導(dǎo)語：如何才能寫好一篇民營企業(yè)融資現(xiàn)狀，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

[論文摘要]在改革開放的20多年中，我國經(jīng)濟(jì)逐漸發(fā)展壯大，民營經(jīng)濟(jì)成為最為活躍、發(fā)展最為迅速的經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，融資難成為相當(dāng)數(shù)量民營企業(yè)失敗的原因之一。文章分析民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀，并對(duì)其形成的原因進(jìn)行探討。

改革開放以來，民營經(jīng)濟(jì)在我國已經(jīng)得到了迅速發(fā)展。但是，對(duì)民營企業(yè)的金融服務(wù)卻嚴(yán)重滯后，民營企業(yè)得到的金融資產(chǎn)所占份額比較小，民營經(jīng)濟(jì)融資難的問題未得到解決。

一、目前民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題

（一）直接融資渠道堵塞

在目前中國資本市場(chǎng)體系中，適應(yīng)中小企業(yè)融資需要的小資本市場(chǎng)還沒有建立，私人權(quán)益資本市場(chǎng)連接資本供給方和需求方的渠道尚未溝通，長期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度很低。在這種情況下，即便是十分成功的私營企業(yè)要想利用上市或發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)融資也極為困難。另一方面，即將出臺(tái)的二板市場(chǎng)因受各方面條件限制，將不可能成為中小企業(yè)的主要融資渠道。

（二）銀行貸款期限結(jié)構(gòu)不能滿足企業(yè)需求

在現(xiàn)有間接融資體系中，對(duì)民營企業(yè)的貸款期限通常在1年以內(nèi)。由于投資項(xiàng)目審批制度改革尚未到位，加上銀行擔(dān)心長期貸款帶來的風(fēng)險(xiǎn)，幾乎還沒有一家銀行向個(gè)體私營企業(yè)真正開放基建和技改貸款科目。因此，民營企業(yè)從銀行獲得長期資金基本不可能。為了滿足長期資金周轉(zhuǎn)的需要，一些企業(yè)不得不采取短期貸款、多次周轉(zhuǎn)的辦法，從而增加了企業(yè)的融資成本。更為重要的是，現(xiàn)有融資渠道根本無法滿足個(gè)體私營企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)和進(jìn)行技術(shù)改造、開發(fā)高科技項(xiàng)目的資金需求。特別是一些企業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展之后已經(jīng)有了一定基礎(chǔ)，在追求更高更大目標(biāo)時(shí)，遇到的資金困難僅靠短期貸款是無法解決的。

（三）非正式金融部門仍是民營企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和運(yùn)作資金的重要渠道

基于民營中小企業(yè)無法通過正常渠道滿足資金需求的現(xiàn)實(shí)，在一些民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，非正式金融活動(dòng)便應(yīng)運(yùn)而生。盡管監(jiān)管部門嚴(yán)格限制各種形式的民間融資活動(dòng)，對(duì)民間“亂集資”活動(dòng)嚴(yán)加取締，但民間金融活動(dòng)的客觀存在仍是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。絕大多數(shù)民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資金不是來自正式金融部門的，在企業(yè)的發(fā)展過程中也很少得到金融部門的支持。到目前為止，企業(yè)的主要資金來源仍然是自我融資和非正規(guī)渠道融資。這些非正規(guī)渠道的融資方式大體有以下幾種:

1.民間借貸。盡管金融監(jiān)管部門控制嚴(yán)格，但民間借貸市場(chǎng)不僅一直沒有停止活動(dòng)反而十分活躍。由于民間借貸基本保證了每月1%的利率水平，在許多城鄉(xiāng)居民都將手中的資金投入到這一市場(chǎng)上，從而保障了民間金融活動(dòng)的資金來源。原愛多集團(tuán)就是由于缺乏技改和生產(chǎn)營運(yùn)資金，而向國安集團(tuán)拆借，而最終導(dǎo)致無法按時(shí)還款被以票據(jù)欺詐罪，導(dǎo)致昔日的標(biāo)王愛多在一夜之間崩塌。

2.拖欠貨款。目前大企業(yè)拖欠小企業(yè)貨款、企業(yè)之間相互拖欠的問題相當(dāng)突出，有的企業(yè)甚至全部依靠拖欠占用貨款來周轉(zhuǎn)資金。這種融資方式不僅使社會(huì)債務(wù)鏈問題更加嚴(yán)重，也導(dǎo)致了競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和信用狀況的惡化。

3.私募股本。在政府決定設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之后，一部分民營企業(yè)家利用人們搶創(chuàng)業(yè)板上市第一批行情的投機(jī)心理，以募集股本的方式籌集了不少資金。據(jù)估計(jì)，這一塊的資金量至少有100億元左右。著名企業(yè)家孫大武由于企業(yè)發(fā)展需要資金，而在銀行申請(qǐng)融資無門的情況下，轉(zhuǎn)而在民間進(jìn)行大規(guī)模私募資金而鋃鐺入獄的。

4.相互擔(dān)保。幾年前民營企業(yè)之間的相互擔(dān)保比較盛行，但是由于風(fēng)險(xiǎn)很大，績(jī)優(yōu)企業(yè)已經(jīng)不愿意為他人承擔(dān)連帶責(zé)任。目前在實(shí)踐中出現(xiàn)了互保加債轉(zhuǎn)股的新形式。即被擔(dān)保方將企業(yè)股權(quán)作為反擔(dān)保品抵押給擔(dān)保方，一旦被擔(dān)保方無力還債需要擔(dān)保企業(yè)代償時(shí)，擔(dān)保方對(duì)被擔(dān)保企業(yè)的債權(quán)即轉(zhuǎn)為股權(quán)。這種融資方式由于需要綜合考慮擔(dān)保企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，在實(shí)踐中尚不普遍。

二、造成民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因

（一）所有制歧視仍不同程度存在

據(jù)調(diào)查，我國除了浙江地區(qū)因歷史和文化的特殊性使得民營經(jīng)濟(jì)得到普遍認(rèn)同外，其余均在不同程度上存在著對(duì)個(gè)體私營企業(yè)的歧視現(xiàn)象。由于長期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)意識(shí)的影響，金融部門的“恐私”心理相當(dāng)普遍。一些地方反映，同樣數(shù)額的不良貸款，貸款對(duì)象如果是國有企業(yè)，銀行工作人員可以不承擔(dān)責(zé)任，如果是私營企業(yè)則可能被司法機(jī)關(guān)追究。出于對(duì)貸款責(zé)任的擔(dān)心，信貸人員在具體操作中就十分謹(jǐn)慎，表現(xiàn)為盡量限制對(duì)民營經(jīng)濟(jì)的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)繁雜、抵押條件苛刻，對(duì)抵押品要求過嚴(yán)、抵押率過低。有的私營企業(yè)反映，爭(zhēng)取一筆貸款往往要花費(fèi)多達(dá)半年的時(shí)間，由此貽誤商機(jī)的事例不在少數(shù)。江蘇中大工業(yè)集團(tuán)自有資產(chǎn)5.5億元，年銷售額達(dá)10億元，曾被農(nóng)行總行評(píng)定為優(yōu)質(zhì)企業(yè)，授予5000萬元的貸款額度，但是在操作中農(nóng)行營業(yè)部卻僅允許其貸款3000萬元。

擔(dān)保公司和各類基金杯水車薪。目前，上海有私營個(gè)體企業(yè)34萬多家，而近兩年來，中投保上海分公司、技術(shù)交易所、創(chuàng)業(yè)投資公司以及區(qū)縣各類擔(dān)?；鹂偣仓粸?000多家企業(yè)(含國有、股份制企業(yè))提供了融資服務(wù)；到20*年初，*市通過各種擔(dān)保途徑獲得的融資貸款僅占5%左右，其中小企業(yè)所占比例僅為30％。換言之，小企業(yè)通過擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的1.5％。此外，各地普遍反映由于擔(dān)?；鸩荒芤?guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)，因而在運(yùn)行中如履薄冰、如臨深淵，在擔(dān)保審查、反擔(dān)保要求等方面都過于嚴(yán)格，手續(xù)也相當(dāng)繁瑣。這不僅加大了企業(yè)負(fù)擔(dān)，而且往往貽誤了商機(jī)。

（二）從運(yùn)作機(jī)制上看行政性力量大于市場(chǎng)力量

在調(diào)查過程中我們注意到，目前已出臺(tái)的政策和辦法主要是靠行政力量推行的，政府的色彩比較濃厚。在有的地區(qū)，由于財(cái)政層層出資組建擔(dān)保體系，貸款甚至需要得到區(qū)縣鎮(zhèn)財(cái)政所的審批，由此引出了不少扯皮現(xiàn)象。在風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作機(jī)制上也存在類似問題。風(fēng)險(xiǎn)投資公司由政府出資組建，政府派人經(jīng)營，這種運(yùn)作方式在本質(zhì)上是違背風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)客觀規(guī)律的。不可否認(rèn)的是，在金融體制和融資制度很不完善的情況下，政府運(yùn)用行政力量著手解決民營企業(yè)融資難問題是一種現(xiàn)實(shí)的選擇，無論是出臺(tái)擔(dān)保政策還是開展風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)都會(huì)使部分民營企業(yè)得到實(shí)質(zhì)性的支持。但是問題在于，由于政府財(cái)力有限，這種以政府財(cái)政資金為保障的政策不可能是普惠性的。因此，這種做法會(huì)形成新的不公平，為政府官員造就新的尋租機(jī)會(huì)。此外由政府來親自配置資金，其配置效率必然低下，因?yàn)楣賳T或準(zhǔn)官員們不可能像私人投資者那樣熟悉市場(chǎng)和企業(yè)。

（三）從政策構(gòu)成看缺少戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性設(shè)計(jì)

目前，各地支持中小企業(yè)發(fā)展的政策普遍存在著缺少配套措施、可操作性差等問題。例如擔(dān)保機(jī)構(gòu)的稅收、后續(xù)資金注入、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等問題均未解決，擔(dān)保機(jī)構(gòu)散布在各個(gè)層面而不成體系;搞風(fēng)險(xiǎn)投資則只是撥出財(cái)政資金設(shè)立基金和成立投資公司，風(fēng)險(xiǎn)資本的市場(chǎng)化籌集機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制等必需的前后環(huán)節(jié)尚未建立；《公司法》《證券法》《保險(xiǎn)法》等法律陳舊，政策與法律多處出現(xiàn)矛盾；能夠提供有效服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)重欠缺等等。由于可操作性差，不少政策只是停留在文件上，并未得到很好的執(zhí)行。

從國有商業(yè)銀行的角度看，國有商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制導(dǎo)致對(duì)民營企業(yè)服務(wù)難。首先，因?yàn)閲猩虡I(yè)銀行長期擔(dān)負(fù)著為國有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn)。而對(duì)民營企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。其次，國有商業(yè)銀行經(jīng)營注重穩(wěn)健性、集約性和效益性，不愿向民營企業(yè)提供貸款。第三，國有商業(yè)銀行的機(jī)制缺乏靈活性。信貸經(jīng)營體制改革后，上收和集中了貸款審批權(quán)，提高了對(duì)中小型民營企業(yè)的貸款門檻。

證券市場(chǎng)基本上未向民營企業(yè)開放。目前，我國證券市場(chǎng)主要是重點(diǎn)扶持國有大中型企業(yè)上市融資，基本上未向民營企業(yè)開放。我國公司法規(guī)定:上市公司股本總額不得少于5000萬元、公司經(jīng)營必須符合國家的產(chǎn)業(yè)改革的政策、從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。而絕大部分民營企業(yè)受各種條件的限制，與公司法規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門外。與股票市場(chǎng)類似，我國債券市場(chǎng)也基本上未向民營企業(yè)開放，大部分民營企業(yè)不具備發(fā)行企業(yè)債券和公司債券的資格與條件。如企業(yè)規(guī)模必須達(dá)到國家規(guī)定的要求、符合國家產(chǎn)業(yè)政策，同時(shí)還要求債券發(fā)行企業(yè)有實(shí)力雄厚且信譽(yù)很好的機(jī)構(gòu)作擔(dān)保等等，這一系列條件使很多民營企業(yè)“望市興嘆”。

當(dāng)然，與其他經(jīng)濟(jì)形式的企業(yè)相比，民營企業(yè)具有抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差、融資費(fèi)用高、金融機(jī)構(gòu)信息搜集困難、貸款的抵押和擔(dān)保較難實(shí)現(xiàn)等融資特點(diǎn)，也不利于民營企業(yè)的貸款融資。

[參考文獻(xiàn)]

[1]黃麗華.淺析民營企業(yè)融資問題[M].上海:華東師范大學(xué)出版社,2003.

[2]徐瑞娥.中國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究綜述[M].北京:清華大學(xué)出版社,2003.

