導(dǎo)語：如何才能寫好一篇供應(yīng)商論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

（一）跨組織成本管理

跨組織成本管理（Inter-OrganizationalCostManagement，IOCM）的實(shí)踐首先在20世紀(jì)60年代的日本產(chǎn)生并逐漸發(fā)展起來，后來才有相關(guān)的理論。日本豐田公司主導(dǎo)的IOCM實(shí)踐應(yīng)用已經(jīng)達(dá)到了比較高的水平。DutchFayard（2012）等研究了內(nèi)部成本管理、信息系統(tǒng)整合、吸收能力在跨組織成本管理中的正面影響，驗(yàn)證了資源共享對跨組織成本管理的促進(jìn)作用。

（二）企業(yè)核心能力

Prahalad，C.K.andGaryHame（l1990）首次提出“企業(yè)核心能力（CoreCapability）的概念，他們的結(jié)論是，企業(yè)核心能力是其獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)，是企業(yè)知識(shí)長期累積的結(jié)果，是企業(yè)不同的生產(chǎn)技能和技術(shù)的綜合表現(xiàn)。方統(tǒng)法（2001）從核心能力的內(nèi)部識(shí)別和外部識(shí)別兩大方面討論了核心能力的識(shí)別問題。

（三）戰(zhàn)略聯(lián)盟

Gill&Butler（2003）認(rèn)為，如果聯(lián)盟的企業(yè)不能通過自身或市場的渠道獲取所需要的重要資源，就會(huì)彼此依賴，而且這種聯(lián)盟可以得到進(jìn)一步強(qiáng)化。徐二明、徐凱（2012）以中國企業(yè)為樣本，從資源互補(bǔ)和機(jī)會(huì)主義的角度分析了合作與競爭對聯(lián)盟績效的影響，得出如下結(jié)論：適度的資源互補(bǔ)是有效遏制機(jī)會(huì)主義的手段，過高或過低的資源互補(bǔ)都會(huì)使聯(lián)盟企業(yè)處于機(jī)會(huì)主義的風(fēng)險(xiǎn)之中。以上這些問題的研究為本文奠定了良好的基礎(chǔ)。從目前已有的研究來看，供應(yīng)鏈成本管理主要關(guān)注交易及物流成本，跨組織的制造成本協(xié)同問題研究甚少。對企業(yè)核心能力的研究還沒有考慮供應(yīng)鏈核心能力協(xié)同問題。戰(zhàn)略聯(lián)盟的資源依賴和成本保障的實(shí)施協(xié)同還有待進(jìn)一步研究。鑒于關(guān)鍵供應(yīng)商交易物品在制造企業(yè)產(chǎn)品成本中的分量，還需要從成本管理的角度、IT技術(shù)的角度、設(shè)計(jì)制造的角度等多學(xué)科融合來研究產(chǎn)品成本的協(xié)同管理，以解決供應(yīng)鏈成本管理中的主要矛盾。

二、供應(yīng)商成本管理機(jī)理解析

供應(yīng)商成本管理的機(jī)理可以從以下幾個(gè)方面來理解，其內(nèi)在關(guān)系如圖1所示。

（一）供應(yīng)商成本管理———供應(yīng)商關(guān)系管理的一個(gè)具體化方向

從供應(yīng)商關(guān)系管理（SupplierRelationshipManagement，SRM）的角度看，制造企業(yè)與供應(yīng)商的成本關(guān)系管理也是SRM的范圍。成本管理這一企業(yè)永恒的話題，是企業(yè)管理中重要的內(nèi)容，作為供應(yīng)鏈核心的制造企業(yè)，應(yīng)該將它的關(guān)鍵供應(yīng)商的交易物品成本管理納入SRM，即關(guān)鍵供應(yīng)商的交易物品成本應(yīng)該符合供應(yīng)鏈成本的戰(zhàn)略管理要求，通過聯(lián)盟的組織形式，使它的關(guān)鍵供應(yīng)商交易物品的成本管理和利潤管理能滿足聯(lián)盟體的要求。

（二）供應(yīng)商成本管理———產(chǎn)品成本組成的必然要求

隨著供應(yīng)鏈的發(fā)展，人們逐漸認(rèn)識(shí)到，單靠企業(yè)自身的努力已不足以應(yīng)對競爭的需要。從產(chǎn)品成本的形成過程來看，成本降低要從企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)外部兩個(gè)方面考慮，尤其要考慮零部件的采購成本。目前已有的研究表明，供應(yīng)商交易物品的成本在制造企業(yè)產(chǎn)品成本中占有很大比例。從這個(gè)意義上講，要實(shí)現(xiàn)制造企業(yè)產(chǎn)品成本目標(biāo)，需要關(guān)注的不僅僅是本企業(yè)，而且需要協(xié)調(diào)好供應(yīng)商的產(chǎn)品成本，從供應(yīng)鏈產(chǎn)品的源頭去考慮成本管理問題，這需要對供應(yīng)商交易物品進(jìn)行有效的成本管理。

（三）供應(yīng)商成本管理———供應(yīng)鏈目標(biāo)成本傳導(dǎo)機(jī)制的結(jié)果

在市場競爭激烈的今天，通過產(chǎn)品市場定價(jià)和目標(biāo)利潤確定供應(yīng)鏈內(nèi)部的目標(biāo)成本，通過市場機(jī)制和協(xié)調(diào)機(jī)制將供應(yīng)鏈目標(biāo)成本分解，直至分解到零部件水平。具體操作上，通過目標(biāo)成本在制造企業(yè)與關(guān)鍵供應(yīng)商的分解與分配，將制造企業(yè)產(chǎn)品的關(guān)鍵模塊的采購成本轉(zhuǎn)化為供應(yīng)商產(chǎn)品的售價(jià)，再將其落實(shí)為供應(yīng)商產(chǎn)品的目標(biāo)成本。以此類推，這種傳導(dǎo)機(jī)制將供應(yīng)鏈目標(biāo)成本的約束，沿著供應(yīng)鏈逆向傳導(dǎo)至原材料的供應(yīng)商，形成一條自供應(yīng)鏈末端到源頭的成本管理鏈?？梢钥闯?，這種成本管理只能通過協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈中各個(gè)企業(yè)的成本管理才能實(shí)現(xiàn)。

（四）供應(yīng)商成本管理———核心能力協(xié)同的需要

核心能力是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，什么是本企業(yè)的核心能力，是各個(gè)企業(yè)應(yīng)該搞清楚的重要問題。對于制造企業(yè)來說，認(rèn)清企業(yè)自身的優(yōu)勢和劣勢，通過互補(bǔ)型的關(guān)鍵供應(yīng)商來彌補(bǔ)自己的劣勢，確定戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，實(shí)現(xiàn)互利共贏，各自擴(kuò)大核心能力在聯(lián)盟體的應(yīng)用范圍，有利于進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈整體的核心能力，這樣既能揚(yáng)長避短避免各自為戰(zhàn)，又能在短期內(nèi)迅速增強(qiáng)供應(yīng)鏈整體競爭優(yōu)勢。

（五）供應(yīng)商成本管理———概念辨析

供應(yīng)商成本管理，從概念上講，指的是處于供應(yīng)鏈核心的制造企業(yè)對關(guān)鍵供應(yīng)商交易物品進(jìn)行的成本協(xié)同管理。在概念的理解上，供應(yīng)商成本管理不同于縱向一體化，因?yàn)楹诵牡闹圃炱髽I(yè)和關(guān)鍵供應(yīng)商都是各自獨(dú)立的企業(yè)；供應(yīng)商成本管理也有別于企業(yè)內(nèi)部成本管理，它需要雙方的協(xié)同；當(dāng)然，供應(yīng)商成本管理和外包也不同，發(fā)包方不干預(yù)承包方的具體事務(wù)。供應(yīng)商成本管理要求制造企業(yè)與關(guān)鍵供應(yīng)商建立長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的聯(lián)盟體戰(zhàn)略目標(biāo)，有利于實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈整體目標(biāo)成本。可以看出，供應(yīng)商成本管理的本質(zhì)在于供應(yīng)鏈核心的制造企業(yè)與它的關(guān)鍵供應(yīng)商對產(chǎn)品的某個(gè)部件或模塊進(jìn)行成本的協(xié)同管理，需要雙方結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟、成立共管機(jī)構(gòu)、協(xié)同完成成本控制目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)聯(lián)盟體利益的最大化。

三、供應(yīng)商成本管理的路徑選擇

本文從成本形成的角度，將供應(yīng)商成本管理的實(shí)現(xiàn)路徑確定為：投產(chǎn)前的成本源頭協(xié)同控制、制造過程中的協(xié)同實(shí)時(shí)控制、流通過程中的同步協(xié)同控制。

（一）供應(yīng)商交易物品投產(chǎn)前的成本協(xié)同———源頭控制

供應(yīng)商交易物品投產(chǎn)前的成本協(xié)同如圖2所示。1.聯(lián)盟體內(nèi)外調(diào)研一方面，聯(lián)盟體外部市場調(diào)研，初步擬定產(chǎn)品目標(biāo)成本。通過市場調(diào)研，搞清市場對產(chǎn)品的需求、產(chǎn)品應(yīng)該具有的主要功能、產(chǎn)品的市場售價(jià)以及市場細(xì)分，根據(jù)聯(lián)盟體利潤規(guī)劃，擬定聯(lián)盟體產(chǎn)品目標(biāo)成本。另一方面，聯(lián)盟體內(nèi)部成本分析，摸清自身成本現(xiàn)狀。在相互開放賬簿（openbook）的基礎(chǔ)上，通過對聯(lián)盟體雙方歷史成本資料的分析，結(jié)合實(shí)際情況，對聯(lián)盟體產(chǎn)品各工藝流程、產(chǎn)品形成的料工費(fèi)等成本要素進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和分析，明確聯(lián)盟體目前的成本水平。2.根據(jù)價(jià)值工程確定供應(yīng)商交易物品目標(biāo)成本根據(jù)調(diào)研，明確產(chǎn)品功能并將其模塊化，鑒于功能與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的對應(yīng)關(guān)系，確定產(chǎn)品模塊結(jié)構(gòu)，再運(yùn)用價(jià)值工程對模塊的功能評價(jià)系數(shù)fi與成本評價(jià)系數(shù)ci進(jìn)行平衡，使ci等于fi，根據(jù)產(chǎn)品目標(biāo)成本c和ci確定各模塊的目標(biāo)成本。根據(jù)制造企業(yè)的核心能力狀況和產(chǎn)品的模塊劃分，確定由關(guān)鍵供應(yīng)商負(fù)責(zé)的產(chǎn)品模塊，并落實(shí)由關(guān)鍵供應(yīng)商承擔(dān)的目標(biāo)成本，再根據(jù)關(guān)鍵供應(yīng)商產(chǎn)品成本及利潤的實(shí)際狀況，將制造企業(yè)產(chǎn)品模塊的目標(biāo)成本轉(zhuǎn)化為關(guān)鍵供應(yīng)商產(chǎn)品的目標(biāo)成本，只有這樣，才能有效地實(shí)現(xiàn)對關(guān)鍵供應(yīng)商交易物品的成本管理，這正是IOCM的一個(gè)重要特征之一。3.協(xié)同設(shè)計(jì)中目標(biāo)成本控制的落實(shí)產(chǎn)品成本的源頭控制很重要，一旦產(chǎn)品設(shè)計(jì)完成，其成本構(gòu)成基本定局，在后續(xù)的制造維護(hù)階段降低成本的空間很小，因此需要企業(yè)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)的源頭階段努力尋求成本降低的途徑。在供應(yīng)商交易物品的設(shè)計(jì)階段，為使雙方統(tǒng)一明確對交易物品的要求，需要關(guān)鍵供應(yīng)商和制造企業(yè)通力合作，雙方的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)借助于協(xié)同設(shè)計(jì)平臺(tái)，共同完成設(shè)計(jì)階段成本控制的任務(wù)。市場上已有比較成熟的協(xié)同設(shè)計(jì)平臺(tái)，如：緯衡協(xié)同設(shè)計(jì)、希達(dá)協(xié)同設(shè)計(jì)、言鼎CDMS協(xié)同設(shè)計(jì)等等。設(shè)計(jì)階段的協(xié)同式成本管理（Con-currentCostManagement，CCM）需要雙方明確各自任務(wù)，并熟悉彼此的業(yè)務(wù)流程，通過開放賬簿，統(tǒng)一成本歸集口徑，協(xié)調(diào)交易物品的研制，達(dá)成產(chǎn)品及各模塊的目標(biāo)成本共識(shí)。通過對聯(lián)盟體工藝及作業(yè)流程再造和供應(yīng)商交易物品的優(yōu)化設(shè)計(jì)，如此反復(fù)，確認(rèn)并落實(shí)供應(yīng)商交易物品在設(shè)計(jì)階段的目標(biāo)成本，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品及供應(yīng)商交易物品成本的源頭控制。

（二）供應(yīng)商交易物品制造過程中的成本協(xié)同———實(shí)時(shí)控制

借助ERPⅡ、標(biāo)準(zhǔn)成本法的架構(gòu)及網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)商交易物品制造過程中的成本協(xié)同。制造過程成本協(xié)同實(shí)時(shí)控制如圖3所示。1.事前：作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)確定將上一步得到的可執(zhí)行的供應(yīng)商交易物品目標(biāo)成本落實(shí)到作業(yè)層次，并將其設(shè)定為供應(yīng)商交易物品的作業(yè)成本標(biāo)準(zhǔn)，明確各作業(yè)承擔(dān)的責(zé)任。2.事中：ERP系統(tǒng)實(shí)時(shí)控制ERP系統(tǒng)側(cè)重于具體實(shí)施過程中的成本控制，是ERP的魅力所在。在ERP中，將前述作業(yè)成本標(biāo)準(zhǔn)嵌入供應(yīng)商交易物品生產(chǎn)的各作業(yè)流程中，作業(yè)發(fā)生時(shí)，通過數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)將各作業(yè)發(fā)生的實(shí)際成本數(shù)據(jù)與ERP數(shù)據(jù)庫中的作業(yè)成本標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行實(shí)時(shí)比對，如果實(shí)際成本與成本標(biāo)準(zhǔn)相符，則作業(yè)流程可以自動(dòng)繼續(xù)進(jìn)行；如果不符合成本標(biāo)準(zhǔn)，停止該作業(yè)，相關(guān)責(zé)任人對差異作出判斷，并作相應(yīng)的處置。實(shí)現(xiàn)ERP系統(tǒng)對作業(yè)流程成本管理的事中實(shí)時(shí)控制，ERP系統(tǒng)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)自動(dòng)采集也為事后的聯(lián)盟體成本分析提供數(shù)據(jù)支持。借助于網(wǎng)絡(luò)的支持，根據(jù)事先的約定，關(guān)鍵供應(yīng)商與核心制造企業(yè)可以共享制造成本數(shù)據(jù)，以利于雙方強(qiáng)化對成本的認(rèn)識(shí)和理解。同時(shí)為管理會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)提供支持，實(shí)現(xiàn)“數(shù)出一門，數(shù)據(jù)共享”。3.事后：責(zé)任分析差異的責(zé)任分析分為兩個(gè)方面：（1）設(shè)計(jì)上的問題。在生產(chǎn)中還可能發(fā)現(xiàn)或發(fā)生新的非增值作業(yè)，需要作業(yè)設(shè)計(jì)師再回到作業(yè)流程再造和產(chǎn)品設(shè)計(jì)師的再設(shè)計(jì)，見圖2。（2）執(zhí)行上的問題。作業(yè)執(zhí)行上的問題由作業(yè)的具體實(shí)施者負(fù)責(zé)。通過合理的獎(jiǎng)懲制度執(zhí)行，確保成本管理效果。

（三）供應(yīng)商交易物品流通過程中的成本協(xié)同工具———IOIS

ERPⅡ系統(tǒng)更強(qiáng)調(diào)協(xié)同商務(wù)，突破了傳統(tǒng)意義上的企業(yè)時(shí)空的限制，能為供應(yīng)商成本管理提供強(qiáng)有力的技術(shù)支持。1.跨組織信息系統(tǒng)通過“標(biāo)準(zhǔn)化”技術(shù)，利用電子數(shù)據(jù)交換、網(wǎng)絡(luò)、ERP和電子交易標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)商成本管理聯(lián)盟體的信息共享，共同的標(biāo)準(zhǔn)制定極大地方便了聯(lián)盟體各方的溝通與聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)了SRM、ERP和CRM的有效集成和信息互通，通過這個(gè)集成的跨組織信息系統(tǒng)（Inter-Organiza-tionalInformationSystem，IOIS）提高聯(lián)盟體的響應(yīng)速度，實(shí)現(xiàn)聯(lián)盟體數(shù)據(jù)庫的一體化，實(shí)現(xiàn)制造企業(yè)與關(guān)鍵供應(yīng)商信息共享、決策和動(dòng)作的協(xié)同，最終實(shí)現(xiàn)核心制造企業(yè)與關(guān)鍵供應(yīng)商共同的成本控制戰(zhàn)略目標(biāo)。2.跨組織信息系統(tǒng)對物品流通的支持IOIS為供應(yīng)商成本管理提供了一整套的訂單、采購、物流等流程的支持。實(shí)現(xiàn)對關(guān)鍵供應(yīng)商的在線銷售管理和突發(fā)事件的協(xié)調(diào)。例如，如果市場向好，聯(lián)盟體需要擴(kuò)大生產(chǎn)，核心的制造企業(yè)和關(guān)鍵供應(yīng)商就能在第一時(shí)間作出反應(yīng)，進(jìn)而對生產(chǎn)系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)整，核心的制造企業(yè)更新收貨的相關(guān)計(jì)劃，相關(guān)訂單的再確認(rèn)及處理流程也能通過網(wǎng)絡(luò)和ERP實(shí)時(shí)得以實(shí)現(xiàn)；同時(shí)，制造企業(yè)的財(cái)務(wù)模塊會(huì)自動(dòng)對供應(yīng)商交易活動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理。如：SAP供應(yīng)鏈管理（SAPSupplyChainManagement，SAPSCM）就能夠有效地滿足上述的協(xié)調(diào)要求。此外，IOIS還可以通過關(guān)鍵績效指標(biāo)（keyper-formanceindex，KPI）對關(guān)鍵供應(yīng)商進(jìn)行評價(jià)和考核，并根據(jù)評估結(jié)果落實(shí)獎(jiǎng)懲措施。

