導(dǎo)語：如何才能寫好一篇企業(yè)財務(wù)風險，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

近年來，亞洲經(jīng)濟動蕩不安，無論從宏觀或微觀方面，都應(yīng)防范風險，建立預(yù)警系統(tǒng)。

首先，從微觀的企業(yè)收益來講，有三個層次：其一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本﹑管理費用﹑銷售費用﹑銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益．其二是在其一基礎(chǔ)上扣除財務(wù)費用后為經(jīng)常收益．其三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計，也就是期間收益．如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有有價證券及土地。但如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說已經(jīng)出現(xiàn)危機信號，這是因為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負擔重。若經(jīng)營收益，經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，問題不太嚴重的話，是可以正常經(jīng)營。如三層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營狀況。

二、資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財務(wù)危機的重要原因

根據(jù)資產(chǎn)負債表可以把財務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

三、防范財務(wù)風險，建立財務(wù)預(yù)警分析指標體系

然而，產(chǎn)生財務(wù)危機的根本原因是財務(wù)風險處理不當，財務(wù)風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業(yè)財務(wù)風險管理，建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

3．1建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算

由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標加以匯總，并將預(yù)期未來收益﹑現(xiàn)金流量﹑財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算．

3．2確立財務(wù)分析指標體系，建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)．其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿χ笜俗罹哂写硇裕@利是企業(yè)經(jīng)營最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看：

總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤／資產(chǎn)平均總額

表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平。

成本費用利潤率＝營業(yè)利潤／成本費用總額

反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)的獲利能力越強。

對償債能力，有流動比率和資產(chǎn)負債率．如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負債率一般為40~60%,在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務(wù)風險越大。

上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標是企業(yè)財務(wù)評價的二大部分，而經(jīng)濟效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平。其中：反映資產(chǎn)運營指標有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。

產(chǎn)銷平衡率＝產(chǎn)品銷售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值

對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長率和資本保值增殖率．這里采用經(jīng)改進的功效系數(shù)法對企業(yè)進行綜合評價，對選定的每個評價指標規(guī)定幾個數(shù)值，一個是滿意值，一個是不允許值，設(shè)計并計算各類指標單項功效系數(shù)，運用特爾菲法等確定各個指標權(quán)數(shù)，用加權(quán)算術(shù)平均或者加權(quán)幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財務(wù)狀況。然而，企業(yè)為適應(yīng)未預(yù)料的需要和機會，應(yīng)該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時間的能力，這就是財務(wù)彈性。主要與企業(yè)營業(yè)活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有關(guān)。反映財務(wù)彈性的指標有：用于測定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動性水平的營運資金與總資產(chǎn)比率，到期債務(wù)本金償付率,實有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率,應(yīng)收帳款及存貨周轉(zhuǎn)率，其中:

到期債務(wù)本金償付率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／（本期到期債務(wù)本金＋現(xiàn)金利息支出）

實有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率計算如下

（資產(chǎn)－負債－待處理資產(chǎn)損失－未彌補虧損－潛虧）／（固定資產(chǎn)凈值＋在建工程＋長期投資）。

從長遠觀點看，一個企業(yè)能夠遠離財務(wù)危機，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對外籌資能力和清償債務(wù)能力才能越強。指標有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）／平均總資產(chǎn)

銷售凈現(xiàn)率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／銷售收入凈額

股東權(quán)益收益率＝凈利潤／平均股東權(quán)益。

雖然，上述指標可以預(yù)測財務(wù)危機，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風險是由于舉債導(dǎo)致的，一個全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風險而沒有財務(wù)風險。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營的財務(wù)風險來確定債務(wù)比率，應(yīng)將負債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務(wù)杠桿收益；同時還要考慮債務(wù)清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強弱；債務(wù)資本在各項目之間配置合理程度?？己酥笜擞?；長期負債與營運資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率。其中:

債務(wù)股權(quán)比率＝平均總負債／（平均股東權(quán)益的市場價值－無形資產(chǎn)－待處理資產(chǎn)損失）

3．3結(jié)合實際采取適當?shù)娘L險策略

在建立了風險預(yù)警指標體系后，企業(yè)對風險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，指定相應(yīng)切實可行的風險管理策略，降低危害程度。面臨財務(wù)風險通常采用回避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略。其中控制風險策略可進一步分類：按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制，前者指預(yù)先確定可能發(fā)生損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實際發(fā)生。后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場經(jīng)濟的發(fā)展，利用財務(wù)杠桿作用籌集資金進行負債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展途徑。從大量負債經(jīng)營實例，不難得出幾點教訓：企業(yè)經(jīng)營決策失誤，盲目投資，沒有進行事前周密的財務(wù)分析和市場調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)，如資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本過大，必然惡性循環(huán)。同時企業(yè)償債能力強弱是對負債經(jīng)營最敏感的指標，只從償債能力看，負債比率越低，企業(yè)償債能力越強，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤率。企業(yè)應(yīng)充分利用負債經(jīng)營的好處。不同產(chǎn)業(yè)的負債經(jīng)營合理程度是不一樣的，一般是：第一產(chǎn)業(yè)為

0.2左右，第二產(chǎn)業(yè)為0..5左右，第三產(chǎn)業(yè)為0.7左右。

四、加強財務(wù)活動的風險管理

在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。企業(yè)籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時，實行負債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性?；I資風險產(chǎn)生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風險，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭取提前還債等補救措施。此外，還有資金組織和調(diào)度風險，經(jīng)營風險，外匯風險。

企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項目，二是投資證券市場，三是投資商貿(mào)活動。然而，投資項目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益，或雖投產(chǎn)但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。由于存在風險反感，投資者所要求的超過資金時間價值，用于回報承擔投資風險的那部分額外報酬，稱為收益。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性，風險性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。

企業(yè)財務(wù)活動的第三個環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收帳款是造成資金回收風險的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)機會成本，常用有價證券利息收入表示。2)應(yīng)收帳款管理成本，3)壞帳損失成本。應(yīng)收帳款加速現(xiàn)金流出，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收帳款管理在以下幾方面強化：1建立穩(wěn)定的信用政策。2確定客戶的資信等級，評估企業(yè)的償債能力。3確定合理的應(yīng)收帳款比例。4建立銷售責任制。

收益分配是企業(yè)一次財務(wù)循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,留存收益是擴大規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風險。

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營管理中，要建立財務(wù)危機預(yù)警指標體系，加強籌資﹑投資﹑資金回收及收益分配的風險管理，實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

參考文獻

[1]王光遠：《財務(wù)會計和財務(wù)管理理論研究》，中國審計出版社2001年版。

[2]朱翠蘭：《論股份公司財務(wù)管理目標》，《財經(jīng)理論與實踐》2001年第3期。

[3]劉惠利：《企業(yè)財務(wù)管理目標的新思考》，《財經(jīng)理論與實踐》

2003年第5期。

篇2

企業(yè)風險管理的核心是對財務(wù)風險的管理，財務(wù)風險管理的重點則是對可能出現(xiàn)的主要財務(wù)風險和財務(wù)危機進行超前的控制和管理，以避免由財務(wù)風險轉(zhuǎn)化為財務(wù)危機和生存危機，從而使企業(yè)獲得持續(xù)生存和持續(xù)發(fā)展。因此，本文把企業(yè)的財務(wù)狀況指標作為切入點，研究企業(yè)財務(wù)管理狀況及經(jīng)營風險的關(guān)系，建立評估企業(yè)財務(wù)風險程度和風險狀況的綜合指標體系，對于企業(yè)經(jīng)營管理者及時地掌握企業(yè)的財務(wù)風險狀況，有效地防范和化解可能出現(xiàn)的財務(wù)風險和財務(wù)危機，從而通過實施有效的風險管理，確保企業(yè)獲得持續(xù)成長和發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；風險；財務(wù)

ABSTRACT

Financialriskmanagementisthecoreofthefirm’srisksmanagement，andthekeypointofitistopre-controlandmanagethepotentialfinancialrisksandcrisisinordertopreventtheseriskschangeintofinancialandsurvivingcrisis.Inthisway，enterprisescangoonlivinganddeveloping.Therefore,thisarticletakesenterprise''''sfinancialconditionindexasthebreakthroughpoint,researchestherelationshipbetweentheenterprisefinancialcontrolconditionandthemanagementrisk,establishesthesynthesisindexsystemabouttheenterprisefinanceriskdegreeandtheriskcondition.Astoenterprisesuperintendents,theycangrasptheenterprisefinancialriskconditionpromptly,guardandmeltthepossiblyappearedfinancialriskandfinancialcrisiseffectively,thusguaranteetheenterprisetoobtaingrowthanddevelopmentcontinuallythroughtheimplementationofeffectiveriskmanagement.

KEYWORDS:enterprise;risk;financial;evaluation

目錄

摘要...1

ABSTRACT.2

目錄...3

1關(guān)于風險概念、特征及成因...4

2企業(yè)財務(wù)風險管理的含義及功能...5

2.1企業(yè)財務(wù)風險管理的含義...5

2.2企業(yè)財務(wù)風險管理的功能...6

3企業(yè)財務(wù)風險評估...8

3.1企業(yè)財務(wù)風險人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評估...8

3.2企業(yè)財務(wù)綜合指標回歸模型評估...11

總結(jié)...12

參考文獻：...13

致謝...13

1關(guān)于風險概念、特征及成因

風險是伴隨人類社會發(fā)展過程而經(jīng)常發(fā)生的現(xiàn)實和客觀現(xiàn)象。企業(yè)作為人類活動行為主體之一，更是無時不刻在與風險打交道。正是由于風險的客觀存在，促使人們對風險進行研究，并提出了不同的定義和解釋。

美國學者海恩斯，最早提出風險的概念并對風險進行分類。他對風險所下的定義為:“風險是損失的可能性”[1]。

美國風險研究專家威利特，通過對風險理論和保險之間關(guān)系的研究，把風險與偶然性及不確定性聯(lián)系起來。他認為，風險是一種客觀存在，其發(fā)生具有不確定性。

威廉斯在其風險研究論文中[2]，對風險所下的定義為:風險是結(jié)果中潛在的變化。風險是人們預(yù)期結(jié)果和實際結(jié)果的差異。他認為，風險是在風險狀態(tài)下，預(yù)期結(jié)果與實際結(jié)果之間的差異大小或差異的偏離程度，這種預(yù)期結(jié)果和實際結(jié)果之間的差異越小或偏離程度越小，則風險越小;反之，則風險越大。而這種差異程度可以用概率的方法加以測度。風險發(fā)生的概率在0~1之間波動，概率越接近于1，則風險發(fā)生的可能性就越大;概率越接近于0，則風險發(fā)生的可能性越小;如概率在二分之一左右。則表明風險的發(fā)生處于較大的不確定性。

莫布雷，布蘭查德在其1969年發(fā)表的《風險管理與保險》一書中，將風險分為純粹風險和投機性風險。并指出，純粹風險存在于只有損失而無收入的情況下。而投機性風險則存在于既有收入可能也有損失可能這一情況下。

