導(dǎo)語：如何才能寫好一篇通貨膨脹的對策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】通貨膨脹；成因

一、通貨膨脹的成因分析

通貨膨脹是一個復(fù)雜的經(jīng)濟現(xiàn)象，引發(fā)的原因眾多，本文認(rèn)為，其主要原因有以下幾個方面：

1.需求拉動引發(fā)的通貨膨脹

首先，是投資需求的增長。在我國城市化和工業(yè)化進(jìn)程中，同時受2008年奧運會的影響，固定資產(chǎn)投資增速保持穩(wěn)定態(tài)勢，且遠(yuǎn)高于以前年度的水平。其次，是消費需求的增長，隨著城鎮(zhèn)居民可支配收入的增長和社會保障體系的逐步完善，消費需求也逐步增長。從2004年開始我國宏觀經(jīng)濟就進(jìn)入正產(chǎn)出缺口階段，即實際總需求大于潛在產(chǎn)出，隨著去年我國實際總需求的大幅增加，這種缺口逐步變大，導(dǎo)致了總需求拉動型的通貨膨脹。

2.成本推動引發(fā)的通貨膨脹

從國內(nèi)因素看，表現(xiàn)在三個方面：

（1）工資上漲引發(fā)的通貨膨脹。改革開放以來，我國工資上漲幅度較大，特別是近幾年來，我國工資每年都以10%的速度遞增。從2009年以來各地不斷上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)，全國約一半地區(qū)的勞動力成本漲幅超過20%。

（2）資源性產(chǎn)品價格上漲。由于我國資源性產(chǎn)品的對外依存度日益提高，受其影響，國內(nèi)包括鋼材、水泥、石油、有色金屬等主要生產(chǎn)資料價格幾乎全線上漲，11月份黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)出廠價格同比上漲11.7%，漲幅比年初高出6.8個百分點，原油出廠價格同比上漲22.6%，汽油、柴油和煤油出廠價格分別上漲3.9%、8.8%和8.0%。

（3）農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。構(gòu)成我國CPI的類價格中，去年以來保持著“五漲三降”的發(fā)展格局。

3.流動性過剩引發(fā)的通貨膨脹

我國過于充裕的流動性是兩方面原因所致。一方面，為應(yīng)對危機，過去兩年我國貨幣投放較多，導(dǎo)致經(jīng)濟體中的流動性過于充裕。另一方面，全球流動性過剩，使得大量外資或熱錢流入我國，加上國內(nèi)貿(mào)易順差，積累了巨額外匯儲備，形成更大規(guī)模的流動性。由于我國匯率彈性不足，基礎(chǔ)貨幣投放中外匯占款大量增加，如果對沖操作不及時或不完全，全球流動性就很容易轉(zhuǎn)化為國內(nèi)市場上的流動性。2001年1月到2007年12月，我國外匯占款占基礎(chǔ)貨幣的比重從39.3%上升到113.4%。截止到今年3月，央行外匯占款余額已達(dá)23.7萬億元。央行不斷提高存款準(zhǔn)備金率，有時就與當(dāng)期外匯占款增加有直接的對應(yīng)關(guān)系。過于充裕的流動性必然會對物價產(chǎn)生巨大影響。

除以上原因外，還存在結(jié)構(gòu)性通貨膨脹、預(yù)期通貨膨脹和慣性通貨膨脹，在這里就不一一論述。

二、通貨膨脹的治理對策

鑒于通貨膨脹形勢的變化，我國將穩(wěn)定物價總水平作為今年宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。當(dāng)前治理通貨膨脹，除了發(fā)展生產(chǎn)、保障供應(yīng)、搞活流通、加強市場監(jiān)管外，還需深刻認(rèn)識和遵循市場經(jīng)濟規(guī)律，著重以下三個方面，從中長期發(fā)展戰(zhàn)略上化解通脹壓力。

1.制定行之有效的宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策

中央高度重視抑制通貨膨脹，把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。去年12月，中央經(jīng)濟工作會議在北京召開，針對目前高企的通貨膨脹率，有關(guān)部門就最終定調(diào)2011年宏觀經(jīng)濟政策，即從“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”走向“積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”。 這一變化的關(guān)鍵在于貨幣政策從“適度寬松”走向“穩(wěn)健”，意即“緊貨幣、寬財政”的基調(diào)或許成為2011年宏觀經(jīng)濟政策的主基調(diào)。

2.加強流動性管理，減弱物價上漲的貨幣因素

當(dāng)前有效管理流動性，一方面要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，控制住信貸總量這個“閘門”，同時考慮到社會融資總量要遠(yuǎn)大于銀行信貸總量這個實際，應(yīng)更加注重利率等價格工具的運用，著力引導(dǎo)社會融資流向，通過提高投資效率和增加有效產(chǎn)出，消化和吸納過多的貨幣；另一方面要以實現(xiàn)國際收支基本平衡為目標(biāo)，在擴大對外投資的同時，重視進(jìn)口，并及時進(jìn)行對沖操作，以減緩?fù)鈪R流入引起的通脹壓力。還有，要繼續(xù)按照主動性、可控性和漸進(jìn)性原則，通過漸進(jìn)升值，有效減緩輸入型通脹壓力。

3.調(diào)節(jié)和控制社會總需求

治理通貨膨脹僅僅控制貨幣供應(yīng)量是不夠的，還必須根據(jù)各次通貨膨脹的深層原因?qū)ΠY下藥。對于需求拉上型通貨膨脹，調(diào)節(jié)和控制社會總需求是關(guān)鍵。在財政政策方面，主要是大力壓縮財政支出，努力增加財政收入，堅持收支平衡，不搞赤字財政。在貨幣政策方面，主要采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應(yīng)總量的措施。采用財政政策和貨幣政策相配合，綜合治理通貨膨脹，兩條很重要的途徑是：控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模和控制消費過快增長，以此來實現(xiàn)控制社會總需求的目的。

4.增加商品的有效供給，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)

治理通貨膨脹必須從兩個方面同時人手：一方面控制總需求；另一方面增加總供給。二者不可偏廢。若一味控制總需求而不著力于增加總供給，將影響經(jīng)濟增長，只能在低水平上實現(xiàn)均衡，最終可能因加大了治理通貨膨脹的代價而前功盡棄。因此，在控制需求的同時，還必須增加商品的有效供給?？傊ㄘ浥蛎浭且粋€十分復(fù)雜的經(jīng)濟現(xiàn)象，其產(chǎn)生的原因是多方面的，需要我們有針對性地根據(jù)原因采取不同的治理對策，對癥下藥。也就是說，治理通貨膨脹是一項系統(tǒng)工程，各治理方案相互配合才能取得理想的效果。

參考文獻(xiàn)：

[1]張五常.中國的通貨膨脹[N].經(jīng)濟學(xué)消息報,2008-02-01.

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關(guān)鍵詞：通貨膨脹；需求拉動型；供給推動型

近幾年來網(wǎng)絡(luò)上出現(xiàn)的“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你軍”，則都是通貨膨脹的產(chǎn)物，這給人們的生活帶來不小的困擾。尤其是油價的上漲和房價的飆升，更是讓人一目了然了這場風(fēng)暴的來勢洶洶。在通貨膨脹下受影響最大的還是低收入群體，物價上漲必然會導(dǎo)致他們支出增加，生活會更加困難。從而使貧富差距變得更大。正確的分析出通貨膨脹漲的成因，才能找出解決問題的辦法，才能穩(wěn)定我國的貨幣波動，這樣才能使經(jīng)濟穩(wěn)定。如果不能很好的解決通貨膨脹問題，這將會給我國經(jīng)濟帶來致命傷害。

一、中國通貨膨脹的現(xiàn)狀

據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2010年11月以來，消費品價格急速上漲，每月的CPI的漲幅都超過5%。2011年國民消費指數(shù)CPI同比上漲55%，物價上漲已成為當(dāng)今社會普遍存在的現(xiàn)象，人們普遍意識到我國陷入了一場比較嚴(yán)重的通貨膨脹之中，而我國的經(jīng)濟和人民生活受到通貨膨脹的嚴(yán)重影響。

以下是我國2001年至2012年我國通貨膨脹率的變化情況。

近十年來我國的通貨膨脹率情況

年份2005200620072008200920102011201220132014

通貨膨脹率（%）18154859-072254262620

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)整理

從上圖中可以看出，我國的通貨膨脹率在2008年達(dá)到了最高值，原因很簡單，2008年的金融危機是“罪魁禍?zhǔn)住保趪覍嵤┚o縮性政策的治理下，在2009年我國的通貨膨脹率有了一個明顯的下滑，從59% 到-07%，可以看出政府的措施得到了有效地發(fā)揮。

但是，進(jìn)入2010年以來，我國的通貨膨脹率再一次逐年提高，根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)可知，2010年的通貨膨脹率又一次變?yōu)榱苏龜?shù)22%。而2011年，中國仍然是通貨膨脹之年，在2010年的基礎(chǔ)上呈現(xiàn)出繼續(xù)上升的勢態(tài)，幾乎與2008年的最高值相持平，達(dá)到54%，但是2012年的數(shù)據(jù)又出現(xiàn)了下降的趨勢。

從以上分析可以看出，我國政府越來越重視通貨膨脹這一經(jīng)濟現(xiàn)象，并且在不斷地與通貨膨脹做著斗爭。

二、我國通貨膨脹的成因

（一）國內(nèi)原因

1、貨幣供應(yīng)量過大，流動性過剩。由于中國多年的資本項目和經(jīng)常性項目順差，每一塊進(jìn)入中國結(jié)匯的美元，都換出一定數(shù)量的人民幣去，造成了高額的外匯儲備。而政府為了維持人民幣的低匯率，就不得不增發(fā)人民幣，又進(jìn)一步的加劇了通貨膨脹。而政府投資以及與各級和各地政府所“發(fā)動”和“促動”的公共設(shè)施建設(shè)項目，也造成了投資過熱。

2、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡。在經(jīng)濟活動中，各個部門生產(chǎn)率提高的速度不一致，其中部門的興衰更替頻繁，各部門同世界市場的聯(lián)系密度不一樣，而社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)并不能非常有效地使生產(chǎn)要素從生產(chǎn)率低的部門轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)率高的部門，從衰落的部門轉(zhuǎn)移到正在迅速發(fā)展的部門，從非開放性部門轉(zhuǎn)移到開放性部門。但是，生產(chǎn)效率提高慢的部門、和非開放性部門在工資和價格等問題上都要求和其他部門享受一致的待遇，這就導(dǎo)致了通貨膨脹。

（二）國際原因

1、發(fā)達(dá)國家的量化寬松貨幣政策。為了應(yīng)對經(jīng)濟危機，許多發(fā)達(dá)國家采取了量化寬松的貨幣政策，這就會極大地增強國際市場的流動性。由此引起的國際大宗商品價格上漲（比如油價）以及美元的貶值，很有可能會傳導(dǎo)到中國。美元貶值會導(dǎo)致國際大宗商品等資源性產(chǎn)品價格猛漲，而中國又是這一類資源性產(chǎn)品的進(jìn)口大國，從而也會推動中國的通貨膨脹。

2、國際大宗商品價格上漲。國際大宗商品價格的上漲給我國帶來了輸入型通貨膨脹。在經(jīng)濟全球化步伐加快的國際背景下，中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的聯(lián)系日益緊密。隨著我國工業(yè)化與城市化的推進(jìn)，我國對能源與原材料的需求進(jìn)一步擴大，除了本國國內(nèi)資源以外，需要向國外進(jìn)口原材料或半成品等產(chǎn)品，這些商品的價格上漲勢必會通過國際輸入抬高我國最終的產(chǎn)品價格。

3、大量熱錢的流入。美國量化寬松的貨幣政策向市場注入大量流動性，但它疲軟的經(jīng)濟形勢以及較低的利息率都影響了它對這些流動性的吸引能力，加之美元不斷貶值，使大量熱錢把貨幣升值預(yù)期好，匯率穩(wěn)定的市場作為目的地。近幾年，我國人民幣不斷升值，匯率也保持相對穩(wěn)定，促使國際上大量熱錢以套利為目的進(jìn)入我國資本市場，乘機在房地產(chǎn)、股票、債券市場中獲取巨額利差，導(dǎo)致資本市場價格高漲，對我國經(jīng)濟秩序產(chǎn)生巨大的沖擊，促使我國通貨膨脹進(jìn)一步加劇。

三、我國應(yīng)對通貨膨脹的對策

（一）實行緊縮性貨幣政策和財政政策

緊縮性貨幣政策和財政政策是應(yīng)對通貨膨脹最常用的方式。緊縮性貨幣政策包括上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、提高利率、出售政府債券等手段，通過種種措施，減少流通中的貨幣量，抑制消費需求，降低物價水平?？梢圆扇〉木o縮性財政政策有減少財政赤字、改革稅收制度等，通過財政支出的變化，對市場中各種需求形成引導(dǎo)，朝緩解通貨膨脹的方向發(fā)展。

（二）調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的目的就是要增強經(jīng)濟的自主性、內(nèi)生性，鼓勵科技創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級，阻斷國際通貨膨脹向國內(nèi)傳導(dǎo)。我們首先要對教育方面加大投入，提高教育質(zhì)量，讓我國的勞動力素質(zhì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。然后是促進(jìn)科技創(chuàng)新，提高勞動生產(chǎn)率，國家應(yīng)該出臺一系列的鼓勵政策，來促進(jìn)高新科技產(chǎn)品的更新?lián)Q代，鼓勵企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新。最后，國家應(yīng)該相應(yīng)地進(jìn)行政治、社會、經(jīng)濟、科技制度的變革，使之能與經(jīng)濟的新結(jié)構(gòu)、新的增長模式相適應(yīng)。

