導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財務(wù)風(fēng)險分析研究方法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關(guān)鍵字】房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；對策研究

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)是非常典型的資金密集型企業(yè)，并且具有高投入、高回報、規(guī)模經(jīng)濟性強的特點。而我國大多數(shù)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)規(guī)模小，資源分散，企業(yè)整體開發(fā)能力低，與其資源密集型的行業(yè)特點極不相適應(yīng)。[1]不少房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率在70%以上，有的高達90%，企業(yè)承受著巨大的財務(wù)風(fēng)險。加上目前受國內(nèi)宏觀政策調(diào)控影響，國際經(jīng)濟變動的影響，金融政策的影響，都已成為很多房地產(chǎn)企業(yè)求生存、求發(fā)展迫切需要解決的問題。如何在房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營過程中有效控制財務(wù)風(fēng)險，防范投資風(fēng)險，以爭取房地產(chǎn)投資的可靠、可行性是非常必要的。

一、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險危機管理的來源分析

1、企業(yè)外部成因

國家宏觀經(jīng)濟制度和經(jīng)濟政策對廣大房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的影響是巨大的，甚至是致命的，直接影響和制約著企業(yè)的生存和發(fā)展。目前，我國經(jīng)濟制度房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的影響之大，這類危機主要是指價格管制、貿(mào)易限制、外匯管制、購買力、財政、貨幣政策改變等所帶來的企業(yè)危機。

2、企業(yè)內(nèi)部成因

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理機制與財務(wù)管理水平的高低，己經(jīng)成為企業(yè)最重要的內(nèi)部危機成因，對企業(yè)生存和發(fā)展起著決定性的作用。

（1）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理人員素質(zhì)問題

財務(wù)管理人員的素質(zhì)指他們所要具備的的資金合理配置的能力、收支積極平衡的能力、成本效益運算的能力、分析收益風(fēng)險的能力、資金物資結(jié)合管理的能力、各方利益協(xié)調(diào)的能力等。

（2）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)決策失誤問題

房地產(chǎn)開發(fā)項目由于投資大，時間長、變現(xiàn)能力差，因此，在企業(yè)經(jīng)營過程中，因時間、認識、信息掌握程度、人際關(guān)系以及決策者個人因素的影響，常常會做出帶有缺陷的低質(zhì)量決策，從而導(dǎo)致決策失誤，直接可能導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險、企業(yè)虧損，甚至破產(chǎn)。

（3）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)制度不健全問題

大部分虧損的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，財務(wù)管理內(nèi)部都存在著紀(jì)律松弛、管理混亂、浪費嚴重、無法可依、有法不依等等問題。這是財務(wù)管理制度落后和管理制度不健全的直接后果，從而導(dǎo)致成本管理制度、財務(wù)管理制度的約束力極弱。

（4）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)管理運行機制不良問題

管理機制包括企業(yè)的規(guī)章制度和管理制度，規(guī)章制度不健全，或者房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)沒有建立有效的激勵和約束機制、創(chuàng)新和監(jiān)督機制、風(fēng)險機制和穩(wěn)妥運行機制，造成企業(yè)管理的混亂和無序。

二、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險危機管理的對策研究

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險在不同的理財環(huán)境和理財階段，有不同的表現(xiàn)形式。資本循環(huán)運動過程就是財務(wù)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和積聚過程。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)中一般以貨幣形態(tài)為起點和終點的，其資本循環(huán)運動過程為：資本運動在籌資、投放、產(chǎn)出、分配4個節(jié)點上停留，因此，我們把它劃分為以下4種風(fēng)險類別：①籌資風(fēng)險②投資風(fēng)險③經(jīng)營風(fēng)險④收益分配風(fēng)險。根據(jù)以上財務(wù)風(fēng)險，對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險危機管理的對策分析如下：

（1）建立風(fēng)險預(yù)警體系

財務(wù)風(fēng)險是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，因此，建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

①編制現(xiàn)金流量預(yù)算，建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。因此企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。

②確立長期財務(wù)分析指標(biāo)體系，建立財務(wù)預(yù)警模型。財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風(fēng)險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。它貫穿于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)經(jīng)營管理活動的全過程，及早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)危機信號，通過尋找財務(wù)危機的原因，提出防范和解決危機的有效措施，為企業(yè)經(jīng)營決策和有效配置資源提供可靠保障。[2]

（2）加強資金管理，提高理財機制

要保證房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營活動的正常進行，企業(yè)必須擁有滿足開發(fā)活動所需要的資金，因此，籌集資金理所當(dāng)然成為開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理的首要任務(wù)。

①注重現(xiàn)金的管理，制定合理的現(xiàn)金使用計劃，保持現(xiàn)金收支平衡，并保證企業(yè)日益經(jīng)營對現(xiàn)金的需要。加強投資項目的風(fēng)險分析和可行性研究，確保所投資金的安全、高效，避免項目投資的盲目性。

②要加強建筑材料的管理。一是把好建筑材料采購關(guān)，在保證開發(fā)產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，采購到價廉物美的建筑材料；二要要搞好建筑材料的驗收及各種在用建材的管理。一方面要做好入庫材料的驗收和登記工作，杜絕不合格材料進入工地；另一方面要加強對囤積在工地的各種建材的管理，采取各種措施盡量減少因管理不善及某些存放露天的材料(沙、石磚瓦等)被盜而造成的損失。

③要加強應(yīng)收賬款的管理，盡快收回賒銷賬款，減少企業(yè)壞賬損失風(fēng)險，并且要盤活存量資金，逐步降低商品房空置率，減少資金占用量，加速資金的周轉(zhuǎn)，提高資金利用率，使開發(fā)企業(yè)盡快步入資金良性循環(huán)的軌道。

（3）加強成本管理，降低消耗提高效益

成本管理也是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理的核心工作，其管理水平的高低，管理工作的好壞，不僅影響企業(yè)自身的利益，而且直接影響著以成本為定價基礎(chǔ)的房地產(chǎn)商品的價格。

①確定開發(fā)成本項目和成本開發(fā)范圍，不得擅自擴大開支范圍，提高開支標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)確地計算開發(fā)產(chǎn)品成本。

②建立二級成本核算管理體系，實行成本責(zé)任制。開發(fā)企業(yè)應(yīng)遵循統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)， 分級管理的原則，在財務(wù)部門下設(shè)立二級成本核算單位，如向材料部門、工程部門、經(jīng)營部門等部門委派成本核算員，負責(zé)做好各部門的成本核算工作，協(xié)助各部門完成財務(wù)部門下達的各項成本計劃指示。同時明確規(guī)定各核算單位的經(jīng)濟責(zé)任，實行利益與效益掛鉤。

③實行全過程的成本管理，努力實現(xiàn)成本管理目標(biāo)。不僅要搞好事中成本管理，而且更要注重事前和事后成本管理，即對擬建項目的成本預(yù)測和成本計劃的制定；對投建項目在執(zhí)行成本計劃中實行監(jiān)督和控制，檢驗計劃的科學(xué)性、合理性， 發(fā)現(xiàn)偏差，及時修正，保證成本計劃的有利實施。

（4）建章立制，規(guī)范財務(wù)行為

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)管理重在財務(wù)，財務(wù)管理重在制度。為使企業(yè)財務(wù)管理迅速改變現(xiàn)有狀況，制定一套行之有效的規(guī)章制度并嚴格按章操作是強化內(nèi)部管理的最根本的前提。因此，一方面，要求企業(yè)財務(wù)管理人員根據(jù)開發(fā)企業(yè)經(jīng)營活動及其財務(wù)管理的特點，結(jié)合市場經(jīng)濟發(fā)展的要求，積極探索從

征地=>動遷=>工程建設(shè)=>商品房營銷=>物業(yè)管理，整個開發(fā)經(jīng)營全過程的財管理制度，形成標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、制度化的企業(yè)內(nèi)部管理機制。另一方面，要求財務(wù)管理部門應(yīng)適當(dāng)借鑒其他企業(yè)的先進經(jīng)驗及國外同行的管理經(jīng)驗，以加快我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理制度建設(shè)的步伐。

注釋：

[1]朱玉. 房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢. 房地產(chǎn)業(yè), 2003(2):64.

[2]盛光明 周會. 房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究. 北京理工大學(xué)學(xué)報, 2005(8):48-49.

參考文獻：

[1]朱玉. 房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢. 房地產(chǎn)業(yè), 2003(2):64.

[2]李勝強. 淺論房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的危機管理. 茂名學(xué)院學(xué)報, 2005(2):61-63.

[3]盛光明 周會. 房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究. 北京理工大學(xué)學(xué)報, 2005(8):48-49

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關(guān)鍵詞：電解鋁企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；防范對策；分析研究

一、A電解鋁企業(yè)基本財務(wù)風(fēng)險特征

最近一個世紀(jì)以來，鋁金屬已經(jīng)成為市場化與國際化程度很高的商品，其具有十分強的流動性，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，我國鋁產(chǎn)量已經(jīng)達到全球的三分之一左右，這一點可以由下面的表格看出來。(見表1)由表1可以看出我國鋁產(chǎn)業(yè)中的競爭是十分激烈的，不然不會產(chǎn)生如此的生產(chǎn)量，但是隨著鋁產(chǎn)業(yè)的擴張，其中的企業(yè)也面臨著許多財務(wù)風(fēng)險。這點可以以A電解鋁企業(yè)為例子進行分析。A電解鋁企業(yè)當(dāng)下的財務(wù)風(fēng)險特征主要有籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、利率與匯率風(fēng)險等等特征。這些特征都是當(dāng)下電解鋁企業(yè)的主要面臨的問題，下文將會針對這些方面分析A電解鋁企業(yè)的財務(wù)基本狀況以及相關(guān)的問題所在。

二、電解鋁企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

(一)A電解鋁企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險

1.籌資風(fēng)險分析?；I資風(fēng)險的主要影響方面是企業(yè)償還債務(wù)的能力以及控制籌資成本能力。而A電解鋁企業(yè)在2010年末的資產(chǎn)負債率為55%，該數(shù)據(jù)顯示出本企業(yè)負債籌資規(guī)模較為良好，但是A電解鋁企業(yè)在對50億元的權(quán)益籌資過程中，引起了股東對企業(yè)的回報的不滿意，一般來說，銀行同時期五年期整存整取存款利率是股東要求的最低回報率，而權(quán)益資本的主要籌資風(fēng)險的主要表現(xiàn)模式為公司的股票遭到股東的大幅拋售，形成了股價的大幅下跌，及其損害公司的形象，這就導(dǎo)致了企業(yè)籌資成本上升或是無法融資的風(fēng)險產(chǎn)生。

2.投資風(fēng)險分析。投資風(fēng)險分析主要有存貨風(fēng)險以及股權(quán)與固定投資風(fēng)險。存貨風(fēng)險主要是源于電解鋁的生產(chǎn)特點，A電解鋁企業(yè)的平均存貨周期為一百天，存貨平均占用資金不小。尤其是包括鋁在內(nèi)的有色金屬其價格波動十分大，同時現(xiàn)在的金屬產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不單單是金屬產(chǎn)業(yè)其還含有金融色彩，所以這也造成了不小的財務(wù)風(fēng)險。固定資產(chǎn)投資風(fēng)險，電解鋁企業(yè)的固定資產(chǎn)通常是機械設(shè)備，其通常具有十分強的專業(yè)性，而且投資回收周期十分長，流動性十分差。最后就是股權(quán)投資，這方面通常是投資企業(yè)的上下鏈產(chǎn)業(yè)，但是這就缺乏投資的多元化，不易分散風(fēng)險，一旦鋁產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重創(chuàng)整個A電解鋁企業(yè)就會損失十分嚴重，缺乏足夠的風(fēng)險對沖意識。

