導(dǎo)語：如何才能寫好一篇投資咨詢管理辦法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

第一章總則

第一條為規(guī)范社會中介機(jī)構(gòu)參與政府投資項目預(yù)算評審行為，加強財政投資評審業(yè)務(wù)委托中介機(jī)構(gòu)的管理，提高評審質(zhì)量，根據(jù)《省本級財政投資評審工程造價咨詢中介機(jī)構(gòu)管理辦法》以及《XX市財政局關(guān)于印發(fā)XX市本級政府投資項目預(yù)算中介機(jī)構(gòu)評審管理暫行辦法;的通知》(X財辦〔2016〕X號)等有關(guān)文件規(guī)定，結(jié)合我縣實際，制定本辦法。

第二條本辦法所指中介機(jī)構(gòu)是指經(jīng)縣財政局依法進(jìn)行政府采購公開招標(biāo)確定的進(jìn)入財政投資評審中介機(jī)構(gòu)庫的具有相應(yīng)資質(zhì)條件、為縣財政投資評審工作提供造價咨詢服務(wù)的工程造價咨詢公司。

第三條縣財政局負(fù)責(zé)縣財政投資評審項目工程造價咨詢中介機(jī)構(gòu)庫的組建與管理，具體由縣財政投資評審中心(以下簡稱評審中心)組織實施。

第四條縣財政局對中介機(jī)構(gòu)按“擇優(yōu)進(jìn)庫、公平競爭、定期考核、動態(tài)調(diào)整”的原則實施管理。

第二章中介機(jī)構(gòu)庫的建立

第五條縣財政局按照“公開、公平、公正”的原則，通過政府采購公開招標(biāo)的方式，擇優(yōu)選取一批符合條件的中介機(jī)構(gòu)組建財政投資評審中介機(jī)構(gòu)庫。

第六條縣財政局每三年通過政府采購公開招標(biāo)方式，重新?lián)駜?yōu)組建中介機(jī)構(gòu)庫。

第七條進(jìn)入中介機(jī)構(gòu)庫的中介機(jī)構(gòu)應(yīng)具備國家有關(guān)部門批準(zhǔn)設(shè)立的具有乙級以上工程造價執(zhí)業(yè)資質(zhì)，且有從事大中型政府投資基本建設(shè)項目審核的相關(guān)業(yè)績。

第三章中介機(jī)構(gòu)庫的使用和管理

第八條入庫中介機(jī)構(gòu)的評審任務(wù)分配方式。根據(jù)項目具體情況，在財政和監(jiān)察等部門的監(jiān)督下，由評審中心和項目建設(shè)單位共同在中介機(jī)構(gòu)庫中隨機(jī)抽取確定，下達(dá)委托書并簽訂工程造價咨詢委托評審合同，中介機(jī)構(gòu)核對簽收評審中心移交的相關(guān)資料。通過抽簽產(chǎn)生的中介機(jī)構(gòu)應(yīng)符合以下規(guī)定：

(一)同一工程項目，接受評審業(yè)務(wù)委托的中介機(jī)構(gòu)不得是該項目預(yù)算編制業(yè)務(wù)委托方；

(二)上一次政府投資項目預(yù)算評審未完成的中介機(jī)構(gòu)不得參加下一次抽簽，但評審的項目由于建設(shè)方的原因暫時沒有走完評審程序，經(jīng)縣財政局同意可參加抽簽；

(三)一個中介機(jī)構(gòu)每次原則上只有一輪中簽機(jī)會，但中簽的項目送審?fù)顿Y額在200萬元以下(含200萬元)的可繼續(xù)參加抽簽；

每一次抽簽，中介機(jī)構(gòu)聯(lián)系人沒有參加或沒有書面委托代表參加的，視同棄權(quán)；中介機(jī)構(gòu)及其工作人員與被評審單位有利害關(guān)系的應(yīng)主動向縣財政局提出回避。

第九條評審中心對中介機(jī)構(gòu)評審資料實行登記備案制。具體的委托評審程序為：

(一)建設(shè)單位收集整理送審資料并初步審查后報送縣財政局資金管理部門與評審中心；

(二)經(jīng)審核同意的，評審中心按規(guī)定接收評審資料并登記備案；

(三)評審中心將項目資料移交確定的評審中介機(jī)構(gòu)；

(四)中介機(jī)構(gòu)接收評審中心移交的資料并核對簽收；

(五)中介機(jī)構(gòu)按照規(guī)定的評審流程和技術(shù)規(guī)范，依據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)、政策、規(guī)章制度、定額標(biāo)準(zhǔn)和項目建設(shè)有關(guān)資料，對工程預(yù)算實施評審并出具評審結(jié)論；

(六)評審中心對中介機(jī)構(gòu)的評審結(jié)論進(jìn)行全面復(fù)審，提出審核意見，交中介機(jī)構(gòu)調(diào)整修改初審結(jié)論，出具評審報告；

(七)復(fù)核后的評審報告由評審中心報送縣財政局。

第十條中介機(jī)構(gòu)開展評審工作應(yīng)遵守以下規(guī)定：

(一)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全評審資料管理制度，報評審中心備案。

中介機(jī)構(gòu)不得擅自從建設(shè)單位或施工單位獲取評審資料，不得遺失、篡改、編造評審資料；

(二)中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員應(yīng)依法進(jìn)行評審，同一工程項目的編制業(yè)務(wù)委托和審核業(yè)務(wù)委托不能為同一中介機(jī)構(gòu)，并確保審核人員與項目無利害關(guān)系，遵守廉潔紀(jì)律，恪守職業(yè)道德，嚴(yán)格執(zhí)行回避、保密等各項規(guī)定；

(三)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)遵照《工程造價咨詢企業(yè)管理辦法》、財政部印發(fā)《財政投資評審管理規(guī)定》、《湖南省財政投資評審管理實施辦法》等相關(guān)規(guī)定建立健全內(nèi)部質(zhì)量控制系統(tǒng)，嚴(yán)格按相關(guān)規(guī)定、定額、標(biāo)準(zhǔn)開展評審工作；

(四)中介機(jī)構(gòu)接收評審資料后應(yīng)確定項目評審負(fù)責(zé)人，配置相應(yīng)的評審人員，并制定包括評審內(nèi)容、方法、時間的評審計劃，報評審中心審核。

參加評審的中介機(jī)構(gòu)人員應(yīng)當(dāng)具有滿足項目評審的專業(yè)能力和執(zhí)業(yè)資格，其中：項目負(fù)責(zé)人應(yīng)同時具有類似工作經(jīng)驗及全國注冊造價師執(zhí)業(yè)資格；

(五)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)接受評審中心的監(jiān)督和指導(dǎo)。

評審中心有權(quán)指派專人對委托評審項目進(jìn)行全過程監(jiān)督管理，中介機(jī)構(gòu)不得直接聯(lián)系建設(shè)方。如需補充相關(guān)資料(現(xiàn)場踏勘、聯(lián)席會議、對審等)必須在評審中心相關(guān)人員主持下進(jìn)行；

(六)遵守重大事項報告制度，評審過程中中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對重大不確定事項和重大爭議事項進(jìn)行詳盡調(diào)查并及時向評審中心報告；

(七)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)財政評審中心復(fù)核意見及時修改完善后出具評審報告，確保出具書面報告的準(zhǔn)確性。

評審過程中發(fā)現(xiàn)的重要問題應(yīng)做出書面說明，評審報告內(nèi)容應(yīng)詳盡，包含工程概況、評審范圍、評審依據(jù)、工程經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、審減(增)情況說明。評審報告必須膠裝，并要求蓋公司公章、執(zhí)業(yè)印章、負(fù)責(zé)審核的注冊造價工程師簽字及加蓋個人執(zhí)業(yè)印章；

(八)評審中心對評審進(jìn)度實行時限管理，根據(jù)項目大小，應(yīng)在接收基本完整項目資料之日起按如下規(guī)定時間完成項目預(yù)算初審，特殊應(yīng)急項目應(yīng)服從評審中心計劃要求：

序號

工程預(yù)算送審金額

評審時間

1

500萬元以下

從接收評審資料之日起5天

2

500-2000萬元

從接收評審資料之日起10天

3

2000-5000萬元

從接收評審資料之日起15天

4

5000萬元以上

從接收評審資料之日起20天

(九)中介機(jī)構(gòu)如不能在規(guī)定期間內(nèi)完成評審任務(wù)，應(yīng)及時向評審中心書面報告并說明原因，評審中心將酌情做出答復(fù)和處理；

(十)涉及需要現(xiàn)場踏勘的評審項目，應(yīng)由評審中心負(fù)責(zé)聯(lián)系建設(shè)單位，與中介機(jī)構(gòu)一并參加；

(十一)各類項目預(yù)算評審必須健全評審工作底稿制度。

項目評審人員要對實施的評審方案、程序、獲取評審證據(jù)及得出的評審結(jié)論做好完整的書面記錄，其內(nèi)容包括項目基本情況、評審情況、現(xiàn)場勘察情況、工程量確認(rèn)情況、復(fù)審情況、評審結(jié)果等。對評審工作底稿不詳、不實的不得簽發(fā)評審報告，評審工作底稿于項目評審報告發(fā)出5個工作日后交評審中心存檔。

第四章中介機(jī)構(gòu)的考核

第十一條縣財政局對入庫中介機(jī)構(gòu)按照“客觀公正、實事求是”的原則進(jìn)行考核，評審中心負(fù)責(zé)具體的考核工作。

第十二條評審中心對入庫中介機(jī)構(gòu)實行年度考核制?？己说膬?nèi)容包括報告準(zhǔn)確率、服務(wù)時限、相關(guān)資料的完整性等方面，具體考核辦法詳見《中介機(jī)構(gòu)年度考核指標(biāo)及評分標(biāo)準(zhǔn)表》。根據(jù)綜合考核結(jié)果，連續(xù)兩年排名處于末位的予以淘汰；年度排名處于前列的，評審中心給予優(yōu)先安排評審項目。

第十三條中介機(jī)構(gòu)有下列情形之一的，立即清除出中介機(jī)構(gòu)庫，5年內(nèi)不得參與縣財政投資評審的相關(guān)業(yè)務(wù)：

(一)在企業(yè)資質(zhì)、業(yè)績、獎懲情況、執(zhí)業(yè)人員等方面弄虛作假、掛靠、提供不真實信息資料的；

(二)違反有關(guān)法律、法規(guī)，被司法機(jī)關(guān)、行政監(jiān)督等部門或行業(yè)自律組織處罰或處理的；

(三)出具的報告嚴(yán)重失實的；

(四)與項目單位或相關(guān)方弄虛作假，串通舞弊的；

(五)取得政府投資項目中介服務(wù)合同后，拒絕或轉(zhuǎn)讓其應(yīng)履行的合同義務(wù)的；

(六)違反廉潔紀(jì)律的；

(七)有其他違法違規(guī)行為的。

第十四條對評審過程中的違規(guī)問題，評審中心根據(jù)情節(jié)嚴(yán)重程度給予警告、通報批評、暫停項目委托、取消入庫資格、扣減評審服務(wù)費等處理。

評審中心對入庫中介機(jī)構(gòu)的評審紀(jì)律、評審程序、評審質(zhì)量、評審效率進(jìn)行監(jiān)督管理，對違紀(jì)、違法情況向有關(guān)部門報告并提出具體處理建議。

第十五條評審中心應(yīng)在每一年度末對入庫中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)進(jìn)行審查，如發(fā)現(xiàn)資質(zhì)不符合本辦法規(guī)定的，限期整改，未及時整改到位的，取消委托資格。

第五章中介機(jī)構(gòu)服務(wù)費的管理與支付

第十六條中介機(jī)構(gòu)評審服務(wù)費按照“誰委托，誰付費”的原則，一般在所評審的項目資金來源中安排，納入項目建設(shè)總投資。

第十七條中介機(jī)構(gòu)評審服務(wù)費標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)省物價局《湖南省建設(shè)工程造價咨詢服務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)》(湘價服〔2009〕81號文件)結(jié)合市場行情實行下?。?/p>

(一)基本服務(wù)費支付計算：預(yù)算評審基本服務(wù)費按湘價服〔2009〕81號文件規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)40%計算支付；

(二)核減額收費支付計算：預(yù)算評審核減金額500萬元(含)以內(nèi)的項目按標(biāo)準(zhǔn)收費的20%計算支付；預(yù)算評審核減金額500—1000萬元(含)內(nèi)的項目按標(biāo)準(zhǔn)收費的15%計算支付；預(yù)算評審核減金額1000萬元以上的項目按標(biāo)準(zhǔn)收費的10%計算支付；

(三)非技術(shù)因素審減不計算核減額收費；

(四)計費方式按照以上《收費標(biāo)準(zhǔn)》，實行差額定率累進(jìn)計費；

(五)預(yù)算審核服務(wù)費總額包含基本服務(wù)費和核減額收費，實行保底和封頂，低于2000元的按2000元計算，單個預(yù)算項目送審金額5000萬元以內(nèi)，審核服務(wù)費總額原則上不高于10萬元，單個項目送審金額超過5000萬元且技術(shù)性復(fù)雜的在上述下浮比例基礎(chǔ)上協(xié)商約定。

第十八條中介機(jī)構(gòu)服務(wù)費與審核質(zhì)量及時限掛鉤，具體如下：

(一)中介機(jī)構(gòu)預(yù)算項目初審結(jié)論與評審中心復(fù)核審定結(jié)論比較，偏差率不高于3%，每增加1個百分點，扣減服務(wù)費總額20%，復(fù)核偏差率高于5%，該項目不支付服務(wù)費，一年內(nèi)累計兩次復(fù)核誤差高于5%，取消委托資格；

(二)未按期完成工作的，每延期一天，服務(wù)費總額扣減5%，此項扣減合計不超過總服務(wù)費的30%；

(三)中介機(jī)構(gòu)審核完成的項目，在實施過程中發(fā)現(xiàn)重大差錯或漏項的，財政評審中心將予以追溯或從以后的項目服務(wù)費中扣除。

第十九條評審服務(wù)費須經(jīng)過評審中心審核，建設(shè)單位收到審核結(jié)論后，根據(jù)評審中心對服務(wù)費審核意見及時向中介機(jī)構(gòu)支付。

第六章附則

篇2

同日，證監(jiān)會還就修改《證券投資基金銷售管理辦法》向社會公開征求意見。證監(jiān)會同時表示，將進(jìn)行制度上的修訂，擴(kuò)大QFII投資范圍。

非上市公眾公司準(zhǔn)入體現(xiàn)市場化原則

據(jù)介紹，《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》對非上市公眾公司的相關(guān)規(guī)定，體現(xiàn)了簡化行政許可、放松行政管制、促進(jìn)市場主體歸位盡責(zé)的市場化原則。

證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說，考慮到非上市公眾公司數(shù)量多、規(guī)模小、經(jīng)營不確定等特點，與公開發(fā)行并上市的公司有較大差別，征求意見稿明確，在準(zhǔn)入條件上，不設(shè)財務(wù)門檻和盈利指標(biāo)，重點要求公司主營業(yè)務(wù)明確，治理機(jī)制健全，按照信息披露規(guī)則真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露相關(guān)信息；在準(zhǔn)入程序上，不設(shè)類似發(fā)審委組織，也不實行保薦制，大大簡化核準(zhǔn)程序；同時，促進(jìn)公司依法自治，要求公司在章程中約定股東間矛盾和糾紛解決機(jī)制，并支持股東通過仲裁、調(diào)解、民事訴訟等司法途徑主張其合法權(quán)益。

