導語：如何才能寫好一篇企業(yè)財務風險概念，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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【論文關鍵詞】風險預警系統(tǒng)財務知識管理本體

財務風險管理是企業(yè)風險管理的一個重要組成部分,是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)。財務風險預警是財務風險管理發(fā)展的一個新階段。財務風險預警的重點是抓住小范圍、低程度的財務風險事件與財務狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發(fā)大風險而使企業(yè)陷入財務危機。21世紀的經(jīng)濟是世界經(jīng)濟一體化條件下的經(jīng)濟,是以知識決策為導向的經(jīng)濟。企業(yè)管理進入知識經(jīng)濟時代,企業(yè)的工作環(huán)境和工作內容都徹底發(fā)生了變化,知識管理的理念和方法不斷滲透到財務管理中,為財務管理創(chuàng)新提供了機遇。而財務風險預警是一項重要的知識依賴的技術工作,在企業(yè)財務風險管理中如何引入知識管理的理念和方法,構建財務風險預警系統(tǒng),幫助管理者準確地了解企業(yè)財務狀況,指導風險應對工作的開展,從而降低經(jīng)營風險,減少財務損失,是企業(yè)管理者關注的問題。本文運用知識本體(ontology)方法研究財務風險預警管理,探索科學化、智能化和系統(tǒng)化的財務風險預警機制。

一、基于知識本體的財務風險預警系統(tǒng)需求分析

財務風險預警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預測和防范風險的一個重要工具,它在收集大量相關信息的基礎上,借助計算機技術、信息技術、概率論和模糊數(shù)學等方法,設定風險預警指標體系及其預警警戒線,捕捉和監(jiān)視各種細微的跡象變動,對不同性質和程度的財務風險及時發(fā)出警報,提醒決策者及時采取防范和化解風險的措施?？梢?財務風險預警系統(tǒng)建立的關鍵是如何有效地捕獲企業(yè)內外部信息并形成有用的知識,有效的財務風險預警知識系統(tǒng)應滿足如下四點需求。

一是信息收集與轉換功能。財務風險預警知識系統(tǒng)應通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關的產(chǎn)業(yè)政策、國內外市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務信息和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息,并進行分析轉換,按一定形式和規(guī)則存入知識庫。

二是預警指標管理與更新功能。系統(tǒng)應建立起財務風險評價指標體系,并根據(jù)其中的評價指標計算公式,利用財務風險信息子系統(tǒng)提供的資料,計算出具體的指標值,供綜合評價和預警使用。

三是財務風險綜合評價功能。系統(tǒng)應根據(jù)已計算出的各種風險指標的值,利用各種科學的綜合評價模型和預測模型,對企業(yè)目前的財務風險進行綜合評價和對企業(yè)未來的風險進行預測。該功能是根據(jù)對企業(yè)運營過程跟蹤、監(jiān)測的結果,運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術和企業(yè)診斷技術對企業(yè)財務狀況的優(yōu)劣作出判斷,找出企業(yè)財務運行中潛在的危險。

四是財務風險報警功能。系統(tǒng)應根據(jù)已計算出的反映企業(yè)財務風險的風險指標值、綜合評價值以及預測值,按照一定的報警模式發(fā)出不同程度的警報。

筆者在財務風險預警知識管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個哲學上的概念,用于研究客觀世界本質。在本體中概念的關系可以被描述得更加廣泛、詳細、深入和全面,通過對概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關系,一些不便描述的語義關系就可以清晰地描述出來。同時,在本體中可以使用形式語言,這就為實現(xiàn)知識檢索創(chuàng)造了條件。在對財務風險預警知識形式化定義后,本體概念模型能夠實現(xiàn)對財務風險預警知識理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術對知識的聯(lián)系進行形式化映射,可以產(chǎn)生和約束新的知識規(guī)則,增加財務風險預警知識本體表示方法的實用性。

二、財務風險預警系統(tǒng)知識本體建模

通過分析財務風險預警領域知識的概念、關系和知識結構,采用分層次的思路建立財務風險預警領域本體,并分別對財務風險預警評價模型、指標體系和財務狀況監(jiān)控知識與案例進行形式化描述。本系統(tǒng)模型建立概念本體,評價模型本體、指標本體、資源本體和通訊本體等。下面以財務風險預警定量模型概念本體為例說明財務風險預警知識本體建模。

概念本體是用來描述某個領域內的一些基本概念和概念之間關系的本體,這些概念是被該領域內人們所共同認可的,概念是對事物認知的抽象,包含的內容很廣,與模型相關的內容有:關系、函數(shù)、公理與實例等;關系表達了財務風險預警領域內概念間的互相作用,n個概念之間的關系可以表示為R:Cl×C2×…×Cn;函數(shù)是一種特殊的概念關系,表示在n元關系中確定了n-1個概念,則第n個概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠為真的概念,即真命題;實例是具體的模型元素。財務風險預警定量模型概念本體形式化定義如下。

CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。

其中,Fn是領域名,Cc是領域內的術語集,R是關系集,Ac是公理集,Ic是實例集。

R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數(shù)據(jù)集中的標識符、題名、創(chuàng)建者、描述及日期元素;Rc是術語間的關系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf

是包含和被包含的關系,IsPartof和HasPart是聚集關系,Equal是等價關系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅關系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達了SubConceptOf和SuperConc-

eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實例,IRc是概念的關系實例。

概念是對人類知識的抽象,概念本體是按照分類法來組織領域概念及其客觀關系的,概念本體作為一類獨立的本體存在,由領域專家或知識工程師管理。財務風險預警定量模型概念本體的描述說明如下:

Fn=財務風險預警定量模型;

Cc=(Z計分模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型,多元邏輯(logit)模型,F計分模型……);

IRa={(“Prop1”,“Z計分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業(yè)償債能力的指標(X1,X4)、獲利能力指標(X2,X3)和營運能力指標(X5)五種財務比率有機聯(lián)系起來,綜合分析預警企業(yè)財務風險。”),(“Prop2”,“人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經(jīng)元的復雜連接,采用由底到頂?shù)膶W習方法,以自組織和非線性動力學所形成的并列分布方式處理非語言化的財務模式信息,達到預警企業(yè)財務風險的目標”),……};

IRc={SubConceptOf(財務風險預警定量模型,Z計分模型),SubConceptOf(財務風險預警定量模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型),IsPartOf(Z計分模型,函數(shù)形式),IsPartOf(Z計分模型,參數(shù)指標),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型,模型算法),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型,輸入矩陣),……}。

三、財務風險預警知識管理系統(tǒng)框架

通過分析基于本體的財務風險預警知識模型及需求,本文提出財務風險預警知識管理系統(tǒng)框架如圖1所示。

基本的知識管理活動包括知識的創(chuàng)造、發(fā)現(xiàn)、存儲和應用,財務風險預警知識管理將這些活動整合為財務風險預警知識的獲取、財務風險預警知識的存儲與推理、財務風險預警知識的應用與預警三個主要過程。財務風險預警以企業(yè)經(jīng)營績效為基礎,充分認識財務風險的本質并在更廣泛的領域內選擇相關的預警指標,通過綜合評價企業(yè)的財務狀況進行預警。本財務風險預警模型由獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率和發(fā)展?jié)摿λ膫€方面的評價構成,獲利能力和償債能力是公司財務評價的兩大基本部分,而經(jīng)濟效率高低又直接體現(xiàn)了公司的經(jīng)營管理水平,公司的發(fā)展?jié)摿τ绕渲档弥匾?公司理財?shù)哪繕耸秦敻蛔畲蠡?良好的財務風險預警系統(tǒng)不應僅僅關注目前的運營狀況。在具體預警指標的選取方面,考慮到各指標間既能相互補充,又不重復,盡可能全面綜合地反映公司運營狀況,故每個預警模塊各取兩個最具代表性的指標。系統(tǒng)從定量和定性兩個角度利用財務本體知識對企業(yè)財務風險進行評價,本體風險評價模型利用本體推理與財務知識庫得出的各指標值,代入建立的財務風險綜合評價模型,進行風險評估,具體的評價模型可根據(jù)風險案例庫的匹配情況,選取合適的模型,如層次分析模型或模糊評價模型等。

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關鍵詞：財務風險：風險評價指標

財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能無法按期支付負債融資所應負的利息而導致投資者預期收益下降的風險。企業(yè)如何認識財務風險，如何減少財務風險是提高企業(yè)風險承受能力，保證企業(yè)健康發(fā)展的關鍵。

一、企業(yè)財務風險評價指標體系概述

1.企業(yè)財務風險概念

傳統(tǒng)西方經(jīng)濟理論認為企業(yè)風險分為經(jīng)營風險和財務風險。西方國家對于風險管理的研究始于上世紀三十年代，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，企業(yè)已經(jīng)建立了風險管理職能。雖然已經(jīng)發(fā)展比較成熟，但是國外風險管理理念主要針對于如何擺脫財務風險，而非分析財務風險形成的原因，同時也沒有關于財務風險如何進行預防的研究。與其面對風險、擺脫風險，不如分析風險、預防風險。因而，財務風險的管理與控制是今后風險管理發(fā)展的方向。

目前，我國對于企業(yè)的財務風險概念的界定代表性的觀點主要有兩種，一種認為企業(yè)的財務風險來自于籌資、融資活動。這種觀點認為，企業(yè)進行籌資所形成的負債，不僅要償還本金，還需要支付相應利息。如果企業(yè)不舉借任何債務，將不會存在任何風險。但是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，或多或少都可能存在資金流轉問題，如果不舉借負債，勢必會出現(xiàn)經(jīng)營困難。而且這種觀點沒有考慮財務杠桿作用，可見這種觀點不具有科學性。

另一種觀點是廣義的觀點，認為企業(yè)財務風險是在企業(yè)的財務活動過程中，由于受到財務結構不完善、企業(yè)所在環(huán)境的改變等一些內外部的不確定因素的影響，使企業(yè)的實際收益與預期收益產(chǎn)生較大的偏差，使企業(yè)蒙受損失的可能性。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，任何一個環(huán)節(jié)或者部門，甚至一筆訂單，都可能引起企業(yè)財務風險，如果財務風險控制不好，就可能導致企業(yè)產(chǎn)生損失，甚至導致破產(chǎn)。這種觀點是從企業(yè)整體出發(fā)，結合整體環(huán)境進行的分析，也是我國財務風險理論中主要的觀點。

2.企業(yè)財務風險的特征

財務風險具備了風險的兩個基本特征：客觀性和不確定性。

首先，財務風險是客觀存在的。任何企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中都不可避免財務風險，財務風險是市場經(jīng)濟運行下企業(yè)資金運動的必然產(chǎn)物。財務風險受到國民經(jīng)濟、市場環(huán)境以及國際金融環(huán)境等諸多方面因素的影響。

其次，財務風險具有不確定性。雖然企業(yè)要面對各種財務風險，但是風險的發(fā)生具有不確定性。什么事件發(fā)生、以何種形式發(fā)生，甚至是否發(fā)生，都不是能夠準確計量的。

二、目前的財務風險評價體系存在的問題

從對當前我國企業(yè)財務風險評價的理論研究和實踐中來看，現(xiàn)有的財務風險評價體系存在著與企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不適應、指標無法真實反映企業(yè)情況、缺少行業(yè)針對性的問題，財務風險評價體系不能很好地應用在實踐中，在對風險的有效評價和控制上還有一定的欠缺。

