導語：如何才能寫好一篇消費信貸立法論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

消費信貸,是指金融或商業(yè)等機構向有一定支付能力的消費者調劑資金余缺的信貸行為和信用關系。消費信貸不僅是一種信貸行為或放貸業(yè)務,而且是一種信用關系,它不僅包括貸款信貸,而且包括銷售信貸等多種形式。消費信貸的對象一般只是個人或家庭消費者,不給集團消費提供消費信貸,這是各國法律所采取的普遍作法。

消費信貸可以說是一種古老的信用形式。隨著銷售商品的市場的出現(xiàn),也就產生了消費信貸。消費信貸的產生和發(fā)展,是社會生產力發(fā)展和人們消費結構變化的客觀要求。生產和消費的矛盾運動,導致了消費信貸的產生和發(fā)展。當一個社會的經(jīng)濟形態(tài)由比較發(fā)達的商品經(jīng)濟發(fā)展到高度市場化的商品經(jīng)濟即市場經(jīng)濟時,市場和消費的矛盾也就更為突出,消費信貸也就更有其存在和發(fā)展的必要。隨著生產力的發(fā)展,人們生活水平的提高,消費品的供應結構發(fā)生了很大變化。許多高檔耐用消費品紛紛上市,一般收入水平的個人或家庭短時期內難以湊齊足夠的款項,有必要借助于消費信貸才能實現(xiàn)購買愿望。對于工業(yè)和貿易來說,如果沒有保障消費者可以提前實現(xiàn)購買愿望的消費信貸法律制度,許多較高價值的商品和勞務,如汽車、住宅、假日旅游等,就不能被成功地出售。為一項銷售或勞務提供信貸,已成為企業(yè)營銷過程本身的組成部分,這是因為從消費信貸交易中可以派生出雙倍利潤。首先可從商品銷售或勞務提供中獲得利潤,其次可從信貸商業(yè)中獲得利潤。消費信貸可在一定程序上緩和消費者有限的購買力與日益豐富的商品或勞務的銷售之間的矛盾,更好地改善人民的生活;同時,也能開拓銷售市場,促進商品的生產和流通。因此可以說,商品市場是消費信貸產生的基礎和前提,消費信貸是在市場經(jīng)濟基礎上發(fā)展起來的,反過來有序的消費信貸活動,又必然促進市場經(jīng)濟的繁榮和發(fā)展。

在資本主義社會,商人采取賒銷方式向個人消費者出售商品,這便是消費信貸的雛型。但是,在19世紀以前,消費信貸大多建立在個人信譽的基礎上,債務沒有制度化,償還協(xié)議也常常沒有采取書面形式。到了19世紀,在美國已有消費者開始用分期償還貸款方式購買家具等耐用消費品。第一次世界大戰(zhàn)后,消費信貸首先在美國廣泛興起。后來,消費信貸在其他發(fā)達國家,特別是在英國和西歐廣泛地發(fā)展起來。前蘇聯(lián)和其他東歐社會主義國家,也于20世紀60年代開始在零售業(yè)采取分期付款方式銷售商品?？傊?消費信貸的產生和發(fā)展,與都市化的形成、勞動階層地位的提高、耐用消費品購買量的增加,以及專業(yè)化放貸制度的發(fā)達等方面有著密切聯(lián)系。轉

我國在20世紀50年代上半期,商業(yè)部曾利用分期付款的辦法來解決某些商品的銷售問題。中國人民銀行在城市曾經(jīng)設有“小額質押貸款處”,辦理城市居民小額生活貸款。后來,消費信貸一度被取消。80年代初,商業(yè)部曾決定對一部分價格較高的耐用消費品(如電視機、電冰箱等),開展提前交貨分期收款業(yè)務。90年代上半期,上海出現(xiàn)了第一家開展消費信貸業(yè)務的機構———上海銀通信托咨詢有限公司。隨著我國城鎮(zhèn)住房制度改革的深化,住宅商品房的銷售已經(jīng)開始采用分期付款、銀行按揭等辦法。上海等地還將設立專門從事住房按揭業(yè)務的住宅銀行。隨著相關法規(guī)的出臺,我國商業(yè)銀行將都可以從事住宅按揭業(yè)務。近幾年,我國的住房抵押貸款累計已達數(shù)百億元。汽車工業(yè)要發(fā)展成為我國的支柱產業(yè),轎車必須進入個人消費領域,消費信貸對培育個人轎車市場具有重要意義。同時,消費信貸也是當前我國擴大內需,開啟城鄉(xiāng)市場的一個重要的經(jīng)濟杠桿。可以預見,在今后一個相當長的時期內,消費信貸在我國將有一個大的發(fā)展。

消費信貸發(fā)展到現(xiàn)在,已形成了許多種類。根據(jù)消費信貸的外在形式,可以將消費信貸分為銷售信貸和貸款信貸。

銷售信貸是指債權人采取多種形式推遲所提供的商品或勞務應得價款的交付的協(xié)議,典型形式有租購協(xié)議、附條件銷售協(xié)議和信用銷售協(xié)議。租購協(xié)議是一種有可能(但不是義務)購買的租用商品協(xié)議。這種租購協(xié)議屬于租賃合同,標的物所有權屬于出租人,承租人只獲得限制物權。善意第三人不能從承租人那里取得標的物的所有權。由于承租人分期給付租金,承租人最后有可能購買標的物而獲得其所有權。附條件銷售協(xié)議是指價款支付后或者某些約定的其他條件和義務履行之后,所有權才轉移給購買者的商品銷售協(xié)議?，F(xiàn)實生活中,附條件銷售協(xié)議幾乎專門用于分期付款銷售。信用銷售協(xié)議亦稱賒銷,是通過分期付款方式付款,但沒有任何將所有權延遲交付給購買者的條款規(guī)定的銷售合同。銷售信貸的實質,是商品的出售者以商品的實物形式向貨物的購買者提供信貸。

貸款信貸則是指存在于貸款形式(包括個人貸款和透支)中的所有信用。事實上,某些類型的消費信貸交易,很難輕易歸屬于以上銷售信貸或貸款信貸的范圍,如消費信用卡等。此外,根據(jù)消費信貸交易物的類型,還可以把消費信貸分為動產消費信貸和不動產消費信貸。動產消費信貸把動產作為消費信貸交易的標的物;不動產消費信貸則以不動產作為消費信貸交易的標的物,主要是指房地產的分期付款消費信貸。

我們要想全面了解消費信貸,還必須正確認識消費信貸的社會效應,所謂消費信貸的社會效應,是指作為社會成員的消費者,運用不同類型的消費信貸消費商品或勞務,給他本人、其他社會成員和整個社會帶來的有利和不利影響。消費信貸的社會效應,可以說是一把“雙刃劍”。一方面,我們不難發(fā)現(xiàn),運用商業(yè)特別是金融和其他信用代辦所提供的范圍廣泛的、不同種類的消費信貸,對完成消費者的購買決定是相當有益的;消費信貸對消費者提供的明顯好處是:在他自己存夠錢之前,他就可以使用商品或享受服務;大多數(shù)消費者通過采用適合自己財力的消費信貸規(guī)模,適度消費;在提高生活質量的同時,提高自己創(chuàng)造社會財富的能力,形成良性循環(huán),促使社會經(jīng)濟健康有序地運行。這就是消費信貸的正態(tài)社會效應。另一方面,我們也應該看到消費信貸的缺陷,消費者可能招致超過他的財力的債務。使用消費信貸的消費者也許要很長時間約束自己,限制他使用其他商品或其他勞務的自由,他不得不承受一個高的負債率。消費者特別是低收入階層的消費者,可能遭受失業(yè)、工資下降、疾病、事故等情況下的具體風險。失業(yè)等不可抗力事件的出現(xiàn),減弱或剝奪了消費者按合同履行債務的能力,有可能使消費者走上傾家蕩產的道路,帶來一定的社會問題。消費信貸的負面社會效應由此可見一斑。發(fā)揮消費信貸的正態(tài)效應,抑制消費信貸的負面效應,是消費信貸立法所鎖定的重要目標之一。

二、制定《消費信貸法》的必要性

消費信貸需要法律規(guī)范和調整。用消費信貸法律對消費信貸予以調整,這是現(xiàn)代法治國家的通行作法。用法律手段調控消費信貸,是非常必要的:第一,這是充分發(fā)揮消費信貸正態(tài)社會效應、限制其負面效應的需要。消費信貸法對信貸保險的規(guī)定,對“冷卻期”或撤回權的規(guī)定等等,都有利于發(fā)揮消費信貸的正態(tài)社會效應。第二,這是保護消費者權益的需要。消費信貸的以下有關問題,都必須由法律予以規(guī)范,保護消費者免受消費信貸框架內的不公平合同條款如違約金條款的制約;在高利貸情況下,對消費者予以幫助;保護消費者免受欺騙性廣告、不公平市場、非真實承諾的損害,等等。第三,這是同消費信貸領域中的非法行為作斗爭的需要。消費信貸領域常常出現(xiàn)以下非法行為:放貸人雇傭人和推銷員上門兜售信貸;放貸人采用高壓手段推銷信貸;必要財產的抵押率超過標準(英國在19世紀末,一個放債人要求必要財產的抵押率高達3000%);債務人使用過多的化名(有一個英國人供認,為了避免因借貸而聲名狼藉,他至少使用了三、四十個化名);信貸經(jīng)紀業(yè)和債務收取中常有害群之馬,等等。此類非法現(xiàn)象,都必須通過制定消費信貸法律予以明文禁止。

制定《消費信貸法》,也是加強國民經(jīng)濟宏觀調控的需要。一個國家消費信貸的規(guī)模,決定于就業(yè)和收入狀況、產品類型以及這些產品銷售的競爭程度。只有在大部分人口可以獲得定期收入如周薪、月薪的地方,消費信貸(特別是分期付款信貸)才是可行的。同時,這些人口的收入必須達到支付得起相當昂貴的消費的程度。二戰(zhàn)后歐洲和美國等國家,伴隨著收入的增長,消費信貸得到迅速發(fā)展。我國目前占人口總數(shù)大部分的農民尚沒有定期收入或收入不穩(wěn)定,城市居民的收入水平也還買不起特別昂貴的消費品或勞務(如小汽車、假日旅游等等)。故我國現(xiàn)階段特別是在農村尚不完全具備迅速發(fā)展消費信貸的客觀經(jīng)濟環(huán)境和條件。但是,隨著城鎮(zhèn)住房制度改革的深化和汽車工業(yè)的崛起,我國消費信貸將會有一個迅速發(fā)展的時期。因此,在我國加快研究和制定《消費信貸法》,是市場經(jīng)濟條件下的城鄉(xiāng)居民消費生活的客觀需要,不僅有利于促進貧困地區(qū)人民消費生活的改善,有助于提高城鄉(xiāng)居民消費生活的質量,而且是發(fā)展我國高等教育事業(yè)的需要,是深化城鎮(zhèn)住房制度改革的需要,是建立我國汽車支柱產業(yè)的需要;特別是加快制定和頒布《消費信貸法》,對促進我國目前住房商品化、加快汽車產業(yè)化進程,以及擴大內需、活躍市場、刺激國民經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展等方面的積極作用是十分明顯的。

三、分期付款消費信貸的種類劃分

分期付款銷售,是指分兩次或兩次以上付款償還貨款的銷售,是消費信貸的一種最重要的形式,在消費信貸中占有相當重要的地位,因此有的國家也把分期付款銷售稱為分期付款消費信貸。美國消費信貸總額中有80%屬于分期付款銷售。分期付款銷售方式一般用于以下各方面:一是汽車貸款,1955年至1970年,在美國近2/3的新車都是用這種貸款購買的;二是其他耐用消費品貸款,如購買家用電器、汽艇、珠寶、家具等;三是住宅修繕和家居現(xiàn)代化貸款,這類貸款期限較長,至少是5～7年;四是個人貸款,用于購買耐用消費品以外的一切個人開銷,諸如還債、納稅,還有教育、旅行、汽車修理、醫(yī)療、喪葬等費用。在國外,提供這類貸款的機構包括商業(yè)銀行、銷售金融公司、消費信貸公司、信貸協(xié)會、儲蓄與放款協(xié)會、互助儲蓄銀行、當鋪老板和其他金融中介組織或機構。

從營銷方式的角度,可以把廣義的分期付款消費信貸分為如下四種類型:(1)狹義的分期付款方式(即“物先交付型”分期付款)。這種方式以先交付商品為特征,也就是說,購買者給付首次貨款金額(第一期貨款,也叫“頭金”)后,銷售者即將商品交付購買者占有,以后按期給付所規(guī)定的貨款,通常以月為單位。(2)限制性貸款方式。這種方式由與分期付款銷售者有締約的銀行貸款給予購買者,購買者以所貸之款購買商品,以后則由購買者按期向銀行償還貸款。(3)預付款方式。這種方式是購買者預先向銷售者定期給付一定的金錢,達到中間的一定次數(shù)時(或達到一定金額時),才取得商品的所有權,其后的價款則依通常分期付款的方式給付。(4)發(fā)行商品券方式。這種方式是由購買者(消費者)按其職別或地區(qū)組織一個消費團體,與商品券發(fā)行團體締結協(xié)定,購買者從商品券發(fā)行團體取得商品券后,憑商品券向加盟店購入必要的商品,加盟店則以該商品券向商品券發(fā)行團體收回價金,商品券發(fā)行團體則向消費者團體的負責人收回其負責收集的價金。

