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【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 網(wǎng)絡(luò)貸款 家庭農(nóng)場融資 【中圖分類號】F724.6 【文獻標(biāo)識碼】A

互聯(lián)網(wǎng)金融和家庭農(nóng)場的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是指金融機構(gòu)依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎、App等互聯(lián)網(wǎng)工具，可以實現(xiàn)投資、支付、信息中介和資金融通等業(yè)務(wù)的新型金融服務(wù)模式。網(wǎng)銀、寶寶軍團，后續(xù)P2P、移動支付等也都是互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)物。P2P是英文“Peer-to-Peer”的縮寫，意即個人對個人，又稱互聯(lián)網(wǎng)金融點對點網(wǎng)絡(luò)借款，是一種借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息通信技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，將小額資金聚集起來，并借貸給有資金需求的人群，而P2P平臺從中賺取一定利息差的一種民間小額借貸模式。P2P還有一種更廣泛的概念，泛指互聯(lián)網(wǎng)金融，即借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進行的相關(guān)理財行為、金融服務(wù)。簡單說互聯(lián)網(wǎng)金融是大概念，而P2P是其中的組成部分。這里的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是為不易從銀行取得融資的部分小微企業(yè)主或者個人等提供一條民間的渠道進行融資，也可以為投資者提供一個投資門檻低、風(fēng)險較低，然而收益比銀行存款高的投資渠道。

家庭農(nóng)場，這里是指主要收入來源為農(nóng)業(yè)收入，農(nóng)業(yè)經(jīng)營單位的家庭成員的勞動力。在研究中，家庭農(nóng)場一般具有四個特征：第一個特征是以家庭勞動力為主。為他人勞動的農(nóng)業(yè)和自己勞動的農(nóng)業(yè)具有不同的結(jié)果，家庭農(nóng)場區(qū)別于工商資本農(nóng)場的雇工農(nóng)業(yè)。第二個特征是要具有一定規(guī)模，而規(guī)模上限為在現(xiàn)有基礎(chǔ)下，家庭成員生產(chǎn)能力所產(chǎn)生的最大經(jīng)營規(guī)模，而規(guī)模下限是保障農(nóng)戶生活消費的最低規(guī)模，以區(qū)別于小農(nóng)戶。第三個特征是家庭農(nóng)場注冊，家庭農(nóng)場型的農(nóng)業(yè)企業(yè)要進行工商注冊，便于識別和設(shè)立專門的政策支持，同時方便政府的管理。第四個特征是具有穩(wěn)定性。穩(wěn)定性決定農(nóng)地的可持續(xù)利用和農(nóng)業(yè)經(jīng)驗與技術(shù)的積累。家庭農(nóng)場穩(wěn)定性是必然要求的，要包括生產(chǎn)、規(guī)劃、融資、農(nóng)場繼承和品牌建設(shè)等一系列問題，以區(qū)別于兼業(yè)農(nóng)民和各種承包的短期行為。

家庭農(nóng)場最大特點就在于可以促進新型職業(yè)農(nóng)民的培育和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)組織的發(fā)展，不僅僅保存著符合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特點的要求和農(nóng)戶經(jīng)營農(nóng)業(yè)的優(yōu)勢，還戰(zhàn)勝了小農(nóng)戶生產(chǎn)的弊端，而這特點也是家庭農(nóng)場的優(yōu)勢所在。除此之外，家庭農(nóng)場新模式的優(yōu)勢還體現(xiàn)在：激發(fā)農(nóng)民生產(chǎn)積極性，促進農(nóng)業(yè)增產(chǎn)和農(nóng)民增收；減少耕地閑置，提高土地資源的利用率；吸收部分勞動力，優(yōu)化人力資源配置；促進農(nóng)村生態(tài)環(huán)境穩(wěn)定性和農(nóng)業(yè)發(fā)展可持續(xù)性等。

當(dāng)前，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸與家庭農(nóng)場融資難問題的相關(guān)研究，主要集中在對互聯(lián)網(wǎng)金融（或P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）和家庭農(nóng)場融資兩個領(lǐng)域的單獨研究，將二者結(jié)合起來的問題研究還尚少。

傳統(tǒng)信貸制度與家庭農(nóng)場的融資需求不相適應(yīng)

由于家庭農(nóng)場模式的發(fā)展尚處于探索階段，有顯著優(yōu)勢的同時，仍存在限制性因素。如土地規(guī)模細碎化導(dǎo)致家庭農(nóng)場土地流轉(zhuǎn)集聚難、農(nóng)業(yè)技術(shù)支持不足和農(nóng)業(yè)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化率低等，其中較為顯著的障礙是資金不足、融資困難。從傳統(tǒng)信貸的角度看，現(xiàn)存信貸制度對家庭農(nóng)場融資的主要制約因素是：

第一，傳統(tǒng)信貸不適應(yīng)家庭農(nóng)場的融資需求。一是傳統(tǒng)信貸不能滿足家庭農(nóng)場的經(jīng)營特性對資金需求比較高的要求。家庭農(nóng)場是一種新型的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，不同于以往的普通農(nóng)戶，在生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)上對資金的需求更高。但是，家庭農(nóng)場企業(yè)不得不面對農(nóng)業(yè)先天劣勢、有效抵押資產(chǎn)不足、抗風(fēng)險能力差等問題，因傳統(tǒng)信貸準(zhǔn)入門檻高，家庭農(nóng)場的經(jīng)營特性難以滿足銀行信貸資質(zhì)認(rèn)證的較高要求，這些困難都成為家庭農(nóng)場在融資環(huán)節(jié)面臨困境的直接原因。二是傳統(tǒng)信貸不能滿足家庭農(nóng)場較大規(guī)模的融資需求和較長時間的融資期限。家庭農(nóng)場一般屬于集約化經(jīng)營，需要一定規(guī)模的土地流轉(zhuǎn)，具有較大的經(jīng)營規(guī)模，同時需要先進設(shè)備的購置費、承擔(dān)較多土地流轉(zhuǎn)費，因此具有一定規(guī)模的金融需求，以及需要較長的融資期限。另外，家庭農(nóng)場農(nóng)業(yè)季節(jié)性劣勢、農(nóng)產(chǎn)品銷售劣勢等因素，都使得家庭農(nóng)場融資對于金融機構(gòu)而言是高風(fēng)險項目，并不符合傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)嚴(yán)格的風(fēng)險控制要求，家庭農(nóng)場融資也因此被排斥。而對于有足夠資質(zhì)完成銀行信貸資質(zhì)認(rèn)證的家庭農(nóng)場而言，能夠緩解其自有資金不足的問題。但就現(xiàn)有融資配套體系而言，并不能很好地適應(yīng)其需求。這體現(xiàn)為融資渠道過于狹窄，金融產(chǎn)品匹配度低，農(nóng)業(yè)保險制度不夠完善等，這就需要一條適應(yīng)家庭農(nóng)場的民間融資渠道。

第二，現(xiàn)存信貸不適合家庭農(nóng)場，需要找到?jīng)]有抵押物的信貸。根據(jù)貸款用途進行劃分，我國現(xiàn)在的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)主要有：流動資金貸款、固定資產(chǎn)貸款、工業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款、商業(yè)貸款和消費貸款等種類?，F(xiàn)主要介紹兩種常用的現(xiàn)存信貸：第一種是流動資金貸款，這是一種為了保證生產(chǎn)經(jīng)營活動可以正常進行，滿足需求者在經(jīng)營過程中的短期資金需求而發(fā)放的貸款。由于流動資金貸款具有貸款期限短、周轉(zhuǎn)性較強的特點，并不適合家庭農(nóng)場這種以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為主的企業(yè)申貸。第二種是固定資產(chǎn)貸款，主要用于固定資產(chǎn)項目的建設(shè)、購置、改造及其相應(yīng)配套設(shè)施建設(shè)的中長期本外幣貸款，是銀行為解決企業(yè)固定資產(chǎn)投資活動的資金需求而發(fā)放的貸款。固定資產(chǎn)貸款這種業(yè)務(wù)看起來符合家庭農(nóng)場融資的需求，但是，固定資產(chǎn)貸款的申請條件要求是比較高的。而家庭農(nóng)場企業(yè)，由于從事的是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，受自然條件約束、市場變動影響較大。所以對于銀行來說，給家庭農(nóng)場貸款風(fēng)險是很高的，而且家庭農(nóng)場企業(yè)并沒有高價值的抵押。目前現(xiàn)匯貸款和票據(jù)貼現(xiàn)可以滿足企業(yè)固定資產(chǎn)投資的需求，比如，滿足客戶外匯資金融資需求，企業(yè)流動資金方面的需求等，但對于家庭農(nóng)場企業(yè)來說并不太適合，家庭農(nóng)場的經(jīng)濟活動主要是在國內(nèi)進行，所以一般不考慮這種貸款方式。

由此可以看出，傳統(tǒng)信貸不適應(yīng)家庭農(nóng)場的融資需求，需要尋找一種適應(yīng)家庭農(nóng)場的民間融資渠道；現(xiàn)存信貸不適合家庭農(nóng)場，需要找到?jīng)]有抵押物的信貸。而P2P網(wǎng)絡(luò)信貸模式因與家庭農(nóng)場的經(jīng)營較為契合，能夠較大程度滿足家庭農(nóng)場的融資需求，從而為家庭農(nóng)場的融資難問題提供了新的解決途徑。

P2P互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式具有靈活、便捷、借貸門檻低等特點，能夠解決家庭農(nóng)場短期融資問題和實現(xiàn)無抵押借貸

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點較大程度滿足家庭農(nóng)場融資需求，能夠緩解家庭農(nóng)場無抵押貸款和自有資金不足的問題。P2P指在網(wǎng)上實現(xiàn)借貸，借入者和借出者均可利用這個網(wǎng)絡(luò)平臺實現(xiàn)借貸的“在線交易”。這是一種可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺將小額度的資金聚集起來，借貸給有資金需求的人群或小微企業(yè)的一種商業(yè)模型。它能很好地體現(xiàn)提高社會閑散資金利用率、發(fā)展個人信用體系或發(fā)展小微企業(yè)信用體系和滿足個人或小微企業(yè)資金需求這三方面的社會價值。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸雙方可以借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺實現(xiàn)借貸，而且一般額度都不高，無抵押，完全是一種信用借貸，這與家庭農(nóng)場的融資需求達成共識。同時，由于家庭農(nóng)場經(jīng)營一般是由零散農(nóng)戶集合而成，它在組織結(jié)構(gòu)上具有集合性的同時又具有零散性，這種家庭農(nóng)場的模式正與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的便利性、靈活性的特點較為契合，因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸可以較大程度滿足家庭農(nóng)場融資需求。

家庭農(nóng)場可以通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸來滿足融資需求，實現(xiàn)無抵押的舉措，但是家庭農(nóng)場要想更好地融入P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式，還需要依靠以下措施來解決無抵押貸款和網(wǎng)絡(luò)貸款融資的問題：首先，網(wǎng)絡(luò)借貸存在較高風(fēng)險，網(wǎng)絡(luò)金融平臺很多，企業(yè)必須要客觀考察，多方比較，選擇實力雄厚，安全保障較多的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺；其次，家庭農(nóng)場具有集合性，規(guī)模不一，所以要根據(jù)企業(yè)自身的規(guī)模和具體情況來整體規(guī)劃融資方案；再次，通過對借款人的信用評估來進行借款額度的限制。國內(nèi)主流的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺大都采用這樣的操作模式，可以有效地規(guī)避風(fēng)險，比如利用房子、車子等物品進行評估；最后，網(wǎng)絡(luò)交易的虛擬性容易產(chǎn)生欠款不還和欺詐的違約糾紛，導(dǎo)致借貸雙方無法認(rèn)證彼此的資信狀況，作為合作家庭農(nóng)場企業(yè)來說，必須制定好以便規(guī)范管理的一套完備規(guī)則。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式需要進一步完善，家庭農(nóng)場經(jīng)營者也需提高對P2P平臺的識別力

一方面，需要考慮P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在家庭農(nóng)場中應(yīng)用時存在的風(fēng)險，確保家庭農(nóng)場無抵押貸款和融資正常進行。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)容易受外界影響，容易產(chǎn)生季節(jié)性波動。所以，作為家庭農(nóng)場要考慮風(fēng)險保障，對企業(yè)自身的資金鏈運作，要盡量降低風(fēng)險，做好財政預(yù)算和應(yīng)對策略。一方面，對于家庭農(nóng)場企業(yè)來說，如果還沒有完全償付到期的還款，要對借款人產(chǎn)生逾期罰息以及逾期管理費。然而違約后違約金額還是有一定的收回率，并不等于完全損失，同時還要承擔(dān)信用降低的風(fēng)險。另一方面，網(wǎng)絡(luò)平臺的大量放貸人信息中可能存在擅自從事金融活動者，會因為“非法集資”、“非法吸引公眾存款”擾亂金融管理秩序而被追究法律責(zé)任，可能出現(xiàn)捏造借款信息而非法集資的情形。這些情況都會間接或直接給借款人造成不好的影響，甚至無端對家庭農(nóng)場的運作造成較大的打擊。

另一方面，需要找到適合家庭農(nóng)場自身的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式，確保家庭農(nóng)場融資到位和減小無抵押貸款的風(fēng)險。作為借款人的家庭農(nóng)場經(jīng)營者自身應(yīng)該主動應(yīng)對現(xiàn)在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險，把風(fēng)險降到最低。首先，一定要學(xué)習(xí)相關(guān)法律法規(guī)，避免在融資過程中陷入違法的圈套之中。其次，要多方考察了解借貸的P2P平臺，如今的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺多如牛毛，選擇實力雄厚、可靠的平臺。再次，必須具備理財知識、鑒別能力與社會常識，在選擇了好的平臺之后，要根據(jù)自身情況選擇合適的融資服務(wù)。最后，壯大自身發(fā)展，實行有效的生產(chǎn)營銷策略，最大效用地使用貸款，并做好還款計劃，避免逾期還款、信用受損等風(fēng)險。

（作者單位：華南農(nóng)業(yè)大學(xué)）

【參考文獻】

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③江維國，李立清：《互聯(lián)網(wǎng)金融下我國新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的融資模式創(chuàng)新》，《財經(jīng)科學(xué)》，2015年第8期。

④Phillp Strallan，Jamesp Weston：《Small Business Lending and the Changing Structure of the Banking Industry》，《Journal of Banking&Finance》，1998.