關(guān)于企業(yè)風險的形態(tài)和產(chǎn)生的原因，斯蒂芬森(Stephenson)認為可分為如下三種:①經(jīng)濟原因所對應(yīng)的經(jīng)營風險;②社會原因所對應(yīng)的社會風險;③人力不能控制的自然原因所對應(yīng)的不可抗力風險。其中，經(jīng)營風險主要源于企業(yè)本身內(nèi)部的行為，如管理不善所導(dǎo)致的組織渙散、產(chǎn)品質(zhì)量事故、交貨期拖延、生產(chǎn)消耗及成本上升或投資決策失誤所產(chǎn)生的風險等。社會風險則主要包括與企業(yè)本身的管理無關(guān)或者說主要由于企業(yè)外部環(huán)境變化所產(chǎn)生的風險。如市場需求下降或競爭對手的作用所導(dǎo)致的企業(yè)產(chǎn)品銷售量急劇減少;產(chǎn)品價格下跌及原燃材料采購成本上升所導(dǎo)致的企業(yè)盈利下降甚至出現(xiàn)虧損;政府產(chǎn)業(yè)政策的限制及稅收政策的調(diào)整對企業(yè)所造成的不利影響;企業(yè)進出口業(yè)務(wù)中所出現(xiàn)的國際結(jié)算延期，以及由于出口國原因所導(dǎo)致的貿(mào)易中斷等。不可抗力風險則主要是指，火災(zāi)、雷電、洪水及地震等自然災(zāi)害對企業(yè)造成的風險損失。

關(guān)于企業(yè)風險的損失或代價，風險理論學者一般將其分為:企業(yè)風險的直接經(jīng)濟損失代價、企業(yè)風險的間接經(jīng)濟損失代價及企業(yè)風險損失的無形代價。其中，企業(yè)風險的無形代價又可分為，企業(yè)為防范風險所發(fā)生的無形代價及企業(yè)風險發(fā)生后的無形代價。在很多情況下，企業(yè)風險損失的無形代價甚至會超過其直接經(jīng)濟損失。企業(yè)風險及風險損失的代價從宏觀經(jīng)濟上講，不僅阻礙企業(yè)勞動生產(chǎn)率的提高，而且阻礙社會資源配置。因為，由于企業(yè)風險的直接損失、間接損失加上難以估量的無形損失代價，一般容易使企業(yè)產(chǎn)生“避險行為”，從而限制資金向高風險產(chǎn)業(yè)的流動，并容易造成某一行業(yè)資金的過度集中，形成生產(chǎn)能力過剩甚至形成泡沫經(jīng)濟(如房地產(chǎn)業(yè)資金的過度集中所形成的房地產(chǎn)泡沫)。此外，按照經(jīng)濟學原理，企業(yè)風險損失的代價，在一定條件下，服從“乘數(shù)原理”，即企業(yè)風險損失對國民收入會產(chǎn)生倍減作用。

2企業(yè)財務(wù)風險管理的含義及功能

2.1企業(yè)財務(wù)風險管理的含義

任何企業(yè)在其生存與發(fā)展過程中，都面臨來自企業(yè)內(nèi)部和外部的各種系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風險。企業(yè)財務(wù)風險不僅具有客觀性、不確定性、損害性，同時還具有風險與收益的對稱性。即企業(yè)財務(wù)風險的存在是客觀的，不可回避的;企業(yè)財務(wù)風險何時發(fā)生及其概率是不確定的:企業(yè)財務(wù)風險一旦產(chǎn)生，必然帶來或大或小的經(jīng)濟損失;這些經(jīng)濟損失對企業(yè)也許是可以承受的，也可能是致命的;此外，企業(yè)在面臨某些財務(wù)風險的同時，往往蘊涵著多種潛在的盈利機會，風險越大，也意味著潛在的盈利性越高。因此，企業(yè)對待財務(wù)風險的態(tài)度，應(yīng)是采取積極的風險管理策略，而不應(yīng)是消極對待、簡單回避和無所作為。在日趨變化、劇烈波動的現(xiàn)實社會及經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)風險管理能力尤其是對財務(wù)風險的管理能力己成為企業(yè)生存發(fā)展的核心能力之一。從某種意義上來說，企業(yè)經(jīng)營管理的實質(zhì)就是管理和控制財務(wù)風險。

所謂企業(yè)財務(wù)風險管理，是指企業(yè)為應(yīng)對和改變所面臨的各種財務(wù)風險狀況而事先采取的一系列管理措施和行為。這些措施和行為包括:如何識別企業(yè)面臨何種財務(wù)風險;評估這些財務(wù)風險對企業(yè)所造成經(jīng)濟損失的大小及影響程度:由此決定企業(yè)采取何種風險回避策略，是風險自留還是風險轉(zhuǎn)移?如何預(yù)先防范可能出現(xiàn)的財務(wù)風險;一旦財務(wù)風險產(chǎn)生后，如何控制風險的不良后果及如何降低風險損失等。[3]

由此可見，企業(yè)財務(wù)風險管理主要包括以下三方面的含義:

(l)財務(wù)風險識別。即針對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所面臨的各種風險進行分類;對各種風險暴露情況及對企業(yè)財務(wù)風險的影響程度進行辯識;

(2)財務(wù)風險測量與評估。企業(yè)財務(wù)風險管理包括對財務(wù)風險的大小進行測量，對有關(guān)財務(wù)風險數(shù)據(jù)，采用數(shù)學方法及相應(yīng)的財務(wù)風險管理信息系統(tǒng)對各類財務(wù)風險的大小進行具體量化處理。在此基礎(chǔ)上，借助于風險評估方法和有關(guān)模型，對財務(wù)風險因素作出具體評估，以便為財務(wù)風險決策提供依據(jù);

(3)財務(wù)風險控制與化解。企業(yè)財務(wù)風險管理是以監(jiān)控財務(wù)風險和化解財務(wù)風險為主要核心內(nèi)容的風險控制過程;企業(yè)財務(wù)風險管理，包括根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營方針和風險管理策略，對企業(yè)人財物、銷等各有關(guān)環(huán)節(jié)的經(jīng)營行為實施有效監(jiān)控，并為改善企業(yè)的財務(wù)風險狀況采取相應(yīng)的管理措施和行為，以便化解企業(yè)財務(wù)風險。

因此，企業(yè)財務(wù)風險管理的主要內(nèi)容是，企業(yè)財務(wù)風險的識別、財務(wù)風險的測量與評估、財務(wù)風險的控制與化解三個方面。

2.2企業(yè)財務(wù)風險管理的功能

1、提高企業(yè)及整個社會資源配置效率

在現(xiàn)實的社會經(jīng)濟運行系統(tǒng)中，企業(yè)是實體經(jīng)濟的載體及基本單元，也是市場配置資源的主體。企業(yè)的經(jīng)營狀況及資源配置效率的高低，從根本上決定了整個社會經(jīng)濟系統(tǒng)資源配置的水平。而有效的企業(yè)財務(wù)風險管理對提高社會經(jīng)濟系統(tǒng)資源配置的效率有著多方面的影響。這是因為，在整個經(jīng)濟系統(tǒng)中，企業(yè)既是資源的所有者、使用者，也是所有風險的最終承擔者。從經(jīng)濟理論上來講，由于風險的客觀存在以及企業(yè)的風險態(tài)度、風險偏好，會影響企業(yè)投資決策的選擇及投資決策的有效性。尤其是企業(yè)過度而消極的風險回避態(tài)度，可能使企業(yè)喪失很多潛在的、甚至較大的投資及盈利機會，從而降低企業(yè)投資回報，進而降低整個社會的資源配置效率。而企業(yè)通過采取積極主動而有效的風險管理，并通過對風險的預(yù)先防范、轉(zhuǎn)移及分散，則有助于鼓勵企業(yè)進行可控制風險范圍之內(nèi)的經(jīng)營行為及風險投資，從而可以促進企業(yè)及整個社會投資活動及消費活動的高效運行。

此外，實施有效的企業(yè)財務(wù)風險管理可以提高企業(yè)自身的核心競爭力和抵御風險的能力，從而可以降低企業(yè)遇到風險時出現(xiàn)劇烈波動和沖擊;實施有效的企業(yè)財務(wù)風險管理可以通過風險承擔和風險的資源配置，實現(xiàn)資源的最優(yōu)分配并提高整個社會經(jīng)濟系統(tǒng)的運行效率。

2、提高股東價值

目前，我國國有企業(yè)中(國有獨資及國有控股企業(yè)仍占有較大數(shù)量)，最大的股東是國家，其它股東所占股權(quán)比例較小，即使是在已經(jīng)發(fā)行股票上市的企業(yè)中，國有股仍占有較大比重。從企業(yè)的本質(zhì)及企業(yè)的最終目標來看，是實現(xiàn)股東價值的最大化。即在國有獨資企業(yè)或以國有股為主要股東的國有企業(yè)中，其一切經(jīng)營活動均是圍繞增加國家作為大股東和其它股權(quán)持有者的企業(yè)價值來進行的。從企業(yè)進行財務(wù)風險管理的實踐來看，有效的財務(wù)風險管理可以通過降低投資風險、分散經(jīng)營風險，提高投資者信心，降低風險損失及企業(yè)財務(wù)危機成本等途徑來提高股東的價值。這從股東價值與企業(yè)未來預(yù)期凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值兩者之間的關(guān)系可以體現(xiàn)出來:

（2-1）

公式(2-1)中，Vj為第j個企業(yè)的股東價值;(NCFjt)為企業(yè)未來各時期的預(yù)期現(xiàn)金流;rjt為貼現(xiàn)率。而貼現(xiàn)率rjt等于無風險收益率rD加上風險回報率rs:

rjt=rD+rs(2-2)

公式(2-1)表明，增加股東價值有兩個途徑，一是降低未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率rjt;二是增加企業(yè)未來的預(yù)期現(xiàn)金流。而企業(yè)有效的財務(wù)風險管理可以通過對貼現(xiàn)率rjt和企業(yè)未來預(yù)期現(xiàn)金流的影響來達到增加股東價值的目的。因為，如果企業(yè)進行有效的財務(wù)風險管理，那么企業(yè)未來現(xiàn)金流的波動性就會降低，企業(yè)的投資風險可能減少，因此，公式(2-2)中投資者要求的風險回報rs就會下降，貼現(xiàn)率rjt就會減小，從而企業(yè)的股東價值vJ就會相應(yīng)增加。企業(yè)從事財務(wù)風險管理的事例，也充分證明了這一點。如企業(yè)在產(chǎn)品經(jīng)營中采用多元化經(jīng)營分散市場風險;在資本市場采用不同的投資組合來降低股市投資風險;在項目投資中，采用多種風險控制手段來降低投資風險;在期貨和金融衍生產(chǎn)品市場交易中，采用套期保值和對沖等手段來降低其交易風險等。

3、降低企業(yè)財務(wù)危機成本[4]

企業(yè)無論是因為市場風險、自然災(zāi)害風險還是經(jīng)營決策風險等原因，陷入財務(wù)困境或出現(xiàn)財務(wù)危機時，如果不能采取有效措施及時扭轉(zhuǎn)這種不利狀況，就有可能因財務(wù)現(xiàn)金支付困難而無法清償?shù)狡趥鶆?wù)，從而導(dǎo)致破產(chǎn)或被其它收購方兼并重組，這將會給企業(yè)帶來高昂的損失代價，進而引起企業(yè)資產(chǎn)大幅縮水，股東價值下降。一般而言，企業(yè)財務(wù)危機所帶來的損失及成本可以分為兩部分:第一部分為直接損失或直接成本，即企業(yè)因財務(wù)風險而產(chǎn)生的資產(chǎn)直接帳面損失以及進入破產(chǎn)清算程序或被兼并收購時，在法律、會計等中介機構(gòu)專業(yè)服務(wù)方面所發(fā)生的費用支出:第二部分為許多不可預(yù)見并難以從財務(wù)帳面反映的間接損失或間接成本。如當企業(yè)陷入財務(wù)危機時，有可能人心渙散，企業(yè)高層管理人員及專業(yè)技術(shù)骨干、管理骨干出走，另謀高就;由此導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部管理混亂而使生產(chǎn)經(jīng)營活動出現(xiàn)較大幅度的波動及經(jīng)濟效益下滑;與企業(yè)正常合作的客戶或原燃材料供應(yīng)廠家可能會因企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機而中斷其合作關(guān)系，從而使企業(yè)經(jīng)營活動雪上加霜;銀行或其它金融機構(gòu)也可能因企業(yè)的財務(wù)危機而停止對企業(yè)提供貸款或其它融資支持;在某些情況下，如企業(yè)對財務(wù)危機應(yīng)對不當，甚至有可能使這些間接損失超過其直接損失。

