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篇1

一、對(duì)外投資后發(fā)優(yōu)勢(shì)及其主要表現(xiàn)

在經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng)下，發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外投資正在興起，投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，中國(guó)近幾年的海外投資有了長(zhǎng)足發(fā)展，自2000年以來(lái)，中國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)超過(guò)500億美元，在對(duì)外投資中，要發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，自先要認(rèn)識(shí)后發(fā)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)企業(yè)跨國(guó)發(fā)展所需的條件，我國(guó)對(duì)外投資的后發(fā)優(yōu)勢(shì)可分為以下幾種類型:

1．資源的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。發(fā)展中國(guó)家由于工業(yè)化進(jìn)程慢，大多具有較為豐富的自然資源。這種資源的后發(fā)優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)在，它可以為投資國(guó)外的企業(yè)提業(yè)鏈上游或下游的支持，減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，也可帶動(dòng)本國(guó)的出口。如我國(guó)生絲產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的3/4左右，本國(guó)企業(yè)投資于國(guó)外絲綢紡織行業(yè)，即可帶動(dòng)我國(guó)生絲的出口，又可減少國(guó)外企業(yè)的生產(chǎn)成本，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。另外，發(fā)展中國(guó)家往往因?yàn)閾碛歇?dú)特的自然資源，在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢(shì)，投資國(guó)外的企業(yè)可利用母國(guó)資源，東道國(guó)的技術(shù)、設(shè)備、人才和研究開(kāi)發(fā)能力，生產(chǎn)特色產(chǎn)品來(lái)打開(kāi)國(guó)外市場(chǎng)，如中國(guó)的陶瓷和宣紙等民族產(chǎn)品。

2．技術(shù)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。在發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)落差中，蘊(yùn)藏著潛在的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。大多數(shù)先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)在發(fā)達(dá)國(guó)家是花費(fèi)了巨大的投資和長(zhǎng)期的研發(fā)而創(chuàng)造出來(lái)的，作為人類社會(huì)勞動(dòng)和智慧的結(jié)晶，這些先進(jìn)科學(xué)技術(shù)知識(shí)具有很大的溢出效用。發(fā)展中國(guó)家學(xué)習(xí)利用這些先進(jìn)技術(shù)可以極大地節(jié)約研發(fā)時(shí)間和費(fèi)用。因高新技術(shù)從一國(guó)擴(kuò)展到另一國(guó)家具有時(shí)滯性，投資發(fā)達(dá)國(guó)家的某些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，獲取先進(jìn)技術(shù)或管理技能，加快了發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的技術(shù)模仿、技術(shù)積累和技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程，為企業(yè)創(chuàng)建自己品牌，打開(kāi)市場(chǎng)提供了條件。如海爾集團(tuán)先后在美國(guó)，法國(guó)等國(guó)建立了分公司，其技術(shù)創(chuàng)新原則之一就是技術(shù)獲取的國(guó)際化，要求企業(yè)自身具備全球的戰(zhàn)略眼光，全面動(dòng)態(tài)地了解世界在這一課題上的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)，利用國(guó)際上關(guān)于這一課題的最先進(jìn)科研成果，站在巨人的肩膀上，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。

3、市場(chǎng)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。對(duì)外投資市場(chǎng)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家成熟市場(chǎng)的學(xué)習(xí)和利用方面。它主要包括三個(gè)方面:首先，發(fā)達(dá)國(guó)家一般是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為完善的國(guó)家。這些國(guó)家政局相對(duì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，市場(chǎng)潛力較大，金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，形成了較為成熟的法律法規(guī)體系。我國(guó)企業(yè)投資于這樣的環(huán)境中發(fā)展，有利于公平競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)。再者，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造和升級(jí)。我國(guó)相當(dāng)一部分產(chǎn)業(yè)已出現(xiàn)了生產(chǎn)能力過(guò)剩，其中有些產(chǎn)品是適應(yīng)包括發(fā)達(dá)國(guó)家在內(nèi)的國(guó)際市場(chǎng)需要的。通過(guò)對(duì)外投資，在全球范圍內(nèi)更新配置這些生產(chǎn)能力，無(wú)疑將有利于國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及這部分企業(yè)資產(chǎn)效益的充分發(fā)揮。最后，我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)雖然容量巨大，但相對(duì)于一些高新技術(shù)產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)需求不足，必須以全球市場(chǎng)為目標(biāo)，才能進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。因此，通過(guò)對(duì)外投資參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，將加速我國(guó)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。

4、管理制度的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。管理制度的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，是指發(fā)展中國(guó)家通過(guò)對(duì)外投資可以更直接的學(xué)習(xí)、效仿和借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)制度和管理經(jīng)驗(yàn)。一種先進(jìn)的管理制度的形成，往往要經(jīng)過(guò)反復(fù)、動(dòng)蕩、較大的付出、以及一定的時(shí)間、空間檢驗(yàn)才能完成。當(dāng)今幾乎所有大型的跨國(guó)公司都來(lái)自于發(fā)達(dá)國(guó)家。它們對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)起步早，規(guī)模大，經(jīng)驗(yàn)豐富，管理制度完善。通過(guò)我國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資，有利于近距離學(xué)習(xí)東道國(guó)在規(guī)章制度和經(jīng)營(yíng)管理方面的經(jīng)驗(yàn)。通過(guò)管理制度的移植、模仿和創(chuàng)新，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)可以節(jié)約發(fā)展的創(chuàng)新成本和時(shí)間成本，以相對(duì)較小的社會(huì)成本和代價(jià)取得相對(duì)較大的發(fā)展收益。

二、發(fā)揮對(duì)外投資后發(fā)優(yōu)勢(shì)所面臨的障礙

后發(fā)優(yōu)勢(shì)具有潛在性，雖然它為很多發(fā)展中國(guó)家所具有，但由潛在性轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實(shí)性只在部分國(guó)家獲得了成功，主要是因?yàn)檫@些優(yōu)勢(shì)的實(shí)現(xiàn)是受一定條件約束的。認(rèn)識(shí)和分析這些約束條件可以使我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資方面少走彎路，減少風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)外投資獲得更快、更有效率的發(fā)展。中國(guó)企業(yè)在發(fā)揮對(duì)外投資后發(fā)優(yōu)勢(shì)方面面臨著很多障礙，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、意識(shí)約束。改革開(kāi)放近30年來(lái)，我國(guó)雖然經(jīng)濟(jì)得到了高速發(fā)展，綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷壯大，但對(duì)外投資規(guī)模較小，2007年對(duì)外直接投資只有920億美元。對(duì)外投資步伐緩慢的一個(gè)重要原因是企業(yè)缺乏“走出去”的意識(shí)。由于國(guó)外投資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)和投資周期較長(zhǎng)，一些中小企業(yè)，特別是對(duì)經(jīng)濟(jì)有重大推動(dòng)作用的民營(yíng)企業(yè)，更多的是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)做強(qiáng)做大，缺少培養(yǎng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)人才以及，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，投資國(guó)外的意識(shí)。

2、資金約束。資金往往是海外投資企業(yè)的瓶頸，我國(guó)在這方面較多的是限制，而相應(yīng)的鼓勵(lì)和幫助措施顯得不夠。按我國(guó)現(xiàn)行規(guī)定，對(duì)于資源開(kāi)發(fā)性企業(yè)和資金投入較多的企業(yè)可以向國(guó)家銀行申請(qǐng)優(yōu)惠貸款，但這些措施遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法適應(yīng)我國(guó)對(duì)外投資發(fā)展的需求。同時(shí)根據(jù)我國(guó)《境外投資外匯管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則，用于境外投資的外匯僅限于境外投資者自有外匯，向外籌措資金需要經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，同時(shí)境內(nèi)企業(yè)也不得為其擅自擔(dān)保。即使近年出臺(tái)了一些鼓勵(lì)政策，例如在對(duì)人民幣中長(zhǎng)期貸款和外匯貸款方面，境外加工貿(mào)易企業(yè)可以申請(qǐng)中央外貿(mào)發(fā)展基金予以貼息，但事實(shí)上政策落實(shí)難度較大。這些都限制了境外企業(yè)的融資能力和規(guī)模。

3、技術(shù)約束。技術(shù)優(yōu)勢(shì)方面，學(xué)習(xí)型的對(duì)外投資是對(duì)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和科學(xué)的管理制度進(jìn)行模仿、創(chuàng)造。但是過(guò)多的依賴國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和管理制度，可能會(huì)產(chǎn)生不愿創(chuàng)新的惰性。發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展軌跡并非是同一發(fā)展軌道上的前后兩個(gè)階段，發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展有其獨(dú)特性。向發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)習(xí)有時(shí)并不能成為發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)突破技術(shù)約束的有效途徑，尤其是對(duì)于發(fā)展中國(guó)家中的“低收入國(guó)”來(lái)說(shuō)，消除技術(shù)差距的困難可能很大。因此，對(duì)我國(guó)的對(duì)外投資企業(yè)而言，在技術(shù)創(chuàng)新能力不足的情況下，走學(xué)習(xí)型創(chuàng)新道路，建立發(fā)展自主技術(shù)能力是尋求突破技術(shù)約束的最有效的途徑。只有建立發(fā)展自主技術(shù)能力才能更有效地使用引進(jìn)技術(shù)，并在此基礎(chǔ)上加以改進(jìn)，創(chuàng)造出具有適用于自身技術(shù)特征的新技術(shù)，從而減少對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)依賴。

4、制度約束。企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作時(shí)既需要良好的外部環(huán)境(主要指宏觀政策制度)，也需要健全的內(nèi)部組織管理制度，只有具有有效的組織結(jié)構(gòu)和良好的企業(yè)文化，企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)才能順利進(jìn)行并持續(xù)運(yùn)作。我國(guó)很多企業(yè)不太重視管理制度的完善，同時(shí)，由于技術(shù)模仿比較容易，制度模仿比較困難，我國(guó)企業(yè)大多會(huì)從比較容易的技術(shù)模仿開(kāi)始做起，把比較難的制度模仿放在后面。從技術(shù)模仿開(kāi)始做起，比較容易在短期內(nèi)取得資本積累、結(jié)構(gòu)變遷、技術(shù)創(chuàng)新，但這樣會(huì)給長(zhǎng)期的發(fā)展留下許多隱患，制度可能會(huì)成為設(shè)置長(zhǎng)期發(fā)展的一個(gè)障礙。

5、市場(chǎng)環(huán)境約束。國(guó)際投資可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)比國(guó)內(nèi)投資大得多，東道國(guó)的投資環(huán)境與投資者熟悉的本國(guó)投資環(huán)境有很大差異，其變化程度也有更大的不確定性。文化方面的不同，法律法規(guī)的差異，重大歷史事件的出現(xiàn)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的調(diào)整等，有時(shí)為投資發(fā)展提供了良好的機(jī)遇，有時(shí)又極大地妨礙甚至中斷了投資發(fā)展的進(jìn)程。

三、發(fā)揮我國(guó)對(duì)外投資后發(fā)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略舉措

我國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到自身的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，克服觀念、要素稟賦和東道國(guó)環(huán)境的約束,充分釋放對(duì)外投資的后發(fā)優(yōu)勢(shì),在全球化條件下推動(dòng)本國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展。具體來(lái)說(shuō)，主要應(yīng)從兩方面采取措施。

（一）政府層面。政府應(yīng)充分發(fā)揮宏觀調(diào)控能力，鼓勵(lì)企業(yè)走出去，同時(shí)加強(qiáng)財(cái)政、金融、法律、信息等方面的支持力度，有利于企業(yè)打破意識(shí)約束，資金約束，東道國(guó)環(huán)境等方面的約束。

首先，政府應(yīng)制定一些稅收、金融方面的優(yōu)惠措施鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)外投資，尤其應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)和指導(dǎo)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要作用的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。

再者，積極培養(yǎng)和發(fā)展為企業(yè)對(duì)外投資服務(wù)的金融體系，強(qiáng)化企業(yè)對(duì)外投資的金融服務(wù)和政策支持，賦予條件適合的跨國(guó)企業(yè)以必要的國(guó)內(nèi)外的融資權(quán)。同時(shí)，要積極推進(jìn)金融國(guó)際化，擴(kuò)大我國(guó)銀行在國(guó)際金融市場(chǎng)份額，加快境外業(yè)務(wù)的發(fā)展，為企業(yè)的對(duì)外投資提供融資便利。

最后，成立各類對(duì)外投資信息服務(wù)中心，建立既與金融、法律、會(huì)計(jì)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)內(nèi)向聯(lián)系又與國(guó)際著名投資咨詢公司外向聯(lián)系的信息系統(tǒng)，收集國(guó)際市場(chǎng)和投資環(huán)境信息，為企業(yè)提供全方位的信息服務(wù);同時(shí)建立對(duì)外直接投資的人才培養(yǎng)和培訓(xùn)體系，為跨國(guó)公司提供國(guó)際化經(jīng)營(yíng)人才。

（二）企業(yè)層面。對(duì)外投資后發(fā)優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮，關(guān)鍵是要投資國(guó)外的企業(yè)能充認(rèn)識(shí)到自身所具有的優(yōu)勢(shì)，合理充分的利用這些優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)。

首先，企業(yè)必須由技術(shù)學(xué)習(xí)向技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)變，打破技術(shù)方面的約束。企業(yè)在技術(shù)學(xué)習(xí)和技術(shù)進(jìn)步的過(guò)程中,前期以技術(shù)模仿和積累為主，而后期隨著自身技術(shù)水平的成熟，以及后發(fā)優(yōu)勢(shì)的邊際效率降低,企業(yè)應(yīng)實(shí)現(xiàn)技術(shù)的自我創(chuàng)新，直接進(jìn)入技術(shù)的前沿領(lǐng)域與發(fā)達(dá)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)。海爾集團(tuán)就是采用這種技術(shù)發(fā)展模式，得到了世界的認(rèn)可。

再者，我國(guó)企業(yè)應(yīng)在發(fā)展初期效仿或借鑒東道國(guó)優(yōu)秀跨國(guó)公司的治理結(jié)構(gòu)、組織方式、管理方法和文化建設(shè)等，并結(jié)合自身特點(diǎn)進(jìn)行適應(yīng)性改進(jìn)。單純追求技術(shù)的模仿，很可能最終會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不合適，管理混亂等不能長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

最后，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的一個(gè)得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，是上百年來(lái)分散在全球各地的5700多萬(wàn)華人和由他們編織的己經(jīng)形成相當(dāng)規(guī)模的海外華人網(wǎng)絡(luò)。他們對(duì)國(guó)外市場(chǎng)環(huán)境相當(dāng)熟悉，同時(shí)對(duì)具有中國(guó)民族文化特色的產(chǎn)品情有獨(dú)鐘，例如中國(guó)服裝、食品、中藥、特殊民族用品等，利用他們來(lái)打開(kāi)國(guó)外市場(chǎng)，是海外企業(yè)打破東道國(guó)市場(chǎng)環(huán)境約束的有效途徑。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

【關(guān)鍵詞】 石油企業(yè)；投資；風(fēng)險(xiǎn)；防范措施

0 前言

從1993年以來(lái)，中國(guó)石油企業(yè)開(kāi)始開(kāi)拓海外市場(chǎng)，對(duì)外直接投資。而從中國(guó)加入WTO以來(lái)，經(jīng)濟(jì)日益全球化，中國(guó)石油企業(yè)更是加快了其對(duì)外直接投資的速度。而由于各方面條件的限制，比如第三世界國(guó)家戰(zhàn)亂頻繁，國(guó)際石油緊缺，文化差異巨大等原因，中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。本文分析了這些風(fēng)險(xiǎn)的類型原因從而給出具體的防范措施，以促進(jìn)中國(guó)石油企業(yè)的繁榮。

1 中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

1.1直接投資定義

對(duì)外直接投資，英文稱FDI，即Foreign Direct Investment，是現(xiàn)在主流的投資方式。它的核心思想是投資者直接控制國(guó)外投資企業(yè)，一般是投資者為了控制公司股份直接在國(guó)外建立或者收購(gòu)企業(yè)。相對(duì)于國(guó)際間接投資，判斷一個(gè)投資是否是國(guó)際直接投資的最直接的方法是看投資者是否能夠控制一個(gè)外國(guó)企業(yè)。而這種界定的標(biāo)準(zhǔn)在各個(gè)國(guó)家都是不同的，每個(gè)國(guó)家規(guī)定的占有的股份值不同，但是10%的股份值界定被廣泛接受。

1.2為何要進(jìn)行對(duì)外直接投資

1.2.1國(guó)內(nèi)石油需求日益加大

從改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快，而對(duì)于石油的需求也必然加大。進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，原油逐漸緊缺，國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少，開(kāi)采難度加大。而作為一個(gè)工業(yè)化國(guó)家，大型重工業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈，特別是對(duì)石油需求大的石化工業(yè)和汽車工業(yè)，這樣的經(jīng)濟(jì)組成結(jié)構(gòu)在短時(shí)間內(nèi)難以得到優(yōu)化或者改善，同時(shí)隨著城市化進(jìn)程加快，不僅僅是城市需要大量的石油，農(nóng)村石油需求也大大增加。因此在往后的幾十年里，我國(guó)對(duì)石油的需求只會(huì)增加，不會(huì)減少。

1.2.2國(guó)際原油價(jià)格一路上漲

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入2000年以后，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)上身。平均每年上漲38.9%左右，而從2000年到2006年間，國(guó)際輕質(zhì)原油價(jià)格上升了2.77倍。而持續(xù)上漲的原油價(jià)格大幅度消耗了我國(guó)外匯支出。

1.2.3石油國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)激烈

國(guó)際石油市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，尤其是大部分資源都被幾大石油巨頭壟斷，殼牌更是世界五百?gòu)?qiáng)第一。而歐洲和美洲等石油資源比較豐富的地區(qū)都被這些企業(yè)占據(jù)，這幾年歐美輿論被“中國(guó)”所引導(dǎo)，中國(guó)企業(yè)想要開(kāi)拓歐美市場(chǎng)更是難上加難。想要改變這樣的現(xiàn)狀，中國(guó)石油企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的控制，其次也要積極謀求占據(jù)海外市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)海外資源。只有走出去，才能真正與世界石油巨頭競(jìng)爭(zhēng)。

1.3中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

我國(guó)石油投資始于1993年，發(fā)展到今天，投資市場(chǎng)日益廣闊，投資手段也日益多樣化，行業(yè)前景日益成熟。目前，我國(guó)石油的海外直接投資形成了由中石油，中石化，中海油三大龍頭企業(yè)為主的格局，其主要投資地區(qū)為俄羅斯等中亞地區(qū)，南美洲國(guó)家，中東非洲地區(qū)，因?yàn)檫@些地區(qū)工業(yè)水平較低，石油儲(chǔ)存豐富，可以較多的用于出口。

1.3.1海外投資效益不明顯

盡管發(fā)展至今，中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資的歷史已有20余年，發(fā)展速度快，但是與國(guó)際著名石油公司，比如殼牌，斯倫貝謝等相比，凈利潤(rùn)大大落后。經(jīng)營(yíng)效率低下，成本較高。海外投資的收益很難填取巨大的成本消耗。

1.3.2投資受政局影響較大

由于中國(guó)石油海外直接投資的戰(zhàn)略部署問(wèn)題，主要集中在不發(fā)達(dá)地區(qū)以及第三世界國(guó)家，而這些國(guó)家在經(jīng)濟(jì)落后的同時(shí)也往往伴隨著政局動(dòng)蕩，這對(duì)中國(guó)石油海外直接投資的影響非常大。碰到戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生時(shí)，很多大型項(xiàng)目不得不終止，損失嚴(yán)重。比如說(shuō)受利比亞局勢(shì)的影響，中國(guó)石油企業(yè)在石油豐富的利比亞70%～80%的投資都處于虧損狀態(tài)。

1.3.3海外投資程序仍不完善

由于目前的海外投資主要以和國(guó)外石油巨頭或者石油公司合作為主，而海外投資程序的不完善導(dǎo)致有些項(xiàng)目審批過(guò)慢（目前需要30個(gè)工作日左右）或者不能通過(guò)審批，這樣中國(guó)石油企業(yè)往往需要支付外國(guó)石油公司巨額的違約費(fèi)用。這大大損耗了我國(guó)石油企業(yè)的利益。

2 中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

2.1政治風(fēng)險(xiǎn)

由于國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩，國(guó)家與國(guó)家之間的關(guān)系有可能變化得非?？?，今天還是盟友的兩個(gè)國(guó)家也許明天就是敵人。而這些政府行為將對(duì)石油企業(yè)對(duì)外直接投資造成巨大的影響。且這類風(fēng)險(xiǎn)不是憑一己之力可以控制的，只能規(guī)避而不能控制。比如說(shuō)，戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)石油基地建立非常不利，碰上戰(zhàn)亂，很多大型工程只能終止。其次還有政策方面風(fēng)險(xiǎn)等，比如投資所在國(guó)政府突然出臺(tái)一個(gè)政策要求保護(hù)國(guó)內(nèi)資源或增加外來(lái)企業(yè)的稅收等等，這些都對(duì)石油投資不利。尤其是對(duì)于中國(guó)石油企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資地區(qū)大部分在非洲，獨(dú)聯(lián)體國(guó)家，中東等，這些地方雖然石油資源多，但是戰(zhàn)爭(zhēng)內(nèi)亂的幾率也較高，宗教種族沖突嚴(yán)重，大大地影響了石油企業(yè)的海外投資。

