摘要：當(dāng)前企業(yè)在國內(nèi)市場中所面臨的競爭壓力逐漸增大，電力企業(yè)要想持續(xù)性發(fā)展與獲得更廣闊的發(fā)展空間，不應(yīng)局限于國內(nèi)，而是要將目標(biāo)拓展到海外市場，加強(qiáng)對海外資源的開發(fā)與利用。對此，應(yīng)充分了解國際市場的發(fā)展形式，積極創(chuàng)新開展海外合作項(xiàng)目，通過加強(qiáng)項(xiàng)目合作的風(fēng)險管控，確保企業(yè)項(xiàng)目順利開展，幫助企業(yè)獲得可持續(xù)性發(fā)展的核心競爭力。文章首先提出了電力企業(yè)的海外市場發(fā)展前景，進(jìn)而分析了我國電力企業(yè)在開發(fā)中存在的問題，并提出幾點(diǎn)開發(fā)策略，以供相關(guān)企業(yè)參考。

關(guān)鍵詞：電力企業(yè)；全球化；市場經(jīng)濟(jì)；市場開發(fā)

改革開放以來，我國社會經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，電力行業(yè)在其中發(fā)揮了重要作用。雖然市場對電力的需求逐漸遞增，但依然出現(xiàn)了電力市場行業(yè)飽和的情況。隨著電力企業(yè)在市場發(fā)展中的競爭壓力不斷增大，為緩解競爭壓力，電力企業(yè)紛紛投資開展了海外電力開發(fā)項(xiàng)目。電力企業(yè)在投資海外項(xiàng)目時，不但承擔(dān)著較大的投資風(fēng)險，而且因電力項(xiàng)目建設(shè)的周期過長面臨著更多風(fēng)險[1]。面對復(fù)雜的市場發(fā)展環(huán)境，電力企業(yè)在進(jìn)行海外項(xiàng)目投資時必須全面評估項(xiàng)目，降低風(fēng)險。

1電力企業(yè)的海外市場發(fā)展前景

1.1電力企業(yè)海外市場開發(fā)項(xiàng)目數(shù)量逐漸增多

當(dāng)前，我國電力企業(yè)的發(fā)展逐漸趨于飽和，因此企業(yè)不能將發(fā)展局限于國內(nèi)，在國際上一些國家依然存在電力較為缺乏的情況，電力供應(yīng)的不平衡為電力企業(yè)拓展海外市場提供了更多機(jī)會。這為我國電力企業(yè)提供了發(fā)展海外市場的契機(jī)，我國在20世紀(jì)70年代起就參與完成了對非洲、亞洲等十幾個國家的火力水力發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)，成為電力企業(yè)海外市場發(fā)展的主要市場。

[摘要]零售企業(yè)的跨國營銷已成為當(dāng)今世界的一大潮流，然而，服務(wù)型企業(yè)在國際擴(kuò)張中面臨的風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于制造業(yè)面臨的風(fēng)險。

[關(guān)鍵詞]零售企業(yè)跨國營銷風(fēng)險管理理論綜述

一、引言

對今天的零售企業(yè)來說，國際化是一個重要趨勢（Simpson,Thorpe，1995）[1]。上世紀(jì)90年代以來，零售企業(yè)特別是大型零售企業(yè)也和其它行業(yè)一樣，正在大力向國外發(fā)展，零售企業(yè)的跨國營銷已成為當(dāng)今世界的一大潮流。然而，服務(wù)型企業(yè)在國際擴(kuò)張中面臨的風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于制造業(yè)面臨的風(fēng)險（Carman&Langeard，1998）[2]。著名的日本零售企業(yè)八佰伴正是因?yàn)闆]有正視風(fēng)險管理，盲目投資，最終在亞洲金融風(fēng)暴的沖擊下徹底崩潰，黯然淡出其輝煌了30余年的商業(yè)舞臺[3]。顯然，零售企業(yè)在國際化進(jìn)程中由于其跨國經(jīng)營的性質(zhì)，其營銷活動面臨著比國內(nèi)企業(yè)更多、更復(fù)雜、破壞力也更強(qiáng)的國際風(fēng)險，零售企業(yè)跨國營銷風(fēng)險管理理論研究逐漸引起國內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注。

二、風(fēng)險與風(fēng)險管理的定義

（一）風(fēng)險的定義

2014年，一個名叫武俠世界（Wuxiaworld）的英文翻譯網(wǎng)站在國際上走紅，網(wǎng)站通過對中國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品進(jìn)行翻譯，吸引了來自全球100多個國家和地區(qū)的讀者（主要是海外讀者）跟讀，點(diǎn)擊量超過5億，日均訪問人數(shù)都在50萬以上[1]。此外，還有數(shù)百家外文翻譯網(wǎng)站對我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品進(jìn)行翻譯，國內(nèi)的閱文集團(tuán)也上線了200余部翻譯作品，接近9萬章，約2.7億字[2]。數(shù)百萬的外國網(wǎng)友成為中國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的粉絲，我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)開始被海外讀者所接受。然而，對于網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的海外輸出，我國業(yè)界和學(xué)術(shù)界反應(yīng)不一、喜憂參半，喜的是我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)開始在海外產(chǎn)生巨大影響；憂的是雖然網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)進(jìn)行了大量的探索，但是并沒有找到適合自身的海外輸出路徑，也尚未形成成熟的海外輸出模式。我們認(rèn)為，缺乏對正在探索的海外輸出路徑進(jìn)行全面有效的剖析和探究，在很大程度上影響了我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)海外輸出的效果。本文基于中國文化“走出去”的宏觀背景和現(xiàn)實(shí)實(shí)踐，探析了網(wǎng)絡(luò)文學(xué)海外輸出的三條路徑——網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的海外授權(quán)、戰(zhàn)略合作及海外投資，詳細(xì)分析其特征與形式，以期為我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的海外輸出路徑提供參考。

1網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品海外授權(quán)

