導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇信貸約束論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

論文關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)，信貸融資，約束機(jī)制，對(duì)策

 

一、引言

一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，少則投資數(shù)百萬(wàn)元，多則數(shù)億甚至數(shù)十億，對(duì)資金要求非常高。目前，我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)源比較單一，主要靠銀行信貸。而隨著國(guó)家宏觀調(diào)控的持續(xù)深入，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)融資愈加困難，很多開(kāi)發(fā)企業(yè)面臨著資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。如果能夠?qū)τ绊懛康禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)融資的內(nèi)在機(jī)制進(jìn)行可靠的分析，就能對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)加強(qiáng)融資能力提供有益的啟示。

二、影響房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)信貸融資成功的關(guān)鍵因素

從房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)融資的現(xiàn)狀分析，筆者認(rèn)為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力大小、銀行與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)企業(yè)間的信息對(duì)稱(chēng)程度是影響信貸融資成功的關(guān)鍵因素。

（一）、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力

哈佛大學(xué)的Scott.B.R認(rèn)為,“企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力是指企業(yè)在與其它企業(yè)的公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)中,用人力和資金資源以使企業(yè)保持持續(xù)發(fā)展的能力”。 而對(duì)于資金的提供者銀行來(lái)說(shuō)金融論文，他愿不愿意給企業(yè)提供資金支持，就是要看這個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力大小，一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)力弱小的房地產(chǎn)企業(yè)銀行是很難相信它有能力收回投資并取得收益的。所以企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力大小是影響融資可行性的關(guān)鍵因素之一。

（二）、銀行與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)企業(yè)間信息對(duì)稱(chēng)程度

房地產(chǎn)企業(yè)作為理性的“經(jīng)濟(jì)人”[1]，它從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以追求自己最大經(jīng)濟(jì)利益為動(dòng)機(jī)，在融資活動(dòng)中企業(yè)往往會(huì)利用信息不對(duì)稱(chēng)損害銀行的利益。而銀行為了降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，往往在信息不對(duì)稱(chēng)時(shí)不同意或只同意企業(yè)一部分貸款額的申請(qǐng)，于是出現(xiàn)了“信貸配給”[2]，“信貸配給”最終使銀企雙方的利益都受損，尤其是使企業(yè)融資變得困難。所以銀行和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)間的信息對(duì)稱(chēng)程度也是影響企業(yè)融資可行性的關(guān)鍵因素之一。

三、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)信貸融資內(nèi)在約束機(jī)制分析

（一）、信貸融資內(nèi)在約束機(jī)制分析模型的建立

由影響房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)信貸融資的關(guān)鍵因素，可以建立信貸融資函數(shù)A核心期刊目錄。即：

A=G(C,L,Q)

這里，G ――函數(shù)表達(dá)式；

C ――房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力；

L ――銀行與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)企間信息對(duì)稱(chēng)程度；

Q ――房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)可獲得的銀行貸款數(shù)量.

根據(jù)這個(gè)函數(shù)表達(dá)式，可繪三維圖形分析如下：

H B

QJ

γ·I

A·α

C·β

A’ J’H’ B’

FK

I’

F’D

EK’

E’D’

0L

上圖中，直線(xiàn)A’F’表示房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)從銀行獲取貸款最低所必需的信息對(duì)稱(chēng)程度；直線(xiàn)E’D’表示房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)從銀行獲取貸款最低所必需的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。類(lèi)似于經(jīng)濟(jì)學(xué)上的無(wú)差異曲線(xiàn)[3]，要獲得一定的銀行貸款，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力C與銀行和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)間的信息對(duì)稱(chēng)程度L有一定的替代性，即假如房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、銀行和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)間信息對(duì)稱(chēng)程度較低時(shí)可獲得銀行貸款為W，則存在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力較前一種情況弱、銀行和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)間信息對(duì)稱(chēng)程度較前一種情況高時(shí)也能獲得相同銀行貸款W，由此可以得到獲得最低銀行貸款時(shí)C與L所有可能組合點(diǎn)的連線(xiàn)E’F’。

考慮到C不可能無(wú)限大，即當(dāng)企業(yè)處于行業(yè)的絕對(duì)壟斷地位時(shí)，C達(dá)到最大值（假設(shè)一定時(shí)期內(nèi)所有銀行對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)放貸的總數(shù)量一定）。在上圖中用A’B’表示C達(dá)到最大時(shí)的臨界線(xiàn)。同樣的道理，銀行和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)間的信息對(duì)成程度也有一個(gè)極限金融論文，即銀行和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)間信息完全對(duì)稱(chēng)，此時(shí)L達(dá)到最大值 ，在上圖中用B’D’表示L達(dá)到最大時(shí)的臨界線(xiàn)。從而得到A’ B’ D’ E’ F’ 平面對(duì)應(yīng)的ABDEF曲面就是C與L不同組合下，企業(yè)可獲得銀行貸款的所有可能值組成的點(diǎn)的集合。

（二）、模型分析

由于C與L具有一定范圍的可替代性，所以在允許范圍內(nèi)可任作兩條曲線(xiàn)J’K’、H’I’，使其滿(mǎn)足曲線(xiàn)上的C與L的組合分別能獲得相同的銀行貸款，其分別對(duì)應(yīng)相同銀行貸款集合組成的曲線(xiàn)為JK和HI。比較JK上的α和β點(diǎn)以及HI上的γ點(diǎn)的大小可知：α＝β<γ，即曲線(xiàn)HI所代表的銀行貸款大于JK所代表的銀行貸款，而JK上的銀行貸款相等。從而可知，曲面ABDEF是由一系列像JK、HI一樣的等銀行貸款線(xiàn)組成，并且C與L的組合值越大，其所對(duì)應(yīng)的等銀行貸款線(xiàn)越高。

從以上圖形分析可知，只要能夠?qū)與L進(jìn)行度量，就能對(duì)企業(yè)融資可行性進(jìn)行評(píng)價(jià)。

（三）、影響信貸融資成功關(guān)鍵要素的度量

1、 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的測(cè)定是眾多評(píng)價(jià)指標(biāo)的綜合評(píng)估過(guò)程。目前國(guó)內(nèi)外常用的綜合評(píng)估方法有三大類(lèi)，包括專(zhuān)家評(píng)估法、經(jīng)濟(jì)分析法和運(yùn)籌學(xué)方法[4]。本文從專(zhuān)家評(píng)估法依靠人為打分確定權(quán)重，具有一定的片面主觀性出發(fā)，試圖運(yùn)用因子分析方法建立房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的評(píng)價(jià)指標(biāo)。因子分析是從一些有錯(cuò)綜復(fù)雜關(guān)系的現(xiàn)象中找出少數(shù)幾個(gè)主要因子，再對(duì)這些主要因子進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，因此可以有效的消除人為因素的干擾，確保評(píng)估的客觀性和評(píng)價(jià)結(jié)論的準(zhǔn)確性。

將房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力分為三類(lèi)：經(jīng)營(yíng)能力（評(píng)價(jià)指標(biāo)有固定資產(chǎn)原值、流動(dòng)資產(chǎn)平均余額、技術(shù)職工人數(shù)、銷(xiāo)售收入、市場(chǎng)占有率、人均工資額、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等）；效益能力（評(píng)價(jià)指標(biāo)有資產(chǎn)效率、勞動(dòng)生產(chǎn)率、人均利稅率、資本收益率、資產(chǎn)報(bào)酬率、銷(xiāo)售利稅率、成本費(fèi)用利稅率等）；發(fā)展能力（評(píng)價(jià)指標(biāo)有銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、利稅增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、工資額增長(zhǎng)率、科技經(jīng)費(fèi)增長(zhǎng)率，技術(shù)進(jìn)步率等）。

因子分析的計(jì)算步驟包括將因子表示為變量的線(xiàn)性組合金融論文，然后構(gòu)造原始數(shù)據(jù)矩陣W0、求W0的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)矩陣W、求W 的相關(guān)系數(shù)矩陣T、求T的特征根λ及特征向量S、建立主成分表達(dá)式、計(jì)算每個(gè)主成分的貢獻(xiàn)率U、按累計(jì)貢獻(xiàn)率的最低限值選取主因子個(gè)數(shù)P、計(jì)算主因子的因子載荷矩陣B、求B的正交因子解、建立因子得分模型上H（見(jiàn)式①）、計(jì)算主因子綜合得分Z（見(jiàn)式②）、計(jì)算因子綜合得分得相對(duì)得分Z’（將樣本綜合得分按由小到大順序在評(píng)價(jià)區(qū)間[Φ1 , Φ2]上進(jìn)行歸一化處理（見(jiàn)式③）。

Hi = ai1W1+ ai2W2+ … + ai nW n( i =1, …, P)①

式中：Hi為第i 個(gè)主因子的得分值；Wj為第j 個(gè)變量得觀測(cè)值；P為選取的主因子個(gè)數(shù)；aij為第i 個(gè)因子的第j 個(gè)變量的得分系數(shù)。

Z(i) =Σ(Uj×Hij) / (ΣUj) ( i= 1,2, …,M;j = 1,2,…,P)②

式中：Z(i)為第i 個(gè)樣本的主因子綜合得分; Uj為第j 個(gè)主因子的貢獻(xiàn)率；Hij為第i 個(gè)樣本的第j 個(gè)主因子的得分值。

Z’(i) =Φ1+(Φ2－Φ1)×(Z(i)－Zmin) / (Zmax－Zmin)③

式中：Z’(i)為第i 個(gè)樣本的主因子相對(duì)得分，按其落在評(píng)價(jià)區(qū)間[Φ1 , Φ2]的位置評(píng)價(jià)出企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力大小。

2、 銀行和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)間的信息對(duì)稱(chēng)程度

銀行和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)間的信息不對(duì)稱(chēng)指的是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)擁有更多的內(nèi)部信息，這些內(nèi)部信息有的能反映出房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)存在的缺陷甚至致命的弱點(diǎn)，而投資方銀行相對(duì)缺少企業(yè)的這些內(nèi)部信息，從而使銀行面臨信貸風(fēng)險(xiǎn)。信息不對(duì)稱(chēng)有兩個(gè)極端，即信息完全不對(duì)稱(chēng)和信息完全對(duì)稱(chēng)，事實(shí)上，這兩種極端的情形在實(shí)際生活中幾乎不存在，絕大多數(shù)情況是間于這兩種極端情形之間。為了量化的需要，可以把信息完全不對(duì)稱(chēng)時(shí)的值定義為0，把信息完全對(duì)稱(chēng)時(shí)的值定義為100。

要度量信息對(duì)稱(chēng)的程度，就要明確融資信息從房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的哪些指標(biāo)獲取。根據(jù)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的特點(diǎn)，可以從房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的管理制度、財(cái)務(wù)制度（報(bào)表的效度和信度）、治理結(jié)構(gòu)的清晰程度、以及對(duì)銀行提出的合理規(guī)避逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的條件的認(rèn)可度來(lái)獲取。從而信息的對(duì)稱(chēng)程度可以用下表來(lái)度量核心期刊目錄。

融資信息對(duì)稱(chēng)程度度量表

 

指標(biāo)

權(quán)數(shù)

評(píng)價(jià)層次（參數(shù)）

管理制度

15

完善（1）

較好（0.8）

一般（0.6）

較差（0.4）

差（0.2）

財(cái)務(wù)制度

15

優(yōu)（1）

良（0.8）

合格（0.6）

較差（0.4）

差（0.2）

治理結(jié)構(gòu)

10

清晰（1）

不清晰（0）

條件認(rèn)可度

60

篇2

關(guān)鍵詞：語(yǔ)文；閱讀；信息技術(shù)

當(dāng)前，現(xiàn)代信息技術(shù)與語(yǔ)文課程的整合已經(jīng)進(jìn)入了新的發(fā)展階段。閱讀教學(xué)作為語(yǔ)文教學(xué)中的重要一環(huán)，與現(xiàn)代信息技術(shù)相整合來(lái)提高閱讀教學(xué)效率也是十分必要的。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)閱讀教學(xué)普遍采取的是以教師為中心的“傳遞――接受式”的傳統(tǒng)課堂教學(xué)模式，課堂教學(xué)以教師為中心，教師的講解占去了課堂的大部分時(shí)間，學(xué)生在學(xué)習(xí)過(guò)程中基本處于被動(dòng)狀態(tài)，普遍缺乏主動(dòng)性和創(chuàng)造性。

“大力普及信息技術(shù)教育，以信息化帶動(dòng)教育現(xiàn)代化”，是基礎(chǔ)教育改革的重要趨勢(shì)。隨著現(xiàn)代信息技術(shù)被引入課堂，閱讀教學(xué)與現(xiàn)代信息技術(shù)的整合成為語(yǔ)文教學(xué)改革亟待解決的重要課題。隨著現(xiàn)代信息技術(shù)引入語(yǔ)文閱讀教學(xué)，將引發(fā)閱讀教學(xué)觀念的變革以及教學(xué)方式、師生關(guān)系等方面的巨大變化，為提升語(yǔ)文閱讀教學(xué)質(zhì)量提供重要的技術(shù)支持?，F(xiàn)代信息技術(shù)能有效創(chuàng)設(shè)閱讀氛圍，激發(fā)學(xué)生閱讀興趣，突破閱讀教學(xué)中的重難點(diǎn)，有利于學(xué)生自主學(xué)習(xí)能力的開(kāi)發(fā)和培育。

就閱讀教學(xué)與現(xiàn)代信息技術(shù)的整合而言，在當(dāng)前的語(yǔ)文閱讀教學(xué)中，多數(shù)語(yǔ)文教師對(duì)計(jì)算機(jī)的操作還不夠熟練，依然存在課堂知識(shí)容量不足、閱讀效率低下的不良局面。具體地講，存在以下問(wèn)題：第一，舍本逐末，違背閱讀教學(xué)規(guī)律。在學(xué)習(xí)中，大量的圖片、聲音和動(dòng)畫(huà)充斥課堂，對(duì)語(yǔ)言文字的揣摩、品味和涵詠太少，偏離了語(yǔ)文閱讀教學(xué)培養(yǎng)學(xué)生閱讀能力的主要方向。第二，削足適履，無(wú)法達(dá)到預(yù)期效果。動(dòng)輒使用現(xiàn)代信息技術(shù)，不注意教材知識(shí)點(diǎn)之間的內(nèi)在聯(lián)系和課文本身的特點(diǎn)，硬生生地拿課件套課文，每一課都有動(dòng)畫(huà)，每一節(jié)都賞心悅目。第三，饑不擇食，隨意引用視聽(tīng)材料。很多課文的解讀思路是一樣的，與課文無(wú)關(guān)的信息充斥課堂，造成“教師講課津津有味，學(xué)生在那兒打瞌睡”的尷尬局面。第四，圖解詩(shī)文，教學(xué)思想方法陳舊。不注意教師、學(xué)生、編者和讀者之間的多重對(duì)話(huà)，缺乏師生之間的交流互動(dòng)，演變?yōu)樾滦问较碌牧硪环N“滿(mǎn)堂灌”。

