導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義與關(guān)系

1.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的含義

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在經(jīng)營過程中，由于各種不確定因素導(dǎo)致企業(yè)的利潤變動，特別是利用經(jīng)營杠桿而導(dǎo)致的利潤變動的風(fēng)險(xiǎn)。而所謂的經(jīng)營杠桿系數(shù)是指企業(yè)稅前利潤變動率和銷售額變動率之間的比值。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也受到很多因素的影響，比如產(chǎn)品售價(jià)、成本、成本固定比重以及市場需求等。在企業(yè)的發(fā)展中，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是必然存在的。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動中，由于各種無法預(yù)料的或者難以控制的因素而導(dǎo)致企業(yè)利潤的不確定性。企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體因素主要有企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)內(nèi)部制度不完善以及收益分配政策不規(guī)范等，這些因素使企業(yè)在運(yùn)營中都承擔(dān)著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

企業(yè)所承擔(dān)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩者之間存在著一定的聯(lián)系。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系主要系統(tǒng)在以下兩個(gè)方面，即兩者之間具有相互依存性、二者之間具有協(xié)同性。在企業(yè)經(jīng)營過程中，通常會采用債務(wù)集資的方式來擴(kuò)大企業(yè)的資本，不過債務(wù)資本的增加會導(dǎo)致企業(yè)整體的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加，這就增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)存在著相關(guān)關(guān)系，二者這種關(guān)系直接對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的決策產(chǎn)生影響，對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)揮重要的指導(dǎo)作用；另外，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有協(xié)同性，也就是說企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的提高可能會在一定程度上降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。因此，如果企業(yè)如果面臨著大好的發(fā)展機(jī)遇和高風(fēng)險(xiǎn)并存時(shí)，可以適當(dāng)?shù)赝ㄟ^增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

二、產(chǎn)生影響經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素

1.企業(yè)經(jīng)營管理方面

在企業(yè)經(jīng)營中，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，其中企業(yè)內(nèi)部因素占有很大的比例，而內(nèi)部因素主要包括企業(yè)的內(nèi)部制度、人員管理情況、銷售政策等。制度是一個(gè)企業(yè)運(yùn)作的根本，有句話說的非常好“無規(guī)矩不成方圓”，如果企業(yè)內(nèi)控制度有漏洞或者不妥之處，那么企業(yè)經(jīng)營中肯定就不能避免經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以說內(nèi)控制度是企業(yè)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的最為重要的因素之一；人員管理涉及了較為廣泛的內(nèi)容，其中人員流失對企業(yè)產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，有一些企業(yè)由于在人員管理方面存在一定的問題，很多人才都紛紛選擇跳槽，這給企業(yè)帶來了重大的影響，如果較多產(chǎn)品生產(chǎn)加工工人同時(shí)離職，那么企業(yè)生產(chǎn)就會陷入癱瘓狀態(tài)，這種情況下產(chǎn)生的損失可是巨大的，因此人員管理不容忽視；銷售政策也涉及了很多內(nèi)容，銷售政策會直接影響產(chǎn)品的銷量，而且還會影響銷售人員的積極性，好的銷售政策可以很大程度地提升企業(yè)產(chǎn)品的銷售額，相反不好的銷售政策可以使企業(yè)的產(chǎn)品庫存量逐漸上升。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理

在企業(yè)經(jīng)營中，企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理問題會給企業(yè)帶來很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，繼而引發(fā)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理涉及了很多方面的內(nèi)容，比如流動資金管理、回款管理和其它資金項(xiàng)目管理。而導(dǎo)致財(cái)務(wù)資金管理問題的因素也有很多，包括企業(yè)資金管理制度，會計(jì)流程、會計(jì)人員素質(zhì)等。資金管理、回款管理問題都是企業(yè)常見的問題，這些問題給企業(yè)造成了很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、強(qiáng)化經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制

1.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的防控措施

導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的因素較多，為了降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過做好每個(gè)環(huán)節(jié)的工作。首先，企業(yè)要建立現(xiàn)代化的管理體系。與企業(yè)自身發(fā)展和控制適合的管理體系構(gòu)建，包括企業(yè)組織機(jī)構(gòu)構(gòu)建，部門和崗位的設(shè)立，工作流程的設(shè)置等方面，同時(shí)要涵蓋質(zhì)量管理體系、財(cái)務(wù)管理體系、薪酬管理體系、營銷管理體系等多個(gè)分管理體系；其次，逐步完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。大多數(shù)公司發(fā)展的失敗主要源于戰(zhàn)略方向管理和監(jiān)督方面的失誤，為了避免這種情況的出現(xiàn)，首先企業(yè)發(fā)展中戰(zhàn)略決策方式必須依靠董事會集體的民主決策；其次企業(yè)在建立完善的人員管理機(jī)制同時(shí)要加強(qiáng)人力資源信息管理，以便于企業(yè)可以這些信息及時(shí)了解高端人才離職率變動情況以及離職原因等，然后可以有針對性地及早采取有效措施措施。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制

因?yàn)閷?dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，所以要想降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就需要盡可能完善可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)。通?？梢詮囊韵聨讉€(gè)方面著手：第一，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)流程。在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理流程中，要注重每一個(gè)可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)問題的環(huán)節(jié)，企業(yè)為了更好的發(fā)展，就要不有效地規(guī)劃和科學(xué)地運(yùn)用企業(yè)的各種資源，將各種有效資源結(jié)合起來使其發(fā)揮出更大的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)還要不斷地優(yōu)化各種業(yè)務(wù)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理的精細(xì)化。第二，企業(yè)要依靠科技的力量構(gòu)建適合自己的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，企業(yè)要建立完善的財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的快速發(fā)展，企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)現(xiàn)信息化管理成為了可能，信息化的財(cái)務(wù)管理給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來極大的便利，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展使得財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)變得更加輕松有效；為企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系的完善做出了貢獻(xiàn)；第三，在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。由于一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對財(cái)務(wù)管理的重要性不夠重視，導(dǎo)致和出現(xiàn)問題的可能性很大等問題。所以要完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理就要從提升企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的意識開始。

篇2

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)公司 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 主要表現(xiàn) 分析 防范 研究

隨著國家經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，人們的經(jīng)濟(jì)思想也逐漸轉(zhuǎn)變，絕大部分人選擇保險(xiǎn)公司，他們認(rèn)為保險(xiǎn)公司在自己面臨多大的經(jīng)濟(jì)損失問題都會挺身而出，捍衛(wèi)客戶的經(jīng)濟(jì)利益，這當(dāng)然所有人的愿望。但其不知，保險(xiǎn)公司在財(cái)務(wù)方面也存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的反映，兩者互相影響，同時(shí)構(gòu)成了企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)。所以筆者認(rèn)為有必要對保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)進(jìn)行分析，進(jìn)而提出相關(guān)的防范策略。

一. 保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)分析

（一）資本金不足

資本金是開立保險(xiǎn)時(shí)保險(xiǎn)公司所擁有的，需要較大數(shù)量的，而且還要進(jìn)行注冊的資本金，在一些有關(guān)的法律法規(guī)中有明文規(guī)定。往往金融控股公司進(jìn)行多次計(jì)算，導(dǎo)致出現(xiàn)重復(fù)現(xiàn)象，其實(shí)就是為了達(dá)到最大的實(shí)現(xiàn)資金的利用率。這就可能出現(xiàn)在子公司與母公司之間資產(chǎn)負(fù)債表里反復(fù)出現(xiàn)，其實(shí)就是母公司向子公司撥付一筆資本金。另一種可能出現(xiàn)的問題就是子公司的資本金進(jìn)行重復(fù)計(jì)算，形成分公司之間的交叉股份。由此導(dǎo)致，控股公司實(shí)際償付能力將遠(yuǎn)低于成員“名義”償付能力之和，另外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有時(shí)對管理對象資本的規(guī)定不一樣，這也可能是保險(xiǎn)金融控股公司可以利用的。規(guī)避監(jiān)管部門對最低資本的要求，進(jìn)一步加大了

資本金不足的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)杠桿比率過高

財(cái)務(wù)杠桿比率是債務(wù)對投資者收益的有一定的影響，體現(xiàn)著一種關(guān)系，那就是普通股每股收益與息稅前利潤之間的關(guān)系。在當(dāng)今的公司中，只要擁有10%的股份就可以對本公司進(jìn)行有效、有力地控制。就是因?yàn)檫@種分散的股份權(quán)才會產(chǎn)生較高的杠桿效應(yīng)，然而過高的財(cái)務(wù)杠桿比率也會加大保險(xiǎn)金融控股公司虧損和不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。在我國由于對金融行業(yè)的監(jiān)管體系還不算健，而且不同監(jiān)管部門還不愿主動溝通，此時(shí)保險(xiǎn)金融控股公司很可能就從中做手腳，有時(shí)可能重復(fù)計(jì)算資本金，有時(shí)可能依據(jù)最大財(cái)務(wù)杠桿比率不同的要求與將按部門對資本計(jì)算口徑的不同。而違規(guī)提高財(cái)務(wù)杠桿比率。

（三）償付能力不足

償付能力是保險(xiǎn)公司最為關(guān)鍵的能力之一，保險(xiǎn)公司的償付能力的高低決定著保險(xiǎn)公司的穩(wěn)定性和長期性，兩者之間關(guān)系不容割裂、密不可分，相互協(xié)調(diào)、相互促進(jìn)、相互提高。保險(xiǎn)公司的償付能力越好，那就足以證明保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低穩(wěn)定性越強(qiáng)；而財(cái)務(wù)穩(wěn)定性越強(qiáng)就會使償付能力越強(qiáng)，恰恰是有保險(xiǎn)公司的償付能力較差，很是不足。

(四)資金運(yùn)用不當(dāng)

投保用戶定期向保險(xiǎn)公司交付保險(xiǎn)資金，那么保險(xiǎn)公司則是把所有投保人員的投保資金做系統(tǒng)的規(guī)劃，有的保險(xiǎn)公司則是把這一大筆資金用作投資，常常是看好某一項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，投入之后會有一筆可觀的收入，以制造投保人出現(xiàn)意外時(shí)資金隨時(shí)都可以提供。但有的保險(xiǎn)公司則是不注重這筆巨額資金的安全性和流動性，投入的項(xiàng)目不能確保其資產(chǎn)的保值增值，尚未完全確立起以價(jià)值投資、理性投資、穩(wěn)健投資和長期投資為核心的思想。在投資技術(shù)上，運(yùn)用資產(chǎn)的匹配管理、戰(zhàn)略配置和組合管理的方法還不嫻熟;在投資策略和風(fēng)險(xiǎn)控制也有待進(jìn)

一步提高。

(五)壞賬過多

投保的客戶有時(shí)投保資金不足，或想延期辦理，所以保險(xiǎn)公司此時(shí)就會遲收一些保民的保費(fèi)，但規(guī)定同時(shí)上交的票據(jù)不能一并上交，那么只能采取延緩收費(fèi)或收受遠(yuǎn)期票據(jù)的優(yōu)惠，從而造成保險(xiǎn)公司為數(shù)不小的應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)。票據(jù)是有，但資金沒有到位，這種情況較多就會直接影響到保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理問題，由于壞賬較多，導(dǎo)致資金流量不足，致使降低了保險(xiǎn)公司對項(xiàng)目投資的資金收益，就會直接關(guān)系到保險(xiǎn)公司的償付能力不足。部分保險(xiǎn)業(yè)務(wù)人員和其他保險(xiǎn)從業(yè)人員也常常利用保險(xiǎn)公司在應(yīng)收保費(fèi)管理上的漏洞，拖欠、少繳甚至不繳保費(fèi)，將保費(fèi)資金據(jù)為己有。

