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篇1

[關(guān)鍵詞]金融管理 體系 問(wèn)題 措施

引言

在加入WTO后,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì),逐漸向全球化轉(zhuǎn)變。國(guó)際資源實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置,跨國(guó)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大,消除了我國(guó)之前在國(guó)際貿(mào)易遭到的不平等待遇,同時(shí)促進(jìn)了我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及國(guó)有企業(yè)改革加快,滿足了我國(guó)人民日益增長(zhǎng)的物質(zhì)文化需求。但是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展同樣面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),尤其是金融業(yè)。金融業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位,其在面臨巨大的發(fā)展機(jī)遇同時(shí)也正面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。金融財(cái)務(wù)管理機(jī)制與體系的建立及完善,對(duì)整個(gè)的金融業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速、持續(xù)、健康發(fā)展有很大的作用。所以在此情況下,正確認(rèn)識(shí)金融發(fā)展的趨勢(shì),重新地審視我國(guó)金融財(cái)務(wù)管理體制并強(qiáng)化協(xié)調(diào)機(jī)制,從而制定出比較完善的策略,是當(dāng)前不容忽視的課題。

一、我國(guó)金融管理體系當(dāng)前存在的問(wèn)題

(1)商業(yè)銀行體系不完善

由于我國(guó)的金融業(yè)處在融入經(jīng)濟(jì)全球化的關(guān)鍵時(shí)期,金融的監(jiān)管還不完善,存在某些問(wèn)題。首先,金融監(jiān)管的法律體系不完善,操作性差。近幾年來(lái),雖然我國(guó)已經(jīng)頒布了不少相關(guān)的金融法律法規(guī),為人民銀行可以進(jìn)行有效監(jiān)管與金融企業(yè)能夠規(guī)范經(jīng)營(yíng)提供了依據(jù),但是在不斷擴(kuò)大金融開放、不斷引進(jìn)金融產(chǎn)品以及創(chuàng)新意識(shí)不斷地需求下,現(xiàn)行的金融法律法規(guī)還不能完全地適應(yīng)金融監(jiān)管與未來(lái)金融業(yè)的發(fā)展的需要,必須予以重新修訂。其次,我國(guó)商業(yè)銀行的信貸管理存在不少問(wèn)題,例如,銀行信貸管理體制不完善,許多銀行有這樣一個(gè)觀點(diǎn):只要能夠還利息就是好貸款,潛在很大的危險(xiǎn)性,其中一些不良的債權(quán)就是因此產(chǎn)生的。不良的債權(quán)是困擾我國(guó)商業(yè)銀行企業(yè)化和金融體制改革的最大障礙,再加上原有的體制導(dǎo)致銀行對(duì)負(fù)債的硬約束與貸款的軟約束,造成國(guó)有四大銀行積攢了大量的不良債權(quán)。

(2)上市公司的質(zhì)量良莠不齊

長(zhǎng)期以來(lái),因?yàn)槲覈?guó)的證券市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程和上市機(jī)制受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響,導(dǎo)致借殼上市、買殼上市以及包裝上市等現(xiàn)象不斷出現(xiàn),造成了嚴(yán)重的后果,一是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)有可能轉(zhuǎn)嫁給股民,給中小股民造成傷害,二是由于企業(yè)并沒(méi)從根本上轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制,使得上市公司的質(zhì)量下降,使?jié)撛诘膯?wèn)題不斷暴露出來(lái)。

(3)融資不合理

當(dāng)前,我國(guó)企業(yè)融資主要以間接融資為主,直接融資所占比例哈很小。然而間接融資的過(guò)程中企業(yè)與政府和銀行的關(guān)系緊密的,易導(dǎo)致金融失效,進(jìn)而產(chǎn)生大量不良債權(quán)。另外,中小企業(yè)的融資問(wèn)題已經(jīng)成為制約其健康快速發(fā)展的“瓶頸”。造成這種狀況的原因多種多樣,如中小企業(yè)由于財(cái)務(wù)制度不健全,管理基礎(chǔ)薄弱,使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大,再加上信用觀念缺乏,資信度不高,信息透明度低,因此金融部門對(duì)中小企業(yè)的貸款主要依賴中小企業(yè)的“軟信息”。此外,中小企業(yè)的規(guī)模限制了自身符合銀行抵押要求的資產(chǎn)不足,造成許多中小企業(yè)因無(wú)力提供抵押品臨界價(jià)值而得不到貸款。

(4)缺乏高素質(zhì)的專業(yè)人才

我國(guó)金融業(yè)的工作人員整體素質(zhì)水平偏低,高素質(zhì)人才缺乏。主要表現(xiàn)在衍生金融工具的交易、投資銀行業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品研究和開發(fā)等方面人才的缺乏,同時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人才也缺乏缺乏。缺乏高素質(zhì)人才必然會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)自身甚至是我國(guó)的整個(gè)金融業(yè)發(fā)展造成巨很大影響。因?yàn)榻鹑谄髽I(yè)的競(jìng)爭(zhēng),歸根結(jié)底其實(shí)是人才的競(jìng)爭(zhēng)。自加入WTO后,外資銀行將打破地域和與數(shù)量限制,占有我國(guó)的市場(chǎng)。因此其將需要大批的本土業(yè)務(wù)人員與管理人員,面對(duì)外資銀行靈活的分配機(jī)制、公平的用人機(jī)制、良好的培訓(xùn)機(jī)制以及優(yōu)厚的報(bào)酬等,國(guó)內(nèi)的優(yōu)秀業(yè)務(wù)開發(fā)人員與管理人員必將被吸引過(guò)去,是國(guó)內(nèi)的銀行更加缺乏高素質(zhì)人才。

二、構(gòu)建合理金融管理體系的有效措施

(1)加快銀行制度改革,完善金融體制

在金融市場(chǎng)日益開放的形勢(shì)下,其競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。國(guó)際間金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng),不僅是各國(guó)的金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng),更加是各國(guó)的金融體制之間競(jìng)爭(zhēng)。在金融全球化大背景下,由于在客觀上,各國(guó)的金融體制趨于相同,而且混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的主要發(fā)展方向。我國(guó)在加入WTO后,必須融入世界經(jīng)濟(jì)并適應(yīng)這一趨勢(shì)。由于當(dāng)前我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不健全、金融風(fēng)險(xiǎn)較大、融資秩序混亂,分業(yè)經(jīng)營(yíng)是適應(yīng)我國(guó)當(dāng)前的實(shí)際情況,但是要融入世界經(jīng)濟(jì),必須根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)做出新的選擇。因此要適當(dāng)?shù)卣{(diào)整并完善《保險(xiǎn)法》、《證券法》、《商業(yè)銀行法》等相關(guān)的法律法規(guī),允許證券、保險(xiǎn)、銀行經(jīng)過(guò)相互參股等方式來(lái)增加溝通了解,便于逐漸建立起綜合經(jīng)營(yíng)的金融體制,并逐漸實(shí)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

(2)加強(qiáng)綜合監(jiān)管力度,不斷提高整體監(jiān)管的水平與效率

首先,要轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管的理念以及調(diào)整監(jiān)管目標(biāo)與重點(diǎn)。根據(jù)國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn),結(jié)合我國(guó)的實(shí)際國(guó)情,構(gòu)建明確目標(biāo)的銀行監(jiān)管體系是不斷加強(qiáng)監(jiān)管的不二選擇。在監(jiān)管目標(biāo)的模式上,要完成合規(guī)性監(jiān)管向目標(biāo)導(dǎo)向型監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。要實(shí)現(xiàn)以中央銀行外部監(jiān)管為主的商業(yè)銀行自我控制、自我管理,目標(biāo)導(dǎo)向型監(jiān)管的轉(zhuǎn)變是必然選擇。其次,完善金融監(jiān)管體系,發(fā)揮監(jiān)管的合力作用。完整的金融監(jiān)管體系應(yīng)包含三部分:一、內(nèi)部監(jiān)管體系,二、外部監(jiān)管體系,三、社會(huì)監(jiān)管體系。對(duì)于我國(guó)的金融監(jiān)管部門來(lái)說(shuō),其監(jiān)管體系十分單一,而真正地發(fā)揮作用的只是外部監(jiān)管體系。雖然自我監(jiān)管體系也非常龐大復(fù)雜,但是金融主體由于缺乏自我約束的機(jī)制,所以內(nèi)部監(jiān)管與自律性監(jiān)管都形同虛設(shè),更別說(shuō)社會(huì)監(jiān)管體系了,因?yàn)檫@一體系僅僅是流于形式。所以要加強(qiáng)金融監(jiān)管體系,可以從下面幾方面著手,第一,加強(qiáng)自律性監(jiān)管體系。經(jīng)過(guò)加強(qiáng)自律性監(jiān)管,能夠建立三道防線,分別是金融從業(yè)人員自律,金融機(jī)構(gòu)自律及協(xié)會(huì)自律。第二,加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)管。首先要加強(qiáng)輿論的監(jiān)督,可以通過(guò)新聞媒體的作用從而讓社會(huì)公眾對(duì)金融監(jiān)管熟悉,并支持金融監(jiān)管,從而可以使得社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域?qū)鹑诒O(jiān)管進(jìn)行支持;其次是應(yīng)該聘請(qǐng)金融監(jiān)察的專業(yè)人員。第三,培育獨(dú)立且公正的社會(huì)監(jiān)管機(jī)構(gòu),其中包含律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等,特別是要加強(qiáng)審計(jì)意見(jiàn)對(duì)金融監(jiān)管的作用。

(3)完善金融法律法規(guī),確保我國(guó)金融業(yè)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管過(guò)渡

因?yàn)閲?yán)格立法是金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)與必要依據(jù)。為了使金融監(jiān)管職能的有法律保證,必須對(duì)金融立法嚴(yán)格把關(guān)。在金融業(yè)全面開放的的主流趨勢(shì)下,我國(guó)必須在借鑒國(guó)際金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)與成功經(jīng)驗(yàn)的同時(shí),還要依據(jù)我國(guó)金融監(jiān)管的實(shí)際情況和其未來(lái)的發(fā)展方向,從而系統(tǒng)地規(guī)劃我國(guó)的科學(xué)金融監(jiān)管法律體系。因此,有必要制定或是修改《商業(yè)銀行信息披露法》、《境外中資銀行管理法》、《商業(yè)銀行存款保險(xiǎn)法》、《商業(yè)銀行法》、《外資銀行法》、《信用法》等,并且盡快地出臺(tái)《金融市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出法規(guī)》、《金融機(jī)構(gòu)購(gòu)并條例》與《金融清算條例》等,進(jìn)而培育及提高金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的意識(shí),統(tǒng)一金融市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出的規(guī)則, 規(guī)范金融企業(yè)的資產(chǎn)重組市場(chǎng)行為,加快金融企業(yè)場(chǎng)基礎(chǔ)的建設(shè)與社會(huì)保障體系,來(lái)適應(yīng)我國(guó)的金融市場(chǎng)的開放步伐。

(4)培養(yǎng)高素質(zhì)的金融人才,改善用人機(jī)制與待遇并提高管理水平

我國(guó)的商業(yè)銀行如果要真正立足于市場(chǎng)并且擁有完全自,就必須徹底地改革用工、勞動(dòng)與分配制度。首先必須樹立以人為本的經(jīng)營(yíng)意識(shí),充分地發(fā)揮人才在經(jīng)營(yíng)管理與商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)中的主導(dǎo)地位,且努力地營(yíng)造緊張有序、環(huán)境舒適、積極向上、合作愉快、齊心協(xié)力、員工心情舒暢等工作氛圍。其次改革人事干部的管理制度以及工資的分配制度,建立起公平合理的激勵(lì)機(jī)制,來(lái)確保持員工的積極上進(jìn)的態(tài)度。再次積極創(chuàng)造良好的工作條件,留住并且引進(jìn)與培養(yǎng)復(fù)合型的精通新業(yè)務(wù)、高素質(zhì)的人才。最后積極借鑒外資銀行培訓(xùn)員工的經(jīng)驗(yàn),加強(qiáng)員工培訓(xùn),使他們具有綜合業(yè)務(wù)能力與開拓新業(yè)務(wù)的能力。

三、結(jié)語(yǔ)

雖然我國(guó)的金融業(yè)面臨許多挑戰(zhàn)與壓力,但這是暫時(shí)的,其發(fā)展趨勢(shì)最終有利于金融體系的完善與發(fā)展,且有利于其運(yùn)行與并向國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)靠攏,使得我國(guó)金融業(yè)逐漸走向標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、國(guó)際化。

參考文獻(xiàn):

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篇2

關(guān)鍵詞：地方財(cái)政管理；金融機(jī)構(gòu)；法律法規(guī)

最近幾年，各個(gè)地方都出現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)引發(fā)的金融風(fēng)暴，造成這些金融風(fēng)暴的原因往往是地方的金融監(jiān)管體系出現(xiàn)了漏洞，金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)金融風(fēng)暴，導(dǎo)致當(dāng)?shù)氐慕鹑谑袌?chǎng)產(chǎn)生動(dòng)蕩，給當(dāng)?shù)氐娜嗣袢罕娚钤斐闪藰O大的損害，因此，建立有效的中央和地方分級(jí)的金融監(jiān)管體系成為當(dāng)前政府必須注意的問(wèn)題。

一、我國(guó)地方財(cái)政管理當(dāng)前面臨的問(wèn)題

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的進(jìn)一步發(fā)展，許多當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)不斷雨后春筍涌現(xiàn)出來(lái)，金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模也在不斷的壯大，但當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)存在著許多的監(jiān)管漏洞，地方比較大型的國(guó)有金融機(jī)構(gòu)有中央的銀行監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)督，但是許多民營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)卻由于缺乏地方法律法規(guī)，處于監(jiān)管的灰色地帶，一旦這些金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)相關(guān)的問(wèn)題，將會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)氐娜嗣袢罕姰a(chǎn)生非常大的影響，擾亂當(dāng)?shù)氐慕鹑谥刃?。除此之外，不同的?cái)務(wù)管理導(dǎo)致金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理不統(tǒng)一，導(dǎo)致地方的財(cái)務(wù)管理困難，當(dāng)前一些地方金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)了當(dāng)?shù)亟鹑诓粩喟l(fā)展，要想實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)健康可持續(xù)發(fā)展，就是必須加強(qiáng)金融環(huán)境和金融服務(wù)體系的相關(guān)建設(shè)和完善，不嗍迪紙鶉詰拇蔥隆K淙壞鼻安煌的金融機(jī)構(gòu)有著各自不同的管理目標(biāo)，這就為統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管造成了一定的困難，但是不容置否的是，金融機(jī)構(gòu)需要當(dāng)?shù)卣牟粩啾O(jiān)管。地方財(cái)務(wù)管理部門權(quán)責(zé)不匹配也是當(dāng)前金融管理出現(xiàn)困難，面臨的比較突出的問(wèn)題之一，造成這種現(xiàn)象的原因主要是由于地方的財(cái)務(wù)管理比較混亂，地方分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門缺乏對(duì)，當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的風(fēng)采，五風(fēng)險(xiǎn)管理，因此在這種權(quán)責(zé)不明確的情況下，直接影響到當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的展開。除了以上幾個(gè)原因，其中最為重要的原因在于當(dāng)前地方的金融界金融機(jī)構(gòu)缺乏明確的法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)督管理，雖然當(dāng)前國(guó)務(wù)院和相關(guān)的中央銀行出臺(tái)了一系列的監(jiān)管法律法規(guī)，但是地方金融監(jiān)管由于法律不夠完善，對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不夠充分，不能適應(yīng)當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展的需要。除了這些，中國(guó)還沒(méi)有引進(jìn)相關(guān)的地方財(cái)政管理法律法規(guī)和行政管理法規(guī)，以及地方財(cái)政管理體系，使得地方財(cái)政管理法律缺乏系統(tǒng)性的法律制度的保障，直接影響了地方財(cái)政管理工作的順利展開，使得當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)長(zhǎng)期處于地方法律法規(guī)的監(jiān)管之外。

二、健全金融管理法律法規(guī)的意義

完善金融管理法律法規(guī)對(duì)于當(dāng)前中國(guó)金融社會(huì)的發(fā)展具有十分重要的意義，地方的金融機(jī)構(gòu)在整個(gè)金融體系中是不可缺少的組成部分，如果不能有效地健全和完善金融管理法律法規(guī)，就會(huì)使得地方金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展與管理之間出現(xiàn)越來(lái)越大的差距，這樣既不利于地方金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大，也不利于金融機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展。一旦金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題，沒(méi)有明確的法律法規(guī)的保障，就會(huì)沖擊當(dāng)?shù)氐慕鹑谥刃?，給當(dāng)?shù)氐慕鹑谏鐣?huì)和群眾的正常生活帶來(lái)嚴(yán)重的影響。在當(dāng)前這種垂直向下的金融監(jiān)管模式下不利于地方的財(cái)政監(jiān)管部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)展開監(jiān)管，再加上地方的財(cái)政管理存在著較大的漏洞，缺乏必要的法律法規(guī)，導(dǎo)致法律監(jiān)督和金融管理難度非常大，監(jiān)管工作難以順利展開，從而影響當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的發(fā)展進(jìn)而影響當(dāng)?shù)刎?cái)政的管理工作。所以，加強(qiáng)地方財(cái)政和法律法規(guī)的建設(shè)和完善非常重要，只有不斷完善當(dāng)?shù)氐慕鹑诠芾淼姆煞ㄒ?guī)體系的健全，才能使得地方財(cái)政管理，能夠有法可依，促進(jìn)地方財(cái)政管理的有效開展，從而促進(jìn)地方財(cái)政經(jīng)濟(jì)上更好更快的方向發(fā)展。

