導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇境外投資管理制度，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞境外投資投資模式框架構(gòu)建

1我國(guó)現(xiàn)階段境外投資基本情況

我國(guó)境外投資的發(fā)展歷史始于改革開(kāi)放之初。但當(dāng)時(shí)國(guó)際收支平衡壓力大，外匯資金短缺，投資主體單一（主要是國(guó)有企業(yè)），國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)不足，因此境外投資主要是設(shè)立貿(mào)易公司或者窗口公司，投資規(guī)模較小。20多年來(lái)，我國(guó)境外投資由無(wú)到有，不斷發(fā)展壯大，尤其20世紀(jì)90年代中期以來(lái)，我國(guó)境外投資呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。到1998年底，境外企業(yè)數(shù)達(dá)到5666家，中方協(xié)議投資總額為63.3億美元。從1979～2001年底，我國(guó)累計(jì)設(shè)立各類(lèi)境外企業(yè)6610家，中方協(xié)議投資額84億美元。更為重要的是中國(guó)境外投資突破了以往的單一模式，在迅速發(fā)展的同時(shí)體現(xiàn)了多元化的趨勢(shì)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.1投資地區(qū)多元化

中國(guó)境外投資原來(lái)都以港澳投資為主，到2005年底已經(jīng)遍及世界160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。對(duì)亞、非、拉美新興市場(chǎng)投資很快。截止2004年底，我國(guó)在港澳合計(jì)設(shè)立境外企業(yè)2856家，中方協(xié)議投資43億美元。

1.2投資目標(biāo)多元化

我國(guó)傳統(tǒng)的境外投資的目標(biāo)大多是以設(shè)立貿(mào)易公司并將進(jìn)出口貿(mào)易環(huán)節(jié)內(nèi)部化，或者設(shè)立開(kāi)發(fā)公司并將原材料（包括資源）供給環(huán)節(jié)內(nèi)部化。當(dāng)前境外投資目標(biāo)出現(xiàn)了明顯的多元化趨勢(shì)：一是市場(chǎng)服務(wù)性的投資，即通過(guò)投資建立完善的國(guó)際營(yíng)銷(xiāo)及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。如溫州的月兔電器集團(tuán)公司在西班牙設(shè)立公司，為出口的空調(diào)提供零配件和售后服務(wù)。這種境外投資的目標(biāo)是產(chǎn)品服務(wù)環(huán)節(jié)的內(nèi)部化，可以視為進(jìn)出口貿(mào)易環(huán)節(jié)內(nèi)部化目標(biāo)的延續(xù)和深化；二是出口導(dǎo)向型的投資，即在出口市場(chǎng)或者出口市場(chǎng)的周邊國(guó)家和地區(qū)建立生產(chǎn)基地，主要設(shè)備、原材料由國(guó)內(nèi)供給，產(chǎn)品一般在境外銷(xiāo)售。這種境外投資大多是我國(guó)邊緣產(chǎn)業(yè)（也是優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)）向其他國(guó)家的轉(zhuǎn)移，符合產(chǎn)品生命周期規(guī)律；三是技術(shù)獲取型的投資，通過(guò)投資加強(qiáng)與國(guó)外的技術(shù)合作，獲取上游技術(shù)。如東方通信股份有限公司投資在美國(guó)設(shè)立依斯泰克有限公司，進(jìn)行CDMA技術(shù)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。

1.3投資主體多元化

從20世紀(jì)90年代起，民營(yíng)資本境外投資占投資總額的比重逐年上升，到2004年已經(jīng)達(dá)到60%，其特點(diǎn)是規(guī)模較小但是效益普遍很好。這一點(diǎn)與國(guó)有企業(yè)恰恰相反。

1.4投資方式多元化

除傳統(tǒng)的新建投資外，大多數(shù)企業(yè)在境外投資選擇合資、參股的方式。這樣做不僅可以充分發(fā)揮各投資方在資金、技術(shù)、原材料、銷(xiāo)售等方面的優(yōu)勢(shì)，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，并且不易受到東道國(guó)民族意識(shí)的抵制，容易取得優(yōu)惠待遇，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在經(jīng)營(yíng)上較少受到各種限制，有助于打入新的市場(chǎng)。

上述的我國(guó)境外投資呈現(xiàn)的多元化趨勢(shì)并非偶然，它是在國(guó)際形勢(shì)和我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的雙重因素下產(chǎn)生的。如果把我國(guó)的境外投資過(guò)分簡(jiǎn)單化、或者模式單一化、或者過(guò)度強(qiáng)調(diào)某一種所有制形式或者投資形式都不利于我國(guó)“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，不利于境外投資的健康、持續(xù)發(fā)展。構(gòu)建我國(guó)境外投資宏觀(guān)管理框架，必須從經(jīng)濟(jì)規(guī)律入手，只有這樣才能滿(mǎn)足境外投資乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。

2構(gòu)建多層次的重點(diǎn)管理模式

境外投資作為國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，必須適應(yīng)和滿(mǎn)足現(xiàn)階段我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和加強(qiáng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的需要。目前我國(guó)境外投資基本戰(zhàn)略目標(biāo)應(yīng)該以下述三個(gè)方面為主：第一，獲取我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略資源，主要包括我國(guó)日益短缺的鐵礦、石油、木材等；第二，發(fā)揮我國(guó)比較優(yōu)勢(shì)和勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)向發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)通過(guò)成熟技術(shù)和設(shè)備進(jìn)行投資，在全球范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置，促進(jìn)出口創(chuàng)匯；第三，向發(fā)達(dá)國(guó)家投資，獲取高精尖技術(shù)，進(jìn)入產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的上游環(huán)節(jié)，發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

這三個(gè)目標(biāo)應(yīng)該作為構(gòu)建我國(guó)境外投資政策的重點(diǎn)和制定境外投資行業(yè)政策、國(guó)別政策的準(zhǔn)繩。對(duì)于不同所有制的企業(yè)在外貿(mào)、財(cái)政、金融、外匯等配套措施上不同程度的“差別待遇”。這種情況有的是歷史造成的，有的是源于認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)，有必要將境外投資的門(mén)檻統(tǒng)一到這三個(gè)基本戰(zhàn)略目標(biāo)上來(lái)，實(shí)施境外投資管理的“國(guó)民待遇”。

與此同時(shí)，應(yīng)該實(shí)行區(qū)別對(duì)待、重點(diǎn)扶持的管理模式，這是我國(guó)境外投資多元化發(fā)展的必然要求，也是我國(guó)境外投資戰(zhàn)略目標(biāo)的有效延伸。我們可以按照基本戰(zhàn)略目標(biāo)將不同的境外投資項(xiàng)目（而不是境外投資主體不同）分類(lèi)，從而確定政策支持、限制乃至禁止的對(duì)象?！耙粋€(gè)藥房抓藥”的管理模式已經(jīng)不能適應(yīng)需要。適應(yīng)多元化的投資目標(biāo)，一是要盡快制定境外投資的行業(yè)政策，并盡快建立境外投資產(chǎn)業(yè)目錄，明確鼓勵(lì)那些資源開(kāi)發(fā)型、市場(chǎng)服務(wù)型、出口導(dǎo)向型和技術(shù)獲取型的境外投資。二是要把跨國(guó)并購(gòu)和傳統(tǒng)的新建投資在管理上區(qū)別開(kāi)來(lái)，盡快制定通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行的投資適用政策和程序。三是要制定境外投資的國(guó)別政策，優(yōu)先選擇那些經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性較強(qiáng)、市場(chǎng)相對(duì)完善金融相對(duì)穩(wěn)定的國(guó)家和地區(qū)，最大限度地規(guī)避投資國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)施多層次的重點(diǎn)管理模式，可以部分地解決資本管制帶來(lái)的“一刀切”問(wèn)題。1998年在亞洲金融危機(jī)的特定背景下，我國(guó)實(shí)施了禁止購(gòu)匯用于境外投資的臨時(shí)性措施。這一措施對(duì)于有效遏止境外投資項(xiàng)下的集中購(gòu)匯和資本外逃、保證人民幣匯率穩(wěn)定、維護(hù)國(guó)際收支平衡都起到了重要作用。但在實(shí)施過(guò)程中，禁止購(gòu)匯的“一刀切”措施雖然限制了投機(jī)性資本的流動(dòng)，但也限制了正常的境外投資外匯需求。而實(shí)施多層次的重點(diǎn)管理模式，可以對(duì)跨徑投資者進(jìn)行甄別，以保護(hù)投資者，打擊投機(jī)者。

3加大對(duì)境外投資的政策扶植力度和管理

目前，我國(guó)對(duì)境外投資的鼓勵(lì)政策已經(jīng)涉及到政策性貸款支持、貸款利率優(yōu)惠、出口信貸支持、政策性投資保險(xiǎn)、免繳利潤(rùn)并充實(shí)資本金、實(shí)物投資出口退稅、信息服務(wù)和技術(shù)支持等，應(yīng)該說(shuō)是比較全面的。但在實(shí)施過(guò)程中存在著幾個(gè)亟待解決的問(wèn)題：一是政策支持面窄。目前上述政策主要針對(duì)的是以境外加工貿(mào)易方式進(jìn)行的境外投資，即我國(guó)企業(yè)以現(xiàn)有技術(shù)、設(shè)備投資為主，在境外以加工裝配形式，帶動(dòng)和擴(kuò)大我國(guó)外貿(mào)出口的經(jīng)貿(mào)合作方式。但這只是出口導(dǎo)向型的境外投資，對(duì)于同樣符合境外投資基本戰(zhàn)略目標(biāo)的其他類(lèi)型的境外投資，支持力度較弱；二是政策體系不夠完整。境外投資風(fēng)險(xiǎn)保障等急需的政策還沒(méi)有完全落實(shí)；三是操作程序比較復(fù)雜。企業(yè)要獲得外貿(mào)發(fā)展基金、進(jìn)出口銀行政策性貸款、援外優(yōu)惠貸款、合資合作基金等方面的政策支持，都需要經(jīng)過(guò)不同渠道層層申報(bào)，耗時(shí)長(zhǎng)，成本高，部分抵消了政策支持力度。

對(duì)本國(guó)境外投資提供促進(jìn)和保護(hù)的政策措施，是發(fā)達(dá)國(guó)家的通常做法。

目前，除了完善已經(jīng)建立的政策措施，擴(kuò)大覆蓋面，加大支持力度外，還應(yīng)該借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，重點(diǎn)建立如下投資促進(jìn)和保護(hù)機(jī)制：第一，單獨(dú)設(shè)立國(guó)家對(duì)外投資基金。該基金應(yīng)包括對(duì)外投資信貸基金和對(duì)外投資保險(xiǎn)基金，專(zhuān)門(mén)用于支持和鼓勵(lì)包括符合境外投資基本戰(zhàn)略目標(biāo)的對(duì)外投資，基金的使用程序和方法應(yīng)簡(jiǎn)明、扼要、規(guī)范、透明，便于了解、申請(qǐng)和使用。第二，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的政策性海外投資保險(xiǎn)，以區(qū)別于一般意義上的出口信用保險(xiǎn)。海外投資保險(xiǎn)是企業(yè)進(jìn)行海外投資，因發(fā)生非常風(fēng)險(xiǎn)難以收回投資時(shí)，為補(bǔ)償投資者的損失而設(shè)立的保險(xiǎn)。重點(diǎn)保障發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂導(dǎo)致不能執(zhí)行合同的政策性風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的海外投資被沒(méi)收、征用造成的風(fēng)險(xiǎn)；東道國(guó)因外匯不足而限制外匯兌換、拖延付款以及限制進(jìn)口造成的經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險(xiǎn)。第三，為企業(yè)創(chuàng)造對(duì)外投資安全環(huán)境，積極推進(jìn)和簽訂境外投資有關(guān)的政府間協(xié)定。首先，加快與有關(guān)國(guó)家簽訂投資保護(hù)協(xié)定，以保護(hù)我國(guó)對(duì)外投資者，使其免受因發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、沒(méi)收、匯款限制等非常風(fēng)險(xiǎn)而帶來(lái)的損失，保障我國(guó)投資者與投資對(duì)象國(guó)企業(yè)享受?chē)?guó)民待遇或最惠國(guó)待遇。其次，加快與有關(guān)國(guó)家簽訂避免雙重征稅協(xié)定，以簡(jiǎn)化境外投資的國(guó)際稅收問(wèn)題，避免稅收摩擦，減輕企業(yè)稅負(fù)。再次，我國(guó)是多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約的締約國(guó)，應(yīng)積極利用該公約及其條款來(lái)有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。最后，促進(jìn)境外投資服務(wù)體系建設(shè)，尤其要加強(qiáng)信息服務(wù)，可考慮設(shè)立境外投資研究信息咨詢(xún)中心，收集境外投資相關(guān)信息，并為企業(yè)提供咨詢(xún)和服務(wù)包括協(xié)助制定投資合同和章程，協(xié)助編制可行性研究報(bào)告，協(xié)助對(duì)東道國(guó)合作伙伴進(jìn)行信用調(diào)查等。

4我國(guó)境外投資的定位

我國(guó)境外的投資活動(dòng)將圍繞國(guó)內(nèi)建設(shè)的總體戰(zhàn)略規(guī)劃和需求進(jìn)行，通過(guò)建立國(guó)際生產(chǎn)體系和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)加快我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。有條件的企業(yè)在境外投資建立生產(chǎn)性企業(yè)，不僅可以進(jìn)一步提高企業(yè)的管理水平，研究國(guó)際市場(chǎng)規(guī)則。還可以直接了解并獲得國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和科技成果，同時(shí)也可以增加企業(yè)在國(guó)際資本市場(chǎng)上融資?；I資的能力和機(jī)會(huì)，有利于加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)企業(yè)的合作，帶動(dòng)本國(guó)企業(yè)的技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)品升級(jí)，提高我國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的整體競(jìng)爭(zhēng)力。因此，我國(guó)境外投資活動(dòng)要處理好以下兩方面的關(guān)系：

4.1企業(yè)——產(chǎn)業(yè)選擇的相關(guān)性

作為發(fā)展中的大國(guó)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)還相當(dāng)艱巨，境外投資的目的是要通過(guò)建立國(guó)際生產(chǎn)體系促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，這就決定了我國(guó)境外投資的目標(biāo)首先要體現(xiàn)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的客觀(guān)要求，反映宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體目標(biāo)，通過(guò)境外投資帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重組和優(yōu)化。從微觀(guān)主體上看，產(chǎn)業(yè)的各種優(yōu)勢(shì)往往存在于不同的企業(yè)，企業(yè)的境外投資項(xiàng)目不僅要求得到自身的經(jīng)濟(jì)效益，而且投資項(xiàng)目能對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到輻射作用，這種輻射效應(yīng)的強(qiáng)弱，不僅取決于企業(yè)資本的增殖程度，更主要的是在于投資項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)選擇。因?yàn)橹挥泻侠淼剡M(jìn)行海外投資的產(chǎn)業(yè)選擇，將單體企業(yè)的分散優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)的整體優(yōu)勢(shì)，才能為企業(yè)帶來(lái)投資利潤(rùn)，同時(shí)通過(guò)技術(shù)傳遞和市場(chǎng)擴(kuò)展帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與改造，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)整體素質(zhì)的提高。

4.2產(chǎn)業(yè)內(nèi)部貿(mào)易量的相關(guān)性

境外投資活動(dòng)的主要貢獻(xiàn)體現(xiàn)在對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)發(fā)展的波及效應(yīng)，但是由于這種投資發(fā)生在國(guó)外，所以其產(chǎn)生的波及效應(yīng)大小取決于海外投資項(xiàng)目與國(guó)內(nèi)企業(yè)的貿(mào)易量，海外企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)的有形商品和無(wú)形商品的貿(mào)易總規(guī)模，是衡量境外投姿產(chǎn)業(yè)選擇是否合理的重要標(biāo)志，其實(shí)質(zhì)在于充分發(fā)揮我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的波及效應(yīng)。按照這一思路我國(guó)境外投資的基本方向應(yīng)選擇對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)效應(yīng)的部門(mén)，這種關(guān)聯(lián)效應(yīng)的波及力越大，意味著國(guó)際生產(chǎn)對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的外溢效益越大。產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易量是由產(chǎn)業(yè)內(nèi)各生產(chǎn)階段的關(guān)聯(lián)度或連鎖度決定的，這種連鎖關(guān)系又被區(qū)分為前向連鎖和后向連鎖。對(duì)于后向連鎖度高的產(chǎn)業(yè)，其最終產(chǎn)品如果在國(guó)外生產(chǎn)，能有效帶動(dòng)國(guó)內(nèi)中間產(chǎn)品和初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)擴(kuò)張，通過(guò)出口導(dǎo)向?qū)嵤楸緡?guó)產(chǎn)業(yè)開(kāi)辟?lài)?guó)際空間。對(duì)于前向連鎖度高的產(chǎn)業(yè)，如果選擇初級(jí)產(chǎn)品在國(guó)際生產(chǎn)，則有利于為本國(guó)相關(guān)的中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品提供資源供給。

參考文獻(xiàn)

1馮雁秋.我國(guó)境外投資多元化發(fā)展與宏觀(guān)管理框架構(gòu)建[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2003(2)

2古今.我國(guó)境外投資政策體系需進(jìn)一步完善[J].中國(guó)外資，2005(4)

篇2

【關(guān)鍵詞】對(duì)外投資；并購(gòu)收購(gòu)；主要措施；規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家近幾年積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，就是要鼓勵(lì)和支持具備條件的我國(guó)各類(lèi)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，主動(dòng)參與各種形式的國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與競(jìng)爭(zhēng)，充分利用國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，優(yōu)化資源配置，拓展企業(yè)發(fā)展空間，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。目前，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，后備資源不足，供需矛盾突出，礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)粗放，只注重開(kāi)發(fā)不注重保護(hù)，地質(zhì)生態(tài)環(huán)境惡化等諸多問(wèn)題。主要表現(xiàn)在：一是礦產(chǎn)資源結(jié)構(gòu)性短缺、供需失衡，礦業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理。銅、鉛、鋅、鋁、稀土、原煤等礦產(chǎn)相對(duì)冶煉能力缺口大，非金屬礦產(chǎn)相對(duì)于金屬礦產(chǎn)和能源礦產(chǎn)的開(kāi)發(fā)明顯滯后。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上存在重開(kāi)采、輕加工，重金屬能源礦產(chǎn)、輕非金屬礦產(chǎn)的狀況，不能充分將礦產(chǎn)資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，礦山企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益普遍低下。二是地質(zhì)勘查工作滯后，后備資源儲(chǔ)量不足，不能滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的需要。國(guó)內(nèi)已發(fā)現(xiàn)的中小型金屬礦床及大多數(shù)非金屬礦床地質(zhì)工作程度低，可供礦山建設(shè)的基礎(chǔ)儲(chǔ)量少，不能滿(mǎn)足礦山設(shè)計(jì)需要。三是國(guó)內(nèi)外“ 兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”的勘查開(kāi)發(fā)機(jī)制不完善。對(duì)國(guó)外商業(yè)性礦產(chǎn)資源勘查開(kāi)發(fā)投資機(jī)制尚未形成，加之有的國(guó)家投資環(huán)境差，對(duì)外投融資渠道不暢，使得中小企業(yè)“走出去”發(fā)展將遇到諸多困難。

一、中小企業(yè)“走出去”的主要形式包括對(duì)外直接投資、對(duì)外承包工程、對(duì)外勞務(wù)合作，可充分利用我國(guó)對(duì)外投資與合作的促進(jìn)政策，主要包括：財(cái)政支持政策、信貸支持政策、保險(xiǎn)支持政策、稅收支持政策、外匯支持政策。近幾年企業(yè)對(duì)外投資投資和合作業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，領(lǐng)域日益拓寬，投資方式不斷創(chuàng)新。截至2010年底，境外中資企業(yè)的資產(chǎn)總額超過(guò)1.6萬(wàn)億美元，雇用員工130萬(wàn)人，其中外方人員60萬(wàn)人，2010年實(shí)現(xiàn)年銷(xiāo)售收入6000億美元，同比增長(zhǎng)31.1%。通過(guò)對(duì)外投資與經(jīng)濟(jì)合作，提升了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

（一）可利用財(cái)政支持政策。主要資助境外投資包括境外礦業(yè)合作，對(duì)外承包工程，對(duì)外勞務(wù)合作，對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢(xún)等。資助重點(diǎn)包括境外投資合作類(lèi)：以跨國(guó)并購(gòu)方式開(kāi)展的對(duì)外投資、設(shè)立境外研發(fā)中心、境外加工貿(mào)易、進(jìn)入境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)實(shí)施項(xiàng)目；對(duì)外承包工程類(lèi)等承包項(xiàng)目。資助范圍為項(xiàng)目前期費(fèi)用、資源回運(yùn)、“走出去”人員人身意外傷害保險(xiǎn)、境外突發(fā)事件處置費(fèi)用、境外研發(fā)中心專(zhuān)利注冊(cè)費(fèi)用、貸款貼息、對(duì)外承包工程保函風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)資金。此外，中小企業(yè)還可充分利用國(guó)家給于中小企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓資金，包括境外展覽會(huì)、質(zhì)量管理體系、環(huán)境管理體系、軟件出口企業(yè)和各類(lèi)產(chǎn)品認(rèn)證費(fèi)；國(guó)際市場(chǎng)宣傳推介、宣傳材料翻譯制作費(fèi)、企業(yè)網(wǎng)站設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)費(fèi)、境外廣告費(fèi)等。

（二）可利用信貸支持政策。主要包括商業(yè)信貸、優(yōu)惠出口買(mǎi)方信貸等多種信貸形式。目前，進(jìn)出口銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和各大商業(yè)銀行都正積極開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

（三）可利用稅收支持政策。國(guó)家出臺(tái)了出口退稅、避免雙重征稅等優(yōu)惠政策，并規(guī)定企業(yè)開(kāi)展對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)，因駐在國(guó)（地區(qū)）發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)等不可抗力因素造成損失較大的，可對(duì)其境外所得給予一年減征或免征所得稅的照顧。

（四）可利用保險(xiǎn)支持政策。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司于2001年12月成立，承接出口信用保險(xiǎn)和對(duì)外投資保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。目前，支持“走出去”業(yè)務(wù)的承保額超過(guò)100億美元。

（五）可利用外匯支持政策。國(guó)家外匯管理局了《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，將境外直接投資外匯資金來(lái)源審查，由事前審查改為事后登記，同時(shí)取消了資金匯出核準(zhǔn)，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)在其境外項(xiàng)目的籌建階段，匯出投資總額一定比例的前期費(fèi)用。

二、中小企業(yè)“走出去”要充分享受上述優(yōu)惠政策，必須還要嚴(yán)格遵循對(duì)外投資與經(jīng)濟(jì)合作的管理制度，這些都是企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和利用我國(guó)對(duì)外投資與合作的促進(jìn)優(yōu)惠政策必須做到的。

（一）遵循對(duì)外投資管理制度主要包括在境外開(kāi)辦企業(yè)（金融企業(yè)除外）核準(zhǔn)制度、境外投資綜合績(jī)效評(píng)價(jià)制度、境外投資聯(lián)合年檢制度、對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)制度 、境外中資企業(yè)（機(jī)構(gòu)）報(bào)到登記制度、境外并購(gòu)事前報(bào)告制度、駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)一線(xiàn)監(jiān)管制度、境外礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目網(wǎng)上備案制度、境外開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)制度。

1.商務(wù)部下發(fā)《境外投資管理辦法》，用于規(guī)范企業(yè)行為，一是下放核準(zhǔn)權(quán)限，商務(wù)部?jī)H保留對(duì)少數(shù)重大的、涉及多國(guó)利益的境外投資以及在未建交國(guó)、特定國(guó)家或地區(qū)的境外投資等，地方企業(yè)其他境外投資由省級(jí)商務(wù)部主管部門(mén)負(fù)責(zé)；二是簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序和企業(yè)申報(bào)材料，縮短核準(zhǔn)時(shí)限。企業(yè)絕大多數(shù)境外投資只須填寫(xiě)并提交《境外投資申請(qǐng)表》，中小企業(yè)一般境外投資事項(xiàng)不再征求意見(jiàn)。

2.境外開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)制度（續(xù)）。商務(wù)主管部門(mén)主要從雙邊政治和經(jīng)貿(mào)關(guān)系、國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全、履行國(guó)際義務(wù)等方面進(jìn)行審核，幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但一般境外投資經(jīng)濟(jì)技術(shù)可行性由企業(yè)自行負(fù)責(zé)。

3.境外投資綜合績(jī)效評(píng)價(jià)制度。主要要求企業(yè)對(duì)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益、資產(chǎn)質(zhì)量、償債能力、發(fā)展能力和社會(huì)貢獻(xiàn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。此項(xiàng)評(píng)價(jià)結(jié)果將用于對(duì)企業(yè)境外投資的宏觀(guān)管理和監(jiān)督，對(duì)引導(dǎo)企業(yè)選擇投資方向和投資領(lǐng)域特別有益。

4.境外投資聯(lián)合年檢制度。由各地方商務(wù)主管部門(mén)和外匯分局負(fù)責(zé)地方企業(yè)境外投資的年檢工作；其中有關(guān)外匯內(nèi)容，由其所在地外匯管理部門(mén)負(fù)責(zé)。

5.境外并購(gòu)事前報(bào)告制度。根據(jù)商務(wù)部關(guān)于《企業(yè)境外并購(gòu)事項(xiàng)前期報(bào)告制度》的通知要求，企業(yè)在確定境外并購(gòu)意向后，須及時(shí)向商務(wù)部及地方省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)和國(guó)家外匯管理局及地方省級(jí)外匯管理部門(mén)報(bào)告。

6.境外中資企業(yè)（機(jī)構(gòu)）報(bào)到登記制度。根據(jù)商務(wù)部2005年關(guān)于印發(fā)《境外中資企業(yè)(機(jī)構(gòu))報(bào)到登記制度》的通知要求，中資企業(yè)在投資所在國(guó)辦理完畢注冊(cè)登記手續(xù)之日起30日內(nèi)，向我駐當(dāng)?shù)厥?領(lǐng))館經(jīng)商處(室)報(bào)到登記，各駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)將建立中資企業(yè)檔案，并在日常工作中加強(qiáng)與中資企業(yè)的聯(lián)系，做好協(xié)調(diào)指導(dǎo)服務(wù)。該項(xiàng)制度幫助企業(yè)在駐在國(guó)或中資企業(yè)發(fā)生突發(fā)事件時(shí)，各經(jīng)商處 (室) 將及時(shí)預(yù)警信息，協(xié)助安排與處置，保護(hù)企業(yè)及人員的各項(xiàng)權(quán)益。

