導(dǎo)語：如何才能寫好一篇初創(chuàng)公司股權(quán)激勵制度，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：高科技企業(yè) 股權(quán)激勵 虛擬股權(quán)

每個(gè)企業(yè)在發(fā)展過程中面臨的共同難題就是如何在成本可控的前提下，激勵并保持優(yōu)秀的人才，對于科技型企業(yè)而言，這個(gè)矛盾更為突出。目前，股權(quán)激勵被公認(rèn)為是最為經(jīng)典的人才管理方法，研究我國高新技術(shù)企業(yè)在不同發(fā)展階段如何設(shè)計(jì)和使用恰當(dāng)?shù)墓蓹?quán)激勵方式，對于促進(jìn)科技型企業(yè)發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)意義。

一、高科技企業(yè)的界定

高科技企業(yè)是從事生產(chǎn)技術(shù)含量高、具有創(chuàng)新性產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)。我國科技部對高新技術(shù)的具體范圍進(jìn)行了劃定，諸如電子信息技術(shù)、環(huán)境保護(hù)新技術(shù)、新能源與高效節(jié)能等領(lǐng)域。高科技企業(yè)的產(chǎn)品科技含量高，技術(shù)占有相當(dāng)大的比重；高科技企業(yè)的員工大多是知識型和技術(shù)型人才，他們主要從事著腦力勞動，并且具有較強(qiáng)的創(chuàng)造力。由于高科技企業(yè)高層次員工所占比例較高，這樣的人員結(jié)構(gòu)特點(diǎn)使得高新企業(yè)的人力資源激勵政策體現(xiàn)出不同于傳統(tǒng)非高新企業(yè)的特點(diǎn)，即技術(shù)員工對于智力工作的付出存有獲得更高期望的匯報(bào)，如果這種期望不能得到滿足，將產(chǎn)生人員流動。高新企業(yè)頻繁的人員流動帶來兩大弊端：一是技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展需要穩(wěn)定的、高水平的研發(fā)人員，人才的缺失導(dǎo)致企業(yè)核心競爭力受損；二是成熟人才的培養(yǎng)需要時(shí)間和成本的付出，人才的缺失導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展滯后。

高科技企業(yè)具有高投入、高成長、高風(fēng)險(xiǎn)性，在高科技企業(yè)的快速發(fā)展的背后也蘊(yùn)含著高風(fēng)險(xiǎn)性，因?yàn)槭袌龈偁幍募ち倚院筒淮_定性，再加上技術(shù)創(chuàng)新的時(shí)效性，使得高科技企業(yè)面臨著較大的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。因此，擁有具備持久創(chuàng)新能力的管理人才和技術(shù)人才是保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

二、股權(quán)激勵的含義

股權(quán)激勵是一種以公司股票為標(biāo)的，對其董事、監(jiān)事、高級管理人員、技術(shù)骨干人員以及其他人員進(jìn)行長期性激勵的一種機(jī)制。

股權(quán)激勵源于美國，從1952年美國菲澤爾（PFIZER）公司推出了世界上第一個(gè)股票期權(quán)計(jì)劃開始，到20世紀(jì)80至90年代，股權(quán)激勵在美國得到了迅速發(fā)展。20世紀(jì)90年代初，隨著市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國很多企業(yè)也紛紛開始逐步引入了股權(quán)激勵，其中科技型企業(yè)占有較大比重。

傳統(tǒng)的股權(quán)激勵理論認(rèn)為，在公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的情況下，股東和無股權(quán)的公司管理者之間的利益存在沖突，管理者的目的在于如何從公司獲得高額的年薪和福利，而不是追求財(cái)富最大化。但是，通過增加管理者的股權(quán)持有比例，管理者和股東利益將趨于一致化，可減輕管理者偏離企業(yè)利益最大化的傾向。股權(quán)激勵的實(shí)施，為使管理者利益與所有者利益的趨同提供了迄今為止最優(yōu)的解決方案。

三、典型股權(quán)激勵模式的特點(diǎn)與比較

根據(jù)股權(quán)激勵對象享有的權(quán)力和承擔(dān)的義務(wù)來劃分，股權(quán)激勵有以下三種類型：現(xiàn)股激勵、期權(quán)激勵和期股激勵。按照股權(quán)激勵的特點(diǎn)來劃分，股權(quán)激勵包括員工持股計(jì)劃、股票期權(quán)計(jì)劃、限制性股票和虛擬股權(quán)等。

這里格外強(qiáng)調(diào)一下虛擬股權(quán)，由于虛擬股權(quán)兼具融資和激勵的雙重作用，受到很多公司的青睞。虛擬股權(quán)（Phantom Stocks）是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益，但沒有所有權(quán)，沒有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開企業(yè)時(shí)自動失效。虛擬股權(quán)激勵主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)，虛擬股權(quán)的持有者只能享受到分紅收益權(quán)。虛擬股權(quán)作為物質(zhì)激勵的一面，享有虛擬股權(quán)的員工可以獲得相應(yīng)的剩余索取權(quán)，作為精神激勵的一面，持股的員工因?yàn)槌钟泄尽八袡?quán)”，以“股東”的心態(tài)去工作，從而會減少道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的可能性。

最早運(yùn)用虛擬股權(quán)的是玫琳凱公司。1985年，面對公司銷售額下降等危機(jī)，公司設(shè)計(jì)出一種想象的股票免費(fèi)分配給30位高級經(jīng)理高達(dá)15%的公司股份。這個(gè)制度發(fā)揮了完美的激勵作用，1990年公司走出了危機(jī)，虛擬股票增值2倍以上。

華為公司的“虛擬股”機(jī)制也被證明是一套比IPO更為有效的“融資渠道”和“全員激勵手段”。通過虛擬股系統(tǒng)，華為讓接近50%的員工持有華為虛擬股，同時(shí)也通過這種方式，內(nèi)部融資超過270億元。

由于股權(quán)激勵的模式具有組合多樣化特征，不同激勵模式的特點(diǎn)和適用性也有所不同，表1對高科技企業(yè)常用的四種主要股權(quán)激勵模式進(jìn)行了對比。

由表1可以看到我國企業(yè)股權(quán)激勵模式的多樣性，因此針對不同規(guī)模和發(fā)展階段的高科技企業(yè)，要選擇適合企業(yè)發(fā)展的激勵方式。股權(quán)激勵的衍生性比較強(qiáng)，表中沒有列出所有的激勵模式，企業(yè)在股權(quán)激勵各種模式的核心上要根據(jù)其自身的特點(diǎn)來選擇適合的激勵摸式，或者根據(jù)實(shí)際對激勵模式的細(xì)節(jié)稍加修改，使其產(chǎn)生不同的形式和效果。

四、高科技企業(yè)股權(quán)激勵模式的選擇

高科技企業(yè)實(shí)施正確的股權(quán)激勵模式，最好采用長短期激勵相結(jié)合的激勵模式，如獎金加股權(quán)激勵的方式。在眾多高科技企業(yè)中，員工持股計(jì)劃、股票期權(quán)和虛擬股票期權(quán)在股權(quán)激勵方式中最為常見。一般情況下，高科技企業(yè)的發(fā)展過程也會經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期。應(yīng)該根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段的實(shí)際情況來選擇適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)激勵模式。

篇2

對于汽車上市公司高管來說，其薪酬水平只是評價(jià)其價(jià)值的一方面，另一重要指標(biāo)就是其持股比例和市值。與汽車高管薪酬排行一樣，此次《汽車觀察》雜志依然選取了74家整車、零部件及其他汽車相關(guān)上市企業(yè)的1600位在年報(bào)中公布年薪、持股比例的高管（包括董事長、總經(jīng)理、董事、監(jiān)事、監(jiān)事長、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等）作為樣本進(jìn)行分析，并評出了2010年上市汽車公司高管持股市值分別排名前100位的汽車高管。持股市值所選取的股價(jià)為2011年5月7日滬深兩市收盤價(jià)。

從此次排行來看，持股市值最高的前100位汽車高管合計(jì)持股總額87億元，這一數(shù)字遠(yuǎn)不能與金融、房地產(chǎn)行業(yè)上市公司相比。但總體來看，汽車市場的高速增長依然為汽車上市公司帶來了不錯的增長業(yè)績，高管持股市值也在增長，這也意味著這些高管身價(jià)的增值。

業(yè)績決定身價(jià)

將高管薪金與企業(yè)的營收、盈利能力進(jìn)行對比后發(fā)現(xiàn)，高管的薪金乃至持股市值，都與企業(yè)的經(jīng)營狀況有著十分密切的聯(lián)系。

寧波華翔（002048）董事長周曉峰，憑借其持有的8993萬余股公司股票，以11.2億元的持股市值榮登排行榜的首位。緊隨其后的特爾佳（002213）董事凌兆尉，持有公司股份5405萬股，折合市價(jià)7.8億元。而濰柴動力（000338）董事長譚旭光持有股份雖然只有1376萬股，但是濰柴動力的單股股價(jià)為49.41元，這樣算來，其所持股份的市值也接近7億元。這些公司股價(jià)的高位運(yùn)行，使得高管持股市值節(jié)節(jié)攀升。而股價(jià)的漲跌，則主要取決于公司的經(jīng)意業(yè)績和股民對于高管、公司運(yùn)營狀況的認(rèn)可程度?？梢哉f，幾家零部件巨頭在2010年取得的驕人業(yè)績支撐了公司的股價(jià)，進(jìn)而決定了高管的高身價(jià)。

寧波華翔（002048）2010 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入33.33億元，同比增長48.19%，實(shí)現(xiàn)凈利潤4.20億元，同比增長77.41%；特爾佳（002213）2010年度營業(yè)收入較2009年度增長54.87%、營業(yè)利潤增長65.15%、利潤總額增長46.06%；濰柴動力（000338），公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為632.8億元人民幣，較2009年同比增長78.13%。股東應(yīng)占凈利潤約為67.82億元人民幣，較2009年同比增長99.04%。有這樣的業(yè)績表現(xiàn)作支撐，高管拿高薪，似乎是在情理之中的。

實(shí)際上，公司業(yè)績向好的企業(yè)，高管年薪也是非常可觀的。上面提到的寧波華翔（002048）、濰柴動力（000338）高管年薪都在200萬元以上。不過他們都不是年薪排行榜的冠軍。

晉億實(shí)業(yè)（601002）的董事長蔡永龍，2010年從晉億實(shí)業(yè)拿到的年薪是258萬元，并以微弱優(yōu)勢登頂薪酬榜。那么晉億實(shí)業(yè)（601002）2010年的經(jīng)營狀況如何？晉億實(shí)業(yè)（601002）的年報(bào)顯示：報(bào)告期公司營業(yè)收入首次突破30億元大關(guān)，實(shí)現(xiàn)30.24億元，完成年度目標(biāo)的144％，比上年增長77.03％；稅后歸屬于母公司凈利潤首次突破2億元大關(guān)，實(shí)現(xiàn)2.31億元，而去年同期是虧損155.11萬元。

股權(quán)激勵有待推進(jìn)

在公司股權(quán)日益分散、管理技術(shù)日益復(fù)雜化、管理層級日益繁多等大背景下，為了規(guī)避“道德風(fēng)險(xiǎn)”，將管理人員與股東的利益追求趨向一致，西方管理學(xué)者提出了“股權(quán)激勵”的激勵方法，并在企業(yè)管理中得到了很好的應(yīng)用。但是對于我國企業(yè)來說，“股權(quán)激勵”仍然是說得多，做得少。很少有企業(yè)會真的采用股權(quán)激勵方式來激勵和約束職業(yè)經(jīng)理人的管理行為。在汽車行業(yè)亦是如此。

在納入統(tǒng)計(jì)的1600位高管中，擁有企業(yè)股權(quán)的只有165位。而剩下的1435位高管，截止2010年年末，在自己公司都不持有任何股權(quán)。即便是擁有股權(quán)的這一百余位，還有相當(dāng)一部分是企業(yè)的初創(chuàng)人員?；蛘哒f是民營企業(yè)家，經(jīng)過幾十年的努力奮斗，將企業(yè)做大做強(qiáng)并最終上市，這是他們自然會持有相當(dāng)?shù)墓蓹?quán)。這時(shí)的股權(quán)更多的是所有權(quán)的象征和保證，并不具有太多的激勵意義。

篇3

在中國股市，“原始股”意味著財(cái)富和利潤，如果你在某公司上市前持有了該公司的原始股份，那么你距離“發(fā)財(cái)夢”的實(shí)現(xiàn)只剩下時(shí)間這一道門檻。

如何才能獲得一個(gè)上市公司的原始股份？這要從股權(quán)分配談起，一個(gè)公司從創(chuàng)立到上市，需要經(jīng)過多次股權(quán)變更。大股東們需要將自己手里的權(quán)益分發(fā)出來以招徠更多的“小伙伴”加入。當(dāng)然，在稀釋股份的同時(shí)他們也會注意權(quán)利的分配，以免大權(quán)旁落。

對于新加入的伙伴而言，你在獲取股份的過程中需要注意些什么？如何才能合法合理地獲取股權(quán)、收獲利益呢？如何將手中的股權(quán)化為真正的經(jīng)濟(jì)回報(bào)？

這次我們選擇了創(chuàng)業(yè)型、發(fā)展型及成熟型三類公司，談?wù)勊麄兊墓蓹?quán)分配—對于任何一個(gè)公司而言，其股權(quán)分配方式都是一個(gè)不小的秘密，我們在聆聽的同時(shí)也在分享他人的成功方案。

創(chuàng)業(yè)型公司，干股是定心丸

講述者 趙圖遠(yuǎn) 項(xiàng)目經(jīng)理 所屬行業(yè)：生物醫(yī)藥

安徽人趙圖遠(yuǎn)從事生物醫(yī)藥的研發(fā)工作。他先后在多家業(yè)內(nèi)知名的公司擔(dān)任技術(shù)工作。2010年，原單位領(lǐng)導(dǎo)獨(dú)立創(chuàng)業(yè)，邀請趙圖遠(yuǎn)加盟新公司?，F(xiàn)在，手握2%干股的他已是這家公司的“小股東”，同時(shí)也是該公司的核心中層之一。

與原公司相比，趙圖遠(yuǎn)現(xiàn)在的公司在規(guī)模上小了許多?！鞍l(fā)展三年，公司的員工也就二十來人，”但趙圖遠(yuǎn)認(rèn)為現(xiàn)在的處境比當(dāng)初好一些——這種優(yōu)越感來自于職務(wù)升遷的成就感和合伙創(chuàng)業(yè)的自由度，但更多的是“給自己打工”的踏實(shí)。

創(chuàng)始初期，分股是招人的好方法

最初，趙圖遠(yuǎn)猶豫不決，“畢竟在原單位待了四五年，環(huán)境都很熟悉了?！彼么苏f法來搪塞新老板，但很快就被新老板那一句“兄弟們一起創(chuàng)業(yè)更自由”和股權(quán)分配計(jì)劃給誘惑過去了。