篇2

一、我國民營企業(yè)融資存在的問題

1、 我國民營企業(yè)融資的一般分析

從現(xiàn)實(shí)情況來看，民營企業(yè)在中國還是企業(yè)中的弱勢(shì)群體，在經(jīng)濟(jì)的潮起潮落中，少數(shù)民營企業(yè)抓住機(jī)遇，決策得當(dāng)，超過了初創(chuàng)期的艱難，實(shí)現(xiàn)了超常規(guī)的發(fā)展，躍升為企業(yè)明星。而多數(shù)民營企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)后的成長期，有待于在競(jìng)爭(zhēng)中壯大和發(fā)展。與此同時(shí)，卻有不少民營企業(yè)成立后不久又消失了，也有一些雖一時(shí)赫赫有名，但并未逃脫曇花一現(xiàn)的命運(yùn);還有為數(shù)不少的民營企業(yè)在市場(chǎng)的夾縫中慘淡經(jīng)營。政策環(huán)境的局限和民營企業(yè)的自身弱點(diǎn)阻礙了多數(shù)民營企業(yè)的生存和發(fā)展。所有這些因素中，尤為突出的是民營企業(yè)的融資問題，融資渠道不暢已經(jīng)成為有前景的民營企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。

眾所周知，目前企業(yè)的融資渠道主要是向銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券和股票上市。

在股票上市方面，國有企業(yè)得天獨(dú)厚，是股票發(fā)行的主力軍。而民營企業(yè)大部分是中小企業(yè)，在股票上市方面很難滿足上市資格的要求。由于民營企業(yè)大部分是中小企業(yè)，自有資金少，信用程度不高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，缺乏不動(dòng)產(chǎn)抵押，貸款額度較小，甚至有些民營企業(yè)欠息嚴(yán)重，不良資產(chǎn)比例偏大，金融風(fēng)險(xiǎn)較高。因此，一般金融機(jī)構(gòu)不愿向他們發(fā)放貸款。由此可見，民營企業(yè)從銀行獲得貸款也是很困難的。

2、 民營企業(yè)融資難的國家宏觀政策和制度原因分析

(1) 國家對(duì)民營企業(yè)融資的支持不夠。

(2) 現(xiàn)有的直接融資渠道對(duì)民營企業(yè)障礙重重。

(3)國有商業(yè)銀行追求貸款規(guī)模效益的經(jīng)營宗旨造成對(duì)民營企業(yè)的“惜貸”。

3、民營企業(yè)融資難自身的原因

民營企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范，信用不高，信息不透明。民營企業(yè)大多是以家族經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多民營中小企業(yè)沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低;經(jīng)營行為短期化以及負(fù)債多、積累少，投資規(guī)模與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，容易遭到市場(chǎng)的淘汰;財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范。據(jù)調(diào)查，有80%的民營企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表不真實(shí)或沒有會(huì)計(jì)報(bào)表。由于民營企業(yè)屬于非國有企業(yè)，在現(xiàn)行的體制下，外部難以得到企業(yè)的信息，并且很多民營企業(yè)確實(shí)存在信息不透明，致使貸款的管理成本高，風(fēng)險(xiǎn)大，從而使得民營企業(yè)信用相對(duì)低下，這都導(dǎo)致了所謂的所有制歧視現(xiàn)象。

二、國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)的借鑒

根據(jù)各國中小企業(yè)資金來源的結(jié)構(gòu)情況，可以將它們分為以下三種類型:一種是以業(yè)主(或合伙人、股東)自有資金為主，注重直接融資的作用，強(qiáng)調(diào)企業(yè)的自主意識(shí)的自由主義類型，如美國和英國等。另一種是以家族融資為重要渠道、注重間接融資的作用，強(qiáng)調(diào)社會(huì)和政府作用的集體主義類型，如意大利和法國等。第三種是介于以上兩者之間的類型，如德國、日本和韓國等。西方國家在解決中小企業(yè)融資難問題上是各有側(cè)重的:如美國是一個(gè)具有創(chuàng)新傳統(tǒng)的國家，因此比較重視高科技型中小企業(yè)的融資問題。日本在支持中小企業(yè)吸收引進(jìn)技術(shù)方面也是具有特色的。意大利比較注重制造業(yè)型中小企業(yè)的發(fā)展和融資問題，這與其著力解決南部相對(duì)落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，增加該地區(qū)經(jīng)濟(jì)活力和“造血”功能有直接的關(guān)系。法國比較重視就業(yè)問題，因此政府扶持中小企業(yè)的重點(diǎn)主要放在了就業(yè)潛力比較大的服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)上。瑞士和西班牙(包括法國)則在解決社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))上具有特色。

不同發(fā)展階段的中小企業(yè)對(duì)融資有不同要求，從企業(yè)創(chuàng)辦一直到企業(yè)因種種原因而退出，都有對(duì)融資的不同的要求。創(chuàng)辦階段。需要產(chǎn)權(quán)(自有)資金，或稱股金，一般來自個(gè)人投資者和風(fēng)險(xiǎn)資金也需要商業(yè)銀行以舉債方式籌借少量資金。投入經(jīng)營階段。主要從商業(yè)銀行及其它渠道獲得流動(dòng)資金貸款;優(yōu)勢(shì)仍要從個(gè)人投資者、風(fēng)險(xiǎn)資金和小企業(yè)投資公司等方面增加產(chǎn)權(quán)資金。增長發(fā)展階段。外部融資是關(guān)鍵，主要從商業(yè)銀行及各種小企業(yè)投資公司、社區(qū)開發(fā)公司獲得債務(wù)資金;也會(huì)從前述渠道籌借產(chǎn)權(quán)資金。開始成熟階段。主要以大公司參股、雇員認(rèn)股、股票公開上市等以及從投資公司、商業(yè)銀行籌集發(fā)展改造所需產(chǎn)權(quán)資金。除上述四個(gè)發(fā)展階段外，西方國家對(duì)中小企業(yè)在退出階段的金融服務(wù)，也很具特色。以美國為例，政府和民間設(shè)有專門的破產(chǎn)清算基金，目的是盡量減少企業(yè)破產(chǎn)給當(dāng)事人、債權(quán)人以及整個(gè)社會(huì)帶來的不利影響，努力合理地安排好有關(guān)方面的合法利益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的順利退出。從比較的角度看，在西方各國小企業(yè)的創(chuàng)建都相對(duì)比較容易，但在企業(yè)的成長的道路上卻有很大的不同。一般來說，由于美國社會(huì)比較重視企業(yè)的成長和做大，因此中小企業(yè)容易成長為較大的公司;而歐洲的意大利和法國則主要重視的是中小企業(yè)對(duì)就業(yè)的貢獻(xiàn)，因此，對(duì)企業(yè)的成長并不太關(guān)心，企業(yè)一般難以做大;其它國家，如德國、日本和韓國則介于兩者之間。

三、解決民營企業(yè)融資問題的對(duì)策

(一)加強(qiáng)民營企業(yè)的公司治理建設(shè)

企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱，取決于企業(yè)內(nèi)部的管理水平。筆者認(rèn)為主要通過公司的內(nèi)部改革來加強(qiáng)治管理。

1、推進(jìn)民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革，力圖產(chǎn)權(quán)明晰，責(zé)權(quán)明確，實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代企業(yè)制度的根本轉(zhuǎn)變。

2、加強(qiáng)科學(xué)管理，建立健全法人治理機(jī)構(gòu);強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和合法性，以贏得商業(yè)銀行的信任和支持。

3、遵循誠信原則，切實(shí)履行借貸合同規(guī)定的義務(wù)，構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系，為融資和企業(yè)的壯大創(chuàng)造條件。

4、民營企業(yè)的出資人和經(jīng)營管理人員都應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)法律觀念、誠信意識(shí)和社會(huì)公德，努力提高自身素質(zhì)。

(二)拓寬直接融資渠道

1、完善直接融資體系，建立多層次的資本市場(chǎng)對(duì)民營企業(yè)提供股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的“國民待遇”，逐步淡化政府對(duì)國有上市公司和投資者進(jìn)行保護(hù)的角色，建立多層次資本市場(chǎng)體系，滿足不同規(guī)模、不同產(chǎn)業(yè)的民營企業(yè)進(jìn)行融資的需求。

2、拓寬民營企業(yè)股權(quán)融資渠道。沒有規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，企業(yè)經(jīng)營者的控制權(quán)難以節(jié)制，就有可能侵犯所有者的權(quán)利。

3、建立中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)基金。

(三)拓寬間接融資渠道

1、拓寬國有商業(yè)銀行融資渠道。

2、建立多種形式的中小企業(yè)銀行。

3、發(fā)展融資租賃業(yè)。

(四)國外經(jīng)驗(yàn)對(duì)于我國民營企業(yè)融資的提示

1、進(jìn)一步加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設(shè)，還公司制民營企業(yè)符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制要求的自然的直接融資權(quán)。

2、建立和健全民營企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系，切實(shí)解決民營企業(yè)貸款擔(dān)保難的問題。一要大力發(fā)展互擔(dān)保制度。二要建立完善民營企業(yè)信貸擔(dān)保體系。

篇3

[關(guān)鍵詞]　陜西藥業(yè)　融資現(xiàn)狀融資選擇　[中國圖書分類號(hào)]F　[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

一、陜西民營藥業(yè)公司融資不暢的原因

1　我省民營醫(yī)藥企業(yè)普遍存在籌資渠道單一的情況。有研究表明，我省醫(yī)藥企業(yè)民營僅有10％左右獲得銀行信貸支持。我省醫(yī)藥企業(yè)直接融資比例很低，它們所融資金的90％以上來自自己經(jīng)營和集團(tuán)公司投入。另外，非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展主要靠自身積累。有關(guān)研究資料表明，我省中小企業(yè)業(yè)主資本和內(nèi)部收益留存分別占我國私營企業(yè)資金來源的30％和26％，公司債券和股權(quán)融資所占比例不到1％。資金短缺問題非常突出。

2　民營醫(yī)藥企業(yè)治理結(jié)構(gòu)有問題。融資難問題是醫(yī)藥民營企業(yè)發(fā)展過程中的一個(gè)老問題，去年以來這個(gè)問題更為突出。在逐漸升溫的風(fēng)險(xiǎn)投資熱中，風(fēng)險(xiǎn)投資商對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)注程度也在提高，而這方面恰恰是民營醫(yī)藥企業(yè)感到頭痛的地方。因?yàn)檫@些企業(yè)都是從家族式企業(yè)發(fā)展起來的，其所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)密不可分，而近年在這方面成功改制的企業(yè)又不多見，因此大多數(shù)企業(yè)在公司治理結(jié)構(gòu)上并不符合風(fēng)險(xiǎn)投資商的要求。如陜西咸陽505藥業(yè)有限公司和陜西步長藥業(yè)有限公司等。這個(gè)問題不解決，家族式民營醫(yī)藥企業(yè)就難以獲得風(fēng)險(xiǎn)投資商的青睞。具體有以下幾方面原因：(1)缺乏監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。大家都有這樣的常識(shí)，一家規(guī)范的公司應(yīng)該有股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)營層、監(jiān)事會(huì)等，而對(duì)醫(yī)藥上市公司更是如此。而有的民營醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部存有“剪不斷，理還亂”的血緣關(guān)系，不太重視制度建設(shè)，存在任人唯親的傾向。在這樣的企業(yè)中，領(lǐng)導(dǎo)者一身兼數(shù)職的情況非常普遍，治理結(jié)構(gòu)十分不規(guī)范。此時(shí)，企業(yè)的資源大多掌握在領(lǐng)導(dǎo)者手中，一旦決策失誤，將給企業(yè)帶來損失，有時(shí)甚至是毀滅性的損失。(2)很多民營醫(yī)藥小企業(yè)不按規(guī)范的套路出牌，迷信公關(guān)，有的甚至搞虛假注資，做虛假報(bào)表，從事違法違規(guī)活動(dòng)。(3)一些民營醫(yī)藥中小企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層過去大多從事技術(shù)工作或營銷工作，不重視管理，給融資帶來了一定的困難。

3　銀行不原意給制藥企業(yè)提供貸款。貸款是制藥企業(yè)的最好選擇，但是商業(yè)銀行和其它贏利性金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持成本核算、穩(wěn)健經(jīng)營的原則，往往不愿為這些醫(yī)藥企業(yè)提供貸款資金，其原因如下：(1)制藥企業(yè)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大，投資回收期長，一個(gè)工程藥品的成功率一般僅有5％至10％，卻需要8至10年時(shí)間和1億至3億美元的投資。這與商業(yè)銀行等贏利性金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性、安全性的經(jīng)營原則相悖。(2)銀行貸款成本過高，制藥企業(yè)屬于典型的資金技術(shù)密集型企業(yè)，銀行對(duì)高科技貸款項(xiàng)目進(jìn)行分析、論證和評(píng)價(jià)也就需要更多的專業(yè)技術(shù)從而造成成本的增加，所以銀行更傾向于貸款給技術(shù)已成熟的企業(yè)和項(xiàng)目。(3)信息不對(duì)稱，一方面銀行在高科技項(xiàng)目貸款中處于信息劣勢(shì)地位，另一方面企業(yè)為了贏得資金提供者的信任并取得貸款會(huì)不惜掩蓋項(xiàng)目的缺陷甚至以次充好，造成嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，在銀行與資金需求方的這場(chǎng)博弈中，銀行往往會(huì)選擇拒絕放貸而保證資金的安全。(4)貸款抵押物不足，制藥企業(yè)大都規(guī)模小，資產(chǎn)總量少，但無形資產(chǎn)比重大，可用于抵押貸款的實(shí)物資產(chǎn)不足，這就使銀行即使有對(duì)其貸款的意向也會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)沒有足夠的抵押物而卻步。(5)銀行無法評(píng)價(jià)企業(yè)資信水平，高科技醫(yī)藥企業(yè)一般處于初創(chuàng)期，還沒有形成自己的品牌，良好的商譽(yù)尚未建立，金融機(jī)構(gòu)無法知曉企業(yè)的資信狀況。

