導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇投資計(jì)劃和資金計(jì)劃的區(qū)別，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：信托，信托公司，信托業(yè)務(wù)分類(lèi)

一、當(dāng)前信托公司金融業(yè)務(wù)分類(lèi)方法及存在的問(wèn)題

信托公司是一類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，其從事的金融業(yè)務(wù)分類(lèi)目前沒(méi)有權(quán)威的方法，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、信托公司、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)各有標(biāo)準(zhǔn)。傳統(tǒng)的分類(lèi)方法有按投資人個(gè)數(shù)不同分單一和集合類(lèi)；按委托人交付信托財(cái)產(chǎn)的形態(tài)不同分資金信托、財(cái)產(chǎn)信托、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托；按受托人在運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)時(shí)行使權(quán)利不同分委托人指定類(lèi)和受托人代定類(lèi)；按信托財(cái)產(chǎn)投資運(yùn)用的領(lǐng)域分房地產(chǎn)信托、證券投資信托、基礎(chǔ)設(shè)施信托等；按信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用的方式分股權(quán)信托、貸款信托、受益權(quán)購(gòu)買(mǎi)加回購(gòu)結(jié)構(gòu)化信托等。

這幾種分類(lèi)方法的優(yōu)點(diǎn)在于比較直觀地反映了信托財(cái)產(chǎn)的來(lái)源與運(yùn)用，簡(jiǎn)潔明了、易于理解，但也存在著局限性。對(duì)監(jiān)管層而言，最大的局限在于沒(méi)有區(qū)分信托業(yè)務(wù)的金融特性，不同類(lèi)型信托業(yè)務(wù)，其服從和滿足的相應(yīng)市場(chǎng)、監(jiān)管規(guī)則是不同的，而信托投資公司在其中扮演的角色也是不同的。這些分類(lèi)方法都沒(méi)有從信托產(chǎn)生的原始節(jié)點(diǎn)出發(fā)高度概括信托業(yè)務(wù)的金融本質(zhì)區(qū)別，其弊端主要表現(xiàn)在：

1.無(wú)法準(zhǔn)確描述信托計(jì)劃的基本收益風(fēng)險(xiǎn)特征，不利于投資者作出理性的投資決策。由于受托人在各信托計(jì)劃中承擔(dān)的角色不同，信托資金運(yùn)用的性質(zhì)千差萬(wàn)別，投資者無(wú)法根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化分類(lèi)判斷信托計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)基本特征，于是將信托計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)行信托計(jì)劃的信托公司信用等同考慮。

2.監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管所依據(jù)的監(jiān)管文件和信托公司業(yè)務(wù)特征不匹配，監(jiān)管找不到關(guān)鍵癥結(jié)。比如指定和代定的邊界在哪里沒(méi)有準(zhǔn)確定義，信托公司展業(yè)時(shí)無(wú)所適從。用資產(chǎn)管理類(lèi)市場(chǎng)與監(jiān)管規(guī)則來(lái)衡量約束具有基礎(chǔ)金融產(chǎn)品融資服務(wù)特點(diǎn)的行為，顯然會(huì)發(fā)生監(jiān)管行為錯(cuò)位以至無(wú)法對(duì)信托投資公司在金融服務(wù)領(lǐng)域的活動(dòng)作出正確判斷和監(jiān)管選擇。

3.不利于信托業(yè)務(wù)模式及時(shí)總結(jié)歸納，信托產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、監(jiān)管、業(yè)務(wù)模式無(wú)法標(biāo)準(zhǔn)化，業(yè)務(wù)無(wú)法規(guī)模化。

因此，有必要從引導(dǎo)信托業(yè)務(wù)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的角度設(shè)計(jì)具有本質(zhì)性、針對(duì)性、概況性、前瞻性的分類(lèi)框架。

二、信托公司金融業(yè)務(wù)的分類(lèi)框架

(一)信托公司金融業(yè)務(wù)分類(lèi)的方法論

本文分類(lèi)方法從信托公司作為金融機(jī)構(gòu)從事業(yè)務(wù)的金融特征出發(fā)，以信托公司展業(yè)時(shí)在金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上所處的位置和委托關(guān)系為依據(jù)，并根據(jù)金融機(jī)構(gòu)從事業(yè)務(wù)時(shí)的利益取向不同對(duì)信托業(yè)務(wù)進(jìn)行粗線條劃分。

我們可以從社會(huì)生產(chǎn)和金融機(jī)構(gòu)服務(wù)鏈開(kāi)始分析，鏈條的左端是資金和財(cái)產(chǎn)的所有者，具有未消費(fèi)完的可投資資產(chǎn)；鏈條的右端是吸收社會(huì)資金以進(jìn)行社會(huì)生產(chǎn)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)一般在這個(gè)鏈條的某一點(diǎn)、某一段提供金融服務(wù)，即使是提供一站式服務(wù)的金融控股集團(tuán)，也是通過(guò)不同的子公司或有防火墻隔離的不同部門(mén)，以不同的業(yè)務(wù)規(guī)則設(shè)計(jì)不同的金融產(chǎn)品來(lái)完成業(yè)務(wù)。在服務(wù)鏈的左半部分是財(cái)富所有者的人，為財(cái)富增值尋找投資標(biāo)的構(gòu)建投資組合；服務(wù)鏈的右半部分是資金使用方的人，為融資方設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品并出售獲取資金。在鏈條中還有從事促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)提高市場(chǎng)效率的中間人衍生服務(wù)(描述如下圖)。這三類(lèi)角色由于利益取向適用不同的準(zhǔn)入資格、業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管方法。

(二)信托公司金融業(yè)務(wù)分類(lèi)框架和信托公司職能分析

根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)踐和思考總結(jié)，我們認(rèn)為我國(guó)信托投資公司目前所從事的主要金融業(yè)務(wù)可分為三大類(lèi)：

1.財(cái)富／資產(chǎn)管理類(lèi)信托。是指以資金(或資產(chǎn))盈余方的財(cái)富管理需求為起點(diǎn)設(shè)計(jì)信托計(jì)劃，主要為尋求信托財(cái)產(chǎn)的保值或增值而進(jìn)行管理，資金信托多以金融產(chǎn)品為投資標(biāo)的，多采用以分散化投資和資產(chǎn)配置為手段的管理方法。體現(xiàn)受人之托代人理財(cái)?shù)男磐凶谥?，一般采取集約化經(jīng)營(yíng)模式，收取信托報(bào)酬。

2.公司／項(xiàng)目融資類(lèi)信托。是指以資金需求方的融資需要為起點(diǎn)設(shè)計(jì)信托計(jì)劃，信托公司募集信托資金投向是信托成立時(shí)已經(jīng)事先指定的特定公司或項(xiàng)目的管理方法。

3.中間信托。是指非以財(cái)富增值為目的，也非為特定資金需求方提供融資為目的，而是發(fā)揮信托制度的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，由信托公司作為中間人提供純粹事務(wù)管理服務(wù)的業(yè)務(wù)，如職工持股信托、股份代持信托、表決權(quán)信托等。

其他圍繞以上三類(lèi)業(yè)務(wù)的咨詢(xún)、顧問(wèn)等服務(wù)業(yè)務(wù)非信托公司可專(zhuān)營(yíng)，隨業(yè)務(wù)發(fā)展無(wú)法以以上三類(lèi)劃分的新業(yè)務(wù)可歸為其他類(lèi)。以上三類(lèi)業(yè)務(wù)的完成需要除信托投資公司以外的其他機(jī)構(gòu)參與。

金融服務(wù)領(lǐng)域?qū)I(yè)分工日趨精細(xì)，業(yè)務(wù)外包日趨普遍，除了混業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境下的金融控股公司外，各類(lèi)專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自身比較優(yōu)勢(shì)，方能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中生存發(fā)展。信托投資公司作為一類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)無(wú)法完成全部的工作，需要會(huì)同社會(huì)外部金融服務(wù)資源共同參與。根據(jù)信托投資公司在各類(lèi)業(yè)務(wù)中承擔(dān)的角色不同也可分為三大類(lèi)：

受托人+投資管理人／日常運(yùn)營(yíng)管理人：在財(cái)富管理類(lèi)信托業(yè)務(wù)中采用，即所謂主動(dòng)管理模式；

純粹受托人：在三類(lèi)信托業(yè)務(wù)中均可采用，即所謂被動(dòng)管理模式；

受托人+其他角色：在三類(lèi)信托業(yè)務(wù)中均可采用。

此種分類(lèi)方法是考慮中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特定歷史階段，信托投資公司作為一類(lèi)金融機(jī)構(gòu)如何發(fā)揮直接投融資功能的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，以在混業(yè)趨勢(shì)和全球化趨勢(shì)下信托公司可涉足業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)榱⒆泓c(diǎn)進(jìn)行的分類(lèi)，有利于從最根本節(jié)點(diǎn)把握信托業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)。

從目前絕大部分信托產(chǎn)品的特征看，信托公司似乎橫跨整個(gè)金融服務(wù)鏈通過(guò)信托計(jì)劃將資金所有者和資金使用者直接聯(lián)系起來(lái)，是徹底的直接金融服務(wù)提供商。但仔細(xì)分析可發(fā)現(xiàn)絕大部分信托計(jì)劃都是以資金需求方為業(yè)務(wù)觸發(fā)點(diǎn)，基本為融資方設(shè)計(jì)融資方案，然后通過(guò)信托計(jì)劃直接私募出售給資金所有者，本質(zhì)上是創(chuàng)造了一個(gè)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)—信托計(jì)劃并自身作為承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)作營(yíng)銷(xiāo)。從利益取向上看基本上是融資方的利益人，從事的是公司金融和投資銀行業(yè)務(wù)。內(nèi)部組織架構(gòu)和項(xiàng)目決策機(jī)制基本都是圍繞項(xiàng)目展開(kāi)。而監(jiān)管機(jī)構(gòu)似乎在作為保護(hù)資金所有方利益的人，通過(guò)嚴(yán)厲的監(jiān)管措施來(lái)制衡信托公司，使信托產(chǎn)品盡量在投資者和融資者之間找到平衡點(diǎn)?？梢园l(fā)現(xiàn)作為投資者人的財(cái)富管理業(yè)務(wù)缺失使信托市場(chǎng)缺乏內(nèi)生的生態(tài)平衡機(jī)制。因此應(yīng)當(dāng)將信托公司業(yè)務(wù)按其承擔(dān)角色不同分類(lèi)，并建立內(nèi)部的包括防火墻在內(nèi)的利益平衡機(jī)制，財(cái)富管理類(lèi)信托計(jì)劃和公司／項(xiàng)目融資類(lèi)信托計(jì)劃應(yīng)當(dāng)分別設(shè)立，適用完全不同的準(zhǔn)入、決策程序和風(fēng)險(xiǎn)措施。允許財(cái)富管理類(lèi)信托計(jì)劃投資于自身和其他信托公司的公司／項(xiàng)目融資類(lèi)信托計(jì)劃，并對(duì)外開(kāi)發(fā)其他投資標(biāo)的。對(duì)公司／項(xiàng)目融資類(lèi)信托計(jì)劃初期應(yīng)僅限機(jī)構(gòu)投資者，可以在銀行間市場(chǎng)交易流通，個(gè)人應(yīng)通過(guò)財(cái)富管理類(lèi)信托計(jì)劃投資于此類(lèi)信托計(jì)劃。

三、分類(lèi)框架對(duì)監(jiān)管制度建設(shè)和行業(yè)發(fā)展的意義

(一)有利于為有效監(jiān)管建立參照系

目前所有的行業(yè)管理辦法和監(jiān)管文件都是參照國(guó)際慣例來(lái)擬訂。國(guó)際上投資信托公司的業(yè)務(wù)模式主要以投資信托為主，相應(yīng)的法規(guī)都是要求受托人如何勤勉盡責(zé)作好受托人和謹(jǐn)慎投資管理人，即分類(lèi)框架中的財(cái)富／資產(chǎn)管理類(lèi)信托(投資信托)。但我國(guó)信托投資公司的業(yè)務(wù)類(lèi)別和國(guó)際上不一樣，由于我國(guó)的特殊歷史發(fā)展階段和獨(dú)特的金融體系，信托公司實(shí)際上在從事直接金融的所有三類(lèi)業(yè)務(wù)，以監(jiān)管財(cái)富／資產(chǎn)管理類(lèi)信托業(yè)務(wù)的思路來(lái)監(jiān)管具有以公司／項(xiàng)目融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)為主的信托業(yè)務(wù)難免出現(xiàn)藥不對(duì)癥的問(wèn)題。具體表現(xiàn)在：

