導語：如何才能寫好一篇財務(wù)風險研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、企業(yè)財務(wù)風險的含義

財務(wù)風險是財務(wù)成果和財務(wù)狀況的風險，是企業(yè)經(jīng)營總風險在財務(wù)活動上的集中體現(xiàn)，是企業(yè)財務(wù)活動未來實際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性，是客觀存在的。由于我國對風險研究的起步比較遲，對財務(wù)管理的理論研究還不很完善，因此對財務(wù)風險的定義研究也沒有定論。有人認為財務(wù)風險就是指籌資風險，僅僅指負債經(jīng)營帶來的風險；也有人認為財務(wù)風險有狹義和廣義之分。狹義財務(wù)風險是由企業(yè)負債引起的，是指企業(yè)全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風險。當債務(wù)資本比率較高時，投資者將負擔較多的債務(wù)成本，并經(jīng)受較多的負債作用所引起的收益變動的沖擊，從而加大財務(wù)風險。其中，最為嚴重的是由于企業(yè)債務(wù)資本比率過高而發(fā)生現(xiàn)金危機，不能償還到期債務(wù)；廣義財務(wù)風險是指企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的由于各種難以或無法預(yù)料和控制的因素作用，使企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)收益和預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機會或可能，它是指一切不確定性所引起的風險，包括我們常見的籌資風險、投資風險和現(xiàn)金流量風險。

二、企業(yè)財務(wù)風險的誘因

企業(yè)只靠自有資金不僅資本成本高、無法充分利用負債的杠桿效用，而且難以使企業(yè)得到長期穩(wěn)定的發(fā)展，因此舉債經(jīng)營也就變得司空見慣了。但由于組織結(jié)構(gòu)設(shè)置、管理和控制的不當，往往會誘發(fā)財務(wù)風險。即使是不同的行業(yè)，其引發(fā)財務(wù)風險的原因從整體上說也是相同的，主要有以下幾種：

（一）公司組織結(jié)構(gòu)設(shè)置不當，內(nèi)控無效而引起的財務(wù)風險。在組織機構(gòu)中，權(quán)力和責任的對等是一個重要原則。公司的每一個員工都要按照組織制度的設(shè)計來認真履行自己的責任，按照內(nèi)控的要求來約束自己。這樣，就不會出現(xiàn)我國大型企業(yè)中常見的“執(zhí)行、監(jiān)管集于一身”的現(xiàn)象，也不會由于個人決策的失誤導致投資、籌資的偏離，進而引起財務(wù)風險。

（二）由于應(yīng)收賬款管理不當和賒銷引起的風險。在市場日益激烈的條件下，為了擴大銷售額、增加利潤，企業(yè)總是采用賒銷的方式來達到目的。但是，如果賒銷政策制定不合理或者收款力度不夠都會導致形成大量的應(yīng)收賬款，而應(yīng)收賬款能否收回、收回多少、何時收回都會影響企業(yè)資金的流動性，進而影響企業(yè)的償債能力，這些都將帶來不同程度的風險。

（三）存貨變現(xiàn)的風險?，F(xiàn)在“零存貨管理”成為企業(yè)不斷追求的目標。存貨的變現(xiàn)能力是流動資產(chǎn)里最差的，而且存貨的管理也會耗用不菲的成本，這些都會導致存貨不能在短期內(nèi)變現(xiàn)，影響企業(yè)的償債能力；同時，也會失去利用存貨占用的資金在其他方面獲利的機會。

（四）利率、匯率變動帶來的風險。企業(yè)舉債經(jīng)營，利率是影響資金成本的重要因素。借款利息率越高，權(quán)益資本收益率越低，企業(yè)的財務(wù)風險也越大。另外，在市場經(jīng)濟條件下，資金在國際間自由流動，國家間經(jīng)濟交往活動日益增多，匯率變動對企業(yè)財務(wù)風險的影響也越來越大，對于從境外取得貸款的企業(yè)來講，如果利率上升，便會加重企業(yè)的還貸負擔；對于出口產(chǎn)品的企業(yè)來講，如果匯率下降，則意味著企業(yè)銷售回款的減少。這在一定程度上都會給企業(yè)帶來財務(wù)風險。

（五）風險意識薄弱帶來的風險。在我國企業(yè)中，大多數(shù)職工乃至很多高層管理人員并沒有意識到經(jīng)營中時刻存在風險，沒有靈敏地嗅到風險的氣息，對風險尤其是潛在風險的識別能力不足，這關(guān)鍵是意識形態(tài)中風險管理的空缺所致，在很大程度上影響了管理層決策的不確定性，也導致了風險的發(fā)生。

三、防范和化解財務(wù)風險對策

企業(yè)財務(wù)風險雖然危害巨大，但并不是防不勝防。只要我們了解了財務(wù)風險的誘因，充分認識到企業(yè)所面臨的財務(wù)風險，我們就能夠做到在事前積極防范，在風險來臨時能及時、適當?shù)夭捎帽匾氖侄魏痛胧瑢ζ髽I(yè)財務(wù)風險加以規(guī)避、控制，并化解風險，確保企業(yè)財務(wù)活動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，保證企業(yè)健康、平穩(wěn)地發(fā)展，提高企業(yè)的市場競爭力。

一般企業(yè)可以從以下幾個方面入手對財務(wù)風險進行規(guī)避和防范：

（一）保持企業(yè)資產(chǎn)良好的流動性，加速存貨周轉(zhuǎn)，縮短應(yīng)收賬款的回收期，控制長期投資和固定資產(chǎn)投資的規(guī)模和比例，提高企業(yè)財務(wù)實力。雄厚的財務(wù)實力是防范風險的根本，提高企業(yè)的財務(wù)實力可以提高企業(yè)抗風險的能力。這是其他規(guī)避風險方法的基石，離開了它，一切風險規(guī)避都成了空談。但是，在增強實力、提高利潤的同時，關(guān)鍵是要保持一定的現(xiàn)金流，否則形成的現(xiàn)金流量差額可能會導致一個企業(yè)不斷的籌資進而承擔更多的利息費用，最終面臨被收購的危險?？傊?，在企業(yè)風險管理中要準確應(yīng)用流動性和收益性的“成本－效益”原則。

（二）加強風險教育，培養(yǎng)經(jīng)營者的風險意識及高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，避免盲目決策，從根本上杜絕財務(wù)風險的發(fā)生。這是防范財務(wù)風險的第二大要素。在理論上，雖然有很多度量和分析財務(wù)風險的方法，如概率統(tǒng)計分析法、財務(wù)杠桿分析法、敏感分析等，但由于實際的市場環(huán)境復雜多變，這些純理論方法的適用性和可操作性均比較差。所以，對于財務(wù)風險的估計和防范更多地需要經(jīng)營者和財務(wù)管理人員的職業(yè)判斷，培養(yǎng)他們的風險意識和對風險的靈敏反應(yīng)，及時發(fā)現(xiàn)和估計潛在的風險。即使是在運用這些理論方法進行財務(wù)風險分析時，也需要財務(wù)人員對具體環(huán)境、方法的切合性及某些條件進行合理假設(shè)和估計。另外，在采取防范和規(guī)避風險的對策時，也必須以企業(yè)規(guī)范、科學的管理為基礎(chǔ)，對管理者的要求自然也很高，否則如果這些對策使用不當反而可能招致更大的風險。這也充分體現(xiàn)了“以人為本”的思想。

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關(guān)鍵詞：財務(wù)風險；預(yù)警系統(tǒng)；統(tǒng)計分析

一、引言

經(jīng)濟全球化的發(fā)展，使得企業(yè)在獲得發(fā)展機遇的同時，也面臨著更加激烈的市場競爭，從而面臨更大的風險。面對激勵的市場競爭，如何適應(yīng)環(huán)境的改變，增強抵抗財務(wù)風險的能力，對于企業(yè)的來說是一個現(xiàn)實而嚴峻的挑戰(zhàn)。面對嚴峻的財務(wù)風險問題，企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際情況構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)，采取各種措施建立完善的、全面的風險抵御系統(tǒng)，從而控制和避免財務(wù)風險的發(fā)生。

二、財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的概述

（一）財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的含義

財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)以企業(yè)信息為基礎(chǔ)，利用企業(yè)的財務(wù)會計資料，通過比較分析、比率分析、因素分析等方法，對企業(yè)的經(jīng)營活動進行分析與監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理活動中存在的風險，從而采取有效的措施，避免企業(yè)經(jīng)營管理活動偏失所帶來的損失。利用財務(wù)風險預(yù)警分析，企業(yè)可以了解經(jīng)營活動所面臨的財務(wù)狀況，從而有效地避免和防止財務(wù)風險的發(fā)生。

（二）財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

1.確定財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)建立的原則

①相關(guān)性原則。財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)所選擇的指標體系必須能夠反映企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動。②重要性原則，根據(jù)企業(yè)管理的特點，重點選擇可以揭示企業(yè)財務(wù)風險的主要指標。③預(yù)測原則。財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的目的是可以及時檢測到引起財務(wù)風險的隱性因素。④動態(tài)性原則。財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)不但要滿足靜態(tài)的剖析，還要隨時監(jiān)控財務(wù)運行的情況。

2.構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的指標體系

財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的核心是預(yù)警指標體系，預(yù)警指標體系的建立要注意預(yù)警指標選擇的科學性及針對性。企業(yè)可以選擇財務(wù)分析中有代表性的指標，如償債能力、盈利能力、發(fā)展能力和操作能力等，通過預(yù)警指標監(jiān)測和控制財務(wù)風險。

3.構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警模型

財務(wù)風險預(yù)警模型包括靜態(tài)和動態(tài)兩種。靜態(tài)模型包括單變量判斷模型、多元化線性判定模型和派生模型、概率模型。動態(tài)預(yù)警模型包括時間序列分析模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。不同的模型具有各個不同的特點，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實際情況，選擇預(yù)測模型來提高預(yù)測的準確度。

4.制定有效的風險預(yù)警機制

財務(wù)風險預(yù)警機制一般包括兩個要素：預(yù)防措施和應(yīng)急處理措施。預(yù)防措施是在財務(wù)危機潛伏期內(nèi)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的弱點，避免財務(wù)危機的爆發(fā)。在財務(wù)危機爆發(fā)時應(yīng)采取應(yīng)急處理措施，控制局勢的進一步惡化。

三、財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)存在的問題

（一）忽略定性方法在財務(wù)風險評估中的作用

企業(yè)建立的財務(wù)風險模型大多側(cè)重于對財務(wù)指標的定量分析，評價標準主要取決于經(jīng)驗數(shù)據(jù)。而現(xiàn)代企業(yè)的管理同時關(guān)注非量化因素的影響，如企業(yè)文化，治理結(jié)構(gòu)等非量化因素也將對企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生影響。因此，忽略定性方法和非財務(wù)指標，可能造成不準確和不完整的財務(wù)風險評估結(jié)果。但定量分析方法由于受到企業(yè)之間的差異、評價的主觀性及數(shù)據(jù)獲取的難度等限制而難以實際應(yīng)用。

（二）忽略現(xiàn)金流量指標的作用

企業(yè)的財務(wù)環(huán)境一般包括企業(yè)的盈利能力、規(guī)模狀況、現(xiàn)金流量和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等。當前財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)在指標選擇上，使用最多的是資產(chǎn)負債率、流動比率、凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率等指標，來評估企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量以及盈利狀況。從指標選擇上可以看出，企業(yè)的風險預(yù)警系統(tǒng)忽視了現(xiàn)金流量的影響，從而降低了財務(wù)風險預(yù)警模型的預(yù)測結(jié)果。

四、政策建議

（一）健全財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的組織機構(gòu)

財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的工作量比較大，企業(yè)應(yīng)建全財務(wù)風險預(yù)警組織機構(gòu)。財務(wù)風險預(yù)警組織機構(gòu)主要有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集層、風險分析層和領(lǐng)導層?；A(chǔ)數(shù)據(jù)采集層的職責是收集財務(wù)風險預(yù)警需要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，收集有關(guān)企業(yè)外部的財務(wù)風險預(yù)警信息。風險分析層主要負責對基層所上報的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行分析，確定財務(wù)風險預(yù)警對象的程度，根據(jù)分析的結(jié)果，提出解決方案和措施，向領(lǐng)導層匯報。領(lǐng)導層常設(shè)立在公司的董事會或企業(yè)決策機構(gòu)的下屬組織，主要是負責對重大的風險進行決策和考核。

（二）積極探索和運用新的財務(wù)風險分析方法

運用財務(wù)指標對財務(wù)風險進行分析時，企業(yè)不僅要注重定量指標的分析，還要考慮到定性分析和非財務(wù)指標的分析，實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營活動的全面分析。例如，可以將企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的信息納入到預(yù)警模型中來，實現(xiàn)資源共享和功能集成。同時，企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場情況及自身發(fā)展情況，適時改變財務(wù)風險預(yù)警模型，從而避免分析結(jié)果存在的偏差。相關(guān)人員應(yīng)該積極探索和運用新的財務(wù)風險分析方法，不斷完善企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)。

參考文獻：

[1]蔡莉莉.淺析企業(yè)財務(wù)分險預(yù)警系統(tǒng)的完善.財會研究，2010.

