導(dǎo)語：如何才能寫好一篇投資管理稅收政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

[關(guān)鍵詞]WTO；國際投資；資本出口中性

中國目確立改革開放方針以來，國際投資活動(dòng)十分活躍。到2000年，中國的外資流入占到世界份額的5％以上，成為世界上利用外資最多的發(fā)展中國家；中國的對(duì)外投資占世界份額的0.6％，成為世界第資本輸出國。中國在國際投資方面所發(fā)揮的作用已越來越重要。與此同時(shí)，經(jīng)過16年的不懈努力，中國加入了世貿(mào)組織。這意味著中國即將以更加開放的姿態(tài)融入到世界經(jīng)濟(jì)的主流中去，中國的國際投資也將會(huì)更加活躍、更加擴(kuò)大。對(duì)此，我們必須適時(shí)地對(duì)我國的國際投資稅收政策進(jìn)行調(diào)整修訂，以適應(yīng)入世后中國的國際投資形勢(shì)發(fā)展變化的需要。

一、對(duì)外商投資稅收政策的調(diào)整選擇

眾所周知，WTO規(guī)則是針對(duì)其成員國的產(chǎn)品貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及與服務(wù)貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易進(jìn)行約束規(guī)范的，而對(duì)各國間的跨國投資并無直接的要求，但它的透明度原則對(duì)各國選擇制定國際投資稅收政策卻是有約束力的，尤其是各國依據(jù)OECD范本和聯(lián)合國范本所簽訂的國際稅收協(xié)定，對(duì)各國的跨國投資稅收政策有許多具體的規(guī)定要求。在所有的國際稅收協(xié)定中，都有稅收無差別待遇條款，這與WTO協(xié)議中的國民待遇原則精神是一致的。稅收無差別待遇是締約各方向?qū)Ψ教岢龅亩愂沾鲆?，它要求締約國一方國民在締約國另一方所享受的稅收待遇不能比后一國的國民相同條件下享受的待遇差，具體包括：（1）國籍無差別；（2）常設(shè)機(jī)構(gòu)無差別；（3）支付無差別；（4）資本無差別。在此條款的約束下，各國可以對(duì)外商投資提供與本國資本相同的稅收待遇或優(yōu)于本國資本的稅收待遇，卻不能使外商投資承受比本國資本重的稅收負(fù)擔(dān)，否則，會(huì)被視為稅收歧視，影響國家間的對(duì)外投資關(guān)系。

（一）對(duì)我國現(xiàn)行的外商投資稅收政策的反思

我國現(xiàn)行的外商投資稅收政策，是依據(jù)涉外稅收全面優(yōu)惠原則制定的，其核心內(nèi)容是對(duì)跨國外國納稅人和本國納稅人分別制定兩套完全不同的稅法，給予前者以全面的、綜合的稅收優(yōu)惠，使跨國外國納稅人的整個(gè)稅負(fù)明顯低于本國納稅人。顯然我國的政策選擇并未與國際稅收協(xié)定中的無差別待遇相違背，而且對(duì)外商投資者提供了遠(yuǎn)優(yōu)于本國資本的“超國民待遇”。這種選擇在國際上是少有的，甚至是獨(dú)一無二的。這樣做當(dāng)然有利于加速吸引外資，但作為資本輸入國，卻往往需要付出很高的成本和代價(jià)。改革開放20年來，我國一直實(shí)行這一政策，其間有過一些調(diào)整，但兩套稅制、稅負(fù)外輕內(nèi)重的基本格局始終沒有改變。隨著國內(nèi)外投資環(huán)境的變化，這種多層次、多環(huán)節(jié)、全方位的稅收優(yōu)惠政策體系的積極作用正日漸消減，而其所帶來的各種弊端卻在日益增多。

1.內(nèi)外資企業(yè)稅負(fù)不平等，木利于公平競(jìng)爭(zhēng)。近年來我國一直投資乏力，內(nèi)需不足。而外輕內(nèi)重的稅收優(yōu)惠政策使外資的投資回報(bào)率大大高于內(nèi)資的投資回報(bào)率，本國資本明顯受到歧視，一定程度上挫傷了內(nèi)資企業(yè)的投資積極性。入世后，國內(nèi)市場(chǎng)準(zhǔn)入政策將大大放寬，外資企業(yè)會(huì)長驅(qū)直入。如繼續(xù)執(zhí)行這種政策，勢(shì)必會(huì)使內(nèi)資企業(yè)處于更加不利的劣勢(shì)地位，難以與外資企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)。

2.造成嚴(yán)重的稅收流失。有研究資料表明，中國對(duì)外資的稅收減讓及由此造成的稅收逃漏（大量的涉外稅收優(yōu)惠刺激了假外資企業(yè)的衍生）每年不下一千億，這說明我國的引資政策成本相當(dāng)高。

3.造成地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡。我國自改革以來，對(duì)外商投資逐步形成了經(jīng)濟(jì)特區(qū)。經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、沿海開放城市、內(nèi)地城市等的差別稅收待遇格局。這種地區(qū)導(dǎo)向上的偏差，一方面扭曲了外資的地區(qū)選擇，使整體投資環(huán)境原本就優(yōu)越的沿海省份在吸引外資時(shí)具備了更加有利的條件；另一方面又使中西部地區(qū)有限的資金，因競(jìng)相追逐稅收優(yōu)惠也紛紛流向東南沿海地區(qū)，更加劇了中西部地區(qū)的資金匱乏，擴(kuò)大了東部沿海與中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。

（二）對(duì)外商投資稅收政策的合理取向

入世前，我國在對(duì)外商投資實(shí)行全面優(yōu)惠的同時(shí)，尚有一些能夠?qū)?nèi)資企業(yè)予以照顧保護(hù)的稅收、行政措施。一旦入世，那些照顧保護(hù)措施很快會(huì)被取消，國門洞開，外資將大量涌入。屆時(shí)，內(nèi)資企業(yè)將面臨與外資企業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的局面。如果不改變現(xiàn)行的全面優(yōu)惠政策，內(nèi)資企業(yè)將處于更加不平等的劣勢(shì)地位，難以生存發(fā)展。因此，盡快調(diào)整改革現(xiàn)行政策已是勢(shì)在必行。而政策調(diào)整的合理取向應(yīng)是涉外稅收平等原則，即對(duì)跨國外國納稅人和本國納稅人在稅收上實(shí)行無差別待遇，一律平等對(duì)待，按照同一套稅法規(guī)定的相同征收范圍和稅率征稅。這樣調(diào)整的合理性在于：

1.可以兼顧吸引外資和保護(hù)民族產(chǎn)業(yè)兩方面的需要。一方面，我們作為發(fā)展中國家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與發(fā)達(dá)國家相比有很大差距，這決定了我們需要大量吸引外資以加快我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。另一方面，我國的工業(yè)化程度還不夠高，亟需鼓勵(lì)本國的民間投資，以發(fā)展壯大本國的民族經(jīng)濟(jì)。在內(nèi)資和外資都需要鼓勵(lì)的情況下，選擇平等原則恰可兼顧這兩方面的需要。

2.客觀認(rèn)識(shí)稅收優(yōu)惠政策的作用。改革開放的實(shí)踐已使我們認(rèn)識(shí)到，稅收優(yōu)惠政策雖是大量吸引外資必不可少的條件，但它并不是唯一重要的因素。對(duì)外商投資者而言，一國的市場(chǎng)潛力、經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性、勞動(dòng)力的價(jià)格和素質(zhì)起著更為重要的導(dǎo)向作用。

3.統(tǒng)一稅收優(yōu)惠，規(guī)范稅收制度，有利于增強(qiáng)稅收政策的透明度。我國現(xiàn)行的涉外稅收政策體系，涉及面廣、層次多，紛繁復(fù)雜，缺乏政策透明度，往往使外國投資者不得要領(lǐng)，這種做法雖然與WTO的國民待遇原則、國際稅收協(xié)定中的無差別待遇不相抵觸，但木符合WTO規(guī)則中的透明度原則。將現(xiàn)行的涉外稅收全面優(yōu)惠原則改為平等原則，統(tǒng)一對(duì)內(nèi)、對(duì)外的稅制、優(yōu)惠，可使稅收政策透明規(guī)范，會(huì)更有利于吸引外資。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求平等競(jìng)爭(zhēng)、公平稅負(fù)，按照涉外稅收平等原則設(shè)計(jì)外商投資稅收政策，就可以為中外投資者營造出一個(gè)公平、有效的稅收環(huán)境。因此，調(diào)整改革我國現(xiàn)行稅收政策的思路應(yīng)當(dāng)是：

第一，統(tǒng)一地方稅。按照涉外稅收平等原則統(tǒng)一內(nèi)、外資企業(yè)分別適用的不同地方稅，將房產(chǎn)稅、城市房地產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅合并為統(tǒng)一的房地產(chǎn)稅，改按評(píng)估值為計(jì)稅依據(jù)，以實(shí)現(xiàn)與國際接軌；將車船使用牌照稅和車船使用稅合并為統(tǒng)一的車船使用稅，同時(shí)調(diào)整稅額，改進(jìn)計(jì)征方法；將城市維護(hù)建設(shè)稅進(jìn)行合理修訂，使其對(duì)內(nèi)資企業(yè)與外資企業(yè)統(tǒng)一適用。

第二，統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅。（1）合理確定納稅人。改變目前內(nèi)資企業(yè)以實(shí)行獨(dú)立核算的單位作為納稅人，按國際通行做法以法人作為企業(yè)所得稅的納稅人，把不具有法人資格的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、自然人劃歸個(gè)人所得稅。（2）統(tǒng)一稅率。鑒于國際上公司所得稅稅率多在20％－35％之間及周邊國家對(duì)外開放吸引外資的情況，我國統(tǒng)一后的企業(yè)所得稅可實(shí)行25％的比例稅率，另設(shè)20％和15％兩檔低稅率，以對(duì)我國眾多小企業(yè)提供一定的稅收保護(hù)。（3）統(tǒng)一稅基。兩稅合一后，應(yīng)在工資福利開支、交際應(yīng)酬費(fèi)列支、捐贈(zèng)扣除、壞賬處理、固定資產(chǎn)折舊、殘值估價(jià)等方面實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一。

第三，統(tǒng)一稅收優(yōu)惠。（1）按照平等原則，統(tǒng)一設(shè)計(jì)優(yōu)惠政策，對(duì)鼓勵(lì)投資的行業(yè)和地區(qū)，不論是內(nèi)資還是外資一律給予相同的稅收優(yōu)惠待遇，以鼓勵(lì)公平競(jìng)爭(zhēng)。（2）統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠應(yīng)以產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向。今后對(duì)國家鼓勵(lì)投資的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等，應(yīng)使內(nèi)資與外資享受相同的稅收優(yōu)惠待遇，徹底消除優(yōu)惠外資、歧視內(nèi)資的不合理現(xiàn)狀。（3）對(duì)在西部地區(qū)舉辦的符合國家鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)，也應(yīng)不分內(nèi)外資實(shí)行相同的稅收優(yōu)惠，以實(shí)現(xiàn)國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)內(nèi)、對(duì)外的統(tǒng)一開放，從而誘導(dǎo)國內(nèi)外資金向西部的轉(zhuǎn)移流動(dòng)。

在實(shí)行涉外稅收平等原則的同時(shí)，為使我國現(xiàn)行的涉外稅收優(yōu)惠政策具有連續(xù)性、穩(wěn)定性，也為了在國際大環(huán)境的對(duì)比中，使我國的投資環(huán)境更具有吸引力，我國可借鑒周邊一些國家和地區(qū)的做法，制訂單獨(dú)的《引資法》，即根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、階段發(fā)展目標(biāo)將利用外資的投資規(guī)模、項(xiàng)目的各種投資優(yōu)惠政策，用法律形式規(guī)定下來。這樣，一方面可給投資者以安全保障；另一方面又可遏制各地區(qū)的優(yōu)惠攀比，從而保證稅收政策在全國的統(tǒng)一性。

二、對(duì)外投資稅收政策的調(diào)整選擇

對(duì)外投資是我國對(duì)外開放、參與國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)重要方面。

長期以來，由于受對(duì)外投資規(guī)模的限制，我國的涉外稅收政策研究一直限于我國境內(nèi)的外資企業(yè)和個(gè)人方面，而對(duì)我國法人居民和自然人居民對(duì)外投資所涉及的國際稅收政策關(guān)注較少。相應(yīng)地，這方面的稅收制度與稅收政策也不夠系統(tǒng)完善，一定程度上影響了我國的對(duì)外投資發(fā)展。我國加入WTO之后，對(duì)外開放的角度將進(jìn)一步擴(kuò)大，發(fā)展海外投資，對(duì)外輸出勞務(wù)的項(xiàng)目會(huì)越來越多，因此我們必須抓緊制定對(duì)外投資稅收政策，積極推動(dòng)符合條件的企業(yè)對(duì)外投資，鼓勵(lì)我國有資金、有技術(shù)的企業(yè)在海外設(shè)立子公司、分公司，帶動(dòng)設(shè)備和零部件出口，發(fā)展工程承包和勞務(wù)輸出，以促進(jìn)跨國資本的雙向流動(dòng)。