四、結(jié)語

篇2

1.1傳統(tǒng)企業(yè)采購關(guān)系特點(diǎn)及產(chǎn)生的問題

縱觀目前國內(nèi)傳統(tǒng)企業(yè)采購供應(yīng)商關(guān)系現(xiàn)狀，可以歸納出這幾方面的問題：依賴主觀經(jīng)驗(yàn)，攙雜了過多的人為因素，缺乏客觀依據(jù)和說服力。供應(yīng)商的評估側(cè)重于采購價(jià)格和質(zhì)量，而忽視供應(yīng)商在技術(shù)革新、項(xiàng)目執(zhí)行、生產(chǎn)調(diào)整、后續(xù)服務(wù)以及能力增長上的表現(xiàn)；供應(yīng)商的長期表現(xiàn)不受關(guān)注，企業(yè)往往以成本控制為主要目的，與眾多供應(yīng)商進(jìn)行單宗、短期的交易，這使得企業(yè)頻繁更換供應(yīng)商，采購部門忙于應(yīng)付采購日常事物，最終導(dǎo)致對采購、外包決策的制定缺乏長期的、戰(zhàn)略性的規(guī)劃。以上種種這些問題都會(huì)給企業(yè)未來的發(fā)展帶來不可預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。通常在滿足一定的條件之后，企業(yè)在某一個(gè)產(chǎn)品上都可能尋找到或擁有一定數(shù)量的供應(yīng)商，但這些供應(yīng)商的實(shí)際情況、能力、與企業(yè)的契合度是千差萬別。尋找正確、適合的供應(yīng)商需要認(rèn)真的鑒選，因此對供應(yīng)商進(jìn)行動(dòng)態(tài)的有效的績效管理是十分具有現(xiàn)實(shí)意義的。

1.2動(dòng)態(tài)供應(yīng)商管理與傳統(tǒng)企業(yè)采購關(guān)系的區(qū)別

下表顯示了動(dòng)態(tài)供應(yīng)商管理與傳統(tǒng)企業(yè)采購關(guān)系的區(qū)別：企業(yè)如果要生存發(fā)展就必須集中力量提高自身核心競爭能力，以加強(qiáng)并整合社會(huì)資源，最大程度發(fā)揮其所處供應(yīng)鏈的優(yōu)勢。因此通過對供應(yīng)商的績效進(jìn)行確切的評估，發(fā)掘具備良好發(fā)展?jié)摿?yīng)商，將其培養(yǎng)為企業(yè)長期戰(zhàn)略合作伙伴是相當(dāng)重要的。

2動(dòng)態(tài)供應(yīng)商管理在西二線管道工程物資采購工作中的應(yīng)用

基于這種理念，公司編制了《西氣東輸二線管道工程物資供應(yīng)商管理辦法》，辦法詳細(xì)規(guī)范了動(dòng)態(tài)供應(yīng)商管理體系運(yùn)行的意義、流程、管理方式和考核辦法，全面系統(tǒng)詮釋了動(dòng)態(tài)供應(yīng)商管理理念及長期構(gòu)想，是由階段性連續(xù)考核體系和動(dòng)態(tài)控制構(gòu)成。這些思路體現(xiàn)在供應(yīng)商管理體系的建立、運(yùn)行和維護(hù)上。

2.1階段性連續(xù)考核體系

眾所周知，好的供應(yīng)商評價(jià)體系會(huì)對供應(yīng)商產(chǎn)生積極的激勵(lì)作用。物裝公司采取階段性連續(xù)考核的方式，將供應(yīng)商考核體系分為供應(yīng)商準(zhǔn)入審核、運(yùn)行考核、供應(yīng)商關(guān)系考核幾個(gè)方面。供應(yīng)商的選擇不僅僅是入圍資格的選擇，而且是一個(gè)連續(xù)的可累計(jì)的選擇過程。

2.2供應(yīng)商準(zhǔn)入審核

對供貨商的企業(yè)資質(zhì)、生產(chǎn)能力、質(zhì)量管理體系情況、產(chǎn)品質(zhì)量、信譽(yù)情況及銷售情況等方面進(jìn)行評審和綜合分析，合格的供應(yīng)商則進(jìn)入AA級(jí)供應(yīng)商管理體系。這種考核手段流程透明、操作公開，所有流程的建立、修訂和都通過一定的控制程序進(jìn)行，并且評價(jià)指標(biāo)盡可能量化，從而減少了主觀干擾因素。

2.3動(dòng)態(tài)控制

篇3

關(guān)鍵詞：盈余管理涵義目的防范措施

EarningsManagementinListedCompanies

QIAN-Heying

(WanbangAccountantOffice,Lishui,Zhejiang324000,China)

Abstract:Earningsmanagementmeanstocontroloradjusttheinformationofthefinancialincomeinthereportinordertomaximizetheinterest.Theaimsaretoobtaintheprivatebenefit,collectcapitals,escapetaxes,obtainpoliticalcapitalsandevadetheobligationsofcontracts.Earningsmanagementhasvarioustype,anditcanbekeptawaythroughperfectingtheaccountingregulations,enhancingtheauditingandcontrolandsoon.

KeyWords:EarningsManagementMeaningAimMeasures

一、盈余管理的涵義

盈余管理是目前國外經(jīng)濟(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)廣泛研究的課題。對盈余管理的概念會(huì)計(jì)學(xué)界存在著諸多不同意見。從以下兩個(gè)權(quán)威性的定義可以看出盈余管理的基本涵義。一是美國會(huì)計(jì)學(xué)家斯考特(William·K·Scott)認(rèn)為，盈余管理是指"在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營者自身利益或企業(yè)市場價(jià)值達(dá)到最大化的行為"。另一是美國會(huì)計(jì)學(xué)家凱瑟琳·雪珀(KathehneSchipPer)認(rèn)為，盈余管理實(shí)際上是企業(yè)管理人員通過有目的地控制對外財(cái)務(wù)報(bào)告過程，以獲取某些私人利益的"披露管理"。根據(jù)以上兩個(gè)權(quán)威性的定義，可以看出，盈余管理主要具備這樣一些涵義：第一，盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局，它包括經(jīng)理人員和董事會(huì)。盡管經(jīng)理人員和董事會(huì)進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)并不完全一致，但他們對企業(yè)會(huì)計(jì)政策和對外報(bào)告盈余都有重大影響，企業(yè)盈余信息的披露由他們各自作用的合力所決定。第二，盈余管理的客體是企業(yè)對外報(bào)告的盈余信息(即會(huì)計(jì)收益)。在雪珀的定義中，盈余管理不僅僅指對會(huì)計(jì)收益的調(diào)整和控制，而且包括對其他會(huì)計(jì)信息的披露的管理，但是對會(huì)計(jì)收益以外的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的操縱并不具有普遍的意義，它所具有的經(jīng)濟(jì)后果相對而言要小得多。如果將其納入盈余管理的范疇反而會(huì)影響對盈余管理本質(zhì)的把握。第三，盈余管理的方法是在GAAP允許的范圍內(nèi)綜合運(yùn)用會(huì)計(jì)和非會(huì)計(jì)手段來實(shí)現(xiàn)對會(huì)計(jì)收益的控制和調(diào)整，它主要包括會(huì)計(jì)政策的選用，應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的管理，交易時(shí)間的改變，交易的創(chuàng)造等。第四，盈余管理的目的是盈余管理主體自身利益的最大化。其中又包括管理人員自身利益的最大化和董事會(huì)成員所代表的股東利益的最大化。綜上所述，盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循GAAP(或會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)的基礎(chǔ)上，通過對企業(yè)對外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。

二、盈余管理的目的

對盈余管理目的的剖析可以從盈余管理的終極目的與其具體目的兩個(gè)層次來了解。

1.盈余管理的終極目的

毫無疑問，企業(yè)盈余管理的終極目的是十分明確的，即獲取私人利益。一般認(rèn)為，通過盈余管理獲取私人利益的主體是掌握企業(yè)管理權(quán)的高級(jí)雇員，包括總經(jīng)理、部門經(jīng)理和其他高級(jí)主管?，F(xiàn)代意義上的公司制企業(yè)是以所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離為基礎(chǔ)的，公司的大股東可能并不參與日常經(jīng)營管理，真正掌握管理權(quán)的往往是公司的高級(jí)雇員。由于管理者與股東的目標(biāo)并不完全一致，他們都有各自的小算盤。因此，委托--關(guān)系一經(jīng)建立，"道德風(fēng)險(xiǎn)"、"信任危機(jī)"等問題也將隨之產(chǎn)生。為使二者的目標(biāo)趨于一致，委托方(股東)通常采用業(yè)績--報(bào)酬激勵(lì)的方式來促使管理者盡最大努力工作。

管理激勵(lì)機(jī)制產(chǎn)生了雙重效應(yīng)。一方面，它使管理者的管理活動(dòng)迅速向股東的目標(biāo)靠攏；另一方面，它又使管理者更積極地謀求任期內(nèi)自身利益的最大化，包括報(bào)酬最大化、更多晉升機(jī)會(huì)等。為此，管理者就有動(dòng)因采用盈余管理來達(dá)到自己的目的。如果凈利潤低于獎(jiǎng)金方案的下限，管理者就有可能進(jìn)一步降低凈利潤。這樣，下一年度得到獎(jiǎng)金的概率就會(huì)增加。相反，如果凈利潤高于獎(jiǎng)金方案的上限，管理者在計(jì)算報(bào)告利潤時(shí)就會(huì)盡量去除超過上限的部分，因?yàn)檫@部分利潤得不到獎(jiǎng)金。只有當(dāng)凈利潤在獎(jiǎng)金方案的上限和下限之間時(shí)，管理這才會(huì)有增加報(bào)告利潤的動(dòng)機(jī)。此外，管理者在卸任之前通常會(huì)選擇有利的會(huì)計(jì)政策調(diào)增報(bào)告利潤，以獲取最后一次高額獎(jiǎng)金。同樣，業(yè)績較差的企業(yè)管理者在任期將到時(shí)，為防止或推遲被解雇，也會(huì)利用盈余管理來粉飾真實(shí)業(yè)績。但是，一旦管理者的變動(dòng)得到確定，管理者便可能降低當(dāng)期利潤，以增加未來盈利的可能性。在實(shí)行承包制的企業(yè)中，管理者進(jìn)行盈余管理以達(dá)到獲取個(gè)人利益的目的的可能性更大。

管理者報(bào)酬與會(huì)計(jì)利潤掛鉤的制度原本是用來消除股東與企業(yè)管理者之間的"信任危機(jī)"，但實(shí)施的結(jié)果卻是事與愿違，非但沒有消除危機(jī)，反而加深了危機(jī)。最終的結(jié)果是管理者通過盈余管理獲取了巨大的私人利益，而股東、底層雇員卻成了名副其實(shí)的受害者。

2.盈余管理的具體目的

管理當(dāng)局為了實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益最大化的最終目的，在實(shí)施盈余管理過程中又會(huì)有一些具體目的。與其終極目的不同的是，盈余管理的具體目的一般是以促進(jìn)企業(yè)發(fā)展為中介，以達(dá)到公司規(guī)模擴(kuò)張之后管理者報(bào)酬的增加、在職消費(fèi)層次的提高以及政治前途的發(fā)展等終極目的的實(shí)現(xiàn)。盈余管理的具體目的一般表現(xiàn)為四個(gè)方面：

一是籌資目的。我國上市公司盈余管理的直接目的就是籌資，當(dāng)公司首次發(fā)行股票時(shí)。《公司法》對企業(yè)有嚴(yán)格的規(guī)定，如必須在近三年內(nèi)連續(xù)盈利，才能申請上市。為達(dá)到目的，企業(yè)便采用盈余管理，進(jìn)行財(cái)務(wù)包裝，合規(guī)合法地"騙"得上市資格。同時(shí)，經(jīng)過盈余粉飾的報(bào)表還有助于企業(yè)獲得較高的股票定價(jià)。再如上市公司準(zhǔn)備配股的時(shí)候。中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)文件規(guī)定，公司"最近三年內(nèi)凈資產(chǎn)收益率每年都必須在10％以上，屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可略低于9％"。為了達(dá)到配股及格線，上司公司便會(huì)積極利用盈余管理調(diào)整凈資產(chǎn)收益率以達(dá)到配股的目的。

二是避稅目的。公司盈余管理的避稅目的是十分明顯的。"合理避稅"之所以成為可能，一方面是由于我國的稅法體系還不十分完善，稅收優(yōu)惠政策頗多；另一方面是由于公司管理者在會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法的選用上有較大的靈活性。比如我國企業(yè)所得稅實(shí)行33％的比例稅率，同時(shí)又規(guī)定了兩檔照顧性稅率，對企業(yè)管理者而言，稅法的規(guī)定便為其開展盈余管理提供了彈性空間。管理者會(huì)通過選用適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策和方法調(diào)減應(yīng)納稅所得額，從而有資格按照顧性稅率繳納所得稅。

三是獲取政治成本的目的。政治成本是指某些企業(yè)面臨著與會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)明顯正相關(guān)的嚴(yán)格管制和監(jiān)控，一旦財(cái)務(wù)成果高于或低于一定的界限，企業(yè)就會(huì)招致嚴(yán)厲的政策限制，從而影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營。為了避免發(fā)生政治成本，管理者通常會(huì)設(shè)法降低報(bào)告盈余，以非壟斷等形象出現(xiàn)在社會(huì)公眾面前。如微軟公司就曾通過遞延確認(rèn)實(shí)際所得收入來下調(diào)盈利，以逃避美國反壟斷機(jī)構(gòu)的指控。

四是規(guī)避債務(wù)契約約束的目的。債權(quán)人與企業(yè)簽訂債務(wù)契約是為了限制管理者用債權(quán)人的資產(chǎn)為企業(yè)獲利但卻有損于債權(quán)人利益的行為。通常包含一些保證條款以保護(hù)債權(quán)人利益，如不能過度發(fā)放股利、不進(jìn)行超額貸款、計(jì)提一定比例的償債準(zhǔn)備金等等。有些商業(yè)銀行甚至規(guī)定不得向虧損企業(yè)貸款。這些都使得企業(yè)不敢輕易違反有關(guān)條款，否則會(huì)招致很高的違約成本。如果企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況接近于違反債務(wù)契約，管理者就有可能調(diào)增報(bào)告利潤，以減少違約風(fēng)險(xiǎn)。盈余管理就成為企業(yè)減少違約風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)工具。

三、盈余管理的表現(xiàn)形式與防范

1.盈余管理的表現(xiàn)形式

一是多種形式的"利潤儲(chǔ)存器"。有些企業(yè)用不切實(shí)際的假設(shè)去估計(jì)諸如退貨、貸款損失、保修費(fèi)用等或有事項(xiàng)的準(zhǔn)備，這樣，企業(yè)就可在業(yè)績良好時(shí)多計(jì)提準(zhǔn)備，在業(yè)績不佳時(shí)少計(jì)提準(zhǔn)備，以調(diào)節(jié)利潤。

二是操縱收入的確認(rèn)時(shí)間。如為了虛增利潤，在銷售完成之前、貨物起運(yùn)之前，或在客戶還有權(quán)取消定貨或推遲購貨之前，就確認(rèn)收入。當(dāng)為了少計(jì)利潤時(shí)就做相反的操作。

三是濫用重要性原則。重要性原則認(rèn)為，對微不足道的項(xiàng)目則不值得對其進(jìn)行精確計(jì)量和報(bào)告。有些企業(yè)以會(huì)計(jì)上的重要性原則為借口，編造會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，從而達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)業(yè)績的目的。

四是巨額沖銷。有些企業(yè)為了保證未來盈利水平，采取巨額沖銷的手法。例如，在企業(yè)重組過程中夸大重組費(fèi)用，以隱瞞利潤。而當(dāng)重組企業(yè)未來盈利不足時(shí)，這些虛列的費(fèi)用，即隱瞞的利潤，就會(huì)變成重組企業(yè)的收入。有些兼并公司，尤其是那些通過發(fā)行股票實(shí)施兼并的公司，在兼并時(shí)確認(rèn)一大筆研究開發(fā)費(fèi)用，或預(yù)提大量經(jīng)營費(fèi)用，形成巨額準(zhǔn)備。在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候就可以調(diào)節(jié)利潤。2．盈余管理的防范措施

一是完善會(huì)計(jì)規(guī)范。首先要求公司在改變會(huì)計(jì)方法和原則時(shí)，應(yīng)盡可能詳細(xì)地披露其改變對利潤的影響，包括增加財(cái)務(wù)報(bào)表附表，詳細(xì)列示所有調(diào)整項(xiàng)目。其次堅(jiān)決反對以重要性為借口，為故意虛報(bào)業(yè)績開脫責(zé)任。再次對收入確認(rèn)提出嚴(yán)格要求，特別要避免收入的提前確認(rèn)。

二是加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)控。注冊會(huì)計(jì)師行業(yè)應(yīng)明確對被兼并公司研究開發(fā)費(fèi)的審計(jì)原則，對公司兼并中有關(guān)巨額沖銷、資產(chǎn)重組以及收入確認(rèn)等事項(xiàng)的規(guī)則應(yīng)加以補(bǔ)充、完善。外部審計(jì)師必須把信息的完整性放在首位，不允許以追求效率而忽視效果的審計(jì)方法取代完整的審計(jì)程序。

