導(dǎo)語：個(gè)人投資心理行為金融學(xué)論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

【摘要】近幾年，證券市場交易中過度投機(jī)性等非理性投資行為受到了不同群體的關(guān)注，如何應(yīng)用行為金融學(xué)實(shí)現(xiàn)理性投資，是個(gè)人投資者、券商及政府需要在實(shí)踐中不斷探索的問題。只有建構(gòu)理性化的市場環(huán)境，才能實(shí)現(xiàn)投資能力及市場運(yùn)作效率的提升目標(biāo)，推動我國證券交易活動的可持續(xù)發(fā)展。文章從行為金融學(xué)特征分析出發(fā)，對我國投資者投資心理行為現(xiàn)狀進(jìn)行了簡要分析，著重討論了過度自信心心理行為、羊群效應(yīng)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避心理等，并提出了相關(guān)建議，旨在推動我國證券市場的優(yōu)化進(jìn)步。

【關(guān)鍵詞】行為金融學(xué)；個(gè)人投資；心理行為；現(xiàn)狀；建議

1行為金融學(xué)理論概述

行為金融學(xué)理論，其實(shí)就是把心理學(xué)及經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一些核心內(nèi)容進(jìn)行結(jié)合，然后對決策進(jìn)行全面分析，其中我們應(yīng)當(dāng)注意的是，它通過合理運(yùn)用實(shí)驗(yàn)的方法，能夠?qū)ν顿Y結(jié)構(gòu)開展非常有效的處理。在實(shí)際投資過程中，投資者既不可以呈現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)偏好型，同時(shí)也不可以呈現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型，必須對關(guān)注對象進(jìn)行合理的整合。

2我國投資者投資心理行為現(xiàn)狀分析

就目前情況來看，通過對國內(nèi)交易市場進(jìn)行大量調(diào)查和分析發(fā)現(xiàn)，投資者投資心理一般包括以下幾種。（1）過于自信。相當(dāng)一部分投資者并沒有對自己有正確、客觀的認(rèn)識，而且在實(shí)際投資的時(shí)候，經(jīng)常會高估自己的能力。如果不能夠?qū)Q策進(jìn)行正確的分析，很容易造成決策失誤，最終帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。通過對投資者開展相關(guān)的分析可以發(fā)現(xiàn)，有很多投資者持倉的份額都比較大，而且有一些會高于80%。之所以會出現(xiàn)這種情況，是由于獲利預(yù)期過高造成的。（2）過度投機(jī)心理。在實(shí)際投資的時(shí)候，有一些投資者當(dāng)遇到突發(fā)情況或者獲取相關(guān)信息時(shí)，會出現(xiàn)反應(yīng)過度的問題，而還有一部分投資者則是反應(yīng)不足。只有根據(jù)所獲取信息做出更為合理的反應(yīng)，才能確保投資行為的合理性。（3）處置效應(yīng)心理。當(dāng)在對處置效應(yīng)開展實(shí)際調(diào)查的時(shí)候，大多數(shù)人都希望能夠獲得短時(shí)利益，他們可以通過賣出行為獲得盈利。當(dāng)股票處于虧損狀態(tài)的時(shí)候，及時(shí)將其賣出，這種處置方式被稱作“售贏守虧”效應(yīng)。（4）羊群效應(yīng)。羊群效應(yīng)主要是指在實(shí)際交易活動中存在的一些非理性群體行為，而且這種心理在金融市場中非常普遍。