網(wǎng)絡(luò)文學(xué)海外授權(quán)是我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)“走出去”的第一步，早在2004年我國就開始采用這種方式向世界各國開展版權(quán)授權(quán)業(yè)務(wù)。網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的海外授權(quán)，主要是我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)或作者將相關(guān)版權(quán)（主要是翻譯權(quán)和出版發(fā)行權(quán)）授予海外的相關(guān)企業(yè)。海外授權(quán)是我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品進(jìn)入國外市場的直接路徑，為我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的海外輸出開辟了快速通道。海外授權(quán)具有以下特點(diǎn)：首先，就其市場介入程度而言，雖然海外授權(quán)在國外文學(xué)市場的介入程度并不高，但每年均有一定數(shù)量的海外授權(quán)作品，為中外文化交流搭建了平臺。從這個層面看，海外授權(quán)對我國文化“走出去”的探索提供了良好的思路，并作出了重要貢獻(xiàn)。其次，就其介入層面而言，海外授權(quán)是基于文學(xué)作品層面進(jìn)行的版權(quán)轉(zhuǎn)移，作品經(jīng)過授權(quán)后得以翻譯和出版，可以直接面向海外出版市場發(fā)行。再次，就其主動性而言，網(wǎng)絡(luò)文學(xué)海外授權(quán)，通常是由海外的出版企業(yè)主動聯(lián)系版權(quán)輸出，我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)處于相對被動的角色，相對地輸出形式也較為單一、企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險也較小。此外，就其資源要求而言，這一輸出路徑的企業(yè)內(nèi)容資源質(zhì)量對于輸出企業(yè)尤為重要，網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品的質(zhì)量決定著海外授權(quán)的成功與否。網(wǎng)絡(luò)文學(xué)海外授權(quán)主要包括授予翻譯權(quán)和出版權(quán)兩種實(shí)現(xiàn)形式。1.1翻譯權(quán)授權(quán)。網(wǎng)絡(luò)文學(xué)向海外傳播之初，主要是由網(wǎng)絡(luò)文學(xué)愛好者自發(fā)把受歡迎的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品翻譯后放到海外網(wǎng)站上，后由于追文的粉絲越來越多，加入的翻譯者也隨之增加，由此形成民間翻譯組。然而，這都屬于自發(fā)性的翻譯行為，雖然推動了網(wǎng)絡(luò)文學(xué)“走出去”，但也帶來了一些消極影響。一是由于民間翻譯組翻譯水平不一，翻譯也沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，作品翻譯質(zhì)量參差不齊；二是部分翻譯活動由于是個人或海外網(wǎng)站自發(fā)的，并沒有獲得該作品的授權(quán)，本身就屬于侵權(quán)行為，侵害了我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)及作者的權(quán)益，也不利于我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)海外輸出的長期持續(xù)發(fā)展。鑒于此，在網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品凝聚了一定讀者規(guī)模的基礎(chǔ)上，我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)也開始主動與海外網(wǎng)絡(luò)平臺洽談作品翻譯授權(quán)事宜。我國《著作權(quán)法》規(guī)定：“出版改編、翻譯、注釋、整理、匯編已有作品而產(chǎn)生的作品，應(yīng)當(dāng)取得改編、翻譯、注釋、整理、匯編作品的著作權(quán)人和原作品的著作權(quán)人許可，并支付報酬?！盵3]通過綜合考慮授權(quán)平臺的定位與作品的匹配度、用戶數(shù)量等，通過授權(quán)翻譯，主動選擇授權(quán)平臺，保證了作品的翻譯質(zhì)量，也帶動了作品閱讀量和粉絲量的增長。在2009年到2013年間，越南從我國引進(jìn)并翻譯了841種圖書，其中617種是獲授權(quán)的中國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品[4]。在此帶動下，我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)也形成了一批忠實(shí)的越南讀者群體。1.2外文出版權(quán)授權(quán)。網(wǎng)絡(luò)文學(xué)出版權(quán)授權(quán)的前提，是網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品在海外擁有一定的讀者群，或作品的內(nèi)容質(zhì)量對海外傳播平臺形成了吸引力，由此才能吸引海外企業(yè)主動來中國洽談出版權(quán)授權(quán)。通過授予作品的外文出版權(quán)，不僅能夠使網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品的海外傳播合法化、正規(guī)化，也能擴(kuò)大作品海外影響力，更有助于強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作者和企業(yè)的收益。因而，也成為我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)常選的一種授權(quán)方式。我國從2009年到2017年向海外輸出電子出版物共計5011種[5]。從2004年開始，起點(diǎn)中文網(wǎng)就開始進(jìn)行海外授權(quán)。2006年，起點(diǎn)海外站推出，向多個國家出售其作品出版權(quán)[6]。其中，《鬼吹燈》在海外有較高知名度，擁有相當(dāng)數(shù)量的海外忠實(shí)讀者，被授權(quán)翻譯出版成多國文字，并在多個國家出版發(fā)行，甚至還吸引了好萊塢團(tuán)隊來中國洽談影視版權(quán)事宜。因此，無論對其作者還是起點(diǎn)中文網(wǎng)，可謂是名利雙收，也刺激了其他網(wǎng)絡(luò)文學(xué)平臺向海外輸出更多更好作品，擴(kuò)大了中國文化在海外的影響力。

