導(dǎo)語：如何才能寫好一篇法律風險的特征，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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從廣義上來說，信用卡風險指的是信用卡在使用、信用卡相關(guān)的交易的過程由于受諸多因素的影響，存在的會給發(fā)卡機構(gòu)、信用卡特約單位、信用卡持卡人等所造成的資金損失所面臨的危險程度。狹義上來說，信用卡風險指在信用卡業(yè)務(wù)特殊性決定的，由于持卡人善意透支與惡意透支行為共存而導(dǎo)致的銀行損失的可能性。

綜合考察我國信用卡法律體系，尤其是在與其他國家信用卡法律體系對比之后可以發(fā)現(xiàn)，我國的信用卡法律體系尚處于不完善階段，還存在著很多缺陷。這些缺陷主要表現(xiàn)以下幾個方面：

（一）　我國信用卡法律制度立法層級偏低

我國目前尚無專門的信用卡法。綜觀我國現(xiàn)有賴以調(diào)整信用卡交易的法律法規(guī)，既沒有一個較高層次的法律作為核心，也沒有形成系統(tǒng)的信用卡法律體系。除了《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》外，信用卡的相關(guān)法律規(guī)制僅見諸于民法、刑法、金融法律法規(guī)中零星的條款，且在這些已經(jīng)較為稀缺的信用卡法律規(guī)范中，有些僅僅是調(diào)整普遍民事法律關(guān)系的原則性規(guī)定，對信用卡業(yè)務(wù)本身的針對性不強，這導(dǎo)致了使用上述法規(guī)調(diào)整信用卡法律關(guān)系時，其操作性很難體現(xiàn)。

（二）　個人信用制度有待完善

個人信用制度是指根據(jù)居民的家庭收入與資產(chǎn)、己發(fā)生的借貸與償還、信用透支、發(fā)生不良信用時所受處罰與訴訟情況等，對個人的信用等級進行評估并隨時記錄、存檔，以便信用的供給方?jīng)Q定是否對其提供信用和提供多少信用的制度。在我國，個人信用體系尚未建立，這將給信用卡風險控制中持卡人風險控制環(huán)節(jié)樹立極大障礙。

（三）　信用卡擔保制度不完善

消費信用擔保缺乏法律明文規(guī)定，同時缺乏完善的信用評估機構(gòu)。由于我國沒有相應(yīng)的信用評估機構(gòu)，對持卡人及其保證人還無法進行有效的綜合分析評估。

鑒于我國信用卡風險管理法律制度供給不足的現(xiàn)狀，結(jié)合美國信用卡風險管理立法及制度的先進經(jīng)驗，特提出完善我國信用卡風險管理法律制度的相關(guān)對策　：

（一）　健全和完善我國信用卡風險防范和管理的法律制度

信用卡風險管理的效果除了依賴商業(yè)銀行自身的努力外，還離不開外部法律制度的供給。針對目前我國在商業(yè)銀行信用卡風險管理方面存在的法律制度和征信體系不完善的現(xiàn)狀，必須進行完善，為商業(yè)銀行信用卡風險管理提供良好的外部環(huán)境。面對日益龐大的信用卡交易與層出不窮的信用卡違法違規(guī)案件，只依賴于中國人民銀行于　1999　年出臺的《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》相關(guān)通知已經(jīng)不能適應(yīng)當今市場發(fā)展的需要。因此，應(yīng)提高信用卡的立法層級，將信用卡所涉及的法律關(guān)系集中規(guī)定于一部法律文件中已迫在眉睫。

（二）　完善個人信用制度

我國的個人信用市場起步較晚，許多方面還很不成熟，國家要盡快頒布實施個人信用制度法規(guī)及其配套措施，以盡快從單位信用保證和道德約束逐步過渡到以個人信用保證為主和法律制約的信用中來，用法律的形式對個人賬戶體系、個人信用的記錄和移交、個人信用檔案的管理，個人信用級別的評定、披露和使用做出明確的規(guī)定，同時明確個人信用制度的主管部門和各部門所負的職責，合理分工，嚴格獎罰措施，以國家的強制方式來推行個人信用制度，以使個人信用制度在法律的框架范圍內(nèi)合理運行，規(guī)范發(fā)展，從而真正建立完善的社會征信體系。

（三）　完善信用卡擔保制度

由于持卡人用信用卡進行消費并透支的目的為了購買超過自身即期收入限度限度的，同時要在較長的期限內(nèi)還款的如高檔家具等等消費品。也就是說，銀行在發(fā)放消費貸款給消費者時，要求用抵押、質(zhì)押、擔保作為還款的保證，有利于保證貸款的安全收回，是發(fā)放高額信貸必不可少的形式。針對我國信用卡發(fā)放與消費的特殊性，在采取擔保制度方面，措施主要包括：

1．　設(shè)立存入保證金制度

此保證金制度不但要求持卡人向銀行提供有效擔保，還需要持卡人存入一定數(shù)額的保證金以此降低風險。而保證金的數(shù)額則由發(fā)卡行依據(jù)其核實的由申請人向發(fā)卡行申請領(lǐng)用信用卡時提供的相關(guān)資料進行評級。信用等級高則保證金可以少些，反之則較多。保證金必須由申請人在進行信用卡申領(lǐng)的時候需要將其事先存入，同時在保證的期間內(nèi)，申請人不能動用保證金。當持卡人的信用卡賬戶有透支情況發(fā)生時，發(fā)卡行會立即催收。經(jīng)發(fā)卡人多次催收沒有結(jié)果的，就可以直接將持卡人所繳納的保證金余額轉(zhuǎn)讓到持卡人的信用卡存款賬戶同時扣收。發(fā)卡行能夠通過持卡人在事先所存入保證金的途經(jīng)將信用卡所帶來的風險轉(zhuǎn)移到持卡人身上。

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1．雙務(wù)特征

從法律性質(zhì)上講，金融衍生工具都是一種契約。既然是契約，就有單務(wù)和雙務(wù)之分。雙方當事人互負對待給付義務(wù)，一方當事人承擔的義務(wù)與另一方享有的權(quán)利相互關(guān)聯(lián)、互為因果，是雙務(wù)合同的明顯特征，場外交易顯然符合。依據(jù)ISDA組織對于金融衍生工具所給出的定義——“金融衍生工具是一種以轉(zhuǎn)移風險為目的而互易現(xiàn)金流量的雙務(wù)契約”，可見，該定義更泛指場內(nèi)、場外的金融衍生工具交易均具有雙務(wù)契約特征。

2．協(xié)議性特征

這一特征是區(qū)分標準化合約與非標準化合約、區(qū)分場內(nèi)交易與場外交易的最顯著的特征。場內(nèi)交易的合約都是標準化的，無需經(jīng)過談判，唯一能夠自由決定的就是成交價格。而場外交易的雙方當事人之間要通過談判來確定他們之間的交易規(guī)則，包括交易時間、交易標的、交易價格等各個要素，具有靈活寬松的特點，充分發(fā)揮了協(xié)議自主性特征。所以，協(xié)議性對于確立權(quán)利義務(wù)、條款設(shè)置、甚至交易目的，都留下了彈性空間。

3．交易主體適格特征

場外金融衍生品的設(shè)計和交易，均需要較高的金融專業(yè)能力和風險鑒別能力，所以，明確界定交易主體資格應(yīng)在情理之中，進而讓符合交易資格的雙方進行相應(yīng)的場外交易，避免因主體不適格或缺乏交易能力等而產(chǎn)生相應(yīng)法律風險。

在實踐中，場外衍生品交易參與者可以分為兩類：交易商和最終用戶。交易商通常都是大型金融機構(gòu)，最終用戶主要包括政府主體、機構(gòu)投資者、公司、基金、金融機構(gòu)和個人。我國《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）規(guī)定，能夠從事金融衍生品交易的主體僅限于金融機構(gòu)在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的銀行、信托公司、財務(wù)公司、金融租賃公司、汽車金融公司法人，以及外國銀行在中國境內(nèi)的分行等作為交易商。

另外，對于交易對手（即最終用戶）的法律地位和交易資格，《暫行辦法》中也進行了規(guī)定，即由上述金融機構(gòu)自行建立的控制法律風險的機制和制度中加以規(guī)定，充分賦予金融機構(gòu)的自主權(quán)，此外還可自行制定評估交易對手的交易目的、信用風險等適當性的相關(guān)政策。可見，交易主體雙方均應(yīng)具備適格的條件，以確保具有締約能力和履約能力。

4．交易對手的締約權(quán)限特征

此特征在于，某些交易主體雖具有法律上的締約能力，但因沒有獲得締約權(quán)限，或締約權(quán)限的審議、授權(quán)程序有瑕疵，使其締結(jié)的契約不具有法律上的約束力，從而發(fā)生交易合約無效或撤銷的法律風險。也有文獻將其稱為“對手風險”。金融機構(gòu)開展場外金融衍生品交易，既有對公客戶，也有對私客戶，兩類交易對手之間主要在于機構(gòu)和個人之別。尤其是從對公客戶角度來看，超越締約權(quán)限，可能包括兩個方面：一類是超越法律規(guī)定的權(quán)限。比如，保險公司無權(quán)從事與保險相關(guān)業(yè)務(wù)以外的場外衍生品交易。另一類是超越內(nèi)部審議的權(quán)限。比如，上市公司或國企等從事場外衍生品交易的話，一般要經(jīng)過股東大會或董事會的審議通過。當然，表見是否足以防范此類風險也是值得探討的，在此不作展開。

5．交易動機特征

對于理解交易動機，也要從交易主體的不同角度來看。一方面，作為交易對手的交易動機會因“避險性”和“投機性”而有所區(qū)別，給交易協(xié)議帶來許多不確定、不穩(wěn)定的風險因素，甚至會增大法律風險敞口程度。比如，國有企業(yè)不得從事投機性質(zhì)的金融衍生品交易，作為一種禁止性規(guī)定的話，顯然這樣的交易動機構(gòu)成了法律風險。另一方面，作為金融機構(gòu)的交易動機，其特征分析起來則略顯復(fù)雜。因為金融機構(gòu)作為交易商，一邊為交易對手設(shè)計交易產(chǎn)品并達成交易，以符合其避險的需求；另一邊又必須通過場內(nèi)衍生產(chǎn)品或反向成交的方式對沖自己的風險。由此可見，金融機構(gòu)的交易動機包括兩類，我國《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中也有界定：（一）金融機構(gòu)為規(guī)避自有資產(chǎn)、負債的風險或為獲利進行衍生產(chǎn)品交易，金融機構(gòu)從事此類業(yè)務(wù)時被視為衍生產(chǎn)品的最終用戶。（二）金融機構(gòu)向客戶（包括金融機構(gòu)）提供衍生產(chǎn)品交易服務(wù)，金融機構(gòu)從事此類業(yè)務(wù)時被視為衍生產(chǎn)品的交易商，其中能夠?qū)ζ渌灰咨毯涂蛻籼峁┭苌a(chǎn)品報價和交易服務(wù)的交易商被視為衍生產(chǎn)品的造市商。

另外，對于金融機構(gòu)來說，進行場外衍生品交易，不僅可以用于資產(chǎn)管理，還可以作為一項新的增加盈利的業(yè)務(wù)。但是，這樣的逐利動機，勢必會在產(chǎn)品的設(shè)計、定價和合約的條款上，體現(xiàn)交易商的強勢特征，反之則造成交易對手方的弱勢法律地位，因而也隱含法律風險。

