導(dǎo)語：經(jīng)濟(jì)增速放緩預(yù)期與策略一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

盡管市場和政府都已提前下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期和目標(biāo)，但是4月13日的一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還是低于普遍的預(yù)期。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的一季度數(shù)據(jù)，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩至8.1%，中國經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”呈現(xiàn)全面減速的態(tài)勢。投資方面，固定資產(chǎn)投資增速為20.9%；房地產(chǎn)投資增速銳減至23.5%。上述指標(biāo)都是名義值，若考慮價(jià)格因素，則回落更加顯著。外貿(mào)方面，進(jìn)出口總額同比增長僅為7.3%。消費(fèi)方面，不考慮價(jià)格因素，社會消費(fèi)品零售總額同比增幅為14.8%，較上年同期和全年均有回落。

物價(jià)水平（主要是CPI）也同樣不容樂觀。一季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.8%。通脹烏云依然籠罩著中國經(jīng)濟(jì)。不難看出，這組經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，呈現(xiàn)了中國經(jīng)濟(jì)“低增長、高通脹”的“中國式滯脹”不利格局，稍有疏忽，則有可能出現(xiàn)“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)。雖然目前中國經(jīng)濟(jì)增長減速一定程度上是由于政府為刻意放緩房地產(chǎn)投資而采取的主動調(diào)控措施所致，但根本的原因卻在于中國經(jīng)濟(jì)過去十年的快速增長模式無法持續(xù)。盡管目前的增長速度仍然處在政府設(shè)定的增長目標(biāo)（7.5%）之上，但是考慮到經(jīng)濟(jì)下滑已經(jīng)持續(xù)了五個(gè)季度，并且呈加速下滑的態(tài)勢，因此目前還無法看到企穩(wěn)的跡象。

更令人擔(dān)憂的是，如果經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑，甚至有可能觸及或跌破政策目標(biāo)的底線，這種擔(dān)憂并非杞人憂天。首先，針對房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控目前尚處在初見成效的攻堅(jiān)階段，短期之內(nèi)不大可能更不應(yīng)該出現(xiàn)明顯的松動，否則將前功盡棄，因此房地產(chǎn)投資回暖的概率很低。對于工業(yè)投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資而言，社會的主動投資意愿較弱。綜合上述幾方面原因，可以明顯預(yù)計(jì)得到投資增長放緩的趨勢，這顯然會進(jìn)一步拖累經(jīng)濟(jì)增速。其次，作為中國出口最大的兩個(gè)市場，美國和歐洲分別受高失業(yè)率和債務(wù)問題的拖累，增長前景極差，進(jìn)口需求很難在短期內(nèi)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇；加之?dāng)?shù)年來人民幣對外升值和對內(nèi)貶值的累積效應(yīng)也已使得中國產(chǎn)品的國際競爭力大不如前，而不斷上漲的勞動力成本和土地成本也同樣在吞噬著中國出口產(chǎn)品的國際競爭力。上述因素意味著外貿(mào)出口很難再像過去一樣有效拉動中國經(jīng)濟(jì)增長。至于一直以來都是中國經(jīng)濟(jì)增長軟肋的消費(fèi)需求，我們更是在短期內(nèi)難以看到它自發(fā)逆轉(zhuǎn)的可能性。尤其通脹背景下，人們只會更加精打細(xì)算地過日子。

如果中國經(jīng)濟(jì)增長真的持續(xù)下滑下去，那么生產(chǎn)放緩、企業(yè)倒閉和失業(yè)率上升就必然會蔓延開來。這也意味著政府必須要采取“保增長、保就業(yè)”的政策措施。問題是，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策有多大的選擇空間呢？毫無疑問，如果中國政府需要在2012年“救市”，那么其難度將會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2008年應(yīng)對美國金融危機(jī)時(shí)的情形。首先，嚴(yán)峻的通貨膨脹壓力使得貨幣政策左右為難且效果十分有限；其次，業(yè)已更上層樓的房價(jià)業(yè)已使得政府失去了能夠容忍其進(jìn)一步上漲的空間和可能；再者，2008年的激進(jìn)刺激計(jì)劃導(dǎo)致過去三年過度投資和大規(guī)模的壞賬累積，并且極大地扭曲了中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，尤其是產(chǎn)能過剩問題和民營經(jīng)濟(jì)生存空間進(jìn)一步惡化問題。

顯然，對于潛在的宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的貨幣寬松政策和積極的財(cái)政政策已經(jīng)很難奏效，且有悖于“調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式”大方向。唯一可行的辦法似乎只有一個(gè)，就是從未動用過的大規(guī)模的減稅。減稅，不僅僅是降低個(gè)人所得稅，也包括企業(yè)所得稅，更重要的是顯著地降低流通環(huán)節(jié)的間接稅。雖然減稅和增加政府支出同屬于擴(kuò)張財(cái)政政策，但兩者的微觀效果和效率大相徑庭，影響的深遠(yuǎn)程度也有顯著差異。對于結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡的中國經(jīng)濟(jì)來說，通過減稅來降低政府收入在國民收入中的比重，是改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的必經(jīng)之路。也只有減稅，才能有效地創(chuàng)造并釋放出有效和充分的消費(fèi)需求，進(jìn)而推動中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長。換言之，對于當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)而言，只有減稅才能兼顧短期目標(biāo)和長期目標(biāo)。

但是，減稅意味著各級政府需要壓縮開支。減稅能否實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)不是一個(gè)簡單的宏觀經(jīng)濟(jì)政策問題，而是一個(gè)復(fù)雜的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)問題。決策層能否拿出魄力和勇氣來實(shí)施減稅，這是個(gè)問題。