（三）控制境外熱錢流入

熱錢的目的是純粹投機盈利，而不是制造就業(yè)、商品或服務(wù)。熱錢的形成，是由于金融市場的全球化和國際性投資基金快速擴張等原因。

那么，如何控制國外熱錢的大量流入呢？第一，提高法定準(zhǔn)備金率，縮緊銀根，控制市場中的貨幣流通量，但是這一措施可能對股市的影響程度有限；第二，尋找另一個分洪之地，例如房地產(chǎn)市場，但是這會使房價繼續(xù)上漲?？梢姡刂茻徨X的措施雖然能夠降低我國的通脹壓力，但是考慮到它所帶來的弊端，政府在實施此做法時必須謹(jǐn)慎。（作者單位：河南財經(jīng)政法大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞：通貨膨脹；成本；需求；對策

中圖分類號：F822.5　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1004―1605(2008)06―0052―03

目前中國經(jīng)濟生活中，確實出現(xiàn)了生產(chǎn)資料、生活資料價格的大幅度上漲的情況。剛剛過去的2007年，全年CPI平均增幅已達(dá)4.8％。從去年七月開始，CPI就已經(jīng)超過5％的警戒線。今年一季度CPI達(dá)到了8.3％，并一直保持在高位運行。今后一段時期，我國是否會形成全面的通貨膨脹?我們必須把通貨膨脹的形成機制放在國際、國內(nèi)雙重背景下思考，才能得到清晰的答案。

一、巨大通貨膨脹壓力的根源

1　貨幣供給增加 “通貨膨脹無處不是貨幣現(xiàn)象”。當(dāng)過多的貨幣追逐有限的商品時，必定會導(dǎo)致物價的上漲。中國過去也發(fā)生過嚴(yán)重的通貨膨脹：20世紀(jì)40年代政府為了打內(nèi)戰(zhàn)濫印鈔票；80年代貨幣的發(fā)行量超過經(jīng)濟的發(fā)展；90年代初期我國通貨膨脹率曾一度高達(dá)27％，因為各商業(yè)銀行濫發(fā)貸款。每次通貨膨脹的表象不同，但不同的社會現(xiàn)象都導(dǎo)致了貨幣過量發(fā)行，最后引發(fā)了通貨膨脹。2007年中國貨幣政策執(zhí)行報告指出，當(dāng)前我國貨幣供應(yīng)增長量依然偏快。2007年全年我國廣義貨幣M2的增長率一直保持在15％以上，從下圖我們可以觀察到，2007年物價(CPI)和貨幣的供給量(M2)有著幾乎相同的移動趨勢。

我國貨幣供應(yīng)量增長主要來自于不斷增長的外匯儲備。自從我國加入世界貿(mào)易組織(WTO)，面對著一個巨大的國際市場，中國利用價格低廉的勞動力、廉價的環(huán)境使用政策、優(yōu)惠的稅收政策，積極的招商引資并成為全世界最大的日用品生產(chǎn)及出口國。近年來，我國貿(mào)易順差逐步擴大。加上人民幣的匯率制度還在進(jìn)一步改革之中，我國的金融行業(yè)并不能夠完全與國際接軌，不能夠?qū)崿F(xiàn)人民幣的自由兌換。對美國巨大的貿(mào)易順差，使我國迅速積累了巨額的外匯儲備。2007年我國出口額繼續(xù)增長，貿(mào)易順差繼續(xù)擴大，全年的貿(mào)易順差達(dá)到2622億美元，比上年增加了847億美元。中央銀行為了維護“以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度”，為了穩(wěn)定人民幣的價格，不得不放出大量的基礎(chǔ)貨幣對每一塊進(jìn)入中國進(jìn)行結(jié)匯的美元進(jìn)行對沖。中央銀行這不得已發(fā)出的基礎(chǔ)貨幣，構(gòu)成了當(dāng)前結(jié)構(gòu)性物價上漲的貨幣基礎(chǔ)。這些基礎(chǔ)貨幣具有很高的流動性，所以雖然中國人民銀行同時使用了加息、提高準(zhǔn)備金率和發(fā)行央行票據(jù)等一系列緊縮政策回籠貨幣，但是吸收能力有限，導(dǎo)致了我國的貨幣供給增長偏快。高額增長的外匯儲備通過作用于貨幣供給量，最終給我國通貨膨脹帶來了巨大壓力。

2　成本推動

(1)糧食價格上漲

糧價是百價之王，糧食價格往往是引發(fā)通貨膨脹的“領(lǐng)頭羊”。從去年延續(xù)至今的物價總水平的上漲主要是由糧食和以糧食為原料的副食品價格推動的。2007年夏季，我國十幾個省市的部分地區(qū)出現(xiàn)了洪澇災(zāi)害，造成糧食作物的減產(chǎn)。加上，近些年投資圈地?zé)?、農(nóng)民進(jìn)城熱以及農(nóng)村農(nóng)作物種植結(jié)構(gòu)的調(diào)整，糧食播種面積不斷縮減。國內(nèi)糧食出現(xiàn)了連續(xù)多年的供不應(yīng)求。同時，受國際主要產(chǎn)糧區(qū)糧食減產(chǎn)以及糧食作為新能源需求的增加，國際糧價節(jié)節(jié)走高，限制了我國糧食從國外的進(jìn)口。在內(nèi)外雙重因素的作用下，國內(nèi)糧價迅速走高。糧價上漲首先會引起一些糧食制品的價格上漲，居民對糧食及糧食制品需求的價格彈性小。所以，對于居民來說，糧食價格的上漲直接會導(dǎo)致生活成本明顯的上升。為了均衡收支，他們就會要求更高的工資，這就在無形之中提高了社會運行之中各個環(huán)節(jié)的成本。所以，糧價的上漲必然會導(dǎo)致整個社會物價的上漲。

(2)生產(chǎn)資料價格上漲

近期，國際石油價格受歐佩克可能減產(chǎn)、美元貶值等因素影響，掀起新一輪的上漲熱潮，進(jìn)入2008年，油價已突破100美元大關(guān)。同時，中國需要大量進(jìn)口的生產(chǎn)資料如鐵礦石等價格也在不斷上漲。2月22日，寶鋼集團宣布，已與全球最大鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷就2008年國際鐵礦石基準(zhǔn)價格達(dá)成一致，其中粉礦價格在2007年的基礎(chǔ)上上升65％。隨后，寶鋼集團就宣布，2008年2季度寶鋼鋼鐵產(chǎn)品價格在一季度基礎(chǔ)上大幅上調(diào)。在國際上，我國對這些生產(chǎn)資料的價格沒有定價權(quán)，只能被追接受價格的上漲。石油、鐵礦石等生產(chǎn)資料價格上漲，將沿著各自的產(chǎn)業(yè)鏈，一步一步向下傳導(dǎo)，最終引起整個社會物價總水平的上升。這種逐級傳導(dǎo)的價格上漲，一旦失控，就會引起一系列的連鎖反應(yīng)，產(chǎn)生成本推動型通貨膨脹。

(3)勞動力成本上升

目前，勞動力成本上升已經(jīng)成為了全社會共同關(guān)注的問題。從2004年珠三角地區(qū)出現(xiàn)民工荒開始，勞動力成本給企業(yè)帶來的壓力越來越大?；剡^頭來看，我們的廉價的人力成本優(yōu)勢已不復(fù)存在。而且從歷史的經(jīng)驗來看，勞動力成本的上漲是一個長期的，不可逆的過程。一方面，隨著農(nóng)村生活水平的提高，農(nóng)村周圍地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，農(nóng)村居民不用到城市打工同樣也能過上不錯的生活，勞動力供給的減少導(dǎo)致企業(yè)要付出更多的勞動力成本。同時，隨著教育水平的提高，勞動力的素質(zhì)在提高，自然它要求的價值也會同步提高。另外，隨著農(nóng)民工工資清欠等一系列保護勞動者合法權(quán)益的政策措施的進(jìn)一步實施，養(yǎng)老保險，醫(yī)療保險和公積金等社會保障措施的不斷完善，企業(yè)的勞動力成本將進(jìn)一步加大。企業(yè)會逐步地將這些增加的成本轉(zhuǎn)移到企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品上，從而進(jìn)一步推動物價的上漲。

3　需求增加

我國經(jīng)濟連續(xù)多年的持續(xù)增長，居民收入水平有了大幅度的提高，需求擴張，為需求拉動型通貨膨脹創(chuàng)造了條件。同時，我國也出臺了一系列調(diào)整收入分配的政策措施，如公務(wù)員工資改革；提高農(nóng)民工的最低工資標(biāo)準(zhǔn)；對低收入群體的補貼等，促進(jìn)了我國各類群體收入的增加。2007年前三季度，我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入為10346元，扣除價格因素后實際增長13.2％，同比提高3.2個百分點。農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入3321元，扣除價格因素后實際增長14.8％，同比提高3.4個百分點。城鄉(xiāng)居民收入的穩(wěn)步提高，支撐了消費的持續(xù)增長，需求的增加將在一定條件下拉動價格水平上升，因此增加了通貨膨脹的壓力。

二、通貨膨脹的近期趨勢和影響

從整個2007年來看，CPI上漲4.8％，比2006年同比增加3.3個百分點，而且就全年趨勢來看，價格增幅在不斷增加。其中食品價格的上漲是推動我國CPI上漲的主要因素。食品價格漲幅偏大，而服務(wù)類產(chǎn)品價格基本穩(wěn)定，其中娛樂、交通、服裝等方面價格還略有下

降。工業(yè)產(chǎn)品的價格在2007年上半年較為穩(wěn)定，而下半年漲幅偏大。我國進(jìn)口和出口的產(chǎn)品價格都有一定程度的上漲。這其中我們需要注意到的是：在我國，居民消費中食品仍占有相當(dāng)大的比重；同時，居民消費在社會總需求所占比重相對較低。所以，僅僅用CPI來衡量我國目前的通貨膨脹，是不夠合理的。

進(jìn)入2008年，一月份最新數(shù)據(jù)顯示，一月CPI上漲7.1％，增幅創(chuàng)11年新高。這其中的主要因素是受今年一月底南方暴雪冰凍災(zāi)害和春節(jié)物價上漲因素的影響。雪災(zāi)中，一些牲畜、家禽凍死；農(nóng)作物損失慘重；交通運輸受阻都促使今年1月份CPI繼續(xù)攀升。但是，自然災(zāi)害，節(jié)日等因素都是短期現(xiàn)象，因災(zāi)害、節(jié)日造成的物價上漲也應(yīng)該是短期、局部的。通貨膨脹本身有一定的時間趨勢，不能因為特定時期內(nèi)的特殊因素導(dǎo)致短暫局部的供求關(guān)系失衡而改變。隨著災(zāi)后生豬養(yǎng)殖，農(nóng)作物重新播種，豬肉，蔬菜等價格一定會有所回落。同時，對于房地產(chǎn)行業(yè)、汽車和家電制造業(yè)等一些行業(yè)來說，鋼鐵、石油等物資價格上漲將會帶來原材料的價格上漲。但是原材料所占的成本只占這些行業(yè)生產(chǎn)成本中的一小部分，進(jìn)而成本最終能傳導(dǎo)到消費品價格上的非常有限。

但是，就長遠(yuǎn)來看，考慮到我國大部分農(nóng)村居民與城市居民的生活水平差距還比較大，綜合供需兩方面的因素，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，物價將在今后較長的時期內(nèi)維持總的上漲趨勢。所以，政府應(yīng)該在這個過程中發(fā)揮重要的作用，調(diào)整社會預(yù)期，控制價格上漲的幅度，伴隨著居民收入的逐步增加使價格緩慢地同步上升，給居民一個適應(yīng)的過程。

從社會的角度來說，通貨膨脹從來就是由中低收入階層承擔(dān)較多的壓力。當(dāng)前我國的物價上漲以生活必需品為重心的特點對社會中低收入階層的壓力更加明顯。我國人多地少的人地關(guān)系決定農(nóng)民不可能依靠農(nóng)業(yè)大幅度增加收入。同時，我國也要改變自己世界制造工廠的地位，不能一味依靠廉價的勞動力，向世界輸出資源。面對整個社會日益上漲的物價，要充分考慮中低收入群體的承受力，國家可以采取財政補貼的方式減輕中低收入群體的生活負(fù)擔(dān)。整個社會的通貨膨脹預(yù)期一旦形成，將會影響公眾的儲蓄和投資決策，從而影響社會總供求，進(jìn)而影響未來實際的通貨膨脹率。由短期的物價上漲改變了通貨膨脹預(yù)期，就會引起價格和工資的輪番上漲，最終導(dǎo)致持續(xù)的通貨膨脹。

同時，我們還要認(rèn)識到，我國當(dāng)前的物價上漲是一場國際間的資源爭奪戰(zhàn)。我國政府不能一味地靠控制來抑制物價的上漲。因為同世界相比，我國的資源價格是偏低的。原先低的豬肉價格、糧食價格是農(nóng)民兄弟們勒緊褲腰帶換來的。大量使用廉價資源，使國內(nèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際水平。世界其它國家決不會放過這個從中國賺錢的機會，于是在一定程度上助長了投資擴張，刺激了出口快速增長，導(dǎo)致貿(mào)易順差持續(xù)過大。所以，我國推行資源的價格改革雖然增大短期內(nèi)的通貨膨脹壓力，但是，若不推進(jìn)改革，扭曲會逐步積累，到一定程度，我國的損失可能會更加巨大。

三、基本對策建議

通貨膨脹的顯著特征是物價上漲，然而，物價上漲并不一定意味著全面的通貨膨脹。但是，我們對超過5％并在繼續(xù)走高的通脹指數(shù)不能馬虎，對食品價格的急速上漲不能大意。因為“民以食為天”，居民對食品價格的上漲較敏感，由此產(chǎn)生的通脹預(yù)期就會進(jìn)一步的傳染和蔓延，所以，政府應(yīng)該堅決地反對通貨膨脹，具體措施有：