三是加大監(jiān)管力度。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)將那些重組過程中預(yù)提費(fèi)用、進(jìn)行巨額沖銷的公司，列入重點(diǎn)核查范圍。發(fā)現(xiàn)問題應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)厲的處理，加大懲罰力度。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)加強(qiáng)正確引導(dǎo)，使企業(yè)的經(jīng)營管理者建立起公允、合法、一貫地進(jìn)行會(huì)計(jì)盈余報(bào)告的理念。

參考文獻(xiàn)：

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[3]賈劍鋒，李淑花：《盈余管理與利潤操縱的差異》（J），武漢：《財(cái)會(huì)月刊》，2001（14），25-26

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高管薪酬的實(shí)證研究，國外盛行于上世紀(jì)90年代。Rosen指出經(jīng)理報(bào)酬與公司規(guī)模間存在正相關(guān)。Jensen和Murphy認(rèn)為CEO報(bào)酬與績效之間的聯(lián)系太弱了。Morck等檢驗(yàn)了董事會(huì)成員持股比例之和與托賓Q值間的分段線性聯(lián)系，在0～5%間，Q值與董事的持股權(quán)正相關(guān)，5%～25%間，呈負(fù)相關(guān)，超過25%，可能進(jìn)一步負(fù)相關(guān)。McConnell和Servaes發(fā)現(xiàn)，Q值與經(jīng)理持股權(quán)間存在倒U型關(guān)系，拐點(diǎn)處在40%～50%的持股比例間。Hermalin和Weisbach發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)理持股比例為1%～5%時(shí)，Q值與持股比例負(fù)相關(guān)，在5%～20%時(shí)正相關(guān)，超過20%時(shí)又變成負(fù)相關(guān)。

國內(nèi)始于2000年，魏剛發(fā)現(xiàn)，高管年報(bào)酬與公司業(yè)績并不存在顯著正相關(guān)，而與公司規(guī)模和地區(qū)差異存在顯著相關(guān)；陳志廣發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)特性、區(qū)域范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)對經(jīng)營者年薪有深刻影響；張俊瑞等發(fā)現(xiàn)，高管年度報(bào)酬對數(shù)與公司經(jīng)營績效、公司規(guī)模有顯著的正相關(guān)關(guān)系，與國有股控股比例有較弱的負(fù)相關(guān)關(guān)系；胡婉麗等研究表明高管薪酬與企業(yè)業(yè)績顯著正相關(guān)，高管團(tuán)隊(duì)內(nèi)薪酬差距也與企業(yè)業(yè)績顯著正相關(guān)，而高管持股則與企業(yè)業(yè)績負(fù)相關(guān),在統(tǒng)計(jì)上不顯著；研究還表明企業(yè)追求的目標(biāo)是規(guī)模最大化而不是股東凈資產(chǎn)收益率最大化；王培欣等研究證實(shí)中國上市公司高管人員年度薪酬與公司經(jīng)營績效指標(biāo)及公司規(guī)模間呈較顯著、穩(wěn)定弱正相關(guān)。

以前研究主要是分析公司經(jīng)營治理問題，至于高管薪酬與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)間關(guān)系的研究很少。

2上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與高管薪酬的實(shí)證分析

2.1選擇變量

2.1.1解釋變量（高管薪酬變量）。選取四個(gè)代表性特征變量：高管的年度總報(bào)酬，年金額最高的前三名高管的報(bào)酬，年金額最高的前三名董事、監(jiān)事及高管的報(bào)酬總額。

2.1.2被解釋變量。用于描述經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的Z記分作為被解釋變量，Z記分方法先是從上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中計(jì)算出一組反映企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)程度的財(cái)務(wù)比率，根據(jù)這些比率對財(cái)務(wù)危機(jī)警示作用的大小給予不同的權(quán)重，進(jìn)行加權(quán)計(jì)算得到企業(yè)的綜合風(fēng)險(xiǎn)分Z。

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5公式（2-1）

在計(jì)算時(shí)各財(cái)務(wù)指標(biāo)根據(jù)實(shí)際情況其定義如下：

X1——營運(yùn)資金/總資產(chǎn)=（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）/總資產(chǎn)

X2——留存收益/總資產(chǎn)=（未分配利潤+盈余公積）/總資產(chǎn)

X3——息稅前利潤/總資產(chǎn)=（稅前利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/總資產(chǎn)

X4——股權(quán)市價(jià)總值/總負(fù)債=（每股市價(jià)(流通股數(shù)+每股凈資產(chǎn)(非流通股數(shù)）/總負(fù)債

X5——銷售收入/總資產(chǎn)=主營業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)

2.2樣本選擇與數(shù)據(jù)來源為克服個(gè)股波動(dòng)及行業(yè)特征差異影響，本文選擇08年12月31日前在上交所和深交所上市的所有A股股票，剔除金融類上市公司。

2.3上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與高管薪酬的回歸模型

建立如下回歸模型：

In（Zi）=b0+b1In（ZBC）+ξi公式（2-2）

In（Zi）=b0+b1In（DBC）+ξi公式（2-3）

In（Zi）=b0+b1In（GBC）+ξi公式（2-4）

Zi是第i個(gè)上市公司Z記分，ZBCi是其高管的年度總報(bào)酬（單位：元），DBCi是其金額最高的前三名高管的報(bào)酬（單位：元），GBCi是其金額最高的前三名董事、監(jiān)事及高管的報(bào)酬總額（單位：元），b0，b1分別是待估計(jì)的參數(shù)，ξi是隨機(jī)誤差項(xiàng)。

2.4估計(jì)結(jié)果與公司高管年總報(bào)酬回歸，系數(shù)為6.53E-07，顯著水平為0.00，T為9.44，R2=0.019，R2=0.019；與金額最高的前三名高管報(bào)酬回歸，系數(shù)為1.84E-06，顯著水平為0.00，T為9.78，R2=0.014，R2=0.014；與金額最高的前三名董事，監(jiān)事及高管報(bào)酬的回歸，系數(shù)為6.53E-07，顯著水平為0.00，T為9.44，R2=-0.019，R2=-0.019。

模型擬合度不是很高，主要由于影響公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的因素很復(fù)雜。但所有解釋變量的系數(shù)顯著，且都是正值。這表明我國上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與高管薪酬呈正相關(guān)關(guān)系，即高管薪酬越高，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增大。究其原因是我國上市公司報(bào)酬不合理，經(jīng)營績效與高管報(bào)酬脫鉤。

3結(jié)論分析與對策建議

上市公司這種高管薪酬與業(yè)績增長相脫節(jié)的做法明顯存在著弊端。首先，無法體現(xiàn)出高管對企業(yè)的責(zé)任感。其次，高管薪酬的隨意性會(huì)導(dǎo)致公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的加劇，人性是貪婪的，公司的高管們獲得合乎程序的報(bào)酬后，如果缺乏足夠約束，自然會(huì)通過過度職務(wù)消費(fèi)等方式謀取個(gè)人利益。

建立與完善高效科學(xué)的高管激勵(lì)機(jī)制已迫在眉睫。首先，要破除體制的條條框框限制，以如何有效實(shí)現(xiàn)股東利益最大化作為制定激勵(lì)機(jī)制的出發(fā)點(diǎn)。其次，合理界定管理者的勞動(dòng)和報(bào)酬，做到既保證股東和普通員工滿意，又能有效激勵(lì)高管積極性；此外，學(xué)習(xí)與借鑒西方國家較為成熟的風(fēng)險(xiǎn)年薪制和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。

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篇5

（一）第三方物流模式1、第三方物流模式的優(yōu)勢。首先，第三方物流模式使電商企業(yè)更加專注于自己的核心業(yè)務(wù)。對于電商企業(yè)來說，自建物流的其中一項(xiàng)擔(dān)憂就是把資金和精力投入物流而忽視了自身的核心競爭力。電子商務(wù)的專長在于網(wǎng)站平臺(tái)的建立、完善及優(yōu)化，拓展產(chǎn)品品類及業(yè)務(wù)深度。對于第三方物流企業(yè)來說，可以專注于自身熟悉的倉儲(chǔ)，配送，信息服務(wù)。其次，第三方物流模式不僅可以節(jié)約物流成本還可以提供增值服務(wù)。在一定交易量水平的時(shí)候，物流外包因幫助電商企業(yè)節(jié)約了自身物流成本，不需要電商企業(yè)購置設(shè)備，場地，雇傭過多的物流人員，同時(shí)減少了管理成本，所以對于中小規(guī)模的電商企業(yè)比較適用。最后，第三方物流企業(yè)可以提供信息技術(shù)服務(wù)和物流策劃服務(wù)。第三方物流企業(yè)可以利用其先進(jìn)的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)提供物流策劃服務(wù)，及提供優(yōu)化物流系統(tǒng)的方案。2、具有競爭力的第三方物流企業(yè)-順豐速遞。在國內(nèi)眾多快遞企業(yè)陷入低價(jià)競爭的困局的時(shí)候，順豐速遞以其差異化和高品質(zhì)的服務(wù)而脫穎而出，成為國內(nèi)第三方物流企業(yè)的一個(gè)典范?！绊権S”根據(jù)客戶的需求提供個(gè)性化的物流服務(wù)。順豐擁有自己的飛機(jī)用于運(yùn)送貨物，比起鐵路和公路運(yùn)輸，大大縮減了配送的時(shí)間。順豐物流的網(wǎng)店覆蓋了中國的所有省份以及港澳臺(tái)。開通海外件的國家和地區(qū)有美國、日本、韓國、新加坡、馬來西亞、泰國及越南。

（二）其他電商物流模式其他的物流模式還有物流企業(yè)聯(lián)盟模式，第四方物流模式，綜合物流模式。物流企業(yè)聯(lián)盟是指，企業(yè)之間就物流業(yè)務(wù)通過簽署協(xié)議的方式形成物流聯(lián)盟。其優(yōu)勢在于發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，不同企業(yè)之間優(yōu)勢互補(bǔ)，充分利用聯(lián)盟成員內(nèi)的剩余物流資源。物流企業(yè)聯(lián)盟模式有三個(gè)特點(diǎn)：相互依賴、分工明細(xì)、強(qiáng)調(diào)合作。

二、電商物流未來發(fā)展趨勢

（一）依靠供應(yīng)鏈管理優(yōu)化物流體系隨著電子商務(wù)的不斷發(fā)展，競爭關(guān)系不僅僅是企業(yè)與企業(yè)之間的競爭，更多的是供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競爭。在一條供應(yīng)鏈上有著供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商和消費(fèi)者各個(gè)環(huán)節(jié)。除了消費(fèi)者之外，其他各環(huán)節(jié)是相互協(xié)作的關(guān)系。利用例如信息技術(shù)來達(dá)成上下游之間的信息共享，就可以縮短響應(yīng)時(shí)間，隨時(shí)改變自己的生產(chǎn)計(jì)劃，或及時(shí)調(diào)整庫存來達(dá)到優(yōu)化供應(yīng)鏈的目的，使得供應(yīng)鏈上各節(jié)點(diǎn)的企業(yè)都更加地具有競爭力。同時(shí)，供應(yīng)鏈管理的優(yōu)化也存在這一些現(xiàn)實(shí)的問題和困難。其一，很多第三方物流企業(yè)規(guī)模小，只有單一的運(yùn)輸、倉儲(chǔ)功能，不具備提供信息化服務(wù)的能力。其二，供應(yīng)鏈中相互協(xié)作的企業(yè)相互之間不能完全地信任，不希望分享企業(yè)的信息，擔(dān)心會(huì)泄漏企業(yè)的商業(yè)機(jī)密。面對這些問題，對于單個(gè)的企業(yè)建立起信息共享平臺(tái)的資金投入都不易承受，可以由政府主導(dǎo)出資建立電商信息共享平臺(tái)。于對中小規(guī)模的企業(yè)可以通過注冊來使用信息共享平臺(tái)。

（二）依靠“大物流”提升物流系統(tǒng)“大物流”的概念從宏觀物流的角度出發(fā)，鼓勵(lì)企業(yè)自建的物流資源和社會(huì)上的物流資源進(jìn)行共享，從而減少總體的物流支出。大物流助于提高對資源的整合，充分利用中小型企業(yè)的資源，降低采購成本?！按笪锪鳌辈粌H僅是代表物流速度的加快，與“大物流”十分相似的一個(gè)概念是“價(jià)值鏈”整合模式。這個(gè)模式具有三個(gè)特點(diǎn)：電商平臺(tái)上的零售商不受地點(diǎn)和門店的限制，信息流取代產(chǎn)品流來連接各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，可以利用大數(shù)據(jù)分析消費(fèi)者行為。京東是符合以上特點(diǎn)要求的電商企業(yè)，正在致力于自建物流和價(jià)值鏈的整合。

篇6

根據(jù)利益相關(guān)者理論和企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，企業(yè)管理層的主要目標(biāo)是在滿足利益相關(guān)者需求的基礎(chǔ)上增加股東財(cái)富。Carrol（l1979、1991）認(rèn)為，企業(yè)社會(huì)責(zé)任包含四個(gè)方面內(nèi)容：盈利的經(jīng)濟(jì)責(zé)任；遵紀(jì)守法的法律責(zé)任；行事正確、公正、公平的道德責(zé)任；為社會(huì)、文化及教育事業(yè)做出貢獻(xiàn)的慈善責(zé)任[10、11]。其中，第一個(gè)維度（盈利，即增加股東財(cái)富）構(gòu)成了企業(yè)通過提高員工、顧客和社區(qū)生活質(zhì)量在內(nèi)的對社會(huì)負(fù)責(zé)的承諾基礎(chǔ)（即為其他利益相關(guān)者的利益服務(wù)）。中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)于2007年對4586位企業(yè)經(jīng)營者的專題調(diào)查報(bào)告顯示，中國企業(yè)經(jīng)營者普遍高度認(rèn)同履行經(jīng)濟(jì)、法律、倫理、公益4個(gè)方面社會(huì)責(zé)任的重要意義，認(rèn)識(shí)到履行社會(huì)責(zé)任有利于企業(yè)自身的持續(xù)發(fā)展。企業(yè)社會(huì)責(zé)任的工具理論（Friedman，1970）將企業(yè)社會(huì)責(zé)任視為增加股東價(jià)值的一種工具，任何提倡的社會(huì)活動(dòng)只有在能增加財(cái)富時(shí)才會(huì)被接受（Mackey等，2007）[12、13]。歐洲委員會(huì)于2011年賦予企業(yè)社會(huì)責(zé)任以新的內(nèi)涵，這個(gè)委員會(huì)將企業(yè)社會(huì)責(zé)任定義為：“企業(yè)對其給社會(huì)產(chǎn)生的影響所承擔(dān)的責(zé)任。對適用法規(guī)和社會(huì)參與者間的集體協(xié)議的尊重是履行責(zé)任的先決條件。為了充分履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，企業(yè)應(yīng)該具備將社會(huì)、環(huán)境、道德、人權(quán)和消費(fèi)者關(guān)心的問題同經(jīng)營活動(dòng)相整合的流程，并具備和其利益相關(guān)者密切協(xié)作的核心戰(zhàn)略，這個(gè)戰(zhàn)略的目標(biāo)是使企業(yè)的所有者/股東及其他利益相關(guān)者和整個(gè)社會(huì)的共享價(jià)值的創(chuàng)造性最大化?！鄙鲜龆x都認(rèn)同股東財(cái)富創(chuàng)造是企業(yè)進(jìn)行社會(huì)責(zé)任活動(dòng)的基礎(chǔ)，因此，有大量研究都在探究企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績與社會(huì)責(zé)任之間的關(guān)系，且大多支持兩者間存在正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論（Ruf等，2001；沈洪濤，2008）。然而，由于反映財(cái)務(wù)業(yè)績的指標(biāo)一般是通過會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算得到的，而應(yīng)計(jì)制記賬基礎(chǔ)下的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)存在操縱空間，因此，對財(cái)務(wù)業(yè)績和企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間正向關(guān)系的研究也并不能完全反映企業(yè)社會(huì)責(zé)任的改善就是源于企業(yè)真實(shí)業(yè)績的提高?；诖耍瑢W(xué)術(shù)界對于企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的動(dòng)機(jī)進(jìn)行了大量的研究，但至今未達(dá)成一致的結(jié)論。兩種對立的觀點(diǎn)中，支持道德假說的學(xué)者們認(rèn)為，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，應(yīng)該源于自身的慈善行為，源于對社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的管理，源于對綜合目標(biāo)的平衡，也源于對最大化社會(huì)福利的貢獻(xiàn)等（李偉陽和肖，2011）[16]。支持利益假說的學(xué)者們則認(rèn)為，企業(yè)管理層追逐自身利益或組織的經(jīng)濟(jì)利己主義時(shí)，道德準(zhǔn)則可能僅僅只是弄虛作假的煙霧彈（陳昕，2013）[17]，企業(yè)可能通過慈善來掩蓋或轉(zhuǎn)移公眾對企業(yè)其他不當(dāng)行為的關(guān)注，從而降低企業(yè)的聲譽(yù)損失。

