導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇金融科技和科技金融的聯(lián)系，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：河南??；科技金融；主成分分析；灰色關(guān)聯(lián)

一、引言

科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的根本轉(zhuǎn)變必須依靠科技。但由于科技企業(yè)自身存在著如科研研發(fā)時(shí)間長(zhǎng)、科技產(chǎn)出短期難以實(shí)現(xiàn)效益等因素的制約，金融機(jī)構(gòu)出于自身利益的考量很難給予科技企業(yè)金融支持，長(zhǎng)期以來(lái)科技企業(yè)發(fā)展舉步維艱。因此我國(guó)科技與金融的結(jié)合伴隨著金融機(jī)構(gòu)的改革而發(fā)展，最初國(guó)有銀行通過(guò)改革專門(mén)開(kāi)辟科技信貸資金的方式支持科技型金融企業(yè)成果的轉(zhuǎn)化，后來(lái)科技與金融的結(jié)合有了新方式，一些非銀行金融機(jī)構(gòu)如各省市科技信用社、科技信托公司相繼成立，專門(mén)用于科技企業(yè)的金融投入。隨著我國(guó)國(guó)有銀行開(kāi)始商業(yè)化發(fā)展，國(guó)家出臺(tái)了相應(yīng)的配套政策，用來(lái)促進(jìn)金融更好地融入到科技創(chuàng)新之中。河南省位于我國(guó)中部地區(qū)，科技金融的發(fā)展落后于江浙廣等省，已經(jīng)影響到了該省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。主要表現(xiàn)在一是我省科技人員數(shù)量少，2018年我省R&D人員共有128，054人，江蘇省為455，530人，廣東省有621，950人，浙江省為394，147人，在這方面，河南省可謂是“地廣人稀”。二是我省出臺(tái)的相關(guān)科技金融政策大大晚于其他發(fā)達(dá)省份，我省最早是在2017年出臺(tái)了有關(guān)的科技金融政策，而科技金融發(fā)達(dá)的四川省已經(jīng)在2008年就出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投資政策服務(wù)意見(jiàn)》[1]（30），我省與之相比落后了整整9年的時(shí)間。然而科技具有很強(qiáng)的時(shí)代性，發(fā)展速度驚人，這對(duì)于渴求政策支持發(fā)展的科技企業(yè)無(wú)疑是“雪上加霜”。三是科技型企業(yè)發(fā)展質(zhì)量不高。2019年我省高新技術(shù)企業(yè)總數(shù)有4782家，從數(shù)量上來(lái)看位于全國(guó)第5位，但從被稱為“科技界奧斯卡獎(jiǎng)”的中國(guó)高科技高成長(zhǎng)50強(qiáng)的評(píng)選來(lái)看，河南的科技企業(yè)無(wú)一上榜[2]，這說(shuō)明我省科技企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量堪憂。這一狀況是否與科技金融的發(fā)展有直接聯(lián)系，是否與科技金融政策的實(shí)施遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于科技企業(yè)的需求有關(guān)系，都有待于作進(jìn)一步的研究分析。目前關(guān)于科技金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究文獻(xiàn)很多，其中劉文麗等運(yùn)用三年的面板數(shù)據(jù)研究了我國(guó)科技金融對(duì)區(qū)域增長(zhǎng)的不同影響，得出了不同地區(qū)應(yīng)采取不同的聯(lián)動(dòng)機(jī)制和政策[3]（89）；龍?jiān)骑w等運(yùn)用主成分和灰色關(guān)聯(lián)分析方法分別對(duì)四川省的科技金融發(fā)展和其與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，得出了目前四川省科技金融發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，尤其是2011年以來(lái)穩(wěn)步上升，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)聯(lián)度最高的科技金融指標(biāo)是資源的投入[4]（5）；黃江燕等通過(guò)創(chuàng)建VAR模型，對(duì)上海市科技金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行研究，結(jié)果顯示該市科技金融的投入能夠極大地促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展[5]（84）。從上述研究可以看出，學(xué)者們要么從宏觀層面通過(guò)對(duì)全國(guó)各省的數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、創(chuàng)建模型進(jìn)行兩者關(guān)系的實(shí)證研究，要么對(duì)科技金融發(fā)達(dá)的某個(gè)省或者市進(jìn)行科學(xué)研究，但鮮有對(duì)如我省這樣的不發(fā)達(dá)省份進(jìn)行的實(shí)證研究成果，現(xiàn)有的研究成果也大多只對(duì)我省科技金融或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展某一方面進(jìn)行研究，如對(duì)河南省科技金融模式、科技金融發(fā)展?fàn)顩r及對(duì)策等進(jìn)行了理論規(guī)范研究，周柯認(rèn)為“河南省科技金融發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，科技貢獻(xiàn)指數(shù)最高”[6]（90）。王芳等認(rèn)為“與其他省份相比，河南省的科技金融長(zhǎng)期處于中低效率水平，科技金融發(fā)展水平不高”[7]（89）。郭昕昕通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)“河南省科技與金融結(jié)合不緊密，在科技金融效率方面不算太高”[8]（30）等等。鑒于此，為了更全面地把控我省科技金融現(xiàn)狀及與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，文章一方面選取了2005-2018年科技金融相關(guān)數(shù)據(jù)，科學(xué)地構(gòu)建了指標(biāo)體系，運(yùn)用了主成分分析方法具體研究河南省科技金融長(zhǎng)期發(fā)展?fàn)顩r，另一方面選取了2005-2018年相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)理論方法對(duì)科技金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行研究，兩個(gè)方面均運(yùn)用實(shí)證分析方法。

二、河南省科技金融發(fā)展現(xiàn)狀數(shù)據(jù)分析

（一）評(píng)價(jià)方法和指標(biāo)體系構(gòu)建。由于科技金融的發(fā)展?fàn)顩r與一個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)、出口、科技等息息相關(guān)，為更客觀科學(xué)地找出體現(xiàn)科技金融發(fā)展水平的主要成分和要素，參照龍?jiān)骑w教授、張芷若教授的研究，并經(jīng)過(guò)科學(xué)的計(jì)算和檢驗(yàn)，選取了科技金融投入和科技金融產(chǎn)出兩個(gè)二級(jí)指標(biāo)，R&D經(jīng)費(fèi)支出、GDP值、科技資金投入等九個(gè)指標(biāo)作為三級(jí)指標(biāo)（見(jiàn)表1）[4]（2）[9]（115），指標(biāo)體系KMO檢測(cè)值為0.724，Bartlett值小于0.005，該指標(biāo)體系通過(guò)檢驗(yàn)，可以研究使用。（二）分析步驟。運(yùn)用SPSS17.0軟件對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化后的2005-2018年數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，并按累計(jì)貢獻(xiàn)率82.898來(lái)提取主成分，得到了指標(biāo)之間的相關(guān)系數(shù)矩陣（見(jiàn)表2），方差分解（見(jiàn)表3），初始因子載荷矩陣（見(jiàn)表4），根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算得出了河南省2005-2018年科技金融的得分情況，繪制了發(fā)展趨勢(shì)圖（見(jiàn)圖1）。從圖1中可以看出，河南省科技金融得分除在2006年、2012年出現(xiàn)下滑外，整體水平呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，尤其是在2018年突飛猛進(jìn)。從表2中可以看出，R&D經(jīng)費(fèi)投入與河南省的GDP、新產(chǎn)品銷售收入、技術(shù)市場(chǎng)成交額、政府財(cái)政資金支出、專利授權(quán)量高度相關(guān)，而與科技量密切相關(guān)，一定程度上說(shuō)明了河南省R&D經(jīng)費(fèi)投入有賴于GDP和政府財(cái)政資金的投入，同時(shí)R&D經(jīng)費(fèi)投入的充足是新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的有力保障，是技術(shù)市場(chǎng)專利、科技產(chǎn)品銷售的有力支持；專利授權(quán)量、科技量與GDP、新產(chǎn)品銷售收入、技術(shù)市場(chǎng)成交額、政府財(cái)政資金支出高度相關(guān)，這說(shuō)明專利的發(fā)明和創(chuàng)造促進(jìn)了新產(chǎn)品的產(chǎn)生和銷售及技術(shù)市場(chǎng)產(chǎn)品成交。同時(shí)河南省GDP的投入及政府財(cái)政資金支出是專利產(chǎn)生的重要保障。科技論文是專利和新產(chǎn)品制造等的理論成果形式，與兩者關(guān)系密不可分。從表4中可以看出，該指標(biāo)體系經(jīng)過(guò)測(cè)算得出了兩個(gè)主成分，第一個(gè)主成分中R&D經(jīng)費(fèi)支出、GDP值、專利授權(quán)數(shù)、新產(chǎn)品銷售收入、技術(shù)市場(chǎng)成交額、政府財(cái)政資金支出、科技數(shù)載荷較大，涵蓋了河南省科技金融發(fā)展的主要內(nèi)涵，而科技支出在第一個(gè)主成分中載荷較小，一定程度上說(shuō)明河南省科技投入有待進(jìn)一步提升；第二個(gè)主成分中R&D政府部門(mén)經(jīng)費(fèi)支出載荷較大，說(shuō)明河南省科技金融發(fā)展還主要依賴于R&D政府部門(mén)經(jīng)費(fèi)支出。

三、河南省科技金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)性分析

（一）理論基礎(chǔ)。鄧聚龍教授認(rèn)為當(dāng)研究的對(duì)象具有數(shù)量之間的因果關(guān)系，但又難以分清主次因素時(shí)，灰理論就可以運(yùn)用[10]（124）。顯然河南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展與科技金融存在著必然的因果聯(lián)系，但到底它們之間的關(guān)聯(lián)度如何，哪個(gè)或哪幾個(gè)因素是主要的因素，就可以用灰色關(guān)聯(lián)分析加以分析。1.研究指標(biāo)。按照灰理論研究的要求，先要確立參考序列，選取了2005-2018年的地區(qū)生產(chǎn)總值（用x(0)來(lái)表示）作為該序列，它在很大程度上能代表一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和狀況。在選取比較序列時(shí)，仍舊參照龍?jiān)骑w教授構(gòu)建的科技金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)性中三個(gè)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指標(biāo)，即全社會(huì)投資額（用x(2)(k)來(lái)表示）、就業(yè)總?cè)丝冢ㄓ脁(3)(k)來(lái)表示）、資源消耗量（用電量）（用x(4)(k)來(lái)表示），另外選取了河南省科技金融投入產(chǎn)出效率（用x(1)(k)來(lái)表示）作為科技金融的代表指標(biāo)，這是因?yàn)樾适侵浮霸诮o定投入和技術(shù)等條件下、最有效地使用資源以滿足設(shè)定的愿望和需要的評(píng)價(jià)方式”[11]。無(wú)疑科技金融投入產(chǎn)出效率是有效地利用科技金融資源使之發(fā)揮作用的評(píng)價(jià)方式。由它來(lái)代表科技金融的發(fā)展?fàn)顩r是可行的。鑒于科技金融投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)難獲得性，文章參照郭昕昕在《河南省科技金融投入產(chǎn)出效率及影響因素研究》一文中研究數(shù)據(jù)選取2005-2018年的科技金融投入產(chǎn)出總效率作為該指標(biāo)[8]（33）。2.計(jì)算步驟。第一步：對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行初始化，本文采取的是分別除以每列的第一個(gè)數(shù)。第二步：計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)。第三步：計(jì)算關(guān)聯(lián)度。第四步：進(jìn)行關(guān)聯(lián)度排序。（二）科技金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)聯(lián)性分析。依據(jù)表5中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與科技金融相關(guān)數(shù)據(jù)，根據(jù)上述四個(gè)計(jì)算步驟，進(jìn)行關(guān)聯(lián)度計(jì)算，并對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行了排序（見(jiàn)表6）。（三）結(jié)果分析。從表6中可以看出，全社會(huì)投資額與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)聯(lián)度最高，為0.9448，就業(yè)總?cè)丝陉P(guān)聯(lián)度次之為0.8503，而科技金融投入產(chǎn)出效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)度最低。這說(shuō)明構(gòu)建的指標(biāo)體系中影響河南省區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素還是全社會(huì)投資額和就業(yè)總?cè)丝?，這與河南省是人口大省的情況相吻合。同時(shí)說(shuō)明河南省科技金融整體發(fā)展水平不高，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率低于另外三個(gè)指標(biāo)。

四、提升我省科技金融發(fā)展水平的政策建議

篇2

關(guān)鍵詞:科技創(chuàng)新;金融市場(chǎng);依存結(jié)合;完善制度;多層次體系。

科技推動(dòng)世界進(jìn)步,科技也為人們的生活帶來(lái)了翻天覆地的變化?？萍既谌肓松?融入了社會(huì)的方方面面,并且都起著無(wú)可替代、至關(guān)重要的作用。近年來(lái),科技創(chuàng)新帶來(lái)的技術(shù)改革不斷推動(dòng)者金融市場(chǎng)的發(fā)展。科技創(chuàng)新帶來(lái)產(chǎn)品的更新?lián)Q代,產(chǎn)業(yè)的深化發(fā)展,支持著金融體系的健康茁壯發(fā)展?？萍紕?chuàng)新與金融市場(chǎng)逐漸趨于一體化,堅(jiān)持科技創(chuàng)新已經(jīng)成為了金融市場(chǎng)的最關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)要素。這也是科技創(chuàng)新與金融相互融合,緊密聯(lián)系的必然結(jié)果。只有把握了科技創(chuàng)新,才能在金融市場(chǎng)占據(jù)一席之地。

