導(dǎo)語：如何才能寫好一篇產(chǎn)業(yè)投資論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

有報紙稱:“北京看城頭,西安看墳頭,杭州看人頭”。此言一語道出了旅游產(chǎn)業(yè)特色的豐富性和差異性。不論是先天資源還是后天人為建筑,旅游資源能吸引越來越多的人前去消費,卻是不容爭議的事實。旅游產(chǎn)業(yè)的前景是非常廣闊的。

(一)國際旅游顯著增長

國際旅游見旺的原因有:一是隨著世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展,國際間的合作與交流日漸頻繁;二是電子郵件等現(xiàn)代化新聞媒體的迅速傳播,使每一塊旅游資源大現(xiàn)于世界,吸引了消費者;三是政治交往伴生而來的觀光考察顯著增多;四是多數(shù)國家和地區(qū)在打出旅游這張牌時,讓消費者在飲食、衛(wèi)生、購物、風(fēng)俗游等方方面面有相當(dāng)周全的考慮,使消費者在旅游的同時增長了見識,開闊了眼界,身心得到莫大享受,從而刺激了消費。

(二)國內(nèi)旅游行情看好

近年來,國內(nèi)旅行社如雨后春筍,遍地而生。原因在于各地都看中了旅游產(chǎn)業(yè)這塊大蛋糕,各自利用獨特的地理、資源、風(fēng)情等優(yōu)勢,開發(fā)出了“山水游、故居游、遺址游、民俗風(fēng)情游”等旅游特色產(chǎn)品,給消費者提供了一份相當(dāng)豐盛的“滿漢全席”。讓各個階層的消費者事前有選擇,游覽有特色,游后有余味,這是國內(nèi)旅游興盛的本質(zhì)所在。

二、旅游投資的著眼點

發(fā)展經(jīng)濟離不開投資,投資就脫離不開一個趨向問題。以渾源北岳恒山和懸空寺為例,旅游投資的著眼點應(yīng)放在以下幾個方面:

(一)改善交通環(huán)境

影響旅游產(chǎn)業(yè)的主要瓶頸之一是交通。近年來,渾源縣委、縣政府大樹旅游城市新形象,圍繞旅游方面的交通作了不少文章。先后修建了國家森林公園牌樓至北岳恒山后背恒陰路,拓寬整修了恒山隧洞,2002年動工新修了大同——恒山的旅游專線。即使如此,作為大同市的一個旅游拳頭產(chǎn)品,交通問題仍然不容樂觀,多數(shù)路況不盡如人意,亟待進一步改善。

(二)加強旅游配套設(shè)施建設(shè)

“今后大同發(fā)展旅游的關(guān)鍵在于整合旅游資源,推出精品線路;增加旅游投入,改善配套設(shè)施;加大旅游促銷,提升旅游形象?！盵1]現(xiàn)在的問題是由于住宿、餐飲、娛樂等因素的制約,多數(shù)消費者游覽之后都要驅(qū)車到大同市住宿,這是渾源旅游產(chǎn)業(yè)的一大損失。好在近兩年來,渾源全力實施城市形象工程,在原來恒山飯店、恒麓賓館的基礎(chǔ)上,在城市主干街和旅游專線上新建了恒吉利大酒店、華泰大酒店和水利培訓(xùn)中心,使原來捉襟見肘的接待能力有所改觀。但是,在景點范圍內(nèi),北岳恒山和懸空寺沒有一家象綿山景區(qū)那樣的配套設(shè)施,或在懸崖筑宿樓,或在峭壁建酒店,讓消費者夜居時“手可摘星辰”,用餐時“把酒(可)臨風(fēng)”,“其喜洋洋則矣?！?/p>

(三)提升服務(wù)質(zhì)量

近幾年恒山景區(qū)的服務(wù)質(zhì)量較前幾年有了很大的提高,但還存在諸多不足。首先,景區(qū)以及縣城的賓館、飯店在地方風(fēng)格上還沒有完全為游人提供濃厚的地方風(fēng)味的可口飯菜,在文明服務(wù)上存在普通話不標準、大部分服務(wù)員沒有按規(guī)定的國家標準進行培訓(xùn),不能保證對游人的服務(wù)質(zhì)量。另外,在導(dǎo)游服務(wù)方面,導(dǎo)游人員只局限于風(fēng)光山色和古建風(fēng)格的講解,對古老的華夏文明和恒山文化以及當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)土人情,缺乏起碼的了解,沒有起到文明使者的作用。還有,旅游紀念品的開發(fā)上,沒有當(dāng)?shù)靥厣穆糜喂に嚻?這在旅游產(chǎn)品的開發(fā)上是一個大缺口。需要對這幾個薄弱環(huán)節(jié)實行政府主導(dǎo)、市場運作等結(jié)構(gòu)調(diào)整的嘗試,使旅游服務(wù)質(zhì)量有所提高。

(四)加大促銷投入

市場營銷是一門科學(xué),旅游文化的營銷是旅游事業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵組成部分。目前,大同市各旅游企事業(yè)單位都存在著促銷投入嚴重不足的突出問題。就2001年旅游促銷經(jīng)費作一橫向比較,黃山年促銷經(jīng)費投入4億元,九寨溝年促銷經(jīng)費投入1.7億元,泰山年促銷經(jīng)費投入4000萬元,黃龍年促銷經(jīng)費投入1000萬元,而我們恒山年促銷經(jīng)費投入只有80萬元,盡管這幾年促銷力度不斷加大,但是我們的促銷投入和以上幾家國家風(fēng)景名勝區(qū)相比較實在是太少了。作為國家級風(fēng)景名勝區(qū)、國家AAAA級旅游區(qū)的“北岳恒山”,由于近幾年在宣傳方面上的落后,隨著全世界旅游產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展,已經(jīng)到了快被游人遺忘的邊緣。恒山要想牢固住“中華北岳”這把交椅,就必須在促銷上想辦法,走出國門,走向世界。

三、建立投資約束機制

投資是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)容。投資的最根本動機是實現(xiàn)利益的最大化。旅游產(chǎn)業(yè)也一樣。但投資涉及一個度的問題。投資過剩,會造成資源的浪費;投資不足,會造成效益的弱化。那么,投資的適度由誰來定?由市場定,還是由政府定?在處理政府與市場的關(guān)系上,有觀點認為,“應(yīng)該劃分政府與市場調(diào)節(jié)各自的范圍。在微觀經(jīng)濟領(lǐng)域,即企業(yè)和個人經(jīng)營的競爭性領(lǐng)域或范圍,應(yīng)該由市場機制調(diào)節(jié),政府不應(yīng)干涉。市場競爭機制會有效地把各種經(jīng)濟資源組織起來,以最低成本獲得最大產(chǎn)出。在宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域,即市場機制顧及不到的有缺陷的領(lǐng)域以及非競爭領(lǐng)域,應(yīng)該由政府管理和承擔(dān)起責(zé)任。如公共物品的投資、市場競爭秩序的規(guī)范、資源和環(huán)境的開發(fā)與保護、國民收入的再分配、促進國民收入的穩(wěn)定增長、基礎(chǔ)科學(xué)和國民教育的資助和開發(fā),以及開放和對外貿(mào)易的戰(zhàn)略和政策問題等?！盵2]筆者認為,在處理政府與市場關(guān)系問題上,政府可充當(dāng)“領(lǐng)導(dǎo)者”和“駕駛員”的角色,但必須有一個基本前提,就是對市場經(jīng)濟體系的內(nèi)在矛盾和規(guī)律有深入認識。而這個深入認識的前提之一,是會計人員應(yīng)該也能夠為政府部門主要決策者提供準確、科學(xué)的會計信息。

另外,在投資融通過程中,各環(huán)節(jié)必須予以監(jiān)督和管理,防止資金的截留和挪用。因為每個環(huán)節(jié)都由人來掌握,人是社會的人,要生存,有欲望。市場經(jīng)濟不抹殺人的社會性,“按照現(xiàn)代市場經(jīng)濟的鼻祖亞當(dāng)·斯密的設(shè)計,市場制度的建立的基礎(chǔ)就是理性的‘經(jīng)濟人’,即追逐自身利益并努力使其最大化者。他承認這是最基本的人性,必須得到制度的尊重?！缙髽I(yè)追求利益最大化行為,政府也在追求自身政治利益的最大化,個體的自利行為更是本能?！盵3]理性的實現(xiàn)自身利益是合法的,也是允許的。但會計人員在整個投資過程中絕不能利己主義至上,產(chǎn)生如馬克思所說的“對物的依賴性”,其他人包括政府和企業(yè)單位的領(lǐng)導(dǎo),也不例外。因此,建立投資約束機制是極為必要的。

要精心打造旅游航空母艦,必須有強有力的經(jīng)濟基礎(chǔ)作后盾。作為會計人,如何為旅游管理部門提供最具價值的經(jīng)濟信息,將旅游收入真正投資在潛在利益最大的地方,從而促使旅游產(chǎn)業(yè)做大做強,是擺在會計人面前的新課題。

(一)依法強化會計監(jiān)督權(quán)利

現(xiàn)行的會計人員管理體制束縛著會計人員依法行使監(jiān)督職權(quán)。“會計人員歸單位所有,其切身利益受制于各單位法人意志,極大地限制了會計人員依法行使職權(quán)?！盵4]因此,實行體制創(chuàng)新,建立起科學(xué)的會計人員管理體制,是當(dāng)前規(guī)范市場經(jīng)濟中的法人行為、進而促使投資產(chǎn)生最大效益的關(guān)鍵之一。問題是,體制創(chuàng)新需要時間和進程,作為會計人,在這個時間和過程當(dāng)中,仍要“大義凜然”擔(dān)負起會計監(jiān)督的神圣責(zé)任。

要處理好責(zé)任與義務(wù)的關(guān)系?！皶嬝?zé)任主要是承擔(dān)正確選擇和運用會計法規(guī)和會計處理方法,確保會計信息質(zhì)量的性質(zhì)。”[5]而決不是當(dāng)好領(lǐng)導(dǎo)的奴仆,會計責(zé)任主要是對國家和集體負責(zé),而不是對個人負責(zé)。旅游收入進了賬,支出的走向在哪兒,重點在哪兒,其產(chǎn)生的經(jīng)濟效益科學(xué)估算大體是多少,這些問題,會計人應(yīng)該了如指掌。會計的義務(wù)主要是對會計信息的載體——會計報表的真實性、合法性、完整性負責(zé)。要處理好責(zé)任與義務(wù)這個關(guān)系,需要會計人員具有高度的法制觀念和高超的業(yè)務(wù)處理能力,高尚的思想境界和社會公德。這就要求“會計人員一方面要不斷努力學(xué)習(xí)國家制定的相關(guān)政策、法規(guī)和制度以及本職業(yè)務(wù)技術(shù),提高從業(yè)執(zhí)法水平,另一方面也要注意職業(yè)道德素養(yǎng)及敬業(yè)精神的培養(yǎng),兩者缺一不可?！盵4]事實上這正體現(xiàn)了以法理財與以德理財相結(jié)合的現(xiàn)代管理理念。

要加強對財務(wù)報表的研究與改進。傳統(tǒng)的財務(wù)報表在服務(wù)對象、服務(wù)目標上存在著一定的局限性,作為會計人,要切實加強對現(xiàn)代企業(yè)制度和市場經(jīng)濟理論的研究,應(yīng)對各種新的經(jīng)濟發(fā)展模式、新的經(jīng)濟理論帶來的嚴峻挑戰(zhàn),將財務(wù)報表作為一種約束和監(jiān)督投資的有效形式和手段,從提供信息的可靠性、充分性和及時性等方面加以改進,正確反映企業(yè)真實的資源狀況和單位時間、單位投入所取得的經(jīng)濟效益和社會效益。

(二)要依法行使會計的參與決策權(quán)

會計作為一種文化,是經(jīng)歷了幾個社會形態(tài)、經(jīng)歷了不同性質(zhì)的經(jīng)濟社會活動而逐漸發(fā)展成熟的。會計人應(yīng)該也完全有能力參與決策。會計最主要的本質(zhì)是管理,管理也是生產(chǎn)力?！皶嬜鳛橐环N管理活動經(jīng)歷了由報告受托責(zé)任到參與決策的轉(zhuǎn)移,決策是管理活動的最高形態(tài),決策正確與否決定了投資的成敗,企業(yè)的興衰。會計由被動報告受托責(zé)任到主動提供決策有用信息和參與決策,不能不說是其管理層次的一次上升,代表著一種更先進的管理或更先進的生產(chǎn)力?！盵6]近年來,渾源縣恒山管理委員會積極組織和大力鼓勵會計人外出學(xué)習(xí),對同行業(yè)的旅游產(chǎn)業(yè)投入作科學(xué)的動態(tài)分析,這對于發(fā)展壯大渾源旅游市場、提升恒山品牌價值,起到了推動作用。作為會計人,應(yīng)該在這些考察活動中,對本市、本省乃至外省的旅游產(chǎn)業(yè)作出多角度、全方位的會計分析,從而提高會計人的決策參與能力。過去兩年來,我們從綿山不惜巨資加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的大作為中得到啟示,下大力氣對恒山道路和懸空寺景區(qū)進行規(guī)模性改造,效益十分明顯。

(三)建章立制,規(guī)范運作,開源節(jié)流,確保旅游產(chǎn)業(yè)投資的效益

1、建立財政預(yù)算管理制度。年初作出最嚴格的財政預(yù)算,支出由結(jié)算中心按進度核撥;年終,財政按指標審核批復(fù)決算。

2、建立“聯(lián)簽審核管理制度”。所有支出原始憑證必須由經(jīng)手人簽字、有分管領(lǐng)導(dǎo)簽字、有領(lǐng)導(dǎo)審批簽字,方可過賬。

3、建立票據(jù)管理制度。所有票據(jù)必須統(tǒng)一從上級財政部門購回、發(fā)出、定期繳銷。

4、建立現(xiàn)金管理制度。單位取得現(xiàn)金,必須先存入指定專戶,不得坐支現(xiàn)金。規(guī)定現(xiàn)金管理五不準:不準用不符合財務(wù)制度的憑證頂替庫存現(xiàn)金;不準單位之間相互借用現(xiàn)金;不準謊報用途套取現(xiàn)金;不準將單位收入的現(xiàn)金以個人名義儲蓄;不準保留賬外公款。

5·建立崗位負責(zé)管理制度。根據(jù)設(shè)立的崗位,明確崗位職責(zé),各負其責(zé),定期稽查,哪道環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題,追究哪道環(huán)節(jié)工作人員的責(zé)任。

十六大報告指出:“發(fā)展要有新思路,改革要有新突破,開放要有新局面,各項工作要有新舉措?！睖喸绰糜萎a(chǎn)業(yè)要走強勁發(fā)展之路,必須創(chuàng)新發(fā)展思維,要立足于大旅游,緊緊把握住著眼點,內(nèi)強素質(zhì),外塑形象;要加快旅游產(chǎn)業(yè)改革步伐,加強投入,管好投資,充分發(fā)揮會計人的管理職能和參與決策作用,力求資金管理工作有突破,有效益;要確立開放意識,從踐行“三個代表”的高度出發(fā),建立科學(xué)、規(guī)范、靈活的投資約束機制,開創(chuàng)旅游產(chǎn)業(yè)管理工作的新局面,以提升旅游產(chǎn)業(yè)的競爭力。

參考文獻

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篇2

當(dāng)前，中國正在經(jīng)歷一段高新技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施投資活躍的時期，投資主體既有政府，也有私營部門。一方面，是國內(nèi)高新技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施投資需求顯著增長，而政府面臨財政壓力和職能轉(zhuǎn)變，需要減少債務(wù)，并將投資風(fēng)險轉(zhuǎn)移到私營部門；同時相對較高的估值推動更多的資產(chǎn)轉(zhuǎn)手，進而促進了較快的資本投入。另一方面，在需求作用下，資金被吸引到國內(nèi)高新技術(shù)，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)已成為具有長期投資等級，富有吸引力的固定收益產(chǎn)品；而且在宏觀經(jīng)濟向好的情況下，股本投資將產(chǎn)生較高的股息收益，能充分利用杠桿實現(xiàn)增長，并與通貨膨脹掛鉤。這些都為中國私募股本投資創(chuàng)造了極好的機會，也為中國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展提供了良好的環(huán)境。

從法律環(huán)境來看，經(jīng)國務(wù)院批準，1995年9月中國人民銀行公布了《設(shè)立境外中國產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》，該辦法是至今中資機構(gòu)在境外設(shè)立中國產(chǎn)業(yè)投資基金的主要依據(jù)。對在境內(nèi)設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，國家發(fā)改委于2004年11月起草了《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》，雖然至今沒有出臺，但是有關(guān)內(nèi)容已經(jīng)在相關(guān)政府部門達成共識。而國內(nèi)已成功設(shè)立的中瑞、中比等中外合資產(chǎn)業(yè)投資基金，均由國家發(fā)改委以特批的方式報國務(wù)院批準成立。

從市場環(huán)境來看，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)保持強勁增長，社會資金較為充裕，但投資渠道不暢，包括保險資金、社保資金在內(nèi)的大資金集團，正積極尋找有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報而又能與其負債結(jié)構(gòu)相匹配的項目投資。只要產(chǎn)業(yè)投資基金的回報和結(jié)構(gòu)設(shè)計有足夠的吸引力，就可以完成基金的募集。

2、產(chǎn)業(yè)投資基金的投融資特點

從國外發(fā)展經(jīng)驗來看，產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，包括運輸行業(yè)(如收費道路、機場、港口和部分鐵路)、受監(jiān)管的公用事業(yè)(如供電和天然氣網(wǎng)絡(luò)、供水和廢水處理網(wǎng)絡(luò))、政府服務(wù)業(yè)(如學(xué)校和醫(yī)院、衛(wèi)星等部分國防項目)和其他(如輸油管、液化石油氣接收站和運輸船、合同發(fā)電)等。該行業(yè)資產(chǎn)均屬于社會基礎(chǔ)設(shè)施，具有穩(wěn)定、可預(yù)測和低風(fēng)險的現(xiàn)金流，且獨立于商業(yè)圈之外，通常與本地通貨膨脹相關(guān)，有能力支撐高負債。

