導語：如何才能寫好一篇股權(quán)多元化改革方案，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

走向一：資本向關(guān)鍵領(lǐng)域集中

國企數(shù)量力求“少而精”

2006年7月，我國首部規(guī)范中央企業(yè)投資的《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理暫行辦法》開始施行。國資委負責人強調(diào)，這是推進國有經(jīng)濟布局與結(jié)構(gòu)的調(diào)整，促使國有資本向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中的一部重要規(guī)章。

國資委將力爭用幾年的時間，在中央企業(yè)形成80家到100家技術(shù)先進、結(jié)構(gòu)合理、機制靈活、有較強國際競爭力的大公司、大企業(yè)集團。目前，仍有少部分企業(yè)非主業(yè)投資比重偏大，存在盲目多元化投資問題，投資管理上漏洞和隱患較多，亟待加強監(jiān)管。為此，國資委將積極推進國有資本向具有較強競爭力的大公司、大企業(yè)集團集中，最終要發(fā)展30家到50家擁有自主知識產(chǎn)權(quán)和知名品牌、具有國際競爭力的大公司、大企業(yè)集團。

據(jù)悉，目前國資委已經(jīng)明確了大部分中央企業(yè)的主業(yè)，還分21個重點業(yè)務板塊制定了中央企業(yè)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導意見。隨著條件逐步成熟，調(diào)整的力度將進一步加大。

走向二：股份制改革提速

實現(xiàn)國企股權(quán)多元化

2006年10月27日，中國最大的國有商業(yè)銀行―中國工商銀行在香港和上海同時發(fā)行上市。與此同時，一批中央企業(yè)已經(jīng)上市或正在進行上市的準備工作。

2006年上半年，中央企業(yè)在香港股票市場募集資金總額67.7億港元,在境內(nèi)股票市場募集資金4.4億元。在中央企業(yè)控股的187家上市公司中，已有152家完成或啟動了股權(quán)分置改革。由于中央企業(yè)在國民經(jīng)濟中所處的特殊地位，引入戰(zhàn)略投資者往往遇到控股權(quán)的障礙，因而實現(xiàn)股權(quán)多元化的主要途徑是重組上市。

數(shù)據(jù)顯示，近年來，國有企業(yè)股份制改革和國有資產(chǎn)管理體制改革不斷深化，中央企業(yè)建立和完善董事會邁出新步伐。僅2005年，約有50家國有控股上市公司公布股權(quán)分置改革方案，70多家中央企業(yè)開展了主輔分離輔業(yè)改制。

走向三：大型企業(yè)調(diào)整重組

中央企業(yè)做強做大

2006年10月下旬，8家中央企業(yè)完成新一輪兼并重組，國資委直接履行出資人職責的中央企業(yè)數(shù)量由此前的165家降至161家。與以往不同的是，本輪重組幾乎全是在大型央企之間進行。

在本輪的調(diào)整重組中，國資委將所持有的中國華源集團有限公司9.136％的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給中國華潤總公司；中國化工建設總公司并入中國海洋石油總公司；中國投資擔保有限公司并入國家開發(fā)投資公司；中國工藝品進出口總公司和中國工藝美術(shù)(集團)公司聯(lián)合重組成立中國工藝(集團)公司。國資委將通過推進股權(quán)多元化、建立國有資本經(jīng)營預算、組建國有資產(chǎn)經(jīng)營公司等措施，推進中央企業(yè)的重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

走向四：建立國有資本經(jīng)營預算制度

國家將分享企業(yè)利潤

2005年，中央企業(yè)實現(xiàn)利潤6276億元，但企業(yè)的股東從來沒有享受過來自企業(yè)的分紅。早在1993年，我國就提出國有資本經(jīng)營預算的概念。1994年稅制改革后，國有企業(yè)的稅后利潤歸企業(yè)所有。進入2006年，相關(guān)部門加快了建立國有資本經(jīng)營預算制度的步伐。2006年9月召開的國務院常務會議提出，“要研究建立國有資本經(jīng)營預算制度”，本次會議又提出“加快建立國有資本經(jīng)營預算制度”。

篇2

關(guān)鍵詞：農(nóng)村信用社 改革 三農(nóng) 產(chǎn)權(quán) 創(chuàng)新

農(nóng)村體制和農(nóng)村信用社改革事關(guān)農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的大局。今年我國金融體制改革的一件大事就是深化農(nóng)村信用社改革。農(nóng)村信用社是我國金融體系的重要組成部分，是農(nóng)村金融的主力軍和聯(lián)系廣大農(nóng)民群眾的金融紐帶，在促進農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，幫助農(nóng)民發(fā)展生產(chǎn)、增加收入等方面，發(fā)揮著重要的作用。下面是本人就當前農(nóng)村金融體制改革中的農(nóng)村信用社改革的有關(guān)討論幾點意見和看法。

一．當前的三種創(chuàng)新模式及其缺陷

進入2000年，在人民銀行的推動下，農(nóng)村信用社領(lǐng)域進行了三種模式的試點：原有農(nóng)村信用社框架內(nèi)的重組模式；即2000—2001年進行的以縣為單位統(tǒng)一法人、組建省聯(lián)社為標志的江蘇模式：股份制模式，即2001年在信用社基礎(chǔ)上改組成立的常熟、張家港、江陰三市農(nóng)村商業(yè)銀行模式；農(nóng)村合作銀行模式，即2003年4月在農(nóng)村信用社基礎(chǔ)上改組的浙江鄞州農(nóng)村合作銀行試點模式。

實行縣一級法人體制后的農(nóng)村信用社，仍然沿襲的是農(nóng)村信用社原有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)特征。同時農(nóng)村信用社實際上是依靠政府的隱形擔保而生存，政府通過中央銀行實施的監(jiān)管，現(xiàn)實地演變成為一種行政干預，農(nóng)村信用社基本上蛻變成準國有銀行機構(gòu)。在這種情況下，中央銀行主導下的對作為“準國有”組織的農(nóng)村信用社的改組，實際上僅是準國有組織內(nèi)部的改組。這種結(jié)構(gòu)內(nèi)的修修補補，不是一種有利于產(chǎn)權(quán)明晰的重組過程，也不是一種把現(xiàn)行農(nóng)村信用社進一步推進規(guī)范化的合作制的過程。這個過程的實現(xiàn)，沒有完成對農(nóng)村信用社準國有金融機構(gòu)性質(zhì)的改變。因此，向縣一級法人的過渡，只能算是一種次優(yōu)選擇。

蘇南三市農(nóng)村信用社，改制為股份制農(nóng)村商業(yè)銀行，在明晰產(chǎn)權(quán)、強化約束機制和增進績效等方面的制度績效明顯，但是也有一定缺陷。因為如果在全國范圍內(nèi)統(tǒng)一對農(nóng)村信用社進行股份制改造，在傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)和經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)必將產(chǎn)生農(nóng)村金融抑制，作為弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)的農(nóng)業(yè)和農(nóng)村中小型，在信貸的效益選擇機制面前，必然受到歧視，金融支持不足。同時這種模式并沒有解決農(nóng)村信用社在經(jīng)營過程中存在的多元目標的沖突問題，中央要支農(nóng)，地方要發(fā)展，監(jiān)管部門要防范風險，農(nóng)村信用社自身要生存。這些目標在實現(xiàn)過程中難以保持一致，缺乏單一經(jīng)營目標造成農(nóng)村信用社經(jīng)營思維混亂和經(jīng)營者的機會主義問題。在這種多重目標的沖突中，地方政府常常通過行政干預獲得地方利益，同時向農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)移成本，然后是農(nóng)村信用社通過問題暴露把成本匯總，形成不良資產(chǎn)和經(jīng)營虧損，再把這個風險包袱轉(zhuǎn)移給中央，中央監(jiān)管當局通過履行最后貸款人的職能或某種形式的補貼化解農(nóng)村信用社的風險，從而增加了改制成本。

對于浙江寧波鄞州農(nóng)村合作銀行的股份合作制模式，盡管能夠?qū)崿F(xiàn)追求一定盈利和為社員服務并舉，對中國大部分農(nóng)村地區(qū)而言均是一種可行的金融制度安排，但是實行股份合作制后，由于人股東眾多，股權(quán)分散，他們對農(nóng)村信用社的所有權(quán)難以體現(xiàn)，這表明農(nóng)村信用社所有者缺位的舊病仍不能有效避免。

二．增強服務功能

基于農(nóng)村信用社存在的主要問題，此次深化農(nóng)村信用社改革試點，重要的是解決兩個問題：一是產(chǎn)權(quán)關(guān)系；二是管理體制?？紤]到我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的不平衡，各地信用社的經(jīng)營狀況差異較大，改革方案提出，要按照股權(quán)結(jié)構(gòu)多樣化、投資主體多元化原則，根據(jù)不同地區(qū)情況，分別進行股份制、股份合作制和完善合作制的試點。把農(nóng)村信用社逐步辦成由農(nóng)民、農(nóng)村工商戶和各類經(jīng)濟組織入股，為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展服務的社區(qū)性地方金融機構(gòu)。同時，也要因地制宜地確定農(nóng)村信用社的組織形式。包括在經(jīng)濟比較發(fā)達、城鄉(xiāng)一體化程度較高、信用社的資產(chǎn)規(guī)模較大且已商業(yè)化經(jīng)營的少數(shù)地區(qū)，可以組建股份制或股份合作制銀行機構(gòu)；在人口相對稠密或糧棉商品基地縣，可以縣為單位將農(nóng)村信用社和縣聯(lián)社各為法人改為統(tǒng)一法人；其他地區(qū)可在完善合作制的基礎(chǔ)上，繼續(xù)實行鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村信用社、縣聯(lián)社各為法人的體制；加大對高風險農(nóng)村信用社的兼并重組，對少數(shù)嚴重資不低債的，可考慮予以撤銷。

對于金融機構(gòu)的設置，銀監(jiān)會有關(guān)領(lǐng)導多次指出，農(nóng)村信用社改革要堅持服務“三農(nóng)”的經(jīng)營方向，即使是實行了股份制改造的機構(gòu)，也要根據(jù)當?shù)剞r(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況，確定一定比例的資金用于支農(nóng)，其信貸資金大部分要用于支持本地區(qū)農(nóng)業(yè)和農(nóng)民。與以往不同，此次試點方案明確提出將農(nóng)村信用社的管理責任交由省級政府負責。需要強調(diào)的是，這種管理不是直接干預農(nóng)村信用社的業(yè)務經(jīng)營活動，而只是間接的、宏觀的管理。實踐也證明，地方政府對金融業(yè)的“過度介入”，特別是農(nóng)村信用社交由地、縣、鄉(xiāng)政府管理，容易導致對農(nóng)村信用社業(yè)務經(jīng)營的不適當干預，沖擊農(nóng)村信用社正常的業(yè)務經(jīng)營。因此，改革方案明確要求，省級政府不能把農(nóng)村信用社的管理權(quán)下放給地（市）和縣、鄉(xiāng)政府。

三．給農(nóng)民帶來的好處

1．明晰產(chǎn)權(quán)：讓農(nóng)民真正成為信用社的主人

產(chǎn)權(quán)關(guān)系是農(nóng)村信用社改革試點的核心和基礎(chǔ)。長期以來，信用社的產(chǎn)權(quán)在表面上是明確的，一般認為是“法人產(chǎn)權(quán)”，由廣大農(nóng)民、鄉(xiāng)鎮(zhèn)個私企業(yè)入股組成。但實際上，法人產(chǎn)權(quán)是一個模糊不清的概念，導致產(chǎn)權(quán)邊界不明確，產(chǎn)權(quán)監(jiān)護人不落實，產(chǎn)權(quán)監(jiān)護人不固定等情況?！斑@樣一來，入股農(nóng)民對產(chǎn)權(quán)的使用權(quán)、讓渡權(quán)、處置權(quán)和收益權(quán)等都受到各種禁止或限制，不能形成獨立的產(chǎn)權(quán)并與信用社建立穩(wěn)定的利益機制?！?/p>

以法人為單位改革信用社產(chǎn)權(quán)制度、解決信用社“誰出資、誰管理、誰負責”的問題，這是這次信用社改革試點的重點之一。我國各地經(jīng)濟發(fā)展水平不一，信用社的經(jīng)營狀況又千差萬別，因此，信用社產(chǎn)權(quán)改革試點將按照股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化、投資主體多元化的原則，分別進行股份制、股份合作制和完善合作制的試點，從而明晰信用社產(chǎn)權(quán)關(guān)系，完善信用社法人治理結(jié)構(gòu)，使信用社真正成為自主經(jīng)營、自我約束、自我發(fā)展、自擔風險的市場主體，讓農(nóng)民真正成為信用社責權(quán)利相結(jié)合的主人。

2．理順體制：讓農(nóng)民的利益得到保護

長期以來，信用社管理體制多次變更，一直未成定制。信用社和入股農(nóng)民為此付出了很大的代價。上個世紀50年代初期，信用社由中國人民銀行統(tǒng)一管理，50、60年代先后交給人民公社和貧下中農(nóng)管理；從1979年至1996年由中國農(nóng)業(yè)銀行領(lǐng)導和管理，1997年后到中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立前又由人民銀行管理?！≡趯嶋H操作中，人民銀行同時承擔了監(jiān)管和行業(yè)管理職責。這一方面使人民銀行超越了有關(guān)規(guī)定的職責范圍，另一方面在人民銀行的直接管理下，信用社處于一種“保護性陷阱”中，適得其反，了信用社的生存和發(fā)展能力，最終使廣大農(nóng)民不能得到信用社有力的金融服務和支持。這次信用社改革試點明確將管理和監(jiān)管職責分開，省級政府負責信用社的管理，國家專門機構(gòu)負責信用社的監(jiān)管。從當前各方的情況來看，把信用社交由省級政府管理有利于明確管理責任，有利于為信用社創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，有利于保護廣大農(nóng)民的利益。過去多年的實踐還證明，地方政府對金融業(yè)的“過度介入”特別是將信用社交由地（市）、縣政府管理，容易導致對信用社業(yè)務經(jīng)營不適當?shù)母深A，干擾信用社正常的業(yè)務經(jīng)營。因此，這次改革試點要求省級政府對信用社堅持依法管理，按照政企分開原則，實施宏觀的、間接的管理，不能把對信用社的管理權(quán)由省級政府下放到地（市）和縣、鄉(xiāng)政府。

3．強化服務：讓農(nóng)民切實享受金融服務

事實上，近年來各地信用社積極開辦農(nóng)戶小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款，將信用社支持重點轉(zhuǎn)向廣大農(nóng)戶發(fā)展生產(chǎn)、改善生活，加大對農(nóng)民和農(nóng)業(yè)的信貸投入，在支持“三農(nóng)”經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮了重要的、不可替代的作用。截至今年6月末，全國信用社農(nóng)戶貸款余額5552億元，其中農(nóng)戶小額信用貸款1141億元，農(nóng)戶聯(lián)保貸款458億元，全國90％以上的信用社開辦了農(nóng)戶小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款，6000多萬農(nóng)戶得到信用社小額貸款支持。但是，與廣大農(nóng)民群眾的需求和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的需要相比，信用社在服務方式、融資渠道和服務手段等方面還有很大差距，農(nóng)民貸款難的問題在不少地區(qū)還不同程度地存在。

這次信用社改革試點的最終目的，就是要讓信用社為廣大農(nóng)民提供有力的金融扶持，增加支農(nóng)投入，幫助農(nóng)民發(fā)展生產(chǎn)增加收入，促進農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展。改革方案明確規(guī)定，對農(nóng)戶小額信用貸款利率不上浮，個別風險較大的可小幅上浮，對受災地區(qū)的農(nóng)戶貸款，還可適當下浮。這對于廣大農(nóng)民來說，無疑是利好消息。改革方案還明確提出在大力推廣小額信用貸款等各種行之有效的支農(nóng)服務做法和經(jīng)驗的同時，進一步加大支農(nóng)資金投放力度，合理確定貸款投向，支持農(nóng)民發(fā)展生產(chǎn)，促進農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；進一步拓寬支農(nóng)服務領(lǐng)域，創(chuàng)新服務品種，增加服務手段讓信用社真正成為億萬農(nóng)民脫貧致富奔小康的好幫手。

四．改革任重道遠

盡管信用社改革已取得了初步的成效，但要達到理想的目標，還需作長期性的制度安排和改革實踐。應依據(jù)各地區(qū)的特點，進一步規(guī)范農(nóng)村機構(gòu)。

南京農(nóng)業(yè)大學財政金融所褚保金指出，從江蘇的實踐看，所有者缺位的未得到實質(zhì)性解決，由此便產(chǎn)生一些消極，與此相關(guān)的治理結(jié)構(gòu)的有效運行受到質(zhì)疑。的產(chǎn)權(quán)安排不能有效解決所有人缺位和內(nèi)部人控制問題，因此治理結(jié)構(gòu)的有效運行受到質(zhì)疑，“三會制度”難保不會重蹈覆轍，無論信用社經(jīng)營狀況如何，社員存在“搭便車”心理，認為不會對自身的利益產(chǎn)生重大影響。另外這種產(chǎn)權(quán)制度的安排，容易導致內(nèi)部人控制。也不存在為社員服務的內(nèi)在動力，通過外部監(jiān)管來推動支農(nóng)目標的實現(xiàn)其監(jiān)管成本可能較高。

