導語：如何才能寫好一篇供應(yīng)鏈融資，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

根據(jù)企業(yè)的商業(yè)形態(tài)，供應(yīng)鏈主要分為制造業(yè)供應(yīng)鏈和商貿(mào)業(yè)供應(yīng)鏈。制造業(yè)供應(yīng)鏈主要是由鋼鐵、汽車、石化、煤炭、有色金屬、家電、機械、服裝等行業(yè)內(nèi)的核心企業(yè)組成的供應(yīng)鏈；商貿(mào)業(yè)供應(yīng)鏈指如沃爾瑪、家樂福、蘇寧電器、國美電器等大型零售供應(yīng)商組成的供應(yīng)鏈。

供應(yīng)鏈融資涉及上下游企業(yè)的行業(yè)復雜、產(chǎn)品種類很多，但基本業(yè)務(wù)模式可以分為核心企業(yè)信用增級、控制貨權(quán)、控制債權(quán)三大類，在不同的供應(yīng)鏈融資模式里，CFO所需關(guān)注的重點環(huán)節(jié)也有所不同，如圖1所示。

依托核心企業(yè)提供信用增級

該模式以核心企業(yè)信用捆綁為主要特點，根據(jù)信用增級方式不同，可分為連帶責任保證、回購擔保、調(diào)劑銷售、差額退款、承諾付款等方式。

1連帶責任保證。指核心企業(yè)對上下游企業(yè)在銀行授信提供連帶責任保證，該模式主要適用于兩種情況：

一是對上游供應(yīng)商。一般核心企業(yè)能夠掌握供應(yīng)商提供的貨品或應(yīng)支付賬款的情況下才愿意提供擔保。如大賣場在供應(yīng)商貨品已基本售完但未結(jié)算資金的情況下，可能愿意以應(yīng)收賬款為依托，對供應(yīng)商提供擔保。

二是對下游經(jīng)銷商。一般適用于核心企業(yè)與下游企業(yè)合作非常緊密，希望幫助下游企業(yè)提高融資能力，以快速提升市場份額，常用于機械、電器、商貿(mào)等行業(yè)。如在機械行業(yè)內(nèi)，某些核心企業(yè)對經(jīng)銷商設(shè)置的準入門檻相對較高，經(jīng)銷商屬獨家，且利潤較高，違約成本也比較高，或核心企業(yè)希望借經(jīng)銷商快速占領(lǐng)市場，這個時候，他們就愿意為經(jīng)銷商在銀行融資提供擔保。

2回購擔保模式。指核心企業(yè)承諾對于經(jīng)銷商貨物沒有賣出導致不能按期還款時，通過資產(chǎn)回購形式，代為還款。在該模式下，銀行可委托銀行認可的專業(yè)倉儲公司監(jiān)控貨物，或物權(quán)憑證由簽發(fā)人直接移交銀行，主要適用于家電、汽車、電腦、名牌服裝、機械設(shè)備等行業(yè)。

3調(diào)劑銷售。指貨物及相應(yīng)的跟單資料完好時，核心企業(yè)對經(jīng)銷商未售出的庫存貨物調(diào)劑給其他企業(yè)銷售并予以代償。該模式主要適用于核心企業(yè)下游的經(jīng)銷商，可運用于產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、流通性強、再次運輸和銷售相對容易的商品。

4差額退款模式。指授信期滿時，銀行向核心企業(yè)出具的提貨通知單累積金額少于銀行出具的銀票金額或貨款金額，則核心企業(yè)對差額部分及相關(guān)利息支付至銀行指定賬戶。該模式主要適用于采取保兌倉單方式控制物流的情況，一般在大宗物資中采用，如鋼鐵、煤炭、有色金屬、石油等。

5承諾付款模式。指核心企業(yè)書面承諾，將應(yīng)該支付給供應(yīng)商的貨款，通過供應(yīng)商在銀行開立的制定賬戶進行結(jié)算。承諾付款方式一般結(jié)合賬戶質(zhì)押操作，對回款有較強的保證。

控制貨權(quán)的業(yè)務(wù)模式

該模式以企業(yè)擁有的存貨作為質(zhì)押提供授信，又可細分為標準倉單質(zhì)押模式和普通貨權(quán)質(zhì)押模式。

1. 標準倉單質(zhì)押模式。

主要是通過與商品交易所合作，控制貨權(quán)，為小企業(yè)提供授信的模式?？梢约毞譃槿悾?/p>

是銀行、借款人和期貨經(jīng)紀公司三方合作的類型，即由銀行委托期貨經(jīng)紀公司代為履行借款人提交倉單的質(zhì)押、凍結(jié)、登記和處置等手續(xù)，主要適用于無紙化標準倉單，同時銀行在交易所無席位的業(yè)務(wù)；

是銀行、借款人、期貨經(jīng)紀公司和回購擔保企業(yè)四方合作的類型，即引入倉單的回購擔保企業(yè)，當借款人最終未能償還貸款時，由回購擔保企業(yè)購買倉單，資金用于償還銀行貸款；

是銀行、借款人、期貨經(jīng)紀公司和指定交割倉庫四方合作模式，即委托交割倉庫進行貨物的保管、質(zhì)押登記等，在貸款未獲償還時，委托期貨經(jīng)紀公司出售倉單以償還貸款，適用于有紙化標準倉單，同時銀行在交易所無席位的業(yè)務(wù)。

2. 普通貨權(quán)質(zhì)押模式。

主要是通過與物流公司合作，以控制貨權(quán)為基礎(chǔ)向小企業(yè)提供授信的模式。

其中，現(xiàn)貨質(zhì)押模式是指借款人將已經(jīng)存在的、貨權(quán)明晰的貨物質(zhì)押給銀行，銀行指定物流監(jiān)管公司對貨物進行監(jiān)管，并根據(jù)借款人向銀行交存的保證金，通知物流監(jiān)管公司釋放等值貨物，直至存入保證金達到授信金額。

未來貨權(quán)質(zhì)押模式指基于核心企業(yè)與供應(yīng)鏈下游的經(jīng)銷商的供銷關(guān)系，經(jīng)銷商通過銀行融資提前支付預付款給核心企業(yè)，并以融資項下所購買貨物向銀行出質(zhì)，銀行按經(jīng)銷商的銷售回款進度逐步通過監(jiān)管企業(yè)釋放監(jiān)管貨物。為了控制風險，在未來貨權(quán)質(zhì)押模式下，可增加核心企業(yè)保證擔保、回購擔保和調(diào)劑銷售模式，其中如核心企業(yè)提供回購擔保和調(diào)劑模式，可納入銀行“先票后貨”模式管理。

控制債權(quán)的業(yè)務(wù)模式

該模式指以企業(yè)合格的應(yīng)收賬款或者其他權(quán)利質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓而開展的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，又可細分為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資兩種方式。

篇2

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資；風險管理

供應(yīng)鏈融資作為解決中小企業(yè)融資難的一種新的融資方式，引入核心企業(yè)和物流監(jiān)管合作方，充分利用供應(yīng)鏈中的交易信息等彌補中小企業(yè)信息不充分、信息成本高的問題，為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)瓶頸提供了一定的解決方案，受到人們越來越多的關(guān)注。

但供應(yīng)鏈融資作為一種較新的業(yè)務(wù)，除了一般的風險外，供應(yīng)鏈融資有其特殊的風險。如何識別風險并進行有效的風險管理，是銀行等參與者面臨的重要問題。本文主要研究供應(yīng)鏈融資特殊的風險及管理。

一、供應(yīng)鏈融資的概念

供應(yīng)鏈融資是指供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)通過對供應(yīng)鏈成員間的信息流、資金流、物流的有效整合，運用各種金融產(chǎn)品向供應(yīng)鏈中所有企業(yè)（尤其是中小企業(yè)）提供的組織和調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈運作過程中貨幣資金的運作，從而提高資金運行效率的一種新型融資模式。

“供應(yīng)鏈融資”最大的特點就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為供應(yīng)鏈提供金融支持。供應(yīng)鏈融資將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈失衡的問題。從風險控制體系的差別以及解決方案的角度，將供應(yīng)鏈融資分為預付款融資、存貨融資和應(yīng)收賬款融資三類。

二、供應(yīng)鏈融資風險

供應(yīng)鏈融資的風險主要集中于銀行，除了一般的風險外，供應(yīng)鏈融資有其特殊的風險。

（1）供應(yīng)鏈融資是多種金融產(chǎn)品的組合是新生事物，而且這個組合還處在不斷的擴充之中，信貸產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮。新產(chǎn)品在貸前、貸中和貸后的契約設(shè)計上可能存在流程漏洞或者法律真空，如果在業(yè)務(wù)操作中發(fā)生法律風險，銀行權(quán)益將不能得到保護。例如存貨類融資中質(zhì)物的所有權(quán)問題，因為業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進行流動，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛，而目前我國擔保法等相關(guān)法律法規(guī)中與供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)相關(guān)的條款尚不完善，也沒有行業(yè)指導性文件可以依據(jù)。

（2）供應(yīng)鏈運作狀況。由于我國信用體系不健全，供應(yīng)鏈成員相互之間以及與銀行之間并沒有相對可靠的信用保證。同時整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)行業(yè)跨度大，銀行對企業(yè)經(jīng)濟技術(shù)水平的分析、行業(yè)發(fā)展前景的判斷除了財務(wù)方面的知識外，還需要許多專業(yè)知識，這使得銀行不能準確了解供應(yīng)鏈的整體情況。供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)通過內(nèi)部交易等手段，不按公允價格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤等情況，可能導致銀行不能按時回收由于授信產(chǎn)生的貸款本金及利息。需要特別注意的是供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力，如果核心企業(yè)出現(xiàn)問題，會引發(fā)較多問題。

（3）中小企業(yè)自身狀況。供應(yīng)鏈融資雖然能夠提升中小企業(yè)的信用狀況，給企業(yè)帶來融資優(yōu)勢，但同時使中小企業(yè)所面臨的環(huán)境更加的復雜多變，影響因素也更多。供應(yīng)鏈上的各個環(huán)節(jié)是環(huán)環(huán)相扣，彼此依賴，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能涉及其他環(huán)節(jié)，影響整個供應(yīng)鏈的正常運行。對于中小企業(yè)，由于本身經(jīng)濟能力的限制，面對危機的自我反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力較低，因而受到供應(yīng)鏈的影響就顯得更加明顯和難以克服，這會增加銀行所面臨的風險。

（4）操作風險。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)許多要涉及到物流企業(yè)和銀行之間的相互協(xié)作配合，業(yè)務(wù)流程相對復雜，其中的操作風險包括物流企業(yè)或者銀行內(nèi)部操作失誤的風險以及物流企業(yè)與銀行之間業(yè)務(wù)銜接操作失誤的風險。

（5）選擇第三方物流的風險。銀行在與第三方物流合作時，選擇合適的合作方非常重要。如果第三方物流評估能力不足、故意隱瞞事實、出具虛假的評估報告、偽造倉單質(zhì)押甚至同質(zhì)押物的提供方一起欺詐銀行一方，都很有可能導致銀行的巨大損失。

三、供應(yīng)鏈融資風險管理

針對以上幾個方面的風險，應(yīng)該從以下幾個方面做好防范工作。

（1）產(chǎn)品設(shè)計合理和合同簽訂規(guī)范等。供應(yīng)鏈融資作為銀行新的業(yè)務(wù)，要求銀行在設(shè)計產(chǎn)品是要盡可能考慮到可能出現(xiàn)的各種問題，保證授信支持資產(chǎn)同企業(yè)主體信用隔離，提前防范可能出現(xiàn)的各種風險，對于一些缺乏明確法律規(guī)定的事項，在簽訂合同時要避免合同不完善、合同條款對銀行的不利或合同條款不受法律保護，明確各方的責任和義務(wù)，一旦出現(xiàn)問題，銀行有相關(guān)方面的依據(jù)保護自己的權(quán)益。

（2）評估整條供應(yīng)鏈的行業(yè)狀況、市場份額、市場容量、產(chǎn)業(yè)流程、交易關(guān)系、管理效率等，判斷供應(yīng)鏈在產(chǎn)業(yè)中的盈利能力、供應(yīng)鏈的穩(wěn)固性、經(jīng)營計劃完成的可能性等方面，了解資金流和物流的流向、資金流和物流循環(huán)是否完整。鑒于供應(yīng)鏈融資的特點對于上下游企業(yè)的信用風險也需要根據(jù)實際的貿(mào)易背景進行評估。這里要特別注意核心企業(yè)的財務(wù)實力和行業(yè)地位等，如果核心企業(yè)的信用都不夠好的話，銀行將會面臨很大的風險。此外銀行要防止各種關(guān)聯(lián)交易和其它不真實的貿(mào)易背景。

