導(dǎo)語：如何才能寫好一篇企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、關(guān)于存量國有資產(chǎn)的管理

當(dāng)前，國資監(jiān)管工作的重點(diǎn)是全面清查，摸清家底，準(zhǔn)確掌握我市國有資產(chǎn)的分布、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量以及效益情況，認(rèn)真組織調(diào)查研究、借鑒和學(xué)習(xí)兄弟省市先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和管理模式，在此基礎(chǔ)上逐步做好以下幾方面工作：

（一）建立和完善科學(xué)的國有資本金評價(jià)體系

加強(qiáng)國有資本金基礎(chǔ)管理，完善國有資本金監(jiān)管制度，科學(xué)分析和真實(shí)反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效果和財(cái)務(wù)效益狀況是國有資產(chǎn)監(jiān)管工作的基本要求。

建立和推行企業(yè)績效評價(jià)制度，科學(xué)評判企業(yè)的經(jīng)營成果，有助于正確引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營行為，幫助企業(yè)尋找經(jīng)營差距及產(chǎn)生原因，促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)基礎(chǔ)管理和提高經(jīng)營效益，同時(shí)也為我們制定經(jīng)濟(jì)政策和考核企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績提供參考依據(jù)。目前，企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系已有一套科學(xué)的方法，我們可以選取一些主要指標(biāo)

由國資委會同財(cái)政、勞動(dòng)等相關(guān)部門或委托中介機(jī)構(gòu)對一些規(guī)模較大、效益較好的企業(yè)組織實(shí)施。

企業(yè)績效評價(jià)的結(jié)果可以作為經(jīng)濟(jì)決策、企業(yè)監(jiān)管和資產(chǎn)及財(cái)務(wù)管理的參考依據(jù);可以作為對企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行任免考核或獎(jiǎng)懲的參考依據(jù);可以作為改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理的參考資料;可以作為企業(yè)經(jīng)營業(yè)績記錄入檔，為企業(yè)家職業(yè)化建設(shè)服務(wù);也可以作為政府其他有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)提供信息咨詢和管理參考的依據(jù)。

（二）逐步推廣國有企業(yè)經(jīng)營者年薪制考核

為適應(yīng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的需要，合理確定經(jīng)營者收入，調(diào)動(dòng)經(jīng)營者積極性，市政府于1999年下發(fā)了《揚(yáng)州市直工業(yè)企業(yè)經(jīng)營者年薪制試行辦法》（揚(yáng)政發(fā)[1999]95號），其中對年薪制的定義、適用范圍、年薪的構(gòu)成、考核審批、年薪的支付以及獎(jiǎng)懲辦法做了明確的規(guī)定?，F(xiàn)階段年薪的執(zhí)行對象主要是工業(yè)企業(yè)，對于建筑行業(yè)、市政公用行業(yè)以及一些國有份額較大的流通行業(yè)也可比較執(zhí)行。建議重新修訂后進(jìn)行下發(fā)，每年嚴(yán)格按照此規(guī)定組織實(shí)施，力求避免形式主義和走過堂。

（三）進(jìn)一步規(guī)范國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為

1999年市政府出臺了《揚(yáng)州市國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定》（揚(yáng)政發(fā)[1999]154號），從產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的審批機(jī)關(guān)、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓機(jī)構(gòu)及職責(zé)、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的范圍、出讓和受讓、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式和程序、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的中止、終止和無效以及法律責(zé)任等方面作了明確的規(guī)定，成為規(guī)范我市國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的規(guī)范性指導(dǎo)文件。后來，財(cái)政局又于20__年重新修訂了《揚(yáng)州市國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法》，其中對產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的定義、審批權(quán)限、操作程序以及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收益、處置等方面作了明確規(guī)定，使我市國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為更加規(guī)范，也更加適應(yīng)新的政策的要求。

現(xiàn)階段，改制的政策又有所變化，對國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式和受讓對象也有了新的規(guī)定，國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓一律以競價(jià)拍賣的方式進(jìn)行，如要采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式需報(bào)經(jīng)省國資委批準(zhǔn)。尤其是最近國資委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)文規(guī)定：大型國有及國有控股企業(yè)的國有產(chǎn)權(quán)不向管理層轉(zhuǎn)讓，大型國有及國有控股企業(yè)所屬從事該大型企業(yè)主營業(yè)務(wù)的重要全資或控股企業(yè)的國有產(chǎn)權(quán)也不向管理層轉(zhuǎn)讓。規(guī)定同時(shí)指出：在企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓中，國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案的制定以及與此相關(guān)的清產(chǎn)核資、財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評估、底價(jià)確定，中介機(jī)構(gòu)委托等重大事項(xiàng)應(yīng)由有管理職權(quán)的國有產(chǎn)權(quán)持有單位依照國家有關(guān)規(guī)定統(tǒng)一組織進(jìn)行，管理層不得參與。

另外，企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓必須進(jìn)入經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)選擇的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)行。

暫于以上情況，有必要對現(xiàn)行的國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法進(jìn)行研究和重新修訂。

（四）加強(qiáng)國有資產(chǎn)收益收繳和管理

1997年市財(cái)政局出臺了《揚(yáng)州市國有資產(chǎn)收益收繳管理辦法》（揚(yáng)財(cái)工[1997]42號），其中國有資產(chǎn)收益具體包括：

1、國有企業(yè)應(yīng)上繳國家的稅后利潤；

2、股份有限公司或股份合作制企業(yè)中國家股應(yīng)分得的股利；

3、有限責(zé)任公司中國家作為出資者或政府委托的代行出資者職能的部門和機(jī)構(gòu)按照出資比例應(yīng)分得紅利；

4、各級政府授權(quán)投資的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)投資形成的收益應(yīng)上繳國家的部分；

5、國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入；

6、股份有限公司或股份合作制企業(yè)國家股股權(quán)轉(zhuǎn)讓（包括配股權(quán)轉(zhuǎn)讓）收入；

7、對有限責(zé)任公司國家出資轉(zhuǎn)讓的收入；

8、其他非國有企業(yè)占用國有資產(chǎn)應(yīng)上繳的收益；

9、市級及各縣（市）、區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算收入的利息；

10、其他按規(guī)定應(yīng)上繳的國有資產(chǎn)收益。

在收益收繳部門問題上，當(dāng)時(shí)是由財(cái)政部門和國有資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)組織實(shí)施的，隨著國資委的成立，這一職能應(yīng)當(dāng)明確為國資委所有，國有資產(chǎn)收益列入國有資產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算，至于收益上繳問題可與財(cái)政部門進(jìn)行協(xié)調(diào)。鑒于此，應(yīng)當(dāng)重新修改國有資產(chǎn)收益收繳管理辦法并制訂相應(yīng)的目標(biāo)任務(wù)，年終進(jìn)行考核獎(jiǎng)懲。近幾年來，國有資產(chǎn)的收益收繳工作基本沒有執(zhí)行，這也是國資委今后征收工作的難點(diǎn)和阻力所在，但只要我們按照現(xiàn)行政策規(guī)定，

宣傳到位，協(xié)調(diào)到位，責(zé)任到位，先易后難，逐步推行。征收工作是會得到市政府及相關(guān)部門的理解、支持和配合的。 二、幾點(diǎn)設(shè)想和建議

（一）加強(qiáng)學(xué)習(xí)，建立定期業(yè)務(wù)培訓(xùn)交流制度

國有資產(chǎn)監(jiān)管工作政策性強(qiáng)，涉及面廣，尤其是國企改制工作牽涉到方方面面的利益，在政策的運(yùn)用和把握方面有很多技巧，如何體現(xiàn)原則性和靈活性的統(tǒng)一；如何做到辦好事而又不出事都有許多值得我們探討和思考的問題，這就要求我們首先要學(xué)習(xí)政策，然后還要學(xué)會根據(jù)企業(yè)的實(shí)際的情況，因企制宜的靈活運(yùn)用政策。因此，我們有必要建立定期學(xué)習(xí)制度，使每個(gè)人都能熟悉并掌握現(xiàn)有的政策法規(guī)?；ハ嘟涣鳎云诠餐岣摺?/p>

（二）完善制度，進(jìn)一步規(guī)范有關(guān)國資監(jiān)管的管理規(guī)章

隨著國有資產(chǎn)監(jiān)管力度的加大，隨著改革改制工作的不斷深入以及國家對國企改革要求的進(jìn)一步規(guī)范。過去，由政府和相關(guān)部門出臺的有關(guān)政策規(guī)定已不能適應(yīng)新的形勢的需要，這就要求我們在認(rèn)真學(xué)習(xí)參照原有政策的基礎(chǔ)上，根據(jù)新的規(guī)定進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和修訂。這是一項(xiàng)艱苦細(xì)致而又迫在眉睫的工作，包括效績評價(jià)體系的建立、經(jīng)營者年薪考核制辦法、國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法、國有產(chǎn)權(quán)收益收繳管理辦法等。尤其是現(xiàn)階段正在實(shí)施的改革中遇到的有關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式以及國有凈資產(chǎn)抵扣問題。目前，各改制辦普遍的做法是先擱置，留待新組建的國資委拿方案。因此，這項(xiàng)工作是當(dāng)務(wù)之急，需加緊調(diào)查研究，盡快拿出解決方案，以規(guī)范企業(yè)改制行為，保證各項(xiàng)改革改制任務(wù)順利完成。

篇2

Abstract： Generally enterprises put the pre-IPO reform and restructuring at the last stage. When using various means of asset reconstructing， we should concretely analyze the business environment， and overall consider tax， listing requirements， time requirements， and other factors， by seeking legal and professional advice to finalize the financial institutions.

關(guān)鍵詞： 改制；重組；上市

Key words： reform；restructuring；listing

中圖分類號：F271 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2013）06-0119-02

1 改制重組的內(nèi)容

1.1 主體的改制重組

1.1.1 整理企業(yè)的組織架構(gòu)、確定目標(biāo)公司 一個(gè)企業(yè)的架構(gòu)都是根據(jù)本企業(yè)實(shí)際情況而定的，整理企業(yè)的架構(gòu)就是對企業(yè)架構(gòu)進(jìn)行法律分析和論證，找到合適自己的上市產(chǎn)業(yè)、資產(chǎn)或某個(gè)板塊。并將此類有效業(yè)績在上市框架范圍內(nèi)做有益整合，進(jìn)而明確并突出目標(biāo)公司。所以，疏通整理企業(yè)架構(gòu)非常重要，它是企業(yè)上市前改組的重要工作之一。

1.1.2 梳理關(guān)聯(lián)關(guān)系、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易 上市發(fā)行條件要求發(fā)行人應(yīng)該具有獨(dú)立完整的研發(fā)、供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售體系，其贏利不能對關(guān)聯(lián)方存在依賴。但諸多企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中不可避免的與關(guān)聯(lián)方存在一些關(guān)聯(lián)交易。對于擬上市的企業(yè)，則要求在招股說明書中對上市前近三年的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行詳細(xì)列舉說明。

1.1.3 搭建目標(biāo)架構(gòu)、變更組織形式 在對企業(yè)現(xiàn)狀作出全面分析論證確定目標(biāo)公司的同時(shí)，要考量并搭建目標(biāo)架構(gòu)，目標(biāo)結(jié)構(gòu)的搭建需考量的因素包括但不限于以下因素：①為減少關(guān)聯(lián)交易而作的股權(quán)安排，如收購必要關(guān)聯(lián)方股權(quán)；②為避免同業(yè)競爭而作的股權(quán)安排；③為避免職工持股而做的股權(quán)收購或新設(shè)法人股東；④為安排優(yōu)質(zhì)或不良資產(chǎn)所作的合并或分立等；⑤各股東之間的控股、參股安排等。

1.2 資產(chǎn)的改制重組

1.2.1 股權(quán)重組 是指通過對擬上市公司的股權(quán)諸如轉(zhuǎn)讓、收購、增擴(kuò)、置換等一系列法律行為，從而使擬上市公司滿足上市資產(chǎn)的某一專項(xiàng)要求。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓除應(yīng)關(guān)注股權(quán)的原值、現(xiàn)值和溢價(jià)問題外，還應(yīng)考慮以下幾個(gè)層面：

①發(fā)起人對擬上市公司股權(quán)控制比例的調(diào)整或轉(zhuǎn)移，以達(dá)到調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)股東背景及控制力、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等目的；

②對擬上市公司控制的全資子公司、控股子公司、參股子公司股權(quán)控制比例的調(diào)整或轉(zhuǎn)移，以達(dá)到提高經(jīng)營效率、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量、理順公司業(yè)務(wù)、減少關(guān)聯(lián)交易、突出主營業(yè)務(wù)等目的。

1.2.2 資產(chǎn)讓渡 資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)注意的問題：

①資產(chǎn)受讓方為關(guān)聯(lián)方時(shí)，應(yīng)避免同業(yè)競爭的可能；

②轉(zhuǎn)讓不能對企業(yè)經(jīng)營的獨(dú)立性有影響，不能影響研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等主營體系；

③資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓屬關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)具有公允性。

資產(chǎn)收購應(yīng)注意的問題：

①是涉及實(shí)質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)的收購；

②一般要求是能夠獨(dú)立計(jì)算其成本或所產(chǎn)生的收入；

③不構(gòu)成獨(dú)立法人資格的資產(chǎn)。

1.3 債務(wù)重組 本文所述債務(wù)重組是指根據(jù)債務(wù)人與債權(quán)人達(dá)成的協(xié)議對債務(wù)作出有益擬上市公司的非現(xiàn)金清償方式的處理。如變更償債條件、資產(chǎn)債務(wù)剝離、轉(zhuǎn)增資本。實(shí)踐中較為常用的方式為轉(zhuǎn)增資本，即債轉(zhuǎn)股。

1.4 企業(yè)合并分立 對于擬上市公司重組過程中的合并，應(yīng)當(dāng)注意區(qū)分同一控制下的合并與非同一控制下的合并。

擬上市公司重組過程中的分立，大多為不良資產(chǎn)剝離，是指對于擬上市公司構(gòu)成不良影響的資產(chǎn)，通過轉(zhuǎn)讓或其它手段，從擬上市剝離出去，避免對公司上市構(gòu)成負(fù)面因素。

2 改制重組中應(yīng)注意的問題

2.1 發(fā)起人問題

2.1.1 資格

①最低個(gè)數(shù)。根據(jù)《公司法》規(guī)定：設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上為發(fā)起人，其中須有過半數(shù)的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。

②自然人。自然人可以作為股份有限公司的發(fā)起人，但必須可以獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。

③合伙企業(yè)。曾經(jīng)合伙企業(yè)是不能成為股份公司股東的，也就當(dāng)然不能成為發(fā)起人，隨著創(chuàng)投業(yè)務(wù)的發(fā)展，《公司登記管理?xiàng)l例》原來要求公司登記提交法人或自然人的身份證明，2005年修改為提交主體資格證明，實(shí)際上掃除了合伙企業(yè)的股東資格障礙。證監(jiān)會修訂《證券登記結(jié)算管理辦法》后也允許合伙企業(yè)開立證券帳戶，合伙企業(yè)成為上市公司股東的障礙也徹底清除了。

