導語：如何才能寫好一篇財務(wù)風險的理論，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

財務(wù)風險管理已經(jīng)成為集團公司日常管理中非常重要的課題。本文著重論述了集團公司財務(wù)風險的防范和控制措施。

關(guān)鍵詞：集團公司　財務(wù)風險　防范　控制

一、宏觀方面財務(wù)風險防范措施

1、樹立動態(tài)分析觀念，提高企業(yè)財務(wù)實力

在市場經(jīng)濟條件下，要求企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和理財活動必須保持靈活地適應(yīng)能力，必須注意到市場變化，留有調(diào)整余地，以便企業(yè)可以隨時、自動的適應(yīng)市場變化而進行調(diào)整。

2、培養(yǎng)經(jīng)營者的風險意識及高素質(zhì)的財務(wù)管理人員

前述的標準差分析法、杠桿分析法等從純理論的角度來看，都是較為合理的，但是，這些方法都是在對市場和企業(yè)的種種假設(shè)條件下提出的，而實際的市場環(huán)境復(fù)雜多變，不可能滿足所有的假設(shè)條件，因此其適用性、可操作性無疑是比較差的。所以，對于財務(wù)風險的估計和防范更多需要經(jīng)營者和財務(wù)管理人員的職業(yè)判斷，培養(yǎng)他們的風險意識和對風險的靈敏嗅覺，及時發(fā)現(xiàn)和估計潛在的風險，即使在運用這些理論方法進行財務(wù)風險分析時，也需要財務(wù)人員對具體環(huán)境、方法的切合性及某些條件進行合理假設(shè)和估計。

3、建立科學的財務(wù)預(yù)測和風險監(jiān)控機制

財務(wù)預(yù)測是指對未來融資需求的估計，準確的財務(wù)預(yù)測對于防范財務(wù)風險有重要作用。通過財務(wù)預(yù)測，使企業(yè)能預(yù)先知道自己的財務(wù)需求，提前安排融資計劃，估計可能籌措到的資金，企業(yè)就可以了解籌資滿足投資的程度，再據(jù)以安排企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資，從而使投資與籌資相聯(lián)系，避免由于兩者脫節(jié)造成的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。而且，預(yù)測包括了對未來各種可能前景的認識和思考，通過預(yù)測可以提高企業(yè)對未來的確定事件的反應(yīng)能力，從而減少了不利事件出現(xiàn)帶來的損失。同時，通過建立風險監(jiān)控機制，使企業(yè)具備風險自動預(yù)警功能，對事態(tài)的發(fā)展形式、狀態(tài)進行監(jiān)測，信息反饋，及時對可能發(fā)生的或已發(fā)生的與預(yù)期不符的變化進行反映，研究相應(yīng)的對策和控制手段，把不確定事件給企業(yè)帶來的風險降低到最低程度。

二、集團公司籌資風險的防范描施

1、關(guān)注集團整體與集團成員資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系

資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)各項資本運用之間的構(gòu)成關(guān)系。良好的資本結(jié)構(gòu)為企業(yè)的籌資提供導向，并有利于降低籌資成本和風險，而且還是企業(yè)順利發(fā)展的基礎(chǔ)。

2、實行籌資權(quán)的集中化管理

籌資權(quán)的集中化是指大額籌資的決策權(quán)集中在公司總部。集團公司籌資權(quán)集中化的優(yōu)點主要有：集中化可以減少債權(quán)人的部分風險，增大籌資的可能數(shù)額，增加籌資渠道，籌資方案也容易被接受，集中化符合規(guī)模經(jīng)濟的要求，可以節(jié)約成本。集中化有利于集團掌握各子公司的籌資情況，便于預(yù)算的編制。

3、利用與集團模式改造相結(jié)合的方式籌集資金

集團籌資目的常常是既為投資又為改制。比如，分公司分拆上市，一方面獲得了大量資金，另一方面轉(zhuǎn)化為子公司從而改變了與核心企業(yè)的關(guān)系；而子公司的上市往往使集團公司在獲得大量資金的同時仍能保持對其資本的控制。

三、集團公司投資風險的防范措施

1、以投資帶動企業(yè)集團發(fā)展

集團投資方向的選擇關(guān)系到開辟新的經(jīng)營領(lǐng)域或擴大現(xiàn)有的生產(chǎn)能力。與單體企業(yè)相比，在開辟新經(jīng)營領(lǐng)域時，由于集團公司資金、技術(shù)的實力雄厚，因而可以考慮的投資范圍更為廣闊?單體企業(yè)或中小型企業(yè)選擇擴大現(xiàn)有生產(chǎn)能力時，在集團中可能是生產(chǎn)已經(jīng)達到一定的規(guī)模效應(yīng)，而將投資放在為現(xiàn)有生產(chǎn)能力服務(wù)的其他項目中。集團公司尤其是大型集團公司主要是通過聯(lián)合與兼并形成的，所以投資在集團中的戰(zhàn)略地位更體現(xiàn)在對集團成長的作用上。

2、從母子公司角度分別評價投資項目

在大型集團公司中，投資決策首先面臨的一個問題就是評價主體問題。也就是以子公司或者投資項目本身為主體進行評價，還是以母公司為主體進行評價。評價的主體不一樣，評價的結(jié)果就可能不一樣。為了保證集團的整體利益和子公司的利益，應(yīng)從兩個方面進行評價：一是以子公司為評價主體，二是以母公司為評價主體。

3、結(jié)合具體情況選擇投資評價標準

由于集團公司是多元法人結(jié)構(gòu)，并且具有多層次的組織結(jié)構(gòu)，具有法人資格的集團成員在集團中的地位和作用各不相同，集團內(nèi)部利益的矛盾比單體企業(yè)內(nèi)部利益的矛盾要復(fù)雜得多。這些矛盾反映到集團的投資上，使得無論是成員企業(yè)自身采用的投資評價標推或是集團母公司用于評價子公司投資業(yè)績的標推，都不可能完全統(tǒng)一。在某些領(lǐng)域，為了保證企業(yè)集團的總體利益，集團總部要確定統(tǒng)一的投資標準；在另一些領(lǐng)域，集團總部可根據(jù)子公司所處的行業(yè)性質(zhì)等來決定不同的投資評價標準。

4、從集團公司全局的角度為投資項目進行功能定位

和單個的企業(yè)相比，集團公司為投資的配套條件和實施的可能性拓寬了空間。同一個項目，在集團公司這個群體中可能會有不同的功能定位。在不同的功能要求下，同一項目建設(shè)的內(nèi)容和要求是不一樣的。子公司投資時確立的功能定位，可能與母公司的規(guī)劃不一致，這是集團成員在投資時比單體企業(yè)更要深入考慮的問題，當發(fā)生矛盾時，必須從集團全局的角度出發(fā)為投資項目進行功能定位。

四、集團公司資金回收風險的防范措施

1、注意評估對方企業(yè)的財務(wù)狀況

對客戶，尤其是對大宗購買的客戶，要預(yù)防壞帳損失的發(fā)生；對財務(wù)狀況不佳的企業(yè)，要慎重選擇結(jié)算的方式，最好選擇即期結(jié)算方式。

2、注意評估對方的資信狀況

資信狀況是指一個企業(yè)在經(jīng)濟交往中，貸款的結(jié)算與支付是否足額及時，遵守合同，恪守信譽。一般來說，資信狀況良好的企業(yè)，資金收回的風險較小，資信狀況不好的企業(yè)，資金收回的風險較大。

3、加強銷售貨款的催收

企業(yè)財務(wù)部門應(yīng)定期編制應(yīng)收賬款賬齡分析表，對于超過期限的應(yīng)收賬款，應(yīng)區(qū)別超期的長短，采取相應(yīng)的催收措施。

4、建立應(yīng)收賬款回收責任制

它是把售貨和收款結(jié)合起來考核銷售人員工作業(yè)績的一種制度，有利于激發(fā)銷售人員工作的責任感，加速資金回籠，克服銷售和收款分家而出現(xiàn)的高銷售高資金被占用的弊端。

五、集團公司收益分配風險的防范措施

1、遵循公平合理，等價交換原則

集團中包括母公司在內(nèi)的各成員企業(yè)都是獨立的商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者，都有自己獨立的經(jīng)濟利益。所以，各成員企業(yè)之間的經(jīng)濟往來，彼此都應(yīng)以獨立的商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者對待，在物資調(diào)撥、內(nèi)部價格的制定，企業(yè)內(nèi)部利益分配等方面，都應(yīng)堅持公平合理，等價交換原則，不應(yīng)損害任何一方利益。

2、遵循共同協(xié)商、適當讓步原則

篇2

實現(xiàn)財務(wù)管理理論與實踐相結(jié)合。我國財務(wù)管理教師大多從學校到學校，沒有進入企業(yè)實踐過，理論知識缺乏實踐的檢驗，存在一定的不確定型。目前，財務(wù)管理理論教學主要是采取案例分析的形式，只是對知識的點的驗證性分析。對于這種教學形式，學生缺乏學習興趣，因此，難以提高學生的財務(wù)管理實踐能力。學校應(yīng)運用多種方式，實現(xiàn)財務(wù)管理理論與實踐相結(jié)合，例如，學校可以為學生聯(lián)系相關(guān)企業(yè)實習，讓學生在學習理論知識后可以學以致用，在實踐中檢驗知識，查缺補漏，從而提高自身財務(wù)管理水平。

2.財務(wù)管理實踐

財務(wù)管理實踐是指所學的財務(wù)管理知識運用到實踐中去，用實踐來檢驗財務(wù)管理理論，從而發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理理論存在的問題，并解決問題，進而提高財務(wù)管理水平。首先，在課堂教學中，教師應(yīng)該創(chuàng)新教學方式。教師應(yīng)采用案例教學、討論教學以及情境教學等教學方式，加強理論學習的實踐性。通過校內(nèi)實踐學習提高學生財務(wù)管理的實踐能力，教師應(yīng)根據(jù)財務(wù)管理的課程理論，并結(jié)合學生的實際情況，采用課堂實踐教學或者實驗教學等形式進行教學。在教學中，教師應(yīng)盡可能的采用現(xiàn)代化地教學手段，例如多媒體教學，激發(fā)學生的學習興趣，增強學生學習的主動性和積極性，培養(yǎng)他們解決問題的能力。其次，加強校外實踐。課本知識畢竟是形而上的知識，財務(wù)管理作為一門具有實踐意義的科目，應(yīng)加強實踐。學?？梢圆捎眯Ｍ鈱嵙暫蜕鐣嵺`的形式，提高學生的實踐能力。在大三學年，學?？梢园才艑W生去企業(yè)實習，這能提高學生知識的應(yīng)用能力，并檢驗所學的理論知識，查缺補漏，發(fā)現(xiàn)學習中存在的問題，有針對性的進行改正。再次，在激烈的市場競爭下，人才是社會所需。學校是培養(yǎng)人才的重要基地，但是學校的學多是理論知識的學習，缺乏實踐的驗證，具有一定的缺陷性。只有將理論知識與實際應(yīng)用相結(jié)合，這樣才能提高學生的實踐能力，從而培養(yǎng)出社會所需的人才。