創(chuàng)立伊始，公司包含老板在內(nèi)只有4個(gè)人，和趙圖遠(yuǎn)同時(shí)進(jìn)入公司的3個(gè)同事各自獲得了占公司總股份2%的干股，這意味著公司如果有盈利，趙圖遠(yuǎn)每年就可以獲得固定的分紅。

“簽訂一個(gè)公司內(nèi)部的協(xié)議，我們算作是技術(shù)入股。”趙圖遠(yuǎn)解釋說，這種股份沒有投票權(quán)，沒有否決權(quán)，但獲取該股份時(shí)并不需要自己出資購買，“只是一種分紅性質(zhì)的干股。”

實(shí)際上，越來越多的科技型公司都在采用類似的股權(quán)分配方法。在初創(chuàng)期，公司對于懷揣技術(shù)的人員求賢若渴，老總們會通過各種方式招聘技術(shù)人員加盟。但出于對公司發(fā)展方向的考慮，他們是絕對不愿意出讓經(jīng)營權(quán)的——于是就有了這種“只分紅，不參與經(jīng)營的干股”。而如果該公司最終成功沖擊IPO，像趙圖遠(yuǎn)這樣手持干股的員工也同樣可以換取同等額度的原始股。

當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)并不是一蹴而就的事兒。最初，老板就向趙圖遠(yuǎn)描繪過公司的“遠(yuǎn)大前景”：該公司以研發(fā)生產(chǎn)新型胃病特效藥物為最終目標(biāo)，并希望借此上市。但新藥的研發(fā)是一個(gè)長久的過程，上市計(jì)劃也并不如最初設(shè)想的那么順利——生物醫(yī)藥的研發(fā)一般都需要數(shù)年的時(shí)間。在資金吃緊的時(shí)候，為了維持經(jīng)營，趙圖遠(yuǎn)們不得不承接外包工程。

“初期，我們需要購買設(shè)備做實(shí)驗(yàn)，而這些設(shè)備同時(shí)可以承接其他項(xiàng)目的工程。”趙圖遠(yuǎn)說，迫于生存的壓力，他們還會做一些“抗體培養(yǎng)”的外包項(xiàng)目。在三年多的經(jīng)營中，趙圖遠(yuǎn)逐漸從技術(shù)人員轉(zhuǎn)變成項(xiàng)目經(jīng)理，現(xiàn)在主要負(fù)責(zé)和科研機(jī)構(gòu)以及大學(xué)實(shí)驗(yàn)室對接各類項(xiàng)目。他對上市計(jì)劃仍頗有信心，“我們希望研制出終端藥品，計(jì)劃三年出成績?！?/p>

套現(xiàn)沒那么簡單

2012年，趙圖遠(yuǎn)的公司終于迎來了第一筆融資?！皽刂菀粋€(gè)商人給我們投了1200萬?！壁w圖遠(yuǎn)說，這1200萬人民幣占有公司股份的40%。創(chuàng)業(yè)時(shí)公司的估值為500萬人民幣，而在經(jīng)歷了兩年的研發(fā)后，他們獲得了上海市一級的科技證書，在經(jīng)過專業(yè)的鑒定和評估后，公司的估值提升至3000萬人民幣。

“這相當(dāng)于我們的股權(quán)也在增值?！壁w圖遠(yuǎn)說，按照投資合同他手中持有的2%的股份已經(jīng)在此次融資后稀釋到1.2%，而在轉(zhuǎn)出去0.8%股份的同時(shí)他獲取了相應(yīng)的報(bào)酬。如果以500萬作為公司最初的資產(chǎn)計(jì)算，趙圖遠(yuǎn)手中持有的股權(quán)價(jià)值已經(jīng)由最初的10萬人民幣升值為當(dāng)前的36萬人民幣。

但實(shí)際上，趙圖遠(yuǎn)自己體會不到這種升值——他的股權(quán)暫時(shí)無法套現(xiàn)。按照協(xié)議的規(guī)定，除去上市之外，他沒有其他任何方法可以將這些股份變成實(shí)實(shí)在在的鈔票。而一旦趙圖遠(yuǎn)選擇離開該公司，這部分股份也將隨之作廢。

“這種干股形式主要用來凝聚團(tuán)隊(duì)?！壁w圖遠(yuǎn)說，進(jìn)入創(chuàng)業(yè)型公司，大家都做好了先苦后甜的準(zhǔn)備。只要公司整體向好，員工的積極性就可以充分調(diào)動。而從某種意義上來說，這種股份的實(shí)際效果或許還強(qiáng)于高工資和高獎金。

按照既定的邏輯，趙圖遠(yuǎn)的公司將會通過研發(fā)、評估、融資，第二階段研發(fā)、再融資然后做新藥申請，最終申請IPO。而現(xiàn)在經(jīng)過第一輪融資后，公司的后期研發(fā)也進(jìn)入了攻堅(jiān)階段。

“小公司創(chuàng)業(yè)和大型公司不同，我們沒有試錯的成本。”趙圖遠(yuǎn)說，在醫(yī)藥領(lǐng)域像輝瑞、強(qiáng)生這樣的大公司可能會一次性投入十幾個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行研發(fā)，其中成功一種即可收回其全部成本，而小公司的項(xiàng)目則“經(jīng)不起失敗”，一旦方向錯誤，可能全盤皆輸。

這也是創(chuàng)業(yè)公司的老板考慮給員工分配股權(quán)的原因之一，“這是一種定心丸?！?/p>

“大公司想要招募員工，只需要給出足夠高的工資就可以了，而我們這種資金并不寬裕的創(chuàng)業(yè)型公司，只能靠分紅來留住人才?！壁w圖遠(yuǎn)將公司比喻為一架前行的戰(zhàn)車，在這個(gè)戰(zhàn)車上，所有的員工需“綁在一起”努力奮斗，而股權(quán)就是將團(tuán)隊(duì)綁在一起的“利益鏈條”。

現(xiàn)在，趙圖遠(yuǎn)期待的是“第二棒融資者”的到來，他并不擔(dān)心股權(quán)的稀釋，因?yàn)椤坝邢♂屪C明這股權(quán)有價(jià)值”，而對于公司的研發(fā)來說，資金才是最重要的，每一次融資就相當(dāng)于離IPO的距離近了一步?！坝辛速Y金，我們才能將研發(fā)的項(xiàng)目向臨床方向推進(jìn)?！痹谮w圖遠(yuǎn)看來，雖然離成功上市的道路還有很遠(yuǎn)，但他會盡力去推動，“我一直記得，這是在為自己打工，做得好或者不好，都是我自己的選擇，我不后悔，更不會退縮，人一輩子總要創(chuàng)一次業(yè)，折騰一回才過癮。”

干股：干股是指未出資而獲得的股份。其實(shí)干股并不是指真正的股份，而是指假設(shè)這個(gè)人擁有這么多的股份，并按照相應(yīng)比例分取紅利。

技術(shù)入股：技術(shù)持有人以技術(shù)成果作為無形資產(chǎn)作價(jià)出資公司的行為。技術(shù)成果入股后，技術(shù)出資方取得股東地位，相應(yīng)的技術(shù)成果財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)歸公司享有。

成熟型公司，

合理的股權(quán)分配是穩(wěn)定的保證

講述者 嚴(yán)洛洛 職務(wù)：戰(zhàn)略總監(jiān) 行業(yè)：信息咨詢

嚴(yán)洛洛所在這家民營咨詢公司公司準(zhǔn)備三年后沖擊IPO。去年，公司內(nèi)部通過了股權(quán)激勵計(jì)劃。按照這套制度，公司董事將拿出5%至7%的股份來分配給各層的員工。

“主要用來保持公司穩(wěn)定?！眹?yán)洛洛解釋說，公司當(dāng)前的人數(shù)已經(jīng)超過了300人，而穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)尤其是中層管理人員就成為保證公司穩(wěn)定發(fā)展的重點(diǎn)。從公司成立到現(xiàn)在的九年時(shí)間里，大型的股權(quán)變革只有兩次。第一次是在2006年，公司成立三年之際，股東由最初的三人增至五人。嚴(yán)洛洛本人也正是在此次變革中獲取了5%的公司股權(quán)，成為新增的兩個(gè)小股東之一。

與趙圖遠(yuǎn)一樣，嚴(yán)洛洛也是該公司的“元老級人物”，她此次分配到的股權(quán)也一樣不需要自己“出資購買”。不同之處在于，嚴(yán)洛洛股份比例較高，擁有一定的經(jīng)營投票權(quán)，可以參與股東會，雖然只是以小股東的身份列席，但她坦言“感覺已經(jīng)很不一樣”。

股權(quán)激勵，財(cái)散人聚

現(xiàn)在身居公司“戰(zhàn)略總監(jiān)”的嚴(yán)洛洛已是公司的高層領(lǐng)導(dǎo)。言談之間她對于股權(quán)分配的考慮更多的是從公司角度出發(fā)。

“一家運(yùn)營超過5年的公司，更多的是追求長期的穩(wěn)定和突破”。嚴(yán)洛洛說，這也是公司在去年推行股權(quán)激勵計(jì)劃的最主要原因：對于咨詢公司來說，人員的流動是不可回避的問題。在公司發(fā)展小于100人時(shí)，原始股東可以負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營，而一旦人數(shù)超過額度，則需要引進(jìn)人才來輔助管理團(tuán)隊(duì)。

留住他們的方式無外乎是“高薪”和“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”。

在去年實(shí)施的股權(quán)激勵計(jì)劃中，大股東承諾在后續(xù)的實(shí)施中，將拿出5%至7%的股份用以獎勵優(yōu)秀的員工。同時(shí)董事們決定，用于獎勵的股份額度最多可達(dá)到12%，超過7%的部分將由所有的股東集體承擔(dān)，“早在公司成立時(shí)就預(yù)留了股份用以股權(quán)激勵，大股東手里的5%至7%股份本就是代持股。”出于公司長遠(yuǎn)的發(fā)展，股東們在這個(gè)問題上沒有異議。

現(xiàn)在，公司的中層管理者需要在公司工作滿一年方有資格獲取該部分獎勵。普通員工的這個(gè)時(shí)間延長到了三年。而無論是中層管理者還是普通員工，要想獲得公司股份，都需在公司的KPI考核中獲得優(yōu)異的成績。

為什么將工作時(shí)間定為三年？嚴(yán)洛洛解釋說：“三年是一個(gè)跳槽的高峰期。在制定這個(gè)時(shí)間段的時(shí)候，股東們更多的是考慮員工對公司的忠誠度?！?/p>

恰當(dāng)配股實(shí)現(xiàn)高層和員工的雙贏

從整個(gè)公司發(fā)展的角度看，其最高的管理者和股東們是一個(gè)利益共同體，大家一榮俱榮，而“中層則很容易浮漂”。

嚴(yán)洛洛認(rèn)為能穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)的主要方法還是錢?！皫装俚綆资f都是有的”，在問到每年的分紅數(shù)額時(shí)嚴(yán)洛洛這樣回答。毫無疑問，這些豐厚的分紅獎金是管理員工最有效的手法之一。

同時(shí)為了保持股權(quán)的穩(wěn)定性，員工在獲得股權(quán)后的三年內(nèi)不得擅自轉(zhuǎn)讓買賣，而持股超過三年者可以將此股份轉(zhuǎn)售甚至帶走。“這世上沒有傻子，”嚴(yán)洛洛說，普通員工們不會為一個(gè)不賺錢的股份在這兒白耗時(shí)間。

選擇在這個(gè)時(shí)間推行股權(quán)激勵計(jì)劃是經(jīng)過深思熟略的，創(chuàng)業(yè)初期的推廣可能會適得其反?！俺跗诓毁嶅X，將股權(quán)分散更容易為公司造成一種累贅。”而當(dāng)前在公司發(fā)展相對穩(wěn)定的時(shí)期推行股權(quán)激勵計(jì)劃，更容易讓公司獲得比較穩(wěn)定的人才配比機(jī)制。用嚴(yán)洛洛的話說，這是“幫你在維系現(xiàn)有的支出成本基礎(chǔ)上，最大程度地挽留人才”。

從2012年謀劃整個(gè)分配方案以來，至今公司已經(jīng)獎勵了超過30名員工。根據(jù)制度的細(xì)則，公司會通過嚴(yán)格的公式來推導(dǎo)出某位員工的配股份額而進(jìn)行獎勵。

成熟型公司的股權(quán)激勵模式

業(yè)績股票

公司授予激勵對象的一種權(quán)利，激勵對象可以在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)以事先確定的價(jià)格購買一定數(shù)量的本公司流通股票，也可以放棄這種權(quán)利。

或在年初確定一個(gè)較為合理的業(yè)績目標(biāo)，如果激勵對象到年末時(shí)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎勵基金購買公司股票。

虛擬股票

是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益，但沒有所有權(quán)，沒有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開企業(yè)時(shí)自動失效。

經(jīng)營者/員工持股

激勵對象持有一定數(shù)量的本公司的股票，這些股票是公司無償贈與激勵對象的、或者是公司補(bǔ)貼激勵對象購買的、或者是激勵對象自行出資購買的。

限制性股票

先授予激勵對象一定數(shù)量的公司股票，但對股票的來源、拋售等有一些特殊限制，一般只有當(dāng)激勵對象完成特定目標(biāo)后，激勵對象才可拋售限制性股票并從中獲益。

大公司，人緣好會決定股權(quán)的多少嗎？

講述者 張寧 地點(diǎn)：美國 行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)

2006年，張寧加入谷歌中國，與公司簽訂了股權(quán)協(xié)議。四年之后，谷歌退出中國大陸，適逢公司有內(nèi)部轉(zhuǎn)會的機(jī)制，張寧攜全家來到美國，他本人在公司的職位不變。

張寧拿到的谷歌部分股權(quán)屬于限制性股權(quán)：沒有公司投票權(quán)；分四年平均行使股權(quán)；每年拿到約定股權(quán)的25%。公司要求員工必須在公司待滿一年才能獲得最開始的25%股權(quán)，第二年以及以后的25%股權(quán)是按照季度獲得，每個(gè)季度會獲得當(dāng)年應(yīng)獲股權(quán)的25%，也就是全部股權(quán)的6.25%。

張寧認(rèn)為大公司的股權(quán)對員工極有激勵作用。他曾在IBM工作過，但那個(gè)時(shí)候沒有股權(quán)，感覺公司和自己沒太多關(guān)系。但現(xiàn)在一切都不同了—最近谷歌的業(yè)績財(cái)報(bào)一出，每股漲了150美元左右，張寧說：“這就意味著我又多了一個(gè)‘土豪金’。你會開始關(guān)心公司的股價(jià)，關(guān)心你自己業(yè)績的增長?！?/p>

張寧股權(quán)的總價(jià)格與他的年薪掛鉤，約占他年薪的30%到40%。而來到美國后，他拿到的股權(quán)比原來更多，原因是他在美國同一職位獲得的工資更高。同時(shí)，他也拿到了公司的一部分期權(quán)，數(shù)量要比拿到的股份多一些。但是期權(quán)對張寧來說意義遠(yuǎn)小于股權(quán)，因?yàn)楣雀璧墓蓛r(jià)漲幅已經(jīng)不會像創(chuàng)業(yè)公司那樣有很大的想象空間了。