此外，考慮到我國資本市場現(xiàn)狀和投資者的成熟程度，將建立與之相適應(yīng)的投資者適當(dāng)性制度，強化投資者“風(fēng)險自擔(dān)、買者自負(fù)”的理念，嚴(yán)格防范系統(tǒng)性風(fēng)險。

這位負(fù)責(zé)人說，證監(jiān)會將根據(jù)社會各界提出的修改意見，對該辦法做進(jìn)一步修改和完善。

有能力的機(jī)構(gòu)可進(jìn)入基金銷售領(lǐng)域

證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，通過10多年發(fā)展，我國的證券投資基金銷售隊伍逐步壯大，截至2012年5月底，已有61家商業(yè)銀行、94家證券公司、3家證券投資咨詢機(jī)構(gòu)和7家獨立銷售機(jī)構(gòu)等獲得基金銷售業(yè)務(wù)資格。隨著基金銷售機(jī)構(gòu)的發(fā)展，證監(jiān)會基金銷售監(jiān)管體系逐步完善。

該負(fù)責(zé)人說，在實踐中，包括商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的眾多機(jī)構(gòu)，從滿足客戶理財需求和自身業(yè)務(wù)發(fā)展等角度出發(fā)，希望能積極參與基金銷售業(yè)務(wù)。但是，證監(jiān)會對之前申請機(jī)構(gòu)的情況進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，有部分機(jī)構(gòu)因在最近3年內(nèi)受到行政處罰而被限制了申請資格，而其受處罰的原因?qū)﹂_展基金銷售業(yè)務(wù)并不構(gòu)成實質(zhì)。

為滿足廣大居民日益增長的基金理財需求，并鼓勵具有專業(yè)理財產(chǎn)品銷售和客戶服務(wù)能力的機(jī)構(gòu)進(jìn)入基金銷售領(lǐng)域，證監(jiān)會將進(jìn)一步貫徹落實“放松管制、加強監(jiān)管”的方針政策，放寬基金銷售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件。

證監(jiān)會擬對商業(yè)銀行、證券公司和證券投資咨詢機(jī)構(gòu)等因受到行政處罰而被限制申請資格的判斷標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，將其所受行政處罰區(qū)分為“重大處罰”和“一般處罰”，對限制申請基金銷售業(yè)務(wù)資格的范圍限定于“重大處罰”。

同日，證監(jiān)會公布《關(guān)于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關(guān)事項的規(guī)定》，要求基金公司建立基金從業(yè)人員與基金份額持有人的利益綁定機(jī)制，嚴(yán)格遵守投資基金的鎖定期，真實、準(zhǔn)確、完整、及時地申報和記錄所投資基金的信息，并提高投資基金信息的透明度，切實防范利益沖突和利益輸送。

擬擴(kuò)大QFII投資范圍

證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將結(jié)合新增的500億美元QFII投資額度，進(jìn)行制度上的修訂，繼續(xù)加大引入境外長期資金的力度，加快QFII資格審批并簡化其流程，擬擴(kuò)大QFII投資范圍，允許QFII投資銀行間債券市場以及股指期貨、融資融券等投資工具。

該負(fù)責(zé)人表示，審批放松后QFII機(jī)構(gòu)外借額度的需求會減少，但是證監(jiān)會仍將嚴(yán)格管理，不允許QFII機(jī)構(gòu)對外借出投資額度。另外，當(dāng)前的QFII政策依然是鼓勵長期投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國市場，額度也是優(yōu)先保證長期機(jī)構(gòu)投資者，暫時不會用來給對沖基金。此外，證監(jiān)會還將推動優(yōu)先支持境外養(yǎng)老金的QFII資格和額度的申請，盡最大可能滿足新加坡等國家和地區(qū)投資境內(nèi)證券市場的需求。

篇3

關(guān)鍵詞：證券　監(jiān)管　法律

一、證券監(jiān)管概況

    由于政治體制、經(jīng)濟(jì)體制、市場發(fā)育程度的不同，各個國家和地區(qū)證券市場監(jiān)管模式有所差異，出現(xiàn)了一般所說的政府主導(dǎo)型、市場自律型、綜合型三種不同模式。我國屬于政府主導(dǎo)型，即由政府成立專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行集中統(tǒng)一的監(jiān)管，行業(yè)自律在監(jiān)管活動過程中發(fā)揮作用。我國和美國均屬于政府主導(dǎo)型。市場的發(fā)展主要靠政府主導(dǎo)和推動，市場的監(jiān)管也主要依靠行政權(quán)力。

    完善證券監(jiān)管制度的必要性。隨著國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長，人民群眾收入水平的提高，市場經(jīng)濟(jì)體制的完善，資金供給量與需求量的增加，特別是在中國加入世貿(mào)組織、貫徹依法治國方略的背景下，我國證券市場的規(guī)范與發(fā)展必然會迎來光輝燦爛的前景。為了在證券市場落實科學(xué)發(fā)展觀，尤其是恢復(fù)投資者對證券市場的信心，強化證券市場的誠信度，推動我國證券市場的健康、高效發(fā)展，完善我國證券監(jiān)管制度成為必然。

    二、新證券監(jiān)管體系的漏洞主要表現(xiàn)在

    (一)公司上市門檻降低

    新證券法刪除了“開業(yè)3年以上且最近3年連續(xù)盈利”硬性規(guī)定;刪除了“千人千股”的要求;申請上市的公司股本總額從五千萬元降至人民幣三千萬元;公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例從巧%降至10%以上;增加了“證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)”，刪除了“國務(wù)院規(guī)定的其他條件”(第50條);發(fā)行新股的條件也有所降低(13條)。

    這樣，證券法對公司上市門檻的降低，必然降低以前門檻過高帶來的包裝上市引起的上市公司作假的可能，在入門口就分散了證監(jiān)會的監(jiān)管任務(wù)，但可能會增加證券市場的風(fēng)險。

    (二)獨立董事制度升格

《公司法》第一百二十三條規(guī)定“上市公司設(shè)立獨立董事，具體辦法由國務(wù)院規(guī)定?！彪m然以前也有相關(guān)規(guī)定，如《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》以及《上市公司治理準(zhǔn)則》都有上市公司獨立董事的制度，但都保持在行政法規(guī)的層面_匕公司法對獨立董事制度的確認(rèn)使這一制度上升為法律的層面，順應(yīng)了上市公司治理的國際潮流。

    這些職權(quán)包括認(rèn)可重大關(guān)聯(lián)交易并可以在作出判斷前聘請中介機(jī)構(gòu)出具獨立的財務(wù)顧問報告;提請召開臨時股東大會，提議召開董事會等。獨立董事還可以就提名任免董事、聘任解聘高級管理人員等重要事項發(fā)表獨立意見等。這都無疑對上市公司監(jiān)管增加了難度。

    (三)信息披露

證券法規(guī)定，對違反信息披露的責(zé)任形式分為無過錯責(zé)任、過錯推定責(zé)任、過錯責(zé)任(第69條)，對發(fā)行人上市公司，上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、保薦人以及承銷證券公司，上市公司控股股東、實際空之人等幾類主體的責(zé)任分類規(guī)定，大大提高了歸責(zé)的可操作性和涵蓋性。增設(shè)了對發(fā)行人、上市公司和其他信息披露義務(wù)人的控股股東、實際控制人實施虛假陳述行為的行政法律責(zé)任。(第193條)對上市公司臨時披露事項進(jìn)行修改并增加(第67條)，增設(shè)年度報告披露條款(第66條)，新證券法還要求公開披露“公司的實際控制人”。增設(shè)高管人員的信息披露義務(wù)(第68條)。

    新的公司法和證券法在上市公司方面對監(jiān)管風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和弱化還有很多規(guī)定?？傊?，兩法正是通過對上市公司的內(nèi)部制度規(guī)定從而對監(jiān)管風(fēng)險轉(zhuǎn)移。

  三、強化和落實證券交易監(jiān)管制度的法律建議

    (一)健全完善相關(guān)法律制度，建立良性的立法、司法環(huán)境結(jié)合目前市場需求不斷完備證券監(jiān)管的法律制度，盡快細(xì)化證券法的相關(guān)規(guī)則具體化操作，出臺相關(guān)的《證券交易法》、《證券信譽評級法》等法制，形成完善的證券法規(guī)體系。同時，相進(jìn)的競爭法、公司法、稅法等經(jīng)濟(jì)法規(guī)也應(yīng)出臺或改善其不合理的部分。此外，現(xiàn)有法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)、銜接應(yīng)當(dāng)強化，避免配合不力，以免影響法律手段在實際運用中難以奏效。

篇4

網(wǎng)上證券交易方式正逐漸為廣大投資者認(rèn)同和接受,網(wǎng)上證券交易呈現(xiàn)可喜的發(fā)展態(tài)勢。國內(nèi)的證券公司紛紛投入巨資拓展網(wǎng)上證券交易,IT公司等進(jìn)入網(wǎng)上證券交易市場的意愿日益高漲,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司呼之欲出。

2001年有幾項政策信息值得關(guān)注,一是中國證監(jiān)會于2001年12月28日公布的《證券公司管理辦法》明確提出,可設(shè)立專門從事網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司,同時證券公司可向中國證監(jiān)會申請設(shè)立專門從事某一證券業(yè)務(wù)的子公司;二是2001年7月30日中國證監(jiān)會主席周小川在“中國證券業(yè)電子商務(wù)研討會”上指出,將允許IT公司發(fā)起設(shè)立網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司;三是《網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》(征求意見稿)已起草完畢,并多次征求業(yè)內(nèi)人士的意見和建議;四是2001年10月出臺的《證券營業(yè)部審批規(guī)則》(征求意見稿)明確提出了“技術(shù)服務(wù)站點”的概念,這將為我國網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的設(shè)立和發(fā)展創(chuàng)造十分有利的條件。所有這些都預(yù)示著我國將出現(xiàn)真正意義上的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司。

網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的界定

從美國、韓國、日本、香港、臺灣等海外國家和地區(qū)的情況看,開展網(wǎng)上證券交易的證券經(jīng)紀(jì)公司主要可以分為兩大類,一類是傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀(jì)公司,另一類就是所謂的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司。既然兩者都為客戶提供網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)服務(wù),那么劃分傳統(tǒng)的非網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司與網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)是什么呢?

傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)公司在為客戶提供電話委托、柜臺委托、磁卡委托等交易方式的同時,也為客戶提供網(wǎng)上交易方式;網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司在為客戶提供網(wǎng)上交易方式的同時,也為客戶提供電話委托等其他替代交易方式。兩者的區(qū)別在于,后者以電子信息交換網(wǎng)絡(luò)為主要手段。簡單地說,如果一家證券經(jīng)紀(jì)公司以電子交換信息網(wǎng)絡(luò)為主要手段向客戶提供證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù),則其就歸入網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司范疇,

需要指出的是,在美國、韓國、臺灣等海外的證券界,由于發(fā)展歷史等方面的原因,人們習(xí)慣于將那些一開始主要借助互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)拓展市場的證券經(jīng)紀(jì)公司界定為網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司。但隨著時間的推移,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司與傳統(tǒng)證券公司日益融合,兩者之間的界限趨于模糊。

那么,網(wǎng)上交易所占比例不到20%的臺灣網(wǎng)路證券究竟應(yīng)歸入網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司還是傳統(tǒng)證券公司范疇呢?網(wǎng)上交易所占比例超出60%的金華信銀和數(shù)位公誠證券究竟應(yīng)歸入傳統(tǒng)證券公司還是網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司呢?按照不同的劃分方法,就會得出不同的結(jié)論,因此我們在分析網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司時需要注意這一點。

由此可見,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司是一個動態(tài)的概念。因此有的觀點認(rèn)為,針對傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)公司的管理辦法只須稍作調(diào)整,完全可以適用于網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司,并不需要專門出臺針對網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的管理辦法。鑒于我國的國情,我們認(rèn)為出臺專門的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司管理辦法還是必要的,但我們在制訂相關(guān)的管理辦法和對網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司實施監(jiān)管的過程中,需要充分認(rèn)識到網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司是動態(tài)概念這一點。與此同時,在對網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司和非網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司實施監(jiān)督和管理方面,如何真正實現(xiàn)公平、公開和公正,在兩者之間求得很好的平衡,從而促進(jìn)我國證券業(yè)的持續(xù)、快速發(fā)展,是擺在監(jiān)管者面前的一大挑戰(zhàn)。

1997年,我國個別傳統(tǒng)證券公司開始為客戶提供網(wǎng)上證券交易服務(wù)方式,現(xiàn)在已經(jīng)有約80家證券公司開通了網(wǎng)上證券交易。2001年11月,網(wǎng)上委托交易量占全國股票和基金交易總量的比例為6.17%,網(wǎng)上交易開戶數(shù)所占的比例達(dá)到9.94%。考慮到2000年網(wǎng)上交易所占比例只有1%這一點,這組數(shù)據(jù)充分反映了我國網(wǎng)上證券交易發(fā)展速度之快。其中,華泰證券公司等少數(shù)證券公司的這一比例已經(jīng)達(dá)到了25%。當(dāng)然,目前我國還沒有一家真正意義上的純粹網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司。

從業(yè)務(wù)范圍看,海外一些網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司所涉足的領(lǐng)域比較寬泛,業(yè)務(wù)多元化趨勢明顯。如美國的E*Trade,目前已成為一家“金融超市”,網(wǎng)上證券、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上保險,可謂無所不有。我國金融業(yè)實行的是分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理,既然屬于證券經(jīng)紀(jì)公司,因此網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的業(yè)務(wù)范圍不外乎證券買賣、登記開戶、證券的還本付息和分紅派息、證券代保管和鑒證、證券投資咨詢等。其中,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格還需要單獨提出申請,即只有在取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格后,方可開展這方面的業(yè)務(wù)。當(dāng)然,隨著互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和證券業(yè)的發(fā)展,我國證券市場將會出現(xiàn)網(wǎng)上路演、網(wǎng)上直接發(fā)行(DPO)、網(wǎng)上客戶理財、網(wǎng)上投資產(chǎn)品銷售等業(yè)務(wù)。我們建議在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)可以考慮允許網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司開展這些方面的業(yè)務(wù)。如果將來我國金融業(yè)允許混業(yè)經(jīng)營,那么真正意義上的“網(wǎng)上金融超市”就會來到我們的身邊。

網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的設(shè)立

設(shè)立網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司主要涉及兩個方面,一是網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的主要出資人或發(fā)起人的資格,二是設(shè)立網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)具備的條件。

一、網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的主要出資人或發(fā)起人

從海外網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的情況看,這些公司的主要出資人或發(fā)起人來自各個領(lǐng)域,有證券公司,有IT公司,有資訊服務(wù)公司,有工業(yè)類企業(yè)等。還有一些是由自然人發(fā)起設(shè)立,吸引風(fēng)險投資基金投資發(fā)展起來的。

從我國的情況看,證券公司在資金實力、證券專業(yè)人才和投資咨詢等方面擁有明顯的優(yōu)勢,IT公司在信息技術(shù)、IT人才等方面擁有一定的優(yōu)勢,因此證券公司和IT公司將成為我國網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的主要出資人或發(fā)起人?！蹲C券公司管理辦法》規(guī)定,“設(shè)立專門從事網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司,證券公司或經(jīng)營規(guī)范、信譽良好的信息技術(shù)公司出資不得低于擬設(shè)立的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司注冊資本金的20%”。

網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行、電信公司等有著一定的聯(lián)系。但是我國商業(yè)銀行受分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理的限制,參股網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司存在著法律法規(guī)方面的障礙。電信公司的對外投資可能也受到一定的制約。目前我國證券公司的股東名單中就很少有電信公司。