1.指定管理方式和代定管理方式是針對(duì)財(cái)富管理類(lèi)信托業(yè)務(wù)的，在公司／項(xiàng)目融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)中用此類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)區(qū)分和制定監(jiān)管政策邏輯上不順。例如某一個(gè)具體項(xiàng)目通過(guò)信托計(jì)劃融資，由于項(xiàng)目確定按理應(yīng)屬指定方式，但項(xiàng)目和融資方式又是受托人推薦和設(shè)計(jì)的，受托人似乎又有代定的嫌疑，無(wú)法按一個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)衡量。

2.私募的定位和公募的要求相矛盾。公司／項(xiàng)目融資類(lèi)信托的發(fā)行實(shí)際是金融產(chǎn)品的創(chuàng)造過(guò)程，產(chǎn)品特征不同需要募集手段和信息披露的要求也不同，由于對(duì)信托產(chǎn)品沒(méi)有科學(xué)的分類(lèi)，雖然目前信托產(chǎn)品是作為私募產(chǎn)品定位，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)卻選擇最穩(wěn)妥安全的公募監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求信托公司進(jìn)行信息披露。

3.分類(lèi)監(jiān)管的激勵(lì)監(jiān)管體系無(wú)法建立。對(duì)信托投資公司的分類(lèi)由于沒(méi)有從業(yè)務(wù)角度出發(fā)，很難將公司／項(xiàng)目融資類(lèi)信托規(guī)模做得大的公司和財(cái)富管理類(lèi)信托規(guī)模不大但收益率高的公司在同一標(biāo)準(zhǔn)下比較。專(zhuān)注于一類(lèi)業(yè)務(wù)的信托公司和綜合經(jīng)營(yíng)三類(lèi)業(yè)務(wù)的公司也無(wú)法在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)下比較。

4.產(chǎn)品無(wú)法標(biāo)準(zhǔn)化。當(dāng)前各家信托公司發(fā)行的信托計(jì)劃千差萬(wàn)別，無(wú)基本規(guī)律可尋，信托產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成本居高不下?；痉诸?lèi)框架的缺失導(dǎo)致信托產(chǎn)品無(wú)法標(biāo)準(zhǔn)化，業(yè)務(wù)無(wú)法集約經(jīng)營(yíng)。

因此，監(jiān)管層有必要以三大業(yè)務(wù)分類(lèi)為座標(biāo)系，重新梳理監(jiān)管文件，根據(jù)不同的業(yè)務(wù)類(lèi)別制定相應(yīng)的監(jiān)管辦法，對(duì)各類(lèi)業(yè)務(wù)中不同的管理方式作明確的定義。比如可以把出臺(tái)的監(jiān)管證券投資信托業(yè)務(wù)的文件整合，按監(jiān)管財(cái)富／資產(chǎn)管理類(lèi)信托的標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)“金融產(chǎn)品投資信托業(yè)務(wù)管理辦法”，對(duì)房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施比較成熟的公司／項(xiàng)目融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)按金融產(chǎn)品發(fā)行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)相應(yīng)的“公司／項(xiàng)目融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)指引”。對(duì)中間類(lèi)業(yè)務(wù)信托公司純粹提供平臺(tái)和法律結(jié)構(gòu)服務(wù)的業(yè)務(wù)出臺(tái)“保管類(lèi)信托業(yè)務(wù)指引”等。

其次，對(duì)各信托公司從事不同類(lèi)別的信托業(yè)務(wù)實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，比如以基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的投資信托計(jì)劃普遍授予資格，但對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益類(lèi)和衍生證券類(lèi)投資業(yè)務(wù)區(qū)別準(zhǔn)入。對(duì)有銀行擔(dān)保的成熟模式項(xiàng)目融資普遍授予資格，但對(duì)證券化、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押信托融資、證券融資等新業(yè)務(wù)區(qū)別準(zhǔn)入。

最后，對(duì)不同類(lèi)別信托業(yè)務(wù)建立不同標(biāo)準(zhǔn)的績(jī)效評(píng)估機(jī)制和從業(yè)人員專(zhuān)業(yè)從業(yè)資格標(biāo)準(zhǔn)。

(二)有利于信托產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化和信托公司走上集約經(jīng)營(yíng)之路

篇2

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù) 會(huì)計(jì) 區(qū)別 聯(lián)系

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中,“財(cái)務(wù)”與“會(huì)計(jì)”像是一對(duì)孿生兄弟,是那樣密不可分,經(jīng)常成對(duì)出現(xiàn)。過(guò)去,我們有國(guó)家統(tǒng)一制定的財(cái)務(wù)制度和會(huì)計(jì)制度,財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)各司其職。財(cái)務(wù)定政策,解決對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)的確認(rèn)和計(jì)量問(wèn)題;會(huì)計(jì)定方法,解決經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)的記錄、報(bào)告問(wèn)題。但隨著形勢(shì)的發(fā)展變化,國(guó)家2006年2月15日頒發(fā)了《新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》,不僅包含對(duì)會(huì)計(jì)要素的記錄和報(bào)告內(nèi)容,還包括對(duì)會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)和計(jì)量?jī)?nèi)容,也就是說(shuō)新的會(huì)計(jì)核算內(nèi)容涵蓋了原來(lái)財(cái)務(wù)制度的內(nèi)容。同時(shí),近年來(lái)在社會(huì)上形成了一股會(huì)計(jì)熱,會(huì)計(jì)打假、不做假帳的呼聲很高,在許多人的觀念中,似乎會(huì)計(jì)已經(jīng)取代了財(cái)務(wù),財(cái)務(wù)的概念已經(jīng)淡漠甚至含糊不清了,財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系給我們帶來(lái)許多困惑和不解。那么,什么是財(cái)務(wù),什么是會(huì)計(jì),兩者到底有什么區(qū)別與聯(lián)系呢?本文就這些問(wèn)題作簡(jiǎn)單的探討。

一、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的區(qū)別

筆者認(rèn)為,財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)應(yīng)有一個(gè)客觀的界定,其區(qū)別主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

(一)概念不同

財(cái)務(wù)是在一定的整體目標(biāo)下,關(guān)于資產(chǎn)的購(gòu)置、投資、融資和管理的決策體系。而會(huì)計(jì)是以貨幣為計(jì)量單位,采用專(zhuān)門(mén)方法,對(duì)單位經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行完整、連續(xù)、系統(tǒng)地核算與監(jiān)督,通過(guò)對(duì)交易或事項(xiàng)確認(rèn)、計(jì)量、記錄、報(bào)告,并提供有關(guān)單位財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等信息資料的一種經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。

(二)職能作用不同

會(huì)計(jì)的基本職能是核算和監(jiān)督,側(cè)重于對(duì)資金的反映和監(jiān)督。而財(cái)務(wù)的基本職能是預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃和控制,側(cè)重于對(duì)資金的組織、運(yùn)用和管理。

(三)依據(jù)不同

會(huì)計(jì)核算的依據(jù)是國(guó)家的統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度,具體會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的選用由企業(yè)根據(jù)國(guó)家統(tǒng)一會(huì)計(jì)政策,結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況選定的。而財(cái)務(wù)管理的依據(jù)則是在國(guó)家政策法律允許范圍內(nèi),根據(jù)管理當(dāng)局的意圖,單位制定內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法,享有獨(dú)立的理財(cái)自、自主決策權(quán)。

(四)面向的時(shí)間范圍不同

會(huì)計(jì)是面向過(guò)去,必須以過(guò)去的交易或事項(xiàng)為依據(jù),是對(duì)過(guò)去的交易或事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)和記錄。而財(cái)務(wù)是注重未來(lái),是基于一定的假設(shè)條件,在對(duì)歷史資料和現(xiàn)實(shí)狀況進(jìn)行分析以及對(duì)未來(lái)情況預(yù)測(cè)和判斷的基礎(chǔ)上,側(cè)重對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)與決策。經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或事項(xiàng)應(yīng)不應(yīng)該發(fā)生、應(yīng)發(fā)生多少,是財(cái)務(wù)需要考慮的問(wèn)題。

(五)影響其結(jié)果的因素不同

會(huì)計(jì)結(jié)論主要受會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的影響。企業(yè)選定的有關(guān)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì),既受到國(guó)家統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度的限制,同時(shí)受到會(huì)計(jì)人員專(zhuān)業(yè)判斷能力的制約。而財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程度,主要受到企業(yè)投資報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn),以及投資項(xiàng)目、資本結(jié)構(gòu)和股利分配政策的影響。

(六)分類(lèi)不同

會(huì)計(jì)包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)(對(duì)外報(bào)告會(huì)計(jì))和管理會(huì)計(jì)(對(duì)內(nèi)報(bào)告會(huì)計(jì)),財(cái)務(wù)分為出資人財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)。這里的出資人是指獨(dú)立于經(jīng)營(yíng)者之外的投資者、債權(quán)人,既包括現(xiàn)實(shí)的出資人,也包括潛在的出資人,如尚未出資但準(zhǔn)備對(duì)某單位進(jìn)行投資或借款的人。出資人往往關(guān)心被出資單位對(duì)外提供的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料,而經(jīng)營(yíng)者在按要求對(duì)外提供財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料的同時(shí),更關(guān)心內(nèi)部管理會(huì)計(jì)資料。

二、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的聯(lián)系

財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)既有區(qū)別,但同時(shí)又相互作用、相互影響,有著非常緊密的聯(lián)系。其聯(lián)系主要體現(xiàn)在:

(一)兩者都是為特定對(duì)象服務(wù)的

即存在財(cái)務(wù)主體和會(huì)計(jì)主體,作用的對(duì)象都是單位資金的循環(huán)與周轉(zhuǎn),主要對(duì)價(jià)值形態(tài)進(jìn)行管理。

(二)會(huì)計(jì)是財(cái)務(wù)的基礎(chǔ),財(cái)務(wù)離不開(kāi)會(huì)計(jì)

會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱,財(cái)務(wù)管理必將缺乏堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃和控制將缺乏可靠的依據(jù)。新的具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和新會(huì)計(jì)制度普遍采用謹(jǐn)慎性和實(shí)質(zhì)重于形式的會(huì)計(jì)原則,有利于為企業(yè)財(cái)務(wù)管理和決策提供客觀、真實(shí)、完整的會(huì)計(jì)信息資料,減少財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn)。

(三)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)在機(jī)構(gòu)和崗位設(shè)置上有交叉現(xiàn)象,在內(nèi)容上沒(méi)有明確的界限

單位在機(jī)構(gòu)、崗位的設(shè)置上,除不相容職務(wù)以外,財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)崗位可以重疊。單位會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人(會(huì)計(jì)主管人員),同時(shí)也可以是單位財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。有的財(cái)務(wù)部門(mén)或計(jì)財(cái)部門(mén)包括會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu),同時(shí)履行財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)的職能。單位會(huì)計(jì)人員可以根據(jù)單位要求,獨(dú)立或參與單位財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制、利潤(rùn)分配方案的制定,以及財(cái)務(wù)管理和重大財(cái)務(wù)的決策。實(shí)務(wù)中,單位內(nèi)部財(cái)務(wù)管理與內(nèi)部會(huì)計(jì)控制可有機(jī)結(jié)合。

三、明確財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的區(qū)別與聯(lián)系對(duì)實(shí)際工作具有重要指導(dǎo)意義

(一)便于區(qū)分財(cái)務(wù)責(zé)任與會(huì)計(jì)責(zé)任

財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的職能是不同的。在某些情況下,分清財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的概念,明確財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)的職責(zé),是非常重要的。如實(shí)行記賬的單位,必須明確會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)與被單位的責(zé)任,處理好財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系。目前正在廣泛推行的以記賬為基礎(chǔ)的政府會(huì)計(jì)集中核算,其基本前提就是單位理財(cái)自不變。單位實(shí)行會(huì)計(jì)集中核算后,會(huì)計(jì)核算從單位獨(dú)立出來(lái),由核算中心會(huì)計(jì)核算工作,但財(cái)務(wù)管理職能仍屬于單位,單位資金的籌措、分配、使用的財(cái)務(wù)管理權(quán)沒(méi)有變,單位債權(quán)、債務(wù)關(guān)系沒(méi)有變,特別需要強(qiáng)調(diào)的是單位的一切開(kāi)支必須經(jīng)單位同意,核算中心才能處理。按照《會(huì)計(jì)法》的要求,單位的會(huì)計(jì)責(zé)任主體仍是單位。核算中心是記賬,履行會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)監(jiān)督的責(zé)任,會(huì)計(jì)核算中心不能越權(quán)、越位,更不得平調(diào)單位資金。

(二)有利于搞好教學(xué)與科研工作

篇3

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)管理；管理會(huì)計(jì)；概況；區(qū)別；相同點(diǎn)

