導(dǎo)語：如何才能寫好一篇對外直接投資的基本理論，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

所有對外直接投資和跨國企業(yè)理論的出發(fā)點就是，要確保跨國企業(yè)的投資有利可圖，進入東道國的跨國企業(yè)必須具備當(dāng)?shù)馗偁幷咚鶝]有的優(yōu)勢。也就是說，擁有特定的優(yōu)勢是跨國企業(yè)在當(dāng)?shù)赝顿Y的前提條件，跨國企業(yè)對外直接投資正是利用其既有的特定優(yōu)勢的過程。實際上，跨國企業(yè)實施FDI也可以是構(gòu)建新的競爭優(yōu)勢的過程，目前僅擁有部分競爭優(yōu)勢的后發(fā)企業(yè)可以對外直接投資，吸取和積累知識型資產(chǎn)，在未來形成新的競爭優(yōu)勢。傳統(tǒng)理論將具備壟斷優(yōu)勢視作先決條件的靜態(tài)化處理方法，正是造成發(fā)展中國家對外投資困局的根本原因所在。

藉此為突破口，吳先明教授的新作《創(chuàng)造性資產(chǎn)與中國企業(yè)國際化》(人民出版社，2008年4月版)從創(chuàng)造性資產(chǎn)的分析視角對既有理論進行了積極拓展，從理論上解釋了中國企業(yè)的海外投資行為，為蓬勃興起的中國企業(yè)國際化進程指明了方向，并為發(fā)展中國家的企業(yè)打破對外投資困局提供了很好的途徑。

本書一個很重要的特色就是從傳統(tǒng)理論的核心問題和基本前提入手構(gòu)建新的理論框架，立意高遠。跨國企業(yè)對外直接投資理論研究的核心問題是，跨國企業(yè)為什么愿意并能夠以直接投資的形式到東道國從事經(jīng)營活動?以國際生產(chǎn)折衷范式為代表的傳統(tǒng)理論認(rèn)為這取決于三個基本條件。企業(yè)之所以能夠到國外經(jīng)營，是因為企業(yè)擁有高于其他國家企業(yè)的壟斷優(yōu)勢；企業(yè)之所以采用直接投資的方式，是因為企業(yè)使自身優(yōu)勢內(nèi)部化比出售或出租給外國企業(yè)更有利；而企業(yè)之所以愿意到東道國經(jīng)營，是因為企業(yè)在東道國結(jié)合當(dāng)?shù)匾赝度雭砝闷鋬?yōu)勢時比利用其本國要素投入更有利。將企業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢視作其對外投資的既有前提是傳統(tǒng)理論的根本缺陷，這一缺陷不僅造成了發(fā)展中國家企業(yè)投資兩難的理論困境，也使得傳統(tǒng)的理論范式不斷受到現(xiàn)實中跨國企業(yè)發(fā)展的新情況和新變化的嚴(yán)重沖擊。比如本書中所提到的三個影響深遠的變化：20世紀(jì)80年代中期以來，發(fā)展中國家企業(yè)對歐美等發(fā)達國家的直接投資增長迅猛；90年代以來，跨國公司的全球研發(fā)活動蓬勃興起；以及90年代中期以后，跨國并購取代新建投資成為企業(yè)進入國際市場的主要方式，等等。

基于此，本書利用鄧寧1993年所提出的創(chuàng)造性資產(chǎn)的概念，強調(diào)跨國企業(yè)通過對外直接投資獲取競爭優(yōu)勢的動態(tài)化過程。該書指出，自20世紀(jì)80年代以來，跨國企業(yè)國際生產(chǎn)的動機已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。越來越多的跨國企業(yè)在實施FDI較少地強調(diào)利用既有的所有權(quán)特定優(yōu)勢，而更加關(guān)注通過并購新的資產(chǎn)，或與外國公司建立合作伙伴關(guān)系來擴展自身優(yōu)勢。因此，在經(jīng)濟全球化的新型競爭條件下，對外直接投資不再是以壟斷優(yōu)勢為先決條件，擁有局部競爭優(yōu)勢的后發(fā)企業(yè)可以通過對外直接投資的方式獲得創(chuàng)造性資產(chǎn)，形成新的競爭優(yōu)勢。例如，發(fā)展中國家可以在與跨國公司的競爭中逐步形成低成本制造等局部競爭優(yōu)勢，以此為基礎(chǔ)在全球范圍內(nèi)重構(gòu)自身資源和能力基礎(chǔ)，通過對發(fā)達國家的逆向投資去尋求和獲得重要的創(chuàng)造性資產(chǎn)――如創(chuàng)新技術(shù)、商業(yè)信息、全球化的管理技能等。

本書所建立的理論框架是其一大貢獻。可以說。該書的理論框架既是對傳統(tǒng)理論的繼承，又是對傳統(tǒng)理論的突破和創(chuàng)新。一方面，本書基本理論框架和國際生產(chǎn)折衷范式并無太大差異，因此它仍然可以解釋傳統(tǒng)意義上的對外直接投資現(xiàn)象；另一方面，它又對折衷范式中某些基本前提進行了修正，賦予其動態(tài)化變動的涵義，使其更符合跨國公司發(fā)展的新發(fā)展和新情況，從而增加了理論的解釋力度。

與同類書籍相比，本書的另一個特色是其理論分析和經(jīng)驗分析緊密結(jié)合。由于數(shù)據(jù)難以獲取，對發(fā)展中國家企業(yè)對外投資的研究大多偏重于理論分析，或者一般意義上的定性分析。但由于跨國企業(yè)的對外直接投資具有很強的實踐性，經(jīng)驗分析如果缺乏深度就難以得到有說服力的結(jié)論。基于此，本書不僅以邏輯一致的理論框架為基礎(chǔ)進行了深入的理論分析，而且每個理論分析結(jié)論都注重以充分的經(jīng)驗分析作為支持。

篇2

經(jīng)過30多年的改革開放，中國經(jīng)濟實現(xiàn)了快速發(fā)展，但是由于資源的過度消耗，環(huán)境的破壞等使得傳統(tǒng)的依靠要素投入的發(fā)展模式受到挑戰(zhàn)。特別是中國居民收入大大的提高，面臨“中等收入陷阱”的制約。中國經(jīng)濟進入了新常態(tài)，其核心依賴于技術(shù)創(chuàng)新，另外中國要想走出中等收入陷阱，國外很多國家的實踐證明了技術(shù)創(chuàng)新的提升是必然路徑。對于如何實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，很多研究認(rèn)為中短期需要不斷增加科研投入，增加科研人員投入當(dāng)量，長期需要提高教育水平，實現(xiàn)勞動者素質(zhì)的整體提升。上述技術(shù)創(chuàng)新的提升路徑為中國實現(xiàn)新常態(tài)下的經(jīng)濟可持續(xù)增長提供了可能。除此以外，還有其他路徑。技術(shù)創(chuàng)新理論認(rèn)為，技術(shù)創(chuàng)新來源于自主創(chuàng)新和外源技術(shù)，實現(xiàn)科研投入的人力資源和資金規(guī)模的增長目的是為了自主創(chuàng)新，而外部技術(shù)的吸收也是一個重要的途徑。中國改革開放30多年實現(xiàn)的技術(shù)創(chuàng)新大部分是外源的技術(shù)創(chuàng)新，通過吸引跨國公司的投資提高了技術(shù)水平，使得中國成為世界第一大高科技產(chǎn)品出口國。吸引外資可以提升技術(shù)水平，對外直接投資能不能達到同樣的目的呢?Coe和Helpman(1995)、［1］Lichten-berg和Potterie(2001)、［2］Chang等(2012)［3］都對對外直接投資的技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)進行了理論和實證方面的研究。國內(nèi)近年也開始對此進行研究，分別從整體、地區(qū)和分行業(yè)等方面展開。吳建軍和仇怡(2013)［4］認(rèn)為，我國對外直接投資對國內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新活動帶來了正的影響，且大于吸引外商直接投資對國內(nèi)研發(fā)投入與發(fā)明專利授權(quán)量的影響程度。從區(qū)位方面研究對外直接投資的技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)的也比較多，陳菲瓊等(2013)［5］選取2003～2010年我國省際面板數(shù)據(jù)，在L－P模型中加入技術(shù)吸收能力與對外直接投資獲取的國外研發(fā)資本存量溢出的交叉項，通過實證檢驗對外直接投資對我國技術(shù)創(chuàng)新能力有提升作用。蘇文喆和李平(2014)［6］運用門檻檢驗方法，認(rèn)為吸收能力跨過一定門檻后，OFDI對中國部分地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新的作用效果會顯著提高。能夠有效吸收OFDI母國技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)的主要是部分東部沿海地區(qū)，而絕大部分中西部地區(qū)的省份仍未跨過吸收能力的高門檻。余官勝(2013)［7］從地區(qū)吸收能力的視角研究了對外直接投資對技術(shù)創(chuàng)新的影響。闞大學(xué)(2014)［8］基于2003～2009年中國省級大中型工業(yè)企業(yè)面板數(shù)據(jù)，運用系統(tǒng)廣義矩估計方法實證發(fā)現(xiàn)市場化改革所帶來的制度改進有效地促進了OFDI對內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新外溢，市場化程度越高，技術(shù)創(chuàng)新外溢效應(yīng)越強，而市場化程度較低的地區(qū)反而存在負(fù)向效應(yīng)。部分研究也從行業(yè)視角進行驗證，吳曉波和曾瑞設(shè)(2013)［9］在系統(tǒng)梳理當(dāng)前對外直接投資對母國技術(shù)創(chuàng)新、母國自主研發(fā)及母國技術(shù)引進影響的相關(guān)理論研究的基礎(chǔ)上，實證檢驗了中國部分行業(yè)對外直接投資對母國自主研發(fā)有顯著正向作用。與以往文獻不同，盡管本文也研究了對外直接投資的技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)，但是筆者主要針對高科技產(chǎn)業(yè)，高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對于目前中國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級有重要作用，而且2009年以后中國高科技產(chǎn)業(yè)加快了跨國并購的步伐，其目的主要是為了獲取技術(shù);其二，筆者的研究針對高科技產(chǎn)業(yè)的細分行業(yè)，而且研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)不同細分行業(yè)的對外直接投資效應(yīng)具有顯著的差異;其三，筆者利用負(fù)二項分布回歸模型，這個模型可以有效的解決一個事件發(fā)生的次數(shù)或事件計數(shù)來估計(Maddala1983;CameronandTrivedi，1998)。本研究中的事件次數(shù)是專利申請數(shù)量。事件次數(shù)被定義為一個非負(fù)整值隨機變量。筆者假設(shè)專利數(shù)(patentsi)服從負(fù)二項分布，即專利數(shù)量被建模為一個引入異質(zhì)性的未觀測誤差參數(shù)的方差以及解釋變量的向量(x)強度參數(shù)的泊松過程。

二、對外直接投資促進技術(shù)創(chuàng)新的機制

Grossman和Helpman(1991)［10］認(rèn)為，技術(shù)創(chuàng)新與從國外獲得的知識正相關(guān)，新增長理論模型也強調(diào)技術(shù)創(chuàng)新的“干中學(xué)”過程。假設(shè)1:對外直接投資對母國行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新績效有正相關(guān)關(guān)系。傳統(tǒng)跨國公司理論認(rèn)為，發(fā)達國家擁有技術(shù)優(yōu)勢，發(fā)展中國家只能被動的接受發(fā)達國家的技術(shù)轉(zhuǎn)移，達到技術(shù)升級的目的，即使是發(fā)展中國家的跨國公司理論也認(rèn)為發(fā)展中國家只能在自身產(chǎn)業(yè)升級的基礎(chǔ)上實現(xiàn)向比其落后的國家進行投資。但是越來越多的實踐證明，發(fā)展中國家企業(yè)可以通過對發(fā)達國家的綠地投資或者并購，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)技術(shù)升級，特別是跨國并購，通過并購成熟的發(fā)達國家企業(yè)，從而擁有了其申請的專利和相對于發(fā)展中國家比較新的產(chǎn)品和技術(shù)，最終實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新。聯(lián)想電腦對IBM的并購實現(xiàn)了技術(shù)的跨越式發(fā)展，獲得了較多的世界市場。假設(shè)2:對外直接投資可以促進母國行業(yè)的自主創(chuàng)新由于既定資源的限制，對外直接投資的增加，相對就會減少母國的資金支出規(guī)模，這個支出包含了大量的科研人員支出和研發(fā)支出，相對就會減少母國的自主創(chuàng)新程度。這是從一般意義上的理解，但是大部分研究認(rèn)為，跨國對外投資的增加會增加企業(yè)自主創(chuàng)新的程度，這主要是由于技術(shù)的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。中國的很多高科技產(chǎn)業(yè)缺乏在關(guān)鍵技術(shù)的創(chuàng)新，陷入了技術(shù)創(chuàng)新的瓶頸，通過對外直接投資，或者招聘別國的優(yōu)秀科研人員進行研發(fā)，或者直接并購擁有關(guān)鍵技術(shù)的國外企業(yè)，母國企業(yè)在擁有關(guān)鍵技術(shù)的情況下通過對技術(shù)的整合，實現(xiàn)技術(shù)的跨越式創(chuàng)新，也同樣達到自主創(chuàng)新的目的，這就是和購買國外技術(shù)同樣的原理，購買—吸收—創(chuàng)新的路徑也同樣適用于對外直接投資。

