導語：探究證券公司的內(nèi)部授權(quán)監(jiān)管一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

授權(quán)作為一種普遍應用的管理手段和內(nèi)控措施，滲透于企業(yè)管理的各個方面。從公司治理的層面來講，授權(quán)管理包括股東會對董事會的授權(quán)、董事會對董事長的授權(quán)、董事會對管理層的授權(quán)、董事長對管理層的授權(quán)等內(nèi)容；從公司管理的角度來看，授權(quán)管理包括總經(jīng)理對副總經(jīng)理的授權(quán)、總經(jīng)理對部門負責人的授權(quán)、部門負責人對業(yè)務人員的授權(quán)等內(nèi)容。本文主要探討證券公司的治理層對管理層的授權(quán)及相關(guān)問題。

1授權(quán)的主要原則

1.1差別授權(quán)原則

差別授權(quán)是授權(quán)管理的一項基本原則，根據(jù)差別授權(quán)原則，在對證券公司進行授權(quán)時，要充分認識和了解被授權(quán)對象，針對不同對象的實際情況進行有區(qū)別的授權(quán)。

認識和了解被授權(quán)對象，可以從以下幾方面人手：①被授權(quán)對象的外部環(huán)境，包括法律法規(guī)、監(jiān)管政策、行業(yè)發(fā)展趨勢、區(qū)域特色等因素。授權(quán)權(quán)限要與外部環(huán)境相適應，外部環(huán)境越復雜，分權(quán)的可能性就越大。②被授權(quán)證券公司的規(guī)模、組織結(jié)構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營狀況、盈利能力和發(fā)展前景等。現(xiàn)代企業(yè)組織理論表明，組織的規(guī)模越大，管理層次越多，組織的某個或某些單位越遠離總部，就越需要適度分權(quán)管理，同時授權(quán)還要與公司的經(jīng)營戰(zhàn)略相匹配。③公司董事會和管理層的經(jīng)營管理能力。衡量和評價董事會和管理層的能力可以通過財務考核、調(diào)查問卷形式等來實現(xiàn)。

1.2制度化和規(guī)范化原則

根據(jù)制度化和規(guī)范化原則，對證券公司進行的授權(quán)應該合法，授權(quán)內(nèi)容要具體明確。對必須進行書面授權(quán)的內(nèi)容不得進行口頭授權(quán)。選擇授權(quán)形式時，應當遵循規(guī)范化原則，在不影響效率的前提下盡量選取書面授權(quán)形式。

授權(quán)屬于公司內(nèi)部管理和控制的手段，法律法規(guī)對其約束較少，筆者查閱到的相關(guān)法規(guī)如下：

1)《證券公司治理準則（試行）》第十二條規(guī)定：證券公司章程應當明確股東會的職權(quán)范圍。證券公司股東會授權(quán)董事會行使股東會部分職權(quán)的，應當在公司章程中做出規(guī)定或經(jīng)股東會決議批準，授權(quán)內(nèi)容應當明確具體。

2)《證券公司內(nèi)部控制指引》第十四條規(guī)定：證券公司應加強法人統(tǒng)一管理，建立具體、明確、合理的授權(quán)、檢查和逐級問責制度，明確界定部門、分支機構(gòu)的目標、職責和權(quán)限，確保其在授權(quán)范圍內(nèi)行使經(jīng)營管理職能，證券公司業(yè)務授權(quán)應當采取書面形式。

1.3權(quán)責一致原則

權(quán)責一致即權(quán)利和責任相對等，激勵與約束相結(jié)合。主要包括以下三層含義：①設計合理的授權(quán)形式和內(nèi)容。②權(quán)責相稱的制約機制，主要通過控制與監(jiān)督措施來實現(xiàn)。③獎懲分明的激勵機制，考核與評價作為獎懲的判斷標準。

1.4控制與監(jiān)督原則

控制與監(jiān)督原則要求授權(quán)要做到能放能收，授權(quán)不是單一的放權(quán)，必須密切關(guān)注被授權(quán)對象在實際經(jīng)營中可能存在的風險，采取各種措施及時防范。過度集權(quán)必然帶來效率損失，而一味分權(quán)也勢必會造成管理失控；授權(quán)管理游走于集權(quán)和分權(quán)之間，控制與監(jiān)督原則要求授權(quán)管理既能夠提高企業(yè)的經(jīng)營效率，也要盡可能防范可能存在的風險。

