導(dǎo)語：如何才能寫好一篇中小企業(yè)信貸融資難，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、我國中小企業(yè)信貸融資現(xiàn)狀

在發(fā)展過程中，資金問題仍然是中小企業(yè)的最突出的困難之一，超過60%的中小企業(yè)認為資金不足是企業(yè)發(fā)展最不利的問題，融資困難已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。一項東莞中小企業(yè)資金需求的調(diào)查（見表1）也表明, 非常需要資金的中小企業(yè)占了很大比例。因此, 如何解決中小企業(yè)貸款難問題已成為社會各界普遍關(guān)注的話題。

二、中小企業(yè)信貸融資制約因素分析

1.中小企業(yè)制度不規(guī)范，企業(yè)管理水平較低

據(jù)東莞市經(jīng)貿(mào)局、東莞市中小企業(yè)局成立的調(diào)查組在2007年4月－9月發(fā)放的320份調(diào)查問卷顯示：在接受問卷調(diào)查的中小企業(yè)當(dāng)中，僅有69.6%的企業(yè)總經(jīng)理具有大專以上學(xué)歷。高達75.1%的企業(yè)高層管理人員由投資者(49.6%)或者董事會成員推薦家族成員(25.5%)兼任，通過市場形式招聘職業(yè)經(jīng)理人的企業(yè)比例不足20%；有超過1/4的企業(yè)認為目前公司最為缺乏的員工是高級管理人員。應(yīng)該說，目前東莞市很多民營中小企業(yè)并沒有真正建立起現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，市場化和規(guī)范化程度還遠遠不夠，公司治理結(jié)構(gòu)落后。企業(yè)負責(zé)人權(quán)利過大，企業(yè)經(jīng)營具有較大的主觀性，缺乏對企業(yè)長遠發(fā)展的規(guī)劃，公司管理層的家族特性表現(xiàn)明顯等方面。這在一定程度上也影響了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿拓攧?wù)規(guī)范性，使得銀行對該類企業(yè)的放貸持保留意見。

2.中小企業(yè)財務(wù)信用度低

中小企業(yè)作為資金的需求方，首要問題是使自身成為了一個銀行眼中可信賴的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這樣才能順利從銀行獲得貸款。因此，企業(yè)財務(wù)報表顯示良好的盈利能力和穩(wěn)定的現(xiàn)金流是成功獲得銀行貸款的必要因素。然而，財務(wù)制度不健全和財務(wù)信息不透明則大大增加了各商業(yè)銀行對民營中小企業(yè)放貸過程中的風(fēng)險控制和監(jiān)管成本。調(diào)查問卷顯示，目前東莞市中小企業(yè)也普遍存在財務(wù)制度不規(guī)范的問題（企業(yè)負責(zé)人在給自身內(nèi)控制度和財務(wù)制度打分時，少于或等于3分的比例高達55%，滿分5分計）。更有擔(dān)保公司代表反映：在其提供擔(dān)保業(yè)務(wù)的審查過程中，基本不采納中小企業(yè)所提供的財務(wù)報告。即使該財務(wù)報告附加了會計師事務(wù)所出具的無保留意見的審計報告，其客觀公允性仍然受到擔(dān)保公司的質(zhì)疑。這一事實與63.6%企業(yè)負責(zé)人認為其財務(wù)報告基本可信的問卷調(diào)查結(jié)果相去甚遠。事實上甚至有18.2%的企業(yè)負責(zé)人認為其出具的財務(wù)報告基本不被置信；18.2%的企業(yè)負責(zé)人認為貸款申請過程中提供財務(wù)報表可有可無，僅為一種形式主義。導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)報表不規(guī)范的原因主要有以下兩點：一是企業(yè)不重視，這在較大程度上與企業(yè)主只追求短期利益，缺乏長遠的發(fā)展規(guī)劃有關(guān)。二是企業(yè)為應(yīng)對稅務(wù)、工商、銀行等不同機構(gòu)的審查要求，往往設(shè)置多套賬簿體系、多套財務(wù)報表，以達到企業(yè)短期利益最大化的目的。在以上兩種情況存在的條件下，企業(yè)很難提供給銀行連續(xù)三年完整、規(guī)范、公允、客觀的財務(wù)報表。即便部分中小企業(yè)提供了反映其業(yè)績優(yōu)越、發(fā)展前景良好、內(nèi)容真實可靠的財務(wù)報告，也很難讓各商業(yè)銀行確信其內(nèi)容的完整、公允、真實、可靠性。在這種情況下，民營中小企業(yè)就極有可能被商業(yè)銀行拒絕放貸。

3.商業(yè)銀行缺位嚴重，有效信貸投入不足

商業(yè)銀行是資金的供給方，是目前東莞市中小企業(yè)最大的間接融資來源。考慮到目前東莞市不斷增加的銀行存款余額，本應(yīng)不會存在資金供給不足的問題，但東莞市各商業(yè)銀行對轄內(nèi)中小企業(yè)的貸款積極性并不高。歸納起來主要有以下三個方面原因：一是商業(yè)銀行經(jīng)營體制僵化。盡管目前銀行資金流動性過剩，但對中小企業(yè)貸款的支持力度仍顯不足。各商業(yè)銀行都把主要精力放在對大型企業(yè)的放貸上，而普遍對中小型企業(yè)的放貸不夠重視。2006年，東莞市各銀行的中小企業(yè)貸款比例平均為38.84%，與東莞市目前中小企業(yè)的數(shù)量占全部企業(yè)總數(shù)的比重高達99%的比例很不相稱。也就是說，銀行并沒有很高的積極性去開拓中小企業(yè)資源。二是銀行對中小企業(yè)單筆借貸的收益過低。東莞市中小企業(yè)的資金缺口普遍較小，在500萬元以下的占了79.2%。與大客戶相比，中小企業(yè)融資存在單筆貸款數(shù)額小、管理成本高、收益水平低等特點。在商業(yè)銀行將盈利最大化作為主要經(jīng)營目標(biāo)和執(zhí)行嚴格的不良貸款率的考核制度前提下，很大程度上影響了銀行對中小企業(yè)貸款的積極性。各大銀行都傾向于經(jīng)營批發(fā)業(yè)務(wù)，重點支持自然壟斷行業(yè)和大企業(yè)，而忽視了中小型企業(yè)的融資需求。三是銀行風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)缺乏靈活性。在絕大多數(shù)情況下，銀行會要求企業(yè)提供足夠的抵押或者擔(dān)保。特別是企業(yè)進行第一次貸款時，是否具有銀行可接受的擔(dān)保和抵押物成為成功獲得貸款的關(guān)鍵因素。而對少量不能提供足額抵押的企業(yè)，銀行內(nèi)部會有一個非常嚴格的信用評級體系，只有達到極高等級才能獲得信用貸款。此外，銀行對項目貸款負責(zé)人實行了終身追究制度，考慮到貸款很難做到100%的成功率，信貸人員寧可不貸。

三、改進我國中小企業(yè)信貸融資的政策思路

要緩解我國中小企業(yè)信貸融資問題， 就要從中小企業(yè)信貸融資的制約條件出發(fā),，從以下幾個方面著手：

1.引導(dǎo)中小企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，規(guī)范會計基礎(chǔ)工作

現(xiàn)代企業(yè)制度的基本特征是產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)。目前東莞市的很多中小型企業(yè)距離這一步還很遠。財務(wù)報表不規(guī)范、管理水平不高等導(dǎo)致“融資難”方面的原因都與此有關(guān)。因此，政府必須加大對企業(yè)建立規(guī)范財務(wù)制度的宣傳，引導(dǎo)中小企業(yè)按照國家的有關(guān)規(guī)定，建立完善的財務(wù)管理制度，增加企業(yè)財務(wù)透明度，真實反映企業(yè)的財務(wù)狀況；并積極協(xié)助企業(yè)建立起現(xiàn)代公司的財務(wù)、內(nèi)審等制度，從而樹立在銀行等金融機構(gòu)中的良好信用形象。

會計工作要滿足各類投資者、債權(quán)人及國家宏觀管理部門的需要，由于會計工作不僅影響到企業(yè)與國家的分配關(guān)系，亦影響到社會各方面的利益關(guān)系，因而企業(yè)應(yīng)將協(xié)調(diào)各方面的利益關(guān)系、抵制和防范各種市場風(fēng)險作為其基點，便會計信息能夠真實公允地反映企業(yè)資金的運轉(zhuǎn)情況、經(jīng)濟效益的提高情況及企業(yè)的發(fā)展前景。因而，企業(yè)應(yīng)從保證國民經(jīng)濟高效運行、促進市場經(jīng)濟健康發(fā)展的角度，使中小企業(yè)的管理者提高對會計核算和財務(wù)管理重要性的認識，從而充分意識到會計這一基礎(chǔ)工作的重要意義。同時以財政部頒布的《會計基礎(chǔ)工作規(guī)范》為依據(jù)，健全中小企業(yè)的會計基礎(chǔ)工作，提高其會計工作水平。

2.建立和完善中小企業(yè)信用制度

一是中小企業(yè)要注重自身信用意識的培育。中小企業(yè)要想在激烈的市場競爭中求得生存和發(fā)展，必須牢固樹立良好的信用意識，遵循誠實守信、公平競爭的原則，依法開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，自覺主動地加強信用建設(shè)。要確保會計資料的真實性，在各類經(jīng)營融資活動中切實加強履約的自覺性，牢固樹立“信用第一”的觀念。二是建立誠信教育制度。中小企業(yè)是否守信往往取決于其經(jīng)營者是否守信，建立經(jīng)營者誠實守信教育制度，形成誠實守信意識是可持續(xù)守信的前提。經(jīng)營者必須要明白“守信是企業(yè)的生命，沒有信用的企業(yè)是不可能持續(xù)發(fā)展的”，要形成一種自覺守信的內(nèi)在動力。

3.金融機構(gòu)要加快產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷推出適合中小企業(yè)融資的新產(chǎn)品

在目前中小企業(yè)的融資中，不管是銀行還是擔(dān)保機構(gòu)，抵押融資占的比重都非常大。而目前被銀行普遍認可的抵押品以固定資產(chǎn)為主，其中又以產(chǎn)權(quán)明晰的廠房和土地為代表，此外還有機器設(shè)備和個人固定資產(chǎn)等。在中小企業(yè)融資過程中，不僅抵押品的形式較為保守，而且往往存在著嚴重的價值低估，對中小企業(yè)融資極為不利?？梢灶A(yù)見，如果銀行和擔(dān)保機構(gòu)能根據(jù)中小企業(yè)的具體情況，開發(fā)出更多合適的抵押品種和免抵押品種，那么中小企業(yè)抵押貸款的難度就會小很多。值得我們欣喜的是，目前東莞市的很多商業(yè)銀行都已經(jīng)針對中小企業(yè)抵押品推出了相應(yīng)的服務(wù)，如：較為流行的應(yīng)收賬款抵押、原材料抵押、國內(nèi)保險業(yè)務(wù)、組合擔(dān)保貸款、集群貸款、動產(chǎn)抵押、汽車經(jīng)銷商庫存抵押等等，目前像建設(shè)銀行推出的“速貸通”和“成長之路”、招商銀行推出的“展業(yè)易”和“置業(yè)易”、東莞農(nóng)信社推出的“1+多”貸款、廣東發(fā)展銀行推出的“小企業(yè)融資專家”、交通銀行推出的“展業(yè)通”等等針對中小企業(yè)融資的金融產(chǎn)品。這些金融產(chǎn)品的開展都為中小企業(yè)融資難問題提供了較好的解決途徑。我們相信在各家商業(yè)銀行通過交換意見和總結(jié)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，可以開發(fā)出更多適合中小企業(yè)的貸款渠道。

參考文獻：

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篇2

關(guān)鍵詞：創(chuàng)新貸款證券化；資產(chǎn)證券化；中小科技企業(yè)；融資

1 中小科技企業(yè)融資難的現(xiàn)狀分析

當(dāng)代國際競爭歸根結(jié)底是科技實力和創(chuàng)新能力的競爭。發(fā)展中國家如果能夠不斷鼓勵科技創(chuàng)新，提高自主創(chuàng)新能力，就可能獲得發(fā)展的機遇和主動權(quán)，利用后發(fā)優(yōu)勢實現(xiàn)社會生產(chǎn)力的躍升。

中小科技企業(yè)是自主創(chuàng)新的主力軍。1952―1997年，美國最重要的319件創(chuàng)新項目中有200件以上為中小企業(yè)創(chuàng)造，362個行業(yè)8 074項重要創(chuàng)新成果中約有55％為小企業(yè)貢獻。而深圳華為，無錫尚德，皇明太陽能這些國內(nèi)高科技企業(yè)也都是依靠創(chuàng)業(yè)初期的創(chuàng)新優(yōu)勢進而發(fā)展為行業(yè)巨頭的。

與此同時，我們應(yīng)該看到中小科技企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境并不理想，尤其融資問題已經(jīng)成為制約廣大中小科技企業(yè)生存和發(fā)展的主要瓶頸。根據(jù)中國科技金融協(xié)會2004年調(diào)查：我國每年新增專利2萬多項，但轉(zhuǎn)化為商品并形成規(guī)模效益的僅占10％一15％，資金投放不足便是主要原因。在已轉(zhuǎn)化成果中，轉(zhuǎn)化資金由企業(yè)自籌的占56．8％，銀行貸款14．1％，國家科技計劃撥款占26．8％，風(fēng)險投資2．3％。而中小科技企業(yè)多數(shù)仍處于創(chuàng)業(yè)初期，資金實力不強，自籌資金難以滿足技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化的需要，同時又由于以下原因很難利用其它融資渠道進行融資。

第一，大多數(shù)中小科技企業(yè)處于成長期，企業(yè)發(fā)展前景不明朗，隱含較大經(jīng)營風(fēng)險。而且中小科技企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，抵御市場風(fēng)險的能力也相對較弱，往往因為市場的一些波動就陷入困境，甚至面臨破產(chǎn)。同時，相對于大型企業(yè)，中小企業(yè)貸款單位交易成本高，在既定利率條件下，貸款綜合回報率下降，一定程度挫傷了銀行貸款的積極性。因為這些不利因素存在，銀行往往退避三舍，中小科技企業(yè)很難從銀行獲得貸款。

第二，我國政府所設(shè)立的創(chuàng)新基金由于其穩(wěn)健放款原則，具體操作該基金的地方科技局或發(fā)改委更傾向于支持大型企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新或技術(shù)改造項目。中小科技企業(yè)由于總體風(fēng)險偏大，經(jīng)營預(yù)期不甚明朗，很難得到政府基金的資助。

第三，中小科技企業(yè)一般缺乏足夠、可靠的資產(chǎn)作為貸款抵押，又難以尋求第三方為其提供擔(dān)保，這大大降低了銀行對中小科技企業(yè)的貸款意愿。同時，也使中小科技企業(yè)很難獲得風(fēng)險投資基金的青睞。因為現(xiàn)階段我國中小企業(yè)整體的誠信度不高，風(fēng)險投資基金向中小企業(yè)投資時，往往也要求中小企業(yè)提供各種抵押或擔(dān)保，這進一步加劇了中小科技企業(yè)融資的困難。

第四，國內(nèi)資本市場門檻較高，中小科技企業(yè)難以從資本市場獲得融資。我國股票市場自從誕生之日起，就主要是為國有大型企業(yè)服務(wù)的，股票的公開發(fā)行要求企業(yè)最低注冊資本必須達到1 000萬元，這將絕大多數(shù)中小科技企業(yè)擋在了門外。而我國的企業(yè)債券市場目前還受到政府極為嚴格的計劃管制，企業(yè)債券的發(fā)行主要用于大規(guī)模的基本建設(shè)項目，且利率固定、期限長，難以適應(yīng)中小企業(yè)的資金需求。

可見，面對我國中小科技企業(yè)的巨大融資需求，在現(xiàn)階段卻存在著融資嚴重困難的問題，也就是“資金實際供給不足”。

與之相比，據(jù)中國人民銀行的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年2月末，全部金融機構(gòu)(含外資機構(gòu))本外幣的居民儲蓄余額達到15．12萬億元，同比增長18．3％。這表明在沒有好的投資渠道及新的消費熱點之前，部分居民只好將錢存在銀行轉(zhuǎn)化為儲蓄，從而表現(xiàn)為“資金相對過剩”。

