導(dǎo)語：我國企業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

【摘要】文章通過研究近年來外資并購中國企業(yè)的市場現(xiàn)狀,并結(jié)合外資并購給我國企業(yè)帶來的影響,最終提出要正視外資并購,通過適當并購來利用外資,進而發(fā)展自主品牌企業(yè)，促進中國經(jīng)濟的健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】外資；并購；影響；企業(yè)；經(jīng)濟發(fā)展

自2005年以來，我國的并購市場突然活力爆發(fā)，各種收購兼并活動風起云涌，外資并購更是獨領(lǐng)風騷。在看到外資的進入給中國企業(yè)帶來巨大發(fā)展的同時，也要清醒地認識到過多地外資并購給中國企業(yè)帶來的巨大壓力。

一、外資并購中國企業(yè)的現(xiàn)狀

據(jù)權(quán)威部門介紹，近年來，外商對華直接投資出現(xiàn)了一些變化，外資大量以并購國內(nèi)企業(yè)的形式進入我國。2004年以前外資以并購形式對我國的投資只占直接投資的5%，2004年，這一比例快速上升為11%，2005年接近20%。特別引人注意的是，一些跨國公司和國外投資基金對中國一些行業(yè)的重點企業(yè)實施并購。商務(wù)部外資司副司長孫鵬此前曾指出，2006年我國批準外資并購項目約1300個，實際使用外資金額14億美元，在華開展跨國并購的國家和地區(qū)共有44個。

中國經(jīng)濟的持續(xù)增長、巨大的市場容量、市場自由化程度的不斷提高、完備的配套生產(chǎn)體系、廉價的勞動力、國家政策提倡吸引外資搞活企業(yè)等多方面的有利條件，都促進了跨國公司在華并購活動明顯增多。例如:美國凱雷集團控股江蘇徐工機械，全球鋼鐵巨頭米塔爾入股湖南華菱管線;比利時英博集團將福建雪津啤酒收入囊中;中國前五大水泥企業(yè)中，已有四家打上外資的烙印等等。

進入2l世紀后的并購重組出現(xiàn)新特征，主要是以提高核心競爭優(yōu)勢為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略并購。突出以市場為導(dǎo)向、以高新技術(shù)為重點、以增強競爭能力為目標、以強勢企業(yè)聯(lián)合為特征，加劇了資源向優(yōu)勢企業(yè)的集中，進一步推動了全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級，也改變了國際投資方式。因此，近年來出現(xiàn)跨國公司大舉并購我國行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)的現(xiàn)狀。

二、外資并購對中國企業(yè)發(fā)展和中國經(jīng)濟增長帶來的影響

（一）外資并購對中國企業(yè)發(fā)展的影響

外資進行并購?fù)顿Y，從總體上有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。一方面對于一些過分競爭的行業(yè)并購可以減少企業(yè)數(shù)目，增強企業(yè)實力，提高產(chǎn)業(yè)集中度。如我國的汽車行業(yè)廠商數(shù)目多，單個規(guī)模小，并購有利于提高競爭力。另一方面對于一些壟斷性行業(yè)，并購可以增加競爭企業(yè)的數(shù)目，降低產(chǎn)業(yè)集中度。如并購后電信行業(yè)將打破價格壟斷，降低目前過高的市場集中度。此外，外資并購能夠發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀上市公司被低估的價值，有利于改善上市公司治理結(jié)構(gòu)，有利于一部分國有企業(yè)的脫困問題，有利于企業(yè)的技術(shù)外溢，加速技術(shù)在企業(yè)間的流動，有利于企業(yè)的勞動者待遇和技能的提高，有利于推進我國科研機構(gòu)，中介機構(gòu)的市場化等等。例如，1982年全中國所有汽車廠生產(chǎn)的小轎車的總產(chǎn)量為1000多輛，通過外資并購，以市場換技術(shù)，2005年一年的產(chǎn)量是300多萬輛。正是因為外資的進入使得我國汽車行業(yè)企業(yè)獲得了先進技術(shù)，提高了生產(chǎn)效率，最終得到發(fā)展和壯大。再如，中國上市公司平均的ROA(總資產(chǎn)收益率)僅1%左右，ROE(凈資產(chǎn)收益率)只有2%多一點，很多公司只有百分之零點幾。相比之下，美國上市公司平均ROA為7.5%，ROE是20%多。可以看出中國的很多公司坐在太多資產(chǎn)上，但是沒有創(chuàng)造什么價值。其中有兩個很重要的原因:一個是在商業(yè)模式上沒有很大的變化，另一個是中國的資本市場沒有對企業(yè)發(fā)揮應(yīng)有的激勵作用。凱雷、華平等進入中國，他們對中國企業(yè)的資產(chǎn)進行整合，整合使得資產(chǎn)的使用效率、商業(yè)盈利模式發(fā)生了根本性的改變。

（二）外資并購對中國經(jīng)濟增長的影響

跨國公司對中國企業(yè)的并購活動，一方面有利于縮短中國與世界主要國家和地區(qū)在利用外資方式上的差距，并從更深層面參與中國經(jīng)濟發(fā)展，推動經(jīng)濟體制改革。例如，“十五”計劃綱要中明確指出，除關(guān)系國家安全和經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)或企業(yè)必須由國家控股外，取消對其他企業(yè)的股權(quán)比例限制；鼓勵外資特別是跨國公司參與國有企業(yè)改組改造;積極探索采用并購、風險投資、投資基金等各種方式，促進外資和國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革。中共十六大報告中強調(diào)，通過多種方式利用中長期國外投資，把利用外資與國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、國有企業(yè)改組結(jié)合起來。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，僅“十五”期間，我國外資企業(yè)工業(yè)增加值年均增長約30%，創(chuàng)造了全國1/3工業(yè)產(chǎn)值；上繳稅收年均增長22%，占全國稅收總額的1/5以上；外企直接就業(yè)人員逾2500萬人，占全國城鎮(zhèn)從業(yè)人口的1/10以上。數(shù)據(jù)顯示，外資企業(yè)是拉動我國經(jīng)濟增長不可或缺的力量和增加就業(yè)渠道的重要源泉。

