導(dǎo)語：金融危機(jī)對中小企業(yè)融資影響分析論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：融資難題一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，特別是在當(dāng)今金融危機(jī)下，解決好這一問題尤為重要。本文從分析中小企業(yè)融資的問題入手，有針對性地提出金融危機(jī)下破解中小企業(yè)融資難題的對策。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)中小企業(yè)融資對策

美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)波及到世界各地，也給中國經(jīng)濟(jì)帶來一定的影響。這對于資金本來就不十分充裕的中小型企業(yè)來說，真的是冬季的到來。目前情況下，解決好中小企業(yè)融資的問題，對于我國經(jīng)濟(jì)形勢的穩(wěn)定、勞動力就業(yè)、擴(kuò)大內(nèi)需都有十分重要的意義。

一、金融危機(jī)對中小企業(yè)融資的影響

一是銀行貸款條件相對更加苛刻。受金融危機(jī)的影響，銀行加大風(fēng)險控制，貸款條件要求更加苛刻。目前雖然國家施行適度寬松的貨幣政策，但是中小企業(yè)融資依然面臨“寬貨幣、緊信貸”的問題。而銀行又是我國中小企業(yè)進(jìn)行貸款的主要渠道，銀行的“斷供”往往會成為壓死中小企業(yè)的最后一根稻草。

二是抵押物價值被低估，中小企業(yè)貸款能力下降。一些中小企業(yè)反映，目前評估機(jī)構(gòu)對抵押物價值評估普遍存在低估現(xiàn)象，一般只評到70%，這樣一來，銀行的風(fēng)險系數(shù)微乎其微，但與此相對應(yīng)的卻是企業(yè)貸款能力大幅下降，資金需求愈趨緊張。

三是擔(dān)保公司受到很大沖擊。擔(dān)保機(jī)構(gòu)對緩解中小企業(yè)融資困難貢獻(xiàn)不小，但在危機(jī)中，一些擔(dān)保公司“自身難?！?，受到很大沖擊，擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行合作幾率不高，很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

四是全球性的金融危機(jī)下，民間借貸成本迅速上升，風(fēng)險急劇放大。民間借貸在促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面是把雙刃劍，在解決中小企業(yè)急需資金的同時，也使它們負(fù)擔(dān)起了更高的融資成本。同時國家對民間借貸活動也缺乏有效的監(jiān)管，它對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響難以得到有效的控制。從銀行難以貸款時，企業(yè)不得已轉(zhuǎn)向社會和民間借貸，高利吸收資金維持經(jīng)營，一旦資金鏈斷裂必將引發(fā)嚴(yán)重后果，目前已有極個別這樣的例子。

二、我國中小企業(yè)融資困境的成因

1.我國中小企業(yè)面臨的資本市場缺乏層次，直接融資存在結(jié)構(gòu)缺陷

我國目前債券和股票市場的發(fā)行和流通雖然已經(jīng)具有一定的規(guī)模，但是，廣大中小企業(yè)仍然難以躋身其中，大型企業(yè)依然占據(jù)優(yōu)勢。加之在債券市場投資者的構(gòu)成當(dāng)中，機(jī)構(gòu)投資者一直是絕對的主力，當(dāng)企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模偏小、流動性受限時，對機(jī)構(gòu)投資者的吸引力通常有限。

2.間接融資體系存在制度缺陷，大企業(yè)對小企業(yè)形成明顯的“排擠效應(yīng)”，縣域中小企業(yè)融資出現(xiàn)真空

由于歷史沿革和現(xiàn)行的管理體制，四大行的主要客戶群體依然為國有大企業(yè)，中小企業(yè)很難得到貸款。從金融體制方面分析，與眾多的中小企業(yè)相比，我國中小銀行不僅數(shù)量嚴(yán)重不足，而且進(jìn)一步發(fā)展面臨著諸多障礙，無力滿足縣域經(jīng)濟(jì)中廣大中小企業(yè)對于金融服務(wù)的需求。

3.缺乏支持中小企業(yè)發(fā)展的正規(guī)制度安排和相應(yīng)配套措施

(1)法律制度和實踐對信貸人權(quán)利保護(hù)不利。在我國的整個法律制度安排中，缺乏對信貸人權(quán)利的保護(hù)，嚴(yán)重影響到中小企業(yè)融資的有效性和可得性。加之金融機(jī)構(gòu)債權(quán)保護(hù)手段嚴(yán)重不足，通常運(yùn)用的追償、行使抵押權(quán)、訴諸法律等手段的運(yùn)用效果不佳。2000年以來，雖然金融機(jī)構(gòu)將90%以上的債務(wù)企業(yè)破產(chǎn)案件訴諸了法律，但通常法律保護(hù)的也只是賬面?zhèn)鶛?quán)，債務(wù)企業(yè)的財產(chǎn)已經(jīng)被轉(zhuǎn)移，金融機(jī)構(gòu)債權(quán)實際上被懸空。形成了在一些產(chǎn)權(quán)保護(hù)差的地區(qū)，借款企業(yè)逃廢債嚴(yán)重，銀行惜貸、被動防守、信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步惡化，中小企業(yè)融資更為困難的惡性循環(huán)局面。

