導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融監(jiān)管的主要內(nèi)容，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

現(xiàn)階段，我國已建立了中央銀行、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管組織體系、體系以及相應(yīng)的指標(biāo)體系和監(jiān)測(cè)體系。但從實(shí)際運(yùn)行的效果看，還存在著諸多缺陷，一是缺乏有效金融監(jiān)管的條件；二是多元化監(jiān)管主體缺乏必要的信息交流與合作；三是證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管資源(包括人力、物力和技術(shù))與行業(yè)發(fā)展不匹配；四是金融監(jiān)管缺乏完善的實(shí)務(wù)操作系統(tǒng)。鑒于此，筆者認(rèn)為，建立我國有效金融監(jiān)管體系的著眼點(diǎn)應(yīng)放在以下幾方面：

一、建立有效的金融監(jiān)管組織體系

世界各國金融監(jiān)管組織體系并沒有統(tǒng)一模式，關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的便利性、協(xié)調(diào)性和有效性。考慮到我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營還將持續(xù)一定時(shí)期，因此，我國金融監(jiān)管組織體系建設(shè)應(yīng)重點(diǎn)突出”三大系統(tǒng)”的建立與完善。

(一)完善監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管控制系統(tǒng)。目前，我國的金融監(jiān)管當(dāng)局是由中央銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)共同構(gòu)成的。從監(jiān)管當(dāng)局的結(jié)構(gòu)狀況看，除中央銀行的監(jiān)管資源基本與其監(jiān)管對(duì)象的發(fā)展水平相適應(yīng)外，證監(jiān)會(huì)目前只在各省會(huì)城市及其他個(gè)別城市設(shè)立了派出機(jī)構(gòu)，其監(jiān)管資源狀況只能滿足于對(duì)證券機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管和持續(xù)營業(yè)機(jī)構(gòu)的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)，還無力顧及到對(duì)其監(jiān)管對(duì)象經(jīng)營合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)性的檢查與評(píng)估。保監(jiān)會(huì)在全國各地的派出機(jī)構(gòu)更少，沒有設(shè)立保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的地區(qū)，其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管工作主要委托當(dāng)?shù)厝嗣胥y行，由此造成對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管責(zé)權(quán)利脫節(jié)，監(jiān)管質(zhì)量與效率很低。對(duì)此，現(xiàn)階段完善監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)控系統(tǒng)的重點(diǎn)，一是增設(shè)證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的機(jī)構(gòu)和人員，使其能單獨(dú)完成或通過聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)共同完成對(duì)其監(jiān)管對(duì)象的監(jiān)管任務(wù)。二是建立中央銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的分級(jí)聯(lián)系制度，加強(qiáng)信息交流與技術(shù)合作，實(shí)現(xiàn)對(duì)有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)并表監(jiān)管。三是各監(jiān)管當(dāng)局的總、分支機(jī)構(gòu)之間要明確監(jiān)管職權(quán)，各分支機(jī)構(gòu)要在授權(quán)范圍內(nèi)，按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)行使監(jiān)管職能。四是各級(jí)金融監(jiān)管部門要建立完善的金融監(jiān)管責(zé)任制，明確規(guī)定監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其人員對(duì)監(jiān)管對(duì)象存在的問題應(yīng)查未查、應(yīng)查出未查出、查出不報(bào)、不依法處罰、執(zhí)法過錯(cuò)等行為所負(fù)的責(zé)任，以促使監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其人員提高素質(zhì)，規(guī)范行為。五是各監(jiān)管當(dāng)局要實(shí)行本外幣業(yè)務(wù)、內(nèi)外資機(jī)構(gòu)、境內(nèi)外機(jī)構(gòu)、表內(nèi)外業(yè)務(wù)的統(tǒng)一監(jiān)管，擴(kuò)大金融監(jiān)管覆蓋面。

考慮到加入WTO后，為有效解決混業(yè)經(jīng)營條件下對(duì)金融機(jī)構(gòu)的并表監(jiān)管問題，需要進(jìn)一步改革我國的金融監(jiān)管體制。借鑒世界各國金融監(jiān)管體制選擇的實(shí)踐，筆者認(rèn)為，加入WTO后，我國金融監(jiān)管體制可供選擇的改革模式主要有三種：

第一種模式：保持現(xiàn)有金融監(jiān)管的制度結(jié)構(gòu)，對(duì)于不同金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交叉，可通過加強(qiáng)不同監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)來解決并表監(jiān)管問題。在實(shí)踐中還可以實(shí)行以一家監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主的做法，來應(yīng)付金融業(yè)務(wù)多樣化的監(jiān)管需要。世界上不少國家目前選擇的是此類金融監(jiān)管模式。

第二種模式：順應(yīng)混業(yè)經(jīng)營統(tǒng)一并表監(jiān)管的需要，成立一家超級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，從而獨(dú)自、全面、有效地對(duì)業(yè)務(wù)廣泛的金融機(jī)構(gòu)的整體情況加以監(jiān)控。這是現(xiàn)階段金融監(jiān)管體制選擇的新趨勢(shì)。

第三種模式：打破現(xiàn)有的制度結(jié)構(gòu)，在不成立統(tǒng)一的超級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的情況下，按照金融監(jiān)管的目標(biāo)設(shè)立幾個(gè)監(jiān)管部門，各部門從各自的目標(biāo)出發(fā)有權(quán)審視各家金融機(jī)構(gòu)，組成矩陣式的監(jiān)管模式。目前，這種監(jiān)管模式只是一種模型，尚未進(jìn)入實(shí)踐階段。

從上述三種模式比較看，第一種缺陷越來越明顯。第二種模式雖然有利但對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的要求很高。第三種尚需實(shí)踐檢驗(yàn)。因此，金融監(jiān)管體制的改革應(yīng)分兩步走。第一步：考慮到國內(nèi)的信用評(píng)級(jí)和外部審計(jì)尚未達(dá)到一定的水平，金融監(jiān)管的基礎(chǔ)設(shè)施等還跟不上，現(xiàn)階段仍應(yīng)堅(jiān)持分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制，重點(diǎn)是改善金融監(jiān)管的基礎(chǔ)條件，加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通與合作，以實(shí)現(xiàn)綜合監(jiān)管。第二步：根據(jù)國際金融新趨勢(shì)，結(jié)合我國加入WTO后金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營對(duì)金融監(jiān)管的新要求，我國的金融監(jiān)管應(yīng)逐步走向“泥業(yè)經(jīng)營、統(tǒng)一監(jiān)管”的金融監(jiān)管體制。在向“混業(yè)”模式的過渡中，待條件成熟時(shí)，可將人民銀行的貨幣政策職能與金融監(jiān)管職能分離，將人民銀行的監(jiān)管部門、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)合并成一個(gè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管當(dāng)局，負(fù)責(zé)對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)的監(jiān)管，監(jiān)管當(dāng)局可按行政區(qū)劃設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，各分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)轄內(nèi)所有金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理。

(二)完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制系統(tǒng)。從國際金融監(jiān)管制度演變的過程看，金融監(jiān)管大致經(jīng)歷了行政手段控制為主、標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)控制為主、內(nèi)部模型法控制為主、預(yù)先承諾控制為主等幾個(gè)階段。隨著金融市場(chǎng)化程度不斷提高，對(duì)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制要求也更加嚴(yán)密。現(xiàn)階段的重點(diǎn)為，一是合理設(shè)置內(nèi)控機(jī)構(gòu)。各金融機(jī)構(gòu)都要建立與本系統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的內(nèi)部審計(jì)部門或稽核部門，并具有相對(duì)獨(dú)立性、超脫性和權(quán)威性?？蛇x擇在系統(tǒng)內(nèi)部設(shè)立跨地區(qū)的監(jiān)管分局、稽核中心或特派員辦事處，消除或減少被查單位對(duì)檢查部門及其人員的行為制約。二是充實(shí)改善內(nèi)控設(shè)施。金融機(jī)構(gòu)建立內(nèi)控系統(tǒng)和相對(duì)集中的數(shù)據(jù)處理中心，一方面改善內(nèi)部控制的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)條件，運(yùn)用系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)觀測(cè)各經(jīng)營機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)、資產(chǎn)等業(yè)務(wù)指標(biāo)變化情況；另一方面能有效防止或減少基層行亂調(diào)帳、亂改賬等違規(guī)行為的發(fā)生。三是修改完善內(nèi)控制度。內(nèi)控制度的建立與完善是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程，各金融機(jī)構(gòu)都要適時(shí)根據(jù)其業(yè)務(wù)發(fā)展和環(huán)境變化不斷修改完善內(nèi)控制度，以動(dòng)態(tài)適應(yīng)其業(yè)務(wù)發(fā)展與金融創(chuàng)新對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的需要。

(三)建立金融同業(yè)自律控制系統(tǒng)。從世界各國金融同業(yè)自律制度建設(shè)的實(shí)踐看，同業(yè)公會(huì)(或協(xié)會(huì))是適應(yīng)金融業(yè)行業(yè)保護(hù)、行業(yè)協(xié)調(diào)與行業(yè)監(jiān)管的需要，自發(fā)地形成和發(fā)展起來的。結(jié)合我國金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，建議：一是在監(jiān)管當(dāng)局的鼓勵(lì)、指導(dǎo)以及輿論的倡導(dǎo)下，在自發(fā)、自愿的基礎(chǔ)上建立金融業(yè)同業(yè)公會(huì)?？筛鶕?jù)金融機(jī)構(gòu)的不同類型、不同地區(qū)建立不同的金融業(yè)同業(yè)公會(huì)，并提倡在此基礎(chǔ)上形成全國金融業(yè)同業(yè)公會(huì)的聯(lián)系機(jī)制。二是賦予金融業(yè)同業(yè)公會(huì)具有行業(yè)保護(hù)、行業(yè)協(xié)調(diào)、行業(yè)監(jiān)管、行業(yè)合作與交流等職能。

此外，在金融監(jiān)管組織體系建設(shè)方面，還要重視社會(huì)監(jiān)督力量，充分發(fā)揮財(cái)政、審計(jì)、資信評(píng)級(jí)、資產(chǎn)評(píng)估等機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用，及時(shí)發(fā)現(xiàn)與矯正金融業(yè)的不當(dāng)行為，確保金融業(yè)安全穩(wěn)健運(yùn)行。

二、建立有效的金融監(jiān)管操作系統(tǒng)

從世界各國金融監(jiān)管操作系統(tǒng)的建設(shè)看，其構(gòu)成要素大致包括金融監(jiān)管制度、金融監(jiān)管設(shè)施、金融監(jiān)管手段、金融監(jiān)管隊(duì)伍等內(nèi)容。從我國的現(xiàn)狀看，其完善重點(diǎn)主要是以下幾方面：

(一)完善金融監(jiān)管制度體系。金融監(jiān)管制度是金融機(jī)構(gòu)行為規(guī)范的準(zhǔn)則，是金融監(jiān)管部門及其人員借以判斷和約束被監(jiān)管對(duì)象行為的依據(jù)和手段。因此，金融監(jiān)管制度的適用性與完善程度，直接金融監(jiān)管的效果。從目前的實(shí)際情況看，我們雖然在金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入、持續(xù)營業(yè)和市場(chǎng)退出各個(gè)環(huán)節(jié)都制定了相應(yīng)的規(guī)章制度，但這些制度的建立與執(zhí)行效果并不理想。其原因，一是部分制度條款不完善，缺乏可操作性；二是制度落實(shí)缺乏必要的監(jiān)督約束機(jī)制；三是有關(guān)制度的執(zhí)行，缺乏配套政策。對(duì)此，考慮到加入WTO對(duì)金融監(jiān)管提出的新要求，完善我國金融監(jiān)管制度的重點(diǎn)應(yīng)突出建立與國際接軌的金融監(jiān)管制度。一是建立與國際接軌的標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管指標(biāo)體系，逐步統(tǒng)一內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；二是適當(dāng)提高資本充足標(biāo)準(zhǔn)，建立有效的金融機(jī)構(gòu)資本金補(bǔ)充機(jī)制；三是要用法律的形式明確各級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)利、責(zé)任和手段；四是要建立與金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)分類相對(duì)應(yīng)的呆壞賬準(zhǔn)備金制度；五是建立對(duì)金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一的資信評(píng)估制度；六是建立完備的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

(二)構(gòu)建金融監(jiān)管信息系統(tǒng)。我國金融監(jiān)管信息系統(tǒng)尚處于一種分割、低效、失真狀態(tài)。一是中央銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管信息系統(tǒng)分割，不能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享；二是監(jiān)管信息定時(shí)報(bào)送制度，使得金融監(jiān)管信息的收集效率很低；三是金融機(jī)構(gòu)報(bào)送數(shù)據(jù)存在人為調(diào)整，使得金融監(jiān)管信息失真。由此造成監(jiān)管部門不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)是否出現(xiàn)了正常金融機(jī)構(gòu)正在向有問題金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化，是否出現(xiàn)了有問題金融機(jī)構(gòu)向危機(jī)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化，是否出現(xiàn)了危機(jī)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)向系統(tǒng)內(nèi)擴(kuò)散，從而降低了金融監(jiān)管的質(zhì)量和效率。針對(duì)這種情況，我們要加快金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，一是要加快各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制監(jiān)管信息的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)部業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管信息同步反饋。二是加快監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，改善信息傳遞方式和速度，創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)監(jiān)管部門與監(jiān)管對(duì)象業(yè)務(wù)系統(tǒng)的信息聯(lián)網(wǎng)，使金融機(jī)構(gòu)的原始信息真實(shí)反映到監(jiān)管部門，增強(qiáng)信息的透明度和準(zhǔn)確性，以動(dòng)態(tài)觀察與監(jiān)管對(duì)象經(jīng)營活動(dòng)的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)情況。三是加快監(jiān)管當(dāng)局之間的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管信息共享，降低成本，提高效率。

(三)建立金融風(fēng)險(xiǎn)減震機(jī)制?？紤]到加入WTO后，隨著我國人民幣資本項(xiàng)目可兌換的逐步放開，會(huì)增加國際金融風(fēng)險(xiǎn)向國內(nèi)傳導(dǎo)的途徑。對(duì)此，我們有必要建立緩和國際金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊的減震機(jī)制。(1)保持適度的國際儲(chǔ)備標(biāo)準(zhǔn)。借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，我國保持適度的國際儲(chǔ)備可依據(jù)下列標(biāo)準(zhǔn)：一是外匯儲(chǔ)備支持外貿(mào)進(jìn)口的時(shí)間最低不能少于3個(gè)月的進(jìn)口需求；二是外匯儲(chǔ)備與外債總額之比不能低于30％；三是外匯儲(chǔ)備與短期債務(wù)之比不能低于100％；四是外債與GDP之比不能超過50％；五是經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP之比應(yīng)控制在-5％-0％之間；六是外國直接投資加經(jīng)常項(xiàng)目盈余與GDP之比應(yīng)控制在-2．5％-5％之間。(2)適度調(diào)整匯率制度。借鑒世界各國匯率制度選擇的成功經(jīng)驗(yàn)，加入WTO后，我國應(yīng)適當(dāng)調(diào)整，適當(dāng)加大匯率的浮動(dòng)幅度，適當(dāng)放開結(jié)售匯限制，避免外匯過多地集中于中央銀行，迫使央行擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣投放。隨著商業(yè)銀行、、居民持匯量的增加，要逐步培育與發(fā)展我國的金融衍生市場(chǎng)，為規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件。

(四)建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。借鑒世界各國金融風(fēng)險(xiǎn)防范的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)情，我國金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)可分為三個(gè)層次建立。一是建立國家宏觀金融預(yù)警系統(tǒng)?？捎蓢鴦?wù)院牽頭，中國人民銀行、國家證券監(jiān)督委員會(huì)、國家保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局、各大金融機(jī)構(gòu)共同參加，按照統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)一指標(biāo)體系、分級(jí)監(jiān)控的原則，組建國家宏觀金融預(yù)警組織系統(tǒng)。主要負(fù)責(zé)全國范圍內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警，并對(duì)全國各區(qū)域、各地區(qū)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行組織和指導(dǎo)。同時(shí)，負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)國際金融風(fēng)險(xiǎn)走勢(shì)，并將各種風(fēng)險(xiǎn)信息和對(duì)策措施及時(shí)傳輸?shù)秸鞑块T和各金融機(jī)構(gòu)中去。二是建立區(qū)域金融預(yù)警系統(tǒng)。由人行跨省區(qū)分行、區(qū)域內(nèi)證券監(jiān)管部門、保險(xiǎn)監(jiān)管部門和轄內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)共同組成。主要負(fù)責(zé)轄內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警，及時(shí)將各種風(fēng)險(xiǎn)信息和對(duì)策措施傳送到轄內(nèi)各級(jí)政府部門和各金融機(jī)構(gòu)中去。三是建立地區(qū)金融預(yù)警系統(tǒng)?？捎扇诵兄行闹谢蚩h支行與設(shè)在當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)共同組成。主要負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警，將各種警情信息及時(shí)輸送到轄內(nèi)政府部門和金融機(jī)構(gòu)中去。