我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過20年的調(diào)整改革，已實(shí)現(xiàn)了投資主體多元化，并積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。到2000年底，我國城鄉(xiāng)居民的儲(chǔ)蓄存款余額已超過64300億元人民幣，外匯儲(chǔ)備超過1656億美元，國內(nèi)生產(chǎn)總值超過89404億元人民幣。這些數(shù)據(jù)表明，我國居民的對(duì)外投資能力已大大增強(qiáng)。但與此同時(shí)，充分利用國內(nèi)外資金，加快實(shí)現(xiàn)我國的工業(yè)化、現(xiàn)代化的任務(wù)依然十分艱巨。根據(jù)我國現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、發(fā)展要求以及國際稅收規(guī)范的要求，從稅收上來講，我們應(yīng)對(duì)海外投資實(shí)施一種既不鼓勵(lì)也不限制的政策，而按照資本出口中性原則來設(shè)計(jì)稅收政策恰能符合這種要求。從理論上講，所謂資本出口中性原則，是指對(duì)本國納稅人的國外所得與國內(nèi)所得適用相同的稅率，使其投資地點(diǎn)的選擇不受稅收因素的影響，從而使稀缺資源能夠在世界范圍內(nèi)得到最有效的配置。

依據(jù)這一原則，我們可對(duì)我國的對(duì)外投資稅收政策做出如下的安排設(shè)計(jì)：

1.對(duì)國外繳稅實(shí)行限額抵免。純粹的資本出口中性，要求對(duì)本國居民的國外繳稅給予全部抵免，但這樣有可能侵占資本輸出國的稅收利益。因此，各國在采用抵免法時(shí)，都實(shí)行了限額抵免，我國也是如此。在我國現(xiàn)行的兩個(gè)企業(yè)所得稅法中均規(guī)定：納稅人來源于中國境外的所得，已在境外繳納的所得稅款，準(zhǔn)予在匯總納稅時(shí)，從其應(yīng)納稅額中扣除。但扣除額不得超過其境外所得依據(jù)本法規(guī)定計(jì)算的應(yīng)納稅額。在這種情況下，如果外國稅率高，本國稅率低，投資者會(huì)有一部分超限額稅款得不到抵免，重復(fù)征稅將無法徹底消除，從而對(duì)資本輸出中性會(huì)有所偏離。不過采用超限額結(jié)轉(zhuǎn)抵免，可使這一問題基本化解。目前，美國、日本及中國等國都采用了這一做法，使資本出口中性得以保持。在今后的稅法調(diào)整改革中，我國應(yīng)保留這一規(guī)定。

2.用綜合限制抵免代替分國限額抵免。在我國現(xiàn)行的兩個(gè)企業(yè)所得稅法中，對(duì)多國直接抵免我們選擇了分國不分項(xiàng)的限額抵免。這意味著，當(dāng)各個(gè)非居住國的稅率高低不一時(shí)，采用此法會(huì)由于各個(gè)非居住國的抵免限額不能相互調(diào)劑使用，使適用高稅率的分公司的已納稅款超過抵免限額的部分得不到抵免，形成國際重復(fù)征稅，從而偏離資本出口中性。但它有利于維護(hù)居住國的財(cái)政利益?？紤]到我國的境外投資者要面對(duì)比國內(nèi)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，而國際上采用綜合限額法的國家又日漸普遍，我們認(rèn)為應(yīng)將分國限額抵免改為綜合限額抵免。這樣既可減輕我國境外投資者的競(jìng)爭(zhēng)壓力，免受歧視待遇，又能更好地體現(xiàn)資本出口中性原則。

篇2

創(chuàng)業(yè)投資,是指創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(或創(chuàng)業(yè)投資基金)通過一定的方式向投資者(機(jī)構(gòu)或個(gè)人)籌集創(chuàng)業(yè)資本,然后將創(chuàng)業(yè)資本投向創(chuàng)業(yè)企業(yè),主動(dòng)地參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理,并為其提供增值服務(wù),做大做強(qiáng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)后通過一定的方式撤出資本,取得投資回報(bào),并將收回的投資投入到下一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的商業(yè)投資行為和資本運(yùn)作方式。據(jù)清科公司調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,截至2007年上半年,我國已有本土風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)達(dá)498家,管理著約800億元人民幣的風(fēng)險(xiǎn)資本。

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)高新技術(shù)發(fā)展的推進(jìn)器。從這個(gè)角度講,創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資也是屬于一個(gè)比較幼稚的產(chǎn)業(yè),在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利的競(jìng)爭(zhēng)地位,因此,在稅收或者在其他政策上給予優(yōu)惠,這是世界上其他國家都在實(shí)踐的一種做法。

1999年,在全球新經(jīng)濟(jì)浪潮的推動(dòng)下,在國內(nèi)“科教興國”戰(zhàn)略的鼓舞下,我國曾掀起過一次短暫的創(chuàng)業(yè)投資熱潮。從1985年重新開始探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資,當(dāng)時(shí)成立的中創(chuàng)公司是我們第一家真正意義上的創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。這么多年來,我國的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資也有了一些發(fā)展,但是同發(fā)達(dá)國家相比,發(fā)展的步伐還是比較慢的。

2000年,受網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅的影響,加之缺乏必要的法律制度和政策扶持的支撐,我國的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)很快進(jìn)入寒冬。從2001年到2004年,創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量和創(chuàng)業(yè)投資資本數(shù)量幾乎是持續(xù)性地負(fù)增長。

2005年11月,國家發(fā)展改革委等十部委聯(lián)合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《創(chuàng)投企業(yè)管理辦法》),不僅為創(chuàng)業(yè)投資基金提供了特別法律保護(hù),而且為制定一系列配套政策提供了法律依據(jù)。

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展最關(guān)鍵、最核心的因素,應(yīng)該是它有比較好的退出機(jī)制,現(xiàn)在,我們資本市場(chǎng)中創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出渠道還是比較單一,所以創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展不光是涉及稅收政策、信貸政策,還有國家從其他方面的扶持政策,特別是資本市場(chǎng)健康發(fā)展對(duì)支撐創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展應(yīng)該起到非常關(guān)鍵的作用。

風(fēng)險(xiǎn)投資需要稅收的特別關(guān)照,主要表現(xiàn)為利用優(yōu)惠的稅收政策激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資。稅收優(yōu)惠能降低風(fēng)險(xiǎn)投資的成本,這是目前世界各國普遍對(duì)高新企業(yè)投資者采用的優(yōu)惠政策。稅收優(yōu)惠能體現(xiàn)政府扶持風(fēng)險(xiǎn)投資的意圖,是促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的有效工具。

二、我國創(chuàng)業(yè)投資中的稅收政策

對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資,我國陸續(xù)頒布了一系列稅收政策。1991年《國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)若干政策的暫行規(guī)定》指出:“有關(guān)部門可以在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金,用于風(fēng)險(xiǎn)較大的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā),條件成熟的高新技術(shù)開發(fā)區(qū)可以創(chuàng)辦風(fēng)險(xiǎn)投資公司”。1991年,國務(wù)院頒布的《國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)稅收政策的規(guī)定》中指出,對(duì)經(jīng)認(rèn)定的開發(fā)區(qū)中外企業(yè)實(shí)行包括增值稅、產(chǎn)品稅、獎(jiǎng)金稅、建筑稅等多項(xiàng)稅收優(yōu)惠。國務(wù)院于1996年的《關(guān)于“九五”期間科級(jí)體制改革的決定》再次強(qiáng)調(diào)要發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資,一些部門和地區(qū)也在積極探索和推進(jìn)。國家經(jīng)貿(mào)委2002年《關(guān)于用高新技術(shù)和先進(jìn)適用技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的實(shí)施意見》,指出:“加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入,探索風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。充分利用稅收優(yōu)惠政策,鼓勵(lì)和支持企業(yè)采用高技術(shù)與先進(jìn)適用技術(shù)進(jìn)行改造提升?！?/p>

2003年3月1日我國開始實(shí)施的《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》以正式立法形式首次對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的組織形式、治理機(jī)制等作出了規(guī)定,其中不乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)稅收的要求。第三十五條就規(guī)定:“創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)當(dāng)依照國家稅法的規(guī)定依法申報(bào)納稅。對(duì)非法人制創(chuàng)投企業(yè),可以由投資各方依照國家稅法的有關(guān)規(guī)定,分別申報(bào)繳納企業(yè)所得稅;也可以由非法人制創(chuàng)投企業(yè)提出申請(qǐng),經(jīng)批準(zhǔn)后,依照稅法規(guī)定統(tǒng)一計(jì)算繳納企業(yè)所得稅”。2006年3月1日起實(shí)施的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》第二十三條規(guī)定:“國家運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展并引導(dǎo)其增加對(duì)中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)的投資。具體辦法由國務(wù)院財(cái)稅部門會(huì)同有關(guān)部門另行制定?！痹摗掇k法》為創(chuàng)司這種“特殊性質(zhì)”的企業(yè)奠定了基礎(chǔ)的公司規(guī)范。

遵照國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)“要抓緊制定配套政策”的批示要求,在國家發(fā)展改革委和科技部的參與下,財(cái)政部和國家稅務(wù)總局經(jīng)過一年多的研究論證和反復(fù)修改,終于在2007年2月15日聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》。《稅收政策通知》作為《創(chuàng)投企業(yè)管理辦法》的重要配套政策之一,必將對(duì)我國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。這項(xiàng)重要激勵(lì)政策的出臺(tái),標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在我國已經(jīng)迎來了一個(gè)有利的發(fā)展時(shí)期,創(chuàng)投行業(yè)正迎來一個(gè)蓬勃發(fā)展的春天。

以上法律法規(guī)和其他規(guī)范性文件加上我國《公司法》、《稅法》、《合伙企業(yè)法》和其他規(guī)范性文件中的相關(guān)規(guī)定,初步構(gòu)成我國風(fēng)險(xiǎn)投資中稅收政策的法律規(guī)范體系。稅收優(yōu)惠政策在我國已運(yùn)行多年,它作為一種重要的經(jīng)濟(jì)和法律調(diào)節(jié)手段,對(duì)加速我國高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。但對(duì)照國外發(fā)達(dá)工業(yè)國家和新興工業(yè)化國家先進(jìn)而完備的有關(guān)發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)的稅收制度,我國現(xiàn)行的稅收優(yōu)惠政策還存在著明顯的不足與漏洞,對(duì)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展應(yīng)有的作用還未得到充分發(fā)揮。

三、國外有益做法借鑒

運(yùn)用稅收政策激勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資是發(fā)展創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的必然要求。隨著規(guī)模經(jīng)濟(jì)日益讓位于系統(tǒng)經(jīng)濟(jì),創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用越來越突現(xiàn),以至于管理學(xué)泰斗德魯克在1984年就指出:現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)正在從大型公司主宰的經(jīng)濟(jì)向創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變。

創(chuàng)業(yè)投資作為“支持創(chuàng)業(yè)的投資制度創(chuàng)新”,通過培育和扶持創(chuàng)業(yè)型企業(yè),對(duì)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。但是,創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、提升自主創(chuàng)新能力、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式等社會(huì)效益,并不能內(nèi)化為創(chuàng)業(yè)投資的經(jīng)濟(jì)效益。由于創(chuàng)業(yè)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)性,在其對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行投資后還往往處于權(quán)利義務(wù)不對(duì)稱的弱勢(shì)地位,因此僅僅依靠市場(chǎng)機(jī)制來將社會(huì)資本轉(zhuǎn)化為創(chuàng)業(yè)投資資本往往要面臨市場(chǎng)失靈問題。針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資所具有的正外部性和市場(chǎng)失靈問題,不少國家都出臺(tái)了一系列專門針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的扶持政策。在種類繁多的政府扶持政策中,稅收激勵(lì)政策已經(jīng)被證明為效率最高而且不會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資基金治理機(jī)制扭曲的扶持政策之一。

(一)美國

在創(chuàng)業(yè)投資業(yè)最為發(fā)達(dá)的美國,雖然在有識(shí)之士的推動(dòng)下早在1946年就設(shè)立了第一家創(chuàng)業(yè)投資公司,但是其后13年里無人模仿設(shè)立第二家創(chuàng)業(yè)投資公司。

1958年,聯(lián)邦政府推出“小企業(yè)投資公司計(jì)劃”,通過提供低息優(yōu)惠貸款,支持民間設(shè)立“小企業(yè)投資公司”后,專門投資小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金才得以發(fā)展起來,并促進(jìn)了整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)迅速起步。但是,由于美國在1969年將資本利得稅率從25%提高到49%,結(jié)果嚴(yán)重阻礙了美國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展。直到1978年將資本利得稅率降低至28%,1981年進(jìn)一步降低至20%,創(chuàng)業(yè)投資才又得以迅速復(fù)蘇。到1986年美國創(chuàng)業(yè)資本額達(dá)241億美元,是稅制改革前的10倍。特別是為了鼓勵(lì)不發(fā)達(dá)地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展,聯(lián)邦政府還于2000年推出《新市場(chǎng)稅收抵免方案》,對(duì)投資低收入地區(qū)的“社區(qū)發(fā)展基金”滿7年的,可從聯(lián)邦所得稅中獲得相當(dāng)于投資額39%的稅收抵免。