綜上所述，為使“資金過?！蹦軓浹a“資金實際供給不足”，更好地滿足廣大中小科技企業(yè)“對資金的極大需求”，可以采用一種金融創(chuàng)新工具――創(chuàng)新貸款證券化。這是目前國內(nèi)解決中小科技企業(yè)融資難題的理論創(chuàng)新和大膽嘗試。

2　創(chuàng)新貸款證券化及實行的意義

資產(chǎn)證券化(Asset－backed Securitization)興起于20世紀70年代末，如今已發(fā)展為主流融資技術(shù)之一。它是指企業(yè)通過資本市場發(fā)行有金融資產(chǎn)支撐的有價證券，將缺乏流動性的金融資產(chǎn)變現(xiàn)，達到融資資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)相匹配的目的。國內(nèi)目前關(guān)于資產(chǎn)證券化解決中小企業(yè)融資難問題的理論探討集中于選取應(yīng)收賬款，知識產(chǎn)權(quán)收益，商業(yè)銀行貸款等作為資產(chǎn)證券化的對象，但由于中小企業(yè)的應(yīng)收賬款和知識產(chǎn)權(quán)收益均難以滿足高同質(zhì)性、高穩(wěn)定性、高套利性和低風(fēng)險性的要求，使其具有不可能性。

而將貸款進行證券化正好解決了中小科技企業(yè)在申請商業(yè)銀行貸款時資信評級低，缺乏有效抵押擔(dān)保的自身缺陷，擴大了相關(guān)貸款的規(guī)模，滿足了資產(chǎn)證券化對資產(chǎn)規(guī)模的要求。同時，貸款證券化將有效降低銀行的商業(yè)信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，有效改善銀行的借貸行為。這意味著中小科技企業(yè)貸款難度的降低，也意味著融資渠道的放大。

2．1創(chuàng)新貸款證券化

創(chuàng)新貸款證券化是資產(chǎn)證券化的一種模式，與一般模式相對應(yīng)，創(chuàng)新貸款證券化的基本結(jié)構(gòu)有原始債務(wù)人(科技企業(yè))、發(fā)起人(銀行)、發(fā)行人(SPV)和投資者組成。其過程就是銀行將向中小科技企業(yè)提供的貸款(債權(quán))真實出售給特設(shè)機構(gòu)(special Put．pose Vehicle)，SPV公司將其購買的貸款匯集成資產(chǎn)池(資產(chǎn)組合)，再以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐，在金融市場上發(fā)行債券融資，用發(fā)行債券所取得的收入購買銀行的貸款所有權(quán)，最后用資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流(企業(yè)的還款)來清償所發(fā)行的債券。經(jīng)過這樣的操作，銀行就可以將其不流通的創(chuàng)新貸款轉(zhuǎn)換為真實現(xiàn)金流量，滿足其對現(xiàn)金的現(xiàn)時需求，補足流動資金缺口，維持正常運作或進行新一輪的投資，擴大貸款規(guī)模，同時又為投資者提供新的投資渠道。

創(chuàng)新貸款證券化基本結(jié)構(gòu)流程見圖1：

SPV公司的重要功能就是通過發(fā)債所得收入購買創(chuàng)新貸款所有權(quán)而成為不破產(chǎn)實體，將發(fā)起人(銀行)破產(chǎn)風(fēng)險與投資者分離，從而提高債券等級，降低風(fēng)險。信用評級機構(gòu)對該貸款證券化(債券)進行評級，便于投資者投資，擔(dān)保機構(gòu)對該資產(chǎn)進行擔(dān)保，從外部進行信用增級，證券承銷商負責(zé)證券承銷。

2．2實行創(chuàng)新貸款證券化的意義

(1)通過創(chuàng)新貸款證券化的推行，降低了中小科技企業(yè)的融資風(fēng)險，擴大了創(chuàng)新貸款規(guī)模，更多地吸納社會資金，更好地解決中小科技企業(yè)融資難的問題，將促進自主創(chuàng)新事業(yè)的發(fā)展，利國利民。

(2)增強銀行創(chuàng)新貸款資產(chǎn)的流動性，提高銀行總體盈利水平并增進銀行資產(chǎn)的安全性。

(3)為投資者提一種新的投資選擇。隨著個人信用制度完善及相應(yīng)法律法規(guī)的建立，創(chuàng)新貸款將成為一種極高信用的資產(chǎn)，也就是說由其為支撐發(fā)行

的債券將成為風(fēng)險低、收益高的證券，這就為投資者提供了更好的選擇。

3　實行創(chuàng)新貸款證券化的現(xiàn)實選擇

雖然實行創(chuàng)新貸款證券化具有重大意義，但我國資本市場還不健全，要實行創(chuàng)新貸款證券化還存在一些障礙。主要有信用問題、法律制度問題、外部環(huán)境問題、資金問題等。盡管目前實行創(chuàng)新貸款證券化還有一定的難度，但作為一種已經(jīng)在國外試驗成功并能帶來更多收益的金融創(chuàng)新工具，我們有必要去嘗試，并為其創(chuàng)造可行的條件。

3．1組建有政府背景的特設(shè)載體SPV

SPV是一個獨立的法律實體，通常由信托公司、資產(chǎn)管理公司或政府特設(shè)專營機構(gòu)擔(dān)任。SPV接受轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)后，作為發(fā)行主體以該資產(chǎn)為標(biāo)的發(fā)行證券。在初始階段政府有關(guān)部門出面組建這類中介機構(gòu)，一方面能夠廣泛收購各中小科技企業(yè)用于證券化融資的資產(chǎn)，實現(xiàn)資產(chǎn)更加充分的組合；另一方面，能夠有效地推動新的融資手段在國內(nèi)發(fā)展，同時也有利于資產(chǎn)支持證券的信用等級的提高。

3．2完善信用擔(dān)保體系。促進還款

資產(chǎn)證券化的一個最基本條件是資產(chǎn)的信用情況容易被信用評級機構(gòu)及投資者所了解，也就是說創(chuàng)新貸款證券化的核心是信用。為了使創(chuàng)新貸款證券化能夠較好地解決中小科技企業(yè)的融資問題，必須保證資產(chǎn)支持證券享有較高的信用級別，具有投資價值。提高資產(chǎn)支持證券信用等級很重要的一個環(huán)節(jié)，就是要從外部對所發(fā)行證券進行信用擔(dān)保，實現(xiàn)信用增級。

3．3完善相關(guān)法律法規(guī)

我國目前無論是《證券法》、《公司法》等對資產(chǎn)證券化都無明文規(guī)定。在會計制度和稅收制度方面也存在一定的問題，如在會計處理上，牽涉到特設(shè)載體(SPV)是否需要和證券化發(fā)起人合并財務(wù)報表以及證券化資產(chǎn)的定價、資產(chǎn)證券發(fā)行的會計處理等問題，而稅收待遇這直接決定著創(chuàng)新貸款證券化的融資成本和可行性。因此我們應(yīng)借鑒國外發(fā)展資產(chǎn)證券化的經(jīng)驗，在相關(guān)法律上對資產(chǎn)證券化加以重視。

3．4政府機構(gòu)的大力推動。扶持

(1)在稅收方面，給予該證券化當(dāng)事人享受一定的稅收優(yōu)惠，以降低融資成本，提高投資者的積極性。

(2)通過間接措施，例如稅收優(yōu)惠政策等，促使銀行降低創(chuàng)新貸款利率，減輕學(xué)生負擔(dān)。

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【關(guān)鍵詞】廣西 中小企業(yè) 融資難 建議

一、廣西中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

廣西現(xiàn)約有中小企業(yè)119.4萬戶，占全區(qū)企業(yè)總數(shù)的99%以上。廣西中小企業(yè)對全區(qū)工業(yè)增加值貢獻率達62.8%，規(guī)模以上工業(yè)中小企業(yè)從業(yè)人員88.4萬人。近幾年，廣西中小企業(yè)發(fā)展主要呈現(xiàn)以下特點：

（1）多種經(jīng)濟成分并存，民營經(jīng)濟快速發(fā)展。其他經(jīng)濟成分超過了國有和集體經(jīng)濟成分總和，尤其是民營經(jīng)濟快速增長的趨勢明顯。

（2）企業(yè)規(guī)模不斷擴張，社會效益日益明顯。中小企業(yè)已成為促進廣西經(jīng)濟增長、增加財政收入的重要力量，擴大就業(yè)的主要渠道，提高城鄉(xiāng)居民經(jīng)濟收入的重要來源。

（3）行業(yè)門類較為齊全，勞動密集型企業(yè)居多。大都以傳統(tǒng)行業(yè)和勞動密集型行業(yè)為主。

（4）呈現(xiàn)“以大中城市為中心，中小城市為極點，主要交通干道為軸”的分布狀態(tài)。南寧、桂林和柳州三市的中小企業(yè)占全區(qū)中小企業(yè)總數(shù)的48%左右，相對而言，中小企業(yè)集中分布在南北走向為主的高速公路和鐵路沿線。

（5）項目投資增勢強勁，帶動效果日趨顯現(xiàn)。圍繞千億元支柱產(chǎn)業(yè)，通過項目帶動，催生了中小企業(yè)，培育壯大了規(guī)模企業(yè)，促進了產(chǎn)業(yè)升級。

（6）產(chǎn)業(yè)集群逐步形成，促進了結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化。廣西中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)集群和企業(yè)集群的群聚效應(yīng)下，為優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、延長產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮了巨大的作用。

二、廣西中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問題

目前，廣西中小企業(yè)融資難問題日益十分突出，企業(yè)流動資金十分緊張。廣西中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問題如下：

（1）獲得的金融支持與中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位不匹配。中小企業(yè)數(shù)量占全區(qū)企業(yè)總數(shù)量的99%以上，創(chuàng)造的工業(yè)產(chǎn)值和利稅均超過半壁江山，提供了75%以上的就業(yè)崗位，但2010年獲得的貸款僅占全區(qū)貸款余額的8.5%。

（2）資金缺口大幅增加。有80%以上的中小企業(yè)很難甚至無法得到銀行貸款，只能依靠地下融資和連環(huán)欠債維持生產(chǎn)。

（3）融資渠道過于狹窄。目前，廣西中小企業(yè)的融資渠道主要依靠自籌和銀行貸款兩種方式。這是因為廣西資本市場發(fā)育程度低，風(fēng)險投資融資在廣西還是個新生事物，廣西目前也還沒有發(fā)行中小企業(yè)集合債。

（4）融資成本偏高，企業(yè)融資能力進一步降低。目前廣西中小企業(yè)的平均融資成本超過了10%，加上支付給擔(dān)保公司的擔(dān)保費、資產(chǎn)評估費、抵押登記費等，融資成本進一步加大。

（5）中小企業(yè)獲得信貸支持較少，仍主要靠地方金融機構(gòu)支持。2008年廣西銀行業(yè)金融機構(gòu)對中小企業(yè)授信戶數(shù)為20.93萬戶，中小企業(yè)貸款余額為436.4億元，僅占全區(qū)貸款余額的8.5%。其中農(nóng)村信用社和3家城市商業(yè)銀行發(fā)放的貸款余額合計為287.92億元，占中小企業(yè)銀行貸款余額的65.98%。

三、廣西中小企業(yè)融資難形成的原因

造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有中小企業(yè)自身條件的因素，也受國家宏觀政策及銀行信貸政策的影響。

1.中小企業(yè)自身因素導(dǎo)致了融資困難

從企業(yè)自身條件來看，造成企業(yè)融資難的因素主要有：

（1）缺少可供抵押的資產(chǎn)。不少中小企業(yè)，尤其是科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，因無廠房、設(shè)備或土地等金融機構(gòu)貸款所需的抵押物，難以得到金融機構(gòu)貸款。

（2）企業(yè)管理不規(guī)范，誠信度欠缺。大多數(shù)中小企業(yè)屬民營、私營企業(yè)，沒有按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求完善法人治理機構(gòu)，經(jīng)營管理欠規(guī)范，再加上財務(wù)信息透明度不高，數(shù)據(jù)真實性難以核實，直接影響了金融機構(gòu)放貸的積極性。

（3）企業(yè)效益不佳，金融機構(gòu)缺乏信心。我區(qū)大多數(shù)中小企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，設(shè)備陳舊、技術(shù)落后，經(jīng)濟效益較差，有的連年虧損，金融機構(gòu)從穩(wěn)健經(jīng)營的角度考慮，不愿意承擔(dān)過多的風(fēng)險，對這類企業(yè)不予支持。

2.銀行的信用評價體系不利于中小企業(yè)融資

銀行對所有企業(yè)的信貸標(biāo)準(zhǔn)、流程和考核辦法是統(tǒng)一的，信用評級過分倚重歷史數(shù)據(jù)，指標(biāo)結(jié)構(gòu)、打分體系未能顧及中小企業(yè)的特點；而且目前落戶廣西的國有商業(yè)銀行均為分支機構(gòu)，沒有信貸產(chǎn)品、流程的創(chuàng)新機制和權(quán)限，只能執(zhí)行總行的規(guī)定，缺乏靈活性；此外，在商業(yè)銀行日益市場化的今天，其追求利潤最大化的目標(biāo)與發(fā)展中小企業(yè)客戶之間客觀上存在一定沖突，從風(fēng)險控制的角度出發(fā)，商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展非常謹慎。

3.外部環(huán)境因素影響中小企業(yè)發(fā)展

一是受國家宏觀調(diào)控政策的影響，銀行信貸資金向大企業(yè)、大項目集中的趨勢加劇；二是中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系不完善，對中小企業(yè)貸款擔(dān)保作用十分有限；三是中小企業(yè)缺乏良好的信用環(huán)境。

四、化解廣西中小企業(yè)融資難題的實踐

近年來，廣西在化解中小企業(yè)融資難問題上，做了一些有益嘗試，取得了一些成效，對緩解中小企業(yè)融資難問題起到了一定的作用。

（1）制定了進一步支持中小企業(yè)融資的相關(guān)政策。自治區(qū)人民政府出臺了《廣西壯族自治區(qū)人民政府關(guān)于進一步支持中小企業(yè)融資的意見》，意見就中小企業(yè)融資難的問題提出了具體措施，在政策層面上加大金融對中小企業(yè)的扶持力度。

（2）加大對中小企業(yè)的財政扶持力度。自治區(qū)本級財政對中小企業(yè)的支持主要體現(xiàn)在對中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資和服務(wù)體系建設(shè)、支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新、支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)發(fā)展、支持中小企業(yè)信用擔(dān)保建設(shè)等方面。

五、進一步化解廣西中小企業(yè)融資難問題的建議

中小企業(yè)融資難不是一個短期的問題，解決中小企業(yè)融資困難的政策措施既要積極又要穩(wěn)妥。

1.落實國家信貸政策

（1）各類金融機構(gòu)要發(fā)揮信貸投入的主要作用。信貸投放要保持合理的增長比例，對符合產(chǎn)業(yè)政策和的中小企業(yè)在給予信貸重點傾斜。金融機構(gòu)要根據(jù)中小企業(yè)的發(fā)展特點，建立中小企業(yè)專項管理機制，加強對中小企業(yè)信貸投放整體質(zhì)量及綜合回報的風(fēng)險管理，做到既增加對中小企業(yè)的信貸投放，又保證金融企業(yè)的穩(wěn)定運行。

（2）實行中小企業(yè)貸款專項考核。通過建立小企業(yè)貸款專項考核機制，對區(qū)內(nèi)各金融機構(gòu)中小企業(yè)信貸投放情況實行專門考核。

（3）加大票據(jù)融資和金融機構(gòu)再貸款支持力度。鼓勵金融機構(gòu)對中小企業(yè)用于融資的商業(yè)匯票進行承兌和貼現(xiàn)；對于那些因發(fā)放中小企業(yè)貸款資金不足的地方性金融機構(gòu)給予再貸款優(yōu)先支持。