④一般法人。企業(yè)化經(jīng)營的事業(yè)單位只要依法辦理企業(yè)法人登記，取得企業(yè)法人登記證明，就可以作為發(fā)起人。但應(yīng)提供有權(quán)處理相關(guān)資產(chǎn)的有效證明；若事業(yè)單位未辦理企業(yè)法人登記并取得企業(yè)法人登記證明的，應(yīng)提供事業(yè)單位實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營的依據(jù)。事業(yè)單位企業(yè)化經(jīng)營的含義按國家工商行政管理局的規(guī)定，主要是指“國家不核撥經(jīng)費(fèi)，實(shí)行自收自支、自主經(jīng)營、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧”，同時(shí)，“執(zhí)行企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和稅收制度”。

⑤外商投資企業(yè)。中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)及外資企業(yè)，以及中外合伙企業(yè)（最大的優(yōu)勢是不需要商務(wù)部門審批、直接設(shè)立登記）都可以作為發(fā)起人，這里面要注意的是：如果是外商投資的創(chuàng)投企業(yè)或者外商投資的公司，且投資額達(dá)到25%以上的，股份公司就需要辦理轉(zhuǎn)外資手續(xù)。

⑥不能作為發(fā)起人的單位或機(jī)構(gòu)。

工會：中國證監(jiān)會不受理工會作為股東或發(fā)起人的公司發(fā)行股票的申請。

職工持股會：職工持股會屬于單位內(nèi)部團(tuán)體，從事內(nèi)部職工股發(fā)行、登記及管理的組織。

中介機(jī)構(gòu)：會計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所和資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)不得作為投資主體設(shè)立公司。

2.1.2 發(fā)起人股份的限制 發(fā)起人持有公司股票，自公司成立之日起一年以內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

2.1.3 控股股東或?qū)嶋H控制人的限制

①控股股東、實(shí)際控制人的界定?？毓晒蓶|，是指其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東；持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對股東會、股東大會的決議產(chǎn)生重大的影響的股東。

②實(shí)際控制人三年內(nèi)不得發(fā)生變更?！妒状喂_發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條明確規(guī)定：“發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大的變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更?！备鶕?jù)該規(guī)定要求，擬上市公司近3年內(nèi)實(shí)際控制人如發(fā)生變更，將對公開發(fā)行股票并上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。

2.2 公司治理 要符合完整性和獨(dú)立性。

所謂完整性包括公司的組織架構(gòu)完整、健全，以及擬上市公司自身的產(chǎn)供銷等經(jīng)營管理體系的完整。

所謂獨(dú)立性則是完整性的另一個(gè)方面，主要表現(xiàn)在5個(gè)方面：①業(yè)務(wù)獨(dú)立。轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司的業(yè)務(wù)獨(dú)立完整。②資產(chǎn)獨(dú)立。轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司的資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立完整。③人員獨(dú)立。轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司人員應(yīng)獨(dú)立。④機(jī)構(gòu)獨(dú)立。轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司機(jī)構(gòu)獨(dú)立。⑤財(cái)務(wù)獨(dú)立。轉(zhuǎn)制后設(shè)立的股份公司財(cái)務(wù)應(yīng)獨(dú)立。

參考文獻(xiàn)：

[1]首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法.

篇3

第一章總則

第一條為了加強(qiáng)XX公司（以下簡稱公司）的資產(chǎn)管理，明確資產(chǎn)使用與管理的責(zé)權(quán)關(guān)系，規(guī)范資產(chǎn)管理程序，確保資產(chǎn)的安全完整，根據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引第8號-資產(chǎn)管理》和省國資委有關(guān)規(guī)定，結(jié)合公司的實(shí)際情況，制定本制度。

第二條本制度所稱的資產(chǎn)管理，主要包括流動(dòng)資產(chǎn)管理、固定資產(chǎn)管理、無形資產(chǎn)管理、長期投資管理以及資產(chǎn)評估、資產(chǎn)處置管理等。

第三條公司及各全資子公司、控股子公司未經(jīng)公司董事會批準(zhǔn)，不得以資產(chǎn)對外提供擔(dān)保，或?qū)ο揞~以上的資產(chǎn)進(jìn)行處置或?qū)Y產(chǎn)損失進(jìn)行財(cái)務(wù)核銷。

第四條本制度適用于公司本部、分公司以及各全資子公司的資產(chǎn)管理行為。

第二章資產(chǎn)管理組織體系與職責(zé)分工

第五條公司財(cái)務(wù)部為資產(chǎn)管理統(tǒng)一歸口管理部門，履行下列資產(chǎn)管理職責(zé)：

（一）擬訂公司資產(chǎn)管理制度和配套的資金管理辦法、應(yīng)收票據(jù)管理辦法、應(yīng)收款項(xiàng)管理辦法；

（二）負(fù)責(zé)各類資產(chǎn)的價(jià)值管理，建立公司資產(chǎn)臺賬；

（三）負(fù)責(zé)貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)（指各種有價(jià)證券）、應(yīng)收票據(jù)的管理，參與各類應(yīng)收款項(xiàng)管理與債權(quán)清理；

（四）負(fù)責(zé)組織或協(xié)助公司辦公室、XX部定期進(jìn)行固定資產(chǎn)、存貨的盤點(diǎn)與賬實(shí)相符核對工作；

（五）負(fù)責(zé)辦理產(chǎn)權(quán)登記工作；

（六）負(fù)責(zé)資產(chǎn)評估工作；

（七）負(fù)責(zé)資產(chǎn)處置與損失財(cái)務(wù)核銷的審查；

（八）其他與資產(chǎn)管理相關(guān)的工作。

第六條公司辦公室為固定資產(chǎn)實(shí)物歸口管理單位，履行下列資產(chǎn)管理職責(zé)：

（一）擬訂公司固定資產(chǎn)管理辦法；

（二）負(fù)責(zé)公司固定資產(chǎn)的實(shí)物管理，建立公司本部固定資產(chǎn)的臺賬，指導(dǎo)、監(jiān)督、檢查分公司、子公司建立本單位固定資產(chǎn)的實(shí)物臺賬；

（三）負(fù)責(zé)定期或不定期組織開展固定資產(chǎn)盤點(diǎn)工作；

（四）根據(jù)財(cái)務(wù)部的通知，負(fù)責(zé)組織本部門與各分公司、子公司等具體保管使用單位開展固定資產(chǎn)的賬實(shí)相符核對工作；

（五）負(fù)責(zé)本部門管理的固定資產(chǎn)的處置與損失財(cái)務(wù)核銷的申報(bào)工作，對分公司、子公司的固定資產(chǎn)的處置與損失財(cái)務(wù)核銷申請進(jìn)行審查；

（六）其他與固定資產(chǎn)相關(guān)的實(shí)物管理工作。

第七條XX部為存貨實(shí)物管理單位，履行下列資產(chǎn)管理職責(zé)：

（一）擬訂存貨管理辦法；

（二）負(fù)責(zé)組織本部存貨實(shí)物臺賬，指導(dǎo)、監(jiān)督、檢查各分公司、子公司建立存貨實(shí)物臺賬；

（三）負(fù)責(zé)定期或不定期組織開展存貨盤點(diǎn)工作；

（四）根據(jù)財(cái)務(wù)部的通知，負(fù)責(zé)組織本部門與各分公司、子公司等實(shí)物具體保管單位開展存貨的賬實(shí)相符盤點(diǎn)核對工作；

（五）其他與存貨相關(guān)的實(shí)物資產(chǎn)管理工作。

第八條XX部為知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)權(quán)利歸口管理單位，履行下列資產(chǎn)管理職責(zé)：

（一）擬訂無形資產(chǎn)管理辦法；

（二）負(fù)責(zé)專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、技術(shù)成果、、單獨(dú)購入的計(jì)算機(jī)軟件等無形資產(chǎn)的管理，建立無形資產(chǎn)臺賬；

（三）對外部單位侵犯前述無形資產(chǎn)的行為，采取相應(yīng)的保護(hù)措施；

（四）負(fù)責(zé)科研設(shè)備等資產(chǎn)的實(shí)物管理，建立科研設(shè)備資產(chǎn)臺賬，并入公司辦公室固定資產(chǎn)實(shí)物臺賬；

（五）協(xié)助公司辦公室和/或財(cái)務(wù)部定期或不定期組織開展的科研設(shè)備資產(chǎn)盤點(diǎn)與賬實(shí)相符盤點(diǎn)核對工作；

（六）其他與無形資產(chǎn)管理相關(guān)的工作。

第九條XX部為長期投資權(quán)利歸口管理單位，履行下列管理職責(zé)：

（一）擬訂投資管理辦法；

（二）負(fù)責(zé)建立公司長期投資臺賬；

（三）負(fù)責(zé)長期投資的可研論證、股權(quán)管理等；

（四）負(fù)責(zé)長期投資的處置與損失財(cái)務(wù)核銷的審查與申報(bào)；

（五）負(fù)責(zé)特許經(jīng)營權(quán)、土地使用權(quán)的管理，建立相應(yīng)的管理臺賬；

（六）其他與長期投資管理相關(guān)的工作。

第十條審計(jì)部為資產(chǎn)管理監(jiān)督檢查單位，負(fù)責(zé)履行下列資產(chǎn)管理職責(zé)：

（一）對資產(chǎn)實(shí)物（權(quán)利）管理單位的資產(chǎn)管理活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督；

（二）對資產(chǎn)實(shí)物（權(quán)利）管理單位的資產(chǎn)管理活動(dòng)存在的問題，提出改進(jìn)意見，并對違規(guī)責(zé)任人提出處罰建議；

（三）其他與資產(chǎn)管理審計(jì)監(jiān)督相關(guān)的工作。

第三章流動(dòng)資產(chǎn)管理

第十一條流動(dòng)資產(chǎn)的管理，包括對貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)和其他各種債權(quán)、存貨的管理。

第十二條貨幣資產(chǎn)管理，應(yīng)嚴(yán)格按現(xiàn)金管理制度、銀行結(jié)算制度和總經(jīng)理辦公會制定的公司資金管理辦法執(zhí)行。嚴(yán)格現(xiàn)金保管制度，嚴(yán)禁出租、出借銀行賬戶。

第條子公司購買交易性金融資產(chǎn)，超過子公司“三重一大”決策權(quán)限的，應(yīng)當(dāng)由公司相應(yīng)的決策機(jī)構(gòu)按照“三重一大”確定的權(quán)限決策同意后方可執(zhí)行。

第十三條應(yīng)收票據(jù)的管理，按照總經(jīng)理辦公會制定的公司應(yīng)收票據(jù)管理辦法執(zhí)行，加強(qiáng)應(yīng)收票據(jù)的收、付、承兌和貼現(xiàn)管理，確保票據(jù)安全。

第十四條應(yīng)收款項(xiàng)等債權(quán)的管理，按照總經(jīng)理辦公會制定的公司應(yīng)收款項(xiàng)管理辦法執(zhí)行，應(yīng)當(dāng)加大應(yīng)收賬款的回收力度，建立應(yīng)收款項(xiàng)管理臺賬，落實(shí)清欠責(zé)任制、明確具體責(zé)任人人，防范和降低呆壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

第十五條存貨的管理，按照總經(jīng)理辦公會制定的公司存貨管理辦法執(zhí)行，加強(qiáng)對存貨的計(jì)價(jià)、采購、驗(yàn)收保管、定額管理和領(lǐng)用管理。存貨庫存必須合理、適度，存貨具體保管單位應(yīng)當(dāng)和存貨實(shí)物管理部門、財(cái)務(wù)部定期稽核和盤點(diǎn)，保證賬賬、賬實(shí)、賬表相符。

第四章固定資產(chǎn)管理

第十六條固定資產(chǎn)管理包括房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營管理活動(dòng)有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等的管理。

第十七條對固定資產(chǎn)實(shí)行歸口管理與分級管理相結(jié)合的方式，即：公司辦公室歸口管理全公司的固定資產(chǎn)，具體管理公司本部的固定資產(chǎn)；分公司、子公司（的相關(guān)職能部門）具體管理本單位的固定資產(chǎn)。

第十八條公司有關(guān)具體管理使用單位需要進(jìn)行固定資產(chǎn)購建、技術(shù)改造與修理和改擴(kuò)建工程項(xiàng)目投資的，按照應(yīng)當(dāng)根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算編制要求，向公司投資管理部門提出下一年度投資計(jì)劃和投資預(yù)算申報(bào)，經(jīng)投資管理部門組織篩選后，嚴(yán)格按公司股東會批準(zhǔn)的投資計(jì)劃與投資預(yù)算執(zhí)行。

公司及各子公司固定資產(chǎn)零星購置和技術(shù)改造與修理，必須在公司股東會批準(zhǔn)的預(yù)算內(nèi)執(zhí)行，不得突破。確因特殊原因需追加預(yù)算，須報(bào)公司股東會審批。

第十九條公司及各子公司固定資產(chǎn)購建、技術(shù)改造與修理應(yīng)根據(jù)公司采購管理制度的規(guī)定，對達(dá)到必須招標(biāo)數(shù)額的項(xiàng)目實(shí)行招標(biāo)；對未達(dá)到必須招標(biāo)數(shù)額的項(xiàng)目，按照總經(jīng)理辦公會制定的非招標(biāo)管理方式管理辦法的規(guī)定選擇相關(guān)非招標(biāo)方式采購。

第二十條基建項(xiàng)目、改擴(kuò)建項(xiàng)目、技改工程應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定，及時(shí)辦理資產(chǎn)移交手續(xù)，增加固定資產(chǎn)。

第二十一條公司及各子公司應(yīng)定期組織對固定資產(chǎn)進(jìn)行清查，對清查中發(fā)現(xiàn)的毀損、盤虧及待報(bào)廢固定資產(chǎn)，應(yīng)及時(shí)查明原因并按照公司資產(chǎn)處置及損失財(cái)務(wù)核銷的相關(guān)規(guī)定申請?zhí)幹谩?/p>

第二十二條總經(jīng)理辦公會應(yīng)當(dāng)根據(jù)本制度規(guī)定的原則，制定具體的固定資產(chǎn)管理辦法，進(jìn)一步明確固定資產(chǎn)的投資計(jì)劃與投資預(yù)算的申報(bào)、投資項(xiàng)目的篩選、投資計(jì)劃與投資預(yù)算的決策審批、資產(chǎn)的添置與驗(yàn)收、資產(chǎn)的領(lǐng)用（使用）保管、投資后評價(jià)、賬實(shí)相符盤點(diǎn)與報(bào)廢（損失）處置和核銷等內(nèi)控管理流程并嚴(yán)格執(zhí)行。

第五章長期股權(quán)投資管理

第二十三條公司長期股權(quán)投資實(shí)行統(tǒng)一決策、分級管理，即公司按照《“三重一大”決策制度實(shí)施辦法》的規(guī)定，由公司負(fù)責(zé)集中決策，各子公司經(jīng)公司批準(zhǔn)后，方可履行對外投資職能。

第二十四條公司長期投資必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評估、投入與產(chǎn)生的效益測算、收益回籠、立項(xiàng)審批與投資決策、投資處置和監(jiān)督檢查等各環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制，實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。

第二十五條公司長期股權(quán)投資涉及到實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的，應(yīng)當(dāng)在項(xiàng)目立項(xiàng)后按照公司規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評估，再按照上述長期投資決策審批程序履行報(bào)批手續(xù)。

第二十六條各單位生產(chǎn)經(jīng)營資金不足或者資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到70%的，不得對外開展長期投資活動(dòng)。

