導(dǎo)語：如何才能寫好一篇如何降低財務(wù)風(fēng)險，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險 內(nèi)部控制 預(yù)警機制

醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險是指醫(yī)院財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響,使醫(yī)院財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離,從而產(chǎn)生蒙受損失的機會和可能。近年來隨著醫(yī)院的不斷發(fā)展壯大，醫(yī)院之間的競爭也日趨激烈，如何在激烈的市場競爭中立于不敗之地是目前醫(yī)院需要考慮的問題。在醫(yī)院激烈的市場競爭中，醫(yī)院的經(jīng)濟業(yè)務(wù)也日益復(fù)雜，出現(xiàn)了很多新的情況，如有些醫(yī)院存在擴張并購等情況，有些涉及到會計處理方式和方法的改革，有些醫(yī)院面臨著各種各樣的籌資渠道，這樣就會使醫(yī)院的財務(wù)面臨更加復(fù)雜的局面，使得醫(yī)院的財務(wù)工作越來越復(fù)雜，對財務(wù)人員業(yè)務(wù)能力和素質(zhì)的要求也越來越高，如果醫(yī)院財務(wù)人員不能適應(yīng)目前醫(yī)院的新形勢和新變化，還是墨守成規(guī)的以原來的思路去搞財務(wù)核算和管理，那樣勢必會造成財務(wù)與實際的脫節(jié)，造成醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險，因此如何控制醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險也是目前必須考慮的一個問題。

目前醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的形成有其特定的原因。比如大的經(jīng)濟環(huán)境的影響導(dǎo)致醫(yī)院的政策發(fā)生改變、有的醫(yī)院為了購進大型的醫(yī)療設(shè)備和修建新病房樓等進行大規(guī)模舉債造成的到期不能償還債務(wù)的風(fēng)險或者由于醫(yī)院經(jīng)營不善導(dǎo)致現(xiàn)金流出現(xiàn)問題從而不能償還借款利息等。有些醫(yī)院缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為醫(yī)院財務(wù)就是簡單的記錄醫(yī)院的經(jīng)濟活動，缺乏相應(yīng)的財務(wù)管理制度和內(nèi)部控制制度，再加上醫(yī)院財務(wù)人員水平參差不齊，對醫(yī)院經(jīng)濟業(yè)務(wù)的了解有限而造成醫(yī)院財務(wù)處理方面出現(xiàn)偏差從而造成財務(wù)風(fēng)險。有些醫(yī)院的應(yīng)收公費醫(yī)療款和應(yīng)收醫(yī)保、農(nóng)合款遲遲不能到位，造成醫(yī)院長期墊付大量的資金影響醫(yī)院正常的運轉(zhuǎn)，這些都是醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的具體體現(xiàn)。

要想降低醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險，醫(yī)院應(yīng)該做到以下幾點：

一、醫(yī)院應(yīng)該加強對財務(wù)工作的重視，對財務(wù)風(fēng)險有一定的認(rèn)識

醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)首先應(yīng)該意識到醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險是關(guān)系到醫(yī)院經(jīng)濟發(fā)展未來的大事，不能認(rèn)為財務(wù)工作都是財務(wù)科的責(zé)任，應(yīng)該站在醫(yī)院發(fā)展的全局上去考慮醫(yī)院的財務(wù)工作，加強對財務(wù)工作的認(rèn)識，應(yīng)該懂得一些會計知識和財務(wù)管理知識，對醫(yī)院的財務(wù)報表有一定的了解，這樣就會從報表數(shù)據(jù)上發(fā)現(xiàn)醫(yī)院潛在的財務(wù)風(fēng)險，及時制定相應(yīng)的政策，形成對醫(yī)院財務(wù)的約束力，減少醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險。同時也應(yīng)該意識到醫(yī)院的財務(wù)事關(guān)醫(yī)院方方面面，需要醫(yī)院各相關(guān)科室積極配合，醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)該從中協(xié)調(diào)，兼顧各方利益，促進醫(yī)院財務(wù)工作的順利開展。

二、完善醫(yī)院各項財務(wù)制度

醫(yī)院的財務(wù)制度是醫(yī)院財務(wù)人員日常工作所必須遵行的準(zhǔn)則，醫(yī)院財務(wù)制度和內(nèi)部控制制度執(zhí)行的好壞，直接影響到醫(yī)院的經(jīng)濟利益，因此醫(yī)院對財務(wù)制度的制定必須嚴(yán)格。應(yīng)根據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)制定適合本醫(yī)院實際情況的會計制度和內(nèi)部控制制度并嚴(yán)格按照規(guī)章制度辦事，比如醫(yī)院的報銷制度規(guī)定的簽字人數(shù)必須符合規(guī)定，這樣就保證了醫(yī)院資金的安全性，降低了醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險。同時醫(yī)院財務(wù)制度的制定應(yīng)該與醫(yī)院的發(fā)展大局相適應(yīng)，在實踐中及時修訂，真正的做到與時俱進。

三、加強醫(yī)院財務(wù)人員的后期教育培訓(xùn)和財經(jīng)法律教育

目前醫(yī)院財務(wù)人員普遍存在著年齡偏大、水平不高以及創(chuàng)新能力不足等情況，制約著醫(yī)院財務(wù)核算工作的發(fā)展，很多財務(wù)人員墨守陳規(guī)，一直沿用舊的會計處理方法，與實際嚴(yán)重脫節(jié)，因此應(yīng)該加強醫(yī)院財務(wù)人員的繼續(xù)教育培訓(xùn)，使他們適應(yīng)醫(yī)院現(xiàn)在發(fā)展的需要，掌握先進的財務(wù)管理知識和醫(yī)院會計知識，應(yīng)用到實踐當(dāng)中，為醫(yī)院的發(fā)展獻計獻策，同事加強財務(wù)人員的財經(jīng)法律教育，讓其認(rèn)識到違反財經(jīng)法律法規(guī)的后果的嚴(yán)重性，加強財務(wù)人員的職業(yè)道德教育，杜絕醫(yī)院財務(wù)內(nèi)部出現(xiàn)違規(guī)違紀(jì)現(xiàn)象，降低醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險。

四、加強醫(yī)院內(nèi)部審計制度管理，完善內(nèi)部控制制度

醫(yī)院的內(nèi)部審計是為醫(yī)院經(jīng)濟把關(guān)服務(wù)的，通過內(nèi)部審計能夠及時發(fā)現(xiàn)醫(yī)院財務(wù)報表以及日常財務(wù)核算等方面的漏洞，及時查錯防弊。內(nèi)部審計可以監(jiān)測醫(yī)院的內(nèi)部控制制度是否有效，對醫(yī)院財務(wù)資料的真實性和完整性以及票據(jù)的真實合法性起到監(jiān)督作用，通過及時發(fā)現(xiàn)醫(yī)院財務(wù)方面的漏洞和財務(wù)風(fēng)險，提醒相關(guān)部門和責(zé)任人注意，以便進一步的完善醫(yī)院的財務(wù)制度。同時醫(yī)院應(yīng)該制定完善的內(nèi)部控制制度，完善的內(nèi)部控制制度能夠保證醫(yī)院資金的安全，而醫(yī)院資金的安全是醫(yī)院財務(wù)的重中之重，因此內(nèi)部控制制度應(yīng)該以資金安全為主要出發(fā)點，制定嚴(yán)格的報銷審批制度和票據(jù)傳遞制度，各類收費票據(jù)由財務(wù)科統(tǒng)一管理，報銷審批要有院長簽字方能報銷，財務(wù)部門要有專門的票據(jù)審核人員負(fù)責(zé)票據(jù)的真實性和合規(guī)性的審核，將審核無誤的票據(jù)遞交制單人員登記入賬，通過此內(nèi)部流程來保證資金安全，降低財務(wù)風(fēng)險。

五、制定相應(yīng)的財務(wù)評價指標(biāo)，形成風(fēng)險預(yù)警機制

財務(wù)管理人員可以設(shè)定相應(yīng)的財務(wù)評價指標(biāo)如資產(chǎn)負(fù)債率，應(yīng)收醫(yī)療款周轉(zhuǎn)率以及藥品周轉(zhuǎn)率等，參考資本運營比較好的醫(yī)院，設(shè)定一個合理的標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)醫(yī)院的財務(wù)指標(biāo)與設(shè)定的財務(wù)指標(biāo)值之間出現(xiàn)偏差就要提醒財務(wù)管理人員注意，分析原因，在此基礎(chǔ)上制定降低財務(wù)風(fēng)險的方案。

總之，醫(yī)院只有主動的面對財務(wù)風(fēng)險，積極的控制與防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，才能減少財務(wù)風(fēng)險帶來的損失，保證醫(yī)院持續(xù)、健康的發(fā)展。

參考文獻：

[1] 雒敏.試論醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的成因與對策 [J],中國衛(wèi)生事業(yè)管理,2008(01):18-19.

篇2

財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動中的各個環(huán)節(jié)，是由多種內(nèi)外因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生企業(yè)財產(chǎn)損失的可能性。

一、財務(wù)風(fēng)險特性。

（一）風(fēng)險存在的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化存在，而風(fēng)險與利益并存，企業(yè)經(jīng)營過程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企業(yè)財務(wù)管理制度，改進風(fēng)險測評方法，只能降低財務(wù)風(fēng)險而不能徹底消除。

（二）風(fēng)險的全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（三）風(fēng)險及其損失的可控性。盡管財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消滅它，但是風(fēng)險的發(fā)生的概率和發(fā)生風(fēng)險形成的損失并非不能控制。只要提高風(fēng)險意識，加強內(nèi)部監(jiān)控預(yù)警，防范措施得當(dāng)，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率或者即使發(fā)生風(fēng)險也可將風(fēng)險造成的損失降低到最低水平。

（四）風(fēng)險與收益的相關(guān)性。風(fēng)險與收益是成正比的，企業(yè)每一項經(jīng)營活動，預(yù)計帶來收益同時，也伴隨著風(fēng)險的存在，而且預(yù)計收益越高伴隨的風(fēng)險越大，收益與風(fēng)險是共存的。這種特性促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因。

（一）籌資風(fēng)險。籌資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過大，進而出現(xiàn)財務(wù)危機；如果走另一極端，一味的零負(fù)債經(jīng)營，理論上是低風(fēng)險，實際上比非如此，任何行業(yè)都有一個周期性，意味著任何企業(yè)都會面臨的經(jīng)營低谷期，僅靠自身沒有銀行的幫助企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。比如史玉柱投資建設(shè)巨人科技大廈，投資規(guī)模巨大，超出巨人集團的能力，史玉柱竟未申請過一分錢的銀行貸款，結(jié)果大廈未按期完工，購房人追討樓花款成了導(dǎo)致巨人集團陷入財務(wù)危機的導(dǎo)火索，實質(zhì)上是巨人集團的籌資決策失誤。

（二）投資風(fēng)險。投Y風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。企業(yè)的投資風(fēng)險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。

（三）、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。其中，采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與預(yù)付款方式采購形成的貨款支付而貨物不能按時得到供給的風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的存在不確定性。

（四）收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即由于企業(yè)的收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險，收益分配直接影響到企業(yè)的資金流狀態(tài)和資產(chǎn)負(fù)債率。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力。面對不斷變化的市場競爭環(huán)境和新生的采購銷模式，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，提高風(fēng)險防范意識，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化和新業(yè)務(wù)模式而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

（二）多元投資，分散風(fēng)險。企業(yè)實行多元化投資能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。多元化的投資方法具體包括分配法和轉(zhuǎn)移法。分配法指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以和其他企業(yè)一同融資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散企業(yè)投資風(fēng)險，避免企業(yè)因單獨承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；由于市場需求有不確定性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營的方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品來分散風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，企業(yè)因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，也可以避免因企業(yè)經(jīng)營單一而產(chǎn)生無法實現(xiàn)的預(yù)期收益風(fēng)險。轉(zhuǎn)移法是指企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，指企業(yè)可以將財產(chǎn)損失的風(fēng)險通過購買財產(chǎn)保險的方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。企業(yè)在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資的方式，將投資風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。

（三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時，財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經(jīng)濟不景氣時期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機遇，迅速發(fā)展。

（四）合理決策，減少風(fēng)險。企業(yè)在選擇財務(wù)方案時，應(yīng)綜合評價各種備選方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的同時選擇風(fēng)險較小的方案，以達到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如，債權(quán)性投資，如果使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。因為盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資，而債權(quán)性投資的風(fēng)險低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，因此，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。當(dāng)然，回避風(fēng)險并不是說企業(yè)不能進行風(fēng)險性投資，企業(yè)（下轉(zhuǎn)269頁）財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動中的各個環(huán)節(jié)，是由多種內(nèi)外因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生企業(yè)財產(chǎn)損失的可能性。

一、財務(wù)風(fēng)險特性。

（一）風(fēng)險存在的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化存在，而風(fēng)險與利益并存，企業(yè)經(jīng)營過程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企業(yè)財務(wù)管理制度，改進風(fēng)險測評方法，只能降低財務(wù)風(fēng)險而不能徹底消除。

