導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇短期理財(cái)?shù)拈L(zhǎng)期收益，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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投資新亮點(diǎn)

“創(chuàng)新”是金融發(fā)展的永恒主題。2012年以來(lái)，市場(chǎng)普遍看好債券市場(chǎng)的上漲勢(shì)頭，債券基金的發(fā)行也是捷報(bào)頻傳。于是，基金公司進(jìn)一步瞄準(zhǔn)了銀行理財(cái)市場(chǎng)，推出了以“理財(cái)概念”為主的創(chuàng)新型債券基金。作為“債券型”基金，其投資范圍主要涉及銀行定期存款、通知存款、大額存單、國(guó)債、債券回購(gòu)、短期融券、中期票據(jù)、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債等。產(chǎn)品最大的賣點(diǎn)在于可投資同業(yè)存款，將存款儲(chǔ)蓄資金直接轉(zhuǎn)換成基金理財(cái)產(chǎn)品，相當(dāng)于銀行理財(cái)產(chǎn)品中的非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品，并且信息披露更規(guī)范更透明。投資者可以借此類產(chǎn)品享受銀行間金融市場(chǎng)利率，從而獲取超過活期6～10倍的收益。短期理財(cái)基金的運(yùn)作方式和銀行理財(cái)產(chǎn)品相似，按月或按季實(shí)行周期滾動(dòng)運(yùn)作，定期開放申贖。

超越銀行理財(cái)產(chǎn)品的新特質(zhì)

短期理財(cái)型基金的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是銀行理財(cái)產(chǎn)品。首先從認(rèn)購(gòu)門檻看，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)門檻一般為5萬(wàn)元，有的甚至是幾十萬(wàn)元、上百萬(wàn)元，這個(gè)資金門檻可能是普通投資者難以企及的。而短期理財(cái)型基金1000元的認(rèn)購(gòu)門檻恰恰填補(bǔ)了普通投資者低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)目瞻?，使該產(chǎn)品具備了相當(dāng)?shù)恼T惑力。其次，從資金使用效益和所承受的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品到期后會(huì)遇到一時(shí)無(wú)法找到合適的投資產(chǎn)品進(jìn)行再投資的風(fēng)險(xiǎn)，使得斷續(xù)投資的長(zhǎng)期投資收益難以達(dá)到單個(gè)產(chǎn)品的短期收益水平。而能夠長(zhǎng)期持有的短期理財(cái)基金則便于彌補(bǔ)這一短板，在產(chǎn)品到期日，若投資者沒有提出贖回，理財(cái)基金每期本息將自動(dòng)滾入下一期，不留任何收益空白期。從流動(dòng)性角度看，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資期間都超過30天，在封閉期間是不可以贖回的，而短期理財(cái)基金則具備貨幣基金良好流動(dòng)性的特點(diǎn)。比如某短期理財(cái)產(chǎn)品，每個(gè)月初募集，當(dāng)月月末前就結(jié)束，整個(gè)存續(xù)期間不足30天，一個(gè)周期結(jié)束后的資金可以重新流入銀行渠道，實(shí)現(xiàn)了基金公司、銀行理財(cái)經(jīng)理、投資者的多贏。某債券型基金，則對(duì)每筆申購(gòu)份額采取僅封閉首個(gè)月的運(yùn)作模式，以后天天可以申購(gòu)。從募集限額看，銀行理財(cái)產(chǎn)品有募集上限規(guī)定，一旦達(dá)到限額就募集結(jié)束。而理財(cái)基金產(chǎn)品沒有募集上限規(guī)定。從產(chǎn)品的申購(gòu)、贖回費(fèi)用看，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品沒有交易成本，理財(cái)基金產(chǎn)品也是零費(fèi)用（無(wú)申購(gòu)和贖回手續(xù)費(fèi)）。從約定收益率來(lái)看，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品一般都是預(yù)期收益率，而這次理財(cái)基金產(chǎn)品首開基金業(yè)約定收益率先河，在收益率上將有預(yù)定的收益區(qū)間，約定預(yù)期收益率。如某基金針對(duì)認(rèn)/申購(gòu)起點(diǎn)金額為1000元，首期參考年化收益率區(qū)間為3%～4%；針對(duì)認(rèn)/申購(gòu)起點(diǎn)金額為500萬(wàn)元，首期參考年化收益率區(qū)間為3.24%～4.24%。由此可見，此類短期理財(cái)基金非常適合穩(wěn)健型投資者的需求。

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摘 要 隨著我國(guó)金融行業(yè)的快速發(fā)展，保險(xiǎn)理財(cái)成為了一種重要的投資方式。對(duì)于投資者而言，保險(xiǎn)理財(cái)?shù)恼w風(fēng)險(xiǎn)較股票要低很多，并且保險(xiǎn)理財(cái)回報(bào)率相對(duì)穩(wěn)定，受市場(chǎng)波動(dòng)影響較小?；谶@一優(yōu)點(diǎn)，保險(xiǎn)理財(cái)正成為股票之外一種理想的長(zhǎng)期投資方式。為了能夠在保險(xiǎn)理財(cái)投資中獲得較高的收益，提高資金收益率，我們應(yīng)對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)引起足夠的重視，應(yīng)正確分析保險(xiǎn)理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)，結(jié)合保險(xiǎn)理財(cái)?shù)匿N售規(guī)則，對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)資金的投資方向進(jìn)行深入了解，制定具體的保險(xiǎn)理財(cái)投資策略，最大程度提高保險(xiǎn)理財(cái)?shù)恼w收益。

關(guān)鍵詞 保險(xiǎn)理財(cái) 整體收益 具體措施

一、前言

從目前理財(cái)產(chǎn)品的類別來(lái)看，保險(xiǎn)理財(cái)是理財(cái)產(chǎn)品的重要種類，雖然其持有周期較長(zhǎng)，但是其整體收益相比金融理財(cái)要高，成為了投資者比較青睞的產(chǎn)品之一。為了保證保險(xiǎn)理財(cái)能夠給投資者帶來(lái)理想的收益，在購(gòu)買保險(xiǎn)理財(cái)時(shí)，我們要對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行認(rèn)真分析，同時(shí)要制定具體的保險(xiǎn)理財(cái)策略，滿足保險(xiǎn)理財(cái)投資需要，為提高投資者收益，發(fā)揮保險(xiǎn)理財(cái)作用提供有力支持?；谶@一分析，我們應(yīng)從保險(xiǎn)理財(cái)?shù)馁?gòu)買、投資種類的選擇、投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注和保險(xiǎn)公司的選擇等方面入手，保證保險(xiǎn)理財(cái)?shù)恼w收益能夠持續(xù)提高。

二、保險(xiǎn)理財(cái)量力而行，合理安排投資比率

在選擇保險(xiǎn)理財(cái)之前，投資人要對(duì)自己的貨幣資產(chǎn)以及各種金融產(chǎn)品進(jìn)行整體評(píng)估，避免兩種極端情況的發(fā)生。

首先，保險(xiǎn)理財(cái)投資持有周期較長(zhǎng)，投資人應(yīng)合理控制保險(xiǎn)理財(cái)?shù)馁?gòu)買比例，不能將手里的資金全部投入保險(xiǎn)理財(cái)中，一旦保險(xiǎn)理財(cái)遇到不可抗力因素的發(fā)展，會(huì)影響投資人的資金安全。

其次，保險(xiǎn)理財(cái)投資人應(yīng)具備保險(xiǎn)理財(cái)?shù)某掷m(xù)購(gòu)買能力。由于保險(xiǎn)理財(cái)是一個(gè)長(zhǎng)期投資過程，需要按期進(jìn)行投資，如果投資人沒有后續(xù)投資能力，只顧著短期收益，會(huì)給后續(xù)保險(xiǎn)理財(cái)投資帶來(lái)較大困難，最終造成提前單方面棄保，影響投資人的整體收益。

三、秉持正確的投資理念，選擇適合自己的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品

保險(xiǎn)理財(cái)要秉持正確的投資理念，即“保障第一、收益第二”。

從目前保險(xiǎn)理財(cái)?shù)墓δ茉O(shè)定來(lái)看，保險(xiǎn)理財(cái)與金融理財(cái)?shù)膮^(qū)別在于保險(xiǎn)理財(cái)除了具有金融投資功能之外，還具有保險(xiǎn)功能，能夠在投資收益之外為投資人提供保障服務(wù)，滿足投資人的生活需要。為此，投資人在購(gòu)買保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，就要對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)?shù)倪@一特性有足夠的了解，應(yīng)認(rèn)識(shí)到保險(xiǎn)理財(cái)?shù)闹匾饔茫谕顿Y保險(xiǎn)理財(cái)時(shí)注重“保障第一、收益第二”的經(jīng)營(yíng)理念，正確理解保險(xiǎn)理財(cái)理念，保證保險(xiǎn)理財(cái)能夠在提供生活保障服務(wù)的同時(shí)，有效提高資金收益。

四、注意保險(xiǎn)理財(cái)投資風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)期收益并不一定會(huì)實(shí)現(xiàn)

保險(xiǎn)理財(cái)?shù)耐顿Y人往往會(huì)關(guān)注產(chǎn)品收益，但資本市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，同樣保險(xiǎn)理財(cái)?shù)耐顿Y收益并不一定有保障。