(六)利率與匯率變動風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)公司與別的金融企業(yè)沒什么兩樣，對保險(xiǎn)公司影響較大的就是利率的升降。人壽保險(xiǎn)更是要到期給付的，對它的影響更大。利差益是人壽保險(xiǎn)公司的經(jīng)營利潤的主要來源，相對利差益而言的就是利率發(fā)生不利變化時(shí)將給保險(xiǎn)公司帶來巨大的“利差損”，保險(xiǎn)公司的健康發(fā)展與“利差損”的風(fēng)險(xiǎn)的解決息息相關(guān)，同時(shí)也面臨著很大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

二.保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略

（一）匹配經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)公司的總風(fēng)險(xiǎn)水平，是由經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來決定的，一般情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)合適的關(guān)系是保持一種逆向搭配的狀態(tài)，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)必須此消彼長。

1.高經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)―低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

這種搭配是很適合股東和債權(quán)人期望的。它會帶給企業(yè)中級的總風(fēng)險(xiǎn)。是因?yàn)闄?quán)益投資人希望企業(yè)有很高的收益，所以自己風(fēng)險(xiǎn)較高。而債權(quán)人則認(rèn)為只要不超過清算資產(chǎn)價(jià)值債務(wù)就能欣然接受，它的風(fēng)險(xiǎn)還是較小的。

2.低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)―高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

這種搭配和前一種的總風(fēng)險(xiǎn)基本是處于一種程度，它的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較低，相對于權(quán)益投資人來說。當(dāng)然投資資本的回報(bào)率也是較低的。若企業(yè)不增加對財(cái)務(wù)杠桿的利用，則權(quán)益報(bào)酬率也會較低。而對于債權(quán)人來說，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較低的企業(yè)可以有較為穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流入，從而為償債提供了可靠的保障，將愿意為其提供數(shù)額較大的貸款。逆向搭配經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，致使企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍之內(nèi)。

（二）管控保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.嚴(yán)抓制度

保險(xiǎn)公司要切實(shí)抓好會計(jì)管理制度，認(rèn)真貫徹執(zhí)行保險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)制度，嚴(yán)格遵守國家的各項(xiàng)與保險(xiǎn)公司有關(guān)的法律法規(guī)，按照國家頒布的財(cái)務(wù)金融政策辦事。核保制度是保險(xiǎn)公司的關(guān)鍵，所以要逐漸完善，強(qiáng)化管理，盡快通過培訓(xùn)等方式提高核保工作人員的職業(yè)素質(zhì)，盡可能地控制承保風(fēng)險(xiǎn)，使保險(xiǎn)公司的規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益共贏，使得展業(yè)與管理同步發(fā)展。

2.嚴(yán)管業(yè)務(wù)

在業(yè)務(wù)管理方面，依照實(shí)情核算保險(xiǎn)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入，做好業(yè)務(wù)記錄，加強(qiáng)對檔案和相關(guān)內(nèi)容的管理工作，確保所管理的保險(xiǎn)金額及賠付比例還有應(yīng)收保費(fèi)等一些風(fēng)險(xiǎn)隱患較大的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)項(xiàng)目重點(diǎn)監(jiān)控。做好核算業(yè)務(wù)工作，要定期對員工的業(yè)務(wù)檢測和考核，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)解決、立刻調(diào)整，同時(shí)配合經(jīng)常性的資產(chǎn)核查加強(qiáng)各級財(cái)務(wù)單位的經(jīng)濟(jì)核算。要做好匯率與利率動向的預(yù)測工作，采用積極有效的手段應(yīng)對可能的利率風(fēng)險(xiǎn)與匯率風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展低預(yù)定利率、非利率敏感型保險(xiǎn)產(chǎn)品。

3..穩(wěn)升實(shí)力

客戶對保險(xiǎn)公司的一些險(xiǎn)種有時(shí)不滿意，我們保險(xiǎn)公司要盡力提升公司的核心競爭能力，努力積極的探尋并開發(fā)新型的保險(xiǎn)種類，盡快調(diào)整對客戶的服務(wù)態(tài)度、服務(wù)質(zhì)量，做到以人格擔(dān)保、以品質(zhì)發(fā)展。依據(jù)實(shí)際情況盡量科學(xué)合理的進(jìn)行定價(jià)，保持企業(yè)良好的盈利能力，以從根本上增強(qiáng)保險(xiǎn)公司應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力。合理有效地利用分保和再保險(xiǎn)，將保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，將自留風(fēng)險(xiǎn)的程度保持在可接受的范圍之內(nèi)，將那些可能很嚴(yán)重地影響償付能力的損失進(jìn)行再保險(xiǎn)。實(shí)施財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的效率，擴(kuò)大可保風(fēng)險(xiǎn)的范圍并將風(fēng)險(xiǎn)直接轉(zhuǎn)嫁到資本市場，利用資本市場直接融資來增強(qiáng)承保能力。要想提升保險(xiǎn)公司的實(shí)力，人才是關(guān)鍵因素，公司要大量接納并培養(yǎng)儲備風(fēng)險(xiǎn)管理人才，建立健全專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制系統(tǒng)，配合保險(xiǎn)公司各部門的風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

4.嚴(yán)保資金

決定保險(xiǎn)公司發(fā)展的重要因素就是資金，保證資金也就保證了保險(xiǎn)公司的運(yùn)行，也就保證了客戶的意外經(jīng)濟(jì)損失。所以必須要延保資金管理，盡量使保險(xiǎn)資金發(fā)揮最大效率的使用率。這要求保險(xiǎn)公司首先對保險(xiǎn)資金實(shí)行專業(yè)化的管理和運(yùn)做，完善投資風(fēng)險(xiǎn)的控制制度，建立科學(xué)的資金運(yùn)用管理體制，切實(shí)防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，確保保險(xiǎn)資金的真正保值增值。要遵照《保險(xiǎn)法》規(guī)定的使用范圍用好保險(xiǎn)資金，致使在償付方面充裕并結(jié)余。拓寬運(yùn)用的項(xiàng)目，結(jié)合扎實(shí)的前期調(diào)研、評估、論證工作，保證保險(xiǎn)資金的高效安全運(yùn)用。

（三）集成控制保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識

風(fēng)險(xiǎn)意識是保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵所在，直接關(guān)系到保險(xiǎn)公司的聲譽(yù)和發(fā)展。所以每位員工都應(yīng)該把保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的重要內(nèi)容，樹立正確的保險(xiǎn)意識。公司要定期對不同的業(yè)務(wù)部門和各個(gè)職能部門的員工進(jìn)行有計(jì)劃有組織的培訓(xùn)，是每個(gè)部門的員工都能感受到企業(yè)文化帶給自己的風(fēng)險(xiǎn)控制思想，真正使風(fēng)險(xiǎn)意識落實(shí)到每一個(gè)崗位，每一個(gè)人的心中。建立和完善保險(xiǎn)公司監(jiān)督、激勵制度綜合運(yùn)用諸如分散、回避、轉(zhuǎn)移、降低等風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對的技術(shù)手段。針對保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)，建立一套科學(xué)完善的控制制度和預(yù)算制度。這樣會使風(fēng)險(xiǎn)意識更明顯、更凸現(xiàn)。

2.構(gòu)建預(yù)警系統(tǒng)

構(gòu)建切實(shí)可行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，以保險(xiǎn)公司密切相關(guān)的外部環(huán)境信息、內(nèi)部經(jīng)營管理信息、財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)，對保險(xiǎn)公司的經(jīng)營活動、財(cái)務(wù)活動做實(shí)時(shí)地分析預(yù)測，設(shè)計(jì)運(yùn)用適合保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別和評估手段與方法，并且及時(shí)地進(jìn)行反饋和調(diào)整。

3.增強(qiáng)財(cái)務(wù)能力

財(cái)務(wù)能力是保險(xiǎn)公司每個(gè)員工必備的重要能力，此種能力主要包括保險(xiǎn)方面的財(cái)務(wù)疏通能力、財(cái)務(wù)管理能力還有財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力。直接影響著保險(xiǎn)公司的盈利、償付、籌資等。強(qiáng)大的財(cái)務(wù)能力是保險(xiǎn)公司發(fā)展的不竭動力，可以防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)彈性和環(huán)境適應(yīng)能力，抵御因環(huán)境的變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

總之，當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，金融也逐漸一體化進(jìn)展，保險(xiǎn)公司的會走向多元化，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會逐漸擴(kuò)大。所以作為保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理人員要時(shí)刻做好準(zhǔn)備，對保險(xiǎn)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)做精細(xì)的預(yù)測和快速的度量，并隨時(shí)制定較為可行的管理和防范措施抵御風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。當(dāng)然，對保險(xiǎn)從業(yè)人員的風(fēng)險(xiǎn)知識也一定要培訓(xùn)和提高。在管理人員層面上更要組織協(xié)調(diào)、明確管理職能。保證風(fēng)險(xiǎn)的管理系統(tǒng)正常運(yùn)行并走向成功。

參考文獻(xiàn)：

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[4]張君，論我國保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理，保險(xiǎn)研究[J]，2003(3)

篇3

關(guān)鍵詞：國有企業(yè) 防范 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)措施

中圖分類號： C29文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

風(fēng)險(xiǎn)一般被認(rèn)為是遭受損失的可能性，在企業(yè)管理當(dāng)中，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是非常常見的一種。企業(yè)經(jīng)營的目的就在于贏利，但企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大大的的制約了這一目標(biāo)。因此，在國有企業(yè)中，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和最終目標(biāo)，防范和控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就成為一道必須解決的課題。

企業(yè)經(jīng)營中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，國有企業(yè)在經(jīng)營管理中面臨著各種各樣的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分為內(nèi)部和外部兩方面，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)一般包括合同風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，外部風(fēng)險(xiǎn)則包括市場風(fēng)險(xiǎn)和外部環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)等，下面以合同風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)為例，詳細(xì)分析如下：

（1）合同風(fēng)險(xiǎn)。在國有企業(yè)的經(jīng)營管理中，簽訂合同履行合同是企業(yè)的經(jīng)常性事務(wù)，但是由于合同管理體系不健全，制度不完善，從業(yè)人員對市場與合同、合同與合同管理兩對關(guān)系缺乏認(rèn)識等原因，就會對企業(yè)的管理帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)。如在合同簽訂階段出現(xiàn)的合同主體不當(dāng)、合同文字不嚴(yán)謹(jǐn)、合同條款不全面有漏洞、違法簽訂的無效合同等風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)不重視這種風(fēng)險(xiǎn)，并且想法面對，就可能因此承擔(dān)違約責(zé)任，對企業(yè)的信譽(yù)和日后的發(fā)展都帶來巨大的不利影響。 （2）質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。隨著消費(fèi)者自身權(quán)益意識的提高，對產(chǎn)品的質(zhì)量要求也越來越高，企業(yè)如不重視商品質(zhì)量對消費(fèi)者可能是身體甚至生命造成威脅，對企業(yè)自身也會帶來致命性的打擊。