與此對應(yīng)的是，如果企業(yè)采取有效的財務(wù)風險管理措施，則有可能降低財務(wù)危機所造成的直接損失及間接損失，并明顯減少企業(yè)因財務(wù)風險而發(fā)生破產(chǎn)或被其它方收購兼并的概率，從而減少企業(yè)財務(wù)危機的預(yù)期成本。根據(jù)進行財務(wù)風險管理及未進行財務(wù)風險管理兩種企業(yè)所做的比較分析表明，凡是采取了有效財務(wù)風險管理措施和手段的企業(yè)，其發(fā)生財務(wù)危機的概率要明顯低得多。

3企業(yè)財務(wù)風險評估

3.1企業(yè)財務(wù)風險人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評估

在對企業(yè)財務(wù)風險因素及財務(wù)風險大小進行識別、測量的基礎(chǔ)上，可利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論及模型等方法的模式識別功能，以及利用多元統(tǒng)計分析法、模糊綜合法等方法對企業(yè)財務(wù)風險進行評估，進而根據(jù)評估結(jié)果制定風險管理策略和具體的風險管理控制措施。

基于對企業(yè)財務(wù)風險本質(zhì)的認識，以及對企業(yè)財務(wù)風險生成機制的分析，企業(yè)財務(wù)風險通常表現(xiàn)為企業(yè)財務(wù)狀況的惡化和經(jīng)營成果的降低，其結(jié)果將會直接導(dǎo)致企業(yè)獲利能力、償債能力、周轉(zhuǎn)能力和成長能力的下降;而企業(yè)四個方面能力的綜合即為企業(yè)的實際經(jīng)營績效。因此，企業(yè)財務(wù)風險的發(fā)生，將最終體現(xiàn)為企業(yè)實際經(jīng)營績效與經(jīng)營目標之間出現(xiàn)非預(yù)期的負偏差。所以，可以通過對這種負偏差及其偏差程度的分析，即通過對企業(yè)實際經(jīng)營績效狀況的評價及其評價結(jié)果的分析，來綜合判斷企業(yè)財務(wù)風險是否發(fā)生以及財務(wù)風險狀態(tài)的嚴重程度。企業(yè)經(jīng)營績效狀況評估所用的財務(wù)指標，如下圖3-1所示:

圖3-1基于企業(yè)經(jīng)營績效狀況的財務(wù)風險評估

依據(jù)圖3-1所示的企業(yè)經(jīng)營績效狀況評價指標體系及企業(yè)每一財務(wù)指標實際值所形成的評價結(jié)果，既能得到反映企業(yè)系統(tǒng)總體狀態(tài)或總體信息的綜合評分值，又能得到反映企業(yè)系統(tǒng)局部狀態(tài)或局部信息的單項指標分值。即:企業(yè)經(jīng)營績效狀況綜合評分值可用于判斷企業(yè)系統(tǒng)總體所處的優(yōu)劣狀態(tài)，而單項指標評分值則可用于診斷企業(yè)系統(tǒng)局部存在的問題或其風險狀況的大小。

上述企業(yè)經(jīng)營績效評價指標體系是一個多層次、多指標的評價體系。為了利用模糊綜合評判和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法各自的優(yōu)勢以及克服各自的不足，考慮到企業(yè)經(jīng)營績效可以從獲利能力、周轉(zhuǎn)能力、償債能力和成長能力四個方面來評價，每一個方面在整個評價體系中的權(quán)重系數(shù)，可以由包括專家、企業(yè)管理人員及相關(guān)技術(shù)人員在內(nèi)的n類有關(guān)人員依據(jù)各自的經(jīng)驗和方法分別給予評價。

評價結(jié)果W，k組成模糊關(guān)系評判矩陣:

其中:。

Wik：表示第i個評價人員對第k方面的評價。

再利用線性加權(quán)法:(k=1，2，3，4)得出上述四方面的權(quán)重系數(shù)。其中ai為第i類人員的加權(quán)系數(shù)。

上述四個方面構(gòu)成整個評價體系的表層。在深層，每一方面的能力評價都采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)來評價。這時可構(gòu)造4個小的人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，其結(jié)構(gòu)模型如下圖3-2所示:

圖3-2基于財務(wù)風險信.息的企業(yè)經(jīng)營績效綜合評價模型結(jié)構(gòu)圖

該神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評價模型可分別對企業(yè)的獲利能力、周轉(zhuǎn)能力、償債能力和成長能力進行評價。網(wǎng)絡(luò)輸入為全面描述企業(yè)經(jīng)營績效的評價指標，即如圖3-1所示的財務(wù)指標。對其中的定性指標，采用語言變量和模糊數(shù)字的方法定量化，然后和定量指標一起進行處理。網(wǎng)絡(luò)輸出則為[0,1]區(qū)間內(nèi)的一個數(shù)值，以代表各種能力的大小，稱為能力系數(shù)，數(shù)值越大表明該能力越大;反之數(shù)值越小，表明該能力越小。具體方法如下:

1、確定各個網(wǎng)絡(luò)的算法。在此都采用BP算法，主要基于以下考慮:

(l)企業(yè)財務(wù)風險評價問題需要較高的準確度;

(2)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)相對較短的訓練時間(收斂速度快)有利于該模型的實際應(yīng)用。

2、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的結(jié)構(gòu)如下:

在圖3-1中，獲利能力和償債能力，分別都為4個評價指標，而周轉(zhuǎn)能力和成長能力分別都采用3個評價指標。因此，獲利能力和償債能力的評價網(wǎng)絡(luò)都采用4個單元的輸入層，而周轉(zhuǎn)能力和成長能力的評價網(wǎng)絡(luò)則采用3個單元的輸入層，四個網(wǎng)絡(luò)的輸出層都為1個單元。下面還需要確定的是網(wǎng)絡(luò)模型隱含層的層數(shù)及隱含層的單元數(shù)。

神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論已經(jīng)證明，如果隱含層單元數(shù)可自由設(shè)置，那么用三層S狀FO特性的節(jié)點，可以任何精度逼近任何連續(xù)函數(shù)。因此，都選用三層網(wǎng)絡(luò)，即隱含層為一層，這既不影響網(wǎng)絡(luò)的精度，也可提高網(wǎng)絡(luò)的速度。至于隱含層單元數(shù)，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論尚沒有一個滿意的答案。為此，作者通過多組數(shù)據(jù)用于訓練神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，發(fā)現(xiàn)獲利能力和償債能力的評價網(wǎng)絡(luò)當隱含層單元數(shù)為6時，網(wǎng)絡(luò)收斂速度均為最快，而周轉(zhuǎn)能力和成長能力評價網(wǎng)絡(luò)當隱含層單元數(shù)為5時，兩者收斂速度最快。因此可得到前面兩者的結(jié)構(gòu)為:

網(wǎng)絡(luò)由輸入層、隱含層和輸出層三層組成，其中輸入層單位數(shù)為4，隱含層單元數(shù)為6，輸出層單元數(shù)為1。而后兩者的結(jié)構(gòu)均為:網(wǎng)絡(luò)由輸入層、隱含層和輸出層三層組成，其中輸入層單元數(shù)為3，隱含層單元數(shù)為5，輸入層單元數(shù)為l。

3、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型初始權(quán)重設(shè)置為:

BP算法中，節(jié)點間的傳遞函數(shù)為:，如下圖3-3所示。

圖3-3節(jié)點間的傳遞函數(shù)圖

該函數(shù)分為線形區(qū)和飽和區(qū)，當神經(jīng)元工作于飽和區(qū)時，函數(shù)變化緩慢，需經(jīng)過較長的一段時間才能跳出該區(qū)域，而工作于線形區(qū)時，由于函數(shù)的變化較快，使得神經(jīng)元的自我調(diào)節(jié)容易，因而收斂速度較快。如果初始權(quán)重選擇的區(qū)域過大，神經(jīng)元落入飽和區(qū)的概率也就越大，其收斂速度也就會很慢，但如果區(qū)域選得過小，同樣會降低神經(jīng)元的活性，影響網(wǎng)絡(luò)的收斂速度。為驗證上述理論，作者選擇了[-15，15]至[-0.001，0.001]等9個區(qū)間，產(chǎn)生隨機權(quán)重，通過分析輸出的一系列累積誤差變化，得出前兩者當隨機權(quán)值產(chǎn)生區(qū)間在[-0.25，0.25]之間時，兩模型的收斂速度均為最快;而后兩者只有當隨機權(quán)值產(chǎn)生區(qū)間在[-0.2，0.2]之間時，兩模型收斂才均為最快。

4、網(wǎng)絡(luò)學習次數(shù)與精度的關(guān)系

一般來講，網(wǎng)絡(luò)學習次數(shù)越多，其輸出結(jié)果的精度越高，但學習次數(shù)多其網(wǎng)絡(luò)訓練時間也越長，另外，如果學習樣本選擇不當，網(wǎng)絡(luò)精度越高，意味著其記錄的錯誤信息越多，也會對網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用效果產(chǎn)生不利影響。為此，通過網(wǎng)絡(luò)訓練比較，前兩者模型中，網(wǎng)絡(luò)訓練次數(shù)定為15萬次，而后兩者網(wǎng)絡(luò)訓練次數(shù)則定為16萬次為宜。

通過上述步驟得出的能力系數(shù)由輸出層Of(j=1，2，3，4)輸出，分別為R’1,R’2,R’3,R’4,則最終得到企業(yè)經(jīng)營績效的綜合評價結(jié)果為:

根據(jù)如上所述的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)實際經(jīng)營績效的綜合評價結(jié)果與企業(yè)的經(jīng)營目標進行比較，可對企業(yè)財務(wù)風險狀況作出評估和判斷。

3.2企業(yè)財務(wù)綜合指標回歸模型評估

因為企業(yè)財務(wù)指標是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動效果的最終反映。所以，企業(yè)財務(wù)指標不僅可以反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的好壞，同時也反映企業(yè)財務(wù)風險的大小。按此思路，利用經(jīng)改進后的Altman多元線性回歸判斷模型，，將企業(yè)多項財務(wù)指標中，選出若干項最能代表企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵指標，如營運資金與總資產(chǎn)的比值、累積盈余與總資產(chǎn)的比值、息稅后收益與總資產(chǎn)的比值、所有者權(quán)益的市場價值與總負債的比值、銷售收入與總資產(chǎn)的比值等，并根據(jù)其指標重要程度賦予不同的權(quán)重，結(jié)合不同企業(yè)的具體財務(wù)數(shù)據(jù)進行數(shù)學處理和回歸分析，即可以得出如下形式的企業(yè)財務(wù)風險評估數(shù)學模型:

R=1.2yl+1.4y2+3.3y3+0.6y4+1.0y5

式中:R—經(jīng)回歸分析得出的企業(yè)財務(wù)風險程度判斷值

Y1該指標主要是考察企業(yè)資金流動性問題。

Y2，該指標主要是考察企業(yè)的積累能力。

Y3=，該指標主要是考察企業(yè)盈利能力;

Y4=，該指標主要是考察所有者權(quán)益的波動變化程度及社總資產(chǎn)會公眾對企業(yè)的認識和評價。

Y5=，該指標主要是考察企業(yè)的規(guī)模、市場占有率，以及企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。