在購(gòu)買保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，投資人都會(huì)關(guān)注保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益。但是從專業(yè)的角度來(lái)看，預(yù)期收益率具有一定的不確定性，預(yù)期收益率只能作為衡量過去保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的工具，不能有效計(jì)算保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)的收益。所以，投資者要對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)?shù)念A(yù)期收益率有正確的認(rèn)識(shí)。在選擇保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要注重分析保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的投資方向和公司的整體信譽(yù)，而不要過分關(guān)注保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益，更不要用預(yù)期收益率去衡量保險(xiǎn)理財(cái)?shù)氖找妗?/p>

五、謹(jǐn)慎選擇保險(xiǎn)公司，巧用猶豫期保障自身利益

保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品一般要等三到五年后才開始一次性或分期兌現(xiàn)保額和分紅收益，因此投資人必須充分了解保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。

目前保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的周期比金融理財(cái)產(chǎn)品要長(zhǎng)，為了避免投資人的資金在長(zhǎng)期投資后不能獲得預(yù)期收益，投資人在投資保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)對(duì)保險(xiǎn)公司的歷年業(yè)績(jī)和整體效益及信譽(yù)狀況有全面深入的了解，做到優(yōu)中選優(yōu)，仔細(xì)甄別保險(xiǎn)公司實(shí)力，選擇理財(cái)投資業(yè)務(wù)出眾的保險(xiǎn)公司。同時(shí)，投資人還要對(duì)產(chǎn)品猶豫期有較為深入的了解，應(yīng)在產(chǎn)品猶豫期內(nèi)做好保險(xiǎn)公司的調(diào)查工作，一旦發(fā)現(xiàn)不能滿足投資需求，應(yīng)及時(shí)退回投資資金。

六、結(jié)論

通過本文的分析可知，在投資保險(xiǎn)理財(cái)過程中，要想提高整體收益，就要從四個(gè)方面入手，即：保險(xiǎn)理財(cái)量力而行，合理安排投資比率、秉持正確的投資理念，選擇適合自己的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品、注意保險(xiǎn)理財(cái)投資風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)期收益并不一定會(huì)實(shí)現(xiàn)、謹(jǐn)慎選擇保險(xiǎn)公司，巧用猶豫期保障自身利益。只有做好了這幾方面工作，才能保證保險(xiǎn)理財(cái)?shù)恼w收益得到有效提高。

參考文獻(xiàn)：

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篇3

與此同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品短期化趨勢(shì)逐月愈加明顯。根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，1月至6月、1個(gè)月及以下期限產(chǎn)品發(fā)行數(shù)逐月遞增，從1月份的106款增至6月份的252款；同時(shí)，此類短期限產(chǎn)品市場(chǎng)占比也從1月份的21.99％提升至6月份的27.24％。

多方因素促使短投升溫

短期理財(cái)產(chǎn)品指投資期限在6個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品，其中，投資期限在一個(gè)月及其以下的被稱為“超短期理財(cái)產(chǎn)品”。

為什么今年短投獨(dú)受投資者的青睞?建行福建省分行財(cái)富管理與私人銀行部的國(guó)際金融理財(cái)師林貝指出，今年的貨幣政策和投資市場(chǎng)環(huán)境是重要原因。她表示，今年的CPI有明顯的上漲趨勢(shì)，貨幣政策的不確定性較強(qiáng)，這就可能影響到國(guó)債等固定受益的金融產(chǎn)品的收益率；另一方面，今年以來(lái)，股市持續(xù)震蕩，房地產(chǎn)市場(chǎng)在調(diào)控之下也陷入低迷，因此許多投資者選擇觀望，部分觀望的資金就流人了銀行理財(cái)市場(chǎng)。

工行福建分行個(gè)人金融業(yè)務(wù)部的國(guó)際金融理財(cái)師宋秋霞則表示，短投產(chǎn)品自身的特性也是受到市場(chǎng)追捧的重要原因。她表示，短投產(chǎn)品在在安全性、流動(dòng)性、收益性上結(jié)合得較好，性價(jià)比較高。從流動(dòng)性上來(lái)看，有多種期限可選擇―一有的產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)T+O交易，實(shí)時(shí)申贖、實(shí)時(shí)到賬，有的產(chǎn)品可以有七天、兩周、四周多種選擇。從收益性上來(lái)看，短期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益都高于銀行同期儲(chǔ)蓄存款利率，比如工行推出的靈通快線超短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益為1.45％，相當(dāng)于活期存款的四倍，靈通陜線七天滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益為1.65％，高于七天通知1.35％的年利率。在安全性上，短期理財(cái)產(chǎn)品主要投資對(duì)象為信托融資項(xiàng)目、銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的各類債券、貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、回購(gòu)等安全性較高的貨幣市場(chǎng)投資工具。

收益率隨投資期限而上漲

相對(duì)其它銀行理財(cái)產(chǎn)品，短投產(chǎn)品有何特色?接受采訪的兩位理財(cái)師結(jié)合本行的理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)此作了介紹。

由于上半年短投產(chǎn)品走俏.工行一共發(fā)行了30多款超短期理財(cái)產(chǎn)品(不含靈通快線系列產(chǎn)品)。宋秋霞著重介紹了目前推出的“步步為贏2號(hào)”收益遞增型靈活期限人民幣理財(cái)產(chǎn)品。這款產(chǎn)品具有短投產(chǎn)品的典型特征：安全性高、收益率高、流動(dòng)性強(qiáng)。安全性方面，它以債券和高信用等級(jí)信托貸款為主要投資對(duì)象，產(chǎn)品將根據(jù)市場(chǎng)利率的變動(dòng)及時(shí)調(diào)整各檔收益率，客戶收益隨新收益率上升而上升，有效規(guī)避了利率風(fēng)險(xiǎn)。它的預(yù)期收益率高于同期限定期存款，收益隨持有期間遞增，持有時(shí)間越長(zhǎng)、收益越高。1天～6天預(yù)期年化收益率為1 2％；7天-13天預(yù)期年化收益率為1.75％；14天-20天預(yù)期年化收益率為1.85％，21天-27天預(yù)期年化收益率為1.95％，28天以上預(yù)期年化收益率為2.1％。此外，它可以隨時(shí)購(gòu)買贖回，T日申贖，T+1日確認(rèn)，完全解決了傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品沒有流動(dòng)性的不足。

建行目前主推的兩款短投產(chǎn)品分別是“乾元旭日升”和“乾元目新月異”。前者可以每天買賣，資金實(shí)時(shí)到帳；后者可以每天買賣，但是預(yù)約贖回的資金只在每月10日到帳。林貝表示，短投產(chǎn)品的預(yù)期收益率根據(jù)投資期限的長(zhǎng)短，有不同的預(yù)期收益率。以這兩款產(chǎn)品為例，“乾元旭日升”7天以下的預(yù)期年化收益率為1.5％，7天(含)~30天的預(yù)期年化收益率為1.8％，30天(含)以上的預(yù)期年化收益率為2.1％；“乾元日新月異”30天以下的預(yù)期年化收益率為0.72％，30天～180天的預(yù)期年化收益率為2.52％，180天以上(含)的為預(yù)期年化收益率3.15％。

有相應(yīng)資金需求才入市

并不是所有的投資者都適合短期理財(cái)產(chǎn)品。林貝表示，短投產(chǎn)品適合一些大額資金、對(duì)資金流動(dòng)性有較高要求的投資者。一些金額數(shù)目較小(如10萬(wàn)以下)或者資金長(zhǎng)期閑置的投資者。購(gòu)買短投產(chǎn)品并不適合。

與其它金融產(chǎn)品一樣，投資短投產(chǎn)品也具有風(fēng)險(xiǎn)。一種是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。雖然短投產(chǎn)品投資的標(biāo)的安全性都較高，但是仍然具有風(fēng)險(xiǎn)，比如信貸資產(chǎn)具有壞賬風(fēng)險(xiǎn)，因此短投產(chǎn)品的收益率也有一定風(fēng)險(xiǎn)。另一種是再投資風(fēng)險(xiǎn)。由于短投產(chǎn)品的投資期限較短，資金從短投中退出后，進(jìn)行再投資，就可能面臨收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

篇4

然而盤點(diǎn)2010年銀行理財(cái)市場(chǎng)卻發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率跑不贏CPI，投資者的信心不斷下挫。展望2011年，面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的走勢(shì)將是怎樣的？投資者又該如何選購(gòu)銀行理財(cái)產(chǎn)品？

主張一：中長(zhǎng)期產(chǎn)品占主導(dǎo)

2010年不斷走高的通脹，使很多銀行理財(cái)產(chǎn)品遭遇了跑不過CPI的尷尬，但同時(shí)也有很多產(chǎn)品的到期收益率達(dá)到4%以上，已接近CPI。

盡管短期類銀行理財(cái)產(chǎn)品在2010年火熱大賣，但短期產(chǎn)品的年收益本身較低，很難跑贏CPI，想要實(shí)現(xiàn)投資收益的大幅增長(zhǎng)依然需要依靠中長(zhǎng)期投資。

根據(jù)財(cái)匯金融的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，《金融理財(cái)》記者以2011年1月1日至12月31日到期產(chǎn)品為統(tǒng)計(jì)對(duì)象，銷售日期截至2010年12月31日，得出2011年到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)4299只，而中長(zhǎng)期收益理財(cái)產(chǎn)品仍然占據(jù)著2011年國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的“主導(dǎo)權(quán)”