還有專家認為，目前推出的農(nóng)村信用社改革方案只是一個目標有限的試點。首先從該方案的實施過程來看，它需要各方面的配合。如銀監(jiān)會對農(nóng)村信用社改造成為股份制和股份合作制有著較高的資本金和資本充足率的要求，而由于過去許多農(nóng)村信用社承擔了過重的農(nóng)業(yè)政策性負擔，沒有外界的支持，自身難以改造。目前，央行已表態(tài)，將利用發(fā)放專項再貸款或?qū)ｍ椫醒脬y行票據(jù)等方式幫助試點地區(qū)農(nóng)村信用社化解部分包袱。同時，地方財政也應盡快制定出另外50％存量不良資產(chǎn)的“買單辦法”；再如農(nóng)村信用社劃歸省政府管理，如果沒有相關(guān)的金融配套措施，也很難實施到位。譬如沒有農(nóng)業(yè)保險、農(nóng)村存款保險機制，一旦發(fā)生大面積的系統(tǒng)風險，地方政府很難承擔救助責任。其次，即使方案得到實施，要想達到最終期望的目的，也還有進一步改良的余地。

如方案重點解決了中央政府和省政府之間的權(quán)力與責任的劃分，但問題的實質(zhì)是如何使改制后的農(nóng)村信用社真正有積極性按商業(yè)條件運作，為此需要盡量減少政府的股權(quán)，積極引入多元化負責的股東，把農(nóng)村信用社的基本決策權(quán)交還給所有者、董事會和由其任命的管理層。再如如何保證股份合作制銀行為了盈利，將資金運作非農(nóng)化？將來有無必要更進一步下降管理層次，建立地市級管理的農(nóng)業(yè)合作制銀行以更好地滿足基層農(nóng)業(yè)的金融服務需求？

另外，我國目前尚未針對農(nóng)村金融機構(gòu)的相關(guān)。取而代之以人民銀行制度并負責實施的一些規(guī)定，以及各級信用社參照中國人民銀行擬訂的范本制訂的章程，而這些規(guī)定和章程的法律效力比較低。按照法律經(jīng)濟學的邏輯，法律在經(jīng)濟運行中的基本功能是為市場交易提供了強制性的行為規(guī)范，使參與交易的各經(jīng)濟主體形成穩(wěn)定的收益預期，從而減少交易成本，提高經(jīng)濟效率。具體到農(nóng)村信用社，若法律機制不健全，則可能導致信用社內(nèi)部的交易規(guī)則、信用社和人民銀行、地方政府的交易規(guī)則不規(guī)范，阻礙經(jīng)濟效率的提到。因而有必要盡快出臺相關(guān)法律，對違規(guī)行為給予必要的懲罰措施。

作為一繁重而復雜的系統(tǒng)工程，農(nóng)信社改革因其積重難返，也就注定了改革過程中必然充斥著現(xiàn)實與傳統(tǒng)的沖撞，習慣與創(chuàng)新的妥協(xié)，甚至是一次次的試過重來。讓我們祝試點改革一路走好，早日在全國推開。

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1． 農(nóng)信社改革還缺什么？國家信息中心

2． 當前農(nóng)信社改革的幾個問題 國家信息中心

3． 明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系是中國農(nóng)村信用社體制改革的關(guān)鍵 國家信息中心

4． 不斷推進農(nóng)村金融體制改革 積極支持農(nóng)信社改革試點工作 周小川 國家信息中心

5． 如何將農(nóng)信社改革推向縱深？周建初

何明生 國家信息中心

6． 對農(nóng)村信用合作社改革的思考 國家信息中心

7． 農(nóng)村信用社改革總體框架設計 史建平 國家信息中心

8． 農(nóng)信社改革冷思考 國家信息中心

9． 深化農(nóng)村信用社改革改進農(nóng)村金融服務 國家信息中心

10．社改革應整體推進 國家信息中

篇3

關(guān)鍵詞：國有獨資商業(yè)銀行股份制改造法人治理結(jié)構(gòu)控股權(quán)

隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深入,在微觀組織重組層面上的改革已不可避免地推進到了當前整個微觀基礎(chǔ)再造中最復雜、最難以推進的金融領(lǐng)域。推進金融業(yè)，尤其是國有獨資商業(yè)銀行進行現(xiàn)代企業(yè)制度改革已成為改革的重點。在經(jīng)濟全球化，特別是我國即將加入WTO，銀行業(yè)的對外開放已成定局的今天。國有獨資商業(yè)銀行有必要借鑒國際銀行業(yè)的經(jīng)驗進行改革，壯大自身的實力，以在未來競爭中爭取主動，跟上國際銀行業(yè)發(fā)展的潮流。

一、國有獨資商業(yè)銀行改革的必要性與緊迫性

1、國有獨資商業(yè)銀行改革是建立現(xiàn)代金融體制的迫切要求

“十五”時期,我國金融體制改革主要是圍繞金融機構(gòu)體系、金融市場體系和金融監(jiān)管體系三大方面進行深化改革和完善建設。在深化金融機構(gòu)體系改革方面,具有制度創(chuàng)新意義的是深化國有獨資商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革和實現(xiàn)金融機構(gòu)的多元化發(fā)展。中國人民銀行行長戴相龍指出，“深化國有獨資商業(yè)銀行改革是中國金融體制改革的重點，爭取用5年左右或更長一些時間，把中國四家國有獨資商業(yè)銀行改革為在國際金融市場上具有一定競爭能力的現(xiàn)代化大型商業(yè)銀行。為實現(xiàn)這一目標，從今年開始，要按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，分步對國有獨資商業(yè)銀行進行綜合改革?！?/p>

健全的適應社會主義市場經(jīng)濟要求的金融體系，是金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)完善的金融體系，其主體應該多元化。但四大國有獨資商業(yè)銀行一直牢牢占有著70%左右的市場份額,新興商業(yè)銀行很難動搖其在國內(nèi)銀行業(yè)中的穩(wěn)固壟斷地位,更無法在大規(guī)模范圍內(nèi)同其展開公平競爭。由此引發(fā)的為擴大市場份額的不規(guī)范甚至惡性競爭,不僅造成了金融資源的巨大浪費,而且積累了經(jīng)濟運行中大量的金融風險，給經(jīng)濟的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展埋下隱患。

2、我國國有商業(yè)銀行自有資本金不足，且不良資產(chǎn)率過高。

按《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定，商業(yè)銀行的資本充足率不得低于8%，其中核心資本充足率不得低于4%。我國國有獨資商業(yè)銀行普遍未能達到這一標準。從國際大銀行的情況來看，2000年，世界前20家大銀行（不包括中國的銀行）平均資本充足率為11.52%，中國國有獨資商業(yè)銀行資本充足率與國際大銀行相比還存在著較大差距（一般認為不足8%），從而制約著商業(yè)銀行的抗風險能力和擴張能力。從不良資產(chǎn)比率來看，世界前20家大銀行，其平均不良資產(chǎn)率為僅為3.27%，其中花旗銀行和美洲銀行的不良資產(chǎn)率分別為1.4%和0.85%，而中國四大國有獨資商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率高達20%左右。[1]國有商業(yè)銀行的資本不足嚴重削弱了銀行消化貸款損失的能力，而且有可能危及到整個金融體系的安全，加大整個金融系統(tǒng)的風險。

3、國有獨資商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)不明晰，承擔了過多的政策性業(yè)務。

傳統(tǒng)的經(jīng)濟體制下，單一的國有產(chǎn)權(quán)形式內(nèi)在的決定了我國國有獨資商業(yè)銀行政企合一的制度特征。在原有體制下，國有獨資商業(yè)銀行承擔了過多的政策性業(yè)務，導致大量不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。改革開放以前，國有企業(yè)最重要的資金渠道是財政，但隨著體制改革的深入，為國有企業(yè)提供資金推動國企發(fā)展成為國有銀行的歷史重任。進入80年代后，國有獨資商業(yè)銀行取代了財政成為國有企業(yè)最重要的資金供給者。據(jù)統(tǒng)計，改革以來，國有獨資商業(yè)銀行每年貸款額的80%以上流向了國有企業(yè)。1996年底，國有企業(yè)占用的國有銀行貸款余額47434.7億元。沒有銀行的金融支持，國有企業(yè)的增長是不可能實現(xiàn)的。但是，這種金融支持卻使國有銀行付出了沉重的代價，1999年成立的四大資產(chǎn)管理公司就接收了國有銀行在1995年前產(chǎn)生的1.3萬億的呆壞帳。據(jù)官方估計，這還只能使國有銀行的呆壞帳率下降到20%以內(nèi)。只有明確了國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立現(xiàn)代金融公司治理結(jié)構(gòu)，才能使國有獨資商業(yè)銀行成為真正的商業(yè)銀行。只有剝離政策性業(yè)務，才能真正搞活國有獨資商業(yè)銀行。

4、國有獨資商業(yè)銀行實行股份制，是應對加入WTO挑戰(zhàn)的需要。

我國即將加入WTO，這意味著我國市場將向世界全方位開放，意味著我國經(jīng)濟將全面融入經(jīng)濟全球化的大潮，我國企業(yè)將面臨全面的競爭，特別是金融企業(yè)面對的挑戰(zhàn)更為激烈?，F(xiàn)階段我國國有獨資商業(yè)銀行面對外資銀行的挑戰(zhàn)存在著嚴重的不足。首先是體制和機制上的不足。世貿(mào)組織的基本原則就是公平競爭，減少、消除壁壘和保護。如果四家國有獨資商業(yè)銀行仍然以政企不分、政府色彩濃厚，不具備完全市場主體和法人主體的狀態(tài)入世，那么在外資銀行取得國民待遇后，不但會被視為違背世貿(mào)原則，而且也難以在競爭中取勝。其次是實力的不足，能夠在國際上四處擴張的外資銀行，大都是規(guī)模大，實力強，資本充足，國際業(yè)務經(jīng)驗豐富、業(yè)績優(yōu)良的大銀行。我國國有獨資商業(yè)銀行業(yè)務品種單一，金融創(chuàng)新動力和能力低。按四家國有獨資商業(yè)銀行現(xiàn)有的體制，是難以從根本上解決這些問題的，必須對它們進行股份制改造。這是符合現(xiàn)代金融企業(yè)發(fā)展的方向的。

一、國有獨資商業(yè)銀行改革方案

四大國有獨資商業(yè)銀行是我國金融體系最主要的組成部分，其地位的重要性顯而易見。其改革涉及到金融體系、金融市場和整個社會主義市場經(jīng)濟的穩(wěn)定運行和發(fā)展。為保證改革成功，應該有穩(wěn)妥的方案為藍本進行改革。

1、國有獨資商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)改革方案

首先，為使國有獨資商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)清晰,應設立國有銀行控股公司,專門代表國家對國有銀行行使所有權(quán),從而割斷政府對商業(yè)銀行的直接干預，避免商業(yè)銀行承擔過多的政策性業(yè)務,這樣可以明確國有資產(chǎn)出資人資格，明晰國有產(chǎn)權(quán)關(guān)系。國有銀行控股公司可以作為國有資產(chǎn)所有者的代表，應是現(xiàn)代企業(yè)制度中委托---鏈條上的第一層人角色.

其次，在國有銀行控股公司之下，應將四家國有獨資商業(yè)銀行改造成銀行集團公司，將大量不良資產(chǎn)與優(yōu)良的經(jīng)營性資產(chǎn)進行適當分離，對原有資產(chǎn)進行分拆、重組，以集中優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成立商業(yè)銀行股份有限公司。而且成立四家國有商業(yè)銀行集團公司后,集團下面可以分別設立幾家有限責任公司,如后勤保障公司,物業(yè)管理公司和該商業(yè)銀行股份有限公司,即某某銀行股份有限公司。通過這家股份有限公司進行上市融資，可以為今后整個集團公司的上市做好鋪墊和準備，也可以利用這家上市的股份金融控股集團公司，使經(jīng)營多元化，應對國內(nèi)外的競爭。有限公司來并購一些其他金融機構(gòu)如一些經(jīng)營業(yè)績好的證券公司、保險公司等，跳出原有法律框架的約束，成為金融控股集團公司，使經(jīng)營多元化，應對國內(nèi)外的競爭。結(jié)構(gòu)示意圖參見圖1。

圖1、

2、法人治理結(jié)構(gòu)與機構(gòu)結(jié)構(gòu)體系的改革方案

在成立的新的股份有限公司內(nèi)，股權(quán)應多元化，可以設立集團公司股、機構(gòu)法人股、公眾股和外資股，其所占比例應該明確，防止出現(xiàn)在部分國有企業(yè)中由于國有股比例過重而導致的一系列問題。公司進行治理結(jié)構(gòu)改造時，必須嚴格按照《公司法》的有關(guān)內(nèi)容，保證股東大會作為公司最高權(quán)力機構(gòu)的地位。不存在國家股，轉(zhuǎn)由集團公司代表國家作為第一大股東，具有相對控股權(quán)。外資股應引進國外戰(zhàn)略投資者，特別是那些國際上著名的大銀行參股，借此吸收國際著名大銀行的經(jīng)驗，提高國有獨資商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平。

股東大會----董事會-----經(jīng)理層----監(jiān)事會是公司治理結(jié)構(gòu)的基本模式。

首先，在國有商業(yè)銀行新的治理結(jié)構(gòu)這一制度安排中,董事會是代表股東的權(quán)利的管理者，是公司控制權(quán)的實際掌握者。董事會與股東會之間存在著一種信任托管關(guān)系,即董事會受股東之托經(jīng)營其資產(chǎn),并承擔受托責任,對股東大會負責。董事會職能發(fā)揮效果的好壞，主要與董事會的獨立性、人員多少、董事會的組成和董事會的組織結(jié)構(gòu)有關(guān)。董事會中除了有代表集團公司，代表存款人的人民銀行及銀行高級管理人員外，更應引進國外銀行家，國內(nèi)外專家學者來擔任外部董事，并保持一定的比例,參與股份有限公司的發(fā)展戰(zhàn)略的制定。董事長可由集團總公司的董事長兼任，集團公司董事長由國有銀行控股公司委派產(chǎn)生。監(jiān)事會由股東大會產(chǎn)生,應保持自身的獨立性，起到自身應盡的職責。監(jiān)事應由于銀行內(nèi)部員工，國家金融監(jiān)管部門代表，[2]中國人民銀行代表共同組成。監(jiān)事如果未正確履行監(jiān)督職責,致使公司遭受損失,應對公司負賠償責。如果對股東的利潤造成損害,應當與公司一起負連帶賠償責任。同樣地,當公司董事會成員或經(jīng)理的行為違反了法律、行政法規(guī)、公司章程或者侵犯了股東權(quán)益時,監(jiān)事會有權(quán)獨立提起對公司或公司董事會、經(jīng)理的訴訟。股份制公司的治理結(jié)構(gòu)近期目標見圖2、

圖2、我國現(xiàn)階段國有獨資商業(yè)銀行法人治理結(jié)構(gòu)與機構(gòu)結(jié)構(gòu)

其次在機構(gòu)與結(jié)構(gòu)體系方面，總行經(jīng)理層作為董事會選聘的人,擁有對該股份公司的管理權(quán)，其對董事會負責(而不是向股東會負責),其聘任和解聘均由公司董事會做出決定。在結(jié)構(gòu)體系方面，我國國有獨資商業(yè)銀行應繼續(xù)保持總分支行制。各個分支機構(gòu)在總行的授權(quán)下開展經(jīng)營對于總行以下的各分行，可以考慮按照中國人民銀行的區(qū)行設置的辦法，即以按經(jīng)濟區(qū)域劃分設置分支機構(gòu)的原則,來重新設置國有獨資商業(yè)銀行一、二級分行。區(qū)行行長由總行行長聘任產(chǎn)生。并逐層產(chǎn)生下一級分行經(jīng)理層。下一級分行經(jīng)理層直接對聘任他的區(qū)行經(jīng)理層負責。他們之間是一級一級的委托關(guān)系?？傂幸鞔_各經(jīng)營行的經(jīng)營管理權(quán)限,嚴格規(guī)范各級經(jīng)營管理行的經(jīng)營行為,實行授權(quán)經(jīng)營管理制。各級分行只能在總行授權(quán)下嚴格按照國家法律法規(guī)進行經(jīng)營活動。