1.與企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不適應

由于我國的風險理論起步較晚，與國外的風險管理比起來，理論基礎上，又加上財務風險評價體系的研究較晚，體系發(fā)展還不夠成熟和完善，在企業(yè)對財務風險進行評價時，財務比率的綜合分析常用的是單量判定模型法，基于這種模型法的體系反映出來的信息量有限，企業(yè)由于使用了較多的抽象概念和函數(shù)，不利于推廣，無法適應企業(yè)隨著經(jīng)營規(guī)模擴大而日益復雜的經(jīng)營環(huán)境。

2.指標無法真實反映出企業(yè)情況

評價指標對企業(yè)真實情況分析不足的情況主要表現(xiàn)為對企業(yè)短期償債能力分析不足、對企業(yè)長期償債能力分析不足，對企業(yè)盈利能力分析不足三個方面。

在對企業(yè)短期償債能力進行分析時，企業(yè)資產(chǎn)的流動比率和速度比率的指標是從資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)得出的，它是從靜態(tài)的角度對一定時期內的償債能力進行分析的-而如果企業(yè)是實際資產(chǎn)流動的質量差，就會高估企業(yè)的流動資產(chǎn)，且這些從財務報表中出的數(shù)據(jù)不能將一些影響企業(yè)變現(xiàn)能力和短期債務負擔的因素反映出來，使得出的結果與實際情況可能產(chǎn)生偏離。

與短期償債能力分析一樣，評價方法中資產(chǎn)的負債率和負債經(jīng)營指標不能準確地估量出企業(yè)的實際資產(chǎn)，另外，在企業(yè)采取一定的措施對利潤進行調節(jié)時，利息賺取率的指標不能對企業(yè)虛增的利潤進行辨別，無法真實地反映出企業(yè)的長期償債能力。

體系中包括銷售凈利潤率、資產(chǎn)凈利潤率等一些盈利能力分析指標在對企業(yè)真實的盈利能力分析上有很大的局限性。

3.缺少行業(yè)針對性

在我國，由于對財務風險理論的研究還處于初級階段，相對較為完善的財務風險評價體系不多，企業(yè)在對自身進行財務風險評價時，常常是使用通用的財務風險評價體系，而不是根據(jù)自身行業(yè)和自身企業(yè)發(fā)展的特點制定符合自身實際的風險評價體系，這就使得財務風險評價體系在實踐應用中，不能很好地發(fā)揮出原有的作用。

三、重建企業(yè)財務風險評價指標體系

如何重建企業(yè)財務風險評價，是多數(shù)學者正在研究討論的問題。筆者從企業(yè)經(jīng)營與財務管理的角度進行結合，提出以下幾點建議，為增強企業(yè)財政實力以及實際應用效果，進而可以保障企業(yè)正常運行，促進企業(yè)良好健康發(fā)展提出改革方向。

1.綜合考慮企業(yè)實際情況，謹慎選擇財務指標。

眾所周知，企業(yè)經(jīng)營過程中風險重重，財務指標的選取能夠體現(xiàn)出企業(yè)財務風險大小，進而采取相應措施。可是目前財務指標很多，如果每個指標都進行計算，雖然可以從多方面反應企業(yè)財務風險大小，但是同時會增加財務人員工作量，降低工作效率。謹慎選擇和企業(yè)相關的財務指標，尤其重要。例如，生產(chǎn)制造型企業(yè)可以對營運能力方面的指標――存貨周轉率、應收賬款周轉率――等進行相應分析，分析存貨周轉率變化的主要因素，進而進行改進。

2.多角度選擇指標

企業(yè)經(jīng)營不是單方面的，著想系統(tǒng)、科學地了解企業(yè)承受的財務風險，必須從多方面進行評價。在實際工作中，如果要求財務人員從數(shù)學建模等方面進行分析選擇財務指標，可能不太現(xiàn)實，也不易操作。因而，筆者提出，在進行財務風險指標選取時，應當針對研究對象的實際情況，以能夠對企業(yè)財務狀況作出合理描述為基礎-按照企業(yè)財務危機相關理論，合理選擇財務指標，使選擇的財務指標與企業(yè)的經(jīng)營活動相一致。

3.重點關注企業(yè)經(jīng)常使用的指標

對于制造業(yè)而言，存貨周轉速度快慢、存貨資金占用量是否合理是企業(yè)經(jīng)營中非常關鍵的信息，“存貨周轉率”這樣的指標就應當重點關注。不同的行業(yè)不同的企業(yè)都有各自的計算指標，只有將這樣的指標持續(xù)關注，才能提高企業(yè)自身核心競爭力，提高抗風險能力。當然，重點關注的指標也是在全面選擇指標的基礎之上擇優(yōu)選擇出來的，其選擇的標準也是圍繞企業(yè)的核心業(yè)務流程。

4.保持財務指標的動態(tài)性

在財務指標選取的時候，應當考慮時效性。如果財務指標已經(jīng)不能發(fā)映出企業(yè)財務風險情況，或者已經(jīng)被淘汰，就應當用其他合適的指標進行替換。這需要企業(yè)全體部門共同關注，而不是財務部門的責任。市場變化了，原指標的計算意義不復存在，就應當進行替換。

5.根據(jù)需要自行設計財務指標

目前在財務管理風險控制的理論中，主要涉及了負債能力、營運能力、盈利能力和成長能力四類財務指標。企業(yè)在進行指標選取過程中，如果發(fā)現(xiàn)這幾類指標無法反應企業(yè)自身財務風險，可以根據(jù)自身情況進行設計。當然，設計的財務指標主要是針對于企業(yè)內部管理進行分析，并非對外進行公布。

6.單位部門獨立計算

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關鍵詞：企業(yè)財務風險管理 內部控制 關系

一、企業(yè)財務風險與企業(yè)內部控制的內涵

1.企業(yè)財務風險管理的內涵

我們所說的企業(yè)風險管理是指在企業(yè)發(fā)展或項目實施的過程中，對于那些不確定的因素進行管理的工作。通常情況下，企業(yè)為避免這些不確定因素產(chǎn)生的企業(yè)風險，造成企業(yè)的巨大損失，會提前對這些不確定因素進行一定的權衡以及管理。這樣的工作可以分為以下幾個方面：

第一，對不利要素進行管理。企業(yè)財務風險管理是指對一個過程進行管理，這一過程可以分為兩種形式，一種是企業(yè)發(fā)展過程中的財務風險管理，另一種是為了促進企業(yè)發(fā)展，實施各種項目的投資時，進行的財務風險管理。不論是哪一種過程，企業(yè)都必須分析并管理可能會對這一過程造成威脅的因素，以避免這些威脅因素影響企業(yè)的發(fā)展進步。

第二，需要配備專業(yè)的財務管理人員。這類管理人員需要具備較高的風險識別與分析能力，能夠針對出現(xiàn)的財務風險作出準確的分析和判斷，并提出適當?shù)娘L險管理對策。企業(yè)從成立的那一刻起，便會產(chǎn)生財務風險，因此，企業(yè)成立之后，一定要聘用專業(yè)的管理人員對企業(yè)財務風險進行科學有效的管理。

第三，企業(yè)財務管理具有一定的應急性特點。在企業(yè)的發(fā)展以及各種項目投資的過程中，有些財務風險可以預知，但是仍有許多威脅性因素很難被人們預知到，這些威脅性因素可能會在一定的情況突然產(chǎn)生。

2.企業(yè)內部控制的內涵

我們通常所說的企業(yè)內部控制是指，為促進企業(yè)的發(fā)展，對企業(yè)的內部環(huán)境、各業(yè)務流程、員工行為等方面實施有效控制及適當激勵的過程。科學的內部控制定義是：由企業(yè)董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層和全體員工共同實施的旨在實現(xiàn)控制目標的過程。企業(yè)內部控制包括很多方面，信息控制、財務控制、員工控制、生產(chǎn)銷售控制等等。當前，我國的企業(yè)內部控制主要有以下幾點作用：

第一，企業(yè)內部控制是保證企業(yè)有序運行的重要工作。企業(yè)內部各個部門之間的相互協(xié)調、相互監(jiān)管的有效提升可以通過加強企業(yè)內部管理來實現(xiàn)，這樣就保證了企業(yè)各項工作的有序進行。

第二，信息失真會給企業(yè)帶來一些負面影響，特別是財務信息失真，會給企業(yè)造成嚴重的經(jīng)濟損失，進行內部控制工作則能夠避免這一現(xiàn)象的產(chǎn)生。因此，通過加強企業(yè)的內部控制，使企業(yè)內部各個部門相互監(jiān)督，減少信息失真對企業(yè)產(chǎn)生的影響。

第三，提高企業(yè)的綜合競爭力。在現(xiàn)代的企業(yè)管理過程中，對企業(yè)發(fā)展進行協(xié)調的一個重要環(huán)節(jié)就是企業(yè)內部控制。通過加強企業(yè)的內部控制工作，能夠有效的促進企業(yè)的健康發(fā)展，從而提高企業(yè)核心競爭力。

二、企業(yè)財務風險管理與企業(yè)內部控制之間的關系。

1.企業(yè)財務風險管理與企業(yè)內部控制的聯(lián)系

第一，企業(yè)財務風險管理和企業(yè)內部控制都是為了促進企業(yè)的健康發(fā)展，使企業(yè)能夠在本行業(yè)中站穩(wěn)腳跟。進行企業(yè)財務風險管理和企業(yè)內部控制的管理者都是企業(yè)的董事會和管理層，實施企業(yè)財務風險管理和企業(yè)內部控制的人都是企業(yè)各部門相關員工，在實施的過程中，特別要求部門間和員工間的密切配合。不僅如此，在企業(yè)的整個經(jīng)營管理的過程中，企業(yè)財務風險管理和企業(yè)內部控制都一直貫穿在內。

第二，實施內部控制的一個重要依據(jù)就是企業(yè)財務風險管理。企業(yè)的內部控制包含五個主要因素，內部環(huán)境，風險評估，控制活動，信息以及溝通。而企業(yè)的財務風險管理則是通過對信息的整合，避免出現(xiàn)產(chǎn)生財務風險的威脅因素。從這方面來看，企業(yè)財務風險控制可以說是從內部控制的概念中延伸出的一個概念。在內部控制的實際實施過程中，內部控制的風險評估可以以財務風險管理中的要素為標準。

第三，企業(yè)財務風險管理的一個工作重點就是進行內部控制。財務風險控制的工作是預測企業(yè)發(fā)展和項目投資過程中可能產(chǎn)生的風險，并進行提前的預防工作。而企業(yè)內部控制措主要是依據(jù)財務風險進行制定的。

2.企業(yè)財務風險管理與企業(yè)內部控制的區(qū)別

第一，企業(yè)財務風險管理同企業(yè)內部控制在內涵和邊界上的區(qū)別。造成二者理解混淆的情況主要是因為二者在發(fā)展的過程中經(jīng)過很多的相互借鑒和相互融合。實際上，從源頭上來看，二者是有區(qū)別的：內部控制主要是圍繞著會計與審計進行的，其考慮的主要風險是包括操作風險在內的經(jīng)營風險，同財務風險控制有很大的區(qū)別。