2.2經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也是影響中國(guó)石油企業(yè)海外投資的一個(gè)重要因素，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著政治風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，受國(guó)際大環(huán)境影響，有些國(guó)家貨幣匯率改變的相當(dāng)之大，比如說(shuō)伊朗，這幾年來(lái)匯率一直處于巨大的波動(dòng)當(dāng)中，這給石油企業(yè)的外匯儲(chǔ)存帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)。而國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)也會(huì)給石油企業(yè)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治，戰(zhàn)爭(zhēng)，宗教沖突和國(guó)際匯率的變動(dòng)等因素都會(huì)影響到原油價(jià)格。當(dāng)石油價(jià)格一直保持在高位時(shí)，石油投資收益較大，而如果出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間下跌，那么原來(lái)在高位時(shí)所作的投資將處于虧損狀態(tài)，石油企業(yè)將承受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。目前，我國(guó)石油海外投資主要部署在一些高風(fēng)險(xiǎn)不穩(wěn)定的國(guó)家，而在這些地方實(shí)行的投資具有很大的融資困難，金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資的要求很苛刻，因此石油企業(yè)所得的利潤(rùn)率也相應(yīng)較小。同樣，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也是難以控制的因素，主要是規(guī)避。

2.3技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要是勘探開(kāi)發(fā)過(guò)程中出現(xiàn)錯(cuò)估的情形。很多石油豐富的地區(qū)地理自然環(huán)境都非常惡劣，容易出現(xiàn)地址斷層，油氣泄露，溫度壓力異常，或儲(chǔ)存量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期等情形。而在石油開(kāi)采過(guò)程中，打出枯井是非常普遍的狀況。不同于政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)雖然客觀存在并不可改變，但是卻是容易規(guī)避，可以預(yù)測(cè)的。石油工業(yè)不僅僅需要密集的資本，同時(shí)也需要高技術(shù)，如果技術(shù)落后的話很有可能在勘探過(guò)程中出現(xiàn)錯(cuò)估，打出枯井或者是石油儲(chǔ)存量太小。一旦出現(xiàn)這種狀況，將造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

2.4法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)方面，一個(gè)是立法不夠完善，另外一個(gè)是執(zhí)法不夠透徹。很多被投資國(guó)都是相對(duì)落后的國(guó)家，缺乏相關(guān)的法律法規(guī)約束外國(guó)投資者以及保障外國(guó)投資者的權(quán)益。如果出現(xiàn)爭(zhēng)執(zhí)，人治往往大于法治，因此，局面在很多情況下會(huì)對(duì)投資者不利。這種情況很多時(shí)候表現(xiàn)為不同國(guó)家之間的法律沖突。比如說(shuō)被投資國(guó)與投資國(guó)之間法律沖突，或者是違背了國(guó)際慣例等。而中國(guó)石油企業(yè)均是國(guó)有企業(yè)，在國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期享受優(yōu)惠政策，因此可能對(duì)國(guó)外環(huán)境不熟悉，盲目投資最終導(dǎo)致虧損。因此投資之前應(yīng)主動(dòng)研究唄投資國(guó)的各項(xiàng)法律法規(guī)，找出不同。

法律風(fēng)險(xiǎn)的另外一個(gè)表現(xiàn)就是執(zhí)法不嚴(yán)。在法律法規(guī)不健全的國(guó)家，往往都是由人說(shuō)了算，國(guó)家機(jī)構(gòu)行事效率低下，企業(yè)往往需要花費(fèi)大量的金錢在打通關(guān)系上面，且執(zhí)法效率低下可能會(huì)使企業(yè)錯(cuò)過(guò)了最佳投資時(shí)機(jī)。在很多經(jīng)濟(jì)落后的國(guó)家，執(zhí)法意識(shí)薄弱，法律等同于虛設(shè)，并且很多時(shí)候都會(huì)歧視亞洲企業(yè)。而由于我國(guó)本身法律也不夠完善，所以企業(yè)的維權(quán)意識(shí)相對(duì)較薄弱，在沖突出現(xiàn)時(shí)不能及時(shí)為自己爭(zhēng)取利益。

2.5文化風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)雖然是投資過(guò)程中的隱形風(fēng)險(xiǎn)但是一旦忽視將會(huì)蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。我國(guó)有一套自己獨(dú)特的文化，而這些文化往往和被投資國(guó)存在較大的差異，包括宗教習(xí)俗，地理環(huán)境，人文環(huán)境，理念認(rèn)識(shí)等等。而且很多國(guó)家都有自己的宗教禁忌，一旦觸發(fā)了這些禁忌將會(huì)引起較大的糾紛，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不利。由于中國(guó)文化自成一體，和國(guó)外差異較大，而中國(guó)石油企業(yè)走出中國(guó)國(guó)門的時(shí)間較短，對(duì)國(guó)外環(huán)境不甚熟悉，所以在文化習(xí)俗方面面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。為解決這個(gè)問(wèn)題，中國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)整自己經(jīng)營(yíng)策略。

3 各類風(fēng)險(xiǎn)防范措施

在我國(guó)石油企業(yè)走出國(guó)門過(guò)程中，不僅僅要追求投資覆蓋面廣，也要增加利潤(rùn)率。因此，學(xué)會(huì)合理規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)顯得非常必要。因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)一旦影響到了投資項(xiàng)目的進(jìn)行，將使企業(yè)蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，不利于中國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)以及和國(guó)外石油巨頭的競(jìng)爭(zhēng)。在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的具體措施上，應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，少走彎路。

3.1政治風(fēng)險(xiǎn)的防范

3.1.1“石油外交”

由于油氣資源屬于戰(zhàn)略性物資，各國(guó)都在爭(zhēng)取也在盡力保護(hù)本國(guó)能源，而世界幾大石油巨頭之間競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，所以中國(guó)石油企業(yè)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)在各類風(fēng)險(xiǎn)中是最重要的，一旦局勢(shì)稍有改變，投資很容易受到影響。1971年我國(guó)和美國(guó)之間建立了外交關(guān)系，被稱為“乒乓外交”，現(xiàn)階段我們可以借鑒這個(gè)思想開(kāi)展“石油外交”。比如說(shuō)政府出面簽訂雙方投資保護(hù)協(xié)議，促進(jìn)兩國(guó)之間投資往來(lái)。這樣的協(xié)議為我國(guó)石油企業(yè)海外直接投資創(chuàng)造了有利的環(huán)境。今后我國(guó)可以加大與這些石油資源豐富國(guó)家的合作。

3.1.2與被投資國(guó)家直接合作

我國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資時(shí)，一般是采用購(gòu)買外企股票以達(dá)到控制公司的目的。這樣做有很大的風(fēng)險(xiǎn)性，而為了規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)，可以采用直接與被投資國(guó)政府合作的方式，各出一定的成本，共同投資，共同承擔(dān)收益或者是虧損。這是目前為止來(lái)說(shuō)最有效也最簡(jiǎn)潔的一個(gè)規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)的辦法。由于這樣的共同投資項(xiàng)目涉及到被投資國(guó)的利益，所以一般來(lái)說(shuō)項(xiàng)目進(jìn)行中不會(huì)受到大的干預(yù)。

3.2經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范

3.2.1利用金融貨幣制度規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

由于油氣產(chǎn)業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，所以說(shuō)國(guó)際貨幣匯率的變動(dòng)對(duì)于投資來(lái)說(shuō)影響非常大，一旦受到地緣政治等影響，貨幣短期匯率巨變，極有可能會(huì)使投資入不敷出。這些風(fēng)險(xiǎn)是不可改變的因素，而為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)石油企業(yè)要做的是充分利用金融市場(chǎng)貨幣制度，比如說(shuō)將短期投資轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)期投資貸款，并多使用匯率較為穩(wěn)定的貨幣，這樣一旦短時(shí)間內(nèi)受各種因素影響貨幣匯率變動(dòng)較大，也可以保證投資不受到大的沖擊。

3.2.2利用投保制度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

投資之前，石油企業(yè)要做好貨幣匯率急劇下跌或者因戰(zhàn)爭(zhēng)等原因被沒(méi)收的可能性。中國(guó)石油企業(yè)開(kāi)拓海外市場(chǎng)才剛剛起步，所以我們要充分借鑒外國(guó)公司經(jīng)驗(yàn)。投保制度在發(fā)達(dá)國(guó)家中非常流行，即一旦發(fā)生上述情形，這些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將針對(duì)上述情形進(jìn)行合理的補(bǔ)償。所以我國(guó)應(yīng)該效仿西方國(guó)家，設(shè)立類似的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以為中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資降低風(fēng)險(xiǎn)。

3.3技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

我國(guó)油氣產(chǎn)業(yè)起步晚，相比于西方國(guó)家技術(shù)依舊不夠成熟，因此所承受的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也大得多。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于錯(cuò)估油氣產(chǎn)量以及發(fā)生一些地質(zhì)災(zāi)害終止投資項(xiàng)目。為了規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，石油企業(yè)要定期檢查企業(yè)各項(xiàng)設(shè)備，及時(shí)淘汰落后設(shè)備并購(gòu)買先進(jìn)設(shè)備。同時(shí)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期利益，要鼓勵(lì)技術(shù)人員積極創(chuàng)新改造設(shè)備。在缺乏核心技術(shù)的情形下，可以采用與世界幾大石油巨頭合作的形式，我們出資金，他們出技術(shù)。此外，在進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)實(shí)地考察，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的力度，聘請(qǐng)專業(yè)人員進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究。

3.4法律風(fēng)險(xiǎn)的防范

在對(duì)外投資過(guò)程中由于本國(guó)對(duì)外投資法規(guī)不健全，或者是對(duì)被投資國(guó)法律不熟悉都可能使企業(yè)蒙受巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。因此首先我們要完善本國(guó)對(duì)外投資法律程序，簡(jiǎn)化審核程序，加快審核效率。其次是企業(yè)應(yīng)該重視法律人才隊(duì)伍的培養(yǎng)與儲(chǔ)備，包括律師，會(huì)計(jì)師等等，如果企業(yè)缺少這樣的隊(duì)伍，那么也可以和著名的咨詢機(jī)構(gòu)合作，為企業(yè)服務(wù)。在項(xiàng)目開(kāi)始前對(duì)被投資國(guó)各項(xiàng)法律法規(guī)進(jìn)行全面深入的了解，對(duì)可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)和法律漏洞做出評(píng)估，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中遵守被投資國(guó)各項(xiàng)規(guī)定。

3.5文化風(fēng)險(xiǎn)的防范

文化風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在我國(guó)和被投資國(guó)地理環(huán)境，人文環(huán)境，宗教習(xí)俗等方面出現(xiàn)巨大矛盾時(shí)，如果不注意規(guī)避文化風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)造成巨大損失，更有甚者，會(huì)使兩國(guó)友好關(guān)系受到影響。我國(guó)石油企業(yè)在對(duì)外直接投資過(guò)程中要做到了解并尊重他國(guó)文化。在項(xiàng)目進(jìn)行前應(yīng)做好文化差異性評(píng)估，針對(duì)海外技術(shù)和施工人員進(jìn)行關(guān)于不同文化的主題培訓(xùn)，使員工能夠更快的適應(yīng)國(guó)外的文化風(fēng)味，培養(yǎng)文化敏感性。對(duì)于宗教氛圍濃厚的國(guó)家，事先就要做好功課了解這個(gè)國(guó)家的宗教禁忌并記住不要違反禁忌。遇到有沖突有矛盾的情形首先想到的應(yīng)該是如何溝通。

4 總結(jié)

本文主要探討了中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資所承受的風(fēng)險(xiǎn)類型及針對(duì)每種風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。為了使中國(guó)石油企業(yè)走得更快更遠(yuǎn)，政府應(yīng)該為企業(yè)提供政策上的支持。而中國(guó)石油企業(yè)也要有長(zhǎng)遠(yuǎn)目光，遵循西方國(guó)家已有的經(jīng)驗(yàn)，與國(guó)際化接軌。建立各類風(fēng)險(xiǎn)防范措施能夠減少投資過(guò)程中蒙受的損失，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

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篇3

Abstract： China is implementing the "going-out" strategy. Although Chinese FDI is growing fast， there still have a lot of problems to solve. We'd better learn experience from advanced countries in order to achieve better development. As one of the major developed countries， Japan's experience in FDI is worth learning. This paper reviews the evolutionary process of Japanese FDI， summarizes the characteristics of Japanese FDI， and then put forwards some instructive suggestions on the development of Chinese FDI.

關(guān)鍵詞： 日本；中國(guó)；對(duì)外直接投資

Key words： Japan；China；FDI

中圖分類號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2013）19-0011-03

0 引言

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展，中國(guó)企業(yè)“走出去”的步伐隨之加快，但是由于我國(guó)對(duì)外直接投資起步晚、規(guī)模小，不可避免地存在一些問(wèn)題，需要進(jìn)一步借鑒先進(jìn)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)未來(lái)進(jìn)行大規(guī)模的全球戰(zhàn)略布局進(jìn)行科學(xué)、有效的指導(dǎo)。

與我國(guó)隔海相望的日本，既是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，又是對(duì)外直接投資大國(guó)。日本對(duì)外直接投資在發(fā)展與壯大中探索出了一條獨(dú)具特色的“日本式”對(duì)外直接投資道路，積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。同時(shí)，日本對(duì)外直接投資一直是學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題，我國(guó)學(xué)者曾對(duì)日本對(duì)外直接投資理論、動(dòng)機(jī)、產(chǎn)業(yè)選擇等方面進(jìn)行了研究，普遍認(rèn)為當(dāng)前中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展情況與80年代中后期的日本有相似之處。由此，本文借鑒以往學(xué)者的研究成果，歸納和提煉出日本對(duì)外直接投資的特點(diǎn)，以期對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資的良性發(fā)展提出管窺之見(jiàn)。

1 日本對(duì)外直接投資歷程回顧

隨著日本經(jīng)濟(jì)的階段性發(fā)展與世界經(jīng)濟(jì)格局的變遷，日本對(duì)外直接投資的背景、規(guī)模、動(dòng)機(jī)、行業(yè)和區(qū)域選擇以及投資載體都發(fā)生了階段性地演化。綜合其發(fā)展過(guò)程，可以將日本對(duì)外直接投資的歷程大致劃分為起步、發(fā)展、擴(kuò)張、調(diào)整四個(gè)階段。半個(gè)多世紀(jì)的歷程中，日本對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)由獲取資源和低勞動(dòng)力成本指向，升級(jí)為開(kāi)拓和鞏固海外市場(chǎng)、建立國(guó)際性生產(chǎn)流通網(wǎng)絡(luò)和獲取專利與信息；投資主體由中小企業(yè)為主到大型跨國(guó)集團(tuán)與中小企業(yè)結(jié)合、互補(bǔ)；投資方式由“綠地投資”到獨(dú)資、合資、合作、并購(gòu)等多種形式廣泛發(fā)展；投資的行業(yè)和區(qū)域則受到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)、國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和投資東道國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局中比較優(yōu)勢(shì)的變化而不斷調(diào)整。

2 日本對(duì)外直接投資的特點(diǎn)

2.1 以“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論”為理論基礎(chǔ) 日本和歐美國(guó)家關(guān)于對(duì)外直接投資決定因素的認(rèn)識(shí)是大不相同的。西方國(guó)際投資理論普遍認(rèn)為壟斷優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)不完全是對(duì)外直接投資產(chǎn)生的主要原因，其中較有代表性的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為，從事對(duì)外直接投資活動(dòng)的企業(yè)，必須具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。

20世紀(jì)70年代，日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清教授結(jié)合日本國(guó)情，在比較優(yōu)勢(shì)理論的基礎(chǔ)上提出了“日本式對(duì)外直接投資理論”，即“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論”，其核心是“對(duì)外直接投資應(yīng)該從母國(guó)（投資國(guó)）已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)（即邊際產(chǎn)業(yè)）依次進(jìn)行”。他認(rèn)為比較優(yōu)勢(shì)是對(duì)外直接投資的決定因素，并指出日本對(duì)外直接投資的成功，一是充分利用了國(guó)際分工，大大提高了資源配置的效益，從而把劣勢(shì)變成了優(yōu)勢(shì)；二是在國(guó)內(nèi)集中發(fā)展那些具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，從而使本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨合理。

“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論”對(duì)日本的對(duì)外直接投資起到了積極的指導(dǎo)和推動(dòng)作用，能夠解釋一定時(shí)期內(nèi)日本對(duì)外直接投資的一些特點(diǎn)，但是有其特定的時(shí)代背景與局限。隨著日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，日本出現(xiàn)了與美國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資模式趨同的趨勢(shì)。

2.2 投資動(dòng)機(jī)不斷調(diào)整 日本的資源稟賦、經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展水平?jīng)Q定了日本對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)與歐美國(guó)家的差別。歐美跨國(guó)企業(yè)在資本和技術(shù)上具有明顯的優(yōu)勢(shì)，之所以進(jìn)行對(duì)外直接投資，一是為了繞過(guò)關(guān)稅壁壘占領(lǐng)東道國(guó)市場(chǎng)，二是由于技術(shù)等資產(chǎn)不能像其他商品那樣通過(guò)銷售獲得全部收益，而直接投資可以保證企業(yè)對(duì)國(guó)外經(jīng)營(yíng)及技術(shù)運(yùn)用的控制，因而獲得所有權(quán)帶來(lái)的最大優(yōu)勢(shì)[1]。日本的對(duì)外直接投資最初的動(dòng)機(jī)則是獲取資源、降低成本。

戰(zhàn)后至今，日本對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)經(jīng)歷了以保障國(guó)內(nèi)原燃料資源供應(yīng)為目的的資源型投資、利用東道國(guó)廉價(jià)勞動(dòng)力為目的的成本型投資，發(fā)展到目前以開(kāi)拓與鞏固海外市場(chǎng)、建立國(guó)際性生產(chǎn)流通網(wǎng)絡(luò)、獲取專利與信息為目的的綜合型投資。

日本對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)在行業(yè)間在與區(qū)域間存在規(guī)律性的差異。在行業(yè)間差異表現(xiàn)為，農(nóng)林水產(chǎn)業(yè)為資源型，建筑業(yè)、商業(yè)與服務(wù)業(yè)為市場(chǎng)型，制造業(yè)則為復(fù)合（市場(chǎng)+生產(chǎn)+成本）型。在地域間的差異表現(xiàn)為，對(duì)北美和歐洲直接投資動(dòng)機(jī)主要在于市場(chǎng)、技術(shù)、信息以及規(guī)避貿(mào)易摩擦；對(duì)于亞洲這樣的發(fā)展中地區(qū)，日本對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)已經(jīng)明顯表現(xiàn)出了從追求低勞動(dòng)力成本的成本型向追求開(kāi)拓東道國(guó)的市場(chǎng)、建立國(guó)際性生產(chǎn)與流通網(wǎng)絡(luò)這樣的市場(chǎng)主導(dǎo)的復(fù)合型（市場(chǎng)+生產(chǎn)）轉(zhuǎn)換。

2.3 投資載體靈活變化 20世紀(jì)80年代以前，日本的對(duì)外直接投資以中小企業(yè)為投資主體，以合資為主要投資方式，80年代中期以后才出現(xiàn)了規(guī)模較大的跨國(guó)公司，并購(gòu)逐漸成為對(duì)外直接投資的主要方式。用邊際擴(kuò)張理論來(lái)解釋，就是中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力較弱，更容易成為“邊際部門”，為了獲利不得不向海外轉(zhuǎn)移；同時(shí)中小企業(yè)的技術(shù)水平更符合東道國(guó)的生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)和水平，容易被東道國(guó)所接受。由于中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力有限，也為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此投資多采用合資的方式進(jìn)行。

而歐美國(guó)家的對(duì)外直接投資一般是由大型跨國(guó)公司完成的。用國(guó)際生產(chǎn)折衷理論來(lái)解釋就是，大型跨國(guó)公司規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)，擁有更多的壟斷資源，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，大型跨國(guó)公司把所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的能力強(qiáng)，因此大型跨國(guó)公司是對(duì)外直接投資的主力軍。由于歐美大型跨國(guó)公司投資是以所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)為基礎(chǔ)的，為了維持壟斷優(yōu)勢(shì)、防止泄密，其必然傾向于采取獨(dú)資方式。

2.4 投資行業(yè)與地域指向明確 在對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇上，日本以非制造業(yè)為重心。1971-2011年，日本對(duì)非制造業(yè)的對(duì)外直接投資比例大部分超過(guò)歷年總投資的50%，1986年達(dá)到最高值，超過(guò)總投資金額的82%；在三次產(chǎn)業(yè)間的投資，呈現(xiàn)出由“二、三、一”向“三、二、一”轉(zhuǎn)變的結(jié)構(gòu)，但2005年以后的投資又將投資重點(diǎn)回歸到二產(chǎn)，跟世界金融市場(chǎng)形勢(shì)不穩(wěn)定有關(guān)；具體的行業(yè)選擇，對(duì)金融保險(xiǎn)業(yè)的累計(jì)投資額最大。

