導語：如何才能寫好一篇分析企業(yè)的財務狀況，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：財務狀況；現金流量表；企業(yè)；制造業(yè)

中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：16723198（2012）13012202

1有關現金流量表的定性結構分析

首先我們討論一下有關現金流量的結構分析的概念，它是指同一時期中對現金流量表內的不同項目采取一定的分析與比較，從而使企業(yè)在現金流量中間的各個數據來進行分析，從而為企業(yè)提供更加準確的數據，通過這些數據，使企業(yè)的決策更加的準確，負有一定的依據性。

說到定向的結構分析，我們就很清楚的知道，它主要是通過對現金的流進、流出的數額，在企業(yè)的三大活動中的變化來進行一定的分析，從而從宏觀發(fā)展的角度，使企業(yè)在未來的發(fā)展情況更加的有把握。

第一種情況，一般情況下，產品都會進入到一個衰退的時候，這時候市場上就會出現銷售額下降，市場經營狀況不景氣，企業(yè)在進行活動的時候，現金流動性不好，甚至還會出現負值，這樣對企業(yè)來說，很有可能會面臨，為了償還負債不得不收回以前的投資，這樣對企業(yè)的發(fā)展是很不利的。

第二種情況，當產品進入成熟期的時候，這是在市場上的銷售情況就會比較的穩(wěn)定，這時候企業(yè)在進行經營的時候，就會比較好，會出現資金從負的到正的過程，這時候企業(yè)可以回收以前對產品的投資，是現金逐漸增加，慢慢地成為正值。

第三種情況，產品在銷售的過程中，有段時期就是銷售量快速增長的時期，這時候產品賣得比較好，企業(yè)就會有大量的資金流進，企業(yè)當然要利用好這個時期的優(yōu)勢，開始擴大自己的市場份額，是自己的資產更進一步的增加，在擴大份額的時候，就會出現一部分的資金流動，這時候會出現流動性資金比較少。

第四種情況，產品在剛剛起步的時候，這時候的產品正好處在一個剛剛起步的時期，為了使市場開拓，就會動用一部分的資金，這時候企業(yè)就要想辦法籌集一定的資金，使自己的產品增加市場，從而才能使現金流進企業(yè)。

企業(yè)現金的主要來源是經營活動中的現金流量，它是現金流量表的精髓。一般情況下，對于一個企業(yè)來說，只要是企業(yè)正常的發(fā)展，那么他在從事經營的時候，現金的流量一般情況下都是會出現正數的，因為企業(yè)經營，就是為了能夠得到更多的現金流量。但是事實上是有不同的，因為企業(yè)也是要面臨一些貸款呀，支付貸款利息呀，還有就是對股東進行股利的分配，這些事情也都是需要用現金進行支撐的，或許這時候企業(yè)面臨的經營活動中的流量是負的，但是企業(yè)的發(fā)展當讓長遠的眼光來看待，企業(yè)要想發(fā)展，那么他的現金流量也就必須是正的，這對于一個企業(yè)來說也是相當的重要的，因此企業(yè)要增加他的購銷能力，這樣企業(yè)的利潤才會增大，才能使更多的現金流向企業(yè)，增加企業(yè)自身的現金的總體的流進，銷售量增加，從而使企業(yè)的經營狀況得到改善，并更加的好。

2現金流量表的作用

2.1有助于客觀評價企業(yè)整體財務狀況

企業(yè)管理層所編制的會計報表的一個主要目的是通過會計報表所反映財務狀況和企業(yè)經營情況，為決策層提供相關的信息。通過現金流量表，可以從籌資活、經營活動、投資活動這三個方面對企業(yè)的財務狀況進行評價。

2.2能夠說明企業(yè)的現金流入和流出情況

現金流量表可以將企業(yè)的現金流量劃分為籌資活動、經營活動、投資活動和所產生的現金流量，同時按照現金流量的流入和流出項目加以反映。同樣，企業(yè)在生效的經營活動中的其他的涉及到現金流入和流出的業(yè)務也可以歸入以上的現金流量之中，并且在現金流量表中予以適當的反映。例如，我們通過對現金流量表的分析，可以看出企業(yè)的現金的流進與流出都是出自于什么原因，因為他很清晰地反映了這個問題。

表1現金流量表

項目D本期金額D上期金額D項目D本年

金額D上年

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［關鍵詞］中小企業(yè)；財務狀況；對策

1 我國中小企業(yè)財務存在的具體問題

改革開放以來,中小企業(yè)發(fā)展迅速。但隨著社會主義市場經濟體制的建立和完善,中小企業(yè)在發(fā)展中面臨的財務問題越來越多。

1.1 資金短缺,籌融資能力差,融資更加困難

中小企業(yè)注冊資本較少,資本實力有限,土地、房屋等銀行認可的不動產數量較少,同時很多中小企業(yè)都處于成長發(fā)展時期,這一階段的資金需要量是企業(yè)生產周期中需求量最大的,資金短缺問題成為其發(fā)展的瓶頸。據統(tǒng)計,中小企業(yè)通過銀行貸款渠道獲得的資金,占中小企業(yè)融資總量的90%以上,而通過其他渠道獲得的資金不足10%。雖然,目前我國中小企業(yè)已初步建立了較為獨立、渠道多元化的融資體系,但由于種種原因,中小企業(yè)通過銀行貸款獲得資金的渠道并不暢通。據“2009經濟半小時”報道,2009年,隨著金融危機波及的面越來越廣,在我國宏觀經濟政策緊縮,中小企業(yè)貸款難問題更加凸顯,金融危機的到來讓一些中小企業(yè)的銷售更為不利,出現嚴重的資金周轉問題,償債能力和信用度進一步降低,金融機構當然也敬而遠之。

1.2 資產疏于管理,財務控制薄弱

與市場經濟發(fā)展不相適應的是中小企業(yè)中的資產管理制度缺失,控制力量不足。

1.2.1 對現金管理不到位,導致現金閑置或不足

許多中小企業(yè)不編制現金收支計劃,他們對現金的管理很大程度上是隨意性的,一旦市場發(fā)生變化,經濟環(huán)境發(fā)生改變,就很難使現金快速周轉。有些企業(yè)的資金使用缺少計劃安排,過量購置不動產,無法應付經營急需的資金,陷入財務困境。有些中小企業(yè)認為現金越多越好,造成現金閑置,未參加生產周轉,造成浪費。

例如,企業(yè)認為自己經濟效益好,明天可能收到的錢就認為已經是今天的錢了,于是,花錢大手大腳,過量購置設備,不考慮經營風險,結果一旦遇到經濟效益突然下跌就會出現資金短缺,陷入財務困境。

1.2.2 應收賬款周轉緩慢

隨著經濟的發(fā)展,信用銷售會越來越普遍,在市場激烈競爭的情況下,中小企業(yè)為抵御大企業(yè)的壓力,會采取更多的商業(yè)信用促銷。但由于應收賬款管理水平不高,無嚴格的信用標準、信用條件和收賬政策,更無相應的責任部門來組織落實,造成大量應收賬款沉淀,使企業(yè)資金周轉不靈,并隱含著較大的壞賬風險。

例如,中小企業(yè)的客戶中有很多信譽好的客戶,企業(yè)經理認為應收賬款百分百的可以收回,因此對追款問題不急,很少上門催收,有時甚至拖沓一年以上,顯然這樣做的弊處是既在一定程度上增大了壞賬風險又造成大量資金閑置和利息損失。

1.2.3 存貨控制薄弱

許多中小企業(yè)對存貨缺乏有效管理,無存貨計劃、無存貨定期監(jiān)督和檢查制度,對日常存貨的控制不到位,致使存貨周轉失靈,造成資金呆滯。

1.2.4 成本費用管理水平低

中小企業(yè)內部缺乏科學有效的成本費用控制體系,相當一部分企業(yè)在成本費用控制上仍處于事后算賬的階段,定額標準、信息反饋、責任制度等都不健全,事前和事中控制能力較低。因此,許多中小企業(yè)成本費用管理中存在核算不實、控制不嚴、控制體系不健全等問題。

2 解決中小企業(yè)財務狀況問題的對策

下面從銀行和中小企業(yè)自身兩個方面來提出解決中小企業(yè)財務狀況問題的對策。

2.1 從銀行角度解決中小企業(yè)融資難的對策

銀行作為我國的金融機構,在解決中小企業(yè)融資難方面應發(fā)揮應有的作用。

2.1.1 加強金融創(chuàng)新,推出更多更好的適合中小企業(yè)的金融產品

中小企業(yè)對銀行來說到底是一塊食之無味的雞肋還是一座金礦,浙江泰隆銀行給出了答案。他們正是用看“三品、三表”(人品、產品、押品,水表、電表、海關報表)這種創(chuàng)新手段,通過這種近乎走家串戶的地毯式企業(yè)調查,使泰隆的業(yè)務不斷做大。浙江省建設銀行分行與阿里巴巴也推出了新產品網絡聯保,其操作就是通過阿里巴巴提供給銀行中小企業(yè)的網上交易數據供銀行篩選,銀行選出優(yōu)秀的中小企業(yè)予以提供貸款。

2.1.2 建立和完善我國中小企業(yè)信用擔保體系

建立中小企業(yè)信用擔保體系是世界各國扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法,是政府綜合運用市場經濟手段和宏觀經濟調控措施的成功典范,是變行政干預為政策引導的有效方式,是重塑銀企關系、強化信用觀念、化解金融風險和改善中小企業(yè)融資環(huán)境等的重要手段。

