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20世紀(jì)90年代以來，國際金融業(yè)出現(xiàn)了席卷全球的銀行重組風(fēng)潮，促使全球銀行業(yè)出現(xiàn)了巨大的變化。對我國的中小銀行而言，近年來出現(xiàn)了市場份額收縮、管理較亂、信譽(yù)欠佳、風(fēng)險增加等一系列問題，發(fā)展逐漸陷入了滯緩的困境；入世以后中小銀行的生存空間開始遭受進(jìn)一步的擠壓。在此情況下，重組已成為中小銀行進(jìn)一步發(fā)展的必要選擇。

一、重組之路徑：從低至高的漸進(jìn)式戰(zhàn)略

發(fā)達(dá)國家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，銀行戰(zhàn)略重組是一個漸進(jìn)的過程，由弱弱合并、以強(qiáng)吞弱轉(zhuǎn)向強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，由國內(nèi)并購為主走向跨國并購，由單一并購轉(zhuǎn)向混合并購。其主要內(nèi)容包括資本重組、業(yè)務(wù)重組、債務(wù)重組和機(jī)構(gòu)重組等幾個方面。從我國中小銀行的實(shí)際來看，由于目前的發(fā)展水平還比較低，因此，也應(yīng)當(dāng)實(shí)施從低層次到高層次，由化解危機(jī)轉(zhuǎn)向增強(qiáng)實(shí)力的漸進(jìn)式發(fā)展戰(zhàn)略。立足于現(xiàn)階段中小銀行的發(fā)展?fàn)顩r，依靠重組帶動中小銀行體制的整體變遷，發(fā)揮重組在促進(jìn)中小銀行市場化改革和優(yōu)化銀行業(yè)資源配置上的經(jīng)濟(jì)功能，并以此為契機(jī)啟動包括增強(qiáng)資本實(shí)力、化解不良資產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營等等在內(nèi)的系統(tǒng)性金融改革工程，最終達(dá)到推動中小銀行走出困境、實(shí)現(xiàn)長期持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

（一）支持中小銀行上市

國外銀行上市的目的在于：①增強(qiáng)資本實(shí)力，這是銀行上市后最明顯的優(yōu)勢。如在美國投資史上率先上市的美林銀行，現(xiàn)在股本已擴(kuò)張到155.27億美元。②完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，這是銀行上市后實(shí)現(xiàn)成長的更為關(guān)鍵的因素。實(shí)踐證明，銀行上市能夠有效地避免合伙制所有權(quán)與管理權(quán)不分帶來的各種弊端，使公司具有更大的穩(wěn)定性和更長的延續(xù)性。③增強(qiáng)銀行資產(chǎn)的流動性，有利于銀行重組。④提高經(jīng)營效率。由于上市公司在吸納優(yōu)秀管理人才方面的優(yōu)勢，它有利于銀行經(jīng)營效率的提高。從全球證券市場來看，金融企業(yè)上市已成為一種普遍趨勢。目前在紐約證券交易所上市的金融服務(wù)類公司有900多家，東京交易所有160多家，香港也有40多家。而目前中國上市的銀行，在國內(nèi)只有深圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行、民生銀行以及最近上市的中信實(shí)業(yè)銀行；在國外，只有中國光大銀行通過間接上市，擁有23.39%的外資股份。

一般來說，較小的銀行或者較新的銀行上市相對容易，因?yàn)樗鼈兊慕?jīng)營機(jī)制比較靈活，壞賬及政策性貸款等歷史包袱相對較輕，易為投資者所接受。而且上市籌資以達(dá)到資本充足率標(biāo)準(zhǔn)所需的金額也較少，市場較易承接。所以我國中小銀行上市并不是什么困難的問題，而且從我國目前來看，中小銀行上市具有以下六個方面的重大意義：①迅速壯大中小銀行的規(guī)模，增強(qiáng)同國有銀行的競爭能力，迎接外資銀行的挑戰(zhàn)。上市融資是籌集長期、穩(wěn)定資本的基本途徑，只有規(guī)模適當(dāng)擴(kuò)大了，競爭能力提高了，中小銀行才能在國有銀行和外資銀行的雙重夾擊中獲得生存和發(fā)展；②建立穩(wěn)定的二級資本市場融資渠道，擴(kuò)大中小銀行資金實(shí)力與資金來源；③提高中小銀行法人治理結(jié)構(gòu)的有效性，建立規(guī)范化的管理體制與激勵機(jī)制；④擴(kuò)大投資渠道，增加盈利能力和抗風(fēng)險能力，建立良好的風(fēng)險和信用管理機(jī)制；⑤減少行政干預(yù)，增強(qiáng)市場監(jiān)督，提高透明度，形成良好的市場化運(yùn)作機(jī)制；⑥提高知名度，吸引業(yè)務(wù)人才，拓展業(yè)務(wù)范圍，逐步走向國際化。

