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篇1

首先，目前我國相關法律規(guī)定中并未引入“金融消費者”的概念，金融消費者與金融投資者混為一體。金融消費者是指為了生活需要，辦理銀行存貸款、購買保險合同、申請購買信用卡、購買個人理財產(chǎn)品的消費者。隨著金融業(yè)的發(fā)展，上述的消費行為已經(jīng)是當代人必不可少的金融生活需求，與專業(yè)的機構投資者不同，在資本市場的個人投資者，由于不具備專業(yè)的信息分析能力，在金融產(chǎn)品曰益復雜化的時代，實質(zhì)上處于信息獲取的弱勢地位，因此也應當將其劃入金融消費者的行列。其次，目前我國關于消費者保護的法律只有《消費者保護法》、《產(chǎn)品質(zhì)量法》，而這兩部法律的設立均為保護實體領域的消費者，由于金融產(chǎn)品的特殊性，金融消費的概念和權利尚未明確，在保護效果上更是收效甚微了。而金融領域的《保險法》、《證券法》、《商業(yè)銀行法》對涉及金融消費者的保護大多是一些概念和原則性的條文，例如銀行領域只有“保護存款人的利益”，僅僅限于對存款人的保護；在保險領域的“保護保險當事人的合法權利”，限于規(guī)定保險機構的從信息披露角度保護消費者利益。法律保護手段嚴重不足。鑒于此種情形，我國應當盡快建立關于金融消費者保護的層級相對較高的法律，并將在法律條文中引入“金融消費者”的概念，明確金融消費者的權利，做到金融消費者保護工作“有法可依”。

建立消費者保護的具體職權機構

縱觀世界各國金融消費者的保護，無論實施混業(yè)經(jīng)營還是分業(yè)經(jīng)營的國家，均建立具體的職權明確的金融消費者保護機構。我國目前金融消費者保護的職權分散于消費者協(xié)會，銀監(jiān)會、證監(jiān)會等機構，在保監(jiān)會設立的保險消費者權益保護局職能表述為具有規(guī)章制定權，接受消費者投訴和咨詢，調(diào)查處理損害消費者權益的事項，但自2003年以來，并未見保險領域內(nèi)關于消費者保護的規(guī)章出臺，投訴和處理機制不明確。在證監(jiān)會設立的投資者保護局的職能表述為“督導促進派出機構、交易所、協(xié)會以及市場各經(jīng)營主體在風險揭示、教育服務、咨詢建議、投訴舉報等方面，提高服務投資者的水平：推動投資者受侵害權益的依法救濟”投資者保護局并不直接接受和處理消費者的投訴。消費者保護職權不明確，缺乏專業(yè)性，容易造成消費者保護的監(jiān)管空白區(qū)。在改革過程中，我國應借鑒國外的成功經(jīng)驗，在銀行、證券、保險、非銀行性金融機構等領域建立具體的職權明確的消費者保護機構，并賦予該機構一定的規(guī)章制定權和處罰權，建立完善的工作和監(jiān)督流程，保證消費者保護工作落到實處。

設置便利的消費者投訴和糾紛解決機制

篇2

關鍵詞：金融調(diào)控；金融發(fā)展；金融風險

中圖分類號：F830.92 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2017（3）-0004-05

一、2016年金融業(yè)發(fā)展狀況

2016年中國面臨復雜的國內(nèi)外經(jīng)濟金融環(huán)境，中國政府主動適應經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，進一步創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，積極推進供給側結構性改革，總體呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好態(tài)勢，GDP增長保持在6.7%，CPI上漲2%，均在政府目標區(qū)間。中國金融業(yè)深化改革開放，支持經(jīng)濟發(fā)展和結構調(diào)整，取得了較好成績。

（一）金融宏觀調(diào)控成效顯著

2016年，根據(jù)我國經(jīng)濟形勢變化，中國人民銀行加強金融宏觀調(diào)控和審慎監(jiān)管，著力防范金融風險，取得較好成效。

一是加強金融宏觀調(diào)控。為應對國際國內(nèi)錯綜復雜的經(jīng)濟環(huán)境，2016年我國貨幣政策“穩(wěn)”字當頭。在總體穩(wěn)健的基調(diào)下，根據(jù)形勢發(fā)展變化，保持政策靈活適度，注重穩(wěn)定市場預期。針對外匯占款下降形成的流動性缺口，考慮到準備金工具可能形成資產(chǎn)負債表效應且信號意義較強、受到的制約較多，央行更多借助公開市場操作和中期借貸提供流動性，保持了流動性合理適度和利率水平的基本穩(wěn)定。上半年，在穩(wěn)增長要求下仍較為寬松，年初降準一次；后轉向以高頻的公開市場操作和MLF、SLF等新型貨幣政策工具調(diào)節(jié)為主。下半年，貨幣政策更加注重防風險，表現(xiàn)在流動性投放總量控制和結構上“鎖短放長”。2016年12月未，廣義貨幣（M2）余額155.01萬億元，同比增長11.3%；狹義貨幣（M1）余額48.66萬億元，同比增長21.4%。2016年社會融資規(guī)模增量為17.8萬億元，比上年多2.4萬億元，其中對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加12.44萬億元，同比多增1.17萬億元?？偟膩砜?，貨幣總量和利率水平與經(jīng)濟基本面的變化相匹配，為供給側結構性改革提供了中性適度的貨幣金融環(huán)境。

二是進一步完善宏觀審慎政策框架。宏觀審慎政策框架主要針對系統(tǒng)性風險，著力平滑金融體系的順周期波動和跨市場風險傳染，目標是保障金融體系穩(wěn)定性。2015年底，央行提出實施宏觀審慎評估體系（MPA）。MPA從資本和杠桿、資產(chǎn)負債、流動性、定價行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風險、信貸政策執(zhí)行情況七大方面對金融機構的行為進行多維度引導。2016年以來，為了更好地發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，央行進一步完善宏觀審慎政策框架，將差別準備金動態(tài)調(diào)整機制“升級”為宏觀審慎評估體系。同時，央行進一步完善跨境資本流動宏觀審慎監(jiān)管政策框架。

三是完善人民幣匯率市場化形成機制，加快推進利率市場化。2016年以來，“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的人民幣匯率中間價形成機制初步建立，人民幣對美元雙邊匯率彈性增強，對一籃子貨幣匯率基本穩(wěn)定。隨著人民幣正式加入SDR，人民幣全球接受程度顯著提升。與此同時，央行加快推進利率市場化，擴大金融機構利率自主定價權。2016年以來，金融市場基準利率體系基本形成；配合利率管制的逐步放開，央行和相關部門著力培育以上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）、國債收益率曲線和貸款基礎利率（LPR）等為代表的市場基準利率體系，為金融產(chǎn)品定價提供了重要參考。

（二）金融改革開放不斷深化

2016年，我國金融業(yè)積極配合供給側結構性改革，進一步深化金融改革開放，取得顯著成效。

一是銀行業(yè)改革逐步深化。2016年我國銀行業(yè)改革發(fā)展和監(jiān)管各項工作取得新成效，實現(xiàn)了銀行“十三五”良好開局。支持“三去一補”全面推進，普惠金融全面實施，服務實體經(jīng)濟水平進一步提升。截至2016年12月末，銀行業(yè)金融機構資產(chǎn)余額226.3萬億元，同比增長15.8%；全年實現(xiàn)凈利潤2萬億元，同比增長4%；截至2016年12月末，商業(yè)銀行不良貸款率1.81%，撥備覆蓋率175.5%，資本充足率13.3%。2016年四大金融資產(chǎn)管理公司股改收官。經(jīng)過多年發(fā)展，四家資產(chǎn)管理公司均已成為國有大型金融控股集團，旗下?lián)碛秀y行、保險、證券、信托、租賃等金融牌照。隨著我國農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，農(nóng)村金融作用的發(fā)揮呈現(xiàn)出如下特點：對農(nóng)村金融的需求有所提高，融資額也在逐年增長；農(nóng)村金融服務的領域逐步拓寬；農(nóng)村金融體系在逐步形成。近年來，隨著經(jīng)濟發(fā)展和金融業(yè)改革，越來越多的金融機構正在關注農(nóng)村，形成以商業(yè)性、政策性、合作性金融機構為主體、多種農(nóng)村金融機構并存的格局。同時，隨著擔保公司、民間互助社、典當公司、小額貸款公司等各種農(nóng)村金融機構逐步產(chǎn)生和發(fā)展，使農(nóng)村金融`活多樣地發(fā)揮著作用。經(jīng)濟和社會的發(fā)展，給農(nóng)村金融業(yè)的發(fā)展提供了更加廣闊的空間，在鞏固傳統(tǒng)的負債業(yè)務和資產(chǎn)業(yè)務的基礎上，推出了銀行卡、信息咨詢、理財業(yè)務等金融產(chǎn)品。這些金融產(chǎn)品創(chuàng)新不僅滿足了不同人群的多樣化需求，改變著農(nóng)民的傳統(tǒng)理財觀，同時一定程度上培育了農(nóng)村金融市場。

2014年，銀監(jiān)會批準了前海微眾銀行、天津金城銀行、溫州民商銀行、浙江網(wǎng)商銀行、上海華瑞銀行的籌建。截至2016年底，首批試點5家民營銀行資產(chǎn)總額達到1300多億元。目前，銀監(jiān)會共批準籌建11家民營銀行，其中6家已經(jīng)開業(yè)。這些銀行探索出了有別于傳統(tǒng)銀行的發(fā)展特色，結合區(qū)域經(jīng)濟特點和股東資源優(yōu)勢，提出明確的市場定位和特定戰(zhàn)略，開展頗具新意的各項業(yè)務，與現(xiàn)有銀行實現(xiàn)錯位競爭。

我國信托業(yè)不失時機地抓住宏觀經(jīng)濟運行的積極變化，不斷開拓業(yè)務空間。2016年，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模保持增長態(tài)勢，跨入“18萬億時代”，利潤總額實現(xiàn)兩位數(shù)增長。信托公司的業(yè)務拓展能力以及與業(yè)務協(xié)同發(fā)展能力不斷增強，信托業(yè)的資金實力處于提升時期，為今后信托業(yè)務轉型夯實了實力基礎。近年來，在國務院以及商務部、銀監(jiān)會等監(jiān)管部門、地方政府相繼出臺一系列利好政策的鼓勵下，融資租賃行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的良好勢頭，企業(yè)數(shù)量、行業(yè)實力和業(yè)務總量都大幅增加，為整個經(jīng)濟社會的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展做出了貢獻。從融資租賃規(guī)模看，已形成三分天下的市場格局，其中金融租賃公司市場份額領先，市場占比39.45%；外商和內(nèi)資租賃公司的租賃市場份額分別為30.40%、30.15%。伴隨著經(jīng)濟結構調(diào)整和我國消費市場的不斷成熟，消費金融公司作為與商業(yè)銀行傳統(tǒng)消費信貸業(yè)務差異化競爭、互補發(fā)展的新型金融主體，已經(jīng)成為拉動內(nèi)需、促進消費增長的新抓手。2016年底，消費金融公司行業(yè)資產(chǎn)總額達到1100多億元。

二是保險業(yè)加快改革和發(fā)展的步伐。保險業(yè)始終堅持圍繞中心、服務大局、深化改革、加強監(jiān)管，保險監(jiān)管和保險行業(yè)面貌發(fā)生了深刻變化，各方面工作取得突破性進展。2016年底，我國保險業(yè)總資產(chǎn)達到15.1萬億元，同比增長22.2%；全國保費收入從2011年的1.4萬億元增長到2016年的3.1萬億元，年均增長16.8%，保費收入超過日本排名世界第二。全面深化保險監(jiān)管改革，推動保險監(jiān)管走向現(xiàn)代化。堅持“放開前端、管住后端”，積極推進保險費率形成機制改革、市場準入退出機制改革、保險資金運用體制改革、保險產(chǎn)品監(jiān)管改革，正式實施“償二代”監(jiān)管制度體系，打造全面服務國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的新格局。個人稅收優(yōu)惠健康保險、巨災保險工作持續(xù)推進，大病保險全面鋪開，農(nóng)業(yè)保險覆蓋面不斷擴大，責任保險產(chǎn)品體系日益健全，保險的經(jīng)濟“助推器”和社會“穩(wěn)定器”作用日益發(fā)揮。

三是證券業(yè)積極創(chuàng)新和穩(wěn)步發(fā)展。隨著我國經(jīng)濟體制改革的逐步深化，宏觀經(jīng)濟快速增長，上市公司股權分置改革。證券公司綜合治理等多項基礎性制度改革工作基本完成，歷史遺留的一些突出制度障礙和市場風險得以化解，我國資本市場發(fā)生轉折性變化，已初步建立多層次資本市場體系，滬港通、深港通開通并正常運行，宏觀經(jīng)濟“晴雨表”作用日漸顯現(xiàn)。從2015年 11 月股轉系統(tǒng)分層方案征求意見稿以來，到2016年 6 月 27 日新三板分層制度正式實施，新三板將進入價值重塑的新常態(tài)，新三版掛牌企業(yè)從2015年的5129家發(fā)展到2016年的10163家。

二、金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

2017年我國經(jīng)濟仍然面臨下行壓力，防控風險將面臨挑戰(zhàn)。國內(nèi)外各種不利因素疊加，可能會給已經(jīng)聚集起來的泡沫、杠桿帶來更大的壓力，從而給經(jīng)濟金融帶來風險。

（一）經(jīng)濟下行壓力仍然存在

2017年我國將面臨更加錯綜復雜的國內(nèi)外環(huán)境。一方面美元進入到加息通道，對包括中國在內(nèi)的廣大發(fā)展中國家?guī)碣Y金壓力；另一方面，美國新選總統(tǒng)上臺后，在“美國利益優(yōu)先”的口號之下，我國的外貿(mào)環(huán)境面臨更大壓力。受財政約束、供給側因素的變化以及去杠桿、遏制房地產(chǎn)泡沫的影響，基建投資可能有所回落，房地產(chǎn)銷售也將受這些因素影響出現(xiàn)下降，從而導致固定資產(chǎn)投資下降。從消費和出口看，2017年消費將與去年基本持平，出口形勢依舊嚴峻?？傮w分析，2017年經(jīng)濟將延續(xù)緩中趨穩(wěn)態(tài)勢，經(jīng)濟增速將在6.5%左右。

（二）金融運行面臨的風險壓力較大

一是杠桿率過高。截至2015年底，我國債務總額為168.48萬億元，全社會杠桿率為249%。盡管與美、英、法、日等主要國家相比，這一水平并不算高，但有再次加快趨勢。二是貨幣存量高企。中國的貨幣存量（M2）是世界上最高的，高達150萬億元人民幣，折成美元超過21萬億；而美國作為最大的國際貨幣美元的發(fā)行國，貨幣存量也僅為11萬億美元左右。