二、陜西醫(yī)藥企業(yè)融資方式的選擇

1　增資擴(kuò)股方式。增資擴(kuò)股是指企業(yè)向社會(huì)募集股份、發(fā)行股票、新股東投資入股或原股東增加投資擴(kuò)大股權(quán)。從而增加企業(yè)的資本金。如對(duì)于陜西如咸陽505藥業(yè)有限責(zé)任公司來說，增資擴(kuò)股一般指企業(yè)增加注冊(cè)資本，增加的部分由新股東認(rèn)購或新股東與老股東共同認(rèn)購，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，并可以用增加的注冊(cè)資本，投資于必要的項(xiàng)目。原來由陜西505集團(tuán)投資一億五千萬元建成的505藥業(yè)有限公司是全子公司，現(xiàn)有必要新增股東來增加注冊(cè)資本，對(duì)企業(yè)的日后管理及經(jīng)營有好處。本次籌資5000萬元，對(duì)原集團(tuán)公司的一億五千萬不會(huì)形成稀釋作用。好的方面在于增加505藥業(yè)營運(yùn)資金，并可能增加有利的業(yè)務(wù)收益或減輕負(fù)債。

2　產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式。產(chǎn)權(quán)是以財(cái)產(chǎn)所有權(quán)為基礎(chǔ)的，由所有制實(shí)現(xiàn)形式所決定的，受國家法律保護(hù)的，反映不同利益主體對(duì)某一財(cái)產(chǎn)的占有、支配和收益的權(quán)利，義務(wù)和責(zé)任。

第一，資產(chǎn)的原始產(chǎn)權(quán)，也稱為資產(chǎn)的所有權(quán)，是指受法律確認(rèn)和保護(hù)的經(jīng)濟(jì)利益主體對(duì)財(cái)產(chǎn)的排它性的歸屬關(guān)系，包括所有者依法對(duì)自己的財(cái)產(chǎn)享有占有、使用、收益、處分的權(quán)利。

第二，法人產(chǎn)權(quán)，即法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，其中包括經(jīng)營權(quán)，是指法人企業(yè)對(duì)資產(chǎn)所有者授予其經(jīng)營的資產(chǎn)享有占有、使用、收益與處分的權(quán)利，是由法人制度的建立而產(chǎn)生的一種權(quán)利。

第三，產(chǎn)權(quán)還指股權(quán)和債權(quán)，即在實(shí)行法人制度后，由于企業(yè)擁有對(duì)資產(chǎn)的法人所有權(quán)，致使原始產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)或債權(quán)，或稱終權(quán)所有權(quán)。這時(shí)原始出資者能利用股東的各項(xiàng)權(quán)利對(duì)法人企業(yè)產(chǎn)生影響，但不能直接干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)。

3　加強(qiáng)國際交流與合作與吸引外資方式。目前我省投資于制藥企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司幾乎沒有或有也是本土企業(yè)，長期以來被風(fēng)險(xiǎn)投資界廣泛看好的制藥領(lǐng)域仍然沒有成為外資眼中的明星，平均每家企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的金額僅為100多萬美元。我省的醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)更多地參加國際交流與合作，可以多渠道把我省的科研觸角延伸到國外，把研究領(lǐng)域的合作擴(kuò)展到技術(shù)前沿的國家，追蹤世界醫(yī)藥技術(shù)的最新進(jìn)展，縮小與他們之間的差距。

4　吸收民間資本融資方式。大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，近年來我國城市和農(nóng)村的居民收入均有顯著提高，除居民自身的消費(fèi)需要外，還形成一部分社會(huì)閑置資金。作為資金的潛在供給者，每個(gè)居民都想以最小的成本獲取最高額的收益，而這種發(fā)展模式正是可以建市在專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資家專業(yè)技能的基礎(chǔ)上，吸引偏好風(fēng)險(xiǎn)的小額投資者投資，從而充分利用社會(huì)資源，促進(jìn)資本集中和社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

5　企業(yè)并購融資方式。針對(duì)藥品重復(fù)生產(chǎn)、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象，通過并購行為，企業(yè)可以獲得所需要的產(chǎn)權(quán)及資產(chǎn)，對(duì)生產(chǎn)資本進(jìn)行補(bǔ)充和調(diào)整，實(shí)行一體化經(jīng)營，達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)。另一方 面，在保持整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的情況下，在各企業(yè)實(shí)現(xiàn)單一化生產(chǎn)，達(dá)到專業(yè)化生產(chǎn)的要求。針對(duì)制藥高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高科技、開發(fā)時(shí)間長的特點(diǎn)，通過收購，可以節(jié)約開發(fā)投入、降低投資風(fēng)險(xiǎn)、利用現(xiàn)成的科技人員和設(shè)備、縮短投資回收期，經(jīng)過兼并收購，收購者可以利用被收購企業(yè)的市場(chǎng)地位，如現(xiàn)成的行銷網(wǎng)絡(luò)，及其與當(dāng)?shù)乜蛻艏肮?yīng)商多年以來建立的信用，使企業(yè)能在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)占有一席之地。

三、陜西民營藥業(yè)企業(yè)融資需注意的問題

1　不能盲目搞多元化。有的企業(yè)認(rèn)為多元化可以減輕企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，所謂“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。其實(shí)，有的時(shí)候這種想法是完全錯(cuò)誤的。對(duì)一家醫(yī)藥企業(yè)來說，多元化的前提是有自己的核心產(chǎn)業(yè)，同時(shí)進(jìn)入的又是與核心產(chǎn)業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，并不是隨意擴(kuò)張。這樣，企業(yè)就可以用核心產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)引領(lǐng)其它產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，起到品牌帶動(dòng)作用。在醫(yī)藥行業(yè)，從事多元化而失敗的案例實(shí)際上有很多，如此前媒體廣泛報(bào)道的三九集團(tuán)等。筆者還見過一家醫(yī)藥企業(yè)，前年，這家企業(yè)見房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆，于是斥巨資進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，但到今年上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)大幅回調(diào)，這家企業(yè)面臨著資金鏈斷裂的危險(xiǎn)，企業(yè)的生存遇到了前所未有的困境。

2　千方百計(jì)保證企業(yè)資金的流動(dòng)性。對(duì)醫(yī)藥企業(yè)來說，資金是企業(yè)的“命根子”，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)就到了破產(chǎn)的邊緣。所以，醫(yī)藥企業(yè)首先應(yīng)該將資金用于補(bǔ)充企業(yè)的流動(dòng)資金，而不是忙著給企業(yè)添置固定資產(chǎn)。有的企業(yè)通過一段時(shí)間的發(fā)展后，忘乎所以，盲目進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，開工建設(shè)新廠房，不切實(shí)際地購置進(jìn)口新設(shè)備，結(jié)果造成企業(yè)生產(chǎn)開工不足，固定資產(chǎn)大量閑置。一旦市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，企業(yè)就面臨流動(dòng)資金短缺甚至資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。這些年來，每年都聽到我省有民營醫(yī)藥企業(yè)資金鏈面臨斷裂的事件。另外，高效率的資金流動(dòng)是民營企業(yè)的一大特點(diǎn)，因此對(duì)醫(yī)藥企業(yè)來說，不能將短期資金做長期安排，這樣很容易造成企業(yè)資金緊張。

篇4

【關(guān)鍵詞】 民營企業(yè); 融資; 分析; 對(duì)策

民營經(jīng)濟(jì)的迅速崛起是我國改革開放以來出現(xiàn)的具有重大歷史意義的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著愈來愈重要的作用。但是,融資困難成為目前民營企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的主要障礙。據(jù)統(tǒng)計(jì),民營企業(yè)由于資金緊缺,54%的企業(yè)放棄了新產(chǎn)品的研制開發(fā),43%的企業(yè)放棄了新的經(jīng)營目標(biāo),47%的企業(yè)放棄了新市場(chǎng)的拓展。融資難嚴(yán)重影響著民營企業(yè)的健康發(fā)展。這一問題不解決,民營企業(yè)就很難發(fā)展壯大。

一、我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

我國民營企業(yè)所需資金主要來源于兩個(gè)方面:一是內(nèi)源融資,即企業(yè)內(nèi)部形成的資金,包括企業(yè)初創(chuàng)階段由企業(yè)所有者投入的資金和企業(yè)連續(xù)經(jīng)營過程中的折舊資金,以及由利潤的一部分構(gòu)成的企業(yè)自有資金;二是外源融資,即源于企業(yè)外部的資金。

(一)內(nèi)源融資現(xiàn)狀

長期以來,我國民營企業(yè),特別是中小民營企業(yè)融資的渠道主要依賴于內(nèi)源融資,即繼承家業(yè)、勞動(dòng)積累以及合伙集資。據(jù)統(tǒng)計(jì),民營中小企業(yè)的內(nèi)源融資來源比重約為2/3,而銀行貸款等外源資金小于1/3。

一般來說,內(nèi)源融資只適用于處于初創(chuàng)階段的民營企業(yè),當(dāng)其發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步和資本密集的階段后,內(nèi)源融資就不能滿足需求。

(二)外源融資現(xiàn)狀

多數(shù)商業(yè)銀行實(shí)行“雙優(yōu)”、“雙大”信貸戰(zhàn)略,集中有限資金,優(yōu)先支持優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶和大企業(yè)、大項(xiàng)目,即把在國民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn),使為數(shù)眾多的民營企業(yè)無法通過有效途徑籌資。國資商業(yè)銀行長期擔(dān)負(fù)著為國有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù),其經(jīng)營追求安全性和收益性,對(duì)民營企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營企業(yè)提供貸款,其機(jī)制也缺乏靈活性,信貸經(jīng)營體制改革提高了對(duì)中小民營企業(yè)的貸款門檻。

(三)直接融資現(xiàn)狀

目前,我國企業(yè)債券的發(fā)行實(shí)行“規(guī)?？刂?集中管理,分級(jí)審批”的辦法,每年由政府部門確定債券的發(fā)行規(guī)模和規(guī)模內(nèi)的各項(xiàng)指標(biāo),在具體確定年度債券發(fā)行計(jì)劃時(shí),優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)、能源、交通、重點(diǎn)原材料與城市公共設(shè)施項(xiàng)目,以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。同時(shí),對(duì)發(fā)行企業(yè)的凈資產(chǎn)有嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn),使民營企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)的難度加大。

(四)間接融資現(xiàn)狀

我國企業(yè)融資主渠道的間接融資尚未適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中多種所有制并存的局面,依然將國有大中型企業(yè)作為放款對(duì)象的非市場(chǎng)化原則,對(duì)民營企業(yè)融資存在金融限制,使得不少符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)因?yàn)橘Y金約束,無法形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

二、我國民營企業(yè)融資難的原因分析

剖析民營企業(yè)融資難問題,既牽涉到政策、制度方面,又牽連到銀行方面,還有企業(yè)本身,可謂錯(cuò)綜復(fù)雜。

(一)政策方面的原因分析

由于我國金融體系、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)均處于轉(zhuǎn)型時(shí)期,政府的政策作用相當(dāng)重要,采取切實(shí)可行的措施,創(chuàng)造一個(gè)良好的融資環(huán)境,是促進(jìn)民營企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要保證。構(gòu)成良好融資環(huán)境的諸因素中政策支持居于首位,對(duì)于我國民營企業(yè)的發(fā)展起著決定的作用。從1998年初起,我國政府對(duì)民營企業(yè)、中小企業(yè)的重視程度明顯提高,第一次明確提出鼓勵(lì)銀行系統(tǒng)“增加向中小企業(yè)貸款”,表明加大支持力度,政策層面逐漸趨暖。但是,實(shí)質(zhì)進(jìn)展得卻不很理想。