[2]錢光明.淺論現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建.財會通訊，2010.

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關(guān)鍵詞：航空公司；財務(wù)風險；財務(wù)管理戰(zhàn)略

近年來，我國的民用航空行業(yè)發(fā)展迅速。為了在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，許多大型的民用航空企業(yè)都開始完善企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理體系。有些大型民用航空企業(yè)由于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，導致資產(chǎn)負債率嚴重超標，成為其他航空公司積極避免的對象。因此，如何對企業(yè)的財務(wù)風險進行有效管理已經(jīng)成為許多民航企業(yè)關(guān)注的問題之一。

一、國內(nèi)航空公司財務(wù)管理特點

航空業(yè)與其他行業(yè)一樣都有著自身的行業(yè)特點，對于航空業(yè)來說，快速流動的大量貨幣資金、巨大的資產(chǎn)規(guī)模和亟待改善的融資渠道等都是進行管理時需要注意的。下面，就這三個方面對國內(nèi)航空公司的財務(wù)管理特點進行分析。

1、貨幣資金流動量大且流動迅速

和其他行業(yè)相比，航空業(yè)在財務(wù)管理方面較大的特點是航空公司在營運的過程中需要較大的資金流支持。例如在運營時客人空乘和貨物運輸?shù)目铐椩谘杆倬奂笥钟糜诟黜棾杀举M用需要支付。此外，航空業(yè)作為典型的資本密集型企業(yè)，需要大量的資金構(gòu)建全國分布的營業(yè)網(wǎng)點，網(wǎng)點的建設(shè)和運營也對航空業(yè)資金流動規(guī)模和流動性提出了巨大的要求。

2、巨大資產(chǎn)規(guī)模需要更加科學的管控

對于航空業(yè)而言，如何對這些資金進行管控也是很重要的問題。飛機和飛機維修航材等都是公司的大規(guī)模資產(chǎn)，這些固定資產(chǎn)對于航空企業(yè)至關(guān)重要，如何將這些高度專業(yè)性的材料與公司的財務(wù)管理系統(tǒng)相融合是航空企業(yè)需要思考的重大議題。正因如此，航空業(yè)就更加需要精細化管理。只有加深航空企業(yè)精細化管理，才有可能在巨額的資產(chǎn)規(guī)模上進行成本的節(jié)約，在行業(yè)內(nèi)取得成功。

3、通過融資渠道的多樣化實現(xiàn)最優(yōu)融資

對于任何一個企業(yè)，融資行為都是相當重要的，因為企業(yè)可以通過融資行為確定自己的資本結(jié)構(gòu)，使自身的資本成本最小化。通常來說，為了維持資金的平衡，當企業(yè)資金短缺時，企業(yè)在基本市場籌資主要是通過借款、發(fā)行股票或者債券；當企業(yè)資金富余時，企業(yè)在自身沒有更好的投資項目時會選擇合適的直接投資或者間接投資的方法將資金放出去。那么，對于資產(chǎn)規(guī)模巨大的航空企業(yè)，往往是處于資金需求方，其融資方式也是有自己行業(yè)的特殊性的。這些融資決策是決定著企業(yè)未來的資本模式和狀態(tài)，需要企業(yè)在決策時考慮渠道多樣性，實現(xiàn)對企業(yè)最為合適的融資方案。

二、航空企業(yè)財務(wù)風險的主要類型

正如前文所述，航空企業(yè)的財務(wù)管理有著特殊性，需要的是更為專業(yè)以及合適的財務(wù)精細化管理以規(guī)避財務(wù)風險。對于航空公司，財務(wù)風險有宏觀方面的也有微觀方面的，有源自自身經(jīng)營的也有源自行業(yè)環(huán)境的。在這里我們主要講述和航空公司有關(guān)的原材料風險、利率風險和投資風險。

1、與燃料價格有關(guān)的風險

航空燃料是航空企業(yè)最為關(guān)注的運營原材料，每一次航空燃油的大漲大跌都會對航空企業(yè)造成較大的影響。在2005年左右，航油的價格逐步上升，而2013年又開始下降，航空公司的經(jīng)營利潤也隨著航油的價格起起落落。據(jù)統(tǒng)計，航油成本占據(jù)航空公司運營總成本的百分之四十，成為影響航空公司經(jīng)營業(yè)績的最重要因素之一。雖然航油價格的漲跌并不能夠為企業(yè)所控制，但是航空企業(yè)應(yīng)重視對航油價格變動帶來的財務(wù)風險管理。

2、與利率有關(guān)的風險

我國的航空企業(yè)，大多數(shù)都是負債經(jīng)營的。也就是說，因為借款得來的資金不但占據(jù)企業(yè)經(jīng)營資本的大部分，而且借款產(chǎn)生的利息費用對企業(yè)經(jīng)營利潤表影響巨大。一旦借款利率出現(xiàn)較大變動，航空企業(yè)的經(jīng)營效益也會跟著變動。當利率升高時，航空企業(yè)借款的成本就會相應(yīng)地增加，其盈利率也就降；當利率降低時，借款的成本降低，需要付出的利息減少，自然其經(jīng)營業(yè)績也會上升。利率風險和航油風險一樣都是宏觀環(huán)境決定，企業(yè)應(yīng)當針對不同的利率環(huán)境都有所準備，這樣才能更好地把握利率風險。

3、與投資有關(guān)的風險

航空公司的籌資活動具有自身的特殊性，需要謹慎進行。事實上，資金籌集來以后如何進行更好地投資也是企業(yè)需要關(guān)注的問題。對于航空公司，投資風險分為內(nèi)部投資風險和外部投資風險兩類。內(nèi)部投資風險主要是指飛機型號選擇以及基建項目的選擇。一種典型的錯誤就是企業(yè)在進行飛機機型的選擇購買時缺乏經(jīng)濟性分析，導致引進的機型在運行之后就會出現(xiàn)虧損，或即使飛機機型的經(jīng)濟性可行，但是在進行項目建設(shè)時的可行性分析盲目樂觀，導致機型和項目不匹配，引發(fā)財務(wù)風險。在外部投資方面，主要是由于企業(yè)的盲目擴建，公司的資金攤歸于龐大，容易給民航公司資金運轉(zhuǎn)造成負擔，給航運主業(yè)務(wù)運行形成制約。

三、針對航空公司財務(wù)風險的應(yīng)對措施

1、對航油等原材料的價格風險控制

總的來說，航空燃油作為一種高級石油燃料，其價格主要還是受到國際油價的高低而決定的。對于石油這種價格變動頻繁的產(chǎn)品，最理想的就是運用石油期貨手段幫助控制石油價格。雖然我國并沒有建立期貨市場，但是航空公司可以簽訂國際訂單，利用國外較為完善的期貨市場。石油現(xiàn)貨的價格波動頻繁，如果航空企業(yè)僅僅依靠石油現(xiàn)貨，那么其成本也將會受到影響，造成其利潤的不穩(wěn)定性。期貨市場具有降低價格波動速度、規(guī)避風險等特點，利用期貨市場可以彌補現(xiàn)貨市場的內(nèi)在缺陷。就目前來說，我國企業(yè)的財務(wù)會計對于現(xiàn)貨和期貨都是分開核算成本收益的，對于期貨的核算也多是采取賬面價值，而賬面價值多是現(xiàn)在的虧損未來的收益。如果不能將會計核算改革成為可以真正顯示期貨真實價值的核算方式，那么企業(yè)還是對期貨市場的運用積極性不高。因此，對航油等原材料的價格風險控制不僅需要企業(yè)使用石油期貨市場，還要對財務(wù)會計系統(tǒng)改革以適應(yīng)期貨的真實水平。

2、加強對債務(wù)風險的管理

目前，我國大多數(shù)民用航空企業(yè)的負債率都普遍偏高，要從根本上解決這一問題，必須開拓企業(yè)的融資渠道，并對企業(yè)資本運作的方式進行改革。對于相關(guān)債務(wù)的風險管理主要有兩個重點。一是企業(yè)應(yīng)合理控制其債務(wù)水平，根據(jù)自身的發(fā)展水平控制債務(wù)規(guī)模的增長速度。二是籌集資本在滿足其發(fā)展水平的同時，還應(yīng)想辦法降低其負債水平，逐步降低資產(chǎn)負債率，規(guī)避因為負債水平過高而帶來的財務(wù)風險。

3、控制公司投資風險、籌資風險

與項目相關(guān)的籌資風險、投資風險是航空公司財務(wù)風險的重大來源之一。因此，企業(yè)應(yīng)該在基建項目的建設(shè)方面更加慎重小心的決策，要根據(jù)公司可以承受的范圍，注重項目的經(jīng)濟性，爭取在規(guī)避流動性風險的同時做出相應(yīng)的決策。股權(quán)融資、債券融資、本國銀行貸款、出口融資及租賃型融資等都是航空公司可以選擇的融資方式，多樣化的融資方式可以減少企業(yè)的財務(wù)風險。要注意的是，在確認融資方式的時候，要與航運收益率相匹配，在投資額度上要適量，以保障航運主業(yè)正常運轉(zhuǎn)為主，切不可因急于擴大規(guī)模而無序投資。

四、對航空公司財務(wù)戰(zhàn)略的建議

1、提升公司治理水平，合理選擇融資渠道降低融資成本

在對歷來各個公司的財務(wù)管理研究中，不難發(fā)現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)與公司治理結(jié)構(gòu)是緊密不可分離的。表面上看企業(yè)融資渠道問題的解決需要通過融資結(jié)構(gòu)下指導的融資途徑，但融資結(jié)構(gòu)實際上是一個與公司治理結(jié)構(gòu)密切相關(guān)的系統(tǒng)。也就是說，公司即使能夠通過各種融資渠道籌集資金，但是公司的治理水平?jīng)Q定了公司投資的基建項目能不能如期開展，能不能有效運營，能不能最終為公司獲利。因此，在基建、融資的同時應(yīng)考慮公司治理問題。在融資方面，出口融資及租賃型融資等新興融資方式公司可以仔細考量、大膽嘗試，只有謹慎的選擇才能找到合適的融資渠道降低融資成本。

2、制定合理的資本結(jié)構(gòu)指導公司財務(wù)行為，從而控制負債風險

無論是在學術(shù)界還是實務(wù)界，大家一致認為資本市場的完美狀態(tài)的可能性為零，但是公司總是可以通過許多手段提升自身企業(yè)價值。根據(jù)MM理論，不完美的資本市場中企業(yè)價值受到負債水平的影響，公司應(yīng)當積極對自身的情況進行評估，過對自身盈利能力、償債能力的綜合分析，確定最優(yōu)最適度的負債規(guī)模。在負債規(guī)模確定后，負債結(jié)構(gòu)也是應(yīng)該慎重設(shè)定，債務(wù)種類、債務(wù)期限是確認負債結(jié)構(gòu)的重要考慮因素。

3、建立償債保障機制，確保負債經(jīng)營的有序進行

償債保障機制在我國尚屬于初步發(fā)展階段，但是許多國際性的大公司卻因為在針對大量債務(wù)建立償債保障機制而失敗。對于航空公司這種資產(chǎn)規(guī)模大、負債高的企業(yè)更需要的是穩(wěn)健的財務(wù)機制來規(guī)避財務(wù)風險。具體來說，有效的償債機制包括償債能力的預(yù)警機制評析、償債能力的體系評析和償債能力的體系。只有這三個體系的有效運行，償債保障機制才能有效發(fā)揮作用，從而幫助企業(yè)規(guī)避財務(wù)風險。與國外許多航空企業(yè)相比，我國航空公司起步晚，財務(wù)管理建設(shè)也不完善，跟國外先進航空企業(yè)還有很大的差距。正是因為這種差距，我們才可以占有后發(fā)展優(yōu)勢，積極學習已經(jīng)成熟的理論，吸收成功的經(jīng)驗，結(jié)合自身情況，建設(shè)一套適合自身發(fā)展的財務(wù)管理體系。只有不斷完善健全財務(wù)管理體制，才能夠為航空公司的健康發(fā)展提供保障。

作者:杜紅琴 單位:中國航空油料有限責任公司

參考文獻:

[1]楊娜娜：芻議民用航空行此財努風險管理的評價與控制[J].財會學習，2015（10）.

[2]連海山：大數(shù)據(jù)時代的航空公司財務(wù)價值管理[J].財會研究，2015（9）.