6．信息不對稱特征

場外金融衍生品交易不夠公開、不夠透明，因而具有信息不對稱特征，這也是場內(nèi)市場與場外市場的顯著區(qū)別之一。一方面，對最終用戶來說可能構(gòu)成風險。由于這些產(chǎn)品是由金融機構(gòu)等交易商開發(fā)和定價的，交易對手基本上無法掌握與金融機構(gòu)相同的信息，最終用戶必須自己評估產(chǎn)品價值，且在成交后仍需要不斷進行動態(tài)管理與估值。最終用戶不得不對交易商高度依賴，即便具備較高的金融實踐能力，也可能因信息不全面、估值方法不同、產(chǎn)品過于復(fù)雜等原因?qū)е鹿乐到Y(jié)果差異很大。倘若信息滯后或有瑕疵，則風險更大。另一方面，對交易商來說也可能構(gòu)成風險。交易商對于避免信息滯后或瑕疵，似乎可以掌握主動權(quán)，也可以主動履行風險告知、產(chǎn)品解析等義務(wù)，以規(guī)避因最終用戶提出無效交易的風險?？墒牵瑢τ谧罱K用戶的履約能力、信用狀況，則不得不被動地承受風險。

7．標的雙重虛擬特征

金融衍生工具泛指一切以一般金融產(chǎn)品為基礎(chǔ)并由此衍生出來的投資工具。根據(jù)國際經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）的解讀：“一般來說，衍生交易是一份雙邊合約或支付交換協(xié)議，它們的價值是從基本的資產(chǎn)或某種基礎(chǔ)性的利率或指數(shù)上衍生出來的?！比绻f指向一般商品的遠期、期貨、期權(quán)等衍生品只是交易對象的第一步虛擬化的話，那么，指向證券的金融衍生品，則是作為權(quán)益持有憑證的證券在信用制度下的再次虛擬化了。

場外交易的標的一般以遠期、互換和場外期權(quán)為主，相比場內(nèi)交易而言，這種雙重虛擬特征就更明顯。金融衍生產(chǎn)品合同交易已脫離現(xiàn)實資產(chǎn)運動，成為一種獲得收入的權(quán)利符號，甚至從法理上說，都已無法完全界定其中的權(quán)利到底是物權(quán)還是債權(quán)了。所以，一方面，資產(chǎn)所具有的雙重虛擬性特征無疑加大了金融風險，而另一方面，從法律上對于權(quán)益的保護，則更增加了難度和風險，不再像股票、債券等基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)益那么簡單。

8．射幸特征

金融衍生交易具有射幸特征，保險合同中的這一特征最為明顯，具有避險功能的衍生品交易合約也同樣具有這一特征。因為該特征屬于法律特征范疇，很多研究觀點以此特征作為研究交易協(xié)議的合法性和解決爭議的關(guān)鍵。

所謂射幸合同，是指當事人一方是否履行義務(wù)有賴于偶然事件的出現(xiàn)的一種合同，這種合同的效果在于訂約時帶有不確定性。決定金融衍生合約價值的匯率、利率、股票指數(shù)等數(shù)據(jù)無法預(yù)知，其變化走勢完全不受交易當事人的控制和影響，這使合同的法律后果或經(jīng)濟后果方面不可避免地具有強烈的不確定性，我們可以將此特征描述為射幸性。當然，場內(nèi)交易與場外交易都有此特征，且風險因素幾乎類同，而場外交易合約甚至可能是一系列射幸合同的組合。

9．流動性差特征

由于場外市場不存在集中交易，一對一的個性化交易合約注定流動性較差，這一特征也是場外交易的顯著特征之一。如果一對一的交易對手在合約到期不能清算，那就意味著幾乎沒有流動性。任何一種金融產(chǎn)品如果遭遇流動性風險都會出現(xiàn)恐慌性的大幅貶值，場內(nèi)衍生品如此，場外衍生品就更是如此。20世紀80年代，由于中國的國債不能流通，導(dǎo)致國債在地下黑市低于面值轉(zhuǎn)讓，就是由于流動性差而導(dǎo)致的。

當然，這一特征所伴隨的風險，不是法律實務(wù)能夠解決的。但是，場外衍生品交易風險通常表現(xiàn)為單一合約主體間的履約風險，此種風險的控制與一般的契約風險控制措施無本質(zhì)差異，主要依賴履約擔保、違約責任追究等，這就離不開用法律實務(wù)的方法去解決事前設(shè)計和事后救濟的環(huán)節(jié)，避免因不能結(jié)算而出現(xiàn)流動性風險。

10．凈額結(jié)算特征

由于許多衍生品場外交易是按名義金額計算的，具有很強的杠桿交易特性，另外，由于在從事衍生品場外交易的金融機構(gòu)之間，存在重復(fù)交易和交易集中度高的情形，導(dǎo)致潛在風險也集中在這些金融機構(gòu)身上。為了有效控制衍生交易風險，避免引發(fā)市場系統(tǒng)風險，國際市場實踐中采用了一種獨特的合同安排——凈額結(jié)算機制。

所謂凈額，又稱軋差，是現(xiàn)代金融衍生品市場上普遍應(yīng)用的一種清算方式。所謂凈額結(jié)算，是相對于全額結(jié)算而言的，是指在交易雙方之間進行的交易中，對交易一方而言，有的交易有盈利即正向價值，有的交易有虧損即負向價值，交易雙方將全部交易的正向價值和負向價值進行抵銷，得出一個凈額價值，以該凈額價值作為雙方之間需要支付的金額。

場外交易屬于雙邊凈額結(jié)算。研究這一特征的目的，主要是因為凈額結(jié)算制度是降低交易雙方信用風險的主要手段，特別是在那些沒有凈額結(jié)算法律規(guī)定的新興市場國家。在場外交易協(xié)議正常履行的情況下，凈額結(jié)算條款通常依據(jù)合同法的當事人意思自治原則而具有法律效力，所以，研究它的法律特征和防范法律風險，具有非常重要的意義。

我國在2007年版的《NAFMII主協(xié)議》和《CFETS主協(xié)議》中已引入了終止凈額結(jié)算相關(guān)條款，但相關(guān)概念不夠明確，后來在2009年版的《中國銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》中進一步清晰體現(xiàn)了凈額結(jié)算制度并加以改進。這些法規(guī)雖然解決了法律上的有效性問題，但與《破產(chǎn)法》、《擔保法》等存在沖突問題（如債權(quán)保護問題、債務(wù)抵消問題），目前這方面問題的法律處理依據(jù)仍處于缺失狀態(tài)。

11．交叉違約特征

交叉違約是指如果合同項下的債務(wù)人在其他合同或類似交易項下出現(xiàn)違約，那么此種違約也將被視為對本合同的違約，本合同的債權(quán)人可以對該債務(wù)人采取相應(yīng)的合同救濟措施。這一特征源于1992年的ISDA主協(xié)議第5條第a款第vi項的規(guī)定。從法律上說，交叉違約制度安排的理論依據(jù)主要是英美法上的預(yù)期違約制度與大陸法上的不安抗辯權(quán)制度。

在場外交易合約中的應(yīng)用，一般情況下，交叉違約屬于交易主協(xié)議項下的選擇性條款，交易主體既可以選擇適用，也可以選擇不適用，實踐中往往通過補充協(xié)議的形式加以約定。由于這一特征在場外交易合約中的違約條款和終止條款中非常有實踐作用，應(yīng)用是非常廣泛的。但是，應(yīng)用此條款也伴隨著非常大的風險，一方面，對于有關(guān)條款的明確界定是十分重要的，如起算金額、債務(wù)范圍、違約信息獲取的界定，尤其體現(xiàn)在作為金融機構(gòu)的交易對手的弱勢一方；另一方面，是否選擇適用該條款，更是首先要衡量的，因為它可能加速了債務(wù)到期、加大了違約懲罰，甚至加大了未結(jié)算之前的財務(wù)風險，且后期后果十分嚴重，所以也要考慮慎用問題。

結(jié)束語

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[關(guān)鍵詞]合同管理；防控體系

合同是企業(yè)從事經(jīng)濟活動取得經(jīng)濟效益的橋梁和紐帶，同時也是產(chǎn)生糾紛的根源。因而加強合同預(yù)防管理，建設(shè)合同風險防控體系，防范法律風險是維護企業(yè)合法權(quán)益的最基本的要求。

一、合同法律風險

企業(yè)合同法律風險是指在市場交易過程中，由于外部法律環(huán)境、社會環(huán)境發(fā)生變化，或由于企業(yè)自身在內(nèi)的合同主體未按照法律規(guī)定或合同約定有效行使權(quán)利、履行義務(wù)，而對企業(yè)造成負面的法律后果的可能性。其特征除了具備風險所共有的客觀性、偶然性、可變性等特征外，還具備以下特征：（1）企業(yè)合同風險產(chǎn)生的緣由是市場交易和企業(yè)運營的各種因素所致，帶有明顯的復(fù)雜多變性；（2）企業(yè)合同風險存在于市場交易當事人設(shè)立、變更、終止民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系的全過程；（3）企業(yè)合同風險發(fā)生導(dǎo)致的后果是企業(yè)承擔法律責任；（4）合同法律風險是可以避免、可以預(yù)防、可以控制的。

為了加強合同管理，防范合同風險，企業(yè)應(yīng)從以事前、事中預(yù)防為主，事后補救為輔建立防控體系。

二、合同簽訂預(yù)防控制

為確保當事人能夠獲得其預(yù)期的合法利益，清除行使權(quán)利的障礙。加強合同主體資格審查、合同條款審查是保證合同履行的基礎(chǔ)。（1）審查合同相對方有無簽約資格。我國法律對某些行業(yè)的從業(yè)資格做了限制性規(guī)定，沒有從業(yè)資格的單位和個人不得從事特定的業(yè)務(wù)，如建筑施工企業(yè)、印刷業(yè)、運輸業(yè)等，這些行業(yè)必須有相關(guān)部門頒發(fā)的資質(zhì)證書才能進行相關(guān)的業(yè)務(wù)活動，否則所簽訂的合同無效。（2）調(diào)查合作方的商業(yè)信譽和履約能力。盡可能對合作方進行實地考察，或者委托專業(yè)調(diào)查機構(gòu)對其資信情況進行調(diào)查。（3）由人代簽合同的，應(yīng)審查人合法、有效的身份，同時人必須在授權(quán)范圍內(nèi)訂立合同。（4）合同各主要條款的審查。合同內(nèi)容：內(nèi)容是否齊全。合同標的額：審核合同標的額確定的是否嚴謹。質(zhì)量標準條款：根據(jù)雙方對產(chǎn)品質(zhì)量要求明確約定質(zhì)量標準，并約定質(zhì)量異議提出的期限。交付方式條款：應(yīng)當明確合同履行地點，這即關(guān)系到合同是否履行，也關(guān)系到糾紛發(fā)生時法院的管轄。付款條款：應(yīng)明確約定付款的時間。權(quán)利義務(wù)：雙方權(quán)利義務(wù)是否明確，具有可操作性。違約責任條款：應(yīng)當審查有無不平等的違約責任條款和加重己方責任的違約責任條款。爭議處理條款：約定訴訟或仲裁是否明確，約定管轄地是否準確，是否符合法律規(guī)定。

三、合同管理的事中控制

合同管理的事中控制就是對合同履行過程監(jiān)督和管理，合同簽約的目的主要是保障合同的及時有效履行，防止違約行為的發(fā)生，所以，對合同的履行進行監(jiān)督是十分必要的。通過監(jiān)督可以知道企業(yè)各類合同的履行情況，及時發(fā)現(xiàn)影響履行的原因，以便隨時向各部門反饋，排除阻礙，防止違約的發(fā)生。合同管理的事中控制是既要保證自己嚴格按合同約定行使權(quán)利和履行義務(wù)，也促使對方嚴格按合同履行義務(wù)。這一階段的工作主要就是做好合同履行記錄，跟蹤合同履行過程，把好合同的結(jié)算關(guān)。因此，事中的管理工作非常關(guān)鍵，為了保護合同得以切實履行，需要專業(yè)部門同財務(wù)部門、供應(yīng)、銷售等相關(guān)部門密切配合，實施有效的管理，才能得以實現(xiàn)。當合同履行過程出現(xiàn)異常，可能導(dǎo)致合同無法繼續(xù)履行或出現(xiàn)履行與合同的約定不符時，業(yè)務(wù)部門應(yīng)當及時把情況反饋到法律部門，法律部門根據(jù)情況進行分析處理或提出法律建議等。