(五)培育金融監(jiān)管人才。金融監(jiān)管特別是現(xiàn)場(chǎng)檢查對(duì)從業(yè)人員的素質(zhì)要求很高，一是要熟練掌握現(xiàn)行的金融法律法規(guī)政策制度；二是要熟練掌握金融企業(yè)原理和賬務(wù)組織；三是要熟練掌握各類金融業(yè)務(wù)的操作流程及可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素；四是要廣泛了解中外各類金融風(fēng)險(xiǎn)的處置辦法；五是要熟練掌握辦公機(jī)具的運(yùn)用技術(shù)等。對(duì)此，我們目前的金融監(jiān)管人員普遍達(dá)不到上述要求。為有效解決這一問題，有必要建立金融監(jiān)管檢查官制度，通過制訂嚴(yán)格的崗位標(biāo)準(zhǔn)和要求，通過加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員金融監(jiān)管理論與技能的培訓(xùn)，通過在全系統(tǒng)實(shí)施金融監(jiān)管定期、考核、錄用制度，創(chuàng)造一種使監(jiān)管人才脫穎而出的良好環(huán)境。

(六)建立現(xiàn)代化支付清算系統(tǒng)。清算系統(tǒng)不健全是構(gòu)成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素之一。為有效解決這一問題，不少國家都建立了即時(shí)全額清算系統(tǒng)，使監(jiān)管當(dāng)局能及時(shí)觀察到境內(nèi)外資金的流動(dòng)情況，并適時(shí)采取有效措施干預(yù)市場(chǎng)，防止國際投機(jī)資本對(duì)國內(nèi)金融市場(chǎng)的沖擊。而我國的支付清算系統(tǒng)還停留在分割、定時(shí)清算的水平上，這對(duì)于及時(shí)監(jiān)管國際資本流動(dòng)是極其不便的。因此，必須加快我國現(xiàn)代化支付清算體系的建設(shè)，以適應(yīng)我國不斷擴(kuò)大對(duì)外開放的金融監(jiān)管需要。

(七)建立金融監(jiān)管合作制度。從目前我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀出發(fā)，建立金融監(jiān)管合作制度，加強(qiáng)金融監(jiān)管合作要突出三個(gè)方面的內(nèi)容：一是加強(qiáng)中央銀行、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)的合作，增強(qiáng)監(jiān)管當(dāng)局的政策協(xié)調(diào)性和對(duì)部分機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)并表監(jiān)管的有效性。二是加強(qiáng)保監(jiān)會(huì)與行的合作，增強(qiáng)行監(jiān)管的積極性和責(zé)任心。三是加強(qiáng)國內(nèi)金融監(jiān)管當(dāng)局與國際及地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局的合作與交流，以此提供與獲取對(duì)跨國金融機(jī)構(gòu)并表監(jiān)管的必要信息，同時(shí)和借鑒外國金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，不斷提高我國的金融監(jiān)管水平。

三、培育有效監(jiān)管的條件

有效的金融監(jiān)管不完全取決于監(jiān)管當(dāng)局的主觀意愿，它需要有一系列的先決條件。因此，為提高我國金融監(jiān)管的有效性，我們必須加速培育有效金融監(jiān)管的條件。

1．培育穩(wěn)健的宏觀政策與環(huán)境。其主要是：(1)保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，防止經(jīng)濟(jì)大起大落，避免由此導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的形成；(2)加快改革，增強(qiáng)企業(yè)活力，改善金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，消除企業(yè)逃廢銀行貸款的無約束行為；(3)加快體制改革，實(shí)行政企分開，消除各級(jí)政府部門對(duì)銀行貸款的行政干預(yù)；(4)妥善處理各類金融機(jī)構(gòu)在改革過程中形成的大量不良資產(chǎn)，以全面實(shí)現(xiàn)內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)的重組與再生。

2．培育完善的公共金融基礎(chǔ)設(shè)施。其主要內(nèi)容是：(1)建立完善的金融監(jiān)管體系，要依據(jù)國內(nèi)金融業(yè)的現(xiàn)狀、加入WTO后內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管并軌的需要、國際金融監(jiān)管變化的新趨勢(shì)，及時(shí)修訂與完善各類金融法律法規(guī)。對(duì)于沒有法律約束的金融領(lǐng)域，要盡快制訂相應(yīng)的法律法規(guī)；對(duì)于不適用或不完善的法律法規(guī)，要盡快予以修訂完善；對(duì)于缺乏實(shí)施細(xì)則的法律法規(guī)，要盡快出臺(tái)實(shí)施細(xì)則；對(duì)于監(jiān)管人員執(zhí)法行為不規(guī)范，要盡快建立執(zhí)法行為約束機(jī)制。(2)制訂和實(shí)施與國際接軌的準(zhǔn)則，以使投資者、存款人和監(jiān)管當(dāng)局能據(jù)此評(píng)價(jià)和監(jiān)測(cè)銀行及貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況；(3)培育一批具有較高職業(yè)道德和專業(yè)水平的金融監(jiān)管專家、律師和法官隊(duì)伍，以提高金融監(jiān)管的效率。

3．培育有效的市場(chǎng)約束機(jī)制。其主要內(nèi)容是：(1)建立適當(dāng)?shù)男畔⑴吨贫?，及時(shí)向公眾披露有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)成果，增加市場(chǎng)透明度，發(fā)揮社會(huì)公眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營行為的市場(chǎng)約束；(2)完善國內(nèi)金融企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化投資者——金融機(jī)構(gòu)的股東對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營行為的市場(chǎng)約束，以有效督促金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)。

篇2

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管指數(shù) 金融監(jiān)管有效性 衡量

日本經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)，國民收入很高，是全球最富裕、經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)和生活水平最高的國家之一。日本的服務(wù)業(yè)，特別是銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)處于世界領(lǐng)先地位，首都東京不僅是全國第一大城市和經(jīng)濟(jì)中心，更是世界數(shù)一數(shù)二的金融和服務(wù)中心。日本于1996年實(shí)行了以金融自由化和國際化為主要內(nèi)容的“日本版的金融大爆炸”之后，緊接著日本又于2000年成立了金融服務(wù)廳，建成了統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)，在一定程度上順應(yīng)了日本金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的局面。那么，2000年以來，日本的金融監(jiān)管有效性如何？金融監(jiān)管質(zhì)量是提高了還是降低了？下文通過總結(jié)既有理論提出一種衡量金融監(jiān)管有效性的新的方法――金融監(jiān)管指數(shù)分析方法，并基于這種方法對(duì)日本金融監(jiān)管的有效性進(jìn)行總體的衡量和判斷，最后給出了政策建議。

一、金融監(jiān)管指數(shù)分析框架的構(gòu)造及建立

從監(jiān)管目標(biāo)來看，世界三大監(jiān)管組織都制定了各自領(lǐng)域的監(jiān)管規(guī)則，具體如下表所示：

從上表可以看出，銀行監(jiān)管過程較為強(qiáng)調(diào)安全性和公平性，證券監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性、效率性和穩(wěn)定性；保險(xiǎn)監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性和公平性。之所以銀行監(jiān)管和保險(xiǎn)監(jiān)管不加入效率性指標(biāo)，主要因?yàn)樾市院桶踩源嬖诿?，特別對(duì)于銀行業(yè)來說，由于存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染主要載體，所以各國一般較為避諱提金融效率問題。但由于發(fā)展經(jīng)濟(jì)是各國的首要目標(biāo)，而一個(gè)有效率的金融體系是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要因素，所以，總結(jié)起來，金融監(jiān)管的目標(biāo)總體應(yīng)該包含三個(gè)：穩(wěn)定性、效率性和公平性(蒂米奇?威塔斯,2000)。安全性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的安全，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的集聚、擴(kuò)散和蔓延，效率性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的效率，促進(jìn)金融系統(tǒng)的發(fā)展，公平性是指金融監(jiān)管過程中要強(qiáng)調(diào)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)，確保公平對(duì)待金融消費(fèi)者，它主要針對(duì)金融市場(chǎng)不完備性的三個(gè)方面，如下表所示：

雖然金融監(jiān)管主要有三個(gè)目標(biāo)，但本文認(rèn)為，公平性目標(biāo)從屬于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)，因?yàn)楣叫阅繕?biāo)涵蓋于安全性和效率性目標(biāo)之內(nèi)，假如一國金融業(yè)未實(shí)現(xiàn)公平性，則從長期來看，該國金融業(yè)的安全性和效率性都會(huì)受到損害。

根據(jù)金融監(jiān)管的這兩個(gè)目標(biāo)，我們構(gòu)建了一套金融監(jiān)管的指標(biāo)體系，具體如下表所示：

一般來說，金融體系的安全性將直接影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，所以本文在指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)中引入了代表宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的三個(gè)指標(biāo)：通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)比率來代表金融體系的安全與穩(wěn)定性。而金融業(yè)效率主要包括銀行的效率和股票市場(chǎng)的效率，所以，本文引入了四個(gè)金融效率指標(biāo)：銀行存貸比、銀行一般管理成本、銀行收入成本比和股票市場(chǎng)交易額占GDP比重來代表金融業(yè)效率。

由于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)存在替代關(guān)系，且這兩方面的因素受各個(gè)經(jīng)濟(jì)或金融指標(biāo)的影響，而這些指標(biāo)由于單位和性質(zhì)的不同，無法直接進(jìn)行橫向比較，所以我們需要將這些不同質(zhì)的指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后采用主成分分析法(Principal component，Analysis)挑選出對(duì)金融監(jiān)管指數(shù)影響最大的幾個(gè)主要因素、并確定這些因素在金融監(jiān)管指數(shù)中所占的權(quán)重，計(jì)算出金融監(jiān)管指數(shù)。最后通過比較金融監(jiān)管指數(shù)的變化來進(jìn)行金融監(jiān)管有效性的衡量。

二、日本金融監(jiān)管指數(shù)的建立及金融監(jiān)管有效性的衡量(2000――2009年)

為了計(jì)算金融監(jiān)管指數(shù)，必須對(duì)其所包含指標(biāo)的基本數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和整理。我們選取了日本2000年-2009年的金融業(yè)安全性和效率性指標(biāo)相關(guān)數(shù)據(jù)，各數(shù)據(jù)計(jì)算方法及來源如下表所示：

由于主成分分析需要各指標(biāo)之間同向，所以給通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)率、銀行一般管理成本、成本收入比加上負(fù)號(hào)，并將數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，如下表所示：

根據(jù)前一部分對(duì)金融監(jiān)管指數(shù)各影響因素的分析，運(yùn)用主成分分析法確定各影響因素的權(quán)重。通過方差解釋程度表(表7)我們可以看到，前2個(gè)因子對(duì)于總方差解釋程度達(dá)到80.156%，根據(jù)累計(jì)方差大于75%的原則，故選取前2個(gè)因子代替所有7個(gè)因子進(jìn)行估計(jì)。以前兩個(gè)因子反映金融監(jiān)管的總體情況，用Y1、Y2表示，每個(gè)主成分變量都是7個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化變量的線性組合，其表達(dá)式為：

Y1=0.851*Z'1+(-0.04)*Z'2+(-0.126)*Z'3+0.678*Z'4+(-0.929)*Z'5+0.705*Z'6+(-0.97)*Z'7

Y2=(-0.29)*Z'1+(-0.821)*Z'2+0.871*Z'3+0.651*Z'4+(-0.264)*Z'5+(-0.235)*Z'6+0.204*Z'7

然后將標(biāo)準(zhǔn)化的原始數(shù)據(jù)矩陣與貢獻(xiàn)程度向量相乘得到各主成分得分，最后將各主成分得分按照其方差貢獻(xiàn)率加權(quán)平均得到綜合得分(即金融監(jiān)管指數(shù))。如下表所示：

三、研究結(jié)論及政策建議

如上圖所示，2000年-2009年，日本的金融監(jiān)管指數(shù)總體呈現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)，其中2000年-2004年，日本的金融監(jiān)管指數(shù)大幅下降，2004年-2005年，日本的金融監(jiān)管指數(shù)開始企穩(wěn)回升，但2006年以后，日本的金融監(jiān)管指數(shù)繼續(xù)呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。這說明，1996年實(shí)行了以金融自由化和國際化為主要內(nèi)容的“日本版的金融大爆炸”之后，雖然日本于2000年7月成立了金融服務(wù)廳，建成了統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)，但總體來說，日本的金融監(jiān)管水平不能符合其金融業(yè)的發(fā)展要求。2002年日本的“激烈”的金融結(jié)構(gòu)改革方案只是取得了短期的效果，表現(xiàn)在金融監(jiān)管指數(shù)上，2004年-2005年，日本的金融監(jiān)管指數(shù)開始企穩(wěn)回升，但總體來說，這一改革收效甚微，對(duì)日本金融監(jiān)管質(zhì)量的改善并未見到很大的效果。

綜合本文得到的理論和實(shí)證研究結(jié)論，結(jié)合當(dāng)前的形勢(shì)和日本金融監(jiān)管的現(xiàn)狀，我們提出如下政策建議:

1、日本的金融監(jiān)管與其金融業(yè)發(fā)展是不相符合的，在今后，日本應(yīng)該進(jìn)一步對(duì)其金融監(jiān)管進(jìn)行改革，一方面應(yīng)該對(duì)其金融業(yè)的效率性進(jìn)行限制，主要是限制金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的程度，另一方面應(yīng)該注重加強(qiáng)金融業(yè)的安全性，主要是出臺(tái)嚴(yán)厲的金融監(jiān)管政策，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

2、日本應(yīng)該密切關(guān)注其金融監(jiān)管指數(shù)的變化，在金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)該立即采取措施，加強(qiáng)其金融監(jiān)管力度，確保金融業(yè)的穩(wěn)定，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2000年以后，日本的金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，日本于2002年推出了“激烈”的金融結(jié)構(gòu)改革方案，但僅僅取得了短暫的效果，2004年-2005年日本的金融監(jiān)管指數(shù)開始企穩(wěn)回升，而日本并未推出進(jìn)一步配套跟進(jìn)的金融監(jiān)管改革措施，致使金融監(jiān)管指數(shù)進(jìn)一步下跌，導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)長期萎靡不振。

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5.Robert Pringle, 2010. How countries supervise their banks, insurers and securities markets 2010[M]. Central banking publications.