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的不斷提升，我國(guó)會(huì)計(jì)事業(yè)也得到了極大的發(fā)展，也為會(huì)計(jì)管理工作的發(fā)展開(kāi)創(chuàng)了新的研究方向，進(jìn)而形成了兩大分支：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)。從形成、對(duì)象、職能及方式等多個(gè)環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)之間都存在著必然的聯(lián)系，但又存有諸多區(qū)別。在宏觀經(jīng)濟(jì)管理與微觀經(jīng)濟(jì)管理中可以將財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)的作用充分發(fā)揮出來(lái)，必須站在理論的基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)之間的關(guān)系進(jìn)行探討。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是指利用企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)行匯總，形成相關(guān)報(bào)表，為國(guó)家宏觀指導(dǎo)提供可靠依據(jù)。管理會(huì)計(jì)也被叫做微觀會(huì)計(jì)，通過(guò)深加工與再利用企業(yè)財(cái)務(wù)信息，對(duì)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理加以強(qiáng)化，最終達(dá)到企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益最大化。本文主要對(duì)財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)之間的異同點(diǎn)進(jìn)行了分析與探究。

一、財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)的概況

1.財(cái)務(wù)管理

財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系所行使的直接管理。優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及對(duì)財(cái)務(wù)成果進(jìn)行有效提升是企業(yè)實(shí)行財(cái)務(wù)管理的根本目的。財(cái)務(wù)管理工作主要包含的內(nèi)容為：核定、籌集、運(yùn)用、收回及分配資金。

2.管理會(huì)計(jì)

“管理會(huì)計(jì)”一詞自1952年世界會(huì)計(jì)師大會(huì)上產(chǎn)生，并標(biāo)志著作為一門(mén)相對(duì)獨(dú)立的學(xué)科管理會(huì)計(jì)正式形成。隨著時(shí)代的變遷，在管理會(huì)計(jì)中不斷引入新的名詞與內(nèi)容，如系統(tǒng)管理學(xué)派、權(quán)變管理學(xué)派、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、人理論、行為科學(xué)等，這些知識(shí)的引入不僅促使會(huì)計(jì)與管理之間產(chǎn)生了密切的聯(lián)系，豐富了會(huì)計(jì)的內(nèi)容，提高了技術(shù)水平，還為企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升提供了強(qiáng)有力的保障。作為一項(xiàng)以提高經(jīng)濟(jì)效益為最終目的的會(huì)計(jì)信息處理系統(tǒng)，管理會(huì)計(jì)主要通過(guò)多種方式的應(yīng)用，如確認(rèn)、計(jì)量、歸集、分析、編制與解釋、傳遞等，向企業(yè)管理層及重大決策進(jìn)行真實(shí)信息的提供，并充分參與到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中?，F(xiàn)階段，在管理會(huì)計(jì)中主要包括變動(dòng)成本法、經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)、經(jīng)營(yíng)決策、投資決策、全面預(yù)算、標(biāo)準(zhǔn)成本法、責(zé)任會(huì)計(jì)、存貨決策、作業(yè)成本計(jì)算法等內(nèi)容。

二、財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)的區(qū)別

作為企業(yè)財(cái)會(huì)管理的主要內(nèi)容，管理會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理水平的高低對(duì)企業(yè)發(fā)展具有關(guān)鍵性的作用。目前企業(yè)并不重視財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)的區(qū)別，對(duì)其也沒(méi)有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，并缺乏責(zé)任意識(shí)，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理及管理會(huì)計(jì)重要性認(rèn)識(shí)中，并沒(méi)有對(duì)其內(nèi)容、性質(zhì)、范圍進(jìn)行有效區(qū)分。導(dǎo)致信息不真實(shí)、管理效率降低，功能無(wú)法充分發(fā)揮，甚至影響到管理工作的開(kāi)展。為此相關(guān)部門(mén)及工作人員必須從多角度對(duì)財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)進(jìn)行區(qū)分。

1.工作系統(tǒng)的性質(zhì)區(qū)別

財(cái)務(wù)管理可以對(duì)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程進(jìn)行直接的系統(tǒng)化管理，主要管理內(nèi)容為對(duì)資金運(yùn)動(dòng)自身進(jìn)行系統(tǒng)性的預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、調(diào)度、指揮及控制等，是一種職能性的管理工作。企業(yè)實(shí)行財(cái)務(wù)管理的目的就是將資金的功能充分發(fā)揮，對(duì)其價(jià)值實(shí)現(xiàn)最大限度增值，進(jìn)而對(duì)企業(yè)資金效益進(jìn)行有效提升。作為一個(gè)管理信息系統(tǒng)，管理會(huì)計(jì)的工作性質(zhì)不同于財(cái)務(wù)管理，其性質(zhì)主要是對(duì)信息的利用、產(chǎn)生、傳遞與解釋?zhuān)⒔?jīng)營(yíng)管理所需信息向企業(yè)相關(guān)管理者進(jìn)行提供。其是一種基礎(chǔ)性的管理工作，直接管理著企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各種信息，是企業(yè)管理中的信息支持系統(tǒng)，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理有效控制的重要保障，并服務(wù)于財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。

2.活動(dòng)領(lǐng)域的范圍區(qū)別

站在企業(yè)的角度來(lái)看，財(cái)務(wù)管理覆蓋的活動(dòng)領(lǐng)域范圍并不是所有的主產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)，是一種專(zhuān)業(yè)管理。管理會(huì)計(jì)活動(dòng)領(lǐng)域涉及的范圍與內(nèi)容要多出許多，但管理會(huì)計(jì)卻無(wú)法對(duì)資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行直接系統(tǒng)管理。

3.基本要求區(qū)別

財(cái)務(wù)管理活動(dòng)與管理會(huì)計(jì)相比，具有相對(duì)穩(wěn)定性，要求其管理水平較高。有效組織、指揮及監(jiān)督企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)是財(cái)務(wù)管理的基本任務(wù)，而資金運(yùn)動(dòng)在相應(yīng)期間必須遵循相應(yīng)規(guī)律進(jìn)行不間斷地循環(huán)周轉(zhuǎn)。

4.對(duì)象區(qū)別

財(cái)務(wù)活動(dòng)是財(cái)務(wù)管理的對(duì)象及管理客體，其主要內(nèi)容就是籌集、使用、消耗、回收及分配企業(yè)資金。傳統(tǒng)理念下，財(cái)務(wù)活動(dòng)與籌集、使用及分配資金存在必然的聯(lián)系，往往人們會(huì)認(rèn)為資金運(yùn)動(dòng)也就是財(cái)務(wù)管理的對(duì)象。但這種說(shuō)法又較為片面，也就是說(shuō)資金運(yùn)動(dòng)屬于財(cái)務(wù)活動(dòng)的范圍，但財(cái)務(wù)運(yùn)動(dòng)卻不僅僅是資金運(yùn)動(dòng)。資金運(yùn)動(dòng)是一種價(jià)值運(yùn)動(dòng)，但財(cái)務(wù)活動(dòng)是價(jià)值運(yùn)動(dòng)和人的組織活動(dòng)的有機(jī)結(jié)合，由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)管理不僅要進(jìn)行資金管理，還要進(jìn)行組織管理。

5.進(jìn)行信息服務(wù)的方式區(qū)別

為政府、股東、債權(quán)人、企業(yè)管理層和其它利益相關(guān)者進(jìn)行信息提供是財(cái)務(wù)管理的主要服務(wù)對(duì)象，為企業(yè)管理層進(jìn)行信息提供是管理會(huì)計(jì)的主要服務(wù)對(duì)象。進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況數(shù)據(jù)信息的提供是財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容，解除受托人責(zé)任是財(cái)務(wù)管理的目的。進(jìn)行企業(yè)未來(lái)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)信息的提供是管理會(huì)計(jì)的主要內(nèi)容，為企業(yè)管理層進(jìn)行短期、長(zhǎng)期決策、規(guī)則的制定并對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)服務(wù)進(jìn)行控制是管理會(huì)計(jì)實(shí)行的主要目的。遵循相應(yīng)報(bào)表格式進(jìn)行有關(guān)信息的提供，非定期是管理會(huì)計(jì)的主要形式，其信息提供方式也較為隨意。

現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)管理的主要研究對(duì)象，并加強(qiáng)資金運(yùn)動(dòng)組織協(xié)調(diào)能力。管理企業(yè)資金及運(yùn)動(dòng)價(jià)值是財(cái)務(wù)管理的意義，主要體現(xiàn)在籌集、應(yīng)用、耗費(fèi)、分配資金等方面，通過(guò)管理不同資產(chǎn)與對(duì)外投資、成本、收入等，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。通過(guò)多種專(zhuān)門(mén)方式的應(yīng)用，傳統(tǒng)管理會(huì)計(jì)可以為實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理水平的有效提升提供可靠地依據(jù)。在企業(yè)未來(lái)計(jì)劃制定與協(xié)調(diào)及評(píng)價(jià)實(shí)際執(zhí)行任務(wù)中，管理會(huì)計(jì)實(shí)行的意義就是為企業(yè)發(fā)展提供可靠地信息依據(jù)。現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)研究的對(duì)象，在財(cái)務(wù)管理中主要對(duì)現(xiàn)金流量自身較為重視，傳統(tǒng)管理會(huì)計(jì)則對(duì)現(xiàn)金流量中包含的信息較為重視。

三、財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)的共同點(diǎn)

作為會(huì)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)兩門(mén)并列的核心課程， 管理會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理存在著較深的歷史淵源，都出現(xiàn)在上個(gè)世紀(jì)20年代，在內(nèi)容上難免有好多交叉重復(fù)，二者有其各自的角度和側(cè)重點(diǎn)，并且有自己特定的研究和服務(wù)對(duì)象以及發(fā)展方向。作為一門(mén)新興學(xué)科，管理會(huì)計(jì)的產(chǎn)生主要是通過(guò)企業(yè)內(nèi)部管理預(yù)測(cè)、決策、控制、考核的需要而出現(xiàn)，有效結(jié)合會(huì)計(jì)與管理，可以對(duì)企業(yè)管理水平進(jìn)行有效提升，還可以對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行有效提高。 作為企業(yè)管理的重要組成部分， 財(cái)務(wù)管理通常是指企業(yè)管理的最終績(jī)效，并在實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)上進(jìn)行有效落實(shí)和反映。

資金運(yùn)動(dòng)或價(jià)值運(yùn)動(dòng)是管理會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理的主要研究對(duì)象，主要包含的范圍有六大要點(diǎn)：資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費(fèi)用及利潤(rùn)，兩者的主要研究方式都是以定量進(jìn)行分析。相同的內(nèi)容與方式，致使存在大量交叉與重疊部分，從以下幾點(diǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理與管理會(huì)計(jì)相同點(diǎn)的分析。

從服務(wù)對(duì)象角度上看，財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)都著眼于企業(yè)內(nèi)部管理的需求。從管理內(nèi)容來(lái)看，都是對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)信息的控制與處理，并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的區(qū)別。從核算方面看，財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)都是對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全過(guò)程的反映，不僅可以對(duì)整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行反映，還可以具體到某個(gè)部門(mén)。通常情況下選用統(tǒng)計(jì)方式作為兩者的主要核算方式，在核算過(guò)程中財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)都應(yīng)用了諸多現(xiàn)代信息知識(shí)與技術(shù)。都是科學(xué)分析財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料，為企業(yè)管理層決策提供可靠的信息依據(jù)。

管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理的管理屬性相同，其本質(zhì)都是服務(wù)于企業(yè)管理。從管理方面來(lái)看，管理會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理都是遵循一定順序進(jìn)行的，如計(jì)劃、決策、執(zhí)行及控制等；財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)的信息來(lái)源都是企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料，并在此前提下進(jìn)行計(jì)劃、決策與控制；企業(yè)財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)管理過(guò)程中出現(xiàn)的報(bào)告文本、數(shù)據(jù)資料等文字載體都沒(méi)有法律效力，通常情況下對(duì)外不用進(jìn)行法律責(zé)任的承擔(dān)；按照企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際狀況，選用相應(yīng)措施對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展進(jìn)行積極規(guī)劃，并為企業(yè)健康發(fā)展提供強(qiáng)有力的保障。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，財(cái)務(wù)管理與管理會(huì)計(jì)之間不僅存在必然的聯(lián)系，還存在一定的區(qū)別。即使管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理在管理內(nèi)容上存在大量交叉與重疊部分，但在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理運(yùn)用中又發(fā)揮著不同的功效。為此，相關(guān)部門(mén)必須調(diào)整重疊內(nèi)容，密切聯(lián)系財(cái)務(wù)管理與管理會(huì)計(jì)，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供強(qiáng)有力的幫助。