2網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)的海外戰(zhàn)略合作

企業(yè)之間的戰(zhàn)略合作不僅可以資源互補(bǔ)、市場共享和風(fēng)險共擔(dān)，而且還可以通過合作行為的外部性促進(jìn)更多的企業(yè)和社會發(fā)展，實(shí)現(xiàn)多贏[7]。網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的海外戰(zhàn)略合作，主要是我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)與海外出版企業(yè)出于合作共贏考慮，雙方就網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP的開發(fā)、制作、發(fā)行和投資等方面進(jìn)行多種形式的深度合作，是網(wǎng)絡(luò)文學(xué)海外輸出的重要路徑之一。海外戰(zhàn)略合作是網(wǎng)絡(luò)文學(xué)在海外授權(quán)路徑上的進(jìn)一步拓展，為我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品的海外輸出開辟了更寬廣的路徑。我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)通過海外戰(zhàn)略合作路徑輸出網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品，首先，能夠借助海外企業(yè)對其母國出版市場的熟知及市場資源，能夠較好地涉入其市場中；同時，戰(zhàn)略合作多是相對長期、長遠(yuǎn)的合作，雙方往往會就網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品在海外市場的開發(fā)與運(yùn)營進(jìn)行深層次、多方位的合作，市場的介入程度往往也會更加深入。其次，就作品輸出的主動性而言，海外戰(zhàn)略合作不僅是文化產(chǎn)品在市場層面的合作，更是雙方在形成共識的基礎(chǔ)上進(jìn)行的深入的文化交流合作，我國的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)能夠以更為開放、更為主動的姿態(tài)，開展文化的對外合作與交流。再次，就對網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)的資源要求而言，這一方式不僅要求企業(yè)具有優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容資源、海外運(yùn)作能力，還需要合理的戰(zhàn)略布局，因而，就海外戰(zhàn)略合作的風(fēng)險來說，也需要網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)具有足夠的抗風(fēng)險能力，以應(yīng)對戰(zhàn)略合作中可能的市場風(fēng)險，以及國際出版市場的復(fù)雜環(huán)境與激烈競爭。從已有實(shí)踐看，我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)海外戰(zhàn)略合作主要有兩種實(shí)現(xiàn)形式，一是網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品的合作出版，二是對網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品IP的共同開發(fā)。2.1網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品的合作出版。近年來，中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化的海外輸出雖然取得了一定進(jìn)展，但海外傳播的廣度與深度尚十分有限，在“走出去”過程中“水土不服”是主要原因。有學(xué)者認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)文學(xué)有其獨(dú)特的特征，“帶有瞬時性、平面化、海量式特征”[8]，有學(xué)者認(rèn)為“目前政策層面上對中國文學(xué)‘走出去’的扶持和資助是粗放型的，而且對輸出國的接受環(huán)境缺乏科學(xué)的評估機(jī)制”[9]。通過與海外企業(yè)合作出版，不僅能夠彌補(bǔ)對海外市場不夠熟悉的劣勢，更能充分利用對方在本國出版市場的資源，獲得事半功倍的市場效果。在我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)海外傳播的早期，也存在由于對于海外市場不甚了解，輸出效果不明顯。為此，我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)選擇通過與海外企業(yè)戰(zhàn)略合作的方式，就作品本身的內(nèi)容翻譯、出版及市場發(fā)行展開合作。近年來，我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)通過與海外企業(yè)的戰(zhàn)略合作，取得了良好的成效，進(jìn)一步開拓了海外市場，了解了海外市場的運(yùn)作模式、用戶需求等，為未來的輸出奠定了基礎(chǔ)。如在2017年之前，武俠世界雖然作為中國網(wǎng)絡(luò)小說翻譯平臺人氣高居不下，但是所載翻譯作品并沒有得到授權(quán)，發(fā)展和合法性與可持續(xù)性受到較大限制。為此，2016年底，武俠世界宣布與起點(diǎn)中文網(wǎng)進(jìn)行合作，雙方達(dá)成了就起點(diǎn)中文網(wǎng)上的小說合作進(jìn)行翻譯和出版的協(xié)議。武俠世界擁有起點(diǎn)中文網(wǎng)豐富的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的支撐，也確立了市場的合法性，成為最受關(guān)注和歡迎的中國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)海外翻譯與傳播平臺；而起點(diǎn)中文網(wǎng)也能夠借助武俠世界的翻譯能力與對國外讀者口味的把握力，主動挑選作品翻譯輸出，掌握對外傳播的主動權(quán)。這一海外輸出方式，有的是我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)主動為之，但更多是海外企業(yè)（網(wǎng)絡(luò)平臺）主動與我們進(jìn)行合作。此外，這一方式的實(shí)踐時間尚短，效果如何還有待進(jìn)一步觀察。2.2網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品。IP的共同開發(fā)網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP，它是指能被改編、再創(chuàng)作且能為市場所接受的智力成果權(quán)的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)內(nèi)容。網(wǎng)游、電視、電影、動畫等產(chǎn)業(yè)也因網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP的開發(fā)而大受歡迎、價值倍增[10]。因此，網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP倍受產(chǎn)業(yè)關(guān)注。就網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP共同開發(fā)，通常是在前期的作品海外授權(quán)或合作開發(fā)中形成一定的受眾基礎(chǔ)，作品廣受市場歡迎，合作企業(yè)雙方圍繞作品IP進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈拓展，進(jìn)一步挖掘作品的市場潛力，以期獲得更大的影響力和收益?！拔幕瘍?nèi)涵越豐富，其核心價值就越大；文化外延越多維，其衍生能力就越強(qiáng)”[11]?！巴ㄟ^‘改編’的方式使其進(jìn)入影視、游戲、動漫等產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)文學(xué)版權(quán)資源對娛樂性產(chǎn)業(yè)的支持作用”[12]。目前，我國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)與國外企業(yè)的IP合作開發(fā)已有了初步嘗試，《從前有座靈劍山》就是其中的典型代表。創(chuàng)世中文網(wǎng)的人氣網(wǎng)絡(luò)小說《從前有座靈劍山》在國內(nèi)出版后，受到日本動漫制作方的關(guān)注，后由中日合作推出動畫版，由日本鵬迪恩工作室（DEEN）負(fù)責(zé)制作，國內(nèi)公司進(jìn)行雙語配音，中日電視臺同步播放。該劇在日本播出后，日本的權(quán)威評價網(wǎng)站動漫作品評價和情報網(wǎng)站（Animesachi，簡稱SATI）上分別對該動畫的畫面、音樂、配音等內(nèi)容進(jìn)行點(diǎn)評，最終得到43點(diǎn)的中等評價[13]。日本觀眾對于這部動漫的反饋雖然不是特別高，但是對于本身就是動漫超級強(qiáng)國的日本來說，一部由海外引入的動漫得到這個評價實(shí)屬不易。此外《從前有座靈界山》第二部也正在日本熱映中。

3網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)的海外投資

摘要：隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國建筑行業(yè)蓬勃發(fā)展，近年來隨著國內(nèi)市場日漸飽和，競爭壓力加大，越來越多的建筑企業(yè)采取了走出國門的策略，部分企業(yè)將目光投向了海外市場，打開了一條新的效益渠道。在海外市場競爭中，我國建筑企業(yè)如何降低自身成本成為影響企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利潤、提升自身競爭力的最大問題。本文通過概述海外施工項(xiàng)目管理的主要構(gòu)成內(nèi)容，簡要分析了海外施工項(xiàng)目成本管理的影響因素和存在的部分問題，并就如何完善海外施工項(xiàng)目成本管理提出了幾點(diǎn)個人看法，以供參考。