三、2017年金融業(yè)發(fā)展展望

（一）貨幣政策保持穩(wěn)健中性

中國經(jīng)濟進入一個“再平衡”的過程，貨幣政策需加速轉型以應對再平衡過程中出現(xiàn)的新問題，調(diào)控方式將由數(shù)量型為主向價格型為主轉變。中央經(jīng)濟工作會議為2017年貨幣政策定調(diào)“穩(wěn)健中性”，同時強調(diào)把“防控金融風險”放到更加重要的位置，提出“下決心處置一批風險點，著力防控資產(chǎn)泡沫，防范金融風險”。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟形勢變化，人民銀行堅持穩(wěn)中求進的總基調(diào)，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，調(diào)節(jié)好貨幣政策閘門，在推進供給側結構性改革過程中，既要防止順周期緊縮，也要防止貨幣供應過于寬松而產(chǎn)生的加杠桿效應和放大資產(chǎn)泡沫。根據(jù)調(diào)控需要，靈活綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。適時適度運用利率工具預調(diào)微調(diào)，發(fā)揮好基準利率的引導作用。進一步疏通貨幣政策傳導機制，運用再貸款、抵押補充貸款等貨幣政策工具，支持和引導金融機構加大對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，繼續(xù)提高金融服務實體經(jīng)濟的能力和效率。

深入推進利率市場化改革，增強中央銀行調(diào)控能力，不斷健全市場化的利率形成、調(diào)控和傳導機制，有效發(fā)揮利率走廊的作用。對于短期利率，將加強運用短期回購利率和常備借貸便利利率，以培育和引導短期市場利率的形成。對于中長期利率，將發(fā)揮再貸款、中期借貸便利、抵押補充貸款等工具對中長期流動性的調(diào)節(jié)作用以及中期政策利率的功能，引導和穩(wěn)定中長期市場利率。進一步完善人民幣匯率市場化形成機制，加大市場決定匯率的力度，增強人民幣對美元匯率彈性。積極引導和穩(wěn)定市場預期，切實提升貿(mào)易投資便利化水平，平衡跨境資本流動，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

（二）繼續(xù)穩(wěn)妥推進金融業(yè)改革

一是銀行業(yè)深化改革和穩(wěn)中求進。在經(jīng)濟增長持續(xù)放緩、增長動力轉換的大背景下，銀行業(yè)的發(fā)展面臨著盈利放緩、息差收窄、資產(chǎn)質(zhì)量下滑的趨勢，但同時也存在一些促進貨幣信貸增長和資產(chǎn)質(zhì)量改善的有利條件，比如我國經(jīng)濟整體保持平穩(wěn)，銀行業(yè)在不良貸款管理和化解上積累了更豐富的經(jīng)驗；消費穩(wěn)定較快增L帶來相關貸款需求增加、基建投資融資需求較大等。預計2017年我國M2增長11.5%左右、社會融資規(guī)模存量增長12.8%左右。預計2017年上市銀行的資產(chǎn)規(guī)模和負債規(guī)模增速將分別保持在11%、10.5%左右；不良貸款率上升勢頭將持續(xù)放緩，小幅上升到1.8%左右的水平。上市銀行凈利潤增長依然面臨兩大問題：營收能力面臨挑戰(zhàn)；信用成本持續(xù)增加。綜合考慮，2017年上市銀行整體凈利潤增速將與2016年基本持平。

我國銀行業(yè)面對經(jīng)濟轉型過程中的挑戰(zhàn)，將借鑒國際大銀行戰(zhàn)略發(fā)展經(jīng)驗，積極主動地適應經(jīng)濟“新常態(tài)”和金融監(jiān)管新變化，把握好當前經(jīng)營策略和長遠發(fā)展規(guī)劃之間的平衡，持續(xù)推進經(jīng)營轉型。第一，創(chuàng)新金融服務模式。銀行業(yè)根據(jù)社會融資結構的新變化，實行綜合性經(jīng)營、多功能服務、集約化發(fā)展；牢牢把握客戶需求，大力發(fā)展投資銀行、資產(chǎn)管理等創(chuàng)新型業(yè)務，注重金融服務的便捷化、場景化和自主化，向“輕型”銀行轉型。第二，加快組織體系、業(yè)務布局和信貸結構的調(diào)整與優(yōu)化。我國經(jīng)濟轉型升級和發(fā)展動力轉換將帶來更多新業(yè)務增長點。銀行業(yè)抓住國家戰(zhàn)略部署帶來市場契機，加快優(yōu)化組織體系、業(yè)務布局和信貸結構，積極對接包括“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶在內(nèi)的“三個支撐帶”戰(zhàn)略組合，持續(xù)提升跨境金融服務水平；加強企業(yè)兼并重組、注重通過智能化水平和產(chǎn)品質(zhì)量提升、節(jié)能環(huán)保改造升級等促進過剩產(chǎn)能行業(yè)的結構調(diào)整和轉型升級。第三，加強防控和化解金融風險。當前內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢依然嚴峻，實體經(jīng)濟運行中的各種矛盾和壓力正在向銀行業(yè)傳導，不良貸款風險、流動性風險、交叉性金融風險、融資平臺貸款風險、互聯(lián)網(wǎng)金融風險、非法集資風險、外部沖擊風險不斷積累。因此，需要更加清醒認識到金融風險的擴散性和蔓延性，把防控金融風險放到更加重要的位置。進一步完善監(jiān)管規(guī)則，加強監(jiān)測預警工作，加強防范風險宣教、積極主動預防與處置各類金融風險。

農(nóng)村金融機構作為農(nóng)村金融主體之一，在促進我國“三農(nóng)”經(jīng)濟發(fā)展，優(yōu)化農(nóng)村資源配置，彌補農(nóng)村金融市場缺陷等方面作用明顯。但隨著我國農(nóng)村金融改革的不斷深化，我國農(nóng)村金融機構所處的社會環(huán)境與經(jīng)濟環(huán)境都發(fā)生了翻天覆地的變化。因此，當前需要加大政策支持力度，進一步完善農(nóng)村金融體系，改善和優(yōu)化我國農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境，通過改革和轉型，提高農(nóng)村金融機構自身競爭力，從而有效提高農(nóng)村金融效率。第一，加大政策扶持力度。繼續(xù)合理運用宏觀審慎工具，完善定向降準政策和再貼現(xiàn)業(yè)務管理，運用和管理好支農(nóng)再貸款，提供更優(yōu)惠的支農(nóng)再貸款利率，開展信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點，引導金融機構加大對“三農(nóng)”的信貸投放。對投放較多涉農(nóng)貸款的新型農(nóng)村金融機構可以提供稅收減免政策，加大財政補貼，降低運營成本。建立財政風險擔保與損失補償制度，加快建立和完善農(nóng)業(yè)保險體系，分散和補償自然風險。第二，完善和健全農(nóng)村金融體系。深化大中型銀行和政策性銀行改革，支持國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、郵儲銀行等大中型銀行為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村基礎設施提供期限更長、利率更低的資金。新型農(nóng)村金融機構在網(wǎng)點布局上，要繼續(xù)強化服務“三農(nóng)”的市場定位，以農(nóng)村金融服務力量薄弱的貧困邊遠地區(qū)為重點開展業(yè)務，同時積極化解金融風險。地方政府在對新型農(nóng)村金融機構的監(jiān)管中發(fā)揮著重要的作用，需要針對不同類型的金融機構實施分類監(jiān)管。第三，加快農(nóng)村金融服務和產(chǎn)品創(chuàng)新。針對農(nóng)戶和農(nóng)村小微企業(yè)的多樣化需求，簡化審批程序，探索更加靈活、便利的服務模式；積極開發(fā)符合“三農(nóng)”特點的金融產(chǎn)品和金融服務，根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特點制定合適的貸款還款期限，積極穩(wěn)妥開展農(nóng)村承包土地經(jīng)營權和農(nóng)民住房財產(chǎn)權抵押貸款試點，為發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和農(nóng)村基礎設施建設提供規(guī)?；⒍嘣?、長期化的金融支持。拓寬農(nóng)村金融市場的融資渠道，支持銀行業(yè)金融機構發(fā)行“三農(nóng)”專項金融債券和開展涉農(nóng)信貸資產(chǎn)證券化，鼓勵符合條件的涉農(nóng)企業(yè)上市、發(fā)行債券和股票。促進傳統(tǒng)金融機構與相關的互聯(lián)網(wǎng)金融服務的平臺“對接”，提升農(nóng)村金融服務水平；守住網(wǎng)絡安全和金融安全底線，促進普惠金融可持續(xù)發(fā)展。

二是非銀行業(yè)金融機構持續(xù)創(chuàng)新和較快發(fā)展。中國宏觀經(jīng)濟運行的積極變化為信托業(yè)安排和調(diào)整業(yè)務布局創(chuàng)造了新的發(fā)展機遇。信托業(yè)應努力探索新的轉型方式，根據(jù)新的市場機會配置資金，深入發(fā)掘新的利潤增長點，提升主動管理能力，改善信托資產(chǎn)管理方式；不斷延展信托產(chǎn)品的投資范圍，給投資人更豐富的產(chǎn)品選擇。我國是世界上潛在的最大租U市場已成為國內(nèi)外業(yè)內(nèi)人士共識，融資租賃行業(yè)未來仍將保持年均20%以上的復合增速。未來，中國將面臨從粗放型經(jīng)濟發(fā)展模式向集約型經(jīng)濟發(fā)展模式的轉變，新興行業(yè)和裝備制造業(yè)正迅速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正待升級，這勢必會加大對高端設備的需求；同時，民生工程如保障房建設、中西部基礎設施建設穩(wěn)步開展，相關的固定資產(chǎn)投資和新增設備投資需求也將持續(xù)增長，這些都為中國融資租賃業(yè)帶來了極大的發(fā)展機遇和空間。金融租賃行業(yè)將主要在體制機制、業(yè)務模式、盈利模式、管理模式等方面持續(xù)創(chuàng)新，縱向深耕特定行業(yè)，降低融資成本，實現(xiàn)融資的多樣性、多元化，提升專業(yè)化的資產(chǎn)管理水平，加大租賃資產(chǎn)流轉，提高盈利能力。消費金融公司抓緊經(jīng)濟“新常態(tài)”下擴大內(nèi)需、促進消費的歷史發(fā)展機遇，圍繞服務居民消費升級謀發(fā)展，堅守功能定位，堅持特色經(jīng)營，夯實專業(yè)化能力基礎，依托“小、快、靈”等獨特優(yōu)勢，持續(xù)發(fā)揮促消費、惠民生、穩(wěn)增長的積極作用。

三是互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融各項監(jiān)管政策的陸續(xù)出臺和自律組織的建立，互聯(lián)網(wǎng)金融將會更加規(guī)范，發(fā)展將更加穩(wěn)步，逐步擺脫“野蠻生長”的局面，發(fā)展模式會逐步穩(wěn)定與成熟。隨著金融改革創(chuàng)新，在互聯(lián)網(wǎng)金融領域的競爭會愈加激烈。金融科技引領互聯(lián)網(wǎng)金融新發(fā)展，移動支付、大數(shù)據(jù)、云計算在互聯(lián)網(wǎng)金融的核心地位進一步加強。金融“電商化”、一體化服務平臺等綜合化服務模式逐步涌現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融加速與產(chǎn)業(yè)結合，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供多樣化的金融服務；金融服務市場下沉，細分市場表現(xiàn)良好，從一線城市向二三線城市擴展，甚至延伸到農(nóng)村，成為普惠金融。

四是保險業(yè)謀劃戰(zhàn)略發(fā)展定位和穩(wěn)定發(fā)展。我國保險業(yè)仍處于發(fā)展的黃金戰(zhàn)略機遇期，要始終站在戰(zhàn)略和全局高度，正確把握保險業(yè)的定位和發(fā)展方向，做實“保險業(yè)姓?！?，成為國家發(fā)展的穩(wěn)定器、人民生活的保障器和實體經(jīng)濟的助推器。保險業(yè)全面深化保險改革，更好發(fā)揮市場配置資源決定性作用。深入推動重點領域改革，完善市場體系建設，強化事中事后監(jiān)管，積極推進保險業(yè)雙向開放。繼續(xù)抓住服務供給側結構性改革和脫貧攻堅戰(zhàn)略兩大主線，推動保險服務能力再上新臺階，支持國家重大戰(zhàn)略建設、脫貧攻堅戰(zhàn)略、保障改善民生，促進實體經(jīng)濟發(fā)展。堅持預警與防范化解相結合，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。進一步改造萬能險業(yè)務規(guī)則，重塑萬能險發(fā)展生態(tài)，研究制定萬能險的經(jīng)營門檻、業(yè)務資格、產(chǎn)品期限最低標準等一系列剛性約束，強化比例控制；研究制定在“償二代”框架下更高的資本約束。切實加強保險資金運用的監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)保險業(yè)務飛速發(fā)展的同時，其運營模式也逐漸向著多樣化發(fā)展。各保險公司根據(jù)自身特點，通過借助公司網(wǎng)站、網(wǎng)上商城、離線平臺以及第三方電子商務平臺等多種形式開展互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務。未來隨著互聯(lián)網(wǎng)和保險業(yè)繼續(xù)融合深化，以平臺建設、渠道拓展、客戶資源以及大數(shù)據(jù)精準營銷為主要著力點的互聯(lián)網(wǎng)保險將迎來高速發(fā)展的時代。

（三）金融市場面臨機遇和挑戰(zhàn)

一是資本市場機遇和挑戰(zhàn)并存。促進發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，完善多層次資本市場體系。促進區(qū)域性股權市場在規(guī)范中發(fā)展，發(fā)揮其主要服務所在省級行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)的積極作用。對目前跨區(qū)域經(jīng)營的，要抓緊調(diào)整規(guī)范。建設大宗商品國際定價中心，進一步促進期貨市場加快發(fā)展。目前由于新三板缺乏流動性的現(xiàn)狀短期內(nèi)難以顯著改善，因此研究推出新三板轉板制度，對很多掛牌新三板企業(yè)而言具備很大吸引力，可以提升新三板的定位。2017年的國內(nèi)大類資產(chǎn)配置中，相較債市、樓市，機構普遍更為看好股市。2017年，供給側結構性改革加快推進，新產(chǎn)業(yè)、新行業(yè)加快形成，基礎設施繼續(xù)加碼，將成為股市上行的重要驅動因素，股票市場面臨比2016年更好的機遇。但考慮到經(jīng)濟基本面難改弱勢格局，企業(yè)盈利難以根本改善等影響，整體而言將延續(xù)窄幅震蕩、小步上行走勢。2017年債市仍存階段性機會。業(yè)內(nèi)人士預測，債券市場收益率易升難降，信用利差收窄空間有限，但上升幅度不會太大。由于經(jīng)濟弱勢增長局面難以根本改觀，利率債仍將是低風險偏好資金抱團取暖的避風港；人民幣加入SDR后，債券市場國際化縱深發(fā)展，國際投資者配置債券的意愿不會發(fā)生根本性變化；推動PPP項目與資本市場深化發(fā)展相結合等相關政策的加速落地，債券產(chǎn)品創(chuàng)新繼續(xù)提速，有利于將資本引入債市。