第二，企業(yè)財務風險管理同企業(yè)內部控制在內容上的區(qū)別。企業(yè)內部控制的主要工作內容是防止產(chǎn)生信息失真狀況，負責企業(yè)的整體發(fā)展規(guī)劃，保證企業(yè)的有序經(jīng)營。而企業(yè)財務風險控制的主要工作內容是管理并規(guī)避財務風險，將企業(yè)發(fā)展過程中的損害企業(yè)利益的因素進行考慮，采取措施，避免造成企業(yè)財務損失。

第三，企業(yè)財務風險管理同企業(yè)內部控制在結構上的區(qū)別。隨著企業(yè)發(fā)展情況的不斷變化，企業(yè)財務風險管理和企業(yè)內部控制的結構也發(fā)生了一定的改變。企業(yè)的財務風險管理擴展了企業(yè)內部控制結構，企業(yè)財務風險的管理目標有所發(fā)展。這就造成了二者之間在結構上的區(qū)別。

三、結論

當今社會，企業(yè)想要在市場經(jīng)濟環(huán)境下得到長期健康的發(fā)展，就一定要充分的利用企業(yè)財務風險管理和企業(yè)內部控制。使二者以一個協(xié)調的關系對企業(yè)的發(fā)展進行指導。

參考文獻：

[1]曹衛(wèi)軍.企業(yè)的內部控制與風險管理探討[J].財經(jīng)界（學術版）.2011（09）

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【關鍵詞】中小企業(yè) 財務風險 管理與控制

一、中小企業(yè)財務風險相關概念的界定

（一）中小企業(yè)的界定

在目前的相關研究中，中小企業(yè)還是一個相對模糊的概念，僅是相對于“大型企業(yè)”而言。英國、澳大利亞、中國等國家，還進行了更為詳細的劃分：中型企業(yè)、小型企業(yè)和微型企業(yè)，但在習慣上又將三者合并一起稱為“中小企業(yè)”。

各國對“中小企業(yè)”的劃分各不相同，這里僅對我國的做法進行詳細說明。2003年我國頒布了《中小企業(yè)促進法》，將中小企業(yè)定義為“中華人民共和國境內依法設立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)”。

（二）財務風險的定義

理論界對財務風險的定義，有狹義與廣義之分。從狹義上來說，財務風險是指企業(yè)在籌集資金過程中，由于對未來收益存在的不確定性而產(chǎn)生的風險；從廣義上來說，是指企業(yè)在各項財務活動中，由于內外部環(huán)境的影響、各種難以預料或無法控制的因素，而使財務實際收益偏離預期目標，造成經(jīng)濟損失發(fā)生的可能性。在研究中，使用財務風險廣義上的定義，更有現(xiàn)實意義。

二、中小企業(yè)財務風險產(chǎn)生的成因

（一）中小企業(yè)財務風險產(chǎn)生的外部原因

受自身條件限制，且國家扶持力度不大。中小企業(yè)由于自身條件的限制，如規(guī)模較小、資金相對匱乏等，難以及時采取措施來應對瞬息突變的市場，從而導致企業(yè)財務風險的產(chǎn)生。并且長期以來，我國的宏觀經(jīng)濟政策傾向于大型國有企業(yè)和國有控股企業(yè)，對中小企業(yè)的扶持體系不健全，使得很多機遇就此流失。

金融機構放貸門檻較高。金融機構在放貸時看重兩個因素，項目市場前景和企業(yè)償債能力，但對于中小企業(yè)來說，規(guī)模較小、資產(chǎn)數(shù)額低的特點嚴重制約了其獲得貸款的可能性。除此之外，我國經(jīng)濟體制轉軌不完善、貨幣匯率變化、國際經(jīng)濟環(huán)境、通貨膨脹也成為影響中小企業(yè)財務風險的因素。

（二）中小企業(yè)財務風險產(chǎn)生的內部原因

管理模式陳舊，管理觀念落后。我國的中小企業(yè)大多數(shù)屬于私營企業(yè)、民營企業(yè)、家族企業(yè)，造成了管理模式陳舊，且管理觀念較為落后。一方面，一般中小企業(yè)的投資者就是管理者，在企業(yè)面臨重大決策時，往往是管理者一人說了算，可能因為個人的決策失誤，而給整個企業(yè)帶來難以彌補的損失；另一方面，企業(yè)員工培訓體系不健全，財務管理理念落后，財務人員的專業(yè)素養(yǎng)較低，風險意識薄弱，導致財務管理環(huán)節(jié)薄弱，產(chǎn)生諸多財務風險。

內部控制制度缺乏，管理體制不健全。我國中小企業(yè)多實行粗放式管理模式，造成內部監(jiān)控缺失，如重錢不重物，對存貨、固定資產(chǎn)缺乏有效管理，導致企業(yè)大量庫存積壓、資產(chǎn)流失、物資浪費等；資料保存不完整，現(xiàn)金管理不嚴，導致現(xiàn)金流閑置或資金；對客戶信用等級不了解，應收賬款中壞賬、呆賬比率增大，資金回收困難。中小企業(yè)財務人員大多一人多崗，甚至存在一人從事不相容崗位的現(xiàn)象，體現(xiàn)內部控制制度存在較大的漏洞。這都加大了企業(yè)的經(jīng)營風險，為企業(yè)未來面臨的財務風險埋下隱患。

資金管理水平較低，資本結構不合理。中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中，一方面，往往缺少對資金使用的合理計劃，導致公司資金捉襟見肘，易陷入財務困境；另一方面，負債比例過高，企業(yè)需為此支付高額的利息而使利潤大幅度下降。這都增大了中小企業(yè)財務風險的不確定性，不利于企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展。

三、中小企業(yè)財務風險的管理與控制

（一）加強風險意識，科學強化企業(yè)財務運作

中小企業(yè)要保持與供應商建立良好長期合作的關系，保證企業(yè)有穩(wěn)定的物資供應來源；加強科技創(chuàng)新，研發(fā)新產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的附加值，優(yōu)化產(chǎn)品品種結構，使產(chǎn)品向“多元化”發(fā)展，以增加企業(yè)的收入；重視市場調研，生產(chǎn)、銷售對路產(chǎn)品，加強業(yè)務整合，促進企業(yè)收入的穩(wěn)定增長。除此之外，還要時刻關注國內外經(jīng)濟發(fā)展走向，關注國家產(chǎn)業(yè)政策、財稅貨幣政策、市場供需關系的變化等，以提高企業(yè)的整體抗風險能力。

（二）優(yōu)化資本結構，降低財務風險

中小企業(yè)要降低財務風險，就要在優(yōu)化資本結構上下功夫。一方面，運用定性的方法建立科學的數(shù)理模型來確定企業(yè)的最優(yōu)資本屬性結構，需要企業(yè)根據(jù)自身資產(chǎn)規(guī)模、可融資渠道和經(jīng)營現(xiàn)狀等因素出發(fā)，平衡權益資本融資時的風險與成本；另一方面，定量核算企業(yè)籌集到的資本，與企業(yè)現(xiàn)金流進行匹配，保證企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動的各階段資金都具有較強的流動性。

（三）謹慎選擇投資策略，實現(xiàn)由“利潤”向“財務”的跨越

在過去，中小企業(yè)為了追求利潤的最大化，有時會采取一些影響企業(yè)長遠發(fā)展的短期化行為?，F(xiàn)代企業(yè)自主經(jīng)營、自擔風險，不能只是單純地“以利潤為導向”，利潤固然重要，但是不能忽視了企業(yè)財務的健康、持續(xù)發(fā)展，這就要轉變觀念，“以財務為導向”，實現(xiàn)所有者權益的最大化，即企業(yè)價值最大化的跨越。維持企業(yè)良好的財務狀況，實現(xiàn)收益性與流動性的統(tǒng)一，應該是現(xiàn)階段中小企業(yè)財務管理的具體目標。目前，我國中小企業(yè)正處于低速成長的時期，企業(yè)不再可能以獲取高利潤來加速自身的增長，這就要求中小企業(yè)從完善自身經(jīng)營的角度出發(fā)，在激烈的市場競爭中獲取利潤。

參考文獻：

[1]張友棠.財務預警系統(tǒng)管理研究[M].北京：中國人民大學出版社，2008.

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[3]張曉峰.加入WTO后對中小企業(yè)財務管理的影響及對策[J].中央財經(jīng)大學學報，2012，（2）.

[4]楊松令.中小企業(yè)會計管理問題研究[M].北京：中國人民大學出版社，2010.

篇5

一、集團企業(yè)財務風險概論

（一）集團企業(yè)概念及財務特征 目前學術界普遍認同的“企業(yè)集團”概念為：由一個處于行業(yè)領先地位的優(yōu)勢企業(yè)為核心，由多個擁有獨立法人的企業(yè)參與，在互相持股等資金關聯(lián)基礎上構建的，其成員企業(yè)具有統(tǒng)一的領導架構，并在資金、人力、技術、產(chǎn)銷渠道等方面資源共享、利益共分、風險共擔而形成的統(tǒng)一企業(yè)聯(lián)合體。從財務角度分析集團企業(yè)特征，有如下幾方面：（1）財務活動主體相對獨立。集團公司和各子公司之間雖然有資金交流和利益關聯(lián)，但各自有相對獨立的財務體系，獨立運營；（2）多層次的財務結構增加財務管控難度。集團企業(yè)的財務結構包括母公司的財務體系及各分公司的財務體系，同時各公司之間互相融資、互相持股、共同承擔風險和分配利潤，就這使集團企業(yè)的財務管控層面更廣，影響因素更多；（3）集團產(chǎn)業(yè)形式多元化，風險收益相關影響因素復雜。集團公司通常都是跨產(chǎn)業(yè)、跨地區(qū)甚至是跨國界、跨文化的，其內部盈利方式也是多品種、多層次、多結構，多渠道，再結合集團企業(yè)的投資、融資、財務管理等，使得企業(yè)財務風險收益更加具有不確定性，涉及層面更廣。

（二）集團企業(yè)財務風險概念及特征 在財務風險定義的基礎上集合集團企業(yè)特征分析“集團企業(yè)的財務風險”概念，即集團企業(yè)在整個集團的財務活動中可能面臨損失的風險，由于集團公司的利益風險共擔性，因此這種風險既包括集團母公司的財務風險，也包括各成員企業(yè)的財務風險。由此定義進一步分析集團企業(yè)財務風險的特點，有如下幾方面：（1）不確定性。集團財務活動所產(chǎn)生的效益不是立竿見影的，而是有一個過程，這一過程受集團各相關層面因素影響，導致實際收益并不會同預期收益完全吻合，甚至沒有收益造成虧損；（2）可控性。通過對風險影響因素進行詳細分析論證，可以采用前瞻性的方法控制和預防集團企業(yè)財務風險；（3）關聯(lián)傳導性。這是集團企業(yè)財務風險特有的特征，由于集團企業(yè)是由眾多獨立法人企業(yè)組成，雖然各法人企業(yè)有各自相對獨立的財務體系，但是他們卻通過股權等方式形成一個利益統(tǒng)一體，一旦其中一個成員企業(yè)出現(xiàn)財務風險，就會不可避免地傳導到其他企業(yè)成員，從而形成連鎖反應甚至多米諾骨牌效應影響整個集團的財務運營安全。