（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各種財(cái)務(wù)活動中，由于制度管理上的不健全，監(jiān)督不到位，可能會出現(xiàn)虛構(gòu)支出，公款私用等嚴(yán)重影響企業(yè)正常財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)象，這就需要國有企業(yè)在管理中勇于面對，并通過制度的設(shè)計(jì)，監(jiān)督的強(qiáng)化來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩個(gè)層次：①市場競爭，企業(yè)在特定行業(yè)特定地域，必然面對著競爭，這種競爭可能使企業(yè)進(jìn)一步改進(jìn)自身從而增強(qiáng)競爭力，也可能使企業(yè)陷入其中，被其他企業(yè)吞并或由于沒有競爭力難以為繼下去。②市場行情，這主要是指企業(yè)面對的經(jīng)濟(jì)形勢，比如所需原料短缺，可能就會增大企業(yè)生產(chǎn)成本，提高價(jià)格來購買材料生產(chǎn)。 二、存在其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要原因

收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)最為重要的獨(dú)立主體，其生產(chǎn)經(jīng)營活動處于一定的環(huán)境之下，必然受到其賴以生存的外部環(huán)境的影響。首先，市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展和完善離不開國家的宏觀調(diào)控行為的支持。而國家宏觀調(diào)控相關(guān)政策，如國家信貸、銀行利率等，尤其是產(chǎn)業(yè)、行業(yè)政策導(dǎo)向的變化等都使得企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境面臨重大的改變。其次，隨著市場競爭的加劇和市場的急劇變化，企業(yè)面臨的市場環(huán)境更具不確定性，隨時(shí)都有可能對于企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的不斷加強(qiáng)，地區(qū)或世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)波動都或多或少地對我國國有企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生影響。從一定程度上來講企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因絕大部分源于企業(yè)內(nèi)部，具體來講，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部經(jīng)營包括以下幾個(gè)方面：一是缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識。當(dāng)前我國大部分國有企業(yè)對于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識還明顯不到位，只是簡單地憑借個(gè)人的主觀判斷和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理，主觀隨意性大，難以保障企業(yè)對市場的變化作及時(shí)積極的應(yīng)對。另外，風(fēng)險(xiǎn)管理意識的不足，也很大程度上導(dǎo)致了我國風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)的缺乏和不健全，導(dǎo)致我國企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理始終停留于追求眼前利益的較低層次上。二是決策失誤。究其原因在于當(dāng)前我國部分的國有企業(yè)決策機(jī)制不完善，決策目標(biāo)的短視化，只顧眼前利益，無視企業(yè)資源條件的限制和進(jìn)一步發(fā)展的需要。三是企業(yè)的內(nèi)部控制建設(shè)狀況不容樂觀，難以發(fā)揮其應(yīng)有的作用。四是企業(yè)的管理水平仍處于較低層次，如人力資源管理、財(cái)務(wù)管理、營銷管理等各方面都存在著不少的問題，并難以在較短的時(shí)間內(nèi)得到有效解決，必須會危及企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營。

三、如何對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范、管理

首先要建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的管理重點(diǎn)在于對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的事前預(yù)測與防范，將風(fēng)險(xiǎn)遏制在其產(chǎn)生之初。因此，建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對于可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)有明確的認(rèn)識和詳細(xì)的克服預(yù)案，積極做好準(zhǔn)備應(yīng)對措施以將控制風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大。通過相應(yīng)的診斷工具對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的各種征兆進(jìn)行分析、判斷，一旦發(fā)現(xiàn)可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的因素就及時(shí)發(fā)出警告。企業(yè)的經(jīng)營者、管理者應(yīng)時(shí)刻關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)作，根據(jù)相應(yīng)的指標(biāo)，尤其是可量化的財(cái)務(wù)指標(biāo)，準(zhǔn)確評估風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)可能造成的危害，適時(shí)地調(diào)整企業(yè)的發(fā)展策略，以更好地適應(yīng)市場變化的需求。

其次要提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識，在企業(yè)經(jīng)營過程中必然會碰到各類的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)。企業(yè)經(jīng)營管理者，尤其是核心決策層的風(fēng)險(xiǎn)意識則是企業(yè)有效進(jìn)行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制的前提。只有經(jīng)營管理者從思想上重視企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，認(rèn)識到風(fēng)險(xiǎn)對于企業(yè)生存發(fā)展的影響，提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識，對可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)做到心中有數(shù)，才能在企業(yè)的日常管理過程中加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和日常管理的整個(gè)過程，實(shí)現(xiàn)對各類風(fēng)險(xiǎn)的有效預(yù)測、識別、判斷、控制和處理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以保障和促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

還要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)，企業(yè)內(nèi)控的加強(qiáng)是保障企業(yè)經(jīng)營合法性、提高企業(yè)經(jīng)營效益和防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的最為有效的途徑。從企業(yè)發(fā)展具體實(shí)踐來看，對企業(yè)內(nèi)部控制體系的建立及健全是企業(yè)經(jīng)營管理的重要內(nèi)容之一，也是管理者的重要責(zé)任之一。要根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際情況，完善內(nèi)控業(yè)務(wù)流程、制度體系的建設(shè)工作，落實(shí)企業(yè)內(nèi)控執(zhí)行情況的檢查工作，將內(nèi)控理念融入企業(yè)的日常經(jīng)常管理過程中。此外，以財(cái)務(wù)管理為核心，通過完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，財(cái)務(wù)管理工作水平的提升整體帶動企業(yè)管理水平的提高，達(dá)到有效防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的目的。具體來講，重視財(cái)務(wù)管理工作，將財(cái)務(wù)管理工作置于事關(guān)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的位置，提高財(cái)務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)和能力，尤其是要充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的分析、預(yù)測功能，為企業(yè)經(jīng)營決策提供充實(shí)的數(shù)據(jù)支持。同時(shí)在負(fù)債比例的控制上，在格外注意，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理安排和優(yōu)化調(diào)整，避免因財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)過重影響企業(yè)的償付能力造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

結(jié)語

經(jīng)濟(jì)全球化條件下，國有企業(yè)必須防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，建立一套有效的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)防范制度。同時(shí)根據(jù)市場變化，主動調(diào)整企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)和目標(biāo)任務(wù)，合理運(yùn)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測方法，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，提升企業(yè)的戰(zhàn)略決策能力，使國有企業(yè)在未來前景中立于不敗之地。

參考文獻(xiàn)：

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篇4

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；管理主體；控制體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在其活動中由于存在著一些不確定，或者不可控制的因素，導(dǎo)致企業(yè)在一定的時(shí)期內(nèi)使企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)際收益與期望的收益發(fā)生偏離，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)損失的一種可能性。就財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)而言，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀經(jīng)濟(jì)性的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)各種經(jīng)營活動風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)針對自身所面臨的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為了預(yù)防和控制這些風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生事先采取的一些措施和方案，國有企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就是根據(jù)國企自身的發(fā)展實(shí)際，綜合運(yùn)用各種措施和方法來對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，從而減少對企業(yè)不利影響的行為過程。在國企的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，保證資金的合理、穩(wěn)定和持續(xù)的運(yùn)轉(zhuǎn)是其主要內(nèi)容。隨著現(xiàn)代化的企業(yè)制度在國企中的不斷推行，財(cái)務(wù)管理成為國企經(jīng)營發(fā)展的重要支撐，做好國企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是國企健康快速發(fā)展的主要任務(wù)。

一、國企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

國有企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是伴隨著資本運(yùn)動的各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生的，因此，國企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從資本的運(yùn)營過程分析來看，大致可以分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及收益和分配風(fēng)險(xiǎn)等。

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)

國企財(cái)務(wù)對資本的運(yùn)營首先是從籌資開始，所謂籌資風(fēng)險(xiǎn)是指國企在籌資過程中出現(xiàn)的到期無法償還本金，無法支付資本成本而給企業(yè)帶來困境的一種可能性。國企的籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下方面：第一，負(fù)債規(guī)模和結(jié)構(gòu)不合理的風(fēng)險(xiǎn)，一方面，相對于其他性質(zhì)的企業(yè)而言，國有企業(yè)規(guī)模大，員工數(shù)量多，如果企業(yè)出現(xiàn)負(fù)債情況，其負(fù)債規(guī)模也相應(yīng)較大，負(fù)債形成的利息費(fèi)用也會相應(yīng)增加，進(jìn)而企業(yè)的經(jīng)營收益也會相應(yīng)減少，企業(yè)償還負(fù)債的能力降低，企業(yè)破產(chǎn)的可能性就相應(yīng)加大；另一方面，國企的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)伴隨著企業(yè)負(fù)債率的升高而不斷加大，因此，企業(yè)的負(fù)債率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。第二，金融市場的波動風(fēng)險(xiǎn)。金融市場是一個(gè)不斷變化的市場，國有企業(yè)的籌資必須依賴金融市場，因此，由于金融市場的波動就可能會給企業(yè)的經(jīng)營造成一定的風(fēng)險(xiǎn)性。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)

國企的投資風(fēng)險(xiǎn)是指國企在投資過程中出現(xiàn)的投資實(shí)際結(jié)果與投資預(yù)期結(jié)果相偏離，進(jìn)而影響了企業(yè)經(jīng)營收益的一種可能性；根據(jù)國企的投資特征，其投資風(fēng)險(xiǎn)可以分為：投資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)以及投資組合風(fēng)險(xiǎn)。國企的投資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)在投資總量中對各要素的構(gòu)成及其數(shù)量比例關(guān)系的協(xié)調(diào)不合理而給企業(yè)經(jīng)營造成一定損失的可能性；投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在對投資的項(xiàng)目進(jìn)行選擇時(shí)，由于項(xiàng)目選擇的不當(dāng)而給企業(yè)經(jīng)營造成一定影響的可能性；投資組合是國企投資人所持有的股票、債券以及其他衍生金融產(chǎn)品等組成的一種集合，企業(yè)的投資組合風(fēng)險(xiǎn)主要包括企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，例如企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不好可能會導(dǎo)致股票的下跌，導(dǎo)致企業(yè)債券的持有人無法收回本金等一系列的風(fēng)險(xiǎn)；市場風(fēng)險(xiǎn)，例如市場行情的波動會使持有的股票、期貨合約的價(jià)格隨之變動進(jìn)而給企業(yè)造成一定的損失；通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，例如通貨膨脹會使錢貶值，失去了原有的購買力，通貨膨脹的加劇會對企業(yè)的金融性資產(chǎn)產(chǎn)生巨大的影響。

（三）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

國企的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指國企籌資、投資之后生產(chǎn)出來的產(chǎn)品出售效果不佳，導(dǎo)致企業(yè)需要收回所墊付本金的一種可能性；在國企的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)中，資金的回收風(fēng)險(xiǎn)是其主要的風(fēng)險(xiǎn)之一，資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)將資金投入生產(chǎn)和經(jīng)營的過程中，但實(shí)際所產(chǎn)生的收益卻無法回到投入資金起點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的因素除了宏觀經(jīng)濟(jì)的影響之外，還有企業(yè)的經(jīng)營政策、企業(yè)的信用度等因素。