二是人民幣在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。2017年美聯(lián)儲或將延續(xù)加息步伐；同時，英國脫歐的后續(xù)影響依然存在，歐、日等經(jīng)濟體復蘇態(tài)勢不明朗等，這些不確定性因素隨時可能加大國際金融市場的波動。因此，人民幣對美元匯率仍然存在一定的貶值壓力，但不會出現(xiàn)持續(xù)單邊貶值，匯率或將保持寬幅雙向浮動。從中長期來看，在中國經(jīng)濟基本面較好、貿(mào)易順差較高以及外匯儲備充足等背景下，人民幣不具備長期貶值的基礎。同時，人民幣正式納入SDR提振人民幣資產(chǎn)配置需求，將有助外匯市場供求改善。這一系列因素將支持人民幣在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

參考文獻

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篇3

一、加勒比海地區(qū)離岸金融業(yè)的成就

位于該地區(qū)的巴哈馬，自1627年起一直是英國的殖民地。1964年開始實行自治，直到1973年才正式獨立。巴哈馬雖然只是一個國土面積僅有1.4萬平方公里、人口約30萬的島國，但如今已成為世界上重要的離岸金融中心之一。1994年，在巴哈馬登記注冊的國際商業(yè)公司已達28550家。來自美、英、加、瑞、法、日等國家和地區(qū)的300多家銀行在此注冊，其中，180多家設立了分支機構，總資產(chǎn)高達3600億美元。截至2009年年底，巴哈馬離岸金融中心資產(chǎn)和負債總額達9415億美元，占全球離岸金融中心總資產(chǎn)184540億美元的5.1％，排在開曼群島(84000億美元)、英屬澤西島(20240億美元)、百慕大群島(15760億美元)、英屬根西島(10179億美元)之后，位居全球離岸金融中心資產(chǎn)第5位。

與巴哈馬相比，英屬維爾京群島、百慕大群島和開曼群島則更是“小字輩”――面積分別只有151平方公里、54平方公里和259平方公里，人口也分別只有2.7萬、6萬和4.4萬，以至人們稍有疏忽在地圖上都發(fā)現(xiàn)不了它們。

自17世紀英國殖民者從荷蘭殖民者手中奪得控制權以來，英屬維爾京群島一直是英國的殖民地和海外領地。自1984年重新發(fā)展離岸金融業(yè)務以來，英屬維爾京群島已成為世界最重要的離岸金融中心之一，尤其是在國際商業(yè)公司注冊方面。據(jù)統(tǒng)計，截至2004年年底，有54.4萬家國際商業(yè)公司在此注冊，有312家保險企業(yè)、2023家基金在運作，并且注冊有90家信托投資機構。金融業(yè)收入占英屬維爾京群島政府收入的一半，是其最重要的收入來源。英屬維爾京群島已經(jīng)超過美、日、德、英、韓等國對中國的投資，成為中國吸引外資的第二大來源地，實際使用外資數(shù)額僅次于香港。

百慕大群島則是從1684年起淪為英國殖民地。也是英聯(lián)邦中最早的殖民地。1968年6月，百慕大實行自治，英國通過總督來控制百慕大的外交和內(nèi)部治安。目前，百慕大的金融業(yè)已超過旅游業(yè)，成為其外匯收入最主要來源。其保險業(yè)相當發(fā)達，約占世界意外險種再投保量的1/3。截至1998年年底，在百慕大注冊的國際公司有10394家，其中大部分為保險公司。

開曼群島同樣也是英國的海外領地。這些島嶼原為牙買加的一個獨立部分，1962年牙買加獨立后，開曼群島才獲得H前的地位。到2004年時，已有317家銀行和信托機構在此注冊。開曼群島擁有世界上重要的醫(yī)療保險市場。開曼群島在共同基金方面的發(fā)展也異常迅速，目前已有4808家基金注冊，而1994年時只有868家。開曼群島于1997年成立了自己的證券交易所，并設立了半自治的貨幣管理機構。如今，開曼群島已成為繼紐約、倫敦、東京、香港之后的世界第五大金融中心，與同位于加勒比海地區(qū)的英屬維爾京群島、百慕大群島并列成為世界三大離岸企業(yè)注冊地。

二、加勒比海地區(qū)離岸金融業(yè)繁榮的原因

加勒比海上這些璀璨的世界金融中心有一個共性，它們都屬于避稅港型離岸金融市場。所謂避稅港型離岸金融市場，是指其本身并不經(jīng)營投融資業(yè)務，只從事信貸投資等業(yè)務轉賬服務的離岸金融市場。在這里進行交易的公司，其目的只是逃避高額稅收或金融管制。不難發(fā)現(xiàn)，正是由于這些國家和地區(qū)穩(wěn)定的政治環(huán)境以及實行避稅港型金融市場的配套政策，使離岸公司享受眾多優(yōu)惠待遇，才使加勒比海等地成為國際上名聲大噪的離岸金融市場。世界離岸公司選擇這里的原因有以下幾點：

(一)寬松開放的金融政策

加勒比海地區(qū)發(fā)展成為離岸金融中心，不僅受益于國際市場上的動蕩和不穩(wěn)定，同時也受益于該地區(qū)金融業(yè)對國際資本的開放與對接。為了適應國際金融發(fā)展的要求，發(fā)展本地區(qū)的金融行業(yè)，加勒比海地區(qū)離岸金融業(yè)在金融服務監(jiān)管方而采取了極為松散的監(jiān)管政策。離岸公司通過離岸金融中心，可以成功繞過貿(mào)易壁壘。并且，通過離岸金融中心，它們可以逃避外匯管制，使資金轉移更加便利化。因此多年來，該地區(qū)通過金融服務領域的優(yōu)越政策，使本地區(qū)銀行、信托、保險、離岸公司及其他離岸機構的發(fā)展取得了巨大成就。

(二)信息披露要求極少，保密規(guī)定相對嚴格

加勒比海地區(qū)的主要離岸金融中心，對在本地注冊的國際商業(yè)公司實行極為有利的保密規(guī)定。如允許發(fā)行不記名股票，不必登記股東信息，不必向公司登記負責人透露董事名字，不必擁有在本地活動記錄等。

這里極為寬松的法律環(huán)境以及對公司業(yè)務的高度保密性，使得國際離岸公司自身財務安全具備充分保障，并減少了各種風險因素。當?shù)胤ㄔ荷踔猎?jīng)屢次阻止本地區(qū)注冊銀行向外國法院、政府提供受保護的相關客戶資料，給企業(yè)及實際控制人提供了極為隱蔽的條件。

(三)稅賦輕微且可以避免雙重征稅

加勒比海離岸金融中心向各類國際商業(yè)公司征收的稅賦極其輕微，幾乎該地區(qū)所有離岸金融中心都與主要經(jīng)濟大國簽署了條約以避免雙重征稅。在英屬維爾京群島，非居民只需就來自本島的收入納稅，沒有資本利得稅，國際商業(yè)公司享受包括預提稅在內(nèi)的稅收豁免；開曼群島不征收所得稅、資本利得稅、公司稅或遺產(chǎn)稅。

(四)公司治理要求寬松

離岸公司無須每年召開股東大會及董事會，或股東可任意選擇召開股東大會的地點。絕大多數(shù)離岸金融中心對國際離岸商業(yè)公司沒有最低資本金要求。如尼維斯島離岸公司的股東、董事和職員可以是任何國家公民并且住在任何地方，股東和董事可以不開會就采取一致行動，公司檔案和主要營業(yè)場所可以位于任何地方。

(五)注冊程序便利，維持成本低

離岸公司的注冊程序極為簡單，由專業(yè)的注冊機構代為完成；注冊人可網(wǎng)上注冊；注冊周期短，通常24小時內(nèi)就可以完成。在西薩摩亞，商業(yè)公司注冊甚至可以在1小時內(nèi)完成，其名稱可以在5分鐘內(nèi)獲得批準。一些機構甚至采用類似裝配流水線的方式“制造”各種“規(guī)格”的注冊國際商業(yè)公司供客戶選擇。在巴巴多斯，注冊國際商業(yè)公司只需支付初始執(zhí)照費10美元，另外，每年只需支付100美元管理費用。

三、加勒比海地區(qū)離岸金融業(yè)的發(fā)展趨勢

像世界其他避稅地一樣，加勒比海各國家和地區(qū)土地狹小、自然資源匱乏、經(jīng)濟基礎薄弱。正因如此，這些國家或地區(qū)都以為離岸公司提供優(yōu)惠措施、發(fā)展配套金融服務、放松管制來吸引外資。當然，由于資金轉移不受任何限制，該地區(qū)也成為國際洗錢活動最猖獗的地方，并逐漸引起國際社會密切關注。9?11事件

后，包括塞舍爾、巴拿馬、百慕大等避稅地都被指責成為國際犯罪分子洗錢的庇護所，對該地區(qū)離岸金融市場的監(jiān)管也多了一層反恐的色彩。因此，加勒比海地區(qū)在國際政治環(huán)境的壓力下可能會改變其延續(xù)多年的賬戶保密制度和離岸公司注冊制度。

隨著各國對離岸金融風險認識的逐步提高，對離岸金融業(yè)務的嚴格監(jiān)管已成為國際離岸金融市場發(fā)展的必然趨勢。1980年，國際清算銀行成立了銀行業(yè)監(jiān)管離岸小組，協(xié)調(diào)各國對離岸業(yè)務的監(jiān)管；1983年通過了突出綜合監(jiān)管的巴塞爾協(xié)議，建議各個國密切關注國際銀行業(yè)務的風險狀況；1991年國際商業(yè)信貸銀行倒閉案之后，巴塞爾委員會再次強調(diào)各國應在管轄范圍內(nèi)強化對外資銀行的監(jiān)管。自2007年美國爆發(fā)次貸危機以來，國際社會金融監(jiān)管改革的呼聲更加高漲。在這樣一種監(jiān)管改革的浪潮下，加勒比海各個國家和地區(qū)必然會受此影響。一旦修改部分過于寬松的金融條款，其作為“避稅場所”的活力就會減弱，該地區(qū)離岸金融市場的優(yōu)勢也會隨之下降。根據(jù)2010年IMF調(diào)查數(shù)據(jù)，國際離岸金融中心資產(chǎn)已超過主要國家如法、德、日的經(jīng)濟總量，也是其他主要經(jīng)濟體如中國GDP的數(shù)倍。這種情況一方面凸顯了國際離岸金融中心在全球資本投資流動動發(fā)揮的中間作用，但也使OECD及20國集團對國際離岸金融中心的管制要求進一步加強。

另外，由于市場的競爭機制，加勒比海地區(qū)離岸金融市場的優(yōu)勢地位必然受到影響。一方面，隨著該地區(qū)內(nèi)部各個國家及地區(qū)的離岸金融業(yè)的發(fā)展，以及對離岸公司客戶資源的相互競爭，會導致各自國內(nèi)福利水平的下降，動搖個別離岸金融中心的地位；另一方面，其他新興地區(qū)的離岸金融業(yè)在政府的扶持政策出臺后將保持相對快的發(fā)展勢頭，這也給加勒比海地區(qū)的離岸金融業(yè)以沉重打擊。

隨著金融全球化進程的不斷推進，在岸金融的進一步自由化無形中削弱了離岸金融中心金融制度的相對優(yōu)勢。大部分小型離岸金融中心由于多為島國經(jīng)濟，國內(nèi)經(jīng)濟規(guī)模小，不能吸引大規(guī)模金融業(yè)務到其管轄區(qū)內(nèi)，更無法依靠國內(nèi)金融市場孕育出規(guī)模巨大且市場流動性較強的證券、金融衍生品等能充分體現(xiàn)金融發(fā)展潮流的國際金融市場。

篇4

【關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 現(xiàn)金需求 發(fā)展 趨勢

互聯(lián)網(wǎng)信息技術的迅猛發(fā)展，為傳統(tǒng)的金融行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇?；ヂ?lián)網(wǎng)信息技術已經(jīng)完全融入到了金融行業(yè)中，尤其是以第三方交易平臺為代表的網(wǎng)絡交易技術已經(jīng)逐步改變了人們的消費習慣，同時網(wǎng)絡金融手段的引入也改變了貨幣的存在形式，嚴重影響了傳統(tǒng)的金本位制的貨幣制度，對現(xiàn)有的銀行金融系統(tǒng)產(chǎn)生了巨大的沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展刺激了民眾的消費，同時也給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來了極大的考驗，自1990年以來，按照傳統(tǒng)金融貨幣理論計算出的現(xiàn)金需求量與實際現(xiàn)金需求量產(chǎn)生了巨大的誤差，這也就成為了現(xiàn)代經(jīng)濟學中的難題，以往的現(xiàn)金需求計算模型早已不能應用在當下的互聯(lián)網(wǎng)金融體系中，如果繼續(xù)使用只會得出錯誤的宏觀經(jīng)濟的分析結果。本文將通過深入的研究分析互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對現(xiàn)金需求的影響及趨勢，為國家對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管提供參考。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融以及現(xiàn)金需求的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融就是依托互聯(lián)網(wǎng)平臺進行的金融貿(mào)易，互聯(lián)網(wǎng)金融的具體操作手段是依托現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)平臺（如第三方支付、云計算、搜索引擎、手機APP等互聯(lián)網(wǎng)工具）實現(xiàn)消費支付、資金流動、信息交換等金融活動。現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融中的互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)不是簡單的應用工具，互聯(lián)網(wǎng)金融是在保證用戶隱私及賬戶安全的前提下進行的網(wǎng)絡交易，滿足了新的市場需求，互聯(lián)網(wǎng)金融必將成為未來世界的主要金融模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融的核心就是電子化商務，所謂的電子商務就是在互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡環(huán)境下，買賣雙方不用當面進行各種貿(mào)易活動，消費者可以在網(wǎng)上購物、商戶之間可以網(wǎng)上交易，所有的支付手段都采用電子支付方式，電子商務的常見形式有ABC、B2B、B2G、C2A、O2O等，目前，我國民眾普遍使用的支付寶就是電子商務的產(chǎn)品之一?，F(xiàn)金漏損指客戶從銀行系統(tǒng)中取出一定數(shù)量的現(xiàn)金，導致這部分現(xiàn)金逃離銀行系統(tǒng)的管理范圍，而現(xiàn)金漏損率指的是現(xiàn)金漏損與存款總額之間的比值，如果現(xiàn)金漏損率較大就會出現(xiàn)傳統(tǒng)現(xiàn)金需求模型中的“貨幣失蹤”現(xiàn)象，導致傳統(tǒng)的銀行系統(tǒng)受到?jīng)_擊。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對現(xiàn)金需求的影響

進入21世紀以來，全球各國的經(jīng)濟學家都展開了對互聯(lián)網(wǎng)金融的研究，研究者們在現(xiàn)有的銀行貨幣模型的基礎上，加入了互聯(lián)網(wǎng)金融的影響因素，針對性的探討了互聯(lián)網(wǎng)金融在“貨幣失蹤”中的影響。目前，已經(jīng)進行很多網(wǎng)絡金融的研究，美國經(jīng)濟學家已經(jīng)研究了互聯(lián)網(wǎng)金融對于小面值貨幣的影響，表明互聯(lián)網(wǎng)金融交易現(xiàn)金需求的影響是必然存在的。同時進行的研究還有信用卡對現(xiàn)金需求的影響，說明了信用卡交易對短期存款沒有明顯的影響。芬蘭的經(jīng)濟學家瓦薩賴對于網(wǎng)絡金融的研究最為透徹，直接研究了互聯(lián)網(wǎng)金融對于現(xiàn)金的替代作用，從正面闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融對現(xiàn)金需求的影響。