二、國有獨資商業(yè)銀行的控股權(quán)與上市方案

首先，正確安排國家的控股權(quán)是國有獨資商業(yè)銀行股份制改造中的一個關(guān)鍵性問題。商業(yè)銀行的資本運營完全是一種市場行為或商業(yè)性活動。中國國有獨資商業(yè)銀行股份化改革，如果過分強調(diào)國家對國有商業(yè)銀行的控股權(quán)而且是絕對控股，這將與原有體制下的國有獨資銀行不會有很大的區(qū)別。但是，基于在經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌和對外開放中保證國家對金融體系有充分的控制力，增強對外部意外沖擊的防御能力等方面的考慮。我們要保證國家的宏觀經(jīng)濟調(diào)控能力和防范風險，可以在相對控股的情況下采取適當?shù)拇胧﹣肀ＷC國家利益。

為使國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)多元化，應該有計劃、有組織、有步驟地進行，多方持股。前面已有論述，可以設立集團公司股、機構(gòu)法人股、公眾股和外資股。其一，“集團公司股”，它沒有必要占據(jù)絕對控股地位?？刹扇　包S金股”形式[3]，即以少數(shù)股份，就可控制其股權(quán)，使商業(yè)銀行與國家產(chǎn)業(yè)政策能保持一致，自然地協(xié)調(diào)中央、地方與銀行三者的經(jīng)濟關(guān)系；雖然發(fā)行黃金股對于保護國家利益有重要意義，但這種特權(quán)只有在關(guān)系到銀行性質(zhì)等重大問題才能發(fā)揮作用，以充分發(fā)揮其他股東對銀行的監(jiān)督作用。既要用特權(quán)優(yōu)先股有效地保護國家利益，又要防止政府利用特權(quán)優(yōu)先股干預銀行業(yè)務。其二，“法人股”，允許業(yè)績優(yōu)秀的大企業(yè)集團參股該股份有限公司，以股票為利益紐帶，促進金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的融合，協(xié)調(diào)銀企之間的利益關(guān)系；同時也允許金融企業(yè)相互持股；其三，“個人股”，利用個人股權(quán)這種終極所有制形式的資本內(nèi)在增殖機制對整個產(chǎn)權(quán)關(guān)系所具有邊際調(diào)節(jié)力，使國有獨資銀行資本與個人資本有機結(jié)合；其四，“外資股”，所占比重不大，主要起到促進與補充作用，以便于國有商業(yè)銀行國際化。各股所占比例可視具體情況而定。

其次，我國股票市場從建立以來，投機現(xiàn)象較為嚴重，這固然是新興市場不成熟的表現(xiàn)，但究其根源還在于缺乏值得長期投資的企業(yè)或有實力的機構(gòu)投資對象。國有商業(yè)銀行以其利潤豐厚、穩(wěn)定，股本規(guī)模大等特點，極易成為深受廣大投資者喜愛的板塊，從而起到穩(wěn)定大盤的中堅作用（因為我國儲蓄率高居不下，國有獨資商業(yè)銀行的股票是中小投資者的首選，風險性與收益性在一個比較適中的比例，也是分流高額儲蓄的一個較為穩(wěn)妥的方法）從深發(fā)展和浦發(fā)銀行的情況來看，深發(fā)展在其高速成長期曾經(jīng)領(lǐng)漲大盤，在其平穩(wěn)經(jīng)營階段則與后上市的浦發(fā)銀行共同成為主力運作的指標股，起到護盤的作用。[4]國有獨資商業(yè)銀行上市后，市場上將形成一個較大的金融板塊，由于其在市值中占有較大的比重，且股價相對穩(wěn)定，必將成為調(diào)節(jié)大盤走勢和抑制投機的理想杠桿。

但是考慮到中國股票市場的市容量，即使只一家商業(yè)銀行進行股份制改造后的股份有限公司整體在國內(nèi)上市，對市場的沖擊也將會很大，中國的股市很難容納這樣巨大規(guī)模的資產(chǎn)總量。因此可以考慮多種方案，例如，可以境內(nèi)境外分別上市，也可以通過買殼的途徑在境內(nèi)境外上市。在實踐上，中國工商銀行已通過收購香港上市銀行----友聯(lián)銀行（現(xiàn)已更名為工銀亞洲，ICB-CAsia），開創(chuàng)了國有商業(yè)銀行在境外收購上市銀行的先河，中國銀行也已宣布合并原中銀集團旗下在香港的10家銀行，組建新的中銀集團并積極籌劃在香港和紐約上市。[5]  

三、國有獨資商業(yè)銀行股份制改造過程中應注意的問題

國有獨資商業(yè)銀行的股份制改革中面臨著諸多的問題，其中最重要的有：

1、信用風險問題。長期以來國有商業(yè)銀行有國家信譽的支持，可以獲得大量低成本的資金來維持其低效率運轉(zhuǎn)。股份制改革將改變它“國有獨資”的身份，使其變成承擔有限責任的股份制公司，從而使其有了從市場退出的機制，這就意味著其將失去了國家信譽提供的信用擔保，有可能導致存款人信心的喪失而造成支付危機，使流動性風險集中顯化。如果不能有效的控制信用風險，就有可能使銀行陷入危險的境地。針對這一情況，我國應建立有效的存款保險制度，以增強存款人對銀行的信心，避免股份制改革使部分居民產(chǎn)生恐慌心理，并減少銀行破產(chǎn)對金融市場和國民經(jīng)濟產(chǎn)生的沖擊，保護存款人的利益。

2、貨幣是社會生產(chǎn)的重要推動力，是經(jīng)濟發(fā)展的血脈，經(jīng)濟如果失去貨幣資金，將很難前進。由于股份制改造后，國有獨資商業(yè)銀行成為自主經(jīng)營自負盈虧的現(xiàn)代金融企業(yè)，追求利潤最大化將成為其要目標，如何促進落后的地區(qū)金融的發(fā)展，特別是在促進西部大開發(fā)中發(fā)揮應有的作用，是我們應關(guān)注的焦點問題之一。國家應利用宏觀經(jīng)濟政策，來加大銀行對西部的投資力度，但不應利用行政手段干預商業(yè)銀行的信貸行為，保證國有商業(yè)銀行獨立市場主體的地位。

篇4

20*年,我市認真貫徹十六屆四中、五中全會精神和國務院《關(guān)于20*年深化經(jīng)濟體制改革的意見》，堅持科學發(fā)展觀，按照市委、市政府的工作部署和我委《關(guān)于我市體改工作的幾點意見》，突出工作重點，努力攻堅破難，積極穩(wěn)妥推進，全市經(jīng)濟體制改革工作繼續(xù)穩(wěn)步推進。

(一)企業(yè)改革繼續(xù)推進。我市企業(yè)改革以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為目標，以產(chǎn)權(quán)制度改革為重點，企業(yè)改革進一步深化發(fā)展。通過企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，現(xiàn)代企業(yè)制度的框架初步建立，企業(yè)經(jīng)營機制進一步轉(zhuǎn)換，國有、集體資產(chǎn)從一般競爭性企業(yè)中逐步退出。經(jīng)濟成份由單一的國有、集體所有制向多種經(jīng)濟成份的股份制、股份合作制以及個體私營方向發(fā)展，所有制結(jié)構(gòu)多元化的格局已經(jīng)形成。

1、縣屬企業(yè)改革工作已經(jīng)基本完成。截止目前，全市縣屬企業(yè)762家。其中，國有、集體資產(chǎn)全部退出企業(yè)565家，占74.15%；國有、集體資產(chǎn)部分退出的企業(yè)123家，占16.41%；國有、集體資產(chǎn)尚未退出的企業(yè)74家，占9.7%。全市縣屬國有企業(yè)改革任務已經(jīng)基本完成，國有、集體資產(chǎn)已經(jīng)在競爭性領(lǐng)域有序退出，多元化的所有制結(jié)構(gòu)格局已經(jīng)形成，企業(yè)競爭力得到提高。

2、以6家困難工業(yè)企業(yè)解困為重點的市屬企業(yè)改革繼續(xù)推進。市屬74家企業(yè)(不含房地產(chǎn)、公益性等企業(yè))中，國有、集體資產(chǎn)全部退出46家，占62.16%；國有、集體資產(chǎn)部分退出8家，占10.81%；國有、集體資產(chǎn)尚未退出的企業(yè)20家，占27.03%。市屬工業(yè)企業(yè)(經(jīng)委系統(tǒng))23家，通過改革，國有(集體)資產(chǎn)全部退出，基本完成改制任務的14家，占60.9%；尚未改制和改制不到位的企業(yè)9家，占39.1%，其中國有獨資企業(yè)6家（華魯恒升、德棉集團、石油化工、德森集團、宏力集團、三棉），國有參、控股企業(yè)3家（*制藥、*鍋爐、泰康藥業(yè)）。市屬6家困難工業(yè)企業(yè)改革在2004年工作的基礎(chǔ)上繼續(xù)全力推進。軸承公司的深化產(chǎn)權(quán)制度改革工作已經(jīng)結(jié)束，正在解決遺留問題；鍋爐公司的改革方案正在研究，準備實施；宏力集團已經(jīng)進入企業(yè)破產(chǎn)程序，正在進行職工安置的準備工作；三棉正在進行企業(yè)改革方案的準備工作。

3、糧食系統(tǒng)企業(yè)改革全面推開。按照《山東省人民政府關(guān)于深化國有糧食企業(yè)改革的意見》精神，結(jié)合*實際，市政府制定了《關(guān)于深化國有糧食企業(yè)改革的意見》，明確了全市糧食企業(yè)改革工作總體要求、任務目標和有關(guān)政策。市屬糧食企業(yè)和各縣市正在研究具體實施方案，因地因企制宜積極推進，爭取按照確定的時間進度完成任務。

4、公用事業(yè)單位改革已在市燃氣公司安排試點，為保證改革的順利進行，根據(jù)建設部《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》、省政府《關(guān)于加快市政公用事業(yè)改革的意見》，起草了《*市公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》，已經(jīng)各部門會簽，報市政府法制辦審核。

建委、林業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通、公路系統(tǒng)的企業(yè)改革正在逐步推開。

（二）農(nóng)村經(jīng)濟體制改革繼續(xù)深化。一是按照中央、省的統(tǒng)一部署，我市進行了以“三取消、兩調(diào)整、一改革”為主要內(nèi)容的農(nóng)村稅費改革試點工作。稅費改革后，全市農(nóng)民負擔由71464萬元減為52382萬元，減少19081萬元，全市人均減負44元，減負率為26.7%。2004年全面取消了農(nóng)業(yè)特產(chǎn)稅，“兩工”使用數(shù)量由原來的20個降為10個，農(nóng)業(yè)稅稅率降低了3個百分點。今年農(nóng)業(yè)稅稅率在去年的基礎(chǔ)上，又降低了2個百分點，由原來的3％變?yōu)?%，農(nóng)業(yè)稅附加同步降低，有條件的地方全部免征了農(nóng)業(yè)稅。二是積極探索農(nóng)村財務管理新模式。在全省率先推行了“兩級管帳一級管錢”的農(nóng)村財務管理體制改革。目前我市德城區(qū)、陵縣、平原、夏津、武城、禹城、臨邑、經(jīng)濟開發(fā)區(qū)8個縣市區(qū)已全面推行了農(nóng)村財務管理電算化，實行了微機聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控，提高了我市農(nóng)村財務管理的水平。三是完善農(nóng)村土地承包制度改革。目前全市有耕地的8302個村，已有8068個村完成了第二輪土地延包工作，占總村數(shù)的97.18%，全市已有110.75萬戶頒發(fā)了土地經(jīng)營權(quán)證書到戶率達98.41%。四是完善農(nóng)村林權(quán)制度改革。開展了以林地、林木拍賣承包為主要內(nèi)容的林權(quán)制度改革，把屬于集體的溝渠路四荒地按20-30年承包期不變的形式一次性拍賣給愿意植樹的個人，并要求他們嚴格按照規(guī)劃植樹。五是利用經(jīng)濟杠桿提高林業(yè)經(jīng)濟效益，拉動林業(yè)的發(fā)展。幾年來我市禹城的賀友、陵縣的中茂圣源木漿造紙、晨鳴人造板、小棗加工、葡萄酒生產(chǎn)、寧津、樂陵的家具生產(chǎn)等一批大企業(yè)的建設，帶動了木材價格和果品價格的上揚，促進了林業(yè)發(fā)展，增加了農(nóng)民收入。

（三）財政管理體制改革取得新進展。一是調(diào)整縣鄉(xiāng)財政管理體制。從20*年起將鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小學教師工資支出和鄉(xiāng)鎮(zhèn)離休人員“兩費”統(tǒng)一上劃到縣管理，重新核定鄉(xiāng)鎮(zhèn)收支范圍和基數(shù)，合理確定鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政體制。二是全面推行以“村財鄉(xiāng)管”為主要內(nèi)容的村級財務管理辦法。在保證村級資金所有權(quán)、支配權(quán)不變的前提下，由鄉(xiāng)鎮(zhèn)代管村級財務，實行專戶管理，核算到村，明細到項，嚴禁截留、挪用或以任何形式改變用途。三是積極推行鄉(xiāng)財縣管試點改革。20*年進行了“鄉(xiāng)財鄉(xiāng)用縣管”改革試點，努力做到“預算統(tǒng)編、賬戶統(tǒng)設、資金統(tǒng)繳、支出統(tǒng)核、采購統(tǒng)辦、票據(jù)統(tǒng)管”六個統(tǒng)管。四是開展國庫管理制度試點改革。改革現(xiàn)行的財政性資金撥付方式，20*年成立了財政國庫集中支付中心，建立以國庫單一帳戶體系為基礎(chǔ)、資金繳撥以國庫集中支付為主要形式的國庫管理制度。五是深化事業(yè)單位財政管理改革。通過事業(yè)單位改革，最終實現(xiàn)財政供給由按單位人員撥付經(jīng)費的“以人撥款”轉(zhuǎn)向“人事并舉”的目標。

（四）事業(yè)單位改革正在進行試點和基礎(chǔ)工作。省委、省政府2004年5月下發(fā)《關(guān)于推進事業(yè)單位改革的意見》后，今年省政府又召開會議進行了全面部署。事業(yè)單位改革的指導思想、目標任務和基本思路方法都已經(jīng)明確。我市的事業(yè)單位改革工作盡管沒有進行部署，但是，已經(jīng)進行了對改革方案進行了仔細研究，待條件成熟后就可以在搞好試點的基礎(chǔ)上穩(wěn)步推進。

（五）科技、教育、醫(yī)療衛(wèi)生體制改革取得進展。落實“以縣為主”的農(nóng)村教育管理體制取得重要進展，加強教育內(nèi)部管理體制改革，全面提高教育教學質(zhì)量，逐步深化辦學體制改革，堅持外延發(fā)展與內(nèi)涵提高并舉，各級各類教育事業(yè)得到持續(xù)快速發(fā)展，全市形成了初等、中等、高等教育相互銜接，普通、職業(yè)、成人教育協(xié)調(diào)發(fā)展的教育體系。根據(jù)市政府分管領(lǐng)導的意見，就市中醫(yī)院改革工作進行了研究，根據(jù)市中醫(yī)院的具體情況，提出在市中醫(yī)院進行醫(yī)療衛(wèi)生體制改革試點。

20*年經(jīng)濟體制改革工作雖然取得很大成績，同時也存在一些不容忽視的問題。一是企業(yè)改革進入攻堅破難的關(guān)鍵性階段，一些老大難問題阻礙了企業(yè)改革的進展。市屬困難工業(yè)企業(yè)的改革，雖然從上到下盡了很大努力，但由于多年積累的一些棘手問題解決起來非常困難，改革雖然取得了階段性成效，但繼續(xù)推進改革的任務仍然十分艱巨。二是醫(yī)療衛(wèi)生、公用事業(yè)等單位改革進展緩慢。醫(yī)療衛(wèi)生、公用事業(yè)等單位的改革涉及單位利益調(diào)整和廣大群眾切身利益，改革的政策性強、情況復雜，要加強有關(guān)政策的研究和制定，推進醫(yī)療衛(wèi)生、公用事業(yè)等單位的改革。三是經(jīng)濟體制改革工作關(guān)系還沒有理順。市發(fā)改委機構(gòu)改革后，縣（市、區(qū)）的機構(gòu)改革工作沒有到位，全市經(jīng)濟體制改革的工作關(guān)系還沒有完全理順。市直單位經(jīng)濟體制改革工作關(guān)系還沒有完全建立。

二、2006年工作初步意見

2006年是“十一五”規(guī)劃的開局年，要按照“十一五”規(guī)劃的總體要求，加快推進體制改革，在經(jīng)濟體制改革中把握大局，突出重點，全面推進。加強對各項改革的總體指導、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和綜合配套，正確處理改革發(fā)展穩(wěn)定的關(guān)系，努力做到改革方案周密穩(wěn)妥、工作推進深入細致、風險防范及時有效，為順利實施“十一五”規(guī)劃開好局、起好步。重點抓好以下工作。