因此，信息技術(shù)已不再僅僅作為教與學(xué)的輔助工具在物質(zhì)層面影響著語(yǔ)文閱讀教學(xué)的方式，而是在觀念的層面改變了人們的閱讀方式與習(xí)慣，從而賦予閱讀素養(yǎng)以新的內(nèi)涵。現(xiàn)代信息技術(shù)與語(yǔ)文閱讀教學(xué)的整合，不只是簡(jiǎn)單教學(xué)手段的變化，應(yīng)避免“用電腦代替教師板書(shū)，用動(dòng)畫(huà)代替學(xué)生獨(dú)立思考”的這種不良現(xiàn)象的發(fā)生，使學(xué)生在領(lǐng)悟作品語(yǔ)言美的同時(shí)，獲得心靈上的震撼與靈魂的滌蕩。

《新課程標(biāo)準(zhǔn)》指出：“閱讀教學(xué)是學(xué)生、教師、文本之間對(duì)話(huà)的過(guò)程。在與學(xué)生平等對(duì)話(huà)的合作互動(dòng)中，加強(qiáng)對(duì)學(xué)生的點(diǎn)撥和指導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)教學(xué)相長(zhǎng)；閱讀是學(xué)生的個(gè)性化行為，教師的點(diǎn)撥是必要的，但不能以自己的分析講解代替學(xué)生的獨(dú)立閱讀?！?/p>

因此，現(xiàn)代信息技術(shù)技術(shù)是一種“全數(shù)字”技術(shù)，是將多種媒體信息有機(jī)地組合在一起，實(shí)現(xiàn)“圖、文、聲”的一體化?，F(xiàn)代信息技術(shù)的最大特質(zhì)是可以化靜為動(dòng)，化抽象為具體，化呆板為生動(dòng)，圖、文、音并茂，且交互呈現(xiàn)，信息量大，形象生動(dòng)，色彩逼真，可以對(duì)人的視覺(jué)、聽(tīng)覺(jué)甚至心理觸覺(jué)產(chǎn)生全方位的刺激，這很適合學(xué)生的接受特點(diǎn)，可以給學(xué)生留下深刻印象，增強(qiáng)教學(xué)效果。

同時(shí)，現(xiàn)代信息技術(shù)作為現(xiàn)代教學(xué)媒體的重要組成部分，在提高語(yǔ)文閱讀教學(xué)效率上起著重要作用。現(xiàn)代信息技術(shù)情境下開(kāi)展語(yǔ)文閱讀教學(xué)，能夠在教學(xué)過(guò)程中，把直觀形象、生動(dòng)靈活、豐富多彩的信息網(wǎng)絡(luò)資源優(yōu)勢(shì)同語(yǔ)文閱讀教學(xué)中的語(yǔ)言感悟、思維訓(xùn)練、情感熏陶等內(nèi)容結(jié)合起來(lái)，最終為實(shí)現(xiàn)學(xué)生的終生學(xué)習(xí)與發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

語(yǔ)文閱讀教學(xué)與現(xiàn)代信息技術(shù)相整合，就是在先進(jìn)的教育思想和理論指導(dǎo)下，把現(xiàn)代信息技術(shù)作為促進(jìn)學(xué)生自主閱讀的認(rèn)知工具、情感激勵(lì)工具與豐富的教學(xué)環(huán)境創(chuàng)設(shè)工具，并將這些工具全面地應(yīng)用到語(yǔ)文閱讀教學(xué)過(guò)程之中，使閱讀教學(xué)資源、閱讀教學(xué)要素和閱讀教學(xué)環(huán)節(jié)彼此融合，得到整體優(yōu)化。在整體優(yōu)化的基礎(chǔ)上產(chǎn)生聚集效應(yīng)，從而促使語(yǔ)文閱讀教學(xué)方式的根本變革，進(jìn)一步提升語(yǔ)文閱讀教學(xué)質(zhì)量。在這種情況下，如何有效地引導(dǎo)學(xué)生掌握閱讀方式，養(yǎng)成良好的閱讀習(xí)慣將刻不容緩。視聽(tīng)輔助美文文本閱讀課是現(xiàn)代信息技術(shù)與語(yǔ)文課程整合最常用的一種形式。它是指在閱讀課的教學(xué)過(guò)程中，輔之以影視作品，激發(fā)學(xué)生的閱讀興趣，豐富生活積累，擴(kuò)充想象空間，最終達(dá)到培養(yǎng)學(xué)生語(yǔ)文素質(zhì)的目的的一種整合形式。這種形式既可以用于課內(nèi)教材的閱讀教學(xué)，又可以用于課外選文的閱讀教學(xué)。在進(jìn)行課內(nèi)教材的閱讀教學(xué)時(shí)，可以先引導(dǎo)學(xué)生反復(fù)閱讀文本，在充分感知教材的情況下，播放影視作品。這樣做，可以避免影視作品直觀感性的媒體形象阻塞學(xué)生想象創(chuàng)造的通道，充分發(fā)揮文學(xué)意象的豐富性、開(kāi)放性、復(fù)雜性、深邃性乃至超象性等特點(diǎn)。

語(yǔ)文閱讀教學(xué)與現(xiàn)代信息技術(shù)相整合，有利于“創(chuàng)設(shè)教學(xué)情境，激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)興趣；突出教學(xué)重點(diǎn)，突破難點(diǎn)，強(qiáng)化閱讀感悟；營(yíng)造愉快氣氛，引導(dǎo)學(xué)生積極探求；啟迪學(xué)生創(chuàng)新思維，激勵(lì)自主探究；擴(kuò)大教學(xué)容量，強(qiáng)化教學(xué)信息；幫助學(xué)生獲取信息，開(kāi)闊視野；分層次訓(xùn)練，提高教學(xué)密度”。語(yǔ)文教學(xué)中現(xiàn)代信息技術(shù)的運(yùn)用既不能盲目地為追求潮流而過(guò)多使用，也不能因傳統(tǒng)的語(yǔ)文教學(xué)理念而拒之門(mén)外，我們應(yīng)對(duì)語(yǔ)文現(xiàn)代信息技術(shù)教學(xué)有理性的認(rèn)識(shí)，本著技術(shù)為教學(xué)服務(wù)的思想，根據(jù)語(yǔ)文學(xué)科的特點(diǎn)、規(guī)律和具體的教學(xué)內(nèi)容，揚(yáng)長(zhǎng)避短，合理運(yùn)用，才能讓現(xiàn)代信息技術(shù)真正服務(wù)于語(yǔ)文教育。

篇3

【論文摘要】中小企業(yè)融資難是中小企業(yè)發(fā)展的制約因素之一，而造成中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因就是信貸違約率偏高。為找到中小企業(yè)信貸違約率居高不下的理論根源，國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者進(jìn)行了深入研究，并提出了不同的觀點(diǎn)。本文匯總、整理了眾多學(xué)者的觀點(diǎn)，以期為進(jìn)一步探究中小企業(yè)違約行為、緩解中小企業(yè)融資難題提供理論參考。

中小企業(yè)己經(jīng)成為我國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的生力軍，并以靈活的運(yùn)行機(jī)制和市場(chǎng)適應(yīng)能力，推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的變革。目前，我國(guó)65%的專(zhuān)利、75%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)都是由中小企業(yè)完成的。中小企業(yè)的資金來(lái)源主要依賴(lài)于商業(yè)銀行，而商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的資金支持，有助于擴(kuò)大自身的收益來(lái)源渠道、降低信貸集中度。

據(jù)調(diào)查，僅12%的中小企業(yè)不存在資金問(wèn)題，而高達(dá)80%的中小企業(yè)發(fā)展受制于資金匾乏，其中達(dá)到嚴(yán)重匾乏程度的為20% (黃志豪，2006)。而造成中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因就是中小企業(yè)信貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏高場(chǎng)。一方面，中小企業(yè)信貸違約率總體高于大型企業(yè);另一方面，中小企業(yè)缺乏有效抵押和擔(dān)保，中小企業(yè)信貸面臨著更高的違約損失率。對(duì)于中小企業(yè)信貸違約率偏高的理論基礎(chǔ)，許多學(xué)者進(jìn)行了研究，并提出了不同的觀點(diǎn)，其中比較有代表性的有企業(yè)失信行為理論、企業(yè)信貸違約行為實(shí)證研究。

一、企業(yè)失信行為理論綜述

企業(yè)失信行為的主要理論研究有以下三個(gè)方面:一是將企業(yè)失信行為歸于信貸雙方之間的信息不對(duì)稱(chēng)所引起的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題(Stiglitz&Weiss， 1981);二是將其歸于因信貸雙方博弈的動(dòng)態(tài)不一致性造成的銀行信貸的預(yù)算軟約束 (Dewartripont&Maskin， 1994， 1995;等等);三是從財(cái)務(wù)角度，將其歸于因受信方經(jīng)營(yíng)失敗導(dǎo)致資不抵債而無(wú)法履行信貸合約，Merton模型是其代表。也有學(xué)者認(rèn)為，引起信用風(fēng)險(xiǎn)的違約行為，可根據(jù)借款人違約原因和動(dòng)機(jī)，區(qū)分為被動(dòng)違約和主動(dòng)違約(Ray， 1998)。

1、信息不對(duì)稱(chēng)與信貸違約

信息不對(duì)稱(chēng)理論產(chǎn)生于20世紀(jì)六七十年代，論述了信息在交易雙方的不對(duì)稱(chēng)分布或者一方信息的不完全性對(duì)于市場(chǎng)交易行為和市場(chǎng)運(yùn)行效率的影響。從80年代起，一些西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家把信息不對(duì)稱(chēng)理論應(yīng)用于對(duì)金融市場(chǎng)的研究，特別是在信貸市場(chǎng)的分析和應(yīng)用，使這一理論的作用充分展示出來(lái)。較經(jīng)典的文獻(xiàn)是斯蒂格利茨(J. E. stiglitz)和韋易斯(A. weiss)在1981年發(fā)表的《不完全信息市場(chǎng)中的信貸配給》一文，從貸款利率和擔(dān)保要求兩個(gè)方面分析了非對(duì)稱(chēng)信息信貸市場(chǎng)的特征，說(shuō)明了非對(duì)稱(chēng)信息對(duì)信貸活動(dòng)的影響，在此基礎(chǔ)上提出了逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)理論。信息不對(duì)稱(chēng)主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容:一是交易雙方中任何一方都未獲得完全清楚的信息;二是有關(guān)交易的信息在交易雙方間的分布是不對(duì)稱(chēng)的，即一方比另一方占有較多的有關(guān)信息;三是交易雙方對(duì)于各自在信息占用方面的地位都是比較清楚的。在企業(yè)融資渠道的選擇上，信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題產(chǎn)生于企業(yè)必須借助外部融資才能獲得發(fā)展之時(shí)。信息不對(duì)稱(chēng)按發(fā)生的時(shí)間劃分可分為事前信息不對(duì)稱(chēng)和事后不對(duì)稱(chēng)。事前信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致逆向選擇，事后信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)。

信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的影響可以從兩方面進(jìn)行分析，一是中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題加劇了信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的嚴(yán)重程度，二是融資制度的缺損使信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題難以獲得相應(yīng)的解決機(jī)制，從而使經(jīng)濟(jì)行為當(dāng)事人獲得信息的成本增大，小企業(yè)融資難度加大(高正平，2004)。St1g11tZ&Weiss (1981)指出在借貸市場(chǎng)上，企業(yè)通常在借款人的還貸意愿、還貸能力、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息遠(yuǎn)比銀行完備、準(zhǔn)確，因?yàn)檫@些信息對(duì)銀行而言，有許多是不可觀察的，而且高風(fēng)險(xiǎn)的借款人為了獲得貸款會(huì)極力模仿低風(fēng)險(xiǎn)的借款人。從銀行與企業(yè)雙方的信息結(jié)構(gòu)看，在我國(guó)商業(yè)銀行與企業(yè)之間，既存在事前的非對(duì)稱(chēng)信息，又存在事后的非對(duì)稱(chēng)信息，分別導(dǎo)致了逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇是隱藏知識(shí)的行為，當(dāng)合約的一方不知道合約另一方某些有關(guān)的特征時(shí)，就存在隱藏知識(shí)的行為。在銀行和企業(yè)簽訂合約時(shí)，企業(yè)比銀行擁有更多有關(guān)投資項(xiàng)目、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的信息，企業(yè)就有可能隱藏知識(shí)，誘使銀行與之簽訂不合理合約，將風(fēng)險(xiǎn)推向銀行甚至直接違約。道德風(fēng)險(xiǎn)是隱藏行動(dòng)的問(wèn)題，合約人行動(dòng)后果可觀察，而行動(dòng)本身不可觀察。如何克服道德風(fēng)險(xiǎn)是和激勵(lì)相容問(wèn)題聯(lián)系起來(lái)的，滿(mǎn)足激勵(lì)相容條件的合約可以激勵(lì)己經(jīng)獲得貸款的借款者向貸款人報(bào)告項(xiàng)目真實(shí)的事后狀態(tài)，借款人沒(méi)有動(dòng)機(jī)選擇報(bào)告虛假信息或不按照合約規(guī)定使用資金。我國(guó)對(duì)貸款利率的限制和高額的事后清查成本使得設(shè)計(jì)激勵(lì)相容的合約變得十分困難。信息的不對(duì)稱(chēng)使得處于信息優(yōu)勢(shì)地位的企業(yè)有可能產(chǎn)生機(jī)會(huì)主義的傾向，即為了獲得更有利于自己的條件，實(shí)現(xiàn)其利潤(rùn)最大化目標(biāo)，可能故意隱瞞某些不利于自己的信息，甚至制造虛假信息，或者不完全按借款合同中規(guī)定的去履約，而是見(jiàn)機(jī)行事，擅自改變借款用途，力圖獲得超額利潤(rùn)或不能獲得超額利潤(rùn)時(shí)就逃債，不良債權(quán)由此產(chǎn)生。

2、軟預(yù)算約束與信貸違約

軟預(yù)算約束，最早是由(Kornai， 1979; 1980)提出的。它最先指的是社會(huì)主義國(guó)家中的國(guó)有企業(yè)在發(fā)生虧損后，政府或其貸款人對(duì)其進(jìn)行救助的現(xiàn)象。企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中面臨著三種約束:資源約束、需求約束和預(yù)算約束。傳統(tǒng)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)是資源約束型體制，而古典資本主義經(jīng)濟(jì)為需求約束型體制。如果企業(yè)必須最終從銷(xiāo)售收入中彌補(bǔ)其各種支出，那么企業(yè)的預(yù)算約束就是硬性的。企業(yè)發(fā)生虧損，沒(méi)有償債能力，企業(yè)就倒閉。這適用于古典資本主義企業(yè)。而對(duì)傳統(tǒng)社會(huì)主義企業(yè)而言，企業(yè)的約束是軟的。衡量預(yù)算約束是軟的還是硬的，主要有兩個(gè)尺度:一是企業(yè)的壽命。在硬預(yù)算約束體制下，是否盈利關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。因此企業(yè)的倒閉率高。而在軟預(yù)算約束的體制下，企業(yè)長(zhǎng)生不老，企業(yè)的壽命是有保證的。

現(xiàn)有文獻(xiàn)關(guān)于軟預(yù)算約束形成的原因可歸結(jié)為:事后再融資的收益超過(guò)清算的收益(Kornai， 1980; Dewatripont&Maskin， 1995);由于企業(yè)間密切的交易債務(wù)聯(lián)系聯(lián)系導(dǎo)致清算成本過(guò)高