（二）引導(dǎo)中小銀行進(jìn)行并購

1、中小銀行的合并

指政府依照法律、法規(guī)和金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，將兩個或多個中小銀行合并在一起的行為。中小銀行合并一般有兩種形式：①吸收式合并，甲銀行合并乙銀行，甲銀行繼續(xù)存在，乙銀行終止。如1999年3月中國光大銀行整體接受中國投資銀行就屬于這種形式。②新設(shè)式合并，即甲、乙銀行合并成一新的銀行，原甲乙銀行均終止。從1995年開始，我國組建城市商業(yè)銀行就是按照這種方式由數(shù)目眾多的城市信用社合并而成。目前仍可以這種方式解決城市信用社的問題。對農(nóng)村信用社也可以按照這種方式組建農(nóng)村商業(yè)銀行。合并一般以經(jīng)營狀況較好的中小銀行為主，以經(jīng)營狀況較差或?yàn)l臨關(guān)閉的中小銀行為輔，其目的在于既擴(kuò)大經(jīng)營狀況較好的銀行的產(chǎn)品開發(fā)能力，提高經(jīng)濟(jì)效益，又挽救經(jīng)營狀況較差的銀行免遭關(guān)閉，通過資本的相對集中，保證資產(chǎn)的保值增值。

2、中小銀行的兼并

銀行兼并是指一個銀行以有償?shù)姆绞将@得其他銀行的產(chǎn)權(quán)，從而使其他銀行失去法人資格或改變法人實(shí)體的一種資本集中化行為。銀行兼并通常有四種形式：一是承擔(dān)債務(wù)式，即兼并方以承擔(dān)被兼并方凈負(fù)債為條件接受其資產(chǎn)；二是購買式，即兼并方出資購買被兼并方的資產(chǎn)；三是吸收股份式，即被兼并方的所有者將被兼并銀行的凈資產(chǎn)作為股金投入兼并方，成為兼并方銀行的一個股東；四是投股式，即一個銀行通過購買其他銀行的股權(quán)，達(dá)到控股的程度，實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)上的兼并。在我國，目前中小銀行的兼并主要有以下幾種類型切實(shí)可行：

①中小銀行之間的兼并。即一家中小銀行兼并另一家中小銀行。如綜合素質(zhì)高的城市商業(yè)銀行可以實(shí)施兼并成長戰(zhàn)略，收購經(jīng)營管理不善、資產(chǎn)質(zhì)量低下的其他城市商業(yè)銀行和城市信用社，發(fā)展成為區(qū)域性商業(yè)銀行。股份制商業(yè)銀行也可以通過收購城市商業(yè)銀行和城市信用社實(shí)現(xiàn)自身機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張。

②中小銀行收購國有銀行的分支機(jī)構(gòu)。目前國有商業(yè)銀行正在進(jìn)行機(jī)構(gòu)調(diào)整，中小銀行完全可以抓住機(jī)會，收購國有商業(yè)銀行即將撤并的分支機(jī)構(gòu)。既能實(shí)現(xiàn)自身的規(guī)模擴(kuò)張，改變以國有銀行為主體的市場壟斷結(jié)構(gòu)，也解決了國有商業(yè)銀行多余的人員分流問題，對雙方都有利。

③中小銀行與外資銀行相互并購。這種并購能夠打破中小銀行進(jìn)入國際金融市場的壁壘，縮短與國際市場接軌的時間，引進(jìn)大量的先進(jìn)技術(shù)，彌合中小銀行管理才能的缺口，發(fā)揮外資銀行的連鎖帶動效應(yīng)，推動中小銀行發(fā)展。國際金融公司參股上海銀行就是一個成功的范例。

3、組建全能型金融控股集團(tuán)公司

面對國際上銀行分業(yè)經(jīng)營與管理的傳統(tǒng)不斷被削弱而走向混業(yè)經(jīng)營、集團(tuán)化經(jīng)營的發(fā)展趨勢，面對外資銀行由于混業(yè)經(jīng)營而我國銀行只能分業(yè)經(jīng)營在競爭上處于劣勢的現(xiàn)狀，我國中小銀行有必要通過多種方式組建全能型金融控股集團(tuán)公司。所謂全能型金融控股公司，是指擁有若干家從事不同金融業(yè)務(wù)的獨(dú)立子公司控制權(quán)的金融集團(tuán)。其優(yōu)點(diǎn)是：控股母公司能運(yùn)用組合理論、協(xié)同理論對子公司進(jìn)行戰(zhàn)略協(xié)調(diào)和管理；子公司作為經(jīng)營實(shí)體獨(dú)立從事經(jīng)營活動，從而金融控股集團(tuán)在整體上可視作全能型銀行，又適應(yīng)我國分業(yè)管理的要求。如中國光大集團(tuán)擁有光大銀行、光大證券、光大信托三大金融機(jī)構(gòu)，同時持有申銀萬國證券19%的股權(quán)。1999年12月，該集團(tuán)還宣布與加拿大永明人壽保險公司聯(lián)手組建中加合資的人壽保險公司。目前光大集團(tuán)就是一個在金融控股公司下的商業(yè)銀行、保險公司、證券公司和信托公司等金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，又實(shí)現(xiàn)了在同一利益主體下相互協(xié)作的多元化經(jīng)營模式。