在谷歌這樣的大公司，銷售業(yè)績、同事評分都決定了你今年的新增持股。一般來講，張寧每年的新增持股在125%左右。

同事評分系統(tǒng)采取自評和同事互評兩部分，每份評價(jià)包含大概兩三百個(gè)單詞以及一個(gè)評分，滿分為五分。在自評階段，員工會寫出一年來自己對公司的貢獻(xiàn)，或一些個(gè)人需要改進(jìn)的地方，比如張寧就會寫“我的英語溝通能力還不夠好”。同事互評也遵循類似模式，分為實(shí)名評價(jià)和匿名評價(jià)兩種。評價(jià)完畢，還會有部門主管對個(gè)人進(jìn)行評價(jià)。接著這份評價(jià)會提交給更上級的領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行評分，上級領(lǐng)導(dǎo)的評分一般來講和部門主管的評分差不多。最后，谷歌的HR部門會根據(jù)個(gè)人的年薪資歷與評分以及業(yè)績算出個(gè)人的新增持股。所以，同事的評價(jià)會影響部門主管對你的評分，而部門主管的評分直接決定了你當(dāng)年的新增持股。

這是不是意味著，人緣好就可以獲得更好的評分從而獲得更多的好處？

“我不能說完全沒有人緣這種關(guān)系，但是在我們這里，每個(gè)人都把自己的信用看得比較重。哪怕是兩個(gè)人關(guān)系好，需要給差評的時(shí)候你也得給差評，否則，你就有可能失去你的信用。”在張寧看來，谷歌內(nèi)部很多機(jī)制都是基于信用體系的。除了免費(fèi)供應(yīng)的飲料以及食物，員工出差的報(bào)銷也完全不用開具發(fā)票，說多少就是多少。

谷歌會跟金融服務(wù)公司合作，員工可以通過登錄內(nèi)部網(wǎng)站交易自己的股票。但為了規(guī)避“內(nèi)部交易”的情況出現(xiàn)，在季度財(cái)報(bào)之前兩個(gè)月，員工不可以交易自己的股票。所以他們一年只有四個(gè)月可以對自己的股票進(jìn)行買賣交易。

張寧是一個(gè)價(jià)值投資者。2009年，谷歌的股票跌到四五百美元，他會賣掉收回一些現(xiàn)金。最近谷歌股票大漲，他也選擇賣掉一部分來降低風(fēng)險(xiǎn)。

在中國，張寧賣掉自己的股票需要繳納30%左右的個(gè)人所得稅，而在美國則需要繳納45%左右的個(gè)人所得稅。在美國，一般賣掉股票的現(xiàn)金會在兩到三天打款至自己的賬戶，而在中國，獲得現(xiàn)金需要一個(gè)月的時(shí)間，因?yàn)楫?dāng)中還涉及到匯率的轉(zhuǎn)換。

谷歌的雙層股權(quán)制

篇4

近些年隨著創(chuàng)業(yè)的興起，一大批初創(chuàng)公司誕生。那么在這些公司運(yùn)行的同時(shí)是需要遵守法律的。有不少的創(chuàng)業(yè)朋友在創(chuàng)業(yè)過程中遇到了一系列的法律問題。那么你知道創(chuàng)業(yè)公司常見的法律問題有哪些嗎?小編就給大家解答一下，希望對大家有所幫助，歡迎閱讀!

【1】創(chuàng)業(yè)公司常見的法律問題有哪些

1、有限責(zé)任公司的執(zhí)行董事和法人代表必須是同一人嗎?

答：《公司法、有限責(zé)任公司的執(zhí)行董事和法人代表必須是同一人嗎?》第十三條規(guī)定：“公司法定代表人依照公司章程的規(guī)定，由董事長、執(zhí)行董事或者經(jīng)理擔(dān)任，并依法登記。公司法定代表人變更，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。”

由此可見，法定代表人不一定是執(zhí)行董事，可以是不同的人擔(dān)任。

2、執(zhí)行董事跟董事長又有什么區(qū)別?

答：《公司法》第四十五條規(guī)定：“有限責(zé)任公司設(shè)董事會，其成員為三人至十三人;但是，本法第五十一條另有規(guī)定的除外。……董事會設(shè)董事長一人，可以設(shè)副董事長。董事長、副董事長的產(chǎn)生辦法由公司章程規(guī)定。”

第五十一條規(guī)定：“股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限責(zé)任公司，可以設(shè)一名執(zhí)行董事，不設(shè)董事會。執(zhí)行董事可以兼任公司經(jīng)理。”

簡單的說，一般有限公司都要設(shè)立董事會，董事會要設(shè)立董事長，而人數(shù)少規(guī)模小的公司可不設(shè)董事會，只設(shè)一個(gè)董事，就是執(zhí)行董事。同一家公司是不可能同時(shí)存在董事長和執(zhí)行董事的。

3、同一個(gè)自然人是否只能擔(dān)任一家公司的法人代表?

答：我國《公司法》并未限制同一個(gè)自然人擔(dān)任多家公司的法定代表人。

4、同一個(gè)人 100% 持股的法人身份是否可以存在于多家公司?

答：個(gè)人100%持股即一人有限公司。

《公司法》第五十八條規(guī)定：“本法所稱一人有限責(zé)任公司，是指只有一個(gè)自然人股東或第五十九條規(guī)定：“一個(gè)自然人只能投資設(shè)立一個(gè)一人有限責(zé)任公司。該一人有限責(zé)任公司不能投資設(shè)立新的一人有限責(zé)任公司。”

由此可見，一個(gè)自然人不能以100%持股法人的身份存在于多家公司。

5、公司一般用到哪些印章?它們的作用與法律效力如何?

答：公司印章主要包括公章、財(cái)務(wù)專用章、合同專用章、法人私章這集中，需根據(jù)相關(guān)規(guī)定到工商、公安、開戶銀行備案或預(yù)留印鑒。

公司公章，是功能較全面的印章，稅務(wù)登記，各種行政文書，證明與合同都可用此章用印。

財(cái)務(wù)專用章，用于銀行的各種憑據(jù)、匯款單、支票等的用印，及財(cái)務(wù)相關(guān)文書材料中。

合同專用章，用于合同簽訂。

法人私章(非公司印章)，通常用在注冊公司、企業(yè)基本戶開戶、支票背書的用印。

在效力方面，公司各印章的效力都是一樣的，都代表公司意志，但是如果某種專用印章出現(xiàn)在不屬于其使用用途中，如合同專用章用于支票用印，則效力會產(chǎn)生瑕疵。

6、開辦一個(gè)電子商務(wù)網(wǎng)站需要什么樣的牌照?

答：如果是B2C網(wǎng)站的話只要是普通網(wǎng)站的備案號就可以，不是強(qiáng)制性要ICP的，按照國家的法規(guī)解讀，網(wǎng)上賣東西屬于線下交易，所謂經(jīng)營性是指網(wǎng)站本身是否有收費(fèi)服務(wù)，B2C網(wǎng)站本身是免費(fèi)的。如果本身具有收費(fèi)服務(wù)的經(jīng)營性網(wǎng)站，則需要辦理ICP，否則屬于非法經(jīng)營。申請ICP經(jīng)營許可證需注冊資本達(dá)到100萬以上。

7、幾個(gè)朋友合伙創(chuàng)業(yè)，如何分配股權(quán)?初創(chuàng)公司幾個(gè)投資人，各占多少股份合適?

答：法律上并沒有強(qiáng)制性規(guī)定，可自由協(xié)商確定，這種情況下的共同創(chuàng)始人之間的股份分配，大多數(shù)時(shí)候并不是按照出資額、技術(shù)和智慧成果來進(jìn)行權(quán)衡的。這些技術(shù)性因素不是全部，甚至是次要的。

有的團(tuán)隊(duì)非常注意這些分配股權(quán)要素，事后依然出現(xiàn)了分崩離析;有的團(tuán)隊(duì)是拍腦袋決定的股權(quán)分配，但是一直團(tuán)結(jié)到勝利的最后一刻。由此可見人的因素是最重要的。團(tuán)隊(duì)分配股權(quán)，根本上講是要讓創(chuàng)始人在分配和討論的過程中，從心眼里感覺到合理、公平，從而事后甚至是忘掉這個(gè)分配而集中精力做公司。這是最核心的，也是創(chuàng)始人容易忽略的。因此提一個(gè)醒，再復(fù)雜、全面的股權(quán)分配分析框架和模型顯然有助于各方達(dá)成共識，但是絕對無法替代信任的建立。希望創(chuàng)始人能夠開誠布公的談?wù)撟约旱南敕ê推谕魏蜗敕ǘ际呛侠淼模灰A得你創(chuàng)業(yè)伙伴的由衷認(rèn)可。

8、有限責(zé)任公司多人出資建立，股東之一與其他股東發(fā)生分歧，希望退出，其余股東應(yīng)該如何處理?

答：首先，公司法規(guī)定，公司成立后，股東不得抽逃出資。因此一般情況下可通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式實(shí)現(xiàn)退出?！豆痉ā返谄呤l規(guī)定：“有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán);不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例;協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。”

同時(shí)公司法還規(guī)定，在一些特殊情況下，對股東會的決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價(jià)格收購其股權(quán)：

(一)公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的;

(二)公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)的;

(三)公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使公司存續(xù)的。

9、天使投資、VC、PE 介入企業(yè)的節(jié)點(diǎn)是什么樣的?分別起什么作用?

答：天使投資：公司初創(chuàng)、起步期，還沒有成熟的商業(yè)計(jì)劃、團(tuán)隊(duì)、經(jīng)營模式，很多事情都在摸索，所以，很多天使投資都是熟人、朋友，基于對人的信任而投資。熟人、朋友做天使投資人，他的作用往往只是幫助創(chuàng)業(yè)者獲得啟動資金;而成熟的天使投資人或者天使投資機(jī)構(gòu)的投資，則除了上面的作用外，還會幫助創(chuàng)業(yè)者尋找方向、提供指導(dǎo)(包括管理、市場、產(chǎn)品各個(gè)方面)、提供資源和渠道。

VC：公司發(fā)展中早期，有了比較成熟的商業(yè)計(jì)劃、經(jīng)營模式，已經(jīng)初見盈利的端倪，有的VC還會要求已經(jīng)有了盈利或者收入達(dá)到什么規(guī)模。VC在這個(gè)時(shí)候進(jìn)入非常關(guān)鍵，可以起到為公司提升價(jià)值的作用，包括能幫助其獲得資本市場的認(rèn)可，為后續(xù)融資奠定基礎(chǔ);使公司獲得資金進(jìn)一步開拓市場，尤其是最需要燒錢的時(shí)候;提供一定的渠道，幫助公司拓展市場。

PE：一般是Pre-IPO時(shí)期，公司發(fā)展成熟期，公司已經(jīng)有了上市的基礎(chǔ)，達(dá)到了PE要求的收入或者盈利。通常提供必要的資金和經(jīng)驗(yàn)幫助完成IPO所需要的重組架構(gòu)，提供上市融資前所需要的資金，按照上市公司的要求幫助公司梳理治理結(jié)構(gòu)、盈利模式、募集項(xiàng)目，以便能使得至少在1-3年內(nèi)上市。這個(gè)時(shí)候選擇PE需要謹(jǐn)慎，沒有特別聲望或者手段可以幫助公司解決上市問題的PE或者不能提供大量資金解決上市前的資金需求的PE，就不是特別必要了。

10、天使投資人一般占創(chuàng)業(yè)公司多少股權(quán)?

答：天使投資一般不會要求控股，10%左右是一般尺度，小于5%或大于30%是出現(xiàn)概率較低的情形。

【2】創(chuàng)業(yè)公司各個(gè)階段要注意的法律問題

一、初創(chuàng)期

1、合伙協(xié)議

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在公司注冊前，需要簽訂“股東協(xié)議”，這是未來公司運(yùn)營的基石。由于初始創(chuàng)業(yè)者大多都是關(guān)系密切的親戚、同學(xué)或朋友，往往羞于談及權(quán)力、利益、責(zé)任分配問題，而且在準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)時(shí)更注重如何在外部開拓業(yè)務(wù)而不重視內(nèi)部建構(gòu)，公司基礎(chǔ)打不好，其它都是空中樓閣，微不足道。

在創(chuàng)業(yè)初期的激情過后，公司發(fā)展壯大后或遭受挫折時(shí)，就很有可能會在上述問題上產(chǎn)生紛爭，如果不能妥善處理就會導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)中途失敗。

為了能夠有效的規(guī)避這類問題的發(fā)生，就要求在創(chuàng)業(yè)伊始通過合伙協(xié)議或公司章程等制度性文件來明確各個(gè)創(chuàng)業(yè)者之間的權(quán)利義務(wù)劃分。這些制度性文件能夠有效地避免和解決以后利益分配不公，債務(wù)承擔(dān)不平的問題。

創(chuàng)業(yè)者可以就各自占創(chuàng)業(yè)事項(xiàng)多少利益比例，各自承擔(dān)的債務(wù)比例，各自的工作內(nèi)容，如何引入新的創(chuàng)業(yè)伙伴和退出機(jī)制等問題都做出明確約定。一旦發(fā)生法律糾紛，這是保護(hù)所有人合法權(quán)益的有力武器，在制定協(xié)議環(huán)節(jié)建議咨詢專業(yè)律師。

2、勞資問題

沒有規(guī)范的公司制度，容易引發(fā)勞資糾紛。創(chuàng)業(yè)公司大多機(jī)構(gòu)簡單，沒有充足的資金，沒有規(guī)范的管理制度，這些都決定了創(chuàng)業(yè)型企業(yè)首先面臨的不是賺錢的問題，而是能否活下來和活多長的問題。創(chuàng)業(yè)者的注意力集中在減少成本、創(chuàng)造利潤上。恰恰相反，國家制定《勞動合同法》的本意是為了保護(hù)工人利益，這正好與創(chuàng)業(yè)時(shí)期企業(yè)降低成本的需求相矛盾。因此，這也決定了企業(yè)對法律的需求主要體現(xiàn)在解決員工勞動爭議糾紛方面。

二、成長期

企業(yè)經(jīng)歷過創(chuàng)始期的艱難，終于存活下來，有穩(wěn)定的客戶，開始步入正軌，進(jìn)入成長期。這個(gè)時(shí)期的公司內(nèi)部管理相對規(guī)范，這個(gè)階段公司主要協(xié)調(diào)對外商業(yè)關(guān)系，所以對法律的需求主要表現(xiàn)在合同事務(wù)方面。比如，需要和經(jīng)銷商簽訂“產(chǎn)品銷售合同”或“買賣合同”，服務(wù)業(yè)需要和客戶簽訂“服務(wù)合同”或者“咨詢合同”。自有資金不足的情況下，公司向銀行申請貸款需要簽訂“貸款合同”，或者從股東處貸款需要簽訂“股東貸款協(xié)議”。