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【關(guān)鍵詞】 企業(yè)集團； 財務(wù)風險； 對策

一、企業(yè)集團財務(wù)風險的表現(xiàn)

（一）在籌資方面，資金結(jié)構(gòu)不合理

籌資風險是企業(yè)因借入資金而增加喪失償債能力的可能。長期以來，企業(yè)對資本市場的理論缺乏研究，在籌資時較少考慮資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)風險等，具有一定的盲目性，資金結(jié)構(gòu)中負債資金比例過高，導致企業(yè)財務(wù)負擔沉重，償付能力嚴重不足。與高負債形成的風險相比，或有負債形成的風險更具隱蔽性，對企業(yè)的潛在風險也更大。企業(yè)對擔保疏于管理，也不按照制度規(guī)范在表外披露，如果擔保對象無法償債，擔保企業(yè)的或有負債就轉(zhuǎn)化成負債，突如其來的債務(wù)負擔很可能導致企業(yè)資金緊張甚至資不抵債，誘發(fā)企業(yè)的財務(wù)風險。

（二）在投資方面，決策隨意性大

投資風險是由于不確定因素致使投資報酬率達不到預(yù)期之目標而發(fā)生的風險。企業(yè)不顧自身的能力和發(fā)展目標，熱衷于鋪新攤子，盲目投資，造成嚴重損失的例子比比皆是。企業(yè)在進行任何一項投資之前，都應(yīng)對投資項目進行可行性分析，只有在綜合考慮各項因素的基礎(chǔ)上，當投資項目所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為正時才是可行的。盲目追求外延式擴張及所謂多樣化經(jīng)營，未經(jīng)深入調(diào)查研究便亂上投資項目，走向破產(chǎn)也就不足為怪了。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額損失。

（三）在資金營運方面，管理手段落后

資金營運風險是現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致導致資金鏈斷裂所形成的現(xiàn)金流量風險。目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金；另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。在應(yīng)收賬款管理中，企業(yè)普遍存在只注重銷售業(yè)績，忽視應(yīng)收賬款的控制狀況。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。

（四）在收益分配方面，較少考慮資本結(jié)構(gòu)問題

收益分配風險是由于收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風險。股利分配政策不僅影響與企業(yè)相關(guān)的各方面的利益，而且與公司的籌資問題和資本結(jié)構(gòu)問題密切相關(guān)，涉及到企業(yè)的長遠發(fā)展。在我國，由于企業(yè)為了長期穩(wěn)定地發(fā)展，一般較注重積累，而不傾向于導致企業(yè)現(xiàn)金流出的現(xiàn)金股利分配方式；較注重企業(yè)的經(jīng)營成果，即利潤指標，而對股價關(guān)心較少，從而在收益分配上與國際慣例差距較大。與國際上廣泛采用的股利政策相比，我國上市公司較少分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這在有意無意間助長了證券市場上的投機行為，無助于投資者形成正確的投資理念。

二、企業(yè)集團財務(wù)風險控制的措施

控制風險是企業(yè)財務(wù)風險管理的核心。加強企業(yè)財務(wù)風險控制，應(yīng)從以下幾方面入手：

（一）籌資風險控制

在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時，實行負債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性?；I資風險產(chǎn)生的具體原因有幾方面：由于利率波動而導致企業(yè)籌資成本加大的風險，或籌集了高于平時利息水平的資金。此外，還有資金組織和調(diào)度風險，經(jīng)營風險，外匯風險。因此，必須嚴格控制負債經(jīng)營規(guī)模。

（二）投資風險控制

企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項目上；二是投資證券市場；三是投資商貿(mào)活動。然而，投資項目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益，或雖投產(chǎn)不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。

（三）資金回收風險控制

財務(wù)活動的重要環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是造成資金回收風險的重要方面，應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出。它雖然使企業(yè)產(chǎn)生利潤，但并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收賬款管理應(yīng)在以下幾方面強化：一是建立穩(wěn)定的信用政策；二是確定客戶的資信等級；評估企業(yè)的償債能力；三是確定合理的應(yīng)收賬款比例；四是建立銷售責任制。

（四）收益分配風險控制

收益分配是企業(yè)財務(wù)循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務(wù)風險監(jiān)測。

三、企業(yè)集團財務(wù)風險防范和化解的措施

（一）建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

首先，應(yīng)編制現(xiàn)金流量預(yù)算，建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作別重要的一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。

其次，確立財務(wù)分析指標體系，建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿χ笜俗罹哂写硇?。反映資產(chǎn)獲利能力的有總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率等指標；反映償債能力的有流動比率和資產(chǎn)負債率等指標；經(jīng)濟效率高低直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平，反映資產(chǎn)運營指標的有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率；反映企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ挠袖N售增長率和資本保值增值率。

（二）建立和完善財務(wù)控制機制

選擇合理的企業(yè)集團財務(wù)管理模式，處理好集團和子公司之間的集權(quán)與分權(quán)關(guān)系。在適度集權(quán)的基礎(chǔ)上，企業(yè)集團應(yīng)建立權(quán)責利相結(jié)合的機制。從集團全局出發(fā)，針對不同的職能部門規(guī)定不同的經(jīng)濟責任，劃分不同的經(jīng)濟職能。集團財務(wù)部門加強對投資決策、成本控制等方面的研究，通過各種形式的內(nèi)部市場化建設(shè)，以及內(nèi)部結(jié)算中心的建設(shè)來優(yōu)化財務(wù)管理行為。為適應(yīng)組織結(jié)構(gòu)扁平化的發(fā)展趨勢，集團財務(wù)管理應(yīng)廣泛應(yīng)用現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)、信息技術(shù)，加快信息的集成化速度。在企業(yè)中實施企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)通過將企業(yè)流程再造及供應(yīng)鏈統(tǒng)籌管理納入企業(yè)財務(wù)資源規(guī)劃系統(tǒng)，使企業(yè)有限的資源得到充分的發(fā)揮，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。這既是防范與化解財務(wù)風險的重要措施，也是確保企業(yè)財產(chǎn)安全和財務(wù)活動效益性的有效手段。

（三）建立和完善財務(wù)預(yù)算管理

財務(wù)預(yù)算管理由集團公司組織實施和管理，實施對象包括集團本部、集團下屬企業(yè)以及集團下屬企業(yè)的全資及控股子公司。財務(wù)預(yù)算是在預(yù)測和決策的基礎(chǔ)上，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標，對一定時期內(nèi)企業(yè)資金的取得和投放、企業(yè)經(jīng)營成果及其分配等資金運作，所作的具體安排。一要建立財務(wù)預(yù)算管理的組織機構(gòu)。即集團公司的法定代表人對集團財務(wù)預(yù)算的管理工作負總責，成立由有關(guān)職能部門組成的財務(wù)預(yù)算管理委員會，主要擬訂財務(wù)預(yù)算的目標、政策，制定財務(wù)預(yù)算管理的具體措施和辦法，審議、平衡財務(wù)預(yù)算方案，組織下達財務(wù)預(yù)算，協(xié)調(diào)解決財務(wù)預(yù)算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成財務(wù)預(yù)算目標。二要規(guī)范財務(wù)預(yù)算的編制程序和方法。根據(jù)集團公司的整體發(fā)展戰(zhàn)略，按照“上下結(jié)合、分級編制、逐級匯總”的程序，在決策的基礎(chǔ)上，提出企業(yè)集團財務(wù)預(yù)算目標。各預(yù)算執(zhí)行部門按照企業(yè)財務(wù)預(yù)算委員會下達的財務(wù)預(yù)算目標和政策，結(jié)合自身特點以及預(yù)測的執(zhí)行條件，提出詳細的本部門財務(wù)預(yù)算方案，財務(wù)預(yù)算委員會應(yīng)當進行充分協(xié)調(diào)，對發(fā)現(xiàn)的問題提出初步調(diào)整的意見，并反饋給有關(guān)預(yù)算執(zhí)行部門予以修正，再由財務(wù)預(yù)算委員會逐級下達各預(yù)算執(zhí)行部門執(zhí)行。三要做好預(yù)算的事前控制、事中控制和事后控制。各預(yù)算執(zhí)行部門定期報告財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行情況，對新情況、新問題及出現(xiàn)偏差較大的重大項目，要特別注重查找原因，以提出改進經(jīng)營管理的措施。

（四）建立和完善財務(wù)實時監(jiān)控

建立、健全內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制，是防范和化解財務(wù)風險的有效措施。內(nèi)部監(jiān)控包括會計控制和管理控制兩類。集團財務(wù)監(jiān)控工作建立在各項財務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)上，保證子公司的資本結(jié)構(gòu)良好，財務(wù)運作符合企業(yè)集團的整體利益，從而更好地防范和控制財務(wù)風險，促進企業(yè)集團的可持續(xù)性發(fā)展。一般來講，可以向子公司派駐財務(wù)總監(jiān)，負責監(jiān)督子公司的財務(wù)行為，也可以通過董事會和監(jiān)事會對子公司進行監(jiān)控。對子公司的監(jiān)控結(jié)果，主要通過考核相關(guān)的指標進行，如現(xiàn)金比率、流動比率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失比率和凈資產(chǎn)收益率等。企業(yè)集團充分運用實時財務(wù)信息來跟蹤監(jiān)督和控制資金流，以消除無效的資金占用，提高資金使用效率，確保集團財務(wù)目標的實現(xiàn)。

【參考文獻】

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風險投資起源于經(jīng)濟發(fā)達的美國。隨著投資者越來越青睞于有著高風險高回報的新興產(chǎn)業(yè)，風險投資行業(yè)也逐漸的發(fā)展完善起來。由于風險投資的領(lǐng)域多數(shù)為高新技術(shù)或者是產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域，因此，有成功的可能，也有失敗的可能。對于風險投資家、技術(shù)專家級投資者而言，他們是一種合作的關(guān)系，在經(jīng)濟上，利益共享，風險共擔?？偟恼f來，風險投資的運作過程包括以下四個階段：一是融資階段。作為進行風險投資的第一步，充裕的資金是最基礎(chǔ)的保障，因此，如何進行融資，解決好投資者和管理人的利益分配及項目資金的管理是非常重要的。第二個階段是投資階段。在進行了一定的融資后，有了一定的資金基礎(chǔ)。這樣的情況下，需要做的是對市場進行調(diào)研和分析，選擇有具有發(fā)展?jié)摿熬薮笫找婊貓蟮母咝录夹g(shù)行業(yè)進行投資。第三個階段是經(jīng)營管理階段。當風險投資家對看重的項目進行投資后，風險投資家與該企業(yè)是一種合作的關(guān)系，在經(jīng)濟上，利益共享，風險共擔。因此，要加強風險投資的運作管理。最后是資金退出階段。在進行風險投資并取得一定的收益以后，要在合適的時候以利潤最大化的方式退出。

2風險投資的財務(wù)風險類型

2.1融資風險融資風險主要發(fā)生在風險投資行業(yè)進行投資運作的第一階段。風險投資的領(lǐng)域多數(shù)為高新技術(shù)或者是產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域，成功與失敗的可能性都很大。成功的話，擁有高額的資金收益，失敗的話也要風險共擔。這樣的投資伴隨著高收益的同時，也有著很高的風險，因此很難從銀行或者資本市場進行資金的籌集。風險投資的籌資方式，一般是通過股權(quán)募集、或者是吸收直接投資來籌集風險投資的資金。這樣的情況下，風險投資要多多的考慮資金供給的成本，即融資風險。

2.2經(jīng)營管理風險經(jīng)營管理風險主要發(fā)生在投資和管理階段，主要包括對投資項目評估的風險、投資決策的風險、財務(wù)監(jiān)控風險等。對于投資項目評估的風險，主要是由于風險投資的企業(yè)管理者各自能力不同，工作背景不同，對當前經(jīng)濟形勢判斷不一，再加上風險投資的技術(shù)性較強，投資項目的不確定性，由此帶來了投資項目評估的風險。對于投資決策方面的風險，涉及的因素較多，包括投資項目的商業(yè)規(guī)劃、管理者團隊的能力、項目可行性分析、國家產(chǎn)業(yè)政策分析等。財務(wù)監(jiān)控制度就是要求企業(yè)的會計人員按照一定的法律、法規(guī)對該企業(yè)經(jīng)營活動在財務(wù)賬目上表達準確的信息。但是，由于我國的財務(wù)監(jiān)督制度存在著一定的漏洞和不足，所以企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)監(jiān)督難以發(fā)揮實效，為投資產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展造成了障礙。

2.3資本退出風險資本退出風險是風險投資運作最后一個階段的風險。在進行了風險投資以后，在投資成功并獲得了一定的收益后，怎么樣將資金進行安全退出或者是更高利益的退出是最后一個階段，總的說來，一共有四種方式：收購、兼并、股權(quán)回購和清算。這四種資本退出方式分別適用于企業(yè)發(fā)展的不同狀態(tài)，通過不同的方式的選擇，降低資本退出造成的損失。

