導(dǎo)語：如何才能寫好一篇網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)研究報告，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)借貸：理論根源：展望

中圖分類號：F832.4　文獻標識碼：B　文章編號：1007-4392(2011)02-0054-02

一、引言

近幾年，民間借貸風起云涌，投資公司、擔保公司、小額貸款公司等載體如雨后春筍般成立，如今這股潮流開始踏入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，線下的活動被搬到了線上，由此，一種全新的P2P(person to person)信貸理財模式一網(wǎng)絡(luò)借貸悄然流行，面向草根階層、無抵押、小額貸款為主要特征的各式網(wǎng)絡(luò)借貸平臺逐漸進入人們的視野。何謂網(wǎng)絡(luò)借貸平臺?簡而言之，就是通過網(wǎng)絡(luò)的形式，完成借貸關(guān)系的平臺，資金借入者和資金借出者均可利用這個網(wǎng)絡(luò)平臺，實現(xiàn)借貸的“在線交易”，一切認證、記賬、清算和交割等流程均通過網(wǎng)絡(luò)完成，借貸雙方足不出戶即可實現(xiàn)借貸目的，而且一般額度都不高，無抵押，純屬信用借貸。

“網(wǎng)絡(luò)版孟加托鄉(xiāng)村銀行”的大量出現(xiàn)沖擊著人們的信貸觀念，改變著人們的理財生活，同時它的存在也面臨著諸如法律、政策、監(jiān)管、內(nèi)部控制等方面的風險考驗，如何正視和對待網(wǎng)絡(luò)借貸的存在，了解和掌握網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀、探究其價值所在以及進行科學展望，理應(yīng)成為一條正確的路徑選擇。

二、國內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀概述

網(wǎng)絡(luò)借貸在同外早已風靡，全球第一家網(wǎng)上互助借貸平臺Zopa網(wǎng)站于2005年3月在英國倫敦開始運營，提供P2P(person to person)金融中介服務(wù)，在此模式下，貸方在網(wǎng)絡(luò)上列出金額、利率、時間、信用度，借方可以比較各個貸款“產(chǎn)品”，確定適合自己的方案，因為沒有中間結(jié)構(gòu)，借貸雙方都可以找到最符合自身利益的交易。而Zopa作為中介者負責系統(tǒng)架構(gòu)、身份核實、規(guī)則設(shè)計、討債追賬等責任?！胺睒s市場公司”(Prosper Marketplace Ine)誕生于美國，并于2006年2月上線運行，其功能類似于Zopa，但運營模式有所區(qū)別。Prosper引入了競標機制，在此機制安排下，借貸雙方進行金額和利率競價，利率最低者將會中標。從理論上講，借錢者可以以低于銀行的利率借到錢。而出借者則可以高于銀行的利率出借，因此能夠?qū)崿F(xiàn)雙贏。Prosper需要完成的工作則是確保安全、公平的交易，它在概念上也秉持著個人對個人的借貸策略。Zopa和Prosper主要依靠用戶費用獲利，借貸雙方都需要支付一定的費用，

由于具備完善的信用體系，國外P2P經(jīng)過幾年的發(fā)展，積累了豐富的運作經(jīng)驗，市場開發(fā)相對比較成熟。譬如：Zopa如今業(yè)務(wù)已經(jīng)擴展到意大利、美國和日本，平均每天線上的投資額達到200多萬英鎊，已經(jīng)撮合了8500萬英鎊的借貸交易：截至2009年底，Prosper注冊用戶已超過90萬，累積交易量1.8億美元。除以上兩家之外，目前國外比較有名的個人信貸網(wǎng)站還有Lending Club、Kiva等等，其中部分公司為借貸雙方尤其是低收入者免費提供中介服務(wù)，較好地體現(xiàn)了非營利性和福利性。

與國外成熟運作相比，國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸處于剛剛起步階段，而且其建立多是模仿英國、美國。拍拍貸是國內(nèi)第一家網(wǎng)絡(luò)借貸的網(wǎng)站，它成立于2007年7月，作為第三方，它不吸儲、不放貸，只是一個“民間借貸中介平臺”，它秉持“使朋友之間的借貸成為一種樂趣”的理念，主要致力于一站式中間服務(wù)，包括：身份認證，工資等收入資料審核、網(wǎng)絡(luò)信用驗證、開發(fā)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)通緝等等，目的是使借貸各方各取所需、資源互補，使網(wǎng)民之間的借貸更加方便、快捷、安全、規(guī)范。2009年成立的紅嶺創(chuàng)投，與拍拍貸的功能相同，審核手段也類似，它的最大亮點在于風險控制方面，更大膽地邁出了“壞賬墊付”的一步，而不僅僅是曝光“老賴”身份信息、手機號碼、住址等資料，然后將其納入黑名單等。此外宜信、哈哈貸、天天貸、搜好貸、e借通、ezmoney、錢世界等網(wǎng)站也紛紛建立，注冊用戶、交易量均有較好的成績。

三、網(wǎng)絡(luò)借貸的現(xiàn)實價值及對中國實踐的展望

2001年諾貝爾經(jīng)濟學獎金得主一美國經(jīng)濟學家阿克羅夫，早在40年前就已經(jīng)注意到了這類市場，并用“檸檬”市場模型預(yù)言了網(wǎng)絡(luò)借貸市場必然消失，然而由于瓦爾拉斯均衡的市場條件難以普遍成立，以及信息不對稱、道德風險、逆向選擇等現(xiàn)象的存在，網(wǎng)絡(luò)借貸這類私人借方與私人貸方之間的“準直接聯(lián)系”模式會被激發(fā)和推行，成為當今自下而上金融創(chuàng)新的典范。

對于大多數(shù)國人來講，網(wǎng)絡(luò)借貸還是一個較為陌生的事物，經(jīng)過3年左右的發(fā)展。國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸雖已見雛形，但由于目前中國信用體系尚未建設(shè)完善，個人信貸更是處于法律邊緣，對其監(jiān)管自然陷入“模糊地帶”，加之諸多網(wǎng)絡(luò)借貸平臺多為民間中介，品質(zhì)良莠不齊，身份無法驗證、沒有抵押擔保、欠款無人追償、平臺資質(zhì)難界定等“尷尬”較為普遍，另外它們運作交易虛擬化，風險控制和內(nèi)控管理方面有明顯弱化傾向，如迅猛發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借貸過程中的問題將逐漸暴露，網(wǎng)絡(luò)借貸的風險將會凸顯，于是，有些經(jīng)濟、金融界專家提醒和呼吁目前網(wǎng)絡(luò)借貸存在的問題較多，有些網(wǎng)站甚至涉嫌非法集資、網(wǎng)絡(luò)高利貸、金融詐騙等活動，極大地擾亂了金融秩序，嚴重危害金融安全。

針對以上情況，同家應(yīng)盡快出臺相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范這一“幼稚行業(yè)”，同時人民銀行、銀監(jiān)會以及網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門應(yīng)秉持客觀、科學的態(tài)度，細致觀察和密切跟蹤網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展進度和傾向，深入認識和挖掘它的現(xiàn)實價值和存在意義，并從保護新興行業(yè)、防范金融風險、維護金融安全、保障金融秩序的高度，合理界定其身份、明確監(jiān)管分工，使各類網(wǎng)絡(luò)借貸平臺朝著更加積極、健康的方向發(fā)展。

(一)健全法律政策，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸中介發(fā)展

作為一種新型融資渠道，網(wǎng)絡(luò)借貸憑借“短、平、快”的特點和優(yōu)勢，快速躋身于廣大的信貸市場，豐富了金融服務(wù)市場。國外網(wǎng)絡(luò)借貸較為發(fā)達，尤其是英美法系國家在網(wǎng)絡(luò)借貸法律建設(shè)方面走在了時代前列，反觀國內(nèi)，雖然目前網(wǎng)絡(luò)借貸的規(guī)模并不大，但其受益人數(shù)之多、發(fā)展速度之快卻令人驚奇，然而作為一種民間借貸形式，國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺還處于“灰色地帶”，唯一可以找到的法律依據(jù)是1991年《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》規(guī)定：民間借貸的利息可適當高于銀行利率，但最高不得超過同期銀行貸款利率的4倍，超出部分的利息法律不予保護。對于如此簡單的法律條款，當務(wù)之急是相關(guān)部門應(yīng)正視網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的存在，積極參考現(xiàn)有理論和國外法律，結(jié)合中國國情，設(shè)計

相關(guān)法律政策，應(yīng)及早出臺《放貸人條例》或者《網(wǎng)絡(luò)借貸管理辦法》，明確其合法身份，使之早日走出“模糊地帶”，消除明顯的法律風險。同時，國家應(yīng)積極鼓勵此類中介的存在，合理規(guī)劃行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，降低準入門檻，提高行業(yè)集中度，吸引更多民間資本和創(chuàng)業(yè)資本投身于這一朝陽產(chǎn)業(yè)，借此發(fā)展我國多元化金融機構(gòu)，豐富和完善現(xiàn)有金融市場。

(二)建立健全社會信用評級和評價體系，大力發(fā)展信用服務(wù)產(chǎn)業(yè)

網(wǎng)絡(luò)借貸能夠成功交易，得益于中介平臺的嚴格把關(guān)，更離不開借貸雙方的誠信和整個社會信用機制的建立和完善。在信用體系建設(shè)初期，要從我國社會實際需求出發(fā)，積極依托政府監(jiān)督和管理權(quán)威，做好信用立法、系統(tǒng)建設(shè)、信息采集、合理應(yīng)用等基礎(chǔ)性工作，初步建立政府主導(dǎo)型的社會信用評價和管理體系。同時，考慮到我國信用產(chǎn)業(yè)的長遠發(fā)展，要遵循經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律，借鑒國外信用產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，努力倡導(dǎo)和發(fā)揮市場配置資源的作用，適時探索、建立民營化信用服務(wù)中介機構(gòu)，引入市場競爭機制，提高信用評級市場的獨立性和運作效率，優(yōu)化服務(wù)環(huán)境。

(三)加強金融監(jiān)管，建立風險評估和控制體系

要在法律規(guī)范的基礎(chǔ) ；上，繼續(xù)明確網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管職責歸屬，建議由人民銀行、銀監(jiān)會、網(wǎng)絡(luò)管理部門聯(lián)合進行監(jiān)管，細化監(jiān)管分工，形成監(jiān)管合力：要著手建立網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)測和評估指標體系，適時跟蹤和分析行業(yè)發(fā)展情況，定期公布行業(yè)權(quán)威研究報告和行業(yè)發(fā)展報告；相關(guān)部門要加強調(diào)查研究，通過舉辦研討會、交流會等，就網(wǎng)絡(luò)借貸熱點問題同國內(nèi)外管理部門和業(yè)界人士進行廣泛溝通，共商網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展大計；建議建立行業(yè)自律組織，規(guī)范會員行為，維護市場秩序和公平競爭，促進行業(yè)良性、健康發(fā)展，同時，要充分發(fā)揮民間協(xié)會的力量，有效促進國家法律更加契合現(xiàn)行經(jīng)濟金融環(huán)境，為網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)營造更好的生存和發(fā)展空間。

(四)建立有效法人治理結(jié)構(gòu)，打造優(yōu)質(zhì)服務(wù)平臺

網(wǎng)絡(luò)借貸中介應(yīng)按照公司治理的要求，建立健全組織架構(gòu)和內(nèi)核，要在法律允許的范圍內(nèi)，合理布局營銷渠道網(wǎng)絡(luò)，要積極進行產(chǎn)品創(chuàng)新，開發(fā)不完全雷同于銀行的金融信貸產(chǎn)品，要擴大服務(wù)范圍，降低人們的參與成本，更新服務(wù)手段。推行個性化服務(wù)方案，實現(xiàn)借貸雙方和自身的價值增值，要注重人才隊伍的建設(shè)，引進和培植專業(yè)人才，努力打造綜合性強的個人貸款優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)平臺。同時，網(wǎng)絡(luò)借貸中介也應(yīng)重視信貸風險控制，除了進行常規(guī)審核、黑名單曝光、協(xié)助受害者進行資金追討等之外，應(yīng)積極引進科技手段，自身投資建設(shè)反欺詐系統(tǒng)或者考慮與人民銀行的征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫、公民身份信息核查系統(tǒng)對接，健全身份認證體系，降低欺詐風險。此外，網(wǎng)絡(luò)借貸中介也應(yīng)加強流程管理，適當借鑒銀行機構(gòu)小額借款審核程序，最大程度地保證借款人的還款能力。

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［摘要］校園網(wǎng)絡(luò)借貸作為一種新興金融服務(wù)，已經(jīng)風靡高校，但近年來有關(guān)校園網(wǎng)絡(luò)借貸的負面消息頻發(fā)，校園網(wǎng)絡(luò)借貸已經(jīng)引起了社會各界的廣泛關(guān)注。在此背景下，本文以某高校為調(diào)研區(qū)域，通過問卷調(diào)查的形式對高校大學生網(wǎng)絡(luò)借貸情況進行了了解，結(jié)合現(xiàn)實情況，從多角度分析校園網(wǎng)絡(luò)借貸的現(xiàn)狀，對校園網(wǎng)絡(luò)借貸的現(xiàn)狀和風險進行客觀描述，總結(jié)校園網(wǎng)絡(luò)借貸的特點，并剖析大學生對網(wǎng)絡(luò)借貸的認知和需求，發(fā)現(xiàn)無論是借貸平臺本身還是大學生自身的不良消費習慣，都會促進一些不良校園網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)生。最后，我們從多方面思考，為控制不良校園網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)生和促進校園網(wǎng)絡(luò)借貸的健康發(fā)展提出了一些建議。

［關(guān)鍵詞］互聯(lián)網(wǎng)金融;大學生;網(wǎng)絡(luò)借貸

2012年至2015年的四年間，我國大學在校學生數(shù)一直呈現(xiàn)增長的趨勢，到2015年止，已經(jīng)達到了3647萬人。這樣廣闊的市場及消費規(guī)模為網(wǎng)絡(luò)借貸未來的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。截至2016年，我國大學生的消費金額突破4000億人民幣，相比2015年增長了4．7%。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺越來越多?，F(xiàn)在的年輕人主要以“90后”為主，他們在一個日新月異、科技發(fā)展迅速的時代中長大，已經(jīng)習慣了互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，也更熱衷于便利的電商消費模式。支付寶等移動支付與互聯(lián)網(wǎng)支付方式的出現(xiàn)，削弱了他們對貨幣的概念，使他們形成了敢于超前消費的前衛(wèi)的消費觀。大學生的這一系列特征促進了校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的蓬勃發(fā)展。但是，由于法律的監(jiān)管不嚴、部分校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺虛假宣傳等原因，導(dǎo)致大學生過度借貸卻無力還款，“裸貸”事件時有發(fā)生，造成了極惡劣的社會影響。因此，本文以某高校學生為調(diào)研對象，通過問卷調(diào)查的形式對高校大學生網(wǎng)絡(luò)借貸情況進行了解，結(jié)合校園網(wǎng)絡(luò)借貸的特點，聯(lián)系現(xiàn)實情況，對校園網(wǎng)絡(luò)借貸的現(xiàn)狀和風險進行全面分析，并剖析大學生對網(wǎng)絡(luò)借貸的認知和需求，從多角度出發(fā)，為防止不良校園網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)生提出一些合理性的建議，以促進校園網(wǎng)絡(luò)借貸的健康發(fā)展。

一、校園網(wǎng)絡(luò)借貸的起源及發(fā)展

校園網(wǎng)絡(luò)借貸是以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為基礎(chǔ)，結(jié)合大學生的特點，專門為大學生設(shè)計的一種貸款方式。P2P即“peer－to－peer”或“person－to－person”，意為個人對個人，“人人貸”是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的簡譯。網(wǎng)絡(luò)借貸在網(wǎng)上完成借貸交易，借入者和借出者均可在這個平臺上完成并簡化借款的復(fù)雜手續(xù)。

(一)校園網(wǎng)絡(luò)借貸的起源

網(wǎng)絡(luò)借貸起源于歐美，Prosper和Zopa分別是美國和歐洲最大的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，他們提供的C2C(customertocustomer)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，不需要銀行的任何介入就可以實現(xiàn)客戶之間的資金流動。相比傳統(tǒng)的正式金融活動，C2C模式的金融活動顯得更靈活，更具發(fā)展前途，成為小型企業(yè)融資的重要途徑。拍拍貨是中國的第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，從2009年開始運營，如今已取得巨大的發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步，我國的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺越來越多，截至2016年底，上線運營的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺已經(jīng)超過2400家。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年全年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)成交量達到了20638．72億元，相比2015年全年網(wǎng)絡(luò)借貸成交量(9823億元)增長了110%。［1］

(二)校園網(wǎng)絡(luò)借貸的時代背景

首先，中國擁有全世界最優(yōu)的消費市場，市場潛力巨大。從中國國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)我們可以看到，2012年以來，我國家庭最終消費保持連續(xù)四年加速上升，到2015年，我國家庭的最終消費額已超過了27萬億人民幣。我國消費環(huán)境的逐漸發(fā)展是我國消費市場總額上升的原因之一。另外，拍拍貸、螞蟻花唄、京東白條等消費金融平臺的出現(xiàn)，也促進了我國消費市場的發(fā)展。同時，年輕群體的消費需求變得更豐富，年輕人作為消費市場的主力軍，其消費增速遠超家庭消費的增速。同時，年輕群體對互聯(lián)網(wǎng)的高頻率應(yīng)用及網(wǎng)上交易的適應(yīng)，也促進了網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展。其次，傳統(tǒng)金融無法覆蓋大學生群體，互聯(lián)網(wǎng)金融后來者居上。我國傳統(tǒng)金融業(yè)不能覆蓋類似于大學生這樣既有信貸需要又市場廣闊的群體，形成了巨大的市場空白。而互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)利用大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，對這部分人群的信用水平進行鑒別，填補了傳統(tǒng)金融行業(yè)的空白，推動了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的異軍突起。校園借貸也牢牢抓住在校大學生這個龐大的信貸群體，逐漸迅速成長壯大?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)與電商消費的發(fā)展，使大學生品牌意識和理財觀念逐步增強，同時提高了對消費品質(zhì)的要求。在當今時代，大學生更加渴望提高生活品質(zhì)，消費行為得到升級。強烈的消費意愿加上沒有過多可支配的收入，選擇互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)成為了大學生解決資金問題的主要方式。數(shù)據(jù)顯示，將近70%的年輕人都使用過分期付款，超過20%的人雖還未使用過分期消費但對其很有興趣。

二、校園網(wǎng)絡(luò)借貸現(xiàn)狀及風險

(一)校園網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀

校園網(wǎng)絡(luò)借貸是以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為基礎(chǔ)，專為大學生群體設(shè)計的貸款方式。投資人和貸款人通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介，在網(wǎng)上簽署協(xié)議，完成借貸，這樣的貸款流程使貸款變得十分便捷。我國現(xiàn)在的校園網(wǎng)絡(luò)借貸主要分為三類:一是為大學生提供分期付款功能的購物平臺;二是P2P借貸平臺，可為學生提供助學或創(chuàng)業(yè)資金;三是由電商平臺提供的信貸業(yè)務(wù)，如螞蟻借唄等。大學生只需在網(wǎng)上填寫資料，通過審核之后即可申請貸款，操作方便，審核簡單，形式靈活。［2－6］

(二)校園網(wǎng)絡(luò)借貸存在的風險

1．法律法規(guī)欠缺

目前，國家對校園網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)還沒有出臺相應(yīng)的法律法規(guī)。該行業(yè)平臺準入門檻低，既缺少行業(yè)標準，又缺少相關(guān)法律法規(guī)的制約，致使校園網(wǎng)絡(luò)借貸在近年來頻繁產(chǎn)生嚴重的負面影響。

2．監(jiān)管工作缺位

現(xiàn)如今，對于大學生來說，網(wǎng)絡(luò)借貸并不陌生，但是，國家對此并沒有做出過硬的規(guī)范與要求，加之搭建網(wǎng)絡(luò)平臺過程簡易、投入資金少，從而導(dǎo)致了各種網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的快速涌現(xiàn)。監(jiān)管工作的不完善致使各種問題頻發(fā)，例如，信貸額度不規(guī)范，利息制定不合理等。部分平臺違規(guī)放貸，線下經(jīng)營，收取高額服務(wù)費，把學生帶入高利貸陷阱。［7－10］

