導(dǎo)語：個人外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：個人外匯理財業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行提供的重要金融服務(wù)之一,對此類業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制是銀行整體風(fēng)險控制機(jī)制中的重要一環(huán)。我國商業(yè)銀行的個人外匯理財業(yè)務(wù)具有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜,產(chǎn)品價格波動頻繁,業(yè)務(wù)涉及面廣的風(fēng)險特征,因此銀行管理層應(yīng)當(dāng)積極采取措施進(jìn)行風(fēng)險防范,即建立個人外匯理財業(yè)務(wù)的內(nèi)部審計、調(diào)查監(jiān)督和理財產(chǎn)品交易限額控制機(jī)制,利用衍生工具組合和對沖策略,提高個人外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險預(yù)警能力等。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；個人外匯理財；風(fēng)險管理

Abstract：Individualforeignexchangefinancingisoneofthemostimportantfinancialservicesofcommercialbanks,inwhichtheriskcontrolplaysakeyintegralpart.Inthisrespecttherisksarisingfromcomplexservicestructure,highuncertainty,extensiveinvolvementandfrequentpricefluctuationshouldbehighlighted.Bankmanagementshouldtakeactivelymeasurestopreventtheindividualforeignexchangefinancingservicefromvariousrisks,includinginternalaudit,quotasupervision/controlmechanismforfinancingproducts,derivativecombinationandhedgingstrategy.Allofthemeasuressuggestedtotakeisaimingattheabilityforearly-warning.

Keywords：commercialbank；individualforeignexchangefinancing；riskcontrol

隨著我國金融改革的進(jìn)一步深化,商業(yè)銀行的服務(wù)職能更加突出,商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)是新金融服務(wù)產(chǎn)品的主要代表之一。其中,個人外匯理財業(yè)務(wù)借助人民幣匯率形成機(jī)制改革及外匯市場逐步開放的東風(fēng),正逐漸成為國內(nèi)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)增長點。與此同時,由于個人外匯理財業(yè)務(wù)涉及眾多金融衍生工具的應(yīng)用,這些工具在為銀行帶來較高收益的同時也蘊(yùn)涵了巨大風(fēng)險。因此,與個人外匯理財業(yè)務(wù)相對應(yīng)的風(fēng)險控制機(jī)制不僅關(guān)系到業(yè)務(wù)自身安全,更與整個銀行資金的安全休戚相關(guān)。然而,國內(nèi)商業(yè)銀行更多強(qiáng)調(diào)的是產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)拓展,相應(yīng)的風(fēng)險控制機(jī)制往往被忽略,亟待銀行管理層的重視。

國內(nèi)有關(guān)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險的文獻(xiàn)多注重于銀行整體層面的分析,很少關(guān)注外匯理財業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的風(fēng)險。酈箐(2005)在分析商業(yè)銀行總體外匯風(fēng)險成因的基礎(chǔ)上,提出了相應(yīng)的風(fēng)險控制建議[1]。陳衛(wèi)東(2000)和黃毅(2006)分析了國內(nèi)商業(yè)銀行當(dāng)前所面臨的總體風(fēng)險,提出了風(fēng)險管理策略[2－3]。董暉平(2005)對個人外匯理財業(yè)務(wù)中的部分產(chǎn)品的風(fēng)險進(jìn)行了分析,但缺少相應(yīng)的風(fēng)險控制策略[4]。曹曉燕(2006)對個人外匯理財中的法律風(fēng)險成因進(jìn)行了具體分析,并給出了法律風(fēng)險的控制對策,但未涉及個人外匯理財業(yè)務(wù)中的其他風(fēng)險[5]。本文在對國內(nèi)商業(yè)銀行個人外匯理財業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上,根據(jù)業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險的具體特點和國內(nèi)銀行風(fēng)險控制的現(xiàn)狀,提出加強(qiáng)個人外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險防范能力的相關(guān)策略。