二、集團企業(yè)財務風險管理影響因素

（一）集團企業(yè)融資風險 融資風險是指企業(yè)在籌措資金中由于政策環(huán)境或者償債能力不足導致的融資困難或者債務違約風險。具體到集團企業(yè)，融資風險可以分為以下兩個層面：（1）母公司及子公司之間存在頻繁的融資活動，當借入一方出現(xiàn)財務運營困難導致無法按時償債時，會使出借公司資金運營出現(xiàn)問題，由此產(chǎn)生傳導聯(lián)動，給整個集團財務狀況帶來風險；（2）母公司和子公司之間會作為擔保方為集團成員企業(yè)進行第三方融資擔保，一旦資金貸入方的財務出現(xiàn)困難，擔保方同樣會受到牽連，由此給集團帶來財務風險。

（二）集團企業(yè)投資風險 投資風險是指企業(yè)在對項目進行投資時，由于對影響因素及突發(fā)狀況預估不足或處置不當導致的預期收益同實際收益之間的偏差。具體到集團公司，同樣需要分兩個層面論述：（1）集團管理層投資決策風險。因為集團企業(yè)是以母公司統(tǒng)一制定規(guī)?；瘧?zhàn)略作為發(fā)展手段，一旦母公司管理層投資決策失誤，則會給整個集團財務狀況帶來巨大風險；（2）由于母公司及子公司之間存在互相持股關系，股票也是一種投資方式。一旦發(fā)股方運營不善，則持股方也會面臨收益不足或投資虧損的風險。

（三）集團企業(yè)財務運營風險 是指企業(yè)原料采購和成品銷售過程中出現(xiàn)的財務活動風險，如應付賬款資金不足、庫存積壓、應收賬款逾期無法收回等。由于集團企業(yè)各成員之間存在生產(chǎn)、流通及銷售的業(yè)務往來，一旦其中一個環(huán)節(jié)發(fā)生風險，如一方成品積壓無法變現(xiàn)，則會給產(chǎn)品鏈條上的所有相關企業(yè)帶來一定財務風險，進而影響整個集團的財務安全。

（四）集團企業(yè)收益分配風險 這一風險對集團企業(yè)財務安全影響尤其巨大，同樣分兩個層面闡述：（1）由于集團企業(yè)各成員之間屬于統(tǒng)一的戰(zhàn)略體系，利益風險共擔，有時為了整個集團的戰(zhàn)略發(fā)展，其中子公司會犧牲自身利益推動集團目標達成。此時集團母公司就必須要做好利潤在各成員企業(yè)間的合理分配，由此確保整個集團各企業(yè)成員間的高效合作，目標一致，否則會導致企業(yè)成員各自為戰(zhàn)，甚至使整個集團人心渙散；（2）集團企業(yè)的利潤分配應確保資金利用的高效，“好鋼要用到刀刃上”，避免利潤分配后的資金閑置和浪費。

三、集團企業(yè)財務風險管理體系構建原則

（一）集團戰(zhàn)略下穩(wěn)健原則 這一原則一方面要求集團企業(yè)在進行財務活動時，要本著整個集團的利益制定財務制度規(guī)范和戰(zhàn)略規(guī)劃，另一方面集團的財務活動，尤其是投資活動，一定要充分評估項目的風險收益比，并在具體分析時更傾向“風險”層面因素從而做出決策，這是確保企業(yè)長遠生存和發(fā)展的基本原則，尤其對母公司在制定關乎整個集團的戰(zhàn)略決策時，尤其意義重大。

（二）價值最大化下風險適度原則 市場經(jīng)濟活動一定程度上屬于風險活動，同時企業(yè)從事經(jīng)濟活動的終極目的是追求利益最大化。因此集團企業(yè)在充分發(fā)揮其強大的市場風險抵御能力和競爭力、確保企業(yè)獲取最大利潤的前提下，應充分評估自身風險承擔能力，在適度的風險范圍內進行經(jīng)濟活動。既要考慮各成員公司的風險適度，也要考慮整個集團的風險適度，由此確保整個集團企業(yè)的財務安全；

（三）層級控制下權變原則 集團企業(yè)應該發(fā)揮其規(guī)模優(yōu)勢及資源優(yōu)勢，充分分析各個財務影響因素的性質及程度，建立合理的內部控制體系，包括：風險預警系統(tǒng)；分級管理架構；監(jiān)控審核流程。同時這些體系并非一成不變，應在具體實施中隨著環(huán)境的變化而調整、完善風險控制策略，由此最大限度地控制集團企業(yè)財務風險。具體到集團企業(yè)財務風險影響因素及管理體系原則之間的關系可以通過圖1表述。

四、集團企業(yè)財務風險管理體系內容

（一）財務風險定性識別 即集團企業(yè)對財務活動中的影響因素進行初步的定性判斷，運用預測學等相關知識從客觀環(huán)境因素和主觀管理因素上分析各因素對財務活動影響的性質，為集團決策做出初步的指導。依據(jù)以上集團企業(yè)財務風險四大影響因素，可以通過表1所示的矩陣表格方式對這些風險因素進行定性識別。

表1中，對于面臨著高概率、高風險的財務活動，一定要本著穩(wěn)健運營的原則進行堅決否決。而對于其他性質的風險，則分別依據(jù)風險層級采取不同應對策略：完善對策，即確保有完善的對策可以控制和規(guī)避此類風險，否則取消項目；專門對策，即需要對風險因素制定詳細的解決方案，并跟蹤實施，必要時調整項目策略或目標；需要預防，即需要制定對策對風險因素加以預防和控制；有條件預防，即保證項目順利運行的前提下，對風險因素進行預防。

（二）財務風險定量評估 在定性識別的基礎上，對每種可能造成財務運營風險設置指標進行定量分析，通過統(tǒng)計學、概率學等數(shù)學方法對數(shù)據(jù)及模型進行評估，便于集團決策的價值權衡。結合四大財務風險影響因素，可以對企業(yè)財務風險定量評估指標做如下設計：償債能力指標、獲利能力指標、資產(chǎn)運作能力指標。這三大指標又可以細分為具體的指標體系，具體可以通過圖2對財務風險評估指標進行設定及評估。

下面引述2013年某大型集團公司的財務指標具體說明財務風險評估指標體系的應用。

從表2中可以看出，某集團公司資本實力雄厚，有足夠的償債能力，不足之處是產(chǎn)品獲利能力極低，甚至出現(xiàn)虧損，而資產(chǎn)運作能力則處于一般水平。由此可以評估該集團公司的財務風險主要集中在投資風險的獲利能力上，因此應該對投資風險加以重點防范及改進。同時該公司的優(yōu)勢在于負債能力，說明該公司有足夠的資本及信貸授信，應予以充分利用，大膽進行技術升級或新產(chǎn)品開發(fā)方面的項目投資。

（三）財務風險預防 集團企業(yè)在做出決策之前，充分參考財務風險因素的識別和評估結果，結合自身的財務運營狀況及風險承擔能力，對項目可行性以及項目實施方式進行決策，選擇適合集團發(fā)展的項目，以及適合集團特點的項目運作方法。

（四）財務風險控制 在項目的具體實施過程中，要通過嚴格的內控制度確保項目運作的合規(guī)性，防范突發(fā)風險，同時根據(jù)環(huán)境和風險因素的變化，及時調整項目發(fā)展策略，確保風險可控。

以上集團企業(yè)財務風險管理體系內容同樣可以通過圖標的方式表達如圖3。

五、案例分析

（一）案例背景 本文引述兩個具體的案例分析集團企業(yè)在戰(zhàn)略發(fā)展項目規(guī)劃和實施過程中，財務風險管理體系所發(fā)揮的決定性作用。筆者選定兩家案例主體“長虹集團”和“聯(lián)想集團”有共同的特點：（1）同為電子行業(yè)，同是所在行業(yè)的領軍企業(yè)；（2）同在本世紀初國內市場發(fā)展遭遇瓶頸，急需拓展新的戰(zhàn)略發(fā)展模式，開拓國際市場資源；（3）同是21世紀初的投資項目和財務活動。以上共同點更加能體現(xiàn)出本文研究的主旨，兩個相似的集團企業(yè)由于財務風險管理體系實施上的差別，最終導致兩個項目截然相反的結果。

（二）案例一 長虹集團進軍國際市場巨虧案。長虹集團是我國大型家電企業(yè)集團，主營彩電業(yè)務，在改革開放后的幾十年間得到充分發(fā)展，集團實力位居行業(yè)領先地位。然而隨著電子行業(yè)的飛速發(fā)展和電子產(chǎn)品市場日新月異，長虹集團的國內市場銷售業(yè)績遭遇了極大壓力。在這一背景下，長虹集團決定調整集團發(fā)展戰(zhàn)略，開拓國際市場。之后在沒有對合作伙伴的財務資信做深入調查的基礎上，即同美國進口商APEX公司簽訂協(xié)議，并于2001年開始向APEX公司銷售貼牌彩電。然而自2001年到2004年的4年間，APEX始終以各種借口拖欠長虹集團貨款，最高拖欠貨款高達38.38億元人民幣，占長虹集團總應收賬款的96.4%。高額的應收賬款風險直接導致長虹集團遭遇巨大財務危機，不得已于2004年年底宣布虧損財報，并擬對APEX公司的應收賬款46750美元做壞賬計提，如果按照計提3.1億美元以及考慮長虹集團當年獲利能力，長虹公司需要10年時間才能還清這些債務。這對長虹集團的發(fā)展可謂滅頂之災，直接導致長虹集團股票價格大跌30%，市值蒸發(fā)30億元人民幣?，F(xiàn)在回顧當時長虹集團此次財務危機，對現(xiàn)代集團企業(yè)有深刻的教育和警醒意義。分析其案例可以得到如下幾點教訓：

（1）長虹集團在施行項目之前，未能對項目進行充分的風險因素識別和評估。事實上在同長虹集團合作之前，APEX公司已經(jīng)有過拖欠中國其他企業(yè)貨款的不良記錄，同時國際資信評估機構對其資信評估僅僅為3A4，屬于資信風險較高的級別。這些明顯的、高概率和高風險的財務影響因素獲取渠道相當簡單，然而長虹集團卻對這些風險因素置若罔聞，盲目上馬進軍國際市場項目，最終導致虧損。

（2）長虹集團在項目進行過程中未施行有效財務風險控制。在長虹集團同APEX簽訂協(xié)議的第一年，APEX就開始以各種理由拖欠和拒付貨款。在這一形勢下，長虹集團的財務預警、審核、應急等內控體系集體失靈，繼續(xù)冒著巨大風險持續(xù)地向APEX公司供貨長達4年，直至累計近40億元的應收賬款無法變現(xiàn)，此時該部分應收賬款竟然高達公司總應收賬款的96.4%――這對任何一家集團企業(yè)正常的財務運營而言都是不可想象的。

長虹集團財務風險管理體系的缺失直接導致其進軍國際市場項目鎩羽而歸，并對集團未來發(fā)展帶來沉重負擔。這里需要說明的是，當初同APEX公司簽訂協(xié)議并供貨的是長虹集團旗下的子公司四川長虹，之后長虹集團出于整個集團戰(zhàn)略考慮，背負了這筆巨額債務，這也說明了集團企業(yè)財務風險的關聯(lián)傳導特性。