三、如何開展地方金融管理法律法規(guī)的建設(shè)

要想完善健全地方金融管理法律法規(guī)，要建立完善的地方金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，只有健全這個(gè)門檻制度才能更好地監(jiān)督地方金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，有效地保障地方金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性。制定科學(xué)合理的法律法規(guī)，健全地方金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，需要在當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)進(jìn)行普查，只有符合當(dāng)?shù)匕l(fā)展要求的金融機(jī)構(gòu)才能批準(zhǔn)上市，其次要對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本進(jìn)行清算，對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本制定最低的限度，制定相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)確保地方金融注冊(cè)做到有有法可依，從而促進(jìn)地方財(cái)政合理化和正常發(fā)展。最后，必須要加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管以及金融市場(chǎng)秩序的維護(hù)，對(duì)民間借貸要進(jìn)行及時(shí)的監(jiān)管，這些民間自發(fā)形成的金融機(jī)構(gòu)，將會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)氐恼５慕鹑谥刃蛟斐梢欢ǖ臎_擊，如果沒(méi)有健全完善的法律法規(guī)，對(duì)其進(jìn)行規(guī)定規(guī)范，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)給當(dāng)?shù)氐慕鹑谑袌?chǎng)造成巨大的沖擊，對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展造成一定的影響，這是我們必須要值得注意的。

在具體的金融管理的法律法規(guī)的健全和完善過(guò)程中，必須要理清中央和地方權(quán)力的分配，中央要大膽放權(quán)賦予地方財(cái)政管理部門更大的權(quán)力，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)管理分離，這樣可以增強(qiáng)地方財(cái)政管理部門監(jiān)管權(quán)力，有助于加強(qiáng)地方監(jiān)管部門進(jìn)行有效的監(jiān)管。

除此之外相關(guān)的監(jiān)管部門應(yīng)該將地方金融機(jī)構(gòu)納入到法律，監(jiān)管的范圍之內(nèi)，在法律上承認(rèn)這些金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)地位，從而使得當(dāng)?shù)氐慕鹑谑袌?chǎng)正?；部梢詫?duì)當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的監(jiān)管。除此之外，當(dāng)?shù)刎?cái)政管理部門也要為地方的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境，從宏觀政策方面給予支持，在地方財(cái)務(wù)管理方面，可以向國(guó)外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)，實(shí)現(xiàn)政府和企業(yè)之間財(cái)務(wù)管理的分離，避免過(guò)度的政府干預(yù)，這樣的財(cái)政管理系統(tǒng)可以有效的控制地方債務(wù)，實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)的健康持續(xù)發(fā)展。

為了促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)機(jī)制的完善，我們還要不斷促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)不斷創(chuàng)新，中國(guó)當(dāng)前金融市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)許多創(chuàng)新的金融模式，我們應(yīng)該對(duì)此進(jìn)行支持和鼓勵(lì)，例如人人貸模式，這種模式最大優(yōu)勢(shì)在于，可以有效地滿足中小型企業(yè)的融資需求，但是我們應(yīng)該注意到的是，這種網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)只是一種信息服務(wù)組織，而不是一種銀行金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門必須對(duì)其提供的信息進(jìn)行可靠性和真實(shí)性方面的檢驗(yàn)，對(duì)其貸款質(zhì)量應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管。陸金所模式，在這種模式下，借款人通過(guò)在線上進(jìn)行申請(qǐng)，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)線下對(duì)借款人的信息進(jìn)行審核，并由擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保，實(shí)施借貸。對(duì)于大大部分的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種新的模式更加方便靈活，是企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)快速融資的重要途徑，但是這種模式也有相應(yīng)的局限性，這種模式主要依賴于借款人的信用評(píng)價(jià)，但是如何保障借款人信用評(píng)價(jià)的真實(shí)性以及如何客觀地評(píng)價(jià)借款人的信用，就成為當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)面臨的主要問(wèn)題。

四、結(jié)論

當(dāng)前，雖然中國(guó)的金融控制比較嚴(yán)格，利率市場(chǎng)也將處于要完全開放的狀態(tài)，但是在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行為主導(dǎo)對(duì)金融市場(chǎng)還存在著監(jiān)管的漏洞，這就為小型的金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)產(chǎn)生了必要的條件，但是由于當(dāng)前中國(guó)金融機(jī)構(gòu)管理法律法規(guī)的缺失，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)亂象叢生，民間金融市場(chǎng)比較混亂。因此，面對(duì)中國(guó)金融安全管理的嚴(yán)峻形勢(shì)，政府部門必須要指示當(dāng)前金融管理安全出現(xiàn)的問(wèn)題，面對(duì)問(wèn)題應(yīng)該積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，不斷進(jìn)行創(chuàng)新，不斷加強(qiáng)自身的革新，建立和健全金融管理的法律法規(guī)。創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品，創(chuàng)新服務(wù)機(jī)構(gòu)，只有這樣，我們才能更好的應(yīng)對(duì)，經(jīng)濟(jì)全球化的挑戰(zhàn)，本文就是著眼于這一角度，希望中國(guó)不斷加強(qiáng)和完善金融管理的法律法規(guī)體系，促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2]陳璐. 論金融資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)中的法律問(wèn)題及對(duì)策[D].中國(guó)政法大學(xué)，2012.

[3]林建華. 金融資產(chǎn)管理公司運(yùn)作的法律問(wèn)題[D].華僑大學(xué)，2011.

篇3

一、中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度的問(wèn)題分析

1.受傳統(tǒng)體制制約下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度

我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展目前處在傳統(tǒng)管理體制與新型管理體制交替的階段，由于新型管理體制是由傳統(tǒng)制度演變而來(lái)，因此現(xiàn)代金融管理制度還不夠規(guī)范和完善，需要進(jìn)一步加強(qiáng)與改進(jìn)。傳統(tǒng)的金融管理制度是受政府間接或直接干預(yù)和影響的，但政府不會(huì)直接承受或不承受任何金融經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行的信貸活動(dòng)是受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)影響的，從而導(dǎo)致各大小企業(yè)是否能夠通過(guò)銀行的貸款要靠政府來(lái)決定，所以增大了我國(guó)金融企業(yè)管理的風(fēng)險(xiǎn)。而隨著經(jīng)濟(jì)體系的變革，我國(guó)金融企業(yè)的管理制度也有了改變，并加上私人銀行與股份制銀行的成立，促使金融行業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化趨勢(shì)的形成。但目前我國(guó)金融管理體系依然受到國(guó)家的影響，也制約了金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度的變革。

2.金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度的需求不足

我國(guó)金融體制的變遷是受國(guó)家影響的，而金融體制的改革是一個(gè)逐漸變化的過(guò)程，而銀行在改革中需要花費(fèi)大量的成本，而這些成本的補(bǔ)充需要國(guó)家直接或間接的提供。而當(dāng)政府能夠?qū)︺y行的金融損失或風(fēng)險(xiǎn)提供部分承擔(dān)時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)的管理制度還是缺乏一定的建立原因。只有在國(guó)家提供大量成本支持的情況下，金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度才能夠有足夠的后背力量而推動(dòng)其進(jìn)行改革。因此，在沒(méi)有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需求的情況下，金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度是很難進(jìn)行改革和建立的。

3.國(guó)內(nèi)金融資源匱乏

國(guó)家金融資源的缺乏直接影響金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度的改革，主要包括五個(gè)方面。

（1）產(chǎn)權(quán)制度供給不足。由于金融產(chǎn)權(quán)制度的不規(guī)范，造成銀行與企業(yè)之間信貸關(guān)系的混亂，加上企業(yè)效率的收效低，導(dǎo)致其占用銀行大量資金不還，不僅增加了銀行的不良貸款記錄，從而也加大了金融經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）信用制度供給不足。對(duì)于存款，銀行必須在到期之日將另一方的本金和利息一并支付還清；而對(duì)于貸款，在到期之日存在另一方無(wú)法償還的風(fēng)險(xiǎn)。因此，導(dǎo)致了銀行存貸款制度的不均衡，造成了銀行和企業(yè)都不承擔(dān)責(zé)任的局面，從而影響了國(guó)家金融經(jīng)濟(jì)的安全。

（3）貨幣制度供給不足。銀行利率制度的不均衡，銀行考慮企業(yè)的利率承受能力并為了幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，將利率水平放低，從而造成了企業(yè)大量借錢、花錢而不還錢的情況發(fā)生，導(dǎo)致銀行大量的呆賬出現(xiàn)[1]。

（4）金融監(jiān)管制度供給不足。金融監(jiān)管制度還延續(xù)著傳統(tǒng)的結(jié)算手段，而隨著日益更新的電子、信息化技術(shù)，導(dǎo)致金融監(jiān)管內(nèi)部制度的不均衡，而其如果受到外界因素的影響，便會(huì)造成一系列的影響，從而導(dǎo)致金融經(jīng)濟(jì)的不安全。

（5）金融組織制度供給不足。金融組織制度供給不足直接影響金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的混亂，而且會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)交易的失調(diào)，從而影響投機(jī)資金的存活。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)落后于市場(chǎng)的發(fā)展

由于金融市場(chǎng)迅速發(fā)展和變革，各種金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)層出不窮，而且產(chǎn)生了很多金融衍生工具[2]。而又由于國(guó)有商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)一直落后于金融市場(chǎng)的變革，加上金融風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)的不確定性、資金損失、量化工具的缺乏和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作的落后等，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度的加大。

二、中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度的對(duì)策分析

1.優(yōu)化金融制度環(huán)境

在金融組織制度上加強(qiáng)銀行所有制的多樣化，并將一些國(guó)外成熟的金融管理制度和理念運(yùn)用進(jìn)來(lái)；并加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)的規(guī)范性，將其與資本市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行統(tǒng)一；并不斷的加強(qiáng)貨幣政策制定的科學(xué)性，改進(jìn)信貸政策與利率的使用情況；并不斷完善金融的調(diào)控機(jī)制，加強(qiáng)金融監(jiān)管制度及體系，促進(jìn)其從機(jī)構(gòu)性向功能性的過(guò)渡；并加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度法規(guī)的建立，創(chuàng)建并開放一些金融危機(jī)處理的措施；而且加強(qiáng)人們自由兌換外幣的使用率，從而提高人民幣匯率的市場(chǎng)使用率。

2.完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度

隨著金融全球化的不斷發(fā)展，及各種創(chuàng)新制度的出現(xiàn)，更增加了金融活動(dòng)的不穩(wěn)定性。又由于20世界90年代一些金融危機(jī)的出現(xiàn)，更加強(qiáng)了我國(guó)金融管理制度的完善。首先要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估部門的工作責(zé)任心，完善其管理制度，并要求管理人員合理的安排銀行的信用、市場(chǎng)和操作風(fēng)險(xiǎn)等運(yùn)營(yíng)情況；其次是加強(qiáng)信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，創(chuàng)建客戶經(jīng)理、加強(qiáng)信貸的責(zé)任制，從而提高銀行資產(chǎn)的管理制度；第三是加強(qiáng)并完善金融管理的經(jīng)營(yíng)規(guī)章管理制度，促進(jìn)工作人員的紀(jì)律性與風(fēng)險(xiǎn)防范的操作；最后是加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)劃工作，創(chuàng)造并研究銀行新的盈利空間的，提高銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力[3]。

3.加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度創(chuàng)新

為了提高銀行抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，使其遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠及時(shí)、準(zhǔn)確的衡量并進(jìn)行監(jiān)測(cè)和控制，因此，要在風(fēng)險(xiǎn)管理體制上、交易工具的制度上及金融監(jiān)管的制度不斷創(chuàng)新和完善。

篇4

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融；發(fā)展障礙；政策建議

21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)是金融化的經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)代金融體系的建立和完善成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量.（而尤以農(nóng)村經(jīng)濟(jì)受到其影響之深、范圍之廣而引人矚目）農(nóng)村金融對(duì)于加快農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動(dòng)農(nóng)民收入，推進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)提供了資金保障，所扮演的信貸融通角色越來(lái)越重要。但當(dāng)前，我國(guó)農(nóng)村金融在其發(fā)展過(guò)程中還面臨著一些問(wèn)題，使得金融的推動(dòng)作用沒(méi)有有效的發(fā)揮出來(lái)，而這也與我國(guó)新農(nóng)村建設(shè)中關(guān)于建立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)金融體系的要求相不符?；诖?，我們通過(guò)審視并剖析農(nóng)村金融發(fā)展中遇到的問(wèn)題，提出建立一個(gè)行之有效的新農(nóng)村金融體系。

1農(nóng)村金融發(fā)展的現(xiàn)狀

當(dāng)前，中國(guó)農(nóng)村金融體系的構(gòu)成主要包括以合作金融為基礎(chǔ)，商業(yè)性金融、政策性金融為重要組成部分的正規(guī)金融（即通常所稱的農(nóng)村金融“三架馬車”：農(nóng)村政策性金融、商業(yè)性金融、合作性金融），以及以農(nóng)村合作基金、合會(huì)、民間借貸、私人錢莊、民間集資為主要形式的非正規(guī)金融組織形式。

我國(guó)農(nóng)村金融目前有以下特征：從農(nóng)戶對(duì)金融需求看，中國(guó)農(nóng)戶信貸需求總量巨大，2.5億農(nóng)戶中一半以上有信貸需求；單個(gè)農(nóng)戶以小額短期信貸為主，但需求量不斷增大；由于地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異性，造成農(nóng)戶對(duì)資金表現(xiàn)出多層次，多元化之間的差異；信貸資金用途日漸多樣性，生活性信貸占較大比重。從農(nóng)村對(duì)金融供給看，資金缺口大，信貸供給滿足不了需求；貸款成本較高，風(fēng)險(xiǎn)較大；貸款期限不夠靈活；單個(gè)農(nóng)戶經(jīng)常出現(xiàn)難以滿足抵押和擔(dān)保的要求。從農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展的特點(diǎn)看，規(guī)模大；發(fā)生率高；主體多元化；利率彈性大，高利率占比大；由隱蔽走向公開，逐步呈現(xiàn)專業(yè)化趨勢(shì)。

2農(nóng)村金融體系面臨的主要障礙

2.1金融外部環(huán)境障礙

回顧歷史的發(fā)展，從農(nóng)村金融體系的建立到金融制度的改革，政府運(yùn)用強(qiáng)大的行政手段來(lái)解決金融領(lǐng)域中出現(xiàn)的多數(shù)問(wèn)題。這些問(wèn)題的解決在當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的形勢(shì)下帶有強(qiáng)制性的計(jì)劃痕跡。

目前來(lái)看，政府對(duì)于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)及市場(chǎng)嚴(yán)重管制的現(xiàn)象還相對(duì)突出。政策性金融機(jī)構(gòu)是由政府投資建立的，根據(jù)政府的決策和意向?qū)ｉT從事政策性金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。其主要特征是組織方式上的政府控制性。從組織形態(tài)方面看，我國(guó)的政策性金融機(jī)構(gòu)基本上處于政府的控制下。商業(yè)銀行本來(lái)是以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以追求最大化資本收益率為目標(biāo)的，但農(nóng)村商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融資行為也會(huì)受到政府相關(guān)審核機(jī)構(gòu)及政策意圖的影響，使其偏離以利潤(rùn)為最終目標(biāo)的軌跡，形成資金配置效率低下的局面。在農(nóng)村信用社中，由于各級(jí)政府的介入過(guò)多，民主管理制度形同虛設(shè)，農(nóng)村信用社承擔(dān)的行政性和政策性義務(wù)過(guò)多。這幾種類型的金融機(jī)構(gòu)都直接或間接受到政府的管制，打上政府主導(dǎo)的烙印。。

2.2農(nóng)村金融體系自身障礙

（1）信貸供給能力不足。

截止2007年末，在金融機(jī)構(gòu)約30萬(wàn)億的總貸款中，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的貸款額約占不到20%。其中，涉農(nóng)貸款2.36萬(wàn)億，僅占總貸款的9％。