參考文獻(xiàn)：

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以投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是當(dāng)前政府“轉(zhuǎn)危為機(jī)”舉措的重中之重，拓展融資渠道更成為政府的當(dāng)務(wù)之急。與此同時(shí)，以反應(yīng)迅速、設(shè)計(jì)靈活著稱(chēng)的信托公司亦試圖在此次投資熱潮中尋找新的商機(jī)。于是，“政信合作”成為政府與信托公司一拍即合的投融資模式。

政信合作并非近年的金融創(chuàng)新品種，它始于上世紀(jì)八九十年代。不過(guò)當(dāng)時(shí)的“合作”中，信托公司主要是作為政府的下屬融資部門(mén)而任由擺布，最后充當(dāng)了政企不分和地方金融混亂的犧牲品。2002年信托業(yè)重新登記以來(lái)，信托公司受地方政府影響已經(jīng)大為減少，與地方政府的合作更多的是按照市場(chǎng)化運(yùn)作規(guī)則進(jìn)行。

基本模式

據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所統(tǒng)計(jì)，2008年信托公司發(fā)行的近700款集合類(lèi)信托產(chǎn)品中，數(shù)量占30%、規(guī)模占35%的產(chǎn)品屬于政信合作性質(zhì)。這些產(chǎn)品大致可以歸納為以下幾種：

其一，銀、信、政連結(jié)模式。此模式主要由銀行和信托各發(fā)行的兩個(gè)關(guān)聯(lián)理財(cái)產(chǎn)品連結(jié)而成。銀行面向投資者發(fā)行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，并將所募集資金交給信托公司管理；信托公司則將此資金以股權(quán)或債權(quán)的方式投入到政府所屬企業(yè)中，以滿足政府建設(shè)所需。

其二，買(mǎi)入返售模式。“買(mǎi)入返售”與前一種模式相近，都是以信托資金購(gòu)入政府企業(yè)的某種權(quán)利，到期后再溢價(jià)出售給相關(guān)企業(yè)。買(mǎi)入返售的特點(diǎn)主要在于：資金來(lái)源不一定是銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品；同時(shí)，交易中信托公司面對(duì)的資金使用人與還款義務(wù)人都是同一人，而且買(mǎi)入返售的標(biāo)的可以是債權(quán)、物權(quán)或股權(quán)。

其三，貸款信托模式。即信托公司與政府下屬公司合作，信托公司向自己的客戶發(fā)行集合資金信托計(jì)劃，所募資金用于向合作企業(yè)發(fā)放貸款。信用擔(dān)保來(lái)自企業(yè)或關(guān)聯(lián)公司以土地等資產(chǎn)，或者由政府財(cái)政在獲得地方人大授權(quán)的基礎(chǔ)上承諾提供保證擔(dān)保。

以上模式在投資方向、資金運(yùn)用方式、參與主體、投資收益等方面各有千秋，但在兩個(gè)方面則有本質(zhì)上的共性：投資項(xiàng)目基本為單一用款企業(yè)；信用擔(dān)保都有資產(chǎn)作為抵押并由政府財(cái)政提供擔(dān)保。其中后者往往以地方人大出具規(guī)范性文件的形式確定。

正是此類(lèi)模式所共有的特點(diǎn)決定了該類(lèi)模式運(yùn)作簡(jiǎn)單、容易復(fù)制、風(fēng)險(xiǎn)較低，因而很快為許多政府所采納。但是該類(lèi)模式所具有的技術(shù)含量低、結(jié)構(gòu)同質(zhì)化劣勢(shì)使其僅能為政信雙方階段性的選擇。

面對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，過(guò)往投融資運(yùn)行中以貸款為主、以項(xiàng)目為核心的簡(jiǎn)單、粗放的套路正在發(fā)生變化。新形勢(shì)下，政信合作的模式創(chuàng)新路徑正在從以下四個(gè)方面拓展。

基金化運(yùn)作模式

該模式依然是信托公司募集資金并投向政府定制的項(xiàng)目。但其有兩個(gè)新特點(diǎn)：資金來(lái)源不限于信托公司募集而趨向多元化；資金投向不再是單一項(xiàng)目，而趨向組合投資。

典型的案例是中投信托公司與杭州西湖區(qū)政府合作發(fā)起的“中小企業(yè)集合債”。中投信托通過(guò)發(fā)行兩款分別名為“平湖秋月”和“寶石流霞”的集合資金信托計(jì)劃募集資金，向由地方政府在其管轄區(qū)域內(nèi)篩選出質(zhì)地優(yōu)良的中小企業(yè)發(fā)放貸款。這一模式與原來(lái)的政信合作模式有很大區(qū)別：第一，加入集合計(jì)劃的投資人不單是信托公司的客戶，還有政府成立的中小企業(yè)引導(dǎo)基金。后者還通過(guò)擔(dān)當(dāng)劣后受益人的方式保障一般投資人的資金收益安全，并讓利與借款人。第二，資金的投向不再是單一的用款企業(yè)，而是數(shù)十家優(yōu)質(zhì)企業(yè)，有組合投資性質(zhì)。第三，資金償付的擔(dān)保也引入了市場(chǎng)機(jī)制，由杭州中新力合擔(dān)保有限公司為貸款提供全額擔(dān)保。

融資租賃信托模式

融資租賃較早已經(jīng)為信托業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)所采用，只是在政信合作模式中尚未引起足夠重視。此番經(jīng)濟(jì)振興中，工程機(jī)械、電子儀器等設(shè)備必不可少，融資租賃信托將有足夠大的市場(chǎng)空間。該模式主要結(jié)構(gòu)為：信托公司發(fā)行集合或單一資金信托計(jì)劃募集資金；所募資金用于購(gòu)買(mǎi)租賃方指定的設(shè)備，并由政府相關(guān)企業(yè)提供擔(dān)保；租賃方在信托期間定期支付租金作為信托投資人的收益；信托期滿，設(shè)備由租賃方出資收購(gòu)或賣(mài)給第三方，所得資金返還信托投資人。

以北京信托與中關(guān)村科技園區(qū)合作發(fā)行的“建筑設(shè)備融資租賃”信托計(jì)劃為例，北京信托發(fā)行該信托計(jì)劃募集資金2000萬(wàn)元，用于購(gòu)買(mǎi)承租人北京中宏成模架租賃有限公司指定的建筑設(shè)備，并將該批設(shè)備租賃給該公司使用。擔(dān)保人北京中關(guān)村開(kāi)發(fā)建設(shè)股份公司為承租人提供不可撤銷(xiāo)的連帶責(zé)任擔(dān)保。

BOT項(xiàng)目信托模式

BOT項(xiàng)目融資能夠?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施投資與城市建設(shè)提供資金和管理支持。在以往與BOT相關(guān)的信托產(chǎn)品中，信托公司僅為BOT項(xiàng)目公司提供貸款融資服務(wù)。比如“天津市環(huán)科水務(wù)淄博BOT項(xiàng)目集合資金信托”等系列產(chǎn)品。

不過(guò)“老式”的BOT信托模式并未充分發(fā)揮信托公司所獨(dú)具的資產(chǎn)管理優(yōu)勢(shì)。這些產(chǎn)品多以信托公司提供貸款，由當(dāng)?shù)卣P(guān)聯(lián)企業(yè)提供保證的方式運(yùn)作。對(duì)信托公司而言，有BOT之名卻無(wú)其之實(shí)，更分享不到項(xiàng)目的豐厚收益。在政信合作的新格局下，信托公司可以自身優(yōu)勢(shì)集中資金取得BOT項(xiàng)目的組織運(yùn)營(yíng)權(quán)，既滿足政府保留項(xiàng)目所有權(quán)的需要，又可以發(fā)揮項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理的能力，同時(shí)為投資人提供長(zhǎng)期持續(xù)的回報(bào)。此外，信托公司還可以與地方政府合作，協(xié)調(diào)組織銀行、投資銀行、項(xiàng)目公司等主體，將數(shù)個(gè)BOT項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收益權(quán)打包成證券資產(chǎn)，并在相應(yīng)市場(chǎng)流通交易。

產(chǎn)業(yè)與園區(qū)信托基金模式

城市經(jīng)營(yíng)、經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和最近的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，使得政府投資主題化、規(guī)?；?、系統(tǒng)化將成新的趨勢(shì)。產(chǎn)業(yè)與園區(qū)信托基金也將會(huì)成為這一趨勢(shì)中政信合作新的結(jié)合點(diǎn)。該模式的構(gòu)架是信托公司與政府相關(guān)企業(yè)發(fā)起設(shè)立基金，基金以貸款或股權(quán)等形式向投向相同產(chǎn)業(yè)特征的企業(yè)或園區(qū)建設(shè)。信托公司負(fù)責(zé)募集資金，政府委托屬下企業(yè)與信托公司合作管理基金運(yùn)營(yíng)。基金收益與本金償還來(lái)源則靠政府財(cái)政陸續(xù)到位的資金、所投資企業(yè)還款或分紅、園區(qū)物業(yè)租金等形成的現(xiàn)金流。近年信托公司發(fā)行的產(chǎn)品中，該模式已初見(jiàn)端倪。

比如，2008年成立的“中信-凱德1號(hào)科技園區(qū)股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”。該信托專(zhuān)門(mén)投資于北京、上海等地政府舉辦的科技園區(qū)商務(wù)房地產(chǎn)所有權(quán)，具有組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)的特征，信托收益來(lái)自經(jīng)營(yíng)物業(yè)所取得的租金以及在信托結(jié)束時(shí)出售物業(yè)所獲溢價(jià)。該信托產(chǎn)品融基金化、商業(yè)地產(chǎn)和政府支持等元素為一體，是產(chǎn)業(yè)與園區(qū)信托基金的雛形。另外，還有新華信托發(fā)行的“港泰物流園區(qū)項(xiàng)目貸款集合資金信托計(jì)劃”也可資借鑒。這些案例作為產(chǎn)業(yè)與園區(qū)基金的雛形，在運(yùn)營(yíng)模式和項(xiàng)目選擇上已彰顯出信托機(jī)制在政府融資創(chuàng)新中的優(yōu)勢(shì)。

創(chuàng)新類(lèi)政信合作模式與之前不同在于：第一，參與主體多元化，此特征為金融創(chuàng)新發(fā)展的標(biāo)志性特點(diǎn)之一。第二，政府擔(dān)保逐漸淡出。雖然信托資金的投賂與風(fēng)險(xiǎn)控制的設(shè)計(jì)中仍然有政府的身影，市場(chǎng)化運(yùn)作優(yōu)勢(shì)已不斷增強(qiáng)。第三，資金的組織和運(yùn)用趨于結(jié)構(gòu)化。資金來(lái)源方除了一般投資人外，還有政府關(guān)聯(lián)企業(yè)、信托公司等金融機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)投資基金等。投資標(biāo)的也趨于多元化、組合化。

篇5

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)管理 管理會(huì)計(jì) 區(qū)別

管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理均以資金運(yùn)動(dòng)或價(jià)值運(yùn)動(dòng)為研究對(duì)象，其具體范疇涵蓋資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費(fèi)用和利潤(rùn)六大會(huì)計(jì)要素，并且均以定量分析為主要研究方法。相同的內(nèi)容、相同的方法，由此導(dǎo)致的交叉重疊確實(shí)存在，并且財(cái)務(wù)管理所涉及的內(nèi)容大有覆蓋管理會(huì)計(jì)的傾向。會(huì)計(jì)學(xué)界對(duì)管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理是否需要融合也討論地比較激烈。但目前隨著國(guó)外管理會(huì)計(jì)在我國(guó)的廣泛傳播，財(cái)務(wù)管理與管理會(huì)計(jì)的關(guān)系變得更為復(fù)雜?；诖?，筆者試從以下幾個(gè)方面對(duì)兩者的關(guān)系做初步分析。

一、相關(guān)概念

1.財(cái)務(wù)管理

財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系所行使的直接管理，它所從事的具體工作包括對(duì)資金的核定、籌集、運(yùn)用、收回、分配，它的目的是優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況和提高財(cái)務(wù)成果。它以資金周轉(zhuǎn)為對(duì)象，研究企業(yè)如何籌資， 如何有效使用籌集到的資金以及如何將實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)進(jìn)行合理的分配， 以制定合理的財(cái)務(wù)政策， 同時(shí)協(xié)調(diào)處理好資金周轉(zhuǎn)過(guò)程中所涉及的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。它所包括的主要內(nèi)容有：財(cái)務(wù)分析、籌資方式及決策、長(zhǎng)期投資決策、資本成本、資本結(jié)構(gòu)及各類(lèi)資產(chǎn)管理、盈余管理等。目前，這兩門(mén)課程的交叉重疊問(wèn)題較為嚴(yán)重， 諸如 資金需要量的預(yù)測(cè)，銷(xiāo)售預(yù)測(cè)、利潤(rùn)預(yù)測(cè)、貨幣時(shí)間價(jià)值、經(jīng)濟(jì)批量的計(jì)算、投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)、預(yù)算、資本成本的計(jì)量、經(jīng)濟(jì)杠桿的計(jì)算等。這種狀況不僅極大地浪費(fèi)了寶貴的教育教學(xué)資源， 而且對(duì)會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)的學(xué)科建設(shè)與發(fā)展也產(chǎn)生了不利的影響。