3．行業(yè)缺乏自律

網(wǎng)絡(luò)借貸平臺沒有規(guī)范的業(yè)界準則，缺乏行業(yè)自律性。部分平臺為實現(xiàn)經(jīng)濟利益最大化，故意以借貸時間短、程序簡化等條件來誘導(dǎo)學生進行網(wǎng)絡(luò)借貸，［11－12］將學生帶入利滾利的“高利貸”陷阱，使學生難以償還。

三、校園網(wǎng)絡(luò)借貸特點

(一)平臺競爭激烈

在現(xiàn)如今的經(jīng)濟形勢下，校園網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展前景比較樂觀，但其與大型的傳統(tǒng)電商企業(yè)仍然存在著激烈的競爭。小型的校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺想要在激烈的競爭中生存下來，獲得外部融資顯得十分關(guān)鍵，否則就會因為資金短缺而在競爭中慘遭淘汰。

(二)宣傳推廣力度大

各校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為獲得市場，采取了多種推廣方式。一是通過網(wǎng)絡(luò)廣告推銷，如在大學生點擊率高的網(wǎng)站對其借貸平臺進行廣告宣傳。二是線下推廣，通過發(fā)傳單、貼廣告等方式來進行宣傳。三是采用招收校園的辦法，在各個高校設(shè)置人推廣并發(fā)展業(yè)務(wù)，根據(jù)其業(yè)績支付一定的傭金。我們的問卷調(diào)查結(jié)果顯示，大部分學生是通過校園的辦法了解到借貸平臺的。

(三)申請流程簡單

網(wǎng)絡(luò)借貸多采取線上交易的方式，在線提供從信息、材料審核到轉(zhuǎn)賬借款、利率計算、按期還款等服務(wù)。身份驗證一般只需要提供身份證、戶口本、學生證等證件的電子材料，并不需要抵押證件，借貸周期短。

(四)授信額度不一

校園網(wǎng)絡(luò)借貸中，大型借貸平臺和小型借貸平臺授信額度差別很大，大型借貸平臺的授信額度普遍小于10000，小型借貸平臺授信額度大小不一。另外，各借貸平臺會根據(jù)對應(yīng)的指標進行調(diào)整，比如，博士學歷的授信額度比碩士大，“985”“211”高校的學生能獲得比普通高校學生更高的授信額度。

(五)收取高額費用

校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在借貸時收取的利息一般在國家法律規(guī)定的范圍之內(nèi)，除此之外，平臺還收取比例較高的手續(xù)費或服務(wù)費，當學生逾期還無法還款時，還要支付高額的違約金。另外，有些平臺為控制風險，還會收取一定的保證金。因此，雖然校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的利息設(shè)置看起來并未違法，但利息之外的費用十分高昂，這是網(wǎng)絡(luò)借貸存在的最大問題之一。

四、大學生網(wǎng)絡(luò)借貸認知與需求分析

(一)大學生對網(wǎng)絡(luò)借貸的認知

1．大學生對校園網(wǎng)絡(luò)借貸了解不深且接受程度較低

本次調(diào)查的統(tǒng)計結(jié)果顯示，不支持校園網(wǎng)絡(luò)貸款的大學生占72．1%，表示中立的占23．18%，僅有4．72%的人表示支持。在本次調(diào)查的樣本中，只有9．01%的人使用過校園網(wǎng)絡(luò)貸款，90．99%的人未使用過。與此同時，在參與調(diào)查的人群中，大多數(shù)人反映自己身邊只有少部分人使用過校園網(wǎng)絡(luò)貸款。由此我們可以看出，網(wǎng)絡(luò)借貸并未被大多數(shù)高校學生接受。

2．未使用校園網(wǎng)絡(luò)借貸者的顧慮

我們的調(diào)查結(jié)果顯示，未進行過網(wǎng)絡(luò)借貸的學生比例較高，其中約16%的學生曾想嘗試進行網(wǎng)絡(luò)借貸，但因怕個人信息泄露和擔心網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的信譽等原因最終沒有選擇網(wǎng)絡(luò)借貸。而有61．97%的學生沒有網(wǎng)絡(luò)借貸的需求，也表示對網(wǎng)絡(luò)借貸并無興趣。

3．貸款學生對校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的評價調(diào)查

結(jié)果顯示，超過半數(shù)進行過網(wǎng)絡(luò)借貸的學生認為網(wǎng)絡(luò)借貸會加重他們的負擔，其中，28．57%的人認為這會使大學生忙于還貸，增加他們的生活負擔，而14．29%的人的負擔來自心理方面。當被問及是否愿意再次進行網(wǎng)絡(luò)借貸時，52．38%的人表示不愿意。

(二)大學生網(wǎng)絡(luò)借貸需求分析

1．大學生經(jīng)濟來源大學生的經(jīng)濟來源

決定了他們的網(wǎng)絡(luò)借貸償還能力。調(diào)查顯示，大部分學生的經(jīng)濟支撐來源于父母，此外有2．65%的人是依靠親友的幫助，這兩類都可歸為家庭提供，總共占比94．83%，這意味著還有一小部分學生的經(jīng)濟來源并不是依靠家庭獲得的。同時，有26．45%的大學生以勤工儉學的方式為自己賺取生活費。這兩個事實表明，有一部分大學生有獨立自主的收入來源，即有獨立承擔貸款的可能，但大多數(shù)大學生不具備該能力。對于后者而言，借貸的利息最終會轉(zhuǎn)嫁為家庭負擔。

2．大學生資金短缺時的應(yīng)對措施

對于資金短缺時如何應(yīng)對，調(diào)查結(jié)果顯示，有30%以上的學生選擇向父母索要或者通過節(jié)約收集資金。盡管貸款平臺具有放貸快、簡便以及成交率大的優(yōu)勢，但選擇網(wǎng)絡(luò)借貸的學生不到2%?？梢姡髮W生對網(wǎng)絡(luò)借貸并不信任。同樣，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，絕大數(shù)學生認為網(wǎng)絡(luò)貸款存在風險。因此，到目前為止，大學生對對網(wǎng)絡(luò)借貸的需求十分有限。

五、存在問題

(一)平臺風控能力不足

國內(nèi)大部分校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺存在風控能力不足的問題，導(dǎo)致意外發(fā)生的原因如下:一是網(wǎng)絡(luò)借貸門檻低。一般的校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺無需提供抵押或擔保。二是平臺資料審核不嚴格。校園網(wǎng)絡(luò)借貸雖然實行了實名制，但身份證等個人資料有可能會被盜取，冒名貸款也時常發(fā)生。三是重復(fù)貸款。校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺并不審核借貸人的信用，導(dǎo)致大學生在不同平臺重復(fù)貸款。四是部分校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺信貸不良率高。中國最大的網(wǎng)絡(luò)投融資平臺之一———“陸金所”的董事長計葵生曾表示，根據(jù)他們的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，P2P平臺不良貸款率在13%～17%之間。

(二)存在夸大誤導(dǎo)性宣傳

某校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺打著“零利息、零首付”的口號進行宣傳，實則向借款人收取高額服務(wù)費來彌補“零利息”的損失，借貸的相關(guān)費用并未降低。“零首付”意味著借貸平臺在發(fā)放信貸時，從借款人的貸款中收取20%的保證金，該行為實為變相收取首付，大部分借貸人難以區(qū)別這種概念。

(三)存在高利貸嫌疑

我國法律規(guī)定，利率高于銀行同期貸款利率4倍(即年化利率高于18．4%)的貸款不受法律保護，校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的年化利率通常在10%左右，但如果把其他一系列費用算進去，大部分校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺都存在高利貸嫌疑。此外，校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的違約金換算成年利率也普遍高于18．4%，仍然存在高利貸嫌疑。

六、相關(guān)建議

鑒于目前校園網(wǎng)絡(luò)借貸存在的諸多問題，我們提出一些建議，希望可以凈化網(wǎng)絡(luò)借貸環(huán)境，促進校園網(wǎng)絡(luò)借貸健康發(fā)展。

(一)加強大學生消費理念教育，幫助其樹立正確理智的消費觀

學校在平時應(yīng)多注重宣傳和教育，引導(dǎo)學生形成勤儉節(jié)約的正確消費理念，以避免盲目消費。第一，要密切關(guān)注學生的消費動態(tài)，確保學生的消費正常、正確，對學生的超前、過度、從眾等錯誤行為進行教育，并引導(dǎo)他們養(yǎng)成適度消費的好習慣。第二，加強與家長的溝通交流，適當增加或削減學生的消費支出。鼓勵大學生在課余時間參加勤工儉學活動，讓他們感受通過自身獲得財富的喜悅，樹立正確的消費觀。第三，輔導(dǎo)員應(yīng)及時發(fā)現(xiàn)校園內(nèi)不良網(wǎng)絡(luò)借貸的潛在風險，并通過電話、社交網(wǎng)絡(luò)、校園廣播等渠道向?qū)W生預(yù)警消息。第四，校方應(yīng)通過講座等形式來普及金融、互聯(lián)網(wǎng)安全知識。加大對網(wǎng)絡(luò)安全的宣傳力度，提高學生對網(wǎng)貸風險的認識和理解，加強金融知識學習，提高網(wǎng)絡(luò)安全防范意識。

(二)出臺相關(guān)法律法規(guī)

首先，政府應(yīng)明文規(guī)定校園網(wǎng)絡(luò)借貸的業(yè)務(wù)范圍及互聯(lián)網(wǎng)金融提供商的準入標準，使校園網(wǎng)絡(luò)借貸步入良性發(fā)展的軌道，減少網(wǎng)絡(luò)造成的不良影響。其次，政府應(yīng)出臺并完善相關(guān)法律法規(guī)，對個人借款額度提出明確限定，并健全督察體系，時刻監(jiān)控校園網(wǎng)絡(luò)借貸流程。最后，政府部門應(yīng)堅持依法從嚴全面監(jiān)管，切實保護經(jīng)營者的合法權(quán)益，打擊非法牟利者。

(三)確保監(jiān)管到位

由于校園網(wǎng)絡(luò)借貸為新興產(chǎn)業(yè)，為了杜絕不法的網(wǎng)絡(luò)借貸行為，監(jiān)管部門應(yīng)實時監(jiān)控大學生的借貸行為，避免不良事件的發(fā)生。校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的宣傳內(nèi)容應(yīng)通過監(jiān)管部門的嚴格審查，確保內(nèi)容真實可信。另外，公安部門要對互聯(lián)網(wǎng)犯罪進行嚴厲打擊，加強互聯(lián)網(wǎng)安全監(jiān)管。［13－15］

(四)強化行業(yè)自律

行業(yè)內(nèi)部應(yīng)簽訂自律公約，自覺遵守公約，杜絕虛假宣傳、不良經(jīng)營。同時政府要制定行業(yè)標準和自律懲罰機制，從而規(guī)范校園網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，迫使不良的校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出局。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和人民日益增長的消費需求，互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)應(yīng)運而生。2009年，銀監(jiān)會頒布相關(guān)文件，使得信用卡業(yè)務(wù)退出了大學生市場，面對我國數(shù)量龐大、購買欲望強的大學生群體，專門為大學生打造的校園網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)悄然興起。該行業(yè)以其便利性迅速發(fā)展，但同時也產(chǎn)生了不少負面消息。部分校園網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不僅收取高額的利息，而且還以各種名目收取費用，從而把借款人帶入“高利貸”陷阱。

不良校園網(wǎng)絡(luò)借貸行為已經(jīng)對校園環(huán)境和學生的安全穩(wěn)定產(chǎn)生了極大影響。為了保護大學生群體，政府及相關(guān)部門應(yīng)盡快出臺法律法規(guī)、設(shè)立監(jiān)管機構(gòu)，督促網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)強化行業(yè)自律。各高校也應(yīng)該積極引導(dǎo)學生形成正確的消費觀，加強網(wǎng)絡(luò)安全教育。網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展前景樂觀，但也存在一些亟待解決的問題，需要政府和行業(yè)的共同努力，從而促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

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篇3

在上述種種報告中，穆迪公司的研究報告相對更為中立，分析也更為全面，因而盡管其中可能有這樣或者那樣不全面和準確的地方，但是同樣值得我們予以關(guān)注。在這份2002年10月的研究報告中，穆迪公司宣布在綜合考慮了在政府主導(dǎo)下的銀行業(yè)改革措施、市場開放帶來的壓力、整個銀行業(yè)正在面臨的挑戰(zhàn)等因素之后，將中國銀行業(yè)的評級確定為穩(wěn)定。

一穆迪公司對于中國銀行業(yè)的總體評價

在研究報告中，穆迪公司注意到中國的銀行業(yè)在改革中扮演了一個十分重要的角色，并且是中國政府在制定其改革日程表時優(yōu)先考慮的行業(yè)。這是由中國獨特的改革路徑所決定的：中國銀行體系積存的高額的不良貸款，實際上在很大程度上體現(xiàn)了經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的成本；中國政府如果要試圖建設(shè)一個健康的銀行體系，必須要尋求適當?shù)姆绞胶颓罏檫@些巨額的成本買單，同時控制新的不良貸款在銀行體系中產(chǎn)生。

因為中國銀行業(yè)目前問題的形成有歷史的原因，其解決也需要一定的步驟和階段，同時也考慮到銀行改革過程中可能來自金融、政治和社會層面的壓力，穆迪公司認為在穩(wěn)定壓倒一切的前提下，目前如果斷然全面在銀行市場引入市場機制必然是弊大于利。這種漸進的改革思路顯然與前述高盛公司激烈的銀行改革思路有明顯的區(qū)別。

由于國有銀行在中國的金融體系中一直占據(jù)主導(dǎo)性的地位，因此國有銀行改革的進展狀況直接影響到對于中國銀行業(yè)改革的進展的評價。在穆迪公司看來，中國的四大國有商業(yè)銀行繼續(xù)壟斷中國的金融系統(tǒng)，它們也是整個系統(tǒng)風險的來源；穆迪公司在研究報告中指出，由于業(yè)務(wù)范圍狹窄、國有企業(yè)表現(xiàn)不佳、沉重的稅負和僵硬的利率政策，四大銀行的不良貸款率很高，而資本水平則很低。四大銀行由于貸款損失準備金不足，沒有足夠的能力核銷自己的不良貸款。特別值得指出的是，穆迪公司在研究報告中強調(diào)，如果單純依靠銀行自身的經(jīng)營，四大銀行很難保證整個金融系統(tǒng)的償付能力；從長遠角度來看，中國的銀行有可能需要注入更多的公共資金才能與國際標準接軌。這實際上就是我們經(jīng)常提及的“誰應(yīng)當為國有銀行的巨額不良資產(chǎn)買單”的問題，巨額的不良貸款已經(jīng)形成，損失也已經(jīng)形成，要回避這個尖銳的問題顯然是難以持續(xù)下去的，在穆迪公司看來甚至可能會威脅到國有銀行對于金融體系償付能力的支持水平。顯然，這是一個非常嚴峻的評價。如果按照穆迪公司的看法，研解決國有銀行的不良貸款問題就必須要注入更多的公共資金，但是如果在注入公共資金的同時又不能給國有銀行形成預(yù)算軟約束的預(yù)期和可能產(chǎn)生的道德風險，目前看來還是一個難以解決的難題。

從總體的發(fā)展趨勢看，盡管中國的不少銀行的負責人反復(fù)強調(diào)公司治理和信息披露問題，在穆迪公司看來，中國銀行業(yè)的透明度和公司治理機制仍然不佳，由此穆迪公司預(yù)期政府在未來五年內(nèi)將國有銀行轉(zhuǎn)變?yōu)榘凑帐袌鰴C制運營的商業(yè)實體的目標顯得有些過于樂觀。這也是值得我們關(guān)注的一個判斷：我們的監(jiān)管機構(gòu)陸續(xù)宣布的一系列銀行改革和發(fā)展的目標，究竟是否可以按期完成？

在穆迪公司的研究報告中，提及的中國銀行業(yè)在2002年可圈可點的改革進展并不多，無非是一些國有銀行開始意識到來自中國政府的直接支持在將來會逐漸消失，有的國有銀行采取了新的風險管理措施，有的還退出了無利可圖的產(chǎn)業(yè)，撤并了位于不太富裕的農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)營網(wǎng)點。另外，一些新上市的銀行經(jīng)營狀況相對較好，機制也相對較為靈活，穆迪公司甚至樂觀地認為這些上市銀行可能也為整個行業(yè)樹立了新的標準，這些銀行的成功在穆迪看來甚至也有可能引領(lǐng)國有商業(yè)銀行走出困境。如果考察目前為數(shù)不多的上市銀行并不十分出色的經(jīng)營業(yè)績、以及新橋集團入主深發(fā)展之后發(fā)出的“隨處可見可以改進、創(chuàng)造價值的空間”的感嘆，我們認為穆迪公司確實是高估了這些上市銀行可能的影響力，也低估了這些上市銀行在股權(quán)結(jié)構(gòu)、市場競爭能力方面的缺陷和不足。

從具體的銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域看，穆迪的研究報告特地提及了中國的銀行業(yè)在2002年的消費信貸業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)是增長的亮點，但是穆迪認為因為中國缺乏良好的信用文化以及個人信用數(shù)據(jù)的積累而制約了這些業(yè)務(wù)的發(fā)展。實際上，信用數(shù)據(jù)的積累和個人信用風險的管理并不一定有一個統(tǒng)一的、適用于全球的模式，在中國當前的市場環(huán)境下，同樣可能尋求到消費信貸業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)的增長空間和立足點，只是銀行業(yè)是否有足夠的創(chuàng)新能力和市場開拓能力來把握這些業(yè)務(wù)的增長能力而已。穆迪公司的研究報告特地強調(diào)說2002年中國的銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展不能令人滿意，并且認為相關(guān)政策和定價措施都不是十分明確是重要原因，實際上2002年中國的銀行業(yè)對于中間業(yè)務(wù)的重視可以說是前所未有的，中央銀行在對于中間業(yè)務(wù)的管理方面也顯著地放松了管制，這是十分值得關(guān)注的一個趨勢，我們可以樂觀地看到，如果價格的管制能夠進一步放松，銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)在2003年會有一個顯著的發(fā)展。

穆迪公司的研究報告對于外資銀行進入中國市場的判斷與許多媒體的刻意炒作形成了明顯的對比。實際上，盡管穆迪公司認為中國加入世界貿(mào)易組織加速了整個銀行業(yè)的自由化，而且這些影響對于中國內(nèi)地的銀行的影響會在不遠的將來逐步體現(xiàn)，但是，穆迪公司也堅持認為，外國銀行的競爭則要在更長的時間以后才會對本地的銀行形成真正的威脅，而且這些國際銀行會帶來資本和專業(yè)技術(shù)。穆迪公司沒有看到的現(xiàn)實是，由于中國銀行業(yè)在激勵機制、市場開發(fā)機制、公司治理等方面與外資銀行相比處于劣勢，中國的銀行業(yè)在客戶和市場創(chuàng)新等方面正在逐步被邊緣化；規(guī)模十分有限的外資銀行重點爭奪的就是中國銀行業(yè)中最為優(yōu)秀的客戶、最為優(yōu)秀的人才、推出的也是最富有市場競爭力的產(chǎn)品。這一趨勢在媒體刻意炒作的南京愛立信事件之后已經(jīng)成為當前國內(nèi)銀行界廣泛關(guān)注的一個趨勢。

二2002年中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的變遷：銀行業(yè)洗牌還沒有展開

在比較中國的銀行改革與工業(yè)企業(yè)改革時，中國的銀行界人士經(jīng)常強調(diào)銀行業(yè)改革是落后于工業(yè)改革步伐的，現(xiàn)在這一判斷也出現(xiàn)在穆迪公司的研究報告中。在此基礎(chǔ)上，盡管穆迪公司認為中國政府五年內(nèi)將國有銀行改造成真正的商業(yè)銀行的目標有些過于樂觀，但是穆迪公司還是認為會有一些銀行在改革的過程中的表現(xiàn)將會優(yōu)于其它銀行，而且這種優(yōu)勢會隨著改革的深入而不斷加強。顯然，這是一個重新洗牌的過程，只是在2002年這個洗牌過程并沒有充分的展開。