第二十七條公司對長期投資項(xiàng)目實(shí)行信息化管理和跟蹤監(jiān)督管理，投資管理部門要及時(shí)向公司匯報(bào)投資進(jìn)度、經(jīng)營狀況、收益實(shí)現(xiàn)等情況，定期對投資項(xiàng)目開展投資后評價(jià)，對投資造成重大損失的，要及時(shí)查明原因、分清責(zé)任，提出處理或處置建議。

第二十八條總經(jīng)理辦公會應(yīng)當(dāng)根據(jù)本制度規(guī)定的原則，制定具體的投資資產(chǎn)管理辦法，進(jìn)一步明確長期股權(quán)的投資計(jì)劃與投資預(yù)算的申報(bào)、投資項(xiàng)目的篩選、投資計(jì)劃與投資預(yù)算的決策審批、立項(xiàng)審批與投資決策、投資后評價(jià)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓處置等內(nèi)控管理流程并嚴(yán)格執(zhí)行。

第六章無形資產(chǎn)管理

第二十九條無形資產(chǎn)的管理包括專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、技術(shù)成果以及單獨(dú)購入的計(jì)算機(jī)軟件等的管理。

第三十條公司根據(jù)生產(chǎn)需要購置無形資產(chǎn)應(yīng)納入預(yù)算管理。

第三十一條公司接受以無形資產(chǎn)投資或用無形資產(chǎn)對外投資的，應(yīng)根據(jù)公司資產(chǎn)評估的規(guī)定對無形資產(chǎn)進(jìn)行公允的評估。

第三十二條執(zhí)行公司或子公司的任務(wù)，或主要利用公司或子公司的物質(zhì)技術(shù)條件所完成的專利或技術(shù)成果，屬于職務(wù)專利或職務(wù)技術(shù)成果，其專利申請權(quán)和專利的所有權(quán)、專有技術(shù)的所有權(quán)，以及專利和專有技術(shù)的使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)歸公司或子公司所有。直接參加專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)開發(fā)、研制等工作的員工依法享有署名權(quán)。

執(zhí)行公司或子公司的任務(wù)或主要利用公司或子公司的物質(zhì)技術(shù)條件完成的，并由公司各子公司承擔(dān)責(zé)任的咨詢方案和標(biāo)準(zhǔn)、手冊、科技論文、技術(shù)報(bào)告等各類文件是職務(wù)作品，其著作權(quán)歸公司或各子公司所有。直接參加文件編制的員工享有署名權(quán)。

第三十三條公司與外單位協(xié)作共同研究開發(fā)所形成的專利權(quán)、技術(shù)成果、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)，為合作各方所共有，合同另有規(guī)定的按照約定確定其權(quán)屬。

第三十四條總經(jīng)理辦公會根據(jù)本制度確定的原則，制定無形資產(chǎn)管理辦法，進(jìn)一步明確無形資產(chǎn)的投資計(jì)劃、投資預(yù)算及其他相關(guān)管理流程。

第七章資產(chǎn)評估管理

第三十五條公司及子公司在發(fā)生對外股權(quán)收購、合并分立、股權(quán)比例變動(dòng)、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其他影響公司權(quán)益等行為時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評估。

第三十六條進(jìn)行資產(chǎn)評估的，應(yīng)當(dāng)由財(cái)務(wù)部根據(jù)公司采購管理制度規(guī)定的方式和程序確定評估機(jī)構(gòu)。

資產(chǎn)評估合同由公司財(cái)務(wù)部與中介機(jī)構(gòu)簽訂。

第三十七條財(cái)務(wù)部收到評估機(jī)構(gòu)出具的評估報(bào)告后，對評估報(bào)告無異議的，應(yīng)將報(bào)告副本一份送投資管理部門。

第八章資產(chǎn)處置與損失財(cái)務(wù)核銷管理

第三十八條本制度所稱的資產(chǎn)處置是指導(dǎo)公司對擁有所有權(quán)、使用權(quán)的法人財(cái)產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、出售、轉(zhuǎn)換、報(bào)廢等行為。

第三十九條公司建立資產(chǎn)處置的分級審批制度，即20萬元以上的由公司董事會審議決策；20萬以下的，屬于公司本部或分公司的，由總經(jīng)理辦公會決策，屬于子公司的，由子公司董事會決策。

第四十條資產(chǎn)處置應(yīng)當(dāng)遵循公開、公平、公正的原則，處置掛牌價(jià)或招標(biāo)價(jià)應(yīng)當(dāng)以涉及標(biāo)的的資產(chǎn)評估結(jié)果為依據(jù)。

第四十一條總經(jīng)理辦公會制定資產(chǎn)處置管理辦法，進(jìn)一步明確資產(chǎn)處置管理決策程序、職責(zé)部門、管理權(quán)限和工作流程。

第四十二條本制度所稱的資產(chǎn)損失財(cái)務(wù)核銷是指按照國家有關(guān)財(cái)務(wù)會計(jì)制度和相關(guān)財(cái)務(wù)管理規(guī)定，對預(yù)計(jì)發(fā)生損失的資產(chǎn)，經(jīng)取得合法、有效證據(jù)證明確實(shí)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性且不可恢復(fù)的事實(shí)損失，對其賬面余額進(jìn)行財(cái)務(wù)核銷的行為。

第四十三條公司資產(chǎn)損失財(cái)務(wù)核銷做到事實(shí)清楚、程序完整、責(zé)任明確，遵循客觀性原則、謹(jǐn)慎性原則和責(zé)任清晰原則，按照發(fā)生損失單位提出核銷報(bào)告并提交相關(guān)依據(jù)、有關(guān)部門提出審核意見、財(cái)務(wù)部進(jìn)行復(fù)核并提出復(fù)核意見、公司總經(jīng)理辦公會審議通過后提交董事會決策、法定代表人和主管財(cái)務(wù)的負(fù)責(zé)人簽字確認(rèn)的程序進(jìn)行。

其中對于公司單筆或單項(xiàng)資產(chǎn)損失1000萬元以上的，由公司董事會履行核銷審核確認(rèn)程序后還應(yīng)當(dāng)向公司股東會提出核銷申請。

第四十四條總經(jīng)理根據(jù)本制度規(guī)定的原則，制定公司資產(chǎn)損失財(cái)務(wù)核銷管理辦法，明確具體工作規(guī)則、程序、權(quán)限和責(zé)任，落實(shí)職能部門、崗位和人員的權(quán)限范圍和相應(yīng)的責(zé)任，加強(qiáng)指導(dǎo)、監(jiān)督與管理，強(qiáng)化責(zé)任追究機(jī)制，保障公司資產(chǎn)安全。

第九章監(jiān)督、檢查與違規(guī)處罰

第四十五條財(cái)務(wù)部及各資產(chǎn)實(shí)物（權(quán)利）歸口管理部門可以根據(jù)資產(chǎn)管理的需要，對公司本部、各分公司、子公司的實(shí)物資產(chǎn)管理情況進(jìn)行定期和不定期檢查。

審計(jì)部可以根據(jù)資產(chǎn)內(nèi)控管理的需要，對公司本部、各分公司、子公司的實(shí)物資產(chǎn)管理進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)，并向公司報(bào)告。

第四十六條資產(chǎn)實(shí)物（權(quán)利）歸口管理單位有下列情況之一，由財(cái)務(wù)部或相關(guān)職能部門提出處罰意見，經(jīng)公司批準(zhǔn)后，按照公司相關(guān)責(zé)任追究規(guī)章制度的規(guī)定給予處分；觸犯刑律的，移送司法機(jī)關(guān)追究其刑事責(zé)任：

（一）因?qū)?shí)物（權(quán)利）資產(chǎn)管理不善，導(dǎo)致價(jià)值受損或?qū)嵨镞z失或權(quán)利喪失的；

（二）不履行相應(yīng)的內(nèi)部決策程序、批準(zhǔn)程序或者超越權(quán)限、擅自轉(zhuǎn)讓相關(guān)資產(chǎn)的；

（三）故意隱匿應(yīng)當(dāng)納入評估范圍的資產(chǎn)，或者向中介機(jī)構(gòu)提供虛假資料，導(dǎo)致評估結(jié)果失真，或者未經(jīng)評估就進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、造成資產(chǎn)流失的；

（四）與對方當(dāng)事人串通，低價(jià)轉(zhuǎn)讓或高價(jià)受讓相關(guān)資產(chǎn)，造成資產(chǎn)流失的；

篇4

1、對現(xiàn)有的資產(chǎn)管理辦法進(jìn)一步完善

本年度按照原來制定的產(chǎn)權(quán)管理部工作職責(zé),將當(dāng)前新增的工作項(xiàng)目及將來預(yù)期開展的工作項(xiàng)目做調(diào)整增設(shè)，如此對現(xiàn)有的資產(chǎn)管理辦法進(jìn)一步完善，推動(dòng)產(chǎn)權(quán)管理工作規(guī)范有序開展。

2、對不同的資產(chǎn)情況把管理手段進(jìn)一步細(xì)化  

1）針對拖延耍賴不交租、不退問題，一方面在租賃合同中對此類行為做懲罰性約定，明確其法律責(zé)任，另一方面將到期不退的按照相關(guān)規(guī)定程序操作后，提交公司領(lǐng)導(dǎo)層決議，通過法律手段維護(hù)國有資產(chǎn)權(quán)益。

2）資產(chǎn)被侵占、圈占問題，弄清資產(chǎn)界址四至，在定期盤查中減少因管理不到或長期遺忘等原因，造成實(shí)物資產(chǎn)被侵占、圈占現(xiàn)象

3）在下半年參與對固定資產(chǎn)的過戶

二、持續(xù)管好國有資產(chǎn)，確保國有產(chǎn)權(quán)交易制度落實(shí)到位

1、嚴(yán)格按照縣政府文件精神及規(guī)定的操作程序組織或協(xié)助其它國有企業(yè)和單位開展國有產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。對轉(zhuǎn)讓標(biāo)的競價(jià)方式、競買文件制作、競買保證金設(shè)置收取和返還、競買方資格審查、接收報(bào)名等事宜按照轉(zhuǎn)讓公告中確定時(shí)間、地點(diǎn)組織實(shí)施交易活動(dòng)，根據(jù)交易結(jié)果與受讓方簽訂合同并按照合同約定辦理具體轉(zhuǎn)讓交割事宜，并將交易結(jié)果在縣公共資源交易中心網(wǎng)站上公示。

三、繼續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)招租競價(jià)方式

在堅(jiān)持公開、公平、公正的前提下，針對目前招租存在的實(shí)際問題，進(jìn)一步完善公開招租的程序、辦法和形式。最大限度地有效避免市場投機(jī)行為和惡意競爭，保護(hù)租戶合法權(quán)益促進(jìn)全縣經(jīng)濟(jì)貿(mào)易健康穩(wěn)定發(fā)展。將國有資產(chǎn)的市場價(jià)值最大化、合理化。

四、存在的不足和問題

1.通過黨的群眾路線教育實(shí)踐活動(dòng)，在思想觀念上逐步樹立起群眾服務(wù)意識，在反對形式主義、官僚主義、享樂主義和奢靡之風(fēng)的問題上還是存在一定的差距，在工作中拈輕拍重、缺乏主動(dòng)積極性，存在貪圖享樂、浪費(fèi)辦公耗材的狀況；業(yè)務(wù)開展能力有待提升；同租戶群體交流溝通的話術(shù)技巧欠缺，處事應(yīng)變的靈活性不夠；對行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)和相關(guān)政府文件學(xué)習(xí)不夠深入，沒有吃透體會法規(guī)、文件的內(nèi)里精神。

2.關(guān)于資產(chǎn)管理的深化問題

1）資產(chǎn)管理辦法和資產(chǎn)管理手段多沿用先前固有的，粗放的，缺乏實(shí)效性的，本年度提出的辦法、手段有待資產(chǎn)管理實(shí)踐檢驗(yàn)，面對資產(chǎn)管理出現(xiàn)的新問題、新情況缺少現(xiàn)實(shí)有效的應(yīng)對機(jī)制。

五、下年度工作計(jì)劃及努力方向

1、堅(jiān)持教育實(shí)踐要求，調(diào)整思想端正態(tài)度

按照公司規(guī)章制度和相關(guān)作業(yè)程序及領(lǐng)導(dǎo)要求下，堅(jiān)持以教育實(shí)踐總要求，積極的學(xué)習(xí)教育、聽取意見；查擺問題、自我批評；整改落實(shí)建立有效機(jī)制，調(diào)整個(gè)人思想上、行為上積極因素，全心全意為公司發(fā)展端正個(gè)人姿態(tài)，為公司壯大繼續(xù)力量。

2、資產(chǎn)租金出租等事件處理

配合財(cái)務(wù)審計(jì)部做好下年度非轉(zhuǎn)經(jīng)資產(chǎn)返還租金及時(shí)催繳回收和返還租金賬目對接校對；對資產(chǎn)出租到期不退出租戶按照工作程序采取應(yīng)對措施，并提出可行方案。

篇5

目前，國家對于國有、集體小型企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓出臺了一些相關(guān)的規(guī)定，但對私營企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易行為的法律效力無明確的法律界定，現(xiàn)結(jié)合實(shí)踐，對此問題進(jìn)行探討。

一、私營企業(yè)轉(zhuǎn)讓的涵義及特征

私營企業(yè)轉(zhuǎn)讓，即出讓方(私營企業(yè))與受讓方約定由出讓方將企業(yè)整體產(chǎn)權(quán)交付受讓方，受讓方支付一定價(jià)款并接受全部企業(yè)資產(chǎn)的民事行為 。一般來講，程序是：雙方協(xié)商交易價(jià)格，簽訂轉(zhuǎn)讓合同，辦理變更登記。

私營企業(yè)轉(zhuǎn)讓具有以下主要特征：

第一，標(biāo)的的特殊性。私營企業(yè)轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的是企業(yè)整體產(chǎn)權(quán)，即轉(zhuǎn)讓企業(yè)的有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)，有的還可能包括債權(quán)債務(wù)、職工等所有生產(chǎn)要素，在合同中往往表述為“凈資產(chǎn)”。標(biāo)的的特殊性的另一個(gè)表現(xiàn)就是企業(yè)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的不確定性。一個(gè)經(jīng)營行為的失誤，一筆應(yīng)付款的增加，都會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的急劇降低，特別是企業(yè)已被受讓方控制時(shí)，存在受讓方的惡意行為導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)價(jià)值降低的可能性。

第二，與轉(zhuǎn)讓當(dāng)事人之外的第三人的關(guān)聯(lián)性。企業(yè)轉(zhuǎn)讓雖然是發(fā)生在出讓方與受讓方之間的法律關(guān)系，但往往與第三人有著密切的關(guān)聯(lián)。最常見的有以下兩種情況，一是對原有債權(quán)債務(wù)處理的約定不可避免地涉及被轉(zhuǎn)讓企業(yè)的債權(quán)人的權(quán)利。二是受讓方吸收其他股東入股，將企業(yè)改組為股份有限公司或有限責(zé)任公司或股份合作制企業(yè)后，如企業(yè)轉(zhuǎn)讓合同發(fā)生糾紛，將直接影響其他股東的利益。