1　政府要進(jìn)行價格干預(yù)，但不能一味地控制價格

目前，我國一些重要商品價格已經(jīng)明顯上漲，這對中低收入家庭的生活產(chǎn)生了巨大的影響。加上一些不法企業(yè)乘機哄抬物價，相互串通，操控市場價格，侵害消費者的利益。更有甚者，增加幅度，不合理漲價，散布虛假漲價信息，渲染緊張氣氛，嚴(yán)重影響了社會心里預(yù)期。所以，這個時候政府進(jìn)行價格干預(yù)是必要的，但是如果僅僅只是一味地壓低價格，違背市場供需條件，只能造成價格進(jìn)一步的扭曲。所以，打擊操作市場的行為，補貼中低收入群體等措施更為可取。

2　增加對農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品的補貼，穩(wěn)定糧食供應(yīng)

在全社會共同關(guān)注“糧食價格”的時候，保證供應(yīng)是阻斷價格上漲重要手段。可是我們不得不注意到，在農(nóng)民進(jìn)城務(wù)工，耕地減少的同時，2007年我國依然實現(xiàn)了糧食的凈出口。顯然，出口比內(nèi)銷更劃算，才會導(dǎo)致凈出口。短期看來，糧食凈出口在一定程度上激化了今年國內(nèi)食品價格的急升。實踐告訴我們，中國政府必須對農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行補貼。通過政府購買、賣出等行為，確保糧食供應(yīng)，穩(wěn)定糧食價格。具體做法有：以維護農(nóng)民的基本利益為準(zhǔn)則，確保農(nóng)民補貼，良種補貼，農(nóng)資價格，農(nóng)業(yè)稅減免措施的落實。同時還要建立起自然災(zāi)害應(yīng)急系統(tǒng)，確保在自然災(zāi)害發(fā)生時糧食的供應(yīng)。

3　放緩貨幣供應(yīng)量的增長速度

篇4

【關(guān)鍵詞】 通貨膨脹；財務(wù)管理；資金

我國上半年居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲7.9％，曾有人預(yù)計，我國2008年通貨膨脹率將達(dá)到7.2%，我國企業(yè)已經(jīng)切實體會到通貨膨脹對生產(chǎn)經(jīng)營的影響。在通貨膨脹時期物價不斷上漲，給企業(yè)的財務(wù)管理帶來巨大挑戰(zhàn)。在通貨膨脹環(huán)境下企業(yè)財務(wù)管理的好壞將直接影響到企業(yè)的生存與發(fā)展。

一、通貨膨脹對財務(wù)管理的影響分析

（一）資金需求量增加，資金的供應(yīng)量反而減少

通貨膨脹的發(fā)生，使得資金需求量增加。一方面，由于物價的上漲，使采購?fù)葦?shù)量的物資將需要占用更多的資金，企業(yè)為了減少原材料不斷漲價所產(chǎn)生的損失，或想在囤積原材料中獲得利益，企業(yè)就會提前進(jìn)貨，進(jìn)行超額儲備，造成了資金的大量需求；另一方面，在嚴(yán)重的通貨膨脹時期，按歷史成本原則進(jìn)行核算，會導(dǎo)致少計成本和虛計利潤，使得資金補償不足，企業(yè)必須通過追加資金來維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營。與之相反的是當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時，企業(yè)資金的供應(yīng)量將會大大減少。在通貨膨脹期間，絕大部分企業(yè)都會發(fā)生資金緊張，企業(yè)間相互拖欠貨款的現(xiàn)象會更加嚴(yán)重，應(yīng)收賬款的回收率降低，從而引起經(jīng)營資金供應(yīng)量的減少；在物價波動劇烈時，投機利潤大大高于正常的生產(chǎn)利潤，這時，越來越多的資金用于囤積商品、搶購黃金等投機活動，使閑置資金轉(zhuǎn)化成信貸資金的過程受到嚴(yán)重阻礙，大大減少了民間信貸資金的來源；當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時，國家會采取貨幣緊縮政策，會采取提高存款準(zhǔn)備金率、提高利率水平。通過提高存款準(zhǔn)備金率，將使銀行的信貸規(guī)模大大減少，這也迫使銀行在進(jìn)行貸款時特別謹(jǐn)慎，貸款的條件也會更加苛刻；通過提高利率，使得企業(yè)的資金成本不斷升高。物價上漲,引起利息率上漲,使股票、債券價格暴跌,增加了企業(yè)在資本市場上籌資的困難；因此，在通貨膨脹時期企業(yè)資金的供應(yīng)量受到多方限制，使得企業(yè)資金供需矛盾日益尖銳。

（二）企業(yè)持有貨幣性資產(chǎn)遭受購買力損失，持有貨幣性負(fù)債獲得購買力收益

在通貨膨脹條件下，由于貨幣性資產(chǎn)的金額是固定不變的，付出同樣多的貨幣，只能獲得較少量的商品或勞務(wù)，因而持有貨幣性資產(chǎn)必然遭受到一般貨幣購買力下降所帶來的損失。貨幣性負(fù)債，意味著債權(quán)人收到的款項沒有期初借給借款人的款項值錢，反之，也就意味著企業(yè)歸還貨幣性負(fù)債時獲得購買力收益。非貨幣性資產(chǎn)和非貨幣性負(fù)債的價格一般是變化的，它們所蘊含的購買力不隨物價水平的變動而變化。一般物價水平變動是個別物價變動和幣值變動交叉影響的結(jié)果，個別資產(chǎn)商品價格的變動趨勢通常情況下是同一般物價水平變動趨勢一致。所以，當(dāng)物價水平上升時，非貨幣性資產(chǎn)和負(fù)債的價值也隨之上漲。

（三）企業(yè)的再生產(chǎn)能力受到損害

在通貨膨脹發(fā)生時，按歷史成本確認(rèn)的會計收益，將會造成低估成本、費用，高估利潤，使得盈虧不實，最終也將損害到企業(yè)的再生產(chǎn)能力。主要體現(xiàn)為以下三點：其一，成本補償不足。銷售收回的補償資金難以維持企業(yè)簡單再生產(chǎn)，使生產(chǎn)資金在物價上漲時處于萎縮狀態(tài)；其二，負(fù)擔(dān)不必要的稅賦。在通貨膨脹下，企業(yè)高估收入低計成本，導(dǎo)致利潤虛增(甚至明盈實虧)，從而引起企業(yè)應(yīng)稅所得增加。例如，當(dāng)通貨膨脹率為8%，稅前資產(chǎn)收益率為10%，如果企業(yè)以25%交稅，投資者的稅后收益僅僅為7.5%，甚至不夠補償通貨膨脹成本，該企業(yè)的稅后實際收益是-0.5%，從而損害企業(yè)的再生產(chǎn)能力；其三，當(dāng)企業(yè)利潤增加時，股東要求分配更多的股利，但此時的利潤是虛增的，這種虛利實分的現(xiàn)象，將會削弱企業(yè)的財力。這種情況的存在使企業(yè)喪失了補充存貨和更新固定資產(chǎn)的能力，也就是說，企業(yè)無法保持簡單再生產(chǎn)的能力。

二、在通貨膨脹環(huán)境下財務(wù)管理的對策

為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，筆者認(rèn)為在通貨膨脹期財務(wù)管理應(yīng)該采取以下相關(guān)對策：

（一）現(xiàn)金管理的對策

企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是為了滿足三個方面的需要：交易性需要、預(yù)防性需要和投機性需要。由于現(xiàn)金屬于非收益性資產(chǎn)，尤其是在通貨膨脹期，持有的現(xiàn)金會遭受購買力損失，若現(xiàn)金持有量過多，勢必使企業(yè)遭受損失。然而，由于通貨膨脹期貨幣的供應(yīng)量減少了，而貨幣的需求量卻增加了，如果企業(yè)缺現(xiàn)金，不僅難以應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開支，坐失良好的購買機會，還會對企業(yè)的信譽造成一定的影響。在通貨膨脹期，企業(yè)面臨著更多不確定的因素，企業(yè)臨時短缺現(xiàn)金可能會影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力，企業(yè)必須擁有足夠的現(xiàn)金來應(yīng)付燃眉之急。因此，在通貨膨脹期，企業(yè)現(xiàn)金的管理目標(biāo)首先要考慮是否有足夠的現(xiàn)金維持正常生產(chǎn)經(jīng)營， 而后再考慮持有現(xiàn)金所遭受的購買力損失。

（二）存貨管理的對策

存貨是企業(yè)日常運營中的重要組成部分，企業(yè)存貨管理的主要目的是及時供應(yīng)公司經(jīng)營中所需要的存貨。持有存貨會發(fā)生儲存成本、存貨所占用資金的機會成本、存貨的磨損等相關(guān)的成本，一般情況下，企業(yè)希望盡量減少存貨。在通貨膨脹情況下，一方面企業(yè)要充分考慮物價上漲對存貨的影響。另一方面，企業(yè)要考慮由于國家實施通貨緊縮政策，社會投資、消費、出口等方面對企業(yè)產(chǎn)品的需求會減少。因此，企業(yè)根據(jù)自身情況權(quán)衡利弊，需要儲備適當(dāng)數(shù)量的存貨。除此之外，企業(yè)應(yīng)該與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失。

（三）應(yīng)收賬款管理的對策

在通貨膨脹期，應(yīng)收賬款屬于貨幣性資產(chǎn)，會遭受購買力的損失，而且由于企業(yè)間的資金緊張，應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性增大。因此，企業(yè)應(yīng)該制定更嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)和縮短信用期間，要設(shè)立專人催收賬款，讓應(yīng)收賬款盡快轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，以避免遭受不必要的損失。

（四）投資的管理對策

投資分為短期投資和長期投資。短期投資無需考慮通貨膨脹的影響。短期投資是指能夠隨時變現(xiàn)，并且持有時間不準(zhǔn)備超過1年(含1年)的投資，一般包括股票、債券、基金等，因此短期投資是現(xiàn)金的暫時存放形式，其流動性僅次于現(xiàn)金，具有很強的變現(xiàn)能力。在國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)穩(wěn)定下，通貨膨脹率的變化還不足以影響投資的贏利，短期投資就不必考慮通貨膨脹。長期投資需要充分考慮通貨膨脹。長期投資是指不準(zhǔn)備或不能隨時變現(xiàn)，并且持有時間擬超1年的投資。一般包括長期債券投資、其他長期債權(quán)投資和長期股權(quán)投資等。通貨膨脹率的波動具有較強的突發(fā)性和隨機性，必將影響企業(yè)的投資決策，能夠精確的預(yù)測通貨膨脹率對投資分析具有重大的意義，因此在進(jìn)行長期投資決策中，都必須充分考慮通貨膨脹的因素，并對其影響加以調(diào)整，以免導(dǎo)致錯誤的投資。

（五）減少稅賦的對策

為了減少當(dāng)期的稅賦企業(yè)可以采用加速折舊法計提固定資產(chǎn)折舊費或是縮短固定資產(chǎn)的折舊期限，對存貨可采用后進(jìn)先出法，對非專利技術(shù)、商譽等無期限的無形資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備，對應(yīng)收賬款計提更多的壞賬準(zhǔn)備等方法。由于在納稅范圍和應(yīng)納稅額的界定上，法律都賦予稅務(wù)機關(guān)一定的職業(yè)判斷，企業(yè)會計政策和會計估計的變更，應(yīng)該及時與稅務(wù)部門聯(lián)系與溝通，使得稅務(wù)局認(rèn)可企業(yè)在通貨膨脹下的這種變更，從而達(dá)到減少稅賦的目的。

（六）提取物價變動準(zhǔn)備金

為了讓企業(yè)在通貨膨脹下有足夠的財力進(jìn)行再生產(chǎn)，企業(yè)要對某些價格變動劇烈的機器設(shè)備，按重估價值提取物價變動準(zhǔn)備金，對某些價格變動劇烈的原材料物資，按現(xiàn)行價格提取物價變動準(zhǔn)備金。只有這樣才能使資產(chǎn)消耗與補償平衡，保證企業(yè)再生產(chǎn)能力，使資本得以保全，投資人和債權(quán)人的權(quán)益得到保障。

（七）建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面地反映出來。建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。從綜合評價企業(yè)的經(jīng)濟效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧?wù)風(fēng)險。

【參考文獻(xiàn)】

[1]谷繼建等. 通貨膨脹現(xiàn)狀及其對投資影響探究. 特區(qū)經(jīng)濟，2008，（1）.

