導(dǎo)語：發(fā)展中國家間國際貿(mào)易與投資關(guān)聯(lián)一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、發(fā)展中國家之間國際貿(mào)易與國際直接投資關(guān)系的發(fā)展原因及體現(xiàn)

由于發(fā)展中國家數(shù)量多，發(fā)展水平層次不齊且各國的歷史、文化及發(fā)展經(jīng)歷的不同，這就使得各國在不同階段采取不同的戰(zhàn)略措施，因此，貿(mào)易與直接投資之間的關(guān)系也有不同體現(xiàn)?？傮w來看發(fā)展中國家之間的貿(mào)易投資關(guān)系呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：①從第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束到60年代末，發(fā)展中國家的國際貿(mào)易與國際直接投資之間多呈現(xiàn)出替代關(guān)系。由于發(fā)展中國家在戰(zhàn)后剛?cè)〉谜闻c經(jīng)濟(jì)的獨(dú)立，生產(chǎn)力水平低下，加之為防止再度淪落為發(fā)達(dá)國家的殖民地或半殖民地，發(fā)展中國家采取貿(mào)易保護(hù)政策以保護(hù)本國經(jīng)濟(jì)，貿(mào)易與投資不僅占經(jīng)濟(jì)比重極低而且相分離。隨著經(jīng)濟(jì)的逐步恢復(fù)和發(fā)展，發(fā)展中國家的逐步增加了對外開放的力度，采取鼓勵(lì)與限制相結(jié)合的貿(mào)易策略，國際貿(mào)易與國際直接投資的數(shù)量開始逐步上升，并呈現(xiàn)出替代關(guān)系。發(fā)展中國家在發(fā)展初期，社會經(jīng)濟(jì)緩慢恢復(fù)并發(fā)展，通過鼓勵(lì)與限制相結(jié)合的貿(mào)易策略，使得貿(mào)易量增加，國際直接投資有所增長，隨著不少發(fā)展中國家對外開放力度的加大，貿(mào)易與投資之間的相互替代關(guān)系更加突出。②進(jìn)入20世紀(jì)70年代以來，許多發(fā)展中國家紛紛調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，采用外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，其經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易逐步向自由化融入，發(fā)展中國家之間的貿(mào)易與投資不斷增加，由于關(guān)稅壁壘及非關(guān)稅壁壘的減少，二者之間呈現(xiàn)的相互促進(jìn)關(guān)系日趨明顯。

1970～1990年對外貿(mào)易在世界貿(mào)易中所占的比重較小，而且總體呈下降趨勢。整個(gè)90年展中國家的人均所得增長速度只有發(fā)達(dá)國家的一半。同時(shí)，由于發(fā)展中國家的總體水平較低，不同國家的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展差異導(dǎo)致發(fā)展中國家內(nèi)部的經(jīng)貿(mào)發(fā)展本身還存在不平衡。進(jìn)入21世紀(jì)后，發(fā)展中國家在世界貿(mào)易中占的比重有所提高，但發(fā)展中國家貿(mào)易的內(nèi)涵和質(zhì)量并不樂觀，因而這些國家從貿(mào)易增長中獲得的實(shí)惠并不多。許多發(fā)展中國家逐步調(diào)整了自己的發(fā)展戰(zhàn)略，加大了開放的力度，隨著經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易逐步融入到自由化的浪潮中，發(fā)展中國家之間也不斷展開貿(mào)易與投資，由于各種關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘的減少，發(fā)展中國家之間的貿(mào)易與投資更多地呈現(xiàn)出相互促進(jìn)的關(guān)系。③融合關(guān)系在發(fā)展中國家發(fā)展成熟期體現(xiàn)。國際貿(mào)易與國際直接投資在地理區(qū)域與產(chǎn)業(yè)分布上逐步呈現(xiàn)出高度的一致性，盡管發(fā)達(dá)國家之間貿(mào)易在世界貿(mào)易中占絕對優(yōu)勢，但發(fā)展中國家之間的貿(mào)易也不斷擴(kuò)大是當(dāng)代國際貿(mào)易地理方向變化的主要標(biāo)志。國際貿(mào)易與國際直接投資流向的變化原因有很多，但戰(zhàn)后興起的跨國公司與對外直接投資主要集中在發(fā)達(dá)工業(yè)國家和地區(qū)是影響貿(mào)易地理方向變化的重要原因。此外，隨著流入發(fā)展中國家的外國直接投資逐步增加，發(fā)展中國家之間的相互投資能力也在逐步增強(qiáng)。國際投資的地理流向與國際貿(mào)易的地理流向的相近性，能夠在一定程度上反映國際直接投資對國際貿(mào)易的創(chuàng)造效應(yīng)①。而隨著經(jīng)濟(jì)全球化、貿(mào)易自由化趨勢的不斷發(fā)展，以及發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高及彼此經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的降低，國際貿(mào)易與國際直接投資之間相互融合的關(guān)系將成為二者關(guān)系的未來突出表現(xiàn)。