(二)制度方面的原因分析

在我國將近三十年的經(jīng)濟(jì)體制改革中,處于最重要地位的銀行和企業(yè)改革在不斷推進(jìn),但作為兩個(gè)獨(dú)立的領(lǐng)域,其改革過程中制約因素的迥異造成了其改革進(jìn)程的非均衡性,也構(gòu)成了民營企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因。黨的以來,民營企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中迅速壯大,成為推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的重要力量,具有影響全局的戰(zhàn)略作用。但卻沒有培育起一個(gè)與之相適應(yīng)、相對(duì)應(yīng)的金融支持體系。民營企業(yè)的發(fā)展,并非一定要有商業(yè)銀行大規(guī)模介入,更需要中小金融機(jī)構(gòu)股權(quán)和債權(quán)結(jié)構(gòu)的融資支持,中小金融機(jī)構(gòu)主要為多種經(jīng)濟(jì)成分的中小企業(yè)融資和服務(wù)。這往往是國有商業(yè)銀行不愿顧及或無力顧及的市場(chǎng)范圍。

(三)銀行方面的原因分析

隨著專業(yè)銀行的商業(yè)化改革,所有商業(yè)銀行包括國有商業(yè)銀行都要以安全性、流動(dòng)性和盈利性為原則進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)。在這種情況下,有關(guān)人員在民營企業(yè)貸款損失方面承受的壓力,比對(duì)國有企業(yè)貸款損失所承受的壓力大得多。這樣,極大地遏制了銀行向民營企業(yè)信貸市場(chǎng)的開拓,也增加了對(duì)民營經(jīng)濟(jì)的貸款數(shù)額的限制。同時(shí),貸款手續(xù)繁雜,抵押條件苛刻,對(duì)抵押品要求過嚴(yán),抵押率過低,層層審批造成的“時(shí)滯”等問題,也增加了民營企業(yè)融資的機(jī)會(huì)成本。

(四)企業(yè)方面的原因分析

1.競(jìng)爭(zhēng)能力弱

對(duì)于一個(gè)企業(yè)來講,競(jìng)爭(zhēng)力不僅表現(xiàn)在產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的價(jià)格、數(shù)量、質(zhì)量方面,同時(shí)也深受企業(yè)形象、社會(huì)責(zé)任、環(huán)保意識(shí)、研究發(fā)展水平、持續(xù)經(jīng)營能力的影響。我國大多民營企業(yè),自身素質(zhì)不高、經(jīng)營機(jī)制不健全、產(chǎn)權(quán)不明晰,對(duì)企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)張經(jīng)營形成威脅,造成困難。而他們基本上是以自籌資金起步,資金短缺、融資困難問題始終困繞著他們,限制著他們擴(kuò)大規(guī)模,難以達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求,這樣主觀、客觀上均迫使他們只有繼續(xù)小規(guī)模經(jīng)營,難以適應(yīng)市場(chǎng)和整個(gè)變幻的宏觀大環(huán)境。只要宏觀層面出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)不景氣,許多民營企業(yè)就會(huì)面臨經(jīng)營困難、增速放慢、甚至虧損和破產(chǎn)。

2.管理水平低

企業(yè)初始階段,都是實(shí)行廠長經(jīng)理負(fù)責(zé)制或承包、租賃經(jīng)營,責(zé)任約束力較差,經(jīng)營管理的質(zhì)量也低。實(shí)踐證明,企業(yè)管理人員的非規(guī)范化行為在我國民營企業(yè)中表現(xiàn)相當(dāng)普遍。同時(shí),企業(yè)經(jīng)營規(guī)模相對(duì)較小,組織結(jié)構(gòu)變動(dòng)快,形式各種各樣,內(nèi)部財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范,存在許多“不透明”因素,從而使其資信等級(jí)普遍不高,出于各方面的考慮,銀行對(duì)其貸款非常謹(jǐn)慎。

三、解決我國民營企業(yè)融資難的對(duì)策

(一)政府政策方面:完善政府的融資服務(wù)體系,全面改善民營企業(yè)的融資環(huán)境

1.樹立和強(qiáng)化保護(hù)、扶持觀念

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展多元化,民營企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮的作用愈來愈不可替代。政府在制度建設(shè)和政策調(diào)整中應(yīng)注意保持政策的公平性和統(tǒng)一性,堅(jiān)持市場(chǎng)效率原則。同時(shí),給民營企業(yè)發(fā)展必要的重視,使廣大民營企業(yè)與國有企業(yè)站在同一起跑線上,參與競(jìng)爭(zhēng)。為民營企業(yè)解決融資困難創(chuàng)建良好的社會(huì)環(huán)境,提供優(yōu)惠的發(fā)展條件。因此,在現(xiàn)行體制內(nèi)的融資安排中,逐步擴(kuò)大非國有部門的融資比重,消除在股票發(fā)行額度與銀行信貸分配中的不均。

2.建立法律保障體系

建立完善的法律保障體系來保護(hù)投資者的合法利益,合理分配政府、經(jīng)營者和投資者三方利益,特別是在反壟斷、反條塊分割、個(gè)人投資保護(hù)、資本保值以及資產(chǎn)流動(dòng)上切實(shí)調(diào)動(dòng)投融資各方的積極性;盡快出臺(tái)調(diào)整民營企業(yè)的專門法律,確保民營企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的法律地位和維護(hù)其應(yīng)有權(quán)益,從而營造一個(gè)良好的法律環(huán)境。

3.建立金融支持體系

大量的民營企業(yè)缺少為之服務(wù)的金融支持系統(tǒng)。建立與民營企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的規(guī)模各異的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu),政府依靠政策引導(dǎo),疏導(dǎo)地方性金融機(jī)構(gòu)在法律法規(guī)的保護(hù)和約束下進(jìn)行合法經(jīng)營,使之成為正規(guī)金融體系不可替代的、為民營企業(yè)解決融資問題的力量,從而規(guī)范民營企業(yè)融資渠道。在建立民營企業(yè)金融機(jī)構(gòu)方面,可從向非國有中小金融機(jī)構(gòu)開放市場(chǎng)、組建政策性的中小企業(yè)銀行、加快農(nóng)村信用社、城市信用社、城市合作銀行及城市商業(yè)銀行的改組、改造和建立一些專門的民營融資機(jī)構(gòu)等方面入手。

4.建立民營經(jīng)濟(jì)融資擔(dān)保體系

目前,民營企業(yè)融資難最突出的表現(xiàn)就是無法提供必要的和足額的擔(dān)保物和合格的擔(dān)保人。進(jìn)行制度創(chuàng)新,建立信用擔(dān)保體系,為廣大民營企業(yè)獲得貸款提供一條通道,這是為民營企業(yè)獲得金融支持的關(guān)鍵。信用是融資的基礎(chǔ),而信用保證是提高企業(yè)金融信譽(yù)度的有效方式,是民營企業(yè)利用率最高且效率最佳的一種支持制度,同時(shí)也是有效解決中小企業(yè)融資問題的國際通行做法。從我國的實(shí)踐情況以及發(fā)展趨勢(shì)來看,設(shè)立多層次、多形式民營經(jīng)濟(jì)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)就顯得尤為迫切。

5.建立民營企業(yè)的信用制度體系

民營企業(yè)向銀行借款時(shí),普遍存在著隨意違約、拖欠、賴賬、逃債、廢債等不講信用的現(xiàn)象。究其根源,是民營企業(yè)沒有確立相應(yīng)的信用觀念和制度。只有確立了信用觀念和制度,才能真正使民營企業(yè)履行契約和償還債務(wù),也只有確立了信用觀念和制度,才能在借款時(shí)考慮償債能力,考慮籌資規(guī)模,考慮成本約束,考慮風(fēng)險(xiǎn)概念,使民營企業(yè)的融資行為真正納入到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的軌道中來,也惟有如此,才能提高企業(yè)間接融資的效率。因此,政府要積極推動(dòng)包括民營企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)信用制度體系的建立,明確區(qū)分企業(yè)的信用等級(jí),使銀行可以對(duì)信用度高的民營企業(yè)減少信貸配給行為。

(二)銀行方面:加快銀行改革步伐,建立和完善民營企業(yè)間接融資體系

1.國有商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變觀念,重視對(duì)民營企業(yè)的信貸支持

真正的商業(yè)銀行是以盈利為目的的,其發(fā)放貸款的基本原則應(yīng)是唯“效益”論,而非唯“成分”論。因此,銀行在民營企業(yè)與國有企業(yè)之間應(yīng)提倡公平信貸,對(duì)于有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I企業(yè)同樣給予信貸支持,特別是對(duì)于經(jīng)營管理水平高、信譽(yù)好、設(shè)備技術(shù)先進(jìn)的民營企業(yè),產(chǎn)品質(zhì)量好、有特色、市場(chǎng)需求旺盛的民營企業(yè),以及采用高新技術(shù)成果的技術(shù)密集型民營企業(yè),銀行應(yīng)重點(diǎn)幫助他們創(chuàng)業(yè)和發(fā)展。另一方面,從經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系來看,放棄一大批有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I企業(yè)客戶,也必然降低銀行自身的經(jīng)濟(jì)效益。

2.銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)金融體制創(chuàng)新,增加民營企業(yè)的金融服務(wù)項(xiàng)目

首先,發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)。融資租賃具有融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn),出現(xiàn)問題時(shí)租賃公司可以把租賃物收回處理,因而在辦理融資時(shí),對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保要求不高,非常適合民營企業(yè)的需要。其次,完善票據(jù)融資業(yè)務(wù)。各商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展和完善我國的票據(jù)市場(chǎng),廣泛開展商業(yè)匯票的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù),提高商業(yè)匯票的融資比例,促進(jìn)企業(yè)間商業(yè)信用的發(fā)展和廣泛利用,這樣既可以解決民營企業(yè)短期資金需求,又可以增加銀行的效益。再次,開發(fā)應(yīng)收賬款的抵押和出售業(yè)務(wù)。銀行可根據(jù)企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量和期限來確定貸款利率,進(jìn)行應(yīng)收賬款的貸款業(yè)務(wù)或購買企業(yè)的應(yīng)收賬款。這種貸款利率普遍較高,對(duì)銀行來說是一種收益較高的業(yè)務(wù),不僅增加銀行的獲利空間,同時(shí)也增加了民營企業(yè)獲取貸款的機(jī)會(huì)。

(三)資本市場(chǎng)方面:積極發(fā)展直接融資市場(chǎng),解決各層次民營企業(yè)的直接融資問題

積極開展各類票據(jù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和企業(yè)債券市場(chǎng)的業(yè)務(wù)。放寬民營企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入條件,大幅度提高非公有制經(jīng)濟(jì)直接融資能力,培育為民營企業(yè)服務(wù)的票據(jù)業(yè)務(wù)和債券業(yè)務(wù)。目前,民營企業(yè)融資過度依賴于貨幣性間接融資,不僅極大地限制了民營企業(yè)的融資規(guī)模,也增加了企業(yè)的融資難度和融資成本,而且也不利于民營企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度,參與國際競(jìng)爭(zhēng),增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此,推進(jìn)和加快民營企業(yè)票據(jù)性融資及債務(wù)融資步伐,也是未來民營企業(yè)融資的必然趨勢(shì)。

(四)企業(yè)自身方面:提高民營企業(yè)自身素質(zhì),增強(qiáng)融資信譽(yù)度

當(dāng)前我國民營企業(yè)存在產(chǎn)權(quán)狀況不清晰、管理體制不健全、管理決策不科學(xué)、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、報(bào)表數(shù)據(jù)不真實(shí)等現(xiàn)象。因此要提高民營企業(yè)素質(zhì),首先,必須明確界定產(chǎn)權(quán)關(guān)系,要逐步完善所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離,投資者與經(jīng)營者分離,聘用職業(yè)經(jīng)理來經(jīng)營管理企業(yè),使企業(yè)管理真正走向正規(guī)化、科學(xué)化。其次,民營企業(yè)必須完善企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制,確定規(guī)范的會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)制度,實(shí)行嚴(yán)格、科學(xué)的內(nèi)部監(jiān)控制度,建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的收益分配制度和用人制度。此外,經(jīng)營者要重視市場(chǎng)營銷管理,使經(jīng)營項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)需求,提高產(chǎn)品的科技含量,降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),提高盈利水平,保證償債能力,減少和消除不誠信經(jīng)營和違法違規(guī)行為,樹立誠信守法的經(jīng)營理念。

綜上所述,通過完善政府的融資服務(wù)體系,加快銀行改革步伐,構(gòu)建多層次資本市場(chǎng),提高民營企業(yè)自身素質(zhì)等方面,可改變我國民營企業(yè)融資難的局面,從而促進(jìn)民營企業(yè)迅速發(fā)展,使他們?cè)趪窠?jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更好的作用。

【參考文獻(xiàn)】

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篇5

關(guān)鍵詞民營企業(yè);融資現(xiàn)狀;對(duì)策

中圖分類號(hào)F2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A文章編號(hào)1673-9671-(2010)042-0219-01