（一）繼續(xù)深化和完善企業(yè)改革。以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為目標，以企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革為重點，繼續(xù)深化和完善企業(yè)改革。一是繼續(xù)推進市屬企業(yè)改革。做好市屬困難工業(yè)企業(yè)改革和解困工作，盡快研究鍋爐公司的改革方案并實施；積極穩(wěn)妥地進行宏力集團破產(chǎn)工作，保持社會穩(wěn)定；認真做好三棉的改革準備工作，適時進行改革工作的實施；研究好泰康、德森的改革方案并組織實施；做好德棉集團、石油化工總廠的改革準備工作。理順已經(jīng)改制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，對人均持股的改制企業(yè)，指導企業(yè)依法搞好股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整。二是穩(wěn)妥推進糧食企業(yè)改革。按照市政府的部署，積極穩(wěn)妥地搞好糧食企業(yè)改革工作，認真研究解決工作中的新情況、新問題，保持社會穩(wěn)定，維護職工權(quán)益，按時完成改革任務。三是推進公用事業(yè)改革。引導市政、供水、供氣、污水處理等公用事業(yè)單位，采取多種形式，積極穩(wěn)妥地搞好改革。要引入競爭機制，放開經(jīng)營限制，允許外商和民營企業(yè)進入公用事業(yè)領(lǐng)域參與改革和發(fā)展。四是對已形成一定規(guī)模的私營企業(yè)，引導其擺脫家庭式的經(jīng)營管理模式，通過股權(quán)多元化，形成有力于企業(yè)發(fā)展的股權(quán)結(jié)構(gòu)，逐步建立現(xiàn)代企業(yè)制度。五是搞好建委、林業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通、公路等系統(tǒng)的企業(yè)改革工作。六是大力推動企業(yè)戰(zhàn)略性重組，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。充分發(fā)揮市場機制的調(diào)節(jié)作用和政府的強力推動作用，以政府推動，市場運作的模式，采取多種形式推動社會資本和資源加快向優(yōu)勢企業(yè)、優(yōu)秀企業(yè)家聚集，做優(yōu)做大做強一批骨干企業(yè)。

（二）深化農(nóng)村經(jīng)濟體制改革。全面推進農(nóng)村綜合改革，取消農(nóng)業(yè)稅，著力推進鄉(xiāng)鎮(zhèn)機構(gòu)、農(nóng)村義務教育和縣鄉(xiāng)財政體制改革，鞏固農(nóng)村稅費改革成果。加大對“三農(nóng)”工作的扶持力度，落實中央、省、市關(guān)于農(nóng)村稅費改革和減輕農(nóng)民負擔工作的一系列方針政策，促進我市農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟的快速健康發(fā)展。進一步強化農(nóng)村財務管理。加強農(nóng)村財務代管中心建設，加大農(nóng)村財務審計和財務公開的力度，加大財政扶持力度，全部實現(xiàn)我市農(nóng)村財務電算化管理，提高我市的農(nóng)村財務管理水平。采取有力措施，解決土地延包工作中存在的問題，切實保護農(nóng)民利益。積極探索新形勢下的土地流轉(zhuǎn)制度，引導農(nóng)民依法進行土地流轉(zhuǎn)，促進農(nóng)村和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟快速發(fā)展。要積極促進農(nóng)民增收，繼續(xù)推進農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，壯大縣域經(jīng)濟，進一步深化以林地、林木拍賣承包為主要內(nèi)容的林權(quán)制度改革，加強國家級生態(tài)公益林、商品林等林業(yè)資源體系建設。

（三）繼續(xù)推進財政管理體制改革。以推進公共財政體制建設為重點，繼續(xù)深化財政管理體制改革。一是進一步完善市級以下財政體制。按照公共財政改革方向，合理界定市、縣、鄉(xiāng)財政關(guān)系，進一步完善財政管理體制，理順縣鄉(xiāng)責權(quán)關(guān)系。二是建立健全合理有效的市級財政轉(zhuǎn)移支付制度。在今年試點的基礎(chǔ)上，在財政重點扶持縣全面推廣“鄉(xiāng)財鄉(xiāng)用縣管”改革試點，努力做到“預算統(tǒng)編、賬戶統(tǒng)設、資金統(tǒng)繳、支出統(tǒng)核、采購統(tǒng)辦、票據(jù)統(tǒng)管”六個統(tǒng)管。三是全面開展國庫管理制度改革。在今年國庫集中支付改革試點的基礎(chǔ)上，將全部單位都納入國庫集中支付范圍。縣（市、區(qū)）國庫集中支付制度改革明年全面展開，將縣（市、區(qū)）的所有單位納入國庫集中支付范圍。

（四）做好科技、教育、醫(yī)療衛(wèi)生體制改革。深化教育體制改革。進一步落實“以縣為主”的義務教育管理體制。加大教育投入，落實各級政府對義務教育經(jīng)費投入責任，努力形成長期、穩(wěn)定的教育經(jīng)費來源渠道。深化教育管理體制改革，增強教育內(nèi)部活力。堅持“凡上崗必競爭”、“精簡淘汰與新進補充”并舉的原則，不斷優(yōu)化教師隊伍。改革分配制度，按照績效掛鉤，向教學一線傾斜的原則，落實以“課時補助”為主要形式的績效工資。推進辦學體制改革。

繼續(xù)深化農(nóng)村衛(wèi)生改革。中心衛(wèi)生院基礎(chǔ)設施完善后，在人事管理制度、經(jīng)濟分配制度、人才建設制度等方面進行改革探索。繼續(xù)推進新型合作醫(yī)療試點。在不斷擴大省、市、縣試點單位和參保農(nóng)民的基礎(chǔ)上，重點做好家庭帳戶設立、基金封閉運行、統(tǒng)一用藥目錄、強化經(jīng)辦機構(gòu)建設、推進計算機網(wǎng)絡管理和建立公示制度等工作。逐步推動城市醫(yī)療衛(wèi)生體制改革，合理調(diào)整醫(yī)療單位布局，力爭在深化醫(yī)療體制改革上有所突破。

篇5

這種狀況與電力發(fā)展的總體形勢極不適應，與國企改革的設想和目標也不適應。電力改革應該如何進一步推進？如何解決改革過程中出現(xiàn)的一系列問題？

明確改革三大重點

根據(jù)國家規(guī)劃，到“十一五”末，央企將減少到80～100家。而且，在“主業(yè)原則不超過三個、企業(yè)鏈條最多不超過四級”的要求下，整合不僅在央企之間進行，各企業(yè)內(nèi)部也要加大重組力度。

可以預見，未來兩年，無論是央企還是地方國企，在布局結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，加大整合力度，引入競爭，打破壟斷，將成為未來改革的重點。

電力作為關(guān)系國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)，改革更多的將是國家管理國有資產(chǎn)方式及模式的改革。但電力又是眾所周知的壟斷行業(yè)，就要進一步探索電力國有制的多種有效實現(xiàn)形式，積極采取能夠提高電力企業(yè)經(jīng)濟效益的組織形式和經(jīng)營方式，實行投資主體多元化。在此基礎(chǔ)上，完善和健全電力企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度，使電力企業(yè)真正得到科學發(fā)展。

在電力改革過程中，應該強調(diào)三個重點：一是引入市場競爭機制的范圍和力度。包括市場準入、資本準入的范圍和條件。二是政府電力監(jiān)管的職能設計。三是電力國有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、委托管理、直接管理、投資控股等多元化管理方式的改革。最后達到電力企業(yè)監(jiān)管法制化、運作公司化、勞動合同化、供求市場化的改革目標。

把握四個改革方向

首先，電力在整合過程中，要不斷深化公司制、股份制改革，形成比較規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，逐步消除國企原有的政企不分、政資不分等弊端，使之更適應市場經(jīng)濟的要求。這是電力改革的方向之一。

深化電力體制改革的標志之一，就是使更多的國有電網(wǎng)電力公司進入資本市場。對于國家電網(wǎng)電力企業(yè)來說，由于規(guī)模龐大，引入戰(zhàn)略投資者進行股份制改革比較困難，但資本市場為其股份制改革提供了可能――通過整體上市等方式，將電網(wǎng)電力企業(yè)變?yōu)楣姵止晒?，是一條較徹底的股份制改革之路。

其次，引入競爭、破除壟斷是電力改革的又一大方向。電力企業(yè)改革無論怎樣走，未來市場化是必然趨勢，壟斷經(jīng)營必然要被打破。

這是“十七大”達成的共識，也是健全社會主義市場經(jīng)濟的必然要求。因此，打破壟斷，引入競爭，既需要社會推動和監(jiān)督；也需要政府推動和監(jiān)督。必須制定切實可行的改革方案，引入市場化的用人機制、分配機制和經(jīng)營機制，這是改革必須面對和解決的現(xiàn)實問題。

當然，破除壟斷并不是絕對的。引入競爭機制后，電力主業(yè)仍然會在一定區(qū)域呈現(xiàn)相對壟斷性。如主干網(wǎng)是全國性壟斷，還是某一區(qū)域相對壟斷，輸電企業(yè)、配電企業(yè)在多大范圍內(nèi)保持壟斷。關(guān)鍵在于對電力企業(yè)壟斷區(qū)域的合理定位，在什么范圍開放市場，引入競爭，決定了電力企業(yè)市場化改革的層次與深度。

第三，加大改革力度還在于對電力體制運作成本的清晰化。從目前改革的難點來看，電力網(wǎng)絡建設成本與維護成本還很難進行清晰界定，導致改革很難進行深入。一旦深化改革，可能導致運作成本高于原來的運作成本，引起新的社會分配不公。由于區(qū)域或全國性的相對壟斷，電力運作成本越不清晰，改革就越難以有效推動。因此清晰電力體制運作成本是將改革引向深入的重要依據(jù)。

第四，用工的社會化將推動電力體制改革的深入。從國企運作成本來看，實行社會化用工可以有效控制成本，利用崗位勞動價值有效破除相對壟斷帶來的成本不清晰。因此深化社會化用工方式改革是電力體制改革獲得新進展的必要條件。

著力推進五方面內(nèi)容

面對深化電力改革的形勢，作為電力企業(yè)，要在苦練內(nèi)功上做好準備，為提高競爭力打下堅實基礎(chǔ)。筆者認為應重點從以下5方面著手，來適應改革的需要。

第一，明確市場化戰(zhàn)略導向。既然未來市場化是必然趨勢，電力企業(yè)就必須按照市場化運作規(guī)律，將國企傳統(tǒng)的運作方式轉(zhuǎn)化為市場競爭的運作方式，改變過去形成的機關(guān)或事業(yè)化的管理模式，按照市場化導向形成未來競爭戰(zhàn)略，構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度。這是電力企業(yè)目前必須解決的問題。

第二，建立市場化的薪酬與考核機制。由于市場化改革要求企業(yè)按照市場成本來核定企業(yè)效益，因此電力企業(yè)要通過市場化的薪酬設計、績效考核來確定人工薪酬、引入激勵機制、控制國家投入成本，有效適應大眾對用電成本降低的需要。

第三，建立職業(yè)化崗位職責體系與企業(yè)文化。從電力壟斷企業(yè)來看，目前崗位或多或少帶有行政化色彩，而不是按照職業(yè)化要求來設計，官本位思想還不同程度存在。這些顯然不適應企業(yè)化、市場化的要求。只有實行職業(yè)化崗位職責體系才能促進企業(yè)根本轉(zhuǎn)型。要從培養(yǎng)職業(yè)人的角度來考察人和任用人，改變過去培養(yǎng)行政干部的用人模式，形成市場化的崗位競爭體系和企業(yè)文化。

第四，最大限度提高企業(yè)的生產(chǎn)水平。企業(yè)的最終目的是追逐最大利潤。但是，電力企業(yè)有其特殊性，一方面要承擔社會責任，接受國家監(jiān)管，同時又是密集型生產(chǎn)特殊產(chǎn)品的企業(yè)，投資大，審批程序多，進入門檻高，導致電力企業(yè)收入難于控制。然而，利潤是由收入減去成本而獲得，在收入不可控的前提下，要增大利潤就得在降低成本上下工夫。目前電力企業(yè)，80%左右是燃料成本，2%左右是人力成本，8%左右是管理成本，10%左右是生產(chǎn)成本，在人力成本和管理成本不變的情況下，要壓縮的只能是燃料成本和生產(chǎn)成本。而燃料價格是由市場來決定的，所以只能在量上降低消耗。因此，降低能耗，將是電力企業(yè)提高生產(chǎn)水平的關(guān)鍵。

第五，妥善解決好職工安置問題。對于實施主輔分離、輔業(yè)改制的電力企業(yè)，要安置好從原企業(yè)分流出來的職工。對于擬改制為私營或民營性質(zhì)的企業(yè)，應在改制方案中明確提出改制后盡量接收安置原企業(yè)職工的要求。

企業(yè)改制要符合兩條原則

前兩年，在電力企業(yè)集團分拆發(fā)電業(yè)務、建立獨立企業(yè)的過程中，曾出現(xiàn)過2003年國資委、發(fā)改委、財政部緊急叫停電力系統(tǒng)職工持股的“37號文”所指出的各種不正?，F(xiàn)象，包括企業(yè)改制未經(jīng)中介機構(gòu)進行財務審計、國有資產(chǎn)未經(jīng)評估或未通過公開競價出售、國有電力企業(yè)的利潤向電力系統(tǒng)職工投資的企業(yè)轉(zhuǎn)移，以及此后出現(xiàn)的未履行必要的市場程序、通過層層交易將清退職工股后產(chǎn)權(quán)極不明晰的企業(yè)變成私人公司等等問題。

這些現(xiàn)象不符合國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定，也違背了產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序公正原則。這種不公正改制很可能導致財富集中到少數(shù)對企業(yè)有控制力的人手中。

近幾年，在電力改革過程中，由各地國有電力集團分拆建立的電力系統(tǒng)職工持股企業(yè)資產(chǎn)急劇擴張，引起了社會的廣泛關(guān)注。前一時期山東魯能集團通過一系列運作，促使職工股退出并轉(zhuǎn)化為私人企業(yè)集團，引起更大震動。這是電力改革過程出現(xiàn)的新問題。這些事件的癥結(jié)并不在于國企改制和職工持股，而在于如何合理合法地實現(xiàn)國企改制和產(chǎn)權(quán)明晰。

電力企業(yè)改制無論采取哪一種形式，都要符合兩條基本原則：一是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移必須符合公正公開的原則；二是要符合“打破壟斷，引入競爭，提高效率，降低成本，健全電價機制，優(yōu)化資源配置”的電力系統(tǒng)改革總體目標。

然而從媒體披露的情況看，“魯能改制”在多個環(huán)節(jié)上有悖于這兩條原則。因為讓電力企業(yè)管理層兼任職工持股發(fā)電企業(yè)負責人，電力企業(yè)職工同時還是所持股的發(fā)電企業(yè)股東，這實際上通過股權(quán)和人事關(guān)系將廠網(wǎng)重新一體化，在電網(wǎng)和部分發(fā)電企業(yè)之間建立起有損于其他發(fā)電主體利益的股權(quán)和人事關(guān)系。這與“廠網(wǎng)分開”、“競價上網(wǎng)”、“形成競爭性的電力市場”等電力體制改革目標是背道而馳的。

《電力體制改革方案》規(guī)定，“十五”期間電力改革的主要任務是“實施廠網(wǎng)分開、重組發(fā)電和電網(wǎng)企業(yè)，實行競價上網(wǎng)，建立電力市場運行規(guī)則和政府監(jiān)管體系，初步建立競爭、開放的區(qū)域電力市場”。然而，改革已經(jīng)進入第六個年頭，改革推而不進，離當年改革方案提出的要求相距甚遠。其原因與電力改革中出現(xiàn)的問題和偏差關(guān)系甚大。

篇6

一直以來，上海國資是僅次于央企的第二大國資系統(tǒng)。上海國有經(jīng)濟體量大，國資總額近10萬億元，但是上海國企的通病往往都是“大而不強”。

這次上海出臺的國資20條改革舉措，被稱為第二大國資系統(tǒng)的再起航。專家們認為，此次《意見》的最大亮點，就是在分類監(jiān)管、國資布局、建立公開透明規(guī)范的國資流動平臺、推行職業(yè)經(jīng)理人制度和股權(quán)激勵等方面都有創(chuàng)新。不過，筆者認為，此次《意見》分類改革措施似有美中不足，應該步子再大一些，而具體分類的也可以更加清晰一些。

首先，沒有觸動政企不分的核心人事問題。筆者認為，人事制度應完全分開，不能把企業(yè)雇員當成公務員看待，也不能再套用公務員的薪水標準，否則不利于國企業(yè)效率的提升，影響企業(yè)的市場競爭力。

國企改革已經(jīng)進行了多年，國有及國有控股大中型企業(yè)套用黨政機關(guān)的行政級別，一直是國企改革的頑疾。在去年9月和今年6月，上海和廣東分別就“取消國企行政級別”問題，進行了相關(guān)的試點改革。但從實際效果來看，因觸及國企改革的核心利益，各方努力并未取得明顯效果。這次《意見》也沒有將國企的政企分開問題根本解決，所以改革仍有美中不足之處。