我們認(rèn)為,目前比較可行的做法是,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的設(shè)立以證券公司為發(fā)起人和主要出資人,IT公司參與發(fā)起,同時吸引其他公司和管理層參股。這是由于IT公司的資本金實力比較差,同時不太熟悉證券經(jīng)

紀(jì)業(yè)務(wù)方面的流程,作為網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的第一大股東并不合適。 當(dāng)然,就證券公司向中國證監(jiān)會申請設(shè)立的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)子公司而言,《證券公司管理辦法》規(guī)定,證券公司持有股份不得低于51%。證券公司可根據(jù)需要設(shè)立網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)全資子公司,或者采取吸收其他股東參股的方式組建網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)子公司。

二、設(shè)立網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)具備的條件

網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)是一個資金、技術(shù)和智力密集型的產(chǎn)業(yè),設(shè)立網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)具備相應(yīng)的條件?！蹲C券公司管理辦法》對設(shè)立專門的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司所應(yīng)具備的條件作出了規(guī)定。我們認(rèn)為,資本金實力、技術(shù)條件和人才資源是設(shè)立網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的主要條件。

1.注冊資本金。證券業(yè)對資金量的要求往往是比較高的,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司自然也不例外。技術(shù)開發(fā)投入,計算機(jī)軟、硬件投入,證券從業(yè)人員和專業(yè)技術(shù)人才的吸引,服務(wù)網(wǎng)點的設(shè)立等等,都需要大量的資金投入。考慮到我國網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司今后一段時間在發(fā)展規(guī)模、客戶數(shù)量和客戶資金量等方面的增長會非常迅速,同時網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司所面對的風(fēng)險和責(zé)任比非網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司要大,一旦發(fā)生償付能力方面的危機(jī),影響面往往比較大,會對社會造成一定的沖擊。因此,為了確保網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的償付能力,保護(hù)投資者的合法權(quán)益,維護(hù)證券市場的持續(xù)發(fā)展,需要對網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的注冊資本金設(shè)置一個“門檻”限制,同時設(shè)定網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)。

在注冊資本金方面,《證券公司管理辦法》沒有作具體的規(guī)定,原先《證券公司管理辦法》(征求意見稿)要求網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的注冊資本金不低于5000萬元人民幣。我們認(rèn)為,對網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司注冊資本金要求應(yīng)適當(dāng)提高,是否可以考慮將進(jìn)入“門檻”設(shè)置在1億元人民幣? 《證券公司管理辦法》規(guī)定經(jīng)紀(jì)類證券公司的對外負(fù)債(不包括客戶存放的交易結(jié)算資金)不得超過其凈資產(chǎn)額的3倍;同時經(jīng)紀(jì)類證券公司在對外負(fù)債超過其凈資產(chǎn)兩倍時,必須在3個工作日內(nèi)報告中國證監(jiān)會,并說明原因和對策。很顯然,這一要求同樣適用于網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司?？紤]到我國網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的特點,我們認(rèn)為財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)要求可以適當(dāng)提高,即網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的負(fù)債總額(不包括客戶存放的交易結(jié)算資金)不得超過其凈資產(chǎn)額的280%,同時其流動資產(chǎn)余額不得低于其流動負(fù)債余額(不包括客戶存放的交易結(jié)算資金)。

2.技術(shù)條件。網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司對技術(shù)條件的要求相當(dāng)高,同時又是全方位的。網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的設(shè)立,必須:(1)有符合要求的網(wǎng)絡(luò)交易硬件設(shè)備和軟件系統(tǒng);(2)網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)系統(tǒng)中有關(guān)數(shù)據(jù)傳輸安全、身份識別等關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品必須通過權(quán)威機(jī)構(gòu)的安全性測評,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)系統(tǒng)及維護(hù)管理制度必須通過權(quán)威機(jī)構(gòu)的安全性認(rèn)證;(3)具有控制網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有關(guān)風(fēng)險的技術(shù)、管理和業(yè)務(wù)等方面的有效措施;(4)擁有完善的系統(tǒng)故障應(yīng)急方案,包括信息傳播及委托方式的轉(zhuǎn)移、數(shù)據(jù)及系統(tǒng)的恢復(fù)措施等;(5)擁有比較完善的技術(shù)服務(wù)支持體系、技術(shù)崗位管理制度、技術(shù)風(fēng)險管理制度、應(yīng)急管理體系和實時監(jiān)控系統(tǒng)等。網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司所涉及的技術(shù)問題比較復(fù)雜,專業(yè)性很強,在評估網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的技術(shù)條件過程中,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)廣泛聽取技術(shù)專家的意見。

3.人才資源。網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的設(shè)立和運作需要多方面人才,證券交易專家、投資咨詢專家、技術(shù)和管理人才、法律專家、市場推廣人才等,都是必不可少的。中國證監(jiān)會主席周小川在“中國證券業(yè)電子商務(wù)研討會”上強調(diào),網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的設(shè)立需要大量的專業(yè)人才。從我國目前的情況看,證券公司擁有大量的證券交易和投資咨詢等方面的專家,IT公司擁有一批高素質(zhì)的技術(shù)人才。因此證券公司和IT公司共同發(fā)起設(shè)立網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司,可以很好地實現(xiàn)兩者在人才資源方面的優(yōu)勢互補。

《證券公司管理辦法》規(guī)定,設(shè)立經(jīng)紀(jì)類證券公司,具備證券從業(yè)資格的從業(yè)人員不少于15人,并有相應(yīng)的會計、法律、計算機(jī)專業(yè)人員;設(shè)立專門從事網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司,還要有10名以上計算機(jī)專業(yè)技術(shù)人員并能確保硬件設(shè)備和軟件系統(tǒng)安全、穩(wěn)定運行,同時高級管理人員中至少有一名計算機(jī)專業(yè)技術(shù)人員。我們認(rèn)為,這一要求適用于所有的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司,同時要對技術(shù)負(fù)責(zé)人的資格作出專門的規(guī)定和要求。為了吸引和留住人才,應(yīng)允許網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司實施員工持股計劃和建立股票期權(quán)制度。開戶,交易與清算

網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司向投資者提供證券經(jīng)紀(jì)服務(wù),涉及多個方面的環(huán)節(jié),其中主要的環(huán)節(jié)是:

1.開戶

與傳統(tǒng)證券公司一樣,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司必須為客戶分別開立資金賬戶和證券賬戶。傳統(tǒng)證券公司主要采取直接開戶方式,即客戶持本人有效身份證件到證券公司下屬營業(yè)部開戶。網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司除了可以通過直接方式為客戶開戶外,還可以通過網(wǎng)絡(luò)方式和方式為客戶開戶。

海外網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的開戶非常簡單,程序基本上是這樣的:(1)從網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的主頁申請開戶申請表;(2)公司送來開戶申請表;(3)將填寫好的開戶申請表發(fā)回公司;(4)公司發(fā)來交易時需用的用戶ID和密碼。在辦完這些手續(xù)后,只要向網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司匯入一定的錢款,客戶就可以進(jìn)行交易了。

網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司通過網(wǎng)絡(luò)方式為客戶開戶,需要對客戶的身份予以核實。目前,我國電子商務(wù)立法明顯滯后,缺乏電子簽名等各方面的法律規(guī)定,因此,網(wǎng)絡(luò)開戶方式還面臨一定的挑戰(zhàn)。這就需要尋求商業(yè)銀行、保險公司以及CA認(rèn)證機(jī)構(gòu)等的支持與協(xié)作,利用投資者在銀行的儲蓄賬戶、保險單以及CA認(rèn)證等第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)資料,對申請網(wǎng)上開戶的客戶身份加以驗證。

在我國,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司通過方式為客戶開戶,是一個比較可行并值得推廣的做法。網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司可以委托那些營業(yè)網(wǎng)點多、信譽好的商業(yè)銀行、保險公司、郵局和電信公司等機(jī)構(gòu)開戶。當(dāng)然,委托第三方開戶,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司須與被委托方簽訂委托協(xié)議,明確雙方的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù),同時明確具體的操作流程。

另外,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司也可以通過下屬服務(wù)網(wǎng)點直接為客戶辦理開戶手續(xù)。服務(wù)網(wǎng)點同時還可以承擔(dān)與開戶機(jī)構(gòu)聯(lián)絡(luò)、接受開戶機(jī)構(gòu)客戶資料等職能。

2.交易

網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司開展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),須向證券交易所申請獨立的證券交易席位。至于證券公司控股的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)子公司,我們認(rèn)為也需要向證券交易所申請獨立的證券交易席位,以便于監(jiān)督和管理。

除了電子信息交換網(wǎng)絡(luò)這一主要手段外,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司還必須為客戶提供電話委托等其他必要的替代交易方式,以切實保護(hù)投資者的合法權(quán)益。當(dāng)然,這方面涉及長途話費等問題,需要網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司與電信等部門開展合作;或者是通過銀證合作,充分利用銀行網(wǎng)點的資源,為客戶提供更多的選擇。

網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司還應(yīng)向客戶提供與證券交易相關(guān)的信息查詢服務(wù),包括委托、成交、清算、資金與股份余額等交易相關(guān)數(shù)據(jù)的查詢。同時,應(yīng)定期向客戶提供書面對賬單。

3.轉(zhuǎn)托管、撤銷指定交易及銷戶

根據(jù)客戶指令,在確定客戶的有效身份后,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司可以通過網(wǎng)絡(luò)方式、方式和直接方式為客戶辦理轉(zhuǎn)托管、撤銷指定交易及銷戶手續(xù),具體的做法(尤其是銷戶)與開戶手續(xù)比較類似。

4.清算

網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)根據(jù)相關(guān)的規(guī)定,在具備資格的商業(yè)銀行設(shè)立客戶交易結(jié)算資金專用存款賬戶和清算備付金賬戶。網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)統(tǒng)一管理

客戶交易結(jié)算資金賬戶和清算備付金賬戶。網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司與商業(yè)銀行開通客戶交易結(jié)算資金自動劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)或銀證轉(zhuǎn)賬系統(tǒng),雙方應(yīng)簽訂合作協(xié)議,明確責(zé)任、義務(wù)和有關(guān)的流程。 網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司與客戶之間的證券交易結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)可以采取網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)賬、電話轉(zhuǎn)賬和銀行匯款等方式。采取網(wǎng)絡(luò)或電話轉(zhuǎn)賬方式的,客戶的交易結(jié)算資金在客戶交易結(jié)算資金賬戶與儲蓄賬戶之間通過因特網(wǎng)方式或電話方式進(jìn)行劃撥,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)就此與商業(yè)銀行、客戶簽訂協(xié)議。服務(wù)網(wǎng)點對于網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司來說,設(shè)立有形服務(wù)網(wǎng)點是十分必要的。服務(wù)網(wǎng)點的設(shè)立,可以提高網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的信用度,開展與證券經(jīng)紀(jì)相關(guān)的業(yè)務(wù)。與此同時,海外網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)的發(fā)展表明,擁有有形服務(wù)網(wǎng)點的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司,發(fā)展一個客戶的平均成本遠(yuǎn)低于沒有有形服務(wù)網(wǎng)點的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司。正因為如此,海外很多原先沒有設(shè)立服務(wù)網(wǎng)點的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司紛紛設(shè)立相當(dāng)數(shù)量的服務(wù)網(wǎng)點。

與傳統(tǒng)證券公司下屬的證券營業(yè)部相比,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司服務(wù)網(wǎng)點的功能應(yīng)有所調(diào)整,規(guī)模趨于減小,表現(xiàn)在服務(wù)網(wǎng)點不為客戶辦理現(xiàn)金存款,不辦理柜臺交易和交割,不為客戶提供大、中戶交易室和營業(yè)大廳等經(jīng)營性的證券交易場所。同時服務(wù)網(wǎng)點應(yīng)突出其在網(wǎng)上交易演示等技術(shù)方面的功能。這一定位基本符合網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的發(fā)展需要。

《證券營業(yè)部審批規(guī)則》(征求意見稿)提出證券公司可以申請設(shè)立技術(shù)服務(wù)站點,規(guī)定“技術(shù)服務(wù)站點是證券公司對客戶從事網(wǎng)上證券交易提供技術(shù)及相關(guān)服務(wù)的分支機(jī)構(gòu)”,“申請設(shè)立技術(shù)服務(wù)站點的證券公司應(yīng)取得網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)資格”?！蹲C券營業(yè)部審批規(guī)則》(征求意見稿)同時對設(shè)立技術(shù)服務(wù)站點應(yīng)具備的條件、申請時應(yīng)提交的材料、可以經(jīng)營的業(yè)務(wù)作出了相應(yīng)的規(guī)定。

一段時期以來,我國蘭州、西安等地先后出現(xiàn)了一系列的證券交易“黑市”事件,嚴(yán)重?fù)p害了中小投資者的利益,擾亂了我國證券市場的正常秩序?？紤]到網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)的特點,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強對網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司服務(wù)網(wǎng)點的監(jiān)管。建立“防火墻”,不允許服務(wù)網(wǎng)點與客戶直接發(fā)生現(xiàn)金往來,關(guān)注機(jī)構(gòu)的資信情況,同時中國證監(jiān)會的派出機(jī)構(gòu)應(yīng)定期或不定期地檢查當(dāng)?shù)氐木W(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司服務(wù)網(wǎng)點情況,特別是要防止有人假冒網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司服務(wù)網(wǎng)點的名義欺騙投資者。在條件許可的情況下,我們建議可以設(shè)立一家從屬于中國證券業(yè)協(xié)會或者獨立的專門機(jī)構(gòu),通過互聯(lián)網(wǎng)站及時披露有關(guān)網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司服務(wù)網(wǎng)點的情況,同時開通電話查詢,方便投資者識別服務(wù)網(wǎng)點的真?zhèn)?以保護(hù)投資者的合法權(quán)益。另外,監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強對投資者的教育,提高投資者的辨別能力,同時建立投資者舉報制度。

證券交易傭金政策

一段時期以來,證券交易傭金政策一直是一個十分敏感的話題,市場上的猜測和傳聞很多。網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的出現(xiàn),必然會引發(fā)我國證券交易固定傭金制度的變革。網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司和傳統(tǒng)證券公司的傭金政策,主要有以下幾種選擇:

1.兩者均實行現(xiàn)行的固定傭金制度。當(dāng)前,我國固定傭金制度的改革迫在眉睫,允許證券公司根據(jù)市場和自身的情況對傭金的收取作適當(dāng)調(diào)整是大勢所趨。網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司出現(xiàn)以后繼續(xù)實行固定傭金制度,顯然不利于網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)這一新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此,這一方案是不可行的。

2.兩者均實行自由浮動傭金制度,不設(shè)上、下限,公司可自主決定。海外證券市場,特別是發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的證券市場普遍采取這一做法。這是我國證券市場今后的發(fā)展方向,但在目前證券業(yè)普遍缺乏自律和規(guī)范的情況下,我們尚不具備完全實施自由浮動傭金制度的條件。一旦完全放開,就必然會導(dǎo)致證券經(jīng)紀(jì)業(yè)的注意力集中于價格競爭,從而忽視服務(wù)水平的提高。在這方面,商業(yè)銀行高息攬存、保險公司賠本競爭的教訓(xùn)值得我們引以為戒。因此,這一方案也不可行。