產(chǎn)業(yè)投資基金是一個值得中國企業(yè)探索的、比較適合大型建設(shè)項目的股本融資方式。對于項目主體而言，其通過產(chǎn)業(yè)投資基金融資，主要有五大特點：一是投資期限較長，一般為1015年；二是投資者一般不要求占控制地位，只要求參股；三是投資者到期后退出，發(fā)起人可擁有優(yōu)先回購權(quán)；四是以財務(wù)投資者為主，很少參加經(jīng)營管理(但會要求改善和強化公司治理)；五是投資者對投資回報要求不高。當(dāng)然，由于股本投資者比債務(wù)融資者承擔(dān)更多的風(fēng)險，在收益獲得次序上排在貸款之后，因此，產(chǎn)業(yè)投資基金的融資成本要高于銀行貸款。

與傳統(tǒng)的融資方式相比，產(chǎn)業(yè)投資基金融資特點如下：

3、產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立方案要點

目前，我國產(chǎn)業(yè)投資基金立法基本處于停滯狀態(tài)，已設(shè)立的中瑞合作基金、中比直接股權(quán)投資基金、以及其他創(chuàng)業(yè)投資基金和房地產(chǎn)投資基金，均采取了迂回的方式，對不同的設(shè)立模式進行了探索。因此，如何在現(xiàn)有的法律框架下，對產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立方案進行研究、設(shè)計，不僅直接關(guān)系基金本身能否成功募集和運作，而且對于中國整個產(chǎn)業(yè)投資基金業(yè)的發(fā)展具有積極意義。結(jié)合國內(nèi)外實踐，在中國設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金需著重考慮以下幾個方面：

1.基金組織形式：公司型還是契約型。公司型基金具有獨立法人資格，治理規(guī)范，管理直接，透明度高等優(yōu)點；但需承受雙重稅賦，不可在銀行間債券市場發(fā)行基金單位，無法實現(xiàn)利潤100％分紅。契約型基金設(shè)立簡單，便于運作，經(jīng)批準可以在銀行間債券市場發(fā)行基金單位，基金收入可以全部分配給基金份額持有人，基金本身無須繳納所得稅；但治理相對困難，對投資者的保護不如公司型基金。

2.基金注冊地：境內(nèi)還是境外。在境內(nèi)注冊基金，目前尚無有關(guān)的專項法規(guī)，無稅收優(yōu)惠政策，審批程序相對簡單，投資者以境內(nèi)保險公司和社保機構(gòu)為主，期望回報率比債務(wù)融資略高；在境外注冊基金，法律環(huán)境較完善成熟，可選擇具有稅收優(yōu)惠的境外地點注冊，但審批程序較復(fù)雜，投資者群體廣，期望的回報率較高(一般在12％一16％)。3.基金投資方向。首先需確定基金定位是穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)設(shè)施投資基金，還是要求高回報的創(chuàng)業(yè)投資基金，并考查擬投資行業(yè)的監(jiān)管要求；然后分析投資者對基金收益率及其分布特點的要求，選擇投資成熟項目，還是在建項目；最后檢查不同項目的現(xiàn)金流配合情況，確定具體的投資方向或項目。

4.基金規(guī)模與存續(xù)期。基金規(guī)模主要受擬投資項目預(yù)計的資金需求，監(jiān)管機構(gòu)對基金規(guī)模的要求和審批的難易程度，潛在投資者的資金供給規(guī)模影響?；鸫胬m(xù)期主要受擬投資項目預(yù)計的資金需求期間，潛在投資者的資金供給要求，滿足投資者一定的預(yù)期收益率影響。

5、基金到期后處理方式?；鸬狡诤蟮闹饕幚矸绞桨ɡm(xù)期，基金將所持有投資項目股權(quán)在市場上出售等。項目出售可由約定的投資者擁有優(yōu)先購買權(quán)，出售價格可按項目賬面凈值、基金成立時的收購價格，或市場價格進行。

6.發(fā)起人認購比例。發(fā)起人需確定對基金希望保持的控制力，將基金預(yù)期收益率與其現(xiàn)有投資項目回報率進行比較，以及衡量自身的資金來源是否充分。在契約型基金中，由于發(fā)起人可通過控股基金管理公司來實現(xiàn)對基金運作的實際控制，因此其對基金的認購比例可以盡可能的低。

4、產(chǎn)業(yè)投資基金的治理

產(chǎn)業(yè)投資基金的治理包括以下幾個層次：

1.基金公司或基金本身的治理。由于公司型基金和契約型基金的組織形式完全不同，二者本身的治理也大相徑庭。公司型基金參照《公司法》、《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》設(shè)立，以基金章程為治理法則，其最高權(quán)利機構(gòu)為股東會，常設(shè)機構(gòu)為董事會，并由董事會負責(zé)制定基金投資原則與投資戰(zhàn)略、審定基金管理公司提交的投資方案；同時設(shè)立投資委員會，由各股東按投資比例列席，審查基金管理公司提出的投資方案。契約型基金參照《信托法》、《證券投資基金法》設(shè)立，投資者通過基金份額持有人大會行使基金資產(chǎn)的所有權(quán)、收益權(quán)、委托權(quán)、監(jiān)督權(quán)和處置權(quán)等，對大會審議的事項進行表決。

2.基金管理公司的治理?；鸸芾砉靖鶕?jù)決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)相互分離、相互制衡的原則建立現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，以確保公司管理的科學(xué)性與規(guī)范化；公司董事會下設(shè)風(fēng)險控制委員會，專職負責(zé)公司的風(fēng)險控制，以保證基金資產(chǎn)的安全性；在控制風(fēng)險的前提下，通過對投資項目的篩選、價值評估、投資決策和投資管理，在促進所投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時，謀求基金收益的最大化?；鸸芾砉镜呢?zé)、權(quán)和利應(yīng)在基金公司或基金與其簽訂的委托管理協(xié)議中明確。

3.基金托管人的治理?；鹜泄苋耸且罁?jù)基金運行中“管理與保管分開”的原則，對基金管理人進行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的架構(gòu)，是基金持有人權(quán)益的代表?；鹜泄苋说闹饕氊?zé)是保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行投資指令并辦理資金往來，監(jiān)督基金管理人的投資運作，復(fù)核、審查基金資產(chǎn)凈值及基金財務(wù)報告?；鹜泄苋说呢?zé)、權(quán)和利應(yīng)在基金公司或基金與其簽訂的托管協(xié)議中明確。

產(chǎn)業(yè)投資基金的治理結(jié)構(gòu)具體如下：

參考文獻：

［1］國家發(fā)展計劃委員會.產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法，2004

篇3

改革開放以來，我國非國有投資增長很快。根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒2001年》數(shù)據(jù)計算，從1990年至2000年，全國非國有經(jīng)濟投資占全社會固定資產(chǎn)投資的比重已由34.4%上升到了49.86%；一些民營經(jīng)濟發(fā)達的省份，如浙江省、廣東省和江蘇省，2000年非國有經(jīng)濟投資占全社會固定資產(chǎn)投資的比重已經(jīng)分別高達62.74%、59.91%和55.72%。另據(jù)業(yè)內(nèi)人士不完全統(tǒng)計，我國現(xiàn)在私募基金總額已經(jīng)超過公募基金總額，大約在2000～5000億元人民幣之間。（注：參見劉猛：《創(chuàng)業(yè)投資基金可能以私募為主》，《證券時報》2000年5月21日。）與此同時，國內(nèi)仍有大量的民間儲蓄未轉(zhuǎn)化為投資：全國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款達8萬億元人民幣，外匯儲蓄800多億美元，其中有相當(dāng)一部分正在尋找有利可圖的投資機會。根據(jù)調(diào)查，截止2001年6月，浙江省可利用的民間資金量總額至少已達到5662.8億元人民幣（不包括居民證券投資、非上市公司中的非國有資本等），其中個體私營注冊資本總數(shù)1715.77億元，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款3947.03億元，這些民間資金很大一部分可以進入高新技術(shù)風(fēng)險投資業(yè)。此外，我國退休基金、養(yǎng)老基金、醫(yī)療保障基金、商業(yè)性保險基金和住房資金等所聚集的社會資金也不斷增長，居民增量金融資產(chǎn)（收入與消費之間的差額）日趨增大，其中有相當(dāng)一部分可以成為風(fēng)險資本的來源。

但是，由于體制和觀念上的原因，我國支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)險資本一直以政府資本投入為主。據(jù)浙江省風(fēng)險投資協(xié)會在2001年5月對49家內(nèi)資風(fēng)險投資公司的問卷調(diào)查，在公司資本構(gòu)成中，政府資本占42.9%，上市公司資本（主要是國有資本）占24.4%，民間資本占22.5%，金融機構(gòu)資本占10.2%。政府有限的風(fēng)險資本供給是難以滿足高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展對巨額權(quán)益性風(fēng)險資本需求的。近些年我國每年省部級以上的科技成果超過1萬項，專利申請達2萬多項，就因資金不足等原因而只有10%轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的生產(chǎn)力。高新技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)和高新技術(shù)企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新所需的風(fēng)險資本更是面大量廣，政府風(fēng)險資本的支持只是杯水車薪。同時，政府投資也難以適應(yīng)風(fēng)險投資的要求。例如，目前政府既要國有風(fēng)險投資機構(gòu)在支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中不賺錢盈利，又要不發(fā)生國有資產(chǎn)損失。顯然，這同要以承擔(dān)高風(fēng)險為代價來獲取高收益的風(fēng)險投資性質(zhì)是相悖的。如果國有資本向種子期或成長期項目投資，風(fēng)險大，則國有資產(chǎn)就可能遭受損失（當(dāng)然也可能取得高收益）；如果不是主要向種子期或成長期項目投資，就達不到支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求。實踐中這種“二難”往往造成國有資本支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不力。而民間資本進入風(fēng)險投資業(yè)則可以克服國有資本在風(fēng)險投資中的局限。在風(fēng)險與收益的權(quán)衡下，民間資本可以獨立自主地選擇風(fēng)險投資項目?，F(xiàn)有以國有資本為主體的風(fēng)險投資機構(gòu)，也只有通過吸收民間資本進行整合重組，才能真正符合風(fēng)險投資的要求，更好地支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

近年來，各級政府已經(jīng)頒布了一系列支持民間資本投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策舉措，個體私營經(jīng)濟也已在法律上定位為我國經(jīng)濟的重要組成部分，民營企業(yè)家和民間投資者的市場意識隨著經(jīng)濟市場化改革的深入而不斷增強，現(xiàn)有風(fēng)險投資機構(gòu)在風(fēng)險資金籌集、項目選擇、投資方式以及產(chǎn)權(quán)管理與交易等方面已進行了初步的實踐和探索，資本市場、技術(shù)市場、產(chǎn)權(quán)市場也有了一定的發(fā)展，這些都為激活民間資本進入風(fēng)險投資業(yè)奠定了較好的基礎(chǔ)。

二、構(gòu)建民間資本為主體的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資的組織模式

從國際風(fēng)險投資經(jīng)驗看，有限合伙制投資基金是最有效率的。但我國現(xiàn)有的科技風(fēng)險投資機構(gòu)是依據(jù)《公司法》設(shè)立的風(fēng)險投資公司，《公司法》對風(fēng)險資本的籌集、運作、管理等要求與有限合伙制投資基金有相當(dāng)大的距離。因此，在吸引民間資本時，需要參照國際規(guī)范構(gòu)建各種風(fēng)險投資組織模式。

1.現(xiàn)有風(fēng)險投資公司與民間投資者共同出資組建風(fēng)險投資基金。在現(xiàn)有風(fēng)險投資公司已經(jīng)有較大發(fā)展的條件下，其它民間投資者可以與其共同參與和發(fā)起設(shè)立各種類型的風(fēng)險投資基金，如綜合風(fēng)險投資基金、專業(yè)風(fēng)險投資基金、區(qū)域風(fēng)險投資基金等?；鸬馁Y金由金融機構(gòu)負責(zé)保管，風(fēng)險投資公司負責(zé)具體運作。在風(fēng)險投資基金有較大發(fā)展后，國有資本可以逐漸退出，并通過改革風(fēng)險投資公司內(nèi)部管理體制，逐步將其轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險投資基金管理公司，同時使基金逐步過渡到有限合伙制的組織形式。這是現(xiàn)有風(fēng)險投資公司特別是國有風(fēng)險投資公司的發(fā)展方向。

根據(jù)我國經(jīng)濟具有明顯區(qū)域性的特征，在地方政府協(xié)調(diào)下的在本地運作的專業(yè)性風(fēng)險投資基金是較好的組織形式。即由當(dāng)?shù)卣鲑Y一小部分作為引導(dǎo)資金，當(dāng)?shù)鼗蛲獾氐囊恍┮?guī)模較大的與基金專業(yè)性相關(guān)的企業(yè)出資大部分，當(dāng)?shù)嘏c外地的現(xiàn)有風(fēng)險投資公司出資一小部分，并吸收廣大的私人投資者進入，組成區(qū)域性和專業(yè)性特征相結(jié)合的風(fēng)險投資基金，以后再逐步過渡到有限合伙制。當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)是這一基金的大股東，但由具有專業(yè)知識和管理經(jīng)驗的風(fēng)險投資公司負責(zé)具體的市場化運作，專門投資于當(dāng)?shù)嘏c專業(yè)性相關(guān)的高新技術(shù)領(lǐng)域，促進當(dāng)?shù)貙I(yè)化市場的進一步發(fā)展。這種風(fēng)險投資基金具有以下優(yōu)點：一是通過組建專業(yè)性風(fēng)險投資基金可以吸引一部分外地民間資金和人才進入本地區(qū)，有利于當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造，促進本地某一行業(yè)內(nèi)高新技術(shù)的發(fā)展；二是由于向本地有專業(yè)化特色的科技型企業(yè)投資，基金大股東對資金計劃投向的行業(yè)較為熟悉，最后的投資決策也由他們做出，籌集民間資金組建風(fēng)險投資基金較為容易；三是參與組建風(fēng)險投資基金的企業(yè)對本地專長行業(yè)的技術(shù)、市場和管理等方面都比較了解，有助于他們做出正確的決策，從而提高投資效率，增大對私人投資者的吸引力；四是因為所投項目都是同本地傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的，如果發(fā)展良好，會有許多企業(yè)擬對其進行收購兼并，股權(quán)轉(zhuǎn)讓較為容易，風(fēng)險資本退出不會存在大的問題。

2.境內(nèi)民間資本為主體的有限合伙制基金組織形式。有限合伙制內(nèi)部設(shè)立兩類法律責(zé)任不同的投資主體：一類是有限合伙人，另一類是普通合伙人。有限合伙人提供風(fēng)險投資基金的基本資金來源，以投資額為限對基金組織的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任；普通合伙人是風(fēng)險投資家，具體管理風(fēng)險投資基金的運作，出資一般占基金資本總額的1%，投入的主要是科技知識、管理經(jīng)驗、投資經(jīng)驗和金融專長，須對基金債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。1%的比例好像不大，但絕對額是相當(dāng)可觀的。1億元人民幣的1%就是100萬元，這對風(fēng)險投資家來說也是一筆大數(shù)目。在基金投資收益分配上，普通合伙人除了可以同有限合伙人一樣獲取基金股份收益外，還可以依據(jù)投資利潤進行較高比例的分配和獲得管理勞動收入。這種基金組織形式和分配方式使普通合伙人的收益和風(fēng)險同整個風(fēng)險資本的營運效果直接掛鉤，有利于形成對有限合伙人的激勵和約束機制，保護投資者的利益，從而吸引更多的民間資金投入。目前我國對有限合伙制還沒有法律規(guī)范，北京中關(guān)村科技園區(qū)等地對此作了探索，有條件的地區(qū)可以借鑒它們的成功做法，先通過政府規(guī)章的形式對有限合伙進行管理和規(guī)范，待國家政策法規(guī)對有限合伙形式有明確規(guī)定時，再根據(jù)國家政策法規(guī)進行調(diào)整和規(guī)范。

3.境內(nèi)民間資本為主體的契約型風(fēng)險投資基金形式。這種風(fēng)險投資基金由民間投資者、作為風(fēng)險投資家的基金管理者和作為資金保管者的金融機構(gòu)組成。它們?nèi)咧g的關(guān)系建立在信托契約基礎(chǔ)之上，其中民間投資者為委托人，基金管理者和基金保管者為受托人，分別依據(jù)信托契約對風(fēng)險投資基金進行運作和保管。

契約型風(fēng)險投資基金具有以下優(yōu)點：①實行資本承諾制，并引入托管人監(jiān)管制度。民間投資者的資本金不是一次性投入，而是承諾投入一定的數(shù)額，但要根據(jù)項目投資的進展狀況分期到位。已繳付的資本金在投入項目之前由資金保管者保管，基金管理者并不直接經(jīng)手收付投資者的資本金，這樣可以有效地防范因基金管理者的道德風(fēng)險所引致的資金風(fēng)險。②固定的管理費用避免了成本過高?；鸸芾碚甙凑掌涔芾淼馁Y金規(guī)模收取一定百分比的管理費，因而管理者民間投資者從事風(fēng)險投資業(yè)務(wù)所需付出的成本是可預(yù)測和可控制的，一般不會出現(xiàn)公司型模式中經(jīng)營者濫用經(jīng)營權(quán)導(dǎo)致成本過高、損害投資者利益的情況。③避免投資者雙重納稅。契約型基金管理者所尋找的項目，經(jīng)投資決策機構(gòu)批準，由投資者按照投資契約中約定的比例進行投資。由于投資主體是民間投資者而不是管理者，因此，被投資企業(yè)獲取的投資收益只需要由投資者交納一次所得稅，避免了雙重納稅。

