導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇企業(yè)境外投資管理辦法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

第一條 為加強(qiáng)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱外商投資企業(yè))的勞動(dòng)管理,保障投資者和職工的合法權(quán)益,根據(jù)國(guó)家和江蘇省有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章,結(jié)合本市情況,制定本辦法。

第二條 本辦法適用于本市行政區(qū)域內(nèi)的外商投資企業(yè)。

第三條 市、縣(區(qū))勞動(dòng)局是同級(jí)人民政府指導(dǎo)外商投資企業(yè)勞動(dòng)管理的職能部門(mén),負(fù)責(zé)本辦法的監(jiān)督實(shí)施。

第二章 職工的招收和招聘

第四條 外商投資企業(yè)有權(quán)根據(jù)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)需要,自行決定企業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)置,自行編制企業(yè)定員和勞動(dòng)計(jì)劃。企業(yè)的年度勞動(dòng)計(jì)劃,應(yīng)在每年度開(kāi)始前(新建企業(yè)在開(kāi)業(yè)前)報(bào)企業(yè)主管部門(mén)、市或縣(區(qū))勞動(dòng)主管部門(mén)備案,專項(xiàng)列入全市的勞動(dòng)計(jì)劃。

第五條 外商投資企業(yè)有權(quán)依照法律、法規(guī)和本辦法自行招收(或招聘,下同)職工。企業(yè)用工應(yīng)實(shí)行公開(kāi)招收、自行考核、擇優(yōu)錄用的辦法,并可根據(jù)需要進(jìn)行就業(yè)前培訓(xùn)。

各級(jí)勞動(dòng)主管部門(mén)依法對(duì)外商投資企業(yè)招收職工進(jìn)行管理,并提供服務(wù)。

第六條 外商投資企業(yè)招收職工應(yīng)遵守下列規(guī)定:

(一)外商投資企業(yè)的職工,除合同、章程或協(xié)議規(guī)定由外商、合營(yíng)各方委派或董事會(huì)聘任者外,在同等條件下,凡中方能夠提供并勝任工作的,應(yīng)從中方招用;合資、合作企業(yè)所需職工,應(yīng)首先從合資、合作的中方企業(yè)職工中擇優(yōu)錄用。

(二)外商投資企業(yè)應(yīng)在本地城鎮(zhèn)招收職工,跨地區(qū)或到農(nóng)村招收的,須經(jīng)市或縣勞動(dòng)主管部門(mén)同意。

(三)外商投資企業(yè)招收的人員必須年滿16周歲,凡從事有毒有害作業(yè)和特別繁重體力勞動(dòng)的,必須年滿18周歲。在校學(xué)生及國(guó)家有特殊規(guī)定的人員不得招收。

第七條 外商投資企業(yè)招收職工按下列程序辦理:

(一)企業(yè)擬定招收職工的報(bào)告和簡(jiǎn)章,經(jīng)市、縣(區(qū))勞動(dòng)主管部門(mén)或人事部門(mén)同意后,由企業(yè)自行組織報(bào)名、考試(考核)、體檢和錄取工作。

(二)企業(yè)與被錄取人員簽訂勞動(dòng)合同,勞動(dòng)合同由市勞動(dòng)爭(zhēng)議仲裁機(jī)構(gòu)鑒證。

外商投資企業(yè)招收就業(yè)前培訓(xùn)生的,須待其培訓(xùn)結(jié)業(yè)后再辦理上述錄用手續(xù)。

第八條 外商投資企業(yè)招用臨時(shí)工、季節(jié)工應(yīng)通過(guò)市、縣(區(qū))勞務(wù)市場(chǎng),并按規(guī)定辦理招用手續(xù)。

外商投資企業(yè)雇傭未取得居留證件的外國(guó)人和來(lái)中國(guó)留學(xué)的外國(guó)人,須經(jīng)市勞動(dòng)主管部門(mén)審核同意,并辦理申領(lǐng)《外國(guó)人就業(yè)證》的手續(xù)。

第九條 外商投資企業(yè)按規(guī)定招聘本市在職職工,被聘人所在單位、部門(mén)應(yīng)予支持。

(一)被聘人原單位同意的,按規(guī)定辦理調(diào)動(dòng)手續(xù)。

(二)被聘人原單位不同意的,被聘人可向原單位提出辭職,辭職后其工齡連續(xù)計(jì)算。由此引起的爭(zhēng)議,當(dāng)事人可向市勞動(dòng)爭(zhēng)議仲裁機(jī)構(gòu)或市人事?tīng)?zhēng)議仲裁機(jī)構(gòu)申請(qǐng)仲裁。

(三)招聘單位也可以通過(guò)協(xié)商,向被聘人原單位借聘人員,并簽訂借聘協(xié)議。

第十條 外商投資企業(yè)招聘其他單位出資培訓(xùn)的職工,應(yīng)償付被聘人單位一定的培訓(xùn)費(fèi)。被聘人與原單位訂有合同的,培訓(xùn)費(fèi)的償付按合同規(guī)定辦理;未訂合同的,被聘人原單位可根據(jù)被聘人培訓(xùn)后回本單位服務(wù)的年限,按每滿1年扣減原支付培訓(xùn)費(fèi)的20%計(jì)算,收取培訓(xùn)費(fèi)。

第十一條 外商投資企業(yè)可根據(jù)需要對(duì)招收的人員進(jìn)行試用。試用期不得超過(guò)6個(gè)月。對(duì)試用不合格者,企業(yè)有權(quán)辭退。

第十二條 凡按本辦法錄用的原具有全民或集體固定工身份的在職職工,其身份仍保留不變;原屬全民或集體勞動(dòng)合同制職工的,其全民或集體身份不予保留。

第十三條 外商投資企業(yè)中方職工的人事檔案和人事關(guān)系,應(yīng)按有關(guān)規(guī)定委托人才交流服務(wù)機(jī)構(gòu)、企業(yè)主管部門(mén)或市、縣(區(qū))勞動(dòng)就業(yè)管理機(jī)構(gòu)管理。

第三章 勞動(dòng)合同

第十四條 外商投資企業(yè)用工實(shí)行勞動(dòng)合同制。勞動(dòng)合同應(yīng)由企業(yè)與職工協(xié)商訂立,并經(jīng)市勞動(dòng)爭(zhēng)議仲裁機(jī)構(gòu)鑒證。勞動(dòng)合同有關(guān)條款的變更,須經(jīng)雙方協(xié)商同意,報(bào)原鑒證的仲裁機(jī)構(gòu)備案。勞動(dòng)合同期滿,合同自行終止;經(jīng)雙方同意,可續(xù)訂合同。

第十五條 符合下列情況之一,外商投資企業(yè)可以解除合同:

(一)職工經(jīng)過(guò)試用不合格的;

(二)職工患病或非因工負(fù)傷,醫(yī)療期滿后不能從事原工作,又不宜改任其他工作的;

(三)職工違反勞動(dòng)紀(jì)律,按照合同應(yīng)予辭退的;

(四)企業(yè)因生產(chǎn)、技術(shù)條件發(fā)生重大變化,無(wú)法維持正常生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的;

(五)企業(yè)宣告解散的;

(六)外商投資企業(yè)的職工因勞動(dòng)教養(yǎng)、判刑(包括被判處管制、緩刑)或其他原因被開(kāi)除、除名的,勞動(dòng)合同即自行解除。

第十六條 符合下列情況之一,外商投資企業(yè)不得解除合同:

(一)合同期未滿,又不屬本辦法第十五條規(guī)定的情況的;

(二)職工患病或非因工負(fù)傷,在規(guī)定的醫(yī)療期內(nèi)的;

(三)職工因工傷、職業(yè)病經(jīng)

醫(yī)院證明在治療、療養(yǎng)期內(nèi)的; (四)職工因工傷、職業(yè)病在醫(yī)療終結(jié)后,經(jīng)市(縣)勞動(dòng)鑒定委員會(huì)確認(rèn)為部分或全部喪失勞動(dòng)能力的;

(五)女職工在懷孕期、產(chǎn)期、哺乳期的。

符合前款第(四)項(xiàng)規(guī)定的,勞動(dòng)合同期滿后也不得終止勞動(dòng)關(guān)系,企業(yè)須按國(guó)家有關(guān)規(guī)定給予妥善安置。

第十七條 符合下列情況之一,職工可提出辭職,解除合同:

(一)企業(yè)違反法律、法規(guī)、規(guī)章,或不履行勞動(dòng)合同,侵害職工合法權(quán)益的;

(二)經(jīng)市、縣(區(qū))勞動(dòng)主管部門(mén)及有關(guān)部門(mén)確認(rèn),企業(yè)的勞動(dòng)安全、衛(wèi)生條件惡劣,嚴(yán)重危及職工安全和健康的;

(三)企業(yè)不按勞動(dòng)合同支付勞動(dòng)報(bào)酬和保險(xiǎn)福利費(fèi)用的;

(四)因履行國(guó)家法定義務(wù)的特殊需要的;

(五)職工因家庭發(fā)生重大變故或移居外地等情況,確有正當(dāng)理由無(wú)法繼續(xù)履行合同的;

(六)職工因其他原因,經(jīng)企業(yè)同意解除合同的。

第十八條 外商投資企業(yè)對(duì)因勞動(dòng)合同期滿后終止合同或按本辦法第十五條第一款第(二)、(四)、(五)項(xiàng)和第十七條第一款第(一)、(二)、(三)項(xiàng)規(guī)定解除合同的職工,須根據(jù)其在本企業(yè)的工作年限發(fā)給補(bǔ)償金。工作每滿1年應(yīng)發(fā)給1個(gè)月的本企業(yè)職工人均月工資的補(bǔ)償金;工作在10年以上者,從第11年起,每滿1年發(fā)給一個(gè)半月的本企業(yè)職工人均月工資的補(bǔ)償金。

對(duì)按本辦法第十五條第一款第(二)項(xiàng)被解除合同的職工,除發(fā)給補(bǔ)償金外,企業(yè)須發(fā)給相當(dāng)于3至6個(gè)月的本企業(yè)職工人均月工資的醫(yī)療補(bǔ)助費(fèi)。

第十九條 對(duì)解除(終止)勞動(dòng)合同后的外商投資企業(yè)職工,應(yīng)按下列規(guī)定處理:

(一)按本辦法第十五條第一款第(一)、(二)、(四)、(五)項(xiàng)和第十條第一款第(一)、(二)、(三)、(四)項(xiàng)規(guī)定解除合同的職工,凡屬保留身份的固定工,在其解除(終止)合同后有接受單位的,按調(diào)動(dòng)處理,無(wú)接收單位的按待業(yè)處理。其中,屬參加合資、合作的原中方企業(yè)的固定職工,在試用期內(nèi)被辭退的,可回原單位,也可自謀職業(yè)。

(二)按本辦法第十五條第一款第(三)、(六)項(xiàng)和第十七條第一款第(五)、(六)項(xiàng)規(guī)定解除合同的職工,以及從待業(yè)人員中招收的職工在解除(終止)合同后,均按待業(yè)處理。

(三)從外地和農(nóng)村招收錄用的職工在解除合同后,仍回戶口所在地。

外商投資企業(yè)應(yīng)為解除合同的職工(按調(diào)動(dòng)處理者除外)出具解除(終止)合同的證明,由其本人到戶口所在地的區(qū)(縣)勞動(dòng)部門(mén)登記待業(yè)。

第四章 工資和保險(xiǎn)福利

第二十條 外商投資企業(yè)職工的工資形式以及獎(jiǎng)勵(lì)、津貼等制度,由企業(yè)董事會(huì)決定。

第二十一條 外商投資企業(yè)職工的工資水平由董事會(huì)確定,并應(yīng)根據(jù)企業(yè)效益和物價(jià)水平的變化作相應(yīng)的調(diào)整。

第二十二條 外商投資企業(yè)應(yīng)按規(guī)定為中方職工建立檔案工資制度。

第二十三條 外商投資企業(yè)中方職工在解除(終止)勞動(dòng)合同后,調(diào)動(dòng)或再就業(yè)的,執(zhí)行所在單位的工資、獎(jiǎng)勵(lì)、津貼制度。

第二十四條 外商投資企業(yè)職工享受國(guó)家規(guī)定的節(jié)假日和假期,休假期間工資照發(fā)。

第二十五條 外商投資企業(yè)應(yīng)按國(guó)家有關(guān)規(guī)定提取職工的醫(yī)療費(fèi),用于職工的醫(yī)療和保健。

第二十六條 外商投資企業(yè)職工患病或非因工負(fù)傷,由企業(yè)按其工齡長(zhǎng)短給予最長(zhǎng)不超過(guò)24個(gè)月的醫(yī)療期。職工在勞動(dòng)合同期內(nèi)死亡或符合本辦法第十六條第一款第(四)項(xiàng)規(guī)定的情況的,其待遇按國(guó)家有關(guān)規(guī)定處理。

第二十七條 外商投資企業(yè)宣告解散時(shí),對(duì)因工傷、職業(yè)病正在治療、療養(yǎng)的,或醫(yī)療終結(jié)經(jīng)市(縣)勞動(dòng)鑒定委員會(huì)確認(rèn)為喪失勞動(dòng)能力的職工,須按國(guó)家有關(guān)規(guī)定,一次性發(fā)給退休前的保險(xiǎn)福利費(fèi)。