⑤嚴(yán)谷軍：《社區(qū)銀行與小型家庭農(nóng)場金融支持》，《農(nóng)村經(jīng)濟》，2008年第1期。

篇2

一、民間借貸的現(xiàn)狀與特點

(一)規(guī)模總量不斷增長

據(jù)對湖南省益陽市50家企業(yè)、120戶城鎮(zhèn)居民和120戶農(nóng)村居民問卷抽樣調(diào)查測算,至2008年末,全市民間借貸總量約為54億元,比2004年增加9.52億元,增幅為21.4%,分別占全市人民幣存、貸款總額的8.6%、9.7%。樣本企業(yè)民間借入資金余額戶均規(guī)模122.4萬元,比2004年增加38萬元,年均增長11.25%;樣本城鎮(zhèn)居民2008年末通過民間借入資金余額戶均3.94萬元,比2004年增加1.33萬元,年均增長9.8%;樣本農(nóng)村居民2008年末通過民間借入資金余額戶均3.42萬元,比2004年增加1.06萬元,年均增長7.4%。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù),我們得出以下結(jié)論:全市中小企業(yè)民間借貸34.29億元,約占民間借貸總額的63.5%,城鄉(xiāng)居民約占36.5%;二是城市居民參與民間借貸的比例略高于農(nóng)村居民;三是經(jīng)濟發(fā)展較快的地區(qū)參與民間借貸的比例遠高于經(jīng)濟相對落后的地區(qū)。

(二)融資范圍不斷擴大

抽樣調(diào)查顯示:中小企業(yè)民間借貸約77%是用于解決生產(chǎn)經(jīng)營流動資金不足,約23%用于固定資產(chǎn)投產(chǎn);農(nóng)戶得到民間借貸在生產(chǎn)及生活中的分配比例是58∶42;城鎮(zhèn)居民民間借貸資金約74%用于投資經(jīng)商。從益陽市民間借貸投向看,主要集中體現(xiàn)在三大領(lǐng)域。一是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域的需求。據(jù)調(diào)查的100家龍頭企業(yè)資金需求達83億元,較上年增加24億元,增長13%,銀行貸款滿足率僅為50%,有三成的企業(yè)得不到銀行貸款,資金缺口約38億元。二是房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域的需求。據(jù)調(diào)查,在自籌資金中房地產(chǎn)開發(fā)商向民間借貸的資金所占比重下降了約12%。2008年農(nóng)民住房支出較2005年、2006年、2007年分別增長了20%、18%和22%,使民間借貸由過去的生活急用轉(zhuǎn)為居住借貸。三是新型工業(yè)領(lǐng)域的需求。

(三)交易活動由暗轉(zhuǎn)向公開或半公開化

民間借貸雖不具有合法地位,但民間借貸對社會經(jīng)濟生活中所發(fā)揮的作用在一定程度上得到社會大眾的認(rèn)可,逐步演變成私營業(yè)主、個體工商戶和民營企業(yè)緩解資金供需矛盾的重要手段,逐漸由“地下交易”變?yōu)榘牍_或公開化。

(四)借貸形式呈現(xiàn)多樣化趨勢

隨著民間資本規(guī)模擴大,專業(yè)放債人和中介人應(yīng)運而生。有的為借貸雙方牽線搭橋,從中收取中介費;有的擔(dān)保公司為民間借貸者提供擔(dān)保,從中收取擔(dān)保費;有的企業(yè)或個人一方面借入資金,另一方面從事放款活動,從中賺取利差,成為名副其實的民間借貸中介機構(gòu)或?qū)I(yè)放債人。此外,隨著人們市場意識的不斷增強,相繼出現(xiàn)了白條轉(zhuǎn)借貸的形式。與此同時,在社會上涌現(xiàn)了一批食利群體。其中:包括在職行政機關(guān)、企事業(yè)單位的干部職工。

二、當(dāng)前民間融資動向及發(fā)展趨勢

近幾年,隨著民營經(jīng)濟體不同形式的蓬勃興起,人們市場意識的不斷提高,民間借貸出現(xiàn)了新的動向。

(一)民間融資替代化

據(jù)樣本點監(jiān)測顯示:民間融資與正規(guī)金融互為替代的特征較明顯。據(jù)監(jiān)測的10戶企業(yè)(主要是當(dāng)?shù)刂攸c企業(yè))數(shù)據(jù)顯示,在國家適度寬松的貨幣政策下,今年1-6月獲得銀行貸款7345萬元,同比增加1350萬元,企業(yè)民間融資總額2532萬元,同比減少了560萬元。

(二)融資性質(zhì)股權(quán)化

據(jù)樣本監(jiān)測點顯示,近幾年,股權(quán)性融資在企業(yè)籌集資金的過程中被廣泛的運用,在民間融資中所占比例逐年上升,2006-2008年分別上升了7.3%、10.2%、13.6%。如南縣鑫欣漁業(yè)有限責(zé)任公司,現(xiàn)有入股會員2358人,企業(yè)融資規(guī)模達680萬元,比2006年增長26%,入股者不僅能保利分紅,還得到了企業(yè)飼養(yǎng)技術(shù)和產(chǎn)、供、銷一條龍服務(wù)帶來的實惠。

(三)農(nóng)村融資趨于產(chǎn)業(yè)化

龍頭企業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟專業(yè)合作組織(協(xié)會)作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的載體,近年來得到了較快的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計,益陽市現(xiàn)有各類農(nóng)民專業(yè)合作組織756個,擁有資產(chǎn)39億元,民間融資規(guī)模5.8億元,入社會員26.5萬人,帶動農(nóng)戶39萬戶,占到了全市農(nóng)戶總數(shù)的39%。問卷調(diào)查顯示,農(nóng)信社基本上滿足了農(nóng)戶小額信貸需求,資金供需矛盾主要集中于企業(yè)和專業(yè)大戶的大額資金需求,有80%的企業(yè)和專業(yè)大戶都有民間借貸,一些龍頭企業(yè)或協(xié)會通過合股、入股和民間借貸的方式籌措資金,與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展緊密地連在一起,緩解了企業(yè)大額的相對穩(wěn)定的長期性資金需求。

(四)借貸行為趨于理性化

隨著民間融資市場逐漸趨于成熟,轄區(qū)民間融資行為更具市場性和公開性,理性化特征也愈加明顯。首先是融資價格隨行就市,并依據(jù)信用、風(fēng)險、期限等進行定價。二是融資方式更趨規(guī)范。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,以書面協(xié)議方式發(fā)生的融資額占86%,以擔(dān)保或抵押方式發(fā)生的融資額占14%,同比分別增加了7%和4%。三是付息基本上參照銀行的結(jié)息方式來執(zhí)行。

三、區(qū)域比較民間借貸風(fēng)險分析

(一)部分資金流向不符合國家產(chǎn)業(yè)政策

益陽市是一個農(nóng)業(yè)大市。長期以來,工業(yè)基礎(chǔ)較薄弱,原計劃經(jīng)濟下的許多小水泥、小鋼鐵、小紙廠以及高污染、高能耗企業(yè),通過改制轉(zhuǎn)為民營企業(yè)后,因長期得不到正規(guī)金融的支持,積累了大量的風(fēng)險。以桃江縣為例:全縣16家立窖水泥生產(chǎn)企業(yè),年產(chǎn)量普遍為8.8-16萬噸,因不符合國家信貸政策而長期依賴于民間借貸維持經(jīng)營;同樣的情況還有桃江縣金沙鋼鐵廠,長期在市場與國家宏觀調(diào)控的狹縫中求生存,企業(yè)發(fā)展由小做大完全依賴于民間借貸,2008年末民間借貸余額達到5000多萬元。

(二)進入成熟期后的民營企業(yè)仍達不到正規(guī)金融所需的信貸條件

據(jù)了解,為了適應(yīng)民營企業(yè)貸款小、頻、急的特點,緩解民營企業(yè)貸款難問題,近幾年工總行、農(nóng)總行都制定了一些政策措施,但基層行具體執(zhí)行起來卻十分困難。以益陽市為例:全市工業(yè)企業(yè)19865家,其中:規(guī)模以上企業(yè)764家,規(guī)模以下小企業(yè)2566家,個體經(jīng)營戶16811家。調(diào)查顯示:目前中小企業(yè)獲得銀行貸款的滿足率度不到40%,通過民間融資方式籌資的企業(yè)高達77.3%,占到了企業(yè)融資規(guī)模的50%左右。

(三)規(guī)范民間借貸的法律法規(guī)定義模糊

目前,在我國《刑法》、《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》等法律法規(guī)中,對合法的民間借貸、非法集資和非法吸收公眾存款的定義模糊?！缎谭ā返谝话倨呤鶙l規(guī)定,非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款,擾亂金融秩序的,處有期徒刑或罰金。1998年7月國務(wù)院第247號令頒布的《非法金融機構(gòu)和非法金融取締辦法》中有關(guān)規(guī)定界定非法吸收公眾存款的行為。該辦法規(guī)定,非法吸收公眾存款,是指未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn),向社會不特定對象吸收資金,出具憑證,承諾在一定期限內(nèi)還本付息的活動。1999年的《最高人民法院關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問題的批復(fù)》規(guī)定,公民與非金融企業(yè)之間的借貸行為屬于民間借貸,只要雙方當(dāng)事人意思表示真實即可認(rèn)定有效。但上述法律對合法民間借貸、非法集資和非法吸收存款行為的定義并不明確,也沒有相應(yīng)的司法解釋。

(四)民間借貸趨利性極易導(dǎo)致經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性風(fēng)險

民間借貸具有隱匿性,使得地方政府對本地資本市場供求狀況和資金投向難以把握,使民間借貸往往集中于熱點行業(yè)。微觀經(jīng)濟實體投資的非理性極易導(dǎo)致熱點行業(yè)內(nèi)部企業(yè)林立,難以形成適度競爭和合理聯(lián)合,導(dǎo)致行業(yè)生產(chǎn)規(guī)模過剩,造成社會整體投資邊際效益下降,當(dāng)社會投資邊際效益為負(fù)時,民間借貸的風(fēng)險就會加大。

四、防范和化解民間借貸風(fēng)險的有效途徑

(一)制定相關(guān)法律,在法律上明確區(qū)別民間借貸行為的合法性和非法性

目前我國最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》和《關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問題的批復(fù)》等幾條司法解釋雖在某種程序上承認(rèn)民間借貸行為的合法性,但都是從民法的角度出發(fā)為官司糾紛而做的解釋,僅有幾條“判案解釋”已難以引導(dǎo)和規(guī)范民間借貸健康發(fā)展。因此,國家有必要制定一部適合國情的《民間借貸法》和《民間融資中介機構(gòu)和中介業(yè)務(wù)管理辦法》,從法律上明確界定民間借貸的形式、運行方式,在制度設(shè)計上為民間借貸雙方構(gòu)建法律保障。

(二)加強政策輿論導(dǎo)向,規(guī)范民間融資行為

各級政府應(yīng)盡快明確相應(yīng)的管理部門,通過行政手段來規(guī)范民間融資行為,改變目前民間借貸放任自流的狀況。一是加強對群眾的宣傳和風(fēng)險教育,提高廣大群眾風(fēng)險防范意識;二是根據(jù)民間借貸的性質(zhì),區(qū)別對待,加強管理。對于數(shù)額小、參與人員少、不跨地區(qū)、用于互助解困等合法用途的,應(yīng)允許其存在,并加以引導(dǎo)和規(guī)范。三是嚴(yán)厲打擊民間高利貸行為。對于脫離實體經(jīng)濟的各類非法集資和民間高利貸行為要嚴(yán)厲打擊;對于擅自設(shè)立非法金融機構(gòu)和違法從事銀行存貸款業(yè)務(wù)的要堅決取締。

(三)建立科學(xué)監(jiān)測體系,跟蹤民間借貸變化

一是建立民間借貸業(yè)務(wù)登記備案制度。民間借貸主管部門要以民間借貸借款方為監(jiān)管對象,建立民間借貸交易行為實行登記備案制度,特別是對融資規(guī)模較大企業(yè)要實行強制性登記備案,未經(jīng)登記的可視同為非法行為。二是建立科學(xué)的民間借貸監(jiān)測指標(biāo)體系。監(jiān)測內(nèi)容應(yīng)包括民間借貸規(guī)模、融資方式、用途、期限、利率和借款償還情況等。對融資規(guī)模較大的企業(yè)或個體經(jīng)營戶,主管部門應(yīng)時實定期跟蹤調(diào)查,及時掌握其動態(tài)變化,并實施有效地風(fēng)險控制和管理。三是依托各級民間借貸監(jiān)測登記部門建立全國性民間借貸監(jiān)測體系。區(qū)(縣、市)一級負(fù)責(zé)收集轄內(nèi)民間借貸信息,定期匯總上報省(市)有關(guān)部門,全國、省(市)監(jiān)測部門通過整理分析,為相關(guān)部門加強民間借貸管理和制定宏觀政策提供信息支持。超級秘書網(wǎng)

(四)加強產(chǎn)業(yè)引導(dǎo),優(yōu)化民間投資結(jié)構(gòu)

各級政府要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策,結(jié)合本地實際,加強民間借貸的引導(dǎo)和服務(wù),選擇具有市場前景、成長性好的項目為依托,優(yōu)化民間投資結(jié)構(gòu)。嚴(yán)禁民間資本投向受國家宏觀調(diào)控政策影響較大的高能耗、高污染行業(yè);鼓勵中小企業(yè)以入股方式吸收民間閑散資金,加大對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化資金投入,形成利益共享,風(fēng)險共擔(dān),互惠互利的合作機制;有關(guān)部門要創(chuàng)造政策條件,幫助有發(fā)展?jié)摿Φ凝堫^企業(yè)直接進入資本市場,逐步減少民間借貸比重。

(五)培育征信市場,加快信用體系建設(shè)

中小民營企業(yè)發(fā)展一般具有先民間資本、再銀行貸款的順序。進入成熟期后的企業(yè)要得到銀行信貸支持,首先,要破解銀企信息不對稱的“瓶頸”。因此,各級政府要積極培育征信市場,規(guī)范中小企業(yè)經(jīng)營行為,引導(dǎo)中小企業(yè)轉(zhuǎn)變信用觀念,建立內(nèi)部信用管理制度,提升中小企業(yè)財務(wù)信息的可信度,為銀行信用評級創(chuàng)造條件。

篇3

關(guān)鍵詞：民間借貸；路徑選擇；模式轉(zhuǎn)型；效應(yīng)

中圖分類號：F830.39文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1006－3544（2008）02－0002－03

一、問題的提出

“統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展，推進社會主義新農(nóng)村建設(shè)”這一重大命題，面對的障礙涉及土地、勞動力、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障等各種問題。其中，資金問題是最為迫切需要加以解決的。新農(nóng)村建設(shè)資金需求量巨大，據(jù)測算，至2020年所需資金增量高達15～20萬億元（鐘真真，2007）。解決如此巨額的資金需求，除了國家和地方財政投入外，絕大部分需要依靠當(dāng)?shù)氐慕鹑诜?wù)業(yè)。

然而，城鄉(xiāng)二元社會結(jié)構(gòu)造成目前城市與農(nóng)村之間金融服務(wù)水平差距明顯。近幾年，我國城市金融業(yè)發(fā)展迅速， 但農(nóng)村金融組織體系仍不健全，信貸資金供需缺口較大，金融服務(wù)缺位（甚至部分地區(qū)缺失）等問題非常突出。在此背景下，在沒有法律明確規(guī)范的條件下，適應(yīng)各地情況的民間借貸市場近年來快速發(fā)展，而且呈現(xiàn)出規(guī)?；?、專業(yè)化等有別于傳統(tǒng)模式的新特點。這種介于正規(guī)農(nóng)村金融借貸市場與地下金融黑市之間的市場形態(tài)，筆者借用樊綱教授（1988）的理論，將它稱為農(nóng)村金融的“灰市場”。

在農(nóng)村資金缺口較大、金融服務(wù)不到位的現(xiàn)狀下， 民間借貸市場在一定程度上滿足了農(nóng)村部分地區(qū)的融資需求， 對經(jīng)營機制和理念僵硬的涉農(nóng)金融機構(gòu)形成競爭，促進其提高服務(wù)水平。但由于“灰市場”的政策球的特征，因此在實際運行中存在諸多問題。

首先是法律問題。 由于我國有關(guān)民間借貸機構(gòu)的相關(guān)法律法規(guī)仍未出臺， 對民間借貸中介的合法性無法確定， 因此民間借貸市場上很多行為無法依靠法律加以規(guī)范和保護。比如，民間借貸機構(gòu)的融資行為與非法吸收存款、 非法集資等行為的性質(zhì)難以明確加以區(qū)別；大部分民間借貸采用借條、口頭交易等形式，追討債權(quán)難以訴諸法律。