2011年理財(cái)收益期超過一年(包括一年期產(chǎn)品在內(nèi))的理財(cái)產(chǎn)品有941只；實(shí)際收益期為半年至一年的理財(cái)產(chǎn)品多達(dá)1800只，實(shí)際收益期為三個(gè)月至半年期的理財(cái)產(chǎn)品則多達(dá)922只。三類產(chǎn)品總計(jì)3663只，約占2011年到期的理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)的85.2%。

主張二：掛鉤利率三足鼎立

從上述公開其掛鉤標(biāo)的的938只理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，有751只理財(cái)產(chǎn)品選擇將“利率”作為其理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的，約占公開掛鉤標(biāo)的產(chǎn)品總數(shù)的80.06%。而掛鉤股票、匯率作為其標(biāo)的的產(chǎn)品則分別有82只、57只。

而2011年到期的4299只銀行理財(cái)產(chǎn)品中，綜合類理財(cái)產(chǎn)品、債券貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品成為這一市場(chǎng)中的主力軍，三類產(chǎn)品總計(jì)3388只，約占總數(shù)的78.8%，接近八成。不難看出，2011年國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)上，這三類理財(cái)產(chǎn)品將呈現(xiàn)“三足鼎立”的局面。

主張三： 保本理財(cái)產(chǎn)品增多

2010年以來(lái)，多家銀行推出的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，引入了保本或者部分保本的概念。借以吸引一些對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)持規(guī)避態(tài)度的投資者，購(gòu)買這樣的投資產(chǎn)品，付出的僅僅是機(jī)會(huì)成本、時(shí)間成本，換來(lái)的是本金的安全，以及可能博得高收益的機(jī)會(huì)。

相比非保本類理財(cái)產(chǎn)品，市場(chǎng)似乎更偏向于保本類理財(cái)產(chǎn)品。2011年到期的理財(cái)產(chǎn)品中，保本類產(chǎn)品占據(jù)了大半江山，為56%。但相比非保本類產(chǎn)品超過10%的最高年收益率，保本類理財(cái)產(chǎn)品最高年收益率普遍沒有前者來(lái)得高。

主張四：減持歐元掛鉤型產(chǎn)品

盤點(diǎn)2010年匯率掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品，受歐債危機(jī)等因素影響，美元和澳元類產(chǎn)品收益走高，而歐元類和英鎊類產(chǎn)品大敗，收益率數(shù)據(jù)并不好看。

對(duì)于2011年，我們認(rèn)為，投資者應(yīng)規(guī)避歐元匯率類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，即使有看空歐元的產(chǎn)品發(fā)行，也由于其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，使得產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)難以得到控制，不建議投資。

另外，目前各家銀行的歐元一年期定期存款利率大概為1%，雖然在今年到期的102只歐元產(chǎn)品中，預(yù)期收益率均高于1%。但和其他貨幣型理財(cái)產(chǎn)品的收益率相比而言，歐元類理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率處于下風(fēng)，僅有3只產(chǎn)品的收益率高于3%。

主張五： 高端產(chǎn)品走俏

銀行從來(lái)都沒掩飾過對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展野心，基于二八黃金法則，80%的利潤(rùn)來(lái)自于20%的用戶。未來(lái)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)，可能最主要就集中在對(duì)于高端客戶的角逐上。

篇5

那么，年底是去銀行“撿漏兒”――投資高收益理財(cái)產(chǎn)品的好時(shí)機(jī)嗎？

臨近年底，理財(cái)產(chǎn)品利率悄然上漲，原因何在？主要是因?yàn)槭袌?chǎng)資金面緊張。

資金面，表示貨幣供應(yīng)量及市場(chǎng)調(diào)控政策對(duì)金融產(chǎn)品的支持能力。影響資金面的因素眾多，包括國(guó)家財(cái)政政策、央行貨幣政策、市場(chǎng)資金流向等各方面。

每逢季末或年底，資金面緊張出現(xiàn)得更頻繁，這個(gè)情況與銀行的考核機(jī)制有很大關(guān)系。

在2015年之前，“存貸比”是銀行重要的考核指標(biāo)，監(jiān)管部門要求銀行貸款總額與存款總額比值不得超過75%，銀行要想放出更多貸款獲得利差，就必須吸收到更多存款，所以很多銀行一到季末年底就到處拉存款。

2015年10月1日起，75%的存貸比硬性監(jiān)管指標(biāo)被取消，但存貸比例仍然是監(jiān)管部門眼中一個(gè)重要的監(jiān)測(cè)指標(biāo)，所以年底季末拉存款的現(xiàn)象并不會(huì)消失。

2016年是對(duì)銀行進(jìn)行MPA（央行為維護(hù)金融穩(wěn)定推出的新監(jiān)管機(jī)制）考核的第一年，首次面對(duì)考核，銀行格外謹(jǐn)慎，同業(yè)往來(lái)意愿不強(qiáng)，向非銀機(jī)構(gòu)融出資金的意愿下降，這也進(jìn)一步導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊。

年底企業(yè)資金回籠也是影響資金面的重要因素。一個(gè)結(jié)算周期將要結(jié)束，之前投資股市、債市等各方面的資金必須收回對(duì)賬。

此外，春節(jié)將至，中國(guó)人一個(gè)重要的消費(fèi)習(xí)慣就是春節(jié)前大肆消費(fèi)、準(zhǔn)備年貨，這就對(duì)銀行備付能力提出更高要求，因此銀行會(huì)留出大量備付金，備付金的上升，對(duì)應(yīng)的是資金融出量的下降。

綜合因素導(dǎo)致資金面緊張，資金使用成本必然上升。通過傳導(dǎo)效應(yīng)，部分對(duì)資金流動(dòng)性較敏感的理財(cái)產(chǎn)品利率自然上升。因此，投資者的確可以在最近一段時(shí)間關(guān)注銀行理財(cái)產(chǎn)品，適當(dāng)入手。

“撿漏兒”只在一時(shí)

林原（中國(guó)銀行某分行理財(cái)經(jīng)理）

為了擴(kuò)大存款規(guī)模，年底到春節(jié)期間，各家銀行一般都會(huì)推出收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2016年1月銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.12%，隨后一直在下跌，從2016年4月份開始跌幅放緩，9月份止跌企穩(wěn)，11月平均收益率為3.66%。進(jìn)入12月，銀行理財(cái)收益呈現(xiàn)出持續(xù)上漲的趨勢(shì)。

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，12月第三周243家銀行共發(fā)行了1549款銀行理財(cái)產(chǎn)品（包含封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），發(fā)行銀行比上期減少5家，產(chǎn)品發(fā)行量較上期增加125款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.07%，較上期上升0.14個(gè)百分點(diǎn)。

近期，中國(guó)銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率在4%～4.5%之間，這已經(jīng)是這一年來(lái)最高的，此前收益率一直都維持在略高于3%的水平。

要提醒投資者的是，一般年末推出的高收益率銀行理財(cái)產(chǎn)品都是短期的，投資時(shí)間兩三個(gè)月，很少有一年期或更長(zhǎng)期的，因?yàn)榇祟惍a(chǎn)品就是為了完成吸納存款的目標(biāo)而打造的。目前，一年期貸款利率為4.35%，因此銀行不可能長(zhǎng)期發(fā)放收益率超過這個(gè)數(shù)字的理財(cái)產(chǎn)品。

從長(zhǎng)期來(lái)看，銀行理財(cái)收益率繼續(xù)下降的可能性較大，建議投資者在此番收益小高峰中選擇中長(zhǎng)期產(chǎn)品，提前鎖定收益。

此外，投資者也要合理分配投資資金，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行長(zhǎng)期的關(guān)注和研究。所謂“撿漏兒”并非只發(fā)生在季末年底，許多銀行也會(huì)不定期推出高預(yù)期回報(bào)率的短期理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的收益甚至遠(yuǎn)高于4%。對(duì)這些產(chǎn)品，只有常關(guān)注，才能不錯(cuò)過。

搞清資金投向，避免被“釣魚”

李娟（投資理財(cái)顧問）

年末市場(chǎng)上的高收益理財(cái)產(chǎn)品增多，投資者收到理財(cái)機(jī)構(gòu)的電話和消息也會(huì)增多，但到底是“餡餅”還是“陷阱”？這需要投資者仔細(xì)甄別。

首先，我們要分析哪些理財(cái)產(chǎn)品利率會(huì)在年底升高。根據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)以及市場(chǎng)資金面緊張的時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，銀行短期理財(cái)產(chǎn)品、基金公司短期貨幣基金、國(guó)債逆回購(gòu)收益等利率會(huì)升高得更明顯一些。

國(guó)債逆回購(gòu)本質(zhì)上還是一種短期貸款，指?jìng)€(gè)人通過國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)把自己的資金借出去，獲得固定利息收益;而回購(gòu)方，也就是借款人用自己的國(guó)債作為抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。

可見，年底利率升高的理財(cái)產(chǎn)品都有兩個(gè)特點(diǎn)，一是對(duì)資金面反應(yīng)敏感，二是短期產(chǎn)品。然而，理財(cái)機(jī)構(gòu)的推銷電話卻讓我們看到許多并不具備短期性和資金敏感性特點(diǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，收益率也在紛紛抬高。這些往往就不是“漏兒”，而是“坑”了。投資者一定要保持警惕。