如果將企業(yè)家或者企業(yè)看作道德主體，則企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任更可能是源于企業(yè)家或者企業(yè)的純粹道德良知。②企業(yè)社會(huì)責(zé)任道德理論指出，企業(yè)必須將社會(huì)責(zé)任作為一種道德約束（Phillips等，2003）[18]，這要求履行社會(huì)責(zé)任的企業(yè)必須關(guān)注所有利益相關(guān)者的合法權(quán)益和指導(dǎo)性的道德準(zhǔn)則。同時(shí)，Linthicum等（2010）將企業(yè)社會(huì)責(zé)任活動(dòng)視為一種建立和維持聲譽(yù)的途徑。如果一個(gè)企業(yè)看重它的聲譽(yù)，那么保護(hù)這一聲譽(yù)的意愿可以抑制企業(yè)及其管理層參與不被社會(huì)接受的活動(dòng)。因此，管理層可能基于加強(qiáng)企業(yè)聲譽(yù)的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)去履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，并通過限制盈余管理來降低對企業(yè)聲譽(yù)的潛在損害（Kim等，2012）。Laksmana和Yang（2009）研究發(fā)現(xiàn)，同社會(huì)責(zé)任履行情況不佳的企業(yè)相比，社會(huì)責(zé)任履行情況較好的企業(yè)有著可預(yù)測性更高、更加持續(xù)和平穩(wěn)的收入。Hong和Andersen（2011）基于美國數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，對社會(huì)越負(fù)責(zé)的企業(yè)的應(yīng)計(jì)質(zhì)量越高，且從事真實(shí)盈余管理的可能性越低。此外，根據(jù)Jensen和Meckling（1976）提出的理論，委托人（股東）與人（管理層）之間存在利益沖突。基于利益相關(guān)者理論對委托理論進(jìn)行擴(kuò)展，則委托人可能是社會(huì)或政府等利益相關(guān)者，在這種情形下，對企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行可以降低兩權(quán)分離所帶來的利益沖突和成本，緩解可能產(chǎn)生的信息不對稱。上述理論均支持盈余質(zhì)量與企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間存在正向影響關(guān)系的假設(shè)，這一關(guān)系也與Kim等學(xué)者的研究結(jié)論一致。國內(nèi)亦有學(xué)者對此問題展開研究。朱松（2011）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)越好，市場評價(jià)越高，會(huì)計(jì)盈余的信息含量也越高。鐘向東和樊行健（2011）通過對企業(yè)社會(huì)責(zé)任、財(cái)務(wù)業(yè)績與盈余管理關(guān)系的研究也發(fā)現(xiàn)，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任能夠抑制盈余管理。鄧學(xué)衷等（2011）亦通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)盈余管理對社會(huì)責(zé)任會(huì)產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響。綜上所述，如果管理者秉承“公心”———基于利益相關(guān)者價(jià)值最大化目標(biāo)，出于建立和維護(hù)聲譽(yù)、提高財(cái)務(wù)業(yè)績的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)，或者出于道德約束的利他動(dòng)機(jī)來履行社會(huì)責(zé)任，我們將觀察到盈余質(zhì)量與企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間的正向影響關(guān)系。因此，本文提出假設(shè)1：H1：盈余質(zhì)量較好的企業(yè)，會(huì)更多的履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。然而，有限理性理論（Simon，1955）認(rèn)為，現(xiàn)實(shí)生活中的決策者是介于完全理性與非理性之間的“有限理性”的“管理人”，個(gè)體的理性被信息、時(shí)間或認(rèn)知能力等約束條件所限制。盈余質(zhì)量低的企業(yè)管理者可能通過“信息超載”（informationoverload）的方式（Agnew和Szykman，2005），借助履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為所帶來的聲譽(yù)效應(yīng)掩蓋其所做的盈余操縱及其他不當(dāng)行為，轉(zhuǎn)移公眾的視線（Hemingway和Maclagan，2004）。因此，社會(huì)責(zé)任的履行很可能與管理者追逐自身利益有關(guān)聯(lián)（McWilliams等，2006）。如果管理者出于投機(jī)動(dòng)機(jī)履行社會(huì)責(zé)任，那么他們可能誤導(dǎo)利益相關(guān)者對企業(yè)價(jià)值和財(cái)務(wù)業(yè)績的判斷。

基于此，學(xué)者們展開了大量研究。Fritzche（1991）研究發(fā)現(xiàn)，管理層追逐自身利益或組織的經(jīng)濟(jì)利己主義時(shí)，道德準(zhǔn)則可能僅僅只是弄虛作假的煙霧彈，管理層會(huì)通過履行社會(huì)責(zé)任來掩蓋企業(yè)經(jīng)營管理中存在的不當(dāng)行為。Petrovits（2006）研究發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)報(bào)告中利潤略大于0的企業(yè)會(huì)更傾向于履行慈善活動(dòng)（如資助慈善基金會(huì)），這表明企業(yè)為了達(dá)到特定閾值（如利潤0點(diǎn)）、避免虧損，會(huì)有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余操縱，同時(shí)戰(zhàn)略性的運(yùn)用企業(yè)慈善項(xiàng)目來加以掩飾。Prior等（2008）以26個(gè)國家的593家企業(yè)作為樣本，研究企業(yè)是否會(huì)使用企業(yè)社會(huì)責(zé)任從戰(zhàn)略上來隱瞞盈余管理。他們從SiRiproTM數(shù)據(jù)庫中選擇指標(biāo)作為企業(yè)社會(huì)責(zé)任的變量，使用業(yè)績調(diào)整的修正Jones模型來衡量盈余管理，最終發(fā)現(xiàn)盈余管理與企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間存在正向影響關(guān)系。Chih等（2008）從FTSE全球指數(shù)數(shù)據(jù)庫中選取46個(gè)國家的1653家企業(yè)作為研究樣本，并將樣本劃分為社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)較好和較差的兩個(gè)子樣本，研究了在社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)較好的子樣本中的企業(yè)是否存在盈余管理。他們發(fā)現(xiàn)，更好履行社會(huì)責(zé)任的企業(yè)在應(yīng)計(jì)盈余管理中更為激進(jìn)。在Kim等（2012）看來，企業(yè)可能將參與社會(huì)責(zé)任作為維持聲譽(yù)的一種手段，通過履行和披露社會(huì)責(zé)任為企業(yè)營造出一種透明的形象，以獲取企業(yè)進(jìn)行盈余管理的“通行證”，從而“躲”在貌似透明的社會(huì)形象背后進(jìn)行盈余管理。這一動(dòng)機(jī)在某種程度上與Prior等（2008）的研究結(jié)論一致，即企業(yè)基于機(jī)會(huì)主義，在從事盈余管理行為之后，會(huì)試圖通過履行和披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任來掩蓋它們的盈余操控行為。高勇強(qiáng)等（2012）基于中國民營企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)可能會(huì)利用慈善捐贈(zèng)來掩蓋或轉(zhuǎn)移外界對員工薪酬福利水平低、環(huán)境污染嚴(yán)重等問題的關(guān)注[6]。此外，通過在理論的框架下關(guān)注管理者的投機(jī)行為，Petrovits（2006）和Prior等（2008）發(fā)現(xiàn)，基于對自身職業(yè)生涯或個(gè)人名聲的考慮，管理層可能也會(huì)更多的履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，這些投機(jī)取巧的動(dòng)機(jī)和我們對“誠實(shí)守信的商人”的理解相反。綜上所述，如果管理者更多的是出于“私利”考慮，基于掩蓋或轉(zhuǎn)移公眾對企業(yè)不當(dāng)行為關(guān)注的動(dòng)機(jī)來履行社會(huì)責(zé)任，我們將觀察到盈余質(zhì)量與企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間的負(fù)向影響關(guān)系?；诖?，我們提出與假設(shè)1存在競爭性的假設(shè)2：H2：盈余質(zhì)量較差的企業(yè)，會(huì)更多的履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源本文以滬深兩市2005~2011年A股上市公司作為初選樣本，相關(guān)數(shù)據(jù)均來自于深圳國泰安信息技術(shù)有限公司設(shè)計(jì)開發(fā)的CSMAR數(shù)據(jù)庫。對于初始數(shù)據(jù)，本文進(jìn)行了如下的處理：（1）剔除歸屬于金融行業(yè)的上市公司樣本；（2）剔除樣本期間被冠以ST、PT的財(cái)務(wù)狀況異常的上市公司樣本；（3）剔除在發(fā)行A股的同時(shí)發(fā)行有B股或H股的上市公司樣本；（4）剔除資產(chǎn)負(fù)債率大于1的上市公司樣本；（5）剔除總資產(chǎn)或所有者權(quán)益小于零的樣本；（6）剔除數(shù)據(jù)缺失的上市公司樣本。根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選，最終得到9371個(gè)有效的公司/年度樣本觀測值，其中，觀測樣本的年度分布情況為：2005年1158個(gè)、2006年1147個(gè)、2007年1167個(gè)、2008年1289個(gè)、2009年1365個(gè)、2010年1448個(gè)、2011年1797個(gè)。此外，為了控制異常值對研究結(jié)論的影響，本文對模型中涉及的所有連續(xù)型變量進(jìn)行了上下1%的winsorize處理。

（二）變量的選擇和度量1.被解釋變量———企業(yè)社會(huì)責(zé)任的度量。借鑒沈洪濤等（2011）的做法，本文選用上海證券交易所2008年5月的《關(guān)于加強(qiáng)上市公司社會(huì)責(zé)任承擔(dān)工作的通知》中涉及的每股社會(huì)貢獻(xiàn)值來衡量企業(yè)的社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)。具體計(jì)算公式為：每股社會(huì)貢獻(xiàn)值=（凈利潤+所得稅費(fèi)用+營業(yè)稅金及附加+支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金+本期應(yīng)付職工薪酬-上期應(yīng)付職工薪酬+財(cái)務(wù)費(fèi)用+捐贈(zèng)）/期初和期末總股數(shù)的平均值2.解釋變量———盈余質(zhì)量的度量。（1）修正Jones模型（Dechow等，1995）?，F(xiàn)存最常用到的研究盈余管理的方法就是通過Dechow等（1995）的橫截面修正的Jones模型估計(jì)可操控應(yīng)計(jì)利潤指標(biāo)。具體來說，首先使用模型（1）分行業(yè)－年度回歸。在模型（1）中，TACCj,t是j公司在第t年的總應(yīng)計(jì)利潤，它是凈利潤減去經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量計(jì)算得到的；TAj,t-1是j公司在第t-1年的期末總資產(chǎn)；ΔREVj,t是j公司在第t年主營業(yè)務(wù)收入的變動(dòng)；PPEj,t是j公司在第t年末的固定資產(chǎn)總額。此外，該模型在傳統(tǒng)估計(jì)方程中加入常數(shù)項(xiàng)，有利于消除異方差和緩和模型缺乏規(guī)模變量而引起的計(jì)量偏誤。由于盈余管理可能存在向上或向下的不同策略，為了綜合考慮企業(yè)對盈余的操縱情況，本文對DAj,t取絕對值后作為盈余質(zhì)量的第一個(gè)變量DA1。由于DA1反映的是企業(yè)對盈余進(jìn)行操縱的程度，所以取其絕對值作為盈余質(zhì)量變量時(shí)，數(shù)值越小說明盈余質(zhì)量越好。（2）修正Jones模型的改進(jìn)（Kothari等，2005）。Dechow等（1995）的研究還發(fā)現(xiàn)，在Jones模型下，企業(yè)的極端績效會(huì)對計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生顯著的影響。為克服這種現(xiàn)象，同時(shí)增加盈余管理研究的可信度，Kothari等（2005）將公司的績效代入Jones模型的估計(jì)過程中，提出兩個(gè)改進(jìn)的模型，其中之一為業(yè)績調(diào)整的修正Jones模型：在模型（1）的基礎(chǔ)上，加入ROAj,t-1作為業(yè)績的替代變量，同時(shí)在銷售額變動(dòng)的基礎(chǔ)上扣除應(yīng)收賬款的變動(dòng)，得到模型（3）。其中，ROAj,t-1是j公司在第t-1年的總資產(chǎn)收益率。與文中計(jì)算DA1的方法一致，對模型（3）分行業(yè)-年度回歸的殘差取絕對值，得到盈余質(zhì)量的第二個(gè)變量DA2。此外，Kothari等學(xué)者還提出另一個(gè)與業(yè)績相關(guān)的修正Jones模型，以控制業(yè)績與企業(yè)應(yīng)計(jì)之間相關(guān)性。具體做法是，對于每個(gè)行業(yè)內(nèi)的企業(yè)，按照總資產(chǎn)收益率排序并分組，然后為每一家企業(yè)選取總資產(chǎn)收益率最為接近的企業(yè)作為配對樣本，采用模型（1）、（2）計(jì)算每家企業(yè)的DA1，將企業(yè)與配對樣本的DA1相減（配對公司值為減數(shù)）作為該企業(yè)盈余質(zhì)量的第三個(gè)變量DA3。綜上所述，本文采用Dechow等（1995）的分行業(yè)年度的橫截面修正Jones模型以及Kothari等（2005）的業(yè)績調(diào)整和業(yè)績配對的修正Jones模型分別計(jì)算可操控應(yīng)計(jì)利潤，考慮到盈余管理可能存在向上或向下的不同策略，對計(jì)算得出的可操控應(yīng)計(jì)利潤均取其絕對值。作為上市公司盈余質(zhì)量衡量指標(biāo)的DA1、DA2、DA3，均為指標(biāo)數(shù)值越小表明企業(yè)的盈余質(zhì)量越好。（3）盈余質(zhì)量的另一種衡量指標(biāo)是應(yīng)計(jì)質(zhì)量。根據(jù)調(diào)整的Dechow和Dichev（2002）模型計(jì)算盈余質(zhì)量指標(biāo)（DD），這一指標(biāo)廣泛應(yīng)用于財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的研究文獻(xiàn)之中（Francis等，2005；Rajgopal和Venkat－achalam，2011）。為計(jì)算該變量，首先分行業(yè)－年度回歸如下模型：在模型（4）中，ΔWCj,t為j公司第t年?duì)I運(yùn)資金的變動(dòng)，具體地說，為應(yīng)收賬款、存貨和其他資產(chǎn)的變動(dòng)之和，減去應(yīng)付賬款和應(yīng)交所得稅的變動(dòng)；CFOj,t為j公司第t年經(jīng)營性現(xiàn)金流量；ΔREVj,t為營業(yè)收入的變動(dòng)；PPEj,t為j公司第t年末的固定資產(chǎn)價(jià)值；TAj,t-1為j公司第t-1年末總資產(chǎn)。在對模型（4）分行業(yè)－年度回歸后，得到各企業(yè)各年度的回歸殘差，根據(jù)第t年和之前4年的回歸殘差計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差，即得到企業(yè)第t年的應(yīng)計(jì)質(zhì)量指標(biāo)，該指標(biāo)數(shù)值越小則表示企業(yè)的應(yīng)計(jì)盈余質(zhì)量越好。3.控制變量。本文在回歸模型中使用了一些控制變量，以避免可能影響盈余質(zhì)量和企業(yè)社會(huì)責(zé)任關(guān)系的遺漏變量問題。之前的文獻(xiàn)研究表明，企業(yè)規(guī)模和企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間存在相關(guān)關(guān)系，大規(guī)模的上市公司更有動(dòng)機(jī)去強(qiáng)調(diào)它們對企業(yè)社會(huì)責(zé)任的承諾，因此本文控制了企業(yè)規(guī)模（Size）。另外，研究表明，企業(yè)社會(huì)責(zé)任和企業(yè)價(jià)值正相關(guān)，具有高度道德承諾的企業(yè)的市場價(jià)值更高，企業(yè)價(jià)值高的企業(yè)會(huì)承諾高水平的企業(yè)社會(huì)責(zé)任以保持它們在市場中的地位，因此本文控制了企業(yè)價(jià)值（TobinQ），并預(yù)測企業(yè)價(jià)值會(huì)對企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行產(chǎn)生正向影響。為了控制與杠桿作用相關(guān)的盈余管理動(dòng)機(jī)以及杠桿作用對企業(yè)社會(huì)責(zé)任的潛在影響，本文控制了上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率（Leverage）。我們加入營業(yè)收入增長率（Salesgrowth），以控制企業(yè)增長機(jī)會(huì)的影響。此外，由于Petron（i1992）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)在自身財(cái)務(wù)業(yè)績不佳時(shí)更有可能進(jìn)行盈余管理，傾向于通過盈余管理規(guī)避損失，因此參照Choi和Pae（2011）的做法，在本文的主回歸模型中分別引入反映企業(yè)虧損情況的虛擬變量（LossD）和反映企業(yè)現(xiàn)金流情況的虛擬變量（NegcfoD）。最后，我們還加入了年度虛擬變量（Year）及行業(yè)虛擬變量（Industry），以分別控制年度和行業(yè)固定效應(yīng)。變量的定義和度量見表1。

（三）實(shí)證模型參考Choi和Pae（2011）的模型，本文估計(jì)了如下回歸模型來檢驗(yàn)盈余質(zhì)量與企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間關(guān)系：在模型（5）中，CSRj,t為j公司第t年的社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)；QAj,t為j公司第t年的盈余質(zhì)量，分別由DA1、DA2、DA3和DD來度量。H1意味著β1<0，即盈余操縱程度較小、盈余質(zhì)量較好的企業(yè)，會(huì)更多的履行社會(huì)責(zé)任，表明企業(yè)傾向于更多的從事社會(huì)責(zé)任活動(dòng)以回報(bào)社會(huì)。H2意味著β1>0，即盈余操縱程度較大、盈余質(zhì)量較差的企業(yè)，會(huì)更多的履行社會(huì)責(zé)任，表明企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的動(dòng)機(jī)更可能是為了轉(zhuǎn)移公眾的視線，掩飾其對盈余所做的操控。同時(shí)，考慮到本文所使用的樣本數(shù)據(jù)是典型的短面板，借鑒Petersen（2009）的方法，所有回歸結(jié)果在報(bào)告t值時(shí)，均采用公司層面聚類調(diào)整的穩(wěn)健性標(biāo)準(zhǔn)誤。