3行為金融學(xué)對證券投資行為的影響

行為金融學(xué)對于投資者做出正確的投資決策具有非常關(guān)鍵的作用，它可以對人們的投資行為做出正確指導(dǎo)。通過對投資人自身的心理及行為等方面開展分析，幫助人們采取更合理的決策，從而有效減少風(fēng)險(xiǎn)，使人們獲得更高的經(jīng)濟(jì)收益。此外，人們在進(jìn)行證券投資的時(shí)候，能夠有效減少盲從心理。對于證券投資活動而言，它的主要目的是把閑散資金有效集中，然后再通過合理的資本運(yùn)作提高其價(jià)值，從而使投資人從中獲得收益。大多數(shù)投資者都具有“趨利避害”的心理，然而由于人們往往都有比較嚴(yán)重的從眾心理，而且很難對市場信息進(jìn)行準(zhǔn)確的把握，民眾更加注重經(jīng)濟(jì)收益，從而導(dǎo)致交易市場出現(xiàn)羊群效應(yīng)，最終可能會為投資者帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。并且，人們在日常生活中，經(jīng)常會受到周圍因素及他人主觀意識的影響和干擾，導(dǎo)致自身行為出現(xiàn)一定偏差。金融市場非常多變，由于人們很難及時(shí)準(zhǔn)確地獲取市場信息，所以就會造成他們的投資行為受到影響。通過分析發(fā)現(xiàn)，市場發(fā)生變化時(shí)也會造成人們產(chǎn)生一定的行為偏差，如果投資者未能合理分析價(jià)格走向，或者未能正確估算股票價(jià)格，都會使投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

4基于行為金融學(xué)的個(gè)人投資心理行為建議

4.1增強(qiáng)技術(shù)分析比重。在實(shí)際對投資者行為開展分析的過程中，應(yīng)注重對股票未來走勢的分析。在技術(shù)分析方面，在對量和價(jià)進(jìn)行分析的時(shí)候，必須滿足相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，從而提高監(jiān)督管控水平。第一，需要對股票未來的走勢開展全面分析。如果股票一直處于下行趨勢，這種情況的存在必然會導(dǎo)致量價(jià)關(guān)系產(chǎn)生一些多變的問題，為了能夠避免出現(xiàn)此類問題，需要落實(shí)更為系統(tǒng)化的反向參考機(jī)制，通過采取這種方式，可以保證趨勢得到有效確立。當(dāng)趨勢維持一定的時(shí)間之后，相關(guān)的技術(shù)分析人員必須進(jìn)行有效的判定管理，同時(shí)要對趨勢交易開展更為全面的分析。在對證券價(jià)格趨勢進(jìn)行合理確定的時(shí)候，必須綜合實(shí)際情況來開展。第二，要對支撐線及阻力線等開展合理分析，特別是對具有一定投資價(jià)值的項(xiàng)目，必須開展合理統(tǒng)籌分析。只有這樣，才可以有效保證阻力參數(shù)符合標(biāo)準(zhǔn)。此外，這不僅有利于滿足銷售心理，對平衡控制的順利實(shí)現(xiàn)也有一定的幫助。4.2強(qiáng)化投資策略。在對管理機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化的時(shí)候，需要對投資者自身的心理素質(zhì)等開展合理的分析。首先，需要更加重視對本金的統(tǒng)籌分析。每一項(xiàng)工作的開展都應(yīng)當(dāng)始終堅(jiān)持本金不流失的原則。而對于分散投資而言，除了要對具體的投資類型開展分析之外，還應(yīng)開展更加有效的資金管理工作，保證能夠及時(shí)獲取相關(guān)信息，并對這些信息進(jìn)行合理處理，針對存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行統(tǒng)籌整合。其次，在進(jìn)行投資的時(shí)候，作為理性投資者，不可以一次性買進(jìn)太多股票，這樣很容易導(dǎo)致自身的注意力出現(xiàn)過度分散。此外，作為投資者，交易活動不可以太過頻繁，這可能會導(dǎo)致追漲殺跌的情況出現(xiàn)，而且交易成本也會使得資金出現(xiàn)嚴(yán)重流失，最終會對交易水平帶來嚴(yán)重的影響。針對這種情況，投資者必須盡量減少盲目性。最后，應(yīng)當(dāng)做到對信息真實(shí)性及可靠性的有效甄別，防止受到不正規(guī)渠道信息的影響。4.3優(yōu)化差異化管理機(jī)制。（1）個(gè)人投資者。作為個(gè)人投資者，一定要對投資過程中可能出現(xiàn)的問題進(jìn)行深入了解，并形成正確的投資理念，以一種積極健康的投資心態(tài)參與到投資活動中，盡量不要做出投機(jī)行為。與此同時(shí)，個(gè)人投資者應(yīng)當(dāng)樹立正確的投資意識及維權(quán)意識，這樣當(dāng)自身利益受到不正當(dāng)損害的時(shí)候，要做到及時(shí)維權(quán)。（2）券商投資。中介機(jī)構(gòu)需要積極采取有效的措施，不斷提升專業(yè)水平，加強(qiáng)內(nèi)部控制，并不斷提升風(fēng)險(xiǎn)防范意識，從而有效提升自身的綜合水平。此外，要加大內(nèi)部控制措施的執(zhí)行力度，提升自身競爭力，通過對管理機(jī)制進(jìn)行合理優(yōu)化，可以為各項(xiàng)工作的順利開展提供很大的幫助。（3）政府監(jiān)管。加大對證券違規(guī)行為的處罰力度，對于內(nèi)幕交易，要給予嚴(yán)懲，對現(xiàn)有的投資者保護(hù)機(jī)制進(jìn)行完善，努力創(chuàng)造出良好的投資氛圍。