2.2 從中小企業(yè)自身解決融資難的對策

在政府、銀行等外界力量的幫助下,中小企業(yè)更要從自身方面探索、思考融資難問題的解決對策。

2.2.1 拓寬融資渠道

中小企業(yè)應根據自身特點,拓寬融資渠道,選擇多種融資形式。如風險投資、典當等。風險投資最適合于產品或項目科技含量高、具有高發(fā)展空間和高市場前景的中小企業(yè),在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初,或者在產品研發(fā)階段和市場進人前期,急需資金之際,這是一條比較好的渠道,利用風險投資,中小企業(yè)可以盡快啟動。典當是以實物抵押,不涉及信用并且其期限短、周轉快,有其特有的便捷性。因此,典當十分適合中小企業(yè)的資金需求特點,能夠迅速、及時地解決當戶的資金需求。但典當貸款也存在缺點，除貸款月利率外,典當貸款還需要支付較高的綜合費用,包括保管費、保險費、典當交易的成本支出等,因此它的融資成本高于銀行貸款,這一點需要提請中小企業(yè)予以注意。

2.2.2 加強財務管理,提高信用等級

中小企業(yè)要健全財務制度,加強內部管理。在業(yè)務開展過程中,中小企業(yè)要避免使用現金結算方式，要集中賬戶管理,增強現金統(tǒng)一管理意識,把資金和業(yè)務集中在一兩個銀行賬戶。將資金集中不但能提高自身在銀行的地位,同時也可大大降低財務成本。

2.2.3 樹立品牌意識,提高競爭力

要解決中小企業(yè)融資難題,關鍵還是要提高企業(yè)實力,使銀行自愿為中小企業(yè)貸款。這種自愿其實就是真正的商業(yè)利益驅動,而非政策指令強制。在面對全球的金融風暴中小企業(yè)一定要守住陣地、擴大份額,要在產品的更新、管理模式的創(chuàng)新、品牌的打造、品牌的增值等方面來綜合地做好應對之策,要不斷開拓,樹立品牌意識,提高競爭力。

2.2.4 加強資金管理,強化財務控制

為此,首先要保持合理的“三率”——流動比率、速動比率和現金比率,特別是現金比率,它反映企業(yè)當前或近期需支付現金的能力,應努力保持企業(yè)各項現金收入之和略大于各項現金支出之和,即接近所謂理想的“現金余額為零”,說明資金得到了充分利用。其次,注意合理的存貨比率——存貨與流動資產總額之比。企業(yè)應對采購物資實行定額控制,做到事前有計劃、事中有控制、事后有分析,使物資結構趨于合理,盡量減少儲備資金和成品(商品)資金的占用,應充分利用市場這個“倉庫”的觀念,在滿足生產經營的前提下,存貨是越少越好。再次,要嚴格控制“三期”——存貨周期、應收賬款周期及應付賬款周期。存貨周期是通過當期的銷售額和庫存資金占用之比來體現的,只有通過縮短存貨在生產經營過程中的停留時間和減少庫存、加速產品銷售,才能縮短周期,加速資金周轉,減少資金占用。應收賬款周期即賬款回收天數,應強化對應收賬款的管理,制定相應的應收賬款政策,千方百計縮短賬款回收期。應付賬款周期是指充分利用供貨方允許企業(yè)支付貨款的期限,這樣企業(yè)可利用這部分資金來周轉,但也應注意不能拖延應付賬款周期而影響企業(yè)信譽。最后,努力降低“三費”——管理費用、財務費用和銷售費用。這三項費用可以說是直接耗用掉了的一部分流動資金,嚴格控制并努力降低“三費”是企業(yè)當務之急。還要加強財產控制。建立健全財產物資管理的內部控制制度,在物資采購、領用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序,堵塞漏洞,維護安全。對財產的管理與記錄必須分開,以形成有力的內部牽制,絕不能把資產管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。定期檢查和盤點財產,督促管理人員和記錄人的嚴格管理。

2.2.5 正確進行投資決策,努力降低投資風險

首先在投資立項上要進行管理與控制。對投資立項的可行性研究,必須堅持實事求是的原則。通過對市場的分析規(guī)避風險。如果是借入資本搞項目投資,還必須考慮籌資成本。除了進行可行性研究外,還可以對該項目進行不可行的研究分析,從不同角度和不同意見中分析利弊得失,從而取得比較切合實際的可行性研究結論。其次在投資項目管理上要進行分析與控制。項目投資以后,必須加強對投資項目的跟蹤管理,不能以投代管,投資后不聞不問,放任自流。對投資對象除了聽其匯報、審閱其方案外,有條件的還要選派得力人員到被投資企業(yè)去參與管理,及時反饋經營情況,發(fā)現問題要盡可能解決在萌芽狀態(tài)中。最后對對外投資項目的選擇,也可通過多元化的投資組合來分散風險。從實際操作講,企業(yè)實際投資的多元化,如產品開發(fā)多元化、生產地區(qū)多元化等,可采取一業(yè)為主兼營他業(yè)和多種經營的做法。多樣化的投資可以減少或抵消風險因素的不利變化。

3 結 論

通過對我國中小企業(yè)在經營管理中面臨的突出財務問題進行思考,得出了解決中小企業(yè)財務狀況問題的對策：即從銀行和政府兩個方面采取措施。通過這兩個方面的共同努力,力爭為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的財務環(huán)境。

參考文獻:

［1］張凱.金融危機下中小企業(yè)融資問題研究［j］.中小企業(yè)財務,2009(1)：43-45.

［2］王威然.淺論我國中小企業(yè)財務管理及其完善［j］.企業(yè)家天地,2008(2)：78-80.

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通過對財務報表進行深入的分析，可以有效掌握企業(yè)的運營情況，對了解并改進企業(yè)的運營管理能力意義重大。

關鍵詞：運營能力；財務報表；企業(yè)；會計；財務管理

目前，隨著財務管理在企業(yè)管理中的地位越來越重要，

財務分析在企業(yè)制定各項戰(zhàn)略計劃的過程中起到了決定性的作用。財務報表作為企業(yè)財務狀況或經營成果的直接反映工具，能蛭內外提供決策有用的關鍵信息，尤其是在分析企業(yè)運營管理能力方面，通過分析其償債能力、營運能力、盈利能力等幾個方面，可以對企業(yè)的狀況做一個全面的了解。

一、財務報表分析的主體、對象和目的

在財務報表分析過程中，分析的主體主要從內部與外部兩個角度來考慮。內部的分析主體主要是管理層和企業(yè)內部的員工，外部的分析主體主要是潛在的市場投資者、政府機構監(jiān)管機構等。不同的財務報表分析主體根據的需求來選擇性地使用財務報表提供的信息，以此來作為分析的基礎。財務報表分析的對象就是企業(yè)出具的財務報告，廣義地講就是企業(yè)出具的報表，狹義地講則除了財務報表之外還包括財務報告中相關的附注等內容，一份完整的財務報告才能詳細地提供有關企業(yè)財務狀況、經營結果的有用信息。財務報表分析的目的根據上文提到的分析主體的不同而略有不同，例如企業(yè)管理層在分析財務報表的過程中，最終目的肯定是檢查企業(yè)的經營狀況，可以及時發(fā)現可能存在的風險，主要是為了更好地管理企業(yè)；而對于外部投資者而言分析財務報表的目的則是為了更好地分析企業(yè)是否具備投資價值，預測其未來的發(fā)展趨勢和盈利能力，更加關注企業(yè)盈利方面的財務信息。

二、運用財務報表分析企業(yè)營運能力的常用方法

1.趨勢分析法

趨勢分析法主要是指根據已經獲得的連續(xù)期間的財務會計報表，并對報表中的各個項目金額進行單獨的比較分析，主要是從金額的波動以及方向的變動兩個趨勢來進行分析。在具體的分析過程中，通常將趨勢體現為一種統(tǒng)計圖的形式，可以采用指數平滑法或者移動算數平均法來匯總趨勢分析結果，對已獲得的連續(xù)幾期數據進行比較分析。

2.比率分析法

比率分析法指的是對于同一個報表反映出來的不同項目之間的財務數據進行分析比較，或者對不同報表反映的數據進行計算分析比較，以此為依據來分析企業(yè)的經營結果和財務狀況。準確地說，比例分析法是趨勢分析法的運用基礎。

3.比較分析法

所謂比較分析法，指的是通過將財務報表中的某些特定財務數據與前期或者同行業(yè)水平等進行比較，以此來判斷一個公司在同行業(yè)中的地位。運用比較分析法，能夠發(fā)現引起企業(yè)的經營結果或者財務狀況發(fā)生變化的主要因素，能夠更好地預測公司的未來發(fā)展趨勢。

三、財務報表分析企業(yè)運營管理能力的常用指標及其局限性

1.通過財務報表分析企業(yè)的盈利能力

（1）總資產收益率?？傎Y產收益率等于凈利潤除以總資產，是最為籠統(tǒng)的財務分析指標，

反映的是每一元資產可以帶來的收益。通常該指標不能夠正確地反映股東資產的增值情況，總資產既包括股東權益也包括債權人權益，所以以此作為盈利能力分析指標并不是大多數投資者們會選擇的指標。