（二）風(fēng)險的全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（三）風(fēng)險及其損失的可控性。盡管財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消滅它，但是風(fēng)險的發(fā)生的概率和發(fā)生風(fēng)險形成的損失并非不能控制。只要提高風(fēng)險意識，加強內(nèi)部監(jiān)控預(yù)警，防范措施得當(dāng)，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率或者即使發(fā)生風(fēng)險也可將風(fēng)險造成的損失降低到最低水平。

（四）風(fēng)險與收益的相關(guān)性。風(fēng)險與收益是成正比的，企業(yè)每一項經(jīng)營活動，預(yù)計帶來收益同時，也伴隨著風(fēng)險的存在，而且預(yù)計收益越高伴隨的風(fēng)險越大，收益與風(fēng)險是共存的。這種特性促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因。

（一）籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過大，進而出現(xiàn)財務(wù)危機；如果走另一極端，一味的零負(fù)債經(jīng)營，理論上是低風(fēng)險，實際上比非如此，任何行業(yè)都有一個周期性，意味著任何企業(yè)都會面臨的經(jīng)營低谷期，僅靠自身沒有銀行的幫助企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。比如史玉柱投資建設(shè)巨人科技大廈，投資規(guī)模巨大，超出巨人集團的能力，史玉柱竟未申請過一分錢的銀行貸款，結(jié)果大廈未按期完工，購房人追討樓花款成了導(dǎo)致巨人集團陷入財務(wù)危機的導(dǎo)火索，實質(zhì)上是巨人集團的籌資決策失誤。

（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。企業(yè)的投資風(fēng)險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。

（三）、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。其中，采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與預(yù)付款方式采購形成的貨款支付而貨物不能按時得到供給的風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的存在不確定性。

（四）收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即由于企業(yè)的收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險，收益分配直接影響到企業(yè)的資金流狀態(tài)和資產(chǎn)負(fù)債率。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力。面對不斷變化的市場競爭環(huán)境和新生的采購銷模式，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，提高風(fēng)險防范意識，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化和新業(yè)務(wù)模式而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

（二）多元投資，分散風(fēng)險。企業(yè)實行多元化投資能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。多元化的投資方法具體包括分配法和轉(zhuǎn)移法。分配法指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以和其他企業(yè)一同融資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散企業(yè)投資風(fēng)險，避免企業(yè)因單獨承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；由于市場需求有不確定性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營的方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品來分散風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，企業(yè)因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，也可以避免因企業(yè)經(jīng)營單一而產(chǎn)生無法現(xiàn)的預(yù)期收益風(fēng)險。轉(zhuǎn)移法是指企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，指企業(yè)可以將財產(chǎn)損失的風(fēng)險通過購買財產(chǎn)保險的方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。企業(yè)在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資的方式，將投資風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。

（三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時，財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經(jīng)濟不景氣時期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機遇，迅速發(fā)展。

（四）合理決策，減少風(fēng)險。企業(yè)在選擇財務(wù)方案時，應(yīng)綜合評價各種備選方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的同時選擇風(fēng)險較小的方案，以達到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如，債權(quán)性投資，如果使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。因為盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資，而債權(quán)性投資的風(fēng)險低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，因此，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。當(dāng)然，回避風(fēng)險并不是說企業(yè)不能進行風(fēng)險性投資，企業(yè)（下轉(zhuǎn)269頁）財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動中的各個環(huán)節(jié)，是由多種內(nèi)外因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生企業(yè)財產(chǎn)損失的可能性。

一、財務(wù)風(fēng)險特性。

（一）風(fēng)險存在的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化存在，而風(fēng)險與利益并存，企業(yè)經(jīng)營過程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企業(yè)財務(wù)管理制度，改進風(fēng)險測評方法，只能降低財務(wù)風(fēng)險而不能徹底消除。

（二）風(fēng)險的全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（三）風(fēng)險及其損失的可控性。盡管財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消滅它，但是風(fēng)險的發(fā)生的概率和發(fā)生風(fēng)險形成的損失并非不能控制。只要提高風(fēng)險意識，加強內(nèi)部監(jiān)控預(yù)警，防范措施得當(dāng)，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率或者即使發(fā)生風(fēng)險也可將風(fēng)險造成的損失降低到最低水平。

（四）風(fēng)險與收益的相關(guān)性。風(fēng)險與收益是成正比的，企業(yè)每一項經(jīng)營活動，預(yù)計帶來收益同時，也伴隨著風(fēng)險的存在，而且預(yù)計收益越高伴隨的風(fēng)險越大，收益與風(fēng)險是共存的。這種特性促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因。

（一）籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過大，進而出現(xiàn)財務(wù)危機；如果走另一極端，一味的零負(fù)債經(jīng)營，理論上是低風(fēng)險，實際上比非如此，任何行業(yè)都有一個周期性，意味著任何企業(yè)都會面臨的經(jīng)營低谷期，僅靠自身沒有銀行的幫助企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。比如史玉柱投資建設(shè)巨人科技大廈，投資規(guī)模巨大，超出巨人集團的能力，史玉柱竟未申請過一分錢的銀行貸款，結(jié)果大廈未按期完工，購房人追討樓花款成了導(dǎo)致巨人集團陷入財務(wù)危機的導(dǎo)火索，實質(zhì)上是巨人集團的籌資決策失誤。

（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。企業(yè)的投資風(fēng)險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。

（三）、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。其中，采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與預(yù)付款方式采購形成的貨款支付而貨物不能按時得到供給的風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的存在不確定性。

（四）收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即由于企業(yè)的收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險，收益分配直接影響到企業(yè)的資金流狀態(tài)和資產(chǎn)負(fù)債率。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力。面對不斷變化的市場競爭環(huán)境和新生的采購銷模式，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，提高風(fēng)險防范意識，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化和新業(yè)務(wù)模式而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

（二）多元投資，分散風(fēng)險。企業(yè)實行多元化投資能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。多元化的投資方法具體包括分配法和轉(zhuǎn)移法。分配法指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以和其他企業(yè)一同融資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散企業(yè)投資風(fēng)險，避免企業(yè)因單獨承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；由于市場需求有不確定性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營的方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品來分散風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，企業(yè)因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，也可以避免因企業(yè)經(jīng)營單一而產(chǎn)生無法實現(xiàn)的預(yù)期收益風(fēng)險。轉(zhuǎn)移法是指企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，指企業(yè)可以將財產(chǎn)損失的風(fēng)險通過購買財產(chǎn)保險的方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。企業(yè)在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資的方式，將投資風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。

（三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時，財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經(jīng)濟不景氣時期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機遇，迅速發(fā)展。

（四）合理決策，減少風(fēng)險。企業(yè)在選擇財務(wù)方案時，應(yīng)綜合評價各種備選方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的同時選擇風(fēng)險較小的方案，以達到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如，債權(quán)性投資，如果使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。因為盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企I還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資，而債權(quán)性投資的風(fēng)險低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，因此，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。當(dāng)然，回避風(fēng)險并不是說企業(yè)不能進行風(fēng)險性投資，企業(yè)（下轉(zhuǎn)269頁）財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動中的各個環(huán)節(jié)，是由多種內(nèi)外因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生企業(yè)財產(chǎn)損失的可能性。

一、財務(wù)風(fēng)險特性。

（一）風(fēng)險存在的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化存在，而風(fēng)險與利益并存，企業(yè)經(jīng)營過程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企業(yè)財務(wù)管理制度，改進風(fēng)險測評方法，只能降低財務(wù)風(fēng)險而不能徹底消除。

（二）風(fēng)險的全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（三）風(fēng)險及其損失的可控性。盡管財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消滅它，但是風(fēng)險的發(fā)生的概率和發(fā)生風(fēng)險形成的損失并非不能控制。只要提高風(fēng)險意識，加強內(nèi)部監(jiān)控預(yù)警，防范措施得當(dāng)，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率或者即使發(fā)生風(fēng)險也可將風(fēng)險造成的損失降低到最低水平。

（四）風(fēng)險與收益的相關(guān)性。風(fēng)險與收益是成正比的，企業(yè)每一項經(jīng)營活動，預(yù)計帶來收益同時，也伴隨著風(fēng)險的存在，而且預(yù)計收益越高伴隨的風(fēng)險越大，收益與風(fēng)險是共存的。這種特性促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因。

（一）籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過大，進而出現(xiàn)財務(wù)危機；如果走另一極端，一味的零負(fù)債經(jīng)營，理論上是低風(fēng)險，實際上比非如此，任何行業(yè)都有一個周期性，意味著任何企業(yè)都會面臨的經(jīng)營低谷期，僅靠自身沒有銀行的幫助企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。比如史玉柱投資建設(shè)巨人科技大廈，投資規(guī)模巨大，超出巨人集團的能力，史玉柱竟未申請過一分錢的銀行貸款，結(jié)果大廈未按期完工，購房人追討樓花款成了導(dǎo)致巨人集團陷入財務(wù)危機的導(dǎo)火索，實質(zhì)上是巨人集團的籌資決策失誤。

（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。企業(yè)的投資風(fēng)險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。

（三）、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。其中，采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與預(yù)付款方式采購形成的貨款支付而貨物不能按時得到供給的風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的存在不確定性。

（四）收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即由于企業(yè)的收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險，收益分配直接影響到企業(yè)的資金流狀態(tài)和資產(chǎn)負(fù)債率。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力。面對不斷變化的市場競爭環(huán)境和新生的采購銷模式，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，提高風(fēng)險防范意識，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化和新業(yè)務(wù)模式而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

（二）多元投資，分散風(fēng)險。企業(yè)實行多元化投資能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。多元化的投資方法具體包括分配法和轉(zhuǎn)移法。分配法指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以和其他企業(yè)一同融資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散企業(yè)投資風(fēng)險，避免企業(yè)因單獨承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；由于市場需求有不確定性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營的方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品來分散風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，企業(yè)因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，也可以避免因企業(yè)經(jīng)營單一而產(chǎn)生無法實現(xiàn)的預(yù)期收益風(fēng)險。轉(zhuǎn)移法是指企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，指企業(yè)可以將財產(chǎn)損失的風(fēng)險通過購買財產(chǎn)保險的方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。企業(yè)在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資的方式，將投資風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。

（三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時，財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經(jīng)濟不景氣時期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機遇，迅速發(fā)展。

（四）合理決策，減少風(fēng)險。企業(yè)在選擇財務(wù)方案時，應(yīng)綜合評價各種備選方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的同時選擇風(fēng)險較小的方案，以達到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如，債權(quán)性投資，如果使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。因為盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資，而債權(quán)性投資的風(fēng)險低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，因此，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。當(dāng)然，回避風(fēng)險并不是說企業(yè)不能進行風(fēng)險性投資，企業(yè)（下轉(zhuǎn)269頁）財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動中的各個環(huán)節(jié)，是由多種內(nèi)外因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生企業(yè)財產(chǎn)損失的可能性。

一、財務(wù)風(fēng)險特性。

（一）風(fēng)險存在的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化存在，而風(fēng)險與利益并存，企業(yè)經(jīng)營過程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企業(yè)財務(wù)管理制度，改進風(fēng)險測評方法，只能降低財務(wù)風(fēng)險而不能徹底消除。

（二）風(fēng)險的全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（三）風(fēng)險及其損失的可控性。盡管財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消滅它，但是風(fēng)險的發(fā)生的概率和發(fā)生風(fēng)險形成的損失并非不能控制。只要提高風(fēng)險意識，加強內(nèi)部監(jiān)控預(yù)警，防范措施得當(dāng)，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率或者即使發(fā)生風(fēng)險也可將風(fēng)險造成的損失降低到最低水平。

（四）風(fēng)險與收益的相關(guān)性。風(fēng)險與收益是成正比的，企業(yè)每一項經(jīng)營活動，預(yù)計帶來收益同時，也伴隨著風(fēng)險的存在，而且預(yù)計收益越高伴隨的風(fēng)險越大，收益與風(fēng)險是共存的。這種特性促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因。

（一）籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過大，進而出現(xiàn)財務(wù)危機；如果走另一極端，一味的零負(fù)債經(jīng)營，理論上是低風(fēng)險，實際上比非如此，任何行業(yè)都有一個周期性，意味著任何企業(yè)都會面臨的經(jīng)營低谷期，僅靠自身沒有銀行的幫助企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。比如史玉柱投資建設(shè)巨人科技大廈，投資規(guī)模巨大，超出巨人集團的能力，史玉柱竟未申請過一分錢的銀行貸款，結(jié)果大廈未按期完工，購房人追討樓花款成了導(dǎo)致巨人集團陷入財務(wù)危機的導(dǎo)火索，實質(zhì)上是巨人集團的籌資決策失誤。

（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。企業(yè)的投資風(fēng)險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。

（三）、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。其中，采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與預(yù)付款方式采購形成的貨款支付而貨物不能按時得到供給的風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的存在不確定性。

（四）收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即由于企業(yè)的收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險，收益分配直接影響到企業(yè)的資金流狀態(tài)和資產(chǎn)負(fù)債率。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力。面對不斷變化的市場競爭環(huán)境和新生的采購銷模式，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，提高風(fēng)險防范意識，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化和新業(yè)務(wù)模式而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

