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1中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，融資渠道可以分為兩類：內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資可分為折舊和留存收益（資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤(rùn)）；外部融資分為債務(wù)性融資和權(quán)益性融資，其中前者包括銀行貸款、發(fā)行債券、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和民間借貸等，后者主要指股票融資和民間聯(lián)合入股。中小企業(yè)由于底子薄，自有資金少，民間融資渠道和發(fā)行債券、股票渠道又不十分暢通，資金的主要來(lái)源仍然是金融機(jī)構(gòu)信貸。在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部，國(guó)有商業(yè)銀行則占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，以具有信用創(chuàng)造的商業(yè)銀行為主體的間接融資依然是中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)選擇。

2信貸市場(chǎng)中的歧視

中小企業(yè)的融資困難是由于存在來(lái)自商業(yè)銀行的需求導(dǎo)向型歧視和來(lái)自中小企業(yè)的供給導(dǎo)向型歧視，歧視的經(jīng)濟(jì)效果是供給方和需求方效率的損失和交易成本的增加。一方面商業(yè)銀行花費(fèi)更多的交易成本競(jìng)爭(zhēng)大型企業(yè)和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的市場(chǎng)份額；另一方面中小企業(yè)將花費(fèi)更多的交易成本尋求其他融資渠道，以滿足資金需求。

2．1商業(yè)銀行的需求導(dǎo)向型歧視分析

“需求導(dǎo)向型歧視”即主流地位利益集團(tuán)對(duì)于某一特定人群或團(tuán)體的傾向性看法，并且這種傾向性看法導(dǎo)致對(duì)這一特定群體的差別對(duì)待，這種差別對(duì)待就是設(shè)置更高的準(zhǔn)入壁壘。

2．1．1存在需求導(dǎo)向型歧視的原因

（1）目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在公司業(yè)務(wù)政策和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管防范措施等方面形成了較為完整的體系，將激勵(lì)機(jī)制引入信貸管理，并依據(jù)客戶經(jīng)理所負(fù)責(zé)的客戶所能帶來(lái)得資產(chǎn)類、負(fù)債類和中間類業(yè)務(wù)收入進(jìn)行績(jī)效考核，在一定程度上調(diào)動(dòng)了員工的工作積極性。然而商業(yè)銀行的信貸責(zé)任終身追究制、不良貸款終生追究制和信貸資產(chǎn)的零風(fēng)險(xiǎn)制度，使處于營(yíng)銷階段的客戶經(jīng)理和審批階段的審批人員對(duì)中小企業(yè)望而卻步。

（2）成本收益不對(duì)稱。在相關(guān)信貸業(yè)務(wù)審批通過(guò)之前，中小企業(yè)和大型企業(yè)均需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)中小企業(yè)評(píng)估成本要比評(píng)估大企業(yè)高，但收益卻比大企業(yè)少。因此商業(yè)銀行信貸資金在利潤(rùn)最大化的前提下會(huì)追逐優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目、國(guó)有大型企業(yè)，致使中小企業(yè)信貸資金供給短缺。

（3）信息不對(duì)稱。由于商業(yè)銀行信貸審批權(quán)力的上收，掌握企業(yè)軟信息（這些信息是從企業(yè)上下游客戶、主要經(jīng)營(yíng)者品行、供應(yīng)商、顧客交易狀況等各種渠道獲得）的二級(jí)分行和支行沒(méi)有貸款權(quán)力，只有推薦權(quán)，一級(jí)分行憑借企業(yè)的硬信息（如財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押擔(dān)保、信用記錄行業(yè)前景以及國(guó)家政策等）決定額度授信是否通過(guò)和貸款業(yè)務(wù)是否通過(guò)，上下級(jí)行的信息不對(duì)稱限制了中小企業(yè)融資渠道。

（4）風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下由于央行的貨幣政策（上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、存貸款利率和再貼現(xiàn)利率）、窗口指導(dǎo)作用以及商業(yè)銀行的內(nèi)部改革，使得信貸資源處于稀缺狀態(tài)。商業(yè)銀行在利用有限的信貸資源尋求利潤(rùn)最大化的過(guò)程中，必然要求收益大于或者等于所承受的風(fēng)險(xiǎn)。由于中小企業(yè)的單位風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)一般大于大型企業(yè)和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的單位風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，因此在信貸資源稀缺和確保信貸資產(chǎn)質(zhì)量的前提下，商業(yè)銀行必然會(huì)偏愛(ài)低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的項(xiàng)目和企業(yè)，致使中小企業(yè)融資出現(xiàn)困難。

2．1．2商業(yè)銀行存在歧視的具體表現(xiàn)

（1）行業(yè)、企業(yè)規(guī)模歧視。出于對(duì)信貸安全性的考慮，商業(yè)銀行將信貸資金投向所處行業(yè)前景良好（如：鐵路、交通、電力、石油、煙草等行業(yè)）、規(guī)模大的企業(yè)，而對(duì)行業(yè)不穩(wěn)定和自身規(guī)模較小的中小企業(yè)“惜貸”。