根據(jù)擔保方式的不同,可以把分期付款消費信貸分為:附條件銷售、信用銷售和抵押型分期付款銷售。(1)附條件銷售。附條件銷售協(xié)議是銷售者保留所有權直到價款付清為止的合同。這種合同在購買者違約情況下,一般授權銷售者終止合同并重新占有商品。這種所有權保留雖然是一種擔保形式,但是不屬于物的擔保。直到購買者付清款項后,所有權才轉移給購買者。這就意味著在付清款項之前,沒有銷售者的同意,購買者是無權處分商品的。(2)信用銷售。在信用銷售合同里,沒有關于價款付清之前由銷售者保留所有權的條款,與其他形式的銷售一樣,購買者一開始就取得所有權。這樣,無論購買者是否已按照合同付清價款,受信用銷售合同約束的購買者可以自由地重新銷售該商品,或者采取他所希望的其他處分方式。然而,信用銷售合同一般包括了在購買者處分商品情況下催交全部未償付的價款差額的條款。只要所催交的價款差額嚴格限制在未償付的本金范圍內,法律一般規(guī)定合同的這種條款可以強制執(zhí)行。(3)抵押型分期付款銷售。在這種分期付款銷售里,購買者一開始就獲得標的物的所有權,但是必須在標的物上設定銷售者的第一次序抵押權。動產抵押須登記方發(fā)生法律效力。根據(jù)我國《擔保法》第49條的規(guī)定,購買者轉讓已經(jīng)辦理抵押登記的標的物,應當通知作為抵押權人的銷售者,并將轉讓物已經(jīng)抵押的情況告知受讓人。作為抵押人的購買者未通知銷售者或者未告知受讓人的,轉讓行為無效。購買者轉讓作為抵押物的標的物所得的價款,應當向銷售者清償未償付的價款,不足部分由購買者彌補。

四、分期付款消費信貸的擔保

“物先交付型”分期付款消費信貸,是最典型的分期付款形態(tài)。在這種消費信貸類型里,購買者向銷售者分期給付貨款;購買者通常在給付首次貨款金額的同時,銷售者將標的物交付給購買者。銷售者對購買者授予了信用,銷售者也就承擔了不能收回價金債權的風險。對低收入購買者或高價商品,銷售者所承擔的風險更大。銷售者為了防范這些風險,可以在締結合同前對買主作完全的信用調查。但如果對購買者的信用調查越是嚴格執(zhí)行,就會對購買者的經(jīng)濟狀況越加重視,這無疑會導致一些分期付款交易做不成。因而在實際操作中,信用調查只能在達到一定程度時,由雙方訂立合同,在合同中對價金債權的擔保作出規(guī)定,這就成為銷售者確保收回全部價款的最重要的法律手段。

分期付款銷售中的擔保方式,可以有如下三種方式:第一種是設定抵押權的方法,即標的物所有權轉移至購買者,同時在該標的物上設定銷售者的第一次序抵押權;第二種是所有權保留的方法,即雖由購買者占有、使用標的物,但銷售者仍保留標的物的所有權,直到各期價款付清為止;第三種是設定保證的方法,即由購買者占有、使用標的物,由保證人對價款全部付清向銷售者承擔保證責任,什么時候或什么情況下所有權發(fā)生轉移,由買賣雙方在合同中約定。

設定抵押權的方法,比較符合分期付款銷售雙方當事人的本意。購買者獲得了標的物的所有權,銷售者也獲得了價金債權的物權擔保。但是在實際的分期付款交易中,設定抵押權的方法并沒有被廣泛采用,即使是不動產的分期付款銷售也是如此。原因主要有兩個:一是設定抵押手續(xù)麻煩,要負擔手續(xù)費;二是抵押權實現(xiàn)的手續(xù)相當煩瑣,效率不高,抵押權人視抵押權實際為畏途。

所有權保留的方法,既可讓購買者對標的物享有占有、使用、收益的權利,又可促使購買者付清剩余價金,故在分期付款銷售中廣泛采用這種方法。所有權保留方法的不足之處,是對價金債權的擔保不夠有力。而且我國《擔保法》也沒有認可這種擔保方式。因此在今后的消費信貸立法里有必要予以確認。由于所有權保留與人的擔保、物的擔保、金錢擔保均沒有共同之處,故在所有權保留這種擔保方式基礎上,增加人的擔保方式(指保證)是有必要的;也可以考慮對所有權保留建立正式的登記機制,以增加這種擔保方式的有效性。

設定保證的方法,是擔保價金債權的一種常用的方式。因為所有權的轉移可以由當事人在合同中約定,故設定保證的方法有可能與所有權保留的方法合并使用。這樣,附條件銷售就包括純粹的附條件銷售(即以所有權保留作擔保,沒有附加其他擔保形式)、保證型附條件銷售(即除了所有權保留外,還以保證作為另外的擔保)兩種形式;信用銷售也可以分為純粹的信用銷售(即沒有增加其他形式的擔保)、保證型信用銷售(即附加保證作擔保)兩種形式。當前國外消費信貸立法規(guī)定的重點,均趨向于對分期付款銷售設立擔保形式(盡管附條件銷售以所有權保留作擔保),對所有權轉移的時間由當事人在合同中約定。

關于附條件銷售里所有權保留的法律性質問題,傳統(tǒng)觀點認為,附條件銷售里的所有權保留是一種附停止條件的所有權移轉。也就是說,在購買者沒有全部付清標的物價金時,銷售者是所有權人,購買者只有占有、使用和收益等權利。這種觀點有值得商榷的地方。附條件銷售實質上是買賣合同,可以把購買者視為“準所有人”,把購買者的權利作為“附條件的所有權”。

五、我國消費信貸法的調整對象

就目前我們手里所掌握的資料來看,世界上最早制定的綜合性消費信貸法律,是美國1968年頒布的《統(tǒng)一消費信貸法典》。美國在1969年又頒布了《消費信貸保護法案》。英國在1974年制定了《消費信貸法案》。德國在1991年1月實施了《消費信貸法》。這說明大多數(shù)國家傾向于制定綜合性的消費信貸法律。但也有一些國家仍然適用特別性的消費信貸法律,如日本1961年公布、1972年修改的《分期付款銷售法》;也有的國家把分期付款銷售當作一種商業(yè)銷售方式,如韓國把分期付款銷售規(guī)定在《批發(fā)、零售業(yè)振興法》(1986年12月31日頒布)之中。綜觀外國消費信貸立法情況,結合消費信貸的概念,我們可以認為,我國消費信貸法是指調整在金融機構或商業(yè)等機構對有一定支付能力的消費者提供信貸過程中所形成的消費信貸關系的法律規(guī)范的總稱。

從上述消費信貸法的這一概念中,我們可以發(fā)現(xiàn),消費信貸法主要調整以下三種信用關系:(1)金融機構與消費者之間的貸款信用關系。這種信用關系是一種銀行信用,具體表現(xiàn)為用于個人或家庭消費目的的個人貸款、透支信貸等。(2)商業(yè)等機構與消費者之間的銷售信用關系。這種信用關系是一種商業(yè)信用關系,具體表現(xiàn)為分期付款銷售、非分期付款銷售、耐用消費品的租賃。租賃不是嚴格意義上的信用形式,但是耐用消費品的租賃也要依靠租賃業(yè)主對消費者授予信用才能進行。外國通常把租賃稱為租購,并將其納入消費信貸法的調整范圍。(3)消費者、金融機構、授予機構(銷售者)三者之間的信用關系。國外把這種關系通常叫做“債務人—債權人—供應商協(xié)議關系”。在消費信貸領域,這種信用關系的運用范圍日益廣泛,具體表現(xiàn)為限制性貸款、循環(huán)費用帳戶、支票交易、信用卡等,房地產分期付款也屬于這種形式。此外,我國消費信貸法也調整消費者參加消費信貸交易所發(fā)生的輔助信用關系,如分期付款購買居間合同、人傭金、債款收取等輔助信用關系,消費信貸法都應予以規(guī)范。

我國消費信貸法立法在確定其調整對象時,一方面應嚴格限制在“消費信貸”的范疇內,商業(yè)交易、國際貿易中的信用等都不屬于消費信貸法的調整范圍。另一方面,我國消費信貸法應立足于制定為一部綜合性的、協(xié)調統(tǒng)一的《消費信貸法》,因為這是世界各國消費信貸立法的基本趨勢。我國《消費信貸法》的調整范圍應涵蓋以下內容:分期付款銷售(或信貸)、非分期付款銷售(或信貸)、限制性貸款、透支信貸、信用卡、用于個人或家庭目的的房地產交易和輔助信用業(yè)務等。是否應把針對消費者的租賃業(yè)務納入《消費信貸法》的調整范圍,應結合我國的實際情況作進一步的研究。

六、我國消費信貸立法遵循的原則

消費信貸立法原則,是指反映消費信貸活動和消費信貸關系客觀要求的、貫穿于消費信貸法律制度之中的基本指導思想。在社會主義初級階段的市場經(jīng)濟條件下,我國制定《消費信貸法》必須貫徹下列指導思想:

(1)充分保障參加到消費信貸關系中的消費者權益原則。消費信貸法是作為部門法的消費者保護法的一部重要法律,具有消費者保護法的一些共同特征?？v觀大多數(shù)國家的消費信貸立法,我們發(fā)現(xiàn),這些立法里回蕩著一個強烈的聲音:充分保護消費者權益。大多數(shù)國家立法中的以下這些內容都是為了保護加入到消費信貸交易中的消費者權益:如運用廣告作為消費者教育的手段、防止使用欺詐和高壓手段簽訂消費信貸合同、授予消費者對消費信貸合同的撤回權(或規(guī)定合同的“冷卻期”)、限制消費信貸合同中的違約金條款、限制放貸人對分期付款信貸合同的解除權,等等。這些內容已成為各國消費信貸立法的共同內核,我們應充分吸收國外立法中的這些先進內容,結合我國國情,為我所用。

(2)引導消費者科學消費的原則。我國《消費信貸法》應對消費信貸合同標的物范圍(或消費信貸合同的種類)作出明確規(guī)定。對可消費的商品或勞務,根據(jù)國家經(jīng)濟和社會發(fā)展規(guī)劃,明確規(guī)定哪些鼓勵消費,哪些限制消費。首先,要通過消費信貸業(yè)務加快現(xiàn)代化消費結構的建立。以機械和電子產品為核心的技術密集耐用消費資料占有較大比重,是現(xiàn)代化消費結構的重要標志。發(fā)展中國家和發(fā)達國家在消費上的差距,主要也就表現(xiàn)在高檔耐用品在消費中所占的比重不同。因此,我國《消費信貸法》在對分期付款銷售(或信貸)作出規(guī)定時,可以由行政法規(guī)明確列出“分期付款銷售商品”一覽表。其次,要通過消費信貸手段加速恩格爾系數(shù)的下降。所謂恩格爾系數(shù),是指一個居民家庭平均食物支出在其平均收入或平均消費支出中所占的百分比數(shù)。我國長期實行的計劃經(jīng)濟體制和產品經(jīng)濟模式,導致了城鎮(zhèn)居民家庭吃、穿、住、用、行消費支出比例嚴重失調,“吃”的消費支出占了大頭,而“穿、住、用、行”的消費支出只占了小部分。在我國如果不推行住房商品化,不施行“居者有其屋”的計劃,則恩格爾系數(shù)將長期居高難下。因此,我國消費信貸法應對建立城鎮(zhèn)居民購房消費信貸制度,作出完備的規(guī)定。再次,要通過消費信貸業(yè)務活動引導城鄉(xiāng)居民消費向著科學、文明、健康的方向發(fā)展。《消費信貸法》應規(guī)定信用業(yè)務必須堅持鼓勵科學消費、支持健康消費、提倡文明消費的方向,反對愚型消費、迷信消費等一切不科學、反文明、非健康的消費。

(3)優(yōu)化產業(yè)結構、促進生產發(fā)展的原則。我國《消費信貸法》應該規(guī)定,一般的消費信貸主要應面向大件耐用消費資料市場,要通過運用消費信貸杠桿啟動耐用消費資料市場,促進耐用消費資料生產經(jīng)營行業(yè)及其與之相配套的相關行業(yè)迅速壯大起來,使產業(yè)結構向著耐用消費資料方面傾斜,從而逐步消除當前社會上存在的在傳統(tǒng)產業(yè)里的過度投資現(xiàn)象。我國當前的傳統(tǒng)加工制造業(yè)過分膨脹,資源利用率低下,市場疲軟,過度競爭,而技術裝備好、市場前景廣闊的新興產業(yè)明顯薄弱。國家要運用消費信貸杠桿激活技術密集型產業(yè)和高技術產業(yè),推動我國產業(yè)結構向技術水平的高級化發(fā)展。利用消費信貸方式擴大耐用消費品的消費范圍和消費數(shù)量,使工業(yè)發(fā)展建立在有效和高產出基礎之上,是消費對生產和流通反作用力的正態(tài)效應。但是如果對消費信貸杠桿運用不當也可能給社會經(jīng)濟帶來負面效應。因此,《消費信貸法》要禁止用增加貨幣投放來擴大消費基金,以刺激城鄉(xiāng)居民的消費;要科學地控制好全國消費信貸總量,把握住消費與積累的適度比例關系。

七、對我國消費信貸立法的若干對策和建議

當前我國消費信貸立法研究的重要內容之一,就是要認識和借鑒世界各國消費信貸的立法經(jīng)驗。美國、英國和西歐各國在消費信貸立法方面有著豐富的經(jīng)驗。歐盟在1986年頒布《消費信貸指令》以前,曾組織專家對歐盟各國消費者法(消費信貸法是其中一個組成部分)作了大規(guī)模的分別研究和綜合比較研究,取得了一系列研究成果。借鑒西方國家特別是美國、英國和其他歐盟國家消費信貸立法的經(jīng)驗,結合我國具體國情,筆者特對我國消費信貸立法提出如下對策和建議:

1應根據(jù)消費者交易的實質和功能來規(guī)范交易行為,而不是根據(jù)交易行為的形式。用貸款購買商品(指消費品)的行為,與分期付款銷售行為,形式上是不同的,前者屬貸款信用,后者屬銷售信用;但其實質和功能是一樣的,都屬于消費信貸。對這兩種交易行為,應由一部法律統(tǒng)一規(guī)范和調整。