（二）多元投資，分散風(fēng)險。企業(yè)實行多元化投資能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。多元化的投資方法具體包括分配法和轉(zhuǎn)移法。分配法指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以和其他企業(yè)一同融資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散企業(yè)投資風(fēng)險，避免企業(yè)因單獨承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；由于市場需求有不確定性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營的方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品來分散風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，企業(yè)因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，也可以避免因企業(yè)經(jīng)營單一而產(chǎn)生無法實現(xiàn)的預(yù)期收益風(fēng)險。轉(zhuǎn)移法是指企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，指企業(yè)可以將財產(chǎn)損失的風(fēng)險通^購買財產(chǎn)保險的方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。企業(yè)在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資的方式，將投資風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。

（三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時，財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經(jīng)濟不景氣時期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機遇，迅速發(fā)展。

（四）合理決策，減少風(fēng)險。企業(yè)在選擇財務(wù)方案時，應(yīng)綜合評價各種備選方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的同時選擇風(fēng)險較小的方案，以達到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如，債權(quán)性投資，如果使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。因為盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資，而債權(quán)性投資的風(fēng)險低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，因此，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。當(dāng)然，回避風(fēng)險并不是說企業(yè)不能進行風(fēng)險性投資，企業(yè)（下轉(zhuǎn)269頁）財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動中的各個環(huán)節(jié)，是由多種內(nèi)外因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生企業(yè)財產(chǎn)損失的可能性。

一、財務(wù)風(fēng)險特性。

（一）風(fēng)險存在的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化存在，而風(fēng)險與利益并存，企業(yè)經(jīng)營過程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企業(yè)財務(wù)管理制度，改進風(fēng)險測評方法，只能降低財務(wù)風(fēng)險而不能徹底消除。

（二）風(fēng)險的全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（三）風(fēng)險及其損失的可控性。盡管財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消滅它，但是風(fēng)險的發(fā)生的概率和發(fā)生風(fēng)險形成的損失并非不能控制。只要提高風(fēng)險意識，加強內(nèi)部監(jiān)控預(yù)警，防范措施得當(dāng)，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率或者即使發(fā)生風(fēng)險也可將風(fēng)險造成的損失降低到最低水平。

（四）風(fēng)險與收益的相關(guān)性。風(fēng)險與收益是成正比的，企業(yè)每一項經(jīng)營活動，預(yù)計帶來收益同時，也伴隨著風(fēng)險的存在，而且預(yù)計收益越高伴隨的風(fēng)險越大，收益與風(fēng)險是共存的。這種特性促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因。

（一）籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的C合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過大，進而出現(xiàn)財務(wù)危機；如果走另一極端，一味的零負(fù)債經(jīng)營，理論上是低風(fēng)險，實際上比非如此，任何行業(yè)都有一個周期性，意味著任何企業(yè)都會面臨的經(jīng)營低谷期，僅靠自身沒有銀行的幫助企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。比如史玉柱投資建設(shè)巨人科技大廈，投資規(guī)模巨大，超出巨人集團的能力，史玉柱竟未申請過一分錢的銀行貸款，結(jié)果大廈未按期完工，購房人追討樓花款成了導(dǎo)致巨人集團陷入財務(wù)危機的導(dǎo)火索，實質(zhì)上是巨人集團的籌資決策失誤。

（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。企業(yè)的投資風(fēng)險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。

（三）、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。其中，采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與預(yù)付款方式采購形成的貨款支付而貨物不能按時得到供給的風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的存在不確定性。

（四）收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即由于企業(yè)的收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險，收益分配直接影響到企業(yè)的資金流狀態(tài)和資產(chǎn)負(fù)債率。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力。面對不斷變化的市場競爭環(huán)境和新生的采購銷模式，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，提高風(fēng)險防范意識，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化和新業(yè)務(wù)模式而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

（二）多元投資，分散風(fēng)險。企業(yè)實行多元化投資能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。多元化的投資方法具體包括分配法和轉(zhuǎn)移法。分配法指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以和其他企業(yè)一同融資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散企業(yè)投資風(fēng)險，避免企業(yè)因單獨承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；由于市場需求有不確定性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營的方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品來分散風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，企業(yè)因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，也可以避免因企業(yè)經(jīng)營單一而產(chǎn)生無法實現(xiàn)的預(yù)期收益風(fēng)險。轉(zhuǎn)移法是指企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，指企業(yè)可以將財產(chǎn)損失的風(fēng)險通過購買財產(chǎn)保險的方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。企業(yè)在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資的方式，將投資風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。

（三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時，財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經(jīng)濟不景氣時期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機遇，迅速發(fā)展。

（四）合理決策，減少風(fēng)險。企業(yè)在選擇財務(wù)方案時，應(yīng)綜合評價各種備選方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的同時選擇風(fēng)險較小的方案，以達到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如，債權(quán)性投資，如果使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。因為盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資，而債權(quán)性投資的風(fēng)險低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，因此，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。當(dāng)然，回避風(fēng)險并不是說企業(yè)不能進行風(fēng)險性投資，企業(yè)為達到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的，可以采用股權(quán)投資的方式，在這種情況下，承擔(dān)適當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險是必要的。

（五）強化企業(yè)應(yīng)收款的管理措施。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險的重要方面，有必要降低它的成本。應(yīng)收賬款加速企業(yè)資金流出，它雖然使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而并未使企業(yè)的資金增加，反而還會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收賬款管理應(yīng)在以下幾方面強化：

1、建立穩(wěn)定的信用政策。

2、建立銷售責(zé)任制。

3、確定合理的應(yīng)收賬款比例。

4、確定客戶的資信等級。

篇3

關(guān)鍵詞：醫(yī)院 財務(wù)風(fēng)險 防范措施

當(dāng)下，醫(yī)院作為獨立的經(jīng)營單位在市場經(jīng)濟不穩(wěn)定的環(huán)境下生存，與其他企業(yè)一樣，都會存在一定的財務(wù)風(fēng)險。因為醫(yī)院在正常的經(jīng)營過程中會面臨一些不穩(wěn)定因素導(dǎo)致了醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生不僅影響了醫(yī)院的正常運營，也阻礙了醫(yī)院經(jīng)濟效益的增長。因為財務(wù)風(fēng)險存在不規(guī)則性，所以醫(yī)院一旦發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，結(jié)果必將影響醫(yī)院生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性、穩(wěn)定性和安全性。財務(wù)風(fēng)險雖然存在諸多不確定因素，但是只要對這些因素有了充分的了解和研究，就能有效的控制財務(wù)風(fēng)險對醫(yī)院的影響程度，通過相應(yīng)的防范措施將財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的水平。因此了解醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險形成的原因和掌握有效的防范措施是至關(guān)重要的。

一、醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險形成的原因

（一）醫(yī)院預(yù)算管理不力

當(dāng)前大多數(shù)醫(yī)院沒有根據(jù)醫(yī)院的實際情況進行預(yù)算編制，通過收入和支出的百分比進行計算的方法存在非常大的弊端。對醫(yī)院發(fā)展所需資金和醫(yī)院合理的支出沒有詳細(xì)的計劃，因此缺乏了對醫(yī)院借貸引發(fā)的后續(xù)風(fēng)險的考慮，結(jié)果將直接導(dǎo)致醫(yī)院的財政出現(xiàn)困難和風(fēng)險。雖然也有少部分醫(yī)院進行了預(yù)算編制，但是其作用只是為了應(yīng)付上級部門的檢查，缺少實際的管理意義。

（二）醫(yī)院缺乏必要的資金管理機制

部分醫(yī)院在購買固定資產(chǎn)時，沒有對這些資產(chǎn)進行科學(xué)的效益分析，而是盲目的購買昂貴的固定資產(chǎn)，導(dǎo)致了醫(yī)院花重金購買了很多沒有經(jīng)濟效益的固定資產(chǎn)，這些固定資產(chǎn)并沒有給醫(yī)院帶來有效的經(jīng)濟效益，反而帶來資金回收慢、占用醫(yī)院大量資金等困難，直接給醫(yī)院帶來了很大的財務(wù)風(fēng)險。除此之外，醫(yī)院為了降低藥品的成本，大多數(shù)醫(yī)院選擇一次性購買大量的藥品，但是在降低成本的同時也存在潛在的風(fēng)險，一旦藥品的銷量跟不上，大量的庫存勢必會占用大量的資金，最終將導(dǎo)致醫(yī)院的資產(chǎn)負(fù)債率增高，償債力下降，資不抵債的處境將直接影響醫(yī)院的發(fā)展和生存。

（三）醫(yī)院適應(yīng)外部環(huán)境的能力不足

受醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的影響，醫(yī)院將面臨經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境、市場環(huán)境等復(fù)雜的外部環(huán)境。因為目前醫(yī)院的財務(wù)管理水平相對比較低，所以在適應(yīng)這些復(fù)雜的外部環(huán)境時能力明顯不足。是否能適應(yīng)外部環(huán)境對醫(yī)院的發(fā)展起著決定性的作用。擁有一個良好的外部環(huán)境，不但能提高醫(yī)院的知名度，讓患者對醫(yī)院有所信任，而且還能有效的減少醫(yī)療糾紛，從而提高醫(yī)院的經(jīng)濟收入。但很多醫(yī)院沒有適應(yīng)外部環(huán)境，給醫(yī)院的發(fā)展帶來了困難。外部環(huán)境是在不斷變化的，要想降低財務(wù)風(fēng)險，醫(yī)院就必須加強對外部環(huán)境的適應(yīng)。

（四）財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識不足

目前，我國公立醫(yī)院較多，醫(yī)院財務(wù)管理人員素質(zhì)不高，缺乏風(fēng)險意識，不注重財務(wù)管理方面知識的學(xué)習(xí)，加上醫(yī)院普遍缺乏一套分明的獎罰機制，直接導(dǎo)致了財務(wù)管理人員對醫(yī)院財務(wù)的管理沒有了興趣和熱情，最終導(dǎo)致醫(yī)院不能及時的發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

二、如何避免醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的具體防范措施

（一）加強醫(yī)院的預(yù)算管理

醫(yī)院要加強對預(yù)算管理的重視，要對預(yù)算的編制、執(zhí)行進行科學(xué)的分析，建立預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)算項目要有明確的目標(biāo)。要擬定一套嚴(yán)格的預(yù)算方案，醫(yī)院合理的支出要按照預(yù)算方案嚴(yán)格執(zhí)行，通過預(yù)算方案嚴(yán)格控制醫(yī)院對于沒有太多經(jīng)濟效益或資金回收慢的項目投資。這樣不但能有效的保證資金投入的合理性，而且減少了醫(yī)院流動資金被占用的情況，從而使醫(yī)院資金的使用率得到提高，徹底解決資金虧損的現(xiàn)象。同時，醫(yī)院也可以對每年的成本費用開支進行科學(xué)合理的預(yù)算，在提高資金的使用效益同時又能有效的降低財務(wù)風(fēng)險。

（二）建立風(fēng)險預(yù)警機制

預(yù)警機制其作用是控制醫(yī)院的負(fù)債規(guī)模，讓潛在的財務(wù)風(fēng)險通過財務(wù)報表和對投資項目進行科學(xué)的分析中暴露出來。讓醫(yī)院的資產(chǎn)流動比率、速凍比率、資產(chǎn)負(fù)債率得到有效的控制。對醫(yī)院的負(fù)債規(guī)模和償債能力進行一個合理科學(xué)的評估，然后設(shè)定一個風(fēng)險值，當(dāng)財務(wù)中的各項指標(biāo)臨近這個風(fēng)險值的時候就必須引起重視。要嚴(yán)格控制貸款規(guī)模，嚴(yán)格制定還款計劃，通過貸款及自有資金來測算醫(yī)院的綜合資本成本，這種方法可以幫我們選擇一個成本最低的方案。

（三）完善醫(yī)院財務(wù)制度和激勵機制

醫(yī)院的財務(wù)制度主要是對內(nèi)部控制的規(guī)定，這些規(guī)定是醫(yī)院財務(wù)管理執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)，但在實際操作中執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)中無法達到統(tǒng)一，所以，醫(yī)院可以結(jié)合自身的特點，擬定一套適合自己的財務(wù)內(nèi)控制度，然后要求各部門按照制度嚴(yán)格執(zhí)行，從而達到降低財務(wù)風(fēng)險的效果。此外，要想提高財務(wù)管理人員的積極性，就必須科學(xué)的制度一套完整的激勵機制，用來協(xié)調(diào)各級財務(wù)管理人員的利益關(guān)系。要做到把物質(zhì)激勵與精神激勵相結(jié)合，帶動財務(wù)管理人員的工作熱情和工作動力，促進管理人員的經(jīng)營決策與醫(yī)院的長期發(fā)展利益相一致，最終得以實現(xiàn)醫(yī)院的穩(wěn)定發(fā)展。

（四）加強財務(wù)人員綜合素質(zhì)的培訓(xùn)