按照上述多元線性回歸評估模型進行財務(wù)風險評估時，結(jié)合我國國有企業(yè)的實際情況，主要是對該多元線性回歸評估模型中各財務(wù)比率Y1、Y2、Y3、Y4、Y5的相應(yīng)回歸系數(shù)進行適當修正，然后將不同企業(yè)財務(wù)報表中的具體財務(wù)比率值Y1、Y2、Y3、Y4、Y5代入并進行計算，便可以求出不同企業(yè)的財務(wù)風險判斷評估值R。按照Altman對多元線性回歸評估模型中風險值R所作的風險程度分類，便可以對所研究企業(yè)的財務(wù)風險狀況作出評估和判斷。

如R≥3.1，則表示該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)狀況良好，無財務(wù)風險;

如R<3.1，則表示該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)狀況一般，僅處于行業(yè)平均水平，具有一定的財務(wù)風險;

如R<1.79，則表示該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)狀況較差，存在較大財務(wù)風險;

如R值遠遠小于1.79，則表示該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)狀況已處于惡化狀態(tài)，甚至面臨財務(wù)危機或接近破產(chǎn)的嚴重程度。

篇3

關(guān)鍵詞：金融危機；船舶企業(yè)；財務(wù)風險；對策

一、金融危機下船舶企業(yè)的財務(wù)風險

（一）金融危機概述

金融危機其實就是指金融資產(chǎn)、機構(gòu)和市場上出現(xiàn)了難以應(yīng)對的困難，在世界經(jīng)濟一體化的催化中，風險不斷的擴大，輻射范圍不斷擴張，從而引起各國企業(yè)出現(xiàn)不同程度的問題，如倒閉、股價暴跌、債市暴跌等情況。金融危機的導(dǎo)火線可能來自于一個金融產(chǎn)品，或者是一個金融機構(gòu)，但不可否認的是，無論導(dǎo)火線多微小，其引發(fā)的危害都非常嚴重。

（二）船舶企業(yè)概述

船舶企業(yè)是從事制造船舶等業(yè)務(wù)的船舶公司，其主要是通過一系列的經(jīng)濟活動來滿足船舶客運、貨運或軍用船舶的企業(yè)。中國船舶制造技術(shù)歷史悠久，具有各種優(yōu)勢。尤其在工業(yè)和信息化部的《船舶工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》的引導(dǎo)下，中國船舶企業(yè)在體系上不斷的完善、結(jié)構(gòu)上不斷進行調(diào)整、在產(chǎn)能上不斷提升，已經(jīng)具備了應(yīng)對金融風險的能力。

（三）財務(wù)風險概述

金融危機下船舶企業(yè)的財務(wù)風險主要體現(xiàn)在以下幾點：一是投資風險，從中國船舶企業(yè)的投資報表中不難發(fā)現(xiàn)，船舶企業(yè)在進行投資時，一般注重的是投資項目的短期利益。對于收益較高的投資項目，船舶企業(yè)往往投入了大量的資金。在投資過程中，風險和收益往往呈正比，收益越高，其風險就越大。在金融危機下，各種企業(yè)中許多看中短期盈利而忽視長期發(fā)展的企業(yè)都受到了重創(chuàng)，經(jīng)濟泡沫勢必引發(fā)財務(wù)風險。二是財務(wù)結(jié)構(gòu)風險，金融危機下，船舶企業(yè)出現(xiàn)了負債雙倍增加、所有者權(quán)益減少、應(yīng)收賬款壞賬等問題，這屬于財務(wù)結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)了問題。船舶企業(yè)在受到金融危機的影響中，出現(xiàn)應(yīng)收賬款難以收到，支出又必須繼續(xù)支出的情況，諸如此類的問題產(chǎn)生，勢必影響船舶企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟活動的進行。三是匯率波動風險，世界經(jīng)濟一體化，勢必導(dǎo)致一個問題出現(xiàn)，即匯率將會出現(xiàn)波動。目前，在國際貿(mào)易的結(jié)算體系中是通過美元來進行結(jié)算的。當美元匯率受到影響時，相應(yīng)的，我國匯率就會出現(xiàn)波動。在這種情況下，我國的貿(mào)易進出口就會出現(xiàn)影響。因此，在外匯波動下，我國船舶企業(yè)相應(yīng)的就會出現(xiàn)財務(wù)危機。當然，金融危機下，我過船舶企業(yè)的財務(wù)風險主要還表現(xiàn)在投資難度增加、收益減少、市場對企業(yè)的限制因素增加、企業(yè)財務(wù)彈性降低等情況，這些問題不僅會對企業(yè)財務(wù)造成影響，甚至會影響企業(yè)的未來發(fā)展。通過對近期受金融危機影響倒下企業(yè)的分析，我們發(fā)現(xiàn)金融危機僅是引發(fā)危機的導(dǎo)火索，企業(yè)倒下的原因除了受經(jīng)濟環(huán)境沖擊以外，其自身的財務(wù)風險控制能力、管理能力是真正隱藏的炸彈。

二、應(yīng)對金融危機下船舶企業(yè)財務(wù)風險的對策

（一）樹立風險意識

在世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展中，船舶企業(yè)應(yīng)當明白，經(jīng)濟發(fā)展還是一個相互促進相互影響的過程。因此，船舶企業(yè)的財務(wù)部門應(yīng)當樹立起正確的財務(wù)風險意識，加強企業(yè)對外匯的管理，做好貨幣評價，分析外匯走勢等工作。在一些結(jié)算方式上，通過靈活結(jié)算的方式來規(guī)避風險。

（二）企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整

由于企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的限制性，調(diào)整企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)能夠提升企業(yè)應(yīng)對風險的能力。因此，在企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)上，我們應(yīng)當發(fā)展穩(wěn)健性的財務(wù)結(jié)構(gòu)，即要確保財務(wù)的風險小，應(yīng)對風險的能力高。中國船舶企業(yè)應(yīng)當改革保守型財務(wù)結(jié)構(gòu)，在發(fā)展穩(wěn)健性財務(wù)結(jié)構(gòu)的同時，考慮到企業(yè)的流動負債能力、負債的成本、長期資本和流動資產(chǎn)等，確保企業(yè)在財務(wù)結(jié)構(gòu)上能夠確保企業(yè)進行長期穩(wěn)定發(fā)展。

（三）把握宏觀政策、財稅政策和產(chǎn)業(yè)政策

應(yīng)對金融危機，我國出臺了多項指導(dǎo)政策和激勵政策。例如，通過四萬億的財政刺激來刺激中國經(jīng)濟?；诖耍捌髽I(yè)應(yīng)當抓住這個有利因素，在中國的宏觀政策引導(dǎo)下，通過調(diào)整企業(yè)和企業(yè)發(fā)展目標實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)的更新等工作。當然，應(yīng)對金融危機，船舶企業(yè)的財務(wù)部門還應(yīng)當為其他管理部門提供專業(yè)意見，幫助企業(yè)對抗風險，實現(xiàn)創(chuàng)新改革。其次，財務(wù)部門還應(yīng)當提升財務(wù)的彈性，對于新的投資進行綜合評定，并做好現(xiàn)金儲備工作。

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主成分分析法是將實測的多個指標，用少數(shù)幾個潛在的相互獨立的主成分指標的線形組合來表示，構(gòu)成的線形組合可反映原多個實測指標的主要信息的一種統(tǒng)計分析方法，理論上非常成熟。隨著SPSS統(tǒng)計軟件的逐步簡化，這種方法的運用將越來越普及，企業(yè)使用起來將非常方便。

筆者選擇了三家同一行業(yè)的公司，對其連續(xù)三年的報表資料，運用主成分分析法，構(gòu)建該行業(yè)的財務(wù)風險預(yù)警模型。

一、資料分析

A公司是一家電力自動化設(shè)備有限公司，B公司是一家自動化系統(tǒng)有限公司，C公司也是一家自動化有限公司，三家公司的主要經(jīng)營范圍都是自動化控制系統(tǒng)工程設(shè)計和施工，而主要的方向都是電廠和電網(wǎng)的自動化控制系統(tǒng)的技術(shù)服務(wù)及設(shè)備成套，因此是屬于同一行業(yè)的相同專業(yè)方向的三家公司。其中B公司成立于2002年，屬于成長期，而A和C公司屬于成熟期。三家公司目前經(jīng)營運作的主要特點是根據(jù)客戶的需要和自身的開發(fā)能力參加招投標、承接項目，然后組織人員研制，最后將開發(fā)的軟硬件產(chǎn)品交付客戶，一般一個項目的運作時間是半年到一年。就目前來說，三家公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵是取得項目，并且全力以赴以高質(zhì)量、高效率完成項目，取得客戶的信任、保留客戶、吸引潛在客戶。同時，公司屬于科研開發(fā)類公司，吸引人才、留住人才是公司現(xiàn)在和未來發(fā)展必須關(guān)注的問題。如果人才流失，公司承接項目不能按時按質(zhì)完成，將直接影響公司的信譽和資金回籠，給公司帶來風險。同樣，不能吸引人才，必將使公司喪失項目承接能力，失去生存的機會，給公司帶來風險，而這一切都取決于公司的盈利能力。因為按照現(xiàn)行稅法規(guī)定，員工獎金的大部分是從稅后利潤開支的，沒利潤，就沒人才，這對該行業(yè)來說，是有很大風險的。另外，因為項目運作的特點，客戶付款的方式一般是預(yù)付10%－30%，設(shè)備到貨付50%－80%，

系統(tǒng)投運付10%，剩余的作為質(zhì)保金一年后付，這就意味著公司承接項目后，在一段時間內(nèi)要有充足的流動資金，而且流動資金應(yīng)處于良性運行狀態(tài)，如果出現(xiàn)“斷鏈”，會影響公司的正常運營，給公司帶來風險。

二、指標選擇

通過前面的分析可以看出，三家公司目前的潛在風險主要存在于市場、盈利和流動資金三方面。因此，選擇財務(wù)風險預(yù)警指標，應(yīng)從這幾方面著手，選擇以下指標作為三家公司財務(wù)風險預(yù)警的指標。（一）速動比率

三家公司運營的特點決定了他們必然經(jīng)常性地存在流動負債，而流動資產(chǎn)中的存貨主要存在于項目的設(shè)備中，不可能變現(xiàn)，因此只有通過速動比率才能很好地反映他們的短期償債能力。同時，該指標還能反映企業(yè)取得負債的能力，表明公司的信譽程度，從另一個方面反映公司的發(fā)展能力。

速動比率＝速動資產(chǎn)／流動負債＝（流動資產(chǎn)－存貨）／流動負債

（二）凈資產(chǎn)收益率

通過前面的分析可以看出，利潤對三家公司吸引人才和留住人才的作用。因此，盡管該指標容易被粉飾，但仍然選擇該指標，一方面用來反映公司的盈利能力；另一方面用來體現(xiàn)公司的穩(wěn)定性。

凈資產(chǎn)報酬率＝凈利潤／平均凈資產(chǎn)

（三）銷售收入增長率

市場決定了三家公司的生存與發(fā)展，而市場的最好體現(xiàn)就是銷售收入的增長情況。通過該指標，可反映公司的市場狀況和公司的發(fā)展前景。

銷售收入增長率＝（本期銷售收入－上期銷售收入）／上期銷售收入

（四）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

因為客戶的付款現(xiàn)狀決定了公司應(yīng)收賬款存在的必然性，所以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的大小，一方面可反映公司的運營狀況；另一方面可反映資金的流動狀況。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額／應(yīng)收賬款平均余額