其次是金融秩序問題。部分民間借貸機構(gòu)從商業(yè)銀行、農(nóng)信社等正規(guī)金融機構(gòu)低息獲得貸款，轉(zhuǎn)手高息放貸，牟取利差；民間借貸的民間性和逐利性，使得部分中介對房地產(chǎn)、股票等領(lǐng)域放款過多，資金無法在農(nóng)村當(dāng)?shù)匦纬珊侠砹飨颉?/p>

再次是監(jiān)管問題。民間借貸機構(gòu)融資放款通常采用現(xiàn)金交易形式，最高可達五六十萬元，這使得大額可疑現(xiàn)金逃避“大額現(xiàn)金支付系統(tǒng)”的有效監(jiān)管，易為洗錢提供渠道。

可以看出， 快速發(fā)展的民間借貸市場正是我國農(nóng)村金融服務(wù)缺位的真實反映，這一農(nóng)村金融“灰色地帶”急需完善和規(guī)范?；诖?，下文將著重分析民間借貸市場現(xiàn)有模式，并以此為基礎(chǔ)，對其發(fā)展的目標(biāo)模式， 路徑選擇以及發(fā)展效應(yīng)進行探討和分析。

二、民間借貸“灰市場”的傳統(tǒng)及現(xiàn)行模式

（一）傳統(tǒng)模式

傳統(tǒng)的民間借貸形式多以個人間“一對一”的形式為主， 這是一種以信用為主的帶有地緣和親緣關(guān)系的借貸方式。傳統(tǒng)模式還多發(fā)生在單位內(nèi)部職工、親戚、同鄉(xiāng)、朋友、熟人之間，借貸手續(xù)也比較簡單，民間借貸人（機構(gòu)）基本以自有資金為主。借貸雙方信用狀況明確，信息透明度高，因此風(fēng)險相對較小，但借貸數(shù)額和范圍也比較有限。同時，由于信息的對稱性，傳統(tǒng)的放款模式多采用借據(jù)、口頭承諾等不規(guī)范形式。

（二）現(xiàn)行模式

隨著民間借貸“灰市場”發(fā)展步伐的加快，相比傳統(tǒng)模式，現(xiàn)有模式已經(jīng)發(fā)生了很大的改變，表現(xiàn)出中介化、專業(yè)化、規(guī)?；?、利率多樣化、融資短期化等新趨勢。

中介化：在現(xiàn)有法律下，充當(dāng)民間借貸中介機構(gòu)的主體并無具體要求，個人或組織等形式均可，且沒有資金準(zhǔn)入門檻，不需要向有關(guān)部門申請。因此，活躍在農(nóng)村民間借貸“灰市場”上的中介機構(gòu)形式有個人、企業(yè)和社會組織等三種主要形式。目前，民間借貸中介機構(gòu)主體雖仍以個人為主， 但企業(yè)和社會組織的比例呈現(xiàn)上升趨勢。湖南的調(diào)查（周紅巖、曾立平、李文政，2007）顯示，現(xiàn)有民間借貸中介樣本中，個人占67 %，企業(yè)占29 %，社會組織占4 %。

專業(yè)化：除傳統(tǒng)的民間借貸模式外，一種新型的、具有專業(yè)化特點的“募集型”融資，在部分農(nóng)村地區(qū)逐漸成為農(nóng)村經(jīng)濟組織民間借貸的新選擇。 以延安地區(qū)的最新調(diào)查為例，借貸方式多采用“募集型”方式。其中，某鎮(zhèn)大棚水產(chǎn)科技示范養(yǎng)殖場借入的50萬元民間借貸比較典型：短短的3個月內(nèi)籌集到所需資金，并支付18%的利息，且不確定借款期限，借出人可隨時收回自己的本金。 這種方式既方便借出方資金投放，又有利于滿足借入方的融資需求（雷和平、嚴(yán)李鎖、郭明輝，2007）。

規(guī)?；航陙恚r(nóng)村地區(qū)民間借貸走向規(guī)?；l(fā)展“快行道”。仍以湖南為例，調(diào)查樣本中的76戶民間借貸中介，2006年自有資本同比增幅為25%，借入資金比2005年增長50%，借出資金增幅達72%，利息收入增長96%， 經(jīng)營規(guī)模和收入均有大幅增長。其中，從金融機構(gòu)和民間的借入資金數(shù)量，2006年分別增長51%和48%，增速約為自有資金的2.5倍。

利率多樣化： 當(dāng)前民間借貸利率呈現(xiàn)多樣化趨勢（謝偉、熊蕾，2007）。一方面，以生產(chǎn)性需求為主的民間借貸利率保持在8%～20%之間；另一方面，投資性需求的民間借貸利率相對較高，多在15%～30%之間， 而少數(shù)帶賭博性質(zhì)的民間借貸利率最高達到了日息2%。

融資短期化：無論從供應(yīng)還是需求的角度來看，保持較短的融資期限均是有利的。一方面，較短的融資期限有利于供應(yīng)方加快資金的周轉(zhuǎn)速度以獲取更多的收益；另一方面，較高的利率也促使需求方盡可能縮短融資期限。

三、目標(biāo)模式及路徑選擇

（一）民間借貸“灰市場”發(fā)展的目標(biāo)模式

通過對目前民間借貸“灰市場”存在的問題和現(xiàn)行模式的分析，假定在未來城鄉(xiāng)金融服務(wù)趨于“一元化”的背景下， 民間借貸市場發(fā)展的目標(biāo)模式應(yīng)該為：具備合法地位，服務(wù)范圍定位于農(nóng)村金融服務(wù)相對落后地區(qū)和領(lǐng)域的小額融資， 納入金融市場監(jiān)管體系的小型金融機構(gòu)。

（二）路徑選擇

立法路徑：通過國家立法形式逐步出臺民間借貸相關(guān)法律和管理條例， 將民間借貸納入法制化軌道，為民間借貸活動構(gòu)筑一個合法規(guī)范的平臺。具體內(nèi)容應(yīng)重點包括： 設(shè)定準(zhǔn)入門檻； 對具有從業(yè)資格的中介機構(gòu)發(fā)放牌照；對放貸業(yè)務(wù)進行明確規(guī)定；對民間融資交易實行登記或報備制度； 對資金用途加以限定；對借貸合同中的金額、利息、期限等內(nèi)容加以細化，設(shè)定利率浮動的范圍。

監(jiān)管路徑： 由于民間借貸市場監(jiān)管難度較大，因此需從制度、技術(shù)等方面加以保證。在制度上，通過牌照發(fā)放、登記報備、大額備案等制度設(shè)計，保證監(jiān)管部門實時、 及時掌握民間借貸市場的動態(tài)信息。并保證投訴、舉報等渠道的暢通，對風(fēng)險及時預(yù)警。在技術(shù)方面， 應(yīng)逐步建立起民間借貸統(tǒng)計監(jiān)測指標(biāo)體系， 通過對中介機構(gòu)歷史行為的監(jiān)測數(shù)據(jù)預(yù)測判斷其潛在風(fēng)險。 監(jiān)測指標(biāo)應(yīng)涉及民間借貸中介的資金投向、利率水平、借貸期限、借款形式、抵押或擔(dān)保形式，以及借款償還情況等。

吸納路徑： 黨的十七大報告在闡述和部署社會主義新農(nóng)村建設(shè)任務(wù)時明確提出，要建立以工促農(nóng)、以城帶鄉(xiāng)長效機制， 形成城鄉(xiāng)經(jīng)濟社會發(fā)展一體化新格局， 這是國家對統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展提出的新方針和新要求。因此，未來城市與農(nóng)村金融服務(wù)體系將逐步由“二元”結(jié)構(gòu)走向“一元”格局，在現(xiàn)有金融服務(wù)供給失衡的情況下發(fā)展壯大的民間信貸“灰市場”， 今后的生存空間將逐步趨窄， 民間借貸機構(gòu)也將通過入股、融合等路徑，成為商業(yè)銀行（農(nóng)業(yè)銀行等）、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)信社、農(nóng)村金融合作組織、小額貸款機構(gòu)、郵政儲蓄、村鎮(zhèn)銀行和社區(qū)銀行等金融機構(gòu)的有益補充。

民間借貸市場完成轉(zhuǎn)型的根本和前提是發(fā)展多層次的農(nóng)村金融服務(wù)體系，保障資金供給和合理配置。在城鄉(xiāng)金融服務(wù)“一元化”趨勢的大背景下，轉(zhuǎn)型的過渡路徑應(yīng)堅持“疏”、“堵”、“融”的三位一體：

“疏”是指拓寬民間資本參股正規(guī)金融機構(gòu)的渠道。在大型金融機構(gòu)組建時，可以考慮放寬對參股對象的限制，吸收部分民間資本。同時，積極發(fā)展規(guī)范的直接融資市場，減少中小企業(yè)對民間借貸市場的需求。

這里的“堵”不是簡單的通過限制準(zhǔn)入、關(guān)停并轉(zhuǎn)等行政途徑控制其發(fā)展，畢竟，民間借貸市場目前對正規(guī)金融體系起著不可或缺的補充和完善作用。這種自下而上的發(fā)展形態(tài)一定有其存在的基礎(chǔ)（家庭聯(lián)產(chǎn)承包制便得益于農(nóng)民的這種創(chuàng)造力）。“堵”是指對潛在風(fēng)險較大、 影響農(nóng)村正常金融秩序的民間借貸行為，如以洗錢、非法集資、炒房、炒股等為目的的借貸活動。

“融”是過渡路徑中最重要的形式。規(guī)模較大、管理規(guī)范的民間借貸機構(gòu)可逐漸向正規(guī)的地方小型金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型；適當(dāng)降低準(zhǔn)入門檻后，部分中介機構(gòu)還可入股由商業(yè)銀行、 農(nóng)村信用社等金融機構(gòu)發(fā)起設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行等中小金融機構(gòu)?？傊?，將民間借貸“灰市場”這種中間形態(tài)逐步正規(guī)化，“融”入農(nóng)村當(dāng)?shù)氐慕鹑诜?wù)體系。

四、轉(zhuǎn)型效應(yīng)分析

轉(zhuǎn)型中的民間借貸市場將逐步成為地位合法、地域化（在金融服務(wù)仍相對滯后的農(nóng)村地區(qū)， 補充“三農(nóng)”資金）、小額化和短期化、補充性的地方小型金融機構(gòu)。 農(nóng)村地區(qū)的民間借貸市場轉(zhuǎn)型將產(chǎn)生的積極效應(yīng)如下：

1． 對民間借貸“灰市場”采取漸進式轉(zhuǎn)型，一方面可有效彌補農(nóng)村地區(qū)的資金缺口， 另一方面也可以為正規(guī)農(nóng)村金融機構(gòu)的改制、轉(zhuǎn)軌，以及農(nóng)村金融服務(wù)體系的完善創(chuàng)造條件。

2． 通過合法化途徑將民間借貸“灰市場”納入正規(guī)農(nóng)村金融服務(wù)體系，可有效抑制“地下錢莊”等非法金融機構(gòu)的生存空間，也可使?jié)撛诘母呃J、非法集資、非法攬存、借貸糾紛等問題有法可依。

3． 通過吸納、融合等路徑將民間借貸市場“融”入當(dāng)?shù)亟鹑诜?wù)體系，可有效監(jiān)管資金的流量和流向，有利于引導(dǎo)資金用于支持當(dāng)?shù)氐男罗r(nóng)村建設(shè)。

4． “疏”和“融”的轉(zhuǎn)軌過程中，還可通過形成同業(yè)間的良性競爭，有效激勵現(xiàn)階段具有壟斷地位的農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)信社等農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)展模式、服務(wù)理念等方面的改善。

5． 通過轉(zhuǎn)型，民間借貸機構(gòu)還可發(fā)揮地域性、靈活性等特點，有效滿足農(nóng)信社等金融機構(gòu)遺漏的服務(wù)目標(biāo)人群的信貸要求。如農(nóng)戶受期限、金額、抵押物等限制而出現(xiàn)的資金缺口， 就可由民間借貸市場來補充。

6． 通過民間借貸市場的發(fā)展和規(guī)范，可逐步掌握當(dāng)?shù)馗鹘杩钊说男庞糜涗洠?為建立農(nóng)村地區(qū)信用體系提供信息基礎(chǔ)。

參考文獻：

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［3］王長德． 民間借貸亟待規(guī)范化管理［N］． 金融時報，2007-11-22．

［4］謝偉，熊蕾． 湖南湘潭民間借貸漸成農(nóng)村短期融資主渠道［N］． 金融時報，2007-06-25．

篇4

關(guān)鍵詞：影子銀行 正規(guī)銀行 作用機理

影子銀行由于觸發(fā)了美國次貸危機以及不斷蔓延的全球金融海嘯，逐步被政策界和理論界所關(guān)注。然而，針對我國影子銀行和正規(guī)銀行交互作用機理的研究還很有限，不利于監(jiān)管的有效性和針對性。本文聚焦影子銀行和正規(guī)銀行的交互作用機理和渠道，力圖從理論層面找出二者之間的關(guān)系及對金融穩(wěn)定性的影響，為系統(tǒng)性金融風(fēng)險防控的政策及實踐提供有價值的參考。

一、影子銀行概述

（一）影子銀行的定義及范圍

2011年4月金融穩(wěn)定理事會定義影子銀行為“游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系（包括各類相關(guān)機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動）”。美聯(lián)儲主席伯南克從監(jiān)管角度定義為能夠履行正規(guī)銀行職能但脫離存款保險制度的金融形態(tài)。

影子銀行的范圍界定需要結(jié)合金融結(jié)構(gòu)差異。巴曙松（2013）由寬及窄四個口徑對我國影子銀行的范圍進行了劃分：最窄口徑僅包括銀行理財業(yè)務(wù)和信托公司兩類；較窄口徑包括銀行理財業(yè)務(wù)和信托公司、財務(wù)公司、汽車金融公司、金融租賃公司、消費金融公司等非銀行金融機構(gòu)；較寬口徑包括較窄口徑、銀行同業(yè)業(yè)務(wù)、委托貸款等出表業(yè)務(wù)、融資擔(dān)保公司、小貸公司和典當(dāng)行等非銀行金融機構(gòu)；最寬口徑包括較寬口徑和民間借貸。

（二）我國影子銀行的產(chǎn)生動因及規(guī)模估計

制度因素導(dǎo)致的金融資源錯配、信用供應(yīng)抑制等是影子銀行產(chǎn)生發(fā)展的重要推動力。以利率政策為例，從商業(yè)銀行角度出發(fā)，利率管制導(dǎo)致缺乏與風(fēng)險相對應(yīng)的定價和盈利空間，被迫參與影子銀行運作提高收益；從貸款企業(yè)角度出發(fā)，信貸配給導(dǎo)致大部分中小企業(yè)無法正常借貸，被迫通過影子銀行融資。這一微觀矛盾表現(xiàn)在宏觀層面是居民高儲蓄與中小企業(yè)融資難并存的怪局。

近年來，我國影子銀行發(fā)展迅猛。盡管估算口徑略有不用，根據(jù)王浡力和李建軍（2013）等學(xué)者以及券商研究機構(gòu)估計，規(guī)模在10—20萬億元之間，且呈現(xiàn)不斷上升態(tài)勢。2012年10月，國際貨幣基金組織的《全球金融穩(wěn)定報告》首次提示中國影子銀行風(fēng)險問題。近年來凸顯的民間借貸形勢惡化、地方政府性債務(wù)攀升、銀行理財產(chǎn)品泛濫等都與影子銀行發(fā)展有密切關(guān)系。