財務(wù)人員素質(zhì)不高，風(fēng)險意識低是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因。要加強對風(fēng)險知識的宣傳，和培訓(xùn)力度，讓財務(wù)管理人員了解到財務(wù)風(fēng)險的重要性，在工作中意識到財務(wù)風(fēng)險的存在和表現(xiàn)形式。通過不斷的對財務(wù)管理人員進行醫(yī)院財務(wù)管理理論知識的培訓(xùn)，讓財務(wù)管理人員在意識到財務(wù)風(fēng)險的同時還能具備一定的控制能力，讓財務(wù)管理人員能及時的識別出工作中出現(xiàn)的各種風(fēng)險，并且對風(fēng)險可能造成的后果有所意識。要著重培養(yǎng)財務(wù)管理人員運用專業(yè)技術(shù)和現(xiàn)代化管理手段，從而達到對風(fēng)險的檢測能力的提高。要培養(yǎng)醫(yī)院財務(wù)管理人員的綜合應(yīng)變能力，以求在實際過程當(dāng)中快速有效的解決財務(wù)風(fēng)險。培養(yǎng)一批高素質(zhì)的專業(yè)財務(wù)管理人才，也是當(dāng)前防范醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的有效措施。結(jié)合激勵機制，將財務(wù)管理人員的能力水平與獎金掛鉤，帶動財務(wù)管理人員的積極性，在保證工作效益的同時，又能更好的發(fā)揮各自的優(yōu)點，有效的為醫(yī)院的經(jīng)濟運行打下一個良好的基礎(chǔ)。

（五）加強醫(yī)院內(nèi)部制度控制建設(shè)

在經(jīng)濟活動中建立的一種相互約束的業(yè)務(wù)組織形式和明確的分工制度就是所謂的內(nèi)部控制，它的實際本質(zhì)就是一種管理控制，在執(zhí)行組織策略時是必須使用的方法，也是如何防范財務(wù)風(fēng)險管理的重要環(huán)節(jié)。必須制定科學(xué)有效的內(nèi)部控制制度，才能有效的提高醫(yī)院財務(wù)管理的安全性，會計信息的可靠性和財務(wù)活動的合法性才能得到保證，盡可能的減少可能引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的原因的出現(xiàn)。所以只有建立科學(xué)完善的內(nèi)部控制制度，才能防止醫(yī)院財務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險。醫(yī)院的管理人員應(yīng)該加強對內(nèi)部控制重要性的認(rèn)識，按照相關(guān)部門對建立內(nèi)部控制的規(guī)定，然后結(jié)合醫(yī)院的實際情況制定出詳細(xì)的內(nèi)部控制制度，并加以實施。要建立科學(xué)的組織結(jié)構(gòu)，將醫(yī)院的各項業(yè)務(wù)劃分為多個工作崗位，最后做出明確的分工，把防范財務(wù)風(fēng)險分解到醫(yī)院的各個環(huán)節(jié)，最終建立相互制約機制。

三、結(jié)束語

隨著時代的快速發(fā)展，醫(yī)院面臨的外部環(huán)境也越來越復(fù)雜，造成醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的原因也存在多樣化和種種不穩(wěn)定因素。醫(yī)院若想在復(fù)雜的環(huán)境當(dāng)中得到快速有效的發(fā)展，就必須從被動的處理風(fēng)險轉(zhuǎn)變成主動的防范風(fēng)險。只有不斷地加強對風(fēng)險意識的宣傳，讓所有的醫(yī)院財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險有了清楚的認(rèn)識和了解，只有讓醫(yī)院財務(wù)管理人員及時的意識到風(fēng)險的存在，才能快速有效的針對財務(wù)風(fēng)險擬定出有效的解決方法，讓財務(wù)風(fēng)險在最短的時間內(nèi)得到有效的控制，從而促進醫(yī)院快速穩(wěn)定的發(fā)展。筆者認(rèn)為，醫(yī)院只有不斷減少財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，才能健康穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻：

[1]余進.實施風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計防范醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險[J]《江蘇衛(wèi)生事業(yè)管理》2010 年第5 期，23-26

[2]李海兵.新醫(yī)改形式下醫(yī)院如何做好財務(wù)風(fēng)險的防范與管理[J]《時代經(jīng)貿(mào)》2010 年第20 期，22-27

[3]李潔珍.公立醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營與財務(wù)風(fēng)險的防范[J]《財經(jīng)界》2010年第21 期，29-31

[4]謝明均，謝鋼，雷鳴.公立醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀分析及防范措施[J]《現(xiàn)代醫(yī)院管理》2010 年第5 期，39-41

篇4

關(guān)鍵詞：電力企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；對策

中圖分類號：F275 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）003-000-01

一、電力企業(yè)面臨的內(nèi)、外部財務(wù)風(fēng)險

（一）內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險

1.電力企業(yè)資產(chǎn)管理效果差

資產(chǎn)是一家企業(yè)的“生命”，電力企業(yè)十分重視對資產(chǎn)的管理。有效的資產(chǎn)管理能使企業(yè)較好的降低財務(wù)風(fēng)險。電力企業(yè)是資產(chǎn)密集型企業(yè)，如何有效管理存貨，降低存儲成本；如何合理攤銷固定資產(chǎn)，降低企業(yè)的運營成本等，這些都是企業(yè)財務(wù)部應(yīng)當(dāng)思考的問題。然而我國電力企業(yè)較多的關(guān)注在固定資產(chǎn)的使用價值，對其經(jīng)濟價值并未重視。這種傾向致使企業(yè)不能有效管理資產(chǎn)，未能產(chǎn)生經(jīng)濟利益最大化效果。另外，也不利于對企業(yè)成本費用的核算，因為其真實性會受到質(zhì)疑，企業(yè)后期在賬務(wù)核算上會有爭議。此外，部分電力企業(yè)的固定資產(chǎn)使用權(quán)限不明，各個部門相互使用，一旦固定資產(chǎn)出現(xiàn)故障，則推脫責(zé)任。還有些電力企業(yè)存在大量不良資產(chǎn)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險加大，這些都對企業(yè)的經(jīng)濟效益產(chǎn)生負(fù)面的影響。

2.財務(wù)人員未完全遵守財務(wù)制度

目前，財務(wù)人員不能嚴(yán)格按照已制定好的財務(wù)規(guī)章制度開展工作。原因在于缺乏對其有效的監(jiān)督和未執(zhí)行獎罰措施。盡管財務(wù)部對財務(wù)流程制定了一系列的規(guī)章制度，但財務(wù)人員在思想上松懈，部分單位負(fù)責(zé)人也對財務(wù)制度的執(zhí)行缺乏足夠的重視，導(dǎo)致一些企業(yè)內(nèi)部控制失效。另外有的單位負(fù)責(zé)人在企業(yè)管理中習(xí)慣于人治，不講法治，對財務(wù)制度建設(shè)持冷漠態(tài)度。碰見問題更多的是以靈活性為理由從而避開內(nèi)部控制，最終導(dǎo)致有好的制度卻未能合理執(zhí)行。

（二）外部財務(wù)風(fēng)險

1.易受國家政策影響

電力企業(yè)作為特大型中央企業(yè)，國家政策的制定很大程度上決定了企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。因此它面臨宏觀層面的政策導(dǎo)向性的財務(wù)風(fēng)險，比如政府實施調(diào)整電價政策風(fēng)險。由于我國部分地區(qū)的電力輸送仍未滿足當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的需要，電力企業(yè)每年都得進行電網(wǎng)的建設(shè)和改造，這都需要電網(wǎng)通過電價來調(diào)整資金進而對其投入。一旦禁止電力企業(yè)根據(jù)自身情況調(diào)整當(dāng)?shù)仉妰r，企業(yè)的資金不能及時收回，將易導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流斷裂，企業(yè)無法對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展提供建設(shè)電力輸出設(shè)施。致使兩敗俱傷。

2.資本市場不完善

相比國外發(fā)的資本市場，我國的資本市場相對落后，這就導(dǎo)致電力企業(yè)希望做大做強時，由于受到資金不足的限制，需要去進行融資，但企業(yè)的融資渠道較單一，一種是外部融資，主要向銀行貸款，另一種是靠企業(yè)內(nèi)部的留存收益，大部分企業(yè)還是會選擇第一種，即向銀行貸款來保證企業(yè)的擴大再生產(chǎn)，這樣使電力企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高，財務(wù)風(fēng)險增大。

3.自然風(fēng)險相對高

因為電力企業(yè)的設(shè)備等都在室外，這樣就容易收到自然風(fēng)險的侵害，如地震，水災(zāi)，火災(zāi)，風(fēng)災(zāi)等自然現(xiàn)象而導(dǎo)致資產(chǎn)受損，導(dǎo)致企業(yè)的營業(yè)外支出增加，極大的影響的電力企業(yè)的利潤，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險加大。

二、電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

上述在對財務(wù)風(fēng)險歸納之后，如何采取有效措施對其防范，是電力企業(yè)降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。

（一）完善內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)

從公司的組織結(jié)構(gòu)上去防范電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，做到逐步完善公司的治理結(jié)構(gòu)，逐漸形成決策、授權(quán)、執(zhí)行和監(jiān)督的基本框架。同時，在此基礎(chǔ)上加強電力企業(yè)的各個職員的財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識，通過完善治理機構(gòu)來建立起財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)。另外，企業(yè)經(jīng)營管理者應(yīng)著重塑造企業(yè)文化，通過有計劃地制定和實施企業(yè)文化戰(zhàn)略，不斷提升誠信建設(shè)，最終促進管理者素質(zhì)和品質(zhì)提高，使企業(yè)眾志成城，目標(biāo)一致，從而推動企業(yè)健康發(fā)展。

（二）設(shè)法加大融資力度

眾所周知，電力企業(yè)是是資金密集型企業(yè)，當(dāng)前我國部分地區(qū)電力供需矛盾仍較為突出，因此需要大量資金去添加電力設(shè)備和對設(shè)備更新改造，這就對電力企業(yè)的融資提出了挑戰(zhàn)。電力企業(yè)一方面要爭取到各方面的財政支持，另一方面拓寬融資渠道，比如通過，電力企業(yè)可采取剝離優(yōu)良資產(chǎn)上市融資，獲得電力投資所需資金。

（三）建立風(fēng)險預(yù)警機制

電力企業(yè)應(yīng)設(shè)立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警部門，召集具有財政學(xué)、金融學(xué)、會計學(xué)等專業(yè)背景的人才，以便規(guī)避企業(yè)在財會稅收政策的風(fēng)險。同時根據(jù)整個行業(yè)和自身經(jīng)營情況，對企業(yè)的財務(wù)制度、稅務(wù)籌劃等方面鉆研，以便降低在這些方面的風(fēng)險系數(shù)。分析企業(yè)現(xiàn)階段可能面臨的財務(wù)風(fēng)險和企業(yè)發(fā)展的變動趨勢，在此基礎(chǔ)進行全面有效的預(yù)測和評估，能夠使企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)問題并發(fā)出預(yù)警，主動地采取應(yīng)對措施。

（四）總結(jié)抵御自然風(fēng)險經(jīng)驗

針對自然風(fēng)險的防范，要確保做到“安全第一，預(yù)防為主”。電力企業(yè)根據(jù)以往的電力生產(chǎn)和建設(shè)總結(jié)出經(jīng)驗，以便在自然災(zāi)害發(fā)生時第一時間做好恢復(fù)工作，確保電力生產(chǎn)額安全穩(wěn)定運行。自然災(zāi)害的發(fā)生不以人的意志為轉(zhuǎn)移，。應(yīng)尋求轉(zhuǎn)移自然風(fēng)險損失的辦法，降低風(fēng)險等級。

參考文獻：

[1]范海娟.電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理[J].現(xiàn)代商業(yè)，2012（18）.