3.現(xiàn)金流量風(fēng)險分析。A電解鋁企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險主要是來自于項目大額資本性支出的資金壓力與正常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的資金需求，同時因為本企業(yè)平時對周轉(zhuǎn)資金使用量十分大，而企業(yè)的收款通常集中在月末，這就會使得本企業(yè)產(chǎn)生較大的現(xiàn)金流風(fēng)險。倘若本企業(yè)5億元的短期融資融券債務(wù)是同時到期的，這就對到期時點的資金形成較大的壓力。

(二)A電解鋁企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)模式下財務(wù)風(fēng)險管理中存在的弊端

1.A電解鋁企業(yè)風(fēng)險管理體系需要進一步完善。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴張，企業(yè)無論是職工人員還是財務(wù)數(shù)據(jù)都大大增加了財務(wù)管理工作人員的工作量，因此自然是對企業(yè)風(fēng)險管理體系的考驗。同時隨著財務(wù)工作人員缺乏足夠的風(fēng)險意識或者說是其風(fēng)險意識十分淡薄，他們往往只是簡單的認為只要能夠管理好與使用好企業(yè)資金，財務(wù)風(fēng)險就不會產(chǎn)生，而這恰恰也是財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的主要原因之一。所以A電解鋁企業(yè)必須要加強自身風(fēng)險管體系的逐漸完善才能彌補財務(wù)工作人員風(fēng)險意識不夠的問題。

2.A電解鋁企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理。電解鋁產(chǎn)業(yè)逐漸由技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)向資本密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，而當(dāng)下這些企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是不合理的，剛好這又是財務(wù)風(fēng)險形成的最直接的原因，這樣通常使得企業(yè)財務(wù)負擔(dān)加劇，造成其償付能力不足，直接導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的誕生。主要體現(xiàn)在以下兩個方面，首先是資金結(jié)構(gòu)不夠合理，企業(yè)的股權(quán)資本與債權(quán)資本嚴重失衡，同時其資產(chǎn)負債率也高居不下。另外就是資金結(jié)構(gòu)以及負債結(jié)構(gòu)缺乏平衡支撐點。然而企業(yè)又不得不加大負債以及發(fā)行股票來籌集資本加大生產(chǎn)。這也繼續(xù)加大了該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

3.投資不合理以及致使投資資金損失。A電解鋁企業(yè)的項目投資主要涵蓋了對外、對內(nèi)投資。但是該企業(yè)在對外投資上缺乏對于投資風(fēng)險的防范，造成無謂損失的投資，這些缺乏專業(yè)人才指導(dǎo)的投資資金使得電解鋁企業(yè)不僅不能獲得收益還使得企業(yè)損失相當(dāng)大的一部分利益；同時該企業(yè)的管理層一味的追求短期利益，一味的擴大企業(yè)的規(guī)模，根本就不注重企業(yè)的長遠發(fā)展戰(zhàn)略。

4.A電解鋁企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不健全。財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)是指在財務(wù)風(fēng)險管理的過程中形成的相輔相成的機制。而本企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)是十分不健全的，主要是從企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)的模式上來看，其首先缺乏對財務(wù)風(fēng)險管理制定完善的流程，同時也沒有對后續(xù)風(fēng)險管理進行評估的評價。

三、電解鋁企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的具體優(yōu)化措施

(一)以酷型財務(wù)為核心，即以利潤為中心，以預(yù)算和廋身活動為手段，在預(yù)定的產(chǎn)量，營業(yè)收入的情況下，倒劑生產(chǎn)成本及費用，來保證年度目標(biāo)利潤的完成。該財務(wù)系統(tǒng)的核心是利潤，在利用預(yù)算以及瘦身活動等手段時要保證企業(yè)的目標(biāo)利潤能夠?qū)崿F(xiàn)，而所謂的預(yù)定產(chǎn)量以及營業(yè)收入的狀況下，也就是固定企業(yè)的相關(guān)目標(biāo)，通過利用倒劑生產(chǎn)成本以及費用來達到相關(guān)的目的。

(二)充分發(fā)揮企業(yè)生產(chǎn)組織能力，努力降低氧化鋁、碳塊和電的單耗，保證砘鋁成本比同行的降低的優(yōu)勢，提升產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢。這是以科學(xué)技術(shù)來達到提升企業(yè)核心競爭能力的方法，降低企業(yè)電解鋁的單位成本以及能源消耗是能夠幫助企業(yè)更好的生產(chǎn)，這樣也能更好的吸引到足夠的資金投資，同時隨著產(chǎn)品的消耗資源減少，其財務(wù)數(shù)據(jù)也會適當(dāng)?shù)臏p少，自然減少了相關(guān)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

(三)在資金安排上，優(yōu)先保證氧化鋁和碳塊等主要原材料支出，保證原材料可以滿足生產(chǎn)。這方面是針對企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險的措施，就是說要保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流這樣才能保證企業(yè)的日常運營，具體操作方式就是吸引長期投資，這樣能保證企業(yè)債務(wù)不會同時要求償還，能減少企業(yè)的償還債務(wù)的壓力，自然就減少了企業(yè)現(xiàn)金流的風(fēng)險。

(四)在籌資方面，要綜合考慮各種籌資渠道和方式，搭配好各籌資渠道和方式，降低融資成本。當(dāng)下的融資渠道是十分廣泛的，無論是發(fā)行債券還是證券，這些都是有效的籌資方法，而且這些方法的融資成本都是可以控制的，能夠有效的避免籌資風(fēng)險的產(chǎn)生。

(五)充分利用客戶的預(yù)付貨款，減少資金使用量，并減少資金成本。利用客戶的預(yù)付賬款來支撐企業(yè)現(xiàn)金流的運轉(zhuǎn)這也不失為一個有效的措施，這樣不僅能增大企業(yè)的現(xiàn)金流量，同時也減少了企業(yè)的資金成本，但是要保障客戶的產(chǎn)品能夠保質(zhì)保量按時的交付，這樣才能增強企業(yè)的信譽度。

(六)樹立品牌意識，加強產(chǎn)品質(zhì)量管理，保證產(chǎn)品質(zhì)量，以質(zhì)量占領(lǐng)市場。產(chǎn)品的質(zhì)量是任何企業(yè)的核心競爭力，同時企業(yè)能夠利用自身的差異化產(chǎn)品樹立品牌意識，這樣才能提升企業(yè)的吸引投資的能力，才能具有高成長性。

四、結(jié)束語

目前，電解鋁企業(yè)屬于產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)，要想在該困境下能夠存活下來就需要通過各種方法提升自己的生存能力。而企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理是最值得研究分析的。只有充分的尋找企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策才能夠達到健全與完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)。最后希望我國電解鋁行業(yè)能夠發(fā)展的更好，希望本文能夠?qū)ο嚓P(guān)人士與企業(yè)有所啟迪。

作者:零騰 單位:廣西百色百礦集團有限公司

參考文獻：

[1]唐正忠.電解鋁企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險對策研究[D].云南：云南大學(xué)，2010.

篇3

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，可將其劃分為：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四個方面。在市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的。所以，企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)時，不能一味地追求低風(fēng)險，甚至零風(fēng)險，而應(yīng)本著成本效益原則把財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)。因此，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行分析研究，從而建立財務(wù)風(fēng)險控制機制，有效防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)管理具有十分重要的意義。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征

在企業(yè)財務(wù)管理工作中，只有充分了解財務(wù)風(fēng)險的基本特征和產(chǎn)生原因，才能采取針對性措施防范和化解。歸納起來，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要具有以下特征：

（一）客觀性。即，財務(wù)風(fēng)險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風(fēng)險處處存在、時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，從而避免費用、損失的發(fā)生。企業(yè)財務(wù)活動存在著兩種可能結(jié)果，即實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無法實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，這就意味著無法實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險是客觀存在的。

（二）全面性。即，財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動，均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（三）不確定性。財務(wù)風(fēng)險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)時時都具有蒙受損失的可能性。

（四）收益性或損失性。風(fēng)險與收益是成正比的，即風(fēng)險越大收益越高，風(fēng)險越小收益越低。財務(wù)風(fēng)險的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。在我國企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財務(wù)風(fēng)險也會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會威脅企業(yè)的收益，也就會影響企業(yè)的收益。

（五）激勵性。即，財務(wù)風(fēng)險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，提高經(jīng)濟效益。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響因素

要采取有效措施防范財務(wù)風(fēng)險，必須了解引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因，從而有針對性地對財務(wù)風(fēng)險進行分析研究，建立財務(wù)風(fēng)險控制機制。引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素很多，加上企業(yè)財務(wù)管理面臨的環(huán)境復(fù)雜多變，不同的財務(wù)風(fēng)險有不同的誘發(fā)因素，其中既有來自企業(yè)內(nèi)部的因素，又有來自企業(yè)外部的因素。歸納起來主要有以下幾個方面：

（一）企業(yè)內(nèi)部因素

1、企業(yè)對經(jīng)濟效益的盲目追求與償債能力的不確定性是引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。企業(yè)為了能夠最大限度地追求經(jīng)濟效益，導(dǎo)致企業(yè)不滿足僅利用自有資金來賺取利潤，而希望通過籌集到更多的資金來賺取超額利潤。企業(yè)借入資金是需要有回報的，企業(yè)通過借款經(jīng)營所取得的利潤必須高于借款利息，高于借款利息的部分是企業(yè)所取得的超額利潤；企業(yè)通過借款經(jīng)營所取得的利潤（息稅前資產(chǎn)利潤）低于借款利息的部分，需要企業(yè)用自有資金所創(chuàng)造的正常利潤來彌補，這就引發(fā)了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險甚至財務(wù)狀況惡化。換言之，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的根源所在。

2、企業(yè)財務(wù)管理的無序及財務(wù)決策缺乏科學(xué)性是引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的重要因素。企業(yè)離不開財務(wù)管理，財務(wù)管理的作用如果不能在企業(yè)經(jīng)營中體現(xiàn)，也會構(gòu)成引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的因素。企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)境是復(fù)雜多變的，這種復(fù)雜多變既可能為企業(yè)帶來機遇，也可能增加某種風(fēng)險。企業(yè)要有合理的財務(wù)管理流程、科學(xué)的財務(wù)管理手段、優(yōu)秀的財務(wù)管理人員、正確的財務(wù)管理決策。這樣，整個企業(yè)的財務(wù)活動才會處于有序的控制狀態(tài)，并能適應(yīng)復(fù)雜多變的環(huán)境，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險也才會處于可控狀態(tài)。如果企業(yè)不重視發(fā)揮財務(wù)管理的作用，財務(wù)管理處于無序狀態(tài)，財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對環(huán)境變化的適應(yīng)能力，就會造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證，從而引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

采用怎樣的財務(wù)策略更適合企業(yè)的經(jīng)營，關(guān)系到企業(yè)生存和發(fā)展，這需要有正確的財務(wù)決策來指導(dǎo)。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化，通過科學(xué)決策來確定適合本企業(yè)的籌資方式、籌資規(guī)模、資金管理方式，才能使企業(yè)降低財務(wù)風(fēng)險。憑經(jīng)驗決策和主觀決策，就會造成企業(yè)財務(wù)決策失誤，由此而引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致財務(wù)決策失誤的經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（二）企業(yè)外部因素。企業(yè)所處的外部環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的外部原因。外部環(huán)境的變化會給企業(yè)的財務(wù)管理帶來諸多的不確定性，財務(wù)管理的外部環(huán)境包括市場環(huán)境、資源環(huán)境、制度環(huán)境等因素。其中市場環(huán)境既包括商品的供需變化，也包括生產(chǎn)要素的供需變化；制度環(huán)境既有法律規(guī)則的變動，也有社會文化環(huán)境的影響。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。外部環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。外部環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，企業(yè)財務(wù)管理如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難。同時，在外部環(huán)境發(fā)生變化后，企業(yè)所作出的財務(wù)決策和確定的財務(wù)目標(biāo)就會受到影響，其結(jié)果會有很大的不確定性，從而引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制機制