3.財務(wù)風險管理研究

企業(yè)財務(wù)風險管理是一種有計劃、有組織地控制企業(yè)財務(wù)或資金活動的行為，也是一項綜合管理活動。其目的是降低企業(yè)的經(jīng)營風險，使企業(yè)能夠良性發(fā)展。企業(yè)財務(wù)風險管理對企業(yè)的發(fā)展具有重要的影響，企業(yè)要想實現(xiàn)穩(wěn)定、可持續(xù)的發(fā)展，那么必須建立完善的企業(yè)財務(wù)風險管理機制。首先，明確財務(wù)風險管理的目標。企業(yè)應(yīng)針對自身的實際發(fā)展情況以及社會經(jīng)濟發(fā)展客觀條件，全面衡量企業(yè)面臨或者即將面臨的風險，從而制定完善的財務(wù)風險管理機制，使企業(yè)因為風險遭到的損失降低到最低。總之，為了確保企業(yè)能夠有序、健康的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該建立健全財務(wù)風險管理機制，實現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。其次，完善風險管理機制。風險對企業(yè)來說，無時不有，無處不在，企業(yè)無法避免風險，而只能將風險降到最低。其實，風險對于企業(yè)發(fā)展具有一定的促進作用。只有在面臨風險的情況，企業(yè)才會意識到自身存在的問題，并努力解決問題，從而將因為風險可能造成的影響降到最低。完善的風險管理機制有利于增強企業(yè)的抗風險能力。因此，企業(yè)應(yīng)該樹立風險意識，時刻注意防范危險，在面臨風險時，增強抗風險能力，將風險造成的影響降到最低。再次，對于企業(yè)財會人員，必須提高他們整體人員的業(yè)務(wù)水平和思想素質(zhì)，提高財務(wù)處信息處理的現(xiàn)代化水平。企業(yè)必須加強對財會人員的訓練，提高他們的業(yè)務(wù)能力及綜合素質(zhì)，從而發(fā)揮他們重要作用，促進企業(yè)的良性發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。

4.結(jié)語

篇3

    一、財務(wù)政策及其在企業(yè)管理中的地位

    財務(wù)政策一般指財務(wù)主體利用一定的辦法有意識地改變財務(wù)對象,以達到企業(yè)理財目標的指針。財務(wù)政策因具有國家和企業(yè)兩個不同的主體而產(chǎn)生兩種不同的目標取向和表現(xiàn)形式:

    (一)就國家主體而言,財務(wù)政策是國家以財務(wù)規(guī)則、制度等形式對企業(yè)財務(wù)方面所作的規(guī)范,它是一種強制執(zhí)行性的財務(wù)政策。其基本目標是作為宏觀經(jīng)濟政策的一種配合,對企業(yè)財務(wù)活動進行規(guī)范和限制。從財務(wù)政策的內(nèi)容上看,主要包括資本金的來源形式和管理的規(guī)定、現(xiàn)金管理辦法的規(guī)定、固定資產(chǎn)折舊辦法的規(guī)定、成本開支范圍和標準的規(guī)定、利潤及其分配政策的規(guī)定等;從財務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看,主要是《企業(yè)財務(wù)規(guī)則》和各行業(yè)的財務(wù)制度。

    (二)就企業(yè)主體而言,財務(wù)政策是企業(yè)在國家財務(wù)政策的指導下,根據(jù)企業(yè)的總體目標和現(xiàn)實要求所制定或選擇的一套自主的理財行動指南,它是一種自主選擇性的財務(wù)政策。其基本目標是配合企業(yè)經(jīng)營政策,調(diào)整企業(yè)財務(wù)活動和協(xié)調(diào)企業(yè)財務(wù)關(guān)系,力求提高企業(yè)財務(wù)效率。從財務(wù)政策的內(nèi)容上看,主要包括風險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等;從財務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看,它是一套自主的、靈活的內(nèi)部財務(wù)制度。

    在我國長期以來實行計劃經(jīng)濟體制的背景下,企業(yè)作為政府的附屬物,無獨立自主經(jīng)營權(quán),企業(yè)財務(wù)行為只能是一種被動行為,財務(wù)政策也基本上是以國家為主體的強制執(zhí)行性財務(wù)政策,供企業(yè)選擇的余地非常有限,導致企業(yè)“無財可理”。隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立,企業(yè)作為市場主體地位的確立,特別是具有法人地位的財務(wù)主體的確立,企業(yè)財務(wù)行為成為一種積極的、主動行為,自主選擇性財務(wù)政策成為理財人員自主理財?shù)耐庠诒憩F(xiàn)。在這種情況下,公司財務(wù)政策的地位變得越來越重要,它是實現(xiàn)整個企業(yè)經(jīng)營政策和財務(wù)目標的重要保障,也是規(guī)范和優(yōu)化公司理財行為,提高企業(yè)理財效率的重要基礎(chǔ)。

    二、當前財務(wù)管理面臨的問題

    1、原有的產(chǎn)權(quán)理論及制度加劇了股東、經(jīng)營者和員工之間的利益沖突。知識經(jīng)濟是建立在知識和信息的生產(chǎn)、分配和使用上的經(jīng)濟,它使傳統(tǒng)的以廠房、機器、資本為主要內(nèi)容的資源配置結(jié)構(gòu)變?yōu)橐灾R資本為主的資源配置結(jié)構(gòu)。而我們現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)理論和制度仍然維護“業(yè)主產(chǎn)權(quán)論”,忽視了人力資本對公司發(fā)展的重大作用。事實上,在現(xiàn)有的市場經(jīng)濟中,創(chuàng)造、接受、利用、加工信息和掌握知識技術(shù)的員工在企業(yè)財富的創(chuàng)造中發(fā)揮著越來越重要的作用。因而,在傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟向知識經(jīng)濟過渡時期,現(xiàn)代企業(yè)已不再僅僅是“所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離”的問題,現(xiàn)代企業(yè)實際上是財務(wù)資本與知識資本這兩種資本及其所有權(quán)之間的“復(fù)合契約”,是“利益相關(guān)者”的產(chǎn)權(quán)合作。傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟時代的產(chǎn)權(quán)理論及制度只注重有形資產(chǎn)和投入資本的配置,忽視知識資本的有效配置,只注重出資者享有企業(yè)的剩余索取權(quán),排斥智力勞動及其他相關(guān)利益者對企業(yè)的剩余分配權(quán),從而,會加劇所有者(股東)、經(jīng)營者和員工等利益相關(guān)者之間的沖突與矛盾。在這種情況下,財務(wù)人員有必要進一步明確應(yīng)該以誰的利益最大化為企業(yè)的理財目標。

    2、風險理財已是財務(wù)管理中的重要問題。隨著知識經(jīng)濟的到來,企業(yè)會面臨更多的風險:(1)由于經(jīng)濟活動的網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化,信息的傳播、處理和反饋速度將會大大加快,倘若企業(yè)內(nèi)部和外部對信息的披露不充分、不及時,或者企業(yè)當局不能及時有效地選擇利用內(nèi)部和外部信息,會加大企業(yè)的決策風險;(2)由于知識積累和革新的速度加快,倘若企業(yè)及其員工不能及時作出反應(yīng)那就不能適應(yīng)環(huán)境的發(fā)展變化,會進一步加大企業(yè)的風險;(3)高新技術(shù)的發(fā)展,使產(chǎn)品壽命周期不斷縮短,這不僅加大了存貨風險,而且加大了產(chǎn)品設(shè)計、開發(fā)風險;(4)由于“媒體空間”的無限擴展以及“網(wǎng)上銀行”和“電子貨幣”的運用,使得國際間的資本流動加快,由此使貨市風險進一步加劇;(5)在追求高收益驅(qū)動下,企業(yè)將大量資金投放在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和無形資產(chǎn)上,使投資風險進一步加大。因此,如何有效防范、抵御各種風險及危機,使企業(yè)更好追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財務(wù)管理需要研究和解決的一個重要問題。

    3、現(xiàn)有的財務(wù)管理理論與內(nèi)容已不適應(yīng)知識經(jīng)濟時代的投資決策需要。傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟時代,經(jīng)濟增長主要依賴廠房、機器資金等有形資產(chǎn);而在知識經(jīng)濟時代,企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中以知識為基礎(chǔ)的專利權(quán)、商標權(quán)、計算機軟件、人才素質(zhì)、產(chǎn)品創(chuàng)新等無形資產(chǎn)所占比重將大大提高。無形資產(chǎn)將成為企業(yè)最主要、最重要的投資對象。但現(xiàn)今財務(wù)管理的理論與內(nèi)容對無形資產(chǎn)涉及較少,在現(xiàn)實財務(wù)管理活動中,許多企業(yè)往往低估無形資產(chǎn)價值,不善于利用無形資產(chǎn)進行資本運營。傳統(tǒng)的工業(yè)經(jīng)濟時代的財務(wù)管理理論與內(nèi)容已不適應(yīng)知識經(jīng)濟時資決策的需要。

    4、現(xiàn)有的財務(wù)機構(gòu)設(shè)置與財務(wù)人員素質(zhì)嚴重妨礙著信息化、知識化理財。隨著知識經(jīng)濟的到來,一切經(jīng)濟活動都必須以快、準、全的信息為導向。企業(yè)財務(wù)機構(gòu)的設(shè)置應(yīng)是管理層次及中間管理人員少,并具有靈敏、高效、快速的特征,我國現(xiàn)有企業(yè)財務(wù)機構(gòu)的設(shè)置大多數(shù)是金字塔型,中間層次多、效率低下,缺乏創(chuàng)新和靈活性;財務(wù)管理人員的理財觀念滯后、理財知識欠缺、理財方法落后,習慣地一切聽從領(lǐng)導,缺乏掌握知識的主動性,缺乏創(chuàng)新精神和創(chuàng)新能力。這一切與知識經(jīng)濟時代的要求相去甚遠,嚴重妨礙了信息化、知識化理財?shù)倪M程。

    三、財務(wù)風險的預(yù)測和衡量

    企業(yè)的財務(wù)活動貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中,籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風險,根據(jù)風險的來源可以將財務(wù)風險劃分為:

    (1)籌資風險,指由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化,企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性。