（3）分析借款企業(yè)對供應(yīng)鏈交易的依賴程度、借款企業(yè)與核心企業(yè)的關(guān)系例如交易往來時間、交易穩(wěn)定性、所占份額等，了解借款人在供應(yīng)鏈中的位置和作用、經(jīng)營狀況、談判地位、資金實力等，如果中小企業(yè)對供應(yīng)鏈的依賴程度較低（主要從違約成本和供應(yīng)鏈成員資格這一無形資產(chǎn)價值方面判斷），則銀行應(yīng)該認真考慮其所面臨的較大風險。供應(yīng)鏈融資除強調(diào)貿(mào)易的自償性和資產(chǎn)支持外，主體的資質(zhì)及企業(yè)主的財產(chǎn)特征在某些情況下也需要進行考察。畢竟業(yè)務(wù)模式的風險與主體資質(zhì)之間存在一定的替換關(guān)系，如果主體風險較低的話能夠減小銀行開展業(yè)務(wù)的風險。

（4）物流企業(yè)和銀行都需要根據(jù)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的功能設(shè)計業(yè)務(wù)流程，合理劃分崗位，使得各崗位之間能夠做到即相互銜接配合又相互監(jiān)督檢查。各種產(chǎn)品和流程設(shè)計要盡量標準化減少人員出錯的概率，要有合理的規(guī)章制度，對產(chǎn)品實行專業(yè)化的全程控制管理，特別是融資環(huán)節(jié)的關(guān)鍵點，要制定有針對性的措施，防止各種不完善的內(nèi)部控制、人為失誤、系統(tǒng)失靈等帶來的損失。

（5）選擇合適的第三方物流等合作方。首先要保證合作方有較好的資信，其次合作方要有較強的業(yè)務(wù)能力。銀行要定期深入物流企業(yè)開展調(diào)查研究，及時掌握其經(jīng)營狀況，設(shè)置物流企業(yè)檔案，還應(yīng)針對物流企業(yè)的發(fā)展趨勢，建立與物流企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的信貸評估、審批和貸款制度；選擇具有較高的倉庫管理水平和信息化水平、資產(chǎn)規(guī)模、具有在較大范圍內(nèi)對質(zhì)押物進行嚴格監(jiān)管的能力、并具有一定償付能力的專業(yè)物流公司合作。

（6）結(jié)合具體業(yè)務(wù)，對于預付款類融資要注意上游供應(yīng)商的資信和實力、在途風險、上游的責任承擔條款、入庫和交接環(huán)節(jié)的無縫性等因素；存貨類要注意貨物的權(quán)屬、貨物品質(zhì)的鑒定、貨物變現(xiàn)的能力、貨物的價格波動特征及貨物監(jiān)管的可操作性；應(yīng)收賬款類要注意應(yīng)收賬款的存在性和合法性、應(yīng)收賬款回收期的預測、交易對手的自信和實力、應(yīng)收賬款回款的封閉手段等。

綜上，商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時，要充分考慮的可能面臨的各種風險，并采取積極有效的措施以降低這些風險可能帶來的損失。（作者單位：中央財經(jīng)大學）

參考文獻：

[1] 宋炳方.商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)[M].北京：經(jīng)濟管理出版社，2008.87—97.

[2] 李娜.淺析商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈貿(mào)易融資中的商機和風險防范[J].廣西金融研究，2008（3），49-51

篇3

范老板經(jīng)營著一家小型商貿(mào)企業(yè)，主要國內(nèi)外知名品牌大米的銷售，為上海市的一些大型賣場供貨。公司業(yè)務(wù)經(jīng)營良好，因此保持著一定的銷售增長速度。

但是由于資金缺乏，企業(yè)開始無法滿足日益增多的訂單要求，范老板只有忍痛割愛，放棄一部分訂單。范老板也曾四處尋找銀行融資，但均因公司規(guī)模小、抵押少等原因不能獲取融資。又因為公司涉及進口業(yè)務(wù)，需要銀行為其提供國際貿(mào)易服務(wù)以及相應(yīng)的融資服務(wù)，對銀行的需求比較多，所以一直沒能與銀行達成滿意的合作。

一個偶然的機會，范老板看到了媒體上關(guān)于銀行推出的供應(yīng)鏈融資這一產(chǎn)品的報道，覺得非常適合自己的企業(yè)，便再次找到了銀行。銀行根據(jù)范老板企業(yè)的業(yè)務(wù)特點和資金流特點，針對為大型賣場供貨的情況，首先提供了訂單融資，即該企業(yè)在獲取訂單后，即可向銀行融資，用于采購和組織備貨；在該企業(yè)供貨后，為其提供應(yīng)收賬款融資，在收到貨款后再歸還融資。

通過這一融資方案，范老板從接到訂單起，就可以利用銀行資金而無須動用自有資金開展業(yè)務(wù)，大大解決了企業(yè)的資金瓶頸，可以大膽地接收訂單了。

不僅這家企業(yè)，今后“銀行追著大企業(yè)跑，小企業(yè)追著銀行跑”的情況將得到一定改善，而使中小企業(yè)獲益的正是目前受幾大銀行熱捧的供應(yīng)鏈融資服務(wù)項目。

何謂“供應(yīng)鏈融資”

“供應(yīng)鏈融資”，是指銀行通過審查整條供應(yīng)鏈，基于對供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實力的掌握，對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外，基本上都是中小企業(yè)，因此從某種意義上說，供應(yīng)鏈金融就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。

一般來說，一個特定商品的供應(yīng)鏈從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費者手中，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體。原本中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于弱勢地位，與核心企業(yè)的談判能力無法相比，因此在價格、付款或交貨方式、賬期等方面只能“任人擺布”，導致其正常現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)存在困難。另一方面，中小企業(yè)的信用等級評級普遍較低，可抵押資產(chǎn)少，財務(wù)不健全，使得銀行很少考慮為其提供融資服務(wù)，結(jié)果最后造成資金鏈十分緊張，整個供應(yīng)鏈出現(xiàn)失衡。

“供應(yīng)鏈融資”就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為供應(yīng)鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈失衡的問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，促進中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競爭能力。

在“供應(yīng)鏈金融”的融資模式下，處在供應(yīng)鏈上的企業(yè)一旦獲得銀行的支持，資金注入到配套企業(yè)，也就等于進入了供應(yīng)鏈，從而可以激活整個“鏈條”的運轉(zhuǎn)；而且借助銀行信用的支持，還為中小企業(yè)贏得了更多的商機。

企業(yè)擺脫報表束縛

對中小企業(yè)而言，與傳統(tǒng)的融資模式相比，非常重要的一點就是可以擺脫財務(wù)報表的束縛，依托核心企業(yè)的信用，來獲得銀行貸款。

以往銀行對風險的評判，主要是把單個企業(yè)作為主體，關(guān)注的也是靜態(tài)的財務(wù)數(shù)據(jù)，而中小企業(yè)往往財務(wù)信息的透明度比較低，財務(wù)指標難以符合評判標準，因此，很難從銀行融資。但是在“供應(yīng)鏈融資”中，由于銀行更關(guān)注的是整個供應(yīng)鏈交易的風險，因此，對風險的評估不再只是對主體進行評估，而是更多地對交易進行評估，這樣既真正評估了業(yè)務(wù)的真實風險，同時也使更多的中小企業(yè)能夠進入銀行的服務(wù)范圍。

同時，由于銀行是針對企業(yè)運作流程的各個環(huán)節(jié)進行融資，以解決公司的不同需求。銀行可以靈活評估企業(yè)運作過程中的各個步驟，因此可以推出原材料融資、存貨融資、裝船前／后融資、進出口保理和信用保證等多種產(chǎn)品。這使得企業(yè)不僅獲得融資，還能夠在包括買方風險承擔、銷售分戶賬管理、單筆發(fā)票管理、賬款催收等方面獲得便利。

此外通過這種合作，企業(yè)與銀行之間的關(guān)系不再像傳統(tǒng)融資那樣單一。由于銀行從靜態(tài)看待企業(yè)財務(wù)狀況，由單純的資金提供商轉(zhuǎn)變?yōu)榈靡匀媪私馄髽I(yè)、提供全方位服務(wù)的合作方，因此企業(yè)可以利用銀行的信息優(yōu)勢和風險控制手段來幫助自己改善經(jīng)營，并鞏固供應(yīng)鏈建設(shè)。

無需抵押擔保的融資流程

那么，中小企業(yè)如何獲得供應(yīng)鏈融資?

銀行方面相關(guān)負責人表示，由于核心企業(yè)大都建立了自己的產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)，客戶的訂單、收貨情況、應(yīng)收賬款等情況在系統(tǒng)里都有記錄，通過系統(tǒng)銀行可以確定客戶在核心企業(yè)的訂單和應(yīng)收賬款情況。只要是核心企業(yè)認可的供應(yīng)商，均可以向銀行申請融資。

銀行會重點審查客戶供貨歷史、過往合同履行能力、信用記錄等直接影響貨款回籠的因素，無需客戶提供抵押擔保，即可為客戶辦理融資業(yè)務(wù)。比如一家外貿(mào)紡織品企業(yè)，若納入國外大型零售商的采購體系中，并且有兩至三年的合作關(guān)系，同時有長期訂單，銀行評級就會提高，也就可以得到貸款支持。

具體辦理流程是：供應(yīng)商在網(wǎng)上接到核心企業(yè)的訂單后，向銀行提出融資申請，用于組織生產(chǎn)和備貨；獲取融資并組織生產(chǎn)后，向核心企業(yè)供貨，供應(yīng)商將發(fā)票、送檢入庫單等提交銀行，銀行即可為其辦理應(yīng)收賬款保理融資，歸還訂單融資；應(yīng)收賬款到期，核心企業(yè)按約定支付貨款資金到客戶在銀行開設(shè)的專項收款賬戶，銀行收回保理融資，從而完成產(chǎn)業(yè)鏈金融的整套辦理流程。供應(yīng)商可以直接在銀行柜面申請辦理，銀行柜面業(yè)務(wù)人員直接在核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)上確認應(yīng)收賬款，不需信貸人員的審查，當天提交訂單或發(fā)票，當天就可融資。

銀行各有側(cè)重

記者了解到，由于供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)成效顯著，目前國有四大行、上海銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行等等都已涉足這一業(yè)務(wù)。

工商銀行推出了“沃爾瑪供應(yīng)商融資解決方案”。沃爾瑪每年在華采購額達200億美元，上游供貨商有上萬家，其中大多為中小企業(yè)，很難從銀行獲得貸款。為解決這類企業(yè)的融資困難，工行依托沃爾瑪公司的優(yōu)良信用，對相關(guān)物流、現(xiàn)金流實行封閉管理，為沃爾瑪供貨商提供從采購、生產(chǎn)到銷售的全流程融資支持，破解了沃爾瑪供貨商的融資困局。

篇4

    然而,由于該公司具有交易的主動權(quán),所以多數(shù)時候都是采取先取貨后付款的方式,使得農(nóng)產(chǎn)品收購企業(yè)拖欠農(nóng)戶的錢,以致農(nóng)戶沒有足夠的資金再進行農(nóng)產(chǎn)品的種植,這樣就破壞了供應(yīng)鏈的良性循環(huán)?，F(xiàn)通過訂單融通和應(yīng)收賬款融通可以很好的解決上游農(nóng)業(yè)企業(yè)即農(nóng)產(chǎn)品收購企業(yè)的資金問題,使得上游能夠正常運轉(zhuǎn)。另外通過預付賬款買方融通和存貨靜態(tài)質(zhì)押融通很好的解決了農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷商的資金問題。通過供應(yīng)鏈融資使得該條供應(yīng)鏈上的企業(yè)獲得了資金流的暢通,中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也獲得了良好的收益。