此外，這次上海國企改革，盡管在競爭性領(lǐng)域放開行政任命，只管三個崗位（董事長、黨委書記、總裁），其他都放開，有些地方總裁也要引入市場化。但是筆者認為，以上這三個崗位瀹好是國企中最關(guān)鍵的崗位，一旦企業(yè)在宏觀層面決策失誤，結(jié)果會給企業(yè)帶來不可逆的災難，所以這三個崗位不放開，其他的國企中層職位市場化，對于國企的改革步子邁得不夠快。

再者，沒有明確提出鼓勵發(fā)展民企控股的混合所有制?！兑庖姟冯m然提出要發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，但是在如何引入民間資本控股國企，促進國企改革方面，《意見》沒有提出。

盡管目前國家取消了投資門檻，但還是有很多民營資本不愿意進入國企，究其原因有二：其一，不少國企體量巨大，民營企業(yè)想要參股并獲得一定的話語權(quán)，最少要獲得10%的股份，這就需要民營企業(yè)拿出數(shù)十億，甚至上百億元的資本，這不是一般民企可以隨便拿出的。其二，民企普遍擔心進入國企后沒有話語權(quán)，還被別人駕馭，主要的利益，甚至全部的利益都被大股東拿走。

筆者認為，民營資本進國企，不能夠一步到位，應當采取漸進式的方式，優(yōu)先從競爭性較強的領(lǐng)域、規(guī)模較小的國企進入?！袄鄯e投票制”的改革可以先行。國企改革不僅要在產(chǎn)權(quán)多元化方面改革，同時應該有一系列制度上的深層次改革。比如，體量巨大的國企暫時無法從母公司層面實現(xiàn)多元化，可以拿出一些項目做試點；民營企業(yè)可以“組團”投資國企。

其三，近年來隨著央企、國企利用手中資源的優(yōu)勢爭當?shù)赝酰⑶也粩嗤聘吒鞯胤績r的情況頻頻出現(xiàn)。中央政府一再強調(diào)央企不得進入房地產(chǎn)業(yè)，并讓央企退出該領(lǐng)域，但是效果不彰。

而如今作為僅次于央企的第二大國資系統(tǒng)，上海國有經(jīng)濟體量龐大，國資總額達到10萬億元，其下有眾多國有房企，這些國資房企除了謀利之外，更應該分擔社會責任，應該退出房地產(chǎn)市場，不要扮演助推房價飆升的角色。而在這次關(guān)乎上海國企改革的《意見》中，對國企退出房地產(chǎn)等競爭性領(lǐng)域卻只字未提。

篇7

銀行控股公司控制著美國96%的銀行資產(chǎn),這一事實使得銀行控股公司成為研究美國銀行監(jiān)管和銀行業(yè)務運營繞不過去的領(lǐng)域。

根據(jù)美國《銀行控股公司法》和美聯(lián)儲Y條例的定義,銀行控股公司(Bank Holding Company,簡稱BHC)是指直接或間接控制一家或多家銀行的公司,控制的認定標準為以下三種情況之一:一、持有被控制銀行25%或以上有表決權(quán)的股票;二、擁有選舉過半數(shù)董事的權(quán)限;三、擁有支配經(jīng)營的權(quán)限。

要準確理解該定義,有兩點特別值得注意:第一,銀行控股公司是指控制銀行的公司,而不是指銀行控制其他機構(gòu);第二,銀行控股公司不包括銀行參資入股基金公司、保險公司等情形。根據(jù)其控股銀行子公司的數(shù)量,又可分為單銀行控股公司(One-Bank Holding Company,OBHC)和多銀行控股公司(Multi-Bank Holding Company,MBHC)。

銀行控股公司制的組織結(jié)構(gòu)在美國最為流行,它最初是規(guī)避政府對設立分支機構(gòu)進行管理的產(chǎn)物,之后發(fā)展成為一種常見的金融機構(gòu)組織形式。

2007年美國爆發(fā)金融危機以來,銀行控股公司自身的脆弱性、倒閉后對整個金融體系的沖擊以及銀行控股公司監(jiān)管薄弱問題,都引發(fā)了人們的深刻思考。

一是監(jiān)管機構(gòu)對于大型、相互關(guān)聯(lián)、高杠桿的銀行控股公司對金融體系和整個經(jīng)濟的危害缺乏足夠重視。

二是資本要求和流動性要求過低。監(jiān)管部門并未要求銀行控股公司持有足以覆蓋交易性資產(chǎn)、高風險貸款與表外承諾項的充足資本,也未要求企業(yè)在經(jīng)濟情況良好時增資,為經(jīng)濟情況不好時做準備,同時沒有要求企業(yè)作出計劃來應對流動性的嚴重緊縮等。

三是監(jiān)管分割導致并表監(jiān)管不充分,監(jiān)管套利嚴重。

2009年6月17日,美國財政部了《金融監(jiān)管改革――新基礎(chǔ):重建金融監(jiān)管》,在諸多改革建議中,特別強調(diào)了對大型金融機構(gòu)特別是銀行控股公司的監(jiān)管改革。

本文在分析美國銀行控股公司的監(jiān)管改革方案的基礎(chǔ)上,提出了中國金融集團監(jiān)管和銀行控股股東監(jiān)管的相關(guān)建議。

一級金融控股公司的認定

此次美國金融監(jiān)管改革方案,創(chuàng)設了一個新的監(jiān)管類別:一級金融控股公司(Tier 1 FHC)。一級金融控股公司的認定,主要依據(jù)三方面因素:機構(gòu)的倒閉將給經(jīng)濟及金融體系帶來較大影響;機構(gòu)的規(guī)模、杠桿率(含表外風險暴露)及對短期融資的依賴程度;機構(gòu)作為家庭、企業(yè)、州及地方政府的重要信貸來源,以及作為金融系統(tǒng)流動性的重要來源。美聯(lián)儲將在與財政部協(xié)商的基礎(chǔ)上,對此類機構(gòu)的認定和監(jiān)管制定專門的規(guī)則。

改革方案強調(diào),一級金融控股公司應該受到比普通金融機構(gòu)更嚴格、更審慎的監(jiān)管。

根據(jù)方案,一級金融控股公司不局限于銀行控股公司,任何可能對金融體系和經(jīng)濟造成嚴重沖擊的金融機構(gòu),不管目前是否被界定為銀行控股公司,不管是否控股保險存款機構(gòu),都可被視為一級金融控股公司。

此舉旨在解決一些大型金融集團(如AIG)通過不控股銀行,或控制不被《銀行控股公司法》列為“銀行”定義的聯(lián)邦保險存款機構(gòu)(federally insured depository institutions),從而逃避銀行控股公司監(jiān)管的問題。

改革方案同時還建議,對一級金融控股公司的監(jiān)管應覆蓋整個公司,包括母公司及其所有美國境內(nèi)和境外的子公司(不管這些公司之前是否接受監(jiān)管),而并非單單其子銀行。與過去美聯(lián)儲強調(diào)以銀行為中心的金融控股公司監(jiān)管模式相比,新方案格外注重對金融控股公司母公司的并表監(jiān)管。

金融監(jiān)管改革報告建議,作為目前對銀行控股公司實施審慎監(jiān)管的主體,美聯(lián)儲應繼續(xù)擔負監(jiān)管包括當前主要商業(yè)銀行和投資銀行在內(nèi)的一級金融控股公司的責任,并承擔對一級金融控股公司的認定責任。

改革方案認為,一級金融控股公司的監(jiān)管重點應該是宏觀審慎,充分考慮其可能帶來的系統(tǒng)性風險。因此,美聯(lián)儲需要對其監(jiān)管框架和監(jiān)管理念作一定的調(diào)整,以適應新的監(jiān)管責任。

例如,對銀行控股公司的監(jiān)管不應僅僅局限于子銀行的安全和穩(wěn)健,而要將該公司作為一個整體考量其給金融體系帶來的風險;引入新的監(jiān)管技術(shù)等。美聯(lián)儲應在2009年10月1日之前,就組織架構(gòu)與治理改革提出一攬子建議。

金融監(jiān)管改革方案建議,取消《金融服務現(xiàn)代化法》中對美聯(lián)儲監(jiān)管金融控股公司的限制。根據(jù)《金融服務現(xiàn)代化法》,對于金融控股公司中已經(jīng)接受功能監(jiān)管的子公司,美聯(lián)儲在獲取信息、檢查、制定嚴格監(jiān)管標準和限制其業(yè)務行為等方面均受到一定限制。

例如,《銀行控股公司法》和《金融服務現(xiàn)代化法》規(guī)定,美聯(lián)儲應該最大限度地接受銀行控股公司及其子公司已經(jīng)提供給其他監(jiān)管機構(gòu)的報告,并且應該尊重其他監(jiān)管機構(gòu)的檢查,盡可能地以審查其他機構(gòu)業(yè)已做出的檢查報告作為替代。

金融監(jiān)管改革方案認為,上述條款限制了美聯(lián)儲作為并表監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管能力,不利于美聯(lián)儲真正從整個機構(gòu)的視角監(jiān)管銀行控股公司,從而弱化了系統(tǒng)性風險的監(jiān)管有效性。由此可見,改革方案特別強調(diào)美聯(lián)儲作為金融控股公司監(jiān)管核心機構(gòu)的權(quán)威性,上述限制一旦取消,無疑將極大地增強美聯(lián)儲對金融控股公司的監(jiān)管責任和監(jiān)管權(quán)力。

改革方案還建議取消美國證監(jiān)會(SEC)的“投資銀行控股公司監(jiān)管計劃”(Supervised Investment Bank Holding Company program),對投資銀行控股公司的并表監(jiān)管改由美聯(lián)儲承擔。證監(jiān)會對投資銀行控股公司的監(jiān)管權(quán)力是早在1934年的《美國證券交易法》(Securities Exchange Act)中就明確規(guī)定的,這一改革同時也極大提高了美聯(lián)儲在金融監(jiān)管中的地位。

審慎監(jiān)管標準

鑒于一級金融控股公司監(jiān)管的重要性,改革方案要求美聯(lián)儲就一級金融控股公司認定標準及風險監(jiān)管標準等問題,征求新成立的金融服務監(jiān)督理事會(Financial Services Oversight Council)的意見。

金融服務監(jiān)督理事會的職責是加強信息共享、討論交叉監(jiān)管事項、填補監(jiān)管漏洞、促進政策合作、識別金融機構(gòu)和市場行為中新出現(xiàn)的風險等。監(jiān)管改革方案認為,金融服務監(jiān)督理事會應有權(quán)推薦機構(gòu)納入一級金融控股公司監(jiān)管范圍。

而且,針對危機中暴露出的問題,金融監(jiān)管改革方案要求以美聯(lián)儲為主的金融監(jiān)管機構(gòu)提高對一級金融控股公司的審慎監(jiān)管標準。主要包括以下七個方面的內(nèi)容。

一、資本要求。一級金融控股公司應持有足夠的優(yōu)質(zhì)資本,以抵御經(jīng)濟衰退對其造成的壓力;經(jīng)濟向好時,應注重增加資本以保證經(jīng)濟突然衰退時仍能滿足最低資本要求;除了資本充足率要求,美聯(lián)儲還應及時對一級金融控股公司的資本實力進行監(jiān)管評估,包括嚴重壓力下的資本充足率測試、機構(gòu)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量等。

二、及時矯正機制。當一級金融控股公司資本充足率下降時,一級金融控股公司及其監(jiān)管機構(gòu)要及時采取矯正措施。這一提議,實際上把一級金融控股公司的資本監(jiān)管納入了《存款保險促進法》(FDICIA)確定的及時矯正機制框架內(nèi)。

三、流動性標準。改革方案認為,美聯(lián)儲應針對一級金融控股公司,制定更嚴格的流動性風險管理要求,建立明確的流動性風險敞口限額,要求其將流動性風險納入整個風險管理架構(gòu)。一級金融控股公司需要定期進行不同情景下的流動性壓力測試,既包括短期壓力情景,又包括持久壓力情景;既有單個機構(gòu)的情景,又有整個市場的壓力情景。壓力測試的范圍不僅要包括表內(nèi)敞口,也要包括表外敞口,甚至一些非合約化債務。

四、全面風險管理。一級金融控股公司要有效識別、計量和控制整個機構(gòu)的集中度風險,包括信貸、業(yè)務條線、流動性等緯度的集中度風險。一級金融控股公司要建立合適的集中度風險限額并有效控制。

五、市場準則與信息披露。一級金融控股公司必須進一步改善信息披露,使市場更有效地評估其風險水平、風險管理能力和資本充足狀況。

六、非金融業(yè)務限制?！睹绹y行控股公司法》規(guī)定銀行控股公司的非金融業(yè)務要受到一定的限制,以建立商業(yè)與銀行業(yè)務之間的防火墻。金融監(jiān)管改革方案明確提出,不管是否控股聯(lián)邦保險的存款機構(gòu),一級金融控股公司都必須遵守銀行控股公司法,因此也必須受到非金融業(yè)務限制。對于此前不受銀行控股公司法監(jiān)管的一級金融控股公司,方案建議允許其在五年內(nèi)過渡到符合非金融業(yè)務限制。

七、快速處置計劃。方案提出,美聯(lián)儲應要求一級金融控股公司制定和及時更新嚴重壓力下的快速處置計劃。這一要求有助于金融機構(gòu)更好地監(jiān)測和簡化組織結(jié)構(gòu),并使政府、投資者、債權(quán)人和交易對手等更有效地提前做好應對機構(gòu)倒閉的準備。美聯(lián)儲定期對該方案的充分性進行審核。

擴大監(jiān)管范圍

金融監(jiān)管改革方案,擴大了銀行控股公司的范圍。

按照美國銀行控股公司法,“銀行”被定義為:(1)吸收活期存款(demand deposit);(2)從事商業(yè)貸款(commercial loan)業(yè)務的機構(gòu)。這一特殊的銀行定義,被很多美國銀行法專家和監(jiān)管者認為難以理解(Macey,2001)。按照該定義,長期以來控制儲貸機構(gòu)、信用卡銀行、工業(yè)貸款公司、接受聯(lián)邦存款保險的信托公司、“非銀行的銀行”的公司都不被視同銀行控股公司監(jiān)管。

監(jiān)管改革方案認為,這些機構(gòu)長期以來規(guī)避了美聯(lián)儲的并表監(jiān)管和銀行與商業(yè)相分離的監(jiān)管政策,傾向于用低資本、高杠桿過度承擔表內(nèi)外風險。監(jiān)管改革方案認為,上述機構(gòu)都應按照銀行控股公司進行監(jiān)管。

其次,監(jiān)管改革方案也加強了對金融控股公司的資本和管理監(jiān)管。《金融服務現(xiàn)代化法》提出,銀行控股公司要轉(zhuǎn)為金融控股公司應滿足資本良好、管理良好的條件,但并沒有要求金融控股公司成為資本良好、管理良好的機構(gòu)。

在過去的監(jiān)管實踐中,美聯(lián)儲對金融控股公司的現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管,明顯弱于對一般商業(yè)銀行的監(jiān)管。例如,金融控股公司的現(xiàn)場檢查沒有固定的檢查周期;一般不對金融控股公司進行全面的現(xiàn)場檢查,而是根據(jù)非現(xiàn)場監(jiān)測和監(jiān)管會談中的發(fā)現(xiàn),進行專項的現(xiàn)場檢查。在實際中,一般也不對非銀行子公司進行現(xiàn)場檢查,除非這些非銀行子公司威脅到了銀行和金融控股公司的穩(wěn)健性。

次貸危機表明,許多金融控股公司持有的資本不足以應對其承擔的風險。監(jiān)管改革方案認為,金融控股公司應在并表基礎(chǔ)上持續(xù)保持資本良好、管理良好的狀況,加強對金融控股公司的監(jiān)管力度。

第三,進一步加強銀行與其附屬機構(gòu)間的防火墻。監(jiān)管改革方案認為,對于銀行與附屬機構(gòu)間的場外衍生產(chǎn)品交易和證券融資交易,監(jiān)管機構(gòu)應施加更多限制。銀行與附屬機構(gòu)間的關(guān)聯(lián)交易必須全額、滿期擔保。

借鑒意義

美國有關(guān)銀行控股公司的最新改革方案,對于進一步加強中國的銀行監(jiān)管和金融集團監(jiān)管具有諸多積極的借鑒意義。

第一,對銀行控股公司的監(jiān)管,實際上是對銀行股東監(jiān)管的一種延伸。有不少對銀行控股公司的解讀,誤認為銀行控股公司是指銀行控制其他金融機構(gòu),例如,銀行參資入股基金公司、保險公司等。實際上,銀行控股公司是指控股銀行的公司或股東。