四、建立合同風險預(yù)防控制體系

建立合同管理風險防范機制，針對合同管理找出法律風險源點，預(yù)想法律后果，建立防控措施和補救措施。合同一旦發(fā)生違約現(xiàn)象能及時采取補救措施，防范事態(tài)的發(fā)展和擴大。如合同簽約人設(shè)為法律風險源點，若簽約人沒有權(quán)、超越權(quán)或者權(quán)終止后以被人的名義簽約，法律后果為合同效力待定，若為表見，有效。一旦出現(xiàn)簽約人沒有權(quán)或超越權(quán)限訂立合同，根據(jù)合同風險預(yù)防控制體系，及時采取補救措施，中止合同履行或要求合同被人以書面形式追認或撤銷合同，及時采取補救措施，防范事態(tài)擴大。

企業(yè)合同風險防控體系的建設(shè)不是一朝一夕就能完成的，首先應(yīng)該將合同風險防控納入企業(yè)管理的全過程，通過健全制度、完善流程，實現(xiàn)對生產(chǎn)經(jīng)營的全方位防控。其次要深入開展法律風險評估，建立風險防控長效機制。對法律風險防控體系中的領(lǐng)域、風險源、措施進行系統(tǒng)測試，發(fā)現(xiàn)問題，提出相應(yīng)的整改措施，可采取訪談、咨詢、典型案例分析、通報等多種手段，增強各單位自覺應(yīng)用風險防控體系降低法律風險的意識。

參考文獻

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關(guān)鍵詞:企業(yè)管理;風險意識;企業(yè)運營;法治

一、企業(yè)法律風險的概念與定義

在企業(yè)經(jīng)營管理中，企業(yè)法律風險是有著明確的定義的，企業(yè)法律風險是企業(yè)風險管理中的一種，是指基于法律規(guī)定或者是雙方合同約定，由于企業(yè)的外部法律環(huán)境發(fā)生一定的變化或者是法律主體的作為以及不作為的行為，而產(chǎn)生的對于企業(yè)負面法律責任或嚴重后果的可能性。它的前提是以法律制度與企業(yè)簽訂的合同作為根本的依據(jù)，對企業(yè)法律的風險進行管理與約束，企業(yè)運營中的違約，侵權(quán)等行為都是企業(yè)法律風險的內(nèi)容。

二、企業(yè)法律風險管理的特征

企業(yè)法律風險管理具有如下特征，一是強調(diào)在風險發(fā)生前防范風險，對于法律事務(wù)進行防范，事先對于風險采取手段并加以控制，在事情發(fā)生之前就制定應(yīng)對計劃，以便實現(xiàn)企業(yè)中風險的最小化與企業(yè)相關(guān)利益的最大化。二是強調(diào)圍繞企業(yè)目標，無論進行何種的法律風險防范，都要以企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標與利益為基本方向。在企業(yè)的法律風險管理當中，必須充分結(jié)合企業(yè)本身的發(fā)展目標與經(jīng)營前景。三是強調(diào)采用綜合的方法來進行企業(yè)法律風險管理，法律風險管理是從風險管理中脫離發(fā)展壯大并且完善的，風險管理與法律風險管理中有許多共同之處，不同的是企業(yè)法律風險管理是在法律范疇之中的，企業(yè)法律風險是集應(yīng)用法學(xué)與管理學(xué)與一體的一個特殊管理方式。

三、企業(yè)管理中法律風險問題

企業(yè)法律風險中包括企業(yè)設(shè)立及解散的風險，公司內(nèi)部權(quán)益糾紛的法律風險，企業(yè)改革，兼并及投融資的法律風險問題，以及企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)法律風險問題，合同風險，企業(yè)侵權(quán)糾紛，涉外案件，人力資源糾紛，經(jīng)營管理人員違法犯罪等等法律風險。企業(yè)法律風險包括在企業(yè)經(jīng)營中的方方面面，企業(yè)對于法律風險意識的加強是十分重要的，法律風險防范需要涉及到企業(yè)經(jīng)營，發(fā)展的方方面面，一旦發(fā)生法律風險問題，企業(yè)的發(fā)展也岌岌可危。因此，在企業(yè)中建立現(xiàn)代化的企業(yè)法律管理機制，健全企業(yè)中的法律風險防范機制，使企業(yè)能夠最大限度減少風險是至關(guān)重要的。

四、企業(yè)管理中法律風險防范與控制

在我國法治社會建設(shè)過程中，企業(yè)內(nèi)部的風險管理就是建立企業(yè)法律風險管理體系。在我國高速發(fā)展且不斷變化的過程當中，任何企業(yè)的經(jīng)營管理都存在著或多或少的風險，作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者與管理者，做好風險管理工作是至關(guān)重要的，一旦企業(yè)出現(xiàn)風險，這兩者都有著不可推卸的責任。隨著我國企業(yè)法制工作的漸漸完善，國家對于企業(yè)的法律風險管理也在不斷地被提出與重視，目前，我國法律法制工作中的重要任務(wù)就是圍繞著企業(yè)法律風險管理工作展開進行。

五、企業(yè)運營中法律風險管理體系的組成與構(gòu)建

以相關(guān)的法律法規(guī)作為基礎(chǔ)，管理層加強對于企業(yè)的內(nèi)部控制，明確企業(yè)運營中的管理環(huán)節(jié)的法律風險源的控制，實施必要有效的控制手段，確保在企業(yè)運營過程中貫徹法律風險防范措施，從而在企業(yè)運營中建立完善的法律風險防范制度，以求企業(yè)內(nèi)部形成一個穩(wěn)定封閉的企業(yè)法律風險管理體系，這樣的做法可以有效保障企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營過程中法律風險防范的有效性。無規(guī)矩不成方圓，在一個長期穩(wěn)定發(fā)展的企業(yè)當中，擁有健全的法律風險管理體系與法律審核程序是非常有必要的，這是對于企業(yè)未來發(fā)展十分科學(xué)合理的制度。

六、結(jié)論

在企業(yè)經(jīng)營的進程中，貫徹落實解決企業(yè)法律風險管理體系中的常見問題，是確保一個企業(yè)長久穩(wěn)定發(fā)展，防范風險的有效決策。企業(yè)法律風險防范措施的實施與發(fā)展壯大也是一個企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的必經(jīng)之路。在一個優(yōu)秀的企業(yè)發(fā)展的進程中，擁有良好的企業(yè)法律風險管理體系是十分有必要的。

［參考文獻］

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關(guān)鍵詞:金融危機;企業(yè);法律風險;防范

一、引言

在金融危機頻繁的當代社會，想要在利益上分得一杯羹的企業(yè)都會緊緊的投入到時代的洪流中，只有這樣才能緊跟時代，處于時代的頂峰。但與此同時，企業(yè)在參與到這樣的博弈中時，也會出現(xiàn)一些危機企業(yè)的風險，最為顯著的就是企業(yè)法律風險。本文從金融危機的背景出發(fā)，深刻分析了當代企業(yè)可能會遭受的種種法律風險，并針對性地提出一些措施來對企業(yè)法律風險進行防范。

二、企業(yè)法律風險的涵義

企業(yè)法律風險是企業(yè)風險的重要組成部分，企業(yè)在風險控制中，合理地應(yīng)用風險規(guī)避、風險分擔等對策來進行風險控制。風險的普遍含義就是人們已經(jīng)對未來的可能出現(xiàn)的情況進行了一個預(yù)測，然而，隨著事情的不斷發(fā)展，它的變化不會完全被人們所預(yù)測，這種預(yù)測結(jié)果與實際產(chǎn)生的結(jié)果之間的差別就是風險。對于企業(yè)來講，企業(yè)當下所做的一系列決策就是基于對未來企業(yè)發(fā)展情況及對市場的預(yù)測做出的。隨著時間的推進，企業(yè)發(fā)展情況與市場變化是瞬息萬變的，它會和企業(yè)的預(yù)測有所出入。當兩者相差不大時，企業(yè)之前的決策對于企業(yè)的發(fā)展就是有利的。但是當兩者的差距超過一定范圍時，企業(yè)所面對的一系列風險就產(chǎn)生了。其中，法律風險就是以相關(guān)企業(yè)法人承擔相應(yīng)法律責任為特征，是人為可以控制的，所以說，在諸多風險中，對法律風險的控制是最有意義的。

三、企業(yè)法律風險的基本類型

(一)刑事法律風險

一些法律上無明確規(guī)定的民間借貸關(guān)系，當企業(yè)和多位民間人士產(chǎn)生借貸關(guān)系后。由于某些內(nèi)部或外部因素，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展不順利，沒有產(chǎn)生預(yù)期的效益，甚至發(fā)生破產(chǎn)。這樣，那些民間人士在第一時間得到消息后，可能會聚在一起向企業(yè)討債，更進一步對企業(yè)和社會產(chǎn)生不利影響，使企業(yè)產(chǎn)生刑事法律風險。

(二)民事法律風險

除上述企業(yè)可能遭受到的刑事法律風險以外，企業(yè)也會遭遇到民事法律風險。比如說在合同簽訂中可能遭受到的風險。合同雙方中的某方可能由于某種原因而無法繼續(xù)履行合同，那么另一方就要承受經(jīng)濟損失。在訴訟過程中企業(yè)也可能出現(xiàn)法律風險。企業(yè)如果長期違約或有違約的意向，那么在以后可能出現(xiàn)的訴訟中，企業(yè)就會處于不利的位置。

四、企業(yè)法律風險的基本特征

(一)企業(yè)法律風險可能與企業(yè)內(nèi)部其它風險相互轉(zhuǎn)換。企業(yè)法律風險不是一個固定不變的事物，隨著企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的變化是在不斷變化的，它也可能轉(zhuǎn)化為威脅企業(yè)發(fā)展的另外種類的風險。

(二)企業(yè)法律風險可能出現(xiàn)在企業(yè)法律活動中的任何一個環(huán)節(jié)。只要企業(yè)活動涉及到法律的范疇，都必然會受到法律的規(guī)范和限制。所以說，企業(yè)需要時時刻刻地防止和控制法律風險的發(fā)生。

(三)企業(yè)法律風險一旦出現(xiàn)，其帶來的后果就有一定的強制性。這種強制性的特點是由法律本身的強制性所決定的。企業(yè)活動一旦違反了法律，就會帶來法律風險，這種法律風險的后果就勢必會由企業(yè)本身承擔。

五、企業(yè)法律風險的防范措施

(一)在企業(yè)內(nèi)部建造合理完善的法人治理機制

要想規(guī)避企業(yè)的法律風險，就必須從企業(yè)內(nèi)部著手，從內(nèi)部防止風險的可能出現(xiàn)。從企業(yè)內(nèi)部著手的話，首先就應(yīng)建造合理完善的法人治理機制。對于許多企業(yè)來說，內(nèi)部早已建立起一套完善的包含多種不同的權(quán)力代表的治理系統(tǒng)。這樣的治理系統(tǒng)雖然產(chǎn)生，但是執(zhí)行力度往往都不夠，從而從內(nèi)部造成了法律風險出現(xiàn)的可能。

(二)灌輸給企業(yè)事事依法的觀念

在企業(yè)的內(nèi)部所有員工里，都應(yīng)該灌輸給他們法制的觀念，任何活動都要嚴守法律，不能鉆法律的空子。不守法律，鉆法律的空子也許會給企業(yè)或企業(yè)內(nèi)的某人帶來暫時的利益，但是就企業(yè)的長期發(fā)展來看，是不利于企業(yè)的發(fā)展壯大的。

(三)對企業(yè)法律行為全程進行控制

企業(yè)要想對法律風險進行防范，就必須在整個經(jīng)營過程中進行防范。任何一個環(huán)節(jié)都不能忽視。即使在執(zhí)行后出現(xiàn)問題，也應(yīng)該及時彌補，事后也不能放松，不能因為問題出現(xiàn)而放任不管，這樣只會加快企業(yè)危機。