從金融信貸的供給渠道看供給不足的原因有。農(nóng)村政策性金融機(jī)構(gòu)的主要職能是支持農(nóng)村長(zhǎng)期生產(chǎn)性投資，但從農(nóng)民短期的資金流動(dòng)性偏好來(lái)說(shuō)所發(fā)揮的作用很小，這主要是政策性金融機(jī)構(gòu)服務(wù)對(duì)象不是單個(gè)農(nóng)戶的緣故。商業(yè)銀行是以追求利潤(rùn)為目標(biāo)，同時(shí)兼顧考慮債務(wù)人信用額度及資金回收風(fēng)險(xiǎn)，因而愿意面向大的企業(yè)而非小規(guī)模的農(nóng)戶服務(wù)。面對(duì)農(nóng)村中規(guī)模較小，并且如此分散的農(nóng)戶，國(guó)家商業(yè)性銀行對(duì)其資信程度及其資金回籠無(wú)不有所顧慮，而這也就不難理解近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行大批從農(nóng)村地區(qū)撤出的現(xiàn)象。農(nóng)村合作金融的商業(yè)化傾向逐漸加強(qiáng)，其投向農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)性融資呈下降趨勢(shì)，而更樂(lè)意向高收益率的企業(yè)融資。

（2）信貸產(chǎn)品還比較單一。

近幾年來(lái)，隨著我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，農(nóng)民對(duì)金融產(chǎn)品的多樣化需求也不斷增長(zhǎng)。這不僅體現(xiàn)在農(nóng)村再生產(chǎn)過(guò)程中各個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)于傳統(tǒng)借貸資金的需求上，同時(shí)，隨著農(nóng)民收入的增多，金融商品的投資需求也開始受到廣泛關(guān)注。但是目前農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)提供的金融產(chǎn)品品種單一，主要仍是限于存款，取款，貸款和一般匯兌，這顯然無(wú)法滿足農(nóng)民對(duì)于多元化金融產(chǎn)品的需求。

（3）信貸擔(dān)保機(jī)制還不完善，金融風(fēng)險(xiǎn)還比較高

由于我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的規(guī)范化程度不高，金融機(jī)構(gòu)的放款風(fēng)險(xiǎn)分散及風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制還比較缺乏。我國(guó)農(nóng)村金融放款風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：不良貸款占信貸款額的比例較大，信貸資產(chǎn)質(zhì)量不高。作為政策性金融機(jī)構(gòu)的中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行不僅面臨著嚴(yán)重的業(yè)務(wù)萎縮問(wèn)題，而且其部分資金無(wú)法回籠，造成嚴(yán)重虧損。國(guó)有商業(yè)銀行中的主要代表中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在四大國(guó)有銀行中資本充足率最低，信貸資產(chǎn)質(zhì)量較差，截至2007年末，不良貸款合共為8，179.73億人民幣，較2006年末增加826.86億元，不良貸款率從23.43%略升至23.5%。國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席蔣定之在“中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展研究”2008年度研討會(huì)上透露，經(jīng)測(cè)算，目前我國(guó)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)還有高于6000億元?dú)v史存量包袱，其中，貸款損失約4000億元，歷年虧損掛賬880億元左右，非信貸資產(chǎn)損失約950億元。農(nóng)村正式金融機(jī)構(gòu)對(duì)抵押品的選擇過(guò)于單一，各地?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量少缺，形式單一，資金實(shí)力不足，缺乏法律規(guī)范，存在監(jiān)管漏洞。當(dāng)前抵押資產(chǎn)一般只限土地和房產(chǎn)和部分設(shè)備。各地的擔(dān)保公司大多由地方政府出資建立，其運(yùn)作理念是為了分散信貸的金融風(fēng)險(xiǎn)，從而擴(kuò)大信貸機(jī)構(gòu)的信貸供給，但是沒(méi)有監(jiān)管的擔(dān)保公司的實(shí)際運(yùn)作本身可能導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)：一旦被擔(dān)保農(nóng)戶或企業(yè)無(wú)法如期還貸，擔(dān)保公司很難說(shuō)有足夠儲(chǔ)備資金向銀行支付。

3完善我國(guó)農(nóng)村金融體系的建議

2007年中央1號(hào)文件進(jìn)提出，要努力形成商業(yè)金融、合作金融、政策性金融和小額貸款組織互為補(bǔ)充、功能齊全的農(nóng)村金融體系。按照這一要求，現(xiàn)提出以下建議：

3.1轉(zhuǎn)變政府職能

政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的組織活動(dòng)及市場(chǎng)管制必須控制在一個(gè)度內(nèi)，即應(yīng)以市場(chǎng)為主導(dǎo)，適度合理的進(jìn)行干預(yù)，而不對(duì)其進(jìn)行過(guò)分管制或完全放開聽之任之。政府的干預(yù)是對(duì)市場(chǎng)的有益補(bǔ)充，而不是替代市場(chǎng)作用的發(fā)揮。政府要明確其職能范圍，盡量減少行政干預(yù)，避免損害市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中的基礎(chǔ)地位，通過(guò)不斷完善農(nóng)村金融市場(chǎng)環(huán)境，建立農(nóng)村資金良性循環(huán)機(jī)制。從其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，發(fā)揮政府的能動(dòng)作用，支持農(nóng)村金融的發(fā)展，各國(guó)農(nóng)村金融的建設(shè)離不開政府的財(cái)政投入和政策支持。我國(guó)政府在以下幾個(gè)方面還要積極發(fā)揮能動(dòng)作用：第一，繼續(xù)為政策性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)政支持，堅(jiān)持?？顚Ｓ玫脑瓌t，為農(nóng)業(yè)發(fā)展提供廣泛的資金支持。第二，為許多偏遠(yuǎn)地區(qū)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展提供資金支持，適當(dāng)剝離一部分金融機(jī)構(gòu)不良貸款，減輕農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。第三，制定各種優(yōu)惠政策如稅收優(yōu)惠、利息補(bǔ)貼等，來(lái)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)村提供貸款。第四，政府主導(dǎo)建立農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度，避免農(nóng)業(yè)發(fā)展大幅波動(dòng)，維護(hù)廣大農(nóng)民利益。

3.2發(fā)展多種形式的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，建立市場(chǎng)化的金融體系

在可實(shí)施金融監(jiān)管有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，鼓勵(lì)社會(huì)各種經(jīng)濟(jì)體興辦為新農(nóng)村建設(shè)服務(wù)的多種金融實(shí)體。要不斷加強(qiáng)國(guó)有商業(yè)銀行改革，形成眾多具有地域特點(diǎn)的區(qū)域性﹑地方性商業(yè)銀行，并建立村級(jí)商業(yè)銀行。重視農(nóng)村非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸作用，使之成為正規(guī)金融的輔助工具。雖然非正規(guī)金融存在諸多問(wèn)題，但目前非正規(guī)金融對(duì)農(nóng)村發(fā)展提供了最大部分的信貸支持，在某種程度上已成為當(dāng)?shù)剞r(nóng)村金融市場(chǎng)重要組成部分。所以對(duì)于非正規(guī)金融來(lái)說(shuō)，政府不能一味打壓或放任，而要通過(guò)對(duì)其管理引導(dǎo)來(lái)解決正式金融供給不足的問(wèn)題。農(nóng)村非正規(guī)金融能夠有效彌補(bǔ)了農(nóng)村融資缺口，解決農(nóng)村地區(qū)資金供求矛盾。對(duì)于農(nóng)村金融市場(chǎng)，要降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，在此基礎(chǔ)上形成一種各種金融機(jī)構(gòu)機(jī)制健全、職能明確、分工合理﹑競(jìng)爭(zhēng)有序的農(nóng)村金融運(yùn)行機(jī)制。

3.3豐富金融產(chǎn)品，滿足農(nóng)村多元化資金需求

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)既要支持農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)加工，又要適當(dāng)支持農(nóng)戶的投資和消費(fèi)，做到為農(nóng)業(yè)的產(chǎn)前、產(chǎn)中和產(chǎn)后提供系列化金融服務(wù)。改變傳統(tǒng)金融產(chǎn)品統(tǒng)治金融市場(chǎng)的局面，開發(fā)符合農(nóng)民自身需求及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新型金融衍生品。國(guó)家政策性銀行在做好融集資金封閉管理的同時(shí)，積極拓展業(yè)務(wù)。其業(yè)務(wù)內(nèi)容應(yīng)從傳統(tǒng)的農(nóng)田水利建設(shè)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)擴(kuò)展到：強(qiáng)化貸款擔(dān)保制度，完善金融結(jié)算體系，建立金融服務(wù)信息系統(tǒng)等方面。對(duì)于商業(yè)銀行要加強(qiáng)引導(dǎo)，給予優(yōu)惠政策或財(cái)政補(bǔ)助，促使其加大對(duì)農(nóng)村地區(qū)的資金投入。農(nóng)村信用合作社要繼續(xù)面向社區(qū)服務(wù)，積極吸收社會(huì)空閑資本，改變其農(nóng)村金融輸出機(jī)的尷尬處境，發(fā)揮農(nóng)村金融主力軍的作用使之成為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“加油站”。

3.4創(chuàng)新信貸方式，化解金融風(fēng)險(xiǎn)

建立健全農(nóng)村信用擔(dān)保機(jī)制，發(fā)展多種產(chǎn)權(quán)形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化水平較高的地區(qū)鼓勵(lì)發(fā)展政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)；鼓勵(lì)現(xiàn)有商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)深入農(nóng)村，開展面向新農(nóng)村建設(shè)服務(wù)的擔(dān)保業(yè)務(wù)；繼續(xù)深化信用合作社擔(dān)保業(yè)務(wù)，不斷增強(qiáng)信用社在農(nóng)村金融中的競(jìng)爭(zhēng)力。大力推廣面向低收入群體的小額信貸，盡快解決遇到的諸如法律規(guī)范不完善、后續(xù)資金不足﹑貸款擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，實(shí)施小額信貸可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式。積極推進(jìn)多種抵押品形式并存，逐步摸索從傳統(tǒng)的不動(dòng)產(chǎn)抵押到動(dòng)產(chǎn)抵押﹑權(quán)益抵押的擔(dān)保品延伸道路，擴(kuò)大從實(shí)物抵押向非實(shí)物抵押領(lǐng)域邁進(jìn)的速度。擔(dān)保機(jī)制的完善和擔(dān)保品的豐富加速了資金的變現(xiàn)能力及資金的回籠，進(jìn)一步最大化的消除金融機(jī)構(gòu)的呆賬﹑壞賬，降低了金融風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

［1］古明加.我國(guó)農(nóng)村金融體系存在的問(wèn)題及改革對(duì)策［J］.湖南人文科技學(xué)院學(xué)報(bào)，2007，4，（2）.

［2］王新華.中國(guó)農(nóng)村發(fā)展概況及政策建議［J］.上海金融，2008，（4）.

篇5

經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快，在為我國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)活力與契機(jī)的同時(shí)，也在一定程度上導(dǎo)致了金融危機(jī)的到來(lái)?，F(xiàn)階段，我國(guó)財(cái)務(wù)管理理論體系尚處于發(fā)展和完善階段，隨著資本流動(dòng)速度的加快和產(chǎn)品更新?lián)Q代速度的不斷提升，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際過(guò)程之中，還存在部分問(wèn)題有待解決，特別是金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的沖擊，由于缺乏完善化和系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)管理理論體系指導(dǎo)，將在一定程度上影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體水平?；诖耍疚囊越鹑谖C(jī)對(duì)財(cái)務(wù)管理理論的影響為主要出發(fā)點(diǎn)，重點(diǎn)探討金融危機(jī)時(shí)期財(cái)務(wù)管理理論體系的構(gòu)建途徑，旨在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)理論的可持續(xù)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有周期性和變動(dòng)性的雙重特點(diǎn)，其中周期性特點(diǎn)主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)的繁榮期和蕭條期，這也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須要經(jīng)歷的兩個(gè)過(guò)程，在經(jīng)濟(jì)全球化的影響之下，金融危機(jī)的產(chǎn)生則會(huì)使世界經(jīng)濟(jì)處于一種蕭索狀態(tài)之中，并且隨著金融危機(jī)發(fā)展程度的不斷加深，各國(guó)愈發(fā)重視財(cái)務(wù)管理理論對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和推動(dòng)作用。到目前為止，我國(guó)的公司財(cái)務(wù)管理學(xué)還基本是從西方照搬照抄過(guò)來(lái)的，面臨現(xiàn)實(shí)中不斷出現(xiàn)的新問(wèn)題(如金融危機(jī))，理論的缺乏導(dǎo)致無(wú)法對(duì)實(shí)踐進(jìn)行正確的指導(dǎo)。面臨金融危機(jī)的沖擊，要想企業(yè)做出明智的財(cái)務(wù)決策，構(gòu)建非常態(tài)下的財(cái)務(wù)管理理論體系以更好地指導(dǎo)實(shí)踐勢(shì)在必行。金融危機(jī)對(duì)理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)、有效市場(chǎng)假說(shuō)、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理的決策理論等沖擊很大。本文在分析、反思財(cái)務(wù)管理理論存在的諸多缺陷與漏洞的基礎(chǔ)上，提出了構(gòu)建金融危機(jī)時(shí)期財(cái)務(wù)管理理論的思路，這是非常態(tài)經(jīng)濟(jì)下財(cái)務(wù)理論繼續(xù)延進(jìn)的方向。因此，在金融危機(jī)時(shí)期構(gòu)建非常態(tài)經(jīng)濟(jì)下財(cái)務(wù)管理理論體系，是當(dāng)前研究學(xué)者亟待解決的重要課題。

關(guān)鍵詞:

金融危機(jī)；非常態(tài)經(jīng)濟(jì)；財(cái)務(wù)管理理論體系；財(cái)務(wù)管理

一、金融危機(jī)對(duì)財(cái)務(wù)管理理論的影響

金融危機(jī)對(duì)財(cái)務(wù)管理理論的影響主要表現(xiàn)在兩方面，分別是對(duì)基礎(chǔ)性假設(shè)的沖擊和可持續(xù)發(fā)展假設(shè)的沖擊。一方面，基礎(chǔ)性假設(shè)當(dāng)中最為重要的是經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，主要是通過(guò)個(gè)體的投資行為對(duì)集團(tuán)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)產(chǎn)生的重要影響，而個(gè)體投資人會(huì)因個(gè)人的情感變化而產(chǎn)生一定的不理，在金融危機(jī)的影響之下，這種不理進(jìn)一步得到強(qiáng)化，最終將顛覆財(cái)務(wù)管理理論中的“理性”經(jīng)濟(jì)行為模型；另一方面，可持續(xù)發(fā)展假設(shè)以經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展為前提，但是在金融危機(jī)時(shí)期可持續(xù)發(fā)展假設(shè)理論則實(shí)用性和針對(duì)性有待提高，以此為基礎(chǔ)的相關(guān)理論也會(huì)受到不同程度的沖擊，主要有財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論、財(cái)務(wù)要素順序理論、融資理論和資本資產(chǎn)定價(jià)理論。

二、金融危機(jī)時(shí)期財(cái)務(wù)管理理論體系的構(gòu)建

(一)完善基礎(chǔ)性財(cái)務(wù)假設(shè)理論

在金融危機(jī)時(shí)期，要逐步完善基礎(chǔ)性財(cái)務(wù)假設(shè)理論，充分挖掘市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿?，為?jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與發(fā)展奠定重要的基礎(chǔ)性內(nèi)容?；A(chǔ)性財(cái)務(wù)假設(shè)理論以經(jīng)濟(jì)人為基礎(chǔ)，但是這其中包含了一定程度的非理性成分，并且將人的非經(jīng)濟(jì)性也納入其中，這將影響基礎(chǔ)性財(cái)務(wù)假設(shè)理論的科學(xué)性。市場(chǎng)是處于不斷的變化、發(fā)展和運(yùn)作之中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)的變化具有一定的不可預(yù)見(jiàn)性，因此，要在人本非理性的思想基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)理性假設(shè)到有限理性假設(shè)的有機(jī)轉(zhuǎn)變，以此為前提構(gòu)建相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理理論，推動(dòng)新古典財(cái)務(wù)管理的穩(wěn)步發(fā)展。

(二)制定科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

在金融危機(jī)時(shí)期，要制定科學(xué)化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，設(shè)置有針對(duì)性和可行性較強(qiáng)的未來(lái)發(fā)展計(jì)劃，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定下的財(cái)務(wù)管目標(biāo)以提高經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性為前提，具體可細(xì)化到提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)理論的最大化，但是在金融危機(jī)時(shí)期，絕大多數(shù)企業(yè)瀕臨倒閉破產(chǎn)，此時(shí)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)以規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，縮減企業(yè)負(fù)債成本為基礎(chǔ)，從自身發(fā)展的實(shí)際情況入手，及時(shí)調(diào)整企業(yè)的投資計(jì)劃，并對(duì)自身的發(fā)展資產(chǎn)進(jìn)行重新的評(píng)估，實(shí)現(xiàn)企業(yè)負(fù)債最小化。