2要采取適當措施保護信用交易中的消費者的權益。具體說來,第一,法律要對消費信貸合同的訂立予以規(guī)范,而不是注重于合同不履行時對消費者的救濟。應避免草率的信用交易。規(guī)定合同簽訂后在“冷卻期”內消費者沒有撤回合同,合同方生效。讓消費者有時間考慮,是簽訂一個合同,還是取消它而不冒支付利息、損失賠償和違約金等等的風險,這對保護消費者權益是很有必要的。第二,在消費信貸廣告和合同要約等方面,應該規(guī)定某種最低信息和公布要求。這個要求的中心內容是告知消費者有效的信用成本,讓消費者可以比較不同形式的消費信貸的成本和不同銷售者所提供的信用的成本,以便決定采用適合自己的信用形式;同時,規(guī)定最低信息和公布要求,也可限制對信用交易中的消費者的名目繁多的收費。第三,對消費者提前付清帳款,法律應規(guī)定扣除相應的利息和相關的費用。第四,應對分期付款信貸放貸人的解除權作出限制。一般應規(guī)定,不符合以下條件放貸人不得預告解除合同:即消費者完全或部分延遲支付致少兩期相連的款項,延遲支付的款項達到信貸總額或分期付款價格的10%以上(德國《消費者信貸法》第十二條規(guī)定,信貸合同的期間超過三年的達到5%以上)。

3對第三人的權利應采取合理的政策。對受分期付款銷售合同約束的購買者能否轉移標的物的所有權,或者應具備怎樣的條件才能轉移所有權至第三人,都應采取合理的政策。在這個問題上,應充分考慮維護交易的安全性和保護善意第三人的權利。

4應對消費信貸交易的擔保作出規(guī)定。對分期付款銷售中所有權的轉移,可以由當事人在合同中約定,也可以由當事人約定采用其他擔保方式。對所有權保留這種擔保方式的具體操作,可以考慮對所有權保留建立正式的登記機制。

5在今后我國制定《消費信貸法》時,是否有必要制定和制定怎樣的控制消費信貸利率的規(guī)范,尚值得研究,制定控制利率的規(guī)范的嘗試,在歐洲被證明是不成功的。鼓勵競爭,讓利率市場化,這是市場經(jīng)濟的客觀要求。西方對高利貸問題曾作過富有現(xiàn)代精神的探討,這是值得我們研究和借鑒的。

6我國在制定《消費信貸法》時應規(guī)定,根據(jù)國家金融政策,國家有關部門有權干預消費信貸總量。

7對《消費信貸法》的實施應規(guī)定相應的行政執(zhí)法機構。建議由中國工商行政管理機關承擔此職責。為了保障消費者的權利,對消費信貸規(guī)定某些行政管理規(guī)范,有時是必要的,但管理條款不宜過于詳細。西方國家的立法經(jīng)驗表明,管理條款過細可能不僅導致許多繁瑣管理程序的產生,而且限制了某些消費者群體對消費信貸的享有,有礙消費信貸活動的廣泛開展。

篇2

關鍵詞：消費信貸，風險

 

個人消費信貸指銀行或其他金融機構以貨幣或契約的形式向個人消費者提供用于商品或勞務消費的貸款。20世紀90年代末，個人消費信貸在政府擴大內需的宏觀經(jīng)濟政策的推動下逐漸成為一項重要貨幣政策，在社會再生產過程中起到了實現(xiàn)消費與生產均衡的催化劑作用，也成為民眾享受高品質生活的重要選擇。但隨著由貸款規(guī)模不斷擴大所帶來的市場、信用等風險的逐步顯現(xiàn)，尤其是2007年美國次級抵押貸款債務危機引起全球性金融風暴的爆發(fā)，警醒并使業(yè)界提高了對個人消費信貸問題研究的關注度。

1.我國個人消費信貸的發(fā)展現(xiàn)狀

中國個人消費信貸起步于上世紀80年代中期，部分大中城市的商業(yè)銀行開始嘗試推出個人住房信貸業(yè)務，由于改革開放之初市場經(jīng)濟體制尚不健全、人民消費觀念落后等原因，這一時期的個人消費信貸業(yè)務發(fā)展緩慢。1997年亞洲金融危機的爆發(fā)促使政府制定實施了穩(wěn)定外需與擴大內需相結合的宏觀經(jīng)濟政策，次年，央行頒布《關于發(fā)展個人消費信貸的指導意見》后，我國消費信貸事業(yè)正式步入“快車道”，2010年的“兩會”上建立完善農村消費信貸體系的提案更進一步肯定和發(fā)揮了消費信貸在拉動消費需求中的巨大作用。

但在個人消費信貸蓬勃發(fā)展的同時，制約其進一步發(fā)展的瓶頸也逐漸顯現(xiàn)。主要表現(xiàn)為，第一，就信貸方向而言，非住房消費信貸比重過低，信貸品種單一。第二，質押擔保方式以房屋抵押為主。受傳統(tǒng)“量入為出”消費心理的影響，約8成的個人消費貸款選擇了房屋抵押的擔保方式。簡言之，非住房用途或非住房抵押的個人消費信貸發(fā)展嚴重不足，不僅使房貸潛在風險隱患對商業(yè)銀行影響增強，也嚴重制約了消費信貸對于社會再生產的拉動作用。

2.我國個人消費信貸風險發(fā)展瓶頸的原因分析

個人消費信貸這一金融產品在中國發(fā)展的時間較短，很多方面還有待完善。經(jīng)歷20多年的發(fā)展，與西方國家相比，我國個人消費信貸業(yè)務的增長還有很大的發(fā)展空間。下文僅就個人消費信貸發(fā)展中所存在的制約因素和風險因素進行分析，追本溯源，以使這一金融工具更好的為我國經(jīng)濟建設添磚加瓦。。。

2.1制約因素的分析

第一，我國居民收入水平總體偏低，社會階層收入差距逐步拉大。2010年基尼系數(shù)將超0.5，而作為個人消費信貸主體的工薪階層勞動報酬GDP比重連續(xù)22年下降，負債消費將使商業(yè)銀行個人消費信貸存在巨大的潛在風險。

第二，居民個人可支配收入較低，消費結構嚴重失調。

第三，現(xiàn)行的養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等社會保障體系仍有待完善，居民對消費信貸的償還能力信心不足，新的消費觀念有待加強。

第四，銀行對個人消費信貸申請者要求過高、辦理環(huán)節(jié)繁瑣，影響了消費群體的擴張。由于目前社會信用監(jiān)控制度還未完全建立，商業(yè)銀行的信貸服務往往對申請者的職業(yè)、年齡、戶籍作出明確限制，造成消費者的消費信貸機會不均等現(xiàn)象的發(fā)生。

第五，商業(yè)銀行的個人消費信貸品種單一，同質化現(xiàn)象嚴重，主要集中于住房、汽車等高消費項目，難以滿足社會不同群體的消費需要。

第六，消費信貸發(fā)展不平衡。主要表現(xiàn)為城鄉(xiāng)、地域信貸消費不平衡，2006年僅廣東、上海、浙江、北京、江蘇、山東六省的信貸余額就占總比的66%，同期西部十二省僅占13.8%；城鄉(xiāng)基礎設施建設的滯后也嚴重影響了居民消費的積極性。

2.2風險因素分析

第一，信用風險。由于社會信用體系的缺失，這是個人消費信貸中最不確定、最主要的風險因素。常見的信用風險包括來自合作機構和個人的信用風險。合作機構的信用風險主要來自部分不法房產開發(fā)商、汽車經(jīng)銷商、專業(yè)擔保公司和工商企業(yè)利用信貸漏洞，虛構或偽造虛假用途實施的騙貸行為。而個人信用風險主要來自借款人因經(jīng)營管理不善或其他原因致使喪失還款能力，以及故意違約的行為。

第二，市場風險。固定資產抵押物能夠有效化解金融機構的信貸風險，但由于目前我國消費品二級市場秩序規(guī)范化程度低，變現(xiàn)渠道狹窄、費用高，以及市場變化和資產折舊帶來的抵押物貶值，都導致了貸款擔保作用的大大下降。

第三，管理風險。金融體系內部管理管理缺陷的存在、信貸監(jiān)管力度的薄弱都有可能導致由人員因素和流程因素引起的操作失誤、越權違紀違法信貸等行為的發(fā)生。此外，金融機構盲目擴大消費信貸金額和無計劃營銷，對貸款標準和擔保條件的降低都導致風險積聚。。

3.個人消費信貸發(fā)展的對策分析

針對上文所分析的個人消費信貸發(fā)展中所存在的制約因素和風險因素，筆者提出以下建議與措施：

3.1推進消費信貸立法進程，健全法制環(huán)境

個人消費信貸業(yè)務的飛速發(fā)展導致了相關立法的滯后，為確保消費信貸市場健康有序的運行，應盡快制定頒布《個人消費信貸法》，建立并完善消費信貸法律體系，明確和規(guī)范相關主體的職責、權利、義務，合理減輕分散信貸風險。其中，完善的消費信貸法律體系應包括個人收入申報、信用擔保、隱私保護、征信機構的管理、失信行為的懲戒等多項內容。

3.2完善社會保障制度，提高居民收入和購買力

居民收入水平和購買力的提高是推動消費信貸發(fā)展的根本動力，政府應完善社會收入分配制度，完善社會保障制度，刺激居民消費欲望和提升信貸還款能力，

逐步確立科學、適度的消費觀念，促進個人消費信貸健康有序的發(fā)展。

3.3構建和完善社會信用體系

健全的個人信用制度包括個人征信體系和個人信用評價體系，有利于交易成本的降低，抑制由信貸主體間信息不對稱現(xiàn)象出現(xiàn)，避免逆向選擇和道德風險。首先，規(guī)范個人收入及財產申報制度，完善個人征信體系。主要包括個人收入稅收征管改革，在存款實名制的基礎上建立完善財產申報制度，逐步建立覆蓋全社會的征信信息采集機制。其次，建立個人信用評價體系，建立和規(guī)范專業(yè)調查評估機構。以政府為主導，支持獨立性質的民間非贏利性機構參與全社會的信用信息的搜集、整理和統(tǒng)計分析工作，政府應對評估機構的數(shù)據(jù)可靠性、從業(yè)資格、執(zhí)照核發(fā)等加以規(guī)范監(jiān)管，但不介入具體運作。

3.4引導消費，加快城鄉(xiāng)基礎建設

經(jīng)濟發(fā)展的地域不平衡、城鄉(xiāng)基礎設施建設的滯后都直接或間接的影響了居民消費結構的升級。政府應加大民生工程的投入，切實解決居民生活中的難題，刺激消費增長，同時引導滿足居民需求的消費品生產或銷售集團的發(fā)展，促使個人消費信貸規(guī)模逐步擴大。

3.5引入多元競爭主體，完善信貸管理體系

開放個人消費信貸市場，以多元競爭主體的參與刺激和加快信貸管理體系的改革，推動消費信貸市場的發(fā)展。金融機構的內部信貸管理主要從以下方面入手：首先，簡化業(yè)務流程，開發(fā)信貸消費新品種；其次，健全和完善信貸擔保制度，利用金融工具證券化的手段轉移和化解風險；再次，建立風險預警機制，對借款人的資信狀況、合同執(zhí)行做到有效掌握，控制由市場環(huán)境或個人原因帶來的信貸風險。最后，落實決策與監(jiān)督機制，制定和完善各環(huán)節(jié)的業(yè)務規(guī)范標準，劃分各部門職能和責任，加強業(yè)務隊伍建設，確保獎懲機制的有效實施。

4.結語

綜上所述，我國個人消費信貸雖然存在著這樣或那樣的問題，但事實證明其發(fā)展在刺激消費、拉動內需，滿足人民對高品質生活的追求等方面都起著積極的作用。筆者在對個人消費信貸的制約、風險因素綜合分析的基礎上提出了針對性的措施與建議，希望能拋磚引玉，引起更多研究者的關注，促進推動我國經(jīng)濟更好更快的發(fā)展。

參考文獻：

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[4]陳達輝．淺析商業(yè)銀行消費信貸的制約因素與發(fā)展對策[J]．財經(jīng)視點，2008,(12)．

篇3

［關鍵詞］消費信用環(huán)境 經(jīng)濟環(huán)境 法律環(huán)境

消費信用，是由工商企業(yè)或金融機構向消費者提供的，用來購買消費品和服務的信用形式。在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中，消費信用對于擴大內需，推動經(jīng)濟發(fā)展、改善人民生活、調整優(yōu)化銀行信貸結構和提高資產質量和效益等方面具有重要的作用。對于擴大即期消費需求，推動經(jīng)濟增長具有重要作用。因此，建設良好的消費信用環(huán)境勢在必行。

一、消費信用環(huán)境的概念

消費信用環(huán)境，泛指一切影響、制約消費信用發(fā)展的最普遍的因素。一方面，消費信用環(huán)境影響和制約著消費信用的發(fā)展，商家、金融機構和消費者的消費信用活動受到各種環(huán)境因素及其變化的影響；另一方面，消費信用活動也對各種環(huán)境因素的變化具有一定的影響。

二、消費信用環(huán)境的分類

根據(jù)對消費信用的影響程度來區(qū)分，可以把消費信用環(huán)境分為宏觀環(huán)境與微觀環(huán)境，微觀環(huán)境對消費信用產生直接的影響作用，宏觀環(huán)境對消費信用產生間接的影響作用。

宏觀信用環(huán)境，也稱總體信用環(huán)境，指影響消費信用活動的社會性力量與因素，包括政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會文化環(huán)境、法律環(huán)境及科技環(huán)境等。

微觀信用環(huán)境，又稱個體信用環(huán)境，指與消費信用活動直接發(fā)生關系的組織與個體的力量和影響消費信用發(fā)展的直接因素，包括消費者的信用觀念、誠信意識、消費信用管理制度、國家的征信系統(tǒng)、金融機構和商家的信用管理意愿和水平等。

其中，消費者的信用消費觀念、國家關于消費信用的政策、法律法規(guī)等是構成消費信用環(huán)境的重要因素。

三、營造良好的消費信用環(huán)境的意義

1.良好的消費信用環(huán)境可以促進消費信用的發(fā)展

一個國家或地區(qū)的消費信用發(fā)展水平受其經(jīng)濟發(fā)展水平、消費者收入水平、信用消費觀念等多方面影響。因此，積極發(fā)展生產力，提高消費者的收入水平，轉變消費者的信用消費觀念等都可以促進消費信用的發(fā)展。