六、結(jié)語

企業(yè)經(jīng)營中可能面臨多種不同類型的風險，在面對企業(yè)法律風險這類可以控制的風險時，企業(yè)應(yīng)該積極應(yīng)對，嚴守法律，完善內(nèi)部治理機制，只有這樣，才能防范于未然，使企業(yè)繼續(xù)發(fā)展壯大。

［參考文獻］

［1］徐干忠，黃碧輝．金融危機背景下的企業(yè)法律風險透視———對梅州市部分企業(yè)專題司法調(diào)研的分析報告［J］．嘉應(yīng)學(xué)院學(xué)報，2010－01－28．

［2］池方景．金融危機背景下民營企業(yè)的法律風險及其防范［J］．法治研究，2010－01－05．

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關(guān)鍵詞:金融風險;法律制度;防范;完善

一、金融風險概況以及我國面臨的金融風險

金融風險是指由于商業(yè)銀行、保險公司等機構(gòu)信用不佳甚至破產(chǎn)倒閉從而造成的機構(gòu)的重大損失，以及由此引發(fā)的金融體系的紊亂和國民經(jīng)濟的動蕩。金融風險主要包括信用風險、市場風險、流動風險、法律風險、操作風險等等。信用風險一直是金融行業(yè)面臨最主要的風險。金融機構(gòu)的主要業(yè)務(wù)活動就是貸款和投資，貸款和投資都需要金融機構(gòu)對借款人或者投資對象進行信用考察并對其信用做出判斷。但是由于各種主管或者客觀的因素，金融機構(gòu)在借款和投資之前得到的點查信息可能存在誤差。又或者是借款或者投資對象突況導(dǎo)致其信用大大降低。這些就會給金融機構(gòu)帶來巨大的風險，也就是借款或投資對象無法償還金融機構(gòu)的資金。如果金融機構(gòu)不能提前預(yù)料并做好此情況發(fā)生的準備，此風險會給集榮機構(gòu)帶來極大的負面影響。雖然近幾年來金融機構(gòu)的資產(chǎn)儲蓄、應(yīng)對措施有所增多以及閩融信用度的普遍提高，但此類情況還是時有發(fā)生。操作風險。操作風險也是我國金融風險中的一大重要風險。操作風險多發(fā)是我國金融行業(yè)中的一大特征。操作風險主要是由于金融機構(gòu)內(nèi)部和外部的一系列原因造成的。

金融機構(gòu)內(nèi)部控制和機構(gòu)治理體制和機制的失敗，金融機構(gòu)內(nèi)部對其內(nèi)部的越權(quán)、失誤等違反治理體制問題的不及時處理，這就會導(dǎo)致金融機構(gòu)操作風險的多發(fā);金融機構(gòu)外部信息技術(shù)系統(tǒng)由于各類重大災(zāi)難事件而導(dǎo)致的信息失效也會給金融機構(gòu)在成極大的損失，加大操作風險。從今年來我國金融機構(gòu)發(fā)生的操作風險來看，我國金融機構(gòu)操作風險較高，且由于金融機構(gòu)內(nèi)部而導(dǎo)致的操作風險占主體。跨行業(yè)、跨市場的風險。目前，金融創(chuàng)新是金融行業(yè)增加收益。提高競爭力的重要途徑。但由于金融機構(gòu)內(nèi)部經(jīng)營模式合外部生態(tài)環(huán)境同時變化的情況下，跨市場、跨行業(yè)的金融創(chuàng)新也給金融機構(gòu)帶來了風險。一方面，目前市場上已經(jīng)出現(xiàn)很多種金融控股公司組織模式，不僅有以事業(yè)型為主的金融輔助公司，而且也有以金融機構(gòu)為主體的公司模式。另一方面，銀行、證券、保險機構(gòu)等機構(gòu)在改進經(jīng)營模式的過程中產(chǎn)生的各類跨市場的金融工具或產(chǎn)品。這些都會成為金融機構(gòu)跨市場、跨行業(yè)的風險因素。

二、我國金融風險的原因

我國金融風險的原因，究其根本是法律法規(guī)以及體制制度的不完善。

(一)金融行業(yè)有關(guān)征信管理法規(guī)制度的缺失

征信就是收集、評估和出售市場經(jīng)營主體的信用信息。征信體系建立的目的主要是解決金融市場交易中信息不對等。隨著我國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，金融行業(yè)也快速發(fā)展，經(jīng)濟活動也日益頻繁。金融機構(gòu)對于借款人或投資人的信用考察也越來越有必要，金融機構(gòu)也越來越依賴專門的征信體系來完成對借款人或投資人的信用考察。但就目前來說，我國的征信體系處于起步階段，管理法規(guī)制度缺失，這就會造成金融機構(gòu)對借款人或投資人進行信用考察時的信息不完善或者有偏差，給金融機構(gòu)帶來信用風險。

(二)金融詐騙等處罰的法律法規(guī)制度的不完善

法律對于金融詐騙和違反相關(guān)金融管理秩序的行為所追究的法律責任的缺失和不完善，不足以對犯罪人員構(gòu)成威脅和震撼，不利于防范金融機構(gòu)的操作風險，給金融機構(gòu)帶來負面影響。

(三)企業(yè)破產(chǎn)法律制度的滯后

現(xiàn)行的企業(yè)法律制度就破產(chǎn)來說，在管轄和受理、監(jiān)督制度等方面都不利于債權(quán)人的保護。債權(quán)人的利益受損就會導(dǎo)致金融機構(gòu)的債權(quán)惡化，不良記錄積累對于金融機構(gòu)有很大的負面影響。

三、對于防范金融風險和完善法律法規(guī)制度的建議

(一)完善相關(guān)法律法規(guī)制度。完善金融機構(gòu)內(nèi)部的相關(guān)法律制度和管理體系，改進征信系統(tǒng)的相關(guān)法律規(guī)定，減少金融機構(gòu)的各種風險。這要求相關(guān)部門的政府人員和執(zhí)法人員以及金融機構(gòu)的管理層加大對此法律法規(guī)的探討并最終完善;加大金融欺詐和違法相關(guān)法律的形式責任，加大相關(guān)法律的震懾力。這就要求相關(guān)法律人員對相關(guān)法律規(guī)定探討并作出改動;對企業(yè)破產(chǎn)法律作出先關(guān)調(diào)整。

(二)相關(guān)部門加強社會主義現(xiàn)代化文化的建設(shè)，加大宣傳信用力度并加強培養(yǎng)全社會的自律意識。提高全民的信用素質(zhì)和道德素質(zhì)。

［參考文獻］

［1］袁媛，吳孫克．金融風險控制與法律對策研究［J］．中國經(jīng)貿(mào)，2012(22)．

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篇7

BOT即建造、運行和移交（Build-Operate-Transfer），是一種項目融資方式.以外國資本（或私人資本）為投融資主體，參與政府基礎(chǔ)設(shè)施項目及大型城市建設(shè)項目建設(shè).在實施中政府通過項目特許權(quán)協(xié)議，在規(guī)定期限內(nèi)，把公共工程項目經(jīng)營權(quán)授予承包商和投資財團組成的項目公司，由項目公司負責投融資，負責項目建設(shè)、經(jīng)營和管理，并從項目經(jīng)營中回收投資，償還貸款并賺取利潤.特許期滿，項目公司將項目無償轉(zhuǎn)交給政府經(jīng)營管理.BOT方式吸引了外國資本，減輕了政府財政負擔，轉(zhuǎn)嫁了債務(wù)負擔及其他多種風險，加快了基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，對調(diào)整東道國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有著巨大的促進作用.BOT方式自1984年由當時的土耳其總理奧扎爾提出后，在國際上引起了廣泛的影響，特別是在發(fā)展中國家，如菲律賓、泰國、馬來西亞等國家.目前BOT方式已廣泛應(yīng)用于水利、交通、環(huán)保、通信等基礎(chǔ)建設(shè)項目中.中國進入WTO后國際市場拓寬，將會更多地使用BOT項目融資方式引進外資，另一方面也可向境外投資或承包承建工程.

國際BOT項目所需資金越大，實施時面臨的投資風險也就越大，風險的妥善處置關(guān)系到項目的成敗.需要對投資風險的管理對策進行研究，因而從項目跟蹤階段就進行有效的風險分析和評價，確定風險種類，擬定相應(yīng)的風險回避對策，以確保項目的順利進行.

2風險綜合評價層次分析法（AHP）

對國際BOT水電項目風險評價本文采用的是層次分析法［1］（AHP）.對一個復(fù)雜的、難以量化的問題總是先按問題的最終目標（總目標）、分目標（中間準則）、子目標（指標層）幾個層次將所分析問題層次化，然后進行深入的分析，以測定各因素之間的關(guān)系.

建立判斷矩陣，判斷矩陣元素的值反映了人們對各種元素相對重要程度（同等重要、稍微重要、明顯重要、強烈重要、極端重要）的認識，一般采用數(shù)字1～9及其倒數(shù)的度量方法.求解判斷矩陣的特征根，得到的特征矩陣進行歸一化得到重要性的排序權(quán)值.計算同一層次所有因素對于最高層次（總目標）相對重要性的排序，稱為層次總排序.為了保證結(jié)果有滿意的一致性，要求隨機一致性比率CR>O.1.用層次分析法綜合得出投資項目風險評價結(jié)果.

3國際BOT水電項目風險評價指標體系

由于BOT方式的特殊性，其風險因素也有其獨特性.歸納起來可概括為政治風險B，、經(jīng)濟風險B2、法律風險B3、環(huán)境與移民風險B4，及經(jīng)營管理風險B5等5種風險［2］.對5種風險進行分析，進而得到國際BOT水電項目風險評價指標體系.對這些因素的綜合評價，就構(gòu)成了BOT水電項目的風險情況，將影響項目風險用定量方式表示，構(gòu)成BOT水電項目風險模型，見附圖，作為最終是否進入該國采用BOT方式承包的理論依據(jù)并加以實施.

3.1政治風險

由于BOT水電項目延續(xù)時間長，難免要經(jīng)歷東道國的不同政府執(zhí)政時期，后續(xù)政府常常拒不承認上屆政府的承諾.政局動蕩致使項目投資回收無保證，投資者無法獲取最起碼的回報，迫使投資者低條件提前轉(zhuǎn)讓.政治風險的主要構(gòu)成是：政局的穩(wěn)定程度C1、政策變動因素C2，項目公司所在國與東道國的貿(mào)易關(guān)系C3，如雙邊的貿(mào)易開放程度，是否有關(guān)稅及貿(mào)易壁壘等.

3.2經(jīng)濟風險

經(jīng)濟風險的主要表現(xiàn)為：（1）東道國的經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，金融發(fā)展情況C4，其中包括貨幣自由兌換D1、外匯匯出D2、官方銀行利率D3、信貸管理制度D4；（2）市場情況C5，其中包括價格風險D5、競爭風險D6和需求風險D7；（3）電力輸送情況C6，其中包括國外送電D8、國內(nèi)輸送D9及省內(nèi)輸送D10；（4）所在國水電項目建設(shè)水平C7，其中包括電站建設(shè)D11、運行D12及維護水平D13；（5）建筑業(yè)水平C8，其中包含建筑隊伍素質(zhì)、能力D14、建筑業(yè)成本及經(jīng)營情況D15及建筑規(guī)劃D16等.

附圖BOT水電項目風險模型

3.3法律風險

法律風險是指由于東道國法律的完善程度和變動情況給項目帶來的風險，包括專門設(shè)計和規(guī)范BOT所要求的法律文本，出現(xiàn)金融、工期和費用索賠等糾紛時，能得到及時仲裁或處理，保障投資人的建設(shè)和經(jīng)營權(quán)、投資收益和抵押品贖賣權(quán).項目獲準風險應(yīng)注明法律條文對項目特許保障，如優(yōu)選移交權(quán)、廢止或拒絕續(xù)訂等違約風險.法律風險的主要構(gòu)成是：法律完善程度C9、項目獲準法律條款C10、項目違約法律條款C11.