為實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對財務(wù)風(fēng)險控制機制做進一步完善，提高財務(wù)管理水平，防范并化解財務(wù)風(fēng)險，這是企業(yè)財務(wù)管理的工作重點。企業(yè)可以通過采取以下幾項措施，來達到進一步完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制機制的目的：

（一）分析財務(wù)管理的外部環(huán)境，提高企業(yè)的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。財務(wù)管理的外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無所作為。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理外部環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

（二）建立和完善財務(wù)管理系統(tǒng)，適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境。面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

（三）采用科學(xué)的財務(wù)決策方法，保障財務(wù)決策的正確性。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學(xué)的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。

篇4

近年來，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，我國許多上市公司也發(fā)展迅速，在這個競爭激烈的當(dāng)今社會，上市公司面臨著很多機遇和挑戰(zhàn)。隨著社會競爭的日益激烈和全球經(jīng)濟一體化進程的加快，上市公司在運行發(fā)展中存在的問題越來越突出，面臨的風(fēng)險也越來越多。其中財務(wù)風(fēng)險是當(dāng)前許多上市公司關(guān)注的重要課題。本文論述了財務(wù)管理的重要意義，分析了財務(wù)風(fēng)險管理中存在的不足，并且提出了一系列加強上市公司財務(wù)風(fēng)險管理的對策。

關(guān)鍵詞：

財務(wù)風(fēng)險管理；分析；探討

不管是國內(nèi)還是國外的公司，對財務(wù)方面工作的研究都越來越重視，財務(wù)風(fēng)險管理更是許多公司當(dāng)前關(guān)注的重要課題，就我國許多公司而言，在財務(wù)管理方面存在著很多風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險的防范和控制工作不能落實到位，沒有運用適當(dāng)?shù)姆椒▉硪?guī)避公司的財務(wù)風(fēng)險，這給上市公司的發(fā)展進步帶來很大困難。要想促進我國上市公司不斷發(fā)展進步，就要對財務(wù)風(fēng)險管理進行分析研究，制定出合理有效的對策來管理財務(wù)風(fēng)險。

一、財務(wù)管理的重要意義

1.關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防。

在公司的營運中，財務(wù)風(fēng)險是一項不可忽視的內(nèi)容，由于財務(wù)風(fēng)險具有不穩(wěn)定性，因此給公司帶來的財務(wù)成果也變化多端。在公司的營運資金管理中財務(wù)風(fēng)險管理占據(jù)著重要的地位，由于其對公司營運資金的周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟效益的影響很大，所以越來越受到公司管理者的重視，只有做好了財務(wù)風(fēng)險管理工作，才能為公司帶來更高的經(jīng)濟效益。

2.財務(wù)管理的控制研究。

在公司的財務(wù)風(fēng)險管理中，領(lǐng)導(dǎo)者要根據(jù)公司的具體情況，從公司的制度建設(shè)、人員管理等方面對公司進行研究，從而制定出控制財務(wù)風(fēng)險的對策。要想制定出合理有效的對策，首先要了解公司的實際情況，做出具體分析，這樣才能達到降低公司財務(wù)風(fēng)險的目的。

二、上市公司財務(wù)風(fēng)險管理中存在的不足

1.不能準(zhǔn)確認識財務(wù)風(fēng)險。

近年來，我國上市公司不斷增多，上市公司的管理體制也逐漸完善，盡管風(fēng)險管理體制已經(jīng)建立，但是管理層的許多領(lǐng)導(dǎo)和員工風(fēng)險意識欠缺，對財務(wù)風(fēng)險的認識不足，一味的追求管好資金，沒有把規(guī)避風(fēng)險的工作放在首位，這就使得公司財務(wù)風(fēng)險管理體系成為一個框架，沒有起到真正的作用。另外我國許多上市公司的財務(wù)管理人員缺乏專業(yè)的培訓(xùn)，存在著專業(yè)不對口的現(xiàn)象，其綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)都有待提高，因此不能對財務(wù)風(fēng)險準(zhǔn)確認識。只有對公司財務(wù)管理人員進行專業(yè)培訓(xùn)，他們才能更準(zhǔn)確的認識財務(wù)風(fēng)險，才能適應(yīng)市場經(jīng)濟環(huán)境的要求。產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的因素有很多，綜合素質(zhì)的缺陷，風(fēng)險意識的淡薄是不可忽視的兩個重要因素。當(dāng)前我國許多上市公司對財務(wù)風(fēng)險缺乏系統(tǒng)地、定期地評估，只有事后進行補救，這給公司的運行發(fā)展帶來很大麻煩，所以，準(zhǔn)確認識財務(wù)風(fēng)險是十分必要的。

2.缺乏風(fēng)險管理的策略。

就目前的形勢來看，我國許多上市公司對財務(wù)風(fēng)險的管理比較重視事后分析，沒有制定出嚴謹、規(guī)范、完整的財務(wù)風(fēng)險管理體系。當(dāng)前的管理體系中存在著很多不足，風(fēng)險管理功能與協(xié)調(diào)功能較為欠缺，表面上風(fēng)險管理體系比較完善，其實并沒有從戰(zhàn)略的角度分析公司風(fēng)險，造成財務(wù)風(fēng)險缺乏策略管理的措施，嚴重影響了公司風(fēng)險管理的效率和效果，制約著公司的發(fā)展和進步。

3.缺乏健全的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)。

對上市公司而言，應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的重要管理方式是建立財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)。健全的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)可以促進公司健康快速的發(fā)展，還能有效的降低財務(wù)風(fēng)險，為公司帶來更高的經(jīng)濟效益。當(dāng)前我國上市公司的財務(wù)風(fēng)險體制不夠健全，領(lǐng)導(dǎo)者對財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)不夠重視，這給公司財務(wù)風(fēng)險方面的工作帶來很大困難。另外，雖然有些上市公司已經(jīng)建立了財務(wù)管理組織系統(tǒng)，但是風(fēng)險監(jiān)控職能部門或組織過于簡單，風(fēng)險管理不能達到預(yù)期的效果?？偠灾?dāng)前我國上市公司的財務(wù)風(fēng)險管理體系還不夠完善，需要進一步健全。擁有健全的風(fēng)險管理體制才能有效規(guī)避風(fēng)險，對上市公司可能存在的風(fēng)險做出判斷。

三、加強上市公司財務(wù)風(fēng)險管理的對策

1.強化風(fēng)險管理意識。

員工是上市公司的核心，員工的凝聚力能夠促進上市公司的發(fā)展進步，上市公司要想對財務(wù)風(fēng)險充分認識，就必須加強員工的風(fēng)險管理意識，加強對上市公司員工財務(wù)管理工作的培訓(xùn)，讓公司全體員工都意識到財務(wù)管理工作的重要性，并且對財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)進行風(fēng)險控制。一方面公司要加強內(nèi)部宜傳，在公司的文化建設(shè)中把強化風(fēng)險意識放在首位，讓公司的全體員工能夠自覺加強對財務(wù)風(fēng)險的管理。另一方面公司要更加重視員工的素質(zhì)教育，定期對員工開展學(xué)習(xí)培訓(xùn)，讓員工能夠掌握更多的專業(yè)知識，以便在工作中靈活的運用。

2.構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理模式。

風(fēng)險管理作為公司發(fā)展中的重要部分，貫穿公司的各個環(huán)節(jié)，構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理模式是當(dāng)前上市公司的重要課題。公司為避免來自外部環(huán)境的威脅而導(dǎo)致經(jīng)營失敗的風(fēng)險，必須構(gòu)建科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理模式。只有制定科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理模式才能促進財務(wù)管理工作順利進行。

3.建立財務(wù)風(fēng)險管理程序。

雖然我國許多上市公司已經(jīng)制訂了財務(wù)風(fēng)險管理程序，但在財務(wù)風(fēng)險管理環(huán)節(jié)中還存在一些不足有待改善，財務(wù)風(fēng)險管理程序在整個財務(wù)風(fēng)險管理體系中占有重要的地位，應(yīng)該引起領(lǐng)導(dǎo)者和管理層的重視。財務(wù)風(fēng)險管理程序的建立，應(yīng)該由董事下設(shè)的風(fēng)險管理委員會直接負責(zé)，并且根據(jù)公司的經(jīng)營特點制定合理的管理流程，在財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)進行防范。

四、結(jié)語

近年來，社會競爭日益激烈，宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，我國上市公司面臨的風(fēng)險也越來越多。隨著我國市場經(jīng)濟體制改革的不斷深人，上市公司不僅面臨著機遇，也面臨著種種挑戰(zhàn)。這就要求我國上市公司積極采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，制定完善的財務(wù)風(fēng)險管理體系，強化公司員工的風(fēng)險管理意識，另外也可以借鑒國外財務(wù)風(fēng)險管理的有效措施，改變上市公司財務(wù)風(fēng)險管理體系的方式，促進公司健康快速的發(fā)展。

參考文獻：

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[3]蔡勇.我國上市公司財務(wù)風(fēng)險防范的對策研究[J].財會研究,2012(8).

篇5

關(guān)鍵詞：投資集團 財務(wù)風(fēng)險 防范控制

一、財務(wù)風(fēng)險概述

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在各項經(jīng)濟活動中，由于各種風(fēng)險要素的存在（包含財務(wù)和非財務(wù)因素），使得企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)及財務(wù)狀況呈現(xiàn)出不確定性，企業(yè)實際財務(wù)收益與預(yù)期收益產(chǎn)生重大差異的可能性。由于企業(yè)的財務(wù)活動貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，所以財務(wù)風(fēng)險也普遍存在于企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營管理以及收益實現(xiàn)與分配等一系列資金周轉(zhuǎn)運動的全過程。

投資類集團企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模龐大，投資多元化，下屬子公司眾多，管理鏈條長，管理復(fù)雜。同時企業(yè)集團通常是全集團的融資平臺、資金運營平臺，是企業(yè)集團與資本市場結(jié)合的紐帶，使得企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險很高，一旦陷入財務(wù)危機，很可能阻斷集團全部融資渠道，不僅企業(yè)自身陷入困境，還將導(dǎo)致嚴重的經(jīng)濟和社會影響。

二、投資集團財務(wù)風(fēng)險分類及其表現(xiàn)特征

按財務(wù)風(fēng)險的來源，投資類集團的財務(wù)風(fēng)險主要來自融資風(fēng)險、投資風(fēng)險和財務(wù)管控風(fēng)險。

（一）融資風(fēng)險

企業(yè)融資風(fēng)險是由于企業(yè)對于資金的需求和實際融資效果的不確定，導(dǎo)致企業(yè)行為無法達到預(yù)計效果的風(fēng)險。主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

第一，融資規(guī)劃不足，融資額度與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營不相匹配，因總體融資額度不足，導(dǎo)致資金不能銜接；或者負債過度，造成資產(chǎn)負債比率過高，財務(wù)高杠桿化，使得財務(wù)風(fēng)險加大，償債壓力加大。

第二，融資結(jié)構(gòu)失衡，長短期結(jié)構(gòu)與投資期限不匹配，如短貸長投導(dǎo)致還款來源不穩(wěn)定；或長借短投保守投資影響成本偏高。