4.民營企業(yè)個人和家庭單獨進行風(fēng)險投資。在發(fā)達國家，民營企業(yè)與個人、家庭投資者是風(fēng)險投資領(lǐng)域非?；钴S的力量。目前我國個人和家庭自身直接參與風(fēng)險投資還缺乏良好的條件，除了一部分風(fēng)險愛好者外，大多數(shù)個人和家庭尚不敢貿(mào)然進入風(fēng)險投資領(lǐng)域，一般是通過向風(fēng)險投資機構(gòu)或科技型企業(yè)入股的方式間接參與風(fēng)險投資的。但民營企業(yè)則可以直接進入風(fēng)險投資領(lǐng)域。借鑒國外的經(jīng)驗，民營企業(yè)除了與其它經(jīng)濟主體共同參與組建風(fēng)險投資機構(gòu)外，還可以采取以下三種方式直接進行風(fēng)險投資：一是設(shè)立企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險投資部門，具體負責(zé)企業(yè)在風(fēng)險投資領(lǐng)域的金融性投資，以及企業(yè)與外部機構(gòu)的合作。企業(yè)從事這種風(fēng)險投資活動，除了可以從中獲得投資收益外，還可以尋求新的產(chǎn)業(yè)增長點，保持對技術(shù)和市場發(fā)展的敏銳洞察力，促進企業(yè)的發(fā)展。二是自身直接對風(fēng)險企業(yè)進行戰(zhàn)略性投資，包括并購風(fēng)險企業(yè)。風(fēng)險企業(yè)是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域最具有活力及潛力的一部分，對其進行并購已是國際風(fēng)險投資領(lǐng)域的一種重要的投資方式。三是民營企業(yè)內(nèi)部進行風(fēng)險投資。一般的風(fēng)險企業(yè)通常以獨立的創(chuàng)業(yè)形式存在，不過也有一些新技術(shù)的發(fā)明者不愿意完全脫離原來的企業(yè)。在這種情況下，民營企業(yè)可以參照國外的做法，為創(chuàng)業(yè)活動提供內(nèi)部風(fēng)險資本，建立股權(quán)全部或部分歸公司所屬的風(fēng)險企業(yè)，以此作為推動企業(yè)創(chuàng)新活動繁榮的重要手段。

三、民間資本進入高新技術(shù)風(fēng)險投資業(yè)的政策支持

國內(nèi)外的實踐證明，風(fēng)險投資的發(fā)展離不開政府的政策支持，利用民間資本發(fā)展風(fēng)險投資業(yè)更離不開政府特別是地方政府的大力支持。針對目前我國民間投本進入風(fēng)險投資業(yè)的困難和障礙，同時借鑒歐美國家的成功做法，我們提出以下政策扶持措施。

1.稅收政策扶持。稅收政策是激活民間資本進入風(fēng)險投資領(lǐng)域最直接、最有效的手段。大力度的稅收優(yōu)惠，會使風(fēng)險投資業(yè)獲取高額利潤成為可能。在高收益的吸引下，資本的逐利特性決定了會有更多的民間資本進入風(fēng)險投資領(lǐng)域。其具體政策措施為：①風(fēng)險投資機構(gòu)比照高新技術(shù)企業(yè)，享受“兩免三減半”的稅收優(yōu)惠；稅后利潤再投資高新技術(shù)項目的，免除企業(yè)所得稅，免征土地使用權(quán)出讓金及建設(shè)過程中的的水、氣、電等增容費和供配電補貼費；購置生產(chǎn)經(jīng)營用房的，給予有關(guān)交易稅費優(yōu)惠。②風(fēng)險投資管理公司來自管理費及紅利部分的收入免收所得稅；試行有限合伙的，允許其所得稅由自然合伙人和法人合伙人分別繳納，即自然合伙人的投資所得繳納個人所得稅，法人合伙人的投資所得繳納企業(yè)所得稅。③風(fēng)險企業(yè)率先實行消費型增值稅，以減輕現(xiàn)行生產(chǎn)型增值稅所形成的沉重稅費；健全加速折舊制度，允許高新技術(shù)產(chǎn)品中所含折舊部分的增值稅額予以扣除。

2.財政政策扶持。財政通過資助，引導(dǎo)科研院所與企業(yè)合作，培育和提高科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，加快科技成果的產(chǎn)業(yè)化進程。除國家現(xiàn)在已有的對高新技術(shù)企業(yè)的支持，如火炬計劃、科技型中小企業(yè)扶持基金等外，政府還可采取以下優(yōu)惠措施：對與政府高新技術(shù)規(guī)劃目標相一致的項目，允許固定資產(chǎn)加速折舊；在投資項目失敗后，國有資本彌補其一部分損失，以減少創(chuàng)業(yè)者的后顧之憂。政府優(yōu)惠政策可以極大地降低投資風(fēng)險，吸引更多的民間資本進入風(fēng)險投資業(yè)。

鑒于高新技術(shù)企業(yè)種子期風(fēng)險大、盈利少或不能盈利的情況，財政可給予風(fēng)險投資機構(gòu)和風(fēng)險企業(yè)一定的補貼；各級政府還可以考慮將火炬計劃、高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化基金項目與對風(fēng)險投資機構(gòu)和風(fēng)險企業(yè)的財政補貼結(jié)合起來，以此提高民間資本參與風(fēng)險投資的積極性。隨著我國財政體制改革的不斷深入，政府將逐漸加大集中采購力度。各級政府在進行集中采購時，對風(fēng)險投資企業(yè)生產(chǎn)的高新技術(shù)產(chǎn)品應(yīng)采取相對傾斜的政策，從而為高新技術(shù)企業(yè)拓寬產(chǎn)品市場，間接支持風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展。此外，由財政出資設(shè)立專門的科技風(fēng)險擔(dān)保機構(gòu)，為高新技術(shù)企業(yè)或項目提供信貸擔(dān)保，以解除金融機構(gòu)的后顧之憂，促使其把更多的資金投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。風(fēng)險擔(dān)保機構(gòu)還可以從取得擔(dān)保資格或被擔(dān)保成功的高新技術(shù)企業(yè)中定向募集資金，從而擴大擔(dān)保資金規(guī)模，更好地支持中小型高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。

3.風(fēng)險資本撤出的政策支持。首先，積極開拓資本市場退出渠道。政府要按國際規(guī)范逐步改革和完善股票上市和流通的制度，逐步改變法人股不能流通的規(guī)定。在國內(nèi)證券市場股票發(fā)行已由審批制向核準制轉(zhuǎn)變的條件下，各地政府可在國家現(xiàn)有政策法規(guī)的框架下，制定相關(guān)政策扶持一些發(fā)展較好的風(fēng)險企業(yè)積極探索上市的可能性。政府還要加強與證券投資機構(gòu)的配合，做好風(fēng)險企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市的準備工作。在國內(nèi)二板市場尚未開出時未雨綢繆，將為高新技術(shù)風(fēng)險企業(yè)的發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。另外，對于有能力在國內(nèi)外證券市場“借殼上市”并已成長為巨人的企業(yè)，地方政府可以采取更加優(yōu)惠的政策予以扶持。其次，建立和完善產(chǎn)權(quán)市場和技術(shù)市場，為風(fēng)險企業(yè)重組提供相關(guān)的政策優(yōu)惠。地方政府可以對現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)交易市場和技術(shù)交易市場進行改造，為高新技術(shù)風(fēng)險企業(yè)提供一個固定的交易場所，使風(fēng)險投資機構(gòu)能夠及時地獲得各種項目信息，降低其交易成本。風(fēng)險投資支持的企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后，可以進入產(chǎn)權(quán)市場交易，使風(fēng)險資本順利變現(xiàn)退出。政府還要積極鼓勵發(fā)展到一定規(guī)模的企業(yè)進行資產(chǎn)重組，對大公司、大企業(yè)特別是上市公司兼并有風(fēng)險投資支持的高新技術(shù)企業(yè)提供政策及稅收上的優(yōu)惠，為風(fēng)險投資退出創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件；對通過股權(quán)回購實現(xiàn)風(fēng)險資本退出的企業(yè)，政府要制訂相關(guān)的政策予以規(guī)范。

4.風(fēng)險投資的規(guī)范管理政策。政府為風(fēng)險投資業(yè)提供了大量的優(yōu)惠政策后，以民間資本為主體的風(fēng)險投資機構(gòu)會較快地發(fā)展起來。為了確保風(fēng)險投資業(yè)的健康發(fā)展，政府至少需要從以下六個方面進行規(guī)范管理：一是政府需要對享受優(yōu)惠政策的風(fēng)險投資機構(gòu)進行資格認定，并建立定期考評制度，加強對風(fēng)險投資活動的研究、指導(dǎo)和監(jiān)督管理，杜絕考評不合格的風(fēng)險投資機構(gòu)享受有關(guān)優(yōu)惠政策。二是政府在大力扶持風(fēng)險投資家成長的同時，要對風(fēng)險投資從業(yè)人員進行規(guī)范管理，對其專業(yè)資格、執(zhí)業(yè)行為規(guī)范等作出嚴格規(guī)定，對違規(guī)者進行必要的處罰，促使風(fēng)險投資從業(yè)人員兢兢業(yè)業(yè)、恪盡職守維護風(fēng)險投資者的利益。三是政府在制訂《投資基金法》中要對私募基金做出明確的法律界定，既要給私募基金以合法的地位，引導(dǎo)它們促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，又要加強風(fēng)險控制，主要是嚴格限定私募基金的管理人資格、投資者范圍，以及嚴格私募基金的信息披露和風(fēng)險提示。四是政府對企業(yè)制度，特別是有限合伙制等要作出法律規(guī)范，促使較大規(guī)模的私營企業(yè)由家族制企業(yè)向股份制企業(yè)轉(zhuǎn)變，使風(fēng)險資本能夠通過股權(quán)交換進入和退出風(fēng)險投資領(lǐng)域。五是政府要促進風(fēng)險投資中介機構(gòu)規(guī)范發(fā)展，使會計事務(wù)所忠實履行監(jiān)督職能，律師事務(wù)所保證履行法規(guī)保障職能。資信評估機構(gòu)、科技項目評估機構(gòu)和信息咨詢機構(gòu)等要切實幫助民間投資者克服因缺乏專業(yè)知識技能及信息不完全和信息不對稱所造成的風(fēng)險投資障礙，使風(fēng)險投資者能夠正確選擇技術(shù)創(chuàng)新投資項目，降低投資成本，提高風(fēng)險資本收益。六是政府要建立和完善與風(fēng)險投資有關(guān)的各種法規(guī)，如企業(yè)破產(chǎn)法、企業(yè)收購與兼并法、專利法、反不正當(dāng)競爭法、投資權(quán)益保護法等等，使風(fēng)險企業(yè)的創(chuàng)新活動和風(fēng)險投資者的權(quán)益得到切實的保護。

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篇4

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；調(diào)整；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；升級；投資

一、引言

現(xiàn)有的關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡問題解決的分析，大多集中在對產(chǎn)業(yè)政策的制定上，并沒有深入分析造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的原因，以及產(chǎn)業(yè)政策如何調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。本文著重分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化中的投資約束，并從投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束和既定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對投資的反作用兩方面來加以分析。

由于一國在某一時期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動是由產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和結(jié)構(gòu)升級共同決定的，因此，我們在分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動中的投資約束時，是從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級兩方面展開的。首先有必要對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的這兩方面下一個定義。結(jié)構(gòu)升級指產(chǎn)業(yè)政策向?qū)儆诔栃袠I(yè)且占社會經(jīng)濟比例較小甚至尚處空白的新興產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品傾斜，以促動和發(fā)展與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)群。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指產(chǎn)業(yè)政策對那些在性質(zhì)上雖屬于夕陽產(chǎn)業(yè)但占社會經(jīng)濟比例不是很大，產(chǎn)品供給不足需要適當(dāng)發(fā)展的短線產(chǎn)業(yè)進行扶持。

二、投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束

（一）投資規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束

投資規(guī)模直接影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的規(guī)模和幅度，影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的水平。目前，我國企業(yè)的投資較為分散，規(guī)模過小，造成技術(shù)起點低和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級困難。從對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的劃分可以看出，相對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來說，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所需的投資規(guī)模較小，因此，投資規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的約束強于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。同時，對于這些投資規(guī)模較小，社會所占比例較小，供給不足的產(chǎn)業(yè)來說，更容易吸引企業(yè)投資，相伴隨的是易造成重復(fù)投資，生產(chǎn)能力過?，F(xiàn)象，所以，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資應(yīng)更傾向于盤活固定資產(chǎn)存量，進行存量調(diào)整，而對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來說，應(yīng)增加促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級所需達到的投資規(guī)模。

（二）投資流向和投資結(jié)構(gòu)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束

如果說投資規(guī)模直接影響著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，那么，投資流向和投資流向結(jié)構(gòu)則是通過塑造的投資結(jié)構(gòu)來影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的。

生產(chǎn)能力形成的約束和既定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在短期內(nèi)具有相對穩(wěn)定性，易造成投資效用的發(fā)揮滯后。對不同的產(chǎn)業(yè)來說，滯后期的長短是不一樣的，第一年用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的投資可能在第二年產(chǎn)生效用，也有可能到第十年才產(chǎn)生生產(chǎn)能力。用于結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資應(yīng)流向那些在性質(zhì)上屬于夕陽產(chǎn)業(yè)，占社會經(jīng)濟比例不是很大，產(chǎn)品供給不足，需要適當(dāng)發(fā)展的短線產(chǎn)業(yè)，像紡織、機械等產(chǎn)業(yè)。短期內(nèi)，投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整效果較好，第一年將投資流向產(chǎn)品供給不足的紡織產(chǎn)業(yè)，第二年該投資產(chǎn)生的生產(chǎn)能力可能可以發(fā)揮出來，滿足市場需求。而對于產(chǎn)業(yè)升級來說，其投資是流向那些屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，且占社會經(jīng)濟比例較小甚至尚處空白的新興產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)最明顯的特征是從研發(fā)到投入生產(chǎn)需要很長一段時間。短期內(nèi)，投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的約束力強。相對于短期，從長期來看，投資流向結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從不平衡走向平衡，亦或從平衡走向更加合理，亦或從不平衡向更趨于平衡發(fā)展，都使得整個社會的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，從而達到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。而那些流向產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的投資發(fā)揮出效用后，使得整個社會的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升到一個新的水平。

不論是流向產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資，還是流向產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的投資，都有兩種——存量資產(chǎn)調(diào)整和增量資產(chǎn)投資。存量資產(chǎn)調(diào)整指轉(zhuǎn)讓和重組企業(yè)中那些尚在其壽命期內(nèi)的固定投資。增量資產(chǎn)投資則指投資的是新增資產(chǎn)。我國當(dāng)前經(jīng)濟運行中的一個突出問題就是盲目投資和重復(fù)建設(shè)，這使得部分產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)能力過剩，這些產(chǎn)業(yè)面對的主要問題就是固定資產(chǎn)存量調(diào)整。固定資產(chǎn)增量投資和存量調(diào)整是相互影響的，存量調(diào)整需要一定的增量投資加以推動，合理的增量流向會通過其最終效應(yīng)反饋于存量調(diào)整，而不合理的增量流向不僅使得存量資產(chǎn)不能及時而有效的轉(zhuǎn)讓和重組，而且可能會帶來資產(chǎn)存量僵化占用和調(diào)整秩序的混亂，使得已不合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加不合理。

以上我們已經(jīng)看到，投資有存量調(diào)整和增量投資兩種，這兩種投資可流向需要產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)，也可流向產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的產(chǎn)業(yè)，那么，我們可能會問在既定投資量的前提下，究竟該有多少投入結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)，又有多少流入結(jié)構(gòu)升級的產(chǎn)業(yè)呢？即投資結(jié)構(gòu)該如何安排？對于固定資產(chǎn)存量調(diào)整來說，不存在上述問題。因為不論是結(jié)構(gòu)調(diào)整還是結(jié)構(gòu)升級的產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)固定資產(chǎn)僵化占用，都可使用行政或市場的辦法來促進其轉(zhuǎn)讓、重組。而增量投資則不同，增量投資的主體有兩個，一是政府投資，二是企業(yè)作為市場主體的自主投資。一國在一定時期內(nèi)受其財政收入的約束，增量投資是一定的，這部分投資有多少投入結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)，有多少投入結(jié)構(gòu)升級的產(chǎn)業(yè)，直接關(guān)系著今后一段時期內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的水平。企業(yè)自主投資也存在著同樣的問題，投資多少到那些國家產(chǎn)業(yè)政策允許的夕陽產(chǎn)業(yè)，多少到朝陽產(chǎn)業(yè)受到企業(yè)自身實力的約束。這里，我們認為，企業(yè)作為短期利潤追逐者，會更傾向于投資那些結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)，而政府作為長期利益追求者，傾向于投資結(jié)構(gòu)升級的產(chǎn)業(yè)。將政府與企業(yè)投資的相互促進，稱之為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與結(jié)構(gòu)升級的共向，將政府與企業(yè)投資的相互制約，稱之為結(jié)構(gòu)調(diào)整與結(jié)構(gòu)升級的異向。近幾年來，國家一直把投資重點放在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，這是必要的，是結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，但是，對企業(yè)技術(shù)進步的投入?yún)s明顯不足，造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和結(jié)構(gòu)升級的異向。要想有利于一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，需要將異向轉(zhuǎn)變?yōu)楣蚕?。因此，我國提出的結(jié)構(gòu)調(diào)整，即在繼續(xù)擴大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時，應(yīng)加大對能拉動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的領(lǐng)域的投資，要通過對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需要的原材料生產(chǎn)和設(shè)備工藝改造，積極采用新材料提高現(xiàn)代化水平，使基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為拉動產(chǎn)業(yè)升級的重要力量。近年來，電子通信、住宅、汽車等產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)業(yè)升級具有很強的拉動作用，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整拉動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，就是變異向為共向。