篇5

內(nèi)容摘要：通貨膨脹現(xiàn)象不僅危及宏觀經(jīng)濟層面，而且對微觀的企業(yè)會計核算也造成了歪曲性影響，從而影響整個會計信息系統(tǒng)機制的正常運行。本文主要從會計核算、會計信息反映等方面分析了通貨膨脹對會計信息系統(tǒng)的沖擊，同時從會計要素的計量、會計信息的披露等方面對通貨膨脹所造成的沖擊做出校正，以反映企業(yè)的真實經(jīng)營情況，以期為企業(yè)管理決策和其他信息使用者提供高質(zhì)量的會計信息。

關(guān)鍵詞：計量 信息披露 校正

在積極的財政政策與寬松的貨幣政策下，我國經(jīng)濟逐漸擺脫了國際金融危機的影響，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的趨勢。在經(jīng)濟復(fù)蘇的過程中全球通脹壓力持續(xù)加大，對我國也造成了不容忽視的影響。2009年以來，CPI和PPI兩個價格指數(shù)環(huán)比都連續(xù)出現(xiàn)上升，通脹預(yù)期顯著增強。在較高的通貨膨脹下，如果企業(yè)仍按照正常經(jīng)濟模式下的會計程序和方法進(jìn)行核算，定會導(dǎo)致會計信息失真。通貨膨脹實質(zhì)上是一種貨幣貶值現(xiàn)象，而會計正是用貨幣尺度計量財務(wù)活動的，所以通貨膨脹會對會計信息系統(tǒng)造成一定的影響。筆者試從多個角度進(jìn)行分析，探索校正的對策和方法，使得在通脹的情況下盡可能的提供高質(zhì)量的會計信息。

通貨膨脹對會計信息系統(tǒng)的沖擊

通貨膨脹使幣值穩(wěn)定不變的會計假設(shè)受到?jīng)_擊，按歷史成本計價的會計核算面臨許多問題，其對傳統(tǒng)財務(wù)會計的影響最終表現(xiàn)在資產(chǎn)的計價和收益的確定上。

（一）對應(yīng)收賬款處理的沖擊

現(xiàn)行企業(yè)會計制度對應(yīng)收款項的壞賬損失采用提取壞帳準(zhǔn)備，但由于我國企業(yè)在簽訂經(jīng)濟合同時均未考慮通貨膨脹因素，當(dāng)發(fā)生惡性通貨膨脹，帳面上反映的應(yīng)收款項將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其實際價值，而債務(wù)人出于獲取額外利益的考量則有可能盡量推遲付款，這種情況發(fā)展到一定程度后將導(dǎo)致整個社會信用體系發(fā)生崩潰。

（二）對會計報表的沖擊

通貨膨脹下會計報表不能真實反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。主要表現(xiàn)在：第一，低估了非貨幣性資產(chǎn)的價值；第二，沒有反映貨幣性資產(chǎn)的購買力變動損失和貨幣性負(fù)債的購買力變動收益。通貨膨脹時期，企業(yè)固定金額的貨幣性資產(chǎn)所代表的商品或勞務(wù)的數(shù)量會直接減少，從而產(chǎn)生貨幣購買力損失；相反用貶值的貨幣償還原欠的相同金額的負(fù)債，會產(chǎn)生貨幣購買力收益；第三，高估收益。雖然歷史成本原則強調(diào)收入與費用的配比，但由于以現(xiàn)時價格計量收入，以歷史成本計量費用，此時成本并未真正得到回收，結(jié)果必然高估企業(yè)收益。

（三）對會計信息質(zhì)量的沖擊

通貨膨脹會導(dǎo)致基礎(chǔ)會計數(shù)據(jù)失真，企業(yè)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、貨幣性債權(quán)（應(yīng)收賬款等）、非貨幣性債務(wù)一般會遭受損失；持有的實物資產(chǎn)、貨幣性債務(wù)一般會獲得利益；通貨膨脹下會計信息無法反映企業(yè)資本被物價上漲吞噬的情況；由于會計基礎(chǔ)數(shù)據(jù)失真，導(dǎo)致期末編制的財務(wù)報表失真，從而導(dǎo)致依據(jù)財務(wù)報表做出的相關(guān)決策無效。如在通貨膨脹時期，企業(yè)高層管理人員根據(jù)未經(jīng)調(diào)整財務(wù)報表得知，更新固定資產(chǎn)是必要的且其所需資金是足額的。于是，企業(yè)管理層做出添購固定資產(chǎn)的決策，而實際執(zhí)行時，常常因為實有資金不足導(dǎo)致決策失敗，或者添購固定資產(chǎn)后造成企業(yè)資金緊張甚至資金鏈斷裂。

通貨膨脹對會計信息系統(tǒng)沖擊的校正對策

（一）對會計要素確認(rèn)計量的校正對策

1.存貨流動計價的后進(jìn)先出法。在通貨膨脹情況下，可對存貨采用指數(shù)調(diào)整法作為重置成本重新計價和進(jìn)行耗用核算，以盡量避免庫存損失；對某些價格變動劇烈的重要存貨資產(chǎn)，還應(yīng)按重估價提取物價變動準(zhǔn)備金，作為避險準(zhǔn)備謹(jǐn)慎地反映當(dāng)期會計利潤，避免企業(yè)利潤的過度分配，維護投資者、債權(quán)人的長遠(yuǎn)利益，客觀地反映當(dāng)期銷售成本，與當(dāng)期銷售收入配比，滿足會計信息的客觀性要求。

在通貨膨脹情況下，很多國家的稅法都同意企業(yè)的存貨流動采用后進(jìn)先出法計價這樣可以提高當(dāng)期銷貨成本和經(jīng)營費用，使企業(yè)計算的凈收益比較符合通貨膨脹條件下的“真實收益”，有利于避免虛盈實虧現(xiàn)象。

后進(jìn)先出法在會計使用上是有一定的合理成分的，我國在《新會計準(zhǔn)則》中取消了這種方法，這主要是考慮到企業(yè)在選擇存貨計價方法時，避免企業(yè)在隨意調(diào)整存貨計價的方法來逃避稅金。雖然新企業(yè)會計準(zhǔn)則已經(jīng)取消了后進(jìn)先出法，但稅法仍舊允許企業(yè)發(fā)出存貨時采用后進(jìn)先出法確定存貨的成本，但規(guī)定了限制條件，即納稅人正在使用的存貨實物流程與后進(jìn)先出法一致時才可使用。

2.固定資產(chǎn)的計量和折舊計提的方法的選擇。在國家有關(guān)資產(chǎn)評估的法規(guī)、政策的指導(dǎo)下，采用物價指數(shù)法重置成本法、現(xiàn)行市價法、收益現(xiàn)值法或匯率調(diào)整法等方法對固定資產(chǎn)的價值進(jìn)行重估，作為當(dāng)年調(diào)整的基數(shù)。企業(yè)可根據(jù)固定資產(chǎn)所含經(jīng)濟利益預(yù)期實現(xiàn)方式選擇折舊方法，折舊方法包括年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。其中，雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法均屬于加速折舊法。在通貨膨脹的情況下，按原規(guī)定幅度計算出來的折舊費用，很難表現(xiàn)產(chǎn)品的真正損耗。在固定資產(chǎn)更新時，由于物價上漲，使累計折舊所形成的貨幣沉淀，無論在價值形態(tài)還是實物形態(tài)上都難以補償原有的固定資產(chǎn)。對此可采用加速折舊法計提固定資產(chǎn)折舊費用合理分?jǐn)偟礁髌谏a(chǎn)成本，使其與實際消耗的價值水平相當(dāng)。

新的會計準(zhǔn)則中在會計計量基礎(chǔ)中增加了公允價值的標(biāo)準(zhǔn)，在各行業(yè)的折舊處理方法上也在逐漸的趨于公允，采用行業(yè)的公允標(biāo)準(zhǔn)。從折舊年限、折舊殘值率以及由此確定的折舊率都可依據(jù)本企業(yè)行業(yè)特征、折舊現(xiàn)狀以及會計標(biāo)準(zhǔn)確定。公允折舊的標(biāo)準(zhǔn)不僅可以調(diào)整或還原公司歷史真實利潤，更重要的是為研究人員和投資者在公允會計基礎(chǔ)上預(yù)測公司未來利潤和真實市場價值提供了便利。

3.計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。20世紀(jì)90年代初期，我國會計準(zhǔn)則中首次出現(xiàn)對資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值。2006年《新會計準(zhǔn)則》中規(guī)定對于固定資產(chǎn)、權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資、在建工程、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會計期間不得轉(zhuǎn)回。避免企業(yè)利用資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回調(diào)增利潤。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提在一定程度上可沖抵通貨膨脹帶來的資產(chǎn)的貶值。還可采用公允價值來對資產(chǎn)的價值進(jìn)行重新估值。

（二）對會計要素信息的披露校正

會計信息披露是聯(lián)系投資者和企業(yè)及其管理層的重要紐帶。投資者根據(jù)企業(yè)披露的會計信息進(jìn)行投資決策，企業(yè)管理層則通過披露會計信息傳遞企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、資源配置和財務(wù)風(fēng)險等信息。

強制性披露是按照公認(rèn)會計原則和其他法律、法規(guī)的要求，必須在財務(wù)報告中披露的內(nèi)容；自愿性披露是公認(rèn)會計原則和其他法律、法規(guī)未作要求，而企業(yè)自愿披露的內(nèi)容。強制性披露針對的是企業(yè)諸如上市公告書、財務(wù)報告之類的"硬信息"；自愿性披露針對的是企業(yè)諸如良好的商業(yè)信譽、人力資源等"軟信息"，這兩種方式披露的內(nèi)容完全可以有機地銜接在一起。

會計信息披露應(yīng)把握適度的原則。信息披露過度將導(dǎo)致會計信息過量，增加披露成本；信息披露不足將會導(dǎo)致信息短缺，損害投資者的利益，因此只有適度地披露會計信息，才能真正地保護投資者的利益和兼顧公平與效率。

（三）其它校正方法

在通貨膨脹下可采用物價變動會計調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表：

1.編制物價變動資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。如果通貨膨脹達(dá)到了兩位數(shù)，在這種條件下可編制物價變動資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。資產(chǎn)負(fù)債表中其資產(chǎn)是按現(xiàn)時市場價格與變現(xiàn)凈額相比較的差額作為基準(zhǔn)價格。變現(xiàn)凈額可采用現(xiàn)時市場價格、估價、個別物價指數(shù)和自制成本來加以確定。

編制利潤表首先在現(xiàn)行會計制度利潤表的基礎(chǔ)上，用利潤扣除利息和稅金，求得利息和稅前營業(yè)利潤。其次用利息和稅前營業(yè)利潤減去主營業(yè)務(wù)成本調(diào)整額、貨幣性流動資金調(diào)整額和折舊調(diào)整額，計算出現(xiàn)時成本營業(yè)利潤。再次用現(xiàn)時成本營業(yè)收益加上財務(wù)杠桿作用調(diào)整額減去利息費用，求得現(xiàn)時成本稅前營業(yè)收益。最后用現(xiàn)時成本稅前營業(yè)收益減去利息，計算出現(xiàn)時成本的凈利潤。

2.調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表中數(shù)據(jù)。如果通貨膨脹在一位數(shù)， 那么可以在期末，按通貨膨脹率調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的相關(guān)數(shù)據(jù)，并在報表附注中作出解釋，或按通貨膨脹率編制資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的附表。

3.增加附注資料。當(dāng)前，財務(wù)報告已進(jìn)入“附注時代”。在會計體系發(fā)達(dá)的國家，附注的信息量已大大超過財務(wù)報表本身的內(nèi)容。報表附注己構(gòu)成財務(wù)報表體系十分重要的內(nèi)容。附注對報表信息的可靠性相關(guān)性都有極其重要的影響，己成為使用者正確理解報表的數(shù)據(jù)和判斷報表信息質(zhì)量所不可或缺的組成部分。附注的內(nèi)容可包括：

本年度物價變動幅度，可以用國家的一般物價指數(shù)表示。涉及本企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)項目（產(chǎn)品、原材料、設(shè)備等）價格變動狀況，可以用國家的相關(guān)指數(shù)表示。扣除物價上漲因素對本企業(yè)的成本、費用、利潤、稅收有何影響。傳統(tǒng)報表與上述數(shù)據(jù)相結(jié)合，對比出不考慮價格變動和考慮價格變動兩種情況下企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

結(jié)論

通貨膨脹現(xiàn)象不僅危及宏觀經(jīng)濟層面，而且對微觀的企業(yè)會計核算也造成了歪曲性影響，從而影響整個會計信息系統(tǒng)機制的正常運行。通貨膨脹在經(jīng)濟發(fā)展的不同時期都有不同程度的體現(xiàn)，國家也在經(jīng)濟政策中做出對應(yīng)的調(diào)整以緩和通貨膨脹所帶來的沖擊。在會計核算過程中由于通貨膨脹所帶來的會計信息的失真對國家經(jīng)濟也造成了不同程度的影響，我國新的企業(yè)會計準(zhǔn)則中的會計處理方法中也未提及在通貨膨脹下的會計處理可以有哪些選擇或變化，通貨膨脹會計雖然提出了很多解決方案。

但是由于與會計準(zhǔn)則間的脫節(jié)，在實際應(yīng)用中缺乏可操作性，筆者從多個角度分析了通貨膨脹所造成的對整個會計信息系統(tǒng)的沖擊，主要體現(xiàn)在會計要素、會計報表、會計信息披露等處理環(huán)節(jié)，同時也從這幾個方面提出了相應(yīng)的解決方法，以其能在通貨膨脹的形勢下給企業(yè)在進(jìn)行會計處理時所遇到的問題提出相應(yīng)的參考方案和解決辦法，使得我們的企業(yè)會計準(zhǔn)則在實際的應(yīng)用過程中能與企業(yè)的實際情況更接近，會計的核算方法也切實的為企業(yè)服務(wù)，使企業(yè)無論在什么樣的經(jīng)濟形勢下都可以有有利于企業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟穩(wěn)定的適當(dāng)?shù)暮怂惴椒▉磉M(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到利益最大化。

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篇6

關(guān)鍵詞：通貨膨脹；國民經(jīng)濟；危害；原因；對策

最近我國受世界經(jīng)濟危機影響嚴(yán)重，國家在通過出臺一些救市政策成功應(yīng)對經(jīng)濟危機的同時也帶來了一些新的問題。如經(jīng)濟結(jié)構(gòu)亟需改善，通貨膨脹預(yù)期陡增，內(nèi)需增長動力不足等等一系列問題。在這一系列問題中，通貨膨脹問題對于國民經(jīng)濟的影響是最直接、最深刻。

一、我國通貨膨脹的原因

通貨膨脹是宏觀經(jīng)濟失衡的一種表現(xiàn)，它對國民經(jīng)濟的影響十分廣泛，這種影響會由于通貨澎脹的程度、程序時間、成因以及表現(xiàn)的不同而不同，而且會由于不同的經(jīng)濟和社會環(huán)境有所不同。

