探現(xiàn)今通貨膨脹的原因及應(yīng)對措施
時(shí)間:2022-01-13 10:12:00
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關(guān)鍵詞:CPI;通貨膨脹;流動性過剩;心理預(yù)期
摘要:在我國經(jīng)濟(jì)快速增長時(shí),普遍的物價(jià)上漲問題日益顯現(xiàn)。目前我國已經(jīng)出現(xiàn)了全面的通貨膨脹,其成因主要是投資和出口需求過旺、貨幣的流動性過剩、公眾對物價(jià)上漲的心理預(yù)期和國際市場上某些主要商品價(jià)格上漲。這種通貨膨脹問題將擴(kuò)大居民的收入差距、引發(fā)資本市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和降低市場機(jī)制的資源配置效率等,需要運(yùn)用多種手段進(jìn)行綜合治理。
2007年以來,居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)持續(xù)攀升。穩(wěn)定物價(jià)、防止通貨膨脹成了政府重點(diǎn)關(guān)注和調(diào)控的對象。在2007年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上提出了要把防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹,作為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。文中嘗試著對我國目前的通貨膨脹的程度進(jìn)行判斷,分析了其成因和影響,并提出了多管齊下的治理通貨膨脹的政策建議。
一、目前我國通貨膨脹的現(xiàn)狀
通貨膨脹在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中指“貨幣總量“相對“物品總量“不斷增大而導(dǎo)致物價(jià)水平普遍而持續(xù)的上升,即CPI指標(biāo)長期的、持續(xù)的超過3%的警戒水平。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù),2007年我國的CPI上漲4.8%,這樣的數(shù)據(jù)我們是否可以認(rèn)為目前中國已全面進(jìn)入通貨膨脹呢?目前學(xué)術(shù)界占主流派別的觀點(diǎn)認(rèn)為:這種結(jié)構(gòu)性的物價(jià)上漲,是經(jīng)濟(jì)效率急劇提升的后工業(yè)化時(shí)代的必然產(chǎn)物;在中國目前投資與消費(fèi)同步增長、消費(fèi)增幅大于投資增幅的背景下,食品價(jià)格上漲有利于縮小日益擴(kuò)大的城鄉(xiāng)利益格局;目前較高的CPI指數(shù)對于中國目前經(jīng)濟(jì)形勢是有利的。但是筆者不認(rèn)同這種觀點(diǎn),而是認(rèn)為目前通貨膨脹率已經(jīng)很高、全面通貨膨脹苗頭已經(jīng)顯現(xiàn),而不是有人所說的中國物價(jià)的結(jié)構(gòu)性上漲。
1.從已的CPI指數(shù)的變化趨勢來看,這種持續(xù)的普遍的物價(jià)上漲已經(jīng)形成。從2007年9月以來我國CPI指數(shù)已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)月達(dá)6%以上。無論是從國內(nèi)的情況來說,還是從全球市場的情況來說,居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上漲6%以上都是很高的。而且,2007年全年的CPI指數(shù)也達(dá)到近五年來的最高水平。這都說明以物價(jià)的持續(xù)普遍上漲為特征的通貨膨脹已經(jīng)出現(xiàn)。
2.這一輪中國式的價(jià)格上漲是從房價(jià)開始的,也就是說從政府完全壟斷的產(chǎn)品開始的。但是我國住房投資不計(jì)入CPI體系,所以在開始階段這種價(jià)格上漲并未反映在CPI上。當(dāng)這類上游產(chǎn)品價(jià)格的上漲最后傳到食品類消費(fèi)品時(shí),這種市場最為弱勢的產(chǎn)品的價(jià)格上漲就意味著我國的全面通貨膨脹已經(jīng)開始了。因?yàn)橄M(fèi)價(jià)格上漲剛性較強(qiáng),在價(jià)格高位運(yùn)行的情況下,各行業(yè)要求加價(jià)的氛圍將越來越濃,這將推動各類商品價(jià)格陸續(xù)上漲,將會形成全面通貨膨脹。
二、我國目前通貨膨脹的原因
通貨膨脹表面上是種貨幣現(xiàn)象,其實(shí)際上是由多種原因造成的,具體來說表現(xiàn)為以下幾方面:
1.通貨膨脹是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中實(shí)際總需求大于潛在產(chǎn)出在貨幣層面的表現(xiàn)