2.良好的消費信用環(huán)境可以提高國民的誠信水平

良好的消費信用環(huán)境不僅可以給金融機構、商家、消費者帶來發(fā)展機會和經(jīng)濟效益，而且，對國民的誠信水平的提高也有促進作用。反過來，國民誠信水平的提升又可以促進消費信用環(huán)境的進一步優(yōu)化。

3.良好的消費信用環(huán)境可以使商家、金融機構和消費者三方共贏

健康良好的消費信用環(huán)境有利于參與消費信用的各方從中受益。商家可以順利銷售商品并獲取利潤；金融機構獲取貸款收益；消費者可以提前享受商品給其個人和家庭帶來的滿足。

四、營造我國良好的消費信用環(huán)境的途徑

目前，消費信用已經(jīng)成為各國發(fā)展經(jīng)濟不可或缺的信用形式。我國要建設良好的消費信用環(huán)境，可以通過以下幾種途徑，采取相應措施：

1.大力提高我國的經(jīng)濟發(fā)展水平

一國經(jīng)濟發(fā)展水平?jīng)Q定著該國消費信用發(fā)展的規(guī)模和潛力。只有當一國經(jīng)濟發(fā)展到一定程度，消費信用才能順利發(fā)展。因為經(jīng)濟發(fā)展水平?jīng)Q定了居民家庭的收入水平，一個家庭的收入水平?jīng)Q定了它是否具備償還消費貸款本息的能力。只有具備了一定的消費信貸承受能力，該居民家庭才能產生對消費信用的實際而有效的需求。同時，經(jīng)濟發(fā)展水平?jīng)Q定了居民消費結構，也決定了是否具備了對住房、汽車等大件商品購買能力。根據(jù)各國消費信用發(fā)展規(guī)律可以得出以下結論：一國居民家庭消費結構升級換代可以促進該國消費信用的迅猛發(fā)展。此外，一國經(jīng)濟發(fā)展水平影響著該國居民對未來收入的預期，進而決定該國居民是否敢于大膽進行信用消費。當一國經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展的態(tài)勢時，居民基于對未來就業(yè)和收入前景的良好預期，將會增加消費支出，對消費信用的需求也會同步上升。因此，較高的經(jīng)濟發(fā)展水平和良好的發(fā)展前景能夠為消費信用發(fā)展提供充足的動力。

2.鼓勵商家和金融機構積極提供消費信用

消費信用的供給者，即消費信用的授信機構，一般為企業(yè)零售商或商業(yè)銀行等金融機構。對于消費信用的授信機構來說，利潤最大化是其經(jīng)營的最終目的，而利潤是由收益和經(jīng)營成本的差額所決定的，此外，還要考慮所承擔的信用風險。因此，商家和金融機構是否愿意提供消費信用主要取決于成本、收益和風險等因素。一方面，可以適當降低消費信用的成本，如籌集資金所支付的利息、信用調查和評估費用，辦理業(yè)務所耗費的人工和設備、信用賬戶管理成本、催賬成本和已形成的貸款損失等。另一方面，可以通過降低消費信用的風險來促進商家和金融機構增加消費信用的供給。

3.逐步引導我國消費者接受信用消費觀念

消費信用提倡的是一種“先消費，后付款”的現(xiàn)代消費觀念，這與我國自古以來“勤儉持家、量入為出、無債一身輕”，的傳統(tǒng)觀念背道而馳。長期以來，很多我國消費者并不認同信用消費觀念。此外，我國企業(yè)和商家長期以來習慣于“一手錢一手貨”的傳統(tǒng)交易方式和“一對一”的信用交易模式，這些觀念都是制約消費信用發(fā)展的重要因素。因此，發(fā)展消費信用必須打破傳統(tǒng)觀念，糾正某些認識偏差，引導居民樹立正確的信用消費觀念。為此，需要商家、金融機構新聞媒體共同加大信用消費的宣傳推廣力度，引導消費者改變舊的消費觀念，積極倡導適度負債和超前消費的新觀念，使消費者逐步了解、認識和接受信用消費這種新的消費模式。同時，各種金融機構應通過直接營銷、間接營銷、中介營銷、示范營銷等多種營銷方式，向消費者宣講消費信貸的意義、政策法規(guī)、知識和風險收益狀態(tài)等，在開展業(yè)務的過程中向消費者提供各種咨詢服務和個人理財建議，并且把這種宣傳或“知識營銷”經(jīng)常化、制度化，通過積極創(chuàng)新服務品種、改進服務手段、提高服務效率，在推廣消費信貸業(yè)務的過程中吸引和影響消費者的注意，培育消費者的信用消費觀念，主動創(chuàng)造信用消費需求，實現(xiàn)消費信貸業(yè)務健康發(fā)展和消費觀念持續(xù)更新的良性循環(huán)。從而，使我國消費者逐步接受信用消費觀念。

4.完善消費信用的市場條件

買方市場的形成是信用經(jīng)濟時代到來的重要前奏。在買方市場條件下，市場表現(xiàn)出供大于求的特征，大部分商品的價格隨供需關系而呈下降趨勢，銷售是在低利潤水平下進行的，絕大多數(shù)產品生產廠家處于激烈的市場競爭狀態(tài)，競爭對手們愿意使用更方便的消費信用銷售手段，降低消費者賒購商品的消費門檻以擴大銷售，提高利潤，從而促使消費信用迅速發(fā)展。目前，我國的市場經(jīng)濟已經(jīng)基本由賣方市場轉化為買方市場，表現(xiàn)為商品總量供大于求的特征，市場上存在著多種多樣的商品和服務，消費者購買商品有更多的選擇機會。尤其是當今科技飛速發(fā)展，產品不斷推陳出新且能夠迅速投入大批量生產并推向市場。充裕的商品供給為開展信用消費提供了物質基礎。 轉貼于

此外，發(fā)達的金融市場也是發(fā)展消費信用不可忽視的條件。首先，金融機構可以為信用消費提供必要的資金支持；其次，金融機構可以為不同層次的消費群體提供豐富多樣的消費信貸品種供其選擇；再次，擔保機構和保險公司為信用消費提供信用擔保和保險，減少了信用消費的風險，保障了消費信用的良性發(fā)展。改革開放以來，我國的金融市場在國家政策的扶持下不斷完善和發(fā)展，各種性質的金融機構及其分支機構如雨后春筍涌現(xiàn)在我國城鄉(xiāng)的各個角落。而且，隨著計算機與信息技術的進步，各商業(yè)銀行的辦公自動化水平不斷提升，為消費信用在我國的發(fā)展提供了良好的金融和技術支持。隨著我國金融業(yè)與零售業(yè)逐步對外開放，市場競爭日趨激烈，我國將有更多的金融機構爭奪消費信用5.政府要制定發(fā)展消費信用的相關政策

借鑒國外消費信用發(fā)展的經(jīng)驗，我們可以看出消費信用體系的建立和完善不能單純依靠市場的力量，推動消費信用的發(fā)展必須獲得政府的支持。政府要通過出臺相關政策，動員社會資源、發(fā)揮調控功能，切實提高城鄉(xiāng)居民的信用消費能力。改革開放以后，我國經(jīng)濟開始向消費型轉變，政府相繼出臺了一系列政策，目的是為了刺激我國消費信用的發(fā)展。1998年5月，基于擴大內需，中國人民銀行了《個人住房貸款管理辦法》和《關于改進金融服務、支持國民經(jīng)濟發(fā)展的指導意見》，這兩項政策極大地促進了我國金融機構積極拓展消費信用業(yè)務。1999年2月，中國人民銀行了《關于開展個人消費信貸的指導意見》，全面放寬了個人消費信貸業(yè)務的范圍、品種及規(guī)模，并給予經(jīng)營該業(yè)務的商業(yè)銀行少有的自由度，正式要求各金融機構，特別是銀行機構，要積極開展面向廣大城市居民的消費信貸業(yè)務。隨后幾年，中國人民銀行又相繼出臺了多項消費信貸政策措施，允許商業(yè)銀行在防范信貸風險的條件下開辦各類消費信貸業(yè)務，為消費信貸的發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。

6.積極建立和完善個人消費信用制度

個人消費信用制度可以為消費信用活動的正常開展保駕護航，它可以規(guī)范商家、金融機構經(jīng)營行為和消費者的購買行為，是維護市場經(jīng)濟秩序良好運行的有效措施。個人消費信用制度建設是一個相當復雜的系統(tǒng)工程，需要國家法律法規(guī)的完善和政府各部門的配合與監(jiān)督。我國需要借鑒西方發(fā)達國家的先進經(jīng)驗，盡快建立起完善的個人消費信用制度。例如，通過建立信用咨詢和征信評估的專業(yè)性機構，可以準確的查詢消費者個人的信用記錄，進一步評估其消費信用情況，促使消費者不敢違約。通過法律、制度來強制保障和約束個人消費信用行為，進而提高全社會的誠信水平，建立和維護公正、嚴肅的消費信用市場法則，從而規(guī)范市場主體的行為。建立個人消費信用制度，可以有效促成以消費信用為手段的交易，在買賣活動中為信用記錄良好的消費者提供信貸資金的支持幫助，因此，就促使人們積累并維護良好的消費信用記錄，而且有利于在個人信用記錄良好的消費者當中執(zhí)行商家、金融機構及政府部門的各項鼓勵消費信用行為的政策。

7.加強關于消費信用的法律法規(guī)建設

現(xiàn)代市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟，完善的法律法規(guī)是發(fā)展消費信用的重要保障。從發(fā)達的西方國家發(fā)展消費信用的經(jīng)驗來看，隨著消費信用的發(fā)展，這些國家都高度重視并建立了比較完善的消費信用法律法規(guī)體系，有關的法律制度也在逐漸的形成和完善，其法律之多、條款規(guī)定之細，令人目不暇接，雖然各國的法律不盡相同，但是都涵蓋了消費信用發(fā)展的各個方面。我國消費信用的管理，一定要強調立法先行。為了促進和保障消費者進行信用消費活動，必須出臺一系列有關信用消費的專門性法律法規(guī)，就個人消費信貸的服務對象、市場準入、退出規(guī)則、商家經(jīng)營范圍、賠償機制等制定出全面、規(guī)范的法律制度，進一步規(guī)范商家、金融機構和消費者的行為，明確各自的權利、義務，促使個人信用制度的建立和完善，為消費信用的健康發(fā)展提供良好的法律環(huán)境。

總之，營造良好的消費信用環(huán)境需要政府、商家、金融機構、消費者以及社會各界的共同努力。我們必須高度重視消費信用環(huán)境建設，從經(jīng)濟、法律、政策、制度等方面多管齊下，促使我國的消費信用步入持續(xù)健康發(fā)展的軌道。

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篇4

論文關鍵詞：信用卡風險，信用卡欺詐，立法完善

一、信用卡行為規(guī)范的必要性

信用卡不僅進入人們的消費生活，成為了主要的支付手段之一，并且也隨著經(jīng)濟活動的開展功能不斷擴展，實現(xiàn)提現(xiàn)、貸款、資金運轉等功能。隨著信用卡業(yè)務的長足發(fā)展和信用卡業(yè)務的不斷增長，信用卡業(yè)務中的風險頻率也隨之增長，對發(fā)卡行、特約商戶、持卡人之間造成的損失也越來越大，風險中的問題也日漸嚴重。筆者在官方網(wǎng)上見到一個民意調查，對消費者用信用并如何看待當前中國的信用卡市場進調查，顯示市場混亂，無規(guī)矩占76．82％；比較有秩序，管理規(guī)范占14．98％：無所謂，幾乎不用占8．2％。這一顯示消息表明，信用卡市場在現(xiàn)在經(jīng)濟市場中擁有廣闊的前景，但又存在著巨大的不足，中國信用卡市場的完善在中國經(jīng)濟發(fā)展中是一個不能回避的話題。

二、信用卡欺詐的行為特點的法律性質分析

英國學者SalyoAoJoens認為，信用卡是一個信貸協(xié)議，它需要對購買進行支付，即使用者對發(fā)行者負有償還交易時用卡所支付的費用的義務?！毙庞檬乾F(xiàn)代市場經(jīng)濟、先進的科學技術和發(fā)達的銀行業(yè)務共同開發(fā)的金融產品，具有支付和信貸功能，是商業(yè)銀行向個人和單位發(fā)行的信用支付工具，是消費信貸的一種形式?！睆姆山嵌瓤矗庞檬前l(fā)卡機十勾持卡人就是用信用卡而產生的權利義務關系存在的憑證。在信用卡的使用下，持卡人與發(fā)卡機構構建的是特殊的金融服務合同關系，這個特殊的金融服務合同的主體是持卡人和發(fā)卡機構，客體是發(fā)卡機構及相關組織提供給持卡人的相關服務，內容是發(fā)卡機構和持卡人的權利義務。這一特殊的金融服務合同的特殊性體現(xiàn)在雙方的債務債權關系不確定，因為信用是先消費后支付的支付手段，是對預期的權利義務進行規(guī)定，所以體現(xiàn)了一定的不確定性。另外，信用卡下發(fā)卡機構和持人的權利義務的實現(xiàn)還涉及到特約商戶，特約商戶作為信用合同的一方當事人，持人和發(fā)卡機構的權利義務，需要特約商戶履行其相關義務才能實現(xiàn)。