改革開放以來，我國的金融行業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，但由于國情差異，中國金融行業(yè)的發(fā)展具有一定的特殊性，不能直接引用國外的新型現(xiàn)金需求模型。我國普通民眾持有了大量的現(xiàn)金，活期存款的主體都是企業(yè)，所以，我國民眾的現(xiàn)金需求在現(xiàn)金需求中占有了很大的比例，民間的流通現(xiàn)金在傳統(tǒng)的貨幣金融交易中起著重要的作用，我國的基礎貨幣調(diào)節(jié)經(jīng)歷了直接調(diào)控與間接調(diào)控兩個時期，近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，我國的虛擬電子貨幣總量也在急劇增加。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融影響現(xiàn)金需求量的模型

本文將在美國經(jīng)濟學家史密斯提出的VAR的模型上進行改進，VAR模型可以有效的分析各個變量的影響，可以將變量之間的動態(tài)關系也反應在模型中，可以將政策、文化等其他領域的變量納入模型中，可以研究者展現(xiàn)出抽象因素對于現(xiàn)金需求的動態(tài)過程。下面是VAR模型的構建以及分析過程。

（一）確定模型的變量，選取合適的分析樣本

經(jīng)濟學分析和其他學科的分析一樣，需要研究者預先確定影響結果的相關變量，同時，對以往的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析，篩選其中的有效變量，最后才能根據(jù)這些變量確立函數(shù)模型。中國的國情比較復雜，影響金融行業(yè)的因素有很多，只能從微觀主體的角度選擇這些變量，經(jīng)過篩選后的數(shù)據(jù)因素有以下幾類變量：規(guī)模變量、機會成本變量以及技術成本變量，下面對這些變量進行詳細闡述。

1.規(guī)模變量。研究者的切入角度不同，選擇的規(guī)模變量也不相同，常用的規(guī)模變量包括GDP、工業(yè)生產(chǎn)總值、商品銷售總額等等，本文選擇的規(guī)模變量為商品銷售總額。

2.機會成本變量。由于我國對利率的管控掌握在中央銀行手中，利率的變動比較小，只有經(jīng)常變化的利率才能產(chǎn)生機會成本，但是市場中的利率卻是快速變化的，市場的變化對機會成本的影響極大，如何選取模型的機會成本一直是經(jīng)濟學中的難題，本文的模型選取的是一年內(nèi)的市場利率作為機會成本變量。

3.技術成本變量?？萍季褪堑谝簧a(chǎn)力，技術成本已經(jīng)在經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)了很大的比例，先進的技術可以為持有者帶來巨大的利益，本文通過將ATM機的數(shù)量作為技術成本變量。

（二）檢驗VAR模型變量的ADF單位根

根據(jù)經(jīng)典經(jīng)濟學理論的ADF單位根檢測原理，利用金融分析軟件檢測各個變量的穩(wěn)定性，以下是四個變量的穩(wěn)定性評估，具體的數(shù)據(jù)對比如表1所示。

表1 VAR模型變量的ADF檢測結果

（三）Johansen協(xié)整檢測

一般對于多變量的數(shù)據(jù)模型，需要對數(shù)據(jù)之間的動態(tài)關聯(lián)性進行分析，本文選擇的檢測方案是Johansen協(xié)整檢測，通過軟件分析可以得出Johansen協(xié)整檢測的結果，詳細的結果如表2所示。

表2 Johansen協(xié)整檢測的結果對比

（四）使用Granger法檢測因果關系

可以得出以下幾點結論。

（1）技術成本因素與現(xiàn)金需求存在必然的聯(lián)系；

（2）規(guī)模因素與現(xiàn)金需求之間存在因果聯(lián)系；

（3）所選擇的機會成本因素與現(xiàn)金需求M0直接不存在任何關聯(lián)。

（五）使用脈沖響應動態(tài)模擬的方案分析模型

通過以上的模型系統(tǒng)的分析，可以得出以下結論：

（1）所選模型樣本中的各個因素之間存在協(xié)整關系，相互之間存在一定的影響；

（2）從總體上看，互聯(lián)網(wǎng)金融與現(xiàn)金需求之間呈現(xiàn)反比的關系；

（3）市場的利率波動對現(xiàn)金需求有著直接的影響，屬于反作用影響；

（4）貨幣失蹤的經(jīng)濟難題主要是互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬電子貨幣造成的，尤其是電子商務的影響最大。

本文通過深入的研究分析互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對現(xiàn)金需求的影響及趨勢，利用VAR數(shù)字模型對目前的現(xiàn)金需求進行了細致的討論，明確了互聯(lián)網(wǎng)金融對現(xiàn)金需求的影響，為國家對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管提供了參考。

參考文獻

篇5

關鍵詞：金融發(fā)展；經(jīng)濟增長；協(xié)整檢驗

中圖分類號：F830文獻標識碼：A

2008年由美國次貸危機引發(fā)的金融危機席卷全球，導致了全球經(jīng)濟增長的衰退，再次引發(fā)了金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間關系的深層次研究。金融發(fā)展是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的主要方面，在風險管理、信息提供、資源配置等方面發(fā)揮著重要的作用。金融作為經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力，不僅直接反應區(qū)域性的特點，而且區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展在很大程度上取決于金融的發(fā)展水平。因此，探求區(qū)域金融發(fā)展和經(jīng)濟增長之間內(nèi)在的作用機理，不斷優(yōu)化區(qū)域金融結構，制定適合本地區(qū)域金融發(fā)展戰(zhàn)略，對于促進區(qū)域經(jīng)濟增長，實現(xiàn)一國經(jīng)濟金融跨越式發(fā)展具有現(xiàn)實的意義。

一、文獻綜述

1955年、1965年托賓在其《動態(tài)總體模型》和《貨幣與經(jīng)濟增長》提出了著名的新古典貨幣增長模型，托賓在該模型中引入了貨幣金融因素，認為貨幣對經(jīng)濟增長具有影響作用的機制在于：貨幣影響人們的可支配收入，人們的可支配收入又影響其消費或儲蓄行為，進而影響經(jīng)濟增長。20世紀七十年代約翰?G?格利、愛德華?S?肖、雷蒙德?W?戈德史密斯等發(fā)展金融學論著問世，標志著發(fā)展金融理論的形成。1955年的《金融結構與經(jīng)濟發(fā)展》，1960年的《金融理論中的貨幣》以及1967年的《金融結構與經(jīng)濟發(fā)展》標志著格利和肖金融發(fā)展理論的形成。他們的主要觀點有：①貨幣與各種非貨幣的金融資產(chǎn)之間具有一定程度的類同性與替代性；②金融發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展之間存在非常密切的關系；③金融發(fā)展的過程是從不發(fā)達社會的初始金融制度向發(fā)達社會的金融制度的演進；④金融發(fā)展作用于經(jīng)濟增長的途徑之一就是通過技術創(chuàng)新。麥金農(nóng)和肖（1973）分別出版的《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》、《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》這兩本巨著的問世，才標志著金融發(fā)展理論的正式形成，提出了金融發(fā)展開創(chuàng)性的觀點。Kapur（1976），Galbis（1977）等學者都進行了相關理論研究和實證分析，論證提高利率和利率自由化的必要性，進一步豐富和發(fā)展了麥金農(nóng)和肖的金融發(fā)展模型，形成了麥金農(nóng)-肖學派。Hellmann、Murdock、Stieglitz（1997）等主要從有效需求觀點和信息不對稱角度批評傳統(tǒng)的金融深化理論，認為金融自由化改革利率上升對經(jīng)濟的作用是不確定的，一方面可能帶來投資和產(chǎn)出的增加，另一方面可能帶來有效需求不足，抑制經(jīng)濟增長；同時，由于信息不對稱，金融自由化會帶來銀行從事高風險行業(yè)，競爭和不受管制的金融市場也會加劇金融時常的不穩(wěn)定性。熊?彼特（1990）首先指出金融發(fā)展對經(jīng)濟長期增長具有重大影響。此后，第二代金融理論摒棄傳統(tǒng)金融發(fā)展理論的基本假設，把不確定性、不對稱信息和交易成本考慮在內(nèi)，認為金融體系是在經(jīng)濟發(fā)展過程中內(nèi)生形成的，因而也叫內(nèi)生金融理論。

二、區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟增長

區(qū)域金融，是指一個國家金融結構與運行在空間上的分布狀態(tài)。這樣，導致金融資源的需求與供給在空間上分布不均衡，金融的運行必然具有區(qū)域性不平衡的特點；區(qū)域經(jīng)濟，是特定地區(qū)國民經(jīng)濟的總稱，由于自然資源、經(jīng)濟條件、獨特區(qū)域導致區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平、結構和布局的差異。區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間具有雙重的作用。

（一）區(qū)域經(jīng)濟增長促進區(qū)域金融發(fā)展。區(qū)域經(jīng)濟增長的差異導致區(qū)域金融發(fā)展的不同，區(qū)域經(jīng)濟增長對區(qū)域金融發(fā)展具有推動和制約作用。

1、區(qū)域經(jīng)濟的運行狀況決定區(qū)域金融運行效率。經(jīng)濟規(guī)模的擴大一方面能夠增加金融資源的需求與供給；另一方面還可帶動金融產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展。經(jīng)濟運行效率決定金融效率，通過提高金融市場上融資者和投資者的需求來提高金融運行效率，優(yōu)化金融資源的配置。同時，經(jīng)濟結構的突變可以導致金融結構需求與供給結構的變化而影響金融效率。

2、區(qū)域市場化進程的差異導致資源要素的跨區(qū)流動。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，金融資源作為一種特殊的資源，在經(jīng)濟資源的分配中起著重要的作用，而區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的不平衡，市場化進程的差異直接會造成金融資源在空間的分布不均衡。

（二）區(qū)域金融發(fā)展促進區(qū)域經(jīng)濟增長。區(qū)域金融發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟增長的作用機制可以從四個方面來論述：

一是通過資金優(yōu)化配置機制以實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟資源的優(yōu)化配置。為了實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，除了要不斷增加儲蓄及投資總量之外，還必須保證儲蓄資源的優(yōu)化配置及投資結構的協(xié)調(diào)。注重投資質(zhì)量比注重投資數(shù)量更為重要，減少低效率的投資和增加新投資在本質(zhì)上一樣重要。金融體系將分散的資金市場融為一體，使資金在整個社會實現(xiàn)配置，同時金融體系通過利用自身信息優(yōu)勢及監(jiān)督優(yōu)勢將資金引導向那些預期收益好、發(fā)展?jié)摿^大的區(qū)域、行業(yè)和企業(yè)，提高資金使用效率，從而起到以金融資源來實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟資源優(yōu)化配置、推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的作用。

二是通過資本積累機制促進區(qū)域經(jīng)濟增長。資本的積累來源于儲蓄，形成于投資。資本積累的關鍵是能否動員足夠的儲蓄以促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。首先，金融體系從本身的職能出發(fā)并通過降低交易成本，使其能夠動員吸收大量的社會閑散資金，并轉化為儲蓄，為經(jīng)濟發(fā)展提供資金來源；其次，通過金融業(yè)務產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新提供安全性高、流動性強、收益穩(wěn)定的金融工具，進而優(yōu)化儲蓄結構、提高邊際儲蓄傾向；再次，金融機構部門通過利用信用擴張功能，高效運用資金，不斷強化風險管理水平，降低流動性資產(chǎn)的持有量，增加用于生產(chǎn)投資的比例，將儲蓄資金有效地轉化為投資，對促進經(jīng)濟增長起著至關重要的作用。

三是通過金融內(nèi)部經(jīng)營管理機制的影響和帶動，促進區(qū)域經(jīng)濟的內(nèi)涵增長。金融業(yè)是經(jīng)營資金信用的行業(yè)，而資金的運用具有不確定性，因此金融業(yè)被稱為高風險行業(yè)，但同時也是追求經(jīng)營管理質(zhì)量的行業(yè)，金融部門為規(guī)避自身風險而建立起來的一整套完整而嚴密的內(nèi)部經(jīng)營管理機制，對于其他經(jīng)濟組織則會起到影響帶動作用。因此，金融發(fā)展不僅從宏觀方面促進資本的集中和轉移，推動企業(yè)集團化、產(chǎn)業(yè)區(qū)域化發(fā)展，加快區(qū)域產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，而且還能從微觀層面為企業(yè)集團提供內(nèi)部控制手段，推動企業(yè)管理機制、經(jīng)營體制的轉換和組織形式演化，推動企業(yè)由粗放式向集約化、內(nèi)涵式方向發(fā)展，繼而推動區(qū)域經(jīng)濟增長方式的轉變和區(qū)域經(jīng)濟轉型。

四是通過資金流導向機制促進技術進步和產(chǎn)業(yè)升級。技術進步和產(chǎn)業(yè)結構升級是實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟增長的關鍵。技術進步推動產(chǎn)業(yè)結構的升級，是產(chǎn)業(yè)結構升級的基礎。它不僅與科學研究狀況有關，還與科技成果能否轉化為現(xiàn)實生產(chǎn)力有關。技術進步和產(chǎn)業(yè)升級有利于企業(yè)提升質(zhì)量和內(nèi)部效益。而金融追求質(zhì)量與效益是其最基本的原則。銀行業(yè)將通過風險分散管理和對資產(chǎn)投向的正確引導，影響資金對高新技術產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、發(fā)展?jié)摿^大的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和企業(yè)的供給，不斷推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和優(yōu)化，進而促進區(qū)域經(jīng)濟增長。

三、區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟增長理論模型

（一）金融發(fā)展促進經(jīng)濟增長的機制。盡管20世紀九十年代以來，對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關系的研究存在諸多爭議，但越來越多的研究都表明金融發(fā)展對經(jīng)濟增長具有促進作用。本文遵循馬爾科?帕加洛（1993）的研究框架構建了一個簡單的內(nèi)生增長模型以揭示金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的作用機制。假定人口規(guī)模是靜態(tài)不變的，總產(chǎn)出是總資本存量的線性函數(shù)：

y=AK（1）

則經(jīng)濟增長率gt+1為：

gt+1=yt+1/yt-1=Kt+1/Kt-1（2）

為體現(xiàn)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的關系，我們假定經(jīng)濟中只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品既可以作為消費品，也可以用于投資。如果用于投資，每期將以δ比例折舊，因此t期總投資為：

It=Kt+1-（1-δ）Kt（3）

假設不存在跨期消費，在一個封閉的兩部門經(jīng)濟中，總儲蓄St等于總投資It。如果金融發(fā)展不完美，即總儲蓄中有一部分在金融中介過程中損失掉，則總投資僅為總儲蓄的一定比例，即：