篇3

在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融發(fā)展受到各個(gè)國家的高度重視，各個(gè)國家想方設(shè)法加快本國金融市場(chǎng)的建設(shè)，努力搶奪金融制高點(diǎn)。2007年底美國爆發(fā)的次貸危機(jī)進(jìn)而蔓延為全球金融危機(jī)，對(duì)金融監(jiān)管提出了一個(gè)全新的課題，如何保證金融市場(chǎng)在快速發(fā)展的同時(shí)，確保金融產(chǎn)品創(chuàng)新的穩(wěn)定性和安全性。在全球進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代的背景下，重新審視金融監(jiān)管，強(qiáng)化金融監(jiān)管意識(shí)，對(duì)我國金融改革深入發(fā)展尤為重要。

1.金融監(jiān)管是應(yīng)對(duì)外部效應(yīng)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要。外部效應(yīng)主要是指負(fù)外部效應(yīng)。相對(duì)于其他類型機(jī)構(gòu)而言，金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性要更強(qiáng)一些，當(dāng)銀行的金融機(jī)構(gòu)發(fā)生擠兌風(fēng)波時(shí)，由于銀行的資產(chǎn)價(jià)值一般大于清算價(jià)值，根據(jù)先到先得原則，金融機(jī)構(gòu)更容易產(chǎn)生系統(tǒng)性問題。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債的杠桿率較高，金融機(jī)構(gòu)傾向于短債長用，這些都導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)的外部效應(yīng)，金融市場(chǎng)容易產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。美國2007年底開始的次貸危機(jī)繼而演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)，最終演變?yōu)槿蚪?jīng)濟(jì)危機(jī)就是一個(gè)典型例子。金融機(jī)構(gòu)較強(qiáng)的外部效應(yīng)和容易導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都要求必須加強(qiáng)金融監(jiān)管。

2.金融監(jiān)管是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不完善和市場(chǎng)失效的需要。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展進(jìn)步的同時(shí)，也可能出現(xiàn)市場(chǎng)失效。金融機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間以及消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)之間復(fù)雜的委托——關(guān)系，使得雙方信息不對(duì)稱，特別是消費(fèi)者和金融機(jī)構(gòu)之間信息不對(duì)稱，產(chǎn)生的結(jié)果可能就是市場(chǎng)失效。同時(shí)，現(xiàn)代社會(huì)的金融創(chuàng)新層出不窮，金融產(chǎn)品日益復(fù)雜化，消費(fèi)者無法評(píng)估金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況和金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健程度。另外，金融產(chǎn)品的消費(fèi)者還容易產(chǎn)生“搭便車”行為。金融市場(chǎng)的可能失效要求金融監(jiān)管。

3.金融監(jiān)管來自消費(fèi)者的自然需求。合理有效的金融監(jiān)管可以降低消費(fèi)者的交易成本，為其提供保障和信心支持。消費(fèi)者對(duì)相關(guān)金融產(chǎn)品缺乏了解，要深入了解金融行業(yè)、金融產(chǎn)品，進(jìn)行合理的消費(fèi)選擇，從個(gè)人來說，成本太高。況且金融產(chǎn)品越來越復(fù)雜化，消費(fèi)者沒有能力深入了解金融產(chǎn)品是否安全穩(wěn)健。另外，金融監(jiān)管也是穩(wěn)定消費(fèi)者信心的需要，缺乏信心，消費(fèi)者就會(huì)退出市場(chǎng)，甚至引起市場(chǎng)崩潰。因此，金融監(jiān)管對(duì)消費(fèi)者來說，是其自然需求。

二、全球金融體系變革的最新勢(shì)態(tài)

全球金融監(jiān)管體系的嚴(yán)重失范是導(dǎo)致2008年美國金融危機(jī)乃至全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的重要原因之一。為此，以美國、英國和歐盟為代表的西方主要發(fā)達(dá)國家和以巴塞爾委員會(huì)等為主的國際金融組織及機(jī)構(gòu)高度重視全球金融監(jiān)管問題，先后進(jìn)行金融監(jiān)管體系的調(diào)整與改進(jìn)，由此形成了全球金融監(jiān)管改革浪潮。2009年4月，二十國集團(tuán)（G20）成員國了《G20倫敦峰會(huì)公報(bào)全文》；2010年12月，巴塞爾委員會(huì)在G20倡議下，公布了第三版巴塞爾資本協(xié)議的最終文稿（以下簡稱《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》），國際貨幣基金組織等相關(guān)組織也提出了有關(guān)國際金融監(jiān)管改革的建議。其中，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的主要內(nèi)容集中體現(xiàn)了國際金融監(jiān)管尤其是銀行業(yè)監(jiān)管改革的新態(tài)勢(shì)，不僅深刻地影響了銀行市場(chǎng)，而且也備受證券、保險(xiǎn)等其他金融市場(chǎng)的關(guān)注。《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》與巴塞爾協(xié)議Ⅱ相比，其最新的核心內(nèi)容主要包括：第一，注重資本安全，提高資本要求。從金融危機(jī)汲取教訓(xùn)，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》將資本安全放在首位，并采取以下措施：修訂資本定義，提升普通股在銀行資本中的地位；將銀行核心一級(jí)資本的最低要求從2%提高到7%；在某些證券化處理方法中，對(duì)再證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露賦予了更高的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。第二，加強(qiáng)系統(tǒng)性分析防范，保持銀行穩(wěn)定性。針對(duì)全球金融危機(jī)中顯著暴露出的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不足和對(duì)順周期性的應(yīng)對(duì)無力等現(xiàn)有監(jiān)管缺陷，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》要求商業(yè)銀行建立逆周期超額資本，對(duì)可能產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)提出了更為嚴(yán)格的監(jiān)管指標(biāo)和監(jiān)管方式，引入杠桿率將銀行表外風(fēng)險(xiǎn)包括在銀行監(jiān)管范圍中。第三，引入新監(jiān)管指標(biāo)，建立統(tǒng)一協(xié)調(diào)的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)。為了避免再次發(fā)生金融危機(jī)中出現(xiàn)的瞬間流動(dòng)性消失現(xiàn)象，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》引入了短期和中長期兩個(gè)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，即“流動(dòng)性覆蓋比率”和“凈穩(wěn)定融資比率”。流動(dòng)性覆蓋比率主要用來提高銀行短期流動(dòng)性來應(yīng)對(duì)突發(fā)的流動(dòng)性中斷情況；凈穩(wěn)定融資比率主要用來鼓勵(lì)銀行使用穩(wěn)定資本來源支持其業(yè)務(wù)，提高銀行中長期的流動(dòng)性。

綜觀西方主要發(fā)達(dá)國家和國際金融組織及機(jī)構(gòu)在全球金融監(jiān)管方面所采取的新舉措，雖然各有側(cè)重、各有特點(diǎn)，但從中可以發(fā)現(xiàn)其具有的共性和相似之處：

篇4

隨著全球金融化的不斷發(fā)展以及國際上資本流通性也不斷增強(qiáng)，每個(gè)國家的金融產(chǎn)品也越來越豐富，金融產(chǎn)品的復(fù)雜性也隨之增高，這就使得世界上各個(gè)國家之間的聯(lián)系也越來越密切，但是這也在很大程度上提高了國際金融風(fēng)險(xiǎn)的水平?，F(xiàn)代系統(tǒng)科學(xué)理論的發(fā)展給人們帶來了非線性的、非還原論和決定論的思維方式，這就為金融系統(tǒng)的研究提供了一個(gè)非常新的研究領(lǐng)域。正因如此，本文主要以協(xié)同理論為基礎(chǔ)，使用了比較合理的研究方法對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行了有效的分析。

【關(guān)鍵詞】

協(xié)同理論；金融監(jiān)管；協(xié)同監(jiān)管

0 引言

近年來，隨著國際金融形勢(shì)越來越復(fù)雜，從前幾年暴發(fā)的金融危機(jī)可以看出，在金融業(yè)的運(yùn)行中的每一種不同的潛在風(fēng)險(xiǎn)的原因是不能忽略的。根據(jù)我國實(shí)際的監(jiān)管情況進(jìn)行分析，我國實(shí)行的是一種分業(yè)的監(jiān)管制度，但是在實(shí)際的情況中，我國的分業(yè)監(jiān)管制度已經(jīng)慢慢的向混業(yè)監(jiān)管制度轉(zhuǎn)型[1]。在經(jīng)濟(jì)全球化的影響下，我國金融體系一直都處于一種相對(duì)比較被動(dòng)的形式下發(fā)展，這種發(fā)展模式時(shí)非常不健康的，從經(jīng)濟(jì)安全性和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的角度思考，這兩者已經(jīng)成為了人們當(dāng)今最為重視的核心。為了使我國金融業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的領(lǐng)域，進(jìn)一步彌補(bǔ)我國金融事業(yè)的不足，本文在協(xié)同理論的基礎(chǔ)上，對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行詳細(xì)的分析。

1 協(xié)同理論簡介

1.1協(xié)同學(xué)簡介

協(xié)同學(xué)主要的基本概念包含“競(jìng)爭(zhēng)與協(xié)同”“序參量”等，其中競(jìng)爭(zhēng)與協(xié)同是協(xié)同學(xué)提出的系統(tǒng)整體變化的動(dòng)力來源系統(tǒng)內(nèi)部的作用，在這個(gè)系統(tǒng)中，系統(tǒng)內(nèi)部的每個(gè)子系統(tǒng)之間的競(jìng)爭(zhēng)是協(xié)同學(xué)的基礎(chǔ)，競(jìng)爭(zhēng)系統(tǒng)也是整個(gè)協(xié)同學(xué)演變過程最為活躍的動(dòng)力。所謂的協(xié)同也就是協(xié)作與合作，這也是系統(tǒng)的統(tǒng)一性的主要體現(xiàn)，在不同的系統(tǒng)中這個(gè)規(guī)律是非常明顯的，不管是哪個(gè)系統(tǒng)，協(xié)同學(xué)主要的表現(xiàn)都是協(xié)作與合作[2]。但是從層次的結(jié)構(gòu)方面進(jìn)行分析，系統(tǒng)內(nèi)主要表現(xiàn)在系統(tǒng)的整體性和相關(guān)性。而序參量在協(xié)同學(xué)中主要是對(duì)一個(gè)系統(tǒng)宏觀有序程度進(jìn)行衡量的標(biāo)準(zhǔn)，序參量在系統(tǒng)中發(fā)揮著指導(dǎo)子系統(tǒng)的運(yùn)行和對(duì)系統(tǒng)宏觀有序的情況進(jìn)行有效反應(yīng)的作用，如圖1-1所示，序參量和子系統(tǒng)之間的關(guān)系。

1.2協(xié)同理論簡介

不管是哪種系統(tǒng)，穩(wěn)定性都代表著一種相對(duì)比較保守的原因，而在系統(tǒng)中不穩(wěn)定性都代表著一種比較激進(jìn)而且具有破壞能力的原因。而協(xié)同學(xué)理論就存在不穩(wěn)定心的原理，而且這種不穩(wěn)定性原理對(duì)于各個(gè)子系統(tǒng)的發(fā)展來說都非常具有意義，系統(tǒng)也是這兩種因素在某一個(gè)特定程度上的平衡[3]。如果一種相對(duì)比較穩(wěn)定的理論模式一直影響著系統(tǒng)的發(fā)展，那么這個(gè)時(shí)候就一定要出現(xiàn)一種比較激進(jìn)的理論來打破這種穩(wěn)定模式，這樣能夠在一定的程度上促進(jìn)系統(tǒng)的發(fā)展，而且很可能會(huì)因此出現(xiàn)一種比較新的模式出現(xiàn)，這也是協(xié)同學(xué)不穩(wěn)定性理論的主要模式。（如圖1-2）。

2 我國金融監(jiān)管協(xié)同機(jī)制出現(xiàn)的問題

2.1缺乏有效的協(xié)同決策機(jī)制

就目前而言，我國協(xié)同監(jiān)管的組織形式其實(shí)是一種相對(duì)比較松散的聯(lián)系會(huì)議機(jī)制，這種比較松散的聯(lián)系會(huì)議機(jī)制在監(jiān)管的過程中會(huì)出現(xiàn)很大的缺陷，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的絕大部分工作一般情況下都是建立在事情結(jié)束之后的總結(jié)之上，對(duì)一些特殊情況沒有辦法起到防御的作用，而且因?yàn)闆Q策機(jī)構(gòu)和法律約束力，這樣就更難讓監(jiān)督機(jī)構(gòu)的意見難以達(dá)到有效的統(tǒng)一，從而嚴(yán)重制約了協(xié)同決策有效性。在金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的里面，主要的協(xié)調(diào)機(jī)制由三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立的一個(gè)監(jiān)管會(huì)議機(jī)制，而且這個(gè)會(huì)議機(jī)制在加內(nèi)容監(jiān)管機(jī)構(gòu)里面發(fā)揮著主要的作用。

2.2實(shí)施金融協(xié)同監(jiān)管的法律體系不完全

我國建立的各方面的金融法律體系都是以行業(yè)為基礎(chǔ)的，而且我國的監(jiān)管體系也是和我過的法律相對(duì)應(yīng)的，也正因如此，在金融監(jiān)管協(xié)作方面我國缺少了相對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。1）我國相關(guān)人員的監(jiān)管職責(zé)不夠明確，就目前而言，我國對(duì)金融監(jiān)管實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管的原則，也正因?yàn)檫@樣，直接導(dǎo)致了各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對(duì)其相應(yīng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管的過程中單獨(dú)的依靠法律，從而忽略了各個(gè)監(jiān)管之間的協(xié)同作用，進(jìn)一步使得金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)同沒有法律可以依靠。2）很容易使得監(jiān)管套利。不管在銀行行業(yè)中還是在證券行業(yè)中，因?yàn)槊總€(gè)行業(yè)根據(jù)的法律不一樣，就很容讓人利用法律空隙進(jìn)行套利。由于在不一樣的監(jiān)管體制下，每個(gè)人依據(jù)的監(jiān)管法律是不一樣的，從而使得很多監(jiān)管部門對(duì)同一個(gè)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管的時(shí)候會(huì)存在不同的監(jiān)管措施，這就回使得每個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間出現(xiàn)矛盾，從而使得監(jiān)管機(jī)制完全發(fā)揮不了作用，監(jiān)管措施也不能順利的進(jìn)行。

3 完善協(xié)同理論下金融監(jiān)管的策略

3.1建立高效的協(xié)同機(jī)制

在對(duì)協(xié)同機(jī)制進(jìn)行完善的時(shí)候，主要從兩個(gè)方面進(jìn)行有效的考慮，第一，要明確每個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對(duì)象，這樣就可以出現(xiàn)重復(fù)檢查的現(xiàn)象發(fā)生，從而進(jìn)一步節(jié)省監(jiān)管的資源，與此同時(shí)，成立一個(gè)專門檢查委員會(huì)協(xié)調(diào)調(diào)查組，對(duì)于一些相對(duì)比較重大的案件可以利用他們進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，這樣不僅僅能夠提高監(jiān)管的效率，還能夠進(jìn)一步防治各個(gè)監(jiān)管部門推卸責(zé)任的現(xiàn)象。然后，要對(duì)檢查的方法進(jìn)行合理有效的明確，在符合法律的要求下和金融協(xié)同監(jiān)管部門一起進(jìn)行檢查，對(duì)檢查的重點(diǎn)進(jìn)行有效的突出，進(jìn)一步提高監(jiān)管的效率。

3.2完善我國金融監(jiān)管的法律規(guī)范

在對(duì)我國金融監(jiān)管法律規(guī)范進(jìn)行完善的時(shí)候，第一，對(duì)根據(jù)相關(guān)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的要求，對(duì)已經(jīng)存在的法律進(jìn)行合理的修訂，對(duì)金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)的權(quán)力和職責(zé)進(jìn)一步明確，而且要使得聯(lián)合行動(dòng)制度化；第二，要制定金融控股公司法，從而進(jìn)一步對(duì)監(jiān)管者的職責(zé)和監(jiān)管范圍進(jìn)行有效的輔助；第三。注意相關(guān)監(jiān)管方面的法律法規(guī)的協(xié)同作用，把協(xié)同作用細(xì)化到監(jiān)管法規(guī)的具體事件中去，對(duì)金融機(jī)構(gòu)合作問題做出詳細(xì)的安排，充分發(fā)揮協(xié)同在金融監(jiān)管中的作用。

4 結(jié)束語

總而言之，使用協(xié)同理論模型對(duì)我國金融監(jiān)管體系各個(gè)子系統(tǒng)和子系統(tǒng)之間進(jìn)行協(xié)同分析，首先完善協(xié)同機(jī)制的監(jiān)管框架，其次完善金融監(jiān)管協(xié)同機(jī)制的主要內(nèi)容，最后完善我國金融監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)，這樣才能夠使得我國金融監(jiān)管制度越來越好。

【參考文獻(xiàn)】

[1]陳建軍.央行與銀監(jiān)會(huì)：分工與合作[J].中國證券期貨，2010 （4）： 4-12.