第三，融資成本偏高，因融資利率、融資費用等支出偏高，使融資綜合成本偏高，直接影響財務(wù)效益偏低；或因國際匯率變動，影響融資成本上升。

第四，信用等級下降，因突發(fā)負面大事件造成信用風(fēng)險，評級下降，影響銀行抽貸壓貸，引起連鎖違約風(fēng)險。

（二）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指由于不確定因素的影響，導(dǎo)致投資項目不能達到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風(fēng)險。主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

第一，項目評估風(fēng)險。因調(diào)查人員前期調(diào)研未盡職守，對可行性調(diào)查深度不夠，對擬投資項目的政策環(huán)境、法律環(huán)境、宏觀經(jīng)濟、行業(yè)風(fēng)險、市場環(huán)境等研究不夠，對投資風(fēng)險考慮不足；或?qū)椖考夹g(shù)數(shù)據(jù)缺乏科學(xué)的預(yù)測分析，對投資估算及投資回報預(yù)測不準(zhǔn)，價值評估與定價失當(dāng)，對項目前景評判失誤。

第二，項目決策風(fēng)險。缺乏科學(xué)嚴謹?shù)臎Q策機制，決策機構(gòu)、決策程序、審批權(quán)限不夠完善，決策形式不夠民主，項目評審機構(gòu)不能盡職，評審流于形式，審核、審批把關(guān)不嚴，導(dǎo)致決策風(fēng)險。

第三，項目運營風(fēng)險。在項目招標(biāo)、工程預(yù)算、材料采購、現(xiàn)場管理、資金調(diào)度、施工進度、竣工驗收等各關(guān)鍵環(huán)節(jié)運營監(jiān)管不到位，可能導(dǎo)致項目失敗的風(fēng)險。因投資多元化，企業(yè)在配套人才和管理能力上可能存在不相適應(yīng)的風(fēng)險。

（三）財務(wù)管控風(fēng)險

財務(wù)管控風(fēng)險是指因財務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱、財務(wù)管理體系不健全、財務(wù)管控工作不到位等，導(dǎo)致出現(xiàn)資金安全、現(xiàn)金流不足、信息失真、財務(wù)舞弊等方面的風(fēng)險。主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

第一，現(xiàn)金流風(fēng)險。是指企業(yè)某一時點的存量現(xiàn)金不能滿足企業(yè)支出需求形成的風(fēng)險。因企業(yè)應(yīng)收款項、預(yù)期收益不能按期回收變現(xiàn)，或后續(xù)融資受阻、投資損失等各種因素，引發(fā)現(xiàn)金流動性不足、現(xiàn)金匱乏、資金調(diào)度困難、償債困難，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)營運受阻、收益下降、信用聲譽受創(chuàng)，甚至最終可能陷入財務(wù)困境，導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉風(fēng)險。

第二，資金安全風(fēng)險。因財務(wù)制度缺失、財務(wù)監(jiān)管不力等，出現(xiàn)資金被挪用、盜取、票據(jù)造假案件，導(dǎo)致資金安全風(fēng)險。

第三，操作合規(guī)風(fēng)險。因會計處理不合規(guī)，財務(wù)舞弊等，發(fā)生稅務(wù)檢查、審計不合規(guī)等風(fēng)險，并引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險和市場風(fēng)險等；因信息不對稱，內(nèi)部人員道德風(fēng)險致使公司遭受損失等。

三、控制與防范投資集團財務(wù)風(fēng)險的對策和建議

為了控制和防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須牢固樹立財務(wù)風(fēng)險管理意識，對潛在風(fēng)險和危機應(yīng)有清醒的認識和警惕，采用科學(xué)的識別、分析和控制方法，采取有力措施，及時有效地阻止不利事件的發(fā)生，把風(fēng)險降到最低。財務(wù)風(fēng)險的控制和防范可以從以下幾方面入手。

（一）建立完善內(nèi)部控制體系

第一，建立切合實際的內(nèi)部控制體系，以財務(wù)內(nèi)控體系為基礎(chǔ)，覆蓋財務(wù)管控、運營監(jiān)管、合規(guī)監(jiān)控及風(fēng)險控制等各個方面，強化內(nèi)控建設(shè)，提高財務(wù)內(nèi)控執(zhí)行力。

第二，強化內(nèi)控手段，針對重要流程和事項，分析企業(yè)內(nèi)控現(xiàn)狀，確定關(guān)鍵控制點，設(shè)計控制活動。如不相容職務(wù)分離控制、授權(quán)審批控制、會計系統(tǒng)控制、財產(chǎn)保護控制、預(yù)算控制、運營分析控制和績效考評控制、重大風(fēng)險預(yù)警機制等。

第三，推M會計信息化建設(shè)，建立現(xiàn)代財務(wù)管理信息系統(tǒng)，提升規(guī)范化程度，確保財務(wù)信息的真實性，提升財務(wù)管理工作質(zhì)量，增強決策支持效用。

（二）加強融資風(fēng)險防范

第一，做好融資規(guī)劃。認真分析評價融資各種因素，根據(jù)企業(yè)長期發(fā)展規(guī)劃及短期生產(chǎn)經(jīng)營活動，預(yù)測對資金的需求，做好融資規(guī)劃；合理確定融資規(guī)模，根據(jù)自身條件、資金需要量、融資成本、融資的難易程度確定融資數(shù)量，使之與投資規(guī)模相適應(yīng)，避免因融資不足影響投資效果，或融資過剩降低資金使用效益；合理確定負債比率，量力而行，使負債與企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的能力相適應(yīng)。

第二，拓展融資渠道。根據(jù)企業(yè)情況綜合采用內(nèi)部融資與外部融資、直接融資和間接融資等工具，除傳統(tǒng)的融資手段如銀行借款、短期融資券、中期票據(jù)外，拓展公司債券、股權(quán)融資、并購融資等方式，針對大型項目采用BOT、資產(chǎn)證券化等融資模式。大力優(yōu)化財務(wù)管理，提高信用評級，降低融資成本。

第三，完善融資結(jié)構(gòu)。通過對融資機會、融資品種及成本、融資期限等方面的綜合考慮，保持最佳資本結(jié)構(gòu)，追求資金成本最低和企業(yè)價值最大化。保持務(wù)融資與股權(quán)融資合理搭配，長、中、短期債務(wù)合理搭配，合理選擇融資方式，使資金成本理想化，確保融資后能夠保持良好的財務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)。

（三）加強投資風(fēng)險防范

第一，建立完善投資決策機制。嚴格內(nèi)部決策程序，設(shè)立權(quán)威有效的投資決策機構(gòu)，制定投資管理辦法，規(guī)范審批程序，明確決策依據(jù)、決策方式和流程，明確決策人員權(quán)限和職責(zé)；合理確定子公司決策權(quán)限；建立項目投資評審制度，嚴把評審委員素質(zhì)，充分發(fā)揮評審會效能；建立投資失職追究制度，確?？茖W(xué)決策。

第二，優(yōu)化投資資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。完善投資結(jié)構(gòu)，進行多元化分散投資，規(guī)避投資風(fēng)險。根據(jù)投資的期望回報率和風(fēng)險性，適時調(diào)整投資組合，提高抗風(fēng)險能力。

第三，做好可行性分析研究。做好項目立項研究和風(fēng)險分析評估，深入研究法律法規(guī)、政策規(guī)定、行業(yè)、市場等各類潛在風(fēng)險，對投資收益進行細致測算，優(yōu)選潛力項目，制訂合理可行的投資方案，確保項目合規(guī)性、安全性、可行性、效益性，為投資決策提供依據(jù)。

第四，加強全過程跟蹤監(jiān)管。加強對項目設(shè)計、招標(biāo)管理、工程建設(shè)、竣工結(jié)算到投產(chǎn)使用全過程的監(jiān)督管理，加強合同管理、資金管理以及施工、造價、進度和質(zhì)量管理，確保過程可控，預(yù)期效果可達；完善投資退出、收益變現(xiàn)機制，促進投資收益順利回收；建立項目后評價，通過對項目成本、費用、效益以及時間、進度、質(zhì)量等各方面的分析評價和考核，促進項目管理水平提升。

（四）強化財務(wù)管理控制

通過強化會計基礎(chǔ)工作，加強對人員、資金、現(xiàn)金流、財務(wù)預(yù)算等各方面的管理，防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

第一，加強人員管理。實行財務(wù)負責(zé)人委派制，財務(wù)負責(zé)人對子公司總經(jīng)理、董事長負責(zé)，同時對集團財務(wù)總監(jiān)負責(zé)。提高財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)，夯實財務(wù)核算、財務(wù)管理功底。

第二，強化資金安全管理。加強資金調(diào)度、賬戶管理、付款安全和信息管理。加強對資金流轉(zhuǎn)的制約監(jiān)督，落實不相容崗位分離原則，實行錢賬分離、審核與經(jīng)辦分離，防止內(nèi)部舞弊風(fēng)險；規(guī)范資金支付流程，加強財務(wù)審核把關(guān)，及時跟蹤資金流轉(zhuǎn)到位情況，確保資金安全；加強審批監(jiān)督，嚴格執(zhí)行審批流程；加強對印章、票據(jù)的保管使用，建立資金支付動態(tài)監(jiān)控機制等。

第三，加強現(xiàn)金流量管理。加強對資金的集中管理，建立集團資金集中管理平臺如結(jié)算中心等，充分整合內(nèi)部資源；加強資金周轉(zhuǎn)管理，根據(jù)歷年經(jīng)營特點、各階段現(xiàn)金流入流出規(guī)律及融資情況，對未來現(xiàn)金狀況進行預(yù)測，編制現(xiàn)金流量年度、月度預(yù)算，并將實際流量與預(yù)算進行對比，分析判斷其合理性；確定最優(yōu)現(xiàn)金持有量，做到既能防范流動性風(fēng)險，又能實現(xiàn)資金效益的最大化；加快各項收益及應(yīng)收賬款的回收，加強資金周轉(zhuǎn)管理。

第四，加強預(yù)算管理。加強財務(wù)預(yù)算編制管理，按照計劃―預(yù)算―調(diào)整―考核步驟，建立科學(xué)合理的預(yù)算指標(biāo)體系，考慮企業(yè)近年水平，確保預(yù)算編制合理有效；建立預(yù)算分析機制，按季度進行偏差分析，找出差異原因，年度中期根據(jù)實際情況進行適當(dāng)調(diào)整；加強預(yù)算執(zhí)行的剛性和考核，發(fā)揮預(yù)算管理控制與業(yè)績評價職能，促進企業(yè)有效配置資源。年終同時也對預(yù)算編制的準(zhǔn)確性和合理性進行考核，促使預(yù)算編制公平合理，提高預(yù)算編制質(zhì)量。

（五）建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

通過建立全面風(fēng)險管理體系，提升風(fēng)險預(yù)警、評價和防控能力。

第一，建立預(yù)警指標(biāo)體系。設(shè)置財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)，如盈利能力（資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、凈值報酬率等）；償債能力（自有資金比率、流動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等）；成長能力（銷售增長率、凈利增長率、人均凈利增長率）等指標(biāo)。設(shè)置預(yù)警區(qū)間，按照風(fēng)險承受能力和偏好，參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和公司歷史數(shù)據(jù)，確定處于安全、預(yù)警或危機區(qū)間。

第二，開展風(fēng)險分析和評價。結(jié)合企業(yè)風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和條件，采用定性分析（如財務(wù)比率分析法、報表分析法、財務(wù)指標(biāo)分析法、專家意見法等）和定量分析方法（單變量判別模型、多變量判別模型、概率模型等）進行分析評價。