一、科技創(chuàng)新與金融之間的關(guān)系。

科技創(chuàng)新和金融之間相互依存,共同促進(jìn)。

(一)科技創(chuàng)新需要金融的支持。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松先生認(rèn)為,現(xiàn)代科技技術(shù)創(chuàng)新具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)。因?yàn)榭萍紕?chuàng)新,是一個(gè)實(shí)驗(yàn)過(guò)程,結(jié)果未知,存在著很大的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)即使實(shí)驗(yàn)成功了,還需要進(jìn)行市場(chǎng)開(kāi)發(fā),這也是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。當(dāng)然,如果成功了,最后帶來(lái)的收益也是不菲的,同時(shí)也提升了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力,擴(kuò)展了企業(yè)的市場(chǎng)份額。而金融市場(chǎng)就是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的地方,附帶不同程度風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)主體在這里進(jìn)行資產(chǎn)的交換,風(fēng)險(xiǎn)的組合,契約的訂立。金融市場(chǎng)的這種特質(zhì)和科技創(chuàng)新有異曲同工之妙。無(wú)論是在科技創(chuàng)新的研發(fā)初期,還是成功后的市場(chǎng)開(kāi)拓時(shí)期,都存在大風(fēng)險(xiǎn)和大收益,傳統(tǒng)的融資渠道大多都在觀望,而金融市場(chǎng)特質(zhì)表明金融市場(chǎng)有這個(gè)魄力支持高風(fēng)險(xiǎn)高收益的科技創(chuàng)新。

(二)科技創(chuàng)新促進(jìn)金融發(fā)展。

科技是第一生產(chǎn)力。而作為出資方,金融市場(chǎng)更是科技創(chuàng)新的主要受益者。而科技創(chuàng)新帶來(lái)的產(chǎn)品改進(jìn),產(chǎn)業(yè)改革,都為金融市場(chǎng)源源不斷地注入了活力,擴(kuò)展了金融市場(chǎng)的廣度和深度,驅(qū)動(dòng)著金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。

二、如何將科技創(chuàng)新與金融完美結(jié)合。

(一)增強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新和金融結(jié)合的認(rèn)識(shí)。

金融科技創(chuàng)新也是自主創(chuàng)新體系中的一類,也應(yīng)該受到法律的保護(hù),但是在這方面,人們對(duì)此的意識(shí)不足,同樣,保護(hù)也不足。所以,促進(jìn)科技與金融的完美結(jié)合,首先要加大宣傳力度,改變?nèi)藗兊膫鹘y(tǒng)理念,促進(jìn)其重新認(rèn)識(shí)科技創(chuàng)新與金融結(jié)合的意義。然后對(duì)于金融科技創(chuàng)新進(jìn)行記錄造冊(cè),保護(hù)其知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專利權(quán),為科技創(chuàng)新與金融的結(jié)合打開(kāi)新局面。

(二)完善科技創(chuàng)新和金融結(jié)合的相關(guān)制度。

目前,我國(guó)對(duì)于金融市場(chǎng)的限制條約較多,對(duì)于金融市場(chǎng)的干預(yù)較多,金融市場(chǎng)并不能完全發(fā)揮其市場(chǎng)自動(dòng)調(diào)節(jié)功能?，F(xiàn)行的相關(guān)法律法規(guī)中對(duì)于金融市場(chǎng)中各色機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù),金融工具等都有諸多限制,這些都阻礙了金融市場(chǎng)的健康發(fā)展,也不利于金融和科技創(chuàng)新的完美結(jié)合。

完善科技創(chuàng)新和金融結(jié)合的相關(guān)法律法規(guī)制度,首先需要放寬對(duì)于金融市場(chǎng)的管制,給予金融市場(chǎng)一個(gè)自主調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)揮功效的機(jī)會(huì)和平臺(tái),讓市場(chǎng)活躍起來(lái)。其次,應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)金融市場(chǎng)的科技創(chuàng)新。比如,對(duì)于科技創(chuàng)新企業(yè)提供比較優(yōu)惠的貸款或者優(yōu)惠政策等,大力促進(jìn)科技的創(chuàng)新活動(dòng),推動(dòng)金融市場(chǎng)的繁榮。最后,應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)信息和信用平臺(tái),避免信息不對(duì)等帶來(lái)的決策錯(cuò)誤,同時(shí),強(qiáng)化信用擔(dān)保機(jī)構(gòu),補(bǔ)充市場(chǎng)中中小科技企業(yè)的信用度,降低交易成本。

(三)結(jié)合科技企業(yè)實(shí)際情況,構(gòu)建多層次金融體系。

結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況和發(fā)展方向,在金融市場(chǎng)進(jìn)行科技創(chuàng)新,構(gòu)建出多層次的金融體系,豐富金融市場(chǎng)的組成元素。國(guó)家應(yīng)該支持科技型企業(yè)的發(fā)展,對(duì)于中小型科技企業(yè)更應(yīng)該大力扶持。構(gòu)建一套科技部門(mén)和證券監(jiān)管部門(mén)之間的信息交流平臺(tái),幫助符合規(guī)定的科技創(chuàng)新企業(yè)的上市。同時(shí),對(duì)于此類企業(yè)之間的再次融資以及市場(chǎng)化的并購(gòu)重組都給予支持和一定優(yōu)惠扶助政策。和國(guó)外發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)相比較,我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)育尚不完善,發(fā)展也避開(kāi)了大開(kāi)大闔的路子,而是小步跑,這其中誠(chéng)然有國(guó)家政策管理嚴(yán)格,政府部門(mén)干預(yù)較多的因素在內(nèi),但是也有金融市場(chǎng)自身體系單一,中小型科技企業(yè)勢(shì)單力薄,經(jīng)不起風(fēng)浪吹打。所以,對(duì)于中小型科技創(chuàng)新企業(yè)的幫扶,同時(shí)也是在加快多層次、多元化金融體系的構(gòu)建速度。只有不斷地完善金融市場(chǎng)體系,嚴(yán)格交易市場(chǎng)的制度和監(jiān)督,降低企業(yè)之間的交易成本,提高交易效率,不論是上市公司或者非上市公司,都應(yīng)該受到一視同仁的待遇?？萍紕?chuàng)新與金融互融,互動(dòng),更新金融工具,完善債務(wù)融資工具的發(fā)行機(jī)制,并且簡(jiǎn)化發(fā)行流程。

三、結(jié)語(yǔ)。

科技創(chuàng)新和金融市場(chǎng)之間的完美結(jié)合是近年來(lái)金融與科技創(chuàng)新逐漸趨于一體化的最終目標(biāo)。雖然我國(guó)目前的金融市場(chǎng)發(fā)展尚不完善,國(guó)家對(duì)于金融業(yè)的管制也比較嚴(yán)厲,但是科技創(chuàng)新作為第一生產(chǎn)力的地位在金融市場(chǎng)體現(xiàn)得淋漓盡致。逐漸豐滿的由各色科技企業(yè)帶動(dòng)發(fā)展構(gòu)建的多層次的金融體系,以及強(qiáng)化的外在制度環(huán)境和人們對(duì)于科技創(chuàng)新和金融市場(chǎng)結(jié)合的再認(rèn)識(shí)都促進(jìn)了科技創(chuàng)新與金融的結(jié)合,推動(dòng)了科技創(chuàng)新與金融相互融合,互動(dòng)互助的進(jìn)程。

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篇3

在位于北京望京的豆蔓理財(cái)研發(fā)中心，技術(shù)人員正在對(duì)RS智能配資系統(tǒng)做升級(jí)優(yōu)化。該系統(tǒng)的設(shè)計(jì)初衷就是幫助人們科學(xué)高效地配置資產(chǎn)，從而將所有個(gè)人閑置資產(chǎn)實(shí)時(shí)匹配給有需求的融資方，并以秒為單位結(jié)算利息。

這就是金融科技最核心的價(jià)值所在。

事實(shí)上，金融科技企業(yè)的出現(xiàn)并非偶然，甚至從某種意義上來(lái)說(shuō)，金融服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)天然地存在著密切聯(lián)系。

金融是為提高資金融通效率而生的，最理想的狀態(tài)就是將所有閑置資金盤(pán)活，讓每一筆錢(qián)得到最大化利用。在傳統(tǒng)金融服務(wù)中，金融機(jī)構(gòu)主要依靠線下網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)展業(yè)務(wù)，需要投入大量成本維持各網(wǎng)點(diǎn)正常運(yùn)營(yíng)。對(duì)企業(yè)和個(gè)人來(lái)說(shuō)，辦理存貸款業(yè)務(wù)也都需要在線下網(wǎng)點(diǎn)提交資料，時(shí)間成本也非常大。但依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，所有的業(yè)務(wù)均從線下轉(zhuǎn)為線上，消除了時(shí)間上和空間上的距離，從而大幅縮減了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)成本，增加了閑置資金被利用的周期長(zhǎng)度。

此外，金融服務(wù)的核心是風(fēng)險(xiǎn)控制，這需要大量數(shù)據(jù)做支撐。在傳統(tǒng)金融服務(wù)中，數(shù)據(jù)都是孤立的，金融機(jī)構(gòu)之間很難實(shí)時(shí)共享所有數(shù)據(jù)，甚至同一機(jī)構(gòu)的不同網(wǎng)點(diǎn)之間，也很難做到數(shù)據(jù)同步。這就造成了非常大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，例如一人多貸、一房多抵的情況。但依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，數(shù)據(jù)不僅能夠?qū)崟r(shí)共享，而且通過(guò)自動(dòng)化的數(shù)據(jù)分析，能夠極大提升貸款審批的效率，從而降低融資方的成本，提升資金利用率。

不得不說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到今天，技術(shù)導(dǎo)向確實(shí)已經(jīng)成為頗具共識(shí)的方向。像豆蔓理財(cái)這種規(guī)模上不能與大企業(yè)比肩的平臺(tái)，如今已沿著自己的邏輯，通過(guò)技術(shù)革新?tīng)I(yíng)造一個(gè)個(gè)小而美的金融生態(tài)，并據(jù)此打造自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

今年，阿爾法狗戰(zhàn)勝了李世石，彰顯出人工智能領(lǐng)域研究的重大進(jìn)展。而在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，金融科技企業(yè)紛紛試水智能投資顧問(wèn)，將人工智能的研發(fā)成果應(yīng)用到金融服務(wù)上。

豆蔓理財(cái)自主研發(fā)的RS智能配資系統(tǒng)，目前主要服務(wù)于資金端客戶。它通過(guò)調(diào)取投資行為數(shù)據(jù)，計(jì)算出該客戶的投資偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受能力，最終匹配到資產(chǎn)端。

但這不是我們的終極目的。豆蔓理財(cái)希望打造一個(gè)資金融通的生態(tài)圈，將人們的每一筆收入都實(shí)時(shí)對(duì)接債權(quán)，隨時(shí)可支取，但收益將根據(jù)投資期限上下浮動(dòng)。這種融合了區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)分析、人工智能等技術(shù)的全自動(dòng)配資工具，將在極大程度上降低資金閑置的可能性，同時(shí)通過(guò)分散投資標(biāo)的，降低理財(cái)人的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)該說(shuō)，無(wú)論是豆蔓理財(cái)正在努力研發(fā)的新一代RS系統(tǒng)，還是螞蟻金服等大型企業(yè)已經(jīng)完成的業(yè)務(wù)布局，都只是金融服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的一個(gè)縮影。但金融科技的未來(lái)卻遠(yuǎn)不止于此，它所要推動(dòng)的是整個(gè)金融行業(yè)的變革。

我認(rèn)為，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融公司轉(zhuǎn)型做金融科技公司的說(shuō)法，其實(shí)并不準(zhǔn)確。有人甚至認(rèn)為是企業(yè)把互聯(lián)網(wǎng)金融公司改稱金融科技公司，可以繞開(kāi)監(jiān)管。這種看法其實(shí)非常不專業(yè)。無(wú)論是金融科技公司，還是互聯(lián)網(wǎng)金融公司，都應(yīng)該在監(jiān)管范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)，而且從目前的監(jiān)管要求來(lái)看，金融科技公司并沒(méi)有處于監(jiān)管盲區(qū)。

應(yīng)該說(shuō)，業(yè)內(nèi)主打金融科技的概念，是建立在對(duì)自身業(yè)務(wù)更加準(zhǔn)確和明晰的認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)上的，尤其圍繞信息中介這個(gè)定位，金融科技的概念其實(shí)更加適合，因?yàn)榧饶苷蔑@出企業(yè)的核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，又能明示自身業(yè)務(wù)與金融業(yè)務(wù)是相輔相成、互為補(bǔ)充的。

我覺(jué)得，金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融都還處于發(fā)展初期。金融科技的本質(zhì)是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的質(zhì)量和效率，現(xiàn)在各家都在沿著這個(gè)方向去研發(fā)各種各樣的系統(tǒng)。

有人說(shuō)金融科技是一個(gè)新風(fēng)口，我覺(jué)得還沒(méi)到那個(gè)地步，因?yàn)榻鹑诳萍寂c互聯(lián)網(wǎng)金融都存在非常大的發(fā)展空間，機(jī)遇也非常多，主要還是看企業(yè)自身定位是什么。

篇4

Abstract： According to the characteristics of financing needs of integrated science and technology enterprises and the relevant financial institutions， a financing decision support system of science and technology enterprise is designed. It builds the database of each participation main body of science and technology， takes analysis and data mining on-line， and gets the key factors influencing the science and technology enterprise financing problems， through analysis of expert and constant improvement and perfection， the decision support system can effectively assist corporate to make financing decision-making， and then promote organic integration of science and technology financing.