篇5

    論文摘要:我國金融監(jiān)管體制在開放條件下面臨許多挑戰(zhàn)和問題,關(guān)鍵在于現(xiàn)行監(jiān)管體制滯后于國際發(fā)展和實(shí)踐需要,不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展要求。應(yīng)逐步推進(jìn)我國金融監(jiān)管體制的改革,在銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)的基礎(chǔ)上建立“中國金融服務(wù)監(jiān)管局”作為整個(gè)金融業(yè)的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)。同時(shí)應(yīng)轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管理念。

    隨著金融全球化和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,國際金融的運(yùn)行格局發(fā)生了巨大的變化,國際金融監(jiān)管也出現(xiàn)了新的發(fā)展趨勢(shì)。20世紀(jì)80年代以來,世界經(jīng)濟(jì)和金融的不穩(wěn)定性日漸突出。面對(duì)金融全面開放,為了能夠更有效地提高金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行和金融資源配置的效率,保證金融市場(chǎng)穩(wěn)定,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展,我國金融監(jiān)管需要進(jìn)行不斷地創(chuàng)新和變革。

    一、開放條件下中國金融監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)和問題

    我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管模式,即以中國人民銀行、中國銀行監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)為主體的“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管體制。隨著金融全球化和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,金融開放的進(jìn)一步深入,現(xiàn)行金融監(jiān)管體制面臨著巨大的挑戰(zhàn),在實(shí)踐中也產(chǎn)生了諸多問題:

    (一)金融監(jiān)管法治環(huán)境薄弱

    金融監(jiān)管立法仍然滯后,立法技術(shù)亦不成熟。《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》等金融監(jiān)管領(lǐng)域的基本法律至今沒有與之相配套的實(shí)施細(xì)則。一些重要領(lǐng)域仍然處于法律真空狀態(tài)。法律、法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件的規(guī)定并不協(xié)調(diào),甚至存在嚴(yán)重沖突。盲目移植、照搬照抄、脫離實(shí)際的規(guī)定大量存在。金融監(jiān)管執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的情況也屢見不鮮。

    (二)金融監(jiān)管目標(biāo)不合理

    我國金融監(jiān)管目標(biāo)是既要保障國家貨幣政策和宏觀調(diào)控的有效實(shí)施,又要承擔(dān)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)存款人利益、保障平等競(jìng)爭(zhēng)和金融機(jī)構(gòu)合法權(quán)益、維護(hù)整個(gè)金融體系安全穩(wěn)定、促進(jìn)金融業(yè)健康發(fā)展。金融監(jiān)管目標(biāo)具有多重性和綜合性,實(shí)際上是對(duì)金融監(jiān)管目標(biāo)的弱化,從而制約了金融監(jiān)管的功效。

    我國的金融監(jiān)管目標(biāo)和中國人民銀行的貨幣政策目標(biāo)是一致的。這使得中國金融監(jiān)管的主要工作就是進(jìn)行貨幣政策的執(zhí)行和信貸規(guī)?？刂频暮弦?guī)性檢查,并沒有真正從金融運(yùn)行的安全性、高效性出發(fā),形成獨(dú)立的、明確的職能。

    (三)金融監(jiān)管的內(nèi)容和方式存在缺陷

    重市場(chǎng)準(zhǔn)入,輕市場(chǎng)退出。目前的監(jiān)管大多對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入進(jìn)行嚴(yán)格限制,而在問題金融機(jī)構(gòu)的處理上則缺少詳細(xì)的可操作的市場(chǎng)退出規(guī)定。在金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí),“一行三會(huì)”的監(jiān)管只能借助于行政手段來化解金融風(fēng)險(xiǎn),違反了市場(chǎng)規(guī)律,進(jìn)一步加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)。

    重現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、輕非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管。我國的金融監(jiān)管主要采用現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管。現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管雖然能夠比較細(xì)致地了解、發(fā)現(xiàn)那些從金融機(jī)構(gòu)公開的財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)務(wù)資料中難以發(fā)現(xiàn)的隱蔽性問題。但是,它本身也存在許多不足,如,風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不足,隨意性、非規(guī)范性較大,人力不足以及重復(fù)檢查并存等等。

    重合規(guī)性監(jiān)管、輕風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。先行金融監(jiān)管的主要內(nèi)容是對(duì)金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、財(cái)務(wù)帳目、資本狀況等是否符合法律法規(guī)的合規(guī)性監(jiān)管,而對(duì)金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管尚不規(guī)范和完善。強(qiáng)調(diào)從資本充足性和資產(chǎn)流動(dòng)性方面進(jìn)行監(jiān)管,忽視了金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營能力、盈利能力和發(fā)展前景等指標(biāo)的監(jiān)管。重視傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù),而對(duì)表外業(yè)務(wù)及其他金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管較少。

    (四)金融監(jiān)管信息仍不透明

    目前中國的金融監(jiān)管仍處在起步階段,金融監(jiān)管信息系統(tǒng)尚處于一種分割、低效、失真的狀態(tài)。中國金融監(jiān)管信息不透明主要表現(xiàn)在:“三會(huì)”的監(jiān)管信息系統(tǒng)處于分割狀態(tài),不能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享;金融監(jiān)管信息實(shí)行定時(shí)報(bào)送制度,使得金融監(jiān)管信息收集效率很低;金融機(jī)構(gòu)報(bào)送數(shù)據(jù)存在人為調(diào)整,虛報(bào)、瞞報(bào)現(xiàn)象屢有發(fā)生;缺乏社會(huì)監(jiān)督中介機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所對(duì)金融機(jī)構(gòu)報(bào)表、資料的真實(shí)性審查,等等。

    (五)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào),監(jiān)管存在“真空”

    我國的金融監(jiān)管組織體系還不健全,整個(gè)金融監(jiān)管組織體系仍按計(jì)劃管理模式設(shè)置,“一行三會(huì)”雖各有分工、各有工作側(cè)重,但是相互之間仍存在職責(zé)不清、相互扯皮的問題,有時(shí)出現(xiàn)職責(zé)沖突,有時(shí)出現(xiàn)監(jiān)管“真空”,從而降低了整個(gè)金融監(jiān)管的效率。我國的銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)正逐步加強(qiáng),原有的以機(jī)構(gòu)類型確定監(jiān)管對(duì)象的監(jiān)管模式難以發(fā)揮作用,進(jìn)而出現(xiàn)金融監(jiān)管“真空”。

    二、我國金融監(jiān)管體制改革的制度設(shè)計(jì)

    前述問題產(chǎn)生的根本原因在于我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式已嚴(yán)重滯后于國際發(fā)展與實(shí)踐需要。隨著金融全球化、經(jīng)濟(jì)一體化和金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢(shì)不斷深化,各國金融監(jiān)管當(dāng)局在金融監(jiān)管體制上不斷做出相應(yīng)調(diào)整,而我國仍采取根據(jù)既定金融機(jī)構(gòu)的形式和類別進(jìn)行監(jiān)管的傳統(tǒng)方式。在金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)界限日趨模糊的情況下,這種監(jiān)管方式的弊端日益凸顯。

    國外的金融機(jī)構(gòu)大都為混業(yè)經(jīng)營。盡管加入WTO后對(duì)進(jìn)入中國的外資金融機(jī)構(gòu)仍可限制其經(jīng)營業(yè)務(wù),但外資金融機(jī)構(gòu)可以利用其境外的后援體系,其混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢(shì)仍能發(fā)揮,使我國金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中處于下風(fēng)。混業(yè)經(jīng)營已是大勢(shì)所趨,當(dāng)前我國金融機(jī)構(gòu)的諸多業(yè)務(wù)創(chuàng)新已具有部分混業(yè)經(jīng)營的性質(zhì),光大控股集團(tuán)、天津泰達(dá)投資控股有限公司等金融控股公司的組建事實(shí)上也拉開了我國金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的序幕。與我國實(shí)行的分業(yè)經(jīng)營相適應(yīng)的分業(yè)監(jiān)管體制已不適應(yīng)這一趨勢(shì)的發(fā)展。為適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展要求,我國應(yīng)在現(xiàn)有的金融監(jiān)管基礎(chǔ)上平穩(wěn)過渡,依據(jù)金融體系基本功能逐步改革和完善監(jiān)管體制,實(shí)現(xiàn)跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)的協(xié)調(diào)。

    中國人民銀行作為國務(wù)院直屬的政府機(jī)構(gòu)應(yīng)放棄金融監(jiān)管職能,著重于貨幣政策的制定和實(shí)施,做好宏觀調(diào)控,這樣有利于金融監(jiān)管效率的提高。在“三駕馬車”(即銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì))的基礎(chǔ)上設(shè)立“中國金融服務(wù)監(jiān)管局”作為整個(gè)金融業(yè)的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu),維護(hù)整個(gè)金融業(yè)的安全與穩(wěn)定,對(duì)各類金融業(yè)予以全面監(jiān)管。將銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)集中置于中國金融服務(wù)監(jiān)管局的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)之下,對(duì)各類分業(yè)經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)以及金融控股公司名下的子公司實(shí)施功能化監(jiān)管,并定期召開由三大部門共同參與的聯(lián)席會(huì)議,加強(qiáng)“三駕馬車”之間的聯(lián)系。中國金融服務(wù)監(jiān)管局則有權(quán)對(duì)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)和各種爭(zhēng)議予以界定和仲裁。金融控股公司母公司則由中國金融服務(wù)監(jiān)管局直接監(jiān)管,從而形成一個(gè)立體的、有層次的、有分工的、橫向與縱向并重的金融監(jiān)管體制。

    三、我國金融監(jiān)管體制改革的理念建設(shè)

    在建立完善的金融監(jiān)管法律、法規(guī)體系,完善金融監(jiān)管內(nèi)容和方法,改善信息披露制度、強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督,加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)配合的同時(shí),在體制轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)監(jiān)管理念的轉(zhuǎn)變是我國金融監(jiān)管體制改革的關(guān)鍵:金融監(jiān)管活動(dòng)應(yīng)從事后被動(dòng)處置向事前預(yù)警防范轉(zhuǎn)變;金融監(jiān)管內(nèi)容應(yīng)從合規(guī)性、機(jī)構(gòu)性監(jiān)管向合規(guī)性與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重、功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變;樹立全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念,轉(zhuǎn)變控制金融風(fēng)險(xiǎn)的思路,使金融監(jiān)管既要強(qiáng)調(diào)金融業(yè)的安全與穩(wěn)定,又要注重提高金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行效率以及國際競(jìng)爭(zhēng)力。唯有在金融監(jiān)管改革的不斷深入以及金融業(yè)的不斷發(fā)展的過程中實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管理念及時(shí)、科學(xué)的調(diào)整,才能在開放條件下促進(jìn)金融監(jiān)管的不斷成熟和我國金融市場(chǎng)的健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。

    參考文獻(xiàn):

    [1]陳建華.中國金融監(jiān)管模式選擇.北京:中國金融出版社,2001.

    [2]楊有振.金融開放、創(chuàng)新與監(jiān)管.北京:中國金融出版社,2002.

篇6

【關(guān)鍵詞】金融監(jiān)管；功能型監(jiān)管

金融監(jiān)管體系的嚴(yán)重失范是導(dǎo)致2008年美國金融危機(jī)乃至全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的重要原因之一。為此，以美國、英國和歐盟為代表的西方主要發(fā)達(dá)國家和以巴塞爾委員會(huì)等為主的國際金融組織及機(jī)構(gòu)高度重視全球金融監(jiān)管問題，先后進(jìn)行了金融監(jiān)管體系的調(diào)整與改進(jìn)，并由此形成全球金融監(jiān)管改革新潮流。

一、國際金融監(jiān)管變革的主要舉措

1.美國監(jiān)管改革措施

危機(jī)爆發(fā)前，美國采取的是“雙重多頭”金融監(jiān)管模式，“雙重”是指聯(lián)邦和州政府均有金融監(jiān)管的權(quán)力，“多頭”是指有多個(gè)履行金融監(jiān)管職能的機(jī)構(gòu)。聯(lián)邦一級(jí)，聯(lián)邦儲(chǔ)備體系（FRS）主要負(fù)責(zé)監(jiān)管金融控股公司，對(duì)控股公司的子公司也有一定的監(jiān)管權(quán)。證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)則分別由證券交易委員（SEC）、全國保險(xiǎn)監(jiān)管者協(xié)會(huì)（NACI），貨幣監(jiān)理署（FDIC）等機(jī)構(gòu)，同時(shí)各州監(jiān)管當(dāng)局在法定權(quán)限內(nèi)對(duì)所在州的金融機(jī)構(gòu)有一定的監(jiān)管權(quán)。次貸危機(jī)暴露出了“雙重多頭”的監(jiān)管模式存在諸多弊病，亟需改革。2010年7月21日，奧巴馬總統(tǒng)正式簽署了金融監(jiān)管改革法案，即《多德～弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》，這被認(rèn)為是美國1930年代以來幅度最大的金融監(jiān)管改革，標(biāo)志著美國的金融監(jiān)管進(jìn)入了一個(gè)全新的階段。

《多德一弗蘭克法案》法意旨主要有兩個(gè)：即對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范和對(duì)弱勢(shì)群體的金融保護(hù)。圍繞這兩方面，規(guī)定了以下具體措施：其一，監(jiān)管重心從監(jiān)管局部的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為此而成立金融穩(wěn)定委員會(huì)來處理涉及國家金融安全的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提高對(duì)“系統(tǒng)重要性”金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性，改變此前超級(jí)金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”的局面。其二，在原有的美聯(lián)儲(chǔ)框架內(nèi)，再設(shè)立消費(fèi)者金融保護(hù)局，保護(hù)金融消費(fèi)者免受金融欺騙與掠奪。其三，規(guī)范金融產(chǎn)品的交易，對(duì)證券化及場(chǎng)外衍生品金融市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范和約束，加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)外衍生品的金融監(jiān)管，填補(bǔ)對(duì)對(duì)沖基金等金融行業(yè)的監(jiān)管空白、限制大型金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)易和風(fēng)險(xiǎn)較高的衍生品交易。其四，優(yōu)化監(jiān)管組織體系，嚴(yán)格銀行資本金監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管，設(shè)立破產(chǎn)清算機(jī)制。另外，賦予美聯(lián)儲(chǔ)更多權(quán)力，將其打造成可以監(jiān)管大、中、小型銀行的超級(jí)監(jiān)管者。

2.英國的監(jiān)管措施

英國實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)管模式，1998年在合并了原來九個(gè)金融行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，成立金融監(jiān)管服務(wù)局，對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。英國受次貸危機(jī)的影響也比較大，是積極推進(jìn)金融監(jiān)管改革的國家之一。英國金融監(jiān)管改革的主要內(nèi)容主要體現(xiàn)在2009年2月的《2009年銀行法案》和2009年7月的《改革金融市場(chǎng)》白皮書之中。《2009年銀行法案》明確規(guī)定了英格蘭銀行作為中央銀行在金融穩(wěn)定中的法定職責(zé)和所處的核心地位。并強(qiáng)化了相關(guān)的金融穩(wěn)定政策工具和權(quán)限。在國際金融監(jiān)管合作方面，英國加強(qiáng)歐盟范圍內(nèi)的金融監(jiān)管合作，加強(qiáng)跨境監(jiān)管，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

3.新的巴塞爾改革方案

2010年9月12日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在瑞士召開管理層會(huì)議，27個(gè)成員國形成了加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管的《巴塞爾協(xié)議III》，其最新的核心內(nèi)容主要包括：第一，注重資本安全，提高資本要求。從金融危機(jī)汲取了教訓(xùn)，巴塞爾協(xié)議Ⅲ將資本安全放在了首位，并采取以下措施：修訂資本定義，提升普通股在銀行資本中的地位；將銀行核心一級(jí)資本的最低要求從2%提高到了7%；在某些證券化處理方法中，對(duì)再證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露賦予了更高的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。第二，加強(qiáng)系統(tǒng)性分析防范，保持銀行穩(wěn)定性。巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求商業(yè)銀行建立逆周期超額資本，對(duì)可能產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)提出了更為嚴(yán)格的監(jiān)管指標(biāo)和監(jiān)管方式，引入杠桿率將銀行表外風(fēng)險(xiǎn)包括在銀行監(jiān)管范圍中。第三，引入新監(jiān)管指標(biāo)，建立統(tǒng)一協(xié)調(diào)的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾協(xié)議Ⅲ引入了短期和中長期兩個(gè)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)即“流動(dòng)性覆蓋比率”和“凈穩(wěn)定融資比率”。流動(dòng)性覆蓋比率主要用來提高銀行短期流動(dòng)性來應(yīng)對(duì)突發(fā)的流動(dòng)性中斷情況；凈穩(wěn)定融資比率主要用來鼓勵(lì)銀行使用穩(wěn)定資本來源支持其業(yè)務(wù)，提高銀行中長期的流動(dòng)性。

二、國際金融監(jiān)管改革的新動(dòng)向

綜觀西方主要發(fā)達(dá)國家和國際金融組織在全球金融監(jiān)管方面所采取的新舉措，雖然各有側(cè)重，但從中還是可以發(fā)現(xiàn)其具有共性之處，可以看出國際金融監(jiān)管改革呈現(xiàn)出以下新動(dòng)向和趨勢(shì)。

1.監(jiān)管模式趨向綜合監(jiān)管。2008年金融危機(jī)以來，美國向綜合金融監(jiān)管模式方向進(jìn)行改革，加強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)力，將所有可能對(duì)金融穩(wěn)定造成威脅的企業(yè)統(tǒng)統(tǒng)納入美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管視野，從而使其成為超級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)；英國則在原有的綜合監(jiān)管模式基礎(chǔ)上，又設(shè)金融穩(wěn)定機(jī)構(gòu)，建立以金融穩(wěn)定委員會(huì)為核心的國際金融監(jiān)管架構(gòu)；歐盟則將原歐盟層面的銀行、證券和保險(xiǎn)監(jiān)管委員會(huì)聯(lián)合升級(jí)為歐盟監(jiān)管當(dāng)局，由此形成統(tǒng)一的歐盟金融業(yè)監(jiān)管。