2.管理會(huì)計(jì)

自從1952年世界會(huì)計(jì)師大會(huì)上正式通過(guò)了“管理會(huì)計(jì)”這一名詞，標(biāo)志著管理會(huì)計(jì)作為一門(mén)相對(duì)獨(dú)立的學(xué)科正式形成和得到人們公認(rèn)后，導(dǎo)致了現(xiàn)代會(huì)計(jì)被劃分為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)兩大分支。在近50年的發(fā)展歷程中，隨著系統(tǒng)管理學(xué)派、權(quán)變管理學(xué)派、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、人理論、行為科學(xué)等新興管理學(xué)說(shuō)被引入管理會(huì)計(jì)，使得會(huì)計(jì)與管理之間的關(guān)系更為密切，內(nèi)容更加豐富，技術(shù)方法更加先進(jìn)。管理會(huì)計(jì)是以提高經(jīng)濟(jì)效益為最終目的的會(huì)計(jì)信息處理系統(tǒng)。它運(yùn)用一系列專(zhuān)門(mén)的方式方法，通過(guò)確認(rèn)、計(jì)量、歸集、分析、編制與解釋、傳遞等系列工作，為管理和決策提供信息，并參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。目前，管理會(huì)計(jì)的內(nèi)容主要包括：變動(dòng)成本法、本量利分析、經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)、經(jīng)營(yíng)決策、投資決策、全面預(yù)算、標(biāo)準(zhǔn)成本法、責(zé)任會(huì)計(jì)、存貨決策、作業(yè)成本計(jì)算法、戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)等。

二、財(cái)務(wù)管理與營(yíng)理會(huì)計(jì)的區(qū)別

財(cái)務(wù)管理與管理會(huì)計(jì)各自具有自身的特點(diǎn)，所以在許多方面存在著本質(zhì)與非本質(zhì)的差異。

1.工作系統(tǒng)的性質(zhì)區(qū)別

財(cái)務(wù)管理是對(duì)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程所進(jìn)行直接的系統(tǒng)的管理，它對(duì)資金運(yùn)動(dòng)本身直接進(jìn)行系統(tǒng)的預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、調(diào)度、指揮、控制、分析、考核工作，屬于一種職能性的管理工作。財(cái)務(wù)管理的目的是千方百計(jì)使資金這種物質(zhì)釋放出最大的能量，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，提高資金效益。管理會(huì)計(jì)是一個(gè)管理信息系統(tǒng)。它的工作性質(zhì)是利用信息、產(chǎn)生信息、傳遞信息、解釋信息，為企業(yè)有關(guān)管理部門(mén)提供經(jīng)營(yíng)管理中需要的信息。它能納入復(fù)式簿記結(jié)構(gòu)，即可與傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)相結(jié)合。它屬于一種基礎(chǔ)性的管理工作，對(duì)各種經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行著直接的管理，是企業(yè)管理系統(tǒng)的信息支持系統(tǒng)，是企業(yè)成功控制自己經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的重要因索，同時(shí)也為財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)服務(wù)。

2.活動(dòng)領(lǐng)域的范圍區(qū)別

財(cái)務(wù)管理的活動(dòng)領(lǐng)域從企業(yè)這個(gè)角度來(lái)看并不覆蓋全部的主產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，它相對(duì)來(lái)講具有較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性，是一種專(zhuān)業(yè)管理，涉及的范圍與管理的內(nèi)容不像管理會(huì)計(jì)那樣廣泛，但它對(duì)資金運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的直接系統(tǒng)的管理是管理會(huì)計(jì)活動(dòng)無(wú)法替代的。

管理會(huì)計(jì)的活動(dòng)領(lǐng)域從企業(yè)這個(gè)角度來(lái)看是非常廣闊的。它正向主產(chǎn)過(guò)程的每一個(gè)環(huán)節(jié)，向經(jīng)營(yíng)管理每一個(gè)方面滲透。比如它開(kāi)展質(zhì)量成本的核算與分析，為全面質(zhì)量管理提供有用信息；進(jìn)行產(chǎn)品壽命周熾成本的核算與分析，為企業(yè)經(jīng)濟(jì)決策服務(wù)；計(jì)算產(chǎn)品的邊際收人與邊際成本，為制訂最優(yōu)價(jià)格提供依據(jù)；計(jì)算保本點(diǎn)的銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售額、邊際貢獻(xiàn)額、邊際貢獻(xiàn)字，做出銷(xiāo)貨數(shù)量、銷(xiāo)貨價(jià)格和最佳產(chǎn)銷(xiāo)結(jié)構(gòu)的決策等。

3.基本要求區(qū)別

財(cái)務(wù)管理活動(dòng)本身是相對(duì)穩(wěn)定的，對(duì)這項(xiàng)管理工作的要求也是比較高的。因?yàn)樨?cái)務(wù)管理主要是對(duì)資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行有效的組織、指揮和監(jiān)督。而在一定時(shí)期內(nèi)，資金運(yùn)動(dòng)是按照其固有的規(guī)律在不斷地循環(huán)周轉(zhuǎn)，

雖然，各種因素也會(huì)時(shí)常干擾或影響企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，但財(cái)務(wù)管理活動(dòng)不會(huì)脫離企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)而單獨(dú)存在，不會(huì)改變財(cái)務(wù)管理活動(dòng)是一種理財(cái)活動(dòng)這樣一種質(zhì)的規(guī)定性。財(cái)務(wù)管理在工作體系上更注重系統(tǒng)性和完整性，系統(tǒng)方法應(yīng)用比較普遍。

管理會(huì)計(jì)活動(dòng)本身則是經(jīng)常變化的，不具有穩(wěn)定的內(nèi)容，對(duì)這項(xiàng)管理工作的要求相對(duì)來(lái)說(shuō)并不專(zhuān)門(mén)化，視需要和可能而開(kāi)展工作。經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中需要什么樣的會(huì)計(jì)信息，管理會(huì)計(jì)人員就應(yīng)當(dāng)想方設(shè)法提供這方面的信息。如果某種業(yè)務(wù)活動(dòng)今后不再開(kāi)展，管理會(huì)計(jì)工作就退出這一領(lǐng)域。管理會(huì)計(jì)在工作體系上不太注意系統(tǒng)性和完整性，系統(tǒng)方法的應(yīng)用還不太普遍。

4.對(duì)象區(qū)別

財(cái)務(wù)管理的對(duì)象即所要管理的客體就是財(cái)務(wù)活動(dòng)，具體表現(xiàn)為資金籌集、使用、耗費(fèi)、回收和分配過(guò)程。傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為財(cái)務(wù)活動(dòng)在商品經(jīng)濟(jì)條件下與資金籌集使用、分配相聯(lián)系，因而財(cái)務(wù)管理的對(duì)象可具體表述為資金運(yùn)動(dòng)。這種把財(cái)務(wù)活動(dòng)等同于資金運(yùn)動(dòng)的觀點(diǎn)筆者有區(qū)別看法，財(cái)務(wù)活動(dòng)中必然涉及到資金運(yùn)動(dòng)，但財(cái)務(wù)活動(dòng)并不就等于資金運(yùn)動(dòng)。資金運(yùn)動(dòng)是價(jià)值運(yùn)動(dòng)，而財(cái)務(wù)活動(dòng)是價(jià)值運(yùn)動(dòng)與人的組織活動(dòng)的綜合，因此，財(cái)務(wù)管理既要管物（資金），又要管人（進(jìn)行合理組織）。因此，財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是財(cái)務(wù)活動(dòng)。

5.進(jìn)行信息服務(wù)的方式區(qū)別

財(cái)務(wù)管理主要是為政府、股東、債權(quán)人、企業(yè)管理當(dāng)局和其它利益相關(guān)者提供信息、管理會(huì)計(jì)應(yīng)該是為企業(yè)管理當(dāng)局提供信息；財(cái)務(wù)管理主要是提供企業(yè)歷史情況的數(shù)據(jù)，其目的是解除受托人的責(zé)任，而管理會(huì)計(jì)提供的則是企業(yè)未來(lái)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，其目的是為企業(yè)管理當(dāng)局制定短期和長(zhǎng)期決策、規(guī)則和控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)服務(wù)；財(cái)務(wù)管理主要是采取定期的形式，按規(guī)定的報(bào)表格式提供信息，管理會(huì)計(jì)則采用非定期。不拘一格的形式提供信息。

三、財(cái)務(wù)管理與管理會(huì)計(jì)的聯(lián)系

1.研究對(duì)象的目的

一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)管理的研究對(duì)象是現(xiàn)金流量，強(qiáng)調(diào)對(duì)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程進(jìn)行組織協(xié)調(diào)。財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)的資金及其運(yùn)動(dòng)價(jià)值進(jìn)行管理，具體表現(xiàn)為資金的籌集、運(yùn)用、耗費(fèi)收回和分配，即通過(guò)對(duì)不同資產(chǎn)及對(duì)外投資，成本、收入、利潤(rùn)的管理來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)富最大化。傳統(tǒng)管理會(huì)計(jì)就是運(yùn)用一系列的專(zhuān)門(mén)方法，以幫助管理部門(mén)來(lái)促進(jìn)效率的最優(yōu)化，制定和協(xié)調(diào)未來(lái)的計(jì)劃，以及最終對(duì)實(shí)際執(zhí)行的情況進(jìn)行評(píng)價(jià)等。其核心就是根據(jù)過(guò)去和現(xiàn)在，規(guī)劃未來(lái)。兩者的研究對(duì)象主要都是現(xiàn)金流量，只不過(guò)財(cái)務(wù)管理更側(cè)重于現(xiàn)金流量本身，而傳統(tǒng)管理會(huì)計(jì)側(cè)重于現(xiàn)金流量信息。由于財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)的一種理財(cái)活動(dòng)，那么這種活動(dòng)本身需要相關(guān)信息支撐。這種信息主要是現(xiàn)金流量信息，而現(xiàn)金流量信息又恰恰是傳統(tǒng)管理會(huì)計(jì)的主要研究對(duì)象。不難看出，無(wú)論是財(cái)務(wù)管理，還是管理會(huì)計(jì)，研究對(duì)象都是將會(huì)計(jì)系統(tǒng)生成的資料計(jì)算整理成有用的信息，進(jìn)而使信息用于控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，促使企業(yè)效益最大化，達(dá)到管理的目的。

2.兩者的共同特征

財(cái)務(wù)管理與傳統(tǒng)管理會(huì)計(jì)就其本身的特點(diǎn)相比，有以下相似之處：

（1）從服務(wù)的對(duì)象上看，主要是著眼于企業(yè)內(nèi)部管理的需要；

（2）從內(nèi)容上看，主要是評(píng)價(jià)過(guò)去，控制現(xiàn)在，重點(diǎn)是規(guī)劃未來(lái)；

（3）從核算對(duì)象上看，即可以針對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，又可以是對(duì)整個(gè)企業(yè)或具體的某一部門(mén)；

（4）從核算方法上看，方法靈活多樣，都會(huì)運(yùn)用到許多現(xiàn)代數(shù)學(xué)知識(shí)，一般以統(tǒng)計(jì)方法為主。財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)都是利用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料進(jìn)行科學(xué)的分析，以幫助管理層做出有效的判斷和選擇；

（5）從核算方式上看，只要能滿足決策的需要，不必絕對(duì)準(zhǔn)確，近似地得出計(jì)算結(jié)果就行；

（6）從依據(jù)上看，都比較靈活，一般不用遵守有關(guān)制度準(zhǔn)則等規(guī)定。

3.反映的內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容主要包括籌集資金管理，流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)管理，投資的管理，成本費(fèi)用，收入和利潤(rùn)管理，利潤(rùn)或股利分配管理等。而傳統(tǒng)管理會(huì)計(jì)的內(nèi)容是對(duì)企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)、成本、存貨、投資等進(jìn)行全面的控制，兩者對(duì)企業(yè)管理活動(dòng)，只是提法和表述不同而已，內(nèi)容沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的區(qū)別。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，財(cái)務(wù)管理與管理會(huì)計(jì)既有區(qū)別又有聯(lián)系。雖然管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理在課程內(nèi)容上有著許多重疊之處，但它們作為會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)主干課程分別單獨(dú)存在是完全有必要的。我們可以通過(guò)分類(lèi)、協(xié)調(diào)、統(tǒng)籌的方法對(duì)重疊的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理與管理會(huì)計(jì)活動(dòng)應(yīng)緊密配合，協(xié)同作戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理與管理會(huì)計(jì)的有機(jī)結(jié)合，這樣才能發(fā)揮其應(yīng)有的作用，有效地開(kāi)展工作。

參考文獻(xiàn)：

［1］熊焰韌.財(cái)務(wù)管理與管理會(huì)計(jì).綜述會(huì)計(jì)研究，2005，7.