1民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

1)所有制歧視仍不同程度存在,對(duì)民營企業(yè)貸款期限過短不能滿足其需求。由于長期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)意識(shí)的影響,金融部門的“恐私”心理相當(dāng)普遍。一些地方反映,同樣數(shù)額的不良貸款,貸款對(duì)象如果是國有企業(yè),銀行工作人員可以不承擔(dān)責(zé)任,如果是私營企業(yè)則可能被司法機(jī)關(guān)追究。出于對(duì)貸款責(zé)任的擔(dān)心,信貸人員在具體操作中就十分謹(jǐn)慎,表現(xiàn)為盡量限制對(duì)民營經(jīng)濟(jì)的貸款數(shù)額、貸款手續(xù)繁雜、抵押條件苛刻、對(duì)抵押品要求過嚴(yán)、抵押率過低。而且在現(xiàn)有間接融資體系中,對(duì)民營企業(yè)的貸款期限通常在1年以內(nèi),民營企業(yè)從銀行獲得長期資金基本不可能。為了滿足長期資金周轉(zhuǎn)的需要,一些企業(yè)不得不采取短期貸款、多次周轉(zhuǎn)的辦法,從而增加了企業(yè)的融資成本。

2)直接融資條件苛刻,拒民營企業(yè)于門外。目前在中國資本市場(chǎng)體系中,適應(yīng)中小企業(yè)融資需要的小資本市場(chǎng)還沒有建立,私人權(quán)益資本市場(chǎng)聯(lián)接資本供給方和需求方的渠道尚未被打通,長期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度很低。在這種情況下,即便是十分成功的私營企業(yè),要想利用上市或發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)融資也極為困難。另一方面,即將出臺(tái)的二板市場(chǎng)因受各方面條件限制,也不可能成為中小企業(yè)的主要融資渠道。

3)民間金融機(jī)構(gòu)仍是民營企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和運(yùn)作資金的重要渠道。由于民營中小企業(yè)無法通過正常渠道滿足資金需求的現(xiàn)實(shí),在一些民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū),非正式金融活動(dòng)便應(yīng)運(yùn)而生。盡管監(jiān)管部門嚴(yán)格限制各種形式的民間融資活動(dòng),對(duì)民間“亂集資”活動(dòng)嚴(yán)加取締,但民間金融活動(dòng)的客觀存在仍是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。絕大多數(shù)民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資金不是來自正式金融部門的,在企業(yè)的發(fā)展過程中也很少得到金融部門的支持。到目前為止,企業(yè)的主要資金來源仍然是自我融資和非正規(guī)渠道融資。這些非正規(guī)渠道的融資方式大體有民間借貸、拖欠貨款、私募股本和相互擔(dān)保等幾種。

2民營企業(yè)融資難產(chǎn)生的原因

1)民營企業(yè)融資成本較高、效益低,難以滿足銀行和投資者的盈利性需求。由于民營企業(yè)大多規(guī)模小,對(duì)貸款需求有“急、頻、少、高”的特點(diǎn),貸款一般要的急,多為流動(dòng)資金貸款,貸款需求頻率高、數(shù)量少,管理成本高,客觀上增大了銀行貸款的管理成本,造成了民營企業(yè)的融資困難。部分民營企業(yè)經(jīng)營管理差,經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)低下。民營企業(yè)易受經(jīng)營環(huán)境的影響,變數(shù)大,風(fēng)險(xiǎn)大,無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè),難以吸收投資者注意,并且民企的生命周期短使得投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)過大而不愿意投資。

2)信息搜集較為困難。民營企業(yè)普遍成立時(shí)間較短, 缺乏歷史的信用記錄和良好的公眾形象。信譽(yù)、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)狀況等信息離散度高、透明度低且變化大,缺乏規(guī)范,難以對(duì)其進(jìn)行大規(guī)模的集中搜索,更難以像國企尤其是上市公司那樣從公開媒體獲悉信息。國有銀行慣用的通過企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、銀行資金帳戶、國家信貸政策的信息搜集方式對(duì)此更難適應(yīng)。因此進(jìn)行一定規(guī)模貸款并獲取相應(yīng)收益的信息搜集與信息更新成本較高。由此影響了一些金融機(jī)構(gòu)包括國有銀行對(duì)民營企業(yè)貸款的積極性。

3)民營企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況存在較大缺陷,難以滿足銀行貸款的擔(dān)保需求。從金融機(jī)構(gòu)對(duì)抵押物的偏好來看,雖然沒有規(guī)定流動(dòng)資產(chǎn)不可用作抵押,但金融機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作中往往要求企業(yè)用固定資產(chǎn)來抵押,同時(shí)對(duì)抵押物的選擇一般僅限于土地、機(jī)器、設(shè)備、房地產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)。而民營企業(yè)普遍具有經(jīng)營規(guī)模小,固定資產(chǎn)少,土地、房產(chǎn)等抵押物不足的特點(diǎn),提供一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物用于貸款抵押難度較大,有的企業(yè)甚至只是租賃經(jīng)營,更沒有有效的資產(chǎn)可用于貸款抵押。

4)資本市場(chǎng)存在層次缺陷,民間金融發(fā)展受到抑制。①主板、二板市場(chǎng)的融資門檻過高。②債券市場(chǎng)融資條件苛刻。我國目前實(shí)行“規(guī)?？刂?、集中管理、分級(jí)審批”的規(guī)模管理,債券發(fā)行的年度規(guī)模管理、債券發(fā)行的年度規(guī)模及各項(xiàng)指標(biāo)均由國務(wù)院統(tǒng)一確定,并且發(fā)行時(shí)優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)能源交通及城市公共措施項(xiàng)目,在很大程度上限制了民營企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)并通過債券方式融資。③國家對(duì)民間金融的管制限制了民營企業(yè)的直接融資。由于缺乏面向民營企業(yè)融資的資本市場(chǎng),民間股權(quán)融資等其他民間融資方式無疑成為民營企業(yè)解決融資問題的融資渠道。但民間金融雖然適應(yīng)民營企業(yè)融資需求,但民間借貸在我國現(xiàn)行的法律體系內(nèi)是不受法律保護(hù)的融資行為,甚至有可能被認(rèn)定為“非法集資”而受到法律的懲罰。

3緩解民營企業(yè)融資難問題的措施建議

1)加強(qiáng)民營企業(yè)自身建設(shè),全面提升民營企業(yè)素質(zhì)。要大力推進(jìn)建立現(xiàn)代企業(yè)制度。民營企業(yè)應(yīng)按照以“產(chǎn)權(quán)明晰”為核心的現(xiàn)代企業(yè)制度要求,不斷完善和改進(jìn)運(yùn)作機(jī)制,建立和完善法人治理結(jié)構(gòu),形成合理有效的內(nèi)部約束和激勵(lì)機(jī)制,不斷地提高經(jīng)營管理水平。通過股份制改造、出售、兼并、重組、聯(lián)營、合資等有效途徑,真正建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營機(jī)制,解決民營企業(yè)普遍面臨的經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實(shí)力和管理水平等問題,提高民營企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和盈利水平。

2)加強(qiáng)擔(dān)保管理,減少擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)當(dāng)根據(jù)運(yùn)作規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)分散的原則,研究制定符合中國國情的中小企業(yè)信貸擔(dān)保制度,建立中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系的政策措施,盡快緩解中小企業(yè)獲得貸款擔(dān)保難的狀況?？梢葬槍?duì)中小民營企業(yè)貸款擔(dān)保難的問題,開辦“聯(lián)保貸款”業(yè)務(wù)。對(duì)中小民營企業(yè)具有的經(jīng)營波動(dòng)大、資金需求不穩(wěn)定的特點(diǎn),可以開辦“循環(huán)使用貸款”業(yè)務(wù),也可以開辦應(yīng)收賬款抵押貸款、倉單質(zhì)押貸款、備用信用證質(zhì)押貸款等品種。還可以與租賃公司、保險(xiǎn)公司合作開辦租賃貸款、保險(xiǎn)貸款等業(yè)務(wù)。同時(shí),制定相應(yīng)的貸款條件和審批程序,對(duì)財(cái)務(wù)狀況良好的、有市場(chǎng)的企業(yè),不能因其規(guī)模達(dá)不到要求而不給貸款;對(duì)負(fù)債率較低、產(chǎn)品技術(shù)含量高、確有市場(chǎng)潛力、內(nèi)部管理嚴(yán)格的民營企業(yè),可適當(dāng)放寬對(duì)抵押或擔(dān)保的要求。

3)加快金融體制改革,改進(jìn)對(duì)民營企業(yè)的服務(wù)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),可以探索建立中小民營銀行的試點(diǎn),探索創(chuàng)立金融社區(qū)服務(wù)模式,加大銀企合作,使地方性中小金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)深入到當(dāng)?shù)乇姸嗟拿駹I企業(yè),形成民營企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)“雙贏”的局面。要在健全金融監(jiān)管的基礎(chǔ)上,積極創(chuàng)設(shè)各種有利于中小企業(yè)融資的民間金融機(jī)構(gòu),建立民間金融市場(chǎng),探索主要支持中小企業(yè)的投資公司,做好深圳創(chuàng)業(yè)板上市工作,爭(zhēng)取設(shè)立多種形式的創(chuàng)業(yè)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金。國有商業(yè)銀行要增強(qiáng)為民營企業(yè)服務(wù)的意識(shí),增加服務(wù)品種,幫助民營企業(yè)建立規(guī)范的財(cái)務(wù)制度。要逐步開展對(duì)民營企業(yè)的信用評(píng)級(jí),推進(jìn)民營企業(yè)的誠信建設(shè)。現(xiàn)有金融組織應(yīng)加強(qiáng)與民營企業(yè)的信息溝通,加強(qiáng)信息收集整理和跟蹤服務(wù),為民營企業(yè)提供信息咨詢,當(dāng)好理財(cái)參謀。

篇6

【關(guān)鍵詞】民營企業(yè)；融資困境；品牌戰(zhàn)略；政府支持

一、河南省民營企業(yè)融資現(xiàn)狀

對(duì)河南民營企業(yè)來說最大的困難就是資金短缺。河南是農(nóng)業(yè)大省，僅通過農(nóng)業(yè)生產(chǎn)來進(jìn)行原始積累是十分有限的，資金的短缺導(dǎo)致本來發(fā)展良好的企業(yè)，難以進(jìn)一步發(fā)展缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。

民營企業(yè)在直接融資方式上，由于資本市場(chǎng)的不規(guī)范，還有二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展緩慢也嚴(yán)重制約著河南民營企業(yè)的融資。另外其他的融資渠道也不能為民營企業(yè)提供便捷的渠道。在間接融資方式上，河南民營企業(yè)自身實(shí)力比較弱，再加上發(fā)展時(shí)期還不成熟，得不到政府和銀行等融資來源的支持。

河南民營企業(yè)融資渠道主要包括銀行貸款和民間借貸途徑。

第一，銀行貸款。民營企業(yè)難以從銀行得到資金幫助，貸款難已經(jīng)成為制約河南民營企業(yè)快速發(fā)展的重要原因，大多數(shù)民營企業(yè)依靠家族勢(shì)力籌得資金。第二，民間融資。河南民營企業(yè)如果想取得發(fā)展，在從銀行貸款無望的情況下，不得不另尋途徑，于是興起了民間借貸，然而民間借貸利率通常會(huì)高出正常利率的10%40%。這一方面加大了企業(yè)的籌資成本，增大企業(yè)還本付息的壓力；另一方面因?yàn)槊耖g借貸尚不規(guī)范，大部分屬于私人交易，沒有必要的法律約束，所以，民間借貸有著極大的信用風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定因素。

可見，河南民營企業(yè)融資方式較少且困難重重，想要依靠自身力量只能步履維艱，難以做大做強(qiáng)。

二、河南民營企業(yè)融資困境形成的原因

河南民營企業(yè)融資困境形成的外部原因主要有：

（一）信貸政策難以滿足民營企業(yè)發(fā)展的需要

在現(xiàn)有的融資體系中，對(duì)民營企業(yè)的貸款期限通常在一年以內(nèi)，河南省的民營企業(yè)也不例外。受貸款期限的限制，民營企業(yè)資金鏈會(huì)出現(xiàn)脫節(jié)，影響民營企業(yè)長足發(fā)展。如果民營企業(yè)選擇多次資金周轉(zhuǎn)誓必增加還貸負(fù)擔(dān)。

（二）資本市場(chǎng)不完善

從我國資本市場(chǎng)發(fā)展來看，我國的資本市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，結(jié)構(gòu)上存在著一定的缺陷，不利于民企的融資。我國證券市場(chǎng)主要扶持對(duì)象仍然是國有大中型企業(yè)。大多數(shù)的河南民營企業(yè)屬于中小企業(yè)，自有資金低，盈利能力弱，所以河南大多數(shù)的民營企業(yè)不符合目前的上市條件，因此從股票市場(chǎng)上得到資金支持十分的困難。

（三）政府政策支持力度不足

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革和民營企業(yè)的發(fā)展，民營企業(yè)地位不斷提高，因而受到國家政府的支持，相關(guān)有利于其發(fā)展的法律法規(guī)也相繼出臺(tái)。但是河南政府在對(duì)民營企業(yè)的支持力度還很欠缺，雖然對(duì)于河南民營企業(yè)的發(fā)展政府提出了很多的優(yōu)惠政策，但是這些并不能滿足河南民營企業(yè)發(fā)展的需要，政府仍然需要加大對(duì)民營企業(yè)的支持力度。