三、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）單變量分析1.描述性統(tǒng)計(jì)。表2報(bào)告了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。（1）企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)（CSR）的均值為1.0799，中位數(shù)為0.8536，但都與最大值5.4257相去甚遠(yuǎn)。這符合預(yù)期，一方面，數(shù)據(jù)表明當(dāng)前半數(shù)以上的企業(yè)的社會(huì)責(zé)任履行情況低于平均水平；另一方面，即使進(jìn)行了99%百分位的winsorize處理異常值，在樣本中仍包含個(gè)別社會(huì)責(zé)任履行情況很好的企業(yè)，不過對于大多數(shù)企業(yè)來說，如此超高的企業(yè)社會(huì)責(zé)任值并不是普遍情況。（2）關(guān)于盈余質(zhì)量的指標(biāo)，在分別采用修正Jones模型、業(yè)績調(diào)整以及業(yè)績配對的修正Jones模型時(shí)，DA1、DA2、DA3的均值分別為0.0950、0.0913和0.1324。此外，采用Dechow和Dichev模型計(jì)算的盈余質(zhì)量指標(biāo)（DD）的均值為0.0334，中位數(shù)為0.0282，最小值為0.0047，最大值為0.1172，企業(yè)間總體變化不大。（3）控制變量方面，企業(yè)規(guī)模變量（Size）的均值為21.7099，中位數(shù)為21.5624，說明樣本企業(yè)的規(guī)?；痉险龖B(tài)分布；企業(yè)價(jià)值（TobinQ）變量在25百分位上的數(shù)值都超過1，表明大多數(shù)企業(yè)的估值都高于資產(chǎn)的賬面價(jià)值；企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率（Leverage）的均值為0.4847，中位數(shù)為為0.4996，表明樣本中半數(shù)以上企業(yè)的負(fù)債小于所有者權(quán)益，企業(yè)償債能力尚可；營業(yè)收入增長率（Salesgrowth）均值為21.22%，在包含受到全球金融危機(jī)影響的2008年觀察值的樣本中，仍能有這樣的結(jié)果，說明中國企業(yè)的成長性是非常不錯(cuò)的。2.單變量差異性檢驗(yàn)。如表3所示，按照企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)（CSR）的中位數(shù)將樣本分為兩組，一個(gè)樣本組的CSR值小于中位數(shù)（以下簡稱：組1），另一個(gè)樣本組的CSR值大于中位數(shù)（以下簡稱：組2）。在組1和組2中，分別計(jì)算盈余質(zhì)量變量（DA1、DA2、DA3、DD）的均值，并對組間均值進(jìn)行差異性檢驗(yàn)。結(jié)果（見表3）表明，采用修正Jones模型計(jì)算的可操控應(yīng)計(jì)利潤指標(biāo)（DA1、DA2、DA3），在組1中的均值小于在組2中的均值，且DA2、DA3指標(biāo)的組間均值都在1%的統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著差異。這個(gè)結(jié)論初步印證了本文的假設(shè)H2，考慮到不同變量在差異性檢驗(yàn)中存在的不一致結(jié)果，我們在后續(xù)的多元回歸分析中予以進(jìn)一步檢驗(yàn)。3.相關(guān)性分析。表4列示了主要變量間的相關(guān)系數(shù)分析結(jié)果。從表4的分析結(jié)果來看，盈余管理程度指標(biāo)，無論是修正Jones模型計(jì)算的可操控應(yīng)計(jì)利潤指標(biāo)（DA2、DA3），還是Dechow和Dichev模型計(jì)算的應(yīng)計(jì)盈余值（DD），都與企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)（CSR）存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，初步支持了本文的假設(shè)H2，在之后的多元回歸分析中本文將進(jìn)一步展開檢驗(yàn)。此外，企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)（CSR）與企業(yè)規(guī)模（Size）正相關(guān)，表明大規(guī)模的企業(yè)有更強(qiáng)的動(dòng)機(jī)履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。本文使用不同模型計(jì)算的三個(gè)可操控應(yīng)計(jì)利潤指標(biāo)（DA1、DA2、DA3）與采用Dechow和Dichev模型計(jì)算的應(yīng)計(jì)盈余值（DD）高度相關(guān)。表中各變量之間（除解釋變量的多個(gè)變量之間）的相關(guān)系數(shù)絕對值大部分都小于0.4，表明變量間不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。

（二）盈余質(zhì)量與企業(yè)社會(huì)責(zé)任表5檢驗(yàn)了企業(yè)盈余管理與企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間的關(guān)系。在列（1）到列（3）中，我們分別采用修Jones模型及其相關(guān)衍生模型計(jì)算的指標(biāo)作為關(guān)鍵解釋變量，對模型進(jìn)行回歸分析。結(jié)果顯示，回歸后關(guān)鍵解釋變量的系數(shù)均在5%的水平上顯著為正，表明進(jìn)行更多盈余管理的企業(yè)，其社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)值（CSR）越高，由此，假設(shè)H2得到驗(yàn)證。第（4）列中采用Dechow和Dichev模型計(jì)算的應(yīng)計(jì)盈余值（DD）的系數(shù)亦在1%的水平上顯著。此外，企業(yè)規(guī)模（Size）的系數(shù)顯著為正，這個(gè)結(jié)果與“政治成本假說”一致，即大規(guī)模企業(yè)有著更強(qiáng)的履行社會(huì)責(zé)任的動(dòng)機(jī)。這些企業(yè)受到媒體和投資者更高的關(guān)注，它們因此更注重自身的公眾形象。企業(yè)價(jià)值（TobinQ）的系數(shù)顯著為正，Choi和Pae（2011）基于韓國的企業(yè)樣本研究表明，價(jià)值高的企業(yè)會(huì)致力于履行高水平的社會(huì)責(zé)任，以維系它們在市場中的領(lǐng)先地位。本文的研究結(jié)論與這兩位韓國學(xué)者的觀點(diǎn)一致。總的來說，結(jié)果支持假設(shè)H2，即積極操縱盈余的企業(yè)會(huì)更多的履行社會(huì)責(zé)任以轉(zhuǎn)移公眾視線，掩蓋其對公眾不利的行為。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)為了使研究結(jié)果更具有說服力，本文進(jìn)行相應(yīng)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。1.交換被解釋變量和解釋變量。本文構(gòu)造了以企業(yè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)為被解釋變量，盈余質(zhì)量指標(biāo)為解釋變量的回歸模型。由于將解釋變量和被解釋變量轉(zhuǎn)換有利于解決可能存在的測量誤差（Choi和Pae，2011），因此，本文參考Kim等（2012）、Hong和Andersen（2011）[22]的做法構(gòu)造模型（6）進(jìn)行檢驗(yàn)。表6的列（1）至列（3）分別呈現(xiàn)了以可操控應(yīng)計(jì)利潤值（DA1、DA2、DA3）作為被解釋變量進(jìn)行回歸的結(jié)果，企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)值（CSR）的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著為正；列（4）給出了以應(yīng)計(jì)盈余指標(biāo)（DD）作為被解釋變量進(jìn)行回歸的結(jié)果，企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)值（CSR）的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為正。顯然，逆向的回歸結(jié)果證實(shí)了企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)與盈余管理存在正向影響關(guān)系的結(jié)論，即社會(huì)責(zé)任與盈余質(zhì)量存在負(fù)向影響關(guān)系，這進(jìn)一步支持了本文的假設(shè)H2。企業(yè)價(jià)值（TobinQ）的回歸系數(shù)也在1%的水平上顯著為正，即有著高市價(jià)的企業(yè)更傾向于進(jìn)行盈余管理。企業(yè)規(guī)模（Size）的回歸系數(shù)為負(fù)，表明企業(yè)規(guī)模越大，盈余質(zhì)量越好。2.解釋變量的選擇。為了減少盈余質(zhì)量變量上的測量誤差，我們分別使用了由修正Jones模型及它的兩個(gè)衍生模型、Dechow和Dichev模型計(jì)算的四個(gè)反映應(yīng)計(jì)盈余質(zhì)量的指標(biāo)，回歸后得到一致的結(jié)果。在此，本文進(jìn)一步采用基本Jones模型及它的三個(gè)衍生模型③計(jì)算可操控應(yīng)計(jì)利潤指標(biāo)，作為盈余質(zhì)量的變量（分別用DA4、DA5、DA6及DA7表示）重新進(jìn)行回歸。結(jié)果如表7所示，變量的回歸系數(shù)及顯著性水平并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變。3.變量標(biāo)準(zhǔn)化處理。參考Laksmana和Yang（2009）的做法，本文將所有連續(xù)型變量減去其均值后除以標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理（這樣做是因?yàn)橹笜?biāo)的單位不一致）。④我們將標(biāo)準(zhǔn)化處理后的變量（即表8中帶有“_s”后綴的變量）代入模型，替換原變量重新進(jìn)行了回歸，回歸結(jié)果（見表8）仍然與假設(shè)H2保持一致，只是系數(shù)的大小不同而已。4.差分模型的設(shè)置與檢驗(yàn)。為了盡可能地減小模型中因疏漏變量而導(dǎo)致的內(nèi)生性問題，本文將所有變量的當(dāng)期值與上期值進(jìn)行差分得到變動(dòng)值（即模型7和表9中帶有“Δ”前綴的變量），并用變動(dòng)值構(gòu)造如下change模型，對模型（7）進(jìn)行回歸，結(jié)果（見表9）仍然與假設(shè)H2保持一致。5.樣本期間的選擇。為了排除在盈余質(zhì)量與企業(yè)社會(huì)責(zé)任關(guān)系中金融危機(jī)影響的可能性，本文從研究樣本中排除2008和2009年觀察值，并重新進(jìn)行上述回歸。結(jié)果（見表10）與前文假設(shè)H2保持一致。

（四）內(nèi)生性檢驗(yàn)由于企業(yè)自身特征可能會(huì)影響盈余管理程度，進(jìn)而影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任。因此，為了克服樣本自選擇偏誤導(dǎo)致的內(nèi)生性問題，本文采用Heckman（1979）的兩階段回歸法進(jìn)行檢驗(yàn)。具體做法是：第一階段，參考Cohen和Zarowin（2010）以及于忠泊等（2011）的做法，主要考慮公司規(guī)模、財(cái)務(wù)業(yè)績及成長性等特征對企業(yè)盈余管理行為的影響，使用Probit模型回歸并估計(jì)InverseMill’sRatio（IMR）。⑤具體模型如下：在模型（8）中，被解釋變量QA_dum為虛擬變量，當(dāng)企業(yè)盈余管理程度⑥大于行業(yè)年度中值時(shí)，該變量取1，否則取0。解釋變量包括公司規(guī)模（Size）、市賬率（MTB）、總資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）、營業(yè)收入增長率（Salesgrowth）以及資產(chǎn)負(fù)債率（Leverage），我們同時(shí)在模型中加入行業(yè)虛擬變量（Industry）和年度虛擬變量（Year）以控制行業(yè)和年度固定效應(yīng)。第二階段，將IMR代入模型（5）得到模型（9），該模型可以修正由于自選擇偏誤所導(dǎo)致的內(nèi)生性問題：表11的PanelA部分報(bào)告了Heckman（1979）的第一階段回歸結(jié)果。從中可以看出，公司規(guī)模較小、市賬率較高、營業(yè)收入增長率較高、資產(chǎn)負(fù)債率較高的上市公司更有可能進(jìn)行盈余管理。表11的PanelB部分為Heckman（1979）的第二階段回歸結(jié)果。結(jié)果表明，控制了盈余管理的自選擇偏差后，盈余管理仍然對企業(yè)社會(huì)責(zé)任存在顯著的正向影響，進(jìn)一步驗(yàn)證了本文的假設(shè)H2。此外，控制變量的符號(hào)和顯著性水平也與文中主回歸結(jié)果保持一致。

四、進(jìn)一步研究

（一）企業(yè)股權(quán)性質(zhì)的影響我國證券市場建立二十多年以來，民營企業(yè)得到了迅猛發(fā)展，但國有企業(yè)占優(yōu)勢的局面并未得到較大改變。目前，60%以上的中國上市公司最終控制人為國家。國有企業(yè)目標(biāo)函數(shù)的多元化導(dǎo)致企業(yè)行為承載著太多的政治任務(wù)（如保障就業(yè)率、社會(huì)穩(wěn)定等）（黃速建和余菁，2006），其經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是為非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)服務(wù)的，而且國有企業(yè)的管理層更注重自身的政治前途（吳聯(lián)生等，2010）。因此，國有企業(yè)履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任更有可能是基于政治動(dòng)機(jī)而非投機(jī)動(dòng)機(jī)。然而，與國有企業(yè)相比，非國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)更清晰，經(jīng)營目標(biāo)更單一。當(dāng)非國有企業(yè)面臨較大市場壓力時(shí)，基于IPO動(dòng)機(jī)、增發(fā)或配股動(dòng)機(jī)、扭虧保殼動(dòng)機(jī)，往往會(huì)更多地考慮進(jìn)行盈余管理（劉鳳委，2005），通過供銷價(jià)格差異、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)剝離等方式粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表（陳信元，2003），以調(diào)高業(yè)績。企業(yè)性質(zhì)決定了其所擔(dān)負(fù)的社會(huì)責(zé)任并非是與生俱來的，而是完全來自于外部壓力。非國有企業(yè)的社會(huì)責(zé)任履行更傾向于“戰(zhàn)略慈善”，其對經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)的考慮更加明顯（辛宇和左乃健，2012）。因此，在其他條件不變的情況下，本文預(yù)期相對于國有企業(yè)，非國有企業(yè)的盈余質(zhì)量對企業(yè)社會(huì)責(zé)任的負(fù)向影響應(yīng)該更顯著。根據(jù)股權(quán)性質(zhì)對樣本進(jìn)行分組，得到國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩個(gè)子樣本，分別用分組樣本對模型（5）進(jìn)行回歸，以驗(yàn)證在不同股權(quán)性質(zhì)下，盈余質(zhì)量與企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間的關(guān)系是否存在差異。結(jié)果如表12的列（1）、（2）、（5）、（6）所示。在非國有企業(yè)的樣本中，盈余管理程度指標(biāo)（DA3、DD）的系數(shù)均在1%的水平上顯著為正；在國有企業(yè)的樣本中，我們沒有發(fā)現(xiàn)該類變量系數(shù)的統(tǒng)計(jì)顯著性。進(jìn)一步，我們對國有和非國有樣本組中關(guān)鍵解釋變量的系數(shù)進(jìn)行差異性檢驗(yàn)。結(jié)果表明，列（1）、（2）中DA3的系數(shù)差異性檢驗(yàn)的卡方值為4.31，p值為0.0380；列（5）、（6）中DD的系數(shù)差異性檢驗(yàn)的卡方值為3.99，p值為0.0459?？偟膩碚f，非國有樣本組的盈余管理程度回歸系數(shù)在5%的水平上顯著大于國有樣本組，組間差異在統(tǒng)計(jì)上顯著。這表明，通過履行社會(huì)責(zé)任來掩飾盈余操縱行為的做法，更多的存在于非國有企業(yè)中。由此可見，由于非國有企業(yè)政策支持度以及政治關(guān)聯(lián)度相對較低，因此，在履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任時(shí)，更易受到自身盈余質(zhì)量水平的影響。

（二）企業(yè)股權(quán)集中度的影響自Berle和Means的經(jīng)典論著《現(xiàn)代公司與私有產(chǎn)權(quán)》于1932年問世以來，企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)在公司治理中的效率問題就成為公司財(cái)務(wù)研究領(lǐng)域長盛不衰的焦點(diǎn)問題之一（陳德萍和陳永圣，2011）。由于我國資本市場尚未達(dá)到半強(qiáng)勢有效，大股東控制權(quán)對企業(yè)發(fā)展的干預(yù)仍然在較大范圍內(nèi)存在。因此，本文擬針對非國有企業(yè)樣本組，進(jìn)一步考慮企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)對盈余質(zhì)量與社會(huì)責(zé)任間關(guān)系的影響。股權(quán)集中度作為衡量股權(quán)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，可以看作公司治理效率的度量。在股權(quán)分散的企業(yè)中，廣大中小股東“搭便車”的心理嚴(yán)重，難以對管理層進(jìn)行有效地制衡和監(jiān)管。在這種情況下，基于理論框架的管理層機(jī)會(huì)主義假說，管理層更可能出于私利的考慮進(jìn)行盈余管理，并通過履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任來掩飾對盈余所做的操縱。此外，在股權(quán)分散的情況下，管理層的盈余管理行為對公司股價(jià)造成的潛在壓力，一般不太可能直接對中小股東構(gòu)成致命威脅。從博弈論的角度來看，其更有可能無視管理層的盈余操縱行為及其后通過企業(yè)社會(huì)責(zé)任所做的掩飾。因此，在其他條件不變的情況下，本文預(yù)期在非國有企業(yè)中，相對于股權(quán)集中的企業(yè)，股權(quán)相對分散的企業(yè)的盈余質(zhì)量與社會(huì)責(zé)任之間的負(fù)向影響關(guān)系更顯著。在非國有企業(yè)的樣本組中，使用赫芬達(dá)爾指數(shù)（前10大股東持股比率的平方和）的均值對樣本進(jìn)行分組，得到股權(quán)相對集中和股權(quán)相對分散的兩個(gè)子樣本組，對子樣本的回歸結(jié)果見表12的列（3）、（4）、（7）、（8）。在股權(quán)相對分散的企業(yè)中，盈余管理程度的衡量指標(biāo)DA3、DD的系數(shù)均在1%的水平上顯著為正；在股權(quán)集中的企業(yè)中，我們沒有發(fā)現(xiàn)該類變量系數(shù)的顯著性。進(jìn)一步在股權(quán)集中和股權(quán)分散的組間進(jìn)行關(guān)鍵解釋變量的系數(shù)差異性檢驗(yàn)，結(jié)果表明，列（3）、（4）中DA3的系數(shù)差異性檢驗(yàn)的卡方值為2.99，p值為0.0839，但列（7）、（8）中DD的系數(shù)未通過差異性檢驗(yàn)。因此，我們有所保留的認(rèn)可，在非國有企業(yè)樣本組中，股權(quán)分散的企業(yè)的盈余管理程度的回歸系數(shù)大于股權(quán)集中的企業(yè)。由此可見，通過履行社會(huì)責(zé)任來掩飾盈余管理行為的做法，更可能存在于監(jiān)管力度相對薄弱的股權(quán)分散型的非國有企業(yè)中。