在對(duì)外直接投資的地域選擇上，日本以發(fā)達(dá)地區(qū)為重點(diǎn)。70年代初期以前，日本對(duì)外直接在地域分布上波動(dòng)較大，70年代中期至90年代初，對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的投資比重呈上升趨勢(shì)，在1990年比重最高，超過(guò)總投資額的80%，之后對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的投資比重在波動(dòng)中緩慢下降；具體而言，對(duì)北美洲的累計(jì)投資金額最高。

2.5 受匯率影響巨大 雖然貨幣匯率的變動(dòng)對(duì)不同行業(yè)的對(duì)外直接投資的影響存在差異，但整體上看日元匯率的變動(dòng)的確是日本對(duì)外直接投資變化的重要影響因素。從匯率與對(duì)外直接投資變化關(guān)系圖（圖2）中可以看出，1971-1973②年和1985-1988年兩個(gè)階段日元大幅升值后，日本對(duì)外直接投資在后幾年內(nèi)迅速增加。周展、陳作章（2009）通過(guò)實(shí)證模型驗(yàn)證了1971-2007年間日元匯率的波動(dòng)與日本對(duì)外直接投資存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，日元升值對(duì)勞動(dòng)成本指向性投資影響最大，市場(chǎng)指向性投資次之，對(duì)資源指向性投資也有一定影響，對(duì)污染產(chǎn)業(yè)移轉(zhuǎn)性投資很微弱[2]。

3 日本對(duì)外直接投資歷程對(duì)中國(guó)的啟示

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展，綜合國(guó)力不斷增強(qiáng)，在世界政治、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的地位逐步提高。在這樣的背景下，國(guó)內(nèi)不少學(xué)者認(rèn)為目前中國(guó)對(duì)外直接投資的背景與日本80年代十分相似，主要體現(xiàn)在：

第一，兩國(guó)在對(duì)外貿(mào)易中都面臨日益尖銳的貿(mào)易摩擦；第二，兩國(guó)貨幣都面臨巨大的升值壓力。但是將我國(guó)的對(duì)外直接投資與日本同期加以比較后發(fā)現(xiàn)，從對(duì)外直接投資的規(guī)模上看我國(guó)投資規(guī)模低于日本同期水平[3]。目前，中國(guó)企業(yè)的海外發(fā)展尚處于初級(jí)階段，對(duì)外投資規(guī)模有限，成長(zhǎng)空間巨大。由此，日本對(duì)外直接投資在投資動(dòng)機(jī)、投資行業(yè)和地域選擇等諸多方面的經(jīng)驗(yàn)值得我國(guó)借鑒，給我國(guó)的對(duì)外直接投資發(fā)展帶來(lái)了一些啟發(fā)。

3.1 政府引導(dǎo)至關(guān)重要 日本對(duì)外直接投資經(jīng)驗(yàn)表明，海外投資初期要獲得成功往往與政府完善的促進(jìn)體系密不可分[4]。我國(guó)對(duì)外直接投資仍處于起步階段，大部分企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)不足、對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足、對(duì)全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)向把握不足，視野具有一定的局限性。因此，在復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境中，我國(guó)政府有必要對(duì)進(jìn)行海外投資的企業(yè)在投資動(dòng)機(jī)、行業(yè)與地域選擇方面進(jìn)行科學(xué)的、具有預(yù)判性的引導(dǎo)，避免投資行為的盲目性和偶然性，提升我國(guó)企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

3.2 行業(yè)與地域需要科學(xué)選擇 從全球范圍來(lái)看，我國(guó)的技術(shù)與資本并不具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，因此在行業(yè)與地域選擇上，可以借鑒日本經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)清目前哪些是我國(guó)的“邊際產(chǎn)業(yè)”，這些“邊際產(chǎn)業(yè)”對(duì)哪些地區(qū)具有比較優(yōu)勢(shì)，在對(duì)東道國(guó)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化等各個(gè)方面充分了解的情況下，對(duì)不同的行業(yè)和地區(qū)采取不同的投資策略，最終實(shí)現(xiàn)科學(xué)、高效投資。

3.3 對(duì)外直接投資以科技領(lǐng)先作為動(dòng)力來(lái)源 當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是科技的競(jìng)爭(zhēng)?？萍嫉倪M(jìn)步使日本不斷產(chǎn)生新的“邊際產(chǎn)業(yè)”，獲得比較優(yōu)勢(shì)，由此可見(jiàn)，科技領(lǐng)先對(duì)日本企業(yè)向海外的擴(kuò)張起到了巨大的推動(dòng)作用。目前我國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中的狀況是，生產(chǎn)世界級(jí)的產(chǎn)品，卻少有世界領(lǐng)先的核心技術(shù)和世界級(jí)的品牌，因此在對(duì)外直接投資中難以獲得較高的壟斷利潤(rùn)，未來(lái)中國(guó)的對(duì)外直接投資的快速發(fā)展急需技術(shù)領(lǐng)先作為助力。

3.4 將對(duì)外直接投資與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整緊密結(jié)合

日本對(duì)外直接投資與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)關(guān)系密切。戰(zhàn)后日本的經(jīng)歷了三次產(chǎn)業(yè)升級(jí)，每一次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的蛻變都是伴隨著階段性的產(chǎn)業(yè)外移，對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的日趨合理起到了積極的推動(dòng)作用。借鑒日本經(jīng)驗(yàn)，我們可以將對(duì)外直接投資當(dāng)作推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的一個(gè)契機(jī)，向海外轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)的同時(shí)不斷培育新的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的循環(huán)提升。

注釋：

①The Japan External Trade Organization，日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu).積極致力于促進(jìn)日本與海外之間的貿(mào)易與投資、加強(qiáng)企業(yè)之間的商務(wù)合作為目的的工作，其中尤其以加強(qiáng)東亞地區(qū)的商務(wù)合作為重點(diǎn).

②日本銀行日元兌美元匯率數(shù)據(jù)中無(wú)法查到1971、1972年匯率.

參考文獻(xiàn)：

[1]馬海.日本與歐美對(duì)外直接投資理論之比較[J].日本問(wèn)題研究，2004（1）：9-11.

[2]周展，陳作章.日元匯率波動(dòng)對(duì)日本對(duì)外投資影響的實(shí)證分析——基于日本19個(gè)行業(yè)1971—2007年的面板數(shù)據(jù)[J].日本問(wèn)題研究，2009（004）：6-12.

篇4

【關(guān)鍵詞】 對(duì)外直接投資理論 回顧 啟示

一、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的興起和發(fā)展

1、威爾斯（Louis T.Wells，1983）的“小規(guī)模技術(shù)理論”

1983年，威爾斯在麻省理工學(xué)院出版的代表作《第三世界跨國(guó)企業(yè)》對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)源進(jìn)行了系統(tǒng)全面的分析，并研究了發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因和前景。其主要觀點(diǎn)有以下三個(gè)方面。

（1）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源。威爾斯認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)在比本國(guó)更不發(fā)達(dá)的國(guó)家進(jìn)行投資的時(shí)候具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。因?yàn)榇蠖鄶?shù)發(fā)展中國(guó)家制成品市場(chǎng)規(guī)模比較小，如果本地企業(yè)從發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口技術(shù)，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模過(guò)大而與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)規(guī)模不匹配。在產(chǎn)品市場(chǎng)比較小的情況下，使用的技術(shù)也應(yīng)該適合于小規(guī)模制造，才能增加利潤(rùn)，而發(fā)展中國(guó)家掌握的技術(shù)就符合這一要求。另外，發(fā)展中國(guó)家在國(guó)外投資的企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一方面是本地企業(yè)，另一方面是發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司。本地企業(yè)想要模仿投資國(guó)的技術(shù)，可能要支付比較高昂的成本，而發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司并不愿意將資源浪費(fèi)在小規(guī)模生產(chǎn)和小規(guī)模市場(chǎng)上，所以，發(fā)展中國(guó)家的投資者就具備了技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還體現(xiàn)在很多發(fā)展中國(guó)家因?yàn)閻毫拥膰?guó)際收支狀況會(huì)限制進(jìn)口而鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)制造，因而進(jìn)一步促進(jìn)了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的發(fā)展。

（2）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因。為了夸大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展中國(guó)家首先會(huì)選擇商品出口。在出口受到威脅時(shí)才會(huì)考慮進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)，通過(guò)對(duì)外的投資活動(dòng)保護(hù)產(chǎn)品的國(guó)外市場(chǎng)、尋求更低的生產(chǎn)成本和更廉價(jià)的原材料。另外，因?yàn)橥顿Y國(guó)與東道國(guó)比較接近的地理位置、經(jīng)濟(jì)文化環(huán)境，使產(chǎn)品和技術(shù)更容易被接受與認(rèn)可。

（3）發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的前景。發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)比較小，從而容易失敗，一旦發(fā)展中國(guó)家小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)被取代就很難尋求其他的優(yōu)勢(shì)來(lái)源。但是，只要較發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)能繼續(xù)保持比本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低的國(guó)家優(yōu)勢(shì)與經(jīng)驗(yàn)，這些具備新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)會(huì)不斷涌現(xiàn)，對(duì)原有的企業(yè)進(jìn)行替代。另外，只要出口繼續(xù)受到威脅，通過(guò)建立海外子公司使優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化也會(huì)促使發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)不斷進(jìn)行對(duì)外直接投資。

2、拉奧的技術(shù)地方化理論

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧在《新跨國(guó)公司――第三世界企業(yè)的發(fā)展》中指出：發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)如果不只是簡(jiǎn)單的模仿技術(shù)，而是能夠根據(jù)自身實(shí)際對(duì)外國(guó)技術(shù)做出大規(guī)模的調(diào)整，這種技術(shù)地方化的過(guò)程可以使發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。他比較了發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源，發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)來(lái)自于：容易本地化的技術(shù)和知識(shí)；和同類型國(guó)家產(chǎn)品市場(chǎng)的相似性；小規(guī)模技術(shù)效應(yīng)；專門針對(duì)發(fā)展中國(guó)家研發(fā)的產(chǎn)品與跨國(guó)公司的產(chǎn)品的差異化。

發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司通過(guò)對(duì)外國(guó)技術(shù)的消化、改進(jìn)、創(chuàng)新，使其更適應(yīng)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的需要，在這一創(chuàng)新過(guò)程中給企業(yè)帶來(lái)了新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)了企業(yè)的對(duì)外直接投資。

3、技術(shù)變遷產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論

由坎特威爾（J.A.Cantwell，1991）和托蘭惕諾（Paz Estrella E.Tolentino，1993）共同提出的技術(shù)變遷產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論，也被稱作“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論”。

該理論重點(diǎn)是針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)變遷和技術(shù)積累進(jìn)行考察，并認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家可以通過(guò)技術(shù)能力的積累，向周邊國(guó)家尤其是發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行成功的投資，并最終升級(jí)為向發(fā)達(dá)國(guó)家的上行投資。托蘭惕諾分析了發(fā)展中國(guó)家FDI的地理擴(kuò)散的規(guī)律，認(rèn)為分成三個(gè)步驟：第一步，向臨近國(guó)家或者文化接近、有聯(lián)系的國(guó)家投資；第二步，開(kāi)始向非臨近的發(fā)展中國(guó)家投資，投資形式為比較簡(jiǎn)單的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)；第三步，在最高級(jí)的產(chǎn)業(yè)階段，跨國(guó)企業(yè)將自身優(yōu)勢(shì)運(yùn)用于復(fù)雜、高端的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)投資，開(kāi)始向距離遙遠(yuǎn)的國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資。

4、小澤輝智的“一體化國(guó)際投資發(fā)展論”

日本學(xué)者小澤輝智（Ozawa）提出了“一體化國(guó)際投資發(fā)展論”，認(rèn)為從國(guó)家層面來(lái)講，發(fā)展中國(guó)家FDI會(huì)經(jīng)過(guò)4個(gè)連續(xù)的階段：第一階段為吸引外國(guó)投資階段；第二階段為輸入FDI到輸出FDI的轉(zhuǎn)型階段；第三階段為從勞動(dòng)力導(dǎo)向的FDI向技術(shù)導(dǎo)向、貿(mào)易支持型FDI過(guò)渡；第四階段是資本密集型輸入的FDI和資本導(dǎo)向型輸出的FDI交叉發(fā)生階段。

小澤輝智強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家的FDI結(jié)構(gòu)升級(jí)應(yīng)以增強(qiáng)比較優(yōu)勢(shì)為基準(zhǔn)、以出口導(dǎo)向戰(zhàn)略為條件，把國(guó)家的工業(yè)化戰(zhàn)略與開(kāi)展對(duì)外投資的比較優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)。他把經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)化與對(duì)外投資作為相互作用的三種因素進(jìn)行分析，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)改變要素稟賦和比較優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)企業(yè)的跨國(guó)增長(zhǎng)，海外經(jīng)營(yíng)也會(huì)反過(guò)來(lái)提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，讓相關(guān)企業(yè)成長(zhǎng)為國(guó)際領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

5、Uppsala國(guó)際化模型是基于約翰遜（Johanson J.）、保羅（Wiedersheim-Paul F.）、（Vahlne J.E.）等人的國(guó)際化演進(jìn)模型

Uppsala國(guó)際化模型將國(guó)際化過(guò)程分為五個(gè)階段，這五個(gè)階段依次代表國(guó)際化程度逐漸提高：沒(méi)有出口；有偶然的出口；通過(guò)獨(dú)立的代表處或人有規(guī)律地出口；企業(yè)在海外建立自己的銷售子公司；企業(yè)在海外建立生產(chǎn)實(shí)體。Uppsala模型對(duì)于發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)而言，其借鑒意義在于該理論強(qiáng)調(diào)了對(duì)外直接投資之前通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易的學(xué)習(xí)過(guò)程，這一過(guò)程對(duì)企業(yè)積累最為關(guān)鍵的海外市場(chǎng)的知識(shí)、銷售技巧至關(guān)重要。

二、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的評(píng)述

1、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的合理性

發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資理論從自身角度探尋了企業(yè)對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)、原因、發(fā)展規(guī)律等，對(duì)其開(kāi)展對(duì)外直接投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供了很好的理論支持和實(shí)踐指導(dǎo)。

（1）從發(fā)展中國(guó)家的角度分析了對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)。按照傳統(tǒng)的理論，發(fā)展中國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的限制，企業(yè)在資金、技術(shù)和管理上并不具備明顯的優(yōu)勢(shì)，因此其大部分企業(yè)并沒(méi)有進(jìn)行對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)。而發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論則站在發(fā)展中國(guó)家的視角，客觀地分析了發(fā)展中國(guó)家具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擁有的技術(shù)和其他要素與發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司相比沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但是對(duì)于一些欠發(fā)達(dá)國(guó)家或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比本國(guó)低的國(guó)家，這種并不先進(jìn)的技術(shù)卻具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。也就是說(shuō)，發(fā)展中國(guó)家在進(jìn)行對(duì)外直接投資的時(shí)候，如果選擇經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平接近或較低的國(guó)家，他的技術(shù)相對(duì)于大型跨國(guó)公司更容易被當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)接受，遇到的競(jìng)爭(zhēng)者也會(huì)比較少，那么就具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另一方面，發(fā)展中國(guó)家可以通過(guò)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)的學(xué)習(xí)，創(chuàng)新與轉(zhuǎn)化，鍛造并提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（2）指出了發(fā)展中國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資的路徑。因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資中擁有的是比較優(yōu)勢(shì)，所以開(kāi)展對(duì)外直接投資的步驟和路徑也與發(fā)達(dá)國(guó)家不同。美國(guó)的跨國(guó)公司是在完全擁有壟斷優(yōu)勢(shì)之后才開(kāi)始進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)，而發(fā)展中國(guó)家是在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高之后才開(kāi)始大規(guī)模對(duì)外直接投資，還是利用現(xiàn)有的條件開(kāi)展投資，因此，發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)應(yīng)該緊密結(jié)合本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，在不同的階段采取不同的對(duì)外投資策略。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的增強(qiáng)，不斷擴(kuò)大對(duì)外直接投資的規(guī)模、提升對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并利用海外投資推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和發(fā)展成為發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資的主要路徑之一。

（3）解釋了發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易間的關(guān)系。傳統(tǒng)的國(guó)家貿(mào)易理論認(rèn)為對(duì)外直接投資和貿(mào)易之間是一種替代關(guān)系：當(dāng)商品出口遇到困難的時(shí)候，企業(yè)才會(huì)利用內(nèi)部化的優(yōu)勢(shì)降低成本，擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)。發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論則從貿(mào)易和投資之間的關(guān)系解釋了對(duì)外直接投資。和發(fā)達(dá)國(guó)家不同的是，發(fā)展中國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資和貿(mào)易之間形成了一定的互補(bǔ)關(guān)系：通過(guò)開(kāi)展對(duì)外投資，將本國(guó)所具備的技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，并且進(jìn)一步的普及和推廣，可以促進(jìn)東道國(guó)的潛在比較優(yōu)勢(shì)的進(jìn)一步發(fā)揮和提升；通過(guò)投資擴(kuò)大比較成本差異，對(duì)貿(mào)易又形成了新的推進(jìn)作用。相關(guān)理論對(duì)于發(fā)展中國(guó)家如何協(xié)調(diào)貿(mào)易與投資，“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”的關(guān)系提供了有力的理論指導(dǎo)。

2、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的不足

（1）對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)來(lái)源論述片面。發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論都把對(duì)于比本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低的國(guó)家先進(jìn)的技術(shù)作為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要來(lái)源，這顯得比較單一和片面。雖然發(fā)展中國(guó)家在技術(shù)上與發(fā)達(dá)國(guó)家相比有一定差距，但并非所有的技術(shù)都不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以目前的發(fā)展形勢(shì)看，有一些發(fā)展中國(guó)家掌握的核心技術(shù)完全可以達(dá)到甚至超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。另外，技術(shù)地方化理論把發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源歸結(jié)于對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)的模仿與改進(jìn)，忽略了發(fā)展中國(guó)家技術(shù)自主創(chuàng)新的能力，也具有一定的片面性。

（2）對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資區(qū)位僅限定在比本國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的低的國(guó)家。按照發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論，發(fā)展中國(guó)家只可能對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低于本國(guó)的欠發(fā)達(dá)國(guó)家或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較接近的國(guó)家進(jìn)行投資。近年來(lái)，包括我國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的規(guī)模在不斷擴(kuò)大，其中很大一部分是流向發(fā)達(dá)國(guó)家而并非發(fā)展中國(guó)家，并且，這些企業(yè)當(dāng)中有很多都是中小企業(yè)。原認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家只有在跨國(guó)企業(yè)的最高發(fā)展階段才會(huì)向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資的理論，就很難全面解釋這種現(xiàn)象。

（3）對(duì)發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)的對(duì)外直接投資很難解釋。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論而言，解釋中小企業(yè)在FDI中獲得的高收益始終是一大難點(diǎn)。對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)現(xiàn)象與經(jīng)典的規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論存在矛盾，中小企業(yè)的高效率在過(guò)去未得到充分的重視，規(guī)模經(jīng)濟(jì)既不能解釋各類經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程，也不能解釋結(jié)果。規(guī)模經(jīng)濟(jì)只能部分解釋企業(yè)個(gè)體層面的擴(kuò)張，但宏觀層面的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不能被廠商規(guī)模經(jīng)濟(jì)解釋。

三、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論對(duì)中國(guó)的啟示

1、開(kāi)展對(duì)外直接投資必須注重培養(yǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

中國(guó)企業(yè)在開(kāi)展對(duì)外直接投資的過(guò)程中必須注重核心競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)。首先，要利用和發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，先從具備優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)開(kāi)始發(fā)展，在發(fā)展中注重技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新，同時(shí)把引進(jìn)技術(shù)與自主創(chuàng)新有效的結(jié)合以較低的成本實(shí)現(xiàn)技術(shù)的升級(jí)。其次，可以通過(guò)對(duì)外直接投資提高產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，反過(guò)來(lái)促進(jìn)國(guó)內(nèi)比較優(yōu)勢(shì)的提升。另外，優(yōu)勢(shì)的獲得除了企業(yè)本身，還需要政府提供良好的外部環(huán)境。

2、對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇以發(fā)展中國(guó)家為主

以我國(guó)目前的技術(shù)，資金和管理水平，大部分企業(yè)都不具備對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資的實(shí)力?，F(xiàn)階段就應(yīng)該利用我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)對(duì)和我國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平接近的周邊國(guó)家和其他欠發(fā)達(dá)國(guó)家展開(kāi)投資。這種模式風(fēng)險(xiǎn)較小、收益相對(duì)較高，為繼續(xù)擴(kuò)大我國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的占有率、促進(jìn)我國(guó)跨國(guó)公司的成長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。

3、注意協(xié)調(diào)對(duì)外投資和貿(mào)易的關(guān)系

對(duì)外投資和貿(mào)易對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)不是替代而是互補(bǔ)關(guān)系，是可以互相促進(jìn)的。我國(guó)當(dāng)前外貿(mào)出口受到國(guó)家經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)與國(guó)內(nèi)成本上漲的雙重壓力，很多企業(yè)面臨危機(jī)，甚至倒閉。在解決這一問(wèn)題時(shí)，可以有效利用相關(guān)的理論作為指導(dǎo)，從而促進(jìn)投資和貿(mào)易的共同發(fā)展。對(duì)于遇到出口問(wèn)題的企業(yè)，除了技術(shù)改造和政策扶持，還可以根據(jù)其技術(shù)與市場(chǎng)狀況開(kāi)展一部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，通過(guò)合理的參與國(guó)際分工為本國(guó)創(chuàng)造新的國(guó)際貿(mào)易機(jī)會(huì)，對(duì)外投資，對(duì)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效優(yōu)化與提升，使得外貿(mào)中的比較優(yōu)勢(shì)就進(jìn)一步增強(qiáng)。

4、通過(guò)對(duì)外直接投資加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)

我國(guó)目前的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是制造業(yè)，而我國(guó)的制造業(yè)主要集中于低技術(shù)，低附加值的消費(fèi)制造業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較低?，F(xiàn)階段我國(guó)要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，重要途徑就是通過(guò)鼓勵(lì)對(duì)外直接投資，將比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型企業(yè)大規(guī)模的向周邊國(guó)家進(jìn)行轉(zhuǎn)移，一方面緩解在國(guó)內(nèi)遇到的發(fā)展壓力，另一方面可以推進(jìn)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升我國(guó)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

除了鼓勵(lì)勞動(dòng)密集型企業(yè)的對(duì)外投資，技術(shù)與資金密集型的企業(yè)的對(duì)外投資也是必要的。在投資過(guò)程中加快對(duì)先進(jìn)技術(shù)的學(xué)習(xí)，消化與吸收的能力，增強(qiáng)我國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步的促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

【參考文獻(xiàn)】

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[2] 高世楫：技術(shù)和組織創(chuàng)新與新經(jīng)濟(jì)――從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和社會(huì)經(jīng)濟(jì)范式看新經(jīng)濟(jì)[J]．世界經(jīng)濟(jì)與政治，2001（3）.