首先看國有銀行。因為國有銀行的地位是如此的重要，穆迪公司強調(diào)認為國有銀行在可預(yù)見的將來將會一如既往的得到政府的支持，但是穆迪公司堅持認為國有銀行要想解決歷史遺留問題，還必須得到政府的幫助，其別建議要政府在恰當?shù)臅r候注入資本金。這顯然是呼吁政府注意在銀行體系積累的巨額不良資產(chǎn)及其可能對于銀行的穩(wěn)健性和金融體系的安全性造成的負面影響和壓力。一直到目前為止，中國的四大銀行依然壟斷了整個系統(tǒng)的資產(chǎn)、存款和貸款，根據(jù)穆迪公司的統(tǒng)計，目前四大銀行占整個系統(tǒng)存貸款的份額分別為67%和61%，貸款市場份額的下降（1998年為68%）主要是因為國有企業(yè)表現(xiàn)不佳，而這些國有企業(yè)是四大國有銀行的主要客戶。

與國有銀行在保持壟斷地位下的市場份額下滑相對照，中國的股份制銀行和城市銀行的增長空間有所拓展。穆迪公司注意到，20世紀八十年代建立的10家股份制銀行已有4家上市，這些銀行目前看來盈利能力更強，不良貸款率更低，其關(guān)注的客戶重點是沿海發(fā)達地區(qū)的外國公司和合資公司；而且這些銀行也易于吸引外資銀行的合作。穆迪公司還強調(diào)，中國的城市銀行增長很快，一些銀行，如上海銀行、南京城市銀行，已經(jīng)獲得了外資銀行的投資，但城市銀行的管理和內(nèi)部控制水平也不高。我們需要特別指出的是，外資銀行進入之后，其在目標客戶的定位、目標市場的界定、已經(jīng)相應(yīng)的經(jīng)營方式上，外資銀行實際上與國有銀行基本上沒有太多直接的競爭和沖突，倒是這些股份制的銀行和城市銀行將更多地承受外資銀行進入的壓力，這一點值得穆迪公司在分析中國銀行體系時重點關(guān)注。

至于政策性銀行，基本上是主導(dǎo)政策性貸款的格局，在穆迪公司看來，國家發(fā)展銀行的增長速度最快，它也是三家當中改革最深入的一家。但是，需要指出的是，到目前為止，中國的銀行市場上，盡管政策性銀行的業(yè)務(wù)取得了一些進展，但是究竟如何界定政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)之間的區(qū)別、政策性業(yè)務(wù)究竟應(yīng)當控制在多大的規(guī)模之內(nèi)、多大的范圍之內(nèi)？都是缺乏明確的問題，換言之，中國目前還沒有一個專門的針對政策性銀行的“政策銀行法”，這是制約中國政策性銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵，可惜這一點在穆迪的報告中沒有提及。

隨著國有銀行退出農(nóng)村市場，農(nóng)村信用合作社成為農(nóng)村金融市場的主導(dǎo)力量。目前，中國8億農(nóng)民的金融服務(wù)主要來自于38,000個農(nóng)村信用合作社，這些信用合作社大約占整個金融系統(tǒng)資產(chǎn)的10%。穆迪公司的研究報告注意到，農(nóng)村信用合作社的經(jīng)營管理水平不高，其經(jīng)營活動蘊藏了很大的風險。穆迪公司預(yù)期，雖然從嚴格意義上來講農(nóng)村信用合作社不是國有金融機構(gòu)，但從穩(wěn)定角度出發(fā)，穆迪認為政府會在需要時提供必要的幫助。我們認為，農(nóng)村信用合作社經(jīng)營活動中蘊藏的風險，很大程度上是治理結(jié)構(gòu)存在嚴重缺陷、地方政府干預(yù)嚴重、關(guān)聯(lián)貸款的監(jiān)管不到位等因素導(dǎo)致的，如果由于考慮穩(wěn)定的原因就過多地給予這些機構(gòu)以政策性的支持或者是隱含的擔保，實際上并不利于農(nóng)村金融機構(gòu)在未來的健康發(fā)展。

按照中國加入世貿(mào)組織的承諾，中國政府會在2006年年底前完全取消對銀行業(yè)的業(yè)務(wù)和地域限制。在當前階段，外資銀行一般會選擇與本地的銀行合作，這樣運作的成本更為低廉。穆迪公司的研究報告指出，在短期內(nèi)外資銀行的市場份額不會有很大幅度上升，但是，同樣值得注意的是，這些外資銀行爭奪的優(yōu)質(zhì)客戶對于中國的銀行業(yè)的沖擊實際上在直接推動國有銀行為主導(dǎo)的中國銀行業(yè)走向邊緣化。

三中國銀行業(yè)的增長空間何在？

為什么中國的銀行體系不良貸款比率較高而外資銀行還是紛紛涌入？其中一個最為關(guān)鍵性的因素，是中國的金融市場的快速增長的前景吸引了他們的進入。具體來說，中國金融市場為銀行業(yè)的增長創(chuàng)造了多方面的業(yè)務(wù)空間。

首先，在穆迪公司看來，零售銀行業(yè)務(wù)會有一個快速的增長，實際上這已經(jīng)成為當前中國銀行業(yè)的現(xiàn)實，不少的銀行已經(jīng)宣稱就業(yè)務(wù)增長的重點轉(zhuǎn)向零售業(yè)務(wù)。實際上中國的零售銀行的兩大增長點為住房信貸和汽車信貸，因為網(wǎng)點眾多、客戶的基礎(chǔ)廣泛，國有銀行將在這一市場上占有優(yōu)勢。從國際比較角度考察，中國的消費信貸近兩年來雖有增長，但水平較其他亞洲國家低，仍有增長潛力。從不同銀行的市場表現(xiàn)來看，2001年中國的住房信貸占消費信貸增長的70%以上，工行于2001年年底超越建行，成為這一市場上的最大放貸者。汽車信貸也在價格、利息及國家政策等方面的刺激下成為另一增長點。目前看來，所謂“小康不小康，關(guān)鍵看住房”；所謂“小康社會應(yīng)當也是小車社會”，因此未來這兩個領(lǐng)域的增長不僅會帶動中國未來經(jīng)濟的增長，同樣也會帶動銀行零售市場的增長。

其次，銀行卡業(yè)務(wù)增長顯著也已經(jīng)成為中國銀行業(yè)的一個顯著的增長點。根據(jù)穆迪公司的觀察，中國銀行業(yè)在銀行卡市場上的競爭已經(jīng)使得市場進一步細化，不過市場的滲透率總體上依然偏低?；诋斍爸袊庞铆h(huán)境的現(xiàn)實，中國的銀行業(yè)發(fā)出的銀行卡主要為給零售及公司存款客戶的借記卡，真正的信用卡反而發(fā)展有限，商業(yè)銀行從這些銀行卡業(yè)務(wù)中刻意獲得的收入除了通常的利差收入之外，還有電子支付、資金轉(zhuǎn)移及購買與出售投資產(chǎn)品（如銀證通等業(yè)務(wù)）等方面獲利。

第三，穆迪公司關(guān)注到中小企業(yè)與私人借貸者的貸款滿足程度問題。穆迪公司注意到中國政府正致力于改進對于中小企業(yè)和私人借貸者的貸款服務(wù)，如鼓勵銀行向部分企業(yè)放貸，修訂法規(guī)，對中小企業(yè)重新界定，建立信用機制等，人民銀行放寬了對中小企業(yè)貸款利息幅度的限制等等，不過穆迪公司考慮到這些客戶的信息透明度與資信質(zhì)量問題后，認為這些中小企業(yè)很難獲得大筆的貸款。實際上，穆迪公司的研究報告沒有注意到一點是，中小企業(yè)的融資難問題首先是一個世界性的問題，其次融資難并不僅僅是貸款難，僅僅依靠銀行貸款也不能解決中小企業(yè)的問題，而需要政府的扶持、創(chuàng)業(yè)資本的介入和股票市場的建立等多個方面的支持，而且不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同發(fā)展階段的中小企業(yè)其對于貸款的需求也是不同的。

四中國銀行業(yè)當前值得關(guān)注的主要問題

穆迪公司在研究報告中重點指出了中國的銀行業(yè)當前存在的主要問題。

首先，從銀行內(nèi)部經(jīng)營管理的角度看，主要有以下的問題：（1）公司治理方面的缺陷，這一問題在國有銀行中尤為嚴重。穆迪公司注意到，最難進行改革的地方是管理責任制，國有銀行的官本位導(dǎo)向，使得國有銀行內(nèi)部的運作有如政府內(nèi)部的官僚體系，被委派的高級管理者任期短，多強調(diào)短期目標而非持續(xù)性的改革。同時，缺乏管理激勵機制也會阻礙建立良好的公司治理。歸結(jié)穆迪公司的分析，國有銀行的治理問題，無非是官本位和激勵不足的問題，這已經(jīng)成為幾乎所有銀行界人士的共識，但是目前的關(guān)鍵是如何采取行動。（2）會計與披露標準的改善：穆迪公司注意到中國政府正致力改善銀行的透明度與信息披露，如2001年財政部頒布了針對金融機構(gòu)的新的會計準則。2002年起，中國的銀行必須公布5級分類的結(jié)果，根據(jù)不良資產(chǎn)水平做出計提準備并向人行做出季報。但國有銀行被豁免根據(jù)新的會計準則做出計提準備。同時，穆迪公司注意到財政部對計提準備的限制放寬，但財政部對壞帳沖銷仍嚴格控制。顯然，這個領(lǐng)域是有一定進展的，但是進展十分有限。（3）如果說前述公司治理問題和信息披露問題是兩個老問題的話，穆迪在研究報告中還專門提出了中國的銀行體系中存在的操作風險的問題。穆迪公司強調(diào)，由于經(jīng)營規(guī)模與歷史遺留問題，國有銀行的操作風險要比股份制銀行高。這主要是因為四大銀行有廣泛的網(wǎng)絡(luò)與官僚體系。內(nèi)部信息不流暢，決策機制官僚化，要建立全國性的數(shù)據(jù)庫還需要好幾年，目前為止，部分客戶信息還通過手工獲取與傳輸，易發(fā)生錯誤。同時，穆迪公司認為中國的銀行業(yè)存在的不恰當?shù)墓芾碡熑沃瀑x予高層管理者極大的決策權(quán)，導(dǎo)致和舞弊現(xiàn)象的發(fā)生。另外，穆迪公司認為過去國有銀行的管理是基于一致同意的基礎(chǔ)，責任不明確，導(dǎo)致低效率和操作風險，目前國有銀行正在機構(gòu)扁平化、責任與權(quán)力分工明確等方面做出努力，穆迪公司認為長遠來講這可能有助于降低操作風險與提高效率。實際上，中國的銀行業(yè)的龐大的分支機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，使得總行對于偏布各地的分支機構(gòu)實際上處于失控的狀況。有不少學者認為當前中國的銀行業(yè)的問題主要是層級過多、授權(quán)不當?shù)葐栴}，實際上這個問題的根本還是內(nèi)部信息的傳遞和信息網(wǎng)絡(luò)的支持問題，這一點是穆迪公司的研究報告中值得重視的一個新的關(guān)注點。

篇4

由于國有銀行在中國的金融體系中一直占據(jù)主導(dǎo)性的地位，因此國有銀行改革的進展狀況直接影響到對于中國銀行業(yè)改革的進展的評價。在穆迪公司看來，中國的四大國有商業(yè)銀行繼續(xù)壟斷中國的金融系統(tǒng)，它們也是整個系統(tǒng)風險的來源；穆迪公司在研究報告中指出，由于業(yè)務(wù)范圍狹窄、國有企業(yè)表現(xiàn)不佳、沉重的稅負和僵硬的利率政策，四大銀行的不良貸款率很高，而資本水平則很低。四大銀行由于貸款損失準備金不足，沒有足夠的能力核銷自己的不良貸款。特別值得指出的是，穆迪公司在研究報告中強調(diào)，如果單純依靠銀行自身的經(jīng)營，四大銀行很難保證整個金融系統(tǒng)的償付能力；從長遠角度來看，中國的銀行有可能需要注入更多的公共資金才能與國際標準接軌。這實際上就是我們經(jīng)常提及的“誰應(yīng)當為國有銀行的巨額不良資產(chǎn)買單”的問題，巨額的不良貸款已經(jīng)形成，損失也已經(jīng)形成，要回避這個尖銳的問題顯然是難以持續(xù)下去的，在穆迪公司看來甚至可能會威脅到國有銀行對于金融體系償付能力的支持水平。顯然，這是一個非常嚴峻的評價。如果按照穆迪公司的看法，研解決國有銀行的不良貸款問題就必須要注入更多的公共資金，但是如果在注入公共資金的同時又不能給國有銀行形成預(yù)算軟約束的預(yù)期和可能產(chǎn)生的道德風險，目前看來還是一個難以解決的難題。

從總體的發(fā)展趨勢看，盡管中國的不少銀行的負責人反復(fù)強調(diào)公司治理和信息披露問題，在穆迪公司看來，中國銀行業(yè)的透明度和公司治理機制仍然不佳，由此穆迪公司預(yù)期政府在未來五年內(nèi)將國有銀行轉(zhuǎn)變?yōu)榘凑帐袌鰴C制運營的商業(yè)實體的目標顯得有些過于樂觀。這也是值得我們關(guān)注的一個判斷：我們的監(jiān)管機構(gòu)陸續(xù)宣布的一系列銀行改革和發(fā)展的目標，究竟是否可以按期完成？

在穆迪公司的研究報告中，提及的中國銀行業(yè)在2002年可圈可點的改革進展并不多，無非是一些國有銀行開始意識到來自中國政府的直接支持在將來會逐漸消失，有的國有銀行采取了新的風險管理措施，有的還退出了無利可圖的產(chǎn)業(yè)，撤并了位于不太富裕的農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)營網(wǎng)點。另外，一些新上市的銀行經(jīng)營狀況相對較好，機制也相對較為靈活，穆迪公司甚至樂觀地認為這些上市銀行可能也為整個行業(yè)樹立了新的標準，這些銀行的成功在穆迪看來甚至也有可能引領(lǐng)國有商業(yè)銀行走出困境。如果考察目前為數(shù)不多的上市銀行并不十分出色的經(jīng)營業(yè)績、以及新橋集團入主深發(fā)展之后發(fā)出的“隨處可見可以改進、創(chuàng)造價值的空間”的感嘆，我們認為穆迪公司確實是高估了這些上市銀行可能的影響力，也低估了這些上市銀行在股權(quán)結(jié)構(gòu)、市場競爭能力方面的缺陷和不足。

從具體的銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域看，穆迪的研究報告特地提及了中國的銀行業(yè)在2002年的消費信貸業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)是增長的亮點，但是穆迪認為因為中國缺乏良好的信用文化以及個人信用數(shù)據(jù)的積累而制約了這些業(yè)務(wù)的發(fā)展。實際上，信用數(shù)據(jù)的積累和個人信用風險的管理并不一定有一個統(tǒng)一的、適用于全球的模式，在中國當前的市場環(huán)境下，同樣可能尋求到消費信貸業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)的增長空間和立足點，只是銀行業(yè)是否有足夠的創(chuàng)新能力和市場開拓能力來把握這些業(yè)務(wù)的增長能力而已。穆迪公司的研究報告特地強調(diào)說2002年中國的銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展不能令人滿意，并且認為相關(guān)政策和定價措施都不是十分明確是重要原因，實際上2002年中國的銀行業(yè)對于中間業(yè)務(wù)的重視可以說是前所未有的，中央銀行在對于中間業(yè)務(wù)的管理方面也顯著地放松了管制，這是十分值得關(guān)注的一個趨勢，我們可以樂觀地看到，如果價格的管制能夠進一步放松，銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)在2003年會有一個顯著的發(fā)展。

穆迪公司的研究報告對于外資銀行進入中國市場的判斷與許多媒體的刻意炒作形成了明顯的對比。實際上，盡管穆迪公司認為中國加入世界貿(mào)易組織加速了整個銀行業(yè)的自由化，而且這些影響對于中國內(nèi)地的銀行的影響會在不遠的將來逐步體現(xiàn)，但是，穆迪公司也堅持認為，外國銀行的競爭則要在更長的時間以后才會對本地的銀行形成真正的威脅，而且這些國際銀行會帶來資本和專業(yè)技術(shù)。穆迪公司沒有看到的現(xiàn)實是，由于中國銀行業(yè)在激勵機制、市場開發(fā)機制、公司治理等方面與外資銀行相比處于劣勢，中國的銀行業(yè)在客戶和市場創(chuàng)新等方面正在逐步被邊緣化；規(guī)模十分有限的外資銀行重點爭奪的就是中國銀行業(yè)中最為優(yōu)秀的客戶、最為優(yōu)秀的人才、推出的也是最富有市場競爭力的產(chǎn)品。這一趨勢在媒體刻意炒作的南京愛立信事件之后已經(jīng)成為當前國內(nèi)銀行界廣泛關(guān)注的一個趨勢。

二2002年中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的變遷：銀行業(yè)洗牌還沒有展開

在比較中國的銀行改革與工業(yè)企業(yè)改革時，中國的銀行界人士經(jīng)常強調(diào)銀行業(yè)改革是落后于工業(yè)改革步伐的，現(xiàn)在這一判斷也出現(xiàn)在穆

迪公司的研究報告中。在此基礎(chǔ)上，盡管穆迪公司認為中國政府五年內(nèi)將國有銀行改造成真正的商業(yè)銀行的目標有些過于樂觀，但是穆迪公司還是認為會有一些銀行在改革的過程中的表現(xiàn)將會優(yōu)于其它銀行，而且這種優(yōu)勢會隨著改革的深入而不斷加強。顯然，這是一個重新洗牌的過程，只是在2002年這個洗牌過程并沒有充分的展開。

首先看國有銀行。因為國有銀行的地位是如此的重要，穆迪公司強調(diào)認為國有銀行在可預(yù)見的將來將會一如既往的得到政府的支持，但是穆迪公司堅持認為國有銀行要想解決歷史遺留問題，還必須得到政府的幫助，其別建議要政府在恰當?shù)臅r候注入資本金。這顯然是呼吁政府注意在銀行體系積累的巨額不良資產(chǎn)及其可能對于銀行的穩(wěn)健性和金融體系的安全性造成的負面影響和壓力。一直到目前為止，中國的四大銀行依然壟斷了整個系統(tǒng)的資產(chǎn)、存款和貸款，根據(jù)穆迪公司的統(tǒng)計，目前四大銀行占整個系統(tǒng)存貸款的份額分別為67%和61%，貸款市場份額的下降（1998年為68%）主要是因為國有企業(yè)表現(xiàn)不佳，而這些國有企業(yè)是四大國有銀行的主要客戶。

與國有銀行在保持壟斷地位下的市場份額下滑相對照，中國的股份制銀行和城市銀行的增長空間有所拓展。穆迪公司注意到，20世紀八十年代建立的10家股份制銀行已有4家上市，這些銀行目前看來盈利能力更強，不良貸款率更低，其關(guān)注的客戶重點是沿海發(fā)達地區(qū)的外國公司和合資公司；而且這些銀行也易于吸引外資銀行的合作。穆迪公司還強調(diào)，中國的城市銀行增長很快，一些銀行，如上海銀行、南京城市銀行，已經(jīng)獲得了外資銀行的投資，但城市銀行的管理和內(nèi)部控制水平也不高。我們需要特別指出的是，外資銀行進入之后，其在目標客戶的定位、目標市場的界定、已經(jīng)相應(yīng)的經(jīng)營方式上，外資銀行實際上與國有銀行基本上沒有太多直接的競爭和沖突，倒是這些股份制的銀行和城市銀行將更多地承受外資銀行進入的壓力，這一點值得穆迪公司在分析中國銀行體系時重點關(guān)注。

至于政策性銀行，基本上是主導(dǎo)政策性貸款的格局，在穆迪公司看來，國家發(fā)展銀行的增長速度最快，它也是三家當中改革最深入的一家。但是，需要指出的是，到目前為止，中國的銀行市場上，盡管政策性銀行的業(yè)務(wù)取得了一些進展，但是究竟如何界定政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)之間的區(qū)別、政策性業(yè)務(wù)究竟應(yīng)當控制在多大的規(guī)模之內(nèi)、多大的范圍之內(nèi)？都是缺乏明確的問題，換言之，中國目前還沒有一個專門的針對政策性銀行的“政策銀行法”，這是制約中國政策性銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵，可惜這一點在穆迪的報告中沒有提及。