（三）案例二 聯(lián)想集團成功收購IBM公司PC業(yè)務案。項目實施前的聯(lián)想集團同長虹集團有許多共同特點，不同的是聯(lián)想集團在項目實施之前做了充分的財務風險管理工作，通過系統(tǒng)的財務風險管理策略使得這一并購案成為國際跨國并購中的經(jīng)典案例。

（1）在項目實施之前，聯(lián)想集團對合并對象IBM公司進行了深入細致的財務風險因素識別及評估。為此聯(lián)想集團聘請了世界頂尖的評估公司和審計公司對IBM的財務指標進行審核，發(fā)現(xiàn)IMB公司PC業(yè)務雖然虧損嚴重，但近幾年表現(xiàn)卻有復蘇跡象，其當年營業(yè)收入達52億美元，比去年同期增長20.9%；其利潤率為24%，遠遠高于聯(lián)想集團自身的主營業(yè)務利潤水平。其資產(chǎn)負債額為16.15億美元，凈資產(chǎn)-6.8億美元，在聯(lián)想集團可承擔范圍內。通過以上財務數(shù)據(jù)分析，聯(lián)想集團確定項目風險屬于可控范圍內，而項目風險收益比卻值得期待，由此確定立項。

（2）在項目實施過程中，聯(lián)想集團通過多種融資渠道將集團融資風險控制在最小范圍內，付款方式為自有現(xiàn)金4億美元、收購負資產(chǎn)5億美元、銀行借貸6億美元、股票融資3.5億美元。通過這樣的支付結構使得集團成功規(guī)避了財務危機，確保項目順利實施。同時在投資風險控制方面，通過制定循序漸進的發(fā)展策略，確保項目獲利能力。

通過以上財務風險管理體系的實施，聯(lián)想集團股票市值當年就大幅上揚，項目實施第一年集團綜合營業(yè)額年比增長359%，主營PC業(yè)務銷量年比增長11%，股東收益增加0.22億美元，之后幾年業(yè)績更是連年飄紅。

參考文獻：

[1]張繼德：《集團企業(yè)財務風險管理》，經(jīng)濟科學出版社2008年版。

篇6

【關鍵詞】財務風險 財務預警 風險控制

近年來我國資本市場迅速發(fā)展，很多大型集團以及上市公司都改變了其經(jīng)營管理策略，逐步轉變?yōu)橐再Y本經(jīng)營為主，步入了以財務為導向的新的企業(yè)管理階段。如此經(jīng)濟背景下，企業(yè)管理的核心問題變成了企業(yè)的財務管理。財務風險管理作為風險管理核心組成部分，備受許多國家理論界和實務界的重視。

經(jīng)濟學界認為，當今企業(yè)財務風險是一種微觀的經(jīng)濟風險，是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)。在市場經(jīng)濟的環(huán)境下，企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營所要承受和面對的各種風險，它的產(chǎn)生、發(fā)展以及危害全都集中反映為企業(yè)現(xiàn)實或者潛在的經(jīng)濟利益的損失，并且各種非經(jīng)濟損失同樣可以按照一定的方式折算為經(jīng)濟損失。從這個角度看，企業(yè)經(jīng)營風險的大小及程度都直接表現(xiàn)于企業(yè)的財務收支變化中，并且最終表現(xiàn)為企業(yè)財務收益的減少。由此可見，認真分析公司財務風險及其成因，并且采取相應的措施進行防范和管理成為當今社會一個重要的課題。

一、財務風險的概念

財務風險是當今社會企業(yè)所有風險中最為常見的一種。財務風險強調了風險主體是市場經(jīng)濟的參與者。企業(yè)財務風險的概念有廣義和狹義之分：

狹義的財務風險就是我們常說的舉債籌資風險，是指企業(yè)運用貨幣資金來償還到期債務的不確定性。該觀點認為企業(yè)的財務風險只與負債經(jīng)營有關，如果沒有債務，也就不存在財務風險。？廣義的財務風險是指企業(yè)財務活動在受不確定因素的影響下，企業(yè)實際的財務收益和預期收益發(fā)生一定的偏離，進而蒙受損失的可能性。它不僅僅是指籌資風險，還應該包括投資風險、收益分配風險、資金回收風險等。

二、財務風險的成因及分類

財務風險通常包括企業(yè)籌資風險、現(xiàn)金流量風險、利率風險、投資風險以及匯率風險。其中，籌資風險是指通過借入資金而喪失償債能力的可能性；投資風險是因為在不確定因素的影響下，投資項目不能達到預期的效益，而影響了企業(yè)的盈利水平和償債能力的風險；現(xiàn)金流量風險是指企業(yè)在某一時點的存量現(xiàn)金并不能滿足企業(yè)當時所需要的支出而產(chǎn)生了阻礙企業(yè)的正常運行甚至導致破產(chǎn)倒閉的風險；利率風險指的是在一定時期內，由于利率水平的不確定性，而導致經(jīng)濟損失的可能性。具體來說，企業(yè)財務風險的形成主要是由于以下幾點原因的存在：

資本結構不合理。資本結構是指權益資本與債務資本的比例關系。擁有合理的資本結構，不但可以使企業(yè)的綜合資本成本率降低，還可以使企業(yè)發(fā)揮財務杠桿的作用，使企業(yè)的價值增加。然而目前我國企業(yè)普遍存在資本結構的不合理現(xiàn)象，債務資本所占比例過高，許多企業(yè)資產(chǎn)負債率甚至在70%以上，如果不能按時償債，企業(yè)便面臨巨大的風險。這一問題主要是因為以下兩方面原因形成：一方面是由于目前不完善的市場機制，國有企業(yè)過度負債的根本原因是傳統(tǒng)的國有產(chǎn)權制度。另一方面，造成過度負債的內在原因是企業(yè)經(jīng)營管理不善、經(jīng)濟效益差。

投資缺乏科學性。由于決策者無法清楚準確地認識投資風險，導致投資決策缺乏科學性。如果投資缺乏科學性，又使得企業(yè)的籌資成本高于投資收益率，企業(yè)的財務狀況惡化。很多企業(yè)并沒有對投資項目的可行性進行周密系統(tǒng)的分析，大量的主觀判斷存在于投資決策過程中，加之投資決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息并不全面和真實，所以頻繁發(fā)生投資決策的失誤。投資項目無法獲得企業(yè)預期的收益，投資無法按期收回，給企業(yè)帶來了巨大的財務風險。并且，很多企業(yè)希望可以通過多元化經(jīng)營來分散企業(yè)的經(jīng)營風險，但在現(xiàn)實中，一些行業(yè)的龍頭企業(yè)發(fā)生了嚴重財務危機正是因為采用了多元化經(jīng)營策略。

資金回收策略不當。財務活動的起點是資本的墊支，終點是利益的實現(xiàn)以及資金的回收。所以財務就是為了獲得增量資本而墊支貨幣的活動，整個資金運動過程中都蘊藏著財務風險。若企業(yè)的資金回收策略不適當，應收賬款將無法收回，進而增加了壞賬風險。企業(yè)在債務融資后，需要保證足夠的現(xiàn)金用以償還到期的債務以及利息，若企業(yè)資金流動情況差、資產(chǎn)的變現(xiàn)能力弱而無法保證企業(yè)持有足夠的現(xiàn)金，則導致企業(yè)的財務風險由潛在變?yōu)楝F(xiàn)實，使企業(yè)陷入財務危機，甚至是企業(yè)經(jīng)營的失敗。

三、財務風險管理的概況及措施

為了防范企業(yè)的財務風險，企業(yè)應當樹立風險管理意識，應該清醒的認識潛在的風險和危機，運用科學的識別、分析以及控制方法，采取對企業(yè)有利的措施，有效地防止發(fā)生不利事件，使風險程度盡量降低。要對財務風險進行控制，一方面需要優(yōu)化財務結構，優(yōu)化企業(yè)的財務結構不僅需要考慮到企業(yè)的既定目標，還不能忽視企業(yè)的籌集資本所處的經(jīng)濟環(huán)境。優(yōu)化企業(yè)財務結構，應當以認識和分析企業(yè)籌資的現(xiàn)狀以及其存在的問題為切入點，對造成企業(yè)財務結構不合理的原因進行詳細的分析，盡量從根本上解決問題，使企業(yè)財務結構實現(xiàn)優(yōu)化。另一方面，需要提高企業(yè)投資決策科學性。投資決策科學性，就是要以科學理論為指導，運用科學的方法和程序，通過各方面專家、學者以及有大量實踐經(jīng)驗的領導者之間的緊密配合，對可行性進行分析，選出最優(yōu)方案，從而提高投資項目的科學性以及經(jīng)濟效益。

在當今市場經(jīng)濟的條件下，企業(yè)財務活動產(chǎn)生的風險程度要遠高于過去。財務風險在給企業(yè)帶來威脅和壓力的同時，也給企業(yè)發(fā)展提供了新的機遇。因此，企業(yè)應當對財務風險有一個清醒而正確的認識，應當具備監(jiān)測風險的機制和化解風險的本領。企業(yè)只有具備認識及防范財務風險的能力，良好地對財務風險進行管理，才能使企業(yè)在日益激烈的市場競爭環(huán)境中健康良好發(fā)展，使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營運行在一個正常的軌道，使企業(yè)走向成功。

參考文獻：

篇7

關鍵詞：財務風險內涵防范

1．財務風險的內涵

傳統(tǒng)的觀點認為的財務風險與負債經(jīng)營相關，財務風險是因償還到期債務（即償還到期的本金加利息）而引起的，沒有債務，則不存在財務風險。筆者認為，上述關于財務風險的定義頗有疑義，需進一步加以明確。

1.1從資本運動的角度看

財務風險，是資本價值經(jīng)營的必然產(chǎn)物。在資本運動過程中，資本流通的始極是貨幣本金的墊支，終極是得到價值量增加的貨幣本金收回，財務是為了重新獲得貨幣而墊支貨幣的活動。所以，資本財務的風險萌芽于本金墊支之時，只要有把貨幣作為資本來使用的意圖，資本就具有無法得到價值增值的總風險。資本的流通過程，既是財務風險的轉移過程，又是財務風險的積聚過程，某一資本形態(tài)的風險不僅接納了上一資本形態(tài)的風險，同時又吸收了本形態(tài)新的風險，隨著資本價值逐漸集中于商品產(chǎn)品，風險也在不斷的積累?？傊?，資本循環(huán)的每一步都印上了財務風險的痕跡：本金墊支的伊始，風險就已經(jīng)啟動；資本價值轉換和增值的過程，就是風險的轉移和積聚過程。

1.2從現(xiàn)代財務管理內涵看

財務管理是對企業(yè)資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟關系的組織和控制及協(xié)調。從財務現(xiàn)象觀察，它體現(xiàn)為資金籌集、資金投放、資金回收和資金分配；從財務本質觀察，在這些資金運動過程中，無一不體現(xiàn)著各種關系，財務風險應是涵蓋人類生產(chǎn)經(jīng)營過程中價值運動及處理生產(chǎn)關系給企業(yè)帶來的風險。因此，財務風險是由于企業(yè)資金運動中（體現(xiàn)了經(jīng)濟關系）不確定的因素給企業(yè)帶來的風險，或者企業(yè)在理財事務中由于各種不確定因素所帶來的風險。它是一個大范圍有著廣泛外延的一個概念，而不僅是籌資風險。