企業(yè)價(jià)值是企業(yè)遵循價(jià)值規(guī)律，通過(guò)以?xún)r(jià)值為核心的管理，使所有與企業(yè)利益相關(guān)者(包括股東、債權(quán)人、管理者、普通員工、政府等)均能獲得滿(mǎn)意回報(bào)的能力;顯然，企業(yè)的價(jià)值越高，企業(yè)給予其利益相關(guān)者回報(bào)的能力就越高。

企業(yè)價(jià)值模型假定當(dāng)企業(yè)價(jià)值低于某一預(yù)設(shè)值時(shí)企業(yè)將不會(huì)履行信貸合約，并假定企業(yè)價(jià)值為一連續(xù)隨機(jī)過(guò)程。這樣，企業(yè)信貸違約時(shí)間就成為可預(yù)測(cè)的停時(shí)，給定企業(yè)價(jià)值隨機(jī)過(guò)程的類(lèi)型以及違約的分布函數(shù)，就可以在各個(gè)時(shí)點(diǎn)測(cè)算出未來(lái)違約概率。(Merton， 1974)結(jié)構(gòu)方法模型中的信貸違約事件發(fā)生的概率是信貸對(duì)象(公司)的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)變化的函數(shù)。在結(jié)構(gòu)型方法中，信貸違約概率被賦予顯著的經(jīng)濟(jì)含義。Merton模型假定受信企業(yè)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值為幾何布朗運(yùn)動(dòng) (GBM)，當(dāng)企業(yè)價(jià)值低于企業(yè)負(fù)債的賬面值時(shí)，企業(yè)將不會(huì)履行信貸合約。由此，企業(yè)違約概率等于企業(yè)價(jià)值低于企業(yè)負(fù)債的賬面值的概率。由于企業(yè)價(jià)值通常難以觀測(cè)，Merton將企業(yè)價(jià)值與可觀測(cè)的企業(yè)市值聯(lián)系起來(lái)，將企業(yè)價(jià)值波動(dòng)與企業(yè)股權(quán)收益聯(lián)系起來(lái)。Merton模型中，企業(yè)違約僅發(fā)生在信貸合約到期日，合約存活期間不存在違約行為。BLACK和COX對(duì)此假設(shè)進(jìn)行了松弛，假定一旦企業(yè)價(jià)值低于某一指定值企業(yè)，不論合約是否到期，企業(yè)將不會(huì)履行合約。顯然，BLACK和COX的假設(shè)更為貼近現(xiàn)實(shí)。Schonbucher以及Zhou則將企業(yè)信貸違約行為與企業(yè)現(xiàn)金流量狀況聯(lián)系起來(lái)，假定企業(yè)現(xiàn)金流入而非企業(yè)價(jià)值為隨機(jī)過(guò)程，視企業(yè)價(jià)值為企業(yè)凈現(xiàn)金流入的貼現(xiàn)值。

二、企業(yè)信貸違約行為實(shí)證研究

研究銀行信貸違約風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)研究十分豐富，例如，Dermine and Carvalho (2006)指出，在過(guò)去的十年里，銀行貸款研究違約風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算一般包括以下三個(gè)參數(shù):單筆貸款或貸款池的違約概率;違約損失率:不同類(lèi)違約風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)度。Dermine and Carvalho研究了銀行貸款的違約損失，關(guān)鍵指標(biāo)是貸款的回收率(loan recovery rate)。他們給出了違約事件和貸款回收率的準(zhǔn)確定義，這是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為任何一片違約風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)研究都包括以下兩個(gè)內(nèi)容:什么是違約時(shí)間的標(biāo)準(zhǔn)，用什么方法計(jì)量違約貸款的回收率。

篇4

論文關(guān)鍵詞：淺論我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題

 

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅速。截止到2009年10月底，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.8%，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的58%，生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷(xiāo)售額的59%，上繳稅收占50.2%。中小企業(yè)已經(jīng)成為保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場(chǎng)繁榮和實(shí)現(xiàn)就業(yè)的重要基礎(chǔ)，并繼續(xù)以其靈活的運(yùn)行機(jī)制和市場(chǎng)應(yīng)變能力金融論文，成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制變革的重要力量。但是，我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展中還面臨著許多問(wèn)題，其中突出的是融資問(wèn)題。融資困難造成我國(guó)中小企業(yè)資金缺乏，嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和持續(xù)發(fā)展，進(jìn)而影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。因此，深入了解中小企業(yè)融資難的成因，并找出解決問(wèn)題的辦法，已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。

我國(guó)中小企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是企業(yè)自身信用缺失、企業(yè)整體信譽(yù)不佳；二是融資方式比較單一，缺乏直接的市場(chǎng)融資渠道，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)融資總量中主要依靠商業(yè)銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了50%以上；三是借貸期限較短且數(shù)目普遍不大，主要是用來(lái)解決臨時(shí)性的流動(dòng)資金，很少用于項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和擴(kuò)大再生產(chǎn)等方面；另外現(xiàn)在整個(gè)社會(huì)包括許多商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上形勢(shì)發(fā)展的需要，對(duì)中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認(rèn)為將資金投向中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、成本高、工作量大且收效不大。

目前金融論文，我國(guó)盡管有了一些對(duì)中小企業(yè)金融扶持的政策和措施的出臺(tái)，但并沒(méi)有從根本解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。從現(xiàn)階段來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)要獲得自身發(fā)展所急需的資金，主要應(yīng)從以下幾個(gè)方面努力：

（一）中小企業(yè)自身層面

1.要從根本上解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，關(guān)鍵還在于中小企業(yè)本身

首先，中小企業(yè)要想方設(shè)法擴(kuò)大人力資本以克服中小企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的不足。人力資本的豐富，一方面，可以提高其他資產(chǎn)的利用率；另一方面，能夠保持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與制度創(chuàng)新的動(dòng)力，與此同時(shí)，又對(duì)減少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增加融資的知識(shí)﹑信息以及提高企業(yè)成長(zhǎng)的期望都起到了決定性的促進(jìn)作用。其次，中小企業(yè)要想取得銀行的支持，一方面固然必須解決好自身的發(fā)展問(wèn)題，開(kāi)發(fā)適銷(xiāo)對(duì)路的產(chǎn)品金融論文，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和還款能力；另一方面還必須牢固樹(shù)立借債必還的思想，增強(qiáng)自身的信用觀念，建立完整的信用體系。誠(chéng)信乃立業(yè)之本，信則立，不信則廢。實(shí)踐證明，凡是信用好的中小企業(yè)，在申請(qǐng)銀行貸款過(guò)程中同樣能夠享受?chē)?guó)有和集體企業(yè)一樣的待遇。為此，每一個(gè)中小企業(yè)要像經(jīng)營(yíng)自己的產(chǎn)品一樣維護(hù)和提高自身信譽(yù)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和向銀行貸款過(guò)程中要做到“講規(guī)則，講信譽(yù)，講效益”，切實(shí)杜絕各種惡意逃廢銀行債務(wù)和惡意欠息的行為。

2.努力拓展融資渠道，開(kāi)辟融資新方式

中小企業(yè)在充分利用傳統(tǒng)渠道﹑方式的同時(shí)，要努力拓展融資視野，開(kāi)辟新的融資渠道和方式。在融資渠道方面金融論文，企業(yè)既要依靠銀行資金，而且還要利用好非銀行資金，甚至大膽采用采取成本相對(duì)較高的私募基金和個(gè)人閑散資金。在融資方式方面，企業(yè)也要大膽開(kāi)辟新途徑，比如可以采用典當(dāng)和商品融資新方式。其中所謂典當(dāng)就是將企業(yè)暫時(shí)不用的物品到有資金的銀行機(jī)構(gòu)﹑非銀行機(jī)構(gòu)﹑團(tuán)體和個(gè)人進(jìn)行質(zhì)押，到期贖回的方式；所謂商品貿(mào)易融資就是給基礎(chǔ)商品的貿(mào)易提供金融服務(wù)，通過(guò)這種服務(wù)向商品生產(chǎn)企業(yè)或者消費(fèi)者融通資金的新型融資方式。

（二）金融機(jī)制層面

1.深化金融體制改革，消除金融抑制

金融機(jī)構(gòu)（主要是銀行）要進(jìn)一步將已出臺(tái)的支持中小企業(yè)的一系列優(yōu)惠扶持政策落到實(shí)處，另外還要加快金融創(chuàng)新。第一，激勵(lì)商業(yè)銀行向優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)放信貸款。在考察和發(fā)放貸款時(shí)，不分企業(yè)性質(zhì)和規(guī)模，只要企業(yè)有充足的償債能力就大膽支持，確保大型企業(yè)和中小型企業(yè)發(fā)展中“兩個(gè)輪子一起轉(zhuǎn)”；第二，適當(dāng)降低中小企業(yè)的貸款利率，如不能則應(yīng)從利率補(bǔ)貼入手金融論文，政府有責(zé)任為此墊付改革成本，給銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持以支持；第三，擴(kuò)大基層商業(yè)銀行的流動(dòng)資金貸款權(quán)限，固定資產(chǎn)的貸款權(quán)限因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)較大可以適當(dāng)?shù)南蛏霞?jí)集中，而流動(dòng)資金貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，要下降；第四，完善和健全商業(yè)銀行激勵(lì)和約束機(jī)制，建立貸款營(yíng)銷(xiāo)的激勵(lì)約束機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)基層銀行貸款的積極性；第五，加快發(fā)展專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)允許金融資產(chǎn)管理公司在中小企業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合的探索；第六，大膽嘗試中小企業(yè)直接融資形式，及早建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)體系。建議政府適當(dāng)開(kāi)辦中小企業(yè)股票小盤(pán)交易，允許有條件的中小企業(yè)發(fā)行地方企業(yè)股票，并允許在地方小盤(pán)上市交易。

2.盡快建立支持中小企業(yè)發(fā)展的多層次﹑多渠道的信用擔(dān)保制度及機(jī)構(gòu)

目前我國(guó)中小企業(yè)獲得信貸支持的主要現(xiàn)實(shí)障礙在于中小企業(yè)在貸款擔(dān)保方面缺乏制度性保障金融論文，而信用擔(dān)保制度是提高中小企業(yè)融資信譽(yù)度的有效方式，也是中小企業(yè)融資服務(wù)體系中最重要的組成部分。貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以采取多層次﹑多途徑來(lái)建立。一方面可以由政府設(shè)立具有法人資格的獨(dú)立的永久性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)行市場(chǎng)化公開(kāi)運(yùn)作，接受政府監(jiān)督，不以盈利為目的，對(duì)共同體提供再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資金支持，分散擔(dān)保共同體的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面可以由中小企業(yè)聯(lián)合組建互助型的擔(dān)保共同體，對(duì)銀行貸款提供擔(dān)保。這可以是中小企業(yè)根據(jù)自愿原則，自發(fā)組建擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以自我出資﹑自我服務(wù)﹑獨(dú)立法人﹑自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)為特征，不以盈利為主要目的，中小企業(yè)按規(guī)定繳納一定的會(huì)費(fèi)，就可以獲得數(shù)倍于入會(huì)費(fèi)的貸款擔(dān)保額度。除上述兩方面外，也可以由政府﹑社會(huì)中介機(jī)構(gòu)﹑企業(yè)和銀行四方共同參與設(shè)立非盈利性擔(dān)?；穑瑢?zhuān)門(mén)用于為中小企業(yè)向銀行借款時(shí)提供擔(dān)保。

（三）政府層面

1.加強(qiáng)政府的制度支持力度

要加強(qiáng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)和融資的法律法規(guī)建設(shè)金融論文，改善企業(yè)融資環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展提供基本的制度保障。首先，國(guó)家要出臺(tái)有關(guān)的法律法規(guī)，下大力氣完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，建立多層次的市場(chǎng)體系，推出針對(duì)中小企業(yè)直接融資的新市場(chǎng)，從客觀上逐步理順相關(guān)機(jī)制，適當(dāng)降低新市場(chǎng)中小企業(yè)發(fā)行上市的門(mén)檻，簡(jiǎn)化程序，便捷服務(wù)，提高效率，并盡可能減少籌資成本，這是提高政府有關(guān)法律法規(guī)“法力”力度的基礎(chǔ)；其次，政府要重塑社會(huì)信用體系，強(qiáng)化《合同法》、《破產(chǎn)法》等法規(guī)的執(zhí)法力度金融論文，硬化企業(yè)還貸機(jī)制，嚴(yán)格保護(hù)并落實(shí)中小企業(yè)轉(zhuǎn)制過(guò)程中的金融服務(wù)，堅(jiān)決抵制逃廢銀行債務(wù)行為，消除企業(yè)與銀行之間的信用障礙，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)；再次，政府在稅收方面要給中小企業(yè)（尤其是在創(chuàng)業(yè)期）以適當(dāng)支持，還要加大新《會(huì)計(jì)法》實(shí)施的檢查力度，使企業(yè)會(huì)計(jì)信息的失真得到有效控制，從而保障貸款人的利益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)信用的良好循環(huán)。

2.擴(kuò)大政府對(duì)中小企業(yè)的金融扶持

首先，中國(guó)人民銀行應(yīng)大力發(fā)展專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，以援助中小企業(yè)。這些專(zhuān)門(mén)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供信貸支持并且貸款利率和貸款期限優(yōu)惠于其他金融機(jī)構(gòu)。除此之外，還應(yīng)該鼓勵(lì)建立更多的專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)融資服務(wù)的地方商業(yè)銀行，當(dāng)然前提是資本安全。其次，政府應(yīng)適時(shí)為中小企業(yè)提供專(zhuān)項(xiàng)基金貸款。目前金融論文，除開(kāi)大型企業(yè)，我國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)提供貸款就大多局限于少數(shù)“特”、“優(yōu)”企業(yè)，但是非“特”、非“優(yōu)”企業(yè)卻畢竟占現(xiàn)實(shí)多數(shù)，他們才是真正缺乏資金，需大力進(jìn)行金融扶持的對(duì)象。所以，政府必須對(duì)中小企業(yè)實(shí)行“非歧視性貸款政策”。根據(jù)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，除了銀行貸款外，國(guó)家有必要單列資金撥出一定經(jīng)費(fèi)，作為對(duì)中小企業(yè)的資金支持，這筆錢(qián)并不是說(shuō)放出去不要回來(lái)的了，要是得要回來(lái)的，只是由國(guó)家來(lái)承擔(dān)出資風(fēng)險(xiǎn)而已。此外，政府還應(yīng)鼓勵(lì)設(shè)立支持中小企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，多渠道﹑多形式擴(kuò)大中小企業(yè)直接融資的范圍。

總之，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是一個(gè)龐大復(fù)雜的系統(tǒng)工程金融論文，這個(gè)工程可以分為三個(gè)部分：中小企業(yè)自身，金融機(jī)制，政府。核心部分在于中小企業(yè)自身能力提升，基礎(chǔ)部分則在于金融機(jī)制的改進(jìn)配合相適應(yīng)和政府積極且恰當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)和支持，而信用問(wèn)題始終貫穿于這三個(gè)方面，是它們的交集。解決這一課題，不僅僅是資金量上的支持，更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽(yù)度；注重金融體制創(chuàng)新，消除金融抑制；改善政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職能，加強(qiáng)制度供給和金融扶持，培育良好的社會(huì)信用體系，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用。這些都是解決中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)實(shí)選擇。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國(guó)學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)絡(luò)出版總庫(kù)《從財(cái)務(wù)管理的視角看企業(yè)危機(jī)誘因》

[2]王化成、荊新、劉俊彥，《財(cái)務(wù)管理學(xué)》，北京，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2006

[3]袁普，中國(guó)學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)《中國(guó)中小企業(yè)》，CN11-3465/F

[4]何雯君.我國(guó)中小企業(yè)融資難的成因及治理對(duì)策[J].商業(yè)研究2003，（2）：79—81[5] 王婷.中小企業(yè)融資問(wèn)題探析[J].企業(yè)研究2003，（2）：95—96.