發(fā)卡機構與特約商戶之間的合同關系是‘種消費款項的結算關系。存信用卡關系中，特約商戶實際上是銀行的人，它代表銀行接受銀行認可的信用卡。在跨行交易的結算中，即使特約商戶是與收單行簽訂特約協(xié)議，但由于它是代表發(fā)卡機構接受信用卡，特約商戶這時是發(fā)卡行的人，而不是收單行的人。信用卡交易是以發(fā)卡行的信用介入特約商戶和持卡人之間因購物或消費而產生債務債權關系，以信用卡為支付工具和信用工具。在信用卡交易中，發(fā)卡機構承諾收到符合規(guī)定是用信用卡的簽單即付款與特約商戶，獨立于作為其基礎的持卡人與特約商戶的消費關系之外，也不受持卡人與發(fā)卡機構之間的資金關系的制約。從實務上來講，發(fā)機構除了為持卡人和特約商戶提供結算及其他相關服務外，還以其巨大的信用為特約商戶提供付款擔保，為持人提供資金融通。從法律關系這個角度來說，發(fā)卡機構為持卡人和特約商戶提供相關服務之外，還與特約商戶形成一種獨立擔保關系，在持卡人信用賬，無足夠余額支付所購商品時，持卡人可以使用發(fā)行所給予的信用額度透支消費完成購物行為，其實質是發(fā)行墊付資金完成對特約商戶的付款。所以，信用卡在發(fā)卡行與特約商戶之間形成的是持人住用信用支付下有發(fā)行提供付款擔保的一種獨立擔保關系。

持卡與特約商戶的關系是一般的商品買賣和服務的法律關系，雖然采取的是信用卡這一方式進行支付和結算并介入了發(fā)卡行水完成整個消費行為，但是實務上和技術上百異于其他支付方式，但買賣或提供服務合同的雙方當事人的法律關系卻不實務的同而變化。

信用卡欺詐是指不法持卡人通過欺騙手段領取或偽造信用卡，并使用信用卡進行詐騙的行為。詐騙按照角色的不同可以分為商家詐騙、持卡人詐騙和第三方詐騙。商家欺詐來源于合法商家的不法雇員與欺詐者勾結的法商家。在實務中，商家雇員有機會接觸到持卡人的卡信息，這就有可能為使不法雇員保留或復制信用信息，通過信息的保留而進行欺詐。持卡人欺詐主要是不道德的真實持卡人所進行的欺詐，通常是持卡人充分利用信用卡的責任條款，在收到貨物后提出異議或言沒收到貨物，欺詐商家和發(fā)卡機構。第三方欺詐主要是不法分子利用非法獲取的信息，偽造和騙取信用卡并進行交易。行為人通過偽造相關信息來欺詐發(fā)卡行發(fā)行信用卡，這種情況下，一旦發(fā)卡行發(fā)行后，引起的法律關系是真實存在的，雖然在法律效力上其歸于無效，但在欺詐行為沒有被發(fā)現(xiàn)之前，無疑是擾亂信用卡市場秩序，侵犯了發(fā)卡機構的利益。行為人利用他人的身份進行欺詐，騙取發(fā)卡行發(fā)行信用卡進行使用的情形相對于利用虛假身份進行欺詐的情形更為復雜。根據(jù)當事人是否知情，可將這類行為分為當事人完全不知情情況下的欺詐和當事人知情的欺詐行為。由于當事人是在完全不知情的情況下，身份被行為人利用，其騙領信用卡的行為應與行為人虛構身份，偽造申請資料騙領信用卡的情形相同，對當事人不具法律效力，不需承擔法律責任：當事人知情情況下的信用卡欺詐行為，目前比較典型的是中介公司進行欺詐申領信用卡，即所謂的”套現(xiàn)”。中介公司一般打著”小額申請”、”快速融資”、”貸款綠色通道”的幌子來誘騙申請人。中介公司一般會告訴申請人，他們可向各家銀行同時申請信用卡，這樣申請信用卡的數(shù)量可達十幾張。每張信用卡可的信用額度可達2萬到5萬元，總額度就可答三四十萬元。然后，中介公司通過提供最全套的手續(xù)去”騙領”銀行的信用卡金卡。最后，中介公司通過POS機為申請人大量提現(xiàn)。當十幾張信用卡從銀行里辦理出來，中介公司都要向當事人索要10％到50％的手續(xù)費，如果當事人希望直接收到現(xiàn)金，中介公司也可以利用自己公司的POS機為當事人刷卡，使銀行資金轉入公司賬戶提出來。但我國目前還無專門針對這種犯罪形式的法律規(guī)定措施，所以只能依據(jù)相關的法律規(guī)定進行規(guī)制。

三、信用卡欺詐現(xiàn)有的法律規(guī)范

信用卡使用作為一種民事行為，我國《民法通則》、《合同法》、《刑法》、《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》等法律對信用進行了原則規(guī)定?！睹穹ㄍ▌t》的規(guī)定。我國《民法迪則》是調整平等主體的自然人之間、法人之間、自然人和法人之問的財產關系和人身關系的法律規(guī)范，當事人在民事活動中的地位是平等的，遵循自愿、公平、等價有償、誠實信用的原則。信用卡法律關系中最為摹砌的就是發(fā)卡行、持卡人和特約商戶三者的關系。

《中華人民共和國刑法》的規(guī)定。發(fā)機構始終面臨著申領人偽造資料騙取發(fā)卡機構信任的問題，非法持有人的詐騙問題，合法持有人惡意透支的問題以及特約商戶未盡職責的問題；持人則面臨著信用卡和身份證被盜竊、遺失的問題。因而《中華人民共和國刑法》第一百九十六條對使用偽造、作廢、冒用他人信用卡、惡意透支的(指持卡人以非法占有為目的，超過規(guī)定限額或者規(guī)定期限透支，并且經(jīng)發(fā)卡行催收后仍不歸還的行為)及盜竊信用卡并使用的依本法第二百六十四條的規(guī)定定罪處罰。

金融法律的規(guī)定?！吨袊嗣胥y行法》和《商業(yè)銀行法》是我國金融法律體系中的兩部重要法律?！缎庞每I(yè)務管理辦法》對信用卡業(yè)務中的主體，發(fā)卡機構、銀行、持卡人和特約商戶都具有約束力，而且在業(yè)務規(guī)定、業(yè)務管理、信用卡申領與銷戶、轉賬結算、存取現(xiàn)金、法律責任方面都作了明確的規(guī)定。其他包括《關于懲治破壞金融秩序犯罪的決定》、《關于辦理利用信忙許騙犯罪案件具體適用法律若干問題的解釋》以及各商業(yè)銀行關于信用的章程、特約商戶協(xié)議節(jié)、特約商戶操作程序、信用卡業(yè)務會計核算于續(xù)、信用卡保險單等都有針對信用卡使用有關的約定與規(guī)范。

我國目前關于信用卡的立法相對于實務的發(fā)展具有一定的滯后性，但其對各個部門法對信用卡的規(guī)制來看也有定的不足和弊端。目前我國調整信用的規(guī)范主要是法規(guī)規(guī)章及相關規(guī)范性文件，行政規(guī)章主要是中國人民銀行頒布的《銀行卡業(yè)務管理辦法》和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會頒布的《電子銀行業(yè)務管理辦法》，其他規(guī)定散見于其他法律和最高人民法院作的少量司法解釋。信用卡法律立法層次低，權威性不強，不能充分保護消費者。其他規(guī)范性文件主要是由各商業(yè)銀行自己制定的信用卡章程。這些章程在信用卡交易實踐中扮演著十分重要的角色，但是他們在性質上是一種格式合同，法律效力沒有足夠的法律條文來支持。其次，表現(xiàn)為缺少調整信用卡法律關系的專門性法律，我國目前在調整信用卡方面的法律最為權威且最具操作性的規(guī)章是《銀行卡業(yè)務管理辦法》，但該《辦法》也并非針對信用卡專門而立，而是將各類銀行卡業(yè)務納入同一辦法進行了規(guī)范。其具體內容對己出現(xiàn)或可能出現(xiàn)的信用卡法律糾紛沒有做出比較完善的法律規(guī)定，信用的法律規(guī)制仍然存在嚴重缺失。另外，其對銀行制定信用卡章程的格式條款不加任何限制，亦不利于消費者權益的保護。

四、完善信用卡欺詐防范的法律規(guī)制

首先，要加強和完善信用卡的立法，加強信用各方面和各環(huán)節(jié)的法律規(guī)制，從內容上基本包括六個方面：一是信用}產業(yè)的性質、產業(yè)的組織形式及管理制度和運作模式：二是發(fā)機構、特約商戶、持人的權利、義務、責任；三是信用卡網(wǎng)絡安全保密及監(jiān)督制約程序；四是發(fā)卡行、使用的法定程序和市場行為準則：五是信用卡授權、交易、清算和支付等重要環(huán)節(jié)的規(guī)范；六是各種信用仁欺詐違法犯罪行為的懲處。從法伴內容上對信用卡的規(guī)制加以完善，制定專門的《信用卡法》，讓各個環(huán)節(jié)能明確的在法律的指導下運行，讓各主體的權利和義務能有明確的法件規(guī)定作支撐。

篇5

［論文內容摘要］ 民間金融對農村經(jīng)濟的影響既有積極的一面，也有消極的方面。我國現(xiàn)有相關法律法規(guī)對農村民間金融監(jiān)管還比較滯后，因此應當轉變觀念、承認民間金融積極作用的前提下，構建適合農村民間金融發(fā)展的監(jiān)管體系，克服其消極影響，使其更好地為新農村建設服務。

農村民間金融是指由農村中的個體、家庭和微小企業(yè)等經(jīng)濟實體投資和經(jīng)營，依靠民間信用，在官方監(jiān)管之外的金融交易。主要形式有：民間借貸、合會、銀背、私人錢莊、農村合作基金會等。近幾年，中國農村民間金融呈現(xiàn)出：資金規(guī)模較大、分布地域廣、發(fā)生率存在地區(qū)差異、利率浮動大的特點。農村民間金融雖然表現(xiàn)出極強的自生能力和可持續(xù)性，但相對于制度化的正規(guī)金融組織而言，我國農村民間金融組織一直沒有合法地位，處于灰色地帶。

一、我國農村民間金融成因分析

我國農村民間金融之所以能夠廣泛存在，表現(xiàn)出極強的生命力和持續(xù)性，主要有以下幾方面原因。

1.新農村建設中，資金需求旺盛是民間融資發(fā)展的重要原因。伴隨著新農村建設的全面展開，農民收入和消費水平的逐步提高，正規(guī)金融的信貸支持已遠遠不能滿足農村經(jīng)濟發(fā)展和消費的增長。一方面，隨著收入增加，農民傾向于把大量的資金用于建房、買車等炫耀性消費上，而不是投資生產。這種消費方式具有很強的負的外部效應，刺激其他農民效仿，結果造成私人赤字，對付這種赤字的手段不外乎：民間借貸、正規(guī)金融的信貸支持。另一方面，農村大型的農用機械及耐用消費品的購買更需要大量資金，盡管國家給予購買農機具予以財政補貼，但是并沒有完全滿足農民的投資需求，因而農民需要依賴民間借貸。

2.農民人均收入逐年增加，閑置資金較多，投資渠道狹窄，為民間融資提供了充足的資金來源。新農村建設過程中，農村地區(qū)的經(jīng)濟快速發(fā)展，農民個人收入顯著提高，社會閑散資金也就隨之增多，為民間金融提供了資金保證。由于銀行存款利率較低，大量的民間資金便急于尋找出路。農村資本市場落后及投資信息體系不發(fā)達，相關的配套設施缺乏，農村沒有證券營業(yè)部，農民無從獲得股票、外匯市場的即時信息，再加上證券公司、保險公司、基金公司等金融機構對農村市場的開發(fā)不夠重視，對其產品的宣傳沒有深入到農村市場。適合農民需要的金融理財產品的缺乏，造成農民投資渠道狹窄，為民間融資提供了充足的資金來源。

3.農村正規(guī)金融服務“三農”功能弱化。我國的農村金融體系由股份制商業(yè)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行、農村信用社和郵政儲蓄組成，而資本市場、信托等其他金融形式在農村幾乎不存在。現(xiàn)有的金融機構越來越呈現(xiàn)出“脫農”的特征：（1）股份制商業(yè)銀行從農村市場退出，農村金融服務功能弱化。（2）隨著糧棉流通體制改革的深化，中國農業(yè)發(fā)展銀行的政策性金融業(yè)務空間越來越窄，難以充分發(fā)揮政府金融支農的作用。（3）農村信用社體制改革，不少選擇了商業(yè)銀行、股份合作制模式，使得農村信用社改革越來越遠離合作金融。（4）郵政儲蓄只吸納存款，不發(fā)放貸款，吸收的存款除少部分以支農貸款形式返回農村外，絕大部分流出農村。據(jù)統(tǒng)計，平均每年全國通過銀行、郵政儲蓄兩條渠道從農村抽走的資金在6000億元左右，平均每個縣3億元。

4.國家的宏觀調控政策進一步緊縮了正規(guī)金融供給，客觀上促進了民間融資的活躍。2004年以來，針對我國投資增長過快、糧食和能源原材料價格大幅度上漲等經(jīng)濟發(fā)展中的一些不穩(wěn)定因素，中國人民銀行為了平抑物價、遏制經(jīng)濟過熱，采取了適度偏緊的貨幣政策，如調高了法定存款準備率和利率、減少了貨幣供給、收縮了銀行信貸等，使得市場資金趨緊。造成農村中小企業(yè)生產周轉資金缺口進一步擴大，轉而尋求民間融資的現(xiàn)象，客觀上促進了民間融資的活躍。

5.民間金融運作自身所呈現(xiàn)的獨特優(yōu)勢。（1）民間金融信息成本、管理成本低。民間金融由于交易雙方在地緣、人緣和血緣上的便利，因而能夠低成本收集和處理借款人的信息，“軟信息”的把握使得貸款人能夠較好識別借款人的還款能力，及時了解貸款的風險程度，進而降低貸款的監(jiān)督成本。（2）民間金融的門檻較低、程序少。銀行貸款手續(xù)繁雜且收費較高，與農村中小企業(yè)和廣大農戶資金需求短、快、急的特點不相適應。而民間金融經(jīng)營方式靈活，手續(xù)簡單，一般情況下，既無需貸前調查，也無需貸后檢查。（3）民間金融的擔保機制靈活。民間借貸雙方居住地域相近且接觸較多，許多在正規(guī)金融市場上不能作為抵押和擔保的可以用于民間借貸市場中，如房產、土地、設備等。同時，民間金融市場上存在一種社會擔保機制，借貸雙方在確立信用關系的同時，信譽擔保會給借款人施加更有效的約束。