這里簡單梳理一下近年我國高通脹預(yù)期的原因。

（一）貨幣投放量擴大

在經(jīng)濟市場中，貨幣投放量增大主要加強了金融市場的流通性，貨幣數(shù)量的增加直接帶動了經(jīng)濟的發(fā)展，然而若貨幣供給速度大于了潛在經(jīng)濟增長率（即真實利率），就會對商品價格產(chǎn)生一個較強的拉動作用。2009年我國金融機構(gòu)新增貸款高達(dá)9.58萬億元，助推M1、M2達(dá)到了十年的高點，截至2010年2月，我國M2總量達(dá)到近40萬億元人民幣。2010年我國仍處于經(jīng)濟復(fù)蘇的 不確定性階段，4萬億元投資項目后續(xù)資金需求剛性，那么貨幣投放量很難強制壓縮，于是由于寬松信貸而產(chǎn)生的流通性過剩的通脹壓力持續(xù)顯現(xiàn)。

（二）資產(chǎn)泡沫的不良預(yù)期

當(dāng)貨幣超量發(fā)行涌入經(jīng)濟市場的時候，實際增長率為市場可以健康消化的部分，其余則成為過剩的流通性壓力。2009年由于寬松信貸政策，貨幣供給量增長27.7%，而實際經(jīng)濟增長為8.7%，房地產(chǎn)與股市等資產(chǎn)市場吸收2.7萬億元，相當(dāng)于貨幣供給量的6%。而房產(chǎn)市場與股票市場的對貨幣的“吸納”建立在其本身非理性繁榮而產(chǎn)生的資產(chǎn)泡沫化基礎(chǔ)上，我國股票市場2009年達(dá)到88.58%的漲幅，居全球前列；而房產(chǎn)市場隨著房價的飆升而成為投機型投資的熱土。

（三）輸入性通脹

金融危機以來，世界原材料和能源價格紛紛上漲，我國進(jìn)口大宗商品價格飆升，很可能影響到我國國內(nèi)消費品價格。這體現(xiàn)出我國2010年通脹的預(yù)期表現(xiàn)出多種通脹模式混合的特征。

二、通貨澎脹對我國國民經(jīng)濟的影響

通貨膨脹有兩種形式影響到經(jīng)濟：通過收入和財產(chǎn)的再分配以及通過改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟。具體地說，通貨膨脹對社會經(jīng)濟產(chǎn)生的影響主要有：引起收入和財富的再分配，扭曲商品相對價格，降低資產(chǎn)配置效率，引發(fā)泡沫經(jīng)濟乃至損害一國的經(jīng)濟基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。

目前通貨膨脹對當(dāng)前中國經(jīng)濟發(fā)展至少有三大危害。

（一）使中國已經(jīng)不平等的收入分配結(jié)構(gòu)更加不平等

人們都知道通貨膨脹會降低消費者的實際生活水平，特別是對低收入民眾的生活沖擊最大。土地、資本和其他財產(chǎn)所有者可以通過提高土地和產(chǎn)品的價格來降低通貨膨脹額損失，甚至在通貨膨脹中獲得一些利益。但低收入者的工資收入增長總是落在通貨膨脹之后，漲幅永遠(yuǎn)也比不上物價上漲的幅度。這種情況在勞工權(quán)利缺乏的中國更加明顯。

（二）給投資和消費帶來巨大的不確定性，這種不確定性使得中國本來已經(jīng)扭曲的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更加扭曲

商品的價格本身應(yīng)該是市場調(diào)節(jié)的，生產(chǎn)者可以根據(jù)價格來調(diào)整自己產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。但是在通貨膨脹情況下，一種商品價格的上漲不能反映市長的真正需求，這種由不確定性帶來的商品價格混亂狀況將造成更加混亂的后果。如果不能有效的迅速制止這一論通貨膨脹，那么中國要付出更大的努力來調(diào)整長期積極的過度投資和生產(chǎn)能力過剩所帶來的嚴(yán)重后果。

（三）資產(chǎn)泡沫的不良預(yù)期增加物價上漲，提高通貨膨脹預(yù)期

資產(chǎn)泡沫的不良預(yù)期會造成兩個效應(yīng)：第一，硬資產(chǎn)漲價拉動消費品物價上升，是的消費者消費增加，進(jìn)而促進(jìn)物價上漲；第二，資產(chǎn)泡沫化預(yù)期形成后，大量資金用處壓力增大，提高通脹預(yù)期。

三、通貨膨脹的對策

作為全球第二大經(jīng)濟體與最大外匯儲備國，我國2010年的高通脹預(yù)期受到全世界的關(guān)注。我國政府相當(dāng)重視新一年的通脹走向，明確指出試圖控制新一年CPI指數(shù)上漲率為3%，做出溫和通脹的預(yù)期。

（1）采取緊縮型的貨幣政策，通過減少流通中的貨幣供應(yīng)量來減少總需求，降低物價水平；提高利率，收縮信貸，縮緊銀根，減少市場流動性；提高貼現(xiàn)率提高準(zhǔn)備金率和減少信貸額度；繼續(xù)加強資本管制，防止熱錢涌入；加快人民幣匯率改革，讓其快速回歸均衡匯率。

（2）穩(wěn)定會通脹的預(yù)期。通貨膨脹最大的危害就是通貨膨脹預(yù)期?，F(xiàn)在房地產(chǎn)市場上賣方的觀望，跟1988年和1989年時有發(fā)生的嚴(yán)重滯銷類似，賣方對通脹有預(yù)期，對政策調(diào)整有預(yù)期，所以囤房不賣，買方也在觀望形勢，形成了直銷。當(dāng)然，房地產(chǎn)還有其他方面的情況，包括前幾年投資增長太快，需要進(jìn)行一定的調(diào)整。對于房地產(chǎn)領(lǐng)域的通脹預(yù)期，只能慢慢地進(jìn)行調(diào)整。

（3）高度關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品價格，加大對農(nóng)業(yè)發(fā)展的支持力度。糧價是百家之手，我國的物價問題，說到底還是糧食問題。目前，不僅全社會對糧食的需求在明顯增加，全球糧食供需缺口也在日益擴大。因此，必須用動用財政政策一直通脹，對于生產(chǎn)成本中農(nóng)資價格的過快增長，政府加大補貼投資力度進(jìn)行調(diào)控，形成農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民做呢怪獸良性的互動機制。

（4）消除民眾對通貨澎脹的恐懼心理，防止此次通脹從結(jié)構(gòu)型通貨膨脹演變成全面通貨膨脹。我國雖然現(xiàn)階段是結(jié)構(gòu)性通貨膨脹，但食品價格上漲引起企業(yè)生產(chǎn)成本的上升，隨著產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象逐步消失，一般消費品的價格必然因生產(chǎn)成本上升而上漲，而這又會帶來物價的全面上漲。所以，現(xiàn)階段存在由結(jié)構(gòu)性通貨膨脹轉(zhuǎn)變?yōu)槿嫱ㄘ浥蛎浀目赡堋嵭蟹€(wěn)健財政政策和從緊的貨幣政策，能保持我國經(jīng)濟穩(wěn)中求進(jìn)，推進(jìn)經(jīng)濟社會又好又快發(fā)展。

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篇7

內(nèi)容摘要：近期我國經(jīng)濟形勢的變化使得人們對于通貨膨脹預(yù)期越來越強，這不僅給現(xiàn)實經(jīng)濟生活帶來一些負(fù)面影響，也給經(jīng)濟決策帶來挑戰(zhàn)。筆者試圖針對近期通貨膨脹預(yù)期加強的原因進(jìn)行剖析，以期幫助人們用辯證的思維和理性的心態(tài)來分析通貨膨脹問題，并強調(diào)政府要對通脹預(yù)期加強管理才能實現(xiàn)經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。

關(guān)鍵詞：通脹預(yù)期 經(jīng)濟運行

通脹預(yù)期是指人們對于是否將要發(fā)生通貨膨脹的估計和判斷，如果預(yù)計通貨膨脹發(fā)生的可能性達(dá)到一定程度，人們就會采取一定措施做好準(zhǔn)備以避免通脹給自己造成過大損害。然而防范通脹的措施本身就會造成資產(chǎn)價格的上升，即對通脹的預(yù)期本身就會加快通脹的到來。

2009年以來，隨著國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢的發(fā)展，我國大部分地方房價和物價節(jié)節(jié)攀高，社會輿論對通貨膨脹的預(yù)期日益加強，給人們的通脹預(yù)期不斷添加壓力，使得人們擔(dān)心物價會繼續(xù)過快上漲，進(jìn)而影響到現(xiàn)實經(jīng)濟生活中人們對于投資和消費的抉擇。那么，到底通貨膨脹離人們有多遠(yuǎn)？該如何應(yīng)對呢？這里對于通貨膨脹近期能否發(fā)生暫且不予討論，筆者試圖分析的是導(dǎo)致近期通脹預(yù)期加大的誘發(fā)因素，以及通脹預(yù)期對于人們生活和經(jīng)濟發(fā)展的影響，強調(diào)政府對于通脹預(yù)期管理的重要意義，以降低通脹預(yù)期對于經(jīng)濟運行的負(fù)面影響，實現(xiàn)國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長。

近期導(dǎo)致通貨膨脹預(yù)期加重的因素分析

2009年以來，由于國際范圍內(nèi)一些重要的資源性產(chǎn)品價格不斷上漲，使得一些生活物資價格也出現(xiàn)上漲現(xiàn)象。而樓市價格的大幅度上揚，更使得許多專家和民眾預(yù)感到可怕的通貨膨脹越來越近，給人們的日常生活造成了一定程度的負(fù)面影響。其實針對近期出現(xiàn)通貨膨脹預(yù)期加大的現(xiàn)象，筆者認(rèn)為通過分析物價上漲的原因，可以幫助人們合理進(jìn)行通脹預(yù)期，具體從以下三個層面分析：

政府為了刺激經(jīng)濟復(fù)蘇，加大投資力度，銀行貸款數(shù)量猛增，刺激了物價上漲。世界性的金融危機對中國經(jīng)濟發(fā)展打擊不小，為了促進(jìn)經(jīng)濟復(fù)蘇，2008年中央財政拿出4萬億元的投資，各地方政府拿出18萬億元與之相配套，加大投入，拉動消費，加大項目發(fā)展數(shù)量，才使得目前經(jīng)濟企穩(wěn)回升。可以說中央和地方兩級政府采取的積極的財政政策對擴大投資，刺激增長確實帶來了一定的正面效應(yīng)。但是不能忽視的是，政府的22萬億巨資投到下面以后，由于結(jié)構(gòu)性調(diào)整沒有到位，體制尚存，所以會產(chǎn)生不少重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過剩問題。同時，銀行的大量資金投入市場，刺激了經(jīng)濟，也加大了市場上的貨幣投入。從2009年前三季度看，目前的貨幣政策甚至過于寬松。2009年9月末，M2余額同比增長29.31%，增幅比上年末高11.49個百分點，M1同比增長29.51%，增幅比上年末高20.45個百分點；M0余額為3.68萬億元，同比增長15.96%。這些都可以說明目前我國存在貨幣投放量過高，資金流動性過剩的現(xiàn)象。

人民幣升值壓力日益加大，導(dǎo)致國際大量熱錢涌入中國。當(dāng)前由于國內(nèi)外對人民幣升值的通貨膨脹預(yù)期較高，國際上的過剩資金和流動資本紛紛看好人民幣升值這個投資增值的通貨膨脹預(yù)期，大量涌入中國市場。據(jù)不完全統(tǒng)計，2009年前三季度熱錢涌入規(guī)模達(dá)到2190億美元，折合人民幣相當(dāng)于1.5萬億元左右。國際性大規(guī)模的熱錢涌入中國市場，更加加重了中國貨幣的流動性過剩，這些熱錢在中國又首選進(jìn)入房市和股市，催生了中國“兩市”的大幅度上揚，同時加大了兩市的泡沫風(fēng)險。這也是通貨膨脹預(yù)期加大的又一個重要原因。

國際性的資源價格上漲導(dǎo)致我國重要物資的價格節(jié)節(jié)攀高。從2009年下半年開始，我國的資源性產(chǎn)品進(jìn)入了新一輪的漲價期。例如成品油價上漲每噸提高了480元，水價上漲，北京每噸水提高了0.9元，全國各個省區(qū)、各大城市水價紛紛上揚。天然氣、煤氣價格也出現(xiàn)了大幅度上揚，非居民用電價格提高，最近又對居民用電提出了階梯型漲價的辦法。煤水電氣這四大資源性、影響國計民生的必需品屬于上游產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，社會生產(chǎn)和人民生活對這些資源性產(chǎn)品的依賴會越來越強，因而資源性產(chǎn)品漲價勢必會推動中游、下游產(chǎn)品漲價，企業(yè)的生產(chǎn)成本和民眾的生活成本必然會隨之逐漸提高。群眾對此非常敏感，稍有情況就會議論紛紛。所以資源性產(chǎn)品漲價容易催生新一輪的通貨膨脹。這也是加大民眾通脹預(yù)期的又一個重要原因。

通貨膨脹預(yù)期的利弊分析

（一）通貨膨脹預(yù)期的正面效應(yīng)

適度的通脹預(yù)期可以促進(jìn)經(jīng)濟增長，物價適度上漲可以激活消費和投資，對經(jīng)濟的企穩(wěn)回升可以起到固本強基的作用。適度的通貨膨脹還可以幫助企業(yè)減少庫存積壓，增強企業(yè)資金的流動性，刺激市場銷售，從而提升企業(yè)的經(jīng)濟效益。適度的通貨膨脹還可以使資源型產(chǎn)業(yè)增收，如農(nóng)產(chǎn)品漲價會使農(nóng)民增收，這對國民經(jīng)濟的長遠(yuǎn)發(fā)展和民生的穩(wěn)定也是大有益處的。