[6]何學(xué)紅、周海瓊:中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題及對(duì)策.中國(guó)西部科技，2008,4,54～55

篇5

關(guān)鍵詞：科技創(chuàng)新；中長(zhǎng)期信貸；財(cái)政科技撥款；證券市場(chǎng)

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.48

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-8308（2012）05-0109-08

創(chuàng)新是一個(gè)昂貴的過(guò)程，需要付出足夠的資源來(lái)啟動(dòng)、指引和維持，因此，被普遍認(rèn)為是創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)分析先驅(qū)的約瑟夫·熊彼特，把資源配置，尤其是金融資源配置的研究作為他創(chuàng)新研究的中心也就不奇怪了，熊彼特認(rèn)為，創(chuàng)新通過(guò)信譽(yù)的建立來(lái)獲得資助，信譽(yù)能通過(guò)多種途徑建立，并重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了商業(yè)銀行的作用，即產(chǎn)生新的購(gòu)買(mǎi)力并使企業(yè)家可利用，繼熊彼特之后，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家?？怂乖谄渲鰽Theory of Economic History（《經(jīng)濟(jì)史理論》）中也指出，英國(guó)的工業(yè)革命實(shí)際上得益于18世紀(jì)早期在英國(guó)發(fā)生的金融革命，因?yàn)橐恍┲饕萍及l(fā)明在工業(yè)革命發(fā)生前就已存在，而工業(yè)革命中對(duì)這些科技發(fā)明的大規(guī)模使用得到了大量而長(zhǎng)期的固定資產(chǎn)投資支持，如果金融市場(chǎng)不能提供充足并且低成本的流動(dòng)性支持，則科技發(fā)明的大規(guī)模推廣和使用將受到極大限制，隨著20世紀(jì)70年代信息經(jīng)濟(jì)學(xué)興起，當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家已把“信息不對(duì)稱(chēng)”引入企業(yè)金融和投資行為間交互作用的研究中，指出企業(yè)和金融家之間的信息不對(duì)稱(chēng)使得企業(yè)的外部金融比內(nèi)部金融更加昂貴，一些研究認(rèn)為，各產(chǎn)業(yè)的投資行為（金融要求）是由科技水平?jīng)Q定的，更多依靠外部金融的產(chǎn)業(yè)在擁有更發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)的國(guó)家中應(yīng)該成長(zhǎng)更快。

現(xiàn)代科技創(chuàng)新早已超越工業(yè)革命時(shí)代依靠實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)總結(jié)而來(lái)的技術(shù)革新和發(fā)明，而主要依靠基于科學(xué)研究和試驗(yàn)基礎(chǔ)上的新發(fā)現(xiàn)和新突破來(lái)進(jìn)行，通常認(rèn)為，完整意義上的科技創(chuàng)新包括了基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和商業(yè)化等3個(gè)階段，其中商業(yè)化是最為關(guān)鍵的階段，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅斯托指出，“18世紀(jì)的法國(guó)科學(xué)水平被判為至少相當(dāng)于，而且很可能超過(guò)英國(guó)，在發(fā)明的質(zhì)量（不是數(shù)量）上，法國(guó)也相當(dāng)于或超過(guò)英國(guó)”，但工業(yè)革命卻發(fā)生在英國(guó)，英國(guó)相對(duì)于法國(guó)的優(yōu)勢(shì)在于將科技發(fā)明成功實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，只有將科技發(fā)明引進(jìn)生產(chǎn)體系當(dāng)中，科技發(fā)明才能轉(zhuǎn)化為科技創(chuàng)新，因此對(duì)科技創(chuàng)新的金融支持就不僅僅包括前期的研發(fā)投入，更重要的是對(duì)創(chuàng)新成果商業(yè)化階段（創(chuàng)新產(chǎn)品批量生產(chǎn)和銷(xiāo)售階段）提供資金支持，以L(fǎng)erner為代表的現(xiàn)代學(xué)者則認(rèn)為，由于科技創(chuàng)新具有高度不確定性和相對(duì)的市場(chǎng)配置失靈，政府不僅要對(duì)科技創(chuàng)新提供大量的財(cái)政投人，還應(yīng)積極出資成立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或基金直接進(jìn)行股權(quán)或類(lèi)似股權(quán)的投資，激勵(lì)科技創(chuàng)新活動(dòng)，由此可見(jiàn)，科技創(chuàng)新的融資體系實(shí)際上包括了政府財(cái)政投入和資本市場(chǎng)籌資兩大部分，對(duì)于科技創(chuàng)新融資支持的實(shí)證研究，目前國(guó)內(nèi)公開(kāi)所能見(jiàn)的幾乎沒(méi)有，只有少數(shù)相關(guān)的研究，例如，沈能在其博士論文中安排了一章“金融安排促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新功能實(shí)現(xiàn)的實(shí)證檢驗(yàn)”，其模型的變量為“金融發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新、資本形成”；鄧平博士論文也寫(xiě)入了“中國(guó)金融支持科技創(chuàng)新的VAR分析”一章，其模型的變量為“金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)、金融發(fā)展結(jié)構(gòu)指標(biāo)、金融發(fā)展效率指標(biāo)、科技創(chuàng)新指標(biāo)”，顯然二人是從金融的制度安排角度來(lái)檢驗(yàn)其對(duì)科技創(chuàng)新的作用，我們認(rèn)為，在當(dāng)今科技創(chuàng)新的時(shí)代，且不論金融制度安排根植于一國(guó)歷史文化傳統(tǒng)而有較強(qiáng)的路徑依賴(lài)性，無(wú)論一國(guó)金融制度如何設(shè)計(jì)，如果其能有效解決科技創(chuàng)新的關(guān)鍵難題——融資問(wèn)題，則是適宜的，舍其而難以有更好的衡量標(biāo)準(zhǔn)，此外，張強(qiáng)和趙建曄對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用進(jìn)行了實(shí)證研究，但其論文也僅僅考慮了資本市場(chǎng)的支持作用，并未探討財(cái)政投入對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用，有鑒于此，我們擬就各種融資渠道對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用及其動(dòng)態(tài)影響關(guān)系進(jìn)行計(jì)量實(shí)證分析，以便從整體上把握我國(guó)科技創(chuàng)新融資支持的重要作用。

1 變量選取與數(shù)據(jù)說(shuō)明

1.1對(duì)科技創(chuàng)新指標(biāo)的選取

我們對(duì)科技創(chuàng)新的衡量是從科技創(chuàng)新產(chǎn)出角度來(lái)考察的，因?yàn)閺漠a(chǎn)出角度來(lái)衡量可以更加客觀地評(píng)價(jià)科技創(chuàng)新活動(dòng)成效，由于科技創(chuàng)新成果衡量指標(biāo)眾多，直接選用則會(huì)在建立多元回歸模型時(shí)讓問(wèn)題分析變得復(fù)雜，且變量之間還可能存在嚴(yán)重多重共線(xiàn)性問(wèn)題，為此，我們采用“主成分分析法”，在低維空間將信息分解為互不相關(guān)的部分以獲得更有意義的解釋?zhuān)恼聰?shù)據(jù)全部來(lái)自歷年的《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》，基于數(shù)據(jù)可得性及盡可能獲得更多觀察數(shù)據(jù)方面考慮，并盡量剔除政府部門(mén)人為因素的影響，在《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》的“科技成果”統(tǒng)計(jì)分項(xiàng)中，我們分別選取了“國(guó)內(nèi)專(zhuān)利申請(qǐng)受理數(shù)”（簡(jiǎn)稱(chēng)專(zhuān)利申請(qǐng)，下同）、“國(guó)外主要檢索工具收錄我國(guó)論文總數(shù)”（簡(jiǎn)稱(chēng)科技論文，下同）、“全國(guó)各地區(qū)技術(shù)市場(chǎng)成交合同數(shù)”（簡(jiǎn)稱(chēng)成交合同）、“全國(guó)各地區(qū)技術(shù)市場(chǎng)成交合同金額”（簡(jiǎn)稱(chēng)成交金額）和“高技術(shù)產(chǎn)品出口額”（簡(jiǎn)稱(chēng)出口）等5項(xiàng)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，分別記為PATENT、PAPER、CONTRACT1、CONTRACT2、EXPORT，數(shù)據(jù)的時(shí)間跨度為1987-2009年，計(jì)量調(diào)整后的有效數(shù)據(jù)為1988-2008年共21年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，由于對(duì)變量取自然對(duì)數(shù)不會(huì)改變變量本身的協(xié)整關(guān)系，且能使變量趨勢(shì)線(xiàn)性化，消除時(shí)間序列中可能存在的異方差，因此，我們對(duì)以上5個(gè)指標(biāo)分別取自然對(duì)數(shù)，記為L(zhǎng)NPATENT、LNPAPER、LNCONTRACT1、LNCONTRACT2、LNEXPORT，EVIEWS軟件（本文所有計(jì)量均采用EVIEWS6.0分析）“主成分分析”的分析結(jié)果見(jiàn)表1。

從表1可以看出，第1和第2主成分的累積貢獻(xiàn)度（cumulative proportion）達(dá)到了99%以上，且第3主成分的特征值（value）明顯小于1，因此可以認(rèn)為第l和第2主成分已能較好地反映5個(gè)一致指標(biāo)的總體變動(dòng)情況，從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，專(zhuān)利和論文確實(shí)能很大程度上代表一個(gè)國(guó)家總體的科學(xué)研究和技術(shù)應(yīng)用的水平，因此我們最終確定用PATENT和PAPER兩個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量我國(guó)科技創(chuàng)新的總體水平。

1.2對(duì)創(chuàng)新融資指標(biāo)的選取

科技創(chuàng)新的融資體系包括政府部門(mén)的財(cái)政投入及資本市場(chǎng)籌資兩大部分，政府的財(cái)政投入不僅包括直接的財(cái)政科技撥款，還包括間接的財(cái)政投入，如各種對(duì)科技創(chuàng)新的稅收減免及科技獎(jiǎng)勵(lì)等政策措施，資本市場(chǎng)籌資按籌資方式可分為間接融資和直接融資，即金融機(jī)構(gòu)的各種貸款以及債券市場(chǎng)上的債券融資、股票市場(chǎng)上的股票融資和風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)資本等，由于目前的統(tǒng)計(jì)年鑒只能給出政府的財(cái)政科技撥款一項(xiàng)，無(wú)法統(tǒng)計(jì)出財(cái)政對(duì)科技創(chuàng)新的種種間接財(cái)政支持，同時(shí)統(tǒng)計(jì)資料也無(wú)法細(xì)分出企業(yè)的科技貸款以及證券市場(chǎng)上的科技專(zhuān)項(xiàng)融資，因此我們選用政府的財(cái)政科技撥款、金融機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期信貸和企業(yè)證券市場(chǎng)籌資來(lái)作為科技創(chuàng)新的融資考察指標(biāo)，之所以選用中長(zhǎng)期信貸指標(biāo)，是因?yàn)槲覀冋J(rèn)為科技創(chuàng)新是一個(gè)長(zhǎng)期投入的過(guò)程（包括設(shè)備的更新和升級(jí)），中長(zhǎng)期信貸更能穩(wěn)定支持創(chuàng)新主體持續(xù)進(jìn)行創(chuàng)新，需要說(shuō)明的是，由于各統(tǒng)計(jì)指標(biāo)時(shí)間跨度較大（1987-2009年），而這期間我國(guó)價(jià)格波動(dòng)很大，依據(jù)科技創(chuàng)新的特點(diǎn)，我們對(duì)金融統(tǒng)計(jì)指標(biāo)進(jìn)行了價(jià)格調(diào)整，以便更客觀地反映資金投入的變化，具體而言，我們借鑒王玲和Szirma的研究，將綜合價(jià)格調(diào)整指數(shù)設(shè)定為0.5×P+0.5×W，其中P是固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)，W為消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI），并以1986年的價(jià)格指數(shù)為基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，我們從《中國(guó)金融年鑒》中選取金融機(jī)構(gòu)的“中長(zhǎng)期信貸”以及“企業(yè)證券市場(chǎng)籌資額”統(tǒng)計(jì)項(xiàng)，從《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》中選取“國(guó)家財(cái)政科技撥款”統(tǒng)計(jì)項(xiàng)，分別記為L(zhǎng)OAN、BOND和FINANCE，各變量取相應(yīng)對(duì)數(shù)后記為L(zhǎng)N-LOAN、LNBOND和LNFINANCE。

2 計(jì)量模型構(gòu)建

2.1變量的單位根檢驗(yàn)

我們建立一個(gè)多變量的VAR模型，采用ADF（augmented dickey-fuller）方法進(jìn)行檢驗(yàn)。從表2可以看出，以5%的顯著性水平為衡量標(biāo)準(zhǔn)，各變量均為非平穩(wěn)序列，而各變量的一階差分均為平穩(wěn)序列。

2.2協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

由于LNPATENT、LNPAPER、LNLOAN、LNBOND和LNFINANCE各變量是非平穩(wěn)序列，且是同階單整，因此可以進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)，從表3可以看出，特征根跡（trace）檢驗(yàn)和最大特征值（maximum eigen-value）檢驗(yàn)均說(shuō)明各變量存在3個(gè)協(xié)整方程，因此各變量通過(guò)了協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)，說(shuō)明這5個(gè)變量之間存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，各變量能被其他變量的線(xiàn)性組合所解釋?zhuān)梢越AR模型進(jìn)行分析。

2.3VAR模型的構(gòu)建

建立VAR模型時(shí)需要確定滯后階數(shù)，從表4可以看出，以L(fǎng)NPATENT、LNPAPER、LNLOAN、LNFI-NANCE、LNBOND為內(nèi)生變量，常用的5個(gè)檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)（LR、FPE、AIC、SC、HQ）一致說(shuō)明滯后階數(shù)為2。

3 模型分析檢驗(yàn)

3.1脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

由于VAR模型是一種非理論性的模型，無(wú)需對(duì)變量作任何先驗(yàn)性約束，因此在分析VAR模型時(shí)，往往并不分析變量之間的系數(shù)關(guān)系如何，而是分析系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)特征，即每個(gè)內(nèi)生變量的變動(dòng)或沖擊對(duì)它自己及所有其他內(nèi)生變量產(chǎn)生的影響作用，這種影響作用可通過(guò)脈沖響應(yīng)函數(shù)分析來(lái)實(shí)現(xiàn)，只有通過(guò)穩(wěn)定性檢驗(yàn)的VAR模型才可進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。