(2)大多數(shù)中小企業(yè)對信息披露重要性的意識淡薄，征信體系尚未建立。近年來，我國中小企業(yè)對于信息披露重要性的認(rèn)識雖然有所加強(qiáng)，但遠(yuǎn)未達(dá)到完善的程度，大多數(shù)中小企業(yè)沒有形成重視對外信用度和企業(yè)道德的商業(yè)習(xí)慣。金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)對于“市場交易”的前景和重要性還缺乏認(rèn)識，“市場交易”的場所制度很不完善、全國性的征信體系尚未建立。

(3)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)實力較弱，風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制缺位。我國中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)出多樣化特征，但其總體實力較弱、擔(dān)保風(fēng)險累積，一定程度上妨礙了其在中小企業(yè)融資中作用的發(fā)揮。

三、對策

1.建立多層次的資本市場體系股票融資對于整個融資體系的建設(shè)，起著一個基礎(chǔ)性的支撐作用，因此要在已有的基礎(chǔ)上加快建設(shè)多層次的資本市場體系。中小企業(yè)通過資本市場上市，首先有利于中小企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，同時又增加資本金的支持，它又會帶動信貸的進(jìn)一步擴(kuò)大，帶動股權(quán)投資，使私募股權(quán)投資和VC有了更好的退出渠道。因此，多層次的資本市場體系建設(shè)，會改善中小企業(yè)融資的基礎(chǔ)和進(jìn)一步拓寬融資渠道。

2.積極發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)與大型金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營取向不同，中小金融機(jī)構(gòu)比較愿意為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。這除因為它們資金少、無力為大企業(yè)融資外，主要是因為中小金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁信息上的優(yōu)勢。中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，專門為地方中小企業(yè)服務(wù)。通過長期的合作關(guān)系，中小金融機(jī)構(gòu)對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度漸增加，這就有助于解決存在于中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。即使中小金融機(jī)構(gòu)不能真正了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，但為了大家的共同利益，合作組織中的中小企業(yè)之間會實施自我監(jiān)督。一般來說，這種監(jiān)督要比金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督更加有效。

3.完善支持中小企業(yè)發(fā)展的正規(guī)制度安排和相應(yīng)配套措施

(1)增強(qiáng)信貸人權(quán)利保護(hù)是改善中小企業(yè)融資的根本途徑。近幾年來，為改善我國中小企業(yè)融資，國家出臺了一系列政策，但與這些政策配套的法律、法規(guī)尚不完整，我國中小企業(yè)融資的政策法律體系總體上顯得較為單薄和原則，執(zhí)行時遇到了許多障礙和空白點。因此，建議我國加強(qiáng)對債權(quán)人保護(hù)，進(jìn)一步完善貸款擔(dān)保的法律制度特別是擴(kuò)大可抵押資產(chǎn)的范圍，建立統(tǒng)一的財產(chǎn)抵押登記體系，建立高效的破產(chǎn)制度，使債權(quán)人能夠低成本地實現(xiàn)擔(dān)保利益。

(2)搭建中小企業(yè)信用社會化服務(wù)平臺。解決小企業(yè)融資難的根本途徑是營造社會信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識和信用能力。推進(jìn)建立以中小企業(yè)為主要對象，以信用記錄、信用征集、信用調(diào)查、信用評級、信用為主要內(nèi)容的中小企業(yè)信用制度，構(gòu)建企業(yè)守信褒揚(yáng)、失信懲戒機(jī)制。

(3)建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金補(bǔ)充和多層次風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制。從全國平均水平分析，目前銀行可以接受的擔(dān)保機(jī)構(gòu)放大倍數(shù)通常在5倍以下，這就意味著擔(dān)保機(jī)構(gòu)有必要通過擴(kuò)充資本金規(guī)模來壯大自身能力。在此過程中政府有關(guān)部門設(shè)立資本金補(bǔ)償機(jī)制、吸引社會資本加入等方式至關(guān)重要。對于風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，可以考慮通過地區(qū)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、省級擔(dān)保機(jī)構(gòu)、全國性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的多層次轉(zhuǎn)保，最大限度地分散風(fēng)險，從而適當(dāng)?shù)卦黾恿藫?dān)保機(jī)構(gòu)的放大倍數(shù)，有利于擔(dān)保規(guī)模的擴(kuò)大，又規(guī)避了擔(dān)保公司的集中性風(fēng)險。

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