（二）通貨膨脹預(yù)期的弊端

一是通貨膨脹預(yù)期過強，上游產(chǎn)品生產(chǎn)者會伺機漲價，這將直接導(dǎo)致中下游企業(yè)成本提高，利潤下降，而企業(yè)經(jīng)營狀況不好會直接造成國家的稅基規(guī)模減少，從而給中央財政收入的增加帶來難度。

二是通貨膨脹預(yù)期加大之后，一些重要資源如煤電水氣這些民眾生活必備品的漲價過多，會使普通家庭的生活成本突增，從而影響民眾的消費習(xí)慣和生活質(zhì)量，進(jìn)而影響到社會的穩(wěn)定和人們投資消費取向的偏差，造成生產(chǎn)消費的不均衡發(fā)展。

三是通貨膨脹預(yù)期加大后會使民眾產(chǎn)生恐慌心理，影響社會穩(wěn)定。特別是樓市、股市的價格飛揚，極易催生泡沫經(jīng)濟，加大投資風(fēng)險。而國際熱錢的涌入，又會制造虛假繁榮，經(jīng)濟泡沫會隨之極度膨脹，長期發(fā)展下去不可避免將會引發(fā)新一輪的經(jīng)濟和金融危機。

加強通貨膨脹預(yù)期管理的必要性

實際上，由于通貨膨脹與經(jīng)濟周期存在密切聯(lián)系，因此，通貨膨脹預(yù)期是與經(jīng)濟復(fù)蘇相伴隨的一種現(xiàn)象，而同時通貨膨脹預(yù)期也是引發(fā)實際通貨膨脹的一個重要因素。如果民眾普遍存在通貨膨脹預(yù)期，消費者就會因為擔(dān)心價格還會繼續(xù)上漲而愿意用較高的價格購買產(chǎn)品和服務(wù);勞動者則會提出增加工資的要求，因為他們會預(yù)期通貨膨脹將導(dǎo)致他們實際收入的減少;生產(chǎn)者也樂于以較高的價格出售產(chǎn)品，在利潤提高的情況下他們也不會拒絕工人提高工資的要求，因為這對他們利潤的增加影響不大。因此在這種情況下，盡管實際的產(chǎn)出不會發(fā)生變化，但實際物價水平則會上升?？傊?，通貨膨脹預(yù)期加大會刺激社會總需求，而總需求的膨脹必然導(dǎo)致物價水平的上升，這就是通脹預(yù)期對于實際物價上漲的刺激作用的實質(zhì)。而實際物價水平由于通貨膨脹預(yù)期而上升，反過來又會進(jìn)一步增強人們的通貨膨脹預(yù)期，由此就會形成一個正反饋循環(huán)，導(dǎo)致通貨膨脹預(yù)期的不斷自我強化和自我實現(xiàn)。如果通貨膨脹是在實體經(jīng)濟沒有明顯增長的情況下，由于通貨膨脹預(yù)期或者由于錯誤的貨幣政策造成流動性過剩而引發(fā)的，就會導(dǎo)致經(jīng)濟出現(xiàn)“滯漲”。因此筆者認(rèn)為，管理好通貨膨脹預(yù)期，也是避免通貨膨脹的重要內(nèi)容。

加強通脹預(yù)期管理的對策建議

根據(jù)以上分析，筆者認(rèn)為管理好通貨膨脹預(yù)期的關(guān)鍵是，及時轉(zhuǎn)換經(jīng)濟政策和掌握好政策的力度，避免經(jīng)濟出現(xiàn)過熱。除此之外，適時轉(zhuǎn)換宏觀調(diào)控的目標(biāo)，表明政府控制通貨膨脹的決心，增強經(jīng)濟政策的透明度，引導(dǎo)公眾對經(jīng)濟政策和通貨膨脹形勢做出合理判斷，就可以阻斷通貨膨脹預(yù)期自我強化和自我實現(xiàn)的機制，從而避免由通貨膨脹預(yù)期而引發(fā)的實際通貨膨脹。在當(dāng)前的宏觀調(diào)控中，我國既不應(yīng)過分強調(diào)貨幣供應(yīng)量目標(biāo)，也不應(yīng)過分追求低通脹率目標(biāo)，而應(yīng)當(dāng)追求“組合式目標(biāo)”。

綜合以上分析，筆者認(rèn)為，為了控制實際通脹的發(fā)生，減輕民眾的通脹預(yù)期，促進(jìn)經(jīng)濟又好又快發(fā)展，政府宏觀決策部門應(yīng)當(dāng)立足于擴大內(nèi)需，做好以下幾方面的工作。

一是盡快合理確定各地最低工資標(biāo)準(zhǔn)，改善收入分配結(jié)構(gòu)。各地政府應(yīng)根據(jù)本地實際，制定并認(rèn)真執(zhí)行本地最低工資標(biāo)準(zhǔn)。同時必須加大執(zhí)法力度，嚴(yán)厲處罰低于最低工資標(biāo)準(zhǔn)用人的行為，并且要及時堅決糾正。只有這樣，廣大群眾的收入才有可能逐步提高，國民收入中勞動者報酬占比才有可能逐步改善。

二是加大財政對農(nóng)業(yè)的扶持力度，切實保護農(nóng)產(chǎn)品價格。近年來，我國農(nóng)民收入水平盡管有較大增長，但是與城市相比，收入差距還在擴大。農(nóng)村居民收入低，不但內(nèi)需不可能真正調(diào)動起來，也無法全面建設(shè)小康社會。解決農(nóng)村居民收入低的問題，一靠提高和保護農(nóng)產(chǎn)品的價格，二靠加快城鎮(zhèn)化進(jìn)程，三靠財政對農(nóng)村的轉(zhuǎn)移支付，加大政府對農(nóng)業(yè)和農(nóng)民的支持力度。

三是進(jìn)一步加大社會保障力度，尤其要著重研究解決勞動密集型企業(yè)的社會保障繳款措施。我國現(xiàn)行社會保障繳款采用的是用人單位和勞動者分擔(dān)的辦法。但是，勞動密集型企業(yè)一般利潤低，勞動者工資水平也低，社會保障繳款困難比較大。為了減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，提高勞動者收入水平，增加非農(nóng)就業(yè)崗位，加快城鎮(zhèn)化進(jìn)程和擴大非農(nóng)就業(yè)比率，必須盡快研究對于一些企業(yè)的社會保障全部或部分實行由政府財政繳款的辦法。只有這樣，中小企業(yè)、勞動密集型企業(yè)才有可能真正發(fā)展起來，這也是調(diào)節(jié)收入分配結(jié)構(gòu)，加快城鎮(zhèn)化進(jìn)程的有效辦法，是擴大內(nèi)需的重要措施。

綜上所述，筆者認(rèn)為，針對經(jīng)濟形勢的發(fā)展，應(yīng)對近期能否出現(xiàn)通貨膨脹的預(yù)期給予更多的理性思考，既不可麻痹大意，也不應(yīng)不加分析跟風(fēng)宣傳如臨大敵，而應(yīng)該用辯證的思維和理性的心態(tài)來對通貨膨脹的可能性進(jìn)行合理預(yù)期，政府部門也要對通脹預(yù)期加強管理，及時疏導(dǎo)大眾心理，否則只會對經(jīng)濟運行造成負(fù)面影響以致成為危及國民經(jīng)濟的健康穩(wěn)定增長的不利因素。

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篇8

關(guān)鍵詞：輸入型通貨膨脹；傳導(dǎo)途徑；形成機制；對策建議

中圖分類號：F822.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號:1003－9031(2011)08－0015－03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.08.04

一、引言

輸入型通貨膨脹是指在開放的經(jīng)濟社會中，由于本國經(jīng)濟與國際市場關(guān)系緊密，當(dāng)國外存在通貨膨脹、商品或生產(chǎn)要素價格上漲時，通過本國與國際市場的傳導(dǎo)途徑傳播到國內(nèi)，從而引起國內(nèi)物價普遍、持續(xù)上漲的現(xiàn)象。從我國情況看，受上年翹尾、食品價格明顯上漲以及國際原油價格大幅上漲等因素的綜合影響，2011年3月全國消費價格指數(shù)同比上漲5.4%，為近年來的新高，其中，輸入型通貨膨脹因素影響凸顯。

二、輸入型通貨膨脹的傳導(dǎo)途徑

輸入型通貨膨脹的傳導(dǎo)途徑主要有三個：一是國際貿(mào)易途徑。當(dāng)國際市場出現(xiàn)通貨膨脹時，在價格機制的作用下，對外商品出口增加從而增加對外貿(mào)易出口需求；國內(nèi)居民減少對進(jìn)口商品的消費，轉(zhuǎn)為增加對本國商品的消費，這“一增一減”最終引起整個社會總需求的增加，形成輸入型通貨膨脹。二是貨幣傳導(dǎo)途徑。當(dāng)國際市場存在通貨膨脹和價格上漲時，國內(nèi)對外貿(mào)易將出現(xiàn)大量順差，大量順差又會使外匯儲備增加，導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣供給大量增加，從而導(dǎo)致需求拉動型通貨膨脹。近幾年，中國在對外貿(mào)易中都保持著巨大的順差格局，大量貿(mào)易順差的存在，導(dǎo)致國家外匯儲備快速增長，巨額的外匯儲備伴隨著國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣投放的快速增加，成為通貨膨脹的原動力，加大輸入型通貨膨脹的風(fēng)險。三是成本傳導(dǎo)途徑。由于國際市場上石油等大宗商品價格上漲，導(dǎo)致這些基礎(chǔ)產(chǎn)品的進(jìn)口價格上漲，引起國內(nèi)市場價格上漲，并引發(fā)成本推動型通貨膨脹。我國已經(jīng)成為全球第二大石油進(jìn)口國，2010年全年進(jìn)口原油2.39億噸，石油產(chǎn)品對外依存度超過50%，國際石油價格持續(xù)上漲通過產(chǎn)業(yè)鏈增加下游產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本，成為推動我國市場價格上漲的重要因素。一般而言，進(jìn)口商品價格上漲會通過成本推動型先引起工業(yè)出產(chǎn)品價格指數(shù)上漲，然后再傳導(dǎo)至居民消費價格指數(shù)，從而引起市場價格的全面上漲。

三、我國輸入型通貨膨脹的結(jié)構(gòu)性因素

輸入型通貨膨脹的形成與一國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)特征密切相關(guān)，我國經(jīng)濟發(fā)展存在著三個和輸入型通貨膨脹有著密切聯(lián)系的結(jié)構(gòu)性特點。

1．外向型經(jīng)濟是輸入型通貨膨脹產(chǎn)生的前提因素。近年來，我國外向型經(jīng)濟發(fā)展迅速，經(jīng)濟發(fā)展對外依存度已達(dá)60%，使我國經(jīng)濟隱含著輸入型通貨膨脹的風(fēng)險。一方面，薄弱的基礎(chǔ)工業(yè)、發(fā)達(dá)的加工工業(yè)加劇了我國能源、基礎(chǔ)原材料的結(jié)構(gòu)性短缺。另一方面，我國大量出口的主要是低附加值、高能耗的產(chǎn)品，使得國內(nèi)能源的供需矛盾日益加劇，原材料的進(jìn)口量不斷增加。重要能源和原材料的對外依存度逐步提高，導(dǎo)致我國國內(nèi)價格水平與國際市場價格的聯(lián)動性增強。

2．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理是輸入型通貨膨脹產(chǎn)生的內(nèi)在根源。本輪通貨膨脹的誘因歸根結(jié)底是多年來我國經(jīng)濟高速增長過程中不斷積累結(jié)構(gòu)性矛盾。我國農(nóng)業(yè)發(fā)展明顯滯后于工業(yè)和國民經(jīng)濟發(fā)展，雖然國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品已經(jīng)由過去供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變?yōu)楣┣笙鄬ζ胶猓嬖谥鴩?yán)重的供給和需求錯位。從我國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口結(jié)構(gòu)來看，出口主要產(chǎn)品是蔬菜、水果、畜產(chǎn)品等，而作為工業(yè)原料的糧食、棉花和石油等大宗產(chǎn)品進(jìn)口大幅增長。近年來，世界性糧食減產(chǎn)使得農(nóng)產(chǎn)品價格上升，在價格機制的作用下，主要農(nóng)產(chǎn)品的價格快速上升被迅速傳遞到經(jīng)濟的其他部門，造成國內(nèi)結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。

另一方面，生產(chǎn)原料或生產(chǎn)的上游部門有效供給不足。各地方追求短期盈利的投資傾向使得投資結(jié)構(gòu)輕型化和加工工業(yè)化，加劇了基礎(chǔ)工業(yè)和加工工業(yè)的失衡，不但付出投資膨脹的代價，以更大規(guī)模的投資來增加瓶頸部門的生產(chǎn)能力，使經(jīng)濟陷入結(jié)構(gòu)失衡――總量失衡――通貨膨脹――結(jié)構(gòu)失衡惡化的惡性循環(huán)之中。而且增加上游產(chǎn)品的進(jìn)口量，緩解國內(nèi)原材料供給瓶頸制約，導(dǎo)致我國對國際原材料依存度提高，增強了國際市場對國內(nèi)市場價格傳導(dǎo)的剛性。

3．投資推動型經(jīng)濟增長模式是輸入型通貨膨脹產(chǎn)生的催化劑。長期以來，我國是依靠投資來拉動經(jīng)濟增長。在經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展、樓市不斷繁榮的環(huán)境下，企業(yè)效益明顯改善，投資意愿十分強烈，投資增速居高不下。在當(dāng)前流動性較為充裕、銀行利潤約束增強和企業(yè)信貸需求旺盛的情況下，信貸快速擴張，形成投資與融資之間互相強化的自我膨脹格局，造成了生產(chǎn)資料價格上漲和能源、原材料等供給日趨緊張的格局。