一、個人外匯理財業(yè)務(wù)概述

個人外匯理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的、以外匯為交易標(biāo)的或服務(wù)內(nèi)容的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。根據(jù)業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同,個人外匯理財業(yè)務(wù)可分為：外匯買賣類業(yè)務(wù)、外匯期權(quán)類業(yè)務(wù)、外匯結(jié)構(gòu)性存款類業(yè)務(wù)和外匯投資咨詢類業(yè)務(wù)。外匯買賣類業(yè)務(wù)包含了銀行提供的外匯實時交易、委托交易、委托撤單、委托查詢等業(yè)務(wù)。外匯期權(quán)類業(yè)務(wù)是指銀行向客戶提供的以各種外匯為標(biāo)的的期權(quán),包括買權(quán)和賣權(quán)。外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)是指銀行以外匯存款為交易主體,綜合運(yùn)用外匯金融衍生工具將國際金融市場上各類外匯產(chǎn)品進(jìn)行組合和包裝,向客戶提供的一攬子外匯交易產(chǎn)品。外匯投資咨詢類業(yè)務(wù)涵蓋了銀行向客戶提供的各類有關(guān)外匯產(chǎn)品投資咨詢和分析的服務(wù)。

個人外匯理財業(yè)務(wù)既涉及到銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù),也涉及到了銀行的表外業(yè)務(wù),而且包含了金融衍生工具的操作,所以業(yè)務(wù)流程和結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜,且風(fēng)險性較高。對此類業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制是銀行整體風(fēng)險控制機(jī)制中重要的一環(huán),需要銀行內(nèi)部有較完備的風(fēng)險分析、控制和防范措施,這對國內(nèi)銀行的內(nèi)部風(fēng)險管理提出了較高的要求。國內(nèi)銀行市場已經(jīng)向外資全面開放,個人外匯理財業(yè)務(wù)作為外資銀行的核心業(yè)務(wù)必將是外資銀行重點推廣的對象,國內(nèi)銀行已經(jīng)開發(fā)出種類眾多的個人外匯理財產(chǎn)品(詳見表1),在這種情況下,充分重視個人外匯理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制,讓資金安全得到充分的保障,是國內(nèi)銀行快速開拓個人金融服務(wù)市場的重要基礎(chǔ)。

二、個人外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險分析

1.業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜和缺乏操作指引,增加了銀行的操作風(fēng)險

個人外匯理財業(yè)務(wù)涵蓋了遠(yuǎn)期、期權(quán)等多種金融衍生工具的交易與定價,其構(gòu)成具有相當(dāng)?shù)膹?fù)雜性,銀行在對這些金融工具進(jìn)行定價和買賣的過程中,對基礎(chǔ)資產(chǎn)價格的預(yù)測很容易產(chǎn)生偏差,引起銀行資產(chǎn)的損失。目前銀行所訂立的個人外匯理財業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度不完善,理財交易程序中存在漏洞,并且外匯理財?shù)耐顿Y人員沒有受到內(nèi)控制度的有力約束,這些都加重了銀行理財業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險。個人外匯理財業(yè)務(wù)包含了幣種繁多、數(shù)額巨大的外幣買賣、外匯期權(quán)和外匯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,銀行在與理財客戶簽訂理財協(xié)議后,理財交易能產(chǎn)生大量的頭寸和敞口,因此,銀行需要根據(jù)頭寸的利率敏感性和外匯敞口的大小進(jìn)行相應(yīng)的保值操作。由于國內(nèi)銀行個人外匯理財業(yè)務(wù)的管理制度不完善,缺乏詳細(xì)的操作指引和健全的交易風(fēng)險控制機(jī)制,所以國內(nèi)銀行無法應(yīng)對理財業(yè)務(wù)中復(fù)雜的交易狀況,對操作人員的監(jiān)管在不同程度上存在漏洞,產(chǎn)生信息不對稱的可能性很大。銀行內(nèi)部監(jiān)管人員與操作人員之間的信息不對稱,為道德風(fēng)險的產(chǎn)生提供了條件,隱瞞、欺詐等風(fēng)險也就相應(yīng)產(chǎn)生,給銀行資金安全帶來了很大的風(fēng)險。