    蒼南縣供應(yīng)鏈融資中存在的問題及對策

    1供應(yīng)鏈融資中存在的問題

    (1)違約問題。有些年份農(nóng)產(chǎn)品大量增產(chǎn)時,核心企業(yè)不愿意接受過多的農(nóng)產(chǎn)品,農(nóng)產(chǎn)品收購企業(yè)就面臨農(nóng)產(chǎn)品保存等問題,這樣使得這些企業(yè)就出現(xiàn)違約的可能。另外,農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷商也可能因為產(chǎn)品的滯銷放棄剩余產(chǎn)品的提貨權(quán)利,使得供應(yīng)鏈融資無法循環(huán)進行。所以,當供應(yīng)鏈中的企業(yè)出現(xiàn)違約時,就會使得整條供應(yīng)鏈中斷或崩潰。

    (2)法律監(jiān)管問題。目前,該供應(yīng)鏈中偶有發(fā)生物權(quán)的歸屬糾紛,然而這也暴露了目前法律法規(guī)的不完善。應(yīng)盡快完善物權(quán)法,明確物權(quán)歸屬。

    2對策建議

    (1)銀行應(yīng)加強審查、審批和資金監(jiān)控體系。對那些違約高的企業(yè)采取嚴格的準入措施,同時對其他企業(yè)也應(yīng)規(guī)范審查流程,通過專業(yè)化操作和標準化作業(yè)避免操作風險。

    (2)對供應(yīng)鏈中優(yōu)質(zhì)的企業(yè)進行扶植,使這些企業(yè)能做大做強,提高企業(yè)的信用水平,可以降低供應(yīng)鏈的違約風險等問題。

篇5

【關(guān)鍵詞】 供應(yīng)鏈融資；模式；意義

一、供應(yīng)鏈融資模式

在日益激烈金融信貸業(yè)務(wù)競爭中，國內(nèi)多家商業(yè)銀行紛紛在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域進行探索，多數(shù)銀行從傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)方面入手，從動產(chǎn)質(zhì)押或保理等單一融資產(chǎn)品的提供開始，逐步開發(fā)產(chǎn)品種類，形成產(chǎn)品集成能力，最終向整條供應(yīng)鏈提供結(jié)構(gòu)性融資服務(wù)。

（一）深圳發(fā)展銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)

自20世紀90年代，深圳發(fā)展銀行（以下簡稱深發(fā)展）就不斷總結(jié)銀行在貿(mào)易融資方面的成功案例，推出了對中小企業(yè)和銀行都有利的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

1.供應(yīng)鏈金融的發(fā)展歷程

深發(fā)展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在國內(nèi)開展的比較早，已經(jīng)成為國內(nèi)比較專業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)銀行之一。2000年4月，深發(fā)展廣州分行成立了票據(jù)業(yè)務(wù)專營部門，標志著貿(mào)易融資業(yè)務(wù)探索階段的開始。隨著票據(jù)業(yè)務(wù)的開展，深發(fā)展的業(yè)務(wù)量獲得了很大的提高并且不斷推出新的金融產(chǎn)品。2002年，深發(fā)展總行創(chuàng)建了貨押業(yè)務(wù)并將其并入銀行創(chuàng)新產(chǎn)品之內(nèi)，宣告了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)系統(tǒng)規(guī)劃和經(jīng)營的開始。2003年深圳發(fā)展銀行推出了“1+N”供應(yīng)鏈融資服務(wù)，2005年提出了自償性貿(mào)易融資授信管理體系，創(chuàng)建了適用于供應(yīng)鏈金融的信用評估方法。2006年深發(fā)展首創(chuàng)了出口應(yīng)收賬款池融資業(yè)務(wù)，目前擁有供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品3大類20余項。

2.“1+N”的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式

2003年，深發(fā)展在國內(nèi)率先提出了“1+N”的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，這是指基于核心企業(yè)（“1+N”中的1）與供應(yīng)鏈上下游客戶企業(yè)（“1+N”中的N）的合作生產(chǎn)關(guān)系的特點，深發(fā)展將上下游企業(yè)之間的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)擴展到整條供應(yīng)鏈，形成“1+N”供應(yīng)鏈貿(mào)易融資模式。該模式從整條供應(yīng)鏈的角度考慮，不僅僅解決單個企業(yè)的融資問題，還在一定程度上為該企業(yè)的上下游客戶提供融資支持，有利于整條供應(yīng)鏈上貿(mào)易業(yè)務(wù)的開展。

深發(fā)展主要選擇兩條途徑來開展這項“1+N”的供應(yīng)鏈融資模式：一種是從1到N，即利用核心企業(yè)1在整個供應(yīng)鏈中的貿(mào)易實力和管理方面的優(yōu)勢，對1的上下游客戶N展開融資業(yè)務(wù)。另一種是從N到1，這種情況一般針對供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)為壟斷性或政府性企業(yè)。深發(fā)展通過先開發(fā)核心企業(yè)1的上下游客戶N，積累銀行對N的信譽，從而利用N對核心企業(yè)1的總體影響力，對1開展融資業(yè)務(wù)。

從供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，這種“1+N”的融資模式促進了銀行業(yè)務(wù)的增加，并未銀行開發(fā)了許多客戶，同時銀行對整條供應(yīng)鏈提供金融服務(wù)，加強了供應(yīng)鏈上企業(yè)與企業(yè)之間的合作，為供應(yīng)鏈上企業(yè)間的貿(mào)易往來提供了方便。

目前，深發(fā)展已經(jīng)建立了比較完善的供應(yīng)鏈金融體系，其主要的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)量一直持續(xù)高速增長，發(fā)展了一批又一批的客戶，為其帶來了新的利潤增長點。

（二）華夏銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)

華夏銀行早在2003年就已經(jīng)開始嘗試供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，但直到2007年華夏銀行才正式推廣該業(yè)務(wù)，并豐富了金融產(chǎn)品序列，使供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)量大大提高。2008年華夏銀行在全國范圍內(nèi)推出了供應(yīng)鏈金融服務(wù)品牌“融資共贏鏈”，共分為未來貨權(quán)融資鏈、貨權(quán)質(zhì)押融資鏈、貨物質(zhì)押融資鏈、應(yīng)收賬款融資鏈、海外代付融資鏈、全球保付融資鏈和國際票證融資鏈。

“融資共贏鏈”是華夏銀行確定的公司業(yè)務(wù)重點產(chǎn)品之一。通過“N+1+N”模式把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個整體，按照企業(yè)上下游的供應(yīng)鏈關(guān)系和橫向的協(xié)作關(guān)系，將供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)貫通起來，構(gòu)成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。與此同時，華夏銀行結(jié)合國內(nèi)與國際的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，通過國際業(yè)務(wù)進一步擴大其服務(wù)區(qū)域，將為客戶提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)延伸至海外，實現(xiàn)國內(nèi)外客戶的一體化。

在“融資共贏鏈”模式的創(chuàng)新上，華夏銀行在總分行層面建立了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)營銷管理團隊，由相關(guān)部門人員參加，負責產(chǎn)品營銷管理和技術(shù)支持工作，而全國性的大型優(yōu)質(zhì)客戶則由總行牽頭營銷。分行層面也成立了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)專業(yè)營銷與服務(wù)團隊，主要負責本行業(yè)務(wù)產(chǎn)品營銷活動，并且設(shè)立了專門的產(chǎn)品經(jīng)理提供技術(shù)支持。另外，華夏銀行在分行成立了貨押管理中心，全過程參與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的貸前、貸中、貸后管理，通過專業(yè)化的隊伍來防范和控制操作中的風險，保證供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

目前，華夏銀行將自己定位為一家服務(wù)中小企業(yè)為主的商業(yè)銀行。華夏銀行的“融資共贏鏈”全面解決了中小企業(yè)在產(chǎn)供銷等各環(huán)節(jié)的資金需求，打通了銀行和企業(yè)合作的渠道。

（三）中國工商銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)

在國內(nèi)各大銀行都積極開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的今天，中國工商銀行走出了一條不同于其他銀行的供應(yīng)鏈融資之路，即只要與核心企業(yè)有交易，無論是核心企業(yè)的供應(yīng)商還是經(jīng)銷商，工商銀行均可為其提供融資支持，以解決其融資難的問題。

工商銀行開展這項供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的關(guān)鍵是尋找供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)。在確定核心企業(yè)后，以核心企業(yè)為出發(fā)點，整合整條供應(yīng)鏈上的物流、資金流和信息流，并利用核心企業(yè)的良好信用，對整條供應(yīng)鏈提供融資支持。對核心企業(yè)的上下游企業(yè)進行融資時，工商銀行不再單純看上下游企業(yè)的固定資產(chǎn)、財務(wù)指標等，而是更加關(guān)注與其交易的核心企業(yè)的狀況，關(guān)注其在供應(yīng)鏈中的地位以及供應(yīng)鏈管理水平，關(guān)注企業(yè)的交易背景、過程以及交易記錄等，即工商銀行對企業(yè)融資時比較看重企業(yè)所在供應(yīng)鏈的整體狀況。

目前工商銀行針對不同行業(yè)推出了不同類型的財智供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，如對家電行業(yè)，大型家電企業(yè)只要配合工商銀行確定訂單和供應(yīng)商的應(yīng)收賬款，銀行就可以為家電企業(yè)的供應(yīng)商提供融資支持，這既方便了家電企業(yè)支付貨款，有利于其供應(yīng)商提早拿到貨款，擴大銷售規(guī)模。對鋼鐵行業(yè)，銀行、鋼材生產(chǎn)企業(yè)、鋼材貿(mào)易商和物流企業(yè)簽訂四方協(xié)議，借助鋼材企業(yè)的回購承諾和物流企業(yè)的貨物監(jiān)管，工商銀行在鋼材貿(mào)易商繳納一定比例的保證金后對其開立遠期國內(nèi)信用證，而無需其他任何擔保。同時，鋼材生產(chǎn)企業(yè)可在發(fā)貨后憑提貨單在工商銀行辦理融資，融資利息由鋼材生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商協(xié)定。

工商銀行的供應(yīng)鏈融資一方面將資金注入上下游配套的中小企業(yè)，解決了中小企業(yè)融資難問題；另一方面將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為中，增強了企業(yè)間的商業(yè)信用，促進了中小企業(yè)與核心企業(yè)的合作，為建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系打下了堅實的基礎(chǔ)。

二、從現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融融資模式看其研究意義

（一）解決中小企業(yè)融資難的問題

改革開放30多年來，中小企業(yè)得到迅速發(fā)展，對中國GDP的貢獻超過60%，對稅收的貢獻超過50%，提供了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，70%以上的新增就業(yè)人員。一方面，中小企業(yè)以其靈活的經(jīng)營方式、快速的市場反應(yīng)能力等優(yōu)勢成為經(jīng)濟社會中最活躍的經(jīng)濟組織；另一方面，隨著企業(yè)自身的發(fā)展，中小企業(yè)融資需求變得日益強烈。然而，它們獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位極不相符。

從融資途徑上看，企業(yè)融資主要包括內(nèi)源性融資和外源性融資。縱觀我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，主要表現(xiàn)為：融資渠道單一，內(nèi)源融資占比過大；直接融資渠道條件苛刻，股票與債券融資的門檻較高，大多數(shù)中小企業(yè)無法滿足要求；中小企業(yè)難以從商業(yè)銀行獲得信貸支持；在一定程度上依賴非正規(guī)金融借貸渠道，如民間借貸。

造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的：中小企業(yè)自身管理水平較低，抗風險能力低；銀企之間存在信息不對稱；中小企業(yè)抵押擔保能力不足；中國的宏觀外部經(jīng)濟環(huán)境明顯對中小企業(yè)發(fā)展的金融支持不足。

（二）銀行業(yè)轉(zhuǎn)變利潤增長點的需要

隨著我國投融資體制的改革，資本市場的發(fā)展及金融深化，銀行融資之外發(fā)展起非銀行的融資形式，越來越多的大型優(yōu)質(zhì)客戶憑借自身實力通過發(fā)行股票和企業(yè)債券方式取得直接融資，金融脫媒導致銀行融資市場的比例縮小，大型、優(yōu)質(zhì)客戶對銀行的依賴減弱。同時，隨著利率市場化進程不斷加快，存貸款的利率隨之逐步放開，銀行對大型企業(yè)的議價能力卻難以提高，銀行面臨著存貸款利差收入縮減的挑戰(zhàn)，因此尋找新的利潤增長點，將信貸資源在大型企業(yè)和中小型企業(yè)之間進行合理配置，就成為商業(yè)銀行的必然選擇。可以說，中小企業(yè)金融服務(wù)將是未來銀行服務(wù)特別是融資服務(wù)的主體對象和利潤來源。推進中小企業(yè)金融服務(wù)，要從中小企業(yè)融資需求及其風險特點出發(fā)，創(chuàng)新信貸管理制度。改造風險管理工具，研發(fā)特色金融產(chǎn)品。供應(yīng)鏈金融正是為中小企業(yè)量身定制的的融資方式，經(jīng)過不斷探索，各家銀行推出了各自的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。