二、新農村建設中民間金融的績效評價

民間金融在我國廣大農村地區(qū)廣泛存在，具有天然的生存優(yōu)勢，為農村經(jīng)濟的發(fā)展提供了強有力的資金支持。任何事物的存在都是一把“雙刃劍”，民間金融對農村經(jīng)濟的影響既有積極的一面，也有消極的方面。

1.民間金融對農村社會、經(jīng)濟積極影響。（1）緩解農戶的信貸約束，滿足農戶的消費需求。由于信息不對稱、農戶收入不確定性以及抵押品不足等原因，正規(guī)金融對農戶貸款，尤其是消費性貸款普遍存在著“惜貸”行為，而農戶往往需要預支未來進行消費，比如婚喪嫁娶、修繕房屋、看病買藥等。特別是在欠發(fā)達的西部地區(qū)，農村金融不發(fā)達，農戶的信貸約束在正規(guī)金融組織中得不到緩解。而民間金融在一定程度上填補了這一空白，緩解了農戶的信貸約束。在經(jīng)濟相對發(fā)達的東部地區(qū)，正規(guī)金融雖然發(fā)揮了一定的作用，但農戶的消費需求仍不能完全得到滿足，信貸約束仍然存在。該地區(qū)活躍的民間金融組織，則為農戶提供了更多的金融服務，使得農戶受到的消費限制進一步降低。因此，無論正規(guī)金融發(fā)達與否，地區(qū)民間金融始終在放松農戶信貸約束、克服其消費的資金限制方面，發(fā)揮了重要的作用。（2）有助于解決農村中小企業(yè)融資問題，促進其持續(xù)發(fā)展。農村金融資源短缺對農村中小企業(yè)發(fā)展的約束已是社會各界的共識。資金瓶頸一直是其發(fā)展的重要障礙。從我國金融機構涉農貸款比例偏低以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款余額占金融機構貸款余額的份額逐年減少的現(xiàn)狀可以看出，我國農村中小企業(yè)很難獲得銀行的貸款支持。民間融資在一定程度上緩解了農村中小企業(yè)的這種壓力，提供了一種較為靈活的融資渠道。國際金融公司對北京、成都、順德和溫州等六百多家私營企業(yè)的調查表明，對中小企業(yè)而言，民間金融市場是其外源融資的最大來源。（3）優(yōu)化資源配置。金融體系對資源的有效配置有兩個條件：一是資金的價格由市場自主形成，反映市場供求；二是金融機構能充分利用信息，對資金需求者進行甄別，通過交易對象的選擇來控制風險，客觀上起到優(yōu)化資源配置的作用。農村民間金融的利率不受國家管制，由市場自主形成，比較真實地反映了資金的市場供求關系，而且能充分利用社區(qū)內的信息，對交易對象做出全面的判斷和選擇，回避風險的同時也就相對有效地配置了有限的金融資源。（4）推動農村金融市場形成多樣化競爭格局。在農村金融市場中，由于民間金融機構的參與，其中的利益分配必將發(fā)生許多變化。這有利于增強農村金融市場的競爭氣氛，形成多樣化的競爭格局，尤其對打破我國農村金融市場中事實上的壟斷局面更是具有直接意義。民間金融的存在和適度發(fā)展對農村正規(guī)金融施加壓力，這種壓力有助于農村正規(guī)金融挖掘內部潛力、提高金融服務質量，同時農村正規(guī)金融的這種回應行為也有助于民間金融把較高的名義利率降下來以便增強自身的市場競爭力，非正規(guī)金融和正規(guī)金融之間的這種良性互動關系對我國農村金融市場的發(fā)育是至關重要的。（5）為農民提供更多的就業(yè)機會，緩解就業(yè)壓力。農村民間金融業(yè)通過直接和間接兩種形式為農村社會提供了就業(yè)機會。其一，通過促進資本投入量的增加吸納更多的就業(yè)人數(shù)；其二，農村民間金融領域直接吸納了從業(yè)者。

2.民間金融對農村社會、經(jīng)濟的消極影響。（1）民間金融在一定程度上削弱金融宏觀調控的力度。民間金融的運作導致一部分資金從正規(guī)金融機構體系中分流出來，造成資金的“體外循環(huán)”。如果過多的資金流入政府控制之外的民間金融市場，則意味著國家經(jīng)濟宏觀調控能力的減弱，政策效果下降。例如，當經(jīng)濟過熱，政府實行緊縮性貨幣政策時，處在政府貨幣政策作用之外的民間金融反而會利用正規(guī)金融力量減弱之機，加強信貸活動，以牟取更多利潤，這將抵消貨幣政策的緊縮效果，使得經(jīng)濟難以“軟著陸”。另外，民間金融活動的隱蔽性導致有關民間金融活動的稅收無法收繳。按照國家規(guī)定，儲戶利息收入必須繳納所得稅，但在民間金融活動中，國家沒有相應措施對其進行有效規(guī)范，減少了國家的稅收收入。（2）民間金融在一定程度上會擾亂正常的金融秩序。當前我國農村民間金融的運作機制還不規(guī)范，內在風險較大，一旦釋放出來，不僅造成金融秩序的混亂，而且可能導致社會的不安定。民間金融的發(fā)展容易導致信用危機，我國的國有商業(yè)銀行有國家信用做保障，而民間金融組織不但沒有國家信用作擔保，甚至連基本的法律保證和法律規(guī)范都沒有，因而潛在風險極大。此外，由于民間金融缺乏政府必要的監(jiān)管和約束機制，加之一些民間金融組織具有投機性和非法集資等特點，與廣大群眾的利益攸關，一旦產生風險，很有可能引起社會震動。（3）民間金融的存款安全性得不到保障，經(jīng)營風險大。處于農村地區(qū)的大部分民間金融機構，沒有建立規(guī)范的內部控制制度，沒有嚴格的財務管理及審計稽核制度，其籌資、征信、信用審核、授信、風險承擔等能力低下，人員素質也不高。此外，民間金融機構大多不提取存款準備金和呆賬準備金以抵御風險，經(jīng)營風險極大。（4）一些民間金融組織依靠暴力手段維護民間信用體系的運轉，有可能演變成為具有黑社會性質的經(jīng)濟組織。這種情況在東北地區(qū)比較嚴重。東北地區(qū)的民間金融不同于南方，南方的民間金融是建立在中小經(jīng)濟的需求之上的，頗具民營中小銀行的雛形。東北則不同，民間金融更多的是同“地下經(jīng)濟”聯(lián)系在一起，存在著嚴重的非法性，甚至牽涉到黑勢力，潛伏著無法預計的危機。

三、新農村建設中民間金融的監(jiān)管制度創(chuàng)新

目前，我國現(xiàn)有相關法律法規(guī)對農村民間金融監(jiān)管還比較滯后，因此我們應當轉變觀念、承認民間金融積極作用的前提下，構建適合農村民間金融發(fā)展的監(jiān)管體系，克服其消極影響，使其更好地為新農村建設服務。

1.健全相關的法律制度，規(guī)范管理農村民間金融組織。由于民間金融機構具有分散性和地方性的特征，使其風險大、可控性差。面臨道德風險、尋租風險、流動性風險、內部人控制風險、經(jīng)營風險以及退出風險等，為此，應加快建立健全與民間金融發(fā)展有關的法律法規(guī)。通過立法著重解決兩個核心問題，一是明確國家對民間金融的宏觀政策，通過國家法律形式對民間金融進行必要的界定，使民間金融有法可依；金融監(jiān)管當局必須依照法律法規(guī)和條例監(jiān)管農村民間金融組織的業(yè)務活動，規(guī)范農村金融秩序；農村民間金融組織也必須按照法律規(guī)范經(jīng)營，以減少經(jīng)營風險。二是明確民間金融管理的主體、職責和內容，對民間金融的用途、期限、利率做出指導性的規(guī)定。另外，還應加快農村保險和信用體系建設，包括農業(yè)保險制度、存款保險制度、信用擔保體系等。

2.加快利率化市場改革，允許農村民間金融組織的利率與經(jīng)營風險掛鉤。以小額信貸為例，由于貸款主要用于農業(yè)生產，而農業(yè)易受自然條件、市場等多種因素影響，因此貸款風險較高，再加上每筆貸款數(shù)額雖小，但都需進行貸前審查貸后監(jiān)管等，相應管理成本較高，這些都需要市場化的利率來彌補。然而，如果農村民間金融組織的合法化意味著將其納入國家金融監(jiān)管體系，那么目前的低利率管制和有限的利率浮動空間將無法補償農村民間金融的高風險和高成本。因此，必須加快利率市場化改革，通過農村金融監(jiān)管組織，對利率變動情況進行定期監(jiān)測。在此基礎上，合理確定利率，這是農村民間金融合法化的制度條件之一，也是金融資源按市場規(guī)律有效配置的基本標志。

3.探索適合農村民間金融發(fā)展的監(jiān)管機制。加強農村民間金融監(jiān)管是在農村金融市場運作中保證民間金融機構安全和提高資產質量的內在要求，也是農村經(jīng)濟發(fā)展的重要保證。為此，對農村民間金融的發(fā)展要做好以下兩個方面的工作：一是建立農村民間金融風險預警機制。其作用是及時轉移和化解民間金融組織出現(xiàn)的風險，防止危機的蔓延。設立由有關金融專家組成的危機評估機構，與監(jiān)管責任部門配合，監(jiān)測區(qū)域內外各種風險、危機對本區(qū)域內各金融機構的影響，進行追蹤分析、預測，建立警報機制。二是建立有效的危機處理機制。危機處理機制最直接的作用就是在金融體系的某一部分出現(xiàn)嚴重問題時，對其采取有效措施處理，避免危機的蔓延。危機處理體系主要通過兩種方式發(fā)揮作用：一類是救的，主要是針對經(jīng)救助后有可能繼續(xù)維持經(jīng)營，并能逐步化解風險的金融企業(yè)，救助的方式主要有股東注資、新募股、債轉股等自我救助方式以及收購、兼并、政府注資、央行再貸款等外部救助方式。另一類是處置性的主要針對危機嚴重惡化、救助成本極大、或雖經(jīng)救助仍可能無法繼續(xù)經(jīng)營的金融企業(yè)，處置的方式主要是有條件破產，如兌付個人存款后行政關閉、兌付個人存款后托管、清理完債權債務后清盤破產等。

4.發(fā)展和完善正規(guī)金融，鼓勵民間金融與非正規(guī)金融的連接，構筑一體化金融市場體系?，F(xiàn)有農村民間金融存在的原因之一是由于我國正規(guī)金融的服務不到位所導致的。因而要大力發(fā)展和完善正規(guī)金融機構和服務，鼓勵正規(guī)金融機構的金融服務創(chuàng)新，替代部分農村民間金融。另外，要充分利用正規(guī)金融機構的資金優(yōu)勢和民間金融的信息和履約機制的優(yōu)勢，將二者連接，構筑一體化農村金融體系，從而更好地為民營經(jīng)濟發(fā)展提供資金支持。

參考文獻：

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6.喬桂明：“江蘇省農村民間金融發(fā)展問題研究”，載《農業(yè)經(jīng)濟問題》2006年第9期。

篇6

論文摘要:市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟，誠信是市場經(jīng)濟發(fā)展的靈魂。然而，在中國社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展過程中，企業(yè)存在著誠信缺失問題，嚴重影響了市場經(jīng)濟的健康運行和開放型經(jīng)濟的形成。因此，進行誠信制度建設迫在眉睫，對誠信問題進行探討研究也具有重要的理論意義和實踐意義。

我國企業(yè)經(jīng)營中的誠信危機，嚴重地阻礙了我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，已引起了中央政府和社會各界的高度關注。我國社會化信用體系建設也開始啟動。但建立完善的誠信制度，并不是一朝一夕所能完成的。而且企業(yè)經(jīng)營誠信的維持比經(jīng)營誠信的建立更為困難。要使我國企業(yè)經(jīng)營重建起誠信之風，我們必須從宏觀和微觀兩個層面加以努力。

一、營造誠信經(jīng)營的宏觀環(huán)境

企業(yè)經(jīng)營的誠信之風的重建，不是單個企業(yè)的事情，而是一個全社會的問題，是一項長期而艱巨的任務，是一個復雜的系統(tǒng)工程，需要全社會的共同努力才能形成。政府要特別重視和規(guī)范市場經(jīng)濟秩序，倡導企業(yè)按照價值規(guī)律、競爭規(guī)律、供求規(guī)律辦事，為企業(yè)營造公平競爭的市場環(huán)境;要破除評價企業(yè)經(jīng)營狀況只重視經(jīng)濟效益而忽視社會效益的思想;要強化經(jīng)營誠信的教育，健全經(jīng)營的誠信評估體系和約束機制等。

1.發(fā)展和普及信用文化。塑造誠實守信的經(jīng)濟人格，對于信用文化建設具有必不可少的支撐意義。無論否定個人物質利益追求的正當性，還是片面張揚個人的利益需求和利益動機、漠視人的道德訴求，都不是社會主義市場經(jīng)濟所要求的完整的經(jīng)濟人格。人既是自然主體，又是社會主體，既有自然的屬性，又有社會的屬性。作為自然人，他有生存的本能，需要獲得賴以生存的物質資料，即利益，這種需求是經(jīng)濟人逐利動機的自然基礎;作為社會人，他是經(jīng)濟關系的人格化，體現(xiàn)著一定的社會關系，包括利益關系、交易關系、道德關系、情感關系以及政治關系等。人類社會在本質上是一個利益共同體，人們在社會關系中具有無法消解的同一性、依賴性，反映到人的意識中，就是良心、同情心、責任感、正義感，就是對他人權利的尊重。對于一個具體的人來說，這兩個方面如何組合，既取決于它的社會存在，又取決于它對自身社會存在的具體把握。我們應該運用關于人的全面發(fā)展的理論，幫助人們正確把握自己，張揚人的積極、善良的方面，塑造健康、完整的經(jīng)濟人格，形成普遍信用自覺，為信用文化建設奠定人格基礎。從根本上說，信用屬于意識形態(tài)范疇，是扎根于人們內心的觀念和意識。所以，要加強市場經(jīng)濟的道德建設，讓“誠實守信”的理念深入人心。一是要加強信用教育，培育“信用至上”的全民意識和社會道德;而是要加強輿論的正確引導，形成“守信光榮、失信可恥”的道德氛圍，使人們真正認識到信用的重要性。