It=?茲St（4）

將（3）式和（4）式代入（2）式得：

gt+1=It/Kt-δ=A?茲St/yt-δ（5）

去掉時間下標，均衡狀態(tài)經(jīng)濟增長率為：

g=A?茲S-δ（6）

其中，s為儲蓄率。從式（6）可以看出，金融發(fā)展通過影響儲蓄-投資轉化機制來影響經(jīng)濟增長率，即θ是金融發(fā)展水平的函數(shù)，并且金融發(fā)展水平越高，儲蓄轉化為投資越多，經(jīng)濟增長就越快。

（二）金融發(fā)展促進經(jīng)濟增長的計量模型

由（6）式，可以得到：

g＋δ=A?茲S（7）

兩邊取對數(shù)有l(wèi)n（g＋δ）＝lnA+ln?茲+lnS，考慮到本文主要考察金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關系，因此假設技術水平和儲蓄率在樣本期對經(jīng)濟增長不存在影響，可以構建如下實證模型：

GRE=β0+β1FIR+β2FME+β3DSM+β4DIM+ut

（三）指標的說明

1、區(qū)域經(jīng)濟增長GDP。本文選擇云南省的國內(nèi)生產(chǎn)總值作為該指標的度量，以人均國內(nèi)生產(chǎn)總值作為計量標準。在數(shù)據(jù)的處理上，對人均GDP取自然對數(shù)，以消除數(shù)據(jù)的非平穩(wěn)性和異方差，即：GRE=Ln（人均GDP）。

2、金融相關率。在數(shù)據(jù)處理上，本研究選取云南省金融機構存貸款余額的均值與該地區(qū)當年的名義GDP的比值作為該指標的度量，即：FIR=［（金融機構存款余額+金融機構貸款余額）/2］/名義GDP。

3、金融中介效率。該指標衡量金融機構資金投放和運用的效率，基于數(shù)據(jù)可獲性，本研究以云南省歷年金融機構對商業(yè)企業(yè)的貸款作為該指標的度量，即：FME=金融機構對商業(yè)企業(yè)的貸款/名義GDP。

4、股票及證券市場發(fā)展程度。股票證券作為金融市場重要的組成部分，作為金融衍生品，反應了金融市場的發(fā)展程度。在數(shù)據(jù)的處理上，本研究將其與名義GDP的比值作為衡量股票市場發(fā)展水平的度量，即：DSM=股票籌資額/名義GDP。

5、保險市場發(fā)展程度DIM。保險是金融重要組成部分，保費收入的多少已經(jīng)逐漸成為金融發(fā)展程度考量的重要指標。本研究認為，保費收入的高低，可以很容易、很直觀地看出該地區(qū)保險市場的發(fā)展水平，即：DIM=保費收入/名義GDP。

（四）數(shù)據(jù)來源?？紤]到數(shù)據(jù)來源的可獲性，本文所有數(shù)據(jù)均來源于云南省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報（2001-2009），其中的缺失數(shù)據(jù)我們利用SPSS軟件技術運用線性趨勢方法來補足。

四、實證分析

（一）數(shù)據(jù)平穩(wěn)性的檢驗。在對時間序列分析之前，首先要對時間序列數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗。本文運用Eviews軟件，在ADF檢驗辦法下對處理后的數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗。通過ADF單位根檢驗可知，第一個指標在1%的顯著性水平下，一階、二階差分都是平穩(wěn)的；第二個指標在10%的顯著水平，一階差分是平穩(wěn)的；第三個指標在1%的顯著性水平下，一階差分是平穩(wěn)的；第四個指標在10%的顯著水平下，一階差分是平穩(wěn)的；第五個指標在10%的顯著水平下，一階差分和二階差分都是平穩(wěn)的。

（二）協(xié)整檢驗。對時間序列平穩(wěn)性分析表明，該時間序列組合中的各個時間序列均為一階單整，這符合進行協(xié)整檢驗的前提。用ADF法對殘差序列進行檢驗，結果顯示，該序列一階差分平穩(wěn)，即序列GRE、FIR、FE、DSM、DIM之間存在協(xié)整關系，方程有意義。（表1）

運用最小二乘法對模型進行線性回歸，得到的結果如下：

GRE=8.734300-2.007334×FIR+3.285805×FME-1.596637×DSM+38.30740×DIM+ut

t=（29.45565）（-2.438044）（2.975432）（-1.272835）（2.841637）

R2=0.981147adjR2=0.962293

F=52.04057DW=2.374559

從模型的擬合結果來看，R2值達到0.98，說明該模型能解釋金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響超過98%，而F值也達到52，其相應的P值也小于0.01，說明在1%的顯著水平下，該模型是顯著的。除DSM變量的統(tǒng)計不顯著外，F(xiàn)ME、DIM在5%的顯著水平下是顯著的，F(xiàn)ME在10%的顯著水平下是顯著的。而DSM變量不顯著是由于云南地處西南邊陲，資本市場不發(fā)達，企業(yè)融資難，近年來雖然不少企業(yè)（目前有27家上市公司）通過上市融資，但對經(jīng)濟的貢獻還是較少。

（三）誤差修正模型。為反映金融發(fā)展對經(jīng)濟增長作用的短期作用，我們還引入了誤差修正模型（ECM）：

其中，ecmt=ut=GRE-（β0+β1FIR+β2FE+β3DSM+β4DIM）

用最小二乘法估計得到：

GRE=0.260937+1.601170×FIR-2.848265×FME+1.538301×DSM-25.86136×DIM+0.330031×ecmt-1+?著t

t=（2.974781）（1.061053）（-1.232467）（1.392336）（-1.024402）（0.369877）

R2=0.767911adjR2=-0.392537

F=0.661737DW=1.650707

從該誤差修正模型來看，擬合效果不好，F(xiàn)值很低，方程不顯著，因此需要運用加權最小二乘法進行修正。在本文的研究中，首先利用OLS估計原模型得到殘差序列ut，然后利用殘差序列的絕對值四次方的倒數(shù)作為加權序列，最后利用OLS估計得到新的模型。

t=（6.589094）（-0.212610）（-0.542057）（7.213355）（1.912352）（-4.201929）

R2=0.999999adjR2=0.999996

F=76.34800DW=0.866411

通過修正后，模型的顯著性提高，F(xiàn)值也提高了很多，可決系數(shù)R2達到0.99，說明方程的解釋能力提高。但是DW值有所下降。

五、結論及政策建議

通過分析回歸方程和誤差修正方程的系數(shù)可知，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長存在正負作用，這點可以從回歸方程和誤差修正方程的系數(shù)看出，長期和短期，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的作用不同，在長期，金融相關率和股票證券市場的發(fā)展對經(jīng)濟起重要作用；而短期卻是保險市場發(fā)展和金融效率推動經(jīng)濟的發(fā)展，符合云南的實際情況。

（一）優(yōu)化金融資源配置，著力鼓勵有實力的地方企業(yè)上市融資，推動大中型企業(yè)發(fā)展，加大對商業(yè)企業(yè)的貸款力度，解決其融資難問題。適應當代政策取向，有目標、有步驟地建設昆明泛亞金融服務中心，服務于跨境貿(mào)易人民幣結算，為云南地方企業(yè)發(fā)展、進出口企業(yè)融資、人民幣區(qū)域化國際化提供基礎與準備。

（二）推動云南地方保險市場發(fā)展，擴寬保險渠道，不斷增加保險收入。不斷加強金融基礎設施建設，整合云南地方現(xiàn)有金融機構體系，不斷進行金融工具與產(chǎn)品創(chuàng)新，適時引入國內(nèi)具有比較優(yōu)勢的金融機構落戶昆明及周邊國家的金融機構在昆明開展金融服務，使得整個云南金融體系實現(xiàn)現(xiàn)代化和國際化，從而真正地建立現(xiàn)代金融服務體系，提升金融中介發(fā)展水平。

（作者單位：云南師范大學經(jīng)濟與管理學院）

主要參考文獻：

[1]李江.金融發(fā)展學[M].北京：科學出版社，2005.6.

篇6

金融學是研究價值判斷和價值規(guī)律的學科。主要包括傳統(tǒng)金融學理論和演化金融學理論兩大領域，是現(xiàn)代經(jīng)濟社會的產(chǎn)物。本專業(yè)培養(yǎng)具有金融學理論知識及專業(yè)技能的專門人才。

金融學研究的內(nèi)容極其豐富。它不僅限于金融理論方面的研究，還包括金融史、金融學說史、當代東西方各派金融學說，以及對各國金融體制、金融政策的分別研究和比較研究，證券、信托、保險等理論也在金融學的研究范圍內(nèi)。

在金融理論方面主要研究課題有：貨幣的本質(zhì)、職能及其在經(jīng)濟中的地位和作用；信用的形式、銀行的職能以及它們在經(jīng)濟中的地位和作用；利息的性質(zhì)和作用；在現(xiàn)代銀行信用基礎上組織起來的貨幣流通的特點和規(guī)律；通過貨幣對經(jīng)濟生活進行宏觀控制的理論等。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

篇7

關鍵詞：經(jīng)濟發(fā)展；金融發(fā)展；和諧金融

中圖分類號：F832.1

文獻標識碼： A

文章編號：1003-7217(2007)02-0047-05

一、文獻回顧與問題提出

金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展是否有必然的聯(lián)系、兩者之間的內(nèi)在作用機制是什么，這是研究金融發(fā)展所不能回避的問題。傳統(tǒng)經(jīng)濟理論認為金融體系只是被動地適應經(jīng)濟實物部門的需要與發(fā)展。但現(xiàn)代金融發(fā)展的理論和實證研究表明兩者之間的關系并不這樣簡單。最先Patric(1966)建立了一個包含“需求追隨（demandfollowing）”和“供給領先（supplyleading）”的分析框架，強調(diào)金融發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展之間存在雙向因果關系[1]。此后，以Goldsmith（1969）為開創(chuàng)者的金融結構論和以Mckinnon（1973），Shaw（1973）為開創(chuàng)者的金融抑制論不僅研究了金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展的相互關系，而且深入研究了兩者相互作用的內(nèi)在機理。金融抑制論強調(diào)價格（主要是利率）變量是影響經(jīng)濟增長的重要因素，推行金融自由化，使利率等金融變量不受到壓制，就可以促進經(jīng)濟增長。金融結構論認為金融變量的數(shù)量及結構影響經(jīng)濟增長，金融結構變化就是金融發(fā)展，而Greenwood和Jovanvic（1990）[2]，Greenwood和Smith（1997）[3]，Levine（1993）[4]等進一步將交易成本、信息不對稱等引入研究中，認為金融中介系統(tǒng)是內(nèi)生形成并發(fā)展的，這樣，在一個經(jīng)濟體中，有可能既存在低收入水平、低金融發(fā)展水平和低經(jīng)濟發(fā)展水平的均衡，又存在較高收入水平、較高金融發(fā)展水平和較高經(jīng)濟發(fā)展水平的均衡，等等，即存在多重均衡。

盡管上述研究取得了較多有用的成果，但存在以下三個主要缺陷：第一，上述研究主要集中研究金融發(fā)展對經(jīng)濟增長有利的影響，沒有考慮金融體系本身的脆弱性，因為金融體系功能不完全性會削弱金融體系發(fā)展對經(jīng)濟增長的促進作用[5]；第二，研究金融發(fā)展只拘泥于金融與經(jīng)濟之間的關系，但經(jīng)濟發(fā)展的目標主要是促進整個社會進步，而且目前金融已經(jīng)滲透到社會各個方面，因此，研究金融發(fā)展有必要綜合考慮金融、經(jīng)濟、社會三者之間的關系；第三，內(nèi)生金融發(fā)展理論認為金融發(fā)展純粹是經(jīng)濟體內(nèi)生的原因，但在我國金融在一定程度上被視為上層建筑，是作為一種制度安排來建立的，不都是經(jīng)濟體內(nèi)生形成的，在某些區(qū)域，金融發(fā)展水平與經(jīng)濟發(fā)展水平不一定相適應，這樣，金融發(fā)展研究應涉及到合理金融結構的判斷及判斷的標準。目前，我國社會經(jīng)濟發(fā)展過程中的二元結構相當突出[6]，已成為制約建設和諧社會這個我國社會經(jīng)濟發(fā)展目標的重要因素。因此，我國金融發(fā)展的主要任務應是建立有利于減弱二元結構，進而有利于建設和諧社會的金融體系。我國西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平在三大地區(qū)中最低①，二元結構表現(xiàn)尤為突出，所以在研究我國西部金融發(fā)展時，前述理論有一定的局限性，需要一種新的視角，從一種新的高度來考察西部金融與經(jīng)濟發(fā)展之間的關系。

二、和諧金融的內(nèi)涵

一般地，和諧的含義至少包括以下四個方面：首先，和諧指事物內(nèi)部之間和睦相處，這是指屬于同一系統(tǒng)的不同事物或個體“平等、和睦、友好”相處，尊重彼此的地位、權利，它們之間可以競爭，但是沒有惡意的傷害；其次，和諧是指不同事物彼此支持、互相依賴，相輔相成；再次，和諧是互補、相得益彰，不同事物互相促進、取長補短、共同進步；最后，和諧是指不同事物之間的良性互動狀態(tài)。因此，“和諧金融”的內(nèi)涵主要應從“金融體系自身發(fā)展、金融與經(jīng)濟的關系以及金融體系與整個社會的關系”三個方面來考察。

1．金融結構的和諧性，是指金融體系本身發(fā)展的內(nèi)部協(xié)調(diào)性，表現(xiàn)為金融體系內(nèi)部結構的合理性。金融是一個系統(tǒng)，和諧金融體系應表現(xiàn)為金融結構內(nèi)部勻稱，大型和小型金融機構、區(qū)域之間的金融機構各司其職、貨幣市場與資本市場應該良性互動，根據(jù)自身特點優(yōu)化各自功能，有序發(fā)展[7]。

2．從金融與經(jīng)濟相互關系來考察和諧金融的內(nèi)涵。一個和諧金融體系表現(xiàn)為財經(jīng)理論與實踐(雙月刊)2007年第2期2007年第2期(總第146期)周鴻衛(wèi)，李思維等：論我國西部地區(qū)金融的發(fā)展：和諧金融視角的分析金融發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調(diào)性，即金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展處于一種動態(tài)的均衡中。一方面金融發(fā)展應很好地滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要；另一方面，金融應充分發(fā)揮“貨幣第一推動力”作用，使資金流有效地引導實物流，優(yōu)化資源配置。

3．從金融與社會的關系來考察和諧金融?，F(xiàn)代金融已經(jīng)滲透到社會各個方面，金融不僅是經(jīng)濟發(fā)展中的金融，也是社會進步中的金融。一方面，金融體系在發(fā)揮其功能的同時，必須與社會各界發(fā)生聯(lián)系，對金融中介來說，應承擔一些社會責任，包括貸款機會相等、披露和透明性、風險管理和信托責任等[8]；另一方面，由于金融與社會的聯(lián)系是靠信用來維持，良好的信用環(huán)境（可以說金融生態(tài)）對金融發(fā)展有相當大的影響。因此，和諧金融應考慮金融與整個社會的和諧發(fā)展，這是和諧金融的最高層次。