7.境外礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目網(wǎng)上備案制度。境內(nèi)企業(yè)擬在境外從事礦產(chǎn)資源勘探、開(kāi)采、加工等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的，在跟蹤籌備階段需向商務(wù)部和國(guó)土資源部辦理備案。境外中資控股企業(yè)擬從事上述經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，由境內(nèi)企業(yè)辦理。商務(wù)部在“對(duì)外投資合作信息服統(tǒng)”上建立了“境外礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)備案系統(tǒng)”。此項(xiàng)工作企業(yè)一定要重視，類(lèi)似于網(wǎng)上執(zhí)照，是享受該項(xiàng)優(yōu)惠條件的前提。

（二）企業(yè)可利用國(guó)家建立的對(duì)外投資和經(jīng)濟(jì)合作的服務(wù)體系，主要為企業(yè)提供信息服務(wù)、投資導(dǎo)向、搭建交流平臺(tái)、完善政府間合作框架、建立部際協(xié)調(diào)工作機(jī)制、加強(qiáng)人才培訓(xùn)、構(gòu)筑境外安全網(wǎng)絡(luò)。國(guó)家建立了《境外投資國(guó)別環(huán)境庫(kù)》、《國(guó)別投資障礙報(bào)告制度》，并在中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作網(wǎng)站上定期《國(guó)別貿(mào)易投資環(huán)境報(bào)告》、《對(duì)外投資國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》、《對(duì)外承包工程國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》，指導(dǎo)企業(yè)“走出去”，有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，國(guó)家建立“走出去”部際協(xié)調(diào)工作機(jī)制，主要包括境外中資企業(yè)和人員安全協(xié)調(diào)小組、境外投資管理工作聯(lián)系機(jī)、境外勞務(wù)糾紛或突發(fā)事件應(yīng)急處理機(jī)制、境外礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)部際工作機(jī)制，制訂了《處置境外經(jīng)濟(jì)合作突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》，為企業(yè)構(gòu)筑了境外安全網(wǎng)絡(luò)。

（三）國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)“走出去”仍處于起步階段，面臨的突出問(wèn)題，一是總量比較?。欢瞧髽I(yè)實(shí)力尚有差距，主要缺理念、缺經(jīng)驗(yàn)、缺管理、缺人才、缺資金；一些中小企業(yè)對(duì)外投資是虧損的，投資前可行性研究或盡職調(diào)查不夠深入確實(shí)，企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)水平和國(guó)際化人才明顯不足，也缺乏可持續(xù)的國(guó)際核心競(jìng)爭(zhēng)力，包括自主研發(fā)能力及關(guān)鍵的核心技術(shù)；投資并購(gòu)后的跨國(guó)整合能力不足，也會(huì)遇到工會(huì)、環(huán)保、人身安全等諸多問(wèn)題；三是政策支持仍需完善；四是外部環(huán)境日益復(fù)雜，國(guó)際貿(mào)易投資保護(hù)主義抬頭，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)泛政治化，以公平貿(mào)易為借口，要求發(fā)展中國(guó)家承擔(dān)過(guò)多的國(guó)際責(zé)任和義務(wù)，部分國(guó)家在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面設(shè)置障礙，企業(yè)“走出去”的實(shí)際困難不少。五是經(jīng)營(yíng)秩序有待規(guī)范，企業(yè)之間礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)領(lǐng)域無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，境外工程承包低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題；六是開(kāi)發(fā)資源現(xiàn)行政策措施有不足，立法滯后，監(jiān)管缺位，財(cái)政和金融支持不能滿(mǎn)足需求，公共服務(wù)尚未完善到位。總之，今后5－15年是我國(guó)加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的機(jī)遇期，外部發(fā)展環(huán)境總體有利，內(nèi)部條件日益具備。中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)水平明顯提升，“走出去”的經(jīng)驗(yàn)日益豐富，把‘引進(jìn)來(lái)’和‘走出去’更好結(jié)合起來(lái)，擴(kuò)大開(kāi)放領(lǐng)域，優(yōu)化開(kāi)放結(jié)構(gòu)，提高開(kāi)放質(zhì)量，完善內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、互利共贏(yíng)，在研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等方面開(kāi)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。

1.大力培育中小企業(yè)早日成為跨國(guó)公司。鼓勵(lì)和支持中小企業(yè)大力開(kāi)展對(duì)外投資合作，通過(guò)并購(gòu)等多種方式，加快發(fā)展公司知名品牌、先進(jìn)技術(shù)及營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模和市場(chǎng)的有效擴(kuò)張，發(fā)展壯大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。

2.加快發(fā)展境外加工貿(mào)易。充分發(fā)揮中小企業(yè)靈活機(jī)制的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，到有條件的國(guó)家和地區(qū)，按照市場(chǎng)規(guī)則、平等互利、循序漸進(jìn)、注重實(shí)效的原則，建立境外生產(chǎn)加工基地和營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。開(kāi)發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新技術(shù)、新產(chǎn)品，提高創(chuàng)新能力和技術(shù)水平，更好地利用跨國(guó)公司的研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)等體系加快自身發(fā)展。

3.擴(kuò)大境外資源開(kāi)發(fā)合作。在堅(jiān)持立足國(guó)內(nèi)、節(jié)約優(yōu)先的前提下，擴(kuò)大境外重要礦產(chǎn)等資源的合作開(kāi)發(fā)，實(shí)施長(zhǎng)期貿(mào)易戰(zhàn)略，拓展境外資源合作的渠道和領(lǐng)域。積極、穩(wěn)妥、可持續(xù)地開(kāi)發(fā)利用境外礦產(chǎn)資源。

4.創(chuàng)造條件積極參與對(duì)外承包工程。在做好海外礦山資源工作同時(shí)，積極參與境外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)合作，以帶資承包、總承包、BOT等國(guó)際通行方式，到境外參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，帶動(dòng)中小企業(yè)設(shè)備、材料、技術(shù)和服務(wù)出口。

5.穩(wěn)步發(fā)展對(duì)外勞務(wù)合作。堅(jiān)持以人為本，統(tǒng)籌兼顧經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。鞏固和拓展對(duì)外勞務(wù)合作的領(lǐng)域和市場(chǎng)。加強(qiáng)對(duì)外派人員培訓(xùn)，提高外派人員素質(zhì)，提高中小企業(yè)跨國(guó)技術(shù)人才和管理人才的培養(yǎng)。

6.推動(dòng)中小企業(yè)到境外從事貿(mào)易分銷(xiāo)、期貨、物流、企業(yè)管理的交流，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

7.優(yōu)化中小企業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)。堅(jiān)持扶優(yōu)扶強(qiáng)、突出重點(diǎn)與全面推進(jìn)相結(jié)合，形成高新技術(shù)產(chǎn)品為主導(dǎo)，原料、冶煉、加工企業(yè)分工合作的企業(yè)梯隊(duì)。

8.優(yōu)化企業(yè)管理結(jié)構(gòu)。管理是企業(yè)發(fā)展的永恒主題，積極吸收和借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的管理理念和管理經(jīng)驗(yàn)，推進(jìn)企業(yè)管理制度和管理方式的變革，促進(jìn)企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型向品牌經(jīng)營(yíng)型、資本經(jīng)營(yíng)型發(fā)展，注重主業(yè)發(fā)展，核心業(yè)務(wù)能力培育和整體優(yōu)勢(shì)發(fā)揮。同時(shí)，突出以人為本理念，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和勞動(dòng)者隊(duì)伍建設(shè)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)歸根到底是人才的競(jìng)爭(zhēng)，廣泛實(shí)施國(guó)內(nèi)外人才戰(zhàn)略，營(yíng)造尊重人才、用好人才的新機(jī)制；創(chuàng)建先進(jìn)的企業(yè)文化，增強(qiáng)職工凝聚力；強(qiáng)化質(zhì)量、成本、資金、營(yíng)銷(xiāo)管理為重點(diǎn)的企業(yè)管理，完善各項(xiàng)專(zhuān)業(yè)管理和基礎(chǔ)管理工作。

9.大力開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，促進(jìn)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)。著力推進(jìn)營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng)新，不斷提高物流效率和市場(chǎng)占有率。注重細(xì)分市場(chǎng)，保有傳統(tǒng)市場(chǎng)，開(kāi)辟?lài)?guó)外市場(chǎng)，鼓勵(lì)企業(yè)在能源、原材料和制造加工產(chǎn)業(yè)等方面與國(guó)外開(kāi)展合作，重點(diǎn)引進(jìn)高新技術(shù)、附加值高、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)的外資項(xiàng)目。

篇3

（一）基本現(xiàn)狀

近10年來(lái)，我國(guó)對(duì)外直接投資實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，投資規(guī)模由2002年的27億美元躍升至2011年的746.5億美元，年均增長(zhǎng)26.9%。受歐債危機(jī)拖累，2012年發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)疲弱，新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速下滑，全球直接投資大幅下降18%。在此背景下，我國(guó)境外直接投資逆勢(shì)上升，2012年我國(guó)非金融類(lèi)境外直接投資增幅高達(dá)28.6%，成為全球?qū)ν馔顿Y的亮點(diǎn)。

（二）主要特點(diǎn)

從投資領(lǐng)域看，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)是我國(guó)境外直接投資的六大領(lǐng)域，占投資存量的89%；從投資區(qū)域看，亞洲、拉丁美洲是我國(guó)境外直接投資最為集中的地區(qū)，分別占投資存量的71.4%和13%；從投資方式看，以綠地投資為主導(dǎo)，但并購(gòu)?fù)顿Y近年來(lái)所占比重上升較快，2011年占流量的36.4%，并主要集中在采礦業(yè)、制造業(yè)、電力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。

當(dāng)前我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資可大體劃分為以下四類(lèi)：一是以國(guó)有企業(yè)為主導(dǎo)，以跨境并購(gòu)為主要方式，以利用境外能源礦產(chǎn)資源為主要目的的能源資源類(lèi)投資，如中石油、中石化、中海油、五礦公司等在境外的能礦資源開(kāi)發(fā)投資。二是以國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)大型企業(yè)為主導(dǎo)，以跨境并購(gòu)為主要方式，以獲取境外高端技術(shù)、品牌、營(yíng)銷(xiāo)渠道等為主要目的的高端要素類(lèi)投資，如中海油并購(gòu)美國(guó)鷹福特頁(yè)巖氣、國(guó)際徐工集團(tuán)并購(gòu)德國(guó)施維英公司、吉利公司并購(gòu)沃爾沃等。三是以民營(yíng)中小企業(yè)為主導(dǎo)，以綠地投資為主要方式，以中低端制造業(yè)等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主要領(lǐng)域，以利用國(guó)外低成本要素為主要目的的成本型境外投資。四是以綠地投資為主要方式，以紡織家電等我國(guó)優(yōu)勢(shì)制造業(yè)、貿(mào)易金融等服務(wù)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施為主要領(lǐng)域，以占有境外市場(chǎng)、繞過(guò)貿(mào)易壁壘為主要目的的市場(chǎng)型境外投資。

二、我國(guó)境外投資面臨的新形勢(shì)

（一）世界各國(guó)更加重視吸引我國(guó)投資

首先，受?chē)?guó)際金融危機(jī)特別是歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵的影響，主要發(fā)達(dá)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇滯緩、流動(dòng)性減弱、銀行壞賬增加，不少世界級(jí)知名企業(yè)出現(xiàn)資金流緊張甚至斷鏈的局面，急需通過(guò)吸引外資注入流動(dòng)性。這為我國(guó)企業(yè)開(kāi)展高端要素投資提供了良好契機(jī)。

其次，危機(jī)后美歐等主要發(fā)達(dá)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、失業(yè)率居高難下，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)成為其面臨的首要問(wèn)題。因此，發(fā)達(dá)國(guó)家政府希望通過(guò)吸引外商投資，尤其是綠地投資，創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

第三，危機(jī)后美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家均將“再工業(yè)化”作為重塑競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要戰(zhàn)略，不但大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)，而且也促進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)回流、支持中小企業(yè)發(fā)展，為此發(fā)達(dá)國(guó)家政府紛紛出臺(tái)土地和稅收優(yōu)惠政策以吸引外商投資，這為我國(guó)擴(kuò)大在發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)投資提供了機(jī)遇。

第四，發(fā)展中和新興經(jīng)濟(jì)體越來(lái)越多地卷入到經(jīng)濟(jì)全球化過(guò)程中，利用外資是其擴(kuò)大開(kāi)放的重要舉措，它們不但希望承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，而且吸引外資改善交通、電力、通訊等公共基礎(chǔ)設(shè)施的需求也非常迫切，但發(fā)達(dá)國(guó)家在危機(jī)后對(duì)外投資能力有所下降，發(fā)展中和新興經(jīng)濟(jì)體不得不尋求新的投資來(lái)源，這為我國(guó)企業(yè)擴(kuò)大成本型和市場(chǎng)型投資提供了更多的機(jī)會(huì)。

（二）國(guó)內(nèi)發(fā)展環(huán)境的新變化促使我國(guó)企業(yè)境外投資進(jìn)一步加快

首先，我國(guó)傳統(tǒng)低成本優(yōu)勢(shì)正在減弱。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力、土地、資源等生產(chǎn)成本逐步上升，環(huán)保等要求也越來(lái)越高，在境外尋找低成本生產(chǎn)地區(qū)的意愿日趨增強(qiáng)，未來(lái)面向發(fā)展中國(guó)家的成本型投資將進(jìn)一步增加。

其次，我國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題日益凸顯。繼鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)后，光伏等部分新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，這些過(guò)剩產(chǎn)業(yè)也多為我國(guó)遭遇貿(mào)易保護(hù)的產(chǎn)業(yè)，難以通過(guò)擴(kuò)大出口消化產(chǎn)能。通過(guò)境外投資轉(zhuǎn)移過(guò)剩產(chǎn)能，既可繞過(guò)出口限制，也可發(fā)揮我國(guó)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，還可以推進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

第三，我國(guó)正處于加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的關(guān)鍵時(shí)期，先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、研發(fā)資源、國(guó)際品牌和全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等高端要素對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易升級(jí)尤為重要。擴(kuò)大對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資，可有效利用其先進(jìn)要素為我國(guó)服務(wù)。

第四，危機(jī)后貿(mào)易保護(hù)主義明顯抬頭，促使企業(yè)通過(guò)境外投資繞過(guò)各國(guó)貿(mào)易壁壘，尋求國(guó)際市場(chǎng)，導(dǎo)致投資替代貿(mào)易的“市場(chǎng)型”境外投資增加。

第五，隨著我國(guó)綜合國(guó)力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力逐步提升，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的意愿和能力也在不斷增強(qiáng)，我國(guó)發(fā)展境外投資正處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。

總的看，在今后一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，我國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資仍將以能源礦產(chǎn)和交通、通訊、城市建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施為主，與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求相適應(yīng)的技術(shù)成熟產(chǎn)業(yè)包括紡織、輕工、機(jī)械、電子等產(chǎn)業(yè)也會(huì)增加。我國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資將呈穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，其中綠地投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，并購(gòu)?fù)顿Y的重點(diǎn)仍在高技術(shù)等高端要素領(lǐng)域。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議組織估計(jì)，到2020年我國(guó)對(duì)外直接投資存量有望超過(guò)1萬(wàn)億美元。

三、當(dāng)前我國(guó)境外投資存在的主要問(wèn)題

（一）國(guó)際上良好的投資機(jī)會(huì)多為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體把持

發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)國(guó)際政治和全球經(jīng)貿(mào)規(guī)則影響力大，產(chǎn)業(yè)、技術(shù)和金融實(shí)力強(qiáng)，具有較強(qiáng)的境外投資能力和長(zhǎng)期的投資經(jīng)驗(yàn)，因此，目前全球直接投資以發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為主，國(guó)際上相對(duì)較好的投資機(jī)會(huì)多被發(fā)達(dá)國(guó)家所占據(jù)。我國(guó)境外投資起步較晚，是全球境外投資的“后發(fā)者”，目前我國(guó)可選擇的多為回報(bào)偏低、風(fēng)險(xiǎn)較大、東道國(guó)投資環(huán)境較差的投資項(xiàng)目。危機(jī)后我國(guó)雖獲得一些較好的投資機(jī)會(huì)，但在很多投資產(chǎn)業(yè)，我國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯。

（二）東道國(guó)政治等風(fēng)險(xiǎn)因素更趨復(fù)雜

近年來(lái)，我國(guó)境外投資面臨一些新的政治風(fēng)險(xiǎn)。一是受美國(guó)全球戰(zhàn)略調(diào)整以及重返亞太等因素影響，近期我國(guó)與周邊國(guó)家日本、越南、菲律賓的政治外交關(guān)系明顯惡化，甚至與我國(guó)長(zhǎng)期友好的緬甸、蒙古的關(guān)系也出現(xiàn)一些變數(shù)，這些地區(qū)是我國(guó)境外投資的主要地區(qū)，雙邊關(guān)系惡化可能引發(fā)針對(duì)我國(guó)企業(yè)的抗議、罷工、抵制購(gòu)買(mǎi)甚至等風(fēng)險(xiǎn)。二是中東地區(qū)能源類(lèi)投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)均有所增加，最近美國(guó)因國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)對(duì)中東石油依賴(lài)程度降低，一些美資公司出現(xiàn)退出中東能源項(xiàng)目的跡象，這雖為我進(jìn)入中東地區(qū)提供機(jī)會(huì)，但“阿拉伯之春”后中東地區(qū)形勢(shì)更為復(fù)雜，今后美國(guó)仍會(huì)繼續(xù)插手中東事務(wù)，而且存在伊斯蘭極端勢(shì)力上臺(tái)的可能性，我對(duì)該地區(qū)投資要充分考慮這一新增風(fēng)險(xiǎn)。三是隨著發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體收入提高，加之工會(huì)、社團(tuán)等非政府組織影響力逐漸增大，對(duì)投資涉及的工資福利、勞工權(quán)利、安全衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品質(zhì)量乃至環(huán)境保護(hù)等越來(lái)越重視，對(duì)這些不斷增加的社會(huì)責(zé)任，我國(guó)企業(yè)若不重視或處理不當(dāng)，就可能會(huì)引發(fā)新的政治風(fēng)險(xiǎn)。

（三）我國(guó)境外投資尚未形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈

目前我國(guó)境外投資存量不多，企業(yè)投資關(guān)聯(lián)性小，缺乏相互配套和協(xié)作，未形成完整的境外投資產(chǎn)業(yè)鏈，在與發(fā)達(dá)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)時(shí)處于不利地位。例如，我國(guó)龍頭制造企業(yè)境外投資時(shí)，國(guó)內(nèi)配套企業(yè)未能及時(shí)跟進(jìn)，導(dǎo)致龍頭企業(yè)不得不在東道國(guó)在當(dāng)?shù)夭少?gòu)，不但采購(gòu)品的質(zhì)量、價(jià)格、交貨時(shí)間等難以保證，而且也沒(méi)有發(fā)揮龍頭企業(yè)境外投資的帶動(dòng)作用。

（四）東道國(guó)對(duì)我投資仍設(shè)置諸多障礙

近期以來(lái)，雖然國(guó)外對(duì)我投資重視程度大為提高，但我境外投資也面臨各種困難和障礙。如，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對(duì)我國(guó)崛起一直存在防范心理，特別擔(dān)心我國(guó)投資會(huì)威脅其國(guó)家安全，對(duì)我在敏感產(chǎn)業(yè)投資限制嚴(yán)格。近期美國(guó)在能源、電信等領(lǐng)域出現(xiàn)多起針對(duì)我國(guó)并購(gòu)的安全審查等。又如，發(fā)展中國(guó)家雖然整體上對(duì)我投資越來(lái)越重視，但受其發(fā)展階段的限制，投資環(huán)境大多不如我國(guó)，在政策法規(guī)透明度、行政效率、基礎(chǔ)設(shè)施等多方面都存在不少隱性投資障礙。

（五）我國(guó)境外投資發(fā)展尚不成熟規(guī)范

我國(guó)境外投資雖然增長(zhǎng)很快，但無(wú)論是政府管理還是企業(yè)行為都尚不成熟規(guī)范，仍處于初始階段。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面，由過(guò)去成熟的國(guó)內(nèi)投資經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向境外投資經(jīng)營(yíng)是一項(xiàng)重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，我國(guó)企業(yè)普遍缺乏在國(guó)外投資運(yùn)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)和人才，對(duì)東道國(guó)環(huán)境缺乏深入了解，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，存在一定盲目投資現(xiàn)象，很多企業(yè)尤其是中小企業(yè)投資效果并不理想。在政府管理方面，我國(guó)境外投資管理起步較晚，目前雖建立了比較完整的政策法規(guī)，但在管理方式、投資促進(jìn)等方面仍存在較多問(wèn)題，對(duì)境外投資形成了制約。

四、積極推動(dòng)我國(guó)境外投資結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化

國(guó)際金融危機(jī)后，全球?qū)ξ彝顿Y重視程度增加與我國(guó)境外投資意愿上升相互疊加，我國(guó)境外投資正面臨歷史上最好的機(jī)遇期，但也要看到，未來(lái)一旦世界經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)困境、重新步入穩(wěn)定增長(zhǎng)軌道，目前我國(guó)境外投資的一些有利外部因素可能會(huì)減少甚至?xí)霈F(xiàn)逆轉(zhuǎn)。因此，現(xiàn)階段，我們應(yīng)高度重視境外投資面臨的重要機(jī)遇期，從全局和戰(zhàn)略的高度積極謀劃，抓緊調(diào)整和優(yōu)化我國(guó)境外投資發(fā)展布局，在保持規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張的同時(shí)，要更加注重調(diào)整和優(yōu)化境外投資結(jié)構(gòu)，著力培育提高境外投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和盈利能力，逐步形成一個(gè)動(dòng)態(tài)多元、安全高效的境外投資新格局，力爭(zhēng)使我國(guó)境外投資再上新臺(tái)階。

一是重點(diǎn)推動(dòng)以獲取高端要素為主要目的、以并購(gòu)為主要形式、面向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的境外投資。這類(lèi)投資是我國(guó)利用外部資源的高級(jí)形式，對(duì)我國(guó)加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式意義重大，而且這類(lèi)投資機(jī)會(huì)與國(guó)際金融危機(jī)發(fā)展走勢(shì)密切相關(guān)，有可能稍縱即逝，須緊緊抓住。當(dāng)前深陷危機(jī)泥沼的歐洲國(guó)家，應(yīng)是我國(guó)高端要素類(lèi)投資優(yōu)先關(guān)注的重點(diǎn)區(qū)域。

二是大力推動(dòng)以降低成本為主要目的、以民營(yíng)企業(yè)為主體、以綠地投資為主要形式、面向發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的境外投資。這類(lèi)投資有利于我國(guó)更好發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，利用發(fā)展中國(guó)家廉價(jià)勞動(dòng)力、土地要素，是我國(guó)中長(zhǎng)期境外投資的主要方式，除制造業(yè)外，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域也存在不少投資機(jī)會(huì)。當(dāng)前，發(fā)達(dá)國(guó)家境外投資能力下降、發(fā)展中國(guó)家引資需求增加的背景，為我國(guó)發(fā)展這類(lèi)投資提供了良好機(jī)會(huì)，我國(guó)不但可以借機(jī)“擠出”現(xiàn)有和潛在的投資競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，提高在發(fā)展中國(guó)家利用外資的占有率，而且還可以在東道國(guó)建立經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，培育跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力。

三是積極穩(wěn)妥推動(dòng)以獲取能源資源為主要目的的境外投資。在新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、美國(guó)頁(yè)巖氣革命、能源資源價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的情況下，國(guó)際能源資源投資領(lǐng)域也涌現(xiàn)很多新機(jī)會(huì)，可投資項(xiàng)目增多、投資條件比較優(yōu)惠，一些發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始以并購(gòu)方式轉(zhuǎn)讓現(xiàn)有投資項(xiàng)目等。但也要看到，能源資源類(lèi)投資時(shí)間長(zhǎng)，投資金額巨大，政治和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高，尤其經(jīng)常受到國(guó)際政治因素影響。今后一個(gè)時(shí)期，我國(guó)能源資源對(duì)外依存度還將上升，繼續(xù)擴(kuò)大能源資源境外投資符合我國(guó)未來(lái)戰(zhàn)略利益訴求。在境外投資機(jī)會(huì)增多的情況下，我國(guó)應(yīng)優(yōu)先選擇政局穩(wěn)定、條件優(yōu)惠、短期見(jiàn)效的項(xiàng)目，如優(yōu)先選擇對(duì)海合會(huì)國(guó)家、拉美非洲政局穩(wěn)定國(guó)家、澳大利亞等的并購(gòu)項(xiàng)目；對(duì)于中東等政局不穩(wěn)的地區(qū)和國(guó)家，應(yīng)慎重考慮，尤其應(yīng)觀(guān)察美國(guó)在該地區(qū)的戰(zhàn)略布局走向，不要輕易接手其撤出的項(xiàng)目。

四是分類(lèi)推動(dòng)市場(chǎng)型投資。市場(chǎng)型投資可細(xì)分為不少具體類(lèi)別，情況差別很大，需要分類(lèi)推動(dòng)。例如，發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)投資既有很大需求，我國(guó)也具有一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)能帶動(dòng)設(shè)備出口，在發(fā)達(dá)國(guó)家投資減少情況下，我國(guó)應(yīng)爭(zhēng)取更多的此類(lèi)項(xiàng)目。又如，境外投資金融保險(xiǎn)、貿(mào)易、物流等服務(wù)業(yè)，在很大程度上可為我國(guó)境外投資企業(yè)提供必要支撐，有助于打造完整的境外投資體系，也應(yīng)把握當(dāng)前機(jī)遇擴(kuò)大投資。相比之下，對(duì)因貿(mào)易摩擦加劇而希望以投資替代貿(mào)易方式進(jìn)入境外市場(chǎng)的投資，應(yīng)謹(jǐn)慎考慮，一旦未來(lái)貿(mào)易摩擦減少，這類(lèi)投資有可能面臨損失。

五、主要政策建議

（一）加強(qiáng)與東道國(guó)政府溝通協(xié)調(diào)

抓住當(dāng)前很多國(guó)家重視甚至急于獲得我國(guó)投資的難得機(jī)遇，我國(guó)政府部門(mén)和商會(huì)組織等應(yīng)加強(qiáng)與東道國(guó)政府和重要社團(tuán)等聯(lián)系，在重點(diǎn)投資地區(qū)建立對(duì)話(huà)平臺(tái)和機(jī)制，力促東道國(guó)減少對(duì)我國(guó)企業(yè)的投資障礙，改善我國(guó)企業(yè)投資環(huán)境，解決我國(guó)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中遇到的問(wèn)題，并爭(zhēng)取更優(yōu)惠的投資政策，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)境外投資，實(shí)現(xiàn)我國(guó)和東道國(guó)共贏(yíng)。當(dāng)前，與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體加強(qiáng)政策溝通的重點(diǎn)是消除對(duì)我國(guó)歧視性投資限制政策，取消不合理的投資安全審查；與發(fā)展中國(guó)家加強(qiáng)政策溝通的重點(diǎn)是簽署或修改有關(guān)投資保護(hù)協(xié)定，保護(hù)我國(guó)投資安全，改善東道國(guó)投資軟硬環(huán)境，加快對(duì)我國(guó)投資審批速度等。同時(shí)加強(qiáng)與東道國(guó)主流媒體的溝通交流，營(yíng)造有利我國(guó)境外投資的輿論環(huán)境。