（四）收益和分配風(fēng)險(xiǎn)

國企收益和分配風(fēng)險(xiǎn)是指國企在對其收益進(jìn)行分配時(shí)，由于收益和分配的不合理而對企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響的一種可能性。國企的收益和分配風(fēng)險(xiǎn)主要包括收益的確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在對其收益進(jìn)行確認(rèn)時(shí)由于確認(rèn)不當(dāng)而對其收益分配造成影響的可能性。

二、國企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

為了順應(yīng)社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國的國有企業(yè)一直致力于現(xiàn)代化的企業(yè)制度建設(shè)中，盡管目前我國的國企改革和國企建設(shè)取得了較大的進(jìn)步，但是就其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理來說，仍然還存在著較多的問題。

（一）國企財(cái)務(wù)人員素質(zhì)有待提高

人是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主觀因素，也是國企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的最主要的因素，國企財(cái)務(wù)系統(tǒng)的運(yùn)行主要依靠人的行為來實(shí)現(xiàn)，因此，國企財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有十分重要的影響力。目前，我國國企財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)普遍偏低，尤其是在如何應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的能力上有所缺陷。

（二）國企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄

長期以來，作為國家所有性質(zhì)的企業(yè)一直備受國家政府的扶持，使得很多國企在國家的庇佑下缺乏必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識，導(dǎo)致一些國企債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，甚至出現(xiàn)了資不抵債的現(xiàn)象。

（三）國企財(cái)務(wù)管理主體和責(zé)任制不夠明確

目前，我國國企普遍存在著財(cái)務(wù)管理主體和財(cái)務(wù)責(zé)任制不明確的問題，這也是目前國企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。國有企業(yè)的財(cái)務(wù)主體缺乏整體性，其財(cái)務(wù)的責(zé)任制不清，問責(zé)制度沒有得到很好的貫徹與實(shí)施；在國企改革中，不僅在改變企業(yè)形態(tài)上出現(xiàn)了問題，在企業(yè)的資產(chǎn)重組、企業(yè)的合并或分立等也存在著諸多問題，這些問題使得企業(yè)在國企改革中的債權(quán)債務(wù)處理難度加大，在一定程度上增加了國企的財(cái)務(wù)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

篇5

關(guān)鍵詞：杠桿原理 財(cái)務(wù)管理 應(yīng)用

一、杠桿原理概述

在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動中存在著杠桿效應(yīng)，表現(xiàn)為由于特定費(fèi)用的存在，當(dāng)某一財(cái)務(wù)變量以較小幅度變動時(shí)，另一相關(guān)財(cái)務(wù)變量會以較大幅度變動。財(cái)務(wù)管理中的杠桿效應(yīng)有三種形式：經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和總杠桿（又稱復(fù)合杠桿）。企業(yè)進(jìn)行籌資時(shí)要考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可通過財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來衡量，企業(yè)在經(jīng)營過程中還要面臨經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可通過經(jīng)營杠桿系數(shù)來衡量。兩者綜合可了解企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)的大小。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中合理運(yùn)用杠桿原理，有助于企業(yè)合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高資金營運(yùn)效率。財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要分析工具，企業(yè)管理部門可以利用財(cái)務(wù)管理中的幾種杠桿效應(yīng)，在投資、融資決策方面做好“度”的把握，并進(jìn)行相應(yīng)評估，以使企業(yè)在可以承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)獲取最大收益。

二、經(jīng)營杠桿及其在企業(yè)管理中的應(yīng)用

（一）經(jīng)營杠桿的含義

經(jīng)營杠桿是指由于固定經(jīng)營成本的存在而導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的報(bào)酬（息稅前利潤EBIT）變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率的杠桿效應(yīng)。

EBIT=M-a=（p-b）x-a=mx-a=x（m-a/x）

式中EBIT為息稅前利潤，x為業(yè)務(wù)量，a為固定經(jīng)營成本，m為單位產(chǎn)品毛利，當(dāng)其他條件不變時(shí)，企業(yè)只要存在固定的經(jīng)營成本，當(dāng)業(yè)務(wù)量增加時(shí)，單位產(chǎn)品固定成本降低，單位產(chǎn)品利潤提高，使息稅前利潤的增長幅度大于業(yè)務(wù)量的增長幅度；反之，業(yè)務(wù)量的減少會提高單位固定成本，降低單位產(chǎn)品利潤，使息稅前利潤的下降幅度大于業(yè)務(wù)量的下降幅度。如果不存在固定成本，則息稅前利潤的變動幅度與業(yè)務(wù)量的變動幅度一致。因此固定經(jīng)營成本的存在是產(chǎn)生經(jīng)營杠桿效應(yīng)的根本原因。

經(jīng)營杠桿效應(yīng)的大小通常用經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）來衡量。

1.經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）的定義公式。

經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率=（EBIT/EBIT）/（X/X）

2.簡化公式。

報(bào)告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤

DOL=M0/EBIT0=M0/（M0-a）

上式中M0表示基期邊際貢獻(xiàn)，邊際貢獻(xiàn)=銷售量×（單位售價(jià)-單位變動成本）=銷售量×單位毛利。EBIT0表示基期息稅前利潤。

（二）經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

從財(cái)務(wù)管理的角度看，風(fēng)險(xiǎn)就是在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是由于經(jīng)營上的原因?qū)е率找妫ㄏ⒍惽笆找妫┑牟淮_定性。

根據(jù)經(jīng)營杠桿系數(shù)的計(jì)算公式可知，經(jīng)營杠桿系數(shù)反映的是息稅前利潤變動和銷售量變動之間的關(guān)系。經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營杠桿效應(yīng)就越大，計(jì)劃期的銷售量稍有變化，企業(yè)的息稅前利潤就會有較大幅度變動，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越大。在其他因素不變的情況下，企業(yè)的固定經(jīng)營成本越高，說明企業(yè)對經(jīng)營杠桿的利用程度越高，經(jīng)營杠桿系數(shù)就越高，企業(yè)的經(jīng)營杠桿效應(yīng)也越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越大。

當(dāng)然，固定經(jīng)營成本的存在，并不是企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的原因，企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的根本原因是由于產(chǎn)品銷售量、產(chǎn)品售價(jià)、單位變動成本和固定經(jīng)營成本的數(shù)量變動引起的息稅前利潤不確定性，但固定經(jīng)營成本的存在放大了這一風(fēng)險(xiǎn)。

（三）影響經(jīng)營杠桿效應(yīng)的因素

從簡化公式看，凡是影響M0和a的因素，均會影響財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的大小。而M0=（p-b）x，因此，凡是影響銷售價(jià)格、單位變動成本、銷售量和固定成本的因素，均會影響經(jīng)營杠桿效應(yīng)。因此，企業(yè)的銷售量是否穩(wěn)定、售價(jià)是否經(jīng)常波動特別是不利波動（下降）、單位變動成本是否能有效控制、固定成本是否在全部成本中占有較大比重，對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)都有較大影響。企業(yè)應(yīng)從這些方面，對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制和防范。

（四）經(jīng)營杠桿在企業(yè)管理中的應(yīng)用

經(jīng)營杠桿效應(yīng)實(shí)質(zhì)表明的是企業(yè)對固定經(jīng)營成本的利用程度。當(dāng)企業(yè)的銷售收入發(fā)生變化時(shí)，這種變化會通過支點(diǎn)（固定成本）最終引起企業(yè)經(jīng)營活動成果（息稅前利潤EBIT）的變化。經(jīng)營杠桿是一把雙刃劍，當(dāng)企業(yè)銷售量下降時(shí)息稅前利潤會下降得更多，加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量上升時(shí)息稅前利潤會增加得更多，這時(shí)企業(yè)可以獲得經(jīng)營杠桿收益。對于經(jīng)營杠桿的應(yīng)用可從固定資產(chǎn)投資活動和生產(chǎn)經(jīng)營活動兩個(gè)方面來分析：

從固定資產(chǎn)投資活動看，企業(yè)在經(jīng)營管理中應(yīng)結(jié)合企業(yè)的發(fā)展階狀況，選擇固定資產(chǎn)的投資規(guī)模，當(dāng)企業(yè)處于衰退期，市場份額不斷下降，銷售量在不斷減少時(shí)，為避免由于利潤的大幅度下降給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)減少固定資產(chǎn)投資，及時(shí)淘汰過時(shí)的固定資產(chǎn)；當(dāng)企業(yè)經(jīng)營處于成長期，銷售量不斷增加，這時(shí)應(yīng)充分利用經(jīng)營杠桿的正效應(yīng)，增加固定資產(chǎn)投資，從而獲得經(jīng)營杠桿收益。

從生產(chǎn)經(jīng)營活動看，根據(jù)經(jīng)營杠桿系數(shù)的計(jì)算公式，凡是影響企業(yè)息稅前利潤變化的因素，都可能會引起企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)應(yīng)通過提高銷售量、提高產(chǎn)品售價(jià)、降低單位產(chǎn)品變動成本等措施，增加企業(yè)的息稅前利潤，盡可能降低和避免可能出現(xiàn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)杠桿及其在企業(yè)中的應(yīng)用

（一）財(cái)務(wù)杠桿的含義

財(cái)務(wù)杠桿是指由于固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在而導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的每股收益（EPS）變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率的杠桿效應(yīng)。

EPS=[（EBIT-I）×（1-T）]/N=[EBIT（1-I/EBIT））×（1-T）]/N

式中EBIT為息稅前利潤，I為固定財(cái)務(wù)費(fèi)用，T為所得稅率，N為流通在外的普通股股數(shù)。當(dāng)其他條件不變時(shí)，企業(yè)只要存在固定的財(cái)務(wù)費(fèi)用，當(dāng)息稅前利潤增加時(shí)，每1元盈余所負(fù)擔(dān)的固定財(cái)務(wù)費(fèi)用就會相對減少，就能給普通股股東帶來更多的盈余，使息稅前利潤的增長幅度大于業(yè)務(wù)量的增長幅度；反之，息稅前利潤的減少會使每1元盈余所負(fù)擔(dān)的固定財(cái)務(wù)費(fèi)用相對增加，普通股股東的盈余就會大幅下降。從上式看，如果不存在固定的財(cái)務(wù)費(fèi)用，則息稅前利潤的變動幅度與每股收益的變動幅度一致。因此固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在是產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的根本原因。

財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的大小通常用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）來衡量。

1.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）的定義公式。

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動率/息稅前利潤變動率=（EPS/EPS）/（EBIT/EBIT）

2.簡化公式。

報(bào)告期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-固定財(cái)務(wù)費(fèi)用）

DFL=EBIT0/（EBIT0-I）

上式中EBIT0表示基期息稅前利潤，I為固定財(cái)務(wù)費(fèi)用。

（二）財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于籌資原因產(chǎn)生的資本成本負(fù)擔(dān)而導(dǎo)致的普通股收益波動的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式可知，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)反映的是每股收益變動和息稅前利潤變動之間的關(guān)系。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)就越大，計(jì)劃期的息稅前利潤稍有變化，企業(yè)的每股收益就會有較大幅度變動，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。在其他因素不變的情況下，企業(yè)的固定財(cái)務(wù)費(fèi)用越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)就越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)也越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。