（三）物流企業(yè)服務(wù)創(chuàng)新的需要

企業(yè)對第三方物流的日益依賴，以及物流外包，使第三方物流在客戶的物流環(huán)節(jié)扮演了獨立管理人的角色，此外，物流企業(yè)控制了客戶的有效資產(chǎn)，為物流企業(yè)向金融服務(wù)的延伸提供基本的資產(chǎn)擔保支持。物流企業(yè)在中小企業(yè)和銀行之間搭起了金融橋梁，使供應(yīng)鏈運作流程中各環(huán)節(jié)的資金流得以流轉(zhuǎn)。

目前中國登記注冊的物流供應(yīng)商大約有18000家，小規(guī)模企業(yè)占大多數(shù)，沒有一家中國公司國內(nèi)市場占有率超過2%。目前，我國物流服務(wù)商收益的85%來自基礎(chǔ)，如運輸管理和倉儲管理，而增值服務(wù)及物流信息服務(wù)與支持物流的財務(wù)服務(wù)的收益只占15%。由此可見，雖然我國第三方物流企業(yè)發(fā)展十分迅猛，但其提供的服務(wù)內(nèi)容比較單一，增值服務(wù)薄弱。面對激烈的競爭，單獨的物流服務(wù)已經(jīng)無法構(gòu)成物流企業(yè)的牢固基礎(chǔ)，物流企業(yè)必須提供新的附加服務(wù)，擴大業(yè)務(wù)范圍，不斷推陳出新，為客戶提供增值服務(wù)，增加企業(yè)的核心競爭力。

同時，隨著經(jīng)濟快速發(fā)展，企業(yè)越來越關(guān)注物流企業(yè)提供的服務(wù)是否更加便利、是否提供更多的增值服務(wù)。企業(yè)對物流服務(wù)商的要求已經(jīng)從最初的運輸、倉儲管理等物流服務(wù)需求，擴展到預付款、結(jié)算等金融服務(wù)的需求。在這種狀況下，跳出原有的單一客戶服務(wù)理念，引入和提供金融增值服務(wù)逐漸成為第三方物流企業(yè)未來發(fā)展的重點。

三、供應(yīng)鏈金融融資模式的推廣價值

供應(yīng)鏈金融圍繞一個產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)，為上下游多個中小企業(yè)提供全面的金融服務(wù)。商業(yè)銀行對整個供應(yīng)鏈及其交易的信用風險評估的方式，更有利于商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的核心價值，使更多的中小企業(yè)能夠進入銀行的服務(wù)范圍。

對中小企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融可為中小企業(yè)提供應(yīng)收賬款、存貨質(zhì)押授信、融通倉、統(tǒng)一授信、倉單質(zhì)押授信等一系列的融資服務(wù)，通過這種融資服務(wù)，可以盤活供應(yīng)鏈上各中小企業(yè)流動性較差的資產(chǎn)，保證企業(yè)運營的正常進行和快速發(fā)展。對核心企業(yè)而言，上下游企業(yè)得到銀行融資后，可以擴大對核心企業(yè)的供貨和采購，實際上也就擴大了核心企業(yè)的生產(chǎn)和銷售規(guī)模，核心企業(yè)還可以壓縮自身融資，從供應(yīng)鏈總體增值的部分直接獲利，實現(xiàn)零成本融資甚至負成本融資。除此之外，供應(yīng)鏈金融使得核心企業(yè)與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的合作關(guān)系更為緊密，有利于提升行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的競爭能力。

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的推廣，為商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)的開展提供了一次難得的機遇。當前，商業(yè)銀行從供應(yīng)鏈著手，以核心行業(yè)為主導，通過與核心企業(yè)的合作，積極開發(fā)了一批中小企業(yè)客戶。在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行對整個產(chǎn)業(yè)鏈進行動態(tài)跟蹤及全面授信，這種金融服務(wù)不僅有利于商業(yè)銀行搶占市場先機，有效控制風險，而且能幫助商業(yè)銀行最大限度的提升自身的市場影響力，獲得新的利潤源。

供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式為商業(yè)銀行帶來新的發(fā)展機遇，主要表現(xiàn)在：首先，商業(yè)銀行直接切入核心企業(yè)，通過以點帶面實現(xiàn)客戶的群體開發(fā)。供應(yīng)鏈金融模式深入分析了供應(yīng)鏈上各企業(yè)之間的交易關(guān)系，有效的把握和控制了物流、資金流和信息流，使得商業(yè)銀行不僅能夠向核心企業(yè)提供深層次的金融服務(wù)，而且也可以實現(xiàn)對供應(yīng)鏈內(nèi)中小企業(yè)的市場開發(fā)，大大拓展了商業(yè)銀行發(fā)展的空間。其次，供應(yīng)鏈金融以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，有效解決了引起信息不對稱的問題，處于供應(yīng)鏈中的企業(yè)信息比較流暢，企業(yè)之間對交易對手的信譽、盈利水平、資信實力比較了解，這使得商業(yè)銀行更容易獲得融資企業(yè)的信息，從而更好地掌握和控制潛在風險。最后，供應(yīng)鏈金融使商業(yè)銀行從動態(tài)、系統(tǒng)的角度控制融資中的風險。供應(yīng)鏈金融模式有效控制了對中小企業(yè)的授信，能夠在業(yè)務(wù)操作中實現(xiàn)物流、資金流和信息流的高度統(tǒng)一，為商業(yè)銀行的風險管理提供了一條新途徑。

由于供應(yīng)鏈金融具有巨大的優(yōu)勢，越來越多的物流企業(yè)也以第三方或者第四方的身份參與到這種合作中，并從中獲得收益。物流企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融服務(wù)，不僅可以獲得監(jiān)管利潤和其他物流業(yè)務(wù)，同時也贏得了銀行授信的支持，這為物流企業(yè)的發(fā)展帶來了更多機遇。

篇6

中小企業(yè)的貿(mào)易所得和資產(chǎn)規(guī)模都比較小，雖然與大型企業(yè)有不少的差距，卻為國民經(jīng)濟發(fā)展起到不可磨滅的作用。但由于企業(yè)自身規(guī)模以及當前市場的局限性，使得融資問題十分險峻。因此，供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供新的契機；供應(yīng)鏈金融因其完整的供應(yīng)鏈信息流、物流和資金流為中小企業(yè)提供新的融資思路。文章從中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀著手，比較傳統(tǒng)融資模式與供應(yīng)鏈金融模式，發(fā)現(xiàn)其優(yōu)勢所在，并為當前中小企業(yè)的融資困境提供相應(yīng)的借鑒作用。

2中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要組成部分，為國家的發(fā)展做出巨大貢獻；但是目前制約中小企業(yè)發(fā)展的最重要問題就是融資，通過研究我國眾多中小企業(yè)，發(fā)現(xiàn)其融資問題主要集中在以下幾個方面。

（1）信息不對稱問題。我國許多中小企業(yè)，大多數(shù)是以“家族式經(jīng)營”進行，沒有引進現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)生了經(jīng)營管理和財務(wù)管理不規(guī)范，提供的財務(wù)報表以及其他信息缺乏可靠性，缺乏正常渠道信息披露監(jiān)管等，這些問題使中小企業(yè)與商業(yè)銀行的信息不對稱情況更加顯著，缺乏信任基礎(chǔ)。

（2）缺乏可提供抵押、擔保資產(chǎn)。商?I銀行把營利性擺在第一位，決定了在進行放貸客戶選擇時，更加熱衷于有實力、風險低、信用好和效益好的大型企業(yè)。中小企業(yè)能夠用來抵押、擔保的不動產(chǎn)有限，同時所提供的擔保人亦有限，導致中小企業(yè)從抵押和擔保中獲得的貸款十分有限。

（3）社會信用體系建設(shè)不完善。目前，企業(yè)廣泛存在偷稅漏稅、躲避追債、拖欠賬款和拒絕不執(zhí)行法院判決等不良市場風氣。當出現(xiàn)這些問題時，如果政府能對其進行嚴懲，增加其犯錯成本，也可以規(guī)范其他經(jīng)營者行為。加強我國中小企業(yè)信用額度，完善信用體系建設(shè)顯得迫在眉睫。

3傳統(tǒng)融資模式的弊端

（1）融資成本高。傳統(tǒng)融資模式下，中小企業(yè)貸款利率高達到10%～12%。另外，需要融資的中小企業(yè)只有98%左右可以順利地從商業(yè)銀行拿到貸款。所以大多數(shù)中小企業(yè)寄希望于民間金融。但是，其融資成本是商業(yè)銀行的數(shù)倍，有的達十幾倍。這雖然可以視為緩解中小企業(yè)融資的一個途徑，但是巨大的融資成本無疑給中小企業(yè)發(fā)展蒙上了一層陰影。

（2）銀行信貸門檻高。傳統(tǒng)融資模式下，企業(yè)融資門檻十分高。如果企業(yè)存在管理不規(guī)范、經(jīng)營不穩(wěn)定和業(yè)務(wù)流程不標準等方面的不足，那想要拿到銀行的授信將是十分困難的。而且商業(yè)銀行還十分關(guān)注對公司資產(chǎn)規(guī)模、財務(wù)計劃、抵押方式、可抵押不動產(chǎn)價值等方面的信用考察，以此來判斷要不要對公司授信。這樣的高門檻使得中小企業(yè)望而卻步。

（3）融資時間長，手續(xù)繁多。傳統(tǒng)融資模式下，商業(yè)銀行進行融資處理時，由于審計和評估等經(jīng)常要耗用較長時間，使得企業(yè)經(jīng)常錯失屬于自己的投資機會。而且銀行會先借貸于資信良好的企業(yè)，之后才輪到中小企業(yè)，并且條件苛刻，手續(xù)煩瑣，這極大地拉長融資所需時間。而手續(xù)煩瑣的一個重要體現(xiàn)在于銀行貸款的審批環(huán)節(jié)過于復雜，需要在多級機構(gòu)之間來回傳遞，這不僅耽誤企業(yè)需要資金的黃金時間點，客觀上也會造成銀行的信貸風險。

4供應(yīng)鏈金融在解決中小企業(yè)融資困境方面的優(yōu)勢

（1）憑借真實貿(mào)易關(guān)系，降低企業(yè)融資成本。借助于供應(yīng)鏈金融模式，中小企業(yè)可以有效擺脫民間金融的高額貸款利率。供應(yīng)鏈操作中，只需有實際和穩(wěn)定的貿(mào)易關(guān)系，核心企業(yè)可以分享信用到各個節(jié)點中小企業(yè)，為其擔保。繼而經(jīng)過第三方物流企業(yè)對質(zhì)押物的管理，銀行可以很方便得知中小企業(yè)生產(chǎn)貿(mào)易情況。只要企業(yè)與核心企業(yè)貿(mào)易關(guān)系良好，經(jīng)營順暢，一般能很便捷地獲得放貸，不用東奔西走于民間渠道，降低了自身融資成本和減少錯過黃金投資時機的過失。

（2）轉(zhuǎn)變關(guān)注焦點，修復信息不對稱性，降低信貸門檻。供應(yīng)鏈金融模式下，商業(yè)銀行信貸集中焦點變?yōu)楹诵钠髽I(yè)信用和核心企業(yè)與其他節(jié)點企業(yè)真實貿(mào)易往來情況，改變了傳統(tǒng)信用調(diào)查針對中小企業(yè)經(jīng)營管理和庫存等的情況。而且收集企業(yè)情報難點在減少，收集信息成本在下降，銀行憑借對中小企業(yè)信用風險的估量，可以隨時管理可能出現(xiàn)的風險，很好地修復了企業(yè)和銀行信息不對稱問題。這樣雙管齊下使中小企業(yè)融資門檻大幅降低，從商業(yè)銀行獲得貸款更加便捷。