二、發(fā)展中國家之間國際貿(mào)易與國際直接投資的變化與趨勢

1．發(fā)展中國家之間國際貿(mào)易與國際直接投資的數(shù)量結(jié)構(gòu)變化本文分別對發(fā)展中國家的進(jìn)出口貿(mào)易總額及國際直接投資額的歷年數(shù)據(jù)進(jìn)行處理分析，旨在客觀的反映發(fā)展中國家之間國際貿(mào)易與國際直接投資的變化與趨勢。①數(shù)量變化。發(fā)展中國家人口眾多，分布地區(qū)遼闊，發(fā)展中國家共170多個(gè)國家和地區(qū)，土地面積占世界總面積的60%，人口占世界人口總數(shù)的75%左右。

第一，二戰(zhàn)后到70年代，發(fā)展中國家在經(jīng)濟(jì)上仍不同程度地依附于發(fā)達(dá)國家，受制于舊的不公正、不合理、不平等的國際經(jīng)濟(jì)秩序，貿(mào)易進(jìn)出口額極小，對外貿(mào)易仍不能夠滿足一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展及對外匯的需求。這一階段并沒有國際直接投資。

第二，進(jìn)入20世紀(jì)70年代以后，大多數(shù)發(fā)展中國家在走上獨(dú)立自主發(fā)展經(jīng)濟(jì)的道路后，由于國內(nèi)市場狹窄、供需不足等限制，許多發(fā)展中國家特別是一些新型工業(yè)化國家和地區(qū)開始采取種種措施促進(jìn)出口工業(yè)部門的發(fā)展，以加工的初級產(chǎn)品、半制成品和工業(yè)制成品代替初級產(chǎn)品的出口，一定程度上擴(kuò)大了對外貿(mào)易，使出口產(chǎn)品多樣化，出口額有所增長，對推動(dòng)工業(yè)化和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了一定作用。由于發(fā)展中國家采取了出口導(dǎo)向型直接投資，發(fā)展中國家紛紛興起對外直接投資活動(dòng)即外資企業(yè)的最終產(chǎn)品面向國外市場，用外資企業(yè)的出口替代過去的初級產(chǎn)品出口，以換取外匯。然而這樣的東道國還是為數(shù)不多的，取得突出成就的就是亞洲四小龍。

第三，進(jìn)入20世紀(jì)80年代以后，貿(mào)易條件惡化，出口收入減少，許多發(fā)展中國家開始采用外向型發(fā)展戰(zhàn)略，截止90年代后期大部分發(fā)展中國家都開始了貿(mào)易自由化和經(jīng)濟(jì)開放，發(fā)展中國家的貿(mào)易進(jìn)出口額因亞洲發(fā)展中國家的領(lǐng)跑而達(dá)到前所未有的發(fā)展，而發(fā)展中國家之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作一時(shí)間卻停滯不前。90年代冷戰(zhàn)結(jié)束后，發(fā)展中國家加強(qiáng)了在全球范圍內(nèi)的團(tuán)結(jié)與合作，發(fā)展中國家參與經(jīng)濟(jì)合作組織的數(shù)量增加，其貿(mào)易進(jìn)出口額也不斷增加。發(fā)展中國家對外直接投資活動(dòng)開始升溫，F(xiàn)DI的引進(jìn)和輸出均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。由于發(fā)展中國家普遍存在資本缺口的情況，而且發(fā)展中國家發(fā)展對外直接投資的決定因素更多情況下是“比較優(yōu)勢”，而非絕對優(yōu)勢。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有多層次性，這為經(jīng)濟(jì)處于不同發(fā)展水平的國家發(fā)展對外直接投資提供了可能。因此發(fā)展中國家的FDIInward（即吸引外商直接投資）遠(yuǎn)大于發(fā)展中國家的FDIOutward（即對外直接投資）。