當(dāng)然，固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在，并不是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，引起每股收益下降的主要原因是資產(chǎn)報(bào)酬（EBIT）的不利變化，但固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在放大了這一風(fēng)險(xiǎn)。

（三）影響財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的因素

從簡化公式看，凡是影響EBIT0和I的，均會影響財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的大小。而EBIT=（p-b）x-a，因此，凡是影響銷售價(jià)格、單位變動成本、銷售量和固定成本以及固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的因素，均會影響財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。因此，企業(yè)的銷售量是否穩(wěn)定、售價(jià)是否經(jīng)常波動特別是不利波動、單位變動成本是否能有效控制、固定成本是否在全部成本中占有較大比重、固定財(cái)務(wù)費(fèi)用是否較高，對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都有較大影響。企業(yè)應(yīng)從這些方面，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制和防范。

（四）財(cái)務(wù)杠桿在企業(yè)管理中的應(yīng)用

財(cái)務(wù)杠桿表明了企業(yè)在籌資活動中對固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的利用程度。當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤發(fā)生變化時(shí)，這種變化通過支點(diǎn)（固定財(cái)務(wù)費(fèi)用）最終會引起股東收益（每股收益EPS）的變化。財(cái)務(wù)杠桿是一把雙刃劍，當(dāng)息稅前利潤下降時(shí)每股收益會下降得更多，加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)企業(yè)息稅前利潤上升時(shí)每股收益會增加得更多，這時(shí)企業(yè)可以獲得財(cái)務(wù)杠桿收益。因此，企業(yè)在籌資活動中應(yīng)當(dāng)確定適度負(fù)債規(guī)模?？筛鶕?jù)企業(yè)經(jīng)營活動的不同階段選擇合適的資本結(jié)構(gòu)。在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，市場份額不高，資本利潤率相對較低，為避免由于息稅前利潤的大幅度下降給企業(yè)帶來較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)應(yīng)適當(dāng)減少負(fù)債籌資的規(guī)模，在資本結(jié)構(gòu)中應(yīng)保持較低的資產(chǎn)負(fù)債率，在企業(yè)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況較好時(shí)，資本獲利能力較強(qiáng)，資本利潤率大于負(fù)債的利息率，這時(shí)應(yīng)充分利用財(cái)務(wù)杠桿的正效應(yīng)，可適當(dāng)加大負(fù)債籌資的比重，從而獲得財(cái)務(wù)杠桿收益。

因此，企業(yè)在進(jìn)行籌資活動時(shí)，應(yīng)考慮企業(yè)的發(fā)展階段、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資本的獲利能力等因素，確定合適的資本結(jié)構(gòu)，合理利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

四、復(fù)合杠桿及其在企業(yè)管理中的應(yīng)用

復(fù)合杠桿是指由于固定生產(chǎn)經(jīng)營成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的共同存在而導(dǎo)致的每股收益變動率大于產(chǎn)銷量變動率的杠桿效應(yīng)。復(fù)合杠桿反映企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)，它是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的疊加，因此，企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的共同作用。在企業(yè)所能承受的總風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，企業(yè)應(yīng)結(jié)合其行業(yè)特點(diǎn)及其發(fā)展所處的階段，選擇合適的固定資產(chǎn)投資規(guī)模及籌資規(guī)模和籌資方式。在企業(yè)銷售穩(wěn)定、資本利潤率較高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較小時(shí)，企業(yè)可承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會高一些，可適當(dāng)加大負(fù)債籌資的規(guī)模，充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，反之，在企業(yè)的起步階段和衰退階段，銷售不穩(wěn)定或處于下滑階段，資本利潤率不高，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對較大，此時(shí)應(yīng)縮減負(fù)債籌資的規(guī)模，降低負(fù)債籌資可能引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而減少企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)。

五、總結(jié)

經(jīng)營杠桿是通過產(chǎn)銷量變動影響息稅前利潤的變動，而財(cái)務(wù)杠桿又是通過息稅前利潤的變動影響普通股每股收益的變動，可見，兩者最終都會影響到普通股的收益。如果企業(yè)同時(shí)利用這兩種杠桿，那么產(chǎn)銷量對普通股每股收益的影響將更大，同時(shí)企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)也會更高。如果同時(shí)使用經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿會對銷售收入的變化產(chǎn)生組合效果。在實(shí)際工作中，企業(yè)可根據(jù)自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，在一定的綜合杠桿水平之下，選擇經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的不同組合，以適應(yīng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)。如財(cái)務(wù)狀況良好的企業(yè)可以適當(dāng)提高財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，充分發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營對提高每股收益率的作用，相對降低經(jīng)營杠桿系數(shù)，以規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；而經(jīng)營情況良好的企業(yè)可以選擇適當(dāng)提高經(jīng)營杠桿系數(shù)，充分發(fā)揮固定成本對提高盈利水平的作用，相對減小財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，合理利用杠桿效應(yīng)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)重要內(nèi)容，科學(xué)利用杠桿原理會給企業(yè)權(quán)益資本帶來額外收益，企業(yè)應(yīng)認(rèn)真研究杠桿原理并評價(jià)其在財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用，是合理利用杠桿原理為企業(yè)服務(wù)的基本前提，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)目標(biāo)的重要基礎(chǔ)。Z

參考文獻(xiàn)：

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篇6

一、引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分為兩大類：外部因素和內(nèi)部因素。

1.外部因素

外部因素是對所有的企業(yè)都會產(chǎn)生影響的因素，是企業(yè)無法回避的，主要包括以下幾個(gè)方面：a.市場變動，即市場由于政治形勢、自然災(zāi)害等客觀原因造成的供求關(guān)系的改變。b.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化，如一國的經(jīng)濟(jì)形勢變動會影響其他國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢的變動、通過膨脹、通過緊縮、利率變動、匯率變動、稅收政策變動等。影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這些外部因素，企業(yè)無法回避，但是對這些因素進(jìn)行及時(shí)監(jiān)控，可以幫助企業(yè)采取措施應(yīng)對，避免產(chǎn)生較大的危機(jī)和損失。

2.內(nèi)部因素

內(nèi)部因素是企業(yè)特有因素，是由企業(yè)自身事件產(chǎn)生的因素，包括內(nèi)部管理因素，財(cái)務(wù)管理因素，財(cái)務(wù)因素和經(jīng)營因素。

在內(nèi)部因素中，有些因素在短期內(nèi)將引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而有些因素是在長期內(nèi)將引起風(fēng)險(xiǎn)，而實(shí)際上這是一個(gè)“因果”關(guān)系。由于內(nèi)部管理不當(dāng)、財(cái)務(wù)管理失誤、經(jīng)營決策錯(cuò)誤，最終引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高、應(yīng)收賬款過多、現(xiàn)金不足以支付到期債務(wù)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，而在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中，我們對這些“因果”都要反映，才能真正實(shí)現(xiàn)預(yù)警的目的。內(nèi)部因素是企業(yè)可控因素，外部因素是企業(yè)不可控因素，但外部因素也會通過內(nèi)部因素引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究中無法將兩者分開，但在分析中，應(yīng)區(qū)分原因，采取措施。

二、引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因可能產(chǎn)生的現(xiàn)象

外部因素和內(nèi)部因素都會引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)畢竟是個(gè)抽象的概念，要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，必須了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體現(xiàn)象，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的征兆，一旦發(fā)現(xiàn)，即采取措施，予以控制。引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體現(xiàn)象有：

1.規(guī)模過度擴(kuò)張。企業(yè)經(jīng)營進(jìn)入成熟期和衰退期后，如果進(jìn)行大規(guī)模的新建項(xiàng)目或?qū)υ蛷S房進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)修，或者同時(shí)在許多地方收購其他企業(yè)，涉足許多不同領(lǐng)域，都可能使企業(yè)資金負(fù)擔(dān)過重，如果沒有進(jìn)行嚴(yán)密的資金預(yù)算，都會導(dǎo)致企業(yè)支付能力下降，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)內(nèi)部管理層做出了不同以往的特殊決策或管理層突然出現(xiàn)重大人員變更，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)意味著企業(yè)內(nèi)部管理出現(xiàn)問題，引發(fā)了管理風(fēng)險(xiǎn)，必將引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.銷售出現(xiàn)不正常的下滑。從表面看，銷售下滑是市場問題，但引起的原因很多，如果不是由外部宏觀因素引起，很可能是企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量問題或市場出現(xiàn)了強(qiáng)有力的替代產(chǎn)品，無論哪種原因，都可能在短期或長期引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.非計(jì)劃的存貨積壓。非計(jì)劃的存貨積壓產(chǎn)生的主要原因是銷售出現(xiàn)非正常下滑，但除此原因外，管理層的錯(cuò)誤決策或者財(cái)務(wù)的粉飾需求都可能引起存貨的非計(jì)劃積壓，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。

5.過度依賴貸款。過度依賴貸款，意味著企業(yè)喪失了其他的融資能力，意味著企業(yè)喪失了以往的信用，標(biāo)志著企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失調(diào)或盈利能力下降。

6.財(cái)務(wù)報(bào)表公開不及時(shí)。如果頻繁出現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表不及時(shí)公開，應(yīng)警惕財(cái)務(wù)粉飾，關(guān)注報(bào)表附注。

除以上提到幾點(diǎn)外，還有許多可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象，如企業(yè)進(jìn)行了大規(guī)模的新產(chǎn)品研制，如果此項(xiàng)經(jīng)營決策失誤，同樣會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品積壓，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難；另外，客戶交易記錄惡化，可能導(dǎo)致賒銷款項(xiàng)無法收回等。因此，引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的現(xiàn)象很多，對這些現(xiàn)象應(yīng)進(jìn)行仔細(xì)分析，查找原因，才能及時(shí)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象的財(cái)務(wù)表現(xiàn)形式

引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象，并不都是財(cái)務(wù)現(xiàn)象，有管理現(xiàn)象，還有經(jīng)營現(xiàn)象，它們可能引發(fā)狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等，管理風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可以通過在管理環(huán)節(jié)和經(jīng)營環(huán)節(jié)中發(fā)現(xiàn)，采取措施予以規(guī)避，但風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和危機(jī)的引發(fā)是個(gè)逐步的過程，對于在管理中和經(jīng)營中沒有防范住的風(fēng)險(xiǎn)，最后都會反映為千百萬，因此，我們必須了解引發(fā)賬務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象的財(cái)務(wù)表現(xiàn)形式，而最好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)形式就是最好的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

目前我國常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)從四方面來界定，財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo)、資產(chǎn)營運(yùn)狀況指標(biāo)、償債能力狀況指標(biāo)和發(fā)展能力狀況指標(biāo)，用來對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價(jià)，而本文我們是研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，這里要分析的是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，通過這些指標(biāo)應(yīng)能靈敏地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，對企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行及時(shí)預(yù)警，因此我們根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和現(xiàn)象構(gòu)建了四方面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，它們是：管理狀況指標(biāo)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)和運(yùn)營狀況指標(biāo)。

1.管理狀況指標(biāo)

管理狀況可通過高層領(lǐng)導(dǎo)決策失誤率、內(nèi)部控制制度執(zhí)行率等指標(biāo)來反映，它們可直接反映出管理風(fēng)險(xiǎn)，在一段時(shí)間后反映為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的早期指標(biāo)。