（五）投入產(chǎn)出率

公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ)在市場，有時公司為了取得市場不惜犧牲利潤，這從長期來說，不利于公司的發(fā)展，增大了公司的運營風險。因此，通過投入產(chǎn)出率，可反映公司的運營風險。

投入產(chǎn)出率＝產(chǎn)品銷售收入／（產(chǎn)品銷售成本＋期間費用）

（六）資產(chǎn)負債率

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【關(guān)鍵詞】企業(yè)財務(wù) 內(nèi)部控制 防范企業(yè)財務(wù)風險 分析

經(jīng)濟基礎(chǔ)決定著上層建筑，那么企業(yè)也是如此。現(xiàn)階段，在我國市場經(jīng)濟體系不斷健全的情況之下，企業(yè)市場競爭日益激烈，壓力不斷增長，所以加強企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制，防范企業(yè)財務(wù)風險是很重要的。

一、企業(yè)財務(wù)風險的概念和特點

（一）企業(yè)財務(wù)風險的概念

財務(wù)風險也可以成為傳統(tǒng)財務(wù)風險。所謂財務(wù)風險，主要是指企業(yè)利用貨幣資金償還到期債務(wù)的不穩(wěn)定性，也可以說是融資風險和籌資風險。風險主要是指事件發(fā)生的可能性，它也許會為某一主體帶來安全隱患，還有可能會帶來發(fā)展時機。所以財務(wù)風險可以被理解為：出現(xiàn)各種無法準確預(yù)測的因素，致使企業(yè)實際經(jīng)營和預(yù)期效果出現(xiàn)了一定的差距。

（二）企業(yè)財務(wù)風險的特點

（1）不確定性。企業(yè)財務(wù)風險存在著必然性，可是風險的強弱以及風險的種類都是不可確定的，如果對其合理控制，那么就能防止或者減少風險出現(xiàn)的概率。

（2）風險收益兩面性。因為企業(yè)風險具有不確定性，所以，收益也具備兩面性。風險的存在在某種階段會轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)的損失，可是，不可否認的是，風險也會時常帶來機遇，那么風險越大，收益就會越高，如果有效控制風險，合理利用，便可以獲得一定的收益。

（3）客觀性。企業(yè)是財務(wù)管理的主體，它擔任著財務(wù)管理帶來的弊端和利端影響，在企業(yè)的經(jīng)濟管理中，必定會因為社會環(huán)境和市場的制約產(chǎn)生一定的風險性，是客觀的必然存在。因此，企業(yè)必須充分認識到這一點，全面了解財務(wù)風險，制定此相關(guān)方案來減少財務(wù)風險性能。

（4）復(fù)雜性。造成財務(wù)風險的原因有多種。第一是市場經(jīng)濟體制和改革開放深入的條件之下，周圍環(huán)境復(fù)雜多變，為企業(yè)帶來了一定的財務(wù)風險。第二企業(yè)財務(wù)內(nèi)部之間比較混亂，使得企業(yè)資金利用和管理達不到預(yù)料的效果，從一定程度上增加了財務(wù)風險。第三，當前企業(yè)財務(wù)管理制度并不健全，無法有效控制財務(wù)風險。第四，還有一些其它因素，都能造成企業(yè)財務(wù)風險。在各種財務(wù)風險的形成原因中，由于企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制，直接影響了企業(yè)財務(wù)風險的大小，因此企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制是財務(wù)風險形成的主要原因之一。

二、對財務(wù)內(nèi)部控制的論述

在企業(yè)中，實行財務(wù)內(nèi)部控制是為了減少企業(yè)輸出成本，對企業(yè)的財產(chǎn)安全進行管理和維護，避免出現(xiàn)財產(chǎn)過度損失的情況，所采取的一種有效途徑，這種策略有利于企業(yè)未來發(fā)展。

（一）在企業(yè)經(jīng)營管理之中，進行財務(wù)內(nèi)部控制的重要性

第一，進行企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制，有利于降低企業(yè)企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風險，對企業(yè)的財務(wù)管理起到了一定的保護作用。

第二，財務(wù)內(nèi)部控制可以對企業(yè)經(jīng)營活動中財務(wù)管理方面出現(xiàn)的問題以及不合理的地方進行改進，使得企業(yè)的資本以及經(jīng)營決策可以朝著正常方向發(fā)展。

第三，企業(yè)的財務(wù)內(nèi)部控制，能夠有效調(diào)節(jié)企業(yè)的財務(wù)動態(tài)和資金走向，有利于及時將財務(wù)信息反饋給企業(yè)決策者，使領(lǐng)導(dǎo)可以在第一時間內(nèi)了解財漲榭觶并且制定出有效的措施進行管理和決策。

第四，對于企業(yè)管理這一功能模塊來說，財務(wù)內(nèi)部控制可以幫助財務(wù)部門進行管理，進而保證企業(yè)的財務(wù)管理可以圍繞企業(yè)的經(jīng)營活動開展，從而切實發(fā)揮出財務(wù)監(jiān)管的功能。

三、我國企業(yè)財務(wù)內(nèi)部存在的不足

雖然企業(yè)財務(wù)控制在防范企業(yè)財務(wù)風險上占有重要地位，可是在控制中仍然存在著部分問題。

（一）企業(yè)結(jié)構(gòu)分布不均勻

在市場經(jīng)濟發(fā)展中，我國大部分企業(yè)都進行了改進，但是核心企業(yè)仍然是國有性質(zhì)，直接由政府監(jiān)督和管理?？墒?，因為政府部門監(jiān)管力度不夠，所以企業(yè)管理中出現(xiàn)很多問題，進而導(dǎo)致企業(yè)在進行財務(wù)內(nèi)部控制過程中，會因為過度提升經(jīng)濟效益而使用一些不合理的手段促進自身發(fā)展。

（二）財務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)不準確、企業(yè)資金利用率不高

在企業(yè)財務(wù)內(nèi)控中，最為重要的一項內(nèi)容就是財務(wù)預(yù)算。最近幾年，我國財務(wù)網(wǎng)絡(luò)信息化發(fā)展較快，盡管這樣，在財務(wù)預(yù)算上，仍然存在著相當大的問題，導(dǎo)致財務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，財務(wù)問題得不到有效解決。再加上有的管理人員責任意識不足，常常會因為管理不嚴格出現(xiàn)問題，企業(yè)過度追求經(jīng)濟效益，缺少投資意識，使企業(yè)資金閑置過多，這些現(xiàn)象都嚴重限制了企業(yè)自身發(fā)展。

四、加強企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制，防范企業(yè)財務(wù)風險的分析

（一）完善信息系統(tǒng)

通過完善信息系統(tǒng)，可以提升企業(yè)管理效率，有效掌握企業(yè)經(jīng)營活動的動態(tài)，對企業(yè)管理進行全全方面的監(jiān)督和控制，有著十分重要的作用。所以，完善信息系統(tǒng)是財務(wù)內(nèi)部控制中最基本的工作，方便財務(wù)內(nèi)部控制管理人員收集相關(guān)信息，及時和有關(guān)人員進行交流和調(diào)節(jié)，使得企業(yè)財務(wù)管理工作可以有序開展。

（二）加強企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制管理人員整體素質(zhì)

管理人員決定著企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制，管理人員不僅要具備專業(yè)的財務(wù)知識，更需要掌握一定的信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)操作能力，還需要全面了解相關(guān)法律法規(guī)。總體來說，現(xiàn)代化企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制管理人員必須具備高素質(zhì)、高專業(yè)技能的能力。企業(yè)應(yīng)當注重對財務(wù)人員的素質(zhì)培養(yǎng)工作，提升相關(guān)的知識理論，加強財務(wù)內(nèi)控人員對現(xiàn)代技術(shù)的掌握力度。只有建設(shè)一支具有高素質(zhì)的管理隊伍，才可以有效控制企業(yè)內(nèi)部財務(wù)，將企業(yè)財務(wù)風險降到最低，提升企業(yè)經(jīng)濟效益。

（三）建立完善的企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制制度

首先，在財務(wù)內(nèi)控制度里，能夠有組織、有秩序的對數(shù)據(jù)進行收集和整理，為不同部門的可行性方案提供有利的依據(jù)，進而避免了決策的盲目性和無效性，減少企業(yè)財務(wù)風險。再者，通過科學合理分企業(yè)財務(wù)內(nèi)控制度，可以保障企業(yè)上層決策的科學性，在制度的限制之下分工明確，避免出現(xiàn)混亂的概率，最后，科學的企業(yè)財務(wù)內(nèi)控制度，能夠保障企業(yè)財務(wù)的完整性和安全性。

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關(guān)鍵詞：財務(wù)風險 財務(wù)分析 防范 預(yù)測 控制

一、當前我國企業(yè)普遍采用的財務(wù)分析方法

（一）對比分析法

對比分析法，顧名思義，就是將一組或一組以上可進行對比的數(shù)據(jù)或指標，兩兩對比、分析、考察，從而判斷企業(yè)的實際經(jīng)營情況與當前企業(yè)的財務(wù)風險。通常企業(yè)在進行對比分析時，多是將本期數(shù)與計劃數(shù)、本期數(shù)與上期數(shù)、企業(yè)數(shù)據(jù)與行業(yè)數(shù)據(jù)、本部門實際數(shù)與其他部門實際數(shù)等指標進行對比和分析。

（二）結(jié)構(gòu)分析法

結(jié)構(gòu)分析法是指將某一項財務(wù)指標看做一個整體，以其某個組成部分的數(shù)據(jù)作為分子，除以該項整體財務(wù)指標，以計算其結(jié)構(gòu)比率。通過對結(jié)構(gòu)比率的分析，不僅能夠了解各個因素的比重和結(jié)構(gòu)，還能對各個因素的結(jié)構(gòu)和成分進行合理性評價，并且找出各個因素的變化規(guī)律。

（三）因素分析法

某一個數(shù)據(jù)指標的影響因素可能有多個，因素分析法就是將某一個數(shù)據(jù)指標分解成多個具體的因素。之后按照某一順序從某個因素開始，作為替換變量逐一替換。在替換的過程中，當其他因素不為替換變量時，均看作為確定因素。通過因素分析，可以測算出某個數(shù)據(jù)指標都受到哪些因素的影響，以及各個因素對指標變動的影響程度。

（四）趨勢分析法

趨勢分析法，是在參照財務(wù)報表的基礎(chǔ)上，將表中相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的兩期或多期連續(xù)的數(shù)據(jù)比率或指標以定基對比和環(huán)比對比的形式進行對比分析，以獲得其增減變動的數(shù)額、方向、幅度等信息，以揭示企業(yè)的現(xiàn)金流變化情況和運營情況，是一種趨勢變化分析方法。

二、我國企業(yè)財務(wù)風險來源與類型

（一）償債風險

償債風險基本是每個企業(yè)都會面臨的一項財務(wù)風險。償債風險的來源有兩個方面，詳見表1。

（二）收益變動風險

由于企業(yè)所面臨的市場環(huán)境日益變化，競爭也逐日加劇。在這種背景下，企業(yè)資金使用效益具有一定的不確定性，直接導(dǎo)致企業(yè)在運營中會面臨收益變動風險。企業(yè)為了降低資金成本，往往采用負債融資模式。同時還能依靠財務(wù)杠桿放大企業(yè)收益。但是同時，卻也使企業(yè)的風險被放大。

（三）現(xiàn)金風險

企業(yè)現(xiàn)金持有量的不足容易給企業(yè)帶來現(xiàn)金風險。倘若企業(yè)現(xiàn)金持有量過少，那么企業(yè)的正常支出將不能被保證，不僅會影響企業(yè)的生存維系，還會對企業(yè)信譽帶來一定影響。然而，倘若企業(yè)的現(xiàn)金持有量過多，企業(yè)的機會成本會被增加，企業(yè)的利潤率將會受損。因此，企業(yè)現(xiàn)金持有量過多或過低都會引起現(xiàn)金風險。