［2］王瑜.財(cái)務(wù)管理與管理會(huì)計(jì)相結(jié)合的意義.審計(jì)與理財(cái)，2005，6.

篇6

規(guī)劃方案

有了尹先生家庭的收入、支出數(shù)據(jù)，我們就可以判斷其每年可以投資資金的數(shù)額，然后根據(jù)金女士家庭的理財(cái)目標(biāo)，計(jì)算出相應(yīng)的預(yù)期投資收益率，從而制定具體的、可供執(zhí)行的投資組合方案。

尹先生的家庭財(cái)務(wù)與先生公司的財(cái)務(wù)密不可分，因此，家庭規(guī)劃要首先考慮不能影響先生公司的正常經(jīng)營(yíng)。家庭資金投資管理的思路也與一般的家庭投資規(guī)劃有所區(qū)別，要盡可能規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。因此在制定投資組合時(shí)，應(yīng)采用較為保守的投資策略。

目標(biāo)一：開(kāi)辦快餐店計(jì)劃

金女士希望在2010年開(kāi)一個(gè)快餐店，大約需要準(zhǔn)備30萬(wàn)～40萬(wàn)元的投入。而家庭的資金基本全部在先生的公司做運(yùn)營(yíng)用，以不影響公司正常經(jīng)營(yíng)和家庭生活為前提，可以試算金女士開(kāi)辦快餐店的可行性。具體投資計(jì)劃。

人生“理財(cái)公館”參數(shù)庫(kù)。默認(rèn)2010年的目標(biāo)在2010年初實(shí)現(xiàn)。2009年的收入余額尚未進(jìn)行投資管理即投入到該目標(biāo)使用，因此收益率為0。

其中，當(dāng)年追加投資額=優(yōu)化函數(shù){當(dāng)年家庭收入總額一當(dāng)期支出總額}。優(yōu)化函數(shù)，是確保客戶各年收入結(jié)余的投資分配最優(yōu)、投資管理收益最大的模型。以2008年為例，客戶當(dāng)期的收入和支出總額分別為284280元和108671.5元，結(jié)余175609元。經(jīng)過(guò)模型計(jì)算，能夠使客戶退休前資產(chǎn)積累最大化的資金分配方案是：2008年的凈結(jié)余中，13300元用于為開(kāi)辦快餐店做準(zhǔn)備；2000元為購(gòu)車(chē)做準(zhǔn)備)：其余的作為結(jié)余資金做長(zhǎng)期投資管理(即可預(yù)見(jiàn)的條件下，該筆結(jié)余資金能夠自由消費(fèi)或者儲(chǔ)蓄)

針對(duì)開(kāi)辦快餐店的目標(biāo)，從2008年開(kāi)始執(zhí)行投資組合方案。說(shuō)明了開(kāi)辦快餐店之前的幾年內(nèi)，金女士每年為該目標(biāo)準(zhǔn)備的留存收入的投資方向。

目標(biāo)二：購(gòu)車(chē)目標(biāo)的投資計(jì)劃

購(gòu)車(chē)目標(biāo)是家庭未來(lái)的一項(xiàng)大額支出，何時(shí)購(gòu)車(chē)是購(gòu)車(chē)目標(biāo)規(guī)劃的重點(diǎn)。

原定于2009年全款購(gòu)置一輛15萬(wàn)元的汽車(chē)，但考慮因購(gòu)車(chē)增加的養(yǎng)車(chē)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用，該目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有一定的困難。考慮到購(gòu)房占用了尹先生公司的運(yùn)營(yíng)資金，金女士開(kāi)辦快餐店改善家庭收入結(jié)構(gòu)的目標(biāo)，也應(yīng)該先于購(gòu)車(chē)目標(biāo)。建議金女士推遲購(gòu)車(chē)目標(biāo)至2011年。

購(gòu)置新車(chē)所要繳納的相關(guān)稅費(fèi)約等于車(chē)價(jià)的15％左右，2011年金女士需要為購(gòu)車(chē)準(zhǔn)備1725萬(wàn)元左右的購(gòu)車(chē)款。每年從留存收入中預(yù)留專(zhuān)款用于購(gòu)車(chē)計(jì)劃，并按照我們建議的投資組合實(shí)施，以獲取相應(yīng)的收益率。那么，到2011年這些金融資產(chǎn)的終值即相當(dāng)于購(gòu)車(chē)款及相關(guān)稅費(fèi)之和。

鑒于今年內(nèi)需要盡快補(bǔ)足尹先生公司的運(yùn)營(yíng)資金，購(gòu)車(chē)投資計(jì)劃也要于2008年開(kāi)始實(shí)施。就是針對(duì)購(gòu)車(chē)目標(biāo)而設(shè)計(jì)的投資組合方案。

目標(biāo)三：籌備女兒的大學(xué)教育金

按照一般情況，女兒將在3周歲時(shí)上幼兒園，6周歲讀小學(xué)，15周歲上高中，18周歲讀大學(xué)。根據(jù)華富人生理財(cái)咨詢(xún)有限公司對(duì)北京地區(qū)各階段教育費(fèi)用的調(diào)查統(tǒng)計(jì)，可估算出尹先生家未來(lái)的教育支出。

預(yù)計(jì)女兒上大學(xué)的費(fèi)用總額為106190元。該目標(biāo)既沒(méi)有時(shí)間彈性，也沒(méi)有金額彈性，為了確保尹先生按時(shí)為女兒準(zhǔn)備足額的大學(xué)教育基金，同樣可為其設(shè)計(jì)針對(duì)大學(xué)教育金的投資計(jì)劃。

女兒剛剛出生，距離上大學(xué)的時(shí)間還比較長(zhǎng)，近5～6年可以不為該目標(biāo)準(zhǔn)備專(zhuān)款。建議自2013年開(kāi)始，為女兒準(zhǔn)備大學(xué)教育金。

目標(biāo)四：保險(xiǎn)規(guī)劃

篇7

眼下，不少民間投資者，乃至外國(guó)投資者都已經(jīng)把建設(shè)和經(jīng)營(yíng)各種養(yǎng)老設(shè)施當(dāng)作不可多得的商機(jī)。與此同時(shí)，政府也致力于充分發(fā)揮社會(huì)力量的作用，來(lái)發(fā)展壯大養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)。

民政部部長(zhǎng)李立國(guó)表示，近年來(lái)，國(guó)家采取了一系列政策措施，鼓勵(lì)企事業(yè)單位、民間組織和個(gè)人等社會(huì)力量興辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)。自2000年以來(lái)，國(guó)務(wù)院和相關(guān)部門(mén)對(duì)社會(huì)力量興辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，在規(guī)劃、建設(shè)、稅費(fèi)減免、用地、用水、用電等方面提出了一系列優(yōu)惠政策。在一些地區(qū)，如江蘇、浙江、福建、廣東、海南、大連等地，民辦養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施的數(shù)量已接近或超過(guò)公辦規(guī)模。

在北京市，自2013年起，政府已經(jīng)在探索養(yǎng)老機(jī)構(gòu)改革，政府投資新建的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)將不再由政府負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，而是將引入社會(huì)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，原有的公辦公營(yíng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)也將逐步實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)身，轉(zhuǎn)型為公辦民營(yíng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)。

2013年，由泰康人壽投資管理的國(guó)內(nèi)首家養(yǎng)老社區(qū)——泰康之家·燕園養(yǎng)老生活體驗(yàn)館正式亮相。泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)兼CEO陳東升認(rèn)為，保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老社區(qū)優(yōu)勢(shì)得天獨(dú)厚：保險(xiǎn)資金大多為長(zhǎng)期資金，通常15～20年才需償付，適合用于投資不動(dòng)產(chǎn)。養(yǎng)老社區(qū)直接滿足了保險(xiǎn)公司高端客戶的需求。同時(shí)，保險(xiǎn)公司還可以提供長(zhǎng)期護(hù)理險(xiǎn)、健康險(xiǎn)等與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)銜接的產(chǎn)品。而且，通過(guò)將養(yǎng)老社區(qū)居住權(quán)與保險(xiǎn)產(chǎn)品掛鉤，解決了養(yǎng)老社區(qū)回報(bào)周期長(zhǎng)的問(wèn)題。

與此同時(shí)，外國(guó)投資者也將養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)作為其投資中國(guó)的重要領(lǐng)域。日本《鉆石》周刊記者片田江康男告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，日本企業(yè)家正越來(lái)越多地關(guān)注中國(guó)的養(yǎng)老領(lǐng)域，這方面的投資也將越來(lái)越多，因?yàn)槿毡驹谶@方面有豐富的經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)的市場(chǎng)前景也相當(dāng)廣闊。

2月6日，香港《南華早報(bào)》的一則報(bào)道稱(chēng)，為應(yīng)對(duì)中國(guó)迅速步入人口老齡化的趨勢(shì)，民政部下屬的中國(guó)老齡事業(yè)發(fā)展基金會(huì)與來(lái)自香港以及迪拜的投資者結(jié)成聯(lián)盟，計(jì)劃在內(nèi)地及海外打造12個(gè)高級(jí)的退休保健場(chǎng)所。該聯(lián)盟包括迪拜發(fā)展商Pearl Dubai，以及總部位于香港的周大福養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展（集團(tuán)）有限公司。在接下來(lái)的6年間，該投資聯(lián)盟將在內(nèi)地和海外分別打造8個(gè)和4個(gè)退休保健場(chǎng)所，第一個(gè)項(xiàng)目將在迪拜進(jìn)行。

在楊燕綏看來(lái)，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)涉及三大因素，土地、房產(chǎn)和硬件設(shè)施、服務(wù)和軟件設(shè)施。對(duì)此，清華大學(xué)《中國(guó)老齡社會(huì)與養(yǎng)老保障發(fā)展報(bào)告》提出的建議是，根據(jù)不同收入人群設(shè)計(jì)四種模式：第一，公地公房公營(yíng)，針對(duì)無(wú)收入和低收入人群，比如五保戶，完全免費(fèi)；第二，公地公房民營(yíng)，政府出地，政府蓋房，民間機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，收取一定費(fèi)用，解決中低收入人群的養(yǎng)老問(wèn)題；第三，公地民房民營(yíng)，政府出地，民間機(jī)構(gòu)蓋房并提供服務(wù)，針對(duì)中高收入人群，繳納房租和服務(wù)費(fèi)；第四，租地民房民營(yíng)，針對(duì)高收入人群，要交房租、服務(wù)費(fèi)，另外還要支付土地費(fèi)用。

目前，中國(guó)養(yǎng)老服務(wù)出現(xiàn)“兩頭熱，中間涼”的現(xiàn)象，缺少覆蓋面最大的中端服務(wù)，亟待完善土地政策、稅收政策等，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入中端養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域。公地公房公營(yíng)的養(yǎng)老服務(wù)應(yīng)當(dāng)退出中端領(lǐng)域，避免因“僧多粥少”導(dǎo)致的尋租和排隊(duì)現(xiàn)象。

發(fā)達(dá)國(guó)家養(yǎng)老金多是“三元結(jié)構(gòu)”

加拿大

老年收入保障計(jì)劃（OAS）。這屬于非繳費(fèi)型老年福利養(yǎng)老保障，其經(jīng)費(fèi)來(lái)源于稅收，由聯(lián)邦政府統(tǒng)一管理，受益者是符合條件的加拿大公民。

按月支付的養(yǎng)老金計(jì)劃（CPP）。該強(qiáng)制制度覆蓋加拿大每一個(gè)年齡在18至70歲之間、就業(yè)的公民，它建立在勞資雙方繳費(fèi)的基礎(chǔ)之上，是傳統(tǒng)意義上與收入關(guān)聯(lián)的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)方式。這一制度還同時(shí)提供殘疾保障、遺屬養(yǎng)老金、喪葬補(bǔ)貼等待遇。自我雇傭者也同樣可以參保。

私人養(yǎng)老金計(jì)劃（RSP）和養(yǎng)老儲(chǔ)蓄項(xiàng)目（RRSP）。完全自愿參與，政府對(duì)其繳納的保險(xiǎn)費(fèi)給予稅收優(yōu)惠。據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括企業(yè)年金和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金在內(nèi)的私人養(yǎng)老金收入，大概相當(dāng)于退休前工資收入的35%，從而構(gòu)成對(duì)法定強(qiáng)制的養(yǎng)老金的有益補(bǔ)充，成為保障老年人生活質(zhì)量的重要來(lái)源。？