關(guān)鍵詞：海外項(xiàng)目；施工項(xiàng)目；成本管理

一、海外施工項(xiàng)目成本管理主要構(gòu)成內(nèi)容

海外施工項(xiàng)目成本管理是一項(xiàng)系統(tǒng)的管理工作，它涉及到施工項(xiàng)目的各個環(huán)節(jié)，可以說它貫穿于整個施工項(xiàng)目的全過程。施工項(xiàng)目的成本管理是指在一定的工期內(nèi)，為了實(shí)現(xiàn)施工項(xiàng)目的目標(biāo)而對施工項(xiàng)目全過程中實(shí)際需要產(chǎn)生的費(fèi)用進(jìn)行管理和控制的過程。施工項(xiàng)目的成本管理主要包括以下內(nèi)容：承接項(xiàng)目前的成本預(yù)算和成本目標(biāo)，施工前的成本計劃，施工過程中的成本監(jiān)測與控制，項(xiàng)目竣工后的成本核算與分析考核。施工項(xiàng)目實(shí)施成本管理的最終目的是通過降低施工項(xiàng)目的成本來提升項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)利潤，為了實(shí)現(xiàn)這一目的，成本管理需要采取一系列措施，如組織措施、技術(shù)措施等[1]。不僅如此，施工項(xiàng)目的成本管理還要滿足施工合同對工程工期、質(zhì)量等多方面的要求。

二、海外施工項(xiàng)目成本管理影響因素分析

從目前海外施工項(xiàng)目成本管理的經(jīng)驗(yàn)來看，以下幾個因素影響海外施工項(xiàng)目成本管理：(1)勞務(wù)費(fèi)用。任何施工項(xiàng)目都不能脫離人工的支持，在海外市場，施工項(xiàng)目中聘用人工產(chǎn)生的勞務(wù)費(fèi)用與國內(nèi)差距較大，無論是工程分包價格還是人工的單價，都遠(yuǎn)超于國內(nèi)市場，因而勞務(wù)費(fèi)用一直居高不下，這是影響海外施工項(xiàng)目成本管理的重要因素。(2)機(jī)械使用費(fèi)。在海外施工項(xiàng)目中，機(jī)械的運(yùn)輸、安裝、拆除和使用都涉及到一些費(fèi)用，這些費(fèi)用被統(tǒng)稱為機(jī)械使用費(fèi)。海外施工項(xiàng)目的工期對機(jī)械使用費(fèi)的影響較大，工期的長短決定了施工單位是租賃機(jī)械還是購買機(jī)械，因此產(chǎn)生的機(jī)械使用費(fèi)也不相同[2]。(3)材料費(fèi)。施工過程中使用的建筑材料的價格并不固定，市場的變化與材料的質(zhì)量、數(shù)量都會影響建筑材料的費(fèi)用。(4)政治因素。海外市場的政策保護(hù)增加了國內(nèi)企業(yè)在海外承建施工項(xiàng)目的成本，有些地區(qū)的政治動蕩可能造成施工項(xiàng)目出現(xiàn)停工、人員傷亡等情況，成本也會大大增加。(5)安全文明施工的因素。海外市場安全文明施工要求更高，因而企業(yè)在安全文明施工方面投入的資源也比較多，無形中增加了施工項(xiàng)目的成本。

摘要：在國際化過程中進(jìn)行有效的組織學(xué)習(xí)并實(shí)現(xiàn)國際化相關(guān)知識的獲取和積累，是企業(yè)成功實(shí)施國際化戰(zhàn)略的關(guān)鍵。分析了國際化行為與知識發(fā)展之間的關(guān)系，并在借鑒uppsala模型基本思想的基礎(chǔ)上，從知識發(fā)展的路徑依賴性探討國際化過程的漸進(jìn)性及其變化的特征與形成機(jī)理，并從戰(zhàn)略層面分析企業(yè)管理層在國際化過程安排中為提高組織學(xué)習(xí)效果可能發(fā)揮的作用，以海爾集團(tuán)的國際化過程為對象，從特定市場進(jìn)人模式和直接投資區(qū)位的路徑安排兩個方面分析并驗(yàn)證了國際化初始階段企業(yè)國際化過程的漸進(jìn)性特征。

國際化是企業(yè)對國際經(jīng)營的介入不斷提高的過程，實(shí)踐表明，企業(yè)的國際化往往是一個逐漸演化、從量變到質(zhì)變的漸進(jìn)過程。在經(jīng)濟(jì)全球化過程中，中國企業(yè)所面臨的國內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境的巨大變化，以及這種變化帶來的挑戰(zhàn)與壓力，促使中國企業(yè)加快了國際化經(jīng)營的步伐，中國對外直接投資的流出流量和海外直接投資企業(yè)的數(shù)量都呈現(xiàn)出逐年增加的趨勢，但是盡管越來越多的中國企業(yè)已經(jīng)或正在走向國際市場，總體看來中國企業(yè)的國際化起步較晚、規(guī)模較小、程度較低，而且國際化的成效并不盡如人意，企業(yè)在國際化過程中會遇到種種困難和障礙，而缺乏與國際化經(jīng)營相關(guān)的知識和經(jīng)驗(yàn)是企業(yè)所面臨的重要問題之一，對于國際化初始階段的企業(yè)來說，這一問題尤為突出。

在動態(tài)競爭環(huán)境中，企業(yè)的成長和優(yōu)勢的維持不僅在于對現(xiàn)有知識的利用，而且在于對新知識的開發(fā)許從中獲益。國際化過程是由一系列海外市場的進(jìn)入決策構(gòu)成的，包括對海外目標(biāo)市場和市場進(jìn)入方式的選擇，而漸進(jìn)性也主要是通過進(jìn)入決策序列體現(xiàn)出來的，如果期望通過國際化在日益激烈的市場競爭中獲得一席之地并得到持續(xù)的發(fā)展，就有必要從知識角度認(rèn)識國際化過程的特征，并通過對這一過程有意識的管理安排來實(shí)現(xiàn)國際化相關(guān)知識的獲取和積累。