第二十八條 外商投資企業(yè)必須為中方職工向市或縣社會(huì)勞動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),繳納職工退休養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌基金和待業(yè)保險(xiǎn)基金。

第二十九條 外商投資企業(yè)應(yīng)為中方職工建立住房基金,其標(biāo)準(zhǔn)按中方職工工資總額的20%(鄉(xiāng)村企業(yè)與外商舉辦的合資、合作企業(yè)可按10?15%)提取。提取的住房基金用于繳納住房公積金和為中方職工建造或購(gòu)置住房。

第五章 勞動(dòng)保護(hù)

第三十條 外商投資企業(yè)必須執(zhí)行國(guó)家有關(guān)勞動(dòng)保護(hù)的法律、法規(guī)和規(guī)章,做好勞動(dòng)保護(hù)工作,保證安全生產(chǎn),并接受勞動(dòng)主管部門(mén)的安全監(jiān)察。

第三十一條 外商投資企業(yè)的新建、改建、擴(kuò)建和技術(shù)改造工程項(xiàng)目,其勞動(dòng)保護(hù)設(shè)施應(yīng)與主體工程同時(shí)設(shè)計(jì)、同時(shí)施工、同時(shí)投產(chǎn)使用。凡不符合國(guó)家勞動(dòng)安全、衛(wèi)生要求的,不得投產(chǎn)。

? 第三十二條 外商投資企業(yè)應(yīng)采取有效措施,改善勞動(dòng)條件,保障職工健康,并按國(guó)家有關(guān)規(guī)定,發(fā)放勞動(dòng)防護(hù)和保健食品等。

第三十三條 外商投資企業(yè)必須執(zhí)行國(guó)家規(guī)定的工時(shí)制度。加班加點(diǎn)應(yīng)征得職工的同意,在不影響職工身體健康的情況下進(jìn)行,并給予相應(yīng)的報(bào)酬。

第三十四條 外商投資企業(yè)發(fā)生職工因工傷亡、嚴(yán)重職業(yè)中毒和職業(yè)傷害事故時(shí),必須及時(shí)報(bào)告市、縣(區(qū))勞動(dòng)主管部門(mén)和有關(guān)部門(mén),并接受對(duì)事故的調(diào)查和處理。

第六章 附則

第三十五條 外商投資企業(yè)與職工之間因履行勞動(dòng)合同和因開(kāi)除、辭退、解雇職工等發(fā)生的勞動(dòng)爭(zhēng)議,按《江/，！/蘇省外商投資企業(yè)勞動(dòng)爭(zhēng)議仲裁辦法》的有關(guān)規(guī)定處理。

篇2

一、個(gè)人境外直接投資管理現(xiàn)狀

（一）較法人境外投資而言，個(gè)人境外投資管理法規(guī)不健全，基本處于粗放狀態(tài)按照目前的外匯管理法規(guī)，從主要的審核要素及登記管理環(huán)節(jié)來(lái)看，境內(nèi)居民個(gè)人境外投資在外匯管理環(huán)節(jié)較境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資寬松許多。如下表所示：從實(shí)際情況來(lái)看，個(gè)人境外直接投資基本上屬于粗放管理狀態(tài)，其投資規(guī)模、經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力等無(wú)法進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

（二）政策環(huán)節(jié)未理順，現(xiàn)居民境外投資項(xiàng)目的投資款流出及收益流入，大多以各種變相甚至非法的形式進(jìn)行由于政策障礙，目前已有的國(guó)內(nèi)居民境外投資項(xiàng)目的投資款流出及收益流入，往往通過(guò)個(gè)人分拆結(jié)售匯、黑市購(gòu)匯及現(xiàn)鈔攜帶等變相甚至非法的形式進(jìn)行。一是個(gè)人直接投資管理規(guī)定可操作性不強(qiáng)。2006年的《個(gè)人外匯管理辦法》規(guī)定，境內(nèi)個(gè)人對(duì)外直接投資符合有關(guān)規(guī)定的，經(jīng)外匯局核準(zhǔn)可以購(gòu)匯或以自有外匯匯出，并應(yīng)當(dāng)辦理境外投資外匯登記。按照正常的程序，個(gè)人從事境外投資應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)發(fā)改委、商務(wù)部門(mén)批準(zhǔn)后辦理外匯登記及備案，之后才能辦理資金匯兌手續(xù)。但是，目前境外投資外匯登記制度均是針對(duì)機(jī)構(gòu)量身定做的，基本上不適用于個(gè)人境外投資。另外，商務(wù)部門(mén)因程序問(wèn)題無(wú)法核準(zhǔn)個(gè)人境外直接投資，外匯局也同樣無(wú)法辦理外匯登記，至于后續(xù)的資金匯出核準(zhǔn)更是無(wú)從談起。二是特殊目的公司管理規(guī)定難以理順個(gè)人直接投資資金匯兌管理環(huán)節(jié)?！蛾P(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（匯發(fā)[2005]75號(hào)），允許境內(nèi)居民個(gè)人以特殊目的公司的形式設(shè)立境外融資平臺(tái)，但“涉及境內(nèi)購(gòu)付匯的，應(yīng)按照《境內(nèi)居民個(gè)人外匯管理辦法》的規(guī)定辦理有關(guān)手續(xù)”，即同樣要求提供境外投資主管部門(mén)的批準(zhǔn)文件。這就意味著個(gè)人如果以購(gòu)匯、支付外匯的形式向境外投資根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)。另一方面，匯發(fā)[2005]75號(hào)文只對(duì)有特殊目的需求的個(gè)人境外投資項(xiàng)目有一定約束力，而對(duì)大量非特殊目的的個(gè)人境外投資項(xiàng)目不能產(chǎn)生任何影響。

二、個(gè)人境外直接投資的監(jiān)管難點(diǎn)

（一）個(gè)人境外投資的資金來(lái)源不規(guī)范基于多種原因，絕大多數(shù)個(gè)人境外投資資金來(lái)源五花八門(mén)，有自有外匯、民間借貸、現(xiàn)鈔攜帶，更有甚者通過(guò)地下錢(qián)莊兌換，其來(lái)源與渠道不盡規(guī)范。

（二）部門(mén)監(jiān)管責(zé)任不明確據(jù)了解，由于一直以來(lái)沒(méi)有明確的個(gè)人境外投資核準(zhǔn)操作規(guī)范，發(fā)改委或商務(wù)部門(mén)往往以此拒絕個(gè)人投資者提出的境外投資申請(qǐng)，外匯管理部門(mén)往往因上游部門(mén)不予審批個(gè)人境外投資造成后續(xù)外匯登記環(huán)節(jié)存在困難，存在明顯的政策盲點(diǎn)，阻礙了個(gè)人境外投資的規(guī)范發(fā)展。

（三）管理監(jiān)測(cè)體系不健全如外匯登記、資金流出入等操作細(xì)節(jié)不明確，F(xiàn)DI系統(tǒng)尚未開(kāi)發(fā)個(gè)人境外投資模塊等，個(gè)人境外投資尚未納入境外投資聯(lián)合年檢范疇，事后監(jiān)管和監(jiān)測(cè)體系不健全。

三、政策建議

個(gè)人境外投資充分利用了國(guó)內(nèi)外匯資源，有效實(shí)現(xiàn)民間資本的保值和增值，滿足居民多元化的投資需求，進(jìn)而可以拉動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，為貫徹“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)為了規(guī)范管理，建議：

（一）理清思路，消除政策障礙，促進(jìn)個(gè)人直接境外投資的發(fā)展發(fā)改委、商務(wù)部、外匯局等相關(guān)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)合，參照境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資的管理模式，協(xié)調(diào)研究制定個(gè)人境外投資管理辦法，建立各部門(mén)職責(zé)分明，運(yùn)轉(zhuǎn)有序的聯(lián)合審批監(jiān)管機(jī)制。發(fā)改委和商務(wù)部門(mén)作為境外投資的主管部門(mén)，應(yīng)審批或登記個(gè)人的境外投資。外匯管理部門(mén)負(fù)責(zé)外匯登記、匯兌、境外資金變動(dòng)登記、資金調(diào)回監(jiān)測(cè)等。從而理順各部門(mén)工作流程，讓個(gè)人境外投資有法可依，滿足個(gè)人的境外投資需求，促進(jìn)個(gè)人境外投資的發(fā)展。

篇3

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)制定《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》的依據(jù)和出發(fā)點(diǎn)是什么？《核準(zhǔn)辦法》的出臺(tái)對(duì)于今后我國(guó)境外投資會(huì)產(chǎn)生何種影響？

答：《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》是今年《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》（國(guó)發(fā)〔2004〕20號(hào)）的重要配套文件之一，于今年10月9日以國(guó)家發(fā)展改革委第21號(hào)令實(shí)施?！逗藴?zhǔn)辦法》的主要依據(jù)是《行政許可法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》和《國(guó)務(wù)院對(duì)確需保留的行政審批項(xiàng)目設(shè)定行政許可的決定》。

《核準(zhǔn)辦法》將使我國(guó)境外投資管理更為有序、高效，有助于加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)境外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大、投資主體多元化、投資方式多樣化。

問(wèn)：與以往境外投資項(xiàng)目審批相比，《核準(zhǔn)辦法》有哪些新的變化？在哪些方面體現(xiàn)了改革的精神，簡(jiǎn)化了審批的程序和內(nèi)容？

答：與以往的境外投資項(xiàng)目審批相比，《核準(zhǔn)辦法》主要有如下改革：

1．減少程序。改項(xiàng)目審批制為核準(zhǔn)制，將原來(lái)項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告兩道審批，改為只核準(zhǔn)項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告。

2．下放權(quán)限。國(guó)家原審批限額為中方投資額100萬(wàn)美元以上項(xiàng)目，新設(shè)定的國(guó)家核準(zhǔn)限額為資源開(kāi)發(fā)類3000萬(wàn)美元以上、大額用匯類1000萬(wàn)美元以上，分別提高了30倍和10倍。其余項(xiàng)目下放地方政府核準(zhǔn)，有些項(xiàng)目由企業(yè)自主決策。

3．簡(jiǎn)化內(nèi)容。與以往審批項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告不同，項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告核準(zhǔn)主要側(cè)重于確定投資主體、投資方向及合規(guī)性的審查，減少審查產(chǎn)品方案、財(cái)務(wù)效益等應(yīng)由出資人自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容。

4．提高效率。明確項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告的內(nèi)容、項(xiàng)目核準(zhǔn)的機(jī)關(guān)及權(quán)限、核準(zhǔn)的程序、核準(zhǔn)的條件及效力，增加核準(zhǔn)的可操作性和透明度。

問(wèn)：《核準(zhǔn)辦法》的適用范圍是什么？以股權(quán)、債權(quán)等資產(chǎn)和權(quán)益形式進(jìn)行的境外投資項(xiàng)目是否也需按《核準(zhǔn)辦法》進(jìn)行核準(zhǔn)？

答：根據(jù)《核準(zhǔn)辦法》規(guī)定，不分企業(yè)所有制，不分資金來(lái)源、投資形式和方式，對(duì)所有境外投資包括新建、收購(gòu)、參股項(xiàng)目及增資、再投資項(xiàng)目，均按本辦法核準(zhǔn)。以股權(quán)、債權(quán)等資產(chǎn)和權(quán)益形式進(jìn)行的境外投資項(xiàng)目，也需按《核準(zhǔn)辦法》進(jìn)行核準(zhǔn)。

問(wèn)：在境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)機(jī)關(guān)方面，中央和地方的權(quán)限如何劃分？地方的項(xiàng)目核準(zhǔn)權(quán)是否可以下放？企業(yè)是否有項(xiàng)目核準(zhǔn)權(quán)？

答：原油、礦山等資源開(kāi)發(fā)類項(xiàng)目中方投資額3000萬(wàn)美元以上，以及中方投資用匯額1000萬(wàn)美元以上的其他類項(xiàng)目，由國(guó)家發(fā)展改革委核準(zhǔn)。限額以下的項(xiàng)目由省級(jí)發(fā)展改革部門(mén)核準(zhǔn)。項(xiàng)目核準(zhǔn)屬行政許可，企業(yè)沒(méi)有項(xiàng)目核準(zhǔn)權(quán)，但中央管理企業(yè)對(duì)限額以下的項(xiàng)目可自主決策，報(bào)國(guó)家發(fā)展改革委備案。

問(wèn)：《核準(zhǔn)辦法》第五條第二款“地方政府按照有關(guān)法規(guī)對(duì)上款所列項(xiàng)目的核準(zhǔn)另有規(guī)定的，從其規(guī)定”應(yīng)如何解釋？

答：該款的“有關(guān)法規(guī)”主要指《國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)國(guó)家計(jì)委關(guān)于加強(qiáng)海外投資項(xiàng)目管理意見(jiàn)的通知》（國(guó)發(fā)〔1991〕13號(hào)），該文件明確各級(jí)發(fā)展改革部門(mén)負(fù)責(zé)境外投資項(xiàng)目管理。因此，《核準(zhǔn)辦法》第五條第一款對(duì)于限額以下境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)機(jī)關(guān)作了明確規(guī)定，即中方投資額3000萬(wàn)美元以下的資源開(kāi)發(fā)類項(xiàng)目和中方投資用匯額1000萬(wàn)美元以下的其他項(xiàng)目，由省級(jí)發(fā)展改革部門(mén)核準(zhǔn)。