因此，投資流向和投資流向結(jié)構(gòu)共同約束著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

（三）投資風(fēng)險對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束

投資風(fēng)險對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束，可以說是由于產(chǎn)業(yè)所需投資規(guī)模不同而造成的風(fēng)險差異。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的是那些短線產(chǎn)業(yè)，所需的投資規(guī)模較小，投資周期短，相應(yīng)的投資風(fēng)險也不大。一個企業(yè)用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資若出現(xiàn)失誤，可以及時抽身，轉(zhuǎn)產(chǎn)也相對容易，對企業(yè)的整體發(fā)展來說，影響不大。而對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來說，其投資的是那些高科技等長線產(chǎn)業(yè)，投資規(guī)模大，投資周期長，相應(yīng)的投資風(fēng)險也較大，特別對于中小企業(yè)來說，可以說是“一著不慎，滿盤皆輸”。對于關(guān)系產(chǎn)業(yè)升級的技術(shù)投入來說，見效慢，且若投入方向錯誤，會造成前期投入完全沉沒。因此，投資風(fēng)險對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的約束力弱于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，這是由結(jié)構(gòu)調(diào)整和結(jié)構(gòu)升級自身的對象決定的。

（四）投資品種對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束

上面考察了投資規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束，并且將投資分為存量調(diào)整和增量投資兩種，默認了投資所需的資金或固定資產(chǎn)都可得到，但現(xiàn)實中，并不是所有的投資品種都是可得到的，特別是對稀缺資源的投資，因此，投資品種本身將對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化產(chǎn)生約束。發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)，人力資本投入可謂是起著關(guān)鍵作用，若將人力資本作為投資品種，那么投資品種就受到一國或一地居民受教育程度的限制。所以，一般來說，高科技產(chǎn)業(yè)一般分布在人均教育程度高的發(fā)達地區(qū)，更有甚者，緊靠大學(xué)城而建，而對于結(jié)構(gòu)調(diào)整所需發(fā)展的短線產(chǎn)業(yè)來說，所需的投資品種一般都不存在短缺問題，因為結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)大多為夕陽產(chǎn)業(yè)，可以說是曾經(jīng)輝煌過的產(chǎn)業(yè)，技術(shù)、原料等已成熟，所以對投資品種的約束力弱。因此，投資品種對結(jié)構(gòu)升級的約束強于結(jié)構(gòu)調(diào)整。

（五）投資環(huán)境對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束

新古典經(jīng)濟學(xué)通過假定環(huán)境是既定的來分析所有的經(jīng)濟問題，然而，這里將投資環(huán)境看做是影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的一個內(nèi)生變量。投資環(huán)境包括政策環(huán)境、市場環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施條件、人文環(huán)境、地理環(huán)境、資源稟賦等?？梢钥吹酵顿Y環(huán)境中的資源稟賦條件對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的約束力，特別若從人力資本角度來看，類似于上文所說的投資品種。但仔細的分析，可以看出兩者的差別。投資品種是從資源，準確的說是投資品的稀缺性來看，而投資環(huán)境則是構(gòu)成了一國或一地吸引資本流入的程度。兩者是從不同的角度來分析投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級的影響的。

這些方面構(gòu)成的投資環(huán)境整體能對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動產(chǎn)生影響，但這種約束力是通過影響資本的流向來實現(xiàn)的，投資環(huán)境好的地區(qū)易吸引境內(nèi)、境外資本進入。我國正處于工業(yè)化初期，在工業(yè)化發(fā)展過程中，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，實現(xiàn)經(jīng)濟增長，存在著三個缺口，即資金、技術(shù)和出口創(chuàng)匯能力。而跨國公司作為國際資本的重要媒介，恰恰具有投資和融資、利用高科技技術(shù)進行生產(chǎn)經(jīng)營和商品貿(mào)易三大功能。所以，若吸引了跨國公司中的高科技產(chǎn)業(yè)進入，憑借技術(shù)的溢出效應(yīng)，通過產(chǎn)業(yè)集群這一組織形式，可實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高水平又優(yōu)化了投資環(huán)境，促進了資本的進入，可以說，這是一個良性循環(huán)過程，這也是目前我國東部沿海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平高于中西部的一個原因。同樣，良好的投資環(huán)境也有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對投資環(huán)境的依賴度大，所以投資環(huán)境對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的約束力強于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

具體來說，投資流向和投資結(jié)構(gòu)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束力最強，投資規(guī)模其次，而投資風(fēng)險、投資品種和投資環(huán)境對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束力不強，這是因為投資的這些方面對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化是間接影響的，有的是通過前兩個方面作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的。綜上分析可以得出，投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的約束力強于對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的約束力。

三、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動反作用于投資

短期內(nèi)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定，因此，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和結(jié)構(gòu)升級會通過既定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)傳遞作用制約投資。即任一時期的投資運行均是在特定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的運行方式下進行的，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化會在相當(dāng)大程度上影響或決定投資的變化，這種反作用主要體現(xiàn)在對投資結(jié)構(gòu)的影響上。

（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對投資結(jié)構(gòu)的影響

前面的分析指出，現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是由過去的投資結(jié)構(gòu)決定的，而現(xiàn)在的投資結(jié)構(gòu)又影響著未來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。投資流向結(jié)構(gòu)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有較強的約束力，那么，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對投資結(jié)構(gòu)有影響嗎？回答是肯定的，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對投資結(jié)構(gòu)也具有很強的制約作用。例如，在固定資產(chǎn)投資中，要消耗大量的投資品，而投資品是由各產(chǎn)業(yè)部門生產(chǎn)、提供的，投資品不僅在總量上，而且在構(gòu)成上制約著投資結(jié)構(gòu)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理，產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，投資品供應(yīng)充分、構(gòu)成合理，能夠滿足各種投資需求，則會形成合理的投資結(jié)構(gòu)，否則，會影響投資結(jié)構(gòu)的合理化和優(yōu)化。另外，優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是動態(tài)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在其實現(xiàn)動態(tài)優(yōu)化的過程中，對投資結(jié)構(gòu)也提出調(diào)整的要求，引導(dǎo)投資結(jié)構(gòu)的演化方向，投資必須圍繞著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標及時調(diào)整在各產(chǎn)業(yè)之間的分配比例關(guān)系。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對投資規(guī)模的影響

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理的地區(qū)，所需的投資規(guī)模較小。而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的地區(qū)，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理造成大量的資產(chǎn)積壓，即需要調(diào)整大量的資產(chǎn)存量，為了調(diào)整現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平，需要大量的增量投資，而且還需要通過增量投資來啟動固定資產(chǎn)存量調(diào)整。

四、補充說明及結(jié)論

可以說，以上主要分析的是投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束，現(xiàn)把我們分析的鏈條拉長，可能會問，投資的這幾個方面是如何加以決定的？產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)反作用于投資是直接的還是間接的呢？為了分析的完整性，現(xiàn)將這兩個問題簡要的加以闡述。

無論是投資流向還是投資環(huán)境等，都是由既定的投資制度安排決定的?？梢哉f，投資制度安排是整個鏈條的起點，因為投資制度安排規(guī)定著投資的各個方面，包含產(chǎn)業(yè)政策指向和宏觀調(diào)控實施手段對投資運行進行調(diào)控的內(nèi)容。投資的各個方面決定產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整體水平后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并不是直接反作用于投資的，而是通過既定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所形成的總供給和總需求的偏差反映在宏觀經(jīng)濟目標上，宏觀經(jīng)濟目標完成的程度又影響了下一輪投資制度安排，從而影響投資的。

可以說，這是一個很長的過程。因此，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)反作用于投資的效果可能不好，因為在這么長的一段時間內(nèi)可能會發(fā)生很多變化，這種反作用是在整體動態(tài)過程中體現(xiàn)的。這樣，我們從投資的上游，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的下游將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化中的投資約束加以闡述了?？赡芡顿Y還有很多方面都可以對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化產(chǎn)生約束，不論是直接的，還是間接的，但從投資的主要方面加以分析就已經(jīng)達到了本文的目的。本文得出的投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的約束力強于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及既定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平對投資的反作用，對投資傳道循環(huán)的起點投資制度安排有很強的指導(dǎo)意義。

參考文獻：

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篇5

摘要:從礦山行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā),分析了礦山項目投資的特點,對目前我國礦山項目投資風(fēng)險管理的現(xiàn)狀進行了整體評價,提出了其中存在的不足之處,主張進行全程風(fēng)險管理,為企業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：礦山投資風(fēng)險風(fēng)險管理管理能力制度

1前言

近年來,隨著我國鋼鐵行業(yè)的迅速發(fā)展,作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上游的原料供應(yīng)者——礦山企業(yè)也遇到了發(fā)展的大好時機。于是礦山企業(yè)通過加強勘探力度,進一步發(fā)掘潛在的資源;進行了采選的重新設(shè)計,提高年生產(chǎn)能力;對以前開采條件惡劣、經(jīng)濟可行性達不到要求的儲備資源,進行可行性研究與規(guī)劃設(shè)計。由于礦業(yè)行業(yè)的特殊性,這些項目的投資規(guī)模越來越大,無論從時間方面考慮,還是從空間方面考慮,這些投資項目都具有實施周期長、不確定因素多、經(jīng)濟風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險大,對生態(tài)環(huán)境的潛在影響嚴重,在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中占有重要的戰(zhàn)略地位等特征。因而所面臨的風(fēng)險種類繁多,各種風(fēng)險之間的相互關(guān)系錯綜復(fù)雜,所以在整個項目從立項到完成后運行的整個周期中都必須重視風(fēng)險管理。

2礦山項目投資的特點

礦山項目的投資具有多階段性及復(fù)雜性的特點。一個完整的礦山開發(fā)要經(jīng)過礦產(chǎn)勘查、礦山開采可行性研究、礦山建設(shè)設(shè)計、礦山基本建設(shè)、礦山投產(chǎn)經(jīng)營等許多階段。由于不同階段的主要任務(wù)不同,決定了各階段的投資需求量、投資回收期、投資回報率,乃至投資風(fēng)險的不同。如勘查階段的投資是一種風(fēng)險資金投入,一旦勘探成功,就可以獲得較大的風(fēng)險收益,包括探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓收益或優(yōu)先取得采礦權(quán)后的開采收益;而萬一勘探失敗,則需要承擔(dān)風(fēng)險損失。礦山開發(fā)階段,投資的需求與收益,同礦山的興建期、上升期、鼎盛期、衰退期緊密關(guān)聯(lián),并隨時受到市場需求與礦產(chǎn)品價格的影響。這就使得礦山項目的投資也必須要考慮到風(fēng)險管理的問題。

3礦山投資項目風(fēng)險管理的過程和方法

礦山投資項目風(fēng)險管理的過程可以分為風(fēng)險規(guī)劃、風(fēng)險識別、風(fēng)險估計、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、風(fēng)險監(jiān)控六個環(huán)節(jié)和階段。目前存在的問題是,前四項在我國礦山的投資中有較多的應(yīng)用,風(fēng)險的應(yīng)對與監(jiān)控就鮮有系統(tǒng)應(yīng)用。這是兩個相對薄弱的環(huán)節(jié)。傳統(tǒng)的礦山項目投資多在立項前做風(fēng)險評估,而忽視了還應(yīng)該同時針對所存在的可以預(yù)測的風(fēng)險制定具體的應(yīng)對措施,并且在項目進行過程中進行全程的監(jiān)控。這樣才能達到項目風(fēng)險管理的目的。

目前,礦山行業(yè)應(yīng)用較為廣泛的風(fēng)險評價方法有決策樹法、層次分析法、模糊風(fēng)險綜合評價、故障樹分析法和蒙特卡洛模擬法。

(1)決策樹法是利用樹枝形狀的圖像模型來表述項目風(fēng)險評價問題,項目風(fēng)險評價可以直接在決策樹上進行,其評價準則可以是收益期望值、效用期望值或其他指標值。

(2)層次分析法(AHP)是一種在經(jīng)濟、管理學(xué)中廣泛應(yīng)用的方法。它可以將無法量化的風(fēng)險按照大小排出順序,把它們彼此區(qū)別開來。

(3)模糊風(fēng)險綜合評價法是模糊數(shù)學(xué)在實際工作中的一種應(yīng)用,是對受到多個因素影響的對象做出全面地評價,按照指定的評價條件對評價對象的優(yōu)劣進行評比、判斷。采用模糊綜合評價法進行風(fēng)險評價的基本思路是:綜合考慮所有風(fēng)險因素的影響程度,并設(shè)置權(quán)重區(qū)別因素的重要性,通過構(gòu)建數(shù)學(xué)模型,推算出風(fēng)險的各種可能性程度,其中可能性程度之高者為風(fēng)險水平的最終確定值。

(4)故障樹分析法(FTA)是一種演繹的邏輯分析方法,它在風(fēng)險分析中的應(yīng)用主要是遵循從結(jié)果找原因的原則,將項目風(fēng)險形成的原因由總體到部分按樹枝形狀逐級細化,分析項目風(fēng)險及其產(chǎn)生原因之因果關(guān)系。在前期預(yù)測和識別各種潛在風(fēng)險因素的基礎(chǔ)上,運用邏輯推理的方法,沿著風(fēng)險產(chǎn)生的路徑,求出風(fēng)險發(fā)生的概率,并能提供各種控制風(fēng)險因素的方案。

(5)蒙特卡洛模擬法(MC)是隨機的從每個不確定因素中抽取樣本,進行一次整個項目計算,重復(fù)進行成百上千次,模擬各式各樣的不確定性組合,獲得各種組合下的成百上千個結(jié)果。通過統(tǒng)計和處理這些結(jié)果數(shù)據(jù),找出項目變化的規(guī)律。通過這些信息就可以更定量的分析項目,為決策提供依據(jù)。

4目前存在的問題

4.1風(fēng)險管理意識還比較薄弱

長期以來,我國的礦山曾經(jīng)都是隸屬于部委的統(tǒng)一管理,每年的生產(chǎn)計劃由上級制定并下達執(zhí)行,礦山的經(jīng)濟效益也與企業(yè)的生存沒有直接的關(guān)系,即使是連年虧損都會繼續(xù)生產(chǎn)。近幾年來,隨著礦業(yè)市場的一步步放開,礦山企業(yè)都開始考慮自己的投入與產(chǎn)出,大大削弱了對于政府的依賴性,但是仍然不是完全獨立的企業(yè)。政府仍然在政策上給與相當(dāng)程度的支持與優(yōu)惠。這就使得礦山企業(yè)的風(fēng)險意識依然淡薄,這是制約項目風(fēng)險管理的主要障礙。大多數(shù)企業(yè)和政府經(jīng)濟主管官員不愿在資金短缺的條件下,增列風(fēng)險管理費用,寧愿采用風(fēng)險自留和風(fēng)險不合理轉(zhuǎn)移的辦法。但是,這種自留的風(fēng)險已經(jīng)大大超過了企業(yè)或項目所預(yù)設(shè)的風(fēng)險,一旦風(fēng)險真正發(fā)生,企業(yè)或項目就會面臨艱難維持財務(wù)穩(wěn)定和連續(xù)經(jīng)營的狀況。此外

,許多政府官員也汲取了風(fēng)險管理的思想,但是為數(shù)不多,尚未形成一種制度。

由于近一兩年來大量外資涌入中國,許多國際礦業(yè)巨頭都試圖或者已經(jīng)開始入主中國的部分礦業(yè)資源。他們帶來了新的經(jīng)營觀念和較高的風(fēng)險意識,對自己的項目進行嚴格管理與控制。這對本土的礦山企業(yè)來說就面臨著更嚴峻的競爭和挑戰(zhàn)。

4.2風(fēng)險管理能力較差

雖然通過全面風(fēng)險管理,在很大程度上已經(jīng)將過去憑直覺、憑經(jīng)驗的管理上升到了理性的全過程管理,但礦山的風(fēng)險管理在很大程度上仍然依賴于管理者的經(jīng)驗及管理者過去工作的經(jīng)歷,對技術(shù)的了解程度和對礦山項目本身的熟悉程度。在整個風(fēng)險管理過程中,人的影響因素很大,如管理者的認識程度、敬業(yè)精神、創(chuàng)造力等。在管理過程中一旦發(fā)現(xiàn)項目存在問題和風(fēng)險時,很難及時地采取有效措施解決和控制發(fā)現(xiàn)的問題和風(fēng)險。對于礦山企業(yè)來說,每一個礦都有自己的特點,沒有哪兩個礦是完全相同的。地質(zhì)構(gòu)造的復(fù)雜性和不可完全預(yù)測性,使得在項目開始之前得到的信息非常有限。因此在項目的風(fēng)險評價中可能會出現(xiàn)較大的誤差。此外,如果在風(fēng)險識別階段存在誤差,即使評價做得再好,也可能會因為主要風(fēng)險源的漏列出現(xiàn)重大失誤或事故。

5結(jié)語

以上這些問題突出表現(xiàn)了我國礦山企業(yè)投資項目風(fēng)險管理的相對落后,因此,迫切需要全面普及和提高風(fēng)險管理。尤其是目前國際礦石價格高漲,但是同時又存在著價格跌落的高風(fēng)險時期,投資開發(fā)原來不經(jīng)濟的新礦山和擴大生產(chǎn)規(guī)模,都需要經(jīng)過充分的可行性論證與風(fēng)險分析,并且要在項目實施過程中實施全程風(fēng)險管理,爭取將投資的風(fēng)險控制到最小限度,為企業(yè)創(chuàng)造更大的利潤空間。

參考文獻:

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篇6

關(guān)鍵詞：商業(yè)房地產(chǎn)投資商業(yè)區(qū)分析

商業(yè)區(qū)的確定

商業(yè)區(qū)的概念

交易區(qū)或稱服務(wù)區(qū)的概念在商業(yè)房地產(chǎn)分析中遠比在其它房地產(chǎn)類型中重要的多，可以說它是商業(yè)房地產(chǎn)產(chǎn)唯一一點，也是最重要的一點分析因素。