VAR模型穩(wěn)定性檢驗(yàn)從圖1中可以看出，我們所建立的VAR（2）模型全部特征方程根的倒數(shù)值都在單位圓內(nèi)，說(shuō)明模型是穩(wěn)定的，可以進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。

對(duì)脈沖響應(yīng)分析，為避免模型中輸入變量順序不同而對(duì)脈沖輸出結(jié)果產(chǎn)生影響，我們采用廣義脈沖方法，脈沖響應(yīng)情況如圖2、圖3所示。圖中橫軸表示沖擊作用的滯后期間數(shù)，縱軸表示各響應(yīng)變量應(yīng)對(duì)沖擊的變化幅度（各變量均為對(duì)數(shù)，代表了彈性的變化），實(shí)線(xiàn)表示脈沖響應(yīng)函數(shù)，代表響應(yīng)變量對(duì)相應(yīng)沖擊的反應(yīng)。

從圖2可以看出，當(dāng)在本期給中長(zhǎng)期信貸一個(gè)正沖擊后，專(zhuān)利申請(qǐng)前2期正向反應(yīng)平穩(wěn)，在第3期迅速上升到最大；此后開(kāi)始滑落，并又從第6期開(kāi)始持續(xù)上升，這表明中長(zhǎng)期信貸將所受外部正沖擊經(jīng)信貸市場(chǎng)傳遞給專(zhuān)利申請(qǐng)，且這一沖擊隨著時(shí)間的推移具有穩(wěn)定的和越來(lái)越強(qiáng)的促進(jìn)作用，專(zhuān)利申請(qǐng)對(duì)財(cái)政科技撥款的正沖擊響應(yīng)迅速，當(dāng)期就大幅度上升，并在第3期達(dá)到最大量；此后雖大幅度下滑但卻在第5期后基本保持穩(wěn)定，這表明財(cái)政科技撥款將所受外部某一正沖擊經(jīng)政府財(cái)政預(yù)算直接而迅速傳遞給專(zhuān)利申請(qǐng)，且沖擊具有顯著的促進(jìn)作用和較長(zhǎng)的持續(xù)效應(yīng)，當(dāng)在本期給企業(yè)證券籌資一個(gè)正的沖擊，經(jīng)證券市場(chǎng)對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)產(chǎn)生正向影響，專(zhuān)利申請(qǐng)響應(yīng)在第2期后基本呈現(xiàn)逐漸下降趨勢(shì)，并在第9期對(duì)沖擊的正向影響接近零，從圖3可以看出，中長(zhǎng)期信貸的正沖擊對(duì)科技論文的前2期影響很弱；科技論文的正響應(yīng)從第3期開(kāi)始迅速上升，第5期后開(kāi)始下降，但第6期后又開(kāi)始持續(xù)上升，財(cái)政科技撥款的正沖擊對(duì)科技論文的前2期影響也較小，從第3期開(kāi)始，科技論文正向響應(yīng)明顯，并在第3～5期間保持穩(wěn)定；從第5期開(kāi)始下滑，此后基本保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，證券籌資的正沖擊對(duì)科技論文的影響很弱，除當(dāng)期有一點(diǎn)促進(jìn)作用外，此后基本影響很弱，甚至在第6期后有負(fù)面影響，綜合以上脈沖響應(yīng)函數(shù)圖可以看出，各變量沖擊對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)的影響基本上在第3年比較明顯，而對(duì)科技論文的明顯影響則保持在第3～5年左右，整體而言，中長(zhǎng)期信貸對(duì)科技創(chuàng)新的促進(jìn)作用比較顯著，期間雖有波動(dòng)，但長(zhǎng)期支持作用遞增；政府的財(cái)政科技撥款對(duì)科技創(chuàng)新的促進(jìn)作用比較直接迅速，長(zhǎng)期支持作用遞減；企業(yè)證券市場(chǎng)籌資對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用較弱，除前面幾期有些促進(jìn)作用外，后面幾期幾乎不起作用，甚至還可能帶來(lái)負(fù)面影響。

3.2VAR模型預(yù)測(cè)誤差的方差分解

脈沖響應(yīng)函數(shù)描述的是隨著時(shí)間的推移，模型中的各內(nèi)生變量對(duì)沖擊是如何反應(yīng)的（如響應(yīng)符號(hào)和響應(yīng)強(qiáng)度等），但不能比較不同沖擊對(duì)某一特定變量的影響強(qiáng)度，而方差分解則是將系統(tǒng)的均方誤差分解成各個(gè)變量沖擊所做的貢獻(xiàn)，通過(guò)分析每一個(gè)結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)內(nèi)生變量變化（通常用方差來(lái)度量）的貢獻(xiàn)度，來(lái)進(jìn)一步評(píng)價(jià)不同結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)一特定變量產(chǎn)生影響的重要性，因此，方差分解可以給出對(duì)VAR模型中的變量產(chǎn)生影響的每個(gè)隨機(jī)擾動(dòng)的相對(duì)重要性的信息，利用方差分解，我們可以看出在科技創(chuàng)新的支持作用中，隨著時(shí)間的推移，各個(gè)金融變量的貢獻(xiàn)率如何，表5和表6分別為專(zhuān)利申請(qǐng)和科技論文的方差分解情況，

從表5可以看出，不考慮專(zhuān)利申請(qǐng)自身的貢獻(xiàn)率，中長(zhǎng)期信貸沖擊對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)的貢獻(xiàn)率隨時(shí)間穩(wěn)步增長(zhǎng)，在第10期達(dá)到最大，接近12%；財(cái)政科技撥款沖擊對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)的貢獻(xiàn)率從第2期后就平穩(wěn)增長(zhǎng)，并在第7期后貢獻(xiàn)率穩(wěn)定在6%以上；企業(yè)證券籌資沖擊對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)的貢獻(xiàn)率很小，基本在1%左右；從表6中可以看出，同樣不考慮科技論文自身的貢獻(xiàn)率，中長(zhǎng)期信貸沖擊對(duì)科技論文的貢獻(xiàn)率在第3期急劇上升，此后雖小幅波動(dòng)但上升趨勢(shì)明顯，并在第10期的貢獻(xiàn)率超過(guò)36%；財(cái)政科技撥款沖擊對(duì)科技論文的貢獻(xiàn)率在第3期達(dá)到最大值，此后小幅波動(dòng)和緩慢下降；企業(yè)證券籌資沖擊對(duì)科技論文的貢獻(xiàn)率很小，也基本在1%左右。

綜合以上方差分解分析可以看出，中長(zhǎng)期信貸在促進(jìn)科技創(chuàng)新的作用過(guò)程中貢獻(xiàn)率持續(xù)上升，且貢獻(xiàn)度最大；財(cái)政科技撥款對(duì)促進(jìn)科技創(chuàng)新的即期效應(yīng)明顯，且貢獻(xiàn)率基本保持穩(wěn)定；企業(yè)證券籌資沖擊對(duì)科技創(chuàng)新的貢獻(xiàn)度微弱，幾乎沒(méi)有什么貢獻(xiàn)。

4 結(jié)論與建議

受限于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的可得性及理論分析的需要，我們只考察了3種融資途徑對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用，計(jì)量模型分析結(jié)果顯示，金融機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期貸款和政府的財(cái)政科技撥款對(duì)中國(guó)科技創(chuàng)新的支持作用巨大，而證券市場(chǎng)的支持作用則十分微弱，這個(gè)分析結(jié)果與Tadesse的觀點(diǎn)基本一致，Tadesse認(rèn)為，在金融部門(mén)不發(fā)達(dá)時(shí)，銀行導(dǎo)向型金融體系在促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步方面所起的作用比較大；而在金融部門(mén)發(fā)達(dá)時(shí)，市場(chǎng)導(dǎo)向型金融體系則能起到更大的作用，總結(jié)模型的檢驗(yàn)結(jié)果，我們的主要結(jié)論有以下幾點(diǎn)。

（1）科技創(chuàng)新需要長(zhǎng)期持續(xù)的資金投入支持，計(jì)量模型檢驗(yàn)表明，科技創(chuàng)新能力與資金投入規(guī)模存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系，我國(guó)近年來(lái)科技創(chuàng)新能力大幅提升與政府財(cái)政的大力支持和資本市場(chǎng)的大規(guī)模融資緊密相關(guān)，同時(shí)，模型分析也表明，從增加資金投入到創(chuàng)新能力提升是有時(shí)間滯后期的，具體而言，融資規(guī)模沖擊對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)的顯著影響要到第3年，而對(duì)科技論文的顯著影響則在第3～5年，換句話(huà)說(shuō)，增加資金投入并不能對(duì)提升科技創(chuàng)新能力產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果，這期間約有3～5年時(shí)間的滯后期，由此可見(jiàn)，提升科技創(chuàng)新水平需要國(guó)家制訂有科技發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，更需要構(gòu)建穩(wěn)定長(zhǎng)期的創(chuàng)新融資渠道來(lái)保障。

（2）政府的財(cái)政投入對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用顯著，模型檢驗(yàn)結(jié)果顯示，我國(guó)財(cái)政科技撥款對(duì)科技創(chuàng)新的短期促進(jìn)作用效果明顯，長(zhǎng)期作用則緩慢遞減，特別是對(duì)于科技論文的促進(jìn)效果顯著，這從一個(gè)側(cè)面也反映出科技創(chuàng)新的公共性和外溢性，實(shí)際上，相對(duì)于世界上其他科技創(chuàng)新活躍的國(guó)家和地區(qū)而言，中國(guó)財(cái)政科技撥款占財(cái)政總支出的比例一直較低，并還曾在本世紀(jì)初出現(xiàn)一定幅度下降（根據(jù)《2010中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》的數(shù)據(jù)，2000-2005年，中國(guó)科技撥款占財(cái)政總支出的比重一直在4%以下，2009年上升到4.2%），顯然，要追趕發(fā)達(dá)國(guó)家的科技創(chuàng)新水平，我國(guó)財(cái)政科技投入需要構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)機(jī)制，且針對(duì)重大科技領(lǐng)域的財(cái)政投入還可以發(fā)揮啟動(dòng)迅速的作用效果。

篇6

    論文摘要:激勵(lì)就是組織通過(guò)設(shè)計(jì)適當(dāng)?shù)耐獠开?jiǎng)勵(lì)形式和工作環(huán)境,以一定的行為規(guī)范和懲罰性措施,借助信息溝通來(lái)激發(fā)、引導(dǎo)、保持和歸范組織成員的行為,以有效地實(shí)現(xiàn)組織及其成員個(gè)人目標(biāo)的系統(tǒng)活動(dòng)?，F(xiàn)階段我國(guó)銀行尤其是國(guó)有商業(yè)銀行在激勵(lì)約束機(jī)制方面還存在諸多問(wèn)題,必須予以解決。 

    現(xiàn)階段銀行在激勵(lì)約束方面存在的問(wèn)題 

    缺乏健全的法人治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。目前國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行還沒(méi)有完全按照《商業(yè)銀行法》的要求改組為股份有限公司。國(guó)有獨(dú)資的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)決定了國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行不可能建立起股份有限公司制下的法人治理結(jié)構(gòu)。國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的各級(jí)分行的行長(zhǎng)由上級(jí)行任命,并只對(duì)上級(jí)行負(fù)責(zé),而不是對(duì)本級(jí)行的干部和員工負(fù)責(zé)。對(duì)分行行長(zhǎng)的約束來(lái)自上級(jí)行,而不是來(lái)自本級(jí)行內(nèi)部。但是,來(lái)自上級(jí)行的約束常常不能及時(shí)到位,這使得各級(jí)分行的領(lǐng)導(dǎo)層缺乏來(lái)自?xún)?nèi)部與外部的約束。而沒(méi)有約束的權(quán)力必然會(huì)滋生貪污腐化等違法違規(guī)問(wèn)題,從而加大銀行資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。 

    同時(shí),在現(xiàn)行的委托——關(guān)系下,限于銀行內(nèi)部人的干預(yù),目前一些國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管部門(mén)缺乏權(quán)威性和獨(dú)立性,未能有效發(fā)揮其監(jiān)督作用,它們對(duì)各級(jí)行的稽核起不到防范內(nèi)部人道德風(fēng)險(xiǎn)和控制成本的實(shí)質(zhì)作用。 

    貨款審批權(quán)和信貸經(jīng)營(yíng)約束。首先,貨款審批權(quán)高度集中。近幾年我國(guó)各商業(yè)銀行總行紛紛強(qiáng)化一級(jí)法人管理體制,嚴(yán)格控制授權(quán)授信,欠發(fā)達(dá)地區(qū)貸款權(quán)限迅速向總行及省分行集中。而且,目前各行發(fā)放一筆貸款信貸手續(xù)繁瑣。其次,信貸經(jīng)營(yíng)策略約束。1998年以來(lái),各商業(yè)銀行紛紛調(diào)整了經(jīng)營(yíng)策略:工行選擇對(duì)重點(diǎn)企業(yè)給予重點(diǎn)支持;農(nóng)行把優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、優(yōu)良客戶(hù)作為信貸支持重點(diǎn);中行實(shí)行“四重”戰(zhàn)略;建行貸款向大企業(yè)、大行業(yè)集中。這種信貸資金的集約經(jīng)營(yíng),在很大程度上限制了經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸投入的增加。 

    現(xiàn)階段銀行在激勵(lì)方式上存在的問(wèn)題 

    首先,激勵(lì)方式單一。目前,我國(guó)銀行偏重物質(zhì)激勵(lì),對(duì)人們其他方面的需要重視不夠。特別是對(duì)主要業(yè)務(wù)骨干和管理人員的心理需求激勵(lì)不足。 

    其次,薪酬和考核制度不合理。一是由于歷史原因,國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行收入水平整體偏低,與股份制商業(yè)銀行和外資銀行的員工在收入上差距較大,抑制了員工工作的積極性。二是目前國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行對(duì)員工工資實(shí)行固定工資和績(jī)效工資兩部分,員工個(gè)人報(bào)酬與工作績(jī)效雖然掛鉤,但是兩者之間不成比例。 

    再次,人才激勵(lì)機(jī)制過(guò)于僵化。目前國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行干部管理制度依然是傳統(tǒng)的公務(wù)員式的官本位激勵(lì)體制,采取干部任用制的形式,這與企業(yè)管理的要求是相背離的。另外還缺乏完整科學(xué)的人力資源管理制度,在干部的選拔、任用、考核、評(píng)價(jià)、培訓(xùn)等方面“人治”較嚴(yán)重,難以為優(yōu)秀人才創(chuàng)造脫穎而出的機(jī)會(huì)和環(huán)境,不能有效地吸引和留住優(yōu)秀人才。 

    銀行激勵(lì)約束機(jī)制的創(chuàng)新 

    (一)按《公司法》推進(jìn)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的公司制改革 

    第一,要逐步放寬民間資本進(jìn)入金融業(yè)的限制。國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模龐大,需要降低國(guó)有股的份額,解決國(guó)有股“一股獨(dú)大”的問(wèn)題,因此,國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的股份制改造需要注入較多的民營(yíng)資金,國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的同時(shí),管理層需要放寬民營(yíng)資本進(jìn)入金融業(yè)的限制,改善國(guó)有商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu),促進(jìn)其公司制改革的深化。 