近年來,美國一些欠發(fā)達(dá)地區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)之所以迅速起步,還得益于不少州政府出臺(tái)了比聯(lián)邦政府更有力的稅收激勵(lì)政策。例如,在印地安那州、佛蒙特州和西弗吉尼亞州等州,合格創(chuàng)業(yè)投資基金的投資者可按其對(duì)基金投資額的20%到30%申請(qǐng)所得稅抵免。在路易斯安那州,為吸引保險(xiǎn)金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域,對(duì)投資于合格創(chuàng)業(yè)投資公司的保險(xiǎn)公司,可按投資額的100%～120%提供公司稅抵免。在科羅拉多、佛羅里達(dá)、密蘇里、紐約和威斯康星等州也都有類似稅收政策。(二)英國

英國目前已成為世界第二大創(chuàng)業(yè)投資國,其創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模幾乎占整個(gè)歐洲的一半,居遙遙領(lǐng)先地位。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織統(tǒng)計(jì),2001年英國針對(duì)處于起步和擴(kuò)張期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP的比重雖然名列第四位,但包括管理層并購在內(nèi)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP的比重卻名列前茅,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國。其重要經(jīng)驗(yàn)是先后出臺(tái)了三項(xiàng)針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的稅收激勵(lì)計(jì)劃。例如,為鼓勵(lì)個(gè)人通過創(chuàng)業(yè)投資基金間接從事創(chuàng)業(yè)投資,1995年出臺(tái)了“創(chuàng)業(yè)投資信托計(jì)劃”,對(duì)專門從事創(chuàng)業(yè)投資的“投資信托”(本質(zhì)上是以股份有限公司形式設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資基金),給予三方面稅收優(yōu)惠:(1)創(chuàng)業(yè)投資公司免繳資本利得稅;(2)個(gè)人投資者從創(chuàng)業(yè)投資公司的所得(包括紅利收益所得和處置創(chuàng)業(yè)投資公司股權(quán)的資本利得)免繳所得稅;(3)對(duì)于持有創(chuàng)業(yè)投資公司股份超過3年的個(gè)人投資者,可以按其投資金額的20%,抵免個(gè)人所得稅。為鼓勵(lì)大型實(shí)業(yè)類公司從事創(chuàng)業(yè)投資,2000年出臺(tái)了“公司創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃”。

該計(jì)劃規(guī)定,開展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的實(shí)業(yè)公司可獲得以下稅收優(yōu)惠:(1)如果投資于小型加工貿(mào)易類企業(yè)并持股3年以上,公司可獲得相當(dāng)于投資額20%的公司稅抵免;(2)如果將投資所得再投資,公司可延遲繳稅;(3)如果在處理創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃時(shí)出現(xiàn)損失,公司可以從其公司收入中扣除損失,以減少稅基。

(三)加拿大

加拿大是創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的后起之秀。1995年以后,在稅收優(yōu)惠等政策的激勵(lì)下,其創(chuàng)業(yè)投資業(yè)才快速發(fā)展起來。據(jù)統(tǒng)計(jì),到2001年,加拿大針對(duì)處于起步期和擴(kuò)張期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP的比重已列居世界第二。為拓寬創(chuàng)業(yè)資本的來源,鼓勵(lì)雇員依托工會(huì)組織,投資設(shè)立“勞工創(chuàng)業(yè)投資公司”,聯(lián)邦政府對(duì)投資者實(shí)行相當(dāng)于投資額15%的稅收抵免。此外,一些省政府還另外對(duì)“勞工創(chuàng)業(yè)投資公司”的投資者實(shí)行地方稅收抵免。

例如,在安大略省和魁北克省等省,還對(duì)投資者按相當(dāng)于投資額的15%提供省政府稅收抵免。為改善區(qū)域內(nèi)起步期企業(yè)的融資環(huán)境,不少省份對(duì)其他類型創(chuàng)業(yè)投資公司也制訂有稅收優(yōu)惠政策。例如,在不列顛哥倫比亞省,對(duì)持有注冊(cè)創(chuàng)業(yè)投資公司股份的當(dāng)?shù)赝顿Y者,可以獲得相當(dāng)于投資額30%的個(gè)人或公司稅抵免。

(四)韓國

韓國的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)在1990年代早期幾乎為空白。1998年,韓國政府通過稅收激勵(lì)等政策,大力促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展。到2001年,韓國針對(duì)處于起步期和擴(kuò)張期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP的比重,在OECD成員國中已名列第三。其重要經(jīng)驗(yàn)是對(duì)創(chuàng)業(yè)投資實(shí)行雙重激勵(lì):

一是對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的投資者,凡投資于創(chuàng)業(yè)投資基金的公司和個(gè)人,如果持有份額滿5年,都可獲得相當(dāng)于投資額15%的合并所得稅抵扣。

四、完善我國創(chuàng)業(yè)投資會(huì)計(jì)處理與稅收政策的途徑

(一)完善現(xiàn)有稅收政策

從在現(xiàn)行稅制及相關(guān)環(huán)境框架內(nèi)的政策選擇分析,現(xiàn)行企業(yè)所得稅以實(shí)行獨(dú)立經(jīng)濟(jì)核算作為納稅人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。按照這一標(biāo)準(zhǔn),即使國家工商總局能夠順利推出《合伙企業(yè)法》,有限合伙制企業(yè)實(shí)質(zhì)上也已經(jīng)成為企業(yè)所得稅的納稅主體,因此單純改變企業(yè)組織形式,并不能避免重復(fù)課稅。因此,在此情況下針對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的稅收優(yōu)惠,應(yīng)順應(yīng)稅制改革方向,采用法人為企業(yè)所得稅納稅人的判斷標(biāo)準(zhǔn)。一是按稅制改革方向確定企業(yè)所得稅納稅主體。

按照我國現(xiàn)行企業(yè)所得稅以實(shí)行獨(dú)立經(jīng)濟(jì)核算作為納稅人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),無論創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)是否采用合伙制,都不能避免重復(fù)課稅。但如果稅制改革方向是朝著以法人為納稅人的判斷標(biāo)準(zhǔn)確定納稅主體的方向發(fā)展,則創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)采用有限合伙制就可以避免重復(fù)課稅問題,因?yàn)樵谶@種稅收體制的框架下,凡具備法人資格的納稅人都?xì)w入公司所得稅課稅范圍,不具備法人資格的納稅人歸入個(gè)人所得稅課稅范圍。在以上原則下,有限合伙制的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)就不再是企業(yè)所得稅的納稅義務(wù)人,重復(fù)課稅問題也就迎刃而解。二是對(duì)最終投資者的稅收政策:(1)當(dāng)最終投資者是企業(yè)的情況下,應(yīng)采取投資分紅不計(jì)入本企業(yè)應(yīng)納稅所得額的辦法;(2)當(dāng)最終投資者是個(gè)人的情況下,應(yīng)免除其個(gè)人所得稅的重復(fù)課稅。對(duì)個(gè)人投資者獲得的股息分紅和退出時(shí)的資本增值,比照國家對(duì)股票轉(zhuǎn)讓所得暫不征收個(gè)人所得稅的方式處理,鼓勵(lì)出資人進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資。

(二)改革企業(yè)所得稅中研發(fā)費(fèi)用的扣除辦法

研發(fā)費(fèi)用是指用作為納稅人在一個(gè)納稅年度的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)中發(fā)生的用于研究開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝的各項(xiàng)費(fèi)用,是企業(yè)實(shí)際發(fā)生的技術(shù)開發(fā)費(fèi),允許在繳納企業(yè)所得稅前扣除。符合條件的,允許再按技術(shù)開發(fā)費(fèi)實(shí)際發(fā)生額的50%抵扣當(dāng)年度的應(yīng)納稅所得額,條件就是比上年實(shí)際增長達(dá)10%以上的盈利。然而,初創(chuàng)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)很可能出現(xiàn)虧損,虧損的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)就無法享受到該項(xiàng)扣除。最好的辦法是將研發(fā)費(fèi)用的扣除直接和投資者的利益結(jié)合起來,采取向投資者退稅的辦法,即允許創(chuàng)業(yè)企業(yè)以當(dāng)年產(chǎn)生的研發(fā)費(fèi)用按投資者的投入比例直接去抵扣投資者的其他收益,特別對(duì)于個(gè)人投資者來說,可以允許他們用分?jǐn)偟降难邪l(fā)費(fèi)用去抵扣他們的個(gè)人收入從而減少他們的個(gè)人所得稅,而如果該項(xiàng)目是由投資基金所組建,那么研發(fā)費(fèi)用可以用來扣除他們投資其他風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)得到的收益。

(三)創(chuàng)新觀念,改進(jìn)相關(guān)稅收政策

可以更多地借鑒經(jīng)濟(jì)學(xué)分析和國際創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),在現(xiàn)有觀念上進(jìn)行突破,將創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)作為一個(gè)“融資中介”,而不是按照現(xiàn)行的做法當(dāng)作一個(gè)普通的企業(yè)來看待,在解決困擾我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的稅收環(huán)節(jié)上,可以采取下列做法:

一是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體。發(fā)達(dá)國家在對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的稅收制度安排上,一般將創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)作為一種“透明組織”或“投資管道”投資收益按照協(xié)議全部分配給出資人。如果我們可以把創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)作為一個(gè)與“投資管道”相類似的“融資中介”,那么創(chuàng)投企業(yè)本身就不應(yīng)成為企業(yè)所得稅的納稅主體,而是由出資人在取得收益后按照自身性質(zhì)繳納所得稅。這種做法既能夠解決長期困擾我國創(chuàng)投業(yè)的重復(fù)課稅問題,又有利于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)吸納投資,特別是具有免稅資格的投資主體(如養(yǎng)老基金等)的資金。

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1、幫助企業(yè)建立完整的會(huì)計(jì)體系，幫助了解稅收法律規(guī)定，根據(jù)企業(yè)具體情況選擇稅收政策，并合理運(yùn)用。

2、完善企業(yè)財(cái)務(wù)、稅務(wù)相關(guān)實(shí)務(wù)，關(guān)注涉稅會(huì)計(jì)處理。

3、傳遞最新稅務(wù)動(dòng)態(tài)、各項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策的運(yùn)用和辦理，外部稅務(wù)稽查及統(tǒng)計(jì)檢查應(yīng)對(duì)等。

4、財(cái)稅顧問是指專業(yè)的投資管理公司在投資咨詢服務(wù)中為企業(yè)提供上市整體方案設(shè)計(jì)、資產(chǎn)重組和改制方案擬定、財(cái)務(wù)規(guī)劃與稅務(wù)籌劃、資本運(yùn)營策劃等。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

篇4

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理；稅收籌劃；科技型中小企業(yè)

在新時(shí)代下，財(cái)務(wù)管理離不開稅收籌劃，合理的稅收籌劃將使財(cái)務(wù)管理在實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化這個(gè)目標(biāo)中發(fā)揮更大的作用，稅收籌劃影響著財(cái)務(wù)管理的各個(gè)方面。在遵守國家法律法規(guī)的前提下，合理的進(jìn)行稅收籌劃，降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，盤活資金，更好的投入到研發(fā)和生產(chǎn)中，這也是國家鼓勵(lì)的。但目前大部分中小企業(yè)并不能很好的運(yùn)用稅收籌劃來幫助企業(yè)發(fā)展，甚至不知道企業(yè)還可以通過稅收籌劃來減輕稅負(fù)，或者是不敢享受稅收優(yōu)惠政策，所以本文從稅收籌劃在財(cái)務(wù)管理中的重要性開始說明，然后引出稅收籌劃的應(yīng)用，指出其風(fēng)險(xiǎn)及防控措施。稅務(wù)師考試用教材《稅務(wù)實(shí)務(wù)》中解釋了稅收籌劃的概念：在遵循稅收法律、法規(guī)的情況下，在法律許可的范圍內(nèi)，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化或股東權(quán)益最大化，企業(yè)自行或委托他人，通過對(duì)財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)活動(dòng)，如：經(jīng)營、投資、融資、分配等事項(xiàng)進(jìn)行安排和策劃，以充分利用國家稅法所提供的包括減免稅在內(nèi)的一切稅收優(yōu)惠政策，并從多種納稅方案中選擇最優(yōu)方案的一種財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。從以上概念可以看出稅收籌劃就是一種財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。稅收籌劃其根本目的是為企業(yè)減少稅金支出或延長納稅期限，但必須充分解讀稅收優(yōu)惠政策，不能違背相關(guān)法律法規(guī)，應(yīng)該在相應(yīng)的法規(guī)制度下開展相關(guān)工作。稅收籌劃是財(cái)務(wù)管理工作的一個(gè)重要組成部分，稅收籌劃為財(cái)務(wù)管理的最高目標(biāo)服務(wù)，在財(cái)務(wù)管理的四大重要板塊中：籌資管理、投資管理、營運(yùn)資金管理、收入與利潤分配管理，每個(gè)板塊中都存在著不小的稅收籌劃空間，稅收籌劃融合在財(cái)務(wù)管理的各板塊中，通過合理的稅收籌劃，可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化。企業(yè)在享受稅收優(yōu)惠政策的同時(shí)，會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算提出更高的要求，要求企業(yè)提升精細(xì)化管理水平，稅收籌劃會(huì)促使企業(yè)提升財(cái)務(wù)管理能力。同樣，財(cái)務(wù)控制為稅收籌劃方案的實(shí)施提供了必要的條件，高水平的財(cái)務(wù)管理也為稅收籌劃提供了保障，降低了風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在財(cái)務(wù)管理的過程中使用的有效措施也會(huì)在一定程度上對(duì)稅收方案的實(shí)施與改進(jìn)產(chǎn)生作用，稅收籌劃與財(cái)務(wù)管理是融合互動(dòng)的。