關(guān)鍵詞： 決策支持系統(tǒng)；數(shù)據(jù)挖掘；聯(lián)機(jī)分析；科技型企業(yè)；融資決策

Key words： decision support system；data mining；online analysis；science and technology enterprises；financing decision-making

中圖分類號(hào)：F038.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2013）32-0189-02

基金項(xiàng)目：本論文受北京信息科技大學(xué)研究生教育提高項(xiàng)目資助，項(xiàng)目號(hào)YJT201301。

作者簡(jiǎn)介：劉培欣（1987-），女，河北石家莊人，北京信息科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院研究生；謝瑞峰（1964-），男，山東鄄城人，北京信息科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授。

1 技術(shù)支持

1.1 傳統(tǒng)決策支持系統(tǒng) 決策支持系統(tǒng)（Decision Support System， DSS），是輔助決策者通過(guò)數(shù)據(jù)、模型和知識(shí)，以人機(jī)交互的方式進(jìn)行結(jié)構(gòu)半結(jié)構(gòu)化決策的計(jì)算機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)。它能夠?yàn)闆Q策者提供分析問(wèn)題、建立模型、模擬決策過(guò)程和方案的環(huán)境，調(diào)用各種信息資源和分析工具，幫助決策者提高決策水平和質(zhì)量。DSS主要由數(shù)據(jù)部分、模型部分、推理部分和人機(jī)交互部分構(gòu)成。

1.2 關(guān)鍵技術(shù) 科技型企業(yè)大多數(shù)為中小型企業(yè)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力一般都較為薄弱，很難直接從銀行獲得貸款，加之投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，間接融資也比較困難。此外，處于不同成長(zhǎng)階段的科技型企業(yè)的融資渠道差異也很大。因此，科技型企業(yè)的融資問(wèn)題比較復(fù)雜，屬于非結(jié)構(gòu)的決策問(wèn)題，單純使用確定型的方法難以得出較優(yōu)的方案，所以需要將專家經(jīng)驗(yàn)以及創(chuàng)新方法融入到?jīng)Q策過(guò)程中。故本系統(tǒng)在傳統(tǒng)的DSS上融合了數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)、數(shù)據(jù)挖掘和聯(lián)機(jī)分析處理（OLAP）等較新的決策分析技術(shù)。

數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)能夠?qū)?nèi)外部數(shù)據(jù)進(jìn)行抽取、凈化和轉(zhuǎn)化，將數(shù)據(jù)庫(kù)中的數(shù)據(jù)有效集成在一起，將原始數(shù)據(jù)重新組合成面向全局的數(shù)據(jù)視圖，形成便于進(jìn)行決策和分析的數(shù)據(jù)形態(tài)和模式，為DSS數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)和組織奠定基礎(chǔ)，有效保證數(shù)據(jù)的匹配性。

數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)是一個(gè)知識(shí)發(fā)現(xiàn)的過(guò)程，能夠從多維數(shù)據(jù)模型和數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)的大量數(shù)據(jù)中，發(fā)現(xiàn)潛在的、先前未知的關(guān)系式，并在這些模式的基礎(chǔ)上進(jìn)行預(yù)測(cè)。通過(guò)對(duì)各因素間內(nèi)在聯(lián)系和規(guī)律的探索，找出那些潛在的可以提升科技型企業(yè)融資能力的主要因素，進(jìn)而對(duì)這些因素進(jìn)行分析，方便決策者能夠更好、更快捷地制定出較優(yōu)且可行的融資方案。

OLAP能夠?qū)蚕矶嗑S信息的、針對(duì)特定問(wèn)題的聯(lián)機(jī)數(shù)據(jù)進(jìn)行訪問(wèn)和分析，是以多維數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的驗(yàn)證性分析工具。通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)的數(shù)據(jù)進(jìn)行各種分析操作，便可以將分析結(jié)果以直觀易懂的形式展現(xiàn)到人機(jī)交互界面。在科技型企業(yè)融資決策支持系統(tǒng)中可以建立若干數(shù)據(jù)集，對(duì)其進(jìn)行OLAP操作，深度全面地掌握科技型企業(yè)的融資狀況。

這3種技術(shù)在提高科技型企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和管理水平等方面也會(huì)發(fā)揮顯著作用。如，通過(guò)建立科技型企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)能力等進(jìn)行數(shù)據(jù)存儲(chǔ)，再用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)發(fā)現(xiàn)潛在的問(wèn)題和優(yōu)勢(shì)，并將其反饋到?jīng)Q策層，使決策者對(duì)企業(yè)存在的問(wèn)題有一個(gè)更加系統(tǒng)和深入的認(rèn)識(shí)，以便及時(shí)做出職能管理或業(yè)務(wù)等方面的調(diào)整和改進(jìn)。

2 科技型中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)決策支持系統(tǒng)的設(shè)計(jì)

2.1 系統(tǒng)需求分析 技術(shù)進(jìn)步對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率已逐漸成為一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定因素，科技型企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的角色顯得尤為重要。雖然科技金融在我國(guó)已經(jīng)有了初步的進(jìn)展，但金融資本支持科技產(chǎn)業(yè)的資金比例普遍偏低，究其原因，科技型企業(yè)在自主創(chuàng)新過(guò)程中的巨大風(fēng)險(xiǎn)是獲取金融機(jī)構(gòu)貸款的主要制約因素，加之風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的不足、相應(yīng)法律法規(guī)的缺失以及信用環(huán)境的不健全，使得金融機(jī)構(gòu)更是望而卻步。

科技型企業(yè)融資決策支持系統(tǒng)旨在增強(qiáng)各金融主體與企業(yè)之間的信息共享的同時(shí)，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，以增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)參與科技型企業(yè)在初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期的融資的積極性。該系統(tǒng)以數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)為基礎(chǔ)，其數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)層整合了各科技金融主要參與主體（包括高新技術(shù)企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、科技金融中介機(jī)構(gòu)、政府等）的分散數(shù)據(jù)庫(kù)，形成了統(tǒng)一的數(shù)據(jù)平臺(tái)；數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)和聯(lián)機(jī)分析處理等技術(shù)的應(yīng)用，可以有效地輔助決策者進(jìn)行分析決策。此外，本系統(tǒng)不是一個(gè)單方向的決策過(guò)程，而是一個(gè)有機(jī)循環(huán)不斷更新和改進(jìn)的整體，可適用于科技型企業(yè)成長(zhǎng)的各個(gè)階段。

可見(jiàn)，構(gòu)建科技型企業(yè)融資決策支持系統(tǒng)對(duì)于促進(jìn)科技資本與金融資源的有機(jī)結(jié)合、改善科技型企業(yè)信用環(huán)境并提高其融資能力具有積極意義。

2.2 系統(tǒng)總體設(shè)計(jì) 科技型企業(yè)決策支持系統(tǒng)以數(shù)據(jù)庫(kù)為基礎(chǔ)，綜合運(yùn)用了數(shù)據(jù)庫(kù)倉(cāng)庫(kù)、數(shù)據(jù)挖掘、OLAP等較為先進(jìn)的決策支持技術(shù)，多種技術(shù)和方法融合在一起，各個(gè)子部件相互協(xié)作。其總體設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)如圖1所示。

2.3 系統(tǒng)詳細(xì)設(shè)計(jì) 該系統(tǒng)的詳細(xì)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)圖如圖2所示。

本系統(tǒng)中數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)的主要數(shù)據(jù)源包括：科技金融需求主體信息數(shù)據(jù)、科技金融供給主體信息數(shù)據(jù)和科技金融中介機(jī)構(gòu)信息數(shù)據(jù)。根據(jù)系統(tǒng)目的需要，我們將科技金融需求主體僅限定為高新技術(shù)企業(yè)，信息來(lái)源渠道可以是，高新技術(shù)企業(yè)為獲得融資而自行提供的相關(guān)信息，各金融機(jī)構(gòu)之間由于業(yè)務(wù)往來(lái)提供的相關(guān)企業(yè)的各類相關(guān)信息，以及政府部門(mén)的共享信息關(guān)于科技型企業(yè)的各類信息；將科技金融供給主體劃分為金融資本供給主體和科技金融政策信息供給主體，金融資本供給主體為科技金融機(jī)構(gòu)，主要包括銀行等金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、科技保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及資本市場(chǎng)上的投資機(jī)構(gòu)?？萍冀鹑谡咝畔⒐┙o主體，即制定和頒布科技金融相關(guān)政策的部門(mén)；科技金融中介機(jī)構(gòu)包括擔(dān)保機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、第三方理財(cái)?shù)?。以上信息獲取后，分類并歸入相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫(kù)，然后通過(guò)對(duì)各類數(shù)據(jù)庫(kù)中的數(shù)據(jù)進(jìn)行清晰轉(zhuǎn)換和加載，并將處理之后的數(shù)據(jù)存入數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)中。

該系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)智能化的關(guān)鍵是聯(lián)機(jī)分析處理和數(shù)據(jù)挖掘部分。數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)中的數(shù)據(jù)僅將決策所需的全部有用信息以標(biāo)準(zhǔn)化的形式保留下來(lái)，但并未產(chǎn)生決策。數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)可以發(fā)現(xiàn)潛在的規(guī)則和知識(shí)，并結(jié)合知識(shí)庫(kù)找出各種因素的內(nèi)在聯(lián)系和規(guī)模，同時(shí)隨著方法庫(kù)和知識(shí)庫(kù)的不斷充實(shí)，便可把握能夠增強(qiáng)融資能力的關(guān)鍵因素，并結(jié)合分析結(jié)果對(duì)這些關(guān)鍵因素所涉及方面進(jìn)行調(diào)整和完善，以保證企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。OLAP能夠以多維數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)其進(jìn)行深入分析和探索，進(jìn)而獲得對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的多方面多層次的理解，最終將一個(gè)直觀易懂的結(jié)果提供給決策相關(guān)者。

方法庫(kù)系統(tǒng)用于存儲(chǔ)銀行、投資機(jī)構(gòu)等科技金融供給方在提供貸款或投資資本時(shí)對(duì)企業(yè)的各種分析、評(píng)價(jià)、甄選和預(yù)測(cè)的方法，即包括信用評(píng)估體系、投融資機(jī)制、政府科技投入機(jī)制等在內(nèi)的各種方法和規(guī)范；知識(shí)庫(kù)則用于存儲(chǔ)和管理方法分析中的各種規(guī)則以及OLAP與DM過(guò)程中得到的知識(shí)。

人機(jī)交互模塊，是該系統(tǒng)在實(shí)際中運(yùn)用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，一定程度上決定著該系統(tǒng)的應(yīng)用范圍。它將挖掘出的潛在規(guī)則、知識(shí)和方法，以及OLAP的分析結(jié)果，通過(guò)人機(jī)友好的界面的方式反映給決策者，方便決策者根據(jù)DSS分析得出的結(jié)論進(jìn)行綜合決策。

3 結(jié)語(yǔ)

文章設(shè)計(jì)了科技型企業(yè)融資的決策支持系統(tǒng)，通過(guò)該系統(tǒng)可以獲得大量的潛在的、有實(shí)際意義的規(guī)則和知識(shí)，為企業(yè)的融資問(wèn)題以及金融機(jī)構(gòu)的投資問(wèn)題提供科學(xué)合理的決策依據(jù)，從而促進(jìn)科技資源與金融資源的有效融合，為科技金融的進(jìn)一步發(fā)展提供技術(shù)支持。

此外，該系統(tǒng)能帶來(lái)最大效用的前提是相對(duì)有效的科技金融創(chuàng)新，尤其是融資擔(dān)保方面的創(chuàng)新。如探索和開(kāi)展股權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、債券質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押和其他權(quán)益性抵（質(zhì)）押等多種形式的擔(dān)保方式。

最后，科技型產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)可以共享同一個(gè)融資決策支持系統(tǒng)，但要通過(guò)設(shè)定關(guān)鍵信息的訪問(wèn)權(quán)限來(lái)實(shí)現(xiàn)保證各成員企業(yè)之間的信息保密度。這樣既可以促進(jìn)企業(yè)間的信息共享又降低了系統(tǒng)的建立、維護(hù)和升級(jí)成本。