3風險投資財務(wù)風險防范的對策

3.1深入調(diào)研分析，降低融資風險風險投資多數(shù)為高新技術(shù)或者是產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域。面對新研發(fā)的產(chǎn)品或者是技術(shù)，投資公司要通過調(diào)研，深入分析該產(chǎn)品的市場前景和潛在消費量。隨著生活水平的提高，人們越來越多關(guān)注的是健康、綠色、環(huán)保和便捷。在這樣的情況下，符合人們新理念的產(chǎn)品要更有市場。其次，對于產(chǎn)品的潛在消費群體進行調(diào)研和分析，針對不同的消費群體進行不同的市場營銷。再次，要對市場進行細分，新產(chǎn)品的上市要符合市場空白。簡而言之即確保風險投資的項目具有較強的收益率。最后進行融資的時候，在正當合法方式的基礎(chǔ)上，選擇較為安全可靠的資本進行融資。

3.2多措并舉，降低經(jīng)營管理風險

3.2.1提高財務(wù)風險管理意識首先要在企業(yè)內(nèi)部形成財務(wù)風險管理的氛圍。以企業(yè)的資產(chǎn)負債表和利潤表為數(shù)據(jù)依據(jù)，進行償債能力、資產(chǎn)運行能力和盈利能力進行分析。其中償債能力包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。通過流動比率和速動比率等財務(wù)指標分析，體現(xiàn)企業(yè)的短期償債能力。通過長期負債與總資產(chǎn)和權(quán)益資本的比例關(guān)系，體現(xiàn)企業(yè)的長期償債能力和發(fā)展前景。資產(chǎn)運用效率分析主要是通過流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標，來分析企業(yè)的各項資產(chǎn)的運用能力。盈利能力分析通過主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率的數(shù)值變化，了解一定時期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

3.2.2提高財務(wù)會計人員素質(zhì)一是提高會計人員的專業(yè)技能。重視對企業(yè)會計人員的培訓和繼續(xù)教育，對會計人員從嚴考核、從嚴要求，提高會計人員的業(yè)務(wù)水平。同時在企業(yè)內(nèi)部建立嚴格的獎懲機制。對于業(yè)務(wù)熟練知識扎實的會計人員給予獎勵，對于工作中不斷出錯的會計人員則進行一定的懲罰，以此來激勵會計從業(yè)人員不斷的提高自身的素質(zhì)和水平。二是要加強企業(yè)負責人的責任意識。企業(yè)負責人要有較高的和較強的法律意識和風險意識，不僅要懂得業(yè)務(wù)知識，還應(yīng)具備參與管理、決策、進行分析的能力，以適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)管理的需求，全面提高會計工作的水平。

3.2.3加強監(jiān)督檢查首先要將會計監(jiān)督落實到基層，放在會計工作的首要位置。不僅讓會計人員知道，更是要企業(yè)的負責人重視起來。從而幫助企業(yè)負責人正確認識會計監(jiān)督的重要地位，使違法違紀行為遏制在會計工作初始階段。其次，要讓企業(yè)負責人明確會計工作以及數(shù)據(jù)信息的真實性，自己也是需要履行職責的，轉(zhuǎn)變他們只是抓生產(chǎn)和利潤的管理信念。最后，企業(yè)負責人要對企業(yè)的內(nèi)部會計信息進行適時監(jiān)督檢查。

3.3加強市場預(yù)測，降低資金退出風險一是要建立相應(yīng)的風險預(yù)警體制，在對企業(yè)進行財務(wù)指標分析的同時，注意企業(yè)其他相關(guān)信息的披露，結(jié)合市場經(jīng)濟中的相關(guān)政策信息等，對企業(yè)未來的發(fā)展方向進行預(yù)測。二是要聯(lián)系企業(yè)壽命周期、產(chǎn)品壽命周期等情況進行分析，綜合考慮國家宏觀政策、國際國內(nèi)政治氣候、所處行業(yè)的變化情況等方面的因素等，真實反映企業(yè)的綜合發(fā)展能力。三是根據(jù)風險投資的主要目的，即在回收資本時套取高額利潤，而并不是參與企業(yè)的分紅。因此，要在合適的階段選擇有利的資金退出方式，從而降低資金的退出風險，達到風險投資獲得高利潤的目的。

4結(jié)論

篇6

[關(guān)鍵詞] 企業(yè)財務(wù)風險；現(xiàn)狀分析；控制措施；合理性 ；有效性

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2015. 05. 019

[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2015）05- 0040- 02

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和深化，企業(yè)所面臨的社會經(jīng)濟情況和環(huán)境也日益復雜化和多變化，這就使得企業(yè)不能及時和準確獲得其生產(chǎn)或經(jīng)營活動中所需要的各種信息，因此，企業(yè)財務(wù)活動也正在面臨著不確定性的困擾，使得企業(yè)財務(wù)風險增加?；诖?，本文就以“企業(yè)財務(wù)風險現(xiàn)狀與控制問題研究”為題進行了探討，希望能夠起到一些貢獻性作用。

1 企業(yè)財務(wù)風險現(xiàn)狀

我國企業(yè)，特別是國有企業(yè)，往往具有盈利水平普遍低下、虧損較為嚴重的特征，有的甚至已經(jīng)達到了資不抵債的危險邊緣。本文以我國企業(yè)為例對企業(yè)財務(wù)風險現(xiàn)狀進行了分析。

（1）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的不合理性。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)長期資本構(gòu)成以及其比例關(guān)系的體現(xiàn)，它的合理性會直接影響到企業(yè)財務(wù)狀況，并且我國企業(yè)大部分的生產(chǎn)經(jīng)營資金是自有資金和借入資金。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的不合理主要體現(xiàn)在投資的科學性缺乏、資金回收策略的不恰當性、收益分配政策的不規(guī)范、財務(wù)信息的非真實性、財務(wù)預(yù)算方法的非科學性等，這些不合理性具體表現(xiàn)就是：①投資的科學性缺乏主要是指企業(yè)在進行對內(nèi)投資和對外投資時往往會具有投資風險認識不清以至于盲目進行投資的問題，這就使得企業(yè)的財務(wù)風險增加，進而導致企業(yè)投資巨大損失的形成。②資金回收策略的不恰當性主要體現(xiàn)在一些企業(yè)為未來增加其銷量和市場占有率而進行的賒銷，使得其在資金回收中存在著巨大的風險性，導致大量應(yīng)收賬款失控，直至成為壞賬和死賬。③收益分配政策的不規(guī)范會直接影響到企業(yè)投資者或者潛在投資者的投資決策。企業(yè)收益分配政策是否規(guī)范是影響企業(yè)經(jīng)營狀況和企業(yè)聲譽的重要因素，它會對企業(yè)的進一步生存和發(fā)展產(chǎn)生巨大影響。那么，如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度性和保證，企業(yè)不結(jié)合企業(yè)自身的實際情況進行科學調(diào)整和執(zhí)行，那么，這種不利影響必將對企業(yè)的實際財務(wù)結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況產(chǎn)生負面作用，極大地增加企業(yè)的風險性。④財務(wù)信息不真實現(xiàn)象嚴重也是企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的主要方面之一。在一些企業(yè)的財務(wù)管理過程中，財務(wù)資料信息存在獲取不及時和不準確的問題，還有的是其企業(yè)財務(wù)報表存在著不真實和不規(guī)范的形式。此外，企業(yè)財務(wù)會計制度、會計科目設(shè)置并沒有完全嚴格按照原則和準則進行規(guī)范化操作和處理，對于企業(yè)的真實情況并不能如實反映并真實指導投資者的決策。⑤財務(wù)預(yù)算方法存在著不夠科學性的問題。與國外的一些企業(yè)相比，我國一些企業(yè)通常會顯示出資金控制和預(yù)算中的不合理問題，其會計信息水平較低，企業(yè)在進行會計核算時缺乏實效性和準確性以及交流性和共享性。

（2）企業(yè)財務(wù)風險中存在著局限性。會計將企業(yè)中各種分散的經(jīng)營管理情況以信息數(shù)據(jù)的形式進行歸納并以財務(wù)報表的形式給予展示和呈現(xiàn)。那么，企業(yè)財務(wù)管理人員就可以借助財務(wù)報表進行指標性分析，為管理者們提供有效和真實的數(shù)據(jù)和信息來幫助其進行決策，并有助于其進行相關(guān)的企業(yè)風險預(yù)測，從而對于潛在的企業(yè)財務(wù)風險進行有效的抵制和降低。目前，企業(yè)中普遍采用的指標主要反映在有償債能力指標、營運能力指標和盈利能力指標上，只有依賴于這些指標才能將企業(yè)的真實財務(wù)風險予以顯示和分析。企業(yè)財務(wù)風險分析存在的局限性主要體現(xiàn)為：①企業(yè)財務(wù)指標分析往往只是局限于資產(chǎn)負債表和利潤表的分析，這就使得企業(yè)財務(wù)中對于現(xiàn)金流量狀況的分析不夠，極易出現(xiàn)隱藏的風險。隨著經(jīng)濟情況和世界金融財務(wù)狀況的改變，企業(yè)所面對的內(nèi)部和外部實際情況都發(fā)生了巨大的變化，這對企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)管理都是一種挑戰(zhàn)，因此，要積極面對這種現(xiàn)實，將這種對于存量流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)償債的能力和企業(yè)以往經(jīng)營成果的靜態(tài)反映轉(zhuǎn)變?yōu)榘词崭秾崿F(xiàn)制編制的現(xiàn)金流量表，對于其進行具體有效的分析和預(yù)測，從而實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風險指標有效及時的分析并以此來準確進行企業(yè)當前財務(wù)風險的預(yù)警性操作。②存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標也存在其自身的局限性，不能對企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)的均衡情況進行真實的反映和指導，這就使得企業(yè)潛在的現(xiàn)金支付會出現(xiàn)靜態(tài)性，缺乏動態(tài)性。根據(jù)實際操作和多年的財務(wù)管理經(jīng)驗可知，財產(chǎn)負債表和利潤表只是對于企業(yè)財務(wù)管理中的存量流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)償債的能力和企業(yè)以往經(jīng)營成果的反映并且這種反映往往是一種靜態(tài)屬性的反映，而存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也存在著靜態(tài)反映的局限性，導致在實際的財務(wù)管理和處理中極易粉飾和掩蓋企業(yè)的真實財務(wù)狀況，從而產(chǎn)生企業(yè)對潛在現(xiàn)金收支進行動態(tài)分析和預(yù)測的風險，影響企業(yè)在償債能力方面的準確性估計，極大地提高了企業(yè)經(jīng)營中的風險性。③企業(yè)財務(wù)管理的新型金融工具的出現(xiàn)和應(yīng)用給現(xiàn)行的此阿武會計計量帶來很大的影響，使得現(xiàn)有的財務(wù)會計計量具有了極大的局限性和不足性。由于日益出現(xiàn)的衍生金融工具的應(yīng)用和推廣，它們在為企業(yè)帶來巨大收益的同時，也對企業(yè)產(chǎn)生了很多不利的影響，甚至是風險的提高，這就要求企業(yè)在其財務(wù)管理過程中對這些日益出現(xiàn)的新型的衍生金融工具格外關(guān)注和重視，有效避免其在實際操作過程中的局限性和不足性。

2 控制企業(yè)財務(wù)風險的措施

基于以上對于企業(yè)財務(wù)風險的分析，應(yīng)該在以下方面加強企業(yè)的控制性力度來避免和降低其風險性的影響。

（1）要強化企業(yè)財務(wù)風險的防范意識，不斷樹立企業(yè)正確的財務(wù)風險觀念。在激烈的市場競爭中，風險是不可避免的，但是可以降低，因此，要引導企業(yè)樹立財務(wù)風險的防范意識，不斷樹立企業(yè)正確財務(wù)風險觀念。為此，要在企業(yè)的各部門、各成員中積極開展增強風險防范意識的教育和指導，將這種風險防范意識切實落實到企業(yè)財務(wù)管理工作的各環(huán)節(jié)中并不斷完善。

（2）要不斷完善企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)，使得其可以適應(yīng)當前不斷變化的財務(wù)管理內(nèi)外新型環(huán)境。企業(yè)在積極應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理風險問題時要隨時對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境進行仔細、有效的分析，掌握其變化和趨勢并進行相應(yīng)對策的制定和具體措施的執(zhí)行和落實。只有這樣，企業(yè)才能積極地對于其中的問題和風險進行有效的應(yīng)對，以提高自身內(nèi)外管理環(huán)境的適應(yīng)能力，來不斷地、與時俱進地完善其財務(wù)管理體系和財務(wù)設(shè)置的合理性、高效性，并輔以高素質(zhì)的財務(wù)管理人才和財務(wù)管理規(guī)章制度來強化健全財務(wù)管理系統(tǒng)的有效運行，以最大限度地降低財務(wù)管理中的財務(wù)風險，從而使其適應(yīng)當前不斷變化的財務(wù)管理內(nèi)外新型環(huán)境。