二、影子銀行與正規(guī)銀行的區(qū)別與聯(lián)系

（一）區(qū)別

影子銀行與正規(guī)銀行相比具有以下不同點：從資金來源看，影子銀行無法吸引存款，其信用載體是證券化產(chǎn)品；從融資規(guī)?？矗嚯x正規(guī)銀行仍有差距，但規(guī)模在不斷擴大；從服務(wù)對象看，影子銀行以為中小企業(yè)為主；從杠桿水平看，影子銀行杠桿水平明顯高過正規(guī)銀行，可高達30倍甚至更高，而正規(guī)銀行則受到資本充足率和杠桿率的嚴(yán)格限制；從期限配置看，影子銀行的資金來源主要依賴于短期貨幣市場，由于單個影子機構(gòu)資金支配能力較小，期限錯配嚴(yán)重；從價格敏感性看，影子銀行對市場十分敏感，相較正規(guī)銀行更容易引發(fā)流動性風(fēng)險；從監(jiān)管程度看，影子銀行缺乏監(jiān)管，主要依靠市場紀(jì)律和機構(gòu)自身約束。由于以上屬性區(qū)別，影子銀行引發(fā)風(fēng)險的概率大大增加。

（二）聯(lián)系

一方面，影子銀行與正規(guī)銀行具有平行關(guān)系。國際貨幣基金組織曾將之定義為平行銀行體系，主要是基于影子銀行與正規(guī)銀行都具有金融中介功能。影子銀行在資金的供給方與需求方之間架起橋梁，通過信用創(chuàng)造、期限轉(zhuǎn)換和流動性配置，實現(xiàn)資金在企業(yè)、個人、政府間的有效配置。這無疑削弱了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信用中介價值。

另一方面，影子銀行與正規(guī)銀行相互交織。按照與正規(guī)銀行的關(guān)系，影子銀行可分為正規(guī)銀行內(nèi)部的影子銀行（銀行表外類業(yè)務(wù)，主要指銀行理財產(chǎn)品）、正規(guī)銀行外部的影子銀行（主要指民間融資）和正規(guī)銀行內(nèi)外部結(jié)合的影子銀行（主要包括委托貸款和銀信合作）。影子銀行與正規(guī)銀行的相互滲透、相互作用，促使正規(guī)銀行業(yè)務(wù)重心向表外業(yè)務(wù)傾斜，盈利模式由“存貸利差”向“傭金”轉(zhuǎn)移，以不斷提高銀行自身收益水平。

三、影子銀行與正規(guī)銀行交互作用渠道及風(fēng)險傳染機制

（一）交互作用渠道

內(nèi)部渠道——銀行理財產(chǎn)品。銀行理財產(chǎn)品是商業(yè)銀行為適應(yīng)監(jiān)管環(huán)境、市場需求和盈利驅(qū)動，為客戶提供投資顧問、資金管理等服務(wù)的工具。從產(chǎn)品線出發(fā)可以將銀行理財產(chǎn)品分為銀行信貸資產(chǎn)類、銀行承兌匯票類等。在我國，銀行理財產(chǎn)品是最典型的影子銀行，主要集中在銀行內(nèi)部的理財部門，屬于表外業(yè)務(wù)。

結(jié)合渠道——銀信合作與委托貸款。銀信合作是指銀行與信托公司合作，規(guī)避監(jiān)管限制，發(fā)揮各自優(yōu)勢，實現(xiàn)發(fā)放信貸的目的。通常信托公司與商業(yè)銀行簽訂合作協(xié)議，由商業(yè)銀行銷售理財產(chǎn)品，由信托公司運用資金。委托貸款是指由委托人指明項目的貸款，為業(yè)務(wù)，貸款的經(jīng)濟責(zé)任由委托人承擔(dān)的貸款。

外部渠道——民間借貸。民間借貸是指游離于正規(guī)金融體系之外的金融形態(tài)，屬于非正規(guī)金融范疇，主要包括民間借貸、地下錢莊、典當(dāng)行、民間融資租賃、民間擔(dān)保以及新興起的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款等形式。民間借貸是我國影子銀行體系的重要組成部分，也是單點風(fēng)險暴露的多發(fā)領(lǐng)域。民間借貸主要通過間接機制與商業(yè)銀行相關(guān)聯(lián)。

（二）風(fēng)險傳染機制

我國影子銀行發(fā)展對修正金融抑制、打破金融資源壟斷、平滑緩釋逆向政策風(fēng)險具有積極的作用。但是，影子銀行和正規(guī)銀行交互作用存在先天脆弱性和風(fēng)險傳染機制。主要表現(xiàn)在：高杠桿率導(dǎo)致風(fēng)險擴大，期限錯配造成流動患，復(fù)雜交互關(guān)聯(lián)性引起風(fēng)險傳染，表外業(yè)務(wù)和民間借貸缺乏有效監(jiān)管約束，信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移使得風(fēng)險可控性降低等，并可能放大金融體系的脆弱性，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。從理論上看，二者交互的自身風(fēng)險暴露或者受臨時沖擊可能直接對實體經(jīng)濟產(chǎn)生破壞，并進一步由實體經(jīng)濟對正規(guī)銀行和影子銀行形成反饋沖擊，循環(huán)往復(fù)。從實踐中看，風(fēng)險觸發(fā)點往往發(fā)生在影子實體，交互風(fēng)險可能導(dǎo)致商業(yè)銀行破產(chǎn)，由于商業(yè)銀行具有重要地位，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的后果極為嚴(yán)重。

四、結(jié)論與建議

首先，影子銀行與正規(guī)銀行相互交織，盤根錯節(jié)，由于影子銀行的高杠桿、低透明、少監(jiān)管以及期限錯配等屬性，無疑可能將風(fēng)險傳染給正規(guī)銀行，引發(fā)金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險，威脅經(jīng)濟安全。因此，在政策導(dǎo)向上，應(yīng)將影子銀行與正規(guī)銀行同時納入宏觀審慎管理，逐步建立集中統(tǒng)一的監(jiān)管模式，使影子銀行陽光化，提高監(jiān)管有效性。

其次，影子銀行植根于當(dāng)前的金融生態(tài)環(huán)境，受監(jiān)管套利、實際需求驅(qū)動發(fā)展壯大。因此，在治理力度上，既要控制影子銀行風(fēng)險，又要把握好宏觀政策調(diào)控力度，采取溫和適中的貨幣政策；既要控制影子銀行泛濫，又不宜打擊過嚴(yán)，避免傷害實體經(jīng)濟。

最后，影子銀行主要通過銀行理財產(chǎn)品、委托貸款、銀信合作以及間接的民間借貸等渠道與正規(guī)銀行發(fā)生聯(lián)系。因此，在監(jiān)管措施上，理財產(chǎn)品應(yīng)重點控制收益率、期限與資金運用領(lǐng)域，銀信合作和委托貸款應(yīng)重點控制行業(yè)投向與融資成本，民間借貸應(yīng)重點理順渠道、轉(zhuǎn)入正軌、降低成本，對于非法集資、高利貸行為嚴(yán)厲打擊。

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關(guān)鍵詞：民間借貸；民間金融；金融監(jiān)管；法律規(guī)制

文章編號：1003-4625（2014）09-0075-06 中圖分類號：F832.38 文獻標(biāo)志碼：A

前不久施行的《溫州市民間融資管理條例》在第三章從民間借貸合同登記報備、公證等角度用了7個條文對“民間借貸”進行規(guī)范。然而，7個條文未能也無法對民間借貸主體部分之一“民間借貸”進行重點規(guī)范。針對民間借貸活動，我國法律層面的規(guī)范仍為空白。民間借貸是專業(yè)形態(tài)的民間金融中最具社會影響力和亟待法律規(guī)制的一類，下文對民間信貸規(guī)制的重點、難點和法律路徑予以論述。

一、民間借貸規(guī)制的重點和難點

民間借貸從法律效力上可區(qū)分為合法借貸與非法借貸，民間合法借貸中，主要根據(jù)放貸人主體是否以營利為目的采取經(jīng)營的方式從事放貸業(yè)務(wù)為標(biāo)準(zhǔn)，可將其區(qū)分為民間民事借貸和民間商事借貸。在民間合法借貸的兩大組成部分中，民間商事信貸對民間金融秩序和社會穩(wěn)定影響較大，因而當(dāng)然地成為民間信貸規(guī)范的重點。同時，法律認(rèn)可的民間商事借貸是商事經(jīng)營性質(zhì)的民間金融的重要組成部分，它主要表現(xiàn)為機構(gòu)形態(tài)的民間金融，而我國社會中還存在大量隱性的地下經(jīng)營性借貸活動，其性質(zhì)是非法的專業(yè)形態(tài)的民間金融，主要是尚未陽光化、合法化和規(guī)范化的地下經(jīng)營性借貸活動和經(jīng)營性高利貸，成為我國民間借貸規(guī)制的難點。我國地下經(jīng)營性借貸和高利貸規(guī)模膨脹速度驚人，2007年其規(guī)模介于7405億-8164億元之間，而根據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至2013年4月底，其規(guī)模高達2萬億至4萬億元，占全國總貸款額的7%。實踐中，地下經(jīng)營性借貸活動行為人往往采取各種手段掩蓋其非法經(jīng)營性借貸和非法經(jīng)營性高利貸的本質(zhì)，例如以不同的公民個人名義訂立自然人借貸合同（包括欠條等），將其放貸行為“簡化”為最簡單的民事借貸，一是得以逃避經(jīng)營成本、工商管理和金融監(jiān)管，二是得以蒙蔽公安機關(guān)和司法機關(guān)而逃避法律責(zé)任。下文對民間隱性的經(jīng)營性借貸和民間商事借貸的法律規(guī)制予以重點論述。

在民間隱性的經(jīng)營性借貸活動出現(xiàn)的早期，自然放貸人以其個人名義從事經(jīng)營性放貸活動，通常構(gòu)成非法經(jīng)營性高利貸活動，經(jīng)過幾年的放貸活動在同一法院累積了多起案件，行為人所在地區(qū)的受案法院統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，以該放貸自然人為原告的借貸糾紛案件多達十幾起，甚至幾十起，與該放貸自然人相關(guān)的刑事案件也有多起，通常是人身傷害案件。主審法官根據(jù)多起案件案情的高相似度、案件證據(jù)的高相似度、案件之間的相互印證和關(guān)聯(lián)關(guān)系等，可以推斷此人是以經(jīng)營放貸為業(yè)的職業(yè)放貸自然人，其行為可能涉嫌高利貸，并且債務(wù)人在抗辯理由中也提出放貸人（通常為原告）行為系高利貸，但債務(wù)人無法提供證明材料，放貸人追討本利時容易與債務(wù)人發(fā)生糾紛和沖突，因而與不同債務(wù)人發(fā)生了多起借貸糾紛和人身傷害案件。非法經(jīng)營性借貸活動經(jīng)過一段時期發(fā)展后，“業(yè)務(wù)”老練的放貸人懂得如何從行為外觀和證據(jù)上將非法經(jīng)營性借貸（高利貸）行為偽裝成合法的民事借貸。據(jù)筆者調(diào)研得知，在法院已經(jīng)審理的多起非法經(jīng)營性借貸（高利貸）案件中，放貸人提供的自然人借貸合同等證據(jù)材料從形式外觀上完全合法，反映的借貸事實清楚，約定的利率也不超過商業(yè)銀行同期貸款利率的四倍，從法院審判的角度，根據(jù)現(xiàn)行法律規(guī)定，對原告（放貸人）要求被告（債務(wù)人）支付本金和利息的訴訟請求應(yīng)予支持。有的放貸人還在借貸合同上約定了違約金，審判機關(guān)早期的態(tài)度是：只要約定利息加上違約金的總額不超過商業(yè)銀行同期貸款利率四倍利息數(shù)額的均予以支持；如果超過商業(yè)銀行同期貸款利率四倍的，只是對超出的部分不予支持。例如，2009年《江蘇高院審理非金融機構(gòu)借貸合同案件意見》第6條規(guī)定：借貸合同當(dāng)事人既約定借款利息又約定違約金的，人民法院根據(jù)《合同法》第114條的規(guī)定進行調(diào)整后的違約金與利息之和不得超過按銀行同期同類貸款基準(zhǔn)利率四倍計算的利息。經(jīng)法院調(diào)查后的真實案情是：被告（債務(wù)人）在向原告（放貸人）借款時，從原告那里僅拿到少于自然人借貸合同上的借款金額的現(xiàn)金，少拿的部分作為事先支付的利息（俗稱“雙頭息”），然后還應(yīng)在債務(wù)到期日歸還本金和不超過四倍的利息，逾期不還的還應(yīng)支付較高的違約金（俗稱“砍三刀”）。從事實上說，這種情況顯然構(gòu)成了高利借貸，但是被告無法舉證，有口難辯，法院也無可奈何，只得依法辦案，支持原告的要求被告支付利息甚至部分違約金的訴求。

近年來，實踐中還存在“舊據(jù)換新?lián)钡陌咐?，即放貸人在實施了上述“雙頭息”“砍三刀”高利借貸行為之后，在債務(wù)到期日向借款人追討本利，若借款人暫時無力清償債務(wù)，請求寬限期的，放貸人便讓借款人重新出具一份新的更高欠款額的自然人借貸合同以換回先前舊的借貸合同，約定新的還款日期，給出一定的還款寬限期。事實上，放貸人沒有提供新的借款給借款人，而是在原先的本利上來了個“利滾利”?！芭f據(jù)換新?lián)币彩且环N新的高利貸形式。1991年最高院《審理借貸案件的意見》第7條明確規(guī)定：出借人不得將利息計人本金謀取高利。審理中發(fā)現(xiàn)債權(quán)人將利息計入本金計算復(fù)利的，其利率超出第6條規(guī)定的限度時，超出部分的利息不予保護。但是在法院審查時，根本無法看出其非法性，借款人若不能提供相反證據(jù)，只能判定借款人償還本金，并支付利息和違約金。調(diào)研中還發(fā)現(xiàn)，有的地區(qū)法院在審理此類案件中采取了更加靈活的處理方法，有時也是出于無奈，因為被告（債務(wù)人）及其家人在案件開庭審理后，強調(diào)對方行為系高利貸，不肯支付高利息和違約金，通過采取在政府門前靜坐、到法院鬧事、絕食等各種手段要求法院對高利息和違約金不予支持。主審法官出于判決的政治效果、社會效果和法律效果的統(tǒng)一考慮，又基于公平角度考慮，若能確定該案確系多起以同一人作為原告提起的借貸糾紛訴訟案件之一，且能推斷原告為職業(yè)放貸人或涉嫌高利貸行為，而原告又無法舉證證明因被告的違約行為致使其利益實際受損的，則認(rèn)定：“雙方額外約定的違約金屬于變相提高利率的行為，違反了國家有關(guān)限制借貸利率的規(guī)定，該約定顯失公平，對原告的違約金請求不予支持，對雙方約定的利率高于銀行同期貸款利率四倍的部分也不予支持?！?/p>