二、私營企業(yè)轉(zhuǎn)讓效力的認(rèn)定

正確認(rèn)定私營企業(yè)轉(zhuǎn)讓效力，是公正處理私營企業(yè)轉(zhuǎn)讓糾紛案件的關(guān)鍵一環(huán)。由于這種糾紛具有不同于其他案件的特殊性，在確認(rèn)合同效力時(shí)應(yīng)注意掌握以下原則：

1.鼓勵(lì)交易原則?，F(xiàn)代企業(yè)的核心是資本企業(yè)。資本信用、資本社會化、資本流通是資本企業(yè)的三個(gè)主要特征。資本流通是現(xiàn)代企業(yè)的生命線，限制資本自由流通等于扼殺了企業(yè)的生命。為此，必須注意以下兩點(diǎn)：（1）嚴(yán)格限制無效合同的范圍。確認(rèn)一份私營企業(yè)轉(zhuǎn)讓合同無效，意味著宣告一項(xiàng)交易的失敗，不僅使企業(yè)要從頭開始，造成財(cái)產(chǎn)和機(jī)會的浪費(fèi)，而且由于標(biāo)的的特殊性和關(guān)聯(lián)性，很可能使善意當(dāng)事人的利益受到影響。只要合同雙方當(dāng)事人不是借交易之名行逃債之實(shí)，不是惡意串通損害他人、集體和國家利益，雙方?jīng)]有惡意欺詐行為，就應(yīng)確認(rèn)合同有效。（2）嚴(yán)格限制合同解除的條件。私營企業(yè)轉(zhuǎn)讓合同標(biāo)的的特殊性和復(fù)雜性，使得雙方當(dāng)事人很難真正達(dá)到完全精確的合意，絕大多數(shù)合同都存在各種程度不同的疏漏和矛盾。如允許非違約方輕易提出解除合同，同樣不能達(dá)到鼓勵(lì)和促進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易的目的。因此應(yīng)嚴(yán)格限制解除合同的條件，除非因?qū)Ψ降母具`約，使得合同的存在對非違約方不再具有實(shí)質(zhì)意義，或者即使合同以后能夠被遵守，非違約方的締約目的仍不能達(dá)到，才能允許其行使解除權(quán)，否則應(yīng)促使合同繼續(xù)履行。

2.尊重當(dāng)事人意思自治原則。合同自由原則是合同基本原則，當(dāng)事人在法律規(guī)定的范圍內(nèi)，可以自由訂立合同條款，只要其內(nèi)容不違背法律、法規(guī)和社會公共利益，法律就承認(rèn)其有效。私營企業(yè)轉(zhuǎn)讓合同中，特別是雙方在交易價(jià)格的確定上，并非僅是對資產(chǎn)價(jià)值的精確衡量，往往包括了合同雙方對企業(yè)前景的預(yù)測、應(yīng)收款收回成本和風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)等不確定因素的考慮，還包括競價(jià)因素，從而使交易價(jià)格不同程度地偏離評估價(jià)。這并非合同權(quán)利義務(wù)不平等、不公平的表現(xiàn)，而恰恰是當(dāng)事人的真實(shí)意思表示，應(yīng)當(dāng)予以充分尊重，而不能輕易以意思表示不真實(shí)等為由認(rèn)定無效。

3.誠實(shí)信用原則。私營企業(yè)轉(zhuǎn)讓合同就其復(fù)雜性、與第三人的關(guān)聯(lián)性而言是其他合同難以相比的，這就要求當(dāng)事人在合同的訂立、履行過程中應(yīng)最大限度的本著誠實(shí)信用原則，在締約時(shí)如實(shí)向?qū)Ψ礁嬷髽I(yè)相關(guān)事項(xiàng)，不得虛構(gòu)或隱瞞事實(shí)，并以誠實(shí)、善意的心態(tài)對待第三人的利益。在履行時(shí)要恪守承諾，特別是受讓方不能因自己在簽約時(shí)對風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足而要求退回企業(yè)。

三、私營企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易法律適用與處理

當(dāng)前，國家為規(guī)范國有中、小型企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易，先后出臺了《關(guān)于出售國有小型企業(yè)產(chǎn)權(quán)的暫行辦法》、《國有資產(chǎn)評估管理辦法》等相關(guān)政策(對企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中涉及無形資產(chǎn)評估問題，深圳市還出臺了《深圳經(jīng)濟(jì)各特區(qū)無形資產(chǎn)評估管理辦法》)這對加強(qiáng)國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易管理、規(guī)范交易行為發(fā)揮著重要的作用。然而，實(shí)際工作過程中，對私營企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易行為能否參照國家有關(guān)國有小型企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的規(guī)定進(jìn)行處理，目前尚有待權(quán)威機(jī)關(guān)做出界定。我們認(rèn)為：當(dāng)前處理此類產(chǎn)權(quán)交易，應(yīng)在充分尊重當(dāng)事人意思自治的基礎(chǔ)上，可參照國家有關(guān)國有小型企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易、資產(chǎn)評估和雙方權(quán)利、義務(wù)限定的有關(guān)原則、規(guī)定進(jìn)行處理。同時(shí)，嚴(yán)格依據(jù)民法通則和合同約定，確定合同的效力及違約的處理方式：

首先，對未違反前述有關(guān)規(guī)定的，應(yīng)依據(jù)《民法通則》的有關(guān)規(guī)定，及時(shí)確認(rèn)合同 的有效性，并依法予以維護(hù)。

其次，對違反法律規(guī)定，被確認(rèn)無效的合同，應(yīng)根據(jù)《民法通則》第58條、第61條的規(guī)定，針對導(dǎo)致合同無效的不同原因，可分別作如下處理：

1.因出讓方的欺詐行為而無效的，受讓方除了有權(quán)要求返還價(jià)款外，有權(quán)取得產(chǎn)權(quán)的增值部分。對受讓方正常經(jīng)營虧損致產(chǎn)權(quán)貶值的損失，由出讓方自行承擔(dān)。

2.因受讓方的欺詐行為而無效的，出讓方有權(quán)取得產(chǎn)權(quán)的增值部分。受讓方應(yīng)當(dāng)彌補(bǔ)因虧損造成的產(chǎn)權(quán)貶值損失。

3.雙方惡意串通導(dǎo)致合同無效的，產(chǎn)權(quán)增值部分應(yīng)予追繳。受讓方應(yīng)當(dāng)承擔(dān)因虧損造成的產(chǎn)權(quán)貶值損失。

篇6

一、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)投后管理存在的缺陷

（一）投后管理制度體系尚不健全

1.未根據(jù)各類理財(cái)業(yè)務(wù)的不同特點(diǎn)出臺系統(tǒng)性的投后管理辦法。在信貸業(yè)務(wù)方面，各商業(yè)銀行都通過對貸后管理環(huán)節(jié)涉及的內(nèi)容進(jìn)行了全方位梳理，針對貸后資金監(jiān)控、貸后檢查與分析、擔(dān)保管理、風(fēng)險(xiǎn)分類、資產(chǎn)保全、檔案管理、考核激勵(lì)等方面做出了系統(tǒng)地、明確地規(guī)定，操作性較強(qiáng)。但理財(cái)業(yè)務(wù)目前作為各商業(yè)銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，很少針對各類產(chǎn)品制訂系統(tǒng)性的投后管理辦法，僅對“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”的理財(cái)產(chǎn)品明確了投后管理原則是“比照信貸業(yè)務(wù)執(zhí)行”，但理財(cái)產(chǎn)品類型多樣，不同類型的產(chǎn)品對融資客戶的管理要求不同，信托貸款類、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓類、未貼現(xiàn)票據(jù)類、資產(chǎn)收益權(quán)類等信貸替代類理財(cái)產(chǎn)品可以參照信貸業(yè)務(wù)貸后管理辦法進(jìn)行投后管理，但是超短期融資票據(jù)、短期融資票據(jù)、中期票據(jù)、企業(yè)債、上市公司股票、基金、債券、金融衍生品、同業(yè)存款等非信貸替代類的理財(cái)產(chǎn)品與信貸替代類理財(cái)產(chǎn)品投后管理工作的內(nèi)容有一定區(qū)別，不宜完全參照信貸業(yè)務(wù)貸后管理的辦法進(jìn)行投后管理。

2.缺乏對投后管理工作進(jìn)行考核評價(jià)的辦法。絕大部分商業(yè)銀行對于理財(cái)業(yè)務(wù)僅重視對融資客戶營銷端和資金募集銷售端的考核，對于融資客戶投后管理的考核評價(jià)則往往被忽視，投后管理的好壞缺乏科學(xué)的評判方式和評價(jià)指標(biāo)，易滋生“重投輕管”的經(jīng)營理念，不利于商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的長期健康發(fā)展。

（二）信息管理系統(tǒng)功能不完善

就信貸業(yè)務(wù)而言，各商業(yè)銀行已經(jīng)建立了完備并覆蓋貸款全流程的對公信貸業(yè)務(wù)流程系統(tǒng)，但是理財(cái)業(yè)務(wù)信息管理系統(tǒng)的建設(shè)相對滯后，尚未建立流程化的控制系統(tǒng)，信息傳遞的及時(shí)性較差，與信貸業(yè)務(wù)之間互通、互聯(lián)不足，容易出現(xiàn)產(chǎn)品之間的信息不對稱，不利于銀行對融資客戶的統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)控制。

（三）管理效能不佳

由于上述制度體系的缺失，無明確的崗位職責(zé)要求，無科學(xué)的考核評價(jià)體系，理財(cái)業(yè)務(wù)投后管理尚不能形成像信貸業(yè)務(wù)貸后管理一樣較為完整的職責(zé)分工、責(zé)任認(rèn)定和追究機(jī)制，導(dǎo)致了上級行對理財(cái)產(chǎn)品投后管理工作的要求和壓力不能有效地傳導(dǎo)落實(shí)到理財(cái)產(chǎn)品基層管理機(jī)構(gòu)，基層機(jī)構(gòu)的投后管理的積極性、主動(dòng)性不足，再加上信息系統(tǒng)的不完善，投后管理效果往往不佳，近期國內(nèi)屢次爆發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品剛性兌付危機(jī)和各商業(yè)銀行投后管理工作不到位均有著密切的關(guān)系。

二、加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投后管理的主要措施

針對以上問題，建議從以下幾方面做好理財(cái)業(yè)務(wù)的投后管理：

（一）完善理財(cái)業(yè)務(wù)投后管理制度體系建設(shè)

1.根據(jù)非信貸替代類的理財(cái)業(yè)務(wù)的不同特點(diǎn)分別制訂系統(tǒng)性的投后管理辦法。由于非信貸替代類的理財(cái)業(yè)務(wù)投后管理的內(nèi)容和重點(diǎn)與信貸替代類理財(cái)業(yè)務(wù)不同，各商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)管理部門應(yīng)進(jìn)行全流程梳理，總結(jié)歸納非信貸替代類下不同類型理財(cái)業(yè)務(wù)投后管理的環(huán)節(jié)和工作要點(diǎn)，針對性的制訂投后管理辦法，讓經(jīng)辦機(jī)構(gòu)有章可循。

2.制訂科學(xué)的投后管理考核評價(jià)制度。良好的投后管理效果離不開科學(xué)的考核評價(jià)體系，嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的考核評價(jià)制度，可以對投后管理工作的效果做出客觀的評判，明確投后管理人員的工作目標(biāo)，提高工作積極性。各商業(yè)銀行管理部門應(yīng)參照信貸業(yè)務(wù)貸后管理考核評價(jià)的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合理財(cái)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，制定系統(tǒng)的考核評價(jià)制度。通過完善的制度體系建設(shè)，將精細(xì)化和規(guī)范管理的要求體現(xiàn)在投后管理的過程中，使每個(gè)環(huán)節(jié)有章可依、有跡可循，以此形成健全、完善和操作性強(qiáng)的制度體系。

（二）建立專業(yè)從事投后管理的崗位或團(tuán)隊(duì)

比照信貸崗位設(shè)置的制衡要求，逐步建立專職投后管理崗位?？茖W(xué)的崗位設(shè)置是投后管理工作正常有序開展的前提，在此可積極借鑒信貸業(yè)務(wù)崗位設(shè)置的經(jīng)驗(yàn)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理盲區(qū)，將投后管理崗位設(shè)置貫徹到業(yè)務(wù)的每個(gè)環(huán)節(jié)。建議可先建立非信貸替代類理財(cái)業(yè)務(wù)的投后管理崗位，然后逐步將信貸替代類理財(cái)業(yè)務(wù)的投后管理也納入專職投后管理崗位的工作范圍，與信貸業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)或崗位相對獨(dú)立，專項(xiàng)從事理財(cái)產(chǎn)品投后管理、監(jiān)督檢查工作。

（三）完善理財(cái)業(yè)務(wù)信息管理系統(tǒng)的建設(shè)

各商業(yè)銀行應(yīng)從管理客戶的角度出發(fā)，完善理財(cái)業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)將理財(cái)業(yè)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)的規(guī)定動(dòng)作納入系統(tǒng)操作，并以同一客戶、不同產(chǎn)品間數(shù)據(jù)共享為前提，創(chuàng)建不同操作系統(tǒng)的數(shù)據(jù)接口，讓同一客戶辦理的不同條線產(chǎn)品在系統(tǒng)內(nèi)實(shí)現(xiàn)電子化的信息共享，提高理財(cái)產(chǎn)品電子化管理水平，變“人控”為“機(jī)控”。

1.信貸替代類理財(cái)產(chǎn)品資金用于融資客戶生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，還款來源主要為融資客戶的綜合經(jīng)營收益。其具體產(chǎn)品包括信托貸款類、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓類、未貼現(xiàn)票據(jù)類、資產(chǎn)收益權(quán)類等信貸類理財(cái)產(chǎn)品，以及以相關(guān)方回購作為還款主要或唯一來源的股權(quán)投資類（含私募投資）、股權(quán)收益權(quán)投資類、并購融資類、資產(chǎn)支持投資類、項(xiàng)目投資類等理財(cái)產(chǎn)品。

2.非信貸替代類理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的為特定資產(chǎn)，該資產(chǎn)一般具有公開透明的交易市場，變現(xiàn)能力較強(qiáng)，且理財(cái)產(chǎn)品的償付資金來源主要為該資產(chǎn)自身產(chǎn)生的收益。具體產(chǎn)品包括投資于超短期融資票據(jù)、短期融資票據(jù)、中期票據(jù)、企業(yè)債、上市公司股票、基金、債券、金融衍生品、銀行存款等的理財(cái)產(chǎn)品以及另類投資等其他類理財(cái)產(chǎn)品。

注釋

篇7

股權(quán)出資是指投資人依據(jù)法律和章程的規(guī)定，股權(quán)出資協(xié)議的約定，以其持有的在中國境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司或者股份有限公司（稱為“股權(quán)企業(yè)”）的股權(quán)作為出資，并完成對境內(nèi)其他有限責(zé)任公司或者股份有限公司（稱為“被投資企業(yè)”）設(shè)立或者增資的行為。

《商務(wù)部關(guān)于涉及外商投資企業(yè)股權(quán)出資的暫行規(guī)定》（簡稱“暫行規(guī)定”）、《股權(quán)出資登記管理辦法》（簡稱“管理辦法”）對有關(guān)外商投資企業(yè)股權(quán)出資進(jìn)行了規(guī)定，通過股權(quán)投資可以達(dá)到新設(shè)外商投資企業(yè)、增資使非外商投資企業(yè)變更為外商投資企業(yè)或者增資使外商投資企業(yè)股權(quán)發(fā)生變更。