（3）要提高企業(yè)財務(wù)管理和財務(wù)決策的科學化合理化水平，以此來建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)財務(wù)決策是否合理和科學會對企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)起到關(guān)鍵性影響，要通過使用定量計算及分析的方法進行科學決策和財務(wù)管理。企業(yè)應(yīng)按照其實際的生產(chǎn)經(jīng)營情況進行合理化預(yù)測和實際風險的分析，通過適合正確的資金籌資方式和合理的資金結(jié)構(gòu)進行科學的決策并以此來降低企業(yè)在籌措資本中的財務(wù)風險。因此，企業(yè)一定要堅持以效益為中心的投資原則和執(zhí)行原則，將其資金投資和配置進行科學安排，使其可以通過投資回收、投資報酬率、凈現(xiàn)值以及內(nèi)部報酬率等指標進行合理性綜合評價，有效避免財務(wù)決策失誤所帶來的各種財務(wù)風險。建立企業(yè)有效的短期財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)，以現(xiàn)金流量預(yù)算的編制為手段對現(xiàn)金流量進行有效分析，將企業(yè)現(xiàn)金流動情況進行動態(tài)、全面的反映，因此企業(yè)需要從各個財務(wù)管理部門進行匯總、分析和預(yù)測，建立動態(tài)的現(xiàn)金流量預(yù)算制度并進行有效落實。

（4）要加強企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理并將內(nèi)部財務(wù)關(guān)系予以理順。企業(yè)內(nèi)部管理要側(cè)重資金及其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以增加其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性和有效使用率。為此，企業(yè)需要將債務(wù)資金與自有資金、短期資金與長期資金進行合理科學的配置，并使得其在一種動態(tài)管理模式中進行管理和運營，加強應(yīng)收賬款的風險防范與控制，做到企業(yè)財務(wù)管理的權(quán)責分明，減少企業(yè)因財務(wù)管理不善而造成的各種財務(wù)風險。

總之，各個企業(yè)在其財務(wù)管理工作中要以財務(wù)風險防范為工作重點制定行之有效的措施并落到實處，真正實現(xiàn)財務(wù)風險的降低和財務(wù)風險防范措施的加強，從而使企業(yè)有效地達到其財務(wù)風險的防范與控制。

主要參考文獻

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[2] 李子威.論企業(yè)財務(wù)風險的管理與控制[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2013（12）.

篇7

在COSO委員會出臺內(nèi)部控制框架后，越來越多的國內(nèi)學者開始對內(nèi)部控制的研究。吳水澎（2000）在對COSO報告關(guān)于內(nèi)部控制的界定和創(chuàng)新觀點進行深入研究后，提出從優(yōu)化控制環(huán)境、開展風險評估、設(shè)立適當?shù)目刂苹顒?、加強信息與溝通、完善監(jiān)察制度五個方面建立企業(yè)的內(nèi)部控制框架。閻達五（2001）認為，保證資產(chǎn)安全和會計信息真實可靠、提高經(jīng)營的效益和效率是內(nèi)部控制的基本目標，構(gòu)建良好的內(nèi)部控制框架應(yīng)該將政府指導與企業(yè)自身完善相結(jié)合，要抓住的關(guān)鍵問題是確定權(quán)責分配和董事會在內(nèi)部控制制度建設(shè)中的核心地位，合理設(shè)置內(nèi)部審計機構(gòu)，加強預(yù)算管理，重視對員工的行為規(guī)范。趙雯（2002）將ISO-9000質(zhì)量管理體系和COSO內(nèi)部控制框架進行比較研究，提出內(nèi)部控制是由企業(yè)內(nèi)部實施的，與企業(yè)的經(jīng)營管理活動是一體的，只能提供合理保證的全員參與的管理質(zhì)量控制體系。關(guān)于內(nèi)部控制評價方面，駱良彬（2008）把內(nèi)部控制五要素分解為三級指標體系，利用層次分析法確定各指標的權(quán)重，并結(jié)合專家打分，建立內(nèi)部控制整體質(zhì)量和各構(gòu)成要素的隸屬度矩陣，對內(nèi)部控制進行模糊評價。張先治（2011）結(jié)合國內(nèi)外學者對企業(yè)內(nèi)部控制評價的研究成果，利用多層模糊綜合評價法從企業(yè)內(nèi)部控制的四個目標（戰(zhàn)略目標、財務(wù)報告的可靠性、經(jīng)營的效率和效果和法律法規(guī)的遵循）進行內(nèi)部控制評價指標體系的構(gòu)建。李超（2011）利用主成分分析法從公司規(guī)模、關(guān)聯(lián)方數(shù)量、存貨比重、銷售收入增長率、虧損狀況、AltmanZ分數(shù)這6個變量中提取因子，構(gòu)建判定內(nèi)部控制質(zhì)量的分數(shù)。方紅星（2011）采用是否自愿披露內(nèi)部控制審計報告和審計機構(gòu)對內(nèi)部控制的鑒證意見類型來度量內(nèi)部控制質(zhì)量。

二、國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)風險的研究

（一）國外關(guān)于財務(wù)風險的研究

國外學者從20世紀30年代開始就進行了財務(wù)風險的研究，主要集中在財務(wù)風險預(yù)警模型的研究，其研究經(jīng)歷了從簡單易懂的單變量模型到綜合的多變量模型。Fitzpatrick（1932）最先運用單個財務(wù)比率建立財務(wù)風險預(yù)警模型，他將19家樣本公司分為破產(chǎn)組和非破產(chǎn)組，通過對比分析多個財務(wù)比率，發(fā)現(xiàn)凈利潤/所有者權(quán)益和所有者權(quán)益/總負債這兩個比率對財務(wù)風險有較強的預(yù)警能力。在此基礎(chǔ)上，Beaver（1966）將79家處于財務(wù)困境的公司和79家相同規(guī)模的運營正常的公司作為樣本，利用單變量模型分析涉及企業(yè)活動不同方面的30個財務(wù)比率，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這些比率中現(xiàn)金流量債務(wù)比、資產(chǎn)負債率和資產(chǎn)凈利率能有效地對財務(wù)風險進行預(yù)警，并且距離企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的時間越接近，預(yù)警能力的準確性越高。單變量模型簡單易懂，但是變量選擇的主觀性太強，且只能通過單個財務(wù)比率來預(yù)測企業(yè)的財務(wù)風險，缺乏說服力，逐漸被多變量模型替代。多變量模型就是采用多個財務(wù)指標來綜合反映企業(yè)的財務(wù)狀況，并在此基礎(chǔ)上建立模型來預(yù)測財務(wù)風險。Altman（1968）對33家破產(chǎn)公司和33家非破產(chǎn)公司進行比較研究，最終選取了營運資金/總資產(chǎn)、留存收益/總資產(chǎn)、息稅前利潤/總資產(chǎn)、股東權(quán)益的市場價值總額/總負債和銷售收入/總資產(chǎn)5個財務(wù)指標加權(quán)構(gòu)建了Z分模型用以預(yù)測企業(yè)的財務(wù)風險，Z分模型給后來的學者帶來了很大的啟發(fā)，時至今日仍有不少學者利用Z分模型對財務(wù)風險預(yù)警進行研究。Ohlson（1980）采用多元邏輯回歸方法對105家破產(chǎn)公司和2058家正常公司進行研究，發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、資本結(jié)構(gòu)和融資能力能夠影響公司陷入財務(wù)危機的概率。M.Odom（1990）以Z分模型中的5個財務(wù)比率為研究變量構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型對64家破產(chǎn)公司和64家正常公司進行配對比較研究，發(fā)現(xiàn)該神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測模型對財務(wù)風險的預(yù)測具有很好的適用性。

（二）國內(nèi)關(guān)于財務(wù)風險的研究

我國對財務(wù)風險的研究相比國外起步要晚一些。向德偉（1994）認為，企業(yè)的財務(wù)風險是財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的不確定性，產(chǎn)生的原因是客觀上企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的不確定性，以及組織不力、決策出現(xiàn)失誤、管理不當?shù)戎饔^方面。關(guān)于財務(wù)風險預(yù)警模型方面，我國學者周首華（1996）在Z分模型的基礎(chǔ)上引入反映企業(yè)現(xiàn)金流量的指標建立了F分數(shù)模型。吳世農(nóng)等（2001）從21個財務(wù)指標中篩選出影響財務(wù)風險最顯著的6個預(yù)測指標，應(yīng)用了線性概率模型、Fisher線性判別分析、以及Logistic回歸分析分別建立預(yù)測財務(wù)困境的模型，研究結(jié)果表明三種模型均能有效地預(yù)測財務(wù)困境，但Logistic回歸分析模型的誤判率最低。楊淑娥（2005）基于120家上市公司10個財務(wù)指標的數(shù)據(jù)，利用BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)工具構(gòu)建預(yù)測模型，并對同期的60家上市公司進行檢驗，結(jié)果表明，BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是預(yù)測財務(wù)風險的有效方法。

三、國內(nèi)外關(guān)于內(nèi)部控制與財務(wù)風險的關(guān)系的研究

（一）國外

國外關(guān)于內(nèi)部控制與財務(wù)風險的關(guān)系的研究文獻較少。Lawrence.R.Dicksee（1957）在較早時間就對內(nèi)部控制與財務(wù)風險的關(guān)系進行了探討，他認為組織內(nèi)部控制存在缺陷時，將會造成財務(wù)信息的不準確、不完整和不及時。在組織內(nèi)部使用內(nèi)部控制框架監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營管理流程，能減少這種情況的出現(xiàn)，從而降低財務(wù)風險。Ashbaugh-Skaife（2008）等發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制不足時容易導致會計差錯的出現(xiàn)，從而產(chǎn)生各種風險（如經(jīng)營風險、財務(wù)風險等）。因此，健全企業(yè)的內(nèi)部控制制度有利于降低企業(yè)的風險。

（二）國內(nèi)

國內(nèi)學者對于內(nèi)部控制與財務(wù)風險的關(guān)系的研究也少。鄂秀麗（2008）以吉林省114戶國有企業(yè)為研究樣本，通過問卷調(diào)查和統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中對財務(wù)風險不重視的主要原因是內(nèi)部控制不足，完善企業(yè)的內(nèi)部控制財務(wù)預(yù)警指標將會明顯好轉(zhuǎn)，減少財務(wù)風險的發(fā)生。袁曉波（2010）利用滬市制造業(yè)上市公司2008年的年報數(shù)據(jù)，從內(nèi)部控制五要素的角度評價上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量，通過五要素的分組檢驗和內(nèi)部控制的總體檢驗分析內(nèi)部控制對財務(wù)風險的影響，研究表明，上市公司的內(nèi)部控制對財務(wù)風險具有正向影響。李維安（2013）提出內(nèi)部控制包括公司內(nèi)部治理控制、管理控制和作業(yè)控制三個層級，其中管理控制以經(jīng)營管理層為控制主體，其控制對象是企業(yè)的經(jīng)營風險和財務(wù)風險。

四、簡要述評

篇8

（一）財務(wù)風險管控工作的研究背景　企業(yè)財務(wù)風險指的是企業(yè)在經(jīng)營過程中資金調(diào)用面臨的風險，調(diào)用過程包括了籌募資金、投資、資本回收以及利益分配等環(huán)節(jié)。簡單地說，財務(wù)風險產(chǎn)生的根本原因就是企業(yè)在經(jīng)營的過程中產(chǎn)生了負債，負債金額的大小和企業(yè)財務(wù)風險系數(shù)呈正相關(guān)，如果一個單位沒有負債，則不存在財務(wù)風險。對于企業(yè)來說，經(jīng)營風險和財務(wù)風險都存在著不可估摸性，財務(wù)風險客觀存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，并且時刻影響著企業(yè)的生存和發(fā)展，加強企業(yè)財務(wù)風險管控工作是十分必要的。

企業(yè)財務(wù)風險管控工作是一種通過計劃性和組織性相結(jié)合，從而來控制企業(yè)財務(wù)走向和資金活動監(jiān)督的工作，也是一項綜合性管理工作。它不僅需要工作人員擁有過硬的專業(yè)技術(shù)水平，能夠進行復雜的建模設(shè)計，還需要調(diào)動整個企業(yè)的組織機構(gòu)進行配合，建立起完善科學的激勵體制和新型的運營理念，這樣才能夠?qū)⑵髽I(yè)的財務(wù)風險可能造成的損失降至最低點，來提高公司的利潤，實現(xiàn)運營目的，保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展和進步。