如今，非法經(jīng)營性借貸活動行為人更加有經(jīng)驗：為了規(guī)避法院推斷出其行為的非法經(jīng)營性和高利貸特征，不再以同一公民身份對外訂立自然人借貸合同，而使用不同自然人的身份作為出借人，形成非法經(jīng)營性借貸和高利貸活動組織，并通過注明不同的合同簽訂地、異地放貸、約定異地法院有管轄權(quán)等手段達到異地管轄的目的，從而使得在同一法院以同一自然人為原告（放貸人）的借貸糾紛案件大為減少；訂立“陰陽合同”，例如在其訂立的自然人借貸合同之外，另行達成口頭協(xié)議，對實際執(zhí)行的利率重新約定，通常該利率高于國家關(guān)于借貸利率的限制，放貸人預(yù)先從交付的本金中扣除該利率計算得出的高利息，使紙面利率淪為掩飾其高利貸性質(zhì)和蒙蔽法院的形式；在訂立的自然人借貸合同上花心思、大做文章，例如放貸人要求借款人提供保證人，并在借貸合同上作為借款人簽字；在訂立自然人借貸合同上寫明“乙方（借款人）承諾以自己所有的某處房產(chǎn)作為抵押，甲乙雙方簽字后生效”，雖根據(jù)《物權(quán)法》第187條尚未取得房屋抵押權(quán)，但通?？梢哉饝夭⒉痪ǚ傻慕杩钊?；訂立兩份自然人借貸合同，一份是借款人出具的借條，寫明借款人從放貸人處借到多少金額的現(xiàn)金，從而有利于放貸人作為訴訟請求的證據(jù)提供，而借款人因此根本無法提供反證，但實際上到手金額少于借條金額，一份是雙方訂立的借貸合同，是用來約定形式上借款人應(yīng)支付的利息和違約金的，變相提高借貸利率，從而有利于放貸人作為請求支付利息和違約金的證據(jù)；為了避免借款人提出約定的違約金過高，而放貸人又無法提供證據(jù)證明自己因借款人違約到底遭受了多大的實際經(jīng)濟損失的情況，提前在借款協(xié)議上寫明“乙方（借款人）確認(rèn)約定的違約金低于甲方（放貸人）的損失”，以有利于原告（放貸人）在訴訟中要求被告（債務(wù)人）支付違約金，并且被告無法向法院申請降低違約金等。這些情況給法院審判帶來很大的難度，通常難以識別簡單民事借貸下掩蓋著的非法借貸和高利貸，即使可以察覺，也由于證據(jù)原因而在對借款人利益的保護上顯得無能為力，只能嘆息被告（債務(wù)人）實在不懂得保護自身的利益，然后基本支持原告（放貸人）的訴訟請求。我國現(xiàn)有相關(guān)法律規(guī)范存在缺陷，無法規(guī)制和避免上述實踐中發(fā)生的問題，只能要求借款人在訂立借貸合同時學(xué)會自我利益保護，不去借高利貸，而這只是一種消極的期待，在借款人有急迫的資金需求而又無法從正規(guī)金融或其他更好的渠道獲得融資時，不得不求助于非法借貸和高利貸，放貸人往往就是利用借款人急需資金而乘人之危、趁火打劫，根本無法遏制非法借貸和高利貸，也無法有效地保護借款人的合法利益。據(jù)上海市浦東新區(qū)人民法院民事審判法官透露，近年來該法院在審判活動中遇到大量借貸糾紛相關(guān)案件，約占全部民事案件的1/8。根據(jù)法院受理的借貸糾紛案件情況來看，社會中的非法借貸和高利貸活動越來越猖獗。

二、民間信貸規(guī)制的法律路徑

（一）民間隱性的經(jīng)營性借貸的法律規(guī)制

1.民間隱性的經(jīng)營性借貸的識別和認(rèn)定

民間隱性的經(jīng)營性借貸活動十分活躍，主要表現(xiàn)為未經(jīng)許可和登記，以營利為目的長期從事經(jīng)營性的借貸活動，行為主體主要包括：（1）個體形態(tài)的職業(yè)放貸自然人、個體工商戶；（2）組織形態(tài)的放貸合伙、合會等；（3）機構(gòu)形態(tài)的非法經(jīng)營借貸業(yè)務(wù)的企業(yè)法人等。由于我國對設(shè)立金融機構(gòu)實施審批制，對從事金融業(yè)務(wù)實施特許制，未經(jīng)相關(guān)金融監(jiān)管部門審批和頒發(fā)金融業(yè)務(wù)許可證，不得擅自設(shè)立相關(guān)金融機構(gòu)或從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)，否則根據(jù)《非法金融業(yè)務(wù)活動和非法金融機構(gòu)取締辦法》對非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動予以取締。然而，實踐中少見采取毫無遮掩的方式開展非法金融活動的案例，大多是在地下從事著變相的、隱性存在著的非法金融活動，以降低成本、逃避金融監(jiān)管和法律制裁？因此，實際上對非法金融活動的認(rèn)定和識別成為金融監(jiān)管部門和司法部門打擊和懲治非法金融活動的前提，相關(guān)法律制度的完善使得金融監(jiān)管部門和司法部門有法可依也十分必要。對于民間隱性的經(jīng)營性借貸的法律規(guī)制而言，確立法律上的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和識別方法是金融監(jiān)管部門和司法部門打擊和懲治非法信貸和高利貸的基礎(chǔ)。

關(guān)于民間隱性的經(jīng)營性借貸的主要特征，實踐中，民間隱性借貸以非法行為居多，包括非法經(jīng)營性借貸、高利貸、非法集資類借貸，否則行為人無須通過各種手段和方式來掩蓋其行為性質(zhì)，更無須通過隱蔽的方式在地下開展借貸活動，并且民間隱性借貸與非法集資類犯罪行為聯(lián)系緊密，是一種長期的以營利為目的的非法金融活動，故其實際上為民間隱性的非法借貸活動。通過調(diào)研和案例總結(jié)可以得出結(jié)論：隱性、以營利為目的、經(jīng)營性、違法性是民間隱性的經(jīng)營性借貸的主要特征。

關(guān)于如何識別和認(rèn)定民間隱性的經(jīng)營性借貸，民間隱性的經(jīng)營性借貸與民間合法商事借貸的區(qū)別在于其違法性和隱性，行為人通常采取各種手段和方式掩蓋其行為性質(zhì)上的違法性，變相地、隱性地于地下開展活動，使其行為在形式上似乎具有合法的外觀或不易被發(fā)現(xiàn)。理論上，就民間隱性的經(jīng)營性借貸的違法性識別問題而言，不管其表現(xiàn)為個體形態(tài)、組織形態(tài)還是機構(gòu)形態(tài)，其必然在某些方面不符合法律的規(guī)定，譬如未經(jīng)登記注冊擅自經(jīng)營借貸業(yè)務(wù)、未獲得金融業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證而無借貸業(yè)務(wù)經(jīng)營資格、違反國家關(guān)于借貸利率的限制性規(guī)定、資金來源和用途不合法以及違反國家金融監(jiān)管規(guī)定的其他情形，只要能夠證明其行為具有上述任一情形，即可認(rèn)定其非法性。然而根據(jù)筆者調(diào)研獲知，司法實踐中識別和認(rèn)定民間隱性的經(jīng)營性借貸困難重重，主要是由于此類非法信貸是“隱性的”開展，司法認(rèn)定上往往遇到證據(jù)不足和法律依據(jù)不足的問題。如上文所述，一方面，只有在少數(shù)情況下發(fā)生在某個人名下的同一類借貸糾紛案件過多，才能推斷出該人是從事隱性的經(jīng)營性借貸活動，并結(jié)合借款人的口供和放貸人變相提高借貸利息的具體情況，才能識別出該人從事的是高利貸活動，這確實是司法實踐總結(jié)得出的一種識別方法，但不是所有法院都有足夠的勇氣根據(jù)該方法裁判相關(guān)案件，因為我國尚無具體認(rèn)定民間隱性的經(jīng)營性借貸的法律規(guī)定或司法解釋，法院在法律適用和司法裁判上顯得保守。另一方面，從事經(jīng)營性借貸和高利貸活動的行為人在掩蓋其行為非法性方面的“反偵察能力”不斷提高，司法機關(guān)受理的案件通常在表面上看起來僅是簡單的民事借貸糾紛或者債權(quán)債務(wù)糾紛，從證據(jù)角度往往難以認(rèn)定其行為具有非法經(jīng)營性或高利貸特征。

從事經(jīng)營性借貸和高利貸的放貸人之所以能夠掩蓋其行為的非法性，重要原因之一是借款人明知而沒有維護自身的合法權(quán)益，從事實上放棄了訴諸法律保護的可能。放貸人往往利用借款人急需用錢的經(jīng)濟緊急狀況乘人之危，提出苛刻的借款條件，雙方真正執(zhí)行的是放貸人提出的口頭“霸王借貸合同”，變相提高利率的手法包括預(yù)先扣息、“換據(jù)”“利滾利”“雙頭息”“砍三刀”、借款反存、設(shè)立各種手續(xù)費等，為了蒙蔽司法機關(guān)和逃避法律責(zé)任，多以公民個人名義另立一個利率合法的民事借貸合同作為“外衣”，借款人因急需用錢卻融資無道，被迫接受苛刻條件，所以借款人是明知利益受損卻難以做到自我保護。糾紛發(fā)生后，由于整個借貸關(guān)系中非法的部分都以口頭方式進行，因而借款人在訴訟中難以提供證據(jù)證明對方行為的非法性，又由于雙方當(dāng)事人均以公民身份確立借貸關(guān)系，借貸合同內(nèi)容簡單、模糊，從外觀上看僅是簡單的民事借貸關(guān)系，法院也難以認(rèn)定放貸人行為具有非法經(jīng)營性，故法院不得不支持放貸人的訴訟請求，而真正作為受害人的借款人的利益卻得不到也無法得到保護。分析至此可以得出，實踐中由于受多種條件的限制，難以找到理想的識別和認(rèn)定民間隱性的經(jīng)營性借貸的方法，這也是民間隱性的經(jīng)營性借貸猖獗和打擊不盡的主要原因之一。要想有效地遏制民間隱性的經(jīng)營性借貸，規(guī)范和促進合法的民間借貸發(fā)展，一是要提高公民的自我法律保護意識，不與非法借貸活動發(fā)生交易往來，在投融資活動中注意留存相關(guān)證據(jù)材料；二是國家提供更多的投融資渠道，讓資金需求者能夠從合法的途徑更容易地獲得融資，為民間游資創(chuàng)造更多、有吸引力的投資渠道；三是在對商事信貸設(shè)定最高貸款年利率的前提下，推進有利率最高限制的利率市場化進程，讓資金借貸市場的競爭更加激烈，從而降低借貸的利潤空間和回報，使得資金借貸本身不再是有吸引力的投資方式；四是為民間資本進入融資業(yè)提供通道，鼓勵民間資本開展合法的經(jīng)營性借貸業(yè)務(wù)，打擊非法的借貸活動，明確非法借貸活動的法律責(zé)任，并應(yīng)將其納入常規(guī)的金融監(jiān)管視野，我國《刑法》規(guī)定的非法經(jīng)營罪可以適用于非法經(jīng)營性借貸，未經(jīng)登記許可從事經(jīng)營性放貸業(yè)務(wù)的，應(yīng)予取締并給予相應(yīng)的法律制裁。

2.民間隱性的經(jīng)營性借貸的陽光化、合法化和規(guī)范化改造

民間隱性的經(jīng)營性借貸雖然在一定程度上活躍了市場經(jīng)濟，緩解了市場對投融資的需求，為中小企業(yè)經(jīng)濟和部分人的生活改善提供了資金支持，具有一定的積極意義，但這種不受監(jiān)管和無序的金融活動更多的是帶來了各方面的消極作用：一是其破壞了正常的金融秩序和民間信用，可能引發(fā)“民間金融危機”，不利于金融系統(tǒng)穩(wěn)定和金融安全，從溫州蔓延開來的民間借貸危機即是典型的一例；二是其往往導(dǎo)致金融違法犯罪和其他刑事犯罪，容易引發(fā)非法集資、高利貸、綁架、非法拘禁、故意傷害等犯罪，威脅著社會的穩(wěn)定和人民人身、財產(chǎn)安全；三是整個債權(quán)債務(wù)關(guān)系從締結(jié)到消滅都潛伏著各種風(fēng)險，不利于債務(wù)人合法權(quán)益的保護，引發(fā)諸多法律糾紛，破壞了社會和諧，提高了司法成本和難度；四是作為借款人的中小企業(yè)和自然人若不能及時償債，便面臨著高息壓力和人身威脅，往往導(dǎo)致中小企業(yè)破產(chǎn)和債務(wù)人自殺或逃亡的情況，反而破壞了中小企業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展，增加了企業(yè)和個人的負(fù)擔(dān)等。綜上，我們應(yīng)辯證地看待民間隱性的經(jīng)營性借貸，對其法律規(guī)制也應(yīng)采取辯證的手段，即以打擊取締非法借貸和高利貸、促進民間合法商事信貸發(fā)展為出發(fā)點，堅持“引導(dǎo)改造為主，打擊取締為輔”的原則，對民間隱性的經(jīng)營性借貸實施陽光化、合法化和規(guī)范化改造，改造能夠和愿意被改造的部分，打擊取締不能或不愿被改造的部分。

（1）民間隱性的經(jīng)營性借貸的陽光化和合法化。

我國僅在相關(guān)法律法規(guī)中許可了商業(yè)銀行、政策性銀行、村鎮(zhèn)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社等銀行業(yè)金融機構(gòu)以及小額貸款公司、貸款公司等非銀行金融企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)資格，自然人和其他組織一律不得經(jīng)營信貸業(yè)務(wù)，只能從事非經(jīng)營性質(zhì)的民間民事借貸活動，未取得信貸業(yè)務(wù)資格的企業(yè)法人也不得經(jīng)營信貸業(yè)務(wù)。實踐中，囿于法律規(guī)定和資金條件等方面限制，社會閑散資金持有者為了賺取高額利息回報，或出于降低成本、逃避監(jiān)管和法律責(zé)任等目的或因不符合信貸業(yè)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)而無法通過設(shè)立信貸機構(gòu)開展信貸業(yè)務(wù)，采取各種掩蓋手段通過個體、組織、機構(gòu)等形式隱性地開展信貸業(yè)務(wù)活動，根據(jù)1998年《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》第4條，未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，擅自從事發(fā)放貸款業(yè)務(wù)的為非法金融業(yè)務(wù)活動。因此，實踐中未經(jīng)批準(zhǔn)從事的隱性信貸業(yè)務(wù)活動均為非法金融業(yè)務(wù)活動，包括職業(yè)放貸自然人、經(jīng)營借貸業(yè)務(wù)活動的組織、變相從事借貸業(yè)務(wù)活動的企業(yè)法人等從事的隱性信貸業(yè)務(wù)活動。我國關(guān)于民間借貸包括民間借貸的法律規(guī)范少、漏洞多，認(rèn)識上有偏差，沒有正確處理好金融監(jiān)管、法律規(guī)制與市場投融資需求、信貸業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系。我國要想正確處理好這種關(guān)系，必須對民間隱性的經(jīng)營性借貸實施陽光化、合法化和規(guī)范化改造，首先是要實現(xiàn)民間隱性的經(jīng)營性借貸的合法化和陽光化改造，主要應(yīng)從以下幾方面人手：

第一，擴大商事信貸經(jīng)營主體范圍，放寬信貸業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻。我國應(yīng)擴大民間商事借貸經(jīng)營主體范圍以增強民間金融的主體力量，通過立法和修法許可個人（自然人、個體工商戶、個人合伙）、合伙企業(yè)、其他組織等成為民間借貸經(jīng)營主體，建立多形式、多層次的民間借貸經(jīng)營主體結(jié)構(gòu)，形成商法人、商合伙、商個人三類借貸業(yè)務(wù)經(jīng)營主體并存、互相競爭又互為補充的發(fā)展局面，并針對不同類型放貸主體設(shè)定不同的準(zhǔn)入門檻，在現(xiàn)有準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)上適當(dāng)寬松，使更多的隱性商事信貸得以合法化并開展陽光化運作，活躍資金供求市場。

第二，確立民間商事信貸的正當(dāng)、合法地位，將商事借貸與非法借貸區(qū)別開來加以保護和促進。鼓勵民間資金進入融資市場，保護由商事借貸行為形成的法律關(guān)系，對因商事借貸而取得的債權(quán)、擔(dān)保物權(quán)、股權(quán)等予以保護，通過出臺政策引導(dǎo)和促進商事信貸的發(fā)展，而對非法借貸關(guān)系不予保護，否定非法借貸行為確立的所謂權(quán)利義務(wù)關(guān)系，主要通過不當(dāng)?shù)美贫缺Ｕ腺Y金融出主體融出的資金得以返還。