第四，進(jìn)入21世紀(jì)以后，一些發(fā)展中國家已經(jīng)開始調(diào)整貿(mào)易戰(zhàn)略，紛紛從各國國情出發(fā)，相繼出臺了一些符合自身發(fā)展要求的貿(mào)易戰(zhàn)略。我們可以認(rèn)為發(fā)展中國家間的貿(mào)易量是發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)合作的晴雨表。發(fā)展中國家的出口額呈快速增長狀態(tài)，2000年發(fā)展中國家的出口總額為20560億美元，2003年為24296億美元，2005年為38063億美元，2007年為52859億美元，2009年為49083億美元。與此同時(shí)，發(fā)展中國家之間的出口也有較大增長，發(fā)展中國家間出口額占其總出口額的比例為：2000年38.0%，2003年38.6%，2005年39.2%，2007年43.6%，2009年45.8%。發(fā)展中國家地區(qū)間的貿(mào)易額也呈不斷增長狀態(tài)②。

由于受全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、跨國并購值下降、股市下滑，削弱了跨國公司對外投資的能力和意向?qū)е翭DI投資流量不均衡的影響，除中國、墨西哥以外的絕大多數(shù)發(fā)展中國家的FDI都受到影響，2002～2003年達(dá)到最低值。但是各國在學(xué)習(xí)“成功國家”經(jīng)驗(yàn)后逐步改善投資流向，對發(fā)展中國家FDI的影響逐步降低，使發(fā)展中國家首次成為外國直接投資的首選地。從2008～2009年初，全球遭遇了嚴(yán)重的金融危機(jī)，并面臨普遍低迷的市場需求。在這次全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下，各個(gè)國家在2008年均不同程度地大幅削減了其海外直接投資的規(guī)模，從而結(jié)束了之前將近5年不間斷增長的輝煌歷史。這一現(xiàn)象不僅在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國家表現(xiàn)得尤為突出，同樣，在發(fā)展中國家也表現(xiàn)得非常明顯，其外商直接投資規(guī)模已經(jīng)急劇下滑到了2%的增長水平。各國在金融危機(jī)中均受到嚴(yán)重影響，希望國外資金投資，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，提升就業(yè)水平，但由于貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，阻撓了資本的有效流動(dòng)，更阻撓了發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，F(xiàn)DI呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢。②結(jié)構(gòu)變化。國際直接投資的產(chǎn)業(yè)流向與國際貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的變化相一致。二戰(zhàn)以前主要是發(fā)達(dá)國家的制成品同廣大落后地區(qū)和國家的初級產(chǎn)品進(jìn)行交換,戰(zhàn)后國際貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)中工業(yè)制成品逐漸成為國際貿(mào)易的主要商品。