（二）改善我國(guó)境外投資管理

進(jìn)一步發(fā)揮“走出去”部際聯(lián)席會(huì)議機(jī)制作用，統(tǒng)籌研究制訂新形勢(shì)下境外投資的總體戰(zhàn)略、規(guī)劃和政策，加強(qiáng)在重大問(wèn)題和政策立場(chǎng)上的協(xié)調(diào)。適時(shí)完善境外投資產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向和國(guó)別指導(dǎo)政策，對(duì)不同類(lèi)型的境外投資制定差異化的支持措施。改進(jìn)境外投資管理制度，減少政府核準(zhǔn)范圍和環(huán)節(jié)，探索研究將發(fā)展改革和商務(wù)部門(mén)境外投資核準(zhǔn)權(quán)合并的可能性，適當(dāng)下放核準(zhǔn)權(quán)限，更好地促進(jìn)企業(yè)境外投資。

（三）加強(qiáng)境外投資促進(jìn)工作

加強(qiáng)對(duì)境外投資的資金和外匯支持力度。在世界經(jīng)濟(jì)尚未擺脫危機(jī)陰影的大背景下，境外非實(shí)體經(jīng)濟(jì)投機(jī)的機(jī)會(huì)比較有限，放松境外投資的外匯管制不易引發(fā)大規(guī)模資本外流風(fēng)險(xiǎn)，可考慮進(jìn)一步放開(kāi)境外投資的外匯管制。加強(qiáng)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)境外投資的支持作用，擴(kuò)大承保規(guī)模、開(kāi)發(fā)新險(xiǎn)種，同時(shí)引導(dǎo)境外投資企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上積極投保，不斷增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。要高度重視、深入研究、科學(xué)評(píng)估境外投資面臨的新風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，及早制定應(yīng)對(duì)措施。完善我國(guó)境外投資商會(huì)等自治組織，充分發(fā)揮其在處理與東道國(guó)當(dāng)?shù)仃P(guān)系、協(xié)調(diào)我國(guó)境外企業(yè)之間關(guān)系避免惡性競(jìng)爭(zhēng)等方面的積極作用。提升境外投資信息水平，建立多層次、多渠道投資信息收集機(jī)制，為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供有針對(duì)性的投資信息。

篇4

關(guān)鍵詞 對(duì)外直接投資 政策體系 問(wèn)題

經(jīng)過(guò)近三十年的發(fā)展，我國(guó)對(duì)外直接投資從無(wú)到有、由小到大，一直保持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2007年我國(guó)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資達(dá)187億美元，比2006年增長(zhǎng)6.2%；截至2007年底我國(guó)非金融類(lèi)對(duì)外投資的存量達(dá)到937億美元，2007年經(jīng)商務(wù)部核準(zhǔn)或備案的境外中資企業(yè)達(dá)1.2萬(wàn)家，范圍已擴(kuò)展到世界172個(gè)國(guó)家地區(qū)。對(duì)外直接投資不僅可以緩解我國(guó)企業(yè)資金短缺的壓力、有效彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源供給不足，同時(shí)也是我國(guó)企業(yè)克服貿(mào)易壁壘、減少貿(mào)易摩擦的重要途徑。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的不斷融合與滲透，我國(guó)外貿(mào)不平衡問(wèn)題逐漸加劇與突出的背景下，開(kāi)展對(duì)外直接投資不僅具有客觀(guān)必然性，更具有重要的戰(zhàn)略意義。而各發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)化國(guó)家對(duì)外直接投資的實(shí)踐證明，政府部門(mén)不斷完善相關(guān)的政策支持體系是企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資、實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略的保證。我國(guó)政府雖然已初步建立起對(duì)外直接投資的促進(jìn)、服務(wù)、保障和監(jiān)管體系，特別是近幾年國(guó)家在財(cái)稅、信貸、保險(xiǎn)、外匯等方面又制定了一系列政策措施，進(jìn)一步改善了對(duì)外投資的政策環(huán)境。但是，我國(guó)對(duì)外直接投資的管理體制、法律體系和支持服務(wù)措施等相對(duì)滯后，已難以適應(yīng)我國(guó)企業(yè)海外投資迅速發(fā)展的實(shí)際需要，健全、完善我國(guó)對(duì)外投資的政策體系已勢(shì)在必行。

一、我國(guó)對(duì)外直接投資的政策體系存在的問(wèn)題

（一）管理體制問(wèn)題

1.多頭管理。

在我國(guó)對(duì)外直接投資管理體制中，多頭審批管理一直是一個(gè)比較突出的問(wèn)題。目前仍有眾多的部門(mén)參與企業(yè)對(duì)外直接投資的管理工作：商務(wù)部是國(guó)務(wù)院授權(quán)的對(duì)外直接投資的歸口管理部門(mén)，負(fù)責(zé)擬定境外投資的管理辦法和具體政策，起草對(duì)外直接投資管理的法律法規(guī)和規(guī)章，依法核準(zhǔn)國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資開(kāi)辦企業(yè)（金融類(lèi)除外）并實(shí)施監(jiān)督管理。發(fā)改委負(fù)責(zé)安排國(guó)家撥款的境外資源開(kāi)發(fā)類(lèi)和大額用匯投資項(xiàng)目。國(guó)家外匯管理局、中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、國(guó)資委為對(duì)外直接投資的協(xié)助管理部門(mén)，負(fù)責(zé)與對(duì)外投資有關(guān)的外匯匯出入、資金投放、境外國(guó)有資產(chǎn)管理等事務(wù)。各地方政府和有關(guān)部委為其境外企業(yè)主辦單位的政府主管部門(mén)，并根據(jù)本地區(qū)、本行業(yè)的綜合優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，確定本地區(qū)本行業(yè)的重點(diǎn)投資方向和領(lǐng)域。同時(shí)商務(wù)部授權(quán)其駐外使領(lǐng)館商務(wù)處對(duì)中方在其所在國(guó)開(kāi)辦的各類(lèi)企業(yè)進(jìn)行一線(xiàn)監(jiān)督管理。在這種多層次的管理體制下，表面上各部門(mén)各司其職，但實(shí)際上職能交叉，管理內(nèi)容重疊。各部門(mén)從各自的管理權(quán)限和部門(mén)目的出發(fā)，制定出各自的管理辦法，同時(shí)又缺乏一個(gè)權(quán)威的機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)統(tǒng)一協(xié)調(diào)，在實(shí)際操作中往往造成混亂，極易產(chǎn)生矛盾。

2.行政審批制度繁瑣。

由于目前我國(guó)境外投資管理涉及多個(gè)部門(mén)，企業(yè)一個(gè)境外投資項(xiàng)目往往要經(jīng)過(guò)多個(gè)部門(mén)審核，審批環(huán)節(jié)過(guò)多，且個(gè)別環(huán)節(jié)存在重復(fù)審核和審核標(biāo)準(zhǔn)不一致的現(xiàn)象。目前企業(yè)走出去投資辦廠(chǎng)，需要由企業(yè)向縣級(jí)專(zhuān)業(yè)主管部門(mén)遞交相關(guān)報(bào)告后，再經(jīng)省、市、相關(guān)部委審批，最后還要經(jīng)商務(wù)部和國(guó)家外匯管理局的聯(lián)合核準(zhǔn)，所耗時(shí)間短則3-5個(gè)月，長(zhǎng)則數(shù)年。這些繁瑣的審核手續(xù)，使審批時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，貽誤了企業(yè)對(duì)外投資的時(shí)機(jī)。

3.國(guó)家對(duì)海外企業(yè)的監(jiān)管不力。

我國(guó)對(duì)外直接投資中一直存在國(guó)有資產(chǎn)流失、企業(yè)非法經(jīng)營(yíng)、投資移民、資本外逃等問(wèn)題。這與我國(guó)對(duì)外直接投資的管理體制中一直存在的“重審批、輕監(jiān)管”的現(xiàn)象不無(wú)關(guān)系。目前，我國(guó)對(duì)對(duì)外投資的監(jiān)管基本上處于放任自流或無(wú)能為力的狀態(tài)。盡管我國(guó)商務(wù)部從2003年起對(duì)境外投資實(shí)行了統(tǒng)計(jì)、年檢和績(jī)效評(píng)價(jià)制度，但由于少數(shù)投資主體對(duì)聯(lián)合年檢重視程度不夠，落實(shí)不到位，導(dǎo)致部分境外企業(yè)沒(méi)有參加聯(lián)合年檢；加之許多根本沒(méi)有經(jīng)過(guò)審批而私自進(jìn)行對(duì)外投資的國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)，使我國(guó)對(duì)外投資統(tǒng)計(jì)的準(zhǔn)確性與全面性大打折扣。財(cái)政部對(duì)境外國(guó)有資產(chǎn)的管理基本上也是有名無(wú)實(shí)，其監(jiān)管的條例和措施可操作性較差，而駐外使領(lǐng)館商務(wù)處也缺乏必要的監(jiān)管手段，其一線(xiàn)監(jiān)管職能受到人員經(jīng)費(fèi)的嚴(yán)重制約。

4.嚴(yán)格的外匯管制影響了海外投資企業(yè)的國(guó)際、國(guó)內(nèi)融資能力。

近年來(lái)，為了適應(yīng)我國(guó)境內(nèi)投資者開(kāi)展對(duì)外直接投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的需要，外匯管理局逐步放寬了對(duì)境外投資的外匯管理：取消了境外投資風(fēng)險(xiǎn)審查制度和匯回利潤(rùn)保證金制度；允許境外企業(yè)產(chǎn)生的利潤(rùn)用于境外企業(yè)的增資或者在境外再投資；取消了境外投資購(gòu)匯額度的限制，允許購(gòu)匯或使用國(guó)內(nèi)外匯貸款用于境外投資等。但是，企業(yè)走出去的融資擔(dān)保問(wèn)題一直沒(méi)有得到很好地解決，國(guó)家對(duì)境外投資企業(yè)的資金籌措和貸款擔(dān)保仍限制得過(guò)多過(guò)死。例如，國(guó)家外匯管理部門(mén)對(duì)國(guó)內(nèi)母公司給予境外子公司貸款擔(dān)保有嚴(yán)格的數(shù)量限制，中國(guó)銀行境外分行也不能向我國(guó)境外企業(yè)發(fā)放貸款。這些規(guī)定都極大削弱了海外投資企業(yè)的國(guó)際國(guó)內(nèi)融資能力。

（二）保障制度問(wèn)題

1.法律法規(guī)體系不健全。

我國(guó)對(duì)外投資立法嚴(yán)重滯后于海外投資實(shí)踐的發(fā)展。我國(guó)的第一項(xiàng)對(duì)外直接投資始于1979年，但直到1985年才有了第一個(gè)規(guī)范海外投資的法規(guī)。迄今為止，我國(guó)尚未出臺(tái)一部系統(tǒng)的、既符合國(guó)際規(guī)范又符合我國(guó)國(guó)情的《海外投資法》，還沒(méi)有形成完善的對(duì)外投資的法律體系?，F(xiàn)行的有些法規(guī)不僅頒布時(shí)間較早，而且門(mén)類(lèi)殘缺不全，難以適應(yīng)當(dāng)前企業(yè)海外投資的需要。而且由于目前我國(guó)對(duì)外投資仍處于多頭管理狀態(tài)，各項(xiàng)法規(guī)分別由眾多管理部門(mén)制定。這些產(chǎn)生于各部門(mén)管理權(quán)限和目的之下的政策法規(guī)難免有不銜接甚至相互抵觸之處，也在一定程度上導(dǎo)致了海外投資混亂無(wú)序的狀態(tài)。

2.保險(xiǎn)制度不健全。

海外投資保險(xiǎn)制度是資本輸出國(guó)為保護(hù)鼓勵(lì)海外投資而向本國(guó)私人海外投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)提供的法律保障制度。據(jù)此制度，投資者向本國(guó)投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)保險(xiǎn)后若遭受承保范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)致使投資者損失的，由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)補(bǔ)償其損失并取得代位求償權(quán)，然后該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可依據(jù)與東道國(guó)簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定向東道國(guó)索賠。目前，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司作為政策性保險(xiǎn)公司為企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資活動(dòng)提供政治風(fēng)險(xiǎn)保障。但從其目前提供的服務(wù)來(lái)看，主要還是側(cè)重于與出口業(yè)務(wù)有關(guān)的保險(xiǎn)。公司成立以來(lái)至今承保的海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍相當(dāng)有限。我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的缺位加重了海外企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的成本。

3.雙邊多邊投資保護(hù)機(jī)制不健全。

到目前為止，我國(guó)已與115個(gè)國(guó)家簽訂了雙邊投資促進(jìn)和保護(hù)協(xié)定，但仍有相當(dāng)一部分海外市場(chǎng)（約占我國(guó)境外投資目的國(guó)的28%）與我國(guó)尚未簽訂此類(lèi)協(xié)定。而在已簽訂的雙邊投資協(xié)定中，其中多數(shù)都是同來(lái)華投資的發(fā)達(dá)國(guó)家和次發(fā)達(dá)國(guó)家簽訂的，其主要目的是吸引這些國(guó)家的投資，而未將保護(hù)中國(guó)境外投資列為重點(diǎn)。這事實(shí)上導(dǎo)致雙邊投資協(xié)定演變?yōu)槲覈?guó)政府的單方面承諾。即使我國(guó)與別國(guó)簽署的雙邊協(xié)定中列有相互保障投資安全的條款，由于我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的缺失，這些協(xié)定仍難以發(fā)揮實(shí)際效果。

在國(guó)內(nèi)投資保險(xiǎn)制度和雙邊投資保護(hù)機(jī)制均不健全的同時(shí)，我國(guó)對(duì)多邊投資保險(xiǎn)機(jī)制的作用也未給予充分重視。根據(jù)《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》（MIGA）建立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要向流向發(fā)展中國(guó)家的私人海外投資的非商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)給予擔(dān)保，并提供爭(zhēng)端解決機(jī)制，我國(guó)雖然是MIGA的創(chuàng)始會(huì)員國(guó)和主要出資國(guó)之一，但截至2006年，我國(guó)境外投資者尚無(wú)使用多邊投資保險(xiǎn)的記錄。

（三）服務(wù)支持體系問(wèn)題

1.金融政策的支持力度小，獲取成本高。

目前在金融政策方面，根據(jù)國(guó)家境外投資發(fā)展規(guī)劃，對(duì)于能彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源相對(duì)不足的境外資源開(kāi)發(fā)類(lèi)項(xiàng)目和能利用國(guó)際先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)人才的境外研發(fā)中心項(xiàng)目等四類(lèi)項(xiàng)目，中國(guó)進(jìn)出口銀行在每年的出口信貸計(jì)劃中，安排一定規(guī)模的信貸資金予以支持。該境外投資專(zhuān)項(xiàng)貸款享有中國(guó)進(jìn)出口銀行出口信貸優(yōu)惠利率。對(duì)于那些對(duì)國(guó)家利益具有重大影響但企業(yè)自身資金實(shí)力尚無(wú)法完成的海外投資項(xiàng)目，中國(guó)政府的海外投資專(zhuān)項(xiàng)貸款將發(fā)揮巨大的作用，但由于受到出口信貸規(guī)模的限制，海外投資專(zhuān)項(xiàng)貸款規(guī)模有限，而且申請(qǐng)使用海外投資專(zhuān)項(xiàng)貸款的項(xiàng)目，需按《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》和《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》的規(guī)定獲得核準(zhǔn)，并由中國(guó)進(jìn)出口銀行遵循獨(dú)立審貸的原則對(duì)項(xiàng)目貸款的條件進(jìn)行審查，審批手續(xù)繁瑣，耗時(shí)長(zhǎng)，獲取成本高。

2.財(cái)稅政策的支持方式單一，缺乏政策導(dǎo)向。

在財(cái)稅政策方面，我國(guó)的支持政策主要體現(xiàn)在：對(duì)企業(yè)從事境外投資時(shí)發(fā)生的前期費(fèi)用予以直接補(bǔ)助，從境內(nèi)銀行取得的用于項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)的一年以上的中長(zhǎng)期貸款予以財(cái)政貼息；對(duì)中小企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)予以資金支持；納稅人在與中國(guó)締結(jié)避免雙重征稅協(xié)定的國(guó)家所納稅收予以抵免，對(duì)承擔(dān)援外項(xiàng)目的企業(yè)實(shí)行稅收饒讓?zhuān)诰惩庥龅讲豢煽沽︼L(fēng)險(xiǎn)而造成損失的企業(yè)對(duì)其境外所得給于一年減征或免征的照顧等。但目前我國(guó)的財(cái)稅支持政策只是零星的散布于某些法律、法規(guī)和部門(mén)規(guī)章中，尚未形成體系，也沒(méi)有體現(xiàn)出在對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)、地區(qū)以及投資方式上的政策導(dǎo)向，與其他的對(duì)外投資政策缺乏銜接和協(xié)調(diào)。另外，優(yōu)惠方式單一，這特別體現(xiàn)在我國(guó)的稅收政策中。目前我國(guó)的稅收政策主要側(cè)重于稅收抵免、饒讓等直接鼓勵(lì)措施，對(duì)于加速折舊、延期納稅、設(shè)立虧損準(zhǔn)備金等間接鼓勵(lì)措施卻很少涉及。這種政策雖然透明度高，但對(duì)于投資大、見(jiàn)效慢的項(xiàng)目刺激效果有限。即使在直接鼓勵(lì)措施中也只有對(duì)直接抵免的規(guī)定，沒(méi)有涉及到國(guó)際通行的間接抵免的操作方法，隨著我國(guó)投資方式日趨多樣化，這必然會(huì)造成海外企業(yè)在稅收交納和抵免時(shí)出現(xiàn)無(wú)章可循的局面。

3.信息咨詢(xún)不到位，技術(shù)援助少。

在信息服務(wù)方面，我國(guó)主要依靠駐外使領(lǐng)館提供一些有關(guān)駐在國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)需求和基本的法律框架等方面的信息。這些商務(wù)信息一般都直接反映到中央有關(guān)部委，按行政隸屬關(guān)系再向有關(guān)部門(mén)和地方政府傳遞，基本上是一條單向、封閉的路線(xiàn)。目前我國(guó)的信息服務(wù)活動(dòng)也處于較低的水平，國(guó)外已進(jìn)行的一些信息服務(wù)如組織由企業(yè)管理者和政府官員參加的投資代表團(tuán)出國(guó)考察，建立有興趣去海外投資的企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，提供有關(guān)國(guó)家特定行業(yè)甚至特定項(xiàng)目的信息，為投資牽線(xiàn)搭橋等開(kāi)展很少。而且由于沒(méi)有提供信息服務(wù)的特定機(jī)構(gòu)，搜集的信息比較零散，缺乏整理加工，很多信息的價(jià)值沒(méi)有充分發(fā)掘。另外，我國(guó)在海外投資的可行性研究、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與啟動(dòng)、人員培訓(xùn)方面提供的技術(shù)援助也很少。這都使我國(guó)企業(yè)在走出去時(shí)面臨信息、人才、資金短缺的困境。

二、完善我國(guó)對(duì)外直接投資政策體系的政策建議

（一）以監(jiān)管為核心，審批為輔助，完善對(duì)外投資的監(jiān)管體制

1.設(shè)立統(tǒng)一獨(dú)立的管理機(jī)構(gòu)，改多部門(mén)審批為單一部門(mén)審批。

盡快設(shè)立一個(gè)統(tǒng)一獨(dú)立的管理機(jī)構(gòu)如對(duì)外投資委員會(huì)，在宏觀(guān)層面上統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)組織全國(guó)的對(duì)外投資活動(dòng)。該委員會(huì)的主要職責(zé)包括：制定我國(guó)有關(guān)對(duì)外投資的戰(zhàn)略、方針、政策，結(jié)合我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策，在分析企業(yè)優(yōu)勢(shì)和國(guó)際市場(chǎng)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，對(duì)海外投資的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)進(jìn)行協(xié)調(diào)指導(dǎo)；依法核準(zhǔn)國(guó)內(nèi)企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)并實(shí)施監(jiān)督管理，協(xié)調(diào)國(guó)家外匯管理局、財(cái)政部、人民銀行等的管理活動(dòng)，并領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)我國(guó)銀行、駐外使領(lǐng)館對(duì)海外投資進(jìn)行監(jiān)督；發(fā)揮服務(wù)功能，為海外投資和海外企業(yè)提供各方面的信息咨詢(xún)和技術(shù)援助。

2.改革審批體制，提高審批效率，增強(qiáng)透明度。

海外投資委員會(huì)應(yīng)統(tǒng)一目前我國(guó)海外投資的審批標(biāo)準(zhǔn)，使審批內(nèi)容更具合理性：在海外投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄的基礎(chǔ)上，結(jié)合項(xiàng)目金額和企業(yè)的所有制性質(zhì)而采取不同的審批方式，其中國(guó)有企業(yè)應(yīng)成為政府對(duì)外投資管制的主要對(duì)象。對(duì)私營(yíng)企業(yè)的海外投資，只要不屬于我國(guó)限制投資的敏感領(lǐng)域，應(yīng)逐步過(guò)渡為登記備案制；對(duì)于國(guó)有企業(yè)則應(yīng)結(jié)合項(xiàng)目金額，限額以下的項(xiàng)目為自動(dòng)許可，限額以上的由海外投資委員會(huì)進(jìn)行核準(zhǔn)。對(duì)于需核準(zhǔn)的項(xiàng)目，國(guó)家應(yīng)進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批程序，減少審批內(nèi)容，提高審批效率；并將審批內(nèi)容、程序、標(biāo)準(zhǔn)等對(duì)外公布，接受社會(huì)和企業(yè)的監(jiān)督。

3.加大監(jiān)管力度，落實(shí)監(jiān)管措施，建立健全監(jiān)管體系。

海外投資委員會(huì)應(yīng)協(xié)調(diào)銀行、國(guó)資委、財(cái)政部、駐外使領(lǐng)館等部門(mén)構(gòu)建我國(guó)對(duì)外投資的監(jiān)管體系。對(duì)于國(guó)有企業(yè)，國(guó)資委應(yīng)承擔(dān)起對(duì)外投資出資人的角色，對(duì)境外投資項(xiàng)目的國(guó)內(nèi)母公司加強(qiáng)管理；財(cái)政部門(mén)應(yīng)修訂有關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，規(guī)范境外企業(yè)的財(cái)務(wù)工作；同時(shí)落實(shí)投資主體責(zé)任制和投資項(xiàng)目法人責(zé)任制，確保企業(yè)自身承擔(dān)的國(guó)有資產(chǎn)保值增值責(zé)任。對(duì)于私營(yíng)企業(yè)，則應(yīng)聯(lián)合投資母體所在地的工商稅務(wù)和銀行實(shí)行全程監(jiān)管監(jiān)控，以防止資本外逃和投資移民。另外，加強(qiáng)對(duì)外投資企業(yè)的年審工作和駐外使領(lǐng)館對(duì)所在國(guó)企業(yè)的監(jiān)督管理，并以投資金額為標(biāo)準(zhǔn)確立監(jiān)管的重點(diǎn)企業(yè)和項(xiàng)目，加大相應(yīng)的法律、經(jīng)濟(jì)、行政處罰措施，確保我國(guó)的監(jiān)管措施能夠落到實(shí)處，取得實(shí)效。

（二）以立法為基礎(chǔ)，通過(guò)外交手段，健全對(duì)外投資的保障制度

1.構(gòu)建立法體系，完善保險(xiǎn)制度，健全對(duì)外投資的單邊保障制度。

系統(tǒng)健全的立法體系是保證海外投資戰(zhàn)略得以順利實(shí)施的根本和保障。在總體法律框架方面，我國(guó)首先應(yīng)制定一部符合國(guó)際慣例和我國(guó)國(guó)情的《海外投資法》作為調(diào)整境外投資的基本法。該法律應(yīng)對(duì)我國(guó)的投資目標(biāo)、投資主體、投資形式、審批程序、資金融通、企業(yè)管理等方面做出原則性規(guī)定。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)海外投資實(shí)踐，及時(shí)補(bǔ)充境外投資法的實(shí)施細(xì)則及其他的單項(xiàng)法規(guī)，如《境外投資企業(yè)所得稅法》、《對(duì)外投資保險(xiǎn)法》等，徹底改變我國(guó)企業(yè)海外投資無(wú)法可依、無(wú)章可循的局面。

明確中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司作為國(guó)家政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為企業(yè)海外投資提供風(fēng)險(xiǎn)保障服務(wù)的職責(zé)。建議政府加大政策性風(fēng)險(xiǎn)基金投入，以便于中國(guó)信保能夠擴(kuò)大承保范圍和保險(xiǎn)金額；同時(shí)加大宣傳力度，并在審批環(huán)節(jié)中對(duì)投資于未建交國(guó)家和高風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家的企業(yè)實(shí)行強(qiáng)制投保，以便對(duì)海外投資提供更充分的保護(hù)。

2.加強(qiáng)國(guó)際政策協(xié)調(diào)，完善對(duì)外投資的雙邊、多邊保障體系。

進(jìn)一步加強(qiáng)雙邊投資保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定的商簽、修訂和履行的工作。特別是加強(qiáng)與我國(guó)尚未簽訂這兩類(lèi)協(xié)定的發(fā)展中國(guó)家的工作。對(duì)已簽訂的協(xié)定增加對(duì)我國(guó)海外投資企業(yè)加強(qiáng)保護(hù)的內(nèi)容，如要求我國(guó)企業(yè)與東道國(guó)企業(yè)享有同等待遇，賠償因戰(zhàn)爭(zhēng)、、暴亂等突發(fā)事件造成的損失，保障資本金和利潤(rùn)的自由匯出等。另一方面，加大宣傳、普及力度，促使我國(guó)海外投資企業(yè)利用《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)》提供的相應(yīng)支持，并利用《多邊投資爭(zhēng)端解決公約》維護(hù)自身的利益。

（三）加大支持力度，豐富支持手段，建立對(duì)外投資的支持和服務(wù)體系

在金融支持政策方面，政府首先應(yīng)加大政策性金融機(jī)構(gòu)的資本金，使之能相應(yīng)擴(kuò)展優(yōu)惠貸款和貸款貼息的規(guī)模和范圍。例如，我國(guó)的優(yōu)惠貸款不應(yīng)只局限于境外資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目等四類(lèi)項(xiàng)目，對(duì)于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)有帶動(dòng)作用的服務(wù)業(yè)投資，有利于轉(zhuǎn)移我國(guó)過(guò)剩生產(chǎn)能力的生產(chǎn)加工項(xiàng)目，能利用國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和人力資源的高新技術(shù)企業(yè)等都應(yīng)成為資助的對(duì)象。其次，拓寬企業(yè)的融資渠道，放寬貸款擔(dān)保限制，如允許金融機(jī)構(gòu)的境外分行向我國(guó)的境外企業(yè)發(fā)放貸款，并支持有條件的企業(yè)在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上市、發(fā)行債券。最后，重視發(fā)揮商業(yè)銀行的作用，鼓勵(lì)銀企合作。對(duì)于大型項(xiàng)目，由國(guó)家出面促成銀團(tuán)貸款，并通過(guò)向商業(yè)銀行的海外貸款項(xiàng)目提供完善的保險(xiǎn)制度，解除其后顧之憂(yōu)，充分調(diào)動(dòng)銀行參與走出去項(xiàng)目融資的積極性。