（3）優(yōu)化商業(yè)銀行融資手續(xù)和過程。供應(yīng)鏈金融模式下，貸款范圍被擴大。商業(yè)銀行只需對核心企業(yè)信用及核心企業(yè)與中小企業(yè)真實買賣情況等進行審計和評估，通過后即可很快對融資企業(yè)發(fā)放貸款，融資處理過程方便快捷。就融資手續(xù)而言，更是變得簡易。商業(yè)銀行憑借核心企業(yè)等的信用檢查，聯(lián)合第三方物流企業(yè)配合，監(jiān)管好中小企業(yè)質(zhì)押給商業(yè)銀行的動產(chǎn)，可以迅速給中小企業(yè)放款，使得企業(yè)的經(jīng)營效率大幅提高，也優(yōu)化了商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)。

篇7

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈融資 電影產(chǎn)業(yè)

一、我國電影產(chǎn)業(yè)的整體情況

電影產(chǎn)業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，一部電影的投資少則幾百萬，多則上億元，其健康發(fā)展有賴于電影行業(yè)資本有效運營，有賴于來自金融行業(yè)的支持。為了解決電影產(chǎn)業(yè)融資難的問題，2011年我國各地方政府紛紛出臺了金融支持創(chuàng)意文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導性意見，鼓勵各類資金支持創(chuàng)意文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這為推動電影產(chǎn)業(yè)跨域式發(fā)展提供了契機。各商業(yè)銀行也積極參與其中，推出各種針對電影產(chǎn)業(yè)的信貸產(chǎn)品，尋求與電影行業(yè)的密切合作。

（一）我國電影產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況

自2003年中國電影步入全面產(chǎn)業(yè)化改革以來，改革成果卓越，在電影產(chǎn)量、票房、觀影人次和影院、銀幕數(shù)量等各項指標上，我國電影都呈現(xiàn)出一派蓬勃發(fā)展的新景象。

2011年中國電影業(yè)產(chǎn)業(yè)化改革取得了階段性進展，在數(shù)量指標上取得了優(yōu)異的成績。2011年全國電影總產(chǎn)量達到791部，比2010年526部增長50%。全國電影總票房達到131.15億元，2010年101.72億元，較2010年增長28.93%。全年國產(chǎn)影片票房70.31億元。占全年票房總額的53.66%，其中20部過億國產(chǎn)影片貢獻了大部分票房。2011年我國城市影院建設(shè)如火如荼。2011年新增3030塊銀幕，新建803家影院，全國城市影院數(shù)量突破2800家，銀幕總數(shù)已經(jīng)超過9200塊。

在電影公益發(fā)展上取得了新突破，農(nóng)村電影放映工程進入全面實施階段。全國共有農(nóng)村246條數(shù)字電影院線，47000多支數(shù)字放映隊，形成了遍布全國的數(shù)字農(nóng)村電影放映網(wǎng)絡(luò)。截止到2011年底，全國農(nóng)村放映影片達到了812.3萬場，觀眾達到17.53億人次。

（二）我國電影供應(yīng)鏈情況

電影產(chǎn)業(yè)鏈主要分為三個部分：制作、發(fā)行、放映。電影制作最重要的準備工作是融資。融資和電影策劃完成后，就進入真正的電影制作階段，緊接著是發(fā)行、放映。發(fā)行主要包括各類版權(quán)銷售，如DVD版權(quán)或海外版權(quán)等。在我國，票房收入占據(jù)了影片收入的絕大部分，影片上映票房是電影制作項目回籠資金的重要途徑之一，也是后電影產(chǎn)品開發(fā)的資金來源。因此，電影產(chǎn)業(yè)價值鏈實際上包含了五個模塊：融資—制作—發(fā)行—放映—后產(chǎn)品開發(fā)。整個產(chǎn)業(yè)價值鏈的核心參與者是制片人、發(fā)行商、放映商、后電影產(chǎn)品開發(fā)商以及消費者。前期融資、影片拍攝等一般由制片人負責；發(fā)行商通過各種渠道將影片的放映權(quán)、電視版權(quán)、音像版權(quán)、海外版權(quán)和網(wǎng)絡(luò)媒體版權(quán)等銷售出去；放映商一般是各大院線，通過旗下影院上映影片來回籠票房資金。后電影產(chǎn)品開放商負責電影產(chǎn)品的開發(fā)和銷售工作。在美國好萊塢，后電影產(chǎn)品開發(fā)商一般就是制片公司，擁有影片的產(chǎn)品開發(fā)權(quán)。產(chǎn)品開發(fā)商可以通過建立電影主題公園、或者將影片版權(quán)賣給游戲開發(fā)公司，還可以制作電影紀念品，以此取得非票房收入。電影產(chǎn)業(yè)價值鏈的這五個核心參與者將與電影產(chǎn)業(yè)相關(guān)的上下游企業(yè)鏈接起來，各司其職又相互聯(lián)系，組成了一個以影片為紐帶的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。

二、供應(yīng)鏈融資對電影產(chǎn)業(yè)的意義

（一）解決該行業(yè)中小電影企業(yè)融資瓶頸

目前中國電影產(chǎn)業(yè)主流融資模式有：政府投資、銀行貸款、廣告融資、上市融資、私募股權(quán)等方式。為電影產(chǎn)業(yè)注入了強大的資金流。但這幾股資金流卻主要流入了少數(shù)幾個影視巨頭公司中的少數(shù)幾部大片之中。若一部影片片花出現(xiàn)某家銀行的名字，那么這部影片很有可能就是宣傳力度強大，由業(yè)內(nèi)資深電影投資公司籌拍的大片。得到銀行貸款的影片《夜宴》、《集結(jié)號》、《梅蘭芳》等均是大導演、大明星、大制作的年內(nèi)票房號召力極強的影片。電影行業(yè)貸款對于銀行來說還處于不成熟的新業(yè)務(wù)，該行業(yè)無可以抵押的固定資產(chǎn)，是銀行貸款審批的重要障礙。2006年《集結(jié)號》獲得招商銀行5000萬貸款是我國第一單版權(quán)質(zhì)押貸款案例，創(chuàng)下了電影產(chǎn)業(yè)和金融市場結(jié)合的先河，解決了電影行業(yè)無固定資產(chǎn)抵押的難題。但中小企業(yè)的小制作小成本電影缺乏市場號召力，

（二）提升電影產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的整體質(zhì)量，穩(wěn)固電影產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈體系

供應(yīng)鏈融資主要是針對供應(yīng)鏈中規(guī)模小、自身實力弱的中小企業(yè)。這些中小電影企業(yè)存在抗風險能力差，管理混亂等問題。通過與大型電影企業(yè)合作進行供應(yīng)鏈融資，可以提高中小企業(yè)的抗風險能力，規(guī)范其經(jīng)營管理，從而獲得銀行等金融機構(gòu)的信任，得到充裕的資金支持。規(guī)范的財務(wù)管理與經(jīng)營管理提高了中小企業(yè)的電影產(chǎn)品質(zhì)量，從而改善整個產(chǎn)業(yè)的電影產(chǎn)品質(zhì)量。另外，電影制作企業(yè)與電影發(fā)行行業(yè)通過供應(yīng)鏈融資，制作方可以利用對發(fā)行方的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證作為質(zhì)押標的取得銀行貸款，使電影的制作、發(fā)行、放映聯(lián)系更加密切，有助于穩(wěn)固電影產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈體系。

三、電影產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈融資模式

電影產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈融資的參與主體由供應(yīng)鏈條中的電影企業(yè)、銀行及其他金融機構(gòu)以及第三方服務(wù)機構(gòu)組成。其中供應(yīng)鏈中的企業(yè)包括實力強大信用度高的大型電影企業(yè)以及規(guī)模較小、實力較弱的中小電影企業(yè)。

（一）供應(yīng)鏈的中小電影企業(yè)與核心電影企業(yè)

中小電影企業(yè)由于自身實力原因很難得到銀行及其他金融機構(gòu)的信貸支持，若該企業(yè)長期處于資金緊缺的情況，生產(chǎn)活動不能正常進行，與其有合作關(guān)系的大型電影企業(yè)亦必將遭受經(jīng)濟損失。大型電影企業(yè)在供應(yīng)鏈中充當核心企業(yè)的角色，為其上下游企業(yè)做擔保，使其信用增級，從而活動金融機構(gòu)的資金支持。

（二）商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)

在供應(yīng)鏈融資中，商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)不會只是針對某個企業(yè)進行審查，而是對整個供應(yīng)鏈的風險進行評估，將整個供應(yīng)鏈中的構(gòu)成企業(yè)的交易關(guān)系綜合起來考慮，并評定供應(yīng)鏈中的成員企業(yè)的整體資信情況，為合適的交易鏈條提供特定的供應(yīng)鏈融資服務(wù)。

（三）第三方服務(wù)機構(gòu)

信息的不對稱會使得投資方與融資方之間存在監(jiān)管問題，第三方服務(wù)機構(gòu)是這個矛盾的劑。第三方服務(wù)機構(gòu)包括保險公司、擔保公司等。美國好萊塢經(jīng)典的“完片擔?！敝贫仁峭顿Y人的定心丸。完片擔保制度要求第三方服務(wù)機構(gòu)對影片從開拍到殺青這段時期中扮演監(jiān)管者的角色，監(jiān)督影片的拍攝進度、各項經(jīng)費預算等等，使電影制作順利完成。引入第三方服務(wù)機構(gòu)將會大大降低供應(yīng)鏈的整體風險，使該融資模式得以持續(xù)發(fā)展。

2011年，北京億商傳媒投資公司就通過供應(yīng)鏈融資渠道獲得了工商銀行發(fā)放的1000萬貸款。億商傳媒投資公司是一家以媒體經(jīng)營為主的小企業(yè)，其電影制作項目《熊貓總動員》繼續(xù)獲得銀行融資以確保企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)順暢。億商傳媒與其他小電影企業(yè)一樣，財務(wù)實力不強，缺乏可以用于抵押的資產(chǎn)，因此難以通過傳統(tǒng)途徑從銀行獲得貸款。中國工商銀行推出了“影視通”融資服務(wù)產(chǎn)品，以《熊貓總動員》的應(yīng)收票房賬款作為質(zhì)押，向億商傳媒提供貸款解決了該企業(yè)的融資困境。

篇8

（安徽大學，安徽 合肥 230000）

摘 要：鋼鐵產(chǎn)業(yè)作為資金密集型產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用.但是由于鋼鐵行業(yè)供應(yīng)鏈的上下游中小企業(yè)居多，且大部分面臨著融資的困難.這在一定程度上制約了鋼鐵行業(yè)的發(fā)展.隨著供應(yīng)鏈融資的不斷豐富和發(fā)展，人們找到了幫助這些中小企業(yè)解決融資困難的方法--通過不同的供應(yīng)鏈融資模式來解決這些中小企業(yè)融資的問題.本文首先分析了我國鋼鐵行業(yè)的融資現(xiàn)狀，然后設(shè)計了適用于鋼鐵行業(yè)的融資模式，最后分析了各種模式下的風險，并提出了相關(guān)防范風險的措施.

關(guān)鍵詞 ：鋼鐵行業(yè)；供應(yīng)鏈融資；中小企業(yè)

中圖分類號：F406.72文獻標識碼：A文章編號：1673-260X（2015）07-0102-02

1 我國鋼鐵行業(yè)融資問題分析

1.1 融資風險大

從宏觀經(jīng)濟運行角度來看，我國的宏觀經(jīng)濟已經(jīng)進入到了新常態(tài)，經(jīng)濟將會下行，增速放緩，主要表現(xiàn)在我國的GDP增速從2010年的10.4%一直下降到2014年的7.4%.伴隨著鋼材行業(yè)的產(chǎn)能過剩，消費量銳減，主要表現(xiàn)在鋼材消費量的增速從2010年的12%一直連續(xù)下降到2014年的2.6%.鋼鐵行業(yè)的利潤也在下降，融資風險伴隨著也在增加.

目前整個鋼鐵行業(yè)都進入到相對低速的發(fā)展的階段，鋼鐵行業(yè)整體的利潤空間也將會大很大程度的縮減，鋼材的利潤率也將會有所下降，這對于國有的大型鋼鐵企業(yè)會有一定的影響，但對于中小企業(yè)來說，由于其自身的抗風險能力較差，同時加上國家推行的提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的政策，現(xiàn)在這些中小企業(yè)面臨的重組和破產(chǎn)風險都在增加，融資風險自然也在加大.