年底是不靠譜的理財(cái)公司和P2P發(fā)生“跑路”“關(guān)門”事件的高危期，一些非法或者游走在灰色地帶的投資公司，會(huì)借著提高收益率的幌子狂吸一筆。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，2016年三季度，P2P行業(yè)新增“問題平臺(tái)”289家，環(huán)比二季度上升14%。繼2016年二季度末停業(yè)平臺(tái)在問題平臺(tái)總數(shù)中占比首次過半，第三季度以來(lái)，停業(yè)平臺(tái)數(shù)量繼續(xù)攀升，在問題平臺(tái)總數(shù)中的占比也由52.7%上升至53.98%。預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)在年底仍將持續(xù)。

不僅僅是P2P，甚至有些銀行也出了各式各樣的問題，部分銀行銷售人員在推銷產(chǎn)品時(shí)，會(huì)刻意回避代銷性質(zhì)，夸大產(chǎn)品收益，導(dǎo)致“存單變保單”的事件時(shí)有發(fā)生。

因此，要提醒投資者在年底購(gòu)買高收益理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，務(wù)必仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書，搞清資金投向，避免被“釣魚”。

過年回家正好撿個(gè)“小漏兒”

沈一飛（理財(cái)達(dá)人）

銀行理財(cái)產(chǎn)品有一種“漏兒”其實(shí)長(zhǎng)期存在，不過對(duì)于工作在城市的新都市人而言，過年回鄉(xiāng)鎮(zhèn)老家是最方便“撿”的時(shí)候。

過年前后，鄉(xiāng)鎮(zhèn)的農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行門口都會(huì)高拉條幅：“歡迎回鄉(xiāng)存款”。在外打拼的游子往往帶著積蓄回到家鄉(xiāng)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行網(wǎng)點(diǎn)和金融機(jī)構(gòu)就利用這個(gè)時(shí)機(jī)紛紛展開攬儲(chǔ)“競(jìng)技”。

對(duì)理財(cái)產(chǎn)品感興趣的投資者如果做個(gè)有心人，在過年前后的時(shí)間段進(jìn)行一個(gè)比較，會(huì)發(fā)現(xiàn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融機(jī)構(gòu)無(wú)論是理財(cái)產(chǎn)品的利率還是定期存款的利率，都要高于城市的銀行，尤其是國(guó)有四大行。

篇6

從收益率來(lái)看，雖然只有不到1%的產(chǎn)品到期未能兌現(xiàn)預(yù)期收益率，但8000余款人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均到期收益率（年化）僅有2.84%，僅略高于2010年兩次加息后2.75%的一年期存款利率。

2011年，抗通脹仍是不變的理財(cái)主題，掛鉤大宗商品在內(nèi)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行量會(huì)增多，其掛鉤對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)類型和所在地域也將更為廣泛。

債券與貨幣類產(chǎn)品依然是主力

隨著銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)尤其是信貸類產(chǎn)品的監(jiān)管從嚴(yán)，債券與貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品逐漸成為信貸類產(chǎn)品的替代者。2010年12月債券與貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品已占據(jù)市場(chǎng)7成以上的份額，成為銀行理財(cái)市場(chǎng)的絕對(duì)主力軍。此類產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單，易于理解且產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，幾乎都能兌付預(yù)期收益率，頗受投資者青睞，成為眾多投資者資產(chǎn)配置中低風(fēng)險(xiǎn)類型資產(chǎn)不可或缺的選擇。可以預(yù)見，2011年債券與貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品仍將保持發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)地位，全年市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)將超過50%。

穩(wěn)健性理財(cái)產(chǎn)品收益率有望上漲

2010年我國(guó)CPI指數(shù)上漲迅速，預(yù)示著2011年我國(guó)仍面臨較大的通脹壓力，種種跡象表明新的一年市場(chǎng)將充斥著對(duì)加息的預(yù)期。

對(duì)于銀行理財(cái)市場(chǎng)，存貸款利率上調(diào)將直接促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品收益率的上漲，特別是債券與貨幣市場(chǎng)類、信貸類、票據(jù)資產(chǎn)類等穩(wěn)健性產(chǎn)品將體現(xiàn)得尤為顯著。從歷次利率調(diào)整的影響來(lái)看，這些穩(wěn)健性產(chǎn)品均會(huì)呈現(xiàn)跟隨效應(yīng)。2011年在市場(chǎng)加息聲中，以債券與貨幣市場(chǎng)類為主的穩(wěn)健性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行預(yù)期收益率有望進(jìn)一步上漲，將增強(qiáng)此類產(chǎn)品的吸引力。

中高端理財(cái)創(chuàng)新空間充滿想象

近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行在中高端理財(cái)領(lǐng)域不斷開拓，私人銀行、貴賓理財(cái)、VIP客戶及財(cái)富管理等字眼頻頻亮相各大商業(yè)銀行，銀行“嫌貧愛富”心理愈發(fā)強(qiáng)烈。

2010年銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，針對(duì)高端客戶發(fā)售及專門面向私人銀行客戶的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)2784款，占發(fā)行總數(shù)的28.05%，產(chǎn)品款數(shù)和市場(chǎng)份額均較上一年度呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。

富裕人群對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力普遍較高，高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于此類客戶比較合適。監(jiān)管層政策法規(guī)也印征了此觀點(diǎn)。2009年7月銀監(jiān)會(huì)規(guī)定銀行理財(cái)資金不得投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金，同時(shí)不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份，但是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的高資產(chǎn)凈值客戶不受上述限制，商業(yè)銀行投資于股市的證券投資類理財(cái)產(chǎn)品，目前投資門檻普遍在20萬(wàn)元以上，面對(duì)的多為中高端理財(cái)客戶。

2010年72號(hào)文鼓勵(lì)銀信合作業(yè)務(wù)中信托公司自主投資，并且引導(dǎo)信托公司發(fā)揮其投資范圍廣泛、運(yùn)作模式靈活、創(chuàng)新空間廣闊的優(yōu)勢(shì)，在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域開拓發(fā)展。銀信合作模式正好為中高端理財(cái)業(yè)務(wù)帶來(lái)了巨大的發(fā)展空間，主要體現(xiàn)在投資渠道的多樣化。目前的中高端理財(cái)產(chǎn)品不僅局限于股市，且在藝術(shù)品、實(shí)物黃金、高檔酒等高端價(jià)值實(shí)物上均有所涉及。

由此可見，2011年中高端銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量與規(guī)模都將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，同時(shí)中高端理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新將充滿想象，靈活多變的投資渠道讓人耳目一新，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)與直接投資的運(yùn)作模式更為豐富多樣。

期限選擇：依舊宜短不宜長(zhǎng)

銀行二次加息消息后，投資日期僅為數(shù)天的短期甚至超短期理財(cái)產(chǎn)品有望成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。財(cái)匯金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年12月26日央行二次加息起至2011年1月4日，各家銀行已經(jīng)發(fā)行了257只理財(cái)產(chǎn)品。其中超短期理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)84只。如果按照預(yù)期收益率來(lái)看，最高年化收益率排名前三位的分別為6%、5.5%、5%。在47只期限少于30天的超短期理財(cái)產(chǎn)品中，有超過35只產(chǎn)品的預(yù)期最高年化收益率超過3.55%，占總數(shù)的61.4%。如農(nóng)行“金鑰匙?安心得利”理財(cái)產(chǎn)品，為非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，5萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)門檻，期限2天，預(yù)期最高年化收益率為3.40%。

目前，銀行新發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍高于加息前，特別是一些信托產(chǎn)品和債券、貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品，上調(diào)明顯。加息通道開啟后，很多銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益都會(huì)隨著利率的調(diào)整而變化，應(yīng)盡量選擇投資期比較短的理財(cái)產(chǎn)品。一旦加息，便于轉(zhuǎn)而購(gòu)買收益更高的新發(fā)產(chǎn)品。相比之下，長(zhǎng)期投資意味著鎖定了之前相對(duì)較低的收益，而無(wú)法分享到加息帶來(lái)的利益，絕非明智之舉。

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有望獲益于

充裕流動(dòng)性

受各國(guó)政府寬松經(jīng)濟(jì)政策尤其是美國(guó)第二輪量化寬松貨幣政策的影響，2011年全球貨幣流動(dòng)性泛濫的問題依然不可小覷。此種背景下，貨幣推升出來(lái)的資產(chǎn)價(jià)格泡沫化問題將繼續(xù)引人關(guān)注。大宗商品市場(chǎng)將成為這些流動(dòng)性資本的“獲利場(chǎng)”，大宗商品價(jià)格將可能繼續(xù)遭受推動(dòng)。

大宗商品受到市場(chǎng)資金關(guān)注后，掛鉤于大宗商品及其相關(guān)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品也將受到投資者的注意。若將結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品粗略地劃分為看漲型和看跌型兩類，目前我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品多設(shè)計(jì)為看漲型。大宗商品價(jià)格的上漲將利好掛鉤于黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬等商品及相關(guān)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)銀行也會(huì)根據(jù)實(shí)際市場(chǎng)需求而加大對(duì)該類產(chǎn)品的研發(fā)和推出。