一、稅收籌劃在科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用路徑

科技型中小企業(yè)都是知識(shí)密集、技術(shù)密集的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。目前，國家對(duì)于科技型中小企業(yè)有很多的鼓勵(lì)和扶持政策，在稅收方面也出臺(tái)了許多的優(yōu)惠政策，所以科技型中小企業(yè)在發(fā)展自身的優(yōu)勢(shì)、進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新的同時(shí)，要用好稅收優(yōu)惠政策，減少稅負(fù)，將更多的資金用于企業(yè)發(fā)展及研究開發(fā)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。具體而言，稅收籌劃在科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中應(yīng)用路徑如下：

（一）稅收籌劃在籌資方面的應(yīng)用融資在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中占據(jù)非常重要的地位，是一系列生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的前提條件，企業(yè)的融資渠道主要包括從金融機(jī)構(gòu)借款、從非金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票、融資租賃、企業(yè)自我積累和企業(yè)內(nèi)部集資等，不同融資方式的稅法待遇不同，這樣為納稅籌劃創(chuàng)造了空間。以上各種融資渠道大致可分為債權(quán)和資本兩種融資方式，債權(quán)融資的借款利息可以在稅前扣除，而資本融資不存在利息抵扣所得稅問題，相對(duì)來說債權(quán)融資優(yōu)于資本融資，所以可以適當(dāng)提高債權(quán)融資的比例，但需要把握好企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，避免過高的資產(chǎn)負(fù)債率，而影響企業(yè)的資金鏈。當(dāng)然股權(quán)融資具有不需要?dú)w還的特點(diǎn)，且因科技型中小企業(yè)的技術(shù)含量高，發(fā)展前景好，所以對(duì)于投資人具有更強(qiáng)的吸引力，可以融資的金額會(huì)更大，更利于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，所以應(yīng)權(quán)衡兩者的結(jié)構(gòu)比例。另外企業(yè)還可以通過聯(lián)合經(jīng)營來進(jìn)行納稅籌劃；融資租賃也是一種不錯(cuò)的稅收籌劃方式；同時(shí)可以在融資的時(shí)間上做納稅籌劃。

（二）稅收籌劃在投資方面的應(yīng)用投資決策需要考慮到稅收對(duì)投資收益的影響，往往從投資一開始就需要進(jìn)行相應(yīng)的籌劃。首先，在投資產(chǎn)業(yè)選擇上應(yīng)偏向國家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)，例如：高新技術(shù)企業(yè)、農(nóng)業(yè)、集成電路、軟件企業(yè)、公共基礎(chǔ)建設(shè)產(chǎn)業(yè)等。其次，投資國家扶持的區(qū)域，目前地區(qū)性的稅收優(yōu)惠政策主要包括經(jīng)濟(jì)特區(qū)和西部地區(qū)。另外，可以考慮投資國家扶持的項(xiàng)目，例如：節(jié)能環(huán)保、前沿科技等等。并且還需要合理選擇投資方式，是用個(gè)人投資還是企業(yè)投資？這中間也有較大的籌劃空間。

（三）稅收籌劃在運(yùn)營資金管理方面的應(yīng)用科技型中小企業(yè)在經(jīng)營過程中因研發(fā)成本高、資金投入大、研發(fā)周期長，需要更多的資金來保障生產(chǎn)及研發(fā)，迫切需要通過稅收籌劃來降低稅負(fù)，增加可用資金，具體可以考慮以下幾個(gè)方面。1.充分享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠和小微企業(yè)所得稅減免政策科技型中小企業(yè)申請(qǐng)為高新技術(shù)企業(yè)后可以享受企業(yè)所得稅減按15%征收的稅收優(yōu)惠政策，但在現(xiàn)行稅收政策中小微企業(yè)可以享受應(yīng)納稅所得額100萬元以下，稅負(fù)為5%，應(yīng)納稅所得額在100-300萬元之間的，稅負(fù)為10%的優(yōu)惠政策，所以企業(yè)在創(chuàng)立初期或規(guī)模不大的情況應(yīng)首先考慮小微企業(yè)的政策，在高新和小微政策中選擇對(duì)于企業(yè)更為有利的方案。2.利用固定資產(chǎn)加速折舊政策延緩納稅期限科技型中小企業(yè)所購入的固定資產(chǎn)一般有更新?lián)Q代快的特點(diǎn)，企業(yè)應(yīng)建立好固定資產(chǎn)管理制度，做好固定資產(chǎn)管理，明細(xì)固定資產(chǎn)臺(tái)賬，充分利用固定資產(chǎn)加速折舊的政策，以延緩納稅期限。3.利用研發(fā)費(fèi)加計(jì)扣除政策降低企業(yè)所得稅國家稅務(wù)總局于2017年5月的財(cái)稅〔2017〕34號(hào)文件中指出：科技型中小企業(yè)在研發(fā)活動(dòng)中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無形資產(chǎn)而計(jì)入當(dāng)期損益的，據(jù)實(shí)扣除之后，在2017年1月1日至2019年12月31日期間，再加計(jì)75%在稅前扣除；形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的175%攤銷在稅前扣除。2018年又由科技型中小企業(yè)擴(kuò)大至所有企業(yè)?？萍夹椭行∑髽I(yè)的研發(fā)支出占比往往是非常高的，更應(yīng)該充分享受國家的這一鼓勵(lì)政策，在財(cái)務(wù)管理上做到準(zhǔn)確核算研發(fā)支出明細(xì)，建立研發(fā)費(fèi)用臺(tái)賬，做好研發(fā)立項(xiàng)到測(cè)試結(jié)案等各環(huán)節(jié)的管理流程，積極利用研發(fā)費(fèi)加計(jì)扣除的稅收優(yōu)惠來降低應(yīng)納稅所得稅額。4.利用軟件即征即退政策享受增值稅減免在新時(shí)代下，人才是第一生產(chǎn)力，科技型中小企業(yè)在研發(fā)過程中，需要投入大量的研發(fā)人員，其研發(fā)人員的工資占比非常高，且研發(fā)周期長，研發(fā)投入大。可是如果研發(fā)成功，產(chǎn)品的售價(jià)也因含先進(jìn)技術(shù)而比舊產(chǎn)品售價(jià)高出許多倍，相對(duì)而言材料成本的占比會(huì)比較低，但這樣就勢(shì)必造成增值稅稅負(fù)率非常高的情況。因此可以從產(chǎn)品特性方面來籌劃，對(duì)于產(chǎn)品中含有軟件技術(shù)的企業(yè)，例如：自動(dòng)化、計(jì)算機(jī)軟件、機(jī)器人等，此類企業(yè)可以利用“軟件或嵌入式軟件實(shí)際增值稅稅負(fù)率超過3%的部分即征即退”的優(yōu)惠政策，對(duì)于稅負(fù)率超過3%的增值稅額申請(qǐng)退稅，以此來降低企業(yè)實(shí)際的增值稅稅負(fù)率。5.利用雙軟企業(yè)政策享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠所銷售的產(chǎn)品中含有軟件的售價(jià)占比達(dá)到具體標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，還可以申請(qǐng)為雙軟企業(yè)，在企業(yè)所得稅方面享受二免三減半的優(yōu)惠政策。

（四）稅收籌劃在收入與利潤分配管理方面的應(yīng)用科技型中小企業(yè)在收入和利潤分配方面同樣可以進(jìn)行稅收籌劃，例如：運(yùn)用母子公司盈虧互抵的方式來降低稅負(fù)，利用居民企業(yè)取得的紅利、股息免征企業(yè)所得稅等等政策。

二、稅收籌劃在科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)用的風(fēng)險(xiǎn)及其防控

（一）稅收籌劃在財(cái)務(wù)管理應(yīng)用的風(fēng)險(xiǎn)1.政策變更造成的風(fēng)險(xiǎn)國家的稅收政策法規(guī)一直在變，原來適用的稅收方案，可能因?yàn)檎叩淖兏兊貌辉龠m用，但企業(yè)未能及時(shí)調(diào)整方案，造成稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.會(huì)計(jì)核算不當(dāng)造成的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)人員對(duì)于稅收政策理解不透徹，造成稅務(wù)申報(bào)錯(cuò)誤，財(cái)務(wù)核算錯(cuò)誤，例如：收入確認(rèn)時(shí)間不合適、會(huì)計(jì)科目使用不當(dāng)、票據(jù)不規(guī)范等等，帶來稅務(wù)稽查風(fēng)險(xiǎn)。3.財(cái)務(wù)管理不規(guī)范存在的風(fēng)險(xiǎn)許多優(yōu)惠政策的享受都要求財(cái)務(wù)上進(jìn)行詳細(xì)的獨(dú)立核算，并嚴(yán)格要求票據(jù)流、現(xiàn)金流、貨物流的統(tǒng)一，但限于中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員專業(yè)水平及企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度中存在的問題，可能導(dǎo)致在這些方面存在漏洞，或有不規(guī)范的操作，這樣在后期稅務(wù)核查時(shí)就會(huì)出現(xiàn)問題，讓企業(yè)補(bǔ)繳大額稅金。

（二）稅收籌劃在財(cái)務(wù)管理應(yīng)用的風(fēng)險(xiǎn)防控（1）財(cái)務(wù)人員需要與時(shí)俱進(jìn)，時(shí)刻關(guān)注學(xué)習(xí)稅收政策，特別是2019年相繼出臺(tái)了包括增值稅、個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅等多方面的稅收政策，財(cái)務(wù)人員要時(shí)刻保持一顆學(xué)習(xí)的心，對(duì)稅收籌劃方案進(jìn)行調(diào)整，例如：增值稅稅負(fù)率由17%降到16%再降到13%，我們?cè)谧鲰?xiàng)目的稅收籌劃時(shí)就需要充分考慮到這些因素的影響，提前做好準(zhǔn)備。（2）需要對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行專業(yè)的會(huì)計(jì)培訓(xùn)和稅法培訓(xùn)，經(jīng)常讓相關(guān)人員去參加此類的講座，或邀請(qǐng)會(huì)計(jì)事務(wù)所的專業(yè)人員來企業(yè)進(jìn)行指導(dǎo)，建立長期的學(xué)習(xí)機(jī)制，保證知識(shí)及時(shí)更新。也要保持與當(dāng)?shù)囟悇?wù)局、科技局等等政府部門的良好關(guān)系，多與政府部門溝通，對(duì)于一些不是太明確的問題可以充分與稅務(wù)局交流以確認(rèn)其操作方法，也可邀請(qǐng)稅務(wù)局、科技局人員來企業(yè)進(jìn)行指導(dǎo)，以減少因理解不當(dāng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。（3）完善財(cái)務(wù)管理制度，確保單證合法、合規(guī)、完整，規(guī)范每一個(gè)操作流程，落實(shí)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制。從上到下重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，確保企業(yè)的稅收方案與國家的稅收政策同步，與稅收政策有共同的方向。對(duì)于重大項(xiàng)目可以咨詢專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)，如：會(huì)計(jì)師事務(wù)所、稅務(wù)師事務(wù)所等，聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行稅收籌劃及對(duì)財(cái)務(wù)管理的規(guī)范性進(jìn)行審計(jì)。

篇5

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

內(nèi)容摘要：本文利用協(xié)整模型，檢驗(yàn)稅收收入與固定資產(chǎn)投資的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，并通過建立誤差修正模型，得出稅收收入與固定資產(chǎn)投資之間的短期和長期均衡關(guān)系，通過格蘭杰因果檢驗(yàn)驗(yàn)證它們之間是否存在因果關(guān)系以及因果關(guān)系的方向。最后根據(jù)研究結(jié)果為國家協(xié)調(diào)好稅收收入與固定資產(chǎn)投資的關(guān)系提出相應(yīng)政策建議。

關(guān)鍵詞：稅收收入 固定資產(chǎn)投資 協(xié)整 誤差修正模型 格蘭杰檢驗(yàn)

稅收作為財(cái)政收入的重要來源，是國家實(shí)施經(jīng)濟(jì)建設(shè)職能的一個(gè)重要手段，固定資產(chǎn)投資作為投資的重要組成部分，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)和稅收增長的過程中作用舉足輕重。陳潤華、呂松（2012）指出固定資產(chǎn)投資與稅收收入有很強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)作用，搞好固定資產(chǎn)投資，是增加稅收收入的重要途徑。固定資產(chǎn)投資與稅收收入互動(dòng)關(guān)系的研究為國家制定積極財(cái)稅政策理論依據(jù)的同時(shí)，也為改善投資結(jié)構(gòu)、提高固定資產(chǎn)收益提供方向。