河南民營企業(yè)融資困境形成的內(nèi)部原因主要有財(cái)務(wù)信息不透明，信用度不高、競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，企業(yè)文化內(nèi)涵低。

三、改善河南省民營企業(yè)融資困境的對(duì)策分析

（一）加強(qiáng)自身信用建設(shè)

改善河南省民營企業(yè)融資困境，首先要從加強(qiáng)自身信用建設(shè)著手。河南民營企業(yè)融資難既有國際共性，又有自身發(fā)展特性。改善河南民營企業(yè)融資困境，民營企業(yè)必須提高自身素質(zhì)，運(yùn)用有效經(jīng)營管理模式，規(guī)范企業(yè)管理體系和完善企業(yè)的財(cái)務(wù)制度，能夠提供真實(shí)企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，公開透明反映企業(yè)實(shí)力，贏得融資來源方的信賴。

（二）品牌戰(zhàn)略融資

品牌戰(zhàn)略融資可以改變河南民營企業(yè)的融資方法，民營企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)品牌意識(shí)，明確品牌形象，盡力擁有穩(wěn)定的客戶群體。顧客群體的增多，可以提高企業(yè)知名度，從信賴到依賴，使企業(yè)擁有良好的市場(chǎng)口碑，從而有利于企業(yè)融資，使企業(yè)更好發(fā)展。

（三）銀行角度：發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)信貸融資

在種種因素的制約下，河南的民營企業(yè)很難得到大銀行的資金支持，外國大銀行也不愿為民營企業(yè)提供金融服務(wù)，只有大批地方性、“土生土長”的中小金融機(jī)構(gòu)，才能勝任這一工作。因此，努力發(fā)展民營的、地方性的中小金融機(jī)構(gòu)，十分有利于解決民營企業(yè)融資困難的問題。通過發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)利用市場(chǎng)機(jī)制配置金融資源的功能。

（四）政府角度：政策支撐體系的完善

河南民營企業(yè)要想獲得多樣化的融資渠道，取得長足發(fā)展，緊靠企業(yè)自身的內(nèi)部融資、金融機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的努力是不夠的，還需要政府在政策、法律、制度等方面強(qiáng)有力的支持，構(gòu)建強(qiáng)有力的民營企業(yè)融資的社會(huì)支持體系和服務(wù)體系，為民營企業(yè)融資提供各種制度保障、營造環(huán)境與技術(shù)支持。

為解決民營企業(yè)面臨的困難，河南政府應(yīng)采取切實(shí)有效的措施。河南政府可以建立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，并且賦予區(qū)內(nèi)企業(yè)稅收優(yōu)惠。財(cái)政補(bǔ)貼是政府支持民營企業(yè)發(fā)展的重要手段之一，政府可以通過經(jīng)營補(bǔ)貼、企業(yè)研究與發(fā)展補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼等補(bǔ)貼形式給予財(cái)政援助。制定相關(guān)法律法規(guī)，也可以對(duì)民營企業(yè)起到一定幫助。通過上述政策措施，在政府的支持下，河南民營企業(yè)可以降低風(fēng)險(xiǎn)、較少成本以及融資的渠道多樣化。

河南省是農(nóng)業(yè)人口眾多的大省，在推進(jìn)河南省城鎮(zhèn)化進(jìn)程、提高人民生活水平、解決就業(yè)難題等方面，民營企業(yè)發(fā)揮了巨大作用。解決融資難的問題河南省民營企業(yè)發(fā)展的首要問題，因此分析研究河南省民營企業(yè)融資問題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。要解決河南省民營企業(yè)融資難是一個(gè)非常龐大的工程，要結(jié)合河南省的具體情況、所處的發(fā)展階段，以及社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、金融在內(nèi)的各項(xiàng)綜合指標(biāo)，還要借鑒發(fā)達(dá)國家的政府政策和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并由政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及等多方面的共同努力，才能解決河南民營企業(yè)的融資困難。

參考文獻(xiàn)：

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[3]黃鵬.河南民營企業(yè)融資問題與金融支持研究[J].鄭州大學(xué).2006

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關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資；中小企業(yè)

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）05-0-01

一、引言

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，越來越多的中小民營企業(yè)開始出現(xiàn)在人們的視野中，這些企業(yè)發(fā)展較快，但是消亡也很快，他們較低的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力使得他們無法在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中長久的生存下去，最終走向消亡。這些中小民營企業(yè)的經(jīng)營遇到了很多的問題，其中融資難的問題受到了人們的廣泛關(guān)注，企業(yè)沒有充足的資金來支持，是無法長久穩(wěn)定的運(yùn)營下去的，因此，中小民營企業(yè)必須重復(fù)呢認(rèn)識(shí)自身發(fā)展的現(xiàn)狀，對(duì)融資難的原因進(jìn)行深層剖析，然后找到適當(dāng)?shù)目茖W(xué)的解決方法，以保證企業(yè)的長久發(fā)展。

二、我國中小民營企業(yè)融資難的原因分析

1.中小民營企業(yè)經(jīng)營管理不科學(xué)

目前，許多中小民營企業(yè)的一般是實(shí)行家族式的經(jīng)營模式，或者是采取合伙經(jīng)營的模式，這種模式下發(fā)展起來的企業(yè)在短期內(nèi)無法健全內(nèi)部管理機(jī)制，其所建立的制度和規(guī)范也常常不能全面落到實(shí)處；同時(shí)，中小民營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)一般比較單一，所占據(jù)的市場(chǎng)份額也比較小，與大型企業(yè)相比，他們的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不夠強(qiáng)，生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品所包含的科學(xué)技術(shù)也很難跟上時(shí)代的步伐；再者，中小民營企業(yè)在制定長遠(yuǎn)目標(biāo)時(shí)并沒有形成一個(gè)科學(xué)、合理的決策，而只是簡(jiǎn)單的趨向于短期化經(jīng)營行為，他們的投資規(guī)模相對(duì)較小，承受風(fēng)險(xiǎn)的能力不高，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益強(qiáng)烈的當(dāng)今世界，很容易受到排擠，因此，中小民營企業(yè)融資難的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。

2.資本市場(chǎng)發(fā)展不成熟

從世界范圍來看，許多企業(yè)在剛成立的資金一般是來源的自己的積累，即通過“直接投資”來進(jìn)行資金積累，然而讓投入的他人獲得一部分本企業(yè)的產(chǎn)權(quán)。但是，中小民營企業(yè)一般采取的融資方式是他人的風(fēng)險(xiǎn)投資，這種融資方式大大加大了中小民營企業(yè)的融資方式。在我國，金融體系還不夠健全，沒有形成一個(gè)成熟的資本市場(chǎng)，為各種中小企業(yè)的融資提供便利和規(guī)范要求；現(xiàn)今，我國許多剛剛建立的中小民營企業(yè)無法借助證券市場(chǎng)的機(jī)遇和便利條件來進(jìn)行融資，只有一些大中型的企業(yè)可以通過證券市場(chǎng)來開展融資活動(dòng)，這無疑加大了中小民營企業(yè)融資的難度。

3.中小民營企業(yè)信用擔(dān)保不健全

在我國，企業(yè)要開展融資活動(dòng)是以政策性擔(dān)保為主，這種情況下開展的融資活動(dòng)資金來源大多來自政府，而民間資本的投入一般較少，政策性擔(dān)保相對(duì)于其他擔(dān)保方式而言風(fēng)險(xiǎn)更小，社會(huì)效益更大，它主要是通過一些地方財(cái)政部門、銀行機(jī)構(gòu)等等組建起來的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，信用擔(dān)保的機(jī)制更加完善。但是，中小型企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)制并不健全，一些擔(dān)保公司僅僅收取少量的手續(xù)費(fèi)，但沒有落到實(shí)處的旅行擔(dān)保的義務(wù)和職責(zé)，這無疑加大了擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)，這樣一來，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用就會(huì)變低，銀行機(jī)構(gòu)為了避免其無力償還的情況出現(xiàn)，就會(huì)大大降低貸款給中小民營企業(yè)的意愿。

三、我國中小民營企業(yè)融資難的對(duì)策分析

1.提高中小民營企業(yè)自身的能力

要想增強(qiáng)中小民營企業(yè)的融資能力，就必須改變其自身的實(shí)際狀況，在保證自身體系健全、規(guī)范科學(xué)、觀念先進(jìn)、管理嚴(yán)謹(jǐn)?shù)幕A(chǔ)上，提高自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，占據(jù)更大的市場(chǎng)份額，吸引更多的機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，從而獲取更多的資金來源。提高中小民營企業(yè)自身的能力，可以從以下幾個(gè)方面來實(shí)行。

首先，需要對(duì)中小民營企業(yè)自身的經(jīng)營結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的調(diào)整，以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)，占據(jù)一定的市場(chǎng)地位和逐步擴(kuò)大自身的市場(chǎng)規(guī)模。特別是要經(jīng)過調(diào)整來完善本企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，這對(duì)于資金的運(yùn)營具有十分重要的意義，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐步發(fā)展的情況下，中小民營企業(yè)必須建立現(xiàn)代化的企業(yè)制度，從而更好的進(jìn)行企業(yè)融資活動(dòng)和投資決策，從而獲得企業(yè)運(yùn)營所必須的資金支持，提高本企業(yè)的管理效率和經(jīng)意效益，這是提高自身融資能力必不可少的條件，也是企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展、走向繁榮的重要因素。

再者，需要提高中小民營企業(yè)的內(nèi)部管理者的素質(zhì)，通過合理、科學(xué)的管理經(jīng)營，來改變目前的經(jīng)營現(xiàn)狀。一個(gè)中小民營企業(yè)要向長久的發(fā)展下去，就必須有良好的管理和經(jīng)營水平，必須對(duì)整個(gè)經(jīng)營活動(dòng)、融資投資決策進(jìn)行科學(xué)的控制和監(jiān)督，必須提高自身的信用能力，強(qiáng)化市場(chǎng)地位，構(gòu)建良好的社會(huì)關(guān)系。企業(yè)內(nèi)部管理者自身的素質(zhì)對(duì)于企業(yè)而言是至關(guān)重要的，一個(gè)良好的優(yōu)秀的管理者能夠帶領(lǐng)中小型民營企業(yè)走向一個(gè)更的好的明天。

其三，中小型民營企業(yè)需要更新傳統(tǒng)的觀念，在現(xiàn)代化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)潮流中穩(wěn)步前進(jìn)。對(duì)于本企業(yè)融資活動(dòng)要進(jìn)行科學(xué)的、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾?，可以不僅限于一種融資方式，而是轉(zhuǎn)向多元化的融資渠道，全方位的為籌集資金做出努力。同時(shí)，中小型民營企業(yè)也應(yīng)該在遵守相關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，加大力度控制成本和風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化融資的責(zé)任意識(shí)，了解財(cái)務(wù)杠桿的影響特征，從而提高自有資金的占有量，不再完全依賴銀行進(jìn)行融資活動(dòng)。

2.完善中小民營企業(yè)的金融市場(chǎng)體系

中小民營企業(yè)要想解決融資難的問題，一方面需要通過自身的不斷努力，另一方面也需要整個(gè)市場(chǎng)提供促進(jìn)其發(fā)展的機(jī)遇、健全推動(dòng)其融資開展的保障體系。完善中小民營企業(yè)的金融市場(chǎng)體系，可以從以下幾個(gè)方面來進(jìn)行。

首先，應(yīng)該加大中小民營企業(yè)直接融資的體系建設(shè)，直接融資對(duì)于一個(gè)企業(yè)的發(fā)展而言是具有很大的意義的，它一方面可以提高企業(yè)的資本積累、促進(jìn)其良好穩(wěn)定的發(fā)展，另一方面還可以降低資產(chǎn)負(fù)債比率，減少企業(yè)的負(fù)債率，從而起到改善中小民營企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的作用；同時(shí)，直接融資的體系健全更能夠?qū)⑸鐣?huì)的各種資源進(jìn)行合理有效的配置，幫助企業(yè)快速的籌措資金；股份制改造的出現(xiàn)，更能明確產(chǎn)權(quán)問題，擴(kuò)大企業(yè)的影響力。

其次，應(yīng)該逐步健全中小民營企業(yè)間接融資的體系，間接融資對(duì)于中小民營企業(yè)而言是十分重要的，它可以通過拓寬融資渠道來為民營企業(yè)籌措足夠的資金，也更夠加強(qiáng)國有商業(yè)銀行對(duì)中小民營企業(yè)的支持和保障，這個(gè)過程需要國有銀行改變傳統(tǒng)的觀念，拋開持有的偏見；同時(shí)，為了加強(qiáng)間接融資體系的建設(shè)，可以發(fā)展一些中小型的金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)具有鮮明的地方性特征以及行業(yè)性特征，能夠?yàn)橹行⌒兔駹I企業(yè)提供專門化的服務(wù)。