隨著各商業(yè)銀行以債券類為投資對(duì)象的銀信合作產(chǎn)品發(fā)行量不斷增加，銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額不斷增加，分母不斷做大。融資類業(yè)務(wù)中的信貸類產(chǎn)品發(fā)行量可能出現(xiàn)回升，雖然不可能重演2009年占據(jù)銀行理財(cái)市場(chǎng)半壁江山的歷史，但發(fā)行絕對(duì)數(shù)量的增多，還是提供了相對(duì)高收益低風(fēng)險(xiǎn)的投資機(jī)會(huì)。此外，部分信貸類產(chǎn)品在說(shuō)明書中明確了加息情況下會(huì)相應(yīng)上調(diào)收益率的條款，量不太多但收益率較高的信貸類產(chǎn)品仍會(huì)受到青睞。

篇7

據(jù)普益財(cái)富不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)月共發(fā)行了925款理財(cái)產(chǎn)品，較5月增加了12款。發(fā)行款數(shù)最多的3家銀行分別是中行、交行和民生銀行，各發(fā)行了110款、103款和100款。另有9家銀行發(fā)行了74款理財(cái)產(chǎn)品。

非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品受影響

當(dāng)月非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品共發(fā)行了592款，較5月增加79款，為2010年以來(lái)的最高值；保證收益型產(chǎn)品發(fā)行了229款，較5月減少24款；保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品發(fā)行了104款，較5月下降43款。

非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品發(fā)行款數(shù)較5月增加最為明顯。投資對(duì)象范圍相對(duì)更為廣泛，主要為信貸類、票據(jù)資產(chǎn)和債券與貨幣市場(chǎng)等。信貸類共發(fā)行226款，其中信托貸款類129款，5月為105款。監(jiān)管層對(duì)銀行信貸規(guī)模的嚴(yán)格控制，造成了近期信托貸款類產(chǎn)品的持續(xù)增加，各關(guān)鍵期限產(chǎn)品平均預(yù)期收益率也有不同程度的提升：當(dāng)月3個(gè)月期產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.23％，1個(gè)月為3.05％；6個(gè)月期平均預(yù)期收益率為3.45％，產(chǎn)品預(yù)期收益率主要是受信托貸款需求上升和未來(lái)加息預(yù)期這兩方面影響而上升。

銀監(jiān)會(huì)近日口頭通知各地銀監(jiān)局及相關(guān)信托公司，暫停一切與銀行理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)接的銀信合作業(yè)務(wù)。信貸類理財(cái)產(chǎn)品作為銀信合作的重要方式，面臨叫停，必然將對(duì)非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的發(fā)行造成一定影響，信貸類產(chǎn)品一向是非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的重要組成部分。年初，銀行轉(zhuǎn)讓自身信貸資產(chǎn)被叫停后，非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品市場(chǎng)占比就明顯降低。但是非保本浮動(dòng)收益型的另一重要組成部分，即各種組合類產(chǎn)品的發(fā)行也逐漸增加。

外幣發(fā)行有所下滑

當(dāng)月人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為817款，環(huán)比增加51款。其中，債券和貨幣市場(chǎng)類241款，信貸類226款，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品99款。

然而，當(dāng)月外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)卻有所下降，較5月減少至108款。其中美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為50款，環(huán)比減少24款。債券和貨幣市場(chǎng)類41款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品6款及組合投資類3款。

當(dāng)月澳元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為25款，從投資領(lǐng)域上看，分為債券和貨幣市場(chǎng)類19款，信貸類1款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品5款。當(dāng)月發(fā)行港幣理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)15款，其中債券和貨幣市場(chǎng)類13款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品1款，組合投資類1款。14款歐元產(chǎn)品中，債券和貨幣市場(chǎng)類11款，信貸類2款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品1款。此外，當(dāng)月英鎊產(chǎn)品和加元產(chǎn)品各發(fā)行3款和1款，均為債券和貨幣市場(chǎng)類。

產(chǎn)品發(fā)行短期化趨勢(shì)依舊

當(dāng)月各期限類型理財(cái)產(chǎn)品中，除1個(gè)月(含)以下和1年以上期限產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)有所增加外，其余各類均有不同幅度減少。但1個(gè)月及其以下期限產(chǎn)品發(fā)行數(shù)和市場(chǎng)占比上升程度顯著，并在其余期限產(chǎn)品數(shù)下降的情況下依然拉動(dòng)總數(shù)上升。除開放式產(chǎn)品外，當(dāng)月發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，期限最短的為2天，最長(zhǎng)的達(dá)5年。

當(dāng)月1個(gè)月(含)期以下理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行252款，市場(chǎng)占比環(huán)比27.24％。1～3個(gè)月(含)期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行218款，市場(chǎng)占比23.57％。3～6個(gè)月(含)期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行161款，市場(chǎng)占比下降0.78％。6個(gè)月～1年(含)期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)和市場(chǎng)占比分別減少5款和0.89個(gè)百分點(diǎn)。1年期以上產(chǎn)品增加11款，市場(chǎng)占比提升1.14％。開放式產(chǎn)品當(dāng)月發(fā)行數(shù)較5月減少9款。當(dāng)月雖然1～3個(gè)月期產(chǎn)品發(fā)行下滑，但1個(gè)月以下產(chǎn)品發(fā)行強(qiáng)勁上漲，使得3個(gè)月以下產(chǎn)品占比超5成，仍然顯示出理財(cái)產(chǎn)品的短期化趨勢(shì)。

理財(cái)市場(chǎng)短期化投資熱升溫

2010年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品短期化趨勢(shì)逐月愈加明顯。上半年1個(gè)月及其以下期限產(chǎn)品發(fā)行數(shù)逐月遞增，從1月的106款增至6月的252款。

資金流入銀行理財(cái)市場(chǎng)短期避險(xiǎn)

二季度，上證指數(shù)下跌幅度超過20％，4月以來(lái)股市幾乎呈一路下行態(tài)勢(shì)。股市重創(chuàng)導(dǎo)致投資者紛紛逃離，轉(zhuǎn)而將避險(xiǎn)資金投入銀行理財(cái)市場(chǎng)，尤其是流動(dòng)性較高，風(fēng)險(xiǎn)較低的短期限理財(cái)產(chǎn)品受到此類資金的追捧，以達(dá)到短期避險(xiǎn)目的。

小長(zhǎng)假催生假期理財(cái)熱

清明、五一及端午等國(guó)內(nèi)小長(zhǎng)假使得投資者的閑置資金需要穩(wěn)健的投資渠道，而銀行為假期專門發(fā)行的3天、5天或7天等超短期理財(cái)產(chǎn)品收益率超過活期利率，正好滿足此類資金的過渡需求。6月適合端午理財(cái)?shù)某唐诋a(chǎn)品共計(jì)26款，產(chǎn)品投資期限多為5天或7天，如光大銀行的“假日盈”系列、中信銀行的“假日贏”、浦發(fā)銀行的“匯理財(cái)穩(wěn)利系列”等都為此種類型。另一方面，端午期間國(guó)內(nèi)股市休市5天，投資者無(wú)法進(jìn)行股票買賣，超短期理財(cái)產(chǎn)品正好提供過渡期。

通脹預(yù)期導(dǎo)致升息可能性加大

通脹預(yù)期顯現(xiàn)，使得市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈。投資者在強(qiáng)烈加息預(yù)期下，更加青睞短期限產(chǎn)品，以規(guī)避加息所帶給長(zhǎng)期限產(chǎn)品的利率風(fēng)險(xiǎn)，從而造成了近段時(shí)間短期化投資熱。

篇8

我們認(rèn)為，不同的債券品種與人民幣理財(cái)相比，有不同的區(qū)別。

首先，憑證式國(guó)債與人民幣理財(cái)相比，相同點(diǎn)都是儲(chǔ)蓄型的理財(cái)產(chǎn)品，收益固定，風(fēng)險(xiǎn)低，不受利率變動(dòng)影響。不同的是，前者為個(gè)人直接投資國(guó)債，收益率跟儲(chǔ)蓄存款利率掛鉤，中長(zhǎng)期為主，一般是三年或五年，受各財(cái)政部分配的包銷額度的限制，可提前兌取，不可流通。而后者是，個(gè)人通過商業(yè)銀行投資于債券市場(chǎng)，商業(yè)銀行根據(jù)債券市場(chǎng)走勢(shì)確定收益率，短期為主，半年、一年、兩年都有，商業(yè)銀行自定銷售額度，不可提前贖回，不可流通。

其次，交易所記賬式國(guó)債與人民幣理財(cái)。前者債券價(jià)格隨市場(chǎng)利率而波動(dòng)，收益不確定，投資者中途出售債券，可能蒙受本金損失，債券品種多，還可投資企業(yè)債，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高，各種期限的債券都有，自由流通，可隨時(shí)進(jìn)行買賣。后者收益率固定，保本、保收益，只投資國(guó)家信用等級(jí)債券，短期為主。

第三，不可提前贖回債券型基金與人民幣理財(cái)。兩者相同之處為：個(gè)人投資者通過金融機(jī)構(gòu)間接投資于債券市場(chǎng)；金融機(jī)構(gòu)對(duì)債券進(jìn)行投資組合，管理要求高。

不同之外，前者由基金公司管理，投資者中途出售基金，可能蒙受本金損失，收益不可預(yù)期，可投資于企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債，信用風(fēng)險(xiǎn)高，長(zhǎng)期投資性質(zhì)，既可購(gòu)買持有、又可頻繁買賣，隨時(shí)申購(gòu)、隨時(shí)贖回。而后者由銀行管理，保本、保收益。收益固定，風(fēng)險(xiǎn)低，短期投資，不可提前贖回，可質(zhì)押貸款。