2.實(shí)行“無縫監(jiān)管”。各種監(jiān)管改革方案都擴(kuò)大了監(jiān)管范圍，以達(dá)到全面監(jiān)管金融業(yè)的目的。例如，巴塞爾協(xié)議Ⅲ通過引入杠桿率監(jiān)管指標(biāo)將銀行表外業(yè)務(wù)包括在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的范圍內(nèi)；美國、英國和歐盟等都把對(duì)沖基金等影子銀行列入監(jiān)管范圍內(nèi)；英國提出新的產(chǎn)品監(jiān)管方法，以加強(qiáng)對(duì)金融衍生品的監(jiān)管。

3.突出系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)型監(jiān)管以金融機(jī)構(gòu)為監(jiān)管對(duì)象并不能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管面的全覆蓋，只有以金融業(yè)務(wù)或金融產(chǎn)品為監(jiān)管對(duì)象的功能型監(jiān)管才是與混業(yè)經(jīng)營相適應(yīng)的監(jiān)管方式，是未來金融監(jiān)管發(fā)展的方向和趨勢(shì)。所以，主要國際金融組織和國家都更加關(guān)注金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，顯示出功能型監(jiān)管導(dǎo)向。美國新成立金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì)監(jiān)督系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的作用，英國成立金融穩(wěn)定委員會(huì)復(fù)雜識(shí)別威脅金融穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，顯示出更加關(guān)注金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4.加強(qiáng)國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。一國的金融風(fēng)險(xiǎn)可以通過各種渠道傳染給其他國家。當(dāng)前的金融監(jiān)管仍然是以國家為主體，缺乏在統(tǒng)一框架下的國家金融協(xié)作。在新一輪國際金融監(jiān)管體系改革中，世界各國都在努力推進(jìn)金融監(jiān)管的國際合作，信息共享和全球危機(jī)預(yù)警機(jī)制。2009年3月，國際貨幣基金組織呼吁建立一個(gè)新的政府間的全球金融監(jiān)管體系；2011年4月，G20成員達(dá)成一致，準(zhǔn)備把七大主要國家的各項(xiàng)政策放在顯微鏡下檢視，支持建立全球預(yù)警機(jī)制。

三、我國金融監(jiān)管體制面臨的新問題

我國金融監(jiān)管體制演變主要經(jīng)歷兩個(gè)階段：第一階段（1983-1992），實(shí)行的是集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管模式，中國人民銀行作為中國的中央銀行，承擔(dān)貨幣政策制定和金融監(jiān)管職責(zé)。第二階段（1992年至今），開始實(shí)行分業(yè)監(jiān)管模式。隨著中國金融業(yè)與國際接軌，成立了證券交易所、建立了股份制商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司等，原有集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制越來越不利于中國金融業(yè)的發(fā)展。從1992年開始證券監(jiān)管職能、保險(xiǎn)監(jiān)管職能和銀行業(yè)監(jiān)管職能相繼從中國人民銀行獨(dú)立出來，到2003年4月中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)的成立，標(biāo)志著中國形成了由中國人民銀行、中國證券監(jiān)督委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）、中國保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)（保監(jiān)會(huì)）和中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)（銀監(jiān)會(huì)）“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管格局。人民銀行負(fù)責(zé)貨幣政策制定與監(jiān)督，其他三會(huì)分別負(fù)責(zé)對(duì)證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)的監(jiān)管。

隨著金融全球化的深化和全球金融監(jiān)管體系的新變化，以光大集團(tuán)、中信集團(tuán)為主的金融控股公司的發(fā)展金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營方興未艾，原有監(jiān)管體制越來越顯示出了它的不足和缺陷，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1.容易出現(xiàn)監(jiān)管疏漏。隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，各類金融衍生產(chǎn)品層出不窮，金融機(jī)構(gòu)間的業(yè)務(wù)交叉和滲透特征明顯，業(yè)務(wù)界線逐漸變得模糊，如果嚴(yán)格按照現(xiàn)有的監(jiān)管體制分業(yè)監(jiān)管，缺乏溝通和協(xié)調(diào)機(jī)制。盡管成立了三方聯(lián)席會(huì)議制度，以加強(qiáng)各方信息資源分享和監(jiān)管行動(dòng)協(xié)調(diào)，但是實(shí)際上執(zhí)行困難，從而導(dǎo)致我國金融監(jiān)管體制出現(xiàn)真空地帶，產(chǎn)生監(jiān)管漏洞，并且同時(shí)出現(xiàn)監(jiān)管過程脫節(jié)、多頭和分散。

2.信息支持系統(tǒng)薄弱。我國金融監(jiān)管質(zhì)量不高，監(jiān)管有效性不足的主要問題是金融數(shù)據(jù)信息不真實(shí)，情況反映不明晰，甚至相互矛盾。具體表現(xiàn)，一是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部上下級(jí)之間，各部門之間因信息反映的目的、利益的差異，致使反映結(jié)果受人為因素影響較大；二是金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管當(dāng)局信息反映標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，寬嚴(yán)尺度掌握不一，致使信息反映差異較大；三是金融機(jī)構(gòu)與其它部門因政策理解程度、執(zhí)行力度不一，導(dǎo)致信息反映嚴(yán)重失實(shí)。這將導(dǎo)致決策依據(jù)不準(zhǔn)確，政策指導(dǎo)出現(xiàn)嚴(yán)重偏差。

3.潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)壓力大。面對(duì)世界更為紛繁復(fù)雜的環(huán)境和形勢(shì)，我們一方面要防止經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，國內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)為金融危機(jī)；另一方面又要防止被國際性的金融危機(jī)所傳染。長期以來在我國金融業(yè)中己聚集了大量的風(fēng)險(xiǎn)，主要是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)長期潛伏，局部風(fēng)險(xiǎn)集中釋放。具體表現(xiàn)為金融資產(chǎn)質(zhì)量每況愈下，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)效益不高等。如銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量差，不良貸款居高不下，資產(chǎn)流動(dòng)性差，盜竊、詐騙銀行資金等案件時(shí)有發(fā)生等。過去我們之所以能避免發(fā)生金融危機(jī)，很大程度上歸功于我國改革開放帶來的經(jīng)濟(jì)高速增長，之所以能抵御國際金融危機(jī)的侵襲，是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)的不開放和人民幣的不可自由兌換。但是，目前我國經(jīng)濟(jì)增長的后發(fā)優(yōu)勢(shì)正在減弱，金融全球化的浪潮不斷沖擊著我國的金融發(fā)展之門。在這種情況下，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的難度進(jìn)一步加大，對(duì)我國的金融監(jiān)管提出一個(gè)更高的要求。

4.國際金融監(jiān)管協(xié)作欠缺。大型跨國金融機(jī)構(gòu)需要眾多國家的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)合監(jiān)管，而目前全球金融監(jiān)管呈現(xiàn)區(qū)域分割的狀態(tài)，各國之間缺少有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)和信息分享，隨著全球金融化的不斷推進(jìn)，兩者之間的矛盾必將明顯。

四、完善我國金融監(jiān)管的建議

1.循序漸進(jìn)推進(jìn)功能型監(jiān)管。國際金融監(jiān)管的新動(dòng)向顯示金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)成為國際社會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)，同時(shí)也實(shí)施功能型監(jiān)管的必要。鑒于功能型監(jiān)管對(duì)復(fù)合型監(jiān)管人才、金融監(jiān)管水平以及金融市場(chǎng)的完善程度要求較高，現(xiàn)階段我國在這些方面尚未完善，只能循序漸進(jìn)地推進(jìn)。起初可以由人民銀行作為牽頭監(jiān)管機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息共享和合作，建立統(tǒng)一框架內(nèi)人民銀行領(lǐng)導(dǎo)下的三大專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的分工協(xié)作機(jī)制，以解決分業(yè)監(jiān)管交叉環(huán)節(jié)的監(jiān)管真空。待條件成熟后再逐步過渡，將三大專業(yè)性機(jī)構(gòu)合并為統(tǒng)一的監(jiān)管委員會(huì)，按照金融產(chǎn)品或金融業(yè)務(wù)對(duì)金融業(yè)進(jìn)行全面的監(jiān)管，最終實(shí)現(xiàn)功能型監(jiān)管。

2.健全信息披露制度。信息披露制度對(duì)金融與資本市場(chǎng)的健康發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。應(yīng)建立包括金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和金融中介服務(wù)等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的信息披露制度，使信息的簡單化、簡便化、透明化。明確金融機(jī)構(gòu)信息披露的形式、內(nèi)容和責(zé)任，嚴(yán)格懲治金融機(jī)構(gòu)和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的弄虛作假行為，確保信息紕漏的真實(shí)、有效、準(zhǔn)確、及時(shí)。建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)信息公開的內(nèi)容、形成及信息披露的考核問責(zé)制度，強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)在信息披露中的責(zé)任，建立網(wǎng)絡(luò)化的監(jiān)管信息數(shù)據(jù)庫實(shí)現(xiàn)信息的共享，降低監(jiān)管信息的搜尋成本。

3.擴(kuò)大監(jiān)管范圍。金融創(chuàng)新工具既會(huì)帶來金融市場(chǎng)的繁榮，同時(shí)又會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定產(chǎn)生很強(qiáng)的破壞性，盡管我國對(duì)沖基金等金融衍生品市場(chǎng)的開放程度還比較低，但最終全面開放的預(yù)期是肯定的。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須保持“超前”監(jiān)管的理念。我國應(yīng)完善網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行和投資銀行的監(jiān)管方法，將對(duì)沖基金等金融創(chuàng)新工具納入到國內(nèi)金融監(jiān)管體制中，既重視金融創(chuàng)新，又不放松創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管，形成有效監(jiān)管前提下的金融市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。

4.推進(jìn)國際金融監(jiān)管合作。此次國際金融危機(jī)證明，經(jīng)濟(jì)全球化的背景下沒有任何一個(gè)國家可以在當(dāng)今的金融體系中獨(dú)善其身。因此，國內(nèi)監(jiān)管部門要積極參與全球金融監(jiān)管體系建設(shè)，并發(fā)揮我國作為最大發(fā)展中國家的話語權(quán)，加強(qiáng)與IMF、G20等組織在金融監(jiān)管領(lǐng)域的合作，建設(shè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的聯(lián)合應(yīng)急機(jī)制，協(xié)同制定與實(shí)施周期性經(jīng)濟(jì)政策以及完善共同應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管制度體系。我國金融監(jiān)管部門應(yīng)本著“立足自身，著眼未來”的原則，根據(jù)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)情，結(jié)合國家金融發(fā)展戰(zhàn)略和國際金融形勢(shì)，制定時(shí)完善相應(yīng)的金融監(jiān)管政策，維護(hù)和推進(jìn)金融穩(wěn)定，充分發(fā)揮金融業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正能量。

總之，當(dāng)前的金融監(jiān)管需要全面協(xié)調(diào)，必須通過調(diào)整金融監(jiān)管模式、擴(kuò)大金融監(jiān)管范圍、加強(qiáng)國際金融監(jiān)管合作等多種手段和渠道，進(jìn)一步打開我國金融監(jiān)管的新局面。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

由政府推動(dòng)的以金融綜合經(jīng)營為特征的金融自由化

根據(jù)國際清算銀行的統(tǒng)計(jì)，倫敦長期以來都是世界上外匯交易量最大的都市，不僅紐約與東京的主要外匯業(yè)務(wù)來自它，而且東歐、非洲、亞洲及中東等地區(qū)的外匯業(yè)務(wù)也匯聚于此，是名副其實(shí)的國際外匯交易中心。然而，第二次世界大戰(zhàn)之后，英國卻推行了歐洲最廣泛的國有化計(jì)劃，實(shí)行嚴(yán)厲的政府管制，倫敦城的金融業(yè)務(wù)由此開始逐漸蕭條冷落。

撒切爾夫人執(zhí)政時(shí)，金融服務(wù)業(yè)的產(chǎn)值雖占到英國GDP的15%，但如果不進(jìn)行大刀闊斧的改革，倫敦將失去其作為世界金融中心的地位，英國經(jīng)濟(jì)將因此蒙受巨大損失。更為重要的是：改革能大幅度提高英國金融市場(chǎng)的功能和效率，為撒切爾的一大執(zhí)政綱領(lǐng)―國有企業(yè)私有化提供服務(wù)。私有化的主要渠道就是通過證券市場(chǎng)向私人企業(yè)和公眾出售國有股。

于是，1986年10月27日，撒切爾發(fā)動(dòng)了一場(chǎng)規(guī)模宏大的金融改革。這場(chǎng)改革不僅對(duì)英國傳統(tǒng)金融制度產(chǎn)生了劇烈沖擊，而且對(duì)世界金融業(yè)的發(fā)展也產(chǎn)生了重大影響，人們稱之為“金融大爆炸”?！按蟊ā焙芸毂阋l(fā)了全球金融自由化浪潮。

這一時(shí)期，英國金融業(yè)改革的核心內(nèi)容是金融服務(wù)業(yè)自由化：

取消經(jīng)紀(jì)商和交易商兩種職能不能互兼的規(guī)定，經(jīng)紀(jì)人與出場(chǎng)人互相兼任，放開交易所會(huì)員資格的限制；

取消證券交易的最低固定傭金限制，實(shí)行證券交易手續(xù)費(fèi)自由化；

取消非交易所成員持有交易所成員股票的限制，所有的金融機(jī)構(gòu)都可以參加證券交易所的活動(dòng)；

廢除各項(xiàng)金融投資管制，銀行開始提供包括證券業(yè)務(wù)在內(nèi)的綜合性金融服務(wù)等。在監(jiān)管方面，英格蘭銀行將監(jiān)管銀行業(yè)的職能移交給英國金融服務(wù)監(jiān)管局。

英國的金融“大爆炸”全面摧垮了英國本土及英聯(lián)邦國家金融分業(yè)經(jīng)營的體制，促進(jìn)了商人銀行業(yè)務(wù)與股票經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相融合，以及商業(yè)銀行與投資銀行的相互結(jié)合。英國的商業(yè)銀行紛紛收購和兼并證券經(jīng)紀(jì)商，逐漸涌現(xiàn)出一批超級(jí)金融機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋了銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等各個(gè)方面，成為與德國相類似的全能金融集團(tuán)。

如同撒切爾革命引發(fā)全球市場(chǎng)化改革浪潮一樣，倫敦城的金融“大爆炸”引發(fā)了全球范圍的金融自由化浪潮。

――日本：“東京金融大爆炸”。

日本的金融自由化改革直接參照英國的樣本，叫“東京金融大爆炸”。這是短命的日本橋本內(nèi)閣于1998年4月1日啟動(dòng)的，其核心是通過放松金融管制，促進(jìn)金融自由化。東京金融大爆炸的主要法律依據(jù)是《外匯管理法》和《日本銀行法》。主要內(nèi)容是日本將放寬外匯交易限制，外匯交易的場(chǎng)所并不局限于特許銀行，甚至連超級(jí)市場(chǎng)也可以從事貨幣兌換。日本金融業(yè)正式走向自由競(jìng)爭(zhēng)。

――美國:《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》。

此時(shí)，美國也同樣進(jìn)行了放松管制的自由化改革。在英國“大爆炸”的鼓舞下，具有劃時(shí)代意義的《Gramm-Leach-Bliley金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》于1999年11月13日通過了。

經(jīng)過席卷各地的以自由化為宗旨的金融“大爆炸”，金融家的創(chuàng)造性被釋放出來，金融業(yè)組織形態(tài)發(fā)生巨大變化，各種金融產(chǎn)品層出不窮，全球金融業(yè)迎來了1990年代的繁榮，并成為信息技術(shù)革命的助推器。

布萊爾政府與第二次金融大爆炸

政府推動(dòng)的以統(tǒng)一金融監(jiān)管為特征的金融整合

在金融全球化迅速發(fā)展的今天，發(fā)達(dá)的金融業(yè)給英國帶來了巨大的利潤，使英國經(jīng)濟(jì)保持了它在世界經(jīng)濟(jì)中的重要地位。英國傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系復(fù)雜，有9家審批與監(jiān)管機(jī)構(gòu)，主要的法律依據(jù)有6～7個(gè)（參見P66，圖1：英國舊金融監(jiān)管體系）。