前一種情形下,有關(guān)的風險監(jiān)管可以通過銀行的并表監(jiān)管實施,不專屬于銀行控股公司監(jiān)管范疇。美國對銀行控股公司的監(jiān)管,長期以來實際上就是對銀行股東監(jiān)管的延伸,美聯(lián)儲Y條例將銀行的股東分為“控股股東”(controlling shareholder)和“大股東”(principal shareholder),前者指直接或間接持有銀行25%或25%以上有投票權(quán)股份的股東,后者指直接或間接持有銀行10%或10%以上(但低于25%)有投票權(quán)股份的股東。

在市場準入監(jiān)管中,美聯(lián)儲對兩類股東幾乎同樣關(guān)注。任何機構(gòu)有意購買某美國銀行超過10%的股份,不論其是作為積極投資者還是作為被動投資者(passive investor),都必須報經(jīng)美聯(lián)儲批準。

《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》事實上也賦予了銀監(jiān)會對股東的監(jiān)管權(quán)。該法第十七條規(guī)定:“銀行業(yè)金融機構(gòu)變更持有資本總額或者股份總額達到規(guī)定比例以上的股東的,國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)應當對股東的資金來源、財務狀況、資本補充能力和信用狀況進行審查”;第三十七條第(四)款規(guī)定,銀監(jiān)會可以“責令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關(guān)股東的權(quán)力”。上述法律條文,為中國進一步制定銀行控股股東監(jiān)管規(guī)章提供了上位法基礎(chǔ)。

第二,當前有必要制定專門的規(guī)章,加強對中國銀行控股股東的監(jiān)管。商業(yè)銀行控股股東通常對商業(yè)銀行的經(jīng)營和管理具有較強的影響力甚至操縱權(quán),一旦控股股東濫用控制權(quán),就會嚴重侵害商業(yè)銀行和存款人利益。在監(jiān)管改革方案中,美國格外強調(diào)關(guān)聯(lián)交易以及銀行業(yè)務和商業(yè)業(yè)務的分離,很大程度上也是源自對控股股東風險的擔憂。

中國正處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期,更容易出現(xiàn)股東把旗下的銀行作為融資平臺,從銀行惡意圈錢的敗德行為。

隨著中國銀行改革的不斷推進,商業(yè)銀行股權(quán)日益多元化,現(xiàn)實中大量的工商企業(yè)已經(jīng)參資入股銀行。例如,青島海爾投資發(fā)展有限公司、青島海爾空調(diào)電子有限公司,曾經(jīng)合計持有青島市商業(yè)銀行44%的股份,實際上已經(jīng)控制了該銀行。

中國大多數(shù)工商企業(yè)參資入股銀行后,并沒有將它們對銀行的股權(quán)或控制權(quán)與其商業(yè)活動相隔離,導致關(guān)聯(lián)交易盛行。有些企業(yè)表面上沒有直接從銀行取得貸款,但背地里大量通過其設立的子公司或其他關(guān)聯(lián)機構(gòu)從銀行獲得貸款,或者操縱銀行使用吸收來的資金從事高風險業(yè)務,嚴重威脅了銀行的安全性。

因此,針對控股股東的重要性和高風險性,有必要制定專門的審慎監(jiān)管規(guī)章規(guī)范控股股東的行為,對控股股東進行持續(xù)監(jiān)管,以實現(xiàn)三個方面的主要目的:一是防止控股股東濫用控股權(quán),損害銀行的安全性與穩(wěn)健性;二是防止控股股東的非銀行子公司及其他關(guān)聯(lián)機構(gòu)的風險向其所控股的銀行傳遞,嚴格控制工商企業(yè)股東與所持股銀行間的關(guān)聯(lián)交易風險;三是完善銀行控股股東監(jiān)管規(guī)章體系。

第三,中國將來選擇何種金融集團的組織模式、監(jiān)管當局是否有必要以及如何引導金融集團模式等問題,值得進一步深入研究。從全球看,金融集團的組織模式主要有三種:全能銀行模式、金融控股公司模式和異業(yè)子公司模式。有必要進一步就相關(guān)問題開展深入研究。首先,日本、韓國、中國臺灣地區(qū)等是國際上明確引入金融控股公司模式的經(jīng)濟體,但從這些經(jīng)濟體有關(guān)金融控股公司的立法看,它們對金融控股公司的定義與美國以銀行為核心的金融控股公司模式有明顯區(qū)別,不清楚這些經(jīng)濟體是否注意和真正領(lǐng)會到了美國金融控股公司的含義。

其次,異業(yè)子公司模式盡管可能存在資金調(diào)動容易黑箱操作、監(jiān)管難度較大等缺點,但業(yè)界有觀點認為,異業(yè)子公司模式管理成本低,便于銀行高層統(tǒng)一管理和協(xié)調(diào),更符合中國金融機構(gòu)的實際管理水平。

再次,國際上的很多討論認為,金融機構(gòu)實行哪種模式開展綜合經(jīng)營并不重要,監(jiān)管當局也未必需要干預,關(guān)鍵是金融集團自身的治理、風險控制要有效。

第四,迄今為止,國內(nèi)現(xiàn)行的任何一部法律、法規(guī)和有關(guān)部門的規(guī)章,都從未提及“金融控股公司”“金融集團”的字眼,也從未對“金融控股公司”和“金融集團”下過嚴格的定義。

《公司法》第12條在關(guān)于一家公司向其他公司累計投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)50%的相關(guān)規(guī)定中提及,“除國務院規(guī)定的投資公司和控股公司外”時用了控股公司字眼,但并未明確是指“金融性”控股公司。

相比之下,市場上已經(jīng)出現(xiàn)了一批實質(zhì)上(de facto)的金融集團。這些銀行控股公司,一方面作為商業(yè)銀行的控股股東或大股東,影響或控制著銀行的決策;另一方面,它們通常還下設基金公司、保險公司、信托公司、金融租賃公司乃至證券公司,事實上形成了跨行業(yè)、跨市場經(jīng)營的格局。

從美國次貸危機的教訓看,為了減少金融集團監(jiān)管盲點,防止控股公司母公司風險和非銀行子公司風險向其所控股的銀行傳遞,應考慮逐漸啟動相關(guān)立法工作,規(guī)范金融集團行為。

第五,為了加強金融集團監(jiān)管的有效性,將來應將監(jiān)管評級作為金融集團規(guī)制和監(jiān)管的重要內(nèi)容和手段。通過監(jiān)管評級,可以實現(xiàn)對金融集團的全面評價和持續(xù)監(jiān)管,并有助于對金融集團進行風險預警,合理分配監(jiān)管資源。美聯(lián)儲開發(fā)的BOPEC/F-M風險評級體系,既考慮到了控股公司自身的財務實力和風險狀況,又考慮到了銀行子公司和非銀行子公司的財務實力和風險狀況;既包括定量分析,又考慮到了很多重要的定性因素。盡管在危機中暴露出了一些薄弱點,但很多內(nèi)容對于我們今后制定金融集團立法和具體實施監(jiān)管,仍有積極借鑒意義。

第六,加強銀行客戶信息保密。銀行控股股東和金融集團有義務尊重和保護客戶的非公開個人信息的安全性和機密性。美國1999年金融服務現(xiàn)代化法案和美聯(lián)儲Y條例中,均對客戶信息保密作出了專門規(guī)定,要求銀行控股公司建立信息安全制度,確?？蛻粜畔⒌陌踩捅Ｃ?。

美國法律專家認為,這些規(guī)定對于保護客戶信息免受任何未經(jīng)授權(quán)的使用的侵害非常必要。中國相關(guān)立法亦應就相關(guān)義務提出明確規(guī)定,要求銀行控股股東或金融集團建立綜合信息安全制度,不得利用控股股東地位違反相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,獲得或使用被控股銀行的客戶信息。

第七,金融集團的監(jiān)管需要清晰的職責劃分和密切的監(jiān)管合作,這將對中國監(jiān)管能力和部門協(xié)調(diào)構(gòu)成較大挑戰(zhàn)。只有在加強監(jiān)管協(xié)調(diào)和監(jiān)管信息共享的基礎(chǔ)上,由主要監(jiān)管機構(gòu)實施并表監(jiān)管,才有可能全面了解和把握金融機構(gòu)的總體經(jīng)營情況和面臨的整體風險。

英國的英格蘭銀行、英國金融服務局與英國財政部之間簽訂有維護金融穩(wěn)定的諒解備忘錄,明確了各自的職責和協(xié)調(diào)互動機制。在最近應對美國次貸危機給英國市場的影響中,該協(xié)調(diào)機制發(fā)揮了重要作用,對中國建立金融集團監(jiān)管的協(xié)調(diào)機制有積極的借鑒意義。英國今年7月公布的金融改革方案,建議進一步成立由英格蘭銀行、英國金融服務局與英國財政部組成的金融穩(wěn)定理事會。

篇8

國務院正在研究開展溫州市個人境外直接投資試點，這一舉措意味著中國在放開資本管制上又前進了一步。而上述一攬子改革措施發(fā)出一個重要信號，那就是中國政府正在推進金融改革，而且在試圖引導更多資本流向私營和小型企業(yè)。

溫州是中國東部沿海的一個富裕城市，以民間金融活躍著稱。有分析指出，此次試點昭示著向金融系統(tǒng)開放式改革邁出了新的一步，將有利于化解民間金融風險及拓寬國內(nèi)投資渠道。同時，開展個人境外直投試點為合理引導資金外流開辟了一條出路。

國務院總理在會議上說，通過體制機制創(chuàng)新，構(gòu)建與經(jīng)濟社會發(fā)展相匹配的多元化金融體系，使金融服務明顯改進，防范和化解金融風險能力明顯增強，金融環(huán)境明顯優(yōu)化，為全國金融改革提供經(jīng)驗。

就在4月4日，中央人民廣播電臺播出了談及打破國有銀行壟斷地位的講話。表示，國有銀行獲利“太容易”，若現(xiàn)金短絀的民間企業(yè)要能適時取得資金，就要打破國有銀行的壟斷地位。

民間金融陽光化

3月28日下午，溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文飛往重慶，甫下機，手機赫然有20多個未接電話和十幾條短信，他感覺，有大事發(fā)生了。

確有大事。國務院常務會議是日決定，設立溫州市金融綜合改革試驗區(qū)。其中批準實施的《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》，確定了諸如如何規(guī)范發(fā)展民間融資、加快發(fā)展新型金融組織、深化地方金融機構(gòu)改革等有關(guān)溫州市金融綜合改革的12項主要任務。

“去年10月溫總理來溫州調(diào)研，我向總理提出建議，溫州要進行金融體制改革，總理當場首肯，要浙江省拿出改革方案，報國務院批準。至今短短五個月時間，方案就批了，溫州成為全國第一個金融綜合改革的試點城市，搶得先機?！敝艿挛母嬖V記者。

在溫州經(jīng)營一小額貸款公司的陳道中當晚興奮得一夜未眠，與幾個朋友飲酒相慶?！芭瘟撕脦啄辏@下小貸公司算是徹底見陽光了，以前多少還有點像地下工作者。但我覺得步子還是小了點，比如小貸公司應該可以放開吸收存款，利率市場化也可以明確下來。”

陳道中說的“走到陽光下”，直接體現(xiàn)在“十二條”中的第二條，即加快發(fā)展新型金融組織。鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構(gòu)改革，依法發(fā)起設立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。

北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐最大興趣點也在此。他告訴記者：“對民間金融，最大的意義是合法化、陽光化、規(guī)范化。過去我們把民間金融一律當高利貸、亂集資來打擊，現(xiàn)在從政策上為它正名，給了它合法性?！?/p>

“十二條”中的第一條，顯然也是對民間金融合法化的明確。第一條規(guī)定：規(guī)范發(fā)展民間融資。制定規(guī)范民間融資的管理辦法，建立民間融資備案管理制度，建立健全民間融資監(jiān)測體系。

事實上，全國首創(chuàng)的溫州民間借貸登記服務中心正處于最后準備階段，可能將于4月中旬試營業(yè)。這家由鹿城區(qū)22家企業(yè)投資600萬元的登記服務中心，首次讓民間借貸浮出水面，對其實現(xiàn)備案管理。民間借貸登記服務中心總經(jīng)理徐智潛對記者透露，中心已與宜信、人人貸和速貸邦談妥，這三家機構(gòu)正在登記入駐登記服務中心。

“借貸雙方產(chǎn)生借貸行為，我們免費引導他們登記，包括還款記錄等都要登記。原來借錢不還，只有借貸雙方知道，現(xiàn)在就會有個借款逾期記錄，借款人的信用就會受損，這樣就會幫助降低借貸風險。不碰資金、不承擔風險，是我們中心的原則，我們只是引導雙方面對面交易的平臺?！毙熘菨摻榻B。

此外，借貸登記中心還將邀請公證處、會計師事務所、律師事務所、擔保機構(gòu)、銀行結(jié)算等服務機構(gòu)入駐，借助專業(yè)團隊形成強有力的配套服務體系，減少借貸雙方法律糾紛和借貸風險。

借貸登記信息服務平臺也是國內(nèi)首創(chuàng)，由全球網(wǎng)負責開發(fā)運營。該網(wǎng)策略規(guī)劃經(jīng)理宋杰也告訴記者：“試運營階段，平臺主要功能是登記。以后會逐步納入對資金的監(jiān)管?！?/p>

在“十二條”中，鼓勵國有銀行和股份制銀行在符合條件的前提下設立小企業(yè)信貸專營機構(gòu)、創(chuàng)新發(fā)展面向小微企業(yè)和“三農(nóng)”的金融產(chǎn)品與服務、積極發(fā)展各類債券產(chǎn)品，推動更多企業(yè)尤其是小微企業(yè)通過債券市場融資等，是為小微企業(yè)、“三農(nóng)”融資拓寬通道。而發(fā)展專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)、培育地方資本市場、研究開展個人境外直接投資試點等條款，則在引導資金供給與需求對接的同時，注重為豐裕民資“開閘泄洪”。

“此次溫州金融綜合改革試點，有三點意義：一是針對前段時間民間游資狼奔豕突的狀態(tài)，不是堵，而是疏，等于給民間融資在正規(guī)或準正規(guī)金融領(lǐng)域開個口子，避免出現(xiàn)由于金融層面的波動造成宏觀經(jīng)濟的大幅度波動。二是民間資本不僅在國內(nèi)有更多出路，還可以出海，這使得投資組合更多元化，也有利于資本進出更加均衡，避免由于人民幣的過快升值壓力和熱錢向國內(nèi)堆積，導致國內(nèi)資產(chǎn)泡沫化加劇。三是在金融市場和金融工具上有些創(chuàng)新。因為實體經(jīng)濟面融資偏難，冀望這樣改革，把流動性引導到實體經(jīng)濟上去，使資金供給和需求的撮合更加完美?！睆V東金融學院代院長陸磊也對記者分析。

溫州市金融辦主任張震宇3月29日表示，目前相關(guān)部門正考慮推出二十幾條“一攬子”政策，引導不同層次的民間資本進入金融領(lǐng)域，服務于溫州的實體經(jīng)濟。張震宇甚至列出了一套針對不同層次投資者的“理財計劃”：對1萬～10萬元的投資者，可投資固定收益的基礎(chǔ)設施項目，相關(guān)部門正在考慮把部分市政項目拿出來，以每股1萬元作為投資起點，讓普通工薪階層參與。擁有10萬～50萬元的投資者，可投資中小企業(yè)私募債。

記者實地查看了位于民航路上的溫州股權(quán)運營交易中心。遺憾的是，這家成立一年多的股權(quán)交易中心頗顯冷清。大廳難覓登記或交易者身影，碩大的電子板上，循環(huán)播放著共8家股權(quán)托管登記企業(yè)和3家掛牌交易企業(yè)的信息。一工作人員透露，至今只有朗詩德一家企業(yè)成功交易，共轉(zhuǎn)讓400多萬股股份。平時也偶有人來問詢相關(guān)事宜，“不是天天有”。

在周德文看來，冷清有多個原因，包括股市不景氣拖累、人們不習慣于通過股權(quán)去融資、配套法律法規(guī)不健全等。而“此次綜合改革是一個最好的契機，有望完善、修訂一些條例，把它推上去”。

但陸磊則認為此類金融創(chuàng)新步伐并不大，“股權(quán)交易市場是零散的、非標準化的交易，跟各地的產(chǎn)權(quán)交易市場很難說有根本上的區(qū)別。至于地方債券市場，上世紀90年代搞過，發(fā)行地方企業(yè)短期融資券和地方企業(yè)債券，由國家發(fā)改委和央行審批，現(xiàn)在溫州也很難說市場容量有多大”。

放開更要監(jiān)管

對金融業(yè)“虎視眈眈”的溫州民資，因不能在金融機構(gòu)中取得控股權(quán)就多怨言。而小額貸款公司由于不能吸收存款，也多覬覦最終轉(zhuǎn)制為持有金融牌照的村鎮(zhèn)銀行。此次“十二條”，雖未賦予小貸公司吸儲權(quán)，但在張震宇的解讀中，民資將比肩國資，同樣能夠控股村鎮(zhèn)銀行，具有破冰意義。