3.傳統(tǒng)證券公司繼續(xù)實行現(xiàn)行的固定傭金制度,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司實行自由浮動傭金制度。巨大的反差同樣會引發(fā)我國證券經(jīng)紀(jì)業(yè)的惡性價格競爭,直接和公開的價格競爭受到限制,傳統(tǒng)證券公司就會采取變相和隱蔽的價格競爭,從而對我國證券業(yè)的發(fā)展造成更大的危害,同時不符合證券市場的“三公”原則。

4.傳統(tǒng)證券公司和網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司實行同樣的浮動傭金制度,同時設(shè)定上限和下限(即浮動區(qū)間);或者是實行區(qū)間浮動傭金制度,傳統(tǒng)證券公司和網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的浮動區(qū)間有所差異?？紤]到當(dāng)前我國證券市場的實際情況,我們認(rèn)為這一方案是比較切實可行的。這既給證券經(jīng)紀(jì)公司留有一定的余地,同時又符合證券市場的“三公”原則。

總之,在出臺針對網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的證券交易傭金政策時,需要考慮對原先的傭金政策實施相應(yīng)的調(diào)整。同時,我國證券交易傭金制度的改革可以分階段、分步驟加以實施。當(dāng)前,為了促進(jìn)我國網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)的發(fā)展,推動我國證券業(yè)的競爭,我們認(rèn)為,開始時可以考慮將傳統(tǒng)證券公司的傭金浮動區(qū)間設(shè)置在0.2%、0.3%之間,將網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的傭金浮動區(qū)間設(shè)置在0.15%�0.25%之間;在網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)發(fā)展到相當(dāng)規(guī)模后,對傳統(tǒng)證券公司和網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司實行相同區(qū)間的浮動傭金制度;待證券市場和證券業(yè)發(fā)展到比較成熟和規(guī)范的階段后,就可以考慮實行完全自由浮動的傭金制度。安全性

通過電子信息交換網(wǎng)絡(luò)方式買賣證券,其安全性能否得到切實有效的保障,往往是投資者最為關(guān)心的問題。網(wǎng)上證券交易的風(fēng)險,大致包括實時通信線路的穩(wěn)定性,以及下單的可靠性和保密性等。其實從技術(shù)上講,相對于電話委托等其他證券交易方式,網(wǎng)上證券交易的安全性還是比較高的。一般人對安全性的擔(dān)憂主要源于對技術(shù)的不了解和新聞媒體對網(wǎng)絡(luò)黑客攻擊的大肆渲染。

當(dāng)然,風(fēng)險小并不意味著沒有風(fēng)險?？紤]到網(wǎng)上證券交易所涉及的資金量非常大,對可靠性和保密性的要求比較高,容不得出現(xiàn)一點點的誤差。因此,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司需要完善相關(guān)技術(shù),加強管理。(1)對網(wǎng)上數(shù)據(jù)實施加密;(2)利用數(shù)字簽名的身份認(rèn)證,防止密碼攻擊;(3)將內(nèi)部業(yè)務(wù)系統(tǒng)與因特網(wǎng)等外部網(wǎng)絡(luò)嚴(yán)格隔離,并監(jiān)控相互間的信息交換,建立有效的“防火墻”等安全防范措施;(4)建立實時監(jiān)控系統(tǒng),采取網(wǎng)絡(luò)隔離等技術(shù)防范黑客攻擊和外部非法訪問;(5)完善應(yīng)急管理體系和故障恢復(fù)手段,采取切實有效的系統(tǒng)備份機(jī)制,保證網(wǎng)上證券交易業(yè)務(wù)通道的暢通;(6)加強管理,建立嚴(yán)格的崗位管理制度和技術(shù)風(fēng)險管理制度,以提高網(wǎng)上證券交易的安全性。

為了保護(hù)投資者及網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司自身利益,在接受客戶開戶時,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)與客戶簽訂“風(fēng)險揭示書 ”,向客戶解釋相關(guān)的風(fēng)險,協(xié)議書應(yīng)采取《合同法》認(rèn)可的書面形式簽署。同時,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)通過入門網(wǎng)站和客戶終端軟件向市場充分揭示風(fēng)險,包括:(1)所顯示的行情信息可能出現(xiàn)錯誤和偏差;(2)客戶的身份有可能被仿冒,客戶的交易密碼可能遺失或被他人竊取;(3)因為網(wǎng)絡(luò)傳輸方面的原因,客戶發(fā)出的交易指令可能會出現(xiàn)延遲、停頓、中斷或數(shù)據(jù)出錯等情況。

在與客戶交流和接受客戶咨詢時,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司的工作人員應(yīng)客觀地向客戶揭示網(wǎng)上證券交易方面的風(fēng)險,不能故意回避和隱瞞相關(guān)的風(fēng)險,誤導(dǎo)和欺騙客戶。與此同時,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司還應(yīng)對客戶進(jìn)行相關(guān)的教育和培訓(xùn),提高他們的風(fēng)險防范意識,幫助客戶及時發(fā)現(xiàn)和排除安全方面的隱患,同時教會他們正確和熟練使用網(wǎng)上交易方式以及電話委托等其他替代交易方式。

此外,網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司還可以借助商業(yè)保險來解決網(wǎng)上證券交易的安全性問題。美國大多數(shù)網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司為自己的網(wǎng)上交易客戶提供高額的商業(yè)保險,這在很大程度上消除了客戶對網(wǎng)上證券交易安全性的后顧之憂,極大地推動了美國網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)業(yè)的發(fā)展。

當(dāng)然,網(wǎng)上證券交易保險的開展涉及諸多環(huán)節(jié),我國在這些方面的條件并不是十分成熟,要真正實施還存在不少障礙。(1)涉及不同的機(jī)構(gòu)和企業(yè)。網(wǎng)上證券交易出現(xiàn)安全性問題和運行故障,其責(zé)任往往在于電信部門或互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)供應(yīng)商(ISP)方面。一律由網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)公司花錢為客戶投保,既不公平,也無力承受;(2)保險費率難以確定。相關(guān)的歷史資料和數(shù)據(jù)的缺乏,安全認(rèn)證體系和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的不完善,都為費率的確定帶來了挑戰(zhàn);(3)缺乏相關(guān)的法律法規(guī)環(huán)境;

篇5

    證監(jiān)法律字[2003]15號

    各證券監(jiān)管辦公室、辦事處、特派員辦事處，各證券、期貨交易所，中國證券登記結(jié)算公司，會內(nèi)各部門：

    根據(jù)《規(guī)章制定程序條例》的規(guī)定，在廢止前三批規(guī)章和規(guī)范性文件（以下統(tǒng)稱“規(guī)章”）的基礎(chǔ)上，我會對成立以來至2003年6月30日期間公布的證券類和期貨類部門規(guī)章進(jìn)行了再次清理。其中，應(yīng)予廢止、已明令廢止或者自行失效的證券類規(guī)章30件，期貨類規(guī)章16件。現(xiàn)將這兩部分共46件規(guī)章的目錄予以公布，停止執(zhí)行。

    附件：中國證監(jiān)會第四批廢止的規(guī)章目錄

    二三年十一月二十日

    中國證監(jiān)會第四批廢止的規(guī)章目錄

    序號

    部門規(guī)章名稱

    文號

    部門

    日期

    1

    關(guān)于批準(zhǔn)試點期貨交易所的通知

    證監(jiān)發(fā)[1994]150號

    證監(jiān)會

    1994年10月10日

    2

    關(guān)于國有企業(yè)、事業(yè)單位參與期貨交易的規(guī)定

    證監(jiān)發(fā)字〔1994〕179號

    證監(jiān)會、國家經(jīng)貿(mào)委、國內(nèi)貿(mào)易部

    1994年12月5日

    3

    關(guān)于加強國債期貨交易風(fēng)險控制的緊急通知

    證監(jiān)發(fā)字〔1995〕23號

    證監(jiān)會

    1995年2月26日

    4

    關(guān)于落實國債期貨交易保證金規(guī)定的緊急通知

    證監(jiān)發(fā)字〔1995〕47號

    證監(jiān)會

    1995年3月30日

    5

    證券業(yè)從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定

    證委發(fā)[1995]6號

    國務(wù)院證券委

    1995年4月18日

    6

    關(guān)于要求各國債期貨交易場所進(jìn)一步加強風(fēng)險管理的通知

    證監(jiān)發(fā)字〔1995〕60號

    證監(jiān)會

    1995年5月15日

    7

    關(guān)于清理B股賬戶的通知

    證監(jiān)發(fā)字[1996]76號

    證監(jiān)會

    1996年6月28日

    8

    關(guān)于嚴(yán)格管理B股開戶問題的通知

    證監(jiān)交字[1996]2號

    證監(jiān)會

    1996年9月20日

    9

    關(guān)于規(guī)范期貨經(jīng)紀(jì)公司接受出資若干問題的通知

    證監(jiān)期字[1996]16號

    證監(jiān)會

    1996年12月23日

    10

    關(guān)于堅決制止以期貨交易為名進(jìn)行非法集資活動的通知

    證監(jiān)期字〔1997〕41號

    證監(jiān)會

    1997年11月12日

    11

    關(guān)于加強對證券投資基金發(fā)行工作監(jiān)督檢查的通知

    證辦[1998]10號

    證監(jiān)會

    1998年4月21日

    12

    中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于執(zhí)行《股份有限公司會計制度》有關(guān)問題的通知

    證監(jiān)會字〔1998〕4號

    證監(jiān)會

    1998年5月20日

    13

    關(guān)于進(jìn)一步加強期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)財務(wù)監(jiān)管工作的通知

    證監(jiān)期字〔1998〕17號

    證監(jiān)會

    1998年9月2日

    14

    關(guān)于做好取消非期貨經(jīng)紀(jì)公司會員期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的通知

    證監(jiān)期字〔1998〕20號

    證監(jiān)會

    1998年9月18日

    15

    關(guān)于做好證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)外資股業(yè)務(wù)資格管理工作的通知

    證監(jiān)機(jī)構(gòu)字〔1999〕39號

    證監(jiān)會

    1999年6月7日

    16

    關(guān)于對上市公司大股東出資到位情況進(jìn)行檢查的通知

    證監(jiān)會計字〔1999〕8號

    證監(jiān)會

    1999年6月14日

    17

    關(guān)于證券投資咨詢?nèi)藛T從業(yè)資格申請有關(guān)問題的通知

    證監(jiān)機(jī)構(gòu)字〔1999〕49號

    證監(jiān)會

    1999年7月1日

    18

    期貨交易所管理辦法

    證監(jiān)期貨字[1999]43號

    證監(jiān)會

    1999年8月31日

    19

    期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法

    證監(jiān)期貨字[1999]43號

    證監(jiān)會

    1999年8月31日

    20

    期貨經(jīng)紀(jì)公司高級管理人員任職資格管理辦法

    證監(jiān)期貨字[1999]43號

    證監(jiān)會

    1999年8月31日

    21

    期貨業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法

    證監(jiān)期貨字[1999]43號

    證監(jiān)會

    1999年8月31日

    22

    證監(jiān)期貨字〔1999〕12號

    1999年10月10日

    23

    關(guān)于申請境外期貨業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知

    證監(jiān)期貨字〔1999〕14號

    證監(jiān)會、國家經(jīng)貿(mào)委、工商局、外匯局

    1999年10月15日

    24

    證券公司年度報告內(nèi)容與格式準(zhǔn)則

    證監(jiān)會計字[1999]61號

    證監(jiān)會

    1999年11月19日

    25

    關(guān)于期貨經(jīng)紀(jì)公司增加注冊資本金有關(guān)問題的通知

    證監(jiān)期貨字〔2000〕3號

    證監(jiān)會、工商局

    2000年1月24日

    26

    關(guān)于上報清理規(guī)范遠(yuǎn)程證券交易網(wǎng)點方案有關(guān)問題的通知

    證監(jiān)機(jī)構(gòu)字〔2000〕32號

    證監(jiān)會

    2月24日

    27證券公司統(tǒng)計報表制度（試行）

    證監(jiān)信息字[2000]3號

    證監(jiān)會

    2000年2月28日

    28

    關(guān)于歸還挪用客戶交易結(jié)算資金方案初審工作的通知

    證監(jiān)機(jī)構(gòu)字〔2000〕44號

    證監(jiān)會

    2000年3月10日

    29

    關(guān)于證券公司業(yè)務(wù)資料報送有關(guān)問題的通知

    證監(jiān)機(jī)構(gòu)字[2000]47號

    證監(jiān)會

    2000年3月14日

    30

    關(guān)于涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外發(fā)行股票和上市有關(guān)問題的通知

    證監(jiān)發(fā)行字〔2000〕72號

    證監(jiān)會

    2000年6月9日

    31

    公開發(fā)行股票的公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第3號—中期報告的內(nèi)容與格式（2000年修訂稿）

    證監(jiān)公司字[2000]68號

    2000年6月15日

    32

    關(guān)于上市公司非流通股份類別變更有關(guān)問題的通知

    證監(jiān)市場字〔2000〕14號

    證監(jiān)會

    2000年8月16日

    33

    公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第1號—商業(yè)銀行招股說明書內(nèi)容與格式特別規(guī)定

    證監(jiān)發(fā)[2000]76號

    證監(jiān)會

    2000年11月2日

    34

    公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第2號—商業(yè)銀行財務(wù)報表附注特別規(guī)定

    證監(jiān)發(fā)[2000]76號

    證監(jiān)會

    2000年11月2日

    35

    關(guān)于證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及執(zhí)業(yè)人員進(jìn)行2000年度檢查的通知

    證監(jiān)機(jī)構(gòu)字[2000]291號

    證監(jiān)會

    2000年12月18日

    36

    公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第7號—商業(yè)銀行年度報告內(nèi)容與格式特別規(guī)定

    證監(jiān)發(fā)[2000]80號

    證監(jiān)會

    2000年12月21日

    37

    關(guān)于進(jìn)一步做好B股市場向境內(nèi)居民開放有關(guān)工作的通知

    證監(jiān)發(fā)〔2001〕32號

    證監(jiān)會

    2001年3月2日

    38

    公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號—招股說明書

    證監(jiān)發(fā)[2001]41號

    證監(jiān)會

    2001年3月15日

    39

    公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第11號—上市公司發(fā)行新股招股說明書

    證監(jiān)發(fā)[2001]56號

    證監(jiān)會

    2001年4月10日

    40

    公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第13號—可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書

    證監(jiān)發(fā)[2001]65號

    證監(jiān)會

    2001年4月26日

    41

    關(guān)于上市公司2001年中期報告披露工作有關(guān)問題的通知

    證監(jiān)公司字〔2001〕58號

    證監(jiān)會

    2001年6月28日

篇6

中國人民銀行日前宣布，自2002年12月1日起，廣州、珠海、青島、南京、武漢向外資金融機(jī)構(gòu)開放人民幣業(yè)務(wù)。這是我國繼允許外資銀行在上海、深圳、天津、大連經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)之后，第二批開放的城市。

據(jù)統(tǒng)計，到2002年9月底，外資銀行在華共有營業(yè)機(jī)構(gòu)181家，其中45家已獲準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。外資銀行人民幣資產(chǎn)總額為477．97億元，其中貸款總額為385億元。央行規(guī)范銀行業(yè)競爭

中國人民銀行日前了《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)市場競爭行為的通知》?！锻ㄖ芬?，各銀行機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行法定的存款利率，不得向儲戶、單位存款的經(jīng)辦人和關(guān)系人支付除利息以外任何名目的費用或饋贈物品；堅決撤銷各種對存款進(jìn)行單項考核和獎勵的辦法，不得對非存款部門下達(dá)存款考核指標(biāo)，不得把存款考核分解下達(dá)到職工個人，并以此作為對個人獎勵的依據(jù)；嚴(yán)格執(zhí)行法定的貸款(含貼現(xiàn))利率和業(yè)務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)，不得超過規(guī)定的貸款利率浮動范圍發(fā)放貸款。央行公布假幣收繳鑒定管理辦法

