導(dǎo)語：如何才能寫好一篇企業(yè)融資管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；現(xiàn)狀；成因；對策

1我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（1）中小企業(yè)融資狀況有所改善。1998年中央正式提出要“增加向中小企業(yè)貸款”。2000年國務(wù)院《關(guān)于鼓勵和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》后，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系進(jìn)入制度和體系建設(shè)階段，特別是我國制定的《中小企業(yè)促進(jìn)法》，以法律的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展及融資提供了有力的保護(hù)和支持，中小企業(yè)融資狀況得到了一定程度的緩解。2007年最新統(tǒng)計數(shù)字顯示，成立近三年、截至目前擁有138位成員的中小企業(yè)，共有20家公司推出了21個再融資計劃，計劃融資120.36億元，其中6家公司已通過非公開發(fā)行或發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資22.92億元，僅占中小板IPO融資總額的5.67％。不少業(yè)內(nèi)人士指出，中小企業(yè)板的再融資能力亟待加強，而深交所擬推出小額再融資豁免制度，將有助于進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資難的問題。

（2）中小企業(yè)融資難的問題依舊嚴(yán)重。中小企業(yè)可以從政府資助、銀行信貸、資本市場、融資租賃、產(chǎn)業(yè)資金、民間資本等渠道取得資金，這些構(gòu)成中小企業(yè)的外部融資渠道和內(nèi)部融資渠道。但是目前存在一些問題。

①中小企業(yè)的融資通道過窄。由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。據(jù)中國人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7％來自銀行貸款，即直接融資僅占1.3％。由于我國創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，影響創(chuàng)業(yè)投資的退出，中小企業(yè)也難以通過股權(quán)融資。另外，現(xiàn)在我國極為缺少切實面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，很多商業(yè)銀行原來也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務(wù)水平、項目有限，迫使它也逐步走向嚴(yán)格，限制了中小企業(yè)的融資。

②缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系。就中小企業(yè)自身來講，固定資產(chǎn)較少，貸款受到限制和自身的信用度的問題，造成能夠為中小企業(yè)提供擔(dān)保的信用體系減少。

③自有資金缺乏。我國非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強，企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。據(jù)國際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30%和26%，公司債券和外部股權(quán)融資不足1％。

2中小企業(yè)融資難的成因分析

（1）中小企業(yè)自身原因。我國中小企業(yè)大多為勞動密集型企業(yè)，經(jīng)營規(guī)模小，產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值低。在管理模式上仍停留在傳統(tǒng)的企業(yè)管理方式上，企業(yè)制度更新滯后，與市場環(huán)境轉(zhuǎn)換不同步。

（2）銀行信貸管理體制不夠完善。商業(yè)銀行加強風(fēng)險管理以后，在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度，以及資信評估制度主要是針對國有大中型企業(yè)而制定的，使信貸資金流向國有企業(yè)和其他大中型企業(yè)的意愿得以強化，而且近兩年來，銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進(jìn)一步強化的趨勢。同時，由于中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時間急等特點，銀行對中小企業(yè)貸款的管理成本相對較高，在商業(yè)銀行尚未將盈利最大化作為主要經(jīng)營目標(biāo)的前提下，這就影響了銀行的貸款積極性。

（3）缺乏中小企業(yè)進(jìn)行直接融資的制度和法律。有關(guān)的法律法規(guī)根本不利于中小企業(yè)的發(fā)展，一方面我國中小企業(yè)所有制構(gòu)成比較復(fù)雜，而有關(guān)的法律法規(guī)主要是按照所有制的性質(zhì)來制定，這使得不同所有制性質(zhì)的企業(yè)處在不同的競爭起跑線上；另一方面某些法律法規(guī)對中小企業(yè)也不適用。如《貸款通則》、《擔(dān)保法》等法律規(guī)定的有關(guān)企業(yè)抵押擔(dān)保的要求，是多數(shù)中小企業(yè)很難達(dá)到的。

（4）社會信用體系尚未建立起來，社會誠信缺失嚴(yán)重，金融市場的利率還未完全放開，直接融資門檻較高，債券市場不是很發(fā)達(dá)，經(jīng)濟發(fā)展過程中的結(jié)構(gòu)性矛盾等問題，都是中小企業(yè)融資難的宏觀層面上的成因。

3對策

（1）制定和完善相關(guān)法律法規(guī)。一切規(guī)范化管理必須以規(guī)章制度作保證。政府推動中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是將其著眼點放在法規(guī)、制度建設(shè)上，通過制度保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個良好的環(huán)境條件。為了加大對中小企業(yè)的資金支持力度，根據(jù)《中小企業(yè)促進(jìn)法》，抓緊制定《中小企業(yè)發(fā)展基金管理辦法》和《中小企業(yè)信用擔(dān)保管理辦法》等法律、法規(guī)；盡快出臺中小企業(yè)信用擔(dān)保、基金管理等方面的暫行辦法，依法推進(jìn)融資環(huán)境的改善。

（2）完善銀行體系，為中小企業(yè)提供全方位、多層次的貸款渠道和較為寬松的貸款政策。具體措施如下：①大力扶持和發(fā)展城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社。②參照國外的做法，建立一些專為中小企業(yè)服務(wù)的中小銀行。同時，簡化借貸手續(xù)，及時滿足中小企業(yè)的需求。③完善金融體系。一是為中小企業(yè)定期提供金融政策、利率和金融服務(wù)信息。二是預(yù)算服務(wù)，提高結(jié)算服務(wù)，提高結(jié)算速度，開放新的金融結(jié)算工具，加快中小企業(yè)資金流通。三是提供相關(guān)的咨詢服務(wù)，幫助中小企業(yè)改善社會形象，降低其經(jīng)營管理風(fēng)險。

（3）切實加快信用體制建設(shè)。①進(jìn)一步完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。信用擔(dān)保體系是發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)使用率最高并且效果最好的一種金融支持制度，是世界各國扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法。應(yīng)鼓勵民間資金進(jìn)入中小企業(yè)信用擔(dān)保市場，由政府出面組建產(chǎn)權(quán)清晰、職權(quán)分明、完全按市場規(guī)律運作的高效率擔(dān)保機構(gòu)，既能體現(xiàn)政府財力作為支撐的組織協(xié)調(diào)作用，又能發(fā)揮市場靈活運作優(yōu)勢。②鼓勵發(fā)展信用中介體系。建立中介服務(wù)機構(gòu)，特別是信用評級機構(gòu)，完善社會化服務(wù)體系，為中小企業(yè)提供投資、融資、服務(wù)、會計、律師、技術(shù)、培訓(xùn)等服務(wù)。應(yīng)該以建立信用記錄體系和信用擔(dān)保體系為突破口，推進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。③中小企業(yè)要加強信用管理。中小企業(yè)內(nèi)部信用管理制度是中小企業(yè)信用管理體系建設(shè)最重要的微觀基礎(chǔ)，所有企業(yè)間的信用制約關(guān)系，首先是依賴每個企業(yè)自身的信用管理和風(fēng)險防范機制建立起來的。加強中小企業(yè)信用管理：一是加緊制定企業(yè)信用管理制度和政策，如應(yīng)收賬款管理制度等，這是企業(yè)信用管理活動的保障基礎(chǔ)；二是要建立信用管理組織或職能，信用管理的職能集銷售管理和財務(wù)管理于一體，從企業(yè)設(shè)立審批開始信用管理的職能要納入公司章程；三是要有信用風(fēng)險控制與防范機制，盡量避免商業(yè)信用違約行為的發(fā)生，促進(jìn)市場秩序運行。

（4）中小企業(yè)自身素質(zhì)的提高。①中小企業(yè)應(yīng)努力克服自身的缺陷，想盡各種辦法來提高自身的經(jīng)營管理水平，規(guī)范經(jīng)營并按現(xiàn)代企業(yè)制度，挖掘內(nèi)部潛力，按市場規(guī)律發(fā)展經(jīng)濟，重視科技開發(fā)和產(chǎn)品更新?lián)Q代，提高產(chǎn)品檔次和科技含量，完善財務(wù)管理，提高核算水平，樹立良好的信用觀念，建立良好的企業(yè)信譽，爭得銀行對客戶的廣泛信賴和支持。②在用人機制上，設(shè)計合理的工資獎金分配辦法，健全職工勞動保險和醫(yī)療保障制度，吸引一些優(yōu)秀的科技、管理人才，打破家族式管理模式。同時，做好職工的后續(xù)教育工作，為企業(yè)當(dāng)前和今后的發(fā)展提供動力。③中小企業(yè)要制定長遠(yuǎn)的發(fā)展計劃，完善公司治理結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)在成立之初就要建立自己長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃。長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃能夠使中小企業(yè)有明確的發(fā)展方向，不會因為近期的利潤而裹足不前。同時，詳細(xì)具體的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃能夠使貸款機構(gòu)對他們充滿信心，改善貸款環(huán)境。

（5）構(gòu)建有效的、多層次的融資系統(tǒng)，從間接、直接兩方面同時著手。①直接融資。建立多層次資本市場，可以更有效，更大程度的滿足多樣化的市場主體、特別是廣大中小企業(yè)對資本的供給與需求，有利于推動各類資本的流動和重組，為建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)造條件。有利于中小企業(yè)通過多元化渠道促進(jìn)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化。②間接融資。政府應(yīng)大力發(fā)展地方性、民營中小金融機構(gòu)，解決中小企業(yè)融資困境。應(yīng)加快中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)，在全國范圍內(nèi)建立完善的中小企業(yè)服務(wù)組織體系，推動中小企業(yè)信用體系建設(shè)，為中小企業(yè)金融機構(gòu)融資提供信息支持。政府應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，由“管理為主”變?yōu)椤胺?wù)為主”，開展“一站式”辦公，提高政策和信息的透明度，提高政府辦事的效率，徹底改變企業(yè)對政府部門“難、繁、慢”的印象，更好地為企業(yè)融資服務(wù)。

篇2

1．從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題深化金融改革，支持中小企業(yè)發(fā)展。

加快發(fā)展風(fēng)險投資，拓寬直接融資渠道，鼓勵符合條件的中小企業(yè)上市，借鑒一些國家和地區(qū)的成功經(jīng)驗，開辟二板市場，為高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展提供必要的資金投入。轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行的觀念，由被動貸款變?yōu)橹鲃淤J款，發(fā)揮銀行對中小企

業(yè)的促進(jìn)作用，要改革和完善現(xiàn)有信貸管理方式。建立多層次擔(dān)保體系。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系可由城市、省、國家三級機構(gòu)組成。其業(yè)務(wù)由擔(dān)保與再擔(dān)保兩部分構(gòu)成;擔(dān)保主要以地市為基礎(chǔ)，再擔(dān)保主要以省為基礎(chǔ)。城市中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)以轄區(qū)內(nèi)中小企業(yè)為服務(wù)對象，并向區(qū)縣延伸分支機構(gòu);省級中小企業(yè)擔(dān)保體系則以地市中小企業(yè)信用擔(dān)保服務(wù)機構(gòu)為服務(wù)對象，實行業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督。中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)在創(chuàng)辦的初期不應(yīng)以營利為主要目的，其擔(dān)保資金和業(yè)務(wù)經(jīng)費以政府預(yù)算資助和資產(chǎn)劃撥為主，擔(dān)保費收入為輔。

2．強化資金管理,加強財務(wù)控制

現(xiàn)金流量管理是企業(yè)財務(wù)管理的中心,必須加強日常資金管理,盡可能使企業(yè)資金投放少、回收快、保持良性循環(huán)。這就要求企業(yè)在應(yīng)收賬款管理、物資合理庫存、設(shè)備購置與管理等方面作進(jìn)一步細(xì)致入微的工作,協(xié)調(diào)好資金的流動性、安全性與效益性的關(guān)系。這牽涉到企業(yè)內(nèi)部管理的方方面面,企業(yè)經(jīng)營者要轉(zhuǎn)變觀念,認(rèn)識到管好、用好、控制好財務(wù)不單是財務(wù)部門的職責(zé),而是關(guān)系到企業(yè)的各個部門、各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的大事。各部門要層層落實,共同為企業(yè)資金的管理做出貢獻(xiàn)。

1）完善中小企業(yè)財務(wù)制度

現(xiàn)代化的企業(yè)管理,特別是有效的財務(wù)管理,必須要有完整的財務(wù)資料,以幫助管理者分析過去和預(yù)測未來,使管理者看得遠(yuǎn)一點,以增強其風(fēng)險意識。為此,應(yīng)