（4）發(fā)展信貸品種，創(chuàng)新服務(wù)方式。各金融機構(gòu)要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需求，推出信貸新品種，發(fā)展信托理財、保兌、保函、保理、貿(mào)易融資等融資業(yè)務(wù)；開展股權(quán)質(zhì)押、集體土地抵押、水域使用權(quán)抵押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等新貸款業(yè)務(wù)，進一步擴大原有舊貸款業(yè)務(wù)的適用范圍；依托商會、行業(yè)協(xié)會、農(nóng)村經(jīng)濟合作組織，支持中小企業(yè)組建一定數(shù)量的企業(yè)聯(lián)保體，金融機構(gòu)對其進行綜合授信。

2.拓寬融資渠道

（1）推動中小企業(yè)通過上市融資。加大培育中小企業(yè)的上市資源，抓住國家推出創(chuàng)業(yè)板的契機，讓更多符合條件的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，同時做好推薦境外上市的工作。

（2）鼓勵中小企業(yè)進行債券融資。爭取每年都有一批中小企業(yè)獲準(zhǔn)發(fā)行短期融資券，同時研究出臺支持中小企業(yè)債券融資的具體辦法，比如財政貼息、稅收返還這、信用增級等。

（3）支持設(shè)立投資于非上市中小企業(yè)的股權(quán)投資基金。支持私募投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等股權(quán)投資基金在我區(qū)設(shè)立和發(fā)展，投資非上市中小企業(yè)。

（4）加快建設(shè)多層次地方資本市場。在對區(qū)內(nèi)非上市中小企業(yè)股權(quán)進行統(tǒng)一登記托管的基礎(chǔ)上，與區(qū)內(nèi)銀行合作開展非上市中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資試點；加快廣西產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)展，鼓勵中小企業(yè)利用產(chǎn)權(quán)交易平臺通過增資擴股和股權(quán)轉(zhuǎn)讓開展融資。

3. 建立健全融資激勵機制

（1）加大政府資金對中小企業(yè)的支持力度。各級政府要擴大對中小企業(yè)貸款貼息的支持力度，對符合條件的要進行貼息。有條件的地方政府可設(shè)立企業(yè)貸款風(fēng)險備付金，支持擔(dān)保公司與商業(yè)銀行合作為企業(yè)放大10倍為企業(yè)提供擔(dān)保。

（2）健全信用擔(dān)保體系。增加廣西投融資擔(dān)保公司的資本金，并賦予其再擔(dān)保職能。各地要培育擔(dān)保機構(gòu)，開展擔(dān)保業(yè)務(wù)。自治區(qū)可對符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)給予6‰的擔(dān)保風(fēng)險補償，按貸款擔(dān)保責(zé)任額計算。

（3）建立小企業(yè)貸款風(fēng)險補償機制。為鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)為小企業(yè)提供貸款，扶持小企業(yè)的發(fā)展，對符合條件的貸款平均余額新增部分給予5‰的風(fēng)險補償。

4.優(yōu)化融資的外部環(huán)境

（1）成立機構(gòu)，協(xié)調(diào)解決中小企業(yè)融資問題。成立廣西中小企業(yè)融資促進會，研究制訂改進中小企業(yè)融資服務(wù)的政策措施，協(xié)調(diào)解決融資中的重大問題。

（2）推進中小企業(yè)金融服務(wù)體系建設(shè)。進一步推進商業(yè)銀行改革重組步伐；適時組建省級農(nóng)村商業(yè)銀行，深化農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)改革；開展農(nóng)村資金互助社、貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型機構(gòu)的試點及小額貸款公司的組建。

（3）規(guī)范中小企業(yè)融資性收費，降低融資成本。

（4）加強對中小企業(yè)融資中介服務(wù)的監(jiān)管。

（5）健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。一是要加快建設(shè)廣西中小企業(yè)信用體系，二是要加大財政支持力度，綜合運用資本注入、風(fēng)險補償和獎勵補助等多種方式，三是要加強對融資性擔(dān)保機構(gòu)的監(jiān)管，鼓勵其積極為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。

（6）發(fā)揮信用信息服務(wù)在中小企業(yè)融資中的作用。推進中小企業(yè)信用制度建設(shè)，建立和完善中小企業(yè)信用信息征集機制和評價體系，提高中小企業(yè)的融資信用等級，完善個人和企業(yè)征信系統(tǒng)，為中小企業(yè)融資提供方便快速的查詢服務(wù)。

中小企業(yè)融資問題關(guān)系到中小企業(yè)的生存和發(fā)展，各級各部門要對這個問題高度重視，采取積極有力的措施，幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)，為廣西經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展共同出力。

參考文獻

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【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè)； 融資； 關(guān)系型信貸； 不對稱信息

一、研究背景及意義

在我國，中小企業(yè)在整個經(jīng)濟發(fā)展中扮演的角色越來越重要，尤其在促進科技進步、技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)、維護社會穩(wěn)定、緩解社會問題等方面發(fā)揮著不容小覷的作用，正逐漸成為國民經(jīng)濟、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱。然而，中小企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中，面臨著一個融資難的問題，融資的嚴重不足影響了中小企業(yè)的發(fā)展。融資難的問題在世界范圍內(nèi)中小企業(yè)身上都存在著，這并非是中國中小企業(yè)所特有的問題?，F(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)和金融環(huán)境為中小企業(yè)融資提出了較為苛刻的要求，很多中小企業(yè)都無法達到這些要求，因而，中小企業(yè)融資不足的問題就越發(fā)嚴重，如果這個問題無法得到解決，將嚴重制約中小企業(yè)乃至國民經(jīng)濟的發(fā)展。因此這就要求我們積極應(yīng)對中小企業(yè)發(fā)展中遇到的融資不足問題，以扶持中小企業(yè)的發(fā)展。

眾所周知，中小企業(yè)融資難首先是由其自身的不完善的經(jīng)營管理水平、不全面的財務(wù)管理制度，不足的抵押、擔(dān)保資產(chǎn)，不可得的內(nèi)部信息等問題所導(dǎo)致的，這將使得中小企業(yè)的籌資途徑大大縮小，很難像上市企業(yè)一樣在權(quán)益市場上獲得融資。然而，影響中小企業(yè)融資難除了自身問題之外，還有其他因素，尤其是金融交易市場對中小企業(yè)融資難的問題的影響也很顯著，這主要是因為信息不對稱導(dǎo)致的金融交易市場的失效。現(xiàn)在，有些國家運用關(guān)系型融資來解決金融市場失效的問題，這指的是銀行和企業(yè)之間的一種長期合作關(guān)系，通過和企業(yè)之間長期發(fā)生的信貸交易來獲取該企業(yè)更多的內(nèi)部信息，這種制度的特征就是銀行對企業(yè)實施密切的監(jiān)控。研究表明，關(guān)系型融資有利于降低銀企之間的信息不對稱，提高中小企業(yè)達到貸款條件的可能性，在一定程度上緩解了金融交易市場在中小企業(yè)身上失效的問題和中小企業(yè)融資難的問題，給中小企業(yè)的融資提供了新的窗口和視角。

本文的研究致力于解決中小企業(yè)的融資難問題，從而促進整個國民經(jīng)濟的可持續(xù)健康發(fā)展。同時，也為中小企業(yè)融資提供了全新的視角，給緩解中小企業(yè)融資難的局面提供了決策支持。

二、中小企業(yè)和關(guān)系型信貸的界定以及文獻綜述

（一）中小企業(yè)的界定

中小企業(yè)，是與同行業(yè)中的大型企業(yè)對比來說的，它是一個相對的概念。對中小企業(yè)的合理界定，一方面可以客觀反映一個國家的經(jīng)濟發(fā)展水平；另一方面也可給產(chǎn)業(yè)政策的制定提供重要依據(jù)?，F(xiàn)在，不同的國家對中小企業(yè)的界定有不同的標(biāo)準(zhǔn)和方法，方法主要有定性標(biāo)準(zhǔn)、定量標(biāo)準(zhǔn)以及其他標(biāo)準(zhǔn)。定性標(biāo)準(zhǔn)：例如，美國是這樣定義中小企業(yè)的：一家獨立所有并自主經(jīng)營，且在它所經(jīng)營的商業(yè)領(lǐng)域不占支配地位的企業(yè)；而英國的標(biāo)準(zhǔn)主要有三點：獨立所有并經(jīng)營、業(yè)主直接管理、較小市場份額。定量標(biāo)準(zhǔn)：例如，目前，大多數(shù)歐美和亞洲國家主要以雇員人數(shù)、企業(yè)資本和企業(yè)資產(chǎn)、營業(yè)額或營業(yè)收入這些可以得到的數(shù)據(jù)為指標(biāo)。其他標(biāo)準(zhǔn)，除了以上計量標(biāo)準(zhǔn)以外，根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)的實際情況和發(fā)展的實際需要，一些非主流的計量標(biāo)準(zhǔn)也被一些國家所采用。

我國對中小企業(yè)是這樣界定的，自2003年1月1日起實施的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》第二條規(guī)定：“本法所稱的中小企業(yè)是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)?！睆?011年6月起，中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)由國家相關(guān)部門根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點制定。

（二）關(guān)系型信貸

早在1980年初期，就有學(xué)者開始著手研究關(guān)系型信貸，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，不同學(xué)者對其有不同的理解。Berlin和Mester（1998）定義關(guān)系型信貸：“這是一種銀企之間的協(xié)議，銀行通過協(xié)議，充分了解中小企業(yè)的各種信息，從而建立穩(wěn)固的信貸關(guān)系，這將會達成雙贏，中小企業(yè)得到所需要的資金，銀行業(yè)降低了其信貸風(fēng)險?！盇llen（1992）等人這樣定義關(guān)系型信貸：“關(guān)系型信貸就是銀行和企業(yè)通過長期的信貸交易，銀行可以了解企業(yè)的私有信息和真實動態(tài)，根據(jù)這些信息決定是否發(fā)放貸款給企業(yè)以及發(fā)放貸款的金額?！盉oot（2000）發(fā)現(xiàn)了三個存在于關(guān)系型信貸的必要條件：1.除了公共信息之外，融資機構(gòu)傾向于了解企業(yè)的不公開的私有信息；2.通過長期的銀行和企業(yè)的合作來獲得額外的有效信息；3.一般人很難獲得這些信息?；谏鲜鋈齻€條件，可以概括地說關(guān)系型信貸就是在銀行對企業(yè)充分了解的情況下作出的信貸決策。Berger和Udell（2002）的研究表明，要貫徹實施關(guān)系型信貸，應(yīng)該關(guān)注的是銀行的具體業(yè)務(wù)，而這些業(yè)務(wù)主要是以銀行和企業(yè)間的長期信貸關(guān)系為基礎(chǔ)的。Ralf Elsas（2002）將關(guān)系型信貸定義為：“企業(yè)和特定的銀行之間的長期合作，每次銀行都會根據(jù)前幾期和當(dāng)期企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展實況，同時核對上一期企業(yè)提供給銀行的抵押、擔(dān)保品以及是否能按時還貸等這些必要的信息，來決定這期的信貸政策。”

（三）相關(guān)文獻綜述

Weiss（1981）的信貸配給理論闡述了中小企業(yè)獲得信貸支持難的原因，就是在信貸市場上，銀行和企業(yè)之間的信息不對稱會導(dǎo)致逆向選擇、道德風(fēng)險，從而提高銀行的信貸風(fēng)險。由于較高的利率會導(dǎo)致逆向刺激效應(yīng)和道德風(fēng)險效應(yīng)，銀行為了降低信貸風(fēng)險，會把利率降低至均衡利率水平以下，鼓勵資信度高的企業(yè)借款，限制資信度低的企業(yè)借款。中小企業(yè)的資信度普遍比較低，所以難以從銀行獲得貸款。Boot和Thakor（1994）研究表明，銀企之間的長期信貸關(guān)系對于貸款定價有重大的影響，同時他們還發(fā)現(xiàn)信貸關(guān)系的長短對抵押要求的影響也很顯著。Petersen和Rajan（1995）的模型表明，由于銀行和企業(yè)之間的信息不對稱導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險，使得銀行在和企業(yè)發(fā)生信貸關(guān)系的初期要求較高的貸款利率，隨著銀企之間建立起長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，逐步了解企業(yè)的私有信息和信用狀況之后，會逐漸下調(diào)貸款利率。青木昌言（1997）研究表明，如果銀行和企業(yè)保持九年的信貸關(guān)系，企業(yè)向銀行申請的五分之四以上的貸款要求都會得到銀行的滿足，這些貸款被稱為關(guān)系型信貸。

國內(nèi)學(xué)者也對相關(guān)問題作了研究。黃忠仁（2003）通過比較美國和日本的關(guān)系型信貸模式，得出市場自由化更有利于關(guān)系型信貸的發(fā)展的結(jié)論，這是從根本上解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。張彥軍（2003）認為，從商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間的信貸關(guān)系過程來看，由于銀企之間的信息不對稱，為了降低銀行的風(fēng)險，銀行會權(quán)衡信貸所帶來的風(fēng)險和收益，從而限制一些風(fēng)險高的中小企業(yè)的借款，直接導(dǎo)致這些企業(yè)融資難的問題。汪小勤、楊濤（2004）認為，中國發(fā)展的客觀因素是造成銀行與中小企業(yè)之間信息不對稱的關(guān)鍵因素，這也將會導(dǎo)致中小銀行難以從銀行獲得融資。然而，關(guān)系型信貸可以使得銀行獲得企業(yè)更多的信息，降低銀行的信貸風(fēng)險，企業(yè)獲得所需的資金，從而實現(xiàn)銀行和企業(yè)的雙贏。楊雪萊（2004）的研究表明，中小企業(yè)難以實現(xiàn)融資的根本原因是金融市場上銀行和企業(yè)之間的信息不對稱，要想通過利率市場化消除中小企業(yè)融資難的問題不現(xiàn)實，這種信息不對稱會導(dǎo)致企業(yè)融資不足。因此，要想從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題，除了放松管制，還必須著力解決信息不對稱問題。

三、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）中小企業(yè)融資方式

中小企業(yè)的融資方式有兩種：內(nèi)部融資與外部融資。內(nèi)部融資，是企業(yè)依靠內(nèi)部積累將自己的資本轉(zhuǎn)化為投資的過程；外部融資，是企業(yè)吸收其他經(jīng)濟主體的閑置資金，把它們投資到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中。外部融資又可以分為直接融資和間接融資。直接融資是指資金短缺者與盈余者之間直接進行協(xié)商或資金盈余者在金融市場上購買資金短缺者發(fā)行的有價證券。直接融資主要包括股權(quán)融資和債券融資。間接融資是指資金盈余者通過存款等形式，將資金提供給銀行等金融機構(gòu)，然后再由這些金融機構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式將資金提供給資金短缺者使用。通過銀行進行融資就屬于間接融資。

在我國，由于外部融資難問題的存在，內(nèi)部融資成為中小企業(yè)的發(fā)展過程中的重要支柱，占整個融資的比例高達90%。但是，企業(yè)自身資本積累能力有限，要想發(fā)展和壯大，僅僅依靠內(nèi)部融資遠不能夠滿足企業(yè)成長和發(fā)展的需要，還必須借助一定的外部融資。

由于我國對上市公司的要求比較高，大部分中小企業(yè)難以達到這些要求，即便創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)對中小企業(yè)有所開放，但是較高的門檻，對于大多數(shù)中小企業(yè)來說仍然難以企及，所以想通過股權(quán)融資和債券融資這兩種外部融資渠道進行融資依然很難。因此，中小企業(yè)的外部融資的主要渠道就是商業(yè)銀行。

（二）中小企業(yè)融資困境分析

1.中小企業(yè)利潤率低，自我積累不足。我國大多數(shù)中小企業(yè)從事的是勞動密集型的傳統(tǒng)行業(yè)，激烈的競爭和很低的利潤是中小企業(yè)發(fā)展的主要特征，這將導(dǎo)致通過盈利所獲得的資金大多數(shù)都用來補充經(jīng)營性流動資金的不足，能夠留下來用于自我積累的部分很少，從而加大了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，最終導(dǎo)致企業(yè)由于融資不足影響企業(yè)的發(fā)展。

2.間接融資渠道不暢。從企業(yè)成長周期角度來看，我國的大多數(shù)中小企業(yè)還處于成長期階段，都還不成熟，支撐企業(yè)發(fā)展的資金大部分來自于企業(yè)自身經(jīng)營的積累，但是由于需求量大，僅僅依靠自身積累不足以支持企業(yè)的進一步發(fā)展，間接融資就成為中小企業(yè)首選的融資方式。但是，從我國信貸市場的分布看，能夠給中小企業(yè)提供融資的金融機構(gòu)相當(dāng)有限，只有一些微型金融機構(gòu)（比如農(nóng)村信用社等）給予中小企業(yè)一定的融資，但是這遠遠不能夠滿足中小企業(yè)的資金缺口。