(三)優(yōu)化配置財(cái)務(wù)決策的排序

在金融危機(jī)時(shí)期，要優(yōu)化配置財(cái)務(wù)決策的排序，重組財(cái)務(wù)要素的順序理論，為企業(yè)營(yíng)造新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。一般情況下，財(cái)務(wù)管理理論以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)濟(jì)為主要前提，因而其財(cái)務(wù)決策依據(jù)則是投資、融資到股利分配，但是在金融危機(jī)時(shí)期，這一決策方式會(huì)加重企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，加大企業(yè)的負(fù)債壓力。因此，金融危機(jī)時(shí)期財(cái)務(wù)管理理論要優(yōu)化配置財(cái)務(wù)決策順序，以提高償債能力為中心進(jìn)行相關(guān)活動(dòng)的有效擴(kuò)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

(四)健全金融投資的相關(guān)理論

在金融危機(jī)時(shí)期，要健全金融投資的相關(guān)理論，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體形勢(shì)進(jìn)行綜合性考慮，考慮到多種投資主體在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位，并顧及其投資成本，提高經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。在金融危機(jī)時(shí)期，個(gè)體投資者的非理性投資較為強(qiáng)烈，因此，政府要充分發(fā)揮自身的宏觀調(diào)控職能，提高投資者的信心，實(shí)現(xiàn)先股后債。在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)發(fā)展之中，不同股利結(jié)構(gòu)的企業(yè)其支付方式也不盡相同，要采取有針對(duì)性的方式制定相應(yīng)的股利結(jié)構(gòu)管理理論，并完善法規(guī)對(duì)其進(jìn)行一定的約束。

(五)確立套利定價(jià)理論的地位

在金融危機(jī)時(shí)期，要確立套利定價(jià)理論的地位，進(jìn)一步完善資本資產(chǎn)定價(jià)理論，為金融危機(jī)時(shí)期財(cái)務(wù)管理理論體系的構(gòu)建提供可行性發(fā)展思路。在金融危機(jī)時(shí)期，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)的變化，投資者的目標(biāo)則是實(shí)現(xiàn)了由經(jīng)濟(jì)利益的提高到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)最大化的有效轉(zhuǎn)變，因此，在在金融危機(jī)這一特殊時(shí)期當(dāng)中，要以投資者的投資目標(biāo)為基礎(chǔ)，并以此為理論構(gòu)建的方向，確立套利定價(jià)理論的地位，更好的為財(cái)務(wù)管理理論體系服務(wù)。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同形式構(gòu)建相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理理論體系，是貫徹和落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的重要舉措，有利于不斷完善我國(guó)財(cái)務(wù)管理理論，更好的為我國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)服務(wù)。在金融危機(jī)時(shí)期，制定出一套非常態(tài)經(jīng)濟(jì)下的有效的財(cái)務(wù)管理體系，是時(shí)代迫切需要，與時(shí)俱進(jìn)，才能在較差的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中，脫穎而出，更好的推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)理論的可持續(xù)發(fā)展。金融危機(jī)會(huì)使對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不利影響，而有效的財(cái)務(wù)管理能促進(jìn)企業(yè)效益的提高以及幫助企業(yè)度過(guò)危機(jī)，進(jìn)而維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。因此，在金融危機(jī)時(shí)期內(nèi)，要通過(guò)完善基礎(chǔ)性財(cái)務(wù)假設(shè)理論、制定科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、優(yōu)化配置財(cái)務(wù)決策的排序等方面來(lái)構(gòu)建相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理體系，使其對(duì)企業(yè)進(jìn)而對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正向作用。

參考文獻(xiàn)：

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[3]姜霖.論金融危機(jī)背景下外貿(mào)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化,2014,12:139-141

篇6

結(jié)合市場(chǎng)需求，對(duì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)中金融課程體系的設(shè)置現(xiàn)狀進(jìn)行分析，指出其存在的問(wèn)題，進(jìn)而從課程體系的不同層次提出優(yōu)化設(shè)計(jì)的建議。

關(guān)鍵詞：

財(cái)務(wù)管理專業(yè)；金融課程；課程體系優(yōu)化

中圖分類號(hào)：

F23

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2014）06013402

近年來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，金融市場(chǎng)及相關(guān)機(jī)制的不斷完善，市場(chǎng)對(duì)應(yīng)用型財(cái)務(wù)管理人才的金融學(xué)素養(yǎng)提出了更高地要求。為適應(yīng)這種需求變化，金融學(xué)相關(guān)課程在當(dāng)前高等院校財(cái)務(wù)管理專業(yè)課程體系中的優(yōu)化設(shè)計(jì)顯得尤為重要。

1 財(cái)務(wù)管理專業(yè)人才金融知識(shí)的市場(chǎng)需求分析

1.1 應(yīng)用型財(cái)務(wù)管理的興起加強(qiáng)了財(cái)務(wù)管理專業(yè)的復(fù)合性

近年來(lái)，隨著我國(guó)高等教育的結(jié)構(gòu)調(diào)整和人力資源市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的發(fā)展變化，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入高等教育大眾化階段，大學(xué)本科教育已經(jīng)從傳統(tǒng)的“精英教育”轉(zhuǎn)化為“大眾教育”，趨向于“應(yīng)用型”教育。經(jīng)過(guò)應(yīng)用型本科教育的畢業(yè)生，具備相應(yīng)領(lǐng)域的綜合職業(yè)能力和全面素質(zhì)，在基礎(chǔ)理論、專業(yè)理論知識(shí)和實(shí)踐技術(shù)能力等方面具有應(yīng)用和復(fù)合性，能夠更好地適應(yīng)社會(huì)的需要。

為此，許多本科院校的財(cái)務(wù)管理本科專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)漸漸發(fā)生變化，不再是傳統(tǒng)的高級(jí)財(cái)務(wù)管理人才，而是定位于應(yīng)用型專門人才，即培養(yǎng)掌握財(cái)務(wù)管理基本知識(shí)，具有運(yùn)用會(huì)計(jì)理論、財(cái)務(wù)管理理論、金融投資理論和知識(shí)進(jìn)行理財(cái)?shù)葘I(yè)能力，能夠在企業(yè)、證券公司、銀行、政府機(jī)關(guān)以及社會(huì)中介機(jī)構(gòu)從事資金管理、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)咨詢、證券投資、會(huì)計(jì)核算等工作的高素質(zhì)應(yīng)用型專門人才。這種轉(zhuǎn)變無(wú)疑加強(qiáng)了財(cái)務(wù)管理專業(yè)的復(fù)合性，對(duì)學(xué)科交叉尤其是金融理財(cái)?shù)牟糠痔岢隽烁咭蟆Ｋ?，?cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生必須具備一定的金融知識(shí)才有可能成為適應(yīng)時(shí)展的應(yīng)用型財(cái)務(wù)管理人才。

1.2 金融環(huán)境的變化對(duì)財(cái)務(wù)人員提出更高的要求

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的深入發(fā)展，金融市場(chǎng)不斷完善并逐漸成為各種財(cái)務(wù)活動(dòng)賴以生存的基本環(huán)境。從事財(cái)務(wù)活動(dòng)的財(cái)務(wù)管理人員，不可避免會(huì)參與其中。

首先，隨著世界經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展，金融領(lǐng)域的跨國(guó)活動(dòng)也在迅猛發(fā)展，金融的全球化促使資金在全世界范圍內(nèi)重新配置，既為發(fā)達(dá)國(guó)家的“剩余”資金提供了更為廣闊的投資空間，同時(shí)也為發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)了更多的融資機(jī)會(huì)。各種金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，境外投資機(jī)構(gòu)紛紛涌入，一方面為企業(yè)籌資、投資提供了更多的選擇，另一方面又使企業(yè)處于極大的金融風(fēng)險(xiǎn)中。這些對(duì)財(cái)務(wù)人員的理財(cái)觀念、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、知識(shí)結(jié)構(gòu)和能力等方面提出了更高的要求。

其次，我國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模不斷壯大，有力地推動(dòng)了企業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，直接融資與間接融資實(shí)現(xiàn)了歷史性突破。但目前有效的資本約束還未形成，這就要求財(cái)務(wù)人員熟悉、掌握相關(guān)市場(chǎng)的法律法規(guī)要求和運(yùn)作規(guī)律，并具有較強(qiáng)的發(fā)展適應(yīng)能力。

因此，市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的要求進(jìn)一步提高，不僅要求其掌握專業(yè)核心知識(shí)，具有綜合運(yùn)用能力，而且還要了解金融市場(chǎng)、熟悉金融機(jī)構(gòu)、能夠理解我國(guó)金融機(jī)制及法規(guī)。要培養(yǎng)此類人才，在其系統(tǒng)的專業(yè)學(xué)習(xí)過(guò)程中，開設(shè)一定數(shù)量的金融類課程必不可少。

2 財(cái)務(wù)管理專業(yè)金融課程體系的設(shè)置現(xiàn)狀

目前，我國(guó)高等院校財(cái)務(wù)管理本科專業(yè)所采用的課程體系框架多分為五個(gè)層次：公共課、專業(yè)基礎(chǔ)課、專業(yè)主干課、限制性選修課、任意選修課。作為第一個(gè)層次的公共課，即為通識(shí)教育課程，強(qiáng)調(diào)注重科學(xué)教育與人文教育的融合，奠定素質(zhì)教育的基礎(chǔ)。包括思想道德修養(yǎng)、大學(xué)英語(yǔ)、高等數(shù)學(xué)等通識(shí)課程。因其與專業(yè)性質(zhì)無(wú)關(guān)，故不必開設(shè)金融課程。后四層都屬于專業(yè)教育課程，不同層次中金融類課程的設(shè)置也有所不同。

2.1 專業(yè)基礎(chǔ)課中，幾乎沒(méi)有金融類課程

開設(shè)專業(yè)基礎(chǔ)課程的目的是為學(xué)生專業(yè)課的學(xué)習(xí)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。如今，各高等院校普遍接受的財(cái)務(wù)管理專業(yè)基礎(chǔ)課程有：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、基礎(chǔ)會(huì)計(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)法、甚至運(yùn)籌學(xué)和管理信息系統(tǒng)等。這些課程的設(shè)置并無(wú)不妥，但對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的生存環(huán)境――金融市場(chǎng)，及具有千絲萬(wàn)縷聯(lián)系的各種金融機(jī)構(gòu)未作絲毫介紹，這顯現(xiàn)出專業(yè)基礎(chǔ)課的設(shè)置尚有欠缺之處，亟待進(jìn)一步完善。

2.2 專業(yè)主干課中金融類課程有所增加

專業(yè)主干課是構(gòu)成財(cái)務(wù)專才部分能力的核心課程，也是本專業(yè)區(qū)別于其他專業(yè)的重要標(biāo)志，我國(guó)高等院校傳統(tǒng)選擇的為中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、投資學(xué)、高級(jí)財(cái)務(wù)管理、國(guó)際財(cái)務(wù)管理等課程。其中投資學(xué)為金融學(xué)課程，在財(cái)務(wù)活動(dòng)的三個(gè)環(huán)節(jié)，即籌資、投資和分配業(yè)務(wù)中，投資是中心，投資的需求決定了籌資的規(guī)模，投資的預(yù)期收益構(gòu)成了籌資成本的約束條件。而投資的現(xiàn)實(shí)收益則成為財(cái)務(wù)分配的基礎(chǔ)。因此將其作為重點(diǎn)內(nèi)容設(shè)置為專業(yè)主干課。

隨著財(cái)務(wù)管理專業(yè)課程體系的發(fā)展，除了傳統(tǒng)開設(shè)的投資學(xué)課程外，各高校對(duì)專業(yè)主干課也進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整。如復(fù)旦大學(xué)的必修課增加了金融市場(chǎng)和金融計(jì)量分析；中國(guó)人民大學(xué)開設(shè)了貨幣銀行學(xué)和資本運(yùn)營(yíng)；東北財(cái)經(jīng)大學(xué)開設(shè)了金融學(xué)和公司理財(cái)?shù)?。這說(shuō)明各高校都在不同程度上增加了財(cái)務(wù)管理專業(yè)主干課中的金融類課程數(shù)量。

2.3 專業(yè)選修課中金融類課程隨不同院校的特點(diǎn)而變化

專業(yè)限選課和專業(yè)任選課的課程設(shè)置，體現(xiàn)出各高校對(duì)本校財(cái)務(wù)管理專業(yè)的培養(yǎng)方向。所以，在不同的本科院校，選修課中金融類課程設(shè)置的多少和具體的開設(shè)種類都有所不同。如復(fù)旦大學(xué)在專業(yè)課程設(shè)置上，特別重視學(xué)生的金融基礎(chǔ)，金融學(xué)相關(guān)課程設(shè)置的非常細(xì)致，十二門的選修課中金融類課程如金融工程、期權(quán)與期貨、金融實(shí)務(wù)、保險(xiǎn)學(xué)、中國(guó)金融市場(chǎng)等占了九個(gè)。而中國(guó)人民大學(xué)在重視核心專業(yè)課程的基礎(chǔ)上，更看重的是會(huì)計(jì)類專業(yè)課程，所以在其二十多門的選修課程中，金融類課程僅僅只有保險(xiǎn)學(xué)、國(guó)際金融學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)、期貨貿(mào)易和證券投資學(xué)五門。其中證券投資學(xué)是必選課，是作為專業(yè)主干課中沒(méi)有開設(shè)投資學(xué)的必要補(bǔ)充。

綜上分析，在當(dāng)今本科院校的財(cái)務(wù)管理專業(yè)課程體系中，金融類課程已占一席之地。但對(duì)比我國(guó)龐雜多樣的現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)需求，金融類課程的設(shè)置在數(shù)量和種類上明顯不足，為能培養(yǎng)出真正滿足市場(chǎng)需要的財(cái)務(wù)管理人才，必須對(duì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)的課程體系進(jìn)行調(diào)整，對(duì)其中金融課程的設(shè)置進(jìn)一步優(yōu)化。

3 金融類課程在財(cái)務(wù)管理專業(yè)課程體系中的優(yōu)化設(shè)計(jì)

3.1 增加專業(yè)基礎(chǔ)課中的初級(jí)金融課程

在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，財(cái)務(wù)管理和金融學(xué)的關(guān)系非常密切，二者的英文都是與資金運(yùn)動(dòng)有關(guān)的“Finance”一詞。在我國(guó)的現(xiàn)實(shí)生活中，兩個(gè)學(xué)科的交叉融合之處也越來(lái)越多。所以在財(cái)務(wù)管理專業(yè)基礎(chǔ)課中，應(yīng)至少開設(shè)一入門級(jí)金融課程，如《金融學(xué)》或《貨幣銀行學(xué)》，這兩門課內(nèi)容相似只是角度不同，都是比較淺顯但較為全面的對(duì)金融學(xué)進(jìn)行了介紹。通過(guò)這門課的學(xué)習(xí)，學(xué)生可以了解財(cái)務(wù)管理的對(duì)象――貨幣的產(chǎn)生發(fā)展、相關(guān)形態(tài)制度的演變；可以掌握財(cái)務(wù)分析中關(guān)鍵因素――利率其作用及運(yùn)行機(jī)制；可以初步認(rèn)識(shí)籌資或投資等財(cái)務(wù)活動(dòng)所接觸到的各種金融機(jī)構(gòu)或金融市場(chǎng)。

如今，大多數(shù)高校都將這門課開設(shè)到專業(yè)主干課中。這實(shí)際上是混淆了《金融學(xué)》與財(cái)務(wù)管理專業(yè)其他核心主干課程的關(guān)系，二者不應(yīng)是并列而應(yīng)是前者為后者的學(xué)習(xí)進(jìn)行鋪墊和打基礎(chǔ)。因此，應(yīng)將《金融學(xué)》調(diào)至專業(yè)基礎(chǔ)課程中。如果學(xué)校較為重視財(cái)務(wù)管理專業(yè)金融知識(shí)的培養(yǎng)，還可在專業(yè)基礎(chǔ)課中除《金融學(xué)》外，再加設(shè)一門金融課程，如《金融市場(chǎng)學(xué)》等。

3.2 加強(qiáng)專業(yè)主干課中的金融實(shí)踐環(huán)節(jié)

市場(chǎng)迫切需求的應(yīng)用型財(cái)務(wù)管理人才，主要看重的是其靈活運(yùn)用會(huì)計(jì)理論、財(cái)務(wù)管理理論、金融投資理論和知識(shí)進(jìn)行理財(cái)?shù)膶I(yè)能力。這些能力的形成不僅在于財(cái)務(wù)主干課程的理論學(xué)習(xí)，更在于實(shí)踐能力的培養(yǎng)。現(xiàn)實(shí)生活的財(cái)務(wù)活動(dòng)與金融工具、金融機(jī)構(gòu)，以及整個(gè)金融市場(chǎng)都有著密切聯(lián)系，因此，僅僅加大專業(yè)主干課中金融類課程的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還應(yīng)加強(qiáng)培養(yǎng)財(cái)務(wù)管理和金融相互交融的實(shí)踐操作能力。