文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)學(xué)者關(guān)于稅收收入、固定資產(chǎn)投資及國民收入增長這三者及各兩者之間的關(guān)系已有研究。大部分學(xué)者認(rèn)為稅收收入與固定資產(chǎn)投資均與經(jīng)濟(jì)存在密不可分的關(guān)系：固定資產(chǎn)投資對(duì)國民收入增長有促進(jìn)作用，國民收入增長有利于稅收的增加。陳意新（2009）通過對(duì)固定資產(chǎn)投資與國民收入關(guān)系進(jìn)行協(xié)整分析，得出國民收入對(duì)固定資產(chǎn)投資的帶動(dòng)作用要大于投資對(duì)國民收入的促進(jìn)作用。唐雁（2010）通過計(jì)量模型分析了稅收收入的影響因素，并解釋了這些因素和稅收收入之間存在的關(guān)系以及其對(duì)稅收收入影響程度的大小。王悅?cè)唬?010）以固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長理論為依據(jù)，對(duì)上海市固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行了定量分析，結(jié)果表明固定資產(chǎn)投資是刺激經(jīng)濟(jì)的主要手段，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長方面起到越來越大的作用。國外一些學(xué)者也分析了不確定的稅收政策與投資的關(guān)系。Feldstein and Flemming（1971）、Dixit and Pindyck（1994）、Hassett and etcalf（1999）從不同的角度研究了稅收政策對(duì)投資價(jià)格、投資回報(bào)以及投資其他相關(guān)因素的影響。Hassett and Hubbard（1998）、Whelan（1999）的一些研究認(rèn)為稅收政策（激勵(lì)）不僅影響投資量，而且影響資本品的價(jià)格。

由上述分析可知，國內(nèi)學(xué)者對(duì)稅收收入影響因素以及固定資產(chǎn)投資與國內(nèi)生產(chǎn)總值關(guān)系的研究進(jìn)行了較多研究；國外學(xué)者對(duì)具體稅收政策與投資要素的關(guān)系進(jìn)行了深入研究。而對(duì)稅收收入與固定資產(chǎn)投資之間的關(guān)系研究不多，本文以此為視角，對(duì)稅收收入與固定資產(chǎn)投資之間的長期均衡關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。

實(shí)證過程及結(jié)果

我國自1978年開始經(jīng)濟(jì)體制和稅收體制改革，考慮到政策變革具有一定的滯后性，本文選取中國統(tǒng)計(jì)年鑒1980-2011年的數(shù)據(jù)。我國的稅收體制改革總共經(jīng)歷了4個(gè)階段：20世紀(jì)70年代末至80年代初期、80年代中期、90年代初期和21世紀(jì)的近幾年。由于本文研究的是固定資產(chǎn)投資與稅收收入的長期均衡關(guān)系，因此對(duì)各個(gè)階段并不進(jìn)行區(qū)分。

（一）變量選擇

根據(jù)本文的研究主題，選擇稅收收入（Y）和固定資產(chǎn)投資額（X）作為變量進(jìn)行分析。稅收收入與固定資產(chǎn)投資額均是經(jīng)濟(jì)變量，可能存在很嚴(yán)重的非平穩(wěn)性，取對(duì)數(shù)處理，使數(shù)據(jù)變得相對(duì)平穩(wěn)，分別為LNY、LNX，以便于建立模型。

（二）建立模型

1.對(duì)變量序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。采用ADF檢驗(yàn)法對(duì)稅收收入序列和固定資產(chǎn)投資額序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。

首先，對(duì)稅收收入平穩(wěn)性檢驗(yàn)：由表1可知，p值為1.0000，非常大，在1%、5%、10%三個(gè)顯著性水平下均通過了檢驗(yàn)，不能拒絕原假設(shè)，稅收收入序列為非平穩(wěn)的。

其次，對(duì)固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)性檢驗(yàn)：由表2可知，p值為0.9368，比較大，在1%、5%、10%三個(gè)顯著性水平下均通過了檢驗(yàn)，也不能拒絕原假設(shè)，固定資產(chǎn)投資額序列為非平穩(wěn)的。

由上述分析得知稅收收入序列和固定資產(chǎn)投資額序列均為非平穩(wěn)的，因此對(duì)其一階差分序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。

首先，對(duì)稅收收入一階差分序列作平穩(wěn)性檢驗(yàn)：由表3可以看出，p值為0.0001，足夠小，t統(tǒng)計(jì)量值為-5.375868，小于相應(yīng)臨界值，所以拒絕原假設(shè)，稅收收入的一階差分序列為平穩(wěn)的。

其次，對(duì)固定資產(chǎn)投資額一階差分序列作平穩(wěn)性檢驗(yàn)：從表4可知，p值為0.0000，比較小，t統(tǒng)計(jì)量值為-6.402126，小于相應(yīng)臨界值，所以拒絕原假設(shè)，固定資產(chǎn)投資額的一階差分序列是平穩(wěn)的。

2.協(xié)整檢驗(yàn)。稅收收入與固定資產(chǎn)投資額一階差分序列的平穩(wěn)性是兩變量存在協(xié)整關(guān)系的前提。因此可用稅收收入對(duì)固定資產(chǎn)投資額作線性回歸，并檢驗(yàn)其殘差序列是否平穩(wěn)。

首先，以稅收收入（LNY）為被解釋變量，固定資產(chǎn)投資額（LNX）為解釋變量，用OLS回歸方法估計(jì)回歸模型。

由表5得出估計(jì)的回歸模型為：

LNYt=0.612096+0.846043LNXt+et

其次，對(duì)殘差序列作平穩(wěn)性檢驗(yàn)：

由表6可知，在5%的顯著性水平下，t檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量值為-2.656768，小于相應(yīng)臨界值，拒絕原假設(shè)。表明殘差序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列，說明稅收收入（LNY）和固定資產(chǎn)投資額（LNX）之間存在協(xié)整關(guān)系。

3.建立誤差修正模型。稅收收入（LNY）和固定資產(chǎn)投資額（LNX）之間存在協(xié)整，表明兩者之間有長期均衡關(guān)系。但從短期來看，可能會(huì)出現(xiàn)均衡誤差，為了增強(qiáng)模型的精度，可把協(xié)整回歸中的誤差項(xiàng)et看作均衡誤差，通過建立誤差修正模型，把稅收收入的短期行為與長期變化聯(lián)系起來。誤差修正模型的結(jié)構(gòu)如下：

LNYt=α+βLNXt+γet-1+εt

生成稅收收入（LNY）和固定資產(chǎn)投資額（LNX）的差分序列：

LNY1t=LNYt=LNYt-LNYt-1

LNX1t=LNXt=LNXt-LNXt-1

以LNY1t作為被解釋變量，以LNX1t 和et-1作為解釋變量，估計(jì)回歸模型，如表7所示。

誤差修正模型的估計(jì)結(jié)果：

LNY1t=0.098+0.3488LNX1t-0.2949et-1

t=（2.91） （2.49） （-2.25）

R2=0.2492 DW=1.8610

從t值可以可知，模型中各變量均通過了顯著性檢驗(yàn)。上述估計(jì)結(jié)果表明，我國稅收收入的變化不僅僅取決于固定資產(chǎn)投資額的變化，而且還取決于上一期稅收收入對(duì)均衡水平的偏離。誤差項(xiàng)et-1估計(jì)的系數(shù)為-0.2949，體現(xiàn)了對(duì)偏離的修正，上一期偏離越遠(yuǎn)，本期修正的量就越大，若上期稅收收入高于均衡值，本期的稅收收入漲幅會(huì)下降；若上期稅收收入低于均衡值，本期的稅收收入漲幅會(huì)上升，即系統(tǒng)存在誤差修正機(jī)制。誤差項(xiàng)et-1的系數(shù)表明29.49%的偏離均衡部分會(huì)在一年之內(nèi)得到調(diào)整，調(diào)整幅度不算很大。

4.格蘭杰檢驗(yàn)。格蘭杰檢驗(yàn)的前提條件是變量序列必須是平穩(wěn)的，否則可能出現(xiàn)偽回歸，因此選取稅收收入和固定資產(chǎn)投資額的一階差分序列來作格蘭杰因果檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果如表8所示。

對(duì)稅收收入不是固定資產(chǎn)投資額原因的原假設(shè)，p值為0.0260，在95%的置信水平下，當(dāng)滯后階數(shù)為7時(shí)，稅收收入對(duì)固定資產(chǎn)投資額有顯著影響，是固定資產(chǎn)投資額的格蘭杰原因，但78%的P值說明固定資產(chǎn)投資不是稅收收入的格蘭杰原因。因此可知，稅收收入與固定資產(chǎn)投資額有明顯的單向因果關(guān)系，稅收收入對(duì)固定資產(chǎn)投資額的變化有滯后效應(yīng)。

（三）模型結(jié)果解釋

通過上述分析可知，稅收收入與固定資產(chǎn)投資額之間存在協(xié)整關(guān)系，它們有長期均衡關(guān)系。從所建立的誤差修正模型中可以看出，兩者在短期動(dòng)態(tài)波動(dòng)中，存在誤差修正體制。當(dāng)稅收收入高于均衡水平時(shí)，會(huì)有一種力量將其本期值往下拉；從模型上看，若稅收收入高于均衡水平一個(gè)單位，在本期得到下調(diào)修正的部分為29.49%。當(dāng)稅收收入低于均衡水平時(shí)，會(huì)有一種力量將其本期值往上提；從模型上看，若稅收收入低于均衡水平一個(gè)單位，那么在本期得到上調(diào)修正的本分為29.49%。在格蘭杰檢驗(yàn)中，可以看出稅收收入是固定資產(chǎn)投資額的格蘭杰原因，即稅收收入的增加或減少會(huì)引起固定資產(chǎn)投資額的增加或減少，直觀分析可知，當(dāng)稅收收入減少，即寬松的財(cái)政政策，投資環(huán)境良好，投資力度便會(huì)加大；當(dāng)稅收收入增加，即緊縮的財(cái)政政策，由于稅收的加重，導(dǎo)致投資熱情減少，固定資產(chǎn)投資額隨之下降。這種結(jié)果只能作為真正因果關(guān)系的一種支持，但不能作為最終根據(jù)。

研究結(jié)論與政策建議

（一）研究結(jié)論

1.稅收收入與固定資產(chǎn)投資額之間存在協(xié)整關(guān)系，它們有長期均衡關(guān)系。從稅收收入與固定資產(chǎn)投資額長期均衡模型中可以看出，當(dāng)固定資產(chǎn)投資額增加一個(gè)單位，稅收收入增加0.85個(gè)單位，足以見得固定資產(chǎn)投資對(duì)稅收收入的貢獻(xiàn)。

2.格蘭杰檢驗(yàn)結(jié)果得知，稅收收入是固定資產(chǎn)投資額的格蘭杰原因，即稅收收入的增加或減少會(huì)引起固定資產(chǎn)投資額的增加或減少。雖然格蘭杰檢驗(yàn)只是真正因果關(guān)系的一種支持，不能作為最終根據(jù)，但檢驗(yàn)結(jié)果也能為政策提供一定依據(jù)。

（二）政策建議

1.重視固定資產(chǎn)投資管理，發(fā)揮固定資產(chǎn)投資的帶動(dòng)作用。加強(qiáng)固定資產(chǎn)的日常管理，依據(jù)國家相關(guān)政策和區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢(shì)策略，積極推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目投資和建設(shè)，重視固定資產(chǎn)投資質(zhì)量管理。

2.制定合理的稅收政策，調(diào)動(dòng)稅收政策對(duì)固定資產(chǎn)的引導(dǎo)作用。依據(jù)不同稅種，發(fā)揮對(duì)固定資產(chǎn)投資的影響。不同稅種對(duì)固定資產(chǎn)投資具有不同的影響，國家應(yīng)依據(jù)具體的經(jīng)濟(jì)形式，適時(shí)調(diào)整稅收政策，積極推動(dòng)分區(qū)域稅收政策的實(shí)施。

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篇6

一、我國金融風(fēng)險(xiǎn)投資主要存在的問題

雖然發(fā)展的速度很快，但是我國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)仍然存在著很多問題。我國金融風(fēng)險(xiǎn)投資主要存在的問題如下:

1.缺乏完善的與風(fēng)險(xiǎn)投資相配套的法律體系。風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種經(jīng)濟(jì)行為，涉及到法律和體制許多相關(guān)問題，這些都需要有完善的經(jīng)濟(jì)體制作為保障，才能使其順利運(yùn)行。風(fēng)險(xiǎn)投資雖然在我國已經(jīng)進(jìn)行了很久，但至今仍然沒有相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)投資的基金法。立法工作嚴(yán)重滯后，直接影響著風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。我國目前的《合伙企業(yè)法》、《公司法》中的許多規(guī)定都和風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)則相沖突，比如《公司法》第12條第2款中規(guī)定，“公司向其他有限責(zé)任公司，股份有限公司投資的，除國務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外，所累計(jì)投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的50%”。這個(gè)規(guī)定限定了公司對(duì)外投資的金額不可以超過一定的比例，成為風(fēng)險(xiǎn)資本供應(yīng)的一個(gè)障礙。又比如，因?yàn)槲覈娘L(fēng)險(xiǎn)投資基金法并沒有出臺(tái)，這樣風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)就不能通過公募的形式設(shè)立投資基金，卻只能通過私募的形式組成股份制有限公司或有限責(zé)任公司進(jìn)行才能進(jìn)行運(yùn)作。這樣我國居民手中的儲(chǔ)蓄不能通過基金形式合法的進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。