篇5

關(guān)鍵詞：國企；財務(wù)風(fēng)險；防范措施

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）031-000-01

一、中國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀

企業(yè)運行不得不面對一定的風(fēng)險，通常企業(yè)面對的風(fēng)險包括資金運行的風(fēng)險、投資的風(fēng)險、收益風(fēng)險等。對于這些風(fēng)險企業(yè)一定要做好防范準(zhǔn)備，隨時留意可能發(fā)生的潛在危機，不過企業(yè)風(fēng)險一般表現(xiàn)為一下幾個方面。

1.從目前我國企業(yè)的現(xiàn)狀來看，資金結(jié)構(gòu)普遍存在著一定的問題，這容易導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)周轉(zhuǎn)困難的問題，是財務(wù)管理中的風(fēng)險隱患。而從企業(yè)負(fù)債機構(gòu)的角度看，也存在過度依賴銀行，導(dǎo)致容易出現(xiàn)財務(wù)危機的問題，不僅造成信用問題，也會因逾期借款而使融資成本升高。然而在實際的操作過程中，很多國企對企業(yè)資金進行管理時根本沒有根據(jù)資金的來源對資金進行分類管理，對于不同資金的合理使用時間也沒有進行合理的規(guī)劃，資金的使用沒有規(guī)劃性這是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的又一大因素。

2.企業(yè)的長久發(fā)展合理的投資也是十分關(guān)鍵的，不科學(xué)的資金投入只會給企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險。在我國國企一直都受到國家政策的大力支持，這就導(dǎo)致國企在競爭方面一直缺少危機意識，使得很多國家企業(yè)投資決策者在風(fēng)險投資方面一直缺乏前瞻性的目光，盲目投資，損失嚴(yán)重。最主要的是在實際的投資過程中，很多國企根本就沒有分析投資是否合理就盲目的進行投資，他們所得到的信息也不周全，信息的準(zhǔn)確度不高，使得投資面臨巨大的風(fēng)險。

3.]有及時的進行資金的回收。企業(yè)資金的回收是事關(guān)企業(yè)盈利狀況的重點，所以只有采用合適的回收策略，及時的將企業(yè)的資金及時回收才能保證企業(yè)的正常運行，提高企業(yè)的信譽度。一般企業(yè)為了加快資金的回收會采取一定的促銷手段?？紤]到國企資金市場中超儲積壓存貨現(xiàn)象普遍，資金被債務(wù)人和存貨占用，導(dǎo)致資金流動性差，也使得企業(yè)面資金安全的風(fēng)險。

二、中國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因分析

中國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因主要有企業(yè)外部和企業(yè)內(nèi)部兩方面。

1.隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，市場環(huán)境也隨之而不斷的變化，企業(yè)想要適應(yīng)外部市場的發(fā)展要求就必須不斷的進行財務(wù)調(diào)整，同時企業(yè)還有進行高效的理財活動，以免市場波動給企業(yè)的發(fā)展造成影，理財活動造成一定程度的沖擊。而一旦如果缺乏風(fēng)險意識，那么，就會使財務(wù)方面處于松懈的管理狀態(tài)，風(fēng)險必然產(chǎn)生。

2.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂，決策缺乏科學(xué)性我國國企普遍存在著財務(wù)管理主體和財務(wù)責(zé)任制不明確的問題，這在一定程度上增加了國企財務(wù)運營的風(fēng)險。國有企業(yè)的財務(wù)主體缺乏整體性，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范

如何解決財務(wù)風(fēng)險的問題關(guān)鍵在于防范，國有企業(yè)在日常運行的過程中，需要時刻注意企業(yè)可能存在的風(fēng)險，一旦發(fā)現(xiàn)有不正常的地方要及時的采取預(yù)防措施消除隱患，保證資金的正常周轉(zhuǎn)。下面我們主要介紹了如何進行企業(yè)風(fēng)險的防范。

1.防范企業(yè)風(fēng)險第一步需要識別風(fēng)險，如何及時有效的發(fā)現(xiàn)企業(yè)系統(tǒng)運行中存在的風(fēng)險這需要一套完善的風(fēng)險識別系統(tǒng)，這對企業(yè)的發(fā)展來說非常重要，一般國有企業(yè)會采用以下幾種風(fēng)險防范系統(tǒng)。

（1）一般企業(yè)內(nèi)部都存在一個財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)，在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行檢測的時候，可以根據(jù)指標(biāo)的惡化情況來判斷企業(yè)是否存在風(fēng)險。財務(wù)指標(biāo)一般都是比例指標(biāo)，他們一般代表了企業(yè)資金能力的強弱，也能預(yù)示企業(yè)財務(wù)運行中存在的風(fēng)險。

（2）編制現(xiàn)金流量預(yù)算。企業(yè)能否生存不止取決于是否盈利，更取決于流動資金是否充沛，因此，要想實現(xiàn)對國企財務(wù)風(fēng)險的管理和防范，就必須做好資本的預(yù)算規(guī)劃，使企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)問題，采取措施。

2.建立有效的風(fēng)險處理機制，增強抗險能力。隨著現(xiàn)代化的企業(yè)制度在國企中的不斷推行，雖稍有成效，但建立一系列風(fēng)險處理機制，有效的防范財務(wù)風(fēng)險，才是當(dāng)下最重要的工作之一，筆者認(rèn)為，可通過以下方面實行：首先，為了避免意外企業(yè)可以參加社會保險，這樣在風(fēng)險發(fā)生時就可以由保險公司來承擔(dān)這一風(fēng)險，這種將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人的方法是企業(yè)有效規(guī)避風(fēng)險的重要手段之一。其次，除了參加保險外企業(yè)之間的聯(lián)合也是企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的一大有效措施，這樣的互幫互助是企業(yè)生存的法則。

3.完善風(fēng)險管理機構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度。要充分實現(xiàn)財務(wù)管理主體的多元化，明確劃分職責(zé)范圍，建立有效地管理機制，并與利益關(guān)系相關(guān)聯(lián)，實現(xiàn)組織化運作。才能有效降低財務(wù)風(fēng)險。

4.理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系。目前，國有企業(yè)存在的缺乏整體性，財務(wù)責(zé)任制不清不明的問題較為普遍，問責(zé)制度并沒有得到更好的推廣和實施，筆者建議，企業(yè)需理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系，將各項職責(zé)落實到個人或部門管理人員，以期各管理人員明確被賦予的權(quán)利和需要承擔(dān)的責(zé)任，做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。其次，在利益方面，企業(yè)應(yīng)將責(zé)任與利益相關(guān)聯(lián)，以完全激發(fā)部門和個人的工作積極性，提高整體工作水平和質(zhì)量。保證企業(yè)朝著更具有市場競爭力的方向發(fā)展。

四、結(jié)束語

我國的國企也面臨著改革的危機，因此，在國企中建立現(xiàn)代化企業(yè)的財務(wù)制度勢在必行

國企想要進行改革首先需要了解自身存在哪些不足之處，再根據(jù)這些問題采取合理額的解決方法，一般進行改革之前國有企業(yè)需要事先了解企業(yè)運行的基本狀況，然后再對財務(wù)進行調(diào)整實現(xiàn)資金的合理利用。國有企業(yè)想要提高自己的綜合實力以及核心競爭力，除了進行改革外還要做好資金的規(guī)劃和利用，及時的發(fā)現(xiàn)并解決企業(yè)運行的過程中存在的風(fēng)險，保證企業(yè)的長久發(fā)展。

參考文獻：

[1]徐秀霞.淺議如何防范國企財務(wù)管理風(fēng)險[J].財會學(xué)習(xí)，2016（12）.

篇6

關(guān)鍵詞：金融體系 財務(wù)風(fēng)險 防范 成因 對策

一、金融體系下財務(wù)風(fēng)險與防范基本概念

所謂風(fēng)險，是一種與損失相關(guān)聯(lián)的概念，是指在一種不確定或者無法預(yù)計的情況下發(fā)生的一種可能性損失。金融體系下的財務(wù)風(fēng)險是指在各中種財務(wù)經(jīng)營活動中，由于內(nèi)部和外部各種金融環(huán)境的變化以及一些無法預(yù)料無法控制的金融因素的影響，財務(wù)經(jīng)營主體所面臨的一種風(fēng)險。而這里所指的財務(wù)經(jīng)營主體，主要是指企事業(yè)單位而言。金融體系下能夠有財務(wù)經(jīng)營活動狀況的主要是指具有獨立經(jīng)濟能力的個體，而這些個體則是通過企事業(yè)單位的形式體現(xiàn)出來。所以我們討論的金融體系下財務(wù)風(fēng)險防范的主體就是企事業(yè)單位。企事業(yè)單位在金融體系下的財務(wù)風(fēng)險成因決定了對財務(wù)風(fēng)險進行有效的防范的必然性。企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險防范的提出也是社會發(fā)展的必然趨勢。

在金融體系下，企事業(yè)單位為什么為發(fā)生財務(wù)風(fēng)險呢？什么樣的風(fēng)險才算是財務(wù)風(fēng)險呢？財務(wù)風(fēng)險就是企事業(yè)單位在經(jīng)營管理過中各種風(fēng)險的集中體現(xiàn)，是一種微觀和量化的風(fēng)險。在很多情況下，企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險問題并不是由于財務(wù)自身出了狀況而造成的，企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險更多的是來源于企事業(yè)單位在生產(chǎn)、營銷、管理等方面帶來的問題。比如在生產(chǎn)過程中因為采購成本過高，技術(shù)不到位導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量不過關(guān)，營銷渠道沒有打開導(dǎo)致銷路受阻，公司組織結(jié)構(gòu)、管理制度不完善出現(xiàn)管理混亂等等造成的企事業(yè)單位財務(wù)方面的風(fēng)險。這種風(fēng)險與財務(wù)自身并沒有太大關(guān)系，更多的是產(chǎn)品、市場、管理等問題造成了財務(wù)的壓力。財務(wù)只是以量化的形式，從價值的角度準(zhǔn)確的表現(xiàn)了風(fēng)險的大小，以及風(fēng)險的影響程度等。企事業(yè)單位只有在經(jīng)營過程中處理好方方面面，財務(wù)風(fēng)險才能得到有效的控制，族中從從根源上控制財務(wù)風(fēng)險。換言之，企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險不僅僅是財務(wù)的風(fēng)險，更是整個企事業(yè)單位的風(fēng)險，它是和企事業(yè)單位的整體經(jīng)營管理緊密聯(lián)系在一起的。

二、金融體系下財務(wù)風(fēng)險的主要成因

（一）各種自然因素對財務(wù)造成的風(fēng)險

在金融體系下企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險的形成有各種原因，自然變化是最難琢磨和最難以控制的一種。因為自然界始終處在一種運動變化之中，這種運動往往能夠直接或者間接對企事業(yè)單位的經(jīng)營產(chǎn)生影響。而自然界的各種運動變化中，有些是規(guī)律化的運動和變化，比如一年四季的交替等等。但是有些運動和變化是難以預(yù)計的，而且是無法抗拒的，我們稱之為不可抗力，面對這種自然規(guī)律運動變化時，企事業(yè)單位的財務(wù)就面臨著很大的風(fēng)險。比如沿海城市每年夏季的各種臺風(fēng)，地震、洪水災(zāi)害、各種突發(fā)性火災(zāi)等等。季節(jié)性更替和氣候變化容易造成很多企事業(yè)單位生產(chǎn)商品的淡季旺季，從而帶來財務(wù)上的風(fēng)險；而自然災(zāi)害更多的是對企事業(yè)單位造成災(zāi)難性的破壞，無論是可控的還是不可控的自然影響因素，最終都將通過財務(wù)的形式反映出來，而這種財務(wù)反映的結(jié)果就是財務(wù)風(fēng)險。

（二）社會因素對財務(wù)造成的風(fēng)險

企事業(yè)單位賴以生存的社會環(huán)境始終在不停的發(fā)生變化，這種變化對企事業(yè)單位的財務(wù)也會有明顯影響，最終形成財務(wù)的一種風(fēng)險。社會因素涉及廣泛，包括國際格局的變化、國際關(guān)系以及國內(nèi)政治發(fā)展形勢、社會制度的變化、社會文化的發(fā)展變化、國家相關(guān)法律法規(guī)的變化、宏觀微觀經(jīng)濟的變化、消費者的消費觀念的改變等等，和諧社會因素的發(fā)展變化都會造成企事業(yè)單位財務(wù)在金融體系下出現(xiàn)各種風(fēng)險。

（三）市場因素對財務(wù)造成的風(fēng)險

市場是企事業(yè)單位生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，但是市場總是處在一種不斷變化發(fā)展的過程之中。市場供求關(guān)系隨時因為多方面的原因而發(fā)生的變化、各種匯率之間的差異與變動、價格水平的升降、競爭對手競爭策略的調(diào)整以及市場上各種信息的不對稱等因素都可能會導(dǎo)致企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生與增加。

（四）企事業(yè)單位內(nèi)部自身的各種因素影響

在我國目前的金融體系下，企事業(yè)單位在發(fā)展過程中，內(nèi)部的各種管理模式以及對社會外界變化的應(yīng)變機制也是影響企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的一個重要方面。企事業(yè)單位內(nèi)部為了更好的適應(yīng)社會變化的需求，造成了企事業(yè)單位內(nèi)部財務(wù)活動的頻繁化和復(fù)雜化，在對資金進行籌措、對資金進行投放管理、對活動資金進行合理運用等各個方面財務(wù)活動變得十分活躍，隨著財務(wù)事件的發(fā)生頻率加強，自然也就導(dǎo)致了財務(wù)風(fēng)險的增加。而在這個過程中，企事業(yè)單位所面臨的一系列管理水平、產(chǎn)品銷售能力、生產(chǎn)能力、員工工作效率等等都會給企事業(yè)單位財務(wù)管理帶來新的風(fēng)險。