中國人民銀行近日公布了《假幣收繳、鑒定管理辦法》(征求意見稿)?！掇k法》規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)在辦理業(yè)務(wù)中發(fā)現(xiàn)假幣，有四種情形當(dāng)立即報告公安機(jī)關(guān)，并將扣留的假幣移交公安機(jī)關(guān)處理。這四種情形包括：一次性發(fā)現(xiàn)假人民幣20張(枚)(含)以上、假外幣10張(含)以上；屬于新版假幣；屬于連號、重號假幣；有其他制造販賣假幣線索。央行規(guī)范人民幣同業(yè)借款業(yè)務(wù)

中國人民銀行近日公布了《人民幣同業(yè)借款管理暫行辦法》(征求意見稿)，以規(guī)范商業(yè)銀行人民幣同業(yè)借款業(yè)務(wù)?！掇k法》規(guī)定，同業(yè)借款的期限為4個月至3年(含)。同業(yè)借款可展期一次，展期期限最長不得超過原同業(yè)借款期限的一半。同業(yè)借款的利率水平與計結(jié)息辦法由借出人雙方自行協(xié)商確定。除利息之外，借出方有權(quán)向借入方收取一定比例的承諾費，收取方法由雙方約定。央行統(tǒng)一中外資銀行結(jié)售匯管理政策

中國人民銀行近日公布了《外匯指定銀行辦理結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。《辦法》共分七章，四十六條，明確了結(jié)售?正業(yè)務(wù)市場準(zhǔn)人和退出、結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸管理、結(jié)售匯業(yè)務(wù)會計核算、外匯指定銀行自身結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理、外匯指定銀行與客戶之間的結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理等內(nèi)容。

《辦法》對中外資銀行的結(jié)售匯業(yè)務(wù)實行統(tǒng)一的管理政策。凡是符合條件的中資銀行和外資銀行，都可以申請經(jīng)營結(jié)售匯業(yè)務(wù)，取得外匯指定銀行資格。因公出國個人自費購匯標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)

國家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人日前宣布，上調(diào)因公出國供匯標(biāo)準(zhǔn)，以方便因公出國(境)人員在境外的正常用匯需求。

此次調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)為，自2003年1月1日起，因公臨時出國(境)人員在有出國(境)任務(wù)的每一公歷年度內(nèi)，每人每年的個人購匯標(biāo)準(zhǔn)由原來的200美元提高到400美元。為此，外匯管理局也相應(yīng)調(diào)整了供匯標(biāo)準(zhǔn)。中外合作資產(chǎn)管理公司首次獲批

華融資產(chǎn)管理公司日前宣布，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)，華融資產(chǎn)管理公司同摩根一斯坦利投標(biāo)團(tuán)將成立第一家聯(lián)合資產(chǎn)管理公司。

該合作公司從華融接收部分不良資產(chǎn)，進(jìn)行不良資產(chǎn)處置，但不吸收存款，不進(jìn)行發(fā)放貸款和辦理結(jié)算等金融業(yè)務(wù)，也不從事華融公司從事的特定的債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。合作資產(chǎn)管理公司在外匯、稅收等方面享受優(yōu)惠。港金管局與歐洲結(jié)算系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)

香港金融管理局負(fù)責(zé)管理的債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)，2002年11月25日與歐洲結(jié)算系統(tǒng)直接聯(lián)網(wǎng)。這項完全自動化的即時聯(lián)網(wǎng)安排啟用后，香港及亞洲其他地區(qū)的投資者可以通過本身在中央結(jié)算系統(tǒng)所設(shè)的賬戶，持有在歐洲結(jié)算系統(tǒng)內(nèi)的國際性債券。

此次直接聯(lián)網(wǎng)安排，將大大提高亞洲投資者與國際性證券及交易伙伴的聯(lián)系，并可在安全穩(wěn)妥的環(huán)境下，以即時券款對付的方式結(jié)算國際性證券。上證所規(guī)范場內(nèi)交易

上海證券交易所從2002年12月2日起正式推出《場內(nèi)日常交易指南》。

此次推出的《指南》在對場內(nèi)交易大廳業(yè)務(wù)進(jìn)行全面梳理的基礎(chǔ)上，設(shè)計了更為科學(xué)合理的業(yè)務(wù)流程，涉及到交易大廳的業(yè)務(wù)咨詢、場內(nèi)席位、應(yīng)急備份、交易員注冊及管理業(yè)務(wù)等。同時，該《指南》進(jìn)一步增強了服務(wù)內(nèi)容，提高了月盼質(zhì)量，月艮務(wù)層次也大大提高。證監(jiān)會與三國同行簽約合作

近日，中國證監(jiān)會相繼與南非、荷蘭、比利時的監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了《證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄》。至此，中國證監(jiān)會已與19個國家(地區(qū))的20個證券(期貨)監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了監(jiān)管合作諒解備忘錄。通過雙邊備忘錄，中國證監(jiān)會與這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)在信息分享、跨境執(zhí)法協(xié)助和經(jīng)驗交流等方面進(jìn)行有效的合作，這將進(jìn)一步促進(jìn)我國資本市場的對外開放與合作，促進(jìn)雙方市場的健康、健全發(fā)展。證券來協(xié)會分析師委員會成立

中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會2002年12月13日召開第一次工作會議，宣布證券分析師委員會正式成立。

本次工作會議審議通過了工作規(guī)則，明確2003年要積極協(xié)助協(xié)會制訂證券投資咨詢行業(yè)自律規(guī)則，草擬證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，積極推動和參與監(jiān)管部門制訂有關(guān)投資顧問管理的法規(guī)。投資銀行業(yè)委員會成立

中國證券業(yè)協(xié)會投資銀行業(yè)委員會近日成立。它是繼證券經(jīng)紀(jì)業(yè)委員會、證券投資基金業(yè)委員會后設(shè)立的第三個專業(yè)委員會。

投行業(yè)委員會第一次工作會議審議通過了工作規(guī)則，并確定2003工作計劃為：積極配合監(jiān)管部門，組織力量對有關(guān)行業(yè)發(fā)展的重大問題，如通道制、規(guī)范行業(yè)收費標(biāo)準(zhǔn)、改善行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等專題進(jìn)行研究。逾70家會計師事務(wù)所獲證券業(yè)務(wù)許可證

截至2002年12月2日，我國具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證的會計師事務(wù)所共有71家。這些會計師事務(wù)所比較集中地分布在北京、上海等地。上海期貨交易所加快國際化步伐

上海期貨交易所日前宣布，已獲準(zhǔn)正式加入國際性同業(yè)組織期貨業(yè)協(xié)會(FIA)。此外，上海期交所還與香港交易及結(jié)算有限公司在香港簽署了關(guān)于交換業(yè)務(wù)及管理人員培訓(xùn)的合作諒解備忘錄。根據(jù)協(xié)議，上海期貨交易所和香港交易所將在公司治理、市場監(jiān)管、技術(shù)系統(tǒng)、金融品種和衍生產(chǎn)品開發(fā)、人力資源管理、投資人教育與培訓(xùn)、市場推介與市場服務(wù)等方面開展合作培訓(xùn)。期貨經(jīng)紀(jì)公司高管人員任職資格管理辦法

中國證監(jiān)會期貨部日前了對期貨經(jīng)紀(jì)公司高管人員任職資格申報材料工作規(guī)范指引。根據(jù)指引，期貨經(jīng)紀(jì)公司高管人員任職資格申報材料應(yīng)包括：中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)的初審報告、報送的高管人員任職資格的申請、期貨從業(yè)人員資格考試免試的申請、高管人員任職資格申請表、期貨經(jīng)紀(jì)公司董事會選舉或聘任事項決議原件、從業(yè)經(jīng)歷證明、擬任人員推薦公司董事會的鑒定材料和推薦意見等16項內(nèi)容。保監(jiān)會取消58項行政審批項目

中國保監(jiān)會日前公布了首批取消的58項行政審批項目，其中包括保險公司投資證券投資基金資格審批、保險公司在境外運用資金審批、保險公司購買中央企業(yè)債券額度審批、保險公司投資證券投資基金的投資比例核定等。首家車險新條款費率獲得批準(zhǔn)

中國人民保險公司自主制定的機(jī)動車輛保險改革方案，日前獲得中國保監(jiān)會批準(zhǔn)。

人保新的車險條款體系包括按照客戶種類和車輛類別劃分的家庭自用、非營業(yè)、營業(yè)汽車條款，按車輛類型劃分的特種車輛、摩托車、拖拉機(jī)專用條款，不同客戶群和車輛類型的機(jī)動車輛保險條款以及附加險，同時還設(shè)定了單獨的第三者責(zé)任險，充分體現(xiàn)了差異化經(jīng)營思想。保監(jiān)會加強對航空意外險規(guī)范管理

中國保監(jiān)會近日提出一攬子關(guān)于航空意外保險的改革措施，并向社會公開征求意見。在改革方案中，各保險公司可聯(lián)合制定航意險的條款、費率，共同使用；財險公司經(jīng)保監(jiān)會核準(zhǔn)也可經(jīng)營以往由壽險公司經(jīng)營的航意險。此外，保監(jiān)會還鼓勵開發(fā)定期乘坐交通工具的意外險種以替代航意險。《反傾銷、反補貼規(guī)定》出臺

2002年12月3日，最高人民法院公布《關(guān)于審理反傾銷行政案件應(yīng)用法律若干問題的規(guī)定》和《關(guān)于審理反補貼行政案件應(yīng)用法律若干問題的規(guī)定》。并于2003年1月1日起實施。這是繼2002年10月1日《關(guān)于審理國際貿(mào)易行政案件若干問題的規(guī)定》實施后，出臺的有關(guān)人民法院審理與世貿(mào)組織規(guī)則相關(guān)的另外兩個重要司法解釋。新進(jìn)出口許可證管理系統(tǒng)將推行

據(jù)外經(jīng)貿(mào)部配額許可證事務(wù)局透露，從2003年1月開始，中國將全面推行新的進(jìn)出口許可證管理系統(tǒng)。新的進(jìn)出口許可證管理系統(tǒng)具有兩個顯著特點：進(jìn)出口商品配額數(shù)據(jù)的錄人工作由原來的各發(fā)證機(jī)構(gòu)承擔(dān)改為進(jìn)出口商品的配額主管部門辦理；各發(fā)證機(jī)構(gòu)無須再駐留發(fā)證程序及發(fā)證數(shù)據(jù)，只需通過互聯(lián)網(wǎng)瀏覽器的方式進(jìn)入許可證系統(tǒng)界面，即可按照操作程序簽發(fā)許可證。境外投資2003年實行年檢和績效評價

外經(jīng)貿(mào)部、國家外匯管理局日前聯(lián)合《境外投資聯(lián)合年檢暫行辦法》和《關(guān)于印發(fā)的通知》，從2003年起全面開展年檢和績效評價工作。外經(jīng)貿(mào)部有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，開展年檢和績效評價，旨在保障我國境外投資業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。今后，國家將逐步改變現(xiàn)行管理手段，減少行政審批，向登記備案制度轉(zhuǎn)變，從而建立起宏觀監(jiān)管體制。2002年國債共發(fā)行5929億元

篇7

調(diào)研手記：

“讓市場發(fā)揮決定性作用，更好發(fā)揮政府作用?！边@是黨的十八屆三中全會提出的改革原則。在政府投資領(lǐng)域，貫徹這一原則的一個重要的制度創(chuàng)新，是政府投資基金。

政府投資基金近來獲得迅猛發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，國內(nèi)股權(quán)投資類政府投資基金（包括創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等）共901支，總目標(biāo)規(guī)模3.2萬億元，已到位資金1.1萬億元。

然而，由于財政支持產(chǎn)業(yè)政策尚處于轉(zhuǎn)換期，規(guī)模龐大的政府投資基金大多管理效率并不高，突出表現(xiàn)為所啟動的項目不多，由此導(dǎo)致其拉動社會資本擴(kuò)大投資效果并不明顯。

與有些一哄而上然后一地雞毛的政府投資基金形成對照的是，江蘇省財政廳不求大干快上，而是頂層設(shè)計先行，以“靠管理辦法說話，依市場規(guī)則行事”為基本考量推出了自己的政府投資基金，其中經(jīng)驗值得借鑒。

謀定而后動。為了設(shè)計政府投資基金，圍繞如何“規(guī)范基金運作管理、提高基金配置效率”的問題，江蘇省財政廳醞釀了一年。

以如何做好經(jīng)營財政為思考原點，江蘇省財政廳經(jīng)過深思熟慮，出臺了《江蘇省政府投資基金管理辦法》（下稱《辦法》），對政府投資基金運行的各個方面做出了清晰的規(guī)定。該《辦法》于2015年9月25日獲得江蘇省政府批復(fù)同意，江蘇省政府投資基金也于當(dāng)天宣告成立。

盡管談及《辦法》，江蘇省政府投資基金相關(guān)人士表示，“不能說我們完全想通了，我們?nèi)匀辉谔剿鳌保豢煞裾J(rèn)的是，《辦法》中所提出的一系列原則和做法在當(dāng)時頗具前瞻性。對江蘇省政府投資基金做出的探索，同行們也是贊賞有加。

更為重要的是，在《辦法》后不久，財政部于2015年12月印發(fā)《政府投資基金暫行管理辦法》，2017年1月14日，國家發(fā)改委印發(fā)了《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》，這些辦法中均有《江蘇省政府投資基金管理辦法》的影子。

這無疑是對江蘇省所做探索的肯定，也讓江蘇省所確立的一系列原則及做法更加廣為人知，比如，對市場化原則的貫徹、合伙制主體、母子基金模式等等。可以說，在政府投資基金制度的優(yōu)化設(shè)計上，江蘇省財政廳扮演著探路者的角色。

先進(jìn)不先進(jìn)，成績說了算。2016年11月15日，在江蘇省政府投資基金成立并運行一年后，江蘇省政府在南京召開其運行情況新聞會。

斯時，江蘇省財政廳廳長劉捍東介紹，截至日前，省政府投資基金完成對外投資82.65億元（實繳出資30.9億元），基金總規(guī)模達(dá)450多億元。隨著產(chǎn)業(yè)投資基金的招募和設(shè)立運作，將拉動社會投Y1550億元、可影響資金規(guī)模達(dá)4000億元，較好地體現(xiàn)了財政資金的引導(dǎo)撬動作用，符合政府投資基金設(shè)立的預(yù)期目標(biāo)。

可以拿來和上述數(shù)據(jù)進(jìn)行對照的，是去年6月底國家審計署的審計工作報告中的一段內(nèi)容――

至2015年底，中央財政出資設(shè)立的13項政府投資基金募集資金中，有1082.51億元（占30%）結(jié)存未用。抽查創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)現(xiàn)，通過審批的206個子基金中，有39個因未吸引到社會資本無法按期設(shè)立，財政資金13.67億元滯留在托管賬戶；已設(shè)立的167個子基金募集資金中有148.88億元（占41%）結(jié)存未用，其中14個從未發(fā)生過投資。地方政府投資基金也存在類似現(xiàn)象。

對于政府投資基金運行中存在的問題，創(chuàng)投“國十條”提出要發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)和聚集放大作用，引導(dǎo)民間投資等社會資本投入，要進(jìn)一步提高創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金市場化運作效率，促進(jìn)政策目標(biāo)實現(xiàn)，維護(hù)出資人權(quán)益。