三、對外直接投資的技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)的實證檢驗

1．模型和數(shù)據(jù)來源按照本文的基本理論框架，在實證研究中可以將影響國內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新的變量分為國內(nèi)因素和國外因素兩類構(gòu)建本文的計量回歸模型:lnNPV=β0+β1lnLit+β2lnODIit+β3lnRDit+β4lnRDit×lnODIit+β5lnRDit×MG+μt+εit其中，NPV代表新產(chǎn)品產(chǎn)值，新產(chǎn)品產(chǎn)值越高，表明企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力越強，同時筆者用行業(yè)在國內(nèi)外申請的專利數(shù)量來代表技術(shù)創(chuàng)新;L代表行業(yè)勞動力人數(shù)，筆者用企業(yè)用于研發(fā)的勞動工時當(dāng)量代替，表明企業(yè)投入研發(fā)的人力資本越多;RD代表企業(yè)用于研發(fā)的投入越高，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力越強;ODI代表對外直接投資數(shù)量。在研究中，對外直接投資可以顯著的提高技術(shù)創(chuàng)新能力，但是由于對外直接投資會減少母國的技術(shù)研發(fā)投入，還需要考查RD變量對技術(shù)創(chuàng)新的影響，同時對RD和ODI進行交叉分析，MG是跨國并購占對外直接投資的比例，筆者還對RD與MG進行交叉分析，以確定直接投資的哪種模式對技術(shù)創(chuàng)新的影響較大。下標(biāo)i和t分別代表行業(yè)和時間，μ和ε分別為時間變量和回歸殘差。由于統(tǒng)計范圍的限制，各國對高科技產(chǎn)業(yè)包含哪些產(chǎn)業(yè)存在差異。美國國家統(tǒng)計局于1989年7月確定了生物技術(shù)、生命科學(xué)、光電子、信息通訊、電子、柔性制造、先進材料、航空航天、武器、核技術(shù)等10個為高科技產(chǎn)品，美國官方又以10位海關(guān)編碼(HS－10)為基礎(chǔ)、對“高科技產(chǎn)品”(AdvanceTechnologyProducts———簡稱ATP)做了詳細的界定。根據(jù)科技部對高科技產(chǎn)業(yè)的定義，我國高科技產(chǎn)業(yè)主要包含醫(yī)藥制造業(yè)、航空航天制造業(yè)、電子及通訊設(shè)備制造業(yè)、計算機及辦公設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)療設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)這五大行業(yè)，又細分為22個小行業(yè)，本文以五大細分行業(yè)為研究對象。高科技產(chǎn)業(yè)的新產(chǎn)品產(chǎn)值、科研投入的人力和資本狀況等來源于《中國高科技產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計年鑒》，由于數(shù)據(jù)來源的限制，我們的研究期間為2002～2013年。高科技產(chǎn)業(yè)的對外直接投資來源歷年《中國對外直接投資報告》。技術(shù)專利申請數(shù)量來源于國家知識產(chǎn)權(quán)局和國際知識產(chǎn)權(quán)組織。2．實證研究結(jié)果在我國對外直接投資的行業(yè)分布中，由于資源稟賦的限制，我國主要投資于資源開采行業(yè)，包括石油、天然氣、鐵礦石等自然資源是中國對外直接投資的重點，投資的主要地域也主要集中于中東、非洲和澳大利亞等國家和地區(qū)。但是，我們看到一個非常有意思的現(xiàn)象，特別是2009年以來中國對美國和歐洲的制造業(yè)投資增速非常迅速，所占比例也非常高，在對美國的直接投資中，制造業(yè)的投資所占比例超過40%，其中又以高科技產(chǎn)業(yè)為主。與之相應(yīng)的是，中國的技術(shù)創(chuàng)新水平近年也快速發(fā)展，根據(jù)孟祺(2014)［12］的研究，中國制造業(yè)出口附加值所占比例從2009年開始，一改以前下降的局面，出現(xiàn)了緩慢的上升，這說明中國的技術(shù)創(chuàng)新水平在不斷提升。筆者主要研究高科技產(chǎn)業(yè)對外直接投資對技術(shù)創(chuàng)新的影響。根據(jù)前面的邏輯框架，主要集中于兩個因變量，一個是高科技產(chǎn)品新產(chǎn)品價值，一個是專利申請數(shù)量。模型1和模型2主要針對這兩個變量進行一般回歸分析，對于RD和ODI的交叉變量和RD與MG(并購所占比例)的交叉變量，這兩個變量都是衡量對外直接投資能否直接促進技術(shù)創(chuàng)新的條件。在模型3和模型4中進行了斷點分析，研究2009～2013年的數(shù)據(jù)。研究發(fā)現(xiàn)，勞動投入當(dāng)量、研發(fā)資金和對外直接投資這些變量都對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生顯著的影響，但是其影響有顯著差異。其中，影響最大的是研發(fā)投入，其次分別是研發(fā)人員當(dāng)量，對外直接投資的影響程度較小，在模型1和模型2中，即使添加了兩個交叉變量，對外直接投資的影響僅僅在10%的水平下顯著，模型2的系數(shù)稍微高于模型1，這兩個模型對應(yīng)的是2002～2013年的數(shù)據(jù)。在模型3和模型4中進行了斷點分析，以進行穩(wěn)健性檢驗，結(jié)果發(fā)現(xiàn)對外直接投資的顯著性水平為5%。究其原因，一方面專利申請數(shù)量是一個即時的直接變量，而高科技產(chǎn)品新產(chǎn)品價值是一個較長的變量，根據(jù)一般推論，短期對外直接投資并不直接增加新產(chǎn)品價值;另一方面，我國高科技產(chǎn)業(yè)的對外直接投資規(guī)模相對較小，還難以對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生非常大的影響。本文又對高科技產(chǎn)業(yè)的細分行業(yè)進行了實證，研究結(jié)果顯示，電子通訊行業(yè)、計算機及辦公設(shè)備的各項因素都比較顯著，對外直接投資的影響也查過平均水平，而醫(yī)藥制造業(yè)、航空航天制造業(yè)以及醫(yī)療儀器設(shè)備行業(yè)在研發(fā)人員當(dāng)量、研發(fā)資金的影響上比較顯著，對外直接的影響并不顯著，從交叉變量來看，RD×ODI以及RD×MG的影響在各個細分行業(yè)上都顯著，但只是在電子通訊行業(yè)、計算機及辦公設(shè)備行業(yè)以及醫(yī)療儀器設(shè)備行業(yè)上影響比較大，而且在5%的水平下顯著，在醫(yī)藥制造業(yè)和航空航天制造業(yè)這兩個行業(yè)的顯著性水平為10%。

四、結(jié)論和政策含義

篇3

關(guān)鍵詞：外商直接投資　經(jīng)濟差距　貢獻率

一、引言

我國有許多學(xué)者如魏后凱、武劍等對FDI與經(jīng)濟增長的關(guān)系從宏觀的角度進行了實證研究，使用宏觀數(shù)據(jù)對FDI與GDP、FDI與進出口總額(T)做回歸分析或相關(guān)性分析，結(jié)果都表明FDI促進了我國GDP值和進出口總額的增長，外商直接投資與經(jīng)濟增長有顯著的正相關(guān)關(guān)系，并認(rèn)為近20年來我國的經(jīng)濟增長在很大程度上來源于外商直接投資。但FDI在推動經(jīng)濟增長的同時，是不是因其在地區(qū)分布上不平衡而進一步擴大了區(qū)域間的經(jīng)濟差距?本文從定性和定最兩個角度研究外商直接投資對東，西部經(jīng)濟增長貢獻率，再比較兩者的貢獻率是否一致，從而說明外商直接投資使區(qū)域經(jīng)濟差距趨于收斂還是發(fā)散。

二、FDI影響經(jīng)濟增長的基本理論

普遍認(rèn)為美國經(jīng)濟學(xué)家H?錢納里和A?斯特勞特1969年創(chuàng)立的儲蓄和外匯雙缺口模型最能經(jīng)典地解釋外資對發(fā)展中國家經(jīng)濟增長的貢獻。該模型認(rèn)為，大多數(shù)發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展主要受三種因素約束：一是儲蓄約束，即國內(nèi)需求水平低，不足以支持周內(nèi)投資需求的擴張，影響經(jīng)濟發(fā)展；二是外匯約束，有限的外匯收入不足以支付經(jīng)濟發(fā)展所需要的資本品和消費品進口，阻礙經(jīng)濟發(fā)展；三是吸收能力約束，即由于缺乏必需的技術(shù)和管理，無法有效地使用外資和各種資源，從而影響生產(chǎn)率的提高和經(jīng)濟發(fā)展。

如果發(fā)展中國家能成功利用外資便可以逐漸彌補和克服儲蓄、外匯和技術(shù)缺口的約束，增加l國民總儲蓄和總投資，進而促進經(jīng)濟增長。即外資通過把區(qū)域的儲蓄傾向轉(zhuǎn)變?yōu)檎鎸嵉耐顿Y來實現(xiàn)其發(fā)展的功能；外資通過改善投資地的原有資產(chǎn)存量，促進經(jīng)濟增長，并進一步通過新建企業(yè)形成高質(zhì)量資產(chǎn)，通過收購和兼并提高原有資產(chǎn)存量；外資帶來國外先進實用的技術(shù)、設(shè)備和科學(xué)的管理方式促進一同或地區(qū)的發(fā)展；外資有利于發(fā)展中國家和地區(qū)經(jīng)濟管理體制的改革和完善、提高管理效率、降低企業(yè)的交易成本從而促進經(jīng)濟發(fā)展。

三、FDI在我國東、西部的二元分布現(xiàn)狀

20世紀(jì)90年代以來自改革開放以來，外商直接投資成為我國經(jīng)濟高速增長的助推器已是不爭的事實。FDI已成為我國利用外資的上要方式，占全部利用外資比重70％以上，中國直接利用投資額從1990年的排名第17位一躍為2002年的全球第4位．共吸引4480億美元投資。目前，中國已成為僅次于美國的全球第二吸引外資國。

但FDI在我國的分布很不平衡。截至2002年底，中中實際利用FDI總額為4479.70億美元，其中地方占4376.09億美元，而東部為3826.54億美元，占地方實際使用FDI總額的87.44％西部僅為155.7億美元，占實際使用FDI總額的3.56％。這與西部12省市，2億多人口，占一半還多的國土面積完全不相符合。FDI在東西部分布已是嚴(yán)重的二元性。

從總值上看，中國實際利用FDI一直呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，呈現(xiàn)“東高西低”的基本格局，東部省區(qū)明顯高于西部省區(qū)。從增幅上看也是如此，以2002年統(tǒng)計為例．東部沿海地區(qū)吸引FDI為458.58億美元，比上年增長11.62％，占全國實際利用外資總額的86.63‰西部地區(qū)實際利用外資比重小，呈下降趨勢，僅吸引外資20.05億美元，占總額的3.82％。在整體增幅下降同時，部分西部省區(qū)如吉林(-27.51％)、河南(-11.3％)、山西(-8.11％)、重慶(-23.44％)、甘肅(-17.57％)、四川(-4.47％)等省區(qū)出現(xiàn)不同程度的負(fù)增長。這種趨勢將使FDI在東西部地區(qū)分布進一步拉大差距，強化了FDI區(qū)域分布的二元性特征。

四、FDI對東、西部經(jīng)濟增長的貢獻率分析

自改革開放以來，中國實際利用FDI一直呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，呈現(xiàn)“東高西低”的基本格局。同時這一時期的東、西部的GDP結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)出幾乎完全相同的增長趨勢，東、西部的GDP的絕對差距明顯拉大。

根據(jù)國民收入水平?jīng)Q定理論，投資在推動國民經(jīng)濟的增長中起著重要的作用。而FDI作為總投資的一部分，明顯對投資區(qū)域的經(jīng)濟增長起著積極的作用，也是使東、西部經(jīng)濟差距擴大的重要因素。

為了精確分析FDI與東部，西部經(jīng)濟增長的相關(guān)性(FDI能否促進東西部經(jīng)濟增長，能在多大程度上促進增長)，以時間序列為1992年到2002年，選取直接使用的外資額(FDI)為自變量，以國民生產(chǎn)總值(GDP)為因變量，用最小二乘法進行線性回歸擬合，構(gòu)建回歸模型：

(二)東、西部FDI的系數(shù)分別為0.72和0.46，說明FDI的邊際產(chǎn)出彈性在東部比西部高，也說明FDI對經(jīng)濟增長的促進作用東部大，西部小，對東部經(jīng)濟增長的貢獻率高。這與我們的觀察是一致的，由于東部各方面的條件好，F(xiàn)DI對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的促進作用當(dāng)然要比西部大。FDI在東部的促進作用大于西部，由此加大東，西部經(jīng)濟發(fā)展的差距。

從以上分析可以知道，F(xiàn)DI對東、西部的經(jīng)濟增長均有顯著促進作用，但FDI對經(jīng)濟增長的促進作用東部大，西部小，又存在FDI在東西部地域分布不平衡，西部吸引的FDI遠低于東部的現(xiàn)狀。由于FDI與地區(qū)經(jīng)濟增長之間形成了一種循環(huán)累積效應(yīng)，F(xiàn)DI在東、西部經(jīng)濟差距的擴大中所起的作用將越來越大。在這種作用下，東西部經(jīng)濟差距必然進一步拉大。堅持東、西部經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展，逐步縮小東、西部經(jīng)濟發(fā)展的差距，最終實現(xiàn)共同進步是社會主義現(xiàn)代化建設(shè)的內(nèi)在客觀要求。因此，我們應(yīng)合理利用FDI，充分發(fā)揮其在我國東、西部經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展中的促進作用，縮小東、西部經(jīng)濟發(fā)展差距。

五、分析FDI二元分布的原因，改變FDI不平衡分布

FDI二元分布不是偶然形成的，有其深層次的原因，只有找到了FDI二元分布的原因，才能采取措施改變FDI不平衡分布的現(xiàn)狀，我認(rèn)為FDI選擇東部的重要原因有兩個：

(一)東部具有良好的區(qū)位優(yōu)勢

區(qū)位選擇是跨國公司FDI首要基本問題。根據(jù)鄧寧的“國際生產(chǎn)折衷理論”，區(qū)位優(yōu)勢是區(qū)位選擇的準(zhǔn)則。就跨國公司而言，區(qū)位優(yōu)勢是指跨國公司在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢；就東道國內(nèi)部具體區(qū)位而言，是吸引外資的特定區(qū)位優(yōu)勢，這個區(qū)位具有的優(yōu)勢，不一定那個區(qū)位也具有。在華跨國公司一般以市場占有、利潤最大化為戰(zhàn)略取向。在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國

家，市場具有不確定性，同時，又具有巨大的市場增長潛力。信息成本、積聚經(jīng)濟構(gòu)成了吸引FDI的區(qū)位優(yōu)勢?？鐕緝A向于信息成本低、具有積聚經(jīng)濟效應(yīng)的地區(qū)。

在我國，信息成本低的地區(qū)主要是：地區(qū)經(jīng)濟中心，沿海地區(qū)，已經(jīng)建立大量三資企業(yè)的區(qū)位，外商可以享受優(yōu)惠政策的區(qū)位。上述四種低信息成本地區(qū)，幾乎都在東部沿海發(fā)達地區(qū)，可以說：東部省區(qū)的信息成本優(yōu)勢構(gòu)成了吸引外資的特定區(qū)位優(yōu)勢。

東南沿海的“珠三角”、“長三角”、“環(huán)勃?！眳^(qū)域，有強大的“產(chǎn)業(yè)空間積聚形成的產(chǎn)業(yè)特定的溢出效應(yīng)和自然優(yōu)勢”，F(xiàn)DI選擇這樣具有積聚經(jīng)濟效應(yīng)的地區(qū)在情理之中。

東部沿海經(jīng)濟發(fā)達省區(qū)具有區(qū)位優(yōu)勢，有利于跨國公司投資，實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，所以，F(xiàn)DI主要流向東部地區(qū)。例如，廣東、江蘇、山東三省在全國范圍內(nèi)具有突出的區(qū)位比較優(yōu)勢，因而，F(xiàn)DI集中分布于三省(約占50％)。