三、金融體系下企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險的防范對策

我們從以上幾點的分析不難看出，金融體系下企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險如何才能夠做到有效防范與控制。可以從以下方面重點著手實施：第一、加強企事業(yè)單位的經(jīng)營能力，促進企事業(yè)單位的經(jīng)濟收入，從而讓企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險降低。第二、強調(diào)企事業(yè)單位在經(jīng)營過程中一旦涉及財務(wù)問題時要更加關(guān)注實質(zhì)問題，只有牢牢掌控企事業(yè)單位財務(wù)管理的核心與本質(zhì)，才能夠有效監(jiān)督企事業(yè)單位財務(wù)管理的合理性，從而做到不被表象所迷惑，能夠及時而精準(zhǔn)的發(fā)現(xiàn)企事業(yè)單位財務(wù)管理中可能存在的風(fēng)險及隱患，及時做好財務(wù)風(fēng)險的防范措施，確保將財務(wù)風(fēng)險降低到最小。第三、加大力度完善企事業(yè)單位財務(wù)管理的公開制度，從而做好群眾監(jiān)督管理，保證人力物力和財力利益最大化的同時實現(xiàn)群眾監(jiān)督的有效性和嚴(yán)謹(jǐn)性。在監(jiān)督管理過程中要根據(jù)企事業(yè)單位每一次處理財務(wù)資金額度及涉及范圍的大小情況而采用不同等級的監(jiān)督管理。第四、政府應(yīng)該加強管理力度，出臺各種對企事業(yè)單位有效的管理制度；第五、完善企事業(yè)單位內(nèi)部管理制度，有效防止內(nèi)部管理失控的局面而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。具體操作，可以根據(jù)以下內(nèi)容完善：

（一）加強企事業(yè)單位的經(jīng)營能力，增加企事業(yè)單位經(jīng)濟利潤空間

在金融體系下，企事業(yè)單位經(jīng)營的主要目的就是盈利，也只有讓企事業(yè)單位更好的盈利才能將財務(wù)風(fēng)險控制到最低。所以，減少和防止金融體系下企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的幾率最好也最有效的辦法就是增加其盈利能力。內(nèi)部通過完善管理辦法控制經(jīng)營成本而間接提升企事業(yè)單位的利潤空間，有效拓展企業(yè)的銷售渠道和途徑，將企事業(yè)單位的產(chǎn)品更好的推向市場贏得市場份額，通過技術(shù)研發(fā)增加企事業(yè)單位的新產(chǎn)品開發(fā)能力爭搶企事業(yè)單位的核心競爭力等等，這些方面的完善和提升都可以促進盈利而間接企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險降低。相反的，如果企事業(yè)單位如果無法增加經(jīng)濟利潤，甚至出現(xiàn)難以維持正常運營，在運營過程中就會增加財務(wù)的風(fēng)險。在金融體系下企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險更多的是企事業(yè)單位經(jīng)營情況的一種直觀反映。在這樣的情況下，防范財務(wù)風(fēng)險最有效的辦法自然是增加企事業(yè)單位的盈利能力。

（二）在金融體系下財務(wù)風(fēng)險應(yīng)該更加關(guān)注實質(zhì)

“實質(zhì)重于形式”的原則可以更加有效的防止企事業(yè)單位在金融體系下發(fā)生各種經(jīng)營狀況，從而更加有效的減小財務(wù)的風(fēng)險發(fā)生率。在我國的會計準(zhǔn)則里雖然規(guī)定了企事業(yè)單位如何有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的方法，而且會計準(zhǔn)則也針對企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險的概念和范圍做了相對嚴(yán)格的界定，但是在現(xiàn)實操作過程中，因為時代的發(fā)展和社會復(fù)雜程度的不斷增加，很多企業(yè)總是因為各種客觀或者主觀原因而在無形中將一些財務(wù)風(fēng)險擴大化，最終導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的無法控制。企事業(yè)單位在面對這種情況的時候，就應(yīng)該更加重視金融體系的核心本質(zhì)，從根源上做好企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險防范。從一定意義上講，在金融體系下通過實質(zhì)性的關(guān)注更容易將企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險降到最低。

（三）建立等級制財務(wù)的監(jiān)督管理辦法，做到有效及時的監(jiān)督

企事業(yè)單在財務(wù)管理過程中，應(yīng)該最大限度的將財務(wù)透明化，透明化的財務(wù)管理更加有助于財務(wù)風(fēng)險的防范與控制。為了實現(xiàn)財務(wù)管理的透明化，應(yīng)該根據(jù)財務(wù)涉及的范圍及資金額度的大小而確定不同等級的監(jiān)督管理機制，讓政府部門或者相關(guān)機構(gòu)參與到企事業(yè)單位的財務(wù)監(jiān)管過程中來，至少企事業(yè)單位內(nèi)部應(yīng)該實現(xiàn)透明化，讓更多的人群可以通過監(jiān)督而及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中存在的一些風(fēng)險，從而做到及時防范控制。企事業(yè)單位在對外發(fā)生各種經(jīng)營性活動時，財務(wù)必然會發(fā)生變化，讓這種變化在一定程度或者范圍內(nèi)變得更加透明，可以減少各種不合理的經(jīng)營狀況發(fā)生。而且這種監(jiān)督并不是對所有人都公開，只是根據(jù)需要，讓政府部門、社會機構(gòu)或者企事業(yè)單位內(nèi)部一部分群體參與進來，對一部分人公開，從而一方面確保了財務(wù)管理信息的安全性和保密性，一方面又可以起到監(jiān)督作用，最終將財務(wù)風(fēng)險降低到最小，強化財務(wù)風(fēng)險的防范作用。

（四）完善行業(yè)的各種準(zhǔn)則和管理模式

在要求公司內(nèi)部做好管理的同時，政府部門和社會行業(yè)也應(yīng)該提供一個更加完善的會計準(zhǔn)則，只有社會行業(yè)整體風(fēng)氣上去了，企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險防范才能更加可靠有效。畢竟，企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險是發(fā)生在社會大環(huán)境中的，只有整個社會環(huán)境信息的真實可靠，才能實現(xiàn)企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的有效防范。在這個過程中需要社會建立合理而規(guī)范的市場運行機制、公平公正的中介咨詢管理機構(gòu)、獨立健全的外部監(jiān)督和執(zhí)法機構(gòu)、合理而健全的會計準(zhǔn)則等行業(yè)各方面共同行動予以有效保障。

（五）對公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部的管理風(fēng)險控制制度進行完善升級

公司治理制度的不完善和內(nèi)部管理中存在的各種漏洞導(dǎo)致企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險被無限放大，從而讓企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險防范難度增加，造成了企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險增加。為了能夠更加有效的減少企事業(yè)單位因為內(nèi)部管理方面的不足而出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，企事業(yè)單位首先應(yīng)該完善企事業(yè)單位治理機構(gòu)。企事業(yè)單位治理結(jié)構(gòu)是企事業(yè)單位生存和發(fā)展過程中形成的最基礎(chǔ)性的組織結(jié)構(gòu)，它的完善與否預(yù)定了企事業(yè)單位組織整體效率和經(jīng)營的風(fēng)險，最終決定了企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的總體情況。因此，只有在一種良好的組織機構(gòu)治理機制下，企事業(yè)單位按照現(xiàn)代化的管理水平和要求，進行合理的各種制度建設(shè)，才是防范企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險最基礎(chǔ)的。也只有做好了這些方面的制度建設(shè)，才能更好的防患于未然，做到事前就將財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的幾率降低。其次，做好企事業(yè)單位內(nèi)部財務(wù)制度。企事業(yè)單位內(nèi)部財務(wù)制度是企事業(yè)單位為了規(guī)范財務(wù)行為、處理企事業(yè)單位內(nèi)部各部門與財務(wù)部門之間的關(guān)系，協(xié)調(diào)企事業(yè)單位與相關(guān)利益群體的一種具體操作規(guī)則。一種行之有效的內(nèi)部控制管理制度是有效防范財務(wù)風(fēng)險發(fā)生最直接和最基本的內(nèi)容。最后，企事業(yè)單位應(yīng)該建立起一整套完善的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)防、轉(zhuǎn)移機制。通過財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防、分散和轉(zhuǎn)移而合理的為企事業(yè)單位自身規(guī)避風(fēng)險，減少損失。

總而言之，在我國當(dāng)前的金融體系下，企事業(yè)單位在面向市場經(jīng)營的過程中出現(xiàn)各種財務(wù)風(fēng)險是無法避免的，關(guān)鍵就在于企事業(yè)單位如何通過分析財務(wù)可能存在風(fēng)險而進行有效的防范與控制。而且，金融環(huán)境始終在變，企事業(yè)單位所處的背景也始終在變化，這就導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險防范與控制管理一日不能停，從企事業(yè)單位開始面向市場經(jīng)營的那一天開始到不斷發(fā)展的過程中，它的財務(wù)風(fēng)險防范與控制就不可能一日停止。換言之，金融體系下企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險防范是貫穿與企事業(yè)單位經(jīng)營過程始終的，這也就導(dǎo)致了我們必須加強金融體系下的財務(wù)風(fēng)險防范意識。

參考文獻：

[1]王先進.淺論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范措施[A].中國內(nèi)部審計協(xié)會.中國內(nèi)部審計協(xié)會現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險管理論文匯編（上冊）[C].中國內(nèi)部審計協(xié)會，2005

[2]梁文昭.淺談財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的建立與應(yīng)用[A].中國會計學(xué)會管理會計與應(yīng)用專業(yè)委員會.國際化與價值創(chuàng)造：管理會計及其在中國的應(yīng)用――中國會計學(xué)會管理會計與應(yīng)用專業(yè)委員會2012年度學(xué)術(shù)研討會論文集[C].中國會計學(xué)會管理會計與應(yīng)用專業(yè)委員會，2012.

[3]孫殿文，王曉丹.優(yōu)化資源籌集配置 努力確保財務(wù)安全――集團化財務(wù)（資金）運作模式下財務(wù)風(fēng)險防控問題研究[A].2010年度中國總會計師優(yōu)秀論文選[C]，2011

[4]趙永年，盧彬，吳春敏，于富珍，李虹. 企業(yè)“走出去”財稅、金融、政經(jīng)等問題與對策――兼談后金融危機時代我國企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范[J]. 現(xiàn)代會計，2013

[5]程學(xué)富.會計集中核算制度下的財務(wù)風(fēng)險防范策略[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2013

篇7

【關(guān)鍵詞】負(fù)債經(jīng)營 財務(wù)風(fēng)險

一、引言

目前我國各企業(yè)負(fù)債率不等，在正確認(rèn)識負(fù)債經(jīng)營的基礎(chǔ)上，有必要研究與掌握負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險控制。本文以經(jīng)緯紡機集團為個案進行分析探索，就如何利用財務(wù)杠桿效應(yīng)提升企業(yè)效益，如何建立和完善財務(wù)預(yù)警防范體系，將財務(wù)風(fēng)險降到最低提出了一些建議。

二、經(jīng)緯紡機集團負(fù)債經(jīng)營下財務(wù)風(fēng)險控制的現(xiàn)狀分析

截止2015年底，公司共有在職員工11000余人，資產(chǎn)總額為280.66億元，營業(yè)總收入103.95億元，利潤總額27.56億元，資產(chǎn)負(fù)債率為50.99%。

（一）資產(chǎn)流動性

衡量企業(yè)能否償還到期債務(wù)，一個重要參數(shù)就是資產(chǎn)流動性。速動比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，這兩個指標(biāo)可直接反映資產(chǎn)流動性。

表1 經(jīng)緯紡機集團近三年的速動比率 單位：倍

如表1所示，2013～2015年，經(jīng)緯紡機集團的速動比率大于1，表明了經(jīng)緯紡機集團的償債能力良好，資金流動性很強且資金質(zhì)量高，利率風(fēng)險小。

表2 經(jīng)緯紡機集團2013～2015年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率單位：%

如表2所示，2013年～2015年，經(jīng)緯紡機集團的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，說明企業(yè)的資金流動性降低，資金使用效率受到影響。

（二）資本結(jié)構(gòu)

在負(fù)債經(jīng)營下，若市場環(huán)境利于企業(yè)，則適當(dāng)多借入資金，用于擴大規(guī)模，但要有應(yīng)對潛在風(fēng)險的資金準(zhǔn)備;若市場環(huán)境不利于企業(yè)，則要減少借入資金量，及時調(diào)整原有資本結(jié)構(gòu)，采取穩(wěn)健策略。

表3 經(jīng)緯紡機集團近三年資產(chǎn)負(fù)債率 單位：%

如表3所示，2013～2015年經(jīng)緯紡機集團的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在50%以下，這說明該集團采取了有效的措施，將財務(wù)風(fēng)險控制在合理的范圍之內(nèi)。

表4 經(jīng)緯紡機集團近三年來的長期負(fù)債比率 單位：%

如表4所示，2013～2015年經(jīng)緯紡機集團的長期負(fù)債比率不僅超過20%，而且呈現(xiàn)出上升的趨勢。這表明經(jīng)緯紡機集團的長期償債壓力較大，負(fù)債程度變高，企業(yè)的財務(wù)危機隱患在不斷的加深。

（三）籌資方式

鑒于市場環(huán)境、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況等情況的不同，企業(yè)的籌資方式方法也不盡相同，近三年來，經(jīng)緯紡機集團的主要籌資方式為吸收直接投資（權(quán)益資金）;發(fā)行股票（權(quán)益資金）;利用留存收益（權(quán)益資金）;向銀行借款（負(fù)債資金）。