在解決這些問題上，江蘇省政府投資基金的經(jīng)驗值得總結(jié)。為此，2016年12月，《財經(jīng)國家周刊》、t望智庫聯(lián)合中國創(chuàng)投委組成“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新+創(chuàng)投協(xié)同發(fā)展”專題調(diào)研組來到南京，與江蘇省財政廳廳長劉捍東、江蘇省政府投資基金秘書處處長項林、副處長熊潔及經(jīng)濟(jì)建設(shè)處處長周鰲粱等進(jìn)行了深入交流。

《財經(jīng)國家周刊》：江蘇省政府投資基金的管理構(gòu)架是怎樣的？

劉捍東：省政府投資基金實行管理委員會領(lǐng)導(dǎo)下的基金管理辦公室負(fù)責(zé)制。基金管理委員會主任由省政府分管領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任?；鸸芪瘯略O(shè)管理辦公室，辦公室設(shè)在省財政廳，作為基金管理常設(shè)機(jī)構(gòu)，目前由我兼任辦公室主任。為提高基金管理和投資決策的科學(xué)性、有效性，保障基金營運安全，另設(shè)監(jiān)督委員會和咨詢委員會。

《財經(jīng)國家周刊》：從財政改革的角度看，以財政資金出資設(shè)立省政府投資基金的初衷是什么？

劉捍東：財政改革的一個重要方面，就是如何解決政府出資更加有效的問題。政府出資方面，以前都是實行財政直接支付，現(xiàn)在看來，這一做法存在三個方面的問題：一是效率缺失，根據(jù)財政專項資金的管理辦法，專項資金的使用要經(jīng)歷申報，評審，支付等多個環(huán)節(jié)，周期較長；二是會造成相對不公平，會爭取可能能拿到，不會爭取可能拿不到；三是在使用效果上不好把握。

這也是財政部門長期來面臨的一個困擾，所以要考慮進(jìn)行一些改變，探索無償改有償、資金改基金的方式。后來考慮到無償改有償仍然避免不了前面提到的各種弊端，那我們就從財政資金中切出一部分，借鑒基金的運作模式，成立政府投資基金。這一做法就變成了一種經(jīng)營財政的思路，就要考慮資金回收問題，考慮滾動發(fā)展了。相應(yīng)地，對其管理原則、運作方式等也要進(jìn)行重新思考和設(shè)計。

《財經(jīng)國家周刊》：在為省政府投資基金進(jìn)行頂層設(shè)計時，你認(rèn)為最應(yīng)該遵循的原則是什么？如何貫徹這一原則？

劉捍東：經(jīng)過一年多的醞釀，我們將基金運作管理原則確定為“政府引導(dǎo)、市場運作、規(guī)范管理、滾動發(fā)展”。這其中，市場化是最重要的原則，不把這個原則定下來，以后所有的機(jī)制，所有的東西就搞不清楚。市場化首先是要有市場化的身份，為此我們以“江蘇省政府投資基金（有限合伙）”之名進(jìn)行工商登記，采用有限合伙制方式運作，這在國內(nèi)是首家。

在基金具體運作上，我們也堅持市場化原則，這體現(xiàn)在面向全國招募優(yōu)秀的基金管理機(jī)構(gòu)，并由被選中的市場化專業(yè)管理機(jī)構(gòu)結(jié)合宏觀和中觀訴求，從微觀角度梳理最合適的資源匹配到最合適的地方?？梢哉f，基金的市場化運作，江蘇走在全國前列。

《財經(jīng)國家周刊》：如何吸引社會資本積極參與，從而更好地發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)作用和乘數(shù)效應(yīng)？

劉捍東：運作上我們采取“母-子基金”投資方式，子基金分直投子基金和設(shè)立市場化子基金。直投子基金從母基金中安排不超過40%的資金，按市場化原則采取直接投資方式運營。在市場化子基金中，同股同權(quán)的條件下，我們會根據(jù)基金募資難度和投資風(fēng)險程度，通過讓渡部分收益的措施吸引社會資本投入?；饘崿F(xiàn)預(yù)期投資績效和政策目標(biāo)之后，省政府投資基金在回收資本金和門檻收益基礎(chǔ)上，可以采取適當(dāng)方式給予其他出資人一定的讓利。

《財經(jīng)國家周刊》：在選擇子基金管理人方面一般都有哪些考慮？

劉捍東：省政府投資基金面向全國招募優(yōu)秀的基金管理機(jī)構(gòu)和有產(chǎn)業(yè)背景的機(jī)構(gòu)投資人，與其共同開展投資活動，選聘專業(yè)管理機(jī)構(gòu)以實現(xiàn)政府的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最終目標(biāo)為出發(fā)點。首先，對基金所在地區(qū)開展政策和產(chǎn)業(yè)的調(diào)研，尤其是重點產(chǎn)業(yè)和企業(yè)；其次，針對區(qū)域發(fā)展特點進(jìn)行投資咨詢和規(guī)劃，依據(jù)投資規(guī)劃制定投資策略，篩選和引入資源匹配的子基金管理人，最終專業(yè)管理機(jī)構(gòu)不僅在資金層面幫助入選的子基金，還在具體產(chǎn)業(yè)項目上協(xié)助其對接，從而達(dá)到資金又快又準(zhǔn)投入實體企業(yè)中，改善投資結(jié)構(gòu)、增加有效投資，支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，助力創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。

《財經(jīng)國家周刊》：對江蘇省政府投資基金如何考核？

項林：江蘇省政府投資基金（有限合伙）是用企業(yè)的模式在運作，這就決定了，對它的考核，在績效要求和機(jī)制流程上要有別于對政府部門的考核。

在績效要求上，政府投資基金是要“滾動發(fā)展”的，但盈利不是最終的，也不是唯一的考核指標(biāo)，我們的考核目標(biāo)要更豐富，比如對發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的拉動支持等等。在這方面，我們正在建一個投資的數(shù)據(jù)庫，這個數(shù)據(jù)庫不只是反映一個量的東西，還要反映質(zhì)的東西。

在流程機(jī)制上，管理辦法規(guī)定：基金管理辦公室制定投資基金績效考核制度和績效考核評價辦法，并組織對政府投資基金實施的政策目標(biāo)、政策效果及其資產(chǎn)情況進(jìn)行評估考評，績效評價報告在每年度結(jié)束后的4個月內(nèi)向基金管理委員會提交?；鸨O(jiān)督委員會受管理委員會委托，對基金重大投資運營管理情況和效考核情況，開展專項監(jiān)督，向管理委員會提出完善建議。

《財經(jīng)國家周刊》：對于盛世投資、江蘇厚積這樣的子基金管理人又該如何考核？

項林：對于子基金管理機(jī)構(gòu)，我們要求其建立完善的投資管理制度和投資項目風(fēng)險管理體系，對項目的內(nèi)部控制、工作流程等進(jìn)行規(guī)范。投資項目嚴(yán)格按照要求開展盡職調(diào)查，并形成書面的盡職調(diào)查報告報基金管理辦公室。子基金管理機(jī)構(gòu)按季度及時向基金管理辦公室提供準(zhǔn)確、完整的有關(guān)經(jīng)營情況信息。

此外，我們還在合伙協(xié)議中規(guī)定子基金管理機(jī)構(gòu)要按一定比例進(jìn)行跟投，這樣可以有效防范風(fēng)險，確保投資質(zhì)量與資產(chǎn)安全。

《財經(jīng)國家周刊》：財政支持產(chǎn)業(yè)政策正處于從管資金到管基金的轉(zhuǎn)換期，從掌管農(nóng)業(yè)處到參與政府投資基金的管理，你最大感觸是什么？

篇8

一、總體要求

以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，以穩(wěn)中求進(jìn)為總基調(diào)，全面排查風(fēng)險隱患，及時堵塞風(fēng)險漏洞，健全完善風(fēng)險防控長效機(jī)制，努力提高我縣地方金融機(jī)構(gòu)規(guī)范運作水平，促進(jìn)我縣地方金融業(yè)穩(wěn)健運行、科學(xué)發(fā)展。

二、總體目標(biāo)

通過排查，掌握全縣金融風(fēng)險真實情況和金融風(fēng)險管理機(jī)制建設(shè)情況；增強風(fēng)險防控意識，防范化解風(fēng)險隱患；完善地方金融機(jī)構(gòu)法人治理機(jī)構(gòu)，實現(xiàn)“產(chǎn)權(quán)明晰、資本充足，管理科學(xué)、內(nèi)控嚴(yán)密，運營安全、風(fēng)險可控”的目標(biāo)；建立健全地方風(fēng)險監(jiān)測、評估、預(yù)警體系和處置機(jī)制，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險的底線；建立健全風(fēng)險防控長效機(jī)制，促進(jìn)地方金融機(jī)構(gòu)規(guī)范健康發(fā)展。

三、排查范圍

風(fēng)險排查的對象為全縣地方金融機(jī)構(gòu)和民間融資組織。其中，銀行業(yè)排查的對象主要是銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行、資金互助社及財務(wù)公司。民間金融組織是指依法取得行政許可，在工商管理部門登記注冊且在轄區(qū)范圍內(nèi)從事經(jīng)營活動的融資性擔(dān)保公司、非融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司、投資咨詢公司、信托投資公司、期貨公司、財產(chǎn)公司、典當(dāng)行、融資租賃公司等。

四、排查內(nèi)容

（一）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險排查內(nèi)容

重點檢查法人治理結(jié)構(gòu)是否完善,管理層和高管人員內(nèi)部控制能力是否具備；內(nèi)控機(jī)制是否健全,各項基礎(chǔ)性、系統(tǒng)性建設(shè)是否存在缺陷；規(guī)章制度是否健全落實,風(fēng)險管控措施是否到位；業(yè)務(wù)經(jīng)營和財務(wù)管理是否依法合規(guī)等。

（二）民間融資風(fēng)險排查內(nèi)容

重點檢查融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司及各類投資咨詢擔(dān)保公司等是否存在非法集資、高利貸、非法經(jīng)營、偷逃稅款、暴力追債等嚴(yán)重危害公共利益與金融安全的不法行為。

1、市場主體資格問題。機(jī)構(gòu)方面，是否持證執(zhí)業(yè)；所持證照是否齊全、有效（許可是否過期）；實際經(jīng)營狀況與登記注冊事項是否一致，是否存在出租、出借、轉(zhuǎn)讓營業(yè)執(zhí)照的違規(guī)違法行為。執(zhí)業(yè)人員方面，是否持證執(zhí)業(yè)、掛牌上崗；人員數(shù)量是否符合中介機(jī)構(gòu)開辦要求；身份是否符合規(guī)定；黨政領(lǐng)導(dǎo)干部、現(xiàn)職公務(wù)員、依法授權(quán)行使管理職能的人員是否在中介機(jī)構(gòu)“兼、掛、靠”領(lǐng)取報酬的問題。

2、經(jīng)營行為規(guī)范問題。是否有超范圍提供中介服務(wù)行為；是否有超范圍提供中介服務(wù)行為；是否存在虛假出資、違規(guī)注資、抽逃資本金行為；是否存在吸收或變相吸收公眾存款、非法集資、違法放貸、惡性競爭行為；是否存在虛假廣告、提供虛假信息，是否存在低于成本價服務(wù)，詆毀競爭對手、商業(yè)賄賂等不正當(dāng)競爭行為；是否存在自立收費項目、自定收費標(biāo)準(zhǔn)或者擅自提高收費標(biāo)準(zhǔn)、擴(kuò)大收費范圍、增加收費頻次、超越時限收費等問題；保證金繳存是否符合監(jiān)管比例，是否超限額提供擔(dān)保；是否存在做假帳、逃稅漏稅、暴力追債等違法問題。

3、行政監(jiān)管問題。登記機(jī)關(guān)、行業(yè)主管部門日常監(jiān)管措施是否到位，有無不作為、亂作為、失職瀆職造成不良社會影響的問題。行業(yè)主管部門是否依法監(jiān)督投資擔(dān)保公司在營業(yè)場所公示資質(zhì)證書、營業(yè)執(zhí)照、執(zhí)業(yè)人員資格證書，服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)流程、收費項目、收費標(biāo)準(zhǔn)、收費依據(jù)，部門投訴電話等內(nèi)容；是否健全內(nèi)部管理制度和執(zhí)業(yè)行為規(guī)范；是否建立業(yè)務(wù)臺帳和中介業(yè)務(wù)檔案。

五、組織領(lǐng)導(dǎo)和任務(wù)分工

縣政府成立縣地方金融風(fēng)險排查工作領(lǐng)導(dǎo)小組，下設(shè)辦公室，辦公室設(shè)在縣金融辦，具體負(fù)責(zé)整個風(fēng)險排查工作的組織、協(xié)調(diào)和指導(dǎo)?？h行業(yè)監(jiān)管、主管部門要按照誰審批誰負(fù)責(zé)、誰監(jiān)管誰負(fù)責(zé)、誰主管誰負(fù)責(zé)的原則，嚴(yán)格落實工作職責(zé)，加強對本行業(yè)風(fēng)險排查工作的組織、指導(dǎo)和督查，確保各項任務(wù)落到實處。

縣金融辦：在發(fā)揮好領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室職能作用的同時，具體負(fù)責(zé)本轄區(qū)內(nèi)小額貸款公司、融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險排查工作的方案制定和組織實施。

人民銀行支行：負(fù)責(zé)全縣銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險排查工作，給予政策指導(dǎo)，技術(shù)支持。監(jiān)測擔(dān)保機(jī)構(gòu)大額以及可疑資金交易活動，會同公安部門聯(lián)合打擊洗錢活動；督促擔(dān)保公司保證金賬戶資金足額到位，對擔(dān)保公司償債能力進(jìn)行定期分析評估；對超額擔(dān)保行為進(jìn)行預(yù)警、整治、受理、移交社會公眾投訴舉報；完成領(lǐng)導(dǎo)小組交辦的其他事項。

銀監(jiān)局辦事處：牽頭負(fù)責(zé)全縣銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險排查工作；負(fù)責(zé)對縣內(nèi)投資、咨詢公司、理財公司涉嫌非法融資等非法活動進(jìn)行調(diào)查；對擔(dān)保公司相關(guān)違法違規(guī)活動進(jìn)行立項調(diào)查，依法實施職權(quán)范圍內(nèi)的行政處罰；對已認(rèn)定的非法金融業(yè)務(wù)活動予以取締；嚴(yán)禁銀行從業(yè)人員參與民間借貸活動，嚴(yán)防信貸資金流入民間借貸領(lǐng)域；受理社會公眾投訴舉報；完成領(lǐng)導(dǎo)小組交辦的其他事項。

縣商務(wù)局：對典當(dāng)機(jī)構(gòu)與擔(dān)保公司的非法交易進(jìn)行調(diào)查取證；依法實施職權(quán)范圍內(nèi)的行政處罰；完成領(lǐng)導(dǎo)小組交辦的其他事項。

縣工商局：對投資、擔(dān)保公司等從事超范圍經(jīng)營、違法宣傳行為進(jìn)行查處；依法實施職權(quán)范圍內(nèi)的行政處罰；會同其他部門對資金融通相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查；受理社會公眾投訴舉報；為各成員單位查處擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)提供相關(guān)工商登記資料；配合各成員單位查處未經(jīng)許可經(jīng)營的擔(dān)保行為；完成領(lǐng)導(dǎo)小組交辦的其他事項。