1國際化過程的漸進(jìn)性及其機(jī)理分析

1．1國際化過程的漸進(jìn)性：Uppsala模型的解釋

從知識角度解釋國際化過程特征的開創(chuàng)性研究始于20世紀(jì)70年代后期瑞典uppsala大學(xué)的學(xué)者對瑞典企業(yè)國際化的分析，經(jīng)由其他學(xué)者在這一分析視角和框架內(nèi)從理論和實(shí)證方面進(jìn)行補(bǔ)充和完善，形成了在國際化領(lǐng)域中占有重要地位的國際化過程模型，也稱uppsala模型，其基本論點(diǎn)是：企業(yè)的國際化是一個包含一系列階段的漸進(jìn)過程，在這一過程中企業(yè)逐漸增加對海外市場的資源投入，而資源投入不斷增加的原因是企業(yè)對于海外市場知識的獲取和利用，Uppsala模型預(yù)測并解釋了企業(yè)國際化過程中兩種進(jìn)入決策順序：①在某一海外市場上，企業(yè)所選擇的進(jìn)入方式呈現(xiàn)由資源投入較低逐漸向資源投入較高的方式過渡；②在不同海外市場的區(qū)域選擇上，企業(yè)所選擇的市場呈現(xiàn)出心理距離逐漸增加的傾向性。

一、企業(yè)海外投資的財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀

（一）資金風(fēng)險

對于海外投資企業(yè)而言，資金風(fēng)險主要涉及到融資、外匯以及資金的流動性而導(dǎo)致的風(fēng)險。

1.單一融資手段而帶來的風(fēng)險

融資風(fēng)險主要發(fā)生于海外企業(yè)成立之初以及快速擴(kuò)張階段。此時的企業(yè)只能夠在母公司擔(dān)保之下，通過“內(nèi)保外貸”的形式向國外銀行貸款。如果海外企業(yè)不采取銀行融資的形式，則需要母公司提高投資的額度。當(dāng)國內(nèi)的銀根收緊，這種單一的融資手段就會帶來現(xiàn)金流壓力。如果海外企業(yè)同時承擔(dān)著幾個項(xiàng)目，那么，財務(wù)壓力過重就會使企業(yè)很難承擔(dān)。

2.由于匯率變動而引起的外匯風(fēng)險

摘要:希爾頓酒店跨國經(jīng)營的成功，不僅僅對我國酒店企業(yè)具有借鑒意義，也對世界范圍內(nèi)的企業(yè)發(fā)展具有重大意義。希爾頓注重創(chuàng)新和創(chuàng)造，開創(chuàng)了酒店行業(yè)服務(wù)的許多先河，并為其他知名品牌所接受和效仿。如今，創(chuàng)新已經(jīng)成為了希爾頓品牌重要的文化之一，體現(xiàn)在產(chǎn)品營銷、酒店外觀設(shè)計、客戶服務(wù)等方方面面，處處給入住客戶制造驚喜，隨時反映消費(fèi)需求的變化，準(zhǔn)確把握消費(fèi)者的心理活動，收獲了一批希爾頓的忠實(shí)客戶。

關(guān)鍵詞:希爾頓酒店；跨國經(jīng)營

一、企業(yè)簡介和跨國經(jīng)營簡史

希爾頓全球控股有限公司，其前身為希爾頓酒店集團(tuán)公司，是一家知名跨國酒店管理公司，起源于1919年康萊德•希爾頓收購的位于得克薩斯州Cisco的Mobley酒店。希爾頓國際酒店集團(tuán)(HI)，為總部設(shè)于英國的希爾頓集團(tuán)公司的旗下分支，擁有除美國外全球范圍內(nèi)“希爾頓”商標(biāo)的使用權(quán)，于1964年在美國上市，其中美國希爾頓與1994年從總部位于英國倫敦的希爾頓集團(tuán)下分出，擁有并管理美國境內(nèi)的美國境內(nèi)全美2300多家希爾頓業(yè)務(wù)。經(jīng)歷了整整100年的成長和發(fā)展，希爾頓全球酒店集團(tuán)的足跡已經(jīng)遍布了全球113個國家，覆蓋到五大洲的各個城市，管理著超過5600家酒店，在全球范圍內(nèi)共設(shè)有913，000多個酒店客房，旗下?lián)碛?7個品牌，包括提供最高級別服務(wù)水平的超豪華型酒店康萊德(CONRAD)，以及Hilton、華爾道夫(WALDORFASTORIA)、CANOPY、SIGNIA、CURIO等品牌，是全球最大的酒店企業(yè)?，F(xiàn)在，希爾頓以萬分熱情提供超凡出眾的客戶服務(wù)為價值觀，致力于酒店服務(wù)，得到了世界范圍內(nèi)的認(rèn)可和贊賞，在全球內(nèi)享有盛譽(yù)。

二、跨國經(jīng)營的動機(jī)