實(shí)務(wù)中較為常見的是同一控制下的外商投資企業(yè)，通過股權(quán)出資的方式進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)的公司架構(gòu)調(diào)整或者重組，特別是在設(shè)立投資性公司之后，以實(shí)現(xiàn)投資性公司的投資、控股功能。本文結(jié)合相關(guān)法律法規(guī)以及實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)就這一類型的股權(quán)出資在操作過程中審批、定價(jià)、稅務(wù)處理等方面進(jìn)行了探討。

【關(guān)鍵詞】

股權(quán)出資；股權(quán)評估；審批；稅務(wù)處理

一、股權(quán)出資的適格問題

鑒于股權(quán)出資方式可能會產(chǎn)生虛假注冊資本等問題，《管理辦法》及《暫行規(guī)定》在法律層面上設(shè)定了嚴(yán)格的條件和程序，即要求用作出資的股權(quán)應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清晰、權(quán)能完整，依法可以轉(zhuǎn)讓。故需要對股權(quán)企業(yè)用于出資的股權(quán)是否適格進(jìn)行以下幾方面確認(rèn)：1、注冊資本是否未全部到位。2014年3月1日起實(shí)施的新《公司法》將公司注冊資本由實(shí)繳制變更為認(rèn)繳制，即法律上取消了對公司注冊資本必須在兩年內(nèi)繳足的限制，使內(nèi)外資統(tǒng)一實(shí)行認(rèn)繳制，由公司章程進(jìn)行規(guī)定，很有可能出校注冊資本未繳足的情形，若公司章程規(guī)定注冊資本在五年內(nèi)繳足，則只有當(dāng)該公司注冊資本全部到位之后其股權(quán)才能夠作為出資進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；2、股權(quán)未被設(shè)立職權(quán)或者被凍結(jié)。即用于出資的股權(quán)上不能設(shè)立任何職權(quán)、或存在爭議或糾紛、或者被凍結(jié)的；3、股權(quán)企業(yè)的章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓未作限制；4、沒有法律上限制出資股權(quán)出資或轉(zhuǎn)讓的情形。如房地產(chǎn)企業(yè)、外商投資性公司、外商投資創(chuàng)業(yè)（股權(quán)）投資企業(yè)的股權(quán)不得出資，法律、行政法規(guī)或者國務(wù)院決定規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)而未經(jīng)批準(zhǔn)的不得轉(zhuǎn)讓，如涉及國有資產(chǎn)。5、股權(quán)企業(yè)已參加并通過上一年度外商投資企業(yè)聯(lián)合年檢。

《暫行規(guī)定》首次要求，向商務(wù)審批部門提出有關(guān)股權(quán)出資申請文件中需要律師事務(wù)所出具的法律意見書，該法律意見書就股權(quán)是否權(quán)屬清晰、權(quán)能完整，適合轉(zhuǎn)讓，股權(quán)企業(yè)合法成立且符合外商投資產(chǎn)業(yè)政策，及股權(quán)企業(yè)和被投資企業(yè)申報(bào)股權(quán)出資前不符合有關(guān)規(guī)定的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)或者股權(quán)剝離等方面出具正式意見，這在先前《管理辦法》中沒有規(guī)定。實(shí)務(wù)中，投資人或者被投資企業(yè)可以委托律師事務(wù)所出具上述文書，受委托的律師事務(wù)所需要對股權(quán)企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照、章程及其歷次修正案、股權(quán)轉(zhuǎn)讓（出資）協(xié)議、股東會決議或董事會決議、驗(yàn)資報(bào)告、資產(chǎn)評估報(bào)告、工商機(jī)打檔案、歷次變更登記情況進(jìn)行盡職調(diào)查，此外還需要提供股權(quán)出資人的公司章程以及就同意股權(quán)出資所做出的股東會決議或董事會決議。律師事務(wù)所出具的法律意見書可以為股權(quán)企業(yè)的出資股權(quán)是否適格的問題做出清晰且詳盡的結(jié)論。

被投資企業(yè)是否有主體適格的問題。首先，被投資企業(yè)的章程對股權(quán)中貨幣出資的比例未做限制。其次，鑒于被投資企業(yè)接受增資后并不影響原投資方的后續(xù)出資義務(wù)，被投資注冊資本并不要求全部繳足，僅須按照其章程在規(guī)定的期限內(nèi)繳足即可。故實(shí)務(wù)中商務(wù)審批部門和工商部門對此并未做出要求，被投資企業(yè)注冊資本未繳足的情況下同樣能夠通過股權(quán)出資對其進(jìn)行增資。最后，不能變相違背法律法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定，如《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2011年修訂）》（第三部分詳細(xì)說明）

二、股權(quán)評估與價(jià)格確定

股權(quán)出資作為無形資產(chǎn)出資方式，其價(jià)值具有不確定性，且股權(quán)不僅涉及到經(jīng)濟(jì)利益還會涉及到債權(quán)人的利益，故《管理辦法》及《暫行規(guī)定》股權(quán)評估報(bào)告作為股權(quán)出資必備的申請文件之一，必須請境內(nèi)有資質(zhì)的第三方資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)完成，且要求經(jīng)過律師事務(wù)所復(fù)核，在本文第一部分提到的法律意見書中確認(rèn)其合法、有效。此外，完成股權(quán)出資后還須經(jīng)依法設(shè)立的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具驗(yàn)資報(bào)告。

投資人與被投資企業(yè)的股東或其他投資者可在股權(quán)評估公允價(jià)值的基礎(chǔ)上協(xié)商確定股權(quán)作價(jià)金額、股權(quán)出資金額，股權(quán)出資金額不得高于股權(quán)評估的公允價(jià)值。實(shí)務(wù)中，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)通常使用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，若股權(quán)評估公允價(jià)值高于投資者對股權(quán)企業(yè)的原始出資金額，在評估價(jià)值范圍內(nèi)確定股權(quán)作價(jià)金額，若后續(xù)向稅務(wù)局申請?zhí)厥舛悇?wù)處理，則推薦以原始出資金額作為股權(quán)作價(jià)金額；股權(quán)評估價(jià)值低于原始出資，則取股權(quán)評估的實(shí)際價(jià)值作為出資金額。在同一集團(tuán)內(nèi)的外商投資企業(yè)，通過股權(quán)出資的方式進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)的公司架構(gòu)調(diào)整或者重組中，有時(shí)候會發(fā)生股權(quán)企業(yè)嚴(yán)重虧損，資產(chǎn)負(fù)值較大且已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于股權(quán)投資者的原始出資金額，此時(shí)一般不建議用這樣的公司作為股權(quán)企業(yè)，這是因?yàn)槭紫葻o法將股權(quán)作價(jià)為負(fù)數(shù)否則相當(dāng)于對被投資企業(yè)減資，其次若將股權(quán)作價(jià)為零仍然高估該企業(yè)的股權(quán)價(jià)值，商務(wù)審批部門一般不予批準(zhǔn)。建議該企業(yè)可以直接采用現(xiàn)金出資轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式完成股權(quán)變更，由于該企業(yè)虧損數(shù)額較大，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方與受讓方直接可以約定較低數(shù)額的股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價(jià)（實(shí)踐中曾出現(xiàn)人民幣1元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價(jià)），這種方法不僅不會產(chǎn)生資金壓力，且沒有任何稅賦問題。

三、審批制度

（一）產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入

通過股權(quán)出資設(shè)立變更后的外商投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依照《指導(dǎo)外商投資方向的規(guī)定》和《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2011年修訂）》的相關(guān)規(guī)定?，F(xiàn)行指導(dǎo)目錄中規(guī)定鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)、限制類產(chǎn)業(yè)、禁止類以及未被逐一列舉的允許類。根據(jù)《指導(dǎo)外商投資方向的規(guī)定》外商投資項(xiàng)目可以劃分為“限于合資、合作”、“中方控股”或者“中方相對控股”這三種類型。由于通過股權(quán)投資可以新設(shè)外商投資企業(yè)、通過股權(quán)增資或者收購可使非外商投資企業(yè)變更為外商投資企業(yè)或者使外商投資企業(yè)股權(quán)發(fā)生變更，故可能導(dǎo)致股權(quán)企業(yè)和被投資企業(yè)的公司類型發(fā)生變化，導(dǎo)致不再受指導(dǎo)目錄限制或者需要遵循指導(dǎo)目錄。實(shí)務(wù)中，外商投資審批部門嚴(yán)格管控，若發(fā)生需要遵循指導(dǎo)目錄的情況應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照其執(zhí)行。

（二）審批流程

投資者股權(quán)出資的，由投資者或被投資企業(yè)向有關(guān)審批機(jī)關(guān)提出申請，審批機(jī)關(guān)依法作出決定，準(zhǔn)予批準(zhǔn)的，將會向被投資企業(yè)頒發(fā)《外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書》（在備注欄加注“股權(quán)出資未繳付”），股權(quán)出資批準(zhǔn)后，股權(quán)企業(yè)憑被投資企業(yè)加注的《外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書》辦理備案或者審批手續(xù)，將用作出資股權(quán)的持有人變更為被投資企業(yè)，并向工商、稅務(wù)等機(jī)關(guān)辦理變更登記。股權(quán)企業(yè)完成前述變更后被投資企業(yè)憑股權(quán)企業(yè)股權(quán)變更的一系列文件（如股權(quán)企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、被投資企業(yè)驗(yàn)資報(bào)告等）向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)申請換發(fā)《外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書》（在備注欄加注“股權(quán)出資已繳付”字樣）。

四、稅務(wù)及會計(jì)處理

（一）稅務(wù)處理

外商投資企業(yè)通過股權(quán)出資完成架構(gòu)重組及股權(quán)變更，對投資者而言最為關(guān)切的無疑是稅務(wù)問題。依據(jù)財(cái)稅[2009]第59號（“59號文”），國家稅務(wù)總局公告[2010]第4號（“4號公告”）和國稅函[2009]698號文（“698號文”）規(guī)定了股權(quán)重組交易中兩種不同的稅務(wù)處理即重組交易的遞延納稅處理（特殊性稅務(wù)處理）和即時(shí)納稅（一般性稅務(wù)處理）。

股權(quán)出資的方式進(jìn)行的股權(quán)重組若符合相關(guān)條件可以申請?zhí)厥庑远悇?wù)處理。適用特殊性稅務(wù)處理的條件包括：（1）具有合理的商業(yè)目的，不以減少、免除或者推遲繳納稅款為主要目的；（2）標(biāo)的重大，即收購企業(yè)購買的股權(quán)不低于被收購企業(yè)全部股權(quán)的75%；（3）收購企業(yè)在該股權(quán)收購發(fā)生時(shí)的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%；（4）企業(yè)重組后的連續(xù)12個(gè)月不改變重組資產(chǎn)原來的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營活動(dòng)；（5）企業(yè)重組中取得股權(quán)支付的原主要股東，在重組后連續(xù)12個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán)；（6）股權(quán)交易發(fā)生于境內(nèi)和境外企業(yè)之間，除上除5個(gè)要求之外，還須符合跨境股權(quán)重組的要求（詳見59號文第七條）。實(shí)務(wù)中，特殊性稅務(wù)處理有審批和備案兩種形式，特殊性稅務(wù)處理審批申請向被投資公司的主管稅務(wù)局提出，而備案申請則是向各股權(quán)公司的主管稅務(wù)局提出。

（二）股權(quán)收購稅務(wù)與會計(jì)處理案例分析

同一控制下，股權(quán)收購的會計(jì)及特殊性稅務(wù)處理

例1：有甲、乙公司為同一控制關(guān)系，注冊資本各1，000萬，2013年12月31日，乙公司賬面凈資產(chǎn)1，400萬，第三方評估公允價(jià)值為1，600萬。2014年1月5日，甲公司與母公司協(xié)定，對乙公司股權(quán)作價(jià)1500萬，對甲公司進(jìn)行增資。增資后甲公司注冊資本2500萬，且甲持有乙公司100%股權(quán)。

假設(shè)具有合理的商業(yè)目的，不以減少、免除或者推遲繳納稅款為主要目的，甲公司作為收購企業(yè)，購買乙公司100%股權(quán)，大于75%。且股權(quán)支付金額為100%，大于85%，符合特殊性稅務(wù)處理的要求。

其母公司無需預(yù)提股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)繳納的預(yù)提所得稅。

甲公司投資的計(jì)稅成本為乙公司賬面價(jià)值1400萬。

甲公司會計(jì)處理：

借：長期股權(quán)投資乙1400萬（乙公司賬面凈資產(chǎn)）

借：資本公積100萬

貸：實(shí)收資本母公司1500萬（轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)/股本總額）

同一控制下，股權(quán)收購的會計(jì)及一般性稅務(wù)處理

例2：有甲、乙公司為同一控制關(guān)系，注冊資本各1，000萬，母公司及甲公司各持有乙公司70%和30%股權(quán)。2013年12月31日，乙公司賬面凈資產(chǎn)1，400萬，第三方評估公允價(jià)值為1，600萬。2014年1月5日，甲公司與母公司協(xié)定，母公司用乙公司70%股權(quán)作價(jià)1050萬，對甲公司進(jìn)行增資。增資后甲公司注冊資本2050萬，且持有乙公司100%股權(quán)。

甲公司作為收購企業(yè)（被投資企業(yè)），雖股權(quán)支付金額為100%，大于85%，但僅購買乙公司70%股權(quán)，小于75%。不符合特殊性稅務(wù)處理的要求。

其母公司需預(yù)提股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)繳納的預(yù)提所得稅。（確認(rèn)收入，計(jì)提稅金）

（10501000*70%）*10%=35萬

甲公司投資的計(jì)稅成本為乙公司公允價(jià)值。（依據(jù)稅法）

1600*70%=1120萬

甲公司會計(jì)處理：

借：長期股權(quán)投資乙980萬（乙公司賬面凈資產(chǎn)*70%）（依據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則）

借：資本公積70萬

貸：實(shí)收資本1050萬（轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)/股本總額）

另計(jì)稅成本為1120萬，賬面價(jià)值為980萬。甲公司確認(rèn)可抵扣暫時(shí)性差異140萬*25%

借：遞延所得稅35萬

貸：資本公積35萬

參考文獻(xiàn)：

[1]鄔臨風(fēng).外商投資者在華股權(quán)投資新方式的法律分析.華東政法大學(xué)，2013415

[2]王仁榮.跨國公司跨境并購法律問題研究，復(fù)旦大學(xué)，20120602

[3]韓雪.我國外資并購準(zhǔn)入法律制度研究，復(fù)旦大學(xué)，20120415

[4]崔淑蓮.股權(quán)出資的款及與稅務(wù)處理選擇探討.商業(yè)會計(jì)，2011926

[5]趙娟，李偉毅.新準(zhǔn)則股權(quán)出資的會計(jì)與稅務(wù)處理.稅收征納，20090820

篇8

中國華融資產(chǎn)管理公司、中國長城資產(chǎn)管理公司、中國東方資產(chǎn)管理公司、中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司：

為適應(yīng)金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型的需要，規(guī)范過渡階段資產(chǎn)處置行為，確保資產(chǎn)處置收益最大化，防范道德風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)將《金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法(修訂)》印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。