英國(guó)

實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付的國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。由兩部分組成：一部分是每個(gè)符合領(lǐng)取養(yǎng)老金條件的退休人員都可以得到相等數(shù)額的基礎(chǔ)年金。它是一種強(qiáng)制性繳費(fèi)制度，由國(guó)家財(cái)政、雇主和職工共同負(fù)擔(dān)的。

收入關(guān)聯(lián)養(yǎng)老金計(jì)劃（SERPS），根據(jù)個(gè)人的實(shí)際繳費(fèi)年限和基數(shù)區(qū)別確定?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)的受益水平按照消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）進(jìn)行指數(shù)化調(diào)整。

職業(yè)年金計(jì)劃和強(qiáng)制性個(gè)人年金賬戶（APPs）。在英國(guó)，國(guó)家基本養(yǎng)老金僅保證職工退休后的最低生活需要，退休待遇主要依靠職業(yè)年金來(lái)滿足。

個(gè)人自愿性的補(bǔ)充商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。

澳大利亞

“最低生活保障福利安全網(wǎng)”，養(yǎng)老金為平均周薪的25%，并隨物價(jià)指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，其資金來(lái)源于稅收，按照到期即付的原則支付。

篇8

【關(guān)鍵詞】商業(yè)地產(chǎn)；融資模式；金融政策

國(guó)務(wù)院“十二五”計(jì)劃實(shí)施以來(lái)，房地產(chǎn)調(diào)控進(jìn)入了關(guān)鍵時(shí)期。在土地出讓、房地產(chǎn)信貸、交易等政策調(diào)整下，銀行貸款規(guī)模收緊、利率調(diào)整、信托融資規(guī)范等政策影響，房地產(chǎn)融資難度加大，普遍面臨資金鏈緊張的問(wèn)題。對(duì)于資金需求量大，回收期長(zhǎng)的商業(yè)地產(chǎn)必須特別注意資金安全，在金融緊縮政策前，資金問(wèn)題幾乎已是所有開(kāi)發(fā)商共同需要面對(duì)的難題，在金融緊縮的政策下，商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)的壓力更大，商業(yè)地產(chǎn)的融資環(huán)境正日趨緊張。由于融資渠道受限，應(yīng)積極拓展商業(yè)地產(chǎn)多元化融資渠道

1 商業(yè)地產(chǎn)融資的定義和特點(diǎn)

1.1 商業(yè)地產(chǎn)融資的定義

商業(yè)地產(chǎn),顧名思義, 是作為商業(yè)用途的地產(chǎn).以區(qū)別于以居住功能為主的住宅房地產(chǎn),以工業(yè)生產(chǎn)功能為主的工業(yè)地產(chǎn)等. 商業(yè)地產(chǎn)通常指用于各種零售、批發(fā)、餐飲、娛樂(lè)、健身、休閑等經(jīng)營(yíng)用途的房地產(chǎn)形式，從經(jīng)營(yíng)模式、功能和用途上區(qū)別于普通住宅、公寓、別墅等房地產(chǎn)形式。

商業(yè)地產(chǎn)融資就是指為了使商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目順利進(jìn)行，而在開(kāi)發(fā)，流通及消費(fèi)過(guò)程中，進(jìn)行籌資，運(yùn)用和清算等一系列金融活動(dòng)的總稱(chēng)。

1.2 商業(yè)地產(chǎn)融資的特點(diǎn)

商業(yè)地產(chǎn)具有商業(yè)、地產(chǎn)與金融三重特性，及區(qū)別于單純的商業(yè)企業(yè)，有區(qū)別于傳統(tǒng)的房地產(chǎn)。目前商業(yè)地產(chǎn)融資的特點(diǎn)就是融資困難，渠道單一，商業(yè)地產(chǎn)對(duì)企業(yè)自身的資金實(shí)力和融資能力有很高的要求，尤其是在金融緊縮政策之下。商業(yè)地產(chǎn)有高風(fēng)險(xiǎn)，高收益的特征，商業(yè)地產(chǎn)的主要收益來(lái)源在于租金。商業(yè)地產(chǎn)在建設(shè)階段，需要占用大量的資金，投資回收期長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)率慢，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大的資金風(fēng)險(xiǎn)。

2 當(dāng)前商業(yè)地產(chǎn)融資模式淺析

目前，我國(guó)商業(yè)地產(chǎn)主要是以銀行融資為主，商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)周期一般比較長(zhǎng)，占用資金較多，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，積極發(fā)展融資渠道，對(duì)商業(yè)地產(chǎn)健康發(fā)展，用重要的作用。本文將對(duì)商業(yè)地產(chǎn)各種融資模式進(jìn)行淺析。

2.1 銀行貸款

商業(yè)地產(chǎn)最傳統(tǒng)的融資渠道就是銀行貸款，商業(yè)地產(chǎn)有今天的成績(jī)，與銀行是分不開(kāi)的。商業(yè)地產(chǎn)是典型的資金密集型行業(yè)，目前我國(guó)的開(kāi)發(fā)商自有資金不多，主要融資渠道還是依靠銀行貸款，資本融資渠道受制于政策。信貸政策收緊，融資渠道受阻，企業(yè)就有可能陷入資金困局的風(fēng)險(xiǎn)，這無(wú)形中增加了商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)和銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。所以在投融資方面，必須改變長(zhǎng)期以來(lái)單純依靠銀行貸款的籌資模式，走多元化融資道路。

2.2 上市融資

商業(yè)地產(chǎn)融資的基本方式之一就是上市融資，上市融資主要是指股票融資，即股份有限公司在正全面交易所掛牌并發(fā)行股票進(jìn)行融資。商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票上市，可以幫助企業(yè)迅速獲得大量資金，保障開(kāi)發(fā)期間的資金需要，也可以提高企業(yè)的知名度。對(duì)于綜合實(shí)力較強(qiáng)的商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)，通過(guò)上市融資，能夠形成強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，但是上市融資一般門(mén)檻比較高，審查也較為嚴(yán)格，對(duì)于中小型商業(yè)地產(chǎn)是可望而不可及的。

2.3 PE(房地產(chǎn)私募投資基金)

PE是一種以融資為目的，以非公開(kāi)的方式向特定的投資者募集一定的資金，向未上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，最終通過(guò)被投資企業(yè)上市、并購(gòu)或是管理層收購(gòu)等退出方式獲取利益的一類(lèi)集合投資基金。由于PE相關(guān)的法律還不規(guī)范，也缺乏合格的人才劃分標(biāo)準(zhǔn)，往往會(huì)使許多缺乏市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)計(jì)能力的人參與其中，蘊(yùn)含了較大的風(fēng)險(xiǎn)，再加上本來(lái)房地產(chǎn)私募基金存在的范圍有限，流動(dòng)性不高，因而PE這種融資渠道具有很大的局限性。

2.4 REITs

REITs（Real Estate Investment Trusts 的簡(jiǎn)稱(chēng)），即房地產(chǎn)（不動(dòng)產(chǎn)）投資信托基金，是一種以發(fā)行收益憑證的方式，籌集眾多投資者資金，由專(zhuān)門(mén)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。REITs 起源于20世紀(jì)60年代的美國(guó)，逐步擴(kuò)展到歐洲、澳大利亞及日本、韓國(guó)、新加坡等地，自從2005年12月21日，中國(guó)第一支REITs（廣州城建越秀）在香港成功上市后，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)信托市場(chǎng)呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

REITs作為一種專(zhuān)業(yè)的房地產(chǎn)投資金融工具，即為投資者提供了門(mén)檻低、流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)較低、稅收優(yōu)惠、規(guī)范投資大型商業(yè)物業(yè)的投資機(jī)會(huì)，也對(duì)于解決商業(yè)地產(chǎn)的融資問(wèn)題提供了很好的途徑。REITs具有流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，便于投資者參與或退出投資，對(duì)于擁有資金量不大的中小型投資者也可以參與其中，擴(kuò)大其投資途徑?？偠灾琑EITs是國(guó)際通用的一種大型商業(yè)物業(yè)投資行為，是分散投資風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。商業(yè)地產(chǎn)通過(guò)REITs融資，可以拓寬融資渠道，減少對(duì)銀行貸款的單純依賴(lài)。隨著我國(guó)各大城市相繼開(kāi)展試點(diǎn)，REITs運(yùn)作中的各種問(wèn)題也將逐步得到解決，REITs融資的優(yōu)勢(shì)也將逐步顯現(xiàn)。

2.5 商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券（CMBS）

CMBS是指商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)的債權(quán)銀行將原有的不動(dòng)產(chǎn)貸款中的商業(yè)用房抵押貸款作為資本，發(fā)行證券，通過(guò)證券化過(guò)程，以債券形式向投資者發(fā)行。與其他融資方式相比，CMBS的優(yōu)勢(shì)在于發(fā)行價(jià)格低，對(duì)母公司無(wú)追索權(quán)，能保持商業(yè)地產(chǎn)未來(lái)增長(zhǎng)潛力及資產(chǎn)負(fù)債表表外融資等。CMBS是一種證券化的創(chuàng)新融資模式，還處于起步階段，從操作上來(lái)講CMBS比REITs更易推行，但是我國(guó)當(dāng)前的金融環(huán)境決定了CMBS不會(huì)有太大的發(fā)展。我過(guò)的CMBS要成功發(fā)展起來(lái)，必須要有政府，銀行，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等各方面的配合與推動(dòng)，還有健全的法律制度作為保障。

3 結(jié)語(yǔ)：

綜上所述，本文認(rèn)為商業(yè)地產(chǎn)應(yīng)構(gòu)建多元化融資渠道，在金融緊縮政策下，不能只單純依靠銀行貸款這種傳統(tǒng)的模式來(lái)融資，現(xiàn)階段應(yīng)重點(diǎn)培養(yǎng)商業(yè)地產(chǎn)投資信托基金業(yè)務(wù)，同時(shí)也應(yīng)該完善商業(yè)地產(chǎn)投資信托基金法律法規(guī)，努力創(chuàng)新金融工具?？傊诮鹑诰o縮政策的大環(huán)境下，需要擺脫依賴(lài)銀行信貸的狹窄融資局面，走多元化發(fā)展道路，努力創(chuàng)新金融工具，不斷豐富融資模式。

參考文獻(xiàn)：

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篇9

代建項(xiàng)目委托風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案

一、自建制與代建制的區(qū)別

自建制下，使用單位對(duì)政府投資項(xiàng)目的管理一般是行政式的管理，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人一般由單位負(fù)責(zé)人兼任，基建班子也都是從單位中臨時(shí)抽調(diào)的人員。有時(shí)候，盡管業(yè)主是最重要的角色，但管理團(tuán)隊(duì)中連一個(gè)行家也沒(méi)有，在這種情況下，使用單位對(duì)于項(xiàng)目的管理必然是低水平的管理，并進(jìn)而影響工作效率的優(yōu)化。同時(shí)，由于人力、物力的分流，必然對(duì)使用單位日常工作的開(kāi)展產(chǎn)生不利影響。

代建制下，通過(guò)招標(biāo)選擇的代建單位往往是專(zhuān)業(yè)從事項(xiàng)目投資建設(shè)管理的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)。它們擁有大批專(zhuān)業(yè)人員，具有豐富的項(xiàng)目建設(shè)管理知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，熟悉整個(gè)建設(shè)流程。委托這樣的機(jī)構(gòu)代行業(yè)主職能，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行管理，能夠在項(xiàng)目建設(shè)中發(fā)揮重要的主導(dǎo)作用，通過(guò)制訂全程項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃，設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案，協(xié)調(diào)參建單位關(guān)系，合理安排工作，能極大地提升項(xiàng)目管理水平和工作效率。而使用單位也可從盲目、煩瑣的項(xiàng)目管理業(yè)務(wù)中超脫出來(lái)，將精力更多的放到本職工作上去。

二、代建制利弊分析

代建制為政府投資項(xiàng)目引入嚴(yán)格的以合同管理為核心的法制建設(shè)機(jī)制，在滿足項(xiàng)目功能的前提下，項(xiàng)目的投資、質(zhì)量和進(jìn)度要求在使用單位與代建單位的委托合同中一經(jīng)確定，便不得隨意改動(dòng)。代建單位將全心全意做好項(xiàng)目控制工作，使用單位則側(cè)重于監(jiān)督合同的執(zhí)行和代建單位的工作情況，對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施一般不能無(wú)故干涉；