商業(yè)區(qū)一般定義為一定的地理范圍（行政區(qū)域），在該范圍內(nèi)存在一定比例顧客，使商業(yè)零售中心正常業(yè)務(wù)得以維持。商業(yè)區(qū)的范圍由該商業(yè)房地產(chǎn)的類型、規(guī)模、業(yè)態(tài)、周圍競爭對手狀況、人口密度、交通狀況等因素所決定，它的邊界不一定規(guī)則，理想狀況是同心圓，實際上則不一定，許多自然地物、道路等都可能成為其邊界。界定范圍之后需要收集不同服務(wù)圈層里的人口規(guī)模、居民戶數(shù)、平均家庭收入、人均收入等數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)是進行市場分析的基礎(chǔ)。

除了要定義商業(yè)區(qū)以外，了解銷售收入的來源也很重要。特定產(chǎn)品或特定服務(wù)的所謂“可解釋銷售收入”指的是來自于該產(chǎn)品區(qū)域服務(wù)區(qū)所在地顧客所買的銷售收入。外部收入指的是來自于該產(chǎn)品區(qū)或服務(wù)區(qū)以外的顧客購買的銷售收入。收入項指的是產(chǎn)品區(qū)或服務(wù)區(qū)內(nèi)顧客在其它服務(wù)區(qū)購買的花費。假定商業(yè)零售業(yè)顧客并不總是在一個地點或者總在距離最近的地方購物，相反，他們有時會到其它服務(wù)區(qū)采購。那么，一個地區(qū)的流失項就會成為其它服務(wù)區(qū)的外部收入。調(diào)整后的可解釋收入到底是凈流失（負值）還是凈外部收入（正值），要依據(jù)所分析的產(chǎn)品類型，所研究的商店的吸引力，所考察的商店的地理位置，以及其它業(yè)務(wù)活動的距離遠近而定。為了最終得出一地區(qū)內(nèi)對某一地理位置的潛在需求，通常需要計算出服務(wù)區(qū)或子市場對商業(yè)房地產(chǎn)的凈值。

確定商業(yè)房地產(chǎn)服務(wù)區(qū)的方法

有四種方法來分析、定義商業(yè)區(qū)。它們是顧客流量法、人口/支出方法、顧客識別法、驅(qū)車時間法。

顧客流量法該方法的基礎(chǔ)是計算交通流量，其中多大比例在商店之前停留，進入商店的顧客中有多少人購買了貨物。房地產(chǎn)分析中，交通流量指的是車流量或步行的人數(shù)，具體選擇哪一種要根據(jù)商業(yè)房地產(chǎn)的類型而定。一些獨立的商業(yè)零售商店可能關(guān)注的是車流量，因為他們更關(guān)心過往的車輛中在商店停留的比例。所有在店門口停留的車輛實際上就是潛在的顧客。但是對于位于條形商鋪中心或大型商場的商業(yè)零售商來說，關(guān)注的焦點就不同于前者。對他們來說，停留車輛中只有一部分顧客會最終經(jīng)過他們的商店，而這些顧客中只有一部分會進入店內(nèi)。所以，這部分商業(yè)零售商關(guān)注的就是步行人數(shù)（經(jīng)過他們商店的人數(shù)），而不是車流量。這一方法可以為下面的問題提供答案：如何計算維持生意所必須的最小交通流量，或者給定了交通流量之后，如何計算潛在的業(yè)務(wù)量。

如果經(jīng)過某一處的實際交通量等于或大于所需的交通量，則說明該服務(wù)區(qū)有足夠的需求可以帶來所需要的每平方米的銷售收入。實際上，服務(wù)區(qū)就成了交通往來進出的一個地理區(qū)域（始發(fā)地和目的地）。

上面的方法還可以加以改進，要做的就是將該地區(qū)的變化趨勢考慮進去，以判斷交通流量可能縮減，增加還是保持不變。該方法還可以反向使用，即已知目前的交通流量，進而判斷改為之每平方米潛在的銷售收入。

采用驅(qū)車時間確定商圈，最重要的是要獲取切實可行的數(shù)據(jù)，需要進行的調(diào)查工作包括：對周邊可行的交通路線進行調(diào)查，對于各個交通路線的利用情況，車流平均速度，平均使用量進行調(diào)查；對可能前往商業(yè)區(qū)的人群進行調(diào)查，確定出行主要采用的交通工具，平均行駛速度和時間。

人口/支出法該方法識別出了維持生意所需要的商業(yè)區(qū)的大小。首先，它要計算出現(xiàn)有的和潛在的適用某一特定用途的空間中維持業(yè)務(wù)發(fā)展所必需的人數(shù)。根據(jù)人口密度，就可以確定具體的商業(yè)區(qū)。

該方法也可以反向使用，在給定人口數(shù)量之后，計算某服務(wù)區(qū)或者子市場的潛在銷售額。

顧客識別法該方法根據(jù)現(xiàn)有顧客的位置識別一個商店的商業(yè)區(qū)，主要大信息獲取渠道包括銷售點信息（掌握顧客地址或郵編）和顧客調(diào)查（當(dāng)顧客進入商店時采訪他們）等。根據(jù)掌握的信息在地圖上標出相應(yīng)的區(qū)域，判斷其中哪些屬于商業(yè)區(qū)。

還可以對給競爭對手造成的影響進行深入分析。另外，也可以根據(jù)商業(yè)區(qū)內(nèi)不同的產(chǎn)品類型，或者銷售量層次進行分解分析。

驅(qū)車時間法這一方法建立的基礎(chǔ)是中心地段理論，該理論認為商業(yè)區(qū)（范圍）受人們?yōu)榱速徺I貨物而愿意出行的距離的影響。從某一商業(yè)零售商的角度來看，商業(yè)區(qū)的界定以及商業(yè)區(qū)內(nèi)潛在需求的估算是最重要的。這一方法確認了地理意義上的交易，從而通過對需求與供給（缺口）的分析就可以確定維持某一服務(wù)所必須的商業(yè)區(qū)的大小。

該方法也可以反向使用，用以決定一店址的商品區(qū)面積多大才能帶來所需的每平方米的銷售額，以及該服務(wù)區(qū)的驅(qū)車時間?？尚行詥栴}因而變成了顧客是否愿意跑這么遠購買商品。

商業(yè)區(qū)缺口分析和重力模型

商業(yè)區(qū)內(nèi)商業(yè)房地產(chǎn)市場中的缺口計算可以按下面的步驟完成：

需求＝商業(yè)區(qū)人口×人均購物支出額

供給＝競爭商商店面積×每平方米的年收入（平均銷售收入）

重力模型是唯一可以同時分析需求（目標顧客的支出）和供給（現(xiàn)有的商業(yè)房地產(chǎn)或競爭）狀況的分析工具，正因為如此使它成為一種非常有用的方法。如果知道了顧客總支出（某一地區(qū)），就可以預(yù)測所有商業(yè)房地產(chǎn)（包括即將開業(yè)的新商店）的年銷售收入。商業(yè)零售模型被稱作“生產(chǎn)約束”的模型，因為所有商店的總收入必須等于（已知）顧客的支出總額?；旧?，該模型對某一人口群顧客可能消費在商業(yè)零售店商品上的金額給定了概率。這種概率可以通過每個競爭商店對顧客的相對吸引程度（一般是面積大?。┻M行加權(quán)調(diào)整。這時就不必考慮商業(yè)區(qū)的界定，因為隨著距離的增加，顧客的消費指出呈指數(shù)化遞減趨勢。

為了計算商業(yè)房地產(chǎn)重力模型，首先需要知道根據(jù)人口資料或者群組劃分的顧客對某一商品的總支出額，新商店的位置，面積，現(xiàn)有的競爭者以及顧客所在地和目的地（商業(yè)房地產(chǎn)）的距離。該模型可以預(yù)測每個商鋪的年銷售額，也可以預(yù)測新商鋪的年銷售情況。同時還可以預(yù)測新商鋪對現(xiàn)有商鋪的影響（即新商店可能瓜分的業(yè)務(wù)量大?。?。盡管重力模型問世時間已經(jīng)不算太短，但是在GIS（地圖繪制軟件）發(fā)明之前由于它的實施難度太大而沒有被廣泛的應(yīng)用到市場分析中去。

影響商業(yè)房地產(chǎn)投資的其他重要因素

商業(yè)房地產(chǎn)市場之所以具有自己獨特的特點，是因為它的成功與否取決于當(dāng)?shù)氐墓┙o和需求因素。由于這一點，了解地方經(jīng)濟結(jié)構(gòu)就顯得至關(guān)重要。其中包括地址、人口以及整個區(qū)域的商業(yè)零售環(huán)境。

地方區(qū)域特點

地方區(qū)域涵蓋的范圍包括整個社區(qū)或城市，商業(yè)零售市場就是圍繞這些區(qū)域建立起來的。下面將討論具體的位置特征如商業(yè)房地產(chǎn)周圍的商業(yè)區(qū)，城市增長模式（它對選址）的影響等等。

增長模式。商業(yè)零售業(yè)的趨勢隨著人口的移動和收入的集中程度變動，同時商業(yè)房地產(chǎn)的用途也要依賴自身所處的位置而定，所以，增長模式影響了商業(yè)房地產(chǎn)的用途。如果商業(yè)零售商的業(yè)務(wù)在增長，當(dāng)然是件好事。但是如果增長的方式偏離了其所在的位置，商業(yè)零售商就必須依靠現(xiàn)有商業(yè)區(qū)的穩(wěn)定性來維持業(yè)務(wù)的發(fā)展，而不能舍本逐末。

地點因素。商業(yè)房地產(chǎn)的成功很大部分要依賴于該地點對顧客的便利性。其中，視覺效果，停車場設(shè)施，以及是否能方便進入該區(qū)域又是最重要的因素。

當(dāng)?shù)厝丝谔攸c。一個地區(qū)的居民可能是預(yù)測商業(yè)房地產(chǎn)項目是否會獲取成功的風(fēng)向標。用來估計一個地區(qū)顧客基礎(chǔ)的信息類型包括人口數(shù)據(jù)和支出模式——該地區(qū)有多少人口，他們手中有多少錢，他們的錢都花在了什么地方？

人口統(tǒng)計數(shù)據(jù)資料。有關(guān)人口（目標顧客群）性質(zhì)和特點的信息在分析商業(yè)房地產(chǎn)服務(wù)和商業(yè)零售空間的需求時是很重要的。和其他居住收益型物業(yè)一樣，對商業(yè)零售商品的需求，以及由此引致的對商業(yè)房地產(chǎn)的需求和人口的規(guī)模、年齡層次、教育水平、種族構(gòu)成和人口分布密切相關(guān)。

商業(yè)房地產(chǎn)的銷售不僅直接受到人們居住位置的影響，而且還受他們就業(yè)所在地和收入分布的影響。雖然從理論上說，人口的消費和商業(yè)零售產(chǎn)品和服務(wù)的購買直接相關(guān)，但是，實際上要受到產(chǎn)品或服務(wù)“需求彈性”的影響。例如，雜貨的消費對收入缺乏彈性。這就意味著不管收入多少，人們購買的雜貨數(shù)量一般不會改變太多。另一方面，家用電器對收入富于彈性，收入越高，人們購買的就越多。

商業(yè)房地產(chǎn)的用戶通常對商業(yè)區(qū)都有一個標準，必須有一定的收入水平的一定數(shù)量的人。如果某一區(qū)域人均收入水平太低，商業(yè)零售用戶就需要較大的服務(wù)區(qū)來彌補，或者改選其他的位置。

支出模式。花費在商業(yè)零售商產(chǎn)品上的收入比例以及商業(yè)零售收入在總收入中占的比例是判斷潛在需求的關(guān)鍵因素。支出模式是分析人員得以將人口、收入、銷售數(shù)字轉(zhuǎn)換為每平方米銷售的金額加以分析，他可能是用市場中的人民幣額表示或者以收入或銷售比例表示。

地區(qū)商業(yè)房地產(chǎn)環(huán)境特點

掌握一個地區(qū)的經(jīng)濟狀況可以使對新商業(yè)房地產(chǎn)的發(fā)展前景預(yù)測更為準確可靠。要評估該地區(qū)的經(jīng)濟環(huán)境，必須要考慮以下的因素：

競爭性。對于商業(yè)零售商來說，競爭是無法避免的。商業(yè)零售商經(jīng)常根據(jù)地區(qū)競爭對手的成功經(jīng)驗或者競爭對手吸引業(yè)務(wù)的情況來評估某一位置的選址可行性。但是，過度的競爭就會驅(qū)使每平方米的銷售收入低于可接受的水平之下。

市場份額。商業(yè)房地產(chǎn)的市場份額指的是某一競爭對手瓜分的商業(yè)房地產(chǎn)目錄中總收入的比例。雖然單獨的市場份額數(shù)據(jù)不會被用來決定一個項目的可行性。但是一旦某一商業(yè)房地產(chǎn)已經(jīng)建成，它的市場份額就會決定它的存在價值。

生意創(chuàng)造器。這里創(chuàng)造器指的使一種方法，可以將生意吸引到某個地方。例如，一家大型商業(yè)零售商店就可能是這樣的創(chuàng)造器，它的存在給其他的商業(yè)零售店帶來了顧客。同樣，一家電影院可能是當(dāng)?shù)乇姸嗖宛^的生意創(chuàng)造器，因為它給這些餐館帶來了潛在的顧客。

篇7

商業(yè)區(qū)的概念

交易區(qū)或稱服務(wù)區(qū)的概念在商業(yè)房地產(chǎn)分析中遠比在其它房地產(chǎn)類型中重要的多，可以說它是商業(yè)房地產(chǎn)產(chǎn)唯一一點，也是最重要的一點分析因素。

商業(yè)區(qū)一般定義為一定的地理范圍（行政區(qū)域），在該范圍內(nèi)存在一定比例顧客，使商業(yè)零售中心正常業(yè)務(wù)得以維持。商業(yè)區(qū)的范圍由該商業(yè)房地產(chǎn)的類型、規(guī)模、業(yè)態(tài)、周圍競爭對手狀況、人口密度、交通狀況等因素所決定，它的邊界不一定規(guī)則，理想狀況是同心圓，實際上則不一定，許多自然地物、道路等都可能成為其邊界。界定范圍之后需要收集不同服務(wù)圈層里的人口規(guī)模、居民戶數(shù)、平均家庭收入、人均收入等數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)是進行市場分析的基礎(chǔ)。

除了要定義商業(yè)區(qū)以外，了解銷售收入的來源也很重要。特定產(chǎn)品或特定服務(wù)的所謂“可解釋銷售收入”指的是來自于該產(chǎn)品區(qū)域服務(wù)區(qū)所在地顧客所買的銷售收入。外部收入指的是來自于該產(chǎn)品區(qū)或服務(wù)區(qū)以外的顧客購買的銷售收入。收入項指的是產(chǎn)品區(qū)或服務(wù)區(qū)內(nèi)顧客在其它服務(wù)區(qū)購買的花費。假定商業(yè)零售業(yè)顧客并不總是在一個地點或者總在距離最近的地方購物，相反，他們有時會到其它服務(wù)區(qū)采購。那么，一個地區(qū)的流失項就會成為其它服務(wù)區(qū)的外部收入。調(diào)整后的可解釋收入到底是凈流失（負值）還是凈外部收入（正值），要依據(jù)所分析的產(chǎn)品類型，所研究的商店的吸引力，所考察的商店的地理位置，以及其它業(yè)務(wù)活動的距離遠近而定。為了最終得出一地區(qū)內(nèi)對某一地理位置的潛在需求，通常需要計算出服務(wù)區(qū)或子市場對商業(yè)房地產(chǎn)的凈值。

確定商業(yè)房地產(chǎn)服務(wù)區(qū)的方法

有四種方法來分析、定義商業(yè)區(qū)。它們是顧客流量法、人口/支出方法、顧客識別法、驅(qū)車時間法。

顧客流量法該方法的基礎(chǔ)是計算交通流量，其中多大比例在商店之前停留，進入商店的顧客中有多少人購買了貨物。房地產(chǎn)分析中，交通流量指的是車流量或步行的人數(shù)，具體選擇哪一種要根據(jù)商業(yè)房地產(chǎn)的類型而定。一些獨立的商業(yè)零售商店可能關(guān)注的是車流量，因為他們更關(guān)心過往的車輛中在商店停留的比例。所有在店門口停留的車輛實際上就是潛在的顧客。但是對于位于條形商鋪中心或大型商場的商業(yè)零售商來說，關(guān)注的焦點就不同于前者。對他們來說，停留車輛中只有一部分顧客會最終經(jīng)過他們的商店，而這些顧客中只有一部分會進入店內(nèi)。所以，這部分商業(yè)零售商關(guān)注的就是步行人數(shù)（經(jīng)過他們商店的人數(shù)），而不是車流量。這一方法可以為下面的問題提供答案：如何計算維持生意所必須的最小交通流量，或者給定了交通流量之后，如何計算潛在的業(yè)務(wù)量。

如果經(jīng)過某一處的實際交通量等于或大于所需的交通量，則說明該服務(wù)區(qū)有足夠的需求可以帶來所需要的每平方米的銷售收入。實際上，服務(wù)區(qū)就成了交通往來進出的一個地理區(qū)域（始發(fā)地和目的地）。

上面的方法還可以加以改進，要做的就是將該地區(qū)的變化趨勢考慮進去，以判斷交通流量可能縮減，增加還是保持不變。該方法還可以反向使用，即已知目前的交通流量，進而判斷改為之每平方米潛在的銷售收入。