綜上，財務風險是個綜合性極強的概念。首先，它涉及到企業(yè)資金運動的各個環(huán)節(jié)、企業(yè)內部的各個方面以及企業(yè)環(huán)境中的各個因素。其次，企業(yè)的其它風險，如經(jīng)營風險、政策風險、自然風險等，其影響最終也歸結到企業(yè)財務成果上，或者說它們對企業(yè)的影響最終也會通過財務成果得到反映。財務風險應為企業(yè)在各種財務活動過程中，由于各種難以或無法預料、控制的因素作用，使企業(yè)的實際財務成果與預計財務成果相背離，因而有蒙受經(jīng)濟損失的機會或可能性。它是財務活動和經(jīng)營活動過程中各種不確定性的綜合反映，是企業(yè)風險的貨幣化的集中體現(xiàn)。

2.企業(yè)財務風險的誘因

企業(yè)產(chǎn)生財務風險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個方面的原因：

2.1企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變

企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準確預見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。例如世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使運輸企業(yè)增加了營運成本，減少了利潤，無法實現(xiàn)預期的財務收益。

2.2企業(yè)管理者盲目最求規(guī)模擴張，對財務風險的客觀性認識不足

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的管理人員缺乏風險意識，認為只要做大做強，企業(yè)就會有發(fā)展前途，風險意識的淡薄是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。

企業(yè)作為一個經(jīng)濟社會活動的載體，以獲取利潤為目的，而利潤是以運作各項資源而產(chǎn)生的，具體表現(xiàn)在對社會化的資源，如原材料、生產(chǎn)設備、資金及人才等生產(chǎn)要素。這個效能體現(xiàn)在投入產(chǎn)出生最大化上，這個效能與同行業(yè)，同社會化的企業(yè)相比，就體現(xiàn)在比較競爭優(yōu)勢上。

追求投入產(chǎn)出最大化是企業(yè)的一條基本行為準則，但是很多企業(yè)一旦做大了一點，就會違背了企業(yè)經(jīng)營效率的這個根本，而是以簡單地擴充，以金融化的手段來代替了企業(yè)經(jīng)營，而我們又往往會為企業(yè)家的遠大理想和豪言壯語而激動，卻忽視了如何做到、如何保證、如何去實現(xiàn)。一條概念鏈條是：并購交易完成―銷售額增加―利潤增加―股價上漲―價值提升―被并購交易完成。這個概念看似完美，但缺遺漏了“價值創(chuàng)造”這一個環(huán)節(jié)。實質上這才是企業(yè)真正需要關注的問題，企業(yè)的經(jīng)營過程就是價值創(chuàng)造的過程，而這個過程就是企業(yè)財務保障實施的過程，企業(yè)身處于市場競爭風險之中，充滿了危險性，而企業(yè)的財務風險是：確保企業(yè)在運作過程與保證目標之間找到平衡。企業(yè)的財務風險防范是體現(xiàn)在保障企業(yè)先生存，才能發(fā)展這個基本道理。只有在獲利保障的前提下，才能保證目標的實現(xiàn)。

2.3企業(yè)籌資方式不當，資本結構不合理

企業(yè)資金結構不合理，負債資金比例過高。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結構不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負債資金占全部資金的比例過高。不少企業(yè)大肆籌資舉債，增加財務負擔，很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到30%以上。資金結構的不合理導致企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，一旦再生產(chǎn)過程發(fā)生中斷、阻塞、資金、周轉發(fā)生困難，不能按時償債企業(yè)將面臨喪失信譽，負責賠償?shù)娘L險，甚至導致破產(chǎn)。

2.4企業(yè)內部財務關系混亂，決策缺乏科學性

財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，不同的財務風險產(chǎn)生的具體原因不盡相同。財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。

企業(yè)內部財務關系混亂是我國企業(yè)的通病，企業(yè)與內部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。例如，在深圳證券交易所上市的猴王股份有限公司，由于其與上級企業(yè)猴王集團之間存在著混亂的財務關系，致使上市公司因猴王集團破產(chǎn)而出現(xiàn)嚴重財務危機。

3.企業(yè)財務風險的防范

在競爭激烈的市場經(jīng)濟條件下，由于各方面的原因，財務風險是不可避免的。因此，每個企業(yè)在財務管理工作中，必須重視財務風險的防范工作，靈活運用分散法、回避法、轉移法、降低法等技術方法，以有效防范和化解財務風險。如何有效的防范和化解企業(yè)財務風險呢?筆者認為應采取以下五條對策：3.1建立和不斷完善財務管理系統(tǒng)，提高財務決策的科學化水平

財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。面對不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務風險。

為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。

財務管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無所作為。為防范財務風險，企業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。

3.2防范財務風險，建立財務預警分析指標體系

財務風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業(yè)財務風險管理，建立和完善財務預警系統(tǒng)尤其必要。

3.2.1建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算

由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預警的前提是企業(yè)有流動資金，準確的現(xiàn)金流量預算，可以為企業(yè)提供預警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準確編制現(xiàn)金流量預算，企業(yè)應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益﹑現(xiàn)金流量﹑財務狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預算，預測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預算．

3.2.2確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統(tǒng)

對企業(yè)而言，在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務預警系統(tǒng)．其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿χ笜俗罹哂写硇裕@利是企業(yè)經(jīng)營最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提

3.2.3結合實際采取適當?shù)娘L險策略

在建立了風險預警指標體系后，企業(yè)對風險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質量下降，應收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，指定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。

3.3健全內控體系，理順企業(yè)內部財務關系

企業(yè)要抓好企業(yè)內控制度建設，確保財務風險預警和監(jiān)控制度健全有效，筑起防范和化解財務風險的第一道防線；要明確企業(yè)財務風險監(jiān)管工作程序，分清監(jiān)管職責，落實好分級負責制；要建立和規(guī)范企業(yè)財務風險報表分析制度，搞好月份流動性分析、季度資產(chǎn)質量和企業(yè)負債率分析以及年度會計、審計報告制度，完善風險監(jiān)測技術，建立敏感的風險預警系統(tǒng)；要充分發(fā)揮會計師事務所、律師事務所以及資產(chǎn)評估事務所等社會中介機構在財務風險監(jiān)管中的積極作用。

為防范財務風險，企業(yè)必須理順內部的各種財務關系。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

3.4加強籌資風險管理，控制財務風險

針對籌資風險成的幾個因素，企業(yè)應從以下幾個方面來控制籌資風險：根據(jù)自己的風險承受能力來選擇對企業(yè)最有利的資本結構；企業(yè)在借入資金時，應在慎重考慮資金成本、財務風險、信息傳遞等各種因素的基礎上，選擇合理籌資順序來控制財務風險，使企業(yè)財務風險降到最低；在資金安排上，要考慮到借款的到期日和利息的支付日，要充分考慮到企業(yè)用款的高峰和低谷期，合理安排資金避免資金調度失誤帶來的財務風險。

3.5防范財務風險必須建立御險機制

為了有效防范可能發(fā)生的財務風險，企業(yè)必須從長遠利益著眼，建立和健全企業(yè)財務風險防御機制。主要措施是：(1)積極參加社會保險，建立健全企業(yè)風險轉移機制。(2)實行一業(yè)為主多種經(jīng)營，建立健全企業(yè)風險分散機制，及時分散和化解企業(yè)財務風險。(3)建立健全企業(yè)壞賬準備金制度，適當提高壞賬準備金的提取比率。(4)建立健全企業(yè)的積累分配機制，及時足額的增補企業(yè)的自有資金，壯大企業(yè)的經(jīng)濟實力，提高企業(yè)抗擊財務風險的能力。

在競爭激烈的市場經(jīng)濟條件下，由于各方面的原因，財務風險是不可避免的。因此，每個企業(yè)在財務管理工作中，必須重視財務風險的防范工作，以有效防范和化解財務風險。

參考文獻：

篇8

關鍵詞：企業(yè)；財務風險；防范措施

0前言

企業(yè)實際運轉過程中可以發(fā)現(xiàn)，只要涉及到資金財務相關的內容總會并存著較大的風險值，導致企業(yè)發(fā)展受到限制。財務風險的產(chǎn)生會引發(fā)更復雜的連鎖效應，使企業(yè)無法進行正常的運轉，最終使企業(yè)癱瘓，所以為了避免其帶來的巨大負面作用，探索有效的防范措施意義重大。

1企業(yè)財務風險的基本概況

1.1企業(yè)財務風險的概念

單一的對風險進行解釋，就是指超出常規(guī)情況的因素干擾作用下，產(chǎn)生的不確定性損失。風險對于結果會產(chǎn)生一定的負面作用，所以為了達到事件預期的結果，就要對其進行有效防范。風險的形成需要一些必要的前提條件，其所能夠帶來的影響具有較強的不可控性。在對風險這一概念進行掌握后，就能很好地對企業(yè)風險進行了解。任何規(guī)模以及結構的企業(yè)，其內部都會存在一定的問題，例如結構系統(tǒng)不健全等，這些因素會使企業(yè)的資金財務狀況受到威脅，進而容易引發(fā)經(jīng)濟效益下滑，這就是常見的企業(yè)財務風險。想要在實際中對風險進行有效規(guī)避，首要的任務就是分析其引發(fā)原因及可能造成的影響。市場這一大環(huán)境如果發(fā)生變化，就會導致企業(yè)的自控能力降低，從而企業(yè)的財務狀況就可能受到嚴重的沖擊影響，被迫轉變原有的經(jīng)營方式及企業(yè)結構來適應新的市場變化［1］。與此同時，造成風險產(chǎn)生的另一常見因素就是自身決策失誤，這也是企業(yè)自我優(yōu)化與完善過程中需重視的關鍵。例如在企業(yè)選擇投資項目以及籌資活動等過程中，管理者不能對潛在風險進行合理系統(tǒng)的分析，從而造成最終選擇的錯誤。這將為后期項目的進行與企業(yè)的管理埋下嚴重風險隱患，使企業(yè)面臨諸多資金方面的困難與挑戰(zhàn)。

1.2重視企業(yè)財務風險防范的必要性

良好穩(wěn)定的經(jīng)濟發(fā)展趨勢為大規(guī)模企業(yè)數(shù)量的不斷增加提供了必要條件，在如今的時代背景下，我國企業(yè)在國際中的競爭實力與日俱增，這為我國經(jīng)濟市場的發(fā)展態(tài)勢帶來積極影響。企業(yè)進步的一大重要標志就是從規(guī)模上進行擴大，這對于企業(yè)來說將具有更廣闊的市場，同時也會為其帶來更為可觀的經(jīng)濟效益。這些都是大規(guī)模企業(yè)擁有的優(yōu)勢方面，但從客觀上進一步分析，還能發(fā)現(xiàn)企業(yè)在發(fā)展中還會面臨更多風險與挑戰(zhàn)。對于企業(yè)來說，規(guī)模越大其財務系統(tǒng)就會越復雜，同時也會面臨更多的投資選擇等難題，一旦在某一決策上出現(xiàn)失誤，造成嚴重的財務風險，可能會導致整個企業(yè)的財務資金系統(tǒng)陷入癱瘓，進而使企業(yè)面臨倒閉的困境。