財(cái)稅政策支持方面，國(guó)家應(yīng)該盡快設(shè)立海外投資發(fā)展基金、中小企業(yè)海外產(chǎn)業(yè)投資基金、對(duì)國(guó)家利益有重大意義的產(chǎn)業(yè)投資基金等，建立與完善我國(guó)的基金支持體系。這些基金可以由財(cái)政部、地區(qū)政府、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)以及海外投資企業(yè)共同出資組成，根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，通過(guò)一定審核標(biāo)準(zhǔn)，向海外投資提供風(fēng)險(xiǎn)貸款。另外，以產(chǎn)業(yè)政策為引導(dǎo)，憑借多種支持手段，擴(kuò)大稅收政策的支持力度。例如，對(duì)于國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)的投資行業(yè)和項(xiàng)目給予一定年限的所得稅減免；對(duì)作為實(shí)物投資的出境物資和通過(guò)境外投資帶動(dòng)的機(jī)器設(shè)備、中間產(chǎn)品的出口給予全額退稅；并完善目前的稅收抵免制度，補(bǔ)充間接抵免的具體操作方法，并將加速折舊、延期納稅、設(shè)立虧損準(zhǔn)備金等間接鼓勵(lì)措施引進(jìn)我國(guó)的稅法當(dāng)中。

信息咨詢(xún)和技術(shù)援助方面，國(guó)家的海外投資委員會(huì)承擔(dān)向海外投資和海外企業(yè)提供信息咨詢(xún)和技術(shù)援助服務(wù)的功能。定期國(guó)別投資環(huán)境報(bào)告，盡可能提供有關(guān)國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、法律和社會(huì)文化等信息；建立對(duì)外投資國(guó)別地區(qū)項(xiàng)目庫(kù)和有興趣進(jìn)行海外投資的企業(yè)信息庫(kù)，為企業(yè)尋找合作伙伴和投資項(xiàng)目提供服務(wù)；進(jìn)一步了解企業(yè)的需求，聯(lián)合駐外使領(lǐng)館和國(guó)際商會(huì)分支機(jī)構(gòu)形成龐大的信息互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，并加強(qiáng)對(duì)信息的整理和提煉，保證信息的時(shí)效性和準(zhǔn)確性；開(kāi)展更為積極的信息服務(wù)，如通過(guò)組織會(huì)議、投資組團(tuán)、國(guó)外考察等方式為企業(yè)海外投資決策提供支持，并為企業(yè)決策前的可行性論證和項(xiàng)目規(guī)劃、人員培訓(xùn)提供必要的資助。

[本文是山東省教育廳課題《我國(guó)服務(wù)業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略思考》（編號(hào)S07WF21）的部分研究成果，作者單位：山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院。]

參考文獻(xiàn)

劉紅忠：《中國(guó)對(duì)外直接投資的實(shí)證研究及國(guó)際比較》，復(fù)旦大學(xué)出版社，2001年。

篇5

一、我國(guó)的對(duì)外投資政策促進(jìn)體系

當(dāng)前，我國(guó)對(duì)外直接投資的促進(jìn)政策體系主要有以下四方面內(nèi)容：

(一)　信息和技術(shù)支持

我國(guó)政府機(jī)構(gòu)自身或政府出資創(chuàng)辦的對(duì)外投資信息咨詢(xún)機(jī)構(gòu)為對(duì)外直接投資提供信息和技術(shù)支持服務(wù)，方便企業(yè)降低對(duì)外投資的前期成本。

2004年投入運(yùn)行的“中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作指南網(wǎng)”是商務(wù)部設(shè)立的服務(wù)境外經(jīng)濟(jì)合作的專(zhuān)業(yè)網(wǎng)絡(luò)，建有包括政策法規(guī)、促進(jìn)服務(wù)、國(guó)別環(huán)境、統(tǒng)計(jì)資料、政策解讀、合作信息庫(kù)、政務(wù)公開(kāi)、“走出去”戰(zhàn)略、企業(yè)名錄在內(nèi)的信息服務(wù)板塊和包括國(guó)外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)、對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)、境外投資批準(zhǔn)證書(shū)網(wǎng)上發(fā)放系統(tǒng)、對(duì)外勞務(wù)合作企業(yè)經(jīng)營(yíng)資格管理系統(tǒng)、境外礦產(chǎn)資源項(xiàng)目開(kāi)發(fā)備案系統(tǒng)、國(guó)別投資障礙報(bào)告系統(tǒng)在內(nèi)的政務(wù)服務(wù)板塊，具有強(qiáng)大的服務(wù)功能。

商務(wù)部投資促進(jìn)事務(wù)局設(shè)立的“中國(guó)投資指南”網(wǎng)，作為專(zhuān)為外商來(lái)華投資和中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資服務(wù)的網(wǎng)站，提供大量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、研究報(bào)告、政策分析等服務(wù)。該網(wǎng)站還不定期《中國(guó)對(duì)外投資促進(jìn)國(guó)別／地區(qū)系列報(bào)告》、《國(guó)別貿(mào)易投資環(huán)境報(bào)告》、《對(duì)外投資國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》和《國(guó)別投資經(jīng)營(yíng)障礙報(bào)告制度》，提供國(guó)別和行業(yè)方面的信息。

各駐外使領(lǐng)館經(jīng)商參處作為中國(guó)政府駐外的經(jīng)濟(jì)代表機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)所在國(guó)家或地區(qū)的中國(guó)企業(yè)進(jìn)行管理和服務(wù)。各國(guó)中國(guó)商會(huì)也不定期舉辦各類(lèi)投資洽談會(huì)，組織招商團(tuán)，提供境外項(xiàng)目信息和投資境外培訓(xùn)課程等服務(wù)。

國(guó)家發(fā)改委、外交部、國(guó)家稅務(wù)總局、各行業(yè)協(xié)會(huì)以及各地方商務(wù)部門(mén)等也提供有關(guān)東道國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)狀況、投資環(huán)境、法律制度、行政管理制度和要素成本等信息。

另外，國(guó)家還通過(guò)財(cái)政扶持、人員安排等手段，在不同層面設(shè)立了一些中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，為企業(yè)境外投資提供便利。還有一些專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、投資機(jī)構(gòu)等也為企業(yè)境外投資提供大量的信息服務(wù)。

中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司針對(duì)境外項(xiàng)目的特點(diǎn)，為投資者提供免費(fèi)或有償?shù)捻?xiàng)目級(jí)咨詢(xún)服務(wù)，包括國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、投資環(huán)境、稅收政策、法律制度、行業(yè)與投資項(xiàng)目信息、合作伙伴資信調(diào)查等，還不定期《國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》，對(duì)各國(guó)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和研究分析。

(二)　直接的財(cái)政金融支持

一是政府專(zhuān)項(xiàng)資金支持。為了鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)到國(guó)外投資，我國(guó)先后推出了多項(xiàng)涉及促進(jìn)境外投資的專(zhuān)項(xiàng)資金：1995年，外經(jīng)貿(mào)部和財(cái)政部設(shè)立了中央對(duì)外貿(mào)易發(fā)展基金，用于在全國(guó)范圍內(nèi)調(diào)節(jié)和促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展。2000年10月，外經(jīng)貿(mào)部和財(cái)政部聯(lián)合制定了《中小企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓資金管理(試行)辦法》對(duì)中小企業(yè)“走出去”到海外投資辦企業(yè)予以前期費(fèi)用等資金補(bǔ)助。2003年，商務(wù)部、國(guó)土資源部針對(duì)資源類(lèi)企業(yè)設(shè)立了“境外礦產(chǎn)資源勘查開(kāi)發(fā)專(zhuān)項(xiàng)資金”。財(cái)政部、商務(wù)部2004年10月聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于做好2004年資源類(lèi)境外投資和對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作項(xiàng)目前期費(fèi)用扶持有關(guān)問(wèn)題的通知》，財(cái)政部2005年10月了《國(guó)外礦產(chǎn)資源風(fēng)險(xiǎn)勘查專(zhuān)項(xiàng)資金管理暫行辦法》。2005年12月，商務(wù)部、財(cái)政部聯(lián)合出臺(tái)了《對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專(zhuān)項(xiàng)資金管理辦法》，決定自2006年起對(duì)境外投資，境外農(nóng)、林和漁業(yè)合作，對(duì)外承包工程，對(duì)外勞務(wù)合作，境外高新技術(shù)研發(fā)平臺(tái)，對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢(xún)等對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)給予直接補(bǔ)助或貼息等專(zhuān)項(xiàng)資金支持。

二是產(chǎn)業(yè)投資基金支持。為支持中國(guó)企業(yè)走出去，1998年以來(lái)，作為中國(guó)政策性銀行的國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行與其他國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)合資設(shè)立了四只產(chǎn)業(yè)投資基金，即中瑞合作基金、中國(guó)一東盟中小企業(yè)投資基金、中國(guó)比利時(shí)直接股權(quán)投資基金和中非發(fā)展基金有限公司。對(duì)到境外開(kāi)展投資和經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的中國(guó)企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行投資參股，幫助企業(yè)解決資本金不足問(wèn)題，并提供咨詢(xún)服務(wù)。

三是信貸支持。中國(guó)為境外直接投資提供直接金融支持的機(jī)構(gòu)主要包括中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司、中國(guó)進(jìn)出口銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行。中國(guó)進(jìn)出口銀行作為專(zhuān)業(yè)外經(jīng)貿(mào)政策性銀行，對(duì)各類(lèi)對(duì)外投資合作給予信貸支持，并設(shè)立了境外投資專(zhuān)項(xiàng)貸款。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行則在世界50多個(gè)國(guó)家設(shè)立了工作組，為各類(lèi)投資項(xiàng)目提供信息咨詢(xún)。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司主要為境外投資提供投資保險(xiǎn)服務(wù)、擔(dān)保服務(wù)和各類(lèi)咨詢(xún)服務(wù)。在國(guó)務(wù)院1999年《關(guān)于鼓勵(lì)企業(yè)利用援外優(yōu)惠貸款和援外合資合作項(xiàng)目基金開(kāi)展境外帶料加工裝配業(yè)務(wù)意見(jiàn)》的基礎(chǔ)上，2004年10月，國(guó)家發(fā)改委、中國(guó)進(jìn)出口銀行頒布了《關(guān)于對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目給予信貸支持的通知》，每年安排“境外投資專(zhuān)項(xiàng)貸款”，享受出口信貸優(yōu)惠利率。2005年9月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行頒布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目融資支持有關(guān)問(wèn)題的通知》，每年安排專(zhuān)項(xiàng)“境外投資股本貸款”，支持國(guó)家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目擴(kuò)大資本金，提高融資能力。2005年1月，國(guó)家發(fā)改委、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司頒布了《關(guān)于建立境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制有關(guān)問(wèn)題的通知》，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司向國(guó)家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目提供投資咨詢(xún)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制及投資保險(xiǎn)等境外投資風(fēng)險(xiǎn)保障服務(wù)。2005年8月，為推動(dòng)非公有制企業(yè)“走出去”開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，商務(wù)部和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司做出了《關(guān)于實(shí)行出口信用保險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)優(yōu)惠措施支持個(gè)體私營(yíng)等非公有制企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的通知》。

在中央財(cái)政對(duì)境外投資給予資金支持的同時(shí)，部分有條件的地方財(cái)政也給予相應(yīng)資助。如北京市財(cái)政根據(jù)《北京市企業(yè)境外投資項(xiàng)目貸款貼息管理辦法》，對(duì)北京市企業(yè)赴非洲開(kāi)展資源領(lǐng)域合作的中長(zhǎng)期貸款、投保中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)、境外設(shè)立生產(chǎn)性項(xiàng)目和對(duì)外承包工程勞務(wù)合作類(lèi)項(xiàng)目的中長(zhǎng)期貸款和周轉(zhuǎn)金貸款利息等給予補(bǔ)貼，同時(shí)對(duì)于以推進(jìn)對(duì)外投資為重點(diǎn)工作的北京市中介機(jī)構(gòu)舉辦的境外投資環(huán)境考察活動(dòng)給予適當(dāng)?shù)馁Y金補(bǔ)貼。

(三)　放松外匯管制

在外匯管理方面，我國(guó)逐步放開(kāi)了對(duì)境外投資的外匯管理，有力地促進(jìn)了我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資。

2009年7月，國(guó)家外匯管理局了《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，進(jìn)一步簡(jiǎn)化了審核程序，改革境外直接投資外匯資金來(lái)源事前審查為事后登記，并取消了境外直接投資資金匯出核準(zhǔn)。境內(nèi)機(jī)構(gòu)可使用自有外匯資金、符合規(guī)定的國(guó)內(nèi)外匯貸款、人民幣購(gòu)匯或?qū)嵨铩o(wú)形資產(chǎn)、留存

境外利潤(rùn)等多種資產(chǎn)來(lái)源進(jìn)行境外直接投資。同時(shí)，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)在其境外項(xiàng)目正式成立前的籌建階段，經(jīng)外匯局核準(zhǔn)匯出投資總額一定比例的前期費(fèi)用。

(四)　投資保險(xiǎn)與雙邊或多邊投資保護(hù)

目前中國(guó)的海外投資保險(xiǎn)由中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司承辦，主要承保對(duì)外直接投資中的匯兌限制、征收、戰(zhàn)爭(zhēng)及政治暴亂、政府違約等政治風(fēng)險(xiǎn)及部分商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，屬于政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。投資保險(xiǎn)期限最長(zhǎng)可達(dá)20年，賠償比例高達(dá)90-95％。為強(qiáng)調(diào)對(duì)境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目給予優(yōu)惠融資和保險(xiǎn)支持，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司于2005年會(huì)同國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合《關(guān)于建立境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制有關(guān)問(wèn)題的通知》，于2006年會(huì)同國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行聯(lián)合《加大對(duì)境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目金融保險(xiǎn)支持力度有關(guān)問(wèn)題的通知》。

雙邊投資保護(hù)協(xié)定是以?xún)蓢?guó)政府為主體做出的關(guān)于保護(hù)雙邊投資的承諾。截至2009年，中國(guó)已經(jīng)與世界上100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了雙邊經(jīng)貿(mào)混委會(huì)機(jī)制，簽署的雙邊投資保護(hù)協(xié)定超過(guò)127個(gè)，與一些國(guó)家正在商簽自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定，與20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)就加強(qiáng)互利合作簽訂了政府間協(xié)定。

1965年，世界銀行董事會(huì)通過(guò)《解決國(guó)家與他國(guó)國(guó)民之間投資爭(zhēng)端公約》(又稱(chēng)《華盛頓公約》)，其目的在于提供解決國(guó)家和外國(guó)私人投資者爭(zhēng)議的調(diào)節(jié)和仲裁的便利，促進(jìn)相互信任，并鼓勵(lì)私人資本的國(guó)際流動(dòng)。公約決定在華盛頓成立“解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心”(ICSID)，作為解決締約國(guó)與其他締約國(guó)國(guó)民爭(zhēng)議和實(shí)施公約的常設(shè)機(jī)構(gòu)。截至2003年12月3日，該公約簽字國(guó)已經(jīng)發(fā)展到154個(gè)。我國(guó)于1990年簽署了該項(xiàng)公約，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資在遇到爭(zhēng)端時(shí)，可依據(jù)該公約將爭(zhēng)端提交ICSID申請(qǐng)調(diào)解或仲裁。

《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》(又稱(chēng)《漢城公約》)于1985年10月11日在世界銀行年會(huì)上通過(guò)，于1988年4月12日正式生效，中國(guó)是該公約的締約國(guó)和主要出資國(guó)之一。根據(jù)該公約建立了多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)(MIGA)，屬于世界銀行集團(tuán)的成員，但它同時(shí)又是獨(dú)立的國(guó)際組織。設(shè)立該機(jī)構(gòu)的目的，是鼓勵(lì)向發(fā)展中國(guó)家成員國(guó)融通生產(chǎn)性投資，為向發(fā)展中國(guó)家的海外私人投資提供非國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作2011年第3期商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn))擔(dān)保。除MIGA外，世界銀行還向私營(yíng)部門(mén)和公共部門(mén)項(xiàng)目提供部分風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保和部分信用擔(dān)保，以幫助投資者減小投資風(fēng)險(xiǎn)，這些也都可以支持中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外投資。

(五)　稅收支持

我國(guó)在促進(jìn)對(duì)外直接投資的稅收支持方面，主要措施有：納稅人在與中國(guó)締結(jié)避免雙重征稅協(xié)定的國(guó)家所納稅收給予抵免，對(duì)承擔(dān)援助項(xiàng)目的企業(yè)實(shí)行稅收饒讓?zhuān)瑢?duì)在境外遇到不可抗風(fēng)險(xiǎn)而造成損失的企業(yè)給予所得稅優(yōu)惠。截至2007年4月，我國(guó)已經(jīng)與89個(gè)國(guó)家簽訂了避免雙重征稅協(xié)定。國(guó)家稅務(wù)總局在2007年了《關(guān)于做好我國(guó)企業(yè)境外投資稅收服務(wù)與管理工作的意見(jiàn)》，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人到境外從事跨國(guó)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的稅務(wù)處理問(wèn)題做出了規(guī)定。

二、存在的問(wèn)題和改進(jìn)的建議

(一)　加強(qiáng)有關(guān)對(duì)外直接投資促進(jìn)政策的宣傳和培訓(xùn)

近些年來(lái)，我國(guó)政府根據(jù)實(shí)際的要求，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，已經(jīng)初步形成了適應(yīng)當(dāng)前需要的對(duì)外直接投資促進(jìn)體制。但是由于宣傳和培訓(xùn)不到位，許多政策還停留在紙面上，無(wú)法被企業(yè)了解，企業(yè)對(duì)政府的印象還停留在舊觀(guān)念上，對(duì)政府所能提供的服務(wù)和幫助也不甚了解，不知道從哪里找機(jī)遇和信息，遇到困難也不愿去找政府尋求幫助。所以，必須要加大政策的宣傳和培訓(xùn)力度，建立專(zhuān)門(mén)的宣傳機(jī)制。形成政府與企業(yè)間良性的互動(dòng)，促進(jìn)我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展。

特別要加強(qiáng)宣傳、培訓(xùn)有關(guān)國(guó)際公約、雙邊和多邊約定建立的有關(guān)投資保護(hù)、擔(dān)保和爭(zhēng)端解決機(jī)制，以及各個(gè)東道國(guó)為吸引外資而設(shè)立的投資促進(jìn)機(jī)制，使企業(yè)明白如何利用這些國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序中現(xiàn)成的機(jī)制發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)、實(shí)現(xiàn)投資目的、保護(hù)投資權(quán)益。

(二)　建立促進(jìn)對(duì)外直接投資的專(zhuān)門(mén)協(xié)調(diào)機(jī)制

我國(guó)目前對(duì)外直接投資的管理和服務(wù)，有多個(gè)部門(mén)參與：商務(wù)部是國(guó)務(wù)院授權(quán)的對(duì)外直接投資的歸口管理部門(mén)，負(fù)責(zé)擬定境外投資的管理辦法和具體政策，起草對(duì)外直接投資管理的法律法規(guī)和規(guī)章，依法核準(zhǔn)國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資開(kāi)辦企業(yè)(金融類(lèi)除外)并實(shí)施監(jiān)督管理。發(fā)改委負(fù)責(zé)安排國(guó)家撥款的境外資源開(kāi)發(fā)類(lèi)和大額用匯投資項(xiàng)目。國(guó)家外匯管理局、中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、國(guó)資委為對(duì)外直接投資的協(xié)助管理部門(mén)，負(fù)責(zé)與對(duì)外投資有關(guān)的外匯匯出入、資金投放、境外國(guó)有資產(chǎn)管理等事務(wù)。各地方政府和有關(guān)部委為其境外企業(yè)主辦單位的政府主管部門(mén)，并根據(jù)本地區(qū)、本行業(yè)的綜合優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，確定本地區(qū)本行業(yè)的重點(diǎn)投資方向和領(lǐng)域。同時(shí)商務(wù)部授權(quán)其駐外使領(lǐng)館商務(wù)處對(duì)中方在其所在國(guó)開(kāi)辦的各類(lèi)企業(yè)進(jìn)行一線(xiàn)監(jiān)督管理。多個(gè)部門(mén)參與管理的好處是有利于對(duì)外直接投資促進(jìn)機(jī)制向開(kāi)放、服務(wù)方向的良性演化；缺點(diǎn)是實(shí)際操作中會(huì)受到短期行為、部門(mén)利益的干擾，容易產(chǎn)生矛盾。鑒于現(xiàn)階段對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用，應(yīng)盡快設(shè)立有上述各個(gè)部門(mén)參加的專(zhuān)門(mén)協(xié)調(diào)機(jī)制，在宏觀(guān)層面上統(tǒng)一規(guī)劃和組織協(xié)調(diào)全國(guó)的對(duì)外投資活動(dòng)。

(三)　加大對(duì)技術(shù)開(kāi)發(fā)型對(duì)外直接投資的政策支持力度

當(dāng)前，配合我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級(jí)的需要，應(yīng)將技術(shù)開(kāi)發(fā)型對(duì)外投資作為我國(guó)對(duì)外直接投資的主要戰(zhàn)略之一，加大政策支持力度。轉(zhuǎn)變政府目前僅把優(yōu)惠政策集中于邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和境外礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域的做法，把更多的資源和優(yōu)惠政策傾斜于此類(lèi)投資項(xiàng)目。同時(shí)，也要改變政府僅將國(guó)有企業(yè)作為扶持對(duì)象的做法，將扶持范圍擴(kuò)展到其他所有制投資主體，特別是發(fā)展?jié)摿薮蟮拿駹I(yíng)企業(yè)上來(lái)，集中力量支持國(guó)內(nèi)各種所有制投資主體的技術(shù)開(kāi)發(fā)型對(duì)外投資，從戰(zhàn)略上統(tǒng)籌考慮技術(shù)獲取方式的轉(zhuǎn)變，促進(jìn)國(guó)家自主創(chuàng)新能力的提高和技術(shù)進(jìn)步的提速。

我國(guó)現(xiàn)階段應(yīng)特別注意智力資源的對(duì)外直接投資問(wèn)題，這是一個(gè)具有戰(zhàn)略意義的問(wèn)題。當(dāng)前以美國(guó)為代表的西方發(fā)達(dá)國(guó)家的優(yōu)勢(shì)主要建立在兩個(gè)基礎(chǔ)之上，一個(gè)就是高新技術(shù)，特別是以尖端軍事技術(shù)為代表的高科技，這是硬實(shí)力；另一個(gè)就是以美元為本位的世界金融體系，這是軟實(shí)力，而金融霸權(quán)的基礎(chǔ)說(shuō)到底還是軍事霸權(quán)這一硬實(shí)力，沒(méi)有這個(gè)硬實(shí)力，這是制定和改變“游戲規(guī)則“的決定力量。所以，當(dāng)務(wù)之急，是要發(fā)展戰(zhàn)略性的新興產(chǎn)業(yè)，立足點(diǎn)當(dāng)然是自主研發(fā)，自主研發(fā)活動(dòng)才是我國(guó)企業(yè)提升技術(shù)水平和增強(qiáng)引進(jìn)技術(shù)吸收能力的基本途徑，只用通過(guò)自主研發(fā)投入的增加和效率的提高，才能改善我國(guó)企業(yè)海外技術(shù)獲取的績(jī)效。但是，也要注意獲取外部的智力資源，為我所用。

(四)　加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的管理和政策支持力度

我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)正隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善而發(fā)展壯大。目前，民營(yíng)企業(yè)在工業(yè)總產(chǎn)值、固定資產(chǎn)投資總額、稅收貢獻(xiàn)以及競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)等方面，都開(kāi)始超過(guò)國(guó)有企業(yè)，而且在對(duì)外貿(mào)易和投資方面出現(xiàn)了良好的發(fā)展勢(shì)頭。事實(shí)表明，民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的成功率要高于國(guó)有企業(yè)。這是因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)清晰、機(jī)制靈活，更能滿(mǎn)足市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，更適合于某些需要高度關(guān)切和快速靈活反應(yīng)的對(duì)外直接投資領(lǐng)域。

盡管民營(yíng)企業(yè)逐漸成為對(duì)外投資的重要力量，而制度和政策設(shè)計(jì)上尚未對(duì)其有合理的定位，出現(xiàn)了對(duì)外直接投資管理的盲區(qū)。許多中小型非公企業(yè)在沒(méi)有辦理對(duì)外投資相關(guān)手續(xù)的情況下，就自行對(duì)外投資，而且日益普遍。應(yīng)盡快規(guī)范民營(yíng)企業(yè)和自然人的對(duì)外投資的政策和制度。2005年8月，商務(wù)部和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司曾了《關(guān)于實(shí)行出口信用保險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)優(yōu)惠措施支持個(gè)體私營(yíng)等非公有制企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的通知》，這類(lèi)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的“走出去”的金融支持和服務(wù)應(yīng)該進(jìn)一步加大。

(五)　注意培育服務(wù)于對(duì)外直接投資的中介力量

篇6

根據(jù)規(guī)定，國(guó)家外匯管理局及省、自治區(qū)、直轄市分局、深圳分局是境外投資(不包括商業(yè)銀行和其他信貸機(jī)構(gòu)的境外投資。)的外匯主管部門(mén)。外匯主管部門(mén)依據(jù)《境外投資外匯管理辦法》、《境外投資外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》、《境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)及外匯資金來(lái)源審查的審批規(guī)范》、《關(guān)于援外項(xiàng)目外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于部分項(xiàng)目免繳境外投資匯回利潤(rùn)保證金的通知》、《關(guān)于調(diào)整資本項(xiàng)下部分購(gòu)匯管理措施的通知》等法律法規(guī)，負(fù)責(zé)審查境外投資項(xiàng)目的外匯風(fēng)險(xiǎn)和外匯來(lái)源，以及對(duì)投資資金的匯出和回收、投資利潤(rùn)和其它外匯收益的匯回進(jìn)行監(jiān)督和管理。外匯主管部門(mén)對(duì)境外投資的管理包括以下幾個(gè)方面：