(二)國家的政策因素

從改革開放到西部大開發(fā)前，國家根據(jù)“梯度發(fā)展理論”，制定了東部優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，給予了東部地區(qū)10幾年的優(yōu)惠政策，F(xiàn)DI在東部享受著“超國民待遇”，與此同時，西部的企業(yè)承擔(dān)著相對而言較沉重的稅收壓力。這個時期FDI當(dāng)然不會選擇西部。西部大開發(fā)后，國家給了西部與東部沿海一樣的稅收政策，但西部在其他方面均無優(yōu)勢可言(如區(qū)位優(yōu)勢，規(guī)模效應(yīng)，科研能力等等)，與東部一樣的稅收政策對FDI并沒有多少吸引力。這種稅收優(yōu)惠政策權(quán)利分配上的平等隱含著因相對差距導(dǎo)致的事實上的不平等。

六、建議

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去年以來新興市場包括中國的資本流入再次大幅增加，源于美元數(shù)量寬松貨幣政策的過度鈔票印發(fā)已是全球共識。在全球流動性嚴(yán)重過剩，投機資本無孔不入的無序的大環(huán)境下，新興市場國家的外匯儲備的增加是被動的，以外匯儲備增加推動本幣升值，是讓新興市場國家為儲備貨幣的毫無貨幣紀(jì)律的行為埋單。

事實上，均衡匯率也不是由對外貿(mào)易和資本的單邊平衡決定的。理論上來說，均衡匯率是既要平衡外部也要平衡內(nèi)部的均衡貨幣價格。人民幣兌美元的匯率低估高估不能僅看順差和外匯儲備等外部不平衡的因素，還要考慮內(nèi)部財政債務(wù)和通脹水平的不平衡因素。國內(nèi)顯性財政債務(wù)占GDP的40%在國際安全線以下，但隱性債務(wù)風(fēng)險增長不容忽視。地方政府融資平臺債務(wù)，社會保障體系缺口，銀行隱性壞賬，都可能成為未來的財政負(fù)擔(dān)。財政債務(wù)風(fēng)險的增加是可能導(dǎo)致人民幣貶值的。另外，國內(nèi)通脹形勢也不容樂觀，許多長期經(jīng)濟增長研究結(jié)果顯示，中國經(jīng)濟進入勞動力成本上升和要素價格市場化改革的階段，低通脹高增長的階段已過去，一定水平的通脹可能在較長時期內(nèi)成為常態(tài)。因此，考慮購買力評價(PPP)實際是考慮價格水平因素決定的均衡匯率，在人民幣已升值25%和未來可能需承受5%左右的通脹的情況下，人民幣匯率應(yīng)已趨于均衡狀態(tài)了。

另外，人民幣兌美元均衡匯率不應(yīng)由投機需求決定。人民幣被低估的判斷往往來自人民幣不可交割遠期(NDF)市場的所謂“升值預(yù)期”。國際貿(mào)易理論認(rèn)為，均衡匯率應(yīng)由貿(mào)易和服務(wù)外匯支付的“市場”需求決定。而NDF市場是純粹貨幣交易的投機套利 “市場”，非國際貿(mào)易理論強調(diào)的進出口支付需求的市場。人民幣均衡匯率不應(yīng)被投機性貨幣交易行為扭曲。 NDR的“預(yù)期”是人民幣投機行為的價格預(yù)期，不是人民幣對美元的均衡價格預(yù)期，怎么能成為判斷人民幣低估高估的標(biāo)準(zhǔn)？

美國國會拿匯率操縱說事也沒有理論根據(jù)。沒有經(jīng)濟和貿(mào)易理論證明什么是最佳匯率體制。全球并不存在統(tǒng)一的最佳匯率機制。如果說人民幣要以投機性的貨幣交易為主的“市場”作為匯率形成機制的基礎(chǔ)才不被認(rèn)定為“匯率操縱”，那實際上是對以貿(mào)易支付供求為主的真正意義上的“市場”基本理論的破壞。

篇5

【關(guān)鍵詞】籌資方式 籌資渠道 信貸支持

一、籌資含義

企業(yè)籌資就是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等活動的需要，通過籌資各種渠道和資本（資金）市場，運用籌資方式，經(jīng)濟、有效的籌集企業(yè)所需資本的行為。對于企業(yè)而言，籌資目的是為了滿足企業(yè)發(fā)展的需要，企業(yè)可以采取各種的方式籌集資金，以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展的需要，企業(yè)所處的內(nèi)外環(huán)境各不同，所選擇的籌資方式也有相應(yīng)的差異，企業(yè)只有采取了適合企業(yè)自身發(fā)展的籌資渠道和融資方式才能夠促進企業(yè)的長期發(fā)展[9]。

二、籌資分類

籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，體現(xiàn)著不同的經(jīng)濟關(guān)系（所有權(quán)關(guān)系和債權(quán)關(guān)系）。[10]籌資方式按不同標(biāo)準(zhǔn)劃分成不同的類型，主要有以下幾種：

（一）權(quán)益籌資和負(fù)債籌資

企業(yè)通過內(nèi)部積累、吸收直接投資、發(fā)行股票等方式籌集的資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益或稱為自有資金。企業(yè)采用自有資金籌資，財務(wù)風(fēng)險較小，但付出的資金成本較高。

（1）權(quán)益資金籌資。第一類是吸收直接投資，即中小企業(yè)以協(xié)議合同等形式按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共享利潤”的原則直接吸收國家、其他企業(yè)、個人和外商等直接投入的資金。

第二類是發(fā)行股票籌資，股票籌資是股份公司通過發(fā)行股票籌措權(quán)益性資本的一種籌資方式。股票持有者為公司的股東，股東可按公司章程，參加或監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營管理，分享紅利并依法承擔(dān)責(zé)任。發(fā)行股票可以把社會上大量游資集中運用，并把一部分資金轉(zhuǎn)化為企業(yè)的生產(chǎn)資金，是中小企業(yè)籌集長期資金的一種重要途徑。

（2）債權(quán)資金籌資。企業(yè)通過發(fā)行債券、向銀行借款、融資租賃等方式籌集的資金屬于企業(yè)的負(fù)債或稱借入資金。借入資金的出資人是企業(yè)的債權(quán)人，有權(quán)要求企業(yè)還本付息，企業(yè)這種借入資金的籌資方式，被稱為債權(quán)性籌資。

第一類債權(quán)性籌資方式是銀行借款。銀行借款又有短期借款和長期借款之分，前者籌集的是短期債務(wù)資金，后者籌集的是長期債務(wù)資金。銀行借款是企業(yè)獲取資金來源的優(yōu)良途徑。

第二類債權(quán)資金籌資方式是發(fā)行債券。債券是籌資者為籌集資本而發(fā)行的，約期還本付息的具有借貸關(guān)系的有價證券。我國企業(yè)自1984年開始采取債券方式籌集資金，單位、個人均可購買，通常用于老企業(yè)追加經(jīng)營資金。發(fā)行債券是企業(yè)籌集借入資金的重要方式。

第三類債權(quán)資金籌資方式是融資租賃。融資租賃開始于本世紀(jì)50年代初的美國，60年代傳到西歐、日本，以后在各國迅速發(fā)展。融資租賃是由租賃公司按承租單位要求出資購買設(shè)備，在較長的契約或合同期內(nèi)提供給承租單位使用的信用業(yè)務(wù)。是以融通資金為主要目的租賃。

（二）直接籌資和間接籌資

按照是否通過金融機構(gòu)，分為直接籌資和間接籌資。直接籌資是指企業(yè)不經(jīng)過銀行等金融機構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。直接籌資的工具主要是股票、債券、商業(yè)票據(jù)。間接籌資是指企業(yè)借助與銀行等金融機構(gòu)進行的籌資。其主要形式為銀行借款、融資租賃、非金融機構(gòu)借款等間接籌資。

（三）內(nèi)源籌資和外源籌資

按資金的取得方式不同，分為內(nèi)源籌資和外源籌資。

內(nèi)源籌資是指從企業(yè)內(nèi)部所籌集的資本，是在企業(yè)內(nèi)部自然形成的。從企業(yè)角度分析，內(nèi)源籌資來自企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所創(chuàng)造的利潤扣除股利后的剩余部分，以及生產(chǎn)經(jīng)營活動中提取的折舊。由于折舊主要用于重置損耗的固定資產(chǎn)價值，因此，企業(yè)內(nèi)容籌資的主要來源就是留存收益。以留存收益作為融資工具，不需要實際對外支付利息或付息，不會減少企業(yè)的現(xiàn)金流量，也不需要支付融資費用。

外源籌資是指從企業(yè)外部市場取得的閑置資金，使之轉(zhuǎn)化成為自己投資的過程，包括發(fā)行股票、債券、銀行借款、租賃、票據(jù)貼現(xiàn)等。其特點為高效、靈活和集中。

三、籌資原則

籌資的原則是指企業(yè)在籌資時所應(yīng)遵循的規(guī)范和法則?；I資的動機與目的相連，籌資原則為動機與目的的結(jié)合提供聯(lián)結(jié)點。遵循科學(xué)的融資原則可以降低籌資成本，提高企業(yè)資金的營運效率，保持健全的財務(wù)狀況。一般來說至少要掌握以下原則：穩(wěn)定性原則，穩(wěn)定性包括二重含義，企業(yè)與金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)往來關(guān)系要相對穩(wěn)定。企業(yè)獨自籌資受到業(yè)務(wù)范圍、自身信譽和金融市場成熟度等因素的影響，還受到業(yè)務(wù)量的限制。如果資金需要量很大，單靠幾個直接融資主體提供融資很難滿足開展業(yè)務(wù)的需要，這時就需要發(fā)展間接融資。銀行是間接融資的主要媒介，它把社會的閑散資金通過信用方式集中起來再為企業(yè)通過信用，就可以滿足企業(yè)大規(guī)模融資的需要。因此，銀行或金融機構(gòu)就成為企業(yè)融資的主要對象和手段。由此可見，企業(yè)與金融機構(gòu)建立良好的、長期穩(wěn)定的信用關(guān)系，是節(jié)約融資成本、籌集大額資金的重要保證。

另外，籌資的期限應(yīng)相對長一些，在安排使用時有較大的余地，這樣可以防止萬一因某個環(huán)節(jié)拖長周期而影響如期還款，使企業(yè)在銀行失掉信譽。在商品經(jīng)濟和貨幣信用發(fā)達的國家，企業(yè)都很重視自己在金融界的聲譽，一次失信，以后再借款就很難，或者借款成本就會很高。我國有些企業(yè)不太重視這個問題，甚至產(chǎn)生欠債有理、欠債出效益的想法。

參考文獻：

篇6

中國從1978年實行改革開放政策以來，對外經(jīng)濟取得了長足的發(fā)展，大量外資輸入內(nèi)地，在促進人才的培養(yǎng)、觀念的更新以及技術(shù)、設(shè)備、管理等各個方面都發(fā)揮了巨大作用，而且也拉動了經(jīng)濟，擴大了就業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，每年外貿(mào)增長對GDP的貢獻率至少在2.5%以上。截止2005年1月底，全國累計批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè)512504家，合同外資金額11094.45億美元，實際使用外資金額5661.96億美元；外資對中國經(jīng)濟的貢獻是：1/5的年稅收、一半以上的年出口以及2400萬個就業(yè)崗位。但另一方面，截止2002年，中國累計海外投資只有350億美元，不到全球跨國投資總額的0.8%，這大致相當(dāng)于日本的1%，充其量也就是英法19世紀(jì)末的發(fā)展水平。以國際工程承包建筑行業(yè)為例，全球每年的營業(yè)額大約為3萬億美元，而我國每年在這方面所承攬的業(yè)務(wù)量只有大約300億美元，僅占世界的1%。這種資本輸出入的極度不對稱，一方面說明我國能夠走出國門參與國際競爭的內(nèi)外條件還不是十分成熟，另一方面也預(yù)示著這種力量的積累已經(jīng)接近到了一個臨界狀態(tài)，大規(guī)模資本輸出的“井噴”已是指日可待。

發(fā)展中國家對外經(jīng)濟發(fā)展要經(jīng)歷哪些階段

雖然各國有各國的發(fā)展特點，而且也不會是千人一面；但從基本理論上來看，發(fā)展中國家對外經(jīng)濟發(fā)展一般都要經(jīng)歷以下幾個梯度遞進過程，每個過程也會呈現(xiàn)出不同特征，把握這些特征有助于分析目前我國對外經(jīng)濟的發(fā)展態(tài)勢：

第一階段，基本出口導(dǎo)向期。依據(jù)純粹的絕對和相對比較利益原理，一個國家首先要經(jīng)歷出口自己絕對或相對比較優(yōu)勢的產(chǎn)品，而進口別國絕對或相對比較優(yōu)勢的產(chǎn)品，從而在純粹的貿(mào)易交換中實現(xiàn)各自的利益。對于一個發(fā)展中國家來說，這個階段常常是依托本國的基本資源和勞動力相對優(yōu)勢，以出口本國的初級產(chǎn)品或勞務(wù)。其特點常常是以輸出商品為主的基本出口導(dǎo)向型，目的多是出口創(chuàng)匯，緩解國內(nèi)資金的不足。但隨著國際政治、經(jīng)濟的多樣性、復(fù)雜性的發(fā)展，其實際操作中的缺點往往是隨著貿(mào)易依存度的增加，國家經(jīng)濟也容易畸形化，風(fēng)險較大。

第二階段，基本進口替代期。雖然也有一些發(fā)展中國家在發(fā)展初級出口導(dǎo)向型經(jīng)濟的同時，兼顧進口替代，但一般而言，基本進口替代都是在基本出口導(dǎo)向的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。尤其是發(fā)展中的大國，基本進口替代的意義更加重大，通過進口替代使其一般進口產(chǎn)品逐步國產(chǎn)化，通過學(xué)習(xí)、消化他國先進的生產(chǎn)、管理、技術(shù)等經(jīng)驗，為其所用，進而形成相對低級而又較為獨立的經(jīng)濟體系。這種形式開始時，常常通過“三來一補”的貿(mào)易方式表現(xiàn)出來，進而在政府的支持下，大量吸引外資流入，結(jié)合本國的特點，通過對一般性產(chǎn)品、技術(shù)的引進、模仿、轉(zhuǎn)化、改進等措施，實現(xiàn)產(chǎn)品初步的國產(chǎn)化。我國的臺灣地區(qū)、亞洲“四小龍”等就成功地完成了這個過程。