    (2)投資風險,指企業(yè)投入一定資金后,因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風險。

    (3)現(xiàn)金流量風險,指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致所形成的風險。

    (4)外匯風險,指由于匯率變動引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性。具體包括經(jīng)濟風險、交易風險和換算風險。經(jīng)濟風險是指未預(yù)料到的外匯市場匯率變動,使企業(yè)外匯業(yè)務(wù)受到的影響。交易風險是指企業(yè)進行外幣業(yè)務(wù)時,由于交易發(fā)生日和結(jié)算日匯率不一致,使企業(yè)可能受到的損失。換算風險是指企業(yè)將以外幣表示的會計報表折算為一某一特定貨幣表示的會計報表時,由于匯率變動而對會計報表造成的影響。

    正確了解財務(wù)風險的來源和種類是進行財務(wù)風險預(yù)測和衡量的前提。在此基礎(chǔ)上,企業(yè)應(yīng)建立財務(wù)信息網(wǎng)絡(luò),保證及時獲得數(shù)量多、質(zhì)量高的財務(wù)信息,為正確進行各項決策和風險預(yù)測創(chuàng)造條件。企業(yè)收集和整理有關(guān)預(yù)測風險的資料,包括企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)信息和生產(chǎn)技術(shù)資料、計劃和統(tǒng)計資料,企業(yè)對部的市場信息資料和同行業(yè)中競爭對手的生產(chǎn)經(jīng)營情況的資料。

    在初步預(yù)測的基礎(chǔ)上,可以借助簡化模型來衡量財務(wù)風險,即計算有風險情況下的期望收益。通常采用定性和定量相結(jié)合的方法,將情況的分析判斷和數(shù)據(jù)的整理計算結(jié)合起來。由于風險和概率有著直接的聯(lián)系,所以常借助概率統(tǒng)計方法來衡量風險程度。先分析各種可能出現(xiàn)情況的概率和可能獲得的收益或付出的成本,計算收益或成本的期望值、方差和標準差,最后根據(jù)變異系數(shù)判斷風險程度。還可以運用敏感性分析來測定各風險影響因素的作用范圍,尤其在投資風險的預(yù)測中,常通過測定每年現(xiàn)金流入額、投資回收期和內(nèi)含報酬率等指標的敏感性,選擇投資項目,以降低風險。

    四、財務(wù)風險的管理策略

    1、制定嚴格的控制計劃,降低風險。

    多元化經(jīng)營是企業(yè)分散風險的首選方法。多元化經(jīng)營,是指一家企業(yè)同時介入若干個基本互無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)部門,生產(chǎn)經(jīng)營若干類無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品,在若干個基本互無關(guān)聯(lián)的市場上與相應(yīng)的對手展開競爭。多元化經(jīng)營分散風險的理論依據(jù)在于:從概率統(tǒng)計原理來看,不同產(chǎn)品的利潤率是獨立或不完全相關(guān)的,經(jīng)營多種產(chǎn)業(yè)多種產(chǎn)品在時間、空間、利潤上相互補充抵消,可以減少企業(yè)利潤風險。企業(yè)在突出主業(yè)的前提條件下,可以結(jié)合自身的人力、財力與技術(shù)研制和開發(fā)能力,適度涉足多元化經(jīng)營和多元化投資,分散財務(wù)風險。

    2、風險轉(zhuǎn)移法,包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。

    非保險轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門,如將產(chǎn)品賣給商業(yè)部門,將一些特點的業(yè)務(wù)交給具有豐富經(jīng)驗技能、擁有專門人員和設(shè)備的專業(yè)公司去完成等。保險轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項風險向保險公司投保,交納保險費。

    3、自保風險,就是企業(yè)自身來承擔風險。

    企業(yè)預(yù)先提留風險補償基金,實行分期攤銷。目前,我國要求上市公司提取應(yīng)收帳款壞帳準備金、存貨跌價準備金、短期投資跌價準備金和長期投資減值準備金,正是上市公司防范風險、穩(wěn)健經(jīng)營的重要措施。在財務(wù)活動過程中,有些風險能夠在計劃階段進行預(yù)測控制的,可以將實際狀況與計劃狀況相比較,分析控制效果。有些風險是突發(fā)、未能預(yù)測到的,應(yīng)查明風險的來源及性質(zhì),測算損失、力求找出最優(yōu)方法來控制或削弱風險。

篇4

摘 要 擔保公司的風險管理是一個復(fù)雜的系統(tǒng)，擔保公司應(yīng)根據(jù)自身特點構(gòu)筑適合擔保項目要求的財務(wù)風險預(yù)警體系。擔保公司只有成立完善的組織架構(gòu)，合理、持續(xù)的資金來源渠道，以及補償機制，構(gòu)筑完善的擔保公司財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)，才能使擔保行業(yè)處于良性循環(huán)之中，得以穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞 擔保公司 風險預(yù)警 構(gòu)建

目前擔保公司的主要客戶基本上都是中小民營企業(yè)，企業(yè)本身的抗風險能力就比較弱，再加上擔保公司屬于新鮮事物，很多制度還不完善，就更加大了擔保公司的風險。在如此復(fù)雜的風險環(huán)境下，如何控制擔保公司自身及項目的風險，如何處理好擔保公司的風險管理與控制就顯得尤為重要。

一、財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的內(nèi)涵

以企業(yè)財務(wù)會計信息為根本的財務(wù)風險預(yù)警，采用設(shè)置并觀察一些敏銳性財務(wù)指標的轉(zhuǎn)變，對企業(yè)可能或?qū)⒁媾R財務(wù)風險所采取的實時監(jiān)控和預(yù)測預(yù)報。企業(yè)財務(wù)風險出現(xiàn)因素一般有營運者決策誤差、監(jiān)管失控、經(jīng)濟衰退和通貨膨脹等，但直接因素是資源配置低效和對競爭風險應(yīng)付不當或功能缺乏，而致使企業(yè)位置劣勢、將來現(xiàn)金流入量低；或是一味尋求銷售數(shù)額增加，忽視對銷售品質(zhì)―現(xiàn)金注入有效支持程度、穩(wěn)定可靠性和時間分布構(gòu)成等注視，而致使企業(yè)陷入過度營運狀況和現(xiàn)金支付能力出現(xiàn)困乏。

在經(jīng)營管理活動中，財務(wù)風險預(yù)警體系對企業(yè)潛在財務(wù)風險和財務(wù)監(jiān)管指標實行實時監(jiān)控的體系。針對財務(wù)管理對象分別制定相應(yīng)的財務(wù)風險控制指標，以企業(yè)財務(wù)報表、預(yù)算指標及其他有關(guān)財務(wù)資料為根據(jù)，運用財會、金融、企業(yè)監(jiān)管、市場營銷等理論，采取比例分析、數(shù)學模型等風險監(jiān)管的一般方式，采取對企業(yè)財務(wù)活動不同層面的制約，達到對企業(yè)財務(wù)風險整體制約的目標。財務(wù)風險預(yù)警體系能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)出現(xiàn)的財務(wù)風險，及時向企業(yè)營運者示警，一旦財務(wù)風險警報響起，企業(yè)就能夠及時采用必要策略，及時化解財務(wù)危機和強化監(jiān)管。

二、擔保公司項目風險管理的財務(wù)預(yù)警

（一）項目財務(wù)風險的預(yù)警信號分析

1．財務(wù)狀況預(yù)警信號

項目企業(yè)在出現(xiàn)項目風險前，其財務(wù)狀況都會出現(xiàn)不同程度的惡化，當然，有些客戶會對提供給擔保公司的財務(wù)報表進行粉飾，但企業(yè)無論怎樣粉飾，盡職的保后檢查人員都能從中找出蛛絲馬跡。比如：資產(chǎn)負債率較年初大幅上升；流動比例連續(xù)較年初大幅下降；庫存連續(xù)大幅減少；流動負債特別是應(yīng)付款項連續(xù)增加，而流動資產(chǎn)特別是應(yīng)收款項連續(xù)增加；應(yīng)收款賬齡中高賬齡占比過高；對外投資出現(xiàn)巨額虧損；注冊資本不到位；賬面庫存遠大于實際庫存；經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量不斷下降等等。這些都在表明，項目企業(yè)的財務(wù)狀況出現(xiàn)了問題，很有可能會進一步惡化。

2．經(jīng)營狀況預(yù)警信號

通過對項目企業(yè)的觀察，可以對企業(yè)經(jīng)營狀況的了解來判斷項目企業(yè)是否出現(xiàn)風險：連續(xù)銷售收入是否不斷下降且沒有回升跡象；貨款回收是否不斷降低；股東之間或公司高層管理人員之間是否產(chǎn)生了矛盾；是否長期拖欠工資；市場供求變化是否對公司有嚴重影響；是否被債權(quán)人；是否提供嚴重虛假財務(wù)報表；是否出現(xiàn)偷逃稅款被稅務(wù)部門核查；是否違法經(jīng)營；是否連續(xù)多月不能按期償付貸款利息等。

3．擔保狀況預(yù)警信號

通過實地觀察及了解，可以通過下列情況發(fā)現(xiàn)項目企業(yè)是否出現(xiàn)風險：項目保證人的生產(chǎn)經(jīng)營狀況是否惡化；抵押物是否轉(zhuǎn)移；抵押物是否出現(xiàn)損毀或變質(zhì)；抵押物是否被有關(guān)機關(guān)查封或扣押；公司組織架構(gòu)是否發(fā)生變化等。

（二）擔保公司在項目出現(xiàn)風險預(yù)警信號后的對策

擔保公司在項目出現(xiàn)風險預(yù)警信號后，擔保公司應(yīng)根據(jù)對項目介入的程度做出不同的處理。

1．當在項目介入初期，發(fā)現(xiàn)項目企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風險，我們必須果斷否決此項目，不能為了收取那筆擔保費用而去做項目。當然，也有的項目企業(yè)雖然暫時出現(xiàn)財務(wù)預(yù)警信號，如果有一筆流動資金注入，企業(yè)完全可以大大改善經(jīng)營狀況并起死回升，那我們也可以接受這個項目。因為擔保公司一方面不僅僅是為了賺取利潤，另一個目的也是為了幫助中小企業(yè)解決融資難的問題。對這種風險項目的取舍，完全要依賴項目負責人的判斷水平，以后對項目企業(yè)的發(fā)展做出精準的預(yù)測。

2．當項目正處于放款前的階段時，我們在項目評審時也要及時做出處理，應(yīng)在取舍中做出正確的選擇。一旦選擇為項目企業(yè)提供擔保，在放款后就應(yīng)時時對此企業(yè)進行高度關(guān)注，一旦企業(yè)出現(xiàn)狀況惡化的勢頭，就應(yīng)及時中斷擔保，讓企業(yè)提前還貸或采取控制措施。