第三，擴大民間融資渠道，為市場資金需求主體提供更多、更便利、更經(jīng)濟的融資方式，從而活躍民間金融市場，使得有償還能力的資金需求主體無須求助于非法借貸即可快速地籌集低息貸款。非法借貸的貸款利率往往高于同類銀行貸款利率以及民間商事信貸利率，非法經(jīng)營者通過各種手段掩蓋非法性質(zhì)，通常采取預(yù)先扣息和訂立“陰陽合同”等手段使得借款人的合法權(quán)益無法得到保障，而且其收債方式不規(guī)范，往往摻和著暴力和威脅。擴大民間融資渠道能夠使得非法借貸顯得毫無競爭優(yōu)勢和生存空間，逐漸自生自滅或轉(zhuǎn)化為合法借貸。

（2）民間借貸發(fā)展的規(guī)范化。

要實現(xiàn)民間借貸的規(guī)范化發(fā)展，主要應(yīng)從以下幾方面人手：

第一，建立商事借貸業(yè)務(wù)登記制度。對職業(yè)放貸自然人、組織和法人實施登記管理，對商事借貸經(jīng)營主體的格式借貸合同實行審查和備案登記制，確立工商行政管理部門為登記機關(guān)。

第二，建立風(fēng)險備付金制度，將放貸人經(jīng)營借貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制在可控范圍內(nèi)。風(fēng)險備付金與放貸人的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營規(guī)模成比例，并不得抽回或挪用，隨著放貸人經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營規(guī)模的擴大，梯度提高風(fēng)險備付金率或額度。有必要對職業(yè)放貸自然人、個人合伙、個體工商戶、合伙企業(yè)和其他組織的風(fēng)險備付金率或額度提出更高的要求，對他（它）們的經(jīng)營范圍和經(jīng)營規(guī)模也應(yīng)作出相應(yīng)的限制。

第三，建立商事借貸市場資信系統(tǒng)，建立誠信管理檔案。由金融監(jiān)管機構(gòu)對商事借貸經(jīng)營主體的資信狀況、償付能力、經(jīng)營風(fēng)險、風(fēng)險備付金情況進行實時監(jiān)控和披露，對商事經(jīng)營主體和借款人的在借貸活動中的誠信情況作出記錄并建立誠信檔案。

第四，建立商事借貸主體的退市制度，妥善處理各種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，最大程度上維護債務(wù)人和債權(quán)人利益的平衡，維護信貸市場的信用和秩序，維護社會和諧和金融系統(tǒng)穩(wěn)定。在個人破產(chǎn)制度尚未建立的情況下，對于職業(yè)放貸自然人、個人合伙、個體工商戶等經(jīng)營主體的市場退出制度應(yīng)作出特別規(guī)定。

第五，將陽光化、合法化和規(guī)范化改造涉及的各項舉措成文化、制度化。出臺“放貸人條例”或“非銀行信貸法”并修訂《貸款通則》等相關(guān)法律法規(guī)，制定相應(yīng)的信貸機構(gòu)設(shè)立或職業(yè)放貸個人登記、變更和市場退出規(guī)則，確立信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)范、信貸利率限制、風(fēng)險備付金制度、放貸人資信評價制度、放貸人和借款人誠信檔案制度、監(jiān)管機構(gòu)及其職責(zé)、法律責(zé)任與罰則等。

（二）建構(gòu)民間商事借貸監(jiān)管機制

我國民間借貸已經(jīng)初具資金規(guī)模，不可小覷而放任不管。截至2013年7月，根據(jù)西南財經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心的《銀行與家庭金融行為》調(diào)查結(jié)果顯示，我國民間借貸參與率高，有33.5%的家庭參與了民間借貸活動，借貸總額達8.6萬億元。問題是，占8.6萬億元大部分的是隱性開展的未與民間民事借貸區(qū)別規(guī)制的民間商事借貸，而如此之大的民間商事借貸金融規(guī)模卻未納入常規(guī)的金融監(jiān)管范圍，民間金融風(fēng)險容易失控，不利于防控借貸危機和金融危機。鑒于此，一方面，我國應(yīng)將民間民事借貸與民間商事借貸區(qū)別規(guī)制，并確立民間隱性的經(jīng)營性借貸的識別和認(rèn)定規(guī)則及其法律責(zé)任，為司法裁判提供依據(jù)；另一方面，建議我國完善相關(guān)法律規(guī)定，將民間商事借貸納入常規(guī)的金融監(jiān)管視野，建構(gòu)我國商事信貸監(jiān)管機制。建構(gòu)我國商事信貸監(jiān)管機制具體應(yīng)做到以下幾點：其一，制定“放貸人條例”或“非銀行信貸法”并修訂《貸款通則》等相關(guān)法律法規(guī)，確立商事借貸的認(rèn)定和監(jiān)管規(guī)則，加強對變相、隱性的商事信貸監(jiān)管，打擊、取締未能陽光化、合法化和規(guī)范化改造的非法借貸活動，確立銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)為商事信貸監(jiān)管機構(gòu)，工商行政管理部門與地方政府金融行政部門（金融辦）一起協(xié)助商事信貸監(jiān)管機構(gòu)及其派出機構(gòu)開展監(jiān)管活動；其二，在法律中明確規(guī)定監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)責(zé)，由監(jiān)管機構(gòu)對放貸人的資信、償付能力及其存入托管機構(gòu)的風(fēng)險備付金實施實時監(jiān)控，對其經(jīng)營行為實施適當(dāng)監(jiān)管，在其風(fēng)險發(fā)生后及時介入并采取接管、托管、重整、并購、清算、司法破產(chǎn)等監(jiān)管措施；其三，在商事借貸經(jīng)營主體市場退出方面，商事借貸監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)在放貸人發(fā)生嚴(yán)重信貸經(jīng)營風(fēng)險、尚未支付不能之前介入并對其采取市場退出監(jiān)管措施，保障債權(quán)人利益和金融安全與秩序；其四，在常規(guī)的監(jiān)管措施上，商事信貸監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)對發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險、風(fēng)險備付金不足、不誠信記錄等問題的商事經(jīng)營主體采取相應(yīng)的監(jiān)管措施直至停業(yè)整頓、吊銷其業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證、責(zé)令關(guān)閉等，對借款人的不誠信行為進行記錄并通告各信貸經(jīng)營主體，建議借貸經(jīng)營主體對于發(fā)生二次不誠信記錄的借款人不再發(fā)放貸款等，涉嫌刑事犯罪的還應(yīng)追究其刑事法律責(zé)任。只有建構(gòu)我國商事借貸監(jiān)管機制，才能更好地規(guī)范和促進民間借貸的發(fā)展，更好地發(fā)揮商事信貸對中小企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展和個人生活改善的作用，最大程度上減少非法借貸活動，形成良好的民間金融秩序，防范民間金融危機。

（三）發(fā)揮政策在商事借貸發(fā)展中的引導(dǎo)作用

篇6

［關(guān)鍵詞］民間借貸；監(jiān)管；重構(gòu)路徑

［中圖分類號］F832 ［文獻標(biāo)識碼］A ［文章編號］1005-6432（2012）31-0109-02

隨著市場經(jīng)濟體系的不斷完善,單一的金融融資供給模式已無法滿足其需求,民間借貸日趨活躍。這種民間個人之間、個人與經(jīng)濟組織之間直接的借貸活動,成為了滿足日前不斷增加的資金需求的重要形式。在河南只要有民營經(jīng)濟和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)存在的地方,民間借貸都和正規(guī)的國家金融一樣無處不在。民間借貸一直存在并對河南民營經(jīng)濟的發(fā)展起著不可忽視的作用。但民間借貸長時間在正規(guī)金融“體制外”運行。這種“體制外”運行使得政府對其監(jiān)管困難重重。2012年3月28日,總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,決定設(shè)立溫州市金融綜合改革實驗區(qū)。批準(zhǔn)實施《浙江省溫州市金融綜合改革實驗區(qū)總體方案》,要求通過體制機制的創(chuàng)新,構(gòu)建與經(jīng)濟社會發(fā)展相匹配的多元化的金融體系,使金融服務(wù)明顯改進,防范和化解金融風(fēng)險能力明顯增強,金融環(huán)境明顯優(yōu)化,為全國金融改革提供經(jīng)驗。然而,對于民間借貸的理論研究,尤其民間借貸監(jiān)管制度的建構(gòu)理論還沒有形成完整的體系,筆者擬以河南為研究范圍,探討民間借貸監(jiān)管制度的體系建構(gòu)路徑。

1 河南民間借貸的現(xiàn)狀和特點

河南民間集資方式多種多樣,如信托式、債權(quán)式、股權(quán)式等。資金用途不外乎用來發(fā)展企業(yè)的流動資金或企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備的購置,這大大彌補了企業(yè)發(fā)展后勁的不足,有利于企業(yè)做大做強。還有一種歷史悠久的集資模式是合會,它是一種基于血緣、地緣關(guān)系的帶有合作性質(zhì)的、互動的、自發(fā)的群眾融資組織。因交易方式和內(nèi)容的區(qū)別,又稱抬會、輪會、搖會、標(biāo)會等,其主要作用是將剩余的閑散資金尋找到合適的位置,調(diào)劑余缺,互助互利,發(fā)揮資金的高效運作性質(zhì),以獲取最大的經(jīng)濟利益。農(nóng)村合作基金會主要存在于有一定經(jīng)濟實力的鄉(xiāng)、村,利用集體積累的資金在內(nèi)部開展有償借貸服務(wù),興起于20世紀(jì)80年代中期,90年代末被國務(wù)院統(tǒng)一取締。

目前河南民間借貸特點鮮明,主要表現(xiàn)為以下幾點：第一,民間借貸資金用途相對集中,由過去主要以生活領(lǐng)域向生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域轉(zhuǎn)變；第二,民間借貸具有廣泛性和規(guī)模的擴張性；第三,民間借貸地域性和差異性并存,在鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū),常表現(xiàn)為互助合作的性質(zhì),其形式主要表現(xiàn)為傳統(tǒng)的民間自由借貸和民間集資；在城市地區(qū),表現(xiàn)為一種商業(yè)性質(zhì)的融資行為,其形式主要表現(xiàn)為合會、錢莊等；第四,民間借貸期限短、形式靈活、利率市場化程度較高,通常表現(xiàn)為正規(guī)國家金融利率的數(shù)倍；第五,民間借貸逐漸由地下轉(zhuǎn)向公開,成為了中小企業(yè)融資的主要渠道。隨著金融改革向縱深的推進,利率管制也逐步放松,從理論界到整個經(jīng)濟社會對民間借貸的認(rèn)可度和接受度都有所提高,民間借貸的積極作用逐漸被社會公眾理解和認(rèn)可,但是仍然存在很多問題。

2 河南民間借貸存在的問題及原因分析

2.1 民間借貸擔(dān)保方式混亂

目前河南大多數(shù)資金借貸行為發(fā)生在熟人社會,特定的地緣、血緣關(guān)系是民間借貸的運轉(zhuǎn)起因,因此有不少借貸雙方礙于情面,只做口頭擔(dān)保,連欠條都沒有,這種借貸行為一旦發(fā)生糾紛,維權(quán)便于法無據(jù)。因此,必須創(chuàng)新民間借貸的擔(dān)保方式,使這種混亂的、缺乏統(tǒng)一規(guī)范的擔(dān)保方式規(guī)范起來,民間借貸發(fā)揮其靈活簡便的方式,這樣才能將民間借貸的優(yōu)勢無限放大。民間投資擔(dān)保公司大量涌現(xiàn)。資金擔(dān)保公司作為民間借貸的第三方,既保證了放貸人的資金安全又保障了借款人的權(quán)益,它使得民間借貸借助第三方的力量將風(fēng)險控制到最低,但由于欠缺統(tǒng)一完善的法律法規(guī),其弊端也不斷顯現(xiàn),在發(fā)生借款人償還未能及時的情況下,甚至出現(xiàn)違法逼債、非法拘禁等犯罪情形,這在一定程度上損害了廣大群眾的合法權(quán)益,擾亂了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟秩序和金融秩序,不利于民間借貸的健康發(fā)展,亟待出臺相應(yīng)制度予以規(guī)范。

2.2 民間借貸利率規(guī)定僵化

根據(jù)《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》的規(guī)定,民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行利率,各地人民法院可以根據(jù)本地實際情況具體掌握,但最高不得超過銀行同類貸款利息的4倍。超出此限度的,超出部分的利息不予保護。對借貸雙方因利率問題產(chǎn)生的爭議,如畸高利率等,司法機構(gòu)可依據(jù)《民法通則》、《合同法》規(guī)定的誠實信用原則、公平原則判定合同的有效性和雙方的權(quán)利義務(wù)。我們知道,民間借貸實現(xiàn)融資的過程中,追求高額的利息是借貸行為發(fā)生的直接原因。高風(fēng)險相伴的必定是高利率,利率是資金的價格。民間借貸所定的利率不是憑空想象出來的,也不是放款人強加給借款人的,而是在雙方都充分考慮了作為市場經(jīng)濟平等交易主體的處境和自己所面臨的風(fēng)險后約定的。因此,根據(jù)民事合同自主性原則,超過銀行利率4倍不予承認(rèn)合同有效性的規(guī)定違背了契約自由這一民法的基本原則。因此筆者認(rèn)為,我國目前有關(guān)利率的規(guī)定不盡合理,應(yīng)當(dāng)予以完善。

篇7

P2P監(jiān)管最新消息明確了雙負(fù)責(zé)制 列13條負(fù)面清單

據(jù)悉，《暫行辦法》一共八章47條，明確了中央監(jiān)管部門和地方政府雙負(fù)責(zé)的監(jiān)管安排，即提出銀監(jiān)會及其派出機構(gòu)主要負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)的制度設(shè)計、規(guī)則制定和日常的行為監(jiān)管;明確由地方人民政府的金融監(jiān)管部門，也就是各地的金融辦、金融局負(fù)責(zé)網(wǎng)貸機構(gòu)的機構(gòu)監(jiān)管，包括機構(gòu)備案、登記，包括網(wǎng)貸機構(gòu)的風(fēng)險防范和處置。

監(jiān)管繼續(xù)延續(xù)之前征求意見稿所提出的信息中介、小額分散、負(fù)面清單制等核心內(nèi)容，明確了13條負(fù)面清單，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)不得從事或者接受委托從事下列活動：

(一)為自身或變相為自身融資;

(二)直接或間接接受、歸集出借人的資金;

(三)直接或變相向出借人提供擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息;

(四)自行或委托、授權(quán)第三方在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動電話等電子渠道以外的物理場所進行宣傳或推介融資項目;

(五)發(fā)放貸款，但法律法規(guī)另有規(guī)定的除外;

(六)將融資項目的期限進行拆分;

(七)自行發(fā)售理財?shù)冉鹑诋a(chǎn)品募集資金，代銷銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產(chǎn)品等金融產(chǎn)品;

(八)開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為;

(九)除法律法規(guī)和網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定允許外，與其他機構(gòu)投資、銷售、經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)進行任何形式的混合、捆綁、;

(十)虛構(gòu)、夸大融資項目的真實性、收益前景，隱瞞融資項目的瑕疵及風(fēng)險，以歧義性語言或其他欺騙性手段等進行虛假片面宣傳或促銷等，捏造、散布虛假信息或不完整信息損害他人商業(yè)信譽，誤導(dǎo)出借人或借款人;

(十一)向借款用途為投資股票、場外配資、期貨合約、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品及其他衍生品等高風(fēng)險的融資提供信息中介服務(wù);

(十二)從事股權(quán)眾籌等業(yè)務(wù);