附件：金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法(修訂)

第一章　總則

第一條　為規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司(以下簡稱資產(chǎn)公司)資產(chǎn)處置管理工作程序和資產(chǎn)處置行為，確保資產(chǎn)處置收益最大化，防范處置風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條　本辦法適用范圍為經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)成立的中國華融資產(chǎn)管理公司、中國長城資產(chǎn)管理公司、中國東方資產(chǎn)管理公司、中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司。

中國建銀投資有限責(zé)任公司和匯達(dá)資產(chǎn)托管有限責(zé)任公司比照本辦法執(zhí)行。

第三條　本辦法所稱資產(chǎn)處置，是指資產(chǎn)公司按照有關(guān)法律、法規(guī)，綜合運(yùn)用經(jīng)營范圍內(nèi)的手段和方法，以所收購的不良資產(chǎn)價(jià)值變現(xiàn)為目的的經(jīng)營活動(dòng)。

資產(chǎn)公司接受委托管理和處置的不良資產(chǎn)可參照本辦法執(zhí)行。委托協(xié)議另有約定的，從其約定。

第四條　資產(chǎn)公司資產(chǎn)處置應(yīng)堅(jiān)持效益優(yōu)先、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)、競爭擇優(yōu)和公開、公平、公正的原則，按照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行。

第五條　資產(chǎn)公司資產(chǎn)處置應(yīng)遵循“評處分離、審處分離、集體審查、分級批準(zhǔn)，上報(bào)備案”的原則和辦法。

第二章　處置審核機(jī)構(gòu)

第六條　資產(chǎn)公司必須設(shè)置資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對資產(chǎn)處置方案進(jìn)行審查。資產(chǎn)公司資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)，由資產(chǎn)處置相關(guān)部門人員組成，對資產(chǎn)公司總裁負(fù)責(zé)。資產(chǎn)公司可建立資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)后備成員庫。資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)成員和后備成員應(yīng)具備一定資質(zhì)，熟悉資產(chǎn)處置工作和相關(guān)領(lǐng)域業(yè)務(wù)，且責(zé)任心強(qiáng)。

資產(chǎn)公司分支機(jī)構(gòu)也應(yīng)健全處置程序，成立相應(yīng)的資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)，對分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)。

第七條　資產(chǎn)公司及其分支機(jī)構(gòu)必須完善資產(chǎn)處置內(nèi)部控制制度和制衡機(jī)制，明確參與資產(chǎn)處置各部門的職責(zé)，強(qiáng)化資產(chǎn)處置內(nèi)部監(jiān)督。

第三章　處置審批

第八條　資產(chǎn)處置方案未經(jīng)資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)審核通過資產(chǎn)公司一律不得進(jìn)行處置，經(jīng)人民法院或仲裁機(jī)構(gòu)作出已生效的判決、裁定、裁決的資產(chǎn)處置項(xiàng)目除外。資產(chǎn)處置無論金額大小和損益大小，資產(chǎn)公司任何個(gè)人無權(quán)單獨(dú)決定。

第九條　資產(chǎn)處置方案審批工作程序。

(一)分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理和處置部門制定處置方案，如有必要，經(jīng)征詢相關(guān)部門意見后，將在授權(quán)范圍內(nèi)的處置方案及相關(guān)資料(如評估報(bào)告、法律意見書等)提交分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)審查通過后，由分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)實(shí)施。對超出授權(quán)范圍的，上報(bào)資產(chǎn)公司審批。

(二)資產(chǎn)公司指定歸口部門對分支機(jī)構(gòu)上報(bào)的處置方案進(jìn)行初審，將處置方案及初審意見提交資產(chǎn)公司資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)審查通過后，由資產(chǎn)公司總裁批準(zhǔn)實(shí)施。分支機(jī)構(gòu)上報(bào)的處置方案提交資產(chǎn)公司資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)審查前，如有必要，應(yīng)征詢資產(chǎn)評估、資金財(cái)務(wù)、法律等部門意見。

(三)資產(chǎn)公司資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)召開資產(chǎn)處置審核會議必須通知全體成員，7人以上(含7人)成員到會，會議審議事項(xiàng)方為有效；分支機(jī)構(gòu)召開資產(chǎn)處置審核會議必須5人以上(含5人)成員到會，會議審議事項(xiàng)方為有效。全體到會人員以記名投票方式對處置方案進(jìn)行表決，實(shí)行一人一票制，獲到會人員總數(shù)2/3(含2/3)以上票數(shù)方可通過。

第十條　審查依據(jù)和審點(diǎn)。

(一)資產(chǎn)處置方案的審查依據(jù)是資產(chǎn)收購成本、評估價(jià)值、盡職調(diào)查和估值結(jié)果、同類資產(chǎn)的市價(jià)和國家有關(guān)資產(chǎn)管理、資產(chǎn)處置、資產(chǎn)評估、價(jià)值認(rèn)證及商品(產(chǎn)權(quán))交易等方面的法律法規(guī)。

(二)資產(chǎn)處置方案的審點(diǎn)是處置方案的成本效益性、必要性及可行性、風(fēng)險(xiǎn)的可控性、評估方法的合規(guī)性、資產(chǎn)定價(jià)和處置費(fèi)用的合理性、處置行為和程序的公開性和合規(guī)性。

第十一條　資產(chǎn)公司法定代表人及分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人對資產(chǎn)處置的過程和結(jié)果負(fù)責(zé)。

資產(chǎn)公司法定代表人及分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人不參加資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)，可以列席資產(chǎn)處置審核會議，不得對審議事項(xiàng)發(fā)表意見，但對資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)審核通過的資產(chǎn)處置方案擁有否決權(quán)。如調(diào)整處置方案，調(diào)整后的處置方案如劣于原處置方案，需按資產(chǎn)處置程序由資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)重新審核。

資產(chǎn)公司副總裁和分支機(jī)構(gòu)副總經(jīng)理(副主任)參加資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)的，出席會議時(shí)不得事先對審議事項(xiàng)發(fā)表同意與否的個(gè)人意見。

直接參與資產(chǎn)處置的部門負(fù)責(zé)人及有關(guān)人員可以列席資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)資產(chǎn)處置審核會議，介紹資產(chǎn)處置方案的有關(guān)情況。

資產(chǎn)公司和分支機(jī)構(gòu)審計(jì)與紀(jì)檢、監(jiān)察人員應(yīng)列席資產(chǎn)處置審核會議。

第十二條　資產(chǎn)公司資產(chǎn)處置必須實(shí)行回避制度，資產(chǎn)公司任何個(gè)人與被處置資產(chǎn)方、資產(chǎn)受讓(受托)方、受托資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等有直系親屬關(guān)系的，在整個(gè)資產(chǎn)處置過程中必須予以回避。

第十三條　經(jīng)人民法院或仲裁機(jī)構(gòu)作出已生效的判決、裁定、裁決的資產(chǎn)處置項(xiàng)目，不再經(jīng)資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)審核通過。但是，該項(xiàng)目在訴訟或執(zhí)行中通過調(diào)解、和解需放棄全部或部分訴訟權(quán)利、申請執(zhí)行終結(jié)、申請破產(chǎn)等方式進(jìn)行處置時(shí)，應(yīng)事先經(jīng)資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)審核通過。

第十四條　分支機(jī)構(gòu)不得向內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目組轉(zhuǎn)授資產(chǎn)處置審批權(quán)。

第十五條　資產(chǎn)公司和分支機(jī)構(gòu)應(yīng)按規(guī)定，逐月分別向財(cái)政部和財(cái)政部駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事處(以下簡稱專員辦)報(bào)告資產(chǎn)處置進(jìn)度。報(bào)告內(nèi)容包括資產(chǎn)處置項(xiàng)目、全部債權(quán)金額、處置方式、回收非現(xiàn)金資產(chǎn)、回收現(xiàn)金等內(nèi)容。分支機(jī)構(gòu)對單項(xiàng)資產(chǎn)處置項(xiàng)目收購本金在1000萬元以上(含1000萬元)和單個(gè)資產(chǎn)包收購本金在1億元以上(含1億元)的項(xiàng)目，終結(jié)處置完成后報(bào)專員辦備案。

第四章　處置實(shí)施

第十六條　資產(chǎn)公司可通過追償債務(wù)、租賃、轉(zhuǎn)讓、重組、資產(chǎn)置換、委托處置、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、資產(chǎn)證券化等多種方式處置資產(chǎn)。資產(chǎn)公司應(yīng)在金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)許可范圍內(nèi)，探索處置方式，以實(shí)現(xiàn)處置收益最大化的目標(biāo)。

第十七條　資產(chǎn)公司可依法通過公告、訴訟等方式維權(quán)和向債務(wù)人和擔(dān)保人追償債務(wù)，加強(qiáng)訴訟時(shí)效管理，防止各種因素導(dǎo)致時(shí)效喪失而形成損失。

資產(chǎn)公司采用訴訟方式應(yīng)考慮資產(chǎn)處置項(xiàng)目的具體情況，避免盲目性，最大限度降低處置成本。

第十八條　資產(chǎn)公司在資產(chǎn)處置過程中，根據(jù)每―個(gè)資產(chǎn)處置項(xiàng)目的具體情況，按照公正合理原則、成本效益原則和效率原則確定是否評估和具體評估方式。

資產(chǎn)公司對債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行處置時(shí)，可由外部獨(dú)立評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行償債能力分析，或采取盡職調(diào)查、內(nèi)部估值方式確定資產(chǎn)價(jià)值，不需向財(cái)政部辦理資產(chǎn)評估的備案手續(xù)。

資產(chǎn)公司以債轉(zhuǎn)股、出售股權(quán)資產(chǎn)(含國務(wù)院批準(zhǔn)的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目股權(quán)資產(chǎn)，下同)或出售不動(dòng)產(chǎn)的方式處置資產(chǎn)時(shí)，除上市公司可流通股權(quán)資產(chǎn)外，均應(yīng)由外部獨(dú)立評估機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)進(jìn)

行評估。國務(wù)院批準(zhǔn)的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目股權(quán)資產(chǎn)，按照國家國有資產(chǎn)評估項(xiàng)目管理的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行備案；其他股權(quán)資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)處置項(xiàng)目不需報(bào)財(cái)政部備案，由資產(chǎn)公司辦理內(nèi)部備案手續(xù)。

資產(chǎn)公司應(yīng)參照評估價(jià)值或內(nèi)部估值確定擬處置資產(chǎn)的折股價(jià)或底價(jià)。

第十九條　資產(chǎn)公司轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)原則上應(yīng)采取公開競價(jià)方式，包括但不限于招投標(biāo)、拍賣、要約邀請公開競價(jià)、公開詢價(jià)等方式。其中，以招投標(biāo)方式處置不良資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)按照《中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法》的規(guī)定組織實(shí)施。以拍賣方式處置資產(chǎn)，應(yīng)選擇有資質(zhì)的拍賣中介機(jī)構(gòu)，按照《中華人民共和國拍賣法》的規(guī)定組織實(shí)施。招標(biāo)和拍賣的底價(jià)確定按資產(chǎn)處置程序辦理。

以要約邀請公開競價(jià)、公開詢價(jià)等方式處置時(shí)，至少要有兩人以上參加競價(jià)，當(dāng)只有一人競價(jià)時(shí)，需按照公告程序補(bǔ)登公告，公告7個(gè)工作日后，如確定沒有新的競價(jià)者參加競價(jià)才能成交。

資產(chǎn)公司未經(jīng)公開競價(jià)處置程序，不得采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向非國有受讓人轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。

第二十條　資產(chǎn)公司對持有國有企業(yè)(包括國有全資和國有控股企業(yè))的債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行出售時(shí)，應(yīng)提前15天書面告知國有企業(yè)及其出資人或國有資產(chǎn)管理部門。

第二十一條　資產(chǎn)公司以出售方式處置股權(quán)資產(chǎn)時(shí)，非上市公司股權(quán)資產(chǎn)(含國務(wù)院批準(zhǔn)的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目非上市股權(quán)，下同)的轉(zhuǎn)讓符合以下條件的，資產(chǎn)公司可采取直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給原國有出資人或國資部門指定的企業(yè)：

(一)因國家法律、行政法規(guī)對受讓方有特殊要求的；

(二)從事戰(zhàn)略武器生產(chǎn)、關(guān)系國家戰(zhàn)略安全和涉及國家核心機(jī)密的核心重點(diǎn)保軍企業(yè)的股權(quán)資產(chǎn)；

(三)資源型、壟斷型等關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)安全和國計(jì)民生行業(yè)的股權(quán)資產(chǎn)；

(四)經(jīng)相關(guān)政府部門認(rèn)定的其他不宜公開轉(zhuǎn)讓的股權(quán)資產(chǎn)。

第二十二條　資產(chǎn)公司直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)資產(chǎn)的，除以下情形外，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不得低于資產(chǎn)評估結(jié)果：

(一)資產(chǎn)公司向國務(wù)院批準(zhǔn)的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目原國有出資人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，經(jīng)財(cái)政部商國資委審核后，可不進(jìn)行資產(chǎn)評估，以審計(jì)的每股資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，由雙方依商業(yè)原則協(xié)商確定收購價(jià)格，不得低于最近一期經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)凈值。

(二)國務(wù)院批準(zhǔn)的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目原股東用債轉(zhuǎn)股企業(yè)所得稅返還購買資產(chǎn)公司持有的債轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)，必須經(jīng)過處置公告和資產(chǎn)評估，雙方應(yīng)根據(jù)企業(yè)經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)在協(xié)商的基礎(chǔ)上確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格，不得低于最近一期經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)凈值。

。

第二十三條　資產(chǎn)公司以出售方式處置股權(quán)資產(chǎn)時(shí)，除本辦法第二十一條、第二十二條規(guī)定的情形外，國務(wù)院批準(zhǔn)的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目股權(quán)資產(chǎn)及評估價(jià)值在1000萬元以上的其他非上市公司股權(quán)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓均應(yīng)按照國家有關(guān)規(guī)定的程序，在依法設(shè)立的省級以上產(chǎn)權(quán)交易市場公開進(jìn)行。首次掛牌價(jià)格不得低于資產(chǎn)評估結(jié)果。當(dāng)交易價(jià)格低于評估結(jié)果的90％時(shí)，應(yīng)當(dāng)暫停交易，重新履行資產(chǎn)公司內(nèi)部處置審批程序。

第二十四條　資產(chǎn)公司以出售方式處置股權(quán)資產(chǎn)時(shí)，上市公司股權(quán)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓應(yīng)按照金融類企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理的有關(guān)規(guī)定，通過依法設(shè)立的證券交易系統(tǒng)進(jìn)行，并根據(jù)證券交易的相關(guān)規(guī)定披露轉(zhuǎn)讓信息。

第二十五條　除向政府、政府主管部門、出資人及其指定機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)公司轉(zhuǎn)讓外，資產(chǎn)公司不得對外轉(zhuǎn)讓下列資產(chǎn)：債務(wù)人或擔(dān)保人為國家機(jī)關(guān)的債權(quán)：經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)列入全國企業(yè)政策性關(guān)閉破產(chǎn)計(jì)劃的國有企業(yè)債權(quán)，國防軍工等涉及國家安全和敏感信息的債權(quán)；國家法律法規(guī)限制轉(zhuǎn)讓的其他債權(quán)。