3.4環(huán)境與移民風險

環(huán)境包括自然環(huán)境和社會環(huán)境.自然環(huán)境一般指氣候條件、氣象變化情況.BOT項目所在地區(qū)的溫度、濕度、降雨雪量、風力、晴雨天數(shù)，特別是自然災(zāi)害情況，如地震、洪水、風暴及海嘯；項目對社會及人們生活與工作環(huán)境污染的限制因索.環(huán)境與移民風險主要構(gòu)成是：地區(qū)移民情況C12、自然災(zāi)害情況C13、資源與環(huán)境保護情況C14.

3.5經(jīng)營管理風險

經(jīng)營管理風險是指項目公司在項目經(jīng)營和管理過程中，由于外部環(huán)境的變化或經(jīng)營者的行為疏忽，直接影響到項目的獲利能力，包括經(jīng)營管理者的素質(zhì)C15、機組設(shè)備維護更新情況C16以及電站運行條件C17等.

4國際水電項目實例

4.1工程概況

我國鄰國尼泊爾Kabeli-A水電工程位于該國東部開發(fā)區(qū)，海拔高程在400.00～600.00m之間.位于Tamur河的主要支流Kabeli河上，流域內(nèi)降雨豐沛，多年平均降雨量2260mm.徑流主要由降雨和融雪形成.壩址處流域面積864km2，多年平均徑流量44.63m3/s，保證率為95％的保證流量為4.76m3/s.充足的水量和集中落差條件，提供了豐富的水電資源.

工程區(qū)域內(nèi)主要的巖石為花崗巖、千枚巖、石英巖和片麻巖.

水電站裝機容量為30MW，年均發(fā)電量1.75億kW·h，年利用小時數(shù)5830h，安裝3臺單機容量為10MW的水輪發(fā)電機組，為跨流域引水式電站.工程主要由三部分組成：首部引水工程、長4.43km的隧洞引水工程和水電站廠區(qū)工程等.

我國葛洲壩水利工程集團公司與尼泊爾聯(lián)合開發(fā)該項目.開發(fā)的資本債務(wù)比為30∶70，資本金占有比例分別為80％和20％，占總投資70％的債務(wù)部分由葛洲壩集團公司負責籌集，項目所發(fā)電力由尼泊爾負責全部收購，收購電價按照2000年6美分/（kW·h）為基礎(chǔ)電價，以后每年上漲3％，連續(xù)上漲15年.

根據(jù)工程總成本5579.4萬美元，投資回收期7.12年，財務(wù)凈現(xiàn)值4370萬美元，財務(wù)內(nèi)部回收率20.79％，財務(wù)指標優(yōu)越.敏感性分析表明，本工程抗風險能力很強，即使在最不利的組合情況下，即投資增加20％、電價降低20％時，投資回收年限只有9.03年，內(nèi)部收益率為16.22％，貸款償還年限為7年.可見，本工程的經(jīng)濟效益顯著.

4.2項目風險分析

從政治上看，尼泊爾政局還比較穩(wěn)定，與周邊國家的關(guān)系均保持著良好的關(guān)系.尼泊爾與中國是友好鄰邦，自古有商貿(mào)友好往來.國內(nèi)政局一直比較穩(wěn)定，經(jīng)濟也呈上升趨勢.這對所有外國投資者來說無疑是最具吸引力的主要條件.尼泊爾是最旱實施國際BOT項目的國家之一，因而相應(yīng)的法律法規(guī)制度較為完備，吸引了國際上許多公司在該國開展BOT項目，包括水電站項目.在那里從事水電開發(fā)項目還是有發(fā)展前途的，因為那是一個水力資源豐富的國家，非常缺電，政府又缺少資金，因而政府出臺了很多相關(guān)法律和法規(guī)，鼓勵國際投資商開展BOT水電項目.由于人口并不多，民風純樸，所涉及的移民人數(shù)并不是很大，問題也不很多.尼泊爾是一個發(fā)展中國家，在環(huán)境保護等方面的要求沒有發(fā)達國家的要求高，因而有利于我國企業(yè)進入.葛洲壩集團公司能承擔國內(nèi)外各種大、中、小型水電項目的設(shè)計、施工，但從未經(jīng)營運行過電站，因此在這方面存在一定的風險.但葛洲壩集團公司已在國內(nèi)投資了兩座電站，其中一座已開始發(fā)揮效益，另一座正在興建，已積累了相當?shù)慕?jīng)驗.因此，從這方面來看，風險并不是特別大.

4.3風險模型與分析評價

根據(jù)附圖構(gòu)建該項目的風險模型，建立其風險的判斷矩陣，并計算出各層權(quán)重及總權(quán)重排序.

按層次分析法，對影響項目風險由專業(yè)人員組成的評估小組進行打分，得風險判斷矩陣如表1，并求得歸一化相對重要性排序權(quán)值W.

表1標準層BOT水電項目市場風險A的判斷矩陣

得出特征值λmax=5.28，一致性檢驗CR=0.05.

同理可求出每層各自權(quán)值W、特征值λmax以及一致性指標（見表2～表7）.

表2政治風險B1的判斷矩陣

注：λmax=3，一致性檢驗CR=0.

表3經(jīng)濟風險B2的判斷矩陣

注：λmax=5.25，一致性檢驗CR=0.04.

表4法律風險B3的判斷矩陣

注：λmax=3.05，一致性檢驗CR=0.03.

表5環(huán)境/移民風險B4的判斷矩陣

注：λmax=3.16，一致性檢驗CR=0.02.

表6經(jīng)營管理風險B5的判斷矩陣

注：λmax=3.09，一致性檢驗CR=0.05.

表7子準則層中C4～C8的判斷矩陣

以上λmax都經(jīng)驗證，矩陣符合一致性條件，于是計算出A的總權(quán)重.W，=（0.21，0.24，0.225，0.231，0.259），進一步求得歸一化后評價指標值：f（d）=（0.18，021，0.19，0.20，0.22）.

明顯可以看出，該項目經(jīng)營管理風險最大，次之為經(jīng)濟風險，第三是環(huán)境/移民風險，第四是法律風險，而政治風險最低，這與尼泊爾的實際情況基本相符合.可以說，該項目總體上均屬于“小風險”范圍.尼泊爾政局穩(wěn)定，法制趨于完善，給投資者創(chuàng)造了一個良好的環(huán)境.

5結(jié)語

BOT國際水電項目由于承包的“建設(shè)、經(jīng)營、移交”的特殊性，其風險影響程度遠遠大于其他建設(shè)項目承包形式.因此，對BOT項目風險分析是項目取得最大經(jīng)濟利益的關(guān)鍵，也是協(xié)調(diào)各方利益的前提.BOT項目風險分析的現(xiàn)實意義是：東道國政府應(yīng)創(chuàng)造條件完善BOT投融資的適宜環(huán)境，建立完善的商業(yè)法律體系及BOT專項法規(guī).項目公司則應(yīng)從項目風險評價中，明確風險分配與加強風險管理，規(guī)避風險，從中獲得經(jīng)濟效益和社會效益.

層次分析法不僅將大量BOT項目風險定性因索定量，而且可將評價人員主觀判斷按照邏輯性、合理性、及時性加以調(diào)整，保證評價結(jié)果與實際情況相符合.該方法為處理BOT風險的特殊性和復(fù)雜性提供了非常簡便、操作性強的工具.

參考文獻

篇8

【關(guān)鍵詞】網(wǎng)絡(luò)借貸 個人信用 信用風險 研究綜述

一、引言

作為基于互聯(lián)網(wǎng)平臺開展借貸業(yè)務(wù)的新型借貸模式，網(wǎng)絡(luò)借貸屬于金融的互聯(lián)網(wǎng)居間服務(wù)（姚海放等，2013）。主要模式有P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式和電商供應(yīng)鏈金融模式等。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是個人對個人，不以傳統(tǒng)金融機構(gòu)為媒介的借貸模式。電商供應(yīng)鏈金融是電商平臺將中小企業(yè)與金融機構(gòu)的信息有效對接，為平臺上資金匱乏的中小企業(yè)提供各種形式融資服務(wù)的借貸模式。而網(wǎng)絡(luò)眾籌包括但不限于網(wǎng)絡(luò)借貸模式。網(wǎng)絡(luò)借貸借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的信息獲取優(yōu)勢在一定程度上提升了金融資源配置效率，緩解了小微金融市場的信貸失衡現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計，2015年全年網(wǎng)貸成交量達9823.04億元，相比2014年增長了288.57%，然而2015年全年問題平臺達到896家，是2014年3.26倍。目前監(jiān)管細則落地、不完善的征信體系、借貸利率虛高、務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等原因造成問題平臺突出，凸顯網(wǎng)絡(luò)借貸的信用風險問題。

二、網(wǎng)絡(luò)借貸信用風險與個人信用風險

網(wǎng)絡(luò)借貸的信用風險是指借款人未按合同約定向投資人支付本金、利息的風險和債務(wù)人未按約定向公司支付款項的風險。資金需求方主要以小微企業(yè)或者個人為主，因而網(wǎng)絡(luò)借貸的風險問題更多地歸結(jié)為個人信用風險問題。個人信用有狹義和廣義之分：狹義個人信用指消費信用，即將貸款用于個人或者家庭的消費型活動，廣義個人信用泛指以個人名義發(fā)生的借貸關(guān)系，其目的除個人或家庭消費外還用于生產(chǎn)經(jīng)營。因而無論擔保與否，P2P網(wǎng)貸中發(fā)生的借貸關(guān)系兼可歸為個人信用問題。而以B2C模式和B2B模式為主的電商平臺供應(yīng)鏈金融中，信用關(guān)系的維續(xù)也存在著個人信用問題。

三、網(wǎng)絡(luò)借貸信用風險研究

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸個人信用體系

由于信息不對稱問題，傳統(tǒng)商業(yè)銀行小微貸款業(yè)務(wù)存在著逆向選擇和道德風險問題。在貸前，對借貸人信用信息掌握不全面等原因會使得銀行偏向于為能夠接受現(xiàn)有利率水平的客戶發(fā)放貸款，因而風險較大的客戶會為銀行帶來較大違約風險，存在逆向選擇問題。在貸后，則存在將款項用于非銀行指定用途以及未按約定還本付息等道德風險問題。因而，為緩解信息不對稱導(dǎo)致的一系列問題，小額信貸是依賴于征信環(huán)境、信用評估技術(shù)等個人信用體系的全面發(fā)展。個人信用體系包括個人信用征信、信用風險評估以及信用風險管理等多個環(huán)節(jié)。同時需要外部的法律監(jiān)管和內(nèi)部行業(yè)自律來指導(dǎo)其健康發(fā)展。征信完成對個人信用數(shù)據(jù)的收集并構(gòu)建個人信用數(shù)據(jù)庫，信用評估對信用數(shù)據(jù)建模分析來提供信用評分供需求者使用。最后，信用風險管理通過對信用風險的計量、預(yù)警和轉(zhuǎn)移等手段來揭示和管理信用風險。

在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下信息不對稱問題依于大數(shù)據(jù)等信息挖掘技術(shù)優(yōu)勢而有所緩解。但信息技術(shù)的輔助并不能從根本上消除信用風險，網(wǎng)貸平臺上誠信環(huán)境的構(gòu)建同樣依托于完善的個人信用體系。作為新型金融，網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展初期處于法律空白和監(jiān)管盲區(qū)，亟需法律監(jiān)管更新和行業(yè)自律控制。同時，融資者多數(shù)屬于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的邊緣客戶群，現(xiàn)有征信系統(tǒng)尚未覆蓋或掌握信息存在時滯，這便對信用體系基礎(chǔ)建設(shè)提出更高要求。在無抵押信用借貸模式中，需要借助信用評分來輔助雙方的借貸決策，而貸后信用風險管理是進一步對借貸風險的揭示和防范。因此，網(wǎng)貸平臺的信用風險具體細化在個人信用體系的各個環(huán)節(jié)，同時各環(huán)節(jié)的不斷完善將有助于信用風險防控。如圖1為網(wǎng)絡(luò)借貸信用管理體系各環(huán)節(jié)的具體內(nèi)容。