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篇5

一、耦合協(xié)調(diào)度模型的構(gòu)建

在物理學(xué)中，將兩個(gè)或兩個(gè)以上的模塊體系或運(yùn)動(dòng)模式進(jìn)行各種相互作用而產(chǎn)生影響的現(xiàn)象稱為耦合。它反映了系統(tǒng)由無(wú)序變?yōu)橛行虻倪^(guò)程，在這一過(guò)程中系統(tǒng)內(nèi)部各子系統(tǒng)的元素之間相互依賴、協(xié)調(diào)互助，對(duì)系統(tǒng)的穩(wěn)定起著重要作用，同時(shí)也影響了系統(tǒng)的特征形態(tài)與發(fā)展規(guī)律［7－9］。因此，通常采用耦合度對(duì)系統(tǒng)之間的協(xié)同作用進(jìn)行度量。本文以金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新兩個(gè)子系統(tǒng)元素之間的相互影響程度定義了兩者之間的耦合度，并通過(guò)其大小來(lái)反映其協(xié)調(diào)程度［10］。1.建立功效函數(shù)衡量金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新對(duì)系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)發(fā)展所作的功效貢獻(xiàn)程度時(shí)，通常采用功效函數(shù)法。將金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新耦合系統(tǒng)的第i個(gè)子系統(tǒng)的綜合序參量設(shè)為變量ui(i=1，2，…，m)，而對(duì)于第i個(gè)序參量的第j個(gè)指標(biāo)對(duì)耦合系統(tǒng)的貢獻(xiàn)大小設(shè)為uij，其數(shù)值表示為Xij(i，j=1，2，…，m)。Aij、Bij是耦合系統(tǒng)穩(wěn)定狀態(tài)時(shí)序參量的上、下限值。功效系數(shù)uij可表示為:正功效系數(shù)uij=(Xij－Bij)/(Aij－Bij);負(fù)功效系數(shù)uij=(Aij－Xij)/(Aij－Bij)。其中，uij取值范圍為［0，1］，0表示最不滿意，而1表示最滿意。金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新作為兩個(gè)相互依存、互利共生的子系統(tǒng)，在計(jì)算其子系統(tǒng)間協(xié)調(diào)作用的總貢獻(xiàn)值時(shí)，可以采用集成方法論的方法，通常情況是以線性加權(quán)和法以及幾何平均法來(lái)實(shí)現(xiàn)，本文采用線性加權(quán)法。2.構(gòu)建耦合度函數(shù)金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的耦合狀態(tài)一般采用耦合度函數(shù)來(lái)表示［12－13］，如式(1)所示;而金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新之間耦合作用的強(qiáng)度則用耦合度來(lái)表示。當(dāng)耦合度較高時(shí)，說(shuō)明兩者的耦合關(guān)系良好，子系統(tǒng)之間協(xié)調(diào)發(fā)展，共同推進(jìn)系統(tǒng)演化;當(dāng)耦合度較低時(shí)，說(shuō)明子系統(tǒng)之間的耦合程度較低，沒(méi)有形成良好的互助關(guān)系，處于平行無(wú)交集的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)耦合系統(tǒng)的有序發(fā)展產(chǎn)生阻礙。3.構(gòu)建耦合協(xié)調(diào)度函數(shù)在分析金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新時(shí)，通?？紤]多種評(píng)價(jià)指標(biāo)，并用其作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。但是，當(dāng)系統(tǒng)整體呈現(xiàn)較高耦合水平時(shí)，其中各個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)間并非也處于相同高度的耦合狀態(tài)，可能存在較大的波動(dòng)，即耦合度函數(shù)在反映金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新所構(gòu)成的耦合系統(tǒng)的整體功效和協(xié)同效應(yīng)方面失去解釋力［15］。要解決上述問(wèn)題，則需建立耦合協(xié)調(diào)度函數(shù)，如式(3)所示，以此來(lái)衡量金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新兩者的協(xié)同程度。4.評(píng)價(jià)流程圖金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度的評(píng)價(jià)流程如圖2所示。

二、評(píng)價(jià)指標(biāo)體系及權(quán)重確定方法

1.構(gòu)建耦合協(xié)調(diào)度評(píng)價(jià)指標(biāo)體系為了全面分析金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新之間的耦合協(xié)調(diào)程度，更好地反映兩者之間交融互動(dòng)的條理性，本文遵照科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)、全面系統(tǒng)等原則建立了金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如表2所示。2.評(píng)價(jià)指標(biāo)體系權(quán)重的計(jì)算方法在計(jì)算指標(biāo)權(quán)重時(shí)，通常認(rèn)為單純的主觀賦權(quán)法缺少權(quán)威性，具有偏差，因此，一般采用主觀與客觀相結(jié)合的方法。將專家意見(jiàn)法與熵值賦權(quán)法相結(jié)合，得出評(píng)價(jià)指標(biāo)體系9個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，具體步驟如下:本文中給出了10個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，用5個(gè)評(píng)分等級(jí)對(duì)指標(biāo)的重要性進(jìn)行衡量，分別是“不重要、比較不重要、重要、比較重要、非常重要”，通過(guò)20個(gè)專家的打分計(jì)算出各指標(biāo)的權(quán)重，如表2所示。

三、實(shí)證應(yīng)用

1.數(shù)據(jù)收集與整理根據(jù)耦合協(xié)調(diào)度指標(biāo)體系，本文選取了遼寧省2003—2012年10年的金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，初始數(shù)據(jù)如表3所示。2.結(jié)果分析通過(guò)耦合協(xié)調(diào)度評(píng)價(jià)模型，分別對(duì)金融創(chuàng)新序參量u1、科技創(chuàng)新序參量u2進(jìn)行計(jì)算，并最終根據(jù)耦合協(xié)調(diào)度的計(jì)算公式求得Z值，結(jié)果如表4所示。同時(shí)，在構(gòu)建耦合度協(xié)調(diào)函數(shù)時(shí)，根據(jù)遼寧省的實(shí)際情況定義了待定系數(shù)α=0.5，β=0.5，因此T=0.5α+0.5β。對(duì)2003—2012年遼寧省金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度計(jì)算結(jié)果進(jìn)行分析，得出以下結(jié)論:(1)遼寧省在2003—2012年10年中金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。其中，2003—2006年耦合協(xié)調(diào)度Z∈［0，0.3］，處于低水平耦合狀態(tài)，說(shuō)明金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新系統(tǒng)的要素和要素之間影響作用不明顯，系統(tǒng)有序性差，兩者基本不協(xié)調(diào);2007—2009年耦合協(xié)調(diào)度Z∈［0.3，0.5］，處于拮抗時(shí)期，反映了金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新系統(tǒng)的要素和要素之間存在一定的相互影響作用，但影響作用不大，系統(tǒng)勉強(qiáng)調(diào)和;2010—2012年耦合協(xié)調(diào)度Z∈［0.5，0.3］，處于磨合階段，體現(xiàn)了金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新系統(tǒng)的要素和要素之間存在較強(qiáng)的相互作用和影響，系統(tǒng)比較協(xié)調(diào)。金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度的逐年增長(zhǎng)，體現(xiàn)了遼寧省對(duì)金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新互動(dòng)耦合發(fā)展關(guān)系的重視，但仍需根據(jù)本省未來(lái)發(fā)展方向，確立正確的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的高度協(xié)調(diào)發(fā)展而不懈努力。(2)從整體來(lái)看，遼寧省金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)發(fā)展呈現(xiàn)出金融創(chuàng)新滯后于科技創(chuàng)新發(fā)展的狀況，如圖3所示。在所考察的10年中，僅有2007年、2010年的金融創(chuàng)新綜合序參量數(shù)值明顯大于科技創(chuàng)新綜合序參量數(shù)值，其余均小于或相差不大，因此將其忽略。這反映了遼寧在科技創(chuàng)新方面已有了較深的研究，對(duì)科技創(chuàng)新的認(rèn)識(shí)也較為深入，但其金融創(chuàng)新發(fā)展得較為緩慢。從圖3可以看出，遼寧金融創(chuàng)新的發(fā)展速度是較快的，反映了政府對(duì)金融創(chuàng)新的重視程度在不斷加大，并將其作為全省今后努力發(fā)展的對(duì)象，逐步實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的耦合互動(dòng)，以求將兩者的協(xié)調(diào)性發(fā)揮到最佳。

四、結(jié)論

篇6

關(guān)鍵詞：科技資源；金融支持；創(chuàng)業(yè)投資；資本市場(chǎng)；科技銀行

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

原標(biāo)題：統(tǒng)籌科技資源發(fā)展的金融支持體系建設(shè)研究——以西安市為例

收錄日期：2013年9月5日

一、金融支持體系在統(tǒng)籌科技資源發(fā)展中的作用

科技資源包括各類科研機(jī)構(gòu)、科技人員、科技項(xiàng)目以及科技成果等資源?？萍假Y源統(tǒng)籌發(fā)展一般分為科技資源的內(nèi)部統(tǒng)籌和外部統(tǒng)籌兩個(gè)方面，前者主要是指科技資源的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整與整合，重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)體制突破，打破條塊分割，提高科技資源的開(kāi)發(fā)效率；后者則主要是指科技資源與產(chǎn)業(yè)資源的統(tǒng)籌與互動(dòng)，重點(diǎn)是促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研一體化發(fā)展，加快科技資源的有效轉(zhuǎn)化。

金融在統(tǒng)籌科技資源發(fā)展中的作用，主要是支撐科技資源的外部統(tǒng)籌，重點(diǎn)是通過(guò)扶持科技型企業(yè)的成長(zhǎng)，提高科技資源轉(zhuǎn)化效率，擴(kuò)大科技資源需求規(guī)模，最終帶動(dòng)產(chǎn)學(xué)研一體化發(fā)展。此外，金融資本對(duì)基礎(chǔ)性、前瞻性科技研發(fā)活動(dòng)也發(fā)揮著重要的支撐作用。

金融支持科技資源統(tǒng)籌發(fā)展是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及到投資基金、銀行信貸、證券、保險(xiǎn)、擔(dān)保以及相關(guān)的產(chǎn)業(yè)、科技政策支持體系?？萍夹推髽I(yè)按其所處生命周期不同，劃分為種子企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、成長(zhǎng)企業(yè)和成熟企業(yè)，在不同生命周期階段，科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征以及對(duì)技術(shù)需求是有差異的，相應(yīng)的金融支持系統(tǒng)的支持方式也是有差異的。而在金融支持體系方面，相應(yīng)的也具有多層次、多元化的特征，以實(shí)現(xiàn)金融對(duì)科技企業(yè)發(fā)展以及科技資源統(tǒng)籌發(fā)展的有效支撐，具體而言，主要包括投資基金、銀行信貸以及證券市場(chǎng)三個(gè)層次的金融支持。

在整個(gè)金融支持體系中，種子企業(yè)主要是獲取種子基金和風(fēng)險(xiǎn)投資的資金支持。其中，種子基金主要包括私人投資的天使基金和政府引導(dǎo)的孵化基金；創(chuàng)業(yè)企業(yè)主要是獲取風(fēng)險(xiǎn)投資、科技銀行發(fā)放的風(fēng)險(xiǎn)信貸以及創(chuàng)業(yè)板或中小板上市募集資金支持；成長(zhǎng)企業(yè)則主要通過(guò)科技銀行發(fā)放風(fēng)險(xiǎn)信貸、商業(yè)銀行發(fā)放中小企業(yè)信貸或科技信貸、創(chuàng)業(yè)板或中小板上市以及發(fā)行科技企業(yè)集合債券等方式獲取資金支持；成熟企業(yè)則主要是通過(guò)商業(yè)銀行信貸、債券市場(chǎng)和滬深主板市場(chǎng)上市獲取資金支持。

當(dāng)然，金融體系對(duì)科技資源與產(chǎn)業(yè)資源互動(dòng)發(fā)展的有效支持，離不開(kāi)良好的金融生態(tài)環(huán)境支持，這主要包括政府引導(dǎo)基金對(duì)孵化基金、風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償與分擔(dān)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放科技信貸、風(fēng)險(xiǎn)信貸的貼息支持，對(duì)金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)資本支持科技企業(yè)發(fā)展的稅收減免，對(duì)科技保險(xiǎn)、科技擔(dān)保發(fā)展的扶持等。

在良好的金融生態(tài)環(huán)境支撐下，金融體系對(duì)科技企業(yè)形成有效支持，推動(dòng)科技企業(yè)通過(guò)基礎(chǔ)型研發(fā)項(xiàng)目或應(yīng)用型研發(fā)項(xiàng)目與科研機(jī)構(gòu)有效對(duì)接，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資源與科技資源的統(tǒng)籌互動(dòng)與發(fā)展。

二、西安市統(tǒng)籌科技資源發(fā)展的金融支持體系建設(shè)現(xiàn)狀與問(wèn)題

西安作為一個(gè)科技資源大市，對(duì)科技金融的需求十分旺盛。在這種背景下，西安各類科技金融主體也在積極嘗試創(chuàng)新投融資模式，無(wú)論是在風(fēng)險(xiǎn)投資、銀行信貸，還是在證券市場(chǎng)融資以及科技金融中介組織領(lǐng)域，都進(jìn)行了有益的創(chuàng)新探索，相應(yīng)的科技金融支持體系也逐漸形成。首先，風(fēng)險(xiǎn)投資支撐體系逐步建立。在西安，與科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要有兩大類，第一類是國(guó)有控股的投資公司，共有20多家，注冊(cè)資本金超過(guò)100億元，主要圍繞國(guó)有企業(yè)兼并重組開(kāi)展投資業(yè)務(wù)，同時(shí)也對(duì)科技企業(yè)、科技項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資；第二類是專注于科技企業(yè)投資的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，該類機(jī)構(gòu)專注于科技型企業(yè)投資。其次，銀行信貸支撐體系不斷完善。西安地區(qū)一些銀行如建設(shè)銀行、招商銀行等，已經(jīng)成立科技型中小科技企業(yè)服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)或者服務(wù)部門(mén)，并且建立了圍繞科技型中小企業(yè)服務(wù)的考核機(jī)制，保障該項(xiàng)業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展。以建行為例，截至2012年底，建行西安分行已為27家科技型企業(yè)累計(jì)發(fā)放2.7億元貸款。第三，資本市場(chǎng)政策體系逐步建立。相關(guān)政府部門(mén)積極著手，加快完善扶持企業(yè)借助證券市場(chǎng)融資的政策體系。以西安市高新區(qū)為例，高新區(qū)管委會(huì)提出“注重孵化、重點(diǎn)培育、鼓勵(lì)中介、政策促進(jìn)”的工作思路，一方面完善了企業(yè)上市資源后備庫(kù)，對(duì)入庫(kù)企業(yè)重點(diǎn)扶持；另一方面與深圳證券交易所等建立緊密聯(lián)系，為企業(yè)牽線搭橋，多次組織企業(yè)赴證監(jiān)會(huì)、深交所等機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)和推介。第四，科技金融中介不斷壯大?？萍冀鹑谥薪轶w系是由各類支持科技企業(yè)發(fā)展，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的金融類中介組織構(gòu)成的體系。具體包括產(chǎn)權(quán)交易中心、證券上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、科技投資咨詢機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)、專利事務(wù)所以及擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)。目前，西安市各類科技金融中介機(jī)構(gòu)總計(jì)共有120家。