問(wèn)：境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)與對(duì)外投資開(kāi)辦企業(yè)的核準(zhǔn)是什么關(guān)系？

答：境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和對(duì)外投資開(kāi)辦企業(yè)的核準(zhǔn)，是境外投資管理中兩個(gè)不同的管理環(huán)節(jié)。境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)是發(fā)展改革部門(mén)對(duì)境外投資行為從維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全、符合產(chǎn)業(yè)政策、保障公共利益、資本項(xiàng)目管理等公共管理方面進(jìn)行核準(zhǔn)。對(duì)外投資開(kāi)辦企業(yè)的核準(zhǔn)由商務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)，主要是對(duì)境外企業(yè)合同、章程等進(jìn)行核準(zhǔn)。

問(wèn)：有些境外競(jìng)標(biāo)或收購(gòu)項(xiàng)目，時(shí)間要求很緊，又有較大的不確定性，這類項(xiàng)目如何辦理核準(zhǔn)手續(xù)？

答：境外競(jìng)標(biāo)或收購(gòu)項(xiàng)目應(yīng)在正式競(jìng)標(biāo)或?qū)ν庹介_(kāi)展商務(wù)活動(dòng)前，向國(guó)家發(fā)展改革委報(bào)送信息報(bào)告，國(guó)家發(fā)展改革委在收到書(shū)面信息報(bào)告之日起7個(gè)工作日內(nèi)出具有關(guān)確認(rèn)函件。待項(xiàng)目中標(biāo)或收購(gòu)條件基本達(dá)成一致后，再向發(fā)展改革部門(mén)申請(qǐng)辦理項(xiàng)目核準(zhǔn)手續(xù)。若需對(duì)外簽約，應(yīng)注意寫(xiě)明“需經(jīng)中國(guó)政府有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后生效”或類似條款。

問(wèn)：項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告與項(xiàng)目可行性研究報(bào)告有何不同？境外投資項(xiàng)目是否還需編制可行性研究報(bào)告？項(xiàng)目可行性研究報(bào)告是否還需得到批準(zhǔn)？

答：《核準(zhǔn)辦法》第十六條對(duì)項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告的內(nèi)容作了明確規(guī)定。與可行性研究報(bào)告不同的是，項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告不要求詳細(xì)的技術(shù)選型分析、經(jīng)濟(jì)效益和敏感性分析等企業(yè)決策時(shí)所需的經(jīng)濟(jì)技術(shù)可行性分析內(nèi)容。政府行政機(jī)關(guān)不再審批或核準(zhǔn)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告。項(xiàng)目單位可結(jié)合自身及項(xiàng)目情況，決定是否編制項(xiàng)目可行性研究報(bào)告。

篇4

關(guān)鍵詞：股權(quán)投資基金；境外投資；外匯管理

中圖分類號(hào)：F831.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1007-4392（2011）05-0036-02

近年來(lái)，我國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展迅速。以天津?yàn)槔刂?010年5月全市已注冊(cè)股權(quán)投資基金及基金管理企業(yè)438家，協(xié)議（認(rèn)繳）資金762億元，在各行各業(yè)中的投資總額超過(guò)400億元。隨著我國(guó)股權(quán)投資基金的不斷發(fā)展，其向境外投資的需求不斷增強(qiáng)。股權(quán)投資基金境外投資，有利于進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，引導(dǎo)外匯資金有序流出，促進(jìn)國(guó)際收支基本平衡。本文擬對(duì)股權(quán)投資基金境外投資路徑選擇及相關(guān)外匯管理問(wèn)題進(jìn)行初步探討。

一、股權(quán)投資基金境外投資主要方式

股權(quán)投資基金是指以非公開(kāi)方式向特定對(duì)象募集設(shè)立的對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資并提供增值服務(wù)的非證券類投資基金，由基金管理人管理、基金托管人托管，并由投資者按照其出資份額分享投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。主要包括私募股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金等多種形式。

股權(quán)投資基金通常采取對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資的方式，通過(guò)參與控制或管理使所投資公司價(jià)值得以增值，最終通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層收購(gòu)等方式出售持股以獲利。股權(quán)投資基金主要通過(guò)以下兩種方式進(jìn)行境外投資：

（一）直接投資

通過(guò)參股、并購(gòu)等方式，直接對(duì)境外非上市公司進(jìn)行權(quán)益性投資，并在未來(lái)通過(guò)被投資企業(yè)IPO或管理層回購(gòu)等方式退出，獲取投資收益。

（二）間接投資

采取基金中的基金方式，通過(guò)參與境外私募基金募集，投資于境外基金，間接實(shí)現(xiàn)對(duì)境外非上市公司的權(quán)益性投資。

二、現(xiàn)行境外投資外匯管理政策

我國(guó)現(xiàn)行境外投資外匯管理政策體系中，針對(duì)投資主體劃分，可以分為以下兩類：

（一）境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理

《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，明確了境內(nèi)機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)立(獨(dú)資、合資、合作)、并購(gòu)、參股等方式在境外設(shè)立或取得既有企業(yè)或項(xiàng)目所有權(quán)、控制權(quán)或經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等權(quán)益等行為所涉及的外匯收支、外匯登記管理。《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)銀行境外直接投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》進(jìn)一步明確了境內(nèi)銀行在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、附屬機(jī)構(gòu)、依法購(gòu)買(mǎi)境外股權(quán)及主管部門(mén)批準(zhǔn)的其他境外投資項(xiàng)目有關(guān)外匯管理規(guī)定。

（二）合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外投資外匯管理

《商業(yè)銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》以及《國(guó)家外匯管理局關(guān)于基金管理公司和證券公司境外證券投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》等文件，明確了QDII境外投資額度、外匯賬戶以及匯兌等方面的管理規(guī)定。

對(duì)于股權(quán)投資基金境外投資，目前尚無(wú)相關(guān)管理規(guī)定。

三、股權(quán)投資基金境外投資外匯管理探討

針對(duì)股權(quán)投資基金境外投資方式的不同，對(duì)其投資資金跨境流動(dòng)及匯兌管理可以采取不同的管理方式。

（一）針對(duì)直接投資的外匯管理方式

由于《境外投資管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）明確規(guī)定了國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)新設(shè)、并購(gòu)等方式投資境外非金融企業(yè)行為的審批管理。作為境內(nèi)依法設(shè)立的股權(quán)投資基金，其直接投資境外企業(yè)，可依據(jù)《管理辦法》辦理境外投資審批手續(xù)。由于股權(quán)投資基金多以非法人合伙制設(shè)立，基金管理公司負(fù)責(zé)基金日常管理，因此可由基金管理公司代基金辦理境外投資外匯登記，并依據(jù)《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》辦理投資資金及收益的收付和匯兌。

（二）針對(duì)間接投資的外匯管理方式

直接投資需要對(duì)目標(biāo)企業(yè)有全面而細(xì)致的了解，并需對(duì)投資后企業(yè)進(jìn)行深度監(jiān)控。與間接投資相比，跨境直接投資對(duì)于基金來(lái)說(shuō)，投資風(fēng)險(xiǎn)更大，管理成本更高。因此在境內(nèi)股權(quán)投資基金剛剛開(kāi)始走出去的情況下，尋求境外較為有經(jīng)驗(yàn)的基金進(jìn)行投資是更多基金的選擇，投資于擁有專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)的境外基金，通過(guò)境外基金尋求投資項(xiàng)目，賺取投資回報(bào)。

目前，對(duì)于基金間接境外投資尚無(wú)政策參考，結(jié)合“基金中的基金”投資特點(diǎn)，本著渠道封閉、風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，對(duì)基金境外間接投資可采取“境內(nèi)外專戶管理，銀行全程托管”的管理方式，對(duì)其境外投資資金的匯兌和劃轉(zhuǎn)進(jìn)行監(jiān)管。

四、股權(quán)投資基金境外間接投資外匯管理

（一）基金跨境間接投資流程

1. 境內(nèi)資金募集?；鸸芾砉就ㄟ^(guò)擬投資境外基金選定投資項(xiàng)目后，根據(jù)基金合同要求書(shū)面通知所有投資者按照約定分次繳付出資額。投資者將其出資匯入基金募集專用賬戶?；鸸芾砉緯?shū)面指令托管銀行將募集專用賬戶中用于境外投資的部分資金劃入境內(nèi)人民幣托管賬戶后，購(gòu)匯劃轉(zhuǎn)至境內(nèi)外匯專用賬戶。

2. 境外投資。依據(jù)投資協(xié)議，基金管理公司指令境內(nèi)托管銀行將外匯資金劃轉(zhuǎn)至境外專用賬戶，境外協(xié)助托管銀行確認(rèn)資金到賬后通知托管銀行和基金管理公司?；鸸芾砉就ㄖ泄茔y行通過(guò)境外托管賬戶將資金匯入投資協(xié)議中約定的投資標(biāo)的賬戶，實(shí)現(xiàn)投資。

3. 收回投資。根據(jù)投資協(xié)議，在投資期結(jié)束后，由被投資境外私募股權(quán)基金將投資本金及收益匯入境外專用賬戶。投資本金及收益經(jīng)境內(nèi)外匯專用賬戶后結(jié)匯劃入境內(nèi)人民幣托管賬戶或者原幣劃轉(zhuǎn)至投資者外匯賬戶。

（二）外匯管理措施

1.核定投資額度。外匯局根據(jù)基金募集擬境外投資規(guī)模核定該基金境外投資額度，基金累計(jì)匯出投資資金不得超過(guò)核定額度。

2. 專用賬戶管理。外匯局核準(zhǔn)以基金管理公司名義在托管銀行及境外協(xié)助托管銀行分別開(kāi)立境外投資境內(nèi)外匯托管賬戶和境外托管賬戶。境內(nèi)外匯托管賬戶收入范圍為：境內(nèi)人民幣托管賬戶內(nèi)人民幣資金購(gòu)匯劃入、境外托管賬戶劃入的投資本金及收益、利息收入及外匯管理局核準(zhǔn)的其他收入。支出范圍為：劃往境外托管賬戶、結(jié)匯劃往境內(nèi)人民幣托管賬戶、支付貨幣兌換費(fèi)、托管費(fèi)、劃往投資者外匯賬戶，以及外匯管理局核準(zhǔn)的其他支出。境外托管賬戶收入范圍為：從境內(nèi)外匯托管賬戶劃入的資金，出售各類境外資產(chǎn)所得資金，分紅派息、利息收入以及經(jīng)外匯管理局核準(zhǔn)的其他收入。支出范圍為：劃往境內(nèi)外匯托管賬戶的資金、購(gòu)買(mǎi)各類境外資產(chǎn)的資金、支付各類專業(yè)服務(wù)費(fèi)用、支付相關(guān)費(fèi)用以及外匯管理局核準(zhǔn)的其他支出。

3. 投資本金及收益收付和匯兌。托管銀行在外匯局核定的額度內(nèi)直接為基金辦理投資資金購(gòu)付匯手續(xù)。對(duì)于投資本金及收益的匯回及結(jié)匯，基金管理公司需持相關(guān)投資交易證明文件向外匯局申請(qǐng)核準(zhǔn)后，結(jié)匯或原幣劃轉(zhuǎn)至境內(nèi)基金投資者賬戶。

4.托管銀行及基金管理公司定期向外匯局備案賬戶使用情況。

銀行應(yīng)就境內(nèi)外托管賬戶開(kāi)立、賬戶收支變動(dòng)及余額定期向外匯局報(bào)備，對(duì)賬戶使用過(guò)程中出現(xiàn)的異常情況及時(shí)向外匯局報(bào)告。

篇5

截至2008年底，寧波在81個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立892家境外企業(yè)和機(jī)構(gòu)，其中，境外資源開(kāi)發(fā)投資發(fā)展較快，總體呈上升趨勢(shì)，投資額從最初的10萬(wàn)美元到2008年的7190萬(wàn)美元，增長(zhǎng)速度非?？?見(jiàn)圖1)。民營(yíng)企業(yè)是境外投資的主體，占80％，以獨(dú)資或合資新建資源加工廠為主，收購(gòu)并購(gòu)為輔，主要分布于非洲、東南亞，南美洲、大洋洲和北歐。在開(kāi)發(fā)投資的眾多資源中，礦產(chǎn)資源占80％，林業(yè)資源占6.7％，海洋資源占13.3％。礦產(chǎn)資源中黑色金屬和有色金屬平分秋色，銅、鐵、鈷是開(kāi)發(fā)投資重點(diǎn)。