（三）清理中小銀行的不良資產(chǎn)

1、成立全行業(yè)的資產(chǎn)管理公司（AMC）。為解決四家國有銀行的不良資產(chǎn)問題，我國已經(jīng)成立四家國有資產(chǎn)管理公司。但是，對中小銀行的不良資產(chǎn)處置尚無有效的措施。長此下去，必將影響并已經(jīng)影響到中小銀行的生存和發(fā)展。對此，可以比照美國、日本等國家的全行業(yè)資產(chǎn)管理公司模式，建立我國中小銀行全行業(yè)統(tǒng)一的資產(chǎn)管理公司，對有問題中小銀行進(jìn)行清理。全行業(yè)資產(chǎn)管理公司是整個銀行業(yè)或某類銀行發(fā)生全行業(yè)的不良資產(chǎn)危機(jī)時所采用的一種方式。全行業(yè)資產(chǎn)管理公司將危機(jī)銀行的不良資產(chǎn)歸集到一個資產(chǎn)管理公司，由其統(tǒng)一進(jìn)行管理。例如：美國在解決其儲蓄貸款協(xié)會的不良資產(chǎn)問題時，成立了一家“債權(quán)重組信托公司”（RTC）來負(fù)責(zé)400家以上的有問題銀行的不良資產(chǎn)的管理和清算。日本為解決其銀行系統(tǒng)的不良資產(chǎn)問題也成立了日本版的RTC.中小銀行的全行業(yè)資產(chǎn)管理公司可由人民銀行協(xié)調(diào)組建，由各中小銀行投資入股，其收購不良資產(chǎn)的資金來源有三：①財政資金投入；②中小銀行的呆壞賬準(zhǔn)備金；③管理公司以發(fā)行基金的方式籌集資金。

2、給予“借船出?！钡恼?。在四家國有資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作規(guī)范以后，可給予其中小銀行清理不良資產(chǎn)的資格，準(zhǔn)許中小銀行委托已成立的四家國有資產(chǎn)管理公司其清理本行的不良資產(chǎn)?；蛘甙凑帐袌鲞\(yùn)作的方式，由中介機(jī)構(gòu)對中小銀行的不良資產(chǎn)進(jìn)行評估，然后折價出售給四家國有資產(chǎn)管理公司。實(shí)現(xiàn)中小銀行不良資產(chǎn)變現(xiàn)，提高其資產(chǎn)的流動性。折價的損失可在以后年度利潤中進(jìn)行彌補(bǔ)。四家國有資產(chǎn)管理公司運(yùn)用其有效的清理手段對收購的不良資產(chǎn)進(jìn)行集中清理。

二、重組之環(huán)境：亟需完善的相關(guān)制度安排

1、建立中小銀行存款保險制度。美國在30年代經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的教訓(xùn)基礎(chǔ)上首先建立了存款保險制度，以后許多市場經(jīng)濟(jì)國家都建立了本國的存款保險體制，如日本、加拿大都建立了存款保險公司，德國建立了存款保險基金，法國則有存款擔(dān)保體系。

2、建立完善的中小銀行市場準(zhǔn)入、退出制度。

（1）市場準(zhǔn)入制度。嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入制度是保證中小銀行體系安全有效的前提條件。要通過嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入制度，將那些不符合規(guī)定的，容易出現(xiàn)風(fēng)險和損失的排除在市場之外，維護(hù)市場主體的高質(zhì)量。同時，嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入制度，不應(yīng)該限制發(fā)展新的中小銀行，目前中國的中小銀行數(shù)量不是太多了，而是太少了。所以規(guī)范的市場準(zhǔn)入制度，要有利于將優(yōu)良的及時吸納為市場主體，鼓勵發(fā)展新的中小銀行機(jī)構(gòu)，增加市場主體的數(shù)量，提高市場的有效性。同時，對入市的所有銀行，應(yīng)一視同仁地給于同等的國民待遇，提供一個公平的市場競爭環(huán)境。