2.缺少稅收政策的優(yōu)惠，也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展構(gòu)成了一定的制約。從各國風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展實(shí)踐已經(jīng)證明，優(yōu)惠的稅收政策是風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的“強(qiáng)心針”。1969年，美國政府曾經(jīng)將資本收益的最高稅率從原來的29%提高到49%，這個(gè)政策幾乎給美國的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)帶來了致命的打擊，使美國風(fēng)險(xiǎn)投資的額度從1969年的1.7l億美元下降至1974年的0. 0l億美元，這僅僅為原來的7%。后來在美國政府不得不取消了原來的決策，把資本收益的最高稅率從49%又降回到了原來的28%，這樣從1978年開始美國風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)模又神奇地增加到了5. 8億美元。l980年，美國國會(huì)鼓勵(lì)私人的風(fēng)險(xiǎn)投資，將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的稅率降到了20%。這一政策的實(shí)行，使美國風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模在80年代初期大約以每年47%的幅度增加。法國也在1985年頒布法案，規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)投資公司從持有非上市公司股票中獲得的收益或資本收益可以不交所得稅，稅費(fèi)額度最高可達(dá)收益的三分之一。英國正府在1983年制定了“企業(yè)擴(kuò)大計(jì)劃”，即個(gè)人投資者可免稅。目前，我國并沒有關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資的稅收政策的專門規(guī)定。風(fēng)險(xiǎn)資金的提供者包括風(fēng)險(xiǎn)投資公司、被投資的企業(yè)，在其發(fā)展過程中都存在著重復(fù)繳稅的問題。

二、怎樣完善我國當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)投資管理

1.加速培養(yǎng)我國自己的風(fēng)險(xiǎn)投資人才。完善我國金融風(fēng)險(xiǎn)投資管理的關(guān)鍵是培養(yǎng)我國風(fēng)險(xiǎn)投資人才。當(dāng)前我國還非常缺少通過實(shí)踐證明有能力的風(fēng)險(xiǎn)投資者，因此形成了這樣的問題:目前每年我國的省級(jí)科研成果大約有3萬多項(xiàng)，但能夠真正成為商品的不到25%，而進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化的也只有6%；科研人員雖然有創(chuàng)業(yè)的積極性，但是卻缺乏管理及融資的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)；外資及民間的資金有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的想法，但是卻很難找到可以信任的人。

2.完善政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的扶持體制，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資的融資途徑。國外風(fēng)險(xiǎn)投資的成功已經(jīng)表明，風(fēng)險(xiǎn)投資的初期需要政府的大力扶持和幫助。安全收回本金是投資活動(dòng)最基本的要求。政府支持下建立的風(fēng)險(xiǎn)投資可以為民間的投資提供相關(guān)的政府優(yōu)惠貸款，而且還可以為民間風(fēng)險(xiǎn)投資的貸款提供政府擔(dān)保，我國可以學(xué)習(xí)其他國家的做法扶持風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)。在政府建立的風(fēng)險(xiǎn)投資體系中，還要廣泛開拓融資途徑，保障風(fēng)險(xiǎn)投資的資金。這樣可以通過政府的引導(dǎo)，鼓勵(lì)民間資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資的行業(yè)，實(shí)現(xiàn)投資主體的多元化。也可以適當(dāng)放松保險(xiǎn)基金投資的限定，允許一定金額的保險(xiǎn)基金進(jìn)入到風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)。過可以考慮引進(jìn)國外的風(fēng)險(xiǎn)資本，加大風(fēng)險(xiǎn)資金的來源。

3.企業(yè)要加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)投資管理工作。企業(yè)要結(jié)合未來發(fā)展戰(zhàn)略，認(rèn)真制定出適合自己的投資計(jì)劃，遵照突出主業(yè)并且能夠提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的原則來選擇投資項(xiàng)目，優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值和增值。而且未經(jīng)國家批準(zhǔn)省管企業(yè)不得從事股票、期貨和其他金融高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目。有關(guān)企業(yè)要對(duì)目前現(xiàn)有的項(xiàng)目進(jìn)行集中檢查，對(duì)經(jīng)營情況已經(jīng)惡化的，要采取積極有效的措施進(jìn)行資產(chǎn)保全，確保國家資產(chǎn)安全。

篇7

在有限制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)中，普通合伙人是以少量資金和勞務(wù)出資，享有對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營控制權(quán)。普通合伙人獲利的方式主要有三個(gè)：有限合伙人向其支付管理費(fèi)、獲得和有限合伙人約定的超過最低回報(bào)率的利潤以及一定比例的附帶收益。國稅和財(cái)稅對(duì)有限合伙制的自然人作為有限合伙人所得稅納稅規(guī)定主要有：（1）財(cái)稅[2000]91號(hào)第四條規(guī)定，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)比照個(gè)人所得稅法的“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”的應(yīng)稅項(xiàng)目繳納所得稅；（2）國稅函[2001]84號(hào)第二條規(guī)定：“單獨(dú)作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅”。比較兩個(gè)規(guī)定我們可以看出，財(cái)稅[2000]91號(hào)第四條規(guī)定將合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)中的普通合伙人和有限合伙人的收入都?xì)w為普通個(gè)人所得，按照普通個(gè)人所得稅計(jì)稅；而國稅函[2001]84號(hào)引入了專門針對(duì)利息、股息、紅利的個(gè)人所得稅納稅辦法，按照20%的稅率收稅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于35%的稅率（因?yàn)橘Y本所得往往遠(yuǎn)大于五萬元，投資所得平均利率則接近35%）。國稅[2001]84條的出臺(tái)，很大程度的降低了合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的應(yīng)繳稅率，使有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的納稅趨于合理化。然而此處適用何種規(guī)定并不明確，各地針對(duì)對(duì)有限合伙制的自然人作為普通合伙人所得稅納稅規(guī)定也不同，其中北京對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)中普通合伙人的利息、股息、紅利，按20%的所得稅稅率征收個(gè)人所得稅；而天津和上海則按照5%-35%累計(jì)計(jì)稅。如果按照后種算法，對(duì)于有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的普通合伙人們來說，他們需要交納大約35%的個(gè)人所得稅。但是如果他們?cè)O(shè)立公司制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，他們只用交納25%的企業(yè)所得稅，合伙人們自然更愿意選擇公司制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)。

2.有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的稅收政策與公司制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的稅收政策相比不具有吸引性。

2.1我國《企業(yè)所得稅法》規(guī)定：“境內(nèi)子公司虧損可以用以抵扣境內(nèi)母公司的納稅”，而我國《個(gè)人所得稅法規(guī)定》：“同一投資人投資的多個(gè)企業(yè)的年度虧損不能跨企業(yè)彌補(bǔ)，且合伙人是法人或者其他組織的其設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)不可用以抵扣其自身企業(yè)納稅?！憋L(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)性質(zhì)，很可能風(fēng)投企業(yè)投資的公司上市之前，風(fēng)投企業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，甚至其投資的企業(yè)上市融資不成功，風(fēng)投企業(yè)會(huì)處于“一虧再虧”的境地。因此，筆者認(rèn)為，“不準(zhǔn)許風(fēng)投企業(yè)和其設(shè)立公司之間以及同一投資者設(shè)立的風(fēng)投企業(yè)之間進(jìn)行稅務(wù)抵扣”是有一定道理的。但是因根據(jù)我國《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定，如果公司投資設(shè)立的是公司型風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，則這一風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)可以視作其子公司，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的虧損可以用以抵扣境內(nèi)母公司的納稅。因此，大多數(shù)投資者可能因?yàn)檫@一稅務(wù)壁壘轉(zhuǎn)而選擇設(shè)立公司型風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，而非合伙型風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)。

2.2我國對(duì)于部分投資中小高新技術(shù)2年以上的公司型創(chuàng)投企業(yè)推行稅收減免政策，規(guī)定“投資中小高新技術(shù)2年以上的創(chuàng)投企業(yè)(股權(quán)持有滿2年)，投資額的70%抵扣所得稅”。相比而言，合伙型創(chuàng)投企業(yè)并不享受此政策。此外，《國家稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》還規(guī)定，公司型創(chuàng)投企業(yè)不僅投資額的70%可以抵扣所得稅，而且其納稅年度的虧損可以逐年抵扣（不受五年期限的限制）。這一稅收減免力度顯著的規(guī)定難免減少了合伙型創(chuàng)投企業(yè)投資中小高新技術(shù)公司的興趣，甚至?xí)璧K投資者設(shè)立合伙型創(chuàng)投企業(yè)。

篇8

政府對(duì)養(yǎng)老基金投資收入的稅收政策不完善創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)有著自身的特點(diǎn)，而我國目前無論是在稅收制度上還是在稅收管理上，都沒有考慮其特殊性。例如目前我國絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在繳納營業(yè)稅時(shí)，都沒有獨(dú)立的行業(yè)分類，而是被歸入“旅游、服務(wù)”行業(yè)。這不僅造成了管理上的混亂，也使創(chuàng)業(yè)投資在納稅時(shí)享受不到作為新興行業(yè)所應(yīng)有的稅收優(yōu)惠[3]。目前我國養(yǎng)老基金是社會(huì)保障體系的一個(gè)重要組成部分，企業(yè)上繳本企業(yè)工資總額的20%，勞動(dòng)者按自己上年的工資總額的8%。國家負(fù)擔(dān)體現(xiàn)在稅收上，依據(jù)個(gè)人所得稅法律的規(guī)定這28％無需征稅。如果未來我國養(yǎng)老基金應(yīng)用于創(chuàng)業(yè)投資，就不可避免地面臨征稅的矛盾[4]。一方面創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)目前面臨著稅收負(fù)擔(dān)甚至重復(fù)征稅的現(xiàn)象，養(yǎng)老基金作為投資主體的一部分不得不和其他投資主體一樣上繳稅金，另一方面在投資環(huán)節(jié)對(duì)養(yǎng)老基金投資征稅從實(shí)質(zhì)上來說也是國家的對(duì)企業(yè)盈利所得的索取，卻違背了國家對(duì)養(yǎng)老基金免稅的初衷，造成社會(huì)福利的損失，影響了養(yǎng)老基金的投資收益，不利于養(yǎng)老基金保值甚至增值。

二、對(duì)我國養(yǎng)老基金參與創(chuàng)業(yè)投資的建議

（一）完善法律法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)管力度2010年以前，我國有關(guān)社會(huì)保險(xiǎn)的法律法規(guī)還是一片空白，2010年10月29日出臺(tái)的《社會(huì)保險(xiǎn)法》使我國社會(huì)保險(xiǎn)的發(fā)展有了法律制度的保障，但對(duì)于社會(huì)保險(xiǎn)基金投資的規(guī)定仍存在較大漏洞[5]。法律法規(guī)的不斷完善是推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的重要力量，我國在養(yǎng)老基金創(chuàng)業(yè)投資方面的法律仍十分不健全，這在一定程度上加大了創(chuàng)業(yè)投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)，也無法很好的規(guī)范企業(yè)和相關(guān)機(jī)構(gòu)的行為。因此，國家盡快建立社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的相關(guān)法律法規(guī)，并確定監(jiān)管部門的相應(yīng)職責(zé)及其追究措施，完善監(jiān)管體系，對(duì)養(yǎng)老基金的投資做出嚴(yán)格規(guī)定，限制過度投機(jī)行為，控制投資風(fēng)險(xiǎn)，從而形成養(yǎng)老基金安全投資的全方位管理機(jī)制。

(二)針對(duì)養(yǎng)老金不同組成部分的特點(diǎn)選創(chuàng)業(yè)投資資金由于我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的籌集模式、支付方式以及對(duì)投資收益率的要求不同，所以應(yīng)對(duì)養(yǎng)老基金的各部分進(jìn)行差異性管理。對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)的社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶基金部分，其安全性和流動(dòng)性的要求相對(duì)較高，尤其是社會(huì)統(tǒng)籌部分，所以應(yīng)該采取集中管理模式，由政府設(shè)立的社會(huì)保障部門統(tǒng)一管理，存入銀行、購買國債，或投資與收益率較穩(wěn)定的基金，以穩(wěn)定性和流動(dòng)性為首要目標(biāo)。而對(duì)于企業(yè)年金部分來說，是企業(yè)自愿為職工繳納的補(bǔ)充養(yǎng)老基金，這部分基金具有較大的投資潛力，且風(fēng)險(xiǎn)承受能力高于社會(huì)統(tǒng)籌基金和個(gè)人賬戶基金，比較適宜采用分散化投資，使其高度市場(chǎng)化，所以將這部分資金用于創(chuàng)業(yè)投資較為適合。

篇9

一、保險(xiǎn)監(jiān)管方面的制約因素

一般而言，保險(xiǎn)監(jiān)管水平高，則監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的監(jiān)管就會(huì)相對(duì)寬松，即對(duì)投資業(yè)務(wù)范圍的限制會(huì)相對(duì)少一些，從而有利于保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展；相反，保險(xiǎn)監(jiān)管水平低，則出于防范保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的考慮，監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的限制就會(huì)較多且嚴(yán)格，這就在很大程度上制約了保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展。無疑，后者就是我國目前保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)監(jiān)管的真實(shí)寫照。長期以來，監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的過多限制，已經(jīng)成為我國保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的嚴(yán)重桎梏。