2企業(yè)財務風險存在的特點

2.1全面性

對財務風險存在的特點加以分析，可以更好地了解其表現(xiàn)形式及特殊性，從而提出更加科學與合理的防范措施。首先全面性就是這一風險存在的突出特點之一，這直接突出了其影響的廣泛性與常見性。簡單而言全面性就是指企業(yè)任何涉及到財務資金的活動都會引發(fā)一定的風險，這些風險可能根據(jù)外界條件與影響因素的改變而發(fā)生變化［2］。這一特點較易理解，在企業(yè)經(jīng)營的過程中，離不開資金的流動，比如說籌集、積累與分配等過程，只有這樣才能對各項經(jīng)營活動起到支持作用。但是由于外界環(huán)境的復雜性以及企業(yè)內部財務管理的不完善，這些過程開展的同時容易使財務風險并存。

2.2客觀性

客觀性也是一個重要特點，在實際企業(yè)財務管理中的表現(xiàn)較為突出。所有企業(yè)管理者在進行財務相關活動時，都會擔心財務風險的產(chǎn)生，這將對其預期效益產(chǎn)生不利影響。但由于風險的客觀存在性，往往導致財務活動中的風險時常發(fā)生。企業(yè)管理層不能對財務風險進行主觀上的控制，但是利用合理有效的分析方法，卻可以從客觀的角度上對風險進行預測，從而在風險未發(fā)生之前實施相關的預防措施。風險的預測是開展有效防范的前提，這樣能夠較好保證企業(yè)資金活動的順利開展，在最大程度上降低可能產(chǎn)生的經(jīng)濟損失。

2.3激勵性

從財務風險對企業(yè)帶來的作用方面進行分析，其還具有一定的激勵性。激勵性這一特質是風險對企業(yè)產(chǎn)生為數(shù)不多的有利方面，對于企業(yè)的優(yōu)化與進步具有一定作用。它可以使企業(yè)更加積極地完善自身運營方式以及內部結構，從而具有更好的風險抵御能力。財務風險這一壓力是企業(yè)自我創(chuàng)新與完善的積極動力，在這一條件下企業(yè)會以更好的發(fā)展方向為目標，從而將以往存在的不合理之處加以改進。

2.4不確定性

市場具有多方面的性質，其中動態(tài)性變化就是較為突出的一項，也就是說在各種因素的影響下，市場也會隨之發(fā)生著不斷的變化。企業(yè)在市場這一大環(huán)境中，會受到這些變化的直接影響，從而也獲得不確定性的特點。

2.5收益性與損失性并存

對于任何企業(yè)投資項目來說，收益與損失這兩個方面都是共同存在與表現(xiàn)的，提高收益與降低損失是所有企業(yè)所追求的目標。經(jīng)濟效益是吸引企業(yè)開展各項活動的前提條件，為了實現(xiàn)更大的收益，企業(yè)需要對可行的項目進行投資。在這一過程中企業(yè)投資的金額越多，所需要承擔的風險值就會越大。一旦有風險發(fā)生就會為企業(yè)帶來嚴重損失，所以企業(yè)要對收益與損失進行衡量，為投資等內容進行客觀指導。

3引發(fā)企業(yè)財務風險的主要原因

3.1風險評估機制不夠合理與完善

評估是對財務風險進行評價與預估的重要環(huán)節(jié)，所以風險評估機制的合理與否將直接影響到企業(yè)決策的正確性。但是現(xiàn)階段大部分企業(yè)所使用的評估機制并不完善，不能達到作為風險判定依據(jù)的標準。

3.2風險管理力度有待加強

當前在企業(yè)制定發(fā)展計劃的過程中還存在誤區(qū)，風險管理力度不夠就是其中一個主要內容。相應的管理部門執(zhí)行力較差也是造成效率較差的主要原因，這就需要企業(yè)對這一工作加強要求。

3.3風險管理理念落后

當前，由于缺乏必要的學習與創(chuàng)新，導致一些企業(yè)的風險管理理念處于落后水平。與其他企業(yè)進行交流與相互借鑒的過程十分重要，固守自封只能導致企業(yè)的發(fā)展滯后。理念跟不上時展腳步就不能指導管理工作的有效執(zhí)行，所以更新理念也需要企業(yè)提高重視。

3.4風險管理意識薄弱

由于在發(fā)展階段中企業(yè)會面臨各種挑戰(zhàn)與問題，財務風險也是其中一項，但一些企業(yè)由于制度的不完善對其管理的意識不夠。即使在當前的發(fā)展中企業(yè)還未受到財務風險的威脅，但由于財務風險具有不確定性，所以可能在任何時間都會使企業(yè)陷入資金方面的困境。

4提高企業(yè)風險管理能力的基本措施

4.1健全企業(yè)風險評估體制

在進行任何資金活動時，都需要按照合理有效的風險評估機制來對其加以預估。財務管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所作為。為防范財務風險，企業(yè)財務管理人員應對不斷變化的宏觀環(huán)境進行認真的分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應變措施。構建財務風險預警體系的方法包括前面介紹的企業(yè)財務風險預警的信息表現(xiàn)，只有收集了資料，才能進行必要的研究，因此，這里所指的構建財務風險預警體系的方法是指如何對財務風險預警指標進行分析和運用，得到企業(yè)所處財務危機程度的信息，幫助企業(yè)做出危機判斷的具體方法。對現(xiàn)有機制進行全面系統(tǒng)的分析，找出不合理之處進行改善，同時增添必要的條例內容，使其更符合現(xiàn)實的需要。

4.2強化企業(yè)風險管理力度

在開展工作時，不僅管理部門應負起自己職責所在，其他部門需要積極配合管理部門開展風險管理工作，更好保證風險管理工作的落實。現(xiàn)代企業(yè)在財務內部控制中，為了提升企業(yè)競爭優(yōu)勢，應盡快完善信息系統(tǒng)的工作，便于內部控制人員利用信息系統(tǒng)更加高效、全面地收集財務信息，加強溝通和交流，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營實際情況調整財務管理工作，提升財務管理工作成效。與此同時，還應該注重對財務管理人員的綜合素質培養(yǎng)，定期組織培訓和學習，提高管理人員的專業(yè)知識和法律知識，掌握更為先進的現(xiàn)代化技術，提升企業(yè)財務內部控制力度，盡可能降低財務風險。預算控制是當前降低企業(yè)財務風險的主要方式之一，在企業(yè)財務內部控制期間，根據(jù)實際情況制定合理的預算制度，盡可能地將企業(yè)預算落實到實際工作中。與此同時，還要加強企業(yè)資金管理，盡可能地集中閑散資金，提升資金利用效率，降低財務風險。

4.3創(chuàng)新企業(yè)風險管理理念與方法

企業(yè)在財務內部控制中，為了確保工作落實到實處，可以有序開展，健全和完善企業(yè)財務內部控制制度是十分有必要的，根據(jù)實際情況不斷完善企業(yè)財務內部控制系統(tǒng)，盡可能地規(guī)避企業(yè)財務風險?；诖?，首先，財務內部控制制度中需要有計劃、有組織的數(shù)據(jù)收集、整理和加工，為后續(xù)經(jīng)濟活動開展提供決策依據(jù)，避免投資盲目性；其次，完善財務內部控制制度有助于為合理的決策提供保障，避免工作混亂。新的財務管理理念需要滿足管理的實際指導要求，從而強化管理的有效性。

4.4提高管理人員的風險意識

在未來的發(fā)展中，不僅企業(yè)需要重視財務風險管理，同時還要保證管理人員的管理意識也要顯著提升。只有從意識層面上深刻植入，提高管理人員的積極主動性。為防范財務風險，企業(yè)財務管理人員應對不斷變化的宏觀環(huán)境進行認真的分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應變措施。

篇9

關鍵詞：煙草企業(yè)；后金融危機；財務風險管理

一、財務風險的概念

財務風險是企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中必須要面臨并及時解決的問題，這種風險通常以貨幣的形式表現(xiàn)出來。企業(yè)的財務管理內容一般包括資金流入、資金投出、資金運轉、資金發(fā)放等，無論在那個環(huán)節(jié)出現(xiàn)紕漏，即使是財力雄厚且獨立運作的企業(yè)，也會引發(fā)財務管理工作上的混亂。評判一個企業(yè)是否具有良好的組織與管理能力，可以通過對其經(jīng)營資金在市場環(huán)境中的運轉情況及獲得的最終效果進行考察。由此可知，企業(yè)財務風險是其總體財務管理工作的直接體現(xiàn)。財務風險的概念在企業(yè)整體財務管理工作中得到了完整的體現(xiàn)，由于市場環(huán)境中存在著各種無法掌握的影響因素，因此企業(yè)面臨財務問題是必不可免的。

二、煙草企業(yè)的財務風險管理措施

1.有效預測系統(tǒng)的建立

要有效的控制煙草企業(yè)的財務風險，必須建立有效的預測系統(tǒng)。根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)實狀況，從兩方面入手：首先，制作現(xiàn)金流動預測表，組建近期財務預告系統(tǒng)。判斷一個企業(yè)在短期內是否能正常運作，不僅要根據(jù)其盈利程度，而且要根據(jù)其現(xiàn)金支出能力，基本的預算是企業(yè)可以早做打算的基礎，正確的預算可以引導企業(yè)向正確的方向發(fā)展。為此，企業(yè)應該建立高效的預警系統(tǒng)，把企業(yè)近期財務的支出，收入，發(fā)放等都進行預算，對企業(yè)未來的資金動向做個全面的估算，為未來做好全面的準備。再者，對長期的財務狀況的預測更不能掉以輕心，要有規(guī)律有計劃的進行系統(tǒng)的預測，以此保障財務各項指標的正常運行。

2.提高企業(yè)識別風險的能力

識別風險是煙草企業(yè)財務管理工作中最重要的部分，風險以各種各樣的形式存在于企業(yè)的財務管理工作當中。有的一目了然，有的則需要管理者經(jīng)過反復深入的進行專業(yè)分析才能辨別出來，有的會以書面文件的形式表現(xiàn)出來，有的會以一種隱藏的狀態(tài)出現(xiàn)在企業(yè)的一些日常經(jīng)營活動中。例如某企業(yè)財務風險評估部門通過檢測其生產(chǎn)車間相關產(chǎn)品的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)不合格產(chǎn)品率已經(jīng)超出了預期計劃的范圍，交驗成品的時候經(jīng)常出現(xiàn)拖延情況，與銷售部門相關資料進行核對，發(fā)現(xiàn)同一時間段中產(chǎn)品的退貨率也超過預期計劃的范圍。這些情況都可能對企業(yè)財務及資金流動產(chǎn)生巨大的影響，因此，財務風險評估部門應該深入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營基層，在源頭上識別風險，并制定準確的風險防范措施。