縣公安局：對發(fā)現(xiàn)涉嫌非法經(jīng)營的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，組織開展立案偵查工作；對違法經(jīng)營數(shù)額巨大、可能引發(fā)群體性擠提事件、影響社會穩(wěn)定的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，按照法律程序?qū)ζ渲饕?fù)責(zé)人以及直接責(zé)任人采取強制措施；嚴(yán)厲打擊擔(dān)保公司在催收賬款中的非法行為，會同銀監(jiān)辦打擊擔(dān)保公司非法從事金融活動，聯(lián)合人民銀行打擊洗錢犯罪行為；會同縣文廣新局剖析擔(dān)保機(jī)構(gòu)違規(guī)經(jīng)營典型案件，通過媒體開展警示教育，正確引導(dǎo)公眾投資行為；受理社會公眾投訴舉報；完成領(lǐng)導(dǎo)小組交辦的其他事項。

其他相關(guān)部門：按照法律法規(guī)規(guī)定行使相應(yīng)職責(zé)。

六、方法步驟

這次排查采取自查和現(xiàn)場檢查相結(jié)合的方式進(jìn)行。具體分為五個階段：

（一）動員部署階段?？h領(lǐng)導(dǎo)小組召集全體成員會，安排部署清理整頓工作?？h政府制定并印發(fā)工作實施方案，明確部門職責(zé)；公布舉報電話、郵箱，接受群眾投訴；成員單位明確人員及職責(zé)，制定所屬投資擔(dān)保公司具體整頓方案；金融辦組織做好調(diào)查摸底、建檔造冊；宣傳部、金融辦編印宣傳提綱，通過新聞媒體加強對清理整頓法律法規(guī)、工作要求、工作進(jìn)展的宣傳報道，形成濃厚的輿論氛圍。

（二）自查自糾階段?？h領(lǐng)導(dǎo)小組責(zé)成全縣所有投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)及小額貸款公司，開展自查自糾活動。各法人機(jī)構(gòu)對照排查內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行拉網(wǎng)式風(fēng)險自查，全面查找風(fēng)險隱患和薄弱環(huán)節(jié)。自查活動結(jié)束后，形成具體的自查整改報告；金融辦對各公司自查中發(fā)現(xiàn)的案件線索，分類進(jìn)行匯總統(tǒng)計，提出初步處理意見后提交領(lǐng)導(dǎo)小組。本次風(fēng)險排查工作結(jié)束前，縣工商局不得受理新設(shè)投資咨詢類公司及非融資性擔(dān)保公司的注冊申請，工商、質(zhì)監(jiān)部門不得對原有投資擔(dān)保咨詢中介公司辦理營業(yè)執(zhí)照和組織機(jī)構(gòu)代碼證年審手續(xù)。

（三）現(xiàn)場檢查階段。根據(jù)自查情況和掌握的線索，由金融辦牽頭，組織工商、地稅、公安、審計、人民銀行、銀監(jiān)辦等部門對非銀行業(yè)金融中介公司、融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司開展現(xiàn)場檢查，通過調(diào)閱擔(dān)保合同、抵押合同、納稅憑證、傳票、對賬單、賬戶余額表、資金往來明細(xì)賬等資料，對各類公司經(jīng)營合法合規(guī)性作出判斷，統(tǒng)計出違規(guī)業(yè)務(wù)規(guī)模，留存相關(guān)證據(jù)。檢查結(jié)束后，由檢查組形成檢查報告、事實確認(rèn)書和處理意見，待縣領(lǐng)導(dǎo)小組商定后作出具體的處理決定。

篇9

一、統(tǒng)收統(tǒng)支模式

統(tǒng)收統(tǒng)支模式又稱為集中管理模式，是指集團(tuán)成員企業(yè)或分支機(jī)構(gòu)不單獨設(shè)立賬號，所有現(xiàn)金收入都必須集中到集團(tuán)總部的財務(wù)部門，一切現(xiàn)金支出都由集團(tuán)總部財務(wù)部門來執(zhí)行，現(xiàn)金支出的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。集團(tuán)成員企業(yè)或分支機(jī)構(gòu)只有得到總部授權(quán)，才能擁有現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)。

統(tǒng)收統(tǒng)支模式的特點是集團(tuán)成員企業(yè)不僅沒有獨立的財務(wù)部門，而且沒有現(xiàn)金使用的決策權(quán)，一切現(xiàn)金收支都集中于集團(tuán)總部財務(wù)部門。這種模式的優(yōu)點是有助于企業(yè)集團(tuán)實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金的沉淀，合理控制現(xiàn)金的流出，降低資金成本。

這種模式適用于同城或相距不遠(yuǎn)的非獨立決算的分支機(jī)構(gòu)或母子公司，或剛成立的業(yè)務(wù)量不大的企業(yè)集團(tuán)。子公司一般不適用這種資金管理模式。

二、備用金模式

備用金模式是指集團(tuán)總部按照一定的期限撥給成員企業(yè)一定數(shù)額的現(xiàn)金，備其使用的資金。在這種情況下，成員企業(yè)的所有現(xiàn)金收人必須集中到集團(tuán)總部的財務(wù)部門，成員企業(yè)所發(fā)生的現(xiàn)金支出必須持有關(guān)憑證到集團(tuán)總部的財務(wù)部門報銷，以補足備用金。備用金模式的特點如下。

（1）集團(tuán)所屬各分支機(jī)構(gòu)或子公司有了一定的現(xiàn)金經(jīng)營權(quán)。

（2）集團(tuán)所屬各分支機(jī)構(gòu)或子公司在集團(tuán)規(guī)定的現(xiàn)金支出范圍和支出標(biāo)準(zhǔn)之內(nèi)，可以對撥付的備用金的使用行使決策權(quán)。但是集團(tuán)所屬各分支機(jī)構(gòu)或子公司仍不獨立設(shè)置財務(wù)部門，其每筆支出仍必須通過集團(tuán)財務(wù)部門的審核，超范圍和超標(biāo)準(zhǔn)的開支必須經(jīng)過集團(tuán)總部的批準(zhǔn)，現(xiàn)金收入必須集中到集團(tuán)財務(wù)部門。

備用金模式的優(yōu)點是相對于統(tǒng)收統(tǒng)支模式，分支機(jī)構(gòu)或子公司在現(xiàn)金支配權(quán)上有了一定的靈活性和自主決定權(quán)。但是，它和統(tǒng)收統(tǒng)支方式一樣均屬于高度集權(quán)的資金管理模式，所以這種資金管理模式的缺點與統(tǒng)收統(tǒng)支方式是一樣的。

備用金模式的適用范圍與統(tǒng)收統(tǒng)支模式的適用范圍相同，不適用于遠(yuǎn)程的子公司資金管理。

三、結(jié)算中心模式

結(jié)算中心，又稱為內(nèi)部結(jié)算中心或財務(wù)結(jié)算中心，是具體辦理集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機(jī)構(gòu)，其通常設(shè)立于集團(tuán)總部財務(wù)部門內(nèi)，是一個獨立運行的職能機(jī)構(gòu)。

（一）內(nèi)部結(jié)算中心的主要職能

（1）集中管理各成員企業(yè)的現(xiàn)金收入，并負(fù)責(zé)成員企業(yè)的現(xiàn)金收入轉(zhuǎn)賬至集團(tuán)結(jié)算中心在銀行開設(shè)的賬戶。

（2）核定各成員企業(yè)日常備用的現(xiàn)金余額。

（3）統(tǒng)一撥付各成員企業(yè)因為業(yè)務(wù)需要而必備的貨幣資金，并監(jiān)控資金的使用方向。

（4）統(tǒng)一對外籌措資金，確保整個集團(tuán)的資金需要。

（5）辦理各成員企業(yè)之間的往來結(jié)算并計算各企業(yè)在集團(tuán)結(jié)算中心的現(xiàn)金流入凈額，及其相關(guān)的利息成本或利息收入。

（6）核定各成員企業(yè)日常留用的現(xiàn)金余額。

（二）結(jié)算中心模式的特點

（1）相關(guān)的成員企業(yè)都有自己的財務(wù)部門，有獨立賬號（通常是二級賬號）進(jìn)行獨立核算，擁有現(xiàn)金的經(jīng)營權(quán)和決策權(quán)。

（2）為了減少因分散管理而導(dǎo)致的現(xiàn)金沉淀增加，提高現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)效率，節(jié)約資金成本，集團(tuán)公司將各成員企業(yè)的現(xiàn)金實施統(tǒng)一調(diào)控、統(tǒng)一結(jié)算。

（3）實行收支兩條線，各成員企業(yè)根據(jù)結(jié)算中心所核定的最高現(xiàn)金保存額（通常按日常零星支出支付需要確定），將每日超出部分的現(xiàn)金收入轉(zhuǎn)入結(jié)算中心設(shè)立的專門賬戶，當(dāng)現(xiàn)金支出超過核定定額的現(xiàn)金時，必須事先向結(jié)算中心提出申請。

（4）對各成員企業(yè)提出的申請有三種管理方式：一是逐項審批制，對各項要款必須列明用途、數(shù)額、時間，經(jīng)營者或其授權(quán)人批準(zhǔn)后方可撥出；二是超權(quán)限審批制，超過各成員企業(yè)的經(jīng)理審批權(quán)限的部分，必須經(jīng)過經(jīng)營者或其授權(quán)人批準(zhǔn)；三是對超過現(xiàn)金流入量的現(xiàn)金支出提出申請。

（5）由集團(tuán)統(tǒng)一制定現(xiàn)金管理的規(guī)定，包括收入和支出的規(guī)定，結(jié)算中心根據(jù)這些規(guī)定監(jiān)控各成員企業(yè)的現(xiàn)金繳納與支用。

（6）各成員企業(yè)不直接對外借款，而由結(jié)算中心統(tǒng)一對外辦理借款事宜。

事實上，結(jié)算中心方式并不意味著將各相關(guān)成員企業(yè)的全部現(xiàn)金完全集中到集團(tuán)的資金總庫，而是關(guān)于籌資、投資、資金流動等決策過程的集中化，各成員公司擁有較大的經(jīng)營權(quán)和決策權(quán)。

四、內(nèi)部銀行模式

內(nèi)部銀行是將社會銀行的基本職能和管理方式引人企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制而建立起來的內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)。集團(tuán)通過該機(jī)構(gòu)進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)日常的往來結(jié)算和資金調(diào)撥、運籌等。

（一）內(nèi)部銀行的職能

（1）設(shè)立內(nèi)部結(jié)算賬戶。辦理集團(tuán)內(nèi)部往來結(jié)算，每個成員企業(yè)都必須在內(nèi)部銀行開設(shè)賬戶，成員企業(yè)在經(jīng)營活動中的一切實物轉(zhuǎn)讓、勞務(wù)協(xié)作均視作商品交易，都要通過內(nèi)部銀行辦理往來結(jié)算。

（2）發(fā)行內(nèi)部支票和貨幣。內(nèi)部銀行根據(jù)有關(guān)規(guī)定發(fā)行自己的支票和貨幣，在各成員企業(yè)之間使用。

（3）發(fā)放內(nèi)部貸款。內(nèi)部銀行根據(jù)集團(tuán)總部為各成員企業(yè)核定的資金和費用定額，結(jié)合各成員企業(yè)的實際需要，對其發(fā)放貸款。在管理上有兩種方式可供選擇：一是全額有償占用方式，即無論是定額內(nèi)還是定額以外的內(nèi)部貸款都實行有償占用，按貸款額計算利息；二是差額有償占用方式，即對定額以外的部分貸款計算利息或多收利息。

（4）統(tǒng)一籌措資金。各成員企業(yè)無權(quán)對外融資，必須由內(nèi)部銀行統(tǒng)一對外籌措資金，即內(nèi)部銀行根據(jù)成員企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行資金籌措和資金調(diào)度。

（5）制定結(jié)算制度。內(nèi)部銀行統(tǒng)一制定結(jié)算方式、結(jié)算時間，規(guī)范結(jié)算行為，同時對結(jié)算業(yè)務(wù)中的資金流向的合理性和合法性進(jìn)行監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)問題，并糾正資金使用中的盲目性。

（6）建立信息反饋系統(tǒng)。內(nèi)部銀行定期或不定期地以報表的形式將資金流通狀況反饋給集團(tuán)總部和各成員企業(yè)，使集團(tuán)總部和各成員企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層及時掌握資金使用狀況。

（7）進(jìn)行銀行化管理。內(nèi)部銀行實行銀行化管理，建立貸款責(zé)任制，強化資產(chǎn)風(fēng)險管理，實行獨立核算，自負(fù)盈虧。

（二）內(nèi)部銀行模式的特點

（1）各成員企業(yè)之間的現(xiàn)金收付和結(jié)算事項，均通過內(nèi)部銀行統(tǒng)一開立的賬號來辦理。成員企業(yè)一般不直接對外進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。

（2）各成員企業(yè)在內(nèi)部銀行開設(shè)存款賬戶和貸款賬戶，實行存貸分戶管理，具有明顯的收支兩條線特征，各成員企業(yè)與內(nèi)部銀行是存貸關(guān)系，實行有償存貸制度。

（3）各成員企業(yè)在財務(wù)上擁有獨立財權(quán)，對貸款有權(quán)按用途自行安排使用。

（4）實行銀行化管理，即內(nèi)部銀行本身也建立貸款責(zé)任制，實行銀行化管理，以強化資產(chǎn)的風(fēng)險管理。

由此可見，各成員企業(yè)與集團(tuán)內(nèi)部銀行之間的關(guān)系實質(zhì)是一種模擬的銀企關(guān)系，內(nèi)部銀行不僅是集團(tuán)內(nèi)部的結(jié)算中心，而且是貨幣發(fā)行中心、貸款中心和監(jiān)管中心。在內(nèi)部銀行模式下，集團(tuán)通過集中存貸、放貸控制方式對各成員企業(yè)現(xiàn)金控制。

五、財務(wù)公司模式

集團(tuán)財務(wù)公司是專門從事集團(tuán)公司內(nèi)部資金融通業(yè)務(wù)的非銀行金融公司。其經(jīng)營范圍除抵押貸款以外，還包括外匯交易、聯(lián)合貸款、包銷債券、不動產(chǎn)抵押、財務(wù)及投資咨詢等業(yè)務(wù)。財務(wù)公司是在企業(yè)集團(tuán)發(fā)展到一定水平后，由政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并作為集團(tuán)的子公司而設(shè)立的。

根據(jù)2006年修訂的《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法》（以下簡稱“管理辦法”），財務(wù)公司是指以加強企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位（以下簡稱成員單位）提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

理論上，財務(wù)公司應(yīng)該具有以下職能：通過在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行轉(zhuǎn)賬、結(jié)算來加速資金周轉(zhuǎn)；融資租賃和買方信貸，注人少量資金，解決集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)品購銷等方面的問題；運用同業(yè)拆借、外匯及有價證券交易、發(fā)行債券或股票等手段，為集團(tuán)開辟廣泛的融資渠道，充當(dāng)企業(yè)集團(tuán)的融資中心；利用集團(tuán)內(nèi)部暫時閑置的資金進(jìn)行短期投資，增加剩余資金的投資收益，使資金運用效率最大化；通過對集團(tuán)其他成員公司提供擔(dān)保、資信調(diào)查、信息服務(wù)、投資咨詢，為集團(tuán)成員企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)等。

篇10

同時，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和居民個人財富的快速增長，進(jìn)一步開放個人境外投資，拓寬資金出境渠道，有利于滿足居民多元化投資意愿，促進(jìn)國際收支平衡，緩解外匯儲備壓力。但國際的大海不同于國內(nèi)的江河，要搏擊更大的風(fēng)浪，個人資本到境外投資要預(yù)先做好功課，防范各種投資的風(fēng)險。以此為背景，設(shè)計了我國進(jìn)一步開放個人境外投資的路徑，并就建立完善個人境外投資的配套措施提出了相關(guān)建議。