高層領(lǐng)導(dǎo)決策失誤＝某時(shí)期高層領(lǐng)導(dǎo)的錯(cuò)誤決策數(shù)/某時(shí)期高層領(lǐng)導(dǎo)的總決策數(shù)

內(nèi)部控制制度執(zhí)行率＝已執(zhí)行的內(nèi)部控制制度數(shù)/已制訂的內(nèi)部控制制度數(shù)

2.財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)

財(cái)務(wù)狀況可通過流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債率、主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資收益率、銷售收入增長率和權(quán)益增長率等指標(biāo)來反映，直接反映出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

現(xiàn)金比率＝（貨幣資金+短期證券）/流動負(fù)債

現(xiàn)金流動負(fù)債率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債

主營業(yè)務(wù)利潤率＝利潤總額/銷售收入總額

凈資產(chǎn)收入增長率＝（本期銷售收入—上期銷售收入）/上期銷售收入

權(quán)益增長率＝（期末所有者權(quán)益—期初所有者權(quán)益）/期初所有者權(quán)益

3.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)

財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)可通過流動資產(chǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款壞賬率等指標(biāo)來反映，反映企業(yè)應(yīng)對負(fù)債的能力。

流動資產(chǎn)率＝流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)

資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

應(yīng)收賬款壞賬率＝應(yīng)收賬款壞賬/應(yīng)收賬款總額

4.運(yùn)營狀況指標(biāo)

運(yùn)營狀況可通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、投入產(chǎn)出率、不良資產(chǎn)占有率和現(xiàn)金流入流出率等指標(biāo)來反映，這些指標(biāo)既可反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也可反映經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本/存貨平均余額

投入產(chǎn)出率＝產(chǎn)品銷售收入/（產(chǎn)品銷售成本+期間費(fèi)用）

不良資產(chǎn)占用率＝不良資產(chǎn)/資產(chǎn)總額

現(xiàn)金流入流出率＝現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流出量

我們這里構(gòu)建的指標(biāo)，是從一般意義出發(fā)形成的，企業(yè)在具體運(yùn)用中，應(yīng)依據(jù)實(shí)際需要，進(jìn)行調(diào)整。

四、構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的方法

從廣義上說，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的方法包括前面介紹的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的信息表現(xiàn)，只有收集了資料，才能進(jìn)行必要的研究，因此，這里所指的構(gòu)建方法是指如何對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行分析和運(yùn)用，得到企業(yè)所處財(cái)務(wù)危機(jī)的程度的信息，幫助企業(yè)做出危機(jī)判斷的具體方法。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的方法總體來說，分為兩大類：一是定性分析的方法；二是定量分析的方法。定性分析包括專家調(diào)查法、分階段分析法、流程圖分析法和管理評分法。定量分析法是通過對預(yù)警指標(biāo)的篩選，運(yùn)用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)方法，建立模型，用數(shù)字對企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)作出判斷的方法，一般分為單變量模型和多變量模型。具體包括以下幾種：a.單變量財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型；b.Z得分模型；c.邁耶和皮弗的LPM模型和馬丁的Logit曲線回歸模型；d.神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。

定性分析法和定量分析法在實(shí)際應(yīng)用中可結(jié)合使用，如對管理狀況就可采用定性的方法進(jìn)行前期的分析，判斷管理風(fēng)險(xiǎn)的程度，根據(jù)所得到的信息，計(jì)算管理狀況的指標(biāo)，使得指標(biāo)得以量化。

五、結(jié)語

我國學(xué)者對財(cái)務(wù)預(yù)警研究始于20世紀(jì)80年代后，1986年吳世農(nóng)、黃世忠研究了企業(yè)破產(chǎn)分析指標(biāo)和預(yù)測模型，1998年陳靜對27家ST公司和非ST公司進(jìn)行了單變量分析，建立了Z得分模型，2000年張玲以120家公司進(jìn)行模型檢驗(yàn)。經(jīng)過大量的實(shí)證分析，財(cái)務(wù)指標(biāo)和Z得分法模型對我國企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測有較好作用。在這些分析中，學(xué)者們都選擇了定量分析法，而忽視了定性分析法，同時(shí)他們均以上市公司為研究主體，進(jìn)行橫向研究。實(shí)際上，對任何一家企業(yè)都需要進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測，這將是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的新趨勢，企業(yè)可根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇適當(dāng)?shù)念A(yù)警指標(biāo)和預(yù)警方法，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

參考文獻(xiàn)

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[2]陳靜.上市公司財(cái)務(wù)惡化預(yù)測的實(shí)例分析[J].會計(jì)研究，2009.

篇7

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的不斷發(fā)展，中小企業(yè)所面臨的國內(nèi)外環(huán)境也越來越復(fù)雜。而我國中小企業(yè)由于自身實(shí)力薄弱、資金不充足等各方面原因，此外，其在市場運(yùn)作中應(yīng)變能力也比較差，針對這種現(xiàn)狀，要求中小企業(yè)管理者，進(jìn)行日常財(cái)務(wù)研究，樹立科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識，建立行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制，以便進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策。而本研究在分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，提出了控制中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一系列有效的對策。

【關(guān)鍵詞】

中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分析防范

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在特定的客觀情況下，在企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作過程中，由于各種無法預(yù)料的不確定性因素的影響，對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生不利影響的可能性。它幾乎貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的全過程。因此，中小企業(yè)要對可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保持清醒的認(rèn)識，認(rèn)真分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其成因，采取各種科學(xué)、有效的手段和方法做好企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范工作，以最低成本確保企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，進(jìn)而避免或降低風(fēng)險(xiǎn)損失，提高財(cái)務(wù)經(jīng)營效益。

1 我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

1.1 世界經(jīng)濟(jì)存在衰退的風(fēng)險(xiǎn)，物價(jià)具有不確定性

為了應(yīng)對金融危機(jī)，我國采取了適度寬松的貨幣政策，這項(xiàng)政策在一定程度上促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，然而伴著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的逐漸回暖，不斷上漲的物價(jià)又引發(fā)人們的高度關(guān)注。在這種復(fù)雜多變的情形之下，中小企業(yè)面臨著更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)短期化

我國的中小型企業(yè)在制訂企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，往往只考慮到眼前利益，而忽視了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r比較好的情形下，中小企業(yè)有十分廣闊的市場前景，因此很容易為了一時(shí)的利益而忽略忽視其自身的財(cái)務(wù)狀況，做出一些目光比較短淺的決策；而一旦經(jīng)濟(jì)景氣狀況發(fā)生變化時(shí)，市場面臨激烈的競爭，中小企業(yè)就必須為自己之前做出的一系列決策買單，從而會影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

1.3 中小企業(yè)自身所具有的局限性

我國的中小企業(yè)大多數(shù)是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，對勞動力的依賴性比較大，而且資產(chǎn)規(guī)模普遍比較小、實(shí)力薄弱，除了少量高科技創(chuàng)新企業(yè)外，大部分企業(yè)的技術(shù)水平落后，其抗市場波動的能力也相應(yīng)比較低，因此經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較大，而當(dāng)市場發(fā)生變化時(shí)，這些企業(yè)往往難以適應(yīng)這些變化，產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值較低的特點(diǎn)使其在面臨激烈市場競爭的條件下，缺乏必要的競爭力，破產(chǎn)倒閉的可能性更大。

2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題原因分析

2.1 管理者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識

缺乏風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)意識，是財(cái)務(wù)管理存在的薄弱環(huán)節(jié)。長期以來，我國企業(yè)的經(jīng)營者和財(cái)務(wù)管理人員嚴(yán)重缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，不能從根本上把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，認(rèn)為只要搞好企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，獲得一定的經(jīng)營利潤，并在生產(chǎn)經(jīng)營活動中管好資金，就不會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，可以說風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

2.2 財(cái)務(wù)決策失誤因素

財(cái)務(wù)決策失誤可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)大都不健全，沒有建立完整的制度體系，此外，由于信息的不充分性和管理者經(jīng)營能力的局限性，企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營管理決策都存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)混亂的財(cái)務(wù)關(guān)系也可能加劇企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這是因?yàn)椋行∑髽I(yè)的內(nèi)部審計(jì)與控制力度不夠，甚至有的中小企業(yè)沒有設(shè)立內(nèi)部審計(jì)與控制制度，在資金的管理等方面存在一些混亂，容易造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重的后果，資金的安全性、完整性也無法得到保證和監(jiān)督。

2.3 投資決策缺乏預(yù)見性

中小企業(yè)由于其自身難以避免的局限性，對市場調(diào)查分析力度不夠，投資決策依據(jù)的信息不全面、不真實(shí)，對投資主體以及合作伙伴缺乏必要的了解，對與其投資直接相關(guān)的政策、法規(guī)、外部環(huán)境等缺乏認(rèn)識，因此，其制定的投資方案面臨著更大的問題，缺乏科學(xué)性、周密性和可操作性，容易導(dǎo)致企業(yè)投資決策失誤，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

3.1 進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，健全內(nèi)部控制系統(tǒng)，進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識

為了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需全面考慮各方面因素，減少主觀決策而產(chǎn)生的失誤，認(rèn)真分析各種可行性方案，努力做到優(yōu)中選優(yōu)。管理層應(yīng)把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)管理的重點(diǎn)，建立和不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，各部門要權(quán)責(zé)分明，充分發(fā)揮各部門應(yīng)有的作用，確保有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理人員也必須明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，必須明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用并賦予相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明、各負(fù)其責(zé)。

3.2 建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測是企業(yè)控制未來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要方法，也是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營決策的重要依據(jù)。所謂財(cái)務(wù)預(yù)警就是以企業(yè)的財(cái)務(wù)信息、數(shù)據(jù)為評價(jià)方法，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)可能發(fā)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出預(yù)警信號，從而預(yù)防企業(yè)由于管理不善而出現(xiàn)財(cái)務(wù)失常。廣大中小企業(yè)要合理運(yùn)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測方法，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，提升企業(yè)的戰(zhàn)略決策能力。 注重發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)信息的預(yù)警作用，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警工作。

3.3 提高財(cái)務(wù)管理機(jī)制的適應(yīng)能力及應(yīng)變能力

首先必須說明的是，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理可以說是企業(yè)管理的核心環(huán)節(jié)，企業(yè)的財(cái)務(wù)成果基本可以體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營成果。在國際金融危機(jī)的影響下，我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)也受到越來越大的影響，企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終將轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，中小企業(yè)必須根據(jù)國家統(tǒng)一的財(cái)務(wù)制度規(guī)定，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)制的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展做更充分的準(zhǔn)備。

3.4 強(qiáng)化資金回收管理，提高應(yīng)收賬款回收率

國際金融危機(jī)使中小企業(yè)面臨的外部環(huán)境更加復(fù)雜多變， 廣大中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化合同訂單管理，加強(qiáng)貨款回收管理，落實(shí)催收責(zé)任，提高應(yīng)收款周轉(zhuǎn)速度。此外還要密切關(guān)注進(jìn)口國政治經(jīng)濟(jì)形勢，適時(shí)調(diào)整出口策略和方式，嚴(yán)格控制因出口帶來的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化資金的回收管理水平。

4 結(jié)語

由于外部環(huán)境的不確定性以及企業(yè)自身經(jīng)營管理水平的局限性，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可避免，特別是中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力無法與大企業(yè)相比，面對同樣的市場環(huán)境，更容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)問題。因此，中小企業(yè)的經(jīng)營管理者、財(cái)務(wù)人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終，及時(shí)了解企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營的真實(shí)情況，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽階段，以保障企業(yè)的健康長遠(yuǎn)發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1]翁懷茹.關(guān)于我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施的探討[J].企業(yè)導(dǎo)報(bào).2010（4）.