采用驅(qū)車時間確定商圈，最重要的是要獲取切實可行的數(shù)據(jù)，需要進行的調(diào)查工作包括：對周邊可行的交通路線進行調(diào)查，對于各個交通路線的利用情況，車流平均速度，平均使用量進行調(diào)查；對可能前往商業(yè)區(qū)的人群進行調(diào)查，確定出行主要采用的交通工具，平均行駛速度和時間。

人口/支出法該方法識別出了維持生意所需要的商業(yè)區(qū)的大小。首先，它要計算出現(xiàn)有的和潛在的適用某一特定用途的空間中維持業(yè)務(wù)發(fā)展所必需的人數(shù)。根據(jù)人口密度，就可以確定具體的商業(yè)區(qū)。

該方法也可以反向使用，在給定人口數(shù)量之后，計算某服務(wù)區(qū)或者子市場的潛在銷售額。

顧客識別法該方法根據(jù)現(xiàn)有顧客的位置識別一個商店的商業(yè)區(qū)，主要大信息獲取渠道包括銷售點信息（掌握顧客地址或郵編）和顧客調(diào)查（當(dāng)顧客進入商店時采訪他們）等。根據(jù)掌握的信息在地圖上標出相應(yīng)的區(qū)域，判斷其中哪些屬于商業(yè)區(qū)。

還可以對給競爭對手造成的影響進行深入分析。另外，也可以根據(jù)商業(yè)區(qū)內(nèi)不同的產(chǎn)品類型，或者銷售量層次進行分解分析。

驅(qū)車時間法這一方法建立的基礎(chǔ)是中心地段理論，該理論認為商業(yè)區(qū)（范圍）受人們?yōu)榱速徺I貨物而愿意出行的距離的影響。從某一商業(yè)零售商的角度來看，商業(yè)區(qū)的界定以及商業(yè)區(qū)內(nèi)潛在需求的估算是最重要的。這一方法確認了地理意義上的交易，從而通過對需求與供給（缺口）的分析就可以確定維持某一服務(wù)所必須的商業(yè)區(qū)的大小。

該方法也可以反向使用，用以決定一店址的商品區(qū)面積多大才能帶來所需的每平方米的銷售額，以及該服務(wù)區(qū)的驅(qū)車時間。可行性問題因而變成了顧客是否愿意跑這么遠購買商品。

商業(yè)區(qū)缺口分析和重力模型

商業(yè)區(qū)內(nèi)商業(yè)房地產(chǎn)市場中的缺口計算可以按下面的步驟完成：

需求＝商業(yè)區(qū)人口×人均購物支出額

供給＝競爭商商店面積×每平方米的年收入（平均銷售收入）

重力模型是唯一可以同時分析需求（目標顧客的支出）和供給（現(xiàn)有的商業(yè)房地產(chǎn)或競爭）狀況的分析工具，正因為如此使它成為一種非常有用的方法。如果知道了顧客總支出（某一地區(qū)），就可以預(yù)測所有商業(yè)房地產(chǎn)（包括即將開業(yè)的新商店）的年銷售收入。商業(yè)零售模型被稱作“生產(chǎn)約束”的模型，因為所有商店的總收入必須等于（已知）顧客的支出總額?；旧?，該模型對某一人口群顧客可能消費在商業(yè)零售店商品上的金額給定了概率。這種概率可以通過每個競爭商店對顧客的相對吸引程度（一般是面積大?。┻M行加權(quán)調(diào)整。這時就不必考慮商業(yè)區(qū)的界定，因為隨著距離的增加，顧客的消費指出呈指數(shù)化遞減趨勢。

為了計算商業(yè)房地產(chǎn)重力模型，首先需要知道根據(jù)人口資料或者群組劃分的顧客對某一商品的總支出額，新商店的位置，面積，現(xiàn)有的競爭者以及顧客所在地和目的地（商業(yè)房地產(chǎn)）的距離。該模型可以預(yù)測每個商鋪的年銷售額，也可以預(yù)測新商鋪的年銷售情況。同時還可以預(yù)測新商鋪對現(xiàn)有商鋪的影響（即新商店可能瓜分的業(yè)務(wù)量大?。?。盡管重力模型問世時間已經(jīng)不算太短，但是在GIS（地圖繪制軟件）發(fā)明之前由于它的實施難度太大而沒有被廣泛的應(yīng)用到市場分析中去。

影響商業(yè)房地產(chǎn)投資的其他重要因素

商業(yè)房地產(chǎn)市場之所以具有自己獨特的特點，是因為它的成功與否取決于當(dāng)?shù)氐墓┙o和需求因素。由于這一點，了解地方經(jīng)濟結(jié)構(gòu)就顯得至關(guān)重要。其中包括地址、人口以及整個區(qū)域的商業(yè)零售環(huán)境。

地方區(qū)域特點

地方區(qū)域涵蓋的范圍包括整個社區(qū)或城市，商業(yè)零售市場就是圍繞這些區(qū)域建立起來的。下面將討論具體的位置特征如商業(yè)房地產(chǎn)周圍的商業(yè)區(qū)，城市增長模式（它對選址）的影響等等。

增長模式。商業(yè)零售業(yè)的趨勢隨著人口的移動和收入的集中程度變動，同時商業(yè)房地產(chǎn)的用途也要依賴自身所處的位置而定，所以，增長模式影響了商業(yè)房地產(chǎn)的用途。如果商業(yè)零售商的業(yè)務(wù)在增長，當(dāng)然是件好事。但是如果增長的方式偏離了其所在的位置，商業(yè)零售商就必須依靠現(xiàn)有商業(yè)區(qū)的穩(wěn)定性來維持業(yè)務(wù)的發(fā)展，而不能舍本逐末。

地點因素。商業(yè)房地產(chǎn)的成功很大部分要依賴于該地點對顧客的便利性。其中，視覺效果，停車場設(shè)施，以及是否能方便進入該區(qū)域又是最重要的因素。

當(dāng)?shù)厝丝谔攸c。一個地區(qū)的居民可能是預(yù)測商業(yè)房地產(chǎn)項目是否會獲取成功的風(fēng)向標。用來估計一個地區(qū)顧客基礎(chǔ)的信息類型包括人口數(shù)據(jù)和支出模式——該地區(qū)有多少人口，他們手中有多少錢，他們的錢都花在了什么地方？

人口統(tǒng)計數(shù)據(jù)資料。有關(guān)人口（目標顧客群）性質(zhì)和特點的信息在分析商業(yè)房地產(chǎn)服務(wù)和商業(yè)零售空間的需求時是很重要的。和其他居住收益型物業(yè)一樣，對商業(yè)零售商品的需求，以及由此引致的對商業(yè)房地產(chǎn)的需求和人口的規(guī)模、年齡層次、教育水平、種族構(gòu)成和人口分布密切相關(guān)。

商業(yè)房地產(chǎn)的銷售不僅直接受到人們居住位置的影響，而且還受他們就業(yè)所在地和收入分布的影響。雖然從理論上說，人口的消費和商業(yè)零售產(chǎn)品和服務(wù)的購買直接相關(guān)，但是，實際上要受到產(chǎn)品或服務(wù)“需求彈性”的影響。例如，雜貨的消費對收入缺乏彈性。這就意味著不管收入多少，人們購買的雜貨數(shù)量一般不會改變太多。另一方面，家用電器對收入富于彈性，收入越高，人們購買的就越多。

商業(yè)房地產(chǎn)的用戶通常對商業(yè)區(qū)都有一個標準，必須有一定的收入水平的一定數(shù)量的人。如果某一區(qū)域人均收入水平太低，商業(yè)零售用戶就需要較大的服務(wù)區(qū)來彌補，或者改選其他的位置。

支出模式?；ㄙM在商業(yè)零售商產(chǎn)品上的收入比例以及商業(yè)零售收入在總收入中占的比例是判斷潛在需求的關(guān)鍵因素。支出模式是分析人員得以將人口、收入、銷售數(shù)字轉(zhuǎn)換為每平方米銷售的金額加以分析，他可能是用市場中的人民幣額表示或者以收入或銷售比例表示。

地區(qū)商業(yè)房地產(chǎn)環(huán)境特點

掌握一個地區(qū)的經(jīng)濟狀況可以使對新商業(yè)房地產(chǎn)的發(fā)展前景預(yù)測更為準確可靠。要評估該地區(qū)的經(jīng)濟環(huán)境，必須要考慮以下的因素：

競爭性。對于商業(yè)零售商來說，競爭是無法避免的。商業(yè)零售商經(jīng)常根據(jù)地區(qū)競爭對手的成功經(jīng)驗或者競爭對手吸引業(yè)務(wù)的情況來評估某一位置的選址可行性。但是，過度的競爭就會驅(qū)使每平方米的銷售收入低于可接受的水平之下。

市場份額。商業(yè)房地產(chǎn)的市場份額指的是某一競爭對手瓜分的商業(yè)房地產(chǎn)目錄中總收入的比例。雖然單獨的市場份額數(shù)據(jù)不會被用來決定一個項目的可行性。但是一旦某一商業(yè)房地產(chǎn)已經(jīng)建成，它的市場份額就會決定它的存在價值。

生意創(chuàng)造器。這里創(chuàng)造器指的使一種方法，可以將生意吸引到某個地方。例如，一家大型商業(yè)零售商店就可能是這樣的創(chuàng)造器，它的存在給其他的商業(yè)零售店帶來了顧客。同樣，一家電影院可能是當(dāng)?shù)乇姸嗖宛^的生意創(chuàng)造器，因為它給這些餐館帶來了潛在的顧客。

一項業(yè)務(wù)活動如果從顧客的沖動性購買或瀏覽中得到好處，就可以作為副業(yè)開展下去，例如，一家餅干店可能會從商業(yè)大樓的主要承租人招徠的交通流量中獲益。

銷售額/每平方米銷售額。和其他的用戶型房地產(chǎn)不同，一處商業(yè)零售設(shè)施產(chǎn)生的銷售額不僅對投資者意義重大，而且決定了在該處開展業(yè)務(wù)的可行性。出于此點考慮，在商業(yè)房地產(chǎn)分析中未來的銷售收入和每平方米的銷售收入成為最重要的事項，必須加以量化分析。用以量化銷售額的市場信息類型包括：整個市場的商業(yè)零售總額、不同產(chǎn)品的商業(yè)零售額、某商業(yè)區(qū)的總銷售額、某一地點的銷售額、可出租面積中每平方米的銷售額。了解影響地方區(qū)域的所有不同因素在新商業(yè)零售商商店選址決策中至關(guān)重要。

篇8

【摘要】筆者采用規(guī)范性研究方法,結(jié)合我國現(xiàn)行資產(chǎn)減值會計準則,較為系統(tǒng)地探討了資產(chǎn)減值會計的經(jīng)濟實質(zhì)和理論前提。

【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)減值會計;未來經(jīng)濟利益觀;理論前提

2008年是中國經(jīng)濟變幻莫測的一年,上證指數(shù)、BDI指數(shù)、大宗商品價格、油價無不以離奇的走勢駭人耳目,跌幅乃百年未遇。在這樣的背景下,企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險尤其是企業(yè)資產(chǎn)所面臨的減值風(fēng)險在不斷加大。企業(yè)的存貨特別是大宗商品存貨的價值首當(dāng)其沖地受市場價格因素大幅下跌的影響而貶值,企業(yè)的應(yīng)收款項也因為債務(wù)人受金融危機的影響而成為壞賬,房地產(chǎn)市場大量商品房閑置和爛尾樓工程造成的固定資產(chǎn)減值、在建工程減值問題也日益突出。面對這樣的客觀經(jīng)濟現(xiàn)實,信息使用者要求會計做出反映,以增強企業(yè)會計信息的透明度。因此,資產(chǎn)減值會計問題的研究日益引起多方關(guān)注。

一、資產(chǎn)定義及資產(chǎn)減值會計的經(jīng)濟實質(zhì)

會計要素的定義是對要素經(jīng)濟實質(zhì)的表述,而要素的經(jīng)濟實質(zhì)則體現(xiàn)著經(jīng)濟環(huán)境的影響和會計目標的要求。

(一)資產(chǎn)定義

資產(chǎn)是會計學(xué)中最重要的概念之一,自20世紀以來,許多會計學(xué)家和主要會計文獻都試圖對資產(chǎn)加以定義或詮釋。隨著科學(xué)技術(shù)的進步和社會經(jīng)濟環(huán)境的變遷,人類對資產(chǎn)的經(jīng)濟實質(zhì)、特征、存在形態(tài)的認識也在不斷地深刻和完善。關(guān)于資產(chǎn)的定義,概括起來主要有三種觀點:

1.未消逝成本觀。1940年美國著名會計學(xué)家佩頓(W.A.Paton)和利特爾頓(A.C.Littleton)在《公司會計準則導(dǎo)論》中明確將資產(chǎn)定義為“未消逝成本”。他們認為:“存貨和工廠設(shè)備不是‘價值’,而是處于尚待轉(zhuǎn)化為費用的累計成本,成本可以分為兩部分,其中已經(jīng)消耗的成本為費用,未耗用的成本為資產(chǎn)……?！边@種觀點側(cè)重從會計計量角度來定義資產(chǎn),它強調(diào)資產(chǎn)的經(jīng)濟實質(zhì)是收入和成本費用的配比過程。在這種觀點下,資產(chǎn)負債表面目全非,淪為成本攤銷余額表,無法反映企業(yè)資產(chǎn)的真實價值和真實的財務(wù)狀況,更不能提供對投資者決策有利的信息。未消逝成本觀是對資產(chǎn)經(jīng)濟實質(zhì)的早期描述。

2.經(jīng)濟資源觀。1957年,美國會計學(xué)會發(fā)表的《公司財務(wù)報表所依恃的會計和報表準則》中明確指出:“資產(chǎn)是一個特定會計主體從事經(jīng)營所需的經(jīng)濟資源,是可以用于或有益于未來經(jīng)營的服務(wù)潛能總量?！边@種觀點第一次將資產(chǎn)與經(jīng)濟資源相聯(lián)系。1970年,美國會計準則委員會(FASB)的第4號公告中提出:“資產(chǎn)是按照公認會計原則確認和計量的企業(yè)經(jīng)濟資源?！边@一定義明確了資產(chǎn)的經(jīng)濟實質(zhì)是經(jīng)濟資源的新認識,經(jīng)濟資源觀是對資產(chǎn)經(jīng)濟實質(zhì)頗具影響的一種觀點。

3.未來經(jīng)濟利益觀。1962年,穆尼茨(Moonitaz)與斯普勞斯(R.T.Sprouse)在《會計研究論叢》第3號《企業(yè)普遍適用的會計準則》中明確提出:“資產(chǎn)是預(yù)期的未來經(jīng)濟利益,這種經(jīng)濟利益已經(jīng)由企業(yè)通過現(xiàn)在或過去的交易獲得?！盕ASB在1985年《財務(wù)會計概念公告》第6號“財務(wù)報表要素”中提出:“資產(chǎn)是指某一特定主體由于過去的交易或事項而獲得或控制的可預(yù)期的未來經(jīng)濟利益?！蔽磥斫?jīng)濟利益觀科學(xué)地揭示、概括了資產(chǎn)的經(jīng)濟實質(zhì),符合企業(yè)持有資產(chǎn)的目的。資源的有用性在于它有未來經(jīng)濟利益,如果未來經(jīng)濟利益已經(jīng)被企業(yè)所享有,或因不可抗拒的原因而喪失,則該資源即喪失了作為資產(chǎn)的資格。

(二)資產(chǎn)減值會計的經(jīng)濟實質(zhì)

未來經(jīng)濟利益觀從資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營活動中發(fā)揮的功能和資產(chǎn)在企業(yè)周轉(zhuǎn)中的動態(tài)表現(xiàn)出發(fā)考察資產(chǎn)的經(jīng)濟實質(zhì),它認為資產(chǎn)的經(jīng)濟實質(zhì)在于其蘊藏著未來經(jīng)濟利益。按照FASB觀點,資產(chǎn)的基本標志是看它能否有助于企業(yè)在未來期間內(nèi)獲得或?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟利益,而不是其他什么標準。

由于未來的不確定性,未來經(jīng)濟利益也就具有了不確定性。當(dāng)資產(chǎn)被定義為未來經(jīng)濟利益時,資產(chǎn)的價值就存在了變化的前提,減值的發(fā)生也就變得理所當(dāng)然。在未來經(jīng)濟利益觀下,歷史成本只是在發(fā)生的那個時點人們對未來經(jīng)濟利益的“最佳估計。當(dāng)依據(jù)歷史成本對未來經(jīng)濟利益的估計高于根據(jù)現(xiàn)時情況(包括現(xiàn)時市場狀況、現(xiàn)時資產(chǎn)狀態(tài)、管理當(dāng)局的意圖和對風(fēng)險的態(tài)度等)所作出的最佳估計時,其差額所能獲取的未來經(jīng)濟利益就會為零或負值,這時就應(yīng)該對資產(chǎn)減值損失進行確認、計量、記錄、報告,以符合未來經(jīng)濟利益觀對資產(chǎn)要素的要求,這就是資產(chǎn)減值會計的經(jīng)濟實質(zhì)。資產(chǎn)減值的經(jīng)濟實質(zhì)是由經(jīng)濟環(huán)境決定的。經(jīng)濟環(huán)境的變化使資產(chǎn)價值發(fā)生了減損,信息使用者要求會計對這樣的經(jīng)濟現(xiàn)實作出反映,資產(chǎn)減值會計就承擔(dān)起了這個使命。當(dāng)資產(chǎn)價值發(fā)生了減損時,資產(chǎn)減值會計能夠客觀地反映資產(chǎn)價值的減少,全面公允地反映企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)時價值,避免了因資產(chǎn)價值虛增而導(dǎo)致的企業(yè)利潤虛增。通過計提資產(chǎn)減值準備,可以對可能發(fā)生的風(fēng)險和損失予以充分的估計,降低或轉(zhuǎn)移潛在的風(fēng)險,同時還可以使企業(yè)在當(dāng)期獲得納稅上的收益,從而增加其自身積累,提高其抵御風(fēng)險的能力。