五、研究結(jié)論

篇7

盈余管理是目前國內(nèi)外學(xué)者廣泛研究的課題，對于盈余管理的概念問題，不同的學(xué)者從不同的側(cè)重點(diǎn)進(jìn)行研究，會(huì)得出不同的定義。美國著名會(huì)計(jì)學(xué)者斯考特(Scott)在其所著的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論》一書中這樣定義盈余管理，他認(rèn)為盈余管理是會(huì)計(jì)政策的選擇具有經(jīng)濟(jì)后果的一種具體表現(xiàn)。所謂的盈余管理，就是只要公司的管理層有自由選擇不同的會(huì)計(jì)政策，那么使其效用最大化或使企業(yè)的市場價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)政策必定會(huì)受到親睞。而美國著名會(huì)計(jì)學(xué)者Schiper則有自己不同的見解，為了獲得某種私人利益或(而并非僅僅只是為了中立地處理經(jīng)營活動(dòng))，對外部財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行有目的的干預(yù)，這就是盈余管理。而Healy等認(rèn)為盈余管理是當(dāng)管理者在編制財(cái)務(wù)報(bào)告和構(gòu)建經(jīng)濟(jì)交易等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)，他們利用自己的判斷擅自篡改財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)表，從而使一些利益相關(guān)者對公司的真實(shí)的經(jīng)濟(jì)收益受到誤導(dǎo)，或者影響根據(jù)報(bào)告中會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)形成的契約結(jié)果。雖然不同時(shí)期的學(xué)者對盈余管理的定義有著自己不同的理解，但在主要方面是一致的，即在盈余管理的過程中，公司管理部門是有目的、有意地選擇對自身有利的會(huì)計(jì)政策或交易安排，以通過盈余管理使自身獲取利益，其最終的目的是使得自身利益和價(jià)值最大化。Jones以DeAngelo模型為基礎(chǔ)，將總應(yīng)計(jì)利潤也分成可操縱的和不可操縱的應(yīng)計(jì)利潤，排除非操縱性應(yīng)計(jì)利潤不變的假設(shè)，研究非操縱性應(yīng)計(jì)利潤對公司盈余管理程度的影響，并用一些指標(biāo)如銷貨收入的變動(dòng)、應(yīng)收賬款的變動(dòng)、固定資產(chǎn)的折舊等來衡量，提出了著名的瓊斯模型，之后相關(guān)學(xué)者對瓊斯模型進(jìn)行修正完善，形成了修正的瓊斯模型、擴(kuò)展的瓊斯模型、改進(jìn)后擴(kuò)展的瓊斯模型等一系列計(jì)量模型，使瓊斯模型更加完善，更加符合現(xiàn)實(shí)證券市場的需要。Burgstahler等通過對上市公司每年的盈余水平變動(dòng)的橫截面統(tǒng)計(jì)分布的分析，利用統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行平滑統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)的研究數(shù)據(jù)和結(jié)果，得出了公司為了避免虧損或者為了某一意圖提高賬面盈余，確實(shí)存在著盈余管理的行為，而增加賬面利潤的方式主要是操縱營運(yùn)資金的變動(dòng)和現(xiàn)金流量的管理的結(jié)論。

我國的盈余管理動(dòng)機(jī)研究集中于對監(jiān)管動(dòng)機(jī)和盈余管理手段的研究，這方面的研究也充分體現(xiàn)了中國證券市場的鮮明特點(diǎn)。陸建橋是最早對我國虧損上市公司盈余管理行為進(jìn)行研究的一批學(xué)者之一，他將研究樣本定為到1997年為止在上海證券交易所上市的22家虧損上市公司，對這些公司在出現(xiàn)虧損前一年度、虧損年度和扭虧為盈年度的盈余構(gòu)成進(jìn)行研究，并在此基礎(chǔ)上提出了自己的假設(shè)，通過研究，他得出我國虧損的上市公司為了避免連續(xù)虧損以致被ST甚至被退市，在虧損年度都會(huì)進(jìn)行適當(dāng)?shù)挠喙芾淼难芯砍晒?。孫錚等利用統(tǒng)計(jì)分析方法對虧損和扭虧的上市公司進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示上市公司的資產(chǎn)收益率在微利和嚴(yán)重虧損區(qū)間分布比較集中。這說明公司為了自身的利益進(jìn)行了顯著的盈余管理，其中上市公司為了避免被ST或退市，努力利用會(huì)計(jì)項(xiàng)目調(diào)整盈余，達(dá)到使公司當(dāng)年不虧損或微利的目的;而已經(jīng)虧損的上市公司為了能夠使下一年盈利，會(huì)使當(dāng)年度的虧損擴(kuò)大，即所謂的虧損年度調(diào)減收益，為下一年調(diào)增收益摘帽做準(zhǔn)備。孟越等基于盈余分布密度檢驗(yàn)的方法對虧損上市公司盈余管理行為進(jìn)行分析，證明了我國虧損上市公司在虧損之前為避免虧損確實(shí)存在著盈余管理的行為，并從監(jiān)管制度、資本市場、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則角度提出建議，以期縮小盈余管理的空間。從上述對國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述我們可以看到，雖然盈余管理的動(dòng)機(jī)各有不同，但國內(nèi)外市場普遍存在著盈余管理的情況，尤其是我國虧損的上市公司為了避免被暫停上市或退市的風(fēng)險(xiǎn)，盈余管理的傾向更明顯。國外的研究主要通過構(gòu)建模型來進(jìn)行實(shí)證研究，并出現(xiàn)了一些具有代表性的研究模型;而我國的盈余管理研究充分體現(xiàn)了中國證券市場的鮮明的特點(diǎn)，我國對上市公司暫停上市、終止上市和配股等方面都有相應(yīng)的最低盈余水平要求，為了達(dá)到要求，上市公司紛紛進(jìn)行盈余管理。國內(nèi)相關(guān)學(xué)者的研究表明，上市公司操縱利潤進(jìn)行盈余管理的方式主要是調(diào)增或調(diào)減應(yīng)計(jì)利潤項(xiàng)目或非經(jīng)常性損益項(xiàng)目，實(shí)證研究的成果為監(jiān)管部門不斷修改公司上市、退市和配股等相關(guān)的監(jiān)管政策提供了有效的信息。我國證券監(jiān)管部門雖然頒布了相關(guān)法規(guī)，但是大部分研究成果主要集中在監(jiān)管動(dòng)機(jī)上，沒有針對具體的行業(yè)盈余管理的所采用的不同手段進(jìn)行具體研究，盈余管理仍然有著十分廣闊的研究前景，我國證券市場尚待繼續(xù)完善。

2研究設(shè)計(jì)

ST公司是一類比較特殊的上市公司，其盈余管理的動(dòng)機(jī)和愿望更強(qiáng)烈，上市公司受到退市警告被特別處理(ST)后，對公司的管理層而言，最大的問題就是擺脫財(cái)務(wù)困境，而在公司的經(jīng)營業(yè)績短期內(nèi)無法改觀的情況下，為了維持自己公司的上市資格，以使公司得到長期發(fā)展，公司會(huì)利用盈余管理來粉飾報(bào)表，達(dá)到賬面盈利的目的，以避免被暫停上市或被退市的厄運(yùn)，但這大大降低了公司財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量，擾亂了證券市場的正常秩序，阻礙了整個(gè)證券市場的長足發(fā)展。因此與其他公司相比，ST公司更有可能過度利用盈余管理來達(dá)到自己的目的，研究ST公司能夠更好地研究盈余管理，對規(guī)范市場秩序，保持證券市場平穩(wěn)健康發(fā)展具有重要意義。利潤是企業(yè)追求的終極目標(biāo)，對于上市公司而言更是這樣，當(dāng)上市公司連續(xù)2年虧損，被相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰，受到退市風(fēng)險(xiǎn)警告時(shí)，企業(yè)為了最大限度的減少由于虧損帶來的負(fù)面影響，以及避免自己連續(xù)3年虧損被暫停交易，在企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績短期內(nèi)無法很快改善的情況下，企業(yè)管理人員很可能在連續(xù)2年虧損后的第3年進(jìn)行盈余管理，防止被*ST甚至公司被終止退市。根據(jù)以上分析，提出如下假設(shè):①虧損上市公司在其扭虧為盈年度，會(huì)做出調(diào)增收益的會(huì)計(jì)處理;②虧損上市公司在扭虧為盈年度的盈余管理程度均＞扭虧為盈前一年度和扭虧為盈后一年度。

3實(shí)證分析

首先根據(jù)瓊斯的修正模型在年報(bào)中找出30家公司2008年、2009年、2010年和2011年對應(yīng)的凈利潤、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)原值、應(yīng)收賬款、營業(yè)收入的數(shù)據(jù)，然后根據(jù)這些數(shù)據(jù)計(jì)算出對應(yīng)的2009年、2010年和2011年的應(yīng)計(jì)利潤(凈利潤－經(jīng)營凈現(xiàn)金流量)、總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)原值、應(yīng)收賬款增加額、營業(yè)收入增加額，之后利用修正的瓊斯模型將數(shù)據(jù)帶入線性回歸模型。利用eviews軟件對樣本總體扭虧為盈年度(2010年)、扭虧為盈前一年度(2009年)、扭虧為盈后一年度(2011年)進(jìn)行回歸分析，如表2所示。其中:R2是指回歸模型的可決系數(shù)，由表2可知，3年的可決系數(shù)分別為0.85、0.94、0.98，而調(diào)整的可決系數(shù)為0.83、0.93、0.97，均小于相應(yīng)年的可決系數(shù)，且3年的數(shù)值較高，說明模型的擬合優(yōu)度很高，該回歸模型很好地解釋了樣本數(shù)據(jù)。另外樣本3年的F檢驗(yàn)值分別為49.2、137.7、350.7，而在0.05的顯著性水平下，F(xiàn)(3，26)=2.98，說明該線性回歸方程整體顯著。下面研究樣本總體扭虧為盈年度(2010年)、扭虧為盈前一年度(2009年)、扭虧為盈后一年度(2011年)盈余管理的程度，以此探究扭虧為盈年度盈余管理程度的大小。將算出的回歸參數(shù)帶入線性回歸方程，計(jì)算出每年的盈余管理程度(總應(yīng)計(jì)利潤－非操縱性應(yīng)計(jì)利潤)結(jié)果。2010年的盈余管理程度都為正數(shù)，說明ST上市公司在扭虧為盈年度(2010年)進(jìn)行了明顯的調(diào)增收益的盈余管理，且通過與扭虧為盈前一年、扭虧為盈后一年的盈余管理程度作比較，可以看出，扭虧為盈年度與之的差額均為正，說明扭虧為盈年度的盈余管理程度均大于扭虧為盈前一年和扭虧為盈后一年度的盈余管理程度，因而假設(shè)成立。

4結(jié)論

篇8

［關(guān)鍵詞］商業(yè)銀行;供應(yīng)鏈金融;風(fēng)險(xiǎn)防范

1供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個(gè)角度來分析，廣義的供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融資源的整合，由供應(yīng)鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)為上、下游提供的信貸產(chǎn)品。從金融機(jī)構(gòu)的角度來說，供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行等特定的金融機(jī)構(gòu)以供應(yīng)鏈上的真實(shí)貿(mào)易為背景，以企業(yè)經(jīng)營的貿(mào)易行為產(chǎn)生的確定的未來現(xiàn)金流為直接還款來源，并根據(jù)核心企業(yè)與相關(guān)貿(mào)對象的信用水平，為企業(yè)提供原材料采購、生產(chǎn)制造以及產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)過程中有針對性的信用增級(jí)、擔(dān)保、融資、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、結(jié)算等金融產(chǎn)品與服務(wù)。

2商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)因素分析

2.1政策風(fēng)險(xiǎn)

一方面，供應(yīng)鏈融資作為一種新的金融產(chǎn)品，其相關(guān)的政策、法律不盡完善。隨著供應(yīng)鏈金融的不斷充實(shí)與發(fā)展，新的金融信貸產(chǎn)品不斷推陳出新，新的信貸產(chǎn)品所涉及的市場與相關(guān)領(lǐng)域不斷廣闊，因此這些新的信貸產(chǎn)品所涉及的領(lǐng)域其法律法規(guī)往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關(guān)商業(yè)銀行一旦遇到法律糾紛，通過相關(guān)的司法程序維護(hù)自己權(quán)益就會(huì)面臨一定的困難，尤其是我國動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押的相關(guān)法律制度不夠完善，動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押面臨主要抵押財(cái)產(chǎn)不特定性，容易產(chǎn)生擔(dān)保物債權(quán)的不穩(wěn)定。另一方面，供應(yīng)鏈金融中應(yīng)收賬款質(zhì)押登記管理不完善。相關(guān)的管理機(jī)構(gòu)對應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的內(nèi)容撰寫缺乏規(guī)范性的要求，而這些將導(dǎo)致商業(yè)銀行在相應(yīng)債權(quán)到期后無法順利實(shí)現(xiàn)自身權(quán)利。

2.2信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)也被稱作違約風(fēng)險(xiǎn)，它是指交易對手在合同到期時(shí)未能履行其義務(wù)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，也是商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)流程中面臨的難題與制約供應(yīng)鏈金融發(fā)展的瓶頸之一。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)是對單個(gè)企業(yè)作為主要考察對象，而供應(yīng)鏈金融是通過核心企業(yè)作為傳導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)、倉儲(chǔ)物流公司、第三方監(jiān)管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運(yùn)營模式。因此，供應(yīng)鏈金融主體的多元化也勢必造成風(fēng)險(xiǎn)源的多元化、復(fù)雜化，而這些風(fēng)險(xiǎn)突出的表現(xiàn)為資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)與質(zhì)押貨物引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。在資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)方面，一旦核心企業(yè)資金鏈條無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，這樣風(fēng)險(xiǎn)會(huì)迅速波及當(dāng)前供應(yīng)鏈條上的各個(gè)主體，給商業(yè)銀行造成巨大損失，或者融資企業(yè)由于自身財(cái)務(wù)等問題，無法歸還信貸資金與利息都會(huì)使商業(yè)銀行遭受損失。在質(zhì)押物引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的方面，由于在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程中，商業(yè)銀行對質(zhì)押物的管理較傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)有所創(chuàng)新，在整個(gè)監(jiān)管過程中，商業(yè)銀行只過于依賴第三方監(jiān)管公司，如果監(jiān)管公司對質(zhì)押物處置不當(dāng)就會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行遭受風(fēng)險(xiǎn)甚至重大損失。

2.3市場風(fēng)險(xiǎn)

所謂金融市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場環(huán)境的變動(dòng)及不確定性造成市場商品價(jià)格大幅變動(dòng)而給銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)，主要分為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。首先，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是市場上商品價(jià)格變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，企業(yè)商品流通產(chǎn)生的現(xiàn)金流是融資企業(yè)歸還商業(yè)銀行的第一還款來源，所以平穩(wěn)的市場價(jià)格是融資企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保證之一，一旦質(zhì)押物因?yàn)槭袌鰞r(jià)格下跌則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失，進(jìn)而影響商業(yè)銀行收回信貸資金及利息產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。其次，匯率風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率波動(dòng)繼而導(dǎo)致商業(yè)銀行的長期市值和凈收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈中，如果相關(guān)的供應(yīng)鏈主體涉及國際結(jié)算，匯率則會(huì)對融資企業(yè)及商業(yè)銀行造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。最后，利率風(fēng)險(xiǎn)是指金融市場利率發(fā)生變化對商業(yè)銀行造成的損失。當(dāng)前商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融融資產(chǎn)品在定價(jià)方式上仍然采取傳統(tǒng)的信貸模式下的固定利率定價(jià)方式，如果國家對當(dāng)前利率進(jìn)行調(diào)整，而商業(yè)銀行不能根據(jù)當(dāng)前市場利率及時(shí)調(diào)整其戰(zhàn)略計(jì)劃，那么銀行只能承擔(dān)此期間因利率調(diào)整而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

2.4操作風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)來看，其面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)主要因素有信貸流程不完善、內(nèi)部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，由于供應(yīng)鏈融資過程較一般信貸業(yè)務(wù)流程主體眾多且流程復(fù)雜，且由于供應(yīng)鏈金融發(fā)展起步較晚，配套的業(yè)務(wù)規(guī)范、流程制度不完善，因此在操作過程中，信貸經(jīng)辦人員無據(jù)可依，進(jìn)而造成操作失誤引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn);其次，內(nèi)部因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部因素主要是指供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)人員在業(yè)務(wù)調(diào)查、授信審批以及貸后監(jiān)管過程中，由于其經(jīng)驗(yàn)、技能不足或者人為主觀原因產(chǎn)生瀆職、欺詐等行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn);第三，外部因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。外部因素主要是自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等不可抗拒的因素。這些風(fēng)險(xiǎn)一旦涉及供應(yīng)鏈融資中的相關(guān)主體或者是質(zhì)押物，都會(huì)引發(fā)資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來風(fēng)險(xiǎn)。

3商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控措施

3.1建立嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件

首先，商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的伊始要對核心企業(yè)進(jìn)行全方位的審查，挑選效益好、行業(yè)前景好且規(guī)模大，具有較強(qiáng)影響力的企業(yè)作為核心企業(yè)，同時(shí)對供應(yīng)鏈金融內(nèi)的其他交易主體進(jìn)行嚴(yán)格篩選。其次，鼓勵(lì)核心企業(yè)對其上下游的交易企業(yè)設(shè)置獎(jiǎng)罰措施，這樣有利于商業(yè)銀行利用核心企業(yè)的行業(yè)地位約束融資企業(yè)，降低商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。最后，充分利用核心企業(yè)給予上下游企業(yè)的排他性優(yōu)惠措施，有利于商業(yè)銀行實(shí)施信用捆綁技術(shù)，降低商業(yè)銀行承受的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.2建立科學(xué)的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