3．當項目處于放款后的期間，擔保公司就應(yīng)加強對項目企業(yè)的檢查力度，對風險項目進行歸類。一般將擔保項目分類為：正常級；關(guān)注級；風險級。當項目企業(yè)被歸入風險級時，我們應(yīng)半月甚至每周對企業(yè)的發(fā)展狀況進行監(jiān)督，必要時及時采取中止措施，提前還貸或控制抵押物，減少擔保企業(yè)的損失。

總之，在風險項目監(jiān)控中，我們首先察看企業(yè)短期償債潛力，因為企業(yè)可否清償債務(wù)決定擔保公司是否會發(fā)生代償。但只依據(jù)流動比率和負債比率等指標難以準確斷定企業(yè)真正償付能力。對企業(yè)而言，到期債務(wù)清償意味著真正償債壓力，企業(yè)可否清償?shù)狡趥鶆?wù)是創(chuàng)建在一定資產(chǎn)或資本之上的，要以足夠現(xiàn)金流入量為保障。經(jīng)驗讓我們知道，現(xiàn)金流決定企業(yè)興衰存亡?，F(xiàn)金是企業(yè)現(xiàn)金流量中真實、可馬上使用償還債務(wù)和其他支出的保障。傳統(tǒng)體現(xiàn)償債能力指標通常有資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等，而這些指標都以總資產(chǎn)、流動資產(chǎn)或速動資產(chǎn)為根本衡量和應(yīng)償還債務(wù)的適合狀況，這些指標會遮蓋企業(yè)營運中的一些問題。擔保公司需依據(jù)自我特征構(gòu)筑合適擔保項目需要的現(xiàn)金流風險預(yù)警系統(tǒng)。作者覺得這種現(xiàn)金流風險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)從現(xiàn)金流的構(gòu)成、結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流總量與債務(wù)關(guān)聯(lián)、現(xiàn)金流質(zhì)量、現(xiàn)金流獲得能力等多個方位和不同緯度實行創(chuàng)建。

三、擔保公司自身風險管理的財務(wù)預(yù)警

（一）民營擔保公司普遍存在的風險問題

目前，我們的民營擔保公司普遍存在的風險問題有：①資金規(guī)模太小，造成擔保額度太低。國家對擔保公司的擔保額度有一定的規(guī)定：按擔保公司注冊資本放大5―10的比例給予。而大部分商業(yè)性的擔保公司都是民營企業(yè)參股形成，再加上擔保公司是一個新鮮事物，能不能盈利還不確定，這就決定了擔保公司的資本金不會太多，那么擔保公司的規(guī)模也就不會太大。另外，雖然國家規(guī)定擔保額度可最高放大到10倍，但銀行給予的額度一般只能放大到5倍，這對擔保公司的規(guī)模進一步進行了限制。②擔保公司管理人才的匱乏。由于擔保公司在我國屬于才發(fā)展起來的行業(yè)，擔保公司的人才特別是高端人才大部分是從銀行系統(tǒng)轉(zhuǎn)過來的，而擔保公司的管理與銀行又存在著差別，所以不能完全將銀行系統(tǒng)中的管理模式完全照搬過來。這就使得擔保公司的風險管理只能是摸索著前進，邊前進邊改進。擔保行業(yè)的業(yè)務(wù)人員必須熟知財務(wù)、金融、擔保等方面的知識，還必須深知企業(yè)每個環(huán)節(jié)的運作狀況。這樣的全才在我國比較少，而擔保行業(yè)的快速發(fā)展，更需大量這樣的全才，這就造成了擔保行業(yè)的人才比較匱乏。③擔保體系制度不完善。由于我國對擔保公司放開不久，擔保公司成立的時間不長，所以很多制度建設(shè)跟不上，造成政府對擔保公司的管理力度不夠。④擔保公司內(nèi)部組織架構(gòu)設(shè)置不完善，各擔保公司管理水平參差不齊，擔保公司間缺乏交流。很多擔保公司組織架構(gòu)不完整，所以對項目不能做出全面的風險判斷。再加上擔保高端業(yè)務(wù)人員的缺乏，使得擔保公司的從業(yè)人員水平參差不齊，基于有部分害群之馬混跡其中。而擔保行業(yè)間的競爭，使得大部分擔保公司視對方為敵人，相互之間沒有業(yè)務(wù)交流。很難使擔保行業(yè)的管理有大的發(fā)展。

（二）消除擔保公司自身風險的方法

1．拓展資金來源

對于政府型和商業(yè)型擔保公司來說，資金來源途徑需多元化，但大部分地區(qū)的中小企業(yè)擔保基金以政府財政資金為主，民營擔保公司實力還比較弱，地方財政擔?；鸫蟛糠质且淮涡缘?，民間資本主要是私募，在國內(nèi)上市還很困難。所以，應(yīng)累積社會閑散資金，例如：拿出各種理財產(chǎn)品來聚集社會閑散資金，引領(lǐng)社會資金、銀行信貸資金和其他資金傾向中小企業(yè)，以獲得合理配置市場資源，發(fā)揮市場激勵作用。

2．創(chuàng)建擔保企業(yè)的資金補償體制

資金補償體制問題最先是針對政府擔保公司來說的，因為政府擔保公司根本上不以盈利為目的，只靠財政預(yù)算撥款來補償資本，因此，它們資金來源比較聚集。一要創(chuàng)建政府擔保企業(yè)資金補償體制，以一定周期通過政府將財政收入增加一定比例用于補充政府擔保企業(yè)的擔保資金，也能夠?qū)⒄髯灾行∑髽I(yè)稅收總額的一定比例在間隔一段時間后專門用于政府擔保公司的資金補償，這樣利用中小企業(yè)自身發(fā)展促使中小企業(yè)穩(wěn)定資金補償?shù)膩碓?。而商業(yè)性質(zhì)擔保企業(yè)只可以自有資金經(jīng)營，無法發(fā)展擔保公司應(yīng)有職能。這是當前比較小的、缺乏戰(zhàn)略思想的擔保公司的現(xiàn)實情況。在各種擔?；顒又?，以商業(yè)擔保業(yè)務(wù)運行的市場化和商業(yè)化程度最高，但從整體來說，擔保公司仍處在微利營運情況，并沒有找到統(tǒng)一認可的優(yōu)良模式。商業(yè)性擔保公司資本實力小，缺乏資金補償體制。所以，以擔保費作為主要收入來源的擔保公司，根本很難得以發(fā)展，而需要與銀行、投資和財務(wù)公司等合作創(chuàng)建戰(zhàn)略關(guān)系，放大投資擔保潛力。擔保期限通常為1年之內(nèi)，擔保種類根本上僅限于流動資金，要有設(shè)備、技術(shù)改建之類長期貸款擔保，所以，應(yīng)依據(jù)中小企業(yè)需求開發(fā)擔保業(yè)務(wù)和種類，增進擔保收益并作為企業(yè)資金補償體制。

3．優(yōu)化風險管理制度

優(yōu)化風險管理制度是提高風險管理和控制技術(shù)水平的基礎(chǔ)。技術(shù)與管理相輔相成，沒有先進的技術(shù)，管理水平無法提高；沒有管理制度的配套，技術(shù)也無法發(fā)揮其應(yīng)有的功效。因此，優(yōu)化風險管理制度應(yīng)與提高技術(shù)水平同步進行。優(yōu)化風險管理制度，包括多層次的內(nèi)容，例如，設(shè)置合理的風險管理架構(gòu)，在風險管理的目標設(shè)立、指標確定、策略制定、政策執(zhí)行、監(jiān)控審核等各職能上形成相互制約；設(shè)立獨立的風險監(jiān)控部門，負責評估和跟蹤投資組合的風險變化，為管理層和業(yè)務(wù)部門提供及時的風險信息反饋，確保風險水平受控于機構(gòu)的目標和策略，并提高風險收益比。風險管理技術(shù)和控制措施技術(shù)能更好地保障風險管理制度的貫徹執(zhí)行，同時制度的優(yōu)化又將促進風險管理技術(shù)和控制措施的創(chuàng)新和發(fā)展。

4．加強政府的管理力度

任何新生事物，在發(fā)展初期都需要進行指導、引導和監(jiān)督。政府應(yīng)培養(yǎng)出高端的擔保管理人才；對擔保公司進行人才輸入；引導擔保公司間的業(yè)務(wù)交流；規(guī)范擔保公司的市場形為。當然，我們也看到現(xiàn)在政府正對擔保行業(yè)進行規(guī)范整頓，2010年出臺的擔保公司行業(yè)規(guī)范整頓就是基于這一點的：提高了擔保公司的準入門檻；規(guī)范了擔保公司的業(yè)務(wù)；加強了擔保公司的內(nèi)部治理。將不規(guī)范的擔保公司逐步清理出擔保行業(yè)，我們也看到起到了一定的作用，希望政府以后應(yīng)加強對擔保公司的引導和監(jiān)督。

四、結(jié)語

總之，在目前的經(jīng)濟形勢下，擔保企業(yè)發(fā)展前景廣闊，而其發(fā)展急需強有力的資金支持才能加大業(yè)務(wù)拓展的力度。只有創(chuàng)建完善的資金來源途徑和補償體制，筑建完善的擔保公司財務(wù)風險預(yù)警體系，才使擔保行業(yè)處于良性循環(huán)當中穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展。

參考文獻：

[1]蘇鄭偉.論擔保公司風險管理與可持續(xù)發(fā)展問題.江蘇科技信息.2010(8).