四、輸入型通貨膨脹的對國民經(jīng)濟發(fā)展的不利影響

目前我國輸入型通貨膨脹壓力尚未完全轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的通貨膨脹，但輸入型通貨膨脹積累的風(fēng)險在增加，一旦條件發(fā)生變化使其轉(zhuǎn)為化為現(xiàn)實的通貨膨脹，對國民經(jīng)濟發(fā)展的潛在危險將會顯現(xiàn)出來。

1．強化投資驅(qū)動型經(jīng)濟增長方式，增加國民經(jīng)濟運行風(fēng)險。輸入型通貨膨脹背景下，礦產(chǎn)品和石油價格大幅度上漲，使處于產(chǎn)業(yè)上游的采掘業(yè)僅通過擴大規(guī)模便可以獲得更多的利潤，而處于產(chǎn)業(yè)下游的企業(yè)則需要通過提高生產(chǎn)效率來降低生產(chǎn)成本，由此強化了我國投資驅(qū)動型增長方式，很可能引發(fā)產(chǎn)能過剩危機，危及國民經(jīng)濟的健康發(fā)展，近幾年的固定資產(chǎn)投資在國內(nèi)GDP中的占比呈現(xiàn)逐年提高態(tài)勢，表明投資驅(qū)動型經(jīng)濟增長方式正在不斷加強[1]。

2．?dāng)U大收入差距，不利于提高消費比重。輸入型通貨膨脹導(dǎo)致國民收入分配格局改變，使居民收入差距進(jìn)一步擴大，不利于啟動國內(nèi)消費。上游企業(yè)通過漲價獲得的高額收入除用于投資外，一個重要的分配途徑是以工資等形式發(fā)放給員工，但這些企業(yè)的員工收入水平本來就較高，其收入增長不會使他們更多地消費，而是形成更多的儲蓄和投資。相反，下游企業(yè)多屬于勞動密集企業(yè)，員工收入相對較低，邊際消費傾向相對較高，但下游企業(yè)收益比重的降低，將會影響員工工資增長，從而影響到整個居民消費的增長。

3．企業(yè)利潤向上游產(chǎn)業(yè)集中，扭曲分配關(guān)系。輸入型通貨膨脹壓力主要集中在原材料和上游產(chǎn)品領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)利潤在價格變動的情況下出現(xiàn)了向上游集中度現(xiàn)象。由于我國上游產(chǎn)業(yè)大多是由壟斷性企業(yè)經(jīng)營，其利潤增多容易扭曲上下游企業(yè)之間的分配關(guān)系，不利于下游企業(yè)的發(fā)展。

4．強化我國在國際分工中的低端地位，使我國承擔(dān)較多的全球通貨膨脹成本。加工貿(mào)易產(chǎn)品和勞動密集產(chǎn)品在我國出口中均占有相當(dāng)比重，其中絕大部分又是貼牌生產(chǎn)，這使我國企業(yè)的議價能力相對較弱。在面臨原材料價格上漲壓力時，國內(nèi)企業(yè)不得不更多地依賴低廉的勞動力成本和國家優(yōu)惠政策，產(chǎn)業(yè)升級的能力有限。在目前國際產(chǎn)業(yè)分工格局下，國際市場通貨膨脹壓力主要是由我國這樣的低端產(chǎn)品制造大國消化，制約了國內(nèi)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)創(chuàng)新方面的投入能力，一定程度上固化我國企業(yè)在國際分工中的低端地位。

五、防范和化解輸入型通貨膨脹的對策建議

1．深化外匯金融體制改革，減輕外匯儲備壓力

（1）建立綜合的國際儲備體系。我國能源、原材料對外依存度高，國際市場價格上漲對我國的影響越來越大，且具有“不可調(diào)控性”，這無論對國內(nèi)宏觀調(diào)控，還是對國家安全都是很不利的。目前，發(fā)達(dá)國家普遍實行了綜合的國際儲備體系，即擺脫單一的以外匯儲備為主的國家儲備制度，代之以外匯、能源、戰(zhàn)略物資等綜合儲備體系。尤其是增加石油、煤、鋼材等重要物資的國際儲備，一旦國際市場發(fā)生大的價格波動，國家可以動用相應(yīng)的儲備，平抑國內(nèi)市場價格波動，抑制輸入型通貨膨脹，避免國際市場變化對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生的重大沖擊，這對保持國民經(jīng)濟的穩(wěn)定增長都是非常有利的。

（2）進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機制。究其原因，任何真正的通貨膨脹最終都是由貨幣超發(fā)引起的。本輪國際市場食品、能源與服務(wù)價格上漲，與發(fā)達(dá)國家近年來實行的寬松貨幣政策有著密切的關(guān)系。特別是作為上游產(chǎn)品主要定價貨幣的美元持續(xù)貶值，是推動國際市場價格上漲的最重要因素之一。在這種情況下，未來可以考慮進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，實現(xiàn)人民幣有效匯率的相對穩(wěn)定。

2．加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，保障糧食、資源、能源等產(chǎn)品的供應(yīng)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是應(yīng)對輸入型通貨膨脹的有效途徑。眾所周知，我國是一個資源進(jìn)口型大國，同時也是一個資源浪費型大國。我國能源利用效率僅為33%左右，比發(fā)達(dá)國家低10個百分點，單位產(chǎn)值能耗是世界平均水平的2倍多，礦產(chǎn)資源總回采率僅為30%左右，比世界平均水平低20個百分點[2]。高投入、高消耗、低產(chǎn)出、低效益的經(jīng)濟發(fā)展方式，加劇對資源的過度需求，使重要能源和礦產(chǎn)資源對國際市場的依賴程度日益提高。為有效應(yīng)對輸入型通貨膨脹，必須加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。從可持續(xù)發(fā)展出發(fā)，我國欠發(fā)達(dá)的中西部地區(qū)的政策導(dǎo)向應(yīng)該是促進(jìn)勞動密集型產(chǎn)業(yè)的升級，將傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)做大做強，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)較好的東部地區(qū)則應(yīng)致力于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，增強國際競爭力，減輕對石油、鋼鐵等初級產(chǎn)品的嚴(yán)重依賴。同時，掌握好發(fā)展三次產(chǎn)業(yè)間的關(guān)系，大力加強農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)地位，保證糧食的穩(wěn)產(chǎn)和增產(chǎn)；加強煤電油運等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，緩解國民經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸制約因素；對固定資產(chǎn)和房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行適度調(diào)控，以防止泡沫經(jīng)濟的產(chǎn)生；實施新型工業(yè)化戰(zhàn)略，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；全面落實科學(xué)發(fā)展觀，促進(jìn)東、中、西部大協(xié)調(diào)發(fā)展；加快各類要素市場、資本市場的培育和發(fā)展，完善社會主義市場體系[3]。

3．積極穩(wěn)妥發(fā)展對外投資，加快國內(nèi)生產(chǎn)要素流動，提高生產(chǎn)效率。一方面，加快對外投資，特別是加大海外資源能源開發(fā)力度，鼓勵并購國外資源型企業(yè)，以獲取技術(shù)、資源、研究能力和市場。進(jìn)一步簡化手續(xù)、放松管制，繼續(xù)擴大境內(nèi)機構(gòu)和個人進(jìn)行境外金融投資的產(chǎn)品和渠道。同時，利用自有市場貿(mào)易協(xié)定提供的投資便利措施，積極在東亞、非洲的條件成熟地區(qū)配置中國的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，降低生產(chǎn)成本。另一方面，打破地區(qū)封鎖、部門分割和行業(yè)壟斷，在全國范圍內(nèi)形成統(tǒng)一開放、有序競爭的市場體系，促進(jìn)資源在不同行業(yè)、部門、地區(qū)間的自由流動，形成全方位的競爭格局。進(jìn)一步放開勞動力流動、土地交易、跨行業(yè)要素轉(zhuǎn)移等方面的各種市場準(zhǔn)入和要素流動限制，完善城鄉(xiāng)勞動力流動、行業(yè)間要素流動的社會服務(wù)體系。與此同時，要繼續(xù)加快推進(jìn)能源資源等相關(guān)領(lǐng)域的體制改革，不斷完善能源資源價格形成機制，建立健全相關(guān)稅費制度，逐步形成鼓勵能源資源節(jié)約和綜合利用的良性機制。

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篇9

一、通脹情況下企業(yè)面臨的困境

1、企業(yè)資金需求不斷膨脹

通貨膨脹對企業(yè)最明顯的影響是使企業(yè)資金占用量不斷增加，資金需求迅速膨脹。這是因為：（1）由于物價的上漲，是同等數(shù)量的存貨占用更多的資金；（2）在通貨膨脹時，企業(yè)為了減少原材料漲價所受的損失，或想在囤積中獲得利益，于是提前進(jìn)貨，超額儲備，資金需要量增加勢在難免；（3）在通貨膨脹期間，資金供求矛盾比較尖銳，企業(yè)間相互拖欠貨款的現(xiàn)象比較嚴(yán)重，應(yīng)收賬款的增加，也是引進(jìn)資金需求增加的一個重要因素；（4）在嚴(yán)重的通貨膨脹時期，會計上如果按歷史成本原則進(jìn)行核算，就會造成成本虛低，利潤虛增，資金補償不足，企業(yè)要想維持簡單再生產(chǎn)的正常進(jìn)行，必須追加資金。

2、資金供給持續(xù)性短缺

在通貨膨脹時，企業(yè)的資金需求迅速膨脹，然而，企業(yè)的資金來源卻受多方限制，以致于資金的供給量持續(xù)性短缺。這是因為：（1）政府為了控制通貨膨脹，不得不抽緊銀根，這必然減少貨幣資金的供給量；（2）在通貨膨脹率較高時，利息率上升的幅度往往趕不上物價上漲的幅度，而且在物價波動劇烈時，投機利潤大大高于正常的生產(chǎn)利潤，在這種情況下，越來越多的資金用于囤積商品、搶購黃金、購買外匯等投機活動，使閑置資金轉(zhuǎn)化成信貸資金的過程收到嚴(yán)重阻礙，大大減少了信貸的來源；（3）物價快速上漲，這就增加了企業(yè)在資金市場上籌資的困難，（4）在物價不斷上漲時，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險加大，銀行貸款的風(fēng)險也隨之上升，這迫使銀行在選擇貸款對象時更加小心謹(jǐn)慎，對財務(wù)狀況較差的公司往往拒絕貸款，即使是財務(wù)狀況較好的企業(yè)，貸款的條件也更加苛刻了。

3.貨幣性資金不斷貶值

貨幣性資金包括貨幣性資產(chǎn)和貨幣性負(fù)債兩部分。貨幣性負(fù)債是指由企業(yè)承擔(dān)的支付定量貨幣的義務(wù)，這類負(fù)債主要有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付利息、應(yīng)付公司債等。貨幣性資金的數(shù)量不隨物價變動而升降，但他們所實際代表的商品或勞務(wù)的數(shù)量，卻直接的隨物價的升降而上下波動。在物價上漲時，幣值下降，付出同樣多的貨幣，只能獲得較少量的商品或勞務(wù)，因而，此時持有貨幣性資產(chǎn)，必然喪失一部分購買力，而遭受可以按一般物價水準(zhǔn)來計量的貨幣購買力損失。

4、實物性資金的相對升值

實物性資金主要指各種實物資產(chǎn)，如原材料、在產(chǎn)品、固定資產(chǎn)等。在物價變動時，實物性資產(chǎn)的貨幣額不是固定不變的，一般都隨物價水平的上漲而上漲，隨物價水平的下降而下降。因此，在通貨膨脹條件下，各種實物資金占用具有在貨幣計量上不斷升值的特性。當(dāng)然，由于物價上漲對不同資產(chǎn)有不同的影響，各種資產(chǎn)的升值幅度并不完全一致。

5、資金成本不斷提高

通貨膨脹是通過影響利息率來影響企業(yè)資金成本的。一般來說，物價上漲，利息率也隨之上漲。利息率一般有三部分構(gòu)成，即純利率，風(fēng)險報酬率和通貨膨脹補償率。

實際報酬率是由資金的供求來決定的，如前所述，通貨膨脹時資金的供求矛盾比較尖銳，會引起實際報酬率的上升。風(fēng)險報酬率是由不能償付的風(fēng)險來決定的，通貨膨脹時企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險加大，所以，要求有更高的風(fēng)險報酬。通貨膨脹補償率是由通貨膨脹的程度來決定的，通貨膨脹越嚴(yán)重，這部分補償率越高。這就是說，通貨膨脹會使構(gòu)成利息率的三個部分都升高。那么，利息率上漲也就不可避免了。

二、企業(yè)應(yīng)對通貨膨脹的財務(wù)策略和措施

1、通貨膨脹條件下的企業(yè)資金籌集

（1）發(fā)行債券時采用浮動利率。通常，債券的利息在債券的發(fā)行年限內(nèi)保持固定，這對發(fā)行債券的企業(yè)和投資人都十分方便。為了對付通貨膨占，順利發(fā)展公司債券，西方許多企業(yè)發(fā)行了浮動利率債券，這種債券的利息率隨物價變動而變動，使投資人在嚴(yán)重通貨膨脹時不至于因通貨膨脹而遭受損失。另外，在通貨膨脹時，銀行發(fā)放長期貸款，往往也用浮動利率，這也是通貨膨脹給財務(wù)管理帶來的一個新變化。

（2）利用股票集資時采用高股利政策。在高速通貨膨脹時，為了保證股東的實際報酬不致降低，必須增加股利的發(fā)放，只有這樣才能保證普通股股票的吸引力，使企業(yè)的股票得以順利發(fā)行。因此，在通貨膨脹比較激烈的時候，企業(yè)股利的發(fā)放都以較高的速度增長。

（3）改變了自有資金和負(fù)債資金的結(jié)構(gòu)。在通貨膨脹時，雖然利息率也不斷提高，但由于有時利率上漲趕不上物價上漲的速度，從而造成實際利息率下降，個別年份甚至成為負(fù)利息率。采用借款方式籌資資金，則對企業(yè)十分有利。所以，在通貨膨脹率比較高時，西方企業(yè)都改變了傳統(tǒng)的資金結(jié)構(gòu)，增加了負(fù)債資金的比例。