第三，完善預(yù)警處理機制。建立預(yù)警信息報告機制，針對風(fēng)險因素或事項、風(fēng)險原因、擬設(shè)措施等加強跟蹤監(jiān)督和報告；建立預(yù)警預(yù)案處理機制，對指標(biāo)臨近預(yù)警區(qū)的風(fēng)險事項，核實原因、評估風(fēng)險程度、選擇處置措施。

（六）加強內(nèi)部審計監(jiān)督

通過強化內(nèi)部審計的監(jiān)督、制約、防護作用，發(fā)現(xiàn)問題，揭示錯弊，促進健全財務(wù)管理體系，強化內(nèi)部控制力度，規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

第一，拓展內(nèi)部審計的監(jiān)管范圍，實現(xiàn)審計范圍全覆蓋，將企業(yè)經(jīng)營管理各板塊活動全部納入監(jiān)管視線。

第二，轉(zhuǎn)變內(nèi)審職能，充分發(fā)揮管理審計作用，加大對經(jīng)濟業(yè)務(wù)的事前、事中監(jiān)督，如合同審核以及針對投資決策、融資管理、項目管理等重大事項的事中監(jiān)督；拓展審計深度，由財務(wù)會計審計向內(nèi)部控制審計拓展，提升審計建議價值。

篇6

［關(guān)鍵詞］籌資風(fēng)險 防范措施 資本結(jié)構(gòu)

一、企業(yè)籌資風(fēng)險（僅指非系統(tǒng)風(fēng)險）主要來源于以下幾個因素

1.決策不當(dāng)。股票籌資決策是指發(fā)行股票的股份有限公司按照有關(guān)法律、政策規(guī)定，就有關(guān)發(fā)行股票的種類、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行方式、發(fā)行時機、發(fā)行價格等方面做出的理性分析與規(guī)劃。如果股票決策不當(dāng)，很有可能影響股票的順利發(fā)行，影響企業(yè)資金的籌集。同時，對于負債經(jīng)營的企業(yè)，如果企業(yè)對于負債規(guī)模、負債結(jié)構(gòu)、負債期限等方面決策不當(dāng)，會使企業(yè)承受巨大的財務(wù)危機。

2.企業(yè)經(jīng)營活動失敗。負債經(jīng)營的企業(yè)其還本付息的資金最終來源于企業(yè)的收益。如果企業(yè)經(jīng)營管理不善，長期虧損，那么企業(yè)就不能按期還本付息，這樣就給企業(yè)帶來償還債務(wù)的壓力，也可能使企業(yè)信譽受損，不能有效地去籌集資金，如果經(jīng)營效益低下，股票投資者收益很低，投資者會拋售其股票，影響了公司通過再次發(fā)行股票籌集資金的能力，也會影響其他渠道籌集資金的能力，從而使公司陷入籌資困境。

3.資金結(jié)構(gòu)不合理。資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負債資金占全部資金的比例過高。在負債規(guī)模一定時，債務(wù)期限的安排是否合理，也會給企業(yè)帶來籌資風(fēng)險。

4.資金調(diào)度不合理。資金合理調(diào)度能相對節(jié)約資金占用，使其既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，又能在時間上相互銜接，形式上相互協(xié)調(diào)，充分挖掘資金的使用的潛力。資金調(diào)度不合理，就會出現(xiàn)相反的情況。

5.償債觀念淡薄。短期負債成本低或無需花費成本，但導(dǎo)致很多企業(yè)無視約定的付款時間，濫用商業(yè)信用，無故拖欠貸款，引發(fā)“三角債”，這無疑會降低企業(yè)信用，限制企業(yè)的籌資渠道。

二、籌資風(fēng)險防范對策

1.建立完善的財務(wù)管理系統(tǒng)

（1）企業(yè)必須關(guān)注其宏觀環(huán)境，對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以防范企業(yè)因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識和素質(zhì)水平。

（2）提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學(xué)的決策模型進行決策。

（3）提高會計信息質(zhì)量。高質(zhì)量的會計信息能夠充分反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況，以此為基礎(chǔ)做出的日常生產(chǎn)經(jīng)營決策和投資、籌資等重大決策對企業(yè)有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險、順利實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)有著十分重要的意義。

2. 完善內(nèi)部控制制度

內(nèi)控制度是企業(yè)管理中重中之重的一項常規(guī)管理制度。尤其是在市場經(jīng)濟占據(jù)主導(dǎo)地位，企業(yè)間競爭日益激烈化的今天，內(nèi)控制度已成為企業(yè)賴以生存和發(fā)展的有效管理工具。

(1)設(shè)計合理的激勵和約束機制。企業(yè)必須健全激勵和約束機制，使經(jīng)理人、員工的努力目標(biāo)與企業(yè)的利益目標(biāo)盡可能一致。通過對不同層次的經(jīng)理人采用不同的激勵措施，針對不同情況采用多樣的評判標(biāo)準(zhǔn)，形成合理有效的競爭機制，從而約束經(jīng)理人的逆向選擇行為，減少風(fēng)險的發(fā)生。

(2)理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。首先，要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正作到權(quán)責(zé)分明，各負其責(zé)，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的跟蹤監(jiān)視機制，對企業(yè)的每一項重大的籌資、投資活動以及現(xiàn)金流量等財務(wù)風(fēng)險種類的風(fēng)險程度進行不間斷的跟蹤、監(jiān)視，保證隨時了解和掌握；對每項存在風(fēng)險的財務(wù)活動實行責(zé)任制，即首先明確主要的風(fēng)險承擔(dān)者；其次，要給其相應(yīng)的財務(wù)活動權(quán)利；再次，在明確其要承擔(dān)的風(fēng)險責(zé)任的風(fēng)險報酬，進行嚴格的考核兌現(xiàn)。這一條是每個企業(yè)都應(yīng)當(dāng)重視和實施的。另外，在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正作到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。

(3)強化內(nèi)部審計監(jiān)督。內(nèi)部審計是企業(yè)內(nèi)部對會計控制的再控制，它通過評價會計控制來監(jiān)督會計部門不斷地改進和完善會計控制，從而力求將對企業(yè)財務(wù)狀況的反映差錯減少到最低限度。

3.加大制度的執(zhí)行力度

要想做好制度的執(zhí)行工作一方面要從“細”入手。成功必做于“細”。制度管理是一種具科學(xué)性的管理模式，制度的建立是管理的首要基礎(chǔ)。另一方面要從“嚴”落實。國家的法律、法規(guī)，公司的規(guī)章制度是企業(yè)所有執(zhí)行者的依據(jù)和準(zhǔn)繩，財務(wù)、審計等部門對風(fēng)險的長期監(jiān)督管理、嚴格的授權(quán)審批程序、行之有效的制度執(zhí)行獎懲措施，都將會使制度的執(zhí)行更加精細化、嚴格化。對事不對人的管理制度一旦建立，將對所有的人形成約束，制度的建立是基礎(chǔ)，重要的是在工作中將制度落實到每一細節(jié)，執(zhí)行制度。

4.建立高效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

面對復(fù)雜多變的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營風(fēng)險，只有加強對財務(wù)風(fēng)險的管理和監(jiān)控，才能為企業(yè)的高效運行保駕護航。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的核心是預(yù)警指標(biāo)體系，預(yù)警指標(biāo)是多方面的。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身需要建立健全本企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制指標(biāo)體系。

5.加強風(fēng)險的事后控制

財務(wù)風(fēng)險事后控制也叫財務(wù)風(fēng)險反饋控制，對于已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險，以財務(wù)風(fēng)險分析資料為依據(jù)，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險檔案，總結(jié)風(fēng)險管理的經(jīng)驗教訓(xùn)，用以指導(dǎo)未來財務(wù)風(fēng)險的防范。具體包括兩大方面：一是對于無法規(guī)避和已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險；二是防范風(fēng)險很好的對策，要進行評估和總結(jié)，將其結(jié)果寫入企業(yè)的歷史資料庫，為今后更好防范財務(wù)風(fēng)險制定對策。同時對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進行調(diào)整，以其在未來防止類似風(fēng)險發(fā)生提供參考和借鑒。

參考文獻:

[1]白振潔: 淺談企業(yè)籌資風(fēng)險的防范[J]．科技創(chuàng)新導(dǎo)報，2007，（32）．11―13

篇7

關(guān)鍵詞：市場經(jīng)濟；財務(wù)風(fēng)險；控制

中圖分類號：F27文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1672-3198（2009）01-0195-02

0 前言

風(fēng)險概念最早是古希臘哲學(xué)家伯利克利提出的，他認為風(fēng)險不是要預(yù)言未來，而是要為未來做好準(zhǔn)備。以后人們在對風(fēng)險進行深入研究后發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險不僅可以帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。于是，出現(xiàn)了一個更正式的定義：“風(fēng)險是預(yù)期結(jié)果的不確定性?！笔袌鼋?jīng)濟最主要的活力就來自于其不確定性，也就是風(fēng)險，風(fēng)險既可能為經(jīng)營者帶來莫大的機會也可能帶來難以想象的損失。風(fēng)險是市場的靈魂，無數(shù)風(fēng)險的集合就構(gòu)成了市場。一個企業(yè)的贏利能力與其防范風(fēng)險的能力是相輔相成的，沒有規(guī)避風(fēng)險、控制風(fēng)險的能力，就不可能有贏利能力。因此，如何控制風(fēng)險就顯得尤為重要。

然而要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的。所以，企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)時不能一味追求低風(fēng)險甚至零風(fēng)險，而應(yīng)本著成本效益原則把財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)?，F(xiàn)著重從以下幾點來談?wù)勗谑袌鼋?jīng)濟條件下如何控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

1 建立健全企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險防范機制

1.1 控制負債比例，合理安排資本結(jié)構(gòu)

目前企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在, 具體表現(xiàn)在負債比例過高。很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到70%以上。資本結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重, 償付能力嚴重不足, 由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。負債比例是可以控制的，企業(yè)可以通過合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度負債，使財務(wù)杠桿利益抵消風(fēng)險增大所帶來的不利影響。要充分利用資本市場和金融市場, 改變單一的貸款融資方式, 合理選擇發(fā)行股票、銀行貸款、發(fā)行債券及商業(yè)信用等方式, 以“ 融資組合”的方式籌集企業(yè)經(jīng)營所需的資金, 降低融資成本,減少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險、調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)進行調(diào)整, 對不同來源和不同期限的資金進行合理搭配, 從而減少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

1.2 加強投資項目的論證，提高投資收益

由于投資決策者對投資風(fēng)險的認識不足,盲目的多元化投資，投資前缺乏風(fēng)險評估，投資責(zé)任不落實，一心一意想著擴大企業(yè)規(guī)模，重經(jīng)營而輕管理，時間長了就會出現(xiàn)問題。由于決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失的例子不勝枚舉, 例如：日本的八佰伴公司，是日本最大的百貨公司，也是全世界最大的零售商之一。因為決策不當(dāng)，盲目擴張，就了。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致八佰伴破產(chǎn)的致命原因之一就是其低估了經(jīng)營非核心業(yè)務(wù)的風(fēng)險，在急速成長過程中，其逐漸背離了百貨和超市的主業(yè)，而投資發(fā)展地產(chǎn)、飲食、食品加工和娛樂等輔業(yè)。

要減少決策失誤而造成的投資損失，首先，公司高層和前線員工必須熟悉企業(yè)業(yè)務(wù)以及與之相關(guān)的風(fēng)險，只有這樣，才可能減低因為無知或被欺騙而產(chǎn)生的損失。