競(jìng)爭(zhēng)是激發(fā)活力和創(chuàng)新的源泉。代建制采用多道環(huán)節(jié)的招標(biāo)采購(gòu)，競(jìng)爭(zhēng)充分，無(wú)論是投標(biāo)代建的單位還是投標(biāo)前期咨詢(xún)、施工或設(shè)備材料供應(yīng)的單位，必然會(huì)盡其所能，以合理的報(bào)價(jià)提供最優(yōu)的技術(shù)方案、服務(wù)和產(chǎn)品，這不僅有利于降低項(xiàng)目總成本，還能起到優(yōu)化項(xiàng)目的作用；

代建制的實(shí)行將打破現(xiàn)行政府投資體制中"投資、建設(shè)、管理、使用"四位一體的模式，使各環(huán)節(jié)彼此分離、互相制約。使用單位不再介入項(xiàng)目前期服務(wù)、建設(shè)施工及材料設(shè)備采購(gòu)等環(huán)節(jié)的招標(biāo)定標(biāo)活動(dòng)，代建單位在透明的環(huán)境下進(jìn)行招標(biāo)，公開(kāi)、公平、公正地定標(biāo)，這將有利于遏制政府投資項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中的腐敗事件發(fā)生；

代建制有利于政府加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的監(jiān)管。政府主要以合同管理為中心，運(yùn)用法律手段，制衡各方。同時(shí)，項(xiàng)目審批部門(mén)根據(jù)國(guó)家政策審批項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容、投資、規(guī)模和標(biāo)準(zhǔn)，并下達(dá)項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃和資金使用計(jì)劃。財(cái)政部門(mén)將政府資金集中起來(lái)，根據(jù)發(fā)展改革部門(mén)下達(dá)的資金使用計(jì)劃直接撥付給代建單位發(fā)展改革、財(cái)政、審計(jì)、監(jiān)察等部門(mén)運(yùn)用稽察、審計(jì)、監(jiān)察等手段，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行強(qiáng)力有效的外部監(jiān)督。

三、代建制的合同模式

第一種模式：“委托合同”模式

特點(diǎn)：項(xiàng)目建成后的“使用單位”不是“合同當(dāng)事人”；項(xiàng)目投資資金的管理權(quán)仍然掌握在投資人（“項(xiàng)目法人”、“項(xiàng)目業(yè)主”）的手中。

優(yōu)點(diǎn)：可以實(shí)現(xiàn)防止公共工程招標(biāo)中的腐敗行為和對(duì)公共工程建設(shè)的專(zhuān)業(yè)化管理的政策目的。

缺點(diǎn)：相當(dāng)于政府投資主管部門(mén)自己作為建設(shè)單位“包攬”項(xiàng)目工程建設(shè)，然后將項(xiàng)目工程“分配”（“劃撥”）給使用單位，將“政府投資”變成了“公房分配”，不符合改革政府投資體制的政策目的；使用單位不是“合同當(dāng)事人”，難以發(fā)揮使用單位的積極性，甚至使用單位不予協(xié)助、配合，增加工程建設(shè)中的困難。

第二種模式：“指定合同”模式

特點(diǎn)：投資人（“政府投資主管部門(mén)”）不是“合同當(dāng)事人”；投資和資金的管理權(quán)掌握在使用單位手中。

優(yōu)點(diǎn)：可以實(shí)現(xiàn)防止公共工程招標(biāo)中的腐敗行為和實(shí)現(xiàn)公共工程建設(shè)的專(zhuān)業(yè)化管理的政策目的。

缺點(diǎn)：投資和資金的管理權(quán)仍然掌握在使用單位手中，實(shí)際上未對(duì)現(xiàn)行投資體制進(jìn)行任何改革。項(xiàng)目管理者聯(lián)盟，項(xiàng)目管理問(wèn)題；投資人（“政府投資主管部門(mén)”）不是“合同當(dāng)事人”，政府投資主管部門(mén)在選定代建單位后，實(shí)際上不可能對(duì)項(xiàng)目投資資金的運(yùn)用和工程建設(shè)施工進(jìn)行有效監(jiān)督。

篇10

（一）財(cái)務(wù)預(yù)算與財(cái)務(wù)計(jì)劃的區(qū)別

在我國(guó)有很多的企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)計(jì)劃這兩者沒(méi)有明顯的概念區(qū)分。因此有很多企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算的認(rèn)識(shí)存在著較大誤區(qū)。從本質(zhì)上說(shuō)財(cái)務(wù)計(jì)劃是指在預(yù)期的一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)的收支和預(yù)期成果的書(shū)面計(jì)劃，而財(cái)務(wù)預(yù)算則是一系列專(zhuān)門(mén)反映企業(yè)在一定期限內(nèi)預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以及現(xiàn)金收支等價(jià)值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱(chēng)。這兩者有著相同的點(diǎn)，都有預(yù)期的財(cái)務(wù)支出和預(yù)期成果，而財(cái)務(wù)計(jì)算是對(duì)預(yù)期的時(shí)間內(nèi)資金支出等進(jìn)行計(jì)算，可以較為準(zhǔn)確的預(yù)算出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。從根本上說(shuō)財(cái)務(wù)計(jì)劃的提出并不是根據(jù)資金的準(zhǔn)確具體運(yùn)算得出的結(jié)果，而是只對(duì)財(cái)務(wù)的支出進(jìn)行粗略的計(jì)算，就提出資金投資計(jì)劃。從理論上講財(cái)務(wù)計(jì)劃應(yīng)該是建立在財(cái)務(wù)預(yù)算上提出的計(jì)劃，而很多企業(yè)還不是很清楚這個(gè)概念，因此這樣的財(cái)務(wù)計(jì)劃有一定的不合理性，在投資上存在很大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)預(yù)算對(duì)煙草企業(yè)年規(guī)劃的作用

財(cái)務(wù)預(yù)算在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中是有很大的作用。在煙草企業(yè)中，一旦企業(yè)要提出未來(lái)一年中的年計(jì)劃，就必須要根據(jù)實(shí)際的財(cái)務(wù)預(yù)算，具體要計(jì)算到每一個(gè)月的成果，或者是季成果，這樣的年計(jì)劃在實(shí)際實(shí)施上才有可執(zhí)行的力度。另外財(cái)務(wù)預(yù)算還可以在年計(jì)劃的具體實(shí)施中起調(diào)節(jié)作用，還可以為下一步計(jì)劃的實(shí)施提供有效的改善措施，避免產(chǎn)生不必要投資，也可以根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算調(diào)整煙草企業(yè)的投資計(jì)劃?？傊?cái)務(wù)預(yù)算在煙草企業(yè)經(jīng)營(yíng)中起到了很重要的作用，從某種意義上說(shuō)，可以降低部分金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、煙草企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理中存在的缺陷

（一）忽視財(cái)務(wù)預(yù)算管理的作用

據(jù)了解，我國(guó)的煙草企業(yè)中有近的企業(yè)忽視對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算的管理。如缺少有效的成績(jī)考核機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，很多煙草企業(yè)的高層管理都以為財(cái)務(wù)預(yù)算只是進(jìn)行簡(jiǎn)單的報(bào)賬以及賬務(wù)核算的體制，對(duì)他們?nèi)狈φ_的認(rèn)識(shí)，因此對(duì)他們?nèi)狈τ行У目己藱C(jī)制。很多企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理中的激勵(lì)機(jī)制存在很多問(wèn)題，有的不落實(shí)，有的根本不存在，這在一定程度上影響員工的積極性，會(huì)嚴(yán)重影響到他們?cè)跓煵萜髽I(yè)投資計(jì)劃中發(fā)揮的作用，也在無(wú)形中增加了煙草企業(yè)在投資過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)預(yù)算與煙草企業(yè)的具體計(jì)劃脫軌

部分煙草企業(yè)因?yàn)楹鲆曍?cái)務(wù)預(yù)算的作用而在投資上存在一些問(wèn)題，而注重財(cái)務(wù)預(yù)算的煙草企業(yè)卻因?yàn)樨?cái)務(wù)預(yù)算與實(shí)際計(jì)劃脫軌，而產(chǎn)生較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。還存在另一種情況就是煙草企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算與實(shí)際煙草市場(chǎng)脫軌，這種情況下的預(yù)算在實(shí)際煙草企業(yè)的財(cái)務(wù)投資上會(huì)存在很大的金融風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槭袌?chǎng)脫軌的財(cái)務(wù)預(yù)算，在實(shí)際投資中不可能達(dá)到預(yù)期的成果。試想一下如果在某地區(qū)的煙草市場(chǎng)在投入200萬(wàn)，就達(dá)到了飽和，如果煙草企業(yè)不按實(shí)際的煙草市場(chǎng)需求投入300萬(wàn)，那么那多余的100萬(wàn)就會(huì)造成市場(chǎng)過(guò)飽和，雖然在煙草市場(chǎng)不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)過(guò)飽和而使得煙草的價(jià)格下降，但是多余的煙草只能囤積，沒(méi)有及時(shí)將本金收回，在預(yù)定時(shí)間內(nèi)的盈利就等于200萬(wàn)投資的盈利再減去100萬(wàn)的多余支出本金，這樣下來(lái)的，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)的盈利就與預(yù)期目標(biāo)相距很遠(yuǎn)，因此也會(huì)進(jìn)一步影響下一步的投資計(jì)劃，如此下去會(huì)形成惡性循環(huán)。因此煙草市場(chǎng)的實(shí)際財(cái)務(wù)預(yù)算要與煙草市場(chǎng)的實(shí)際緊密結(jié)合，在實(shí)行上才有執(zhí)行性。

三、應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算管理中出現(xiàn)問(wèn)題的策略

（一）提高煙草企業(yè)高層對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算管理的認(rèn)識(shí)

借鑒一些煙草企業(yè)的成功的案例，很容易可以在其中發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)算管理的作用。從效果上說(shuō)，財(cái)務(wù)預(yù)算有三個(gè)作用，一是提高煙草企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，二是提高企業(yè)的執(zhí)行效率，三是可以為財(cái)務(wù)計(jì)劃提供輔助。財(cái)務(wù)預(yù)算在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中在不斷的被認(rèn)可。好的財(cái)務(wù)預(yù)算并不是空頭在資金上的運(yùn)算，而是根據(jù)實(shí)際的市場(chǎng)需求，進(jìn)行嚴(yán)格的資金支出和經(jīng)營(yíng)成果的預(yù)算。這種預(yù)算企業(yè)的投資規(guī)劃和制定戰(zhàn)略目標(biāo)上都有重要作用，而且還可以減少金融風(fēng)險(xiǎn)。因此提高煙草企業(yè)高層對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算管理的認(rèn)識(shí)，對(duì)企業(yè)的發(fā)展有很大的幫助。

在財(cái)務(wù)預(yù)算管理中存在很多的問(wèn)題，因此必須要完善煙草企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理機(jī)制以及激勵(lì)機(jī)制。完善財(cái)務(wù)預(yù)算管理，有利于財(cái)務(wù)預(yù)算管理系統(tǒng)化的運(yùn)行，還可以提高工作效率。完善了激勵(lì)機(jī)制，在一定程度上可以激發(fā)員工的工作熱情，也有利于解決財(cái)務(wù)預(yù)算管理內(nèi)部的問(wèn)題，還有利于財(cái)務(wù)預(yù)算人員在工作中可以充分發(fā)揮他們的作用，更有利于煙草企業(yè)的發(fā)展。完善兩種機(jī)制，不僅可以調(diào)節(jié)員工的積極性，還可以激發(fā)員工在工作中的斗志，可以從根本上提高煙草企業(yè)的預(yù)算的執(zhí)行度。

（二）改善煙草企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制以適應(yīng)財(cái)務(wù)預(yù)算的應(yīng)用

在煙草企業(yè)實(shí)行財(cái)務(wù)預(yù)算，相應(yīng)的就必須要改變煙草企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制。從根本上說(shuō)財(cái)務(wù)管理是一個(gè)系統(tǒng)，涉及到企業(yè)的各個(gè)部門(mén)，因此要煙草企業(yè)要真正的應(yīng)用財(cái)務(wù)管理，就必須要煙草企業(yè)的各個(gè)部門(mén)密切配合財(cái)務(wù)預(yù)算。在我國(guó)傳統(tǒng)的企業(yè)運(yùn)行機(jī)制都是一個(gè)部門(mén)執(zhí)行一種只能，而財(cái)務(wù)預(yù)算管理涉及到各個(gè)部門(mén)，它是將各個(gè)部門(mén)連接起來(lái)的部門(mén)，因此在它應(yīng)用中會(huì)遇到很多阻力，主要是部門(mén)間的不配合行為，所以要是行財(cái)務(wù)預(yù)算管理就必須協(xié)調(diào)好各部門(mén)間的關(guān)系。只有企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制適應(yīng)了財(cái)務(wù)預(yù)算管理的應(yīng)用，才可以在根本上實(shí)行財(cái)務(wù)預(yù)算管理在煙草企業(yè)的應(yīng)用。