近年來，我國外匯儲備增長較快，不僅使經(jīng)營管理外匯儲備面臨較大挑戰(zhàn)，也給我國的貨幣政策調(diào)控增加了難度。進(jìn)一步開放個人境外投資，拓寬資金出境渠道，有利于有效緩解資金流入壓力，促進(jìn)國際收支平衡，增大貨幣政策調(diào)控空間，滿足居民多元化投資意愿。但是，目前我國個人境外投資還存在法律制度不健全、監(jiān)管有效性不高、投資渠道不暢等諸多問題。因此，開展個人境外投資管理研究，探索個人境外投資進(jìn)一步放開的路徑和風(fēng)險防范具有重要意義。

放開個人境外投資的必要性

有利于拓寬境外投資渠道，滿足境內(nèi)投資需求。目前，合法合規(guī)的個人境外投資渠道主要包括：一是境內(nèi)個人在境外設(shè)立特殊目的公司;二是通過QDII投資于境外有價證券;三是境內(nèi)個人通過所屬公司或境內(nèi)機(jī)構(gòu)參與境外上市公司員工持股計劃、認(rèn)股期權(quán)計劃;四是通過個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)移，將資金匯到境外后再開展投資。這些渠道要么對資金用途有明確限定，要么投資額度有限，而且審批流程較為復(fù)雜，個人投資需求難以有效滿足。因此，研究探索個人境外投資管理，有利于拓寬境外投資渠道，滿足境內(nèi)投資需求。

有利于完善個人境外投資統(tǒng)計監(jiān)測，提高監(jiān)管的有效性。在個人境外投資需求通過正常渠道難以滿足的情況下，部分投資者便通過分拆購匯、甚至通過違法手段將資金匯出。在外匯管理實踐中，較為常見的形式主要有：利用個人年度5萬美元購付匯額度，通過多人次分拆，陸續(xù)將資金匯出;將個人資金混同境內(nèi)外資企業(yè)利潤、清算資金等匯出;通過地下錢莊跨境流動。這些個人境外投資資金以其他科目名義跨境流動，造成國際收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)、個人結(jié)售匯統(tǒng)計數(shù)據(jù)失真，嚴(yán)重影響監(jiān)管有效性。

有利于促進(jìn)國際收支平衡，緩解我國外匯儲備增長壓力。截至2014年6月末，我國外匯儲備余額為39932億美元，同比增長14%。外匯儲備增長較快雖然增強了我國的對外償付能力，有利于防范國際收支風(fēng)險，為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和深化改革創(chuàng)造良好的條件。但外匯儲備不斷攀升，導(dǎo)致央行以外匯占款形式被動投放基礎(chǔ)貨幣，加劇了流動性過剩壓力，對貨幣調(diào)控的自主性和有效性形成一定制約。鑒于目前個人境外投資需求較為迫切，拓寬個人境外投資渠道能夠有效緩解外匯儲備增長壓力。

我國現(xiàn)有的個人境外投資管理政策

個人境外投資的主要形式可以分為境外直接投資、境外證券投資以及其他境外投資。根據(jù)2008年修訂的《中華人民共和國外匯管理條例》，境內(nèi)機(jī)構(gòu)、個人向境外直接投資或者從事境外有價證券、衍生產(chǎn)品發(fā)行、交易，應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院外匯管理部門的規(guī)定辦理登記。國家規(guī)定需要事先經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)或者備案的，應(yīng)當(dāng)在外匯登記前辦理批準(zhǔn)或者備案手續(xù)。也就是說，境內(nèi)個人和境內(nèi)機(jī)構(gòu)一樣，在經(jīng)過相關(guān)部門的審批或備案后，就可以開展境外投資，但事實上，目前居民個人開展境外投資要么無據(jù)可依，要么手續(xù)繁雜。

個人境外直接投資。個人境外直接投資是指境內(nèi)個人通過設(shè)立、并購、參股等方式在境外設(shè)立或取得既有企業(yè)或項目所有權(quán)、控制權(quán)或經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益的行為。目前境外直接投資主要相關(guān)管理部門為發(fā)改委、商務(wù)部、外匯管理局，但三部門境外直接投資的管理對象主要為企業(yè)。2004年，發(fā)改委《境外投資項目核準(zhǔn)暫行管理辦法》，明確規(guī)定適用對象為我國境內(nèi)各類法人的境外投資項目。2009年，商務(wù)部頒布《境外投資管理辦法》也規(guī)定，境外投資是指在我國依法設(shè)立的企業(yè)通過新設(shè)、并購等方式在境外設(shè)立非金融企業(yè)或取得既有非金融企業(yè)的所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益的行為。目前涉及個人境外直接投資的文件為2005年印發(fā)的《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》，該《通知》認(rèn)可個人境外直接投資行為，但僅限于境內(nèi)居民自然人以其持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益，在境外進(jìn)行股權(quán)融資（包括可轉(zhuǎn)換債融資）為目的而直接設(shè)立或間接控制境外企業(yè)。

個人境外證券投資。目前個人如需投資于境外有價證券，需通過合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者辦理。合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度，即QDII，是指在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務(wù)的證券投資基金，它是在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場的一項過渡性的制度安排，該項制度于2006年4月由中國人民銀行宣布開始施行。符合條件的銀行、基金、券商、保險等金融機(jī)構(gòu)均可申請成為QDII。2013年以來，QDII改革步伐逐漸加快，境外市場也穩(wěn)步擴(kuò)大，截至2014年9月26日，我國已累計批準(zhǔn)QDII額度846.93億美元。2013年央行工作會議提出積極做好合格境內(nèi)個人投資者（QDll2）試點相關(guān)準(zhǔn)備工作，但目前尚未開展。

個人其他境外投資。境內(nèi)公司員工參與境外上市公司股權(quán)激勵計劃。2007年1月，外匯局印發(fā)的《個人外匯管理辦法實施細(xì)則》規(guī)定，境內(nèi)個人應(yīng)該通過所屬公司或境內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一向外匯局申請辦理境外上市公司員工持股計劃、認(rèn)股期權(quán)計劃等涉外匯業(yè)務(wù)。2012年2月，外匯局出臺了《關(guān)于境內(nèi)個人參與境外上市公司股權(quán)激勵計劃外匯管理有關(guān)問題的通知》，明確對境內(nèi)個人參與境外上市公司股權(quán)激勵計劃由核準(zhǔn)管理改為登記管理，但境內(nèi)公司或機(jī)構(gòu)仍需開立專戶用于相關(guān)資金存放與支出。目前境內(nèi)個人參與境外非上市公司股權(quán)激勵計劃無相關(guān)規(guī)定。境內(nèi)個人對外財產(chǎn)轉(zhuǎn)移。目前個人財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移的主要辦理依據(jù)是《個人財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移售付匯管理暫行辦法》（中國人民銀行第14號公告），《辦法》對境內(nèi)個人對外財產(chǎn)轉(zhuǎn)移的主體資格、一次性匯出金額均進(jìn)行了一定限制，體現(xiàn)了嚴(yán)格管理的思路。境內(nèi)個人向境外提供貸款、提供對外擔(dān)保，目前暫無相關(guān)規(guī)定。但《個人外匯管理辦法實施細(xì)則》中提到，根據(jù)人民幣資本項目可兌換的進(jìn)程，逐步放開對境內(nèi)個人向境外提供貸款、借用外債、提供對外擔(dān)保以及直接參與境外商品期貨和金融衍生產(chǎn)品交易的管理，具體辦法另行制定。

個人境外投資試點區(qū)域。昆山試點個人境外直接投資。2013年初，國務(wù)院批復(fù)同意設(shè)立昆山深化兩岸產(chǎn)業(yè)合作試驗區(qū)，并允許在試驗區(qū)開展個人跨境人民幣業(yè)務(wù)試點。同年7月，中國人民銀行批復(fù)同意試驗區(qū)內(nèi)個人以人民幣開展對外直接投資。目前昆山還未有相關(guān)業(yè)務(wù)辦理。上海試點開展各類個人境外投資。2013年12月，中國人民銀行《關(guān)于金融支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的意見》規(guī)定，在區(qū)內(nèi)就業(yè)并符合條件的個人可按規(guī)定開展包括證券投資在內(nèi)的各類境外投資。2014年5月，中國人民銀行上?？偛俊吨袊ㄉ虾＃┳杂少Q(mào)易試驗區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)實施細(xì)則》和《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)風(fēng)險審慎管理細(xì)則》，為區(qū)內(nèi)個人進(jìn)行包括證券投資在內(nèi)的各類境外投資清除了障礙。

個人境外投資管理的國際經(jīng)驗

總體來說，個人境外投資的管理主要可以分為兩類：一類是對個人境外投資與機(jī)構(gòu)境外投資一視同仁，均采取較開放的管理政策和制度，此類主要為發(fā)達(dá)國家;另一類是對個人境外投資實施額度管理，此類主要為新興市場國家。

發(fā)達(dá)國家個人境外投資管理經(jīng)驗。管理整體相對寬松，僅對個別行業(yè)、關(guān)鍵項目予以審查。美國、英國、德國、法國均對個人境外投資不實行外匯管制，無需經(jīng)過事前批準(zhǔn)。但對于一些金額較大、涉及產(chǎn)業(yè)安全的個人境外投資也予以一定監(jiān)管。如在英國，可能會對英國產(chǎn)業(yè)安全或重要工業(yè)企業(yè)產(chǎn)生影響的投資項目，需接受一定審查和限制。注重對個人投資者的保護(hù)和鼓勵。一是實施稅收減免等優(yōu)惠措施。在美國，投資者原則上需就其來自全世界的投資收入納稅，但是如果居民長期住在國外，則可以申請境外收入稅收減免。法國實行地域管轄的稅收原則，即只有境內(nèi)產(chǎn)生的利潤在法國納稅。二是注重投資者保護(hù)。美國、英國、德國均與多個國家簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定。此外，美國為投資可能產(chǎn)生的風(fēng)險，如戰(zhàn)爭、匯兌限制等提供擔(dān)保。

新興市場國家個人境外投資管理經(jīng)驗。實施限額管理。南非政府規(guī)定，居民個人每年跨境投資限額為四百萬蘭特，其中對境外居民或暫時在海外的南非居民發(fā)放貸款，每年不超過100萬蘭特。印度金融監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定，居民個人每人每年向境外匯出資金限額為20萬美元。泰國政府規(guī)定，個人對外直接投資一年內(nèi)超過1000萬美元的，需經(jīng)中央銀行批準(zhǔn)。設(shè)定投資者門檻。南非政府規(guī)定，個人境外投資者必須年滿18歲，且信譽良好。允許境內(nèi)員工參與境外公司股權(quán)投資及股權(quán)激勵。新興市場國家雖然對個人境外投資普遍采取限額管理，但對境內(nèi)個人參與境外公司股權(quán)投資及股權(quán)激勵較為寬松。南非、印度均允許個人參與境外公司發(fā)起的員工持股計劃。

我國進(jìn)一步開放個人境外投資的路徑設(shè)計

個人境外投資進(jìn)一步開放順序的選擇。目前我國境外投資法律體系不夠健全，監(jiān)管手段尚不完善，投資者整體缺乏境外投資經(jīng)驗，貿(mào)然全面開放個人境外直接投資存在較大風(fēng)險。建議從風(fēng)險可控的角度，采取漸進(jìn)的開放模式，對境外投資的形式、地域、產(chǎn)業(yè)劃定一定范圍，待時機(jī)成熟后，再逐步擴(kuò)大范圍。在個人境外投資形式上，可選擇先開放和實體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更為緊密，風(fēng)險也相對較小的個人境外直接投資;然后開放個人境外證券投資，最后開放個人境外放款。在個人境外投資的目標(biāo)區(qū)域選擇上，建議先選擇港澳特別行政區(qū)，再擴(kuò)大至法規(guī)較為健全、市場較為成熟的發(fā)達(dá)國家，最后擴(kuò)大至所有已與中國簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定的國家。在國內(nèi)試點區(qū)域的選擇上，可先選擇經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高、民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，而后逐步擴(kuò)大至全國。在貨幣的選擇上，為擴(kuò)大人民幣境外使用范圍，可以本外幣同時推進(jìn)。

個人境外投資管理模式的選擇。投資者資質(zhì)。個人境外投資者應(yīng)年滿18歲，且個人信用記錄良好。管理模式：限額管理，登記為主。建議對單個投資者按年度核定投資額度，額度以內(nèi)的個人境外投資實施登記備案制，額度以上的個人境外投資實施審批制。管理部門。建議限額以上的個人境外投資由發(fā)改委審批，限額以下的個人境外投資到各地商務(wù)部門登記備案。鑒于目前外匯管理局在國際收支統(tǒng)計監(jiān)測方面具有天然優(yōu)勢，而且過去在機(jī)構(gòu)境外投資監(jiān)管方面也具有豐富經(jīng)驗，建議由外匯管理局承擔(dān)起個人境外投資的后續(xù)監(jiān)督管理職責(zé)。

個人境外投資風(fēng)險防范措施。實行專戶管理，夯實數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。目前上海自貿(mào)區(qū)的個人自由貿(mào)易賬戶即是對特定資金實行專戶管理的有益探索，但該賬戶的資金使用范圍更加廣泛，不太適合短期內(nèi)在全國推廣。金融機(jī)構(gòu)需定期向外匯局報送賬戶資金流動信息。加強監(jiān)測分析。外匯局可在現(xiàn)有直接投資外匯管理信息系統(tǒng)中增設(shè)個人境外投資管理模塊，用于接收金融機(jī)構(gòu)報送的個人境外投資信息，并進(jìn)行實時監(jiān)測分析，對非現(xiàn)場篩選出的異常個人境外投資交易進(jìn)行延伸核查，有效防范資金異常流動。加強部門協(xié)調(diào)，建立監(jiān)管體系。外匯局應(yīng)主動加強與發(fā)改委、商務(wù)、稅務(wù)等部門的協(xié)調(diào)溝通和數(shù)據(jù)交換，實現(xiàn)對個人境外投資的協(xié)同監(jiān)管。建立風(fēng)險防范機(jī)制。與機(jī)構(gòu)相比，個人資本流動更靈活，對各種經(jīng)濟(jì)變量的反應(yīng)更加靈敏，這易造成資本流動的大起大落。為避免對合法合規(guī)個人投資者的沖擊，建議采取隱性稅收的形式，即規(guī)定所有個人境外放款必須將放款金額的一定比例存放在中央銀行，如果資金按期返還，即可退還準(zhǔn)備金。

個人境外投資進(jìn)一步開放的配套措施

盡快建立個人境外投資法律體系。雖然國家發(fā)改委已于2014年8月表示，正在加快制定和出臺《境外投資條例》及實施細(xì)則，允許個人投資者開展境外投資。但是，境外投資的相關(guān)管理部門，如發(fā)改委、商務(wù)部、外匯管理局等都對境外直接投資行使一定的管理權(quán)，而且各個部門的權(quán)限并沒有較為清晰的界限，容易引發(fā)矛盾，降低管理效率。建議進(jìn)一步明確個人境外投資相關(guān)管理部門在投資審批和行政服務(wù)等方面的職責(zé)分工，各部門在各自權(quán)限范圍內(nèi)制定相應(yīng)的部門規(guī)章和其他規(guī)范性文件，從而形成完整的境外投資法律體系，建立起職責(zé)明確、運轉(zhuǎn)有序的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制。