其次，企業(yè)必須避免制定不切實際的目標(biāo)或盲目擴展投資，使企業(yè)承受無謂的風(fēng)險。

另外，企業(yè)在做出重大投資前，需要對各類風(fēng)險做全盤考慮，包括考慮投資后的市場會否出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)、產(chǎn)品會否被新的技術(shù)淘汰、市場是否會出現(xiàn)新的競爭而影響產(chǎn)品的價格等等。比如對新上馬的項目, 一是要進行充分的可行性論證。對投資的區(qū)域、行業(yè)、時間, 以及以什么方式投資, 都要進行可行性論證, 以避免投資風(fēng)險。同時, 還要結(jié)合投資成本、靜態(tài)回收期、投資回報率、該項目的發(fā)展前景等方面綜合考慮。二是投資規(guī)模要適度, 資金投向要合理配置。不能貪大求全, 否則不利于風(fēng)險的分擔(dān)。三是要樹立抵御風(fēng)險的信心。

1.3 加強對現(xiàn)金的管理

常言道：“會計數(shù)字只是參考意見，現(xiàn)金才真正令你感到踏實。”我們都知道，現(xiàn)金是企業(yè)流動性最強的資產(chǎn)，所有犯案、挪用公款和偷竊行為均與現(xiàn)金有關(guān)。因此，企業(yè)對現(xiàn)金和現(xiàn)金流量需要格外留神，這其中包括基本內(nèi)控措施，例如授權(quán)簽署現(xiàn)金的收發(fā)、批核和轉(zhuǎn)賬，也應(yīng)建立適當(dāng)?shù)膬?nèi)部程序，對現(xiàn)金進行核對、監(jiān)察和編制調(diào)節(jié)對賬表。

2 提高企業(yè)對外部環(huán)境變化的適應(yīng)和應(yīng)變能力

企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變, 它也是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外, 但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說, 是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。例如世界原油價格上漲導(dǎo)致成品油價格上漲, 使運輸企業(yè)增加了營運成本, 減少了利潤, 無法實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益。企業(yè)財務(wù)管理的外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外, 企業(yè)無法對其施加影響, 但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無能為力。為防范外部環(huán)境的變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險, 企業(yè)應(yīng)對不斷變化的環(huán)境進行認真分析研究, 把握其變化趨勢及規(guī)律, 制定多種應(yīng)變措施, 調(diào)整財務(wù)管理政策, 提高企業(yè)對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力, 降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

3 深化企業(yè)風(fēng)險管理文化、樹立正確的風(fēng)險觀念

（1）在財務(wù)活動過程中, 追求利潤最大化和面對風(fēng)險是分不開的, 任何因害怕面對風(fēng)險而試圖回避風(fēng)險的方案都是行不通的。所以, 企業(yè)管理當(dāng)局、特別是核心決策層, 樹立正確的風(fēng)險觀極為重要, 這決定著一個企業(yè)生存發(fā)展的前程。要建立健康的企業(yè)文化及價值觀，企業(yè)必須由上而下，身體力行，建立嚴謹?shù)摹包h風(fēng)”，使員工能上行下效，企業(yè)要訂立管理原則和行為規(guī)范，通過績效管理的方法，鼓勵員工正確的行為和態(tài)度。

（2）以誠信為本，培養(yǎng)良好的商業(yè)信譽。企業(yè)在對外進行業(yè)務(wù)交往中, 難免要與銀行、政府部門、行業(yè)協(xié)會、供應(yīng)商和廣大客戶打交道, 因此, 樹立自己的商品品牌、追求誠信的經(jīng)營理念、在業(yè)務(wù)工作過程中形成自己的商譽, 這對企業(yè)來說是至關(guān)重要的, 它可以有效地降低風(fēng)險和增強抗御風(fēng)險的能力。

結(jié)論：在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)要生存就必然要面對風(fēng)險。所以要樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險控制體系。本文從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的內(nèi)外部原因及其控制以及企業(yè)風(fēng)險管理文化三個方面論述了在市場經(jīng)濟條件下如何加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制，防范財務(wù)危機,從而實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

參考文獻

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［2］CEC集團公司總經(jīng)理楊曉堂談企業(yè)風(fēng)險控制.中國經(jīng)濟時報2005-5-11.

篇8

（一）資金結(jié)構(gòu)不合理資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。我國企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)來看，普遍存在著資產(chǎn)負債率較高、銀行貸款過多的問題。一旦市場銷售縮減，很難靠借新債還舊債的方式維持資金運轉(zhuǎn)。從企業(yè)負債結(jié)構(gòu)來看，長期負債較少，短期負債過多，企業(yè)對銀行的依賴很大。企業(yè)過分依賴銀行，當(dāng)出現(xiàn)支付危機時，一方面使自己失去信任而加大其財務(wù)風(fēng)險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大?？梢?，我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在比較大的問題。

（二）投資缺乏科學(xué)性 企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險的認識不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財務(wù)風(fēng)險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，很多企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。

（三）資金回收策略不當(dāng)一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會計核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當(dāng)多的企業(yè)在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成大量應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另外，在我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨，資產(chǎn)長期被債務(wù)人和存貨占用，使得企業(yè)缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務(wù)，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。

（四）收益分配政策不規(guī)范與國際上廣泛采用的股利政策相比，中國企業(yè)較少分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成原因分析

（一）企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境復(fù)雜多變企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)的財務(wù)管理不能與之相適應(yīng)。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。其不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)管理如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難。

（二）風(fēng)險意識淡薄財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足。財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一個重要原因。

（三）財務(wù)決策失誤 財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。在投資決策過程中，由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生，從而為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

（四）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

（五）賒銷比重大，應(yīng)收賬款缺乏控制一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（六）存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導(dǎo)致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對措施

（一）常規(guī)性策略具體如下：

（1）風(fēng)險回避策略。這是考慮到風(fēng)險事故存在的可能性較大時，主動放棄或改變某項可能引起風(fēng)險損失的方法。通過回避風(fēng)險，可以在風(fēng)險事故發(fā)生之前完全徹底地消除某種風(fēng)險可能造成的損失，而不僅僅是減少損失的影響程度。然而，回避風(fēng)險終究是一種消極控制風(fēng)險的方法。采取風(fēng)險回避的方法，最好在某一項經(jīng)濟活動尚未進行之前。為此，要放棄或改變正在進行的經(jīng)濟活動，需付出巨大的代價，所以它具有一定的局限性。

（2）風(fēng)險接受策略。也稱風(fēng)險自留，它是一種由企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險事故所致?lián)p失的一種財務(wù)風(fēng)險管理技術(shù)。其實質(zhì)是將企業(yè)自身承受的風(fēng)險以及生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可避免的財務(wù)風(fēng)險承受下來，并采用必要的措施加以控制。企業(yè)可在風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上確定特定財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵變量并加以控制，以減少風(fēng)險程度或減少不利事項的發(fā)生，使財務(wù)活動朝有利于企業(yè)的方向發(fā)展。在一定條件下，它是一種積極、有效、合理的風(fēng)險管理技術(shù)。

（3）風(fēng)險防范策略。風(fēng)險防范是在損失發(fā)生前消除或減少可能引起損失的各項因素，避免損失的產(chǎn)生。它是風(fēng)險管理中最積極、最主動的風(fēng)險處置方法。防范策略的實施，應(yīng)從以下幾方面入手:一是制定適當(dāng)?shù)姆婪洞胧?。防范措施得?dāng)，可以減少損失發(fā)生的概率。二是分析事故成因。對于同行企業(yè)所發(fā)生的風(fēng)險損失進行分析研究，探尋事故成因，從起到戒鑒和警示作用。三是素質(zhì)培訓(xùn)。教育與培訓(xùn)目的在于樹立風(fēng)險意識。

（4）風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁策略。它是指企業(yè)將風(fēng)險損失通過一定方式有意識地轉(zhuǎn)移給與其有利益關(guān)系的另一方承擔(dān)，自己不承擔(dān)。風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的方式有以下幾種：一是財產(chǎn)轉(zhuǎn)嫁策略。這是將存在風(fēng)險的財產(chǎn)轉(zhuǎn)嫁給他人或其他群體，完全避開風(fēng)險。即使有風(fēng)險，也可以通過合同得到合理處理，避開責(zé)任及造成聲譽上的損失。二是財務(wù)成果轉(zhuǎn)嫁。這是將存在風(fēng)險及其損失的財務(wù)成果進行轉(zhuǎn)嫁的方式。

（二）創(chuàng)新性策略雖然傳統(tǒng)的常規(guī)性財務(wù)風(fēng)險管理策略能有效地處理風(fēng)險，防范財務(wù)危機的出現(xiàn)。但有時還出現(xiàn)了傳統(tǒng)的風(fēng)險管理方式無法解決現(xiàn)行風(fēng)險的問題。很明顯，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理也在呼喚新的管理策略。

（1）風(fēng)險管理中整合風(fēng)險管理理念的運用。企業(yè)的整合風(fēng)險管理主要是從整個組織所有的業(yè)務(wù)范圍出發(fā)，積極、超前和系統(tǒng)地理解、管理及交流風(fēng)險，從整個組織的目標(biāo)出發(fā)制定風(fēng)險管理策略。它首先需要將組織在所有層面上的風(fēng)險評估出來，然后集合所有這些層面上的結(jié)果以優(yōu)化風(fēng)險管理措施，并確定這些措施的優(yōu)先次序。首先，風(fēng)險是一個層級的概念。不同的風(fēng)險具有不同的來源和不同的性質(zhì)，對企業(yè)的影響也不同。其二，風(fēng)險是一個整體的概念。這些剝離至每一層的風(fēng)險并不是獨立的，而是可能會相互影響。因此，如果僅就一個因素而論風(fēng)險，不能從一個綜合、全面的角度來思考問題，就無法正確認識風(fēng)險的全貌，也就無法從更本上有效控制風(fēng)險。企業(yè)所面臨的許多風(fēng)險，是相互聯(lián)系、相互影響的、只有整體地、綜合地、全面地認識風(fēng)險和實施企業(yè)的風(fēng)險管理，才能從根本上有效控制風(fēng)險。

（2）總風(fēng)險項目分割法與來源分割法。企業(yè)總風(fēng)險按資產(chǎn)項目分割，可以使資產(chǎn)項目成為獨立的風(fēng)險評價主體，從而把與該資產(chǎn)項目有關(guān)的財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等予以捆綁和鎖定，并進行破產(chǎn)隔離處理，為企業(yè)進行融資創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。因此，這些附著特定風(fēng)險和特定收益的資產(chǎn)項目可以成為企業(yè)融資的依托，從而產(chǎn)生了項目融資和資產(chǎn)證券化融資。為項目投資者做出的以投資項目為導(dǎo)向、具有有限追索權(quán)或不具有追索權(quán)的融資安排稱為項目融資。在項目融資方式下，貸款本息的償還是以項目本身的凈資產(chǎn)價值和未來現(xiàn)金流入作為保障的。它實際上把項目本身的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險進行組合捆綁，從企業(yè)整體風(fēng)險中分割開來。企業(yè)總風(fēng)險按照風(fēng)險來源，可以分割為項目建設(shè)中的工程風(fēng)險、經(jīng)營中的原材料供應(yīng)風(fēng)險、產(chǎn)品的銷售風(fēng)險等。按照風(fēng)險與收益對等的原則，可以把這些風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給不同的風(fēng)險主體進行分擔(dān)，這是項目融資在實施過程中出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險管理創(chuàng)新。