（2凈資產收益率。凈資產收益率指的是企業(yè)的凈利潤除以凈資產的比例，與總資產收益率不同的是，凈資產收益率能夠更好地反映股東權益資產的獲利能力，具有更好的綜性和適用性。凈資產收益率相比于其他指標能夠更好地著重反映企業(yè)在單一時期內的運營能力，但是這也成為了其局限性之一，即它只能簡單地反映一個時期內的狀況，無法反映多重階段的決策所帶來的影響，也不能夠充分地體現其經營過程中伴隨的風險。

（3）每股收益。每股收益指標是除了總資產收益率指標和凈資產收益率指標之外最為常用的盈利能力分析指標，更多地被運用于上市公司財務報表分析。每股收益等于凈利潤除以年末的普通股股數，通常每股收益越大意味著企業(yè)越有能力發(fā)放股利，投資者就能得到更高的回報。但是該指標同樣也存在缺陷，即無法被那些不發(fā)行股份的企業(yè)所應用，在計算每股收益時，更多地是從股東的角度去考慮，忽略了其他利益相關者的訴求。

2.通過財務報表分析企業(yè)的營運能力

（1）總資產周轉率。總資產周轉率等于企業(yè)的銷售收入除以總資產的平均值，這一指標通?？梢杂脕矸从迟Y產周轉的快慢，通常情況下，總資產周轉率越低，說明其資產的周轉速度越快，利用效率越高，具有較強的生產和銷售能力。企業(yè)通常可以通過薄利多銷的辦法來加快資產的周轉，資產周轉一次就會帶來一次增值，以此來提高企業(yè)的運營能力。總資產通常被用來衡量一個企業(yè)資產的管理效率，在財務分析指標整個體系中都具有重要的地位。

（2）應收賬款周轉率。應收賬款周轉率等于銷售收入除以應收賬款，反映的是應收賬款的周轉速度。企業(yè)的運營能力中核心能力之一就是資產的運用效率與效率。應收賬款周轉率越高，說明上市公司的營運能力越好，對于應收賬款的管理能力也越強。盡管應收賬款也是企業(yè)的資產之一，但是企業(yè)并不能隨時支取使用，即變現的能力較差。通常，我們根據財務報表計算出來的應收賬款周轉率越高，則應收賬款的回收能力越強，企業(yè)的資產中呆滯在長期未收回應收賬款中的數額就越小。

3.通過財務報表分析企業(yè)的償債能力

在運用企業(yè)的財務報表分析企業(yè)的償債能力時，最為常見的就是從長期與短期兩個角度來進行分析。長期償債能力等于企業(yè)總負債除以總資產，即資產負債率，主要反映總資產對總負債的承擔能力；短期償債能力則考慮的是企業(yè)償還下一個會計年度的流動負債的能力。長期償債能力一般用于分析企業(yè)的資本結構，短期償債能力則更為常見地被用來分析企業(yè)的債務償還能力。

（1）速動比率。速動比率等于速動資產除以流動負債，速動資產指的是企業(yè)中變現能力最強的那些流動性資產。例如存貨資產，就存在著變現速度較慢，或者已經抵押給某些債權人的情況，所以就不能夠用于快速地償還負債。速動比率是最能直觀地反應企業(yè)短期償債能力的指標。

（2）流動比率。流動比率等于流動資產除以流動負債，該指標反映的是企業(yè)的每一單位流動負債需要由多少的流動資產來承擔。企業(yè)是否具備足夠的短期債務償債能力，需要看企業(yè)短期債務的數量，以及這些流動資產變現用于償還債務的速度與能力。該指標維持在2左右，說明企業(yè)具有較好的短期償債能力。流動比率與速動比例用于分析企業(yè)短期償債能力時，也帶有一定的局限性，該指標也是一個靜態(tài)指標，不能用該指標來計算企業(yè)的動態(tài)債務償債能力。對于那些存貨數量較多的零售型企業(yè)，其流動比率在反映短期償債能力時就會產生一定的誤導性，而流動比率在評價企業(yè)的短期償債能力時又比較嚴苛，所以在評價時并沒有流動比率那樣常用，會降低不同企業(yè)之間償債能力指標的可比性。

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關鍵詞：家電企業(yè) 財務指數 沃爾評分法

沃爾評分法是指將選定的財務比率用線性關系結合起來，并分別給定各自的分數比重，然后通過與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數，從而對企業(yè)信用水平評價的方法。通常，在企業(yè)的財務報告基礎上，計算現金流量比率、資產利潤率等財務指標，利用沃爾評分法，對企業(yè)財務指標進行全面系統(tǒng)分析得出公司的盈利能力、財務趨勢、發(fā)展能力等內容，最終得出每一家企業(yè)財務狀況，結合統(tǒng)計指標的編制方法，構建家電企業(yè)上市公司財務指標，綜合地、動態(tài)地、系統(tǒng)地反映家電企業(yè)上市公司整體財務運行水平。

一、企業(yè)財務指數相關文獻回顧

以指數形式來衡量企業(yè)財務狀況的發(fā)展變化，其理論基礎來源于宏觀經濟研究中的景氣理論，與微觀經濟研究中的企業(yè)財務分析理論。一方面，經濟景氣理論為企業(yè)財務指數研究提供了一個宏觀理論框架；另一方面，財務分析理論是在微觀領域下，企業(yè)財務管理活動中最基本也是核心的內容。這些形成了本研究中財務指數構建的理論依據，但財務指數的信息更具綜合性、動態(tài)性、系統(tǒng)性，是傳統(tǒng)財務分析的拓展與升華。

通過借鑒統(tǒng)計學科中指數的相關基礎知識，將宏觀與微觀兩個研究領域的理論集成起來。把微觀分析納入宏觀形勢分析的框架之中，形成反映企業(yè)總體財務狀況變動趨勢的動態(tài)指標。從這一基本觀點出發(fā)，本節(jié)對企業(yè)財務指數的性質進行了界定：在財務意義上，財務指數具有財務綜合評價的性質；在統(tǒng)計意義上，財務指數是具有質量屬性的動態(tài)指數。

二、研究對象和方法

選取了上市公司中33家家電企業(yè)樣本的財務數據編制企業(yè)財務指標。財務指標的生成基本流程包括財務指標系統(tǒng)的指標選取、指標賦權、財務指標編制三大環(huán)節(jié)。財務指標選取，是基于財務分析理論的認識，選取具有重要意義的財務指標進入財務指標的構建系統(tǒng)，這些被選取的指標共同構成了財務指標的信息內涵；財務指標的賦權，是指對財務指標系統(tǒng)的各財務指標以一定的方式進行賦權，權重的大小直接體現了指標在財務指標中的影響作用；財務指標編制，在指標選取與權重確定的基礎上，對多指標信息進行匯總，并以一定的形式進行動態(tài)對比，以得到最終的財務指標結果。

我們在財務管理理論上，創(chuàng)新地提出企業(yè)財務指數的概念，通過財務指標來對企業(yè)的財務狀況做出預測，并對可能的財務風險做出預警。具體做法如下：首先，從巨潮網下載33份家電行業(yè)企業(yè)2013年的財務報告。對財務報告進行分類整理，主要整理出資產負債表、利潤表、現金流量表等財務數據。然后，整理出各企業(yè)財務分析的指標體系，合理地選出若干財務指標，并對這些指標進行統(tǒng)計分析，計算出均值、方差等統(tǒng)計特性。同時，整理出2014年這些企業(yè)凈利潤的數值。最后，整理出一套完成企業(yè)財務指標體系，并加權后，得出企業(yè)的財務指數，用于評估企業(yè)的經營狀況和財務風險。

三、財務數據分析

我們通過對樣本財務報告分析整理出關于家電企業(yè)的資產負債表、利潤表和現金流量表模板。然后依次整理33家公司的資產負債表、利潤表和現金流量表，對其數據進行分析，并以此數據整理企業(yè)財務指數。

（一）財務指標的選取。首先，我們選取的財務指標是家電企業(yè)各期財務狀況與某一特定時期的財務狀況的比較，保證了財務指標的一致性。為了保證數據代表性，財務指標的信息重疊性本身不可避免。財務報告中的數字本身就存在相互勾稽關系，必然會使各類指標在信息上存有交叉，而這些重疊的信息可能也正是重要性的體現。

單獨分析任何一類財務指標都不足以全面地評價企業(yè)的財務狀況和經營成果，只有對各種財務指標進行系統(tǒng)的、綜合的分析才能對家電企業(yè)的財務狀況進行全面和合理的評價。我們依據財務報告模板進一步整理出若干財務比率的模板，便于對家電企業(yè)財務報告的分析。常用財務指標有數十種，主要分為四大類：償債能力指標、運營能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標。財務比率是以財務報表資料為依據，將兩個相關的財務指標進行相除而得到的比率。

（二）沃爾評分法分析步驟。本次財務指標賦值采用的方法是財務比率綜合評分法。財務比率綜合評分法又稱沃爾評分法，是指通過對選定的幾項財務比率進行評分，然后計算出綜合得分，并據此評價企業(yè)的綜合財務狀況的方法。采用財務比率綜合評分法對企業(yè)財務狀況進行綜合分析，一般要遵循以下程序：（1）選定評價財務狀況的財務比率；（2）確定財務比率標準評分值；（3）確定財務比率評分值的上下限；（4）確定財務比率的標準值；（5）計算關系比率；（6）計算出各項財務比率的實際得分。