根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)核算恒等式GDP=C+I(xiàn)+C+NX,其中政府采購G比例較小可以忽略,那么影響總需求的主要因素是消費(fèi)C投資V和貿(mào)易順差NX。首先,從消費(fèi)角度看,隨著城鎮(zhèn)居民可支配收入的增長和社會保障體系的逐步完善,消費(fèi)需求也逐步增長。2007年全年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入13786元,比上年增長17.2%,扣除價(jià)格因素,實(shí)際增長12.2%;我國社會消費(fèi)品零售總額89210億元,比上年增長16.8%。而且從消費(fèi)結(jié)構(gòu)看,高檔化妝品、金銀珠寶和汽車等奢侈品稱為消費(fèi)增長的主力軍,表明我國消費(fèi)已經(jīng)進(jìn)入了結(jié)構(gòu)升級階段。其次,從投資角度看,在我國城市化和工業(yè)化進(jìn)程中,同時(shí)受2008年奧運(yùn)會的影響,固定資產(chǎn)投資增速保持穩(wěn)定態(tài)勢?熏且遠(yuǎn)高于以前年度的水平。2007年全社會固定資產(chǎn)投資137239億元,比上年增長24.8%。最后,從對外貿(mào)易的角度看?熏中國廉價(jià)的勞動力資源使得我國出口制造業(yè)具有價(jià)格優(yōu)勢,出口貿(mào)易額不斷增長。2007年我國貿(mào)易順差為2622億美元,比上年增加了847億美元。從2004年開始我國宏觀經(jīng)濟(jì)就進(jìn)入正產(chǎn)出缺口階段,即實(shí)際總需求大于潛在產(chǎn)出,隨著去年我國實(shí)際總需求的大幅增加,這種缺口逐步變大,導(dǎo)致了總需求拉動型的通貨膨脹。
2.通貨膨脹的直接原因是貨幣的流動性過剩
貨幣的過剩在宏觀經(jīng)濟(jì)層面表現(xiàn)為貨幣供給超過經(jīng)濟(jì)增長,具體表現(xiàn)為貨幣發(fā)行過多,供應(yīng)量過大,金融機(jī)構(gòu)資金來源充沛。當(dāng)前中國流動性過剩主要表現(xiàn)在以下三方面:一是由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過分依賴外需和投資,使得不斷增長的對外貿(mào)易順差在我國現(xiàn)行外匯政策下最終以人民幣的形式進(jìn)入國內(nèi)流通領(lǐng)域,不斷加劇的對外貿(mào)易不平衡在很大程度上導(dǎo)致了當(dāng)前我國貨幣供應(yīng)過剩。二是貨幣供給超常增長,2001年以來,我國M2增速一直遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于GDP增長速度,2005年、2006年M2分別達(dá)到17.6%和16.9%,2007年增長16.7%,達(dá)到40.3萬億元。三是人民幣升值預(yù)期下,更多熱錢流入中國市場。在這種資金充足的情況下,當(dāng)大量資金流入資本市場和房地產(chǎn)市場時(shí),就會產(chǎn)生過多的貨幣追逐較少資產(chǎn)的現(xiàn)象?熏必然形成資產(chǎn)價(jià)格的迅速上漲,從而價(jià)格上漲由上游產(chǎn)品傳到下游產(chǎn)品,形成全面通貨膨脹。
3.社會公眾對物價(jià)上漲的心理預(yù)期在一定程度上促進(jìn)了通貨膨脹的全面形成
在貨幣存量已過量累積的背景下,由外生性沖擊造成的輕微通脹是否會一發(fā)不可收,這關(guān)鍵取決于人們對物價(jià)前景的預(yù)期。人們對于未來物價(jià)將上漲的預(yù)期將增加人們的當(dāng)期需求,從而成為不斷推動實(shí)際物價(jià)水平螺旋式攀升的內(nèi)在動力。
4.通貨膨脹的形成受國際市場上某些主要商品價(jià)格上漲的影響
影響最大的就是國際原油價(jià)格,國際原油價(jià)格不僅由供求關(guān)系決定,很大程度上高油價(jià)是一個(gè)金融問題。因?yàn)樵徒灰滓悦涝Y(jié)算,這幾年美元持續(xù)貶值,油價(jià)中虛胖的成分很大。對中國而言,本來可以通過本幣升值來對沖損失,比如油價(jià)從60美元一桶漲到90美元一桶,漲幅50%,但人民幣兌美元的匯率如果從8∶1升值到6∶1,那對中國而言油價(jià)就只漲了12.5%。問題在于,中國經(jīng)濟(jì)要靠出口拉動,本幣弱勢有利于出口,因此人民幣不能升值過快,升值不到位,就得承擔(dān)美元貶值所帶來的損失,比如高油價(jià)。高油價(jià)向下游傳導(dǎo),農(nóng)機(jī)柴油、化肥、農(nóng)膜等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格也隨之上漲,增加了糧食的生產(chǎn)成本。
三、通貨膨脹的潛在危害