隨著國有銀行退出農(nóng)村市場，農(nóng)村信用合作社成為農(nóng)村金融市場的主導(dǎo)力量。目前，中國8億農(nóng)民的金融服務(wù)主要來自于38,000個農(nóng)村信用合作社，這些信用合作社大約占整個金融系統(tǒng)資產(chǎn)的10%。穆迪公司的研究報告注意到，農(nóng)村信用合作社的經(jīng)營管理水平不高，其經(jīng)營活動蘊藏了很大的風險。穆迪公司預(yù)期，雖然從嚴格意義上來講農(nóng)村信用合作社不是國有金融機構(gòu)，但從穩(wěn)定角度出發(fā)，穆迪認為政府會在需要時提供必要的幫助。我們認為，農(nóng)村信用合作社經(jīng)營活動中蘊藏的風險，很大程度上是治理結(jié)構(gòu)存在嚴重缺陷、地方政府干預(yù)嚴重、關(guān)聯(lián)貸款的監(jiān)管不到位等因素導(dǎo)致的，如果由于考慮穩(wěn)定的原因就過多地給予這些機構(gòu)以政策性的支持或者是隱含的擔保，實際上并不利于農(nóng)村金融機構(gòu)在未來的健康發(fā)展。

按照中國加入世貿(mào)組織的承諾，中國政府會在2006年年底前完全取消對銀行業(yè)的業(yè)務(wù)和地域限制。在當前階段，外資銀行一般會選擇與本地的銀行合作，這樣運作的成本更為低廉。穆迪公司的研究報告指出，在短期內(nèi)外資銀行的市場份額不會有很大幅度上升，但是，同樣值得注意的是，這些外資銀行爭奪的優(yōu)質(zhì)客戶對于中國的銀行業(yè)的沖擊實際上在直接推動國有銀行為主導(dǎo)的中國銀行業(yè)走向邊緣化。

三中國銀行業(yè)的增長空間何在？

為什么中國的銀行體系不良貸款比率較高而外資銀行還是紛紛涌入？其中一個最為關(guān)鍵性的因素，是中國的金融市場的快速增長的前景吸引了他們的進入。具體來說，中國金融市場為銀行業(yè)的增長創(chuàng)造了多方面的業(yè)務(wù)空間。

首先，在穆迪公司看來，零售銀行業(yè)務(wù)會有一個快速的增長，實際上這已經(jīng)成為當前中國銀行業(yè)的現(xiàn)實，不少的銀行已經(jīng)宣稱就業(yè)務(wù)增長的重點轉(zhuǎn)向零售業(yè)務(wù)。實際上中國的零售銀行的兩大增長點為住房信貸和汽車信貸，因為網(wǎng)點眾多、客戶的基礎(chǔ)廣泛，國有銀行將在這一市場上占有優(yōu)勢。從國際比較角度考察，中國的消費信貸近兩年來雖有增長，但水平較其他亞洲國家低，仍有增長潛力。從不同銀行的市場表現(xiàn)來看，2001年中國的住房信貸占消費信貸增長的70%以上，工行于2001年年底超越建行，成為這一市場上的最大放貸者。汽車信貸也在價格、利息及國家政策等方面的刺激下成為另一增長點。目前看來，所謂“小康不小康，關(guān)鍵看住房”；所謂“小康社會應(yīng)當也是小車社會”，因此未來這兩個領(lǐng)域的增長不僅會帶動中國未來經(jīng)濟的增長，同樣也會帶動銀行零售市場的增長。

其次，銀行卡業(yè)務(wù)增長顯著也已經(jīng)成為中國銀行業(yè)的一個顯著的增長點。根據(jù)穆迪公司的觀察，中國銀行業(yè)在銀行卡市場上的競爭已經(jīng)使得市場進一步細化，不過市場的滲透率總體上依然偏低?；诋斍爸袊庞铆h(huán)境的現(xiàn)實，中國的銀行業(yè)發(fā)出的銀行卡主要為給零售及公司存款客戶的借記卡，真正的信用卡反而發(fā)展有限，商業(yè)銀行從這些銀行卡業(yè)務(wù)中刻意獲得的收入除了通常的利差收入之外，還有電子支付、資金轉(zhuǎn)移及購買與出售投資產(chǎn)品（如銀證通等業(yè)務(wù)）等方面獲利。

第三，穆迪公司關(guān)注到中小企業(yè)與私人借貸者的貸款滿足程度問題。穆迪公司注意到中國政府正致力于改進對于中小企業(yè)和私人借貸者的貸款服務(wù)，如鼓勵銀行向部分企業(yè)放貸，修訂法規(guī)，對中小企業(yè)重新界定，建立信用機制等，人民銀行放寬了對中小企業(yè)貸款利息幅度的限制等等，不過穆迪公司考慮到這些客戶的信息透明度與資信質(zhì)量問題后，認為這些中小企業(yè)很難獲得大筆的貸款。實際上，穆迪公司的研究報告沒有注意到一點是，中小企業(yè)的融資難問題首先是一個世界性的問題，其次融資難并不僅僅是貸款難，僅僅依靠銀行貸款也不能解決中小企業(yè)的問題，而需要政府的扶持、創(chuàng)業(yè)資本的介入和股票市場的建立等多個方面的支持，而且不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同發(fā)展階段的中小企業(yè)其對于貸款的需求也是不同的。

四中國銀行業(yè)當前值得關(guān)注的主要問題

穆迪公司在研究報告中重點指出了中國的銀行業(yè)當前存在的主要問題。

首先，從銀行內(nèi)部經(jīng)營管理的角度看，主要有以下的問題：（1）公司治理方面的缺陷，這一問題在國有銀行中尤為嚴重。穆迪公司注意到，最難進行改革的地方是管理責任制，國有銀行的官本位導(dǎo)向，使得國有銀行內(nèi)部的運作有如政府內(nèi)部的官僚體系，被委派的高級管理者任期短，多強調(diào)短期目標而非持續(xù)性的改革。同時，缺乏管理激勵機制也會阻礙建立良好的公司治理。歸結(jié)穆迪公司的分析，國有銀行的治理問題，無非是官本位和激勵不足的問題，這已經(jīng)成為幾乎所有銀行界人士的共識，但是目前的關(guān)鍵是如何采取行動。（2）會計與披露標準的改善：穆迪公司注意到中國政府正致力改善銀行的透明度與信息披露，如2001年財政部頒布了針對金融機構(gòu)的新的會計準則。2002年起，中國的銀行必須公布5級分類的結(jié)果，根據(jù)不良資產(chǎn)水平做出計提準備并向人行做出季報。但國有銀行被豁免根據(jù)新的會計準則做出計提準備。同時，穆迪公司注意到財政部對計提準備的限制放寬，但財政部對壞帳沖銷仍嚴格控制。顯然，這個領(lǐng)域是有一定進展的，但是進展十分有限。（3）如果說前述公司治理問題和信息披露問題是兩個老問題的話，穆迪在研究報告中還專門提出了中國的銀行體系中存在的操作風險的問題。穆迪公司強調(diào)，由于經(jīng)營規(guī)模與歷史遺留問題，國有銀行的操作風險要比股份制銀行高。這主要是因為四大銀行有廣泛的網(wǎng)絡(luò)與官僚體系。內(nèi)部信息不流暢，決策機制官僚化，要建立全國性的數(shù)據(jù)庫還需要好幾年，目前為止，部分客戶信息還通過手工獲取與傳輸，易發(fā)生錯誤。同時，穆迪公司認為中國的銀行業(yè)存在的不恰當?shù)墓芾碡熑沃瀑x予高層管理者極大的決策權(quán)，導(dǎo)致和舞弊現(xiàn)象的發(fā)生。另外，穆迪公司認為過去國有銀行的管理是基于一致同意的基礎(chǔ)，責任不明確，導(dǎo)致低效率和操作風險，目前國有銀行正在機構(gòu)扁平化、責任與權(quán)力分工明確等方面做出努力，穆迪公司認為長遠來講這可能有助于降低操作風險與提高效率。實際上，中國的銀行業(yè)的龐大的分支機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，使得總行對于偏布各地的分支機構(gòu)實際上處于失控的狀況。有不少學者認為當前中國的銀行業(yè)的問題主要是層級過多、授權(quán)不當?shù)葐栴}，實際上這個問題的根本還是內(nèi)部信息的傳遞和信息網(wǎng)絡(luò)的支持問題，這一點是穆迪公司的研究報告中值得重視的一個新的關(guān)注點。

篇5

關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;個人理財;道德風險

個人理財，簡而言之就是管理好自己的財富。西方發(fā)達國家的國民理財意識較強，其個人理財起步較早，而且規(guī)模大、范圍廣，專業(yè)化程度較高。與發(fā)達國家的個人理財相比，我國的個人理財起步較晚，發(fā)展歷程較短，直至2005年，我國的金融理財市場才初步形成。伴隨著經(jīng)濟發(fā)展和居民財富的逐步增加，居民不斷提升的理財意識和不斷增加的理財需求，促使我國個人理財在短時間內(nèi)迅速發(fā)展，投資理財工具日趨豐富，理財產(chǎn)品的規(guī)模和種類迅猛增加。2013年，“余額寶”橫空出世，以其為代表的“互聯(lián)網(wǎng)金融”以顛覆性的思維和創(chuàng)新型的方式重新定義了金融規(guī)則，其規(guī)模高速擴張，引發(fā)了整個金融理財市場格局以及理財模式的改變。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下個人理財模式

(一)傳統(tǒng)個人理財模式

在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，到銀行、證券公司、保險公司等傳統(tǒng)金融機構(gòu)，進行線下存款儲蓄以及購買理財產(chǎn)品、基金、保險，仍然是居民個人理財?shù)闹饕?。?jù)中國家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，教育水平不足、收入較低、戶主年齡較大、互聯(lián)網(wǎng)普及率低地區(qū)的家庭進行互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)目赡苄缘陀诮逃礁摺⑹杖胼^高、戶主年齡較小、互聯(lián)網(wǎng)普及率高地區(qū)的家庭。

(二)互聯(lián)網(wǎng)平臺類理財模式

相較國內(nèi)銀行偏低的活期和定期收益率以及動輒上萬的理財產(chǎn)品投資門檻，互聯(lián)網(wǎng)平臺類理財產(chǎn)品以其便捷的操作方式、自由靈活的投資期限、低至1元的投資門檻以及“T+0”到賬時間等明顯優(yōu)勢，從銀行分流了存款及部分理財業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)平臺類理財，根據(jù)平臺業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不同，主要可以分為四種類型:一是金服公司類，以螞蟻金服旗下的螞蟻聚寶為代表;二是電商類，以京東旗下的京東金融為代表;三是門戶網(wǎng)站類，以新浪旗下的微財富為代表;四是搜索網(wǎng)站類，以百度旗下的百度理財為代表。這四類互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的共同之處在于:第一，在渠道建設(shè)上，充分尊重互聯(lián)網(wǎng)用戶的習慣，提供操作便捷的網(wǎng)站和手機APP，甚至有的平臺理財業(yè)務(wù)只能在手機APP上進行，如螞蟻聚寶、微理財，這種手機APP模式在一定程度上縮短了投資者決策的時間。第二，平臺原始注冊用戶較多，對平臺具有較高的信任度和黏性，因此在其推出理財業(yè)務(wù)后能夠得到客戶的追捧，特別是一些收益穩(wěn)定、風險低的產(chǎn)品更是出現(xiàn)了僧多粥少的局面。以螞蟻聚寶為例，原淘寶、支付寶的用戶可以使用同一個賬號，在螞蟻聚寶APP上實現(xiàn)余額寶、定期、存金寶、基金等各類理財產(chǎn)品的交易。螞蟻聚寶的門檻低、操作簡單，基金門檻低至10元，還有預(yù)約購買功能，投資者通過自定義產(chǎn)品期限、約定年化收益率，等待系統(tǒng)篩選匹配條件適合的理財產(chǎn)品，然后自動下單購買預(yù)約好的理財產(chǎn)品。另外，用戶還可以在APP上瀏覽財經(jīng)資訊、市場行情，和其他投資者在平臺社區(qū)進行交流、討論。

(三)傳統(tǒng)個人理財線上模式

受到互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭壓力，傳統(tǒng)金融機構(gòu)將網(wǎng)絡(luò)作為個人理財業(yè)務(wù)的推廣渠道，主要發(fā)展為三種模式:第一種模式是銀行、證券公司、保險公司將其官方網(wǎng)站作為平臺，將傳統(tǒng)的線下個人理財業(yè)務(wù)拓展到線上辦理，最有代表性的就是網(wǎng)上銀行。目前，網(wǎng)上銀行除了銀行的基本存儲業(yè)務(wù)外，還開通了基金、理財產(chǎn)品、外匯、債券、保險、貴金屬等多種金融理財業(yè)務(wù)通道。第二種模式是以直銷銀行為代表的直銷平臺模式。20世紀90年代末期，北美、西歐等一些經(jīng)濟發(fā)達國家開始出現(xiàn)直銷銀行，由于其機構(gòu)網(wǎng)點需求量少、經(jīng)營運作成本低、員工隊伍少而精，相對于傳統(tǒng)銀行，直銷銀行能為客戶提供更有針對性的金融產(chǎn)品和更加快捷優(yōu)惠的金融服務(wù)。目前，國內(nèi)以一些城市商業(yè)銀行為主推出了直銷銀行，如浙商銀行、北京銀行等。但國內(nèi)直銷銀行的發(fā)展還處于起步階段，無法提供多種業(yè)務(wù)，產(chǎn)品面向與功能均有不足，僅具備基金代銷、余額理財?shù)然A(chǔ)性電子賬戶功能，而且其定位只是作為銀行的一個從屬業(yè)務(wù)進行經(jīng)營，并不是真正意義上的直銷銀行。第三種模式是依托第三方平臺銷售理財產(chǎn)品，如保險天貓店。長期以來，國內(nèi)的保險公司多采用線下銷售的形式，在對網(wǎng)絡(luò)渠道的推廣與利用上并不盡如人意，因此依托擁有巨大目標客戶群體的第三方平臺如淘寶等，銷售旗下保險產(chǎn)品，成為眾多保險公司共同的選擇。這種傳統(tǒng)個人理財線上模式，投資者雖然同樣是在傳統(tǒng)金融機構(gòu)進行個人理財，但通過網(wǎng)上銀行等模式線上辦理，使投資者在辦理個人理財業(yè)務(wù)時，無需再奔波于各個金融機構(gòu)，產(chǎn)品到期自動到賬，方便轉(zhuǎn)賬匯款以及網(wǎng)上支付結(jié)算。因此，這種模式也成為習慣在傳統(tǒng)金融機構(gòu)進行理財?shù)耐顿Y者的不二選擇。

(四)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是大數(shù)據(jù)時代背景下的新興產(chǎn)物，是由非金融機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)，為資金供求雙方提供信息的新型融資模式。據(jù)網(wǎng)貸之家、盈燦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2016年網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)約為1375萬人，較2015年增加134．64%;2016年12月單月活躍投資人數(shù)達到411．88萬人，而2015年12月單月活躍投資人數(shù)為298．02萬人。國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在短期內(nèi)從產(chǎn)生直至爆炸式的發(fā)展，主要有如下兩個原因:一是資金流動性強。同其他理財產(chǎn)品期限單一、大部分不能提前變現(xiàn)相比，P2P網(wǎng)貸平臺投資期限的選擇更加多樣化，短到若干天，長到一年甚至三、五年都有，投資者可以根據(jù)自己的資金情況進行選擇。此外，有的P2P網(wǎng)貸平臺開通了債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，資金的出借人可以將未到期的債權(quán)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，提前收回資金;有的P2P網(wǎng)貸平臺甚至可以實現(xiàn)當天到賬。二是投資收益率較高且較為穩(wěn)定。P2P網(wǎng)貸屬于約定利率的金融產(chǎn)品，其投資收益比較穩(wěn)定;另外，與實際收益率水平較低的傳統(tǒng)儲蓄和銀行理財產(chǎn)品相比，P2P網(wǎng)貸投資的平均收益率可以保持在10%以上，即便扣除物價影響，其實際收益率也可維持在7%左右，這也是P2P網(wǎng)貸受到眾多投資者熱捧的主要原因。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下個人理財面臨的風險

(一)道德風險

道德風險是互聯(lián)網(wǎng)金融背景下個人理財面臨的首要風險，也是制約互聯(lián)網(wǎng)金融理財發(fā)展的重要因素。道德風險主要表現(xiàn)在兩個方面:一是互聯(lián)網(wǎng)理財平臺本身的道德風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式設(shè)計的初衷是平臺不參與融資行為，但在實際操作過程中，一些平臺為了籌集自身發(fā)展的資金，構(gòu)造虛假標，開展自融;有的平臺內(nèi)部風控崗員工串通黑中介，進行產(chǎn)業(yè)鏈式詐騙;更有本身就以圈錢為目的的偽P2P網(wǎng)貸平臺或詐騙平臺。二是借款人的道德風險。目前，我國信用體系不完善，不同平臺的信用信息與社會信用體系無法實現(xiàn)信息共享，致使借款人的違約成本很低。

(二)流動性風險

參與互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)耐顿Y者目前主要是自然人，機構(gòu)投資者參與度較低。與機構(gòu)投資者相比，個人投資者的投資較為盲目，心理承受力更顯脆弱。一旦有任何可能危及資金安全的事件出現(xiàn)，比如出現(xiàn)平臺經(jīng)營方的負面新聞報道，或者融資失敗，甚至項目回款時間稍微延遲，都會引起投資者內(nèi)心恐慌，迅速將資金抽回。由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的發(fā)展時間較短，不像銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)有一套完善的內(nèi)部風控體系，這種類似于銀行擠兌的金融風險一旦發(fā)生，不僅會輕易地將資金鏈緊張的平臺擊垮，還很容易波及其他平臺，引發(fā)連鎖反應(yīng)。

(三)信息安全風險

互聯(lián)網(wǎng)理財平臺在注冊時，通常都要求客戶提供真實個人信息，如身份證號碼、家庭住址、手機號碼等，如果要進行理財交易，還需進一步提供資金信息，如銀行卡號、卡片有效期等。但是在客戶信息安全保護方面，其技術(shù)手段卻很薄弱。相較于傳統(tǒng)個人理財模式，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺一旦遭受計算機病毒或網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊，會更容易導(dǎo)致客戶信息泄露。而新興的手機APP快捷支付方式在給投資者帶來方便的同時，也加大了賬戶資金被盜的風險。另外，也有少數(shù)缺乏行業(yè)道德的企業(yè)或個人會出售客戶個人信息以牟利。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下個人理財風險防范措施

(一)內(nèi)部防范措施

1．加強自身學習，樹立正確的理財觀。處于不同財務(wù)生命周期的投資者，由于投資風險偏好、理財目標、個人收入等因素各不相同，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，所適合的理財模式也大相徑庭。作為個人投資者，要積極學習金融理財知識，樹立正確的理財觀，摒棄通過理財一夜暴富的幻想;在選擇理財產(chǎn)品或理財模式時，一定不能盲目跟風，要結(jié)合自身的財務(wù)情況，選擇適合的理財模式。

2．提高風險意識，杜絕僥幸心理。風險與收益的均衡關(guān)系是市場競爭的結(jié)果，在投資理財中，對待風險要謹慎，這樣才能抵制高息誘惑，避免落入詐騙平臺陷阱，血本無歸。另外，理財要量力而行，切忌濫用杠桿，為了追求高收益而借錢或套現(xiàn)理財，避免讓自己陷入“經(jīng)濟危機”，影響正常的工作和生活。3．分散投資，合理規(guī)劃。投資者應(yīng)將可投資的理財產(chǎn)品按風險與收益的高低不同進行分類，把資金按照適當?shù)谋壤?，投放于不同的理財產(chǎn)品，并在投資期限上做好組合，制定合理的投資理財規(guī)劃。

(二)外部防范措施

1．加強互聯(lián)網(wǎng)金融平臺內(nèi)部風險控制。首先，將客戶資金存管到第三方機構(gòu)是保障客戶資金安全、防止平臺道德風險最有效的方法。2017年2月，中國銀監(jiān)會正式《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，對網(wǎng)貸資金存管進行了詳細、全面的規(guī)定。但據(jù)網(wǎng)貸之家、盈燦咨詢不完全統(tǒng)計，截至2017年2月，共有261家(僅占P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺總數(shù)量的10．93%)P2P平臺宣布與銀行簽訂存管協(xié)議?？梢?，仍有大部分平臺未將保障客戶資金的安全放在首要位置。其次，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺還應(yīng)高度重視網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全，通過提高加密技術(shù)、完善密鑰管理等手段保障網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)正常進行。最后，建立有效的內(nèi)部人員管理體系，對可能出現(xiàn)的內(nèi)部人員違規(guī)操作、內(nèi)部欺詐、挪用資金等行為及時發(fā)現(xiàn)并處理。