從以下幾個制度上入手加強管理。首先重視企業(yè)財務(wù)的內(nèi)部牽制制度。內(nèi)部牽制制度指涉及企業(yè)款項和財務(wù)收付、結(jié)算及登記的任何一項工作,必須由2人或2人以上分工處理,以起到一種制約的作用。例如:出納人員不得兼任稽查、會計檔案保管和收入、支出、費用、債權(quán)債務(wù)賬目的登記工作,即“管帳不管錢,管錢不管帳”。這樣既能夠保證各種會計核算資料的真實、合法和完整,又能使各職能部門的經(jīng)辦人員之間形成一種互相牽制的機制。其次健全內(nèi)部審計制度,實施對會計的再監(jiān)督。內(nèi)部審計實施是再監(jiān)督的一種有效的手段。堅持內(nèi)部審計機構(gòu)與財務(wù)機構(gòu)分別獨立,保證內(nèi)審人員獨立于被審計部門,查錯防弊,改善經(jīng)營管理,保證中小企業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展。再次建立財務(wù)審批權(quán)限和簽字制度。在審批程序中規(guī)定財務(wù)上的每一筆支出應(yīng)按規(guī)定的順序進(jìn)行審批;在簽字組合中規(guī)范了每一筆支出的單據(jù)應(yīng)根據(jù)審批程序和審批權(quán)限完成必要的簽字,同時還應(yīng)規(guī)定出納只執(zhí)行完成簽字組合的業(yè)務(wù),對于沒有完成簽字組合的業(yè)務(wù)支出,出納人員應(yīng)拒絕執(zhí)行。由此對于控制發(fā)生不合理的支出及保持支出的合法性起到積極的作用。2）加強應(yīng)收賬款管理

應(yīng)收賬款的存在使企業(yè)促進(jìn)銷售,增強競爭能力,但同時要避免應(yīng)收賬款對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)造成束縛及可能發(fā)生的壞帳損失。在蘇南中小企業(yè)的調(diào)查中,36.7%的企業(yè)認(rèn)為在資金方面目前面臨的最主要困難和問題是“受三角債拖累”。為了處理和解決好這一問題,中小企業(yè)可采用以下2個措施:一是要健全信用制度并做好原始記錄。企業(yè)除了掌握應(yīng)收賬款明細(xì)賬,進(jìn)行帳齡分析外,應(yīng)制定健全的催收及信用分析制度,以免造成銷售信用泛濫、資金積壓、壞帳過高,甚至訴訟的產(chǎn)生。二是業(yè)務(wù)與收款可由一人負(fù)責(zé),并據(jù)以評估其工作績效。

3)保持適當(dāng)?shù)拇尕浟?/p>

sp;適當(dāng)?shù)拇尕浟考饶鼙ＷC經(jīng)營業(yè)務(wù)的正常需要,也能使存貨占有的營運資本降低到最低的限額。適當(dāng)?shù)拇尕浌芾碛匈囉谄髽I(yè)各部門的配合。如當(dāng)產(chǎn)品需求上升時,營業(yè)部門應(yīng)立即察覺并將信息傳達(dá)給企業(yè)其他部門,采購部門及生產(chǎn)部門就必須立即考慮此項變動因素,并安排在采購及生產(chǎn)計劃中,同時財務(wù)部門也應(yīng)妥善做出資金來源計劃。值得一提的是由于中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模一般都不大,這就決定了企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所需的原材料不多,生產(chǎn)的產(chǎn)品產(chǎn)量也不大,遠(yuǎn)距離的采購原料和銷售產(chǎn)品是不經(jīng)濟的做法。因此,盡可能地就近采購原料既可以節(jié)約采購成本,還可以減少原料的庫存積壓,減少了原材料對資金的占用。同樣的道理,盡可能地就近銷售產(chǎn)品,可以節(jié)約銷售費用、縮短產(chǎn)品庫存周期,這樣既減少了資金的占用,也加

速了資金的回收,提高了資金的利用效率。

4)重視生產(chǎn)成本事前管理

事前管理著重抓成本規(guī)劃、產(chǎn)品設(shè)計和試制。根據(jù)市場需求和企業(yè)產(chǎn)品價格水平、產(chǎn)銷預(yù)測尋找目標(biāo)成本。目標(biāo)成本交給設(shè)計、技術(shù)、生產(chǎn)和供應(yīng)部門進(jìn)行具體設(shè)計和落實,并不斷改進(jìn)設(shè)計,提高材料利用率。采用廉價的代用材料,降低材料、協(xié)作件的采購價格,提高生產(chǎn)率,務(wù)求達(dá)到目標(biāo)成本。只有達(dá)到了目標(biāo)成本,才能正式進(jìn)行試制。生產(chǎn)過程中的成本管理,采用標(biāo)準(zhǔn)成本(也叫預(yù)算成本、計劃成本)進(jìn)行事前控制。標(biāo)準(zhǔn)成本按成本形成的責(zé)任單位逐級分解落實到基層,按標(biāo)準(zhǔn)成本對生產(chǎn)過程實行管理,使成本管理發(fā)揮更積極的作用。同時,也重視事后檢查考核。各個責(zé)任單位按期分析實際成本同標(biāo)準(zhǔn)成本的差異,實際成本低于標(biāo)準(zhǔn)成本的,要總結(jié)經(jīng)驗,鞏固普及,實際成本高于標(biāo)準(zhǔn)成本的,要找出原因,采取措施,加以解決。

3．優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)

平衡高成長和穩(wěn)健發(fā)展優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)是企業(yè)財務(wù)穩(wěn)健的關(guān)鍵。其具體標(biāo)志是綜合資金成本低、財務(wù)杠桿效益高、財務(wù)風(fēng)險適度。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)經(jīng)營環(huán)境的變化，對資本、負(fù)債、資產(chǎn)等進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，使其保持合理的比例。

（1）建立最佳資本結(jié)構(gòu)。最佳資本結(jié)構(gòu)是指一定時期內(nèi)一種能使財務(wù)杠桿利益，財務(wù)風(fēng)險籌資成本，企業(yè)價值等之間實現(xiàn)最佳均衡的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)安排是一個復(fù)雜的問題，因為它受到各方面因素的制約和影響，在設(shè)計最佳資本結(jié)構(gòu)過程中必須考慮這些相關(guān)因素。

（2）優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。負(fù)債結(jié)構(gòu)性管理的重點是負(fù)債的到期結(jié)構(gòu)。由于預(yù)期現(xiàn)金流量很難與債務(wù)的到期及數(shù)量保持協(xié)調(diào)一致，這就要求企業(yè)在允許現(xiàn)金流量波動的前提下，確定負(fù)債到期結(jié)構(gòu)應(yīng)保持安全邊際。企業(yè)應(yīng)對長、短期負(fù)債的盈利能力與風(fēng)險進(jìn)行權(quán)衡，以確定既使風(fēng)險最小、又能使企業(yè)盈利能力最大的長、短期負(fù)債比例。

（3）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化主要是確定一個既能維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營，又能在減少或不增加風(fēng)險的前提下給企業(yè)帶來盡可能多利潤的流動資金水平。因為流動資產(chǎn)過多，影響企業(yè)的效益;流動資產(chǎn)過少，周轉(zhuǎn)失靈，影響企業(yè)的正常經(jīng)營。

二、中小企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題

我國中小企業(yè)在財務(wù)管理方面存在的問題是由宏觀經(jīng)濟環(huán)境和自身雙重因素造成的。主要存在以下問題：

1、資金嚴(yán)重不足

目前我國中小企業(yè)融資困難、資金嚴(yán)重不足，其主要原因有:一是中小企業(yè)信用等級低，資信相對較差。調(diào)查顯示，做過資信評級的企業(yè)僅占46.6%，未做過的占53.4%，個別企業(yè)抽逃資金，拖欠貸款在一定程度上影響企業(yè)整體形象;二是中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模不大，自有資金較少，技術(shù)水平落后，

經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，抵御風(fēng)險能力差，加上財務(wù)管理水平低下，信息缺乏客觀和透

明，給銀行和投資方帶來了投資風(fēng)險;三是缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu);

四是銀行體制缺乏活力，營運方式呆板，貸款門檻較高;五是無直接融資渠道。目前中小企業(yè)一般通過增加股本金和銀行借款融資，政策上不允許發(fā)行股票和債

券籌集資金。

2、財務(wù)意識薄弱，財務(wù)結(jié)構(gòu)失衡

一方面，有些中小企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)金越多越好，造成現(xiàn)金閑置，未參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn)。另一方面過度負(fù)債是高速成長企業(yè)的典型通病，也是財務(wù)危機的根源。中小企業(yè)發(fā)展如此迅速，與高速成長戰(zhàn)略有著直接關(guān)系。高速成長戰(zhàn)略必然會造成資金短缺，在自有資金不足的情況下，企業(yè)就不可避免地要負(fù)債經(jīng)營。而經(jīng)營不利和內(nèi)部財務(wù)管理弱化等因素又會加劇債務(wù)水平，造成企業(yè)過度負(fù)債。在過度負(fù)債的情況下，企業(yè)的經(jīng)營成本和財務(wù)壓力就會加大，支付能力日漸脆弱，加快了財務(wù)危機的爆發(fā)，最終不可避免地走上了倒閉、破產(chǎn)的道路。

3、經(jīng)營模式僵化,管理觀念陳舊

中小企業(yè)中相當(dāng)一部分屬于個體、私營性質(zhì),由于歷史和社會的原因,企業(yè)管理者的管理能力和管理素質(zhì)較低,管理思想落后。有些企業(yè)管理者基于其自身素質(zhì)局限,不懂得將財務(wù)管理納入企業(yè)管理的有效機制中,缺乏現(xiàn)代財務(wù)管理觀念,使財務(wù)管理失去了它在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。進(jìn)一步講中小企業(yè)典型的管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一,企業(yè)的投資者同時就是經(jīng)營者,這種模式勢必給企業(yè)的財務(wù)管理帶來負(fù)面影響。在這些企業(yè)中,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重,致使其職責(zé)不分、越權(quán)行事,造成財務(wù)管理混亂、財務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)、會計信息失真等。企業(yè)沒有或無法建立內(nèi)部審計部門,即使有也很難保證內(nèi)部審計的獨立性。

三、結(jié)語

經(jīng)濟越發(fā)展，財務(wù)管理就越重要。重視財務(wù)管理，將有利于完善中小企業(yè)的內(nèi)部管理制度；有利于降低成本，更好地籌資；有利于投資，提高投資收益率。所以，中小企業(yè)應(yīng)在政府已出臺和即將出臺的一系列有利政策基礎(chǔ)上，狠抓財務(wù)管理，政府已出臺和即將出臺的一系列有利政策，從而在激烈的市場競爭中健康、穩(wěn)步發(fā)展，為社會做出更大的貢獻(xiàn)。

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篇3

[論文摘要]在改革開放的20多年中，我國經(jīng)濟逐漸發(fā)展壯大，民營經(jīng)濟成為最為活躍、發(fā)展最為迅速的經(jīng)濟。同時，融資難成為相當(dāng)數(shù)量民營企業(yè)失敗的原因之一。文章分析民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀，并對其形成的原因進(jìn)行探討。

改革開放以來，民營經(jīng)濟在我國已經(jīng)得到了迅速發(fā)展。但是，對民營企業(yè)的金融服務(wù)卻嚴(yán)重滯后，民營企業(yè)得到的金融資產(chǎn)所占份額比較小，民營經(jīng)濟融資難的問題未得到解決。

一、目前民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題

（一）直接融資渠道堵塞

在目前中國資本市場體系中，適應(yīng)中小企業(yè)融資需要的小資本市場還沒有建立，私人權(quán)益資本市場連接資本供給方和需求方的渠道尚未溝通，長期票據(jù)市場發(fā)育程度很低。在這種情況下，即便是十分成功的私營企業(yè)要想利用上市或發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)融資也極為困難。另一方面，即將出臺的二板市場因受各方面條件限制，將不可能成為中小企業(yè)的主要融資渠道。

（二）銀行貸款期限結(jié)構(gòu)不能滿足企業(yè)需求

在現(xiàn)有間接融資體系中，對民營企業(yè)的貸款期限通常在1年以內(nèi)。由于投資項目審批制度改革尚未到位，加上銀行擔(dān)心長期貸款帶來的風(fēng)險，幾乎還沒有一家銀行向個體私營企業(yè)真正開放基建和技改貸款科目。因此，民營企業(yè)從銀行獲得長期資金基本不可能。為了滿足長期資金周轉(zhuǎn)的需要，一些企業(yè)不得不采取短期貸款、多次周轉(zhuǎn)的辦法，從而增加了企業(yè)的融資成本。更為重要的是，現(xiàn)有融資渠道根本無法滿足個體私營企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)和進(jìn)行技術(shù)改造、開發(fā)高科技項目的資金需求。特別是一些企業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展之后已經(jīng)有了一定基礎(chǔ)，在追求更高更大目標(biāo)時，遇到的資金困難僅靠短期貸款是無法解決的。

（三）非正式金融部門仍是民營企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和運作資金的重要渠道

基于民營中小企業(yè)無法通過正常渠道滿足資金需求的現(xiàn)實，在一些民營經(jīng)濟發(fā)達(dá)的地區(qū)，非正式金融活動便應(yīng)運而生。盡管監(jiān)管部門嚴(yán)格限制各種形式的民間融資活動，對民間“亂集資”活動嚴(yán)加取締，但民間金融活動的客觀存在仍是一個不爭的事實。絕大多數(shù)民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資金不是來自正式金融部門的，在企業(yè)的發(fā)展過程中也很少得到金融部門的支持。到目前為止，企業(yè)的主要資金來源仍然是自我融資和非正規(guī)渠道融資。這些非正規(guī)渠道的融資方式大體有以下幾種:

1.民間借貸。盡管金融監(jiān)管部門控制嚴(yán)格，但民間借貸市場不僅一直沒有停止活動反而十分活躍。由于民間借貸基本保證了每月1%的利率水平，在許多城鄉(xiāng)居民都將手中的資金投入到這一市場上，從而保障了民間金融活動的資金來源。原愛多集團(tuán)就是由于缺乏技改和生產(chǎn)營運資金，而向國安集團(tuán)拆借，而最終導(dǎo)致無法按時還款被以票據(jù)欺詐罪，導(dǎo)致昔日的標(biāo)王愛多在一夜之間崩塌。

2.拖欠貨款。目前大企業(yè)拖欠小企業(yè)貨款、企業(yè)之間相互拖欠的問題相當(dāng)突出，有的企業(yè)甚至全部依靠拖欠占用貨款來周轉(zhuǎn)資金。這種融資方式不僅使社會債務(wù)鏈問題更加嚴(yán)重，也導(dǎo)致了競爭環(huán)境和信用狀況的惡化。

3.私募股本。在政府決定設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場之后，一部分民營企業(yè)家利用人們搶創(chuàng)業(yè)板上市第一批行情的投機心理，以募集股本的方式籌集了不少資金。據(jù)估計，這一塊的資金量至少有100億元左右。著名企業(yè)家孫大武由于企業(yè)發(fā)展需要資金，而在銀行申請融資無門的情況下，轉(zhuǎn)而在民間進(jìn)行大規(guī)模私募資金而鋃鐺入獄的。

4.相互擔(dān)保。幾年前民營企業(yè)之間的相互擔(dān)保比較盛行，但是由于風(fēng)險很大，績優(yōu)企業(yè)已經(jīng)不愿意為他人承擔(dān)連帶責(zé)任。目前在實踐中出現(xiàn)了互保加債轉(zhuǎn)股的新形式。即被擔(dān)保方將企業(yè)股權(quán)作為反擔(dān)保品抵押給擔(dān)保方，一旦被擔(dān)保方無力還債需要擔(dān)保企業(yè)代償時，擔(dān)保方對被擔(dān)保企業(yè)的債權(quán)即轉(zhuǎn)為股權(quán)。這種融資方式由于需要綜合考慮擔(dān)保企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，在實踐中尚不普遍。

二、造成民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因

（一）所有制歧視仍不同程度存在

據(jù)調(diào)查，我國除了浙江地區(qū)因歷史和文化的特殊性使得民營經(jīng)濟得到普遍認(rèn)同外，其余均在不同程度上存在著對個體私營企業(yè)的歧視現(xiàn)象。由于長期受計劃經(jīng)濟和傳統(tǒng)意識的影響，金融部門的“恐私”心理相當(dāng)普遍。一些地方反映，同樣數(shù)額的不良貸款，貸款對象如果是國有企業(yè)，銀行工作人員可以不承擔(dān)責(zé)任，如果是私營企業(yè)則可能被司法機關(guān)追究。出于對貸款責(zé)任的擔(dān)心，信貸人員在具體操作中就十分謹(jǐn)慎，表現(xiàn)為盡量限制對民營經(jīng)濟的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)繁雜、抵押條件苛刻，對抵押品要求過嚴(yán)、抵押率過低。有的私營企業(yè)反映，爭取一筆貸款往往要花費多達(dá)半年的時間，由此貽誤商機的事例不在少數(shù)。江蘇中大工業(yè)集團(tuán)自有資產(chǎn)5.5億元，年銷售額達(dá)10億元，曾被農(nóng)行總行評定為優(yōu)質(zhì)企業(yè)，授予5000萬元的貸款額度，但是在操作中農(nóng)行營業(yè)部卻僅允許其貸款3000萬元。

擔(dān)保公司和各類基金杯水車薪。目前，上海有私營個體企業(yè)34萬多家，而近兩年來，中投保上海分公司、技術(shù)交易所、創(chuàng)業(yè)投資公司以及區(qū)縣各類擔(dān)?；鹂偣仓粸?000多家企業(yè)(含國有、股份制企業(yè))提供了融資服務(wù)；到20*年初，*市通過各種擔(dān)保途徑獲得的融資貸款僅占5%左右，其中小企業(yè)所占比例僅為30％。換言之，小企業(yè)通過擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的1.5％。此外，各地普遍反映由于擔(dān)?；鸩荒芤?guī)避自身風(fēng)險，因而在運行中如履薄冰、如臨深淵，在擔(dān)保審查、反擔(dān)保要求等方面都過于嚴(yán)格，手續(xù)也相當(dāng)繁瑣。這不僅加大了企業(yè)負(fù)擔(dān)，而且往往貽誤了商機。

（二）從運作機制上看行政性力量大于市場力量

在調(diào)查過程中我們注意到，目前已出臺的政策和辦法主要是靠行政力量推行的，政府的色彩比較濃厚。在有的地區(qū)，由于財政層層出資組建擔(dān)保體系，貸款甚至需要得到區(qū)縣鎮(zhèn)財政所的審批，由此引出了不少扯皮現(xiàn)象。在風(fēng)險投資的運作機制上也存在類似問題。風(fēng)險投資公司由政府出資組建，政府派人經(jīng)營，這種運作方式在本質(zhì)上是違背風(fēng)險投資活動客觀規(guī)律的。不可否認(rèn)的是，在金融體制和融資制度很不完善的情況下，政府運用行政力量著手解決民營企業(yè)融資難問題是一種現(xiàn)實的選擇，無論是出臺擔(dān)保政策還是開展風(fēng)險投資活動都會使部分民營企業(yè)得到實質(zhì)性的支持。但是問題在于，由于政府財力有限，這種以政府財政資金為保障的政策不可能是普惠性的。因此，這種做法會形成新的不公平，為政府官員造就新的尋租機會。此外由政府來親自配置資金，其配置效率必然低下，因為官員或準(zhǔn)官員們不可能像私人投資者那樣熟悉市場和企業(yè)。

（三）從政策構(gòu)成看缺少戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性設(shè)計

目前，各地支持中小企業(yè)發(fā)展的政策普遍存在著缺少配套措施、可操作性差等問題。例如擔(dān)保機構(gòu)的稅收、后續(xù)資金注入、風(fēng)險準(zhǔn)備金等問題均未解決，擔(dān)保機構(gòu)散布在各個層面而不成體系;搞風(fēng)險投資則只是撥出財政資金設(shè)立基金和成立投資公司，風(fēng)險資本的市場化籌集機制、風(fēng)險投資的退出機制等必需的前后環(huán)節(jié)尚未建立；《公司法》《證券法》《保險法》等法律陳舊，政策與法律多處出現(xiàn)矛盾；能夠提供有效服務(wù)的中介機構(gòu)嚴(yán)重欠缺等等。由于可操作性差，不少政策只是停留在文件上，并未得到很好的執(zhí)行。

從國有商業(yè)銀行的角度看，國有商業(yè)銀行的運行機制導(dǎo)致對民營企業(yè)服務(wù)難。首先，因為國有商業(yè)銀行長期擔(dān)負(fù)著為國有經(jīng)濟提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國民經(jīng)濟中占主導(dǎo)地位的國家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點。而對民營企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。其次，國有商業(yè)銀行經(jīng)營注重穩(wěn)健性、集約性和效益性，不愿向民營企業(yè)提供貸款。第三，國有商業(yè)銀行的機制缺乏靈活性。信貸經(jīng)營體制改革后，上收和集中了貸款審批權(quán)，提高了對中小型民營企業(yè)的貸款門檻。

證券市場基本上未向民營企業(yè)開放。目前，我國證券市場主要是重點扶持國有大中型企業(yè)上市融資，基本上未向民營企業(yè)開放。我國公司法規(guī)定:上市公司股本總額不得少于5000萬元、公司經(jīng)營必須符合國家的產(chǎn)業(yè)改革的政策、從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。而絕大部分民營企業(yè)受各種條件的限制，與公司法規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場拒之門外。與股票市場類似，我國債券市場也基本上未向民營企業(yè)開放，大部分民營企業(yè)不具備發(fā)行企業(yè)債券和公司債券的資格與條件。如企業(yè)規(guī)模必須達(dá)到國家規(guī)定的要求、符合國家產(chǎn)業(yè)政策，同時還要求債券發(fā)行企業(yè)有實力雄厚且信譽很好的機構(gòu)作擔(dān)保等等，這一系列條件使很多民營企業(yè)“望市興嘆”。

當(dāng)然，與其他經(jīng)濟形式的企業(yè)相比，民營企業(yè)具有抵御風(fēng)險能力差、融資費用高、金融機構(gòu)信息搜集困難、貸款的抵押和擔(dān)保較難實現(xiàn)等融資特點，也不利于民營企業(yè)的貸款融資。

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篇4

民營企業(yè)融資難是一個世界性的問題,特別是那些規(guī)模較小和成立時間較短的中小型企業(yè),除了利用內(nèi)源融資方式外,很難得到銀行等提供的外源性資金支持。改革開放以來，我國政府一直致力于從間接融資和直接融資兩個方面解決企業(yè)經(jīng)濟增長和發(fā)展的資金瓶頸制約問題，企業(yè)的融資環(huán)境大為改善。但到目前為止，銀行貸款仍然是企業(yè)資金來源的主要渠道。我國企業(yè)貸款、國債、企業(yè)債券和股票融資的比重中，銀行貸款比例仍高達(dá)八成。然而長期以來，銀行貸款都受“重大輕小”、“重國輕民”經(jīng)營觀念支配，銀行貸款主要供給國有企業(yè)和大型企業(yè)，民營企業(yè)一般規(guī)模都比較小，經(jīng)濟實力不強。在現(xiàn)行體系下，民營企業(yè)難以從銀行等中介機構(gòu)中籌措到滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的資金。世行研究表明，中國私人公司的發(fā)展資金包括信用社在內(nèi)的銀行貸款僅占1/5左右。有81%的中小企業(yè)認(rèn)為“一年內(nèi)的流動資金不能滿足需要”，60.5%的企業(yè)認(rèn)為“沒有中長期貸款。”據(jù)全國工商聯(lián)一份調(diào)查報告顯示，在2400家私營企業(yè)中，有約80%的企業(yè)認(rèn)為“融資難”是他們面臨的主要制約因素。另一方面，民營企業(yè)規(guī)模仍然普遍較小，經(jīng)營也有待規(guī)范，因此，在規(guī)模以及規(guī)范經(jīng)營方面，多數(shù)民營企業(yè)無法達(dá)到在資本市場發(fā)行股票或債券融資的最低要求。目前在滬深兩市通過直接上市和買殼上市的民營企業(yè)所占比例只有16%左右?！叭谫Y難”已成為民營企業(yè)加快發(fā)展的關(guān)鍵性制約因素和嚴(yán)重現(xiàn)實障礙。

民營企業(yè)“融資難”的局面是多種因素造成的，既有民營企業(yè)自身發(fā)展不足的原因，也有金融制度和政策限制的因素。

首先，我國金融業(yè)市場化程度低，民營企業(yè)資本市場直接融資受到方方面面的限制。我國現(xiàn)行證券市場設(shè)立的初衷，主要是為了解決國有大中型企業(yè)面向社會公眾直接融資問題，入市門檻較高。2005年10月通過修訂的《證券法》和《公司法》規(guī)定,企業(yè)發(fā)行股票上市時發(fā)行前股本總額不少于3000萬元人民幣；企業(yè)發(fā)行債券時股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元。一般民營企業(yè)，特別是廣大中小型民營企業(yè)是不能進(jìn)入現(xiàn)行證券市場直接融資的。

其次，部分民營企業(yè)信譽、形象欠佳，使銀行對民營企業(yè)態(tài)度冷淡。我國早期的民營企業(yè)是在傳統(tǒng)體制的邊緣和縫隙中成長起來的,經(jīng)營者多為工人、農(nóng)民、小商販或供銷人員,很多是政策催生,他們?nèi)狈ΜF(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營者的理念,執(zhí)行的是家族壟斷的產(chǎn)權(quán)制度、隱私式的財務(wù)會計制度、任人惟親的人事制度和家長式的治理制度,企業(yè)形象先天不足。從財務(wù)來看,不同程度地存在資料不全、數(shù)據(jù)失真、信息失實的問題；從抵押來看,明顯薄弱；從經(jīng)營手段審視，粗放、技術(shù)落后、設(shè)備陳舊。甚至一些民營企業(yè)為急于完成資本原始積累而不擇手段,從而失去誠信,敗壞了民企整體信譽。中國人民銀行研究局焦璞先生提供了一個數(shù)據(jù),60%以上民營企業(yè)的信用等級是3B或者3B以下的等級，銀行難免對其謹(jǐn)小慎微,貸款自然舉步維艱。

解決民營企業(yè)融資難問題最終仍然需要以市場化的方式解決，因此，完善資本市場，引導(dǎo)資金資源的有效配置，是為民營企業(yè)拓寬融資渠道的重要方式。私募股權(quán)基金的出現(xiàn)，無疑為民營企業(yè)融資提供了新的工具。

私募股權(quán)投資，簡稱PE（PrivateEquity），是指按照投資基金運作方式，直接對非上市實業(yè)企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實施過程中附帶考慮將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。在我國，私募股權(quán)基金也被稱為產(chǎn)業(yè)投資基金。《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》將產(chǎn)業(yè)投資基金定義為“一種對未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度，即通過向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn)，委托基金托管人托管基金資產(chǎn)，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實業(yè)投資。”私募股權(quán)基金一般投資期限較長，投資期限通常為3～7年，所以說它是民營企業(yè)融資的最佳途徑之一。