當前最要緊的是，政府要切實加強誠實、守信的職業(yè)道德教育，增強全民的信用觀念。要提高全民的信用意識，決非一朝一夕之事。不妨利用行政、報紙、電視、網(wǎng)絡等各種手段廣泛進行信用宣傳和教育。要造成一種態(tài)勢和氛圍，打擊那些失信者、背信者、無信者、騙信者。推廣信用文化也是當務之急，利用一切經(jīng)濟的、行政的、法律的手段，使誠實、守信的企業(yè)和個人獲得方便，讓失信者受到懲罰。這樣才能真正逐步培養(yǎng)起整個社會的信用，發(fā)展和普及信用文化。

2.完善和加強信用立法和執(zhí)法。企業(yè)經(jīng)營中的誠信缺失，大量的屬于道德層面，有些已上升到法律層面。目前企業(yè)不誠信的經(jīng)營行為已經(jīng)危害到了整個社會經(jīng)濟運行和安全的程度，不用重典、姑息養(yǎng)奸將后患無窮。參照發(fā)達國家的經(jīng)驗，建設社會信用體系必須立法先行。因為法律手段不僅是政府管理經(jīng)濟的基本方式，也是制約信用的重要組成部分，立法的目的是創(chuàng)造一個信用開放和公平享有、使用信息的環(huán)境。立法包括多個方面，如銀行信用方面的立法，非銀行信用方面的立法，規(guī)范商業(yè)信用和消費信用行為的立法，規(guī)范商業(yè)授信行為的立法，規(guī)范信用中介服務行業(yè)行為的立法;等等。尤其應強調的是，要盡快建立和完善失信懲罰機制，明確在市場經(jīng)濟中失信的法律邊界是什么、失信到什么程度將給予何種程度和形式的制裁。通過這種失信懲罰機制的設立，迫使社會各社會各主體行為趨向守信，讓守信成為守信者的通行證。

目前我國在信用方面的法律法規(guī)還基本上處于空白狀況，要把信用體系建立起來，最急迫的是抓緊建立與之相適應的法律法規(guī)體系。立法的核心應突出界定的三個關系:

一是界定好政府行政公開與保護國家經(jīng)濟安全的界限。建議把:“原則上所有政府信息都要公開，不公開即保密是例外;政府信息是具有公共產品的性質，一切人可以平等地獲得信息;政府對拒絕提供的信息負有舉證責任，必須提供拒絕的理由;政府機關拒絕提供信息時，申請人可以向法院請求司法救濟”等立法原則寫入法律。并且明確國家秘密的范疇。國家秘密不能實行信息公開。劃清這個界限，不僅是建立信用體系的要求，也是我國建立符合世貿組織規(guī)則要求的政府管理體制的要求，因此是當前最重要的立法。

二是界定好商業(yè)秘密與公開信用信息的界限。

三是界定好消費者個人隱私與公開信用信息的界限。這是立法的難點和重點。沒有這方面的立法，就無法進行消費者信用調查評價工作。消費者信用評價體系建立不起來，消費信貸，信用銷售就無法擴大規(guī)模。

一方面是建立信用體系的緊迫性，一方面是信用體系缺乏法律基礎，這就對我國的立法程序提出了重大挑戰(zhàn)。建議在信用立法上要特事特辦，分清輕重緩急，在近一二年內首先出臺《信用信息公開法》、《商業(yè)秘密法》、《隱私權法》、《消費信用保護法》和《個人破產法》，抓緊修改《統(tǒng)計法》、《檔案法》、《商業(yè)銀行法》、《公司法》、《反不正當競爭法》和《破產法》、其他相關法律法規(guī)也應著手制定。除完善立法外，還需加強執(zhí)法，提高執(zhí)法水平，加大打擊的力度，當前要特別對制假販假，惡意欠償逃債，嚴重坑害消費者權益，其他企業(yè)利益和國家利益的現(xiàn)象，嚴加懲處和制裁。

3.建立和健全市場信用體系。發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，不僅有一整套針對企業(yè)的信用評價體系，而且公民個人都擁有一個終身的社會安全號，里面儲存著公民的學歷、就業(yè)、信用記錄等多種信息。如果相關機構與公民發(fā)生業(yè)務聯(lián)系，可以對此進行查詢。一旦公民有了不良信用記錄，對此人的懲罰就不僅僅是銀行，而是關系生活方方面面的機構，生活的阻力將無處不在。在這些國家，許多人把信用看得和自己的生命同等重要。因為，信用從某種意義上來說，就是人生必不可少的“通行證”。

我國過去以行政查辦和政治教育為主來規(guī)范市場秩序和提升商業(yè)信用具有較大的局限性。建立健全由個人、企業(yè)和政府信用有機組成的市場信用體系是當務之急。

建立市場信用體系，首先必須培育市場信用主體，這是我國能否建立信用體系的關鍵，我國不可能經(jīng)歷美國那樣長期市場競爭的過程，也不可能一下子培育出像穆迪、鄧白氏這樣超大規(guī)模的信用服務企業(yè)。但我國畢竟已經(jīng)邁出了探索的步子，一批信用服務企業(yè)逐步走向了市場，要使我國盡快形成有競爭力的信用市場主體，還有大量工作要做。根據(jù)我國的實際情況，按照市場經(jīng)濟的要求，建議采取三種模式

一是積極培育與國際接軌的大型信用評級公司。對已經(jīng)取得信用評級資格，積累了一定經(jīng)驗，有良好信用的評級公司，為他們加快發(fā)展創(chuàng)造更好的條件。政府有關部門的信用信息可以首先對這些企業(yè)開放，同時給予信貸、稅收等方面的優(yōu)惠政策，幫助這些企業(yè)建立信息加工處理能力較強的商用數(shù)據(jù)庫，提高信用評級企業(yè)的國際競爭力。

二是抓緊建立消費者信用評級服務企業(yè)?？梢圆扇∩虾Ｊ械淖龇?，政府引導推動，委托公司經(jīng)營，條件成熟后企業(yè)與政府完全分離，實行市場化、商業(yè)化運作。筆者認為，鑒于我國還沒有建立保護消費者隱私的法律，目前消費者信用服務企業(yè)的市場準入的門檻比較高，每個省不宜超過2家，經(jīng)過幾年的發(fā)展，全國大型消費者信用服務公司不應超過10家。

三是加快建立企業(yè)信用調查評級公司。這是整頓和規(guī)范市場經(jīng)濟秩序的關鍵環(huán)節(jié)。建議從整合行政資源入手，把工商、稅務、質檢、海關、貿易、交通、銀行、證券、保險、公安、法院、質檢、藥監(jiān)、環(huán)保等方面有關企業(yè)信用的信息和數(shù)據(jù)作為重要信用資源，國家投資建立數(shù)據(jù)庫，把各方面的數(shù)據(jù)集中起來，以此作為信用體系的基礎設施建設。同時，按照建立信用服務企業(yè)為的市場準入要求，加快培育從事企業(yè)信用調查評級服務的公司，條件成熟后有償向公司轉讓數(shù)據(jù)庫或數(shù)據(jù)資料。

其次，要不斷規(guī)范中介組織的行為，對蓄意出具虛假驗資報告、資產評估報告及審計報告、質量認證等的中介機構，要嚴格依法追究責任，直至取消其相關職業(yè)資格，嚴防中介機構與企業(yè)合謀欺詐的情況發(fā)生。

再次，要盡快建立個人信用制度。個人信用制度的建立應包括多個方面。(1)建立健全全社會的信用網(wǎng)絡查詢系統(tǒng)。依據(jù)客觀、公正、獨立的原則，培育個人信用調查與評價的中介機構，建立起個人信用記錄的檔案，以對整個信用作出整體評價。同時，應建立一個全社會共享的、公正的個人資信咨詢網(wǎng)絡，使跨行業(yè)、跨系統(tǒng)的資源實現(xiàn)共享。(2)制定權威性和統(tǒng)一性兼?zhèn)涞膫€人信用制度評估標準。配合個人信用制度的實施，應由權威機構統(tǒng)一制定我國的個人信用評估標準，由信用評價機構運用科學合理的評估方法，在建立個人信用檔案系統(tǒng)的基礎上，對每一位客戶的授信內容進行科學、準確的信用風險評級。(3)充分利用商業(yè)銀行，郵政金融機構等先進的綜合網(wǎng)絡等信息傳導手段，按客戶設置戶頭;以個人基本賬戶為核算基點，統(tǒng)一管理個人客戶資產負債等業(yè)務，并為客戶提供所需的一切金融服務。個人的一切資金往來都以這一基本賬戶為基礎，分類連續(xù)記錄個人客戶的金融業(yè)務活動，通過建立個人信用基本賬戶系統(tǒng)，最終實現(xiàn)金融機構為客戶服務的多項功能，也為推行個人信用制度奠定基礎。(4)落實完善儲蓄存款實名制。這是個人經(jīng)濟生活中不可或缺的信用證明，是建立和完善個人信用體系的重要基礎。作為商業(yè)金融機構，應以此為契機，促進和保證制度的落實，并根據(jù)個人信用狀況開展分層次、個性化的特色服務，拓展面向居民個人的零售業(yè)務領域，增強市場競爭力。(5)創(chuàng)建個人信用制度所必備的外部環(huán)境。提高全社會的信用制度，大力推行銀行卡、個人支票、網(wǎng)上支付等先進支付手段，完善自助銀行、電話銀行、網(wǎng)上銀行的推廣普及，最大限度地提高支付方式的現(xiàn)代化。(6)落實相關配套措施。建立個人信用制度是一項龐大的系統(tǒng)工程，需要政府各有關部門、中央銀行、商業(yè)銀行、個人信用中介機構等部門的密切合作與協(xié)調配合。因此，應由國家出臺有關個人信用制度的法規(guī)，落實有關的配套措施，明確各部門所負的職責，完善相關制度規(guī)定，使個人信用制度登記、評估、使用等符合法定的程序，在法律的框架范圍內合理運行、規(guī)范發(fā)展。

4.規(guī)范政府行為，強化政府監(jiān)管。政府的行為應限定在其職能界定和法律允許的范圍內，對社會經(jīng)濟活動既不能越權干預，更不能違法行事，以提高政府的公信力。據(jù)一項對29個國家的實證分析表明，政府行政權力的限制和司法的獨立程度與國民的信任度之間表現(xiàn)為高度的正相關:對政府權力限制每上升1個百分點，信任度上升1.5個百分點;司法的獨立程度每上升1個百分點，信任度上升8個百分點。因此，政府的權利必須受到法律的嚴格規(guī)制和社會的有效監(jiān)督。(2)必須割斷政府行政權力與市場利益之間的聯(lián)系，減少政府官員的尋租機會，并加大懲治腐敗的力度。(3)通過提高政府信用引導社會信用發(fā)展。(4)淡化對地方政府經(jīng)濟增長指標的考核，強化經(jīng)濟發(fā)展特別是可持續(xù)發(fā)展的考核內容，逐步弱化地方保護主義的體制基礎。(5)地方政府必須充分認識到地方保護主義的危害。在市場經(jīng)濟條件下，市場具有優(yōu)勝劣汰等“自凈化”功能，市場主體的信用能通過市場本身加以建立并逐步延伸，失信行為能得到較好的抑制。但是，良好的信譽并不能單純依靠交易者自發(fā)形成，特別是在信息不對稱的情況下，會造成信用市場中的逆向選擇和道德風險，加之我國制度供給的不充分和對失信行為的懲戒不力，必須靠政府強有力的監(jiān)管和引導來建立和維持良好的信用秩序。政府監(jiān)管主要體現(xiàn)在對守信行為的激勵、防止失信行為的發(fā)生和對失信行為的懲戒上。

二、構建誠信經(jīng)營的微觀基礎

在微觀上，必須看到全社會企業(yè)經(jīng)營誠信的重建，是通過一個個企業(yè)來實現(xiàn)的。為此，企業(yè)必須建立起經(jīng)營誠信的自律機制。

1.認真制定企業(yè)經(jīng)營的誠信準則，照章經(jīng)營。企業(yè)通過制定明確的經(jīng)營誠信的準則，使企業(yè)明確自己的社會使命和社會責任，明確企業(yè)應該為國家、為客戶、為職工做些什么;使職工明確怎么做符合經(jīng)營的誠信準則，怎么做違背了經(jīng)營的誠信準則，把企業(yè)經(jīng)營的誠信準則轉化為自己的自覺行為。

2.強化企業(yè)家群體的自律垂范作用。俗話說:“榜樣的力量是無窮的?！逼髽I(yè)經(jīng)營的誠信與個體經(jīng)營的誠信協(xié)調統(tǒng)一，最重要的是企業(yè)家群體的自律垂范。企業(yè)經(jīng)營的誠信準則由企業(yè)家群體制定，企業(yè)家群體應率先執(zhí)行企業(yè)經(jīng)營的誠信準則，不能只說不做，更不能說一套做一套。

篇7

摘要：商法作為推動現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的制度動力，其價值理念將對經(jīng)濟發(fā)展產生重大而深遠的影響。判例商法和成文商法國家的制度特性差異，決定了兩種完全不同的經(jīng)濟發(fā)展格局，積極創(chuàng)新與相對保守的理念給不同的國家?guī)砹瞬煌慕?jīng)濟命運。通過對美國次貸經(jīng)濟危機的研究，認為商法的價值理念將直接影響經(jīng)濟發(fā)展觀念，對安全和效率兩大價值的抉擇便是對一個國家經(jīng)濟發(fā)展觀念的選擇。反思中國商法的價值誤區(qū)，認為中國商法應當在安全和效益兩大價值中作出科學抉擇。防止在過分追求安全價值中喪失創(chuàng)新利益和金融。