一般來(lái)說(shuō)，盡可能將專業(yè)主干課中的金融類課程放在全真模擬實(shí)驗(yàn)室中，通過(guò)采用模擬炒股實(shí)驗(yàn)、上市公司融資實(shí)驗(yàn)、項(xiàng)目投資決策實(shí)驗(yàn)、甚至沙盤對(duì)抗實(shí)驗(yàn)等設(shè)計(jì)性實(shí)驗(yàn)方法，著重訓(xùn)練學(xué)生在掌握財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本技能的前提下，整理運(yùn)用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，設(shè)計(jì)分析模型的綜合能力。即便不具備全真模擬實(shí)驗(yàn)室的高等院校，也可采用案例教學(xué)、課堂討論等基本方法，使參與其中的學(xué)生能夠更加直觀的掌握財(cái)務(wù)金融知識(shí)，為其今后的實(shí)踐操作奠定了基礎(chǔ)。

3.3 設(shè)置專業(yè)選修課中金融類課程的學(xué)分下限

雖然在各高校財(cái)務(wù)管理專業(yè)課程體系的選修課中，都開設(shè)了金融類課程。這些課程表面上依賴于學(xué)生自己的興趣選擇，學(xué)校并無(wú)特別要求，但學(xué)校對(duì)該專業(yè)培養(yǎng)重點(diǎn)和方向的不同導(dǎo)向潛移默化影響著學(xué)生。如上海財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)，本身就隸屬于會(huì)計(jì)學(xué)院，該專業(yè)學(xué)生在專業(yè)限選和任選課的選擇上，必然以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)有關(guān)課程為核心，多選擇公司治理、高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、企業(yè)價(jià)值評(píng)估等課程。這樣培養(yǎng)出來(lái)的財(cái)務(wù)管理人才，不能完全滿足我國(guó)金融環(huán)境的變化。

為了能夠培養(yǎng)出既能滿足金融市場(chǎng)需求，同時(shí)又能突顯學(xué)校自身特點(diǎn)的財(cái)務(wù)管理人才，可以在財(cái)務(wù)管理專業(yè)選修課，主要是專業(yè)限選課中設(shè)置金融類課程的學(xué)分下限。例如，若某學(xué)校財(cái)務(wù)管理專業(yè)限選課一共要求30學(xué)分，其中金融類課程不低于8學(xué)分。這樣，選修課中金融類課程的種類及數(shù)量多少，仍由學(xué)校根據(jù)自身對(duì)該專業(yè)人才培養(yǎng)的重點(diǎn)來(lái)設(shè)置，只是為了配合市場(chǎng)需要對(duì)學(xué)生所掌握的金融知識(shí)進(jìn)一步提出了要求，而此要求還兼顧了學(xué)生個(gè)人的興趣偏好。

總之，市場(chǎng)環(huán)境的變化加強(qiáng)了財(cái)務(wù)管理專業(yè)與金融專業(yè)的學(xué)科交叉性質(zhì)，提高了財(cái)務(wù)管理專業(yè)人才對(duì)金融知識(shí)的要求。因此，必須正確認(rèn)識(shí)金融類課程在財(cái)務(wù)管理專業(yè)課程體系中的地位和作用，對(duì)其進(jìn)行合理設(shè)置，從而實(shí)現(xiàn)優(yōu)化財(cái)務(wù)管理本科專業(yè)整個(gè)課程體系的目的，才能真正培養(yǎng)出與時(shí)俱進(jìn)的現(xiàn)代應(yīng)用型財(cái)務(wù)管理專業(yè)人才。

參考文獻(xiàn)

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篇7

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管體系；大數(shù)據(jù)

互聯(lián)網(wǎng)金融指的是傳統(tǒng)金融利用互聯(lián)網(wǎng)和信息通訊技術(shù)相結(jié)合來(lái)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新形式金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融并非金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的簡(jiǎn)單累加，而是在實(shí)現(xiàn)安全與互聯(lián)互通技術(shù)水平上的適應(yīng)新需求而產(chǎn)生的新模式、新業(yè)務(wù)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的新興領(lǐng)域。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不僅和傳統(tǒng)的交易所模式相結(jié)合，更興起了個(gè)人化金融的模式。在便利投資者的同時(shí)，也加大了監(jiān)管的難度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅存在傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，在結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)之后，新的風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。本文將從互聯(lián)網(wǎng)金融的幾種模式及其特征分析出發(fā)，探討其存在的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制的不足，結(jié)合大數(shù)據(jù)理論提出監(jiān)管體系的構(gòu)造建議。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的模式和風(fēng)險(xiǎn)

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的幾種模式分析

按照互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融影響程度的大小，主要可以將互聯(lián)網(wǎng)金融分成三種模式（如表一示），傳統(tǒng)金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化，網(wǎng)絡(luò)改進(jìn)型金融工具和新型互聯(lián)網(wǎng)金融工具。

（1）傳統(tǒng)金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化，這一類別的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的代表是網(wǎng)絡(luò)銀行。其主要特征是僅僅利用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的便捷性，并沒(méi)有改變金融的雙方主體。并且靈活性較弱，安全性較高。該模式中的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)僅僅是一種工具，主要的特征與傳統(tǒng)金融差別不大。因此對(duì)于該種模式的監(jiān)管，主要還是以傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式為主，其主體清晰，主要是大型的銀行，券商，保險(xiǎn)公司等。內(nèi)涵的風(fēng)險(xiǎn)較小。

（2）網(wǎng)絡(luò)改進(jìn)型金融工具，這一類別的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的代表是余額寶。其主要特征是不僅僅利用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的便捷性，也應(yīng)用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融通性，將多種功能融為一體，金融的雙方主體初步發(fā)生了變化。靈活性加強(qiáng)，存在有一定的風(fēng)險(xiǎn)，較之簡(jiǎn)單的互聯(lián)網(wǎng)加金融模式，詐騙，違規(guī)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)頻現(xiàn)。該模式中的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)和傳統(tǒng)金融有機(jī)融合，將多種功能融為一體，比如余額寶，就同時(shí)實(shí)現(xiàn)了投資增值的功能和消費(fèi)的功能，將傳統(tǒng)的借記卡業(yè)務(wù)和基金投資業(yè)務(wù)合二而一。監(jiān)管的主體不僅包括大中型的金融機(jī)構(gòu)，還需要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)行控制。

（3）新型互聯(lián)網(wǎng)工具，這一類別的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的代表主要是眾籌平臺(tái)和P2P平臺(tái)。其主要特征在于利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，產(chǎn)生了傳統(tǒng)金融所無(wú)法形成的效應(yīng)。比如眾籌平臺(tái)，就是一種集合小規(guī)模資金進(jìn)行投Y的金融模式，而P2P，更是將傳統(tǒng)金融的主體擴(kuò)張到兩個(gè)自然人之間，大大強(qiáng)化了金融的靈活性，此時(shí)的金融主體相對(duì)于傳統(tǒng)的金融主體發(fā)生了本質(zhì)性的改變。大中型金融機(jī)構(gòu)退居幕后，小型金融機(jī)構(gòu)甚至普通的互聯(lián)網(wǎng)公司都可以成為金融雙方。靈活性極強(qiáng)，但是風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步增加。E租寶、中信公司、美微傳媒等欺詐事件頻傳，其原因在于國(guó)家的立法監(jiān)管總是存在滯后的，難以應(yīng)對(duì)日新月異的金融變局。其深層次原因則在于主體的繁多和復(fù)雜，難以完成風(fēng)險(xiǎn)控制。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析

互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)主要存在于制度層面，技術(shù)層面和商業(yè)層面，對(duì)此我們進(jìn)行如下的分類討論。

（1）法律和制度風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前我國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主要還是以證券法，合同法等作為監(jiān)管的基礎(chǔ)的。但是作為對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)適應(yīng)性很強(qiáng)的法律，其針對(duì)性就存在問(wèn)題。無(wú)法針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中存在的固有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管和控制，造成P2P平臺(tái)可能涉嫌刑事犯罪的風(fēng)險(xiǎn)。由于金融監(jiān)管當(dāng)局尚未出臺(tái)文件界定p2p平臺(tái)定位和業(yè)務(wù)范圍，我國(guó)的P2P借貸很容易在監(jiān)管不完善的層面上出現(xiàn)違規(guī)行為，甚至觸及刑事犯罪，按照當(dāng)前我國(guó)刑法經(jīng)濟(jì)類犯罪的規(guī)定，P2P的職業(yè)放貸人功能可能觸犯非法集資類犯罪，貸款證券化很有違反證券法不得違規(guī)發(fā)行證券的相關(guān)規(guī)定。與此同時(shí)，P2P平臺(tái)的分散性和隱秘性使得洗錢犯罪在P2P平臺(tái)上頻繁發(fā)生，由于目前反洗錢機(jī)構(gòu)對(duì)P2P平臺(tái)不進(jìn)行監(jiān)督，非法收入可以的出借給不同的出借人，最終實(shí)現(xiàn)洗錢的目的。

（2）技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)，在技術(shù)的開發(fā)上，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)本身就存在不完善的特征，由于設(shè)計(jì)構(gòu)思的片面性以及安全性不足等問(wèn)題，將會(huì)導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)存在技術(shù)漏洞。極易出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)黑客非法入侵系統(tǒng)后盜取客戶信息而造成客戶損失，一旦客戶信息被黑客或病毒利用，不僅僅會(huì)對(duì)顧客造成騷擾信息等問(wèn)題，更為嚴(yán)重的是利用這些信息進(jìn)行的對(duì)金融機(jī)構(gòu)的詐騙問(wèn)題。云計(jì)算平臺(tái)承載了大量的金融業(yè)務(wù)和用戶信息，但就平臺(tái)本身而言，其極易成為黑客攻擊的目標(biāo)，一旦攻擊成功，將造成重大損失。另外互聯(lián)網(wǎng)金融計(jì)算和數(shù)據(jù)歸屬地分布的廣泛性、欠均衡性及不確定性也會(huì)直接導(dǎo)致諸多不良信息源難以分辨。一般來(lái)說(shuō)對(duì)于金融體系的宏觀整合將會(huì)造成微觀層面監(jiān)管的不力。

（3）流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)，這是幾乎所有的金融模式都存在的問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)金融也不外如是。所謂流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，就是指的是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)無(wú)法滿足投資人體現(xiàn)需求的風(fēng)險(xiǎn)，該種風(fēng)險(xiǎn)存在有兩種產(chǎn)生機(jī)制，其一就是龐氏騙局，或者叫意大利香腸問(wèn)題。也就是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將后投入的資金作為先期投入資金的利息，以此吸引大量的資金，但是最終總會(huì)產(chǎn)生資金鏈斷裂的問(wèn)題，這是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)都無(wú)法應(yīng)對(duì)大量的提現(xiàn)需求而瓦解。其二是挪用資金的問(wèn)題，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管不足會(huì)導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)將資金挪用到其他高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的項(xiàng)目上去，一旦投資失敗，最終也將無(wú)法面對(duì)投資者的提現(xiàn)需求。信用風(fēng)險(xiǎn)是與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相伴生的，借款方的違約將影響互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的資金問(wèn)題，從而帶來(lái)投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管必要性的分析

金融服務(wù)業(yè)在一個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)科學(xué)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系中有著非常重要的地位，因此對(duì)于金融服務(wù)業(yè)的監(jiān)管對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展有著極其重要的意義。而互聯(lián)網(wǎng)金融是金融發(fā)展的新形態(tài)，也是現(xiàn)代金融未來(lái)發(fā)展的大方向，對(duì)于其存在的固有風(fēng)險(xiǎn)，只有進(jìn)行合理的監(jiān)管和控制，才能保證投資者的資金安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。如表2示，筆者總結(jié)了近年來(lái)的幾起有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的代表性案例。

從上表可見(jiàn)，涉案金額從最初的35萬(wàn)到430億元，短短三年時(shí)間，涉案金額擴(kuò)大了上百倍，并且可以發(fā)現(xiàn)，2015年隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的快速發(fā)展，代表性案例和涉案金額飛速擴(kuò)大，據(jù)統(tǒng)計(jì)示，2015年互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙的案件高達(dá)929件，因此加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是極其必要的。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀及其不足

1.立法滯后，行政管理缺乏依據(jù)

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展缺乏健全法律法規(guī)體系的規(guī)范。在我國(guó)當(dāng)前的法律體制之下，不存在專門針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律文件，更不可能存在一整套的準(zhǔn)入，監(jiān)管，處罰的法律體系。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的法律約束主要散見(jiàn)于一些基本的法律法規(guī)，部門規(guī)章和地方政府的規(guī)范性文件。一般而言在廣義法律規(guī)范上，互聯(lián)網(wǎng)主要受《中華人民共和國(guó)民法通則》和《合同法》調(diào)整。征信，擔(dān)保功能則受到《擔(dān)保法》和《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》的約束；而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的利率問(wèn)題，則見(jiàn)于最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件的司法解釋當(dāng)中。這樣分散的立法體系，無(wú)疑使得互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管出現(xiàn)了很大的問(wèn)題，法律的體系解釋和法律的整體協(xié)調(diào)都存在問(wèn)題，

另外由于法律法規(guī)體系的不健全，較多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)只能采取行業(yè)公約的形式來(lái)進(jìn)行限制，比如P2P行業(yè)出臺(tái)了有關(guān)P2P的行業(yè)公約，但是這種公約的約束力僅僅相當(dāng)于法人之間簽訂的民事合同，不存在強(qiáng)制執(zhí)行力，很難起到真正的監(jiān)管作用。

2.監(jiān)管主體多元化，責(zé)任形態(tài)不清

2016年8月17日，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合工業(yè)和信息化部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室制定并《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）《辦法》明確了銀監(jiān)會(huì)作為主要監(jiān)督機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)制定監(jiān)管細(xì)則，各省級(jí)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)協(xié)調(diào)，工業(yè)信息化部負(fù)責(zé)信息活動(dòng)監(jiān)管，公安部負(fù)責(zé)對(duì)犯罪問(wèn)題進(jìn)行監(jiān)管，處罰其中違反安全監(jiān)管的活動(dòng)。由此可見(jiàn)，《辦法》對(duì)監(jiān)管主體間的職責(zé)范圍是明確的，但其配合機(jī)制、領(lǐng)導(dǎo)與報(bào)告關(guān)系卻沒(méi)能做出詳細(xì)的規(guī)定。僅靠各部門在各自責(zé)權(quán)范圍內(nèi)的工作，可能會(huì)引起各行其是的局面。另外，各部門間的溝通機(jī)制、報(bào)告關(guān)系不明，在致力于消除互聯(lián)網(wǎng)金融的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，本身可能會(huì)陷入監(jiān)管信息不對(duì)稱的困局中，部門間的溝通效果難以預(yù)計(jì)。同時(shí)，該監(jiān)管機(jī)制的設(shè)立，在層級(jí)的設(shè)計(jì)上存在問(wèn)題，中央各個(gè)機(jī)構(gòu)的相互協(xié)同存在問(wèn)題，同時(shí)地方各級(jí)執(zhí)法機(jī)構(gòu)，存在雙重管理的問(wèn)題，也就是一方面付出省級(jí)政府的領(lǐng)導(dǎo)，一方面服從國(guó)務(wù)院部門的領(lǐng)導(dǎo)，容易產(chǎn)生行政效率的低下。此外對(duì)于投資人而言，政府機(jī)構(gòu)的保護(hù)并不直接，而只是間接限制和控制了風(fēng)險(xiǎn)從而保護(hù)了投資人的利益。

3.規(guī)則管理過(guò)于嚴(yán)格，阻礙市場(chǎng)活力

在《辦法》中，對(duì)同一借款人的借款限額也做出了明確規(guī)定：自然人或者法人在單一平臺(tái)和不同平臺(tái)的借款數(shù)額都有明確的規(guī)定。其中，單一法人在不同互聯(lián)網(wǎng)金融借款平臺(tái)的最大借款數(shù)額不超過(guò)500萬(wàn)元。對(duì)借款設(shè)置最高限額這一做法屬于是一種規(guī)則導(dǎo)向的監(jiān)管體制，規(guī)則導(dǎo)向的金融監(jiān)管體系是指在該體系下由一整套金融監(jiān)管法律和規(guī)定來(lái)約束，這種規(guī)則導(dǎo)向的行為存在兩種特征，第一是全面性，這種金融監(jiān)管的控制，將會(huì)對(duì)整個(gè)體制中的大部分業(yè)務(wù)進(jìn)行控制，但是這種看似全面性的管理存在兩種問(wèn)題，首先管理體制的滯后性會(huì)使金融監(jiān)管無(wú)法跟上體制更新的步伐，其次全面化的管理也將限制新金融模式的誕生。第二是形而上的模式，對(duì)于數(shù)額的限制會(huì)使得管理體制的僵化，對(duì)于金融而言，供給和需求本就會(huì)確定某項(xiàng)目的籌資數(shù)額，市場(chǎng)對(duì)于籌資情況的反映才是最真實(shí)的，如果控制資金額度，不僅造成市場(chǎng)機(jī)制扭曲，更無(wú)法考慮到經(jīng)濟(jì)發(fā)展和通貨膨脹的動(dòng)態(tài)問(wèn)題。