篇5

關(guān)鍵詞 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 對(duì)外直接投資

1 中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)分布現(xiàn)狀

1.1 中國(guó)對(duì)外直接投資涉及的行業(yè)領(lǐng)域幾乎囊括了三大產(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域

從工業(yè)品制造加工、農(nóng)業(yè)種植、資源開(kāi)發(fā)、交通運(yùn)輸?shù)铰糜尾惋?、咨詢服?wù)、科技開(kāi)發(fā)，以至綜合貿(mào)易、金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)等，皆有企業(yè)涉足。在工業(yè)項(xiàng)目中，又廣泛涉及紡織、輕工、機(jī)械、電子、冶金、化工等多種行業(yè)領(lǐng)域。投資涉及的產(chǎn)業(yè)范圍雖廣，但從總的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，還處于布局零散、個(gè)別占領(lǐng)的狀態(tài)。

1.2 對(duì)外直接投資高度集中于資源開(kāi)發(fā)業(yè)和初級(jí)加工制造業(yè)

按照投資額計(jì)算，在中國(guó)全部海外投資中，資源開(kāi)發(fā)投資占29.4%，工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資占51.6%，兩項(xiàng)合計(jì)占81%，其他投資僅占19%。

1.3 對(duì)技術(shù)密集型項(xiàng)目的投資近年有所增加，新建了若干高科技企業(yè)

如中信公司在香港合資開(kāi)設(shè)的亞洲衛(wèi)星公司，賽格在香港建立了生產(chǎn)精密集成電路板的工廠(投資總額達(dá)3.12億美元)，以及以聯(lián)想、四通集團(tuán)為代表的技術(shù)型跨國(guó)集團(tuán)等。但從總體上講，中國(guó)目前在海外投資企業(yè)中高技術(shù)企業(yè)的比率還很低，對(duì)外投資的低技術(shù)格局仍未改變。

1.4 從業(yè)范圍出現(xiàn)了“交叉進(jìn)入”的多樣化發(fā)展趨勢(shì)

中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行境外直接投資的過(guò)程中，在堅(jiān)持以一業(yè)為主的同時(shí)，逐步向多種經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，從生產(chǎn)一種產(chǎn)品到生產(chǎn)多種產(chǎn)品，從一個(gè)行業(yè)向多種行業(yè)穩(wěn)步拓展，從而呈現(xiàn)出不同行業(yè)的企業(yè)之間交叉投資的多樣化發(fā)展趨勢(shì)。外貿(mào)公司不斷擴(kuò)大境外加工制造業(yè)的投資比重，工業(yè)企業(yè)向貿(mào)易業(yè)和其他行業(yè)領(lǐng)域擴(kuò)展，以勞務(wù)輸出、承包工程為主的對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司，正逐步向紡織、輕工和電子等行業(yè)延伸。這種交叉投資的多角化方式，符合跨國(guó)企業(yè)的一般發(fā)展趨勢(shì)。

2 對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇基準(zhǔn)

2.1 邊際產(chǎn)業(yè)基準(zhǔn)

20世紀(jì)70年代，日本小島清教授提出了比較優(yōu)勢(shì)論，也即邊際產(chǎn)業(yè)論。他認(rèn)為，對(duì)外直接投資是因?yàn)楸容^優(yōu)勢(shì)的驅(qū)動(dòng)，并可以改善國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。中國(guó)目前的國(guó)情與日本20世紀(jì)60~70年代的經(jīng)濟(jì)國(guó)情有相似之處，即存在著借助發(fā)展對(duì)外直接投資對(duì)正在進(jìn)行的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化發(fā)揮推動(dòng)作用的客觀要求。因此，小島清教授的比較優(yōu)勢(shì)論值得我們?cè)趯?duì)外投資產(chǎn)業(yè)選擇上加以吸收與借鑒。根據(jù)日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論，一國(guó)應(yīng)將本國(guó)已處于或即將處于劣勢(shì)地位的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至該產(chǎn)業(yè)正處于優(yōu)勢(shì)地位或具有潛在比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家，這樣雙方都可以獲取比較利益。中國(guó)在紡織、食品、輕工等行業(yè)擁有過(guò)剩的加工能力和技術(shù)。這些勞動(dòng)密集型行業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上已經(jīng)飽和，屬于“邊際產(chǎn)業(yè)”，把這些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到在國(guó)際分工中處于更低階梯的國(guó)家，將有助于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。顯然，這一基準(zhǔn)適用于優(yōu)勢(shì)型對(duì)外直接投資。

2.2 產(chǎn)業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)基準(zhǔn)

產(chǎn)業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)的構(gòu)成因素是多方面的，包括產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史，產(chǎn)業(yè)技術(shù)的積累和創(chuàng)新，以及資源供給的便利性或產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)等。利用產(chǎn)業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行對(duì)外直接投資，投資國(guó)與東道國(guó)雙方都可以獲得比較利益，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。中國(guó)對(duì)外直接投資應(yīng)選擇對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)部門。對(duì)前向關(guān)聯(lián)度高的產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，若選擇初級(jí)產(chǎn)品的國(guó)際生產(chǎn)，就能為本國(guó)相關(guān)的中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品生產(chǎn)增加資源供給，有效利用國(guó)外資源促進(jìn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)。而對(duì)于后向關(guān)聯(lián)度高的產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，若選擇最終產(chǎn)品的國(guó)際生產(chǎn)，則能帶動(dòng)中間產(chǎn)品乃至初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)擴(kuò)張，有效利用國(guó)際市場(chǎng)促進(jìn)國(guó)內(nèi)多種相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)。另外，在考慮產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度時(shí)，對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)避免對(duì)國(guó)內(nèi)粗放經(jīng)濟(jì)形成某種擴(kuò)張效應(yīng)，而要以促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化為戰(zhàn)略目標(biāo)。

2.3 對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的輻射效應(yīng)基準(zhǔn)

衡量對(duì)外直接投資輻射效應(yīng)大小的一個(gè)重要指標(biāo)是產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直貿(mào)易量，即某產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資所能形成的與母國(guó)相關(guān)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的交易份額，它主要由產(chǎn)業(yè)內(nèi)各生產(chǎn)階段的關(guān)聯(lián)度或連鎖度所決定。一般而言，產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直貿(mào)易量與產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的深度和廣度成正相關(guān)關(guān)系。因此，中國(guó)對(duì)外直接投資的基本方向應(yīng)選擇對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)部門。這一基準(zhǔn)既適用于優(yōu)勢(shì)型對(duì)外直接投資，也適用于學(xué)習(xí)型對(duì)外直接投資。

2.4 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度同質(zhì)化基準(zhǔn)

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度同質(zhì)化基準(zhǔn)要求對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇方向與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化發(fā)展趨勢(shì)相藕合。中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的轉(zhuǎn)型時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展已由傳統(tǒng)的低層次、粗放型擴(kuò)張方式向以集約化、高度化為主要特征的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變。中國(guó)的對(duì)外直接投資也必須體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的內(nèi)在要求，重視對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化發(fā)展具有直接助長(zhǎng)作用的投資方向。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度同質(zhì)化標(biāo)準(zhǔn)適用于學(xué)習(xí)型對(duì)外直接投資。

2.5 產(chǎn)品的生命周期理論

維農(nóng)產(chǎn)品生命周期理論提出的初衷主要是為了解釋一國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇，某種產(chǎn)品所處的發(fā)展階段不同，生產(chǎn)者選擇的區(qū)位也不同。但理論研究進(jìn)一步表明，一國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)選擇與產(chǎn)品生命周期也有較強(qiáng)的對(duì)應(yīng)關(guān)系。通過(guò)考察產(chǎn)品生命周期，就能大致確定本國(guó)境外投資的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。在產(chǎn)品創(chuàng)新階段，由于開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)部門壟斷了生產(chǎn)技術(shù)，其新產(chǎn)品在市場(chǎng)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)者，生產(chǎn)新產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)部門就會(huì)選擇在本國(guó)生產(chǎn)，發(fā)展對(duì)外直接投資的要求不迫切。在產(chǎn)品成熟階段，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)超過(guò)國(guó)內(nèi)需求，這時(shí)可能出現(xiàn)一些防御性的對(duì)外直接投資。在產(chǎn)品處于標(biāo)準(zhǔn)化階段后，該產(chǎn)業(yè)部門的生產(chǎn)能力就會(huì)嚴(yán)重過(guò)剩，其產(chǎn)品出口也會(huì)面臨其他國(guó)家的激烈競(jìng)爭(zhēng)，這時(shí)該產(chǎn)業(yè)部門就需要大力發(fā)展對(duì)外直接投資，轉(zhuǎn)移富裕的生產(chǎn)能力。由此可見(jiàn)，某種產(chǎn)品的生命周期的變化，在很大程度上制約著該產(chǎn)業(yè)部門的對(duì)外投資的發(fā)展水平。

3 對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇

3.1 對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)的選擇是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過(guò)程

對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，不管是美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家還是亞洲新興工業(yè)化國(guó)家與地區(qū)，其產(chǎn)業(yè)選擇大都經(jīng)歷了從資源開(kāi)發(fā)型———制造業(yè)———第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過(guò)程。中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)分布狀況表明，資源開(kāi)發(fā)業(yè)一直是中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，雖然資源開(kāi)發(fā)業(yè)是對(duì)外直接投資初期的重點(diǎn)投資行業(yè)，但隨著一國(guó)(地區(qū))對(duì)外直接投資的發(fā)展，其所占比重呈明顯的下降趨勢(shì)。中國(guó)現(xiàn)階段面臨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的任務(wù)，而制造業(yè)的對(duì)外直接投資能更有效地實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)。因此，中國(guó)當(dāng)前對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)從以資源開(kāi)發(fā)業(yè)為主轉(zhuǎn)向以制造業(yè)為主，加大制造業(yè)對(duì)外投資的力度。

3.2 在發(fā)展對(duì)外直接投資過(guò)程中，應(yīng)遵循邊際產(chǎn)業(yè)基準(zhǔn)

日本是這方面的典范。20世紀(jì)60年代以來(lái)，日本的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)漸次從勞動(dòng)密集型的紡織行業(yè)轉(zhuǎn)向資本密集型的鋼鐵、石化、造船行業(yè)，進(jìn)而向技術(shù)密集型的汽車、精密機(jī)械及電子信息等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。通過(guò)這一過(guò)程，日本不斷把邊際產(chǎn)業(yè)向國(guó)外轉(zhuǎn)移，為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)創(chuàng)造了條件。

中國(guó)在紡織、食品和輕工等行業(yè)擁有過(guò)剩的生產(chǎn)能力，這些勞動(dòng)密集型行業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上已經(jīng)飽和，屬于“邊際產(chǎn)業(yè)”。按照邊際產(chǎn)業(yè)基準(zhǔn)，借鑒日本的經(jīng)驗(yàn)，把這些行業(yè)轉(zhuǎn)移到擁有比較優(yōu)勢(shì)或潛在比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家，在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行生產(chǎn)銷售，是這些“夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”的出路所在。要通過(guò)產(chǎn)業(yè)與技術(shù)的梯度轉(zhuǎn)移，在國(guó)內(nèi)集中發(fā)展比較優(yōu)勢(shì)較大的產(chǎn)業(yè)，加速國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

3.3 注重發(fā)揮發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)

發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在成熟的標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)和適應(yīng)較小市場(chǎng)需求或適應(yīng)當(dāng)?shù)赝度胍氐募夹g(shù)。迄今為止，中國(guó)已建立了較為完整的工業(yè)體系，工業(yè)制成品在中國(guó)出口中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。雖然中國(guó)的工業(yè)制造業(yè)發(fā)展水平同發(fā)達(dá)國(guó)家相比尚有較大差距，但同一些發(fā)展中國(guó)家相比，中國(guó)在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢(shì)。此外，中國(guó)還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如輕型交通設(shè)備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)以及勞動(dòng)密集型的生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)和相應(yīng)的產(chǎn)品已趨于標(biāo)準(zhǔn)化，并且與其他發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)階梯度較小，易于為它們所接受。

總之，對(duì)中國(guó)現(xiàn)階段的優(yōu)勢(shì)型對(duì)外直接投資而言，我們認(rèn)為投資重點(diǎn)應(yīng)放在生產(chǎn)能力過(guò)剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。

3.4 對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇方向應(yīng)與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的發(fā)展趨勢(shì)相一致

無(wú)論是美國(guó)、日本還是亞洲新興工業(yè)化國(guó)家與地區(qū)，當(dāng)前它們對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)大都落在了第三產(chǎn)業(yè)上。例如，1999年美國(guó)對(duì)外直接投資的55.2%集中于服務(wù)業(yè)，1998年日本對(duì)外直接投資的61.9%投資于第三產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，它們對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外投資也呈上升趨勢(shì)。這表明當(dāng)對(duì)外直接投資發(fā)展到一定階段后，其產(chǎn)業(yè)選擇與國(guó)內(nèi)支柱產(chǎn)業(yè)的選擇會(huì)出現(xiàn)一定程度的吻合。當(dāng)然，中國(guó)目前的對(duì)外直接投資還處于起步階段，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的層次還比較低，因此不可能盲目地要求第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為對(duì)外直接投資的重點(diǎn)。但是，這些產(chǎn)業(yè)代表了中國(guó)未來(lái)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)的發(fā)展方向，在推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)方面大有可為。特別是高新技術(shù)行業(yè)，其海外投資能夠及時(shí)追蹤、獲取國(guó)外最新技術(shù)成果，分享國(guó)際技術(shù)資源，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，對(duì)學(xué)習(xí)型對(duì)外直接投資而言，投資的重心應(yīng)落在技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，特別是那些高新技術(shù)含量大、產(chǎn)品附加值高的行業(yè)上。這符合對(duì)外直接投資的輻射效應(yīng)基準(zhǔn)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度同質(zhì)化基準(zhǔn)。

篇6

根據(jù)國(guó)際直接投資的實(shí)踐，投資的產(chǎn)業(yè)遵循著這樣一個(gè)規(guī)律：由第一產(chǎn)業(yè)逐步向第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換，從低附加值產(chǎn)業(yè)向高附加值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換。最早的投資大多是為了獲得廉價(jià)的自然資源、勞動(dòng)力和中間產(chǎn)品等，其投資產(chǎn)業(yè)往往是采掘業(yè)和一般制造業(yè)。隨著技術(shù)進(jìn)步、企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的提高和國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的加強(qiáng)，投資轉(zhuǎn)向技術(shù)含量較高的制造業(yè)以謀取更高利潤(rùn)。全球戰(zhàn)略的制定，又使投資方向轉(zhuǎn)移到快速增長(zhǎng)的第三產(chǎn)業(yè)上。這一投資的階段性規(guī)律實(shí)際上也說(shuō)明了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的方向。中國(guó)正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的躍升期，中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資也要遵循產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)規(guī)律，在繼續(xù)擴(kuò)大資源開(kāi)發(fā)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)直接投資的基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取在較短的時(shí)間里跨越對(duì)外直接投資的各個(gè)階段，最終在附加值較高的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

需要指出的是，產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)僅為一般規(guī)律，并不要求所有企業(yè)都按照這一規(guī)律決定投資方向。只要企業(yè)有充分的比較優(yōu)勢(shì)，同樣可以在較高級(jí)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資。一些企業(yè)為了獲得先進(jìn)技術(shù)，在發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，同樣是可行的。

二、發(fā)揮產(chǎn)業(yè)組合比較優(yōu)勢(shì)

對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇還取決于產(chǎn)業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的組合狀況。鑒于中國(guó)企業(yè)的規(guī)模普遍偏小，融資成本相對(duì)較高，收集相關(guān)信息成本相對(duì)增加，投資項(xiàng)目難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，因此，組建企業(yè)集團(tuán)，發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì)發(fā)展對(duì)外直接投資是一個(gè)方向。現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)本質(zhì)上是一種“組合優(yōu)勢(shì)”，是該產(chǎn)業(yè)內(nèi)各廠商經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的集合。但是產(chǎn)業(yè)的各種優(yōu)勢(shì)卻又往往分散在不同的企業(yè)中。只有當(dāng)化單個(gè)企業(yè)的分散優(yōu)勢(shì)為產(chǎn)業(yè)整體優(yōu)勢(shì)成為可能時(shí)，才能不斷擴(kuò)大中國(guó)國(guó)際直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的經(jīng)濟(jì)空間。

集團(tuán)的組建形式可以多種多樣，可以在產(chǎn)業(yè)內(nèi)實(shí)行企業(yè)間的聯(lián)合，也可以實(shí)行跨行業(yè)的企業(yè)間聯(lián)合，只要組建的企業(yè)集團(tuán)能通過(guò)內(nèi)部化提高經(jīng)營(yíng)效益，對(duì)外投資項(xiàng)目的成功率將大為增加。

在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，經(jīng)濟(jì)上的國(guó)家疆界逐步模糊，不同國(guó)家企業(yè)在生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)上都存在合作的可能。國(guó)內(nèi)合資企業(yè)的普遍成功說(shuō)明國(guó)內(nèi)企業(yè)可以同國(guó)外企業(yè)合作，參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。因此，對(duì)外直接投資時(shí)不僅強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部化，還要奉行產(chǎn)業(yè)內(nèi)部化與全球化并舉戰(zhàn)略。

三、把握區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)