這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營的情況下起到了應(yīng)有的作用。但隨著金融業(yè)經(jīng)營模式的發(fā)展變化，銀行開始經(jīng)營證券、保險(xiǎn)，住房基金等擴(kuò)大業(yè)務(wù)，變成了投資銀行；而保險(xiǎn)公司也發(fā)展理財(cái)業(yè)，與銀行競(jìng)爭(zhēng)傳統(tǒng)生意。傳統(tǒng)的監(jiān)管框架顯得越來越不適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展的需要。

到了1970年代后期，英國金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)開始“混業(yè)經(jīng)營”。1980年代，外國金融機(jī)構(gòu)開始大舉進(jìn)軍英國金融市場(chǎng)，英國的金融企業(yè)也走出國門，向海外開拓業(yè)務(wù)，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

在這種情況下，英國原有的金融監(jiān)管體系在對(duì)金融業(yè)經(jīng)營效率的提高和功能擴(kuò)展方面已形成障礙。但是，修改金融監(jiān)管框架涉及到多方利益，傳統(tǒng)的習(xí)慣也很難改變，因此英國即便經(jīng)歷了第一次“大爆炸”，但金融監(jiān)管的改革一直沒有太大進(jìn)展。

直到1980年代后期與1990年生的一系列事情（參見資料），才促使政府采取重大改革措施。

1997年布萊爾領(lǐng)導(dǎo)的工黨政府上臺(tái)后履行其執(zhí)政承諾：改革金融監(jiān)管體制，制訂通貨膨脹目標(biāo)以防范金融業(yè)日益增加的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，確保金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的良性作用。

這次改革的主要措施是：

――將確定基礎(chǔ)利率和實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的責(zé)任從政府轉(zhuǎn)到英格蘭銀行，英格蘭銀行被賦予獨(dú)立制定貨幣政策的權(quán)力；

――將英格蘭銀行監(jiān)管銀行業(yè)的權(quán)力移交給金管局，形成不按機(jī)構(gòu)監(jiān)管而按功能監(jiān)管格局。

這次改革有三重意圖：

一是讓金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更加獨(dú)立，不受政府更迭的影響；

二是讓中央銀行只負(fù)責(zé)貨幣政策，控制通貨膨脹，金融監(jiān)管只負(fù)責(zé)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，互相不干擾，責(zé)任明確；

三是統(tǒng)一金融活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)，按風(fēng)險(xiǎn)分類，無論是銀行、保險(xiǎn)公司、住房基金還是證券公司，同類活動(dòng)服從同類的法律與監(jiān)督。

以2000年英國新的金融法―《2000年金融服務(wù)和市場(chǎng)法》出臺(tái)為標(biāo)志，英國的金融監(jiān)管改革也取得重大突破。2001年11月，新金融法的細(xì)則出臺(tái)。從12月1日起，新的金融法及其細(xì)則全面落實(shí)，英國成為世界上第一個(gè)實(shí)行統(tǒng)一金融監(jiān)管的國家（參見P66，圖2:英國新金融監(jiān)管體系）。

資 料:第二次大爆炸導(dǎo)因

兩次事件：

1988年：英國的國際貿(mào)易與信貸銀行幾乎破產(chǎn)。

1995年：英國的老字號(hào)巴林銀行因新加坡分行管理制度上的漏洞發(fā)生重大投資損失而陷入破產(chǎn)邊緣，后被荷蘭銀行以1美元的價(jià)格收購。

篇8

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 監(jiān)管改革

一、金融監(jiān)管改革提議概述

在這本名為“金融監(jiān)管改革:新的基石”的白皮書中,奧巴馬政府建議在如下方面對(duì)現(xiàn)有金融系統(tǒng)進(jìn)行改革。

1.有效監(jiān)督和管理金融企業(yè)。對(duì)市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)至關(guān)重要的金融機(jī)構(gòu)將受到強(qiáng)有力的監(jiān)管,再也不允許可能對(duì)金融系統(tǒng)造成了重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)游離于監(jiān)管之外。

2.建立對(duì)金融市場(chǎng)的全面監(jiān)督,使得主要金融市場(chǎng)強(qiáng)大到足以承受系統(tǒng)性的壓力和一個(gè)或多個(gè)大型機(jī)構(gòu)倒閉所造成的沖擊。

3.建立對(duì)消費(fèi)者金融服務(wù)和投資市場(chǎng)的強(qiáng)有力的監(jiān)管,以保護(hù)消費(fèi)者和投資者,使他們免受不當(dāng)金融行為的損害,從而重建民眾對(duì)金融市場(chǎng)的信心。

二、在加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)監(jiān)管方面的措施

1.對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管有漏洞

雖然大多數(shù)大型的金融機(jī)構(gòu)受到相應(yīng)的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和管理,但事實(shí)證明這些監(jiān)管是明顯不夠的。

首先,對(duì)資本和流動(dòng)性的要求過低。監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有要求金融機(jī)構(gòu)預(yù)留足夠的資金來支付交易資產(chǎn),高風(fēng)險(xiǎn)貸款和表外承諾可能帶來的損失,也沒有要求他們?cè)谑袌?chǎng)情況好的時(shí)候留存足夠的資本金,以便為市場(chǎng)情況變壞做好準(zhǔn)備。同時(shí),監(jiān)管機(jī)構(gòu)也沒有要求金融公司為市場(chǎng)流動(dòng)性大幅萎縮的情況作出必要準(zhǔn)備。

第二,監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有考慮到的相互緊密關(guān)聯(lián)的,進(jìn)行高杠桿金融業(yè)務(wù)的大型機(jī)/，！/構(gòu)的倒閉對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)和國民經(jīng)濟(jì)可能造成的傷害,更沒有制定相應(yīng)的預(yù)防措施。

第三,對(duì)綜合經(jīng)營的大型金融公司的監(jiān)管責(zé)任被分割在不同的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)中。分割的監(jiān)管責(zé)任和對(duì)“銀行”的法律定義中的漏洞使得一些金融機(jī)構(gòu)可以隨意選擇由哪個(gè)政府機(jī)構(gòu)來監(jiān)管他們,從而逃避更嚴(yán)格有效的監(jiān)管。

2.一些衍生金融市場(chǎng)和創(chuàng)新金融產(chǎn)品放大和擴(kuò)散了風(fēng)險(xiǎn)

新的金融工具使信用風(fēng)險(xiǎn)得到廣泛傳播,使得投資者獲得了將其投資組合多樣化的新途徑,也使得銀行得以將很多業(yè)務(wù)剝離到其資產(chǎn)負(fù)債表之外。住房抵押貸款通過證券化,和其他貸款混雜在一起,然后被分割為具有不同風(fēng)險(xiǎn)特性的部分,出售給具有不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。通過信貸產(chǎn)品衍生化處理,銀行不需要把這些貸款直接出售,就可以把大量的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。

由此可見,過于復(fù)雜的金融衍生品和缺乏透明度的場(chǎng)外交易市場(chǎng)導(dǎo)致市場(chǎng)參與者無法充分理解他們所交易的金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特性,從而導(dǎo)致這些風(fēng)險(xiǎn)在金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)逐步累積,最終使場(chǎng)外交易市場(chǎng)變成了金融危機(jī)一個(gè)主要發(fā)源地和重災(zāi)區(qū)。

基于以上分析,奧巴馬政府提出了相應(yīng)的加強(qiáng)和改善監(jiān)管的措施,以避免金融危機(jī)周期性地在美國爆發(fā)。其中,在加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管方面的舉措如下。

1.設(shè)立金融服務(wù)監(jiān)督委員會(huì),改善和加強(qiáng)金融監(jiān)管部門之間的溝通和協(xié)調(diào)。這個(gè)委員會(huì)將由財(cái)政部長領(lǐng)銜,成員包括美聯(lián)儲(chǔ)和證券交易委員會(huì)等金融監(jiān)管部門的主席,以期為這些政府首腦提供一個(gè)常設(shè)的交流平臺(tái),從而促進(jìn)各部門之間信息交流和協(xié)調(diào),及時(shí)甄別新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),并為解決各部門之間司法管轄權(quán)的爭(zhēng)端提供溝通渠道。

2.所有管理資產(chǎn)超過一定門限值的對(duì)沖基金,私募股權(quán)基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金的投資顧問都必須在證券交易委員會(huì)注冊(cè),同時(shí)他們必須提供有關(guān)其所管理的這些基金的足夠的信息,以便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)來評(píng)估這些基金是否威脅了金融穩(wěn)定。

3.加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)督。美國計(jì)劃在財(cái)政部內(nèi)新設(shè)立一個(gè)全國保險(xiǎn)局,以收集保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)的信息,談判國際協(xié)定的制定,并協(xié)調(diào)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管政策。

在加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管方面,奧巴馬政府提出了如下措施,以期實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)的全面監(jiān)管。

1.加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的管理。美國政府要求資產(chǎn)證券化的創(chuàng)設(shè)和發(fā)行方必須在這些資產(chǎn)中保留一部分的份額,從而繼續(xù)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。監(jiān)管機(jī)構(gòu)隨后也將頒布一些補(bǔ)充條例,將市場(chǎng)參與者的薪酬與證券化資產(chǎn)的長期業(yè)績聯(lián)系起來,同時(shí),進(jìn)一步增加資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的透明度和標(biāo)準(zhǔn)化,提高信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的水準(zhǔn)。

2.建立對(duì)所有場(chǎng)外衍生工具的交易市場(chǎng)的全面監(jiān)管,以達(dá)到預(yù)防這些市場(chǎng)中的交易給整個(gè)金融體系帶來危險(xiǎn),促進(jìn)這些市場(chǎng)的效率和透明度,防止市場(chǎng)操縱和欺詐等公共政策目標(biāo)。

3.美聯(lián)儲(chǔ)將承擔(dān)起對(duì)那些具有系統(tǒng)重要性的支付,清算和交割機(jī)構(gòu)的監(jiān)管責(zé)任,同時(shí)這些機(jī)構(gòu)將被允許使用美聯(lián)儲(chǔ)的金融服務(wù)和貼現(xiàn)窗口。

三、簡評(píng)

仔細(xì)研究美國政府的這些金融監(jiān)管改革提議,就可以發(fā)現(xiàn)他們的在這次僅次于大蕭條的金融危機(jī)之后對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管改革,與上次大蕭條以后的改革的思路有著很大的不同。

在1929年股市暴跌和大量商業(yè)銀行倒閉的背景下,1933年美國國會(huì)通過了《格拉斯-斯蒂格爾法》。根據(jù)該法案,商業(yè)銀行不得從事投資銀行業(yè)務(wù),實(shí)行分業(yè)經(jīng)營。1956年,美國國會(huì)通過《銀行控股公司法》,進(jìn)一步要求銀行不得從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù),僅允許銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品。這些措施奠定了美國金融業(yè)長達(dá)幾十年的銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營的局面。

而這次的金融改革提議繼承了《1999年金融服務(wù)法》的思想,允許混業(yè)經(jīng)營的金融控股 公司的繼續(xù)存在,進(jìn)一步加強(qiáng)了美國聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)一監(jiān)管者的職能,即對(duì)系統(tǒng)性重要的所有金融公司作為一個(gè)集團(tuán)進(jìn)行并表監(jiān)管。同時(shí),奧巴馬政府以消除監(jiān)管空白和增加透明度為宗旨,對(duì)以前監(jiān)管不到位的對(duì)沖基金,保險(xiǎn)公司,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等重要的市場(chǎng)主體明確了監(jiān)管機(jī)構(gòu),將以前存在于少數(shù)大的投資銀行之間的不受監(jiān)督的場(chǎng)外交易市場(chǎng)也納入了監(jiān)管體系。

細(xì)細(xì)品位這些措施,可見美國政府對(duì)這次金融改革的良苦用心。他們既希望通過這次改革加強(qiáng)金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的透明度,從而避免金融危機(jī)的頻繁爆發(fā);也不希望肢解現(xiàn)有的大型金融控股公司,以免削弱美國金融業(yè)在全球的競(jìng)爭(zhēng)力。但是,這些措施在給監(jiān)管者帶來了更多權(quán)力的同時(shí),也給他們帶來了比以往更大的挑戰(zhàn)。一下子增加了如此多的監(jiān)管對(duì)象和內(nèi)容,他們能否迅速地了解這些內(nèi)部盤根錯(cuò)節(jié)的監(jiān)管對(duì)象,熟悉其錯(cuò)綜復(fù)雜的業(yè)務(wù)內(nèi)容,從而實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管,達(dá)到這些改革措施設(shè)計(jì)者的初衷,還需要我們拭目以待。

參考文獻(xiàn):

[1]金融監(jiān)管改革:新的基石.美國財(cái)政部網(wǎng)站.

篇9

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);金融監(jiān)管改革;比較研究

中圖分類號(hào):F831.5文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1003-9031(2010)01-0044-05

金融監(jiān)管理論來源于人們化解金融危機(jī)、保持金融穩(wěn)定的實(shí)踐需要,各國金融監(jiān)管的發(fā)展,是受金融監(jiān)管理論的指導(dǎo),但滯后于金融監(jiān)管理論的發(fā)展。2007年以美國次貸危機(jī)為導(dǎo)火索的金融海嘯迅速席卷全球,最終釀成一場(chǎng)全球性的金融危機(jī)。當(dāng)前國際金融危機(jī)仍在蔓延,全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重下滑。筆者認(rèn)為,金融監(jiān)管不力是造成這場(chǎng)危機(jī)的重要原因,只有加強(qiáng)金融監(jiān)管才能有效預(yù)防類似危機(jī)再次發(fā)生。美國、英國等西方發(fā)達(dá)國家在危機(jī)爆發(fā)后采取了一系列補(bǔ)救措施,推動(dòng)了金融監(jiān)管體制的改革。筆者通過對(duì)美國和英國金融監(jiān)管改革的比較分析,總結(jié)出對(duì)我國金融監(jiān)管改革的借鑒作用。

一、金融危機(jī)下美國的金融監(jiān)管改革

(一)美國金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)暴露出的問題

1.美國雙線多頭的監(jiān)管模式不能適應(yīng)現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展。美國采取的監(jiān)管模式是雙線多頭型的?！半p線”是指聯(lián)邦政府和州政府兩條線,即聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)管理在聯(lián)邦注冊(cè)的國民銀行,州政府管理在州注冊(cè)的商業(yè)銀行;“多頭”是指有多個(gè)部門共同負(fù)有監(jiān)管職責(zé)。隨著金融全球化發(fā)展和金融混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)的加強(qiáng),特別是此次金融危機(jī)的爆發(fā),使這種監(jiān)管模式暴露出眾多問題。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一,存在監(jiān)管空白和重疊,導(dǎo)致規(guī)避監(jiān)管、監(jiān)管套利等問題的出現(xiàn),導(dǎo)致監(jiān)管成本過高。[1]

雙線多頭的監(jiān)管模式使得金融危機(jī)在蔓延的過程中,沒有金融機(jī)構(gòu)對(duì)此負(fù)責(zé)。目前,沒有一個(gè)機(jī)構(gòu)能夠有足夠的權(quán)利來負(fù)責(zé)監(jiān)管整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。此外,法律對(duì)債務(wù)擔(dān)保憑證(CDO)、信用違約掉期(CDS)這樣的金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有明確的規(guī)定,造成了監(jiān)管空白。在實(shí)際金融監(jiān)管中,很多金融集團(tuán)同時(shí)受幾家監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管,造成了監(jiān)管重疊,不僅成本高而且效率低。種種現(xiàn)象表明現(xiàn)有的監(jiān)管框架已不能適應(yīng)金融體系的發(fā)展趨勢(shì)。

2.過度依賴金融機(jī)構(gòu)自律,忽視外部監(jiān)管。美國的金融監(jiān)管是伴隨著美國金融體系的發(fā)展逐步形成的,自1929年金融大蕭條以來,美國的金融監(jiān)管先后經(jīng)歷了自由放任、加強(qiáng)管制、金融創(chuàng)新、放松監(jiān)管等多次轉(zhuǎn)折。隨著金融自由化思想的不斷深入,監(jiān)管當(dāng)局過度相信市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)能力,過于強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)自律的管理理念,認(rèn)為外部監(jiān)管會(huì)影響甚至阻礙市場(chǎng)的的發(fā)展和創(chuàng)新,從而過度放松了政府對(duì)金融體系和金融機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管力度。

(二)美國的金融監(jiān)管改革方案

2009年6月17日,美國總統(tǒng)奧巴馬了題為《金融監(jiān)管改革:新的基礎(chǔ)》(Financial Regulatory Reform:A New Foundation)[2]的金融監(jiān)管改革白皮書,這是美國自大蕭條以來最大規(guī)模的金融監(jiān)管體系改革。這份改革計(jì)劃分五部分詳細(xì)闡述了改革的主要內(nèi)容,一旦通過必要的立法程序付諸實(shí)施,必將對(duì)美國金融市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。金融監(jiān)管改革主要包括以下五大內(nèi)容。[3]