篇5

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險；成因；防范對策

一、企業(yè)財務(wù)風險的內(nèi)涵

財務(wù)風險是企業(yè)整體財務(wù)運行狀況的風險。廣義的財務(wù)風險是指企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的由于各種無法預(yù)料和控制的因素作用，使企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)收益和預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機會。而狹義財務(wù)風險是由企業(yè)負債引起的，具體是指企業(yè)因借入資金而增加的喪失償債能力的可能導致企業(yè)利潤大幅下降。由于財務(wù)風險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，因而財務(wù)風險的存在會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。企業(yè)內(nèi)部風險因素在企業(yè)財務(wù)風險問題中起著更直接、更關(guān)鍵的作用，并直接影響外部風險因素，從而促使企業(yè)財務(wù)風險的形成。企業(yè)內(nèi)部風險因素與企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、管理模式等制度因素密切相關(guān)，因此，企業(yè)內(nèi)部風險因素的可控性較強。

二、企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因

1.企業(yè)所處的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變。企業(yè)外部的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，因而財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟、法律、市場、社會文化、資源等因素。宏觀環(huán)境的變化難以準確預(yù)見和無法改變，其不利變化就會對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大影響。外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難，目前，我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理體系，存在機構(gòu)設(shè)置不完善，管理人員素質(zhì)不高，財務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不牢固等問題，導致企業(yè)財務(wù)管理對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。

2.企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負債率過高。由于籌資決策失誤等原因，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。企業(yè)權(quán)益資金與負債資金的比例不合理，負債資金占全部資金的比例過高，資金結(jié)構(gòu)的不合理導致企業(yè)財務(wù)負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。

3.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理系統(tǒng)不完善，財務(wù)關(guān)系不理順。財務(wù)管理機構(gòu)設(shè)置不合理，內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。因而對財務(wù)風險認識產(chǎn)生模糊和不足，造成財務(wù)決策缺乏科學性。

4.企業(yè)財務(wù)活動本身的復(fù)雜性。企業(yè)財務(wù)話動的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的重要內(nèi)部原因。企業(yè)財務(wù)活動涉及企業(yè)活動的全過程，如企業(yè)籌資中的自有資金與借款的比例以及相關(guān)的負債經(jīng)營問題，企業(yè)投資中的多元化投資問題，企業(yè)利潤分配中的比例問題，企業(yè)日常資產(chǎn)管理中的存貨管理以及應(yīng)收賬款管理等一系列的問題。伴隨著近年來企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的日益擴大，發(fā)展速度的加快，大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)活動變得越來越復(fù)雜。

5.企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風險認識不足。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，財務(wù)管理人員大多風險意識淡薄，財務(wù)風險概念狹隘，缺乏正確的市場風險意識，不能從根本上把握風險的本質(zhì)，從主觀意識上忽視了風險的存在。

6.財務(wù)管理可控范圍的局限性。財務(wù)管理過程中存在大量的主觀判斷，財務(wù)管理依據(jù)的信息不全面。企業(yè)進行財務(wù)預(yù)測、決策和控制所依據(jù)的會計報表、財務(wù)分析、經(jīng)營分析、市場分析等信息都只可能盡量接近真實情況而不可能完全反映事實，管理依據(jù)的不可靠決定了財務(wù)風險的存在。企業(yè)在財務(wù)管理中常常會遇到不同財務(wù)分析方法得出的結(jié)論大相徑庭的情況，這時決策人員就要判斷哪個方法更科學，哪個方案更可行，大量的判斷也決定了財務(wù)風險的存在。

三、企業(yè)財務(wù)風險管理的目標

1.企業(yè)財務(wù)管理觀念要全面更新。隨著知識經(jīng)濟時代的到來，企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境發(fā)生了重大的變化，傳統(tǒng)的財務(wù)管理已不適應(yīng)新的內(nèi)外部環(huán)境。企業(yè)要有全新的理財觀念和現(xiàn)代化的財務(wù)管理觀念，要有以人為本的觀念、信息觀念、風險理財觀念、知識化理財觀念、知識資本觀念、競爭與合作相統(tǒng)一的觀念。

2.企業(yè)財務(wù)管理效果必須做到最優(yōu)化。在具體的生產(chǎn)領(lǐng)域，企業(yè)財務(wù)管理效果的最優(yōu)化具體表現(xiàn)在注重經(jīng)濟效益的提高、經(jīng)濟效果的好壞；在管理意識上，要有效益意識、戰(zhàn)略意識、市場意識、改革意識、競爭意識、開發(fā)意識、時間意識、人才意識、科技意識、質(zhì)量意識、名牌意識和全心全意為人民服務(wù)的意識。

3.企業(yè)財務(wù)管理要更加科學化。企業(yè)財務(wù)管理人員要將管理理念從基礎(chǔ)型、開放型向發(fā)展型轉(zhuǎn)變。管理不僅僅是一個物質(zhì)技術(shù)過程或是一種制度安排，更是與社會文化、人的愿望、人的激情、意志等精神物質(zhì)所密切相關(guān)的。在管理中要樹立開放的觀念、合作的觀念、信息的觀念、創(chuàng)新的觀念、競爭與和諧的觀念。

4.企業(yè)財務(wù)管理對象要以有形生產(chǎn)要素為主轉(zhuǎn)向以無形生產(chǎn)要素為主。隨著社會財富生產(chǎn)過程和結(jié)果的科技含量的增大，科技知識等無形生產(chǎn)要素對一個企業(yè)的生存和發(fā)展越來越舉足輕重，因此任何企業(yè)都必須重視知識資源的開發(fā)和利用，迅速將知識轉(zhuǎn)化為直接生產(chǎn)力。

5.企業(yè)財務(wù)管理要更加重視規(guī)避風險。在新世紀里，規(guī)避風險和獲取收益是企業(yè)財務(wù)管理必須同時考慮的兩大方面。企業(yè)規(guī)避財務(wù)風險的關(guān)鍵在于：提高企業(yè)財務(wù)實力；培養(yǎng)具有經(jīng)營風險意識的高素質(zhì)的財務(wù)管理人員；建立科學有用的財務(wù)預(yù)測和風險監(jiān)控機制。

6.要根據(jù)知識經(jīng)濟的要求，建立健全以財務(wù)管理為中心的管理體系。企業(yè)財務(wù)管理要服從和服務(wù)于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的需要，一切以有利于改善和提高工作效率及經(jīng)濟效益為目的。要使企業(yè)財務(wù)管理貫穿企業(yè)經(jīng)營全過程，覆蓋企業(yè)經(jīng)營的全方位，適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的新要求，適應(yīng)知識經(jīng)濟時代對企業(yè)財務(wù)管理變革的要求。

四、防范財務(wù)風險。使企業(yè)的財務(wù)風險減少到最低

1.樹立風險意識。加強企業(yè)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強對企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)培訓，增強企業(yè)管理人員特別是財務(wù)人員認識風險、分析風險和防范風險的能力，提高管理決策水平。要全面提高企業(yè)財務(wù)人員的素質(zhì)，要求其能掌握全面的企業(yè)風險管理理論，以能夠準確地分析企業(yè)的外部環(huán)境及其變化，時刻關(guān)注國家的經(jīng)濟政策調(diào)整，以便能夠及時做出防范措施，減少企業(yè)的財務(wù)風險。

2.建立財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)。建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是財務(wù)風險管理的制度保障。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)經(jīng)營面臨著巨大的風險與不確定性，大量情況表明，財務(wù)風險并非在一朝一夕內(nèi)形成，有一個循序漸進的過程，因此要建立財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)，對企業(yè)的財務(wù)狀況進行監(jiān)測、信息反饋，在財務(wù)危機的萌芽狀態(tài)預(yù)先發(fā)出危機警報，促使經(jīng)營者及時采取有效對策，改善管理，防止企業(yè)陷入破產(chǎn)的境地，以保護各相關(guān)主體的利益。

3.理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系。為防范財務(wù)風險，企業(yè)必須理清內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系。首先，要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔的職責，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責分明，各司其職；另外，在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了

4.建立合理的資本結(jié)構(gòu)。財務(wù)風險本質(zhì)是由于負債比例過高導致的，因而企業(yè)應(yīng)設(shè)計合理的資金結(jié)構(gòu)，保持適當?shù)呢搨?、降低資金成本，要控制負債的規(guī)模，保證謹慎的負債比率，避免到期無力償債或資不抵債，從而有效防范財務(wù)風險。從而為企業(yè)為創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，吸引各方投資。

篇6

    銀行理財業(yè)務(wù)潛在風險

    (一)一些國內(nèi)銀行以理財資金作為資金來源,向企業(yè)發(fā)放委托貸款、甚至投資于資金池組合不確定的項目,以受讓信托受益權(quán)之名、行貸款之實,滿足表外融資需求,完全符合影子銀行的概念,并以此規(guī)避監(jiān)管部門的資本要求,對宏觀調(diào)控產(chǎn)生了一定對沖效應(yīng),干擾了宏觀調(diào)控效果。(二)理財產(chǎn)品漸成為銀行間惡性競爭的工具為吸收存款、應(yīng)對監(jiān)管部門存貸比考核要求,各家銀行紛紛發(fā)售短期、高收益理財產(chǎn)品以吸引客戶。一些銀行為了在季末留住資金,通過控制理財產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏和到期日等方式來覆蓋季末和年末等重要考核時點,實現(xiàn)特定時期的存款沉淀。這些短期、高收益的理財產(chǎn)品演變成為銀行高息攬存惡性競爭的工具,加劇了金融市場波動和風險的傳導速度,不利于金融市場的穩(wěn)健運行。(三)居民投資風險或引發(fā)銀行信用危機從梧州市的情況看,居民購買理財產(chǎn)品占銀行理財產(chǎn)品銷售份額的80-90%,且中老年人的占比逐步增加。銀行為了推銷自己的理財產(chǎn)品,夸大理財收益率而疏忽對產(chǎn)品風險的提示,容易誤導居民盲目投資。目前大部分理財產(chǎn)品并不屬于表內(nèi)業(yè)務(wù),資金運作的風險實際上由居民自身承擔。一旦理財產(chǎn)品收益出現(xiàn)波動,居民收入銳減,居民必然會質(zhì)疑銀行信譽,嚴重將引發(fā)銀行信用危機。

    防范風險對策建議

    (一)規(guī)范理財資金池統(tǒng)計管理,降低“影子銀行”風險一是以加強資金池監(jiān)管為推手,推動理財產(chǎn)品市場規(guī)范化發(fā)展。目前,在銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品中,組合類理財產(chǎn)品占據(jù)了較大的份額,而且表現(xiàn)出較高的增長速度。組合管理類產(chǎn)品投資于多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)池,包括債券、票據(jù)、信貸資產(chǎn)等多種投資品種。銀行機構(gòu)應(yīng)規(guī)范理財產(chǎn)品的資產(chǎn)池組合以及資金池模式,將每個理財計劃對應(yīng)的資產(chǎn)組合實行單獨管理,在每一個理財產(chǎn)品計劃終止時,應(yīng)做到準確地計算每個理財計劃單獨兌現(xiàn)的收益。二是加快推動銀信理財合作從表外轉(zhuǎn)表內(nèi)統(tǒng)計管理,以實現(xiàn)更有效的風險管控,維護好理財產(chǎn)品投資人的利益,切實防范理財產(chǎn)品市場風險。(二)完善監(jiān)管機制,依法防范惡性競爭一是要健全相關(guān)法律法規(guī),設(shè)定處罰細則,對于理財產(chǎn)品可能涉及的高息攬儲和監(jiān)管套利等問題,依法予以嚴厲打擊,維護金融市場秩序。二是建立金融消費者保護體系。設(shè)立獨立的金融消費者保護機構(gòu),充分發(fā)揮消費者保護機構(gòu)監(jiān)督服務(wù)職能作用,促使銀行機構(gòu)減少盲目營銷的不負責任行為。(三)銀行應(yīng)加強投資者理財風險提示,引導投資者理性消費銀行在指導投資者購買理財產(chǎn)品時,首先應(yīng)詳細介紹理財產(chǎn)品的投資標的、投資期限、收益計算方式等,理清產(chǎn)品的風險和流動性指標;其次要嚴格評估目標客戶與理財產(chǎn)品風險級別的吻合度,引導投資者選擇適合自己風險承受能力的產(chǎn)品類別進行投資;最后應(yīng)做好售后跟蹤服務(wù),在市場異常波動時期對已購買產(chǎn)品的投資者及時發(fā)出預(yù)警提示,便于投資者及時調(diào)整投資策略。