4.未體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的特征

《辦法》是當(dāng)前國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的指向性文件，但是其確定的方向卻存在問(wèn)題，在該文件中，最首要意義就在于明確了P2P借貸平臺(tái)的性質(zhì)--信息中介，而非資金中介，由此展開的一些辦法也相一致地致力于避免平臺(tái)成為資金池、甚至出現(xiàn)“龐氏騙局”的可能。但是，如前文所述，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展形態(tài)而言，最終必然還是會(huì)出現(xiàn)一個(gè)真正的網(wǎng)絡(luò)資金平臺(tái)，如果為了控制互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，就將P2P平臺(tái)限定為信息平臺(tái)，這與互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向是相違背的。其次，《辦法》對(duì)平臺(tái)的信息披露提出了嚴(yán)格的要求，有力地回應(yīng)了互聯(lián)網(wǎng)金融中由信息不對(duì)稱引起的風(fēng)險(xiǎn)。但是，不得不指出，這種金融監(jiān)管的形式和傳統(tǒng)的金融并沒(méi)有任何本質(zhì)性的區(qū)別。不能針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的特征，制定監(jiān)管政策，形成監(jiān)管體系，不僅無(wú)法對(duì)癥下藥，解決互聯(lián)網(wǎng)金融獨(dú)特的問(wèn)題，更加麻煩的是也會(huì)使得互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展受到遏制。這才是真正的危害之處。

三、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系建設(shè)的建議

根據(jù)我們上文分析的互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)狀，我們可以按如下思路分析，如圖一所示，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的時(shí)候需要對(duì)癥下藥，針對(duì)存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合分析和考察。

1.加強(qiáng)立法和行政法規(guī)的制定

目前我國(guó)大量的互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)定散見(jiàn)于民商法體系當(dāng)中，筆者認(rèn)為，在法律制定的過(guò)程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)適時(shí)充實(shí)有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律。國(guó)家對(duì)于任何一種制度的建設(shè)，立法應(yīng)當(dāng)先行。完善的立法，不僅有利于互聯(lián)網(wǎng)金融體系的運(yùn)作，還可以將監(jiān)管主體確定下來(lái)，統(tǒng)一監(jiān)管模式。在法律體系中，互聯(lián)網(wǎng)金融存在于最高位階的部門法是有必要的，互聯(lián)網(wǎng)金融靈活，跨界。不同地區(qū)的規(guī)范性文件和不同部門之間的規(guī)章，都難以全面覆蓋。只有像證券法那樣的法律，才能夠覆蓋其各方各面。另外也可以提出有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的基本原則，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的重要方向。

2.完善監(jiān)管主體的制度設(shè)計(jì)

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管制度設(shè)計(jì)，筆者認(rèn)為可以從三個(gè)角度來(lái)設(shè)計(jì)。也就是政府監(jiān)管角度，行業(yè)自律協(xié)會(huì)角度和投資者權(quán)益保護(hù)協(xié)會(huì)三個(gè)方向。

首先是政府監(jiān)管，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，筆者認(rèn)為應(yīng)該采取類似反壟斷執(zhí)法的監(jiān)管體系，國(guó)家商務(wù)部、國(guó)家工商行政管理總局、國(guó)家發(fā)改委三家機(jī)構(gòu)分頭執(zhí)行反壟斷法，然后以國(guó)務(wù)院反壟斷委員會(huì)統(tǒng)籌相關(guān)事宜。在目前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置而言，可以設(shè)立一個(gè)國(guó)務(wù)院的互聯(lián)網(wǎng)金融管理辦公室作為統(tǒng)籌管理的部門，以此提高行政效率，然后將銀監(jiān)會(huì)，中國(guó)人民銀行和工業(yè)與信息化部納入其統(tǒng)籌之下，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行全面統(tǒng)籌監(jiān)管。另外省級(jí)監(jiān)管部門以只對(duì)中央機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，防止地方政府與中央部門交叉管理的情況出現(xiàn)。

行業(yè)自律協(xié)會(huì)與政府監(jiān)管相比，作為一種自我約束形式，對(duì)于規(guī)范行業(yè)發(fā)展作用效果更顯著。事實(shí)上對(duì)于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，互聯(lián)網(wǎng)金融的管理嚴(yán)格程度更大程度上是著落與互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律程度。行業(yè)的自律監(jiān)管應(yīng)該在這樣三個(gè)角度入手，首先對(duì)于所有從業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行登記管理，明確責(zé)任人，另外應(yīng)該要求各機(jī)構(gòu)向行業(yè)自律協(xié)會(huì)披露其財(cái)務(wù)信息，這樣既可以保護(hù)商業(yè)秘密，也能夠完善對(duì)于行業(yè)成員的監(jiān)管，最后還應(yīng)該建立行業(yè)信息共享平臺(tái)，完善各方信息的溝通和交流，為大數(shù)據(jù)的充分應(yīng)用打下基礎(chǔ)。

最后，投資者的保護(hù)應(yīng)該更加直接化，可以考慮建立直接的投資者權(quán)益保護(hù)協(xié)會(huì)，對(duì)于在投資者投資過(guò)程中遭遇的各種違規(guī)行為進(jìn)行直接保護(hù)，也將有利于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域公益訴訟的提起。

3.原則性監(jiān)管為主，市場(chǎng)動(dòng)態(tài)化管理

如前文所述，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管現(xiàn)狀是以規(guī)則監(jiān)管為主，而規(guī)則監(jiān)管過(guò)于僵化，難以應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的當(dāng)下情況，筆者認(rèn)為，在監(jiān)管的過(guò)程中，不應(yīng)該以規(guī)則監(jiān)管作為主導(dǎo)，而應(yīng)該使用原則監(jiān)管，擴(kuò)大市場(chǎng)的主觀能動(dòng)性。原則監(jiān)管具有靈活性和動(dòng)態(tài)性，但是也存在監(jiān)管人員任意解釋監(jiān)管細(xì)則從而出現(xiàn)監(jiān)管無(wú)效的問(wèn)題。在這種情況下，最佳的選擇就是建立市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)管理機(jī)制，首先應(yīng)該登記注冊(cè)，審查互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)，建立完善的責(zé)任人系統(tǒng)，強(qiáng)化行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)則和高級(jí)管理人員資質(zhì)的審核。另外應(yīng)該完善資金的托管，模仿基金的運(yùn)作模式，投資者，管理者，控制者三方制衡，建立完善的第三方資金管理機(jī)制。最后應(yīng)該進(jìn)行動(dòng)態(tài)定期審查，完善市場(chǎng)退出的格局。對(duì)于市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)性自主性，充分發(fā)揮。

4.大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用和風(fēng)險(xiǎn)控制

大數(shù)據(jù)（bigdata），指無(wú)法在一定時(shí)間范圍內(nèi)用常規(guī)軟件工具進(jìn)行捕捉、管理和處理的數(shù)據(jù)集合，是需要新處理模式才能具有更強(qiáng)的決策力、洞察發(fā)現(xiàn)力和流程優(yōu)化能力來(lái)適應(yīng)海量、高增長(zhǎng)率和多樣化的信息資產(chǎn)。其中一個(gè)核心的概念就是“海量數(shù)據(jù)”，它將不僅包括結(jié)構(gòu)化和半結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，還將包括非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)以及海量交互數(shù)據(jù)。這一變化給互聯(lián)網(wǎng)金融雙邊市場(chǎng)的資源“自”配置帶來(lái)了可能，同時(shí)，也給監(jiān)管部門對(duì)于海量交易信息的掌握、彼此之間監(jiān)管信息的交換增加了更多可能性。因而筆者認(rèn)為，大數(shù)據(jù)和云計(jì)算將會(huì)對(duì)解決信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)起到重要作用。

大數(shù)據(jù)給監(jiān)管帶來(lái)的變化還將包括以下兩點(diǎn)。首先，監(jiān)管從精確數(shù)據(jù)走向趨勢(shì)分析。在非大數(shù)據(jù)時(shí)代，對(duì)數(shù)據(jù)的處理一般關(guān)注的是精確性，而在大數(shù)據(jù)時(shí)代，由于對(duì)海量數(shù)據(jù)的獲取、計(jì)算都變得更加便捷，且數(shù)據(jù)量將非常大，所以關(guān)注的對(duì)象將不再是細(xì)微差別，而將會(huì)是海量數(shù)據(jù)體現(xiàn)出的趨勢(shì)，抽樣的風(fēng)險(xiǎn)將不復(fù)存在，對(duì)于整體數(shù)據(jù)的分析，將會(huì)有效的完成對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的分析和監(jiān)控，完成數(shù)據(jù)流加現(xiàn)金流雙流的同時(shí)控制。

其次，大數(shù)據(jù)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的雙方均可以達(dá)到較好的風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管作用，大數(shù)據(jù)對(duì)于顧客的征信，將直接預(yù)測(cè)投資者的消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)可能，比如，根據(jù)投資者在其他消費(fèi)購(gòu)買高三學(xué)生的復(fù)習(xí)資料，可以預(yù)期出該投資者很有可能在一年之后需要支出大學(xué)的學(xué)費(fèi)。或者通過(guò)對(duì)該消費(fèi)者的微博信息的統(tǒng)計(jì)，分析出該消費(fèi)者是否具有旅游傾向等。這種人工智能的應(yīng)用將幫助平臺(tái)分析出投資者的資金流動(dòng)可能性，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，另外對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的O管，也可以應(yīng)用大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)出其投資，放貸習(xí)慣，甚至是其法人主體的消費(fèi)投資特征，預(yù)防“跑路”現(xiàn)象的發(fā)生。

四、總結(jié)

本文從互聯(lián)網(wǎng)金融的種類出發(fā)，探討了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性。同時(shí)分析了當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)制的格局，對(duì)其僵化，管理效率低下以及對(duì)互聯(lián)網(wǎng)特征應(yīng)用不充分的問(wèn)題進(jìn)行了分析。最后筆者提出，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)該完善立法，重視監(jiān)管格局的建立，充分發(fā)揮市場(chǎng)的有效性，動(dòng)態(tài)而持久的市場(chǎng)體系，充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，以期達(dá)到對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的有效監(jiān)管。

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篇8

(一)行為風(fēng)險(xiǎn)

行為風(fēng)險(xiǎn)是指，供應(yīng)鏈金融在實(shí)際辦理過(guò)程中無(wú)意間的過(guò)失，給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。這種供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)際應(yīng)用中屬于很難避免的風(fēng)險(xiǎn)模式。在當(dāng)下國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)辦理中，供應(yīng)鏈金融的行為風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)務(wù)管理人員所面臨的核心管理問(wèn)題。

(二)文化差異風(fēng)險(xiǎn)

文化差異風(fēng)險(xiǎn)是指，在構(gòu)成供應(yīng)鏈金融的同時(shí)，不同企業(yè)由于其企業(yè)文化與企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念存在差異性，從而導(dǎo)致金融工作發(fā)生錯(cuò)亂。這種差異性往往會(huì)導(dǎo)致金融供應(yīng)鏈出現(xiàn)混亂，嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

(三)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指，由于市場(chǎng)在發(fā)生變化的時(shí)候，企業(yè)沒(méi)有隨之進(jìn)行銷售計(jì)劃的變動(dòng)，從而造成的商業(yè)銀行還貸風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)廣泛存在于國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融中，為我國(guó)大部分的企業(yè)帶來(lái)不可預(yù)測(cè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)中，普遍存在的一種供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。由于這些中小型企業(yè)處于發(fā)展初期，其自身管理不夠規(guī)范、技術(shù)力量薄弱，缺乏相應(yīng)的信用管理機(jī)制，從而造成了信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，為企業(yè)帶來(lái)了不必要的后果，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)自身的發(fā)展。

二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

(一)物流環(huán)境的錯(cuò)綜復(fù)雜

當(dāng)下，國(guó)內(nèi)的物流發(fā)展水品仍舊處于十分落后的階段，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了一定的阻礙。在我國(guó)物流市場(chǎng)長(zhǎng)期占有主導(dǎo)地位的往往都是生產(chǎn)性企業(yè)自營(yíng)物流和聯(lián)合物流，這種情況導(dǎo)致了規(guī)模較小、技術(shù)落后、缺乏物流管理標(biāo)準(zhǔn)的中小型企業(yè)很難獲得相應(yīng)的物權(quán)保障，在物流過(guò)程中無(wú)法對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行有效管理，使得銀行對(duì)于這類物品的流通也喪失了控制權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)管理無(wú)法正常運(yùn)作，直接導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融存在嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)信用環(huán)境混亂

就我國(guó)目前的金融貿(mào)易信用環(huán)境來(lái)說(shuō)，常規(guī)的貿(mào)易交往往往都是通過(guò)票據(jù)進(jìn)行結(jié)算，這種缺乏有效法律機(jī)制的信用模式，對(duì)于我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展極其不利。今年來(lái)，人民銀行針對(duì)這一情況曾進(jìn)行過(guò)嚴(yán)厲的管理措施，但由于國(guó)內(nèi)缺少相關(guān)的管理規(guī)范，使得我國(guó)貿(mào)易與國(guó)外貿(mào)易在信用環(huán)境上存在極大差別。這一問(wèn)題成為當(dāng)下供應(yīng)鏈金融中的主要矛盾因素。

(三)企業(yè)資金管理不明確

由于國(guó)內(nèi)缺乏專業(yè)的集團(tuán)企業(yè)資金管理體系，使得國(guó)內(nèi)企業(yè)在進(jìn)行資金管理的過(guò)程中，往往存在缺乏專業(yè)管理人才、資金管理部門混亂缺乏實(shí)際作用、投資部門復(fù)雜化沒(méi)有統(tǒng)一的管理機(jī)制等情況，在企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，很多企業(yè)都無(wú)法清楚的區(qū)分資金管理部門和投資部門。這些問(wèn)題，都是由于當(dāng)下國(guó)內(nèi)企業(yè)資金管理缺乏相應(yīng)管理體系，以至于很多企業(yè)在資金的風(fēng)險(xiǎn)性管理上存在不明確、不重視的情況，直接危害到了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范措施

(一)商業(yè)銀行應(yīng)正確選擇合作對(duì)象

在供應(yīng)鏈金融的構(gòu)建過(guò)程中，商業(yè)銀行應(yīng)該正確選擇合作對(duì)象，首先，經(jīng)營(yíng)狀況與銀行合作度成為選擇合作對(duì)象的首要衡量條件，選擇生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定、銀行合作程度較高的企業(yè)，就能在很大程度上規(guī)避供應(yīng)鏈金融中存在的風(fēng)險(xiǎn)，這類企業(yè)包括鋼鐵、石化、電信、汽車等產(chǎn)業(yè)鏈。通過(guò)與這類企業(yè)進(jìn)行合作，在獲得合作經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)還可以幫助銀行有效擴(kuò)大服務(wù)范圍。同時(shí)，銀行也可以通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈成員企業(yè)的詳細(xì)資料進(jìn)行調(diào)查，從而實(shí)現(xiàn)在供應(yīng)鏈企業(yè)中的篩選，對(duì)于存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和不合規(guī)操作的企業(yè)要及時(shí)予以淘汰，以此，保證了企業(yè)供應(yīng)鏈金融的正常發(fā)展。

(二)加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理

商業(yè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，是當(dāng)下供應(yīng)鏈金融中衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要標(biāo)準(zhǔn)。全方面風(fēng)險(xiǎn)管理指的是，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作在可控制范圍內(nèi)與其他企業(yè)或者零售業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程，這一過(guò)程中需要依據(jù)各類業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定對(duì)企業(yè)間全部的資產(chǎn)組合進(jìn)行有效控制和管理，真正實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

(三)將供應(yīng)鏈金融與商業(yè)銀行進(jìn)行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是在風(fēng)險(xiǎn)管理能力、人力資源、資本和其他相關(guān)資源的范圍之內(nèi)，其管理需要處于供應(yīng)鏈金融的承受能力以內(nèi)，只有這樣才能穩(wěn)妥的管理供應(yīng)鏈已經(jīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)與收益做到維系平衡，使得風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后獲得收益最大化。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理必須與供應(yīng)鏈的目標(biāo)與原則相兼容，并且能著重評(píng)論兩個(gè)層面的問(wèn)題，一是由于供應(yīng)鏈金融中不同的產(chǎn)品其風(fēng)險(xiǎn)管理成本特征差別極大，在產(chǎn)品具體推出之前，預(yù)先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的成本及收益進(jìn)行對(duì)比，有效預(yù)防供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。二是對(duì)供應(yīng)鏈金融與相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行邊際收益對(duì)比，通過(guò)數(shù)據(jù)比對(duì)來(lái)決定是否推行該業(yè)務(wù)，這一方式有效預(yù)防了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，做到了對(duì)企業(yè)及供應(yīng)鏈的有效管理。