根據這個程序，我們根據33家企業(yè)的財務比率匯總，制作出財務指標匯總表然后對家電企業(yè)財務比率進行賦值評分。首先，根據財務比率實際值求出平均值；其次，根據財務比率的平均值和實際值求出財務指標的關系比率；最后，對財務指標分別賦值，并計算出各個家電企業(yè)的綜合評分。

四、家電企業(yè)的財務指數分析

根據各項財務比率的重要程度，確定其標準的評分值，各項財務比率的標準評分值之和，即企業(yè)財務指數等于100分。我們根據財務比率的重要程度分為1―4個等級，第一等級賦值為10.5分，第二等級賦值為3分，第三等級賦值為1.5分，第四等級賦值為1分，以此賦值分為標準值。同時規(guī)定財務比率的上限為2倍標準值，下限為1/2倍標準值，最高評分值和最低評分值為10―200分。

企業(yè)財務狀況的綜合得分反映了企業(yè)綜合財務狀況是否良好，我們將它取名為企業(yè)財務指數。如果財務指數接近或等于100分，說明企業(yè)的財務狀況是良好的，達到了預先確定的標準；如果財務指數遠遠低于100分，則說明企業(yè)的財務狀況較差，應當采取適當的措施加以改善：如果財務指數遠遠超過100分，則說明企業(yè)財務狀況很理想。

從表1數據我們發(fā)現，家電企業(yè)指數介于60―150分之間，其中60―80分有7家企業(yè)，80―90分有6家企業(yè)，90―110分有5家企業(yè)，110―120分有7家企業(yè)，120分以上的有8家企業(yè)。財務指數在60―80分之間的企業(yè)說明企業(yè)的財務狀況非常差，如果不進行控制可能會出較大的財務問題；80―90分之間的企業(yè)財務狀況一般，需要進一步改善，否則會出現財務風險；90―110分之間的企業(yè)綜合得分達到了同行業(yè)的標準，但是競爭力有限，需要進一步提高；110―120分之間的企業(yè)財務狀況十分理想，在同行業(yè)間有較大的競爭力；120分以上的企業(yè)財務狀況優(yōu)異，可以加大投資增強優(yōu)勢。

格力電器之所以擁有最高的財務指數，這與格力電器是目前全球最大的集研發(fā)、生產、銷售、服務于一體的專業(yè)化企業(yè)相一致。格力電器堅持自主創(chuàng)新，持續(xù)加大科技投入，重視科技人才培養(yǎng)，為技術研發(fā)和自主創(chuàng)新提供了強有力的資金支持和資源保障。規(guī)模優(yōu)勢也降低了產品的單位成本，提高了行業(yè)進入門檻，也提高了公司對上游供應商的議價能力以及基于行業(yè)龍頭、品質品牌基礎上的新產品定價能力。格力電器所做的這一切，都促成了它的企業(yè)財務指數在同行業(yè)中處于領先地位。

五、結論

企業(yè)財務指數是信息綜合的指標系統(tǒng)，一方面它是對上市公司整體財務狀態(tài)的綜合反映，另一方面又是對財務狀態(tài)的動態(tài)走勢刻畫，是一個包含不同時間、不同指標、不同公司的三維信息系統(tǒng)。財務指數是以上市公司作為一個整體對其財務狀況進行綜合，并且是長期動態(tài)跟蹤比較；是既具有質量屬性的一類動態(tài)總指標，又具有財務綜合評價性質的一類財務分析，是傳統(tǒng)財務分析的拓展和升華。另外，通過對企業(yè)財務指數分析以對家電企業(yè)財務狀況起到一定的預警作用。Z

參考文獻：

[1]荊新，王化成等.財務管理學[M].北京：中國人民大學出版社，2012.

[2]魯愛民.財務分析[M].北京：機械工業(yè)出版社，2008.

篇5

關鍵詞：星海實業(yè)；財務狀況；財務報表

一、財務狀況理論概述

（一）財務狀況分析定義

所謂財務狀況分析，指的是為了更好地增強財務管理的科學化、制度化和規(guī)范化，確保公司企業(yè)財務運行和財務管理的安全性和穩(wěn)定性，對公司現有資產、負債和所有者權益進行評價。

（二）財務狀況分析意義

財務狀況分析是反映財務狀況的一項重要的會計要素，也是財務報表分析的一項重要內容，加強對公司財務狀況的分析，通過考察和了解企業(yè)財務的實際情況，有助于促進企業(yè)加強資金循環(huán)，保證經營的順利發(fā)展。

二、青州星海實業(yè)有限公司財務狀況分析

（一）青州星海實業(yè)有限公司基本概況

青州星海實業(yè)有限公司是一家集開發(fā)、設計、生產、維修和銷售于一家的多型企業(yè)，公司成立于1993年8月，廠區(qū)面積5萬余平方米，注冊資本650萬元。毗鄰禧龍新北環(huán)商區(qū)，地理位置優(yōu)越，交通便利，緊鄰三環(huán)北路，是青州最大物流企業(yè)之一，經營范圍包括了食用菌研究，開發(fā)、生產、銷售、建材、鋼材、百貨、五金等。

（二）青州星海實業(yè)有限公司現金流量表分析

從青州星海實業(yè)有限公司現金的流入結構來看，現金流入總量為232756903.85元，其中經營活動流入量為226899657.52元，占全部現金流入量總量的97.48%，投資活動流入量和籌資活動流入量分別為176636.74元和5680609.59元，占全部現金流入量總量的比重分別為0.08%和2.44%。由此，青州星海實業(yè)有限公司現金流入中經營活動為主要的現金流入來源。

從青州星海實業(yè)有限公司現金的流出結構來看，現金流出總量為214381982.13元，其中經營活動流出量為198160756.02元，占全部現金流出量總量的92.34%，投資活動流出量和籌資活動流出量分別為8102698.84元和8118527.27元，占全部現金流出量總量的比重分別為3.78%和3.79%。

從青州星海實業(yè)有限公司現金流入流出比例來看，總體的現金流入流出比例為1.085，表明2014年度青州星海實業(yè)有限公司每投入1元現金則會有1.085元的現金流入。分類來看，經營活動現金流入流出比例為1.5，投資活動現金流入流出比例為0.02，籌資活動現金流入流出比例為0.70。

（三）青州星海實業(yè)有限公司資產負債表分析

資產負債表分析，是指基于資產負債表而進行的財務分析。資產負債表反映了公司在特定時點的財務狀況，是公司的經營管理活動結果的集中體現。通過分析公司的資產負債表，能夠揭示出公司償還短期債務的能力，公司經營穩(wěn)健與否或經營風險的大小，以及公司經營管理總體水平的高低等。

2014年度青州星海實業(yè)有限公司流動資產占總資產的比重為68.86%，非流動性資產占總資產的比重為31.14%。公司的流動資產所占比重較高。流動資產和非流動資產是相互制約的，非流動資產比重過低或者流動資產比重過高都不利于公司的盈利和長遠的發(fā)展。

2014年度青州星海實業(yè)有限公司的流動負債量占負債與所有者權益總計數據的18.02%，長期負債量占負債與所有者權益總計的18.44%，由此，青州星海實業(yè)有限公司的債務資本比例為36.46%，所有者權益資本占負債與所有者權益總計的63.54%，高出企業(yè)債務資本，可以有效的降低企業(yè)債務風險，減少企業(yè)債務危機。

青州星海實業(yè)有限公司流動比率較高，短期償債能力較強，速動比率和現金比率較高，其直接償債能力較強，信用可靠。由此，青州星海實業(yè)有限公司的負債率較低，償還債務能力較強。

（四）青州星海實業(yè)有限公司利潤表分析

通過收支結構和業(yè)務結構分析，分析與評價各專業(yè)業(yè)績成長對公司總體效益的貢獻，以及不同分公司經營成果對公司總體盈利水平的貢獻。通過利潤表分析，可以評價企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，它反映的盈利水平對于上市公司的投資者更為關注，它是資本市場的“晴雨表”。

青州星海實業(yè)有限公司2014年營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為2.46%，比上一年度增長了0.71%。海爾濱星海實業(yè)有限公司2014年利潤總額比重為7.23%，比2013年增長了5.44%。海爾濱星海實業(yè)有限公司2014年凈利潤比重為5.06%，比2013年增長了3.18%。

三、青州星海實業(yè)有限公司存在的問題研究

（一）資金周轉慢

資金周轉慢是青州星海實業(yè)有限公司財務狀況的一個主要問題。資金周轉慢是一個普遍存在的問題，主要原因包括以下幾個方面，其一，存貸結構不合理，從一些工業(yè)企業(yè)調查的情況看，上半年應收貨款凈額普遍上漲，致使回籠周期拉長，銷售貨款的回籠率下降，既影響了工業(yè)企業(yè)的資金周轉，也導致了與其他業(yè)務單位的相互拖欠，使企業(yè)聲譽受到不良影響。

（二）盈利結構單一

青州星海實業(yè)有限公司財務狀況的另一個主要問題表現在盈利結構單一。青州星海實業(yè)有限公司是一家集開發(fā)、設計、生產、維修和銷售于一家的多型企業(yè)，經營范圍包括了食用菌研究，開發(fā)、生產、銷售、建材、鋼材、百貨、五金等。

（三）資產結構不合理

資產結構不合理是青州星海實業(yè)有限公司財務狀況的另一個主要問題。資產結構影響著企業(yè)的效益，沒有合理的資產結構，企業(yè)將無法獲得最大的利益。資產結構指流動資產與固定資產、無形資產和長期投資等非流動資產之間的比例關系。