二、資產(chǎn)減值會計的理論前提

(一)資產(chǎn)減值會計是會計目標的要求

關(guān)于會計目標是什么的問題,理論界存在兩種不同的觀點,即受托責(zé)任觀和決策有用觀。受托責(zé)任觀認為,財務(wù)會計的目標就是向資源使用者(股東)如實反映資源的受托者(企業(yè)管理當(dāng)局)對受托資源的管理和使用情況。它強調(diào)信息的可靠性,對資產(chǎn)的計量傾向于采用歷史成本計量屬性。決策有用觀認為,財務(wù)會計的目標就是向會計信息使用者提供對他們進行決策有用的信息,而對決策有用的信息主要是關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流動的信息和關(guān)于經(jīng)營業(yè)績及資源變動的信息,這種信息更強調(diào)信息的相關(guān)性。這種觀點在計量上要求使用有別于歷史成本的多重計量屬性。

決策有用觀是資產(chǎn)減值會計的理論起點,資產(chǎn)減值會計是決策有用觀提出的要求。資產(chǎn)減值會計用價值計量代替成本計量,將賬面金額大于價值的部分確認為資產(chǎn)減值損失或費用,揭示了企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)時價值狀況,釋放了潛在的風(fēng)險,體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)實際的未來盈利能力。這些信息關(guān)系到企業(yè)當(dāng)期和未來的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況,是會計信息使用者進行正確決策的相關(guān)信息。特別是在當(dāng)前市場經(jīng)濟條件下,影響資產(chǎn)減值的因素廣泛存在,如果不披露這些減值信息,必然會影響到經(jīng)濟決策的作出。

(二)資產(chǎn)減值會計與相關(guān)會計原則的關(guān)系

1.資產(chǎn)減值會計是穩(wěn)健性原則的運用。穩(wěn)健性原則又稱謹慎性原則。亨得里克森將謹慎性定義為:“會計師對于資產(chǎn)和收入具有幾種可能價值的話,應(yīng)按其最低的價值來陳報,而對于負債和費用具有幾種可能的價值的話,則應(yīng)按其最高的價值來陳報?！辟Y產(chǎn)減值會計是謹慎性原則在不確定的經(jīng)濟環(huán)境中對資產(chǎn)計價的具體運用。資產(chǎn)減值會計以謹慎的態(tài)度估計資產(chǎn)的可收回金額,并將資產(chǎn)賬面價值高于可收回金額的排除在資產(chǎn)價值之外。雖然資產(chǎn)減值會計源于謹慎性原則,但僅用謹慎性原則來規(guī)范和指導(dǎo)資產(chǎn)減值實務(wù)又是不足夠、不充分的。因為在非專業(yè)人員的眼中,謹慎性是“任意低估”的代名詞;即使是專業(yè)人員,從謹慎性原則的角度來考慮資產(chǎn)減值,往往也帶有較大的隨意性和不科學(xué)性。謹慎性原則的運用主要依賴于會計人員的職業(yè)判斷,這就不可避免地會帶有一些主觀色彩,極端的謹慎就會導(dǎo)致“秘密準備”和“隱匿資產(chǎn)”的出現(xiàn),從而也不能準確地揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,進而損害報表信息使用者的利益。

2.資產(chǎn)減值會計是對歷史成本原則的突破。歷史成本原則,是指會計人員對資產(chǎn)按照初始取得時的原始交易價格入賬,不考慮資產(chǎn)的現(xiàn)時成本或變現(xiàn)價值。由于歷史成本計量屬性具有以實際交易為基礎(chǔ)、為交易雙方所認可、成本數(shù)據(jù)容易獲得且可靠性較大等特點,所以歷史成本計量屬性長期以來在會計計量中占據(jù)主導(dǎo)地位。但是在市場經(jīng)濟中,企業(yè)資產(chǎn)面臨著很多價值損耗的風(fēng)險,如通貨膨脹的存在,科技的飛速發(fā)展等,歷史成本計量屬性受到了嚴峻挑戰(zhàn),而計算機和會計電算化的出現(xiàn)又為其他計量屬性提供了操作上的可能性。因此,資產(chǎn)減值會計是對歷史成本原則進行的一種改良,它不否定歷史成本原則,而是在它的基礎(chǔ)上有所突破,即在資產(chǎn)負債表上反映資產(chǎn)的價值時不高于其現(xiàn)時價值(以現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、可實現(xiàn)凈值、公允價值和未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等來反映)。

3.資產(chǎn)減值會計是確?？煽啃栽瓌t的基本要求?？煽啃栽瓌t,是指會計信息應(yīng)如實表達所要反映的對象,它包括如實反映、可驗證性和中立性三個要素。如實反映要求會計信息應(yīng)能恰當(dāng)?shù)胤从称渌磉_的現(xiàn)象或狀況。但是隨著時間的推移受市場因素的影響,資產(chǎn)價值出現(xiàn)下跌后,繼續(xù)使用歷史成本就不能“如實的反映其所要表達的現(xiàn)象或狀況”。當(dāng)資產(chǎn)價值發(fā)生減損時,資產(chǎn)減值會計就要比歷史成本會計更能如實反映資產(chǎn)價值的實際情況?？沈炞C性是指會計信息應(yīng)當(dāng)具有可重復(fù)驗證的特征。即對同一會計事項,由不同的人依據(jù)相同的信息輸入、遵循相同的會計準則,可以得出相同或基本相似的結(jié)論。資產(chǎn)減值會計是對歷史成本的突破,在資產(chǎn)計量屬性選擇上也應(yīng)盡量符合可驗證性。但是由于資產(chǎn)減值會計需要根據(jù)市場信息作出大量的預(yù)測和估計,不同的會計人員在計量時可能會得出不同的結(jié)果。中立性是指會計人員在選擇會計方法和程序時,要站在客觀的立場上,不偏不倚,不能根據(jù)個人偏好或為了其他不正當(dāng)?shù)哪康?故意選用某些會計方法來歪曲會計信息。由于資產(chǎn)減值會計預(yù)測面較廣,受限于所掌握的信息程度,并帶有較多的個人主觀判斷,從而削弱了會計信息的中立性。雖然由于資產(chǎn)減值會計在確認、計量上具有不確定性,使其在可驗證性和中立性上欠準確,但卻是實現(xiàn)資產(chǎn)價值“如實反映”的重要一步。因為如實反映是可靠性的重要內(nèi)容。從這個意義上說,資產(chǎn)減值會計不僅不會降低會計信息的可靠性,反而會提高其可靠性。因為當(dāng)資產(chǎn)發(fā)生減值時不予確認,不僅會降低會計信息的可靠性,也會使其失去相關(guān)性。“與其讓‘不實資產(chǎn)’充斥報表,搞虛假繁榮,還不如剔除水分來得真實?！?/p>

4.資產(chǎn)減值會計是確保相關(guān)性原則的必然選擇。相關(guān)性原則是指會計信息應(yīng)同決策相聯(lián)系、有助于提高人們的決策能力。它一般包括及時性、預(yù)測價值和反饋價值三個要素。資產(chǎn)減值會計具有較強的預(yù)測價值功能,當(dāng)預(yù)期資產(chǎn)的未來經(jīng)濟利益明顯低于歷史成本時就要對歷史成本提供的信息進行修正,從而把未來流入經(jīng)濟利益低于歷史成本的風(fēng)險在當(dāng)期披露,這樣的信息將有助于會計信息使用者從投資決策的角度看清現(xiàn)狀并預(yù)測未來。在歷史成本下,反饋價值是很少的,當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)存在重大減值時,以不變的歷史成本計量資產(chǎn)賬面價值顯然是不能驗證以前的信息。會計信息應(yīng)在失去影響使用者的決策能力以前予以提供。如果會計信息提供得過晚,失去了決策的時機,信息的相關(guān)性就會大打折扣,甚至完全沒有用處。歷史成本計量屬性具有明顯的滯后性,資產(chǎn)減值會計則在資產(chǎn)發(fā)生減值的當(dāng)期就及時的進行確認、計量、記錄和報告,較好地滿足了及時性的要求。

財務(wù)會計的一個基本問題就是如何維持會計信息相關(guān)性和可靠性之間的平衡。作為會計信息質(zhì)量特征的相關(guān)性和可靠性構(gòu)成了一對矛盾,它們相互制約、相互依存、此消彼漲。要提高會計信息質(zhì)量,不能只強調(diào)一方面,而忽視另一方面,要力求同時提高會計信息的相關(guān)性和可靠性,提高財務(wù)報告的整體效用。

5.資產(chǎn)減值會計更好地符合了權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比性原則。權(quán)責(zé)發(fā)生制是按貨物的銷售(或交付)和勞務(wù)的提供來確認收入,對費用也按與相關(guān)聯(lián)的收入的確認時間予以確認,不考慮現(xiàn)金支付的時間。資產(chǎn)減值會計符合權(quán)責(zé)發(fā)生制原則的要求,當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)發(fā)生減值合乎確認和計量的標準時,就予以確認與計量,使得資產(chǎn)減值情況和形成的損失在發(fā)生當(dāng)期就得以反映。配比性原則要求費用必須聯(lián)系收入在相同期間予以確認。資產(chǎn)減值會計符合配比性原則的要求,當(dāng)資產(chǎn)發(fā)生減值損失滿足規(guī)定條件時,就確認為當(dāng)期損益,從而保證了當(dāng)期配備的正確性。

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篇9

論文關(guān)鍵詞：金融成長，國際貿(mào)易中心

荷蘭是歷史上第一個資產(chǎn)階級政權(quán)國家，構(gòu)建了第一個現(xiàn)代意義的金融體系，加快了其國際貿(mào)易中心地位的確立。本文以荷蘭金融與產(chǎn)業(yè)成長歷史為線索，分析荷蘭成為超級大國的基礎(chǔ)和根本原因所在，從而揭示金融成長如何保證和加快產(chǎn)業(yè)成長，為我國發(fā)展提供借鑒。

一、農(nóng)業(yè)商品化、工場手工業(yè)規(guī)?；c商人資本

（一）農(nóng)業(yè)商品化與“商品農(nóng)”

荷蘭獨立后農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率迅速提高，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)的分工和專業(yè)化以及商品化，各地因地制宜發(fā)展專業(yè)化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，農(nóng)產(chǎn)品的商品率相當(dāng)高國際貿(mào)易論文，成為歐洲國家糧食的重要供給國。荷蘭弗里斯蘭的哈姆馬農(nóng)產(chǎn)品的商品率甚至達到92.3%，1572年由于弗里斯蘭經(jīng)歷戰(zhàn)爭商品率下降。

在沿海地帶漁業(yè)成為重要產(chǎn)業(yè)，與當(dāng)時其他國家不同，荷蘭的三大漁業(yè)（鯡魚、鯨魚和鱈魚業(yè)）不僅僅限于捕撈，而且還進行加工、包裝或提煉，漁業(yè)成了一種工業(yè)。荷蘭省北部島嶼以及荷恩與阿姆斯特丹之間地帶17世紀上半葉從事海上漁業(yè)加工的鄉(xiāng)村男勞力占其總數(shù)的50%[1]。1562—1657年出口到波羅的海的鯡魚中75%是荷蘭運輸，1661—1720仍占60%，此后比重大幅度下降，1730—1740，荷蘭一國要占歐洲全部鯡魚年產(chǎn)量的1/2以上。

農(nóng)產(chǎn)品、畜產(chǎn)品和漁業(yè)從生產(chǎn)、加工到銷售已形成大規(guī)模商品生產(chǎn)，高產(chǎn)量、高商品率和眾多的從業(yè)人員說明荷蘭的農(nóng)業(yè)已突破傳統(tǒng)生產(chǎn)方式，農(nóng)業(yè)已形成一種產(chǎn)業(yè)，支撐著荷蘭經(jīng)濟強國的基礎(chǔ)。德·弗雷斯(1971)[2]總結(jié)認為，荷蘭鄉(xiāng)村經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的主要特征是資本主義性質(zhì)的“商品農(nóng)”的形成中國知網(wǎng)論文數(shù)據(jù)庫。作為前向聯(lián)系，農(nóng)產(chǎn)品的商品化維系著為之服務(wù)的運輸和市場網(wǎng)絡(luò)。憑借繁密順暢的流通渠道，鄉(xiāng)村農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易不僅遍及國內(nèi)，而且擴大到國際，成為荷蘭龐大商業(yè)帝國機器運轉(zhuǎn)的“基本劑”。作為后向聯(lián)系國際貿(mào)易論文，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的商品化刺激了人們對于土地開發(fā)的投資興趣，推動了作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的肥料和飼料的貿(mào)易擴大，促進了鄉(xiāng)村手工業(yè)的興起和教育的興辦。直至整個18世紀，荷蘭農(nóng)業(yè)始終在歐洲保持了最先進的生產(chǎn)水平。

（二）工業(yè)與金融業(yè)的形成

紡織業(yè)特別是呢絨工業(yè)是荷蘭的第一支柱產(chǎn)業(yè)，已形成生產(chǎn)的大眾化，而且紡織業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整（如新呢絨生產(chǎn)取代舊呢絨生產(chǎn)）使荷蘭保持著持續(xù)的優(yōu)勢。至17世紀，來登成為歐洲最大的毛紡織中心。

國內(nèi)工業(yè)中居突出地位的是造船業(yè)。在17世紀初期造船業(yè)已成為荷蘭居第二位的支柱產(chǎn)業(yè)。政府興建的國內(nèi)四通八達的運河和造船業(yè)的大型化、機械化使荷蘭水上運輸趨向經(jīng)濟化——運輸成本低廉化。造船業(yè)既為荷蘭的海外貿(mào)易提供了重要的物質(zhì)保證，又為荷蘭國內(nèi)經(jīng)濟飛躍提供了基礎(chǔ)，促進了荷蘭銀行業(yè)和保險業(yè)的形成和發(fā)展，同時推動了海上貿(mào)易在全球范圍的興起。

（三）商人資本與農(nóng)業(yè)、工業(yè)成長

在農(nóng)業(yè)、工業(yè)和工場手工業(yè)成長過程中，商人資本起著重要作用。在經(jīng)濟發(fā)展起始階段，由于經(jīng)濟規(guī)模較小，商人資本和產(chǎn)業(yè)資本采用正式或非正式合作方式，通常融為一體。當(dāng)荷蘭農(nóng)業(yè)商品化、工場手工業(yè)規(guī)?；杆贁U大時，產(chǎn)業(yè)成長的預(yù)期收益吸引更多商人資本流向農(nóng)業(yè)和工業(yè)，由于商人資本具有雄厚的資金、專業(yè)的商業(yè)技能，從而逐漸控制了生產(chǎn)和銷售的全部過程；同時，與商人資本早期實行合伙制的原有生產(chǎn)者逐漸喪失生產(chǎn)資料國際貿(mào)易論文，淪為工資勞動者。產(chǎn)業(yè)資本的增加進一步加強了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和工業(yè)的發(fā)展，即產(chǎn)業(yè)成長。在這一過程中，逐漸形成專門從事農(nóng)業(yè)、制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)部門和專門為產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)的金融部門。

二、現(xiàn)代金融制度的建立與國際貿(mào)易中心的確立

（一）現(xiàn)代銀行制度與對外貿(mào)易

農(nóng)業(yè)商品化和工場手工業(yè)規(guī)模擴大以及造船業(yè)的經(jīng)濟化促進了荷蘭的對外貿(mào)易，對外貿(mào)易的迅速擴大內(nèi)在地要求金融機構(gòu)為之提供便利的國際貿(mào)易支付體系。在威尼斯銀行業(yè)模式基礎(chǔ)上建立的金融機構(gòu)框架已不能使支付體系順暢、有效。此時，1609年建立的阿姆斯特丹銀行進行了一個劃時代的改革——銀行券代替硬幣，同時要求進出口商在該行開立賬戶，600弗羅林以上的支付必須使用匯票?！般y行券的發(fā)行與流通是金融史上一個重要的里程碑，也是金融對經(jīng)濟推動作用產(chǎn)生一個飛躍的轉(zhuǎn)折點，最初發(fā)行是為了節(jié)約金屬鑄幣和在支付體系內(nèi)提高效率，但卻為后來信用貨幣制度的建立做了重要嘗試，開辟了通過創(chuàng)造廉價貨幣以促進經(jīng)濟發(fā)展的道路中國知網(wǎng)論文數(shù)據(jù)庫?！盵1]阿姆斯特丹銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新對荷蘭經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了深刻的影響：首先，提高了支付效率，這是其最初的目的，而且事實也達到了預(yù)期目標。更為重要的是支付的便利吸引了更多的其他國家的商人在阿姆斯特丹銀行結(jié)算，既帶來了資金，也使阿姆斯特丹由一般的商品集散地演變?yōu)閲H貿(mào)易中心。第二，信用工具的產(chǎn)生大大滿足了產(chǎn)業(yè)成長所需資金。農(nóng)業(yè)商品化和工場手工業(yè)規(guī)模的擴大，使得僅依靠內(nèi)源融資不能滿足產(chǎn)業(yè)成長的需要國際貿(mào)易論文，傳統(tǒng)的銀行借貸既受資金來源約束，也有籌資成本過高的影響。信用工具的產(chǎn)生使得貨幣乘數(shù)作用出現(xiàn)，從而為產(chǎn)業(yè)成長提供強有力的資金支持。對外貿(mào)易迅速成長為荷蘭的支柱產(chǎn)業(yè)。第三，降低了籌資成本。銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新大大便利了資金的借貸，也促進了銀行業(yè)的競爭，大量銀行聚集在阿姆斯特丹，使得銀行的借貸利率比歐洲其他國家要低幾倍，低利率貸款為產(chǎn)業(yè)擴大和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了有力支持。正如馬克思所言：“在荷蘭，商業(yè)信用和貨幣經(jīng)營已隨著商業(yè)和工場手工業(yè)的發(fā)展而發(fā)展，而且在發(fā)展過程中，生息資本已從屬于產(chǎn)業(yè)資本和商業(yè)資本。這一點已經(jīng)表現(xiàn)在利息率的低微上”[2]。

（二）證券市場與貿(mào)易壟斷

海外貿(mào)易的迅速成長激發(fā)荷蘭人紛紛組織貿(mào)易公司，同時帶動了銀行業(yè)和保險業(yè)的擴大，產(chǎn)業(yè)成長（海外貿(mào)易）大于金融成長，資金需求成為瓶頸；同時荷蘭在早期實行的合伙制貿(mào)易方式問題凸顯：這種具有短期行為特征的貿(mào)易方式與荷蘭迅速壯大的海外貿(mào)易不相匹配。為解決長期資金問題，1606年荷屬東印度公司成立之時即發(fā)行了世界上第一張股票，這張股票讓荷蘭經(jīng)歷了整整一個世紀的輝煌。該公司采用股份制向全社會募集資金，有的股東只有幾十個荷蘭盾，表明股份制在荷蘭已成為普及的籌資和投資方式。1608年國際貿(mào)易論文，阿姆斯特丹證券交易所建立，成為歷史上第一個正式的股票交易所。盡管只有聯(lián)合西印度公司和西印度公司的股票在此交易，另外還有政府發(fā)行的各種類型的債券（更多股票和證券交易在非正式市場交易），這個市場卻擁有成熟的交易技術(shù)，包括期權(quán)和期貨合約的使用。阿姆斯特丹是當(dāng)時歐洲的商業(yè)中心，與此相匹配，該交易市場成為國際股票市場的中心?！?7世紀荷蘭資本積累比歐洲各國的資本總和還要多，對外投資比英國多15倍。投資于歐洲、東印度和美洲的外國債券的資金超過3.4億荷蘭盾。英國國債的很大一部分由荷蘭人持有，每年有上千萬荷蘭盾的利息收入[3]中國知網(wǎng)論文數(shù)據(jù)庫。更為重要的是17世紀中葉的“金融革命”——各省從向商人—銀行家借款轉(zhuǎn)為直接向富人出售國庫券。阿姆斯特丹成為當(dāng)時歐洲最著名的短期和長期信貸供應(yīng)者，成為一個規(guī)?？涨暗膰H金融市場。

證券市場的迅速發(fā)展為對外貿(mào)易提供了豐富的資金，也解決了企業(yè)所需的長期資金問題；同時，證券市場的大眾化使得金融成長快于產(chǎn)業(yè)成長，從而保證和加快了現(xiàn)代商業(yè)（海外貿(mào)易）的成長。.