在早期中，大多數(shù)發(fā)展中國家因工業(yè)不發(fā)達(dá)，農(nóng)業(yè)也很落后，因而現(xiàn)代工業(yè)中的主要部門，如鋼鐵、機(jī)械制造、煉油、化工等工業(yè)只在少數(shù)發(fā)展中國家有所發(fā)展。發(fā)展中國家大多數(shù)是農(nóng)業(yè)國，農(nóng)業(yè)是這些國家國民經(jīng)濟(jì)的首要部門，但由于這些國家農(nóng)業(yè)技術(shù)落后，因而農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率低下。同時(shí)，這些發(fā)展中國家屬于單一經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)片面單一，大量生產(chǎn)某幾種或一、兩種農(nóng)礦原料產(chǎn)品，這些產(chǎn)品都為勞動(dòng)力密集型產(chǎn)品，這種產(chǎn)品的出口收入成為國民收入的主要來源。隨著貿(mào)易投資的增加，部分發(fā)展中國家選擇揠苗助長的方式選擇以工業(yè)發(fā)展作為趕超發(fā)達(dá)國家的發(fā)展戰(zhàn)略。由于人均GDP的收入不足，儲蓄率低，資本積累能力不足，支持工業(yè)化有限。這就形成了既存在傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)部門，又存在現(xiàn)代的工業(yè)部門的二元經(jīng)濟(jì)。其代表國家就是中國，主要表現(xiàn)在勞動(dòng)就業(yè)與原始手工并存、閉塞的農(nóng)村與日益膨脹的城市的并存及發(fā)展中國家地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。這樣的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)既包括工業(yè)與農(nóng)業(yè)的對立，也包括城市與農(nóng)村的對立等。在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)體制的作用下，到70年代末，工農(nóng)業(yè)之間的矛盾已相當(dāng)突出，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力生產(chǎn)率的長期停滯，使傳統(tǒng)的工業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略無法繼續(xù)進(jìn)行。從1979年起中國開始的發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整和經(jīng)濟(jì)體制改革，使發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制發(fā)生了根本的變化，市場機(jī)制對資源配置的調(diào)節(jié)作用不斷增強(qiáng)，結(jié)構(gòu)變動(dòng)由政府行政力量推動(dòng)，轉(zhuǎn)為市場導(dǎo)向。這種由發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整和經(jīng)濟(jì)體制改革所帶來的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的變化，推動(dòng)了該國二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換。隨著科技的進(jìn)步，發(fā)達(dá)國家以信息為代表的高科技新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展非常迅速，引起了全球范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，即發(fā)達(dá)國家傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型和資源密集型產(chǎn)業(yè)逐漸向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移。在這個(gè)轉(zhuǎn)移過程中，必然會伴隨著技術(shù)和資本的流入。這一變化的主要原因就是資本的跨國界流動(dòng),它既使發(fā)展中國家的工業(yè)化進(jìn)程加快,同時(shí)又促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的迅速發(fā)展。

發(fā)展中國家利用這一有利的時(shí)機(jī)，借助發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)移的技術(shù)和資本，充分發(fā)揮人力資源和自然資源稟賦的比較優(yōu)勢，從大力發(fā)展勞動(dòng)密集型和資源密集型產(chǎn)業(yè)入手，采取措施，不斷調(diào)整本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的更新?lián)Q代，使本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷適應(yīng)世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化發(fā)展方向，從而提高國際競爭力和獨(dú)立自主能力。國際貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)由初級產(chǎn)品轉(zhuǎn)向制成品和高新技術(shù)產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。因科技進(jìn)步速度的加快導(dǎo)致了國際貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，原材料、初級產(chǎn)品在貿(mào)易中的地位不斷下降，制成品比例不斷上升。在制成品貿(mào)易內(nèi)部，高科技產(chǎn)品貿(mào)易成長速度比低技術(shù)產(chǎn)品成長快；信息技術(shù)產(chǎn)品貿(mào)易持續(xù)增長。與上述情況相對應(yīng)，這一階段對外直接投資的發(fā)展表現(xiàn)出的特點(diǎn)是投資方式開始從以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換導(dǎo)向型和資源開發(fā)導(dǎo)向型投資轉(zhuǎn)為向技術(shù)創(chuàng)新導(dǎo)向型投資和產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移型投資，表現(xiàn)為研究開發(fā)和第三產(chǎn)業(yè)對外直接投資額迅速增加，投資比例上升③。需要注意的是，發(fā)展中國家之間的貿(mào)易主要還是集中在初級產(chǎn)品上。發(fā)展中國家之間的制成品貿(mào)易占其貿(mào)易總額的近2/3，相較與世界制成品貿(mào)易而言，發(fā)展中國家之間的制成品貿(mào)易相對較小。