（二）財務(wù)風險管控的內(nèi)涵　財務(wù)風險管控是通過對財務(wù)風險進行一定的識別和衡量，采取相應(yīng)的措施進行控制，使得能夠以最低的成本價來保證風險可能造成的損失減小到最低程度。財務(wù)風險管控工作的核心就是對風險和利益進行仔細分析，實現(xiàn)在保持一定程度的利潤基礎(chǔ)上來將風險減至最小。財務(wù)風險管控工作是為了保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展以及提高其效益性和市場價值，以最小的成本代價來換取最大的利益保證。對于企業(yè)而言，企業(yè)財務(wù)管理風險指的是企業(yè)在進行各種資金的運作時，因為某些難以控制或意料之外的突發(fā)因素給財務(wù)的管理工作帶來的潛在危機不確定性，從而可能給企業(yè)的利益帶來損失。所有的企業(yè)都需要盡最大的可能來提高自身的利益，減小財務(wù)狀況變壞的可能性，但是財務(wù)風險對于任何企業(yè)來說都是不可避免的，所以企業(yè)要對資本財務(wù)進行科學的管理來達到其價值最大化的目標。

（三）財務(wù)風險管控的內(nèi)容　財務(wù)風險管控在廣義上，是一個復雜的綜合性管理系統(tǒng)，能夠被劃分為財務(wù)風險的識別和衡量，財務(wù)風險的評估以及財務(wù)風險的控制措施。根據(jù)財務(wù)風險形成的原因，財務(wù)風險包含有市場競爭風險、經(jīng)營風險、政治風險以及法律風險等等。財務(wù)風險的首要任務(wù)就是財務(wù)風險的識別和衡量，通過這一步驟，能夠正確的預(yù)測到企業(yè)運行過程中所面對的潛在危機，并且對發(fā)現(xiàn)的危機大小進行衡量，確認其對企業(yè)經(jīng)營的影響度大小，從而促進財務(wù)風險的管理。在對財務(wù)風險進行識別和衡量之后，企業(yè)必須對于所識別的風險進行分析和評估，聯(lián)系企業(yè)的真實運營狀況和競爭環(huán)境，做出適合企業(yè)發(fā)展的管理方面決策，將風險的大小控制在企業(yè)的可承受度里。最后企業(yè)根據(jù)所評估的結(jié)果，制定正確的風險控制策略。當風險不可避免時，通過控制手段來盡量減小風險帶給企業(yè)的損失和影響。在風險控制的環(huán)節(jié)中，要嚴格根據(jù)風險的重要性差異，做出正確的角色來回避風險、轉(zhuǎn)移風險以及采用風險自保自擔等有效措施。

（四）財務(wù)風險管控的意義 　企業(yè)通過財務(wù)風險管控工作，能夠了解到企業(yè)面臨風險的來源和特性，才能夠?qū)ω攧?wù)風險進行正確的衡量和評估，最后采用一定的控制決策，健全財務(wù)風險管控體制，努力將公司遭受的損失減到最小，為企業(yè)贏取最大化的利潤。具體地說，財務(wù)風險管控工作就是以較小的代價來保證公司資本運營的穩(wěn)定性和效益型。財務(wù)風險管控工作作為企業(yè)風險管理的重要環(huán)節(jié)，有著不可替代的意義。對企業(yè)進行財務(wù)風險管控，能夠使得企業(yè)在面臨財務(wù)風險時采取全面的、有效的和經(jīng)濟的措施，能夠增強公司財務(wù)運營的穩(wěn)定性，加快資金流轉(zhuǎn)的速度，保證企業(yè)資金投資的安全性和完整性。財務(wù)風險管控工作為企業(yè)營造了一種相對穩(wěn)定安全的生產(chǎn)運營環(huán)境，能夠從根本上促進企業(yè)實踐投資經(jīng)營目標，客服風險，提高企業(yè)的競爭力和效益，讓企業(yè)能夠更好地發(fā)展進步。

二、企業(yè)財務(wù)風險管控工作中存在的問題

（一）資金結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)　資金結(jié)構(gòu)一般來說指的是在企業(yè)中長期存在的資金構(gòu)成及其比例的關(guān)系。在當代中國企業(yè)中，由于資金結(jié)構(gòu)的不合理加大了企業(yè)的財務(wù)負擔和運營阻礙，使得企業(yè)的借貸還賬能力嚴重不足，從而促使財務(wù)風險的產(chǎn)生。中國目前的絕大多數(shù)企業(yè)的資本來源為自有基金和借貸資金，通過有關(guān)調(diào)查研究，國有企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，基本都有著資產(chǎn)負債率較高以及銀行借貸數(shù)額過重的現(xiàn)象。

（二）投資缺乏理性認識　企業(yè)的投資一般劃分為對外投資和對內(nèi)投資。在對外投資的層面上，很多公司的領(lǐng)導者缺少對投資風險和環(huán)境的理性認知，做出盲目的投資決策，使得公司蒙受巨大的原可避免的損失，從而導致財務(wù)風險的產(chǎn)生。在對內(nèi)投資的層面上，主要是對于固定資產(chǎn)的投資。公司的決策者在進行固定資產(chǎn)投資研討時，往往沒有建立起完善科學的研究和計劃，沒有仔細分析該決策的可行性以及忽略固定資產(chǎn)周邊系統(tǒng)的內(nèi)在關(guān)系，而且沒有周密可靠的理論依據(jù)作為指導，經(jīng)常出現(xiàn)投資失誤的現(xiàn)象，企業(yè)投資的項目沒法獲得預(yù)期的利潤，造成投資不能夠按時的收回，從而造成了巨大的財務(wù)風險。

（三）資本回收策略不科學　商業(yè)信用是評價當代企業(yè)的一個重要條件，當代社會企業(yè)之間廣泛的利用著商業(yè)信用。相當一部分的企業(yè)公司為了增加自身市場競爭力，提高公司產(chǎn)品的銷量，擴展公司的市場占有率，往往通過賒銷的方式來進行產(chǎn)品的銷售。從一定程度上看，這能夠增加公司單位的利潤，但是很多的公司單位對于客戶的商業(yè)信用了解不夠，在銷售過程中盲目的進行賒銷，最后不能夠及時收回賬款，出現(xiàn)資金失控的情況。企業(yè)的大部分資本都在外界無法收回，甚至可能成為壞賬。而且在中國公司的流動資金中，存貨占據(jù)了很大的比重，經(jīng)常性地出現(xiàn)超儲積壓存貨的情況。

（四）收益分配政策不合理　如何合理地進行收益分配，建立起完善的收益分配體系對于企業(yè)的生存和可持續(xù)發(fā)展有著很大的影響。企業(yè)對于分配制度的選擇和調(diào)節(jié)直接影響著投資者對于整體單位運營狀況的判斷和聲譽評價，從而會影響到公司資金的來源，也可能使得投資者關(guān)于企業(yè)投資措施的改變。企業(yè)必須實行合理的收益分配制度，結(jié)合企業(yè)的實際運營情況，來維護企業(yè)財務(wù)管理工作的穩(wěn)定，杜絕財務(wù)風險的發(fā)生。

三、企業(yè)財務(wù)風險管控完善策略

（一）建立有條理的財務(wù)系統(tǒng)　財務(wù)系統(tǒng)所使用的信息一般都來源于各種報表材料。要真正地降低財務(wù)風險，必須保證財務(wù)工作相關(guān)的報表、材料的準確性，將財務(wù)信息的透明度提高，有效地降低財務(wù)信息的模糊度。所謂的提高財務(wù)信息的透明度，就是要保證財務(wù)信息資料在數(shù)量和質(zhì)量上的準確度，不能出現(xiàn)偏離客觀事實的偏差，這種偏差基本都是來源于原始數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)處理設(shè)備以及財務(wù)工作人員的專業(yè)水平和信息資料處理方法等。要提高財務(wù)系統(tǒng)中信息的準確度就需要從出現(xiàn)誤差的根源進行調(diào)整和控制。財務(wù)系統(tǒng)是結(jié)合了多元信息的復雜型網(wǎng)絡(luò)，幾乎沒有具體辦法能夠?qū)ζ溥M行精確的運算，在計量方法上企業(yè)能夠采用常規(guī)數(shù)學和模糊數(shù)學相結(jié)合的方法來處理信息，這樣能夠提高財務(wù)系統(tǒng)的整體工作質(zhì)量。而且要建立起一個完善的財務(wù)信息系統(tǒng)，必須運用到全面質(zhì)量管理方法。財務(wù)的信息管理系統(tǒng)包含著財務(wù)預(yù)測與計劃、財務(wù)決策與控制、財務(wù)分析和檢查以及財務(wù)處理的多環(huán)節(jié)管理體系，如果運用了全面質(zhì)量管理方法，通過對財務(wù)管理過程的嚴格監(jiān)測和考核，利用各流程步驟之間的內(nèi)在聯(lián)系，形成一個完善科學的財務(wù)信息系統(tǒng)。

要增強企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)的可靠性，企業(yè)的決策人員應(yīng)當持有正確認真的態(tài)度，能夠清楚地認識到財務(wù)信息的科學管理對于公司運營發(fā)展的重要性，注重提高財務(wù)工作人員的專業(yè)素質(zhì)和思想層次，提升現(xiàn)代化計算機信息技術(shù)在財務(wù)信息處理系統(tǒng)中的應(yīng)用，重視財務(wù)管理的內(nèi)部工作和審計工作，加強對財務(wù)工作審核，盡量多聽取財務(wù)內(nèi)部人員的意見，讓他們參與企業(yè)的決策，發(fā)揮他們的專業(yè)性，建立起有效合理的決策團隊。同時企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)當樹立起新型的工作理念，建立起預(yù)測觀念、決策觀念、控制觀念和風險觀念，對其進行更高層次的教育培養(yǎng)，能夠運用科學的預(yù)測方法，來促進公司的進一步發(fā)展。

（二）仔細分析財務(wù)信息，提高風險預(yù)測能力　風險預(yù)測指的是對財務(wù)信息進行一定的分析，然后認清企業(yè)運營中財務(wù)可能面臨的風險，并對其進行預(yù)測和全面多元的評估，能夠結(jié)合當前企業(yè)所處的發(fā)展環(huán)境，通過對公司財務(wù)系統(tǒng)的研究，估計潛在的風險因素可能帶給公司的影響和造成的損失。財務(wù)風險的大小和企業(yè)的財務(wù)活動息息相關(guān)，并且風險會隨著公司資金的運用方式而改變。財務(wù)風險管控工作需要清楚公司的每一筆財務(wù)出入并分析可能帶來的影響，做到心中有數(shù)，這樣才能夠提高企業(yè)的財務(wù)風險預(yù)測能力，在一定程度上提高公司的風險承受范圍。例如財務(wù)風險管控能夠分析公司的還貸能力，來明確其籌募資金的風險；能夠?qū)ν顿Y對象進行可行性研究，來明確企業(yè)投資的具體方向；能夠分析產(chǎn)品銷售的相關(guān)影響因素，比如產(chǎn)品的質(zhì)量、產(chǎn)品的生長周期以及產(chǎn)品的銷售地等，來明確公司投資的風險和經(jīng)營的風險。更廣義的風險預(yù)測，還需要考慮國家宏觀的經(jīng)濟調(diào)整政策、有關(guān)的規(guī)章制度、國際貿(mào)易交流和經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境、外匯市場的變化探討、關(guān)于經(jīng)濟風險和法律風險的防范等等因素。

（三）構(gòu)建財務(wù)風險控制機制　控制手段作為企業(yè)財務(wù)風險管控工作中最重要的一環(huán)，如果在風險識別、衡量和評估之后，創(chuàng)建起一個完善科學的風險控制機制，對于降低企業(yè)遭遇風險的損失，維持公司的穩(wěn)定安全有著重大意義。財務(wù)的風險控制機制是一個復雜完整的控制系統(tǒng)，可以將其劃分為前饋、運營和反饋風險控制三個過程。

前饋風險控制指的就是在企業(yè)的財務(wù)計劃實施之前，所采用的管理側(cè)略來抑制財務(wù)風險的產(chǎn)生。天下沒有免費的午餐，利潤往往是隨著風險產(chǎn)生的，企業(yè)經(jīng)營必須同時考慮到可能獲得的利潤和所可能面臨的風險。在具體做出一項決策前，企業(yè)運用一定的手段，比如風險決策法，對財務(wù)風險進行研究分析，然后制定具有伸縮性的財務(wù)風險管控條例，能夠提升企業(yè)應(yīng)對風險的能力。例如公司能夠設(shè)立風險抵押金來防止通貨膨脹或者通貨緊縮所帶來的財務(wù)風險，這樣的方式能夠增強公司的風險抵抗力，提高自身的競爭力，實現(xiàn)自我保護自我供應(yīng)。企業(yè)還能夠通過簽署合同、買入保險等措施來將風險分擔到別的企業(yè)上；企業(yè)還能夠通過公私合營、公司聯(lián)營的方式來擴大企業(yè)的原本規(guī)模，能夠通過規(guī)模經(jīng)濟來減小承受的財務(wù)風險；在面對那些超出企業(yè)本身承受力的風險投資，如果沒有足夠把握的話，可以實行回避；企業(yè)還能夠改變自身單一的經(jīng)營模式，進行多元化的經(jīng)營，讓產(chǎn)品能夠多層次廣范圍的銷售，能夠提高公司的收益并且緩解滯銷產(chǎn)品所帶來的資金壓力，有效地控制了財務(wù)風險。