1.加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。白皮書指出,所有可能給金融系統(tǒng)帶來嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)都必須受到嚴(yán)格監(jiān)管。改革內(nèi)容包括成立金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì),以監(jiān)督和識(shí)別系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)力,其監(jiān)管范圍擴(kuò)大到所有可能對(duì)金融穩(wěn)定造成威脅的企業(yè),除銀行控股公司外,還包括對(duì)沖基金、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。對(duì)金融企業(yè)設(shè)立更嚴(yán)格的資本金和其他標(biāo)準(zhǔn),大型、關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的企業(yè)將被設(shè)置更高標(biāo)準(zhǔn)。成立一家全國銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)對(duì)所有聯(lián)邦特許存款機(jī)構(gòu)、外資銀行的聯(lián)邦分支機(jī)構(gòu)及分理處實(shí)施審慎監(jiān)管。由美聯(lián)儲(chǔ)接替證券交易委員會(huì)行使對(duì)投資銀行控股公司的監(jiān)管,并要求所有管理資產(chǎn)超過一定數(shù)額的對(duì)沖基金和其他私募資本機(jī)構(gòu)都在證券交易委員會(huì)注冊(cè)。

2.對(duì)金融市場(chǎng)的實(shí)施全面監(jiān)管。白皮書建議發(fā)起人應(yīng)承擔(dān)證券化所產(chǎn)生的部分信用風(fēng)險(xiǎn),證券交易委員會(huì)應(yīng)強(qiáng)化對(duì)證券化市場(chǎng)的監(jiān)管,包括增加市場(chǎng)透明度,強(qiáng)化對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)管理。全面監(jiān)管金融衍生品的場(chǎng)外交易。賦予美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)督金融市場(chǎng)支付、結(jié)算和清算系統(tǒng)的權(quán)力。

3.保護(hù)消費(fèi)者和投資者權(quán)益。白皮書指出,為了重建對(duì)金融市場(chǎng)的信心,需對(duì)消費(fèi)者金融服務(wù)和投資市場(chǎng)進(jìn)行嚴(yán)格、協(xié)調(diào)地監(jiān)管。因此白皮書建議建立消費(fèi)者金融保護(hù)局,對(duì)信貸、儲(chǔ)蓄、支付和其他金融產(chǎn)品及服務(wù)的消費(fèi)者實(shí)施保護(hù)。在加強(qiáng)投資者保護(hù)方面,證券交易委員會(huì)應(yīng)擁有更大的權(quán)力。比如,要求提供投資建議的證券經(jīng)紀(jì)交易商承擔(dān)相應(yīng)的盡職責(zé)任,調(diào)整對(duì)投資顧問和證券經(jīng)紀(jì)交易商的監(jiān)管規(guī)則,以增加投資者保護(hù)的公平性。

4.賦予政府應(yīng)對(duì)金融危機(jī)所需的政策工具。建立一種新的破產(chǎn)清算體制,以陷入破產(chǎn)困境的銀行持股公司無序破產(chǎn)。新的清算體制是對(duì)現(xiàn)行清算體制的補(bǔ)充和完善。此外,改革計(jì)劃建議修改美聯(lián)儲(chǔ)的緊急貸款權(quán)限。

5.提高國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),促進(jìn)國際合作。白皮書建議,改革企業(yè)資本框架,強(qiáng)化對(duì)國際金融市場(chǎng)監(jiān)管,對(duì)跨國企業(yè)加強(qiáng)合作監(jiān)管,提高國際危機(jī)應(yīng)對(duì)能力。

二、金融危機(jī)下英國的金融監(jiān)管改革

(一)英國金融監(jiān)管體制存在的缺陷

英國的金融監(jiān)管是在集中統(tǒng)一的監(jiān)管框架下實(shí)施自律性的金融監(jiān)管,此綜合監(jiān)管模式會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管過于集中,不利于機(jī)構(gòu)間的協(xié)調(diào)。而自律性的監(jiān)管模式由于沒有統(tǒng)一專門的法規(guī),容易出現(xiàn)監(jiān)管漏洞,這種非規(guī)范化的監(jiān)管模式也會(huì)由于監(jiān)管者的主觀因素造成監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致或者監(jiān)管的不能持續(xù),從而影響整個(gè)監(jiān)管體系的穩(wěn)定運(yùn)行。其在危機(jī)中暴露出的缺陷有以下兩方面。

1.監(jiān)管力度不夠。對(duì)于那些業(yè)務(wù)影響大、經(jīng)營模式特殊的非常規(guī)金融機(jī)構(gòu),沒有配置足夠的監(jiān)管資源去監(jiān)督管理,尤其是對(duì)那些具有重要影響的金融機(jī)構(gòu)缺乏充足的監(jiān)管資源,且沒有進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)管行動(dòng)。[4]金融安全局等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于那些具有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的監(jiān)管在內(nèi)容上不全面、時(shí)間上不持續(xù),導(dǎo)致這些機(jī)構(gòu)在很長時(shí)間內(nèi)都處于監(jiān)管真空狀態(tài),造成了巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。英國金融監(jiān)管局的失職也是造成危機(jī)進(jìn)一步深入的重要原因。

2.監(jiān)管部門職責(zé)不明確。在英國,金融管理局、英格蘭銀行和財(cái)政部是維持金融穩(wěn)定的三個(gè)權(quán)力機(jī)構(gòu),然而這三個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)于維持公共金融安全體系的框架還沒有完善,每個(gè)部門在維持金融穩(wěn)定方面的具體職責(zé)和作用都沒有詳細(xì)而切實(shí)可行的法律規(guī)定。因此在具體的監(jiān)管工作中,三方不能充分緊密的合作,從而出現(xiàn)相會(huì)推諉、意見不統(tǒng)一的情況,降低了監(jiān)管的效率,監(jiān)管重疊和監(jiān)管缺位的問題也就同時(shí)暴露出來。

(二)英國的金融監(jiān)管改革方案

為了修改完善現(xiàn)行金融管理體系,英國金融服務(wù)局主席特納在2009年3月19日發(fā)表題名為《反思全球銀行系統(tǒng)危機(jī),重建國際監(jiān)管體系》[5]的報(bào)告,這份報(bào)告在剖析當(dāng)前全球金融危機(jī)的主要成因之后,大膽地提出了全球金融監(jiān)管系統(tǒng)重建建議。報(bào)告中承諾改革金融業(yè)監(jiān)管,為銀行及對(duì)沖基金監(jiān)管制定新規(guī)則,并討論流動(dòng)性、資本準(zhǔn)則、補(bǔ)償問題、會(huì)計(jì)要求及當(dāng)局的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控事宜。

報(bào)告中提到希望能夠?qū)崿F(xiàn)全球金融監(jiān)管體系改革的五大目標(biāo):一是全球銀行系統(tǒng)具備更強(qiáng)的資本能力,能夠從流動(dòng)性危機(jī)中快速恢復(fù);二是金融監(jiān)管體系以及這一體系下的部分要素,須具備平滑經(jīng)濟(jì)周期的能力;三是改革多邊金融服務(wù)的監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)控制以及相關(guān)協(xié)議安排,使其不僅有效反映發(fā)起者的利益,同時(shí)也有效體現(xiàn)其他參與者的利益;四是控制一切對(duì)金融系統(tǒng)不利的有形風(fēng)險(xiǎn),將因企業(yè)的不當(dāng)操作造成的風(fēng)險(xiǎn)控制在可能的范圍內(nèi);五是警惕來自宏觀層面的金融風(fēng)險(xiǎn),在一國和國際層面上,分別采取有效措施轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于如何實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管目標(biāo),報(bào)告中提出了以下具體建議。

1.加強(qiáng)國際協(xié)作以增強(qiáng)跨境監(jiān)管的效率。首先,保證各國的獨(dú)立監(jiān)管和群組監(jiān)管都能充分考慮到各種市場(chǎng)關(guān)系,包括金融、信譽(yù)、政府關(guān)系或者與其他非監(jiān)管范圍內(nèi)組織的關(guān)系等。其次,對(duì)于一些暫未被監(jiān)管的機(jī)構(gòu)或活動(dòng)危及金融穩(wěn)定和消費(fèi)者安全的,政府應(yīng)保留將上述機(jī)構(gòu)或活動(dòng)納入監(jiān)管范圍的權(quán)力,或者要求其接受相關(guān)監(jiān)管規(guī)則等。

2.提高針對(duì)大型企業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。首先由金融服務(wù)局跟蹤調(diào)查事前認(rèn)定的過于龐大的企業(yè),逐個(gè)案例進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,以確定是否需要對(duì)這些企業(yè)實(shí)施額外的更嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),尤其是一些關(guān)乎系統(tǒng)性穩(wěn)定的巨型公司。與此同時(shí),金融監(jiān)管局啟動(dòng)對(duì)一些系統(tǒng)性穩(wěn)定重要的銀行的評(píng)估,以確定是否要對(duì)它們?cè)试S參與的金融活動(dòng)實(shí)施嚴(yán)格限制,尤其要確定是否應(yīng)禁止它們參與更高風(fēng)險(xiǎn)的金融活動(dòng)。

3.提高跨國企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管效率。首先,可以要求這些大型集團(tuán)在某些造成風(fēng)險(xiǎn)的金融、管理或者運(yùn)營方面進(jìn)行改善,而重要的一環(huán)是保證在集團(tuán)層面上采取恰當(dāng)?shù)男袆?dòng)。要增強(qiáng)監(jiān)管層和大型企業(yè)集團(tuán)之間的互動(dòng)和了解,監(jiān)管者應(yīng)充分掌握這些大型企業(yè)的信息,確保能在最恰當(dāng)?shù)膶用嫔峡刂颇骋粋€(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn),而無礙整個(gè)集團(tuán)的運(yùn)行。

4.重建國際監(jiān)管體系。金融監(jiān)管局為了解決國際監(jiān)管準(zhǔn)則的制定者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管效率的差異和跨境監(jiān)管力度的差距,希望通過在早期預(yù)警系統(tǒng)(EWS)、執(zhí)行已達(dá)成的國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、國際協(xié)作監(jiān)管、危機(jī)管理四個(gè)獨(dú)立而相互關(guān)聯(lián)的領(lǐng)域的國際協(xié)力合作來推動(dòng)國際監(jiān)管體制的重建。

5.國際分支和準(zhǔn)入。危機(jī)過程中,全球企業(yè)集團(tuán)和其他國際分支的救助在英國遇到了特殊困難。當(dāng)前歐洲針對(duì)單一市場(chǎng)零售銀行的監(jiān)管存在不足,英國金融監(jiān)管局認(rèn)為,需要加緊對(duì)銀行分支機(jī)構(gòu)進(jìn)入權(quán)限的驗(yàn)證,至少對(duì)其開設(shè)零售銀行分支的申請(qǐng)進(jìn)行嚴(yán)格審查。

《特納報(bào)告》提出的是一個(gè)符合商業(yè)周期的中期藍(lán)圖,這要求新的監(jiān)管框架能夠支撐全球銀行系統(tǒng)良好、可持續(xù)、具備競(jìng)爭(zhēng)力的運(yùn)行,能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)和消費(fèi)者提供所需的金融服務(wù)。

三、美、英金融監(jiān)管改革的比較研究

在危機(jī)影響還在持續(xù)的過程中,美國和英國分別提出了自己的金融監(jiān)管改革方案。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下,兩國金融監(jiān)管改革的大體方向趨同,但由于各個(gè)國家的金融監(jiān)管理念與監(jiān)管方式存在差異,在危機(jī)中受到的沖擊各不相同,困而提出的金融監(jiān)管改革方案的內(nèi)容也有差異。同時(shí)改革方案的提出也會(huì)遭到改革中涉及到的利益相關(guān)方的反對(duì),改革的推行也會(huì)遇到眾多阻力。本文對(duì)兩國金融監(jiān)管改革方案進(jìn)行了如下比較研究。

(一)美、英金融監(jiān)管改革的方向趨同

1.加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。在監(jiān)管理念方面,部分發(fā)達(dá)國家過分相信市場(chǎng),認(rèn)為“最少的監(jiān)管就是最好的監(jiān)管”,從而導(dǎo)致過度相信市場(chǎng)的自我修復(fù)能力,忽視了在資本逐利動(dòng)機(jī)下隱藏的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。次貸危機(jī)的蔓延與惡化凸顯出局部性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的巨大缺陷,僅僅依靠市場(chǎng)本身力量,容易導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫或者引發(fā)金融危機(jī),給全球金融和經(jīng)濟(jì)造成了巨大破壞。再加上近年來興起的投資銀行、對(duì)沖基金、特殊目的實(shí)體等類銀行金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部存在多重問題以及資本流動(dòng)的跨市場(chǎng)投機(jī),與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)盤根錯(cuò)節(jié),很容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。而一些大型傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模拓展非傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù),規(guī)避監(jiān)管,成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的另一來源。[6]這就要求金融監(jiān)管必須從監(jiān)管局部性風(fēng)險(xiǎn)向監(jiān)管金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變,金融監(jiān)管體系必須做到金融風(fēng)險(xiǎn)的全覆蓋,不能在金融產(chǎn)品、服務(wù)的生產(chǎn)和創(chuàng)新鏈條上留下金融監(jiān)管空白,這要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠?qū)鹑谑袌?chǎng)的穩(wěn)定負(fù)責(zé)、能夠有效監(jiān)測(cè)金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.擴(kuò)大金融監(jiān)管范圍。西方的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管時(shí),通常將金融系統(tǒng)劃分為兩大領(lǐng)域。一個(gè)領(lǐng)域是那些被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)核心的機(jī)構(gòu),有必要加以監(jiān)管和保護(hù),該領(lǐng)域包括大型銀行和許多零售型機(jī)構(gòu)。另一個(gè)領(lǐng)域是那些被認(rèn)為非“核心”的機(jī)構(gòu),可以允許以一種更為寬松自由的方式經(jīng)營,該領(lǐng)域包括經(jīng)紀(jì)商、對(duì)沖基金和結(jié)構(gòu)性投資工具等影子銀行實(shí)體,但如今非銀行機(jī)構(gòu)不再處于邊緣的非核心地位。截止2007年夏季,美國最大的6家商業(yè)銀行的資產(chǎn)為6萬億美元,而影子銀行和對(duì)沖基金卻擁有4萬億美元的資產(chǎn)。[7]由于近年來投資銀行、對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)的飛速發(fā)展,在這次金融監(jiān)管體制改革中,美國和英國都提出要對(duì)包括對(duì)沖基金、私募股權(quán)公司和風(fēng)投基金在內(nèi)的私人杠桿投資基金,金融衍生產(chǎn)品等進(jìn)行監(jiān)管,使金融監(jiān)管范圍擴(kuò)大,內(nèi)容更加全面。

3.加強(qiáng)國際間協(xié)作,建立國際監(jiān)管體系。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下,金融機(jī)構(gòu)開始跨國經(jīng)營,全球金融體系出現(xiàn)了資本高度流動(dòng)和套利趨向的特點(diǎn),這就要求各國加強(qiáng)國際協(xié)作,根據(jù)各國金融全球化、自由化的發(fā)展?fàn)顩r制定共同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、共同的監(jiān)管框架和共同的風(fēng)險(xiǎn)處置方法,通過國際合作防范一國出現(xiàn)的金融問題或者危機(jī)擴(kuò)散到其他的國家。美國的白皮書已經(jīng)把提升國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和加強(qiáng)國際合作定為改革的核心目標(biāo),英國的改革方案也強(qiáng)調(diào)了國際合作在監(jiān)管中的重要性。

(二)美、英金融監(jiān)管改革具體內(nèi)容的差異

1.對(duì)具有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。這次金融危機(jī)讓我們把大部分注意力集中在大型的國際性金融服務(wù)公司,即指具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)。雷曼兄弟的事件表明,讓此類大型的國際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入普通的破產(chǎn)程序是不可行的,必將帶來全球金融市場(chǎng)的負(fù)面效應(yīng)。美國和英國的金融監(jiān)管改革報(bào)告都對(duì)具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)在資本和風(fēng)險(xiǎn)管理方面提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)。但由于兩國監(jiān)管體制的不同,還是將系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管職責(zé)賦予了不同管理機(jī)構(gòu)。