3.直接融資存在障礙。通過證券市場的確可以解決一部分滿足上市公司硬性要求的企業(yè)的融資難問題，但是這僅僅限于符合條件的少數(shù)中小型企業(yè)，對于大部分的中小型企業(yè)直接融資仍然存在著很大的障礙。

4.民間融資還沒有納入正規(guī)渠道。 民間非正規(guī)的金融服務(wù)機構(gòu)在一定程度上彌補了銀行等金融機構(gòu)在信貸方面的各種不足，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道。雖然民間金融機構(gòu)已經(jīng)初具規(guī)模，國家也已承認民間資金的合法性，但是目前非正規(guī)的金融機構(gòu)發(fā)展良莠不齊、地域性強、經(jīng)營混亂，很難控制，可能會對經(jīng)濟發(fā)展造成不良的影響。

（三）中小企業(yè)融資難的原因分析

1.信息不對稱是中小企業(yè)信貸融資難的根本原因。由于中小企業(yè)和銀行之間的信息不對稱，存在著嚴重的逆向選擇和道德風(fēng)險。信息不對稱嚴重到一定程度，會降低信貸市場的有效性，并可能導(dǎo)信貸市場的失效。從前面的分析中可以看出，在不完全信息的前提下，信貸契約設(shè)計經(jīng)常會面臨困境。因此，中小企業(yè)的信息結(jié)構(gòu)對中小企業(yè)信貸市場的效率具有決定性意義。信息透明度越高，中小企業(yè)信貸市場的效率就會越高。

2.利率管制也是中小企業(yè)融資困難的一個重要原因。從信貸市場的角度來看，利率管制可能會導(dǎo)致嚴重的信貸配給不均，對資源配置產(chǎn)生一定的負面影響。對中小企業(yè)的信貸市場而言，利率管制使銀行在承受高風(fēng)險的同時沒有得到相應(yīng)的風(fēng)險溢價，從而損害了銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。

3.銀行信貸體系不完善。我國中小企業(yè)融資難與銀行體系存貸差激增問題，主要表現(xiàn)在銀行的組織結(jié)構(gòu)上，也即銀行結(jié)構(gòu)和企業(yè)市場化改革進程的不協(xié)調(diào)，這種不協(xié)調(diào)，既包括我國目前銀行體系所有制結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)方面的問題，也有市場競爭結(jié)構(gòu)方面的問題。而結(jié)構(gòu)的不協(xié)調(diào)，又直接影響到了銀行自身管理與業(yè)務(wù)經(jīng)營上技術(shù)，進而影響到中小企業(yè)的融資。

四、關(guān)系型信貸——中小企業(yè)融資的新思路

（一）關(guān)系型信貸的實質(zhì)

銀行和中小企業(yè)之間的信息不對稱問題是引起中小企業(yè)融資困難的根本原因。銀行為了有效緩解在交易中由于信息不對稱產(chǎn)生的逆向風(fēng)險和道德風(fēng)險，開發(fā)了針對不同種類信息的貸款。有學(xué)者將其分為財務(wù)報表型貸款、抵押擔(dān)保型貸款、運用信息評分技術(shù)進行貸款決策以及關(guān)系型信貸。銀行是否決定給中小企業(yè)發(fā)放貸款，可以通過中小企業(yè)與銀行之間的各種業(yè)務(wù)往來獲取相關(guān)的信息，同時也可以從企業(yè)的債權(quán)人、政府、居民、社區(qū)等利益相關(guān)者那里獲取相關(guān)信息，并作出決定，這其實就是關(guān)系型信貸。

關(guān)系型信貸的特點就是是否發(fā)放貸款所參考的信息不是唯一的，不像其他種類的貸款通常依據(jù)量化的信息，它所依據(jù)的一般都是難以量化的信息，有著比較強的人格化特征，實質(zhì)上就是基于一些社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的準(zhǔn)市場交易。

（二）關(guān)系型信貸的特點

關(guān)系型信貸是中小企業(yè)融資與銀行資本營銷結(jié)合的產(chǎn)物，是他們在保證自身利益前提下的互利行為。具有以下幾個特點：

1.銀行與企業(yè)之間的雙贏。銀行給中小企業(yè)發(fā)放貸款的前提是，企業(yè)在未來能給銀行帶來更大的收益，而且此收益可以彌補發(fā)放貸款所帶來的風(fēng)險；而中小企業(yè)選擇銀行進行融資，是因為銀行和企業(yè)之間的這種關(guān)系型信貸可以給他們帶來更大的發(fā)展，獲得更多的收益，從而獲得銀行和企業(yè)之間的共贏。

2.中小企業(yè)最初參與關(guān)系型信貸是客觀環(huán)境促使的，中小企業(yè)比大型企業(yè)更加依賴于金融中介的服務(wù)，所以中小企業(yè)通常會與附近的銀行建立良好的銀企關(guān)系，以期在必要時能獲取關(guān)系型信貸。

3.關(guān)系型信貸是非標(biāo)準(zhǔn)化的借貸過程，不能單純依靠統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)或模型來衡量中小企業(yè)借貸的可行性。關(guān)系型信貸主要依靠銀行與企業(yè)之間的關(guān)系來獲取貸款信息，需要更加嚴格的監(jiān)控和專業(yè)的知識，以防道德風(fēng)險等不利行為。所以關(guān)系型信貸并不是一種特定的借貸形式，而是一種以銀企合作關(guān)系為基礎(chǔ)，實現(xiàn)中小企業(yè)融資和銀行資本營銷雙贏的新途徑。

（三）中小企業(yè)利用關(guān)系型信貸的益處

1.關(guān)系型信貸有助于提高中小企業(yè)融資的有效性。關(guān)系型信貸，不同于財務(wù)報表型貸款、抵押擔(dān)保型貸款等，銀行在考慮是否發(fā)放貸款給中小企業(yè)時，依據(jù)的信息不是財務(wù)報表是否合格、抵押擔(dān)保資產(chǎn)的質(zhì)量，而是依據(jù)和企業(yè)之間長期合作所了解的企業(yè)自身的運營情況以及從企業(yè)的利益相關(guān)者處了解得到的相關(guān)信息，這些信息是具有人格化特征的“軟信息”。這就在一定程度上提高了那些財務(wù)報表不合格、抵押資產(chǎn)質(zhì)量不高，但是實際運營情況、發(fā)展?jié)摿^好的中小企業(yè)的融資有效性。

2.有效節(jié)約中小企業(yè)融資成本。在日趨完善的市場經(jīng)濟中，信用是保證信貸雙方交易的關(guān)鍵，是降低交易費用的有效途徑。由于銀行和中小企業(yè)之間信息不對稱，銀行為降低風(fēng)險，會從多方搜集中小企業(yè)的信息來決定是否發(fā)放貸款，這樣導(dǎo)致的結(jié)果就是銀行只給信用狀況良好的中小企業(yè)融資，同時也會提高銀行的信息成本。但是，關(guān)系型信貸可以有效緩解信息不對稱的問題，從而降低中小企業(yè)和銀行的交易成本。銀行通過參與分享企業(yè)的內(nèi)在信息，允諾給予中小企業(yè)信貸支持，雙方建立和保持長期的信任關(guān)系。一方面使銀行節(jié)約了信息成本及談判費用；另一方面也使中小企業(yè)獲得了資金支持，減少了機會成本。

3.有效促進了中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進步。從企業(yè)的成長周期來看，我國的大部分中小企業(yè)還處于成長期，規(guī)模小、財務(wù)管理制度不健全、經(jīng)營風(fēng)險大、抵押資產(chǎn)的質(zhì)量低，很難滿足銀行對融資企業(yè)的基本要求，所以銀行對中小企業(yè)融資持有謹慎的態(tài)度。中小企業(yè)融資不足，將嚴重影響中小企業(yè)的發(fā)展擴大。然而，關(guān)系型信貸的引入，有助于緩解中小銀行之間的信貸關(guān)系，提高中小企業(yè)獲得銀行融資的可能性，有利于中小企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，促進企業(yè)的發(fā)展。

4.有助于中小企業(yè)取得競爭優(yōu)勢。中小企業(yè)采用關(guān)系型信貸融資，有助于保守企業(yè)的商業(yè)機密，鼓勵創(chuàng)新和投資。如果用其他融資方式，中小企業(yè)將不得不披露內(nèi)部投資決策，從而在市場競爭中會失去先發(fā)優(yōu)勢。同時關(guān)系型信貸還可以提高融資效率、節(jié)約融資時間。

（四）關(guān)系型信貸的風(fēng)險分析

盡管關(guān)系型信貸對銀行和中小企業(yè)都有諸多益處，有助于實現(xiàn)銀行和中小企業(yè)的雙贏，但是在一定程度上，也會給雙方帶來風(fēng)險，從銀行的角度來說，最大風(fēng)險就是中小企業(yè)的預(yù)算軟約束，從企業(yè)角度來說，最大風(fēng)險就是銀行的“信息俘獲”問題。

1.關(guān)系型信貸對銀行等金融機構(gòu)造成的風(fēng)險。一方面，當(dāng)銀行和借款企業(yè)之間的長期合作關(guān)系比較緊密時，一旦借款企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善或者財務(wù)問題，會認為銀行因為來自多方面的壓力，繼續(xù)為其發(fā)放貸款，這將會導(dǎo)致企業(yè)利用從銀行得到的資金投資于風(fēng)險較大的項目，從而增加銀行的風(fēng)險。如日本經(jīng)濟學(xué)教授植草益等人的研究表明，和主銀行資金關(guān)系密切的企業(yè)，與其他沒有主銀行、融資方式多樣化的企業(yè)相比，不僅資金成本更高，而且企業(yè)的收益性與成長性也更差。另一方面，如果銀行停止對長期合作的企業(yè)的貸款，對其進行嚴查考核，投資于各項指標(biāo)都達標(biāo)的企業(yè)，這樣可能會導(dǎo)致信貸市場的萎縮，影響銀行的盈利能力。更為嚴重的是，如果出現(xiàn)金融危機，中小企業(yè)極易受到?jīng)_擊，那么銀行和中小企業(yè)之間的關(guān)系型信貸將會使銀行陷入危機。

2.關(guān)系型信貸對中小企業(yè)造成的風(fēng)險。中小企業(yè)在和銀行之間的關(guān)系型信貸中所面臨的風(fēng)險被稱為“套牢”風(fēng)險，這是因為關(guān)系銀行取得信息優(yōu)勢之后，可能會長期占有這種優(yōu)勢以到達對企業(yè)的“信息俘獲”，獲得高額壟斷的超額收益，也就會使得中小企業(yè)的收益縮水，風(fēng)險加大。

（五）我國中小企業(yè)發(fā)展關(guān)系型信貸的優(yōu)勢

1.中國是一個典型的關(guān)系型社會，正是特有的“關(guān)系社會”特征為發(fā)展關(guān)系型信貸提供了良好的社會文化背景。眾所周知，中國的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)龐大而復(fù)雜，這個網(wǎng)絡(luò)在人際關(guān)系至上的中國一直存在著，為關(guān)系型信貸提供了一個極為適宜的大環(huán)境。

2.我國中小企業(yè)迅速發(fā)展為關(guān)系型信貸提供了良好的經(jīng)濟環(huán)境。隨著改革開放的逐漸深化，緊靠自身資本積累來支持中小企業(yè)的發(fā)展已不現(xiàn)實，尤其在近年我國中小企業(yè)強勁的發(fā)展勢頭，成為推動經(jīng)濟增長不可忽視的一股強大的動力，已逐漸成為我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分。同時，由于滿足融資硬性條件的中小企業(yè)甚少，所以關(guān)系型信貸在這種環(huán)境下發(fā)展的空間很大。

3.中小銀行的建立為關(guān)系型信貸的發(fā)展提供了良好的制度背景。我國中小企業(yè)遭遇融資難的問題，除了自身的不足之外，金融體系的制度性缺陷也不容忽視。我國已經(jīng)建立了一些專門解決中小企業(yè)融資難問題的中小銀行，這些銀行采取不同于大銀行發(fā)放貸款的生存方式，關(guān)系型信貸就是這些中小銀行采用的具體業(yè)務(wù)的方式。

五、關(guān)于發(fā)展關(guān)系型信貸的幾點建議

中小企業(yè)在促進國民經(jīng)濟的發(fā)展中作用越來越顯著，融資難是抑制中小企業(yè)發(fā)展的一個關(guān)鍵原因，要解決中小企業(yè)融資難的問題，需要政府、企業(yè)和銀行三方共同的努力，以提高經(jīng)濟的發(fā)展。站在三方的角度本文提出以下幾點建議：

1.政府應(yīng)致力于創(chuàng)造良好的環(huán)境，緩解銀行、企業(yè)雙方的信息不對稱問題。首先，建立健全企業(yè)信用信息共享查詢系統(tǒng)，對企業(yè)法人的詳細資料和企業(yè)資產(chǎn)、財務(wù)信息等相關(guān)信息進行登記；其次，政府還必須加大對中小企業(yè)的扶持力度，尤其是在技術(shù)創(chuàng)新，以解決中小企業(yè)發(fā)展后勁不足的問題；最后，加快推進中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，采取多種形式開放搞活中小企業(yè)。

2.中小企業(yè)應(yīng)致力于提高自身的硬性條件，完善財務(wù)管理制度，改善經(jīng)營管理水平，建立良好風(fēng)險控制機制，提高企業(yè)形象，增強企業(yè)市場競爭力，提高企業(yè)的信用，促進與銀行建立長期的合作關(guān)系，有利于發(fā)展關(guān)系型信貸，解決企業(yè)的融資難問題。

3.中小企業(yè)要積極與銀行建立穩(wěn)定密切的銀企關(guān)系。中小企業(yè)要主動與銀行建立聯(lián)系，許多中小企業(yè)在發(fā)生貸款需求時才想起要與銀行建立關(guān)系，實際上這是一種不明智的做法。如果企業(yè)與銀行建立有較穩(wěn)定的長期關(guān)系，它們獲取貸款的機會就會明顯增加。良好的銀企關(guān)系不僅可以為企業(yè)提供穩(wěn)定的資金來源渠道，而且在一定程度上也促使中小企業(yè)提高自己的信譽度。

4.商業(yè)銀行要正確認識和處理好與中小企業(yè)之間的關(guān)系。銀行的發(fā)展與中小企業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)，中小企業(yè)的發(fā)展會促進整個經(jīng)濟的發(fā)展，而經(jīng)濟的發(fā)展是金融發(fā)展的堅實后盾。所以商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變對中小企業(yè)的觀念，改變經(jīng)營模式，建立適合中小企業(yè)的授信制度，加強與中小企業(yè)的聯(lián)系，全方位支持中小企業(yè)的發(fā)展，努力實現(xiàn)多方的共贏。

5.商業(yè)銀行要加大對中小企業(yè)金融服務(wù)的創(chuàng)新力度。關(guān)系型信貸衍生的主要產(chǎn)品是融資，但提供貸款不應(yīng)該作為銀行單一的服務(wù)，還應(yīng)該提供一些其他的金融服務(wù)，應(yīng)該是一個多元化產(chǎn)品的集合。但是，現(xiàn)階段，我國銀行與中小企業(yè)之間的具體業(yè)務(wù)還比較單一，銀行給予中小企業(yè)提供金融服務(wù)還不全面，這將會不僅不利于銀行掌握中小企業(yè)的信息，還會限制銀行與中小企業(yè)的共同發(fā)展。

因此，銀行應(yīng)積極開發(fā)針對中小企業(yè)的新業(yè)務(wù)，加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷力度，以強化銀行與企業(yè)之間的關(guān)系。

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篇5

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；對策

長期以來，融資難問題一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸因素，在當(dāng)前全球金融危機繼續(xù)蔓延深化的情勢下，這一問題日益突出。本文針對金融危機背景下長期困擾中小企業(yè)的融資難問題進行探討，試圖研究并尋找解決中小企業(yè)融資難的對策思路。