(一)境外投資項(xiàng)目立項(xiàng)后審批前的外匯風(fēng)險(xiǎn)和外匯來(lái)源審查

境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查主要是審查投資所在國(guó)（地區(qū)）的信譽(yù)、投資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，投資所在國(guó)（地區(qū)）有關(guān)投資項(xiàng)目方面的法律、法規(guī)，投資所在國(guó)（地區(qū)）外匯管制狀況，以及投資回收計(jì)劃的期限是否合理。外匯資金來(lái)源審查主要是審查境內(nèi)投資者是否利用自有外匯進(jìn)行投資，根據(jù)《境外投資管理辦法實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，用于境外投資的外匯資金限于境內(nèi)投資者的自有外匯，未經(jīng)國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)，不得使用其他外匯資金。使用國(guó)際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資須報(bào)國(guó)家計(jì)委審批。外匯主管部門(mén)受理后30日之內(nèi)出具正式批復(fù)。

(二)批準(zhǔn)境外投資項(xiàng)目后的外匯管理

境外投資項(xiàng)目經(jīng)有關(guān)審批部門(mén)批準(zhǔn)后，境內(nèi)投資者到所在地外匯管理部門(mén)辦理登記建檔、匯出投資資金等有關(guān)手續(xù)。隨后，境內(nèi)投資者須向外匯管理部門(mén)定期報(bào)送境外投資企業(yè)的年度財(cái)務(wù)報(bào)表，接受外匯管理部門(mén)的監(jiān)管。

(三)對(duì)境外投資利潤(rùn)匯回保證金的管理

按照規(guī)定，境外投資企業(yè)在匯出資金前必須交納外匯匯出金額5%的利潤(rùn)匯回保證金，但援外項(xiàng)目、不涉及購(gòu)匯及匯出外匯的境外帶料加工裝配項(xiàng)目和中方全部以實(shí)物出資的境外投資項(xiàng)目，可以用境外投資利潤(rùn)匯回承諾書(shū)代替保證金支付。保證金存入外匯局在指定銀行開(kāi)立的保證金專(zhuān)用帳戶(hù)。

(四)對(duì)境外投資項(xiàng)目境外融資的管理

對(duì)境內(nèi)投資者利用國(guó)際商業(yè)借款進(jìn)行境外投資，需要經(jīng)過(guò)國(guó)家計(jì)委批準(zhǔn)。境外投資企業(yè)根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要，可以在境外自行籌措和運(yùn)用資金，對(duì)此不列入國(guó)家外債管理范疇，但如果需要境內(nèi)母公司、境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)以及其他部門(mén)、單位提供擔(dān)保，則必須經(jīng)境內(nèi)投資者所在地外匯管理部門(mén)審查，并報(bào)國(guó)家外匯管理局審批。

二、現(xiàn)行境外投資外匯、外債管理中存在的問(wèn)題

(一)資本項(xiàng)目外匯管制過(guò)嚴(yán)，阻礙了境外投資的發(fā)展

為了平衡國(guó)際收支，防止外部金融風(fēng)險(xiǎn)向國(guó)內(nèi)傳遞，我國(guó)一直實(shí)行嚴(yán)格的資本項(xiàng)目外匯管制。在亞洲金融風(fēng)暴中，資本項(xiàng)目外匯管制成為維護(hù)我國(guó)金融安全的重要手段。此后，資本項(xiàng)目外匯管制雖然有所放松，但對(duì)境外投資的管制仍很?chē)?yán)格。目前，我國(guó)限制企業(yè)購(gòu)匯進(jìn)行境外投資，除戰(zhàn)略性項(xiàng)目、援外項(xiàng)目和帶料加工項(xiàng)目可以購(gòu)匯進(jìn)行投資外，其余項(xiàng)目的境外投資以企業(yè)的自有外匯為主。企業(yè)有自有外匯的，首先使用自有外匯進(jìn)行投資；沒(méi)有自有外匯的，可通過(guò)貸款等進(jìn)行投資。另外，我國(guó)鼓勵(lì)企業(yè)使用實(shí)物投資，或以設(shè)備投資，或允許企業(yè)不結(jié)匯出口。企業(yè)能用于境外投資的自有外匯和籌措貸款的能力十分有限，依靠實(shí)物投資也存在很大的困難，這些都不利于境外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和規(guī)模的擴(kuò)大。調(diào)查中，企業(yè)普遍反映以現(xiàn)有設(shè)備投資難以符合項(xiàng)目的需要，因?yàn)橛行┰O(shè)備技術(shù)落后，甚至是國(guó)內(nèi)已經(jīng)淘汰的設(shè)備，為適應(yīng)東道國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)需要，許多投資項(xiàng)目需要購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備。而以貨物不結(jié)匯出口的方式投資，雖然可以部分解決企業(yè)投資資金的問(wèn)題，但輸出的貨物必須銷(xiāo)售后才能變成資本，企業(yè)的投資能力受到其銷(xiāo)售能力的制約，結(jié)果許多項(xiàng)目因無(wú)法及時(shí)獲得外匯資金而喪失有利商機(jī)。

(二)利潤(rùn)匯回保證金管理，對(duì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不利

為保證企業(yè)境外投資資產(chǎn)不流失，我國(guó)要求境內(nèi)投資者交納外匯匯出金額5%的利潤(rùn)匯回保證金。利潤(rùn)匯回保證金管理也屬于資本項(xiàng)目外匯管制的重要內(nèi)容，其本意是鼓勵(lì)境內(nèi)投資者將境外投資所得匯回國(guó)內(nèi)，但對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，卻占?jí)毫舜罅抠Y金，妨礙了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，尤其是在境外投資的初創(chuàng)階段，境外企業(yè)多半無(wú)法創(chuàng)造利潤(rùn)，保證金的占?jí)涸黾恿似髽I(yè)的負(fù)擔(dān)。調(diào)查中，許多企業(yè)反映保證金管理對(duì)促進(jìn)利潤(rùn)匯回的作用并不明顯，有時(shí)會(huì)迫使企業(yè)采用規(guī)避保證金管理的投資渠道。境外投資企業(yè)在獲得盈利以后，多半希望擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)一步提高盈利能力，如果將利潤(rùn)匯回后再投資，則將再一次面臨繁瑣的審批程序。雖然利潤(rùn)直接轉(zhuǎn)為再投資也需要主管部門(mén)的審批，但手續(xù)相對(duì)容易。許多企業(yè)為了降低擴(kuò)大規(guī)模的成本，傾向于將利潤(rùn)留存在境外。為解決保證金資金占?jí)簡(jiǎn)栴}，需要用現(xiàn)匯進(jìn)行境外投資的企業(yè)，有時(shí)不得不轉(zhuǎn)向境外帶料加工貿(mào)易的投資方式，或是一些非正常的投資渠道，造成資源不必要的浪費(fèi)。

(三)對(duì)國(guó)際商業(yè)融資的控制，阻礙了企業(yè)利用國(guó)際資金市場(chǎng)

境內(nèi)投資者如果使用國(guó)際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資，屬于我國(guó)外債管理的范疇，需要國(guó)家計(jì)委的審批。境外投資企業(yè)的境外借款則不受此規(guī)定的管轄。但如果需要境內(nèi)投資者、金融機(jī)構(gòu)或其他部門(mén)、單位提供擔(dān)保，則要經(jīng)過(guò)外債管理部門(mén)的批準(zhǔn)。對(duì)境內(nèi)投資者使用國(guó)際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資的限制，實(shí)際上阻礙了企業(yè)對(duì)外部資金市場(chǎng)的利用，而利用外部資金市場(chǎng)，企業(yè)往往可以獲得更有利的融資條件，對(duì)降低成本，提高其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力大有裨益。調(diào)查中有些企業(yè)反映，在其對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)研論證的過(guò)程中，許多得到消息的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)也會(huì)對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行考察，如果認(rèn)為該項(xiàng)目有利可圖，則會(huì)為企業(yè)提供信息便利和附有有利條件的貸款承諾。但由于上面提到的原因，使用這部分資金非常困難。

三、境外投資對(duì)國(guó)際收支的綜合影響

我國(guó)對(duì)境外投資進(jìn)行嚴(yán)格的外匯管理的主要目的在于維護(hù)國(guó)際收支平衡，防范外部金融風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)，境外投資增加了資本項(xiàng)目下外匯支出，對(duì)國(guó)際收支產(chǎn)生負(fù)面影響，但這只是境外投資引起的國(guó)際收支平衡表的直接變化。為全面評(píng)價(jià)境外投資對(duì)國(guó)際收支的影響，我們還要考察境外投資對(duì)國(guó)際收支的長(zhǎng)期、間接影響，包括對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的影響，對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的影響，子公司和母公司盈利能力的變化對(duì)國(guó)際收支的影響等方面。

(一)利用自有資金的境外投資對(duì)國(guó)際收支的綜合影響

對(duì)于資源類(lèi)項(xiàng)目，境外投資雖然增加了外匯支出，但彌補(bǔ)了我國(guó)資源的不足，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展非常有益，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展是國(guó)際收支平衡的根本保證。我國(guó)在境外投資開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)稀缺資源，可以直接控制境外資源，保證國(guó)內(nèi)資源的及時(shí)供應(yīng)，而且在國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)頻繁時(shí)，也可以起到穩(wěn)定國(guó)內(nèi)資源價(jià)格的作用。寶鋼在巴西投資開(kāi)采的礦石就全部運(yùn)回國(guó)內(nèi)。進(jìn)口到國(guó)內(nèi)的資源，國(guó)內(nèi)進(jìn)口商支付的外匯最終會(huì)成為境外企業(yè)的利潤(rùn)。這些利潤(rùn)作為投資收益計(jì)入我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目，因此國(guó)內(nèi)企業(yè)控制的境外資源進(jìn)口對(duì)我國(guó)國(guó)際收支不會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。而且有的項(xiàng)目在彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源不足的同時(shí)，也在國(guó)際市場(chǎng)上銷(xiāo)售，從而可以增加我國(guó)的外匯收入，有利于國(guó)際收支的改善。例如，農(nóng)化集團(tuán)公司每年可以為國(guó)內(nèi)提供50～100萬(wàn)噸磷肥，其余的大部分均銷(xiāo)往國(guó)際市場(chǎng)。

對(duì)于市場(chǎng)開(kāi)拓類(lèi)項(xiàng)目，境外投資有利于提高產(chǎn)品的知名度，促進(jìn)出口的增加。如果境外企業(yè)盈利增加，境外投資收益的增加計(jì)入經(jīng)常項(xiàng)目，國(guó)際收支得到改善。即便企業(yè)在境外的工廠(chǎng)虧損，只要能夠增加母公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的出口，也會(huì)改善國(guó)際收支的經(jīng)常項(xiàng)目。例如，海爾公司在美國(guó)建廠(chǎng)后，在國(guó)際市場(chǎng)上的商譽(yù)大大提高，其產(chǎn)品出口每年翻一番，2001年出口額高達(dá)4.2億美元，2002年計(jì)劃出口8億美元。在境外進(jìn)行以加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)、收集市場(chǎng)信息和加強(qiáng)售后服務(wù)等為目的的投資，也可以通過(guò)增加母公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的出口，對(duì)改善國(guó)際收支有促進(jìn)作用。

對(duì)于尋求有利投資環(huán)境的項(xiàng)目，如利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)的勞動(dòng)力，避開(kāi)某些發(fā)達(dá)國(guó)家的配額限制等，只要這些項(xiàng)目不與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，對(duì)國(guó)際收支的影響也將是積極的。目前華源在加拿大、墨西哥、泰國(guó)等國(guó)進(jìn)行的紡織服裝加工投資就屬于此類(lèi)。受當(dāng)?shù)貏诠す芾淼南拗?，這些項(xiàng)目并不能帶來(lái)大量的勞務(wù)輸出。但由于這些國(guó)家的紡織服裝出口沒(méi)有受到像我國(guó)那樣的配額限制，我國(guó)企業(yè)就可以繞過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易壁壘。這些企業(yè)如果在國(guó)內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)，產(chǎn)品根本無(wú)法出口或出口成本很高?？梢哉f(shuō)，這種項(xiàng)目不但不會(huì)與國(guó)內(nèi)產(chǎn)品形成正面沖突，反而可以擴(kuò)大國(guó)內(nèi)原材料的出口，促進(jìn)了我國(guó)出口的增加。

另外，還有一部分項(xiàng)目以帶動(dòng)生產(chǎn)資料（包括設(shè)備、原材料、勞動(dòng)力和技術(shù)）輸出為目的。這些項(xiàng)目對(duì)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的改善效果是顯而易見(jiàn)的。

(二)利用國(guó)際商業(yè)融資進(jìn)行的境外投資對(duì)國(guó)際收支的綜合影響

隨著金融全球化的發(fā)展，大型金融機(jī)構(gòu)一般都在全球范圍內(nèi)尋求融資對(duì)象，并形成了高效的投資決策機(jī)制，對(duì)可能投資的項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估。如果項(xiàng)目收益前景良好，則這些機(jī)構(gòu)愿意為項(xiàng)目的投資主體提供各種服務(wù)，如信息咨詢(xún)、優(yōu)惠貸款承諾等，以此與這些投資主體保持良好的關(guān)系。一旦項(xiàng)目運(yùn)行，這些機(jī)構(gòu)通過(guò)提供貸款從中獲利。由于這些機(jī)構(gòu)能夠提供比國(guó)內(nèi)銀行更好的服務(wù)和更優(yōu)惠的融資條件，且沒(méi)有換匯成本，我國(guó)企業(yè)很愿意利用境外融資進(jìn)行境外投資。目前，我國(guó)少數(shù)優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)，如中集集團(tuán)已具備無(wú)需銀行擔(dān)保的國(guó)際融資信譽(yù)。

利用國(guó)際商業(yè)融資進(jìn)行境外投資，雖然增加了外債，在償還時(shí)增加了外匯支出，對(duì)國(guó)際收支長(zhǎng)期平衡產(chǎn)生負(fù)面影響，但企業(yè)在獲得有利條件的融資后，盈利能力提高了。企業(yè)境外投資收益的增加可以反映在經(jīng)常項(xiàng)目上，有利于國(guó)際收支的改善。

四、政策建議

“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施旨在鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大境外投資，利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。改善外匯、外債管理可以為企業(yè)擴(kuò)大境外投資提供便利，有助于更好地貫徹實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。為此，我們可以從下面幾個(gè)方面著手對(duì)現(xiàn)行管理制度進(jìn)行完善。

(一)適度放寬對(duì)境外投資用匯的限制

這順應(yīng)了境外投資發(fā)展的需要。在今后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持良好的發(fā)展勢(shì)頭，外匯儲(chǔ)備還將維持在較高的水平，從而為境外投資用匯的放開(kāi)提供了有利時(shí)機(jī)。但是，出于我國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放總體進(jìn)程的考慮，對(duì)境外投資外匯管制的放松必須是部分的、漸進(jìn)的?？梢钥紤]由計(jì)委主導(dǎo)，并綜合各部門(mén)的意見(jiàn)，制定一個(gè)年度境外投資額度的總盤(pán)子。在額度內(nèi)，對(duì)符合境外投資鼓勵(lì)條件的企業(yè)和項(xiàng)目，從寬進(jìn)行外匯審批，并簡(jiǎn)化審批手續(xù)，允許企業(yè)開(kāi)立用于境外投資的資本項(xiàng)目外匯帳戶(hù)。

在這種管理模式下，如何制定年度境外投資總規(guī)模成為關(guān)鍵。在制定總規(guī)模時(shí)，需著重考慮境外投資引起的資本流出凈額對(duì)外匯儲(chǔ)備水平和國(guó)際收支平衡的影響，及境內(nèi)企業(yè)對(duì)境外投資用匯的需求。我國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過(guò)2300億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于滿(mǎn)足3～4個(gè)月進(jìn)口需求的水平，即使將資本外流、償債等外匯儲(chǔ)備支出需求因素考慮在內(nèi)，比較保守的估計(jì)是，如果制定100億美元的境外投資額度，將不會(huì)降低我國(guó)的國(guó)際清償能力，而且可以滿(mǎn)足境內(nèi)企業(yè)境外投資的需要。對(duì)此，我們可以以1998年的資本外逃對(duì)國(guó)際收支的影響情況作參考。盡管當(dāng)年因外部沖擊，資本外逃情況相當(dāng)嚴(yán)重（經(jīng)查實(shí)在200多億美元的應(yīng)收未收外匯中，有100多億屬于逃套匯），資本項(xiàng)目下出現(xiàn)了逆差，但由于經(jīng)常項(xiàng)目有較大盈余，我國(guó)的國(guó)際收支仍表現(xiàn)穩(wěn)健，當(dāng)年外匯儲(chǔ)備增加50億美元，達(dá)到1450億美元左右。因此，如果我們將境外投資額度設(shè)定在100億美元左右，并不會(huì)威脅國(guó)際收支平衡。根據(jù)有關(guān)主管部門(mén)的分析，境內(nèi)企業(yè)是否進(jìn)行境外投資主要根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r和條件而定。由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)定，放開(kāi)外匯限制并不會(huì)造成大量資本流出的局面?，F(xiàn)在我國(guó)每年境外投資額穩(wěn)定在20多億美元，如果放開(kāi)對(duì)境外投資的外匯限制，那些過(guò)去沒(méi)有經(jīng)過(guò)正常渠道出去的投資將浮出水面。將這部分境外投資需求考慮在內(nèi)，估計(jì)我國(guó)每年的境外投資需求大約在30～50億美元。因此，100億美元的額度是可以滿(mǎn)足境外投資需要的。

(二)簡(jiǎn)化境外投資外匯管理程序

根據(jù)有關(guān)部門(mén)的意見(jiàn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)和外匯來(lái)源的審查可并入主管審批部門(mén)的職責(zé)范疇，無(wú)須指派單獨(dú)的部門(mén)進(jìn)行審批。為簡(jiǎn)化審批手續(xù)、提高效率，可考慮改變職能轉(zhuǎn)移后的外匯風(fēng)險(xiǎn)和外匯來(lái)源審查方式。由于外匯風(fēng)險(xiǎn)主要考查的是東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)、匯兌風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容，因此可將外匯風(fēng)險(xiǎn)審查并入境外投資的國(guó)別政策管理。

外匯來(lái)源審查主要包括審查用于境外投資的外匯資金是企業(yè)的自有外匯，還是其它外匯資金（購(gòu)匯，貸款等），外匯資金的來(lái)源是否合法等。原來(lái)審查外匯來(lái)源主要是在國(guó)家外匯短缺的歷史條件下考查企業(yè)的創(chuàng)匯能力或外匯平衡能力，將境外投資企業(yè)的外匯資金來(lái)源分為自有外匯和其他外匯資金（購(gòu)匯和外匯貸款等），規(guī)定外匯來(lái)源以自有外匯為主。以購(gòu)匯進(jìn)行投資雖然會(huì)改變外匯市場(chǎng)的供求狀況，但在實(shí)行總量控制的前提下，這種影響可以被控制在一定范圍內(nèi)，因此可取消以自有外匯為主的管理辦法，允許在額度內(nèi)購(gòu)匯進(jìn)行境外投資。不再區(qū)分自有外匯和購(gòu)匯以后，對(duì)企業(yè)只須進(jìn)行資金來(lái)源審查。在進(jìn)行資金來(lái)源審查時(shí)，對(duì)使用財(cái)政撥款、政策性銀行貸款的項(xiàng)目要嚴(yán)格，對(duì)使用自有（籌）資金的項(xiàng)目應(yīng)放寬，而不論企業(yè)的自有資金是外匯還是人民幣，因?yàn)槠髽I(yè)使用自有資金，投資風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)自己承擔(dān)。對(duì)外匯資金來(lái)源的合規(guī)性審查今后仍可由外匯主管部門(mén)執(zhí)行。

剝離審批職能后，外匯主管部門(mén)只負(fù)責(zé)為企業(yè)辦理外匯支付手續(xù)，監(jiān)督企業(yè)外匯收支情況。同時(shí)設(shè)立國(guó)際收支預(yù)警機(jī)制，由國(guó)家外匯管理局負(fù)責(zé)對(duì)國(guó)際收支進(jìn)行監(jiān)督。如果國(guó)際收支出現(xiàn)惡化，則應(yīng)立即通知審批部門(mén)放緩或停止對(duì)境外投資項(xiàng)目的審批。

(三)取消利潤(rùn)匯回保證金

企業(yè)盈利后存在強(qiáng)烈的擴(kuò)大規(guī)模的傾向，而利潤(rùn)即便留存在國(guó)外，同樣會(huì)改善國(guó)際收支狀況。因此，可考慮取消利潤(rùn)匯回保證金要求，同時(shí)通過(guò)加強(qiáng)對(duì)境外投資項(xiàng)目的事后管理來(lái)防止國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的流失。

(四)允許有條件的企業(yè)以境外投資為目的從事國(guó)際商業(yè)融資

篇7

在目標(biāo)追求上，就必須準(zhǔn)確把握國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局的新變化，全面激發(fā)深化改革促開(kāi)放的新動(dòng)力，主動(dòng)融入國(guó)家開(kāi)放戰(zhàn)略的新布局，著力建設(shè)市場(chǎng)化、法制化、國(guó)際化的新環(huán)境，積極創(chuàng)建全方位、高水平、深層次的新格局。

強(qiáng)化市場(chǎng)導(dǎo)向，使開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展更有效率、更加公平、更可持續(xù)，樹(shù)立新的開(kāi)放觀(guān)念。

加快樹(shù)立政府引導(dǎo)、市場(chǎng)主導(dǎo)的發(fā)展新觀(guān)念。既要使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，鼓勵(lì)和支持各種所有制企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)需求開(kāi)展引進(jìn)來(lái)和走出去，又要更好地發(fā)揮政府作用。加快樹(shù)立效益優(yōu)先、區(qū)域協(xié)調(diào)的發(fā)展新觀(guān)念。充分發(fā)揮不同地區(qū)的比較優(yōu)勢(shì)，加快推進(jìn)區(qū)域合作，促進(jìn)資源要素合理流動(dòng)和優(yōu)化配置，形成各具特色、協(xié)調(diào)互補(bǔ)、聯(lián)動(dòng)發(fā)展的區(qū)域?qū)ν忾_(kāi)放合作新格局。加快樹(shù)立公平競(jìng)爭(zhēng)、互利共贏(yíng)的發(fā)展新觀(guān)念。政府要對(duì)各類(lèi)市場(chǎng)主體實(shí)行公平監(jiān)管，不干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)自，形成公平有序的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制；發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，高水平引進(jìn)來(lái)，大規(guī)模走出去，鼓勵(lì)勞動(dòng)密集型、高技術(shù)高附加值產(chǎn)品出口，以及先進(jìn)技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備進(jìn)口，促進(jìn)消費(fèi)提檔和技術(shù)升級(jí)。加快樹(shù)立依法管理、持續(xù)健康的發(fā)展新觀(guān)念。建立與國(guó)際貿(mào)易投資新規(guī)則相適應(yīng)的管理體系，推進(jìn)政府行為法治化、經(jīng)濟(jì)行為市場(chǎng)化，推動(dòng)建立健全企業(yè)主體責(zé)任制度、政府高效監(jiān)管制度和社會(huì)共治制度；優(yōu)化外商投資和區(qū)域布局，強(qiáng)化企業(yè)社會(huì)責(zé)任，更加注重發(fā)展質(zhì)量和環(huán)境保護(hù)。

搶抓戰(zhàn)略機(jī)遇，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化新形勢(shì)、國(guó)家開(kāi)放新布局，探索新的開(kāi)放模式。

緊緊抓住國(guó)際經(jīng)濟(jì)重新分工調(diào)整的新機(jī)遇，大力開(kāi)展境外投資，著力培育本土跨國(guó)企業(yè)，增強(qiáng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。推動(dòng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)走出去，開(kāi)展先進(jìn)技術(shù)合作，提高質(zhì)量和效率，形成境外投資的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和區(qū)域優(yōu)勢(shì)；加快培育一批具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的本土跨國(guó)企業(yè)，鼓勵(lì)企業(yè)兼顧當(dāng)前和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，制定中長(zhǎng)期國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略。緊緊抓住國(guó)家實(shí)施“一帶一路”重大戰(zhàn)略的新機(jī)遇，鼓勵(lì)企業(yè)積極融入到戰(zhàn)略實(shí)施中去，從中“掘金”、“分羹”。加強(qiáng)與“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家和地區(qū)開(kāi)展友好交往、友城合作，建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，在更寬領(lǐng)域、更高層次上加強(qiáng)互聯(lián)互通項(xiàng)目對(duì)接，推進(jìn)跨國(guó)投資合作、經(jīng)貿(mào)合作，拓展產(chǎn)業(yè)投資，深化能源資源和金融合作，放大開(kāi)放開(kāi)發(fā)綜合效應(yīng)。緊緊抓住國(guó)家建立上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的新機(jī)遇，由“借臺(tái)唱戲”到“搭臺(tái)唱戲”，借力借勢(shì)，分享溢出效益。在學(xué)習(xí)借鑒和對(duì)接上海建立自貿(mào)區(qū)創(chuàng)新體制機(jī)制上下功夫，示范引領(lǐng)，以點(diǎn)帶面，整體統(tǒng)籌推進(jìn)；支持條件成熟的區(qū)域先行復(fù)制，率先推廣，以制度創(chuàng)新贏(yíng)得開(kāi)放新優(yōu)勢(shì)；重點(diǎn)推進(jìn)以“負(fù)面清單”管理模式為特征的投資管理制度改革，構(gòu)筑更高更強(qiáng)的對(duì)外開(kāi)放新平臺(tái)。緊緊抓住國(guó)家由沿海開(kāi)放到全方位開(kāi)放的新機(jī)遇，積極融入到內(nèi)陸開(kāi)放、西部沿邊開(kāi)放中去，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合作共贏(yíng)。在長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)和內(nèi)陸開(kāi)放、西部沿邊開(kāi)放中發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化重點(diǎn)區(qū)域合作，加快推進(jìn)向西開(kāi)放步伐，提升向東開(kāi)放水平，擴(kuò)大沿江沿海開(kāi)放，在新一輪對(duì)外開(kāi)放中繼續(xù)發(fā)揮引領(lǐng)作用。

優(yōu)化開(kāi)放目標(biāo)，從要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，提升經(jīng)濟(jì)國(guó)際化水平，開(kāi)創(chuàng)新的開(kāi)放局面。