(十三)法律法規(guī)、網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定禁止的其他活動。

明確小額分散設(shè)置單一個體借款上限

《暫行辦法》最受關(guān)注的，也是與征求意見稿區(qū)別較大的，便是借款上限的具體規(guī)定。監(jiān)管細則中明確了P2P網(wǎng)貸小額、分散定位，特別在資產(chǎn)端明確了借款的單一個體的上限：同一自然人在同一平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元;同一法人或其他組織在同一平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元;同一自然人在不同平臺借款總余額不超過人民幣100萬元;同一法人或其他組織在不同平臺借款總余額不超過人民幣500萬元。

其實，這一額度限制在前幾日已有媒體劇透，引發(fā)巨大爭論。雖然當(dāng)天銀監(jiān)會普惠金融部主任在答記者問時提到這是暫行辦法，允許在下一步探索中，根據(jù)實踐、根據(jù)事物的發(fā)展再進一步的觀察和探索，但這一額度設(shè)置已經(jīng)劃定。業(yè)內(nèi)人士坦言，這會對行業(yè)產(chǎn)生很大影響，因為目前絕大多數(shù)平臺業(yè)務(wù)都超過這一額度限制。

12個月過渡期 多項配套辦法待發(fā)

為減輕政策出臺后對行業(yè)產(chǎn)生的沖擊，《暫行辦法》為機構(gòu)的整改、糾偏、整合、重組設(shè)置了12個月的過渡期安排。我們已經(jīng)開始對照《辦法》進行自查自糾，認(rèn)真貫徹落實各項具體規(guī)定。上述德眾金融董事長表示，雖然從短期來看，《辦法》的出臺對網(wǎng)貸行業(yè)將產(chǎn)生一定沖擊，但無疑有利行業(yè)的規(guī)范發(fā)展：一是讓行業(yè)發(fā)展有章可循，有法可依，為當(dāng)前處于整治期的網(wǎng)貸行業(yè)進一步指明了方向，有利于推動行業(yè)下一步的健康發(fā)展;二是明確了網(wǎng)絡(luò)借貸普惠金融的本質(zhì)，服務(wù)中小微企業(yè)和個人融資、小額分散的客戶定位和市場定位;三是在整治合規(guī)之后，調(diào)整、轉(zhuǎn)型將成為網(wǎng)貸行業(yè)新的關(guān)鍵詞。

篇8

關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融；會計處理；業(yè)務(wù)

一、引言

進入21世紀(jì)以來，隨著我國社會和經(jīng)濟的快速發(fā)展，人們生活的觀念和理念也在不斷變化。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷發(fā)展的背景下，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、電子商務(wù)及金融業(yè)三者之間的關(guān)系日益緊密，在行業(yè)中的融合就是未來的發(fā)展趨勢，由此出現(xiàn)了一種新的金融方式：“互聯(lián)網(wǎng)金融”。一些專家認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)精神和傳統(tǒng)金融相互結(jié)合的新興領(lǐng)域，這種金融不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，而是將互聯(lián)網(wǎng)思想作為技術(shù)的支撐。一些學(xué)者也認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，可以引入競爭和改變傳統(tǒng)的金融格局，同時還可以實現(xiàn)資源配置和資金的優(yōu)化，促進實體經(jīng)濟的快速發(fā)展，尤其是針對一些小型企業(yè)而言?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，提高了企業(yè)資金管理形式，這些方式改變了傳統(tǒng)的資金管理的形式和渠道。

二、企業(yè)涉互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的會計處理與探討

目前，在各個企業(yè)發(fā)展過程中互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)都發(fā)揮著重要的作用，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個最新的發(fā)展方向和領(lǐng)域，主要是金融和互聯(lián)網(wǎng)兩個領(lǐng)域的結(jié)合體，是利用在線支付功能、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和通信技術(shù)為企業(yè)提供金融服務(wù)。目前，在我國企業(yè)涉及到的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要有：第三方支付平臺、眾籌、網(wǎng)絡(luò)借貸等。具體分述如下。

(一)第三方支付結(jié)算業(yè)務(wù)的會計處理

第三方支付主要是在通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，來完成在線支付、結(jié)算、查詢統(tǒng)計等過程。目前，第三方支付企業(yè)主要是一種非銀行的機構(gòu)，在電子商務(wù)過程中發(fā)揮著重要的作用。隨著我國電子商務(wù)的快速發(fā)展，企業(yè)在進行第三方支付結(jié)算的情況也越來越多。主要的第三方支付平臺有：財付通、支付寶、網(wǎng)銀在線等。本文以支付寶為例進行說明第三方支付結(jié)算業(yè)務(wù)的會計處理。企業(yè)可以在支付寶官網(wǎng)上設(shè)置企業(yè)的支付寶賬號，該賬戶可以利用支付寶的優(yōu)勢進行資金結(jié)算和支付的業(yè)務(wù)。在進行支付采購過程中，可以使用預(yù)付賬款的科目，當(dāng)收到貨物時，可以點擊確認(rèn)，從而完成交易的過程。

(二)網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的會計處理

現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)借貸也得到了快速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借貸主要進行的是對點信貸服務(wù)，是通過網(wǎng)絡(luò)平臺來完成的，同時，在實際完成過程中銀行機構(gòu)沒有發(fā)揮作用，而是借助于網(wǎng)絡(luò)平臺來完成一個信用借貸籌資的形式，也是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳統(tǒng)借貸相結(jié)合的一種新型的金融服務(wù)形式。網(wǎng)絡(luò)借貸對于一些企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，可以為企業(yè)提供籌資的平臺，從而降低了企業(yè)進行融資的難度。當(dāng)企業(yè)有融資需求時，可以向“拍拍貸”提出申請，此時這個平臺就會進行審核，然后審核之后，企業(yè)可以借助于平臺來借款期限、借款金額及承擔(dān)最高利率等。此時有投資意向的借貸人可以進行逆向競拍，完成最后的融資。這個平臺可以扣除一些相關(guān)的服務(wù)費用，然后利用第三方支付平臺將資金轉(zhuǎn)入到企業(yè)的賬戶。企業(yè)會計處理：借記“其他貨幣資金-支付寶存款”、“財務(wù)費用”等科目。

(三)眾籌融資業(yè)務(wù)的會計處理

眾籌融資也是一種主要的互聯(lián)網(wǎng)金融形勢，主要是指企業(yè)法人或者個人利用互聯(lián)網(wǎng)傳播的特點，通過網(wǎng)絡(luò)平臺實現(xiàn)資金籌集的目的。眾籌融資特別適用于一些中小型企業(yè)。一些法律界人士認(rèn)為眾籌是一種非法集資的行為。同時一些專家認(rèn)為眾籌作為一種團購的形式，區(qū)別于非法集資，這些項目不能以資金或者股權(quán)作為回報，同時，項目的發(fā)起人不能對支持的人進行收益的許諾。本文以點名時間為例討論眾籌融資業(yè)務(wù)會計處理。創(chuàng)業(yè)的企業(yè)發(fā)起人通過圖片、視頻文字介紹，將自己的夢想或者創(chuàng)意展現(xiàn)在點名時間網(wǎng)站平臺，并設(shè)置融資的達成目標(biāo)時間、目標(biāo)金額、項目回報等。對這個項目有興趣的人可以進行一定資金的支持，如果該項目在規(guī)定的時間內(nèi)完成金融目標(biāo)，這個融資就成功。企業(yè)在處理眾籌業(yè)務(wù)時，可以借記“其他貨幣資金-支付寶存款”或者“銀行存款”，貸記“長期應(yīng)付款項-點名時間眾籌款”。

三、結(jié)束語

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)作為一種新興的金融服務(wù)形式，受到很多企業(yè)和個人的歡迎。全文主要分析了幾種主要的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，并進行了會計處理的探討，為同行業(yè)的研究提供必要依據(jù)。

參考文獻:

篇9

我國是一個發(fā)展中的人口大國，發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)等問題十分突出，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展差距和居民收入分配差距依然較大。而中小企業(yè)規(guī)模小數(shù)量多，覆蓋面廣，可以吸收大量就業(yè)人員，緩解就業(yè)緊張的壓力，因此其正逐步發(fā)展為社會生產(chǎn)力的主力軍。然而，由于金融領(lǐng)域貸款渠道有限，中小企業(yè)資金需求長期受正規(guī)金融機構(gòu)的漠視，而中小金融機構(gòu)對中小企業(yè)的資金支持又不足，融資難成為阻礙企業(yè)發(fā)展的重要因素。為求發(fā)展，中小企業(yè)家們紛紛轉(zhuǎn)向了成本低途徑廣又較為便捷的民間借貸，但民間借貸往往與非法集資、非法吸收公共存款等經(jīng)濟犯罪案件交織在一起，合法融資與非法犯罪往往只有一步之隔。

中小企業(yè)民間融資犯罪一直都是我國亟待解決的問題，若一直將無法得到正名的民間借貸處于灰色地帶，該灰色性，一方面，給真正的詐騙集資提供了生存的土壤，卻使真正的為解融資之困的民營企業(yè)陷入泥沼之中。另一方面，一旦被權(quán)力所亂用，無疑就成為了打擊民營企業(yè)的有利工具。因此，民間借貸需要陽光化，這樣法律才能夠進行清晰的界定。2 中小企業(yè)民間融資犯罪風(fēng)險分析

2015 年年底，國內(nèi)風(fēng)頭最盛的網(wǎng)絡(luò)貸款平臺e 租寶出事，中國最大的龐氏騙局因涉嫌非法吸收公眾存款被當(dāng)?shù)毓矙C關(guān)立案偵查。隨后，P2P 平臺鑫利源在其網(wǎng)站首頁堪稱奇葩的公告高調(diào)宣布正式跑路，吸引了公眾的眼球，使得中小企業(yè)民間融資犯罪再一次成為公眾熱議的話題。常見的金融犯罪有集資詐騙罪、非法吸收公共存款罪、貸款詐騙罪、信用卡詐騙罪、合同詐騙罪以及非法經(jīng)營罪等。誠然，此類金融犯罪種類繁多，筆者能力有限，本文主要以最常見的集資詐騙罪、非法吸收公共存款罪等犯罪風(fēng)險與民間借貸糾紛的區(qū)別做重點分析。

2.1 民間借貸糾紛與集資詐騙罪的界限--以吳英案為例

2007 年2 月，吳英及其所管理的本色集團因涉嫌非法吸收公共存款罪被立案調(diào)查，隨后檢察院以非法吸收公眾存款罪和合同詐騙罪兩個罪名將其起訴。2009 年一審法院改非法吸收公眾存款罪為集資詐騙罪，并以集資詐騙罪判處吳英死刑。一審后吳英律師提出上訴，二審法院最終維持原判。縱觀整個吳英案，吳英一直辯稱自己在主觀上并無非法占有的目的，在借款中并沒有使用虛構(gòu)事實等手段騙取他人財物，而且案件中所涉及的被害人都是自己的親戚朋友和熟人，不屬于社會公眾所得借款都用于公司活動，僅有少部分用于購買個人用品，亦是為了公司形象，不存在肆意揮霍[2]。但是其所有辯詞均未被采納，看似十分在理的辯護詞也成為公訴人眼中的強詞奪理。其實，庭審中吳英與公訴人的車輪戰(zhàn)的中心就是本文筆者所要論證的要點之一民間借貸糾紛與集資詐騙罪的界線。

2.1.1非法占有目的的認(rèn)定

集資詐騙罪是典型的目的犯，對目的的正確理解是界定該罪的關(guān)鍵。對于法定目的犯而言，行為人對法定犯罪目的一直持希望態(tài)度。這種犯罪目的自始至終都在指引行為人的意志心理，并進一步支配行為的實施和結(jié)果的發(fā)生。[3]究竟何為是以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資呢，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理詐騙案件具體應(yīng)用法律的若干問題的解釋》不難認(rèn)定，使用詐騙方法進行非法集資，只要具有情形[4]之一的則可以認(rèn)定為具有非法占有的目的。誠然用列舉法無法窮盡非法占有目的的情形，故在實踐中我們應(yīng)該客觀理性的看待該問題。在沒有排除其他可能性的前提下，只根據(jù)一些客觀事實，尤其是未返還或未完全返還的事實，認(rèn)定行為人具有非法占有的目的勢必會陷入客觀歸罪的泥潭中[5]。

2.1.2用于投資經(jīng)營的認(rèn)定

誠然，正常的民間借貸活動與非法集資有一定的交集。我國法律規(guī)定，企業(yè)之間不得進行借貸活動，但如今中小企業(yè)借貸難的現(xiàn)狀使得企業(yè)家不得不選擇民間借貸這條危險但實用的途徑。很多時候，借來的錢是否用于投資很難做出一個清楚的判斷。借款一旦用于裝飾自己就算是個人揮霍，就構(gòu)成非法占有的目的嗎?中國人好面子，喜包裝，很難說通過豪車、珠寶等公認(rèn)的財富標(biāo)志，傳達自己公司有實力的形象不是一種經(jīng)營策略。當(dāng)然我們也并不能否定這種判斷的判斷力，但是筆者更偏向于為此類行為制定一個標(biāo)準(zhǔn)。俗話說，凡是都應(yīng)有個適當(dāng)?shù)亩?，一個理性的標(biāo)準(zhǔn)能讓我們更好的判斷行為人的目的。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)以比例為界定標(biāo)準(zhǔn)，即所花費的錢款占所得總借款的百分比。如果行為人用于裝飾自己的錢款占總借款的百分比超過這個百分比，則可認(rèn)定為其具有非法占有的目的，否則則認(rèn)為所得借款是用于投資經(jīng)營的。這樣既可以清楚準(zhǔn)確的判定行為人的目的，也不至于太過主觀。

2.2 民間借貸糾紛與非法吸收公共存款罪--以興邦案為例

2013 年8 月份，歷經(jīng)6 年起起伏伏的亳州興邦案件在亳州市中級人民法院重審，最終在2014 年底落下帷幕。亳州市中級人民法院以非法吸收公眾存款罪分別判處主犯吳尚澧等20 名被告人十年至二十年不等的有期徒刑，并處相應(yīng)數(shù)額的罰金。該案件可以說是繼吳英案件以來的又一大撼動我國司法關(guān)于金融犯罪的案件，不同的是此次爭議的焦點更多的在于非法吸收公眾存款罪上。

2.2.1 對公眾的認(rèn)定

筆者認(rèn)為，公眾是指不特定的多數(shù)人。公眾的本意是指行為對法益侵犯的范圍廣、程度重，可能具有實質(zhì)違法性。而不特定則說明了人員的延散性、不可控性以及可波及范圍的廣泛性，是把握公眾含義的重要向度?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》(以下簡稱《解釋》)規(guī)定，構(gòu)成犯罪須以向社會公眾即不特定對象吸收資金為要件，僅在親友或單位內(nèi)部針對特定對象吸收資金不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款。在興邦案的審理過程中，筆者注意到了一個細節(jié)，該案件中部分被害人在為被告人伸冤，他們是擁有足夠的金融知識和經(jīng)驗且具有一定經(jīng)濟實力的投資者。在他們眼中，吳尚澧等人的行為是為了給他們帶來更大的利益，他們是心甘情愿，甚至是主動去投資的。若是把他們同其他被害人相提并論顯然有些牽強，對司法實踐中案件的審理也會有一些不公的影響。故筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)借鑒國外對私人募集資金的相關(guān)規(guī)定，有必要將公眾劃分為合格投資人與一般投資人。其中合格投資人則要求有足夠的金融知識和經(jīng)驗且具有一定經(jīng)濟實力。在司法實踐中，將具有投資意愿的合格投資人排除在非法集資對象之外，這樣既能保證案件審理的公平性，又能為金融經(jīng)濟的健康發(fā)展留下良好的空間。