1.5證券公司授權(quán)的特殊性

差別授權(quán)、制度化、規(guī)范化、權(quán)責一致等原則是授權(quán)管理的普遍適用原則。證券公司作為一類特殊的金融實體，其所參與的經(jīng)營管理、市場環(huán)境和競爭等內(nèi)外部因素均具有不同于一般實業(yè)企業(yè)和銀行等金融企業(yè)。證券公司所面臨的授權(quán)環(huán)境要比一般實體更為復雜，主要體現(xiàn)在證券公司如何平衡捕捉稍縱即逝的市場機遇與嚴格控制業(yè)務風險這二者的矛盾。資本市場的瞬息萬變要求證券公司能夠靈活的做出反應，因此授權(quán)上必須有一定的機動性；同時證券公司要能夠嚴格控制業(yè)務風險，否則難以長期生存，故授權(quán)上還必須要能夠嚴格控制好風險點。

2授權(quán)管理的內(nèi)容

2.1授權(quán)的形式和有效期限

1)授權(quán)的形式，包括口頭授權(quán)和書面授權(quán)。

在對證券公司的董事會進行授權(quán)時，書面授權(quán)是較為正規(guī)和普遍采用的形式，授權(quán)內(nèi)容一般采用書面授權(quán)書予以明確，授權(quán)文書呈現(xiàn)規(guī)范化、標準化的趨勢。

2)授權(quán)的有效期限，國際上通行的有1年、2年、3年等期限，根據(jù)被授權(quán)對象的業(yè)務周期、企業(yè)戰(zhàn)略等綜合考慮確定，每年年初，可根據(jù)上年度考核的結(jié)果調(diào)整授權(quán)內(nèi)容。

3)按照授權(quán)內(nèi)容的不同，授權(quán)還可分為一般授權(quán)和特別授權(quán)。一般授權(quán)主要涉及公司的日常經(jīng)營管理；特別授權(quán)則是針對某一特定事項進行授權(quán)。

2.2證券公司股東會對董事會授權(quán)的主要內(nèi)容

授權(quán)的實質(zhì)為決策權(quán)的分散，股東會對董事會的授權(quán)主要表現(xiàn)為股東會是否賦予董事會某種決策權(quán)以及這種決策權(quán)所涵蓋的決策力度的大小。授權(quán)內(nèi)容具體分為授權(quán)權(quán)限和授權(quán)額度兩個方面，即授予什么權(quán)力以及權(quán)利大小。

根據(jù)差別授權(quán)原則，不同證券公司所獲授權(quán)的權(quán)限和大小是不同的，對證券公司進行授權(quán)時，授權(quán)內(nèi)容一般都涵蓋以下幾個方面：

1)公司戰(zhàn)略決策、公司薪酬制度和薪酬方案的制定等。

2)投資管理：股權(quán)投資、其他長期投資、自營投資等，包括單筆投資金額授權(quán)和累計投資金額控制兩個方面。

3)融資計劃：資金借入、資金借出、國債回購等。對單筆融資金額進行授權(quán)，同時通過證券公司的凈資本、凈資產(chǎn)等財務指標和財務比率進行總?cè)谫Y規(guī)模的控制。4)對外擔保、資產(chǎn)收購及處置、關(guān)聯(lián)交易、轉(zhuǎn)授權(quán)、其他授權(quán)、特別授權(quán)等。

2.3授權(quán)控制的方法

2.3.1單筆金額授權(quán)和累計金額控制相結(jié)合的方法

比如，授權(quán)內(nèi)容可以作如下規(guī)定：股權(quán)投資單次在1000萬元以下；年度累計不超過1億元。單筆金額授權(quán)和累計金額控制相結(jié)合既可以規(guī)范董事會每次具體的操作業(yè)務，同時還可以通過總量控制有效防范單一業(yè)務操作帶來的風險。

2.3.2絕對金額控制和相對比率控制相結(jié)合的方法

絕對金額控制是指在對證券公司進行授權(quán)時，從單筆業(yè)務金額和累計業(yè)務金額上進行額度控制，相對比率控制指的是在對證券公司進行授權(quán)時應考慮凈資本、凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負債率、凈資本比率等財務指標和財務比率。

比如授權(quán)書中可作如下規(guī)定：股權(quán)投資單次在1000萬元以下；年度累計不超過1億元；投資總額不得超過公司凈資產(chǎn)的40%等；證券公司自營業(yè)務規(guī)模不超過上年度審計凈資本的30%；為控股子公司提供的擔保不得超過上年度審計凈資本的30%等。絕對金額和相對比率相結(jié)合可以更有效衡量證券公司的風險狀況，使授權(quán)管理更為科學有效。