注重推進(jìn)“三個(gè)國(guó)際化”，把開(kāi)放目標(biāo)定位在增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、全球要素配置力、對(duì)外開(kāi)放影響力上。以推動(dòng)本土企業(yè)國(guó)際化、促進(jìn)外資企業(yè)本土化為著力點(diǎn)，加快培育一批國(guó)際化企業(yè)；積極推進(jìn)產(chǎn)城融合發(fā)展，加快打造各具特色的新型城市集群；以國(guó)際化人才高地的建設(shè)，引領(lǐng)江蘇經(jīng)濟(jì)國(guó)際化。注重把創(chuàng)新作為驅(qū)動(dòng)發(fā)展的新引擎，推動(dòng)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)朝著調(diào)整存量、做優(yōu)增量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提質(zhì)增效的方向轉(zhuǎn)變。推動(dòng)以科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新為核心的全面創(chuàng)新，堅(jiān)持需求導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)化方向，激勵(lì)企業(yè)在創(chuàng)新中發(fā)揮主體作用，提升發(fā)展水平。注重提升開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)溢出效應(yīng)，把帶動(dòng)和培育本土企業(yè)國(guó)際化、培育國(guó)際著名品牌作為重要的目標(biāo)追求。大力培育本土企業(yè)，特別是要大力培育民營(yíng)跨國(guó)企業(yè)，提升江蘇企業(yè)乃至產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和在國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工體系中的地位。注重保護(hù)自然環(huán)境，促進(jìn)生態(tài)文明，既要“金山銀山”，又要“綠水青山”，提升江蘇城鄉(xiāng)人民的幸福指數(shù)。要牢固樹(shù)立環(huán)境保護(hù)、生態(tài)文明理念，更加注重發(fā)展質(zhì)量和生態(tài)效益，優(yōu)化外商投資方向和區(qū)域發(fā)展布局，強(qiáng)化企業(yè)社會(huì)責(zé)任和環(huán)境保護(hù)意識(shí)，讓發(fā)展成果更多惠及社會(huì)和諧和民生幸福，加快形成資源節(jié)約、環(huán)境友好、布局合理的開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展新路徑。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的新形勢(shì)下，江蘇開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)要完成以上目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展新突破，還存在一些急需解決的問(wèn)題。我們要深入研究在新常態(tài)下實(shí)施開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵舉措，以實(shí)現(xiàn)新的目標(biāo)追求。

全面深化改革，推進(jìn)制度創(chuàng)新，建立江蘇開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展新體制。

堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，有效建立統(tǒng)一開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序的現(xiàn)代市場(chǎng)體系。政府要合理定位，實(shí)現(xiàn)從政府主導(dǎo)、強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)向通過(guò)制度設(shè)計(jì)、增強(qiáng)市場(chǎng)微觀(guān)基礎(chǔ)活力轉(zhuǎn)變；在市場(chǎng)建設(shè)上，要堅(jiān)持客觀(guān)、公平、公正，促進(jìn)各類(lèi)市場(chǎng)主體自主經(jīng)營(yíng)、公平競(jìng)爭(zhēng)以及商品和要素自由流動(dòng)、平等交換。堅(jiān)持激發(fā)市場(chǎng)主體活力，有效提高企業(yè)集聚優(yōu)質(zhì)高效資源和要素的配置能力。改革市場(chǎng)監(jiān)管體系，實(shí)行統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)管，保證各種要素市場(chǎng)的公開(kāi)、公平、公正運(yùn)作；進(jìn)一步理順要素價(jià)格體系，加快完善生產(chǎn)要素市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，充分發(fā)揮價(jià)格對(duì)市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用。堅(jiān)持深化涉外投資管理體制改革，有效推進(jìn)貿(mào)易投資便利化。積極探索對(duì)外商投資實(shí)行“準(zhǔn)入前國(guó)民待遇”和“負(fù)面清單”管理模式，加快實(shí)行“備案為主、核準(zhǔn)為輔”的境外投資項(xiàng)目管理模式，在全面清理涉外審批事項(xiàng)的基礎(chǔ)上，最大限度地減少和規(guī)范行政審批，加快審批權(quán)限下放，優(yōu)化審批流程。堅(jiān)持推進(jìn)金融制度改革創(chuàng)新，有效提高集聚國(guó)內(nèi)外資源要素、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。加快推進(jìn)跨境人民幣業(yè)務(wù)試點(diǎn)，積極探索境外資產(chǎn)、境外應(yīng)收賬款、出口退稅單等融資抵押方式，支持金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)謀劃海外布局，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化發(fā)展以及境外上市，鼓勵(lì)外資企業(yè)到江蘇發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)。堅(jiān)持推進(jìn)人才制度改革創(chuàng)新，有效引進(jìn)和培育國(guó)際化高端管理技術(shù)人才。通過(guò)人才制度的改革創(chuàng)新和各類(lèi)平臺(tái)建設(shè)，依托高校、科研院所和國(guó)際化企業(yè)，引進(jìn)并大力培養(yǎng)國(guó)際化、專(zhuān)業(yè)化人才；創(chuàng)新國(guó)際化高端管理技術(shù)人才引進(jìn)方式，重點(diǎn)引進(jìn)世界一流水平、對(duì)促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展有重大影響并能帶來(lái)重大經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益的科研創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，引進(jìn)擔(dān)任重大科技項(xiàng)目的首席科學(xué)家、重大工程項(xiàng)目的首席工程技術(shù)專(zhuān)家、管理專(zhuān)家，引進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的國(guó)際頂尖人才。

拓寬開(kāi)放領(lǐng)域，優(yōu)化開(kāi)放結(jié)構(gòu)，培育江蘇開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。

著力引導(dǎo)投資方向，鼓勵(lì)外資更多投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。圍繞加快現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)，加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)引資力度；利用龐大的國(guó)內(nèi)需求，吸引國(guó)外優(yōu)質(zhì)資源，獲取高端發(fā)展要素，從解決重要民生領(lǐng)域供給瓶頸的角度出發(fā)，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)對(duì)外開(kāi)放；積極承接國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，鼓勵(lì)外資企業(yè)通過(guò)參股、并購(gòu)等方式整合產(chǎn)業(yè)鏈，提升產(chǎn)業(yè)水平。著力提升合作水平，有效擴(kuò)大外商投資企業(yè)的溢出效益。鼓勵(lì)跨國(guó)公司、國(guó)際研發(fā)團(tuán)隊(duì)在江蘇增加投入，設(shè)立地區(qū)總部、研發(fā)中心等功能性機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)本土企業(yè)與跨國(guó)公司構(gòu)建戰(zhàn)略聯(lián)盟，搭建跨國(guó)公司技術(shù)轉(zhuǎn)移平臺(tái)；著力吸引外資企業(yè)與本土企業(yè)開(kāi)展研發(fā)合作、聯(lián)合創(chuàng)新，實(shí)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、融合發(fā)展。著力加大創(chuàng)新力度，有效培育充滿(mǎn)活力、具有一定國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的本土跨國(guó)企業(yè)。鼓勵(lì)和支持本土企業(yè)全方位開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，大力開(kāi)發(fā)具有自主品牌和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國(guó)際品牌產(chǎn)品，構(gòu)筑以技術(shù)、品牌、質(zhì)量、服務(wù)為主體的競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)；發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，探索組建混合所有制的國(guó)際化企業(yè)集團(tuán)，提高主體經(jīng)濟(jì)實(shí)力和參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。著力強(qiáng)化境外投資，推動(dòng)企業(yè)在更高層次、更高水平上大規(guī)模走出去，拓展發(fā)展空間。發(fā)揮紡織、輕工、機(jī)械、電力設(shè)備等行業(yè)的規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，把推動(dòng)技術(shù)、裝備、標(biāo)準(zhǔn)走出去作為重要內(nèi)容，拓展裝備制造、新興產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域與國(guó)外重點(diǎn)國(guó)家和地區(qū)的投資合作，形成境外投資的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)；通過(guò)境外轉(zhuǎn)移消化過(guò)剩產(chǎn)能，為本地的“騰籠換鳥(niǎo)”拓展空間；降低企業(yè)和個(gè)人的境外投資門(mén)檻，提高企業(yè)走出去的組織化程度，支持企業(yè)通過(guò)鏈條式轉(zhuǎn)移、集群式發(fā)展、園區(qū)化經(jīng)營(yíng)等方式走出去，加快建設(shè)境外生產(chǎn)基地和營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，提高對(duì)外投資的效率和質(zhì)量。

完善激勵(lì)機(jī)制，提升評(píng)價(jià)水平，增添江蘇開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)力。

強(qiáng)化考核引導(dǎo)。重構(gòu)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)評(píng)價(jià)體系，拓寬考核評(píng)價(jià)范圍，加大對(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、科技創(chuàng)新、內(nèi)外協(xié)作、區(qū)域協(xié)調(diào)、法制建設(shè)、安全生產(chǎn)、環(huán)境改善和民生幸福等指標(biāo)的考核評(píng)價(jià)力度。強(qiáng)化分類(lèi)指導(dǎo)。結(jié)合各地優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，加強(qiáng)分類(lèi)指導(dǎo)，努力縮小地區(qū)差異。蘇南地區(qū)要集聚高端要素、創(chuàng)新要素，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)、創(chuàng)新發(fā)展，在重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得更大突破，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和輻射帶動(dòng)能力；蘇北、蘇中地區(qū)要找準(zhǔn)發(fā)展突破口，擴(kuò)大對(duì)內(nèi)對(duì)外雙向開(kāi)放，在更大范圍集聚發(fā)展要素、成長(zhǎng)要素，加快壯大發(fā)展規(guī)模，提升發(fā)展質(zhì)量，打造新增長(zhǎng)極；沿海地區(qū)要加快開(kāi)放，促進(jìn)開(kāi)發(fā)，優(yōu)化空間布局，推進(jìn)集聚集約發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)、港、城融合發(fā)展。強(qiáng)化導(dǎo)向激勵(lì)。在開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)上，要鼓勵(lì)進(jìn)行管理模式創(chuàng)新，走高新技術(shù)積聚發(fā)展、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展、中外企業(yè)融合發(fā)展、要素資源集約發(fā)展之路，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)新發(fā)展；在利用外資上，要規(guī)范招商引資，優(yōu)化外資投向，提高利用外資的技術(shù)含量；在境外投資上，要將企業(yè)配置國(guó)際資源、利用國(guó)際市場(chǎng)、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)容列入考核指標(biāo)體系，形成加大境外投資的動(dòng)力機(jī)制；在政府專(zhuān)項(xiàng)資金使用上，要放大引導(dǎo)作用，對(duì)提質(zhì)增效顯著、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)整體提升、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)的企業(yè)予以大力扶持、獎(jiǎng)勵(lì)，促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)。

篇8

關(guān)鍵詞：企業(yè)“走出去”；政策支持體系；比較研究

中圖分類(lèi)號(hào)：F74 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）09-0239-04

自20世紀(jì)90年代起，國(guó)際直接投資迅速發(fā)展，并逐漸取代國(guó)際貿(mào)易成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。各國(guó)政府在認(rèn)識(shí)到對(duì)外直接投資于本國(guó)利益的重要作用后，紛紛制定相應(yīng)的鼓勵(lì)政策支持對(duì)外直接投資的發(fā)展。為維持和增強(qiáng)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，政府應(yīng)當(dāng)抓住當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的有利時(shí)機(jī)，制定完善的政策來(lái)支持引導(dǎo)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資，實(shí)現(xiàn)“走出去”和“引進(jìn)來(lái)”的協(xié)調(diào)發(fā)展。

一、中國(guó)政府支持企業(yè)“走出去”的重要性

在經(jīng)濟(jì)全球化和中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景下，中國(guó)企業(yè)要進(jìn)一步提升競(jìng)爭(zhēng)力就必須要實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。政府制定政策支持企業(yè)對(duì)外投資是各國(guó)廣泛采用且WTO規(guī)則允許的，既能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益，又符合中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。

（一）政府政策支持的經(jīng)濟(jì)效益

跨國(guó)公司是國(guó)際直接投資的主體，通過(guò)對(duì)外直接投資，跨國(guó)公司可以在全球范圍內(nèi)進(jìn)行更有效的資源配置和全球性的分工合作，因而政府制定相應(yīng)的政策支持本國(guó)企業(yè)“走出去”可以使本國(guó)獲取更大的經(jīng)濟(jì)效益。

1.在全球資源配置中獲得先機(jī)，保障能源供應(yīng)

充足、穩(wěn)定和價(jià)格相對(duì)低廉的資源供應(yīng)保障對(duì)處在全球化競(jìng)爭(zhēng)中的任一國(guó)家來(lái)說(shuō)都至關(guān)重要，政府通過(guò)政策性支持措施引導(dǎo)并支持企業(yè)在國(guó)際能源市場(chǎng)搶占有利地位，開(kāi)發(fā)海外資源，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義和長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。中國(guó)是資源總量豐富但人均占有量極低的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)大國(guó)，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)與資源供應(yīng)緊張的矛盾已成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重大障礙，使得中國(guó)必須盡可能地利用國(guó)際資源，搶占全球資源配置中的有利地位。

2.促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)，爭(zhēng)取全球市場(chǎng)份額

跨國(guó)公司在對(duì)外直接投資中面臨著復(fù)雜多變的風(fēng)險(xiǎn)，政府通過(guò)在融資、擔(dān)保、保險(xiǎn)、稅收等政策方面給予投資企業(yè)優(yōu)惠措施，能夠節(jié)約企業(yè)成本，從而提升企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，有力推動(dòng)一國(guó)對(duì)外投資的發(fā)展?？鐕?guó)公司對(duì)外投資可以突破國(guó)界的限制將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所移至生產(chǎn)要素配置最有效的地區(qū)，更多的區(qū)位選擇和國(guó)際化的經(jīng)營(yíng)方式意味著跨國(guó)公司可以在國(guó)際貿(mào)易中通過(guò)實(shí)現(xiàn)更有效的資源配置來(lái)獲取國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的有利地位，從而爭(zhēng)取到更多的全球市場(chǎng)份額，獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益。中國(guó)企業(yè)相對(duì)來(lái)說(shuō)在規(guī)模、管理、創(chuàng)新等方面國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力薄弱，因而更需要政府的政策進(jìn)行支持和引導(dǎo)。

3.減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展矛盾，推進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中某些產(chǎn)業(yè)由于暫時(shí)的高效益往往會(huì)引起投資者的盲目投資，造成資本的低效使用，同時(shí)加劇經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾。政府通過(guò)制定鼓勵(lì)政策引導(dǎo)企業(yè)將國(guó)內(nèi)過(guò)剩的投資轉(zhuǎn)移到有需求的國(guó)外市場(chǎng)，既可以騰出空間、資源發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，又可以在海外市場(chǎng)獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益，而且對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資往往意味著獲取國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。二戰(zhàn)后日本、香港、韓國(guó)、新加坡等國(guó)家都先后經(jīng)歷了引進(jìn)外資、對(duì)外投資、產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)不斷優(yōu)化的過(guò)程，因而正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的中國(guó)也應(yīng)該通過(guò)制定戰(zhàn)略指引企業(yè)有方法有步驟的“走出去”。

4.緩解外匯壓力，化解貿(mào)易壁壘難題

近年來(lái)中國(guó)的貿(mào)易大幅順差和巨額外匯儲(chǔ)備已使得人民幣不斷升值，人民幣升值又吸引大量游資入境進(jìn)一步加劇外匯壓力。政府提供融資擔(dān)保、投資保險(xiǎn)等政策性支持既直接消耗了外匯，又鼓勵(lì)了企業(yè)對(duì)外直接投資，加速資本流出，緩解外匯壓力。同時(shí)，直接在目標(biāo)市場(chǎng)投資建廠(chǎng)將使“中國(guó)制造”不必面臨出口時(shí)的技術(shù)貿(mào)易壁壘、綠色貿(mào)易壁壘等貿(mào)易保護(hù)主義措施，擺脫對(duì)外貿(mào)易困境，維護(hù)國(guó)際市場(chǎng)份額和對(duì)外經(jīng)貿(mào)利益。

（二）中國(guó)對(duì)外投資發(fā)展迅速但仍需政府支持引導(dǎo)

近十年中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資進(jìn)入迅猛發(fā)展期（見(jiàn)圖1），對(duì)外投資流量規(guī)模在2011年已經(jīng)與西方六個(gè)工業(yè)化國(guó)家的平均規(guī)模處于同一水平，2012年，在全球外國(guó)直接投資流出流量較上年下降17%的背景下，中國(guó)對(duì)外直接投資創(chuàng)下流量878億美元的歷史新高，同比增長(zhǎng)17.6%，首次成為世界三大對(duì)外投資國(guó)之一。但中國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)凈額（存量）為5 319.4億美元（截至2012年底），僅相當(dāng)于美國(guó)對(duì)外投資存量的10.2%，英國(guó)的29.4%，德國(guó)的34.4%，法國(guó)的35.5%，日本的50.4%。① 縮小與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的差距僅靠企業(yè)自身的力量是不夠的，還需要政府給予企業(yè)法律、稅收、信息技術(shù)、保險(xiǎn)、財(cái)政金融等多方面的支持政策，鼓勵(lì)更多企業(yè)對(duì)外投資。

根據(jù)《2012年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示：與能源資源相關(guān)的采礦業(yè)、電力、熱力、燃?xì)獾葘?duì)外直接投資流量占比較高；勞動(dòng)密集型制造業(yè)也是中國(guó)對(duì)外直接投資的重要組成部分；“走出去”的中國(guó)企業(yè)與當(dāng)?shù)卣途用耖g存在不少矛盾。種種現(xiàn)象表明中國(guó)企業(yè)“走出去”時(shí)需要政府在戰(zhàn)略布局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)行為等方面給予指導(dǎo)和規(guī)范。

二、發(fā)達(dá)國(guó)家與中國(guó)支持企業(yè)“走出去”的政策體系比較

企業(yè)“走出去”參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)將面臨著比國(guó)內(nèi)更為復(fù)雜多變的投資風(fēng)險(xiǎn)，為降低企業(yè)國(guó)際投資經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)達(dá)國(guó)家制定了各種不同的促進(jìn)對(duì)外直接投資的措施，具體可分為六大類(lèi)：（1）戰(zhàn)略指引，對(duì)投資的行業(yè)布局和區(qū)位布局等進(jìn)行合理引導(dǎo)避免低水平重復(fù)投資；（2）法律法規(guī)保障，支持企業(yè)“走出去”、保障企業(yè)利益，規(guī)范企業(yè)在海外的投資經(jīng)營(yíng)行為、促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展 ；（3）信息與服務(wù)支持，向本國(guó)企業(yè)提供投資目標(biāo)國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)情況、與投資相關(guān)的法律框架和管理程序等基本材料信息；（4）直接的財(cái)政與金融支持，提供扶持性的廉價(jià)信貸資金，設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)為本國(guó)公司提供融資便利；（5）稅收優(yōu)惠，通過(guò)稅收抵免、稅收饒讓或稅收豁免、稅收延付、稅收損失退算和稅收損失結(jié)轉(zhuǎn)等方式給予跨國(guó)公司稅收優(yōu)惠并盡力協(xié)助其避免雙重征稅；（6）投資保險(xiǎn)，為本國(guó)公司在外投資活動(dòng)中可能面臨的國(guó)有化征收、戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂、投資收益會(huì)出管制等風(fēng)險(xiǎn)提供擔(dān)保。自提出“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略以來(lái)，中國(guó)政府也在較短的時(shí)間里制定了一些支持海外投資的政策，但通過(guò)以下對(duì)比（見(jiàn)下頁(yè)表1）可以看出中國(guó)支持企業(yè)“走出去”的政策體系與發(fā)達(dá)國(guó)家之間存在較大的差距。

三、中國(guó)政府需要大力完善支持企業(yè)“走出去”的政策體系

中國(guó)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的時(shí)間并不長(zhǎng)，政府在較短的時(shí)間里建立起覆蓋法律、信息援助、融資、稅收、保險(xiǎn)等方面的政策性支持體系，成績(jī)值得肯定。但是未來(lái)，中國(guó)政府仍需在信息和服務(wù)支持、稅收優(yōu)惠支持方面向發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)習(xí)，并盡快完善以下方面的對(duì)外投資政策供給：

（一）要抓緊制定對(duì)企業(yè)“走出去”的總體戰(zhàn)略規(guī)劃

目前中國(guó)對(duì)外投資的區(qū)位布局與行業(yè)布局沒(méi)有明確合理的規(guī)劃，企業(yè)對(duì)外投資大多是因?yàn)閰⑴c國(guó)際分工中低附加值生產(chǎn)環(huán)節(jié)的需要而不是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，這也使得企業(yè)對(duì)外投資盲目而且收益有限，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾沒(méi)有得到緩解。因而政府應(yīng)該抓緊時(shí)間根據(jù)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展實(shí)際狀況的要求制定企業(yè)“走出去”的總體戰(zhàn)略規(guī)劃：在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本上升使得企業(yè)對(duì)外轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力和技術(shù)升級(jí)的需求越來(lái)越大的現(xiàn)狀下，結(jié)合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)趨勢(shì)制定符合中國(guó)實(shí)際的對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)區(qū)域、行業(yè)、市場(chǎng)等方面的戰(zhàn)略規(guī)劃，指導(dǎo)企業(yè)避免自相競(jìng)爭(zhēng)和盲目性投資，從而更好、更有效地進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。

（二）要盡快出臺(tái)對(duì)企業(yè)“走出去”的保護(hù)促進(jìn)法律

中國(guó)已有的《境外投資管理辦法》等法規(guī)效力層級(jí)不高且偏重于監(jiān)管規(guī)范企業(yè)行為，在保護(hù)和促進(jìn)方面與目前中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的發(fā)展趨勢(shì)和緊迫要求存在很大差距。政府應(yīng)該盡快改革完善境外投資管理制度，簡(jiǎn)化中國(guó)企業(yè)境外投資核準(zhǔn)手續(xù)，制訂國(guó)家層面的促進(jìn)中國(guó)企業(yè)境外投資的條例，推動(dòng)對(duì)外投資在金融、外匯、保險(xiǎn)、財(cái)稅、人員出入境等方面的政策便利化，并在實(shí)踐后啟動(dòng)海外投資促進(jìn)法的立法程序，從法律層面上保護(hù)和走出去的中國(guó)企業(yè)。

（三）要加大對(duì)企業(yè)“走出去”的財(cái)政金融支持力度

目前，中國(guó)商務(wù)部則僅設(shè)立了對(duì)非洲等發(fā)展中地區(qū)投資才可申請(qǐng)使用的專(zhuān)項(xiàng)基金，對(duì)企業(yè)“走出去”的政策性融資支持主要來(lái)源于中國(guó)進(jìn)出口銀行，雖然海外投資信貸業(yè)務(wù)有一定的發(fā)展，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍存在較大差距。國(guó)內(nèi)企業(yè)在境外缺乏信用基礎(chǔ)，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)海外分支少、運(yùn)作能力不足，使得金融支持已經(jīng)成為限制中國(guó)企業(yè)海外投資的瓶頸。因而政府要加大對(duì)企業(yè)海外投資的財(cái)政金融支持力度：增加財(cái)政撥款，對(duì)海外投資信息技術(shù)援助機(jī)構(gòu)進(jìn)行扶植，設(shè)立海外投資發(fā)展基金、中小企業(yè)海外投資基金、對(duì)國(guó)家利益有重大意義的產(chǎn)業(yè)投資基金等等；加大政策性銀行對(duì)企業(yè)走出去的支持力度，資助對(duì)象應(yīng)從境外資源開(kāi)發(fā)等項(xiàng)目擴(kuò)大為能利用國(guó)外先進(jìn)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)、轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)過(guò)生產(chǎn)能等利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的項(xiàng)目；制定財(cái)政金融政策鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行為企業(yè)擴(kuò)過(guò)經(jīng)營(yíng)提供全方位的金融服務(wù)。

（四）要健全對(duì)企業(yè)“走出去”的對(duì)外投資保險(xiǎn)機(jī)制

中國(guó)目前依托于雙邊投資保護(hù)協(xié)定的投資機(jī)制非常落后，唯一的政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)――中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司支持的對(duì)外投資項(xiàng)目有限，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，保險(xiǎn)覆蓋面窄，在消除企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)方面作用甚小。今后，政府應(yīng)在大力扶植中國(guó)出口保險(xiǎn)公司的基礎(chǔ)上，允許、鼓勵(lì)其他保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與對(duì)外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；盡快開(kāi)發(fā)國(guó)外投資保險(xiǎn)新品種，推進(jìn)多種商業(yè)性、政策性保險(xiǎn)；設(shè)立國(guó)家海外投資風(fēng)險(xiǎn)基金，增強(qiáng)中國(guó)企業(yè)快過(guò)投資的整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

參考文獻(xiàn)：

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A Comparative Study About The Policy Systems of China and Developed

Countries Supporting Enterprises to Go Out

ZHOU Jie，LIU Er-si

（Yunnan University of Finance and Economics，International Business School，Kunming 650221，China）

篇9

關(guān)鍵詞：對(duì)外投資；風(fēng)險(xiǎn)防范；發(fā)展戰(zhàn)略；企業(yè)

中圖分類(lèi)號(hào)：F74 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）07-0246-02

引言

從定義上來(lái)說(shuō)，企業(yè)對(duì)外投資主要是指企業(yè)在其本身經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)以外，以現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)方式，或者以購(gòu)買(mǎi)股票、債券等有價(jià)證券方式向境內(nèi)外的其他單位進(jìn)行投資，以期在未來(lái)獲得投資收益的經(jīng)濟(jì)行為。很明顯，企業(yè)對(duì)外投資是相對(duì)于對(duì)內(nèi)投資而言的，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)已經(jīng)變得十分活躍和普遍，因此對(duì)外投資所產(chǎn)生的收益也成為了企業(yè)總收益的重要組成部分。根據(jù)投資方式的不同，企業(yè)對(duì)外投資可以分為實(shí)物投資與證券投資。其中實(shí)物投資屬直接投資的一種，是指直接用現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等投入其他單位，并直接形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，為從事某種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造必要條件，具有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)緊密聯(lián)系、投資回收期較長(zhǎng)、投資變現(xiàn)速度慢、流動(dòng)性差等特點(diǎn)；而證券投資屬間接投資的一種，是指用現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等購(gòu)買(mǎi)或折價(jià)取得其他單位有價(jià)證券（如股票、債券等）的對(duì)外投資。

從發(fā)展歷史來(lái)看，企業(yè)對(duì)外投資主要經(jīng)歷了以下四個(gè)發(fā)展階段：一是本國(guó)幾乎沒(méi)有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，也沒(méi)有內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，外國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)又不能加以利用；二是外國(guó)投資開(kāi)始流入，可能會(huì)有少數(shù)國(guó)家的少量投資，其目的在于取得先進(jìn)技術(shù)或“購(gòu)買(mǎi)”進(jìn)入本地市場(chǎng)的權(quán)力，凈外國(guó)投資額逐漸增長(zhǎng)；三是外國(guó)投資和對(duì)外投資都在增長(zhǎng)，但外國(guó)投資凈額開(kāi)始下降；四是直接投資凈輸出階段。 這四個(gè)發(fā)展階段既與本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革情況息息相關(guān)，也深刻地受到全球經(jīng)濟(jì)化波動(dòng)變化的影響，尤其是在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的變革之下，對(duì)外投資正在對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生著越來(lái)越重要和深刻的影響。企業(yè)對(duì)外投資一方面可以在企業(yè)外部尤其是在外地或外國(guó)開(kāi)發(fā)資源、材料來(lái)源，保證企業(yè)能源、材料來(lái)源成本低廉、供應(yīng)穩(wěn)定，較好地解決企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)某些資源供應(yīng)不足的問(wèn)題；更為重要的是能夠有效地獲取經(jīng)濟(jì)信息，在對(duì)外投資的可行性調(diào)研、合資聯(lián)營(yíng)談判、投資項(xiàng)目建設(shè)、管理的過(guò)程中，可以利用各種渠道和有利條件，及時(shí)捕捉對(duì)企業(yè)有用的各種信息，從而為企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略制定和實(shí)施積累寶貴的資料。

