導(dǎo)語：外資銀行市場進(jìn)入探討論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1外資金融機(jī)構(gòu)試圖通過各種方式進(jìn)入中國市場，與此同時(shí)，國內(nèi)銀行正積極尋找戰(zhàn)略投資者。因此，外資金融機(jī)構(gòu)參股國內(nèi)銀行成為非常普遍的現(xiàn)象。而外資金融機(jī)構(gòu)通過參股國內(nèi)銀行，可能有利于它們下一步的市場進(jìn)入。因此他們今后可能彼此成為同業(yè)競爭對(duì)手。那么國內(nèi)企業(yè)與同業(yè)競爭對(duì)手合作的這種選擇是否合適?對(duì)東道國有關(guān)政策制定者而言，國內(nèi)社會(huì)福利最大化的市場進(jìn)入方式必然與企業(yè)動(dòng)機(jī)存在分歧，因此，幾乎所有東道國對(duì)外國企業(yè)進(jìn)入本國市場都有種種限制。本文重點(diǎn)關(guān)注的是在東道國規(guī)定參股上限的情況下，外國企業(yè)利潤最大化的參股比例是多少?東道國規(guī)定的參股上限以及外國企業(yè)的不同市場進(jìn)入方式對(duì)其在東道國的技術(shù)轉(zhuǎn)移的影響如何?

外資銀行入股中資銀行的事例在中國加入世界貿(mào)易組織前已出現(xiàn)，但那時(shí)為數(shù)甚少，入股比例也不大。近來外資金融機(jī)構(gòu)參股國內(nèi)銀行出現(xiàn)了有別于此前的一些特點(diǎn)。首先，參股比例有所升高，在一些事例中外資股份已接近25％“上限”。其次，外資參股機(jī)構(gòu)有多種情形。參股者不僅有全球性商業(yè)銀行，也有普通商業(yè)銀行，以及專業(yè)化商業(yè)性投資機(jī)構(gòu)和政策性(官方性)投資機(jī)構(gòu)。第三，接受外資股份的國內(nèi)銀行也呈現(xiàn)多樣化趨勢，包括各種類型的股份制商業(yè)銀行和分布于不同地區(qū)的城市商業(yè)銀行，以及最近也納入其中的國有銀行。這些國內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)的規(guī)模有大有小。第四，許多外資機(jī)構(gòu)在參股同時(shí)也積極爭取參與經(jīng)營管理，試圖對(duì)參股銀行業(yè)務(wù)發(fā)展施加影響。為了便于定量分析外資銀行在中國的市場進(jìn)入行為和之后的技術(shù)轉(zhuǎn)移動(dòng)機(jī)，本文假定：

1.假定外資參股國內(nèi)銀行、在國內(nèi)建立分支機(jī)構(gòu)(兩種活動(dòng)同時(shí)進(jìn)行，先參股后新建，或只選擇其中的一種)，分別標(biāo)記為A(參股)、G(建立分支結(jié)構(gòu))、A+G(參股并建立分支機(jī)構(gòu))；

2.假定東道國上限對(duì)外資銀行參股的上限為θ；

3.假定國內(nèi)n-1家本國銀行，單位成本為c；

4.假定外資銀行在國內(nèi)建立成本為c的分支機(jī)構(gòu)的成本為g；

5.外資銀行對(duì)所參股的企業(yè)和所建立的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移是有成本的，假定使單位成本降低x的技術(shù)轉(zhuǎn)移成本為：C（x）=τx2/2；（1）

6.假定市場為Cournot壟斷競爭模式，產(chǎn)品為同質(zhì)產(chǎn)品。

二、東道國政策規(guī)制下的外資參股比例與技術(shù)轉(zhuǎn)移

在東道國制定外資參股上限的條件下，外資銀行和國內(nèi)銀行之間的博弈可以認(rèn)為分三個(gè)主要的階段。首先，雙方選擇參股比例，此時(shí)雙方的目標(biāo)較為接近，都傾向于實(shí)現(xiàn)參股行為的整體盈余最大化。也就是，外資銀行參股前后的利潤差最大化。當(dāng)然，依外資銀行的市場進(jìn)入方式而有所差異，具體分析見下文。第二階段，由外資銀行選擇向其分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移的程度。一般來說，外資銀行在第二階段的目標(biāo)與第一階段不同，轉(zhuǎn)向追求所有權(quán)得益最大化。第三階段，所有銀行選擇其利潤最大化。

［4］黃憲，熊福平.外資銀行在中國發(fā)展的經(jīng)營動(dòng)機(jī)和經(jīng)營策略研究［J］.金融研究.2005；2