篇8

我國從上個(gè)世紀(jì)末期進(jìn)入買方市場以來,我國各行業(yè)競爭非常激烈。企業(yè)如何建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制?日益成為企業(yè)最為關(guān)注熱點(diǎn)之一。蒲小雷在作客中經(jīng)在線訪談提出自己的看法:認(rèn)為從企業(yè)內(nèi)、外兩方面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制管理。

我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來自企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來自于企業(yè)賒銷,內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

首先,企業(yè)賒銷已經(jīng)成為我國企業(yè)銷售的主要手段。從商務(wù)部研究院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看,企業(yè)賒銷比重從2005年到2009年逐年提高。2005年,賒銷比例超過30%的企業(yè)占所有被調(diào)查企業(yè)的比重為60.1%,到了2009年,這個(gè)比例提高到93.3%,提高了33.2%;2005年,賒銷比例超過75%的企業(yè)占所有被調(diào)查企業(yè)的比重為32.2%,2009年這個(gè)比例提高到59.6%,提高了11.4%。換句話說,2009年,有60%的企業(yè)其絕大多數(shù)銷售或全部銷售都采用了賒銷方式。

其次,企業(yè)賒銷信用風(fēng)險(xiǎn)巨大。由于沒有建立科學(xué)規(guī)范的信用管理制度,我國企業(yè)信用交易風(fēng)險(xiǎn)卻非常高,賬款拖欠現(xiàn)象嚴(yán)重。據(jù)商務(wù)部研究院統(tǒng)計(jì),2009年我國企業(yè)的平均壞賬率為2.6%,應(yīng)收賬款平均回收時(shí)間為60-90天,信用成本率5%,企業(yè)的利潤被壞賬、拖欠款成本和管理費(fèi)用嚴(yán)重吞噬,很多企業(yè)甚至因此倒閉破產(chǎn)。而歐美企業(yè)的平均壞賬率只有0.25%-0.5%,應(yīng)收賬款平均回收時(shí)間為40天左右,信用成本率只有1.5%-2%。信用管理方面的巨大差距使我國企業(yè)的經(jīng)營能力和獲利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歐美企業(yè)。

歐美國家對企業(yè)信用管理的研究和實(shí)踐有100多年的歷史,歐美的學(xué)者提出了眾多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的理論和方法,這些理論經(jīng)過多年企業(yè)實(shí)踐和不斷完善,逐漸沉淀下來一套科學(xué)、規(guī)范的信用管理技術(shù)規(guī)范和模式。認(rèn)真學(xué)習(xí)歐美國家先進(jìn)的信用管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù),并結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和商業(yè)運(yùn)作特點(diǎn)加以完善,制訂出一套既符合國際先進(jìn)企業(yè)信用管理技術(shù),同時(shí)又體現(xiàn)我國企業(yè)信用管理特色的信用管理標(biāo)準(zhǔn),指導(dǎo)我國企業(yè)在信用體系建設(shè)中全面實(shí)施,將從根本上改善我國市場經(jīng)濟(jì)秩序和市場信用環(huán)境、提高企業(yè)市場競爭、融資和防范風(fēng)險(xiǎn)能力,使我國企業(yè)在信用管理方面逐漸達(dá)到國際水平。

當(dāng)今企業(yè)經(jīng)營和管理對企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制提出嚴(yán)格要求,具體表現(xiàn)在:

近十年來,內(nèi)部控制正在成為大企業(yè)極為重要的管理工作。美國安然事件后,美國頒布是對企業(yè)內(nèi)部控制的相關(guān)法案薩班斯法,對企業(yè)內(nèi)部控制提出嚴(yán)格的要求。2008年5月22日,由財(cái)政部、證監(jiān)會、審計(jì)署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合制定和,自2009年7月1日起施行的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》,是中國會計(jì)審計(jì)領(lǐng)域的又一重大改革舉措,被稱為中國的薩班斯法。該規(guī)范對加強(qiáng)和規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制,提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力,促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展,維護(hù)社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序和社會公眾利益起到指導(dǎo)作用。

企業(yè)內(nèi)部控制是一個(gè)系統(tǒng)工程,內(nèi)部控制是企業(yè)最基礎(chǔ)性的工作,也是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的有效管理工具,涉及企業(yè)管理的方方面面。然而在我國全面認(rèn)識內(nèi)部控制的作用才剛剛開始,近年來部分企業(yè)會計(jì)造假行為普遍,會計(jì)信息嚴(yán)重失真。一些企業(yè)國有資產(chǎn)大量流失,經(jīng)濟(jì)效益嚴(yán)重滑坡,生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境,造成這種結(jié)果與我國企業(yè)內(nèi)部控制失靈有很大的關(guān)系。從20世紀(jì)90年代起,我國政府開始加大對企業(yè)內(nèi)部控制的規(guī)范力度,制定和頒發(fā)了一系列有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范。

篇9

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失。本文就經(jīng)濟(jì)危機(jī)下企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，提出一些應(yīng)對措施。

一、企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類

1.不合理的資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理會使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重，后果是償付能力不足。在企業(yè)高速發(fā)展時(shí)期，未能把握量入為出的原則，高負(fù)債經(jīng)營，貸款過多，資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債資金比例過高，特別是在當(dāng)前金融危機(jī)情形下，很多企業(yè)市場銷售收入銳減，現(xiàn)金流不足，此時(shí)很難再靠借新還舊方式來籌集資金，從而導(dǎo)致償付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理也表現(xiàn)在貸款時(shí)間上未能錯(cuò)開，支付還貸日壓力過大，導(dǎo)致企業(yè)償付能力風(fēng)險(xiǎn)增加。

2.不科學(xué)的投資決策

投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)資金投入后，因市場變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資有對外和對內(nèi)投資。對外投資，很多企業(yè)未能結(jié)合自身的能力和戰(zhàn)略目標(biāo)，投資的盲目導(dǎo)致?lián)p失。對內(nèi)投資，特別是固定資產(chǎn)方面的投資，由于缺乏可行性周密系統(tǒng)的分析和研究，投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，這也給企業(yè)帶來了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，各環(huán)節(jié)的不確定性，導(dǎo)致資金運(yùn)動遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值變動的風(fēng)險(xiǎn)。表現(xiàn)為存貨比重較大，擠占資金和倉儲費(fèi)用上升，企業(yè)利潤下降。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，物價(jià)的下跌和低迷，大量資金被占用，還要承擔(dān)市價(jià)下跌所帶來的跌價(jià)損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而一些企業(yè)為了所謂的市場占有率，采用賒銷方式進(jìn)行產(chǎn)品外延式擴(kuò)張銷售，必然導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加，也必然減少企業(yè)資金流，更具有風(fēng)險(xiǎn)的是，由于對客戶的信用等級管控不夠，產(chǎn)生相當(dāng)?shù)膲馁~損失，使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.收益分配選擇不當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

收益分配的風(fēng)險(xiǎn)是指收益分配的選擇可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理帶來的不利影響。收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。如何分配稅后利潤，可能有不同的方案，而不同的分配方案將對企業(yè)未來的收益產(chǎn)生不同的影響，如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度，不結(jié)合企業(yè)的實(shí)現(xiàn)情況，不進(jìn)行科學(xué)的分配，必將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成間接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施

財(cái)務(wù)管理處于企業(yè)管理的中心環(huán)節(jié)，經(jīng)營成果最終都要反映到財(cái)務(wù)成果上來，企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終也會轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，面對國際金融危機(jī)，企業(yè)可考慮以下措施，來加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對：

1.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育，使企業(yè)員工，特別是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者須樹立起風(fēng)險(xiǎn)意識，減少賒銷行為，避免盲目決策，從根本上杜絕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。越是在特殊困難的時(shí)候，越要重視和加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，始終把加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理放在更加突出的位置，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)部門的作用，讓財(cái)務(wù)人員參與到企業(yè)經(jīng)營管理，共同建起風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，抵御風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地保證企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定，保持企業(yè)和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。

2.注重核心業(yè)務(wù)，利用市場經(jīng)濟(jì)手段應(yīng)對市場經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的核心業(yè)務(wù)才是企業(yè)生存的根本，如果企業(yè)的經(jīng)營者忽視企業(yè)的核心業(yè)務(wù)開拓，那么，必然增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，企業(yè)核心業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行是企業(yè)資金鏈連續(xù)的重要保證，在國際市場需求萎縮和內(nèi)需不足的情況下，必須密切關(guān)注宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，預(yù)測其可能對企業(yè)市場的影響，同時(shí)應(yīng)調(diào)整優(yōu)化原有市場，加快產(chǎn)品創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)的提升，有效規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。

3.優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，應(yīng)對投資風(fēng)險(xiǎn)

目前金融危機(jī)下，對于已投資的業(yè)務(wù)，可能各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的矛盾已暴露出來，但這正是企業(yè)優(yōu)化調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有利時(shí)機(jī)，對不創(chuàng)造價(jià)值的資產(chǎn)通過處置和瘦身，化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。對有效的增值業(yè)務(wù)應(yīng)加大整合力度，把資源集中于最有競爭力的產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，提升企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值，以應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。

4.加大資本整合力度，應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

國際金融危機(jī)，并非都是危，其危中也存在機(jī)會，企業(yè)要抓住有利時(shí)機(jī)，加大資本整合力度，采取兼并、重組、聯(lián)合等形式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的優(yōu)勢互補(bǔ)，有效防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)競爭能力，也能擴(kuò)大企業(yè)知名度，提高融資能力，進(jìn)而有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5.加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨管理，應(yīng)對壞賬和跌價(jià)損失風(fēng)險(xiǎn)

金融危機(jī)下，低迷的市場行情，企業(yè)資金壓力不堪重壓，放大了企業(yè)存貨和資金管理的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)重審客戶信用管理體系和調(diào)整銷售手段，加大貨款回籠力度。加強(qiáng)材料的采購管理，科學(xué)制定內(nèi)部存貨數(shù)量，實(shí)行“高價(jià)位低庫存，低價(jià)位高庫存”的存貨管理戰(zhàn)略，以抵御價(jià)格大幅波動不利影響因素，以有效平衡與控制應(yīng)收賬款及內(nèi)部存貨的風(fēng)險(xiǎn)。

6.加強(qiáng)資金預(yù)算控制，重視現(xiàn)金流管理，拓寬融資渠道，應(yīng)對資金鏈風(fēng)險(xiǎn)