公司在這個(gè)階段可能會引入新的投資者，甚至是VC/PE這樣的專業(yè)投資者。如果只是一般的投資者，那么只需要簽訂“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”即可但如果是VC/PE，需要簽訂一系列復(fù)雜的“投資協(xié)議”并調(diào)整公司架構(gòu)。這個(gè)時(shí)候需要專業(yè)律師來協(xié)助公司處理專項(xiàng)法律服務(wù)。

三、成熟期

經(jīng)歷了前幾輪大浪，能留下的企業(yè)已經(jīng)是百經(jīng)沙場的高手了，有實(shí)力去吞并小公司或者引入大量投資實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，這個(gè)階段主要體現(xiàn)在融資投資兩個(gè)方面，企業(yè)融資主要是利用資本市場即股票和債券融資。

企業(yè)擴(kuò)張主要是采用多元化投資、戰(zhàn)略投資、并購擴(kuò)張三種商業(yè)模式，會涉及投融資方案設(shè)計(jì)與法律風(fēng)險(xiǎn)分析，擬定“股權(quán)收購協(xié)議”或“資產(chǎn)收購協(xié)議”，這些合同的條款都非常復(fù)雜，而且簽約前需要律師和財(cái)務(wù)人員進(jìn)行盡職調(diào)查，所以公司需要聘請有經(jīng)驗(yàn)的并購律師，提供關(guān)于并購的專項(xiàng)法律服務(wù)。

除了外部律師外，公司內(nèi)部也需要建立法務(wù)部處理日常事務(wù)，處理商務(wù)談判，法律文件草擬，勞動關(guān)系處理等，并做出法律風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

四、上市期

上市階段需要和投資銀行、會計(jì)師、律師、公關(guān)公司簽訂非常復(fù)雜的專業(yè)服務(wù)合同，這個(gè)階段公司肯定已經(jīng)聘請了專業(yè)的證券律師，不細(xì)說。

【3】創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)如何分配更合理

股權(quán)分配時(shí)，平均主義是一種不健康的結(jié)構(gòu)。一些創(chuàng)始人富于理想主義，總希望有股權(quán)，平均分。比較常見的是3個(gè)創(chuàng)始人，每人30%多，或者2個(gè)創(chuàng)始人，五五分，但這些都是不健康的結(jié)構(gòu)。原因在于，團(tuán)隊(duì)中沒有一個(gè)說話絕對算數(shù)，在面臨重大決定時(shí)也容易出現(xiàn)問題。所以，在融資前創(chuàng)業(yè)公司就需要把公司的結(jié)構(gòu)調(diào)整到一個(gè)相對健康的狀態(tài)。

篇5

一、企業(yè)初創(chuàng)期知識型員工流失原因

事實(shí)上，造成初創(chuàng)企業(yè)知識型員工流失的原因是很多的，如企業(yè)因素、社會因素、個(gè)人因素、客觀環(huán)境因素等等。結(jié)合初創(chuàng)企業(yè)人力資源管理的特點(diǎn)以及知識型員工的性質(zhì)可以從物質(zhì)激勵、工作性質(zhì)、組織管理和發(fā)展機(jī)會四個(gè)角度分析員工流失的原因。

（一）物質(zhì)激勵角度。雖然說知識型員工對個(gè)人發(fā)展、精神激勵更為看重，但對于向我國經(jīng)濟(jì)生活水平尚不發(fā)達(dá)的情況下金錢財(cái)富仍然是所看重的一項(xiàng)重要激勵因素。由于初創(chuàng)企業(yè)的資金實(shí)力有限, 在給予員工的物質(zhì)報(bào)酬方面無法與大型企業(yè)競爭。并且由于初創(chuàng)企業(yè)缺少科學(xué)的績效考核體系，對于知識員工的報(bào)酬激勵往往與普通員工趨同，使知識型員工感覺自己得不到重視。

（二）工作性質(zhì)角度。處于初創(chuàng)期的企業(yè)在市場競爭中處于劣勢地位，尤其是在競爭異常激烈的環(huán)境下，企業(yè)為了生存和發(fā)展往往需要員工付出超乎尋常的努力。與普通的員工相比，知識型員工對工作環(huán)境的要求更高，因?yàn)樗麄兒芏嗍菑氖轮邪l(fā)、管理等腦力勞動，需要有一個(gè)良好的工作環(huán)境才能激發(fā)他們的才智和工作創(chuàng)造性。

（三）組織管理角度。初創(chuàng)階段的企業(yè)的人力資源管理處于意識初萌、認(rèn)識粗淺、開始覺醒的初級階段。因?yàn)樽陨淼南忍鞐l件不足，初創(chuàng)企業(yè)既不像國有企業(yè)，能享受國家的政策保護(hù)，也不如外企的制度完善。初創(chuàng)企業(yè)內(nèi)部管理混亂，缺乏基本的管理制度，從而導(dǎo)致員工無所適從，不知道應(yīng)該怎么做才符合企業(yè)的要求。

（四）發(fā)展機(jī)會角度。知識型員工具有實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值的強(qiáng)烈愿望，看重企業(yè)能否為自己提供事業(yè)發(fā)展空間?，F(xiàn)實(shí)中員工在企業(yè)初創(chuàng)階段很難獲得來自企業(yè)的培訓(xùn)機(jī)會，一方面由于企業(yè)缺乏充足的資金往往無力為員工提供正規(guī)的培訓(xùn)學(xué)習(xí)項(xiàng)目，企業(yè)也缺少培訓(xùn)部門和培訓(xùn)老師。另一方面在企業(yè)的初創(chuàng)階段, 員工的流動率高是一個(gè)不爭的事實(shí), 這使企業(yè)不愿把有限的資金投入到存在不確定性的培訓(xùn)中。

二、知識型員工流失對初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

（一）知識型員工的流失導(dǎo)致企業(yè)核心競爭力的下降。知識型員工的流失可能導(dǎo)致企業(yè)賴以生存的核心機(jī)密的泄露。這些核心機(jī)密泄露包括技術(shù)的泄密、客戶資源的流失、經(jīng)營管理思想的再利用等等。如果這些離職員工帶走的資料和信息流入到競爭對手，后果將更加嚴(yán)重，可能直接威脅到公司的生存。

（二）知識型員工的離職可能導(dǎo)致企業(yè)關(guān)鍵崗位的空缺。由于知識型員工掌握某種專門的技能，所以一旦他們離職，企業(yè)可能無法立刻找到可替代的人選。更糟糕的是，如果出現(xiàn)了知識型員工的集體跳槽那么企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)將是成為一個(gè)沒有血肉的空殼，假如不及時(shí)補(bǔ)充，面對的必然是死亡。

（三）知識型員工流失使得企業(yè)培訓(xùn)成本增加。知識型員工的離職使企業(yè)必須重新招募和培訓(xùn)新員工以滿足對人員的需求，這就需要支付相應(yīng)的招募和培訓(xùn)費(fèi)用，有時(shí)還要付出贏得新客戶所需的成本。知識型員工屬于稀缺人才，需要企業(yè)花費(fèi)更多的成本來獲取，而且招聘來的新員工是否勝任工作，是否能融入企業(yè)都具有不確定性，這些都是企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）人員流失造成企業(yè)聲譽(yù)被破壞的成本。如果一個(gè)企業(yè)的員工流動頻繁，一方面，離開企業(yè)的員工，自然會對企業(yè)存在的問題有些自我的評價(jià)，并且大多數(shù)是對企業(yè)負(fù)面的評價(jià)；另一方面，企業(yè)內(nèi)外人員會對企業(yè)的這種現(xiàn)象有些猜忌和傳言。

三、減少企業(yè)員工流失的策略

（一）創(chuàng)新激勵模式。在任何企業(yè)，薪酬都是一個(gè)有效的激勵手段，創(chuàng)業(yè)企業(yè)當(dāng)前可能實(shí)力有限無法給知識型核心人才提供具有市場吸引力的報(bào)酬，但是企業(yè)可以充分利用自身優(yōu)勢創(chuàng)新激勵模式，對員工給予最大回報(bào)。例如，可以采取員工持股、股權(quán)激勵、期權(quán)激勵等方式，將公司發(fā)展與核心員工自身利益結(jié)合起來，促使員工為公司的未來發(fā)展而貢獻(xiàn)。

（二）公正的考核模式。造成創(chuàng)業(yè)企業(yè)知識員工流失的一個(gè)重要原因是員工工作的努力程度不能得到合理公平的考核。要充分利用績效反饋和面談，使員工了解自己在績效周期內(nèi)的業(yè)績是否達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，并能夠探討績效未合格的原因和制定績效改進(jìn)計(jì)劃，使員工和企業(yè)更加理解和信任并及時(shí)修正績效考核的形式。

篇6

關(guān)鍵詞:保薦機(jī)構(gòu);保薦代表人;投資銀行;合伙;期權(quán)

中圖分類號:F830.91文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1003-949X(2007)-12-0080-02

2003年10月9日,中國證券監(jiān)督管理委員會通過了《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》(以下簡稱《辦法》),標(biāo)志著我國證券發(fā)行制度由通道制向保薦制的轉(zhuǎn)變｡保薦制實(shí)施后,保薦機(jī)構(gòu)與保薦代表人之間的利益沖突成為這一制度正常運(yùn)行的巨大障礙,這一問題也成為學(xué)界關(guān)注的焦點(diǎn)熱點(diǎn)問題｡

1.投資銀行與保薦代表人之間的利益沖突

保薦制從問世之初也引起了巨大的爭議,光大證券保薦人風(fēng)波就是集中爆發(fā)｡這一事件反映了處于這一新型制度核心位置的主體,證券公司(保薦機(jī)構(gòu))與保薦代表人之間的沖突｡而在實(shí)際操作中,作為證券公司的下屬部門--投資銀行對證券市場發(fā)行､交易以及保薦企業(yè)上市等方面的業(yè)務(wù)最熟悉,因此實(shí)際上保薦機(jī)構(gòu)一般都是由投資銀行(以下簡稱投行)擔(dān)任｡目前,投行與保薦代表人之間的沖突不斷,具體表現(xiàn)為以下三個(gè)方面:

1.1在投行看來,保薦制在某種程度上可以理解為對壟斷資源的市場化分配｡保薦代表人數(shù)量的多寡直接影響證券公司業(yè)務(wù)規(guī)模的大小｡保薦代表人考試競爭的激烈及證券公司之間的爭奪都導(dǎo)致保薦代表人不斷尋求自身利益的最大化,其薪酬越來越高,流動也越來越頻繁｡

1.2在保薦代表人看來,高薪的背后有另一種苦衷｡我國目前保薦制度下,主承銷商和保薦機(jī)構(gòu)合為一體,很多證券公司存在大量的國有體制缺陷､違規(guī)行為､不良資產(chǎn)､經(jīng)營虧損,保薦代表人作為證券公司的從業(yè)人員在這樣的平臺和組織結(jié)構(gòu)下也難“獨(dú)善其身”,甚至受制于公司的不規(guī)范而影響其正常履行保薦職責(zé)｡再從目前證券發(fā)行保薦項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)行狀況來看,最終是否承銷保薦某一發(fā)行項(xiàng)目,主要還是公司領(lǐng)導(dǎo)決定,而不是保薦代表人從專業(yè)角度判斷｡

1.3在管理層看來,由于保薦機(jī)構(gòu)與保薦代表人之間的責(zé)任劃分很難清晰,因此在具體實(shí)踐中難以對保薦追究明確的責(zé)任｡《辦法》第七十三條的規(guī)定只是保薦代表人的形式責(zé)任,實(shí)際上,從幾次處罰的情況來看,管理層對于保薦代表人的懲罰都顯得過輕｡

2.業(yè)界的三種思路及其利弊

1.1合伙制

主張合伙制的學(xué)者認(rèn)為投行最具備實(shí)施“合伙制”的條件｡因?yàn)橥缎械闹饕毮苁菫樽C券市場提供專業(yè)的保薦服務(wù),要求投行人員為自己的保薦意見承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任｡這符合合伙制中“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),利益共享”的特點(diǎn)｡證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)則主要屬于業(yè)務(wù),沒有實(shí)施合伙制的必要,證券公司整體實(shí)施合伙制并不現(xiàn)實(shí)｡

投行實(shí)施合伙制的理由主要有以下幾點(diǎn):第一,保薦機(jī)構(gòu)資格的取得主要依賴于保薦代表人資格及其人員數(shù)量｡因此,如果由保薦代表人自然人合伙成立新的機(jī)構(gòu),也可以承擔(dān)證券發(fā)行上市的保薦工作｡第二,國際上專業(yè)中介機(jī)構(gòu)通行采用由中介專業(yè)人員組成的合伙制形式,比如律師事務(wù)所､會計(jì)師事務(wù)所､咨詢公司等｡這表明保薦合伙制不是不可行的｡第三,證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)中,保薦職能具有和證券承銷職能分離的可行性,完全可以獨(dú)立出來｡

1.2有限合伙制

主張這一觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為,證券公司作為有限合伙人向投資銀行提供絕大部分資本,對投行這個(gè)有限合伙制企業(yè)承擔(dān)有限責(zé)任;投行業(yè)務(wù)骨干作為普通合伙人,提供一小部分資本,對企業(yè)承擔(dān)無限責(zé)任｡作為普通合伙人的投行骨干負(fù)責(zé)日常經(jīng)營管理｡同時(shí),作為有限合伙人的證券公司應(yīng)與普通合伙人簽署協(xié)議,規(guī)定雙方的權(quán)利､義務(wù)｡

同樣有學(xué)者提出質(zhì)疑,認(rèn)為目前的證券公司的產(chǎn)權(quán)制度､管理制度以及收入分配制度都不支持此舉措的實(shí)施｡總之,保薦代表人在履行其職責(zé)過程中所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn),是在不發(fā)生違法違規(guī)行為的條件下,因有關(guān)業(yè)務(wù)人員不盡職所引致經(jīng)濟(jì)責(zé)任､行政責(zé)任乃至刑事責(zé)任｡這些責(zé)任通常不是業(yè)務(wù)人員個(gè)人所能承擔(dān)的,最終還是需要由證券公司承擔(dān)｡這一制度就缺乏實(shí)際的可行性｡

1.3更強(qiáng)調(diào)保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任

這種思路是隨著保薦代表人資格的放開而提出的｡華歐國際投行部總經(jīng)理賀志華認(rèn)為,放開保薦代表人的資格是大勢所趨,在香港,保薦代表人資格考試每月舉行一次,考試人員不局限于證券行業(yè),律師也可以參加考試｡但是通過保薦代表人資格考試并不表明就可以從事投行業(yè)務(wù),須由證券公司或者投行根據(jù)其業(yè)務(wù)能力和水平為其申請執(zhí)業(yè)證書｡

三､實(shí)施股票期權(quán)制的理由及具體路徑

其實(shí),問題的關(guān)鍵在于保薦機(jī)構(gòu)與保薦代表人之間的權(quán)責(zé)劃分不夠鮮明,即保薦代表人的權(quán)､責(zé)､利不夠明確｡筆者的觀點(diǎn)是:在加強(qiáng)保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任的同時(shí),以股票期權(quán)制激勵保薦代表人｡