1.2 鋼鐵行業(yè)中的中小企業(yè)融資困難

我國鋼鐵行業(yè)中的企業(yè)的外部融資主要方式是銀行信貸，而銀行針對貸款企業(yè)的審查內(nèi)容，主要包括企業(yè)的信譽、不動產(chǎn)及動產(chǎn)的價值、是否有擔保等等.相對于鋼鐵行業(yè)供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)來說，這些中小企業(yè)大多都是處在產(chǎn)業(yè)鏈的次要部分，他們的管理水平大都比較低，盈利能力也比較差，財務(wù)信息真實性不大可靠，抗風險能力相對較差，以及國家一些政策的影響，使得這些中小企業(yè)獲得貸款的能力在下降.考慮到股權(quán)融資，中小企業(yè)想要上市融資也是非常困難的.盡管國家最近已經(jīng)推出了注冊制，但是真正能夠上市的這些鋼鐵行業(yè)中的中小企業(yè)畢竟還是少數(shù)個別.

隨著鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩，大量存貨積壓，資金周轉(zhuǎn)率下降，同時由于鋼鐵行業(yè)的資金需求量大，所以這些企業(yè)在經(jīng)營過程中經(jīng)常遇到資金不足的問題.那么鋼鐵行業(yè)需要通過什么樣的方式來融資，才能達到降低利率和風險的同時使貸款難度較低的成效呢？ 隨著供應(yīng)鏈融資的不斷發(fā)展，人們找到了解決這一問題的方法了.

2 我國鋼鐵行業(yè)融資新模式——供應(yīng)鏈融資

2.1 供應(yīng)鏈融資概述

供應(yīng)鏈融資一般指一些金融機構(gòu)，主要是銀行對一個行業(yè)供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)提供的一種融資服務(wù)，銀行將核心企業(yè)與其上下游融資困難的中小企業(yè)進行信用捆綁，銀行不是僅僅考察一個單獨企業(yè)的情況，而是考察整個供應(yīng)鏈及交易的真實背景，針對供應(yīng)鏈上下游的交易結(jié)構(gòu)特點及其產(chǎn)生的融資需求，搜尋供應(yīng)鏈中的融資機會，然后對與核心企業(yè)有業(yè)務(wù)往來的上下游中小企業(yè)進行有選擇的授信.

2.2 供應(yīng)鏈融資模式

在鋼鐵行業(yè)供應(yīng)鏈中，由于中小鋼鐵企業(yè)的現(xiàn)金需求量大，現(xiàn)金流的管理也有一定困難，因而經(jīng)常會形成現(xiàn)金流缺口.造成現(xiàn)金流缺口的主要原因是由于我國企業(yè)會計準則實行權(quán)責發(fā)生制.根據(jù)現(xiàn)金流缺口產(chǎn)生的原因，我們提出了三種供應(yīng)鏈融資模式：應(yīng)收賬款融資模式、預付款融資模式和存貨質(zhì)押融資模式.

2.2.1 應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式是指供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)將應(yīng)收賬款單據(jù)作為質(zhì)押物質(zhì)押給銀行等金融機構(gòu)，并且要求核心企業(yè)承諾支付該應(yīng)收賬款，向銀行等金融機構(gòu)進行融資的一種模式.作為一種自償性貿(mào)易融資，銀行與融資企業(yè)簽訂協(xié)議，將其銷售收入作為第一還款的來源，若融資企業(yè)違約，則核心企業(yè)代其還款.該模式能夠適用于位于供應(yīng)鏈上游的供應(yīng)商類企業(yè)的銷售階段，供應(yīng)商在銷售貨物之后不能及時取得貨款，于是產(chǎn)生了資金缺口即應(yīng)收賬款，而鋼鐵行業(yè)是一個資金密集型產(chǎn)業(yè)，需要大量資金用來周轉(zhuǎn)，所以應(yīng)收賬款的融資模式有效地解決了這一難題.

2.2.2 預付賬款融資模式

預付賬款融資是指供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)將預付賬款為依據(jù)，向銀行申請貸款，融資中小企業(yè)不用一次性支付全部貨款，而是分批付款分批提貨，同時要求核心企業(yè)承諾，對未被融資企業(yè)提取的貨物進行回購的一種融資模式.在預付賬款融資模式中，融資企業(yè)和核心企業(yè)進行交易，并在簽訂合同之后向銀行申請貸款，銀行將倉單作為質(zhì)押，審查企業(yè)合格以后，再向融資企業(yè)提供貸款，同時與第三方物流企業(yè)簽訂相關(guān)協(xié)議.銀行載根據(jù)核心企業(yè)質(zhì)押的倉單來開具銀行承兌匯票，然后核心企業(yè)再向融資企業(yè)進行分批放貨物.這種融資模式主要適用于下游的經(jīng)銷商類企業(yè)進行融資.供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)處于強勢地位，中小企業(yè)在購買產(chǎn)品的時候需要預付貨款，對于中小企業(yè)來說，資金周轉(zhuǎn)比較緊張，可以采用預付賬款融資模式來解決這種問題.

2.2.3 存貨質(zhì)押融資模式

存貨質(zhì)押融資模式是供應(yīng)鏈中的融資企業(yè)將存貨作為抵押物抵押給銀行，向銀行申請貸款的一種融資模式.在存貨押融資模式中，由于物流企業(yè)有自身特定的優(yōu)勢，銀行與第三方物流企業(yè)簽訂協(xié)議，銀行委托第三方物流企業(yè)對質(zhì)押物進行市場價值的評估和物流監(jiān)管，經(jīng)過審查，如果企業(yè)達到融資標準，銀行將向其發(fā)放貸款.融資企業(yè)在進行存貨質(zhì)押融資時，只是轉(zhuǎn)移了貨權(quán)，但任然保留貨物的所有權(quán).如果融資企業(yè)不能按時償還貸款，銀行將有權(quán)利對其貨物進行拍賣等方式變現(xiàn).這種融資模式適用于供應(yīng)鏈中任何節(jié)點的企業(yè)，有效地解決了中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難的問題.

3 供應(yīng)鏈融資的風險及防范措施

風險是未來某種現(xiàn)象與我們的預測往往存在一定的差距，即一種不確定性.供應(yīng)鏈融資是對傳統(tǒng)融資方式的一種創(chuàng)新，在創(chuàng)新的過程中會有多新的內(nèi)容，也存在著很多的不確定性.在供應(yīng)鏈融資的過程中會遇到很多風險，本文主要從三個融資模式下去探討融資的風險并提出一些防范建議.

3.1 應(yīng)收賬款融資模式下的風險及防范措施

在應(yīng)收賬款融資模式中，銀行同融資企業(yè)和核心企業(yè)簽訂相關(guān)協(xié)議，并且如果融資企業(yè)違約了，核心企業(yè)將代其支付余下貸款，補償銀行的損失，這在一定程度上分散并轉(zhuǎn)移了銀行的一部分風險.在對融資企業(yè)進行授信的過程中，銀行還會對其進行嚴格的審查，這也有助于銀行提前規(guī)避一些不必要的風險.盡管如此，應(yīng)收賬款融資模式中還是會存在一些其他的風險，主要包括：

3.1.1 應(yīng)收賬款的造假風險

該風險主要是指融資企業(yè)所提供的應(yīng)收賬款單據(jù)不真實，融資企業(yè)與核心企業(yè)并不存在真實的貿(mào)易關(guān)系，而是核心企業(yè)與融資企業(yè)勾結(jié)，騙取銀行的貸款而采取的手段而引發(fā)的風險.針對該風險，銀行應(yīng)該將應(yīng)收賬款單據(jù)與其對應(yīng)的貨物運輸單據(jù)等相關(guān)發(fā)票數(shù)據(jù)聯(lián)合起來，對其真實性、有效性、合法性等進行嚴格的審查.

3.1.2 核心企業(yè)的信用風險

核心企業(yè)的信用風險是指核心企業(yè)由于經(jīng)營困難，或者某種戰(zhàn)略考慮沒有兌現(xiàn)支付承諾，而引發(fā)的風險.對于該風險的防范，銀行應(yīng)該在開展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)時，設(shè)定核心企業(yè)的準入門檻，選擇一些資金實力雄厚，信用狀況好的企業(yè)作為核心企業(yè)開展該業(yè)務(wù).

3.1.3 宏觀經(jīng)濟風險

宏觀經(jīng)濟風險是指由于全球市場經(jīng)濟波動不景氣，原材料價格大幅波動及政府出臺的一些政策對鋼鐵行業(yè)造成的不利影響，從而導致融資企業(yè)或核心企業(yè)發(fā)生違約的風險.為了轉(zhuǎn)移和減少銀行承擔的風險，銀行可以有選擇的與保險公司簽訂協(xié)議，適當?shù)霓D(zhuǎn)移部分風險，同時銀行應(yīng)該提前對涉足的行業(yè)進行認真的前期調(diào)查，及時關(guān)注行情了解全球經(jīng)濟新動態(tài)，及時采取想對應(yīng)的有效措施.

3.2 預付賬款融資模式下的風險及防范措施

在預付賬款融資模式中，銀行通過與融資企業(yè)和核心企業(yè)簽訂合約協(xié)議，要求融資企業(yè)交納一定比例保證金，同時在融資企業(yè)發(fā)生違約時，由核心企業(yè)代其回購剩余的貨物，補償銀行的損失，這分散和轉(zhuǎn)移了銀行的一部分風險.在融資企業(yè)還款過程中，銀行還要求融資企業(yè)利用該批貨物的銷售收入來還款，及時的追加保證金，這也降低了一定風險.銀行在對融資企業(yè)進行授信的過程中，銀行還會對其進行嚴格的審查，這也有助于銀行提前規(guī)避一些不必要的風險.盡管如此，預付賬款融資模式中還是會存在一些其他的風險，主要包括：

3.2.1 購銷合同造假風險

該風險主要是指融資企業(yè)與核心企業(yè)簽訂的購銷合同不真實，融資企業(yè)與核心企業(yè)并不存在真實的貿(mào)易關(guān)系，而是核心企業(yè)與融資企業(yè)勾結(jié)，騙取銀行的貸款而采取的手段而引發(fā)的風險.其融資的款項也很難做到專款專用，融資企業(yè)可能不能及時還款，銀行將面臨損失.為了減少或者防范損失，銀行應(yīng)該將該購銷合同與其對應(yīng)的貨物艙單等相關(guān)發(fā)票數(shù)據(jù)聯(lián)合起來，對其真實性、有效性、合法性等進行嚴格的審查.

3.2.2 核心企業(yè)的信用風險

核心企業(yè)的信用風險是指在預付款融資模式中，核心企業(yè)在收到貨款后，沒有及時發(fā)貨，而引發(fā)的風險.對于該風險的防范，銀行應(yīng)該在開展預付賬款融資業(yè)務(wù)時，設(shè)定核心企業(yè)的準入門檻，選擇一些資金實力雄厚，信用狀況好的企業(yè)作為核心企業(yè)開展該業(yè)務(wù)，同時與核心企業(yè)簽訂相關(guān)發(fā)貨的協(xié)議.

3.2.3 第三方物流企業(yè)的信用風險

第三方物流企業(yè)的信用風險是指在預付賬款融資模式中，第三方物流企業(yè)為了某種利益，向銀行提供虛假的數(shù)據(jù)，或者在物流監(jiān)管的過程中玩忽職守而引發(fā)的風險.針對該風險，銀行首先要審慎的選擇第三方物流企業(yè)，要選擇那些業(yè)界評價高，服務(wù)質(zhì)量好，實力雄厚，知名度好的第三方物流企業(yè)作為委托方，同時與其簽訂有效的委托協(xié)議，明確雙方的權(quán)利責.

3.3 存貨質(zhì)押融資模式下的風險及防范措施

3.3.1 第三方物流企業(yè)的信用風險

第三方物流企業(yè)的信用風險是指在存貨質(zhì)押融資模式中，第三方物流企業(yè)為了某種利益，向銀行提供虛假的貨物市值評估和證明，或物流企業(yè)在監(jiān)管過程中沒有盡到應(yīng)有的義務(wù)而引發(fā)的風險.針對該風險，銀行首先要審慎的選擇第三方物流企業(yè)，要選擇那些業(yè)界評價高，服務(wù)質(zhì)量好，實力雄厚，知名度好的第三方物流企業(yè)作為委托方，同時與其簽訂有效的委托協(xié)議，明確雙方的權(quán)利責.