2、通貨膨脹條件下的投資管理

在通貨膨脹期間，無論是進(jìn)行證券投資還是直接投資，都必須考慮通貨膨脹因素。在通貨膨脹條件下進(jìn)行證券投資，要避免投資于那些有固定收益的證券，而應(yīng)投資于變動收益證券，普通股股票，浮動利率債券則屬于比較好的投資對象。

3、通貨膨脹條件下的營運資金管理

篇10

一、通貨膨脹目標(biāo)制的內(nèi)涵

作為一種貨幣政策框架，通貨膨脹目標(biāo)制的基本含義是：貨幣當(dāng)局明確以物價穩(wěn)定為首要目標(biāo)，并公布通貨膨脹率的目標(biāo)值；同時，通過一定的方法預(yù)測通貨膨脹的未來走勢，將此預(yù)測與已經(jīng)明確宣布的通貨膨脹的控制目標(biāo)相比較，并進(jìn)行相應(yīng)的貨幣政策操作使得屆時的通貨膨脹率落在目標(biāo)區(qū)內(nèi)。各采用國在具體操作上當(dāng)然不盡相同，但均具有以下3特點：①中央銀行明確地設(shè)定并公布通貨膨脹率的控制目標(biāo)；②該目標(biāo)的實現(xiàn)為中央銀行的優(yōu)先任務(wù)，因此，“經(jīng)濟成長”“充分就業(yè)”“國際收支的均衡”為次元目標(biāo)；③對于目標(biāo)的實現(xiàn)與否、變更等，中央銀行負(fù)有信息披露的責(zé)任，以期提高貨幣政策的透明度以及信譽度。

那么，為什么會產(chǎn)生這樣的一種貨幣政策框架呢？其根本原因在于上世紀(jì)90年代以后，以弗里德曼為代表的貨幣主義所主張的“貨幣中性論”在經(jīng)濟學(xué)界、經(jīng)濟政策界日益被認(rèn)同，即貨幣從長期來看是中性的，貨幣供給的變動只會對物價水平有持久的影響，而對產(chǎn)出、就業(yè)等實際變量不會產(chǎn)生長久的影響。而一個高水平、易變的通貨膨脹，將降低價格信號的準(zhǔn)確性、扭曲資源的優(yōu)化配置機制，從而阻礙經(jīng)濟的良好發(fā)展。因此，根據(jù)貨幣中性理論，貨幣政策的目標(biāo)指向增加產(chǎn)出、提高就業(yè)是沒有意義的，保持較低的、穩(wěn)定的通貨膨脹才是合理的，它有利于以促進(jìn)經(jīng)濟的中長期良好發(fā)展。但是，貨幣從短期來看又不是中性的，貨幣政策的緩和對產(chǎn)出的提高、失業(yè)率的下降具有短期效果。所以，貨幣當(dāng)局會不時地受到來自于政府、國會、產(chǎn)業(yè)界等各方面的壓力，不得不違心地進(jìn)行政策的緩和。那么，如何使中央銀行能有效地抵御這些壓力呢？這一客觀需求促使了通貨膨脹目標(biāo)制的誕生。因為在這樣的制度安排下，通貨膨脹控制目標(biāo)的明確公布，以及貨幣政策透明度的提高都將有助于中央銀行獨立性的強化，進(jìn)而使中央銀行能有效地抵御這些壓力。

二、五個早期采用國的政策實踐及評價

以下以90年代初期最早采用通貨膨脹目標(biāo)制的5個工業(yè)國（新西蘭、加拿大、英國、瑞典、澳大利亞）為對象，簡括地介紹并評價這5國通貨膨脹目標(biāo)制的政策實踐。

（一）此五國政策實踐的共同點

1．以CPI（或核心CPI）為通貨膨脹的衡量指標(biāo)，控制目標(biāo)值為年率2%～3%。

2．在通貨膨脹目標(biāo)制采用后，中央銀行的獨立性得到了普遍提高（特別是新西蘭和英國為此特意改正了各自的《中央銀行法》），它們在貨幣政策操作時擁有相當(dāng)大的自。

3．政策運行中，同時注重對產(chǎn)出等的影響，即，各國采用的是一種“有彈性”“靈活”的制度框架，中央銀行在維持中長期價格穩(wěn)定的目標(biāo)內(nèi)，靈活地應(yīng)對經(jīng)濟形勢的變化，在經(jīng)濟面臨沖擊時對政策進(jìn)行相應(yīng)的短期調(diào)整、允許目標(biāo)發(fā)生短期偏離。按照Svensson（1997）等人的觀點，一種“靈活”的通貨膨脹目標(biāo)制的中心思想就是“錨住”通貨膨脹預(yù)期、降低通貨膨脹的波動，而且正是這種靈活性又可以同時穩(wěn)定產(chǎn)出。

4．在實踐中，它們十分注意政策的信息披露和政策的透明性。

5．在實際操作面上：①它們均建立了預(yù)測通脹的模型，而且利用通脹預(yù)測作為貨幣政策的中介目標(biāo)。②在實踐中，它們都利用短期利率作為主要操作指標(biāo)，并依賴發(fā)達(dá)的金融市場來影響長期利率等變量的改變，進(jìn)而影響總需求、物價等宏觀經(jīng)濟變量。

（二）評價

首先，我們看一下通貨膨脹目標(biāo)制采用前、后通貨膨脹率的變化，表1為這5國采用前10年以及采用后至2005年末的年平均通脹率以及其波動（用標(biāo)準(zhǔn)差反映）情況。可以看到，各國的通脹率在采用后大幅下降，同時，通貨膨脹波動也急劇縮小。

當(dāng)然，20世紀(jì)90年代是一個世界性通脹率由高到低的年代，許多非通貨膨脹目標(biāo)制的國家也有著相同的經(jīng)歷，因此似乎無法簡單地就此判斷上述5國通貨膨脹目標(biāo)制的采用與之后良好的通貨膨脹表現(xiàn)之間的因果關(guān)系。

但是，上述5國中的英國、瑞典有著收益率與通脹率連動的國債市場，將它與一般的國債市場相比可以計算出預(yù)期通脹率。該2國的紀(jì)錄顯示，通貨膨脹目標(biāo)制采用后經(jīng)過2～3年的過渡、這一貨幣政策的公信度為公眾所認(rèn)可后，預(yù)期通脹率開始下降、并且之后保持著穩(wěn)定。這一事實表明，通貨膨脹目標(biāo)制對降低預(yù)期通脹率、治理通貨膨脹以及之后的物價穩(wěn)定具有有益的影響。

第二，對產(chǎn)出的影響。企業(yè)和個人在做出涉及未來的實業(yè)投資、金融投資的決策和規(guī)劃時，必然預(yù)測未來的通貨膨脹情況。經(jīng)濟理論和以往的經(jīng)驗顯示，高通貨膨脹往往伴隨著較大的物價水平波動，它增加了相對價格和未來價格水平的不確定性，阻礙經(jīng)濟主體的投資規(guī)劃和決策，從而對產(chǎn)出的穩(wěn)定增長產(chǎn)生負(fù)影響。由于通貨膨脹目標(biāo)制對中長期的通貨膨脹預(yù)期提供了一個比較清晰可靠的路徑,減少了不確定性通脹的沖擊和由此帶來的成本，因此，它將為縮小產(chǎn)出的振蕩幅度、促進(jìn)經(jīng)濟的中長期良好發(fā)展提供一個良好的“平臺”。雖然目前為止的實證分析對此尚沒完全一致的結(jié)論，但表2顯示：此5國采用通貨膨脹目標(biāo)制后，GDP成長速度加快的同時其波動（用標(biāo)準(zhǔn)差反映）明顯縮小(新西蘭除外)，表明通貨膨脹目標(biāo)制對縮小產(chǎn)出的振蕩幅度、進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟的中長期良好發(fā)展具有積極意義。

第三，貨幣政策的透明度與信譽度得到了提高。除定期出版《通貨膨脹報告》（一般為季刊）外，中央銀行還通過官方網(wǎng)頁、行長等高級官員不定時的演講、記者招待會、接受專訪等方式（英國、瑞典兩國，事后還公布貨幣政策委員會議的備忘錄），分析經(jīng)濟運行情況、討論與通貨膨脹關(guān)系密切的金融和經(jīng)濟變量、并預(yù)測通貨膨脹的前景，等等。政策透明度的提高，一方面有利于增強公眾對貨幣政策的信心，另一方面也有利于公眾對中央銀行貨幣政策的績效進(jìn)行評價和監(jiān)督。

綜上所述，以上的分析結(jié)果表明：通貨膨脹目標(biāo)制的實行對這5國經(jīng)濟具有積極影響。它有利于“錨住”通貨膨脹預(yù)期、降低通貨膨脹的變動率，而一個清晰可靠的通貨膨脹預(yù)期路徑將有助于減少企業(yè)和消費者進(jìn)行投資、消費決策和規(guī)劃時所面臨的不確定性，有利于經(jīng)濟的長期發(fā)展。當(dāng)然，90年代以來，幾乎所有工業(yè)化國家的宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)都有改善，都呈現(xiàn)出了低通脹、增長穩(wěn)定的態(tài)勢，這是由多方面的因素造成的，但我們不能因此而否認(rèn)通貨膨脹目標(biāo)制這一重要因素的貢獻(xiàn)。

三、對我國的借鑒與啟示

通過對中長期通貨膨脹率“名義錨”的設(shè)定，通貨膨脹目標(biāo)制在引導(dǎo)公眾、市場預(yù)期的簡易性和大眾化方面有著無可替代的作用，它將會使人們對未來的物價形成一種比較穩(wěn)定的預(yù)期，從而簡化經(jīng)濟主體的經(jīng)濟決策模型，并鼓勵他們進(jìn)行長期性的經(jīng)濟決策，這樣有利于宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定和經(jīng)濟增長質(zhì)量的提高。并且，實行通貨膨脹目標(biāo)制可以增強中央銀行的責(zé)任感，提高貨幣政策的透明度，為衡量中央銀行的業(yè)績提供了一個相對嚴(yán)格的量化標(biāo)準(zhǔn)，從而也就有利于貨幣政策的制度化。因此，可以認(rèn)為通貨膨脹目標(biāo)制是一種理想的制度安排。

但是，通貨膨脹目標(biāo)制并不是可以“放之四?！钡撵`丹妙藥，其適用性要求一定的前提條件。貨幣政策的獨立性、央行沒有維持其他變量尤其是匯率目標(biāo)的義務(wù)、較高的預(yù)測通脹率的能力、順暢的貨幣政策傳導(dǎo)機制是保證這一制度安排有效運轉(zhuǎn)的基本前提條件。通觀實行通貨膨脹目標(biāo)制的此5國，中央銀行已經(jīng)具備了真正意義上的獨立性貨幣政策；并且它具有發(fā)達(dá)的金融市場和健全的銀行體系，利率、匯率由市場決定，具備了良好的貨幣政策傳導(dǎo)環(huán)境；同時它們皆建立了一個科學(xué)的通貨膨脹預(yù)測模型。與其相比較，就我國目前的情況而言，現(xiàn)階段通貨膨脹目標(biāo)制在我國尚缺乏可行性，這主要表現(xiàn)在以下幾點：

（一）貨幣政策目標(biāo)的不明確

《中國人民銀行法》闡述我國目前貨幣政策目標(biāo)是“保持貨幣幣值的穩(wěn)定并以此促進(jìn)經(jīng)濟增長”，從字面上看是單一目標(biāo)制，但在實際操作中，經(jīng)濟增長、匯率穩(wěn)定都居于重要位置。而貨幣政策目標(biāo)的不明確使得貨幣政策操作容易偏離價格穩(wěn)定的目標(biāo)。

（二）中央銀行的獨立性較弱

《中國人民銀行法》規(guī)定“中國人民銀行就年度貨幣供應(yīng)量、利率、匯率和國務(wù)院規(guī)定的其他重要事項做出的決定，報國務(wù)院批準(zhǔn)后實行”，由于政府與中央銀行的政策目標(biāo)并非完全一致，所以在兩者的目標(biāo)發(fā)生沖突時缺乏獨立性的中央銀行可能會屈從于政府從而無法完成既定的通貨膨脹目標(biāo)。

（三）貨幣政策的傳導(dǎo)機制不暢

中國目前并不是一個成熟的市場經(jīng)濟體，金融體制仍舊處于政府計劃管理向市場轉(zhuǎn)型的過程，利率、匯率尚未市場化，不能真實反映市場狀況。利率作為貨幣政策的主要傳導(dǎo)工具，在我國尚未實現(xiàn)市場化，貨幣需求和投資的利率彈性都非常小，利率的高低不能反映市場需求，貨幣政策的傳導(dǎo)機制不暢。同時，由于我國目前匯率的形成處于向一個“合理的、靈活”的匯率形成機制的過渡階段，中央銀行的外匯干預(yù)必然引起基礎(chǔ)貨幣的擴張或收縮，從而影響貨幣供應(yīng)量、進(jìn)而對價格水平產(chǎn)生不利影響。

（四）人民銀行是否具備較強的預(yù)測通脹率的能力

從貨幣政策操作到影響通貨膨脹率存在一個相當(dāng)長的時滯，我國又正處于不斷改革之中，經(jīng)濟現(xiàn)象錯綜復(fù)雜、各方面的差異較大，因此更加大了準(zhǔn)確預(yù)測通脹率的難度，用計量模型來反映如此龐大的一個經(jīng)濟體運行規(guī)律并模擬其未來的運行軌跡難度很大。

（五）與西方工業(yè)國相比，我國貨幣政策的透明度、信息披露的力度還有待提高