一、當(dāng)前中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資存在的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）對(duì)外投資規(guī)劃和調(diào)研工作做得不到位

應(yīng)該說(shuō)對(duì)外投資是企業(yè)的一項(xiàng)重要戰(zhàn)略舉措，對(duì)于企業(yè)在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的發(fā)展都具有十分深遠(yuǎn)的影響，而企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)又是一項(xiàng)影響因素多、復(fù)雜度高的活動(dòng)，必須要做好詳細(xì)的規(guī)劃和充分的調(diào)研準(zhǔn)備，才能最大限度地把握和控制對(duì)外投資活動(dòng)中的每一個(gè)環(huán)節(jié)，達(dá)到既定的目標(biāo)。然而當(dāng)前中國(guó)大多數(shù)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資活動(dòng)時(shí)，在戰(zhàn)略規(guī)劃和調(diào)研工作方面做得還很不到位，具體來(lái)看主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是投資方向的選擇存在很多不合理的地方，一些企業(yè)由于沒(méi)有有效地建立起相應(yīng)的投資規(guī)劃和管理制度，致使在投資方向的選擇上表現(xiàn)出很大的隨意性和局限性，沒(méi)有綜合考慮眼前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益之間的關(guān)系，很容易因?yàn)檫^(guò)于追求和重視眼前利益而忽視了企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。甚至草率地做出一些嚴(yán)重違背企業(yè)投資管理原則的決策，從而為企業(yè)的發(fā)展埋下隱患。二是對(duì)投資對(duì)象缺乏足夠的了解，這主要是由于前期的調(diào)研工作做得不充分，僅僅按照既定的思路或者是傳統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)指導(dǎo)實(shí)際的投資活動(dòng)。這顯然是不能適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展要求的，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程日益加快，國(guó)內(nèi)外環(huán)境瞬息萬(wàn)變，沒(méi)有科學(xué)的統(tǒng)籌和規(guī)劃就很難準(zhǔn)確地把握住經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)變化的最新動(dòng)態(tài)。尤其是在進(jìn)行跨行業(yè)投資活動(dòng)時(shí)，如果不能深入地了解自身和投資對(duì)象在產(chǎn)品、技術(shù)和人才隊(duì)伍等方面的詳細(xì)信息，就很容易給管理上的控制造成很大的難度，并最終導(dǎo)致投資活動(dòng)的失敗。

（二）對(duì)外投資管理措施沒(méi)有及時(shí)跟進(jìn)

對(duì)外投資是企業(yè)的一項(xiàng)重要戰(zhàn)略活動(dòng)，也應(yīng)該成為企業(yè)日常管理的重要組成部分。根據(jù)《公司法》中的相關(guān)規(guī)定，資人享有對(duì)投資企業(yè)派出經(jīng)營(yíng)管理者、進(jìn)行重大經(jīng)營(yíng)決策和獲取投資收益的權(quán)利。這就從根本上說(shuō)明了加強(qiáng)對(duì)外投資管理、了解和掌握投資各個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)具有十分重要的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值和意義。但是現(xiàn)實(shí)情況是，很多企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資活動(dòng)時(shí)，沒(méi)有充分利用自身所享有的這些基本權(quán)利，將相應(yīng)的管理措施及時(shí)跟進(jìn)，在一定程度上造成了對(duì)外投資活動(dòng)的失控。具體來(lái)說(shuō)，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：首先是一些企業(yè)在出資協(xié)議和公司章程中接受合作方不合理要求和條件，從根本上喪失了自身所享有的參與投資活動(dòng)管理的基本權(quán)利，沒(méi)有從企業(yè)本身的利益出發(fā)，堅(jiān)持最基本的投資原則，這樣做的直接后果是使投資活動(dòng)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，并損害出資人根本利益。其次是有的企業(yè)不按規(guī)定比例派出管理者或者委托不相關(guān)人員代表本企業(yè)進(jìn)行管理，甚至是根本就忽視日常經(jīng)營(yíng)管理，而只享受利潤(rùn)分配。這種現(xiàn)象在目前是十分普遍的，很多企業(yè)在投資觀(guān)念上沒(méi)有積極適應(yīng)時(shí)展和社會(huì)進(jìn)步的要求，從思想上輕視管理活動(dòng)，認(rèn)為投資管理僅僅是對(duì)企業(yè)人力和物力的占用和消耗，實(shí)際意義不大。最后是一些企業(yè)沒(méi)有建立規(guī)范的母子公司管理體制，出資人與受資人權(quán)責(zé)不清，在很大程度上給投資的有效運(yùn)行埋下隱患。這種錯(cuò)誤行徑的后果主要表現(xiàn)在當(dāng)所出資企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)生違規(guī)操作和經(jīng)濟(jì)糾紛的時(shí)候，企業(yè)不能夠及時(shí)地發(fā)現(xiàn)并做出有針對(duì)性的糾正和補(bǔ)救措施。

（三）對(duì)外投資企業(yè)融資比較困難

融資困難是當(dāng)前中國(guó)很多企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中所遇到的實(shí)際問(wèn)題，也是制約企業(yè)拓展投資渠道和規(guī)模的主要瓶頸之一。這種客觀(guān)存在的制約因素與中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)政策和市場(chǎng)現(xiàn)狀存在很大的關(guān)系。結(jié)合目前的實(shí)際情況來(lái)看，主要存在以下兩個(gè)方面的問(wèn)題：一方面是由于中國(guó)目前對(duì)資本項(xiàng)下的外匯實(shí)行嚴(yán)格的審批管理制度，這就在很大程度上造成企業(yè)境外投資用匯具有很大的難度。由于中國(guó)目前實(shí)行的結(jié)售付匯政策不允許企業(yè)在資本項(xiàng)下?lián)碛凶杂型鈪R，那么當(dāng)企業(yè)需要使用外匯時(shí)就必須得到外匯管理部門(mén)的審批，然后才能進(jìn)行后續(xù)的投資活動(dòng)。然而現(xiàn)實(shí)情況是，這種審批所需要的手續(xù)是十分繁雜的，經(jīng)歷的時(shí)間周期也是很長(zhǎng)的，并且規(guī)定母公司對(duì)海外子公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的流動(dòng)資金不能購(gòu)匯匯出，也不能由母公司向境內(nèi)銀行擔(dān)保后由銀行在投資地的分支機(jī)構(gòu)對(duì)海外子公司貸款，這種嚴(yán)格的規(guī)定不可避免地會(huì)限制企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的投資活動(dòng)。另一方面是融資成本比較高，當(dāng)前中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)進(jìn)行融資的利率是比較高的，同時(shí)企業(yè)在貸款時(shí)還得強(qiáng)制進(jìn)行出口信貸保險(xiǎn)，并且這種政策性保險(xiǎn)的費(fèi)率也比較高。這兩項(xiàng)因素綜合起來(lái)就導(dǎo)致了企業(yè)對(duì)外投資綜合成本比較高，嚴(yán)重影響了企業(yè)的最終收益，致使企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)不斷提高，管理和控制的難度也隨之增大。

二、對(duì)外投資活動(dòng)中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）合理制訂企業(yè)對(duì)外投資戰(zhàn)略計(jì)劃

在當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，對(duì)外投資已經(jīng)成為了企業(yè)所必須要熟練面對(duì)的一項(xiàng)事務(wù)，成為了決定企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存能力大小的關(guān)鍵。因此企業(yè)應(yīng)該積極地掌握對(duì)外投資的規(guī)則和要領(lǐng)，提高把握和捕捉對(duì)外投資機(jī)遇的洞察力，重點(diǎn)是要結(jié)合實(shí)際情況制定好自身的對(duì)外投資政策。一方面要有充分合理的規(guī)劃，要在健全的投資管理制度和充分調(diào)研的指導(dǎo)下制定詳盡的投資策略，尤其是要避免主觀(guān)上的隨意性和操作上的盲目性。另一方面是要建立起行之有效的問(wèn)責(zé)體系，降低因人為失誤所造成的不必要的損失。

（二）加強(qiáng)進(jìn)行對(duì)外投資管理的力度

強(qiáng)有力的監(jiān)管措施是確保企業(yè)對(duì)外投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要保障，也是當(dāng)前中國(guó)很多企業(yè)投資失敗的原因所在。加強(qiáng)對(duì)外投資管理力度，首先應(yīng)該建立健全管理機(jī)制，在前期調(diào)研、決策制定、實(shí)施控制和總結(jié)評(píng)估等全過(guò)程都要有相應(yīng)的管理控制措施作為指導(dǎo)；其次是要突出企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的職能作用，充分保證審計(jì)工作的獨(dú)立性，對(duì)企業(yè)在制度落實(shí)和決策制定等方面的行為進(jìn)行科學(xué)地評(píng)價(jià)；最后是要積極做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，這是有效地避免風(fēng)險(xiǎn)和降低損失的重要舉措，目前比較流行的是SWOT分析法，即Strengths（優(yōu)勢(shì)）、Weaknesses（劣勢(shì)）、Opportunities（機(jī)會(huì)）和Threats（威脅）。

（三）加大金融扶持的力度

解決當(dāng)前企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)融資困難的關(guān)鍵是要盡快地出臺(tái)相應(yīng)的財(cái)政措施，建立起一套完整有效的金融支持體系。具體來(lái)說(shuō)就是要逐步放寬在外匯方面的管制力度和措施，適當(dāng)賦予滿(mǎn)足條件的企業(yè)境外融資券；以各種方式鼓勵(lì)企業(yè)積極地進(jìn)行在國(guó)際金融市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行股票和債券等方式進(jìn)行容易操作。另外還應(yīng)該對(duì)使用外匯的審批流程進(jìn)行優(yōu)化，減少和合并審批環(huán)節(jié)，盡可能地縮短審批時(shí)間周期，從而為企業(yè)的投資活動(dòng)創(chuàng)造更加優(yōu)越的時(shí)間和空間優(yōu)勢(shì)。需要說(shuō)明的是，在當(dāng)前中國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)額比較大的情況下，我們可以有條件地為企業(yè)提供一定的政策性?xún)?yōu)惠，這樣做不僅對(duì)企業(yè)本身來(lái)說(shuō)是非常有利的，同時(shí)也可以在一定程度上緩解人民幣升值壓力。

結(jié)論

經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷推進(jìn)，中國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的對(duì)外投資活動(dòng)勢(shì)必會(huì)變得越來(lái)越頻繁。為此，企業(yè)應(yīng)該積極轉(zhuǎn)變思想，加強(qiáng)認(rèn)識(shí)，努力提高對(duì)外投資的應(yīng)變力和掌控力，逐步探索出一條適合企業(yè)自身發(fā)展實(shí)際的對(duì)外投資模式和道路。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

2007年，中國(guó)金融改革開(kāi)放繼續(xù)深化，中國(guó)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)系進(jìn)一步加強(qiáng)。外資銀行法人化改制進(jìn)展順利，證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放也取得新進(jìn)展。在外資對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)參與進(jìn)一步加大的同時(shí)，中資也更加積極地參與到國(guó)際金融市場(chǎng)，更多的中資商業(yè)銀行在境外設(shè)立機(jī)構(gòu)，中資證券機(jī)構(gòu)的境外并購(gòu)和投資也邁出重大步伐，中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資國(guó)際金融市場(chǎng)的范圍和規(guī)模顯著擴(kuò)大。中國(guó)金融的改革與發(fā)展為金融市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，中國(guó)金融市場(chǎng)的全球影響繼續(xù)有所擴(kuò)大。

今后，中國(guó)將進(jìn)一步加強(qiáng)金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步提高中國(guó)金融市場(chǎng)的效率、聯(lián)通性和安全性；進(jìn)一步優(yōu)化中國(guó)金融市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)，適當(dāng)擴(kuò)大境外對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的參與規(guī)模，提高中國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放質(zhì)量；進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極創(chuàng)造條件推動(dòng)中資金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者參與國(guó)際市場(chǎng)；繼續(xù)發(fā)揮金融市場(chǎng)在促進(jìn)國(guó)際收支平衡中的作用，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)中國(guó)資本項(xiàng)目的有序開(kāi)放，為中國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放創(chuàng)造條件。

國(guó)際收支總量擴(kuò)大

國(guó)際收支規(guī)模是經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度的具體體現(xiàn)，也與金融市場(chǎng)的發(fā)展和開(kāi)放有著不可分割的聯(lián)系

隨經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度提高而增加的涉外經(jīng)濟(jì)交往，都反映在國(guó)際收支規(guī)模中。因而，國(guó)際收支總量與GDP的比例是衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度的指標(biāo)之一。迅速增加的國(guó)際收支有利于促進(jìn)金融市場(chǎng)，特別是外匯市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)迅速增長(zhǎng)的國(guó)際收支也對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展提出了更高要求。一方面，隨著對(duì)外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的增多，金融市場(chǎng)的交易主體和交易量都會(huì)增加；另一方面，隨著匯率彈性的增強(qiáng)，涉外經(jīng)濟(jì)金融部門(mén)需要規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，這將刺激匯率、利率等衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展。

2007年上半年，中國(guó)國(guó)際收支規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)際收支繼續(xù)保持“雙順差”格局

中國(guó)國(guó)際收支規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系繼續(xù)保持較快發(fā)展。上半年，中國(guó)國(guó)際收支交易總規(guī)模為1.95萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)35%；與同期GDP之比達(dá)到141%，比2006年同期提高14個(gè)百分點(diǎn)，比2006年上升15個(gè)百分點(diǎn)。這表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放程度進(jìn)一步提高，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)、國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)系更加緊密。

國(guó)際收支繼續(xù)保持“雙順差”格局，國(guó)際收支順差增幅較大。其中，經(jīng)常項(xiàng)目順差占主導(dǎo)地位，2007年上半年，經(jīng)常項(xiàng)目順差在國(guó)際收支總順差中的比重為64%，資本和金融項(xiàng)目順差在國(guó)際收支總順差中的比重為36%。

2007年上半年，國(guó)際收支各項(xiàng)目呈現(xiàn)不同特點(diǎn)

2007年上半年，中國(guó)國(guó)際收支各項(xiàng)目呈現(xiàn)不同特點(diǎn)，具體看：經(jīng)常項(xiàng)目中，貨物貿(mào)易順差再創(chuàng)歷史新高，收益項(xiàng)目順差顯著增加；資本和金融項(xiàng)目中，外國(guó)來(lái)華直接投資持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)對(duì)外直接投資繼續(xù)增加，同時(shí)，證券投資逆差出現(xiàn)明顯下降。

貨物貿(mào)易規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，順差增長(zhǎng)較快。按國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)口徑，2007年上半年，貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值9587 億美元，同比增長(zhǎng)23%。其中，出口5472 億美元，增長(zhǎng)28%，進(jìn)口4115 億美元，增長(zhǎng)18%，貨物貿(mào)易順差1357 億美元，增長(zhǎng)70%。

服務(wù)貿(mào)易規(guī)模增長(zhǎng)較快，逆差回落。2007年上半年，服務(wù)貿(mào)易收入559億美元，同比增長(zhǎng)39%；服務(wù)貿(mào)易支出590億美元，增長(zhǎng)28%；逆差31億美元，下降44%。

直接投資增幅較大，凈流入上升較多。按國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)口徑，2007年上半年外國(guó)來(lái)華直接投資凈流入583億美元，同比增長(zhǎng)56%；對(duì)外直接投資凈流出74億美元，同比增長(zhǎng)17%。

證券投資逆差下降幅度較大。2007年上半年，證券投資項(xiàng)目逆差48億美元，同比下降83%。逆差下降的直接原因是上半年境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外證券投資規(guī)模的同比下降更為顯著。

外債余額略有增加。截至2007年6月末，中國(guó)的外債余額為3278.02 億美元（不包括香港特區(qū)、澳門(mén)特區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)對(duì)外負(fù)債），比上年末增加48.14億美元，增長(zhǎng)1.5%。

外資的參與進(jìn)一步加大

QFII 規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大

2007年，國(guó)家外匯管理局共批準(zhǔn)6家QFII機(jī)構(gòu)，合計(jì)9.5億美元的投資額度。其中，1家QFII 獲批1億美元追加投資額度，5家QFII共獲批8.5億美元新增投資額度。2007年12月9日，為進(jìn)一步提高中國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放水平，QFII總投資額度擴(kuò)大至300億美元。

截至2007年末，已累計(jì)批準(zhǔn)49家QFII共99.95億美元的投資額度，累計(jì)匯入資金99.26億美元，結(jié)匯約787.71億元人民幣。截至2007年末，QFII中的長(zhǎng)期投資機(jī)構(gòu)所獲投資額度占總額度的33.7%，比2006年提高了5.31個(gè)百分點(diǎn)，而證券公司占比下降了7.48個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)自2002年以來(lái)穩(wěn)步推進(jìn)QFII制度試點(diǎn)，取得了良好效果。QFII制度促進(jìn)了中國(guó)資本市場(chǎng)投資理念的轉(zhuǎn)變和先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的應(yīng)用，擴(kuò)大了中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際影響，對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，以及國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)與國(guó)際資本市場(chǎng)的接軌發(fā)揮了積極作用。

銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)一步深化，外資銀行法人化改制進(jìn)展順利

2007年，中國(guó)銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)一步深化。截至2007年末，在華外資銀行資產(chǎn)總額1714.63 億美元，比年初增長(zhǎng) 47%，占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的2.4%，其中各項(xiàng)貸款余額951.56億美元，比年初增長(zhǎng)54.7%，占全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額的2.5%；負(fù)債合計(jì)1554.23億美元，比年初增長(zhǎng)45%，占全部金融機(jī)構(gòu)負(fù)債合計(jì)的2.3%，其中各項(xiàng)存款余額606.63億美元，比年初增長(zhǎng)68.8%，占全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額的1%。

截至2007年末，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)21家外資銀行將其中國(guó)境內(nèi)分行改制為外資法人銀行，其中17家已經(jīng)完成改制開(kāi)業(yè)。經(jīng)過(guò)不到一年的時(shí)間，外資銀行在華發(fā)展的市場(chǎng)格局已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了由“分行主導(dǎo)”向“法人主導(dǎo)”的平穩(wěn)過(guò)渡。截至2007年末，在華外資法人銀行26家（下設(shè)分行及附屬機(jī)構(gòu)125家、支行160家）；外國(guó)銀行分行117家（下設(shè)支行9家）。

截至2007年末，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)利用外資余額為754.01億美元，其中境外金融機(jī)構(gòu)入股中資金融機(jī)構(gòu)的投資完成額為207.46億美元，境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)收資本和營(yíng)運(yùn)資金余額為133.69億美元，中資銀行海外上市（H股）引進(jìn)資金412.86億美元。截至2007年末，共有25家中資商業(yè)銀行引入33家境外投資者，投資總額212.5億美元。

2007年12月13日，經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，中國(guó)第一家外資村鎮(zhèn)銀行――湖北隨州曾都匯豐村鎮(zhèn)銀行有限責(zé)任公司正式開(kāi)業(yè)。

外資證券類(lèi)機(jī)構(gòu)新設(shè)較多，外資參股證券公司的條件進(jìn)一步放寬，境外證券交易所開(kāi)始設(shè)立駐華代表機(jī)構(gòu)

2007年3月，瑞銀證券中方股東向瑞銀集團(tuán)和中國(guó)國(guó)際金融公司轉(zhuǎn)讓24.99%的股權(quán)。截至 2007 年末，中外合資證券公司共有7家。

2007年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)共批復(fù)12家證券類(lèi)機(jī)構(gòu)（不包括資產(chǎn)管理類(lèi)機(jī)構(gòu)、境外交易所）在境內(nèi)設(shè)立外資代表處，其中上海4家，北京5家，深圳、南京和廣州各1家。

2007年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新批準(zhǔn)設(shè)立4家合資基金管理公司。截至2007年末，中外合資基金管理公司共有28家，其中14家合資基金管理公司的外資股權(quán)達(dá)到49%，共計(jì)管理基金259 只，合計(jì)利用外資17.3億元，其中2007年外資對(duì)基金管理公司的投資增加了3.56 億元。上海、深圳證券交易所各有3家和4家特別會(huì)員，并各有46家和19家境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)直接從事B股交易。

2007年12月29日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了修訂后的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》以及新制定的《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》，外資參股證券公司的條件進(jìn)一步得到放寬?！锻赓Y參股證券公司設(shè)立規(guī)則》修改的內(nèi)容主要有5個(gè)方面：一是將外資參股證券公司中取得證券從業(yè)資格的人數(shù)要求，從原來(lái)的不少于50人降低至不少于30人；二是放寬了外資參股證券公司境外股東的條件，從原來(lái)的境外股東限于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，放寬到金融機(jī)構(gòu)和一般機(jī)構(gòu)投資者，并將境外股東持續(xù)經(jīng)營(yíng)年限的要求從原來(lái)的10年以上降低為5年以上；三是取消了外資參股證券公司組織形式為有限責(zé)任公司的限制；四是明確了境外投資者參股上市內(nèi)資證券公司的合法途徑、股東資格和持股比例；五是修改了滯后于現(xiàn)行法律、法規(guī)規(guī)定的部分條款。與原規(guī)則相比，修訂后的《設(shè)立規(guī)則》規(guī)定的外資參股境內(nèi)證券公司的準(zhǔn)入條件更為寬松、參股渠道更為多樣、監(jiān)管機(jī)制更為適當(dāng)，符合中國(guó)積極穩(wěn)妥、循序漸進(jìn)地實(shí)施證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放的一貫政策。

為規(guī)范境外證券交易所駐華代表機(jī)構(gòu)的設(shè)立及其業(yè)務(wù)活動(dòng)，2007年5月20日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)《境外證券交易所駐華代表機(jī)構(gòu)管理辦法》，并宣布該管理辦法自7月1日起施行。此后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)先后批準(zhǔn)紐約證券交易所、納斯達(dá)克、東京證券交易所、新加坡交易所、韓國(guó)交易所和倫敦證券交易所設(shè)立北京代表處的申請(qǐng)。

外資對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的參與程度進(jìn)一步提高

2007年，中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了3家境外保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入申請(qǐng)，其中1家來(lái)自中國(guó)香港，2家來(lái)自中國(guó)臺(tái)灣。截至 2007年末，共有15個(gè)國(guó)家（地區(qū)）的43家外國(guó)（地區(qū)）保險(xiǎn)公司在華設(shè)立了134個(gè)營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)。入世至今，共批準(zhǔn)23家外資保險(xiǎn)公司準(zhǔn)入，共批準(zhǔn)21個(gè)國(guó)家和地區(qū)的141家外資保險(xiǎn)公司在中國(guó)14個(gè)城市設(shè)立200家代表處。

截至2007年末，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)共計(jì)29003.92 億元，同比增長(zhǎng)36.9%。其中，外資保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)為1256.42 億元，較年初增加348.53億元，增長(zhǎng)38.4%，占比4.3%。截至2007年末，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)外幣資產(chǎn)為292.3億美元，占總資產(chǎn)比重為7.4％。

截至2007年末，全國(guó)保費(fèi)收入7035.8億元，其中外資保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額為5.97%，比去年增加1.58個(gè)百分點(diǎn)。

港澳機(jī)構(gòu)方面，截至2006年末，港資通過(guò)參股中資保險(xiǎn)公司方式投入資本142.13億元，占全國(guó)保險(xiǎn)公司資本總額的 13.6%。截至2007年末，共有20家香港地區(qū)保險(xiǎn)公司在內(nèi)地設(shè)立了27家代表機(jī)構(gòu)。

外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)比較活躍

據(jù)萬(wàn)得（WIND）咨詢(xún)不完全統(tǒng)計(jì)，2007年，外資新參股上市公司48家，其中外資控股的上市公司有4家。截至2007年末，外資參股的上市公司（含B股公司）共128家，其中外資控股的上市公司（含B股公司）共17家。

外資對(duì)黃金市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的參與程度不斷提高

2007年6月，中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)上海黃金交易所在完善相關(guān)配套制度的情況下引進(jìn)在華外資銀行作為會(huì)員。此舉將加強(qiáng)國(guó)內(nèi)外黃金市場(chǎng)之間的聯(lián)系，促進(jìn)國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的發(fā)展。

按照《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》和《內(nèi)地與澳門(mén)關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）的補(bǔ)充協(xié)議，2007年共有3家中國(guó)內(nèi)地與香港合資期貨公司獲準(zhǔn)成立。

自2006年引入做市商制度后，2007年人民幣外匯市場(chǎng)的市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。截至2007年末，在人民幣外匯即期市場(chǎng)上，外資做市商銀行機(jī)構(gòu)數(shù)占比41%，同比上升7.9個(gè)百分點(diǎn)。外資銀行機(jī)構(gòu)數(shù)由于部分外資銀行改制為獨(dú)立法人以及風(fēng)險(xiǎn)和成本控制等原因，數(shù)量有所下降，占比為52%，同比下降8.8個(gè)百分點(diǎn)。2007年，在銀行間外匯遠(yuǎn)期市場(chǎng)上，外資銀行交易量占比33%，交易量同比增長(zhǎng)19.01%；在銀行間外匯掉期市場(chǎng)上，外資銀行交易量占比為48%，交易量同比增長(zhǎng)378.6%。

2007年，在銀行間外幣/外幣交易市場(chǎng)上，外資做市商銀行交易量占做市商銀行交易總量的97%，交易量同比增長(zhǎng) 15.8%；外資會(huì)員銀行交易量占會(huì)員銀行交易總量的35%，交易量同比增長(zhǎng)630.6%。

外資機(jī)構(gòu)還參與本幣衍生品市場(chǎng)。2006年2月9日，人民幣利率互換交易正式開(kāi)展，截至2007年末，已向中國(guó)外匯交易中心提交人民幣利率互換交易風(fēng)險(xiǎn)管理制度等材料的市場(chǎng)參與者66家，其中外資機(jī)構(gòu)30多家。2007年11月1日，遠(yuǎn)期利率協(xié)議業(yè)務(wù)正式開(kāi)展，截至2007年末，已向交易中心提交備案材料的市場(chǎng)參與者為24家，其中外資機(jī)構(gòu)有8家。

2007年，外資通過(guò)銀行間市場(chǎng)進(jìn)行資金融通的數(shù)額顯著增加。從融入資金方面看，2007年外資或合資機(jī)構(gòu)從銀行間市場(chǎng)共融入資金7.31萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)164.8%；從融出資金方面看，2007年外資或合資機(jī)構(gòu)從銀行間市場(chǎng)共融出資金3.35億元，同比增長(zhǎng)174.7%。