首先,私募股權(quán)基金的迅速壯大為民營企業(yè)融資提供了先決條件。近年來，通過各方面的努力，《信托法》的頒布，《公司法》、《證券法》以及《合伙企業(yè)法》的修改，基本消除了各類私募股權(quán)基金及產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立與運作的法律障礙，發(fā)展私募股權(quán)市場的條件有了很大的改觀。資本市場監(jiān)管機制的不斷完善，信息披露和監(jiān)管更加透明，以及創(chuàng)業(yè)板即將設(shè)立，使大批機構(gòu)投資者不斷涌入到直接股權(quán)投資市場中來。目前，在私募股權(quán)基金中，不僅有凱雷、軟銀、鼎輝、清科等國內(nèi)外著名私募股權(quán)基金的身影，保險公司、社?；鸬葟馁Y產(chǎn)配置和提高收益的要求考慮，也開始進(jìn)軍私募股權(quán)投資領(lǐng)域，政策性銀行、商業(yè)銀行、證券公司等金融機構(gòu)從探索綜合經(jīng)營提高競爭力的角度，在政策逐漸放寬的情況下，積極開展直接股權(quán)投資試點，甚至豐富的民間資本也積極地參與到私募股權(quán)基金的運作中來。經(jīng)過近一年多來的暴發(fā)性增長，中國的私募股權(quán)基金擁有的資金規(guī)模已經(jīng)很大，大規(guī)模的資金為民營企業(yè)在資本市場直接融資提供了豐富的資金來源。

其次,利用私募股權(quán)基金對民營企業(yè)融資有天然優(yōu)勢。第一，私募股權(quán)基金最大的優(yōu)勢在于參與所投資企業(yè)的經(jīng)營管理,并為企業(yè)提供一系列的增值服務(wù)。私募股權(quán)基金委托專業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司進(jìn)行資產(chǎn)管理和項目運作。第二，私募股權(quán)基金可以為民營企業(yè)尤其是中小型民營企業(yè)提供發(fā)展壯大急需的運營資金，使民營企業(yè)的科研成果和產(chǎn)品迅速推廣。私募股權(quán)基金以股權(quán)形式投入資金，并不增加企業(yè)的負(fù)債，可以降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，減緩企業(yè)的償債壓力，減小企業(yè)運營負(fù)擔(dān)。

篇5

一、我國融資租賃的特點

融資租賃交易具有以下特點：1.融資租賃是一項至少涉及三方當(dāng)事人即出租人、承租人和供貨商，并且至少由兩個相同買賣合同和租賃合同構(gòu)成的自成一類的三邊交易。這三方當(dāng)事人相互關(guān)聯(lián)，相互制約。2.擬租賃的設(shè)備由承租人自行選定，出租人只負(fù)責(zé)按用戶的要求，給予融資便利，購買設(shè)備，不負(fù)擔(dān)設(shè)備缺陷、延遲交貨等責(zé)任和設(shè)備維護(hù)的義務(wù)；承租人也不得以此為由拖欠或拒付租金。3.全額清償，即出租人在基本租期內(nèi)只將設(shè)備出租給一個特定的用戶，出租人從該用戶收取的租金總額應(yīng)等于該項租賃交易的全部投資及利潤，或根據(jù)出租人所在國關(guān)于融資租賃的標(biāo)準(zhǔn)，等于投資總額的一定比例。4.對于承租人來說，融資租賃屬于資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的科目，租賃設(shè)備應(yīng)在承租人的資產(chǎn)負(fù)債表中反映，因此是由承租人對設(shè)備計提折舊的。設(shè)備的保險、保養(yǎng)、維護(hù)等費用及過時風(fēng)險均由承租人負(fù)擔(dān)。5.設(shè)備所有權(quán)與使用權(quán)長期分離。設(shè)備的所有權(quán)在法律上屬于出租人，設(shè)備的使用權(quán)在經(jīng)濟上屬于承租人。6.基本租期結(jié)束時，承租人一般對設(shè)備擁有留購、續(xù)租或退租三種選擇權(quán)。7.不可解約性。對于承租人而言，租賃的設(shè)備是承租人根據(jù)其自身需要而自行選定的，因此承租人不能以退還設(shè)備為條件而提前中止合同。對于出租人而言，因設(shè)備為已購進(jìn)產(chǎn)品，也不能以市場漲價為由提高租金。總之，在一般情況下，租期內(nèi)租賃雙方無權(quán)中止合同。

二、融資租賃的形式、程序和功能

（一）融資租賃的形式從最基本的直接購買融資租賃，可以誘導(dǎo)出多種變體，如轉(zhuǎn)融資租賃、售后租回融資租賃、杠杠融資租賃、委托融資租賃、項目融資租賃、銷售式租賃、抽成融資租賃、風(fēng)險融資租賃、結(jié)構(gòu)式參與融資租賃、捆綁式融資租賃、綜合性租賃和主租賃等。

（二）融資租賃的程序融資租賃交易的主要程序是：1.項目評估。在很大程度上是對承租人償還能力的評估，出租人要對承租人情況做適當(dāng)?shù)脑u估，以承租人能夠安全還租為主要目的。2.合同簽訂及租約生效。承租人自主選定租賃設(shè)備后，由出租人作為買方與設(shè)備供貨商簽訂購買合同，與此同時，出租人與承租人簽訂租賃合同。租約將適時正式生效。3.合同執(zhí)行。一旦租約生效，承租人支付租金及其它相關(guān)費用的義務(wù)是絕對的和無條件的，承租人應(yīng)按時還租，不要推遲也不必提前。4.合同到期。合同到期時，承租人在依合同履行了所有義務(wù)后，可以按合同規(guī)定選擇對租賃設(shè)備的處置方式，一般的選擇包括買斷、退還和續(xù)租。

三、融資租賃的功能

從微觀上講，融資租賃具有表外融資、擴大投資、促進(jìn)銷售、節(jié)稅、盤活存量、推動技術(shù)改造、緩解債務(wù)負(fù)擔(dān)、增加資產(chǎn)流動性和強化資產(chǎn)管理等九項功能。正是由于這些諸多的功能，使其日益受到企業(yè)尤其是中小型企業(yè)的青睞。1.融資租賃是非常適合中小企業(yè)的一種融資形式2.還款方式靈活，效率高3.采用租賃這種融資方式，可以使企業(yè)獲得節(jié)稅的好處4.融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項目中5.有利于促進(jìn)銷售6.融資租賃提供的不只是融資，而是一種綜合服務(wù)

四、融資租賃在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢

1.程序簡單大多數(shù)融資租賃公司所采用的方式，主要關(guān)心租賃項目自身的效益，而不是企業(yè)的綜合效益，對企業(yè)的信用狀況的審查也僅限于項目本身，一般不需要第三方擔(dān)保，總體上在辦理時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求相對不高。

2.不需要額外擔(dān)保融資租賃交易中，設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán)分離，承租人是以承租設(shè)備本身作為擔(dān)保物，不再需要額外的擔(dān)保，可以解決中小型企業(yè)無資產(chǎn)抵押（或質(zhì)押）和難以找到第三者擔(dān)保的問題。

3.費用相對較低雖然融資租賃的租金比銀行同期貸款利息高一些(一般高2-3個百分點)，但企業(yè)支付的租金中，不但包含了設(shè)備價款，而且還包含項目評估和選擇設(shè)備型號等前期工作產(chǎn)生的費用，以及設(shè)備采購過程中的運輸費、保險費等。如果把這些費用計算在內(nèi)，銀行貸款的費用則高于租賃的費用。

4.利于中小企業(yè)利用外資采用融資租賃方式引進(jìn)國外技術(shù)設(shè)備，既不必籌措巨額的外匯資金，又可以繞過一些國家設(shè)置的貿(mào)易壁壘和技術(shù)封鎖，并且由于專業(yè)化租賃公司的運作，還可以使引進(jìn)周期大大縮短，有利于中小企業(yè)利用外資，提高技術(shù)設(shè)備水平。

5.避免通貨膨脹影響在通貨膨脹貨幣貶值的情況下，設(shè)備的價格必然不斷上漲，而融資租賃的租金一般是根據(jù)租賃簽約時的設(shè)備價格擬訂的，在租賃期間保持不變，因而企業(yè)不會因通貨膨脹而付出更多的資金成本；相反，因貨幣貶值企業(yè)定期支付的租金的實際價值會減少。承租企業(yè)可以避免利率和匯率風(fēng)險。

6.減少設(shè)備陳舊過時風(fēng)險采用融資租賃方式添置固定資產(chǎn)，融資租賃的期限一般是資產(chǎn)可使用年限的75%，企業(yè)可根據(jù)對設(shè)備技術(shù)更新周期的預(yù)測確定租賃期限，租賃期限屆滿，一旦設(shè)備過時，就選擇停租，換掉舊設(shè)備，租用更新的設(shè)備，從而可以使中小企業(yè)減少設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險。

7.雙向逆市發(fā)展優(yōu)勢融資租賃有兩種主要功能，即：融資功能和推銷功能。因此在經(jīng)濟發(fā)展時期，需要資金時，它能充分發(fā)揮融資功能。在經(jīng)濟蕭條時期，需要促進(jìn)投資和消費需求時，可以充分發(fā)揮它的促銷功能。

8.取得稅收優(yōu)惠國家為了鼓勵投資，專為融資租賃提供了稅收優(yōu)惠，通過融資租賃的項目可以加速租賃物的折舊。實際上把一些應(yīng)該上繳國家的稅款用來償還租金，加速了設(shè)備的更新改造。

9.節(jié)省項目建設(shè)周期融資租賃將融資和采購兩個程序合成一個，因此可以提高項目建設(shè)的工作效率?？梢允蛊髽I(yè)早投產(chǎn)，早見效益，抓住機遇，搶占市場。第二，租賃設(shè)備的手續(xù)通常比正常貿(mào)易簡便、快捷，而且管理工作簡單，尤其是進(jìn)口租賃中，租賃公司可代簽進(jìn)口合同，利用其專業(yè)優(yōu)勢，這會大大地縮短進(jìn)口時間，通常租賃公司進(jìn)口設(shè)備只需要1～2個月。

10.防范匯率、利率風(fēng)險如果從國外采購租賃物，需要使用外匯。融資租賃可以將外匯折算成人民幣后，以人民幣計價租賃，可以使承租企業(yè)避免因人民幣貶值而帶來的匯率風(fēng)險。由于融資租賃在開始時就采用固定利率，承租企業(yè)還可以避免利率波動帶來的利率風(fēng)險。

11.規(guī)避貿(mào)易壁壘各國對相互之間貿(mào)易都有一定的限制，通過融資“租賃”，可以避免“直接購買”的限制，從而突破貿(mào)易壁壘，迂回進(jìn)入。另外通過融資轉(zhuǎn)租賃的方式還可以打破一些國家的金融管制，將“貸款”改為融資“租賃”可以避免直接融資的限制。

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【關(guān)鍵詞】企業(yè)融資管理；問題；措施

1.企業(yè)融資管理的目的

企業(yè)的融資管理是為了達(dá)到在合適的時間籌措到合適的資金，并使融資風(fēng)險最小、融資效益最大的目的。第一，適當(dāng)?shù)幕I措資金可以滿足企業(yè)經(jīng)營過程中的投資需要，使得資產(chǎn)建設(shè)周期變短，企業(yè)獲得最大利潤。第二，適當(dāng)?shù)幕I措資金可以最大限度的降低資金閑置，減少資金閑置的機會成本。第三，適當(dāng)?shù)幕I措資金結(jié)合合理的選擇融資機構(gòu)，可以達(dá)到所有者權(quán)益資金利潤率最大，企業(yè)的財務(wù)管理最優(yōu)的目的。

2.影響企業(yè)融資管理的因素

正確合理的融資方式指的是融資的金額最合理，即資金不會不足也不會造成閑置，融資的風(fēng)險最小，融資的成本最少。其中企業(yè)要是想選擇一個正確合理的融資方案，就要考慮到本企業(yè)的所有的內(nèi)部因素和外部因素，下面將對這些影響要素進(jìn)行簡單介紹。

2.1企業(yè)的內(nèi)部因素

影響企業(yè)融資的內(nèi)部因素是指企業(yè)自身的因素，包括：企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營能力、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、發(fā)展前景和企業(yè)在業(yè)內(nèi)的形象。企業(yè)的這些內(nèi)部因素也不是一成不變的，而是隨著社會市場經(jīng)濟的變化而相應(yīng)的發(fā)展變化的，所以企業(yè)在進(jìn)行融資時要以動態(tài)的眼光去考慮這些因素，不斷調(diào)整融資決策，靈活的進(jìn)行融資管理，滿足企業(yè)發(fā)展的需求。