如何挑選人民幣債券理財(cái)產(chǎn)品？

一般而言，債券投資有這樣幾個(gè)原則：

（1）匹配性原則：投資者必須根據(jù)本單位資金的金額、投資期限、資金的穩(wěn)定程度等特點(diǎn)選擇不同的債券投資方式。（2）分散投資原則：不要把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里。（3）組合投資原則：投資收益與風(fēng)險(xiǎn)程度是成正比的，投資者必須在確定自己的預(yù)期收益后將風(fēng)險(xiǎn)分散到不同的投資組合中，以獲得較高的綜合收益。

投資者在選擇產(chǎn)品時(shí)，不能光看產(chǎn)品收益率的高低，要將產(chǎn)品的收益率、期限、結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)度作一個(gè)綜合的判斷。這個(gè)世界上沒有最好的投資產(chǎn)品，只有適合自己的投資產(chǎn)品。投資者應(yīng)該清晰地了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，自己將來(lái)的資金使用計(jì)劃，在確定自己的預(yù)期收益水平下選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。

本刊建議投資者應(yīng)該從自身情況來(lái)考慮。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者，建議依次選擇憑證式國(guó)債、商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金、交易所掛牌交易的債券。

對(duì)資金流動(dòng)性要求高的投資者，建議依次選擇貨幣市場(chǎng)基金、憑證式國(guó)債、交易所掛牌交易的債券、債券型基金、商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

篇9

股市急跌、理財(cái)產(chǎn)品收益不穩(wěn)、基金凈值快速縮水、房市不確定性加大……這些變化讓越來(lái)越多的投資者跟風(fēng)追漲熱情明顯下降。追求高收益、勇搏高風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不再是當(dāng)下的絕對(duì)潮流，反倒是一度被投資者遺忘的保本型理財(cái)產(chǎn)品勢(shì)頭不錯(cuò)。

裸泳的“股神”

有一句經(jīng)典之語(yǔ)常被人們提起――“只有當(dāng)潮水退去，才知道誰(shuí)在裸泳”。一個(gè)遍地“股神”的時(shí)期，“瞇著眼睛買股都能賺錢”可以歸于運(yùn)氣好。不過，這種運(yùn)氣不是時(shí)時(shí)都有的。在新一輪調(diào)整中，眾多“股神”幾乎全軍覆沒，成為了一個(gè)過路的“財(cái)神”。

顧波最近一臉憔悴，聽“股神”消息買入的股票不漲反跌讓他夜不能寐。顧波博士畢業(yè)已一年，現(xiàn)在一國(guó)有企業(yè)培訓(xùn)部任職，妻子剛剛懷有身孕。投入股市的錢是他計(jì)劃用來(lái)買房子的首付款，本想賺到一筆減輕貸款壓力。誰(shuí)知投機(jī)不成，卻深套其中。于是又追加資金進(jìn)去，想攤低投資成本，結(jié)果到頭來(lái)，還是被套，賬戶虧損已達(dá)25%?！安桓腋嬖V家人，也不敢看賬戶，解套后一定立刻賣掉。”失落的顧波下定決心，遠(yuǎn)離股市。

顧波的遭遇不是個(gè)案。如今，股市的變動(dòng)讓很多投資者摸不著頭腦。從2月份到現(xiàn)在，股市一直處于震蕩整理狀態(tài)，近日更是連連下挫，突破4000心理關(guān)口，不少股民原本在股市中賺了錢的如今反而賠錢，部分在春節(jié)前后抄底的股民也深套其中。

濃濃的悲觀氛圍籠罩著A股市場(chǎng)，不僅大多普通投資者喪失了信心，甚至不少證券、基金公司的專業(yè)人士也開始不再看好后市。隨著基金重倉(cāng)股一路向下，近幾個(gè)月基金凈值嚴(yán)重縮水，局面可謂慘不忍睹。截至3月14日， A股市場(chǎng)已有1/3的開放式基金跌破1元面值，其中5只更是跌到了7角左右，開放式基金凈值創(chuàng)下近兩年來(lái)的新低（2005年6月有開放式基金凈值跌至0.75元）。按去年10月16日滬深兩市調(diào)整日開始計(jì)算，部分基金凈值跌幅已經(jīng)超過30%。同樣，投資海外的QDII凈值再度齊創(chuàng)新低。嘉實(shí)海外中國(guó)、上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)更是重挫，分別跌至0.679、0.685元。這也是股票型QDII基金凈值首次跌入0.6元區(qū)間。

面對(duì)各種投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，投資者們不得不開始反思應(yīng)對(duì)之策，尋找安全投資的避風(fēng)港。一度被投資者遺忘的保本型理財(cái)產(chǎn)品重新掀起了良好的銷售勢(shì)頭。

風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)

“我最關(guān)心的是保障投資的本金，然后才是收益的高低?！痹阢y行網(wǎng)點(diǎn)，張莉正在咨詢理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)資金的安全要求特別高的張莉，從不敢越“雷池”半步，除了應(yīng)急的貨幣市場(chǎng)基金，她每每存到5萬(wàn)元，就會(huì)去購(gòu)買一款銀行理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)然要求也是“保本”。

“保本之余再博收益”，目前，有這樣想法的投資者現(xiàn)在越來(lái)越多了。一項(xiàng)對(duì)基金的潛在客戶的調(diào)查顯示，44%偏好中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益，42%的客戶偏好低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。

有理財(cái)專家稱：“其實(shí)投資也是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”。在近期股市不景氣的市場(chǎng)條件下，讓許多投資者重新將投資的安全性放到了首位。股市、基金投資不再像以前那樣紅火，以往沒那么受歡迎的保本投資方式最近卻熱起來(lái)，一些期限短、安全性高的保本型理財(cái)產(chǎn)品成為很多投資者的選擇。

所謂的保本投資，就是首先保證投資的本金要能安全，不受行情和利率的影響，到至少能夠收回本金。保本理財(cái)也可以看成是一種相對(duì)安全保守的投資策略。在香港，保本投資已是繼銀行儲(chǔ)蓄、股票、債券后的第4種投資理財(cái)品種。

來(lái)自市場(chǎng)的數(shù)據(jù)顯示，保本型理財(cái)產(chǎn)品成為多家銀行今年主推品種，銷售狀況也逐漸升溫。目前京城各家銀行在售的理財(cái)產(chǎn)品中，保本型的達(dá)十幾種。如民生銀行推出的“好運(yùn)9號(hào)”理財(cái)計(jì)劃，期限6個(gè)月，預(yù)期最高年收益15.00%。中國(guó)銀行推出的博奕私募產(chǎn)品，期限14天的預(yù)期收益率2.45%，期限一個(gè)月的預(yù)期收益率2.40%，銀行不代扣利息稅。深圳發(fā)展銀行推出的“聚匯寶”2008年1號(hào)美元理財(cái)產(chǎn)品，期限為3個(gè)月，預(yù)期理財(cái)年收益率為8.00%。光大銀行也正在推出一款5個(gè)月的陽(yáng)光理財(cái)T計(jì)劃，預(yù)期年收益率為5.6%。

同樣，低風(fēng)險(xiǎn)的債券型基金也頗受歡迎。易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)債券基金公告顯示，原本定于3月28日的募集結(jié)束時(shí)間提前至3月13日，累計(jì)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額（不包括利息）已超過本次募集規(guī)模的上限30億元。同樣風(fēng)光的還有3月5日結(jié)束募集的華夏希望債券基金，其凈認(rèn)購(gòu)金額達(dá)93.2億元人民幣，創(chuàng)下今年以來(lái)基金發(fā)行新紀(jì)錄。2月底募集結(jié)束的匯添富增強(qiáng)收益?zhèn)突鹉技蓊~約達(dá)50.50億份。

隨“風(fēng)”向轉(zhuǎn)舵

專業(yè)理財(cái)師表示，在資本市場(chǎng)前景不明的情況下，投資者如果不想讓資金閑置，銀行短期理財(cái)產(chǎn)品，或配置一部分債券型基金是不錯(cuò)的選擇。選擇短期限的理財(cái)產(chǎn)品有三大好處，其一是資金可以在短期內(nèi)及時(shí)收回；二是可以規(guī)避資本市場(chǎng)的短期風(fēng)險(xiǎn)；在加息預(yù)期下，選擇短期理財(cái)還能分享加息帶來(lái)的收益上升。

不過，幾跌下來(lái)，不管先前投資的是股票、基金或保險(xiǎn)，一下子把資金全抽出來(lái)既讓人覺得不甘心又損失太大。理財(cái)師建議，此時(shí)可以采取一系列“轉(zhuǎn)換”方式，把資金仍然留在相應(yīng)的市場(chǎng)中，風(fēng)險(xiǎn)卻能減少很多。并且一旦股市出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，再進(jìn)入市場(chǎng)也十分便捷。

比如，股市持續(xù)的深幅調(diào)整，讓大多數(shù)投連險(xiǎn)股票賬戶也難獨(dú)善其身，雖然跌幅小于股票，但也出現(xiàn)了不同程度的“縮水”。相比之下，投連險(xiǎn)中偏股激進(jìn)型賬戶波動(dòng)幅度較大，而穩(wěn)健型賬戶則表現(xiàn)平穩(wěn)，無(wú)法承受更多風(fēng)險(xiǎn)的投保人不妨適時(shí)轉(zhuǎn)換自己的賬戶，留存更多的收益。