（四）應(yīng)收賬款風險

應(yīng)收賬款，是企業(yè)應(yīng)收而未收的款項。通常是由于回收時間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。詳見表2。

三、合理利用財務(wù)分析預(yù)防財務(wù)風險

（一）將財務(wù)分析提高到戰(zhàn)略高度，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略防范財務(wù)風險

企業(yè)在進行財務(wù)分析時，不能單純的為了財務(wù)分析而分析，應(yīng)在分析之前明確企業(yè)戰(zhàn)略，從戰(zhàn)略的高度進行財務(wù)分析，有所側(cè)重。具體而言，企業(yè)通常有兩種戰(zhàn)略，即成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。戰(zhàn)略的選擇不同，財務(wù)分析指標的側(cè)重也將不同。倘若企業(yè)選擇成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，那么其在進行財務(wù)分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)的毛利率較低，同時周轉(zhuǎn)率則較高。企業(yè)可在成本領(lǐng)先的戰(zhàn)略之下，薄利多銷。同樣，倘若企業(yè)選擇差異化戰(zhàn)略，那么其在進行財務(wù)分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)毛利率較高，周轉(zhuǎn)率較低，主要是因為企業(yè)采取了差異化的戰(zhàn)略，注重產(chǎn)品特色，價格制定較高。因此，企業(yè)所選擇的戰(zhàn)略不同，財務(wù)分析結(jié)果有很大差異，對此企業(yè)應(yīng)有所側(cè)重，有所針對的防范財務(wù)風險。

（二）充分利用企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行財務(wù)分析以有效防范財務(wù)風險

1、資產(chǎn)分析

一般而言，在企業(yè)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款和存貨的比重通常較大。因此，加強對二者的財務(wù)分析較為重要。倘若企業(yè)的“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”較低，那么可能表明企業(yè)的銷售渠道位于下流，企業(yè)應(yīng)以打通銷售渠道作為其當務(wù)之急。同時還能間接減少其銷售費用。此外，倘若企業(yè)“固定資產(chǎn)比例”過高，企業(yè)應(yīng)圍繞資產(chǎn)分布和利用情況，防止資產(chǎn)閑置和產(chǎn)能過剩。

2、損益分析

企業(yè)的收入通常是銷售收入。其他收入雖然也是收入的構(gòu)成，但是比例一般較小。因此，企業(yè)在進行收入分析時，主要可以對產(chǎn)品銷售收入以及與其相關(guān)的產(chǎn)品單價和銷售數(shù)量展開分析。其中，銷售數(shù)量的分析，可以以產(chǎn)品類別、地區(qū)等進行劃分，分別予以分析。同理，企業(yè)的成本構(gòu)成主要是營業(yè)成本，以及期間費用（管理費用、銷售費用、財務(wù)費用）。在對成本進行分析時，企業(yè)可以按照產(chǎn)品類別、銷售區(qū)域、部門進行分析，從而有效控制成本，防范財務(wù)風險。

（三）嚴格進行成本控制分析

成本控制分析是企業(yè)財務(wù)分析的一項重點。企業(yè)唯有控制好成本，才能真正防范財務(wù)風險。企業(yè)在進行成本控制分析中，始終要圍繞企業(yè)的整體控制目標，在此基礎(chǔ)上對企業(yè)成本的升降原因進行分析與揭示，及時查明成本的影響因素。

其次，要明確成本控制的關(guān)鍵因素和能夠引起財務(wù)風險的潛在成本風險控制點，分重點的制定成本控制的有效方法和操作規(guī)范。就方法而言，可以參考《管理會計》知識，利用“本、量、利”的分析模型，對變動成本、盈虧平衡點、邊際貢獻等進行分析和測算，做好全成本核算管理，通過有效的成本控制措施，將財務(wù)風險防范于未然。

（四）利用 SWOT 模型進行分析

企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)通常是對企業(yè)過去的信息進行反映。企業(yè)防范財務(wù)風險的目的是為了未來持續(xù)經(jīng)營?！癝WOT”模型能夠在依據(jù)企業(yè)現(xiàn)實的基礎(chǔ)上，遵照企業(yè)決策的同時，防范財務(wù)風險，有助于企業(yè)未來持續(xù)經(jīng)營。在 SWOT 模型中，S，即為strength，表示企業(yè)的優(yōu)勢；W，即為weight，表示企業(yè)的劣勢；O，即為optunity，表示市場中的機遇；T，即為Threats，表示來自于市場中的威脅。通過利用SWOT模型進行財務(wù)分析，能夠獲知和明確企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢。比如，資金的充足情況、產(chǎn)品的市場占有情況等。從優(yōu)勢和劣勢兩方面對企業(yè)進行財務(wù)分析，發(fā)揮其優(yōu)勢因素為企業(yè)發(fā)展和運營創(chuàng)造機會，以及避免其劣勢因素對企業(yè)的影響。把優(yōu)勢劣勢變成對未來機遇和威脅的判斷，從而有效規(guī)避企業(yè)財務(wù)風險，促進公司戰(zhàn)略和決策的制定。

（五）加強企業(yè)現(xiàn)金流量情況的分析

企業(yè)在利用財務(wù)分析防范財務(wù)風險的過程中，還應(yīng)對現(xiàn)金流量信息進行充分的重視和分析。以往，企業(yè)在進行財務(wù)分析時，多以“收益”為中心。當前，隨著市場環(huán)境的改變，企業(yè)的財務(wù)分析也應(yīng)有所轉(zhuǎn)變，應(yīng)逐漸向“現(xiàn)金流量”為中心轉(zhuǎn)變。重點分析企業(yè)是否能夠通過其自身的經(jīng)營活動獲得足夠的現(xiàn)金流量，以及企業(yè)的營運資金管理情況是否具備較高的效率。同時，企業(yè)還應(yīng)在利用外部融資之后的企業(yè)運營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進行分析，評價其籌資策略情況，以及企業(yè)的現(xiàn)金流量的動態(tài)穩(wěn)定性。

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篇7

一、企業(yè)財務(wù)風險控制現(xiàn)狀

（一）企業(yè)財務(wù)風險管理經(jīng)驗匱乏

相較于發(fā)達國家，我國現(xiàn)代化企業(yè)的管理步伐起步晚，經(jīng)驗少， 尤其在企業(yè)財務(wù)風險管理方面，經(jīng)驗甚少。因此當前無論是大型的國企還是小型的私企都沒有規(guī)范的財務(wù)管理控制制度，企業(yè)內(nèi)部的領(lǐng)導(dǎo)層面對于企業(yè)的財務(wù)風險控制不夠重視，在財務(wù)管理方面的經(jīng)驗十分匱乏。對于企業(yè)外在的經(jīng)濟環(huán)境變化，企業(yè)無法掌控，只有掌握更多的財務(wù)管理經(jīng)驗，靈活應(yīng)對多變的市場環(huán)境，在規(guī)避企業(yè)財務(wù)風險的同時還能有助于企業(yè)信息現(xiàn)代動態(tài)化管理，提高企業(yè)財務(wù)管理的效率，市場價值最大化的實現(xiàn)。

（二）財務(wù)風險控制思想薄弱，財務(wù)收入不明確

在全球經(jīng)濟一體化的確實影響之下，市場競爭日益激烈，但是不少企業(yè)財務(wù)風險控制思想薄弱，缺少應(yīng)有的財務(wù)預(yù)警機制，財務(wù)收入不明確，財務(wù)支出隨意，不能嚴格按照企業(yè)制定的財務(wù)計劃進行。因為長期以來的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層對于企業(yè)的財務(wù)管理以及風險意識不夠重視，導(dǎo)致了公司上下對于財務(wù)風險控制思想薄弱。不能按照企業(yè)制定的財務(wù)計劃執(zhí)行，尤其在企業(yè)的預(yù)算上，存在紕漏，每一筆小的財務(wù)支出都不容忽視，賬本上一定要有明確記錄，防止不必要的財務(wù)風險產(chǎn)生。

（三）企業(yè)沒有相關(guān)的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督機構(gòu)，財務(wù)管理人員素質(zhì)不高

根據(jù)我國的相關(guān)規(guī)定，對于企業(yè)的財務(wù)監(jiān)管，外要依靠政府的審計監(jiān)察，內(nèi)要有企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)監(jiān)督機構(gòu)。但長期以來只有政府的外部監(jiān)督機構(gòu)發(fā)揮了真正的實際作用，但是由于企業(yè)眾多，政府監(jiān)督難免有疏忽支出，同時造成了企業(yè)僅僅是為了應(yīng)付政府的檢查，而非從規(guī)避企業(yè)財務(wù)風險目的出發(fā)。企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)監(jiān)督機構(gòu)形同虛設(shè)，造成了相關(guān)的財務(wù)管理人員風險意識低，管理觀念落后，甚至出現(xiàn)濫竽充數(shù)的現(xiàn)象，如此低下的財務(wù)管理人員業(yè)務(wù)素質(zhì)，嚴重制約了企業(yè)在規(guī)避財務(wù)風險上的進步。

二、應(yīng)對企業(yè)財務(wù)風險的相關(guān)措施

（一）提高領(lǐng)導(dǎo)員工對于企業(yè)財務(wù)風險控制問題的重視

制約企業(yè)財務(wù)風險的根本原因在于長期以來企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層面對于財務(wù)風險管理的不重視、認識不清，因此提高領(lǐng)導(dǎo)員工對于企業(yè)財務(wù)風險控制問題的重視勢在必行。根據(jù)國家出臺的《新企業(yè)財務(wù)通則》。企業(yè)的財務(wù)信息應(yīng)當實現(xiàn)動態(tài)化的管理，明確崗位職責，細化具體的財務(wù)工作內(nèi)容，并且落實到人頭，尤其在財務(wù)數(shù)據(jù)的輸入上應(yīng)當更加小心。員工也應(yīng)當提高自身的風險意識，在企業(yè)日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動中貫徹落實企業(yè)財務(wù)風險控制，從而科學規(guī)劃企業(yè)的投資，提高資金使用率，拓展企業(yè)的市場份額。

（二）加強對財務(wù)管理人員的培訓和選拔

財務(wù)人員的選拔不過關(guān)，大大降低了企業(yè)事業(yè)單位內(nèi)部財務(wù)管理的水平，尤其是企業(yè)的會計質(zhì)量低下導(dǎo)致的企業(yè)決策失誤。解決企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理人員業(yè)務(wù)素質(zhì)低的辦法要從源頭入手，加強對財務(wù)管理人員的培訓和選拔，提高選拔標準在于選拔更加實用的財務(wù)管理人才，注重崗前培訓的目的則是使財務(wù)管理人員盡快熟悉自己的崗位和日常辦公操作流程，以到達提高企業(yè)的風險防范意識和適應(yīng)能力，提高企業(yè)財務(wù)信息的質(zhì)量，為企業(yè)的科學決策提供準確數(shù)據(jù)，同時升級財務(wù)風險管理控制技術(shù)和策略有效控制財務(wù)風險的發(fā)生，加強對企業(yè)財務(wù)風險的控制和防范