在和諧金融中，處于核心地位的是金融與經(jīng)濟之間的和諧性。相對于金融體系結構自身的和諧性而言，金融與經(jīng)濟是否協(xié)調(diào)發(fā)展是判斷金融體系內(nèi)部結構是否和諧的重要標志，如果金融與經(jīng)濟不能協(xié)調(diào)發(fā)展，說明金融體系內(nèi)部結構存在不和諧；相對金融與整個社會的和諧性而言，金融與經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展是促進整個社會和諧發(fā)展的有力支撐。所以，從和諧金融視角研究區(qū)域金融發(fā)展，首先應考察區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展之間的和諧性。

三、西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展的和諧性

目前西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展和諧性不足集中體現(xiàn)在經(jīng)濟發(fā)展過程存在嚴重的結構性資金缺口。

（一）對西部農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展缺乏應有的資金支持

1．對西部農(nóng)民增收的金融支持力度不夠。同全國農(nóng)民人均純收入相比，西部地區(qū)農(nóng)民人均純收入偏低。2001～2005年全國農(nóng)民人均純收入分別為2 253.42元、2 366.4元、2 475.63元、2 936.4元、3 255元，而西部農(nóng)民僅為1 661.03元、1 721.19元、1 820.87元、2 157．91元、2 410元，分別相當于全國平均水平的74％、73％、74％、73%、74%。影響西部地區(qū)農(nóng)民收入增長的因素很多，但是西部金融機構沒有為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供應有的支持是主要原因之一。根據(jù)一項對西部農(nóng)村的抽樣調(diào)查資料表明：2003年西部地區(qū)有59%的農(nóng)戶覺得缺少資金，西部農(nóng)業(yè)至少有四成左右的信貸資金缺口[9]。

2．西部農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的資金缺口巨大。城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)民專業(yè)化等“三化”是解決工農(nóng)差距、城鄉(xiāng)差距的重要途徑，而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化在“三化”中處于核心地位，一方面可以帶動農(nóng)民專業(yè)化，另一方面可以促進農(nóng)村城鎮(zhèn)化。目前西部農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的金融需求量相當大，但未獲金融信貸的相應支持，資金缺口巨大。以四川雙流縣為例：2004年，該縣申請扶持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化項目10項，共需銀行提供資金7790萬元。其中最少的為200萬元，最多的四川三龍開發(fā)公司所要建設的5000噸鮮食水果氣調(diào)保鮮庫，總投資3650萬元，最終的銀行信貸缺口為1750萬元[10]。

（二）金融機構不能滿足中小企業(yè)資金需求

西部地區(qū)中小企業(yè)外源融資主要是銀行貸款，但中國人民銀行的一項調(diào)查結果顯示，2003年我國東部中小企業(yè)貸款滿足率達74%，西部中小企業(yè)的貸款滿足率僅為61.6%[11]。據(jù)世界銀行的調(diào)查，2004年我國西南地區(qū)(包括云南、貴州、廣西、四川、重慶和海南，小型內(nèi)資私營企業(yè)可獲得銀行貸款的比例為48．5％，西北地區(qū)(包括山西、陜西、內(nèi)蒙古、寧夏、青海、甘肅和新疆)小型內(nèi)資私營企業(yè)可獲得銀行貸款比例為39．7％。

由于從銀行獲取貸款有限，西部中小企業(yè)發(fā)展對資金的需求主要靠內(nèi)部融資，2003年世界銀行國際金融公司曾對四川省三個城市中小企業(yè)2002年的資金來源結構狀況做過一項典型調(diào)查（見表1、2)。

根據(jù)對以上資料測算，西部地區(qū)中小企業(yè)將近90%固定資產(chǎn)投資來源于內(nèi)部籌集、家人和朋友，80%左右的流動資金來源于企業(yè)內(nèi)部資金積累。內(nèi)部融資的資金來源畢竟有限，這樣過度依賴內(nèi)部融資不利于西部地區(qū)中小企業(yè)的快速發(fā)展。

四、西部金融與經(jīng)濟間和諧性不足的原因：金融體系內(nèi)部結構不和諧

西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展存在嚴重的結構性資金缺口，說明西部金融體系功能尚不能很好地滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要。結構決定功能，可以判斷西部金融體系內(nèi)部結構存在不和諧。

（一）從金融體系總體來看，西部地區(qū)金融機構分布密度低

金融機構的分布密度與金融體系的儲蓄聚集和資源配置功能有較大的關系，一般來說，分布密度越高，金融資源配置效率越高。以每萬人口機構數(shù)來考察金融機構的分布密度，東、西部地區(qū)金融機構的分布密度為：

東部地區(qū)以人民銀行廣州分行所轄區(qū)為代表，到2003年底，轄區(qū)三省全部金融機構分布密度為2.23個/每萬人；西部地區(qū)以人民銀行西安分行為代表，到2003年底，轄區(qū)五省區(qū)的分布密度為1.72個/每萬人。

（二）從金融體系內(nèi)部構成來看，西部地區(qū)中小存款金融機構數(shù)量太少

中小存款金融機構（主要包括城市商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社等）的貸款優(yōu)勢在中小企業(yè)和農(nóng)村，中小存款金融機構的發(fā)展對西部農(nóng)村和中小企業(yè)發(fā)展有重要意義。到2005年底，東、中、西部地區(qū)地方性中小存款金融機構分支數(shù)量見表3。

從表3可知，城市商業(yè)銀行分支機構數(shù)量，西部11?。ㄊ?、區(qū)）最少，還不到東部11?。ㄊ校┑囊话?；城市信用社分支機構數(shù)量，西部地區(qū)也最少，差不多是中部8省的1/3；農(nóng)村信用社西部11?。ㄊ?、區(qū)）與中部8省差不多。由此可見，西部地區(qū)中小存款金融機構數(shù)量最少。

（三）從金融體系內(nèi)部結構特征來看，大型金融機構處于高度壟斷地位

中國銀行、建設銀行、工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行四家大型商業(yè)銀行在西部金融市場的金融業(yè)務上處于高度壟斷地位。當然，四大商業(yè)銀行主導金融格局在全國也是普遍現(xiàn)象，但比較而言，西部地區(qū)四家商業(yè)銀行在整個金融業(yè)中的壟斷地位更突出。以甘肅為例，截至2003年5月底，四大商業(yè)銀行占全省金融機構存款和貸款的份額分別是：75.85%、69.2%。2003年底該兩項比例的全國平均水平分別為53.7%、57.8%[12]。

銀行業(yè)高度壟斷不利于經(jīng)濟增長，Artus（1995）對一個由21個OECD成員國組成的樣本進行研究，結果表明銀行業(yè)集中程度與經(jīng)濟增長率之間存在反向關系[13]。對我國西部地區(qū)來說，大銀行高度壟斷還存在以下問題：大銀行強調(diào)在全行范圍內(nèi)對信貸資金進行優(yōu)化配置，這必然會對西部地區(qū)資金起到一種“虹吸”作用，從而使西部欠發(fā)達地區(qū)更加陷入金融支持不足的困境。

五、我國西部地區(qū)和諧金融發(fā)展模式與發(fā)展思路

在一個比較長的時期內(nèi)，我國西部地區(qū)金融發(fā)展的主要任務是建立一個有利于弱化二元經(jīng)濟結構，有利于和諧社會建設的和諧金融體系。金融體系主要是通過將儲蓄轉化為投資這項功能來完成該項任務，而將儲蓄轉化為投資是通過兩種類型金融中介來完成的：一是以存款金融機構為主體的金融中介體，二是金融市場（主要是證券市場）。因此，確立西部地區(qū)金融發(fā)展模式主要是選擇建立以市場為主導型金融體系，還是以金融中介體為主導型金融體系。由金融發(fā)展理論可知，在經(jīng)濟欠發(fā)達時，人均收入和人均財富較低，人們主要通過金融中介體來完成儲蓄向投資轉化，這時銀行主導型的金融體系效率較高；在經(jīng)濟發(fā)展的較高級階段，銀行主導型的金融體系和市場主導型的金融體系在效率上難分伯仲[14]。所以，我國西部地區(qū)金融發(fā)展應選擇建立以金融中介體主導型的和諧金融體系。

金融體系內(nèi)部結構是否達到和諧，主要體現(xiàn)在金融中介將儲蓄轉化為投資是否有效率，而金融中介效率與金融體系內(nèi)部的競爭性直接有關。從前面的分析可知，我國西部地區(qū)四家大型商業(yè)銀行高度壟斷金融業(yè)務，缺乏各種類型的中小金融機構在某些特定層面與之競爭，導致金融中介效率較低，不能有效地將儲蓄轉化為投資，在西部經(jīng)濟發(fā)展中產(chǎn)生嚴重的結構性資金缺口。因此，西部地區(qū)建立以金融中介體主導型和諧金融體系的重點是：改變金融中介體內(nèi)部結構，以增加金融機構間、特別是存款金融機構間的競爭，降低金融中介成本，提高效率，增強金融體系內(nèi)部結構的和諧性，從而提高金融與經(jīng)濟、社會的和諧性。其發(fā)展思路主要有：

（一）大力發(fā)展存款類中小金融機構

金融中介體主要有兩種形式：存款金融機構和非存款金融機構。在儲蓄向投資轉化中存款金融機構具有重要的地位，存款金融機構是金融中介體的主體，特別在經(jīng)濟欠發(fā)達的我國西部地區(qū)尤其如此。彭建剛、李關政（2006）通過實證研究發(fā)現(xiàn)我國非國家金融機構的作用越大，地區(qū)經(jīng)濟差異越小，地區(qū)二元經(jīng)濟結構越弱[15]。此處的非國家金融機主要就是中小存款金融機構。因此，應大力發(fā)展存款類金融機構，特別是中小型存款類金融機構，增加存款類金融機構間的競爭性，提高金融中介效率。發(fā)展措施主要包括：其一，設立新的存款金融機構，如城市商業(yè)銀行、城市合作社、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社等；其二，改組現(xiàn)有的城市信用社和農(nóng)村信用社；另外，允許和引導非正規(guī)金融的發(fā)展，承認民間借貸與各種有利于經(jīng)濟發(fā)展的合作金融組織的合法地位。

（二）積極發(fā)展非存款類金融機構

要建立和諧金融體系，銀行要有針對性地解決中小企業(yè)貸款難問題。相對大型金融機構而言，中小金融機構對中小企業(yè)貨款具有比較優(yōu)勢[16]。因此，中小存款類金融機構在西部中小企業(yè)的融資方面扮演重要角色。但中小企業(yè)本身所固有的風險性，增加了貸款金融機構的風險，因此，必須有非存款類金融機構來分散風險。包括：第一，在政府的參與下設立中小企業(yè)貸款擔保機構；第二，建立中小企業(yè)商業(yè)信譽評估系統(tǒng)，推進信息的收集和分享；第三，建立金融咨詢類的金融機構，等等。

（三）加大西部中小金融機構的創(chuàng)新力度

重點應是推進農(nóng)村中小金融機構改革和創(chuàng)新，允許農(nóng)村信用社業(yè)務適度“綜合化”?；谖鞑康貐^(qū)農(nóng)村地域廣闊，金融機構網(wǎng)點分散，其體系不可能像城市金融體系那樣多樣、健全，分工明晰。因此，西部農(nóng)村信用社的業(yè)務不宜片面強調(diào)“分業(yè)經(jīng)營”與“分業(yè)管理”，可考慮允許其“經(jīng)營”、“綜合經(jīng)營”。

（四）繼續(xù)深化金融改革，為西部地區(qū)金融中介體發(fā)展創(chuàng)造有利的金融環(huán)境

金融發(fā)展不僅包括金融結構論認為的金融結構的變化，還應包括金融抑制論中的金融深化，麥金農(nóng)認為發(fā)展中國家只要進行金融改革――金融深化，就可以在本國資金市場上籌措到所需的發(fā)展資金。其實兩者的目標是一致的，都是提高儲蓄向投資轉化效率，在一個以金融中介體為主導型的金融體系中，主要是通過存款類金融機構來實現(xiàn)的。這樣，通過金融深化（即金融改革）能為金融中介體發(fā)展提供有利的環(huán)境。這種改革主要為：（1）適度放松市場準入的限制。包括：一方面積極引導諸如中信、民生、光大、深發(fā)展、招商、華夏等全國性和跨區(qū)域性的股份制商業(yè)銀行到西部地區(qū)設立分支機構，開展金融業(yè)務；另一方面，對西部地區(qū)城市商業(yè)銀行等存款類金融機構的設立和改組采取積極的態(tài)度，并給予相應的支持。（2）進一步深化利率體制改革，穩(wěn)步推進利率市場化，可考慮讓西部地區(qū)在利率市場化改革的某些方面先行一步。使中小存款金融機構在一定的條件下自主決定存貸款利率，以充分挖掘西部地區(qū)潛在的儲蓄資源，擴大儲蓄轉化為投資的比例。

注釋：

①本文的西部地區(qū)包括重慶、四川、貴州、云南、、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、廣西、內(nèi)蒙古等12個省、市、自治區(qū)。

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Finance Development of West China：

An Analysis from Harmonious Financial Angle ZHOU Hongwei，LISiwei， FENGXiangyong

篇8

關鍵詞：農(nóng)村金融 現(xiàn)狀與問題 發(fā)展對策

一、我國農(nóng)村金融體系改革發(fā)展的狀況

近年來，隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，金融體制的逐步完善，我國農(nóng)村金融改革和發(fā)展取得了積極成效:一是農(nóng)村金融機構改革穩(wěn)步推進。二是“三農(nóng)”貸款持續(xù)增長。截至2006年上半年，我國農(nóng)業(yè)貸款余額近3萬億元，約占金融機構全部貸款余額的14%，60%以上農(nóng)戶的貸款需求得到滿足。但是當前農(nóng)村金融改革發(fā)展中也存在突出的矛盾和問題:一是農(nóng)村地區(qū)資金外流情況嚴重。目前，通過農(nóng)村信用社、郵政儲蓄等商業(yè)性金融組織，每年從農(nóng)村地區(qū)流出的資金大于從城市流入的資金，導致農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的資金需求不能得到有效滿足，農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展受阻，城鄉(xiāng)差距過大。二是農(nóng)村金融機構體系不健全。商業(yè)銀行改革以來，幾家主要銀行都大批撤出了在農(nóng)村地區(qū)的營業(yè)網(wǎng)點，與此同時，為“三農(nóng)”服務的金融機構建設沒有跟上，造成機構網(wǎng)點覆蓋率偏低，農(nóng)民接受金融服務困難。三是金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，盈利水平不高。現(xiàn)有的農(nóng)村金融機構主要經(jīng)營傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品和商業(yè)保險產(chǎn)品，而對農(nóng)民需求量較大的小額貸款和農(nóng)業(yè)保險則缺乏創(chuàng)新，造成金融產(chǎn)品單一，盈利能力嚴重不足，造成可持續(xù)發(fā)展的基礎薄弱，而一些非正規(guī)的農(nóng)村金融組織由于金融服務比較符合農(nóng)民需求，發(fā)展較快，但是潛在風險較大。四是金融基礎設施不完善，支付結算體系落后。適合農(nóng)村經(jīng)濟特點的金融電子化、票據(jù)化基礎設施研發(fā)和建設不足，覆蓋的地域范圍小，便捷化程度低。這些問題在很大程度上削弱了金融“三農(nóng)”服務的能力，嚴重制約了農(nóng)村各項事業(yè)的發(fā)展。