3.1實(shí)施理由

3.1.1符合現(xiàn)行法律法規(guī)的基本要求

《證券法》第一百二十三條規(guī)定證券公司只能是有限責(zé)任公司或者股份有限公司｡有學(xué)者把此規(guī)定的根源歸結(jié)為三個(gè)[6]:其一,重要性考慮｡這么關(guān)鍵的行業(yè)國家是不允許私人涉足的;其二,壟斷性考慮｡由于證券公司一般由國有銀行投資或是相關(guān)部門改制而來,在形成一定規(guī)模之前｡私有的企業(yè)是不可以參與競爭的;其三,走捷徑考慮｡設(shè)計(jì)者認(rèn)為可以直接參照國外投行的現(xiàn)有體制｡證券業(yè)畢竟是一個(gè)完全陌生的領(lǐng)域,初創(chuàng)時(shí)需要由國家宏觀調(diào)控多一些,隨著行業(yè)初具規(guī)模就能夠逐步放開｡但無論當(dāng)時(shí)的立法動機(jī)目的如何,證券公司必須是股份有限公司或有限責(zé)任公司的性質(zhì)卻不得不為大眾所承認(rèn)｡所以,我們只有在現(xiàn)有的法律框架之內(nèi)去構(gòu)建保薦制度｡

3.1.2與我國目前社會狀況相適應(yīng)

合伙制與有限合伙制的共同點(diǎn)為保薦代表人都要承擔(dān)無限責(zé)任｡但要使保薦代表人的利益與責(zé)任一致,無限責(zé)任并不是唯一的途徑,實(shí)行期權(quán)制同樣可以達(dá)到這種效果｡金融企業(yè)特別是基金業(yè)是類似律師､會計(jì)師行業(yè)的知識服務(wù)性行業(yè),沒有太多的固定資產(chǎn),更多的是依靠人的知識和智慧｡通過股權(quán)激勵機(jī)制,可以將個(gè)人發(fā)展與公司利益結(jié)合起來｡對投資者而言,穩(wěn)定的投資團(tuán)隊(duì)有利于投資理念的確立,可以保證較為穩(wěn)定的收益｡對于公司而言,穩(wěn)定的管理層和員工隊(duì)伍有利于充分發(fā)揮人力資本的潛力,有效控制經(jīng)營成本｡

3.2具體措施

3.2.1加強(qiáng)保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任:(1)保薦機(jī)構(gòu)是中介鏈條的“第一看門人”｡在保薦人､律師事務(wù)所､會計(jì)師事務(wù)所､評估師事務(wù)所和公關(guān)公司等諸多中介機(jī)構(gòu)中,保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)統(tǒng)一協(xié)調(diào),各中介機(jī)構(gòu)積極配合,團(tuán)結(jié)協(xié)作,保持溝通,以降低各自的和共同的風(fēng)險(xiǎn)｡應(yīng)賦予保薦人在上述情況下采取某種制約機(jī)制的權(quán)力,如審計(jì)調(diào)查的一些權(quán)力,包括向監(jiān)管當(dāng)局的直接檢舉通道,一定的行政懲罰權(quán)力及打擊違規(guī)行為的權(quán)力等｡(2)上市保薦人的擔(dān)保力不足,不足以抑制上市公司違規(guī)造成的金融風(fēng)險(xiǎn)｡一旦上市公司發(fā)生了違規(guī)情況會連累到上市保薦人(一般是主承銷商)這樣單憑主承銷商的力量是難以抗衡違規(guī)行為所造成的金融風(fēng)險(xiǎn),如果有幾個(gè)“輔助保薦人”就能夠有效分擔(dān)化解風(fēng)險(xiǎn)｡(3)實(shí)行保薦制的國家一般都對保薦人違規(guī)和失職規(guī)定了嚴(yán)厲的處罰措施,以提高上市行為的規(guī)范性｡不同的是,其他國家和地區(qū)一般僅是將保薦制在創(chuàng)業(yè)板實(shí)行,而我國是在主板和中小企業(yè)板同時(shí)實(shí)行,對違規(guī)的處罰應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)｡按照目前的規(guī)則,對保薦人“不良記錄”的處罰還是太輕,目前保薦人所承擔(dān)的僅是除名等行政處罰責(zé)任,這與他們的高收入乃至有可能得到的灰色收入相比,可能起不到威懾作用｡

3.2.2其他方面:(1)鑒于我國創(chuàng)業(yè)板市場處于初創(chuàng)階段,保薦人和上市公司可能存在不規(guī)范的地方,為了進(jìn)一步降低市場風(fēng)險(xiǎn),提高保薦人的保薦責(zé)任,應(yīng)該設(shè)立保薦人風(fēng)險(xiǎn)基金,或從保薦費(fèi)中提取,或要求保薦人事先提交一定數(shù)額的資金｡保薦人基金的所有權(quán)歸保薦人,但應(yīng)由證監(jiān)會指定的機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理｡一旦保薦人違反了創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則并因其保薦責(zé)任對投資者造成了損害,經(jīng)認(rèn)定后從保薦基金中提取一定比例進(jìn)行賠償｡(2)成熟股市的經(jīng)驗(yàn)表明,自律性組織熟悉市場運(yùn)行,對違規(guī)行為十分敏感,而且對會員管理更為廣泛,方式更為靈活,可以用協(xié)商､勸告等方式解決問題｡因此,應(yīng)增設(shè)保薦人協(xié)會制度,以此作為保薦人自律性組織,使其更為規(guī)范地為上市公司服務(wù)｡(3)建立社會誠信紀(jì)錄(4)公司產(chǎn)權(quán)制度改革必須深入完成｡我國證券公司一股獨(dú)大的產(chǎn)權(quán)構(gòu)成很不合理,使其法人治理結(jié)構(gòu)始終難以規(guī)范､健康地發(fā)展,更難按照現(xiàn)代企業(yè)制度進(jìn)行運(yùn)作,合伙人制也當(dāng)然無法實(shí)施｡

參考文獻(xiàn):

[1] 陳為.光大證券保薦人風(fēng)波 保薦制改革面臨倒退危機(jī)[N].證券市場周刊,2005-12-12.

[2] 管偉.保薦代表人制度幾點(diǎn)不足[N].南京日報(bào),2005-5-1.

[3] 陳勁.合伙制證券公司有多遠(yuǎn)[N],2005-11-8.

[4] 王國剛.實(shí)行保薦人制應(yīng)注意的四個(gè)問題[N],2003-8-22.

[5] 汪濤.證券公司､基金“股權(quán)激勵”在路上[N].21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道,2004-3-5.

篇7

民營醫(yī)藥企業(yè)的制度缺陷分析

管理制度缺陷，經(jīng)營效率水平低。家庭、家族制可以說是民營醫(yī)藥企業(yè)與生俱來的自然形態(tài)。家族企業(yè)中，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)緊密相連，企業(yè)的決策權(quán)高度集中在企業(yè)主手中，家庭成員在企業(yè)中居要位。這一方式在企業(yè)資金規(guī)模較小的初創(chuàng)時(shí)期以無可比擬的成本優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢發(fā)揮了重要的作用。但隨著企業(yè)規(guī)模的發(fā)展壯大，管理層次增多，管理跨度增大，使管理難度增加，集權(quán)式的家長管理必然力不從心，民營企業(yè)主不可能再事無巨細(xì)、親歷親為。加之，不少民營醫(yī)藥企業(yè)管理人員身擔(dān)產(chǎn)品開發(fā)、經(jīng)營。市場開發(fā)數(shù)責(zé)，但他們往往對經(jīng)營管理并不在行，能整合各種資源的企業(yè)家不多，造成企業(yè)管理的效率水平低下。

人才資源匱乏，缺乏激勵機(jī)制。民營醫(yī)藥企業(yè)中專業(yè)技術(shù)人才尤其是高新技術(shù)人才嚴(yán)重匱乏。在民營醫(yī)藥企業(yè)中，既懂專業(yè)知識，又能拓展市場、參與管理的復(fù)合型人才較少。缺少能挑大梁，且年齡在30～50歲之間的新藥開發(fā)帶頭人或?qū)W科帶頭人；缺少既懂藥學(xué)技術(shù)又熟悉國際醫(yī)藥市場，懂得外國法律，運(yùn)用知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)自己的專門人才；缺少精通藥品的GMP管理和拓展醫(yī)藥產(chǎn)品市場的高級管理人才。又由于民營醫(yī)藥企業(yè)缺乏有效的人才管理制度和激勵約束機(jī)制，人才流失現(xiàn)象比較嚴(yán)重。即使是銷售額名列前茅的大型民營醫(yī)藥企業(yè)，在藥學(xué)專門人才的留用方面仍然存在諸多困難而中小型民營醫(yī)藥企業(yè)更是由于擇業(yè)觀念和用人機(jī)制上的誤區(qū)，吸納專業(yè)技術(shù)人才尤為困難。

資金融通困難，發(fā)展后勁不足。雖然從整體上看民營醫(yī)藥企業(yè)呈高速發(fā)展趨勢，但相對于其他經(jīng)濟(jì)類型企業(yè)尤其是國有醫(yī)藥企業(yè)而言，民營醫(yī)藥企業(yè)所獲得的政策支持是有限的，民營醫(yī)藥企業(yè)在發(fā)展機(jī)會、發(fā)展條件等的競爭中往往處于劣勢地位。其中大部分的民營醫(yī)藥企業(yè)規(guī)模還比較小，由于對銀行而言貸款給民營企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)相對較大，因此，在通過爭取銀行貸款籌措發(fā)展資金時(shí)民營醫(yī)藥遇到的阻力更大，融通資金困難。另外，有些民營醫(yī)藥企業(yè)主易受狹隘思想觀念和短期經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動，信用觀念淡薄，信用程度偏低，這也造成其融資困難的原因之一。融資困難致使民營醫(yī)藥企業(yè)不可能在市場開拓、技術(shù)改造和新藥研發(fā)方面投入很多的資金，企業(yè)只能在小規(guī)模經(jīng)營上徘徊，甚至被市場所淘汰。

技術(shù)創(chuàng)新不足，難獲競爭優(yōu)勢。民營醫(yī)藥企業(yè)的技術(shù)水平普遍較低．突出表現(xiàn)在新藥開發(fā)能力弱、新藥數(shù)量少、產(chǎn)品科技含量低。多年來，我國民營醫(yī)藥企業(yè)的新藥創(chuàng)制能力一直比較薄弱：西藥97％是仿制國外品種；從中藥來看，由于缺少現(xiàn)代醫(yī)藥理論和技術(shù)的支持，開發(fā)的中成藥很難進(jìn)入國際市場；從醫(yī)療器械看，大多數(shù)產(chǎn)品仍處于中、低檔水平，缺乏自行研制的高、精、尖醫(yī)療診斷和治療設(shè)備。在新藥研究資金的投入方面，國外制藥公司每年研制新藥的投入一般為銷售額的8％～15％，有的甚至高達(dá)20％，而我國醫(yī)藥企業(yè)的研究開發(fā)費(fèi)用平均不到銷售額的1％。民營醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用更是由于其規(guī)模、資金等原因而少得可憐。這樣致使民營醫(yī)藥企業(yè)在當(dāng)今醫(yī)藥科技發(fā)展很快的情況下難獲競爭優(yōu)勢。

民營醫(yī)藥企業(yè)制度創(chuàng)新探析。改變家族式管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。家族管理有諸多與現(xiàn)代化管理不相適應(yīng)的弊端，適應(yīng)不了企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大的要求。民營醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)努力依照現(xiàn)代公司的制度框架，結(jié)合企業(yè)實(shí)際，創(chuàng)設(shè)適合企業(yè)自身特點(diǎn)的企業(yè)組織管理體系，建立健全科學(xué)的決策機(jī)制和企業(yè)各項(xiàng)工作流程，完善企業(yè)內(nèi)部控制制度。應(yīng)逐步理順企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，積極引入新的產(chǎn)權(quán)形式和激勵機(jī)制，徹底打破原有不合理的管理模式，探索建立開放、高效的能與國際接軌的全新的企業(yè)管理模式。應(yīng)分離企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，建立有效的約束和制衡機(jī)制，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)管理的專業(yè)化和制衡化。法人治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)公司制的核心，是有效避免人“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”重要的制約機(jī)制，也是提高民營醫(yī)藥企業(yè)經(jīng)營效率的制度保障。

引進(jìn)專門技術(shù)人才，建立激勵機(jī)制。面對醫(yī)藥市場的激烈競爭，民營醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部必須積極樹立任人唯賢。任人唯能的管理機(jī)制，培養(yǎng)和吸納兼?zhèn)溽t(yī)藥專業(yè)知識和經(jīng)營管理知識并有實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)經(jīng)理，從層次、知識、技能、年齡等方面優(yōu)化人力資源結(jié)構(gòu)。民營醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)大力引進(jìn)和培養(yǎng)醫(yī)藥專門技術(shù)人才，重視人才的合理選拔使用，采取有效的激勵措施，吸引并留住人才。有效的激勵機(jī)制能夠極大地激發(fā)員工的潛能．為企業(yè)創(chuàng)造出更多的財(cái)富。這些激勵手段包括股權(quán)激勵、工作激勵、授權(quán)激勵等。實(shí)行股權(quán)激勵制度是凝聚人才的一個(gè)有效措施。這一措施將經(jīng)理人員的個(gè)人利益與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績聯(lián)系在一起，能有效調(diào)動經(jīng)理人的積極性和創(chuàng)造性，防止經(jīng)理人的短期經(jīng)營行為，提高經(jīng)理人的努力程度，延長其為企業(yè)服務(wù)的年限。

拓寬融資渠道，增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力。民營醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)提高負(fù)債意識，走自身積累、直接融資和間接融資相結(jié)合的道路。民營醫(yī)藥企業(yè)介入資本市場主要有以下兩種方式：一是由民營企業(yè)發(fā)起設(shè)立股份有限公司，并公開發(fā)行股票上市。目前17家民營醫(yī)藥上市公司中有9家屬于此種方式，預(yù)計(jì)未來這仍將是主要途徑；二是通過直接或間接收購上市公司股份并取得控股權(quán)，而后進(jìn)行資產(chǎn)重組的所謂“借殼上市”方式。隨著我國證券市場的逐步規(guī)范和發(fā)展，近年來民營醫(yī)藥企業(yè)“借殼上市”也漸漸增多，如健特生物、四環(huán)藥業(yè)、青島東方等即是如此。民營醫(yī)藥企業(yè)在進(jìn)行多渠道融資的同時(shí)應(yīng)不斷加強(qiáng)內(nèi)控，完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展后勁。