（2）地域歧視。目前商業(yè)銀行的審批決策權(quán)利機(jī)構(gòu)在一級(jí)分行，而信貸的營(yíng)銷大部分在二級(jí)分行和基層行。處于決策層的一級(jí)分行在分配有限的信貸資源時(shí)，必然會(huì)將信貸資金向位于大城市的大型企業(yè)傾斜。

（3）信用歧視。中小企業(yè)資信能力較差，缺乏信用擔(dān)保，信用識(shí)別難和信用水平低是商業(yè)銀行惜貸的主要原因。另外中小企業(yè)在商業(yè)銀行的信用等級(jí)偏低（大部分是A級(jí)和A級(jí)以下），而信用等級(jí)評(píng)定是辦理一切業(yè)務(wù)的前提，過(guò)低的信用等級(jí)降低了中小企業(yè)的融資的可能性。

（4）審批附加條件的多元化歧視。部分中小企業(yè)在一般額度授信、貸款或其他業(yè)務(wù)審批通過(guò)時(shí)，一般附帶較多的審批條件，如：采用抵押、質(zhì)押的方式以確保信貸資金的安全、單位結(jié)算率保持在一定的比例上和貸款利率上浮、繳存一定量的存款保證金等，提高了中小企業(yè)信貸市場(chǎng)準(zhǔn)入條件。有時(shí)也存在著由于貸款審批條件過(guò)于苛刻無(wú)法落實(shí)，而無(wú)法向中小企業(yè)提供信貸資金的現(xiàn)象。

2．2中小企業(yè)的供給導(dǎo)向型歧視

貝克爾認(rèn)為經(jīng)濟(jì)中存在歧視有時(shí)是由供給方引起的。在信貸資金市場(chǎng)上，由于中小企業(yè)自身的缺陷，使得金融機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)有不良行為的經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行有效防范。為降低信貸資金風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)申請(qǐng)貸款持審慎態(tài)度。中小企業(yè)自身不足表現(xiàn)在：

2．2．1中小企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)

所謂道德風(fēng)險(xiǎn)，就是人們利用市場(chǎng)的不成熟或者市場(chǎng)的被扭曲，進(jìn)行背離道德準(zhǔn)則的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從而給社會(huì)造成不良影響的可能性。在融資過(guò)程中，中小企業(yè)利用自己的信息優(yōu)勢(shì)（如抵押物不足和中小企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)擔(dān)保）損害商業(yè)銀行利益，從而導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)；另外中小企業(yè)重大決策往往取決于領(lǐng)導(dǎo)者一人，管理者的個(gè)人素質(zhì)和管理水平將直接影響企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展,在一定程度上也會(huì)影響信貸資產(chǎn)的質(zhì)量。

2．2．2在擔(dān)保問(wèn)題上固有的缺陷

中小企業(yè)，特別是私營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中大量采取掛靠集體、合資合作經(jīng)營(yíng)等方式，在機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)所有權(quán)、房屋等不動(dòng)產(chǎn)權(quán)所有權(quán)和土地使用權(quán)的合法取得上仍然存在一定法律障礙，使得對(duì)中小企業(yè)的貸款實(shí)行抵押難以進(jìn)行。

2．2．3信用等級(jí)偏低

中小企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全，管理水平低。具體反映為財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性低，隨意性大，資產(chǎn)難以全面核實(shí)清楚。另外資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，脆弱性加大等，造成了中小企業(yè)信用等級(jí)偏低，可供銀行選擇的客戶不多。

2．2．4信息不對(duì)稱

商業(yè)銀行根據(jù)信貸管理的需要，要求中小企業(yè)提供會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)、投資決策、資本運(yùn)作、管理策略等工作信息以做出客觀評(píng)價(jià)。但中小企業(yè)由于自身財(cái)務(wù)制度不健全，會(huì)計(jì)信息失真，降低了自身的誠(chéng)信度，在一定程度上限制了商業(yè)銀行做出客觀、公正地評(píng)價(jià)，相應(yīng)也限制了自身的融資渠道。

2．2．5中小企業(yè)貸款案件難以判定和執(zhí)行

產(chǎn)權(quán)關(guān)系的復(fù)雜使中小企業(yè)貸款案件難以判定，再加上對(duì)中小企業(yè)管理缺乏必要的監(jiān)督，一旦貸款糾紛訴諸法庭，企業(yè)便通過(guò)各種手段抽逃資金，使案件即使勝訴也難以彌補(bǔ)商業(yè)銀行的損失，致使銀行缺乏處置不良貸款的有效手段。

2．2．6部分中小企業(yè)存在套取銀行資金和逃避銀行債務(wù)的動(dòng)機(jī)

如：部分企業(yè)多頭開(kāi)戶，多頭貸款，以套取銀行信貸資金；借改組轉(zhuǎn)制之機(jī)逃債、避債；經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和資金在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互轉(zhuǎn)移，不配合銀行的監(jiān)督檢查等。