3.完善企業(yè)內部財務管理控制機制

財務內部控制是指由煙草企業(yè)管理層向員工共同實行的一個具有明確的權責、有力的制衡和動態(tài)的改進的管理過程。它不僅提高了企業(yè)的經(jīng)營管理效率，而且信息質量的真實和資產(chǎn)的安全都得到了保證保護，使法律法規(guī)遵循發(fā)展策略得實現(xiàn)。建立完整的內部控制體系需要完善的法人治理結構，一般是由職能部門和經(jīng)理層、監(jiān)事會、董事會、股東大會組成，是一個具有授權、執(zhí)行、決策、監(jiān)督的體系。董事會的作用就是正確監(jiān)督引導企業(yè)的經(jīng)營管理以及決策。還應了解管理者要承擔的可能存在的風險責任，使其有相關的風險管理的權力。要完善內部控制就還要強化內部審計。何為內部審計？它是企業(yè)的一種自我評價的活動，通常企業(yè)內部存在的不足或偏差，都是可以通過內部審計發(fā)現(xiàn)的。管理都要加強對內部審計所起到的作用的重視。應該成立獨立的人員和審計機構，能夠協(xié)助和管理當局對其他的控制政策、程序起到有力的監(jiān)督，包括企業(yè)的財務收支、經(jīng)濟效益以及企業(yè)在運轉過程中存在的資金問題也需及時提出來以作改進，以免企業(yè)會更深的陷入在財務風險中?？偠灾髽I(yè)要本著實用有效的原則從實際問題出發(fā)，成立一項或者幾項內部控制體系，通過經(jīng)驗逐步的積累，建立一個健全且全面的針對風險管理的體系。內部控制的形式一般表現(xiàn)為、相互制約、相互監(jiān)督、彼此聯(lián)結的程序和措施形成一整套相互制約的控制方法，企業(yè)財務風險的防范、控制和識別依托于有效完整的內部控制體系。

4.明確財務風險理念， 加強對風險隱患的防范

首先，煙草企業(yè)財務管理者要提高財務的風險意識，財務風險的客觀性及重要性，要求財務管理者要不斷地更新理念，透過現(xiàn)象分清財務風險的本質所在，了解其存在規(guī)律， 以最佳的管理方法來規(guī)避財務風險， 將其風險隱患消除在萌芽階段。其次，加大風險管理文化培養(yǎng)的力度，明確風險管理理念，將這種理念滲透到企業(yè)文化的建設當中，不斷增強職工的風險意識， 進而轉化為職工共同的認知及自覺的行動， 推動企業(yè)建立系統(tǒng)化、規(guī)范化、及高效化的風險管理體制。再次，企業(yè)管理者不能盲目地追求經(jīng)濟利益而不考慮風險， 更不能害怕風險， 必須牢牢掌握規(guī)避風險的方法，加強承受風險的能力，正確處理財務風險問題。最后，財務管理者在工作過程中要不斷地增強風險意識， 通過制定正確的會計政策并不斷完善會計策略來處理企業(yè)財務在現(xiàn)階段及將來可能遇到的風險，將風險防范意識貫徹在財務管理工作的細節(jié)中。

三、結束語

總而言之，要想使煙草企業(yè)的財務管理問題得到真正的解決，還需要每一個煙草企業(yè)的員工的大力支持和不懈努力。依靠企業(yè)的全體員工的財務管理知識的理解和綜合素質的提高，這是財務管理得到提高的有效保障。最后，煙草企業(yè)的財務管理工作任務是非常巨大的，需要付出更大的努力以及汗水。

參考文獻：

篇10

關鍵詞:企業(yè) 財務風險 內部控制 評價

引言

自我國改革開放以后,市場經(jīng)濟逐步確立,風險也相伴而生,隨著現(xiàn)代市場經(jīng)濟的建立,企業(yè)財務風險問題顯得日益突出。如果對財務風險管理不善,就會遭受經(jīng)濟損失,甚至引發(fā)財務危機。近兩年,我國會計以至整個管理領域對內部控制制度的需求日益強烈,正確有效地識別、處理和防范和控制財務風險對企業(yè)的發(fā)展至關重要。目前,我國大多數(shù)企業(yè)還沒有把財務風險管理,納入到企業(yè)日常管理工作當中,從本質上講,內部控制是防范企業(yè)內部財務風險的有力手段,因此加強內部控制,防范財務風險,勢在必行。

一、企業(yè)財務風險概述

1、企業(yè)財務風險的概念

企業(yè)財務風險是一種微觀的經(jīng)濟風險,是企業(yè)財務活動未來實際結果偏離預期結果的可能性。一個企業(yè)財務活動的組織和管理業(yè)績如何,必然會體現(xiàn)在該企業(yè)經(jīng)營資金運動的狀況和結果上,表現(xiàn)為財務狀況的好壞和財務成果的大小。

2、企業(yè)財務風險的特征

2.1客觀性

企業(yè)財務風險是一種客觀存在,它是不以人的主觀意識而存在的客觀環(huán)境或客觀條件變化的產(chǎn)物。

2.2不確定性

不確定性是企業(yè)財務風險產(chǎn)生的必要條件,沒有不確定性,也就沒有風險。對于不確定性的控制有助于控制財務風險。

2.3可度量性

企業(yè)財務風險是一種客觀存在,因而可以用數(shù)學尤其是概率統(tǒng)計等科學方法來度量。如果企業(yè)財務風險不能夠度量,對財務風險的控制也就無從談起。

2.4雙重性

企業(yè)財務風險,既有損失的一面,又有收益的一面。財務風險的這一特性有助于我們全面把握財務風險,既要看到財務風險的危害性,提高風險的控制能力,避免風險損失。

2.5全面性

企業(yè)財務風險存在于企業(yè)財務活動的全過程,并體現(xiàn)在多種財務關系上。企業(yè)財務風險的這一特性,有助于從全局出發(fā),既要探尋各種財務活動中企業(yè)財務風險形成的原因、表征及度量和控制方法,又要對企業(yè)財務風險整體進行全面管理,同時正確地權衡企業(yè)各種財務關系。

3、企業(yè)財務風險的種類

二、企業(yè)財務風險存在的原因

1、風險意識淡薄

之前我們說過,財務風險的存在是客觀的,只要有財務活動,財務風險就必然存在。在現(xiàn)實的會計實務中,財務管理人員往往忽略了財務風險的客觀性,風險意識缺乏,片面的認為,只要資金使用得當,財務風險就不會產(chǎn)生,這是風險意識淡薄的表現(xiàn)。

2、外部環(huán)境復雜多變

企業(yè)財務活動的外部環(huán)境是指,對企業(yè)財務活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。財務活動外部環(huán)境涉及范圍很廣,包括資源環(huán)境、社會文化環(huán)境、市場環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境等因素。對于企業(yè)來講,外部環(huán)境的變化是難以預見的,因此,就會產(chǎn)生財務風險。

3、內部財務關系復雜

內部財務關系復雜,是財務風險產(chǎn)生的重要內部原因。企業(yè)財務活動會涉及到很多問題,這些問題遍布于企業(yè)活動的全過程,企業(yè)與內部各部門之間,以及企業(yè)與上級部門之間,在資金的使用管理方面,存在嚴重的混亂現(xiàn)象。

4、籌資決策失誤

4.1籌資規(guī)模不當

企業(yè)籌資規(guī)模的選擇不當,會直接引發(fā)財務風險。企業(yè)需要籌集資金的數(shù)額,應根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模大小來確定。投資規(guī)模大,則籌資就要多,投資規(guī)模小,則籌資就要少。倘若投資規(guī)模大,而籌入資金過少,企業(yè)就可能因此而失去良好的獲利機會,被迫將已經(jīng)投資在建的項目停建,這樣企業(yè)就無法獲取預期的收益,甚至會蒙受重大經(jīng)濟損失。與此相反,如果投資規(guī)模小,而企業(yè)籌入的債務資金過多,企業(yè)自身又不能合理充分支配和運用這些資金,就會造成資金閑置,不但企業(yè)的獲利不會增加,反而企業(yè)資金成本會增加,這就會引發(fā)財務風險,甚至可能會導致財務危機。

4.2資金來源結構不當

資金來源結構不當指的是,企業(yè)籌資總額中,因為借入資金和自有資金的比例不恰當,對企業(yè)收益產(chǎn)生負面影響,而形成的財務風險。借入資金的比例越大,資產(chǎn)的負債率就越高,財務杠桿利益就越大,因而伴隨其產(chǎn)生的財務風險也就越大。一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)偏差,而未達到預期的收益目標,就會出現(xiàn)無法償還到期債務的困難,甚至會因不能償債而破產(chǎn)。

4.3籌資方式及時間選擇不當

目前,在我國可供企業(yè)選擇的籌資方式,主要有商業(yè)信用、融資租賃、銀行貸款、債券發(fā)行和股票發(fā)行。在不同的時間,不同的方式會有各自的優(yōu)缺點。如果選擇不正確,就會增加企業(yè)額外費用,減少企業(yè)應得利益,影響企業(yè)的資金周轉而引發(fā)財務風險。

4.4債務期限結構安排不當

債務的期限結構是指,企業(yè)所擁有的長短期負債的相對比重。債務期限結構的安排是否恰當,往往容易被人忽略。若不能合理安排負債的期限結構,就會令企業(yè)的債務籌資風險加大。例如,企業(yè)舉借大量的短期借款,用于長期投資,那么,當短期借款到期的時候,由于還沒有到投資的回收期,難以籌到足夠的現(xiàn)金,來償還短期借款的情形很可能會出現(xiàn),由此就會引發(fā)財務風險,甚至導致企業(yè)倒閉、破產(chǎn)。

三、如何將強企業(yè)財務風險的防范

1、提高風險防控意識

企業(yè)在進行投資的時候,只能依靠對有限資料和信息的分析整合,這樣的決策,勢必有風險,所以,企業(yè)要建立投資風險機制。通常來講,任何投資活動,都是具有某種風險的資本投入,而在投資收益中,又都相應包含了風險報酬的成分在內。投資的風險程度高,相應的取得的收益較高,但是,這不是說所有的高風險,都能換來高收益。投資者只能在可接受的風險范圍內,開展投資活動。投資者可接受的風險范圍,是一個相對的概念,它是權衡收益與風險的結果。權衡收益與風險,就是利用投資風險與投資收益之間的關系,綜合評價和選擇投資機會的一種決策方法。顯而易見,在合理確定負債經(jīng)營規(guī)模,和形成合理化經(jīng)營預期方面,風險防范和控制意識的確立有重要作用。

2、優(yōu)化資本結構

資本是企業(yè)的血脈,企業(yè)不可能脫離資金而運轉。企業(yè)的償債風險大小取決于企業(yè)的資本風險大小。在確定資產(chǎn)規(guī)模時,要考慮到:國家的有關行業(yè)政策、企業(yè)所處的競爭地位、企業(yè)的激勵與約束機制、企業(yè)的人力資源狀況、企業(yè)的管理能力、企業(yè)的資源整合能力等因素。

3、建立風險評估體系

在信息時代,由于市場環(huán)境瞬息萬變,企業(yè)就應當建立一套實時的風險評估體系,甚至建立相應的領導體制。同時建立風險預警系統(tǒng),在風險來臨時,督促企業(yè)管理當局采取有效措施,在風險未發(fā)生時,也起到未雨綢繆的作用。企業(yè)要建立:財務信息收集系統(tǒng)、財務預測系統(tǒng)、財務預警判別系統(tǒng)、財務警報系統(tǒng)、財務對策子系統(tǒng)等。通過建立完整、規(guī)范化的財務風險預警系統(tǒng),對企業(yè)即將面對的財務風險,做出科學預測,及時發(fā)現(xiàn)異常情況,并采取有效措施解決出現(xiàn)的問題。對已經(jīng)發(fā)生的風險,科學予以解決。順應時代潮流的發(fā)展,為企業(yè)建立科學合理的管理模式奠定了基礎。

參考文獻:

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