篇8

［關(guān)鍵詞］家族式管理中小型企業(yè)制度創(chuàng)新制度改革利弊

改革開放以來，我國中小型企業(yè)發(fā)展迅猛，逐漸成為中小型企業(yè)的主體。過去10多年，非公有經(jīng)濟(jì)對GDP增長的貢獻(xiàn)已經(jīng)從不到1%增長到43%，與20世紀(jì)90年代相比，私營企業(yè)的產(chǎn)值增加了117倍，企業(yè)總數(shù)增加了19.5倍，注冊資金增長154倍，從業(yè)人數(shù)增長5400萬人。由此可見，現(xiàn)在中小型企業(yè)已經(jīng)成為促使國民經(jīng)濟(jì)增長不可小覷的一股力量。而如此眾多的中小型企業(yè)，絕大部分采用的都是家族式管理。在一般人眼中，家族式管理通常被視為“貶義詞”，很容易將它與“用人唯親”、“家長制”等詞匯聯(lián)系起來。然而一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，采用家族企業(yè)在世界各國經(jīng)濟(jì)中一直發(fā)揮著重要作用，甚至是企業(yè)存在的一種占主導(dǎo)地位的形態(tài)。比如家族企業(yè)占GDP的比例，韓國為48．2％，中國臺灣為61．6％，馬來西亞為67％，菲律賓和印尼最大的十個(gè)家族企業(yè)占了本國市值的一半。泰國和中國香港，五個(gè)最大的家族企業(yè)占了26％的市值總值；在美國，家族企業(yè)制造了78％的就業(yè)機(jī)會，制造了全美GDP的50％；在世界500強(qiáng)中，有40%為家族控制的企業(yè)。

盡管家族企業(yè)數(shù)量如此眾多，在經(jīng)濟(jì)份額中所占的比重也如此之大，但其中的絕大部分又不可避免地存在“短命”現(xiàn)象。據(jù)研究顯示，約有70％的家族企業(yè)未能傳到下一代，88％未能傳到第三代，只有3％的家族企業(yè)在第四代及以后還在經(jīng)營。相比之下，我國家族企業(yè)無論從規(guī)模、效益和企業(yè)壽命等角度來衡量，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國外。資料表明，我國每年新生15萬家中小型企業(yè)，同時(shí)每年又有近10萬家中小型企業(yè)退出市場，有60％的中小型企業(yè)在5年內(nèi)破產(chǎn)，有85％的中小型企業(yè)在l0年內(nèi)消亡，其平均壽命只有2.9年。因此，辯證看待家族企業(yè)和家族式管理，客觀分析其利弊，找出中小型企業(yè)由家族式管理到科學(xué)管理的對策，對提高中小型企業(yè)的管理水平、延長企業(yè)的壽命是非常必要的。

一、家族式管理的優(yōu)勢

（一）決策迅捷可靠，執(zhí)行能力強(qiáng)西蒙認(rèn)為，管理就是決策。企業(yè)的管理過程就是一系列決策制定、執(zhí)行和反饋的過程。實(shí)行家族式管理模式的企業(yè)，人權(quán)和財(cái)權(quán)一般都牢牢地掌握在企業(yè)一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)人手中，便于創(chuàng)業(yè)者控制企業(yè)，使他能“個(gè)人說了算”，所以決策一般都是集權(quán)式?jīng)Q策。集權(quán)式?jīng)Q策迅速、快捷，適合于快速變化的市場，這對于創(chuàng)業(yè)初期資金和管理能力都較缺乏的家族企業(yè)是至關(guān)重要的。而且企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)是統(tǒng)一的，作為所有者，必須謹(jǐn)慎決策，一旦失誤，他和家族其他成員所擁有的資本將付諸東流。這種特殊的產(chǎn)權(quán)制度是減少企業(yè)決策失誤的重要保證。憑借著所有者、經(jīng)營者二位一體的高度責(zé)任心，對市場機(jī)遇的準(zhǔn)確把握，靈活多變的經(jīng)營策略，可以減少經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的迅速立足和快速增長。在做出正確性的決策之后，更重要的是迅速有效地執(zhí)行決策。家族內(nèi)部成員之間長期共同生活形成了深厚情感，有著高度的認(rèn)同感和一體感，有著不可言傳的默契關(guān)系。因此，能夠在決策執(zhí)行中較有效地去實(shí)踐決策者的思想。在中小型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)初期，家族式管理的決策迅捷，并有很強(qiáng)的執(zhí)行能力，是很多企業(yè)做不到的，這也是中小型企業(yè)能夠初步成功的秘訣。

(二)利益高度相關(guān)，有利于產(chǎn)生較佳的激勵效果家族企業(yè)內(nèi)的主要經(jīng)營管理人員一般都由家族成員擔(dān)任，有著共同的家族整體利益，會視企業(yè)為自己的生命，為了企業(yè)，家族成員可以不惜自我犧牲、義務(wù)工作，這種精神所產(chǎn)生的動力是一般非家族式企業(yè)難以做到的。利益的一致性降低了心理契約成本和監(jiān)控成本，使企業(yè)不必花高價(jià)從外部聘請經(jīng)營管理人員，有利于降低企業(yè)內(nèi)部管理成本，符合管理學(xué)最小成本原則，也使家族制企業(yè)能夠在很短的時(shí)間內(nèi)獲得競爭優(yōu)勢，較快地完成原始資本積累。更可貴的是，在企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)困難時(shí)，企業(yè)家的親屬能在企業(yè)不能發(fā)工資的情況下堅(jiān)持義務(wù)工作，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。另外在家族企業(yè)中，也不存在高昂的委托-費(fèi)用。企業(yè)運(yùn)營過程中的人事矛盾和利益沖突也可通過家族成員之間不可言傳的共識和對“家長權(quán)威”的無條件服從這一“人治”方式彌合，節(jié)約了巨額人力資本，為企業(yè)的低成本戰(zhàn)略奠定了基礎(chǔ)。

(三)信任程度高，能有效降低企業(yè)組織費(fèi)用在社會變遷、市場變化過程中，交易中的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性是相當(dāng)大的，出于安全的考慮，選擇以血緣為背景的家族制，憑借家族成員之間特有的血緣、親緣、地緣關(guān)系和相關(guān)的社會網(wǎng)絡(luò)資源，構(gòu)建起一個(gè)具有強(qiáng)烈而全面的信任關(guān)系，可以迅速建立起新的集團(tuán)認(rèn)同，既能保證企業(yè)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，又能降低企業(yè)的組織費(fèi)用。

(四)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)合一，有利于降低成本成本發(fā)生在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的企業(yè)制度里，尤其是經(jīng)理式公司里。當(dāng)股東退出決策層、企業(yè)經(jīng)營決策權(quán)由經(jīng)理們把持時(shí)，就會出現(xiàn)經(jīng)理(者)的疏忽、偷懶、揮霍與作弊的行為，出現(xiàn)了成本，從而侵吞所有者的利益。而在家族式企業(yè)里，當(dāng)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)都集中于創(chuàng)業(yè)者一人時(shí)，這些經(jīng)營管理者不擁有主要的決策權(quán)，同時(shí)家族的控股者可直接決定這些經(jīng)營管理者的去留問題，就不存在成本的問題了，即使有也很低。

二、家族式管理的弊端

家族企業(yè)的上述優(yōu)點(diǎn)，使得它成為中小型企業(yè)初創(chuàng)期進(jìn)行資本原始積累的幾乎唯一選擇，并對中小型企業(yè)順利度過艱難的創(chuàng)業(yè)期起到了關(guān)鍵性的作用。但當(dāng)企業(yè)完成了資本的原始積累，開始發(fā)展壯大后，依然過分依賴于傳統(tǒng)家族制度來整合企業(yè)資源，就很可能嚴(yán)重束縛企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

(一)經(jīng)驗(yàn)決策，極易導(dǎo)致決策失誤決策的獨(dú)斷性是許多家族企業(yè)初期成功的重要保證，許多企業(yè)家在成長過程中靠的就是果敢、善斷，因?yàn)樽プ×艘粌纱紊钥v即逝的機(jī)會而成功的。但是隨著企業(yè)的發(fā)展，外部環(huán)境的變遷，企業(yè)主的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)開始失效，生意越大，投資的風(fēng)險(xiǎn)也越大，不像創(chuàng)業(yè)初期那樣，一兩次失誤的損失還可以彌補(bǔ)回來。這時(shí)，保證決策的民主性、科學(xué)性就顯得越發(fā)的重要。但家族式管理往往缺乏科學(xué)的管理機(jī)制，是憑經(jīng)營者的主觀經(jīng)驗(yàn)和常識，靠簡單的信任和親情去維系，而不是靠健全的機(jī)制和客觀的事實(shí)來判斷。所以容易導(dǎo)致企業(yè)戰(zhàn)略決策失誤。加上當(dāng)家族管理者為維護(hù)自身地位時(shí)，常會排斥異己，一意孤行，使決策錯誤的概率增大。尤其是隨著企業(yè)發(fā)展壯大，需要處理越來越龐大的信息流，家族信息收集和處理能力的不足引發(fā)的決策錯誤可能是致命的。

(二)任人為親，企業(yè)員工素質(zhì)偏低家族式管理企業(yè)中，家族觀念根深蒂固，容易導(dǎo)致任人唯親，使家族自閉于社會管理資源，而企業(yè)的發(fā)展壯大，亟需人才加盟，如果都從家族中選取，就難免魚龍混雜。企業(yè)核心管理成員也往往是同一家族成員，有的即使不是親屬，也起碼是私交甚密的朋友、故交之類，因此阻礙了外來人才的進(jìn)入，挫傷了人才的積極性，致使企業(yè)競爭機(jī)制效率低下，失去企業(yè)發(fā)展的動力。

(三)內(nèi)耗嚴(yán)重，降低組織效率由于家族企業(yè)的管理人員多來自親朋好友，有一部分便憑借自己的特殊關(guān)系，在工作中不任勞任怨、恪盡職守，或者就算心有余而力卻不足。更有甚者，憑借與老板的特殊關(guān)系，不是一心一意把工作做好，而是借工作之便，從中漁利，使公司利益蒙受損失。在合伙制的家族企業(yè)中，又往往存在內(nèi)耗、勾心斗角、互相防范。這對執(zhí)行企業(yè)的管理與激勵機(jī)制打擊很大，會嚴(yán)重影響到非家族成員的工作積極性，進(jìn)而影響到企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展壯大。

(四)產(chǎn)權(quán)單一，阻礙了企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大家族企業(yè)總體產(chǎn)權(quán)很明晰，但內(nèi)部產(chǎn)權(quán)往往界定不清，導(dǎo)致分配問題的出現(xiàn)，并最終影響到企業(yè)的穩(wěn)定和長期發(fā)展。創(chuàng)業(yè)初期，資金來源主要依賴于家族內(nèi)部，當(dāng)企業(yè)快速發(fā)展時(shí)，家族往往無力再提供企業(yè)進(jìn)一步所需的巨額資金。而通過其他融資方式又會產(chǎn)生稀釋某些成員股權(quán)的可能，所以常常導(dǎo)致家族企業(yè)再融資過程的難度提高、時(shí)間成本過大，影響企業(yè)發(fā)展規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。

三、家族式管理基礎(chǔ)上的制度創(chuàng)新

從以上家族式管理的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)對比中我們基本可以下這樣的結(jié)論，即：在中小型企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，家族式管理相對于其他管理方式具有很顯著優(yōu)勢，能夠幫助企業(yè)快速地立足和初步發(fā)展；但是當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后，家族式管理便顯現(xiàn)出許多比較嚴(yán)重的弊端，足以導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)和倒閉。因此在企業(yè)發(fā)展到這種程度以后，在管理制度上便應(yīng)當(dāng)相應(yīng)地做出改革和創(chuàng)新。

在制度改革之前，必須強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是家族企業(yè)并不等同于家族式管理。家族企業(yè)是從產(chǎn)權(quán)上界定，指的是家族共同擁有占支配地位的所有權(quán)，并能合法地將其所有權(quán)在家族內(nèi)部傳承的企業(yè)組織形態(tài)。而家族式管理，則是從經(jīng)營管理權(quán)上界定，指的是在家族企業(yè)中，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)為一體，集決策者和執(zhí)行者于一身，全部或主要管理崗位都由家族人員把持，最終決策權(quán)掌握在“家長”手中，采用集權(quán)化的專斷領(lǐng)導(dǎo)方式，企業(yè)行為以倫理道德規(guī)范來替代經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范的管理模式。所以中小型企業(yè)可以以家族式管理起步，在發(fā)展穩(wěn)定后還是可以保持家族企業(yè)，但是管理方式必須改革和創(chuàng)新。

(一)淡化家族制，完善公司治理機(jī)制任何一個(gè)現(xiàn)代企業(yè)，僅靠個(gè)人權(quán)威、情感管理是不夠的，沒有法制建設(shè)，沒有組織程序，是不可能持續(xù)健康發(fā)展的，這也是家族企業(yè)之所以“短命”的重要原因。因此家族企業(yè)應(yīng)不失時(shí)機(jī)地推進(jìn)家族制度向現(xiàn)代企業(yè)制度轉(zhuǎn)變，完善以董事會為核心的公司治理機(jī)制。一是在企業(yè)經(jīng)營機(jī)制上，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營管理權(quán)分離，使企業(yè)管理由家族化走向社會化。即使是兄弟、父子均要產(chǎn)權(quán)明晰，兩權(quán)分離，成立董事會、監(jiān)督會，與經(jīng)理班子的職能要分開；二是要有監(jiān)督機(jī)制，董事會對管理層的監(jiān)督與約束機(jī)制非常重要，完善制度是提高管理、解決矛盾的最好辦法；三是要有激勵機(jī)制，對經(jīng)營層要有完善的激勵機(jī)制，除了精神激勵以外，工資、獎金均要與價(jià)值、利潤、成本結(jié)合起來，必要時(shí)，股權(quán)激勵也是一種十分有效的方法，但股權(quán)人數(shù)不宜多，數(shù)量不宜多；四要有約束機(jī)制，包括制度約束和道德約束。

(二)加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)合作，完善決策機(jī)制家族企業(yè)高度集權(quán)的決策方式，在企業(yè)規(guī)模不大，不必面對強(qiáng)大的競爭對手時(shí)起到了一定作用，即提高了決策效率。但是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展日新月異，商場如戰(zhàn)場，環(huán)境瞬息萬變的今天，這種決策方式已經(jīng)不能適應(yīng)發(fā)展的需要。因?yàn)橐粋€(gè)再好的企業(yè)家也不可能對自己的企業(yè)了如指掌，并了解千變?nèi)f化的市場，做出絕對正確的決策。所以要想進(jìn)一步發(fā)展，就必須在集權(quán)的基礎(chǔ)上適當(dāng)分權(quán)，建立有效的決策機(jī)制，而不能在決策上搞“一言堂”。正如美國著名管理大師德魯克所指出的：“成功的企業(yè)不會采用一人當(dāng)家的做法，而是有一個(gè)良好的經(jīng)理班子?！币虼?，家族企業(yè)發(fā)展到一定階段，就必須考慮建立領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，摒棄企業(yè)初創(chuàng)期憑經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行管理的模式，使企業(yè)逐步規(guī)范化，逐步建立和完善各項(xiàng)規(guī)章制度，包括決策制度、財(cái)務(wù)制度、監(jiān)督制度、法人治理結(jié)構(gòu)等，集思廣益，減少決策失誤。