篇7

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險 成因 控制

一、引言

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷對外開放和經(jīng)濟體制改革的不斷深入，競爭環(huán)境和市場狀況愈來愈嚴峻，我國企業(yè)時刻面臨著來自市場的各種風險。企業(yè)風險的大小及損失都直接清楚地表現(xiàn)于企業(yè)財務(wù)收支變化之中，最終表現(xiàn)為企業(yè)財務(wù)收益的減少。因此對財務(wù)風險成因及其防范進行研究，建立和完善風險控制機制，加強財務(wù)風險防范，以其降低風險、提高經(jīng)濟效益，已成為企業(yè)生存、發(fā)展和實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的內(nèi)在要求。企業(yè)財務(wù)風險管理的目標在于了解風險的來源和特征,正確預(yù)測、衡量財務(wù)風險,進行適當?shù)目刂坪头婪丁?/p>

二、企業(yè)財務(wù)風險概述

（一）企業(yè)財務(wù)風險的概念

企業(yè)財務(wù)風險是指企業(yè)在財務(wù)活動中，由于企業(yè)內(nèi)部與外部各種不確定性因素影響，導致企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量具有不確定性，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而使企業(yè)遭受損失的機會和可能。企業(yè)財務(wù)活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。基于這樣的理解，財務(wù)風險應(yīng)涵蓋籌資風險、投資風險、資金回收風險及收益分配風險等。

（二）企業(yè)財務(wù)風險的成因

1、外部因素

（1）政策的變化與市場環(huán)境的復(fù)雜多變性可能造成企業(yè)資金鏈吃緊。企業(yè)作為市場經(jīng)濟的主體，其經(jīng)營活動必然受到政府政策和市場環(huán)境變化的影響。在復(fù)雜多變的政策和市場環(huán)境下，尤其是我國不完善的市場機制條件下，如果企業(yè)不能根據(jù)環(huán)境的變化，及時調(diào)整管理理念和戰(zhàn)略加強財務(wù)管理，提高抗風險能力，而是非理性的堅守理想主義和戰(zhàn)略定位，必然會加大財務(wù)風險，造成資金鏈吃緊的可能性非常大。如企業(yè)為了獲取資金的繼續(xù)運營，堅持對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行改造，為了實現(xiàn)長期投資的盈利，不得不實行短期融資，最終就會引發(fā)資金短缺，造成資金鏈吃緊，形成財務(wù)風險。

（2）金融市場的變化給企業(yè)帶來財務(wù)風險。金融市場直接影響企業(yè)的負債經(jīng)營情況，如負債利息的高低取決于借款時金融市場的資金供求狀況。金融市場中利率、匯率等的變化都會導致企業(yè)的融資風險。

2、內(nèi)部因素

（1）企業(yè)風險意識淡薄。企業(yè)的各項職能的發(fā)揮都依賴于企業(yè)經(jīng)營管理者的決策，但是由于信息的不充分性和管理者能力的局限性，決策具有很大的主觀性和不確定性。我國企業(yè)的管理側(cè)重于企業(yè)產(chǎn)品的經(jīng)營，對企業(yè)的風險管理方面比較疏忽，風險意識淡薄。

（2）內(nèi)部控制制度不健全，財務(wù)管理系統(tǒng)不科學。企業(yè)的內(nèi)部控制制度是做好財務(wù)管理，規(guī)避財務(wù)風險的先決條件。它的健全與否直接關(guān)系財務(wù)管理的成敗。企業(yè)的內(nèi)部控制如內(nèi)部責任控制、成本控制、債權(quán)管理等乏力尤其是財務(wù)管理中只注重基礎(chǔ)工作的管理，不重視財務(wù)分析和風險分析，事中控制無力都可能造成企業(yè)上下級溝通、部門與部門之間的溝通出現(xiàn)裂縫，導致在資金的使用和管理、利潤的分配等方面全責不明、工作銜接不到位的現(xiàn)象，進一步造成資金使用率低，資產(chǎn)的安全和完整得不到保障，財務(wù)狀況混亂，從而形成財務(wù)風險。

三、企業(yè)財務(wù)風險管理

（一）構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)

要加強企業(yè)財務(wù)風險防范，應(yīng)該建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從短期財務(wù)預(yù)警來看，應(yīng)當編制現(xiàn)金流量預(yù)算。通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面地反映出來，預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以控制風險。從長期預(yù)警來看，應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部建立一套完整的財務(wù)風險預(yù)警機制,具體包括:重大現(xiàn)金流短缺風險預(yù)警;資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)風險預(yù)警;資本市場中運作的金融產(chǎn)品風險預(yù)警;對外投資和擔保的風險預(yù)警;重大潛虧的風險預(yù)警等，對企業(yè)的財務(wù)風險水平進行評測,并根據(jù)評測結(jié)果制定具體的風險防范措施和考核目標，實現(xiàn)利益最大化。

（二）完善企業(yè)內(nèi)部控制制度

我國目前企業(yè)內(nèi)部控制制度基礎(chǔ)薄弱，這就要求在建立內(nèi)部控制制度時要有清晰的思路，要堅持以人為本，以會計法為準繩，設(shè)置科學合理的組織機構(gòu)，實行權(quán)責明確、管理科學、激勵和約束相結(jié)合的內(nèi)部管理制度以及考核獎懲制度，企業(yè)財務(wù)風險管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機構(gòu)對風險實施及時有效的管理，只有把企業(yè)的財務(wù)風險實現(xiàn)組織化運作，才能實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。建立健全風險控制機制，要充分了解單位內(nèi)外部環(huán)境，因地制宜，針對自身的優(yōu)勢和薄弱環(huán)節(jié)來制定出有效的內(nèi)部控制制度，才能及時發(fā)現(xiàn)、化解風險，完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風險控制能力。

（三）強化財務(wù)風險意識

財務(wù)風險是客觀存在的，只要有經(jīng)營活動，就必然存在著財務(wù)風險。這就需要企業(yè)全體員工對財務(wù)風險有一個感性認識。作為企業(yè)的員工，都應(yīng)當樹立強有力的風險意識，讓財務(wù)風險意識在各個工作環(huán)節(jié)里得以體現(xiàn)。作為財務(wù)人員更要有財務(wù)風險防范意識，要具備財務(wù)風險分析能力，并且能對財務(wù)風險作出及時、準確的判斷和分析，及時地發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)風險，并及時作出判斷和提出解決對策。要把財務(wù)風險意識滲透到日常的工作之中，并讓企業(yè)的其他員工也感受到強烈的財務(wù)風險意識，使企業(yè)的財務(wù)風險由縱向的有效管理，再到橫向的有效控制，最后達到財務(wù)風險的最優(yōu)化控制。

總而言之，財務(wù)風險是企業(yè)在經(jīng)營過程中不可避免遇到的問題。企業(yè)要重視財務(wù)風險的危害，深入分析造成財務(wù)風險的內(nèi)外因素，并采取有力的控制措施和策略規(guī)避財務(wù)風險，提高抗風險能力，增加企業(yè)效益。

參考文獻：

[1]李悅．企業(yè)財務(wù)風險管理與控制[J]．國際商務(wù)財會，2008．

[2]劉向海．公司治理中的財務(wù)風險管理[J]．會計師，2008.

[3]劉俊霞，王翠花．淺析企業(yè)財務(wù)風險管理[J]．財會通訊,2008．

篇8

企業(yè)財務(wù)風險是指企業(yè)因多種因素的影響而不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。由于財務(wù)風險客觀存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，所以財務(wù)風險的存在無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。因此，認真分析企業(yè)財務(wù)風險及成因，做好企業(yè)財務(wù)風險防范工作，切實加強企業(yè)財務(wù)管理，最大限度地控制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的財務(wù)風險，努力提高財務(wù)經(jīng)營效益，具有十分重要的意義。

一、企業(yè)財務(wù)風險的基本特征

企業(yè)的風險由多種因素構(gòu)成，財務(wù)風險是其最重要的風險因素之一，其特征歸納起來主要具有客觀性、全面性、不確定性、共存性、激勵性。

二、企業(yè)財務(wù)風險的風險成因分析

財務(wù)風險存在于財務(wù)經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)，不同的財務(wù)風險產(chǎn)生的具體原因不盡相同。就客觀原因而言，主要有以下三個方面：一是企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變；二是企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高；三是企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不順。

三、企業(yè)財務(wù)風險防范的措施與方法

企業(yè)在財務(wù)管理工作中，因為財務(wù)風險的不可避免性，必須重視財務(wù)風險的防范工作，以有效地防范和化解財務(wù)風險。

（一）認真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力

為防范財務(wù)風險，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施。適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，以期降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風險。

（二）提高財務(wù)決策的科學化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風險

在決策過程中，企業(yè)應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。例如，在籌資決策過程中，企業(yè)首先應(yīng)該根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測資金的需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各種籌資方式的風險分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策，以降低成本、減少風險。

（三）建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境

面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風險。切實依照財務(wù)風險管理控制原則，確保決策科學化。

（四）動態(tài)地平衡企業(yè)的現(xiàn)金流量和資金負債率

企業(yè)在經(jīng)營過程中，要根據(jù)所處的行業(yè)特點確定其發(fā)展的速度和總體規(guī)模，與之對應(yīng)的是資產(chǎn)規(guī)模的增長速度。在確定資產(chǎn)規(guī)模時必須考慮六個方面的因素：1.企業(yè)的資源整合能力；2.企業(yè)的管理能力；3.企業(yè)的人力資源狀況；4.企業(yè)的激勵與約束機制；5.企業(yè)所處的競爭地位；6.國家的有關(guān)行業(yè)政策。企業(yè)在重視規(guī)模的同時，也應(yīng)重視規(guī)模的質(zhì)量。資產(chǎn)規(guī)模的機構(gòu)調(diào)整主要采取下述措施：在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，保持合理的現(xiàn)金儲備，以確保企業(yè)的正常支付和意外所需；加快存貨的周轉(zhuǎn)，重視資金的時間價值；加快貨幣資金回籠，確保銷售資金的安全性；流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)應(yīng)保持合理的比例。在負債方面，動態(tài)地根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營實際，考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務(wù)收支狀況，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)；動態(tài)地平衡短期、中期和長期負債比率，要動態(tài)地監(jiān)控資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等財物指標。

優(yōu)化企業(yè)的現(xiàn)金流主要通過建立有效的財務(wù)信息系統(tǒng)，強化財務(wù)預(yù)算管理，合理調(diào)動資金，加快資金周轉(zhuǎn)，提高投入產(chǎn)出率；動態(tài)平衡自由資金、借貸資金和預(yù)收資金的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，確保資金的邊際效用最大化，以提高公司資金的流動性、安全性與盈利性。