2.產(chǎn)品價格波動頻繁,增加了銀行的價格風(fēng)險

個人外匯理財產(chǎn)品的價格極易受外界條件變化的影響,交易標(biāo)的的外匯價格和利率的波動,會引起銀行收益和經(jīng)營上的風(fēng)險。個人外匯理財產(chǎn)品的重要基礎(chǔ)資產(chǎn)外匯的變動能直接影響到銀行開展個人外匯理財業(yè)務(wù)的收益,是影響銀行經(jīng)營安全的重要因素之一。國外銀行很早就已經(jīng)開始對個人外匯理財產(chǎn)品的風(fēng)險進(jìn)行計量和評價,對風(fēng)險敞口的計算和控制較為精確。國內(nèi)銀行在積極開展個人外匯理財業(yè)務(wù)的同時,配套風(fēng)險敞口計算能力并沒有得到相應(yīng)提高,不能滿足外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的需要,銀行的收益和資產(chǎn)容易受到損失。個人外匯理財業(yè)務(wù)的主要交易對象利率的高低變化會引起理財產(chǎn)品價格的波動,產(chǎn)生價格風(fēng)險。個人外匯理財產(chǎn)品中的外國債券,通常在利率上升時價格會下跌,如果銀行向客戶保證的理財產(chǎn)品收益率過高,債券價格又低于銀行買入時的價格,那么銀行就出現(xiàn)了損失。理財產(chǎn)品中還包括了許多利率期權(quán)、利率互換或兩者的組合,如果未來利率與銀行預(yù)期出現(xiàn)了偏差,那么作為理財產(chǎn)品出售方的銀行就要承擔(dān)這部分損失。個人外匯理財產(chǎn)品風(fēng)險的規(guī)避需要很復(fù)雜的分析和保值工具組合,給國內(nèi)銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險控制提出了很高的要求。

3.業(yè)務(wù)投資交易具有不確定性,增加了銀行的信用風(fēng)險

外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)是個人外匯理財業(yè)務(wù)的重要組成部分,通常包含了遠(yuǎn)期、期權(quán)交易等金融衍生產(chǎn)品,這類衍生產(chǎn)品價格波動性較大,其投資收益率變動幅度很大,給投資方帶來的損失較大,會產(chǎn)生較高的信用風(fēng)險。理財業(yè)務(wù)的交易方可能因損失過大而不能履行到期付款交割的義務(wù),危及銀行的投資安全。這種風(fēng)險特別表現(xiàn)在個人理財業(yè)務(wù)的外匯期權(quán)業(yè)務(wù)及結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)中,銀行的交易方可能因個人資金或清償能力出現(xiàn)障礙,無法向銀行交割相應(yīng)的標(biāo)的物,從而造成銀行自身損失。由于個人外匯理財業(yè)務(wù)所涉及的期權(quán)、期貨等衍生工具只需要交納少量的期權(quán)費(fèi)或保證金就可以進(jìn)行交易,這種“四兩撥千斤”的交易方式在提高理財資金利用效率的同時,蘊(yùn)涵了巨大風(fēng)險。個人外匯理財業(yè)務(wù)的交易方可能在交易中出現(xiàn)惡意欺詐的行為,導(dǎo)致合約無法按時履行和交割,從而造成銀行交易損失,并最終影響整個銀行的風(fēng)險狀況和運(yùn)營安全。