2．發(fā)展中國家之間國際貿(mào)易與國際直接投資的發(fā)展趨勢經(jīng)濟(jì)全球化浪潮迅猛發(fā)展，給發(fā)展中國家?guī)砹穗y得的機(jī)遇和嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在新的歷史條件下，發(fā)展中國家紛紛將發(fā)展對外貿(mào)易和利用外資納入本國發(fā)展戰(zhàn)略。發(fā)展中國家的貿(mào)易政策也隨之在不斷地調(diào)整。隨經(jīng)濟(jì)實(shí)力、經(jīng)濟(jì)體制和國際環(huán)境等因素地變化,發(fā)展中國家的貿(mào)易政策呈現(xiàn)出從封閉型向開放型、從內(nèi)向型向外向型、從單一型向綜合型調(diào)整的趨勢。發(fā)展中國家之間的國際貿(mào)易與國際直接投資在不同歷史時(shí)期、不同經(jīng)濟(jì)背景先后經(jīng)歷了相互孤立———相互替代———相互依存關(guān)系的轉(zhuǎn)化。在2008全球金融危機(jī)的陰霾尚未消散之時(shí)，未來的發(fā)展趨勢又應(yīng)是怎樣的呢？根據(jù)發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和所處的大時(shí)代背景，各發(fā)展中國家大都適時(shí)采取有關(guān)的貿(mào)易自由化政策，以增強(qiáng)國家競爭優(yōu)勢為前提，在政策制定過程中不斷的提高進(jìn)口結(jié)構(gòu),升級加工貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大服務(wù)貿(mào)易在出口貿(mào)易中的比重，重點(diǎn)扶持有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I經(jīng)濟(jì)在外貿(mào)中發(fā)展為目標(biāo)，同時(shí)優(yōu)化投資環(huán)境，吸引外資，通過提高利用外資質(zhì)量和貿(mào)易的相互影響來發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)，據(jù)此，本文推測國際貿(mào)易與國際直接投資相互融合的關(guān)系，已是既定的發(fā)展趨勢。

三、發(fā)展中國家之間國際貿(mào)易與國際投資關(guān)系的實(shí)證考察———以中國與東盟為例

選取中國和東盟作為實(shí)證檢驗(yàn)的主要原因有以下幾點(diǎn)：第一，中國是主要的發(fā)展中國家之一，也是世界上最大的發(fā)展中國家，東盟④是亞洲東南亞發(fā)展中國家的聯(lián)盟組織。不僅完全符合研究條件，而且具有針對性。第二，東盟與中國不僅在地里位置上唇齒相依，在歷史文化上相似，在資源上具有互補(bǔ)性。第三，中國東西部發(fā)展水平不同，東盟新老成員國經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度也各不相同，呈階梯分布，恰巧能夠說明發(fā)展中國家之間國際貿(mào)易與國際直接投資關(guān)系的差異性與復(fù)雜性。因此，選取中國和東盟作為本文的實(shí)證考察對象是現(xiàn)實(shí)、合理的。

1．變量和數(shù)據(jù)的選取為衡量中國與東盟的貿(mào)易和投資之間的相互關(guān)系。本文擬選取中國與東盟開始經(jīng)濟(jì)合作以來，貿(mào)易和投資數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析。相關(guān)變量的意義如下：EXt：中國對東盟十國的貿(mào)易出口額，單位：百萬美元。IMt：中國對東盟十國的貿(mào)易進(jìn)口額，單位：百萬美元。EI：中國對東盟的貿(mào)易進(jìn)出口總額，單位：百萬美元。FDI：中國對東盟的直接投資總額（流量），單位：百萬美元。鑒于柬埔寨于1999年5月加入東盟，中國對東盟的直接投資時(shí)間較晚⑤，中國對外投資數(shù)據(jù)不全，東盟秘書處的相關(guān)數(shù)據(jù)不完整，統(tǒng)計(jì)口徑也與我國不一致，數(shù)據(jù)差距比較大。因此，統(tǒng)一選取2001～2004年中國對外經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒、2005～2009年中國貿(mào)易外經(jīng)統(tǒng)計(jì)年鑒中中國對東盟的直接投資額，2001～2010年中國統(tǒng)計(jì)年鑒中中國對東盟的出口額、進(jìn)口額的相關(guān)數(shù)據(jù)。就截面數(shù)據(jù)選擇而言，東盟的十個(gè)成員國作為樣本（文萊、緬甸、柬埔寨、印度尼西亞、老撾、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國、越南具體），具體數(shù)據(jù)資料如下：