但是，境外資源開(kāi)發(fā)投資額與企業(yè)數(shù)在寧波市境外投資總量中占比較小。至2008年底，寧波僅有19家企業(yè)投資境外資源開(kāi)發(fā)，投資總額11896.5萬(wàn)美元，占寧波企業(yè)對(duì)外投資總額的1.93％，相對(duì)于其他投資類別，排名最后。從運(yùn)營(yíng)狀態(tài)上看，61％的企業(yè)能正常運(yùn)營(yíng)，其中13％的企業(yè)能持續(xù)盈利，48％的企業(yè)基本維持現(xiàn)狀。另外39％的企業(yè)或面臨倒閉，或出現(xiàn)利潤(rùn)明顯下滑，或因其他原因尚未正常運(yùn)營(yíng)。

二、民營(yíng)企業(yè)投資境外資源開(kāi)發(fā)的制約因素

(一)資金制約

從寧波民營(yíng)企業(yè)投資境外資源開(kāi)發(fā)的狀況看，之所以出現(xiàn)起步慢，無(wú)法投資大項(xiàng)目，或后續(xù)經(jīng)營(yíng)不佳的現(xiàn)象，最大的制約因素是資金不足，主要原因有四方面：

其一，投資額核準(zhǔn)條件名亡實(shí)存，在源頭上制約著企業(yè)的對(duì)外投資規(guī)模。2006年以前，審批部門(mén)在核準(zhǔn)投資額時(shí)執(zhí)行“企業(yè)投資額不能超過(guò)凈資產(chǎn)一半”的規(guī)定。2006年《中華人民共和國(guó)公司法》正式實(shí)施，從法律層面取消了對(duì)外投資額的比例限制，但各部門(mén)操作不一，外匯管理部門(mén)審核企業(yè)境外投資外匯資金來(lái)源時(shí)仍按老辦法，如寧波興隆車業(yè)有限公司原打算投資2000萬(wàn)美元，但因凈資產(chǎn)不夠，只能投資800萬(wàn)美元，最終錯(cuò)失良機(jī)。

其二，融資渠道過(guò)窄，使企業(yè)投資后難以持續(xù)經(jīng)營(yíng)。目前，企業(yè)的官方貸款機(jī)構(gòu)只有進(jìn)出口銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行兩家，重國(guó)有企業(yè)，輕民營(yíng)企業(yè)，惜貸現(xiàn)象普遍存在。寧波華州礦業(yè)投資有限公司在加蓬勘探到礦產(chǎn)后進(jìn)入冶煉階段，東道國(guó)落后的經(jīng)濟(jì)條件逼迫企業(yè)自行投入大量資金來(lái)建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，而向中國(guó)進(jìn)出口銀行申請(qǐng)的貸款始終未獲批準(zhǔn)。只能將大部分股權(quán)(開(kāi)采權(quán))忍痛賣給投資商，大大影響公司發(fā)展。

其三，財(cái)政支持覆蓋面小，大多數(shù)企業(yè)難以獲得。目前，國(guó)家對(duì)“走出去”企業(yè)的財(cái)政支持包括對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金、境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)發(fā)展資金、支持紡織企業(yè)“走出去”專項(xiàng)資金，主要形式為前期補(bǔ)助或貸款貼息，但“僧多粥少”現(xiàn)象十分嚴(yán)重。如2007年全國(guó)有1000多家企業(yè)申請(qǐng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金，只有十分之一的企業(yè)能得到，其中中石油等國(guó)有大型企業(yè)又?jǐn)D占了民營(yíng)企業(yè)的得款空間，寧波已連續(xù)數(shù)年未獲資金。當(dāng)然，地方政府對(duì)這幾類支持基金也會(huì)同比配套，如寧波市級(jí)和區(qū)級(jí)財(cái)政就根據(jù)投資額的大小給予3—15萬(wàn)元人民幣的補(bǔ)助，而這對(duì)企業(yè)而言是杯水車薪。

其四，外匯和稅收制度阻礙資金的有效運(yùn)作。目前，外匯管理部門(mén)已進(jìn)行了一系列改革：放寬了資本項(xiàng)下的用匯條件，取消了境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查和匯回利潤(rùn)保證金制度等，但仍需對(duì)資金來(lái)源進(jìn)行審查，自有外匯投資的仍需在外匯賬戶上存足對(duì)應(yīng)金額外匯，對(duì)后續(xù)外匯投資和資金匯出仍需逐筆登記與核準(zhǔn)等，依然阻礙著民營(yíng)企業(yè)流動(dòng)資金的有效動(dòng)作。

對(duì)企業(yè)境外收入主要采用稅收抵免等直接鼓勵(lì)措施，加速折舊、延期納稅等間接鼓勵(lì)措施涉及較少。這些政策雖然透明度高，但對(duì)于投資大、見(jiàn)效慢的資源類項(xiàng)目刺激效果有限，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率較低。

(二)行政制約

表現(xiàn)一，審批程序復(fù)雜。商務(wù)部在今年已出臺(tái)《境外投資管理辦法》并將于5月1日實(shí)施，原第16號(hào)令《關(guān)于境外投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》同時(shí)廢止，該辦法大量下放核準(zhǔn)權(quán)限，但國(guó)家發(fā)改委于2004年的第21號(hào)令《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》仍在實(shí)行，對(duì)境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)做出的具體規(guī)定與商務(wù)部標(biāo)準(zhǔn)不一，造成同一個(gè)境外投資項(xiàng)目?jī)深^申報(bào)，效率低下。行政部門(mén)間的權(quán)力制約使投資項(xiàng)目越大越難成功。2008年，寧波合盛集團(tuán)已被寧波外經(jīng)貿(mào)局批準(zhǔn)赴俄羅斯投資建廠，但因注冊(cè)資金過(guò)大(7000萬(wàn)美元)至今仍壓在國(guó)家發(fā)改委，未獲批準(zhǔn)。

表現(xiàn)二，審批材料多且隨意性大。行政部門(mén)隨意或變相增加核準(zhǔn)所需材料的現(xiàn)象頻現(xiàn)，如對(duì)境外收購(gòu)項(xiàng)目，需先備案(即先書(shū)面上報(bào)項(xiàng)目的基本情況)然后核準(zhǔn)。

(三)人才制約

一是缺乏國(guó)際型的企業(yè)家。調(diào)研顯示，民營(yíng)企業(yè)“走出去”的動(dòng)因之一是創(chuàng)辦人具備國(guó)際眼光或在國(guó)際市場(chǎng)上建立了良好的私人關(guān)系，但在后期管理、決策與運(yùn)營(yíng)中這種企業(yè)家精神的效應(yīng)減弱，小富即安、國(guó)際化管理水平弱等民營(yíng)企業(yè)家的軟肋開(kāi)始顯現(xiàn)。

二是缺乏復(fù)合型的國(guó)際化操作人才。對(duì)外投資的復(fù)雜性和國(guó)際性需要大批通曉金融、外語(yǔ)、科技、管理、法律、信息工程的復(fù)合型人才和高素質(zhì)的穩(wěn)定員工，但民營(yíng)企業(yè)尤其是中小民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模、財(cái)力和環(huán)境都無(wú)法吸引這些高素質(zhì)人才，人才瓶頸從根本上制約了境外企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

(四)支持服務(wù)體系薄弱

一是信息服務(wù)體系缺位。調(diào)研顯示，民營(yíng)企業(yè)獲取東道國(guó)的信息渠道單一，主要以進(jìn)出口貿(mào)易、商務(wù)考察和國(guó)外親友介紹為主，缺少專業(yè)的信息與評(píng)估中介，企業(yè)由于獲取信息不暢導(dǎo)致投資失誤或延后的案例不少。

二是對(duì)外直接投資保險(xiǎn)機(jī)制不夠健全。目前，我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)處于起步階段，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司是國(guó)內(nèi)唯一的政策性保險(xiǎn)公司。承保對(duì)象主要惠及國(guó)有企業(yè)，承保范圍僅涉及政治風(fēng)險(xiǎn)，即征收、匯兌限制、戰(zhàn)爭(zhēng)以及政府違約風(fēng)險(xiǎn)，未涉及海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，民營(yíng)企業(yè)本身也存在問(wèn)題，如內(nèi)部治理不完善，缺乏突發(fā)事件的應(yīng)急能力等。

三、加快中國(guó)企業(yè)境外資源開(kāi)發(fā)投資的政策建議

當(dāng)前，“走出去”的主客觀條件已成熟，政府在借鑒其他國(guó)家成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，應(yīng)從戰(zhàn)略高度規(guī)劃、管理、指導(dǎo)和支持境外資源開(kāi)發(fā)投資。

(一)提高認(rèn)識(shí)，形成境外資源開(kāi)發(fā)投資的戰(zhàn)略機(jī)制

投資境外資源開(kāi)發(fā)是企業(yè)行為，更是國(guó)家的戰(zhàn)略行為。應(yīng)發(fā)揮新聞媒體的主渠道作用，如開(kāi)辟“走出去”專欄，定期宣傳“走出去”政策導(dǎo)向、成功典范和各國(guó)投資信息等建立對(duì)外投資的共識(shí)。應(yīng)制定資源開(kāi)發(fā)投資的遠(yuǎn)期規(guī)劃，建立多元化資源合作與供應(yīng)渠道，發(fā)揮外交為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的作用，構(gòu)建長(zhǎng)效的支持服務(wù)體系。

(二)深入改革審批管理體制。加快核準(zhǔn)進(jìn)程

一是改革對(duì)外投資管理體制，理順關(guān)系，歸口一個(gè)部門(mén)核準(zhǔn)管理。嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)務(wù)院《關(guān)于投資體制改革的決定》(2004年)，除重大項(xiàng)目和限制類項(xiàng)目外，對(duì)不使用政府投資資金的建設(shè)項(xiàng)目，一律實(shí)行備案制，淘汰審批制。按照“誰(shuí)投資、誰(shuí)決策、誰(shuí)收益、誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則真正落實(shí)企業(yè)投資自。

二是提高核準(zhǔn)效率。放寬核準(zhǔn)條件，徹底消除投資額與企業(yè)凈資產(chǎn)間的關(guān)聯(lián)；簡(jiǎn)化手續(xù)，減少申報(bào)材料，可要可不要的材料堅(jiān)決不要，不隨意增加材料；確立具體可量化的審批標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)材料的必要性和繁簡(jiǎn)度在部門(mén)間實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一評(píng)價(jià)；嚴(yán)格執(zhí)行《行政許可法》加快核準(zhǔn)進(jìn)程。

三是根據(jù)中國(guó)外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀，相應(yīng)改革“寬進(jìn)嚴(yán)出”的外匯管理政策。如取消境外投資外匯資金來(lái)源審查或先規(guī)定取消的時(shí)間限額，放寬境外企業(yè)利潤(rùn)匯回等限制，簡(jiǎn)化對(duì)外擔(dān)保的審批和履約核準(zhǔn)手續(xù)，消除境外放款資格條件和資金來(lái)源的審查要求，為企業(yè)“走出去”提供外匯便利。

(三)加大金融、保險(xiǎn)、財(cái)政支持力度，完善稅收鼓勵(lì)政策

1充分運(yùn)用金融創(chuàng)新，構(gòu)建雙層三位的金融保險(xiǎn)支持體系

從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)看，政府提供政策性金融和保險(xiǎn)至關(guān)重要。中國(guó)應(yīng)充分運(yùn)用金融創(chuàng)新，嘗試構(gòu)建國(guó)家與地方相結(jié)合，政府與企業(yè)、銀行相結(jié)合的雙層三位支持體系。

第一層，國(guó)家應(yīng)增加政策性金融機(jī)構(gòu)的資本金，增加貸款額度，加大財(cái)政支持力度，合理擴(kuò)展貸款貼息和保險(xiǎn)的規(guī)模與范圍。不但在“走出去”的初期，更要在后期加大政府財(cái)政支持的力度，對(duì)民營(yíng)企業(yè)不但要“扶上馬”更要“送一程”，真正顯現(xiàn)支持效果。

第二層，作為地方政府應(yīng)結(jié)合國(guó)情市情，通過(guò)金融創(chuàng)新構(gòu)建政企銀三位一體的合作模式。首先，政府整合服務(wù)資源篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)推薦給金融機(jī)構(gòu)獲取貸款，并做好后期跟蹤服務(wù)，借銀行之力振興企業(yè)；銀行通過(guò)財(cái)團(tuán)貸款或企業(yè)聯(lián)保等多種形式支持企業(yè)，借政府之力降低風(fēng)險(xiǎn)。其次，建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。由銀行“出讓”部分貸款上浮利率的利潤(rùn)和政府的一部分財(cái)政補(bǔ)貼組合，為銀行提供風(fēng)險(xiǎn)保障，同時(shí)彌補(bǔ)資源獲取型ODI周期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢等項(xiàng)目劣勢(shì)。第三，政策性金融機(jī)構(gòu)實(shí)行項(xiàng)目貸款制。對(duì)各類企業(yè)一視同仁，簡(jiǎn)化手續(xù)，提高服務(wù)水平。第四，降低保費(fèi)，增加保險(xiǎn)品種，拓展高風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家(地區(qū))的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