的目的。

（三）建立相關(guān)的內(nèi)部財務(wù)審計監(jiān)督機構(gòu)，提高財務(wù)信息質(zhì)量

企業(yè)想要規(guī)范采取管理中的風險，不能僅僅依靠政府對于財務(wù)管理的外部管制，還要依靠企業(yè)本身的內(nèi)部財務(wù)審計監(jiān)督機構(gòu)，企業(yè)往往因為缺乏靈活應(yīng)變的能力，不能及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)數(shù)據(jù)中的漏洞，建立相關(guān)的內(nèi)部財務(wù)審計監(jiān)督機構(gòu)，提高財務(wù)信息質(zhì)量能夠在制度上規(guī)避企?I財務(wù)的風險。建立健全內(nèi)部的財政控制制度，首先要建立全面的企業(yè)預(yù)算管理制度，及時編制企業(yè)的年度財政預(yù)算計劃，完善財務(wù)報表的信息，建立與完善企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)結(jié)算中心，以便有效地控制和弱化企業(yè)經(jīng)濟活動中的財務(wù)風險，提高企業(yè)的經(jīng)

濟效益。

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【關(guān)鍵詞】 財務(wù)； 風險； 預(yù)警分析

中國市場經(jīng)濟發(fā)展走過了三十年的歷程，取得了舉世矚目的成績。隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展和國際經(jīng)濟一體化及資本市場全球化進程的加快，企業(yè)的經(jīng)營方式變得復(fù)雜化，企業(yè)信息使用者也趨向多元化，各種各樣的風險相繼產(chǎn)生，而且最終在財務(wù)上得以表現(xiàn)。但在復(fù)雜多變的經(jīng)營環(huán)境中，財務(wù)風險產(chǎn)生的原因是千差萬別的，既包括內(nèi)部和外部的因素，也有宏觀和微觀的原因。財務(wù)風險作為一種經(jīng)濟信號，反映了企業(yè)的經(jīng)營狀況，在這樣的形勢下，一個企業(yè)要想在激烈的市場競爭中保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢，就必須了解財務(wù)風險的起因，加強財務(wù)風險的管理，這不僅關(guān)系到企業(yè)的生存發(fā)展，還成為了決定企業(yè)能不能取得利益的關(guān)鍵問題。所以，如何加強企業(yè)財務(wù)風險的控制管理已經(jīng)成為舉足輕重的問題。

一、財務(wù)風險管理的概念

企業(yè)財務(wù)風險是指企業(yè)因各種不確定因素影響導(dǎo)致企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。由于財務(wù)風險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作和業(yè)務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，所以財務(wù)風險的存在無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。企業(yè)經(jīng)營的財務(wù)成果與其財務(wù)目標相偏離的狀況就是企業(yè)的財務(wù)風險。企業(yè)的財務(wù)風險有內(nèi)部風險因素和外部風險因素。企業(yè)內(nèi)部風險因素與企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、管理模式等制度因素密切相關(guān)。財務(wù)活動貫穿于企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營過程，企業(yè)的籌資、規(guī)模化投資、款項的回收、利潤的歸屬及再分配等都會產(chǎn)生財務(wù)風險。

財務(wù)風險的主要特征：

一是風險的客觀性。即風險是客觀的，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，它的運動、發(fā)展有自己的規(guī)律性。

二是風險的偶然性與必然性。

三是風險的可變性。風險隨著環(huán)境的變化而變化，隨著人們的認識變化而變化。

四是損失與收益的對立統(tǒng)一性。企業(yè)的風險損失與風險收益是相輔相成的，一般情況下，高風險的投入取得高收益的概率較大，如何解決風險與收益的矛盾，盡可能在風險可控的前提下獲得更高收益，始終是企業(yè)決策者和財務(wù)管理者不斷探討的一個課題。

二、財務(wù)風險的形成及原因

財務(wù)風險貫穿于財務(wù)活動的整個過程中，企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的原因是多方面的，從而形成財務(wù)風險的具體原因也各不相同。國際宏觀環(huán)境的變化、財務(wù)管理層缺乏風險意識，進而出現(xiàn)經(jīng)營決策失誤等，加劇了財務(wù)風險的產(chǎn)生。總體來看，形成企業(yè)財務(wù)風險的原因主要有以下幾個方面：

（一）企業(yè)的財務(wù)活動與宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化不相適應(yīng)

企業(yè)在一定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境之下開展財務(wù)活動，離不開國民經(jīng)濟整體的形勢及行業(yè)景氣度、國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等因素的制約。上述經(jīng)濟環(huán)境因素存在于企業(yè)之外，其變化對企業(yè)而言是難以預(yù)見和難以改變的，必然影響到企業(yè)的財務(wù)活動，如：國家利率的變動必然會產(chǎn)生利率風險，包括不能履行償債義務(wù)的風險、支付的利息過多的風險和產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風險?，F(xiàn)在很多的企業(yè)對財務(wù)管理工作意識比較淡薄，不會進行財務(wù)分析，理念還僅僅是停留在相關(guān)的賬務(wù)處理上。對經(jīng)營管理沒有創(chuàng)新意識，對外部環(huán)境的適應(yīng)能力較差，風險預(yù)測不能有效地組織實施相關(guān)的應(yīng)對措施來進行有效的干預(yù)以達到降低財務(wù)風險的目的，這樣一來就產(chǎn)生了財務(wù)風險，或加大了原有的財務(wù)風險。

（二）財務(wù)風險管理意識淡薄

企業(yè)財務(wù)風險始終貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營活動的全過程，體現(xiàn)的主要特征是客觀性的，只要企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，就必然存在財務(wù)風險。從當前的企業(yè)來看，特別是國企的財務(wù)管理人員受傳統(tǒng)的管理模式、經(jīng)濟模式影響較深，在現(xiàn)在激烈的市場競爭面前顯得有些力不從心，對財務(wù)風險的認知及相應(yīng)的風險防范暴露出弊端。企業(yè)有些領(lǐng)導(dǎo)對資本結(jié)構(gòu)缺乏科學規(guī)劃，片面地認為只要控制好現(xiàn)金流，就不會產(chǎn)生財務(wù)風險。企業(yè)對此現(xiàn)象應(yīng)采取積極對策，例如：加大相關(guān)人才的招聘、引進和相關(guān)高校進行對口招生，對現(xiàn)有的財務(wù)管理人員進行定期的業(yè)務(wù)培訓來提高財務(wù)管理人員的整體工作能力及職業(yè)素質(zhì)水平。

（三）資金結(jié)構(gòu)不合理，面臨籌資風險

目前我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中主要的資金來源為自有資金與負債資金，企業(yè)在構(gòu)建自身的資金結(jié)構(gòu)時，應(yīng)充分考慮兩者之間的相互比例，以確保企業(yè)的資金能夠正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)。但是在現(xiàn)實經(jīng)營活動中，多數(shù)企業(yè)決策中對于籌資決策往往會發(fā)生失誤，資產(chǎn)負債率過高，資本結(jié)構(gòu)不合理，加重了企業(yè)的財務(wù)負擔，嚴重影響企業(yè)的償債能力，最終導(dǎo)致財務(wù)風險的產(chǎn)生。

（四）財務(wù)管理人員水平低下，內(nèi)部管理混亂

企業(yè)的財務(wù)活動一旦存在，就必然存在財務(wù)風險。雖然當前企業(yè)財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)能力及綜合素質(zhì)都有所提高，但財務(wù)管理人員本身的業(yè)務(wù)素質(zhì)、從業(yè)經(jīng)歷、所學的相關(guān)專業(yè)，相關(guān)業(yè)務(wù)人員的職業(yè)操守、理財觀念、理財方法、專業(yè)的判斷能力等以及企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境、領(lǐng)導(dǎo)層思路、企業(yè)多年的經(jīng)營經(jīng)驗等都在很大程度上影響企業(yè)的財務(wù)風險。另外，從企業(yè)的業(yè)務(wù)循環(huán)來分析本企業(yè)的采購與付款循環(huán)、銷售與收款循環(huán)、籌資與投資循環(huán)、生產(chǎn)與費用循環(huán)等環(huán)節(jié)之間的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與配合，應(yīng)收賬款的回收期、壞賬損失占應(yīng)收賬款的比例、產(chǎn)品的合格率、庫存的損失率等因素都會對本企業(yè)的財務(wù)風險造成很大的影響。特別是在籌資與投資環(huán)節(jié)，如果沒有進行廣泛深入的市場調(diào)研，沒有進行相關(guān)的科學論證就進行籌資投資的話會造成資金鏈斷裂、投資無法收回，形成巨額損失。

三、防范企業(yè)財務(wù)風險的對策

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（一）內(nèi)部原因

1、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。

通常，資本結(jié)構(gòu)中的產(chǎn)權(quán)比率應(yīng)接近1.2、流動比率應(yīng)接近2。然而，我國企業(yè)普遍存在著資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，產(chǎn)權(quán)比率往往超過2.5，甚至更多，流動比率又大幅低于2，負債資金占全部資金的比例過高，很多企業(yè)的資產(chǎn)負債率達到了60%以上。這將加重企業(yè)財務(wù)管理的負債負擔，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)無法及時償還到期債務(wù)，將會產(chǎn)生極大的財務(wù)風險。

2、企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制形同虛設(shè)。

建立企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制旨在督促各項資金合理使用，以期節(jié)約成本，產(chǎn)生更大的經(jīng)濟效益。但是在目前，我國大多數(shù)中小企業(yè)內(nèi)部控制與企業(yè)財務(wù)管理混合在一起，未能有效區(qū)分企業(yè)成本和費用，未能對財務(wù)資金的投資和回收進行有效監(jiān)督。同時，我國企業(yè)的部分財務(wù)人員由于水平有限，其內(nèi)部控制觀念淡薄，不能達到財務(wù)內(nèi)部控制的要求；部分管理者也片面認為，只要控制好現(xiàn)金流，就不會產(chǎn)生財務(wù)風險。因此，內(nèi)部控制形同虛設(shè)，引發(fā)財務(wù)風險。

3、企業(yè)財務(wù)信息失真。

企業(yè)會計信息披露不實，夸大業(yè)績，回避隱患，在財務(wù)指標分析上計算口徑不一致、利用會計處理方法上粉飾財務(wù)狀況等財務(wù)信息的失真狀況，將會導(dǎo)致企業(yè)無法正確預(yù)估財務(wù)風險程度，從而無法提出風險控制的有效方案，同時也會導(dǎo)致在商業(yè)合作伙伴、市場客戶、社會形象面前失去誠信，這將極大地有損企業(yè)商譽，從而帶來無法預(yù)估和無法控制的風險。

4、收益分配不規(guī)范。

對于企業(yè)而言，企業(yè)在不同的發(fā)展階段所采用的分配政策會不同。分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的分析判斷，同時也會影響企業(yè)的聲譽，從而影響資金來源和潛在投資者的投資選擇。另外，如果企業(yè)的利潤分配政策不能夠結(jié)合實際情況，在缺乏科學的利潤分配依據(jù)和制度時如企業(yè)年終分利時留存收益比例較低，將會直接影響到企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，造成間接的財務(wù)風險形成。

（二）外部原因

1、利率浮動的影響。

近年來，利率不斷上浮，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行存款的沖擊，我國的銀行貸款利率不斷上升，企業(yè)的融資成本不斷增加，可獲得的授信資金越來越少，企業(yè)面臨眾多風險。我國企業(yè)尤其是中小企業(yè)原材料成本大幅增長，而人民幣又不斷升值，利率不斷上升增加企業(yè)資金支出，對中小企業(yè)更是致命的打擊。

2、國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的影響。

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，國家不斷調(diào)整產(chǎn)業(yè)政策來適應(yīng)當前形勢，產(chǎn)業(yè)政策的變更對企業(yè)的財務(wù)活動有重要影響：符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)，將會獲得較多的政策支持，能夠保證良好的流通性，有利于企業(yè)財務(wù)風險的降低；而屬于限制或淘汰的產(chǎn)業(yè)，則缺乏各種優(yōu)惠政策的支持，成本顯著上升，財務(wù)隱患也不斷增大。