(一)外在動因。1.經(jīng)濟(jì)全球化。經(jīng)濟(jì)全球化是社會生產(chǎn)力發(fā)展的客觀要求和科技進(jìn)步的必然結(jié)果，為世界經(jīng)濟(jì)增長提供了強(qiáng)勁動力，促進(jìn)了商品和資本流動、科技和文明進(jìn)步、各國人民交往。從全球角度來看，自由貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)全球化是不可逆轉(zhuǎn)的大勢，希爾頓全球酒店集團(tuán)要想在激烈的市場競爭中夾縫生存，必須積極擴(kuò)寬海外市場，擴(kuò)展國際分工的深度和廣度，加速國際資本的流動和自己周轉(zhuǎn)，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展潮流，通過分享全球經(jīng)濟(jì)化紅利成就國際影響力。2.全球旅游業(yè)的迅速發(fā)展。酒店服務(wù)業(yè)的興起與發(fā)展離不開旅游業(yè)市場的繁榮，二者相輔相成，共同發(fā)展。盡管近年來，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變，在遭受大小經(jīng)濟(jì)危機(jī)的情況下，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)，全球經(jīng)濟(jì)增長緩慢，但全世界人民對旅游的熱情不減反增，世界旅游經(jīng)濟(jì)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了數(shù)年來連續(xù)增長，并持續(xù)超過全球經(jīng)濟(jì)增速，帶動了包括酒店服務(wù)行業(yè)等周邊產(chǎn)業(yè)的升級發(fā)展。根據(jù)《世界旅游經(jīng)濟(jì)趨勢報告(2019)》，在全球經(jīng)濟(jì)疲弱的當(dāng)下，旅游市場領(lǐng)跑超越經(jīng)濟(jì)總體增長。預(yù)計2019年全球旅游總?cè)舜螌⑦_(dá)到127.6億人次，增速為5.5%，增速較2018年回升0.5個百分點(diǎn)，全球旅游總收入將達(dá)5.54萬億美元，相當(dāng)于全球GDP的6.0%。同時，世界旅游業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)三足鼎立的格局，歐洲、美洲、亞太三大地區(qū)依然在世界旅游市場中占據(jù)主導(dǎo)地位，但近年來，歐洲地區(qū)和美洲地區(qū)板塊的增長比例相較于亞太地區(qū)持續(xù)下降，亞太地區(qū)的旅游業(yè)占比快速增長，旅游業(yè)基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施和市場法規(guī)制度日趨成熟。因此，希爾頓全球酒店集團(tuán)把酒店建設(shè)的擴(kuò)展中心從20世紀(jì)50年代后的美洲、歐洲市場逐漸轉(zhuǎn)移到21世紀(jì)后快速崛起的亞洲市場，尤其是大中華區(qū)希爾頓在建酒店呈現(xiàn)爆發(fā)增長。中國作為希爾頓在美國之外的最重要的市場之一，其市場之廣闊得到了希爾頓集團(tuán)的高度重視，僅亞太市場之一的中國地區(qū)，就為希爾頓全球酒店集團(tuán)帶來了高額的利潤空間，希爾頓目前運(yùn)營了在華的117家開業(yè)酒店，約300家酒店在未來開業(yè)計劃中。從全球旅游業(yè)高速發(fā)展的角度看，希爾頓全球酒店集團(tuán)為了追求高效增長巨額利潤，吸引世界范圍內(nèi)的客源保持競爭力，進(jìn)行向跨國公司的變革和國際化發(fā)展進(jìn)程是希爾頓集團(tuán)做出的必然選擇。3.酒店行業(yè)激烈的市場競爭。在旅游業(yè)發(fā)展帶動酒店行業(yè)發(fā)展的同時，也加劇了酒店行業(yè)中各個酒店公司的競爭關(guān)系。盡管希爾頓擁有百年的經(jīng)營歷程、精品高端的企業(yè)形象和一批具有高忠誠度的商務(wù)客源，但仍面臨著同行業(yè)品牌，如洲際酒店集團(tuán)、溫德姆酒店集團(tuán)、萬豪國際酒店集團(tuán)等知名跨國酒店公司的激烈競爭角逐。同時，各個國家和地區(qū)的本土酒店品牌也如雨后春筍般成長壯大起來，并紛紛得到當(dāng)局政府的扶持和政策優(yōu)待，走出國門，通過定位品牌特色分享希爾頓等高端型酒店集團(tuán)的行業(yè)市場，給希爾頓酒店集團(tuán)帶來了前所未有的壓力。正因如此，搶奪海外市場，吸引海外客戶群體也成為了希爾頓全球酒店集團(tuán)的全球化進(jìn)程中的首要任務(wù)，如果希爾頓忽略對海外市場的控制和爭奪，難免在日新月異的國際化格局中喪失戰(zhàn)略主動地位，而面臨被酒店行業(yè)市場淘汰的困境。(二)內(nèi)在動因。1.成熟型公司的發(fā)展需要。由于酒店創(chuàng)始人敏銳的投資眼光和戰(zhàn)略定位實(shí)施的正確，希爾頓品牌在成立的短短30多年內(nèi)就成為了首個在美國經(jīng)營范圍內(nèi)橫跨內(nèi)陸的酒店集團(tuán)，搶占了美國酒店市場的先機(jī)。經(jīng)過了數(shù)十年的發(fā)展壯大，希爾頓酒店集團(tuán)成為了一家各個指標(biāo)幾近成熟完備的集團(tuán)公司。在美國市場漸趨飽和的狀態(tài)下，僅在美國本土和少量的歐洲市場上經(jīng)營已經(jīng)不能再滿足經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大的希爾頓酒店集團(tuán)的發(fā)展需要，為了進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，適應(yīng)成熟型企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)，希爾頓酒店集團(tuán)打造了一支在同行業(yè)中最具全球性、綜合性和相關(guān)性的銷售隊伍，幫助了解世界各地的獨(dú)特需求和機(jī)會，把希爾頓品牌推向廣闊的海外市場，在不同的國家和地區(qū)設(shè)立子公司和分支機(jī)構(gòu)，從事海外生產(chǎn)、銷售活動，實(shí)現(xiàn)對經(jīng)營規(guī)模的升級擴(kuò)大。2.集團(tuán)制定國際化戰(zhàn)略開拓海外市場。20世紀(jì)50年代以前，希爾頓一直延續(xù)自建模式，發(fā)展緩慢，喪失了發(fā)展機(jī)遇。作為一家服務(wù)型企業(yè)，希爾頓品牌需要尋求和吸引更多的客戶群體，打破酒店原有的經(jīng)營模式，以積極開放的態(tài)度轉(zhuǎn)型發(fā)展，走出國門打開海外市場尋求新的發(fā)展機(jī)遇。為此，希爾頓酒店集團(tuán)高層在上世紀(jì)60年代初制定了一套詳細(xì)的國際化全球戰(zhàn)略，企圖通過“特許經(jīng)營”的形式，將品牌在世界范圍內(nèi)進(jìn)行擴(kuò)展和傳播，發(fā)展成為面向國際市場的國際企業(yè)，進(jìn)一步維護(hù)集團(tuán)利益和品牌形象。希爾頓酒店集團(tuán)的國際化戰(zhàn)略持續(xù)至今，并且近幾年仍不斷加快擴(kuò)張趨勢。3.分散企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。由于一個國家的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、文化環(huán)境和行業(yè)市場處于不斷變化之中，任何細(xì)微的改變都會對公司造成無法估量的影響。為了減少某一國家或地區(qū)酒店經(jīng)營不善或?yàn)l臨關(guān)閉對集團(tuán)公司造成的重創(chuàng)，希爾頓全球集團(tuán)必須將酒店市場分散在世界各地，以致任何一家酒店出現(xiàn)危機(jī)時，集團(tuán)都能夠利用雄厚的財力和其他市場酒店的正常運(yùn)作度過經(jīng)營危機(jī)。同時，由于各地旅游市場的季節(jié)性，通常使公司需要經(jīng)歷淡旺季的轉(zhuǎn)換，尤其是酒店行業(yè)需要確保旺季帶來的收益足以幫助其渡過淡季的財務(wù)危機(jī)狀態(tài)，否則中小型酒店難以挨過淡季時的慘淡經(jīng)營。而全球酒店市場的開拓使得希爾頓全球集團(tuán)在世界范圍內(nèi)總體無淡旺季之分，無論哪個季節(jié)或是時間節(jié)點(diǎn)，總有國家和地區(qū)正迎來旅游市場上的收入繁榮，達(dá)到酒店市場的平衡狀態(tài)，使希爾頓實(shí)現(xiàn)各個季度的收支平衡，降低經(jīng)營風(fēng)險。