2．加大行業(yè)自律組織的作用。目前，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)組織主要是中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，其在行業(yè)自律方面的作用表現(xiàn)得并不明顯，各省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會員平臺跑路事件時有發(fā)生。行業(yè)自律組織應(yīng)發(fā)揮自律和協(xié)調(diào)作用，結(jié)合國內(nèi)實際情況，制定完善自律公約，監(jiān)督成員對規(guī)則的遵守情況，規(guī)范成員的行為，切實有效地維護互聯(lián)網(wǎng)金融秩序。

3．適度監(jiān)管，構(gòu)建有效的監(jiān)管體系。國家對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管應(yīng)以包容和鼓勵為主，監(jiān)管措施也應(yīng)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融不同的業(yè)務(wù)種類和不同的發(fā)展階段而定。首先，要加快社會征信體系建設(shè)，只有健全企業(yè)和個人的信用體系，才能有效降低互聯(lián)網(wǎng)金融虛擬性所帶來的風險;其次，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)還是金融，要設(shè)定嚴格的準入條件，提高互聯(lián)網(wǎng)金融的準入門檻，并加強網(wǎng)絡(luò)平臺的資金管理，防范其可能出現(xiàn)的流動性風險;最后，還應(yīng)盡快出臺并完善適合互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)的相關(guān)法律法規(guī)，對互聯(lián)網(wǎng)金融的不同業(yè)務(wù)明確監(jiān)管分工及合作機制，構(gòu)建有效的監(jiān)管體系。

參考文獻:

［1］陳勇．中國互聯(lián)網(wǎng)金融研究報告(2015)［M］．北京:中國經(jīng)濟出版社，2015．

［2］吳曉求．中國資本市場研究報告(2014)•互聯(lián)網(wǎng)金融:理論與現(xiàn)實［M］．北京:北京大學出版社，2014．

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關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)撮合 企業(yè)融資 商業(yè)銀行 電子商務(wù)

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1007-9416（2013）11-0190-02

中小企業(yè)的發(fā)展對于推動經(jīng)濟增長、促進就業(yè)有著極為重要的作用。目前中小企業(yè)的發(fā)展十分迅猛，數(shù)量極為龐大，已成為推動我國經(jīng)濟增長的主要動力之一[1]。但中小企業(yè)面臨企業(yè)融資難、產(chǎn)品銷路窄的問題一直制約著中小企業(yè)發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)撮合平臺的出現(xiàn)或?qū)⒏淖冞@一現(xiàn)狀。

網(wǎng)絡(luò)撮合既是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，又是電子商務(wù)的創(chuàng)新，對國家金融、電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟具十分重要的創(chuàng)新意義[2]。網(wǎng)絡(luò)撮合，整合了當今最熱門的電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)融資，為客戶提供全方位多層次的客戶服務(wù)體驗：對中小企業(yè)融資，提供了更加快捷、簡便的融資手段；對中小企業(yè)產(chǎn)品推廣，電子商務(wù)，提供了更加便捷的交易平臺。

本文在當今互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)上，提出了一種創(chuàng)新的中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)撮合模式。

1 網(wǎng)絡(luò)撮合的概念

網(wǎng)絡(luò)撮合，是建立在Internet網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上的私人、企業(yè)、銀行等之間的資金、產(chǎn)品、技術(shù)等之間的撮合交流活動，是通過網(wǎng)絡(luò)手段對商品營銷、傳統(tǒng)線下融資過程的優(yōu)化，是一種高效便捷的企業(yè)融資、商品推廣營銷平臺[3]?？蛻艨梢栽诰W(wǎng)絡(luò)平臺上產(chǎn)品銷售信息，在商品采購過程中，如果客戶缺少資金，可以直接在平臺上向銀行申請貸款，商業(yè)銀行可以根據(jù)客戶的授信額度及資金情況，可直接發(fā)放貸款給申請人，也可以將該筆貸款直接到網(wǎng)絡(luò)上平臺，撮合網(wǎng)絡(luò)平臺上其他有投資需求的客戶，來共同參與該筆貸款的發(fā)放。

網(wǎng)絡(luò)撮合平臺的操作流程是申請人通過填寫自身的企業(yè)信息等資料，生成網(wǎng)會員賬戶，會員可以自身的商品信息，也可以向其他客戶采購自身所需的商品，在商品交易的過程中，如果有資金的需求，同樣通過網(wǎng)絡(luò)平臺填寫自身的貸款需求等相關(guān)信息，經(jīng)過相關(guān)機構(gòu)審批通過后，利用現(xiàn)代化支付手段向申請人發(fā)放貸款。

2 網(wǎng)絡(luò)撮合模式的特點

搭建一套強大的網(wǎng)絡(luò)平臺，集成現(xiàn)在主流的電子商務(wù)網(wǎng)站和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸網(wǎng)站，向社會上需要融資的、需要采購商品的客戶提供一個便捷的撮合平臺[4]，在客戶之間提供各類撮合交易。撮合平臺客戶提供兩大主要功能如圖1所示：

（1）商品撮合功能：網(wǎng)站用戶可以產(chǎn)品信息、下訂單、訂單發(fā)貨、申請貸款、支付貨款，完成商品采購的功能；

（2）融資撮合功能：商業(yè)銀行平臺上客戶的貸款融資需求，注冊客戶可以選擇參與貸款發(fā)放需要融資的客戶。

下面詳細描述網(wǎng)絡(luò)撮合平臺的功能：

（1）拓展渠道，擴大用戶來源。用戶要使用平臺上任何功能，都必須先注冊成為網(wǎng)站會員。若要申請融資，則必須到商業(yè)銀行就近的網(wǎng)點開戶，并提交相關(guān)授信資料；若要參與投資業(yè)務(wù)，則必須商業(yè)銀行內(nèi)存入一筆活期存款，再參與共同放貸。

（2）增加客戶黏性，全方位為商業(yè)銀行客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)?？蛻粼谄脚_上，自己的可供銷售的產(chǎn)品信息，同時也可以提供采購其他客戶正在銷售的產(chǎn)品，在購買其他客戶產(chǎn)品時，如果發(fā)現(xiàn)資金不足，可以直接向商業(yè)銀行申請貸款，如果客戶在商行已經(jīng)有授信額度，則可以在審查相應(yīng)交易真實性及相關(guān)單據(jù)后聯(lián)動商業(yè)銀行的授信風險系統(tǒng)中直接發(fā)放該筆貸。

（3）營銷優(yōu)質(zhì)客戶，拉動存款業(yè)務(wù)。商行自身客戶的貸款需求，投資者可根據(jù)借款人信息、貸款期限、利率等信息，自由選擇任意貸款產(chǎn)品，利用自身的資金共同參與借款人貸款需求，進行相關(guān)發(fā)放貸款?？蛻粢坏┫胩崆笆栈刭Y金，則通過網(wǎng)站申請債權(quán)轉(zhuǎn)讓，商業(yè)銀行一旦確認，則客戶贖回貸款成功。

3 網(wǎng)絡(luò)撮合的優(yōu)勢

當前中小企業(yè)的發(fā)展狀況，決定了其很難獲得商業(yè)銀行大規(guī)模的信貸資金。隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的拓展和滲入及電子商務(wù)的優(yōu)勢，中小企業(yè)利用強大的網(wǎng)絡(luò)平臺進行資金融通，具有極大的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。網(wǎng)絡(luò)融資具有以下優(yōu)勢：

（1）增強客戶服務(wù)能力，提高客戶忠誠度。傳統(tǒng)商業(yè)銀行與客戶之間主要維系著借貸關(guān)系，商業(yè)銀行很少真正成為客戶的伙伴。在當前金融業(yè)競爭日益激烈的形勢下，商業(yè)銀行都在努力地尋找自己的特色業(yè)務(wù)，改變傳統(tǒng)經(jīng)營模式，深入挖掘客戶多層次的需求。如果商業(yè)銀行能夠借助網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢搭建一個為客戶提供多樣化服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺，將大大增加客戶黏性，全面提高客戶貢獻度，大幅提升商業(yè)銀行的市場競爭力。

（2）簡化貸款程序，降低融資成本。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)審核時間長，對中小企業(yè)的信用要求高，難以滿足中小企業(yè)資金需求量小、頻率高的要求，而網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)平臺，實現(xiàn)了銀行系統(tǒng)與交易、資金、物流等信息的對接，因此小企業(yè)申請貸款時完全可以做到全流程網(wǎng)上操作如圖2所示：貸款申請，網(wǎng)絡(luò)審批，系統(tǒng)自動扣減授信額度進行貸款發(fā)放，大大簡化了貸款申請流程，提高了貸款操作效率。

（3）解決企業(yè)與銀行之間信息不對稱問題，增加銀行與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的信息匹配。網(wǎng)絡(luò)撮合平臺，通過網(wǎng)絡(luò)交易信息和融資需求，及時有效的搭建商品交易和資金供需雙方的橋梁，使客戶可以方便地找到自己的商業(yè)伙伴，幫助客戶拓展更加穩(wěn)妥的投資渠道。

（4）發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，降低信貸違約風險[5]。由于中小企業(yè)管理信息系統(tǒng)不健全，其經(jīng)營信息、財務(wù)信息、管理信息很難及時傳遞給銀行。貸款銀行僅僅憑借中小企提供的資產(chǎn)狀況、財務(wù)報告、貸款用途等資料進行貸款前的信用風險評估具有一定難度和風險。網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，根據(jù)日常交易記錄建立中小企業(yè)的信貸檔案，通過網(wǎng)絡(luò)信用認證加強對中小企業(yè)信用的監(jiān)督。中小企業(yè)為了在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下能夠長期穩(wěn)定的發(fā)展下去，必將權(quán)衡利弊，及時償還債務(wù)，降低道德風險發(fā)生的可能性，減少違約現(xiàn)象的發(fā)生。

4 促進網(wǎng)絡(luò)撮合發(fā)展的對策

在當前發(fā)展階段，中國網(wǎng)絡(luò)融資的發(fā)展仍尚未能大規(guī)模展開，僅有一很小部分企業(yè)能夠通過網(wǎng)絡(luò)平臺進行融資活動，發(fā)展網(wǎng)絡(luò)融資體系，仍有許多需要完善的地方，對此筆者提出以下發(fā)展對策。

（1）突破網(wǎng)絡(luò)開發(fā)技術(shù)瓶頸

當前，商業(yè)銀行開展網(wǎng)絡(luò)貸款存在較為明顯的技術(shù)軟肋，目前網(wǎng)貸機制尚不深入、在線信息的跟進不及時、信用評估機制不完善等問題都與目前的技術(shù)不足有關(guān)。網(wǎng)絡(luò)融資，從貸款請、審批、發(fā)放、還款及到貸后管理等服務(wù)，都離不開電子技術(shù)的支持，離不開當前的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。我們期待信息技術(shù)的進一步發(fā)展，也寄希望于對網(wǎng)絡(luò)融資的后續(xù)研發(fā)和投入。但在當前形勢下，我們可以采用網(wǎng)絡(luò)審批和線下人工審核相結(jié)合的方式共同開展，在規(guī)避風險的同時，又能推進業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（2）開辟多元化網(wǎng)絡(luò)融資渠道

目前中小企業(yè)融資，主要是通過銀行信貸的方式獲得，渠道過于單一，債券市場、風險投資、股權(quán)融資等其他融資方式等都尚未在網(wǎng)絡(luò)融資模式下開展[6]，因此，開拓多元化、市場化的融資渠道勢在必行，除了銀行間接融資方式外，也要逐步培育風險投資基金、創(chuàng)業(yè)投資公司、私人股本基金、擔保公司等多種主體，共同開拓網(wǎng)絡(luò)融資渠道。通過網(wǎng)絡(luò)融資平臺提供多元化的融資渠道，供中小企業(yè)進行選擇。滿足中小企業(yè)不同發(fā)展階段的融資需要。

（3）提供全方位個性化的服務(wù)平臺

目前商業(yè)銀行和中小企業(yè)之間的交易，主要是信貸業(yè)務(wù)的開展。信貸資金雖然在一定程度上，幫助小企業(yè)解決了企業(yè)發(fā)展的資金問題，但商業(yè)銀行并沒有真正從中小企業(yè)自身經(jīng)營發(fā)展的基礎(chǔ)上，為中小企業(yè)提供諸如市場推廣、產(chǎn)品銷售、資金回籠等多方位的服務(wù)，真正做到與企業(yè)共成長。利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)搭建一個供商業(yè)銀行客戶進行市場推廣、產(chǎn)品營銷于一體的網(wǎng)絡(luò)平臺，能讓客戶貼心的感受到商業(yè)銀行人性化的服務(wù)，提高客戶的黏性。

（4）構(gòu)建完善的網(wǎng)絡(luò)信用體系

網(wǎng)絡(luò)撮合融資模式采取了信用和網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保形式，把網(wǎng)絡(luò)信用作為評判中小企業(yè)的依據(jù)，大大降低了企業(yè)的貸款門檻，卻給提供資金的機構(gòu)帶來了更大的道德風險，可能對銀行造成更大的信貸損失。建立一個誠信的互聯(lián)網(wǎng)體系不僅僅是一種道德訴求，更是關(guān)乎互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟發(fā)展的大事。目前中國社會信用體系不成熟，制約互聯(lián)網(wǎng)信任環(huán)境的進一步改善。

5 結(jié)語

中小企業(yè)融資難是一個世界性的難題，網(wǎng)絡(luò)撮合融資是建立在中小企業(yè)、資金供給者以及第三方服務(wù)平臺共雙贏基礎(chǔ)上的新的融資途徑，然而網(wǎng)絡(luò)融資的發(fā)展還面臨著許多的問題，我們期待技術(shù)進步和服務(wù)模式的不斷完善，也期待發(fā)展環(huán)境的改善。

參考文獻

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篇7

互聯(lián)網(wǎng)作為一項技術(shù)，在過去20多年來一直在影響著全球的金融業(yè)。不過，互聯(lián)網(wǎng)的影響主要集中于后臺（比如支付）和渠道，并沒有催生出任何新金融。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展最早、最為成熟且應(yīng)用領(lǐng)域最廣的美國，并不存在所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念。

“互聯(lián)網(wǎng)金融”在中國大行其道，主要源于中國金融體系中 “金融壓抑”（financial repression）的宏觀背景，以及對“互聯(lián)網(wǎng)金融”所涉及的金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管空白。所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”之所以迅速發(fā)展，實際上是進行了比傳統(tǒng)銀行更為激進的監(jiān)管套利。

互聯(lián)網(wǎng)公司靈活而激進的運作模式，擾動了傳統(tǒng)金融企業(yè)固有格局。它們正在倒逼著傳統(tǒng)金融企業(yè)運營的市場化，以及利率的市場化。不過，中國所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”業(yè)務(wù)，只是傳統(tǒng)金融在監(jiān)管之外的一種生存形態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)只是一種工具。金融的本質(zhì)沒變，也沒有產(chǎn)生可以叫做“互聯(lián)網(wǎng)金融”的新金融。

如此，“互聯(lián)網(wǎng)金融”恐怕是一個偽命題。對互聯(lián)網(wǎng)進行研究，應(yīng)該認識到其作為技術(shù)的本質(zhì)，及其作為技術(shù)的普遍適用性，包括在傳統(tǒng)金融企業(yè)的運用。作為技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)有助于提高金融服務(wù)的效率和客戶體驗，延展金融服務(wù)的邊界，并幫助實現(xiàn)“普惠金融”（inclusive finance）的理念，“互聯(lián)網(wǎng)金融”則是個似是而非的概念。 美國為何沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”

美國是金融和互聯(lián)網(wǎng)都最為發(fā)達的國家，但是美國沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”的說法。

這緣于互聯(lián)網(wǎng)作為技術(shù)的本質(zhì)?；ヂ?lián)網(wǎng)對金融的沖擊，本質(zhì)上就是機器與人力資本的沖突，其結(jié)果取決于機器在多大程度上可以取代人力。而這種沖突自金融誕生之初就一直在進行。在這點上，互聯(lián)網(wǎng)并沒有什么特別突出的地方。

互聯(lián)網(wǎng)的特性，就是對標準化、數(shù)字化內(nèi)容傳輸?shù)谋憷院鸵?guī)模化。在金融領(lǐng)域，這類信息（如交易數(shù)據(jù)）和流程多為業(yè)務(wù)的后臺。難以標準化的人力資本（如商業(yè)關(guān)系）則儲存于個體之中，很難受到互聯(lián)網(wǎng)的沖擊。在歷史上，金融領(lǐng)域的技術(shù)進步已經(jīng)對人力資本進行了多輪淘汰。但有些信息注定難以用機器處理，而這往往是金融最重要的部分。

交易市場因為交易數(shù)據(jù)是標準化海量數(shù)據(jù)，因此受到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)影響最深遠。比如股票買賣，在業(yè)務(wù)處理上就是對股票所有權(quán)的登記和轉(zhuǎn)讓。這種所有權(quán)信息以數(shù)字化方式儲存于電腦中，便于以互聯(lián)網(wǎng)的方式傳輸。美國的洲際交易所（ICE，intercontinental exchange）在上世紀90年代成立時，就是要運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來建立一個能源交易市場。發(fā)展到今天，洲際交易所已經(jīng)將紐交所合并而成為世界最大的交易所之一。在交易市場上，互聯(lián)網(wǎng)還促生了Ameritrade和etrade等基于互聯(lián)網(wǎng)的股票交易平臺，降低了交易費用，為散戶進行股票交易提供了更多便利，對傳統(tǒng)的券商交易平臺產(chǎn)生很大沖擊。

支付領(lǐng)域的數(shù)據(jù)則更加單一和標準化。以貨幣為例，除了手中現(xiàn)金，大部分貨幣以銀行記賬的形式存在。也就是說，我們常說的貨幣，絕大部分是數(shù)字化的借記和貸記關(guān)系。這種記賬關(guān)系以數(shù)字化方式儲存于電腦中，也非常便于以互聯(lián)網(wǎng)方式進行傳輸。發(fā)展中國家在推廣小額貸時，廣泛應(yīng)用的智能手機的支付轉(zhuǎn)賬功能就借助了移動互聯(lián)網(wǎng)。

金融領(lǐng)域的其他信息，如信用信息和經(jīng)濟、行業(yè)及公司的研究報告等也多以數(shù)字化方式制作并傳播。

那些基于互聯(lián)網(wǎng)的社區(qū)和互動技術(shù)，則促進了市場參與者彼此交流，使交易變得更加容易，增加了交易的流動性。這同時還加強了金融交易本來就有的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。西方交易所一直都積極采納包括互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的各種技術(shù)。交易系統(tǒng)不斷演化，技術(shù)創(chuàng)新層出不窮。在不斷地跨國和跨市場兼并后，少數(shù)全球性大型交易所（比如洲際交易所）出現(xiàn)，能夠多品種、多區(qū)域、24小時交易。

可以說，在過去20多年，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)全面深刻地改變了以美國為代表的西方金融業(yè)、尤其是金融交易市場的市場結(jié)構(gòu)。不過，互聯(lián)網(wǎng)對西方金融業(yè)的影響只能說是“靜悄悄的革命”。金融在后臺提高了效率，但在更多時候并沒有喧賓奪主被注意到。而金融在經(jīng)濟體中執(zhí)行的六大功能（支付、融資、配置資源、管理風險、提供價格信號、處理信息不對稱）從未改變?；ヂ?lián)網(wǎng)并沒有派生出新的金融功能。從這點看，它與對音樂、電影等行業(yè)的影響并無本質(zhì)區(qū)別。

以洲際交易所為例，它推動了美國交易市場的巨大變化，甚至吞并了最能代表傳統(tǒng)金融的紐交所。但是，并沒有任何人將洲際交易所視為互聯(lián)網(wǎng)公司。而合并后的交易所也沒被稱為“互聯(lián)網(wǎng)交易所”。

再以股票的網(wǎng)上交易平臺為例。Ameritrade等網(wǎng)上交易系統(tǒng)和交易所系統(tǒng)直接相連，減少了中間環(huán)節(jié)，從而降低了費用，增強了用戶體驗。但從股票投資者的角度看，后臺交易系統(tǒng)的技術(shù)改進更便于實施既定的投資策略，但是他的投資收益來源依然是所司（股價變動和分紅）。

股票市場進行資源配置的功能也沒有因互聯(lián)網(wǎng)而有任何改變，投資者依然是根據(jù)公司運營和收益前景來決定投資與否。同樣，對研究而言，互聯(lián)網(wǎng)改變了研究報告的傳遞，但互聯(lián)網(wǎng)本身并不能產(chǎn)生研究報告。