3.3.2 融資企業(yè)的信用風險

融資企業(yè)的信用風險是指在存貨質(zhì)押融資模式中，融資企業(yè)出于經(jīng)營上的困難發(fā)生違約，而且所提供的質(zhì)押貨物所有權(quán)不明確，相關(guān)手續(xù)不具有法律效力，而引發(fā)的風險.為了防止該風險的發(fā)生，銀行應(yīng)該與融資企業(yè)簽訂違約協(xié)議，規(guī)定雙方的義務(wù)和責任，同時對質(zhì)押物的選擇要仔細認真，必要時可以和第三方物流簽訂相關(guān)協(xié)議，轉(zhuǎn)移部分風險.

參考文獻：

（1）歐陽博思，匯豐貿(mào)易融資方案：以買方為核心企業(yè)的供應(yīng)鏈融資[J].進出口經(jīng)理人，2010（4）：56-57.

篇9

隨機經(jīng)濟環(huán)境的復雜化，只重視企業(yè)內(nèi)部資源整合的傳統(tǒng)管理模式已經(jīng)不能適應(yīng)新環(huán)境要求。因此，借助供應(yīng)鏈管理提升企業(yè)的核心競爭力已經(jīng)成為未來企業(yè)競爭的關(guān)鍵。隨著經(jīng)濟信息化的推進，供應(yīng)鏈在物流和信息化管理等方面都取得了較大進步，但是在資金流方面的發(fā)展卻乏善可陳。然而隨著金融業(yè)的發(fā)展，特別是一系列金融產(chǎn)品和金融工具的出現(xiàn)，這些為解決中小企業(yè)資金不足而出現(xiàn)供應(yīng)鏈的資金約束問題提供了新思路。

（一）供應(yīng)鏈系統(tǒng) 供應(yīng)鏈作為一個系統(tǒng)，其是由一個核心企業(yè)為中心，按照產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)流程進行契約式的合作，合作成員按照職能分工與合作（生產(chǎn)、分銷、零售等），并以資金流、物質(zhì)流、信息流為媒介以實現(xiàn)整個系統(tǒng)的運轉(zhuǎn)。由此可見，供應(yīng)鏈系統(tǒng)是按照產(chǎn)業(yè)鏈的邏輯進行運轉(zhuǎn)的一系列工作流程，在整個流程中，資金起著關(guān)鍵性作用。由于系統(tǒng)內(nèi)的企業(yè)都需要在流程轉(zhuǎn)化中實現(xiàn)自身對資金的需求，而如果這一需求無法實現(xiàn)，則整個系統(tǒng)便存在著無法正常運行的風險。

（二）資金約束供應(yīng)鏈 在市場經(jīng)濟條件下，資源是稀缺的，作為資源的等價物——資金也是稀缺的。在供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，核心企業(yè)占據(jù)主導地位，上下游的配套企業(yè)的存在都是按照核心企業(yè)的要求來進行運轉(zhuǎn)的。在實現(xiàn)核心企業(yè)需求的過程中，資金流保障各個流程節(jié)點的運轉(zhuǎn)順暢。但是由于供應(yīng)鏈是按照系統(tǒng)的方式進行運轉(zhuǎn)的，為了實現(xiàn)系統(tǒng)目標——生產(chǎn)或提供最有競爭力的產(chǎn)品和服務(wù)，就必須保證供應(yīng)鏈連接點的運轉(zhuǎn)順暢。即要保證各節(jié)點的資金供給與需求的平衡。不過在整個系統(tǒng)中的，由于參與主體眾多，其資金實力千差萬別。相比之下，除了核心企業(yè)資金約束問題可以忽略知網(wǎng)，其他各節(jié)點的資金供需的平衡的保障是有困難的，在實際運行過程中也是難以達到的。這便出現(xiàn)了有些節(jié)點的資金供應(yīng)和需求不匹配的狀況，導致供應(yīng)鏈出現(xiàn)資金缺口，即資金約束。

二、資金約束供應(yīng)鏈的生成機理分析

供應(yīng)鏈中某些節(jié)點出現(xiàn)資金約束是在所難免的。究其原因，可以從內(nèi)在因素、外在因素和加劇因素三個方面探尋。

（一）主體來源分析 我國供應(yīng)鏈的參與成員，除核心企業(yè)外，上、下游配套企業(yè)幾乎均為中小企業(yè)。因此，從資金約束供應(yīng)鏈產(chǎn)生的主體來源來看，資金約束供應(yīng)鏈產(chǎn)生的主體主要來自供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)。原因主要：第一，中小企業(yè)規(guī)模小，資金短缺。 中小企業(yè)的規(guī)模都相對較小、資金較為短缺。因此，在供應(yīng)鏈的運作過程中，面對核心企業(yè)的生產(chǎn)供應(yīng)以及銷售目標需求，中小企業(yè)的資金供應(yīng)往往無法滿足實際需求，導致供應(yīng)鏈出現(xiàn)資金約束。第二，中小企業(yè)融資難。我國中小企業(yè)融資困難體現(xiàn)了中小企業(yè)快速發(fā)展與相對落后的金融制度之間的矛盾。

（二）生產(chǎn)運營過程的來源分析 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營一般可以分為三個階段——原材料采購階段、生產(chǎn)階段以及銷售階段。因此，資金約束供應(yīng)鏈從生產(chǎn)運營過程產(chǎn)生的來源看主要有3個方面：原材料采購階段、生產(chǎn)階段以及銷售階段。由于生產(chǎn)經(jīng)營活動是不間斷的循環(huán)活動，使得資金的需求也具有同時性和重復性。從三個階段所對應(yīng)的資金占用情況來看，設(shè)備和原材料采購階段，其資金需求主要來自于訂單的預付賬款支付；生產(chǎn)階段，企業(yè)資金需求一方面來自原材料庫存的維持，另一方面來自不斷產(chǎn)生的產(chǎn)成品庫存，即主要來自于庫存?zhèn)}儲；銷售階段，資金占用主要是銷售后產(chǎn)生的部分應(yīng)收賬款。因此，資金約束供應(yīng)鏈來源，也可從企業(yè)經(jīng)營過程的資金占用來分，主要來源于：發(fā)生在支付預付賬款期間、庫存?zhèn)}儲期間以及發(fā)生應(yīng)收賬款期間。

（三）加劇影響因素分析 對資金約束供應(yīng)鏈的加劇影響因素主要從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期延長、供應(yīng)鏈的不確定性兩個方面進行討論：

（1）處于資金弱勢的中小企業(yè)，在供應(yīng)鏈的合作中總是處于被動地位，因此，不得不時常面對核心企業(yè)對其在價格、付款/交貨方式、賬期等方面的苛刻要求，使得中小企業(yè)常常要面對供應(yīng)商的付款時間縮短要求，即企業(yè)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期縮短；要么面臨客戶對其的付款時間延長情形，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期相應(yīng)延長；如果再有供貨商發(fā)貨延遲，鏈上的中小企業(yè)還將增加存貨量，導致產(chǎn)品積壓，又使得存貨周轉(zhuǎn)期延長。

（2）每天發(fā)貨的延遲、機器設(shè)備的故障、訂貨的取消都將導致供應(yīng)鏈上的存貨數(shù)量急劇增加。供應(yīng)鏈不確定性的存在，使得供應(yīng)鏈上的節(jié)點企業(yè)不斷增加存貨來對抗不確定性。如果將這種行為納入更加廣泛的供應(yīng)鏈行列中考慮，會看到單個的最優(yōu)存貨行為會沿著產(chǎn)品的價值增值方向擴展，使得供應(yīng)鏈的每個節(jié)點企業(yè)都保持較高的存貨量，這樣的結(jié)果是無論是生產(chǎn)、采購或銷售環(huán)節(jié)都不得不加大存貨資金的占用，從而加劇了供應(yīng)鏈的資金約束。

此外，還有一些系統(tǒng)性因素如宏觀經(jīng)濟周期、金融危機等，也會加重供應(yīng)鏈的資金約束問題。

三、企業(yè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)融資構(gòu)建架設(shè)計

近年來，金融機構(gòu)針對供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)推出了一種全新的金融服務(wù)，這就是所謂的“供應(yīng)鏈金融”。這種業(yè)務(wù)是為了解決一些弱勢企業(yè)在融資過程中所遇到的信用擔保問題而推出的，可以有效克服企業(yè)缺乏核心資產(chǎn)產(chǎn)作為抵押、沒有第三方機構(gòu)作為擔保等困難，能夠解決上下游企業(yè)的一些融資難的問題。此外，供應(yīng)鏈金融作為一種創(chuàng)新的金融形式，有利于推動金融業(yè)同實業(yè)企業(yè)的聯(lián)系，促進銀行不斷延伸服務(wù)鏈條，推陳出新，從總體上把握供應(yīng)鏈融資。

供應(yīng)鏈金融解決資金約束難題的步驟為：第一步，銀行根據(jù)所收集的供應(yīng)鏈的上下游相關(guān)聯(lián)的企業(yè)的信息進行整理分類；第二步，分析這些上下游企業(yè)的資金情況，并且與銀行現(xiàn)有的資金實力進行對比；第三步，考察企業(yè)的運作模式、運作情況和風險狀況，并給出分析報告；第四步，銀行根據(jù)前三步的分析，提出一整套的融資服務(wù)。這種融資模式的好處在于，它能使金融機構(gòu)站在供應(yīng)鏈的高度，對上下游企業(yè)進行綜合分析，從而防范了企業(yè)可能產(chǎn)生的風險，也通過分析企業(yè)的上下游關(guān)系找到了企業(yè)的信用擔保，從而解決了中小企業(yè)沒有第三方信用擔保的問題。

基于供應(yīng)鏈金融的系統(tǒng)融資構(gòu)架是指將供應(yīng)鏈金融的融資業(yè)務(wù)應(yīng)用于供應(yīng)鏈中，為資金約束供應(yīng)鏈提供系統(tǒng)的融資解決方案。從資金約束供應(yīng)鏈產(chǎn)生的主體來源和生產(chǎn)經(jīng)營過程來源看，資金約束供應(yīng)鏈主要產(chǎn)生于供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的采購、生產(chǎn)以及銷售三個階段。因此，基于供應(yīng)鏈金融的系統(tǒng)融資構(gòu)架具體而言，就是運用供應(yīng)鏈金融的融資創(chuàng)新產(chǎn)品，為供應(yīng)鏈的主體融資需求主體——來自于上下游配套的中小企業(yè)提供系統(tǒng)性融資支持。

（一）供應(yīng)商融資方案設(shè)計 供應(yīng)商處于供應(yīng)鏈上游。作為核心企業(yè)的原材料或零部件的供應(yīng)廠商，供應(yīng)商首先要針對核心企業(yè)的生產(chǎn)供應(yīng)需求，采購相應(yīng)的原材料或?qū)⒉少彽脑牧霞庸こ珊诵钠髽I(yè)所需的零部件。這一過程中，供應(yīng)商采購原材料需要支付預付賬款，面對核心企業(yè)的強大需求，所需支付的預付賬款有可能超過企業(yè)的自有資金；期間，還需要保留一部分資金應(yīng)對原材料及不斷產(chǎn)生的產(chǎn)成品庫存（庫存資金占用一般不少于4周）；到銷售階段，又產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款，賬款在一般情況下，回款周期至少也在45天左右。這些資產(chǎn)的增加大大降低了供應(yīng)商的資產(chǎn)流動性，導致其產(chǎn)生流動資金缺口。如果能夠?qū)⑦@部分資產(chǎn)周轉(zhuǎn)起來，便能在很大程度上緩解供應(yīng)商的資金壓力。

運用供應(yīng)鏈金融提供的融資業(yè)務(wù)，對于這些資金短缺、又無法按傳統(tǒng)方法進行融資的供應(yīng)商，至少可以有兩種融資模式作為資金短缺供應(yīng)商的融資解決方案：一是將企業(yè)現(xiàn)有的庫存存貨作為質(zhì)押物，向銀行申請融通倉融資模式進行融資；二是憑借自己在下游企業(yè)（一般為核心企業(yè)）的應(yīng)收款，通過應(yīng)收賬款融資模式進行融資。這樣，供應(yīng)商可同時獲得兩筆貸款，供應(yīng)商資金不足問題可以得到很好解決，供應(yīng)鏈的資金約束問題也迎刃而解。對于上游的供應(yīng)商，還可以在原材料采購過程中，利用基于預付賬款的保兌倉融資模式，進行原材料采購通過融資供應(yīng)商改變了資金供應(yīng)和現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，達到重組其原材料采購模式和庫存管理模式。