第三階段，通常是成熟進口替代并轉(zhuǎn)新型出口導(dǎo)向期。即在更大范圍內(nèi)不斷完善進口產(chǎn)品國產(chǎn)化，并已基本掌握了這些產(chǎn)品的關(guān)鍵技術(shù)和設(shè)備。有些甚至具有自己獨立的技術(shù)產(chǎn)權(quán)，形成了自己的品牌，再將這些產(chǎn)品直接出口，形成新型出口導(dǎo)向（某些產(chǎn)品的性能、技術(shù)都屬國際先進行列），參與國際競爭。此時，國家通過上述第二階段成功地消化吸收，已具有了相對獨立完整；比較先進的工業(yè)生產(chǎn)體系，具備了一定的經(jīng)濟實力和國際競爭力，技術(shù)優(yōu)勢比較明顯，基本上能夠達到或超過輸入國產(chǎn)品的競爭能力，國際合作與競爭將進一步加劇。與此同時，貿(mào)易摩擦日益增加。此時出口常常對本國的GDP貢獻會不斷增大，外貿(mào)依存度越來越高，經(jīng)濟國際化趨勢愈發(fā)明顯，政府也常被作為企業(yè)參與競爭的主要力量，在國際市場上出現(xiàn)相互滲透、激烈博弈的局面。當(dāng)今的日本、韓國就是很好的范例。

第四階段是資本輸出期。直接或間接向外投資，包括直接在別國投資生產(chǎn)、兼并重組別國企業(yè)就地消化生產(chǎn)、就地銷售或轉(zhuǎn)出口第三國、出口信貸等，這種方式常常伴隨著大規(guī)模的資本輸出而發(fā)生。其貿(mào)易方向呈現(xiàn)出水平型和垂直型交叉并行的立體結(jié)構(gòu)，即不僅面對相對落后的發(fā)展中國家，而且也進入到相對發(fā)達的國家參與競爭。這無疑是對外經(jīng)濟發(fā)展的最高階段。其缺陷就是經(jīng)常導(dǎo)致國家間尤其是與發(fā)達國家間的貿(mào)易沖突不斷加劇，受資本輸出國政治、經(jīng)濟、法律等方面的影響也較大。按照產(chǎn)品生命周期理論來講，這個階段的最高形式要求資本輸出國的技術(shù)、管理等都處在產(chǎn)品生命周期的開端或強盛期，具有很強的相對競爭能力；其最低要求也要通過資本輸出掌控主要的生產(chǎn)、銷售、技術(shù)、管理等關(guān)鍵資源。

我國對外經(jīng)濟發(fā)展跨入新階段

從我國過去50多年的經(jīng)濟發(fā)展歷程來看，前30年基本上是在間歇性局部開放與基本封閉的狀態(tài)下建立了相對獨立、完整的經(jīng)濟體系，再加上后20多年改革開放，現(xiàn)在已經(jīng)基本走完了前兩個發(fā)展時期。截止到2005年8月底，我國外匯儲備已達到7532億美元，居世界第二；宏觀經(jīng)濟每年以8%以上的速度增長并已成為世界第四大制造國，100多種商品產(chǎn)量居世界第一；出口20多年長期、持續(xù)、大幅度增長，即便是今年在人民幣增值的情況下也能達到17%的增速。根據(jù)瑞士國際管理發(fā)展研究所（IMD）公布的報告，在國際上具有較強國際競爭力的49個國家中，中國的排名也由第33位升至第31位，比2004年上升兩級，而日本因經(jīng)濟沒有起色，名次已跌至第30位。中國很有希望在不久的將來超過日本，成為亞洲第一大經(jīng)濟體。凡此種種，足以證明我國已經(jīng)具備全面走向國際的基本實力。

據(jù)此，筆者以為，目前我國正處在“第三階段還沒有結(jié)束而第四階段又初見端倪的轉(zhuǎn)型過程中”,即資本輸出轉(zhuǎn)型期。

一、成熟的進口替代依然沒有完成而且任重道遠

我國雖然已經(jīng)基本建成了自己獨立的經(jīng)濟體系，但依然有很多產(chǎn)品沒有實現(xiàn)完全的進口替代，也不具備獨立的出口能力，中國的“世界工廠”也充其量是“世界加工廠”。筆者以為，我國還沒有完成第三階段――成熟的進口替代期。

首先因為缺乏自主技術(shù)產(chǎn)權(quán)和消化吸收能力的本國企業(yè)，難以真正實現(xiàn)出口產(chǎn)品的國產(chǎn)化，隨著經(jīng)濟依賴性逐步加大，更難形成成熟的進口替代。

目前我國的高科技和工業(yè)產(chǎn)品中的自主性知識產(chǎn)權(quán)極少，其產(chǎn)品的出口基本依賴外資企業(yè)，大多數(shù)出口產(chǎn)品從關(guān)鍵技術(shù)的設(shè)計、元器件的加工以及生產(chǎn)設(shè)備的制造基本上都由發(fā)達的資本輸入國控制。這種情況在外商獨資中變得更加突出（目前，外商獨資企業(yè)已占到中國的外國直接投資總額的65%）?？梢赃@樣說，中國的外資企業(yè)是中國產(chǎn)品出口的主導(dǎo)力量。據(jù)統(tǒng)計，2004年，外資企業(yè)的進出口總值大幅增長，總額為6631.63億美元，同比增長40.42%，占全國外貿(mào)進出口比重57.43%。而這些外資企業(yè)對高科技工業(yè)產(chǎn)品在出口中進行技術(shù)加密的現(xiàn)象則更加突出。雖然在過去的十幾年中，我國機械工業(yè)的出口額增長了20多倍，但外資企業(yè)所占的比重就從35%上升到79%；2003年電腦設(shè)備的出口額比1993年增長了近60倍，但其中外資企業(yè)就從73%上升到92%；電子和電信產(chǎn)品出口的比重，外資企業(yè)也從45%上升到了74%。而且這種情勢幾乎在中國所有的高科技工業(yè)部門蔓延。

與此階段取得成功的國家和地區(qū)如日本、韓國、臺灣等相比，我們更應(yīng)該冷靜思考。1970年代，外資企業(yè)只占臺灣制造業(yè)出口的20%；在1974～1978年間的韓國，外資企業(yè)只占其制造業(yè)出口的25%；就連泰國，外資企業(yè)的出口份額從同期的18%也下降到1980年代的6%。同時這些國家的產(chǎn)品都基本完成了進口替代，實現(xiàn)了國產(chǎn)化。長此以往，必然導(dǎo)致我國對外資的依賴性越來越強，而且還將不斷拉大外資企業(yè)和本國企業(yè)的差距，進一步強化不公平競爭。

其次,因為科技發(fā)展缺乏長期投入，技術(shù)消化吸收能力差。

中國企業(yè)落后于外資企業(yè)，難以完成成熟型進口替代的關(guān)鍵因素,就是缺乏對科技發(fā)展的長期投資。開發(fā)技術(shù)是一個艱難而又充滿風(fēng)險的過程。大量資金的投入，有時即便集聚現(xiàn)有的科技力量也難保成功。但是，為了開發(fā)生產(chǎn)領(lǐng)先世界的產(chǎn)品，極大地獲得產(chǎn)品生命周期中的開端壟斷利潤，企業(yè)就必須要冒這個險，增加投入，獲取新知識、了解把握市場動向，對變化多端的消費需求迅速做出反應(yīng)。并且要與科研機構(gòu)、金融家、股東、供應(yīng)商以及客戶形成緊密網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)，確保企業(yè)在獲取、轉(zhuǎn)化新技術(shù)以及將其商業(yè)化方面享有優(yōu)勢。

然而我國企業(yè)，尤其是國有企業(yè)所表現(xiàn)的“商業(yè)官文化”使得大多數(shù)企業(yè)只注重短期收益，而不去提高開發(fā)新技術(shù)的能力。十多年來，我們用于研發(fā)方面的投入還不到銷售總額的1%。很久以來，我們只重視通過購買國外的生產(chǎn)設(shè)備來引進技術(shù)，而對于核心的“軟技術(shù)”常常無人問津。在整個20世紀(jì)80、90年代，硬件設(shè)施占中國技術(shù)進口的80%以上，而用于獲得專利使用權(quán)許可、售后服務(wù)以及咨詢方面的費用則分別只占9%、5%、和3%。這就從根本上削弱了我們的技術(shù)消化吸收能力，沒有消化吸收哪來創(chuàng)新發(fā)展，又如何能形成自己獨立知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品而參與國際競爭呢？正因如此，我國至今還沒有走完成熟的進口替代期。

二、“早產(chǎn)”的資本輸出期已迫在眉睫

正當(dāng)我們還沒有完成成熟的進口替代期的時候，資本輸出卻已迫不及待地“早產(chǎn)”了。而且無論從理論還是實踐上來看，中國也確實迎來了資本輸出的轉(zhuǎn)型期，不可逆轉(zhuǎn)：

首先，歷史的經(jīng)驗表明，我國已基本具備資本輸出的內(nèi)外條件，正處在大規(guī)模資本輸出的前夜。

人均國民生產(chǎn)總值。資本輸出并不是富裕發(fā)達國家的專利，有時發(fā)展中國家，甚至最窮的國家也有資本輸出。在相當(dāng)長的一段時期內(nèi)，隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，資本流入和流出都可能同時存在于許多發(fā)展中國家之中，只不過大規(guī)模的資本輸出需要有一定的經(jīng)濟實力和基礎(chǔ)。目前，從各國資本流動的歷史經(jīng)驗和數(shù)據(jù)可以看出，隨著國民收入持續(xù)上升，資本流出的數(shù)量也會逐漸增加。當(dāng)人均GDP在2000美元左右時流出的資本量會出現(xiàn)“井噴”式上升。而在人均2600～5600美元之間，將會出現(xiàn)資本凈流出的現(xiàn)象，即大規(guī)模的資本輸出。按照世界銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國在2004年的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值在1268美元左右，如果按照購買力平價(PPP)，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值大約在5479美元左右。由于中國是一個經(jīng)濟發(fā)展很不平衡的大國，有些內(nèi)地省份人均GDP還停留在700美元上下，但在東南沿海人均GDP早就已經(jīng)超過了5000美元。因此，在中國必然同時存在資本輸入和輸出。而且資本輸入遠遠大于輸出的極度不對稱局面所積淀的巨大壓力也到了隨時要“井噴式”釋放的時候。按照上述兩種計算方法進行折中，我國處在人均2500美元左右的水平應(yīng)該是合理的。也就是說，我們正好處在大規(guī)模資本流出的前夜。

資本輸出和對外貿(mào)易潛力巨大。我國人口占世界22%，但對外貿(mào)易額只占世界貿(mào)易總額不足5%。2003年，中國吸引外商直接投資達535億美元，居世界首位。然而，中國公司2002年在海外的投資額僅為28.5億美元，其中，國有企業(yè)的投資占43%。由此可見，未來只要措施得當(dāng)，大規(guī)模的資本輸出應(yīng)該只是時間問題。

外匯儲備的壓力。我國外匯儲備截至2005年6月底，已達到7110億美元，超過日本成為世界第一也只是時間問題。而城鄉(xiāng)居民儲蓄存款也超過了12萬億人民幣，并且目前國際上銀行存款利率也處于歷史性的低水平，這正是整合和引導(dǎo)資金輸出的最佳時機。將一部分資本輸出海外進行投資不但可以減緩日益高囂的人民幣升值壓力，還可以調(diào)整國際收支平衡，緩和貿(mào)易摩擦。

國內(nèi)和國際環(huán)境已經(jīng)日臻完備。目前我國國內(nèi)經(jīng)濟高速發(fā)展，對外開放度日益擴大，國內(nèi)、國際社會相對穩(wěn)定。尤其是中國加入WTO以后，正在不斷地融入國際社會，再加上全球經(jīng)濟一體化的趨勢已成定局，資本輸出必將成為中國融入世界的一個重要渠道，也為我國實現(xiàn)資源國際優(yōu)化配置提供了一個極佳的手段。從全球和長遠的眼光來看，與國際大市場融為一體是我們經(jīng)濟發(fā)展的必然歸宿。

其次，資源的稀缺性和國際市場的拓展也使資本輸出迫在眉睫。

篇7

關(guān)鍵詞：《世界貿(mào)易組織概論》；案例教學(xué)法；課程

中圖分類號：G642 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2011）13-0244-02

建設(shè)國際貿(mào)易學(xué)科，就無法回避對于WTO理論的詮釋和傳播以及WTO實踐的觀察與總結(jié)。另外，加入WTO是跨世紀(jì)時期中國商業(yè)領(lǐng)域的頭等大事，有必要讓更多的在校學(xué)生了解WTO的基本運行情況，以便他們在將來更好地融入社會、服務(wù)社會。所以中國大部分普通高校均開設(shè)了《世界貿(mào)易組織概論》（以下均簡稱《WTO概論》）這門課。

該課程是一門研究WTO相關(guān)基礎(chǔ)知識的學(xué)科，重點介紹WTO的基本法律規(guī)則。這些規(guī)則可分為實體規(guī)則和程序規(guī)則。實體規(guī)則主要包括貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、與貿(mào)易有關(guān)的投資措施、知識產(chǎn)權(quán)等方面的基本規(guī)則；程序規(guī)則主要包括貿(mào)易政策審議機制和爭端解決機制。通過本課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生能夠初步掌握WTO的現(xiàn)有法律規(guī)則的立法機制、理念和內(nèi)容。這對他們在今后的工作崗位中遵循WTO規(guī)則，從而更規(guī)范、更有效地參與國際競爭，維護本國經(jīng)濟利益，促進中國經(jīng)濟與貿(mào)易的持續(xù)發(fā)展，具有重要的意義。

然而，在現(xiàn)實的教學(xué)實踐中，該課程卻以其枯燥繁雜令許多教師和學(xué)生望而卻步。事實上，《WTO概論》是一門實務(wù)性、技術(shù)性十分突出的課程，作為教師，不能簡單地重復(fù)抽象的法律條文，而應(yīng)該將案例教學(xué)作為教學(xué)中的重頭戲。

一、關(guān)于案例教學(xué)法

案例教學(xué)法（case study）是指，教師在課堂上以案例為基本教材，運用多種形式啟發(fā)學(xué)生獨立思考，對案例所提供的材料和問題進行分析研究，提出見解，作出判斷和決策，借以提高學(xué)生分析、解決問題的能力。案例教學(xué)法是19世紀(jì)70年代美國哈佛大學(xué)法學(xué)院院長蘭德爾首創(chuàng)的，最早屬于醫(yī)學(xué)領(lǐng)域，后來廣泛運用于法學(xué)、軍事學(xué)、教育學(xué)、管理學(xué)等學(xué)科，后逐漸在全世界推廣，并取得了極大的成功。實踐表明，案例教學(xué)法可激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情和學(xué)習(xí)興趣，有助于調(diào)動學(xué)生內(nèi)在的學(xué)習(xí)積極性，幫助學(xué)生深入理解理論知識，并提高學(xué)生的思維能力、創(chuàng)新意識和分析問題和解決問題的能力。