2.2企業(yè)的外部因素

影響企業(yè)融資的外部因素是指除了企業(yè)內(nèi)部因素之外的所有因素，即企業(yè)的外部環(huán)境。包括：企業(yè)外部的金融環(huán)境、市場環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境和法律環(huán)境等等。因此企業(yè)在實行融資管理和選擇融資方式的時候，要全面的考慮國家新出臺的有關(guān)融資的法律政策、經(jīng)濟政策、稅法政策等，及時對自身的融資方式進(jìn)行調(diào)整，找出最優(yōu)的融資決策。

3.企業(yè)融資管理中存在的問題

目前企業(yè)的融資環(huán)境混亂，融資渠道與融資資源差別甚大，融資方式不規(guī)范。由于企業(yè)的融資管理受到各種內(nèi)部因素以及外部因素的影響，所以融資管理存在的問題也是涉及到多方面的，下面將對企業(yè)融資管理過程中存在的各種問題進(jìn)行詳盡的分析與探討。

3.1企業(yè)自身的管理水平太低

尤其是小微型企業(yè)，本身企業(yè)的規(guī)模小，管理落后，同時小微企業(yè)的管理者大多數(shù)沒有融資的概念，更不用說實現(xiàn)合理的融資方式。這些企業(yè)沒有健全的管理制度、先進(jìn)的管理理念、規(guī)范的財務(wù)管理和先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，所以這些企業(yè)在融資管理與經(jīng)營過程中存在很多問題，管理水平不高。

3.2企業(yè)的融資渠道太少

由于企業(yè)的融資渠道太少，使得企業(yè)融到的資金不能滿足企業(yè)自身發(fā)展的需要，而且企業(yè)實現(xiàn)直接的融資，還會遇到很多困難。融資圈子的狹小，也增加了企業(yè)融資的困難。這些都使得企業(yè)在融資方面遇到瓶頸，無所適從。

3.3企業(yè)融資沒有長遠(yuǎn)眼光

目前，大多數(shù)進(jìn)行融資的企業(yè)只考慮眼前的利益，而沒有考慮到企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，急功近利，盲目融資，不但使得自身發(fā)展受到限制，也擾亂了融資市場。

3.4企業(yè)的融資效率不高

目前我國的所有商業(yè)銀行都對貸款企業(yè)的規(guī)模有嚴(yán)格的限制，忽略了企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需求與宗旨，對于融資人員也也不能做到正確的監(jiān)督。上述情況不僅使銀行市場的改革進(jìn)程受到影響，也沒有嚴(yán)格的明確相應(yīng)的權(quán)利和責(zé)任，也使得融資監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)的作用和職能一直下降，進(jìn)而造成企業(yè)的融資效率很低的局面。

4.解決融資管理問題的應(yīng)對措施

4.1引進(jìn)先進(jìn)的管理技術(shù)

企業(yè)要向成熟的大型企業(yè)學(xué)習(xí)，引進(jìn)先進(jìn)的管理技術(shù)和管理理念，定期進(jìn)行培訓(xùn)，提高管理人員和融資人員的專業(yè)知識，加強對國家對企業(yè)規(guī)定的各種財務(wù)制度和經(jīng)濟政策的掌握。同時也要提高融資人員與會計人員的法律意識，提高企業(yè)的信息管理水平，有效有力地利用企業(yè)的信息，正確的評估企業(yè)的融資金額和融資風(fēng)險，從而能夠做出正確的融資選擇。

4.2拓展企業(yè)的融資渠道

企業(yè)的融資要盡量嘗試除了股市、債券和銀行等傳統(tǒng)融資渠道之外的其他的融資方式，例如并購、租賃和信托等。但是企業(yè)在嘗試其他融資渠道的同時，要保證在符合國家允許的政策和法律前提下，整合融資渠道。

4.3選擇正確的融資方案

進(jìn)行融資的時候，企業(yè)要考慮自身的總體發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展目標(biāo)，設(shè)計好多種融資方案，然后運用專業(yè)技術(shù)對各個方案進(jìn)行評估，選出能夠使得企業(yè)效益最大化的方案。其中進(jìn)行評估的時候要考慮到的因素有：一，企業(yè)自身的經(jīng)營情況與發(fā)展前景；二，企業(yè)本身的資金成本和財務(wù)狀況；三，融資方案的風(fēng)險性。

4.4提高企業(yè)的融資效率

傳統(tǒng)的融資方式例如銀行等應(yīng)該加強對小微型企業(yè)的信譽度和發(fā)展能力進(jìn)行考量，而不是僅僅關(guān)注企業(yè)規(guī)模的大小來決定是否貸款。還有就是要進(jìn)行融資制度的改革，減少融資過程中繁瑣復(fù)雜的程序。加強融資法律與制度的建設(shè)，起到對融資活動的規(guī)范與監(jiān)督的作用。

4.5使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)

融資管理活動中的首要任務(wù)就是要保持使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化，使得企業(yè)的融資風(fēng)險在公司可控的范圍內(nèi)，達(dá)到企業(yè)用最低的成本獲得最大經(jīng)濟效益的目的。這主要通過以下方式達(dá)到，第一，企業(yè)要通過提高加權(quán)平均資本、降低負(fù)債資本、最小化籌資風(fēng)險，使企業(yè)權(quán)益性和收益最大。第二，企業(yè)要提高財會人員的業(yè)務(wù)水平，建立完善的規(guī)范和制度，來約束企業(yè)的財務(wù)活動，最好的發(fā)揮公司財務(wù)管理的功能。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 趙文竹.淺析我國中小企業(yè)融資管理問題[J].中國證券期貨，2013（3）：34-36.

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改革開放以后，我國經(jīng)濟飛速發(fā)展，市場經(jīng)濟體制建設(shè)也逐漸趨于科學(xué)完備的水平，中小型企業(yè)作為民營經(jīng)濟中的支柱機構(gòu)之一，在國民經(jīng)濟中占據(jù)著重要地位。我國中小企業(yè)融資管理的概念分為廣義和狹義，廣義是中小企業(yè)為了生存和提高發(fā)展，通過各種渠道取得所必需的資金量，然后根據(jù)各種不同的用途需要來使用資金所進(jìn)行的一系列循環(huán)融資財務(wù)管理活動；狹義是中小企業(yè)籌措資金階段所進(jìn)行的各種措施來對資金合理化、科學(xué)化的管理過程。中小企業(yè)融資管理水平的提高，不僅能夠提高中小企業(yè)自身的市場競爭力，而且能夠穩(wěn)定我國國民經(jīng)濟的發(fā)展。

二、中小企業(yè)融資管理的現(xiàn)狀

（一）政府及金融機構(gòu)對中小企業(yè)扶持力度不夠

我國政府和地方政府對中小企業(yè)征收各式各樣的稅收和費用，這給其造成過于沉重的稅收負(fù)擔(dān)，從而使其融資管理增加了一定的難度，再加上金融、銀行機構(gòu)出于風(fēng)險考慮對中小企業(yè)的征信要求卡得很嚴(yán)，中小企業(yè)需要給予金融機構(gòu)高昂的借款費用，這筆費用對于中小企業(yè)的運營和融資管理上會帶來一些阻礙。政府的扶持政策不夠完善和金融機構(gòu)相關(guān)放貸政策體制都對中小企業(yè)的融資管理起不到輔助作用，金融機構(gòu)即使對中小企業(yè)給予貸款資機會，但是辦理業(yè)務(wù)需要進(jìn)行一系列授信、審查、抵押物評估及抵押等操作環(huán)節(jié)非常繁瑣和耗時耗力，無論對金融機構(gòu)還是中小企業(yè)的發(fā)展都起到一定的阻礙作用。

（二）中小企業(yè)家對融資管理的整體認(rèn)識不足

中小企業(yè)家由于家族式管理模式及對融資管理的認(rèn)識不夠，而將融資管理的工作交予沒有風(fēng)險警覺能力、專業(yè)財務(wù)能力和資金量預(yù)測能力等各方面素質(zhì)的家族成員，這些能力是融資管理基本需要具備的素養(yǎng)，但是由于企業(yè)內(nèi)部管理規(guī)模小，為了節(jié)約人力成本、多方面的利用人員，而安排家族成員身兼數(shù)職，企業(yè)家對于融資管理的認(rèn)識和覺悟度欠缺，認(rèn)為融資管理工作僅為記錄和提醒的功能，完全沒有認(rèn)識到融資管理不當(dāng)會使得融資渠道無法得到提升融資效益和資金效益的作用。

三、中小企業(yè)融資管理的對策

（一）加強對中小企業(yè)市場體系的健全

我國政府應(yīng)該和金融、銀行機構(gòu)一起構(gòu)建健全多層次的資本市場體系，來滿足中小企業(yè)融資需求，定期、不定期或者分階段性對中小企業(yè)進(jìn)行實地融資管理問題進(jìn)行記錄且適當(dāng)調(diào)整，為其出臺適合的融資政策和信貸方案。我國外源性融資手段中創(chuàng)業(yè)板、債券和證券等資本市場應(yīng)該進(jìn)一步健全，盡量吸取中小企業(yè)反映的意見建議，不斷探索出多層次資本融資市場體系。我國政府及金融機構(gòu)應(yīng)該吸取國外資本市場對中小企業(yè)政策扶持方面的經(jīng)驗，特別是國外先進(jìn)、資本市場的管理方法，結(jié)合我國中小企業(yè)實際融資現(xiàn)狀和資本市場特征，形成具有中??特色的中小企業(yè)融資渠道的資本市場。

（二）加強中小企業(yè)自身發(fā)展的完善

我國中小企業(yè)的征信系統(tǒng)存在較多漏洞，在一定程度上加劇了中小型企業(yè)的融資難度。企業(yè)需要在內(nèi)部經(jīng)營管理的不斷深化改革，企業(yè)自身的創(chuàng)新能力也會成為金融機構(gòu)提供資金限度的考核條件之一。我國中小企業(yè)由于經(jīng)營模式、管理制度等諸多方面存在不足，這導(dǎo)致了其財務(wù)管理存在著較大的風(fēng)險，也成為銀行方面難以向其提供貸款的主要原因之一。為扭轉(zhuǎn)這一局面，首先，我國中小型企業(yè)在管理上學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理方法，對企業(yè)存在的財務(wù)問題和生產(chǎn)問題及時總結(jié)，發(fā)現(xiàn)問題，并解決問題，尤其在財務(wù)方面一定要做到公開透明，在管理制度上向國有企業(yè)和外資等大企業(yè)學(xué)習(xí)，不斷更新優(yōu)秀企業(yè)的先進(jìn)管理知識，并根據(jù)自身的特點進(jìn)行適當(dāng)?shù)母倪M(jìn)而不是生搬硬套；其次，企業(yè)應(yīng)該形成一套科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊?guī)避風(fēng)險和風(fēng)險嫁接機制，并且中小型企業(yè)可以對員工進(jìn)行定向培訓(xùn)，為企業(yè)的發(fā)展培養(yǎng)打造一支工作效率高、經(jīng)營管理經(jīng)驗豐富、風(fēng)險管理嫁接手段高超的優(yōu)質(zhì)團(tuán)隊，企業(yè)內(nèi)部的不斷努力從根本上能夠降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)管理風(fēng)險。

四、結(jié)語

現(xiàn)階段，在我國的市場經(jīng)濟發(fā)展中，中小企業(yè)的經(jīng)濟地位是無可或缺的。中小企業(yè)這個企業(yè)規(guī)模形態(tài)相較于其他規(guī)模形態(tài)企業(yè)具有獨特的社會市場經(jīng)濟優(yōu)勢，其投資少卻靈活性強、其生產(chǎn)周期短卻資金周轉(zhuǎn)快、其效益快卻管理失效。由這些可見，融資管理在中小企業(yè)中的地位是重中之重，只有有了科學(xué)、合理和有效的融資管理才能夠促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展。

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資難 金融機構(gòu) 信用體系 資本市場 一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）資金需求規(guī)模大

目前，我國工業(yè)總值的60％、利稅的40％、就業(yè)機會的75％、出口的60％，都是由占我國企業(yè)總數(shù)90％的中小企業(yè)創(chuàng)造的。中小企業(yè)在對我國的經(jīng)濟做出巨大的貢獻(xiàn)的同時，自身也在迅速發(fā)展。隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，眾多的中小企業(yè)形成了巨大的資金需求。而目前這巨大的資金需求，卻由于中小企業(yè)自身及外部經(jīng)濟環(huán)境等因素而得不到滿足。

（二）融資成本較高

企業(yè)的融資成本包括利息支出和籌資費用。與國有大中型企業(yè)相比，中小企業(yè)由于規(guī)模小，資金需求頻率高，往往需支付比國有大中型企業(yè)借款多得多的浮動利息。由于銀行對中小企業(yè)的貸款一般采取抵押和擔(dān)保的方式，不僅手續(xù)繁雜，而且為尋求擔(dān)?；虻盅旱?，中小企業(yè)還要付出諸如擔(dān)保費、抵押資產(chǎn)評估費等相關(guān)費用。這些，無形中都加大了中小企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致融資成本較高，使中小企業(yè)特別是中小民營企業(yè)在市場競爭中處于不利地位。