通過(guò)企業(yè)組合的方式能夠體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的一定優(yōu)勢(shì)，但對(duì)外直接投資需要的是相對(duì)于一定區(qū)位的投資優(yōu)勢(shì)，即母國(guó)某產(chǎn)業(yè)相對(duì)于東道國(guó)同類產(chǎn)業(yè)所具有的比較優(yōu)勢(shì)。區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)是對(duì)外直接投資的基本經(jīng)濟(jì)依據(jù)，也是使投資國(guó)與東道國(guó)雙方獲益的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)根源。當(dāng)投資者結(jié)合本身產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)合理選擇和利用東道國(guó)區(qū)位要素時(shí)，就會(huì)強(qiáng)化對(duì)外直接投資主體比較優(yōu)勢(shì)或產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)，使對(duì)外直接投資迅速發(fā)展。反之，如果投資者對(duì)區(qū)位選擇不當(dāng)，不僅不能強(qiáng)化對(duì)外直接投資比較優(yōu)勢(shì)，還可能造成對(duì)外直接投資虧損或失敗，使對(duì)外直接投資發(fā)展受阻。因此，對(duì)外直接投資過(guò)程中，區(qū)位選擇與投資產(chǎn)業(yè)及投資者比較優(yōu)勢(shì)的發(fā)展是密切相關(guān)的?！爱a(chǎn)業(yè)選擇”是將其“區(qū)位選擇”包含在其中的，選擇了不同的“區(qū)位”，也就意味著選擇了不同的“產(chǎn)業(yè)”。對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)要符合東道國(guó)的投資環(huán)境和其經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)水平。各國(guó)對(duì)來(lái)自國(guó)外的跨國(guó)公司投資產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域都有明確的規(guī)定，哪些產(chǎn)業(yè)屬于鼓勵(lì)投資領(lǐng)域，哪些產(chǎn)業(yè)屬于可以投資領(lǐng)域，又有哪些產(chǎn)業(yè)屬于禁止投資或有限制投資領(lǐng)域。進(jìn)入東道國(guó)之前必須了解這個(gè)國(guó)家的有關(guān)吸收投資的政策和法律。另外，對(duì)投資目標(biāo)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，包括市場(chǎng)潛力、市場(chǎng)容量和效益等都要有充分地了解和掌握。進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)所占有的市場(chǎng)不但存在未滿足的需要，而且有一定的發(fā)展?jié)摿?，這應(yīng)是企業(yè)選擇產(chǎn)業(yè)的首要條件。市場(chǎng)有發(fā)展?jié)摿?，企業(yè)才能在滿足消費(fèi)者潛在和未來(lái)的需求中得到長(zhǎng)期發(fā)展。該市場(chǎng)有一定的購(gòu)買力，能取得一定的銷售額和利潤(rùn)，這是企業(yè)選擇產(chǎn)業(yè)的重要條件。因?yàn)槭袌?chǎng)上僅存在未滿足的需求，不等于有現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力，形成足夠的銷售額。如果沒(méi)有購(gòu)買力或購(gòu)買力很低，就形成不了現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)。企業(yè)不能從市場(chǎng)的銷售中獲得必要的利潤(rùn)，就沒(méi)有進(jìn)入該市場(chǎng)的價(jià)值。

進(jìn)一步看，我們前面所說(shuō)的產(chǎn)業(yè)“組合優(yōu)勢(shì)”，也必須以投資的區(qū)位特征作為優(yōu)勢(shì)的“組合”基準(zhǔn)。按照區(qū)位經(jīng)濟(jì)特征組合產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，是擴(kuò)大中國(guó)對(duì)外直接投資空間的有效途徑。

四、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)跟隨

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是中國(guó)企業(yè)跨國(guó)發(fā)展一個(gè)極其重要的戰(zhàn)略領(lǐng)域。中國(guó)雖然在總體產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平上落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，但在某些高科技研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域卻具有一定比較優(yōu)勢(shì)，這些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)覆蓋了新材料、生物與醫(yī)藥技術(shù)、機(jī)械制造、新能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生態(tài)與環(huán)保、電子信息等領(lǐng)域。同時(shí)中國(guó)通過(guò)利用電子信息技術(shù)、生物技術(shù)等對(duì)能源、化工、機(jī)械、冶金、輕紡、食品等傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行滲透與改造，大批高新技術(shù)的推廣與應(yīng)用使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)迅速升級(jí)。目前階段，由于一些科技成果國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)化條件尚比較缺乏，因此，可以考慮先發(fā)展對(duì)外直接投資或與外國(guó)合作進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化，促進(jìn)高新技術(shù)成果商品化，提高中國(guó)在這些產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。一直以來(lái)，中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資嚴(yán)重偏少。在目前發(fā)達(dá)國(guó)家已完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的條件下，我們的企業(yè)應(yīng)該在其市場(chǎng)的不同部分、技術(shù)的不同層次、產(chǎn)品的不同類型方面進(jìn)行滲透型投資，利用其技術(shù)和技術(shù)人員進(jìn)行生產(chǎn)，縮短技術(shù)獲取的時(shí)間，并及時(shí)向國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)傳輸，加快國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

五、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的同質(zhì)性要求

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準(zhǔn)強(qiáng)調(diào)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇方向與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化發(fā)展趨勢(shì)相偶合。我們同發(fā)達(dá)國(guó)家的差距不僅表現(xiàn)在科學(xué)技術(shù)上，而且也表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上。發(fā)達(dá)國(guó)家的支柱產(chǎn)業(yè)已經(jīng)或正在向以計(jì)算機(jī)、信息技術(shù)為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。而我國(guó)卻處于完成傳統(tǒng)工業(yè)化和實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代工業(yè)化兩個(gè)階段的重疊進(jìn)行時(shí)期。因此，對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇不僅要考慮國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實(shí)際，更應(yīng)該充分結(jié)合國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，從而提升國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)躍遷的轉(zhuǎn)型時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展已由傳統(tǒng)的低層次、粗放型平面擴(kuò)張方式轉(zhuǎn)變?yōu)橐约s化、高度化為主要特征的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段。我國(guó)的對(duì)外直接投資也必須體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的內(nèi)在要求，即在建立國(guó)際生產(chǎn)體系的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)避免形成對(duì)國(guó)內(nèi)粗放經(jīng)濟(jì)的某種擴(kuò)張效應(yīng)，這可以說(shuō)是我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變?cè)趪?guó)際生產(chǎn)體系建立過(guò)程中的直接延伸。推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，提升宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量，應(yīng)當(dāng)是我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的核心問(wèn)題。

中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資，不同于國(guó)外“資本過(guò)剩型”的直接投資，而是為了通過(guò)技術(shù)傳遞和市場(chǎng)擴(kuò)展來(lái)推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升。我國(guó)對(duì)外直接投資重心應(yīng)為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，特別是那些高新技術(shù)含量大、產(chǎn)品附加值高的產(chǎn)業(yè)類型。在國(guó)際投資領(lǐng)域，廣泛拓展技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資場(chǎng)所，有利于從根本上改變對(duì)外投資的非選擇性所帶來(lái)的效率損失。對(duì)于“非資本過(guò)剩型跨國(guó)投資”來(lái)說(shuō)，其投資的“機(jī)會(huì)成本”通常比“資本過(guò)剩型跨國(guó)投資”要高，即這部分資本在國(guó)內(nèi)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資所產(chǎn)生的效益，是其轉(zhuǎn)向海外投資的“代價(jià)”。尤其是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，潛在投資機(jī)會(huì)日益增加，這種機(jī)會(huì)成本還會(huì)有所上升。彌補(bǔ)這種機(jī)會(huì)成本的主要途徑，便是在國(guó)際投資領(lǐng)域?qū)ふ壹夹g(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)投資方向。另外，選擇直接投資于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，也有利于為國(guó)內(nèi)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展讓出一定的經(jīng)濟(jì)空間，從而促使本國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。

直接投資的“產(chǎn)業(yè)選擇”是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，是各項(xiàng)基準(zhǔn)的綜合運(yùn)用，而并不是某一單項(xiàng)基準(zhǔn)所能決定的。作為選擇基準(zhǔn)，上述基準(zhǔn)對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的約束在性質(zhì)上是不完全相同的，“產(chǎn)業(yè)組合比較優(yōu)勢(shì)”和“區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)”是對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的一般的和基本的約束，這就是說(shuō)，從一般的意義上說(shuō)，只要具備這種優(yōu)勢(shì)，便具備發(fā)展跨國(guó)投資的前提條件。然而，這絕不意味著產(chǎn)業(yè)選擇已處于最優(yōu)狀態(tài)，相反它可能遠(yuǎn)離最優(yōu)狀態(tài)，甚至是一種對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)并無(wú)實(shí)際意義的投資選擇。因此“產(chǎn)業(yè)選擇”還必須加進(jìn)“產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直貿(mào)易量”的約束條件。符合這一約束條件的國(guó)際投資，將通過(guò)貿(mào)易機(jī)制向國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)傳遞增長(zhǎng)動(dòng)力，為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的國(guó)際市場(chǎng)條件，“結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性”基準(zhǔn)也給出了“產(chǎn)業(yè)組合比較優(yōu)勢(shì)”和“區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)”的基本形成方式，即這種優(yōu)勢(shì)的組合和定位并不是一個(gè)單純的自然過(guò)程，不是現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)的隨意組合，或者說(shuō)，這種優(yōu)勢(shì)也是選擇的結(jié)果。而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化則是這一選擇的基本指標(biāo)，即組合而成的區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)，應(yīng)有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。

篇7

一、中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

截至2007年底，中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資總額1，179.1億美元。相對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，由于中國(guó)對(duì)外直接投資的平均發(fā)展速度超過(guò)了許多發(fā)展中國(guó)家，存量處于比較高的水平。而與發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外投資相比，中國(guó)對(duì)外投資的流量處于較低水平，中國(guó)開(kāi)展海外直接投資的實(shí)力還比較薄弱，海外投資企業(yè)數(shù)量、每年海外投資的金額與海外直接投資的累計(jì)總額都還比較小。而且，中國(guó)的海外投資大多數(shù)為中小型項(xiàng)目。在《財(cái)富》雜志公布的2008年全球企業(yè)500強(qiáng)中，僅有35家中國(guó)企業(yè)，且排名大多數(shù)位于下游。

二、中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇戰(zhàn)略研究

1.以資源開(kāi)發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為突破口

我國(guó)現(xiàn)在還處于對(duì)外直接投資的起步階段，并且大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家都經(jīng)歷了從資源開(kāi)發(fā)業(yè)—制造業(yè)—第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過(guò)程。同時(shí)，由于國(guó)際投資環(huán)境日益改善，資源開(kāi)采業(yè)對(duì)外投資的環(huán)境極為優(yōu)越。對(duì)于一些行業(yè)，如采礦業(yè)、林業(yè)、石油開(kāi)采業(yè)，世界上一些國(guó)家資源的供大于求，我國(guó)企業(yè)應(yīng)該因地制宜的到國(guó)外去投資，開(kāi)采、加工和運(yùn)回國(guó)外的資源以滿足國(guó)內(nèi)需要。

2.以制造業(yè)和貿(mào)易替代為海外投資重點(diǎn)

對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段的優(yōu)勢(shì)型對(duì)外直接投資而言，投資重點(diǎn)應(yīng)放在生產(chǎn)能力過(guò)剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。同一些發(fā)展中國(guó)家相比，我國(guó)在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢(shì)。此外，我國(guó)還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如家用電器、電子、輕型交通設(shè)備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)易于為他們所接受。

3.以第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為未來(lái)的重點(diǎn)發(fā)展方向

根據(jù)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化相一致的標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)該是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。通過(guò)并購(gòu)當(dāng)?shù)馗咝录夹g(shù)企業(yè)或與當(dāng)?shù)負(fù)碛懈咝录夹g(shù)的企業(yè)合資合作，可以直接獲取一般技術(shù)貿(mào)易和引進(jìn)外資所無(wú)法獲得的先進(jìn)技術(shù)，然后將技術(shù)傳播回國(guó)內(nèi)運(yùn)用，從而加快國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的進(jìn)程。例如。聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)IBM的PC事業(yè)部。

三、中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇戰(zhàn)略

1.以發(fā)展中國(guó)家作為我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要區(qū)位選擇

我國(guó)地處亞洲，良好的合作關(guān)系以及相似的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求偏好等使得進(jìn)入障礙較??；中國(guó)的紡織、服裝、家電、機(jī)械等技術(shù)成熟且競(jìng)爭(zhēng)激烈的邊際產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)；發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，市場(chǎng)容量大，投資機(jī)會(huì)較多；還可以利用東道國(guó)享有的優(yōu)惠貿(mào)易條件，把產(chǎn)品銷往第三國(guó)。

2.有選擇地增加對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資

美國(guó)、加拿大、西歐、澳大利亞及日本等發(fā)達(dá)國(guó)家是目前世界上對(duì)跨國(guó)投資者最具吸引力的地區(qū)。因?yàn)槠鋼碛袃?yōu)良的投資環(huán)境：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，科技發(fā)達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施完善，社會(huì)穩(wěn)定，投資法律法規(guī)健全，金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，各類人才豐富，是對(duì)外直接投資的理想場(chǎng)所。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資可以獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，把掌握的高新技術(shù)反饋回國(guó)內(nèi)。

3.積極謹(jǐn)慎地發(fā)展對(duì)獨(dú)聯(lián)體和東歐國(guó)家的投資

這些國(guó)家正處在經(jīng)濟(jì)改革過(guò)程中，急需外國(guó)在那里進(jìn)行直接投資。這些國(guó)家擁有僅次于發(fā)達(dá)國(guó)家的工業(yè)基礎(chǔ)、民眾的教育和工人的技術(shù)水平，擁有豐富的自然資源和廣闊的市場(chǎng)，但是其產(chǎn)品出口能力較差，在國(guó)際市場(chǎng)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)產(chǎn)品物美價(jià)廉，比歐美產(chǎn)品更適合于該地區(qū)的市場(chǎng)需求。

四、對(duì)外直接投資的主體選擇戰(zhàn)略

1.重點(diǎn)發(fā)展具有壟斷優(yōu)勢(shì)企業(yè)的對(duì)外直接投資

其直接的效果是創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)的中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場(chǎng)，避免外部市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)；使資金的轉(zhuǎn)移、稅賦的合理避逃有了通暢的渠道；同時(shí)降低了談判、詢價(jià)等交易成本；保證本企業(yè)的技術(shù)、技能等不外泄，以持續(xù)獲得利益。對(duì)資源尋求型的投資還可以保證母公司所需資源的穩(wěn)定來(lái)源。

2.大力發(fā)展具有經(jīng)營(yíng)特色的中小型企業(yè)的對(duì)外直接投資

目前世界上的跨國(guó)公司大部分卻是以中小型企業(yè)為主，主要原因就是中小企業(yè)由于其擁有獨(dú)具特色的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)許多中小型企業(yè)都具備了對(duì)外直接投資的條件：勞動(dòng)力成本低，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的原材料等要素價(jià)格也比較低廉；產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰的基礎(chǔ)上形成了簡(jiǎn)明高效率的組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)；擁有符合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需要的實(shí)用技術(shù)。

3.促進(jìn)企業(yè)集群的對(duì)外直接投資

根據(jù)邁克爾•波特的競(jìng)爭(zhēng)力理論，一個(gè)國(guó)家的成功是來(lái)自縱橫交錯(cuò)的產(chǎn)業(yè)集群。國(guó)內(nèi)有大量的企業(yè)集群地，如寧波的服裝、北京中關(guān)村的電子產(chǎn)業(yè)等。充分利用“產(chǎn)業(yè)集群”的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)開(kāi)展對(duì)外直接投資，是我國(guó)對(duì)外直接投資主體選擇的重要戰(zhàn)略。從跨國(guó)公司成長(zhǎng)的角度看，

企業(yè)集群可以作為一跨國(guó)公司成長(zhǎng)發(fā)展過(guò)程中內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的一種替代。

五、中國(guó)對(duì)外直接投資方式的選擇戰(zhàn)略

1.根據(jù)跨國(guó)公司的投資目的制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的目的主要是尋求國(guó)外的自然資源和學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。自然尋求型企業(yè)對(duì)外直接投資方式應(yīng)以合資為主，有利于沖破對(duì)于自然資源開(kāi)發(fā)的控制以及建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系；學(xué)習(xí)型企業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)以并購(gòu)、合資為主。這種進(jìn)入方式能夠直接獲得先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，利用東道國(guó)的人才資源培養(yǎng)自己的人才，掌握先進(jìn)技術(shù)，充分提高中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力。

2.根據(jù)中國(guó)的行業(yè)特性制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

篇8

既然發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資是一個(gè)不容忽視的經(jīng)濟(jì)事實(shí)，那么這些發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的目的是什么?它們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)何在?他們的投資原因是什么?它們的行為有何特點(diǎn)?這些都有待于經(jīng)濟(jì)學(xué)家提供相應(yīng)的答案。為了尋求發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的理論依據(jù)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界從上述四個(gè)方面進(jìn)行了多角度、多側(cè)面地探索，創(chuàng)立了一些新的理論學(xué)說(shuō)。但能形成較系統(tǒng)、較成熟的理論的卻不多。這些理論成就遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司方面的成就。這些理論雖然在西方國(guó)際直接投資理論中不屬于主流理論，但其影響越來(lái)越大。研究這些不同理論流派的思想，可以為我國(guó)對(duì)外直接投資提供有益的借鑒。

一、以對(duì)外直接投資目的為切入點(diǎn)

長(zhǎng)期戰(zhàn)略理論

長(zhǎng)期戰(zhàn)略理論是魯伯等人根據(jù)對(duì)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的調(diào)查而總結(jié)提出的。他們的調(diào)查涉及80多個(gè)跨國(guó)公司，描述了三種不同類型的對(duì)外直接投資，發(fā)現(xiàn)對(duì)外直接投資最重要的決定因素是廠商的長(zhǎng)期戰(zhàn)賂考慮。

他們認(rèn)為，第一種外國(guó)直接投資是以出口導(dǎo)向的投資(10％的產(chǎn)品用于出口)。該種投資旨在使一個(gè)跨國(guó)公司容易接近新的投入來(lái)源地，即原材料、零部件以及最終產(chǎn)品的來(lái)源地。第二種是市場(chǎng)拓展投資，產(chǎn)品主要在東道國(guó)內(nèi)銷售，其經(jīng)濟(jì)方面的興趣在于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的規(guī)模及長(zhǎng)期的潛力，以及當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)成本。最后一種是政府倡導(dǎo)的投資，該投資主要是東道國(guó)各種補(bǔ)貼所引致的。

在上述學(xué)者看來(lái)，不同種類的對(duì)外直接投資是由不同的因素決定的。例如，較之注重于東道國(guó)市場(chǎng)的投資，以出口導(dǎo)向的投資通常需要較短的回收期或較高的收益率。但是，如果把各種外國(guó)直接投資一并考慮，魯伯認(rèn)為，預(yù)期的投資利潤(rùn)率(而不是當(dāng)前的利潤(rùn)率)對(duì)投資水平有著根本的影響。該研究還認(rèn)為，最為重要的決定因素是長(zhǎng)期的戰(zhàn)賂考慮，其中包括長(zhǎng)期利潤(rùn)率、市場(chǎng)規(guī)模和潛力以及生產(chǎn)成本，投資刺激對(duì)以出口導(dǎo)向的投資選址有一些影響，并會(huì)增加市場(chǎng)拓展和政府倡導(dǎo)型對(duì)外直接投資向發(fā)展中國(guó)家的流量。

魯伯等人的研究是實(shí)證性的。他們把不同類型的對(duì)外直接投資歸因于不同的因素，這有助于我們對(duì)問(wèn)題的理解。長(zhǎng)期戰(zhàn)略理論對(duì)于我國(guó)的指導(dǎo)意義在于：開(kāi)展對(duì)外直接投資應(yīng)著眼于企業(yè)的未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，短期的利潤(rùn)率不應(yīng)占有絕對(duì)重要的位置；同時(shí)，在投資的選址上，也應(yīng)把企業(yè)未來(lái)的發(fā)展考慮在內(nèi)。

二、以對(duì)外直接投資可能性為切入點(diǎn)

1．小規(guī)模技術(shù)理論

威爾斯在1977年發(fā)表的“發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的國(guó)際化”一文中提出小規(guī)模技術(shù)理論，在1983年出版的《第三世界跨國(guó)公司》專著中對(duì)該理論作了較系統(tǒng)的闡述。威爾斯認(rèn)為，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)技術(shù)相對(duì)落后，在對(duì)外直接投資中難以依賴絕對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)在企業(yè)對(duì)外直接投資中起著重要作用。威爾斯主要從三個(gè)方面分析了發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的相對(duì)優(yōu)勢(shì)：

(1)小規(guī)模制造。大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)在當(dāng)?shù)亟◤S所需達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的起點(diǎn)值。水平較高的發(fā)展中國(guó)家使用已被發(fā)達(dá)國(guó)家拋棄的過(guò)時(shí)技術(shù)往往能滿足這種需求。為了適應(yīng)小規(guī)模市場(chǎng)的需要常常采用勞動(dòng)密集型的技術(shù)，而這種技術(shù)又適合于當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力豐裕，資本短缺的實(shí)情。因此，由于發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模的原因，其他發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司就有了生存空間，并且有了抗衡發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的武器。

(2)當(dāng)?shù)夭少?gòu)和特殊產(chǎn)品。發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司較多地吸收和利用東道國(guó)的技術(shù)、設(shè)備、人才及研究開(kāi)發(fā)能力，這既可能是出于成本的考慮，又可能是因?yàn)閮蓢?guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近，以及當(dāng)?shù)赜心芰μ峁┛鐕?guó)公司所需的有關(guān)設(shè)備。這種與發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司截然相反的做法往往贏得了東道國(guó)的真誠(chéng)合作。發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)有一部分是為了滿足東道國(guó)與投資來(lái)源國(guó)有血緣聯(lián)系的種族社區(qū)需要的。