第二十六條　資產(chǎn)公司不得向下列人員轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)：國家公務(wù)員、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員、政法干警、資產(chǎn)公司工作人員、國有企業(yè)債務(wù)人管理層以及參與資產(chǎn)處置工作的律師、會計(jì)師、評估師等中介機(jī)構(gòu)人員等關(guān)聯(lián)人。資產(chǎn)公司在處置公告中有義務(wù)提示以上人員不得購買資產(chǎn)。

第二十七條　資產(chǎn)公司可按資產(chǎn)處置程序自行確定打包轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。對于打包處置項(xiàng)目，可采一用抽樣方式，通過對抽樣項(xiàng)目的評估或內(nèi)部估值，推斷資產(chǎn)包的總體價(jià)值，確定打包轉(zhuǎn)讓的底價(jià)。

對于將商業(yè)化收購資產(chǎn)與政策性資產(chǎn)混合處置的資產(chǎn)(包)，資產(chǎn)公司必須合理確定各類資產(chǎn)的分?jǐn)偝杀?，?jù)實(shí)分配收益，不得人為調(diào)劑。

第二十八條　資產(chǎn)公司必須按規(guī)定的范圍、內(nèi)容、程序和時(shí)間等要求進(jìn)行資產(chǎn)處置公告，國家有關(guān)政策另有規(guī)定除外。特殊情況不宜公告的需由相關(guān)政府部門出具證明。

第二十九條　資產(chǎn)公司委托處置資產(chǎn)時(shí)，必須遵守回收價(jià)值大于處置成本的原則，即回收的價(jià)值應(yīng)足以支付處置手續(xù)費(fèi)和處置過程中發(fā)生的訴訟費(fèi)、公證費(fèi)、資產(chǎn)保全費(fèi)和拍賣傭金等直接費(fèi)用。并應(yīng)有結(jié)余。

第三十條　資產(chǎn)公司可通過吸收外資對其所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行重組和處置，嚴(yán)格執(zhí)行我國外商投資的法律和有關(guān)法規(guī)，處置方案按資產(chǎn)處置程序確定。

資產(chǎn)公司利用外資處置資產(chǎn)應(yīng)注重引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)，提升資產(chǎn)價(jià)值。

第三十一條　資產(chǎn)公司在資產(chǎn)處置過程中，需注入部分資金提升處置回收價(jià)值的，在業(yè)務(wù)許可范圍內(nèi)，按市場原則和資產(chǎn)處置程序辦理。

第三十二條　為避免競相壓價(jià)，最大限度地回收資產(chǎn)，減少資產(chǎn)損失，資產(chǎn)公司處置資產(chǎn)中，凡涉及兩家或兩家以上資產(chǎn)公司的共同資產(chǎn)，應(yīng)加強(qiáng)溝通和協(xié)調(diào)，共同做好維權(quán)和回收工作，不得相互之間發(fā)生惡性競爭。

第三十三條　資產(chǎn)公司應(yīng)建立資產(chǎn)保全和追收制度，對未處置和未終結(jié)處置的資產(chǎn)繼續(xù)保留追索的權(quán)利，并對這部分資產(chǎn)(包括應(yīng)計(jì)利息、表外應(yīng)收利息等)應(yīng)得權(quán)益繼續(xù)催收。

資產(chǎn)公司接受抵債資產(chǎn)后，必須保障資產(chǎn)安全，應(yīng)盡可能及時(shí)辦理過戶手續(xù)，并按資產(chǎn)處置程序和回收最大化原則，擇機(jī)變現(xiàn)，不得故意拖延或違規(guī)自用。資產(chǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)抵債資產(chǎn)的維護(hù)，建立定期清理制度，避免因管理不當(dāng)導(dǎo)致資產(chǎn)減值。

第五章　處置管理

第三十四條　資產(chǎn)公司應(yīng)建立健全資產(chǎn)處置的項(xiàng)目臺賬，對每一個(gè)資產(chǎn)處置項(xiàng)目應(yīng)實(shí)行項(xiàng)目預(yù)算管理，加強(qiáng)對回收資產(chǎn)、處置費(fèi)用及處置損益的計(jì)劃管理，并持續(xù)地跟蹤、監(jiān)測項(xiàng)目進(jìn)展。對―個(gè)資產(chǎn)處置方案(金額按單個(gè)債務(wù)人全部債務(wù)合并計(jì)算)，如預(yù)計(jì)其全部回收資產(chǎn)價(jià)值小于直接處置費(fèi)用的，原則上應(yīng)另行考慮更為經(jīng)濟(jì)可行的資產(chǎn)處置方案。

第三十五條　資產(chǎn)公司必須按照國家檔案管理的有關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格加強(qiáng)資產(chǎn)處置檔案管理。資產(chǎn)處置過程和結(jié)果的資料必須完整、真實(shí)。對資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)處置審查意見和表決結(jié)果必須如實(shí)記錄，并形成會議紀(jì)要。

第三十六條　資產(chǎn)公司及其任何個(gè)人，應(yīng)對資產(chǎn)處置方案和結(jié)果保守秘密。除國家另有規(guī)定以及資產(chǎn)公司為了處置資產(chǎn)必須公布有關(guān)信息外，嚴(yán)禁對外披露資產(chǎn)公司資產(chǎn)處置信息。

第三十七條　根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，資產(chǎn)處置過程中，任何單位和個(gè)人不得對資產(chǎn)處置進(jìn)行干預(yù)，資產(chǎn)公司必須抵制任何單位和個(gè)人對資產(chǎn)處置的干預(yù)。

第三十八條　資產(chǎn)公司要強(qiáng)化一級法人的管理，建立和完善分工明確的制約機(jī)制和授權(quán)管理，健全資產(chǎn)處置項(xiàng)目各種可行方案的比較分析機(jī)制，嚴(yán)禁采取超授權(quán)、越權(quán)、逆程序等違規(guī)手段處置資產(chǎn)，嚴(yán)禁虛假評估，嚴(yán)禁偽造虛假檔案和記錄。要采取各種措施從實(shí)質(zhì)上防范商業(yè)

風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)，按照最優(yōu)方案處置資產(chǎn)。

第六章　處置權(quán)限劃分

第三十九條　資產(chǎn)公司以打包形式收購的資產(chǎn)，應(yīng)將整包資產(chǎn)的收購成本按照適當(dāng)?shù)姆椒ǚ謹(jǐn)傊涟鼉?nèi)的每戶單項(xiàng)資產(chǎn)，作為該戶單項(xiàng)資產(chǎn)的收購成本入賬。

第四十條　資產(chǎn)公司應(yīng)采取合理、審慎的方法確定資產(chǎn)處置的盈虧平衡點(diǎn)。計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，應(yīng)考慮資產(chǎn)收購成本、融資成本以及資產(chǎn)收購、管理和處置過程中發(fā)生的相關(guān)成本和各項(xiàng)稅費(fèi)等因素。資產(chǎn)處置項(xiàng)目的預(yù)計(jì)回收價(jià)值可以彌補(bǔ)或超過上述各項(xiàng)成本及稅費(fèi)的，視為達(dá)到或超過盈虧平衡點(diǎn)；不足以彌補(bǔ)各項(xiàng)成本及稅費(fèi)的，視為未達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，差額為預(yù)計(jì)虧損。

第四十一條　對達(dá)到或超過盈虧平衡點(diǎn)的資產(chǎn)處置項(xiàng)目，資產(chǎn)公司可按照資產(chǎn)收購成本的一定金額，根據(jù)實(shí)際情況確定對分支機(jī)構(gòu)的授權(quán)額度。授權(quán)額度之內(nèi)的資產(chǎn)處置項(xiàng)目，必須經(jīng)分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)審核通過后，由分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)；超出授權(quán)額度的資產(chǎn)處置項(xiàng)目，必須經(jīng)資產(chǎn)公司資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)審核通過后，由資產(chǎn)公司總裁批準(zhǔn)。

第四十二條　對未達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)的資產(chǎn)處置項(xiàng)目，資產(chǎn)公司可按照預(yù)計(jì)虧損的一定金額，根據(jù)實(shí)際情況確定對分支機(jī)構(gòu)的授權(quán)額度。授權(quán)額度之內(nèi)的資產(chǎn)處置項(xiàng)目，必須經(jīng)分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)審核通過后，由分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)；超出授權(quán)額度的資產(chǎn)處置項(xiàng)目，必須經(jīng)資產(chǎn)公司資產(chǎn)處置專門審核機(jī)構(gòu)審核通過后，由資產(chǎn)公司總裁批準(zhǔn)。

第四十三條　資產(chǎn)處置過程中，對列入全國企業(yè)兼并破產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組計(jì)劃內(nèi)的兼并、破產(chǎn)等政策性核銷債權(quán)的處置，資產(chǎn)公司應(yīng)嚴(yán)格按規(guī)定進(jìn)行審核并出具意見，從相關(guān)部門批準(zhǔn)或通知之日起，資產(chǎn)公司對相關(guān)債權(quán)予以處理。

第七章　監(jiān)督檢查

第四十四條　資產(chǎn)公司應(yīng)建立資產(chǎn)處置盡職調(diào)查和事后檢查制度，定期或不定期地對分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)處置進(jìn)行審計(jì)。

資產(chǎn)公司審計(jì)與紀(jì)檢、監(jiān)察部門和專員辦設(shè)立資產(chǎn)處置公開舉報(bào)電話，對舉報(bào)內(nèi)容如實(shí)記錄，并進(jìn)行核實(shí)和相關(guān)調(diào)查。

第四十五條　財(cái)政部和專員辦定期或不定期組織對資產(chǎn)公司及分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)處置過程的合規(guī)性和處置結(jié)果進(jìn)行抽查。

第四十六條　對發(fā)生以下行為，造成國有資產(chǎn)損失的，一經(jīng)查實(shí)，按照處理人和處理事相結(jié)合的原則和國家有關(guān)規(guī)定，視情節(jié)輕重和損失大小進(jìn)行相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)處罰和行政處罰；違紀(jì)、政紀(jì)的，移交有關(guān)紀(jì)檢、監(jiān)察部門處理；涉嫌違法犯罪的，移交司法機(jī)關(guān)處理：

(一)未經(jīng)規(guī)定程序?qū)徟?，放棄資產(chǎn)公司應(yīng)有、應(yīng)得權(quán)益；

(二)超越權(quán)限或未經(jīng)規(guī)定程序?qū)徟馍米蕴幹觅Y產(chǎn)；

(三)未經(jīng)規(guī)定程序?qū)徟?，擅自更改處置方案?/p>

(四)隱瞞或截留處置資產(chǎn)、回收資產(chǎn)和處置收入；

(五)在進(jìn)行收購成本分?jǐn)側(cè)胭~時(shí)，未經(jīng)規(guī)定程序?qū)徟?，擅自更改資產(chǎn)公司既定的成本分?jǐn)側(cè)胭~原則；

(六)，造成債務(wù)人逃廢債務(wù)；

(七)內(nèi)外勾結(jié)，串通作弊，壓價(jià)處置資產(chǎn)；

(八)暗箱操作、內(nèi)部交易、私下處置；

(九)泄露資產(chǎn)公司商業(yè)秘密；

(十)抵債資產(chǎn)管理不善，未經(jīng)規(guī)定程序?qū)徟?，擅自使用，造成資產(chǎn)損失；

(十一)謀取小集體利益和個(gè)人利益；

(十二)資產(chǎn)處置檔案管理混亂；

(十三)其他因自身過錯(cuò)造成資產(chǎn)損失的行為。

第八章　附則

第四十七條　資產(chǎn)公司資本金項(xiàng)下股權(quán)資產(chǎn)應(yīng)按照金融類企業(yè)國有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)登記、資產(chǎn)評估、產(chǎn)權(quán)管理的統(tǒng)一規(guī)定執(zhí)行。

第四十八條　資產(chǎn)公司可根據(jù)本辦法制定資產(chǎn)處置管理實(shí)施細(xì)則，報(bào)財(cái)政部備案。

篇9

自

《摩托車生產(chǎn)準(zhǔn)入管理辦法》實(shí)施以來，摩托車行業(yè)面貌發(fā)生了較大變化:企業(yè)間重組聯(lián)合步伐加快，行業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，企業(yè)質(zhì)量

、品牌意識增強(qiáng),生產(chǎn)集中度有較大提高，市場競爭秩序進(jìn)一步規(guī)范。但摩托車行業(yè)在發(fā)展中，也出現(xiàn)了一些新情況和新問題。為加

強(qiáng)摩托車行業(yè)的宏觀管理，進(jìn)一步貫徹執(zhí)行《汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》和認(rèn)真落實(shí)國務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)節(jié)約型社會的戰(zhàn)略決策,規(guī)范市場

競爭行為，現(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一、鼓勵(lì)已列入《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》(簡稱《公告》)的摩托車企業(yè)之間進(jìn)行兼并重組，做大做強(qiáng)。企業(yè)發(fā)展重點(diǎn)應(yīng)

放在大力提高開發(fā)能力,培育自主品牌，增強(qiáng)核心競爭力方面。

（一）《公告》內(nèi)獨(dú)立序號企業(yè)之間進(jìn)行重組，一家公司成為另一家集團(tuán)公司的下屬子公司，集團(tuán)公司必須對所屬子公司控股50%以

上。子公司注冊資金不少于2000萬元（人民幣，下同）。

（二）集團(tuán)公司應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)對下屬子公司的管理，履行應(yīng)負(fù)的職責(zé)。新設(shè)立子公司登記注冊的名稱應(yīng)明示與集團(tuán)公司的關(guān)系;集團(tuán)公

司內(nèi)部商標(biāo)可以互用，但必須按《商標(biāo)法》有關(guān)規(guī)定，辦理商標(biāo)許可互用相關(guān)手續(xù)。鼓勵(lì)子公司企業(yè)與集團(tuán)公司商標(biāo)逐步統(tǒng)一,努力

實(shí)施品牌經(jīng)營戰(zhàn)略。已是母子公司關(guān)系的企業(yè)，按照上述精神在兩年內(nèi)予以規(guī)范。

二、新建摩托車生產(chǎn)企業(yè)，必須具備以下條件：

（一）新建具有獨(dú)立法人地位的摩托車企業(yè)（含集團(tuán)公司新建具有獨(dú)立法人地位的子公司，簡稱子公司，下同），項(xiàng)目總投資不得低

于2億元，注冊資金不得少于8000萬元。

（二）集團(tuán)公司建立非獨(dú)立法人分公司(簡稱分公司,下同)，項(xiàng)目總投資不少于2000萬元，其中用于固定資產(chǎn)投資不少于1000萬元（

包括不少于500萬元以上的設(shè)備工裝等）。

新建子公司、分公司的集團(tuán)公司其摩托車年產(chǎn)銷量前三年應(yīng)累計(jì)達(dá)到90萬輛(以國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)為準(zhǔn))。

（三）子公司申請變?yōu)楠?dú)立序號企業(yè)、已被撤消摩托車生產(chǎn)資質(zhì)的原《公告》內(nèi)企業(yè)再申請從事摩托車生產(chǎn)，均按新建企業(yè)對待，必

須符合上述要求。

三、新建摩托車企業(yè)（含子公司、分公司）必須到所在地省級政府投資管理部門備案，同時(shí)向國家發(fā)展改革委報(bào)送《行政許可事項(xiàng)申