二、發(fā)展我國農(nóng)村金融的可行性建議與措施

通過對農(nóng)村金融的經(jīng)營背景及現(xiàn)狀的分析與比較，為促進其更快更好的發(fā)展，從而裨益鄉(xiāng)民，較好輔助“三農(nóng)”政策的執(zhí)行，特提出以下建議。

1.建立相關風險補償核準規(guī)劃。通過財政部門等盡快償還原拖欠農(nóng)信社的相關貼息，同時剝離先前由于政策性原因而導致的不良貸款，地方政府應完善農(nóng)業(yè)部門的信用評級制度及相關部門的貸款擔保機制，控制農(nóng)業(yè)貸款的可能性風險及損失。

2.建立有效的農(nóng)村資金回流機制。在引導農(nóng)村信貸資金回流支持新農(nóng)村建設方面，一是要為抑制農(nóng)村信貸資金外流提供制度性保證;二是要合理利用經(jīng)濟手段和行政手段，通過財政資金補償金融機構貸款風險和稅收優(yōu)惠等措施，引導農(nóng)村資金高效率地轉化為農(nóng)村投資。增加對當?shù)亟?jīng)濟信貸投放較多的金融機構再貸款額度;鼓勵郵政儲蓄資金參股農(nóng)村信用社，投資設立農(nóng)村小額保險組織，試辦農(nóng)村小額貸款機構，為支持新農(nóng)村建設提供長期的資金投入來源。

3.制定《農(nóng)業(yè)投資法》，規(guī)定縣域金融機構在保證資金安全的前提下，將一定比例的新增存款投放當?shù)?，或購買農(nóng)業(yè)政策性金融債券。建議以縣為單位，按經(jīng)濟發(fā)展水平劃分貧困縣和非貧困縣，貧困縣免除所得稅和營業(yè)稅，非貧困縣免營業(yè)稅、所得稅減半征收。加強對縣域資金流動的監(jiān)測和預警，限制國有商業(yè)銀行或農(nóng)村信用社系統(tǒng)內(nèi)上存資金比例，通過運用差額準備金制度，對上存資金比例過高的金融機構可以提高超額準備金比例實行繳存，并下調(diào)超額準備金利率。

4.發(fā)展農(nóng)村社區(qū)基金和小額信貸機構，彌補農(nóng)村金融服務空白。近年來農(nóng)信社改革的商業(yè)化趨勢不斷強化，一批農(nóng)信社將撤離偏遠落后地區(qū)。這種趨勢無法逆轉，只能采取有效措施，彌補偏遠落后地區(qū)的農(nóng)村金融服務空白。農(nóng)村社區(qū)基金和農(nóng)村小額信貸機構就是彌補農(nóng)村金融空白的重要手段。

5.改善農(nóng)村金融發(fā)展環(huán)境。改善農(nóng)村金融組織的發(fā)展環(huán)境，重點是完善農(nóng)村經(jīng)濟基礎條件，提高農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)的盈利能力和風險承受能力。建議加大財政的投入力度，加強農(nóng)村的基礎設施建設，加大農(nóng)業(yè)科技服務的投入，改善農(nóng)村經(jīng)濟運作的基礎。提高農(nóng)民的組織化程度，提高農(nóng)民在市場交易的談判地位和抵御風險的能力。鼓勵有條件的地方政府出資成立擔?；鸹驌９?，帶動其他擔保機構的發(fā)展。要擴大有效抵押品的范圍，增加農(nóng)作物收益權、權利質(zhì)押，同時保護擔保債權的優(yōu)先受償權。探索運用動產(chǎn)質(zhì)押、倉單質(zhì)押等形式，根據(jù)“產(chǎn)業(yè)大戶”、“龍頭企業(yè)”等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)濟主體的不同特點，采取“一企一策、一戶一策”的辦法解決農(nóng)民抵押難、擔保難的問題。

三、美國農(nóng)村金融體系對中國的啟示

隨著全球經(jīng)濟的不斷發(fā)展，世界各國尤其是發(fā)達國家的農(nóng)村金融體系都發(fā)生著巨大的變化。從美國農(nóng)村金融體系來看，美國已經(jīng)建立起了包括政策性金融、合作金融以及農(nóng)村保險在內(nèi)的全方位、多層次的金融體制，建立起了支持農(nóng)村建設資金循環(huán)的長效機制，較好地支持了農(nóng)村和農(nóng)業(yè)發(fā)展，維護了廣大農(nóng)民利益。借鑒美國經(jīng)驗，結合中國農(nóng)村的具體情況，建立起可持續(xù)發(fā)展的多層次農(nóng)村金融體系，已經(jīng)成為下一步農(nóng)村金融體制改革的主線。

1.要鼓勵金融組織創(chuàng)新，推動交易工具和業(yè)務品種的創(chuàng)新

要按照農(nóng)村現(xiàn)實和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展實際，培育和發(fā)展商業(yè)性的、可持續(xù)的金融組織。條件許可的地方可建立社區(qū)銀行和小額信貸組織。鼓勵引進國外農(nóng)村金融中的專門為農(nóng)業(yè)設計的金融品種，以滿足農(nóng)村金融需要。

2.對現(xiàn)有農(nóng)村商業(yè)性金融機構明確功能定位

農(nóng)信社要鞏固已有改革成果，辦成商業(yè)上可持續(xù)、主要服務于鄉(xiāng)(鎮(zhèn))、村和農(nóng)民的金融機構，農(nóng)業(yè)銀行要結合股份制改革，通過機制和體制的轉換，充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)銀行作為大型商業(yè)銀行的系統(tǒng)優(yōu)勢，切實提高對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、基礎設施和城鎮(zhèn)化建設的信貸支持質(zhì)量和效益，加強對縣域經(jīng)濟的服務;積極推進郵政儲蓄改革，按照商業(yè)化原則，引導郵政儲蓄資金支持“三農(nóng)”。

3.加強政策引導，開展金融知識教育

要加強社會信用制度建設，轉變農(nóng)業(yè)政策性金融的發(fā)展理念，要努力塑造有適度競爭的農(nóng)村金融市場，用市場化利率覆蓋其經(jīng)營風險。

參考文獻:

[1]章奇.推動農(nóng)村金融改革多元思考.中國農(nóng)村信用合作，2005，(7).

篇9

資源概況及品質(zhì)分析

（一）資源概況。呼倫貝爾位于的東北部，得名于境內(nèi)的呼倫湖（亦稱達賚湖）和貝爾湖，面積25.3萬平方公里，占自治區(qū)總面積的21.4%，相當于山東、江蘇兩省面積的總和，人口270萬，其中農(nóng)牧民人口89.1萬，占總人口的33.0%。據(jù)統(tǒng)計，我國產(chǎn)絨量1萬余噸，占世界的60%，其中內(nèi)蒙古占全國的60%。據(jù)2013年呼倫貝爾年鑒數(shù)據(jù)，呼倫貝爾地區(qū)存欄羊只數(shù)1700萬只，其中山羊存欄270萬只，可生產(chǎn)山羊原絨近1000噸。

國家為了從源頭加強山羊絨質(zhì)量的監(jiān)督和管理，賦予了專業(yè)纖維檢驗機構對毛絨纖維質(zhì)量進行公證檢驗。呼倫貝爾市產(chǎn)品質(zhì)量計量檢測所作為公證檢驗機構之一，按照國家標準和技術規(guī)范，對呼倫貝爾市山羊原絨的型級、平均直徑、手扯長度、洗凈率和凈絨率主要指標進行檢驗，本文對2012年和2013年數(shù)據(jù)進行了統(tǒng)計分析。

（二）品質(zhì)分析。從表1可以看出，呼倫貝爾地區(qū)2013年山羊原絨，與全國主產(chǎn)區(qū)平均值相比，洗凈率較高，高出3.2%，說明呼倫貝爾的山羊較干凈；凈絨率較低，低了3.45%，平均長度與全國主產(chǎn)區(qū)平均值相同，但原絨平均直徑（細度）較粗，相差0.8μm，這項指標直接影響原絨型號，呼倫貝爾的山羊絨為粗型二等，國家主產(chǎn)區(qū)為細型二等。

呼倫貝爾草原是牧業(yè)四旗――新巴爾虎左旗、新巴爾虎右旗、陳巴爾虎旗、鄂溫克旗和海拉爾區(qū)、滿洲里及額爾古納南部、牙克石西部草原的總稱。呼倫貝爾市產(chǎn)品質(zhì)量計量檢測所就牧業(yè)四旗的山羊原絨進行了公證檢驗，并對近兩年山羊原絨的技術指標進行了比對。

表2中2013年數(shù)據(jù)是從132個批次中統(tǒng)計出的，2012年數(shù)據(jù)是從174個批次統(tǒng)計的。從表2可以看出，牧業(yè)四旗山羊原絨平均直徑、平均長度、洗凈率、凈絨率年度間沒有顯著差異，該地區(qū)山羊絨絨質(zhì)較為穩(wěn)定。其趨勢是，平均直徑變粗、洗凈率提高，凈絨率降低。

改進措施

山羊絨平均直徑（細度）變粗，這項指標直接影響山羊絨的價格和型號，為不斷提高原絨產(chǎn)量和質(zhì)量，筆者認為應采取以下措施：

（一）要繼續(xù)改良絨山羊的品種，繼續(xù)實施自治區(qū)畜牧的“種子工程”，提高絨山羊個體產(chǎn)絨量和羊絨品質(zhì)。

（二）呼倫貝爾地區(qū)有天然草場面積8萬多平方公里，緯度在北緯47°～53°、東經(jīng)115°～126°是絨山羊理想的生產(chǎn)繁殖區(qū)域。要大力提倡舍飼圈養(yǎng)和放牧相結合，并給予絨山羊養(yǎng)殖戶一定的優(yōu)惠政策，向養(yǎng)殖戶宣傳山羊飼養(yǎng)、管理、繁殖、育種等方面的知識，在發(fā)展山羊絨生產(chǎn)的同時，倡導農(nóng)牧民保護生態(tài)平衡。

（三）轉變畜牧業(yè)發(fā)展方式，在牧區(qū)、半農(nóng)半牧區(qū)堅持以草定畜，因地制宜發(fā)展畜牧業(yè)，在農(nóng)區(qū)大力發(fā)展設施畜牧業(yè)，推進標準化規(guī)模養(yǎng)殖，加強飼料草料基地、儲草棚等設施建設。目前，呼倫貝爾畜牧業(yè)的物質(zhì)基礎仍然薄弱，抵御自然災害的能力小，政府應加大牧區(qū)畜牧良種補貼范圍和額度，發(fā)展優(yōu)質(zhì)山羊絨產(chǎn)業(yè)不僅是呼倫貝爾特色經(jīng)濟中的重要組成部分，也是農(nóng)牧民生活的重要經(jīng)濟來源，將羊絨產(chǎn)業(yè)的資源優(yōu)勢最大限度地轉化為經(jīng)濟優(yōu)勢已勢在必行。

篇10

關鍵詞：碳金融；鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)；融資載體；渠道

中圖分類號：F061.5 文獻標識碼：B

碳金融是伴隨低碳經(jīng)濟運行的深化而發(fā)展起來的，其實質(zhì)是為降低溫室氣體的排放低碳經(jīng)濟做融資支持的一系列的金融活動。由于地域因素的影響，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)一般處于碳排放量較低的農(nóng)村地區(qū)，較城市大中型企業(yè)擁有絕對的低碳環(huán)境優(yōu)勢。因此鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以根據(jù)自身的目前的經(jīng)營情況、資金的持有狀況和企業(yè)未來的發(fā)展需要，通過合理的預測，率先向產(chǎn)業(yè)的低碳化邁進，而為實現(xiàn)這一突破性的邁進轉變，利用鄉(xiāng)村環(huán)境賦予的碳擁有量的優(yōu)勢和國家對低碳融資的政策的制度支持，建立碳融資渠道，最大限度利用政策支持的碳融資并降低融資成本。因此碳金融渠道的選擇成為了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)能否突破發(fā)展的重要問題。

一、碳金融的內(nèi)涵及主要特征

隨著低碳經(jīng)濟的逐漸發(fā)展，作為支持低碳經(jīng)濟發(fā)展碳金融體制也伴隨著衍生出現(xiàn)，碳金融的發(fā)展成為了實施低碳經(jīng)濟的又一種運營支撐。碳金融即碳融資，是指圍繞限制溫室氣體（以二氧化碳為主）排放的所產(chǎn)生的一系列金融活動。碳金融將碳物質(zhì)看作為一種遠期的期貨產(chǎn)品，通過生態(tài)綠化需求市場實現(xiàn)融資交易。目前在碳金融的實施上主要包括了碳減排的直接貸款、碳減排項目融資、碳交易融資和銀行信貸等幾個融資方案。碳金融有三個主要特征。第一，碳金融的本質(zhì)是一種金融活動。碳金融是以限制各種活動的溫室氣體排放為主要手段，溫室氣體排放量少的單位可以通過減排項目籌集一定數(shù)目的資金，高溫室氣體排放單位必須支付一定的資金購買排放指標。第二，碳金融的發(fā)展本質(zhì)上是以碳為核心的交易活動。當前碳金融的發(fā)展主要按照兩種模式，一是以國際協(xié)定為基礎的碳金融模式，二是以自主承諾為基礎的碳金融模式[1]。前者主要是一些發(fā)達國家根據(jù)國際協(xié)定的碳減排總量開展的各種金融活動，在這種模式下發(fā)達國家承擔一定的減排任務，通常情況下，發(fā)達國家的工業(yè)水平較高，碳的排放量也就較高，通過自身節(jié)能減排很難達到國際協(xié)定的標準，需要購買二氧化碳的排放額度。后者是一些沒有承擔國際減排任務的發(fā)展中國家，根據(jù)自身實際的發(fā)展需要，適當?shù)臏p少二氧化碳的排放量，通常這些國家的二氧化碳的排放量很較低，是二氧化碳的額度的供給方。發(fā)達國家通過支付一定的金額向發(fā)展中國家購買二氧化碳的排放額度，形成了以碳為中心的交易活動。第三，碳金融最終目標是保護環(huán)境。碳金融的起源是兩大國際環(huán)境公約：（1）《聯(lián)合國氣候變化框架公約》是在全球范圍內(nèi)主要針對溫室氣體（以二氧化碳為主）的過高排放和控制氣候變暖的步伐而制定的國際合約。每年舉行一次締約大會，就每個時間斷的氣候變化出一個適當?shù)恼咭?guī)定。（2）《京都議定書》是以法規(guī)的形式控制溫室氣體的排放，對各個參與國的二氧化碳的排放標準都予以嚴格的規(guī)定。碳金融基于這兩個環(huán)境公約興起，金融活動只是一個手段，最終的目的是保護環(huán)境。