四、青州星海實業(yè)有限公司問題解決對策

（一）加強資金管理

加強資金管理是解決青州星海實業(yè)有限公司財務狀況面臨問題的一個重要途徑。目前，企業(yè)資金管理普遍存在著資金管理意識淡薄，資金管理人員綜合素質較低，資金管理混亂、資金管理監(jiān)督機制缺乏等問題，嚴重影響著企業(yè)資金管理的科學化和規(guī)范化。

（二）積極開發(fā)新產品

積極開發(fā)新產品也是解決青州星海實業(yè)有限公司財務狀況面臨問題的一個重要途徑。積極開發(fā)新產品是解決企業(yè)盈利結構單一問題的關鍵和核心。通過積極引進先進的科學技術和先進的管理經驗，將創(chuàng)新置于企業(yè)發(fā)展的重要位置，在充分考量和預測市場需求和產品發(fā)展趨勢的基礎上，加強新產品的開發(fā)和利用。

（三）資產結構優(yōu)化

建立產權清晰、權責分明、管理科學的現代企業(yè)制度，優(yōu)化企業(yè)在產權清晰基礎上形成的企業(yè)治理結構，對企業(yè)改革的成敗具有重大的意義。對于股份企業(yè)上市公司，在資本結構優(yōu)化的過程中，建立一種使約束與激勵機制均能夠有效發(fā)揮作用的合理的企業(yè)治理結構，促使企業(yè)實現企業(yè)價值的最大化，對于我國剛剛起步的資本市場的發(fā)育與完善而言，也是相當重要的。

五、結論

財務狀況分析是為了更好地增強財務管理的科學化、制度化和規(guī)范化，為了解決上述問題，確保財務管理的安全性、科學性和穩(wěn)定性，需要從加強資金管理、積極開發(fā)新產品、優(yōu)化資產結構等方面入手。以不斷增強企業(yè)財務管理的制度化、規(guī)范化和科學化。

參考文獻：

[1] 趙春雷.淺談企業(yè)財務狀況分析方法[J].會計之友（中旬刊），2006（11）：37-38.

[2] 李娜.淺談上市公司財務狀況分析[J].華商，2008（16）：21-23.

[3] 劉彤彤.淺析現金流量表對企業(yè)財務狀況的分析方法[J].科技致富向導，2012（35）：66-67.

[4] 李呂.淺談現金流量表在公司財務狀況分析中的應用[J].現代商業(yè)，2009 （17）：29-31.

篇6

關鍵詞：風電設備上市企業(yè)；財務預警；多元統(tǒng)計分析

引言

在清潔能源尤其是風能的迅速發(fā)展過程中，風電設備制造行業(yè)起著至關重要的作用。由于我國的風電設備制造技術與發(fā)達國家仍然存在著不小的差距，若風電設備制造企業(yè)未能擁有安全的財務狀況，將會阻礙我國風電產業(yè)的發(fā)展。因此，對風電設備上市企業(yè)財務預警問題進行研究是十分有必要的。 Fitzpatrick [1]首先建立了財務預警模型，單變量模型，其研究結果表明凈利潤與股東權益之比，股東股本與債務總額之比這兩個指標對企業(yè)財務狀況的判別能力較高。在我國，最早研究企業(yè)財務狀況的是吳世農和黃世忠[2]，當時的主要思想是經驗分析以及規(guī)范性說明，局限性很大。本文將多元統(tǒng)計分析方法運用到財務預警問題中，并構建較為全面的指標體系，以達到良好的財務預警目的。

1.財務預警指標體系的構建

通過對相關企業(yè)財務狀況研究的文獻進行研究分析，總結歸納出了一般上市企業(yè)財務預警的主要指標[3]，如表1所示。

除了以上五個方面的財務預警指標外，考慮到風電設備上市企業(yè)自身的特點，本文還引入如下4項符合風電設備行業(yè)特性的財務指標。

（1）成本比率（X21），其指的是管理費用與主營業(yè)務收入之間的比值，由于管理費用的界定比較模糊，所以在一定程度上可以衡量企業(yè)管理者的成本。

（2）托賓的Q比率（X22），其指的是企業(yè)市場價值與企業(yè)資產重置成本之間的比值，該指標將股票價格與投資支出相互聯系起來，以反映貨幣供應，股票價格，投資支出與總產出之間的聯動關系。

（3）應收賬款比例（X23），其指的是應收賬款額與利潤總額之間的比值，由于應收賬款有可能無法收回，所以會對企業(yè)的利潤產生一定的負面影響。

（4）資本充足率（X24），其指的是企業(yè)資本總額與加權風險資產總額之間的比值，反映了在債權人或存款人的資產在受到損失之后，可以利用自身資本可以挽回損失的程度。

2.多元統(tǒng)計分析財務預警模型的構建

判別分析表示的是在已經研究對象分類情況的前提下，分析樣本數據，歸納和推到出一系列判別函數，同時規(guī)定判定標準，從而是判別準確率最大。其數學描述如下：

假設由g個p維種類G1，G2，…，Gg，其分布函數分別為F1x，F2x，…，Fgx。對于指定的某一樣本x=x1，x2，…，xp來說，需要判別該樣本屬于哪個種類。

對于樣本種類的劃分，這里運用主成分分析法就行解決，并依據主成分貢獻率及累計貢獻率計算出各個樣本的綜合評價值。計算公式如下：

F=∑nj=1dj×fj（1）

上式中，dj表示主成分貢獻率，fj表示單個主成分得分。

fj=∑ni=1bij×xi （2）

上式中，bij表示主成分得分系數，xi表示經過標準化處理的評價指標值。

3.實例分析

本文選取我國41家風電設備上市企業(yè)2011年到2013年的財務指標數據作為研究樣本進行驗證分析[3]。

首先，運用主成分分析法對這41家風電設備上市企業(yè)的24個財務指標數據進行主成分提取，其結果見表2。

其中，Y1，Y2，Y3和Y4分別表示財務預警的差、中、良、優(yōu)四種類別。

利用上述判別函數，對41家風電設備上市企業(yè)的財務狀況進行判別，其中4家財務狀況為差的企業(yè)全部判斷正確；4家財務狀況為優(yōu)的企業(yè)全部判斷正確；17家財務狀況為中的企業(yè)，有15家判斷正確；16家財務狀況為良的企業(yè)，有15家判斷正確。該模型的整體正確判別率達到了92.7%，說明該模型具有良好的判斷效果。

4.結論

本文構建了符合風電設備行業(yè)特點的財務預警指標體系，將主成分分析法和多元統(tǒng)計分析法結合起來對41家風電設備上市企業(yè)的財務狀況進行了判別，判斷準確率超過90%，驗證了該財務預警指標體系及其預警模型的有效性。（作者單位：中國地質大學長城學院）

本文為保定市科學技術協會2015年自然科學課題“基于多元統(tǒng)計分析的風電設備上市企業(yè)財務預警研究（課題號KX2015A11）”成果

參考文獻：

[1] Fitpatrick P. J. A comparison of Rations of Successful Industrial Enterprise with Those of Failed Firms[J]. Certified Public Accountant， 1932， （6）：589-731

篇7

（一）灰色關聯度分析法的原理 灰色系統(tǒng)理論是我國著名學者鄧聚龍教授于1982年提出的。它的研究對象是介于黑色系統(tǒng)（信息未知）和白色系統(tǒng)（信息完全明確）之間的灰色系統(tǒng)，即“部分信息已知，部分信息未知”的“貧信息”不確定性系統(tǒng)。灰色關聯度分析法是灰色理論的最廣泛應用，其實質是分析各評價對象與理想對象的接近程度， 評價對象與理想對象越接近， 其關聯度就越大。

灰色系統(tǒng)的關聯度分析主要是對系統(tǒng)動態(tài)發(fā)展過程的量化分析， 它是根據因素之間發(fā)展態(tài)勢的相似或相異程度， 來衡量因素間接近的程度，關聯序則反映了各評價對象對理想對象的接近次序， 即評價對象與理想對象接近程度的先后次序， 其中關聯度最大的評價對象為最優(yōu)。

（二）灰色關聯分析法的基本步驟 灰色關聯度分析法的基本步驟如下：

（1）確定參考數據列和被比較數據列。運用灰色關聯度分析法進行評價，首先要確定參考數據列和比較數據列，參考數據列通常記為x0，一般表示為x0=x0（1），x0（2），x0（3），......，x0（n）；被比較數列常記為xi，一般表示為xi=xi（1），xi（2），xi（3），......，xi（n），i=1，2，3…，m。

（2）計算關聯系數。在確定了參考數據列和比較數據列后，將比較數據列xi與參考數據列x0進行比較，計算各點的差，其計算公式為?駐i（k）=x0（k）-xi（k），其中?駐i（k）表示x0與xi在第k項指標處的絕對差。

關聯系數的計算公式如下：

ξi（k）=■

該公式還可以表示為：ξi（k）=■

式中ξi（k）是第k個時點xi與x0的相對差值，這種形式的相對差值稱為xi對x0在k時點的關聯系數。?灼為分辨系統(tǒng)，?灼∈［0，1］，引入它是為了減少極值對計算的影響。在實際使用時，應根據序列間的關聯程度選擇分辨系統(tǒng)，一般取?灼?燮0.5最為恰當。