（五）企業(yè)財務(wù)風險防范的主要方法

1.分散法

通過企業(yè)之間的聯(lián)營，多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風險的方法就是分散法。對于風險較大的投資項目，企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，以實現(xiàn)收益共享、風險共擔，從而分散投資風險，避免因企業(yè)獨家承擔投資風險而產(chǎn)生的財務(wù)風險。

2.回避法

企業(yè)在選擇理財方案時，應(yīng)綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風險，在保證財務(wù)管理目標實現(xiàn)的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務(wù)風險的目的。當然，采用回避法并不是說企業(yè)不能進行風險性投資。

3.轉(zhuǎn)移法

企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務(wù)風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的方法就是轉(zhuǎn)移法。轉(zhuǎn)移風險的方式很多，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的風險采用不同的風險轉(zhuǎn)移方式。采用轉(zhuǎn)移風險的方式將財務(wù)風險部分或全部轉(zhuǎn)移給他人承擔，可以大大降低企業(yè)的財務(wù)風險。

4.降低法

就是企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風險，努力采取措施降低財務(wù)風險的方法。企業(yè)也可以通過付出一定代價的方式來降低產(chǎn)生風險損失的可能性。企業(yè)也可建立風險基金，如對長期負債建立專項償債基金，以此降低風險損失對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響。

分散法、轉(zhuǎn)移法、回避法、降低法等防范財務(wù)風險的方法具有一定的系統(tǒng)性與科學性，但是，這些方法難以防范與化解道德風險。為揚長避短，還應(yīng)根據(jù)企業(yè)的具體實際建立健全內(nèi)控制度，動態(tài)地完善企業(yè)的激勵與約束機制，確保企業(yè)經(jīng)營的良性化運作，提高其抗御風險的能力，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

（六）建立健全崗位責任制，強化審計監(jiān)督

篇9

[關(guān)鍵詞] 財務(wù)危機 籌資風險 風險策略

一、財務(wù)籌資風險的產(chǎn)生及其在企業(yè)整體風險中的地位

籌資風險是指企業(yè)在融資活動中由于資金市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或融資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等各種不確定因素而給企業(yè)帶來損失的可能性。市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)籌集資金主要有兩個渠道:所有者投資和借入資金?；I資風險主要來自于資本來源和資本結(jié)構(gòu)兩個維度。資本來源方面,利率的波動導致企業(yè)負債籌資成本加大,進而增大企業(yè)還本付息壓力,引發(fā)企業(yè)財務(wù)風險;資本結(jié)構(gòu)方面,一些企業(yè)為片面追求財務(wù)杠桿效應(yīng),不合理安排所有者權(quán)益與負債的比例,資產(chǎn)負債率過高,一旦經(jīng)營風險暴露,收益的不確定性極易導致資金鏈條斷裂,使企業(yè)喪失償債能力,陷入財務(wù)籌資風險。

財務(wù)籌資風險的在企業(yè)整體風險中的地位如下圖所示:

二、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)籌資風險管理策略

財務(wù)籌資風險管理是一項復(fù)雜而艱巨的系統(tǒng)工程,防范與化解財務(wù)風險必須構(gòu)建科學有效的財務(wù)風險監(jiān)管系統(tǒng),保障企業(yè)財務(wù)活動的順利進行,以實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)目標。如同任何可控風險管理,構(gòu)建企業(yè)財務(wù)籌資風險管理策略必須建立在科學的風險管理程序的基礎(chǔ)之上。

1.建立科學的風險管理程序

第一步,通過資金預(yù)算表和每股收益無差別點的資本結(jié)構(gòu)分析圖對財務(wù)籌資風險進行識別。為了保證生產(chǎn)正常運行,企業(yè)必須把有限資金合理分配、使用,即通過預(yù)算企業(yè)投資規(guī)模來確定總體籌資規(guī)模。資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益和負債之間的比例關(guān)系,如果資本結(jié)構(gòu)不當,會嚴重影響企業(yè)的效益,增加風險,甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,實務(wù)中,確定最佳資本結(jié)構(gòu)所采用的工具一般是利用“每股收益無差別點”,用該方法可檢驗各項融資計劃在不同的息稅前盈余(EBIT)水平上對每股凈收益(EPS)的影響。當EBIT數(shù)額超過其無差別點水平時,負債籌資能為企業(yè)帶來較高的每股凈收益EPS,反之則應(yīng)當采用權(quán)益籌資方式。第二步,結(jié)合企業(yè)生命周期的不同發(fā)展階段,對企業(yè)主要風險進行評估,從資本來源和資本結(jié)構(gòu)角度構(gòu)建企業(yè)的財務(wù)籌資戰(zhàn)略。

2.財務(wù)籌資風險管理策略的恰當選擇――財務(wù)風險管理的關(guān)鍵

恰當?shù)剡x擇風險管理策略能夠有效地防范和化解各種財務(wù)風險,將風險損失最小化,這是財務(wù)風險管理過程的關(guān)鍵階段。(1)籌資風險降低策略。風險降低是基于企業(yè)不愿意被動接受特定的后果分布狀態(tài),而通過自身努力改變不利后果的概率。為改變不利分布狀態(tài)所做的努力,稱為風險降低或者風險緩解。常見的風險降低形式是風險分散和套期保值。就企業(yè)財務(wù)籌資風險而言,為降低風險,通常通過多種籌資渠道、利用多種籌資方式來籌集所需資金:如合理確定負債與權(quán)益籌資比重;負債內(nèi)部長期資金與短期資金的比重等。(2)籌資風險回避策略。財務(wù)風險回避是考慮到風險事故存在和發(fā)生的可能性較大時,主動放棄或改變某項可能引起風險損失的方法。就風險管理的一般意義而言,回避風險是一種最徹底的處置風險的方法,通過回避風險可以在風險事故發(fā)生之前,完全徹底地消除某種風險可能造成的損失,而不僅僅是減少損失的影響程度。然而,回避風險的做法終究是一種消極控制風險的方法,不是一種長久之計。 如企業(yè)僅為了回避財務(wù)籌資風險而選擇全權(quán)益融資,就損失了負債的財務(wù)杠桿利益。(3)籌資風險轉(zhuǎn)移策略。財務(wù)風險轉(zhuǎn)移策略是指將風險性理財活動通過某種方式轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟實體或個人,從而消除或減少理財活動的風險。轉(zhuǎn)移風險的方式主要包括以下兩種:一是保險轉(zhuǎn)移法;二是合同與財務(wù)協(xié)議法。對企業(yè)而言,前者是風險轉(zhuǎn)移的最主要形式。(4)籌資風險保留策略。 風險保留包括風險接受、風險吸收和風險容忍。它是一種由企業(yè)自己承擔風險事故所致?lián)p失的一種財務(wù)風險管理技術(shù),其實質(zhì)是將企業(yè)自身承受的風險以及生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可避免的財務(wù)風險承受下來,并采用必要的措施加以控制,以減少風險程度或減少不利事項的發(fā)生。市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)總是在各種不確定性環(huán)境中進行生產(chǎn)經(jīng)營的,風險充斥著各種決策過程。理性的經(jīng)濟人更多采用風險保留策略來實現(xiàn)財務(wù)利益的最大化。如企業(yè)努力建立企業(yè)風險管理文化、健全財務(wù)風險管理信息系統(tǒng)、財務(wù)風險管理組織系統(tǒng)、財務(wù)風險管理預(yù)警系統(tǒng)、財務(wù)風險管理決策支持系統(tǒng)等一系列措施都是為了增強自身抵御財務(wù)風險的能力。

總之,財務(wù)籌資風險管理因各個企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境不同,其管理系統(tǒng)的構(gòu)建也各異。財務(wù)籌資風險管理策略的恰當運用,有助于企業(yè)把財務(wù)風險管理推向戰(zhàn)略管理的高度,更好地防范和化解各種財務(wù)風險,實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理的最終目標,實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻:

[1]吳少平 李小燕:談財務(wù)危機預(yù)警分析指標的確定標準.金融科學,2000

[2]劉存霞:關(guān)于我國企業(yè)財務(wù)管理目標的再探討.經(jīng)濟師,2003

篇10

關(guān)鍵詞：通貨膨脹；企業(yè)；財務(wù)風險；財務(wù)管理

所謂通貨膨脹，主要是指在紙幣流通的狀況下由于貨幣的供給超過了貨幣的實際需求，也就是現(xiàn)實購買力超過了產(chǎn)出的供給而造成的貨幣貶值，從而造成在一段時間之中物價出現(xiàn)不斷上漲的現(xiàn)象，其本質(zhì)為社會的總需求超出了社會的總供給。近年來，通過積極財政政策的有力調(diào)控，中國經(jīng)濟走出了世界金融危機的影響，開始有了新的起色，然而，其后伴之而來的則是不斷提高的通貨膨脹率，已經(jīng)極大地超出了預(yù)期。通貨膨脹對于我國經(jīng)濟最為直接的影響則是造成了市場價格體系的紊亂，從而打破了我國市場機制中的原有秩序，造成了市場信號的失真，這樣一來，就會導致我國企業(yè)的資源配置失調(diào)與經(jīng)濟效率的下降，并引發(fā)出我國企業(yè)的財務(wù)風險。

一、通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)風險管理的主要影響

（一）投資風險

對持有時間高于一年，并不準備或者無法隨時變現(xiàn)的一些長期投資，主要包括了長期債券的投資、其他的長期債權(quán)投資以及長期的股權(quán)投資等等。因為通貨膨脹率所產(chǎn)生的波動具備了極大的突發(fā)性與隨機性，這對于商品所造成的直接影響是導致商品的價格偏離了其原有的價值，導致企業(yè)在開展項目資產(chǎn)評價與投資決策過程中一定要全面預(yù)測通貨膨脹率對于投資所造成的相應(yīng)影響，并對這一影響進行有效的調(diào)整，否則的話就會產(chǎn)生一些錯誤投資。對直接投資來說，因為長期項目的投資所占用的資金比較大，而且建設(shè)的周期也比較長，在通貨膨脹背景之下，建設(shè)的年限一旦越長，建設(shè)的費用上升愈多，項目建設(shè)的費用自然也會變得愈來愈大，可能還會讓原有項目的資金預(yù)算無法被控制，如果不對長期投資項目實施全新的評估，如果不全面考慮到通貨膨脹對于投資所造成的影響，那么企業(yè)就會面臨著巨大的投資風險。