2完善稅收鼓勵(lì)政策。

結(jié)合新一輪稅制改革，制定獨(dú)立的民營(yíng)企業(yè)海外投資稅收鼓勵(lì)政策，尤其加大境外資源開(kāi)發(fā)投資的優(yōu)惠力度，增加設(shè)立虧損準(zhǔn)備金、加速折舊等間接鼓勵(lì)措施。建立健全與資源豐富國(guó)家的稅收協(xié)調(diào)網(wǎng)絡(luò)，避免重復(fù)征稅。并以信息化建設(shè)為基礎(chǔ)，提高稅務(wù)機(jī)關(guān)的納稅管理水平。

(四)以境外投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)為服務(wù)主體。形成服務(wù)體系

學(xué)習(xí)外商投資促進(jìn)中心的做法，成立境外投資促進(jìn)中心。設(shè)立“境外投資業(yè)務(wù)咨詢專窗”，將外經(jīng)貿(mào)、海關(guān)、商檢、銀行等境外投資所涉及和全部行政部門(mén)歸口咨詢，實(shí)行首問(wèn)責(zé)任制，使企業(yè)在遇到困難時(shí)的第一時(shí)間得到服務(wù)，減少“關(guān)系”成本。

中心主要職能是：提供人才培訓(xùn)與引進(jìn)，成立人才服務(wù)中介；為企業(yè)提供境外投資項(xiàng)目的信息咨詢；提供經(jīng)常性投資業(yè)務(wù)培訓(xùn)；組織企業(yè)參加各類國(guó)內(nèi)外投資活動(dòng)，推動(dòng)企業(yè)與外方的聯(lián)系；提供行業(yè)協(xié)會(huì)的辦公場(chǎng)所，以第三方力量整合“走出去”優(yōu)勢(shì)。

(五)建立健全符合國(guó)際慣例的對(duì)外投資法律體系

建立完善一整套法律體系。包括最基本的《對(duì)外直接投資法》及配套的單行法，如《對(duì)外投資保險(xiǎn)法》《對(duì)外投資企業(yè)所得稅法》《對(duì)外投資審核法》《對(duì)外投資外匯管理法》等，加快制定《對(duì)外收購(gòu)法》，填補(bǔ)法律空白。

四、企業(yè)對(duì)策

一是采用多種措施，全程控制投資風(fēng)險(xiǎn)。投資前要注意了解投資國(guó)當(dāng)?shù)厍闆r，尤其是人文風(fēng)情、生活習(xí)慣、勞工政策等社會(huì)約定俗成的規(guī)定，盡最大可能地做好調(diào)研與評(píng)估工作。要正確選擇投資路徑，積極進(jìn)入周邊亞太地區(qū)、中亞和俄羅斯市場(chǎng)，適當(dāng)參與非洲市場(chǎng)，密切關(guān)注中東地區(qū)。可靈活開(kāi)展商業(yè)運(yùn)作模式，采用獨(dú)資、合資、兼并或收購(gòu)等投資形式。投資后，通過(guò)增加當(dāng)?shù)貑T工的持股比例、采購(gòu)當(dāng)?shù)卦吓淞稀㈥P(guān)心當(dāng)?shù)毓媸聵I(yè)等本土化策略弱化投資風(fēng)險(xiǎn)。

二是國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，優(yōu)化資源配置。調(diào)研顯示，國(guó)內(nèi)外企業(yè)間業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)是經(jīng)營(yíng)成功的經(jīng)驗(yàn)之一。境外企業(yè)供應(yīng)給國(guó)內(nèi)穩(wěn)定的資源、信息和生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)等，而后者為前者提供技術(shù)和設(shè)備、后勤保障、國(guó)內(nèi)銷售渠道、資金和國(guó)內(nèi)需求信息等，兩者相得益彰，使資源配置最優(yōu)化。

當(dāng)然，企業(yè)還應(yīng)在技術(shù)創(chuàng)新、人才培養(yǎng)、多渠道融資、加強(qiáng)資本運(yùn)營(yíng)等方面增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是民營(yíng)企業(yè)更應(yīng)考慮建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，形成對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

篇6

報(bào)告稱，國(guó)際并購(gòu)和收購(gòu)的總量在2012年可能將出現(xiàn)迅速下滑，最終總量約為6750億美元，同比去年的1萬(wàn)億美元下跌34%。

在私有企業(yè)減少國(guó)際并購(gòu)時(shí)，國(guó)有企業(yè)正加大國(guó)際并購(gòu)，而所有進(jìn)行國(guó)際并購(gòu)的國(guó)有企業(yè)中，又是中國(guó)一支獨(dú)大：中國(guó)國(guó)有企業(yè)的國(guó)際并購(gòu)案總量有望達(dá)到國(guó)有企業(yè)全球并購(gòu)總量的44%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于排名第二的加拿大22%。

報(bào)告撰寫(xiě)人、經(jīng)合組織投資部資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家蓋斯特林分析稱：這一下滑主要是因?yàn)閲?guó)際經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，以及地區(qū)保護(hù)主義越來(lái)越嚴(yán)重，同時(shí)加大了投資環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。這直接帶來(lái)國(guó)際性公司采用了與“國(guó)際化”截然相反的新策略：不僅在減少它們的國(guó)際投資，甚至在精簡(jiǎn)它們的國(guó)際資產(chǎn)。

在第16屆中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)上，商務(wù)部合作司副司長(zhǎng)劉迎軍表示，“目前中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資，中央企業(yè)是‘主力軍’，下一步民營(yíng)企業(yè)將成為‘生力軍’?！?/p>

在第16屆中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)期間，商務(wù)部研究院外資部主任馬宇指出，由于企業(yè)境外投資需要經(jīng)過(guò)層層審批，企業(yè)容易將可批性代替可行性，這些問(wèn)題民營(yíng)企業(yè)也不能避免。針對(duì)中國(guó)企業(yè)在走出去的過(guò)程中遇到很多阻力和困難的情況，在投洽會(huì)期間，商務(wù)部、人民銀行、外交部等部門(mén)紛紛表示，將繼續(xù)完善政策體系，支持民營(yíng)企業(yè)走出去。

商務(wù)部合作司對(duì)外投資處處長(zhǎng)李健透露，正在醞釀的具體舉措包括：進(jìn)一步提高對(duì)外投資便利化程度，完善境外投資管理辦法，會(huì)同有關(guān)部門(mén)研究改進(jìn)民營(yíng)企業(yè)以自有資金進(jìn)行境外投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)和相關(guān)的外匯使用制度，提高通關(guān)和人員出入境便利化；完善財(cái)稅促進(jìn)政策，逐步擴(kuò)大對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)專項(xiàng)合作資金，研究更多優(yōu)惠政策；拓寬融資渠道，完善保險(xiǎn)服務(wù)，加快推進(jìn)境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的進(jìn)程，繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)惠性質(zhì)的貸款和出口信用保險(xiǎn)等政策性金融工具的作用；下一步將重點(diǎn)建立民企和國(guó)企溝通合作平臺(tái)，加強(qiáng)民企和國(guó)企的合作等。

但是，中國(guó)的海外投資成功率低，是目前企業(yè)面臨的最大問(wèn)題。外交部政策規(guī)劃司副司級(jí)參贊梁才德介紹：“在境外投資的1.8萬(wàn)家企業(yè)中，1/3不成功，1/3勉強(qiáng)維持”。

篇7

關(guān)鍵詞　資源獲取型ODI　制約因素　對(duì)策建議

中國(guó)是一個(gè)人均資源占有量相當(dāng)匱乏的國(guó)家，積極開(kāi)發(fā)投資境外資源符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。2003年至2007年，中國(guó)對(duì)10個(gè)資源豐富國(guó)家的直接投資流量增速較快(見(jiàn)表1)。2007年，中國(guó)采礦業(yè)對(duì)外投資流量達(dá)85.4億美元，在中國(guó)對(duì)外投資行業(yè)分布中排名第一。不難發(fā)現(xiàn)，資源獲取型ODI的主體是國(guó)有企業(yè)，如中石油、中石化、中海油，寶鋼等。這些企業(yè)成功“走出去”不但得益于雄厚的資金、人員和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，更得益于優(yōu)惠的政策扶持和便利的金融服務(wù)。

如何有效地規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)，加快推進(jìn)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，特別是鼓勵(lì)近年來(lái)迅速發(fā)展的民營(yíng)企業(yè)走出去，成為擺在我們面前的重要課題。近年來(lái)，寧波民營(yíng)企業(yè)以明晰的產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)自主驅(qū)動(dòng)走出國(guó)門(mén)，在境外資源開(kāi)發(fā)投資方面做了有益的嘗試。

一、寧波企業(yè)投資境外資源開(kāi)發(fā)概況

截至2008年底，寧波在81個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立892家境外企業(yè)和機(jī)構(gòu)，其中，境外資源開(kāi)發(fā)投資發(fā)展較快，總體呈上升趨勢(shì)，投資額從最初的10萬(wàn)美元到2008年的7190萬(wàn)美元，增長(zhǎng)速度非?？?見(jiàn)圖1)。民營(yíng)企業(yè)是境外投資的主體，占80％，以獨(dú)資或合資新建資源加工廠為主，收購(gòu)并購(gòu)為輔，主要分布于非洲、東南亞，南美洲、大洋洲和北歐。在開(kāi)發(fā)投資的眾多資源中，礦產(chǎn)資源占80％，林業(yè)資源占6.7％，海洋資源占13.3％。礦產(chǎn)資源中黑色金屬和有色金屬平分秋色，銅、鐵、鈷是開(kāi)發(fā)投資重點(diǎn)。

但是，境外資源開(kāi)發(fā)投資額與企業(yè)數(shù)在寧波市境外投資總量中占比較小。至2008年底，寧波僅有19家企業(yè)投資境外資源開(kāi)發(fā)，投資總額11896.5萬(wàn)美元，占寧波企業(yè)對(duì)外投資總額的1.93％，相對(duì)于其他投資類別，排名最后。從運(yùn)營(yíng)狀態(tài)上看，61％的企業(yè)能正常運(yùn)營(yíng)，其中13％的企業(yè)能持續(xù)盈利，48％的企業(yè)基本維持現(xiàn)狀。另外39％的企業(yè)或面臨倒閉，或出現(xiàn)利潤(rùn)明顯下滑，或因其他原因尚未正常運(yùn)營(yíng)。

二、民營(yíng)企業(yè)投資境外資源開(kāi)發(fā)的制約因素

(一)資金制約

從寧波民營(yíng)企業(yè)投資境外資源開(kāi)發(fā)的狀況看，之所以出現(xiàn)起步慢，無(wú)法投資大項(xiàng)目，或后續(xù)經(jīng)營(yíng)不佳的現(xiàn)象，最大的制約因素是資金不足，主要原因有四方面：

其一，投資額核準(zhǔn)條件名亡實(shí)存，在源頭上制約著企業(yè)的對(duì)外投資規(guī)模。2006年以前，審批部門(mén)在核準(zhǔn)投資額時(shí)執(zhí)行“企業(yè)投資額不能超過(guò)凈資產(chǎn)一半”的規(guī)定。2006年《中華人民共和國(guó)公司法》正式實(shí)施，從法律層面取消了對(duì)外投資額的比例限制，但各部門(mén)操作不一，外匯管理部門(mén)審核企業(yè)境外投資外匯資金來(lái)源時(shí)仍按老辦法，如寧波興隆車業(yè)有限公司原打算投資2000萬(wàn)美元，但因凈資產(chǎn)不夠，只能投資800萬(wàn)美元，最終錯(cuò)失良機(jī)。

其二，融資渠道過(guò)窄，使企業(yè)投資后難以持續(xù)經(jīng)營(yíng)。目前，企業(yè)的官方貸款機(jī)構(gòu)只有進(jìn)出口銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行兩家，重國(guó)有企業(yè)，輕民營(yíng)企業(yè)，惜貸現(xiàn)象普遍存在。寧波華州礦業(yè)投資有限公司在加蓬勘探到礦產(chǎn)后進(jìn)入冶煉階段，東道國(guó)落后的經(jīng)濟(jì)條件逼迫企業(yè)自行投入大量資金來(lái)建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，而向中國(guó)進(jìn)出口銀行申請(qǐng)的貸款始終未獲批準(zhǔn)。只能將大部分股權(quán)(開(kāi)采權(quán))忍痛賣給投資商，大大影響公司發(fā)展。

其三，財(cái)政支持覆蓋面小，大多數(shù)企業(yè)難以獲得。目前，國(guó)家對(duì)“走出去”企業(yè)的財(cái)政支持包括對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金、境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)發(fā)展資金、支持紡織企業(yè)“走出去”專項(xiàng)資金，主要形式為前期補(bǔ)助或貸款貼息，但“僧多粥少”現(xiàn)象十分嚴(yán)重。如2007年全國(guó)有1000多家企業(yè)申請(qǐng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金，只有十分之一的企業(yè)能得到，其中中石油等國(guó)有大型企業(yè)又?jǐn)D占了民營(yíng)企業(yè)的得款空間，寧波已連續(xù)數(shù)年未獲資金。當(dāng)然，地方政府對(duì)這幾類支持基金也會(huì)同比配套，如寧波市級(jí)和區(qū)級(jí)財(cái)政就根據(jù)投資額的大小給予3―15萬(wàn)元人民幣的補(bǔ)助，而這對(duì)企業(yè)而言是杯水車薪。