（3）計算絕對關聯度。關聯系數只表示各時點數據間的關聯程度，由于關聯系數的數據很多，信息過于分散，不便于比較，為使信息相對集中，可對關聯系數求平均值，即：

ri=■■ξi（k）

式中ri處于（0，1）區(qū)間時，表示系統(tǒng)中任何因子都不是嚴格無關的，若ri越大，則說明第i個評價對象越接近理想對象。

二、灰色關聯分析法在企業(yè)財務績效評價中的應用

財務系統(tǒng)是整個企業(yè)的一個子系統(tǒng)，由于市場環(huán)境的復雜性，該子系統(tǒng)的影響因素也是錯綜復雜的，且有些因素往往是不確定的，因此企業(yè)的財務系統(tǒng)所依賴的信息是“部分完全的”。事實上，企業(yè)在進行財務績效評價時，不可能窮盡所有已知的或未知的影響因素，而是往往以《企業(yè)會計準則》的規(guī)范為基礎，選擇部分重要指標進行評價，因此企業(yè)財務績效評價中所利用的財務信息是不可能完備的，這就說明企業(yè)財務系統(tǒng)具有典型的灰色性，符合灰色關聯度分析法的應用條件。

假定要對某一企業(yè)M個時期的財務績效運用灰色關聯度法進行評價，其具體應用如下。

（一）確定參考數據列與比較數據列 首先，在眾多評價指標中選取N項主要指標，并選擇滿意的指標值作為參考數據列，用向量X0=X0（1），X0（2），X0（3），......，X0（N）來表示。

每個時期都選擇相應的N個財務指標X（1），X（2），X（3），…X（N）， 來刻畫該企業(yè)的財務狀況，對其中第K個時期的N項指標所構成的指標序列用向量Xk=Xk（1），Xk（2），Xk（3），…，Xk（N）來表示。顯然，序列Xk中各個分量綜合反映了第K個時期的企業(yè)財務狀況。

該企業(yè)M個時期的N個財務狀況指標序列和參考序列共N+1個向量構成了灰色財務評價的樣本空間?贅，即：

X0（1） X0（2） … X0（N）X1（1） X1（2） … X1（N）X2（1） X2（2） … X2（N） … … … … X2M（1） XM（2） … XM（N）■

（二）進行無量綱化處理 盡管企業(yè)財務評價指標大多以百分比為單位，但各指標的經濟意義卻各不相同，而且有些指標之間有一定數量的級差，如凈值收益率可能在10%以下，而流動比率則可能超過200%。為了避免各指標之間原始數據相差過分懸殊，需要對各指標值作無量綱化處理來進行灰色變換。在應用中一般采用均值化進行灰色變換，例如對對樣本空間?贅中的向量Xk=Xk（1），Xk（2），Xk（3），…，Xk（N）進行灰色變換，可得區(qū)間值化序列Yk=Yk（1），Yk（2），Yk（3），…，Yk（N），其中：

Yk=■

其中i=1 ，2，3…，N為指標號；j，k=1，2，…，M為時期代號，下同。

（三）計算參考數據列與各比較數據列的絕對差 對經過灰色變換的區(qū)間值化序列Yk=Yk（1），Yk（2），Yk（3），…，Yk（N），按公式?駐j（k）=Y0（k）-Yj（k）求差序列。以差序列為基礎獲得兩級最大差 ?啄max和兩級最小差?啄min

（四）計算指標關聯系數 根據下列公式計算關聯系數：

ξi（k）=■

?灼為分辨系統(tǒng)，一般取?灼=0.5為宜。關聯系數是關聯度的基礎，當計算出關聯系數后，可根據下列公式求出關聯度：ri=■■ξi（k）

關聯度ri的大小即為企業(yè)財務績效狀況與參考值之間的關聯程度，關聯度越大，說明該企業(yè)該時期的財務狀況越滿意，反之則說明該企業(yè)該時期的財務狀況不滿意。因此，根據關聯度的大小排出的灰色關聯序就是該企業(yè)各時期財務狀況的優(yōu)劣次序。

應用灰色關聯度分析法我們不僅可得出財務績效評價的結果，而且還可以在此基礎上根據關聯度的具體差異，進一步分析被評對象之間財務狀況懸殊的程度及原因。

三、應用舉例

（一）基本資料 W企業(yè)2007年~2010年的九項財務指標如表1所示：

（二）應用灰色關聯度分析法對W企業(yè)四年的財務績效進行評價 具體步驟如下：

（1）根據經驗，構造出參考序列：

X0=0.65，2.00，1.00，0.85，0.80，0.42，0.52，0.46，1.28

該企業(yè)4個時期的9個財務狀況指標序列和參考序列共5個向量構成了灰色財務績效評價的樣本空間?贅，如表2所示：

（2）對W企業(yè)各年的各項指標值進行無量綱化處理，如表3所示：

（3）根據公式?駐j（k）=Y0（k）-Yj（k）計算絕對差?駐j（k），如表4所示：

由此得到兩級最大差?啄max=1.000和兩級最小差?啄min=0.000

（4）計算關聯系數及絕對關聯度，并進行排序，如表5所示：

由上述計算可知r3＞r4＞r1＞r2。

需要說明的是，在該例中，計算絕對極差使用的是平均值，實際上，財務指標由于其重要程度不同，其權重也會不同，設第N個財務指標的權重為?棕N，則絕對極差的計算應為rk=■?棕jξk（j）。

（三）案例小結 應用灰色關聯度分析法計算的結果表明，W企業(yè)2007年至2010年四年的綜合財務狀況由優(yōu)到劣的排列順序為2009年、2010年、2007年、2008年。其中2009年與參考序列的關聯度最大，達到0.738，說明2009年W企業(yè)的財務狀況最好，而2008年與參考數據列的關聯度最小，僅為0.484，這說明2008年W企業(yè)的財務狀況最差。

四、結論

灰色關聯度分析法不僅可以用于某一個企業(yè)不同歷史財務績效狀況的比較，而且還可以用于不同企業(yè)在同一會計期間的財務績效狀況的比較。即灰色關聯度分析法既可以用于某一單個企業(yè)的縱向評價，還可以用于同行業(yè)中企業(yè)財務狀況的橫向評價?；疑P聯度分析法應用于企業(yè)財務績效評價是企業(yè)進行財務管理的一種嘗試，它有助于拓展企業(yè)財務分析的新思路。

參考文獻：

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發(fā)生在企業(yè)的財務危機一般是指企業(yè)的現金流不足，財務狀況不斷惡化，出現財務風險，資不抵債，無法支付企業(yè)的到期債務或利息，出現信用危機，導致企業(yè)經濟損失，給投資者、債權人以及社會帶來極其不利的影響。使企業(yè)經營失敗，甚至導致企業(yè)破產的所有事件的總稱。企業(yè)的財務危機是由企業(yè)的各種風險因素而產生的，企業(yè)的財務風險危機是企業(yè)在經營過程中不斷積累的，如果能夠構建合財務風險預警模型，對企業(yè)的財務危機進行有效的預測，可以辨析企業(yè)財務危機惡化的程度，分析和掌握企業(yè)財務風險危害的大小，就可以有效地避免危機的發(fā)生。

二、財務危機預警的含義及作用

企業(yè)財務危機預警是對企業(yè)的財務風險進行有效的預警，是通過設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，通過分析企業(yè)的相關財務數據，預測企業(yè)在經營活動中的財務風險，對預測到的企業(yè)可能或將要面臨的財務危機發(fā)出預警信號，使企業(yè)管理者能夠及時發(fā)現并提前采取措施，避免財務風險的發(fā)生，降低企業(yè)經濟損失。因此對企業(yè)的財務危機在發(fā)生之前進行預測、預先警示企業(yè)的經營管理者，對出現的風險要及時采取有效的措施，從而使企業(yè)避免財務危機的發(fā)生或減輕財務危機的破壞度。財務危機預警通過對企業(yè)的整個生產和經營管理的過程跟蹤監(jiān)測，對監(jiān)測的結果進行識別、判定、監(jiān)測企業(yè)的財務狀況，做到早預防，早診斷，這樣就可以規(guī)避企業(yè)的財務風險的發(fā)生。提高企業(yè)的經濟效益。

三、預警系統(tǒng)設計的原則

1、科學性原則。預警模型、方法和指標體系的建立必須科學、有效。否則，預警系統(tǒng)不能起到正確的預警作用，這樣會給經營管理決策造成嚴重的后果。因此企業(yè)要結合本企業(yè)的財務狀況，科學合理地構建適合本企業(yè)的財務危機預警模式。

2、系統(tǒng)全面性。在進行財務預警監(jiān)測時，由于導致企業(yè)出現財務危機的因素有很多，所以選取的指標。應將其內外的各個影響及各類風險的因素全部考慮在內，選取財務指標要能夠全面的反映企業(yè)的財務狀況，對公司財務能夠進行全面監(jiān)測。做到監(jiān)測指標的全面性。

3、可操作性。由于上市公司的規(guī)模較小、生產的產品比較單一，財務指標的實際可操作性的大小。所以在選取財務指標時要應盡可能的簡單實用，能夠真實的反映上市公司的財務狀況。當公司出現財務危機或公司經營狀況惡化之前，能發(fā)出預警信號，使公司能夠有效規(guī)避風險。

4、要有現金流信息。一個企業(yè)的能否生存，現金是關鍵，現金流是企業(yè)未來的可持續(xù)發(fā)展的命脈。如果企業(yè)出現財務危機，現金流缺乏，就不能保證企業(yè)正常的經營需要，所以財務指標體系中要有現金流信息。