一般情況下，投連險(xiǎn)均設(shè)有積極進(jìn)取型、平衡穩(wěn)健型和低收益低風(fēng)險(xiǎn)型不同投資風(fēng)格的賬戶，在一年中可以有幾次機(jī)會(huì)免費(fèi)進(jìn)行賬戶轉(zhuǎn)換。投資者可根據(jù)自己的投資偏好和對(duì)投資環(huán)境的判斷，在市場(chǎng)低位時(shí)將資金從高風(fēng)險(xiǎn)賬戶轉(zhuǎn)移到低風(fēng)險(xiǎn)賬戶，從而體現(xiàn)出優(yōu)于股票等高風(fēng)險(xiǎn)性產(chǎn)品的抗跌性，避免更大的損失，市場(chǎng)行情向好時(shí)，將資金從低風(fēng)險(xiǎn)賬戶轉(zhuǎn)回高風(fēng)險(xiǎn)賬戶，獲取更高收益。

再如，在改變基金投資策略時(shí)，大多數(shù)投資者均采用較為單一的方法，即先贖回已持有的基金，再申購(gòu)選定好的基金。我們知道，申購(gòu)贖回基金的手續(xù)費(fèi)用相對(duì)較高，一般2%左右。目前各個(gè)基金公司均推出了本公司旗下各基金互轉(zhuǎn)的服務(wù)項(xiàng)目，這一服務(wù)給投資者所帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)在震蕩調(diào)整的行情中將被充分顯現(xiàn)。雖然各基金公司對(duì)旗下各類基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用的規(guī)定各有不同，但均低于標(biāo)準(zhǔn)的申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，使投資者基金操作的成本大大降低。特別是資金由股票型基金轉(zhuǎn)向債券型基金，絕大多數(shù)公司都不征收任何費(fèi)用，屬于“0成本”轉(zhuǎn)換。

在目前市場(chǎng)行情下，對(duì)于想圖安心省事的投資人來(lái)說(shuō)，不妨利用基金公司的轉(zhuǎn)換服務(wù)，適時(shí)將股票基金轉(zhuǎn)換為同一家公司的債券基金或貨幣基金，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，等待市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)再做投資。辦理基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的手續(xù)非常簡(jiǎn)單，投資者可到各基金代銷機(jī)構(gòu)或基金公司直銷網(wǎng)點(diǎn)直接申請(qǐng)轉(zhuǎn)換即可。

將“保本”納入投資組合

在股市、基金等投資品種局部風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下，穩(wěn)健型的投資者今年更多的應(yīng)該是捕捉穩(wěn)妥、又蘊(yùn)藏理想預(yù)期收益的投資機(jī)會(huì)，盡可能實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)賺不賠”，這就涉及到保本理財(cái)。

目前，保本理財(cái)已不是一個(gè)新概念。從2003年6月第一只保本基金南方避險(xiǎn)增值基金問世后，國(guó)內(nèi)投資者開始接觸規(guī)范化的保本投資產(chǎn)品。

資深理財(cái)分析師白卉認(rèn)為，在市場(chǎng)行情不景氣情況下，投資者應(yīng)充分利用各種金融工具對(duì)資金進(jìn)行保值，在保證資金安全的前提下，獲得較高收益率。

這就要求投資者不能也不應(yīng)該把全部資金都投入一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，需要進(jìn)行定投資組合。理智的投資者在安排投資組合時(shí)，要做到“進(jìn)可攻、退可守”。理財(cái)師認(rèn)為目前市場(chǎng)處于高風(fēng)險(xiǎn)階段，不妨將兩成以上家庭金融資產(chǎn)投資于保本型理財(cái)產(chǎn)品。而在購(gòu)買保本型理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)該考慮理財(cái)工具應(yīng)的最優(yōu)化，兼顧安全性、收益性、流動(dòng)性等方面的要求。目前，保本理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了質(zhì)的提升，除了延續(xù)一貫的保本穩(wěn)健的特征，預(yù)期收益和非保本的浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品相比，并不遜色。

不過需要提醒的是，即便是保本理財(cái)產(chǎn)品，同樣存在機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)期收益不等于到期收益。有許多這樣的例子，重慶王福勇去年1月在某銀行花5萬(wàn)元買了1份一年期浮動(dòng)收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品，銀行當(dāng)時(shí)承諾預(yù)期年收益率為6%。今年1月，王先生領(lǐng)取本金和收益時(shí)，銀行卻告知實(shí)際年收益只有0.72%。一年期定期存款收益就已超過4%，銀行產(chǎn)品到期后的收益竟然與活期存款一樣。類似的例子，今年2月方先生購(gòu)買了某商業(yè)銀行一款打新股理財(cái)產(chǎn)品。原本以為這種產(chǎn)品能帶來(lái)不錯(cuò)的收益，但由于中國(guó)鐵建上市首日漲幅僅為28.19%，中簽率0.64%的中國(guó)鐵建讓方先生購(gòu)買的產(chǎn)品收益率只有0.127%，不及同期活期存款收益。

所以，投資者在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)一定要弄清楚暗藏在保本條款下的風(fēng)險(xiǎn)，選購(gòu)最適合自己的產(chǎn)品。如果是人民幣固定收益產(chǎn)品要盡量選擇短期，避免長(zhǎng)期，這樣才能規(guī)避加息風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不必要的損失。而保本型美元理財(cái)產(chǎn)品要特別注意利率和匯率的波動(dòng)。

此外，白卉提示，保本理財(cái)最大的缺陷在于流動(dòng)性較弱，不管是保本基金，還是集合理財(cái)產(chǎn)品，或是債券，它們都有期限限制，一般期限是3年。這就意味著在投資期限內(nèi)，你的這部分保本資金不能隨便流動(dòng)。如果要贖回兌付，可能就不能保本。保本基金是到期保本，提前贖回只能按凈值贖回。目前保本基金的凈值都在面值附近，如果贖回，再支付手續(xù)費(fèi)，那就不一定保本。

其實(shí)，多數(shù)投資者不必買過多保本產(chǎn)品。白卉認(rèn)為，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的老年投資者與保守型投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買固定利率的保本型理財(cái)產(chǎn)品為好，一般可占到流動(dòng)資金總量中的20%~30%，年收益率較之銀行定期存款為強(qiáng)。而對(duì)于大多投資者，購(gòu)買保本產(chǎn)品的目的是為了在總投資中起到“平衡”作用，不必購(gòu)買太多，僅在流動(dòng)資產(chǎn)中購(gòu)買5%~10%的份額就可以了。這類投資者可以適當(dāng)關(guān)注掛鉤類、打新股類等浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品如果運(yùn)作得當(dāng)，能夠賺取不菲的浮動(dòng)收益，并可以在實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的前提下提前終止該產(chǎn)品?？傊?，保本理財(cái)值得投資者重視，保本理財(cái)?shù)姆绞礁谴笥形恼驴勺觥?/p>

保本理財(cái)產(chǎn)品完全手冊(cè)

風(fēng)險(xiǎn)高，收益高，風(fēng)險(xiǎn)低，收益也低，這是投資者再明白不過的道理。這不禁讓人有點(diǎn)迷惑，如此“保本”，怎能跟突飛猛進(jìn)的CPI指數(shù)相比呢？隨著一年期利率超過4%，加上投資市場(chǎng)情況更加復(fù)雜，理財(cái)產(chǎn)品的收益率面臨著更大變數(shù)。

那么，“保本”的產(chǎn)品究竟能夠在風(fēng)云變幻的2008年理財(cái)市場(chǎng)中，給投資者的本金帶來(lái)多大的保護(hù)和成長(zhǎng)？我們不妨來(lái)給各種保本產(chǎn)品排排序。

債券

安全特性：保本保息

在保本產(chǎn)品中，最安全的莫過于國(guó)債，當(dāng)然，收益也可能是最低的。國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在如何面對(duì)銀行升息上。因?yàn)閼{證式國(guó)債一旦發(fā)售到投資者手中，其票面利率就不再改變。這樣一來(lái)，如果銀行加息，將縮短銀行存款收益與國(guó)債投資收益率之間的距離，加大國(guó)債投資機(jī)會(huì)成本，甚至導(dǎo)致銀行收益率大于國(guó)債投資收益率。不過，利率上調(diào)給記賬式國(guó)債提供了較好的投資機(jī)會(huì)。如果購(gòu)買公司債，一定要考慮到發(fā)債公司的信譽(yù)問題――到期能不能得到兌付。

理財(cái)策略：

適用于穩(wěn)健、保守型投資家庭，在流動(dòng)資產(chǎn)中適合占有5%~10%的比例，目前加息預(yù)期較大，謹(jǐn)慎購(gòu)買。

固定收益率銀行理財(cái)產(chǎn)品

安全特性：固定收益，期滿兌現(xiàn)

保本固定收益型產(chǎn)品是銀行承諾最低固定收益，并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，超出收益由銀行和客戶按約定分配。固定收益產(chǎn)品收益率比相應(yīng)期限的儲(chǔ)蓄利率高一點(diǎn)，一般在3%~5%之間。因此，如果在產(chǎn)品鎖定期內(nèi)，央行大幅提高儲(chǔ)蓄存款利率，那它的優(yōu)勢(shì)就會(huì)大打折扣。