其四，外匯和稅收制度阻礙資金的有效運(yùn)作。目前，外匯管理部門(mén)已進(jìn)行了一系列改革：放寬了資本項(xiàng)下的用匯條件，取消了境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查和匯回利潤(rùn)保證金制度等，但仍需對(duì)資金來(lái)源進(jìn)行審查，自有外匯投資的仍需在外匯賬戶上存足對(duì)應(yīng)金額外匯，對(duì)后續(xù)外匯投資和資金匯出仍需逐筆登記與核準(zhǔn)等，依然阻礙著民營(yíng)企業(yè)流動(dòng)資金的有效動(dòng)作。

對(duì)企業(yè)境外收入主要采用稅收抵免等直接鼓勵(lì)措施，加速折舊、延期納稅等間接鼓勵(lì)措施涉及較少。這些政策雖然透明度高，但對(duì)于投資大、見(jiàn)效慢的資源類項(xiàng)目刺激效果有限，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率較低。

(二)行政制約

表現(xiàn)一，審批程序復(fù)雜。商務(wù)部在今年已出臺(tái)《境外投資管理辦法》并將于5月1日實(shí)施，原第16號(hào)令《關(guān)于境外投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》同時(shí)廢止，該辦法大量下放核準(zhǔn)權(quán)限，但國(guó)家發(fā)改委于2004年的第21號(hào)令《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》仍在實(shí)行，對(duì)境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)做出的具體規(guī)定與商務(wù)部標(biāo)準(zhǔn)不一，造成同一個(gè)境外投資項(xiàng)目?jī)深^申報(bào)，效率低下。行政部門(mén)間的權(quán)力制約使投資項(xiàng)目越大越難成功。2008年，寧波合盛集團(tuán)已被寧波外經(jīng)貿(mào)局批準(zhǔn)赴俄羅斯投資建廠，但因注冊(cè)資金過(guò)大(7000萬(wàn)美元)至今仍壓在國(guó)家發(fā)改委，未獲批準(zhǔn)。

表現(xiàn)二，審批材料多且隨意性大。行政部門(mén)隨意或變相增加核準(zhǔn)所需材料的現(xiàn)象頻現(xiàn)，如對(duì)境外收購(gòu)項(xiàng)目，需先備案(即先書(shū)面上報(bào)項(xiàng)目的基本情況)然后核準(zhǔn)。

(三)人才制約

一是缺乏國(guó)際型的企業(yè)家。調(diào)研顯示，民營(yíng)企業(yè)“走出去”的動(dòng)因之一是創(chuàng)辦人具備國(guó)際眼光或在國(guó)際市場(chǎng)上建立了良好的私人關(guān)系，但在后期管理、決策與運(yùn)營(yíng)中這種企業(yè)家精神的效應(yīng)減弱，小富即安、國(guó)際化管理水平弱等民營(yíng)企業(yè)家的軟肋開(kāi)始顯現(xiàn)。

二是缺乏復(fù)合型的國(guó)際化操作人才。對(duì)外投資的復(fù)雜性和國(guó)際性需要大批通曉金融、外語(yǔ)、科技、管理、法律、信息工程的復(fù)合型人才和高素質(zhì)的穩(wěn)定員工，但民營(yíng)企業(yè)尤其是中小民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模、財(cái)力和環(huán)境都無(wú)法吸引這些高素質(zhì)人才，人才瓶頸從根本上制約了境外企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

(四)支持服務(wù)體系薄弱

一是信息服務(wù)體系缺位。調(diào)研顯示，民營(yíng)企業(yè)獲取東道國(guó)的信息渠道單一，主要以進(jìn)出口貿(mào)易、商務(wù)考察和國(guó)外親友介紹為主，缺少專業(yè)的信息與評(píng)估中介，

企業(yè)由于獲取信息不暢導(dǎo)致投資失誤或延后的案例不少。

二是對(duì)外直接投資保險(xiǎn)機(jī)制不夠健全。目前，我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)處于起步階段，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司是國(guó)內(nèi)唯一的政策性保險(xiǎn)公司。承保對(duì)象主要惠及國(guó)有企業(yè)，承保范圍僅涉及政治風(fēng)險(xiǎn)，即征收、匯兌限制、戰(zhàn)爭(zhēng)以及政府違約風(fēng)險(xiǎn)，未涉及海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，民營(yíng)企業(yè)本身也存在問(wèn)題，如內(nèi)部治理不完善，缺乏突發(fā)事件的應(yīng)急能力等。

三、加快中國(guó)企業(yè)境外資源開(kāi)發(fā)投資的政策建議

當(dāng)前，“走出去”的主客觀條件已成熟，政府在借鑒其他國(guó)家成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，應(yīng)從戰(zhàn)略高度規(guī)劃、管理、指導(dǎo)和支持境外資源開(kāi)發(fā)投資。

(一)提高認(rèn)識(shí)，形成境外資源開(kāi)發(fā)投資的戰(zhàn)略機(jī)制

投資境外資源開(kāi)發(fā)是企業(yè)行為，更是國(guó)家的戰(zhàn)略行為。應(yīng)發(fā)揮新聞媒體的主渠道作用，如開(kāi)辟“走出去”專欄，定期宣傳“走出去”政策導(dǎo)向、成功典范和各國(guó)投資信息等建立對(duì)外投資的共識(shí)。應(yīng)制定資源開(kāi)發(fā)投資的遠(yuǎn)期規(guī)劃，建立多元化資源合作與供應(yīng)渠道，發(fā)揮外交為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的作用，構(gòu)建長(zhǎng)效的支持服務(wù)體系。

(二)深入改革審批管理體制。加快核準(zhǔn)進(jìn)程

一是改革對(duì)外投資管理體制，理順關(guān)系，歸口一個(gè)部門(mén)核準(zhǔn)管理。嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)務(wù)院《關(guān)于投資體制改革的決定》(2004年)，除重大項(xiàng)目和限制類項(xiàng)目外，對(duì)不使用政府投資資金的建設(shè)項(xiàng)目，一律實(shí)行備案制，淘汰審批制。按照“誰(shuí)投資、誰(shuí)決策、誰(shuí)收益、誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則真正落實(shí)企業(yè)投資自。

二是提高核準(zhǔn)效率。放寬核準(zhǔn)條件，徹底消除投資額與企業(yè)凈資產(chǎn)間的關(guān)聯(lián)；簡(jiǎn)化手續(xù)，減少申報(bào)材料，可要可不要的材料堅(jiān)決不要，不隨意增加材料；確立具體可量化的審批標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)材料的必要性和繁簡(jiǎn)度在部門(mén)間實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一評(píng)價(jià)；嚴(yán)格執(zhí)行《行政許可法》加快核準(zhǔn)進(jìn)程。

三是根據(jù)中國(guó)外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀，相應(yīng)改革“寬進(jìn)嚴(yán)出”的外匯管理政策。如取消境外投資外匯資金來(lái)源審查或先規(guī)定取消的時(shí)間限額，放寬境外企業(yè)利潤(rùn)匯回等限制，簡(jiǎn)化對(duì)外擔(dān)保的審批和履約核準(zhǔn)手續(xù)，消除境外放款資格條件和資金來(lái)源的審查要求，為企業(yè)“走出去”提供外匯便利。

(三)加大金融、保險(xiǎn)、財(cái)政支持力度，完善稅收鼓勵(lì)政策

1　充分運(yùn)用金融創(chuàng)新，構(gòu)建雙層三位的金融保險(xiǎn)支持體系

從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)看，政府提供政策性金融和保險(xiǎn)至關(guān)重要。中國(guó)應(yīng)充分運(yùn)用金融創(chuàng)新，嘗試構(gòu)建國(guó)家與地方相結(jié)合，政府與企業(yè)、銀行相結(jié)合的雙層三位支持體系。

第一層，國(guó)家應(yīng)增加政策性金融機(jī)構(gòu)的資本金，增加貸款額度，加大財(cái)政支持力度，合理擴(kuò)展貸款貼息和保險(xiǎn)的規(guī)模與范圍。不但在“走出去”的初期，更要在后期加大政府財(cái)政支持的力度，對(duì)民營(yíng)企業(yè)不但要“扶上馬”更要“送一程”，真正顯現(xiàn)支持效果。

第二層，作為地方政府應(yīng)結(jié)合國(guó)情市情，通過(guò)金融創(chuàng)新構(gòu)建政企銀三位一體的合作模式。首先，政府整合服務(wù)資源篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)推薦給金融機(jī)構(gòu)獲取貸款，并做好后期跟蹤服務(wù)，借銀行之力振興企業(yè)；銀行通過(guò)財(cái)團(tuán)貸款或企業(yè)聯(lián)保等多種形式支持企業(yè)，借政府之力降低風(fēng)險(xiǎn)。其次，建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。由銀行“出讓”部分貸款上浮利率的利潤(rùn)和政府的一部分財(cái)政補(bǔ)貼組合，為銀行提供風(fēng)險(xiǎn)保障，同時(shí)彌補(bǔ)資源獲取型ODI周期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢等項(xiàng)目劣勢(shì)。第三，政策性金融機(jī)構(gòu)實(shí)行項(xiàng)目貸款制。對(duì)各類企業(yè)一視同仁，簡(jiǎn)化手續(xù)，提高服務(wù)水平。第四，降低保費(fèi)，增加保險(xiǎn)品種，拓展高風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家(地區(qū))的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

2　完善稅收鼓勵(lì)政策。

結(jié)合新一輪稅制改革，制定獨(dú)立的民營(yíng)企業(yè)海外投資稅收鼓勵(lì)政策，尤其加大境外資源開(kāi)發(fā)投資的優(yōu)惠力度，增加設(shè)立虧損準(zhǔn)備金、加速折舊等間接鼓勵(lì)措施。建立健全與資源豐富國(guó)家的稅收協(xié)調(diào)網(wǎng)絡(luò)，避免重復(fù)征稅。并以信息化建設(shè)為基礎(chǔ)，提高稅務(wù)機(jī)關(guān)的納稅管理水平。

(四)以境外投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)為服務(wù)主體。形成服務(wù)體系

學(xué)習(xí)外商投資促進(jìn)中心的做法，成立境外投資促進(jìn)中心。設(shè)立“境外投資業(yè)務(wù)咨詢專窗”，將外經(jīng)貿(mào)、海關(guān)、商檢、銀行等境外投資所涉及和全部行政部門(mén)歸口咨詢，實(shí)行首問(wèn)責(zé)任制，使企業(yè)在遇到困難時(shí)的第一時(shí)間得到服務(wù)，減少“關(guān)系”成本。

中心主要職能是：提供人才培訓(xùn)與引進(jìn)，成立人才服務(wù)中介；為企業(yè)提供境外投資項(xiàng)目的信息咨詢；提供經(jīng)常性投資業(yè)務(wù)培訓(xùn)；組織企業(yè)參加各類國(guó)內(nèi)外投資活動(dòng)，推動(dòng)企業(yè)與外方的聯(lián)系；提供行業(yè)協(xié)會(huì)的辦公場(chǎng)所，以第三方力量整合“走出去”優(yōu)勢(shì)。

(五)建立健全符合國(guó)際慣例的對(duì)外投資法律體系

建立完善一整套法律體系。包括最基本的《對(duì)外直接投資法》及配套的單行法，如《對(duì)外投資保險(xiǎn)法》《對(duì)外投資企業(yè)所得稅法》《對(duì)外投資審核法》《對(duì)外投資外匯管理法》等，加快制定《對(duì)外收購(gòu)法》，填補(bǔ)法律空白。

四、企業(yè)對(duì)策

一是采用多種措施，全程控制投資風(fēng)險(xiǎn)。投資前要注意了解投資國(guó)當(dāng)?shù)厍闆r，尤其是人文風(fēng)情、生活習(xí)慣、勞工政策等社會(huì)約定俗成的規(guī)定，盡最大可能地做好調(diào)研與評(píng)估工作。要正確選擇投資路徑，積極進(jìn)入周邊亞太地區(qū)、中亞和俄羅斯市場(chǎng)，適當(dāng)參與非洲市場(chǎng)，密切關(guān)注中東地區(qū)?？伸`活開(kāi)展商業(yè)運(yùn)作模式，采用獨(dú)資、合資、兼并或收購(gòu)等投資形式。投資后，通過(guò)增加當(dāng)?shù)貑T工的持股比例、采購(gòu)當(dāng)?shù)卦吓淞?、關(guān)心當(dāng)?shù)毓媸聵I(yè)等本土化策略弱化投資風(fēng)險(xiǎn)。

篇8

近日，央行公布周小川行長(zhǎng)署名文章《資本市場(chǎng)的多層次特性》，從五個(gè)方面闡述了建立多層次資本市場(chǎng)的迫切性和必要性。周小川認(rèn)為，多層次資本市場(chǎng)的產(chǎn)生要依靠金融創(chuàng)新。其中，資產(chǎn)證券化就是金融創(chuàng)新的重要一環(huán)。

周小川在文中表示：“證券化中經(jīng)常用到特殊目的機(jī)構(gòu)，即人們常說(shuō)的SPV （Special Purpose Vehicles）。在很多非金融專業(yè)人士看來(lái)，SPV似乎不是個(gè)好東西，因?yàn)楹芏嘟鹑趤y象好像都涉及SPV，一些廣為人知的金融市場(chǎng)上違規(guī)行為、詐騙性產(chǎn)品似乎背后都有SPV的影子?！?/p>