二、我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)碳融資存在的束縛和困難

我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展、解決“三農(nóng)（農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民）問題”、促進農(nóng)村剩余勞動力就業(yè)方面取得了良好成績。在常規(guī)融資條件下，我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款由2008年的7 454億元增加到2009年的9 029億元，增加了近1 600億元[2]。金融機構對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的增加促進了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展。2009年，全年鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)實現(xiàn)增加值93 532億元，同比增長10.78%，高于全國GDP增幅2.1個百分點；全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)實現(xiàn)總產(chǎn)值39.8萬億元和營業(yè)收人38.6萬億元，同比分別增長10.63%和10.57%；實現(xiàn)利潤總額22 879億元，同比增長10.09%[3]（見表1）。但與常規(guī)融資相比，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)實施碳融資會有更多的束縛和困難。

一是低碳技術研發(fā)受專業(yè)人才不足的限制；另外，鄉(xiāng)鎮(zhèn)通過碳金融的方式對開發(fā)低碳技術建設項目進行項目融資具有一定的風險，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在技術開發(fā)上相對于大中型企業(yè)而言會存在對市場的預測不夠充分、對技術的了解不夠深入等實際問題，項目前途存在更大的不確定性。

二是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的低碳化需要很大的前期投入，如大量的低碳設備與設施的購建，而在碳融資時金融機構會對包括企業(yè)的經(jīng)營狀況與發(fā)展能力、融資的期限、融資的成本、資金使用的自由度和融資的規(guī)模等等因素進行考慮，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)所花費的融資成本會很高。較大的投入和較高的融資成本讓鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)望而生畏，因而放棄碳融資的機會。

三是考慮碳融資的機會成本會，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的動力不足。目前鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)仍然是以小型的工業(yè)為主。2009年全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)實現(xiàn)增加值93 532億元，其中近70%是由工業(yè)創(chuàng)造；2008年農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)在全國企業(yè)總數(shù)中已經(jīng)超過85%，產(chǎn)值比例也將近60%；占全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)總數(shù)將近不到70%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)紡織企業(yè)，實現(xiàn)了全國紡織業(yè)67%的總產(chǎn)值，如表1。目前我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)有著較好的發(fā)展空間和前景，而碳融資的大量投入和發(fā)展的不確定性使很多鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)更愿意固守傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，對于利用碳融資沒有積極性。

三、積極構建有效的碳金融平臺，促進碳融資規(guī)模的壯大

鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)要進入碳金融市場進行融資，必須要有碳計量和檢測的技術，同時要經(jīng)過第三方的審核和規(guī)范碳金融市場的秩序。我國目前是世界上最大的碳額度賣家，但我國碳交易的市場幾乎處在“零”的狀態(tài)，碳交易卻依賴國外交易平臺。

近幾年來我國積極嘗試構建碳金融平臺。2008年在北京、上海等地建立了環(huán)境交易所。2010年，上海能源交易所的成立，成為國內(nèi)第一個自愿減排的交易平臺，通過不斷完善將具備和國際機構接軌的能力。2011年6月在北京召開的“2011地壇論壇”上，很多專家學者也建議盡快建立國家級的碳交易平臺，并估計到2015年建成中國第一個碳交易平臺。2011年11月國務院在《“十二五”控制溫室氣體排放工作方案》中要求各有關部門積極探索碳市場的建立。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的快速發(fā)展與日益擴大的融資規(guī)模，迫切需要一個有效的碳金融平臺，來促進和規(guī)范其發(fā)展。

四、構建我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資載體的可行性渠道

鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)處大都處在鄉(xiāng)村和城市的結合處，相對于城市的大中型企業(yè)而言，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以利用其獨特的地理優(yōu)勢，借助碳金融的思路，創(chuàng)建碳交易產(chǎn)品運行載體，通過各種融資手段將原本虛體的綠色環(huán)保概念轉變?yōu)橛行蔚娜谫Y實體，這種融資載體可為進行低碳交易和碳融資項目構建抵押、質(zhì)押的標的物。

（一）挖掘碳匯資源，創(chuàng)新農(nóng)業(yè)碳交易品的融資載體

《京都議定書》對發(fā)達國家的碳排放量做出了明確的規(guī)定，發(fā)達國家都在爭先購買二氧化碳的排放額度，高度重視碳匯市場的發(fā)展。所謂碳匯交易，就是一些國家和地區(qū)通過二氧化碳的減排或吸收，向有需要的地區(qū)和國家出售多余的碳排放指標。碳匯是發(fā)達國家地區(qū)為抵消減排任務而進行的一種虛擬交易，不是真正的把空氣進行打包出售。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以利用地理條件和涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)等特色資源，創(chuàng)作碳匯資源和融資載體，拓寬融資渠道。

1.發(fā)展植樹造林產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造森林碳交易品。據(jù)中國林業(yè)局統(tǒng)計，我國的目前的森林覆蓋面積達到1.95公頃，蓄積量達到137.21億立方米。據(jù)不完全估算，這些森林碳儲量達78.11億噸。可見森林的碳儲蓄量的還是很高的，這給鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)通過植樹造林提供了更多的碳匯資源。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)通過發(fā)展植樹造林，創(chuàng)造碳交易品，構建融資載體。一是林木是通過真實的吸收二氧化碳而實現(xiàn)的減排，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以根據(jù)籌集資金的數(shù)目和碳交易的價格，來確定植樹造林的數(shù)量（林木在一定成長階段吸收二氧化碳的量基本上是不變的）。由于植樹造林與工業(yè)節(jié)能減排相比具有價格和低成本開發(fā)的優(yōu)勢，因此通過造林可以實現(xiàn)每噸大約需要60多人民幣的碳匯交易額，而要通過工業(yè)的節(jié)能減排技術改造的成本大約是碳匯造林的10倍。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以根據(jù)當?shù)氐牡刭|(zhì)特征發(fā)展經(jīng)濟林來構建融資載體，以增強金融機構的的融資信心。二是以碳匯造林形成新的產(chǎn)業(yè)鏈。碳匯造林是包括從種子的栽培到苗木的供應、肥料施用、林業(yè)設備等一列過程。這個過程可以形成鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的一個產(chǎn)業(yè)鏈條，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以在鏈條的發(fā)展過程中獲得一定的融資支持。

2.構建草坪和花卉碳交易品載體。據(jù)統(tǒng)計，北京花卉市場每年花卉的成交額一般超過40億元，中國的花卉市場呈現(xiàn)出每年20%增長的趨勢，一些有凈化空氣作用的花卉、草坪的需求更是異常旺盛。由于花卉需要長時間的專業(yè)園林人員的護理，所以他們更容易選擇租賃業(yè)務來滿足短期的需求。鑒此，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以利用富裕的、成本較低的農(nóng)村勞動力進行花卉、草坪的培育，并形成規(guī)模生產(chǎn)具有特色的花卉、草坪培育基地。由于花卉和草坪的培育有培育周期短、見效快的特點，可以滿足鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)短期融資的需要。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)通過向發(fā)達國家和地區(qū)花卉和草坪的直接輸出（以直接出售或者租賃的形式）或碳匯交易，實現(xiàn)碳交易品的直接融資。利用這一載體優(yōu)勢可以延伸和擴大花卉產(chǎn)業(yè)的發(fā)展實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化管理。

3.控制農(nóng)作物的生長到加工過程，發(fā)展農(nóng)業(yè)有機交易品。農(nóng)作物可以通過天然的生態(tài)功能——固碳功能，來實現(xiàn)減少二氧化碳的排放目標。為了追求經(jīng)濟效益的最大化，一些高碳的設備和肥料已經(jīng)進入了現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)過程，土壤的結構受到了嚴重的破壞，很多農(nóng)業(yè)地區(qū)已經(jīng)變成了“碳源”的基地。我國目前大約有18億畝的耕地資源，擁有廣闊的有機交易品來源。根據(jù)有關報道，有機產(chǎn)品的生產(chǎn)成本比傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)品節(jié)約大約40%，同時價格卻比傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)品高20%-50%左右。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以從以下幾個方面來發(fā)展：一是最大限度的減少無機生產(chǎn)要素（主要是肥料和農(nóng)藥）的投入，實現(xiàn)減排的同時提高資源源的利用效率。二是發(fā)揮有機要素在生產(chǎn)中的作用。有機原料不需要人工的合成過程，避免了無機肥料生產(chǎn)過程中二氧化碳的排放。三是注重引入高固氮作物，提高農(nóng)作物的固氮效果。四是利用低碳技術，盡量減少農(nóng)產(chǎn)品加工過程中的碳排放量。

（二）引導碳金融進入鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)開發(fā)項目融資

鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的低碳模式項目融資是指鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)通過建設碳減排的項目，并以該減排項目本身或者該減排項目所在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的固定資產(chǎn)和未來收益或其他與項目有關的資產(chǎn)和權益作為抵押的取得融資的一種模式。我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以通過以下幾種方式對開發(fā)項目進行融資。

1.以循環(huán)經(jīng)濟為基礎建設低碳項目進行融資。循環(huán)經(jīng)濟是區(qū)別于傳統(tǒng)的、物質(zhì)和能量單向循環(huán)的經(jīng)濟而言，它強調(diào)的是物質(zhì)和能量的再循環(huán)利用。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)以靠近原料基地的地理條件優(yōu)勢，建設以循環(huán)經(jīng)濟為基礎的農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)項目，并向銀行等金融機構抵押，來進行項目融資。

2.以綠色物流供應鏈為基礎建設低碳項目進行融資。這是一種把供應鏈上的核心企業(yè)以及上下游企業(yè)作為一個整體，根據(jù)它們的貿(mào)易關系進行融資的一種新型融資模式。其實質(zhì)就是借助核心企業(yè)的良好的商譽和信用水平給上下游企業(yè)融資。綠色供應鏈是將綠色環(huán)保的理念應用到整個物流和供應鏈（采購原材料、產(chǎn)業(yè)設計、制造、交付）體系中[4]。低碳物流是在物流作業(yè)環(huán)節(jié)（包括低碳運輸?shù)吞及b、低碳流通加工）和物流管理過程從節(jié)能減排的角度出發(fā)，改進整個物流運作體系，實現(xiàn)供應鏈上的低碳化[5]。在這種模式下，由于核心企業(yè)一般都是具有很強競爭力的國有大中型企業(yè)，很容易獲得銀行等金融機構的信貸支持，這樣可以促使整條供應鏈高速的運轉，提高整體的市場競爭力，參與到其中的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)也借此機會獲得金融機構的融資支持。同時，核心企業(yè)一般都運營穩(wěn)健，對處于供貨商地位的上游企業(yè)付款期限明確規(guī)定且有符合規(guī)定的合同來保證，銀行可以根據(jù)對核心企業(yè)的應付賬款的審核來對決定是對上游企業(yè)的授信。這樣鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以通過對核心企業(yè)的應收賬款的審核來融資。這個過程中，要注意銀行要把物流鏈的低碳排放量作為授信審核的重要參考標準，這關系到整條物流鏈的穩(wěn)定和核心企業(yè)的發(fā)展空間和降低信用風險。

3.以低碳技術為指導建設新能源項目擴大融資。低碳技術作為控制溫室氣體排放的新技術應廣泛應用鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的低碳化運行中。而作為碳交易的載體，各類型的低碳技術擁有不同的融資條件。第一，低碳秸稈技術。秸稈是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)最容易獲得的材料，目前秸稈的處理方式還是以焚燒為主，這直接提高了空氣中二氧化碳、二氧化硫含量，造成了灰霾天氣的頻繁發(fā)生，致使農(nóng)村地區(qū)的空氣質(zhì)量的嚴重下降。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以利用廉價的秸稈，以低碳秸稈技術做指導，開發(fā)以秸稈利用的項目。第二，太陽能無碳技術。我國具有尤為豐富的太陽能資源，絕大多數(shù)地區(qū)的日輻射在4wkh/m2。同時太陽能的成本很低，無污染被稱為“無碳資源”，可以被循環(huán)利用。針對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)資金較少，可以選擇發(fā)展太陽技術代替?zhèn)鹘y(tǒng)的煤炭等原料為溫室提供能源，較少煤炭等高碳能源的使用；發(fā)展太陽能光伏技術，可以根據(jù)已經(jīng)具備的技術水平選擇適當?shù)奶柲馨l(fā)電類型（如塔式、槽式、碟式、太陽能熱氣流和太陽能池熱發(fā)電[6]）?？傊?，引導鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)進行項目融資，就是在現(xiàn)有水平的基礎上，使鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)最大限度的參與到循環(huán)經(jīng)濟項目、綠色物流經(jīng)濟項目、先進低碳技術項目之中，然后通過這些項目進行融資。

（三）引導鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)進入低碳旅游行業(yè)進行融資

隨著GDP的不斷增長，以“無煙”工業(yè)著稱的旅游的碳排放也在不斷地升高。據(jù)統(tǒng)計，2011年旅游部門人為因素對全球氣候變暖的貢獻率在已經(jīng)占到了約5% -14%[7]。低碳旅游是把低碳的概念貫徹到整個旅游過程中，包括吃、喝、住、行、購、娛都體現(xiàn)能源的最大化利用和節(jié)約化使用，保護環(huán)境降低污染。我國鄉(xiāng)村擁有獨特的風土人情，發(fā)展低碳旅游行業(yè)是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)一個很好的商機。一方面是充分利用現(xiàn)有資源，建設低碳旅游項目。相對于城市喧囂的環(huán)境，鄉(xiāng)村地區(qū)的一些樹林、濕地、池塘本身就是一種低碳的旅游資源，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以利用很少的人力、物力和資金的投入，稍微進行改造，使之形成具有保護植被、以自然環(huán)境和生物體為主的高碳匯旅游基地，將旅游項目創(chuàng)造為低碳融資的載體。二是建設低碳的旅游周邊配套設施。低碳旅游不是僅僅旅游環(huán)境的低碳化，它要求周邊設施也要以保護環(huán)境為主題。如建設旅游公共交通設施、提供環(huán)保型交通工具。三是減少一次性生活用品的生產(chǎn)項目建設，根據(jù)當?shù)氐奶厣?，選擇加工具有碳排放量較低的農(nóng)產(chǎn)品、手工藝品。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)通過旅游項目的開發(fā)、配套設施的建設、旅游產(chǎn)品的生產(chǎn)等，將低碳的理念灌輸其中，即創(chuàng)造碳匯資源，有構建融資載體，是一條新的碳融資渠道。

參考文獻：

[1] 彭亮，伍莊.低碳金融發(fā)展模式研究[J].企業(yè)經(jīng)濟，2011（5）：107-110.

[2] 2010中國統(tǒng)計年鑒[M].北京：中國統(tǒng)計出版社，2010.

[3] 2010中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)年鑒[M].北京：中國農(nóng)業(yè)出版社，2010.

[4] 王國文.低碳物流和綠色供應鏈：概念、流程與政策 [J].開放導報， 2010（2）：37-53.

[5] 李蜀湘，陸小成.中國低碳物流金融支持模型研究[J]. 中國流通經(jīng)濟， 2010（2）：27-30.