互聯(lián)網(wǎng)作為一項技術(shù)，在美國的金融業(yè)得到廣泛應(yīng)用，并且產(chǎn)生了深刻影響。但互聯(lián)網(wǎng)并沒有產(chǎn)生新金融。這種認識上的清醒，使得西方市場沒有產(chǎn)生所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”為何盛行中國

互聯(lián)網(wǎng)在中國金融業(yè)的應(yīng)用，可以追溯到上世紀90年代由招商銀行推出的“網(wǎng)上銀行”。但互聯(lián)網(wǎng)在中國金融界真正發(fā)力，也就是最近幾年。

當前熱炒的“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念更多是指P2P平臺、余額寶以及移動支付等領(lǐng)域。它們的發(fā)展，主要源于制度因素。中國的金融體系長期處于經(jīng)濟學家麥金農(nóng)和肖所描述的 “金融壓抑”之中，利率受到管控，資金主要由銀行體系進行配置。而逐利的市場，必將試圖利用任何由于管制而可能產(chǎn)生的套利空間。這就是目前所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”在中國大行其道的基本邏輯?；ヂ?lián)網(wǎng)在其中只是個技術(shù)手段。

“互聯(lián)網(wǎng)金融”對中國的金融改革其實有著積極意義。這些企業(yè)和服務(wù)在客觀上推動了傳統(tǒng)金融企業(yè)的市場化，甚至倒逼了利率市場化。由于其業(yè)務(wù)主要是面向低凈值客戶和小微企業(yè)，它們還幫助解決了中國金融體系里小微企業(yè)貸款難的問題（這是傳統(tǒng)金融長期以來不愿或難以解決的問題）。

不過，“互聯(lián)網(wǎng)金融”企業(yè)存在的根本，還是利用監(jiān)管空白而進行的監(jiān)管套利，而不是互聯(lián)網(wǎng)。它們沒有依靠互聯(lián)網(wǎng)而產(chǎn)生任何新金融。

以P2P網(wǎng)上借貸平臺為例。P2P借貸平臺在美國有Virgin Money以及Kiva（2005年，小額貸）、Prosper（2006年）和Lending Club（2007年）等。中國的P2P平臺則有宜信和拍拍貸等。但是，除了Virgin Money和拍拍貸的商業(yè)模式是建立在所謂web 2.0的純平臺基礎(chǔ)上，其他的P2P平臺都提供本金甚至利息擔保，基本都還是承擔著傳統(tǒng)銀行的中介功能。

與P2P平臺有著直接競爭關(guān)系的小額貸公司，其貸款規(guī)模會受到資本金的嚴格約束，而P2P平臺則規(guī)避了這種約束，在實際上進行著比傳統(tǒng)金融機構(gòu)更為激進的監(jiān)管套利。問題是，同樣是進行期限“錯”配以賺取利差，P2P平臺并沒有任何制度性的保證以應(yīng)對違約、擠兌等各種風險。可以說，在P2P領(lǐng)域，真正能夠體現(xiàn)出“互聯(lián)網(wǎng)金融”所隱含的金融脫媒功能的平臺并不存在。相反，其監(jiān)管套利活動如果發(fā)展太大反而可能帶來系統(tǒng)性風險。

最近談?wù)撟疃嗟氖前⒗锛瘓F的“余額寶”，這與 “互聯(lián)網(wǎng)金融”試圖隱含的意義就更加偏離，也更易被誤解。余額寶在本質(zhì)上是貨幣基金，互聯(lián)網(wǎng)只是其銷售渠道。作為貨幣基金，余額寶的迅猛發(fā)展實際上倒逼了利率的市場化。對之分析，要回到貨幣基金和銀行業(yè)務(wù)的本質(zhì)。

貨幣基金的產(chǎn)生，源于美國政府當初對利率的管控。大蕭條后，美國政府推出Q法規(guī)（regulation Q），規(guī)定銀行不可向活期存款發(fā)放利息，以防止銀行為爭奪存款而發(fā)起惡性競爭。貨幣基金的出現(xiàn)，就是為了規(guī)避Q法規(guī)。作為存款賬戶的近似替代品，貨幣基金可以支付利息，從而成為銀行的競爭者。

與銀行功能相似，貨幣基金也是將資金集中起來進行放貸，包括向銀行提供資金。貨幣基金在發(fā)展起來之后受到政府的嚴格監(jiān)管，在投資領(lǐng)域只能投向低于六個月期限的流動性好的高評級債。美國政府曾在2008年金融危機時向貨幣基金提供保險，引發(fā)銀行不滿，認為會導(dǎo)致儲戶將資金轉(zhuǎn)走。

貨幣基金在中國同樣是銀行的競爭對手。余額寶就是阿里巴巴與天弘基金共同推出的貨幣基金。作為渠道，余額寶起到為其背后的貨幣基金融資的功能，使默默無聞的天弘基金幾乎瞬間增加了超過2500億元的規(guī)模，一躍成為中國最大的基金。

余額寶強大的融資功能，引發(fā)眾多關(guān)注及誤讀。其實，與股東、債權(quán)人和儲戶一樣，作為銀行競爭者的貨幣基金，同時又是銀行融資渠道之一，在為銀行提供融資服務(wù)。銀行與工廠相似，同樣是拿原料（資金），來做出產(chǎn)品賣（發(fā)放貸款），從而盈利。銀行的資金有幾個來源：股東、債權(quán)人（比如貨幣基金），還有儲戶。其中，從儲戶獲取的資金成本最低。在中國現(xiàn)在具有“金融壓抑”特征的金融體系下，老百姓的錢以極低利息放銀行里，銀行則從中較為輕松地賺取利差。

作為貨幣基金，余額寶吸引老百姓的錢，然后再投到銀行去，從而改變了銀行融資結(jié)構(gòu)。由于資金更多來自市場而非儲戶，銀行的融資結(jié)構(gòu)被改變，融資成本被提高。這是正常的市場行為，可以說是利率市場化情況下銀行不可避免要做的轉(zhuǎn)變。余額寶對銀行的沖擊，本質(zhì)上是貨幣基金與銀行之間的競爭與共生關(guān)系，與所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”無關(guān)。

從基金的本質(zhì)進行分析，余額寶的收益來源于其所進行的投資，比如短期國債等。余額寶的收益并非來自互聯(lián)網(wǎng)。如果投資不力或風險沒有控制好，其收益就會受影響。作為基金，余額寶帶來的風險與收益（這正是投資者所需求的）并不會因互聯(lián)網(wǎng)而改變。

與其他貨幣基金有很大不同，余額寶擁有阿里巴巴的巨大影響力，而且可以利用互聯(lián)網(wǎng)很便利地吸引眾多小額投資者，從而大大擴展了其客戶來源?；ヂ?lián)網(wǎng)，準確地說阿里巴巴，為天弘基金提供了一個其他貨幣基金都不具有的銷售渠道。對余額寶進行的任何討論，都必須圍繞著它本身即是個貨幣基金的事實來展開。將之作為“互聯(lián)網(wǎng)金融”，從而掩蓋了其作為貨幣基金的事實，已經(jīng)在眾多討論中產(chǎn)生了誤導(dǎo)。

阿里巴巴挑選貨幣基金合作，亦有其道理。貨幣基金是最適合以互聯(lián)網(wǎng)作為渠道來進行銷售的基金產(chǎn)品。貨幣基金投資于流動性高且相對安全的產(chǎn)品，是所有基金里最具同質(zhì)化的產(chǎn)品。貨幣基金因此收取費用低，在傳統(tǒng)的基金銷售渠道（銀行券商等）中不受青睞，也很難向小額客戶推廣。阿里巴巴已經(jīng)擁有眾多客戶，獲取基金客戶的邊際成本趨于零，從而可以迅速做大。

余額寶為這類“互聯(lián)網(wǎng)金融”產(chǎn)品，本質(zhì)上是基金，互聯(lián)網(wǎng)只是銷售渠道。

對其他“互聯(lián)網(wǎng)金融”產(chǎn)品進行剖析，同樣要回歸“傳統(tǒng)”金融的本質(zhì)，而互聯(lián)網(wǎng)只不過是其在技術(shù)上的運用。這些“互聯(lián)網(wǎng)金融”服務(wù)沒有創(chuàng)造出特殊的，完全區(qū)別于傳統(tǒng)金融的新金融。

互聯(lián)網(wǎng)公司慣有的以燒錢來博眼球的運作方式，與傳統(tǒng)金融所秉承的理念完全相反。金融在本質(zhì)上是對風險進行經(jīng)營，多遵循審慎原則。比如，投資可以說是以 “賺錢”為唯一目標的行業(yè)，但同樣遵循首先是不輸錢，然后才是賺錢這一原則。這與互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營規(guī)則有根本性沖突。這種沖突是把雙刃劍。一方面，它刺激了傳統(tǒng)金融企業(yè)，使其更加面向市場和客戶。另一方面，它的一些做法違背了基本的金融風險管理規(guī)則，可能造成行業(yè)的無序競爭，甚至積累系統(tǒng)性風險。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”并非科學提法

迄今為止，互聯(lián)網(wǎng)對金融的影響都集中于技術(shù)層面。這在中國更是如此。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”，并不是一個科學的提法。這等于將后臺的技術(shù)改進與前臺的金融功能混為一談。

正如上文所述，在互聯(lián)網(wǎng)和金融都最為發(fā)達的美國，金融業(yè)的市場結(jié)構(gòu)因互聯(lián)網(wǎng)而發(fā)生了翻天覆地的變化，但其學術(shù)界和業(yè)界都從沒出現(xiàn)過“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個說法（用谷歌對Internet Finance進行搜索，你會發(fā)現(xiàn)其結(jié)果全部是有關(guān)中國的）。原因就在于互聯(lián)網(wǎng)作為一種技術(shù)，盡管提高了效率，但并沒有產(chǎn)生新金融。將二者放在一起談所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”，從而將之當成一種新的金融形態(tài)的分析，是中國獨有的。而在中國，之所以會有大批所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”公司的存在，根本原因是金融管制形成的監(jiān)管套利空間。

更廣泛來看，在互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化發(fā)展的20多年的歷史中，互聯(lián)網(wǎng)能真正產(chǎn)生沖擊的都是渠道。那些因渠道被沖擊而消失的企業(yè)，也都是那些經(jīng)營著已經(jīng)商品化了的無差異產(chǎn)品的企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)可以將更多的內(nèi)容提供者帶入市場，也可將產(chǎn)品推向更多使用者。所謂顛覆式創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)公司，也集中于渠道。比如谷歌，就依靠搜索而獲得巨大成功。相對于一個特定商業(yè)領(lǐng)域的核心功能來說，消費者關(guān)心的終究是內(nèi)容。渠道本身并不能產(chǎn)生內(nèi)容。

以互聯(lián)網(wǎng)沖擊最大的領(lǐng)域音樂為例，互聯(lián)網(wǎng)的下載功能改變了音樂的銷售渠道。但對一個歌手（或唱片公司）而言，創(chuàng)作出受歡迎的音樂永遠是獲取成功的關(guān)鍵。在金融的支付領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)使支付變得快捷方便，但它依賴的還是以中央銀行為核心的整個支付系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施（比特幣就因為獲得不了中央銀行的支持而屢遭挫折）。而支付背后的經(jīng)濟關(guān)系（如債務(wù)的產(chǎn)生和消除）更不會因互聯(lián)網(wǎng)本身而改變。

媒體方面，互聯(lián)網(wǎng)使新聞的傳播更為快捷和民主，但當新聞已經(jīng)同質(zhì)化后，媒體最終賴以生存的還是內(nèi)容。好的內(nèi)容和分析才會真正吸引顧客，這從美版的《華爾街日報》和《經(jīng)濟學人》的演化就可以看出。同樣，研究報告的傳遞因互聯(lián)網(wǎng)而改變。但互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生不了研究報告。

篇8

關(guān)鍵詞：金融科技 網(wǎng)絡(luò)融資 金融服務(wù) 風險控制

中圖分類號：F830.5文獻標識碼：B文章編號：1006-1770(2011)07-027-04

一、前言

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要力量，據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99%，提供的就業(yè)機會占我國城鎮(zhèn)就業(yè)機會的75%。中小企業(yè)的健康發(fā)展可優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在一定程度上緩解我國的就業(yè)問題，對構(gòu)建和諧社會有重要意義。但由于缺乏完備的征信體系，融資難一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的首要問題。

隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，以第三方電子商務(wù)服務(wù)平臺為中介的“網(wǎng)絡(luò)融資”模式逐漸被商業(yè)銀行和廣大中小企業(yè)所接受。中國電子商務(wù)研究中心在2010年7月的《第三方電子商務(wù)機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)模式研究報告》中指出，網(wǎng)絡(luò)融資改變與豐富了傳統(tǒng)的融資模式，正成為針對中小企業(yè)融資的新興力量。2010年6月，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進一步做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的若干意見》，提出研究推動小企業(yè)貸款網(wǎng)絡(luò)在線審批，建立審批信息網(wǎng)絡(luò)共享平臺，旨在改進和完善中小企業(yè)金融服務(wù)，擴寬融資渠道，支持和促進中小企業(yè)發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)該以此為契機積極開展結(jié)構(gòu)調(diào)整與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，政府部門應(yīng)繼續(xù)加大對中小企業(yè)的信貸政策扶持力度，培養(yǎng)信用環(huán)境，共同促進中小企業(yè)健康發(fā)展。

二、網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)分析

（一）業(yè)務(wù)概述

網(wǎng)絡(luò)融資是指建立在網(wǎng)絡(luò)中介服務(wù)基礎(chǔ)上的企業(yè)與以商業(yè)銀行為主的金融機構(gòu)之間的借貸活動。貸款人通過在網(wǎng)上填寫貸款需求申請與企業(yè)信息等資料，借助第三方平臺或直接向金融機構(gòu)提出貸款申請，再經(jīng)金融機構(gòu)審核批準后發(fā)放貸款，是一種數(shù)字化的新型融資方式。網(wǎng)絡(luò)融資是網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新的一個典型實例，信息技術(shù)的發(fā)展改變了金融機構(gòu)與客戶的聯(lián)系方式，同時也改變了傳統(tǒng)的金融服務(wù)方式、產(chǎn)品銷售方式、交易處理方式與支付結(jié)算方式，主要表現(xiàn)為B2B(Business to Business)、B2C(Business to Customer)與C2C(Customer to Customer)等業(yè)務(wù)模式。

（二）實例分析

近年來，“網(wǎng)絡(luò)融資”的概念逐漸從國外引入中國，多家商業(yè)銀行與包括阿里巴巴、網(wǎng)盛生意寶在內(nèi)的電子商務(wù)機構(gòu)在這一領(lǐng)域嘗試了不同方式的探索。根據(jù)第三方電子商務(wù)服務(wù)商在融資過程中的不同作用來看，目前的業(yè)務(wù)模式大致可分為以下三類：

1.信息平臺模式

該類服務(wù)以“阿里貸款”為代表，這類貸款業(yè)務(wù)充分利用了電子商務(wù)平臺擁有中小企業(yè)歷史信用信息的優(yōu)勢。該業(yè)務(wù)由阿里巴巴與中國工商銀行、中國建設(shè)銀行等多家中資銀行共同推出，將商業(yè)銀行的中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)與電子商務(wù)信用體系、互聯(lián)網(wǎng)運營機制相結(jié)合。其主要產(chǎn)品“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款”是一款不需要任何抵押的貸款產(chǎn)品，由三家及以上的企業(yè)組成一個互相擔保的聯(lián)合體，共同向商業(yè)銀行申請貸款，同時企業(yè)之間實現(xiàn)風險共擔。在整個貸款過程中，阿里巴巴作為實質(zhì)上的信息服務(wù)平臺，依托于歷史電子商務(wù)數(shù)據(jù)庫建立了一套貸款風險評估、貸中風險監(jiān)控預(yù)警和貸后風險管理的機制，協(xié)助商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款進行風險控制。

2.直接授信模式

該類服務(wù)以“一達通（省略）”為代表。中國銀行與一達通公司進行合作，2009年中國銀行通過一達通向超過200家中小企業(yè)投放7600萬元的貸款，包括退稅融資、出口信用證融資等具體項目，其間未出現(xiàn)一例壞賬。這種模式下，銀行對電子商務(wù)服務(wù)商進行授信，在授信額度內(nèi)，服務(wù)商對企業(yè)用戶進行直接授信，銀行對企業(yè)用戶放款。此類服務(wù)的優(yōu)點是無需抵押、擔保，銀行與服務(wù)商共同分擔風險。

3.倉單杠桿模式

該類服務(wù)以“金銀島網(wǎng)交所（省略）”的在線融資業(yè)務(wù)“e單通”為代表。中國建設(shè)銀行、金銀島以及指定的物流商中國遠洋物流有限公司（簡稱“中遠物流”）合作，通過對企業(yè)資金流、信息流、物流的監(jiān)控，為金銀島交易商辦理全流程網(wǎng)上操作的短期融資業(yè)務(wù)。在交易過程中，銀行可以為交易商客戶的電子賬戶進行授信，以客戶的電子倉單作為動態(tài)質(zhì)押。該融資業(yè)務(wù)利用了電子倉單的金融屬性，類似于期貨的保證金模式。

(三)積極意義

1.有助于完善中小企業(yè)信用信息

網(wǎng)絡(luò)融資模式解決了傳統(tǒng)融資模式中的信息不對稱問題，為廣大中小企業(yè)乃至微型企業(yè)的發(fā)展提供了有力的保障。中小企業(yè)之所以在一定程度上難以獲取銀行貸款，主要原因在于銀行掌握的中小企業(yè)的信用信息嚴重不足，且獲取信息成本較大。而網(wǎng)絡(luò)中介服務(wù)平臺則為商業(yè)銀行提供了這類企業(yè)的歷史信用記錄，除了靜態(tài)信息（注冊時間與地點、經(jīng)營范圍、經(jīng)營者真實身份等）之外，還提供了企業(yè)的在線交易信息、供應(yīng)鏈完善程度、經(jīng)營狀況及客戶滿意度等等信息，使商業(yè)銀行能實時掌握企業(yè)的信用情況，估算其違約風險。

2.有利于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的拓展

商業(yè)銀行要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和差異化經(jīng)營，必須準確認識和把握宏觀經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中定位自身的戰(zhàn)略布局，在農(nóng)村金融、消費金融、中小企業(yè)金融服務(wù)等方面投入更多的力量，尋求差異化經(jīng)營之路。在網(wǎng)絡(luò)融資模式下，商業(yè)銀行通過第三方電子商務(wù)服務(wù)掌握中小企業(yè)的信用信息，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，在豐富自身信用信息的同時，從金融、技術(shù)、物流、信息資源等各方面為中小企業(yè)創(chuàng)造了健康的成長環(huán)境。大力拓展網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)，體現(xiàn)了商業(yè)銀行順應(yīng)經(jīng)濟金融環(huán)境的變化，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、差異化發(fā)展的新思路。

(四） 風險分析

網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)打破了原本橫貫在銀行與中小企業(yè)之間的鴻溝，推動了中小企業(yè)的快速發(fā)展。然而，我國的網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)市場仍處于初級階段，對于商業(yè)銀行而言，應(yīng)該以網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)為契機，加快新產(chǎn)品的創(chuàng)新及市場推廣，積極開展市場集群內(nèi)小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新，對于網(wǎng)上交易品市場融資、電子供應(yīng)鏈融資等業(yè)務(wù)中涉及的異地融資等問題進行研究。此外，逐步拓展符合條件的第三方電子商務(wù)平臺、網(wǎng)上交易市場及電子供應(yīng)鏈等網(wǎng)絡(luò)平臺，加強與電子商務(wù)企業(yè)的合作，拓展與之相關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)。同時，由于互聯(lián)網(wǎng)高度的開放性和自由性，商業(yè)銀行的網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)也存在著一定的風險。

1.技術(shù)風險

從技術(shù)風險來看，網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的安全程度越來越受制于信息技術(shù)和安全技術(shù)的發(fā)展狀況。在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下，網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的全過程全部采用電子數(shù)據(jù)化的運作方式，由銀行賬戶管理系統(tǒng)、電子貨幣、信用卡系統(tǒng)和網(wǎng)上服務(wù)系統(tǒng)等組成的數(shù)字網(wǎng)絡(luò)處理所有的業(yè)務(wù)，無論是客戶信息的共享還是日常交易的行為均要暴露在網(wǎng)絡(luò)中。各類交易信息，包括客戶身份信息、賬戶信息、資金信息等要通過互聯(lián)網(wǎng)傳輸，存在可能被非法盜取、篡改的風險；此外，由于所有交易信息都以電子方式存在，無法進行傳統(tǒng)的蓋章和簽字，一旦發(fā)生爭議或糾紛，則需要通過法律手段進行調(diào)解。