三、面臨的問(wèn)題

盡管近年來(lái)西安地區(qū)統(tǒng)籌科技資源發(fā)展的金融支持體系建設(shè)取得了顯著成效，但仍面臨諸多問(wèn)題，突出體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模偏小、本土率低、扶持政策缺乏。西安風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)目前僅有85家，相對(duì)全國(guó)深圳、北京、天津的133、133、122家而言，機(jī)構(gòu)數(shù)量仍然偏少。在投資規(guī)模方面，2012年西安地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資金額近5億元人民幣，僅占全國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資金額的2%，吸引風(fēng)險(xiǎn)投資的能力較弱。目前，西安本土投資機(jī)構(gòu)僅有15家，注冊(cè)資本金23億元左右。2009年在對(duì)西安科技企業(yè)進(jìn)行投資的10家機(jī)構(gòu)中，僅有3家本土投資機(jī)構(gòu)，本土投資機(jī)構(gòu)發(fā)展較慢。深層原因則在于缺乏鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展的地方性法規(guī)及配套優(yōu)惠政策，如關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資的稅收政策、風(fēng)險(xiǎn)投資高管人員的稅收政策等。

第二，銀行信貸規(guī)模遠(yuǎn)不能滿足需求，科技信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年陜西省科技型中小企業(yè)實(shí)際信貸融資不足需求量的20%，95%的企業(yè)存在資金緊張情況。雖然有幾家銀行都指定了開(kāi)展科技信貸業(yè)務(wù)，但由于沒(méi)有具體的考核目標(biāo)和激勵(lì)機(jī)制，加之科技信貸的風(fēng)險(xiǎn)大，而收益卻是固定的，導(dǎo)致該項(xiàng)業(yè)務(wù)并沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。此外，雖然有政策推動(dòng)，但由于缺乏易操作的盈利模式，其余多數(shù)商業(yè)銀行至今仍然沒(méi)有成立科技信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)或者經(jīng)營(yíng)部門(mén)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)處于停滯狀態(tài)。

第三，資本市場(chǎng)利用能力相對(duì)欠缺。發(fā)達(dá)省市培育上市公司的重點(diǎn)，已由證券市場(chǎng)發(fā)展初期的包裝國(guó)有困難企業(yè)上市，轉(zhuǎn)變?yōu)橹С直镜赜斜容^優(yōu)勢(shì)的企業(yè)上市；從加大上市公司重組力度入手，不斷提升上市公司質(zhì)量，擴(kuò)大融資規(guī)模。然而，西安卻很少?gòu)母呖萍肌⒛茉?、化工、旅游等特色產(chǎn)業(yè)著手，選擇優(yōu)勢(shì)企業(yè)整合改制、組織上市。股票發(fā)行由審批制改為核準(zhǔn)制后，由于地處不發(fā)達(dá)地區(qū)，西安的多數(shù)中小科技企業(yè)市場(chǎng)發(fā)育度低，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，在與發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)激烈上市競(jìng)爭(zhēng)中勢(shì)必處于被動(dòng)地位。

第四，科技金融中介體系亟待完善。當(dāng)前，直接從事科技企業(yè)投融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)偏少，整個(gè)科技中介機(jī)構(gòu)還存在諸多問(wèn)題，阻礙了其更好地發(fā)揮積極作用，主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：一是缺失高效統(tǒng)一的科技金融信息傳播平臺(tái)；二是科技中介機(jī)構(gòu)的利益難以得到保障；三是沒(méi)有形成投融資經(jīng)紀(jì)服務(wù)機(jī)構(gòu)群體；四是完善的科技中介服務(wù)體系尚沒(méi)有建立起來(lái)。

四、完善西安市統(tǒng)籌科技資源發(fā)展的金融支持體系的對(duì)策

（一）推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)加快發(fā)展

第一，壯大科技產(chǎn)業(yè)種子基金。一是政府相關(guān)部門(mén)通過(guò)科技金融服務(wù)平臺(tái)積極引進(jìn)國(guó)內(nèi)外各種天使基金，為其在西安開(kāi)展投資業(yè)務(wù)提供支持，促其在西安發(fā)展壯大；二是以高新區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)孵化器為依托，由政府引導(dǎo)基金牽頭，吸引各種社會(huì)資金共同設(shè)立孵化基金，并扶持其發(fā)展壯大。

第二，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)展。為使風(fēng)險(xiǎn)投資基金在西安統(tǒng)籌科技資源發(fā)展中發(fā)揮更大作用：首先，應(yīng)擴(kuò)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金，尤其是私募基金的資金渠道，允許和鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)參與私募股權(quán)投資基金；其次，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)投資基金的運(yùn)作特點(diǎn)，制定具有針對(duì)性的稅收優(yōu)惠政策，為其發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境；第三，為充分發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)作用，帶動(dòng)社會(huì)資金支持初創(chuàng)期高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，盡快設(shè)立區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金。

（二）培育科技銀行快速成長(zhǎng)。科技型中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)律既不同于傳統(tǒng)企業(yè)，也與一般的中小企業(yè)有著顯著差異，導(dǎo)致無(wú)論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，還是一般的中小企業(yè)信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)流程、產(chǎn)品服務(wù)以及相關(guān)體制機(jī)制都難以適應(yīng)其信貸需求。因而，建議設(shè)立專營(yíng)科技型中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的科技銀行，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)在授權(quán)安排、分析管理以及定價(jià)機(jī)制方面，根據(jù)科技型企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行積極創(chuàng)新，有效化解科技型企業(yè)貸款難問(wèn)題?？萍夹刨J專營(yíng)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，一是積極引進(jìn)美國(guó)硅谷銀行等經(jīng)驗(yàn)豐富的科技銀行在西安設(shè)立辦事處（分行）；二是可以考慮在初期由商業(yè)銀行成立科技信貸專營(yíng)部門(mén)，進(jìn)行體制機(jī)制創(chuàng)新試點(diǎn)，待經(jīng)驗(yàn)成熟之后，最終發(fā)展成為具有獨(dú)立法人地位的科技銀行。

（三）加快提升資本市場(chǎng)利用能力

第一，加快科技企業(yè)上市步伐。中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)成為支持自主創(chuàng)新的重要資本平臺(tái)，有力地支持了國(guó)家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略實(shí)施。此外，上市作為風(fēng)險(xiǎn)投資的重要退出途徑之一，西安統(tǒng)籌科技資源發(fā)展，應(yīng)該充分利用好這幾個(gè)資本市場(chǎng)平臺(tái)，重點(diǎn)是通過(guò)各項(xiàng)政策扶持，加快科技型中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板或者中小企業(yè)板的上市步伐。此外，也要考慮支持大、中型科技企業(yè)在主板市場(chǎng)上市。

第二，發(fā)行科技企業(yè)集合債券。集合債券是運(yùn)用信用增級(jí)的原理，通過(guò)政府組織協(xié)調(diào)，將企業(yè)進(jìn)行捆綁集合發(fā)行的企業(yè)債券。目前在全國(guó)多個(gè)地區(qū)已有嘗試發(fā)行中小企業(yè)集合債券，建議西安市相關(guān)政府部門(mén)以及高新區(qū)管委會(huì)可考慮牽頭試點(diǎn)發(fā)行科技企業(yè)集合債券，以擴(kuò)大科技型中小企業(yè)資金來(lái)源。

（四）重構(gòu)科技金融中介組織體系

第一，搭建科技金融服務(wù)平臺(tái)。科技金融服務(wù)平臺(tái)是實(shí)現(xiàn)科技資源與金融資源有效對(duì)接的重要載體之一，可考慮由市金融辦牽頭，會(huì)同有關(guān)政府部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)，設(shè)立西安科技金融服務(wù)中心，作為整合西安科技、金融資源的共享平臺(tái)。

第二，創(chuàng)設(shè)科技擔(dān)保專業(yè)機(jī)構(gòu)。建議西安市相關(guān)部門(mén)針對(duì)西安統(tǒng)籌科技資源發(fā)展的實(shí)際，考慮創(chuàng)設(shè)科技擔(dān)保專業(yè)機(jī)構(gòu)。設(shè)立方式上，一是由財(cái)政出資設(shè)立；二是由財(cái)政出資引導(dǎo)社會(huì)資金參與設(shè)立；三是社會(huì)資金設(shè)立，財(cái)政給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

第三，深化科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。現(xiàn)階段應(yīng)進(jìn)一步深化試點(diǎn)，一是創(chuàng)新科技保險(xiǎn)險(xiǎn)種；二是進(jìn)一步擴(kuò)大保費(fèi)補(bǔ)貼企業(yè)范圍；三是可采取園區(qū)、基地團(tuán)購(gòu)方式。

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農(nóng)業(yè)科技是提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展、長(zhǎng)期確保農(nóng)產(chǎn)品有效供給的重要支撐，特別是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)模化、集約化程度提高，對(duì)農(nóng)業(yè)科技的需求程度也隨之增加。隨著國(guó)家推動(dòng)資源要素向農(nóng)業(yè)和農(nóng)村配置，金融對(duì)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的支持力度也逐步加強(qiáng)，成為農(nóng)業(yè)科技發(fā)展的動(dòng)力。但是，農(nóng)業(yè)科技企業(yè)自身信貸吸納能力弱，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)作用未能發(fā)揮，農(nóng)業(yè)擔(dān)保體系弱小，金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上滿足不了農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的需求，多方面因素制約了金融對(duì)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的支持。

一、金融支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新面臨的問(wèn)題

（一）農(nóng)業(yè)科技貸款條件嚴(yán)格、程序復(fù)雜，農(nóng)業(yè)科技企業(yè)很難滿足貸款要求。目前，由于農(nóng)業(yè)科技企業(yè)多屬于成長(zhǎng)型企業(yè)，受資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不清、發(fā)展前景不明等因素的影響，信貸風(fēng)險(xiǎn)普遍較高。對(duì)此政策性銀行、商業(yè)性銀行對(duì)農(nóng)業(yè)科技貸款都提出了較為嚴(yán)格的貸款條件。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行對(duì)農(nóng)業(yè)科技貸款采用商業(yè)貸款管理，貸款必須滿足抵押條件，并經(jīng)過(guò)銀行及科技部門(mén)雙重審批。即使農(nóng)業(yè)科技項(xiàng)目符合貸款要求，科技創(chuàng)新主體還需要有不低于項(xiàng)目總投資20%的資本金和經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的其他企業(yè)法人為其擔(dān)保，貸款門(mén)檻高。商業(yè)銀行對(duì)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的貸款發(fā)放執(zhí)行與其他企業(yè)同樣的審貸標(biāo)準(zhǔn)。特別是對(duì)小微型農(nóng)業(yè)科技企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，不僅要求企業(yè)提供土地、廠房作抵押，大部分還規(guī)定抵押物中要有一定比例的股東房產(chǎn)，民營(yíng)企業(yè)還需法人夫妻雙方承擔(dān)連帶責(zé)任，并要求企業(yè)信用等級(jí)在A級(jí)以上，貸款門(mén)檻較高，多數(shù)小微型涉農(nóng)科技企業(yè)很難達(dá)到。

（二）農(nóng)業(yè)科技預(yù)期收益不穩(wěn)定、成果估值難弱化了自身信貸吸納能力。農(nóng)業(yè)科技發(fā)展一般開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)、投入大。正常情況下，一個(gè)農(nóng)業(yè)新品種從研發(fā)到廣泛推廣需要6-8年完成，一項(xiàng)新技術(shù)需要3-4年完成。而且，在農(nóng)業(yè)科技的每一個(gè)發(fā)展階段，都需要大量的資金支持，同時(shí)還面臨著技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及管理風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)科技發(fā)展的上述特征決定了農(nóng)業(yè)科技研發(fā)成功難、預(yù)期成果估值難、成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用難弱化了農(nóng)業(yè)科技自身信貸吸納能力。信貸吸納能力較弱。商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)從利潤(rùn)收益、風(fēng)險(xiǎn)管理、貸款責(zé)任等角度出發(fā)，介入意愿較低，不愿為企業(yè)，尤其是成長(zhǎng)初期的企業(yè)辦理此類高風(fēng)險(xiǎn)貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2013年2月末，齊齊哈爾市風(fēng)險(xiǎn)投資資本投入到新農(nóng)業(yè)及生物科技行業(yè)的金額分別占總投資金額的1.9%和0.67%，而且由于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)較為謹(jǐn)慎，對(duì)于種子型農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的支持更是微乎其微。

（三）金融制度安排和產(chǎn)品設(shè)計(jì)存在缺陷，不利于支持科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)開(kāi)展。農(nóng)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)性和可抵押資產(chǎn)較少的特點(diǎn)，但大多數(shù)商業(yè)銀行沒(méi)有建立與農(nóng)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的信貸管理制度，對(duì)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)貸款執(zhí)行與其他企業(yè)同樣的審貸標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)在創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化之前難以得到銀行信貸資金支持。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，抵押物仍以土地、廠房、機(jī)器設(shè)備等為主，由于抵押物的流動(dòng)性限制，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、農(nóng)產(chǎn)品抵押、林權(quán)抵押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款等貸款方式發(fā)放規(guī)模有限。而且農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品、升級(jí)為產(chǎn)業(yè)要經(jīng)歷一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期，在無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值認(rèn)定非常困難，轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)規(guī)模較小、流動(dòng)性較差。