表5 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 單位：元

如表5所示，2012年現(xiàn)金流為七億余元，說明市場環(huán)境、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，2013年現(xiàn)金流為負(fù)的三千萬元，說明市場環(huán)境、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況出現(xiàn)不利的因素，企業(yè)發(fā)展受到影響。2014年現(xiàn)金流為七千萬元，說明經(jīng)緯紡機集團的籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流有了很大的改善，財務(wù)狀況有所好轉(zhuǎn)。

三、負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險防范建議與措施

（一）建立和完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系

從普遍性、系統(tǒng)性、動態(tài)性出發(fā)，該體系可以由以下模塊構(gòu)成，即①償債能力、②盈利能力、③周轉(zhuǎn)能力、④發(fā)展?jié)摿Α＂倥c②是企業(yè)財務(wù)分析的兩個主要部分，③與④則反映了企業(yè)的管理水平和技術(shù)水平。

（二）控制負(fù)債規(guī)模，確立合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)

控制負(fù)債規(guī)模時，要考慮資產(chǎn)負(fù)債率和償還能力。負(fù)債結(jié)構(gòu)主要考慮借入資金的期限結(jié)構(gòu)與來源結(jié)構(gòu)。

（三）科學(xué)安排資金，保證資產(chǎn)的高度流動性

資金的安排方面，既要考慮借款到期日與利息支付日，又要顧及企業(yè)用款的高峰期和低谷期，統(tǒng)籌兼顧，盡量避免使用不當(dāng)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

四、結(jié)論

對于負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)，如何發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營的益處，適度舉債，降低或避免財務(wù)風(fēng)險，關(guān)鍵是處理好負(fù)債經(jīng)營與財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系，合理控制負(fù)債規(guī)模、及時調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、測算與確定各項參數(shù)指標(biāo)、建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警防范體系等。

參考文獻

[1]頓朝暉.企業(yè)負(fù)債風(fēng)險預(yù)警的案例分析[J].財會學(xué)習(xí)，2010，12：66-69.

篇8

財務(wù)風(fēng)險有狹義和廣義之分。從狹義的角度來看，財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)因借債而帶來的還不起本息因而破產(chǎn)的可能性。目前，針對企業(yè)所存在的此類風(fēng)險，大部分文章都進行了詳盡地分析，并提出了防范方法。但這些方法多從籌資渠道的選擇和降低負(fù)債這兩方面來論述。其實負(fù)債籌資是許多企業(yè)采用的籌資方式，一方面是籌資渠道有限，另一方面可獲得財務(wù)杠桿利益。負(fù)債并不可怕，只要企業(yè)提高償債能力就可把風(fēng)險控制在可承受的范圍之內(nèi)。本文就圍繞如何提高償債能力降低財務(wù)風(fēng)險，提出一些具體的辦法。

一、 確立適度的債務(wù)規(guī)模

企業(yè)的生存和發(fā)展離不開資金的籌集。而所籌集資本的屬性無非有權(quán)益和債務(wù)兩類。兩者相比，權(quán)益資本成本高而風(fēng)險低；債務(wù)資本成本低而風(fēng)險高。若企業(yè)為追求低風(fēng)險，那就應(yīng)大部分甚至全部利用權(quán)益資本。但是，這樣一來，企業(yè)資本成本上升必然導(dǎo)致盈利下降，可見債務(wù)資本是必須要用的，只不過規(guī)模要適當(dāng)。那么，如何算適當(dāng)呢？筆者認(rèn)為：

第一，確立最佳資本結(jié)構(gòu)。最佳資本結(jié)構(gòu)是指資本成本最低同時公司價值最大的資本結(jié)構(gòu)，是企業(yè)籌集資金的目標(biāo)結(jié)構(gòu)。目前常用的最佳資本結(jié)構(gòu)決策方法有綜合成本比較法、每股利潤分析法和公司價值比較法。綜合成本比較法以綜合成本最低為決策標(biāo)準(zhǔn)，每股利潤分析法以每股利潤最高為決策標(biāo)準(zhǔn)，這兩種方法都有一個共同的缺陷就是沒有考慮風(fēng)險。而公司價值比較法在考慮風(fēng)險的同時以公司價值最大作為決策標(biāo)準(zhǔn)，因此，建議采用公司價值比較法。企業(yè)在籌集資金之前應(yīng)預(yù)測一下所需資金，并結(jié)合當(dāng)年的留存利潤算出幾種可供選擇的負(fù)債規(guī)模，然后結(jié)合現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)采用測試的方法分別算出不同負(fù)債規(guī)模所對應(yīng)的公司價值。

設(shè)公司價值為V，債務(wù)的折現(xiàn)價值為B，股權(quán)資本的折現(xiàn)價值為S，則V=B+S我們?yōu)楹啽阌嬎?，假設(shè)債務(wù)的本金為折現(xiàn)價值，而

，EBIT為未來的息稅前利潤，I為債務(wù)利息，T為所得稅，K為股權(quán)資本成本率，其公式為K=Rf+β(Km-Rf）

我們用以上公式將不同負(fù)債規(guī)模所對應(yīng)的公司價值測算出之后，選取使得公司價值最大的那個規(guī)模做為擬負(fù)債的規(guī)模。

第二，針對最佳資本結(jié)構(gòu)所選擇的債務(wù)規(guī)模進行財務(wù)風(fēng)險測算。我們可用財務(wù)杠桿系數(shù)來衡量財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)杠桿系數(shù)是指每股利潤的變動是息稅前利潤變動的倍數(shù)，倘若杠桿系數(shù)過高則說明企業(yè)承擔(dān)了較大的風(fēng)險。至于多高的杠桿系數(shù)是合適的，需根據(jù)企業(yè)的具體情況而定。如果針對最佳資本結(jié)構(gòu)所選擇的債務(wù)規(guī)模而算出的杠桿系數(shù)過高，那就必須作出調(diào)整。

第三，預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金凈流量。企業(yè)的債務(wù)清償能力取決于現(xiàn)金占有量。現(xiàn)金凈流量的多少以及資產(chǎn)的變現(xiàn)能力直接決定了償債能力的強弱。所以，企業(yè)應(yīng)預(yù)測未來所能擁有的現(xiàn)金凈流量，并根據(jù)它來調(diào)整債務(wù)規(guī)模。

第四，合理安排債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)。債務(wù)按期限可分為長、短期兩種。相比較而言，長期債務(wù)成本高而風(fēng)險低；短期債務(wù)成本低而風(fēng)險高。企業(yè)若追求低成本應(yīng)選擇短期債務(wù)；若追求低風(fēng)險則應(yīng)選擇長期債務(wù)。如何正確安排債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)對于企業(yè)降低成本并控制風(fēng)險是十分重要的。企業(yè)可先根據(jù)前三步，初步確立了債務(wù)規(guī)模后，先按正常的籌資組合將債務(wù)分為長、短期兩部分。即企業(yè)的流動資產(chǎn)所需資金通過短期負(fù)債來籌集，長期資產(chǎn)所需資金通過長期負(fù)債和自有資金來籌集。然后再利用速動比率、現(xiàn)金比率來評價企業(yè)短期償債能力；運用資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率來評價長期償債能力，從而可看出目前所確定的期限結(jié)構(gòu)是否降低了企業(yè)的償債能力。假如目前的結(jié)構(gòu)使得償債能力過低，財務(wù)風(fēng)險過大，則傾向于采用保守的籌資組合即多運用長期負(fù)債；反之，則采用冒險的籌資組合即多運用短期負(fù)債。

通過以上幾步，企業(yè)就基本可確定一個適度的債務(wù)規(guī)模。需要說明的是，對于同一個企業(yè)同一個時間來說，到底多大的債務(wù)規(guī)模是適度的并沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。不同的經(jīng)營管理者選擇的債務(wù)規(guī)模是不一樣的，因為他們對風(fēng)險和收益的權(quán)衡不同。所以，只要我們在企業(yè)的償債能力允許的范圍內(nèi)，盡量選擇與最佳資本結(jié)構(gòu)相匹配的債務(wù)規(guī)模，這個規(guī)模就是適度的債務(wù)規(guī)模。

二、制定合理的信用政策，加速應(yīng)收賬款的回收

企業(yè)在銷售商品時為提高市場占有率、擴大銷售規(guī)模多采用賒銷。而賒銷必然會形成應(yīng)收賬款，就要求企業(yè)制定合理的信用政策以保證資金的回收。嚴(yán)格的信用政策可加快應(yīng)收賬款的回收速度，減少壞賬損失、降低收款風(fēng)險，但會拒絕一部分資金周轉(zhuǎn)暫時困難的客戶，從而使得銷售規(guī)模下降。寬松的信用政策可吸引買方，增加銷售收入但卻會延長收款時間，增加收款風(fēng)險，而降低償債能力。因此，企業(yè)應(yīng)在可承擔(dān)的風(fēng)險范圍之內(nèi)，確立合理的應(yīng)收賬款比例和收款時間。一旦確立下來，應(yīng)把資金的回收和銷售人員的業(yè)績掛鉤，以督促其催款。

三、降低存貨積壓，增強存貨的流動性

存貨在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中是必不可少的一項流動資產(chǎn)，其數(shù)量的多少直接影響到償債能力的強弱。存貨積壓會占用企業(yè)的流動資金，造成營運資金緊張，甚至要靠貸款來維持經(jīng)營；并且還會使存貨貶值、增加庫存成本。所以，企業(yè)在采購原材料時，應(yīng)選擇合理的采購規(guī)模，避免大批量采購以降低存貨積壓。此外，對于產(chǎn)成品企業(yè)應(yīng)制定獎勵政策鼓勵銷售人員銷售，以避免存貨積壓從而增強其流動性，保證償債能力。

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中不可避免會碰到風(fēng)險。有些風(fēng)險是不可分散的，而有些風(fēng)險是可分散的。財務(wù)風(fēng)險就屬于可分散風(fēng)險。然而企業(yè)若為了降低風(fēng)險就少負(fù)債甚至不負(fù)債就會喪失財務(wù)杠桿利益而降低盈利。所以，只要企業(yè)適度負(fù)債，提高償債能力，就能在風(fēng)險和收益之間做出正確選擇。

參考文獻：

[1]張俊民:財務(wù)分析.上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2006

[2]魯愛民:財務(wù)分析.北京：機械工業(yè)出版社，2005

篇9

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟發(fā)展；財務(wù)風(fēng)險；控制；規(guī)避

一、 企業(yè)實施財務(wù)風(fēng)險管理的意義

伴隨著改革開發(fā)，以及社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和完善，在我國，中小企業(yè)目前已經(jīng)占據(jù)了相當(dāng)大的比重,對于經(jīng)濟的發(fā)展也起到了有力的推動作用，然而，近些年在我國中小企業(yè)當(dāng)中，諸多原因使其財務(wù)風(fēng)險日益突出。我國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)進入了高財務(wù)風(fēng)險時期，許多中小企業(yè)財務(wù)狀況令人擔(dān)憂，防范和控制財務(wù)風(fēng)險是目前企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容。中小企業(yè)如何擺脫財務(wù)風(fēng)險，有效地控制財務(wù)風(fēng)險是我們管理者當(dāng)前的一個現(xiàn)實問題，我們必須加強風(fēng)險意識，制定防范措施，健全管理體制，有效控制財務(wù)風(fēng)險。

   二、企業(yè)在技術(shù)上防范財務(wù)風(fēng)險的辦法

1.多種經(jīng)營法

中小企業(yè)之間可以共同合作投資項目，通過多元化多種經(jīng)營的模式將財務(wù)風(fēng)險分散。對于某些風(fēng)險大、投資多的項目，企業(yè)可以與其他企業(yè)互助聯(lián)營，共同投資開拓市場。使利潤共享、財務(wù)風(fēng)險共同承擔(dān)，這樣就降低了投資風(fēng)險，規(guī)避了企業(yè)因投資較大項目而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。同時，市場投資具有許多不確定因素，市場經(jīng)濟瞬息萬變，所以中小企業(yè)還可以采取多種經(jīng)營的策略，經(jīng)營產(chǎn)品多品種，多渠道、并多領(lǐng)域的開發(fā)市場，使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分散降低。某些投資項目風(fēng)險比較大，獲得的利潤也一定很豐富，某些投資項目風(fēng)險比較低，但回報可能也會很慢，一般來說，投資風(fēng)險和投資效益是成正比的，風(fēng)險越大，利潤越好。短期投資風(fēng)險要低于長期投資風(fēng)險，投資債券的風(fēng)險要低于投資證劵的風(fēng)險，證券組合投資風(fēng)險低于單項證券投資風(fēng)險。中小企業(yè)可以多種經(jīng)營，多渠道拓展業(yè)務(wù)，去投資一些與企業(yè)主要生產(chǎn)的產(chǎn)品不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)和項目。使得產(chǎn)品的利潤率得到有效地互補，旺季與淡季產(chǎn)品互補，高利率與低利率產(chǎn)品互補，產(chǎn)品在暢銷上和滯銷上互補，不同階段生產(chǎn)時間與數(shù)量上互補，以減少因產(chǎn)品單一而給公司財務(wù)帶來的風(fēng)險。