二、案例教學(xué)法在《WTO概論》教學(xué)中的應(yīng)用舉例

國民待遇原則與最惠國待遇原則（MFN）同時構(gòu)成WTO的非歧視待遇原則，在WTO的基本法律原則中居于主要地位。在講授該原則時，首先應(yīng)該交代國民待遇原則的基本理論：（1）國民待遇原則是指WTO成員保證其給予其他WTO成員的產(chǎn)品、服務(wù)和國民的待遇不低于其給予本國產(chǎn)品、服務(wù)和國民的待遇；（2）MFN強調(diào)外外平等（各成員間的平等），而國民待遇原則強調(diào)內(nèi)外平等（成員國與本國國民間的平等）；（3）就其適用范圍而言，主要包括兩塊：國內(nèi)稅收和政府管理；（4）國民待遇原則的例外。

如果課程講授至此，則學(xué)生不會留下什么印象。法律條文的嚴(yán)肅與理性，如不加以形象案例的解析，將變得生冷而抽象。我在講完基本理論后，列舉了大量案例，來具體分析如何把握這一原則。

1.案例介紹。案例一：在改革開放初期，中國在同等條件下給予外商直接投資高于本國國民投資的待遇，如中國對外資企業(yè)一直采取稅收優(yōu)惠、投資優(yōu)惠、外匯管理優(yōu)惠等許多優(yōu)惠政策，這些優(yōu)惠政策對當(dāng)時中國更多地吸引外資起了重要作用。而隨著經(jīng)濟形勢的轉(zhuǎn)變，中國于2010年12月開始對在華外商投資企業(yè)、外國企業(yè)及外籍個人征收城市維護建設(shè)稅和教育費附加，外資享受“超國民待遇”的時代正式終結(jié)。案例二：根據(jù)韓國酒稅法，韓國對國內(nèi)燒酒征收35％的稅，而其他進口蒸餾酒（威士忌、伏特加、郎姆酒等）的稅率是100％。歐共體和美國認(rèn)為韓國違背GATT1947的第3條第2款，即國內(nèi)稅的國民待遇條款。案例三：銀幕配額制度（Screen Quota）也被稱作國產(chǎn)電影義務(wù)上映制度，強制規(guī)定所有影院的每一個影廳，每年都必須放映一定天數(shù)以上的國產(chǎn)電影。韓國的規(guī)定是國內(nèi)影院義務(wù)播放國產(chǎn)影片146天。2004年的韓國票房總收入達到120億元，中國電影2004年上半年50部電影加在一起才1億元多一點。2010年，中國國務(wù)院出臺《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進電影產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出將進一步擴大國產(chǎn)影片發(fā)行放映，并認(rèn)真落實年放映國產(chǎn)電影時間不低于年放映時間總和2/3的規(guī)定。

2.案例分析。案例一旨在引導(dǎo)學(xué)生在掌握國民待遇原則時，一是要注意定義中的“不低于”的內(nèi)涵；二是要進一步了解國民待遇原則的適用范圍。案例二的焦點在于確定威士忌、伏特加等蒸餾酒和韓國的傳統(tǒng)燒酒是否是相同產(chǎn)品。若是不同產(chǎn)品，則韓國的做法無可非議；若是相同產(chǎn)品，則韓國違背國民待遇原則。此案的結(jié)果如何并不重要。關(guān)鍵在于引導(dǎo)學(xué)生了解，不論是國民待遇原則，還是MFN，其要點在于對于相同產(chǎn)品（like product）的認(rèn)定。在案例三中，作為WTO成員的韓國、中國能夠采取銀幕時間配額制度（screen time quota），關(guān)鍵是該制度是WTO所允許的國民待遇原則的例外原則。GATT第4條明確指出影像制品具有特殊性質(zhì)，并將其納入第3條款（“國民待遇”）的例外范疇，允許成員使用影片銀幕時間配額制度。通過這樣的闡述，學(xué)生就能進一步感性地理解國民待遇原則例外的含義及其適用。

3.案例討論。作為案例教學(xué)的中心環(huán)節(jié)，案例討論環(huán)節(jié)必不可少。在討論時，我將學(xué)生的“生生互動”作為主要方式，通過設(shè)問、暗示等方式激活學(xué)生的思維，擴展他們的思路，使學(xué)生積極主動地參與分析、討論。具體做法是：先由一部分同學(xué)闡述自己的觀點、理由，然后由其他同學(xué)進行評論，允許不同觀點的同學(xué)進行辯駁。通過討論，學(xué)生基本上明確了本次討論所包含的國民待遇原則的基本概念和基本原理，對該原則有了更為全面和更為形象的理解。另外，就學(xué)生感興趣的案例三中的電影問題，我還鼓勵學(xué)生積極思考并討論銀幕時間配額制度作為國民待遇原則例外的合理性，例外原則在運用時應(yīng)注意的事項以及中國如何利用這一例外原則促進中國電影業(yè)得發(fā)展。

三、對于《WTO概論》案例教學(xué)的體會

1.關(guān)于案例的準(zhǔn)備。在準(zhǔn)備案例時，應(yīng)注意把握以下幾點：（1）切實體現(xiàn)每節(jié)課的基本知識點、教學(xué)目標(biāo)，使得案例有針對性、可讀性；（2）緊密地和中國的在WTO框架下的貿(mào)易實踐相結(jié)合。2002年12月11日，中國成為世界貿(mào)易組織（WTO）的正式成員。在將近10年的對外貿(mào)易實踐中，中國在WTO的框架下，認(rèn)真履行自己的義務(wù)，也堅定地堅持了自己的權(quán)利；同時也為我們的教學(xué)工作提供了嶄新的、切合實際的第一手資料，我們要充分利用這些資料；（3）案例要兼顧知識性和趣味性，使得學(xué)生能夠在愉快的學(xué)習(xí)氣氛中學(xué)到知識；（4）應(yīng)該充分發(fā)揮學(xué)生在搜集資料方面的主觀能動性。

2.關(guān)于課堂教學(xué)方法。課堂是知識傳授最傳統(tǒng)、最直接的方法之一，也是WTO案例教學(xué)的 “主戰(zhàn)場”之一。主要應(yīng)該把握以下幾個“結(jié)合”：（1）將案例講解與課堂討論結(jié)合起來。案例的講解主要的前期工作是對于WTO條款的分析和把握，在此基礎(chǔ)上引導(dǎo)學(xué)生注意所講案例中所體現(xiàn)的知識點，并鼓勵學(xué)生總結(jié)案例中所得出的經(jīng)驗和教訓(xùn)；（2）將師生互動與生生互動結(jié)合起來。課堂討論的方式應(yīng)該不拘一格。在重視師生互動的同時，也要把生生互動放在顯著位置，組織活潑多樣的小組討論、組際辯論等；（3）將現(xiàn)有案例的分析與案例情景的設(shè)計結(jié)合起來。老師可設(shè)計具體情景，也可鼓勵學(xué)生自行設(shè)計，然后就相關(guān)內(nèi)容發(fā)表演講或辯論；（4）將漢語與外語結(jié)合起來。WTO這門課本身就體現(xiàn)了國際性，因此，應(yīng)該鼓勵學(xué)生利用這一契機，鍛煉自己的應(yīng)用專業(yè)外語的能力。

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篇8

一、國際跨國企業(yè)及其類型

1993年聯(lián)合國對跨國企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)為：在本國設(shè)有母公司，并在海外廣泛設(shè)有子公司，年營業(yè)額在十億美元以上者，稱為跨國企業(yè)?？缛胄率兰o(jì)后，不同的學(xué)者對跨國企業(yè)的定義也不相同。其中Rugman（1996）對跨國企業(yè)的理解是“一個公司擁有部分國外的銷售業(yè)務(wù)和國外的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，而后者由一家外國獨資子公司進行運作”，之后他又從區(qū)域的角度對這一觀點進行了完善。Rugman（2000）的研究表明，世界貿(mào)易和外國直接投資主要發(fā)生在歐盟、北美和亞太三個地區(qū)，所以他將這三個地區(qū)稱為“三極”，他認(rèn)為企業(yè)的銷售收入如果有一半以上來源于北美、歐洲和亞洲“三極”之中的本土區(qū)域，那么這些企業(yè)可以被歸類為本土區(qū)域?qū)蛐推髽I(yè)；如果企業(yè)至少50%的銷售收入來源于母國區(qū)域之外“三極”中的任一區(qū)域市場，那么這些企業(yè)可以被歸類為東道國區(qū)域?qū)蛐推髽I(yè)；如果企業(yè)在“三極”中兩個區(qū)域內(nèi)(包括本土區(qū)域)每個區(qū)域的銷售收入都不低于20%，但是其中任何一個區(qū)域又都不超過50%，那么這類企業(yè)為“雙區(qū)域型”企業(yè)；如果企業(yè)在“三極”中每個區(qū)域的銷售收入都不低于20%，但是任何一個區(qū)域又都不超過50%，才可以稱為全球化企業(yè)。

通過Rugman（2005）對世界500強現(xiàn)狀的研究可以發(fā)現(xiàn)，這些公司的銷售收入大約占到全球FDI數(shù)量的90％，全球貿(mào)易額的一半以上。按照上述標(biāo)準(zhǔn)，從世界500強中的379家跨國公司2004年的銷售數(shù)據(jù)來看，本地區(qū)域銷售額占總銷售額的平均比例為72％，達到真正意義上的跨國企業(yè)的只有9家，而大多數(shù)企業(yè)的銷售額都集中于內(nèi)部區(qū)域。

如表1所示，亞洲75家跨國企業(yè)本地市場的銷售額平均為77.9 ％，而全球379家跨國企業(yè)的內(nèi)部區(qū)域銷售比率為74.6％。75個亞洲跨國企業(yè)的平均銷售收入高達274億美金，略少于北美跨國企業(yè)的288億美元和歐洲跨國企業(yè)的311億美元。總而言之，亞洲跨國企業(yè)與其競爭對手――北美和歐洲跨國企業(yè)都具有區(qū)域性發(fā)展的特點。

表2中包含了500強中數(shù)據(jù)較詳細的174個跨國企業(yè)的情況，進一步驗證了表1的結(jié)論。其中，45個亞洲跨國企業(yè)平均有73.2 ％的銷售額是來自于各自的本地市場，而北美和歐洲地區(qū)的銷售額只占到總量的16％和7.6％，歐洲和北美地區(qū)的跨國企業(yè)也存在同樣的情況，北美地區(qū)企業(yè)的內(nèi)部區(qū)域銷售比率平均達到77.7％，只有12.5％的歐洲市場份額和6.3％的亞洲市場份額。58個歐洲跨國企業(yè)的銷售收入平均有69.1％來源于本地市場，只有近20％和6.7％來自北美和亞洲地區(qū)。

可見，世界500強企業(yè)在整體發(fā)展趨勢上仍然存在區(qū)域化的特征，但隨著企業(yè)的擴張，技術(shù)資金的積累，其業(yè)務(wù)范圍也逐漸向全球擴張。如可口可樂在全世界有700多家子公司，麥當(dāng)勞在全球擁有5萬多家連鎖店；明基作為中國臺灣最大的手機制造商，從當(dāng)初摩托羅拉、諾基亞的主要代工廠商發(fā)展至擁有10種以上產(chǎn)品線、4大制造基地、全球11個工廠，擁有中國、歐洲、美洲及亞太4個營銷中心的全球性企業(yè)。這些跨國公司各個子公司或連鎖店所處的環(huán)境可能不一樣，所面臨的法律稅賦政策不一樣，但整個公司都有統(tǒng)一的經(jīng)營，力圖通過全球戰(zhàn)略對其資源進行有效的整合。

二、中國跨國公司的區(qū)域戰(zhàn)略選擇

中國的跨國公司是中國經(jīng)濟體制改革和對外開放的產(chǎn)物，具有發(fā)展中國家企業(yè)國際化初級階段的明顯特征：對外投資以合資企業(yè)為主、海外經(jīng)營集中在貿(mào)易領(lǐng)域、海外投資技術(shù)水平不高、跨國經(jīng)營的地理選擇以周邊發(fā)展中國家和地區(qū)為主。

根據(jù)中國跨國企業(yè)2007年度報告，從各行業(yè)中選取1家跨國企業(yè)作為代表，表3顯示了這5家跨國企業(yè)在不同區(qū)域的銷售分布。其中，中國平安100％的銷售額都是來自于亞洲，事實上，幾乎所有的銷量又都是發(fā)生在中國境內(nèi)。中國中鐵在亞洲的營業(yè)收入比例高達96％，上汽集團和上海寶鋼在亞洲的銷售比也都超過了70％。只有中國遠洋的亞洲營業(yè)比例在50%以下，這也是得益于近幾年來其歐洲和北美航線年15%的增長率。在這5家代表中國跨國公司發(fā)展方向的典型跨國企業(yè)中，平均81％的銷售在亞洲，并且在近幾年內(nèi)，這種趨勢改變的機會不大。得益于中國經(jīng)濟的持續(xù)高速增長，中國跨國企業(yè)在本土保持了強勁的發(fā)展勢頭，這將有利于帶動國外銷售份額的增加，但這種增加近期仍將以亞洲地區(qū)為主。

事實上，隨著國內(nèi)競爭的日趨激烈，中國跨國公司逐漸發(fā)現(xiàn)投資于一個或更多國家的戰(zhàn)略是必要的。越來越多的中國跨國公司通過投資于多個海外主要市場以提升其全球制造和營銷能力，并積極尋求建立全球品牌。海爾和華為就是中國跨國公司國際化經(jīng)營的先行者。

海爾集團早在1999年就提出了自己的品牌國際化策略，并一直致力于通過投資海外和當(dāng)?shù)鼗a(chǎn)來打開國際市場。目前為止，它已經(jīng)建立了18個設(shè)計院, 10個聯(lián)合企業(yè)和13個海外工廠, 以及全世界58800個銷售網(wǎng)點。海爾集團利用多年產(chǎn)品出口累積的國際市場經(jīng)驗和品牌影響，開始整合全球資源，進行海外投資、跨國經(jīng)營，并提出了“三個1/3”全球市場發(fā)展規(guī)劃，即海爾產(chǎn)品1/3國內(nèi)生產(chǎn)國內(nèi)銷售；1/3國內(nèi)生產(chǎn)國外銷售；1/3國外生產(chǎn)國外銷售。

海爾的國際化布局戰(zhàn)略分為三個階段：

本土化戰(zhàn)略階段（1984年―1998年），產(chǎn)品主要集中在內(nèi)陸或者港澳地區(qū)銷售，在穩(wěn)固主打產(chǎn)品――冰箱的前提下，積累管理經(jīng)驗，拓展銷售渠道。

區(qū)域化戰(zhàn)略階段（1998年―2005年），產(chǎn)品批量銷往全球主要經(jīng)濟區(qū)域市場，有自己的海外經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)與售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，品牌已經(jīng)有了一定知名度、信譽度與美譽度。海爾通過在洛杉磯設(shè)立設(shè)計中心、在紐約建立營銷中心、在南卡州布置生產(chǎn)中心，形成了北美市場“三位一體本土化”的海外海爾。隨后，海爾集團通過并購在歐洲成功復(fù)制了這種“三位一體”的本土化經(jīng)營。2003年，海爾成功進入中東市場。