（三）融資渠道不健全

市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)一般通過內(nèi)部融資和外部融資這兩種方式獲得所需資金。銀行貸款和民間融資是外部融資的重要渠道。中小企業(yè)由于以中短期資金為主，要求貸款方式和其他的金融產(chǎn)品具有足夠的靈活性，能夠在適當(dāng)?shù)貢r候、適當(dāng)?shù)膱龊咸峁┻m當(dāng)?shù)姆?wù)和金融支持;貸款頻率高，貸款期限長，但往往要求反復(fù)使用；且貸款風(fēng)險相對較高，沒有足夠的資產(chǎn)做抵押。這些缺陷使得商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸采取十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，使銀行貸款不易得到。

二、我國中小企業(yè)融資困難的原因分析

中小企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的貢獻(xiàn)非常重要。但中小企業(yè)通常實力較弱，資信程度不高。因此，這些企業(yè)抵抗市場風(fēng)險的能力不強，償債能力較差，普遍面臨生產(chǎn)資金短缺和問題呢。中小企業(yè)融資難問題, 既有體制機制方面的原因, 也有中小企業(yè)自身的原因。

（一）中小企業(yè)自身原因

1、運作不規(guī)范，貸款風(fēng)險大

我國中小企業(yè)大多屬于民營或私營企業(yè)，其經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)一般都集中在企業(yè)主手里，這些經(jīng)營者缺乏專業(yè)管理知識和經(jīng)驗，導(dǎo)致企業(yè)運作不規(guī)范，經(jīng)營前景不確定。 目前，中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營狀況差、信譽低、貸款風(fēng)險大的問題，而金融機構(gòu)出于風(fēng)險考慮，也不愿對其輕易放貸。因而開戶難、貸款難、結(jié)算難就自然成為長期困繞中小企業(yè)的主要問題之一。

2、融資信息不對稱，信用度低

融資信息不對稱主要有以下幾個方面：一是中小企業(yè)“投資項目預(yù)期和實際有關(guān)的成本收益狀況”銀行無法得到可靠的信息；二是中小企業(yè)“融資后的選擇行為信息不對稱”；三是中小企業(yè)的“實際盈利能力不對稱”。這些信息不對稱限制了中小企業(yè)在資本市場上的融資活動。中小企業(yè)信息狀況的獲取對于銀行來講存在成本大收益小的問題，因此很難獲得信貸支持。銀行即使為中小企業(yè)提供貸款，也只是提供短期流動資金，很少提供長期信貸。銀行與企業(yè)間存在信息不對稱，使銀行貸款面臨著企業(yè)逃債的道德風(fēng)險。少數(shù)中小企業(yè)屢有逃避、懸空銀行債務(wù)的現(xiàn)象發(fā)生，嚴(yán)重挫傷了銀行金融機構(gòu)和貸款擔(dān)保的積極性。

（二）社會金融環(huán)境因素

1、法律法規(guī)和政策扶持因素

中小企業(yè)缺乏完善的法律、法規(guī)的支持保障。由于傳統(tǒng)的慣性作用和政策制定者固有的思維定式的影響，許多政策的制定者往往是以所有制性質(zhì)為基本依據(jù)的，國有商業(yè)銀行和國有大中型企業(yè)同為“國有”，內(nèi)在制度約定要求國有銀行對國有企業(yè)重點扶持，對中小企業(yè)的金融扶持難以落到實處。目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)法律法規(guī)，因此，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等。這些都不利于中小企業(yè)的發(fā)展。同時，法律的執(zhí)行環(huán)境也很差，一些地方政府為促進(jìn)本地經(jīng)濟發(fā)展，默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法律對銀行債權(quán)的保護(hù)能力低，加劇了金融機構(gòu)的“恐貸”心理。

且中小企業(yè)辦理擔(dān)保、抵押、評估業(yè)務(wù)的環(huán)節(jié)多，收費高，且收費標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，隨意性較大，使中小企業(yè)的實際借貸成本居高不下。政府對民間借貸、民間融資嚴(yán)格限制，加劇了中小企業(yè)融資的困境。政府應(yīng)放寬政策，同時施加財政補貼等措施，助其擺脫困境。

2、缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)

目前我國金融體制中處于主導(dǎo)地位的仍是國有金融機構(gòu)，其主要服務(wù)對象是國有大中型企業(yè)，國有獨資商業(yè)銀行的主要職能是為國有大型企業(yè)服務(wù)，其貸款的支持重點主要放在效益好的大型企業(yè)。而專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機構(gòu)極為匱乏。民生銀行原來的初衷是為民營企業(yè)和中小企業(yè)服務(wù)的，可是現(xiàn)在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒有什么區(qū)別了，其他新組建的城市商業(yè)銀行原來也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務(wù)水平、項目有限，迫使它們也逐步走向嚴(yán)格，限制了中小企業(yè)的融資。城鄉(xiāng)信用社本應(yīng)該是中小企業(yè)資金的主要供給者，但其機構(gòu)數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模與中小企業(yè)的資金需求相距甚遠(yuǎn)，使中小企業(yè)融資難問題一直未能得到有效解決。

三、解決我國中小企業(yè)融資困難的對策

（一）構(gòu)建完善的法律法規(guī)體系

現(xiàn)有的針對中小企業(yè)的法律條文，缺乏統(tǒng)一的立法標(biāo)準(zhǔn)和行為規(guī)范，在金融信貸方面更是缺乏專門針對中小企業(yè)的扶持保護(hù)法規(guī)。政府應(yīng)加快指定有關(guān)部門組織制定有關(guān)中小企業(yè)貸款的法律或規(guī)定，使中小企業(yè)管理走上法律化軌道。首先，要劃分中小企業(yè)的分類標(biāo)準(zhǔn)，明確中小企業(yè)的界定。其次，要明確各類金融機構(gòu)在中小企業(yè)信貸制度中的作用和功能，制定中小企業(yè)貸款的具體管理方法和鼓勵措施。再次，要落實政府支持中小企業(yè)貸款的財政資金渠道、執(zhí)行機構(gòu)及管理辦法。世界上許多國家和地區(qū)都注意在法律法規(guī)方面對中小企業(yè)進(jìn)行金融支持，而且成立專門的政府管理機構(gòu)，為中小企業(yè)提供融資方面的服務(wù)。因此，盡快制定和完善中小企業(yè)和中小企業(yè)銀行法律法規(guī)，是當(dāng)務(wù)之急。

（二）大力發(fā)展和完善中小金融機構(gòu)

由于以商業(yè)銀行為主的借貸是中小企業(yè)的主要融資手段，所以要從根本上解決融資難問題，必須大力發(fā)展和完善中小金融機構(gòu)。可組建政策性和商業(yè)性的中小金融機構(gòu)，專門扶持中小企業(yè)的發(fā)展。也可建立區(qū)域性的中小金融機構(gòu)，其業(yè)務(wù)對象主要是本區(qū)域的中小企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍主要是為本區(qū)域的中小企業(yè)融通短期和中長期資金，及為其提供一系列金融服務(wù)。他們將主要解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中和固定資產(chǎn)方面對中長期貸款的需求，對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息和低息貸款。所以，政府應(yīng)該鼓勵發(fā)起成立專門的中小金融機構(gòu)，積極主動地為中小金融機構(gòu)的建立和推廣掃除障礙，并為之制定必要的優(yōu)惠政策，為其發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。

（三）進(jìn)一步健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

政府應(yīng)該主動積極地承擔(dān)起相關(guān)責(zé)任，要組織專門的業(yè)內(nèi)人士和專家團(tuán)隊，根據(jù)我國中小企業(yè)的自身特點和我國的實際國情，建立一套適合我國中小企業(yè)的新的信用擔(dān)保體系。由政府牽頭組建專為具有良好發(fā)展前景的中小企業(yè)提供擔(dān)保，同時設(shè)立擔(dān)保基金和建立擔(dān)保機構(gòu)。有了擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機構(gòu)的支持，銀行就可以降低風(fēng)險，中小企業(yè)就可更容易獲得貸款。

（四）加快多層次資本市場建設(shè)，建立符合我國國情的為中小企業(yè)服務(wù)的二板市場

對于絕大多數(shù)的中小企業(yè)來說，傳統(tǒng)的證券市場門檻實在太高。我國的資本市場雖有十多年的歷史，但目前還是結(jié)構(gòu)單一，流動性差，信息披露制度不健全，市場資源基本上被國有大企業(yè)所壟斷。加快資本市場的建設(shè)，改革主板市場，完善多層次的資本市場是大勢所趨?！暗诙C券市場”即二板市場，要降低上市標(biāo)準(zhǔn)和條件，只要企業(yè)的規(guī)模和資金達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)就可以在二板市場上發(fā)行股票，籌集資本。隨著我國二板市場的正式啟動，必將有越來越多的中小企業(yè)從證券市場獲得大量的資金支持。

四、結(jié)語

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，資金又是中小企業(yè)所必需的要素，因此解決融資難問題十分迫切。只有在健全的金融體系、良好的法律環(huán)境、公平的市場競爭和完善的社會服務(wù)體系等諸多有利于中小企業(yè)發(fā)展的條件的綜合作用下，才能很好地解決中小企業(yè)發(fā)展過程中存在的問題。我們期待：中小企業(yè)融資難的問題在政府政策扶持下，及中小企業(yè)自身的努力下，能得到更進(jìn)一步的改善。

參考文獻(xiàn)：

[1]《上海統(tǒng)計年鑒（2000）》，中國統(tǒng)計出版社，2000

[2]張維迎：企業(yè)理論與中國企業(yè)改革[M]，北京大學(xué)出版社,2009

[3]吳巖：《中小企業(yè)融資存在的問題及對策研究》，經(jīng)濟師，2006.8

篇9

【關(guān)鍵詞】國企 融資 種類 問題 創(chuàng)新

一、引言

我國混合所有制經(jīng)濟的法人治理結(jié)構(gòu)將國企較好的資金基礎(chǔ)與民企體制靈活的特點融為一體，這樣一來，國有企業(yè)可有效優(yōu)化自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，民營企業(yè)也可從中得到提攜和幫扶。然而國有企業(yè)融資利率的不斷提升不僅對傳統(tǒng)銀行業(yè)的資金聚集帶來了很大干擾，國有企業(yè)本身資產(chǎn)的管理運行、資金償還和發(fā)展增值等情況也不容樂觀，所以，國企融資管理工作亟待改革創(chuàng)新。

一、國有企業(yè)目前融資種類

1、信J。長期以來，銀行信貸仍是國企融資的有效手段，國企通過抵押、換置代金券等形式從銀行進(jìn)行貸款，從而實現(xiàn)資金融通，這種融資方式屬于間接融資，其優(yōu)點是融資利息較低，企業(yè)持有主動權(quán)；其劣勢是信貸額度普遍不高，相關(guān)信譽審核較嚴(yán)格。這種來自銀行信貸的間接融資形式在國企實體經(jīng)濟融資中占有較大的比重。

2、股票。股票融資屬于直接融資，一部分資金較雄厚的股份制企業(yè)公司也會以發(fā)行股票的形式去融資，一般采用對應(yīng)售股和廣泛招募等形式進(jìn)行融資。這種融資形式的優(yōu)勢是企業(yè)占有資金主動權(quán)，如果經(jīng)營有道，對企業(yè)的金融信譽會有顯著提升；劣勢是融資程序較復(fù)雜，股權(quán)歸屬易受影響。

3、債券。債券融資也屬于直接融資，其優(yōu)勢是可稅前支出利息，為企業(yè)有效節(jié)省稅額，相對股票的發(fā)行來講，債券的發(fā)行對股權(quán)和資金的結(jié)構(gòu)沒有太大影響；劣勢是債券的發(fā)行融資額度不會太高，而風(fēng)險卻不低，另外審核條件較苛刻。

4、引資。引資是企業(yè)通過自身運營優(yōu)勢吸引有投資意向的單位和個人拿出資金直接投入到企業(yè)運營中，為企業(yè)擴資增效，從而達(dá)到提高資金收益的共贏局面。這樣投資方對企業(yè)的運營管理可以進(jìn)行一定的監(jiān)管督導(dǎo)，這也是見效較快的融資模式。

二、國有企業(yè)存在的融資問題

1、缺乏管理和創(chuàng)新。企業(yè)是以營利為目的的，特別是那些亟需通過融資為企業(yè)渡過資金寒冬或為企業(yè)的發(fā)展提供資金保障的企業(yè)，融資的有效管理就顯得尤為重要了。而目前來看，企業(yè)為了實現(xiàn)自身利益最大化，往往對整個市場的良性發(fā)展缺少長遠(yuǎn)的眼光，導(dǎo)致當(dāng)資金市場出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況時，企業(yè)必需拿出高于原先的成本進(jìn)行融資。所以，如果企業(yè)沒有一套立足長遠(yuǎn)、顧及全面的融資管理機制，只是一味的追求近期效益，久而久之就會使整個融資市場受到縮水。

2、融資理念和模式相對落后。很多國有企業(yè)在企業(yè)運營和資金管理方面延用老套路，使用老辦法，已經(jīng)明顯跟不上新常態(tài)下市場經(jīng)濟的發(fā)展形式。在融資方面，很多企業(yè)仍寄希望與政府，一味的要求政府對企業(yè)直接融資或間接融資給予政策幫扶，從而使企業(yè)得到額外優(yōu)惠，缺少自主更新融資理念和模式的主動性。特別是那些依靠國家和政府成長起來的企業(yè)，雖然逐漸減少對政府的依賴，但還是缺少對市場的敏銳嗅覺，造成企業(yè)主體的缺位，所以企業(yè)由內(nèi)而外的全面改革已迫在眉睫。