    第二,要有充實(shí)的銀行自有資本,不斷提高資本充足率,清理不良資產(chǎn),滿(mǎn)足《公司法》的要求。國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行要進(jìn)行股份制改造,進(jìn)而在條件成熟時(shí)上市,就必須嚴(yán)格按《公司法》的要求補(bǔ)充資本金,降低資產(chǎn)負(fù)債率,以及不良資產(chǎn)比率,采取各種措施來(lái)防止新增不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。

    第三,要理順銀企關(guān)系,減弱國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行股份制改革的阻力。企業(yè)是銀行主要的服務(wù)對(duì)象,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制,營(yíng)運(yùn)效果直接影響到國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)及其資產(chǎn)質(zhì)量。國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的公司制改造也必然要求深化國(guó)有企業(yè)的改革,轉(zhuǎn)換國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制,并提高其盈利水平和償債能力。只有理順了銀企關(guān)系,才能在資金借貸上實(shí)行雙向選擇,提高融資效率。要推進(jìn)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的公司制改造,就要采取措施改革我國(guó)的資金融通體制,發(fā)展資本市場(chǎng)和直接融資,減少企業(yè)對(duì)銀行貸款的依賴(lài)。 

    (二)在股份制改革的基礎(chǔ)上構(gòu)建國(guó)有商業(yè)銀行的激勵(lì)機(jī)制 

    改革國(guó)有商業(yè)銀行的薪酬制度。國(guó)有商業(yè)銀行要在實(shí)行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)責(zé)任制和制定科學(xué)、可操作的績(jī)效考核指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上,根據(jù)員工的工作績(jī)效,合理拉開(kāi)工資差距。高層經(jīng)營(yíng)者的薪酬可以考慮采用年薪制。股份制改造后的國(guó)有商業(yè)銀行可以由董事會(huì)或其下屬的薪酬委員會(huì)依據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行年薪制。年薪制的實(shí)施可以對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生強(qiáng)烈激勵(lì)作用,但它仍沒(méi)有解決經(jīng)營(yíng)者行為短期化的問(wèn)題。因此,國(guó)有商業(yè)銀行還可考慮實(shí)行員工持股計(jì)劃和對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)施股票期權(quán)制。 

    堅(jiān)持差異化激勵(lì)。商業(yè)銀行的員工包括多種類(lèi)型,而每個(gè)員工都有自己的特性,他們的需求、個(gè)性、期望目標(biāo)等個(gè)體變量各不相同,這就要求銀行根據(jù)激勵(lì)理論處理激勵(lì)實(shí)務(wù)時(shí),必須講究原則、方法和技巧,對(duì)不同層次的員工采取不同的激勵(lì)措施。所以銀行應(yīng)該充分考慮其發(fā)展成就和成長(zhǎng)需要,將眼前的短期激勵(lì)和未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)激勵(lì)結(jié)合起來(lái),建立一整套的盡可能照顧到其各個(gè)層次且多方面需要的激勵(lì)機(jī)制。 

    (三)構(gòu)建銀行企業(yè)文化 

    構(gòu)建銀行企業(yè)文化,把物質(zhì)激勵(lì)和精神激勵(lì)相結(jié)合,注重銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。通過(guò)創(chuàng)新企業(yè)文化,使員工的人員需要得到滿(mǎn)足。良好的企業(yè)文化有利于員工身心的健康發(fā)展,并使員工參與到銀行的經(jīng)營(yíng)管理中,由此把“銀行的目標(biāo)”變成每個(gè)銀行員工“自己的目標(biāo)”,在銀行員工之間結(jié)成科學(xué)家倡導(dǎo)的“心理契約”,使銀行形成強(qiáng)大的凝聚力。有關(guān)資料顯示,我國(guó)商業(yè)銀行員工的年平均工資比全國(guó)城鎮(zhèn)職工年平均工資高出400元以上,在各行業(yè)年平均工資排名中名列前茅?，F(xiàn)在作為一個(gè)整體,我國(guó)商業(yè)銀行員工已不再滿(mǎn)足于初級(jí)需要的實(shí)現(xiàn)。自我完善、自我發(fā)展等更高層次的需要的重要性開(kāi)始凸現(xiàn),物質(zhì)激勵(lì)的邊際效率呈遞減規(guī)律。因此,必須把物質(zhì)激勵(lì)和精神激勵(lì)結(jié)合起來(lái),堅(jiān)持以發(fā)展前景為基礎(chǔ)的物質(zhì)激勵(lì),盡可能地發(fā)揮精神激勵(lì)的作用。 

    (四)完善約束機(jī)制 

    在注重激勵(lì)機(jī)制的同時(shí),也應(yīng)建立起對(duì)員工可能出現(xiàn)的利用手中的權(quán)力非法謀取個(gè)人私利行為進(jìn)行有效制約的、全方位的、相互補(bǔ)充的、完整的制度化約束體系,這里主要指對(duì)信貸人員的約束。首先,適度給予中層信貸管理人員與責(zé)任、能力相對(duì)稱(chēng)的信貸審批權(quán)限,根據(jù)其能力、客戶(hù)信用等級(jí)來(lái)確定,中層信貸管理人員能力越強(qiáng)、客戶(hù)信用等級(jí)越高,授權(quán)其審批金額越大。其次,建立合理的信貸經(jīng)營(yíng)管理制度和貸款經(jīng)營(yíng)損失責(zé)任必究制度。凡貸款發(fā)生損失的,應(yīng)當(dāng)區(qū)分情況追究造成損失的責(zé)任歸屬。最后,建立有效的監(jiān)督機(jī)制。通過(guò)中國(guó)人民銀行的監(jiān)督、上級(jí)行派駐信貸監(jiān)督員、存款大戶(hù)的監(jiān)督、行內(nèi)員工監(jiān)督、借款人的反監(jiān)督和公共輿論的終極控制,完善對(duì)信貸人員的有效約束。 

    (五)發(fā)揮聲譽(yù)的激勵(lì)及約束作用 

    隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,市場(chǎng)體系會(huì)趨于完善,我國(guó)的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)也會(huì)出現(xiàn),而職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)就是經(jīng)理人個(gè)人聲譽(yù)的變現(xiàn)場(chǎng)所,它可以為職業(yè)經(jīng)理人帶來(lái)良好的發(fā)展前景和預(yù)期收益。經(jīng)營(yíng)者之所以非常重視自己的聲譽(yù),是因?yàn)槁曌u(yù)往往對(duì)其長(zhǎng)期職業(yè)生涯有重要的影響,如果他在一個(gè)企業(yè)工作時(shí)的聲譽(yù)不好,那將會(huì)影響他將來(lái)的求職和發(fā)展,甚至斷送掉職業(yè)生涯。職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)為經(jīng)營(yíng)者所提供的事業(yè)成功所帶來(lái)的職業(yè)聲譽(yù)、社會(huì)聲譽(yù)變現(xiàn)的機(jī)會(huì)既是激勵(lì)銀行經(jīng)營(yíng)者努力工作的重要因素,也是制約銀行經(jīng)營(yíng)者的市場(chǎng)力量。 

    參考文獻(xiàn): 

    1.謝福全.馬斯洛理論與完善銀行激勵(lì)機(jī)制.廣西社會(huì)科學(xué),2002 

篇7

論文摘要：在當(dāng)前的國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)金融背景下，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)尤為突出，因而加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理成為金融結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理的重中之重。本文分析了我國(guó)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題，提出了加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的措施。 

 

 

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)銀行信貸不可避免地存在著風(fēng)險(xiǎn)，因而必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。但是，目前我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理無(wú)論從管理理念和方式，還是從管理?xiàng)l件和環(huán)境來(lái)看， 都存在著一定的問(wèn)題，有必要認(rèn)真探討并加以解決。 

 

1我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題 

 

盡管，近些年來(lái)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理方面已取得明顯的成績(jī)和進(jìn)步，但存在的問(wèn)題仍然較多，主要表現(xiàn)在以下幾方面： 

1.1權(quán)限過(guò)分集中的貸款審批制度制約了信貸營(yíng)銷(xiāo)。目前，加強(qiáng)信貸營(yíng)銷(xiāo)已成為國(guó)有商業(yè)銀行參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，但權(quán)限過(guò)分集中的貸款審批制度實(shí)際上限制了分支機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的空間和推行金融新產(chǎn)品的想象空間，制約了基層金融機(jī)構(gòu)貸款營(yíng)銷(xiāo)的積極性和主動(dòng)性，導(dǎo)致了一段時(shí)期以來(lái)社會(huì)普遍反映的 “貸款難”問(wèn)題、縣域經(jīng)濟(jì)金融支持萎縮問(wèn)題等，既影響了金融對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度，也導(dǎo)致了基層金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效益的下降。 

1.2審批程序不科學(xué)。商業(yè)銀行發(fā)放一筆貸款要經(jīng)過(guò)調(diào)查人、調(diào)查負(fù)責(zé)人、審查人、審查負(fù)責(zé)人、簽批人、最高簽批人等審批程序，同時(shí)基層行上報(bào)材料必須通過(guò)審批系統(tǒng)按不同權(quán)限上報(bào)，雖然在審批信貸業(yè)務(wù)中層層把關(guān)，但對(duì)借款人使用貸款的真正動(dòng)機(jī)和原因未必能掌握，從目前的靜態(tài)資料來(lái)分析，很難準(zhǔn)確判斷貸款發(fā)放后能否安全收回，各級(jí)審批人員只從表面資料上判定還貸能力強(qiáng)弱，無(wú)法知曉貸款發(fā)放后收回的把握有多大，因此常常會(huì)看到簽批者附注“應(yīng)加強(qiáng)貸后管理，切實(shí)按期收回”等文字。 

1.3國(guó)有商業(yè)銀行由于體制等原因較難解決好激勵(lì)機(jī)制。當(dāng)我們要求國(guó)有商業(yè)銀行防范金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)或國(guó)有商業(yè)銀行自己也正在采取各種辦法防范內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)出現(xiàn)一種社會(huì)現(xiàn)象，就是有些信貸員講的“不貸沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)，少貸小風(fēng)險(xiǎn)，多貸大風(fēng)險(xiǎn)”的心態(tài)，銀行內(nèi)的“惜貸”現(xiàn)象普遍存在，另外下級(jí)行或基層行因授權(quán)不足而不能從實(shí)際出發(fā)貸款發(fā)放，從而影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，最終也影響銀行發(fā)展。 

1.4銀行、財(cái)政、國(guó)企之間“剪不斷，理還亂”的關(guān)系，成為信貸風(fēng)險(xiǎn)管理矛盾的焦點(diǎn)之一。國(guó)有企業(yè)因資本金不足，希望財(cái)政注資清償一些過(guò)度負(fù)債，而財(cái)政能力不足，為企業(yè)更多的注資將造成國(guó)家財(cái)政緊張和赤字?jǐn)U大；國(guó)有企業(yè)需要取得新貸款以發(fā)展生產(chǎn)，也期望銀行注銷(xiāo)和減免更多的債務(wù)，而國(guó)有銀行需要進(jìn)行資本重置，沒(méi)有能力有效地沖銷(xiāo)壞賬和減免債務(wù)，同時(shí)銀行也是企業(yè)法人，沒(méi)有義務(wù)對(duì)這么多高負(fù)債的國(guó)有企業(yè)進(jìn)行扶持，銀、企各自都面臨諸多困難。 

1.5在防范銀行業(yè)來(lái)自?xún)?nèi)部和外部的道德風(fēng)險(xiǎn)方面也存在較大的困難。我們很難界定銀行人員向關(guān)系人提供優(yōu)惠信貸的界限，這里面存在道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在資產(chǎn)管理公司處置 

不良資產(chǎn)的過(guò)程中，所要解決的一個(gè)問(wèn)題是如何防止資產(chǎn)管理公司內(nèi)部工作人員或承包商和買(mǎi)主勾結(jié)舞弊，將資產(chǎn)以低于其真實(shí)價(jià)格的價(jià)格出售，使國(guó)家蒙受損失。同時(shí)，還必須保證程序的公正性和透明度，杜絕操作中的隨意性。 

1.6國(guó)家通過(guò)行政手段控制新的不良資產(chǎn)形成，難以對(duì)新增貸款實(shí)行嚴(yán)格的責(zé)任認(rèn)定。在金融活動(dòng)中，人們可以通過(guò)種種努力去消滅金融舞弊，而金融風(fēng)險(xiǎn)卻是不能夠消除的，只能是通過(guò)管理來(lái)控制金融風(fēng)險(xiǎn)和分散金融風(fēng)險(xiǎn)。銀行要想獲得收益，就要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)， 由于風(fēng)險(xiǎn)和收益之間存在替代性，只有通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使銀行規(guī)范自身的行為，建立風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間求得平衡。 

1.7風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控存在漏洞。雖然信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控是全過(guò)程的，但銀行不可能監(jiān)控到貸款的每一個(gè)環(huán)節(jié)，比如銀行貸款進(jìn)入企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)后就很難監(jiān)控。作為銀行信貸人員，在跟蹤貸款使用過(guò)程中，主要是通過(guò)對(duì)借款人的財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等情況綜合分析來(lái)判斷貸款是否安全。其實(shí)影響貸款安全更重要的因素之一是企業(yè)決策者、經(jīng)營(yíng)者的行為，因?yàn)樗麄儾倏v著企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)實(shí)權(quán)，貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制很大程度上就是對(duì)借款企業(yè)實(shí)權(quán)物的控制，然而這恰恰是銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控比較難、比較薄弱的環(huán)節(jié)。

2我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行加強(qiáng)信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策 

 

2.1培育一種新型的信貸文化，一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)，離不開(kāi)卓越的文化。 

商業(yè)銀行也是一種企業(yè)，應(yīng)當(dāng)具有自身的企業(yè)文化和管理，使銀行全體員工形成共同的理念和價(jià)值判斷，以銀行的使命、目標(biāo)、倫理道德作為自己的行為準(zhǔn)則，從而自覺(jué)自愿、心悅誠(chéng)服地為使銀行整體效益最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化而努力工作。信貸文化作為商業(yè)銀行重要的企業(yè)文化內(nèi)容之一，必須滲透到每一個(gè)信貸從業(yè)人員。要通過(guò)各種渠道宣傳和闡述發(fā)展與質(zhì)量、速度與效益、提高效率與風(fēng)險(xiǎn)控制、放權(quán)經(jīng)營(yíng)與上收集中、局部利益與整體利益、眼前利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益等重大關(guān)系，形成統(tǒng)一“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”的信貸觀念與文化。只有這樣，信貸體制改革措施才有可能不折不扣地得到貫徹執(zhí)行，信貸體制改革才能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。要形成“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”的信貸文化，首先要求一家商業(yè)銀行要有明確的信貸政策指引。 