(四)加強(qiáng)對(duì)客戶資信質(zhì)押貨物的管理

商業(yè)銀行與物流企業(yè)都應(yīng)該針對(duì)性的對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格的操作規(guī)范和管理程序，通過(guò)這些措施有效杜絕因企業(yè)內(nèi)部漏洞而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。例如，商業(yè)銀行為提高對(duì)質(zhì)物的管理能力，需要不斷完善內(nèi)部操作管理規(guī)范，防止銀行操作中的風(fēng)險(xiǎn)狀況；物流企業(yè)為提高自身質(zhì)物管理能力，需要不斷提高倉(cāng)庫(kù)管理水平，同時(shí)實(shí)現(xiàn)倉(cāng)庫(kù)管理信息化，制定完善的辦理質(zhì)物入庫(kù)、發(fā)貨方案，在源頭上對(duì)物流運(yùn)作進(jìn)行管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。

四、結(jié)束語(yǔ)

篇9

編者按>>央行副行長(zhǎng)潘功勝11月18日在出席第三屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”論壇時(shí)表示，近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新加快，快速發(fā)展過(guò)程中有問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，一些機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，甚至以弱勢(shì)群體為目標(biāo)，從事非法集資、經(jīng)營(yíng)詐騙、違法犯罪活動(dòng)，偏離了正確的創(chuàng)新方向。本刊摘編其發(fā)言內(nèi)容，以饗讀者。 潘功勝，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)，國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)

普惠金融在立足機(jī)會(huì)平等和商業(yè)可持續(xù)的原則，以可負(fù)擔(dān)的成本，為社會(huì)所有階層和群體，提供適當(dāng)有效的金融服務(wù)。通過(guò)發(fā)展普惠，將小微企業(yè)、偏遠(yuǎn)地區(qū)農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群和殘疾人、老年人、弱勢(shì)群體納入金融體系，不僅能夠極大促進(jìn)全球?qū)崿F(xiàn)消除貧困的發(fā)展目標(biāo)，還能增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的韌性。

推動(dòng)普惠金融的發(fā)展

中國(guó)普惠金融發(fā)展呈現(xiàn)出服務(wù)主體多元化、服務(wù)覆蓋面較廣、基礎(chǔ)設(shè)施逐步健全的良好勢(shì)頭。弱勢(shì)群體和薄弱環(huán)節(jié)的金融可獲得性不斷提升，賬戶普及率等部分指標(biāo)也優(yōu)于G20國(guó)家的平均值。

但是，普惠金融也是金融體系的薄弱環(huán)節(jié)。根據(jù)世界銀行的估算，2014年，全球仍有20億人無(wú)法享受基礎(chǔ)的金融服務(wù)。在傳統(tǒng)的金融模式和技術(shù)條件下，普惠金融難以擺脫成本高、效率低、商業(yè)可持續(xù)難度大的制約，其發(fā)展面臨明顯的瓶頸。

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、通信信息技術(shù)不斷取得突破，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和金融快速融合，為普惠金融的發(fā)展提供了全新的技術(shù)支撐，為其商業(yè)可持續(xù)提供了可行的路徑。

互聯(lián)網(wǎng)具有包容性、開放性和互聯(lián)、互通性，可以有效地改變物理空間的阻隔，提供金融交易效率，滿足多元化的投融資需求，大幅提高金融的普惠性和覆蓋面。

要發(fā)揮好“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”的潛力和優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵是要把握好金融的普惠性，商業(yè)可持續(xù)性和安全性之間的平衡。要關(guān)注數(shù)字技術(shù)和普惠金融，融合發(fā)展過(guò)程中可能出現(xiàn)的問(wèn)題，“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”的核心仍然是金融，唯有改變金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、傳染性、突發(fā)性和較強(qiáng)的負(fù)外部性等特征。而且互聯(lián)網(wǎng)金融具有交叉性、跨市場(chǎng)、跨區(qū)域的主要特征，其風(fēng)險(xiǎn)的波及面更廣、擴(kuò)散速度更快、溢出效益更強(qiáng)。普惠金融的服務(wù)對(duì)象是弱勢(shì)群體，金融知識(shí)相對(duì)匱乏，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力也較弱，隨著信息通信技術(shù)在普惠金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，不同教育程度、年齡結(jié)構(gòu)，不同地區(qū)居民間的數(shù)字鴻溝問(wèn)題更加凸出。

隨著金融能力的進(jìn)一步分化，一些弱勢(shì)群體缺乏數(shù)字技術(shù)和知識(shí)，在金融數(shù)字化時(shí)代與主流社會(huì)的差距反而會(huì)擴(kuò)大。要形成鼓勵(lì)“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”發(fā)展的政策體系，為普惠金融發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。

構(gòu)建適應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”的監(jiān)管制度框架

運(yùn)用新的信息科技手段，加快完善金融基礎(chǔ)設(shè)施體系，鼓勵(lì)金融服務(wù)與農(nóng)村電商產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的發(fā)展相互促進(jìn)，增強(qiáng)金融服務(wù)平臺(tái)的精準(zhǔn)性。

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新加快，快速發(fā)展過(guò)程中存在問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，一些機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，甚至以弱勢(shì)群體為目標(biāo)，從事非法集資、經(jīng)營(yíng)詐騙、違法犯罪活動(dòng)，偏離了正確的創(chuàng)新方向。

為此，根據(jù)國(guó)務(wù)院的決策部署，中國(guó)人民銀行正會(huì)同相關(guān)部門開展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的專項(xiàng)整治活動(dòng)，旨在規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，凈化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)偏離正確創(chuàng)新方向。通過(guò)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，建立長(zhǎng)效機(jī)制，完善法律法規(guī)框架，創(chuàng)新監(jiān)管方式方法，建立數(shù)字金融的行為監(jiān)管體系和市場(chǎng)準(zhǔn)入體系。對(duì)業(yè)務(wù)性質(zhì)相同的產(chǎn)品采用相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，而不受產(chǎn)品提供商的影響，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，加強(qiáng)行業(yè)治理和消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)。

篇10

關(guān)鍵詞：融資；經(jīng)濟(jì)發(fā)展；格蘭杰因果檢驗(yàn)

中圖分類號(hào)：F832.751文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1003-4161(2007)05-0017-05

關(guān)于金融體系是否推動(dòng)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國(guó)內(nèi)外學(xué)界比較一致的看法認(rèn)為，金融體系的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著明顯的相關(guān)關(guān)系。McKinnon和Shaw（1973）各自的研究表明，金融作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要素之一，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著極其重要的意義[1]。King和Levine（1993）對(duì)于銀行和股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的實(shí)證研究表明：銀行和股票市場(chǎng)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、資本積累和生產(chǎn)率增長(zhǎng)之間存在著高度正相關(guān)關(guān)系[2]。以上研究都表明，金融產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著非常密切的聯(lián)系。但是，“到底是金融因素促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展呢，抑或金融發(fā)展是由其他因素引起的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一種反映”[1]？從這個(gè)命題出發(fā)，本文集中研究金融的融資功能與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，以求在前人研究的基礎(chǔ)上進(jìn)一步深入發(fā)掘金融體系與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的內(nèi)在機(jī)制。

1.問(wèn)題的提出

金融，對(duì)其最狹義的理解同時(shí)也是最為本質(zhì)的理解是“資金的融通”，也就是說(shuō)金融體系最為基本和重要的功能之一就是“便利了不確定環(huán)境下資源的跨時(shí)空配置”。一般而言，金融體系的資源配置功能對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面：提供投資――儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化機(jī)制、提供資產(chǎn)的流動(dòng)性、創(chuàng)造信息和降低風(fēng)險(xiǎn)功能。

正是考慮到融資功能對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用，許多國(guó)家和地區(qū)都提出了發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)、建設(shè)金融中心的目標(biāo)，以期通過(guò)金融的發(fā)展帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。上海作為中國(guó)最大的經(jīng)濟(jì)中心，提出了發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)、建設(shè)國(guó)際金融中心的戰(zhàn)略目標(biāo)，其主要目的之一就是通過(guò)發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，上海的經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的勢(shì)頭，GDP保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)；但是與此形成鮮明對(duì)比的卻是金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展滯后于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)（見(jiàn)圖1）。

很明顯，上海市金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的步伐并不是那么一致。那么，上海市金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展究竟是否促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展？上海市金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著怎樣的關(guān)系？

為了解決這個(gè)問(wèn)題，本文從金融體系的融資功能入手，按照不同的融資方式（直接融資與間接融資）對(duì)于金融體系的融資功能進(jìn)行分解，利用跨年份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)更加有針對(duì)性地對(duì)不同的融資方式與上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系進(jìn)行數(shù)量分析，并對(duì)以下的具體問(wèn)題做出進(jìn)一步的解釋：

1.1 不同的融資渠道與上海市經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系

回顧已有的研究，我們發(fā)現(xiàn)研究上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展的文獻(xiàn)多從要素分析入手，按照傳統(tǒng)的要素增長(zhǎng)理論對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用進(jìn)行定量的分析（郭磊、吳沖鋒，2003）[3]。將金融作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要素進(jìn)行分析的文獻(xiàn)也主要集中于定性分析（馬強(qiáng)，1996；陶碩，2005）[4] [5]，關(guān)于定量分析的文獻(xiàn)則較為少見(jiàn)（劉桂榮，2006）[6]。而將金融體系進(jìn)行分解、研究金融體系內(nèi)部各組成部分與上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的文獻(xiàn)就十分鮮見(jiàn)了。本文著眼于金融體系的資金融通功能，將金融體系按照不同的融資渠道進(jìn)行分解，研究不同的融資方式與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的聯(lián)系，深度解析發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)對(duì)于上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)能力。

1.2 直接融資市場(chǎng)對(duì)于上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否具有促進(jìn)作用

金融市場(chǎng)具備溢出效應(yīng)，能夠促進(jìn)所在區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。上海市具備目前全國(guó)最為齊全的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：證券市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、商品期貨市場(chǎng)以及正在建設(shè)的金融期貨市場(chǎng)。這些全國(guó)性的金融市場(chǎng)對(duì)于上海的經(jīng)濟(jì)是否具備促進(jìn)作用？本文選擇了證券市場(chǎng)中的股票市場(chǎng)這一具有代表性的全國(guó)性直接融資市場(chǎng)，從一個(gè)側(cè)面來(lái)研究直接融資渠道對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。

1.3 上海建設(shè)金融中心戰(zhàn)略的實(shí)施現(xiàn)狀

上海建設(shè)金融中心的主要目的之一就是試圖通過(guò)發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)來(lái)帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。本文對(duì)金融體系的融資功能與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系分析目的就是判斷上海市金融發(fā)展是否促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而間接地評(píng)估上海建設(shè)金融中心戰(zhàn)略的實(shí)施情況。

2.不同融資方式與上海區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的檢驗(yàn)

2.1 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

在時(shí)間序列的情況下，如果單純采用傳統(tǒng)的回歸分析方法對(duì)于兩個(gè)變量之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)時(shí)，由于回歸方程中不包含差分項(xiàng)，即不考慮不同時(shí)間滯后期變量對(duì)于因變量的影響，因此無(wú)法檢驗(yàn)變量之間在時(shí)間序列上的前后影響關(guān)系。為了解決這個(gè)問(wèn)題，明確時(shí)間序列情況下不同變量之間相互影響的因果關(guān)系，美國(guó)統(tǒng)計(jì)學(xué)家Granger于1969年提出了格蘭杰因果檢驗(yàn)方法，他將兩個(gè)變量之間X和Y之間的因果關(guān)系定義為：若在包含了變量X、Y的過(guò)去信息的條件下，對(duì)Y的預(yù)測(cè)效果要好于只單獨(dú)由Y的過(guò)去信息對(duì)Y進(jìn)行的預(yù)測(cè)，即變量X有助于解釋變量Y的將來(lái)變化，則認(rèn)為變量X引致變量Y，兩者之間存在因果關(guān)系[7]。

為了檢驗(yàn)在時(shí)間序列中的格蘭杰因果關(guān)系，需要構(gòu)造如下含有Y和X的滯后項(xiàng)的方程：

其中RSS1和RSS0分別表示方程的殘差平方和以及方程在H0成立時(shí)的殘差平方和，F(xiàn)在H0成立的情況下服從第一自由度為n，第二自由度為N－2n－1的F分布。在給定的顯著性水平1－α上，如果F＞F1－α，則拒絕H0假設(shè)，從而認(rèn)為X是Y的格蘭杰原因，否則認(rèn)為X不是Y的格蘭杰原因。

2.2 指標(biāo)的設(shè)定與數(shù)據(jù)的選取

本文選取上海市的銀行系統(tǒng)、股票市場(chǎng)的融資情況來(lái)研究金融體系與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，具體的指標(biāo)選取如下：

(1)GDP。本文選取的反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指標(biāo)為各年的上海市生產(chǎn)總值，上海市生產(chǎn)總值的數(shù)據(jù)可獲得性好且連續(xù)，同時(shí)能夠反映整個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體水平；而如果采用人均生產(chǎn)總值則涉及關(guān)于人口的統(tǒng)計(jì)口徑變化的問(wèn)題，不利于檢驗(yàn)的進(jìn)行。

(2)BANK。BANK指標(biāo)在這里代表的是各年份金融機(jī)構(gòu)存貸款余額增加值。參考現(xiàn)有的文獻(xiàn)，采用的比較多的是金融機(jī)構(gòu)存貸款余額作為衡量間接融資方式的指標(biāo)，但是考慮到GDP是增量的概念，而余額只是一個(gè)存量指標(biāo)，二者之間不具備直接的可比性，所以本文采用金融機(jī)構(gòu)存貸款余額增加值（BANK）這個(gè)指標(biāo)。

(3)RAISE。通過(guò)資料查證，上海市公開上市的企業(yè)均在上海證交所上市交易，而RAISE在本文中代表了不同年份上海企業(yè)在上海證券交易所發(fā)行股票籌資額，該指標(biāo)衡量了股票市場(chǎng)的直接融資功能對(duì)于上海區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的作用。

(4)EXCHANGE。EXCHANGE表示上海證券市場(chǎng)的年度股票成交額。這個(gè)指標(biāo)主要是用來(lái)分析上海股票市場(chǎng)的發(fā)展與上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。

本文數(shù)據(jù)的主要來(lái)源是《上海統(tǒng)計(jì)年鑒》（1992~2006）、《上海金融年鑒》（1998~2005），本文全部的檢驗(yàn)過(guò)程通過(guò)EViews3.1軟件實(shí)現(xiàn)。

2.3 檢驗(yàn)過(guò)程與相關(guān)結(jié)果

在時(shí)間序列下，對(duì)于變量之間采用格蘭杰因果檢驗(yàn)對(duì)于數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性有很高的要求，對(duì)于不平穩(wěn)的數(shù)據(jù)則要求對(duì)其進(jìn)行差分變換；同時(shí)格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果對(duì)于滯后期比較敏感，需要選擇最優(yōu)滯后期。本文的檢驗(yàn)過(guò)程按照平穩(wěn)性檢驗(yàn)――滯后期選擇――因果關(guān)系檢驗(yàn)的順序進(jìn)行。

2.3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)

本文采用ADF單位根檢驗(yàn)對(duì)于時(shí)間序列的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)。對(duì)于不平穩(wěn)的序列數(shù)據(jù)采用差分變換，并對(duì)其變換后的差分變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果如表1：

2.3.2 最優(yōu)滯后期選擇

對(duì)于各變量進(jìn)行差分變換后，還需要確定變量之間的最優(yōu)滯后期，以便進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。本文采取自回歸分布滯后模型，利用最小二乘法建立相關(guān)的自回歸分布滯后模型。經(jīng)過(guò)計(jì)算，各個(gè)變量關(guān)系內(nèi)的最優(yōu)滯后期選擇如下：

由于滯后期的選擇過(guò)程中，要求兩兩變量之間具有相同的差分階數(shù)，在保證序列穩(wěn)定的前提下，關(guān)系2中的ΔGDP與關(guān)系3中的ΔGDP都是二階差分變量。

2.4 因果關(guān)系檢驗(yàn)及其結(jié)果

首先是對(duì)GDP變量（一階差分變量ΔGDP）與BANK變量（一階差分變量ΔBANK）之間的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。這里選取的兩個(gè)變量都是一階差分變量，滯后期選擇為1，檢驗(yàn)結(jié)果輸出如下：