3、債券和股票交易受融資機制的限制發(fā)展受阻。在發(fā)行債券方面，國有企業(yè)有較大的市場優(yōu)勢，由此容易讓企業(yè)對自身的經(jīng)營水平、融資和債務(wù)償還能力盲目自信，致使國企必須通過更大的債券發(fā)行量來填補資金缺口，無形中增加了企業(yè)金融風(fēng)險隱患。另外國家和政府為了有效保障國企資金安全，會對企業(yè)進(jìn)行控股，通過減少股票交易量來避免國有資產(chǎn)的流失，但同時也束縛了國企的融資范圍。特別是永續(xù)債的發(fā)行，其長效管理機制并不完善，也給企業(yè)融資帶來了較大的資金隱患。

三、國企融資管理創(chuàng)新途徑

1、融資多元化管理創(chuàng)新。企業(yè)應(yīng)不斷拓寬融資渠道，在以信貸為主的間接融資之外大力發(fā)展其它融資方式。一是清醒認(rèn)識企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，準(zhǔn)確把脈資金需求，大力發(fā)展權(quán)益性和債權(quán)性融資。二是巧用信用期限。細(xì)致了解銀行信用統(tǒng)計政策，當(dāng)銀行信貸利率低于企業(yè)現(xiàn)金折扣成本時，可拆東墻補西墻，借錢還款。而當(dāng)銀行信貸較高時，則選擇還款期限的最后時期還款，以減少間接融資成本。

2、項目投資和資本運營創(chuàng)新。一是加強企業(yè)資金使用的科學(xué)規(guī)劃嚴(yán)格管控，落實民主集中。二是開展融資風(fēng)險防控管理，建立資金監(jiān)控和問題報告制度。三是建立嚴(yán)格的資本運行機制，優(yōu)化投資管理。四是加強對股份分公司的運營管理，提升運營成效。

3、財務(wù)管理工作創(chuàng)新。一是做好集團(tuán)財務(wù)集中管控，提升集團(tuán)公司整體財務(wù)管理水平，最終實現(xiàn)資源效益最大化。二是實現(xiàn)多渠道低成本創(chuàng)新融資，完善現(xiàn)金流管理。三是做好資金收支管理，盤活閑置資金，增加理財收益。四是做好年終決算工作，及時準(zhǔn)確報送財務(wù)信息。

4、有效規(guī)避融資風(fēng)險。一是完善風(fēng)險管理的相關(guān)制度、設(shè)計風(fēng)險管理工作流程，明確各部室的風(fēng)險職責(zé)。二是構(gòu)建全面風(fēng)險預(yù)警體系，配合各部室建立各自風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)體系，量化風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。三是每季度監(jiān)控各部室職責(zé)范圍內(nèi)的風(fēng)險指標(biāo)，對重大風(fēng)險或重大風(fēng)險事件的管理情況進(jìn)行總結(jié)分析和預(yù)警提示，提出下一步公司應(yīng)對重大風(fēng)險的建議。

四、結(jié)語

總而言之，國有企業(yè)的發(fā)展所面對的社會環(huán)境日趨市場化和理性化，國有企業(yè)的發(fā)展轉(zhuǎn)型也是大勢所趨。盡管在發(fā)展過程中還面臨著許多問題，但在政府、銀行等機構(gòu)的共同努力之下，不斷創(chuàng)新體制和制度，而國有企業(yè)自身也應(yīng)努力提高管理水平和經(jīng)營水平。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉正昶.國有企業(yè)融資管理戰(zhàn)略研究[J].會議之友，2009（06）.

篇10

摘要：小微企業(yè)由于受各種因素的制約，利用傳統(tǒng)融資渠道難以獲取足夠資金，因而影響小微企業(yè)的發(fā)展。融資租賃業(yè)正好能有效地解決小微企業(yè)融資難問題。本文在分析融資租賃風(fēng)險的基礎(chǔ)上，分別從融資租賃公司、小微企業(yè)管理者和政府的角度為其提出規(guī)避風(fēng)險意見和防范措施。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 融資租賃 風(fēng)險管理 防范措施

一、引言

我國的小微企業(yè)是大批農(nóng)民工進(jìn)城務(wù)工的重要載體，成為解決我國80%就業(yè)問題的重要部分（任榮偉，2013），已經(jīng)占全國GDP總量比重的1/ 3以上（《中國統(tǒng)計年鑒》，2009）。近年來，由于受到全球金融危機持續(xù)性影響，我國經(jīng)濟增長遲緩，大量小微企業(yè)陷入經(jīng)營困境乃至破產(chǎn)，社會就業(yè)壓力持續(xù)上升。十八屆三中全會提出鼓勵、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟發(fā)展這一目標(biāo)，我國出臺一系列政策扶持小微企業(yè)發(fā)展，特別是稅收優(yōu)惠政策。在2014年，財政部和國家稅務(wù)總局對小微企業(yè)的稅收再度進(jìn)行調(diào)整：提高應(yīng)納稅額的起征點（由6萬元提高到10萬元）、延長稅收優(yōu)惠政策的實施時間（由2015年底延長到2016年底）。2015年總理在《政府工作報告》中，38次提到“創(chuàng)新”，13次提到“創(chuàng)業(yè)”，尤其2次專門提到“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”?？梢?，國家對小微企業(yè)的生存與發(fā)展前所未有的重視和支持。

然而，小微企業(yè)由于自身實力弱、經(jīng)營不穩(wěn)定、有效抵押少等原因，還是難以從銀行獲得足額貸款。要想解決融資難這一難題，除了增強自身實力外，還要尋覓新的融資渠道?，F(xiàn)階段，我國大部分小微企業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級，其融資的主要目的是購買機器設(shè)備，解放勞動力等難題，所以融資租賃方式相對更適合它們。普通租賃業(yè)務(wù)是使用權(quán)的有償轉(zhuǎn)移，而融資租賃業(yè)務(wù)正好是它們的交集。與購銷業(yè)務(wù)的區(qū)別是在租賃期內(nèi)，承租企業(yè)只擁有設(shè)備的使用權(quán)，而沒有所有權(quán)。與普通租賃業(yè)務(wù)的不同主要在于：第一，普通租賃業(yè)務(wù)在租賃期滿后，設(shè)備歸出租企業(yè)所有，但是融資租賃在設(shè)備租賃期滿后很可能歸承租企業(yè)所有；第二，普通租賃業(yè)務(wù)只涉及兩方當(dāng)事人，但是融資租賃業(yè)務(wù)涉及三方的當(dāng)事人；第三，融資租賃業(yè)務(wù)具有不可解約性，即租賃期一般為3至5年，租賃期比普通租賃的期限長，而且任何一方在租賃期內(nèi)都必須按照合同的規(guī)定履行各自的義務(wù)。然而，由于融資租賃業(yè)務(wù)的社會滲透率低，人們對該業(yè)務(wù)不熟悉，導(dǎo)致融資租賃沒有得到廣泛應(yīng)用，從而其優(yōu)勢沒能得到充分發(fā)揮。

二、融資租賃的特征及優(yōu)點

在融資租賃中，小微企業(yè)擁有高度的自主選擇權(quán)，可以自行決定機器設(shè)備的品牌、規(guī)格、型號、供應(yīng)商等，雖然融資租賃公司可以推薦設(shè)備，但是最終的決定權(quán)歸小微企業(yè)所有。顯然，無論是銀行貸款購買還是融資租賃，小微企業(yè)擁有使用權(quán)目的均能得以實現(xiàn)。但是，融資租賃卻擁有銀行貸款所沒有的優(yōu)點，具體如下：

（一）融資“門檻”低

銀行貸款需要企業(yè)提供完整的財務(wù)信息，對報表的歷史信息要求較高，可是由于小微企業(yè)規(guī)模小缺乏專業(yè)的財務(wù)人才，難以提供符合要求的報表信息。而且小微企業(yè)相關(guān)的固定資產(chǎn)不足，有效抵押少。相反，融資租賃考察的不是報表信息，而在于租賃設(shè)備產(chǎn)生的現(xiàn)金流能力；另一方面，融資租賃的擔(dān)保物一般都是融資租賃設(shè)備。這正好解決了小微企業(yè)融資時的兩大難題，從而為小微企業(yè)的融資提供方便之門。

（二）還款壓力小

1.租賃期長于貸款期，保障項目的安全性。租賃期與設(shè)備的使用壽命相差不大，即小微企業(yè)可以利用設(shè)備產(chǎn)生的收益歸還租金，保證小微企業(yè)的日常經(jīng)營活動。但是，貸款期限遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于設(shè)備的使用壽命，即小微企業(yè)從銀行貸款購買設(shè)備的收益還沒有完全實現(xiàn)，就要面臨還貸問題，如果小微企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率或者股東權(quán)益比率不達(dá)標(biāo)，被視為無法償還巨額的貸款本金和利息時，項目不但被迫“腰斬”，還會因此造成小微企業(yè)的資金鏈斷裂，陷入財務(wù)困難，難以維持正常的經(jīng)營活動，甚至破產(chǎn)。

2.采用固定利率計算租金，規(guī)避貨幣貶值風(fēng)險。租賃國外的設(shè)備一般采用固定利率計算租金，也就是無論匯率多少，小微企業(yè)支付的人民幣數(shù)額是固定的。這樣，一方面，當(dāng)外幣升值，人民幣貶值時，小微企業(yè)也不需要增加額外的人民幣數(shù)量，避免因匯率的變化而引起還租負(fù)擔(dān)；另一方面，由于每期支付的租金是定額的，小微企業(yè)就可以更好地控制和預(yù)計現(xiàn)金的使用情況，既不需擔(dān)心沒有充足的現(xiàn)金流償還租金，也不需擔(dān)心因閑置現(xiàn)金過多，增加小微企業(yè)的機會成本。

3.租金支付“人性化”，降低財務(wù)風(fēng)險。租賃國內(nèi)設(shè)備時，租金的支付時間和金額可以根據(jù)小微企業(yè)的實際經(jīng)營狀況作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。例如：季節(jié)性生產(chǎn)的小微企業(yè)其旺季支付的租金一定多于淡季的金額。這樣做是為了保證小微企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流來滿足日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不會因為歸還租金而陷入財務(wù)困難，影響小微企業(yè)內(nèi)部正常的運作。

（三）節(jié)約成本

1.融資速度快，節(jié)約時間成本。利用銀行貸款來購買設(shè)備，在取得資金后還要自行聯(lián)系供應(yīng)商、商定價格、購買設(shè)備等，小微企業(yè)要花大量的時間。融資租賃一方面可以大大地降低小微企業(yè)的時間成本，因為融資租賃是將融資和采購兩個過程合二為一，而且小微企業(yè)只需要尋找融資租賃公司，不需要自行負(fù)責(zé)采購，減少小微企業(yè)的工作量；另一方面，小微企業(yè)由于在采購環(huán)節(jié)上“領(lǐng)先一步”，就可以利用當(dāng)時最先進(jìn)的設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，抓住機遇，擴大市場份額，快速實現(xiàn)小微企業(yè)資金積累的目標(biāo)，然后利用該資金投入到下一批的新產(chǎn)品生產(chǎn)上，以此類推形成一個良性循環(huán)。通過不斷追蹤新技術(shù)，生產(chǎn)新產(chǎn)品的方式，提高小微企業(yè)的競爭能力。

2.手續(xù)簡單，節(jié)約交易成本。銀行貸款通常附有限制性條件，使得小微企業(yè)不能得到全部的融資額或者間接提高了實際的貸款利率。再加上銀行貸款手續(xù)繁雜，需要交納各種審批費和擔(dān)保費，增加小微企業(yè)的交易費用。而融資租賃由于免擔(dān)保，手續(xù)簡單，限制性條件少，因此節(jié)約了小微企業(yè)的交易成本。

（四）潤飾報表，減少經(jīng)營成本

利用銀行貸款購買設(shè)備，資產(chǎn)負(fù)債表上會增加一項巨額負(fù)債，但通過融資租賃方式得到的設(shè)備則體現(xiàn)在資產(chǎn)上，增加投資者對企業(yè)的信心。而且租金的支付會減少利潤表上的利潤總額，具有“抵稅”作用，減少經(jīng)營成本。

三、融資租賃風(fēng)險管理現(xiàn)狀

（一）忽略對承租企業(yè)的合理評估

某些融資租賃公司對待業(yè)務(wù)的態(tài)度是“重量輕質(zhì)”，即只要有業(yè)務(wù)就接受，一味貪大求多，沒有考慮承租企業(yè)的發(fā)展前景、市場占有率和償租能力等，從而導(dǎo)致部分租金不能回籠，影響自身的持續(xù)經(jīng)營與財務(wù)狀況惡化。