2.風(fēng)險回避法

中小企業(yè)在進行財務(wù)投資時，盡量選擇風(fēng)險較小的投資項目。投資前對投資項目進行綜合評定，對可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險較大的項目，采取盡量回避的態(tài)度，用較小的風(fēng)險換取企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)。在保證利潤最大化的前提下，風(fēng)險降到最低。投資股權(quán)是收益比較快而且比較高的項目，但是從財務(wù)風(fēng)險的角度去考慮，應(yīng)該盡量避免投資股權(quán)性項目。當(dāng)然，也不是說為規(guī)避風(fēng)險企業(yè)就不去投資所有風(fēng)險性項目。例如：某企業(yè)為了達到控制某一領(lǐng)域或某一項目的目的，必須采取股權(quán)投資才能夠?qū)崿F(xiàn)，那樣的股權(quán)投資承擔(dān)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險也是必要的。

3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險法

即中小企業(yè)可以將財務(wù)風(fēng)險的部分或者全部通過購買保險、聯(lián)合經(jīng)營、籌集資金以及發(fā)行股票等方式將財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人的方法。企業(yè)根據(jù)自身特點可以采取不同的轉(zhuǎn)移風(fēng)險方式。

  （1）股票發(fā)行。企業(yè)通過發(fā)行股票的方式，籌集社會資金共同承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險。、

  （2）聯(lián)營投資。企業(yè)與其他或個人或企業(yè)聯(lián)營投資，分擔(dān)財務(wù)風(fēng)險。

   （3）購買保險。通過購買保險，降低企業(yè)的財產(chǎn)損失，讓保險公司來承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險。

   （4）經(jīng)銷商包銷。銷售渠道上降低企業(yè)的發(fā)行風(fēng)險，將發(fā)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移給經(jīng)銷商。

通過上述辦法，使中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險大大降低，財務(wù)風(fēng)險部分或者全部轉(zhuǎn)移他人，共同承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)效益。

     4.風(fēng)險調(diào)控法

     即中小企業(yè)在經(jīng)營活動中，采取必要措施調(diào)控客觀存在的財務(wù)風(fēng)險的方法。

   （1）有效調(diào)控負(fù)債資金。企業(yè)在資金運轉(zhuǎn)正常，保證需求的條件下，使負(fù)債資金占全部資金的比重有所降低，有效控制財務(wù)風(fēng)險。

    （2）有效調(diào)控股票份額。在市場不平穩(wěn)時期，股票價格波動較大。企業(yè)應(yīng)該及時調(diào)控股票份額，降低投資風(fēng)險。

   （3）開拓區(qū)域，提高質(zhì)量。企業(yè)在生產(chǎn)過程中通過提高產(chǎn)品質(zhì)量，提高產(chǎn)品技術(shù)和設(shè)計水平，研發(fā)新產(chǎn)品等手段去開拓市場，使產(chǎn)品所占的市場份額更大，競爭力更強，避免因產(chǎn)品積壓而帶來的資金周轉(zhuǎn)困難，增加產(chǎn)品收益率。

   （4）建立風(fēng)險控制系統(tǒng)。企業(yè)設(shè)立專業(yè)部門，配備專人預(yù)測、分析、監(jiān)控財務(wù)狀況，提前預(yù)知財務(wù)風(fēng)險等級，有效調(diào)控財務(wù)風(fēng)險。

三、中小企業(yè)在制度上對財務(wù)風(fēng)險的防范措施

1.建立健全約束機制，從制度上控制財務(wù)風(fēng)險

各級政府、機關(guān)、企事業(yè)單位領(lǐng)導(dǎo)，一定要高度重視企業(yè)管理中的財務(wù)風(fēng)險意識，不得有一時的疏忽和大意，釀成不可挽回的后果。財務(wù)管理不僅關(guān)系到一個企業(yè)、一個部門的興衰，更關(guān)系到一個國家、一個地區(qū)乃至整個社會的經(jīng)濟發(fā)展速度。規(guī)避和防范財務(wù)風(fēng)險，是黨政機關(guān)、企事業(yè)單位主要負(fù)責(zé)人工作中的重點。財務(wù)管理是一件關(guān)系到全局的經(jīng)濟發(fā)展的主要工作。加強風(fēng)險意識，提高管理水平，拓寬經(jīng)營渠道，更新經(jīng)營理念，遵守經(jīng)濟規(guī)律，在財務(wù)制度上嚴(yán)格管理，建立健全有效地約束機制，在制度上減少人為因素的風(fēng)險，科學(xué)合理的規(guī)避和防范財務(wù)風(fēng)險

2.建立財務(wù)分析制度，從內(nèi)部控制財務(wù)風(fēng)險

首先要在中小企業(yè)內(nèi)部建立有效地財務(wù)分析體系，制定相關(guān)切實可行的財務(wù)風(fēng)險分析制度，對財務(wù)報表按照年度、季度、月份做好流動性分析，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率分析和效益率分析。其次，把好財務(wù)風(fēng)險內(nèi)控這道管理關(guān)。加強財務(wù)監(jiān)督體制，做好風(fēng)險預(yù)警機制，把財務(wù)風(fēng)險從源頭加以杜絕，做好防范工作。同時，分清職責(zé)，層層監(jiān)管，在財務(wù)制度上更加規(guī)范化，制度化，明確化。最后，要利用社會中介機構(gòu)按時對企業(yè)資產(chǎn)作出評估，發(fā)揮律師事務(wù)所，會計師事務(wù)所的監(jiān)管作用，從外部對企業(yè)財務(wù)進行監(jiān)管。

3.采用科學(xué)的決策手段

    為防范財務(wù)風(fēng)險，在決策中必須采用科學(xué)的決策手段，財務(wù)決策的對與錯，直接影響到企業(yè)的興與衰，因此正確的決策方式在財務(wù)管理中至關(guān)重要。單憑主觀經(jīng)驗和判斷來分析風(fēng)險，決策財務(wù)管理失敗的可能性就會增加。我們應(yīng)該考慮到各種因素，運用科學(xué)的決策手段定量計算和分析財務(wù)風(fēng)險。

   4.建立風(fēng)險防御機制，提高環(huán)境適應(yīng)能力

    從企業(yè)長遠(yuǎn)角度出發(fā)，建立財務(wù)風(fēng)險防御機制，有效地控制財務(wù)風(fēng)險 的發(fā)生是非常重要的。主要有參加保險、多種經(jīng)營、提高準(zhǔn)備金等方法轉(zhuǎn)移、分散、化解風(fēng)險。管理人員對宏觀社會環(huán)境的變化必須及時掌握，財務(wù)管理要適應(yīng)環(huán)境的變化，提高環(huán)境適應(yīng)能力，有效降低環(huán)境給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險

5.合理利益分配，促進企業(yè)發(fā)展

在企業(yè)內(nèi)部對利益的合理分配也比較重要，財務(wù)關(guān)系要透明、清晰，責(zé)、權(quán)、利具體明確。在利益分配上，即要調(diào)動各方面的積極性，又要考慮企業(yè)發(fā)展。使企業(yè)內(nèi)部團結(jié)一致，共同抵御財務(wù)風(fēng)險。

    結(jié)語：本文從技術(shù)和制度等方面，對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在的問題做以簡單的論述。對防范和控制風(fēng)險給予一些建議和方法，目的是使我國中小企業(yè)加強財務(wù)風(fēng)險防范意識，提高管理水平，財務(wù)管理努力適應(yīng)多變的宏觀環(huán)境。制定科學(xué)合理的財務(wù)管理制度，有效控制財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險管理的好，企業(yè)在經(jīng)營管理上就會健康發(fā)展，企業(yè)的財務(wù)直接影響到企業(yè)未來的發(fā)展，是經(jīng)濟工作中的主要任務(wù)。是中小企業(yè)管理者主要責(zé)任。

   參考文獻：

   [1]劉小英，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別與防范[M].北京：中國地質(zhì)出版社，2002。

   [2]張守合，財務(wù)風(fēng)險的識別與防范[M].北京：中國展望出版社，2002。

篇10

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險 傳導(dǎo)機制 財務(wù)風(fēng)險控制

一、財務(wù)風(fēng)險簡介

（一）財務(wù)風(fēng)險概念

財務(wù)風(fēng)險有廣義和狹義之分。決策理論學(xué)家把風(fēng)險定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險的狹義定義。日本學(xué)者龜井利明認(rèn)為，風(fēng)險不只是指損失的不確定性。而且還包括盈利的不確定性。

（二）財務(wù)風(fēng)險成因

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同。企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一般原因有以下幾點：

1.財務(wù)風(fēng)險、企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。

2.企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。

3.財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一主要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。

4.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

（三）財務(wù)風(fēng)險的基本類型

1.籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性?；I資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)等。利率風(fēng)險是指由于金融市場金融資產(chǎn)的波動而導(dǎo)致籌資成本的變動;財務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于企業(yè)使用杠桿融資給利益相關(guān)者的利益帶來不確定性。

2.投資風(fēng)險。投資風(fēng)險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。股票投資是風(fēng)險共擔(dān)，利益共享的投資形式;債券投資與被投資企業(yè)的財務(wù)活動沒有直接關(guān)系。

3.經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風(fēng)險主要包括采購風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險等。采購風(fēng)險是指由于原材料市場供應(yīng)商的變動而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動而導(dǎo)致實際付款期限與平均付款期的偏離;存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能。

4.存貨管理風(fēng)險。企業(yè)保持一定量的存貨對于其進行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題，存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險較高;存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)。

5.流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說，可以把企業(yè)的流動性風(fēng)險從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評價。

二、*ST股票財務(wù)風(fēng)險實證分析

（一）分析方法

本文以70支*ST股票為實驗組，分別選取近三年相應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)，計算出各個指標(biāo)的平均值，然后將*ST股票所在行業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，按照實驗組各行業(yè)數(shù)量權(quán)重計算得到對照組的財務(wù)指標(biāo)的的平均值，最后比較實驗組各項財務(wù)指標(biāo)對對照組的偏離度，以此來推斷*ST上市公司主要的財務(wù)風(fēng)險。

（二）財務(wù)指標(biāo)的構(gòu)造

為了分析公司的財務(wù)風(fēng)險來源，我們分別對公司的盈利能力、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、營運能力、償債能力和成長能力進行數(shù)據(jù)分析，鑒于盈利能力的重要性，我們選取了凈資產(chǎn)收益率和銷售凈利率這兩個指標(biāo)進行印證分析。

（三）數(shù)據(jù)的收集整理

1.*ST股票數(shù)據(jù)收集處理

由于*ST股票的時間周期一般為三年左右，因此我們選取2010年到2012年這三年的各項財務(wù)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源均為wind數(shù)據(jù)庫，為了數(shù)據(jù)口徑的一致性，我們選取了wind行業(yè)分類，數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)共得到9個類別。我們將每個行業(yè)相應(yīng)的指標(biāo)計算出來，然后乘以*ST股票中相應(yīng)行業(yè)所包含的個數(shù)，求和后除以60，得到對照組的平均數(shù)據(jù)。接下來，按照各行業(yè)所包含的*ST股票的數(shù)量為權(quán)重，計算出各個財務(wù)指標(biāo)的年度均值。

2.財務(wù)指標(biāo)的比較

將兩組數(shù)據(jù)得出之后，我們用*ST板塊股票的財務(wù)指標(biāo)均值偏離行業(yè)均值的多少來判斷相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。*ST板塊股票的各項能力由差到好的依次順序為：

盈利能力

所以，*ST板塊股票最主要的財務(wù)風(fēng)險是經(jīng)營風(fēng)險。

三、建議

1.經(jīng)營風(fēng)險措施。在其他因素不變的情況下，市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，企業(yè)未來的經(jīng)營收益就越確定，經(jīng)營風(fēng)險也就越小。因此企業(yè)在確定生產(chǎn)何種產(chǎn)品時，應(yīng)先對產(chǎn)品市場做好調(diào)研，要生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品。其次，公司要加強產(chǎn)品創(chuàng)新能力和品牌維護，提高產(chǎn)品的競爭力，提升公司的盈利能力。

2.降低流動性風(fēng)險措施企業(yè)的流動性較強的資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等項目。應(yīng)該確定最優(yōu)的現(xiàn)金持有量、最佳的庫存量以及加快應(yīng)收賬款的回收等。提高企業(yè)的流動性對于提升公司的短期償債能力具有重要作用

3.完善公司資本結(jié)構(gòu)。公司應(yīng)該合理處理股權(quán)融資和債務(wù)融資的問題，以解決負(fù)債過高的問題。保持一個合理的資本結(jié)構(gòu)既可以充分利用債務(wù)融資的積極作用，也可以有效避免過高負(fù)債帶來的相關(guān)風(fēng)險。另外，公司應(yīng)該建立相應(yīng)的預(yù)警機制，如建立財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系，確立財務(wù)分析指標(biāo)體系，樹立風(fēng)險意識，健全內(nèi)控程序等等。

參考文獻：