摘要：隨著現(xiàn)代社會的迅猛發(fā)展，職場對于人才的選用標(biāo)準(zhǔn)也越來越嚴(yán)苛，復(fù)合型的全能人才成為了職場的“香餑餑”。尤其是在全球化大融合的今天，分散的世界日益成為了一個緊密相連的整體。本文在分別論述了商務(wù)英語與對外營銷的相關(guān)內(nèi)容后，簡要闡釋了國內(nèi)茶企對外營銷所面臨的問題，并最后結(jié)合商務(wù)英語就其對外營銷的具體策略規(guī)劃進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：商務(wù)英語；茶企；對外營銷

跨文化交際成為了日常的需要，任何企業(yè)要想走出國門進(jìn)行跨過貿(mào)易，必須掌握相關(guān)領(lǐng)域的商務(wù)英語知識，畢竟語言才是溝通的基礎(chǔ)。倘若連語言基石都不牢固又如何進(jìn)行愉快的商務(wù)洽談呢？當(dāng)前，茶文化的復(fù)興使得我國茶企紛紛走上了國際化的市場道路，不斷地開拓海外茶葉市場。然而，進(jìn)軍之路卻并不如其所料想的順暢，不少茶企都敗北而歸。究其原因，我國茶企的對外營銷戰(zhàn)略缺乏科學(xué)系統(tǒng)的規(guī)劃，不善于利用茶文化商務(wù)英語對其營銷廣告進(jìn)行統(tǒng)籌化設(shè)計。

1商務(wù)英語與對外營銷

1.1商務(wù)英語。近年來，隨著“地球村”的來臨，我國與世界的交往日益密切，外國公司在我國遍地開花，我國企業(yè)也相繼入駐世界市場。于是，商務(wù)英語這一應(yīng)用型語言也就應(yīng)運(yùn)而生了。而商務(wù)英語作為一種職場化的生活語言，其幾乎囊括了商務(wù)知識的方方面面，從管理理念、工作狀態(tài)到文化元素與英語口語再到職場見聞和日常交際悉數(shù)都被納入了其教學(xué)體系之列。因此，商務(wù)英語所包含的內(nèi)容異常廣泛。其實(shí)，商務(wù)英語是一門特定的教學(xué)課程，不同于普通的英語考試與專業(yè)的能力考試，其是介乎二者之間的綜合性語言，著重培養(yǎng)的是人才的語言綜合能力素養(yǎng)。然而，商務(wù)英語并不是商務(wù)與英語的簡單結(jié)合，其強(qiáng)調(diào)的是一種商務(wù)交流能力，學(xué)習(xí)者應(yīng)該以最準(zhǔn)確、清晰以及簡潔的商務(wù)語言與客戶進(jìn)行有效溝通，進(jìn)而促進(jìn)工作的順利開展與問題的圓滿解決。因而，從這一層面而言，商務(wù)英語的習(xí)得者既要具備深厚的商務(wù)知識還要有扎實(shí)的英語交際能力。1.2對外營銷。對外營銷是經(jīng)濟(jì)全球化的產(chǎn)物，是指企業(yè)超出本國領(lǐng)域范圍而從事的經(jīng)營銷售活動，其與貿(mào)易全球化緊密相關(guān)。其實(shí)，對外營銷的本質(zhì)與國內(nèi)的市場貿(mào)易一樣，都是一種市場經(jīng)濟(jì)行為均以滿足受眾需求為主。對外營銷卻由于其所處環(huán)境的不同而呈現(xiàn)出環(huán)境性、必然性以及重要性的特點(diǎn)。對外營銷所面向的是國際市場，而在風(fēng)云變幻的國際市場里一切都處于不可控的未知中，牽一發(fā)而動全身的蝴蝶效應(yīng)比比皆是。企業(yè)在走出國門步入更廣闊的舞臺后，在燈光打亮之前其完全處于未知的黑暗中，誰也不知道幕布拉起來的那一刻會看到一個怎樣的世界市場。所以，企業(yè)在進(jìn)行對外營銷時，其任何策略的制定都要考慮整個世界的環(huán)境因素，而且每一細(xì)微的變化都會對其帶來毀滅性影響。由此可知，對外營銷對于環(huán)境的依賴性較強(qiáng)。然而，盡管海外市場波濤洶涌，但其卻蘊(yùn)含著巨大的能量，高風(fēng)險的同時也蘊(yùn)藏著高收益，每一個有雄心的企業(yè)都想從中分一杯羹。更重要的是，生產(chǎn)力的飛速發(fā)展以及科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，使得社會所積壓的產(chǎn)品越來越多，如若不走出國門不積極拓展海外市場，那么其所生產(chǎn)的產(chǎn)品也就沒有存在的意義。因此，對外營銷的出現(xiàn)具有歷史的必然性。當(dāng)然，對外營銷對于企業(yè)來說既有機(jī)遇又有挑戰(zhàn)，但是總體而言其正面意義更大。對外營銷為企業(yè)提供了一個更為廣大的空間，使其可以不斷地向世界闡釋其生產(chǎn)經(jīng)營理念、向更多的受眾展示其產(chǎn)品特色，也能使其了解和學(xué)習(xí)更多的先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)與營銷知識。因此，對外營銷對于企業(yè)而言又是極為重要的。

2國內(nèi)茶企對外營銷所面臨的問題

摘要：財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)的投資籌資、生產(chǎn)經(jīng)營過程中普遍存在，不可避免。如果企業(yè)不能有效地識別與防范當(dāng)前面臨的各種風(fēng)險，很有可能會陷入經(jīng)營困境，甚至導(dǎo)致公司破產(chǎn)。本文以L公司為例，通過搜集L公司的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，從海外市場經(jīng)營風(fēng)險、存貨采購及管理風(fēng)險、關(guān)聯(lián)方交易占比較高三個方面分析了企業(yè)可能面臨的財務(wù)風(fēng)險，并結(jié)合當(dāng)前大數(shù)據(jù)背景，提出應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)建議，希望L公司可以降低財務(wù)風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險財務(wù)分析風(fēng)險應(yīng)對建議