3授權(quán)權(quán)限的影響因素

3.1法律、法規(guī)及公司章程

股東會對董事會的授權(quán)首先要合法合規(guī)，目前，與此內(nèi)容相關(guān)的法律法規(guī)如下：

3.1.1公司法、證券法股東會必須在公司法和證券法允許的范圍內(nèi)進行授權(quán)，公司法規(guī)定的必須召開股東會召集全體股東進行決策的事項，比如修改公司章程、增加注冊資本等，不宜對董事會進行授權(quán)。

3.1.2證券公司治理準則、證券公司風險控制指標

管理方法、證券公司內(nèi)部控制指引等

在對證券公司進行授權(quán)時，必須將授權(quán)額度控制在證券公司治理準則、證券公司風險控制指標管理方法等法規(guī)要求的監(jiān)管額度內(nèi)，必要時進行適當收緊。比如：《證券公司風險控制指標管理辦法》第二十一條規(guī)定：證券公司經(jīng)營證券自營業(yè)務的，自營股票規(guī)模不得超過凈資本的100%，證券自營業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的200%，按照此標準的要求，股東會在對董事會進行股票自營業(yè)務的授權(quán)時，應當在規(guī)定要求的額度之內(nèi)，并綜合考慮市場狀況、管理層的經(jīng)營能力、公司以往的經(jīng)營業(yè)績等因素給出授權(quán)額度。比如，某國內(nèi)金融控股集團授予下屬證券董事會的權(quán)限分別為80%和150%，參照監(jiān)管當局給出的風險控制標準并進行了適當收緊，更有效的防范了風險。

3.1.3公司章程

《證券公司治理準則（試行）》第十二條規(guī)定：證券公司章程應當明確股東會的職權(quán)范圍。證券公司股東會授權(quán)董事會行使股東會部分職權(quán)的，應當在公司章程中做出規(guī)定或經(jīng)股東會決議批準。授權(quán)內(nèi)容應當明確具體。

3.2證券公司的經(jīng)營業(yè)績及董事會人員的素質(zhì)和

能力

科學公正衡量證券公司的經(jīng)營業(yè)績及董事會人員的素質(zhì)和能力，是進行有效授權(quán)的前提，授權(quán)權(quán)限大小要根據(jù)董事會的能力決定，給予真正有能力的董事會充分的空間以發(fā)揮其聰明才智，同時對于能力不強的董事會則要考慮人員更換或者進行適當集權(quán)以便發(fā)揮股東會群體決策的優(yōu)勢。衡量證券公司的經(jīng)營業(yè)績主要通過考核評價來實現(xiàn)，因此授權(quán)管理必須與考核評價相結(jié)合。

3.3其他因素（但不限于以下方面）

1)對于創(chuàng)新要求比較高的業(yè)務，在加強風險控制的前提下，可以考慮給與較多的授權(quán)額度。

2)對于公司重點發(fā)展的業(yè)務，可以給與一定政策傾斜，適當調(diào)整授權(quán)額度。

4結(jié)語

由于受到美國金融危機的影響，當前國際和國內(nèi)的經(jīng)濟和金融環(huán)境都較為悲觀和復雜，具有很大的不確定和風險，證券公司需要將控制業(yè)務風險尤其是自營業(yè)務風險放到首要位置，鑒于此，各證券公司治理層對管理層進行業(yè)務授權(quán)時，需要將相關(guān)業(yè)務行為權(quán)限在金額和性質(zhì)方面均進行謹慎考慮。

同時，今年證券市場系統(tǒng)風險和操作風險均比較大，授權(quán)管理可考慮與風險預警和考核評價相結(jié)合。考核評價是在期末或事后對證券公司的經(jīng)營業(yè)績和風險控制能力等進行考核，以便對其盈利能力、風控能力及管理能力等進行評價，考核結(jié)果可作為下一期授權(quán)權(quán)限大小的參考依據(jù)；如果條件具備，可以考慮制定規(guī)范的證券公司風險管理預警指標體系，在事前、事中對證券公司可能發(fā)生的風險及時預警，相機調(diào)整對管理層的授權(quán)。如果條件不允許，可以借助監(jiān)管部門制定的風險管理預警指標，及時揭示證券公司所面臨的風險并進行相應的授權(quán)調(diào)整。

建立起完善的考核評價體系和風險預警體系并將二者有機結(jié)合，便可在授權(quán)前、授權(quán)中進行有效的風險防范和控制，在授權(quán)后進行有效的評價，并據(jù)此進行適當?shù)恼{(diào)整與反饋，如此往復，便可建立起授權(quán)管理的良性循環(huán)機制。