請表（摩托車生產(chǎn)準(zhǔn)入申請）》等相關(guān)材料。國家發(fā)展改革委憑省級政府投資管理部門出具的新建企業(yè)項(xiàng)目投資備案和企業(yè)提供的能

證明企業(yè)投資情況的相關(guān)文件，安排現(xiàn)場生產(chǎn)準(zhǔn)入考核?，F(xiàn)場生產(chǎn)準(zhǔn)入考核時(shí)，考核組可以根據(jù)主管部門授權(quán)，核查投資情況。

四、《公告》內(nèi)企業(yè)之間要求采用委托加工方式生產(chǎn)摩托車，必須由雙方企業(yè)共同向我委提出書面申請和協(xié)議書，子公司應(yīng)通過集團(tuán)

公司提出申請，同時(shí)向省級行業(yè)主管部門備案。委托加工的產(chǎn)品由委托方按新產(chǎn)品申報(bào)《公告》。

五、《公告》內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)讓商標(biāo)，要符合《商標(biāo)法》有關(guān)規(guī)定。國家發(fā)展改革委根據(jù)國家商標(biāo)局出具的《核準(zhǔn)商標(biāo)轉(zhuǎn)讓證明》及其他附

件辦理相應(yīng)手續(xù)。同時(shí)《公告》中取消轉(zhuǎn)讓方有關(guān)商標(biāo)產(chǎn)品。受讓方轉(zhuǎn)讓商標(biāo)的產(chǎn)品(包括集團(tuán)公司內(nèi)部商標(biāo)互用)按新產(chǎn)品申報(bào)。

上述諸條申報(bào)材料要求及程序見附件一。

六、三輪摩托車生產(chǎn)企業(yè),除應(yīng)符合上述有關(guān)要求外，還應(yīng)符合根據(jù)《摩托車生產(chǎn)準(zhǔn)入管理辦法》及《摩托車生產(chǎn)準(zhǔn)入管理辦法實(shí)施

細(xì)則》制定的有關(guān)考核條款的補(bǔ)充規(guī)定(見附件二)。

各省、自治區(qū)、直轄市發(fā)展改革委、經(jīng)貿(mào)委（經(jīng)委）應(yīng)依據(jù)本通知精神，認(rèn)真了解本地區(qū)企業(yè)情況，采取有效措施，積極做好本地區(qū)

篇10

上述現(xiàn)象是否僅是一二家公司的特例呢？否。從理論上說，只要同時(shí)具備以下條件的上市公司均可能出現(xiàn)對流通股東無實(shí)質(zhì)意義的要約收購：首先，該公司二級市場股價(jià)絕對值偏低；其次，該公司股本規(guī)?；蛏鲜泄緝糍Y產(chǎn)規(guī)模適中或偏??；再次，大盤整體走勢平穩(wěn)或呈牛市狀態(tài)。某一支股票的二級市場價(jià)格越低，其上升的空間就越大；規(guī)模越小的公司，資產(chǎn)重組的難度就越小，因此，只要被收購的上市公司同時(shí)具備上述條件，就隨時(shí)可能成為一匹“重組黑馬”，股價(jià)必將飛升。一般投資者在經(jīng)歷了無數(shù)“重組神話”之后，一般不會放棄來之不易的“黑馬”。

對此，收購方大概也是十分清楚的，收購方有理由相信，即使了對流通股的收購要約，流通股股東實(shí)際參與要約的可能性也極小。從另一角度看，只要目前的市場監(jiān)管思路不變，對于那些善于二級市場操作的收購方來說，即使被動(dòng)持有了部分流通股，他們也不會擔(dān)心，因?yàn)樗麄兛梢詫Ρ皇召徆具M(jìn)行資產(chǎn)重組，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或時(shí)髦概念，二級市場股價(jià)便可扶搖直上。

針對上述現(xiàn)象，不能簡單譴責(zé)收購方缺乏誠信，或者提高要約價(jià)格的法定底線，使收購方無機(jī)可趁。正確的做法應(yīng)該是：一方面要全面反思現(xiàn)行要約收購制度的合理性，并及時(shí)修改完善，以維護(hù)政策法規(guī)的嚴(yán)肅性；另外要尋求更加符合國內(nèi)資本市場實(shí)際情況的投資者利益保護(hù)措施，在保護(hù)投資者合理利益的前提下，努力提高市場運(yùn)行效率。

制度性缺陷后果

顯然，上述流通股要約收購的“游戲化”現(xiàn)象只是現(xiàn)行要約收購制度不合理部分的初步暴露，該制度的內(nèi)在缺陷還可能包括如下方面：

首先，不利于上市公司控制權(quán)的市場化轉(zhuǎn)移，容易誘發(fā)不規(guī)范的收購行為。在國外全流通的市場環(huán)境下，收購比例達(dá)到30%，基本可實(shí)現(xiàn)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。但國內(nèi)上市公司非流通股比例平均在60%左右，對于大部分上市公司來說，如果僅收購總股本的30%，收購方是難以取得實(shí)際控制權(quán)的。如果收購方為了取得上市公司控制權(quán)，而又不愿意收購流通股，則只能采取種種不規(guī)范措施，蒙混過關(guān)或者向監(jiān)管部門進(jìn)行公關(guān)。到現(xiàn)在為止，市場仍然無法判斷九芝堂和哈慈股份的收購行為是否合規(guī)，也不知道石油龍昌的兩收購方算不算一致行動(dòng)人。與過去的案例相比，南鋼股份和成商集團(tuán)的操作方式已經(jīng)屬于很規(guī)范了。

其實(shí)，1998年以前監(jiān)管部門幾乎全部豁免了要約收購義務(wù)，后來發(fā)生了多起虛假重組案例，給投資者造成重大損失，市場影響惡劣，對此，當(dāng)時(shí)很多人認(rèn)為，虛假重組之所以容易發(fā)生，是因?yàn)橹亟M后的新股東一股獨(dú)大，缺乏制約，因此呼吁從嚴(yán)控制要約收購義務(wù)的豁免，形成合理的股權(quán)制衡機(jī)制，從此，監(jiān)管部門對要約豁免的審批就越來越嚴(yán)格。但此后的虛假重組依然層出不窮，股權(quán)分散并不能保護(hù)小股東的利益，較低的持股比例反而使大股東掏空上市公司的成本更低。虛假重組、大股東掏空上市公司主要與公司治理制度的完善程度、市場監(jiān)管力度、國有資產(chǎn)出資人是否到位等問題密切相關(guān)，通過控制收購方的持股比例來保護(hù)全體股東利益無異于緣木求魚。

其次，對民營企業(yè)不公平?！渡鲜泄臼召徆芾磙k法》規(guī)定，“上市公司股份轉(zhuǎn)讓在受同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行，股份轉(zhuǎn)讓完成后的上市公司實(shí)際控制人未發(fā)生變化”的，可以申請豁免要約收購。因此，只要收購方和轉(zhuǎn)讓方均為國有企業(yè)就可以根據(jù)本款規(guī)定申請豁免，目前市場上已有類似的收購案例發(fā)生，這對民營企業(yè)來說，就意味著明顯的不平等。形成這種歧視性規(guī)定的一種合理解釋是民營企業(yè)控制上市公司后更具有侵占上市公司利益的動(dòng)機(jī)，通過股權(quán)制衡，以制約民營大股東的不良行為。但實(shí)際效果可能與監(jiān)管部門的最初期望大相徑庭，因?yàn)檫^低的股權(quán)比例更可能誘發(fā)大股東對上市公司利益的侵占，違規(guī)的成本更低。

再次，現(xiàn)行制度客觀上起到了保護(hù)落后的效果，對優(yōu)質(zhì)上市公司不公平。表現(xiàn)之一：《上市公司收購管理辦法》規(guī)定“上市公司面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，收購人為挽救該公司而進(jìn)行收購”的，可以申請豁免要約收購，豁免要約幾乎成了ST公司重組的專利，對優(yōu)質(zhì)上市公司顯失公平。表現(xiàn)之二：《上市公司管理辦法》規(guī)定，“要約收購未掛牌交易股票的價(jià)格不低于下列價(jià)格中較高者：1)在提示性公告日前六個(gè)月內(nèi)，收購人取得被收購公司未掛牌交易股票所支付的最高價(jià)格；2)被收購公司最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值?！币话銇碚f，公司經(jīng)營狀況越差，其公允價(jià)值就越有可能低于賬面資產(chǎn)值，因此，上述定價(jià)機(jī)制使得經(jīng)營狀況差的上市公司反而可免遭要約收購的威脅。

“上市公司面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，收購人為挽救該公司而進(jìn)行收購”絕大部分都是以“保殼”為主要目的，這類購并不僅不能產(chǎn)生購并協(xié)同效應(yīng)，而且還可能將很多好企業(yè)拖垮，浪費(fèi)社會資源。從地方政府角度看，多一家上市公司，就可多一份吸納全國資源的工具，自然具有“保殼”的動(dòng)機(jī)，從過去發(fā)生的實(shí)際案例看，這類重組很多是地方政府行政干預(yù)的結(jié)果。但從保護(hù)投資者利益的角度看，它是十分靠不住的：市場從來就不會有活雷鋒，“先予”就意味著“后取”，并且“后取”的一般都會大于“先予”的。目前昂貴的“殼”價(jià)值正是國內(nèi)資本市場高制度運(yùn)行成本、尤其是發(fā)行市場的高制度運(yùn)行成本的具體表現(xiàn)，要約收購制度不能再“錯(cuò)上加錯(cuò)”了。

另外，流通股的要約價(jià)格缺乏公允性，收購方承擔(dān)了要約期間的二級市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。在成熟市場上，要約收購的對象往往都是被嚴(yán)重低估的股票，如最近發(fā)生的上實(shí)集團(tuán)全面要約收購在香港創(chuàng)業(yè)版上市的上實(shí)醫(yī)藥，中糧集團(tuán)全面要約收購在香港主板上市的鵬利國際等案例，收購方提供的要約價(jià)格都是體現(xiàn)收購方對被收購公司內(nèi)在價(jià)值的判斷。而國內(nèi)市場根據(jù)《上市公司收購管理辦法》確定的流通股要約價(jià)格既不能體現(xiàn)被收購公司的市場公允價(jià)值，又不能反映收購方對被收購公司內(nèi)在價(jià)值的主觀判斷，收購方一般只能被動(dòng)接受要約價(jià)格。如果在要約期間，二級市場整體出現(xiàn)大幅下跌的行情，被收購公司的股票價(jià)格跌破了要約價(jià)格，收購人被迫按照要約價(jià)格收購了大量上市公司股份，對那些不熱衷于二級市場操作的收購方來說，則無異于一場災(zāi)難。從本質(zhì)上說，這是二級市場投資者將市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給收購人，并非政策制定者所期望的保護(hù)全體股東利益，對收購人明顯不公平。這究竟是市場規(guī)則的勝利？還是市場規(guī)則的悲哀！

最后，制度彈性空間過大，存在尋租的可能。在《上市公司收購管理辦法》列舉的12種可以申請豁免的情形中，有四種情況需事先得到中國證監(jiān)會長達(dá)3個(gè)月的審批，有二種為“中國證監(jiān)會為適應(yīng)證券市場發(fā)展變化和保護(hù)投資者合法權(quán)益的需要而認(rèn)定的其他情形”；“特殊情況下需要對上述（要約）價(jià)格確定原則做調(diào)整執(zhí)行的，收購人應(yīng)當(dāng)事先征得中國證監(jiān)會同意。收購人提出的收購價(jià)格顯失公平的，中國證監(jiān)會可以要求其做出調(diào)整”等等。這些規(guī)定不僅不符合市場化改革方向，還可能成為制度尋租的土壤。要約收購作為高度市場化的操作方式，監(jiān)管部門審批的成分越少越好。

通過上述分析可以預(yù)見，隨著上市公司收購行為的增加，現(xiàn)行強(qiáng)制性要約收購制度的諸多缺陷將逐步暴露出來，證券監(jiān)管部門有必要未雨綢繆，及時(shí)采取完善措施。

完善措施

目前要約收購制度完善的出發(fā)點(diǎn)應(yīng)該是：在保護(hù)一般投資者利益的前提下，努力提高市場運(yùn)行效率。

在強(qiáng)制性要約收購制度中，保護(hù)一般投資者利益和提高資本市場運(yùn)行效率往往是存在矛盾的，但從本質(zhì)上說，雙方又是一致的：只有提高市場運(yùn)行效率，才能從根本上保護(hù)投資者的利益，這一點(diǎn)在國內(nèi)資本市場的現(xiàn)階段表現(xiàn)得尤為突出。如果政策制定的出發(fā)點(diǎn)不能明確，就可能出現(xiàn)“既不能保護(hù)投資者利益，又不利于市場運(yùn)行效率”這種尷尬局面。

以此為出發(fā)點(diǎn)，我們提出如下建議：

建議一，在全流通未實(shí)現(xiàn)之前，大幅度放寬豁免條件，促進(jìn)上市公司控股權(quán)的流動(dòng)。

具體操作步驟如下：發(fā)生公司收購行為以后，董事會應(yīng)盡快召集流通股股東類別股東大會，就“是否應(yīng)該豁免流通股要約收購義務(wù)”這個(gè)議題作出決議。為了使流通股股東能夠準(zhǔn)確作出判斷，在類別股東大會召開之前，被收購公司董事會和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)就上述問題為流通股東提供專門咨詢意見。

不論收購方是民營企業(yè)還是國有企業(yè)，只要同時(shí)滿足以下條件，監(jiān)管部門均可豁免收購方對流通股的要約收購義務(wù)（不包括對非流通股要約收購義務(wù)的豁免）：1)股權(quán)收購不涉及流通股；2)流通股東類別股東大會通過了“應(yīng)當(dāng)豁免流通股要約收購義務(wù)”的決議；3)重組期間信息披露規(guī)范；4)重組各方無不良記錄。

流通股要約收購義務(wù)被豁免，對收購方來說，可顯著降低收購成本的不確定性。對那些認(rèn)為不應(yīng)當(dāng)豁免要約收購義務(wù)的流通股東來說，可以選擇拋售股票來保護(hù)自身利益。因?yàn)樗麄兊某止蓴?shù)量相對較少，所以他們即使拋售股票，二級市場價(jià)格也不會出現(xiàn)顯著下跌。

建設(shè)二，取消“非流通股要約價(jià)格不低于被收購公司最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值”這一規(guī)定。

從理論上說，證券的價(jià)格是該證券所代表資產(chǎn)的未來收益的貼現(xiàn)值，證券價(jià)格由公司的未來盈利能力決定的，與它的凈資產(chǎn)沒有必然的聯(lián)系。雖然國有資產(chǎn)管理部門目前仍然要求國有股的轉(zhuǎn)讓不能低于凈資產(chǎn)，但隨著國有資本的加速退出，一般法人股的數(shù)量將會越來越多，并且隨著國有資產(chǎn)管理體制改革的深入，國有股轉(zhuǎn)讓條件也會逐步靈活，這一條款的弊端將越發(fā)明顯。國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓可單獨(dú)適用國有資產(chǎn)管理法規(guī)，收購管理辦法不必對此作專門規(guī)定。

建議三，縮短要約豁免的審批時(shí)間，簡化審批手續(xù)。