穩(wěn)定充足的現(xiàn)金流是企業(yè)應(yīng)對危機(jī)、穩(wěn)健經(jīng)營、健康發(fā)展的重要保證。因此強(qiáng)化資金預(yù)算管理，重視現(xiàn)金流，增強(qiáng)資金保障能力，樹立起以資金管理為主導(dǎo)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理理念，防止資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)是很重要的，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的發(fā)展前景和未來盈利能力，將投資資金區(qū)分輕、重、緩、急、給予分期投入，并進(jìn)行短、中、長期融資的科學(xué)配置，降低融資風(fēng)險(xiǎn)；將閑置資金轉(zhuǎn)通知存款、推進(jìn)集團(tuán)資金集中管控等方式，提高資金使用效率，降低融資成本；將融資渠道多元化，避免從緊的貨幣政策調(diào)整給資金鏈帶來沖擊，應(yīng)對資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

7.從嚴(yán)控制企業(yè)對外提供擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等業(yè)務(wù)，化解或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)

健全企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)審批管理制度，嚴(yán)格履行審批程序，從嚴(yán)控制企業(yè)對外提供擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等業(yè)務(wù)。慎重評估被擔(dān)保方的資產(chǎn)狀況及償債能力，制定完備的風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)案，把擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)控制在最低程度。

8.充分利用財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)的建設(shè)成果，最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)的推廣和應(yīng)用，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各種資源的高度集中管理、控制和優(yōu)化資源配置，迅速地對各種財(cái)務(wù)、管理方案做出科學(xué)的、符合企業(yè)價(jià)值最大化的決策提供了技術(shù)操作平臺。面對如此的金融動蕩，經(jīng)營管理水平的差距足以導(dǎo)致企業(yè)的“生與死”，企業(yè)必須苦練內(nèi)功，通過管理要成本，提升效益?？梢猿浞掷矛F(xiàn)代科技手段，如運(yùn)用erp（企業(yè)資源管理計(jì)劃）系統(tǒng)等計(jì)算機(jī)軟件對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程進(jìn)行有效的控制，提高企業(yè)財(cái)務(wù)效率，優(yōu)化企業(yè)決策，最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

9.加強(qiáng)政策研究跟蹤，應(yīng)對可能的政策風(fēng)險(xiǎn)

國家財(cái)政、稅收、會計(jì)核算、價(jià)格等政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的影響最直接，財(cái)務(wù)管理必須積極跟蹤國家有關(guān)法律法規(guī)和政策的變化動態(tài)，結(jié)合企業(yè)實(shí)際加強(qiáng)研究，及時(shí)制定應(yīng)對策略，化解可能的風(fēng)險(xiǎn)。

10.綜合考慮利潤分配率，應(yīng)對收益分配引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

收益分配核心體現(xiàn)為利潤分配率的確定。企業(yè)在考慮分配政策時(shí)須考慮，一是通貨膨脹的影響。企業(yè)須保證收益分配不影響企業(yè)的簡單再生產(chǎn)，堅(jiān)決制止短期行為。二是在提高效益的基礎(chǔ)上，爭取使投資者每年的收益率呈遞增趨勢。三是考慮企業(yè)下一年生產(chǎn)情況和資金使用來源，滿足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)需要，盡力降低資金成本。四是結(jié)合企業(yè)償債能力強(qiáng)弱，確定收益分配率的大小。從而在投資者所需的分配和企業(yè)發(fā)展之間找到平衡點(diǎn)，加以對收益分配引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

三、結(jié)論

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要組成部分，在金融危機(jī)的大環(huán)境下，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者、經(jīng)營者及財(cái)務(wù)人員更應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)的意識，對可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高警惕，密切注意，并加強(qiáng)管理，才能減少各種不利因素造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理有序有效。

參考文獻(xiàn)：

[1]張繼德：《集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》，2008年經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社出版.

[2]王小惠：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范，經(jīng)濟(jì)師，2006年第3期.

篇10

【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團(tuán);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);全局風(fēng)險(xiǎn)觀

在我國，企業(yè)集團(tuán)主要是指以資本為聯(lián)結(jié)紐，以集團(tuán)章程為規(guī)范的母子公司及相關(guān)的參股企業(yè)共同組成的具有一定規(guī)模的企業(yè)法人集合體。近年來，我國企業(yè)集團(tuán)發(fā)展迅速，并成為推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要的力量。但是在競爭日益激烈的環(huán)境下，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題也逐漸突顯出來。企業(yè)集團(tuán)大多為多級法人治理結(jié)構(gòu)，內(nèi)部法人之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜、財(cái)務(wù)決策多樣化、業(yè)務(wù)方面的關(guān)聯(lián)和企業(yè)成員之間的擔(dān)保、融資等關(guān)系，使得企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)連鎖反應(yīng)更加容易，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有牽一發(fā)而動全身的效應(yīng)。因此，加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)活動的全過程。通常，企業(yè)集團(tuán)形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因既有外部的因素也有內(nèi)部的因素，總的來說有以下幾個(gè)方面的原因：

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動

影響財(cái)務(wù)管理的宏觀因素復(fù)雜、多變，有經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境等，而這些因素的變化是很難預(yù)見和改變的。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的每一次變化都會給企業(yè)集團(tuán)帶來不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。尤其是發(fā)生不利變化時(shí)，一旦企業(yè)集團(tuán)對經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動的認(rèn)知能力過慢，不能快速、有效地對環(huán)境的變化做出預(yù)測和調(diào)整，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)滯后，就很容易導(dǎo)致采取不當(dāng)?shù)拇胧?，從而可能面臨運(yùn)營困難。

（二）內(nèi)部人利益強(qiáng)化

企業(yè)集團(tuán)通過投資、收購、兼并等形式，獲得對子公司的控制權(quán)，由于集團(tuán)企業(yè)的組織較為龐大，往往采用多級法人治理結(jié)構(gòu)，因此投資者和經(jīng)營者往往處在相互分離的狀況，這就使得集團(tuán)公司與各個(gè)子公司間存在嚴(yán)重的問題。一方面，作為投資者的母公司負(fù)責(zé)宏觀戰(zhàn)略方面的制定，致力于整個(gè)集團(tuán)的資本運(yùn)作及投資策劃，追求的是企業(yè)集團(tuán)的價(jià)值最大化;而做為經(jīng)營者的子公司的主要任務(wù)則是搞好自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，追求的是任期內(nèi)的經(jīng)營業(yè)績。這種管理模式使得雙方在管理、發(fā)展、利益追求上就出現(xiàn)了分歧，在投資者監(jiān)督缺位的情況下，為了實(shí)現(xiàn)內(nèi)部人利益，經(jīng)營者可能利用信息的不對稱，粉飾業(yè)績，提供虛假信息給集團(tuán)公司，或?qū)瘓F(tuán)公司的決策目標(biāo)次優(yōu)化選擇等，這些狀況的出現(xiàn)必然會導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)整體利益受損，最終引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（三）監(jiān)管不力

企業(yè)集團(tuán)由于規(guī)模龐大，組織體系層級多，為了有效地進(jìn)行監(jiān)管，通常按照法律規(guī)定設(shè)置不同級別和層次的監(jiān)控機(jī)構(gòu)，如監(jiān)事會和審計(jì)委員會，還制定了一系列監(jiān)督制度，但在實(shí)際工作中，監(jiān)事會成員由于缺乏獨(dú)立性，最后致使監(jiān)事會的監(jiān)督作用流于形式。因?yàn)楣芾韺永媒徊嫒温毿纬傻膬?nèi)部人控制的現(xiàn)象，審計(jì)委員會又無法充分發(fā)揮對經(jīng)營管理層的監(jiān)督和控制作用，從而導(dǎo)致監(jiān)督缺失。另外相關(guān)的控制制度也存在一定的缺陷，制度落不到實(shí)處，監(jiān)督者們無法掌握集團(tuán)資金總體運(yùn)行情況，有些企業(yè)集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)者對集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況說不清，因此想要把監(jiān)督和控制作用發(fā)揮起來也存在著一定的難度。

（四）籌資風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)集團(tuán)發(fā)展過程中，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷拓展，面臨資金鏈日益緊繃的危險(xiǎn)。在資金籌集中，外部籌資的比重往往占絕對優(yōu)勢。在企業(yè)集團(tuán)舉債額度過大的情況下，一旦當(dāng)企業(yè)的獲利能力水平比較低時(shí)，較高的資產(chǎn)負(fù)債比率就會使得利息費(fèi)用成為企業(yè)集團(tuán)沉重的負(fù)擔(dān)，嚴(yán)重的就會出現(xiàn)因償付能力不足而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如近年來鮮為人知的德隆集團(tuán)、三九集團(tuán)等企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈的斷裂而紛紛陷入危機(jī)。另一方面，在籌資過程中，集團(tuán)部企業(yè)會相互提供財(cái)務(wù)擔(dān)保，如母公司為子公司、子公司與子公司之間也會相互提供擔(dān)保，在信息不對稱的情況下，這種多方關(guān)聯(lián)的擔(dān)?？赡艹霈F(xiàn)因?yàn)檫^度擔(dān)保或違規(guī)擔(dān)保等情況引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沿著擔(dān)保鏈條從下游逐級向上游擴(kuò)大，最終會導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高度膨脹。

（五）投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)主要集中在多元投資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和投資決策不科學(xué)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。在我國，企業(yè)集團(tuán)熱衷于選擇多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，不僅在本行業(yè)大量并購，而且還進(jìn)入與主業(yè)并不相關(guān)的所謂熱門行業(yè)或別的行業(yè)。實(shí)施多元化發(fā)展策略在一定程度上可以使企業(yè)集團(tuán)獲得新的利潤增長點(diǎn)、擴(kuò)大市場份額、分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。但是，企業(yè)如果在不具備在多行業(yè)同時(shí)經(jīng)營能力的情況下盲目擴(kuò)張，進(jìn)入新的行業(yè)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域后若沒有形成足夠的規(guī)模優(yōu)勢或無法適應(yīng)新興領(lǐng)域市場競爭，不但不能增強(qiáng)企業(yè)的實(shí)力，反而會因?yàn)槠髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源分散而制約集團(tuán)自身核心業(yè)務(wù)的縱深發(fā)展，從而加大企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，在投資過程中，企業(yè)為避免投資風(fēng)險(xiǎn)，對投資方案是否可行性進(jìn)行合理、恰當(dāng)?shù)暮Y選是緊為關(guān)鍵的一環(huán)，企業(yè)在沒有經(jīng)過認(rèn)真的調(diào)查取證或?qū)]有對項(xiàng)目行進(jìn)行周密分析就草率作出決定，最終會因?yàn)闆Q策不科學(xué)而導(dǎo)致投資失誤。

（六）缺乏全局風(fēng)險(xiǎn)意識

企業(yè)集團(tuán)中母子公司做為風(fēng)險(xiǎn)管理的整體，由于在集團(tuán)中所屬的級次不同，對風(fēng)險(xiǎn)的管理的認(rèn)識、策略、經(jīng)驗(yàn)在一定程度上可能存在差異，管理上也是各自為政，企業(yè)集團(tuán)缺乏對整體風(fēng)險(xiǎn)的識別、判斷及協(xié)同，導(dǎo)致集團(tuán)公司內(nèi)部缺乏共同的風(fēng)險(xiǎn)管理語言和流程，風(fēng)險(xiǎn)管理流于形式。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防范措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是任何企業(yè)集團(tuán)在財(cái)務(wù)管理過程中都必須面對的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，它不可能完全消除，但可以依靠采取一定的措施來加以有效地防范和控制，具體可以從以下幾個(gè)方面著手：