構(gòu)建科學(xué)的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制可以有效對供應(yīng)鏈內(nèi)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測與防范，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的源頭，提前對風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行處理，降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，具體可以從以下幾個(gè)方面實(shí)施供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制:首先，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制?？茖W(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制能夠發(fā)揮供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的檢測診斷功能，通過發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融中的異常信號(hào)，應(yīng)用當(dāng)代科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)診斷技術(shù)對其進(jìn)行分析與判斷，對風(fēng)險(xiǎn)的大小與可能帶來的不良后果進(jìn)行評估。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的基本辦法是將其采集的信號(hào)傳輸給供應(yīng)鏈金融預(yù)警分析系統(tǒng)，通過各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的判斷模型對風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢以及可能帶來的不良后果進(jìn)行判斷;其次，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警后相應(yīng)措施。通過供應(yīng)鏈金融預(yù)警信號(hào)進(jìn)行分析，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)類別對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效處理，將可能出現(xiàn)的損失降到最小。

3.3加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融必須基于真實(shí)的貿(mào)易背景并以貿(mào)易項(xiàng)下利潤的實(shí)現(xiàn)與結(jié)算的控制去引導(dǎo)現(xiàn)金回流至銀行的通道，進(jìn)而保證了銀行信貸資金的還款來源。因此信貸資金的專款專用體現(xiàn)了現(xiàn)金流的有效管理，也是保障融資企業(yè)還款來源的核心技術(shù)之一。首先，流量管理。商業(yè)銀行對現(xiàn)金的流量管理具體地體現(xiàn)為授信額度與規(guī)模。因此，商業(yè)銀行要重點(diǎn)考察現(xiàn)金流量與授信企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模與支持性資產(chǎn)的匹配狀況，以及供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)各主體的經(jīng)營能力;其次，流向管理。商業(yè)銀行要在供應(yīng)鏈金融的具體環(huán)節(jié)通過對回流資金的時(shí)間、額度與路徑的控制，實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)金流向的控制;最后，循環(huán)周期管理。這種管理方式要在綜合行業(yè)結(jié)算方式、平均銷售周期的基礎(chǔ)上，計(jì)算出一個(gè)完成的資金循環(huán)時(shí)間，從而保證授信企業(yè)在供應(yīng)鏈內(nèi)完成資金流與物流的循環(huán)。

作者:薛靜 單位:中國建設(shè)銀行公司

參考文獻(xiàn):

［1］楊晏忠.論商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防范［J］．金融論壇，2007(10)．

篇9

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈管理；電子商務(wù)；供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)；供應(yīng)鏈重構(gòu)

一、電子商務(wù)對供應(yīng)鏈管理的挑戰(zhàn)

20世紀(jì)90年代以來，隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的日益自由化和全球化，電子商務(wù)在各個(gè)行業(yè)都得到了長足的發(fā)展。在電子商務(wù)環(huán)境下，企業(yè)的管理模式從基于單個(gè)企業(yè)的管理模式發(fā)展到了基于擴(kuò)展企業(yè)的管理模式，要解決的主要問題也轉(zhuǎn)變成了供應(yīng)鏈管理的問題，即如何有效地整合、集成和利用由多個(gè)企業(yè)所提供的信息問題。此時(shí)，企業(yè)要想在競爭中取得優(yōu)勢，最好的辦法就是把電子商務(wù)和供應(yīng)鏈管理結(jié)合起來，通過網(wǎng)絡(luò)建立起自己的電子化的、網(wǎng)絡(luò)化的供應(yīng)鏈。

Chopra和Meindl(2001)認(rèn)為，有兩個(gè)原因會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈上缺乏合作：一是供應(yīng)鏈的不同階段有不同的目標(biāo)，二是信息在供應(yīng)鏈上傳遞時(shí)經(jīng)常會(huì)被扭曲?；ヂ?lián)網(wǎng)和電子商務(wù)的出現(xiàn)，能夠促進(jìn)信息的共享以彌補(bǔ)以上不足，并且對供應(yīng)鏈管理產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。首先，電子商務(wù)全面采用電腦和網(wǎng)絡(luò)支持企業(yè)及其客戶之間的交易活動(dòng)，包括產(chǎn)品銷售、服務(wù)和支付等。其次，電子商務(wù)幫助企業(yè)拓展市場，接近企業(yè)與客戶之間的距離。再次，電子商務(wù)促進(jìn)企業(yè)間合作，建立企業(yè)與客戶之間的業(yè)務(wù)流程的無縫集成，最終達(dá)到生產(chǎn)、庫存、銷售以及財(cái)務(wù)和人力資源管理的全面集成，讓物流、信息流和資金流發(fā)揮最大效能，把理想的供應(yīng)鏈運(yùn)作變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。

Maloneetal.(1997)認(rèn)為，信息技術(shù)減少了交易和合作成本，從而使層次性的合作提升為市場性的合作。因此，消費(fèi)者可以直接通過電子商務(wù)市場從供應(yīng)商那里買到自己需要的產(chǎn)品，無需通過銷售商的中間環(huán)節(jié)，從而大大節(jié)約交易成本和搜尋成本，供應(yīng)商也能擴(kuò)大自己產(chǎn)品的銷售渠道，獲取更高的利潤。

眾多學(xué)者充分認(rèn)識(shí)到電子商務(wù)和供應(yīng)鏈管理相結(jié)合的諸多有利之處，對電子商務(wù)環(huán)境下供應(yīng)鏈管理已有較多研究。現(xiàn)有研究成果大致可分為兩類：一類是利用電子商務(wù)手段將供應(yīng)鏈上的各種異構(gòu)系統(tǒng)集成為一個(gè)整體，以提高業(yè)務(wù)流程效率，降低供應(yīng)鏈的總成本；另一類是研究電子商務(wù)環(huán)境下供應(yīng)鏈管理的特征和管理方法，如重新設(shè)計(jì)分銷流程，減少流通中間層，避免價(jià)格差異，供應(yīng)鏈的重組，供應(yīng)鏈的網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略研究等，側(cè)重管理模式的創(chuàng)新。然而在企業(yè)如何在電子商務(wù)條件下建立適合自己的供應(yīng)鏈上尚有所欠缺，下文將探討電子商務(wù)環(huán)境下供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)與重構(gòu)的方法、原則和步驟。

二、基于電子商務(wù)的供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)策略

(一)電子商務(wù)環(huán)境下供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)原則

設(shè)計(jì)有效的供應(yīng)鏈，必須考慮電子商務(wù)市場環(huán)境中的動(dòng)態(tài)性因素包括市場需求的多變、產(chǎn)品壽命周期縮短、外部競爭加劇、價(jià)格、利率和匯率的波動(dòng)等。為了適應(yīng)這種多變的市場環(huán)境，需要設(shè)計(jì)一種集成化供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)，從而達(dá)到優(yōu)化供應(yīng)鏈管理的功能，使供應(yīng)鏈各鏈節(jié)、各功能實(shí)現(xiàn)最佳配合與協(xié)調(diào)，共同保證供應(yīng)鏈整體效益最大化的目標(biāo)。設(shè)計(jì)集成化的電子商務(wù)供應(yīng)鏈系統(tǒng)，應(yīng)遵循如下基本原則：

1.柔性原則。在電子商務(wù)環(huán)境下，由于消費(fèi)者的需求千變?nèi)f化，顧客要求的服務(wù)水平越來越高，供應(yīng)鏈系統(tǒng)必須適應(yīng)這種特點(diǎn)，這就要求供應(yīng)鏈包括生產(chǎn)制造系統(tǒng)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和研發(fā)系統(tǒng)、物流后勤系統(tǒng)在內(nèi)的各個(gè)環(huán)節(jié)具有很強(qiáng)的靈活性，能對需求的變化做出快速的反應(yīng)。

2.優(yōu)化原則。電子商務(wù)環(huán)境下的市場競爭更加激烈，因此供應(yīng)鏈的各個(gè)節(jié)點(diǎn)的選擇更應(yīng)該遵循強(qiáng)—強(qiáng)聯(lián)合的原則，每個(gè)企業(yè)只集中精力致力于各自的核心業(yè)務(wù)過程，這些具有核心業(yè)務(wù)的獨(dú)立制造單元具有自我組織、自我優(yōu)化、面向目標(biāo)、動(dòng)態(tài)運(yùn)行和充滿活力的特點(diǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的快速重組。

3.簡潔原則。電子商務(wù)要求企業(yè)具有靈活快速響應(yīng)市場的能力，因而簡潔性成為供應(yīng)鏈的一個(gè)重要原則，供應(yīng)鏈的每個(gè)節(jié)點(diǎn)都應(yīng)是簡潔而有活力的，能實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程電子商務(wù)環(huán)境下供應(yīng)鏈管理研究的快速組合。比如供應(yīng)商的選擇就應(yīng)該少而精，以有利于減少采購成本，實(shí)施采購和準(zhǔn)時(shí)生產(chǎn)。

4.協(xié)調(diào)原則。電子商務(wù)環(huán)境下，供應(yīng)鏈業(yè)績好壞取決于供應(yīng)鏈合作伙伴關(guān)系是否和諧，電子商務(wù)具有更強(qiáng)的協(xié)同處理功能，供應(yīng)鏈系統(tǒng)的設(shè)計(jì)必須考慮是否形成了充分發(fā)揮系統(tǒng)成員和子系統(tǒng)的能動(dòng)性、創(chuàng)造性以及系統(tǒng)與環(huán)境的總體協(xié)調(diào)性，只有和諧而協(xié)調(diào)的系統(tǒng)才能發(fā)揮最佳的效能。

5.創(chuàng)新原則。創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的靈魂，沒有創(chuàng)新性思維，就不可能有創(chuàng)新的管理模式，電子商務(wù)環(huán)境快速多變的特點(diǎn)要求供應(yīng)鏈的設(shè)計(jì)過程中遵循創(chuàng)新原則。要生成一個(gè)創(chuàng)新的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，就要敢于打破各種陳舊的思想框架，用新的角度新的視野審視原有的管理模式和體系，進(jìn)行大膽的改革。

6.戰(zhàn)略原則。供應(yīng)鏈建模應(yīng)有戰(zhàn)略性觀點(diǎn)，通過戰(zhàn)略的觀點(diǎn)考慮減少不確定的影響。從供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略管理角度考慮，供應(yīng)鏈的設(shè)計(jì)必須體現(xiàn)供應(yīng)鏈的長期目標(biāo)，與供應(yīng)鏈的長期戰(zhàn)略相匹配，要能預(yù)見到企業(yè)未來的發(fā)展環(huán)境的變化。供應(yīng)鏈的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)發(fā)展應(yīng)和企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃保持一致，在企業(yè)的戰(zhàn)略指導(dǎo)下進(jìn)行。

(二)電子商務(wù)環(huán)境下供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)過程

供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)過程是一個(gè)分析問題，提出方案的過程。分析問題就是分析企業(yè)的優(yōu)勢劣勢，分析企業(yè)面臨的競爭環(huán)境，從而找出建立有效供應(yīng)鏈的機(jī)會(huì)，同時(shí)分析供應(yīng)鏈上不適應(yīng)電子商務(wù)環(huán)境的那些對供應(yīng)鏈的目標(biāo)構(gòu)成威脅的因素，通過企業(yè)狀況與環(huán)境匹配，得出建立高效靈活供應(yīng)鏈的解決方案。主要包括以下8個(gè)步驟：

第一步，分析市場競爭環(huán)境。這里指微觀環(huán)境，因?yàn)殡娮由虅?wù)環(huán)境下，企業(yè)的微觀競爭環(huán)境已發(fā)生了很大的變化。分析市場特征的過程要向賣主、用戶和競爭者進(jìn)行調(diào)查，以確認(rèn)用戶的需求和因賣主、用戶、競爭者產(chǎn)生的壓力。通過分析，可以找到供應(yīng)鏈面臨的機(jī)會(huì)和威脅，掌握顧客和市場的脈搏。

第二步，分析供應(yīng)鏈的現(xiàn)狀。主要分析現(xiàn)有供應(yīng)鏈上的供需狀況，目的在于找出現(xiàn)在供應(yīng)鏈中不適應(yīng)電子商務(wù)環(huán)境要求的要素，研究供應(yīng)鏈開發(fā)的方向，分析總結(jié)企業(yè)存在的問題及影響供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)的阻力等因素。

第三步，提出供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)項(xiàng)目。因?yàn)楣?yīng)鏈設(shè)計(jì)是個(gè)十分復(fù)雜的過程，在確定設(shè)計(jì)之前要做好充分的準(zhǔn)備，包括：資金、技術(shù)、人員、設(shè)備、時(shí)間等等，通過針對現(xiàn)狀分析以及企業(yè)存在的問題提出供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)項(xiàng)目，分析其必要性以免造成浪費(fèi)。

第四步，建立供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)目標(biāo)。供應(yīng)鏈主要目標(biāo)在于獲得高用戶服務(wù)水平和低運(yùn)營成本之間的平衡(它們之間往往有沖突)，同時(shí)還包括進(jìn)入新市場、開發(fā)新產(chǎn)品、開發(fā)新的分銷渠道、改善售后服務(wù)水平、提高用戶滿意程度和降低庫存成本等目標(biāo)。

第五步，構(gòu)建供應(yīng)鏈框架。分析供應(yīng)鏈的組成，提出供應(yīng)鏈組成的基本框架，供應(yīng)鏈中的成員組成分析主要包括制造工廠、設(shè)備、工藝和供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商及用戶的選擇與定位，以及確定選擇與評價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。第六步，評價(jià)供應(yīng)鏈可行性。這不僅僅是策略或改善技術(shù)的推薦清單，而且是開發(fā)和實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈管理的第一步。主要是在可行性分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際情況為開發(fā)供應(yīng)鏈提出技術(shù)選擇建議和支持。這也是個(gè)決策的過程，如果認(rèn)為方案可行，就可進(jìn)行下面的設(shè)計(jì)；如果不可行，就要進(jìn)行重設(shè)計(jì)。

第七步，設(shè)計(jì)和創(chuàng)建供應(yīng)鏈。主要解決以下問題：供應(yīng)鏈的成員組成(供應(yīng)商、設(shè)備、工廠、分銷中心的選擇與定位)；原材料的來源，包括供應(yīng)商、流量、價(jià)格、運(yùn)輸?shù)?；生產(chǎn)設(shè)計(jì)，包括需求預(yù)測，生產(chǎn)什么產(chǎn)品、生產(chǎn)能力、生產(chǎn)作業(yè)計(jì)劃、成本控制和庫存管理等；分銷任務(wù)與能力設(shè)計(jì)；信息管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)；物流管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)等。

第八步，檢驗(yàn)和實(shí)施供應(yīng)鏈。供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)完成后，應(yīng)通過一定的方法、技術(shù)進(jìn)行測試，看其是否可以持續(xù)滿足客戶遞送的時(shí)間、產(chǎn)品數(shù)量等方面的要求及快速響應(yīng)關(guān)鍵客戶的需求，以提高供應(yīng)鏈的響應(yīng)性和服務(wù)質(zhì)量。如有不行，返回重新設(shè)計(jì)。如果不存在什么問題，就可實(shí)施供應(yīng)鏈。

此外，在遵循上述的基本過程的基礎(chǔ)上，還應(yīng)該考慮供應(yīng)鏈系統(tǒng)中內(nèi)外要素的制約，特別要注意以下幾個(gè)問題：首先，供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)是一個(gè)開放的、螺旋上升的過程，不可能一次設(shè)計(jì)就解決所有問題，要在實(shí)施過程中不斷發(fā)現(xiàn)問題，解決問題。其次，在產(chǎn)品開發(fā)初期設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈，產(chǎn)品設(shè)計(jì)是供應(yīng)鏈管理的一個(gè)重要因素，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)的時(shí)候就應(yīng)該同時(shí)考慮供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)問題，以獲得最大化的潛在利益。再次，充分考慮環(huán)境因素，除了電子商務(wù)這一商務(wù)環(huán)境要素外，供應(yīng)鏈的環(huán)境因素還包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化等，在設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈時(shí)必須綜合考慮這些宏觀環(huán)境要素。最后，電子商務(wù)環(huán)境下產(chǎn)生了各種先進(jìn)的制造模式，這些先進(jìn)制造模式一方面為供應(yīng)鏈的設(shè)計(jì)方案的選擇提供了寬泛的技術(shù)選擇條件，另一方面客觀上推動(dòng)供應(yīng)鏈不斷進(jìn)行創(chuàng)新設(shè)計(jì)和重構(gòu)。

三、基于電子商務(wù)的供應(yīng)鏈重構(gòu)策略

供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)方案確定后，接下來的就是把設(shè)計(jì)的方案付諸實(shí)施，也即對現(xiàn)有的供應(yīng)鏈進(jìn)行重構(gòu)。供應(yīng)鏈重構(gòu)是一個(gè)非常復(fù)雜的過程，牽涉到很多管理細(xì)節(jié)問題，供應(yīng)鏈上每一個(gè)不適應(yīng)電子商務(wù)要求的環(huán)節(jié)都是重構(gòu)的對象。其中涉及面多、影響較大主要包括以下幾個(gè)方面：組織重構(gòu)、流程重構(gòu)、資源重組。下文就從這幾方面來探討供應(yīng)鏈重構(gòu)問題。

(一)組織重構(gòu)

組織重構(gòu)是供應(yīng)鏈重構(gòu)的重要方面，它為供應(yīng)鏈的有效運(yùn)行建立起支撐的“骨架”，提供組織和制度保障。供應(yīng)鏈的組織架構(gòu)反映了供應(yīng)鏈上的權(quán)力關(guān)系和聯(lián)系方式，同時(shí)也決定了信息在供應(yīng)鏈上的傳遞方式。組織架構(gòu)的好壞將影響到供應(yīng)鏈上最活躍的因素——人的積極性和能力的最大發(fā)揮，所以說它關(guān)系到供應(yīng)鏈實(shí)施的成敗。電子商務(wù)環(huán)境對供應(yīng)鏈的組織架構(gòu)提出了更高的要求，要求供應(yīng)鏈具有快速反應(yīng)能力，供應(yīng)鏈的組織架構(gòu)應(yīng)該適應(yīng)這種特點(diǎn)。電子商務(wù)環(huán)境下的供應(yīng)鏈組織重構(gòu)應(yīng)該在以下幾個(gè)方面進(jìn)行：