(3)接近市場(chǎng)。發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司與發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)有一個(gè)顯著的不同之處，即它們不是依靠商標(biāo)優(yōu)勢(shì)或營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，而是通過(guò)低價(jià)格的方式銷售產(chǎn)品。發(fā)展中國(guó)家形成低成本優(yōu)勢(shì)的原因有三條：一是雇員工資較低，二是基本建設(shè)費(fèi)用較低，三是廣告費(fèi)用較低。上述發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司所具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)表明它們有能力進(jìn)行對(duì)外直接投資，但沒(méi)有解釋它們?yōu)槭裁磿?huì)這么做。威爾斯根據(jù)有關(guān)資料，分析了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司走出國(guó)門的幾點(diǎn)動(dòng)因：(a)保護(hù)出口市場(chǎng)。(b)突破配額限制。(c)尋求低成本。(d)種族紐帶。(e)分散資產(chǎn)。(f)其他動(dòng)因。除上述原因外，本國(guó)、東道國(guó)政府或國(guó)際機(jī)構(gòu)的倡議和幫助，企業(yè)主為親朋好友尋找職業(yè)，在海外培訓(xùn)人才等都是發(fā)展中國(guó)家企業(yè)向外擴(kuò)張的動(dòng)因。

威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論被西方理論界認(rèn)為是該領(lǐng)域研究的具有代表性的作品之一。小規(guī)模技術(shù)理論的最大特點(diǎn)，就是摒棄了那種只能依賴壟斷的技術(shù)優(yōu)勢(shì)打入國(guó)際市場(chǎng)的傳統(tǒng)觀點(diǎn)，將發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)生與這些國(guó)家自身的市場(chǎng)特征有機(jī)結(jié)合起來(lái)，從而為經(jīng)濟(jì)落后國(guó)家發(fā)展對(duì)外直接投資提供了理論依據(jù)。由于世界市場(chǎng)是多元化、多層次的，即使對(duì)于那些技術(shù)不夠先進(jìn)、經(jīng)營(yíng)范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大的小企業(yè)而言，參與對(duì)外直接投資仍有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力和較大的市場(chǎng)空間。當(dāng)然，該理論也有某些局限性和片面性。它將發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)僅僅局限于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的繼承和使用，可能會(huì)導(dǎo)致這些國(guó)家在國(guó)際生產(chǎn)體系中的位置永遠(yuǎn)處于邊緣地帶和產(chǎn)品生命周期的最后階段。同時(shí)，該理論很難解釋一些發(fā)展中國(guó)家的高新技術(shù)企業(yè)的對(duì)外直接投資行為，也無(wú)法解釋當(dāng)今發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資日趨增長(zhǎng)的現(xiàn)象。

2.技術(shù)地方化理論

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧在1983年出版了《新跨國(guó)公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，提出用技術(shù)地方化理論來(lái)解釋發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資行為。拉奧深入研究了印度跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和投資動(dòng)機(jī)，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的技術(shù)特征盡管表現(xiàn)為規(guī)模小、使用標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)和勞動(dòng)密集型技術(shù)，但這種技術(shù)的形成卻包含著企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新活動(dòng)。在拉奧看來(lái)，導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家能夠形成和發(fā)展自己獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的主要有以下四個(gè)因素：

(1)發(fā)展中國(guó)家技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達(dá)國(guó)家的環(huán)境中進(jìn)行的，這種新的環(huán)境往往與一國(guó)的要素價(jià)格及其質(zhì)量相聯(lián)系。

(2)發(fā)展中國(guó)家通過(guò)對(duì)進(jìn)口的技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)行某些改造，使他們的產(chǎn)品能更好地滿足當(dāng)?shù)鼗蜞弴?guó)市場(chǎng)的需求，這種創(chuàng)新活動(dòng)必然形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(3)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不僅來(lái)自于其生產(chǎn)過(guò)程、產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┙o條件和需求條件緊密結(jié)合，而且來(lái)自創(chuàng)新

活動(dòng)中所產(chǎn)生的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。

(4)從產(chǎn)品特征看，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)往往能開(kāi)發(fā)出與名牌產(chǎn)品不同的消費(fèi)品，特別是當(dāng)東道國(guó)市場(chǎng)較大、消費(fèi)者的品位和購(gòu)買能力有很大差別時(shí)，來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)品仍有一定的競(jìng)爭(zhēng)能力。

拉奧的技術(shù)地方化理論不僅分析了發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是什么，而且更重要的是強(qiáng)調(diào)了形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所特有的企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)。在拉奧看來(lái)，企業(yè)的技術(shù)吸收過(guò)程是一種不可逆的創(chuàng)新活動(dòng)，這種創(chuàng)新活動(dòng)受當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)供給、需求條件和企業(yè)特有的學(xué)習(xí)活動(dòng)的直接影響。與威爾斯相比，拉奧更強(qiáng)調(diào)企業(yè)技術(shù)引進(jìn)的再生過(guò)程，即欠發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外國(guó)技術(shù)的改進(jìn)、消化和吸收不是一種被動(dòng)的模仿和復(fù)制，而是技術(shù)的改進(jìn)和創(chuàng)新。正是這種創(chuàng)新活動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)了新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。雖然拉奧的技術(shù)當(dāng)?shù)鼗碚搶?duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的描述是粗線條的，但它把對(duì)發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)研究的注意力引向微觀層次，以證明落后國(guó)家企業(yè)以比較優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的可能性。

技術(shù)地方化理論以發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司為研究對(duì)象，為發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資提供了新的理論支持。該理論的重要意義在于，它不僅指出了發(fā)展中國(guó)家技術(shù)及其產(chǎn)品對(duì)于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的適應(yīng)性，而且強(qiáng)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)增強(qiáng)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力的重要作用。此外，該理論還強(qiáng)調(diào)根據(jù)東道國(guó)市場(chǎng)特征不同開(kāi)發(fā)出不同產(chǎn)品，以便形成獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這對(duì)我們發(fā)展對(duì)外直接投資是有啟迪意義的。

三、以對(duì)外直接投資原因?yàn)榍腥朦c(diǎn)

1．競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)發(fā)展論

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)發(fā)展論是由美國(guó)哈佛大學(xué)商學(xué)院教授、著名企業(yè)戰(zhàn)略專家邁克爾?波特于1990年提出的。根據(jù)他的觀點(diǎn)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)變化的，一國(guó)要想在全球競(jìng)爭(zhēng)中打勝對(duì)手，國(guó)內(nèi)需要激烈的競(jìng)爭(zhēng)。激烈的競(jìng)爭(zhēng)，一方面促使企業(yè)向海外發(fā)展直接投資，另一方面又為企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中獲勝創(chuàng)造了條件。由此可見(jiàn)，國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的獲取是與激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)緊密相連的，激烈的競(jìng)爭(zhēng)是國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷提高的動(dòng)因。波特認(rèn)為激烈的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致對(duì)外投資的發(fā)生，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并確保對(duì)外直接投資的成功的觀點(diǎn)具有重要的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義，它指出了國(guó)際投資應(yīng)“先內(nèi)后外”的發(fā)展順序。

根據(jù)波特的觀點(diǎn)，一個(gè)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的力量、組成以及可持續(xù)發(fā)展會(huì)顯示在該國(guó)的國(guó)民生產(chǎn)總值中，或顯示在相對(duì)于該國(guó)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而言的增長(zhǎng)中。因此，波特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)發(fā)展論與鄧寧的投資階段論在一定程度上是一致的。每一個(gè)國(guó)家都有對(duì)外直接投資的時(shí)期和能力，只不過(guò)是國(guó)家的經(jīng)濟(jì)總體水平還沒(méi)有達(dá)到可以對(duì)外投資的程度。同時(shí)，波特的觀點(diǎn)還隱含著另外一層含義，就是一個(gè)國(guó)家的對(duì)外投資行為有可能是自發(fā)的，也有可能是被動(dòng)的，也就是說(shuō)，自發(fā)的外來(lái)直接投資刺激了本國(guó)的對(duì)外直接投資。由此，就可以解釋為什么國(guó)際直接投資日益增加了。

2．投資誘發(fā)要素組合理論

近年來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)者為了克服以往對(duì)外直接投資理論的片面性和局限性，西方學(xué)者提出了投資誘發(fā)要素組合理論。該理論的核心觀點(diǎn)是：任何形式的對(duì)外直接投資都是在投資直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素的組合作用下而發(fā)生的。

所謂直接誘發(fā)要素，主要是指各類生產(chǎn)要素，包括勞動(dòng)力、資本、資源、技術(shù)、管理及信息知識(shí)等。直接誘發(fā)要素既可存在于投資國(guó)，也可存在于東道國(guó)。如果投資國(guó)擁有技術(shù)上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，可以誘發(fā)其對(duì)外直接投資，將該要素轉(zhuǎn)移出去。反之，如果投資國(guó)沒(méi)有直接誘發(fā)要素的優(yōu)勢(shì)，而東道國(guó)卻有這種要素的優(yōu)勢(shì)，那么投資國(guó)可以通過(guò)對(duì)外直接投資方式來(lái)利用東道國(guó)的這種要素。

所謂間接誘發(fā)要素是指除直接誘發(fā)要素以外的其他誘發(fā)對(duì)外直接投資的因素，主要包括三個(gè)方面：(a)投資國(guó)政府誘發(fā)和影響對(duì)外直接投資的因素。如鼓勵(lì)性投資政策和法規(guī)、政府與東道國(guó)的協(xié)議和合作關(guān)系等。(b)東道國(guó)誘發(fā)和影響對(duì)外直接投資的因素。如東道國(guó)政局穩(wěn)定及吸引外資政策優(yōu)惠；基礎(chǔ)設(shè)施完善；涉外法規(guī)健全等。(c)全球性誘發(fā)和影響對(duì)外直接投資的因素。如經(jīng)濟(jì)生活國(guó)際化以及經(jīng)濟(jì)一體化、區(qū)域化、集團(tuán)化的發(fā)展；科技革命的發(fā)展及影響；國(guó)際金融市場(chǎng)利率和匯率波動(dòng)等。

投資誘發(fā)要素組合理論試圖從新的角度闡釋對(duì)外直接投資的動(dòng)因和條件，其創(chuàng)新之處在于強(qiáng)調(diào)間接誘發(fā)要素包括經(jīng)濟(jì)政策、法規(guī)、投資環(huán)境以及宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)際直接投資起著重要作用，而以往諸多理論都僅從直接誘發(fā)要素單方面來(lái)解釋對(duì)外直接投資的產(chǎn)生，從而導(dǎo)致某些片面性和局限性。事實(shí)上，一國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資往往是建立在直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素的共同作用之上的，兩類因素作用大小與投資者自身情況及其投資目的有關(guān)。誠(chéng)然，在一般情況下。直接誘發(fā)要素是對(duì)外直接投資的主要誘發(fā)因素，因?yàn)閷?duì)外直接投資本身就是資本、技術(shù)、管理和信息等生產(chǎn)要素的跨國(guó)流動(dòng)。但是，單純的直接誘發(fā)要素不可能全面地解釋對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和條件。尤其是對(duì)大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)而言，在資本、技術(shù)等直接誘發(fā)要素方面往往并不處于優(yōu)勢(shì)地位，其對(duì)外直接投資在很大程度上是間接誘發(fā)要素作用的結(jié)果。從這個(gè)意義上說(shuō)，投資誘發(fā)要素組合理論為發(fā)展中國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資提供了新的理論支持。但這一理論只是對(duì)對(duì)外直接投資決定因素分析，并沒(méi)有對(duì)對(duì)外直接投資發(fā)展過(guò)程及發(fā)展規(guī)律進(jìn)行分析。

四、以對(duì)外直接投資階段為切入點(diǎn)

1．技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論

這一理論是由英國(guó)里丁大學(xué)的坎特韋爾和托蘭惕諾共同提出的?？蔡仨f爾和托蘭惕諾主要從技術(shù)累積論出發(fā)，解釋發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資活動(dòng)，從而把這一過(guò)程動(dòng)態(tài)化和階段化了。他們提出了兩個(gè)基本命題：(1)發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，說(shuō)明了發(fā)展中國(guó)家企業(yè)技術(shù)自身的穩(wěn)定提高和擴(kuò)大，這種技術(shù)能力的提高是一個(gè)不斷積累的結(jié)果。(2)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)技術(shù)能力的提高是與其對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)直接相關(guān)的?，F(xiàn)有的技術(shù)能力水平是影響其國(guó)際生產(chǎn)活動(dòng)的決定因素，同時(shí)也影響發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外投資的形式和增長(zhǎng)速度。

在上述兩個(gè)命題的基礎(chǔ)上，該理論的基本結(jié)論是：發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布是隨著時(shí)間的推移而逐漸變化的，并且是可以預(yù)測(cè)的。根據(jù)坎持韋爾等人的研究，發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的海外直接投資遵循下面的發(fā)展順序：首先是在周邊國(guó)家進(jìn)行直接投資，充分利用種族聯(lián)系；隨著海外投資經(jīng)驗(yàn)的積累，種族因素重要性下降，逐步從周邊國(guó)家向其他發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)展直接投資；最后，在經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)之上，為獲取更先進(jìn)的復(fù)雜制造業(yè)技術(shù)開(kāi)始向發(fā)達(dá)國(guó)家投資。由此可見(jiàn)，坎特韋爾等人的階段發(fā)展模式是以地域擴(kuò)展為基礎(chǔ)，以技術(shù)累積為內(nèi)在動(dòng)力的。隨著技術(shù)累積固有的能量的擴(kuò)展，F(xiàn)DI逐步從低級(jí)階段向高級(jí)階段發(fā)展――從資源依賴型到技術(shù)依賴型投資。

對(duì)外直接投資技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論是以技術(shù)積累為內(nèi)在動(dòng)力，以地域擴(kuò)展為基礎(chǔ)的。隨著技術(shù)積累固有的能量的

擴(kuò)展，對(duì)外直接投資逐步從資源依賴型向技術(shù)依賴型發(fā)展，而且對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)也逐步升級(jí)，其構(gòu)成與地區(qū)分布的變化密切相關(guān)。該理論由于比較全面地解釋了20世紀(jì)80年代以后發(fā)展中國(guó)家，特別是新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)對(duì)外直接投資的現(xiàn)象，而受到了西方經(jīng)濟(jì)理論界的高度評(píng)價(jià)。

2．投資發(fā)展周期理論

這一理論是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧在20世紀(jì)80年代初提出來(lái)的，旨在從動(dòng)態(tài)的角度解釋發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資行為，進(jìn)一步發(fā)展和完善其國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。鄧寧實(shí)證分析了67個(gè)國(guó)家1967～1978年間直接投資流量與人均國(guó)民生產(chǎn)總值的聯(lián)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：一個(gè)國(guó)家對(duì)外直接投資與該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)，換句話說(shuō)，一個(gè)國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)力和能力大小，直接取決于人均國(guó)民生產(chǎn)總值的高低。因?yàn)樘幱诓煌?jīng)濟(jì)發(fā)展階段的國(guó)家，企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)都有較大差別，從而對(duì)直接投資流量產(chǎn)生重大影響。

鄧寧根據(jù)人均國(guó)民生產(chǎn)總值大小劃分了四個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，處于不同階段的國(guó)家對(duì)外直接投資的地位也不同。

(1)處于第一階段的是人均GNP低于400美元的最貧窮的發(fā)展中國(guó)家，這些國(guó)家?guī)缀鯖](méi)有對(duì)外直接投資。同時(shí)，引進(jìn)外資規(guī)模也很小。因此該國(guó)對(duì)外直接投資凈額為負(fù)值。

(2)處于第二階段的是人均GNP在400～2000美元之間的發(fā)展中國(guó)家，這些國(guó)家的對(duì)外直接投資只能維持在一個(gè)較低的水平上。隨著本國(guó)投資環(huán)境的改善，吸引的外商直接投資越來(lái)越多。這一階段對(duì)外直接投資凈額仍為負(fù)值，且負(fù)數(shù)值有增加的趨勢(shì)。

(3)處于第三階段的是人均GNP在2000～4750美元之間的國(guó)家，這些國(guó)家的對(duì)外直接投資迅速增長(zhǎng)，其發(fā)展速度可能超過(guò)引進(jìn)國(guó)外直接投資的發(fā)展速度，但對(duì)外直接投資凈額仍為負(fù)值，不過(guò)數(shù)額日益減少。

(4)處于第四階段的是人均GNP在4750美元以上的國(guó)家，這些國(guó)家的對(duì)外直接投資額明顯大于引進(jìn)外資額，且差額不斷擴(kuò)大。因此對(duì)外直接投資凈額為正值，并呈現(xiàn)逐步擴(kuò)大的趨勢(shì)。

投資發(fā)展周期理論以人均GNP為尺度，來(lái)衡量一國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)力和能力，這在某種程度上反映了國(guó)際投資活動(dòng)中帶有規(guī)律性的發(fā)展趨勢(shì)，即經(jīng)濟(jì)實(shí)力最雄厚、生產(chǎn)力最發(fā)達(dá)的國(guó)家，往往是資本輸出最多、對(duì)外直接投資最活躍的國(guó)家。但是，該理論僅用人均GNP單一指標(biāo)來(lái)劃分經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和對(duì)外直接投資水平，難免帶有片面性和局限性，難免與現(xiàn)代國(guó)際投資實(shí)踐相悖。

3．一體化國(guó)際投資發(fā)展論

一體化國(guó)際投資發(fā)展論是日本學(xué)者小澤輝智提出的。作為日本學(xué)派的主要代表，小澤輝智在對(duì)FDI進(jìn)行分析時(shí)，竭力把跨國(guó)公司對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用與開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論結(jié)合在一起，試圖用一種一體化的理論解釋當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段時(shí)，發(fā)展中國(guó)家如何建立自己的跨國(guó)公司去促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，以及這一過(guò)程的實(shí)現(xiàn)機(jī)制。在小澤輝智的分析框架中，各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有科層等級(jí)結(jié)構(gòu)，這種科層等級(jí)對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)都十分重要，它為欠發(fā)達(dá)國(guó)家提供趕超的機(jī)會(huì)；而對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)則創(chuàng)造了一個(gè)轉(zhuǎn)移知識(shí)與技術(shù)的機(jī)會(huì)。小澤輝智以日本經(jīng)濟(jì)為例，提出了FDI模式選擇的問(wèn)題，他認(rèn)為FDI模式選擇應(yīng)能使國(guó)家現(xiàn)有和潛在的比較優(yōu)勢(shì)激發(fā)出來(lái)，并達(dá)到最大程度，因而發(fā)展中國(guó)家的FDI模式必須與工業(yè)化戰(zhàn)略結(jié)合起來(lái)。他始終把經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢(shì)和FDI作為相互作用的三種因素結(jié)合于一體分析。不斷使本國(guó)比較優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)，從而保持經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)機(jī)，是發(fā)展中國(guó)家從純吸引外資進(jìn)入的國(guó)家演變?yōu)橄蚝Ｍ馔顿Y的國(guó)家的基本原因。小澤輝智把這一過(guò)程分為四個(gè)階段：第一階段為吸引外國(guó)直接投資階段；第二階段為輸入FDI到輸出FDI的轉(zhuǎn)型階段；第三階段是從勞動(dòng)力導(dǎo)向的FDI向技術(shù)導(dǎo)向、貿(mào)易支持型FDI過(guò)渡；第四階段是資本密集型輸入的FDI和資源導(dǎo)向型輸出的FDI交叉發(fā)生階段。

在小澤輝智對(duì)動(dòng)態(tài)的比較優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)的FDI范式中，F(xiàn)DI的發(fā)生及模式選擇完全遵照動(dòng)態(tài)的比較優(yōu)勢(shì)。這個(gè)理論最大的優(yōu)點(diǎn)在于它不僅強(qiáng)調(diào)了發(fā)展中國(guó)家FDI模式選擇的必要性，且還提出了選擇的原則和實(shí)現(xiàn)模式的條件：以增強(qiáng)比較優(yōu)勢(shì)為基準(zhǔn)，以出口導(dǎo)向戰(zhàn)略為條件。

與鄧寧不同，小澤輝智更多地強(qiáng)調(diào)國(guó)與國(guó)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的對(duì)應(yīng)性及各國(guó)動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)性，并作為FDI流動(dòng)的原因，主要分析國(guó)家層次和產(chǎn)業(yè)層次上的變量對(duì)FDI流動(dòng)及各國(guó)投資地位的影響，并沒(méi)有更多地關(guān)注FDI發(fā)生的微觀基礎(chǔ)。然而一個(gè)現(xiàn)實(shí)的FDI發(fā)展模式，必須考慮到處于后發(fā)階段國(guó)家在FDI選擇時(shí)所面臨的結(jié)構(gòu)，在考慮“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”的同時(shí)，“后發(fā)劣勢(shì)”也不可忽略。

4．國(guó)際直接投資的兩階段理論

國(guó)內(nèi)有關(guān)學(xué)者認(rèn)為在對(duì)外直接投資的過(guò)程中，總是經(jīng)過(guò)“經(jīng)驗(yàn)獲得階段”和“利潤(rùn)攝取階段”。前者是試探、熟悉或?qū)W習(xí)階段，企業(yè)希望在一定的時(shí)期內(nèi)，獲得有關(guān)信息，積累經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于后一階段，企業(yè)希望其時(shí)間無(wú)限延續(xù)，以獲取最大利潤(rùn)。