2.2.2 對口口相傳行為的認(rèn)定

在興邦案件中，吳尚澧的辯護律師陳有西律師一直主張興邦公司的融資的對象大多是向公司內(nèi)部職工，而其他人都是以職工親友的身份進行融資的，這種行為應(yīng)該被稱為口口相傳行為?！督忉尅分袥]有提到口口相傳這一行為方式?？诳谙鄠魇钱?dāng)前各類集資案件中一種非常典型的集資宣傳形式，指行為人通過親朋好友以及相關(guān)集資戶，用明示或暗示的方法要求這些人員將集資的信息傳播給社會上不特定人員，以擴大集資范圍的行為。[6]2010 年，最高人民法院為了引導(dǎo)全國法院更好的辦理非法集資案件公布的四起集資詐騙案件中，有三起涉及口口相傳這一集資宣傳途徑。[7]《解釋》用列舉的方式列舉了四種向公眾宣傳的方式，僅因其后加有等字，司法實踐中一些法官就因此將口口相傳形式歸為向公眾宣傳的方式之一，而不闡明具體理由，實在不具有說服力。中國人復(fù)雜的人情關(guān)系網(wǎng)表明了通過熟人的介紹進行資金融通是中小企業(yè)民間融資活動的一大常態(tài)，若是單純的對口口相傳的信息傳遞方式采取全面否定、一刀切的態(tài)度，那么恐怕所有的民間借貸都可能會被冠以犯罪之帽了。

3 中小企業(yè)民間融資犯罪的防控措施

民間融資存在著一定的風(fēng)險，關(guān)鍵在于如何更好的規(guī)避此類風(fēng)險。《中小企業(yè)促進法》的頒布，老36 條，新36 條以及新36 條實施細則等國務(wù)院政策的相繼出臺，無一不表明國家對民營經(jīng)濟發(fā)展的重視，但是另一方面，民間投資和民營企業(yè)在民間合法融資中卻未能得到這些法律和政策的有效庇護和保障。筆者通過訪談了解了我國司法機關(guān)對此類案件立案、審理等方面舉措，筆者認(rèn)為，目前我國中小企業(yè)民間借貸風(fēng)險防范法律制度存在著立法體系混亂、現(xiàn)有法律不健全和法律監(jiān)督管理機制不健全等缺陷。要想解決民間融資犯罪的風(fēng)險，必須從多個角度深入解決而不能僅依靠單方面的力量去追求形式上的解決。據(jù)此，筆者有幾點建議提出希望能被采納。

3.1 立法機構(gòu)完善防控機制

從現(xiàn)實影響角度上看，金融刑事立法的過度擴張，模糊了刑事、民事和行政案件之間的界限[8]，導(dǎo)致了金融市場被刑法過度干預(yù)的現(xiàn)象層出不窮，使得市場主體的經(jīng)營自主權(quán)無法得到保障，在一定程度上阻礙了我國金融經(jīng)濟市場的發(fā)展。我國現(xiàn)在對于民間借貸的保護立法尚不完善，筆者認(rèn)為可以從以下幾點入手：一、民間借貸與非法集資、非法吸收公共存款、高利轉(zhuǎn)貸等經(jīng)濟犯罪行為的界限模糊，雖有出臺相關(guān)立法《關(guān)于依法妥善處理民間借貸糾紛和非法集資活動的意見》予以區(qū)分、保護，但并未從本質(zhì)上解決界限模糊的問題，還需進一步加以明確區(qū)分規(guī)定，使其在司法實踐中能夠得到確切的運用。二、對民間借貸的監(jiān)管制度不夠完善，立法處于零散、混亂的局面，應(yīng)當(dāng)加強規(guī)范監(jiān)管，加快相關(guān)法律法規(guī)的制定，使得民間借貸有其合法性。三、應(yīng)在《中小企業(yè)促進法》中補充違法追責(zé)的相關(guān)法條，使其納入刑法保護范圍，以杜絕有法不依，違法不究的現(xiàn)象。

3.2 政府主管部門預(yù)防

首先，我們必須認(rèn)清在我國民間資本難以進入銀行體系這一現(xiàn)狀，正是由于中國金融機構(gòu)對中小企業(yè)的 偏見 以及中國資本市場的不成熟，造成了中小企業(yè)融資難的局面。因此，要徹底解決中小企業(yè)融資問題，必須從改革國有銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、治理機制和內(nèi)部激勵機制著手，并允許民營資本進入銀行業(yè)來改善市場競爭結(jié)構(gòu)。在與我國中小企業(yè)現(xiàn)狀最為相近的韓國，各種專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機構(gòu)為支持中小企業(yè)生存和發(fā)展有著關(guān)鍵的作用，如韓國中小企業(yè)銀行(Industrial Bank of Korea)。筆者認(rèn)為我國可以借鑒其經(jīng)驗來完善金融機構(gòu)服務(wù)體系，為中小企業(yè)融資另辟道路。比如建立專門的中小企業(yè)銀行。其次，政府機關(guān)可以建立起專業(yè)化的中小企業(yè)民間融資機構(gòu)。同時還需對民間借貸的利率作出合理的規(guī)定，并且完善民間借貸的擔(dān)保制度的法律規(guī)定。明確中小企業(yè)民間借貸的監(jiān)管主體，由監(jiān)管主體實施民間借貸登記制度，合理控制民間借貸的準(zhǔn)入，完善制裁不法借貸行為的法律，建立起有效的法律監(jiān)督機制。

3.3 中小企業(yè)家自防

中小企業(yè)民間融資從正常的民間借貸走向犯罪的過程，歸根到底是企業(yè)家的民事行為觸及刑事犯罪的過程，所以企業(yè)家必須具備強烈的自我防范意識。首先，從企業(yè)的內(nèi)部出發(fā)，應(yīng)當(dāng)確定科學(xué)的融資結(jié)構(gòu)和適當(dāng)?shù)呢?fù)債結(jié)構(gòu)，務(wù)必使整個企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)透明化，遵守法律法規(guī)。其次，慎重選擇融資方式，減少融資成本。應(yīng)當(dāng)聘請專業(yè)的法律工作者為其起草借貸合同，并講明資金的用途。對于企業(yè)而言，有一份真實、合法的賬目明細非常重要，既可以供供投資人隨時查閱，又可以在民間糾紛中拿出有力的證據(jù)。最后，也是最重要的一點，企業(yè)家本身要具備一點法律意識，懂得區(qū)分民間借貸與經(jīng)濟犯罪，一有該苗頭，應(yīng)當(dāng)立即停止自己的行為。如果有條件的話，可以聘請法律顧問對企業(yè)的此類事物作一詳細說明。

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【關(guān)鍵詞】“P2P”網(wǎng)絡(luò)融資 經(jīng)營模式 風(fēng)險 監(jiān)管

“P2P”網(wǎng)絡(luò)融資基本情況

近年來,“P2P”網(wǎng)絡(luò)融資的概念,從國外引入中國。所謂“P2P”借貸,是指個人與個人間的小額借貸交易,一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行借款信息,包括金額、利息、還款方式和時間,實現(xiàn)自助式借款;借出者根據(jù)借款人的信息,自行決定借出金額,實現(xiàn)自助式借貸。隨著網(wǎng)絡(luò)融資規(guī)模的增大,網(wǎng)絡(luò)融資正成為一股新興融資力量迅速壯大。

2005年2月,首創(chuàng)針對個人小額融資的貸款網(wǎng)站Zopa.省略的業(yè)務(wù)已經(jīng)擴展至意大利、西班牙和日本。中國首個個人網(wǎng)絡(luò)借貸平臺“拍拍貸”也在近一年半的時間內(nèi)積累了逾8萬名注冊用戶。全球金融危機背景下的銀行個人信貸的收緊更是給了這類貸款網(wǎng)站一個難得發(fā)展機會。除了面向普通大眾的“P2P”金融服務(wù),以教育貸款為主要經(jīng)營項目或是瞄準(zhǔn)落后國家和地區(qū)的非盈利性組織等各種類型的貸款網(wǎng)站也不斷涌現(xiàn)。

競拍是“P2P”網(wǎng)絡(luò)融資網(wǎng)站普遍采用的運作模式,即擬放款人以貸款利率競標(biāo),利率低者勝出。與eBay一樣,貸款網(wǎng)站為賣家(申請貸款人)提供了一個展示商品、買家(擬放款人)搜索商品的網(wǎng)上交易平臺。所不同的是,“P2P”網(wǎng)絡(luò)融資網(wǎng)站上的商品指的是申請貸款人的貸款金額、用途、期限,以及信用記錄和其他個人信息等資料。簡而言之,eBay拍賣和競賣的是實物商品,而網(wǎng)站拍賣和競賣的則是貸款。而對擬放款人而言,除了可以參考量化的個人信用評分和風(fēng)險級別之外,還能結(jié)合申請貸款人的教育背景、從事行業(yè)、家庭情況等多方面情況做出最后的決定。為了分散風(fēng)險,擬放款人可以選擇只借出申請金額的部分款項,而把余下的閑置資金投往其他的申請貸款人。一旦投標(biāo)資金總額達到申請人的要求,再經(jīng)由“P2P”金融服務(wù)商的審核,借貸關(guān)系就正式確定,電子借條自動生成,而網(wǎng)上銀行的無縫對接幫助借貸雙方實現(xiàn)資金的即時流通,隨后借方將按月向貸方還本付息。迄今為止,絕大多數(shù)的“P2P”金融服務(wù)商都是采取類似的模式與操作流程,只是在貸款金額、具體步驟以及收費標(biāo)準(zhǔn)上有所區(qū)別。貸款網(wǎng)站主要通過收取手續(xù)費而獲得收入。

“P2P”網(wǎng)絡(luò)融資相對于銀行小額貸款的比較優(yōu)勢

交易的快捷和便利。與一般銀行苛刻的貸款申請條件、繁復(fù)的材料準(zhǔn)備以及冗長的等待過程相比,競價式的“P2P”金融服務(wù)優(yōu)勢十分明顯。以為例,凡是擁有社會保障號、個人稅號、銀行賬號,且個人信用評分超過520分的美國公民都可以申請成為網(wǎng)站的注冊用戶,可以申請1000～25000美元不等的無擔(dān)保貸款。成為注冊用戶后,填寫完一系列基本信息,貸款網(wǎng)站專門的評級系統(tǒng)會對每個申請人進行風(fēng)險評級,隨后申請人就能在網(wǎng)站上自己的相關(guān)貸款信息?！癙2P”網(wǎng)絡(luò)融資具有無需擔(dān)保、無需抵押、審批快門檻低,手續(xù)簡便,額度高,期限活等優(yōu)勢。

成熟的“P2P”借貸平臺運作,具有低風(fēng)險和流動性強等優(yōu)勢?！癙2P”網(wǎng)絡(luò)融資是弱市中“高收益、穩(wěn)健型”投資產(chǎn)品,收益情況基本不會受到經(jīng)濟環(huán)境的影響,甚至有些地區(qū)由于資金需求在經(jīng)濟下滑和萎靡時期往往更加旺盛,平臺上的借貸活動也會更為活躍。

“P2P”模式可以采用信用貸款,更適合中國國情。當(dāng)前我國中小企業(yè)平均存活時間不到3年,中小企業(yè)普遍存在財務(wù)報表混亂、缺少可抵押物、抗風(fēng)險能力薄弱等問題,銀行很難放手借款。除此之外,傳統(tǒng)銀行企業(yè)貸款業(yè)務(wù)以客戶為導(dǎo)向,進行精細風(fēng)險管理。在人力成本、管理成本近似情況下,銀行及其業(yè)務(wù)人員都不愿意受理小額貸款業(yè)務(wù)。

中國網(wǎng)絡(luò)借貸經(jīng)營模式分析

目前,中國網(wǎng)絡(luò)貸借經(jīng)營模式主要分成四類。一、以企業(yè)網(wǎng)上行為參數(shù)為基礎(chǔ)綜合授信。B2B電子商務(wù)公司引入了其平臺上的“網(wǎng)商網(wǎng)上行為參數(shù)”加入授信審核體系,對貸款信息進行整合處理,幫助銀行提升授信審核效率,增加企業(yè)獲得貸款的概率。其主要的貸款對象是本公司會員。B2B電子商務(wù)公司引入作為“開放式”的銀企第三方服務(wù)平臺,可接受多家銀行合作。銀行先對貸款企業(yè)進行綜合授信,然后由貸款企業(yè)客戶進行無抵押、無擔(dān)保的貸款,信貸風(fēng)險由銀行和貸款企業(yè)共同承擔(dān)。 二、做銀行金融業(yè)務(wù)前端流程的外包服務(wù)商。網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)與國內(nèi)銀行共同拓展合作,主打貸款超市概念,體現(xiàn)貸款產(chǎn)品種類的豐富及選擇的方便性,提供金額不等的小額貸款業(yè)務(wù),可以在很短的時間里幫助客戶選擇到最合適產(chǎn)品,可以全天24小時辦理業(yè)務(wù),在3～6個工作日就可以完成貸款全部流程,并且服務(wù)全部免費。三、引入社交網(wǎng)絡(luò)的概念,讓用戶能在網(wǎng)絡(luò)社交圈的朋友中“借錢”和“還錢”。作為中介,平臺既不吸儲,也不放貸,其主要目標(biāo)是提供國內(nèi)個人對個人的小額貸款的借貸平臺。該平臺的宗旨是通過引入社交網(wǎng)絡(luò)的概念,讓用戶能在網(wǎng)絡(luò)社交圈的朋友中“借錢”和“還錢”。網(wǎng)站收入來源包括向放貸人收取借款本金額一定比例的轉(zhuǎn)入費,向借款人收取還款額一定比例的轉(zhuǎn)入費以及借款本金額 一定比例的成交服務(wù)費用。四、建立為學(xué)生提供貸款的社區(qū)。建立通過網(wǎng)絡(luò)借貸專為學(xué)生提供貸款的社區(qū)。由于國內(nèi)信用機制不夠成熟,每個大學(xué)生借款人必須通過網(wǎng)站的身份證認(rèn)證、移動電話認(rèn)證、銀行賬號認(rèn)證和電子郵件認(rèn)證號,并且必須填寫學(xué)校、班級、家庭住址和父母的身份證號碼,當(dāng)借款關(guān)系成立后,錢不會直接劃到求助學(xué)生的銀行賬戶,而是先轉(zhuǎn)到學(xué)生所在學(xué)校的賬戶,再由學(xué)校將這筆錢發(fā)給借款學(xué)生,通過這樣一些手段來防范借款風(fēng)險。

上述四類企業(yè)的業(yè)務(wù)運營模式各有特色,其中第三種“P2P”網(wǎng)絡(luò)融資模式風(fēng)險相對比較高。如果借款人惡意賴賬,最終所放貸資金安全無法得到保證。目前已經(jīng)出現(xiàn)一些違約的情況,雖然網(wǎng)站協(xié)助催收,但是由于相關(guān)程序較為繁瑣,違約成本居高不下。在欠款追討方面,由于對方借款數(shù)額較小,運用法律等手段尋求救濟成本太高,有可能得不償失。網(wǎng)站只好將用戶提交的審核資料包括個人姓名、身份證、勞動合同、工作證、個人信用報告、手機話費清單等將全部進行網(wǎng)絡(luò)曝光。因此,筆者認(rèn)為,必須引入銀行對借款人的信用進行評估,使擬放款人對于該項貸款的風(fēng)險有比較準(zhǔn)確的認(rèn)識;必須強化對惡意賴賬的追款,才能使得“P2P”網(wǎng)絡(luò)融資模式健康發(fā)展。

“P2P”網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險及對其的監(jiān)管與引導(dǎo)