（四）農(nóng)業(yè)科技相關(guān)險(xiǎn)種有待開(kāi)發(fā)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障與分擔(dān)作用尚未充分發(fā)揮。由于農(nóng)業(yè)本身受自然環(huán)境影響大，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)大，而黑龍江省單個(gè)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)的落后農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式和組織形式，有效規(guī)避農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程的災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較弱，急需參加保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。但近年來(lái)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展遲緩，導(dǎo)致投保的農(nóng)戶與企業(yè)少，受災(zāi)損失難以分散，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)面臨著巨大的自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。目前，黑龍江省開(kāi)辦涉農(nóng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)主要是陽(yáng)光農(nóng)業(yè)相互保險(xiǎn)公司和人保財(cái)險(xiǎn)公司，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)種非常有限。同時(shí)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)在發(fā)展中，由于存在著交易成本高、補(bǔ)償范圍認(rèn)定較難、缺乏重大自然災(zāi)害補(bǔ)償機(jī)制等問(wèn)題，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障與分擔(dān)作用尚未充分發(fā)揮。2012年，種植業(yè)保險(xiǎn)覆蓋面積僅為8551萬(wàn)畝，僅占全省農(nóng)作物植面積的39.2%，賠付金融僅為11.71億元。據(jù)資料顯示，黑龍江省洪澇災(zāi)害年均損失20億元左右，旱災(zāi)損失10億元。

（五）擔(dān)保體系弱小，放大能力不足以支持農(nóng)業(yè)科技信貸需求。目前，黑龍江省農(nóng)村地區(qū)中小企業(yè)和農(nóng)戶的信用體系建設(shè)還不完善，金融機(jī)構(gòu)為了保證貸款安全，在提供貸款時(shí)要求企業(yè)提供有效的質(zhì)押物或通過(guò)第三方進(jìn)行擔(dān)保。但企業(yè)能滿足銀行抵押要求的資產(chǎn)少，缺乏有效的質(zhì)押物。如農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)用機(jī)器設(shè)備等作抵押，金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為此類設(shè)備更新?lián)Q代快、折舊率較高，變現(xiàn)價(jià)值低，影響保障效力，不同意作為質(zhì)押物。同時(shí)，由于地方財(cái)政困難，中小企業(yè)擔(dān)保中介組織發(fā)展緩慢。目前，黑龍江省目前為中小企業(yè)服務(wù)的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)有110家，有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力擔(dān)保的政策性機(jī)構(gòu)僅有50多家擔(dān)保機(jī)構(gòu)，年擔(dān)保能力僅為100多億元，而且擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要集中在省內(nèi)大城市面向制造業(yè)、流通業(yè)，縣級(jí)面向農(nóng)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)相對(duì)弱小，甚至沒(méi)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)。與農(nóng)業(yè)科技企業(yè)和融資擔(dān)保需求相比，農(nóng)村擔(dān)保機(jī)構(gòu)無(wú)論在數(shù)量與還是擔(dān)保能力上都有較大差距。

（六）農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貸款利率僵化，融資成本偏高。由于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)處于政策性扶持而又完全商業(yè)化運(yùn)作的特殊經(jīng)營(yíng)特征，加之農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制不健全，在農(nóng)業(yè)科技企業(yè)信用程度較低的情況下，導(dǎo)致農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的貸款利率已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)對(duì)城鎮(zhèn)其他企業(yè)的貸款利率，嚴(yán)重削弱了農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的貸款有效需求。2012年我省有的涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)貸款年利率11.358%，與農(nóng)戶貸款利率一樣，融資成本高于城市企業(yè)和居民， 超過(guò)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的實(shí)際盈利水平和承受能力。

（七）金融支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新沒(méi)有形成整體合力，配套建設(shè)有待完善。目前，由于某種信息交流不暢、溝通機(jī)會(huì)少等原因，金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)業(yè)、科技部門(mén)之間的缺乏信息共享和支農(nóng)共建平臺(tái)，金融機(jī)構(gòu)與科技、農(nóng)機(jī)、農(nóng)技等部門(mén)聯(lián)系較少，對(duì)農(nóng)業(yè)科技發(fā)展的現(xiàn)狀及前景缺乏足夠的認(rèn)識(shí)和了解，對(duì)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)缺乏掌握，農(nóng)業(yè)科技部門(mén)對(duì)金融部門(mén)的信貸管理制度缺乏相應(yīng)的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致同時(shí)這些部門(mén)與金融機(jī)構(gòu)也銜接少、配合少，影響了金融支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的深度和廣度。

二、對(duì)策建議

（一）建立科學(xué)的農(nóng)業(yè)科技研發(fā)推廣模式，提高研發(fā)效率。鑒于農(nóng)業(yè)科技的公共性及外部性的特點(diǎn)，應(yīng)建立“政府主導(dǎo)、企業(yè)推動(dòng)、院所保障、金融支持”的研發(fā)推廣模式。政府部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)科技研發(fā)推廣的支持，確定發(fā)展目標(biāo)和重點(diǎn)及保障措施，設(shè)專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)重點(diǎn)推進(jìn)產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)推廣、對(duì)外合作、技術(shù)引進(jìn)等環(huán)節(jié)。企業(yè)要發(fā)揮在產(chǎn)業(yè)化育種、成果轉(zhuǎn)化與應(yīng)用等方面的作用，增加研發(fā)投入，提高自主創(chuàng)新能力。高校、科研機(jī)構(gòu)要建立科技轉(zhuǎn)化機(jī)制，開(kāi)展產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)、加速科技成果轉(zhuǎn)化。金融部門(mén)要建立直接融資與間接融資相結(jié)合、風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)保障相結(jié)合的多元化金融支持機(jī)構(gòu)，合理滿足農(nóng)業(yè)科技資金需求。

（二）從制度層面支持農(nóng)業(yè)科技發(fā)展，提高金融支持的有效性。金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，制定相應(yīng)的管理辦法。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行把涉農(nóng)企業(yè)在研發(fā)育種、農(nóng)產(chǎn)品改良、土地改良及高效灌溉等基礎(chǔ)性農(nóng)業(yè)科技發(fā)展的資金需求納入政策性貸款支持范圍，發(fā)揮政策性金融對(duì)農(nóng)業(yè)科技發(fā)展的支持作用。商業(yè)性金融要制定符合農(nóng)業(yè)科技企業(yè)特點(diǎn)的信貸管理辦法，拓寬貸款主體、簡(jiǎn)化貸款流程、提高授信額度，滿足農(nóng)業(yè)科技企業(yè)科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化推廣過(guò)程中的信貸資金需求，滿足專業(yè)合作社及農(nóng)戶開(kāi)展設(shè)施農(nóng)業(yè)、標(biāo)準(zhǔn)化種養(yǎng)殖、技術(shù)改造的資金需求。

（三）創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，滿足農(nóng)業(yè)科技多元化資金需求。金融機(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)新符合農(nóng)業(yè)科技企業(yè)特點(diǎn)的抵（質(zhì)）押擔(dān)保方式和融資工具，探索以農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)的股權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)為質(zhì)押的融資業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)化質(zhì)押環(huán)節(jié)，完善技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估、登記操作流程標(biāo)準(zhǔn)，探索集體林權(quán)抵押貸款、大型農(nóng)機(jī)具抵押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押等貸款模式，開(kāi)展股權(quán)質(zhì)押融資和中小企業(yè)股權(quán)信托融資，對(duì)重大科技專項(xiàng)資產(chǎn)實(shí)行證券化，發(fā)展可轉(zhuǎn)換債券、票據(jù)貼現(xiàn)、貿(mào)易融資等低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，既降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)，又有效彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)化的資金缺口。

（四）探索擴(kuò)大農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)范圍，發(fā)揮保障及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)作用。一是延伸農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系。在農(nóng)業(yè)較為發(fā)達(dá)地區(qū)、糧食主產(chǎn)區(qū)建立農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)覆蓋面，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)分擔(dān)自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。二是保險(xiǎn)公司要探索適合農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，將科技育種、農(nóng)業(yè)機(jī)械、農(nóng)作物及畜牧品種改良、標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖等涉及的農(nóng)產(chǎn)品納入農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)范疇。三是加大財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的補(bǔ)貼力度，充分調(diào)動(dòng)保險(xiǎn)公司的積極性，針對(duì)農(nóng)業(yè)大災(zāi)之年出臺(tái)對(duì)保險(xiǎn)公司的有效補(bǔ)償機(jī)制，彌補(bǔ)保險(xiǎn)公司承保農(nóng)業(yè)科技項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)損失。

（五）金融化運(yùn)作，優(yōu)化財(cái)政資金的引導(dǎo)效能。各級(jí)財(cái)政在自身財(cái)力范圍內(nèi)，綜合運(yùn)用無(wú)償資助、償還性資助、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)、擔(dān)保、貼息、保費(fèi)補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等方式，引導(dǎo)和帶動(dòng)社會(huì)資本參與農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新。通過(guò)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等方式，探索建立對(duì)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制和獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)貼機(jī)制，引導(dǎo)金融資本和民間資金參與農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化。探索財(cái)政農(nóng)業(yè)資金的金融化運(yùn)作的新形式，政府與民間金融組織建立農(nóng)業(yè)新產(chǎn)品、新技術(shù)合作研發(fā)機(jī)制，資金循環(huán)使用，最大限度地發(fā)揮財(cái)政資金效能。

篇8

【關(guān)鍵詞】 科技金融 持續(xù)發(fā)展 經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?啟示

一、國(guó)外科技金融持續(xù)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?/p>

1、美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?/p>

二戰(zhàn)以后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了飛速的發(fā)展，在世界經(jīng)濟(jì)體中獨(dú)占鰲頭。GDP總量由1952年的3583億美元增加到2012年的156760億美元，凈增長(zhǎng)42.8倍，占當(dāng)年世界經(jīng)濟(jì)總量717070億美元的21.9%。與此同時(shí)，美國(guó)也擁有世界上最為發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，形成了以科技產(chǎn)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場(chǎng)相互聯(lián)動(dòng)的較為成熟的金融科技創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)。在2008年后，美國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)上共有1314筆針對(duì)金融科技市場(chǎng)的投資，投資總額達(dá)到了90.3億美元。最新的數(shù)據(jù)顯示，2012年的投資完成數(shù)量和投資額度分別較2011年增長(zhǎng)了20%和22%。

（1）硅谷銀行的金融支持。硅谷銀行（以下簡(jiǎn)稱“SVB”）是一家獨(dú)特的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，專注于“創(chuàng)新”市場(chǎng)，屬于高成長(zhǎng)性創(chuàng)新企業(yè)的銀行。2010年SVB擁有175億美元總資產(chǎn)，312億美元客戶資金以及12000多位客戶。硅谷銀行的投資領(lǐng)域側(cè)重于信息與電子技術(shù)行業(yè)、軟件與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)行業(yè)、生命科學(xué)行業(yè)，主要向這些領(lǐng)域中高速發(fā)展的中小型企業(yè)提供投資。2010年，SVB貸款組合總額為56億美元，有55%是支持軟件、硬件、生命科學(xué)領(lǐng)域的企業(yè);其中，處于早期階段的貸款占比達(dá)到了14%。硅谷銀行的貸款融資，有利支持了這些科技型小企業(yè)的發(fā)展壯大。2010年硅谷銀行凈利息收入增長(zhǎng)9.4%，貸款增長(zhǎng)9.74億美元，增速達(dá)21.4%。硅谷銀行在支持美國(guó)的科技型中小企業(yè)發(fā)展上起著重要的作用。

（2）完善的科技孵化器。美國(guó)的科技孵化器業(yè)務(wù)范圍廣，具有多元化的融資功能，針對(duì)不同發(fā)展階段的企業(yè)提供不同的融資服務(wù)，其業(yè)務(wù)范圍主要包括：創(chuàng)意、技術(shù)研發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)投資、未來(lái)市場(chǎng)定位和企業(yè)管理等，從而為科技企業(yè)提供了全方位的服務(wù)。同時(shí)，科技孵化器可以將天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、銀行機(jī)構(gòu)、股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系起來(lái)，從而使高新技術(shù)企業(yè)快速成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)科技與金融的有效結(jié)合。

（3）健全的信用擔(dān)保體系。美國(guó)目前形成了三個(gè)層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。一是全國(guó)性的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。對(duì)于一般擔(dān)保貸款而言，小企業(yè)管理局對(duì)75萬(wàn)美元以下的貸款提供總貸款額75%的擔(dān)保，對(duì)10萬(wàn)美元的貸款提供80%的擔(dān)保，貸款償還期最長(zhǎng)可達(dá)25年。對(duì)于少數(shù)民族和婦女所辦中小企業(yè)的貸款擔(dān)保，小企業(yè)管理局對(duì)他們可提供25萬(wàn)美元以下的90%額度比重的擔(dān)保。二是區(qū)域性的專業(yè)擔(dān)保體系，由地方政府操作，因各州情況不同而各有特色。三是社區(qū)性小企業(yè)擔(dān)保體系。

2、英國(guó)的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?/p>

英國(guó)金融市場(chǎng)是世界上金融穩(wěn)定性較高的金融市場(chǎng)之一。2009年世界經(jīng)濟(jì)論壇對(duì)全球55個(gè)國(guó)家和地區(qū)的金融業(yè)進(jìn)行了綜合考察，評(píng)分范圍涵蓋了包括金融監(jiān)管、商業(yè)環(huán)境、穩(wěn)定性等7個(gè)領(lǐng)域的120多個(gè)項(xiàng)目，綜合各項(xiàng)得分，英國(guó)在總排名中名列第一。