誠然，我們不可否認(rèn)嚴(yán)格的保險(xiǎn)監(jiān)管對(duì)于防范保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有其積極意義的一面。不過很顯然，我國的保險(xiǎn)監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的過多限制，在很大程度上是由于監(jiān)管水平的相對(duì)低下所造成的。目前，我國保險(xiǎn)監(jiān)管尚處于起步階段，存在著機(jī)構(gòu)不全、力量不足、人員素質(zhì)不高等諸多問題，已經(jīng)成為金融監(jiān)管體系中的薄弱環(huán)節(jié)。由于保險(xiǎn)監(jiān)管無法適應(yīng)我國保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要，使得一些對(duì)于保險(xiǎn)公司來說風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的投資業(yè)務(wù)，也會(huì)因?yàn)楸ｋU(xiǎn)監(jiān)管的過多限制而無法開展，從而制約了我國保險(xiǎn)業(yè)通過發(fā)展投資業(yè)務(wù)來大幅度提升競(jìng)爭(zhēng)力的前進(jìn)腳步。

我國對(duì)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的嚴(yán)格監(jiān)管，主要是通過對(duì)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)范圍的過多限制來實(shí)現(xiàn)的。《保險(xiǎn)法》第104條規(guī)定：“保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式”。同時(shí)還規(guī)定保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資。雖然1999年10月26日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，保險(xiǎn)資金可以進(jìn)入證券市場(chǎng)，但前提是只能以購買證券投資基金的形式間接進(jìn)入，并且資金比例也有嚴(yán)格限定。因此，目前我國對(duì)保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)范圍的界定嚴(yán)格而且形式單一，對(duì)不同性質(zhì)的保險(xiǎn)資金在投資方向上均給予同一種限制，這就在無形中造成了保險(xiǎn)投資資源的巨大浪費(fèi)。而相當(dāng)大比重的保險(xiǎn)資金至今仍以銀行存款的形式進(jìn)行運(yùn)用，就是過多強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)資金的安全性和流動(dòng)性而忽視其收益性的必然結(jié)果。從世界范圍來考察，沒有較好收益的保險(xiǎn)資金，其安全性是難以得到長遠(yuǎn)保證的。一味強(qiáng)調(diào)安全性和流動(dòng)性而忽略收益性的監(jiān)管思路，是比較消極的，反而不利于保險(xiǎn)監(jiān)管目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)。

所以，目前我國對(duì)保險(xiǎn)資金在投資規(guī)模和方向上的嚴(yán)格限制，違背了保險(xiǎn)公司自身發(fā)展規(guī)律的客觀要求，無法適應(yīng)我國入世保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要，因此亟需加以改革。當(dāng)然，改革保險(xiǎn)投資監(jiān)管過多過嚴(yán)的現(xiàn)狀，并不等于采取自由放任的態(tài)度，實(shí)際上即便是在國外也不可能做到這一點(diǎn)。保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的多樣性與風(fēng)險(xiǎn)性，要求我們必須進(jìn)行有效的監(jiān)管，即采取積極的、動(dòng)態(tài)的和科學(xué)的監(jiān)管方法，而不是一味消極地依靠過多過嚴(yán)的限制辦法來暫時(shí)達(dá)到監(jiān)管的日的。對(duì)我國目前而言，迫切需要做的事就是大力提高保險(xiǎn)監(jiān)管部門的監(jiān)管水平，使其盡快適應(yīng)我國入世后保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)監(jiān)管的形勢(shì)需要，不應(yīng)該再在長時(shí)間內(nèi)讓監(jiān)管水平不高成為限制我國保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)快速發(fā)展的理由。

二、保險(xiǎn)公司自身方面的制約因素

1.保險(xiǎn)投資人才缺乏，投資水平比較低下。從國際范圍來考察，保險(xiǎn)投資的業(yè)務(wù)范圍非常廣泛，幾乎涉及到社會(huì)投資的所有領(lǐng)域，如股票、債券、貸款、不動(dòng)產(chǎn)甚至風(fēng)險(xiǎn)投資等等。投資范圍的廣泛，使得對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)控制就顯得十分重要，難度也相當(dāng)大。按照保險(xiǎn)企業(yè)投資管理的“對(duì)稱原則”要求，不同的保險(xiǎn)品種有不同的償還期限，因此就需要有不同的投資品種、期限和利率與之相匹配。很顯然，只有多元化的投資組合才能滿足這一需求，從而實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的最小化和收益的最大化，最終實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性和盈利性三者有機(jī)統(tǒng)一的目標(biāo)。所以，保險(xiǎn)投資的這一特點(diǎn)就從客觀上要求保險(xiǎn)公司必須具備較高的投資管理水平，以充分保障投保人以及被保險(xiǎn)人的各項(xiàng)權(quán)益。然而，目前國內(nèi)的保險(xiǎn)公司在投資水平方面普遍低下，這主要根源于保險(xiǎn)投資人才的缺乏。眾所周知，保險(xiǎn)公司具有一支具有較強(qiáng)投資意識(shí)以及熟悉投資業(yè)務(wù)的人才隊(duì)伍，是保險(xiǎn)資金成功運(yùn)作的重要條件。如果保險(xiǎn)公司的決策者和廣大職工缺乏必要的投資常識(shí)和過硬的投資技能，是無法運(yùn)用與管理好保險(xiǎn)資金的。目前，我國的保險(xiǎn)企業(yè)由于投資人才的缺乏直接造成投資水平普遍不高，大多數(shù)保險(xiǎn)公司缺乏有效運(yùn)用投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的能力。而且由于監(jiān)管方面的嚴(yán)格限制，保險(xiǎn)公司也在相當(dāng)程度上缺乏對(duì)保險(xiǎn)投資領(lǐng)域的研究與開拓精神，使得即便是在監(jiān)管部門放寬對(duì)某個(gè)投資領(lǐng)域的限制時(shí)，也難以在短時(shí)間內(nèi)贏得主動(dòng)。

保險(xiǎn)公司自身投資水平不高，再加上過于嚴(yán)格的監(jiān)管限制，都使得我國目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道相對(duì)單一，結(jié)構(gòu)也很不合理，往往現(xiàn)金和銀行存款占據(jù)主要比重，而投資于有價(jià)證券的比重卻很低。在發(fā)達(dá)國家恰恰相反，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用是多元化的，而且基本是以有價(jià)證券占據(jù)主要比重，從而形成收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的較為合理的保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)。所以，我國保險(xiǎn)公司自身投資管理水平低下，也大大制約了我國保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。而提高國內(nèi)保險(xiǎn)公司的投資管理水平，就要充分利用加入WTO的有利時(shí)機(jī)，采取“請(qǐng)進(jìn)來、送出去”的辦法，大力培養(yǎng)與吸引國內(nèi)外的優(yōu)秀保險(xiǎn)投資人才，以人為本，盡快扭轉(zhuǎn)我國保險(xiǎn)投資水平比較低下的不利局面。

2.保險(xiǎn)公司投資主體地位不明確。保險(xiǎn)公司投資主體地位的不明確，也成為制約我國保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素。近些年來，國有保險(xiǎn)公司的現(xiàn)代企業(yè)制度改革在不斷推進(jìn)，但是由于種種原因，保險(xiǎn)公司的法人治理結(jié)構(gòu)仍然存在不少問題。國有保險(xiǎn)公司的重大決策特別是投資決策在很大程度上仍然直接或間接地受到主管部門的控制和影響，使得保險(xiǎn)公司的投資主體地位很不獨(dú)立也不明確。而投資地位與權(quán)責(zé)的不明晰，一來造成保險(xiǎn)公司進(jìn)行投資的積極性受挫，二來也使得保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)相對(duì)缺乏，造成保險(xiǎn)投資收益與風(fēng)險(xiǎn)管理的人為弱化。因此，加快國有保險(xiǎn)公司的商業(yè)化改革進(jìn)程，早日使其成為“自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自求發(fā)展”的真正獨(dú)立的法人投資主體，增強(qiáng)其用好管好保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任意識(shí)，就顯得尤為緊迫和重要。

三、證券市場(chǎng)方面的制約因素

在發(fā)達(dá)國家，證券市場(chǎng)是保險(xiǎn)公司開展投資業(yè)務(wù)的最重要領(lǐng)域，相應(yīng)地，發(fā)達(dá)國家的保險(xiǎn)資金運(yùn)用中證券投資占據(jù)著主要的比重。在通常情況下，保險(xiǎn)公司作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，與證券市場(chǎng)之間有一種相互促進(jìn)的良性關(guān)系：證券市場(chǎng)為保險(xiǎn)公司提供較高的投資收益，而保險(xiǎn)公司的證券投資也有利于穩(wěn)定證券市場(chǎng)。

從我國證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀來看，散戶占據(jù)絕對(duì)多數(shù)，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)目較少，這就使得證券市場(chǎng)上的“投機(jī)”氣氛濃厚。特別是一部分機(jī)構(gòu)投資者利用資金優(yōu)勢(shì)肆意進(jìn)行的惡意炒作行為大大加劇了證券市場(chǎng)的波動(dòng)和投機(jī)性。由于監(jiān)管能力有限，使得我國的證券市場(chǎng)雖經(jīng)多年發(fā)展但仍不規(guī)范，反而是問題多多。而保險(xiǎn)投資一般是在專業(yè)化操作下進(jìn)行的長線投資，其對(duì)分散風(fēng)險(xiǎn)以及有效運(yùn)用投資組合的強(qiáng)烈愿望必然要求有一個(gè)發(fā)達(dá)、成熟且規(guī)范的證券市場(chǎng)。因?yàn)槌墒斓淖C券市場(chǎng)其投機(jī)性和利率波動(dòng)都比較小，可以為保險(xiǎn)投資的理性決策和操作提供現(xiàn)實(shí)可能。并且在成熟的證券市場(chǎng)中，完善的交易機(jī)構(gòu)以及靈活的交易機(jī)制還可以充分滿足保險(xiǎn)資金的流動(dòng)性需求。不難看出，我國目前不規(guī)范的證券市場(chǎng)難以滿足保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)健康、快速發(fā)展的客觀需要，保險(xiǎn)投資與證券市場(chǎng)之間還無法形成一種良性的互動(dòng)機(jī)制。所以今后一段時(shí)期，大力規(guī)范、整頓與發(fā)展我國的證券市場(chǎng)，進(jìn)而拓寬我國保險(xiǎn)公司的投資領(lǐng)域，就成為推動(dòng)我國保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)發(fā)展以及穩(wěn)定證券市場(chǎng)的重要工作。

四、國家政策方面的制約因素

長期以來，國內(nèi)保險(xiǎn)公司（即內(nèi)資保險(xiǎn)公司）與國外保險(xiǎn)公司（即外資保險(xiǎn)公司）在稅收以及投資業(yè)務(wù)品種等方面的政策待遇明顯不同。由于外資保險(xiǎn)公司享有政策方面的“超國民待遇”，使得內(nèi)資保險(xiǎn)公司在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利的境地，從而也制約了我國保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的發(fā)展。

首先，在稅收政策上，外資保險(xiǎn)公司享受著較多的稅收優(yōu)惠，可以獲得更多的稅后收益（包括投資收益）。即便是內(nèi)資保險(xiǎn)公司與外資保險(xiǎn)公司經(jīng)營狀況相近，獲得相同的稅前利潤，但是由于外資保險(xiǎn)公司享受稅收優(yōu)惠，其稅后收益就要比內(nèi)資保險(xiǎn)公司高得多。這樣，外資保險(xiǎn)公司就會(huì)有更多的資金用于再投資，進(jìn)而獲得更多的投資收益，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。但是對(duì)于內(nèi)資保險(xiǎn)公司來說，由于稅收負(fù)擔(dān)的相對(duì)沉重，稅后收益相對(duì)較少，不僅無法放大保險(xiǎn)投資的資金規(guī)模以實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，還很有可能因?yàn)椤案咄顿Y、低回報(bào)”（僅從稅收角度來考慮）的投資業(yè)績“怪圈”而影響其繼續(xù)進(jìn)行保險(xiǎn)投資的積極性。由此可見，不公平的稅收政策待遇，已經(jīng)嚴(yán)重地束縛著內(nèi)資保險(xiǎn)公司大力開展投資業(yè)務(wù)的手腳。

篇10

    1.可以幫助區(qū)域經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。自2008年金融危機(jī)以來,我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一輪調(diào)整期,出口增幅放緩甚至出現(xiàn)負(fù)增長,房地產(chǎn)的面臨嚴(yán)厲的政策調(diào)控,在這樣一種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,福建省經(jīng)濟(jì)要保持穩(wěn)定高速增長,必須調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,加快產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí),提高行業(yè)集中度和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。而私募股權(quán)基金通過私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資行為,將對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生促進(jìn)效應(yīng)。中小企業(yè)在福建的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要位置,是福建省經(jīng)濟(jì)最具活力的構(gòu)成,私募股權(quán)基金以中小企業(yè)為投資對(duì)象,是加速中小企業(yè)擴(kuò)張,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合的一個(gè)理想通道。如果福建省能有一批成長性好、發(fā)展?jié)摿Υ?、業(yè)績優(yōu)良的企業(yè)借助私募股權(quán)基金成功實(shí)現(xiàn)IPO,將極大優(yōu)化和提升福建省的企業(yè)質(zhì)量,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