從檢驗(yàn)結(jié)果中我們可以看出，在根據(jù)F檢驗(yàn)量的值在1-α=0.95的置信水平下我們拒絕“BANK不是GDP的格蘭杰原因”假設(shè)，接受“GDP不是BANK的格蘭杰原因”假設(shè)。因此，可以認(rèn)為是BANK因素導(dǎo)致了GDP因素的變化。

其次是對(duì)GDP與EXCHANGE之間的格蘭杰因果檢驗(yàn)。在這里需要注意的是，由于EXCHANGE變量使用的是二階差分變量ΔEXCHANGE，因此這里使用的ΔGDP也應(yīng)當(dāng)是二階差分變量。滯后期選擇為2，檢驗(yàn)結(jié)果輸出如下：

從檢驗(yàn)結(jié)果中我們可以看出，在根據(jù)F檢驗(yàn)量的值在1-α=0.95的置信水平下我們拒絕“EXCHANGE不是GDP的格蘭杰原因”假設(shè)，接受“GDP不是EXCHANGE的格蘭杰原因”假設(shè)。因此，可以認(rèn)為是EXCHANGE因素導(dǎo)致了GDP因素的變化。

最后檢驗(yàn)GDP與RAISE之間的格蘭杰因果關(guān)系。這里的ΔGDP與ΔRAISE也都同樣是二階差分變量，也都滿足了平穩(wěn)性的要求。滯后期選擇為2，檢驗(yàn)結(jié)果輸出如下：

從檢驗(yàn)結(jié)果中我們可以看出，在根據(jù)F檢驗(yàn)量的值在1-α=0.95的置信水平下我們接受“RAISE不是GDP的格蘭杰原因”假設(shè)，同樣也接受“GDP不是RAISE的格蘭杰原因”假設(shè)。因此，可以認(rèn)為RAISE因素與GDP因素之間不存在因果關(guān)系。

3.研究結(jié)論

從以上的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)的結(jié)果來(lái)看，傳統(tǒng)的銀行信貸對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有促進(jìn)作用，同時(shí)全國(guó)性的股票市場(chǎng)的規(guī)模擴(kuò)張對(duì)于上海市經(jīng)濟(jì)發(fā)展也具有推動(dòng)作用；但是值得注意的是，股票市場(chǎng)的直接融資功能與上海市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間沒(méi)有任何的因果聯(lián)系，二者在時(shí)間序列上處于相對(duì)獨(dú)立的狀態(tài)。也就是說(shuō)，上海市金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用產(chǎn)生了分化，那么這種分化說(shuō)明了什么問(wèn)題呢？

3.1 間接融資方式促進(jìn)了上海經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

首先是金融機(jī)構(gòu)的間接融資功能對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要是依靠以銀行為代表的間接融資渠道，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代如此，而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下也是如此。這種狀況與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程有關(guān)。

自改革開放起，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展雖然是按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方向在發(fā)展，但是政府在很大程度上能夠控制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的節(jié)奏。金融部門尤其是銀行部門作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的核心部門之一，承擔(dān)著為經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供資金的重任；而政府為了能夠掌握經(jīng)濟(jì)發(fā)展的節(jié)奏，實(shí)行不均衡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，需要對(duì)于銀行部門貸出資金的流向具備話語(yǔ)權(quán)。在這種思路的影響下，從中央政府到地方政府，尤其是以國(guó)有大型企業(yè)為經(jīng)濟(jì)支柱的地方政府，無(wú)不將銀行（尤其是四大國(guó)有銀行）視為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重并對(duì)其施加各種影響，并且相關(guān)的研究表明，這些地區(qū)的銀行體系確實(shí)對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了巨大的推動(dòng)作用[8]。

上海在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，政府通過(guò)銀行體系來(lái)直接推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的痕跡同樣非常明顯（見(jiàn)圖）。我們可以發(fā)現(xiàn)，在上海市這個(gè)“強(qiáng)政府主導(dǎo)”的區(qū)域中，銀行貸款的增長(zhǎng)與GDP的增加呈現(xiàn)同步上升的趨勢(shì)，結(jié)合前述的數(shù)量分析，我們可以得出一個(gè)結(jié)論：上海的經(jīng)濟(jì)發(fā)展嚴(yán)重依賴于銀行貸款。

3.2 直接融資方式對(duì)上海經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有促進(jìn)作用

從本文的格蘭杰檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，上海市股票市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張（以成交量來(lái)表示）對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有推動(dòng)作用。這主要是通過(guò)以下幾個(gè)方面的作用機(jī)制形成的：第一，股票市場(chǎng)的發(fā)展能夠吸引大量的金融機(jī)構(gòu)并產(chǎn)生集聚，從而直接給區(qū)域經(jīng)濟(jì)帶來(lái)就業(yè)、產(chǎn)值等方面的利益；第二，由于股票市場(chǎng)對(duì)于資金的吸引作用，大量的資金集中到上海，形成資金洼地，從而極大地豐富了區(qū)域內(nèi)資金要素的供給，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入充足的動(dòng)力；第三，由于股票市場(chǎng)發(fā)展而產(chǎn)生的信息集中也促進(jìn)了上海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，信息的集中使得上海成為各種市場(chǎng)信息的集散中心，導(dǎo)致大量的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)向上海集中以便降低獲得信息和傳播信息的成本，這樣就使得上海成為國(guó)內(nèi)各類市場(chǎng)信息的集散地，同時(shí)也成為資源配置的中樞。

最后是股票融資與上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的無(wú)關(guān)性。上海所有的境內(nèi)上市企業(yè)均在上海證券交易所上市交易，也就是說(shuō)上海股票市場(chǎng)為上海的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供了便利的直接融資的渠道，但是檢驗(yàn)的結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展并沒(méi)有得益于這種融資渠道的便利。這與股票市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有推動(dòng)作用之間形成了鮮明的對(duì)比，上海股票市場(chǎng)的發(fā)展陷入了一種規(guī)模擴(kuò)張、功能缺失的低效發(fā)展困境。造成這種困境的主要原因在于中國(guó)的股票市場(chǎng)處在建設(shè)的初期，諸多制度性的漏洞以及明顯的行政干預(yù)都直接影響到了股票市場(chǎng)融資的功能，無(wú)法為上海本地的企業(yè)提供廣泛、穩(wěn)定和充足的資金來(lái)源，無(wú)法支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。最為明顯的例子就是中央政府為了保證股權(quán)分置改革的順利進(jìn)行，曾經(jīng)暫停了滬深兩市的IPO，這直接導(dǎo)致2005年上海市企業(yè)股票發(fā)行額為零，股票市場(chǎng)完全失去了融資功能。

基于前述部分的分析，我們可以得出一個(gè)基本結(jié)論：不同的融資渠道對(duì)于上海市區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了不同的效果，傳統(tǒng)的間接融資方式（信貸融資）成為上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要依靠的渠道，而直接融資方式（股票籌資）無(wú)論是在規(guī)模上還是在對(duì)于經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用上都遠(yuǎn)不如間接信貸方式。這種效果上的差異能夠直接在融資結(jié)構(gòu)當(dāng)中反映出來(lái)（圖3）。

4.對(duì)于上海金融中心建設(shè)的對(duì)策建議

4.1 上海融資結(jié)構(gòu)對(duì)于金融中心發(fā)展的影響

自從1992年我國(guó)提出建設(shè)上海金融中心的國(guó)家戰(zhàn)略以來(lái)，上海金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展雖然經(jīng)過(guò)了近20年的發(fā)展，但是仍然處于一種不平衡的狀態(tài)：一方面以銀行為代表的間接融資體系獲得了牢牢占據(jù)金融體系的核心位置，甚至是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素；另一方面，直接融資渠道卻一直未能成為推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力量。融資結(jié)構(gòu)存在著明顯的單極化趨勢(shì)。而在金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展比較成熟的西方國(guó)家，融資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向直接融資渠道傾斜的現(xiàn)象，直接融資渠道甚至超過(guò)了間接融資渠道成為社會(huì)投資的主要資金來(lái)源。以美國(guó)為例，自從20世紀(jì)70年代中后期以來(lái)，直接融資便超越了間接融資方式。在這一時(shí)期，美國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)獲得了巨大的發(fā)展，商業(yè)銀行資產(chǎn)的比重從1960年的41.4％下降到1994年的29.9％，而非銀行金融機(jī)構(gòu)的比重則由42.3％上升到62.2％[2]。

與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的融資渠道演變狀況相比，上海金融產(chǎn)業(yè)明顯處于發(fā)展的初級(jí)階段：融資結(jié)構(gòu)不合理、市場(chǎng)的融資功能缺失、銀行占據(jù)絕對(duì)的主導(dǎo)地位等等。在這樣的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)上，上海建設(shè)金融中心的目標(biāo)必然會(huì)受到諸多的掣肘。

首先是金融市場(chǎng)發(fā)展制約了融資方式的多元化。金融市場(chǎng)的發(fā)展是金融中心建設(shè)的安身立命之本，成熟的、多元化、多層次的金融市場(chǎng)能夠有助于拓展各種融資渠道，幫助金融中心吸引各種金融資源。但是從上海目前的現(xiàn)狀來(lái)看，金融市場(chǎng)的建設(shè)還遠(yuǎn)未能滿足金融中心發(fā)展的需要。第一，市場(chǎng)功能缺失。上海具備較為完備的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，但是各個(gè)市場(chǎng)尤其是證券市場(chǎng)的發(fā)展還停留在量的擴(kuò)張上，市場(chǎng)的諸多功能缺失，股票市場(chǎng)融資功能的缺失體現(xiàn)得尤其明顯。第二，市場(chǎng)的層次性不明顯。上海的金融市場(chǎng)雖然較為多元化，但是社會(huì)參與面較為狹窄，金融市場(chǎng)無(wú)法滿足社會(huì)不同層次的融資需求，導(dǎo)致金融市場(chǎng)之間缺乏互補(bǔ)性。

其次是單一的融資結(jié)構(gòu)抑制了金融創(chuàng)新。由于以銀行為代表的間接融資方式占據(jù)主導(dǎo)地位，必定會(huì)對(duì)于其他的融資方式產(chǎn)生替代作用。一方面，企業(yè)和政府習(xí)慣于信貸融資，一般會(huì)形成一定的路徑依賴，不愿意承擔(dān)由于改變?nèi)谫Y渠道而產(chǎn)生的相關(guān)交易成本。另一方面，由于傳統(tǒng)的信貸融資方式具有高度標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)，對(duì)于金融創(chuàng)新的要求較低，一旦其成為主流的融資方式，會(huì)在客觀上壓抑其他金融產(chǎn)品相關(guān)的創(chuàng)新活動(dòng)，導(dǎo)致其他融資渠道發(fā)展緩慢，缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

最后是政府行政干預(yù)較重。政府行政干預(yù)主要體現(xiàn)在兩個(gè)層次上：中央政府以及地方政府。第一是中央政府對(duì)于金融市場(chǎng)的行政干預(yù)，這主要體現(xiàn)在監(jiān)管部門對(duì)于金融市場(chǎng)的制度安排、交易行為、政策等方面的直接干預(yù)和影響。過(guò)于直接和頻繁的干預(yù)使得市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)環(huán)境時(shí)刻處于變動(dòng)之中，導(dǎo)致市場(chǎng)發(fā)展的步伐缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性，在這種缺乏確定性的預(yù)期之下，金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)性融資功能難以得到正常發(fā)展，不利于金融市場(chǎng)的健康和穩(wěn)定。第二是上海地方政府對(duì)于金融市場(chǎng)的干預(yù)。上海的金融市場(chǎng)雖然是全國(guó)性金融市場(chǎng)，但是上海市政府在金融市場(chǎng)中擁有相當(dāng)?shù)陌l(fā)言權(quán)，尤其是對(duì)于銀行而言經(jīng)常會(huì)受到地方政府的行政干預(yù)，影響著信貸資金的發(fā)放和流向。

4.2 對(duì)于上海建設(shè)金融中心的建議

從融資結(jié)構(gòu)的演變來(lái)看，上海的金融發(fā)展仍然停留在量的擴(kuò)張上，其質(zhì)的發(fā)展遠(yuǎn)未達(dá)到建設(shè)金融中心的要求，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家之間存在著巨大的差異。因此，從融資渠道的角度來(lái)看，上海金融中心的建設(shè)重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是發(fā)展多元化的融資渠道，完善金融市場(chǎng)的融資功能，而且應(yīng)當(dāng)健全和完善各種市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度（如利率市場(chǎng)化、加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管），保證金融產(chǎn)業(yè)能夠在市場(chǎng)機(jī)制的作用下健康、持續(xù)的發(fā)展。

第一，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新,拓展融資渠道。表面上看，上海已經(jīng)擁有較為完整的金融市場(chǎng)體系，但是其中交易的主要是一些較為傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品，新型金融產(chǎn)品推出的速度很慢。究其原因，一方面是與我國(guó)金融體系的制度設(shè)計(jì)有關(guān)，在現(xiàn)有的金融體系下，利率這一金融產(chǎn)品的定價(jià)基礎(chǔ)沒(méi)有完全市場(chǎng)化，導(dǎo)致在設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品的時(shí)候無(wú)法完全通過(guò)價(jià)格信號(hào)來(lái)反映相關(guān)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)和收益情況；管理層嚴(yán)格和控制性的監(jiān)管行為在一定程度上也不利于金融創(chuàng)新行為的開展。另一方面，由于銀行信貸占據(jù)了主導(dǎo)地位，這在客觀上擠壓了其他融資方式發(fā)展的空間，使得市場(chǎng)對(duì)于金融創(chuàng)新的市場(chǎng)需求不足。為了提高上海金融產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新能力，上海必須具備全球視野，積極學(xué)習(xí)和研究國(guó)外金融發(fā)達(dá)地區(qū)的金融創(chuàng)新活動(dòng)，追蹤金融創(chuàng)新成果以及相關(guān)的制度保障，積累上海市金融產(chǎn)業(yè)的核心能力；同時(shí)，在我國(guó)目前的金融體制下，積極開發(fā)適合不同類型企業(yè)的融資工具，擺脫對(duì)于信貸的單純依賴。這里值得一提的是針對(duì)中小企業(yè)的金融支持，由于上海近年來(lái)大力發(fā)展生物醫(yī)藥、集成電路等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，而這一領(lǐng)域的眾多中小企業(yè)難以像大型企業(yè)一樣獲得銀行的資金支持，因此可以從這一領(lǐng)域入手，開發(fā)適合中小企業(yè)的創(chuàng)新型融資手段或金融產(chǎn)品，為上海高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供支持。

第二，大力扶持本地企業(yè)通過(guò)銀行以外的其他融資渠道進(jìn)行資金籌集。上海市應(yīng)當(dāng)制定有關(guān)政策，鼓勵(lì)本地有條件的企業(yè)尋求銀行之外的資金來(lái)源，尤其是中小企業(yè)的發(fā)展更加需要多元化的融資渠道。通過(guò)發(fā)展多元化的融資渠道逐漸改變單極化的融資結(jié)構(gòu)，利用上海國(guó)內(nèi)金融中心的有利條件，盤活各種集中于上海的金融資源，并且提高資金的使用效率、促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

第三，大力發(fā)展資本市場(chǎng)，完善市場(chǎng)的融資功能。以股票市場(chǎng)為例，雖然建立的相關(guān)的資本市場(chǎng)，但是由于各種歷史和制度的原因，資本市場(chǎng)的融資功能嚴(yán)重的缺失，導(dǎo)致這一市場(chǎng)僅僅有交易功能而缺乏融資功能，市場(chǎng)的發(fā)展僅僅停留在規(guī)模的擴(kuò)張而非質(zhì)量的擴(kuò)張。改善這一狀況首要的任務(wù)就是完善資本市場(chǎng)的制度建設(shè)，通過(guò)制度的完善，為資本市場(chǎng)的發(fā)展提供一個(gè)穩(wěn)定的制度環(huán)境，而不是頻繁的政策變化和行政干預(yù)；其次還要改革企業(yè)上市融資審批制度，為企業(yè)融資提供更加寬松和自由的融資渠道，避免審批過(guò)程的層層過(guò)濾導(dǎo)致資本市場(chǎng)成為只有少數(shù)握有特殊資源的企業(yè)的融資渠道。

基金項(xiàng)目：本文受國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目《社會(huì)文化環(huán)境差異對(duì)上海地區(qū)中德企業(yè)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建的影響》（項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào)：40371033）的贊助。

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［作者簡(jiǎn)介］薛文理（1983-）男，江西南昌人，華東師范大學(xué)城市與區(qū)域經(jīng)濟(jì)系碩士研究生，主要研究方向?yàn)閰^(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

曾剛（1961-）男，湖北武漢人，華東師范大學(xué)資源與環(huán)境科學(xué)學(xué)院院長(zhǎng)、教授、博士生導(dǎo)師，主要研究方向?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新與擴(kuò)散、產(chǎn)業(yè)集群和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。