2．協(xié)整分析和Granger因果檢驗(yàn)①平穩(wěn)性檢驗(yàn)———ADF檢驗(yàn)結(jié)果。先對時(shí)間序列EI、EX、IM和FDI做單位根檢驗(yàn)，用計(jì)量軟件Eviews6.0進(jìn)行分析，此處將采取ADF檢驗(yàn)法，檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。在10％的顯著水平上，EI、EX、IM和FDI序列均為二階單整序列。②協(xié)整分析。我們采用兩步檢驗(yàn)法———EG檢驗(yàn)來檢驗(yàn)EI、IM、EX和FDI序列之間的協(xié)整關(guān)系。先對兩個(gè)序列進(jìn)行回歸，得其殘差序列，檢驗(yàn)這個(gè)殘差序列，如果該殘差序列是平穩(wěn)的，即檢驗(yàn)該殘差序列是否存在單位根，如果不存在單位根，則這兩個(gè)序列存在協(xié)整關(guān)系。建立FDI和EI的回歸方程，F(xiàn)DI=C+EI+u，其中C為常數(shù)，u為誤差項(xiàng)?；貧w得到其殘差序列為RESID_FDI_EI，對該殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明：該殘差序列是平穩(wěn)的（P<0.05），所以FDI與EI之間存在協(xié)整關(guān)系。再建立FDI和IM的回歸方程，F(xiàn)DI=C+IM+u，其中C為常數(shù)，u為誤差項(xiàng)?；貧w得到其殘差序列為RESID_FDI_IM，對該殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明：該殘差序列是平穩(wěn)的(P?0.05)，所以FDI與IM之間存在協(xié)整關(guān)系。建立FDI和EX的回歸方程，F(xiàn)DI=C+EX+u，其中C為常數(shù)，u為誤差項(xiàng)?；貧w得到其殘差序列為RESID_FDI_EX，對該殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明：該殘差序列是平穩(wěn)的（P?0.05），所以FDI與EX之間也存在協(xié)整關(guān)系。③Granger因果檢驗(yàn)。在確定了FDI分別與EI、EX和IM存在長期的協(xié)整關(guān)系之后，下一步對這些變量進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)，分析它們之間是否存在因果關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果表明：在FDI與EI兩者之間，EI是造成FDI變化的原因；在FDI與EX兩者之間，EX是造成FDI變化的原因；在FDI與IM之間，也存在相互影響、互為因果的關(guān)系。④模型的建立。根據(jù)上面的檢驗(yàn)分析，我們發(fā)現(xiàn)：FDI與IM存在協(xié)整關(guān)系，而且它們互為造成對方變化的Granger原因；FDI與EX存在協(xié)整關(guān)系，而且EX是FDI變化的Granger原因；FDI與EI存在協(xié)整關(guān)系，而且EI是FDI變化的Granger原因。下面將根據(jù)這些結(jié)論，分別建立起能夠具體反映它們這些關(guān)系的三個(gè)模型。為消除模型殘差序列可能出現(xiàn)的異方差問題，對這些變量進(jìn)行自然對數(shù)變換。為此用符號LNIM、LNEX、LNEI和LNFDI分別表示對這些變量IM、EX、EI和FDI進(jìn)行自然對數(shù)變換后的變量。我們將用截面數(shù)據(jù)（表1和表2）建立一個(gè)時(shí)間序列———截面數(shù)據(jù)模型。由于表1和表2中的數(shù)據(jù)包含了東盟各國的數(shù)據(jù)，因此建立的時(shí)間序列———截面數(shù)據(jù)模型應(yīng)是一個(gè)固定影響的時(shí)間序列———截面數(shù)據(jù)模型。為了能夠反映出我國直接投資分別和進(jìn)口、出口和進(jìn)出口在東盟各國上的差異，我們將建立一個(gè)變截距模型。由于投資具有慣性，在模型中須考慮投資的滯后影響，我們將在模型中考慮投資滯后一期的影響。因而把這些模型統(tǒng)稱為投資滯后固定影響變截距模型。⑤LNIM與LNFDI的投資滯后固定影響變截距模型。先建立LNIM與LNFDI的回歸模型。這個(gè)模型的形式為：LNIMit=α+α*i+β•LNFDLit+γ•LNFDIit-1+uiti=1、2、…、10，t=1、2、…、T式中：i表示東盟各國的下標(biāo)；T表示時(shí)間，T=10，以下相同；α為我國對東盟各國的平均自發(fā)進(jìn)口額（不是投資帶動(dòng)的）；α*i為我國對東盟某國i自發(fā)進(jìn)口額對平均進(jìn)口總額的偏離，用來反映我國對東盟各國進(jìn)口的結(jié)構(gòu)差異；α和α*i之和就是這個(gè)方程的截距，由于α*i隨東盟各國的不同而不同，所以這個(gè)截距就是變截距；β和γ是系數(shù)，是固定向量，所以這個(gè)方程就稱為是固定影響或固定系數(shù)的變截距方程；uit是誤差項(xiàng)。運(yùn)用GLS（cross―section―weights）對模型進(jìn)行估計(jì)，估計(jì)結(jié)果如下：LNIMit*=11．4516＋α*i+0．153LNFDIit－0．0909LNFDIit-1其中反映我國對東盟各國進(jìn)口差異的α*i的估計(jì)結(jié)果表明：我國對東盟各國自發(fā)進(jìn)口最大的是馬來西亞，其次是泰國，第三是新加坡。自發(fā)進(jìn)口最少的國家是柬埔寨。這與這四個(gè)國家的工業(yè)水平很相適應(yīng)。馬來西亞、泰國和新加坡的工業(yè)水平相對較高，產(chǎn)品較有吸引力，而柬埔寨則相對較落后?；貧w方程對實(shí)際數(shù)據(jù)的擬合效果很好（P<0.05），進(jìn)行回歸估計(jì)后，R達(dá)到了0.934772，經(jīng)過加權(quán)處理后這一系數(shù)可以增加到0.978744，模型的擬合效果非常好。從回歸的P值來看，P值小于0.05，說明所有自變量的系數(shù)通過F檢驗(yàn)，具有顯著性，即中國對東盟當(dāng)期的直接投資的回歸系數(shù)比較顯著。這說明中國對東盟的直接投資在當(dāng)期就能夠帶來進(jìn)口的增加，屬于進(jìn)口創(chuàng)造型投資。并且與滯后一期相比，對進(jìn)口的影響效果更為顯著，說明中國對東盟進(jìn)行直接投資，當(dāng)期對進(jìn)口的影響明顯。回歸系數(shù)表明，中國對東盟十國當(dāng)期的直接投資量每增加1％，就會導(dǎo)致中國向東盟的進(jìn)口增加0.153％；而中國對東盟的滯后一期直接投資每增加1％，則會導(dǎo)致中國向東盟的進(jìn)口約減少0.091％。