5、成本效益權衡原則。在預警指標設計中，成本和效益需要考慮，預警過程中所花費的成本要小于或等于預警系統(tǒng)產生的效益。因此在指標的設計上，對于一些獲取成本較大的指標可以用相近的低成本指標替代。

6、績效評價指標體系。在財務危機預警中加入績效評價指標體系，從企業(yè)經營業(yè)績的角度，可以更加直觀的反應財務危機的狀況。

四、財務危機預警指標體系的建立

財務危機預警指標體系的建立，指標的選取是關鍵，指標的選取必須能夠有效的判斷企業(yè)財務危機企業(yè)。本文從反映企業(yè)的盈利能力、償債能力、成長能力和現金流量狀況4個方面選取財務指標，如表1所示。運用財務比率進行分析。

因子分析模型可以作為一種指標處理的方法。在研究實際問題時，對收集過多的相關財務數據信息，因子分析法首先通過構建因子分析模型，然后通過對企業(yè)的相關數據信息計算綜合得分來判斷企業(yè)財務危機狀況，評價企業(yè)的綜合效益。

四、加強企業(yè)財務危機預警對策

1、樹立危機意識

企業(yè)財務危機與企業(yè)內部管理和外部經營環(huán)境密切相關聯，企業(yè)面臨的風險危機具有復雜性和多元性，因此，為了防范企業(yè)財務危機的發(fā)生，企業(yè)員工要有風險危機意識，認識企業(yè)財務危機的規(guī)律性，平時對企業(yè)日常經常過程中的危機預警控制多關注，人人樹立危機意識，對于防范企業(yè)財務危機有重要意義。

2、建立多部門協調的財務危機預警系統(tǒng)

風險存在企業(yè)的經營活動整個過程中，企業(yè)財務危機的防范，需要企業(yè)的各個組織部門共同參與，建立多部門協調的財務危機預警系統(tǒng)，對出現的企業(yè)財務危機征兆及原因的進行分析判斷，隨時對風險有效的識別和防范，防止企業(yè)出現財務危機。建立多部門協調的財務危機預警系統(tǒng)主要從征兆分析、成因分析、治理對策三個方面，如圖1所示。

圖1 多部門協調的財務危機預警組織機制

3、構建適當的財務預警指標體系

要對企業(yè)財務風險進行有效的預警，企業(yè)財務預警指標體系選取很關鍵。應結合企業(yè)的具體情況，考慮企業(yè)的經營特點和行業(yè)特征，考慮所選對財務危機非常敏感的相關的數據信息來判斷企業(yè)的財務危機。在指標體系建立中，要全面、客觀，企業(yè)的業(yè)績也是一項重要指標，能判斷企業(yè)的市場競爭能力，構建有效的財務危機預警指標體系，應當審慎分析企業(yè)各項數據信息，避免選擇無效的指標。

4、定性分析和定量分析相結合

財務指標的選取對企業(yè)財務狀況判斷很關鍵，但財務指標的選取又不能全面的反映出企業(yè)全部的財務狀況，因此，為了實現有效地財務危機預警，就需要對影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力和未來財務狀況的非財務指標和定性因素，進行全面的預警分析。對企業(yè)的財務危機做出較為正確的預測，做到定性分析和定量分析相結合，預測企業(yè)是否會發(fā)生財務危機。

5、加強財務信息網絡建設

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關鍵詞：企業(yè)財務；內部財務報告；設計

一、內部財務報告設計原則

根據上文對內部財務報告特點的分析，為了更好地發(fā)揮內部財務報告的作用，在設計企業(yè)內報告的設計要注意以下原則。

1.實用性原則。設計內部財務分析報告應該首先秉承實用性原則，從報告使用者的需求出發(fā)，根據需求設計報告內容。

2.重要性原則。內部財務會計報告提示的信息不應面面俱到，而應反映較為重要的會計信息，質量準確的會計信息。判斷重要性的標準，主要是看會計信息與報表使用者經濟決策的相關程度的大小。筆者認為重要的會計信息有兩種，一種是經常需要的信息，一種是某一時期特別需要的信息。

3.系統(tǒng)性原則。要有系統(tǒng)的數據庫支持。

4.明晰性的原則。內部財務會計報告的內容以及報表的種類、格式和項目盡可能做到清晰、簡明、易懂，便于理解和利用。如所用詞語要盡量通俗化，能簡單明了地反映企業(yè)的財務狀況和經營成果，總的原則的讓報告使用者看的懂。

5.相關性原則。為了充分發(fā)揮會計信息的作用，提高會計信息的使用價值，要求內部財務會計報告提供的信息與信息使用者的要求相關聯，考慮信息使用者對會計信息的需要的不同特點。

6.可比性原則。同一種內部會計報表的內容、格式、項目和指標在前后期盡可能一致，保持相對穩(wěn)定，以便提供相互可比的會計信息。

7.成本效益原則。要區(qū)分不同層次的主要矛盾，抓住重點，有的放矢；成本編制要考慮節(jié)約原則，使企業(yè)能獲取更大的經濟效益。

8.真實性原則。內部財務報告內容更應從真實情況出發(fā)，反映的問題應更貼近真實。

二、內部財務報告應包含的內容

在設計企業(yè)的內部財務分析報告的內容時，要著重考慮兩個出發(fā)點，首先是從內部財務報告的需要出發(fā)，首先要考慮內部財務分析報告使用者關注的問題，將其關注的問題作為內部財務分析報告的重點內容加以重點反映、分析，并提出針對性的意見；其次是從企業(yè)財務部門編制內部財務報告的目的出發(fā)設計其內容，筆者認為編制內部財務報告的目的要有三點，一是通過編制內部財務報告獲取比外部財務報告更為準確的反映企業(yè)真實經營情況和財務狀況信息；二是通過開展內部財務分析有針對性的揭示經營過程中存在的問題；三是可以根據過去形成的真實經營業(yè)績對未來經營結果和財務狀況的預測。故在設計內部財務報告的內容時，也應圍繞反映結果、財務財測和揭示問題來進行，現分別闡述如下：

1.反映企業(yè)歷史經營結果的內容

經營結果就是企業(yè)在某一經營期間內進行的各種經營活動形成的結果，包括生產活動的產出、銷售活動的收入、采購活動的購入等，對于不同的經營者和經營活動有不同的經營結果。由于本文中論述的內部財務報告的主體是企業(yè)經營管理層整體，對其來說企業(yè)所有經營活動的結果都是其經營結果的一部分，所有經營結果最終表現在企業(yè)的經濟收益和對企業(yè)財務狀況的改變兩方面，可以通過損益、現金流和財務狀況三類財務指標進行反映。

(1)損益類指標。企業(yè)某一經營期內的損益情況即盈虧情況是經營管理層最為關切財務信息之一，損益情況包括收入、成本、費用及利潤情況，這里需要特別指出的是編制內部財務報告須從企業(yè)真實的經營情況出發(fā)，對賬面反映的收入、成本、費用等數據，進行修正，計算出真正的盈虧結果。

(2)財務狀況指標。企業(yè)在某經營期限內，發(fā)生的采購、舉債、投資等經濟行為，勢必會改變企業(yè)的資產、負債及所有者權益數據，從而改變企業(yè)在經營期末時點的財務狀況，可能通過與上期末財務狀況指標對比分析企業(yè)財務狀況的變化，內部財務報告在反映企業(yè)財務狀況時，應注意剔除非經營因素引起的財務狀況變化，如股東決策的投資行為、財務人為的調賬行為等導致的財務狀況變化，真實的反映經營管理層可控的經營行為引起的財務狀況變化。

(3)現金流量指標。資金狀況在競爭激烈的市場經濟環(huán)境中是影響企業(yè)經營成敗的關鍵因素之一，也是企業(yè)經營管理層最為關切的財務信息之一，內部財務報告因更加及時、具體、完整地反映企業(yè)經營期的資金流動情況，現金流量數據是對“權責發(fā)生制”原則下的會計數據的補充，以更加直接地反映企業(yè)資金流動情況，預測企業(yè)資金供應、需求狀況。在編制企業(yè)內部財務報告時，應注意對發(fā)生的現金流項目進行重新梳理，同時也需要剔除非經營行為產生的現金流，以更加真實地反映經營行業(yè)形成的資金流結果，即對現金流量表中“經營活動現金流量”項目進行重點分析，將其中包含的股東決策的投資行為、財務人為的資金收支行為等導致的資金流進行剔除，以真實的反映經營活動本身產生的現金流量情況，以判斷經營活動是否能實現自身的資金平衡。

(4)其他需關注的的主要非財務類指標。外部財務報告只能反映財務類指標，對非財務指標不能進行反映，內部財務報告應對此不足之外進行補充，除了財務指標之外有很多業(yè)務指標，也是企業(yè)經營管理層非常關注指標，這些指標在某一些方面比財務指標，更能直接地反映經營結果，如房地產開發(fā)企業(yè)的項目建設進度情況、開發(fā)報建手續(xù)審批情況等，如何在財務信息系統(tǒng)中對這些情況進行反映，是內部財務報告需要解決的主要問題之一。