一、現(xiàn)階段中小企業(yè)融資難問題的表現(xiàn)

2008年，廣東省中小企業(yè)局聯(lián)合廣東省統(tǒng)計局、廣東省中小企業(yè)研究咨詢中心，對廣東省500家比較好的中小企業(yè)進行了一次調(diào)查研究，其研究報告顯示：95％以上的中小企業(yè)缺乏資金；40％的企業(yè)通過自有資金積累方式擴大生產(chǎn)和資產(chǎn)規(guī)模；企業(yè)遇到籌措資金的主要困難排在前三位的是：缺乏融資渠道(23.5％)、缺乏有效擔(dān)保形式(18.5％)和企業(yè)自我積累與發(fā)展能力低(18.5％)。這還是比較好的500家中小企業(yè)的情況，其它中小企業(yè)融資難的情況就可想而知了。

其實，不僅在珠三角，長三角地區(qū)也在面臨著同樣的困難。據(jù)浙江省中小企業(yè)局的調(diào)查，2008年1至4月份浙江省工商銀行對中小企業(yè)的新增貸款減少了88％。浙江、廣東一帶地下融資的年利率高達50％-100％；這段時期，浙江中小企業(yè)財務(wù)費用增長40.6％，其中利息凈支出增長45.2％。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

(一)內(nèi)在原因

1、中小企業(yè)自身的經(jīng)營狀況較差

中小企業(yè)自身的經(jīng)營狀況是其融資困難的深層次原因。我國中小企業(yè)大多數(shù)成立時間短，規(guī)模小，自有資本偏低，抵御風(fēng)險能力差。而且中小企業(yè)經(jīng)營機制落后，管理不善，責(zé)任約束力弱，管理人員的行為不規(guī)范，財務(wù)管理水平低，資信普遍不高，經(jīng)營規(guī)模相對較小，組織結(jié)構(gòu)變動快，致使起籌資有較大的信用風(fēng)險，這與發(fā)行股票，債券融資，銀行貸款的要求都不相符，所以很難得到各方的支持，是融資難的深層原因。

其次，小小企業(yè)個體經(jīng)營風(fēng)險相對較大。資金實力弱、管理人員素質(zhì)差、市場開發(fā)能力不足是中小企業(yè)的特點，加之中小企業(yè)規(guī)模普遍較小，達不到規(guī)模經(jīng)濟性，因而對銷售商和供應(yīng)商的討價還價能力相對較差。同時，大部分中小企業(yè)以勞動密集型為主，并且一般處在競爭較為激烈的行業(yè)或領(lǐng)域，進入和退出的頻率均相對較高。因此，對單個中小企業(yè)來說，其經(jīng)營風(fēng)險較大，信貸風(fēng)險也相對較高，導(dǎo)致貸款更加困難。

再次，中小企業(yè)自身來看，自身的競爭力不強、抵押物不足、信用程度低和經(jīng)營困難也是導(dǎo)致融資難的重要原因。由于大部分中小企業(yè)仍處于成長期，經(jīng)濟實力和競爭力不強，無法獲得銀行的完全認可。另一主要原因就是很多中小企業(yè)不守信用，企業(yè)自身素質(zhì)偏低，社會信用環(huán)境不佳。此外，受國際金融危機引發(fā)的國際市場需求減緩、人民幣升值、原材料和人力成本上升等多種因素影響，中小企業(yè)出現(xiàn)了過去沒有的經(jīng)營困難，如訂單減少、銷售收入銳減、產(chǎn)品大量積壓、成本大幅增加和利潤率快速下降等情況，經(jīng)營困難導(dǎo)致融資更加困難。

2、中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全

一是企業(yè)管理不規(guī)范。多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營不夠規(guī)范，會計制度不健全。財務(wù)管理水平低，少數(shù)企業(yè)甚至根本沒有完整的會計賬簿，難以像大企業(yè)一樣提供規(guī)范化、令人信服的財務(wù)信息，銀行考察其真實資信狀況的難度較大，導(dǎo)致貸款管理難度加大，直接影響了商業(yè)銀行的貸款意愿。

二是企業(yè)接受擔(dān)保能力差。影響中小企業(yè)銀行貸款的主要因素是固定資產(chǎn)凈值，這一因素遠遠超過其他因素，而多數(shù)中小企業(yè)固定資產(chǎn)少、設(shè)備陳舊、技術(shù)落后或者專用性強，從而無物可抵。因此，企業(yè)自身缺乏能夠提供抵押的有效資產(chǎn)，或抵押物難以變現(xiàn)。

三是從擔(dān)保貸款看，許多中小企業(yè)信用程度低，難以獲得足夠的貸款擔(dān)保。這些加大了銀行貸款風(fēng)險，銀行自然不愿意將款項貸給中小企業(yè)。

(二)外在原因

1、銀行控制風(fēng)險和追求利益的原因

隨著我國金融改革力度的不斷加大，商業(yè)銀行加強了對信貸的審核和管理，提高了對信貸風(fēng)險的控制，責(zé)任風(fēng)險管理責(zé)任制度日益強化，部分銀行甚至實行了終身責(zé)任追究，銀行貸款的門檻在不自覺中抬高。在信貸審核方面，大部分銀行對中小企業(yè)的資信認定主要是以大企業(yè)的指標(biāo)作參照。用大企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)評定中小企業(yè)的信用等級，致使大部分中小企業(yè)也就很難達到發(fā)放貸款的條件。

此外，商業(yè)銀行經(jīng)營的首要原則是盈利性，管理目標(biāo)是實現(xiàn)所有者權(quán)益的最大化。提高盈利水平，就要在保持資金的流動性和安全性的前提下，在擴大負債規(guī)模的基礎(chǔ)上擴大資產(chǎn)規(guī)模，合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高生息性資產(chǎn)比重；同時，在滿足貸款和投資需求的前提下，合理安排負債結(jié)構(gòu)，降低籌資資本，減少不必要的成本開支。中小企業(yè)盡管借款數(shù)額小，期限短，但在銀行的每筆業(yè)務(wù)流程完全相同，而對中小企業(yè)提供貸款與向國有大中型企業(yè)提供貸款的手續(xù)完全一樣。這說明，銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款成本高而收益低。與此同時，中小企業(yè)本身一些固有的缺陷，使銀行對其貸款存在抵押擔(dān)保難、跟蹤監(jiān)督難和債權(quán)維護難。銀行風(fēng)險大、成本高、收益低，中小企業(yè)申貸無門，實在是事出有因。

2、法律法規(guī)的原因

目前，我國相關(guān)的金融法律、法規(guī)還不健全，解決中小企業(yè)融資難缺乏相應(yīng)的制度保證。2003年我國實施了《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》，按照該法規(guī)定，國家采取措施擴寬中小企業(yè)的直接融資渠道，積極為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件，并通過法律、行政法規(guī)允許的各種方式直接融資，尤其從資本市場的角度解決中小企業(yè)的融資問題。該法的出臺極大促進了中小企業(yè)的發(fā)展，但仍存在許多問題，如中小企業(yè)的范圍界定不清、政策指導(dǎo)性不強、法律強制性不足等缺陷。另外，在配套體系建設(shè)方面，我國目前不僅還沒有扶持民營中小企業(yè)發(fā)展的專門金融機構(gòu)，而且與之配套的法律亦有不足。

由于法律、法規(guī)對銀行支持中小企業(yè)融資的相關(guān)法律制度不完善，現(xiàn)在銀行對支持中小企業(yè)發(fā)展的意見大多數(shù)是宏觀指導(dǎo)性的意見，缺乏相關(guān)法規(guī)的配套、銜接，使中小企業(yè)和商業(yè)銀行都缺乏參與市場公平競爭的法律保證。

三、解決中小企業(yè)融資難的對策思路

(一)提高中小企業(yè)管理水平

一是要健全和完善企業(yè)管理制度。中小企業(yè)要贏得銀行的信任和支持，就必須按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，健全各項規(guī)章制度，強化管理制度保證會計信息的真實性和合法性，增強誠實信用意識，樹立良好的社會形象同時，保護有效資產(chǎn)，提高企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，嘗試用項目專利權(quán)和收益權(quán)等作為抵押質(zhì)押分紅擔(dān)保等辦法的有效措施。

二是中小企業(yè)只有通過不斷創(chuàng)新，提高自身的生產(chǎn)效率和管理水平才能在市場競爭中立于不敗之地，并促進企業(yè)整體素質(zhì)大幅度提高。中小企業(yè)應(yīng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，加強員工的道德培養(yǎng)，摒棄陳舊的經(jīng)營理念和管理模式，建立適應(yīng)新經(jīng)濟時代的現(xiàn)代企

業(yè)經(jīng)營理念和管理方式，樹立良好的企業(yè)信譽形象，以真正獲得投資者的廣泛信任。

(二)金融機構(gòu)要轉(zhuǎn)變觀念

國有商業(yè)銀行應(yīng)為中小企業(yè)營造公平的貸款環(huán)境，調(diào)整信貸政策，修改企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)，打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否的條件，支持中小企業(yè)的合理資金需求，遵循公平、公證和誠信原則，逐步提高對中小企業(yè)信貸投入的比重。商業(yè)銀行在組織制度方面應(yīng)創(chuàng)新，現(xiàn)在各國有商業(yè)銀行除總行已設(shè)立中小企業(yè)信貸部外，一級銀行和二級銀行也設(shè)置了中小企業(yè)信貸機構(gòu)，制定和執(zhí)行對本地區(qū)中小企業(yè)金融服務(wù)的策略。我國商業(yè)銀行應(yīng)借鑒這一經(jīng)驗，改善金融服務(wù)，使中小企業(yè)能夠及時抓住發(fā)展機遇。

(三)發(fā)展規(guī)范活躍的民間融資渠道

國外的經(jīng)驗表明，民間金融是中小企業(yè)融資的重要渠道，可以大大地彌補正規(guī)金融的不足。由于民間金融具有服務(wù)便利、手續(xù)簡單、機制靈活的優(yōu)勢，特別適合于對金融靈活性有強烈要求的中小企業(yè)。由于具有地緣、人緣等信息優(yōu)勢以及不受嚴格規(guī)則的約束，可以根據(jù)借款人的具體情況靈活運用，不僅在借貸期限、利率等合同條件上具有很大彈性，而且對于信譽好的借款人還可以免去抵押品的要求，是受正規(guī)金融排斥的小企業(yè)的最大融資來源。從寧波、溫州、臺州、嘉興等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)來看，民間信用和融資方式多種多樣：擔(dān)保抵押借貸、民間票據(jù)貼現(xiàn)、各種在信任基礎(chǔ)上形成的互助會、親友借款等等，可以說沒有民間金融就沒有浙江民營經(jīng)濟發(fā)展的巨大成就。

(四)建立和完善有利于中小企業(yè)融資的法律法規(guī)體系

發(fā)達國家擁有完善的支持中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，特別是有關(guān)中小企業(yè)融資方面的立法，更是改善了中小企業(yè)融資難的困境。我國目前促進中小企業(yè)發(fā)展的政策法律過于單薄，執(zhí)行時遇到了許多障礙和空白點。因此，應(yīng)出臺一些具體的法規(guī)、條例以改善這種局面，完善中小企業(yè)發(fā)展和融資的法律制度建設(shè)。一是在《擔(dān)保法》的修訂中，可將動產(chǎn)抵押、浮動抵押引入信貸實踐，以改善中小企業(yè)融資難的困境。二是可以建立相應(yīng)的擔(dān)保公司條例，以規(guī)范擔(dān)保公司的行為。相應(yīng)的擔(dān)保條例的出臺，可以激勵和約束擔(dān)保公司的行為，促進其更好地為中小企業(yè)提供資金支持。三是為發(fā)展欠發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟，解決欠發(fā)達地區(qū)中小企業(yè)融資困難的問題，可借鑒美國的《社區(qū)再投資法》，出臺相關(guān)的政策法規(guī)，要求銀行將其在當(dāng)?shù)匚盏馁Y金按一定比例，用于滿足當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的資金需求，即取之于當(dāng)?shù)?，用之于?dāng)?shù)兀⒁源俗鳛樵u鑒金融機構(gòu)經(jīng)營績效的一個重要參考。

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 信貸 抵押貸款 信用等級

我國的中小企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)規(guī)模小，資本和技術(shù)構(gòu)成較低，數(shù)量眾多，分布廣泛，經(jīng)營靈活、形式多樣等特點，這使它在保證充分有效的競爭，進行技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)組織創(chuàng)新以及提供就業(yè)機會等方面發(fā)揮著不可替代的作用，成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分。它的作用不僅是創(chuàng)造產(chǎn)值，提供了大量就業(yè)機會，更在于它改變了我國企業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營理念，引入市場競爭機制，提高經(jīng)營活力，形成了與大企業(yè)的功能互補。由此可見，在促進大企業(yè)發(fā)展的同時，加強中小企業(yè)的政策支持，有利于鼓勵技術(shù)創(chuàng)新，擴大內(nèi)需和對外貿(mào)易，增加就業(yè)機會，保持社會繁榮穩(wěn)定。從國民經(jīng)濟的整體看，只有走大企業(yè)與小企業(yè)之間彼此互補的道路，國民經(jīng)濟才能持續(xù)健康快速發(fā)展。但我們也看到，中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境并不寬松，融資難成為阻礙中小企業(yè)進一步發(fā)展的桎梏。因此，分析中小企業(yè)融資難的問題，改善中小企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境，規(guī)范金融機構(gòu)向中小企業(yè)貸款機制，保證中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展極為重要。而當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展面臨的最大困難是融資困難，資金短缺成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的最大問題?，F(xiàn)階段，信貸融資是中小企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，是中小企業(yè)獲得資金的主要方式，信貸融資對于中小企業(yè)的發(fā)展壯大起著關(guān)鍵性的作用。但目前來看，我國中小企業(yè)信貸融資的困難還很大，解決起來也并非容易。

中小企業(yè)信貸融資現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)發(fā)展所面臨的最大問題是融資難。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是銀行信貸投入量少，且在投向上偏向國有企業(yè)。二是銀行擔(dān)保制度不健全，使中小企業(yè)融資難。現(xiàn)代經(jīng)濟是一種信用經(jīng)濟，信用關(guān)系的正常運行是保障本金回收和增值的基礎(chǔ)。中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款的關(guān)鍵在于缺乏信用保證，這會加大銀行貸款的風(fēng)險，所以銀行惜貸。三是中小企業(yè)抵押擔(dān)保貸款已成為主要貸款方法，但很難落實。由于中小企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特點，金融機構(gòu)在抵押物上的偏好及政府行為的不協(xié)調(diào)，使得中小企業(yè)抵押擔(dān)保方面不足，抵押擔(dān)保落實難，這也是當(dāng)前中小企業(yè)融資，特別是申請金融機構(gòu)貸款過程中的最大難題之一。四是為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)不健全、服務(wù)滯后。五是中小企業(yè)自身存在經(jīng)營風(fēng)險且缺乏信用觀念，使得金融機構(gòu)對其資金需求持謹慎態(tài)度?？梢?，解決中小企業(yè)融資難的問題已成為當(dāng)務(wù)之急。

中小企業(yè)融資難的原因分析

中小企業(yè)融資難的原因從根本上說，主要來自于企業(yè)、銀行與政府三個方面。中小企業(yè)自身的經(jīng)營狀況是其融資難的根本原因：一是中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大；二是財務(wù)制度不健全；三是企業(yè)資信等級不高；四是貸款擔(dān)保難以落實；五是企業(yè)技術(shù)落后，缺乏持續(xù)經(jīng)營的能力，因而企業(yè)競爭力低下。由于企業(yè)自身積累薄弱，難以形成規(guī)模經(jīng)營，經(jīng)濟狀況難以滿足擴大再生產(chǎn)的需要，客觀上加大了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，也給銀行貸款帶來高風(fēng)險。第二，銀行方面的原因。國有商業(yè)銀行自身經(jīng)營弊端與利益的考慮是中小企業(yè)融資難的主要原因。銀企之間沒有建立完善的伙伴關(guān)系，缺乏對中小企業(yè)貸款的金融手段，對企業(yè)信用評級難，貸款審批手續(xù)難，缺乏創(chuàng)新精神。第三，政府方面的原因。政府扶持力度不夠是造成中小企業(yè)融資難的重要原因。我國市場經(jīng)濟體制尚不完善，各項配套改革措施契合度不夠，地方政府的協(xié)調(diào)職能發(fā)揮尚不到位，客觀上束縛了中小企業(yè)的融資能力。在法律法規(guī)以及稅收政策方面，缺乏等同于大企業(yè)的優(yōu)惠政策，缺乏對中小企業(yè)的信息導(dǎo)向。另外，金融體系的不健全以及金融結(jié)構(gòu)的不合理也是造成中小企業(yè)融資難的主要原因。