1L公司簡介

L公司成立于2014年，是H集團(tuán)控股的一家計算機(jī)制造企業(yè)，2017年在新三板掛牌上市。主營業(yè)務(wù)為游戲筆記本、游戲臺式機(jī)和游戲外設(shè)等游戲硬件產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)和銷售，同時為游戲硬件產(chǎn)品配套相關(guān)服務(wù)。L公司立足于中高端市場，以互聯(lián)網(wǎng)電商平臺銷售為主，同時拓展線下銷售網(wǎng)絡(luò)和海外市場。該公司2018年資產(chǎn)總額為70754萬元，負(fù)債總額為50392萬元，股東權(quán)益總額為20362萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1116萬元。在過去四年中，該公司的營業(yè)收入雖然每年都在增加，但是2017年和2018年的營業(yè)凈利率卻遠(yuǎn)低于2015年和2016年，表明L公司目前存在較大的財務(wù)風(fēng)險。

2L公司財務(wù)現(xiàn)狀分析

2.1償債能力分析。從短期償債能力來看，公司近四年的流動比率一直呈下降趨勢，即從1.53降到了1.38。一般認(rèn)為生產(chǎn)制造企業(yè)流動比率的合理值為2.0，但L公司的該指標(biāo)明顯低于正常值。另外，L公司的速動比率在2016年和2018年都較低，說明企業(yè)存貨數(shù)量可能較多，企業(yè)可以立即變現(xiàn)的流動資產(chǎn)較少。這意味著目前L公司短期償債能力整體偏弱。從長期償債能力來看，通常認(rèn)為生產(chǎn)制造行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為40%～60%較為合適，但L公司在2016—2018年中資產(chǎn)負(fù)債率均超過60%，且仍然呈上升趨勢。同時，該公司近幾年的產(chǎn)權(quán)比率均大于行業(yè)平均水平1.0，在2018年時上升到2.47，這說明L公司的負(fù)債規(guī)模較大，舉債經(jīng)營程度較高，財務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，風(fēng)險較大。2.2盈利能力分析。企業(yè)的最終目的就是獲得利潤，實(shí)現(xiàn)利益最大化，盈利能力通常表現(xiàn)為企業(yè)在一定時期內(nèi)收益數(shù)額的多少和收益水平的高低。表2數(shù)據(jù)顯示，L公司2015—2018年的營業(yè)收入一直呈上升趨勢，但是營業(yè)額利潤率卻較低，近兩年一直保持在1%左右。凈資產(chǎn)收益率反映了股東權(quán)益的收益水平，一般認(rèn)為應(yīng)大于15%較為合適，而L公司2017年和2018年的凈資產(chǎn)收益率分別為3.73%和5.69%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于15%，表明該公司近年來運(yùn)用自有資本獲取收益的效率較低。這意味著L公司盈利能力較差，并且企業(yè)投資沒有給投資人帶來較高收益，可能存在較大的投資風(fēng)險。2.3營運(yùn)能力分析。營運(yùn)能力是指企業(yè)經(jīng)營運(yùn)行的能力，從表3中可以看出，L公司2016年的存貨周轉(zhuǎn)率為7.71，同比上年減少了35.02次，此后，一直保持在較低水平，表明公司存貨占用資金較多，且變現(xiàn)較慢。另外，生產(chǎn)制造業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均水平為40.0左右，而L公司2016—2018年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均低于行業(yè)平均水平。雖然2017年時情況稍有好轉(zhuǎn)，但2018年又有所下降，同比2017年減少10.25次，表明L公司的應(yīng)收賬款回款速度慢，現(xiàn)金流風(fēng)險較高。

［摘要］隨著我國“走出去”戰(zhàn)略的大力實(shí)施，金融機(jī)構(gòu)也加快了海外并購的步伐。海外并購雖然是一項(xiàng)高風(fēng)險的投資活動，同時也為金融機(jī)構(gòu)開拓國際市場提供了有利的條件。文章主要分析金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行海外并購的現(xiàn)狀、動因，探究金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行海外并購過程中存在的風(fēng)險，進(jìn)而為金融機(jī)構(gòu)更好地開展海外并購業(yè)務(wù)提出合理化的風(fēng)險防控對策。

［關(guān)鍵詞］金融機(jī)構(gòu);海外并購;風(fēng)險控制

1引言

隨著中國政府“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，國內(nèi)企業(yè)海外并購發(fā)展迅速，跨國并購逐漸成為我國對外直接投資(FDI)的主要形式(宋秀珍等，2013)。［1］我國“一帶一路”倡議的實(shí)施以及人民幣國際地位的提高，為我國金融機(jī)構(gòu)的海外并購業(yè)務(wù)提供了更加廣闊的發(fā)展空間。然而，隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國際地位的不斷提高，對外投資在全球外國直接投資中的影響力不斷擴(kuò)大，所謂的“中國威脅論”頻頻出現(xiàn)(葉育甫，2011)［2］。2019年歐盟反壟斷直指金融業(yè)，對金融機(jī)構(gòu)海外并購提高了難度。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)抓住機(jī)遇，直面挑戰(zhàn)，加快國際化步伐。本文首先對金融機(jī)構(gòu)海外并購的現(xiàn)狀進(jìn)行分析;其次，探究金融機(jī)構(gòu)海外并購的動因;再次，對金融機(jī)構(gòu)海外并購過程中的風(fēng)險進(jìn)行歸納總結(jié);最后，根據(jù)存在的問題有針對性地提出風(fēng)險防控對策。

2金融機(jī)構(gòu)海外并購的現(xiàn)狀

據(jù)《2017年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》顯示，我國并購領(lǐng)域廣泛，境外融資規(guī)模創(chuàng)造了歷史新高。2017年境外融資861.5億美元，規(guī)模比2016年高出七成，占并購總額的72%。其中，金融機(jī)構(gòu)對外投資存量規(guī)模已經(jīng)超過千億美元。然而，自2003年中國年度對外直接投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來，2017年的對外直接投資首次出現(xiàn)負(fù)增長，中資金融行業(yè)同比交易數(shù)量下降45.1%，披露金額下降49.8%，金融行業(yè)的跨境并購呈現(xiàn)萎縮趨勢。