1.通貨膨脹“劫貧濟(jì)富“的收入再分配效應(yīng)比較明顯,低收入家庭是通貨膨脹的最大受害者。一方面是因?yàn)槭称奉悆r(jià)格上漲是本輪通貨膨脹的主力軍,而收入越低的家庭恩格爾系數(shù)越高,食品價(jià)格上漲對其福利損害程度就越深。另外一方面是因?yàn)榈褪杖胝叩南M(fèi)在收入中占據(jù)較大比重,邊際消費(fèi)傾向較大?熏消費(fèi)品以必需品為主?穴這部分消費(fèi)品往往缺乏價(jià)格彈性?雪,低收入者往往不能像高收入者那樣通過資產(chǎn)的保值和增值來抵御通貨膨脹。
2.此輪通貨膨脹伴隨的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲(例如股市和樓市)迅速擴(kuò)大了居民財(cái)產(chǎn)性收入的差距,進(jìn)而擴(kuò)大收入分配差距,加劇了低收入群體的不公平感;同時(shí)也刺激了居民對各類資產(chǎn)追逐的熱情,這種投資熱情進(jìn)一步推動著資產(chǎn)價(jià)格的上漲,使得資本市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正在聚集,如果任由資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),必將危及社會穩(wěn)定。
3.通貨膨脹導(dǎo)致價(jià)格系統(tǒng)紊亂。打亂了市場機(jī)制的一切有效秩序,干擾了市場信號的傳遞并使信號失真,造成資源配置失調(diào),降低經(jīng)濟(jì)效率并使經(jīng)濟(jì)陷于不穩(wěn)定狀態(tài)。
四、治理通貨膨脹的對策
解決通貨膨脹問題,要從體制、機(jī)制入手,綜合運(yùn)用財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易等政策,標(biāo)本兼治。
1.調(diào)整我國的需求結(jié)構(gòu),將以投資和出口為主轉(zhuǎn)為消費(fèi)、投資和出口協(xié)調(diào)拉動
從優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出發(fā),抑制那些高能耗、高污染行業(yè)的盲目擴(kuò)張,把固定資產(chǎn)投資的規(guī)模和速度控制在合理區(qū)間;進(jìn)一步調(diào)整出口導(dǎo)向政策,優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)、有效管理出口增長,堅(jiān)決限制以資源、環(huán)境為代價(jià)的低成本出口;加快社會保障體系的建設(shè),減弱居民的預(yù)防性儲蓄動機(jī),提高居民的消費(fèi)傾向。
2.切實(shí)加強(qiáng)糧食生產(chǎn),確保糧食供應(yīng),穩(wěn)定糧食價(jià)格
要認(rèn)真落實(shí)中央關(guān)于鼓勵糧食生產(chǎn)的各項(xiàng)政策,確保對農(nóng)民的直接補(bǔ)貼、良種補(bǔ)貼、農(nóng)資價(jià)格管理、農(nóng)業(yè)稅減免等政策措施真正到位。加強(qiáng)防汛抗旱和農(nóng)作物田間管理,在做好夏糧秋糧的收購工作的同時(shí),認(rèn)真做好糧源組織和調(diào)運(yùn),確保市場糧食供應(yīng),保持糧價(jià)基本穩(wěn)定。
3.解決當(dāng)前我國流動性過剩問題
首先,要對結(jié)售匯制度進(jìn)行改革,抑制外匯儲備過快增長;其次,要穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率調(diào)整,并穩(wěn)定匯率預(yù)期;最后,要改革利率形成機(jī)制,逐步放松對存貸款基準(zhǔn)利率的管理。
4.維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定的預(yù)期
政府首先應(yīng)該在輿論上引導(dǎo)人們形成物價(jià)穩(wěn)定的預(yù)期,使人們對未來物價(jià)環(huán)境充滿信心;另一方面,政府應(yīng)動用儲備予以遏制,并協(xié)調(diào)相關(guān)物資的生產(chǎn)和進(jìn)口計(jì)劃,縮小未來的供求缺口,特別是對于糧價(jià)等牽涉城鄉(xiāng)平衡發(fā)展大計(jì)、應(yīng)該合理回升的因素,應(yīng)通過庫存儲備和產(chǎn)量計(jì)劃的調(diào)節(jié),使其價(jià)格保持每年穩(wěn)中略升的態(tài)勢,避免因供求缺口過大以致價(jià)格突然暴漲的現(xiàn)象,進(jìn)而對物價(jià)預(yù)期造成沖擊。公務(wù)員之家
5.對房地產(chǎn)市場和資本市場進(jìn)行有效的宏觀調(diào)控
動用各種金融與稅收手段抑制房地產(chǎn)市場過度投機(jī)行為,擴(kuò)大普通住房及保障性住房的供給;規(guī)范和發(fā)展證券市場,積極發(fā)展金融衍生品市場,促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。
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