（二）信用管理內(nèi)外部約束

1.傳統(tǒng)領(lǐng)域。個貸行業(yè)發(fā)展需要來自主體外的立法建設(shè)和行政監(jiān)管。法律制度主要包括對個人信用信息的采集、使用和披露，個人隱私界定與保護，個人破產(chǎn)保護等一系列法律制度。行政監(jiān)管負責對征信機構(gòu)、信用數(shù)據(jù)庫、信用評估機構(gòu)的監(jiān)督管理、違法行為監(jiān)管以及公民誠信意識宣傳等。2013年《征信業(yè)管理條例》、《征信機構(gòu)管理辦法》等法規(guī)的出臺使我國征信市場步入有法可依的軌道?！稐l例》規(guī)定中國人民銀行及其派出機構(gòu)為國務(wù)院監(jiān)督管理機構(gòu)，同時對個人信用信息開放與保護等問題做出相關(guān)規(guī)定。但較之信用制度健全國家，立法體系落后于實業(yè)發(fā)展、法律法規(guī)實施不到位、缺乏完善配套管理制度、信息共享機制尚未確立、失信懲罰機制落后等問題突出，制約著個人信用體系的發(fā)展。

2.網(wǎng)貸領(lǐng)域。網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展中的潛在法律風險，可從網(wǎng)貸平臺、貸款人、借款人和第三方支付等方面劃分。網(wǎng)貸平臺作為信息中介應(yīng)視為融資居間合同的居間人，不介入借貸雙方交易。但一些偏離純中介模式的網(wǎng)貸平臺面臨著額外的法律風險，表現(xiàn)為非法吸存和非法集資、非法經(jīng)營、從事違法的居間活動、違反保密義務(wù)、“洗錢”、非法公開發(fā)行債券、以及涉及擔保項目可能違反有關(guān)融資擔保管理等風險。網(wǎng)貸貸款人面臨的法律風險包含電子合同合規(guī)性、出借人債權(quán)合法性、出借人隱私權(quán)以及借助平臺非法公開發(fā)行證券風險等。網(wǎng)貸借款人作為融資方，面臨著與網(wǎng)貸平臺類似的風險。第三方支付平臺面臨的法律風險表現(xiàn)在資金托管法律問題和沉淀資金法律問題。此外，道德風險也是制約行業(yè)健康發(fā)展所不能回避的問題。在監(jiān)管政策上，已明確由銀監(jiān)會管理P2P網(wǎng)貸發(fā)展。目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在市場準入標準、退出機制、資金管理、信息透明等運營方面缺乏統(tǒng)一標準，運營風險的增大會進一步影響信用風險。在行業(yè)自律方面，目前已形成中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會、廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會等區(qū)域性自律組織。

網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展對于立法建設(shè)和監(jiān)管探索的要求，逐漸成為學(xué)術(shù)界的共識。姚海放等學(xué)者（2013）認為，我國網(wǎng)絡(luò)借貸行為應(yīng)置于民間借貸范疇內(nèi)，提出應(yīng)將民間金融陽光化等思考。林榮琴（2014）從借貸關(guān)系法律界定出發(fā)，提出完善中介平臺準入制度和中介平臺信用評級制度，以增強中介平臺信息透明度和建立行業(yè)協(xié)會自律組織等建議。楊振能（2014）提出明確網(wǎng)貸行為規(guī)則和法律責任的監(jiān)管思路，并輔之以信用風險、流動性風險等一系列風險管理要求。劉繪（2015）提出規(guī)范信息披露和消費者保護等行為、過程控制式監(jiān)管規(guī)則、完善以征信與評級為主要內(nèi)容的信用體系等監(jiān)管建議。網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)尚未形成完善的內(nèi)外部約束，是由于信用觀念、意識等因素，作為根源的傳統(tǒng)個人信用領(lǐng)域尚未形成穩(wěn)定的內(nèi)外部保障所致。

（三）信用數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)

1.傳統(tǒng)領(lǐng)域。信用數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)是信用管理體系的基礎(chǔ)部分，主要有信用數(shù)據(jù)征集和數(shù)據(jù)庫組建兩部分。信用數(shù)據(jù)包括個人基本信息、信貸交易信息和反映個人信用狀況的其他信息。在征信模式發(fā)展方面，楊暉（2011）指出我國已形成公共征信和私營征信并存互補的征信格局，作為行業(yè)和地方征信機構(gòu)的補充，私營征信機構(gòu)不斷發(fā)展壯大。公共征信機構(gòu)通過行政力量收集信息，私營機構(gòu)通過協(xié)議方式采集公開渠道信息。但在發(fā)展過程中，隱藏著征信標準化滯后、信息共享機制缺失、信息安全等問題。

2.網(wǎng)貸領(lǐng)域。傳統(tǒng)征信報告提供借貸人基本信息、貸款申請記錄、還款情況等。在網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域，金融消費的精細化營銷、個性化服務(wù)和批量處理將成為主要運營模式，因而新型金融催生著新的征信需求，云計算、數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)則為征信產(chǎn)品的創(chuàng)新升級奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。袁新峰（2013）在互聯(lián)網(wǎng)征信研究中指出，除建立同業(yè)數(shù)據(jù)庫外電商平臺通過對累積客戶行為數(shù)據(jù)進行深度挖掘，作為客戶消費授信的評價依據(jù)，大數(shù)據(jù)征信已初見端倪。

對于大數(shù)據(jù)征信的發(fā)展研究，吳晶妹（2014）認為傳統(tǒng)征信覆蓋人群有限、數(shù)據(jù)反映能力不強等問題突出，而網(wǎng)絡(luò)征信以海量數(shù)據(jù)刻畫信用軌跡，通過記錄信用行為狀況和綜合信用度來預(yù)測個人償還能力和信用風險，目前中國征信體系建設(shè)中心已逐步向網(wǎng)絡(luò)征信過渡。楊堅爭等人（2015）認為網(wǎng)絡(luò)征信數(shù)據(jù)來源包括社交媒體數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)借貸數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)購物數(shù)據(jù)、其他相關(guān)數(shù)據(jù)，其中社交媒體數(shù)據(jù)包含微信、微博等社交數(shù)據(jù)用以確認用戶身份，網(wǎng)絡(luò)借貸數(shù)據(jù)可提供逾期記錄等信用信息，網(wǎng)購數(shù)據(jù)則提供以往電商網(wǎng)站購物記錄和交易流水等財務(wù)數(shù)據(jù)，其他如打車記錄、O2O生活行為記錄、違章記錄等生活數(shù)據(jù)均可用于大數(shù)據(jù)征信。劉新海（2014）借鑒美國新型網(wǎng)貸公司大數(shù)據(jù)技術(shù)，指出多元化征信不僅包括傳統(tǒng)信用數(shù)據(jù)，還包括可用于挖掘個人性格、行為特征等網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)，進一步說明了 “一切數(shù)據(jù)兼信用”。魏強（2015）提出大數(shù)據(jù)征信可包括挖掘多渠道數(shù)據(jù)源的信息特征、尋找變量間關(guān)聯(lián)性、信用特征再歸類、特征權(quán)值設(shè)置、計算綜合得分等步驟。孔德超（2016）認為大數(shù)據(jù)征信具有數(shù)據(jù)來源廣泛、市場定位清晰、應(yīng)用場景多樣化等優(yōu)勢，但在個人隱私保護、數(shù)據(jù)所有權(quán)、控制權(quán)、收益權(quán)問題仍需要在現(xiàn)有法律政策下進一步探討。

（四）信用評估技術(shù)

1.傳統(tǒng)領(lǐng)域。信用評分技術(shù)作為信用管理體系的核心，包括數(shù)據(jù)預(yù)處理和信用評分模型建模兩個階段。在預(yù)處理階段，原始數(shù)據(jù)普遍存在噪音數(shù)據(jù)、遺漏數(shù)據(jù)、不一致數(shù)據(jù)等問題，需要進行數(shù)據(jù)清洗、數(shù)據(jù)變換和數(shù)據(jù)規(guī)約等預(yù)處理。其中，數(shù)據(jù)清洗是對不符合要求的數(shù)據(jù)進行處理，包括缺失數(shù)據(jù)填補技術(shù)、異常值檢測處理、重復(fù)數(shù)據(jù)整合等；數(shù)據(jù)變換通過對連續(xù)數(shù)據(jù)離散化和不平衡樣本結(jié)構(gòu)優(yōu)化來實現(xiàn)數(shù)據(jù)的規(guī)范化，將其轉(zhuǎn)換為適合建模的形式；數(shù)據(jù)規(guī)約則是在將數(shù)據(jù)清洗和變換后，在不丟失有效信息的前提下對數(shù)據(jù)降S。

在評分建模過程中，首先需分析個人信用的影響因素，確定反映個人基本情況、償還能力、償還意愿等各方面的評分指標集，經(jīng)排序加權(quán)后形成評分指標體系。指標體系的建立保證了評分模型數(shù)據(jù)輸入的穩(wěn)定性。同時在初選過程中，需要借助統(tǒng)計方法評估指標識別能力，并根據(jù)宏微觀因素對指標體系不斷修正和優(yōu)化，保證評估的多維性和動態(tài)性。評分模型的檢驗包括模型精度檢驗和穩(wěn)健性檢驗，其中模型精度是指評分模型判斷個體類別的能力；穩(wěn)健性強調(diào)模型對建模之外數(shù)據(jù)的預(yù)測能力。

具體的模型發(fā)展有統(tǒng)計學(xué)模型和非統(tǒng)計學(xué)模型兩個發(fā)展階段。在統(tǒng)計學(xué)評分模型發(fā)展中，先后出現(xiàn)了線性回歸方法、Logistic回歸方法以及Probit回歸等方法，但因解釋性不足未得到廣泛應(yīng)用。之后相關(guān)學(xué)者們將最近鄰法、決策樹模型和貝葉斯網(wǎng)絡(luò)模型引入到評分模型中，逐步調(diào)高了模型的預(yù)測精度和穩(wěn)健性。在非統(tǒng)計學(xué)評分模型發(fā)展中，先后出現(xiàn)了人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、遺傳算法等人工智能方法在處理非線性化特征變量問題具有明顯優(yōu)勢。之后，Baesens等人（2003）較早將支持向量機方法引入到評分模型中，認為較神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法支持向量機方法性能更優(yōu)。Bellotti等人（2008）將支持向量機算法引用到信用評分和重要特征屬性發(fā)現(xiàn)研究中。Terry（2014）基于傳統(tǒng)非線性支持向量機的缺陷，將聚類支持向量機（CSVM）算法引入到信用評分領(lǐng)域，經(jīng)比較后認為CSVM模型可達到更優(yōu)分類表現(xiàn)。

此外，通過組合將單一模型的優(yōu)勢互補以達到信息利用的最大化，已成為信用評估領(lǐng)域的研究趨勢。Tian-Shyug（2002）將判別分析預(yù)測結(jié)果和其他特征變量一起作為輸入單元建立神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，認為組合模型可以提高神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的收斂速度和預(yù)測精度。石慶焱（2005）提出基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和Logistic回歸的混合兩階段評分模型，并將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)輸出結(jié)果和其他特征變量一起作為Logistic回歸模型的解釋變量，結(jié)果顯示組合模型的穩(wěn)健性和預(yù)測精度較單一模型更優(yōu)。姜明輝（2007）將Logistic模型和RBF神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的分類結(jié)果通過線性方法組合起來，結(jié)果表明組合模型在預(yù)測精度上較優(yōu)。David West（2005）基于Bagging和Boosting方法構(gòu)建了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)集成模型，Mariola（2009）利用Bagging和Adaboost算法集成了決策樹模型，認為模型在信用評分預(yù)測精度和穩(wěn)健性表現(xiàn)優(yōu)良。