（3）新的金融衍生產(chǎn)品在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中的運用――以期權(quán)為例。期權(quán)之所以能夠成為一種有效的風(fēng)險管理工具或手段，是因為期權(quán)頭寸與企業(yè)需要套期保值的標(biāo)的資產(chǎn)的損失可從期權(quán)頭寸的收益中得到彌補，而標(biāo)的資產(chǎn)的收益可以通過不執(zhí)行期權(quán)而得到保留。風(fēng)險與收益的非對稱性使企業(yè)只承擔(dān)有限的損失，而有可能獲得無限的收益。但由于期權(quán)價格與標(biāo)的資產(chǎn)價格并非線性相關(guān)，期權(quán)的價格除了受到標(biāo)的資產(chǎn)價格的影響之外，還受到許多其他因素的影響，為套期保值所建立的組合頭寸只是暫時處于無風(fēng)險狀態(tài)。因此套期保值頭寸建立以后，還需要根據(jù)市場情況的變化不斷地對其進行動態(tài)的調(diào)整。

篇9

關(guān)鍵詞：籌資；投資；資金回收；財務(wù)風(fēng)險

中圖分類號：F127 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）29-0233-02

一、項目籌資風(fēng)險及應(yīng)對措施

（一）項目籌資風(fēng)險

籌資是指企業(yè)通過各種方式從企業(yè)內(nèi)部及企業(yè)以外的其他單位和個人籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的活動。市場經(jīng)濟條件下，籌資方式由單一走向多元，包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、租賃、聯(lián)營、商業(yè)信用、企業(yè)內(nèi)部積累等多種方式，均為企業(yè)經(jīng)營提供了便捷的資金通道?？傮w上說，資金來源分為兩個方面：一是所有者出資，二是企業(yè)向外界借入資金。負債經(jīng)營不是只有收益，還需要付出成本，包括三個部分。第一部分是資金的時間價值；第二部分是用于補償債權(quán)人將資金借出的機會成本；第三部分則是補償債權(quán)人因資金不能收回而承擔(dān)的風(fēng)險，稱為資金的風(fēng)險價值。三方面共同構(gòu)成了債務(wù)資金的使用成本。在預(yù)定的時間內(nèi)，如果企業(yè)使用該筆資金取得的收益高于該筆資金的債務(wù)成本，那么企業(yè)就成功地應(yīng)用了財務(wù)杠桿，使企業(yè)的自有資金獲得了更高的資金利潤率。相反，如果企業(yè)取得的收益還不足以彌補債務(wù)成本，則企業(yè)就將面臨財務(wù)危機。所以，從籌資環(huán)節(jié)開始，企業(yè)就必須把握好資本結(jié)構(gòu)和債務(wù)比例，從源頭上控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（二）籌資風(fēng)險防范與控制的方法

1.注重資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，合理利用財務(wù)杠桿，選擇適度負債比例?；I資風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的核心，對籌資風(fēng)險的管理是以資本結(jié)構(gòu)控制為起點的。負債經(jīng)營猶如一把雙刃劍，在給企業(yè)帶來更高收益的同時，也可能帶來較大損失，所以企業(yè)一定要做到適度負債經(jīng)營.企業(yè)要充分考慮自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況和所處的生命周期，對經(jīng)營狀況良好，資金周轉(zhuǎn)快，處于成長、成熟期的企業(yè)，負債比率可以適當(dāng)提高；對經(jīng)營狀況不好或不穩(wěn)定，資金周轉(zhuǎn)緩慢，處于衰退期的企業(yè)，則其負債比率應(yīng)適當(dāng)降低，在美國幾乎80%的企業(yè)都有自己的目標(biāo)負債率，而中國的很多企業(yè)忽視甚至回避這一問題。

2.合理安排長、短期負債的比例。企業(yè)籌資策略一般分為3種：（1）匹配型籌資策略。是指將企業(yè)所籌資金的期限結(jié)構(gòu)與企業(yè)資產(chǎn)的壽命相對應(yīng)。具體地說，就是短期及季節(jié)性流動資金的需求，通過短期籌資來解決；而永久性流動資產(chǎn)及固定資產(chǎn)則通過長期籌資（長期負債和權(quán)益籌資）解決。（2）穩(wěn)健型籌資策略。是指將企業(yè)一部分流動性資金需求以長期籌資的方式解決。這種策略企業(yè)的籌資風(fēng)險較小，但是籌資成本相應(yīng)提高，并且可能造成資金閑置。（3）冒險型籌資策略。是指企業(yè)不僅流動性資金需求，而且部分甚至全部永久性流動資產(chǎn)的需求都以短期籌資解決。企業(yè)必須更為經(jīng)常地償還到期債務(wù)，由此增大企業(yè)無法重新籌措所需用資金的風(fēng)險。

可見，企業(yè)在籌資策略的選擇上，宜選擇匹配性策略。債務(wù)資本是優(yōu)先權(quán)益，其還本付息方式、時限和額度有嚴格的限制。企業(yè)經(jīng)常面臨還本付息壓力，會使企業(yè)陷入經(jīng)常性的財務(wù)危機；一旦企業(yè)長期沒有剩余資金滿足股東的獲利要求，就會使企業(yè)陷入永久性的財務(wù)危機。而匹配性籌資策略使企業(yè)的資金流動與預(yù)期安排相一致，既能避免冒險型策略帶來的不能按期償債的風(fēng)險，又克服了穩(wěn)健型策略資金閑置和籌資成本過高的問題。只有從籌資環(huán)節(jié)就充分考慮企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險承受能力，才能防范債務(wù)結(jié)構(gòu)和債務(wù)期限安排不合理帶來的企業(yè)籌資風(fēng)險。

二、投資風(fēng)險及應(yīng)對措施

（一）投資風(fēng)險

有投資就一定有風(fēng)險，預(yù)期的回報率愈高，那么該項投資的風(fēng)險就愈大。但大多數(shù)企業(yè)的投資決策者一般總是傾向于選擇風(fēng)險小的投資項目，寧愿選擇相對穩(wěn)定的收益也不要那種成功性不大的高回報。而且隨著總財富的增加，就越來越傾向于選擇規(guī)避風(fēng)險投資項目。

（二）投資風(fēng)險應(yīng)對措施

規(guī)避投資風(fēng)險一般采取以下幾種方式：（1）為能盡快回收投資，多采用中、短期投資；（2）揚長避短，多采用對內(nèi)投資方式；（3）在對外投資中應(yīng)以直接投資為主；（4）正確了解財務(wù)風(fēng)險的來源和種類，進行財務(wù)風(fēng)險預(yù)測。

在投資過程中要做到：在投資決策階段，首先要認真收集相關(guān)信息，做好方案的優(yōu)化工作；其次要規(guī)范投資決策的程序，投資者親自參與可行性研究報告的編制，最后要做好對可行性報告的專家評審工作。投資回報階段是投資過程最精彩的階段，也是最需要監(jiān)理的階段。在投資回報階段必須做好投資項目相關(guān)信息的動態(tài)反饋工作，當(dāng)反饋的信息顯示實際與計劃有負偏差時，應(yīng)及時研究對策，改進方案。這種負偏差的反饋一般在一個或多個方面反映出來，集中在回報率未達到投資的預(yù)期值，使投資產(chǎn)生真正的風(fēng)險。這時應(yīng)該找出產(chǎn)生的原因，采取措施使投資項目的運行回到正常的軌道上來。當(dāng)反饋的信息連續(xù)發(fā)生嚴重偏離軌道的現(xiàn)象，并經(jīng)調(diào)查確實由于問題出在投資方案上，如原材料資源不足、交通運輸條件不具備、市場預(yù)測不準(zhǔn)確，或者發(fā)生了不可抗力的因素，那么，應(yīng)立即找出失敗的原因和教訓(xùn)，考慮改變整個投資方案或提前清理該投資項目，以免造成更大損失。同時也要進行多元化經(jīng)營來分散企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的。但企業(yè)必須在突出自己主業(yè)的前提下，根據(jù)自己的人力、物力、財力與技術(shù)研制和開發(fā)能力，適度地涉足多元化經(jīng)營和多元化投資，分散風(fēng)險。另外，還可以利用風(fēng)險轉(zhuǎn)移。包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。非保險轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給專門機構(gòu)或部門，將一些特別的業(yè)務(wù)交給具有豐富的經(jīng)驗技能、擁有專門人員和設(shè)備的專業(yè)公司去完成。例如，企業(yè)可將承包的建設(shè)項目一次性發(fā)包給若干個分包商去完成工程。還有保險轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項風(fēng)險向保險公司投保，交納保險費。企業(yè)一旦發(fā)生損失，可以從保險公司獲得全部或部分補償。在市場經(jīng)濟下，企業(yè)必須具有風(fēng)險意識，并采取適當(dāng)?shù)姆椒ǚ婪痘蜣D(zhuǎn)嫁投資風(fēng)險。

三、資金回收風(fēng)險及應(yīng)對措施

（一）資金回收風(fēng)險

資金回收的過程實際上就是產(chǎn)品銷售實現(xiàn)的過程，它包括成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金的過程，以及結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的過程。資金回收風(fēng)險就是這個轉(zhuǎn)化過程中時間和金額的不確定性，加強資金這兩個轉(zhuǎn)化過程的管理，是規(guī)避企業(yè)資金回收風(fēng)險的根本措施。

（二）資金回收風(fēng)險應(yīng)對措施

1.加強成品資金向結(jié)算資金轉(zhuǎn)化過程的管理。成品資金向結(jié)算資金轉(zhuǎn)化過程是由企業(yè)綜合素質(zhì)決定的。首先，要生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品。企業(yè)要做好市場調(diào)查，及時分析市場行情及走勢，關(guān)注國家宏觀政策，選準(zhǔn)朝陽產(chǎn)業(yè)。其次，產(chǎn)品應(yīng)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價。生產(chǎn)企業(yè)要加強生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本控制，嚴把質(zhì)量關(guān)，營造賣方市場；商業(yè)企業(yè)要力爭實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營、連鎖經(jīng)營，以降低采購和銷售成本。再有，配合廣告宣傳，做好售后服務(wù)。企業(yè)應(yīng)嚴格履行承諾，做好售后的維護、維修和退換工作，樹立良好的企業(yè)形象，成為客戶信賴的朋友。在成品資金向結(jié)算資金的轉(zhuǎn)化過程中，管理人員可以通過對這一過程中相關(guān)因素的分析，來加強資金轉(zhuǎn)化管理。如用經(jīng)營資金回收率，是衡量某一經(jīng)濟行為發(fā)生損失大小的一個指標(biāo)，或產(chǎn)品銷售率，反應(yīng)產(chǎn)成品銷售情況的指標(biāo)等等，來反映成品資金向結(jié)算資金轉(zhuǎn)化的情況。

2.加強結(jié)算資金向貨幣轉(zhuǎn)化的管理。在激烈競爭的市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)信用作為一種有效的促銷手段，被廣泛應(yīng)用。這是因為資金的回收和產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)，都要經(jīng)過結(jié)算資金這個環(huán)節(jié)。產(chǎn)品銷售過程中的信用手段，通俗的講就是賒銷商品。賒銷的實質(zhì)是，企業(yè)為了促銷，除了向客戶提供其所需要的商品以外，還在一定時間內(nèi)向客戶提供了資金，因而對客戶具有很強的吸引力。賒銷的結(jié)果是，企業(yè)減少了庫存，擴大了銷售，但同時也使企業(yè)產(chǎn)生大量應(yīng)收賬款，出現(xiàn)壞賬損失，加大了企業(yè)資金回收風(fēng)險，所以，在結(jié)算資金向貨幣資金的轉(zhuǎn)化過程中要著重放在對應(yīng)收賬款的管理。具體的做法是，通過事前預(yù)防、事中監(jiān)控、事后收賬，對應(yīng)收賬款進行全過程、全方位管理。

參考文獻：

[1] 傅鴻源.工程項目風(fēng)險評價方法的研究[J].系統(tǒng)工程理論與實踐，1995，（10）.