1.職能機(jī)構(gòu)扁平網(wǎng)絡(luò)化。傳統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)是金字塔形的垂直結(jié)構(gòu)，包括決策層、職能層和執(zhí)行層，指令和信息是逐級(jí)單向傳遞的，指令由上到下，原始信息由下到上。傳統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)具有很大的弊端，表現(xiàn)在決策速度慢、信息容易失真和供應(yīng)鏈的反映靈敏度低，這種結(jié)構(gòu)已經(jīng)不適應(yīng)電子商務(wù)環(huán)境的要求，所以在供應(yīng)鏈重構(gòu)中要用扁平化、網(wǎng)絡(luò)化的組織結(jié)構(gòu)來代替這種金字塔形結(jié)構(gòu)。扁平化的組織要求減少不增值的管理層次，各級(jí)之間形成一種雙向互動(dòng)的關(guān)系，職能之間進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)化的連接，信息在組織中是網(wǎng)絡(luò)化傳遞，從信息源同時(shí)向其他各部門發(fā)散。在這樣的組織中更多地采用項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)和矩陣結(jié)構(gòu)的組織方式，具有很大的柔性，能夠適應(yīng)電子商務(wù)的快速響應(yīng)的需要。

2.進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆謾?quán)。分權(quán)就是高級(jí)管理人員把部分決策權(quán)分給低級(jí)的管理人員，更多地讓員工參與決策。分權(quán)能夠最大限度的發(fā)揮員工的主動(dòng)和積極性，增加供應(yīng)鏈的靈活性和快速響應(yīng)能力。在電子商務(wù)環(huán)境下，供應(yīng)鏈面臨的市場環(huán)境和顧客需求瞬息萬變，供應(yīng)鏈需要對這種變化做出快速響應(yīng)才能保持競爭力，高度的集權(quán)不能適應(yīng)這種要求。因此，在供應(yīng)鏈的組織重構(gòu)中應(yīng)進(jìn)行充分的分權(quán)。分權(quán)的程度取決于兩個(gè)方面，一是組織分權(quán)的偏好，二是員工對分權(quán)的接受程度與能力。組織分權(quán)的偏好高，分權(quán)程度高，反之則低。員工對分權(quán)的接受程度與能力強(qiáng)，可以分權(quán)的程度高，反之則低。這兩者的交集就是組織的分權(quán)度。不過，在電子商務(wù)環(huán)境下，組織的分權(quán)程度受到環(huán)境的制約有時(shí)不以組織的偏好決定，唯一的途徑就是提高員工的分權(quán)接受程度和能力，讓那些有能力和愿意承擔(dān)責(zé)任的人來承擔(dān)供應(yīng)鏈的部分決策權(quán)力。

3.締造學(xué)習(xí)型組織。電子商務(wù)是科技創(chuàng)新的產(chǎn)物，是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的體現(xiàn)，供應(yīng)鏈上的企業(yè)要跟上電子商務(wù)時(shí)代的變化，不斷自我更新，就必須向?qū)W習(xí)型組織轉(zhuǎn)變。學(xué)習(xí)型組織能夠自我創(chuàng)新、自我提升，始終走在時(shí)代的前列，保持永遠(yuǎn)向上的活力，同時(shí)它具有重視知識(shí)、鼓勵(lì)創(chuàng)新、開放思維的特點(diǎn)。供應(yīng)鏈的學(xué)習(xí)型特點(diǎn)體現(xiàn)在三個(gè)層面上：一是供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)要成為學(xué)習(xí)性組織；二是節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間在合作競爭關(guān)系中要相互學(xué)習(xí)；三是整條供應(yīng)鏈向供應(yīng)鏈外學(xué)習(xí)。在供應(yīng)鏈的組織重構(gòu)中，要從這三個(gè)方面把供應(yīng)鏈塑造成學(xué)習(xí)型的供應(yīng)鏈。

(二)流程重構(gòu)

流程就是做事的方式，流程重構(gòu)就是要改變那些不合理的做事方式，以適應(yīng)電子商務(wù)供應(yīng)鏈管理的需要。方案制定后，能不能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，流程至關(guān)重要。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈流程中表現(xiàn)出許多不適應(yīng)電子商務(wù)環(huán)境要求的地方，表現(xiàn)為：流程各環(huán)節(jié)質(zhì)量不統(tǒng)一，導(dǎo)致產(chǎn)品檢驗(yàn)、質(zhì)量監(jiān)測等成本的發(fā)生；流程各環(huán)節(jié)生產(chǎn)能力不一致，造成大量的在制品庫存和等待時(shí)間；流程物理路線設(shè)計(jì)的不合理，增加了流程中運(yùn)輸、轉(zhuǎn)移等非增值活動(dòng)；流程的過渡復(fù)雜減緩了物流、信息流等的流速，增加了管理和后勤系統(tǒng)的負(fù)擔(dān)，等等。流程重構(gòu)的策略主要有以下幾種：

1.消除非增值活動(dòng)。通過各環(huán)節(jié)的協(xié)調(diào)，流程路線的重新設(shè)計(jì)，提高各環(huán)節(jié)質(zhì)量意識(shí)等方法，減少流程中的庫存、運(yùn)輸轉(zhuǎn)移、返工、檢測等活動(dòng)。例如，用JIT的思想設(shè)計(jì)流程，就可以大幅度減少非增值活動(dòng)。

2.工作整合。流程中許多工作是可以合而為一的，工作的整合，可以減少交接手續(xù)，大幅度提高效率水平。工作整合，既可以采取幾項(xiàng)工作歸一人完成的形式，也可采取將完成幾道工序的人組合成小組或團(tuán)隊(duì)的方式。

3.流程改進(jìn)。將生產(chǎn)周期長的連續(xù)式流程，以及因各工序間缺少溝通易產(chǎn)生生產(chǎn)誤差甚至差錯(cuò)的平行式流程，改進(jìn)為同步流程。同步流程的優(yōu)勢在于其工序在互動(dòng)的情況下同時(shí)進(jìn)行，它不僅能縮短周期，而且通過各工序的交流，互相調(diào)整，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，從而提高效率，減少浪費(fèi)。

流程改造策略遠(yuǎn)不止以上幾種，各企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身具體問題，創(chuàng)造性地尋找適合自身的策略。但不管是什么策略，有一點(diǎn)是相同的，那就是要加強(qiáng)流程網(wǎng)絡(luò)的總體規(guī)劃，使流程間彼此協(xié)調(diào)，降低內(nèi)耗。

(三)資源重組

供應(yīng)鏈重構(gòu)的另一重要方面是資源重組，電子商務(wù)環(huán)境對資源利用的廣度和深度都產(chǎn)生了深刻的影響。傳統(tǒng)上的企業(yè)資源是為功能服務(wù)的，隨著企業(yè)行為面向過程的轉(zhuǎn)變和對企業(yè)經(jīng)營柔性、精簡性等要求的提高，企業(yè)必須重新構(gòu)造其資源配置模式以使其和過程相一致。隨著企業(yè)“以產(chǎn)品為中心”的模式向“以客戶為中心”的模式的轉(zhuǎn)變，當(dāng)企業(yè)向顧客承諾的交貨提前期較短時(shí)，為了保證能夠?qū)崿F(xiàn)承諾，企業(yè)需要投入更大的物流或生產(chǎn)能力。供應(yīng)商和客戶成為企業(yè)的兩種非常重要的資源，在資源重組中必須充分考慮這兩種資源。另外，速度作為電子商務(wù)競爭的基礎(chǔ)之一，也正變得越來越重要，所以，供應(yīng)鏈管理也要把時(shí)間納入企業(yè)資源管理之中。資源重組的核心是供應(yīng)商資源和客戶資源的重組，充分利用Internet進(jìn)行搜索，綜合評價(jià)各供應(yīng)商的資本、人力、技術(shù)等方面的優(yōu)勢，從中挑出適合電子商務(wù)供應(yīng)鏈戰(zhàn)略的部分供應(yīng)商，形成供應(yīng)鏈的一部分。同時(shí)分析客戶的需求和市場現(xiàn)狀，確定企業(yè)的目標(biāo)客戶群，形成供應(yīng)鏈的下游部分。這時(shí)，一條供應(yīng)鏈的雛形才算完成。由于電子商務(wù)環(huán)境的動(dòng)態(tài)性決定了這種重組的經(jīng)常性，而不是一步到位的。然后，整合供應(yīng)鏈上的資本、技術(shù)、人力和信息等資源，把各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的優(yōu)勢資源挖掘出來，充分發(fā)揮其優(yōu)勢方面，形成優(yōu)勢互補(bǔ)、取長補(bǔ)短的局面，把有限的資源從那些弱勢項(xiàng)目中退出，形成核心競爭力。

四、結(jié)論

上文研究了電子商務(wù)環(huán)境下的供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)和重構(gòu)策略。首先，提出在電子商務(wù)環(huán)境下進(jìn)行供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)應(yīng)該遵守的原則。其次，通過分析得出電子商務(wù)環(huán)境下供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)的步驟，并闡述了設(shè)計(jì)過程中應(yīng)該注意的問題，給出相應(yīng)的解決方案。最后，論述了在供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)完成后應(yīng)如何對企業(yè)進(jìn)行調(diào)整和重構(gòu)，使設(shè)計(jì)方案能夠在電子商務(wù)環(huán)境下切實(shí)實(shí)施。這些研究結(jié)果對企業(yè)電子商務(wù)條件下建立適合自己的供應(yīng)鏈具有參考價(jià)值，對改進(jìn)供應(yīng)鏈管理績效和提高經(jīng)濟(jì)效益具有積極意義。然而無論是電子商務(wù)還是供應(yīng)鏈管理在我國的發(fā)展都不夠成熟，對于大多數(shù)企業(yè)來說如何真正有機(jī)地結(jié)合電子商務(wù)和供應(yīng)鏈管理，提高供應(yīng)鏈績效，從而提高整條供應(yīng)鏈?zhǔn)袌龈偁幜ι杏泻荛L的路需要走。

參考文獻(xiàn)：

[1]何勇，楊德禮，黃超，吳清烈.電子商務(wù)環(huán)境下供應(yīng)鏈協(xié)作策略研究綜述[J].計(jì)算機(jī)工程與應(yīng)用，2006，42(27)：12-15.

篇10

人民幣升值對上市公司盈利有兩方面影響：一是對上市公司的成本和收入等經(jīng)常性損益直接產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，二是通過影響資產(chǎn)負(fù)債的匯兌損益進(jìn)而影響上市公司非經(jīng)常性損益。

1.匯率變化對于上市公司經(jīng)常性損益的影響分析

（1）匯率變化對上市公司收入的影響分析

當(dāng)人民幣匯率上升時(shí)，我國生產(chǎn)的商品銷售價(jià)格相對于同類國外商品的銷售價(jià)格會(huì)有一定幅度的增長，導(dǎo)致商品的競爭力相對下降，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致出口增速相對下降和進(jìn)口增速上升。能夠進(jìn)出口的商品都屬制造業(yè)商品，人民幣升值會(huì)對于制造業(yè)上市公司的收入產(chǎn)生較大影響。對于非制造業(yè)公司而言，由于該類商品一般無法進(jìn)出口，國外商品的價(jià)格無法對國內(nèi)商品的價(jià)格造成實(shí)質(zhì)性影響。對于國內(nèi)消費(fèi)者來說，此類商品的需求一般保持穩(wěn)定；對于國內(nèi)外投資者來說，為了追求人民幣升值帶來的利益，投資者會(huì)購買此類商品持有從而增加需求，推動(dòng)該類商品價(jià)格的上升，增加該類上市公司的收入。

（2）匯率變化對于上市公司成本的影響分析

對于原材料以及固定資產(chǎn)以從國外采購為主的上市公司而言，人民幣升值會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口成本下降，從而導(dǎo)致利潤提升。對于原材料以及固定資產(chǎn)以從國內(nèi)采購為主的上市公司而言有兩種情況，其一，原材料和固定資產(chǎn)購買價(jià)格也會(huì)間接受到國外同類產(chǎn)品價(jià)格下降的影響而降低；其二，可能由于國外原材料和固定資產(chǎn)價(jià)格相對降低，從而停止從國內(nèi)采購，轉(zhuǎn)而采購國外同類產(chǎn)品。上述兩種變化都會(huì)直接降低原材料和固定資產(chǎn)的采購成本，從而提升上市公司利潤空間。

對于上市公司而言，人民幣升值對于盈利能力的影響取決于該收入與匯率變化的彈性以及成本與匯率變化彈性的對比情況。對于多數(shù)制造業(yè)上市公司而言，當(dāng)收入對人民幣升值的彈性大于公司成本對人民幣升值的彈性的時(shí)候，盈利下降；反之盈利會(huì)上升。

2.匯率變化對于上市公司非經(jīng)常性損益的影響分析

由于人民幣升值，持有外幣資產(chǎn)或者負(fù)債的上市公司會(huì)產(chǎn)生匯兌損益，同樣影響上市公司的盈利。下面將上市公司分成三類進(jìn)行分析：

第一類為持有大量外幣資產(chǎn)的上市公司，主要包括產(chǎn)品出口型上市公司。在外幣貨幣性資產(chǎn)余額與外幣負(fù)債余額相差懸殊時(shí)，則期末有較大數(shù)額的匯兌損益需進(jìn)行調(diào)整。在人民幣升值時(shí)，上市公司將發(fā)生匯兌損失而導(dǎo)致利潤減少。

第二類為持有大量外幣負(fù)債的上市公司，主要包括原料固定資產(chǎn)進(jìn)口型上市公司以及航空公司、金融企業(yè)等外債比例較大的上市公司。這類上市公司的相當(dāng)一部分債務(wù)必須用外幣資金來償還，要支付外幣負(fù)債必須用人民幣兌換成外幣來償還債務(wù)。人民幣匯率上升時(shí)，擁有大量外幣負(fù)債的上市公司以人民幣計(jì)價(jià)的負(fù)債將比原來減少，因而獲得匯兌損益。

第三類上市公司為人民幣與外幣資產(chǎn)比例接近的上市公司，此類公司在人民幣升值的時(shí)候非經(jīng)常性損益較少。

對于不同行業(yè)，要綜合考慮經(jīng)常性收入與成本的變化以及非經(jīng)常性損益的綜合影響，從而能夠把握各類上市公司受到人民幣升值影響而產(chǎn)生的盈利變化。下面對于典型行業(yè)的上市公司進(jìn)行分析。

二、各行業(yè)上市公司綜合分析

1.因進(jìn)口大量商品或有大量外幣負(fù)債而受益的行業(yè)

人民幣升值的時(shí)候，進(jìn)口材料設(shè)備價(jià)格會(huì)下降，外幣負(fù)債也會(huì)縮減。材料設(shè)備大量依賴進(jìn)口或者有大量外幣負(fù)債的上市公司會(huì)因此受益。比較典型的是航空上市公司，該類公司一般有大量的外幣負(fù)債，飛機(jī)和航空燃油也需要大量外購。據(jù)業(yè)內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)測算，人民幣對美元每升值1％，東方航空、上海航空、南方航空與海南航空4家上市公司每股收益分別上升0．02元、0．02元、0．025元和0．12元，航空公司將顯著受益于人民幣升值。

2.非貿(mào)易品行業(yè)

非貿(mào)易品行業(yè)主要包括房地產(chǎn)、零售業(yè)、機(jī)場、港口、高速公路、傳媒等，其中房地產(chǎn)業(yè)是典型。人民幣升值對于房地產(chǎn)行業(yè)的影響通過國內(nèi)國際需求上升來實(shí)現(xiàn)。國內(nèi)需求方面，由于人民幣升值期間一般居民的收入水平將得到較大的提高，同時(shí)人民幣升值導(dǎo)致的外幣占款使得市場流動(dòng)性較高，房地產(chǎn)的有效需求將大幅度上升。國際需求方面，有大量的外資通過各種渠道進(jìn)入國內(nèi)市場分享人民幣升值收益，房地產(chǎn)作為非貿(mào)易品具有資源的稀缺性從而成為外資的主要購買對象，同樣促使房地產(chǎn)需求上升。房地產(chǎn)的需求上升使得房地產(chǎn)的銷售價(jià)格和銷售量同時(shí)上升，房地產(chǎn)上市公司的利潤快速增長。以房地產(chǎn)龍頭公司萬科為例，該公司從2003年開始，連續(xù)3年每年盈利增長30％以上。

3.貿(mào)易品行業(yè)

貿(mào)易品主要可以分為3種情況：第一種是產(chǎn)品在國內(nèi)市場銷售、原材料從境外采購的行業(yè)（如造紙、汽車和機(jī)械設(shè)備行業(yè)），其生產(chǎn)成本將因人民幣升值而下降，從而提升上市公司利潤；第二種是產(chǎn)品在國外銷售（或銷售價(jià)格與國際價(jià)格聯(lián)動(dòng)）、原材料從境外采購的行業(yè)（如轉(zhuǎn)口加工行業(yè)），需要考慮的是采購成本的下降是否能夠彌補(bǔ)因產(chǎn)品銷售價(jià)格下降造成的損失。由于收入一般大于成本，人民幣升值會(huì)導(dǎo)致這類上市公司盈利下降；第三種是在國外銷售產(chǎn)品、原材料從境內(nèi)采購、同時(shí)擁有大量外幣資產(chǎn)的上市公司（如家電、紡織行業(yè)）盈利將明顯減少。人民幣升值會(huì)使紡織、服裝等行業(yè)的出口收入減少500億元以上，使得電視、空調(diào)廠商的出口收入減少35億元以上，對公司的影響巨大。

以雅戈?duì)枮槔?005年度公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入46．28億元，同比增長11．4％；凈利潤增長卻只有1．3％。原因主要是人民幣升值影響了公司的對外出口，還造成公司的匯兌損失，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長37．3％，影響了凈利潤的增長。

三、結(jié)論