兩個(gè)階段的時(shí)間長(zhǎng)短與企業(yè)自身的狀況緊密相關(guān)。不同發(fā)展水平的企業(yè)在開(kāi)展對(duì)外直接投資時(shí)處于兩種不同的狀態(tài)，即或者處于優(yōu)勢(shì)狀態(tài)或者處于劣勢(shì)狀態(tài)。優(yōu)勢(shì)狀態(tài)是指企業(yè)的總體營(yíng)銷能力高于東道國(guó)企業(yè)的一般水平，進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，企業(yè)只需熟悉東道國(guó)市場(chǎng)運(yùn)作的方式，因此第一階段會(huì)相對(duì)較短，而后可以通過(guò)適當(dāng)規(guī)模的追加投資充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)中獲得超額利潤(rùn)。劣勢(shì)狀態(tài)是指企業(yè)的總體營(yíng)銷能力低于東道國(guó)企業(yè)的一般水平，處于該種狀態(tài)的企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，不僅要熟悉東道國(guó)市場(chǎng)運(yùn)作的方式，更重要的是學(xué)習(xí)與積累經(jīng)驗(yàn)，提高自己的總體營(yíng)銷能力，從而形成一種追趕國(guó)際先進(jìn)企業(yè)的態(tài)勢(shì)，以保證在競(jìng)爭(zhēng)中不會(huì)輕易“出局”。雖然這種學(xué)習(xí)階段可能較長(zhǎng)，還有可能要“交學(xué)費(fèi)”，即僅獲微利甚至利潤(rùn)為負(fù)，但是，在總體營(yíng)銷水平較高的國(guó)家進(jìn)行經(jīng)常經(jīng)營(yíng)，與先進(jìn)的技術(shù)資源更為接近，能夠更多地按照國(guó)際慣例進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，參與更高水平的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，因此，對(duì)外直接投資對(duì)企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力的作用要大大超過(guò)進(jìn)出口或國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)讓。在東道國(guó)市場(chǎng)上因處于不利地位而帶來(lái)的損失可以通過(guò)提高競(jìng)爭(zhēng)能力在母國(guó)(或第三國(guó))更好地經(jīng)營(yíng)來(lái)彌補(bǔ)。這種對(duì)外直接投資對(duì)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是有益的，是為了提高其長(zhǎng)期的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，即使在短期內(nèi)必須付出一定代價(jià)，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)也應(yīng)該積極對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資。

除上述理論外，近年來(lái)還有一些國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)者從不同的角度，就發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的某一個(gè)方面進(jìn)行論述，進(jìn)而形成一些理論，如風(fēng)險(xiǎn)分散理論、企業(yè)管理理論、規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論、市場(chǎng)控制理論、國(guó)家利益優(yōu)先取得論、提高公司形象論等。這些理論的基本特征是各自強(qiáng)調(diào)某種因素對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的影響，分析的手法較為單一，缺乏理論分析應(yīng)有的系統(tǒng)性和完整性，因而也就無(wú)法充分解釋紛繁復(fù)雜的國(guó)際直接投資實(shí)踐活動(dòng)。

總而言之，隨著發(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資舞臺(tái)上扮演著越來(lái)越活躍的角色，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和管理學(xué)家將目光轉(zhuǎn)向這些新興的跨國(guó)公司，也取得了許多成就。盡管這些成果不免帶有發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司理論的痕跡，而且也不夠成熟和完善，但畢竟邁出了可貴的一步。這些豐富多彩的理論對(duì)發(fā)展中國(guó)家(包括中國(guó))的實(shí)踐有一定的指導(dǎo)作用。同時(shí)，我們也必須認(rèn)識(shí)到，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加劇，發(fā)展中國(guó)家參與跨國(guó)投資的程度也越來(lái)越高，跨國(guó)直接投資理論隨著國(guó)際直接投資的發(fā)展，也將會(huì)越來(lái)越完善。建立發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的理論是包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)學(xué)家責(zé)無(wú)旁貸的任務(wù)。

篇9

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；三大經(jīng)濟(jì)圈；動(dòng)機(jī)

中圖分類號(hào)：F833.48

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1002-0594(2009)02-0045-05　收稿日期：2008-09-26

長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海地區(qū)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為迅速的地區(qū)，其GDP、外貿(mào)、FDI均位于全國(guó)前列。在GDP、外貿(mào)、FDI處于全國(guó)前列的長(zhǎng)三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)，不管是對(duì)外直接投資存量還是對(duì)外直接投資流量而言，均在全國(guó)保持領(lǐng)先地位。但與GDP、外貿(mào)、FDI相比，OFDI來(lái)源地的多元化趨勢(shì)卻非常明顯?！吨袊?guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》統(tǒng)計(jì)資料顯示，從投資流量上看，三大地區(qū)的對(duì)外投資流量占全國(guó)比重從2003年的21.5％下降到2006年的10.06％。這說(shuō)明，OFDI的地理集中程度在下降，在總量不太大的情況下，各省市的OFDl分布相對(duì)比較平均，這與GDP、外貿(mào)、FDI等相對(duì)集中的情況形成對(duì)比。從投資存量上看，這三大地區(qū)的比重有所上升，2003年占全國(guó)比重為9.82％，2006年占全國(guó)比重為14.48％。長(zhǎng)三角地區(qū)的對(duì)外直接投資存量和流量是增加的趨勢(shì)，除2006年度投資流量所占比重有所下降外，其他年份都是增加的；而且存量一直保持增加的趨勢(shì)。珠三角地區(qū)對(duì)外投資流量也一直呈增加趨勢(shì)，特別是2006年度比2005年度增加約2倍，對(duì)外直接投資存量占全國(guó)比重維持在5％以上。環(huán)渤海地區(qū)的對(duì)外直接在2003年出現(xiàn)一個(gè)高峰，其后年度出現(xiàn)巨幅下降；2006年流量?jī)H占全國(guó)流量的2.02％；而對(duì)外直接投資存量維持在3％的水平上。

一、理論分析與模型假定

中國(guó)是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，對(duì)外直接投資雖然起步不久，但發(fā)展非常迅速。國(guó)內(nèi)相關(guān)學(xué)者對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資也進(jìn)行了一些較為深入的研究，并得出了一些富有啟發(fā)意義的結(jié)論。項(xiàng)本武(2006)對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資的貿(mào)易效應(yīng)實(shí)證研究表明，中國(guó)對(duì)外直接投資是出口創(chuàng)造型的，而中國(guó)對(duì)外直接投資是進(jìn)口替代型的。趙春明等(2005)指出，我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)更多的是通過(guò)獲取海外市場(chǎng)和資源；通過(guò)向外轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)剩余生產(chǎn)能力，從而促進(jìn)本國(guó)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展來(lái)實(shí)現(xiàn)的，更多地體現(xiàn)為對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期影響。對(duì)于我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的動(dòng)因，章海源、王海燕等(2006)進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查，結(jié)果表明，我國(guó)企業(yè)積極開(kāi)展海外直接投資的主要?jiǎng)右蛟谟谕卣购Ｍ馐袌?chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，獲取高新技術(shù)，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力以及企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的需求；成本優(yōu)勢(shì)、商品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)和我國(guó)政府的政策支持和更優(yōu)越的營(yíng)銷策略是我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要優(yōu)勢(shì)；但同時(shí)我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資也存在規(guī)模劣勢(shì)、市場(chǎng)秩序不規(guī)范、人才缺乏、投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、政府支持政策不到位和匯率風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。

上述實(shí)證研究表明，我國(guó)對(duì)外投資的目標(biāo)可能并不是單一的，而是多元化的，我們需要鑒別目前中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)?？紤]到長(zhǎng)三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)地位，我們選擇這三個(gè)地區(qū)共九個(gè)省市的對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。

在中國(guó)全方位開(kāi)放的大背景下，全球FDI大量涌入我國(guó)，與國(guó)內(nèi)企業(yè)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。面對(duì)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，中國(guó)的企業(yè)必須走出國(guó)門，參與全球市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪。所以，我們假定，隨著進(jìn)入我國(guó)的實(shí)際FDI增加，國(guó)內(nèi)企業(yè)出于“策略型”競(jìng)爭(zhēng)的目的，將增加對(duì)外直接投資。(Bhagwati，1987；Smith，1987；Compa等，1998；Ellingsen等，1999)本文在計(jì)量模型中將考慮FDI的滯后1期。因?yàn)椋鶕?jù)理論的假定，國(guó)內(nèi)企業(yè)只有感受到實(shí)質(zhì)威脅時(shí)，才會(huì)實(shí)施OFDI，但這個(gè)過(guò)程中存在FDI形成實(shí)際生產(chǎn)能力和國(guó)內(nèi)企業(yè)做出OFDI決策并付諸實(shí)施的時(shí)滯。

假定1：中國(guó)的OFDI的發(fā)展是“策略型”動(dòng)機(jī)的結(jié)果。中國(guó)的改革開(kāi)放使我國(guó)三大經(jīng)圈吸引了大量FDI，這些FDI形成生產(chǎn)能力對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)生巨大壓力，尤其是對(duì)于吸引外商直接投資最多的九省市。出于策略型投資的考慮，這些地區(qū)的OFDI會(huì)隨著流入這些地區(qū)的實(shí)際FDI的增加而增加。

根據(jù)鄧寧(1981)的研究，一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與其對(duì)外直接投資存在正相關(guān)的關(guān)系，即伴隨著一國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)，對(duì)外直接投資額將隨之增加。至1978年改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，2006年，我國(guó)GDP總量為206417億元人民幣，以1:7.5的匯率折算得27522億美元：人均GDP為超過(guò)2000美元大關(guān)。尤其是我國(guó)的長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海地區(qū)的人均GDP更高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，北京2006年的人均GDP突破6000美元，上海突破7000美元，天津突破5000美元，浙江突破4000美元，江蘇和廣東接近4000美元。按照鄧寧的理論，我國(guó)剛剛進(jìn)入對(duì)外直接投資的第三階段，而長(zhǎng)三角地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)和珠三角地區(qū)的大部分省份已經(jīng)進(jìn)入第四階段。

假定2：根據(jù)鄧寧對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與OFDI關(guān)系的研究，隨著中國(guó)特別是長(zhǎng)三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)的高速發(fā)展，為這些地區(qū)企業(yè)的對(duì)外直接投資提供了經(jīng)濟(jì)保障。即經(jīng)濟(jì)發(fā)展為這些地區(qū)儲(chǔ)備了大量資金，從而促進(jìn)這些地區(qū)的OFDI的發(fā)展。

對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，即便是到發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資，也可能存在威爾斯(1983)的小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)或拉奧(1983)的技術(shù)地方化優(yōu)勢(shì)，這些發(fā)展中國(guó)家企業(yè)所具備的壟斷優(yōu)勢(shì)仍然可以使其在發(fā)達(dá)國(guó)家站穩(wěn)腳跟。如何衡量壟斷優(yōu)勢(shì)是一個(gè)難題，我們需要找到替代變量來(lái)解決它。本模型選擇兩個(gè)替代變量：專利申請(qǐng)和發(fā)明申請(qǐng)。專利包括發(fā)明專利、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)。以一部專利法同時(shí)保護(hù)三種不同的客體，是我國(guó)專利法的特點(diǎn)之一。在許多國(guó)家，實(shí)用新型與外觀設(shè)計(jì)雖然也受到知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律的保護(hù)，但不是在專利法的保護(hù)范圍內(nèi)。在我國(guó)，“發(fā)明”是指對(duì)產(chǎn)品、方法或者其改進(jìn)所提出的新技術(shù)方案；“實(shí)用新，型”是指對(duì)產(chǎn)品的形狀、構(gòu)造或其結(jié)合所提出的適于實(shí)用的新技術(shù)方案；“外觀設(shè)計(jì)”是指對(duì)產(chǎn)品的形狀、圖案、或其結(jié)合以及產(chǎn)品的色彩與形狀、圖案或其結(jié)合所提出的適于工業(yè)上應(yīng)用的新設(shè)計(jì)。由其定義可以發(fā)現(xiàn)，實(shí)用新型的技術(shù)含量較發(fā)明專利為低，而外觀設(shè)計(jì)的技術(shù)含量又較實(shí)用新型為低。所以，考慮企業(yè)是否擁有壟斷優(yōu)勢(shì)或壟斷優(yōu)勢(shì)有多強(qiáng)，發(fā)明專利擁有量是一個(gè)較好的指標(biāo)。而考慮到威爾斯的小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)或者拉奧的技術(shù)地方化優(yōu)勢(shì)，則實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利恰好就是這些優(yōu)勢(shì)的具體反映。另外，之所以選擇申請(qǐng)量而不是授權(quán)量，主要是考慮到專利申請(qǐng)?zhí)貏e是發(fā)明專利，從申請(qǐng)到授權(quán)一

般會(huì)經(jīng)歷一到兩年的時(shí)間。而專利申請(qǐng)可以真實(shí)反映一國(guó)企業(yè)的“瞬時(shí)”競(jìng)爭(zhēng)力。

假定3：利用專利申請(qǐng)和發(fā)明申請(qǐng)數(shù)量代表企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)，當(dāng)該地區(qū)企業(yè)的專利申請(qǐng)或發(fā)明申請(qǐng)?jiān)黾樱瑒t表示其企業(yè)所有權(quán)壟斷優(yōu)勢(shì)提高，從而導(dǎo)致該地區(qū)企業(yè)對(duì)外投資額的增加。

中國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密，進(jìn)出口貿(mào)易額迅速增加，截至2007年12月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到1.53萬(wàn)億美元。高額的外貿(mào)順差造成了我國(guó)和主要貿(mào)易國(guó)之間的貿(mào)易摩擦。美國(guó)、歐盟等主要貿(mào)易伙伴國(guó)對(duì)中國(guó)頻繁實(shí)施反傾銷、反規(guī)避、反補(bǔ)貼、特殊保障條款，對(duì)中國(guó)企業(yè)的出口貿(mào)易產(chǎn)生重大影響，而長(zhǎng)三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)更是遭受貿(mào)易壁壘的重災(zāi)區(qū)。一些企業(yè)在這些貿(mào)易壁壘的重負(fù)下，不得不尋求其他的出路；而利用對(duì)外直接投資實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，通過(guò)他國(guó)海關(guān)出口，可以降低貿(mào)易壁壘的負(fù)面影響(鐘根元等，2005)。本文計(jì)量模型中我們選擇了兩個(gè)指標(biāo)：出口額和進(jìn)出口貿(mào)易總額，出口額越大，對(duì)進(jìn)口國(guó)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)造成沖擊越大，進(jìn)口國(guó)會(huì)向政府施壓，要求對(duì)出口國(guó)的企業(yè)實(shí)施貿(mào)易壁壘。而出口國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易額越大，即在世界貿(mào)易中的比重上升，很可能引起進(jìn)口國(guó)政府的警覺(jué)，從而設(shè)置相關(guān)貿(mào)易壁壘。

假定4：出口越多，越有可能造成進(jìn)口國(guó)與出口國(guó)的貿(mào)易摩擦。出于規(guī)避進(jìn)口國(guó)貿(mào)易壁壘的目的，企業(yè)更有可能對(duì)外直接投資。

二、數(shù)據(jù)及模型設(shè)定

本文利用2003-2006年度三個(gè)地區(qū)共9省市的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。對(duì)外直接投資變量用ofdi表示，數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》；專利申請(qǐng)變量用patent表示，專利發(fā)明申請(qǐng)變量用invent表示，數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》；國(guó)民生產(chǎn)總值變量用gdp表示，數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》；出口變量用export表示，進(jìn)口變量用import表示。上述兩個(gè)變量的數(shù)據(jù)均來(lái)源于各年度《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》；外商直接投資的滯后1期變量用fdi_l表示，該變量的數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)年鑒》。為保證實(shí)證分析的可靠性和便于解釋，所有變量均取對(duì)數(shù)值。

根據(jù)本文的理論假定，模型設(shè)定如下：

本文利用四個(gè)方程分別考慮專利申請(qǐng)、發(fā)明申請(qǐng)、GDP、出口額、進(jìn)出口總額以及外商直接投資額對(duì)于長(zhǎng)三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)的對(duì)外直接投資的影響。各變量的預(yù)期符號(hào)如表1所示。

三、實(shí)證分析與結(jié)果討論

在研究企業(yè)對(duì)外直接投資問(wèn)題時(shí)，使用面板數(shù)據(jù)模型估計(jì)可以控制無(wú)法直接觀測(cè)到的如獲取自然資源動(dòng)機(jī)等變量對(duì)OFDI的影響。顯然，簡(jiǎn)單地使用橫截面回歸往往會(huì)造成結(jié)果的不可靠。在本文中假設(shè)獲取自然資源的動(dòng)機(jī)在各省市之間不隨時(shí)間變化或變動(dòng)很小，這樣我們使用面板數(shù)據(jù)模型可以解決遺漏重要變量的問(wèn)題，并得到較為可靠的估計(jì)結(jié)果。

利用STATA軟件計(jì)算上面四個(gè)模型，每個(gè)模型都進(jìn)行了固定效用估計(jì)和隨機(jī)效用估計(jì)，并在表2最后一行給出Hausman檢驗(yàn)的結(jié)果。Hausman檢驗(yàn)的結(jié)果顯示，4個(gè)模型均不能拒絕固定效用與解釋變量不相關(guān)的假設(shè)，故本文采用隨機(jī)效用模型的結(jié)果來(lái)解釋。隨機(jī)效應(yīng)模型的實(shí)證研究結(jié)果顯示：

(一)無(wú)論是專利還是純粹的發(fā)明專利申請(qǐng)，都對(duì)長(zhǎng)三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)的對(duì)外直接投資產(chǎn)生顯著的正影響 模型(1)、(2)顯示，專利申請(qǐng)每增加1個(gè)百分點(diǎn)，可以促進(jìn)三大經(jīng)濟(jì)區(qū)的對(duì)外直接投資平均約增加1.5個(gè)百分點(diǎn)；模型(3)、(4)顯示，發(fā)明專利申請(qǐng)每增加一個(gè)百分點(diǎn)，可以促進(jìn)三大經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)外直接投資平均增加約1.3個(gè)百分點(diǎn)。這些結(jié)果都表明，技術(shù)進(jìn)步會(huì)產(chǎn)生企業(yè)壟斷所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)對(duì)外直接投資。也就是說(shuō)，“壟斷優(yōu)勢(shì)論”至少能夠部分解釋中國(guó)最發(fā)達(dá)地區(qū)的對(duì)外直接投資行為。在近30年的改革開(kāi)放過(guò)程中，通過(guò)學(xué)習(xí)和自主創(chuàng)新，中國(guó)的一些企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力得到極大增強(qiáng)。僅2006年，三大經(jīng)濟(jì)區(qū)的專利申請(qǐng)就達(dá)335585項(xiàng)，占全國(guó)比重為58.5％，其中發(fā)明專利申請(qǐng)84437項(xiàng)，占全國(guó)比重為40.1％，這些都反映出三大經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)實(shí)力不斷在提高。本文的實(shí)證結(jié)果表明，專利申請(qǐng)和發(fā)明申請(qǐng)對(duì)于三大經(jīng)濟(jì)區(qū)的對(duì)外直接投資的貢獻(xiàn)存在細(xì)微的差別，即專利申請(qǐng)對(duì)OFDI的貢獻(xiàn)超過(guò)發(fā)明申請(qǐng)約0.2個(gè)百分點(diǎn)。這個(gè)數(shù)據(jù)表明，三大經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)外直接投資存在威爾斯的小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)或者拉奧的技術(shù)地方化優(yōu)勢(shì)。綜上所述，發(fā)達(dá)國(guó)家的壟斷優(yōu)勢(shì)論和發(fā)展中國(guó)家威爾斯的小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)和拉奧的技術(shù)地方化優(yōu)勢(shì)在解釋中國(guó)三大經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)外直接投資行為是互補(bǔ)的。

(二)四個(gè)模型中，三大經(jīng)濟(jì)圈國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)均能促進(jìn)其對(duì)外直接投資的發(fā)展 其中模型(3)和模型(4)通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，模型的回歸結(jié)果表明：GDP每增加1個(gè)百分點(diǎn)可以促進(jìn)其對(duì)外直接投資增加約1個(gè)百分點(diǎn)，這符合鄧寧的關(guān)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與對(duì)外直接投資關(guān)系的理論。之所以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)促進(jìn)對(duì)外直接投資，可能有兩個(gè)原因：其一，長(zhǎng)三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)在改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)迅速成長(zhǎng)，企業(yè)效率和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率不斷提高，同時(shí)也積累了大量的資金，這些資金也需要在逐漸開(kāi)放的國(guó)際資本市場(chǎng)中追逐更高的利潤(rùn)。其二，一般而言，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)也伴隨著技術(shù)的進(jìn)步，三大經(jīng)濟(jì)圈的企業(yè)相對(duì)國(guó)內(nèi)其他地區(qū)的企業(yè)而言，其技術(shù)水平要高，技術(shù)基礎(chǔ)要雄厚得多。通過(guò)對(duì)外直接投資，企業(yè)憑借其不斷積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)在國(guó)際市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，能夠擴(kuò)大市場(chǎng)，并可能獲取高于國(guó)內(nèi)的利潤(rùn)。