全球化品牌戰(zhàn)略階段（2006年―今），從2006年開始，海爾集團繼進入第三個發(fā)展戰(zhàn)略創(chuàng)新階段：全球化戰(zhàn)略階段。海爾的國際化戰(zhàn)略布局通過海外建廠的模式，不僅僅為了實現(xiàn)規(guī)模生產(chǎn)，提高營業(yè)額，更主要是通過品牌的本土化實現(xiàn)海爾國際化品牌的戰(zhàn)略目標(biāo)。

相比之下，華為的國際化過程的階段性更加明顯。為配合市場國際化的進展,華為不斷推進產(chǎn)品研發(fā)的國際化，在印度、美國、瑞典、俄羅斯都建有研究所,通過這些技術(shù)前沿的觸角,華為引入了國際先進的人才、技術(shù),為總部的國際化戰(zhàn)略布局提供了支持與服務(wù)。

華為“農(nóng)村包圍城市”的戰(zhàn)略決定了華為戰(zhàn)略布局必然是漸進的，該過程可分為三個步驟:

第一步:依托香港市場。1996年,華為與和記電信合作,提供以窄帶交換機為核心產(chǎn)品的“商業(yè)網(wǎng)”產(chǎn)品,華為在這次合作中取得了國際市場運作的經(jīng)驗和對國際標(biāo)準(zhǔn)的深入了解。

第二步:積極開拓以俄羅斯和南美地區(qū)為主的發(fā)展中國家市場。

第三步:全面拓展其他地區(qū)。包括東南亞市場以及中東、非洲等區(qū)域市場。在泰國，沙特、南非等地，華為連續(xù)獲得較大的移動智能網(wǎng)訂單，取得了良好的銷售業(yè)績。在西歐市場，通過與當(dāng)?shù)刂毯献?，華為產(chǎn)品成功進入了德國、法國、西班牙、英國等發(fā)達地區(qū)和國家。北美市場既是全球最大的電信設(shè)備市場，也是華為最難攻克的堡壘，華為采取先依賴低端產(chǎn)品打入市場，然后再進行主流產(chǎn)品銷售的戰(zhàn)略。

可見，海爾、華為的國際化模式符合Johanson和Vahlne(1977)的企業(yè)國際化階段理論中的“漸進式”發(fā)展模式，表現(xiàn)為一個發(fā)展過程，且這一發(fā)展過程表現(xiàn)為企業(yè)對外國市場逐漸提高投入的連續(xù)形式。從進入地區(qū)的選擇來看，香港-俄羅斯/南美-東南亞/中東/非洲-歐美，這個順序基本上是沿著由本土化到國際化的心理距離進行發(fā)展的，這樣可以盡可能的減少語言環(huán)境、政治體制、教育文化水平、產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平等因素的干擾。

中國跨國企業(yè)的發(fā)展之路應(yīng)當(dāng)借鑒海爾和華為的先進經(jīng)驗，首先在區(qū)域內(nèi)部發(fā)展，而不是一開始就著眼于全球擴張，遵循了“先本地、后區(qū)域、再全球”的發(fā)展路徑。

三、中國跨國公司區(qū)域戰(zhàn)略選擇的原因分析

筆者認(rèn)為, 造成中國跨國企業(yè)生產(chǎn)活動全球布局與銷售收入?yún)^(qū)域集中的原因主要有以下方面：

一是成功的海外擴張主要取決于企業(yè)特殊優(yōu)勢（FSAs）和國家特殊優(yōu)勢（CSAs）兩者之間的相互作用。北美、歐洲和日本成功的跨國企業(yè)向外擴張的目的是在已有的良好本地市場基礎(chǔ)上進一步發(fā)展其FSAs，其外國子公司絕大多數(shù)都是復(fù)制在本國的FSAs用于國外當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展。中國企業(yè)也不例外。

二是從內(nèi)部因素來看，中國企業(yè)特定優(yōu)勢的結(jié)構(gòu)與特點起著十分關(guān)鍵的作用。中國企業(yè)入選世界500強中的80%是國有企業(yè)，由政府保護和掌控，往往缺乏發(fā)展企業(yè)特殊優(yōu)勢（FSAs）的內(nèi)在動力(Park et al., 2006；Buckley et al., 2002)。這些企業(yè)主要局限于銀行、能源及電信等領(lǐng)域，在國內(nèi)區(qū)域壟斷地位，因而難以產(chǎn)生進行國際競爭甚至是亞洲內(nèi)的區(qū)域競爭的強烈欲望。這種特殊的結(jié)構(gòu)和特點就決定了我國國有企業(yè)的跨國經(jīng)營具有區(qū)位限制，其區(qū)位黏性迫使我國跨國企業(yè)僅能在本土或亞太地區(qū)幾個東道國內(nèi)使用，盡管在這些經(jīng)營范圍內(nèi)能夠獲得很高的東道國市場響應(yīng)能力，但是卻難以跨越更多的區(qū)域壁壘。

三是從外部條件來看，東道國區(qū)域市場的特殊性和復(fù)雜性以及區(qū)域經(jīng)濟一體化的加速發(fā)展直接導(dǎo)致了母國區(qū)域內(nèi)貿(mào)易的迅猛增長。這主要是我國跨國企業(yè)的FSAs與東道國國家特殊優(yōu)勢（CSAs）的協(xié)調(diào)程度，因為銷售范圍的擴大可能會面臨例如貿(mào)易管制、外國競爭者、消費者偏好等貿(mào)易障礙，這就使得跨國企業(yè)要及時改變現(xiàn)有的FSAs，以便適應(yīng)于東道國市場特殊的經(jīng)營環(huán)境。只有當(dāng)跨國企業(yè)的FSAs和東道國的CSAs相互之間形成互補與協(xié)同效應(yīng)時，東道國的CSAs才會有助于跨國企業(yè)建立起新的FSAs或者增強現(xiàn)有的優(yōu)勢，從而提高跨國企業(yè)在東道國市場上的滲透能力。亞太地區(qū)與我國區(qū)域之間在文化、行政管理、地理距離乃至于經(jīng)濟距離等方面差異比較小，使得我國跨國企業(yè)所需承擔(dān)的“本土化嵌入”式的適應(yīng)性投資少，其投資與市場開發(fā)所面臨的風(fēng)險和不確定性也比較少。這也是形成我國跨國企業(yè)區(qū)域戰(zhàn)略選擇的誘因之一。

四是從長遠看，中國企業(yè)跨國經(jīng)營應(yīng)當(dāng)逐漸由被保護行業(yè)向其他行業(yè)擴張，最終實現(xiàn)質(zhì)的轉(zhuǎn)變。被保護行業(yè)中的中國跨國企業(yè)的市場效率處于較低水平，這將使它們在失去保護的國際競爭中處于劣勢地位。很顯然，那些在國內(nèi)面臨行業(yè)激烈競爭、極少享受政府保護的企業(yè)，必將會注重開發(fā)自身的研發(fā)力量，提升管理水平，發(fā)展自身品牌，例如華為和海爾這樣的企業(yè)，就是中國企業(yè)國際化的成功榜樣。海爾和華為之所以在國際競爭中能建立起企業(yè)的技術(shù)品牌等特殊優(yōu)勢，主要靠的是自主創(chuàng)新而不是行業(yè)保護，而我國大多數(shù)跨國公司仍處在被國家保護的行業(yè)中。

總之，在成長為大型跨國企業(yè)的過程中，中國企業(yè)需要不斷積極主動地向國外成功跨國企業(yè)學(xué)習(xí)，吸取經(jīng)驗，不斷完善自身研發(fā)能力，生產(chǎn)能力，營銷能力及管理能力。中國企業(yè)跨國經(jīng)營應(yīng)當(dāng)充分發(fā)掘利用中國本土市場在廉價勞動力方面的CSAs來謀求自身的發(fā)展。而在FSAs方面，目前中國企業(yè)在知識及系統(tǒng)整合等方面與其國際競爭對手相比，特別是與世界500強之間仍有相當(dāng)?shù)牟罹啵焖僭谌蚍秶鷥?nèi)大量崛起是不現(xiàn)實的。

中國企業(yè)的跨國經(jīng)營戰(zhàn)略選擇到底應(yīng)該是全球化還是區(qū)域化應(yīng)取決于公司的自身情況即（FSAs）和整個國家的 (CSAs) 相互作用的結(jié)果。雖然各種數(shù)據(jù)都表明區(qū)域化投資確實占大部分比例，但是近年來大型跨國企業(yè)并購和擴張的案例都證明了全球化產(chǎn)業(yè)布局代表著跨國企業(yè)的未來發(fā)展方向。

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篇9

    一般認(rèn)為,投資環(huán)境是指某一特定經(jīng)濟地域為投資這種經(jīng)濟活動所提供的一系列要素和生產(chǎn)條件及其相互作用的統(tǒng)一體,包括硬環(huán)境和軟環(huán)境兩個方面,并具有整體性、開放性、動態(tài)性、區(qū)域性和層次性等特點。

    改革開放以來,我國吸引外資成效顯著,1979至2000年,全國累計實際利用外資達到5189.2億美元,其中對外借款1473.39億美元,外商直接投資3466.37億美元,外商其他投資額249.44億美元。此間,吸引外資大體經(jīng)歷了從政策引資到環(huán)境引資再到特色引資的階段更替,體現(xiàn)出對投資環(huán)境認(rèn)識的逐步深化。

    對投資環(huán)境進行分析、評價、改善和調(diào)控是學(xué)術(shù)界和政府部門面臨的重要理論和實踐任務(wù)。1993年我國政府舉辦了關(guān)于投資環(huán)境的國際學(xué)術(shù)研討會,對投資環(huán)境的內(nèi)涵和外延進行了較為全面的討論,其成果被編入《論投資環(huán)境與吸引外資》一書中,[1]但投資環(huán)境的定量評價尚未引起足夠重視。魯明泓在分析我國投資環(huán)境的基本構(gòu)成因素的基礎(chǔ)上,運用主成分分析等數(shù)學(xué)方法,選取一般經(jīng)濟因子、通脹因子、勞動力因子、政策因子等四類因子共11個具體指標(biāo)組成評價指標(biāo)體系,分別對除西藏以外的大陸29個省、市、自治區(qū)和45個主要城市的投資環(huán)境進行了定量測算和評估,并提出了改善投資環(huán)境的政策性建議和措施。[2]該研究存在的主要問題有三個方面:一是省區(qū)和城市的評價指標(biāo)體系相同,未能體現(xiàn)出不同層次的差異性;二是對非經(jīng)濟因子考慮較少;三是評價結(jié)果未能反映各年度之間投資環(huán)境的動態(tài)變化趨勢。程連生則運用熵的原理來探討中國城市投資環(huán)境的特點和熟化類型,同時也提出了改善投資環(huán)境的主要措施。[3]不過,對投資環(huán)境熟化度和投資環(huán)境熟化率的內(nèi)涵界定和計量的科學(xué)性還需做進一步的探究,增長熟化型、穩(wěn)定熟化型、潛在熟化型、發(fā)展熟化型等類型劃分也值得商榷。1997年,魯明泓再次運用計量經(jīng)濟模型篩選出對外資區(qū)位分布有較大影響的因素,然后用主成分分析方法計算各地區(qū)投資環(huán)境綜合指數(shù);繼而運用偏差系數(shù)分析法劃分出過度投資地區(qū)和投資不足地區(qū),借此評判各地吸引外資的“工作努力程度”和未來潛力;最后分析了各地區(qū)投資環(huán)境的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和區(qū)域差異。[4]但對過度投資區(qū)和投資不足區(qū)的劃分依據(jù)和結(jié)果難以令人信服。蘇亞芳在對投資環(huán)境的基本理論和研究方法進行歸納總結(jié)的基礎(chǔ)上,以寧波市為例,運用定性分析與定量分析相結(jié)合的研究方法,選取自然環(huán)境、人口和勞動力、交通條件、基礎(chǔ)設(shè)施、稅收優(yōu)惠五類因子共21個基本因子構(gòu)成評價指標(biāo)體系,對海港城市寧波的投資環(huán)境進行了綜合質(zhì)量評價;與此同時,又對重工業(yè)、輕工業(yè)、高技術(shù)工業(yè)和服務(wù)業(yè)等四個投資行業(yè)分別進行了適宜性評價。[5]將投資區(qū)的綜合質(zhì)量評價與投資產(chǎn)業(yè)的適宜性評價結(jié)合起來,是該項研究的重要特色之一;將投資環(huán)境評價與投資環(huán)境信息系統(tǒng)的設(shè)計、應(yīng)用分析模型的開發(fā)結(jié)合起來,則是該項研究的又一特色。國家計委投資研究所等從經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)資源和交通便捷性五個方面,選擇人均GDP、第

    二、第三產(chǎn)業(yè)比重、工業(yè)企業(yè)凈資產(chǎn)利潤率、進出口額占GDP的比重、人均累計實際利用外資額、人均投資額、高中畢業(yè)及以上人口比重、專業(yè)技術(shù)人員比重、路網(wǎng)密度、市區(qū)離機場距離、市區(qū)離鐵路線距離、人均市內(nèi)電話交換機容量共12個具體指標(biāo),對東部、中部和西部地區(qū)的49個城市的投資環(huán)境進行了綜合分析和評價。[6]