目前在銀監(jiān)會的規(guī)定中，村鎮(zhèn)銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機構(gòu)。但張震宇認為，此次“十二條”中明確提出鼓勵和支持民間資金依法發(fā)起設立或參股村鎮(zhèn)銀行，“發(fā)起就是可以控股，這打破過去由銀行作為主發(fā)起人的制度，董事長可能就由民營企業(yè)主來做。還有個突破是小額貸款公司可以轉(zhuǎn)村鎮(zhèn)銀行，具體的條件、門檻，銀監(jiān)會會出臺相關(guān)政策，但國有資本、民間資本享受同等待遇”。

陳道中即為此說欣悅不已，“我已迫不及待地考慮下一步發(fā)展方向，爭取盡快轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行”。

位于溫州大道開元大廈15樓的鹿城捷信小額貸款公司，是溫州最大的小貸公司，公司注冊資本金有8億元之多，去年的貸款余額超過10億元。面對記者“鹿城捷信是否最有希望轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行”的提問，該公司一負責人出言謹慎：“我希望實施細則早點出臺，如政策出臺，任何一家小貸公司都有希望轉(zhuǎn)制成功。”

對此次并未觸及開放小貸公司吸儲權(quán)，該負責人認為理所當然?！笆±锓艑挼恼摺笔侵溉ツ?1月份，浙江省政府《關(guān)于深入推進小額貸款公司改革發(fā)展的若干意見》，允許小額貸款公司融資比率可達100%，但銀行至今沒允諾，鹿城捷信目前仍按照50%的比率進行融資。

可以預見，小貸公司、村鎮(zhèn)銀行將迎來迅速的擴張期。現(xiàn)有28家小貸公司的溫州，已計劃在三年內(nèi)發(fā)展120家小貸公司、數(shù)十家村鎮(zhèn)銀行，實現(xiàn)中心鎮(zhèn)以上全覆蓋。

在放開的同時，曹鳳岐提醒，風險防范問題也不可忽視。“小貸公司并不一定都要轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行。小貸公司相對風險小一些，靠注冊資本貸款，且貸的都是小額。而轉(zhuǎn)成村鎮(zhèn)銀行以后，信用度不夠，吸儲也比較困難。而土生土長的村鎮(zhèn)銀行管理并不是很強，很難防范一些違法亂紀的事。我的基本觀點是，應該放開，但放開并不等于不要監(jiān)管，不能一放就亂?！?/p>

社科院金融研究所研究員易憲容則警告稱，讓民營資本進入銀行業(yè)要慎之再慎，需警惕民資組建銀行的風險。易憲容認為，民資進入銀行業(yè)，在目前政府對銀行進行價格管制及信貸規(guī)模管制的狀況下，并不能有助于形成銀行業(yè)的競爭機制，相反，由于民營資本缺乏長期演化而來的信用擔保，其進入銀行業(yè)的信用就得由政府來擔保。這樣，民資就不會懼怕進入高風險項目，收益歸自己，風險或成本最終讓整個社會來承擔。在網(wǎng)絡銀行十分發(fā)達的情況下，它隨時可以將居民存款占為己有而逃走。

建立村鎮(zhèn)銀行來解決小微企業(yè)的融資難，是被普遍認可的一種說法。但易憲容對記者表示：“貸給小微企業(yè)無利可圖，他們會做嗎？能掙大錢的事情才會去做。很可能會把公眾存款拿去炒房炒地，后果難測?！?/p>

篇9

電力行業(yè)向來帶著壟斷標簽，行業(yè)融資的成本、效率和透明度受到質(zhì)疑。新一輪電力體制改革將在限制壟斷環(huán)節(jié)、市場化定價和豐富電源結(jié)構(gòu)等方面邁出實質(zhì)性步伐，結(jié)合金融行業(yè)自身改革發(fā)展需求，未來電力行業(yè)金融將呈現(xiàn)融資需求總量增加，融資成本有所降低，融資工具更加多樣的局面。

一、電力行業(yè)間接融資比重偏高

我國電力行業(yè)民營企業(yè)占比出現(xiàn)過由高到低再回升的路徑，目前民營企業(yè)辦電占比仍十分有限。 從國有企業(yè)數(shù)據(jù)推斷全部電力企業(yè)情況，電力行業(yè)目前融資規(guī)模約3萬億元，其中直接融資和間接融資比例約為1：3。電力和電網(wǎng)企業(yè)融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)以下特點。

一是國有發(fā)電企業(yè)間接融資明顯高于直接融資。五大央企發(fā)電集團和粵電集團合計，銀行貸款和票據(jù)融資等占86%左右，債券融資只有14%（見下表）。間接融資中，絕大部分來自國有銀行，僅國家開發(fā)銀行就累計發(fā)放電力貸款2萬億元，支持建成水電、火電、核電裝機容量3.84億千瓦，占全國電力裝機容量的1/3。 如果加上另外五大國有商業(yè)銀行，保守估計國有銀行融資也將達80%左右。發(fā)電環(huán)節(jié)間接融資高的主要原因在于，發(fā)電企業(yè)利潤水平?jīng)Q定，融資成本承受能力略高；國有企業(yè)對價格不敏感，加上國有銀行經(jīng)營考核機制決定其貸款更多投向國有企業(yè)。

二是輸配售電企業(yè)融資結(jié)構(gòu)相對均衡。國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)公司數(shù)據(jù)顯示，直接融資和間接融資分別占43.5%和56.5%，直接融資比重比發(fā)電企業(yè)高近30個百分點（見下表）。主觀上，電網(wǎng)相對較低的利潤水平無法承擔過高的融資成本，有拓展直接融資的需求；客觀上，兩大電網(wǎng)的寡頭壟斷地位和較好的信用評級，能幫助企業(yè)在債券市場獲得相對較低成本的融資。同樣，貸款等間接融資資金來源更是基本被國有商業(yè)銀行壟斷。

三是非國有和新能源企業(yè)更傾向直接融資。首先，非國有發(fā)電企業(yè)直接融資占比明顯較高。主營水力發(fā)電的廣東梅雁吉祥水電股份有限公司，1995年首發(fā)以來累計募集資金26.2億元，其中首發(fā)、股權(quán)再融資、發(fā)債等直接融資占比達84.2%。 其次，新能源行業(yè)普遍注重直接融資。以上海超日為例，截至2014年6月末，銀行貸款22.2億元，債券9.9億元，股票募集資金22.9億元，直接融資占60%。這與國際規(guī)律一致，2013年全球新能源股票融資129.4億美元，比上年增長172%，通過VC/PE融資43.2億美元 。主要原因是，非國有企業(yè)和中小企業(yè)一定程度面臨銀行貸款的“麥克米倫缺口”，新能源投入大周期長有風險，銀行貸款期限短和風險規(guī)避的業(yè)務特點難以滿足需要；國有商業(yè)銀行貸款審批程序復雜效率不高，進一步抬高民營企業(yè)和新能源行業(yè)融資門檻；資本市場和創(chuàng)投基金等則能較好滿足新能源、市場化企業(yè)融資需求。最近6年我國創(chuàng)投資本在節(jié)能環(huán)保、新能源等行業(yè)投資金額是傳統(tǒng)行業(yè)的4倍，既預示未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也說明未來金融服務發(fā)展方向。

二、電力體制改革升級電力行業(yè)融資需求

電力體制改革方案目前尚未出臺。盡管在輸配售分開與否、電網(wǎng)是否拆分、放開售電側(cè)和電網(wǎng)定價次序等問題上的爭論還存在。但結(jié)合十八屆三中全會對壟斷行業(yè)和國有企業(yè)的頂層設計，中央新近提出能源革命的要求，2002年《電力體制改革方案》（即五號文件）確定的“政企分開、廠網(wǎng)分開、主輔分離、輸配分開、競價上網(wǎng)”原則，以及最新傳出的“四放開、一獨立、一加強” 等信息分析，未來電力體制改革大致包括以下三個方向。

一是壟斷最小化。2002年以來，廠網(wǎng)分開的改革進展較好，但輸配分開沒有實現(xiàn)，電網(wǎng)企業(yè)負責電網(wǎng)建設、配電、調(diào)度、交易等多環(huán)節(jié)，依然靠低買高賣的價差維持運營。電網(wǎng)的壟斷影響上下游企業(yè)和居民利益，完全市場化又面臨自然壟斷行業(yè)規(guī)模不經(jīng)濟的制約。為此，十八屆三中全會指出，國有資本繼續(xù)控股經(jīng)營的自然壟斷行業(yè)，實行以政企分開、政資分開、特許經(jīng)營、政府監(jiān)管為主要內(nèi)容的改革，根據(jù)不同行業(yè)特點實行網(wǎng)運分開、放開競爭性業(yè)務，推進公共資源配置市場化。進一步破除各種形式的行政壟斷。具體到電力行業(yè)，新一輪改革核心是如何將電網(wǎng)限制在自然壟斷這一最小范圍，盡管改革可能采取漸進方式，但輸配環(huán)節(jié)引入競爭，甚至包括社會資本，原有電網(wǎng)企業(yè)利潤水平受限是必然趨勢。

二是定價市場化。出于防止壟斷提價等原因，我國上網(wǎng)電價、輸配電價和銷售電價均有明顯的政府定價痕跡，帶來發(fā)電企業(yè)不滿、電價結(jié)構(gòu)不合理工業(yè)用電成本高、電價調(diào)整不能及時反映供求關(guān)系等問題。三中全會要求完善主要由市場決定價格的機制，指出凡是能由市場形成價格的都交給市場，政府不進行不當干預。推進水、石油、天然氣、電力、交通、電信等領(lǐng)域價格改革，放開競爭性環(huán)節(jié)價格。政府定價范圍主要限定在重要公用事業(yè)、公益、網(wǎng)絡型自然壟斷環(huán)節(jié)，提高透明度，接受社會監(jiān)督。

以此為依據(jù)，電力行業(yè)的未來，保留政府定價的顯然只有電網(wǎng)輸電環(huán)節(jié)，以及用于基礎(chǔ)設施等公用事業(yè)和醫(yī)院、養(yǎng)老、學校等公益領(lǐng)域，其余的環(huán)節(jié)和領(lǐng)域都應該放開，讓供求雙方協(xié)商確定電價，如大用戶直購電，或者建立電力交易市場平臺，為市場交易提供參考。

三是電源多元化。長期以來我國電源結(jié)構(gòu)以火電為主，火電占全部發(fā)電量在75%左右，比全球平均水平高28個百分點。我國火力發(fā)電占比高，有煤炭資源相對豐富的必然性和經(jīng)濟性，但同時面臨排放嚴重，煤炭產(chǎn)銷非對稱分布提高電力運輸成本等問題。

為保障能源安全，應對氣候變化，面對國際能源供需格局新變化和國際能源發(fā)展新趨勢，今年五月中央提出推動能源供給革命，建立多元供應體系。立足國內(nèi)多元供應保安全，大力推進煤炭清潔高效利用，著力發(fā)展非煤能源，形成煤、油、氣、核、新能源、可再生能源多輪驅(qū)動的能源供應體系，同步加強能源輸配網(wǎng)絡和儲備設施建設。按規(guī)劃，2020年，我國非化石能源占比要從目前的9.8%提高到15%，其中常規(guī)水電裝機達到3.5億千瓦左右，風電和光伏發(fā)電裝機分別達到2億和1億千瓦以上，核電運行裝機容量達到5800萬千瓦、在建達3000萬千瓦。 電源多元化為社會資本進入電力行業(yè)提供了機遇，也客觀上要求電網(wǎng)降低入網(wǎng)門檻，提供公平開放的電力輸運環(huán)境。

電力體制改革帶來的必然結(jié)果是，社會資本更多參與電力行業(yè)，市場機制資源配置的作用進一步發(fā)揮，原有壟斷企業(yè)的利潤和運營模式面臨調(diào)整，融資規(guī)模、期限和成本要求改變，發(fā)電端和配售電端的市場主體增加，對原有資產(chǎn)的整合和相應的融資需求增加，因而壟斷和寡頭壟斷格局下的電力行業(yè)融資結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化。

三、電力行業(yè)融資發(fā)展方向

電力體制改革影響融資需求，金融環(huán)境變化影響金融服務供給，兩者共同決定未來電力行業(yè)金融發(fā)展走向。綜合判斷，未來行業(yè)的融資特點是：融資需求增加，融資成本降低，融資工具多樣化。

（一）發(fā)電企業(yè)金融需求增加。首先，水電、火電等重資產(chǎn)行業(yè)，以國有為主的電力生產(chǎn)業(yè)目前資產(chǎn)負債率在70%左右，社會資本進入上述行業(yè)面臨資金制約，融資需求規(guī)模將增加。其次，風、光等新行業(yè)目前還處在技術(shù)待完善、制度不健全階段，投入需求大且有一定風險，融資需求相應增加。再次，電力企業(yè)整合產(chǎn)業(yè)鏈增加融資需求，近幾年電力企業(yè)盈利能力提高，煤炭市場低迷，電力企業(yè)迎來產(chǎn)業(yè)鏈整合的好時機，現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理及投資需求擴大。最后，由于電網(wǎng)壟斷地位和電費結(jié)算方式，發(fā)電企業(yè)應收賬款較高，2014年8月底，電力生產(chǎn)業(yè)應收賬款2350億元，接近電力供應業(yè)的3倍 ，大量應收賬款影響企業(yè)正常運行，需要運用金融手段對其進行相應管理。綜合上述因素預計，電力體制改革后發(fā)電企業(yè)融資需求即使年均增長5%，2020年也將達到2.5萬億元左右。

（二）輸配售電企業(yè)要求降低融資成本。首先，目前電力供應業(yè)的平均毛利率略高于5%，比電力生產(chǎn)業(yè)低20個百分點左右。配售電環(huán)節(jié)引入競爭后，原有盈利模式將難以為繼，電網(wǎng)企業(yè)或新成立的輸配電企業(yè)在市場價格作用下，利潤率回落要求降低融資成本。其次，分布式發(fā)電、智能電網(wǎng)建設運營等，處在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，有風險高、周期長、利潤不穩(wěn)定的特點，需要低成本多形式的融資服務。再次，改革將需要對原有電網(wǎng)企業(yè)部分資產(chǎn)進行整合，并購重組在所難免，而且新設立的配售電企業(yè)需要利用股票、債券、股權(quán)投資基金等拓寬融資渠道，并整合優(yōu)秀的技術(shù)和管理資源，銀行有條件介入直接融資服務。這對現(xiàn)在金融服務機構(gòu)而言，既是挑戰(zhàn)，也提供了良好的發(fā)展和轉(zhuǎn)型機會。初步預計，配售電環(huán)節(jié)融資需求增速將超過電力企業(yè)，假設年均增長10%，2020年融資規(guī)模約達1.5萬億元左右，融資成本進一步降低。

（三）綜合化市場化金融供給進一步滿足電力行業(yè)需要。近年來我國金融市場向多層次、市場化改革發(fā)展，債券市場、場外資本市場、消費金融市場、互聯(lián)網(wǎng)金融等多層次市場將不斷完善，利率市場化、匯率自由化及金融脫媒加快，民營銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，大資管、跨界競爭、資本市場深化和金融監(jiān)管轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)商業(yè)銀行將加快向綜合化、信息化方向轉(zhuǎn)型。

首先，股票、債券等方式融資在未來電力行業(yè)融資中的比重將上升，保守預計，未來幾年將實現(xiàn)15%以上的增長。

其次，隨著電力行業(yè)對低成本高效率直接融資需求的增加，能為企業(yè)創(chuàng)業(yè)、成長、上市前、并購、夾層、重振和上市后私募、不良債權(quán)處置等階段提供融資需求的股權(quán)投資基金未來將加快發(fā)展。

篇10

摘要:國有商業(yè)銀行的股份制改革正在實施，但由于沒有直接經(jīng)驗可供借鑒，因此，改革屬于“摸著石頭過河”，需要邊摸索、邊總結(jié)。文章嘗試將國內(nèi)近年來有關(guān)國有商業(yè)銀行股份制改革的研究文獻做一系統(tǒng)綜述，以便為專家學者的進一步研究、改革的順利推進提供有價值的參考。

關(guān)鍵詞：國有商業(yè)銀行；股份制改革；綜述

一、關(guān)于國有商業(yè)銀行股份制改革的必要性

大部分專家學者認為,國有商業(yè)銀行急需進行股份制改革。肖見(1998)認為,國有銀行的改革深度不夠、許多問題還沒解決,因此,試探性地提出國有大銀行也可以考慮試行股份制,以便更有力地推動其向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化。