(三)模型結(jié)果顯示，出口貿(mào)易額與進(jìn)出口貿(mào)易額對(duì)三大經(jīng)濟(jì)圈的對(duì)外直接投資的影響系數(shù)，統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)并不顯著 盡管在4個(gè)隨機(jī)效應(yīng)模型中，有三個(gè)系數(shù)為正值。我們并不能在統(tǒng)計(jì)上下結(jié)論說(shuō)出口貿(mào)易額與進(jìn)出口貿(mào)易額的增加會(huì)促進(jìn)對(duì)外直接投資的發(fā)展。在本文中，出口貿(mào)易額與進(jìn)出口貿(mào)易額是作為貿(mào)易摩擦的替代變量出現(xiàn)的，那么這個(gè)實(shí)證結(jié)果就表明，在我國(guó)三大經(jīng)濟(jì)圈，通過(guò)對(duì)外直接投資規(guī)避貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)并不強(qiáng)烈。之所以統(tǒng)計(jì)上不顯著，可能有兩個(gè)方面的原因：其一，由于容易產(chǎn)生貿(mào)易摩擦的產(chǎn)品多為技術(shù)含量較低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在中國(guó)的勞動(dòng)力成本的低廉：而對(duì)外直接投資一般需要企業(yè)具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，而這些正是我國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口行業(yè)所欠缺的，雖然可以轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力更為低廉的國(guó)家從事生產(chǎn)，但這些欠發(fā)達(dá)國(guó)家可能因?yàn)檎尾环€(wěn)定或制度不連續(xù)等因素導(dǎo)致區(qū)位優(yōu)勢(shì)無(wú)法發(fā)揮。其二，國(guó)家相關(guān)的鼓勵(lì)對(duì)外投資的政策或措施不到位。到目前為止，我國(guó)還沒(méi)有關(guān)于制造業(yè)資本輸出優(yōu)惠政策以及關(guān)于境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)建設(shè)的系統(tǒng)規(guī)定，而這些優(yōu)惠政策對(duì)于這些勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到國(guó)外規(guī)避貿(mào)易壁壘是非常必要的。

(四)吸引外商直接投資對(duì)三大區(qū)域的對(duì)外直接投資的影響系數(shù)，統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)也不顯著 所有的模

型中，F(xiàn)DI_I的系數(shù)均沒(méi)有通過(guò)統(tǒng)計(jì)顯著性檢驗(yàn)。模型實(shí)證結(jié)果顯示“策略型”投資的動(dòng)機(jī)并不存在。以2005年為例，《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》資料顯示，我國(guó)共吸引外商直接投資603.2億美元，而三大區(qū)域是吸引外商直接投資的主要地區(qū)。我國(guó)FDI來(lái)源地主要有兩大板塊：香港、英屬維爾京群島和開(kāi)曼群島等優(yōu)良避稅地屬于第一板塊；另一板塊來(lái)自美國(guó)、日本、澳大利亞、日本和歐洲地區(qū)。前一塊板塊里面，來(lái)自香港地區(qū)的外資達(dá)到179.5億美元，來(lái)自英屬維爾京群島的外資達(dá)到90.2億美元，來(lái)自開(kāi)曼群島的外資達(dá)到19.5億美元，這三地的總和占我國(guó)當(dāng)年吸引外資比重的48％，這些地區(qū)的FDI很可能是內(nèi)資回流利用優(yōu)惠政策的。而來(lái)自第二板塊發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI共182.4億美元，占當(dāng)年吸引外商直接投資總量的30％；而這一板塊的FDI多數(shù)投資到我國(guó)不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高技術(shù)密集型部門，這些部門發(fā)展比較滯后，競(jìng)爭(zhēng)力也相對(duì)較低。因此。雖然每年我國(guó)吸引外商直接投資額巨大，但其不會(huì)對(duì)我國(guó)三大經(jīng)濟(jì)圈企業(yè)的對(duì)外直接投資產(chǎn)生大的影響。

四、結(jié)論與啟示

篇10

一、我國(guó)對(duì)外投資現(xiàn)狀和問(wèn)題

我國(guó)對(duì)外直接投資較為落后，并存在投資主體單一、區(qū)位與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡等問(wèn)題。

1、我國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模與趨勢(shì)

我國(guó)對(duì)外直接投資始于改革開(kāi)放之后，1982年之后各年對(duì)外投資輸出流量如表1所示。從表中可以看出，我國(guó)對(duì)外直接投資大體可以分為三個(gè)階段：第一階段是1982年至1991年的起步階段，在這一時(shí)期，我國(guó)年對(duì)外直接投資流量規(guī)模都處于10億美元以內(nèi)；第二階段是1992年至2004年的平穩(wěn)發(fā)展階段，這一時(shí)期，我國(guó)對(duì)外直接投資流量平均規(guī)模為27億美元；2005年以后是快速發(fā)展階段，其中2005年對(duì)外直接投資同比增長(zhǎng)123%，2006年1－9月份，對(duì)外投資流量為140.6億美元，同比增長(zhǎng)175.7%。

但是，我國(guó)對(duì)外直接投資總體規(guī)模較小，落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。2005年全球外國(guó)投資流出流量為7787億美元，存量為106718億美元，中國(guó)只占1.574%和0.536%。2005年底美國(guó)、日本、丹麥、巴西、俄羅斯和新加坡對(duì)外直接投資存量為20182、3075、996、644、819、1009億美元，我國(guó)僅為572億美元，不但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，也落后于其他發(fā)展中大國(guó)。

2、對(duì)外直接投資境內(nèi)主體分析

近三年來(lái)，我國(guó)對(duì)外直接投資境內(nèi)主體呈如下特點(diǎn)：理企業(yè)所占比重依然較大。2003年中央企業(yè)占對(duì)外投資流量和存量的比重為73.5%、90%以上，2004年為82.3%、83.7%，2005年為83.2%、81.8%。

（2）國(guó)有企業(yè)所占比重不斷下降，有限責(zé)任公司和私營(yíng)企業(yè)比重增加。2005年，有限責(zé)任公司所占比重為32%，而國(guó)有企業(yè)則下降至29%，有限責(zé)任公司首次超過(guò)國(guó)有企業(yè)躍居投資主體首位。

（3）地方對(duì)外投資主要集中在廣東、上海、北京、山東、浙江等東部沿海地區(qū)。2005年，以上5地對(duì)外投資流量和存量分別占地方總量的63.4%、75.4%。相反，中西部各省對(duì)外投資所占比重很小。

（4）私營(yíng)企業(yè)投資數(shù)額較小，且大多集中在福建和浙江兩省。2003、2004年，私營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資流量都只占當(dāng)年流量的1.5%。至2005年底，七成的私營(yíng)企業(yè)投資主體來(lái)自浙江、福建兩省。

總的來(lái)看，近幾年投資主體單一問(wèn)題依然較為嚴(yán)重，其中私營(yíng)企業(yè)、中小型企業(yè)以及中西部地區(qū)對(duì)外投資比重偏小等問(wèn)題尤為突出。

3、對(duì)外直接投資區(qū)位結(jié)構(gòu)分析

我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇失衡十分嚴(yán)重。2005年底，香港、美國(guó)、俄羅斯、日本、德國(guó)、越南、澳大利亞等地集中了我國(guó)境外企業(yè)數(shù)量的45.6%。從2005年底對(duì)外投資存量來(lái)看，亞洲和拉丁美洲地區(qū)的投資存量占90%以上，其中亞洲地區(qū)為406億美元，占71%。我國(guó)對(duì)外直接投資主要流向發(fā)達(dá)或較為發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)：一是流向周邊地區(qū)，如香港、韓國(guó)、馬來(lái)西亞等地；二是流向美國(guó)、澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家。這種失衡的區(qū)位格局的不利之處是：一、境外企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本較高，經(jīng)濟(jì)效益不理想。發(fā)達(dá)國(guó)家要素成本高昂，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，我國(guó)在發(fā)達(dá)國(guó)家的境外企業(yè)并不具有壟斷優(yōu)勢(shì)與內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，相反處于相當(dāng)不利的地位。這種局面的必然結(jié)果就是投資效益低下。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的境外企業(yè)近半數(shù)不盈利。二、忽視發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)，放棄自身優(yōu)勢(shì)。相對(duì)于大多發(fā)展中國(guó)家而言，我國(guó)在適用技術(shù)、成熟技術(shù)、勞動(dòng)密集的生產(chǎn)技術(shù)方面具有優(yōu)勢(shì)。忽視向發(fā)展中國(guó)家投資，實(shí)質(zhì)上就是放棄發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，也不利于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。

4、對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析

2005年的對(duì)外直接投資流量中，商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、采礦業(yè)、交通運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)的比重依次為40.3%、18.6%、18.4%、13.7%、4.7%。到2005年底，我國(guó)對(duì)外直接投資存量主要分布在如下行業(yè)：商務(wù)服務(wù)業(yè)占28.9%，批發(fā)和零售業(yè)占20%，采礦業(yè)占18.1%，交通運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)占12.4%，制造業(yè)占10.1%，房地產(chǎn)業(yè)占2.6%，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)（主要是電信和其他信息傳輸服務(wù)業(yè)的投資）占2.3%，居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)占2.3%，建筑業(yè)占2.1%。

以上數(shù)據(jù)表明我國(guó)對(duì)外直接投資存在行業(yè)分布失衡問(wèn)題：一、境外商務(wù)服務(wù)型企業(yè)投資比重過(guò)高，生產(chǎn)型企業(yè)投資比重偏低。一般而言，生產(chǎn)型境外企業(yè)更有利于參與國(guó)際分工、利用國(guó)外資源推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用也更為明顯。我國(guó)生產(chǎn)型企業(yè)投資比重偏低使得對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、技術(shù)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)未能發(fā)揮應(yīng)有的作用。二、產(chǎn)業(yè)層次偏低。我國(guó)對(duì)外投資較大的項(xiàng)目集中在初級(jí)產(chǎn)品制造加工業(yè)和采礦業(yè)（包括石油開(kāi)采業(yè)），這對(duì)我國(guó)企業(yè)走出國(guó)門學(xué)習(xí)先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)不利。三、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和成熟的制造業(yè)對(duì)外投資不足。我國(guó)制造業(yè)和許多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上早已成熟，其獨(dú)特生產(chǎn)技術(shù)適合于發(fā)展中國(guó)家的環(huán)境，甚至在發(fā)達(dá)國(guó)家也具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，但目前這樣的產(chǎn)業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資的現(xiàn)象并不多見(jiàn)。四、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)外投資比例較低。盡管從區(qū)位分布來(lái)看，我國(guó)對(duì)外投資主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家或較為發(fā)達(dá)國(guó)家，但是我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資比重很小，并沒(méi)有起到技術(shù)學(xué)習(xí)的預(yù)期作用。

二、基于發(fā)展中大國(guó)特征的對(duì)外直接投資多元化戰(zhàn)略

一個(gè)國(guó)家采取什么樣的對(duì)外直接投資戰(zhàn)略，取決于其動(dòng)機(jī)和優(yōu)勢(shì)的共同作用。動(dòng)機(jī)和優(yōu)勢(shì)是研究對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的邏輯起點(diǎn)，而它們又取決于一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)特征。

作為一個(gè)發(fā)展迅速的發(fā)展中大國(guó)，“差異化”、“多元化”是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本特征：首先，人文社會(huì)背景差別很大。各地人文風(fēng)貌和社會(huì)結(jié)構(gòu)各異，與外部聯(lián)系也各不相同。東部沿海地區(qū)與東南亞、歐洲甚至美洲都有廣泛的社會(huì)聯(lián)系，西部沿邊地區(qū)與周邊國(guó)家存在種族聯(lián)系。其次，資源稟賦多元化。東、中、西部地區(qū)在人力資源、自然資源方面都存在巨大差異，例如，東部地區(qū)各類人力資源較為豐富，而中西部地區(qū)人才匱乏且流失嚴(yán)重。再次，經(jīng)濟(jì)、技術(shù)多元結(jié)構(gòu)。經(jīng)濟(jì)、技術(shù)多元結(jié)構(gòu)表現(xiàn)在多方面：既存在城鄉(xiāng)差異，又存在東中西部的地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異；既有技術(shù)先進(jìn)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，又有大量技術(shù)成熟的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和民族產(chǎn)業(yè)；既有大量勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，又有一些資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)；一些產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力過(guò)剩，而另一些產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)潛力巨大。

經(jīng)濟(jì)差異化、多元化使得有關(guān)對(duì)外直接投資理論難以用來(lái)解釋我國(guó)的對(duì)外直接投資總體戰(zhàn)略。壟斷優(yōu)勢(shì)理論、市場(chǎng)內(nèi)部化理論、產(chǎn)品生命周期理論、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論只適用于解釋擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資的區(qū)位與產(chǎn)業(yè)選擇，而邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論、小規(guī)模技術(shù)理論、技術(shù)地方化理論和技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論只適用于解釋經(jīng)濟(jì)技術(shù)落后的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的區(qū)位與產(chǎn)業(yè)選擇。這些理論都不能從整體上解釋我國(guó)的對(duì)外投資行為，因?yàn)槲覈?guó)兼有發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的特征。相對(duì)于許多其他發(fā)展中國(guó)家而言，我國(guó)生產(chǎn)技術(shù)較為先進(jìn)，但相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)又是一個(gè)較為落后的國(guó)家；在世界生產(chǎn)體系內(nèi)，我國(guó)大部分產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)較為落后，但也有為數(shù)眾多的企業(yè)擁有先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)。

多元化的經(jīng)濟(jì)特征導(dǎo)致了我國(guó)對(duì)外投資多元化需求和動(dòng)機(jī)?？偟膩?lái)看，中國(guó)的對(duì)外直接投資有如下5種類型的動(dòng)機(jī)：（1）自然資源動(dòng)機(jī)。以人均量計(jì)算，中國(guó)自然資源非常貧乏，其中以石油、鐵礦、鋁、銅、木材和魚類資源尤為明顯，加之我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，資源消耗巨大，我國(guó)對(duì)海外資源需求巨大。自上世紀(jì)90年代開(kāi)始，我國(guó)逐漸通過(guò)對(duì)外直接投資的方式在資源豐富的國(guó)家進(jìn)行資源的開(kāi)采利用。（2）學(xué)習(xí)動(dòng)機(jī)。通過(guò)學(xué)習(xí)型對(duì)外直接投資來(lái)了解與掌握他國(guó)先進(jìn)生產(chǎn)工藝、技術(shù)和管理技能是推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)重要手段之一。日本、亞洲“四小龍”曾在此方面取得很大成功，我國(guó)華為、海爾等企業(yè)在國(guó)外的研發(fā)投資也是基于此類動(dòng)機(jī)。

據(jù)調(diào)查，我國(guó)77%的企業(yè)將學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)作為企業(yè)對(duì)外直接投資的重要?jiǎng)訖C(jī)。（3）市場(chǎng)動(dòng)機(jī)。對(duì)外直接投資是企業(yè)鞏固、擴(kuò)大原有市場(chǎng)以及開(kāi)拓新的國(guó)際市場(chǎng)的重要手段。例如，中國(guó)中化集團(tuán)總公司通過(guò)對(duì)外直接投資方式逐步開(kāi)拓了石油、化工、投資、金融、旅游、咨詢等領(lǐng)域的國(guó)際市場(chǎng)（該公司原為對(duì)外貿(mào)易公司）。（4）規(guī)避貿(mào)易壁壘動(dòng)機(jī)。隨著我國(guó)出口的迅猛發(fā)展，許多國(guó)家（主要是歐美等國(guó)）紛紛寄起反傾銷、技術(shù)性貿(mào)易和保障措施等多種形式的貿(mào)易壁壘的大旗，對(duì)我國(guó)相關(guān)行業(yè)出口造成了極大的沖擊。這種情況下，國(guó)內(nèi)許多相關(guān)企業(yè)不得不尋找能夠替代貿(mào)易的投資形式，即通過(guò)在國(guó)外建立分公司的形式規(guī)避對(duì)華貿(mào)易壁壘。（5）轉(zhuǎn)移過(guò)剩生產(chǎn)能力動(dòng)機(jī)。我國(guó)在許多制造業(yè)方面技術(shù)成熟、設(shè)備先進(jìn)，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)日趨飽和，生產(chǎn)能力過(guò)剩。通過(guò)對(duì)外直接投資，可以將國(guó)內(nèi)過(guò)剩的生產(chǎn)力轉(zhuǎn)移到國(guó)外進(jìn)行生產(chǎn)，同時(shí)也促進(jìn)了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

多元化經(jīng)濟(jì)特征也使我國(guó)擁有多元化優(yōu)勢(shì)。因而，我國(guó)對(duì)外投資多元化動(dòng)機(jī)和優(yōu)勢(shì)也決定了我國(guó)必須采取多元化的對(duì)外投資戰(zhàn)略（見(jiàn)圖1）?？偟膩?lái)看，多元化戰(zhàn)略包括三個(gè)部分：（1）多元化主體。不同所有制、規(guī)模以及區(qū)域的投資主體具有不同的對(duì)外直接投資優(yōu)勢(shì)，它們都應(yīng)參與對(duì)外直接投資活動(dòng)。（2）多元化產(chǎn)業(yè)選擇。我國(guó)許多傳統(tǒng)制造業(yè)技術(shù)成熟、生產(chǎn)規(guī)模大，需要規(guī)避貿(mào)易壁壘、轉(zhuǎn)移過(guò)剩生產(chǎn)能力；傳統(tǒng)民族產(chǎn)業(yè)擁有獨(dú)特的產(chǎn)品和生產(chǎn)技術(shù)，需要向外開(kāi)拓市場(chǎng)；資源開(kāi)采業(yè)需要獲得更多的自然資源；高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)則更需要學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。這些不同的產(chǎn)業(yè)都應(yīng)當(dāng)參與對(duì)外直接投資活動(dòng)。（3）多元化區(qū)位選擇。我國(guó)企業(yè)的不同優(yōu)勢(shì)和動(dòng)機(jī)是相對(duì)于不同地區(qū)而言的，因而應(yīng)選擇不同的對(duì)外投資區(qū)域。例如，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)只有選擇到發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)投資才能學(xué)習(xí)到先進(jìn)技術(shù)；傳統(tǒng)制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)是相對(duì)于其他發(fā)展中國(guó)家而言的。多元化主體、多元化產(chǎn)業(yè)和區(qū)位選擇有時(shí)是相互聯(lián)系的。

三、實(shí)現(xiàn)我國(guó)多元化對(duì)外直接投資總體戰(zhàn)略的對(duì)策建議

1、完善對(duì)外直接投資整體法律體系，增強(qiáng)管理與服務(wù)職能。首先，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)外直接投資法制化建設(shè)。2000年之后，我國(guó)對(duì)外直接投資政策體系發(fā)生了重大改變，放寬了審批權(quán)限、簡(jiǎn)化了審批環(huán)節(jié)，但大多是以國(guó)務(wù)院各部門的政策形式出現(xiàn)，目前應(yīng)制定一部綱領(lǐng)性、權(quán)威性的法案，從整體上協(xié)調(diào)我國(guó)對(duì)外投資政策體系。其次，發(fā)改委和商務(wù)部之間存在對(duì)外直接投資管理權(quán)限界定不清、平行管理的問(wèn)題，應(yīng)進(jìn)一步明確兩者的職責(zé)劃分。再次，努力構(gòu)建與完善境外投資擔(dān)保與監(jiān)管制度。隨著我國(guó)對(duì)外直接投資增多，企業(yè)在境外所面臨風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題將越來(lái)越嚴(yán)重，我們應(yīng)積極準(zhǔn)備，盡早建立對(duì)外投資擔(dān)保制度、完善現(xiàn)有監(jiān)管體系，降低企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)外企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，并及時(shí)關(guān)注企業(yè)在境外的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r。最后，進(jìn)一步完善政府信息服務(wù)職能。信息是影響企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資的重要因素之一。目前我國(guó)還沒(méi)有系統(tǒng)、權(quán)威的對(duì)外投資信息提供機(jī)構(gòu)，應(yīng)盡快建立起一套為企業(yè)海外投資服務(wù)的信息體系，為企業(yè)走出去創(chuàng)造有利的條件。實(shí)際上，以上政策與制度問(wèn)題對(duì)民營(yíng)企業(yè)和中小型企業(yè)更加不利，所以，法制化建設(shè)為不同企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資提供了公平的平臺(tái)。

信息體系，為企業(yè)走出去創(chuàng)造有利的條件。實(shí)際上，以上政策與制度問(wèn)題對(duì)民營(yíng)企業(yè)和中小型企業(yè)更加不利，所以，法制化建設(shè)為不同企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資提供了公平的平臺(tái)。

2、積極鼓勵(lì)中小企業(yè)對(duì)外直接投資。雖然近幾年我國(guó)在對(duì)外投資主體多元化方面有所進(jìn)步，但是中小型企業(yè)對(duì)外直接投資意識(shí)不強(qiáng)且面臨較多的政策與信息限制。世界市場(chǎng)是多元的，中小型企業(yè)在對(duì)外投資市場(chǎng)上也擁有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。今后應(yīng)在政策和信息服務(wù)上積極鼓勵(lì)中小企業(yè)走出國(guó)門，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。