2.網(wǎng)貸領(lǐng)域。借貸評審是網(wǎng)貸平臺最關(guān)鍵的技術(shù)，而信用風險在貸審環(huán)節(jié)的體現(xiàn)就在于貸款項目和信貸額度的控制。P2P網(wǎng)貸同樣采用信用評級的方式，基于信用數(shù)據(jù)建立信用評分模型對違約風險進行量化評估。

近年來，國外信用風險評分技術(shù)在機器學(xué)習領(lǐng)域和數(shù)據(jù)挖掘算法領(lǐng)域不斷深入。Malekipirbazari（2015）建立以隨機森林為基礎(chǔ)的分類方法預(yù)測借款人狀態(tài)，并基于美國借貸網(wǎng)站借貸數(shù)據(jù)展開實證研究，認為隨機森林算法在識別優(yōu)質(zhì)借款人方面優(yōu)于FICO信用評分。Maria等人（2015）運用流數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，在傳統(tǒng)評分模型基礎(chǔ)上建立基于歷史數(shù)據(jù)流的動態(tài)信用風險評分模型，實驗證明該動態(tài)模型具有較好的魯棒性。Fatemeh等人（2015）建立基于特征選擇算法和集成分類器的數(shù)據(jù)挖掘組合模型，實證認為在評分性能方面基于非參數(shù)設(shè)置的數(shù)據(jù)挖掘組合模型優(yōu)于基于參數(shù)設(shè)置的單一模型。美國網(wǎng)貸公司ZestFinance則基于集成學(xué)習和多角度學(xué)習的模型設(shè)計思路，設(shè)計身份驗證模型、欺詐模型、還款能力模型、還款意愿模型、穩(wěn)定性模型等從不同角度預(yù)測借款人的信用狀況，克服了傳統(tǒng)單一模型考慮因素的局限性。

在國內(nèi)柳向東（2016）選用具有平衡效果的SMOTE算法對非平衡數(shù)據(jù)預(yù)處理，運用多種數(shù)據(jù)挖掘算法建立信用風險評估模型，實證得出隨機森林模型算法對于違約項目的識別能力最佳。林漢川等人（2016）將隨機森林模型與Logistic回歸模型建立組合模型，實證認為模型有效克服傳統(tǒng)模型數(shù)據(jù)噪聲敏感問題和變量容量問題。

（五）貸后信用風險管理

1.傳統(tǒng)領(lǐng)域。貸后信用風險管理是個人信用管理體系的下游部分，旨在通過信用風險計量、預(yù)警和轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)信用貸出方的最大安全性。傳統(tǒng)商業(yè)銀行實施信用風險管理，主要依據(jù)2005年實施的《新巴塞爾協(xié)議》?！缎聟f(xié)議》提出商業(yè)銀行全面風險管理的三大支柱，其中對最低資本要求的計算包含了對信用風險、市場風險和操作風險的度量。信用風險轉(zhuǎn)移是指借助特定金融工具把信用風險轉(zhuǎn)移至其他金融機構(gòu)的信用轉(zhuǎn)嫁方式，常見金融工具有資產(chǎn)證券化、信用擔保、保險等。

2.網(wǎng)貸領(lǐng)域。網(wǎng)貸平臺中信用風險管理偏重于貸前征信和貸審模型研發(fā)，對于貸后信用風險計量和轉(zhuǎn)移尚未得到廣泛關(guān)注。楊從正（2015）在P2P借貸風險管理體系研究中，認為借貸平臺對事后的違約補償可采取融資擔保方代償、保險公司信用保證保險賠付、風險準備金補償?shù)确绞健ｅ堂髁粒?015）指出宜信公司在貸后風險擔保方式上推陳出新，推出國內(nèi)首例保險、信托、小額貸款三方合作。通過發(fā)行信托產(chǎn)品并向保險公司投保，險種為金融機構(gòu)貸款損失信用保險，此項信用保險措施與信托計劃的信用增級措施共同作用達到多重增信目標。向明（2015）分析美國網(wǎng)貸公司Kabbage在貸后風險管理經(jīng)驗，通過設(shè)立拖延還款懲罰機制，除收取一定延遲費外還保留向其他機構(gòu)報告的權(quán)利。龐淑娟（2015）則認為數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)可實現(xiàn)信用風險預(yù)警，譬如分類與預(yù)測可基于歷史數(shù)據(jù)形成預(yù)測規(guī)則，孤立點分析可用于欺詐行為預(yù)測等。尹麗（2016）從第三方資金托管角度出發(fā)，分析我國網(wǎng)貸第三方資金托管發(fā)展現(xiàn)狀、模式及現(xiàn)存問題，提出應(yīng)明確第三方托管主體和托管機構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)等建議。

四、結(jié)語

基于以上綜述，個人信用管理體系的完善是網(wǎng)貸信用風險研究的主要領(lǐng)域。對法律和監(jiān)管細則的探討正指導(dǎo)著網(wǎng)絡(luò)借貸向合法合規(guī)化發(fā)展。個人征信業(yè)的研究逐步向大數(shù)據(jù)征信及網(wǎng)絡(luò)征信聚焦，科技創(chuàng)新已成為推動普惠金融的強大引擎。在評分模型研發(fā)環(huán)節(jié)，現(xiàn)階段單一評估模型中新技術(shù)的不斷探索、組合評估模型精度和穩(wěn)健性的提升以及基于大數(shù)的動態(tài)模型的深入研究將有助于借貸平臺的信用風險管控。同時大數(shù)據(jù)技術(shù)為貸后信用風險管理提供新的研究視角，將大數(shù)據(jù)動態(tài)監(jiān)管融入到現(xiàn)有貸后管理體系中。網(wǎng)絡(luò)借貸的商業(yè)模式已逐步成型，大數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)挖掘等信息技術(shù)將會在網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展，乃至互聯(lián)網(wǎng)金融體系的演變中發(fā)揮越來越關(guān)鍵的指引作用。

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[31]楊大楷與俞艷.中國個人消費信貸狀況及風險防范研究[J].金融論壇，2005（07）.第45-50+63頁.

篇9

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 知識產(chǎn)權(quán)融資 融資風險 風險控制

根據(jù)最新統(tǒng)計，2011年國家知識產(chǎn)權(quán)局受理發(fā)明專利申請52.6萬件，同比增長34.5%，同比增速達到我國入世10年以來最高水平。①隨著知識產(chǎn)權(quán)的進一步發(fā)展，知識產(chǎn)權(quán)融資能力也愈發(fā)受到中小企業(yè)的重視，利用知識產(chǎn)權(quán)融資逐漸成為中小企業(yè)融資的新路徑。然而，知識產(chǎn)權(quán)交易參與者、流程、形式等都具有復(fù)雜性。②筆者試圖以中小企業(yè)為背景，從經(jīng)濟管理風險的概念入手，探究知識產(chǎn)權(quán)交易風險類型及應(yīng)對措施。

融資風險的內(nèi)涵及特征

狹義的企業(yè)融資風險是指企業(yè)融資對未來的股權(quán)資本收益率造成不確定性或者風險，主要表現(xiàn)在企業(yè)負債增加、企業(yè)價值降低、企業(yè)破產(chǎn)風險增加等方面。廣義的融資風險不僅包括狹義的風險，還包括影響融資的政治因素、法律因素、政策因素以及融資結(jié)構(gòu)等因素所帶來的風險等。本文所指主要是廣義的融資風險。一般認為，風險具有客觀性、偶然性、損害性、可變性等特征。

客觀性是指風險的發(fā)生不以企業(yè)的主觀意志為轉(zhuǎn)移，獨立于企業(yè)意志之外的客觀存在。偶然性是指在事物變化、發(fā)展的過程中可能出現(xiàn)也可能不出現(xiàn)，可以這樣發(fā)生也可以那樣發(fā)生的情況，因此風險的發(fā)生難以預(yù)計，不便于掌控。損害性則是指風險存在會造成生產(chǎn)力的破壞、社會財富的損失和經(jīng)濟價值的減少?？勺冃允侵冈谝欢l件下，風險具有可轉(zhuǎn)化的特征，任何一個變化都可能導(dǎo)致風險發(fā)生變化。

我國中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)融資風險的類型

知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利瑕疵風險。知識產(chǎn)權(quán)本身的無形性是知識產(chǎn)權(quán)與其他財產(chǎn)權(quán)利的根本區(qū)別，而其他法律特征譬如獨占性、時間性、地域性等等都是由此特性派生而成。③知識產(chǎn)權(quán)自身固有的無形性及其派生特性使其在權(quán)利產(chǎn)生、權(quán)利保護方面產(chǎn)生風險，形成對知識產(chǎn)權(quán)融資的約束。一是權(quán)利取得風險。在企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)融資過程中，知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利的有效性是融資者必須面對的第一個風險。二是權(quán)利持續(xù)性風險。已經(jīng)取得的知識產(chǎn)權(quán)可能因法定原因、市場原因而消失或喪失價值，相對于前面提到的權(quán)利取得風險，權(quán)利持續(xù)性風險是可以通過企業(yè)的努力控制和避免的。

知識產(chǎn)權(quán)融資的法律風險。法律風險是企業(yè)在知識產(chǎn)權(quán)融資進程中由于法律缺失、法律沖突等導(dǎo)致企業(yè)無法可依而產(chǎn)生的風險。一方面，知識產(chǎn)權(quán)融資無法可依。雖然我國《專利法》、《商標法》等法律規(guī)定知識產(chǎn)權(quán)應(yīng)有明確的權(quán)利人，未經(jīng)權(quán)利人許可，任何人均不得以經(jīng)營為目的使用受法律保護的知識產(chǎn)權(quán)，但是我國知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律在權(quán)利人確認方面仍然存在規(guī)定不全的問題。另一方面，現(xiàn)有法律法規(guī)相沖突。目前關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)融資法制建設(shè)的不足，也是企業(yè)在進行知識產(chǎn)權(quán)融資時必須要面對的風險。

知識產(chǎn)權(quán)價值評估的風險。企業(yè)須聘請專業(yè)的第三方中介機構(gòu)對知識產(chǎn)權(quán)進行合理價值評估后，才可能進行融資評價和決策。但由于知識產(chǎn)權(quán)具有無形性、法定性、專有性、時間性和地域性等特點，加之知識產(chǎn)權(quán)評估缺乏統(tǒng)一的參考標準和對象，評估者的主觀判斷、評估機構(gòu)與企業(yè)信息不對稱等因素都會影響其評估價值。因此存在著同一知識產(chǎn)權(quán)由不同的資產(chǎn)評估事務(wù)所評估，其評估結(jié)果差異極大的可能，難免和企業(yè)預(yù)期價值形成巨大反差，也難以得到公眾和投資者的信任，給企業(yè)融資帶來障礙。

知識產(chǎn)權(quán)保值增值風險。實物資產(chǎn)的價值是由其社會必要勞動時間決定的，在短期甚至在相當長的時間內(nèi)都是相對穩(wěn)定的，而知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)生“沒有社會必要勞動時間的概念”④，也就難以用傳統(tǒng)價值理論來計算知識產(chǎn)權(quán)的價值。一般認為，知識產(chǎn)權(quán)的價值是由其預(yù)期經(jīng)濟收益的大小來決定的，因而具有較大的不確定性。另外，知識產(chǎn)權(quán)的價值受到技術(shù)水平、生產(chǎn)質(zhì)量、信譽、市場運作機制、行業(yè)及國家等內(nèi)外因素的影響，企業(yè)疏于對知識產(chǎn)權(quán)進行維護和管理，也會導(dǎo)致知識產(chǎn)權(quán)的價值存在極大的不穩(wěn)定性。因此，知識產(chǎn)權(quán)價值的實現(xiàn)所面臨的由不確定性所帶來的風險，也是影響知識產(chǎn)權(quán)融資效率的重要原因。