其三，應(yīng)該逐步完善中小民營企業(yè)的信用機(jī)制，目前，許多中小民營企業(yè)的信用較為低下，銀行為了避免償債風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，不愿意對(duì)中小民營企業(yè)進(jìn)行大量的投資；因此，中小民營企業(yè)為了改變這一現(xiàn)狀，就必須加大力度改善自身的信用擔(dān)保機(jī)制，提高自身的信用能力；同時(shí)，還可以建立一些專門的信用等級(jí)評(píng)估機(jī)構(gòu)，為中小民營企業(yè)的信用進(jìn)行權(quán)威性的評(píng)級(jí)，從而確保其合理、科學(xué)、完善的信用擔(dān)保體系。

四、結(jié)束語

社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，使得社會(huì)投資朝著多元化的方向發(fā)展，如雨后春筍般涌現(xiàn)出來的中小型民營企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下穩(wěn)定的發(fā)展下去的，首先必須解決自身融資難的問題，通過了解本企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀以及整個(gè)市場(chǎng)的機(jī)制來剖析融資難的原因，然后想法設(shè)法找到一條科學(xué)的發(fā)展道路，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定長久的發(fā)展。

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篇8

關(guān)鍵詞：中小民營企業(yè);間接融資;癥結(jié);對(duì)策

1 中小民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀

據(jù)統(tǒng)計(jì),1978~2008年,國民生產(chǎn)總值由124億元增加到15649億元,增量的30%由中小民營經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造,工業(yè)增加值從47億元增加到8438億元,增量的35%由中小民營經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造。盡管中小民營企業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著不可替代的作用,但是中小民營企業(yè)的發(fā)展正受到來自資金融通的約束。據(jù)2006年湖南省經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)局的一項(xiàng)調(diào)查顯示,有80.47%的中小民營企業(yè)認(rèn)為從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款較難,有13.26%中小民營企業(yè)認(rèn)為從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款十分困難,即93.73%的中小民營企業(yè)的貸款服務(wù)需求沒有得到滿足。

2 中小民營企業(yè)融資渠道的可行性分析

為解決中小民營企業(yè)融資難的問題,很多專家和學(xué)者提出了對(duì)策建議,從中小民營企業(yè)的融資渠道的角度分析,主要有內(nèi)源融資、民間融資、直接融資和間接融資幾種,下面針對(duì)中小民營企業(yè)的具體情況分別對(duì)其進(jìn)行分析:

2.1 內(nèi)源融資。

內(nèi)源融資是指中小民營企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的過程。內(nèi)源融資的資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)。內(nèi)源融資是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。然而,當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段后,開始重視銷售,向制度創(chuàng)新、規(guī)模經(jīng)營和科學(xué)管理等方面轉(zhuǎn)變,對(duì)資金的需求主要集中在技術(shù)創(chuàng)新,提升產(chǎn)業(yè)檔次、更新技術(shù)設(shè)備、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,對(duì)資金需求量開始增加,單靠自有資本已很難滿足一個(gè)企業(yè)的發(fā)展需要,企業(yè)必須轉(zhuǎn)向能迅速籌集大量資金的渠道。可見,內(nèi)源融資不是中小民營企業(yè)融資的首選。

2.2 民間融資。

民間融資是相對(duì)于法定的金融市場(chǎng)融資而言的,主要有“個(gè)人間的融資”、“企業(yè)間的融資”以及“企業(yè)個(gè)人融資”三個(gè)方面,它沒有通過國家法定的金融機(jī)構(gòu)作為中介,而是直接在民間進(jìn)行的一種資金拆借活動(dòng)。民間融資的參與范圍廣,方式比較靈活。但是,由于國家金融體系深化改革和民間融資自身的局限性,它不可能提供大規(guī)模,穩(wěn)定且低成本的資金,同時(shí)由于信用困擾問題,很大一部分“尋租”資金轉(zhuǎn)向了房地產(chǎn)等行業(yè),因此,靠民間融資來解決中小民營企業(yè)融資問題,促進(jìn)其進(jìn)一步地發(fā)展也不現(xiàn)實(shí)。

2.3 直接融資。

直接融資包括股權(quán)融資和企業(yè)債券融資兩種。目前,在我國服務(wù)于中小民營企業(yè)的直接融資渠道尚未完全建立,中小民營企業(yè)在資本市場(chǎng)處于缺位狀態(tài)。在股票上市方面,國有企業(yè)特別是關(guān)系到國有經(jīng)濟(jì)控制力的大中型國有企業(yè),比中小民營企業(yè)在政策扶植方面更有優(yōu)勢(shì)。而中小民營企業(yè)的發(fā)展空間相對(duì)狹小,而且市場(chǎng)進(jìn)入門檻高?！豆痉ā芬?guī)定,股份有限公司申請(qǐng)上市必須連續(xù)三年贏利,上市公司股本總額不少于5000萬元,這些硬性條件是現(xiàn)階段中小民營企業(yè)難以達(dá)到的。因此,除少數(shù)規(guī)模較大的知名中小民營企業(yè)外,大部分中小民營企業(yè)很難通過股票上市的融資渠道獲得資金,還有些中小民營企業(yè)即使符合上市要求,但考慮到上市后須充分披露會(huì)計(jì)信息的成本可能會(huì)高于融資收益,因而改制上市的積極性不高。在發(fā)行企業(yè)債券方面,由于涉及到金融風(fēng)險(xiǎn)問題,中小民營企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券難以得到政府有關(guān)部門的批準(zhǔn)。另外,投資者對(duì)中小民營企業(yè)發(fā)行債券的信用存在顧慮,缺乏購買信心,所以,中小民營企業(yè)也難通過發(fā)行企業(yè)債券取得資金。

2.4 間接融資。

通過上面的分析我們可以看出,自有資本和民間融資不能滿足中小民營企業(yè)發(fā)展中后期,成熟期的需求,直接上市融資又是絕大多數(shù)中小民營企業(yè)可望而不可及的。因此,中小民營企業(yè)融資的出路在哪里?進(jìn)行間接融資。間接融資是企業(yè)在吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的閑置資金并使之轉(zhuǎn)化為投資的過程,其具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點(diǎn)。然而,從現(xiàn)行的間接融資狀況看,中小民營企業(yè)向商業(yè)銀行申請(qǐng)企業(yè)貸款的難度很大,其原因主要是金融機(jī)構(gòu)“惜貸”。

3 金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小民營企業(yè)“惜貸”的原因分析

3.1 中小民營企業(yè)自身的原因。

中小民營企業(yè)是一個(gè)復(fù)雜的企業(yè)群體,在現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)條件下,中小民營企業(yè)利用市場(chǎng)供求缺口,獲得了引人注目的發(fā)展。買方市場(chǎng)形成后,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,中小民營企業(yè)存在的問題日益暴露,困難逐漸加劇,這增加了中小民營企業(yè)從銀行取得貸款的難度。筆者結(jié)合湖南省中小民營企業(yè)的現(xiàn)狀,中小民營企業(yè)自身的原因歸結(jié)起來主要有以下幾點(diǎn):

3.1.1 中小民營企業(yè)總體管理水平不高,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大。中小民營企業(yè)多數(shù)采取家族式管理方式,重大決策多是企業(yè)法人代表一人說了算,缺乏科學(xué)決策體系,且多數(shù)經(jīng)營規(guī)模相對(duì)較小,經(jīng)營業(yè)績(jī)不穩(wěn)定,經(jīng)營中不確定因素多,抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差,銀行認(rèn)為會(huì)加劇信貸風(fēng)險(xiǎn),降低了銀行貸款意愿。

3.1.2 財(cái)務(wù)信息透明度低。首先,中小民營企業(yè)的財(cái)務(wù)信息是內(nèi)部化的,通過一般渠道很難獲得。其次,中小民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全,財(cái)務(wù)報(bào)表的隨意性大、真實(shí)性差。第三,多數(shù)中小民營企業(yè)缺乏高水平的財(cái)務(wù)管理人員,財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范,甚至沒有財(cái)務(wù)報(bào)表。由于上述情況造成銀行和中小民營企業(yè)財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不對(duì)稱,銀行對(duì)其進(jìn)行貸款前期考察時(shí),難以正確判斷所提供財(cái)務(wù)資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性,致使銀行不能準(zhǔn)確把握貸款對(duì)象的還款能力,無法監(jiān)督中小民營企業(yè)借款的投向,降低了銀行貸款的積極性。

3.1.3 中小民營企業(yè)缺乏足夠的貸款擔(dān)保。隨著金融改革的逐步深化,目前銀行對(duì)企業(yè)的貸款逐漸轉(zhuǎn)向以安全性為主的方向。銀行除了對(duì)少數(shù)信譽(yù)良好的大企業(yè)外幾乎不再發(fā)放信用貸款。在這種情況下,中小民營企業(yè)如果沒有足夠的貸款擔(dān)保就很難獲得貸款。許多中小民營企業(yè)在發(fā)展過程中由于許多原因特別是政策方面的原因采取掛靠集體,與集體合資合作的方式經(jīng)營,導(dǎo)致不同程度地存在著機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)所有權(quán),房屋等不動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)等產(chǎn)權(quán)不明晰、法律障礙多,無法用貸款抵押品的問題,這大大影響了中小民營企業(yè)向銀行貸款的能力。

3.2 銀行與中小民營企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱。

篇9

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資；銀行；政府

中圖分類號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）06-0-01

一、有效提高民營企業(yè)自我融資的利用率

擺正心態(tài)正確認(rèn)識(shí)內(nèi)源融資，提高使用效率。內(nèi)源融資應(yīng)是民營企業(yè)首選的融資方式，尤其是處于創(chuàng)業(yè)初期及規(guī)模不大的中小企業(yè)，由于受到市場(chǎng)需求及生產(chǎn)規(guī)模的約束，很難承受高額負(fù)債成本，因此，必須注重自有資本的積累，避免過度負(fù)債經(jīng)營，主要依靠?jī)?nèi)源融資來積累資金追加投資，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。因此，民營企業(yè)必須正確認(rèn)識(shí)內(nèi)源融資，提高內(nèi)源融資的使用效率，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，向管理要資金，充分利用一切可利用的資金。通過加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，特別是現(xiàn)金管理和應(yīng)收賬款的管理，使企業(yè)流動(dòng)資本得以節(jié)減，現(xiàn)金流量得以增加。另外，企業(yè)要制定有利于自身發(fā)展的分配制度，提高內(nèi)源融資的利用規(guī)模，從而達(dá)到突破企業(yè)自有資金瓶頸的制約。

二、積極發(fā)展資本市場(chǎng)解決浙江民營企業(yè)融資難問題

拓寬直接融資的渠道。比如通過創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)板、二板等多層次證券市場(chǎng)體系放低企業(yè)上市門檻，或者通過開設(shè)一些小型交易所，開辟民營企業(yè)上市的特別通道，使股市為民營企業(yè)服務(wù)。目前滬、深兩地的證券交易所主要為國有大中型企業(yè)提供融資渠道，創(chuàng)業(yè)板、二板市場(chǎng)對(duì)成長型的民營企業(yè)來說是一條可供選擇的融資渠道，這樣不僅會(huì)解決民營企業(yè)融資難的問題，而且還可以規(guī)范民營企業(yè)，促其實(shí)現(xiàn)改制同時(shí)消除所有制歧視對(duì)于國有和民營都一視同仁，建立現(xiàn)代公司制度促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。民營企業(yè)在選擇上市交易所時(shí)還可以根據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)選擇海外上市，這也是民營企業(yè)又一條好的籌資渠道。浙江民企已不乏從創(chuàng)業(yè)板、二板及海外上市成功融入資金的。此外，還應(yīng)允許和鼓勵(lì)民營企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債券等方式進(jìn)行直接融資。

三、解決浙江民營企業(yè)銀行貸款難的問題

浙江民營企業(yè)難以籌到資金，對(duì)于政府和銀行都會(huì)有不利影響，所以政府和銀行金融機(jī)構(gòu)共同努力解決浙江民營企業(yè)籌資難問題。作為政府應(yīng)當(dāng)做好兩項(xiàng)工作：一是要加強(qiáng)銀企溝通合作?，F(xiàn)在銀行有錢不敢向中小企業(yè)貸款，其中一個(gè)重要原因是信息不對(duì)稱，銀行對(duì)企業(yè)發(fā)展情況了解不多，風(fēng)險(xiǎn)難把握，當(dāng)然不敢放貸。作為政府就要幫助做好信息溝通工作。二是在在金融政策上，政府要建立激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)商業(yè)銀行主動(dòng)為民營企業(yè)貸款，鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)一步進(jìn)行貸款的條件、方式與品種，以適應(yīng)民營企業(yè)貸需求頻率高、金額小、風(fēng)險(xiǎn)大、管理成本高等特點(diǎn)的要求。政府在制定面向民營企業(yè)金融政策時(shí)，應(yīng)充分考慮以往政策的缺陷，并在制度等方面給商業(yè)銀行松綁，改革某些不適于民營企業(yè)信貸服務(wù)的考核指標(biāo)，使商業(yè)銀行 在沒有制度壁壘的情況下將政策真正要求落到實(shí)處。商業(yè)銀行要在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，改革現(xiàn)行的貸款審批程序，進(jìn)行制度創(chuàng)新。根據(jù)民營企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)水平、籌資成本、管理成本、收益目標(biāo)及當(dāng)?shù)乩适袌?chǎng)水平等因素確定貸款利率，對(duì)不同借款人實(shí)行差別利率，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)變化靈活地進(jìn)行調(diào)整。銀行要進(jìn)行金融的創(chuàng)新，嘗試擴(kuò)大存貨抵押貸款、應(yīng)收款抵押貸款等新業(yè)務(wù)，以滿足不同層次民營企業(yè)的不同金融服務(wù)需求。