（三）外資并購中存在的潛在風險

在注意到外資并購對國內(nèi)企業(yè)和經(jīng)濟帶來好的影響的同時，也不能忽略潛在的風險。例如近幾年發(fā)生的幾起壟斷并購案，包括蘇伯爾并購案。并購后有可能發(fā)生的情況是一個好端端的民族品牌將會被逐漸冷藏、冰凍直至消失。在并購之初，外方往往先充分掌控被并購品牌的渠道等優(yōu)勢資源，嫁接自己的品牌；之后就會雪藏被并購品牌，利用國際品牌的溢價能力，通過品牌錯位，實現(xiàn)從高端市場到低端市場的全線壟斷。業(yè)內(nèi)人士指出，這種擔心不無道理，也有前車之鑒。此前，我國很多知名品牌在外資的并購案中受損，如活力28、熊貓洗衣粉、揚子冰箱、孔雀電視機和香雪海冰箱等中方品牌，不僅沒有在外資并購中壯大自己，反而被封存起來。有些國內(nèi)企業(yè)不得不花費極高的代價從外方回購品牌使用權(quán)。大連電機廠外資并購案、西北軸承廠外資并購案、佳木斯聯(lián)合收割機廠外資并購案等都因為并購不當導(dǎo)致了民族品牌的消亡。這些壟斷并購行為應(yīng)該引起我們的警惕。

三、正視外資并購及有效利用外資發(fā)展自主品牌企業(yè)

為了更好地利用外資，同時避免外商利用控股并購國有企業(yè)的機會實現(xiàn)對中國市場的壟斷，需要政府加強對外資并購過程的監(jiān)管。國內(nèi)企業(yè)也需要通過加強競爭意識、提升產(chǎn)品質(zhì)量來提高自身企業(yè)競爭力和防范惡意并購。上海榮正投資咨詢有限公司CEO鄭培敏表示，“對于掠奪式的壟斷性并購，我們當然應(yīng)該警惕和預(yù)防。但是就目前的外資并購個案和形勢看，絕大數(shù)并無壟斷性趨勢，還是應(yīng)該對外資并購持積極樂觀態(tài)度?！睂τ谕赓Y并購，最重要的是我們需要加強自主創(chuàng)新能力，這是應(yīng)對經(jīng)濟全球化下的外資并購浪潮的最現(xiàn)實選擇。上世紀八十年代日本企業(yè)涌入美國，大有買下美國之勢?？墒敲绹瞬]有驚惶，反而督促美國企業(yè)在IT技術(shù)方面不斷創(chuàng)新，率先取得了突破，進一步鞏固了世界經(jīng)濟霸主的地位。

雖然目前中國外匯儲備和銀行儲蓄比較充裕，但是，外匯儲備不是商業(yè)銀行資產(chǎn)，不能直接借給企業(yè)，不是財政資金，不能用于財政性支出，外匯儲備也不能用在國內(nèi)避免國內(nèi)“二次結(jié)匯”。由于國內(nèi)社會保障體制尚不健全，老百姓的銀行儲蓄輕易不會用于投資。中國缺少的依然是資本。此外，還存在人才缺口、技術(shù)缺口、管理缺口和市場營銷缺口。在國內(nèi)就業(yè)壓力很大，技術(shù)狀況相對落后，企業(yè)管理水平較低的情況下，仍然需要發(fā)揮外資的作用，繼續(xù)積極有效地吸收外商投資。

改革開放的經(jīng)驗表明，吸收外商投資給中國經(jīng)濟社會發(fā)展帶來了巨大的好處。目前，占全國注冊運營企業(yè)3%的28萬家外商投資企業(yè)，創(chuàng)造了27%的工業(yè)產(chǎn)值，57%的外貿(mào)出口，10%的就業(yè)。外國投資者還帶來了先進的技術(shù)和管理，帶來了現(xiàn)代流通和市場營銷理念，引入了國際競爭機制、國際規(guī)則和國際標準，還開闊了中國人的國際視野，推動了思想解放和觀念更新。當前，世界經(jīng)濟正進入新一輪以服務(wù)外包、高端制造和研發(fā)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移為主要特征的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。為抓住這一難得的機遇，包括發(fā)達國家在內(nèi)的許多國家紛紛制定優(yōu)惠政策，采取各種措施，加大對外商直接投資的吸引力度。雖然近年來中國吸收FDI增速放緩，但是中國對外商的吸引力依然很大。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的調(diào)查報告，中國已經(jīng)超過美國，成為跨國公司研發(fā)中心布局的首選地。

在當前國際引資競爭空前加劇的新形勢下，中國沒有理由把外資拒之門外，推到別的國家去，而應(yīng)該進一步樹立全球戰(zhàn)略意識，積極參與國際經(jīng)濟技術(shù)合作與競爭，不斷擴大對外開放，繼續(xù)積極有效地利用外資，同時提高吸收外資的質(zhì)量和水平。

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