3.LNFDI與LNEX的投資滯后固定影響變截距模型這個(gè)模型的形式為：LNFDIit=δ+δ*iβ•LNEXit+γ•LNFDIit-1+uiti=1、2、…、10，t=1、2、…、T式中：i表示東盟各國的下標(biāo)；T表示時(shí)間；δ為我國對東盟各國的平均自發(fā)投資額；δ*i為我國對東盟某國i自發(fā)投資額對平均投資總額的偏離，用來反映我國對東盟各國自發(fā)投資的結(jié)構(gòu)差異；β和γ是系數(shù)，是向量；uit是誤差項(xiàng)。運(yùn)用GLS（cross―section―weights）對模型進(jìn)行估計(jì)，估計(jì)結(jié)果如下：LNFDIit*=-2.996+δ*i+0.4749LNEXit+0.655LNFDIit-1其中反映我國對東盟各國投資差異的δ*i的估計(jì)結(jié)果表明：我國對東盟各國自發(fā)投資最大的是老撾，其次是緬甸，再次是柬埔寨，這主要原因是這些國家都是相對比較落后的國家，但資源不少。而自發(fā)投資最少的國家是馬來西亞?；貧w方程對實(shí)際數(shù)據(jù)的擬合效果很好。進(jìn)行回歸估計(jì)后，R只有0.629950，但經(jīng)過加權(quán)處理后這一系數(shù)可以增加到0.916801，模型的擬合效果非常好。從回歸的P值來看，各項(xiàng)回歸系數(shù)都比較顯著。從回歸方程來看，中國對東盟的出口能夠促進(jìn)中國對東盟直接投資的增加?；貧w系數(shù)表明，中國對東盟十國當(dāng)期的出口額每增加1％，就會導(dǎo)致中國向東盟的直接投資約增加0.475％。4.LNFDI與LNEI的投資滯后固定影響變截距模型這個(gè)模型的形式為：LNFDIit=η+η*i+β•LNEIit+γ•LNFDIit-1+uiti=1、2、…、10，t=1、2、…、T式中：i表示東盟各國的下標(biāo)；T表示時(shí)間；η為我國對東盟各國的平均自發(fā)投資額（不是由進(jìn)出口引起的）；η*i為我國對東盟某國i自發(fā)投資額對平均直接投資總額的偏離，用來反映我國對東盟各國投資的結(jié)構(gòu)差異；β和γ是系數(shù)，是向量；uit是誤差項(xiàng)。運(yùn)用GLS（cross―section―weights）對模型進(jìn)行估計(jì)，估計(jì)結(jié)果如下：LNFDIit*=1.3243+η*i+0.2729LNEXit+0.49LNFDIit-1其中反映我國對東盟各國投資差異的η*i的估計(jì)結(jié)果表明：我國對東盟各國自發(fā)投資最大的國家是新加坡，其次是緬甸，再次是柬埔寨，這與第二個(gè)模型所得到的結(jié)論有些相似。之所以對新加坡自發(fā)投資最大，主要原因是新加坡工業(yè)發(fā)達(dá)，資本市場也很發(fā)達(dá)，對我國投資者有較大的吸引力。而對緬甸和柬埔寨自發(fā)投資較大的原因主要是這兩個(gè)國家欠發(fā)達(dá)，但資源較豐富，對投資者也有不小的吸引力。而自發(fā)投資最少的國家是文萊，可能原因是文萊經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小?；貧w方程對實(shí)際數(shù)據(jù)的擬合效果很好。R為0.675568，經(jīng)過加權(quán)處理后這一系數(shù)可以增加到0.740408，模型的擬合程度有較大提高。從回歸的P值來看，中國對東盟當(dāng)期的進(jìn)出口總額和滯后一期的直接投資總額的回歸系數(shù)非常顯著?；貧w系數(shù)表明，中國對東盟十國當(dāng)期的進(jìn)出口總額每增加1％，就會導(dǎo)致中國向東盟的直接投資增加0.27％。