(三)明晰產(chǎn)權(quán)，逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化家族企業(yè)單一的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，具有無限連帶風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，無法適應(yīng)資本運(yùn)作社會化的要求，不能實(shí)現(xiàn)大規(guī)模融資，限制了家族企業(yè)的擴(kuò)展。要使家族企業(yè)演變成現(xiàn)代企業(yè)，就要打破家族產(chǎn)權(quán)“一股獨(dú)大”的封閉結(jié)構(gòu)，通過吸納社會資本和產(chǎn)權(quán)流動形成合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，做好股權(quán)的逐步分散化。一是要明晰產(chǎn)權(quán)。對企業(yè)進(jìn)行股份制改造，劃清家族成員之間的產(chǎn)權(quán)界限。二是優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)施產(chǎn)權(quán)多元化。產(chǎn)權(quán)多元化通過吸納外部資金入股；通過與其他企業(yè)合資、合作、合并，或者兼并其他企業(yè)，有條件的家族企業(yè)可以通過上市實(shí)現(xiàn)資本社會化。產(chǎn)權(quán)多元化還可以通過將股權(quán)獎勵給有突出貢獻(xiàn)的員工，調(diào)動他們工作的主動性與積極性，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

(四)淡化血緣親緣觀念，重構(gòu)企業(yè)文化家族式企業(yè)往往具有其獨(dú)特的企業(yè)文化，這些文化在家族式企業(yè)的發(fā)展初期是一股必不可少的力量，起到了積極的推進(jìn)作用。但要求發(fā)展企業(yè)必須是開放性的，企業(yè)在市場中其管理結(jié)構(gòu)及價(jià)值觀念，需要不斷完善和調(diào)整，尤其是其文化的內(nèi)涵，需要不斷地深化和兼容。文化重構(gòu)的實(shí)質(zhì)是拋棄傳統(tǒng)家族倫理中非理性的血緣、親緣觀念，建立適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度的業(yè)緣、事緣理念，破除家族與非家族成員不能一視同仁的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，突破家族文化的制約，樹立“平等”、“參與”、“尊重人”、“關(guān)心人”的新型企業(yè)文化價(jià)值觀，建立公平的用人選拔機(jī)制，從物質(zhì)、精神等各個(gè)角度去滿足員工不同層次的要求，設(shè)計(jì)出多樣化、多層次的激勵措施。尤其是要把自己家族的事業(yè)當(dāng)成大家共同的事業(yè)，吸收和重用外來優(yōu)秀人才，激勵員工參與管理，借用并發(fā)揮外人的聰明才智。

四、總結(jié)

從以上分析可以我們可以得出這樣的初步結(jié)論：中小型企業(yè)在今后的社會發(fā)展中還會扮演更加重要的角色，在創(chuàng)業(yè)初期，家族式管理方式可以給企業(yè)的立足和起步帶來很多的便利和競爭優(yōu)勢，適合于企業(yè)發(fā)展；而當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，已經(jīng)站穩(wěn)腳跟，家族式管理方式給企業(yè)帶來的弊端就會日益顯現(xiàn)，這時(shí)就應(yīng)當(dāng)對原有的管理制度進(jìn)行逐步的改革和創(chuàng)新，慢慢把家族式管理方式轉(zhuǎn)化為現(xiàn)代科學(xué)管理的企業(yè)制度，這樣才能保證企業(yè)穩(wěn)定健康地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

［1］ 鄭建仁. 家族式管理的利弊分析及其制度創(chuàng)新. 沿海企業(yè)與科技. 2008.1.

［2］ 王林. 楊冬濤. 我國民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期家族式管理模式優(yōu)勢研究. 現(xiàn)代管理科學(xué). 2007.3.

篇9

構(gòu)建科技型中小企業(yè)各生命周期階段的融資體系

科技型中小企業(yè)是以科技人員為主體，從事高新技術(shù)產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)和銷售，以科技成果商品化和技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢?yōu)橹饕獌?nèi)容的知識密集型經(jīng)濟(jì)實(shí)體。和其他中小企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)在每個(gè)階段都存在著大量的資金需求，因此必須要建立有效的融資體系來確保企業(yè)資金的及時(shí)供給。然而，政府、社會及金融機(jī)構(gòu)所能提供給科技型中小企業(yè)的資金卻是非常有限的，因此，科技型中小企業(yè)應(yīng)該根據(jù)不同發(fā)展階段的經(jīng)營特征、風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和融資需求，在企業(yè)的不同階段構(gòu)建有效的融資體系，盡可能地解決科技型中小企業(yè)融資難問題。

(一)初創(chuàng)期融資需求及融資體系構(gòu)建

初創(chuàng)期是將具有一定商業(yè)開發(fā)價(jià)值的科技成果，以企業(yè)為載體，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)移的首要階段。處于初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)，創(chuàng)業(yè)者主要致力于科技研發(fā)及成果轉(zhuǎn)化，在成果商品化過程中，需要購買或者租賃廠房、機(jī)器設(shè)備、生產(chǎn)原材料以及開發(fā)銷售渠道，加上高科技產(chǎn)品需要較大的研發(fā)投入，致使企業(yè)對資金的需求量非常大。但是，由于新產(chǎn)品剛投入市場，發(fā)展前景無法預(yù)知，生產(chǎn)規(guī)模較小，盈利能力較差，這些因素決定了此階段的企業(yè)無法獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的投資。因此，初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建以天使投資為主，政策性貸款和風(fēng)險(xiǎn)投資為輔的融資體系。“天使投資”通常是指富有的個(gè)人投資于有發(fā)展前途的原創(chuàng)項(xiàng)目或小型初創(chuàng)企業(yè)，作為創(chuàng)業(yè)的第一批投資來幫助這些企業(yè)迅速啟動。在發(fā)達(dá)國家，天使投資已經(jīng)成為高科技企業(yè)在初創(chuàng)期和成長期的主要融資方式之一。但是在我國，由于傳統(tǒng)的穩(wěn)健保守的投資理念以及國家對民間私募資金的限制，天使投資還僅處于萌芽階段。隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，已經(jīng)出現(xiàn)了一批擁有大量閑置資金卻找不到好的投資目標(biāo)的個(gè)人投資者，面對科技型中小企業(yè)對資金的迫切需求，我國也應(yīng)該借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)，建立并完善天使投資機(jī)制。首先，完善天使投資的來源渠道。政府可以通過各種方式普及天使投資的相關(guān)知識，幫助民間投資者樹立正確的投資理念，培養(yǎng)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)意識，激發(fā)潛在民間投資者的投資熱情。其次，建立有效的信息服務(wù)平臺。在我國，既存在投資無門的民間資本所有者，又存在資金嚴(yán)重短缺的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，因此，建立一個(gè)滿足天使投資供需雙方需要的信息服務(wù)平臺就顯得異常迫切。完善的信息平臺，有利于資本供求雙方及時(shí)了解國內(nèi)外最新的科技成果、專利技術(shù)和市場行情，為天使投資者和創(chuàng)業(yè)者提供全方位的信息服務(wù)，力爭以最低的成本和最短的時(shí)間實(shí)現(xiàn)資本合作。最后，盡快建立完善的天使投資退出機(jī)制。天使投資是在企業(yè)的初創(chuàng)期進(jìn)入的一種權(quán)益性投資，資金投入之后必須要有暢通的退出機(jī)制，才能確保天使投資者的積極投資。天使投資者之所以愿意承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)投資于初創(chuàng)企業(yè)，是因?yàn)槠髽I(yè)具有高額的回報(bào)預(yù)期，而實(shí)現(xiàn)高額回報(bào)預(yù)期的關(guān)鍵在于通過退出機(jī)制順利實(shí)現(xiàn)資本退出及變現(xiàn)。若沒有完善的退出機(jī)制，天使資本將無法順利實(shí)現(xiàn)資本增值及良性循環(huán)，從而將無法持續(xù)吸引民間投資者進(jìn)入天使投資領(lǐng)域。

(二)成長期融資需求及融資體系構(gòu)建

當(dāng)新產(chǎn)品市場占有率逐漸提高，發(fā)展前景日趨明朗的時(shí)候，企業(yè)就進(jìn)入了成長期。這一階段的企業(yè)，銷售額和利潤逐漸增加，良好的銷售業(yè)績在一定程度上緩解了資本需求的壓力，但是由于此階段企業(yè)一方面要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，另一方面還要繼續(xù)進(jìn)行新產(chǎn)品的研制開發(fā)，因此企業(yè)仍要面臨巨大的資本需求。然而，此時(shí)企業(yè)因擴(kuò)大再生產(chǎn)和新產(chǎn)品研發(fā)而產(chǎn)生的市場風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，不利于獲得銀行貸款，企業(yè)的經(jīng)營狀況還無法滿足上市融資的條件。但是，處于成長期的科技型中小企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)與高回報(bào)的特性，與風(fēng)險(xiǎn)投資者對高風(fēng)險(xiǎn)與高回報(bào)的偏好不謀而合，因此，成長期的科技型中小企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建以風(fēng)險(xiǎn)投資為主，政策性貸款和銀行貸款為輔的融資體系。風(fēng)險(xiǎn)投資1946年始于美國，是投資人將風(fēng)險(xiǎn)資本投資于新興的或成長中的高科技風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的一種股權(quán)投資。美國是風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)最發(fā)達(dá)的國家，資料顯示，美國90%高科技企業(yè)的發(fā)展得益于成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。在我國，雖然風(fēng)險(xiǎn)投資正在興起，但是風(fēng)險(xiǎn)資本對科技型中小企業(yè)的資本扶持作用并沒有得到充分發(fā)揮。針對我國風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展現(xiàn)狀，應(yīng)從以下三方面完善風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行機(jī)制:首先，拓寬風(fēng)險(xiǎn)資本來源。企業(yè)年金和機(jī)構(gòu)資金是美國風(fēng)險(xiǎn)資本的兩大來源，歐洲國家的風(fēng)險(xiǎn)資本主要來源于銀行、保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老金，日本的風(fēng)險(xiǎn)資本主要來源于金融機(jī)構(gòu)和大公司資金。在我國，風(fēng)險(xiǎn)資本的來源主要集中于國有背景投資機(jī)構(gòu)的資金。要改變我國風(fēng)險(xiǎn)資本構(gòu)成單一的現(xiàn)狀，可以借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，開辟多元化的融資渠道，積極將民間資本及大公司資本培育成風(fēng)險(xiǎn)資本，同時(shí)，鼓勵社保基金、商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司等資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資市場。其次，完善風(fēng)險(xiǎn)投資服務(wù)體系。面對具有旺盛資本需求的數(shù)量眾多的科技企業(yè)，要想充分發(fā)揮有限的風(fēng)險(xiǎn)資本的投資效率，就必須要建立有效的溝通渠道，使風(fēng)險(xiǎn)投資者獲取充分的投資信息。因此，由政府主導(dǎo)建立風(fēng)險(xiǎn)投資信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺，為風(fēng)險(xiǎn)投資者提供實(shí)時(shí)準(zhǔn)確的信息服務(wù)，提高科技型中小企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)資本的投融資效率。同時(shí)，還需要成立一些專業(yè)性的社會中介機(jī)構(gòu)，為投融資雙方提供相應(yīng)的高技術(shù)產(chǎn)品的認(rèn)定及相關(guān)財(cái)務(wù)、法律咨詢與投資顧問等服務(wù)。最后，完善風(fēng)險(xiǎn)資本的退出機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)資本不是通過分享風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的利潤實(shí)現(xiàn)投資收益的，而是通過扶持風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)迅速成長，然后從風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成功退出而獲取巨額風(fēng)險(xiǎn)收益的，因此，完善的資本退出機(jī)制是確保風(fēng)險(xiǎn)資本實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)的首要條件，也是促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵要素。我國可以借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)我國資本市場的發(fā)展?fàn)顩r，積極培育適合我國國情的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制，既要積極拓展科技型中小企業(yè)的上市渠道，以確保風(fēng)險(xiǎn)資本的投資收益順利變現(xiàn);也要完善經(jīng)營狀況不好的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的破產(chǎn)清算程序，盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)資本的損失。

(三)成熟期融資需求及融資體系構(gòu)建

當(dāng)企業(yè)產(chǎn)品具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，市場占有率保持穩(wěn)定，開始形成可觀利潤時(shí)，企業(yè)進(jìn)入成熟期。此時(shí)企業(yè)的利潤率對之前進(jìn)入的風(fēng)險(xiǎn)資本不再具有足夠的吸引力，風(fēng)險(xiǎn)資本開始考慮退出，如果企業(yè)資本中存在風(fēng)險(xiǎn)資本，必須要找到取代風(fēng)險(xiǎn)資本的資本來源。另外，面對激烈的市場競爭和產(chǎn)品升級換代的需要，企業(yè)在保持現(xiàn)有產(chǎn)品市場占有率的同時(shí)，還要繼續(xù)投入大量資本進(jìn)行新產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新。與此同時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)制度逐漸完善，資本實(shí)力逐漸增強(qiáng)，可供抵押的資產(chǎn)數(shù)量日漸增多，技術(shù)、財(cái)務(wù)和市場風(fēng)險(xiǎn)相對降低，使企業(yè)融資能力增強(qiáng)，因此企業(yè)進(jìn)入成熟期后，可以采取以上市發(fā)行股票和銀行貸款為主的融資體系。如果企業(yè)達(dá)到上市條件，則可以通過公開發(fā)行股票的方式進(jìn)行融資。深交所自2004年設(shè)立“中小企業(yè)板”市場之后，2009年又推出了創(chuàng)業(yè)板市場，使我國目前已經(jīng)形成了包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的多層次證券市場體系，其中中小板塊為發(fā)育成熟、具有一定規(guī)模的科技型中小企業(yè)提供了融資平臺，在一定程度上拓寬了科技型中小企業(yè)融資來源。但是，目前中小板塊市場的制度安排與成熟期的科技型中小企業(yè)的融資需求還有一定差距，要盡快完善中小板市場的制度安排，明確市場目標(biāo)定位，提高科技型中小企業(yè)的融資效率。通過制度創(chuàng)新來完善中小企業(yè)板塊的發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)關(guān)注科技型企業(yè)的成長性、科技含量以及由無形資產(chǎn)所代表的發(fā)展?jié)摿Γ档蛯芾韺雍凸蓹?quán)結(jié)構(gòu)的變更以及對股東人數(shù)的限制，鼓勵企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。同時(shí)，由于科技型中小企業(yè)具有融資時(shí)效性強(qiáng)、重復(fù)融資頻率較高的特點(diǎn)，應(yīng)該縮短中小企業(yè)板的發(fā)行審核周期，降低發(fā)行成本，放松對再融資的限制。除了小部分企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)上市融資之外，絕大部分的科技型中小企業(yè)主要是向銀行申請貸款，獲取持續(xù)的資金供給。而銀行出于對風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡，也非常愿意向成熟期企業(yè)提供貸款。目前我國已有多家銀行設(shè)立專門服務(wù)機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新金融模式來支持對科技型中小企業(yè)的貸款，但是目前銀行的相關(guān)金融服務(wù)和產(chǎn)品仍不能滿足成熟期科技型企業(yè)的融資需求，還需要加強(qiáng)在金融產(chǎn)品和服務(wù)模式等方面的創(chuàng)新。首先，結(jié)合科技型中小企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)，創(chuàng)新銀行信貸擔(dān)保方式及貸款形式?？萍夹椭行∑髽I(yè)通常擁有知識產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品品牌、技術(shù)成果等無形資產(chǎn)，而缺少土地、不動產(chǎn)等有形資產(chǎn)，可以考慮以無形資產(chǎn)作抵押品進(jìn)行抵押融資?；蛘吒鶕?jù)企業(yè)所擁有的訂單數(shù)量進(jìn)行訂單擔(dān)保貸款。在進(jìn)行股權(quán)抵押、保單抵押、債券抵押、應(yīng)收賬款抵押等擔(dān)保貸款創(chuàng)新時(shí)，也要適當(dāng)放松信用貸款的限制。其次，開展透支或貸款承諾業(yè)務(wù)。英美等國的金融機(jī)構(gòu)除對科技型中小企業(yè)發(fā)放定期貸款外，還開展了透支或貸款承諾業(yè)務(wù)。透支或貸款承諾實(shí)際上是金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)之間的遠(yuǎn)期合約，通過特定的合約條款，可以減少借貸雙方的信息不對稱，有助于金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)貸款的事后監(jiān)督，因此，應(yīng)當(dāng)鼓勵金融機(jī)構(gòu)向信用好的科技型中小企業(yè)提供授信貸款業(yè)務(wù)。最后，創(chuàng)新對科技型中小企業(yè)的信貸管理辦法。由于科技型中小企業(yè)具有融資風(fēng)險(xiǎn)高、信息透明度低、和銀行之間存在很強(qiáng)的信息不對稱等特點(diǎn)，以傳統(tǒng)方式進(jìn)行管理難以把握信貸風(fēng)險(xiǎn)，因此，需要結(jié)合科技型中小企業(yè)自身特點(diǎn)，以企業(yè)發(fā)展?jié)摿?、技術(shù)含量及還貸能力為主要審貸依據(jù)，完善貸款管理及風(fēng)險(xiǎn)評估。