2.預測企業(yè)未來經營業(yè)績的內容

筆者認為內部財務分析報告除完成上述反映企業(yè)過去一定階段產生的經營結果以外，還有另外一個重要求職能就是對下一階段經營活動及經果的預測，在設計內部財務分析報告中財務預測內容時，首先要考慮企業(yè)對下一階段經營活動的計劃安排，其次要參考歷史經營指標，并判斷下一階段內有無影響指標準確性的因素發(fā)生變化，據以對歷史指標進行調整。財務預測內容同樣也包括企業(yè)損益類指標、財務狀況指標、現金量指標和其他需關注的的主要非財務類指標。

3.揭示企業(yè)經營存在問題的內容

通過上述對企業(yè)過去經營業(yè)績的真實反映和對未來經營業(yè)績的準確預測，財務人員應從財務專業(yè)的角度發(fā)現其中存在的問題，為此“反映問題”是編制內部財務分析報告真正目的所在，反映什么問題?同樣也要從使用者關注和編制目的兩方面出發(fā)，一是要反映使用者關注的問題，對關注問題進行全面、深入分析，并提出財務建議，性質不同的企業(yè)管理層關注的問題也不同，如實體經營類企業(yè)的管理層更加關注銷售收入和利潤指標，投資類企業(yè)管理層更加關注投資風險和收益等等，同一企業(yè)的不同時期，管理層關注的問題也會不同，如市場開拓和促銷期管理層可能更加關注銷售收入，而在收入完成之后又可能會更加關注銷售回款和壞賬的風險，總之內部財務報告的編制者要充分了解管理層關注的問題，做到有的放矢，才能真正發(fā)揮財務分析的價值所在；二是從編制目的出發(fā)，要反映出通過財務分析發(fā)現的問題，即財務人員要向管理層反映的問題。

三、編制內部財務報告需注意的問題

1.從企業(yè)實際出發(fā)；不斷創(chuàng)新。為了實現內部財務會計報告的目標，企業(yè)要根據自身特點，并隨著企業(yè)經營的不斷發(fā)展和會計環(huán)境的變化，不斷完善和調整內部財務會計報告的內容。

2.充分應用先進的技術。內部財務會計報告資料的收集和生成需要借助現代化計算機技術和網絡技術，在計算機隨機寄存功能的支持下，使內部財務會計報告進行實時報告，加快時效。同時，為了使對外報告和對內報告原始會計資料共享，應注重相關軟件的開發(fā)和研究。

3.關注非財務會計信息。財務會計信息具有綜合性的特點，但企業(yè)信息決非都出于財會部門。企業(yè)內部尚有技術信息，物流信息、統(tǒng)計信息、業(yè)務信息、人事信息等。為了更好地幫助信息使用者理解和運用財務會計信息，要在內部財務會計報告中納入相關的非財務會計信息，以解釋和輔助說明財務會計信息。

4.建立數據庫。財務會計部門要通過建立數據庫，儲存和維護最原始的數據，以便根據信息使用者的不同需求生成不同的財務會計報告。

5.增加相對值信息。隨著財務會計信息更多地用于經營決策，而且其揭示范圍不再局限于某一特定的主體，以相對值信息揭示的方式具有較強的可比性，有利于決策層進行決策的需要。內部財務會計報告絕對值信息與相對值信息并存，必將提高財務會計信息的可比性。

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【關鍵詞】財務報表 分析 企業(yè)經營策略 研究

隨著經濟全球化趨勢的迅速發(fā)展，眾多企業(yè)均卷入到激烈的市場競爭中，企業(yè)要想在市場競爭中獲得立足之地就必須構建核心競爭力，有效提高自身市場競爭力。而科學、合理地進行財務報表分析，能為企業(yè)決策提供準確的依據，確保決策的準確性，這是企業(yè)構建核心競爭力的重要內容，對促進企業(yè)發(fā)展有著不可替代的意義。所以要求企業(yè)有關部門高度重視財務報表分析工作，對核心競爭力強化構建，為企業(yè)自身發(fā)展提供持續(xù)動力。

一、財務報表分析概述

財務報表分析是以企業(yè)財務報表為依據，以企業(yè)的經營管理活動作為分析對象，使用相應的財務分析方法和指標對企業(yè)的經營效益、財務狀況、現金流量等進行比較、分析，從而對企業(yè)經營效益、財務狀況進行評價以及判斷，并且把財務報表作為預測企業(yè)未來發(fā)展和財務狀況的依據。即財務報表使用者通過財務報表（資產利潤表、負債表、現金流量表等）分析，可對企業(yè)實際經營業(yè)績、償債能力實施有效判斷，評價企業(yè)內部的管理效率、財務實力、發(fā)展前景以及風險等[1]。

二、財務報表分析與經營策略研究關系的分析

財務報表分析以企業(yè)財務報表為依據，有針對性地對項目、質量分析和考察，對企業(yè)財務狀況、經營結果評價剖析，反映企業(yè)在生產運營中的利弊得失以及財務狀況和發(fā)展趨勢，從而為報表使用者決策的做出提供信息。財務報表分析所要做的工作是將財務報表中的數據進行分析，轉化成企業(yè)可用的經濟信息。企業(yè)管理人員通過真實、完整的信息，對生產經營決策做出評價，從而為下一步的生產經營決策提供依據。財務報表分析為企業(yè)生產經營策略的制定、實施，提供可行性參考依據。企業(yè)經營策略在最終確定之前，通常會制定幾個備選方案，通過對備選方案的財務狀況、投資回收期以及現金流分析，保證經營策略的財務可行性，最終達到預期的實施效果。財務報表分析能協助企業(yè)管理者對經營策略的實施效果進行評價。在企業(yè)經營策略實施的過程中，企業(yè)管理者必須及時對企業(yè)的經營狀況、資金情況和財務狀況進行詳細的掌握，從而對經營策略的實施效果進行評價。一旦發(fā)現經營策略有不合理的地方，需要及時對其進行適當調整，這樣才能保障企業(yè)經營策略在未來實施過程中的可靠性。

三、企業(yè)經營策略制定的財務基礎

（一）對企業(yè)財務人員加強培養(yǎng)與管理

企業(yè)財務人員是財務報表分析工作中不可缺少的主體，財務人員的能力、水平均會對工作效果產生直接影響。因此需要財務人員對會計報表實施全面了解，并要求財務人員在深入研究與分析的基礎上全面掌握報表之間的聯系。要培養(yǎng)財務人員的綜合素質，提高他們對財務報表分析的熟練程度和對實際財務情況的判斷力，為不同報表使用者提供科學的財務分析報表。此外，財務報表分析人員還要熟練掌握現代信息技術，使用先進的技術帶來相應的便利，從而為企業(yè)經營決策奠定基礎。

（二）提高財務報表的有效反饋能力

在企業(yè)財務管理實踐中，存在著通貨膨脹以及信息時效性等相關因素，因此企業(yè)財務報表信息可能會存在一些問題與不足。對此，建議從提高企業(yè)財務報表信息的反饋能力方面入手，重視各個財務指標，且看重各項附表的作用。財務報表分析的最終目的是使企業(yè)的財務工作效率、經營管理水平、綜合管理水平都能夠得到提高。所以，財務報表分析更需要注重可行性和時效性，同時這也是企業(yè)生產經營發(fā)展的有效途徑和策略。

（三）確保企業(yè)財務信息數據的真實可靠性

在財務報表中，每一個信息數據都必須真實、可靠，究其原因，主要是因為它是反映該企業(yè)在某段時期財務、盈利以及資金收支狀況的重要參考?；诖耍筘攧杖藛T在編制財務報表過程中，一定要嚴格核對數據信息的真實性，準確辨別出數據誤差，確保信息資料的完整性，在所有的數據中絕對不能出現模糊、弄虛作假的數據。

（四）利用合理的財務比率分析方法

在準確掌握充足的財務信息和背景資料的前提下，依據財務比率的方法計算出企業(yè)的資金流動比率、資金周轉率、資產負債率、企業(yè)盈利率等相應的信息，為財務報表分析打好堅實的基礎。

（五）對財務報表進行全面分析

企業(yè)在對財務報表分析時，數據信息的有效性、真實可靠性以及合法性和財務分析方法是否合理等，都非常重要；同時，我們還應當對企業(yè)的背景進行分析以及財務報表中附注的分析，也是非常的有必要的，通過對企業(yè)所在的行業(yè)信息背景以及企業(yè)經營發(fā)展策略進行分析，對附注信息、財務狀況與盈利情況關系進行全面了解，才能完整的完成財務報表分析的工作，為企業(yè)經營策略的研究提供有力地依據，同時這也是企業(yè)正常生產經營、實現可持續(xù)發(fā)展的重要保障。

四、結語

總而言之，因財務報表分析有一定多樣性、復雜性，因此在分析財務報表的工作中要積極調整傳統(tǒng)分析中存在的誤區(qū)及缺陷，保證企業(yè)財務報表為企業(yè)經營決策提供有效依據?；趯ω攧請蟊矸治雠c經營決策之間的關系分析，在企業(yè)未來經營發(fā)展過程中，應當對企業(yè)財務人員加強培養(yǎng)、提高財務報表反饋能力、保障企業(yè)財務信息數據的真實性，同時還要應用科學、合理的財務比率分析方法對財務報表進行分析，以確保企業(yè)正常經營和可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻

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[2]李文倩.淺談如何做好財務報表分析工作[J].新財經（理論版），2014，（2）：198-198.

[3]楊艷蘭.財務杠桿對上市公司成長性影響的實證研究[J].商業(yè)會計，2013，（18）：49-50.