解決中小企業(yè)融資難的對策

解決中小企業(yè)的融資問題，不僅需要中小企業(yè)完善自身的治理結(jié)構(gòu)，加強與銀行的聯(lián)系，更需要國家盡快制定出為中小企業(yè)融資的政策，并借鑒國外的經(jīng)驗，為中小企業(yè)融資開辟更多渠道。

中小企業(yè)加強內(nèi)部建設(shè)，苦練內(nèi)功，實現(xiàn)內(nèi)部資金的良性循環(huán)，是解決融資難，促進發(fā)展的根本出路

首先，中小企業(yè)應(yīng)完善企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營機制，加強管理，提高效益。這樣，才能既有內(nèi)源資金支撐，又有外援資金支持。其次，應(yīng)規(guī)范財務(wù)制度。應(yīng)按照國家的有關(guān)規(guī)定，建立能正確反映企業(yè)財務(wù)狀況的制度，增加企業(yè)財務(wù)透明度。第三，應(yīng)提高中小企業(yè)的信用等級。第四，增強抵御市場風(fēng)險的能力。現(xiàn)行中小企業(yè)的組織模式已不適應(yīng)市場經(jīng)濟要求，必須加以改革。由于中小企業(yè)弱小的特點，決定了必須走專業(yè)化協(xié)作之路。第五，應(yīng)充分挖掘內(nèi)部潛力。中小企業(yè)要穩(wěn)健快速的發(fā)展，必須充分挖掘自身的潛力。提高經(jīng)營者素質(zhì)，制定正確的經(jīng)營戰(zhàn)略，培育名牌產(chǎn)品，作到“小而專”，增強自身的經(jīng)營能力，加強內(nèi)部管理。

銀行應(yīng)在觀念轉(zhuǎn)變、責(zé)任制完善和金融服務(wù)等方面為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造有利的條件

市場經(jīng)濟條件下，追求利潤最大化應(yīng)該成為國有商業(yè)銀行的首要目標(biāo)，然而國有商業(yè)銀行過去一直存在一個認識偏差，即認為追求利潤，就一定要把資金投入到“大行業(yè)”、“大企業(yè)”，其實不然，小企業(yè)目前被公認為中國最具活力與發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)營實體。銀行與中小企業(yè)建立信貸關(guān)系，一方面能使國有銀行找到新的、潛力無窮的經(jīng)濟增長點。另一方面也使中小企業(yè)的融資狀況得以緩解。此外，還可通過銀行利率的調(diào)整，降低中小企業(yè)融資的成本。應(yīng)允許國有銀行根據(jù)不同行業(yè)、不同企業(yè)制定出不同的、合理的貸款利率，從而真正發(fā)揮利率的作用。制定出扶植中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策，適當(dāng)降低貸款利率。

政府應(yīng)在金融機制政策及金融立法上，為中小企業(yè)創(chuàng)建一個公平的競爭環(huán)境，扶植其健康發(fā)展和壯大第一，根據(jù)中小企業(yè)的特點，建立專門的金融機構(gòu)或在金融機構(gòu)中設(shè)立專門的融資服務(wù)部門，這是許多市場經(jīng)濟的國家所普遍采用的金融手段。第二，健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。由政府通過中介機構(gòu)提供貸款擔(dān)保，降低銀行貸款風(fēng)險。切實改進中介機構(gòu)的服務(wù)，簡化手續(xù)，降低標(biāo)準(zhǔn)，擴大有效資產(chǎn)的抵押范圍。第三，完善金融法規(guī)政策。我們應(yīng)借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，建立相應(yīng)的機構(gòu)并制定相應(yīng)的法律法規(guī)。

采取有力措施，多方面拓寬融資渠道，解決中小企業(yè)融資難的問題

一是鼓勵中小企業(yè)開展金融互助合作，為中小企業(yè)在自律自助方面發(fā)揮作用。二是建立中小企業(yè)的風(fēng)險投資基金，把資本投向極具發(fā)展前景的創(chuàng)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)項目。目前，風(fēng)險投資已經(jīng)成為中小企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè)的主要融資渠道。三是利用“創(chuàng)業(yè)板”市場，促進中小企業(yè)上市。創(chuàng)業(yè)板市場降低了企業(yè)上市的門檻，可幫助有潛力的中小企業(yè)獲得融資機會，為中小企業(yè)的融資擴充資本市場。

總之，中小企業(yè)融資難的問題是一個綜合性、艱巨性和長期性的問題，我們應(yīng)把解決中小企業(yè)融資難的問題作為一項系統(tǒng)工程來對待。只要企業(yè)、銀行、政府三方面共同努力，中小企業(yè)必將走出融資難的困境。中國加入世貿(mào)組織后，中小企業(yè)的發(fā)展前景變得更為廣闊，中小企業(yè)應(yīng)抓住機遇，深化改革，盡快走出困境，為國民經(jīng)濟的發(fā)展做出更大的貢獻。

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篇7

【關(guān)鍵詞】融資；負債結(jié)構(gòu)；擔(dān)保

1.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（1）內(nèi)源資本不知

企業(yè)資產(chǎn)等于負債加所有者權(quán)益，企業(yè)在注冊時要求注冊資本相對比較少，即最低注冊資本僅有三萬元。內(nèi)源資金嚴重不足是目前中小企業(yè)所存在的一大通病。

（2）借款期限結(jié)構(gòu)

金融機構(gòu)一般只會為中小企業(yè)提供短期貸款，一般不會提供長期貸款。但企業(yè)的要想長期發(fā)展下去必須擁有充足資本，僅靠短期貸款是遠遠不夠的，如果負債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，即采用激進型融資策略（用短期借款支持長期資產(chǎn)支出），由于長期資產(chǎn)變現(xiàn)時間相對較長，這樣會增加企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。要想使中小企業(yè)良好發(fā)展必須保證擁有一定量長期借款。

（3）擔(dān)保鏈形式

目前大型擔(dān)保結(jié)構(gòu)很少為中小企業(yè)提供擔(dān)保，中小企業(yè)要想取得借款只有他們之間進行相互擔(dān)保，但是若有一家公司因經(jīng)營不善而出現(xiàn)破產(chǎn)情況時，就會引發(fā)一系列的擔(dān)保連鎖反應(yīng)，從而導(dǎo)致其他企業(yè)在融資上存在困境。

2.中小企業(yè)融資難成因

在目前市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)的融資一般是通過兩種途徑完成的。一是向金融機構(gòu)借貸；二是直接融資，即通過發(fā)行企業(yè)債券與股票上市等形式。但是，由于發(fā)行債券和股票上市要求條件很嚴格，一般中小企業(yè)是無法滿足上述條件，只能通過向金融結(jié)構(gòu)借貸來滿足企業(yè)發(fā)展所需資金。

（1）融資途徑較窄

因為目前證券市場門檻相對很高，再加上創(chuàng)業(yè)板處于摸索階段與公司債發(fā)行要求的苛刻條件，中小企業(yè)很難通過資本市場公開籌集所需經(jīng)營資金。根據(jù)中國人民銀行最新調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)融資大概有80%來源于銀行貸款，企業(yè)間拆借占比達15%左右，直接融資僅占5%。很顯然中小企業(yè)只能通過向金融機構(gòu)借款來滿足經(jīng)營所需資金，融資途徑較窄。

（2）信貸資金不足

一方面，由于貸款交易成本與后續(xù)監(jiān)控成本相對較高等因素，金融機構(gòu)不愿對中小企業(yè)放貸。另一方面，中小企業(yè)因資信等級相對較低，缺乏一定量抵押資產(chǎn)，再加上融資成本高等因素，很難獲得金融機構(gòu)信貸資金，即使獲得信貸資金，資金量也是相對比較低，大多數(shù)金融機構(gòu)要求企業(yè)提供抵押資產(chǎn)。根據(jù)國家統(tǒng)計局顯示，我國300萬戶私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10%左右，2003年全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個體私營、“三資”企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4%。

（3）中小企業(yè)業(yè)績相對低下

一方面，因為中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模相對較低，技術(shù)水平不高，難以形成規(guī)模經(jīng)濟，企業(yè)業(yè)績相對低下；另一方面，中小企業(yè)不適應(yīng)市場需求快速變化與日益激烈的市場經(jīng)濟競爭，經(jīng)營風(fēng)險顯著增大，中小企業(yè)在市場經(jīng)濟中已經(jīng)失去競爭優(yōu)勢，從而虧損企業(yè)數(shù)量呈逐年遞增態(tài)勢。低下經(jīng)營業(yè)績再加上金融結(jié)構(gòu)借貸條件較高，自然就很難得到充足借款來滿足企業(yè)經(jīng)營發(fā)展所需資金。

3.中小企業(yè)融資難措施

（1）開拓中小企業(yè)融資渠道

中小企業(yè)融資渠道過小是制約中小企業(yè)發(fā)展的一大壁壘，要想擴展中小企業(yè)的融資渠道就要從多方面努力。首先，要得到政府支持，政府應(yīng)該頒布一些優(yōu)惠政策來扶持中小企業(yè)發(fā)展，較好利用金融機構(gòu)貸款來加強信貸支持。其次，通過直接融資方式，加快完善創(chuàng)業(yè)板上市一系規(guī)章制度，為成長性較好具有發(fā)展前景中小企業(yè)開辟上市通道，從而通過創(chuàng)業(yè)板上市這個平臺獲得更多企業(yè)發(fā)展所需資金。最后，通過創(chuàng)業(yè)投資方式為創(chuàng)業(yè)前期中小企業(yè)的提供資金支持，近期國家發(fā)展改革委員會等十部委聯(lián)合下發(fā)了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，同時近期又下發(fā)了創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金意見，以推動建立創(chuàng)業(yè)投資機制，從而支持不同層次中小企業(yè)投資公司的設(shè)立與發(fā)展，最終為中小企業(yè)發(fā)展提供更寬廣融資渠道。

（2）為中小企業(yè)創(chuàng)造平等融資平臺

目前仍有對國有私有、大型小型等不同企業(yè)的存在不同態(tài)度，國家相關(guān)部門要出臺一系列的政策及優(yōu)惠條件給予中小企業(yè)以支持。更新傳統(tǒng)思想觀念，為中小企業(yè)創(chuàng)造平等的融資平臺。首先要更新傳統(tǒng)觀念，充分意識到中小企業(yè)發(fā)展對國民經(jīng)濟發(fā)展起到舉足輕重作用，國家要從宏觀政策上，特別是要加大融資力度扶持，要把中小企業(yè)與大型企業(yè)集團平等對待，擴寬中小企業(yè)融資渠道。其次，金融結(jié)構(gòu)要重視中小企業(yè)對分散銀行貸款風(fēng)險具有積極意義，要把優(yōu)良中小企業(yè)作為長期貸款客戶群，為中小企業(yè)提供多樣化增值服務(wù)。

（3）構(gòu)建適當(dāng)中小企業(yè)融資擔(dān)保體系

國家相關(guān)部門要加快建立和完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系，為中小企業(yè)融資提供一定程度上的保障。針對目前市場中所存在的中小企業(yè)之間相互擔(dān)保借款的問題，政府相關(guān)部門要鼓勵和支持設(shè)立中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)，為這些擔(dān)保結(jié)構(gòu)提供優(yōu)惠政策，從而讓這些擔(dān)保結(jié)構(gòu)更好充分發(fā)揮其作用。

（4）金融機構(gòu)完善信貸管理機制

金融機構(gòu)要想完善信貸管理機制加強對中小企業(yè)的信貸服務(wù)，為了更好支持中小企業(yè)發(fā)展。一方面，要改善貸款授權(quán)制度，下放一定程度貸款權(quán)限，減少對中小企業(yè)申請貸款的管理層次，簡化審批程序。對經(jīng)營業(yè)績較好、具有發(fā)展前景中小企業(yè)適當(dāng)放寬貸款條件，擴大授權(quán)額度。另一方面，要在完善信貸風(fēng)險防范措施的基礎(chǔ)上，進一步促進信貸激勵機制建立，進而可以調(diào)動信貸人員營銷貸款的積極性，做到責(zé)權(quán)分明、獎懲兌現(xiàn)。最終完善信貸管理機制基礎(chǔ)上，來更好為中小企業(yè)發(fā)展提供融資渠道。

通過本文的論述我們從一定程度上了解到中小企業(yè)融資難的問題是多方面因素促成的，既涉及企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)績問題，更涉及到金融市場的發(fā)展等環(huán)境問題。為了解決這個難題，需要中小企業(yè)、金融機構(gòu)、政府等多方面的共同努力，只有解決了中小企業(yè)融資難問題，才可以使中小企業(yè)盡快發(fā)展為國民經(jīng)濟增長提供增長點，從而實現(xiàn)中小企業(yè)、金融機構(gòu)、政府真正三方共贏。

參考文獻：

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[2]薛克儉.中小企業(yè)發(fā)展需要金融制度創(chuàng)新[J].經(jīng)濟學(xué)家，2004，（9）.

篇8

中小企業(yè)融資難是近年來經(jīng)濟領(lǐng)域的一大熱點問題，也成為今年兩會熱議的話題?？偫淼恼ぷ鲌蟾嬷赋?，要優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加強對符合產(chǎn)業(yè)政策、有市場需求的企業(yè)特別是小型微型企業(yè)的信貸支持，切實降低實體經(jīng)濟融資成本。此前，年初召開的全國金融工作會議也強調(diào)，要堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，要著力解決小型微型企業(yè)融資困難。改進小型微型企業(yè)金融服務(wù)，需要推動不同類型、不同規(guī)模的金融機構(gòu)改革創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展。鼓勵各類金融機構(gòu)在遵循市場原則的前提下，積極開展適合小型微型企業(yè)需求的金融產(chǎn)品和信貸模式創(chuàng)新。

對于如何解決中小企業(yè)融資難的問題，社會各界特別是經(jīng)濟界人士紛紛獻言，給出自己的建議和觀點。全國政協(xié)委員、天津商會副會長、永正制衣(天津)有限公司董事長王永正也對這一問題十分關(guān)注，他在兩會期間提出的提案就包括了《關(guān)于促進民間借貸陽光化的提案》，《關(guān)于扶持生產(chǎn)型中小實體企業(yè)的提案》，《關(guān)于化解中小企業(yè)融資難的提案》等。

“中小企業(yè)對中國經(jīng)濟發(fā)展所起到的舉足輕重的作用已是社會共識了，然而中小企業(yè)融資難卻一直是個老問題。面對融資難的窘?jīng)r，很多中小企業(yè)的老板都講，哪怕只有萬分之一的融資可能，都會做百分之百的努力”。王永正對記者說，我國目前絕大多數(shù)中小企業(yè)確實資本規(guī)模小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，財務(wù)制度不健全，內(nèi)部控制不完善，信息不透明，抵御風(fēng)險能力較差等等，這些都是銀行不敢、不能貸款的“警戒線”?！皢栴}是如果什么標(biāo)準(zhǔn)都達到了大企業(yè)的指標(biāo)，那它們就不是中小企業(yè)了”。在中小企業(yè)看來，銀行貸款門檻高，審批程序復(fù)雜，很多要求和指標(biāo)并不能真實反映企業(yè)的實際狀況。“銀企雙方都有道理，也都有苦衷，都不能從自身來很好地解決中小企業(yè)融資難的問題。”

王永正認為，破解銀企困局，化解中小企業(yè)融資難必須是政府站在國家利益和社會穩(wěn)定的高度采取重大舉措，必須在政策領(lǐng)域進行金融創(chuàng)新。他建議在現(xiàn)有的銀行框架下，確定有力的政策導(dǎo)向，通過中小企業(yè)專項信貸額度、中小企業(yè)審批環(huán)節(jié)區(qū)別對待、對中小企業(yè)貸款進行稅收貼息等較為寬松的政策，確保銀行向中小企業(yè)的貸款落到實處；再者，建議設(shè)立專門針對中小企業(yè)的政策性銀行；第三，降低銀行門檻，并逐步放開對民間資本的金融管制。