（二）缺乏對承租人使用設(shè)備的監(jiān)督

大部分的融資租賃公司認(rèn)為只要把合同一簽，設(shè)備運送到承租企業(yè)就大功告成，設(shè)備的收益和風(fēng)險就完全轉(zhuǎn)移給承租企業(yè)，以后自己只負(fù)責(zé)收租金，因此，他們沒有監(jiān)督和約束承租企業(yè)對設(shè)備的使用，甚至對其使用狀況不清楚。這樣導(dǎo)致兩個問題的出現(xiàn)：一是承租企業(yè)將設(shè)備閑置或者沒有最大化地利用設(shè)備，從而導(dǎo)致承租企業(yè)的利潤降低，增大承租企業(yè)的還租壓力，以及增加了融資租賃公司的租金收回風(fēng)險；另一方面，承租企業(yè)過度使用設(shè)備，沒有對設(shè)備進(jìn)行必要的保養(yǎng)和維護(hù)，從而使其可使用年限遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其正常使用壽命，提前報廢，損害融資租賃公司的利益。

（三）租賃公司違約影響自身信譽

購買設(shè)備需要大量資金，而部分融資租賃公司由于缺乏經(jīng)營經(jīng)驗，現(xiàn)金流得不到有效的控制，造成資金鏈斷裂，陷入財務(wù)困境，無法按時向承租企業(yè)履行合約，在支付違約金的同時，自身信譽也受到影響。

四、融資租賃問題剖析

（一）行業(yè)自身不足影響融資租賃業(yè)的發(fā)展

1.經(jīng)營風(fēng)險大。開展融資租賃的企業(yè)確實存在諸多風(fēng)險，如果事前沒有充分考慮這些風(fēng)險，就會因為經(jīng)營不善而陷入財務(wù)困難。（1）市場風(fēng)險。如果融資租賃公司盲目聽從小微企業(yè)的吩咐，不考慮該設(shè)備所生產(chǎn)的產(chǎn)品的銷路和市場占有率及其發(fā)展趨勢，那就很容易出現(xiàn)小微企業(yè)投資失敗、融資租賃公司無法收回租金的現(xiàn)象。（2）金融風(fēng)險。對融資租賃公司來說，最大的風(fēng)險莫過于租金的回收情況，它直接影響融資租賃公司的生存與發(fā)展。一旦小微企業(yè)沒有能力交付租金，融資租賃公司則會收回設(shè)備，然而設(shè)備會因為耗用而降低生產(chǎn)能力或者由于生產(chǎn)技術(shù)落后被其他先進(jìn)設(shè)備所替代，增大重新出租的難度，所以即使出租人收回設(shè)備也沒有多大用處。（3）貿(mào)易風(fēng)險。為了防范貿(mào)易風(fēng)險，在社會上雖然已經(jīng)建立信用支付、運輸保險、信用咨詢等配套的機構(gòu)，但是因為人們對風(fēng)險的認(rèn)識和理解程度不同，再加上某些手段具有商業(yè)的自發(fā)性，從而導(dǎo)致貿(mào)易風(fēng)險依然存在，難以規(guī)避。

2.專業(yè)人才不足。融資租賃業(yè)在我國發(fā)展已經(jīng)有30多年，但是很多高校并沒有設(shè)置專門的課程培養(yǎng)專業(yè)人才，導(dǎo)致從事融資租賃業(yè)的人員缺乏系統(tǒng)的專業(yè)知識，制約我國融資租賃業(yè)的發(fā)展。

（二）社會環(huán)境對融資租賃業(yè)帶來不利的影響

1.發(fā)展歷史較短。1952年5月融資租賃業(yè)誕生，20世紀(jì)70年代融資租賃開始全球普遍盛行，我國在80年代才開始慢慢地引進(jìn)該業(yè)務(wù)，可見，我國的融資租賃業(yè)起步明顯遲于其他國家。而且，一開始融資租賃業(yè)舉步維艱（尤其是在1988年至1998年期間），租金拖欠現(xiàn)象嚴(yán)重，融資租賃公司難以維持正常的經(jīng)營活動，乃至破產(chǎn)。

2.社會關(guān)注度低。我國融資租賃方式缺乏來自社會的支持和關(guān)注。小微企業(yè)的管理者深受傳統(tǒng)商業(yè)觀念“所有權(quán)至上”的影響，同時又對所有權(quán)和使用權(quán)相分離的做法感到陌生，造成“重買輕租”的傳統(tǒng)思維，對租賃的設(shè)備缺乏安全感；且融資租賃涉及三方當(dāng)事人，與普通經(jīng)濟合同有所區(qū)別，部分律師對融資租賃業(yè)不甚了解，使融資租賃交易成功率大大降低。

（三）國家的相關(guān)制度和政策阻礙融資租賃業(yè)的發(fā)展

1.處于法律灰色地帶。由于融資租賃業(yè)務(wù)是金融業(yè)務(wù)，所以在我國只有經(jīng)過中國人民銀行批準(zhǔn)的融資租賃公司（監(jiān)管體制內(nèi)的融資租賃公司）才是合法經(jīng)營，受到我國法律的保護(hù)，其他（監(jiān)管體制外的融資租賃公司）則是非法經(jīng)營，當(dāng)其合法權(quán)益受到侵害時，也申訴無門，增大其經(jīng)營風(fēng)險。因此，對于某些惡意拖欠租金的承租方，租賃公司也沒辦法維權(quán)，從而導(dǎo)致財務(wù)困難，甚至危及融資租賃公司的生存與發(fā)展。

2.缺乏統(tǒng)一的稅收制度。稅收的不統(tǒng)一主要體現(xiàn)在國家對不同法律地位、不同的融資租賃公司征收不同的稅。監(jiān)管體制內(nèi)的公司只征收營業(yè)稅；而對監(jiān)管體制外的公司按租賃設(shè)備的所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移分別對其征收增值稅或營業(yè)稅；稅收的不公平則體現(xiàn)在稅率的不同上。增值稅的稅率高于營業(yè)稅，而監(jiān)管體制外的營業(yè)稅又高于監(jiān)管體制內(nèi)的營業(yè)稅，即監(jiān)管體制外的融資租賃公司所承擔(dān)的稅負(fù)明顯高于監(jiān)管體制內(nèi)的融資租賃公司。

3.融資租賃政策不規(guī)范。首先，立法滯后。長期缺乏保護(hù)出租企業(yè)合法權(quán)益的法律保障，社會環(huán)境不利于融資租賃業(yè)的發(fā)展。各級政府對融資租賃這一行業(yè)認(rèn)識不深，關(guān)注度不高，造成融資租賃行業(yè)在法律法規(guī)和相關(guān)政策建設(shè)等方面存在嚴(yán)重的滯后性，制約其發(fā)展。其次，政策缺乏匹配性。到目前為止，我國在法律、稅收、行政法規(guī)等方面制定相關(guān)的政策對融資租賃業(yè)做出了規(guī)范，可是這些相關(guān)政策不但對我國的融資租賃業(yè)沒有促進(jìn)作用，反而還阻礙其發(fā)展。因為，這些相關(guān)政策之間不協(xié)調(diào)，甚至還會出現(xiàn)沖突，導(dǎo)致發(fā)現(xiàn)問題時，沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)去解決；某些問題還處于政策之間的“真空”狀態(tài)，無法可依，難以解決。最后，多頭管理。業(yè)務(wù)受多個政府部門管轄，其對融資租賃交易事項和租賃設(shè)備所實施的監(jiān)管的出發(fā)點和目的不一致，從而導(dǎo)致平級部門之間難以保持一致的意見，加大了對融資租賃業(yè)的管理和規(guī)范難度。

五、融資租賃業(yè)風(fēng)險防范措施

融資租賃業(yè)的健康發(fā)展離不開對風(fēng)險的防范與控制。盡管融資租賃業(yè)存在各種各樣的風(fēng)險，但是只要我們“未雨綢繆”，及早采取防范措施，融資租賃公司就可以在市場上找到屬于自己的一席之地。當(dāng)然，僅靠單獨一方面的努力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需要企業(yè)、社會和國家等多方面的努力。

（一）企業(yè)管理方面

1.轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y消費觀。小微企業(yè)的管理者需要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的融資和消費觀念，深入了解融資租賃有關(guān)的知識，發(fā)掘其為小微企業(yè)的發(fā)展所能做出的貢獻(xiàn)，拓寬本身的融資渠道。

2.完善內(nèi)部管理制度。在各專業(yè)人才做到充分交流的基礎(chǔ)上，保證他們在崗位上做到不相容職務(wù)相分離。融資租賃公司在經(jīng)營的過程中，財務(wù)人員要高度關(guān)注公司現(xiàn)金流，確保有足夠的資金運營，保證能夠按時提供設(shè)備給承租企業(yè)。對此，融資租賃公司可以設(shè)立一個設(shè)備購買的資金池，?？顚Ｓ茫瑴p少經(jīng)營風(fēng)險。

3.引入各種專業(yè)人才。融資租賃涉及資產(chǎn)評估、管理、企業(yè)發(fā)展前景分析和會計等方面知識，盡管現(xiàn)階段我國大部分高校沒有開設(shè)融資租賃專業(yè)課程，為該行業(yè)培養(yǎng)專業(yè)的人才，但是企業(yè)可以聘請相關(guān)專業(yè)的人才，利用他們各自專業(yè)知識的優(yōu)勢，在實踐中相互交流和學(xué)習(xí)，找出一條適合自身發(fā)展的道路。

（二）社會觀念方面

1.加強企業(yè)信用建設(shè)。小微企業(yè)要加強企業(yè)內(nèi)部的信用建設(shè)，充分合理使用設(shè)備，使自身利潤最大化，擁有足夠的現(xiàn)金支付租金的同時，也要對租賃設(shè)備進(jìn)行必要的維修和保養(yǎng)。最重要的是，不能惡意拖欠租金。小微企業(yè)和融資租賃公司只有做到誠信合作，才能對各自的發(fā)展起到推動作用，最后實現(xiàn)“雙贏”。

2.公司的法律顧問。融資租賃逐漸成為僅次于銀行貸款的第二大融資方式，隨著融資租賃業(yè)務(wù)的普遍，越來越多的企業(yè)會選擇融資租賃這一方式進(jìn)行融資。因此，律師要深入了解該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)流程，熟悉其合同的條款和形式，明白承租人的權(quán)利和義務(wù)有可能存在不一致的情形，從而可以讓承租企業(yè)和融資租賃公司更好的溝通，降低交易難度，實現(xiàn)各自利益的最大化。

（三）國家政策方面

1.樹立融資租賃意識。政府應(yīng)該樹立融資租賃業(yè)發(fā)展意識，對融資租賃行業(yè)承租企業(yè)的選取、設(shè)備的采購及其安裝運送等各個環(huán)節(jié)進(jìn)行深入了解，根據(jù)其特點建立融資租賃市場體系，對融資租賃業(yè)的發(fā)展進(jìn)行規(guī)范。同時，還要利用媒體、網(wǎng)絡(luò)、報紙等媒介對融資租賃業(yè)進(jìn)行大力宣傳，提高企業(yè)管理者對其關(guān)注度，加深對該行業(yè)的了解，使其充分認(rèn)識到融資租賃對企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢所在，以便更好地轉(zhuǎn)變“所有權(quán)至上”的傳統(tǒng)融資觀念。

2.實施稅收優(yōu)惠政策。在不影響我國財政預(yù)算規(guī)劃的前提下，可以適當(dāng)給予融資租賃公司稅收優(yōu)惠政策。一方面，融資租賃公司仍然有權(quán)對出租設(shè)備進(jìn)行折舊，減少融資租賃公司的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，甚至允許其對出租設(shè)備進(jìn)行加速折舊，獲得延遲納稅的稅收優(yōu)惠，間接賺取貨幣的時間價值。另一方面，融資租賃公司可以按設(shè)備購置成本的一定比例進(jìn)行稅額抵扣。一般情況下，設(shè)備的購置成本巨大，即使稅額抵扣比例很小，但是融資租賃公司獲取稅收優(yōu)惠的金額是非?？捎^的，可大大減少其經(jīng)營成本，使得它們在提供融資租賃業(yè)務(wù)時適當(dāng)降低租金，從而減少小微企業(yè)的融資成本，間接促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展。

3.成立行業(yè)專管部門。深入了解融資租賃業(yè)后，在現(xiàn)有法律的基礎(chǔ)上對其進(jìn)行修改和完善，使其和諧統(tǒng)一，防止出現(xiàn)同一個問題有兩種相互矛盾的解決辦法。另外，修補現(xiàn)有法律的“漏洞”，促進(jìn)我國融資租賃業(yè)的健康發(fā)展。同時，為了避免多頭管理這一現(xiàn)象，我國政府可以專門成立一個融資租賃管理部門，這樣不但可以規(guī)范我國融資租賃業(yè)，還保護(hù)我國融資租賃公司的合法權(quán)益免受侵害。

綜上所述，筆者認(rèn)為，由于外部社會法律環(huán)境不完善、自身經(jīng)驗風(fēng)險大、缺乏專業(yè)人才等原因，導(dǎo)致我國融資租賃業(yè)發(fā)展緩慢，未能充分發(fā)揮其優(yōu)勢。因此，社會各界要對其給予高度關(guān)注，通過加強內(nèi)部控制、轉(zhuǎn)變觀念、完善相關(guān)法律法規(guī)等措施促進(jìn)融資租賃業(yè)的發(fā)展，使其更好地為小微企業(yè)服務(wù)，從而間接推動小微企業(yè)的發(fā)展。

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