（1）提供科技擔(dān)保。2009年，英國(guó)政府提出企業(yè)融資擔(dān)保計(jì)劃（EFG），為具有輕資產(chǎn)特點(diǎn)的科技型中小企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保，營(yíng)業(yè)額在2500萬(wàn)英鎊以上的企業(yè)在政府擔(dān)保的前提下，可貸款1000英鎊到100萬(wàn)英鎊不等。到2011年，EFG為小企業(yè)提供銀行擔(dān)保貸款額度達(dá)到7億英鎊;個(gè)人及法人組織根據(jù)其投資于社區(qū)金融機(jī)構(gòu)的資金多少，有不同額度的稅收減免，從投資之日起四年內(nèi)每年減免5%，金融機(jī)構(gòu)在為符合條件的企業(yè)、工程提供的資金;對(duì)于逾期未支付貸款的科技企業(yè)，有權(quán)獲得商貸利息作為補(bǔ)償。

（2）提供金融創(chuàng)新服務(wù)。英國(guó)政府每年用于采購(gòu)的財(cái)政支出占GDP的10%以上，采購(gòu)信息于每年年初公布于政府公開(kāi)信息的官方網(wǎng)站上，中小企業(yè)采取競(jìng)標(biāo)的方式，針對(duì)有滿足需求的高科技企業(yè)，政府便與其達(dá)成協(xié)議，以協(xié)議的條件進(jìn)行采購(gòu)，給初創(chuàng)期的科技創(chuàng)新企業(yè)提供了良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和發(fā)展機(jī)會(huì)。

3、日本的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?/p>

長(zhǎng)期以來(lái)，日本的研發(fā)、生產(chǎn)和制造能力處于世界一流水平，在總體規(guī)模和水平上處于全球的核心圈和產(chǎn)業(yè)鏈的高端。因?yàn)榭萍寂c金融有著密不可分的關(guān)系，日本從不同的方向?qū)萍继峁┲罅Φ馁Y金支持。

（1）積極發(fā)展政策性金融支持。目前，日本政策性金融體系中直接為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)為有國(guó)民生活金融公庫(kù)、中小企業(yè)金融公庫(kù)、商工組中央金庫(kù)和中小企業(yè)綜合事業(yè)集團(tuán)等大型金融機(jī)構(gòu)，其中直接或間接與中小企業(yè)發(fā)展相關(guān)的政策性金融機(jī)構(gòu)共8家。

（2）健全的法律保障。早在1953年，日本政府就頒布了《信用保證協(xié)會(huì)法》。隨后，日本政府還頒布了《信用保證協(xié)會(huì)法施行令》、《信用保證協(xié)會(huì)法施行規(guī)則》等法律規(guī)范。1999 年成立了中小企業(yè)綜合事業(yè)團(tuán)，將中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)并入其中。2000 年設(shè)立了特別公司債保險(xiǎn)，鼓勵(lì)投資者將資金投向擔(dān)保機(jī)構(gòu)，暢通了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的資金來(lái)源渠道。

（3）發(fā)達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)。到上世紀(jì)末，日本建立和完善了二板市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)，相應(yīng)降低了市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，暢通了風(fēng)險(xiǎn)投資的退出渠道，大大提高了風(fēng)險(xiǎn)投資的積極性，到1995年日本的風(fēng)險(xiǎn)資本額已達(dá)到190多億美元。

二、相關(guān)啟示借鑒

黨的十八屆三中全會(huì)指出，要“發(fā)展技術(shù)市場(chǎng)，健全技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)制，改善科技型中小企業(yè)融資條件，完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，創(chuàng)新商業(yè)模式，促進(jìn)科技成果資本化、產(chǎn)業(yè)化”。事實(shí)證明，經(jīng)濟(jì)的大力發(fā)展離不開(kāi)金融的支持，金融已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)主要推動(dòng)力。因此，為了更好地促進(jìn)我國(guó)科技快速進(jìn)步，加快科技帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我們總結(jié)出以下幾點(diǎn)重要啟示。

1、培育優(yōu)質(zhì)的金融政策環(huán)境

一是加強(qiáng)立法建設(shè)。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種市場(chǎng)行為，這種行為要有法律制度的支持和保障，也要由法律加以規(guī)范，才能使其穩(wěn)定、健康地運(yùn)行。美國(guó)、日本都有強(qiáng)有力的法律保障。然而，我國(guó)目前的風(fēng)險(xiǎn)投資法律制度很不完善，原有的法律法規(guī)不能適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)投資這種新事物的需要，甚至對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資是一種障礙，對(duì)科技的發(fā)展極為不利。二是加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)。社會(huì)信用是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基石，“有借有還、再借不難”一直是資金借貸所提倡的基本原則。由于科技金融風(fēng)險(xiǎn)較高，建設(shè)完善的社會(huì)信用體系，是完善我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的客觀需要，也是保障科技金融資金運(yùn)行安全的重要舉措。今后，需要進(jìn)一步健全金融機(jī)構(gòu)的信用管理系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)科技企業(yè)的信貸管理，定期評(píng)定企業(yè)的信用等級(jí)，以有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2、加快科技金融體制機(jī)制創(chuàng)新

從資金來(lái)源看，美國(guó)政府立法允許包括公司退休基金、高?；稹⒈ｋU(xiǎn)公司、投資銀行及部分非銀行金融機(jī)構(gòu)等都可以成為科技創(chuàng)新投資的主導(dǎo)力量，而英國(guó)則通過(guò)財(cái)政手段來(lái)實(shí)現(xiàn)科技金融體制的創(chuàng)新。一方面，可以試點(diǎn)采取股權(quán)質(zhì)押、有償使用、溢價(jià)收回的方式，支持科技協(xié)同創(chuàng)新體項(xiàng)目的建設(shè)。另一方面，充分利用風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，通過(guò)支持和鼓勵(lì)科技型企業(yè)上市，發(fā)行中小企業(yè)私募債、設(shè)立資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、吸收私募股權(quán)投資基金等多種方式融資發(fā)展。

3、加強(qiáng)探索科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

由于科技創(chuàng)新事業(yè)本身具有較強(qiáng)的不確定性，能否取得較好的效益僅靠自身難以得到有效保障。2007年，中國(guó)保監(jiān)會(huì)和科技部下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)和改善對(duì)高新技術(shù)企業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》（保監(jiān)發(fā)[2006]129號(hào)）精神，科技保險(xiǎn)已經(jīng)在部分地區(qū)展開(kāi)試點(diǎn)。今后，要進(jìn)一步加強(qiáng)探索科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，積極鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司和擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)共同參與重大科技項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，與銀行等金融機(jī)構(gòu)一起創(chuàng)新科技風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制與服務(wù)，為科技企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)提供融資、擔(dān)保方面的支持。

4、引導(dǎo)民間資本進(jìn)入科技行業(yè)投資領(lǐng)域。

我國(guó)民間資本數(shù)額巨大，2011年6月央行曾啟動(dòng)民間融資現(xiàn)狀調(diào)研。調(diào)查顯示，截至2011年5月末，全國(guó)的民間融資總量約為3.38萬(wàn)億人民幣。銀監(jiān)會(huì)測(cè)算民間融資規(guī)模在3―5萬(wàn)億之間，而中金公司的報(bào)告也認(rèn)為，截至2011年中期，中國(guó)民間借貸余額同比增長(zhǎng)38%至3.8萬(wàn)億。若能將更多的民間資本引入科技領(lǐng)域，正確引導(dǎo)民間資本參與科技研發(fā)，將會(huì)促使科技成果轉(zhuǎn)化更快，科技創(chuàng)新更有生命力。

（基金項(xiàng)目：本文屬江西省教育廳科學(xué)技術(shù)研究項(xiàng)目“江西省科技金融發(fā)展績(jī)效評(píng)價(jià)與提升路徑研究”（編號(hào)：GJJ14403）的階段性成果。）

【參考文獻(xiàn)】

[1] 杜琰琰、束蘭根：從美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)貸款看中國(guó)科技金融[J].新金融，2013（7）.

篇9

    長(zhǎng)波理論是研究和分析國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)周期波動(dòng)的成因和演變規(guī)律的重要視角,本文試著就經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波與創(chuàng)新周期、科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合的周期性機(jī)理進(jìn)行分析。

    (一)在熊彼特的創(chuàng)新理論中,創(chuàng)新具有鮮明的周期性,由周期性的創(chuàng)新所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是不連續(xù)和不均衡的,它體現(xiàn)為繁榮和蕭條的交替進(jìn)行。由此,長(zhǎng)波周期緣于技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步的周期性變化所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)周期性波動(dòng),從根本上說(shuō),是由于技術(shù)創(chuàng)新的不連續(xù)性所致,資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是以周期性波動(dòng)的形式呈現(xiàn)的,而這種周期性波動(dòng)與技術(shù)創(chuàng)新之間存在著一種本質(zhì)聯(lián)系,周期的產(chǎn)生是因?yàn)閯?chuàng)新不是均勻地出現(xiàn)而是以集群形式出現(xiàn)。同時(shí),經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波經(jīng)歷的時(shí)間跨度也內(nèi)在地由技術(shù)創(chuàng)新的周期性變化的時(shí)間決定,當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新和擴(kuò)散的速度加快時(shí),經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波周期所經(jīng)歷的時(shí)間可能隨之縮短。在此過(guò)程中,技術(shù)創(chuàng)新往往是作為經(jīng)濟(jì)新一輪增長(zhǎng)的先導(dǎo),從而引發(fā)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,具體包括產(chǎn)業(yè)組織的演進(jìn)、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變遷和體制機(jī)制的創(chuàng)新。熊彼特關(guān)于經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波起因的解釋,是以各個(gè)時(shí)期的主要技術(shù)發(fā)明及其應(yīng)用和生產(chǎn)技術(shù)的突出發(fā)展作為各輪“長(zhǎng)波”的標(biāo)志的,從而使經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波周期呈現(xiàn)出繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇等四個(gè)階段。雅各布?J?范?杜因在其《創(chuàng)新隨時(shí)間的波動(dòng)》(1986)一文中考察了截止1973年的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波,總結(jié)了前三波的各個(gè)階段以及第四波的前兩個(gè)階段的主導(dǎo)技術(shù)創(chuàng)新及其歷時(shí)時(shí)段(表1所示)。陳漓高、齊俊妍(2004)在其《技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)波動(dòng):以美國(guó)為例的分析》(2004)一文中通過(guò)對(duì)二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)美、日、德等主要資本主義國(guó)家的經(jīng)濟(jì)波動(dòng),并著重對(duì)美國(guó)20世紀(jì)90年代以來(lái)信息技術(shù)狀況與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)進(jìn)行深入分析,總結(jié)了第四輪長(zhǎng)波的后兩個(gè)發(fā)展階段,描述了以汽車(chē)和電子計(jì)算機(jī)為主導(dǎo)的第四輪經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波(1948~1991),并認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)下降期孕育的新一輪技術(shù)創(chuàng)新可能會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入又一輪長(zhǎng)波,明確提出正在經(jīng)歷的以信息技術(shù)創(chuàng)新和信息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的第五輪經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波的存在及其第一階段(繁榮期)開(kāi)始的時(shí)間為1991年。另外,熊彼特還指出每一次經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波都會(huì)產(chǎn)生新興產(chǎn)業(yè),并且其中的一些新興產(chǎn)業(yè)最終成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè),同時(shí)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)受技術(shù)創(chuàng)新影響進(jìn)行大量的改進(jìn)創(chuàng)新,從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。每一次經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波和一次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)相呼應(yīng)。技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)著新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展,一旦出現(xiàn)某個(gè)新興產(chǎn)業(yè),高額的利潤(rùn)會(huì)誘導(dǎo)大量資本的投入,驅(qū)使企業(yè)家的需求大量增加,投資緊隨而至,新興產(chǎn)業(yè)將急劇發(fā)展。而技術(shù)創(chuàng)新在關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)間的擴(kuò)散、流動(dòng),形成新興產(chǎn)業(yè)集群和新興產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。2007年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后,美國(guó)奧巴馬政府致力于推動(dòng)新能源戰(zhàn)略和發(fā)展新能源技術(shù),試圖以此為突破口,化“?！睘椤皺C(jī)”,作為振興美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要政策手段,以此發(fā)動(dòng)新的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、環(huán)境和社會(huì)的總體革命。歐盟提出加快向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,歐盟各國(guó)積極響應(yīng),如英國(guó)的長(zhǎng)期目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)全歐洲到2020年降低30%的減排,2050年降低60%的減排總體目標(biāo);法國(guó)考慮創(chuàng)造“零碳經(jīng)濟(jì)”;瑞典大力推行“環(huán)保車(chē)計(jì)劃”;德國(guó)將環(huán)保技術(shù)產(chǎn)業(yè)確定為新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)培育;丹麥則在全球率先建成了綠色能源模式,成為世界低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展典范。日本也重點(diǎn)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì),2008年7月29日內(nèi)閣會(huì)議通過(guò)了《建設(shè)低碳社會(huì)行動(dòng)計(jì)劃》,致力于以長(zhǎng)期目標(biāo)指導(dǎo)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。印度作為又一發(fā)展中大國(guó),近年來(lái)也努力通過(guò)國(guó)家計(jì)劃統(tǒng)領(lǐng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展,印度于2008年6月30日《氣候變化國(guó)家行動(dòng)計(jì)劃》,確定到2017年將實(shí)施8個(gè)國(guó)家計(jì)劃。中國(guó)也于2009年提出培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。當(dāng)前,從中央到地方的各級(jí)政府都在加緊部署和積極發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),許多地方政府出臺(tái)了一系列促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策和規(guī)劃。許多省市的地方性規(guī)劃早已紛紛出臺(tái),且選定了重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。應(yīng)該說(shuō),發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略和技術(shù)創(chuàng)新計(jì)劃的調(diào)整和籌劃適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)周期變化的需要,有可能推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)真正走向復(fù)蘇和新一輪的繁榮。