運營風險控制指的是在財務(wù)系統(tǒng)運行的過程中，通過定量分析法和定性分析法，對企業(yè)的財務(wù)信息資料進行檢測、處理，來計算出企業(yè)的財務(wù)風險影響。從而能夠制定出準確的財務(wù)管理工作策略和方案。企業(yè)在評估財務(wù)風險時，可以先找出一些與其相關(guān)的風險因素，通過對影響因素的分析，最后用一定的計算方式來計算總風險。

反饋風險控制指的是在財務(wù)風險有關(guān)分析資料的基礎(chǔ)上，總結(jié)經(jīng)驗和規(guī)律，對企業(yè)未來的財務(wù)風險管控進行評估，發(fā)揮指導作用，確定將來企業(yè)財務(wù)風險管控的方向和方式。

公司的財務(wù)風險管控是不可能完全控制的，它的本質(zhì)特征決定了這一點。財務(wù)的控制措施只能夠在一定限度內(nèi)來減輕財務(wù)風險。如果財務(wù)風險已經(jīng)發(fā)生，企業(yè)要及時建立起相應(yīng)的風險資料，加入風險檔案，不斷總結(jié)財務(wù)風險的處理經(jīng)驗，提高風險處理的水平。對于在財務(wù)風險處理中獲得的利潤， 能夠進行合理地分配， 比如一部分作為風險基礎(chǔ)，一部分繼續(xù)進行投資。對于財務(wù)風險造成的損失，要有先行的防備措施，并且及時對損失進行補救處理，用最小的代價和最有利的方式排除風險，來保證企業(yè)財務(wù)的正常工作。

篇9

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險；傳導機理；控制措施

中圖分類號： F275 文獻標識碼： A 文章編號： 1673-1069（2016）29-57-2

0 引言

目前，隨著我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，特別是“互聯(lián)網(wǎng)+”的經(jīng)濟時代下，很多企業(yè)都朝著多元化的方向在發(fā)展，從而使得企業(yè)面臨著很嚴重的財務(wù)風險問題。一旦企業(yè)沒有采取合理的措施對財務(wù)風險進行控制，那么就會給企業(yè)造成無法彌補的損失，因此，企業(yè)應(yīng)該充分認識到財務(wù)風險的重要性，財務(wù)管理者應(yīng)該從財務(wù)風險傳導機理入手，從企業(yè)戰(zhàn)略管理角度和微觀技術(shù)管理角度做好財務(wù)風險的管理工作，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

1 財務(wù)風險以及財務(wù)風險傳導的含義

對于企業(yè)的發(fā)展來說，風險主要指企業(yè)無法預(yù)料到的效益可能性。在企業(yè)的運行過程中，經(jīng)常會遇到很多不可預(yù)知的因素，而這些因素的多少、大小將決定風險的程度與頻率，企業(yè)必須重視這些不可預(yù)知的因素。企業(yè)財務(wù)風險的界定可分為狹義和廣義兩種，狹義的財務(wù)風險主要指的就是籌資風險；從廣義的角度來看，財務(wù)風險主要指的就是微觀經(jīng)濟風險，特別是在特定的客觀環(huán)境下，由于一些無法控制因素的影響，從而使得企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)了中斷情況，這與企業(yè)的預(yù)計發(fā)展目標是相背離的，嚴重影響著企業(yè)的生存發(fā)展。

企業(yè)財務(wù)風險的傳導主要指的就是由于企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境一直都存在很多種不確定因素，導致企業(yè)在經(jīng)營中會出現(xiàn)很多預(yù)料不到的風險，然后這些風險會依附多種渠道傳遞到企業(yè)經(jīng)營中各個環(huán)節(jié)，最終給企業(yè)造成很大的經(jīng)濟損失。

2 企業(yè)財務(wù)風險傳導機理分析

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)財務(wù)風險正朝著多元化、復雜化方向靠攏，財務(wù)風險的傳遞需要一定的傳導載體，然后把風險蔓延到企業(yè)各個環(huán)節(jié)中，下面就來分析下企業(yè)財務(wù)風險傳導機理都包含哪些方面的內(nèi)容。

2.1 財務(wù)風險傳導的關(guān)鍵要素

①風險特征。企業(yè)的財務(wù)風險表現(xiàn)形式多種多樣。在企業(yè)的發(fā)展中，如果按照企業(yè)資金運動過程來劃分財務(wù)風險的話，那么我們可以把財務(wù)風險分為以下幾種形式：資金使用風險、資金回收風險、資金籌集風險、資金分配風險等等。

②風險源。我們都知道，財務(wù)風險傳導的對象主要是財務(wù)風險，由此可見，要想發(fā)生財務(wù)風險傳導現(xiàn)象就必須要有影響企業(yè)財務(wù)風險的客觀因素存在，換句話說也就是風險源的存在。一般情況下，風險源主要存在于企業(yè)的內(nèi)部和外部環(huán)境中，這也直接導致了企業(yè)在運行過程中將會面臨很多不確定性因素。關(guān)于企業(yè)財務(wù)風險形成的原因，在內(nèi)部環(huán)境上主要表現(xiàn)為財務(wù)環(huán)節(jié)上管理決策的不確定因素帶來的風險；外部環(huán)境形成的不確定因素主要包括政治、經(jīng)濟、社會等內(nèi)容，這給企業(yè)的財務(wù)運行帶來了很大的影響。

③風險流。財務(wù)風險具有的特點有很多，其中包括依附性、非對稱性、流動性和耦合性等。財務(wù)風險傳導具有很高的抽象性，為了更加形象地揭示企業(yè)財務(wù)風險的傳導規(guī)律，我們可以把財務(wù)風險看作一種經(jīng)濟能量，這種經(jīng)濟能量在風險源中，一旦遇到風險集中的現(xiàn)象，那么就會從風險源中釋放出來，然后在企業(yè)經(jīng)濟活動中無限蔓延，從而降低企業(yè)的經(jīng)濟效益。企業(yè)財務(wù)風險在傳導的過程中，主要會依附各個功能節(jié)點，然后這些節(jié)點都會聯(lián)系在一起，從而產(chǎn)生巨大的能量，最終影響企業(yè)的整個財務(wù)管理水平。

④風險載體與傳導路徑。在企業(yè)財務(wù)風險管理中，企業(yè)還應(yīng)該重視風險載體和傳導路徑。企業(yè)財務(wù)活動主要是圍繞資金運動開展的，財務(wù)風險在企業(yè)的傳導過程中主要可以分為以下三類載體：物質(zhì)、資金、信息。風險載體主要指的就是風險在企業(yè)中傳導的承載物。財務(wù)風險會隨著內(nèi)部和外部環(huán)境的變化而依附一些事物傳遞到企業(yè)的財務(wù)活動中，然后隨著時間的推移就會逐漸被放大。財務(wù)風險流從風險源釋放后，就會依附在風險載體上，然后隨著傳導渠道在財務(wù)各個環(huán)節(jié)上進行傳導，從而生成內(nèi)生傳導與外生傳導兩個層面，企業(yè)可以把內(nèi)生傳導與外生傳導有效的結(jié)合在一起，從而揭示財務(wù)風險的傳導機理，如圖1所示。

⑤風險閾值。風險閾值主要指的就是風險流從風險源中釋放出來的臨界點，也是企業(yè)所能承受的財務(wù)風險最大值。當企業(yè)的風險源集成度達到一定的閾值后，企業(yè)就不能阻止財務(wù)風險的蔓延，然后風險源就會把內(nèi)在的風險能量迸發(fā)出來，無限制的傳導風險，把靜態(tài)風險轉(zhuǎn)化為動態(tài)風險，互相影響、互相作用，從而在企業(yè)內(nèi)部擴散。在這個傳導的過程中，企業(yè)財務(wù)風險閾值越高，那么就會使得一些不確定因素積累就越高，閾值釋放的財務(wù)風險能量就會越大。

2.2 企業(yè)財務(wù)風險的具體控制措施

① 從企業(yè)戰(zhàn)略管理角度做好財務(wù)風險的控制工作。企業(yè)在理解的風險傳導機理后，從各個角度對企業(yè)財務(wù)風險進行控制。首先，從人才角度出發(fā)，財務(wù)管理團隊的專業(yè)素養(yǎng)決定了企業(yè)財務(wù)風險控制水平的高低。從外部引進+內(nèi)部培養(yǎng)的方式增強整體的風險識別防范、風險分析、風險應(yīng)對的能力。其次，從制度建設(shè)出發(fā)，企業(yè)建立有效的財務(wù)管理制度、風險管理和內(nèi)部控制制度，做到風險預(yù)防與風險的識別。并形成風險預(yù)警機制，定期不定期對可能存在的風險進行分析與評估。最后，我們從風險應(yīng)對的角度出發(fā)，針對不同風險采用不同的風險應(yīng)對策略。包括風險規(guī)避、風險降低、風險分擔與風險承受。將存在于企業(yè)各個風險載體中的風險源做到先提前規(guī)避，無法規(guī)避的風險進行降低，并盡可能對風險傳導的路徑做有效隔離，同時對相關(guān)風險作必要的分擔操作，如利用保險、套期工具等。努力將風險閾值控制在范圍之內(nèi)。

②從企業(yè)微觀技術(shù)管理角度做好財務(wù)風險的控制工作。從企業(yè)微觀技術(shù)管理角度做好財務(wù)風險的控制工作也屬于企業(yè)財務(wù)風險的控制的一項重要措施。一是企業(yè)在發(fā)展中應(yīng)重視融資活動，定期與相關(guān)的資金機構(gòu)進行溝通交流，建立良好的榮譽關(guān)系，拓寬自身的融資渠道，多種融資方式優(yōu)選采納降低籌資成本與風險，根據(jù)自身實際發(fā)展情況選擇合適的融資方式和融資量，避免不合理的融資帶來的各項企業(yè)財務(wù)風險；二是充分評估投資決策，面對企業(yè)發(fā)展的實質(zhì)目的與目標，科學投資，避免因盲目加大投資拖累公司資金周轉(zhuǎn)。三是對經(jīng)營現(xiàn)金流進行高效管理，及時跟蹤應(yīng)收款項的催收和庫存控制，盤活存量資金，關(guān)注壞賬風險和積壓造成的財務(wù)風險。

3 結(jié)束語

總而言之，隨著互聯(lián)網(wǎng)時代下的跨界，傳統(tǒng)企業(yè)市場競爭壓力越來越大，這就倒逼企業(yè)應(yīng)充分認識到財務(wù)風險的重要性，不斷總結(jié)工作經(jīng)驗，重點研究財務(wù)的傳導機理，從企業(yè)戰(zhàn)略管理角度及微觀技術(shù)管理角度做好財務(wù)風險的控制工作，從而為企業(yè)的長久穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。

參 考 文 獻

[1] 邱映貴，馮自欽，程國平.供應(yīng)鏈視角下企業(yè)財務(wù)風險傳導機理與模式研究[J].財會通訊，2010，02：151-153.

[2] 杜國良.我國企業(yè)會計風險傳導機理研究[J].會計之友，2011，22：4-7.

[3] 范麗紅，陳圣飛.基于供應(yīng)鏈視角的企業(yè)財務(wù)風險傳導效應(yīng)研究[J].會計之友，2011，33：33-35.

[4] 王玉冬，孫靜文.企業(yè)創(chuàng)新資金配置風險傳導機理研究[J].科技與管理，2014，02：94-98.