    2.優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展的軟環(huán)境,改善中小企業(yè)融資難中小企業(yè)是福建省經(jīng)濟(jì)增長和財(cái)政收入增長的主要貢獻(xiàn)者,但由于中小企業(yè)由于自身和體制的原因,中小企業(yè)面臨投資環(huán)境、融資環(huán)境兩難的困境,發(fā)展面臨瓶頸。而不同形式的私募股權(quán)投資基金對(duì)接不同發(fā)展階段的企業(yè),可以為中小企業(yè)的融資提供全方位的服務(wù),滿足中小企業(yè)成長各階段對(duì)資本的需求。私募股權(quán)投資基金特有的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和戰(zhàn)略眼光,其進(jìn)入可以提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,并推動(dòng)其成長,同時(shí)由于私募股權(quán)投資是對(duì)企業(yè)股權(quán)的長期投資,增加了直接融資的比重,優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),將進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的再融資能力。

    3.可以優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),完善公司治理,快速提升企業(yè)業(yè)績私募股權(quán)投資基金股東的進(jìn)入,從被投資企業(yè)自身而言,可以幫助其加速成長,用2-3年的時(shí)間達(dá)到以往可能用10年才能達(dá)到的高度。具體表現(xiàn)在:首先,可以幫助企業(yè)改善股東結(jié)構(gòu),建立起有利于上市的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu),完善公司的各項(xiàng)制度,推動(dòng)企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)制度邁進(jìn)。其次,私募股權(quán)投資基金的進(jìn)入,其所具有的資本市場(chǎng)的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和管理經(jīng)驗(yàn)可以幫助企業(yè)在較短的時(shí)間里快速成長,提升核心競(jìng)爭(zhēng)力,并最終帶來業(yè)績和公司價(jià)值的提升。最后,私募股權(quán)投資基金的進(jìn)入,還有助于促進(jìn)企業(yè)建立有效的管理層、員工激勵(lì)制度,提升管理層和員工的積極性。

    4.加速區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長,增加稅收收入股權(quán)投資基金的引進(jìn)推動(dòng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域經(jīng)濟(jì)的事實(shí)從天津?yàn)I海新區(qū)的發(fā)展可見一斑。截止2009年10月僅一年多的時(shí)間,天津?yàn)I海新區(qū)利用其政策優(yōu)勢(shì)吸引在濱海新區(qū)注冊(cè)的中小股權(quán)私募基金和管理公司近200家,認(rèn)繳資本金近500億元,形成了有效的聚集效應(yīng),促使天津?yàn)I海新區(qū)快速成為一個(gè)活躍的金融中心。此外,私募股權(quán)投資基金對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的重要意義還直接表現(xiàn)在對(duì)當(dāng)?shù)刎?cái)政稅收收入的貢獻(xiàn)上。引入私募股權(quán)投資基金將有效提高當(dāng)?shù)貐^(qū)域的稅收收入,包括股權(quán)私募投資基金自身所繳納的稅收,以及因其所投資企業(yè)的發(fā)展而帶來的稅收的增加。

    二、我國其他省市股權(quán)投資基金優(yōu)惠政策的分析

    各地為了吸引和鼓勵(lì)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展,紛紛出臺(tái)了各項(xiàng)政策,著重于從工商、稅務(wù)、財(cái)政、人員激勵(lì)等多個(gè)方面為私募股權(quán)投資基金予以規(guī)范并提供優(yōu)惠支持,下面本文對(duì)各地的主要政策進(jìn)行歸納比較分析。

    1.私募股權(quán)投資基金的工商登記

    (1)組織形式上,私募股權(quán)投資基金一般以股權(quán)投資企業(yè)或股權(quán)投資管理企業(yè)的形式來設(shè)立,各地立法一般都規(guī)定了股權(quán)投資企業(yè)、股權(quán)投資管理企業(yè)可以采用公司制與合伙制兩種形式,但天津市則規(guī)定了股權(quán)投資企業(yè)可以采取公司制、合伙制、契約制和信托制四種形式,浙江省則規(guī)定股權(quán)投資管理企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取公司的形式?？梢?僅就組織形式而已,天津給予了私募股權(quán)投資基金最多的選擇性和靈活性。

    (2)注冊(cè)資本的要求,各地一般都是分股權(quán)投資公司和股權(quán)投資管理公司規(guī)定注冊(cè)資本,從各地規(guī)定來看,一般都要求以貨幣出資,但注冊(cè)資本標(biāo)準(zhǔn)并不一致。其中,以天津的規(guī)定為例我們來加以分析。天津的注冊(cè)資本的相關(guān)規(guī)定具體如下:“自2006年1月1日起至2012年12月31日止,在本市注冊(cè)并經(jīng)備案的基金管理機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資基金。股權(quán)投資企業(yè)注冊(cè)(認(rèn)繳)資本不少于1億元人民幣,其中,公司制股權(quán)投資企業(yè)首期實(shí)際繳付資本不少于2000萬元人民幣,合伙制股權(quán)投資企業(yè)首期實(shí)際繳付資本不少于1000萬元人民幣;股權(quán)投資企業(yè)出資人中每個(gè)機(jī)構(gòu)投資者最低認(rèn)繳(出資)1000萬元人民幣,每個(gè)自然人投資者最低認(rèn)繳(出資)200萬元人民幣;股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)首期實(shí)際繳付資本不低于200萬元人民幣;公司制股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)還應(yīng)符合法律法規(guī)對(duì)首期繳付比例的規(guī)定。股權(quán)投資企業(yè)首期實(shí)際繳付資本到位后,應(yīng)由規(guī)定條件的托管銀行托管。凡資本規(guī)模超過5億元人民幣或者等值外幣的股權(quán)投資企業(yè),須按照《通知》的有關(guān)規(guī)定,經(jīng)市發(fā)展改革委初審后轉(zhuǎn)報(bào)國家發(fā)展改革委備案。凡注冊(cè)(認(rèn)繳)資本在1億元人民幣或等值外幣以上、5億元人民幣或等值外幣以下的股權(quán)投資企業(yè),須向市備案辦申請(qǐng)備案,且股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)需要附帶備案。經(jīng)備案的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu),才可享受《天津市促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》(津政發(fā)〔2009〕45號(hào))規(guī)定的有關(guān)優(yōu)惠政策。”從天津市的相關(guān)規(guī)定可見,其總注冊(cè)資本的規(guī)定與其他省市基本一致,但其首期出資、每個(gè)機(jī)構(gòu)出資人、自然人出資人的最低出資額等方面的規(guī)定則較深圳等地的規(guī)定要求更低,具有較明顯的吸引力。

    2.稅收優(yōu)惠

    稅收是影響股權(quán)投資事業(yè)發(fā)展的重要因素,為此,2007年2月15日,財(cái)政部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合頒布了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》,對(duì)于采用股權(quán)投資方式投資于符合一定條件的未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的,可以享受多項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策,包括可以將投資額的70%抵扣該創(chuàng)投企業(yè)的應(yīng)納稅所得額,且當(dāng)年不足抵扣的,可在以后年度逐年延續(xù)抵扣,同時(shí),從所投資企業(yè)獲取的股息及紅利利息均被視為稅后收益而無須納稅。雖然國家有相關(guān)規(guī)定,但由于其適用范圍受到限制,各地陸續(xù)出臺(tái)了自己的稅收鼓勵(lì)政策。以天津市為例:

    (1)所得稅方面規(guī)定:對(duì)于合伙制的股權(quán)投資基金的自然人有限合伙人適用稅率為20%;自然人普通合伙人,既執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為基金的出資人的,取得的所得能劃分清楚時(shí),對(duì)其中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分,稅率適用20%。對(duì)于公司制的基金管理機(jī)構(gòu),自獲利年度起,前兩年由納稅所在區(qū)縣財(cái)政部門全額獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)所得稅地方分享部分,后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)所得稅地方分享部分;股權(quán)投資基金投資于本市的企業(yè)或項(xiàng)目,由財(cái)政部門按項(xiàng)目退出或獲得收益后形成的所得稅地方分享部分的60%給予獎(jiǎng)勵(lì)。

    (2)營業(yè)稅方面規(guī)定:基金管理機(jī)構(gòu)自繳納第一筆營業(yè)稅之日起,前兩年由納稅所在區(qū)縣財(cái)政部門全額獎(jiǎng)勵(lì)營業(yè)稅地方分享部分,后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)營業(yè)稅地方分享部分。

    3.其他獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)貼

    為了能夠吸收股權(quán)投資類企業(yè),各地還相繼出臺(tái)了很多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)貼政策。具體包括:

    (1)資金獎(jiǎng)勵(lì)。如深圳市規(guī)定,以公司制形式設(shè)立的股權(quán)投資基金,根據(jù)其注冊(cè)資本的規(guī)模,給予一次性落戶獎(jiǎng)勵(lì):注冊(cè)資本達(dá)5億元的,獎(jiǎng)勵(lì)500萬元;注冊(cè)資本達(dá)15億元的,獎(jiǎng)勵(lì)1000萬元;注冊(cè)資本達(dá)30億元的,獎(jiǎng)勵(lì)1500萬元;以合伙制形式設(shè)立的股權(quán)投資基金,根據(jù)合伙企業(yè)當(dāng)年實(shí)際募集資金的規(guī)模,給予合伙企業(yè)委托的股權(quán)投資基金管理企業(yè)一次性落戶獎(jiǎng)勵(lì):募集資金達(dá)到10億元的,獎(jiǎng)勵(lì)500萬元;募集資金達(dá)到30億元的,獎(jiǎng)勵(lì)1000萬元;募集資金達(dá)到50億元的,獎(jiǎng)勵(lì)1500萬元;享受落戶獎(jiǎng)勵(lì)的股權(quán)投資基金,5年內(nèi)不得遷離深圳。此外,股權(quán)投資基金投資于本市的企業(yè)或項(xiàng)目,可根據(jù)其對(duì)我市經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn),按其退出后形成地方財(cái)力的30%給予一次性獎(jiǎng)勵(lì),但單筆獎(jiǎng)勵(lì)最高不超過300萬元。這些獎(jiǎng)勵(lì)是很有力度的。

    (2)給管理人員的政策。天津市規(guī)定,基金管理機(jī)構(gòu)連續(xù)聘用兩年以上的高級(jí)管理人員在本市區(qū)域內(nèi)第一次購買商品房、汽車或參加專業(yè)培訓(xùn)的,由財(cái)政部門按其繳納的個(gè)人所得稅地方分享部分給予獎(jiǎng)勵(lì),累計(jì)最高獎(jiǎng)勵(lì)限額為購買商品房、汽車或參加專業(yè)培訓(xùn)實(shí)際支付的金額,獎(jiǎng)勵(lì)期限不超過五年。深圳市則規(guī)定,股權(quán)投資基金管理企業(yè)以及私募證券投資基金管理企業(yè)的高級(jí)管理人員,經(jīng)市人力資源保障部門認(rèn)定符合條件的,可享受我市關(guān)于人才引進(jìn)、人才獎(jiǎng)勵(lì)、配偶就業(yè)、子女教育、醫(yī)療保障等方面的相關(guān)政策。

    (3)個(gè)人所得稅的優(yōu)惠政策。新疆自治區(qū)規(guī)定:私募股權(quán)基金公司股東繳納個(gè)人所得稅后,自治區(qū)按其對(duì)地方財(cái)政貢獻(xiàn)的50%予以獎(jiǎng)勵(lì),獎(jiǎng)勵(lì)資金由納稅所在地財(cái)政部門撥付。合伙制的股權(quán)投資類企業(yè)的合伙人,按照“先分后稅”繳納所得稅后,自治區(qū)按其對(duì)地方財(cái)政貢獻(xiàn)的50%予以獎(jiǎng)勵(lì),獎(jiǎng)勵(lì)資金由納稅所在地財(cái)政部門撥付。

    (4)辦公用房優(yōu)惠。如深圳市規(guī)定:股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)因業(yè)務(wù)發(fā)展需要新購置自用辦公用房,可按購房價(jià)格的1.5%給予一次性補(bǔ)貼,但最高補(bǔ)貼金額不超過500萬元;享受補(bǔ)貼的辦公用房10年內(nèi)不得對(duì)外租售;股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)新租賃自用辦公用房的,給予連續(xù)3年的租房補(bǔ)貼,補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為房屋租金市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)的30%,補(bǔ)貼總額不超過100萬元。天津市則規(guī)定:基金管理機(jī)構(gòu)購建新的自用辦公房產(chǎn)免征契稅,并免征房產(chǎn)稅三年;基金管理機(jī)構(gòu)在本市區(qū)域內(nèi),新購建自用辦公用房,按每平方米1000元的標(biāo)準(zhǔn)給予一次性補(bǔ)貼,最高補(bǔ)貼金額為500萬元;租賃自用辦公用房的,三年內(nèi)每年按房屋租金的30%給予補(bǔ)貼;若實(shí)際租賃價(jià)格高于房屋租金市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià),則按市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)計(jì)算租房補(bǔ)貼,補(bǔ)貼面積不超過1000平方米,補(bǔ)貼總額不超過100萬元。

    三、對(duì)福建省吸引股權(quán)投資基金的若干政策建議

    福建省在吸引股權(quán)投資基金落地的工作上明顯滯后,因此有必要抓住建設(shè)海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)和平潭綜合試驗(yàn)區(qū)的契機(jī),大力吸引股權(quán)投資基金,為福建省區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展增加助力。為此,應(yīng)做好以下幾方面的工作。