二、企業(yè)財務(wù)風險的控制

（一）建立企業(yè)財務(wù)風險識辨系統(tǒng)。

企業(yè)制定財務(wù)風險控制制度，需要建立科學有效的財務(wù)風險識辨系統(tǒng)，以便能夠提前自動預(yù)警財務(wù)風險，防患于未然。企業(yè)財務(wù)風險識辨系統(tǒng)主要是指從短期償債能力和長期償債能力兩個方面建立敏感性財務(wù)指標，如流動比率、速動比率等，通過監(jiān)測這些指標的變化，監(jiān)控企業(yè)運營，做到提前識辨企業(yè)財務(wù)風險。通過建立和完善企業(yè)財務(wù)風險識辨系統(tǒng)，實現(xiàn)對財務(wù)風險的識別和預(yù)估，不僅有助于企業(yè)管理者對財務(wù)風險進行量化評級，而且有助于準確把握風險變化的信號與緣由，從而實現(xiàn)企業(yè)及時規(guī)避和控制財務(wù)風險。

（二）健全財務(wù)管理內(nèi)部控制制度。

財務(wù)風險的控制包括事前預(yù)估、事中控制、事后完善幾個階段。財務(wù)風險的事前預(yù)估，需要企業(yè)管理層做好系統(tǒng)全面的可行性分析和風險性分析，制定相關(guān)的制度方案和管理措施，制定出防御財務(wù)風險的有效方案。一般情況下，財務(wù)風險的事前控制方法包括合理調(diào)整資金結(jié)構(gòu)、合理籌劃時間安排、準確安排資金用途、建立項目風險基金等。財務(wù)風險的事中控制，要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，充分應(yīng)用定量分析和定性分析，不斷觀察、精確計算、審查監(jiān)督各項財務(wù)指標。倘若財務(wù)風險與事前預(yù)估的可控范圍有所偏差，就需要及時調(diào)整財務(wù)活動方案，并制定出適合當前環(huán)境的新的財務(wù)措施，將財務(wù)風險控制在項目的可控范圍之內(nèi)。財務(wù)風險的事中控制不僅控制各項財務(wù)指標還應(yīng)當對各部門財務(wù)狀況進行控制。財務(wù)風險的事后完善也叫財務(wù)風險反饋控制，是企業(yè)在發(fā)生財務(wù)風險以后，根據(jù)相關(guān)資料進行及時總結(jié)和系統(tǒng)分析，并制定或調(diào)整以后財務(wù)管理項目中的風險管理計劃，從中汲取經(jīng)驗教訓，對未來的風險控制工作進行預(yù)估與防范，確定今后風險管理方向和措施，以免再次發(fā)生同類的風險損失。

（三）強化管理層風險意識。

企業(yè)中所有的財務(wù)管理活動都是在管理人員的主觀要求下完成的，要在制度上建立起財務(wù)風險控制機制，歸根到底還是需要培養(yǎng)并強化管理人員財務(wù)風險的意識和理念。財務(wù)管理人員需要通過自己的專業(yè)技能和經(jīng)驗判斷，對財務(wù)活動中所存在的財務(wù)風險進行預(yù)估和防范，減少財務(wù)風險。

（四）加強資金運營風險控制。

資金的正常營運是企業(yè)生命力旺盛的直接表現(xiàn)，必須加強資金營運過程中的風險控制能力，降低財務(wù)風險在資金流動過程中的影響。從企業(yè)內(nèi)部而言，需要在財務(wù)管理過程中構(gòu)建出最佳的資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段和市場的綜合環(huán)境，應(yīng)充分考慮到企業(yè)的自身特點，選擇適合企業(yè)本階段的資本結(jié)構(gòu)。從企業(yè)外部而言，需要在財務(wù)管理過程中加強對外匯的風險控制。外匯的變動是企業(yè)無法控制的，但是需要財務(wù)決策者能夠預(yù)測趨勢，從而為企業(yè)制定出外匯風險的控制方案，盡可能地在融資和投資的過程中，做出防范財務(wù)風險的有效安排，以達到化險為夷的效果。

（五）提高財務(wù)風險控制技術(shù)。

財務(wù)風險的控制可以從以下幾個簡便有效的方法出發(fā)，努力控制風險。

1、風險分散法。

控制財務(wù)風險的分散法，又稱為分配法，即通過企業(yè)之間的聯(lián)營、多種經(jīng)營以及對外投資多元化等方式，將財務(wù)風險進行分散處理的方法。

2、風險回避法。

企業(yè)在財務(wù)管理的過程中，需要綜合分析和客觀評價各項理財方案有可能產(chǎn)生的風險。因此，在保證同樣能夠?qū)崿F(xiàn)財務(wù)管理目標的情況下，選擇一個風險相對較小的理財方案，從而達到回避風險的效果。財務(wù)風險的回避策略，主要是在風險前和風險中的兩個階段進行具體操作的。

3、風險轉(zhuǎn)移法。

財務(wù)風險的轉(zhuǎn)移是指通過某種手段，把財務(wù)風險轉(zhuǎn)移給其他企業(yè)承擔的方法。現(xiàn)代企業(yè)的風險轉(zhuǎn)移，應(yīng)積極采用現(xiàn)代市場的操作工具，通過資本風險轉(zhuǎn)移和法律武器來保障自己的權(quán)益。一般情況下，企業(yè)的財務(wù)風險主要是通過保險法和合同法來進行轉(zhuǎn)移。

三、結(jié)語

篇10

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風險 規(guī)避 財務(wù)管理

現(xiàn)階段，資金短缺的問題普遍存在于我國企業(yè)當中，因此每個企業(yè)都無法避免財務(wù)風險的發(fā)生。企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營過程都有財務(wù)活動的存在，財務(wù)風險是一種信號，企業(yè)的經(jīng)營狀況能夠被它綜合全面的反映出來。因此企業(yè)經(jīng)營者要對財務(wù)定期進行分析，要有風險意識，建立更為完善的風險防范處理體系。

一、財務(wù)風險的概念及基本特征

（一）財務(wù)風險的概念

財務(wù)風險指的是企業(yè)無法按期支付負債融資所應(yīng)負擔的利息或本金，繼而使企業(yè)有倒閉的可能性，因此又稱為違約風險。

（二）財務(wù)風險的基本特征

（1）客觀性：客觀存在的財務(wù)風險不是人為可以控制的。

（2）全面性：企業(yè)財務(wù)管理的任何一個過程中都存在財務(wù)風險，并且財務(wù)風險體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。

（3）不確性：由于不斷發(fā)生變化的并且影響財務(wù)活動結(jié)果的因素存在，財務(wù)風險的不確定性較大。

（4）共存性：風險與收益是成正比的，也就是說，風險越高，收益就會越高。

二、財務(wù)風險的成因分析

企業(yè)從創(chuàng)建，生存和發(fā)展每個過程中都存在各種各樣的風險。

（一）企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變

企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的外部原因是宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變。宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境和資源環(huán)境等。財務(wù)風險由于宏觀環(huán)境的負面變化所導(dǎo)致，例如匯率風險。

（二）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理

按照資產(chǎn)負債表可以把財務(wù)狀況分為三種類型。一是流動負債籌集大部分流動資產(chǎn)，長期負債籌集小部分流動資產(chǎn)，長期自有資金和大部分長期負債籌集固定資產(chǎn)，也就是流動資產(chǎn)全部由流動負債籌集，固定資產(chǎn)全部由自有資本籌集，這種資本結(jié)構(gòu)類型是正常的。二是資產(chǎn)負債表中累計結(jié)余的紅字，表明自己的資本損失，部分抵消，從而總資本中自有資本比重下降，說明財務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)危機。三是虧損抵蝕了全部自有資本，而且也抵掉了一部分負債，這種情況屬于資不抵債，為了防止企業(yè)破產(chǎn)的危機就必須采取必要的措施。

（三）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂，決策缺乏科學性

財務(wù)決策科學化是避免財務(wù)決策失誤的前提。當前，經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象是我國企業(yè)的財務(wù)決策中普遍存在的問題，從而時常發(fā)生決策失誤，財務(wù)風險也就越來越多。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混雜，管理不善，這樣導(dǎo)致資金使用效率低下，繼而資金流失嚴重，無法實現(xiàn)資金的安全性和完整性。

三、企業(yè)財務(wù)風險的規(guī)避措施

財務(wù)風險通常可分為籌資風險、投資風險、資金回收風險。因此可以采取對相應(yīng)的風險加以規(guī)避，來實現(xiàn)對企業(yè)財務(wù)風險的規(guī)避。

（1）籌資風險規(guī)避的技術(shù)方法?；I資風險是企業(yè)的主要風險之一，在實際的財務(wù)運營中，企業(yè)應(yīng)制定相應(yīng)的規(guī)避和防范措施來應(yīng)對不同類別的籌資風險。對于現(xiàn)金性籌資風險。從其產(chǎn)生的根源，我們應(yīng)該合理調(diào)配資金和債務(wù)上限，對企業(yè)現(xiàn)金流量進行科學合理的安排。因此，企業(yè)應(yīng)按資金的使用期來安排相應(yīng)時期的債務(wù)資本，這樣可以有效的避免風險。對于收支性籌資風險。一般情況下，應(yīng)該主要從兩個方面來制定相應(yīng)的對策：①從財務(wù)上看，收支性籌資風險產(chǎn)生的前提條件是資本結(jié)構(gòu)狀況，首先應(yīng)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。②債務(wù)重組。企業(yè)做為債權(quán)人，應(yīng)采取積極有效的措施，堅持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，保護其權(quán)益不受損害，即進行債務(wù)重組。

（2）投資風險規(guī)避的技術(shù)方法。企業(yè)不能盲目投資。企業(yè)考慮是否對外投資來獲得額外報酬的前提是企業(yè)資本運營良好或有剩余資金。如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展成為投資的一部分，就必須要制定一個嚴格、合理的投資計劃，對投資回收的評估和論證要科學，還要選擇最佳的投資時機。合理進行投資組合。投資組合包括不同投資品種的組合、不同行業(yè)或部門投資項目的組合等，組合不同，效果也就不同。加強研究證券投資的系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。提前做好準備工作，可以減輕和抵消對證券投資收益的影響。

（3）資金回收風險規(guī)避的技術(shù)方法。資金回收風險是指資金不能及時周轉(zhuǎn)或資金流出后不能及時回收的風險?？梢圆扇∫韵路椒▉肀苊鈶?yīng)收賬款的回收風險：在現(xiàn)銷和賒銷之間權(quán)衡，當賒銷所增加的盈利超過所增加的成本時，才應(yīng)當實施應(yīng)收賬款賒銷。定期的賬齡分析表的編制，確定應(yīng)收賬款的合理比例，監(jiān)控應(yīng)收賬款的回收，對應(yīng)收賬款的的可回收性進行客觀準確的評價，對壞賬的損失事先做好準備。加強應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制，制定可行的收賬政策，加強財務(wù)監(jiān)督管理，是企業(yè)應(yīng)收賬款的風險降到最低。

四、結(jié)論

在企業(yè)管理的任何一個工作流程中都存在財務(wù)風險，要從思想上重視財務(wù)管理工作，建立對金融風險的監(jiān)測體系，采取風險防范策略，提高管理水平，減少和化解金融風險，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。我們應(yīng)特別重視財務(wù)風險管理，相信，隨著我們對財務(wù)風險日趨重視，我們一定可以最大程度的降低財務(wù)風險，從而有助于企業(yè)的穩(wěn)定、健康發(fā)展。

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