篇10

為深入了解海南海事局財務(wù)風險現(xiàn)狀，本研究對海事局的內(nèi)設(shè)機構(gòu)、分支機構(gòu)和直屬機構(gòu)等部門開展了問卷調(diào)查，調(diào)查樣本為局領(lǐng)導、中層負責人、財務(wù)審計、征收等與經(jīng)濟業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較高的人員，共發(fā)放調(diào)查問卷300份，收回有效問卷291份。同時，為彌補問卷調(diào)查的不足，本研究還輔以深度訪談法，單獨與局領(lǐng)導、中層干部、財務(wù)負責人、主要業(yè)務(wù)經(jīng)辦人等深入交流，以挖掘海事局財務(wù)活動中存在的風險隱患。

二、實證研究

為便于研究，本文按照風險識別、風險分析和風險評價等過程，對海南海事局的財務(wù)風險進行實證研究。

（一）海事局財務(wù)風險識別

財務(wù)風險識別是指在財務(wù)風險事件發(fā)生之前，運用多種方法系統(tǒng)、連續(xù)地識別所面臨的風險，以及分析風險事件發(fā)生的潛在原因，只有正確識別出海事局所面臨的潛在風險，才能進行有效應(yīng)對。

1.財務(wù)風險意識識別

為了解海事局干部職工的財務(wù)風險意識，筆者選取日常經(jīng)濟業(yè)務(wù)中的征收、繳庫、預(yù)算、審批、報銷、支出等工作環(huán)節(jié)，并針對潛在的風險問題，設(shè)定了很有必要、有必要、無所謂、沒必要、不清楚等體現(xiàn)風險意識強弱的選項。經(jīng)數(shù)據(jù)處理，得到海事局財務(wù)風險意識現(xiàn)狀的調(diào)查結(jié)果。分析發(fā)現(xiàn)，調(diào)查樣本中選擇“很有必要和有必要”的占調(diào)查人數(shù)的87%，說明絕大部分干部職工在經(jīng)辦日常經(jīng)濟業(yè)務(wù)時具有較強的財務(wù)風險意識。但調(diào)查樣本中選擇“無所謂、沒必要和不清楚”的選項占13%，這些職工雖然所占比例較少，但表明海事局仍有少數(shù)職工財務(wù)風險意識淡薄，需引起風險管理者的高度重視，因為這些人可能就是未來風險事件的制造者。

2.財務(wù)風險隱患識別

為識別海事局的財務(wù)風險隱患，筆者對以上六項業(yè)務(wù)的工作流程和風險點進行排查，得到財務(wù)風險隱患識別的調(diào)查結(jié)果。經(jīng)考量發(fā)現(xiàn)，征收環(huán)節(jié)的風險識別值為23，其存在風險隱患的可能性最大；其次是支出環(huán)節(jié)，其風險隱患識別值為21。依次是審批環(huán)節(jié)，其風險隱患識別值為17。這表明審批是風險的源頭和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，海事局需從源頭上對財務(wù)風險進行事前控制。此外，報銷、繳庫、預(yù)算等環(huán)節(jié)的風險識別值雖然較低，但也存在不可忽略的風險隱患。

（二）海事局財務(wù)風險分析

財務(wù)風險分析是對識別出的財務(wù)風險事件，分析其發(fā)生的可能性、影響后果等，并對其進行定性和定量分析，以便為財務(wù)風險評價和風險應(yīng)對提供支持。為便于研究，本文僅選取風險指標的最高值（點）進行研究，因其更能反映風險發(fā)生的可能性，造成的后果也最嚴重。

1.財務(wù)風險發(fā)生可能性

為考量海事局在征收、繳庫、預(yù)算、審批、報銷、支出等環(huán)節(jié)發(fā)生財務(wù)風險的可能性，經(jīng)對調(diào)查數(shù)據(jù)處理，得到海事局財務(wù)風險發(fā)生可能性趨勢圖。深入分析發(fā)現(xiàn)，在被調(diào)查的六個環(huán)節(jié)中，征收業(yè)務(wù)發(fā)生財務(wù)風險的可能性最大，其最高風險數(shù)值為58，這表明征收業(yè)務(wù)是風險控制的重點，也是風險排查的關(guān)鍵點；其次是支出環(huán)節(jié)，其發(fā)生財務(wù)風險的最高值為52，表明支出業(yè)務(wù)發(fā)生財務(wù)風險的可能性較大，風險管理者需提前進行防控。從財務(wù)風險發(fā)生可能性的最高點看，繳庫、預(yù)算、審批、報銷環(huán)節(jié)都存在一定程度的財務(wù)風險，只是發(fā)生風險可能性的強弱略有不同。

2.財務(wù)風險影響程度

為考量財務(wù)風險對海事事業(yè)發(fā)展的影響程度及后果，筆者對以上經(jīng)濟業(yè)務(wù)的調(diào)查數(shù)據(jù)進一步處理發(fā)現(xiàn)，在調(diào)查結(jié)果中，大部分業(yè)務(wù)的風險后果值超過了10，尤其征收風險對單位造成的影響程度最高，其風險后果最高值達到了48。這是因為征收業(yè)務(wù)直接面對的是被征收對象，易于發(fā)生權(quán)利尋租風險，風險一旦發(fā)生，不僅給海事局造成較大的經(jīng)濟損失，也將損害行政事業(yè)單位的聲譽。其次，支出和審批的風險后果最高值也超過了40，需引起風險管理者的高度關(guān)注；此外，報銷、繳庫、預(yù)算等環(huán)節(jié)的財務(wù)風險影響程度雖然相對較低，但也將會對海事局的事業(yè)發(fā)展產(chǎn)生不良影響。

（三）海事局財務(wù)風險評價

財務(wù)風險評價的重點是將風險分析所確定的結(jié)果與財務(wù)風險管理標準相比較，或在各種風險分析結(jié)果之間進行比較，以確定風險等級，并結(jié)合海事局領(lǐng)導的風險偏好或者風險態(tài)度，做出風險應(yīng)對決策。本文僅采用矩陣評估法對海事局的財務(wù)風險事件進行評價。

1.風險等級和可能性

通過對海事局財務(wù)風險可能發(fā)生的事件進行調(diào)查，現(xiàn)將風險等級按強弱分為五級，對風險發(fā)生的可能程度也分為相應(yīng)的五種程度。

2.財務(wù)風險評價

經(jīng)對海事局財務(wù)風險發(fā)生的可能性和后果進行評估，按照財務(wù)風險評估矩陣對風險事件進行描述，得出如下風險事件的評價：在財務(wù)風險評估矩陣中，3號區(qū)域?qū)儆诟呶^(qū)，表明海事局的財務(wù)風險問題很嚴重，財務(wù)風險事件可能已經(jīng)發(fā)生或即將發(fā)生，需要徹底排查，將風險損失降低到最??；2號區(qū)域?qū)儆陬A(yù)警區(qū)，表明財務(wù)風險問題已達到預(yù)警級別，需要積極預(yù)防和規(guī)避財務(wù)風險；1號區(qū)域?qū)儆谳p微區(qū)，表明財務(wù)風險問題較輕，甚至有些可以忽略不計。

三、研究結(jié)論

（一）存在的風險隱患

經(jīng)對海事局重點業(yè)務(wù)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)進行排查，并結(jié)合問卷調(diào)查和深度訪談，發(fā)現(xiàn)海事局存在的財務(wù)風險隱患表現(xiàn)為：

1.在報銷方面

部分經(jīng)辦人未按要求提供合規(guī)的原始憑證；原始憑證與實際業(yè)務(wù)不符；憑證審核程序不規(guī)范；不及時報銷或沖賬；報銷環(huán)節(jié)缺乏相應(yīng)的核查制度；借款長期掛賬等。

2.在審批方面

少數(shù)領(lǐng)導對費用支出的具體事項了解不清；審批時工作太忙，顧不上詳細了解；對審批的經(jīng)濟業(yè)務(wù)不熟悉；審批時缺乏財務(wù)風險意識等。

3.在支出方面

少數(shù)分支機構(gòu)擠占專項資金；擅自擴大支出范圍，提高支出標準；辦理無預(yù)算、超預(yù)算支出；未經(jīng)批準擅自改變資金用途；日常支出缺乏科學的費用定額標準等。

4.在征收方面

存在違規(guī)辦理征收減免手續(xù)；對逾期繳納規(guī)費的，不加收滯納金；對少繳、漏繳規(guī)費的，不進行補征；對同種情形的征收對象采用不同的征收標準等。

5.在繳庫方面

未按規(guī)定將收入及時足額繳入相應(yīng)級次國庫；混淆收入種類和入庫級次，存在坐收坐支、截留、擠占、轉(zhuǎn)移、挪用等現(xiàn)象；未按規(guī)定執(zhí)行“收支兩條線”管理，私設(shè)“小金庫”等。

6.在預(yù)算方面

部分下屬單位預(yù)算編制不細，預(yù)算定額不科學；預(yù)算追加隨意性大；預(yù)算編制不全面；預(yù)算編制程序不符合規(guī)范；未建立預(yù)算執(zhí)行檢查考核制度；預(yù)算管理缺乏有效的監(jiān)督機制等。

（二）風險等級評估

結(jié)合調(diào)查數(shù)據(jù)和風險隱患排查，并與財務(wù)風險評估矩陣標準值進行對比，現(xiàn)將海事局財務(wù)活動主要環(huán)節(jié)所處的風險等級評估如下：

1.風險處于高危區(qū)的是征收業(yè)務(wù)

經(jīng)估算其風險值為16，風險顏色同3號區(qū)域，風險等級為高，風險描述為風險很大，需引起極大關(guān)注。

2.風險處于預(yù)警區(qū)的是支出業(yè)務(wù)、審批業(yè)務(wù)和報銷業(yè)務(wù)

其風險值分別為10、9、6，風險顏色同2號區(qū)域，風險等級為中，風險描述為一般風險，需引起一般關(guān)注。

3.風險處于輕危區(qū)的是繳庫業(yè)務(wù)和預(yù)算業(yè)務(wù)

其風險值分別為4和3，風險顏色同1號區(qū)域，風險等級為低，風險描述為風險極小，日常工作中需偶爾關(guān)注。

四、風險預(yù)防措施

1.制定風險管理操作指南，建立風險預(yù)警體系。

結(jié)合海事局的風險管理現(xiàn)狀和實際，需要制定一套系統(tǒng)的《財務(wù)風險控制操作指南》，主要內(nèi)容包括：財務(wù)風險管理的環(huán)境；經(jīng)濟活動的經(jīng)辦流程；經(jīng)濟業(yè)務(wù)的風險點；風險事件的識別、分析和評價方法；風險發(fā)生的可能性、風險等級和影響后果；風險應(yīng)對與控制措施等定量標準等。通過風險排查登記表，對部門或個人經(jīng)辦的業(yè)務(wù)程序進行風險排查，以期提前發(fā)現(xiàn)財務(wù)風險隱患，實現(xiàn)風險預(yù)警的目的。尤其，需從海事系統(tǒng)的重點領(lǐng)域、重點工程、重點環(huán)節(jié)等入手排查風險隱患，形成以積極防范為核心，強化預(yù)警管理。同時，結(jié)合海事局黨風廉政制度建設(shè)，排查海事各個部門的黨風廉政風險點，并進行對應(yīng)的識別和防控，建立起系統(tǒng)的財務(wù)風險預(yù)警體系。

2.健全財務(wù)內(nèi)部稽核制度，規(guī)范業(yè)務(wù)操作流程。

一是強化會計稽核管理。財務(wù)部門關(guān)鍵是嚴把“三關(guān)”，即憑證入口關(guān)、憑證入賬關(guān)和憑證支付關(guān)。因此，須設(shè)立稽核人員和稽核崗位，凡需進入會計核算系統(tǒng)的原始憑證，須首先由稽核人員審核，并加蓋“合規(guī)憑證”印章。二是加強票據(jù)憑證管理。財務(wù)部門應(yīng)實行崗位分離，空白票據(jù)的填開、收款、審核和保管要分工負責，各司其職。并按收款內(nèi)容和性質(zhì)使用票據(jù)，規(guī)范填寫票據(jù)；對已開完的票據(jù)要及時銷號，杜絕挪用公款風險事件發(fā)生。三是控制費用開支標準。按照海事局的財務(wù)制度及其相關(guān)規(guī)定，明確支出項目的開支標準和范圍。按照各部門的公用經(jīng)費預(yù)算，把各項費用細分到每一個事項中，形成一套完善的內(nèi)部費用控制指標體系。

3.構(gòu)筑財務(wù)風險控制層，防范風險事件發(fā)生。

海事單位需要構(gòu)筑獨立的財務(wù)風險控制層次，對單位易發(fā)生風險的經(jīng)濟業(yè)務(wù)進行“防、堵、查”的監(jiān)督控制，以便及時發(fā)現(xiàn)問題、防范和化解財務(wù)風險。財務(wù)風險控制層次可以設(shè)計為：第一層設(shè)立事前預(yù)防，即在經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生之前，嚴格按照審批流程和環(huán)節(jié)辦理，從源頭上建立以“防”為主的防線；第二層設(shè)立事中監(jiān)控，即在經(jīng)濟業(yè)務(wù)經(jīng)辦的全程中融入相互監(jiān)督、相互制約的機制，建立以“堵”為主的防線；第三層是設(shè)立事后核查，即在會計部門規(guī)范會計核算的基礎(chǔ)上，對其各個崗位、各項業(yè)務(wù)進行日常性和周期性的核查，建立以“查”為主的防線。

4.加強職工的法制觀念，遏制風險發(fā)生根源。