股份制幫助荷屬東印度公司打敗英屬東印度公司，奠定了其貿(mào)易壟斷地位；證券交易所和阿姆斯特丹銀行的建立為對外貿(mào)易提供了雄厚的資本和便利的支付體系；資金的自由流動使阿姆斯特丹成為資金的集散地：一方面，現(xiàn)代金融制度的建立和金融工具的創(chuàng)新使國際資金大量流向阿姆斯特丹，另一方面，發(fā)達的金融體系又為荷蘭和其他國家提供了廉價而便利的資金來源。金融成長把廣大居民購買力的利益和產(chǎn)業(yè)成長（海外貿(mào)易）直接結(jié)合起來，促進了荷蘭國際貿(mào)易中心地位的確立。荷蘭成為國際貿(mào)易中心的同時國際貿(mào)易論文，也成為國際金融中心。至此，現(xiàn)代金融制度已成功幫助荷蘭確立了國際貿(mào)易中心，金融成長和產(chǎn)業(yè)成長進入成熟期。

三、資本自由流動與產(chǎn)業(yè)衰落

海外貿(mào)易匯集的大量財富和諸多物產(chǎn)，源源不斷流入荷蘭，進而轉(zhuǎn)化為巨額商業(yè)利潤和資本，至17世紀中期，荷蘭已成為世界商業(yè)霸主。然而，曾促使阿姆斯特丹成為國際金融中心的資金自由流動，出現(xiàn)國內(nèi)資本脫離產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向借貸資本，貸款回收的困難和泡沫經(jīng)濟的破滅，動搖著其金融體系的穩(wěn)定。

首先，轉(zhuǎn)口貿(mào)易的興盛改變了商人資本的性質(zhì)。商人資本原為獲取商業(yè)利潤而參與并逐漸控制國內(nèi)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)，當(dāng)轉(zhuǎn)口貿(mào)易變得更為有利時，商人資本便傾向于進口而非制造，資本則由產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)向商業(yè)資本，顯然阻礙了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)進一步成長。由于轉(zhuǎn)口貿(mào)易的特殊作用，以阿姆斯特丹為首的商業(yè)城市，期望靠轉(zhuǎn)口貿(mào)易擴大財富國際貿(mào)易論文，無視國內(nèi)工業(yè)成長的根本利益，激勵政府實行低關(guān)稅，對國內(nèi)工業(yè)放棄保護，也就意味著對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)成長的阻礙：海外貿(mào)易脫離國內(nèi)產(chǎn)業(yè)成長，失去交換的基礎(chǔ)；放棄國內(nèi)工業(yè)保護，也就意味著商品生產(chǎn)國商品競爭力的提升和直接貿(mào)易的興起，荷蘭的轉(zhuǎn)口貿(mào)易失去依托。商業(yè)資本在荷蘭商品經(jīng)濟發(fā)展中不是逐步讓位于工業(yè)資本，而是使工業(yè)資本越來越屈從于自己，這一演變趨勢與西方近代資本結(jié)構(gòu)演變的總趨勢恰好相反[4]。

其次，金融成長脫離國內(nèi)產(chǎn)業(yè)成長，失去基礎(chǔ)和載體。金融業(yè)在促進海外貿(mào)易迅速成長的同時，荷蘭成為國際金融中心。然而至17世紀后期，荷蘭資本更多用于對外借貸而非國內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資。荷蘭金融業(yè)的高度發(fā)達具體表現(xiàn)在利息率的低微上，而同期其他國家的利息率則是荷蘭的幾倍。由此不僅導(dǎo)致商人資本從產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)向借貸資本，而且促使商人（尤其是大商人）在國內(nèi)低息借貸，國外高息放貸，進一步加劇國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本和商業(yè)資本的減少。

第三，銀行壞賬形成金融危機中國知網(wǎng)論文數(shù)據(jù)庫。到18世紀末期國際貿(mào)易論文，荷蘭資本主義在很大程度上已由商業(yè)資本主義演變?yōu)榻栀J資本主義。對外大量放款為荷蘭贏得了金融資本家的美譽，然而對外放款的對象：一是外國政府、君主，一方面增強了外國的軍事和工業(yè)實力，另一方面戰(zhàn)爭使得大量貸款成為壞帳，嚴重影響著荷蘭的金融業(yè)；二是對外金融投機，到17世紀下半葉，其影響超過對外貿(mào)易。1758年，荷蘭商人購買的英格蘭銀行、英國東印度公司和南海公司股票占這些股票總額的1/3[5]。南?！芭菽录睂?dǎo)致投資者損失慘重。壞賬的形成和商人資本的損失大大降低了荷蘭的金融競爭力。各種投機活動導(dǎo)致一系列銀行破產(chǎn)倒閉，引發(fā)1763年的金融危機。

四、啟示

1．產(chǎn)業(yè)成長是現(xiàn)代金融體系形成與成長的基礎(chǔ)

農(nóng)業(yè)、工場手工業(yè)、海外貿(mào)易等產(chǎn)業(yè)的興起增加了融資需求，銀行券、匯票、期權(quán)、期貨、國庫券等金融工具創(chuàng)新蓬勃發(fā)展，證券交易所、阿姆斯特丹銀行、非正式交易市場等現(xiàn)代金融體系產(chǎn)生，產(chǎn)業(yè)成長引致金融成長；另一方面，金融成長又為農(nóng)業(yè)、工場手工業(yè)、海外貿(mào)易等產(chǎn)業(yè)提供充足的資金，進一步促進產(chǎn)業(yè)成長，在這一過程中金融業(yè)本身得以成長。

2．現(xiàn)代金融體系保證和加快了海外貿(mào)易的成長

阿姆斯特丹銀行建立的支付制度第一次顯示了現(xiàn)代金融制度的威力，促使阿姆斯特丹迅速成為國際貿(mào)易中心；荷屬東印度公司發(fā)行的股票既保證了企業(yè)長期生存，又促使荷蘭海外貿(mào)易迅速獲得壟斷地位；資金的自由流動促使阿姆斯特丹成為國際資金的集散地。因此，銀行券、國庫券、股票等金融工具的創(chuàng)新、銀行制度和證券市場等金融制度創(chuàng)新既保證和加快了國際貿(mào)易中心的確立國際貿(mào)易論文，又促進了金融業(yè)自身的成長，使荷蘭保持了一個多世紀的世界霸權(quán)。根據(jù)馬克思的說法，荷蘭是“標準的資本主義國家”[3]，或如亨利?塞所言荷蘭是“商業(yè)和金融資本主義的象征” [4]。

3．金融成長與產(chǎn)業(yè)成長必須保持合理關(guān)系

金融成長以產(chǎn)業(yè)成長為基礎(chǔ)?！坝艚鹣闶录憋@示了泡沫經(jīng)濟的危害，此后歷史上多次的泡沫經(jīng)濟與此都有相似之處——金融成長脫離產(chǎn)業(yè)成長必然帶來泡沫的破滅；“南海事件”表明資本自由流動的負面效應(yīng)，美國歷史上也多次發(fā)生外國投資者遭受巨大損失的金融危機。因此，在金融全球化背景下，金融成長超過產(chǎn)業(yè)成長所需以及資本自由流動帶來的危害已引起各國關(guān)注，尤其是擁有外國巨額證券資產(chǎn)時更應(yīng)引起重視，國家金融安全成為政府的職能之一。

作者：史恩義 男，1967年8月生，山西襄汾縣人 工作單位：山西財經(jīng)大學(xué)國際貿(mào)易學(xué)院

職稱：副教授

研究方向：國際經(jīng)濟與投資

學(xué)位：經(jīng)濟學(xué)博士

參考文獻

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[3].唐晉．大國崛起[M]．北京：人民出版社，2006：126．

篇10

關(guān)鍵詞： 數(shù)控機床 制造強國 發(fā)展趨勢

數(shù)控技術(shù)是先進制造技術(shù)中的一項核心技術(shù)，由數(shù)控機床組成的柔性化制造系統(tǒng)是改造傳統(tǒng)機械加工裝備產(chǎn)業(yè)、構(gòu)建數(shù)字化企業(yè)的重要基礎(chǔ)裝備，它的發(fā)展一直備受制造業(yè)的關(guān)注，其設(shè)計、制造和應(yīng)用的水平在某種程度上代表了一個國家的制造業(yè)水平和競爭力。近年來，國內(nèi)機床設(shè)備和技術(shù)的發(fā)展在市場需求旺盛的情況下，設(shè)備以滿足市場和用戶需求為主，在高性能加工的設(shè)備和技術(shù)上并沒有進行很好的研究和技術(shù)儲備，在市場趨于平穩(wěn)的時期，我國的機床工業(yè)勢必會更加缺乏競爭力。因此，國家將數(shù)控機床作為重點支持的產(chǎn)業(yè)項目，在發(fā)展規(guī)劃中明確了發(fā)展高速、高精度數(shù)控加工設(shè)備作為主要的支持發(fā)展方向，將提升裝備水平和核心技術(shù)放在重要的位置。

“機床是裝備制造業(yè)的工作母機，實現(xiàn)裝備制造業(yè)的現(xiàn)代化，取決于我國的機床發(fā)展水平。振興裝備制造業(yè)，首先要振興機床工業(yè)，要大力發(fā)展國產(chǎn)數(shù)控機床”。振興裝備制造業(yè)，機床工業(yè)需先行，這是一條經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律。在國民經(jīng)濟快速發(fā)展的拉動和國家產(chǎn)業(yè)政策的正確引導(dǎo)下，中國機床工業(yè)行業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)銷兩旺，行業(yè)綜合水平落后的面貌得到改變。進入21世紀以來，隨著我國國民經(jīng)濟實力的快速增長，我國制造業(yè)在國際上的地位日益提高。目前，我國正處在工業(yè)化的中期階段，制造業(yè)仍然是國民經(jīng)濟的主體和支柱。但從總體上看，我國制造業(yè)與先進國家的差距還比較明顯。有人坦言：“無論今后科學(xué)技術(shù)怎樣進步，發(fā)展先進的制造業(yè)將是人類社會永恒的主題，制造業(yè)也將永遠是人類社會的‘首席產(chǎn)業(yè)’?！痹诋?dāng)今世界上，高度發(fā)達的制造業(yè)和先進的制造技術(shù)已經(jīng)成為衡量一個國家綜合經(jīng)濟實力和科技水平的最重要標志。制造業(yè)最重要的基礎(chǔ)是裝備制造業(yè)。現(xiàn)在我國已是制造業(yè)大國，但并不是制造業(yè)強國。目前我國的裝備制造業(yè)水平有限，以至于不能很好地滿足現(xiàn)代化機械生產(chǎn)的需要。而現(xiàn)代制造業(yè)發(fā)展的主要方向體現(xiàn)在信息化制造方面，其中自動化、智能化制造則是裝備制造業(yè)中的主導(dǎo)技術(shù)，這對于高速、高精度、低消耗的產(chǎn)品制造來說尤為重要。

數(shù)控機床是近展起來的具有廣闊發(fā)展前景的新型自動化機床，是高度機電一體化的產(chǎn)品。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，機械產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)越來越合理，其性能精度和效率日趨提高，因此對加工機械產(chǎn)品零部件生產(chǎn)設(shè)備――機床也相應(yīng)提出了高性能高精度與高自動化的要求。大批量的產(chǎn)品，如汽車拖拉機與家用電器的零件，以及航空航天、內(nèi)燃機、軍工、汽車、船舶等行業(yè)需要的重要加工設(shè)備，尤其是高剛性、高精度、高穩(wěn)定性、高復(fù)合型的精密數(shù)控臥式銑鏜床更是航天和軍工企業(yè)急需的關(guān)鍵設(shè)備。

“十一五”期間，國家對裝備制造業(yè)提出要求：變“制造大國”成為“制造強國”，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，重點開發(fā)高檔數(shù)控機床，提升行業(yè)水平。自主開發(fā)高速精密臥式機床，研究其相關(guān)的設(shè)計和制造技術(shù)并取得突破，對國家在高端裝備領(lǐng)域擁有自主知識產(chǎn)權(quán)和核心競爭力，將起到至關(guān)重要的影響。隨著工業(yè)技術(shù)的發(fā)展，各行各業(yè)對高速數(shù)控機床的需求也越來越多。2010年9月8日國務(wù)院召開常務(wù)會議審議并原則通過《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、新能源、新材料和新能源汽車七個產(chǎn)業(yè)作為重點領(lǐng)域?qū)⒓辛α考涌焱七M，國家將加強財稅金融等政策扶持力度。國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)部部長馮飛預(yù)計，未來十年將是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的十年，到2020年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占工業(yè)增加值比重可望達到20%以上。機床工業(yè)由于技術(shù)含量和工藝要求極高，屬于技術(shù)和資本密集型產(chǎn)業(yè)，行業(yè)壁壘很高，無論在國內(nèi)還是全球范圍，行業(yè)格局變化都比較緩慢。機床本屬于機械行業(yè)，而機械行業(yè)與下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資密切相關(guān)。下游行業(yè)每年固定資產(chǎn)投資中，約60%用于購買機械產(chǎn)品。設(shè)備工器具購置在固定資產(chǎn)投資中的比例保持在20％左右，并長期保持穩(wěn)定。因此在機床行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)中，固定資產(chǎn)投資的主要部分都是用來購買裝備制造工具――機床。通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，機床下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速遠快于全社會平均增速水平。數(shù)控機床的需求來自于下游的機械行業(yè)固定資產(chǎn)投資，2011年汽車及零部件、航空航天設(shè)備、高速列車、軍工、電子信息、電力設(shè)備、船舶、工程機械、模具等高端裝備業(yè)崛起，行業(yè)產(chǎn)能高速擴張，繼續(xù)帶動數(shù)控機床消費的高速增長。羅百輝表示，2011年高端裝備自主創(chuàng)新勢頭將更為強勁，繼續(xù)帶動機械工業(yè)15%以上的增速。目前我國正處于重化工業(yè)化時期，這是超脫于經(jīng)濟短期波動、在近幾十年里對中國經(jīng)濟產(chǎn)生巨大影響的因素，對我國機械工業(yè)的發(fā)展也起著促進作用。它與長期向好的中國宏觀經(jīng)濟一樣，成為機械工業(yè)近30年來持續(xù)快速發(fā)展的最好注解。所謂重化工業(yè)化時期，也就是工業(yè)化的中期，即從解決短缺為主的開放逐步向建設(shè)經(jīng)濟強國轉(zhuǎn)變，煤炭、汽車、鋼鐵、房地產(chǎn)、建材、機械、電子、化工等一批以重工業(yè)為基礎(chǔ)的高增長行業(yè)發(fā)展勢頭強勁，構(gòu)成了對機床市場尤其是數(shù)控機床的巨大需求。中國已經(jīng)超過德國，成為世界第一大機床市場。數(shù)控機床已成為機床消費的主流。預(yù)計2015年數(shù)控機床消費將超過60億美元，臺數(shù)將超過10萬臺。數(shù)控系統(tǒng)的發(fā)展趨勢是：①平臺數(shù)字化。②運行高速化。③加工高精化。④功能復(fù)合化。⑤控制智能化。⑥伺服驅(qū)動高性能控制。中高檔數(shù)控機床的比例會大幅增加，經(jīng)濟型數(shù)控機床的比例不會有太大變化，而非數(shù)控的普通機床的需求將會大幅度減少。

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