四、結(jié)論

由于中國和東盟進(jìn)行雙邊貿(mào)易歷史悠久，而中國在20世紀(jì)90年代后期才開始逐步嘗試對東盟國家進(jìn)行直接投資，周邊國家如緬甸、柬埔寨時(shí)局動(dòng)蕩，影響了FDI的投資熱錢和進(jìn)出口的穩(wěn)定性。因此，中國對東盟FDI短期內(nèi)不能構(gòu)成進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展的原因，而進(jìn)出口貿(mào)易在長期效應(yīng)中可能引起中國對東盟的直接投資。其原因主要是，中國在和東盟各國進(jìn)行國際貿(mào)易時(shí)，都會遵循國際分工原則，選擇具有資源稟賦、人力資本等比較優(yōu)勢的產(chǎn)品參與國際貿(mào)易。在這種情況下，中國會選擇比較優(yōu)勢大的產(chǎn)業(yè)向東盟進(jìn)行直接投資。長期來看，在將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到東盟后不僅帶動(dòng)國內(nèi)原材料及設(shè)備出口增長，而且也再次促進(jìn)國內(nèi)進(jìn)口的增加。因此，中國對東盟直接投資和貿(mào)易的相互影響是顯而易見的，二者之間大都表現(xiàn)為一種互補(bǔ)關(guān)系。由此筆者認(rèn)為發(fā)展中國家之間的國際貿(mào)易與國際直接投資關(guān)系存在以下特點(diǎn)：第一，隨著經(jīng)濟(jì)全球化、區(qū)域一體化以及各國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，國際直接投資與國際貿(mào)易之間相互交叉、融合的趨勢愈發(fā)明顯。發(fā)展中國家在漫漫歷史長河中，其相互間的國際貿(mào)易與國際直接投資也經(jīng)歷了相互替代、相互補(bǔ)充的階段，其交叉融合的趨勢將成為必然。第二，發(fā)展中國家之間的貿(mào)易和直接投資存在著巨大的發(fā)展空間，國際貿(mào)易與國際直接投資的相互融合是發(fā)展中國家未來的發(fā)展趨勢，這種相互融合能夠有力地拉動(dòng)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。