目前能夠“穩(wěn)賺不賠”的銀行理財(cái)產(chǎn)品只有打新股，多數(shù)產(chǎn)品的合理收益率在8%~10%。但是隨著這類理財(cái)產(chǎn)品越來(lái)越多，中簽率也在不斷下降，收益率也大打折扣。

理財(cái)策略：

保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性較差，只有在規(guī)定持有期滿后才可以贖回。適用于穩(wěn)健型投資家庭。

浮動(dòng)收益型銀行保本理財(cái)產(chǎn)品

安全特性：保本，不保證收益率

這種理財(cái)產(chǎn)品，銀行向客戶保證本金安全，但并不保證收益率，體現(xiàn)了高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征。在產(chǎn)品類型上，與股票、匯率、信用利率等掛鉤的銀行理財(cái)產(chǎn)品越來(lái)越多，已經(jīng)占據(jù)了銀行理財(cái)產(chǎn)品主流。掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品收益視掛鉤市場(chǎng)的表現(xiàn)而定，一般年化收益率10%左右，最高約30%。

理財(cái)策略：一般家庭可以用10%~15%的資金購(gòu)買結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

保本基金

安全特性：保本，不保證收益率

顧名思義，保本基金能夠保障投資者持有基金到期能夠保證本金或本金的一定比例（80%、100%等）不受損失的基金品種。在現(xiàn)有基金產(chǎn)品中，投資保本基金的優(yōu)點(diǎn)非常明顯，就是能保證本金的安全。不過，根據(jù)保本基金相關(guān)規(guī)定，投資者在規(guī)定的持有時(shí)間之前贖回基金，將得不到保本承諾。

理財(cái)策略：特別適合那些不能承受本金受損，但又希望參與證券市場(chǎng)投資，以中長(zhǎng)期投資為目標(biāo)的保守型投資人。

保本信托產(chǎn)品

安全特性：固定收益

固定收益類信托產(chǎn)品的原理，就是客戶委托中介公司把客戶的錢借給資金使用方，收取借款利息，并承擔(dān)借款方信用風(fēng)險(xiǎn)的一種理財(cái)方式。這類產(chǎn)品最早是由信托公司推出的?，F(xiàn)在，商業(yè)銀行逐漸成了這個(gè)市場(chǎng)的主流。這種產(chǎn)品收益率比同期儲(chǔ)蓄存款高。

篇10

2012年11月30日，華安月月鑫2012年第6期收益支付公告，截至11月28日30天的運(yùn)作期中，華安月月鑫A年化收益率為3.804%，華安月月鑫B年化收益率為4.044%。而華安月月鑫第五期的收益超過了4.5%，領(lǐng)先短期理財(cái)基金同期表現(xiàn)。隨著年末時(shí)點(diǎn)到來(lái)，月月鑫年末的收益可能再攀新高。

從5月份第一期月月鑫至今，華安月月鑫的產(chǎn)品設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)逐步開始顯現(xiàn)，月末申購(gòu)、建倉(cāng)，滿倉(cāng)運(yùn)作，投資品種與期限完全匹配，以及集合小資金團(tuán)購(gòu)高息協(xié)議定存的優(yōu)勢(shì)越發(fā)明顯。

業(yè)績(jī)優(yōu)異四大原因

隨著短期理財(cái)基金持續(xù)熱銷，今年新基金募資總額成為僅次于2007年第二個(gè)首發(fā)突破5000億元的年份，其中短期理財(cái)基金首發(fā)規(guī)模占今年新基金募資總額接近50%。

以華安月月鑫為代表的績(jī)優(yōu)產(chǎn)品，備受投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，結(jié)束第五期運(yùn)作的華安月月鑫B類份額，自5月9日成立以來(lái)平均萬(wàn)份基金單位收益為1.2566元，超出5月9日以來(lái)成立的貨幣基金1.2246元的平均萬(wàn)份基金單位收益；此外，月月鑫前五期運(yùn)作收益均超過3.2%，不僅近10倍于活期存款，同時(shí)遠(yuǎn)超銀行7天通知存款1.35%和3個(gè)月定存2.6%的利率水平，分別在更低準(zhǔn)入門檻和更高流動(dòng)性下，取得更高收益表現(xiàn)。

華安月月鑫基金經(jīng)理?xiàng)盍赋觯饦I(yè)績(jī)優(yōu)異主要源于四個(gè)方面原因：一是抓住利率市場(chǎng)化的有利時(shí)機(jī)；二是抓住貨幣市場(chǎng)利率Shibor的月末效應(yīng)；三是滿倉(cāng)投資，再投資最大化，避免高利率時(shí)點(diǎn)不能全部投資的缺憾；四是封閉運(yùn)作，避免攤薄效應(yīng)。

此外，據(jù)海通證券金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2012年11月30日，華安季季鑫B、華安季季鑫A最近一月收益率分別為0.41%、0.38%，最近一季度收益率分別為1.06%、1.01%，均在所有短期理財(cái)基金中居第一、二名。

華安短期理財(cái)基金的表現(xiàn)來(lái)看，達(dá)到了發(fā)行時(shí)華安基金提出的，在更小的風(fēng)險(xiǎn)水平下實(shí)現(xiàn)和貨幣基金相似的收益目標(biāo)。

充分享受“高息定存”

華安月月鑫持續(xù)高收益表現(xiàn)，源于其運(yùn)作中堅(jiān)持做銀行間的大額存單投資。

一般而言，協(xié)議存款等大額存單利率遠(yuǎn)高于普通存款，屬于銀行間“高息定存”品種。楊柳分析，作為華安月月鑫的主要投資品種，銀行間協(xié)議存款的利率水平表現(xiàn)出了趨勢(shì)性，與其收益率相關(guān)的1個(gè)月期Shibor在今年下半年的高點(diǎn)不斷抬升。上海銀行間同業(yè)拆放利率數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，1個(gè)月Shibor前10月均值達(dá)到4.13%高位，自7月17日以來(lái)，1個(gè)月Shibor從未跌破3.122%。

由于金融機(jī)構(gòu)在月末、季末、年末對(duì)資金的需求較平時(shí)更為緊張，所以月末的市場(chǎng)利率要顯著高于當(dāng)月其他時(shí)間的平均利率。月月鑫將發(fā)揮易于捕捉每月末顯著提升市場(chǎng)利率的優(yōu)勢(shì)，充分享受金融機(jī)構(gòu)追逐資金帶來(lái)的“溢價(jià)”。

在此基礎(chǔ)上，華安月月鑫因其周期封閉特色，可以在確定周期內(nèi)不用考慮資金提前支取，從而在協(xié)議存款談判中能獲得相對(duì)貨幣基金和其他同類產(chǎn)品更高的談判利率；而其周期封閉管理鎖定1月較確定收益，也使其在震蕩市下具備與儲(chǔ)蓄類似的穩(wěn)健增值能力。

同時(shí)，相對(duì)銀行普通定存至少3個(gè)月的鎖定期限，月月鑫在相對(duì)收益優(yōu)勢(shì)下流動(dòng)性更高，以及定期開放及時(shí)兌現(xiàn)周期收益，能抓住利率市場(chǎng)化的有利時(shí)機(jī)，充分參與銀行間市場(chǎng)高收益，使投資者更能實(shí)現(xiàn)周期理財(cái)收益“落袋為安”。

類似華安鑫系列這樣與Shibor直接相關(guān)的短期理財(cái)基金，往往能夠率先享受到月末效應(yīng)帶來(lái)的收益。在當(dāng)前年底資金面趨緊、市場(chǎng)利率抬升下，投資者不妨躋身華安月月鑫，通過“團(tuán)購(gòu)”存款享受以往機(jī)構(gòu)客戶才能獲得的高息存款收益。

產(chǎn)品特色優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯

從產(chǎn)品特性來(lái)看，華安月月鑫是一只低風(fēng)險(xiǎn)、透明的理財(cái)基金。該基金同時(shí)擁有多重投資優(yōu)勢(shì)，比如月月滾動(dòng)、百分之百倉(cāng)位投資，省卻了投資者不斷挑選理財(cái)產(chǎn)品的麻煩，為追求低風(fēng)險(xiǎn)、確定收益的投資者打開了分享短期理財(cái)市場(chǎng)收益的大門。

可以說(shuō)，華安月月鑫是目前市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)較低、力求為投資者提供確定收益的理財(cái)產(chǎn)品，通過小資金“團(tuán)購(gòu)”的方式獲得大額批發(fā)存單的收益，并力求以少量債券類投資增厚收益。

在每期建倉(cāng)后，華安月月鑫會(huì)公布當(dāng)期投資組合構(gòu)建情況，每期結(jié)束后公布當(dāng)期收益，清晰明了。在運(yùn)作上，按月度運(yùn)作周期滾動(dòng)，投資運(yùn)作無(wú)縫鏈接。每個(gè)運(yùn)作期末，投資者可選擇贖回或繼續(xù)滾動(dòng)投資。

“目前月月鑫可以正常進(jìn)行債券投資，我們會(huì)視債券的收益率和流動(dòng)性，進(jìn)行合理配置。1個(gè)月短期融資券利率當(dāng)前在3.7%～4.1%之間，和定存利率相當(dāng)。適當(dāng)進(jìn)行債券配置，有助于降低基金對(duì)大額定存利率的依賴，為投資者獲取更高收益?！睏盍硎?。