2007年，外資銀行繼續(xù)參與銀行間衍生品市場(chǎng)交易。從融入資金角度看，2007年外資或合資機(jī)構(gòu)通過(guò)銀行間債券遠(yuǎn)期交易累計(jì)融入資金223億元，占全部交易量的8.9%；從融出資金角度看，2007年外資或合資機(jī)構(gòu)通過(guò)銀行間債券遠(yuǎn)期交易累計(jì)融出資金68億元，占全部交易量的2.7%。

2007年，外資機(jī)構(gòu)還積極參與基準(zhǔn)利率市場(chǎng)建設(shè)。截至2007年末，Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）的報(bào)價(jià)銀行團(tuán)由16家商業(yè)銀行組成，其中外資銀行有3家；共有14家機(jī)構(gòu)對(duì)以Shibor為基準(zhǔn)的利率互換業(yè)務(wù)進(jìn)行報(bào)價(jià)，其中有匯豐銀行和渣打銀行2家外資機(jī)構(gòu)。

中資多形式參與國(guó)際金融市場(chǎng)

中資金融機(jī)構(gòu)境外經(jīng)營(yíng)和投資取得顯著進(jìn)展

1、中資商業(yè)銀行參與國(guó)際金融市場(chǎng)在多方面取得突破

截至2007年末，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)“走出去”成效明顯，共有5家中資銀行控股、參股9家外資金融機(jī)構(gòu)，有7家中資銀行在海外設(shè)立60家分支機(jī)構(gòu)，海外總資產(chǎn)2674億美元。

2007年，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加快在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的步伐。中國(guó)工商銀行莫斯科分行開(kāi)業(yè)，中國(guó)銀行在英國(guó)設(shè)立子行，交通銀行設(shè)立法蘭克福分行、澳門(mén)分行，中國(guó)建設(shè)銀行悉尼代表處開(kāi)業(yè)。2007年11月，美國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)招商銀行設(shè)立紐約分行，這是美國(guó)1991年頒布實(shí)施《加強(qiáng)外國(guó)銀行監(jiān)管法》后批準(zhǔn)的第一家中資銀行營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)。

2007年，中資銀行更多地使用并購(gòu)方式開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。2007年，并購(gòu)（或投資參股）或擬并購(gòu)（或擬投資參股）海外銀行的行為共有6起，其中，中國(guó)工商銀行4起，中國(guó)民生銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行各1起。

2007年，監(jiān)管部門(mén)積極支持商業(yè)銀行和信托公司境外投資。3月，銀監(jiān)會(huì)和外匯局聯(lián)合《信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，允許符合條件的信托公司募集投資者的人民幣資金及外匯資金進(jìn)行境外證券投資；5月，銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》，將銀行類(lèi)QDII產(chǎn)品投資范圍拓寬至股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品，明確商業(yè)銀行代客境外理財(cái)產(chǎn)品可包括股票、股票型基金等。截至2007年11月底，共有21家境內(nèi)商業(yè)銀行獲得總計(jì)166億美元代客境外理財(cái)購(gòu)匯投資額度。2007年獲批QDII額度的商業(yè)銀行有7家，其中外資銀行5家。

2、中資證券機(jī)構(gòu)的境外并購(gòu)和投資邁出重大步伐

2007年5月，中信證券公告稱(chēng)，公司已完成對(duì)中信證券（香港）有限公司增資2.8億港元的相關(guān)工作，并將該公司更名為“中信證券國(guó)際有限公司”。10月，中信證券計(jì)劃與貝爾斯登公司開(kāi)始全面戰(zhàn)略合作。根據(jù)雙方的合作預(yù)案，中信證券以2%的股權(quán)換得貝爾斯登6%的股權(quán)，價(jià)格分別為兩家公司2007年10月19日前5個(gè)交易日的股票平均收盤(pán)價(jià)格。雙方還計(jì)劃整合雙方在亞洲（非中國(guó)大陸）的業(yè)務(wù)并在香港設(shè)立合資公司，出資比例為50%對(duì)50%。

2007年6月，海通證券股份有限公司經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，在香港設(shè)立海通證券（香港）金融控股有限公司，下設(shè)海通證券（香港）經(jīng)紀(jì)有限公司、海通融資（香港）有限公司和海通資產(chǎn)管理（香港）有限公司，并就證券交易、期貨合約交易等相關(guān)牌照向香港證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)。截至2007年底，已有9家內(nèi)資券商在香港設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，運(yùn)行情況良好。

證券業(yè)境外投資試行辦法出臺(tái)，證券業(yè)境外投資邁出重大步伐。2007年6月，人民銀行和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》，對(duì)基金管理公司、證券公司等證券類(lèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)境外證券投資業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。截至11月底，共有5家基金公司獲得195億美元投資額度，其中4家為2007年新批。2007年中國(guó)國(guó)際金融有限公司獲得50億美元投資額度。證券類(lèi)QDII已經(jīng)成為QDII最重要的實(shí)施主體。

3、中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資國(guó)際金融市場(chǎng)的范圍、規(guī)模顯著擴(kuò)大

截至2007年底，中資在境外共設(shè)立了42家保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，9家保險(xiǎn)代表處或聯(lián)絡(luò)處。境外保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)以產(chǎn)險(xiǎn)公司為主（19家），其次分別為保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司或綜合性保險(xiǎn)公司（7家）、保險(xiǎn)中介公司（6家）、壽險(xiǎn)公司（5家）和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司（3家），再保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)自保公司各1家。中資境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（營(yíng)業(yè)和非營(yíng)業(yè)）主要分布在香港地區(qū)，有26家機(jī)構(gòu)，其次分布在英國(guó)和美國(guó)，分別有9家和6家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。中資在境外設(shè)立保險(xiǎn)類(lèi)機(jī)構(gòu)的主要特點(diǎn)是：機(jī)構(gòu)跟著業(yè)務(wù)走，業(yè)務(wù)規(guī)模普遍較小，設(shè)立區(qū)域主要集中在港澳地區(qū)。

2007年7月，人民銀行、保監(jiān)會(huì)和外匯局聯(lián)合《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》，允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在總資產(chǎn)的一定比例內(nèi)，以自有外匯資金或購(gòu)匯進(jìn)行境外證券投資。《辦法》允許保險(xiǎn)公司通過(guò)委托管理方式，將不超過(guò)總資產(chǎn)15%的資金投資境外，并將境外投資范圍從固定收益類(lèi)拓寬到股票、股權(quán)等權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自主配置、提高收益。截至2007年11月底，共有18家保險(xiǎn)公司獲得71.66億美元的境外投資額度。2007年獲批QDII額度的保險(xiǎn)公司有16 家。

中資企業(yè)以股權(quán)形式融資規(guī)?；芈?，但登記外債余額增長(zhǎng)較快

1、中資企業(yè)境外籌資規(guī)?；芈?/p>

2007年1~9月，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，全國(guó)共有4家公司首次發(fā)行境外上市外資股，10家公司增發(fā)境外上市外資股，1家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，累計(jì)籌資81.55億美元。截至2007年9月底，共有151家公司首次發(fā)行境外上市外資股，其中52家公司增資發(fā)行，6家發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，5家公司退市。截至2007年9月底，境外上市外資股共募集資金1030.47億美元。

2、中資企業(yè)登記外債余額增長(zhǎng)較快，中資銀行在香港發(fā)行人民幣債券

截至2007年9月末，中國(guó)外債余額為3457.05億美元，比上年末增長(zhǎng)7%；其中，中資企業(yè)登記債務(wù)余額為47.37億美元，占登記外債的2.1%，同比增長(zhǎng)26.5%。

2007年4月，經(jīng)國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)批準(zhǔn)，中國(guó)石油化工股份有限公司在香港對(duì)公眾發(fā)行期限為7年、金額達(dá)117億港幣的長(zhǎng)期債券。

中國(guó)人民銀行2007年1月14日公告，內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)經(jīng)批準(zhǔn)可在香港發(fā)行人民幣金融債券。6月，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在港發(fā)行期限2年、票面年利率為3%的人民幣債券50億元。這是境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在香港特別行政區(qū)發(fā)行的第一只人民幣債券。其后，中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)銀行分別在港成功發(fā)行20億元和30億元人民幣債券。

2007年中國(guó)外匯儲(chǔ)備增加較多，中國(guó)正積極探索拓展外匯儲(chǔ)備投資渠道

截至2007年12月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為1.53萬(wàn)億美元，增加4619億美元。在外匯儲(chǔ)備的管理上，中國(guó)始終以確保國(guó)家外匯資產(chǎn)安全，流動(dòng)與保值增值為根本原則。經(jīng)過(guò)多年的不懈努力，已形成一整套符合中國(guó)國(guó)情的儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理體系。目前，中國(guó)外匯儲(chǔ)備主要投資于海外高評(píng)級(jí)的政府債券，國(guó)際金融組織債券等，中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理將始終堅(jiān)持長(zhǎng)期及戰(zhàn)略發(fā)展的經(jīng)營(yíng)理念，積極維護(hù)國(guó)際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。2007年9月，中國(guó)投資有限責(zé)任公司成立，按照依法合規(guī)、有償使用、提高效益、有效監(jiān)管的原則，積極探索和拓展國(guó)家外匯資產(chǎn)投資的渠道和方式。

社會(huì)保障基金境外投資取得了較好收益

2006年5月1日，規(guī)范全國(guó)社會(huì)保障基金境外投資的《全國(guó)社會(huì)保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》正式頒布生效，對(duì)社會(huì)保障基金境外投資的范圍和比例作了規(guī)定。目前，全國(guó)社會(huì)保障基金境外投資采用委托投資方式。按照《暫行規(guī)定》的規(guī)定程序，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)公開(kāi)選聘了10家境內(nèi)外專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和2家銀行作為境外投資管理人和資產(chǎn)托管人。

全國(guó)社會(huì)保障基金境外投資品種包括美國(guó)股票組合、全球股票組合、全球債券組合、香港股票組合和現(xiàn)金管理組合5大類(lèi)。2006年12月，首筆委托資金劃撥，境外委托投資運(yùn)作正式啟動(dòng)。

截至2007年12月31日，境外委托投資累計(jì)投入本金16.6億美元。按基準(zhǔn)貨幣美元計(jì)算，自委托以來(lái)境外委托投資總體取得了21.5%的收益，2007年以來(lái)取得了19.4%的收益（數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)）。

繼續(xù)融入國(guó)際金融市場(chǎng)

中國(guó)金融市場(chǎng)在全球所占份額仍然不高。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與外界聯(lián)系的日益增強(qiáng)，隨著中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度的不斷上升，中國(guó)金融市場(chǎng)繼續(xù)融入國(guó)際金融市場(chǎng)。

中國(guó)債券、股票、黃金、期貨等市場(chǎng)規(guī)模的全球占比有所上升

1、中國(guó)國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)成長(zhǎng)迅速，在全球國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)中位居第7位，商業(yè)銀行債和企業(yè)債占比依然較低。

中國(guó)國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)快速成長(zhǎng)。截至2007年6月末，中國(guó)國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)余額為1.368萬(wàn)億美元，比2006年末增長(zhǎng)15.5%，占全球國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)余額的2.58%，比2006年末上升0.25個(gè)百分點(diǎn)，位居全球第7位。從中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行交易的債券品種結(jié)構(gòu)看，國(guó)債和中央銀行票據(jù)、政策性金融債占比仍然較高，而商業(yè)銀行債和企業(yè)債的占比較低，這和美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家有較大差異。

2、中國(guó)股票市場(chǎng)規(guī)模的全球占比提高

據(jù)世界交易所聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2007年末，上海證券交易所股票市值為36943.48億美元，比上年同期增長(zhǎng)302.7%，市值增幅列全球第1；深圳證券交易所股票市值為7845.19 億美元，比上年同期增長(zhǎng)244.2%，市值增幅列全球第2。滬深兩個(gè)證券交易所總市值為44788.67億美元，占全球股票市場(chǎng)市值的7.38%，占比較2006年末提高5.12個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)世界交易所聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，2007年上海證券交易所股票成交金額（含投資基金，下同）為40700.72 億美元，同比增長(zhǎng)450.9%，成交額排名第7位（比2006年提高8位）；深圳證券交易所股票成交金額為21024.44億美元，同比增長(zhǎng)396.2%，成交額排名第11位（比2006年排名靠前了8位）。滬深兩個(gè)證券交易所股票成交金額為61725.16 億美元，占2007年全球證券交易所股票成交金額的6.15%，占比較2006 年末提高4.49個(gè)百分點(diǎn)。

2007年，中國(guó)A股市場(chǎng)合計(jì)融資7668.39億元，其中首次發(fā)行融資4590.62億元，再融資3077.77億元，融資額約占全球股票市場(chǎng)融資額的11.46%，融資額占比較2006年提高8個(gè)百分點(diǎn)。

3、中國(guó)期貨市場(chǎng)一些品種的交易量全球排名靠前

2007年，上海期貨交易所（SHFE）銅期貨交易量與LME和COMEX銅期貨交易量（按成交噸數(shù)計(jì)算，下同）之比為 1:7.2:0.5；SHFE鋁期貨的交易量與LME鋁期貨的交易量之比為1:45.3；SHFE橡膠期貨的交易量位居世界第1位，是TOCOM橡膠期貨交易量的6倍。

2007年大連商品交易所（DCE）玉米期貨的成交量位居世界第2位，其交易量與芝加哥期貨交易所（CBOT）和東京谷物商品交易所（TGE）玉米期貨的成交量之比為1:11.6:0.78；DCE大豆期貨成交位居世界第2位，與排名第1的CBOT和第3位的TGE大豆期貨成交量之比為1:9.1:0.13；DCE豆粕期貨與CBOT豆粕期貨成交量之比為1:1.7。

2007年鄭州商品交易所（ZCE）白糖期貨的成交量位居世界第2位，交易量與紐約期貨交易所（NYBOT）原糖期貨的成交量之比為1:2.4；棉花期貨交易量與NYBOT棉花期貨交易量之比為1:9.7；小麥期貨的成交量與CBOT和美國(guó)堪薩斯商品交易所（KCBT）小麥期貨的成交量之比為1:6.8:1.5。

盡管中國(guó)期貨市場(chǎng)的某些品種交易量排名靠前，但由于目前參與者仍以國(guó)內(nèi)為主，其國(guó)際影響與其全球排名尚不相稱(chēng)。

4、中國(guó)黃金市場(chǎng)以場(chǎng)內(nèi)交易為主，主要交易品種是現(xiàn)貨，場(chǎng)內(nèi)日均交易量相當(dāng)于倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)日均清算量的1.2%

上海黃金交易所以黃金現(xiàn)貨為主要交易品種。2007年上海黃金交易所累計(jì)成交黃金1828.13 噸，同比增長(zhǎng)46.3%，日均成交量為7.55噸。2007年倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)黃金日均清算量為2029萬(wàn)盎司，約為631.14噸。上海黃金交易所黃金的日均成交量相當(dāng)于倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)的1.2%，比2006年上升0.43個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的關(guān)聯(lián)性有所增強(qiáng)

1、中國(guó)債券市場(chǎng)收益率曲線(xiàn)仍呈扁平化特點(diǎn)

2006年，全球主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)債收益率曲線(xiàn)呈現(xiàn)明顯的扁平化或倒掛的特點(diǎn)，該特點(diǎn)在2007年得到較大修正。在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上，由于2007年中短期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債的收益率基本同步走高，因此其國(guó)債收益率曲線(xiàn)仍呈扁平化特點(diǎn)。

2、中國(guó)外匯市場(chǎng)與國(guó)際外匯市場(chǎng)交易價(jià)格走勢(shì)基本一致

隨著銀行間外幣/外幣即期交易市場(chǎng)推介的擴(kuò)大和服務(wù)水平的提高，市場(chǎng)主體日漸增加，市場(chǎng)效率也不斷提高。2007年，銀行間外幣/外幣即期市場(chǎng)上主要外幣對(duì),例如歐元/美元、美元/日元等，交易價(jià)格的走勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)基本一致。

3、中國(guó)股票市場(chǎng)2007年股指漲幅遠(yuǎn)高于其他主要股票市場(chǎng)

2007年末，上證綜指和深證綜指分別報(bào)收于5261.56點(diǎn)和1447.02點(diǎn)，同比分別上漲96.7%和162.8%。在全球主要股指中，中國(guó)主要股指2007年漲幅最高。

4、中國(guó)期貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)基本一致

2007年，上海期貨交易所的銅、鋁期貨與倫敦金屬交易所和紐約商業(yè)交易所的銅、鋁期貨的價(jià)格走勢(shì)基本一致。根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和國(guó)際貿(mào)易的迅速擴(kuò)大，特別是2005年7月21日中國(guó)匯率制度改革成功后，上海期貨交易所的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能逐漸完善。上海期貨交易所在銅期貨價(jià)格上與國(guó)際主要交易市場(chǎng)價(jià)格相關(guān)度很高，并逐漸增強(qiáng)；三大交易市場(chǎng)的期銅價(jià)格存在著長(zhǎng)期均衡關(guān)系，倫敦金屬交易所在期銅的國(guó)際定價(jià)中仍居主導(dǎo)地位，上海期貨交易所對(duì)倫敦金屬交易的正向價(jià)格引導(dǎo)作用初步顯現(xiàn)；在期銅市場(chǎng)上，上海期貨交易所已超越紐約商業(yè)交易所，成為全球第2大期銅定價(jià)中心，但其影響力仍遠(yuǎn)小于倫敦金屬交易所。

2007年CBOT大豆期貨與大連商品交易所（DCE）大豆期貨、CBOT玉米期貨與DCE玉米期貨、CBOT豆粕期貨與DCE豆粕期貨價(jià)格走勢(shì)基本一致。

鄭州商品交易所（ZCE）小麥與CBOT小麥，ZCE棉花、白糖與NYBOT棉花、白糖的期貨價(jià)格走勢(shì)基本一致，但又表現(xiàn)出自身的獨(dú)立性。

5、中國(guó)黃金市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)基本保持一致，國(guó)內(nèi)與國(guó)際黃金價(jià)差減少

2007年，中國(guó)黃金市場(chǎng)價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)緊密聯(lián)動(dòng)，行情走勢(shì)基本一致。自2004年8月推出黃金現(xiàn)貨延期交收（T+D）品種后，2007年11月5日，上海黃金交易所又推出延期交收品種Au(T+N1)和Au(T+N2)，黃金延期交收品種交易量在黃金交易總量的占比為49.2%，比2006年上升2.9個(gè)百分點(diǎn)，大量企業(yè)通過(guò)延期交收合約進(jìn)行套期保值操作。2007年3月1日，交易所延長(zhǎng)了原有夜市的交易時(shí)間，使得國(guó)內(nèi)黃金交易進(jìn)一步與國(guó)際市場(chǎng)接軌，促進(jìn)了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)。

在以上兩個(gè)因素的共同作用下，交易所投資易比重逐漸增加，國(guó)內(nèi)外價(jià)差進(jìn)一步縮小。2007年國(guó)內(nèi)外黃金價(jià)格的平均價(jià)差幅度為0.21元/克，較上年減少0.08元/克，下降27.6%。

中國(guó)金融市場(chǎng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)加快創(chuàng)新

2007年，中國(guó)金融市場(chǎng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步加快創(chuàng)新步伐。

一是交易產(chǎn)品創(chuàng)新。2007年8月14日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式頒布實(shí)施《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，公司債券發(fā)行正式啟動(dòng)。截至2007年末，共有3家上市公司成功發(fā)行了公司債，發(fā)行規(guī)模112億元。期貨市場(chǎng)先后推出了鋅、菜籽油、線(xiàn)性低密度聚乙烯和棕櫚油等4個(gè)商品期貨新品種。黃金期貨、股指期貨籌備進(jìn)展順利。首個(gè)黃金投資信托產(chǎn)品的信托計(jì)劃正式設(shè)立。銀行間市場(chǎng)推出遠(yuǎn)期利率協(xié)議業(yè)務(wù)，銀行間外匯市場(chǎng)推出人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)。創(chuàng)新型封閉式基金正式推出。

二是交易方式創(chuàng)新。中國(guó)外匯交易中心緊密跟蹤國(guó)際市場(chǎng)上交易技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)，開(kāi)發(fā)和完善新一代外匯交易系統(tǒng)，支持做市商報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制下的競(jìng)價(jià)和詢(xún)價(jià)交易等功能。上海證券交易所推出固定收益證券綜合電子平臺(tái)，采用系統(tǒng)集中交易和協(xié)議交易兩層市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，支持債券現(xiàn)券競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度，建立賣(mài)空機(jī)制，支持靈活結(jié)算模式。

三是市場(chǎng)制度創(chuàng)新。國(guó)務(wù)院頒布《期貨交易管理?xiàng)l例》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)配合推出《期貨交易所管理辦法》和《期貨公司管理辦法》等法規(guī)，完善了期貨市場(chǎng)的法律體系。中國(guó)人民銀行《同業(yè)拆借管理辦法》，以更加開(kāi)放的政策促進(jìn)同業(yè)拆借市場(chǎng)的發(fā)展?！吨袊?guó)銀行間市場(chǎng)金融衍生品主協(xié)議》的頒布，是中國(guó)銀行間市場(chǎng)加強(qiáng)自律管理的重要標(biāo)志，將有助于促進(jìn)中國(guó)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的規(guī)范、健康發(fā)展。

推進(jìn)金融市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放

根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況和客觀(guān)要求，中國(guó)將積極穩(wěn)妥主動(dòng)地推進(jìn)金融市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放，為中外資參與中國(guó)金融市場(chǎng)營(yíng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，為中資參與國(guó)際金融市場(chǎng)創(chuàng)造良好氛圍。在金融市場(chǎng)發(fā)展和開(kāi)放過(guò)程中，中國(guó)將加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，特別是防范游資對(duì)金融市場(chǎng)可能形成的沖擊，促進(jìn)金融市場(chǎng)平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展。

加強(qiáng)中國(guó)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步提高中國(guó)金融市場(chǎng)的效率、聯(lián)通性和安全性

金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的整合提高了市場(chǎng)效率，促進(jìn)了全球金融市場(chǎng)的一體化和主要國(guó)際金融中心功能的加強(qiáng)。因此，有必要加強(qiáng)中國(guó)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步提高中國(guó)金融市場(chǎng)的效率、聯(lián)通性和安全性。

一是順應(yīng)國(guó)際金融市場(chǎng)托管清算結(jié)算系統(tǒng)的發(fā)展趨勢(shì)，考慮到中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況，對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)托管清算結(jié)算系統(tǒng)的一體化整合采取分步驟、分層次策略；二是盡快完善相關(guān)配套法律法規(guī)，進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)托管結(jié)算體系；三是順應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展日益開(kāi)放的內(nèi)在需求，著手規(guī)劃和建設(shè)境內(nèi)外幣支付清算系統(tǒng)、人民幣跨境及境外支付清算系統(tǒng)。

優(yōu)化中國(guó)金融市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)，適當(dāng)擴(kuò)大境外對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的參與規(guī)模，提高中國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放質(zhì)量

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，優(yōu)化參與者結(jié)構(gòu)可以在推進(jìn)金融市場(chǎng)創(chuàng)新的同時(shí)，促進(jìn)金融市場(chǎng)效率的提高。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)系的日益密切，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)日漸成熟，可以考慮放寬或者取消一些限制。

一是外匯市場(chǎng)參與者進(jìn)一步向境外機(jī)構(gòu)開(kāi)放。目前，中國(guó)外匯市場(chǎng)的境外交易成員只有中銀香港和中銀澳門(mén)，而且這2家機(jī)構(gòu)的引入只是因?yàn)樗鼈冏鳛榫惩馊嗣駧徘逅阈行枰M(jìn)行人民幣資金頭寸的平盤(pán)?？梢钥紤]進(jìn)一步引入境外機(jī)構(gòu)參與中國(guó)外匯交易中心的外匯交易。

二是債券市場(chǎng)產(chǎn)品更加多樣化，吸引多層次融資者和投資者。逐步改變發(fā)行者集中于財(cái)政部、開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和中央銀行的格局，推動(dòng)資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)的發(fā)展。發(fā)展多樣化債券產(chǎn)品，特別是發(fā)展浮動(dòng)利率產(chǎn)品、利率衍生品，增加債券市場(chǎng)的流動(dòng)性、提高債券市場(chǎng)效率。

三是股票市場(chǎng)可以考慮允許外資企業(yè)、外國(guó)企業(yè)發(fā)行上市，以增加境內(nèi)股票市場(chǎng)與境外市場(chǎng)的融合度，提高境內(nèi)市場(chǎng)質(zhì)量。

四是黃金市場(chǎng)要完善外資會(huì)員的相關(guān)配套政策，充分發(fā)揮外資會(huì)員連接國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的作用。

五是優(yōu)化期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)以機(jī)構(gòu)投資者為主的投資者隊(duì)伍的形成。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，推動(dòng)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)合規(guī)運(yùn)用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理；推動(dòng)相關(guān)企業(yè)在期貨市場(chǎng)套期保值；推動(dòng)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)參與金融期貨業(yè)務(wù)。

進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作，積極創(chuàng)造條件推動(dòng)中資金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者參與國(guó)際市場(chǎng)

進(jìn)一步加強(qiáng)與國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及其他國(guó)際組織的交流與合作，共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極創(chuàng)造條件推動(dòng)中資金融機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者參與國(guó)際市場(chǎng)。鼓勵(lì)更多符合條件的中資金融機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或合資公司；積極推動(dòng)內(nèi)控制度良好的機(jī)構(gòu)投資者參與國(guó)際金融市場(chǎng)，通過(guò)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作，熟悉和掌握國(guó)際金融市場(chǎng)的規(guī)則、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

積極穩(wěn)妥地推進(jìn)中國(guó)資本項(xiàng)目有序開(kāi)放，為中國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放創(chuàng)造條件

目前，中國(guó)已實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，但對(duì)資本項(xiàng)目仍實(shí)行一定管制。近年來(lái)，為適應(yīng)對(duì)外開(kāi)放的需要，中國(guó)深化改革，穩(wěn)步推進(jìn)資本賬戶(hù)開(kāi)放。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織編制的《各國(guó)匯兌安排與匯兌限制年報(bào)》，資本項(xiàng)目交易可分為7大類(lèi)43項(xiàng)。截至2007年末，中國(guó)一半以上的資本項(xiàng)目交易已實(shí)現(xiàn)可兌換，嚴(yán)格管制的不足一成半。

穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，是外匯管理體制改革的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)國(guó)際環(huán)境下，資本項(xiàng)目有序?qū)ν忾_(kāi)放，有利于利用“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展及其與國(guó)際市場(chǎng)接軌，便于市場(chǎng)主體擴(kuò)大對(duì)外投資，分散風(fēng)險(xiǎn)、提高收益，有利于促進(jìn)國(guó)際收支平衡。