篇9

中小企業(yè)已經(jīng)日益成為我國經(jīng)濟發(fā)展的一支主力軍。中小企業(yè)為我國的經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大的貢獻，在我國的經(jīng)濟格局中占有非常重要的地位。據(jù)統(tǒng)計，我國工業(yè)總產(chǎn)值和利稅中中小企業(yè)所占到比重達到了60%和50%，中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)占到了全部工商企業(yè)登記注冊數(shù)量的99%，中小企業(yè)每年出口創(chuàng)匯率更是達到了驚人的68%，更為重要的是中小企業(yè)消化吸收了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。但我國的中小企業(yè)融資難問題卻長期以來困擾著社會各界，制約和影響中小企業(yè)的健康發(fā)展，特別是2008年金融危機爆發(fā)后，中小企業(yè)融資難問題更加凸現(xiàn)，在市場和資金的雙重壓力之下，部分中小企業(yè)被道采取減產(chǎn)、停產(chǎn)甚至是破產(chǎn)的方式來艱難應(yīng)對金融危機的嚴冬。

從此意義上分析，如何解決中小企業(yè)融資難問題，對促進我國經(jīng)濟健康和可持續(xù)快速增長起到了關(guān)鍵性作用，提供更多的就業(yè)機會等方面，保持經(jīng)濟格局的多樣性和豐富性，具有重大的政治、經(jīng)濟和社會意義。

二、中小企業(yè)融資難主要原因分析

（一）中小企業(yè)融資難的外因

1.政府的政策支持力度不夠。迄今為止我國還未出臺一部完整的有關(guān)中小企業(yè)的法律，導(dǎo)致各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)在法律和權(quán)利上的不平等。許多發(fā)達國家都建立了中小企業(yè)特殊融資機制。而我國政府更多的重視大企業(yè)的發(fā)展，中小企業(yè)得不到資金上的便利和優(yōu)惠。

2.信用擔(dān)保環(huán)境不完善，影響著中小企業(yè)的融資。信用擔(dān)保體系的欠缺和不完善在一定程度上影響著中小企業(yè)的融資。目前，全國雖有各類中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)3700多家，擔(dān)?？傤~接近2000億元，累計為中小企業(yè)提供1.35萬億元貸款，但仍不能有效滿足中小企業(yè)的擔(dān)保需求，迫切需要進一步加強信用擔(dān)保體系建設(shè)，靠中小企業(yè)自身所具有的信用擔(dān)保條件，難以順利完成融資任務(wù)。

3.我國資本市場發(fā)展較晚、發(fā)育不完善且遲緩，企業(yè)通過股票市場和債券市場直接融資所占比重較小，雖然創(chuàng)建了中小企業(yè)板市場及創(chuàng)業(yè)板市場，對數(shù)量眾多的中小企業(yè)來說上市融資門檻仍然很高。據(jù)統(tǒng)計。中小企業(yè)股票融資僅占國內(nèi)融資總量的1%左右，中小企業(yè)主要的籌資方式還是銀行借款。

4.金融機構(gòu)體系的缺陷。在銀行貸款的市場份額中，四大國有商業(yè)銀行仍然占有70%以上。四大國有銀行的高度壟斷減少了中小金融機構(gòu)能夠獲得的金融資源，限制了它們?yōu)橹行∑髽I(yè)服務(wù)的能力，而大銀行追求貸款規(guī)模效益和風(fēng)險平衡又不愿為中小企業(yè)提供貸款。

（二）中小企業(yè)融資難的內(nèi)因

1.中小企業(yè)的規(guī)模和信用水平低。一般而言，企業(yè)融資要具備“5C”，即品德、能力、資本、擔(dān)保和經(jīng)營環(huán)境，而目前我國的中小企業(yè)多采用業(yè)主制和合伙制，規(guī)模偏小。同時，許多中小企業(yè)內(nèi)部管理制度特別是財務(wù)管理制度不健全。許多中小企業(yè)沒有建立完善的財務(wù)制度，有的甚至沒有建立會計賬目，資金管理較為混亂，大大降低了自身的信用度，嚴重削弱了其融資能力。

2.缺乏現(xiàn)代經(jīng)營管理理念，經(jīng)營風(fēng)險高。隨著企業(yè)的發(fā)展。創(chuàng)業(yè)初期使用的傳統(tǒng)經(jīng)營管理方式已經(jīng)跟不上企業(yè)的發(fā)展步伐。部分中小企業(yè)仍存在著法人治理結(jié)構(gòu)不完善、經(jīng)營管理能力不強、產(chǎn)品技術(shù)含量低、企業(yè)抗風(fēng)險能力弱等問題，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力，而且中小企業(yè)負債水平整體偏高，從而使金融機構(gòu)信貸風(fēng)險過高。

3.缺少可供擔(dān)保抵押的財產(chǎn)，融資成本高。由于銀行對中小企業(yè)固定資產(chǎn)抵押的偏好，一般不愿接受中小企業(yè)的流動資產(chǎn)抵押。而中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無形資產(chǎn)占有比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動產(chǎn)，風(fēng)險大，難以滿足金融機構(gòu)的放貸要求。

三、破解中小企業(yè)融資難問題的主要對策

（一）調(diào)整信貸政策，加大信貸扶持力度

銀行業(yè)金融機構(gòu)要成立針對為中小企業(yè)融資服務(wù)的專職機構(gòu)，對中小企業(yè)信貸實行“三個單列”：一是單列信貸評審系統(tǒng)和中小企業(yè)客戶標(biāo)準(zhǔn)，增加中小企業(yè)貸款覆蓋率，從而使那些雖然經(jīng)營基本面較好、產(chǎn)品有市場競爭力、符合產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策、有技術(shù)、有發(fā)展前景。二是單列客戶名單，對各級分支機構(gòu)支持的中小企業(yè)客戶名單和其他客戶區(qū)單獨統(tǒng)計和管理，保證中小企業(yè)貸款戶數(shù)有較多增加；三是單列信貸計劃，在保證中小企業(yè)信貸投放增量不低于上年、增遞不低于全部貸款增遞的前提下，對中小企業(yè)的新增信貸規(guī)模單獨核計。

（二）完善風(fēng)險等級的評價機制

商業(yè)銀行可以在成本核算基礎(chǔ)上，制定不同于大型企業(yè)的貸款利率，該利率的制定應(yīng)該由商業(yè)銀行根據(jù)自身資本、資本投放情況、企業(yè)的信譽等綜合制定。

（三）厘定成本價值核算方案

中小企業(yè)向銀行貸款就會發(fā)生各種各樣的成本核算。一套行之有效的成本核算方案才能使雙方之間的貸款業(yè)務(wù)的進行更加方便、快捷，同時也就提升了商業(yè)銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的信心。

（四）建立科學(xué)高效的審批制度

商業(yè)銀行提高貸款效率的主要途徑之一就是成立專門的針對中小企業(yè)的服務(wù)窗口，將咨詢、談判、申請、審批一系列過程交給專人管理，遵循高效、高質(zhì)原則，縮短貸款從申請到發(fā)放的時間，真正贏得高效雙贏的局面。

（五）創(chuàng)新有效的激勵機制

嚴格有效的激勵機制才能使員工克服心理偏好，主動的去了解認識中小企業(yè)，將市場目光投向中小企業(yè)，不斷地推進中小企業(yè)的良好金融環(huán)境的建設(shè)，對于主動與中小企業(yè)溝通，嚴格按照銀行經(jīng)營程序發(fā)放貸款并且為銀行贏得利潤的員工不僅不應(yīng)該問責(zé)，而且應(yīng)該鼓勵。

（六）貨權(quán)質(zhì)押授信

貨權(quán)質(zhì)押涉及到大量的物流環(huán)節(jié)，如貨物的占有、運輸、監(jiān)管等，銀行與物流公司聯(lián)姻乃至購并，在委托物流公司對企業(yè)提供的質(zhì)押商品物流實施有效監(jiān)管的基礎(chǔ)上，給予企業(yè)融資。貨權(quán)質(zhì)押授信不僅保障了銀行信貸資金的安全，而且盤活了企業(yè)存貨，增強了企業(yè)資金活力。

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關(guān)鍵詞：小微企業(yè);融資

中圖分類號：F830.31 文獻標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-0017-2015（5）-0016-05

2014年以來，國務(wù)院頻頻出臺政策來緩解小微企業(yè)融資難融資貴的困局。如何有效解決小微資金互聯(lián)互通問題再次成為經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下的緊迫性課題。從市場經(jīng)濟規(guī)律來看，小微企業(yè)融資難與融資貴的問題本身具有其內(nèi)在的經(jīng)濟邏輯關(guān)系。小微企業(yè)融資難與融資貴的問題本質(zhì)上是對一個問題的兩個方面進行描述，因為融資難所以就會出現(xiàn)融資貴的結(jié)果。按照市場價值規(guī)律的一般原理，當(dāng)一件商品供不應(yīng)求時價格就會上升，但經(jīng)過一段時間調(diào)節(jié)后，大家都會趨之于生產(chǎn)并提供該類商品，出現(xiàn)供求平衡甚至供過于求狀態(tài)，其價格必然下跌。但是，對于小微資金這種特殊的商品一直供不應(yīng)求?？梢灶A(yù)計，在未來經(jīng)濟發(fā)展中這種需求會越來越大，在較貴的資金價格體系下，并沒有出現(xiàn)小微企業(yè)資金供求趨于平衡或供過于求的狀態(tài)。解決小微企業(yè)的融資難只有從政策突破入手，小微企業(yè)的資金供求才能形成互聯(lián)互通機制，從而實現(xiàn)小微企業(yè)的資金供求平衡關(guān)系。

一、相關(guān)文獻綜述

國內(nèi)外學(xué)者對中小微企業(yè)融資難與融資貴問題進行了大量的研究和探討。國外研究中小微企業(yè)融資問題的主要理論依據(jù)是信貸配給理論，認為信貸市場信息不對稱所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險，降低了信貸資源配置的效率，從而使企業(yè)面臨資金缺口。Stiglitz&Weiss（1981）從委托理論出發(fā)，通過研究信貸市場借貸雙方的委托關(guān)系，系統(tǒng)分析了中小企業(yè)融資困難和融資選擇的微觀機理，并提出了信貸配給理論，研究結(jié)果表明中小企業(yè)融資困難這一信貸市場的普遍現(xiàn)象是銀行金融機構(gòu)配給的結(jié)果。Kenneth（1994）認為，信息不對稱將引發(fā)商業(yè)銀行對中小企業(yè)實施“信貸配給”行為，使得中小企業(yè)陷入融資困境。Barton&Matthews（1998）;Gibson（1992）;Cavalluzzo， Cavalluzzo &Wolken（2002）考察了企業(yè)主主觀偏好因素造成中小企業(yè)自身融資難的可能性。亦即，處于某種因素的考慮，作為融資主體的中小企業(yè)主有可能寧愿選擇規(guī)模受限的內(nèi)部融資，而主動避免在銀行信貸市場進行外部融資，因而在融資方式選擇中顯示出某種主觀偏好的影響。國內(nèi)不少學(xué)者結(jié)合國內(nèi)小微企業(yè)運作特點從不同的視角進行了比較深入的研究，也得出了一些有價值的研究結(jié)論和成果。林毅夫（2005）研究指出信息不對稱是導(dǎo)致中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間融資不通暢的主要原因。王霄，賴雁云（2014）則提出了中小企業(yè)融資存在內(nèi)生和外生融資缺口的新“兩缺口模型”。解決小微企業(yè)融資難融資貴問題較為復(fù)雜，僅靠銀行難以奏效，必須政府、銀行、企業(yè)、社會齊抓共管，形成合力，才能達到最好的效果（賴小民，2009）。陸岷峰（2011）認為，構(gòu)建中小企業(yè)融資與民間資金對接渠道是有效解決中小企業(yè)融資難題的關(guān)鍵路徑。趙亞明（2012）從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的長期趨勢看，構(gòu)建一個專業(yè)化和多層次的小微企業(yè)融資體系才是解決小微企業(yè)融資困境的根本途徑。馬乃云（2012）研究發(fā)現(xiàn)政府雖然出臺了一些財稅政策，但政策的效果并不理想，應(yīng)該進一步加大政府支持的力度，幫助中小微企業(yè)渡過難關(guān)。羅仲偉（2014）研究表明在金融體系還不夠完善的新興市場，依賴既有的金融機構(gòu)開發(fā)專門針對小微企業(yè)的金融產(chǎn)品是解決小微企業(yè)金融問題的可行路徑。閆永晶（2014）通過對中小企業(yè)融資中銀企信貸關(guān)系的動態(tài)博弈分析，進一步表明辛迪加貸款模式對解決我國中小企業(yè)融資難問題具有重要意義。孫玉西（2014）認為互聯(lián)網(wǎng)金融可對中小企業(yè)融資難的內(nèi)外瓶頸有效破解，并明確了中小企業(yè)融資在互聯(lián)網(wǎng)金融時代的未來發(fā)展方向。

從已有的研究成果來看，理論界普遍認為，信息不對稱是中小微企業(yè)融資難最主要的原因。信息不對稱引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險兩大問題，從而形成較高的信息費用和交易費用。通過反思造成我國小微企業(yè)融資困局的原因和解決思路，研究發(fā)現(xiàn)，在我國目前的經(jīng)濟金融生態(tài)環(huán)境下，小微企業(yè)融資難融資貴不僅僅是一種單純的經(jīng)濟運行過程中的問題。大多學(xué)者試圖通過增加資金供給來解決小微企業(yè)融資問題，不僅收效甚微，而且忽視了小微資金供求渠道閉塞這一核心問題。資金渠道問題不解決，再大的資金供給也解決不了小微企業(yè)融資難融資貴的問題。本文基于小微企業(yè)政策的四大維度，認為解決小微企業(yè)的融資難只有從政策突破入手，打通小微資金渠道，小微資金供求才有可能形成互聯(lián)互通機制，從而實現(xiàn)小微企業(yè)的資金供求平衡關(guān)系。

二、“新常態(tài)”下小微企業(yè)的融資難題

可以預(yù)計，在經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下小微企業(yè)的資金需求會越來越大，在較貴的資金價格體系下，小微資金的供給渠道不足，小微企業(yè)融資難與融資貴的問題仍在一定范圍內(nèi)存在。

（一）小微資金剛性需求會加大

近十年以來，中國國民經(jīng)濟年均10%以上的增長率是以小微企業(yè)的膨脹式成長為支撐的。根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》統(tǒng)計，從小企業(yè)數(shù)量來看，從2000年到2013年，中國小企業(yè)數(shù)量已從2000年14萬戶擴大到2013年的近30萬戶，增長了兩倍;從資產(chǎn)規(guī)模來看，小企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模已從3.89萬億擴大到2013年的近24萬億，增長了近6倍;從經(jīng)濟產(chǎn)能來看，小微企業(yè)總產(chǎn)值已從2000年的3.67萬億擴大到2013年的40萬億，增長了近10倍。按小微企業(yè)近十年來數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)濟產(chǎn)能等成長趨勢來看，小微企業(yè)的投資發(fā)展將撬動巨量的資金資源，對小微資金的剛性需求在經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下會持續(xù)加大。從圖1中，可以看到，受國際金融危機滯后因素及國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素的綜合影響，小微企業(yè)數(shù)量規(guī)模在2010年后出現(xiàn)一定程度減少，2011年以后數(shù)量出現(xiàn)回升態(tài)勢;小微企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模一直持續(xù)保持快速增長趨勢。

（二）小微資金供應(yīng)渠道仍不暢

從目前中國金融業(yè)態(tài)來看，中小微企業(yè)的融資渠道主要可劃分為三大類：直接融資、間接融資和民間金融。在經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下，三大融資渠道不暢直接導(dǎo)致小微資金供求矛盾。