2.2完善銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度。 

建立內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。為此，商業(yè)銀行要充實(shí)行業(yè)和客戶(hù)數(shù)據(jù)庫(kù)，構(gòu)建管理信息系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)和決策支持系統(tǒng)。除了資產(chǎn)負(fù)債情況、盈利能力和現(xiàn)金流量等因素外，還要考慮經(jīng)濟(jì)周期的影響、行業(yè)特點(diǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、管理水平、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等的影響。銀行內(nèi)部要加快數(shù)據(jù)集中，主要是全國(guó)數(shù)據(jù)集中；人民銀行要加快完善登記咨詢(xún)系統(tǒng)，將各家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)集中起來(lái)，強(qiáng)化數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析。銀行可以利用標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)計(jì)方法統(tǒng)計(jì)出不同信用等級(jí)和不同行業(yè)的違約率、違約后的損失率、經(jīng)濟(jì)資本分配狀況和充足率等一些巴塞爾新協(xié)議所要求的參數(shù)值，并根據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果定期分析動(dòng)態(tài)變化，逐步積累經(jīng)驗(yàn)值，并對(duì)關(guān)鍵統(tǒng)計(jì)參數(shù)進(jìn)行壓力測(cè)試，逐步向內(nèi)部評(píng)級(jí)法過(guò)渡，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部評(píng)級(jí)和外部評(píng)級(jí)相結(jié)合。目前，我國(guó)商業(yè)銀行已產(chǎn)生對(duì)專(zhuān)業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的強(qiáng)烈需求。在商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)水平不高、專(zhuān)業(yè)人員不足的情況下，商業(yè)銀行可以考慮將某些重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目的評(píng)級(jí)委托給專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，或與專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)共同進(jìn)行評(píng)級(jí)， 以充分發(fā)揮商業(yè)銀行人員了解客戶(hù)和項(xiàng)目、專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)人員在行業(yè)和評(píng)級(jí)技能方面的優(yōu)勢(shì)，形成信息、資源和專(zhuān)業(yè)技術(shù)共享，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。 

2.3完善內(nèi)控制度建設(shè)，規(guī)避操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。 

2.3.1組織結(jié)構(gòu)上確保崗位制約?？蓞⒄胀赓Y銀行在信貸組織上通常采用條塊結(jié)合的矩陣型結(jié)構(gòu)管理體系。信貸業(yè)務(wù)的組織除了有縱向的總行、分行的專(zhuān)業(yè)線(xiàn)管理之外，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)橫向的部門(mén)之間的分工與制約，較好地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制與資源配置效率的最佳結(jié)合。 

2.3.2改變信貸審計(jì)監(jiān)督的實(shí)施主體，增加風(fēng)險(xiǎn)管理 

部門(mén)的工作職責(zé)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的職能建設(shè)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)不能只停留在對(duì)已產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)而應(yīng)參與信貸業(yè)務(wù)的全過(guò)程。從發(fā)放前的預(yù)防控制到最后的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定和處罰。 

2.3.3全面落實(shí)信貸經(jīng)營(yíng)的激勵(lì)約束機(jī)制。 

銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)防范歸根到底必須依靠人才。如果一個(gè)良好的信貸管理體制沒(méi)有相匹配的人才，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)防范只是一句空話(huà)。要真正把銀行的激勵(lì)約束機(jī)制擺在突出位置，不僅是銀行發(fā)展的根本大計(jì)，而且是有效防范信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，使之在激烈的國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。商業(yè)銀行現(xiàn)行垂直型決策機(jī)制不利于權(quán)責(zé)利的明確劃分，在改革完善決策機(jī)制的基礎(chǔ)上，銀行必須改革現(xiàn)有的激勵(lì)和約束機(jī)制，從干部人事制度!勞動(dòng)用工制度、薪酬制度和績(jī)效評(píng)價(jià)制度等方面入手，建立一套既能調(diào)動(dòng)信貸經(jīng)營(yíng)人員的積極性，又能有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的信貸經(jīng)營(yíng)的激勵(lì)約束機(jī)制低效的決策機(jī)制。完善的信貸經(jīng)營(yíng)決策激勵(lì)約束機(jī)制應(yīng)有利于銀行經(jīng)濟(jì)效益提高，應(yīng)鼓勵(lì)信貸人員大膽去做高收益高風(fēng)險(xiǎn)的信貸項(xiàng)目，結(jié)果也應(yīng)同時(shí)體現(xiàn)在銀行和信貸人員身上，對(duì)信貸經(jīng)營(yíng)人員賦以一定范圍的權(quán)力，在規(guī)定的范圍內(nèi)，由信貸經(jīng)營(yíng)人員對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)，承擔(dān)其后果或利益，并且這種后果和利益是事先有明確界定的，再?gòu)?qiáng)調(diào)權(quán)、責(zé)、利對(duì)等的同時(shí)，加強(qiáng)權(quán)、責(zé)、利三者的時(shí)效性與可追索性，項(xiàng)目發(fā)生初期體現(xiàn)的收益不可等同認(rèn)為后期不會(huì)出現(xiàn)虧損或風(fēng)險(xiǎn)，因此信貸經(jīng)營(yíng)人員的責(zé)、權(quán)、利應(yīng)在其負(fù)完相應(yīng)責(zé)任后才給予完整體現(xiàn)。 

 

參考文獻(xiàn)： 

[1]張國(guó)容.關(guān)于我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的思考.新金融,2003(4). 

[2]徐紅,趙優(yōu)珍.論商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的原則和手段.新金融,2003(1). 

篇8

關(guān)鍵詞：農(nóng)村小額信貸；博弈

農(nóng)村小額信用貸款是一種幫助農(nóng)民脫貧致富，支持農(nóng)民創(chuàng)業(yè)就業(yè)的有效手段，其為解決農(nóng)村發(fā)展所面臨的資金約束提供了一種全新的思路。政府為農(nóng)民個(gè)人貸款提供政策支持，各地紛紛出臺(tái)了“小額農(nóng)貸”政策。政策實(shí)施初期取得了一定的效果，但之后相繼出現(xiàn)了眾多問(wèn)題。本文將以動(dòng)態(tài)博弈方法對(duì)農(nóng)村小額信用貸款的供給方農(nóng)村信用社與需求方農(nóng)民的動(dòng)態(tài)博弈關(guān)系及政策進(jìn)行剖析。

一、模型設(shè)定

小額農(nóng)貸博弈的參與方為農(nóng)村信用社（博弈方1）和農(nóng)民（博弈方2），政府提供政策支持但不參加博弈。

該博弈為動(dòng)態(tài)博弈。博弈中信用社先進(jìn)行選擇，個(gè)人后進(jìn)行選擇，因而雙方地位是不對(duì)稱(chēng)的。由于個(gè)人作為后行為的博弈方可針對(duì)性地作選擇，因此處于較有利的位置。博弈如圖1所示擴(kuò)展形表示。

第一階段由信用社先進(jìn)行選擇，可選策略為貸款和不貸款，若選擇不貸款則博弈結(jié)束，此時(shí)信用社與個(gè)人的得益數(shù)組為（0，0）；若信用社選擇貸款，則由個(gè)人進(jìn)行選擇，可選策略為還款和賴(lài)帳，若選擇還款則博弈結(jié)束，得益數(shù)組為（I，Sp-（I-Id）），其中Sp 為個(gè)人利用貸款進(jìn)行生產(chǎn)獲得的收益，I為貸款利息，政府所提供的政策支持量化為Id。若選擇賴(lài)帳，信用社追收能否成功存在不確定性，成功的概率為p，成功得益數(shù)組為（I-Bc，Sp-（I-Id）-Sl），其中Sl為個(gè)人因違約而受的懲罰，Bc為信用社的追討費(fèi)用，失敗的得益數(shù)組為（I-Bc-C，Sp-（I-Id）+ C），其中C為拖欠的本息。

（1）式與（2）式的意義在于兩式體現(xiàn)了“小額農(nóng)貸”發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)的條件。（1）式成立表明個(gè)人違約率高，還貸難；（2）式成立表明個(gè)人借款難，信用社惜貸。如果，對(duì)于大多數(shù)信用社和個(gè)人來(lái)說(shuō)，（1）（2）式均成立的話(huà)，那么“小額農(nóng)貸”必然會(huì)呈現(xiàn)貸、還兩難的局面，從而無(wú)法開(kāi)展。

三、結(jié)論與政策建議

（1）（2）式是否成立取決于C、Sl、p值的大小。個(gè)人選擇還貸是“小額農(nóng)貸”可持續(xù)實(shí)施的基礎(chǔ)，因此，從模型出發(fā)，（1）式不成立是前提，我們要設(shè)法減小C，增大S1和p。也就是說(shuō)要解決還款難問(wèn)題，就要減少個(gè)人違約的本息，增加其違約的代價(jià)，提高貸款追收成功率。具體地，筆者提出以下政策建議：

1、減少違約的本息：C為違約的本息，C越大，則（1）（2）成立的可能性越高。進(jìn)入還貸期后，隨著個(gè)人已還款額的增加，本息之和越來(lái)越小，其違約的概率也越來(lái)越小。因此，借款人的違約行為多發(fā)生在還款初期階段，這說(shuō)明加強(qiáng)還貸初期的管理是十分重要的。

2、提高違約的成本：讓個(gè)人征信體系盡快覆蓋所有農(nóng)戶(hù)。在此之前農(nóng)村信用社可以自己對(duì)農(nóng)戶(hù)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，按信用等級(jí)給予不同的信用額度。其次信用社應(yīng)該加強(qiáng)宣傳力度，讓貸款人深入了解不還款的危害，同時(shí)對(duì)按時(shí)還款的農(nóng)戶(hù)積極宣傳，甚至給予一定獎(jiǎng)勵(lì)。而對(duì)惡意賴(lài)賬的農(nóng)戶(hù)應(yīng)聯(lián)合公檢法部門(mén)，嚴(yán)厲打擊，引導(dǎo)資金正?；亓鳌?/p>

3、提高貸款追收成功率：由于“小額農(nóng)貸”數(shù)目小、分散性大，提高貸款追收成功率對(duì)目前的信用社來(lái)說(shuō)是非常困難的。可以考慮成立相關(guān)“小額農(nóng)貸”專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)協(xié)助信用社追收欠款，一方面提高貸款追收成功率，另一方面可以降低成本信用社的追討費(fèi)用，即減小Bc，使信用社期望收益大于0，從而增強(qiáng)信用社貸款意愿。另外，可通過(guò)其他途徑分擔(dān)信用社風(fēng)險(xiǎn)，也變相相當(dāng)于提高了貸款追收的成功率。（作者單位：1.西華大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院；2.西南財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]林翰，我國(guó)農(nóng)村小額信貸運(yùn)作和發(fā)展問(wèn)題研究[D]，廈門(mén)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2010

[2]韓紅，中國(guó)農(nóng)村小額信貸制度模式與管理體系研究[D]，西北農(nóng)林科技大學(xué)博士論文，2008

篇9

論文摘要：經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)阻滯主要表現(xiàn)為信貸投放持續(xù)萎縮，縣域金融服務(wù)畸形發(fā)展，信貸結(jié)構(gòu)不合理，潛在金融風(fēng)險(xiǎn)大。原因在于基層央行的體制安排不到位，商業(yè)銀行的約束與激勵(lì)機(jī)制不對(duì)稱(chēng)，經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力，社會(huì)信用環(huán)境不佳等。本文提出疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道必須從完善體制人手，提高社會(huì)金融意識(shí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與金融互動(dòng)和雙贏

近年來(lái)，穩(wěn)健貨幣政策在全國(guó)范圍來(lái)看已取得預(yù)期的宏觀效果，但是在經(jīng)濟(jì)落后的部分地區(qū)，存貸比偏低，信貸結(jié)構(gòu)不盡合理，金融風(fēng)險(xiǎn)還遠(yuǎn)未解除。它反映了金融宏觀調(diào)控適度與資金分布結(jié)構(gòu)性矛盾突出。如何進(jìn)一步理順貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策實(shí)施效果，本文嘗試作如下探析。

一、穩(wěn)健貨幣政策在經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貫徹實(shí)施及貨幣政策效應(yīng)基本情況

由于地區(qū)間經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的不平衡，國(guó)家宏觀政策的微觀效果差別巨大，經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策效果并不顯著，主要表現(xiàn)為：一是金融機(jī)構(gòu)的信貸投放持續(xù)萎縮。近幾年湛江市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直落后于全國(guó)和全省平均水平，金融機(jī)構(gòu)的信貸投放持續(xù)放緩，貸款增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國(guó)和全省平均水平，甚至也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于轄區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平。1998—2001年四年貸款平均增長(zhǎng)只有0．29％，低于全省12．11個(gè)百分點(diǎn)，也低于“九五”時(shí)期湛江市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年平均增長(zhǎng)速度7％的水平。在當(dāng)前商業(yè)銀行一級(jí)法人經(jīng)營(yíng)體制下，為降低不良貸款比率，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，商業(yè)銀行上收貸款權(quán)限，基層商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)出現(xiàn)萎縮，貸款未能與存款成正比例增加，資金大量上存，2002年末四大國(guó)有商業(yè)銀行上存資金達(dá)47億元。目前商業(yè)銀行上存資金一年期利率在3．15—4．3％之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中央銀行準(zhǔn)備金存款利率(1．89％)，甚至高于中央銀行再貸款利率(3．24％)，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)資金外流趨勢(shì)加劇，導(dǎo)致了地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡矛盾進(jìn)一步加劇。二是縣域金融服務(wù)畸形發(fā)展。2002年，湛江各項(xiàng)貸款增加14．2億元，其中市區(qū)增加30．4億元，縣域減少16．2億元。由于湛江市四大國(guó)有商業(yè)銀行市場(chǎng)定位幾乎無(wú)一例外地將大企業(yè)、大公司定為自己的服務(wù)主要對(duì)象，上收貸款審批權(quán)，撤并縣域分支機(jī)構(gòu)，目前國(guó)有商業(yè)銀行縣域分支機(jī)構(gòu)已變相為只存不貸、只收不貸的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)。而湛江市商業(yè)銀行雖將中小企業(yè)定位為主要服務(wù)對(duì)象，但縣以下卻沒(méi)有分支機(jī)構(gòu)，郵政儲(chǔ)蓄資金只入不出，不斷抽出縣域資金，農(nóng)村信用社本著“為農(nóng)戶(hù)服務(wù)”的宗旨，服務(wù)對(duì)象重點(diǎn)是農(nóng)戶(hù)。這樣縣域金融服務(wù)處于一種畸形的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，一方面，本來(lái)已經(jīng)虛薄的信貸資源被不斷抽走，另一方面大多數(shù)中小企業(yè)處于各金融服務(wù)的真空地帶，發(fā)展艱難。三是信貸投放向非生產(chǎn)性領(lǐng)域傾斜。經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)不僅信貸投放總量萎縮，而且貸款的投向大量向醫(yī)院、學(xué)校、市政、郵政等行政事業(yè)單位以及個(gè)別大型企業(yè)轉(zhuǎn)移，支持中小企業(yè)的生產(chǎn)性貸款大量下降。四是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效益不高，中小金融機(jī)構(gòu)支付風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有根本好轉(zhuǎn)。五是逃廢債現(xiàn)象依然嚴(yán)重。2002年末湛江市逃廢債企業(yè)共1432戶(hù)，比上年末增加26戶(hù)，逃廢債本金19億元，利息13億元。