2.信用風險

信用風險的廣泛存在是現(xiàn)代金融市場的重要特征。在網(wǎng)絡(luò)融資這種新型金融服務(wù)模式中，網(wǎng)絡(luò)平臺作為服務(wù)提供方，集資金流、信息流和信用評級為一體，是“信用缺位”條件下的“補位產(chǎn)物”，雖然在一定程度上保證了電子商務(wù)交易資金流和物流的有序流動，提高了資金交易的信用度，為用戶提供了技術(shù)支持和增值服務(wù)，然而，網(wǎng)絡(luò)平臺以自己的信用承擔中介擔保的責任，這種信用屬于商業(yè)信用的范疇，與銀行信用相比還存在很多的不確定因素，從一定程度上制約了B2C或者B2B業(yè)務(wù)的擴展。市場中的第三方電子商務(wù)服務(wù)平臺更是魚龍混雜、良莠不齊，很多非法的貸款網(wǎng)站都存在各種違規(guī)行為，既增大了銀行放貸的風險，也為金融詐騙團伙提供了可乘之機，嚴重地損害了融資市場的健康良性發(fā)展。另一方面，中小企業(yè)信用體系不完善、企業(yè)管理制度存在缺陷等一系列問題仍然存在。政府及民間征信體系和征信機構(gòu)仍處于培育發(fā)展過程中，社會信用環(huán)境的整體現(xiàn)狀有待改善，這些都對網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)模式的創(chuàng)新帶來較大的制約。

三、商業(yè)銀行角度的風險控制

在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下，商業(yè)銀行應(yīng)加強與第三方電子商務(wù)服務(wù)機構(gòu)、專業(yè)信用擔保機構(gòu)的合作力度，積極探索與之相關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資模式。針對業(yè)務(wù)潛在風險，商業(yè)銀行應(yīng)提前預(yù)警、積極應(yīng)對，從以下幾個層面做好風險控制工作。

（一）完善中小企業(yè)的信用管理體系

商業(yè)銀行應(yīng)充分借助于第三方電子商務(wù)服務(wù)機構(gòu)所掌握的中小企業(yè)歷史信用信息，建立完善的中小企業(yè)信用管理體系，針對企業(yè)資產(chǎn)實力、經(jīng)營狀況，制定適應(yīng)其經(jīng)濟規(guī)模的信用等級評定標準。著重對企業(yè)的經(jīng)營者素質(zhì)、信用記錄、現(xiàn)金流情況、供應(yīng)鏈完善程度及客戶滿意度等進行考核，根據(jù)實際情況靈活授信，實行分類評級授信管理，健全負面信息披露制度和守信激勵制度，形成失信行為聯(lián)合懲戒機制。此外，商業(yè)銀行應(yīng)綜合考慮信貸準入標準、融資總量、擔保方式、還款期限與方式、利率等因素，適度降低貸款準入條件，使符合條件的企業(yè)均能得到信貸支持。

（二）探尋中小企業(yè)的擔保模式

商業(yè)銀行是開展中小企業(yè)信用擔保業(yè)務(wù)的載體，加強商業(yè)銀行與信用擔保機構(gòu)的協(xié)作是做好中小企業(yè)信用擔保工作的重要環(huán)節(jié)。商業(yè)銀行在中小企業(yè)貸款方面的管理成本較高，擔保機構(gòu)作為信用中介，可以通過優(yōu)化貸中管理流程，形成對于小額貸后管理的個性化服務(wù)，分擔銀行的管理成本，免去銀行后顧之憂。

1.擔保機構(gòu)選擇

商業(yè)銀行應(yīng)該通過廣泛的市場調(diào)研，選擇一批在電子商務(wù)領(lǐng)域機制好、效益好、守信用、競爭力強和有廣闊發(fā)展前景的專業(yè)擔保公司作為合作單位，建立風險分擔、收益共享、利益均衡的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。在電子商務(wù)環(huán)境中，擔保對象往往不是簡單的物，而是依托于網(wǎng)絡(luò)平臺的交易，涉及到資金、貨物的流轉(zhuǎn)。在擔保期內(nèi)，擔保機構(gòu)應(yīng)該強化對資金流、物流的監(jiān)管，以保障擔保對象的穩(wěn)定性，降低貸款的風險系數(shù)。

2.擔保模式選擇

在第三方電子商務(wù)服務(wù)平臺下，可采用互擔保模式，充分調(diào)動平臺內(nèi)部會員企業(yè)的積極性?；ブ鷵＿\行體制的優(yōu)越性表現(xiàn)在：商業(yè)銀行、擔保公司、會員企業(yè)的關(guān)系固定在一個產(chǎn)業(yè)集群上，對行業(yè)信息、會員信用經(jīng)營狀況信息的掌握較為對稱，減少銀行信貸的逆向選擇?；ＤＪ皆谝欢ǔ潭壬峡山鉀Q現(xiàn)有擔保機構(gòu)面臨的政府財政支持力度不足以及信息不對稱、道德風險等問題，是一種值得實踐和探索的新模式。第三方電子商務(wù)服務(wù)機構(gòu)可以利用龐大的網(wǎng)絡(luò)平臺，培育和發(fā)展自身的產(chǎn)業(yè)集群，一方面，利用平臺自身信譽，不斷吸納優(yōu)質(zhì)的會員企業(yè)，另一方面，著力培育依托于網(wǎng)絡(luò)平臺的專業(yè)信用擔保機構(gòu)。

(三）尋求適合中小企業(yè)的定價方法

貸款定價是商業(yè)銀行信用風險控制的基本手段之一，合理的貸款價格不僅能較為準確地反映貸款所面臨的風險狀況，體現(xiàn)銀行作為風險承擔者與管理者應(yīng)有的補償和收益，也是銀行參與市場競爭、維系與擴展客戶基礎(chǔ)的重要手段。貸款利率的市場化。賦予商業(yè)銀行更大的自主定價權(quán)。商業(yè)銀行應(yīng)該把定價作為經(jīng)營客戶、管理風險、參與競爭和實現(xiàn)價值創(chuàng)造的重要手段，完善定價管理體系，提高定價能力。貸款定價關(guān)鍵因素包括企業(yè)信用等級(信用評級)、資產(chǎn)負債率、貸款期限等。而國家政策、行業(yè)情況、客戶關(guān)系等，也是貸款定價的重要參考因素。網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)方面，第三方電子商務(wù)服務(wù)平臺自身信譽情況、擔保模式的選擇，也應(yīng)作為貸款定價的參考要素。

1.加強精細化管理

商業(yè)銀行應(yīng)把風險管理和價值創(chuàng)造作為生存和發(fā)展的根基，通過建立內(nèi)部的精細化管理系統(tǒng)，從傳統(tǒng)的被動防范和規(guī)避風險向主動經(jīng)營和安排風險轉(zhuǎn)變，在風險與利潤的動態(tài)錯位中謀求長遠的發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)完善內(nèi)部評價等風險信息系統(tǒng)的建設(shè)，建立科學、合理的內(nèi)部資金定價系統(tǒng)，按照巴塞爾新資本協(xié)議的要求加強經(jīng)濟資本管理，為貸款定價覆蓋全部成本、風險提供可靠的基礎(chǔ)信息。同時，引進和利用科學的定價模型確定合理的利率浮動空間，追求和逐步實現(xiàn)風險調(diào)整后的收益最大化。

2.實行差別化服務(wù)

在現(xiàn)階段，商業(yè)銀行應(yīng)順應(yīng)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢，抓大不放小，并對不同的客戶采用不同的利率；推動中小企業(yè)客戶數(shù)量和業(yè)務(wù)比例穩(wěn)步增長，重點發(fā)展高成長型中小企業(yè)，推動客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。商業(yè)銀行應(yīng)緊緊圍繞“以客戶為中心”的指導(dǎo)思想，根據(jù)客戶的實際需求積極開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新，制定有針對性的服務(wù)策略，為綜合定價創(chuàng)造真實的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)?；陔娮由虅?wù)領(lǐng)域內(nèi)中小企業(yè)的風險特征，商業(yè)銀行應(yīng)從信用等級、擔保模式、供應(yīng)鏈完善程度等方面入手考慮風險定價，以及開展新金融產(chǎn)品的研發(fā)工作。

（四）加強安全體系建設(shè)

商業(yè)銀行應(yīng)在信息安全技術(shù)的研發(fā)與推廣應(yīng)用方面投入更多的人力和物力，對不斷發(fā)生的風險事件加以防范，保護國家金融安全和國家經(jīng)濟安全。在保障網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)安全方面，從技術(shù)上、法律上保證在交易過程中能夠?qū)崿F(xiàn)身份真實性、信息私密性、信息完整性和信息不可否認性。2005年4月1日《中華人民共和國電子簽名法》正式執(zhí)行，從法律上確認了電子簽名的法律效力。技術(shù)上，通過以PKI技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字證書技術(shù)，防范貸款流程中的不法行為。在信息安全管理方面，一方面通過網(wǎng)絡(luò)的物理隔離和邏輯隔離方式，將非法用戶與物理資源相互隔離，另一方面通過應(yīng)用系統(tǒng)的身份驗證和分級授權(quán)等登錄方式，限制非法用戶的訪問。此外，各機構(gòu)還應(yīng)建立容災(zāi)備份機制，避免業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)丟失。

四、相關(guān)政策建議

（一）加強對第三方電子商務(wù)服務(wù)機構(gòu)的監(jiān)管

網(wǎng)絡(luò)的開放性、虛擬性使傳統(tǒng)的資本充足率標準、現(xiàn)場監(jiān)管等手段難以對網(wǎng)絡(luò)融資這種新型業(yè)務(wù)模式實施有效監(jiān)管。一般來說，第三方電子商務(wù)服務(wù)機構(gòu)的經(jīng)營范圍是網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，主管部門為通信管理局，在網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)中，第三方電子商務(wù)服務(wù)機構(gòu)所提供的服務(wù)明顯超出簡單信息服務(wù)提供者的經(jīng)營范圍，對其的監(jiān)管應(yīng)納入政府部門的監(jiān)管范圍，促使與引導(dǎo)其更加持續(xù)健康發(fā)展。筆者認為，政府部門應(yīng)當指定監(jiān)管機構(gòu)，并針對涉及網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的第三方電子商務(wù)服務(wù)平臺的運營情況出臺相關(guān)管理辦法，指引并規(guī)定經(jīng)營者從若干關(guān)鍵層面做好網(wǎng)絡(luò)平臺的自身建設(shè)，抵御各類風險。網(wǎng)絡(luò)平臺經(jīng)營者則應(yīng)該以政府部門頒布的網(wǎng)絡(luò)借貸管理辦法為綱要，積極開展行業(yè)研究并加強自身建設(shè)，提高平臺的公信力、防風險能力。同時，政府監(jiān)管部門應(yīng)該在管理辦法的基礎(chǔ)上，出臺監(jiān)管細則，從各個層面監(jiān)督網(wǎng)絡(luò)平臺的落實情況。

（二）加大對中小企業(yè)的政策扶持力度

2009年9月，國務(wù)院提出《關(guān)于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，一行三會聯(lián)合發(fā)文貫徹落實指導(dǎo)意見，著力緩解中小企業(yè)（特別是小企業(yè)）的融資困難問題，提出實施小企業(yè)金融服務(wù)差異化監(jiān)管，推動適合中小企業(yè)需求特點的金融產(chǎn)品和信貸模式創(chuàng)新，建立健全中小企業(yè)金融服務(wù)的多層次金融組織體系。在政策層面，應(yīng)該出臺更多有利于小企業(yè)生存的具體方案，增強企業(yè)對信貸的償還能力。筆者認為，首先應(yīng)鼓勵金融機構(gòu)適度放寬對中小企業(yè)貸款利率的浮動范圍，充分發(fā)揮利率的杠桿作用，加大對中小企業(yè)融資的支持力度。其次，密切關(guān)注電子商務(wù)領(lǐng)域內(nèi)中小企業(yè)的整體風險與行業(yè)風險，科學把握信貸規(guī)模和結(jié)構(gòu)調(diào)整節(jié)奏。各級政府主管部門、監(jiān)管機構(gòu)和銀行業(yè)金融機構(gòu)都要密切關(guān)注中小企業(yè)的風險變化，制定應(yīng)急預(yù)案，一旦發(fā)現(xiàn)風險“預(yù)警”要及時切實采取有效措施，及時化解風險。同時，政府部門可以考慮安排一定財力建立中小企業(yè)貸款風險補償金，推動銀行小企業(yè)貸款投放，減少中小企業(yè)貸款風險。

（三）完善社會基礎(chǔ)信用體系

針對我國現(xiàn)有信用數(shù)據(jù)較為分散的情況，應(yīng)該以政府部門為主導(dǎo)，聯(lián)合相關(guān)信用服務(wù)機構(gòu)，建立健全市場主體的信用記錄。需要采用技術(shù)手段，統(tǒng)一數(shù)據(jù)標準，以合理的數(shù)據(jù)共享機制為基礎(chǔ)，將第三方電子商務(wù)服務(wù)機構(gòu)以及銀行、工商、稅務(wù)、公安、保險、海關(guān)等機構(gòu)中企業(yè)和個人的信用信息全部收集起來，建立全國范圍內(nèi)統(tǒng)一的信用信息數(shù)據(jù)庫，構(gòu)成社會信用體系的基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，建立信用信息共享制度，逐步建設(shè)和完善信息共享平臺體系，實現(xiàn)全國可聯(lián)網(wǎng)進行信用查詢，為企業(yè)和個人提供全面快捷的信用服務(wù)，令其可迅速根據(jù)信用記錄選擇高質(zhì)量的交易對象。

注：

本文為中國人民銀行青年研究課題《網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新與監(jiān)管》的成果之一。

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篇9

關(guān)鍵詞：民間借貸；成因；問題；對策

一、民間借貸成因分析

1、缺乏正式金融支持是民間借貸產(chǎn)生的根本原因

由于國有商業(yè)銀行收縮縣域金融業(yè)務(wù)、中小企業(yè)財務(wù)制度不健全、社會擔保體系發(fā)展滯后等因素疊加，中小企業(yè)難以從國有商業(yè)銀行獲得足夠資金支持。據(jù)全國工商聯(lián)的調(diào)查，規(guī)模以下的小企業(yè)90%、微小企業(yè)95%沒有與金融機構(gòu)發(fā)生任何借貸關(guān)系，正規(guī)金融資源配置功能不足和信用制度的缺失，為民間借貸發(fā)展提供了可能。

2、低利率和投資渠道有限是民間借貸興起的潛在動力

近年來，人民幣儲蓄存款余額持續(xù)增長，城鄉(xiāng)居民普遍資金富余，但現(xiàn)有投資渠道狹窄，銀行存款利率較低，甚至處于嚴重負利率狀態(tài)。為求資金保值增值，2005-2007年，大量銀行資金轉(zhuǎn)向股市，導(dǎo)致股市從998點上漲到2007年的6124點，2008年以來大量資金撤離股市轉(zhuǎn)投房地產(chǎn)，大家把購買房產(chǎn)作為保值增值和獲利的主要投資途徑。房地產(chǎn)受到嚴厲調(diào)控后，資金開始轉(zhuǎn)向民間借款。2005年中國人民銀行的調(diào)查結(jié)果顯示，當年全國民間融資規(guī)模達9500億元；2011年，中信證券研究報告認為，中國民間借貸市場總規(guī)模超過4萬億元，約為銀行表內(nèi)貸款規(guī)模的10%～20%。

3、手續(xù)簡便、方式靈活是民間借貸繁榮的重要原因

民間借貸的主體一般為親友和關(guān)系緊密的客戶，操作起來手續(xù)比較簡便。民營中小企業(yè)、個體工商戶和農(nóng)戶資金需求的季節(jié)性、風險性使正規(guī)金融機構(gòu)或不能及時滿足、或因風險難以控制望而卻步，而民間借貸的手續(xù)簡便、方式靈活正好填補了正規(guī)金融的“真空”。

4、特殊的隱性擔保機制是民間借貸活躍的外在保障

民間借貸感情投資成份較多，一般遵循“不熟不借”的規(guī)則，借貸成本低，信息較對稱。違約者往往會被親友、社交熟人圈所排斥和懲罰，因而大多數(shù)借款都能夠及時還本付息，形成了民間借貸的一種隱性擔保機制。

二、民間借貸存在的問題

1、缺乏法律保護和監(jiān)管缺位，容易引發(fā)民事糾紛，影響社會安定

首先，民間借貸通常具有較高的利息收入，這種“高利誘惑”往往能積聚大量社會資金，也匯集了較高的信用風險，容易演變成“非法集資”。這些年，由于勞動力價格和原材料價格大幅上漲，人民幣匯率不斷提高，加上國家緊縮的貨幣政策，企業(yè)要從銀行獲得貸款難上加難，無奈之下被迫轉(zhuǎn)向民間借貸，進一步推高了民間借貸利率，推大了民間借貸的規(guī)模。根據(jù)中國人民銀行的檢測數(shù)據(jù)，鄂爾多斯的民間借貸利率一般在月息3%，最高可達4%～5%。

其次，民間借貸容易引發(fā)資金惡性循環(huán)。民間借貸方便、快捷，是解決資金短缺的有效手段。但在解決資金需求者當務(wù)之急的同時，如果資金借入者生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題，難以按時清償債務(wù)，又以民間借貸方式借入資金、償還舊債，便會大大增加借入者的資金成本，影響其信譽，引起借貸雙方的債務(wù)糾紛。同時如果民間借貸與銀行信貸相結(jié)合，容易讓銀行誤解企業(yè)的資金狀況，從而做出錯誤決策。例如銀行貸款到期，企業(yè)以民間借貸籌集資金歸還銀行貸款，同時在短期內(nèi)又申請新的貸款歸還民間借貸資金。這讓銀行控制貸款企業(yè)“借新還舊”的規(guī)定成為一紙空文，企業(yè)在拆東墻補西墻的過程中，一旦經(jīng)營失誤，就會陷入資金惡性循環(huán)之中。

第三，風險隱患較大，影響社會穩(wěn)定?？偟膩碚f，民間融資的操作程序和手續(xù)尚過于原始、簡單，表現(xiàn)在：借貸憑據(jù)不夠健全，法律效力不足，大多數(shù)企業(yè)和個人進行融資活動時，沒有相應(yīng)的抵押擔保，僅憑雙方的信用程度和私人關(guān)系等；民間借貸涉及人員廣泛，且多發(fā)生于社會基層，一旦發(fā)生欠債不還，容易發(fā)生暴力收款行為，民間近年來還出現(xiàn)了一些帶有黑社會性質(zhì)的追債公司。從現(xiàn)實來看，民間借貸資金不排除一部分用于炒房或者流入大宗商品以及礦山等。假如經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，出現(xiàn)房價、大宗商品價格下跌，那這部分民間高利貸很可能會發(fā)生危機。2011年，溫州老板跑路、企業(yè)關(guān)閉或停產(chǎn)的事件已達140多起，而一個老板出逃可能有數(shù)十個民間借貸者在哭泣。

2、民間借貸多為短期行為，不利于企業(yè)及地方經(jīng)濟長期穩(wěn)定發(fā)展

其一，民間借貸立足借貸雙方的個人關(guān)系，一般只用于彌補短期的資金缺口，資金供給和使用依附于短期的經(jīng)濟關(guān)系，對于長期的市場變化缺乏預(yù)測，多為短期行為。市場的波動以及經(jīng)營中的未曾預(yù)計的種種因素的出現(xiàn)，都會影響借貸關(guān)系的順利完結(jié)。在資金需求方，借款人可能只考慮彌補當前資金缺口、度過難關(guān)，對于資金按時還本付息并沒有作妥善安排。在資金供應(yīng)方，貸款人出于人情關(guān)系、資金收益等考慮借出資金，而沒有將借款人的債務(wù)償還能力充分考慮。由于借貸雙方均為短期行為、缺乏長期的計劃，資金鏈可能隨時斷裂，不利于企業(yè)自身與地方經(jīng)濟長期穩(wěn)定發(fā)展。