1、直接融資渠道較嚴。目前，中小微企業(yè)的直接融資渠道主要有股票市場的新三板，債券市場的中小企業(yè)集合債、小微金融扶持債等品種。隨著資本市場不斷深化改革發(fā)展，在一定程度上對中小微企業(yè)融資需求提供了資金渠道。截至2014年10月末，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)用了不到一年時間掛牌企業(yè)數(shù)量突破1200家、總市值突破3000億元、年內(nèi)掛牌企業(yè)融資總額突破100億元;中小企業(yè)集合債的存量規(guī)模為170.29億。但是受市場的開放程度局限，直接融資方式普遍對企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、償債能力、發(fā)展能力等指標(biāo)要求過高，大多數(shù)中小微企業(yè)的自身條件無法滿足直接融資方式的要求。因此，這一渠道在支持小微企業(yè)融資問題上的資金供給有限。

2、間接融資渠道受阻。以銀行信貸為主的間接融資渠道是中小微企業(yè)最主要的外部資金來源渠道。近些年來，在國務(wù)院的政策指引下，人民銀行和銀監(jiān)會紛紛出臺了多項緩解中小微企業(yè)融資難融資貴的政策措施，也取得了一定成效。截至2014年上半年，小微企業(yè)貸款余額14.17萬億元，同比增長15.7%，比大型企業(yè)貸款增速高5.6個百分點，比中型企業(yè)貸款增速高2.3個百分點，比各項貸款平均增速高1.7個百分點。但是相比于小微企業(yè)的資金的剛性需求，銀行的信貸配給仍顯不足。從圖3中2012年以來中國銀行業(yè)的貸款結(jié)構(gòu)來看，中長期貸款增速持續(xù)上升至15%左右，短期貸款增速明顯呈下降趨勢至10%左右，總體反映出小微企業(yè)的短期資金供給相對于大企業(yè)中長期資金供給要小。中長期貸款的增速在2014年7月已超過短期貸款增速，大量的信貸資金投放主要集中于大型國企和大型投資項目，而對于小微資金的信貸配給卻相對不足。盡管中國人民銀行2014年以來已啟動定向MLF和定向降準(zhǔn)，釋放更多銀行貸款資金，同時配置一定比例給中小企業(yè)。降低銀行準(zhǔn)備金要求，新增流動性也不一定必然會流向?qū)嶓w部門，而是流向同業(yè)貨幣市場和債券市場。

3、民間融資渠道收窄。近十年以來，民間金融作為整個金融體系的重要補充，其巨量的社會資金資源以其獨有的人緣、地緣、信息等優(yōu)勢為中小微企業(yè)的發(fā)展提供了大力的支持。受經(jīng)濟下行壓力的影響，2013年以來全國各地的民間資本運作出現(xiàn)了大量的“非法集資”、“金融詐騙”、“跑路”、“失聯(lián)”等案例，整個民間金融環(huán)境正發(fā)生著微妙的變化，民間資本的風(fēng)險偏好逐漸降低，避險意識顯著增強，市場出借資金規(guī)模大幅降低，民間金融渠道持續(xù)收窄。

（三）社會資金結(jié)構(gòu)失衡

從整個社會資金面來看，中國資金市場的供給規(guī)模仍較大，并未出現(xiàn)資金面趨緊的態(tài)勢。截至2014年10月，中國社會融資規(guī)模已達到135549.30億元;貨幣供應(yīng)量M2從2000年的132487.52億元增長到2014年10月1199236.31億元，增長了8.05倍。社會龐量的資金規(guī)模之所以無法滿足小微企業(yè)剛性資金需求，根本的原因在于政策的天花板效應(yīng)限制了各種可能的供應(yīng)資金流向小微企業(yè)的需求渠道，從而導(dǎo)致了小微企業(yè)資金供不應(yīng)求的結(jié)構(gòu)失衡呈一種常態(tài)化。要想解決小微企業(yè)融資難融資貴的困局，關(guān)鍵在于捅破政策的天花板效應(yīng)，疏通資金供求渠道，促進小微資金的互聯(lián)互通。

三、政策制約是抑制資金供給的根本原因

小微企業(yè)融資難融資貴是小微企業(yè)自身條件和社會經(jīng)濟金融運行環(huán)境綜合作用的結(jié)果。小微企業(yè)資金一直供不應(yīng)求，但并沒有出現(xiàn)資金供求趨于平衡或供過于求的狀態(tài)。究其原因，是由于政策的天花板效應(yīng)限制了各種可能的供應(yīng)資金流向小微企業(yè)。

（一）政策的針對性較差

近十年以來，國務(wù)院、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會等部門為促進小微企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，頻頻出臺一系列涉及銀行信貸、擔(dān)保體系、民間資本、財稅扶持等方面的政策，試圖有效解決小微企業(yè)融資困局。但是，部分政策條目與解決小微企業(yè)融資難并沒有必然的內(nèi)在關(guān)系，針對性較差，從而很難達到政策預(yù)期效果。

1、從銀行信貸配給政策來看，國務(wù)院、人民銀行、銀監(jiān)會等部門通過行政手段鼓勵商業(yè)銀行加大對小微企業(yè)的信貸配給。從銀行商業(yè)化、市場化經(jīng)營模式來看，各商業(yè)銀行出于對小微企業(yè)融資所產(chǎn)生的成本、風(fēng)險和收益等指標(biāo)的考量，并不能真正做到完全定位于小微客戶，而是集中偏好于中大型客戶追求規(guī)模擴張的同質(zhì)化發(fā)展。

2、從擔(dān)保扶持政策來看，擔(dān)保體系的建立為中小微企業(yè)的融資提供了很好的增信功能，為緩解中小微企業(yè)的融資難起到了一定的促進作用。截至2013年，全國擁有8185家擔(dān)保公司，在保余額2.57萬億元，放大倍數(shù)2.34倍。然而，中國目前的融資擔(dān)保體系和模式在緩解融資難問題的同時，加劇了企業(yè)的融資貴問題。據(jù)實地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，擔(dān)保公司在風(fēng)險與收益不對稱的情況下，以咨詢費、手續(xù)費、顧問費等收取方式增加了小微企業(yè)的融資成本。

3、從民間資本政策來看，民間資本依靠人緣、地緣、親緣等信息優(yōu)勢為中小微企業(yè)的融資難題提供了很好的供給渠道。伴隨著近幾年的經(jīng)濟形勢變化，民間資本運作管理不完善導(dǎo)致了民間資金脫實向虛，風(fēng)險偏好降低，融資成本高居不下。

4、從財稅扶持政策來看，目前中國對小微企業(yè)還未實現(xiàn)名單制的分類管理，容易造成扶持對象針對性差，財稅扶持資金的低效利用?？紤]到小微企業(yè)數(shù)量多、涉及行業(yè)廣的特點，對有限的財稅資金應(yīng)該做到“定點定量”，才能充分發(fā)揮扶持功效。

因此，如何在解決小微企業(yè)融資難問題的政策制定上提高政策的針對性是需要解決的政策問題之一。

（二）政策的執(zhí)行力較弱

通過比較各國關(guān)于解決小微企業(yè)融資難融資貴的政策措施，可以看出我國相當(dāng)一部分政策的執(zhí)行力較弱，并未達到政策的預(yù)期效果?？v觀美、日、韓等國通過法律手段對小微企業(yè)發(fā)展計劃、政府扶持、稅收優(yōu)惠等方面進行規(guī)范，發(fā)揮了不可替代的作用。而我國在小微企業(yè)融資政策中缺乏法律手段的有力推進，政策的執(zhí)行力往往大打折扣。因此，如何在解決小微企業(yè)融資難問題的政策制定上強化政策的執(zhí)行力是需要解決的政策問題之二。

（三）政策的有效性較低

在對小微企業(yè)進行市場調(diào)研過程中發(fā)現(xiàn)，受諸多因素的限制，小微企業(yè)的實際有效融資渠道主要還是依賴于中小型城市商業(yè)銀行、農(nóng)商行、農(nóng)村信用合作社等正規(guī)金融渠道。相關(guān)金融監(jiān)管部門旨在通過制定多項政策來引導(dǎo)商業(yè)銀行降低小微貸款利率和社會融資成本，支持實體小微企業(yè)的發(fā)展。通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，這類銀行業(yè)金融機構(gòu)普遍存在做大規(guī)模的同質(zhì)化偏好。因此，這類銀行業(yè)金融機構(gòu)在服務(wù)于小微企業(yè)時，盡管在一定程度上加大了信貸配給，緩解了融資難的問題，但是對于小微企業(yè)的融資成本中包含多種費用，造成小微企業(yè)貸款的實際利率很難低于10%以下，政策的有效性較低。因此，如何在解決小微企業(yè)融資難問題的政策制定上增強政策的有效性是需要解決的政策問題之三。

（四）政策的頂層設(shè)計缺位

小微企業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展殊的微觀經(jīng)濟主體，在就業(yè)、稅收、經(jīng)濟增長等方面發(fā)揮重要作用?；仡櫧瓿雠_的關(guān)于有效解決中小微企業(yè)融資難融資貴的政策中，政策的制定者包括國務(wù)院、財政部、發(fā)改委、工業(yè)和信息化部、人民銀行、銀監(jiān)會、工商行政管理局、稅務(wù)總局及各省市政府相關(guān)部門;政策的內(nèi)容涵蓋財稅、金融、行政、法律等各個方面。由于政策上缺乏頂層設(shè)計，難以形成政策的協(xié)同合力，收效甚微，主要體現(xiàn)在以下三個方面：

1、小微企業(yè)管理分散。中國目前尚未建立針對小微企業(yè)的統(tǒng)一管理機構(gòu)進行集中化管理?！罢龆嚅T”的局面無法形成管理政策上的合力，不利于政策的有效發(fā)揮，降低了政策功效。

2、服務(wù)機構(gòu)分散。我國目前還未組建真正意義上的小微專營金融服務(wù)機構(gòu)。目前，針對小微企業(yè)融資難融資貴困境的服務(wù)機構(gòu)較為分散。國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等各家商業(yè)銀行均設(shè)立了中小微企業(yè)部，但存在無法集中金融資源對小微企業(yè)進行專營服務(wù)的缺陷。

3、專業(yè)化水平不足。小微企業(yè)客觀上的資產(chǎn)規(guī)模小、資質(zhì)等級差、資金實力弱等先天不足決定了商業(yè)銀行對小微企業(yè)的信貸偏好、信貸模式、信貸產(chǎn)品等必須進行專業(yè)化設(shè)計，從風(fēng)險和收益角度進行合理定價。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，民生銀行在小微企業(yè)貸款方面做了大量的專業(yè)化實踐，而其他大多數(shù)商業(yè)銀行普遍采取傳統(tǒng)的定價和流程進行小微信貸配給，缺乏針對小微企業(yè)的專業(yè)化信貸產(chǎn)品、信貸流程和風(fēng)控體系。

因此，如何在解決小微企業(yè)融資難問題的政策制定上進行頂層設(shè)計，是需要解決的政策問題之四。

四、政策突破是一項多維的系統(tǒng)工程

（一）提高政策的針對性

在有關(guān)小微企業(yè)融資問題政策的制定過程中，首要的問題是要提高政策的針對性。在現(xiàn)已頒布的部分支持小微企業(yè)融資的銀行信貸、擔(dān)保增信、民間資本引入、財稅扶持等政策中，存在一定的道義上呼吁，細則不明，過于原則化和條文化。通過提高小微企業(yè)政策的針對性是今后政策制定中的首要任務(wù)。①對于銀行信貸政策而言，如何處理好行政性和商業(yè)性的關(guān)系是關(guān)鍵?？尚械穆窂綖橥ㄟ^政府低成本的財政存款作為商業(yè)銀行對小微企業(yè)信貸配給的一大資金來源。②對于擔(dān)保增信政策而言，如何促進現(xiàn)有擔(dān)保模式的轉(zhuǎn)型和發(fā)展，真正做到降低企業(yè)融資成本是關(guān)鍵?？尚械穆窂綖橥ㄟ^政府和金融機構(gòu)共同出資成立擔(dān)保機構(gòu)，并建立風(fēng)險分擔(dān)機制。③對于民間資本引入政策，如何構(gòu)建出系統(tǒng)完備、科學(xué)規(guī)范、運行有效的開放性資金市場是關(guān)鍵?？尚械穆窂綖橥ㄟ^民間資本的陽光化運作，按行業(yè)劃分成立專營民營銀行，比如科技銀行、物流銀行等，同時可通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺擴大小微企業(yè)的融資渠道。④對于財稅扶持政策而言，如何對小微企業(yè)實現(xiàn)名單制分類管理、差異化扶持是關(guān)鍵。可行的路徑為通過名單制管理，對不同行業(yè)、不同發(fā)展階段、不同融資方式、不同稅種的稅收減免政策實行差異化、定點化、定量化，充分發(fā)揮政府這只“看得見的手”的作用。

（二）強化政策的執(zhí)行力

小微企業(yè)政策的執(zhí)行力直接決定了政策的預(yù)期效果。通過法律手段強化小微企業(yè)系列政策的執(zhí)行力是各個部門的政策著力點。以十八屆四中全會關(guān)于全面推進依法治國重大問題為契機，發(fā)揮法律政策在解決小微企業(yè)融資困局中的強制性。以立法的方式明確小微企業(yè)的社會地位，確保相關(guān)政策的強制性、可操作性、合規(guī)性，做到有法可依、有法必依，這樣小微企業(yè)的融資政策便有了法律的保障。具體而言，在充分借鑒美國、日本、韓國、臺灣等地在服務(wù)中小微企業(yè)的法律體系基礎(chǔ)上，細化和完善《中小企業(yè)促進法》、《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》、《公司法》、《證券投資基金法》等一系列與小微企業(yè)融資相關(guān)的法律法規(guī)，建立起權(quán)責(zé)明確、操作性強、適用性廣的小微企業(yè)法律體系。通過強制性的法律手段做到事前約束和事后獎懲相結(jié)合，充分強化政策在事中的執(zhí)行力度。

（三）增強政策的有效性

一方面，實現(xiàn)正規(guī)金融市場利率與民間金融市場利率的并軌，讓市場在社會資金定價上起決定性作用，優(yōu)化利率結(jié)構(gòu)，切實緩解小微資金的供求矛盾;另一方面，細化小微不良貸款核銷政策、適當(dāng)放寬這類銀行監(jiān)管指標(biāo)考核要求、提高小微風(fēng)險容忍度、創(chuàng)新小微信貸產(chǎn)品、簡化小微信貸審批流程、實現(xiàn)小微業(yè)務(wù)流程再造。

（四）加強政策頂層設(shè)計

1、落實小微企業(yè)集中化管理。小微企業(yè)融資所涉及的經(jīng)濟主體和相關(guān)政策具有繁、廣、散的特點，只有通過落實小微企業(yè)集中化管理，才能充分集中政策資源，對小微企業(yè)發(fā)展進行集中管理，形成條線化管理路徑，從而有效提升對小微企業(yè)管理效率。

2、實現(xiàn)金融機構(gòu)專營化服務(wù)。各大銀行類金融機構(gòu)對小微企業(yè)同質(zhì)化信貸配給服務(wù)導(dǎo)致資金資源的分散。只有整合金融機構(gòu)的信貸資源，成立小微企業(yè)專營政策性銀行，本文實現(xiàn)金融機構(gòu)專營化服務(wù)，解決小微企業(yè)的融資困境。

3、提升信貸專業(yè)化水平。通過加大對小微信貸的結(jié)構(gòu)調(diào)整、流程再造、產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)控靈活等來提升小微信貸的專業(yè)化水平，才能滿足小微企業(yè)的信貸需求。

五、結(jié)論與建議

在經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下，解決好小微企業(yè)融資難融資貴問題，對于穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生具有非常重要的現(xiàn)實意義。解決小微企業(yè)融資困難的問題是一項長期的、復(fù)雜的系統(tǒng)工程，不可能在短時間內(nèi)完全解決，需要政府這只“看得見的手”和市場這只“看不見的手”共同努力。努力的方向和路徑在于通過明確和細化政策標(biāo)準(zhǔn)，精簡和優(yōu)化政策流程，確保從政策的針對性、政策的執(zhí)行力、政策的有效性及政策的頂層設(shè)計四個維度進行突破，形成政策協(xié)同效應(yīng)。惟其如此，小微企業(yè)的資金供求才能形成有效的互聯(lián)互通機制，從而實現(xiàn)小微企業(yè)的資金供求平衡關(guān)系。

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