即便如此，周小川認(rèn)為，“對(duì)SPV恐怕還是要一分為二地看，既要認(rèn)識(shí)到SPV對(duì)于滿足市場(chǎng)投融資需求、規(guī)避和管理風(fēng)險(xiǎn)、提高資金配置效率的好處，也要清醒地認(rèn)識(shí)到SPV可能帶來(lái)的問(wèn)題。應(yīng)該說(shuō)，很多融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新都是通過(guò)SPV實(shí)現(xiàn)的，SPV加上資產(chǎn)證券化在各國(guó)都有大量成功的實(shí)踐。因此，SPV有其積極的意義，特別是在創(chuàng)建多層級(jí)金融市場(chǎng)、金融產(chǎn)品和交易機(jī)制方面，可以發(fā)揮重要作用。”

目前，城鎮(zhèn)化加速發(fā)展已成為帶動(dòng)投資的新契機(jī)?！俺擎?zhèn)化發(fā)展后，基礎(chǔ)設(shè)施、公共設(shè)施的不斷完善會(huì)在未來(lái)得到穩(wěn)定的回報(bào)，會(huì)使城市地價(jià)和租金提高，商業(yè)活動(dòng)越來(lái)越繁榮，相應(yīng)的其他稅收也會(huì)提高，如果可以把未來(lái)可預(yù)期的收入挪到現(xiàn)在來(lái)用，可據(jù)此設(shè)計(jì)一個(gè)SPV。對(duì)于這個(gè)SPV，在我國(guó)現(xiàn)有條件下，通常通過(guò)向銀行貸款的方式獲得融資，也有發(fā)債獲得融資的，以此來(lái)支持當(dāng)前城鎮(zhèn)化建設(shè)的資金投入。在地方融資平臺(tái)這個(gè)SPV里面，放的主要是城鎮(zhèn)土地及其所代表的未來(lái)收益，并以此獲得銀行貸款。”周小川進(jìn)一步分析稱。

不過(guò)，周小川也坦言，“我們現(xiàn)在的地方融資平臺(tái)更多地寄希望于這塊土地未來(lái)的價(jià)值，借此償還當(dāng)前的貸款，這固然是一種SPV，但導(dǎo)致了很多問(wèn)題?！保ń?jīng)濟(jì)參考報(bào)）

境外投資核準(zhǔn)制有望轉(zhuǎn)為備案制

近日有消息稱，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部等相關(guān)部門(mén)正積極推進(jìn)境外投資審批制度改革，研究進(jìn)一步減少項(xiàng)目核準(zhǔn)的范圍，下放核準(zhǔn)權(quán)限，還將探索從現(xiàn)行“核準(zhǔn)制”轉(zhuǎn)向“備案制”為主的管理方式。此前國(guó)務(wù)院總理曾表示，中國(guó)政府要進(jìn)一步放寬企業(yè)“走出去”的條件?？梢詼p少對(duì)有實(shí)力又有信譽(yù)的企業(yè)到海外投資的審批事項(xiàng)，或者是放寬審批額度。這一表述對(duì)業(yè)內(nèi)而言無(wú)疑釋放出政策利好——新一屆政府正在積極推進(jìn)對(duì)境外投資審批制度的改革。

目前中國(guó)企業(yè)境外投資管理仍是“核準(zhǔn)制”，即由國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、外匯管理局三個(gè)部門(mén)核準(zhǔn)為主，而改革總的原則是進(jìn)一步放寬核準(zhǔn)的權(quán)限。由此，將調(diào)整現(xiàn)有管理制度，探索更多轉(zhuǎn)向備案制的新型管理方式。

近年來(lái)，中國(guó)對(duì)外直接投資審批制度已經(jīng)多次簡(jiǎn)化并實(shí)現(xiàn)權(quán)限下放。國(guó)家發(fā)改委2004年《境外投資項(xiàng)目暫行管理辦法》，將原來(lái)項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告兩道審批，改為只核準(zhǔn)項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告，標(biāo)志著中國(guó)境外投資管理從“審批制”改為“核準(zhǔn)制”。此后，商務(wù)部和國(guó)家發(fā)改委分別在2009年和2011年將大批核準(zhǔn)權(quán)限下放地方部門(mén)。2013年1月，國(guó)家發(fā)改委在北京、上海、江蘇、浙江、山東、四川等省市開(kāi)展了簡(jiǎn)化地方企業(yè)境外投資項(xiàng)目管理程序試點(diǎn)工作。有專家表示，從“審批制”到“核準(zhǔn)制”再到“備案制”，應(yīng)是中國(guó)境外投資審批制度改革的必然路徑。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）

光伏制造業(yè)規(guī)范條件出臺(tái)

9月17日，工信部網(wǎng)站下發(fā)《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》（以下簡(jiǎn)稱“《規(guī)范條件》”）公告，在生產(chǎn)布局與項(xiàng)目設(shè)立、生產(chǎn)規(guī)模和工藝技術(shù)、資源綜合利用及能耗等多個(gè)方面劃定門(mén)檻，以便進(jìn)一步加強(qiáng)光伏制造行業(yè)管理，規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展秩序，加快推進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

行業(yè)規(guī)范條件要求，嚴(yán)格控制新上單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，新建和改擴(kuò)建光伏制造項(xiàng)目，最低資本金比例為20%；光伏制造企業(yè)需具有省級(jí)以上獨(dú)立研發(fā)機(jī)構(gòu)、技術(shù)中心或高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)，每年用于研發(fā)及工藝改進(jìn)的費(fèi)用不低于總銷售額的3%且不少于1000萬(wàn)元人民幣。

此外，光伏制造企業(yè)按產(chǎn)品類型在產(chǎn)能方面設(shè)定了準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，包括多晶硅項(xiàng)目每期規(guī)模大于3000噸/年；硅錠年產(chǎn)能不低于1000噸；硅棒年產(chǎn)能不低于1000噸；硅片年產(chǎn)能不低于5000萬(wàn)片；晶硅電池年產(chǎn)能不低于200MWp；晶硅電池組件年產(chǎn)能不低于200MWp；薄膜電池組件年產(chǎn)能不低于50MWp。

文件同時(shí)明確了現(xiàn)有及新建和改擴(kuò)建企業(yè)及項(xiàng)目產(chǎn)品需滿足的生產(chǎn)條件，明確了光伏制造項(xiàng)目能耗、水耗指標(biāo)；而廢氣、廢水排放應(yīng)符合國(guó)家和地方大氣及水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)和總量控制要求。

文件還要求，新建和改擴(kuò)建光伏制造企業(yè)及項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合本規(guī)范條件要求。更重要的是，對(duì)光伏制造企業(yè)及項(xiàng)目的投資、土地供應(yīng)、環(huán)評(píng)、節(jié)能評(píng)估、質(zhì)量監(jiān)督、安全監(jiān)管、信貸授信等管理應(yīng)依據(jù)《規(guī)范條件》。不符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)及項(xiàng)目，其產(chǎn)品不得享受出口退稅、國(guó)內(nèi)應(yīng)用扶持等政策支持。未來(lái)，工信部將在抽查，實(shí)行社會(huì)監(jiān)督、動(dòng)態(tài)管理的基礎(chǔ)上定期公告符合條件的企業(yè)名單，而針對(duì)違反相關(guān)規(guī)定的企業(yè)及項(xiàng)目，將被撤銷公告資格。（國(guó)際金融報(bào)）

陜西多項(xiàng)政策鼓勵(lì)引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域

陜西省日前出臺(tái)的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域的若干意見(jiàn)》顯示，陜西將對(duì)符合條件的民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，均按新建（改擴(kuò)建）床位數(shù)，在資金補(bǔ)助、土地供給、稅費(fèi)減免、金融支持、醫(yī)療康復(fù)、責(zé)任保險(xiǎn)等方面享受優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域。

據(jù)了解，社會(huì)資本可參與居家、社區(qū)、機(jī)構(gòu)養(yǎng)老服務(wù)，興辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)以及進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)并提供服務(wù)產(chǎn)品。在資金補(bǔ)助上，對(duì)于符合條件的民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，陜西將為新建機(jī)構(gòu)每張床位一次性補(bǔ)貼3000元，改擴(kuò)建機(jī)構(gòu)每張床位一次性補(bǔ)貼2000元，由各級(jí)財(cái)政和福利彩票公益金共同承擔(dān)。

據(jù)了解，截至2012年底，陜西省60歲以上的老年人共548.4萬(wàn)人，占全省總?cè)丝诘?4.61%，高于14.3%的全國(guó)水平，且每年以約3%的速度遞增。（新華網(wǎng)）

新三板試點(diǎn)擴(kuò)容方案將出爐

近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管部副主任王嫻在第二屆金融街論壇上指出，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）試點(diǎn)擴(kuò)大到全國(guó)范圍的具體方案即將出臺(tái)，屆時(shí)全國(guó)范圍內(nèi)符合條件的企業(yè)都可以申請(qǐng)到新三板掛牌交易。此外，新三板未來(lái)還有望開(kāi)展優(yōu)先股、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新試點(diǎn)，還將推出債權(quán)融資工具和股票質(zhì)押貸款產(chǎn)品，以豐富掛牌企業(yè)的融資手段。

篇9

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資 跨國(guó)經(jīng)營(yíng) 戰(zhàn)略

一、中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

截至2004年底，5163家中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱境外企業(yè)）累計(jì)對(duì)外直接投資凈額448億美元。境外企業(yè)共分布在全球149個(gè)國(guó)家和地區(qū)，占全球國(guó)家（地區(qū)）的71%。其中歐洲地區(qū)投資覆蓋率最高，91%以上的國(guó)家中有中國(guó)直接投資企業(yè)；從境外企業(yè)的國(guó)別分布來(lái)看，中國(guó)香港、美國(guó)、俄羅斯、日本、德國(guó)、澳大利亞的聚集程度最高，集中了境外企業(yè)的43%；其中香港為17%

二、中國(guó)對(duì)外直接投資的內(nèi)部約束

目前階段，大多數(shù)中國(guó)公司的海外業(yè)務(wù)仍然停留在辦事處、經(jīng)理部經(jīng)營(yíng)的階段，無(wú)法形成規(guī)模效益和取得持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。中國(guó)企業(yè)馳騁國(guó)際市場(chǎng)的“攔路虎”體現(xiàn)在缺乏自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、企業(yè)體制障礙、管理系統(tǒng)和方法缺陷、本土化運(yùn)作水平低等，而克服這些障礙是企業(yè)進(jìn)行國(guó)際化建設(shè)所面臨的最大挑戰(zhàn)。從宏觀和微觀兩個(gè)角度可以歸納為以下幾個(gè)方面：

1.宏觀方面

(1)政策促進(jìn)體系有待健全和完善

國(guó)家對(duì)國(guó)際經(jīng)營(yíng)缺乏統(tǒng)一的、權(quán)威性的宏觀協(xié)調(diào)管理機(jī)構(gòu)，目前，海外直接投資由國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、商務(wù)部、國(guó)家外匯管理局、中國(guó)銀行及中央各部門(mén)、各地方政府負(fù)責(zé)管理，實(shí)行多頭管理的制度，即以現(xiàn)在的商務(wù)部為主，商務(wù)部?jī)?nèi)沒(méi)有專門(mén)的機(jī)構(gòu)管理此項(xiàng)工作，而是分散在幾個(gè)下屬司局。各專業(yè)部門(mén)從各自管轄權(quán)限和部門(mén)目的出發(fā)，制定各自的管理辦法，缺乏一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)統(tǒng)一協(xié)調(diào)，這就往往導(dǎo)致管理上的混亂，管理效率的降低。

(2)制度保障體系有待健全和完善

中國(guó)海外企業(yè)散布在世界各地，海外投資大多是根據(jù)各種渠道的非系統(tǒng)化信息進(jìn)行的，致使海外企業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)的分布等方面，充滿著無(wú)序性和隨機(jī)性。目前在海外的企業(yè)，一部分是經(jīng)批準(zhǔn)成立的，一部分是未經(jīng)批準(zhǔn)成立。例如，在美國(guó)紐約地區(qū)某使館登記的海外企業(yè)有130家，中方領(lǐng)事館估計(jì)實(shí)際有300家，而美國(guó)政府有關(guān)人士估計(jì)，各類帶中資背景的公司約有1000家。

(3)監(jiān)管調(diào)控體系有待健全和完善

海外國(guó)有資產(chǎn)流失嚴(yán)重。與世界上其他國(guó)家的海外投資風(fēng)險(xiǎn)相比，中國(guó)海外投資中國(guó)有資產(chǎn)所占比重大，加之財(cái)務(wù)制度、經(jīng)營(yíng)管理的不規(guī)范，造成了海外企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的大量流失。據(jù)估算，中國(guó)目前約有一半左右的海外企業(yè)是零利潤(rùn)或虧損，尤其是以國(guó)有資產(chǎn)為資本在海外搞的實(shí)業(yè)投資，成功的少，賠錢(qián)的多，或勉強(qiáng)保本。