3解決中小企業(yè)融資困難的措施和建議

3．1不斷加強(qiáng)商業(yè)銀行市場(chǎng)化改革進(jìn)程，完善商業(yè)銀行信貸管理和業(yè)務(wù)流程機(jī)制，消除對(duì)中小企業(yè)存在的歧視

（1）商業(yè)銀行應(yīng)逐步完善企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定體系和綜合授信制度，制定有別于大企業(yè)的授信標(biāo)準(zhǔn)，合理確定中小企業(yè)的授信額度，允許企業(yè)在有效期內(nèi)循環(huán)使用，以滿足中小企業(yè)對(duì)貸款的“快（業(yè)務(wù)辦理速度）、繁（業(yè)務(wù)辦理頻率）、小（單筆業(yè)務(wù)額度）”的要求。

（2）完善客戶經(jīng)理制和激勵(lì)約束機(jī)制，在確保貸款質(zhì)量的前提下，合理分配客戶群體，強(qiáng)化激勵(lì)約束，充分調(diào)動(dòng)客戶經(jīng)理的積極性和主動(dòng)性。

（3）進(jìn)一步完善貸款審批運(yùn)行機(jī)制。在控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，合理下放對(duì)中小企業(yè)流資貸款的審批權(quán)限，下放全額存單質(zhì)押貸款、全額保證金的承兌匯票和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的簽發(fā)權(quán)，提高商業(yè)銀行的資金配置效率。

（4）對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行篩選，加強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)和具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行】蛻羧后w市場(chǎng)營(yíng)銷，積極拓展服務(wù)范圍，創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種。切實(shí)掌握中小企業(yè)需求的變化與發(fā)展，根據(jù)中小企業(yè)的需求和發(fā)展來(lái)設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品和金融服務(wù)。同時(shí)要擴(kuò)大貸款利率的浮動(dòng)范圍，根據(jù)借款人的資信和綜合回報(bào)情況等在平等自愿的基礎(chǔ)上確定貸款利率，以利益推動(dòng)引導(dǎo)而非行政干預(yù)推動(dòng)商業(yè)銀行加大對(duì)中小企業(yè)的貸款的投放力度。

3．2中小企業(yè)應(yīng)致力于提高內(nèi)部管理、完善內(nèi)部財(cái)務(wù)制度和法人治理結(jié)構(gòu)、注重產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力并提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

中小企業(yè)自身存在發(fā)展基礎(chǔ)差，經(jīng)營(yíng)機(jī)制落后，技術(shù)水平低下，人才缺乏、信用度下降和財(cái)務(wù)制度不健全等問(wèn)題。因此中小企業(yè)不能一味抱怨在商業(yè)銀行融資困難，而應(yīng)把精力放在自我發(fā)展的問(wèn)題上。只有當(dāng)企業(yè)具有增長(zhǎng)潛力和發(fā)展后勁、品牌知名度提高之時(shí)，銀行自會(huì)主動(dòng)為之服務(wù)，這也是部分中小企業(yè)引起國(guó)有銀行激烈競(jìng)爭(zhēng)的原因所在。

（1）規(guī)范內(nèi)部財(cái)務(wù)制度，健全內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度，使財(cái)務(wù)報(bào)表能真實(shí)反映自身的經(jīng)營(yíng)狀況和贏利能力，為商業(yè)銀行做出客觀的評(píng)價(jià)做出可靠的依據(jù)。

（2）完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，提高領(lǐng)導(dǎo)人的管理水平，避免出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”的風(fēng)險(xiǎn)，建立規(guī)范的管理制度，合法經(jīng)營(yíng)，規(guī)范管理。

（3）樹(shù)立現(xiàn)代營(yíng)銷理念，為顧客提供一流服務(wù)，及時(shí)償還相關(guān)企業(yè)的貨款和貸款，在上下游客戶和銀行中保持良好的記錄，提高自身的信用等級(jí)。

（4）大力發(fā)展技術(shù)創(chuàng)新，革新現(xiàn)有產(chǎn)品，創(chuàng)造差別化產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的科技含量，促進(jìn)產(chǎn)品的創(chuàng)新和更新?lián)Q代，在提高市場(chǎng)份額和贏利能力的同時(shí)提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（5）及時(shí)披露信息，努力建成一個(gè)公正、透明、可信和負(fù)責(zé)的治理結(jié)構(gòu)，從而加大企業(yè)的社會(huì)影響。

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摘要在我國(guó)改革開(kāi)放中，中小企業(yè)得到了極大的發(fā)展。但是中小企業(yè)融資難已經(jīng)成為制約其發(fā)展的瓶頸。分析了信貸市場(chǎng)中出現(xiàn)的供給導(dǎo)向型歧視和需求導(dǎo)向型歧視，并提出了解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難的對(duì)策。

關(guān)鍵詞中小企業(yè)信貸市場(chǎng)需求導(dǎo)向型歧視供給導(dǎo)向型歧視