    投資環(huán)境評價研究雖然取得了驕人進展,但仍存在下列主要問題:(1)在指導(dǎo)思想上,側(cè)重于改善投資環(huán)境以吸引外資,而忽視國內(nèi)各地區(qū)或城市間的橫向經(jīng)濟合作。在改革開放的初期,大力吸引外資成為城市和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要驅(qū)動力。從高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的發(fā)展階段來看,在前期的增長極階段(即常規(guī)技術(shù)階段),外力確實是主要的發(fā)展驅(qū)動力;但隨著增長極階段向新產(chǎn)業(yè)區(qū)階段(即高技術(shù)階段)的轉(zhuǎn)變,內(nèi)力因素的重要性將日趨上升。實際上,利用外資是專業(yè)化生產(chǎn)分工協(xié)作關(guān)系由國內(nèi)向國際的進一步延伸和擴展。國內(nèi)良好的經(jīng)濟合作關(guān)系和秩序,是吸引外資的重要基礎(chǔ)。因此,當(dāng)前在重視吸引外資的同時,同樣要注重吸引內(nèi)資。據(jù)上海市統(tǒng)計,截止2000年底,全市累計吸引外商投資項目22270個,合同利用外資454.23億美元,實際到位外資308.89億美元;累計吸引內(nèi)資企業(yè)1.5萬家,累計吸引內(nèi)資金額602億元;上海投資各地企業(yè)420家,投資金額超過180億元。又如上海張江高科技園區(qū)至2001年共引進項目231個,吸引外資45.77億美元,內(nèi)資51.5億元,成為海內(nèi)外創(chuàng)業(yè)者向往的投資熱土。可以預(yù)見,我國城市和區(qū)域經(jīng)濟將進入分工與協(xié)作、外資與內(nèi)資互動發(fā)展的新階段。(2)各地在吸引外資的手段上,偏重于優(yōu)惠政策方面的非公平競爭,而相對忽視公平競爭環(huán)境的營造。各地在招商引資中運用最多的手段是優(yōu)惠政策。各種稅收減免等優(yōu)惠政策,不僅在具體執(zhí)行過程中因?qū)訉幼儺惗粸E用,使各地的招商競爭淪為一場曠日持久的“價格戰(zhàn)”,導(dǎo)致國家和地方政府兩敗俱傷,而且多如牛毛的各種優(yōu)惠政策同樣令外商一頭霧水,缺少政策穩(wěn)定感和對當(dāng)?shù)卣恼\信度的信心,同時,不少內(nèi)資企業(yè)為了享受優(yōu)惠而爭相“假合資”。時至今日,越來越多的有識之士認(rèn)識到,一個城市投資環(huán)境的優(yōu)劣,主要不在于該城市的行政當(dāng)局制訂出超過國家文件規(guī)定的范圍之外的優(yōu)惠政策,而在于簡化行政管理程序,促進法律、法規(guī)清晰化和執(zhí)法透明化;在于健全必要的交通、能源、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施;在于消除在進入國內(nèi)市場方面所存在的行政障礙;在于保障投資者有利可圖。因為,一方面,優(yōu)惠政策存在效益遞減現(xiàn)象;另一方面,中國入世后,專對外商的“土優(yōu)惠”與WTO的“普惠精神”明顯相悖,取消特殊,統(tǒng)一待遇,建立公平、公正、公開的市場競爭環(huán)境已勢所必然。(3)偏重廉價勞動力和土地等成本因素的比較,而相對忽視人力和技術(shù)資源及社會資本等重要因素的作用。隨著經(jīng)濟的發(fā)展,基本生產(chǎn)要素的重要性將下降,而高等生產(chǎn)要素的重要性將上升。過去某一種物質(zhì)上的基礎(chǔ)設(shè)施(如交通、能源和水供應(yīng))常常就足以吸引外國投資,而現(xiàn)在則要求有高度發(fā)展的人力和技術(shù)基礎(chǔ)。特別是在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū),技術(shù)創(chuàng)新者和職業(yè)經(jīng)理人等是決定區(qū)域發(fā)展的重要因素。而且隨著投資環(huán)境的逐步改善,勞動力價格和土地價格將呈上升趨勢,傳統(tǒng)生產(chǎn)要素的低成本優(yōu)勢有可能逐步喪失。此外,輔配套服務(wù)業(yè)的發(fā)達程度往往是投資環(huán)境評價中容易被忽略的因素?，F(xiàn)有的產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)和相關(guān)的服務(wù)業(yè)網(wǎng)絡(luò)也是外國投資者頗感興趣的因素。(4)局限于單個城市投資環(huán)境的靜態(tài)評價,而較少關(guān)注城市投資環(huán)境的動態(tài)變化,較少關(guān)注本地城市與周邊城市甚至更遙遠城市之間的動態(tài)聯(lián)系和競爭。或側(cè)重單項軟硬環(huán)境設(shè)施或條件的改善,而相對忽視投資環(huán)境整體功能的協(xié)同提升。(5)在評價指標(biāo)選取上,偏重于一般經(jīng)濟因子,而相對忽視非經(jīng)濟因子;或偏重于外資企業(yè)或產(chǎn)業(yè)布局的適宜性評價指標(biāo)的選取,而相對忽視外商對城市生態(tài)環(huán)境和生活適意性需求方面的考慮。因為,外資企業(yè)要在一地扎根,其要求是多方面的,如交通、通訊、城市景觀、社會治安、污染狀況、居住條件、文化娛樂設(shè)施等等,這些都是吸引外資的重要砝碼。(6)不同區(qū)域?qū)哟瓮顿Y環(huán)境的影響因素應(yīng)當(dāng)有所差異。一般來說,投資環(huán)境可劃分為宏觀、中觀和微觀三個層次。宏觀層面主要是指國家或大的區(qū)域的投資環(huán)境,中觀層面主要指城市的投資環(huán)境,微觀層面則主要指企業(yè)或特定產(chǎn)業(yè)的投資環(huán)境。在對不同區(qū)域?qū)哟位虿煌繕?biāo)的投資環(huán)境進行評價時,其影響因子或參評因子及其權(quán)重也會因?qū)哟魏湍繕?biāo)不同而發(fā)生變化。這在以往的投資環(huán)境評價中是較少顧及的。本項研究試圖彌補這一缺憾。

    二、宏觀層面上的投資環(huán)境評價

    宏觀層面上的投資環(huán)境評價的目的在于為投資者的宏觀決策提供科學(xué)依據(jù),即選擇哪個國家或大的區(qū)域進行投資?投資者在做出這種選擇時所考慮的主要因素即可作為投資環(huán)境的主要參評因子。從這一角度來看,國外學(xué)者提出的投資環(huán)境等級評分法、國別冷熱比較法、體制評估法等均屬于此類。在此,筆者將我國各省區(qū)的投資環(huán)境評價也視為宏觀層面上的評價。在我國各省區(qū)之間,由于政治穩(wěn)定性、貨幣穩(wěn)定性、對外商的管制程度、法令障礙等因素的區(qū)域差異相對較小,故不予考慮。因此,從軟硬環(huán)境中選擇路網(wǎng)密度(X[,1])、信息化水平(X[,2])、建成區(qū)綠化覆蓋率(X[,3])、生產(chǎn)成本包括房地產(chǎn)價格(X[,4])和勞動力成本(X[,5])、市場規(guī)模和潛力包括人均GDP(X[,6])、市場中心性(X[,7])和城市化水平(X[,8])、勞動力素質(zhì)(X[,9])、企業(yè)群體的理性化程度(X[,10])、行政管理效率(X[,11])、知識產(chǎn)權(quán)保護(X[,12])共12項指標(biāo)組成評價指標(biāo)體系。其中線網(wǎng)密度為每平方公里鐵路營業(yè)里程與公路里程之和;信息化水平借用國家統(tǒng)計信息中心對中國各省區(qū)信息化水平的測算結(jié)果;勞動力成本以職工平均工資來表示;市場中心性以人均批發(fā)和零售銷售額之和來度量;勞動力素質(zhì)為每十萬人口中高中畢業(yè)及其以上人口數(shù);企業(yè)群體的理性化程度以非國有經(jīng)濟工業(yè)總產(chǎn)值占全部工業(yè)總產(chǎn)值的比重來表示;行政管理效率借用《中國市場化指數(shù)》報告中“減少政府對企業(yè)的干預(yù)”的調(diào)查結(jié)果來間接度量;知識產(chǎn)權(quán)保護以三項專利批準(zhǔn)量與GDP的比例來表示。

    除行政管理效率指標(biāo)外,首先采用極差標(biāo)準(zhǔn)化對其余11個指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)進行歸一化處理。當(dāng)指標(biāo)值高低與投資環(huán)境優(yōu)劣成正相關(guān)時,該指

    附圖

    根據(jù)上述方法得出我國各省區(qū)投資環(huán)境綜合得分值(見表1)。

    表1宏觀層面上的投資環(huán)境評價指標(biāo)體系及得分和排序(2000年)

    附圖

    注:(1)西藏、香港、澳門、臺灣因資料不全,暫未考慮。(2)信息化水平指數(shù)(X[,2])取自國家統(tǒng)計信息中心《中國各地區(qū)信息化水平測算與比較研究》的測算結(jié)果(1998年數(shù)據(jù))。(3)行政管理效率取自樊綱、王小魯主編:《中國市場化指數(shù)——各地區(qū)市場化相對進程報告(2000年)》,北京,經(jīng)濟科學(xué)出版社,為1999年數(shù)據(jù)

    由表1可知,北京、上海、廣東的投資環(huán)境綜合得分居前3位,其次是天津、海南、浙江、遼寧、江蘇等省市,投資環(huán)境較好;福建、吉林、山東、湖北等省投資環(huán)境居于中游;黑龍江、湖南、河北、重慶、陜西、江西、廣西、云南、河南、貴州、新疆、四川等省、市、區(qū)總體投資環(huán)境欠佳,在軟、硬環(huán)境上存在一些缺陷和不足;而山西、寧夏、內(nèi)蒙古、青海、安徽、甘肅等省區(qū)總體投資環(huán)境相對較差,亟需加強改善和優(yōu)化建設(shè)。

篇10

至今，學(xué)術(shù)界占主流派的看法是：管理會計與財務(wù)會計是兩個獨立的學(xué)科。外部會計信息的使用者對會計信息的需要是以貨幣計量的企業(yè)整體的和結(jié)果信息，它是由財務(wù)會計提供的；而企業(yè)內(nèi)部會計信息的使用者對企業(yè)會計信息的需要是以貨幣或非貨幣單位計量的企業(yè)分支機構(gòu)或企業(yè)整體的未來信息，它是由管理會計提供的。如果我們從財務(wù)會計的一般進程看，這種結(jié)論存在明顯的缺陷，管理會計并不是獨立于財務(wù)會計的學(xué)科，它是財務(wù)會計的進一步延伸和拓展，理由如下：

（一）外部會計信息的使用者不僅關(guān)注歷史信息，而且也關(guān)注未來信息。這種關(guān)注經(jīng)歷了一個歷史的變遷。1.在化的早中期，市場需求相對單一、穩(wěn)定和規(guī)?；?，市場需求變化周期較長，個性化特征較少。相應(yīng)，企業(yè)外部會計信息的使用者，十分關(guān)注企業(yè)歷史和現(xiàn)實的生產(chǎn)經(jīng)營能力，而對未來市場的變動及其對企業(yè)的重視不夠。2.投資主要采取直接投資形式，企業(yè)的所有者相對穩(wěn)定，一般不存在現(xiàn)實投資者與潛在投資者的對立。外部會計信息的使用者是現(xiàn)實的投資人，他們的信息需要主要是企業(yè)的歷史和現(xiàn)在信息。3.所有者或投資人一般只從企業(yè)分得投資利潤，這就要求經(jīng)營者報告其經(jīng)營業(yè)績，對投資者分配利潤。以此為基礎(chǔ)，現(xiàn)行財務(wù)會計的報告模式是為報告和解脫經(jīng)營者的經(jīng)營管理責(zé)任、分配企業(yè)利潤而產(chǎn)生和發(fā)展起來的，財務(wù)會計必然以歷史成本為基礎(chǔ)反映過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。與此不同，在工業(yè)化社會的晚期，特別是人類社會進入信息化社會（或化社會）后，市場需求具有小批量、多品類、易變化的特點；金融工具大量涌現(xiàn)，金融市場日趨活躍和變化不定，投資風(fēng)險大為增加。為了分散風(fēng)險，投資者必然要不斷地進行金融工具的買賣，從而形成了金融市場上現(xiàn)實投資者與潛在投資者的對立；金融市場間接投資的出現(xiàn)，也使得投資者謀求獲得資本利得，這使現(xiàn)實的投資者和潛在的投資者都在“博未來”，究竟鹿死誰手，取決于兩者掌握的發(fā)行證券企業(yè)的未來信息；金融工具的出現(xiàn)與不斷創(chuàng)新，使得企業(yè)的金融資產(chǎn)數(shù)量不斷增加，金融資產(chǎn)價值在市場變動中會遠離其歷史購買價，這意味著必須用公允價值來反映金融資產(chǎn)的實際價值。因此，企業(yè)僅僅提供以考核經(jīng)營者業(yè)績和分配投資者利潤為目的歷史會計信息是不夠的，還必須提供有關(guān)未來的信息。

財務(wù)會計報告可以用三種方式向企業(yè)外部會計信息的使用者提供未來信息：一是在以歷史成本為基礎(chǔ)的財務(wù)會計報告中加入以公允市價為基礎(chǔ)的會計信息；二是以按歷史成本編制的財務(wù)報告為基礎(chǔ)，編制出反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果可能變動的衍生性報告，如主要產(chǎn)品銷售明細表是損益表的衍生報表，它能一定程度揭示盈利的穩(wěn)定性和長期性；三是以歷史數(shù)據(jù)和未來預(yù)期為依據(jù)編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計損益表，相應(yīng)形成一套與兩表揭示的要素相關(guān)的確認(rèn)和計量，它顯然與歷史成本為基礎(chǔ)的財務(wù)報告存在差別。

（二）外部會計信息的使用者不僅關(guān)注企業(yè)整體信息，而且也關(guān)注企業(yè)的分部信息。資產(chǎn)負(fù)債表和損益表所提供的信息反映主體的整體性和反映時間的整體性（分期性），即以整個企業(yè)某一會計期間的信息作為揭示對象，這符合工業(yè)化社會早中期信息使用者的要求。進入工業(yè)化社會后期至今，一方面市場變幻莫測，投資收益的不確定性增強，致使投資者十分關(guān)注投資風(fēng)險；另一方面間接的金融工具投資，使投資者不必將投資長期固定在一個投資方向上。對投資者來說，投資機會與投資風(fēng)險并存，一個企業(yè)的整體信息表明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果甚佳，并不意味著企業(yè)不存在潛在的風(fēng)險或危機；一個企業(yè)的整體信息表明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果欠佳，并不意味著企業(yè)不存在投資的機會。風(fēng)險和機會的前兆通常存在于分部信息之中。所以，提供分部信息是投資者企業(yè)面臨的風(fēng)險和可能的機會的基本依據(jù)之一。同時，由于投資者的投資表現(xiàn)為一種經(jīng)常性的行為，就要求提供信息的時間將不再按照會計分期的原則進行，不僅提供信息是經(jīng)常的，而且提供信息的期間是不固定的。

在歷史成本信息的財務(wù)會計報告的基礎(chǔ)上，提供各種分部信息是較為容易的事情，一是通過各會計要素按部門設(shè)置明細帳戶就可以獲得各部門的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)情況的分部信息；二是通過各會計要素按不同業(yè)務(wù)設(shè)置明細帳戶就可以獲得各種業(yè)務(wù)的業(yè)績的分部信息；三是通過會計分期的縮短和靈活劃期就可以獲得各種會計期間和各會計期的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的信息。