美國首先提出要加強(qiáng)對(duì)大型的、相互關(guān)聯(lián)的金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)合監(jiān)管。此外還提出要建立一個(gè)獨(dú)立的監(jiān)管部門――金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì),負(fù)責(zé)監(jiān)管具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)和關(guān)鍵性的支付結(jié)算體系,以改變過去美國金融體系多頭監(jiān)管造成重大監(jiān)管死角的狀況。

英國的金融管理局分析了針對(duì)大型企業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),包括更高的資本要求和流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)等。此外這些具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)通常都是跨國企業(yè),提高對(duì)企業(yè)集團(tuán)監(jiān)管的有效性,重要的一環(huán)是保證在集團(tuán)層面上采取恰當(dāng)?shù)男袆?dòng),這就要求監(jiān)管層超越集團(tuán)內(nèi)部的某一個(gè)企業(yè)來實(shí)施權(quán)力,但其并沒有提出建立一個(gè)獨(dú)立的監(jiān)管部門,而是繼續(xù)由金融服務(wù)局實(shí)施統(tǒng)一金融監(jiān)管,特別是針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。

2.對(duì)消費(fèi)者利益的保護(hù)。在所有的金融監(jiān)管改革中,對(duì)金融市場(chǎng)的消費(fèi)者的保護(hù)是最重要的問題,美國的金融監(jiān)管改革方案則對(duì)消費(fèi)者利益的保護(hù)提出了相關(guān)的建議。白皮書中提到了要建立一個(gè)全新的消費(fèi)者金融保護(hù)局以保護(hù)美國消費(fèi)者免受信用卡公司、銀行和按揭市場(chǎng)不法行為的侵害。消費(fèi)者金融保護(hù)局對(duì)信貸、儲(chǔ)蓄、支付和其他金融產(chǎn)品及服務(wù)的消費(fèi)者實(shí)施保護(hù),并對(duì)上述產(chǎn)品和服務(wù)的提供商進(jìn)行監(jiān)管。而英國的改革方案中更傾向于要求銀行將投資產(chǎn)品簡單透明化以保護(hù)儲(chǔ)戶利益,簡化爭(zhēng)端解決程序以更好地解決投資者投訴問題,成立代表消費(fèi)者利益的群體進(jìn)行維權(quán)等。

(三)美、英金融監(jiān)管改革的阻力的比較研究

1.美國和英國金融監(jiān)管改革遇到共同的阻力。一方面,首先在加強(qiáng)國際間協(xié)作,建立國際監(jiān)管體系過程中,遇到在執(zhí)行機(jī)構(gòu)、法律和政治勢(shì)力等方面的阻力。在金融危機(jī)背景下,各國對(duì)加強(qiáng)國際間的監(jiān)管協(xié)作已經(jīng)達(dá)成共識(shí),但是對(duì)于由哪個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)擔(dān)此重任沒有定論。其次是每個(gè)國家都有自己監(jiān)管的法律標(biāo)準(zhǔn),各個(gè)國家很難達(dá)成一致的法律標(biāo)準(zhǔn)。最后是政治勢(shì)力的阻力,金融監(jiān)管的背后是國家勢(shì)力的博弈,美國、歐盟和新興國家有各自的利益取向,因此沖突不可避免。[8]另一方面,在擴(kuò)大和深化監(jiān)管方面存在阻力。監(jiān)管改革的實(shí)施對(duì)對(duì)沖基金、私募基金的沖擊會(huì)非常大,因?yàn)樵诘兔缘氖袌?chǎng)環(huán)境下,對(duì)沖基金行業(yè)已經(jīng)面臨的明顯收益下降、贖回壓力巨大的困境,更加嚴(yán)格的監(jiān)管將帶來新的恐慌。對(duì)于美國衍生品的改革方案要求所有標(biāo)準(zhǔn)化衍生品都必須通過受監(jiān)管的中央交易對(duì)手進(jìn)行結(jié)算,這樣用大量衍生品合約來對(duì)沖利率、匯率和大宗商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的公司可能面臨更高成本。

2.美國在金融監(jiān)管改革中遇到的阻力。對(duì)于美國要建立一個(gè)獨(dú)立負(fù)責(zé)監(jiān)管、具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門,由于改革的復(fù)雜性和擁擠的立法議程意味著其成立還有很大的難度。對(duì)于成立這樣一個(gè)全能的監(jiān)管機(jī)構(gòu),中小企業(yè)者認(rèn)為這可能暗示政府會(huì)提供破產(chǎn)保護(hù)而令超大型企業(yè)制度化,令較中小型企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì),并讓納稅人來承擔(dān)救助成本。[9]大型銀行等金融機(jī)構(gòu)會(huì)反對(duì)政府提高資本充足率和實(shí)施謹(jǐn)慎要求的提議,并且會(huì)試圖削弱新的消費(fèi)者金融保護(hù)局的權(quán)力。

3.英國在金融監(jiān)管改革中遇到的阻力。對(duì)于英國提出的修正后全球資本體系應(yīng)具備平滑經(jīng)濟(jì)周期的機(jī)制,應(yīng)在巴塞爾資本協(xié)定的基礎(chǔ)上改善。在理論上新機(jī)制應(yīng)該要求銀行在經(jīng)濟(jì)回升時(shí)期形成緩沖,在衰退時(shí)期平緩頹勢(shì)。但在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)要求提高資本充足率雖然有助于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)提高資金實(shí)力,但信貸風(fēng)險(xiǎn)加大,限制了貸款的增長,進(jìn)一步抑制了經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。

四、美、英金融監(jiān)管改革對(duì)我國的借鑒

隨著我國金融業(yè)不斷發(fā)展、金融對(duì)外開放水平不斷提高,國內(nèi)各金融市場(chǎng)之間、國內(nèi)與國外金融市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)越來越緊密,金融交易越來越復(fù)雜,各種風(fēng)險(xiǎn)因素相互交織,再加上在此次金融危機(jī)影響下我國的金融業(yè)也受到一定的沖擊,這就要求我國進(jìn)一步推動(dòng)金融監(jiān)管體制的完善和改革,而美國和英國金融監(jiān)管改革對(duì)我國的金融監(jiān)管改革也具有借鑒意義。

(一)積極借鑒功能型監(jiān)管模式

為了適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)通過控股公司形式實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的新形勢(shì)需要,減少監(jiān)管空白區(qū),提高防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力和效率,應(yīng)該明確各個(gè)不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機(jī)制,并且在現(xiàn)有機(jī)構(gòu)性監(jiān)管的基礎(chǔ)上,積極吸收功能性監(jiān)管理念。在存在混業(yè)經(jīng)營的情況下,功能性監(jiān)管從基本金融功能出發(fā)判斷業(yè)務(wù)性質(zhì)、劃分監(jiān)管歸屬的做法,能夠較全面地涵蓋各種金融業(yè)務(wù)種類,監(jiān)管歸屬也更易明確,可以避免多重監(jiān)管帶來的監(jiān)管套利和監(jiān)管空白區(qū)問題。功能性監(jiān)管對(duì)相同性質(zhì)的金融業(yè)務(wù)采取一致的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),也利于實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)。與機(jī)構(gòu)性監(jiān)管相比,功能性監(jiān)管還具有較強(qiáng)的靈活性,能夠更好地適應(yīng)金融業(yè)不斷發(fā)展的形勢(shì)。[10]

(二)加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范

處在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平上的經(jīng)濟(jì)體會(huì)面臨不同的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。目前我國金融市場(chǎng)的發(fā)展水平?jīng)Q定了我國金融市場(chǎng)不是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要來源,但是隨著金融體系的逐步發(fā)展和完善,我國的金融體系也將面臨同發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體一樣的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),這就要求我們要加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。要充分發(fā)揮監(jiān)管的作用,解決監(jiān)管可能存在的任何漏洞或空白點(diǎn)。監(jiān)管者在實(shí)施嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的同時(shí),必須注重宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化,關(guān)注金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體實(shí)際杠桿率和風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化。同時(shí),加強(qiáng)對(duì)眾多同質(zhì)同類的中小金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提示,以幫助它們能夠及時(shí)地發(fā)現(xiàn)可能傷及其商業(yè)模式的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。[11]

(三)強(qiáng)化對(duì)跨市場(chǎng)、跨境風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管

隨著金融全球化的不斷發(fā)展,金融機(jī)構(gòu)的跨市場(chǎng)、跨境交易越來越頻繁,而對(duì)交易中復(fù)雜的金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管給當(dāng)前各國監(jiān)管者提出了巨大挑戰(zhàn)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須要確保金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控體系的改進(jìn)能夠與金融創(chuàng)新和市場(chǎng)變革同步。金融監(jiān)管當(dāng)局要順應(yīng)金融市場(chǎng)的發(fā)展,大力培育市場(chǎng)化的金融中介,提升金融市場(chǎng)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)信用的信息數(shù)量和質(zhì)量。[11]這是進(jìn)行金融監(jiān)管、支持金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)條件,也是我國不斷推進(jìn)金融體系發(fā)展的目標(biāo)。

(四)加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)與合作

隨著我國金融國際化的不斷發(fā)展,國內(nèi)金融市場(chǎng)和國外金融市場(chǎng)的聯(lián)系越來越緊密,這不僅要求我國將金融業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與國際共同標(biāo)準(zhǔn)接軌,還要求我國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)與國際組織、外國監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)行合作。在與國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌方面,我國金融監(jiān)管當(dāng)局要完善信息披露機(jī)制,增強(qiáng)金融業(yè)運(yùn)作的透明度。并依據(jù)巴塞爾協(xié)議,對(duì)資本充足率、資產(chǎn)的分類等制定標(biāo)準(zhǔn),使其與國際共同遵守的標(biāo)準(zhǔn)接軌。借鑒國外經(jīng)驗(yàn),建立有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系?！?/p>

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[9]崔曉偉.美國醞釀金融監(jiān)管風(fēng)暴[N].上海金融報(bào).2009-05-19.

篇10

一、當(dāng)前我國金融監(jiān)管的必要性

金融監(jiān)管在國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中十分重要,不僅關(guān)系到經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,而且關(guān)系到社會(huì)的穩(wěn)定,尤其對(duì)于經(jīng)濟(jì)薄弱或經(jīng)濟(jì)發(fā)展中國家,保持金融穩(wěn)定更為重要。我國正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型時(shí)期,保持金融的穩(wěn)定關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

(一)對(duì)于保持國家經(jīng)濟(jì)社會(huì)的整體發(fā)展起著重要作用

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,金融的狀況對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。由于金融業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中處于特殊的重要地位,決定了對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管是國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的必然要求。

(二)防范金融風(fēng)險(xiǎn),保持國家經(jīng)濟(jì)體系的平衡

金融業(yè)是一個(gè)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè),它關(guān)系到千家萬戶和國民經(jīng)濟(jì)的方方面面,一旦金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題,將對(duì)整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生很大的影響。金融監(jiān)管可以幫助管理者將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi),保證金融體系的安全,保證國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

(三)保持金融良好的秩序和效率

良好的金融秩序是保證金融安全的重要前提,公平競(jìng)爭(zhēng)是保持金融效率和金融秩序的重要條件。為了金融業(yè)健康發(fā)展,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該按照有關(guān)法律的規(guī)定規(guī)范地經(jīng)營,以保證金融運(yùn)行有序、競(jìng)爭(zhēng)公平且有效率。

二、實(shí)施金融監(jiān)管必須確立恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管目標(biāo)

金融監(jiān)管目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)金融有效監(jiān)管的前提和監(jiān)管當(dāng)局采取監(jiān)管行動(dòng)的依據(jù)。世界大多數(shù)國家的具體監(jiān)管目標(biāo)體現(xiàn)在中央銀行法或銀行法上,根據(jù)我國當(dāng)前的金融實(shí)際,現(xiàn)階段的金融監(jiān)管目標(biāo)可概括為:

(一)一般目標(biāo)

防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)金融體系的穩(wěn)定與安全,保證中國金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行和貨幣政策的有效實(shí)施。一般目標(biāo)應(yīng)該是促成建立和維護(hù)一個(gè)健全、穩(wěn)定和高效的金融體系,保證金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)健康地發(fā)展,從而保護(hù)金融活動(dòng)各方(特別是存款人)的利益,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展。

(二)具體目標(biāo)

經(jīng)營的安全性、政策的一致性和競(jìng)爭(zhēng)的公平性。經(jīng)營的安全性包括兩個(gè)方面:一是保護(hù)存款人和其他債權(quán)人的合法權(quán)益;二是規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為,提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量。

三、金融監(jiān)管必須在一定的原則下進(jìn)行

(一)依法管理原則

在依法管理上。一方面金融機(jī)構(gòu)必須接受國家金融管理當(dāng)局的監(jiān)督管理,要有法來保證,不能有例外;另一方面管理當(dāng)局實(shí)施監(jiān)管必須依法而行。非如此則難以保持管理的嚴(yán)肅性、權(quán)威性、強(qiáng)制性和一貫性,也就不能保證監(jiān)管的有效性。

(二)合理、適度競(jìng)爭(zhēng)原則

競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的一條基本規(guī)律,是優(yōu)勝劣汰的一種有效機(jī)制。金融管理當(dāng)局的管理重心應(yīng)放在創(chuàng)造適度競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境上,既要避免造成金融壟斷,又要防止出現(xiàn)過度競(jìng)爭(zhēng)、破壞性競(jìng)爭(zhēng)從而波及金融業(yè)的安全和穩(wěn)定,甚至引起經(jīng)常性的銀行業(yè)破產(chǎn)倒閉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的劇烈動(dòng)蕩。為此,金融管理的目標(biāo)應(yīng)是創(chuàng)造一個(gè)公平、適度、高效的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

(三)自我約束與外部強(qiáng)制相結(jié)合原則

外部強(qiáng)制管理再縝密嚴(yán)格也是相對(duì)有限的,如果管理對(duì)象不配合、不愿自我約束而是千方百計(jì)設(shè)法逃避、應(yīng)付、對(duì)抗,那么外部強(qiáng)制監(jiān)管也難以收到預(yù)期效果;相反,如果將希望全部放在金融機(jī)構(gòu)本身自覺自愿的自我約束上,則實(shí)難有效避免種種不負(fù)責(zé)任的冒險(xiǎn)經(jīng)營行為與道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此,一定要把創(chuàng)造自我約束環(huán)境和加強(qiáng)外部強(qiáng)制管理結(jié)合起來。

(四)安全穩(wěn)健與經(jīng)濟(jì)效益相結(jié)合原則

要求金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健地經(jīng)營業(yè)務(wù)歷來都是金融監(jiān)管的中心目的,為此所設(shè)的金融法規(guī)和一系列指標(biāo)體系都是著眼于金融業(yè)的安全穩(wěn)健及風(fēng)險(xiǎn)防范。但金融業(yè)的發(fā)展畢竟在于滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,追求發(fā)展就必須講求效益。因此,金融監(jiān)管必須切實(shí)把防范風(fēng)險(xiǎn)同促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)效益協(xié)調(diào)起來。

四、我國實(shí)施金融監(jiān)管,應(yīng)當(dāng)采取切實(shí)的手段

中央銀行實(shí)施金融監(jiān)管的依據(jù)是國家法律和法規(guī),中央銀行依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營活動(dòng)實(shí)行外部監(jiān)督、稽核、檢查和對(duì)違法者進(jìn)行處罰。在具體監(jiān)管過程中,主要運(yùn)用金融稽核手段。 “稽”,就是審查;“核”,就是認(rèn)真地對(duì)照、考查、核算、核實(shí)。金融稽核是由管轄行的稽核機(jī)構(gòu)派出人員以超脫的、公正的客觀地位,對(duì)轄屬行、處、所,或業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)范圍內(nèi)的專業(yè)行處,運(yùn)用專門的方法,就其真實(shí)、合法、正確、完整性,做出評(píng)價(jià)或建議,向派出機(jī)構(gòu)及有關(guān)單位提出報(bào)告。因此,金融稽核是做好金融宏觀控制的一項(xiàng)重要手段,是經(jīng)濟(jì)監(jiān)督體系中的一個(gè)重要組成部門,與紀(jì)檢、監(jiān)察、審計(jì)工作有著緊密的聯(lián)系。中國人民銀行的稽核分兩類,即全面稽核與專項(xiàng)稽核。

(一)全面稽核

指中國人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的全面業(yè)務(wù)、經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)狀況按照稽核程序進(jìn)行檢查。檢查以業(yè)務(wù)經(jīng)營合法性、資本金的充足性、信貸計(jì)劃的適度性、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性、負(fù)債清償?shù)谋ＷC性、經(jīng)營的效益性、管理的科學(xué)性為主要內(nèi)容

(二)專項(xiàng)稽核