（2）市場退出制度。市場退出是市場機(jī)制作用的必然結(jié)果，有效的市場退出制度是保證整個中小銀行體系健康高效的必要措施。中小銀行規(guī)模較小，抗風(fēng)險能力弱，很容易出現(xiàn)問題。對此，要積極進(jìn)行救助，要將有價值的重組為規(guī)模較大的金融機(jī)構(gòu)，但無法救助的、無價值的應(yīng)堅(jiān)決關(guān)閉，避免影響到整個中小銀行體系，出現(xiàn)所謂的“蘋果效應(yīng)”：一個爛蘋果不清除，結(jié)果壞掉了一筐蘋果。目前我國銀行業(yè)市場退出的主要方式是行政關(guān)閉，這并不是市場化的方式，市場化的標(biāo)準(zhǔn)方式應(yīng)當(dāng)是破產(chǎn)清算。即在中小銀行出現(xiàn)資不低債，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時，由法院依法宣告其破產(chǎn)，中小銀行因破產(chǎn)而終止，退出市場。

3、規(guī)范政府行為，避免政府干預(yù)過多。在目前市場機(jī)制尚不甚健全的條件下，政府的牽線搭橋與宏觀協(xié)調(diào)是必要的，但“拉郎配”式的行政干預(yù)，有可能使處于收購方的優(yōu)勢銀行因救濟(jì)被收購方而效益下滑，難以對被收購方銀行從經(jīng)營機(jī)制上進(jìn)行重構(gòu)，不能從根本上化解原有的金融風(fēng)險。同時政府的過度干預(yù)，也往往使金融要素的流動違背市場規(guī)律，影響各種資源的合理配置，導(dǎo)致并購的過程缺乏效率，并購的結(jié)果不能達(dá)到最優(yōu)化。因此，政府應(yīng)該注意：第一，在一定約束條件下，政府可以替代民間組織進(jìn)行協(xié)調(diào)，但要嚴(yán)格定位于促進(jìn)交易的發(fā)生，不要介入市場交易的過程；第二，政府替代民間組織進(jìn)行協(xié)調(diào)時，一方面，實(shí)際約束條件，離交易越近的組織越注意盡量民間化、市場化。另一方面，要積極引導(dǎo)民間組織的發(fā)展，隨著市場的成熟和民間協(xié)調(diào)能力的增強(qiáng)，政府協(xié)調(diào)漸漸退出；第三，政府代替民間組織進(jìn)行協(xié)調(diào)時，外生的政府行為可以通過內(nèi)生化的組織和市場化運(yùn)作方式內(nèi)生化，提高政府協(xié)調(diào)的有效性，為民間協(xié)調(diào)替代政府協(xié)調(diào)創(chuàng)造條件，政府協(xié)調(diào)最終要被代替。

4、建立和健全銀行并購的法律體系。目前，適用于銀行并購的專門化法律和法規(guī)欠缺，相關(guān)的政策和措施不配套。目前我國只有關(guān)于一般企業(yè)并購的暫行法規(guī)，涉及銀行并購的法律僅散見于《商業(yè)銀行法》、《破產(chǎn)法》等法律法規(guī)中，適用性不強(qiáng)。同時政府對于如何通過并購與重組來優(yōu)化商業(yè)銀行組織體系尚無一套科學(xué)的整體規(guī)劃，缺乏相應(yīng)的對口管理和協(xié)調(diào)政策。應(yīng)盡快出臺銀行并購法、銀行資產(chǎn)評估管理辦法、金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)交易法、反壟斷和不正當(dāng)競爭法等法律法規(guī)及相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則。

5、建立信息披露機(jī)制，規(guī)范發(fā)展中介機(jī)構(gòu)，切實(shí)解決并購過程中會計信息質(zhì)量不高的問題。會計信息質(zhì)量的高低在很大程度上決定了并購本身的成敗以及并購后雙方作為一個整體的發(fā)展。但由于包括政府在內(nèi)的多種因素的原因，我國銀行并購過程中的大量會計信息是虛假的，這無疑大大影響了并購的預(yù)期效果。例如在光大銀行并購案中，光大銀行收購原中國投資銀行的債權(quán)、債務(wù)中，當(dāng)時接收的固定資產(chǎn)賬面數(shù)為20938萬元，但實(shí)際移交數(shù)為630萬元，有20308萬元固定資產(chǎn)有賬無實(shí)，賬實(shí)不符。另外光大銀行在對接收的原投資銀行的世界銀行轉(zhuǎn)貸款進(jìn)行剝離時，資產(chǎn)負(fù)債沒有同時剝離，導(dǎo)致多計資產(chǎn)67663萬元，多計負(fù)債94497萬元（《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》）。

6、進(jìn)一步促進(jìn)資本市場發(fā)展，建立有效的產(chǎn)權(quán)交易市場，完善市場交易規(guī)則，方便金融產(chǎn)權(quán)流動。