知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)的風險。企業(yè)之所以能夠利用知識產(chǎn)權(quán)進行融資，是因為投資者相信即使企業(yè)本身還貸能力下降，也能依靠市場將知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)手而獲得對價受償。然而，從知識產(chǎn)權(quán)的特性以及我國知識產(chǎn)權(quán)交易的現(xiàn)狀來看，要使知識產(chǎn)權(quán)在交易市場上順利實現(xiàn)其價值具有一定難度。首先，知識產(chǎn)權(quán)的實際運用需要專業(yè)技術(shù)人員和客觀環(huán)境的支持，受到技術(shù)和地域的雙重限制。其次，知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)需要評估，離不開復(fù)雜的轉(zhuǎn)讓、登記手續(xù)且需要付出一定的管理成本。最后，知識產(chǎn)權(quán)交易平臺有限，信息不夠公開、透明，也在一定程度上弱化了知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)的能力。

我國中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)融資風險控制的對策建議

知識產(chǎn)權(quán)本身風險防范。雖然知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利持續(xù)的有效性存在一定風險，但是通?？赏ㄟ^權(quán)利持有人的努力加以避免。筆者認為，企業(yè)應(yīng)主要從市場角度以及權(quán)利取得要求等方面去防范權(quán)利持續(xù)性風險。首先，企業(yè)在投資知識產(chǎn)品領(lǐng)域時應(yīng)當確保所研發(fā)的知識產(chǎn)權(quán)屬于新型技術(shù)并具有廣闊的市場前景。其次，企業(yè)在對知識產(chǎn)權(quán)進行權(quán)利登記時要詳細了解相似產(chǎn)品的技術(shù)相似性，盡量避免知識產(chǎn)權(quán)矛盾。最后，企業(yè)要時刻掌握國家相關(guān)法律法規(guī)，熟悉知識產(chǎn)權(quán)申請步驟，按照國家政策方針的要求開展創(chuàng)新性活動，提高知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利屬性變化時的應(yīng)對能力。

健全法律法規(guī)。僅僅依靠企業(yè)的努力不能彌補法律的漏洞，這不但將影響融資行為的秩序，同時也將降低投資者的信心，阻礙知識產(chǎn)權(quán)融資和轉(zhuǎn)化的發(fā)展。因此，從知識產(chǎn)權(quán)價值的確定、設(shè)定擔保權(quán)利的法律要件以及程序，進而到關(guān)于公示等影響權(quán)利人順位、融資者其它避險渠道的開放與規(guī)范等種種問題，都有賴于一個完整法制規(guī)范的建立與導(dǎo)引。

防范知識產(chǎn)權(quán)價值評估風險。首先，企業(yè)要選擇信譽良好且專業(yè)從事評估的第三方機構(gòu)，使知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估更具科學(xué)化、規(guī)范化、準確化，盡可能讓評估機構(gòu)了解知識產(chǎn)權(quán)所蘊含的市場價值。其次，由于知識產(chǎn)權(quán)具有無形、專有等不同于其他有形財產(chǎn)權(quán)的特性，因而知識產(chǎn)權(quán)價值評估，應(yīng)堅持具體問題具體分析的原則，根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)自身特點確立評估參數(shù)。最后，政府應(yīng)當對評估人員資格做出相應(yīng)規(guī)定，建立健全評估機構(gòu)以及評估人員的評價和考核機制，強化知識產(chǎn)權(quán)價值評估結(jié)果的公信力和權(quán)威。

防范知識產(chǎn)權(quán)保值增值風險。一方面，企業(yè)要建立健全企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護組織機構(gòu)部門，提高知識產(chǎn)權(quán)和員工的知識產(chǎn)權(quán)保護意識。另一方面要切實履行知識產(chǎn)權(quán)管理職責，逐步摸索出切實可行，適合企業(yè)和知識產(chǎn)權(quán)特點的保護方法，防范知識產(chǎn)權(quán)價值下降。另外，企業(yè)可以引入擔保機構(gòu)，在對企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)進行擔保的同時，也有利于實現(xiàn)第三方對企業(yè)的運營、知識產(chǎn)權(quán)管理等進行檢查和監(jiān)督，使知識產(chǎn)權(quán)的價值獲得更高的保障，在一定程度上為中小企業(yè)順利利用知識產(chǎn)權(quán)進行質(zhì)押貸款掃除了障礙。⑥

知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)風險應(yīng)對。首先，企業(yè)在平時生產(chǎn)經(jīng)營中對知識產(chǎn)權(quán)應(yīng)當進行有效的保護和經(jīng)營，提高企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的價值和知名度。其次，國家應(yīng)該推進建立聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所或者產(chǎn)權(quán)交易共同市場，逐步發(fā)展區(qū)域性資本市場。最后，應(yīng)當完善國家知識產(chǎn)權(quán)融資擔保制度。知識產(chǎn)權(quán)融資風險分散的嘗試包括保證資產(chǎn)收購價格機制、聯(lián)合擔保機制、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押反擔保機制，⑦鑒于每種機制都有弊端，因此，政府應(yīng)當進一步完善融資擔保制度，建立政府支持的科技擔保公司，由政府牽頭，為中小企業(yè)融資貸款提供擔保，而中小企業(yè)則把知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品作為反擔保給擔保公司，這樣，知識產(chǎn)權(quán)融資的風險在一定程度在擔保公司得到了分散和轉(zhuǎn)移，增強投資者的信心，有助于促進知識產(chǎn)權(quán)融資的開展。

開展企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)融資風險防范的研究，對于促進企業(yè)技術(shù)革新和進步、提高對知識產(chǎn)權(quán)的利用，推進我國由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向知識經(jīng)濟時代轉(zhuǎn)化具有重要的現(xiàn)實意義。

【作者分別為重慶第二師范學(xué)院經(jīng)管系講師，重慶索通律師事務(wù)所律師】

【注釋】

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②吳潔侖，王智源：“知識產(chǎn)權(quán)交易形式解析與風險控制問題研究”，《科技管理研究》，2010年第10期，第147～150頁。

③苑澤明，《知識產(chǎn)權(quán)融資的風險、估價與對策—拓寬創(chuàng)新型企業(yè)資金瓶頸》，大連：東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2010年，第148頁。

⑤楊延超：《知識產(chǎn)權(quán)資本化》，北京：法律出版社，2008年，第5頁。

篇10

隨著先進的計算機技術(shù)的迅速發(fā)展以及廣泛應(yīng)用，人類逐漸的進入了信息化的發(fā)展時代，并且形成了史無前例的全球化網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的格局。據(jù)不完全統(tǒng)計，到目前為止，全球使用互聯(lián)網(wǎng)的人已經(jīng)遠遠的超出了 20 億人，面對著如此龐大的客戶群體，大多數(shù)企業(yè)都把企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷當作商業(yè)競爭的主流形態(tài)，并且在網(wǎng)絡(luò)中進行著激烈的競爭。但是，雖然企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷有著很大的優(yōu)勢，并且從新的角度對企業(yè)競爭規(guī)則進行了全新的詮釋，并且給企業(yè)的發(fā)展帶來了極大的發(fā)展契機，但是企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷和傳統(tǒng)營銷相比，卻有著一定的風險性以及局限性，在企業(yè)的發(fā)展中有效的規(guī)避網(wǎng)絡(luò)營銷風險就顯得尤為重要。

二、網(wǎng)絡(luò)營銷風險特征分析

（一）潛在性

風險的潛在性指的是企業(yè)營銷風險的不確定性以及可能性。雖然風險是客觀存在的，然而風險的不確定性卻表明風險的出現(xiàn)僅僅是一種可能，而風險出現(xiàn)的可能轉(zhuǎn)變?yōu)槭聦嵾€有其他條件變化的影響，還有一定的距離，這就是風險的潛在性特征。也正是由于風險的潛在性特征，使得企業(yè)能夠運用先進且科學(xué)的方法及手段，來正確的識別風險，并有效的改變風險所發(fā)生的條件，進而達到控制風險和減少風險的目的。

（二）客觀性

通常情況下風險是不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移或者以人的愿望而消除的，這主要是因為不管是社會的發(fā)展運動，還是自然界物質(zhì)的流動，都是由事物本身的內(nèi)在因素所決定的，由客觀規(guī)律所決定的。所以，人們僅僅可以在有限的時間和空間內(nèi)改變風險發(fā)生的條件以及風險的存在，減少風險帶來的損失，降低風險發(fā)生的頻率，但是卻不能有效的消除風險。企業(yè)風險客觀性的主要表現(xiàn)有：（1）影響企業(yè)風險的因素，雖然具有很大的不確定性，但是卻仍然是客觀存在的；（2）風險是目前所有企業(yè)都要面對的事實。

（三）偶然性

從整個社會的角度來看，營銷風險的發(fā)生有著一定的必然性，但是對企業(yè)來說卻具有一定的偶然性，企業(yè)營銷風險的偶然性主要由隨機性所決定，而且表現(xiàn)出了諸多不確定性。企業(yè)營銷風險何時發(fā)生、風險是否發(fā)生、風險如何發(fā)生，這些都是不確定的，并且風險所帶來的損失也是難以確定的。

三、解決企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷風險的措施

（一）樹立信用第一的經(jīng)營理念

雖然網(wǎng)絡(luò)營銷是一種全新的營銷形式，但是網(wǎng)絡(luò)營銷的手段變化僅僅改變的是尋找顧客的具體途徑，但是卻沒有完全的改變滿足顧客需要的內(nèi)在實質(zhì)。若是無法確保顧客切身的核心利益，那么企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)營銷活動就難以進行，并且也無法得到健康和長遠的發(fā)展。一些企業(yè)在作網(wǎng)絡(luò)宣傳的時候，較多的提出的是企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷的方便性以及范圍的廣泛性等優(yōu)勢，但是往往消費者普遍比較關(guān)心的則是網(wǎng)絡(luò)營銷的安全性，若是網(wǎng)絡(luò)營銷的其它各個方面都很好，但是缺乏信用，那么必將失去顧客。所以，目前企業(yè)改革網(wǎng)絡(luò)營銷觀念的關(guān)鍵就在于加強消費者的信任度，從根本上樹立信用第一的觀念。

（二）進行網(wǎng)絡(luò)營銷可行性分析

營銷是當今企業(yè)戰(zhàn)略實施的重點環(huán)節(jié)，是針對企業(yè)經(jīng)濟市場營銷工作做出的方向性、長期性以及全局性的謀劃，進而實現(xiàn)經(jīng)營環(huán)境、資源能力和企業(yè)目標之間的相互平衡。一個具有較大操作價值的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷戰(zhàn)略，不但對網(wǎng)絡(luò)營銷活動有著重大的意義，并且對于企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷活動制定有關(guān)的人力資源、研發(fā)、財務(wù)以及生產(chǎn)等一系列的計劃也有著重要的指導(dǎo)性意義?，F(xiàn)階段，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷的可行性分析具體包括：企業(yè)發(fā)展的市場潛力、整體戰(zhàn)略、收益、風險和發(fā)展方向的預(yù)測等。只有從根本上對企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營的切實狀況和生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)境因素進行預(yù)測以及評價，才可以得到恰當及科學(xué)的評價結(jié)果和分析結(jié)果，才可以促進企業(yè)規(guī)避風險的成功。

（三）全面保護消費者的權(quán)益

提高網(wǎng)絡(luò)營銷信用并不是依靠的是商家的承諾，而是依靠的是法律的強制性，利用法律的強制性來迫使商家切實的履行承諾。只有有法可依，廣大消費者才能對網(wǎng)絡(luò)營銷更加放心。所以，我國國家相關(guān)部門應(yīng)當盡快的建立健全與網(wǎng)絡(luò)營銷有關(guān)的法律法規(guī)，充分的保障企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷的健康發(fā)展，確保電子合同、數(shù)字簽名、數(shù)字證書以及電子證據(jù)的法律效力，全面的保障消費者的合法權(quán)益。