四、發(fā)展民間金融機(jī)構(gòu)解決浙江民營融資難問題

政府和民間共同努力解決浙江民營企業(yè)籌資難問題。首先，與民營企業(yè)一樣同屬民營經(jīng)濟(jì)范疇的多數(shù)中小金融在為民企服務(wù)時(shí)不存在所有制歧視的問題；其次，作為地方性金融機(jī)構(gòu)，它在為民營企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息優(yōu)勢(shì)；再次，中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營機(jī)制靈活，經(jīng)營成本低，能有效地降低為民營中小企業(yè)融資過程中的交易成本。因此，發(fā)展中小金融是解決民營中小企業(yè)間接融資難的比較有效的方法。應(yīng)積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)地方性中小金融機(jī)構(gòu)重新細(xì)分市場(chǎng)，把支持民營企業(yè)作為自己服務(wù)的重點(diǎn)。有些地方性的金融機(jī)構(gòu)就比較成功地做到了這一點(diǎn)。

五、完善浙江民營企業(yè)的信用擔(dān)保體系

要加強(qiáng)民營企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)。信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)，介于商業(yè)銀行和企業(yè)之間，是商業(yè)銀行和企業(yè)的“防火墻”。擔(dān)保人對(duì)商業(yè)銀行做出承諾，對(duì)企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級(jí)。建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)?？梢赃m當(dāng)緩解民營企業(yè)融資難問題。從2000 年開始，浙江省堅(jiān)持按照政府扶持、社會(huì)參與、市場(chǎng)化運(yùn)作的要求，多渠道、多形式籌措資金，積極探索發(fā)展各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。目前，全省已建各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)209 家，注冊(cè)資本金達(dá)37 億多元，其中66 家列入了國家中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)試點(diǎn)。在開展中小企業(yè)的融資擔(dān)?；顒?dòng)中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)真按照互利互惠的原則，積極加強(qiáng)與銀行合作，特別是地方股份制商業(yè)銀行的合作。到2004 年6 月底，全省各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已累計(jì)為18 700 多家中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，擔(dān)保貸款總額達(dá)到254 億多元，為解決民營企業(yè)特別是民營中小企業(yè)融資困難發(fā)揮了重要的作用。

總之，解決浙江民營企業(yè)籌資難問題，必須是政府、銀行金融機(jī)構(gòu)、民間金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)4個(gè)主體共同努力，而且是個(gè)過程，不可能一時(shí)就能解決的。只有在多方面共同努力，相互協(xié)調(diào)下，才能為浙江省民營企業(yè)營造一個(gè)健康、有序、有效的融資環(huán)境。

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篇10

關(guān)鍵詞 ：探討；民營企業(yè)；融資途徑

2011 年中國民營企業(yè)500 強(qiáng)的分析報(bào)告中顯示，在我們幾種所有制企業(yè)的發(fā)展速度來看，民營企業(yè)的發(fā)展速度要高于國有經(jīng)濟(jì)與外資經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民營企業(yè)的份額已占到我國GDP50%以上，已成為我們社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)形式重要的組成部分。但是融資難問題仍然嚴(yán)重阻礙著大部分民營企業(yè)的發(fā)展。由于自身的缺陷和外部環(huán)境的因素民營企業(yè)遇到了很多問題，而融資困難的問題顯得尤為突出。民營企業(yè)融資難的問題是否能解決好直接影響著我國民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也將會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。本文將會(huì)探討一下民營企業(yè)的融資途徑。

一、良好的民營企業(yè)形象是融資的先決條件

企業(yè)的自身形象影響著融資能力的強(qiáng)弱。民營企業(yè)要不斷深化企業(yè)改革，明晰產(chǎn)權(quán)，權(quán)責(zé)明確，改革企業(yè)運(yùn)營機(jī)制，不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，這是建設(shè)一個(gè)良好企業(yè)形象的基礎(chǔ)。在財(cái)務(wù)方面，民營企業(yè)要完善財(cái)務(wù)機(jī)制，清查會(huì)計(jì)賬目，提高財(cái)務(wù)的透明度并歡迎外界的查閱和審計(jì)，使投資者能隨時(shí)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，增加對(duì)企業(yè)的認(rèn)可。提高自身的企業(yè)管理水平，這取決于企業(yè)內(nèi)部的管理。民營企業(yè)的現(xiàn)代化制度應(yīng)隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而逐步完善，改革“家族式”企業(yè)使其正規(guī)化，使其成為適應(yīng)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有限責(zé)任公司或股份制企業(yè)，廣大民營企業(yè)應(yīng)重視用人機(jī)制的完善，擯棄用人唯親的觀念，人力資源管理要跟上社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，完善人事的調(diào)動(dòng)和任免。并且民營企業(yè)要重視科技新產(chǎn)品的推廣，及時(shí)學(xué)習(xí)更新先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，提高工作效益。并且，加強(qiáng)民營企業(yè)管理者的專業(yè)素質(zhì)建設(shè)十分關(guān)鍵。經(jīng)營管理人員和民營企業(yè)的出資人都應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)法律觀念、社會(huì)公德和誠信意識(shí)。只有一個(gè)能持續(xù)盈利的誠信的并有還款意識(shí)的現(xiàn)代化的企業(yè)，才能得到更寬廣多渠道的融資途徑。

二、構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)，完善直接融資體系

降低民營企業(yè)上市的門檻，對(duì)民營企業(yè)提供股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的“國民待遇”，鼓勵(lì)其在主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板市場(chǎng)上籌資，政府要逐步減少對(duì)國有上市公司和投資者的保護(hù)，為了滿足不同產(chǎn)業(yè)、不同規(guī)模的民營企業(yè)進(jìn)行融資的需求應(yīng)盡快建立完善多層次的資本市場(chǎng)體系。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的設(shè)立為民營企業(yè)直接融資提供制度上的可行性，同時(shí)將會(huì)對(duì)民營企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的速度產(chǎn)生積極的影響。發(fā)展債券融資市場(chǎng)，應(yīng)加快完善債券發(fā)行審核體制，逐步降低對(duì)民營企業(yè)規(guī)模的限制，放寬發(fā)行限度，債券擔(dān)保的信用評(píng)價(jià)制度要從新評(píng)估并改進(jìn)，鼓勵(lì)盈利好、具有償還能力的民營企業(yè)通過發(fā)行債券進(jìn)行融資。不同規(guī)模的企業(yè)有不同的融資需求，一個(gè)健全的資本市場(chǎng)應(yīng)能給不同發(fā)展規(guī)模的企業(yè)提供機(jī)會(huì)，提供多樣化的融資方式以滿足各類企業(yè)不同數(shù)量的融資需求。通過境外直接上市和通過境內(nèi)居民個(gè)人在境外設(shè)立殼公司收購境內(nèi)企業(yè)境外間接上市等方式，民營企業(yè)可以進(jìn)行海外融資。境外上市的類型包括首次公開發(fā)行上市，借殼上市，買殼上市，或者與海外上市公司交換資產(chǎn)和股權(quán)，這些形式的上市可以提高民營企業(yè)股權(quán)的流動(dòng)性。在進(jìn)入國外市場(chǎng)前，要做好前期的工作，了解國外投資環(huán)境，了解當(dāng)?shù)氐姆珊驼?，以避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行權(quán)債券也是民營企業(yè)直接融資的方法，成熟穩(wěn)妥的地方企業(yè)債券市場(chǎng)，完善的信用擔(dān)保，完備的信用等級(jí)評(píng)審和資金使用監(jiān)管制度，是民營企業(yè)的中短期投資性或經(jīng)營性資金可以通過公司債務(wù)方式進(jìn)行融資的前提。

三、為民營企業(yè)創(chuàng)造公平合理的貸款環(huán)境

對(duì)信貸政策進(jìn)行改革，加快國有銀行的信貸機(jī)制的調(diào)整，政策體系要盡快適應(yīng)民營經(jīng)濟(jì)貸款，企業(yè)信用等級(jí)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)要修改和創(chuàng)新，堅(jiān)持公平、公證和誠信原則，廢除以企業(yè)的規(guī)模和性質(zhì)作為支持與否的條件，滿足民營企業(yè)的合理資金需求，提升對(duì)民營企業(yè)信貸投入的比重。首先，國有銀行給予分支機(jī)構(gòu)更多的貸款權(quán)限，充分釋放基層機(jī)構(gòu)的活力，減少貸款審批程序。其次，貸款信息獲取渠道要適應(yīng)民營企業(yè)貸款要求的運(yùn)作機(jī)制和政策方針，同時(shí)設(shè)立民營企業(yè)貸款的快速通道，專門負(fù)責(zé)解決民營企業(yè)的信貸。最后，建立關(guān)于大型企業(yè)貸款利率和民營企業(yè)的貸款利率的雙軌價(jià)格利率體系。政府制定政策引導(dǎo)地方性中小金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)民營企業(yè)融資的支持的力度。機(jī)制靈活，運(yùn)作成本低是地方性中小金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，并且能與民營企業(yè)一起成長。并且由于對(duì)當(dāng)?shù)氐目蛻羟闆r較為了解，能隨時(shí)做出調(diào)整，從而能大大降低交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，民營經(jīng)濟(jì)信貸擔(dān)保體系也應(yīng)該盡快建立，在眾多民營企業(yè)出現(xiàn)融資困難的情況下，地方政府應(yīng)適當(dāng)?shù)卦黾訐?dān)保資金投入。

四、金融改革創(chuàng)新，增加民營企業(yè)融資途徑

國內(nèi)市場(chǎng)逐步向境外風(fēng)險(xiǎn)投資公司開放，鼓勵(lì)創(chuàng)辦風(fēng)險(xiǎn)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資公司，政府要盡量為它們創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。風(fēng)險(xiǎn)投資基金應(yīng)該由各級(jí)政府通過投資公司等投資機(jī)構(gòu)帶頭投資設(shè)立。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)的金融產(chǎn)品適應(yīng)民營企業(yè)發(fā)展，民營企業(yè)可以充分利用股權(quán)融資，項(xiàng)目融資，也可以通過孵化器、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等民營企業(yè)促進(jìn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。國際金融組織信貸、政府貸款、國際商業(yè)銀行貸款、補(bǔ)償貿(mào)易和租賃也可以成為民營企業(yè)進(jìn)行融資的主要途徑。并且，租賃是民營企業(yè)進(jìn)行融資的有效途徑。租賃具有租金支付方式靈活多變、能適應(yīng)承租人的不同需要的特點(diǎn)。租金會(huì)在租賃期較長的一段時(shí)間內(nèi)保持不變。民營企業(yè)可通過租賃以融物的形式進(jìn)行融資。對(duì)國有商業(yè)銀行的金融服務(wù)機(jī)制進(jìn)行創(chuàng)新使其根據(jù)民營企業(yè)的現(xiàn)狀做出變革和調(diào)整。為了盡快適應(yīng)民營企業(yè)的發(fā)展要盡快建立一個(gè)專門針對(duì)民營企業(yè)融資的金融服務(wù)平臺(tái)，同時(shí)相配套的業(yè)務(wù)也應(yīng)該同時(shí)開展。各個(gè)民營企業(yè)起步不同，發(fā)展水平也不在一個(gè)水平上，對(duì)此應(yīng)建立有區(qū)別的信貸政策，避免“一刀切”對(duì)小企業(yè)在融資工作中上造成的瓶頸和障礙。盡管每一個(gè)民營企業(yè)的情況都不相同，但在貸款上都表現(xiàn)出“急、小、頻、快”的需求，國有商業(yè)銀行根據(jù)上述情況應(yīng)該創(chuàng)新貸款方式和增加貸款渠道，而對(duì)那些收益較好、具有還貸意識(shí)、信譽(yù)好、有發(fā)展前途的現(xiàn)代化民營企業(yè)應(yīng)簡(jiǎn)化貸款程序，在法律法規(guī)和政策的允許下可以建立貸款快速通道。寬松的貸款條件，增加授信額度也應(yīng)該在適當(dāng)?shù)臈l件下逐步推進(jìn)。盡快建立起信貸激勵(lì)與約束相結(jié)合的管理制度，強(qiáng)化責(zé)任約束的同時(shí)，設(shè)計(jì)出合理有效的業(yè)績(jī)測(cè)評(píng)辦法，使責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，有獎(jiǎng)有罰，罰獎(jiǎng)并重。

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