丁寧寧(1999)指出,國有獨資商業(yè)銀行還不是真正的商業(yè)銀行,真正的商業(yè)銀行是在合法經(jīng)營基礎(chǔ)上追求利潤的金融企業(yè),而不是執(zhí)行政府經(jīng)濟政策的工具,真正的商業(yè)銀行是責任有限的股份公司,而不是特殊類型的政府獨資企業(yè)。他認為,國有銀行只要有一小部分股票上市,就會大大增加商業(yè)銀行的性質(zhì)。王琦(1999)認為,國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)界定模糊,產(chǎn)權(quán)主體虛置,所有者不能有效行使和轉(zhuǎn)讓剩余索取權(quán),而對于經(jīng)營者來說,缺乏利益驅(qū)動機制,使所有者和經(jīng)營者難以實現(xiàn)利益的激勵兼容,所有者也不能對經(jīng)營者進行有效的監(jiān)督,難以避免“出工不出力”、“尋租”等道德風險的產(chǎn)生,因而他指出,國有商業(yè)銀行實行股份制改造是解決當前產(chǎn)權(quán)制度缺陷的唯一選擇。

王煦逸(2003)運用產(chǎn)權(quán)理論,根據(jù)商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品特性和商業(yè)銀行經(jīng)營過程中存在的外部性指出了我國商業(yè)銀行股份制改造的必要性。他認為,各種金融產(chǎn)品,無論是資產(chǎn)業(yè)務、負債業(yè)務或金融服務,都具有競爭性和排他性的特點,屬于私人品的范疇,而私人品只適應于由追求利潤最大化的企業(yè)提供,商業(yè)銀行也就是追求利潤最大化的私人品提供者。在存在交易費用的情況下,私人品的產(chǎn)權(quán)適宜于集體產(chǎn)權(quán)的方式,也就是由股份有限公司的企業(yè)形式來提供私人品,這就決定了商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu):股份有限公司。

鄭良芳(2004)比照現(xiàn)代金融企業(yè)“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責明確、政企分開、管理科學”的要求,指出我國國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度存在以下一些弊端:一是產(chǎn)權(quán)主體虛置,國有資本所有者缺位。國有獨資商業(yè)銀行要受政府各有關(guān)部門的領(lǐng)導和監(jiān)管,但缺乏一個強有力的金融企業(yè)所有權(quán)代表機構(gòu)和國有商業(yè)銀行的出資人代表,在內(nèi)部監(jiān)督銀行的經(jīng)營管理,保障國有資本的安全與收益。二是存在著政企不分。國有獨資商業(yè)銀行行長、黨委書記均是由黨政部門任命的官員,首先要聽從黨政部門的指令,經(jīng)營中難以擺脫政府的行政干預,政策性的不良貸款風險就難以避免。三是存在著三權(quán)不分,國有商業(yè)銀行行長既是所有者的法人代表,又是經(jīng)營權(quán)的代表,還代表內(nèi)部職工福利要求權(quán),存在著自身利益的相互沖突,缺乏權(quán)力制衡,最終結(jié)局是國有商業(yè)銀行的經(jīng)營管理陷入被內(nèi)部人控制,排斥了所有權(quán)人的外在干預。因此,他認為,要解決國有獨資商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度存在的上述種種弊端,必須推行股份制改造,以建立規(guī)范化的公司治理組織結(jié)構(gòu),真正建立三會分設、三權(quán)分開的權(quán)利制衡機制。

但是,也有一些專家學者對國有商業(yè)銀行股份制改革、資本重組提出了不同的看法,張杰(2003)研究表明,國有銀行之所以能在真實資本極少得到補充且不良貸款比率居高不下的情況下保持穩(wěn)定,是因為國家與居民在中國特殊的改革背景下建立起了一種奇妙的資本聯(lián)盟,由于在這種聯(lián)盟中,國家以聲譽入股且具有不可分性,因此,中國國有銀行改革的可行方式是謀求改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu),而不是試圖重組資本結(jié)構(gòu)。針對國家注資行動,張杰(2004)進一步指出,一個經(jīng)濟中金融資源配置效率的高低,與采用何種銀行制度弱相關(guān),而與企業(yè)制度強相關(guān);決定一種銀行體制是否有效率的關(guān)鍵是其資產(chǎn)狀況,而銀行的資產(chǎn)狀況又直接取決于微觀經(jīng)濟部門對待銀行貸款的態(tài)度與行為;國有銀行制度在世界范圍普遍存在,且不乏有效率運作的例證,通過人為方式降低國有銀行比例以提高銀行整體效率是一種邏輯誤導。

林寶清(2001)也認為,四大國有商業(yè)銀行是穩(wěn)定我國金融的基石,至少在未來的8年內(nèi),四大行切不可輕言股改。其理由:一是“股改論”似是而非;二是宏觀調(diào)控必須借助四大行;三是穩(wěn)定區(qū)域金融需要四大行。王森(2005)則從歷史的角度考察了山西票號衰亡的原因之一是外國列強通過新式金融對舊式金融侵蝕,進而達到控制經(jīng)濟的目的,并由此得出結(jié)論:目前中國商業(yè)銀行拓展市場業(yè)務比改善治理結(jié)構(gòu)更為重要。

張羽、李黎(2005)認為:轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟下國有銀行并非完全缺乏效率,這使得國有銀行改革事實上并非像一些人所想象的那么急迫;制度變遷具有內(nèi)在漸進性的邏輯,國有銀行改革作為一種制度變遷也必然遵循這一基本邏輯;國有銀行改革的關(guān)鍵是提高自身能力,而這恰恰需要時間。他們的結(jié)論是:中國國有商業(yè)銀行改革有其內(nèi)在的漸進邏輯,期望通過一次“震蕩性”療法來完成商業(yè)化改革注定會無功而返。

二、關(guān)于國有商業(yè)銀行股份制改革的目標定位

朱正元(2000)認為,重組上市是優(yōu)化國有商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)的有效舉措之一,但如果不遵循市場交易規(guī)則,再好的制度也會失去應有的效率,我國有許多國有上市股份企業(yè)其效率并未見好轉(zhuǎn),有部分還虧損嚴重,其原因就在于此。因此,他指出:國有商業(yè)銀行上市的根本是目標定位問題:是按市場交易規(guī)則,改變治理結(jié)構(gòu),提高競爭力,還是僅僅為補充資本金,在我國現(xiàn)有上市企業(yè)中并不明確。如果主要目標僅僅定位于補充資本金,就會形成現(xiàn)有的部分國有上市企業(yè)的情況,把上市僅僅當作“圈錢”的手段,就會出現(xiàn)“一年績優(yōu)、二年績平、三年績差”,并進一步加劇股票市場發(fā)育和發(fā)展的扭曲。

王元龍(2001)指出,1999年以來國有商業(yè)銀行股份制改革這一問題之所以十分突出,一般認為,是為了解決國有商業(yè)銀行的資本金問題。這是因為,近年來盡管國家采取了一系列政策措施來提高國有商業(yè)銀行的資本充足率,但仍未達到國際上銀行業(yè)認可的水平,短期內(nèi)國有商業(yè)銀行也根本不可能靠稅后利潤的自我積累彌補資本缺口,在國有商業(yè)銀行的負債率太高而自有資本不足、存在著大量不良貸款、財政無力追加投資,以及面臨著國際競爭巨大壓力的情況下,國有商業(yè)銀行股份制改革終于被提上了議事日程。但是,解決國有商業(yè)銀行資本金不足或提高資本充足率僅僅是國有商業(yè)銀行股份制改造的動因之一,甚至可以說是淺層次的原因,而真正的原因或深層次的原因則是為了建立現(xiàn)代商業(yè)銀行制度,其基本要求是:建立明晰的金融產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和完善的法人治理結(jié)構(gòu)。

鄭良芳(2004)認為,眾多的學者主張國有商業(yè)銀行通過股份制改革上市,以充實資本金,但這是一種主觀愿望,并沒有考慮我國弱小的股市能否承受得了。他對改革方案中的境外上市籌資也進行了利弊分析,認為有利方面是:國際資本市場能經(jīng)受得起我國三家國有商業(yè)銀行上市的沖擊,能籌集到所需要的資本;不利方面是:大量的上市費用和每年股息紅利回報將流入外人田,對增加我國廣大投資者的收入和增加社會有效需求毫無作用。他因而指出,充實四大國有商業(yè)銀行資本金不能只靠上市,并提出了補充資本金的幾種方法,包括:通過發(fā)債充實附屬資本金;開辦長期儲蓄存款轉(zhuǎn)股權(quán)的籌措資本金的新業(yè)務;開辦非上市證券業(yè)務補充資本金;員工持股;大企業(yè)與銀行之間、銀行與銀行之間相互持股以充實資本金。

三、關(guān)于國有商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的設計

國有商業(yè)銀行股份制改革,股權(quán)結(jié)構(gòu)的安排主要有兩種選擇:一是絕對控股,即國有股份占51%以上;二是相對控股,即國有股份在50%以下。白世春(2000)認為,就目前我國的實際情況來看,宜選擇“絕對控股”方式,一是因為銀行畢竟在國民經(jīng)濟中占有重要地位,在目前我國市場經(jīng)濟體制還不很健全情況下,國家仍然需要通過銀行對經(jīng)濟運行進行適當干預,如果不能保持國有股份在商業(yè)銀行中的控股地位,那么政府意圖就很難得到體現(xiàn);二是就目前國內(nèi)法人的資金實力來看,要想使幾家商業(yè)銀行的國有股份一下子減到50%以下也不現(xiàn)實。

張杰(2003)研究認為,國家以其聲譽“入股”,居民正好“愿者上鉤”,就這樣,居民存款與國家聲譽相結(jié)合,共同構(gòu)成了國有銀行的資本金,用一個簡單的代數(shù)式來表示:

E=r.D

其中,E表示資本金,r表示國家聲譽,D表示居民存款。如果極端地假定國有銀行沒有“真正的”真實資本,則有:

若r=1;則E=D

若r=0;則E=0

他由此得出“國家退出悖論”:如果國家不控股,國家聲譽便等于0,與國家聲譽相伴存的居民存款便會有大量“出逃”的可能。

而王元龍(2001)則認為,如果過分強調(diào)國家對國有商業(yè)銀行的控股權(quán)而且是絕對控股,這與原有體制下的國有獨資銀行不會有很大的區(qū)別,而且很有可能再次導致舊體制的復歸,政企不分、行政干預銀行經(jīng)營活動的狀況將死灰復燃。因此,他認為,中國國有商業(yè)銀行股份制改革不必拘泥于必須保證國家的“絕對控股”,而相對控股則是較為理想的選擇,國有股權(quán)可保持在30%~50%為宜。田國強、王一江(2004)也認為,即使國有商業(yè)銀行上市,只要銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)仍沒有什么變化,政府占大股,經(jīng)營決策權(quán)由國有大股東的人來決定,就不可能有足夠強的外部監(jiān)督來制約,管理體制就不可能發(fā)生大的變化,就不可能提高效率。

對于如何解決股權(quán)結(jié)構(gòu)問題,實現(xiàn)戰(zhàn)略投資者、政府和銀行三方共贏,王琦(1999)、王元龍(2001)、郭武平(2004)都提出,在國有商業(yè)銀行中設立金股。其中郭武平(2004)詳細地介紹了金股的概念與特性以及金股在其他國家的實踐:金股是一種政府持有的沒有收益權(quán)、可以對特定事項行使否決權(quán)的股份,金股作為一種特殊的股份,其特殊性表現(xiàn)在四個方面:第一,金股的持有者是政府,不是非政府機構(gòu)、企業(yè)或個人;第二,金股的權(quán)益主要體現(xiàn)為否決權(quán),而不是收益權(quán)或其他表決權(quán)(提名管理人員等);第三,金股通常只有一股,而且沒有實際經(jīng)濟價值,正因此又稱為金股機制(goldensharemechanism);第四,金股是政府與其他股東個案(onacase—by—casebasis)商定的,無統(tǒng)一的法律含義和安排。

四、關(guān)于國有商業(yè)銀行改革方案存在的問題艾仁智(2005)認為,從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟學的角度看,中行和建行的股份制改革中也還存在一些問題。首先,從投資者來說,他們都有一個共同和絕對控股的投資機構(gòu)———匯金公司,匯金公司代表國家對兩大行注資,持有中行100%和建行85.23%的股份,這一方面形成一股獨大的局面,使兩行股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,且單一和絕對的股權(quán)結(jié)構(gòu)是無法進行市場交易的,而無法進行交易的產(chǎn)權(quán)不是事實上的產(chǎn)權(quán),是殘缺的;另一方面,匯金公司既然代表國家出資,它只是財政的代表,還是一個獨立的企業(yè)法人?其次,匯金公司在兩行的改制過程中,都占絕對控股地位,而其本身又是國家利益的代言人,如何平衡國家利益與銀行的市場化運做之間的矛盾?最后,誰來監(jiān)管匯金公司?因為匯金公司在兩大行的絕對控股地位,勢必會對其經(jīng)營活動產(chǎn)生較大影響,對匯金公司的決策行為、投資行為、運營行為等方面的監(jiān)管就變得尤為重要。

李貢敏(2005)對國有商業(yè)銀行股份制改革困境分析后認為,國有商業(yè)銀行的特殊性表現(xiàn)在國有銀行商業(yè)性和政策性的雙重性質(zhì)導致其目標的多元化:盈利與政策性金融共同存在于國有商業(yè)銀行統(tǒng)一體中,具有存在必要性的政策性金融是造成國有商業(yè)銀行巨額不良貸款最主要的原因,而巨額不良貸款又是構(gòu)成國有商業(yè)銀行改革的邏輯起點。國有商業(yè)銀行股份制改革導致政府對金融剩余控制力的下降,將造成政策性金融融資困難,而實證表明,國有銀行政策性金融只能唯一的依存于國有銀行制度體系,正是目前政策性金融的不可承接性,導致國有商業(yè)銀行股份制改革陷入困境。

張杰(2004)則對國有商業(yè)銀行的既有改革思路提出了質(zhì)疑,他認為,國有銀行的改革目標已經(jīng)明確無誤,而國家與國有銀行自身也在朝著這個目標努力,可最終除了付出巨額的改革成本、重組和派生出一些在概念上符合改革要求的機構(gòu)之外,為什么我們總是感到離那個目標不是更近,而是更遠了呢!他因而提出質(zhì)疑:國有銀行改革的既有思路是否出了問題。

五、結(jié)語

高度壟斷的國有銀行確實在運營上存在許多問題,比如受政府效用函數(shù)干擾太大,不能充分體現(xiàn)效率和利潤最大化的市場規(guī)則,從而導致機構(gòu)臃腫、人浮于事與效率低下,因此,對國有商業(yè)銀行進行改革是必然的。從改革的歷程看,由20世紀80年代開始進行的對四大專業(yè)銀行的改革,到90年代中期完成的四大國有商業(yè)銀行改造,再到2005年試行股份制,歷時二十余年,符合漸進式改革的理念,并非一些學者所言的是要“畢其功于一役”,而且股份制改革本身是一項復雜的系統(tǒng)工程,需要循序漸進,完成國有商業(yè)銀行股份制改造也許還需要耗時多年,中途還可能會遇到各種意想不到的困難和挫折,但不能由此斷言是改革的思路和路徑發(fā)生了錯誤。

國有商業(yè)銀行股份制改革也的確面臨諸多挑戰(zhàn)、有許多問題尚待解決,其中首要的問題就是股權(quán)結(jié)構(gòu)問題。國有商業(yè)銀行股份制改革的核心是實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化,將國有商業(yè)銀行改造成真正的金融企業(yè),但如果改革一味追求股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化,可能會超越目前我國經(jīng)濟發(fā)展和整體制度安排的現(xiàn)實條件,而如果過分強調(diào)國家的控股權(quán),則又可能由于政府“一股獨大”導致原有體制的復歸,重蹈我國證券市場上許多國家絕對控股的上市公司的覆轍,改革的結(jié)果也只是“形似”,而不能做到“神似”。解決股權(quán)結(jié)構(gòu)問題的較好方法就是在改革中引入如前所述的金股機制,在國有股份中設立金股,政府仍然可以擁有絕對的控股權(quán),但要改變行使權(quán)利的范圍和方式、放棄部分表決權(quán),這樣既可以保證國家絕對控股的地位,又可以讓政府“有所為有所不為”,不干預日常決策,但可以相機選擇行使否決權(quán)。引入金股機制的結(jié)果,不僅可以使銀行擁有了更大的自治權(quán),實現(xiàn)真正的公司治理,又可以使戰(zhàn)略投資者能在股份比例較少的情況下獲得相對較大的表決權(quán),有利于吸引戰(zhàn)略投資者。

此外,國有商業(yè)銀行的股份制改革能否達到預期目的、實現(xiàn)預期目標,不只是單純地通過內(nèi)部改制就可以完成的,因為股份制商業(yè)銀行的公司治理需要適宜的環(huán)境與良好的秩序,比如相對寬松的經(jīng)濟環(huán)境、清晰的政府職責定位、完善的市場及有序的競爭、健全的法律體系和獨立有效的銀行監(jiān)管等等,因此,改革的成功與否很大程度上有賴于我國金融生態(tài)環(huán)境的整體改善,良好的金融生態(tài)環(huán)境是國有商業(yè)銀行股份制改革成功的重要保障。

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