（三）外部會計信息的使用者不僅關(guān)注企業(yè)經(jīng)營結(jié)果的信息，而且為了控制的目的也關(guān)注企業(yè)經(jīng)營過程的信息。資產(chǎn)負(fù)債表和損益表是以揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果為特征的，它是一種結(jié)果信息。這意味著投資者關(guān)心的是企業(yè)經(jīng)營活動的結(jié)果，而對經(jīng)營活動過程不太關(guān)心。這也與工業(yè)化社會早中期環(huán)境相適應(yīng)。這時市場穩(wěn)定、生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，相應(yīng)投資報酬穩(wěn)定。同時投資多采用直接投資，甚或投資者直接進行企業(yè)的經(jīng)營管理，使投資者能直接對企業(yè)經(jīng)營過程進行控制。這樣企業(yè)不需向外部信息的使用者提供有關(guān)經(jīng)營過程及其實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)程度的有關(guān)信息。在進入工業(yè)化社會后期，特別是金融化社會后，一方面投資風(fēng)險增大，投資結(jié)果可能與投資報酬預(yù)期相去甚遠，投資者必須對接受投資企業(yè)的經(jīng)營過程進行有效控制。為此，企業(yè)外部信息的使用者十分關(guān)心企業(yè)預(yù)算的信息以及預(yù)算執(zhí)行差異的信息，并且，預(yù)算執(zhí)行差異的信息應(yīng)以動態(tài)的形式提供；另一方面，股份公司大量出現(xiàn)，投資者與經(jīng)營者分離，投資者因股票的出現(xiàn)而社會大眾化。投資者大多只能采取間接方式對企業(yè)進行控制，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營不能達成預(yù)期目標(biāo)時，投資者將出售手持股票，即“用腳表決”。相應(yīng)，投資者必須獲得企業(yè)經(jīng)營過程的信息，特別是獲得企業(yè)經(jīng)營可能偏離預(yù)算目標(biāo)的信息。同時，由于采取股份公司形式，投資者與經(jīng)營者在企業(yè)信息上存在分享的不對稱性，加之內(nèi)部人控制的不利性，投資者可能面臨接受虛假信息而帶來的投資損失，相應(yīng)，投資者也必然要對資產(chǎn)負(fù)債表和損益表信息的依據(jù)或基礎(chǔ)是否真實進行控制，也就是對會計信息形成過程進行控制或監(jiān)督。這種控制是一種反饋控制，所要獲取的信息是差異信息。

在以揭示資金運動過程的財務(wù)會計核算的基礎(chǔ)上提供企業(yè)經(jīng)營過程的反饋信息是十分便利的，也就是在整個會計核算過程中，按預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)揭示每項業(yè)務(wù)的預(yù)算執(zhí)行差異或每一期間的預(yù)算執(zhí)行差異。同時，通過預(yù)算分解，落實到各部門，相應(yīng)形成揭示每個部門預(yù)算執(zhí)行差異的會計核算，也稱為責(zé)任會計核算，它們與以歷史成本為基礎(chǔ)的會計核算完全可以合二為一。

（四）外部會計信息的使用者不僅關(guān)注企業(yè)的貨幣性信息，而且關(guān)注企業(yè)的非貨幣性信息包括經(jīng)營信息等，它要用實物量衡量，甚至不能度量。在工業(yè)化社會的早中期，投資者的直接投資所取得的報酬根本上取決于所生產(chǎn)產(chǎn)品的價值實現(xiàn)程度，即貨幣收入的多少，以及為此而花費的貨幣支出的多少，兩者之差即為投資收益。一般情況下，其他非貨幣收支因素對投資收益影響較小。在進入工業(yè)化社會晚期至今，作為交易物的不僅有實物商品而且有金融商品，實物商品的價值實現(xiàn)主要取決于消費者的貨幣購買力，較少受貨幣購買力以外的因素影響。金融商品取得收入的多少不再直接取決于消費者的貨幣購買力，而是金融市場的供求關(guān)系。這種供求關(guān)系是以貨幣供應(yīng)量因素或其他經(jīng)濟因素的影響為基礎(chǔ)而形成的。這樣就產(chǎn)生了非貨幣性信息，諸如經(jīng)營方向、產(chǎn)品品種調(diào)整、人動等，以及整個國家乃至世界的政治信息的需求。至今有關(guān)企業(yè)的非貨幣性信息仍然是以表外項目的方式予以披露的，隨著表外披露的增加，原財務(wù)報告主體內(nèi)容的重要性將日漸減弱。是繼續(xù)維持現(xiàn)有報告模式，還是改革現(xiàn)有報告模式，必將成為一個急待解決的。至少就披露非貨幣性信息而言，可以有三種基本思路：一是與貨幣計量有關(guān)的實物信息可以伴隨財務(wù)會計的價值核算同時進行，并在以歷史成本為基礎(chǔ)的財務(wù)會計報告中予以反映；二是與貨幣計量無關(guān)的經(jīng)營信息，可以通過改革現(xiàn)有財務(wù)會計報告模式，直接在新的財務(wù)會計報告中披露；三是編制獨立的非貨幣性信息的報告。

縱觀以上分析，企業(yè)外部會計信息的使用者對會計信息的需要，正向著未來信息、分部信息、過程信息和非貨幣性信息的方向變化，這些信息與管理會計所提供的信息特征十分一致，這表明管理會計是對外財務(wù)會計的進一步引伸與拓展。當(dāng)然，正如財務(wù)會計的信息也在為企業(yè)內(nèi)部管理者所使用一樣，由于管理會計信息更具預(yù)測決策和規(guī)劃控制的特征，而更易于為企業(yè)內(nèi)部管理者所使用，結(jié)果企業(yè)投資者與企業(yè)經(jīng)營者的目標(biāo)更易達成一致。

二、關(guān)于管理會計的性質(zhì)

管理會計的性質(zhì)涉及管理會計是什么：

（一）管理會計是一個決策支持系統(tǒng)。傳統(tǒng)觀點認(rèn)為管理會計是預(yù)測決策會計，具有參與決策的作用。事實上，管理會計作為財務(wù)會計揭示歷史和現(xiàn)實會計信息的一種延伸，旨在揭示未來信息，為投資者和經(jīng)營管理者提供決策支持。這主要表現(xiàn)在：1.從外部信息使用者而言，管理會計只是為其提供決策可用信息，決策活動是由信息使用者自身完成的；2.從企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理者而言，不同層次的決策活動也是由其自身完成的，管理會計也只是為他們的決策活動提供依據(jù)； 3.各決策主體進行決策時，不僅依據(jù)管理會計提供的信息，而且也考慮從其他方面取得的信息；4.各決策主體的決策行為不僅取決于決策對象的客觀情況，而且取決于決策主體的心理偏好，而這是管理會計所不能描述的。這意味著在管理會計中認(rèn)為收益最大的項目，并非都能為決策主體接受。

管理為決策主體提供決策支持是以系統(tǒng)信息的提供為特征的，表現(xiàn)在：1.管理會計作為財務(wù)會計的延伸，是以提供未來價值信息為主要的，它具有綜合性；2.管理會計不僅提供預(yù)測信息，也提供可資的決策信息或意見；3.管理會計以提供價值信息為主線，將各種非價值信息也價值化，或者為價值信息提供補充說明；4.管理會計不僅提供決策支持信息，也提供決策執(zhí)行信息。

（二）管理會計是一個規(guī)劃與控制系統(tǒng)。與決策支持系統(tǒng)不同，管理會計作為一個規(guī)劃與控制系統(tǒng)，是由其自身來完成系統(tǒng)功能的。在兩權(quán)分離分層管理的條件下，決策者不可能親自監(jiān)控決策目標(biāo)的執(zhí)行，決策者必須得到有效的監(jiān)控決策目標(biāo)執(zhí)行的保證，以及監(jiān)控結(jié)果的反饋信息。

管理會計執(zhí)行對決策目標(biāo)完成情況的監(jiān)控是一種自控制，它是在內(nèi)部建立責(zé)任體系，進行分工協(xié)作，形成相互聯(lián)系而又相互制約的決策執(zhí)行運行體系。

管理會計執(zhí)行對決策目標(biāo)完成情況的監(jiān)控也是一種會計控制，表現(xiàn)在：1.控制標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)算，而預(yù)算是會計實現(xiàn)其控制功能的重要形式；2.控制的組織是預(yù)算指標(biāo)的逐級分解與責(zé)任中心的建立。它是一個會計指標(biāo)的分解過程。而責(zé)任中心是按收支的可控性設(shè)立的，也是反映對各責(zé)任中心進行會計核算的要求；3.控制過程的信息反饋也是以會計報告形式實現(xiàn)的；4.決策執(zhí)行結(jié)果的考核也以各責(zé)任中心的會計報告為基礎(chǔ)。5.為確保各責(zé)任中心的會計報告是否真實，建立內(nèi)部審計與內(nèi)部牽制。

管理會計是一個反饋控制系統(tǒng)，一方面管理會計通過預(yù)算與投資者的投資報酬要求對接，并通過預(yù)算分解轉(zhuǎn)化為一個企業(yè)全方位實現(xiàn)投資者投資目標(biāo)的過程，使得投資者的要求建立在現(xiàn)實可行的基礎(chǔ)上；另一方面管理會計把各責(zé)任主體和整個企業(yè)執(zhí)行預(yù)算過程的信息及時反饋給投資者和經(jīng)營管理者，以利采取相應(yīng)的控制措施。

（三）管理會計決策與控制的內(nèi)容不僅僅是成本，而是收入與成本的相互關(guān)系。傳統(tǒng)觀點認(rèn)為管理會計是一個成本管理信息系統(tǒng)，原因在于：1.管理會計是以成本按習(xí)性分類為基礎(chǔ)的；2.管理會計實質(zhì)是對內(nèi)的會計，而在企業(yè)內(nèi)部的管理中，成本管理是核心。關(guān)于第二點已在前面論述中解決，管理會計不僅對內(nèi)，而且作為財務(wù)會計的引伸，是為了滿足外部信息使用者的需要。關(guān)于第一點，不可否認(rèn)成本按習(xí)性分類在管理會計體系形成中起到了基礎(chǔ)作用。但是，這種分類從實質(zhì)上看恰恰是把成本與收入的關(guān)系揭示出來，而不是把成本從收入中獨立出來作為管理會計的內(nèi)容。由此出發(fā)，管理會計決策與控制的內(nèi)容實質(zhì)是成本與收入的關(guān)系。管理會計成本與收入的關(guān)系涉及兩個層次：一是變動成本和固定成本與收入的關(guān)系，它是為了解決決策中對不同成本應(yīng)如何與收入相聯(lián)系，以及對不同成本應(yīng)如何控制的；二是總成本與總收入的關(guān)系，它是為了解決決策的可行性的問題。在整個管理會計的決策中邊際收入等于邊際成本是各種決策方式的形成基礎(chǔ)，而謀求總收入與總成本之差，即利潤最大化則是各種決策和控制行為的目的。

三、關(guān)于管理會計的內(nèi)容

從管理會計與財務(wù)會計的關(guān)系和管理會計的性質(zhì)中，我們可以得知管理會計的內(nèi)容包括預(yù)測和決策以及規(guī)劃和控制，也就是通過預(yù)測做出決策，各種決策的有機統(tǒng)一形成規(guī)劃，以規(guī)劃為基礎(chǔ)進行控制，以保證決策實現(xiàn)。這種分類從橫向體系上說明了管理會計的內(nèi)容，我們還必須進一步研究管理會計在縱向線索上按哪些主體要素貫徹始終。我們認(rèn)為形成管理會計的縱向線索，要實現(xiàn)以下結(jié)合：

（一）人與物的結(jié)合。從管理會計的看，兩種基本理論在著管理會計，一是理論，二是管理理論。以前者為基礎(chǔ)，管理會計強調(diào)數(shù)量與分析技術(shù)的運用，而這是以物的運動為基礎(chǔ)的，通過各種物質(zhì)要素的組合，以期實現(xiàn)最大的利潤或使成本最低，這樣就形成各種數(shù)學(xué)模型與最優(yōu)解。以管理理論為基礎(chǔ)，把有關(guān)組織行為學(xué)理論用于指導(dǎo)管理會計，管理會計系統(tǒng)就成為人文系統(tǒng)的一部分，管理會計更突出人本主義的思想，強調(diào)人的行為與對人的組織會對管理會計的預(yù)測、決策、規(guī)劃、控制產(chǎn)生直接影響。實際上，管理會計必須把人和物兩個因素有機結(jié)合起來。盡管預(yù)測和決策與規(guī)劃和控制，從形式看是通過其實現(xiàn)物的投入較少而產(chǎn)出較大，但從實質(zhì)上看是要通過對人的組織，激勵人的行為以實現(xiàn)利潤最大或成本最低。實現(xiàn)人和物的結(jié)合，在管理會計中應(yīng)做到：1.必須考慮預(yù)測和決策主體以及規(guī)劃和控制主體的行為特征及其對物的作用；2.必須考慮預(yù)測和決策對象中以及規(guī)劃和控制對象中人的行為的影響及其對物的作用；3. 以這兩點為基礎(chǔ)研究預(yù)測和決策與規(guī)劃和控制的組織過程。

（二）過程與結(jié)果的結(jié)合。管理會計的演‘變也可以分為兩個基本階段，第一階段強調(diào)結(jié)果的確認(rèn)與，并通過模型的方式實現(xiàn)，第二階段強調(diào)過程的控制，并通過行為程序的方式實現(xiàn)。這種變遷與管理會計的研究方法的采用密切相關(guān)，早期的管理會計研究一般采用規(guī)范研究以及以模擬模型來檢驗規(guī)范的實證研究方法，這些都強調(diào)預(yù)測和決策的結(jié)果以及規(guī)劃與控制應(yīng)達成的目標(biāo)?，F(xiàn)在，管理會計越來越多地采用實地研究設(shè)計，強調(diào)過程對結(jié)果的根本作用。在管理會計研究中，美國管理會計注重模型及其結(jié)果的研究，日本管理會計注重實現(xiàn)結(jié)果的過程研究。前者研究的結(jié)果大多是最優(yōu)控制模型的產(chǎn)生，缺乏一定的操作性，但具有一定的前瞻性和目標(biāo)性；后者研究的結(jié)果大多是一個管理控制過程，具有一定的操作性，但前瞻性和目標(biāo)性顯得模糊?？梢?，只有將兩者結(jié)合起來，才可以既目標(biāo)明確，又能確保目標(biāo)實現(xiàn)。管理會計中的彈性制造系統(tǒng)、適時系統(tǒng)、全面質(zhì)量控制、作業(yè)成本會計等，意味著管理會計正朝著將過程與結(jié)果結(jié)合起來的方向發(fā)展。實現(xiàn)過程與結(jié)果的結(jié)合，必須做到：1.管理會計中的最優(yōu)模型所得出的最優(yōu)解不能僅僅是理論最優(yōu)解，必須與模型中未考慮的環(huán)境因素結(jié)合起來，轉(zhuǎn)化為可實現(xiàn)最優(yōu)解；2.為了確保最優(yōu)解的實現(xiàn)，必須建立一個會計與業(yè)務(wù)的控制過程，并強調(diào)對不確定因素的控制；3.在控制過程中必須將規(guī)范與彈性結(jié)合起來，考慮人在該過程中的積極作用。