4.業(yè)務(wù)涉及面廣,增加了銀行的法律風(fēng)險

法律風(fēng)險是新巴塞爾協(xié)議強(qiáng)調(diào)的銀行所面臨的重要風(fēng)險之一,個人外匯理財業(yè)務(wù)在交易過程中包含了理財產(chǎn)品的購買方和投資交易方,在投資過程中涉及了國內(nèi)和國外的金融市場,所以銀行在開辦理財業(yè)務(wù)的同時,要承擔(dān)相應(yīng)的法律風(fēng)險。根據(jù)我國銀監(jiān)會所的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》,商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù),應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格的合規(guī)性審查,準(zhǔn)確界定個人理財業(yè)務(wù)所包含的各種法律關(guān)系,明確可能涉及的法律和政策問題,研究制定相應(yīng)的解決辦法,切實防范法律風(fēng)險[5－6]。由于個人外匯理財業(yè)務(wù)涉及了一般產(chǎn)品銷售人員和理財業(yè)務(wù)人員,在日常的業(yè)務(wù)活動中,一般產(chǎn)品銷售人員與個人理財業(yè)務(wù)人員的工作職能存在交叉混淆的情況,一般產(chǎn)品銷售人員超越權(quán)限向客戶提供個人理財顧問服務(wù),嚴(yán)重違反了相關(guān)規(guī)定,銀行因此要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；同時銀行銷售人員的誤導(dǎo)性促銷方法和銷售行為,以及理財業(yè)務(wù)人員對客戶提供不恰當(dāng)?shù)摹凳拘缘耐顿Y建議,也促使了法律風(fēng)險的產(chǎn)生。三、提高國內(nèi)銀行個人外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險防范能力的相關(guān)策略

1.建立個人外匯理財業(yè)務(wù)的內(nèi)部審計、調(diào)查和監(jiān)督機(jī)制

個人外匯理財業(yè)務(wù)構(gòu)成復(fù)雜,風(fēng)險來源廣泛,需要在銀行內(nèi)部建立專門內(nèi)部審計機(jī)制對業(yè)務(wù)資金運(yùn)行狀況進(jìn)行審查,在保障理財產(chǎn)品投資者利益的同時,減少銀行風(fēng)險敞口和彌補(bǔ)內(nèi)控制度缺陷。國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立個人外匯理財業(yè)務(wù)內(nèi)部調(diào)查和獨(dú)立審計機(jī)制。銀行內(nèi)部審計調(diào)查人員與個人外匯理財業(yè)務(wù)人員之間要保持相對獨(dú)立性,以減少內(nèi)控機(jī)制中的人為因素。通過定期對個人外匯理財業(yè)務(wù)資金流向、投資產(chǎn)品收益狀況進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)研,審計調(diào)查人員應(yīng)對個人外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險狀況進(jìn)行分析評估,向銀行管理層提供獨(dú)立風(fēng)險評估報告,減少信息不對稱引起的操作風(fēng)險。為了防范銷售人員欺詐或理財業(yè)務(wù)人員的不當(dāng)提示所引起的法律風(fēng)險,銀行內(nèi)部風(fēng)險控制部門應(yīng)對個人外匯理財業(yè)務(wù)的相關(guān)記錄、合同和其他材料進(jìn)行定期監(jiān)督檢查。銀行內(nèi)部風(fēng)險控制部門也可委托專門的調(diào)查監(jiān)督人員,以客戶身份進(jìn)行調(diào)查,在最大程度上增強(qiáng)調(diào)查的真實和準(zhǔn)確度[7]。

2.建立理財產(chǎn)品交易限額控制機(jī)制

個人外匯理財業(yè)務(wù)包括了眾多有價證券和金融衍生工具的投資,這些金融產(chǎn)品價格和收益的不確定性為國內(nèi)銀行管理者帶來了風(fēng)險管理上的難題。銀行可將個人外匯理財業(yè)務(wù)中金融衍生工具的風(fēng)險限額納入相應(yīng)的衍生工具的總體風(fēng)險限額來進(jìn)行管理。銀行通過對不同部門嚴(yán)格規(guī)定個人外匯理財產(chǎn)品交易員的總交易限額、每日交易限額、幣種交易限額、金融工具的期限限額和地區(qū)限額,降低銀行交易風(fēng)險。銀行還應(yīng)當(dāng)密切注意超限額情況的發(fā)生,建立每日超限額控制制度,對所有交易賬戶進(jìn)行清查,防止交易員為彌補(bǔ)個人賬戶損失而進(jìn)行超限額交易。