（二）融資風險

產(chǎn)生通貨膨脹的一個直接原因就是流通過程中的貨幣太多，所以，各個國家在應(yīng)對通貨膨脹的過程中，一般均會運用緊縮銀根之策略，而信貸政策就是其中一種極為重要的手段。立足于緊縮信貸，能夠切實減少社會當中所流通的貨幣量。對于中國的絕大多數(shù)企業(yè)來說，最為重要的融資方式當屬商業(yè)銀行貸款，尤其是我國中小企業(yè)無法發(fā)行債券與股票，一旦銀行提高了自身的貸款利率，提升貸款的門檻，均會直接導致中小企業(yè)的資金困難，而因為經(jīng)營活動過程中所產(chǎn)生營業(yè)收入以及成本風險，更有可能造成企業(yè)資金鏈的斷裂，這對企業(yè)的健康發(fā)展來說十分不利。

（三）運營風險

在通貨膨脹的背景下，因為原料價格的不斷上升，保持生產(chǎn)需要的存貨而擁有的現(xiàn)金數(shù)量會有所增加，而人工費用以及其他費用的現(xiàn)金支付也會相應(yīng)地增加，導致企業(yè)整體生產(chǎn)成本的不斷上升，從而導致企業(yè)了的采購風險以及生產(chǎn)風險。企業(yè)為了確保一定額度的銷售利潤率，這就不得不需要提升產(chǎn)品的售價，如果定價措施并不得當?shù)脑?，就會導致產(chǎn)品失去市場競爭力，切實降低企業(yè)所具有的利潤空間，企業(yè)會面臨著存貨變現(xiàn)的極大風險，而售價的提升讓應(yīng)收賬款所占用的現(xiàn)金也會不斷提升，企業(yè)只能加大流動資金之投入，從而應(yīng)對好應(yīng)收帳款以及壞賬上的損失，這必然會影響到企業(yè)營運，導致應(yīng)收帳款的變現(xiàn)風險難以回避。

二、通貨膨脹背景下加強企業(yè)財務(wù)風險管理的具體措施

（一）不斷調(diào)整企業(yè)投資分析變量

在項目投資分析的具體方法上，企業(yè)要努力調(diào)整折現(xiàn)因子以及現(xiàn)金流量。其計算公式為：貼現(xiàn)率=（1+通貨膨脹率）×（1+投資最低期望報酬率）-1。雖然通貨膨脹將會影響到物價，但并不是全部物價均會按照一樣的比例加以上漲，因此，對于物價以及各類費用成本來說，應(yīng)當運用通貨膨脹率的調(diào)整來進行逐項地計算。對投資項目來說，現(xiàn)金流量與通貨膨脹相互間并不存在著較為簡單的線性關(guān)系。一些現(xiàn)金流量有可能只會部分受到通貨膨脹之影響。比如，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所需流動資金就有可能會由于受到通貨膨脹的影響而不斷上升；一些現(xiàn)金流量在考慮到通貨膨脹的影響之時，所得凈現(xiàn)金流量有可能會低于并未考慮到通貨膨脹之時所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量，尤其是在所得稅或者重置成本受到影響之時更是這樣，且一些現(xiàn)金流量受到的相應(yīng)影響會和通貨膨脹一起出現(xiàn)，同時，另外一些企業(yè)現(xiàn)金流量受到的影響有可能會早于或者滯后于通貨膨脹的發(fā)生。因為考慮到通貨膨脹對于現(xiàn)金流量影響所具有的復(fù)雜性，在考慮到通貨膨脹對于現(xiàn)金流量所具有的影響之時，一定要先認真研究現(xiàn)金流量的主要組成部分，從而明確通貨膨脹對于各項現(xiàn)金流量所產(chǎn)生的影響。

（二）切實調(diào)整企業(yè)目前的融資方式

一是要認真調(diào)整企業(yè)當前的商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)。要依據(jù)企業(yè)目前的資金安排所需，把企業(yè)的短期貸款置換成為另外一種長期貸款，并且在貨幣環(huán)境比較寬松的情況下提早得到貸款的資金。二是要運用商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品以獲得短期與低成本的流動資金，并且依據(jù)本公司的投資規(guī)劃，立足于這一渠道，綜合運用私募證券化、基礎(chǔ)設(shè)施基金和股權(quán)等形式以補充新增的項目資本金。三是企業(yè)應(yīng)當要更多地以自身留存收益或者股票融資，不斷延長貸款的期限，修改還貸的計劃，并且在貸款期中從其他途徑借款以支付相應(yīng)的利息。

（三）加大企業(yè)運營資金的管理力度

企業(yè)運營資金即為企業(yè)的所有流動資產(chǎn)，一般有現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款以及存貨等類別。運營資金的來源主要是由流動負債和企業(yè)利潤所構(gòu)成的。處于通貨膨脹的背景下，應(yīng)當進一步地強化對于企業(yè)運營資金之管理，充分調(diào)整流動資產(chǎn)和流動負債之間的構(gòu)成比，改進企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，切實減少通貨膨脹對于公司運營有可能造成的各種不良影響。對于企業(yè)自身個體來說，在一定的時期之中，假如運營資金管理得當?shù)脑?，通貨膨脹甚至還能在一定的程度上推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

一是實施現(xiàn)金管理。企業(yè)目前所持有的全部現(xiàn)金，主要是為切實滿易性、預(yù)防性和投機性等需求而加以持有的貨幣性資金。首先是交易性需要，也就是企業(yè)在正常的經(jīng)營管理秩序之下應(yīng)當確保擁有一定數(shù)量的現(xiàn)金支付能力；其次是預(yù)防性需要，也就是企業(yè)為了應(yīng)付緊急的狀況而需要的保護現(xiàn)金所具有的支付能力；最后則是投機性需要，也就是企業(yè)為抓住各類瞬間即逝的發(fā)展良機，為了得到相對較大的利益而在前期所準備好的現(xiàn)金。身處通貨膨脹的大背景下，企業(yè)必然會面對更加多的不確定因素，企業(yè)一定要首先做好充足的預(yù)算，至少要保證現(xiàn)金的最低需要量，并且確保能夠足夠數(shù)量的現(xiàn)金以應(yīng)付近期的需要，隨后再慎重考慮在最大限度上讓持有現(xiàn)金具有的購買力損失下降到最低程度。在對現(xiàn)金所進行的管理中，不僅要確定現(xiàn)金的持有量，而且還應(yīng)當加強現(xiàn)金的回收與現(xiàn)金的支出管理。前者的目的為盡可能快速地收回足夠的現(xiàn)金以加大現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的力度。有鑒于此，企業(yè)要依據(jù)成本與收益的比較原則，合理地選用適當方法，不斷加快應(yīng)收賬款的收回力度。同時，實施現(xiàn)金管理的另外一個重要方面就是應(yīng)當決定怎樣利用好現(xiàn)金。企業(yè)要依據(jù)風險和收益的權(quán)衡原則，選擇合理的方法，延期支付各項應(yīng)付款項。

二是實施貨幣性資金管理。在通貨膨脹的大背景下，企業(yè)所擁有的貨幣性負債會由于購買力的不斷下降而得當收益，因此，確保貨幣性資產(chǎn)小于貨幣性負債，就能得到購買力的凈收益。企業(yè)應(yīng)當運用自身在供應(yīng)商群體中所具有的良好信譽，切實修改采購原材料付款所具有的各項信用條件，依據(jù)采購量來延長付款的期限，并且大量地增加應(yīng)付賬款所具有的金額以及占用供應(yīng)商的大量資金。實際上，就是為企業(yè)融入了足夠多的資金，對于供應(yīng)商貨款的付款期則要進行重新的約定，這樣就能切實緩解企業(yè)的財務(wù)緊張狀況。企業(yè)要對應(yīng)收賬款等各類貨幣性資產(chǎn)采用持續(xù)壓縮政策。通貨膨脹背景下的貨幣性資產(chǎn)往往會受到購買力之損失，況且因為企業(yè)之間的資金變得愈加緊張起來，應(yīng)收賬款出現(xiàn)壞賬的可能不斷增加。企業(yè)在其正常運行的狀況下，原來的流動資金已經(jīng)難以適應(yīng)于通貨膨脹之后企業(yè)對于流動資金所具有的更大需求，再加上商業(yè)銀行對于資金借貸之收縮，導致企業(yè)陷入到了資金短缺的境況。所以，企業(yè)應(yīng)當持續(xù)修訂各類產(chǎn)品的銷售政策，從而制定出更為嚴格的企業(yè)信用標準，并且要求老客戶與大客戶在信用期內(nèi)就要予以付款，并且建立健全提前付款就給客戶實施信用折扣的新機制。對于小客戶以及新客戶，就應(yīng)當嚴格要求其先款后貨或者是現(xiàn)款現(xiàn)貨，從而為公司爭取更加多的現(xiàn)金流量。

三是實施存貨管理。存貨即為營運資金管理之中的實物資金，主要有原材料、產(chǎn)成品等內(nèi)容?？紤]到通貨膨脹狀況，企業(yè)應(yīng)當全面考慮與衡量物價上漲對于存貨所造成的影響。為切實減少由于材料價格上漲而受到的損失，企業(yè)完全可以在現(xiàn)金流量許可的狀況下提前囤積與儲存相當數(shù)量的生產(chǎn)原料。這是由于在通貨膨脹時庫存所產(chǎn)生的費用完全有可能大大低于通貨膨脹所產(chǎn)生的原料上升成本，且所增存貨能夠確保企業(yè)生產(chǎn)與銷售之所需，讓企業(yè)運營更趨彈性化。當然，企業(yè)還可和客戶簽訂一些長期的購貨協(xié)議，從而在最大限度上降低由于物價上漲而導致的運營損失。

三、結(jié)束語

綜上所述，通貨膨脹會對企業(yè)的日常經(jīng)營管理活動造成非常重大的影響。盡管單一企業(yè)無法遏制住通貨膨脹的發(fā)展勢頭，但是卻完全通過合理的財務(wù)管理方法以規(guī)避財務(wù)風險，從而確保本企業(yè)的合法利益不會受到侵害，以實現(xiàn)減小損失與提高收益之目的。通貨膨脹背景下的企業(yè)財務(wù)管理工作要比以前更加復(fù)雜，這就要求企業(yè)管理層一定要清晰地意識到通貨膨脹對本企業(yè)財務(wù)管理所造成的巨大風險，從而順應(yīng)形勢，認真分析與研究通貨膨脹背景下的財務(wù)風險管理措施，化危機為機遇，在激烈的市場競爭中始終挺立潮頭。

參考文獻：

[1]韓慶菊. 論通貨膨脹環(huán)境下會計模式與方法選擇的矛盾[J]. 會計之友，2006（11）.

[2]李正剛. 對通貨膨脹會計的研究[J]. 中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2008（2）.

[3]周 霞，趙賀春. 通貨膨脹對財務(wù)管理的影響分析及對策[J].會計之友，2009（1）.