    (二)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合的周期性機(jī)理卡蘿塔?佩蕾絲(CarlotaPerez,2002)在其著作《技術(shù)革命與金融資本》中針對(duì)學(xué)術(shù)界對(duì)金融與技術(shù)間關(guān)系問(wèn)題的忽略,指出了金融資本在技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)周期之間所起的重要作用,認(rèn)為“技術(shù)革命—金融泡沫—崩潰—黃金時(shí)代—政治動(dòng)亂”這樣的順序大約每半個(gè)世紀(jì)重來(lái)一次,形成一個(gè)周期。兩百年來(lái)這樣的技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)發(fā)生過(guò)五次,產(chǎn)生了五個(gè)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)周期。[4]7-16在佩蕾絲看來(lái),在一次產(chǎn)業(yè)革命的發(fā)生及其后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、社會(huì)制度創(chuàng)新以及金融資本在其中的作用中間,存在著如下的一個(gè)階段序列:一次產(chǎn)業(yè)革命的序列開(kāi)始,即新產(chǎn)業(yè)資本的產(chǎn)生(技術(shù)革命爆發(fā)期)金融資本對(duì)新舊產(chǎn)業(yè)資本的投入,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整期(狂熱階段)由金融危機(jī)引起的反思、調(diào)整、治理,導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和社會(huì)制度創(chuàng)新(轉(zhuǎn)折點(diǎn))金融與產(chǎn)業(yè)資本在新的制度支持下的合理的生產(chǎn)應(yīng)用(協(xié)同階段)市場(chǎng)飽和與技術(shù)成熟,埋下新的金融危機(jī)的種子(成熟期)下一次產(chǎn)業(yè)革命的開(kāi)始,金融資本投向新技術(shù)(技術(shù)革命爆發(fā)期)。這樣的觀點(diǎn)看起來(lái)有循環(huán)論的意味,卡蘿塔?佩蕾絲認(rèn)為,在過(guò)去二百年里,主要資本主義國(guó)家大體經(jīng)歷過(guò)五次這樣的產(chǎn)業(yè)革命長(zhǎng)波周期,其中“金融資本和生產(chǎn)資本之間的相互關(guān)系決定了增長(zhǎng)的節(jié)奏和方向”[4]13。而且,技術(shù)革命或新興技術(shù)早期的崛起是一個(gè)爆炸性增長(zhǎng)時(shí)期,會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)社會(huì)出現(xiàn)極大的動(dòng)蕩和不確定性。在由技術(shù)創(chuàng)新引發(fā)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)的重大演變和革新過(guò)程中,金融創(chuàng)新扮演著關(guān)鍵角色。它首先支持了技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展,繼而加劇了技術(shù)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和社會(huì)制度領(lǐng)域之間的不協(xié)調(diào),而這些不協(xié)調(diào)可能引發(fā)沖突的產(chǎn)生和放大。當(dāng)這兩個(gè)領(lǐng)域之間的協(xié)調(diào)建立起來(lái)后,金融創(chuàng)新又成為技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)入展開(kāi)期的推動(dòng)力。一場(chǎng)技術(shù)創(chuàng)新即將結(jié)束,金融創(chuàng)新又會(huì)對(duì)催生下一場(chǎng)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生重要作用。佩蕾絲將技術(shù)革命引發(fā)的經(jīng)濟(jì)演化分為兩個(gè)時(shí)期四個(gè)階段。兩個(gè)時(shí)期是導(dǎo)入期和展開(kāi)期,各含兩個(gè)階段。導(dǎo)入期的兩個(gè)階段是爆發(fā)階段和狂熱階段,展開(kāi)期的兩個(gè)階段是協(xié)同階段和成熟階段,介于兩者之間會(huì)有一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。如此劃分,整個(gè)技術(shù)變革周期就由爆發(fā)、狂熱、協(xié)同和成熟四個(gè)階段構(gòu)成。爆發(fā)階段是技術(shù)的時(shí)代。在這個(gè)階段,舊的技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式已經(jīng)衰敗,新的技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式開(kāi)始形成。伴隨著新興核心技術(shù)的商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化,新產(chǎn)品、新產(chǎn)業(yè)呈爆炸性增長(zhǎng)特征,此時(shí),金融資本開(kāi)始介入,金融資本成為促進(jìn)技術(shù)革命的新的風(fēng)險(xiǎn)資本。狂熱階段是金融的時(shí)代。在這個(gè)階段,金融資本主宰著技術(shù)革命不斷引導(dǎo)新范式深入地傳播,對(duì)新興技術(shù)體系、新興產(chǎn)業(yè)過(guò)度融資,出現(xiàn)大量金融資本追逐技術(shù)資本,產(chǎn)生資本市場(chǎng)狂熱發(fā)展脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的瘋狂現(xiàn)象,并進(jìn)而出現(xiàn)泡沫破裂和狂熱衰退現(xiàn)象。協(xié)同階段是生產(chǎn)的時(shí)代。在這個(gè)階段,技術(shù)開(kāi)始緩慢走向成熟的商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化,金融也受到必要的干預(yù)和規(guī)制,金融資本和生產(chǎn)資本之間形成愉悅的聯(lián)姻,技術(shù)創(chuàng)新與金融資本形成相對(duì)的協(xié)同和一致性的成長(zhǎng)。成熟階段是孕育的時(shí)代。在這個(gè)階段,由于技術(shù)的成熟和市場(chǎng)的飽和,技術(shù)創(chuàng)新的潛力逐步耗盡,技術(shù)革命的動(dòng)力逐漸衰竭,技術(shù)創(chuàng)新的收益不斷遞減;產(chǎn)業(yè)接近成熟,利潤(rùn)率下降,使得宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)停滯,甚至進(jìn)入持續(xù)的蕭條和衰退周期。此時(shí),金融資本開(kāi)始退出并尋求新的機(jī)會(huì),因而,這個(gè)階段也成為新的核心技術(shù)、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的醞釀和培育期?？萍紕?chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合過(guò)程中可能出現(xiàn)的主要問(wèn)題也就是由于兩者創(chuàng)新主體不一致(金融資本集團(tuán)與科技生產(chǎn)者)所帶來(lái)的問(wèn)題,如創(chuàng)新收益分配不一致、創(chuàng)新激勵(lì)不充分等?；谝陨戏治?我們提出如下研究假設(shè):H:科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新互動(dòng)具有一定的歷史規(guī)律、周期性機(jī)理和趨勢(shì)性特征,這需要探討由于創(chuàng)新主體不同所引發(fā)的創(chuàng)新主體效用最大化問(wèn)題。

    科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合的演化博弈分析

    為了更清晰地說(shuō)明科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合的相關(guān)假設(shè)和觀點(diǎn),本文構(gòu)建一個(gè)簡(jiǎn)單的博弈模型。通過(guò)分析作為科技創(chuàng)新主體的科技生產(chǎn)者與作為金融創(chuàng)新主體的金融資本集團(tuán)的動(dòng)態(tài)演化博弈過(guò)程,探尋促進(jìn)兩者結(jié)合的制度框架與政策安排。模型假定條件如下:(1)設(shè)θ表示創(chuàng)新主體對(duì)創(chuàng)新資源的投入程度,θ∈[0,1],θ=1時(shí)表示創(chuàng)新主體完全投入創(chuàng)新資源,為理想狀態(tài)下的狀態(tài);θ=0時(shí)表示創(chuàng)新主體完全不投入創(chuàng)新資源。因此,在金融創(chuàng)新主體與科技創(chuàng)新主體的互動(dòng)過(guò)程中,θ值一般為正,且數(shù)值不斷上升。(2)設(shè)Δr表示創(chuàng)新收益,它表示在科技創(chuàng)新收益外溢的條件下,作為金融創(chuàng)新主體的金融資本集團(tuán)的占優(yōu)策略,也即Δr要受到θ的約束,同時(shí)Δr越大,表示金融資本集團(tuán)對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的參與程度越大。此時(shí),在其他條件不變的條件下,科技生產(chǎn)者可以根據(jù)最優(yōu)策略選擇達(dá)到效用最大化UP*,最優(yōu)策略選擇為θ*;金融資本集團(tuán)地方政府最大效用為Uf*,最優(yōu)策略選擇為Δr*。這表明,在其他條件不變的情況下,科技生產(chǎn)者可以通過(guò)多回合了解金融資本集團(tuán)的行為特征,從而實(shí)現(xiàn)自身效用的最大化,同時(shí)金融資本集團(tuán)也可以通過(guò)這一博弈過(guò)程達(dá)到自身效用最大化,從而實(shí)現(xiàn)作為科技創(chuàng)新主體的科技生產(chǎn)者與作為金融創(chuàng)新主體的金融資本集團(tuán)的效用最大化,實(shí)現(xiàn)激勵(lì)相容。這一動(dòng)態(tài)博弈模型很好地解釋了科技生產(chǎn)者與金融資本集團(tuán)推動(dòng)創(chuàng)新融合的路徑選擇:在科技生產(chǎn)者行動(dòng)決策θt的基礎(chǔ)上,金融資本集團(tuán)總是會(huì)有一個(gè)占優(yōu)行動(dòng)策略Δrt,Δrt中表現(xiàn)出了金融資本集團(tuán)推動(dòng)金融創(chuàng)新的重要作用和機(jī)制———Δrt中帶有金融資本集團(tuán)內(nèi)部各成員對(duì)于金融創(chuàng)新和金融制度變遷的需求。在Δrt的基礎(chǔ)上,科技生產(chǎn)者會(huì)在下一期行為中充分考慮這些因素,并對(duì)占優(yōu)策略進(jìn)行修改,在不斷推進(jìn)θ值下降的動(dòng)因下,科技生產(chǎn)者同時(shí)也考慮到了金融資本集團(tuán)對(duì)相關(guān)制度創(chuàng)新的訴求,這一訴求在模型中被涵蓋到Δrt當(dāng)中并通過(guò)金融資本集團(tuán)的策略反應(yīng)出來(lái)。因此,科技生產(chǎn)者根據(jù)Δrt制定下一期行動(dòng)策略θt+1,由此不斷演化下去,多次博弈在這一機(jī)制下,在實(shí)現(xiàn)科技生產(chǎn)者與金融資本集團(tuán)效用最大化的同時(shí),不斷創(chuàng)新制度供給,推動(dòng)整個(gè)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的整體變遷。

篇10

西方最早認(rèn)識(shí)到農(nóng)村金融與農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)具有緊密聯(lián)系的是美國(guó)學(xué)者Joseph Schumpeter ，他們指出農(nóng)村金融能夠推動(dòng)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此后，有更多學(xué)者認(rèn)識(shí)到農(nóng)村金融的健康發(fā)展對(duì)農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用，如德國(guó)學(xué)者Goldsmith提出農(nóng)村金融影響農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)發(fā)展理論。    

Shan認(rèn)為農(nóng)村金融活動(dòng)與農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在雙向Granger關(guān)系，其他來(lái)自于發(fā)達(dá)國(guó)家的樣本數(shù)據(jù)也說(shuō)明了農(nóng)村金融與農(nóng)業(yè)發(fā)展存在良好的相互作用、相互推動(dòng)的影響關(guān)系。    

農(nóng)業(yè)全要素生產(chǎn)率(TFP)與其他全要素生產(chǎn)率的含義沒(méi)有質(zhì)的差別，是指剔除以土地、勞動(dòng)、資本等要素投人后所有其他要素所帶來(lái)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的增長(zhǎng)率，即“索洛剩余”，在一國(guó)(或地區(qū))農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展進(jìn)程中起著越來(lái)重要的推動(dòng)作用，農(nóng)業(yè)全要素生產(chǎn)率已經(jīng)成為替代傳統(tǒng)生產(chǎn)要素投人且貢獻(xiàn)度持續(xù)不斷提高o    

黃惠春選取江蘇省發(fā)展水平不同地區(qū)的農(nóng)村金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)為研究對(duì)象，對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及市場(chǎng)績(jī)效進(jìn)行了系統(tǒng)的比較評(píng)價(jià)和定量檢驗(yàn)，為國(guó)內(nèi)農(nóng)村金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)的深人探究提供了新的案例依據(jù)。    

肖干和徐認(rèn)為在控制其他變量的前提下，農(nóng)村金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、規(guī)模和效率與農(nóng)業(yè)科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率呈正相關(guān)關(guān)系，并提出了提高農(nóng)業(yè)科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率的政策建議。    

田杰、劉勇和陶建平研究認(rèn)為農(nóng)村銀行業(yè)集中度的下降有利于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，并提出通過(guò)降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)設(shè)認(rèn)的準(zhǔn)人性限制條件，提高農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村農(nóng)戶貸款的審批效率，鼓勵(lì)和引導(dǎo)各類社會(huì)資本發(fā)起設(shè)認(rèn)農(nóng)村商業(yè)銀行等中小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)人農(nóng)村金融市場(chǎng)，增加農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的分布數(shù)量，建認(rèn)集中度較低、競(jìng)爭(zhēng)水平較高的農(nóng)村金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)體系和完善相應(yīng)的配套政策來(lái)促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。