3.利用衍生工具組合和對沖策略

國內(nèi)銀行可通過在國際金融市場上買入或出售相應(yīng)衍生工具,構(gòu)造出具有穩(wěn)定收益的投資組合來管理個人外匯理財產(chǎn)品的價格風(fēng)險。例如,當(dāng)銀行向客戶出售與某一種或幾種證券價格收益掛鉤的、保本而收益浮動的個人外匯理財結(jié)構(gòu)性存款時,預(yù)期未來這一種或幾種證券價格將出現(xiàn)大幅度的波動,但是不能確定這種變動的方向。銀行可買入以這一種或幾種證券價格為標(biāo)的、到期日相同但執(zhí)行價格不同的一只看漲期權(quán)多頭和一只看跌期權(quán)多頭,組成一個寬跨式期權(quán)(strangle)。當(dāng)?shù)狡谌展善眱r格處于一定區(qū)間內(nèi)時,這種期權(quán)組合的損失是固定的；當(dāng)股票價格出現(xiàn)很大波動時,能得到較高的收益,在最大程度上控制了外匯理財業(yè)務(wù)的價格風(fēng)險。銀行還可采用相應(yīng)的對沖策略來達(dá)到控制個人外匯理財業(yè)務(wù)收益損失和風(fēng)險的目的。例如,銀行可將個人外匯理財合約中期限和幣種相同的協(xié)議進(jìn)行組合和打包,然后在金融市場上簽訂相應(yīng)的遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRA)或在利率期貨市場上進(jìn)行反向操作,等理財合約到期時進(jìn)行對沖,防范利率變動風(fēng)險。

4.提高個人外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險預(yù)測能力

國內(nèi)銀行應(yīng)當(dāng)對個人外匯理財產(chǎn)品組合進(jìn)行詳細(xì)的市場調(diào)研和分析,測算風(fēng)險收益,并對相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險收益預(yù)測數(shù)據(jù)進(jìn)行必要的驗證；應(yīng)當(dāng)健全個人外匯理財交易管理和風(fēng)險管理系統(tǒng),對外匯理財業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的各種交易頭寸和風(fēng)險敞口進(jìn)行計算,及時控制業(yè)務(wù)整體風(fēng)險,提高風(fēng)險控制效率。實行個人外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的實時管理,可以讓銀行準(zhǔn)確及時地了解業(yè)務(wù)風(fēng)險狀況,動態(tài)地對風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)測和管理,減少信息不對稱引起的操作風(fēng)險和信用風(fēng)險。銀行在對風(fēng)險進(jìn)行動態(tài)管理的過程中,可利用風(fēng)險管理系統(tǒng)對個人外匯理財業(yè)務(wù)進(jìn)行各種風(fēng)險計算,在各種風(fēng)險標(biāo)示量超過一定設(shè)置值時,系統(tǒng)能夠自動報警,這樣做可以加強(qiáng)銀行對個人外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的反應(yīng)和處理能力。同時,銀行在進(jìn)行個人外匯理財產(chǎn)品開發(fā)的過程中,可以通過詳細(xì)評估主要風(fēng)險及其測算和控制方法,提高對風(fēng)險的預(yù)測與預(yù)警能力；還可將個人外匯理財風(fēng)險管理系統(tǒng)與全國個人征信數(shù)據(jù)庫相結(jié)合,建立個人外匯理財業(yè)務(wù)客戶信用風(fēng)險評級系統(tǒng),對不同信用等級的客戶實行差別對待,從整體上控制個人外匯理財業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險。

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