5結(jié)論

綜上所述，在基于行為金融學(xué)的個(gè)人投資心理行為研究機(jī)制中，一定要從不同角度來對未來發(fā)展趨勢開展有效分析，對現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施進(jìn)行不斷完善，同時(shí)要積極發(fā)揮政府的調(diào)控作用，促進(jìn)證券交易市場健康穩(wěn)定發(fā)展。通常情況下，金融市場都比較復(fù)雜，在進(jìn)行證券投資的時(shí)候，要對投資人心理及其主要的行為開展合理的分析，找出導(dǎo)致人們投資失敗的根本原因，并據(jù)此制定出合理的應(yīng)對策略，使金融學(xué)所具有的價(jià)值得到有效發(fā)揮，減少交易過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)投資者做出理性的決策，使人們從中獲得更好的效益，促進(jìn)社會更加穩(wěn)定快速的發(fā)展。從行為金融學(xué)的層面對證券投資開展綜合分析，可以為證券投資提供全新的視角。就目前來看，國內(nèi)證券市場中存在非常嚴(yán)重的“跟風(fēng)”現(xiàn)象，這樣一來，很容易造成市場預(yù)測出現(xiàn)比較嚴(yán)重的偏差，最終導(dǎo)致股票價(jià)格的偏離。如果能夠有效利用行為金融學(xué)對證券投資進(jìn)行綜合的分析，將會幫助投資者做出更加合理的投資決策。股市交易的本質(zhì)屬于群體行為，并且他們的決策能夠?qū)墒袔矸浅?yán)重的影響，因此作為證券投資者，必須清楚把握大多數(shù)人的投資心理，并從中找尋合理的投資機(jī)會，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而獲取較好的收益。

參考文獻(xiàn)

［1］饒育蕾，盛虎．經(jīng)理人心理和行為偏差對企業(yè)投資影響的研究評述［J］．中南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2010（4）．

［2］池麗旭，莊心田．中國證券市場的投資者情緒研究［J］．管理科學(xué)，2010（3）．

［3］王美今，孫建軍．中國股市收益、收益波動與投資者情緒［J］．經(jīng)濟(jì)研究，2004（10）．

［4］王舒曼．投資者情緒變動與股市收益率關(guān)系的實(shí)證研究［J］．商丘師范學(xué)院學(xué)報(bào)，2016（2）．

［5］葛桂君．基于投資者情緒的股市中小板收益特征研究［J］．技術(shù)與市場，2013（5）．

［6］吳海燕，楊朝軍，龔霄．創(chuàng)業(yè)板投資者情緒及其收益率相關(guān)性研究［J］．上海管理科學(xué)，2012（3）．

［7］陳瑩．投資者情緒能解釋我國封閉式基金IPO后的交易異常嗎———基于傳統(tǒng)型與創(chuàng)新型封閉式基金的對比研究［J］．南方經(jīng)濟(jì)，2015（4）．

作者:王若曦 單位:貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)