結(jié)論

篇10

科技型中小企業(yè)是以創(chuàng)新為使命，以市場為導(dǎo)向，以科技人才為主體，以高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)為主要內(nèi)容的知識密集型經(jīng)濟(jì)實(shí)體，在培育新產(chǎn)業(yè)、提升區(qū)域競爭力、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和帶動就業(yè)等方面發(fā)揮著不可替代的作用。如何促進(jìn)此類企業(yè)的健康發(fā)展是社會各界關(guān)注的重要問題。

一、科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)及其管理特征

科技型中小企業(yè)作為科技創(chuàng)新最具潛力和最為活躍的群體，是國民經(jīng)濟(jì)中的一支充滿生機(jī)和活力的重要主力軍，普遍存在科技含量高、初期建設(shè)耗資少、建成周期短、決策機(jī)制靈活等一般特點(diǎn)，還具有高研發(fā)投入、高成長性、高風(fēng)險(xiǎn)性、獲利能力強(qiáng)、競爭優(yōu)勢強(qiáng)、技術(shù)創(chuàng)新強(qiáng)等具體特點(diǎn)；但受資源不足的限制，也存在融資難、市場集中、生命周期明顯、發(fā)展舉步維艱等特殊的經(jīng)營特點(diǎn)。對于科技型中小企業(yè)的管理而言，其特征重要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：企業(yè)規(guī)模和投資較小，機(jī)制和業(yè)務(wù)相對較為靈活，管理與生產(chǎn)成本低，滿足市場需求的地區(qū)性與多樣性，組織結(jié)構(gòu)簡單、職能缺乏明確性，管理創(chuàng)新上過于保守和盲目冒進(jìn)并存，忽視管理技術(shù)和管理手段的改進(jìn)，更加關(guān)注中短期目標(biāo)，家長制管理作風(fēng)明顯，企業(yè)文化建設(shè)缺乏或滯后。企業(yè)管理創(chuàng)新直接關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展，因而科技型中小企業(yè)必須結(jié)合自身的具體情況開展不同程度和水平的管理創(chuàng)新，才能確保企業(yè)經(jīng)營管理的不斷成功。

二、科技型中小企業(yè)管理創(chuàng)新存在的問題

（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)缺陷，忽視管理創(chuàng)新及成果應(yīng)用，創(chuàng)新績效差

科技型中小企業(yè)中“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象普遍存在，企業(yè)技術(shù)權(quán)威、管理者與所有者的合一使得其決策非常迅速及時(shí)，并能夠以非正式的方式在企業(yè)得到認(rèn)可和執(zhí)行，如遇決策環(huán)境變化，管理者能夠輕意更改之前決策，因而其管理具有明顯的家長制作風(fēng)，不受特定的規(guī)章制度和程序制約，不利于科學(xué)決策。也有一些企業(yè)為了留住技術(shù)人才和激發(fā)創(chuàng)新的活力，將股權(quán)分散于各技術(shù)骨干，因其過于分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，容易產(chǎn)生“搭便車”行為或出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，造成管理控制弱，影響企業(yè)重大決策。另一方面基于“科技型”典型特征，企業(yè)主要管理者多是技術(shù)型人才出生，重視技術(shù)創(chuàng)新、強(qiáng)化科技，輕視管理作用、弱于管理；在實(shí)施創(chuàng)新管理的過程中，有時(shí)局限于只關(guān)注單一或有限的要素，未能有效整合與協(xié)同各要素，造成技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新脫節(jié)化，創(chuàng)新管理片面化，從而束縛了創(chuàng)新績效，影響了企業(yè)的生存和發(fā)展，導(dǎo)致大量科技型中小企業(yè)效益不高或存活率較低。

（二）產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)受限，情況復(fù)雜，管理控制弱

很多科技型中小企業(yè)從產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)模式上看，如涉及關(guān)鍵技術(shù)自主研發(fā)，企業(yè)圍繞既有的核心技術(shù)，不斷開展縱向和橫向拓展性的研究和開發(fā)，往往前瞻性研究不夠?qū)е赂偁巸?yōu)勢削弱；如與配套企業(yè)合作設(shè)計(jì)，由于合作企業(yè)提供整體技術(shù)頂層指標(biāo)，企業(yè)進(jìn)行拆分細(xì)化為產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)，則受合作企業(yè)影響較大。從采購模式上看，如材料進(jìn)行自主采購，采購價(jià)格按市場價(jià)格確定，企業(yè)利益能得到保證；而在進(jìn)行指定采購時(shí)，是按各合作企業(yè)的具體要求采購相關(guān)的原材料及零部件，會增加企業(yè)的成本。從生產(chǎn)模式上看，如果企業(yè)產(chǎn)品種類較多，標(biāo)準(zhǔn)化程度低，產(chǎn)品的種類和供貨量往往面臨著較大變化，因此采取訂單導(dǎo)向型生產(chǎn)模式，根據(jù)客戶的訂單組織產(chǎn)品生產(chǎn)，成本控制難。

（三）營銷受限，客戶集中，市場風(fēng)險(xiǎn)大

許多科技型中小企業(yè)借助大型企業(yè)的優(yōu)勢來發(fā)展自身，配合與大型企業(yè)取長補(bǔ)短，形成中小企業(yè)圍繞大型企業(yè)共同發(fā)展的方式開展?fàn)I銷活動。從營銷模式上看，采取直接面對客戶進(jìn)行銷售，在國內(nèi)市場，主要通過招投標(biāo)或直接商務(wù)談判等方式獲得銷售訂單。帶來的客戶較集中，賒銷政策難嚴(yán)謹(jǐn)，有效催收手段少，導(dǎo)致應(yīng)收賬款較多、兌現(xiàn)難、呆賬率高。由于主要客戶的相當(dāng)集中，一旦一兩家主要客戶流失就會對企業(yè)業(yè)績造成重創(chuàng)。而且有些行業(yè)受政策影響較大，如遇國家的產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，企業(yè)的市場占有、銷售業(yè)績和盈利就會受到直接的影響。

（四）受限資金瓶頸，資金匱乏，融資困難，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

處于初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)防御能力弱，經(jīng)營體制不健全，信譽(yù)度低，融資困難問題較為突出，一般主要依靠企業(yè)自我滾動發(fā)展，發(fā)展艱難；另一方面隨著企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，作為高新技術(shù)企業(yè)，科研投入不斷增大，占比走高，同時(shí)人才待遇優(yōu)，薪資水平也較高，單純依靠內(nèi)部融資已很難滿足，面對企業(yè)發(fā)展必須要有足夠的資金支持，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)倍增。在已有較高資產(chǎn)負(fù)債率情況下，企業(yè)主要通過銀行貸款進(jìn)行外部融資籌集資金，?^續(xù)擴(kuò)大的債務(wù)融資規(guī)模將會加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資金瓶頸既約束了企業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)大，又影響了企業(yè)在研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化方面的投入，影響企業(yè)收入，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）資產(chǎn)浪費(fèi)，投資效率低，營運(yùn)能力水平低。

由于企業(yè)負(fù)責(zé)人技術(shù)出身較多，缺少現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理念，未把財(cái)務(wù)管理融入企業(yè)管理的有效機(jī)制中，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理喪失其應(yīng)具備的功能。部分企業(yè)過多存有現(xiàn)金，未及時(shí)參與生產(chǎn)周轉(zhuǎn)，現(xiàn)金閑置嚴(yán)重；部分企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)遲緩，占比較高，資金回收難，嚴(yán)重影響資金周轉(zhuǎn)效率和滿足業(yè)務(wù)所需；部分企業(yè)不能科學(xué)合理安排，超限購置不動產(chǎn)，不能妥善應(yīng)對經(jīng)營資金需求，使企業(yè)墜入財(cái)務(wù)困境；存貨控制也存在短板，發(fā)生問題沒人追究，致使企業(yè)資金呆滯或損失，造成嚴(yán)重浪費(fèi)。眾所周知，同時(shí)具備“存貨占比過高、應(yīng)收賬款高和資產(chǎn)負(fù)債率高”的“三高”已是懸在企業(yè)頭上的達(dá)摩克利斯之劍，對企業(yè)的正常經(jīng)營活動造成不同程度的負(fù)影響；造成企業(yè)“三高”的直接原因很多，企業(yè)營運(yùn)控制弱的問題較為突出。

三、科技型中小企業(yè)管理創(chuàng)新促進(jìn)思路

（一）樹立全面創(chuàng)新理念，尤其重視管理創(chuàng)新及應(yīng)用

隨著企業(yè)不斷發(fā)展壯大，特別是企業(yè)業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)等方面的規(guī)模顯著擴(kuò)大后，在市場開拓、人力資源管理和內(nèi)部控制等方面對企業(yè)提出了更高的要求。企業(yè)要及時(shí)完善與其發(fā)展相匹配的管理體系，建立適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展要求的較為完善的管理體系，及時(shí)引入發(fā)展所需的優(yōu)秀經(jīng)營管理人才，完善并嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制制度，企業(yè)才能不斷提升生產(chǎn)經(jīng)營水平和業(yè)績，才能促進(jìn)其快速發(fā)展。因此企業(yè)要樹立全面創(chuàng)新理念，正確理解管理創(chuàng)新過程包含的多種活動，不僅要重視技術(shù)創(chuàng)新管理、渠道創(chuàng)新管理、流程創(chuàng)新管理，更要重視組織創(chuàng)新管理、制度創(chuàng)新管理、文化創(chuàng)新管理等。在樹立先進(jìn)理念的同時(shí)，企業(yè)要重視并加快管理創(chuàng)新的應(yīng)用，優(yōu)化配置創(chuàng)新管理各活動所需要素，促進(jìn)要素間有機(jī)組合，發(fā)揮協(xié)同創(chuàng)新作用，不斷摸索和改進(jìn)創(chuàng)新管理模式，不斷提升企?I持續(xù)競爭力，促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展。

（二）改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，健全組織結(jié)構(gòu)

企業(yè)要有效地執(zhí)行相關(guān)法律法規(guī)，建立利于企業(yè)發(fā)展的股權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，完善職業(yè)經(jīng)理制度，完善公司治理制度。在股權(quán)集中度高的企業(yè)中，應(yīng)構(gòu)建股權(quán)多元化、股權(quán)制衡等治理機(jī)制監(jiān)督約束控股股東；同時(shí)增加信息透明度，保證中小股東及其他利益相關(guān)者的知情權(quán)，有效防止大股東自利行為侵害中小股東的利益。充分重視管理與技術(shù)人才，可對此兩類人才同時(shí)采用股權(quán)激勵等方式，為企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展提供良好的內(nèi)部治理環(huán)境。要健全組織結(jié)構(gòu)，積極采取與其他中小企業(yè)不同的管理創(chuàng)新模式，逐漸建立一個(gè)強(qiáng)有力的機(jī)構(gòu)統(tǒng)控全局，豐富和發(fā)展管理內(nèi)涵，有效地協(xié)同與整合創(chuàng)新活動，充分挖掘各部門對創(chuàng)新管理的績效潛能。充分應(yīng)用“互聯(lián)網(wǎng)+”“云計(jì)算”等先進(jìn)技術(shù)手段，重新搭建企業(yè)組織架構(gòu)，縮減信息傳遞層次，突破傳統(tǒng)的管理層次過多對工作效率的影響，能夠使指令暢通無阻、高效傳遞，提升管理效率。

（三）拓展業(yè)務(wù)范圍，擴(kuò)大客戶群，創(chuàng)新市場

擯棄“以產(chǎn)品和廠商為核心”，片面強(qiáng)調(diào)規(guī)?；纳a(chǎn)模式等傳統(tǒng)企業(yè)管理理念，樹立“以顧客為基礎(chǔ)，開放、共贏，融合顧客需求個(gè)性化和多元化的新管理理念。努力拓展業(yè)務(wù)范圍，擴(kuò)大客戶群。借助大型企業(yè)的市場優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢，尋找并占領(lǐng)大企業(yè)沒有發(fā)現(xiàn)或者無法靈活占有的市場，不斷拓展目標(biāo)市場來發(fā)展和壯大自身；聯(lián)合眾多中小企業(yè)，在共生過程中相互學(xué)習(xí)與交流，彼此借鑒，充分發(fā)揮各企業(yè)的自身優(yōu)勢，共同追逐市場經(jīng)濟(jì)的浪潮，實(shí)現(xiàn)在資源配置和市場競爭中的整體價(jià)值擴(kuò)大化，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行營銷創(chuàng)新，擴(kuò)大市場占有。

（四）重視財(cái)務(wù)管理，創(chuàng)新財(cái)務(wù)監(jiān)管，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)