二、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)阻滯的因素分析

(一)金融體制方面的因素分析。

1、中央銀行的體制與職能的安排不到位。制定和實(shí)施貨幣政策，加強(qiáng)金融監(jiān)管，改善金融服務(wù)是中央銀行三大職能。近幾年來(lái)，在金融風(fēng)險(xiǎn)不斷聚集的情況下，為了防范和化解區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，基層中央銀行職能的重點(diǎn)定位在加強(qiáng)金融監(jiān)管、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)上，加強(qiáng)金融監(jiān)管，創(chuàng)建金融安全區(qū)是基層央行工作的重中之重，對(duì)如何發(fā)揮貨幣政策職能的作用在政策安排上不到位?；谏鲜稣J(rèn)識(shí)和政策安排，基層央行貫徹貨幣政策的手段蒼白無(wú)力，力不從心。就人行中心支行一級(jí)來(lái)說(shuō)，只有再貸款和窗口指導(dǎo)兩項(xiàng)政策工具，再貸款也僅限于中小金融機(jī)構(gòu)的專(zhuān)項(xiàng)再貸款和緊急再貸款，政策限制嚴(yán)格，窗口指導(dǎo)與商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位發(fā)生矛盾時(shí)，難以發(fā)揮真正的指導(dǎo)作用。如某商業(yè)銀行湛江市分行將服務(wù)對(duì)象確定為國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)量迭500萬(wàn)美元以上、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作正常、有一定結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Φ目蛻?hù)。據(jù)調(diào)查，2001年湛江市實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口500萬(wàn)美元以上的企業(yè)只有24家，因此，能享受?chē)?guó)有商業(yè)銀行資金扶持的企業(yè)十分有限。

2、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的約束與激勵(lì)機(jī)制不對(duì)稱(chēng)。商業(yè)銀行是貨幣政策傳導(dǎo)的主要媒介，其經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化。商業(yè)銀行在體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，為擺脫舊體制下形成的創(chuàng)傷，加強(qiáng)了統(tǒng)一法人管理，普遍建立了風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，以防范風(fēng)險(xiǎn)為首要經(jīng)營(yíng)原則，在信貸資金管理體制方面，普遍實(shí)行了高度集中的信貸管理模式，信貸的決策權(quán)集中在總行和省級(jí)分行，在上級(jí)行對(duì)下級(jí)行的授權(quán)授信管理過(guò)程中，基層行只有推薦權(quán)且要承擔(dān)管理責(zé)任，對(duì)基層信貸人員實(shí)行第一責(zé)任人終身制，個(gè)別機(jī)構(gòu)對(duì)新發(fā)放貸款要求本息要100％收回，在業(yè)務(wù)開(kāi)拓發(fā)展過(guò)程中不允許絲毫差錯(cuò)。這種責(zé)任與激勵(lì)的不對(duì)稱(chēng)，重罰輕獎(jiǎng)的管理制度，使基層管理者對(duì)貸款的發(fā)放更加嚴(yán)格謹(jǐn)慎，惜貸現(xiàn)象普遍。其結(jié)果是，商業(yè)銀行基層行的信貸資金大量向上級(jí)行聚集，向貨幣市場(chǎng)流動(dòng)，使中央銀行調(diào)控信貸規(guī)模的傳統(tǒng)貨幣政策工具徹底失靈。

3、相關(guān)政策的配套不完善。在金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理硬約束的情況下，相關(guān)政策的配套不完善，也是導(dǎo)致貨幣政策的傳導(dǎo)不暢的主要因素。近幾年來(lái)中央銀行制定了一系列支持農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，但是，由于農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系和政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系發(fā)展滯后，使金融機(jī)構(gòu)面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)低收益的農(nóng)業(yè)貸款項(xiàng)目往往望而卻步，從而造成農(nóng)民貸款難。中小企業(yè)擔(dān)保體系不健全，中小企業(yè)貸款難問(wèn)題也長(zhǎng)期得不到解決。個(gè)人信用征詢(xún)系統(tǒng)遲遲未能建立，也嚴(yán)重制約了個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。國(guó)家助學(xué)貸款也屬于個(gè)人消費(fèi)商業(yè)信貸范疇，商業(yè)銀行由于存在諸多顧慮，發(fā)展也不理想。如湛江市有省屬高校三所，2002年末在校人數(shù)25483人，工商銀行年末實(shí)際發(fā)放國(guó)家助學(xué)貸款余額540萬(wàn)元，比年初增加502萬(wàn)元。貸款人數(shù)1118人，占在校人數(shù)的4．39％。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，至2002年6月末止，全國(guó)助學(xué)貸款人數(shù)112．5萬(wàn)人，占在校人數(shù)12．5％。湛江市與全國(guó)相比差距較大。

(二)經(jīng)濟(jì)主體方面的因素分析。

1、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力。貨幣政策只有實(shí)際作用于經(jīng)濟(jì)主體，才能達(dá)到預(yù)期的效果，如果經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力，對(duì)貨幣資金的吸納能力下降，貨幣政策也就無(wú)法直接作用于經(jīng)濟(jì)主體，這是經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)阻滯的根本原因所在。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果是相當(dāng)部分中小企業(yè)退出市場(chǎng)。如湛江市原有32間糖廠，年產(chǎn)糖100萬(wàn)噸，由于結(jié)構(gòu)不合理，全行業(yè)面I臨嚴(yán)重困難，1995—1999年連續(xù)四年虧損22．94億元，拖欠大量的甘蔗款、稅款和銀行借款。面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，市政府果斷采取措施，于2000年行政關(guān)閉12間糖廠，隨后進(jìn)入政策性破產(chǎn)，對(duì)20間糖廠全面轉(zhuǎn)制經(jīng)營(yíng)。糖業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對(duì)湛江市經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是主產(chǎn)甘蔗縣(市)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)生較大的振動(dòng)。2000年工業(yè)總產(chǎn)值徐聞縣下降39．4％；雷州市下降32％；遂溪縣下降32．2％。這些地區(qū)長(zhǎng)期以來(lái)由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，結(jié)構(gòu)調(diào)整難度大，可增加投資的亮點(diǎn)缺乏，銀行信貸自然低下。目前，國(guó)有商業(yè)銀行根據(jù)業(yè)務(wù)調(diào)整的需要，紛紛實(shí)施退出低效市場(chǎng)戰(zhàn)略。1999年至2002年湛江市農(nóng)行共撤并基層網(wǎng)點(diǎn)122個(gè)。

2、社會(huì)信用環(huán)境不佳，金融意識(shí)不強(qiáng)。社會(huì)信用環(huán)境是軟環(huán)境的重要一環(huán)，是一項(xiàng)復(fù)雜的社會(huì)系統(tǒng)工程，失去信用的保障，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序也就無(wú)從確立。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，結(jié)構(gòu)調(diào)整涉及方方面面的利益調(diào)整，地方政府及企業(yè)、個(gè)人等經(jīng)濟(jì)組織往往從自身的利益出發(fā)，在企業(yè)轉(zhuǎn)制過(guò)程中充分利用政治、經(jīng)濟(jì)、行政等手段，尋求局部最大利益而不惜犧牲債權(quán)人的利益，屢屢利用“金蟬脫殼”、“大船擱淺、舢舨逃生”等手法逃廢銀行債務(wù)，使商業(yè)銀行金融債權(quán)維護(hù)工作面I臨巨大壓力。特別是當(dāng)前國(guó)有企業(yè)改制速度在加快，在國(guó)有企業(yè)兼并、破產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，職工的安置及其再就業(yè)是關(guān)乎社會(huì)穩(wěn)定的頭等大事，司法機(jī)關(guān)在有關(guān)部門(mén)的授意下，處理這些案件往往缺乏公平、公開(kāi)、公正。如湛江市某企業(yè)破產(chǎn)案，本應(yīng)按照民事破產(chǎn)程序處理，實(shí)際操作中法院卻單方面套用國(guó)有企業(yè)政策性破產(chǎn)處理，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的處置所得全部用于職工安置，嚴(yán)重侵犯其他債權(quán)人的利益，銀行貸款即使有抵押，也可能得不到優(yōu)先受償。雖經(jīng)金融部門(mén)的據(jù)理力爭(zhēng)迫使有關(guān)部門(mén)作出讓步，但社會(huì)信用的總體改善任重道遠(yuǎn)。

三、對(duì)策建議

(一)賦予基層中央銀行適度的貨幣政策調(diào)控考核權(quán)限。面對(duì)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)金融機(jī)構(gòu)資金外流增加，中央銀行調(diào)控和引導(dǎo)乏力。中央銀行應(yīng)調(diào)整調(diào)控策略，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，探索建立資金流向備案制度、信貸資金投入對(duì)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率獎(jiǎng)勵(lì)制度的可行性，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)立足本地，積極開(kāi)拓業(yè)務(wù)。改革郵政儲(chǔ)蓄資金集中上存中央銀行政策，實(shí)現(xiàn)地方資金盡可能多地用于滿(mǎn)足地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。繼續(xù)發(fā)揮中央銀行專(zhuān)項(xiàng)再貸款政策在扶持、引導(dǎo)中小金融機(jī)構(gòu)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)等方面的重要作用，加大扶持力度。靈活發(fā)揮窗口指導(dǎo)職能，防范貸款向個(gè)別行業(yè)過(guò)度集中而形成的風(fēng)險(xiǎn)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在做好信貸風(fēng)險(xiǎn)防范的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)資金管理，增加有效信貸投放，改善銀行經(jīng)營(yíng)效益。

(二)建立科學(xué)的信貸風(fēng)險(xiǎn)防范化解體系，以發(fā)展促穩(wěn)定。金融機(jī)構(gòu)要在盤(pán)活存量和優(yōu)化增量?jī)煞矫鎱f(xié)調(diào)發(fā)展，制定科學(xué)的信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和考核體系，獎(jiǎng)罰分明，在授信授權(quán)方面適當(dāng)擴(kuò)大基層行的決策自，充分調(diào)動(dòng)各方面的積極性。

(三)加快推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度改革，提高經(jīng)濟(jì)主體對(duì)貨幣資金的吸納能力。按照自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自求平衡、自我積累的原則，加快推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度改革，提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，增強(qiáng)其對(duì)貨幣資金的吸納能力，促進(jìn)貨幣政策傳導(dǎo)順暢。

篇10

 

關(guān)鍵詞：銀行信貸；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；激勵(lì)與約束機(jī)制；期權(quán)收入制；績(jī)效與收益掛鉤 

    2001年12月11日，中國(guó)簽署了WTO議定書(shū)，加入了WTO。中國(guó)加人WTO五年以來(lái)，在業(yè)務(wù)范圍方面中國(guó)對(duì)外資銀行將先后開(kāi)放國(guó)內(nèi)企業(yè)和居民的外幣業(yè)務(wù)、中國(guó)企業(yè)和居民的人民幣業(yè)務(wù);在地域范圍上每年開(kāi)放一些城市五年內(nèi)中國(guó)金融市場(chǎng)將全部開(kāi)放。按照中國(guó)加人WTO的承諾，中國(guó)銀行將在2006年底前向境外全面開(kāi)放。

    隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革和金融自由化進(jìn)程的加快，銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，國(guó)有商業(yè)銀行壟斷全部金融業(yè)務(wù)的格局被多元化的金融機(jī)構(gòu)體系和證券市場(chǎng)及不斷涌人中國(guó)的外資銀行所打破。在我國(guó)外資通過(guò)合資參股己經(jīng)進(jìn)人我國(guó)的18家商業(yè)銀行，占我國(guó)銀行體系總資本的15%。但1998 - 2003年四大國(guó)有商業(yè)銀行的金融資產(chǎn)大約仍占我國(guó)全部金融資產(chǎn)的63 %，并且占有全國(guó)60%左右的存貸款市場(chǎng)份額，可見(jiàn)國(guó)有商業(yè)銀行的地位仍十分重要，它們的任何行為都會(huì)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)甚至國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。所以國(guó)有商業(yè)銀行在在經(jīng)濟(jì)、金融乃至社會(huì)生活中仍然占有舉足輕重的地位，它們的興衰成敗對(duì)我國(guó)整體銀行業(yè)的健康發(fā)展至關(guān)重要。因此，本文主要研究四大國(guó)有商業(yè)銀行。

    銀行收人結(jié)構(gòu)從整體上可以分為三部分:利息收人、非利息收人和非營(yíng)業(yè)收人。在早期銀行收人絕大部分來(lái)自于其傳統(tǒng)存、貸業(yè)務(wù)的利差收人，隨著金融行業(yè)的不斷發(fā)展，銀行業(yè)的收人結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)范圍不斷發(fā)生改變。利息收人所占比重不斷縮小，非利息收人比重不斷、擴(kuò)大。即便如此商業(yè)銀行利息收人在總收人中還是占重要的部分:當(dāng)前世界大銀行的非利息收人可占到總收人的40%，利息收人占60%左右。所以信貸仍是國(guó)有商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、主營(yíng)業(yè)務(wù)，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的利潤(rùn)絕大部分來(lái)源于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)。由于我國(guó)信息不公開(kāi)、法律監(jiān)管機(jī)制不健全，導(dǎo)致資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的作用，使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然長(zhǎng)期依賴(lài)于銀行信貸。雖然我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，但是2000年到2005年信貸資產(chǎn)持續(xù)保持絕對(duì)資產(chǎn)比重，并呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)趨勢(shì)。

  目前，國(guó)有商業(yè)銀行信貸人員雖然責(zé)任重大，承擔(dān)了包貸包收、終生責(zé)任追究的高風(fēng)險(xiǎn)，但并沒(méi)有享受到相應(yīng)的收益，即在信貸運(yùn)作過(guò)程中存在著“權(quán)利與責(zé)任不對(duì)稱(chēng)，收益與風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱(chēng)”，信貸人員在信貸決策中沒(méi)有多少?zèng)Q策權(quán)，但卻要承擔(dān)信貸損失的責(zé)任?，F(xiàn)行的分配制度存在不少弊端，各銀行分支機(jī)構(gòu)對(duì)信貸人員的獎(jiǎng)勵(lì)一般都很少，薪金收人與其他崗位人員差別不大，有的甚至不如組織存款人員的收人。銀行職工收人由固定工資和績(jī)效工資兩部份組成，雖然個(gè)人報(bào)酬與工作績(jī)效聯(lián)系了起來(lái)，但是兩者之間并不成比例。從國(guó)有商業(yè)銀行現(xiàn)在的實(shí)際情況來(lái)看，雖然由于受宏觀環(huán)境、觀念障礙、制度環(huán)境欠缺、現(xiàn)行法律法規(guī)障礙、自身?xiàng)l件限制等多方面因素的制度，股票期權(quán)、職工持股等長(zhǎng)期激勵(lì)類(lèi)的措施目前難以實(shí)施，但國(guó)有商業(yè)銀行可借鑒期權(quán)激勵(lì)理論的核心，結(jié)合信貸人員的實(shí)際情況，從信貸工作的風(fēng)險(xiǎn)性、復(fù)雜性等特點(diǎn)考慮，對(duì)信貸人員實(shí)行:基本工資+獎(jiǎng)金+風(fēng)險(xiǎn)津貼三位一體的新型報(bào)酬體系。