篇10

關(guān)鍵詞：供電企業(yè)；財管風(fēng)險；管理；控制；體系

1供電企業(yè)財務(wù)管理特點分析

在當(dāng)前市場經(jīng)濟環(huán)境下，供電企業(yè)的發(fā)展速度和規(guī)模增長顯著，在財務(wù)管理中具有以下特點：

1.1資金高度密集

目前電力企業(yè)處于發(fā)展的黃金時期，電力需求強勁是一種全球性現(xiàn)象。國際能源署(IEA)最近公布的研究報告顯示，在未來30年里，全球私人投資者和政府必須向電力產(chǎn)業(yè)投資10萬億美元，中國電力產(chǎn)業(yè)所需投資也將超過2萬億美元。根據(jù)“十一五”規(guī)劃，全國未來五年電網(wǎng)建設(shè)投資將超過10000億元，平均每年2000多億元。大規(guī)模的城網(wǎng)、農(nóng)網(wǎng)、縣城網(wǎng)建設(shè)已經(jīng)展開，盡管如此，電網(wǎng)建設(shè)速度相對經(jīng)濟發(fā)展速度以及居民生活對電力需求的增長速度來說還是稍顯滯后，這客觀上要求企業(yè)必須加大電網(wǎng)建設(shè)投資規(guī)模和力度，獲得強大的資金支持，持有大量的貨幣資金也就從可能轉(zhuǎn)化為成為必然。

1.2資產(chǎn)比重較高

供電企業(yè)生產(chǎn)的主要內(nèi)容是電力銷售和電網(wǎng)維護，各級各類供電設(shè)備、網(wǎng)架結(jié)構(gòu)是供電企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)，因此，在資產(chǎn)構(gòu)成中固定資產(chǎn)占有絕對比重。如HB省電力公司2007年固定資產(chǎn)269億，占總資產(chǎn)84％。在企業(yè)財務(wù)管理中，資產(chǎn)流動性和投資風(fēng)險、資產(chǎn)貶值風(fēng)險同時存在。

1.3融資風(fēng)險較大

隨著國民經(jīng)濟發(fā)展對電力需求的急劇增加，電源建設(shè)投資迅猛增長，電網(wǎng)結(jié)構(gòu)的薄弱和供電卡脖子現(xiàn)象日益突出，因此，近年來供電企業(yè)對電網(wǎng)新建和維護投入大量資金，預(yù)計“十一五”期間全國電力公司投資120億元用于電網(wǎng)建設(shè)，其中大部分以融資貸款方式取得，造成資產(chǎn)負債率急劇上升，償債風(fēng)險和還本付息壓力巨大。

1.4投資收益回收困難

由于電網(wǎng)的社會化和公益性，國家對電網(wǎng)投資制定了明確的指導(dǎo)性意見，包括城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造、村村通電、戶戶持卡、同網(wǎng)同價等，造成一些電網(wǎng)投資帶有明顯的德政工程目的，不符合企業(yè)投資收益的風(fēng)險控制原則。特別是電力銷售價格受國家控制，企業(yè)無法根據(jù)投資行為回收合理收益，造成很大的潛在風(fēng)險。

2供電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

在列示供電企業(yè)財務(wù)特點及其管理中面臨的嚴峻形勢后，筆者進行分析歸納，將供電企業(yè)基于上述特點所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險概括為以下四個方面：

2.1政策風(fēng)險

政策性風(fēng)險是國家政策對企業(yè)資本運營和經(jīng)營活動產(chǎn)生的風(fēng)險，諸如利率調(diào)整、匯率變動、財政稅收政策等方面。供電企業(yè)作為國家骨干企業(yè)，其經(jīng)營發(fā)展必然和國家政策要求有密切關(guān)系，供電企業(yè)的發(fā)展必須以滿足國民經(jīng)濟整體利益為出發(fā)點，這樣必然面臨政策性層面的財務(wù)風(fēng)險。

2.2自然風(fēng)險

供電企業(yè)屬于典型的高危行業(yè)，目前電力設(shè)備受外力損害的現(xiàn)象較為普遍，諸如自然災(zāi)害、人為破壞等會造成設(shè)備的損毀報廢。自然災(zāi)害引發(fā)的電網(wǎng)崩潰、大面積停電等事故也屢見不鮮。供電企業(yè)只能通過提高抵御自然風(fēng)險的技術(shù)能力和加強企業(yè)管理來規(guī)避這種風(fēng)險，并將風(fēng)險造成的損失降低到最低。

2.3籌資風(fēng)險

企業(yè)因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風(fēng)險。供電企業(yè)屬于微利企業(yè)，自有資金匱乏，償債能力不足。一、二期農(nóng)網(wǎng)改造和縣城電網(wǎng)改造工程的巨大資金投入，絕大部分依靠銀行貸款，資產(chǎn)負債率過高，還本付息的壓力相當(dāng)大。再加上電力企業(yè)屬于高投入的技術(shù)密集型企業(yè)，設(shè)備更新較快，自有資金不足，影響了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，面對銀行利率上調(diào)的趨勢，勢必增加還貸壓力。2.4營銷市場化風(fēng)險

目前電力交易逐步趨向市場化，在這種交易模式下，電價體現(xiàn)電力商品的需求彈性，在電力供需的動態(tài)平衡過程中電力現(xiàn)貨價格必然上下波動，形成電價方面的風(fēng)險。同時廠網(wǎng)分開、直供大用戶的分割、用戶需求、市場購買力等因素造就了客戶市場資源風(fēng)險。

2.5資產(chǎn)風(fēng)險

農(nóng)網(wǎng)改造形成的資產(chǎn)總量并沒有給電力企業(yè)帶來可觀的經(jīng)濟效益，且資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)關(guān)系尚未徹底理順，產(chǎn)權(quán)主體不明晰，管理職責(zé)不到位。不能給企業(yè)帶來效益的大量的不良資產(chǎn)長期掛賬，賬面資產(chǎn)與實際發(fā)揮效能的資產(chǎn)存在很大的數(shù)量和質(zhì)量方面的差異，資產(chǎn)收益率低，速動資產(chǎn)占固定資產(chǎn)比率小，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面也存在風(fēng)險。

2.6成本控制風(fēng)險

成本控制是企業(yè)財務(wù)管理工作中的重點，包括對工程成本的控制和生產(chǎn)費用的控制。企業(yè)成本不實，會計信息失真，將直接誤導(dǎo)供電企業(yè)的有效管理和科學(xué)決策，最終影響企業(yè)的經(jīng)濟效益，給企業(yè)經(jīng)營成果帶來風(fēng)險。

3供電企業(yè)應(yīng)用財務(wù)風(fēng)險的管理策略

市場經(jīng)濟條件下，供電企業(yè)的生存環(huán)境更加復(fù)雜，更需要我們制定企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略，為正確進行各項決策的風(fēng)險預(yù)防與控制創(chuàng)造條件。常見的風(fēng)險策略有：

3.1風(fēng)險回避策略

風(fēng)險回避(RiskAvoidance)是考慮到風(fēng)險事故存在的可能性較大時，主動放棄或改變某項可能引起風(fēng)險損失的方法。就風(fēng)險管理的一般意義而言，回避風(fēng)險是一種最徹底處置風(fēng)險的方法。通過回避風(fēng)險，可以在風(fēng)險事故發(fā)生之前完全徹底地消除某種風(fēng)險可能造成的損失，而不僅僅是減少損失的影響程度。然而，回避風(fēng)險終究是一種消極控制風(fēng)險的方法。采取風(fēng)險回避的方法，最好在某一項經(jīng)濟活動尚未進行之前。為此，要放棄或改變正在進行的經(jīng)濟活動，要付出巨大的代價，所以它具有一定的局限性。具體表現(xiàn)為：第一，回避風(fēng)險是人們感知風(fēng)險存在并且對損失的嚴重性完全有把握的基礎(chǔ)上，才具有實際意義。第二，對某一具體的風(fēng)險單位來說，有些風(fēng)險是無法避免的。例如，全球性經(jīng)濟危機、地震、瘟疫等。第三，避免某種風(fēng)險，又可能產(chǎn)生另一種新的風(fēng)險。一般來說，只有在特殊情況下，才采用風(fēng)險回避策略。如某風(fēng)險帶來的損失概率和損失幅度相當(dāng)高，或者在控制風(fēng)險時使用其他的方法控制風(fēng)險所需成本相當(dāng)大，甚至超過了其產(chǎn)生的效益值。

3.2風(fēng)險接受策略

風(fēng)險接受也稱風(fēng)險自留(RiskRetention)，它是一種由企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險事故所致?lián)p失的一種財務(wù)風(fēng)險管理技術(shù)。其實質(zhì)是將企業(yè)自身承受的風(fēng)險以及生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可避免的財務(wù)風(fēng)險承受下來，并采用必要的措施加以控制，以減少風(fēng)險或減少不利事項的發(fā)生。企業(yè)可在風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上確定特定財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵變量并加以控制，以減少風(fēng)險程度或減少不利事項的發(fā)生，使財務(wù)活動朝有利于企業(yè)的方向發(fā)展。第三，風(fēng)險管理缺乏處理風(fēng)險的知識和經(jīng)驗，疏忽處理或沒有意識到風(fēng)險的存在，無意識地承擔(dān)風(fēng)險。3.3風(fēng)險防范策略

風(fēng)險防范是在損失發(fā)生前消除或減少可能引起損失的各項因素，避免損失的產(chǎn)生。它是風(fēng)險管理中最積極、最主動的風(fēng)險處置方法。風(fēng)險策略的實施，應(yīng)從以下幾方面入手：第一，制定適當(dāng)?shù)姆婪洞胧?。防范措施得?dāng)，可以減少損失發(fā)生的概率。第二，風(fēng)險分離。風(fēng)險分離是將企業(yè)面臨損失的風(fēng)險單位分離，從而達到縮小損失幅度的目的。我們通常講的“不要把全部雞蛋放在一個籃子里”就是這個道理。第三，分析事故成因。對于同行企業(yè)所發(fā)生的風(fēng)險損失進行分析研究，探尋事故成因，進而采取有針對性的措施，從根本上減少或消除風(fēng)險損失。第四，應(yīng)急計劃。企業(yè)的經(jīng)營者為應(yīng)付潛在的嚴重損失環(huán)境而制定的應(yīng)急的計劃，包括搶救活動及企業(yè)在發(fā)生損失后如何繼續(xù)進行業(yè)務(wù)活動的計劃。第五，教育與培訓(xùn)。教育與培訓(xùn)的目的在于通過教育與培訓(xùn)，使財務(wù)管理人員了解風(fēng)險、防范風(fēng)險，知道在風(fēng)險事故實際發(fā)生時如何處置風(fēng)險，樹立風(fēng)險意識。3.險轉(zhuǎn)嫁策略

風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁策略是指企業(yè)將風(fēng)險損失通過一定方式有意識地轉(zhuǎn)移給與其有利益關(guān)系的另一方承擔(dān)，自己不承擔(dān)。風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的方式有以下幾種：第一，財產(chǎn)轉(zhuǎn)嫁策略。這是將存在風(fēng)險的財產(chǎn)轉(zhuǎn)嫁給他人或其他群體的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁。第二，財務(wù)成果轉(zhuǎn)嫁。這是將存在風(fēng)險及其損失的財務(wù)成果進行轉(zhuǎn)嫁的方式。但這種轉(zhuǎn)嫁方式是在轉(zhuǎn)嫁的同時可能付出一定費用，支出代價。具體有保險轉(zhuǎn)嫁、非保險轉(zhuǎn)嫁兩種形式。

3.5衍生性工具避險策略