（二）生產(chǎn)環(huán)節(jié)融資方案設(shè)計 供應(yīng)鏈金融中最為主要的融資模式，要求銀行要根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)運營中的長短期資金流特點規(guī)劃合理的融資模式，比如根據(jù)企業(yè)的應(yīng)收賬款對其融資，根據(jù)企業(yè)的存貨對其進行融資，根據(jù)企業(yè)的預付款對其進行融資。這些融資模式正好是基于供應(yīng)鏈現(xiàn)金流缺口的存在區(qū)間而設(shè)計的，為生產(chǎn)運營融資構(gòu)架提供了有效的解決方案。

企業(yè)賣出其存貨從而獲得現(xiàn)金，但是這期間還隔著一段時間，這段時間就是應(yīng)收賬款支付期間。為了解決此時產(chǎn)生的資金困難，此時的中小企業(yè)可采用基于應(yīng)收賬款管理的供應(yīng)鏈金融融資形式。由于應(yīng)收賬款是企業(yè)的一項資產(chǎn)，因此，發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)，可以將此資產(chǎn)作為抵押物向銀行申請融資，將資產(chǎn)變現(xiàn)。同時，將要支付這種應(yīng)收賬款的企業(yè)要為這種融資進行擔保，以降低銀行所面對的信用風險。

中小企業(yè)在賣出存貨獲取現(xiàn)金之前的這段時間被看做其存貨期間。中小企業(yè)可以將存貨當做信用擔保進行融資。由于存貨尚未出售，屬于企業(yè)的資產(chǎn)，因此具有穩(wěn)定的所有權(quán)，企業(yè)便可以此向金融機構(gòu)主要是銀行進行抵押貸款。推而廣之，不管企業(yè)處于什么樣的時間節(jié)點和生產(chǎn)期間，只要其存貨穩(wěn)定、上下游關(guān)系穩(wěn)定，就可以采用利用存貨進行融資這種形式。

支付預付賬款期間發(fā)生在中小企業(yè)“發(fā)生預付賬款”的生產(chǎn)時期。此時的中小企業(yè)可以將預付賬款當做抵押進行融資。在預付賬款支付期間內(nèi)，在供應(yīng)鏈的下游的面向消費者的企業(yè)需要向處于供應(yīng)鏈上游的供應(yīng)商支付一定的預付款，才能從供應(yīng)商處得到繼續(xù)進行生產(chǎn)經(jīng)營所需要的原材料和中間投入品。因此，企業(yè)在這段時間可以利用預付款所購貨物作為抵押進行融資，從銀行獲得分批付款分批提貨的授信。

（三）供應(yīng)鏈下游企業(yè)融資方案設(shè)計 處于供應(yīng)鏈下游的是經(jīng)銷商一般而言，作為上游的核心企業(yè)為實現(xiàn)自己財務(wù)的經(jīng)濟性、季度銷售指標，常常加快向經(jīng)銷商轉(zhuǎn)移庫存。為此，會對批量大的采購訂單提供較好的優(yōu)惠政策，如較高的商業(yè)折扣等來吸引經(jīng)銷商。因此，經(jīng)銷商為獲得優(yōu)惠的商業(yè)折扣不得不支付超過自有資金的大筆的預付賬款，而經(jīng)銷商銷售周期的長短又決定了資金回收的快慢。如此，從產(chǎn)品采購到銷售資金回流之間經(jīng)銷商往往存在著巨大的現(xiàn)金流缺口。

對于資金不足的經(jīng)銷商，運用供應(yīng)鏈金融，至少也有兩種解決方案：一是憑借自己對下游核心企業(yè)的應(yīng)收賬款，通過基于應(yīng)收賬款的融資模式進行融資；二是產(chǎn)品采購，可以采用倉單質(zhì)押融資模式獲得貸款進行采購。具體操作是將采購的貨物交給物流企業(yè)倉儲作為質(zhì)押，在貸款期間中小企業(yè)分次償還貸款，并獲得相應(yīng)的貨物釋放。這樣，經(jīng)銷商也可同時獲得兩筆貸款，從而可以有效解決經(jīng)銷商的資金不足問題。通過融資供應(yīng)商改變了資金供應(yīng)和現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，達到重組其原材料采購模式和庫存管理模式。

四、結(jié)論

供應(yīng)鏈金融改變了過去銀行只針對特定的某家企業(yè)進行信用評級并根據(jù)信用評級結(jié)論進行授信的運作模式。這種金融服務(wù)的創(chuàng)新將銀行引入了一個關(guān)注供應(yīng)鏈上下游的全新融資系統(tǒng)之中。銀行不再只關(guān)注中小企業(yè)本身的風險信用評級，而是關(guān)注中小企業(yè)及其上下游。供應(yīng)鏈金融運作模式使得供應(yīng)鏈上下游企業(yè)在采購、生產(chǎn)以及銷售三個環(huán)節(jié)中資金流的暢通無阻。

參考文獻：

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一、供應(yīng)鏈融資的風險與成因分析

供應(yīng)鏈融資作為一種金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，起到了對風險的防范、轉(zhuǎn)移和規(guī)避作用，但是不能從根本上消除風險。因為在供應(yīng)鏈融資模式當中，商業(yè)銀行對中小企業(yè)授信的基礎(chǔ)一方面在于對企業(yè)所在供應(yīng)鏈相關(guān)信息資源的掌握，即商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信息是完全的；另一方面就是在信息完全的基礎(chǔ)上業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性。所以，供應(yīng)鏈模式下融資風險的控制主要是基于信息的完全和操作的合規(guī)。因此，在實際的運行過程當中，供應(yīng)鏈融資會存在兩方面的風險，即信息風險和操作風險。

信息風險是指商業(yè)銀行、核心企業(yè)和的中小企業(yè)由于沒有實現(xiàn)信息的及時有效的傳遞和共享，造成供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)沒有按照市場的要求保質(zhì)、保量、按時的提品和服務(wù)，導致企業(yè)特別是中小企業(yè)的資金沒有正?；鼗\，由此給融資帶來的風險。在該模式當中通過獲得企業(yè)的完全信息來規(guī)避融資可能產(chǎn)生風險的行為需要更多的信息作為支撐。換句話說，只有在核心企業(yè)、中小企業(yè)和商業(yè)銀行之間時刻保持相互之間的信息充分和信息共享才能夠規(guī)避由于信息不對稱產(chǎn)生的融資風險。而在現(xiàn)實當中這種實時、持續(xù)的信息完全和信息共享是很難做到的，主要基于以下兩個方面的原因：

一是市場信息風險。在商業(yè)市場環(huán)境中，信息瞬息萬變。如果市場對供應(yīng)鏈提供的最終產(chǎn)品或勞務(wù)的需求發(fā)生了變化，那么處于該供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)將會遭受比較大的沖擊，特別是為核心企業(yè)提供中間品以及配件的相關(guān)中小企業(yè)。如果商業(yè)銀行沒有及時了解到相關(guān)信息，而此時融資已經(jīng)發(fā)生，則會使得中小企業(yè)發(fā)生逆向選擇的風險，繼續(xù)隱瞞相關(guān)信息以及其背后的風險。不利于銀行、核心企業(yè)和中小企業(yè)之間進行多方協(xié)商解決可能產(chǎn)生的風險。

二是企業(yè)之間信息傳遞的風險。因為在實際運行過程中，各個企業(yè)之間都是獨立運作的個體，其相互之間的協(xié)調(diào)程度遠不及企業(yè)內(nèi)部各部門。所以，隨著供應(yīng)鏈規(guī)模的擴大，企業(yè)與企業(yè)之間協(xié)調(diào)的難度也在不斷增大，突出表現(xiàn)為發(fā)出信息的不協(xié)調(diào)性與對市場信息反應(yīng)的分歧性。如上下游企業(yè)之間物流與信息流之間可能存在嚴重的時差，表現(xiàn)為：發(fā)出貨物的信息已經(jīng)傳達，而貨物實際沒有發(fā)出，如果供應(yīng)鏈內(nèi)的大量企業(yè)之間都存在這種時差，那么將導致物流與信息流嚴重脫節(jié)，不能很好地服務(wù)于市場需求。另一方面，由于供應(yīng)鏈規(guī)模的增大，成員企業(yè)越來越多，每個企業(yè)都是根據(jù)自身利益最大化對市場的需求做出判斷，因此會產(chǎn)生各種分歧，不利于真正滿足市場的需求。

操作風險是指由于不完善或存在問題的內(nèi)部操作過程導致商業(yè)銀行對企業(yè)的信息掌控出現(xiàn)問題，導致商流、物流和資金流的錯位，從而積聚產(chǎn)生的風險。由于供應(yīng)鏈融資模式產(chǎn)生和運用的時間較短，沒有相關(guān)的法律和法規(guī)對該模式的操作進行規(guī)范，只憑借銀行與企業(yè)之間建立的信用進行操作，勢必存在操作風險。

根據(jù)企業(yè)在采購、經(jīng)營和銷售等各個環(huán)節(jié)所出現(xiàn)的資金缺口，供應(yīng)鏈融資一般有應(yīng)收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資。以此來應(yīng)對應(yīng)收賬款、預付賬款和存貨與資金流出現(xiàn)錯位和時差時造成的資金缺口。

以下從信息和操作兩方面分析供應(yīng)鏈融資幾種主要模式可能存在的風險，如表1所示：

二、供應(yīng)鏈融資的風險防范對策

在供應(yīng)鏈融資兩方面的風險當中，信息風險是基礎(chǔ)。因為操作是基于信息傳遞和共享的基礎(chǔ)上展開的，同時隨著供應(yīng)鏈融資模式的發(fā)展和成熟，相關(guān)的操作規(guī)范將會制定和實施，可以形成規(guī)范性的約束。而反觀信息風險方面，由于信息的傳遞和共享包括信息的及時性和準確性等多個方面，保證該融資模式風險最小化的不確定因素較多。所以，要控制供應(yīng)鏈融資風險主要應(yīng)集中于各方信息傳遞共享的及時性和準確性。

在不能夠進行各方及時有效的信息傳遞和共享的時候，商業(yè)銀行、核心企業(yè)以及中小企業(yè)之間的信息傳遞僅僅局限于各自之間，即在進行融資過程中例行的企業(yè)調(diào)查、材料申報、款項的審核與撥付等等，由此建立的信息網(wǎng)絡(luò)是單向的，是一對一式的，盡管這種模式的信息傳遞也能夠?qū)崿F(xiàn)信息的共享，然而，過多的節(jié)點和二次傳遞將會導致信息在準確性和及時性兩個方面存在一定的誤差。

因此對該模式融資風險的防范和規(guī)避主要集中于信息傳遞與共享的準確性和及時性。所以，需要在商業(yè)銀行、核心企業(yè)和中小企業(yè)之間建立物流、資金流、信息流于一體的綜合信息化網(wǎng)絡(luò)平臺。在該平臺中，各方之間建立信息傳遞通道的同時，將把這些通道擴展成網(wǎng)絡(luò)，即是一對多的網(wǎng)絡(luò)信息傳遞模式。在這種模式下，一方要獲得相關(guān)的信息將不再局限于例行的信息傳遞，信息的來源將是多方面的，多渠道的。在這種模式下，信息的準確性可以通過不同來源的信息進行比較和質(zhì)疑來解決，而信息的及時性則可以通過多渠道的信息傳遞減少在各個節(jié)點之間的滯留時間，以此獲得及時的信息傳遞。

信息傳遞從一對一發(fā)展到一對多，從線式的信息傳遞渠道發(fā)展到網(wǎng)絡(luò)式的信息平臺，在這個過程當中，通信運營商可以發(fā)揮積極的作用，通過運營商的網(wǎng)絡(luò)支撐，各方之間的信息傳遞可以保持快速性和多元性，以此來保證信息的及時和準確。所以運營商將成為供應(yīng)鏈融資風險防范的重要參與者。

總之，供應(yīng)鏈融資作為一種創(chuàng)新的金融模式，其風險主要出現(xiàn)在企業(yè)間信息傳遞的準確性和及時性兩個方面，所以有效地解決信息傳遞風險將是供應(yīng)鏈融資模式獲得更強生命力的保障。通信運營商作為商業(yè)銀行、核心企業(yè)、中小企業(yè)和物流監(jiān)管方之外的第五方加入供應(yīng)鏈融資的模式當中，將為原來四方之間建立信息化的網(wǎng)絡(luò)平臺，最大限度的降低由于信息不對稱所帶來的風險，為供應(yīng)鏈整體競爭力的提升提供支撐。