(4)市場(chǎng)服務(wù)體系有待健全和完善

由于國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外直接接觸較少，加之中國(guó)的公共信息服務(wù)體系尚不健全，許多企業(yè)想對(duì)外投資，但是苦于信息不靈，不知道應(yīng)向哪里發(fā)展。而一個(gè)企業(yè)要對(duì)外投資所需了解的信息包羅萬(wàn)象，既包括宏觀的國(guó)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)總體規(guī)劃、金融外匯市場(chǎng)狀況、有關(guān)法律法規(guī)政策等，也包括微觀的產(chǎn)品供需狀況、價(jià)格市場(chǎng)周期、合作伙伴的資信、行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入等。對(duì)于廣大的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，確實(shí)存在諸多困難，由于信息不全面而導(dǎo)致項(xiàng)目不理想的情況時(shí)有發(fā)生。

2.微觀方面

(1)中國(guó)跨國(guó)企業(yè)投資規(guī)模小，品牌知名度低

中國(guó)企業(yè)在國(guó)外投資的規(guī)模接近90%的在300萬(wàn)美元以下，比較摩托羅拉等國(guó)際著名企業(yè)，投資數(shù)量十分有限，而且跨國(guó)經(jīng)營(yíng)投資的行業(yè)范圍較窄，主要集中在家電、機(jī)械、輕工和紡織服裝等行業(yè)。中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的品牌知名度較低，在國(guó)外市場(chǎng)上大多處于中低檔水平，除海爾等少數(shù)幾個(gè)知名品牌外，大多數(shù)中國(guó)產(chǎn)品與國(guó)外產(chǎn)品相比缺乏品牌競(jìng)爭(zhēng)力。由于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足、文化差異等因素的存在，多數(shù)中國(guó)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)效益不甚理想。

(2)缺乏國(guó)際化的管理人才

在企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)企業(yè)挑戰(zhàn)最大的是人才競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境變幻莫測(cè)，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)要求企業(yè)家必須具有全球化的眼光，善于以全球的視角定位企業(yè)的未來(lái)和發(fā)展方向，精通國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，具有豐富跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。但就目前而言，中國(guó)跨國(guó)企業(yè)中符合上述要求的管理人才數(shù)量十分有限，而且在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際人才市場(chǎng)上，相當(dāng)部分的本土管理人員從中國(guó)企業(yè)流失。

(3)缺乏核心技術(shù)，研發(fā)能力低

中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資技術(shù)含量較低，大多集中在勞動(dòng)密集型的下游行業(yè)，其產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)能力相應(yīng)也較弱。2005年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)研發(fā)投入大約占1%，而世界500強(qiáng)研發(fā)投入則占3%左右 。 此外，中國(guó)企業(yè)技術(shù)研發(fā)人員的數(shù)量和質(zhì)量也明顯低于國(guó)外跨國(guó)企業(yè)。中國(guó)企業(yè)大多生產(chǎn)技術(shù)含量較低的下游產(chǎn)品，缺乏核心技術(shù)，絕大多數(shù)的中國(guó)跨國(guó)企業(yè)在國(guó)外僅進(jìn)行貼牌生產(chǎn)，企業(yè)不能成為技術(shù)創(chuàng)新的主體，產(chǎn)品也大多進(jìn)入中低檔品市場(chǎng)，在國(guó)際市場(chǎng)上缺乏技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(4)缺乏有效的文化融合

不同的國(guó)家和地區(qū)由于歷史、地理、自然環(huán)境等因素的不同，形成了復(fù)雜多變的社會(huì)文化。在跨國(guó)企業(yè)內(nèi)部來(lái)自不同國(guó)家的企業(yè)員工，他們具有不同的膚色、不同的文化、不同的宗教信仰、不同的行為習(xí)慣，在日常的組織運(yùn)營(yíng)過(guò)程中不同文化的碰撞更在所難免，在特定的情況下甚至?xí)せ?/p>

三、促進(jìn)中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展的國(guó)家支持戰(zhàn)略

為更好地配置有限的資源,中國(guó)政府有必要為中國(guó)對(duì)外直接投資制定戰(zhàn)略規(guī)劃和提供必要的促進(jìn)、支持和服務(wù)。建議如下：

1.建立與完善政策促進(jìn)體系

制定實(shí)施對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的規(guī)劃，包括總體規(guī)劃、國(guó)別地區(qū)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。規(guī)劃是指導(dǎo)性和導(dǎo)向性的，不應(yīng)具有行政約束力。規(guī)劃的制定應(yīng)突出重點(diǎn)。應(yīng)選取政局穩(wěn)定、投資合作環(huán)境好、與我經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng)且雙方有一定的經(jīng)貿(mào)合作基礎(chǔ)的國(guó)家和地區(qū)，作為對(duì)外直接投資的重點(diǎn)市場(chǎng)。

充分發(fā)揮政府的作用，積極推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。韓國(guó)的經(jīng)驗(yàn)表明，在發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的趕超中，政府扮演著重要角色，值得中國(guó)政府效仿。

2.建立與完善制度保障體系

加快對(duì)外直接投資方面的立法進(jìn)程，建立和完善相關(guān)法律體系。制訂《對(duì)外投資法》、《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作法》，抓緊出臺(tái)《對(duì)外投資管理?xiàng)l例》等法律、法規(guī)及配套的管理辦法與實(shí)施細(xì)則，以法保障企業(yè)對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的實(shí)施，以法規(guī)范政府、企業(yè)和中介組織在實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的管理、服務(wù)和經(jīng)營(yíng)行為。

3.建立與完善監(jiān)管調(diào)控體系

完善境外投資績(jī)效評(píng)價(jià)與聯(lián)合年檢制度，及時(shí)掌握境外企業(yè)的發(fā)展與變化情況，加強(qiáng)對(duì)境外投資效果的檢測(cè)。探討對(duì)境外投資實(shí)行分類管理的辦法，制定與完善對(duì)外投資國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄；加強(qiáng)對(duì)企業(yè)以收購(gòu)兼并、股權(quán)置換等方式進(jìn)行跨國(guó)投資的政策指導(dǎo)與規(guī)范。

篇10

財(cái)政部有關(guān)負(fù)債人就特別國(guó)債發(fā)行指出：財(cái)政部發(fā)債購(gòu)匯相當(dāng)于用特別國(guó)債替換部分央行票據(jù)，是財(cái)政部用1.55萬(wàn)億特別國(guó)債置換央行2000億美元的外匯儲(chǔ)備，意味著本次特別國(guó)債將不向人民銀行定向發(fā)行，也不是向社會(huì)直接發(fā)行，將增加人民銀行持有的國(guó)債，增加對(duì)貨幣政策操作的支持，央行無(wú)須繼續(xù)發(fā)行央票，而以賣出國(guó)債來(lái)代替，為人民銀行公開(kāi)操作提供一個(gè)有效工具。央行根據(jù)流動(dòng)性情況，按照公開(kāi)市場(chǎng)操作節(jié)奏和力度，逐步賣出特別國(guó)債回籠貨幣，當(dāng)流動(dòng)性不足時(shí)，央行則可以買(mǎi)入國(guó)債投放貨幣，從而實(shí)現(xiàn)從此前發(fā)行央票對(duì)沖流動(dòng)性，轉(zhuǎn)向買(mǎi)賣特別國(guó)債對(duì)沖流動(dòng)性的模式上來(lái)。

2006年以來(lái)，央行已經(jīng)先后8次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，5次動(dòng)用基準(zhǔn)利率。從央行公開(kāi)市場(chǎng)操作統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，還不算回購(gòu)操作，去年央票就發(fā)行3.59萬(wàn)億，是特別國(guó)債1.55萬(wàn)億的2.3倍，去年到期央票為2.65萬(wàn)億，今年截止目前央票發(fā)行量為2.58萬(wàn)億，央票存量為4.16萬(wàn)億，今年7月到年底央票到期規(guī)模在1.42萬(wàn)億~1.448萬(wàn)億，如此龐大的到期票據(jù)接近1.55萬(wàn)億特別國(guó)債發(fā)行量。

按照目前貿(mào)易順差額月均180億美元計(jì)算，下半年外貿(mào)順差將輸入8200億人民幣的流動(dòng)性，再加下半年月均新增外匯儲(chǔ)備約210億美元，每月因此要月均新增貨幣投放約1500億人民幣，下半年則新增9500億人民幣。按照目前流動(dòng)性對(duì)沖方法，那么央行每月央票發(fā)行量將不低于3000億元，顯示央行繼續(xù)要承擔(dān)更大的央票發(fā)行壓力。

綜合以上因素分析，央票到期量、外貿(mào)順差和外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)輸入的流動(dòng)性，年內(nèi)可達(dá)2.23萬(wàn)億的新增流動(dòng)性，相當(dāng)于1.55萬(wàn)億特別國(guó)債的1.44倍，從上述對(duì)沖流動(dòng)性角度看，似乎對(duì)未來(lái)流動(dòng)性沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。但卻已經(jīng)構(gòu)成未來(lái)流動(dòng)性預(yù)期及參與資本市場(chǎng)的投資者，尤其是股票市場(chǎng)心理上和實(shí)際上產(chǎn)生了較大的影響。用1.55億特別國(guó)債置換2000億美元外匯儲(chǔ)備，成立“中國(guó)投資有限公司”，所得1.55億人民幣資金將投資于海外市場(chǎng)，估計(jì)很可能像外匯儲(chǔ)備那樣的投資，基本多集中在美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債上。

《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理辦法》7月5日開(kāi)始實(shí)施，顯示QDII資格獲得者已經(jīng)從商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍，放寬到了信托公司、證券和基金公司，也可以進(jìn)行境外投資。目前已有19家銀行、4家保險(xiǎn)公司、1家基金公司獲得QDII資格，批準(zhǔn)額度為205億美元，并推出47款相關(guān)產(chǎn)品。有關(guān)部門(mén)估計(jì)將有9家證券公司可獲QDII資格，還有基金公司、保險(xiǎn)公司和信托公司，預(yù)計(jì)超過(guò)30家公司取得QDII資格，那么QDII額度也會(huì)大幅度提高。

近日工商銀行“東方之珠”代客境外理財(cái)產(chǎn)品，募集資金44.5億人民幣，南方基金向監(jiān)管部門(mén)遞交QDII業(yè)務(wù)申請(qǐng)，首只QDII產(chǎn)品為主動(dòng)型基金，投資于全球基金及港股，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模8~10億美元。假設(shè)每個(gè)獲得QDII資格公司平均推出3個(gè)產(chǎn)品，每個(gè)產(chǎn)品規(guī)模若為50億人民幣，則流出資金約在4500億至5000億人民幣。如果下半年以后如此大的QDII額度放行，再加上1.55萬(wàn)億特別國(guó)債年內(nèi)成行，不言而喻地對(duì)股票市場(chǎng)所需資金的分流現(xiàn)象甚為嚴(yán)重。

我們經(jīng)常說(shuō)要學(xué)習(xí)和借鑒成功資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，總體上無(wú)非是兩條，第一條，讓本土優(yōu)秀成長(zhǎng)型企業(yè)，尤其是國(guó)民經(jīng)濟(jì)骨干企業(yè)，在本土證券交易所上市流通交易，同時(shí)設(shè)法吸引其他國(guó)家或地區(qū)的優(yōu)秀成長(zhǎng)型企業(yè)，來(lái)本土證券交易所上市流通交易；第二條，讓本土資金留在本土資本市場(chǎng)上，同時(shí)創(chuàng)造條件（如股票交易免稅）吸引其他國(guó)家和地區(qū)資金流向本土資本市場(chǎng)。世界上成功有影響的資本市場(chǎng)，像倫敦、紐約、法蘭克福、東京、新加坡和香港，無(wú)不是這樣。

在我們發(fā)展資本市場(chǎng)過(guò)程中，現(xiàn)在香港交易所上市的H股超過(guò)370只，紅籌股超過(guò)90只，新加坡上市的S股（稱為龍籌股）119只，在紐約和倫敦上市的N股和L股，以及在東京上市的T股，近期似乎也在急起直追，積極招攬國(guó)內(nèi)企業(yè)去他們那里上市。那么，我國(guó)發(fā)展資本市場(chǎng)為什么不能像它們那樣，趁當(dāng)前流動(dòng)性偏多之際，吸引其他國(guó)家和地區(qū)優(yōu)秀成長(zhǎng)型企業(yè)，到中國(guó)股票交易所上市，擴(kuò)大股票供給，從而起著A股市場(chǎng)做實(shí)“泡沫”的作用。因此有必要首先讓H股和紅籌股加快回歸A股市場(chǎng)，加大國(guó)民經(jīng)濟(jì)骨干優(yōu)秀成長(zhǎng)企業(yè)股票供給量，一方面有做實(shí)“泡沫”的作用，另一方面促進(jìn)做強(qiáng)做大資本市場(chǎng)?？偙劝l(fā)行特別國(guó)債置換2000億美元外匯儲(chǔ)備，組建“中國(guó)投資有限公司”和通過(guò)QDII，把國(guó)內(nèi)肥水（資金）引流到海外資本市場(chǎng)上的田里要好。