其二，利率偏高，加重企業(yè)經(jīng)營負擔。據(jù)報道，2011年全國各地民間借貸利率普遍在年利20%～30%，最高已超過100%，高出央行規(guī)定的基準貸款利率3～8倍。企業(yè)高息負債后，財務(wù)支出進一步增大，雖然一時解了燃眉之急，但市場銷售不佳、自身經(jīng)營存在問題等因素均會導(dǎo)致企業(yè)難以支付到期債務(wù)，往往通過吸收新的高息本金來償還到期的高息負債，拆東墻補西墻，如此惡性循環(huán)會嚴重影響企業(yè)健康發(fā)展。

其三，進一步打擊實體經(jīng)濟。借貸利率不斷高企，增加企業(yè)融資成本，當企業(yè)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營實業(yè)無利可賺時，會加速資金從實體經(jīng)濟的抽逃速度；民間借貸如果演化為純粹的資金炒作，不僅會造成產(chǎn)業(yè)“空心化”，還會帶來資金的熱錢化和資產(chǎn)的泡沫化。一位溫州企業(yè)主有1000多名員工，一年辛苦下來利潤不足百萬元，而他妻子在上海投資了10套房產(chǎn)，8年間獲利超過3000萬元。千人工廠比不上一人炒房，這樣的例子在以傳統(tǒng)制造業(yè)為主的浙江省不在少數(shù)。以至當?shù)亓鱾鳌耙涣髌髽I(yè)去放貸，二流企業(yè)做房產(chǎn)，三流企業(yè)做市場，末流企業(yè)做實業(yè)”。

3、民間借貸資金分散，監(jiān)測難度大，一定程度上影響宏觀調(diào)控效果

一是資金“脫媒”，影響宏觀調(diào)控政策的落實。民間借貸資金分散，借貸行為隱秘，數(shù)據(jù)來源不一，即使作為權(quán)威機構(gòu)的人民銀行也只能抽樣調(diào)查，不能準確掌握民間借貸規(guī)模、區(qū)域分布、流動特點等。民間融資活動未納入政府統(tǒng)計范疇，可能影響政府對宏觀經(jīng)濟和區(qū)域經(jīng)濟運行的準確判斷，造成決策偏差。大量民間資金游離于銀行體系之外從事借貸，使信用總量隱性放大，干擾央行對信用規(guī)模和資金總量的監(jiān)控。

二是弱化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等政策的調(diào)控力度。民間借貸行為不受國家產(chǎn)業(yè)政策制約，容易導(dǎo)致部分資金流入國家限制發(fā)展的行業(yè)、企業(yè)，有悖于結(jié)構(gòu)調(diào)整的初衷，從而弱化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等政策的調(diào)控力度。據(jù)監(jiān)測，民間借貸資金約有50%投入工業(yè)制造業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)項目，其中部分涉及到國家限制的小水電、小造紙、小水泥等高污染、高能耗項目。

三是影響國家貨幣政策實施。正規(guī)金融機構(gòu)的資金價格由國家確定，而民間借貸的利率是雙方自發(fā)商定，兩種定價方法存在天然矛盾。

三、引導(dǎo)民間借貸健康發(fā)展的對策

1、加快民間借貸法規(guī)制度建設(shè)

在當前形勢下，通過民間借貸是眾多無法從銀行獲得貸款的中小企業(yè)生存的途徑。所以，對民間借貸不能一棍子打死，而是應(yīng)當盡快制定出臺民間借貸的相關(guān)法律法規(guī)，明確民間借貸的合法地位，讓民間借貸在陽光下運作，規(guī)范、有序。

民間借貸具有制度層面的合法性。民法通則、合同法等法律法規(guī)構(gòu)筑了民間借貸合法存在與發(fā)展的法律基礎(chǔ)和制度環(huán)境。在遵守相關(guān)法律法規(guī)前提下，自然人、法人及其他組織之間有自由借貸的權(quán)利。只要不違反法律的強制性規(guī)定，民間借貸關(guān)系都受法律保護。如果違約，可以協(xié)商，也可以通過民事訴訟的途徑解決。

民間借貸長期以來受到歧視，近年來雖有所改變，仍不是很徹底。民間借貸中借貸雙方行為規(guī)范、債權(quán)債務(wù)關(guān)系的界定、口頭協(xié)議糾紛、高息集資行為、“高利貸”中的高額利潤等問題都需要專門的民間借貸法規(guī)去解決。從國際經(jīng)驗看，隨著現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展，無論是發(fā)達國家(地區(qū))還是發(fā)展中國家，在銀行業(yè)金融機構(gòu)之外，基本上都允許放債人(money lenders)進行專業(yè)的放債活動，同時制定專門的法律對放債人的放債行為予以規(guī)范。所以，國家有必要制定一部適合國情的《民間借貸法》，從法律上明確界定民間借貸的形式和運行方式，在制度設(shè)計上為民間借貸雙方構(gòu)建法律保障。

2、加強民間借貸的監(jiān)督和管理

民間借貸主管部門要建立科學監(jiān)測體系，跟蹤民間借貸變化，及時發(fā)現(xiàn)有關(guān)風險，為決策提供參考。應(yīng)立足民間借貸市場，積極搭建一個透明、快捷、誠信、高效、安全的民間借貸網(wǎng)絡(luò)信息平臺，引導(dǎo)借款人和放款人通過參與該平臺交流借貸供求信息、達成資金交易。以此一方面降低私人投資者和創(chuàng)業(yè)者的信息搜尋成本和逆向選擇，促進民間金融市場借貸活動健康發(fā)展；另一方面也可推進民間借貸地下運作走向地上，增強民間借貸陽光化、規(guī)范化程度，便利政府監(jiān)管部門的信息獲取并采取動態(tài)的針對性風險管控措施，促進民間借貸的安全化。

對于民間借貸，應(yīng)區(qū)別對待、分類管理：一是對合理、合法的民間借貸予以保護。應(yīng)爭取試點允許個人注冊從事放貸業(yè)務(wù)，以利于小企業(yè)和自然人通過正常的司法途徑，保護自身的合法權(quán)益，借助合法的金融工具，加快資金周轉(zhuǎn)，逐步將民間金融納入正規(guī)化的監(jiān)管范圍，使其在促進小企業(yè)多元化、多渠道融資方面更多地發(fā)揮出積極作用。二是對投資咨詢公司、擔保公司等機構(gòu)的借貸活動，各地政府和金融監(jiān)管部門要依法加強監(jiān)督和引導(dǎo)。借鑒美國等發(fā)達國家發(fā)展非正式金融的做法，為克服民間借貸市場無組織性和分散性的特點，積極探索建立會員制或在工商部門注冊、產(chǎn)權(quán)明晰、獨立從事活動的金融咨詢服務(wù)中介機構(gòu)。三是對非法吸收公眾存款、集資詐騙等非法集資、高利轉(zhuǎn)貸、金融傳銷、洗錢、暴力催收導(dǎo)致的人身傷害等違法犯罪行為，公安、司法部門應(yīng)當依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)予以嚴厲打擊和懲治。

3、疏通中小企業(yè)融資“瓶頸”

民間借貸在活躍地方經(jīng)濟的同時，反映了銀行金融服務(wù)的不足。例如：中小企業(yè)融資難、民營個體經(jīng)濟難以享有充分的信貸服務(wù)、欠發(fā)達地區(qū)銀行信貸壓縮、信貸程序繁瑣等問題。要構(gòu)建多層次的信貸融資體系，建立面向中小企業(yè)的政策性銀行和社區(qū)銀行及小額信貸公司，在國家高新區(qū)借鑒村鎮(zhèn)銀行的模式，大力發(fā)展社區(qū)科技銀行，鼓勵大型商業(yè)銀行創(chuàng)新信貸模式增強對中小企業(yè)的信貸支持，合理引導(dǎo)和規(guī)范民間信貸及社會游資，多疏少堵，推進市場化改革，通過發(fā)展小金融機構(gòu)讓民間借貸資金“陽光化”，防止錢流“堰塞湖”。

各級政府要積極培育征信市場，規(guī)范中小企業(yè)經(jīng)營行為，引導(dǎo)中小企業(yè)轉(zhuǎn)變信用觀念，建立內(nèi)部信用管理制度，提升中小企業(yè)財務(wù)信息的可信度，為銀行信用評級創(chuàng)造條件；金融機構(gòu)要對符合貸款要求的中小企業(yè)簡化貸款手續(xù)，盡量滿足有市場、有效益、守信用的中小企業(yè)合理信貸需求。

4、提高法律和金融風險防范意識

民間借貸必須簽訂書面借貸合同，明確雙方的權(quán)利義務(wù)，利息約定要合法；民間借貸利息超過國家基準利率4倍以上即成高利貸，不受國家法律保護，要搞清楚正當?shù)拿耖g借貸和非法集資、集資詐騙的區(qū)分，防范觸犯刑事法律；注意輿論導(dǎo)向，對民間借貸的潛在風險進行必要提示，使社會公眾清醒認識到高收益潛藏的高風險，防止發(fā)生民間借貸高利貸化傾向引發(fā)風險事件。

參考文獻：

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篇10

2013年，互聯(lián)網(wǎng)大佬們向傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進軍。借助新技術(shù)和平臺，互聯(lián)網(wǎng)金融從一落地，就掀起了一股熱潮，并形成了獨特的“中國式”特征。

互聯(lián)網(wǎng)和金融本屬兩個不同的類別，前者具有開放性、多元化和互動性，依靠海量信息贏得消費者和市場的關(guān)注；后者關(guān)系著百姓的民生問題，受國家嚴格監(jiān)管，承擔維護國家金融安全的特殊使命是其具有的特點之一，而且對中國金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展起到了巨大的推動作用。

互聯(lián)網(wǎng)金融來了。強調(diào)基于互聯(lián)網(wǎng)平臺和技術(shù)為市場帶來金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間是什么關(guān)系？未來兩種產(chǎn)業(yè)將走向何方？

互聯(lián)網(wǎng)金融促進了傳統(tǒng)金融業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的速度，而傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新，又作用于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)搭建更多的平臺。兩者之間本非對手，而應(yīng)牽手，共同助推傳統(tǒng)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融高歌猛進。

作為傳統(tǒng)銀行業(yè)的代表之一，中國光大銀行信用卡中心（以下簡稱光大信用卡）在金融創(chuàng)新的路上，不疾不徐，用自己的速度和深度，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新增添熱度。

從傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)金融挺進，光大信用卡中心已經(jīng)邁出了一大步。在互聯(lián)網(wǎng)金融路上，光大信用卡中心不是一個獨孤的行者，借助互聯(lián)網(wǎng)，信用卡行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融之應(yīng)用超出想象。

賦予光大信用卡中心互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新標簽，不是偶然。在行進的路上，放眼于遠處的風景，用金融創(chuàng)新為客戶的生活藍圖搭建云端，在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主戰(zhàn)場，光大信用卡中心正在向自我發(fā)起挑戰(zhàn)。

身為光大信用卡中心女高管，總經(jīng)理戴兵女士從事銀行業(yè)多年，對金融互聯(lián)網(wǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)金融化的融合趨勢有著獨到的理解和分析。對于未來互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展路徑和模式，戴兵做了詳細解讀。

互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是金融

數(shù)字商業(yè)時代：2013年互聯(lián)網(wǎng)金融之火爆超出預(yù)期，如果說上半年是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)撬動互聯(lián)網(wǎng)金融，那么2013年下半年以后，傳統(tǒng)金融業(yè)尤其是銀行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)滲透明顯加快。您覺得互聯(lián)網(wǎng)金融概念的興起，主要原因是什么？

戴兵：在國內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念近幾年不斷升溫，引發(fā)了社會各界的普遍關(guān)注。業(yè)界各大機構(gòu)紛紛涉水，競爭態(tài)勢愈演愈烈，學術(shù)界也發(fā)起互聯(lián)網(wǎng)金融論壇、沙龍，討論聲此起彼伏。但是在其發(fā)源地歐美國家，互聯(lián)網(wǎng)金融卻并不像國內(nèi)這樣受到如此高的關(guān)注，并非歐美國家不熱衷互聯(lián)網(wǎng)金融，也并非他們的互聯(lián)網(wǎng)金融不發(fā)達，而是他們更依托于金融的創(chuàng)新。

目前內(nèi)地市場上引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融狂潮，究其原因，與中國的特殊環(huán)境有關(guān)。

一是因為歷史的原因。受宏觀經(jīng)濟、利率政策、監(jiān)管制度、市場環(huán)境等多種因素的影響，我國銀行業(yè)凈息差總體水平較高。近幾年，隨著《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》、《銀行卡收單業(yè)務(wù)管理辦法》等一系列法規(guī)的出臺，200余家第三方支付公司獲得支付牌照，第三方支付業(yè)務(wù)規(guī)模飛速增長。一些第三方支付公司在從事支付業(yè)務(wù)過程中，不斷接觸金融業(yè)務(wù)，被銀行業(yè)利潤所吸引，卻忽略了其潛在的風險，于是紛紛涉足金融領(lǐng)域。

二是因為借貸方信息不對稱，個人客戶與小微企業(yè)信用評估難度大，單位操作成本高，造成了小微貸款的難題。個人客戶與小微企業(yè)的金融需求通過傳統(tǒng)金融機構(gòu)不能得到滿足，在利率市場化進程下通過互聯(lián)網(wǎng)找到了一個出口。

三是互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，使公眾的生活、社交方式發(fā)生了深刻的改變，處于互聯(lián)網(wǎng)中的人們可以隨時隨地獲取金融資訊并進行交易處理，讓金融服務(wù)的微型化和碎片化成為可能。

四是相較于發(fā)達國家，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國還處于起步階段，無論是法律規(guī)定還是監(jiān)管標準都不完善，并且監(jiān)管機構(gòu)期望金融融入新的元素，對互聯(lián)網(wǎng)金融給予了更多的寬容。

數(shù)字商業(yè)時代：美國網(wǎng)絡(luò)銀行的興起，對于美國乃至全球推動互聯(lián)網(wǎng)金融都有積極的意義和示范效應(yīng)。同樣是為消費者提供服務(wù)，但中國互聯(lián)網(wǎng)金融的提出，似乎金融和互聯(lián)網(wǎng)兩個行業(yè)存在對立情緒，您怎么看？

戴兵：美國網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)起、成長，和傳統(tǒng)金融一脈相承，并且與傳統(tǒng)金融緊密合作；但中國的互聯(lián)網(wǎng)金融，似乎與傳統(tǒng)金融有所對立，這樣的輿論導(dǎo)向不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，而且容易讓市場產(chǎn)生誤區(qū)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)依然是其金融屬性，要發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，必須要消除這樣的偏見和對市場可能產(chǎn)生的負面影響。

美國消費者熱衷網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。有數(shù)據(jù)顯示，2010年，美國消費者選擇通過網(wǎng)上銀行進行轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)、查詢賬戶結(jié)余、購買銀行研究產(chǎn)品的用戶比例分別從2005年的34%、44%、46%急劇增加到67%、76%、77%。

艾瑞咨詢根據(jù)ForeSee的2010年美國網(wǎng)上金融服務(wù)研究報告發(fā)現(xiàn)，在美國的各項網(wǎng)絡(luò)服務(wù)中，美國消費者對網(wǎng)上銀行的滿意度最高，滿意度得分為81分；網(wǎng)上購物平臺位居第二，滿意度得分為79分。

如果將這個結(jié)果一分為二的來看，說明美國金融創(chuàng)新能滿足消費者的需求，從而得到認可；而從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來看，因為安全、便捷，讓消費者對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了路徑依賴。所以說，互聯(lián)網(wǎng)金融跟傳統(tǒng)金融不是對立的，不應(yīng)該過分強調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的挑戰(zhàn)和顛覆，這種觀點相對于互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)的認識上，是存在誤區(qū)的。雙方應(yīng)是相互融合、相互促進、相互發(fā)展的。

數(shù)字商業(yè)時代：互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)到底是什么？是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)還是金融

戴兵：互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)我認為還是金融。

金融的核心是存款、貸款和支付結(jié)算。從這個角度來看，我們可以把目前眾說紛紜的互聯(lián)網(wǎng)金融模式大致劃分為兩大類：一類是金融產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)化，主要有：金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，如網(wǎng)上銀行、支付寶、余額寶等；網(wǎng)絡(luò)融資，如阿里金融、京東供應(yīng)鏈金融等；金融互聯(lián)網(wǎng)中介，如P2P、眾籌等。第二類是圍繞金融的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)模式，例如金融產(chǎn)品搜索，典型的如融360、91金融超市等。

當然，目前的這些互聯(lián)網(wǎng)金融模式與傳統(tǒng)金融機構(gòu)關(guān)注的客戶，以及服務(wù)的渠道與方式存在著許多不同，但是這并沒有脫離金融存、貸、匯的本質(zhì)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融，互聯(lián)網(wǎng)賦予了金融絢麗的色彩。

數(shù)字商業(yè)時代：如果從信用卡的發(fā)展來看，在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新手段上，互聯(lián)網(wǎng)對信用卡的影響和促進體現(xiàn)在哪些方面？

戴兵：應(yīng)該說，信用卡是最早做到金融互聯(lián)網(wǎng)化的金融產(chǎn)品，信用卡業(yè)務(wù)本身也是依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷創(chuàng)新發(fā)展的業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)對于信用卡來說，是行業(yè)發(fā)展的技術(shù)平臺，也是誕生新興業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)平臺。

具體說來，互聯(lián)網(wǎng)對信用卡支付方式產(chǎn)生了重要的影響：最初的時候，信用卡主要用的離線交易，這種離線交易是基于早期并沒有互聯(lián)互通的技術(shù)。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的興起，信用卡逐漸與高新技術(shù)高度融合，交易從線下POS、ATM機具發(fā)展到線上的網(wǎng)銀支付或者同非金融機構(gòu)合作等網(wǎng)上支付方式，支付介質(zhì)從有形的磁條、芯片逐步向無形的手機支付、聲波、指紋支付演變，為消費者帶來了更加便捷、安全及多樣化的體驗。在這個發(fā)展的過程中，圍繞的核心始終是賬戶和平臺，這一點始終沒有變過。從這個范圍來看，信用卡已經(jīng)做到了互聯(lián)網(wǎng)金融化，也正是這樣，才使得信用卡可以走遍全球。

從光大信用卡的經(jīng)驗來看，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展功不可沒。我們一直以來追求快捷服務(wù)的理念，推出了10分鐘實時申請、實時審批和實時放款的“瞬時貸”業(yè)務(wù)。2013年，我們開始和一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，創(chuàng)立 “網(wǎng)絡(luò)瞬時貸”模式，讓10分鐘的“神話”在互聯(lián)網(wǎng)上進行復(fù)制，使得快捷服務(wù)的能力和水平借助互聯(lián)網(wǎng)更上一層樓。

因此，從個人來看，信用卡的互聯(lián)網(wǎng)化，促進了信用卡在市場上的快速擴張，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷提升與改進，又反過來促進了信用卡功能的多元化和服務(wù)的多樣性。兩者之間的影響和促進是正能量的。

互聯(lián)網(wǎng)金融的未來之路在于融合

數(shù)字商業(yè)時代：互聯(lián)網(wǎng)金融要發(fā)展，究竟該走什么樣的道路？

戴兵：應(yīng)該是融合?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的未來之路在于融合。

銀行等金融機構(gòu)的核心業(yè)務(wù)是存款、貸款和支付結(jié)算，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在支付方式、信息的沉淀與處理、長尾理論下的客戶積累方面具有很強的優(yōu)勢。因此，雙方應(yīng)當相互協(xié)作、相互融合才能協(xié)調(diào)發(fā)展。例如，銀行在互聯(lián)網(wǎng)支付方面應(yīng)用不足，完全可以交由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來做，共同開發(fā)新的產(chǎn)品與服務(wù)；反過來，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如果要開展銀行業(yè)務(wù)，就要受到資本金、撥備、安全、風險管理和盡職調(diào)查等一系列約束，其競爭力不如在此領(lǐng)域耕耘了幾十年甚至上百年的銀行。因此，這就需要雙方強強聯(lián)合，取長補短，實現(xiàn)融合發(fā)展。希望互聯(lián)網(wǎng)金融跟傳統(tǒng)金融業(yè)未來能夠加強合作，相互支持，成為互利雙贏的共同體。

數(shù)字商業(yè)時代：目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的最大挑戰(zhàn)是什么？

戴兵：在目前的情況下，沒有專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融出臺相關(guān)的游戲規(guī)則，一旦大面積普及，就會有很多隱藏的風險。因此，當務(wù)之急是加強監(jiān)管。