關鍵詞：經(jīng)濟危機；效益；安全；金融監(jiān)管；制度價值

全球經(jīng)濟危機爆發(fā)以來，人們較多地從經(jīng)濟、金融和公共道德層面對經(jīng)濟危機中的現(xiàn)象進行評述，很少從法律制度，尤其商法制度的角度探尋引發(fā)經(jīng)濟危機的制度根源。其實，在現(xiàn)代法制相當完備的狀態(tài)下，如果沒有制度安排上的機會和漏洞，社會經(jīng)濟行為的異常是很難持續(xù)和久遠存在的。眼下由美國引發(fā)，波及全球的經(jīng)濟危機的產生，有著商法制度安排的歷史偶然和必然。本文力圖通過對不同商法法系司法原則、方法、價值觀念等差異的分析，研究現(xiàn)代商法制度對社會經(jīng)濟的安全和社會經(jīng)濟的發(fā)展的重要影響。

一、商法：推動現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的制度動力

中世紀地中海沿岸城市的興起，促進了商事貿易繁榮、商品經(jīng)濟的發(fā)達和社會關系的變化。商業(yè)的復興使西部歐洲改變了傳統(tǒng)的建立在人和土地關系基礎之上的社會組織，動搖了歐洲社會的靜止狀態(tài)，商業(yè)與工業(yè)不再處于從屬于農業(yè)的地位。在多元化力量的競爭中，商人的地位得到提高，商人隊伍不斷壯大。他們利用在工商業(yè)城市中所占據(jù)的地位，爭取城市自治權，導致了以商人革命為實質內容的近代資產階級革命。在這場革命中，商人為了保護自身利益制定了相對便捷和公平的商事習慣，創(chuàng)造了商事法院，并進一步促使商事習慣由商人的自治自律上升為由政權強制保障實施的法律，商事習慣轉變?yōu)樯谭ㄒ?guī)范?，F(xiàn)代商法制度由此得以建立。

隨著商事活動的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，商事法律規(guī)范的成文化得到了有力推動。地中海沿岸各國和歐洲一些內陸國家都先后制定了成文商法，涉及商號、商標、公司、銀行、倉儲、寄托、營利保險等諸多領域。這些商事法律規(guī)范實現(xiàn)了社會經(jīng)濟生活從無序走向有序、從偶然調整到一般調整的轉變，并在世界范圍內形成了法國商法法系、德國商法法系和英美商法法系。商法的成文化和體系化充分顯示了商法的發(fā)達，為“平等”、“權利”、“自由”等價值觀念在“塵世”的落實奠定和提供了經(jīng)濟上的制度基礎和法律依據(jù)，保障了現(xiàn)代經(jīng)濟活動的可行性、有序性、安全性和規(guī)范性，并直接或間接地對社會經(jīng)濟體制的運轉、民族和國家的統(tǒng)一產生了具有深遠意義的作用。

作為調整經(jīng)濟活動的主要法律制度，商法的目的在于保障經(jīng)濟活動朝著健康的方向發(fā)展，提高資源的配置效率，降低市場總的交易成本，并維護市場的公正。從全球經(jīng)濟發(fā)展歷史看，任何一個國家的經(jīng)濟發(fā)展都是有其經(jīng)濟發(fā)展周期的。經(jīng)濟學家一般將經(jīng)濟周期劃分為繁榮、衰退、蕭條、復蘇四個階段。在不同的經(jīng)濟階段，商法發(fā)揮的作用不盡相同。經(jīng)濟周期的演變，在商法中便表現(xiàn)為商法價值理念的演變，以及商法規(guī)范性質的調整。

經(jīng)濟繁榮在一定程度上得益于商法規(guī)范對“效益”這一價值理念的追求。20世紀20年代以前，美國政府為了創(chuàng)建和維持一個高效率的金融體系，竭力推崇商法的“效益”和“效率”理念，鼓勵自由競爭，“存貸業(yè)務與證券業(yè)務相互滲透，商業(yè)銀行與投資銀行都同時從事證券投資業(yè)務與商業(yè)銀行業(yè)務”。由于該階段，在商事立法和司法的整個理念中，人們忽視對商行為中“安全”的關注，導致了經(jīng)濟泡沫愈演愈烈。當隱藏在繁榮經(jīng)濟背后的不安全因素積累到一定程度，社會經(jīng)濟便開始出現(xiàn)衰退。經(jīng)濟危機的出現(xiàn)，充分暴露出當時商事法律制度的不足和問題，于是商法的價值理念便開始有所調整，“安全”這一價值的地位驟然上升，一批新的商事制度或商法規(guī)則得以誕生。1929～1933年經(jīng)濟危機后，美國頒布了《1933年格拉斯一斯蒂格爾法》、《1933年聯(lián)邦存款保險法》等一大批商事法律，加強了對商行為絕對自由的適度干預，這在一定程度上緩解了經(jīng)濟危機的壓力。當然，對“安全”的追求只能阻止不安全因素的繼續(xù)涌現(xiàn)，卻不可能挽救急劇下滑的經(jīng)濟衰退，不可避免經(jīng)濟蕭條。于是，在追求“安全”價值的同時，商法仍然不可能放棄對“效益”的追求，只是開始力求在“安全”和“效益”之間尋求兩者的完美集合。在反復的博弈之中，商法的“效益”與“安全”理念得到了有效配合，社會經(jīng)濟開始出現(xiàn)復蘇跡象，并再次達到了繁榮狀態(tài)。不幸的是，面對經(jīng)濟繁榮時期巨大的利益誘惑，政府和商事主體再次被經(jīng)濟泡沫沖昏了頭腦，在追求“效益”的時候又忽視“安全”的維護，于是社會經(jīng)濟再次出現(xiàn)波動，并不斷循環(huán)。由此可見，商法在經(jīng)濟周期的演變中發(fā)揮了重要作用，同時經(jīng)濟周期的演變也推動了商事法律制度的調整和變革，一大批新的商事法律制度得以創(chuàng)立和完善。

二、成文法與判例法下的商法制度差異與經(jīng)濟發(fā)展的得與失

近一百年來，全球經(jīng)擠現(xiàn)象表明，英美國家經(jīng)濟發(fā)展快，商行為創(chuàng)新多。原因在于英美國家的商事法律制度存在大量的判例法，有利于商事活動的創(chuàng)新，在這些國家往往由商主體先創(chuàng)造商行為，然后通過判例界定其合法性和公正性，并尋求制度的規(guī)范。盡管美國也存在諸多商事領域的獨立法案，如《美國統(tǒng)一商法典》，然而它僅僅“在某種意義上是法典，不是真正意義上的大陸法系法典……，它是向各州的立法機關推薦的一個建議性法律文件。”因此，美國的商事法律本質上仍未脫離判例法的特點，在美國的商事法律實踐中，只有判例法規(guī)范才被視為正規(guī)的法。

20世紀以來，美國在經(jīng)濟創(chuàng)新方面引領全球，無論在公共基礎建設，如20世紀初的鐵路全國化、化工、電子、能源、計算機等產業(yè)的創(chuàng)新方面，還是在金融、證券市場的創(chuàng)新方面都創(chuàng)造了經(jīng)濟奇跡，這與商法制度中商行為規(guī)則的開放性不無關系。以金融、證券領域為例，在判例法開放式的法律環(huán)境下，資產證券化得以在美國萌發(fā)并獲得蓬勃發(fā)展。一開始。為了解決長期貸款和短期存款，即資產和負債期限結構不對稱這一矛盾，美國創(chuàng)造了住房抵押貸款證券化。此后，這種金融創(chuàng)新產品一發(fā)不可收拾，證券化的資產范圍不斷擴大，從一般性的信貸資產到信用卡信貸，再從信貸資產到非信貸資產，包括應收賬款、收費權等也都成為證券化的對象，近年來，連知識產權也被納入證券化的資產范圍之中?！白C券化的資產之所以能夠不斷擴大，不僅因為許多資產具有可預見的現(xiàn)金流，還因為用這種方式融資，能夠滿足投融資各方對于信用安全、投資收益、融資成本等方面的要求”。除此以外，美國的證券類金融產品創(chuàng)新不斷，權證、可轉換公司債券、金融互換交易、結構化的金融衍生產品等層出不窮。尤為值得一提的是，為了解決美國投資者買賣國外優(yōu)良證券時地域上不方便的問題，J.P.摩根創(chuàng)設了美國存托憑證(ADR)，這樣持有外國某股票的投資者就可以把外國股票交給摩根指定的在美國和該外國都有分支機構的一家銀行，再由這家銀行發(fā)給各投資者美國存托憑證，這種存托憑證可以在美國證券市場流通，原來持有外國股票的投資者就不必再跑到國外去拋售股票，而需要投資該外國股票的投資者也不必再跑到國外去購買該股票，而可以直接在美國證券交易所購買該股票的存托憑證。美國《1933年證券法》和《1934年證券交易法》對存托憑證予以認可和規(guī)范，并將之劃分為無擔保存托憑證、一級有擔保存托憑證、二級有擔保存托憑證、三級有擔保存托憑證和144A私募存托憑證，足見美國法律對金融創(chuàng)新的支持。

但是，在此種創(chuàng)新不斷的環(huán)境中，經(jīng)濟波動幅度也相對較大。英美等國家每隔幾十年就要經(jīng)歷一次影響廣泛的慘重經(jīng)濟危機。1929～1933年的大蕭條已經(jīng)成為近百年中損失最為慘重的經(jīng)濟危機之一；20年后的50年代，美國出現(xiàn)了商品滯銷、投資過剩、出口競爭力下降；1973～1975年出現(xiàn)美元貶值、GDP下降、固定投資縮減、企業(yè)和銀行倒閉、失業(yè)率上升、通貨膨脹；80年代末90年代初，美國經(jīng)濟又一次面臨慘重的危機；直至2007年開始，美國爆發(fā)的次貸危機更是被稱為百年不遇的金融危機。每一次經(jīng)濟危機都給美國乃至全世界造成了巨大損失。

相比較而言，大陸法系國家的經(jīng)濟發(fā)展要相對平穩(wěn)，商行為創(chuàng)新相對較少。金融領域的諸多創(chuàng)新產品大多都不是從大陸法系國家產生。其原因在于大陸法系的商事法律采成文法形式，商主體是否可以從事某種商行為以及如何從事該種商行為，一般都需要在商法上先行加以規(guī)范，在商法沒有明確規(guī)范之前，商行為的操作方式及其法律效力都處于不明確的狀態(tài)，法律風險較大。以中國這個成文商法國家為例，對于商事領域的新鮮事物便采取了十分謹慎的態(tài)度。近年來諸如管理層收購、資產證券化、董事責任保險、證券私募發(fā)行、金融控股公司、私募股權投資等國外出現(xiàn)的、新鮮而先進的商事實踐括動，盡管引起了商法實務界和學術界的熱情關注，但是對于這些全新的領域，我國商事立法始終保持著十分謹慎的態(tài)度。以資產證券化為例，從1992年有學者首次在國內介紹美國的資產證券化業(yè)務，到1996年中國人民銀行組織的一次房地產金融制度研討會上實踐工作部門開始了解資產證券化概念，再到2004年根據(jù)國家開發(fā)銀行和中國建設銀行的強烈要求，并經(jīng)中國人民銀行和中國銀監(jiān)會的聯(lián)合請示，國務院同意這兩家銀行進行信貸資產證券化試點，直至2008年5月底，共有八家金融機構發(fā)行了343億元信貸資產支持證券，我國的資產證券化研究歷經(jīng)十余載，實踐中基本還是局限于信貸資產的證券化，對于其他資產的證券化問題還沒有較為廣泛的實踐。究其原因，在于我國尚未有法律法規(guī)較為全面詳細地規(guī)范資產證券化問題。目前，我國規(guī)范資產證券化的規(guī)范性文件主要局限于《信貸資產證券化試點管理辦法》(中國人民銀行、中國銀監(jiān)會[2005]第7號)、《財政部、國家稅務總局關于信貸資產證券化有關稅收政策問題的通知》(財稅[2006]5號)、《資產支持證券信息披露規(guī)則》(中國人民銀行公告[2005]第14號)、中國人民銀行[2005]第15號、[2007]第16號、[2007]第21號公告、《中國銀監(jiān)會辦公廳關于進一步加強信貸資產證券化業(yè)務管理工作的通知》(銀監(jiān)辦發(fā)[2008]第23號)，尚不存在有關資產證券化的法律法規(guī)。

在成文商法國家相對封閉的法律環(huán)境中，商行為的實施受到很強的約束，商主體習慣于采取保守穩(wěn)妥的交易行為，缺乏創(chuàng)新的動力和激情。于是，在大陸法系國家不太可能爆發(fā)因大膽嘗試新鮮事務而產生的經(jīng)濟風險，經(jīng)濟發(fā)展相對比較平穩(wěn)。盡管在美國暴發(fā)經(jīng)濟危機的同階段，大陸法系國家的經(jīng)濟同樣會出現(xiàn)危機和波動，但相對美國而言，無論從波動幅度、波及范圍和領域，還是損失大小來看，大陸法系國家的危機程度都要小一些。

三、商法制度的價值理念與經(jīng)濟發(fā)展觀念的取舍

(一)現(xiàn)代商法的價值理念：效益與安全

傳統(tǒng)法律尤其是民法所遵循的價值理念是公平公正、機會均等和契約自由。梁慧星先生在《從近代民法到現(xiàn)代民法》一文中指出“近代民法的理念是形式正義，追求法的安定性?，F(xiàn)代民法的理念是實質正義，追求法的妥當性。”隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，基于商事活動的營利和營業(yè)特性，法律對商事活動的調整逐漸區(qū)別于傳統(tǒng)民事活動。商事活動作為以營利為目的的營業(yè)活動，其目標在于充分利用現(xiàn)有資源以追求最大經(jīng)濟效益，而資金及商品的流轉頻率與其所獲得的效益成正比，商主體在利益的驅動下力求頻繁的交易活動和加速運轉資金，整個社會經(jīng)濟也希望在高速運轉的經(jīng)濟關系中不斷快速發(fā)展和繁榮。于是時間成為資產，速度成為效益。但是，在利益驅動下便會產生過度的利己行為，伴隨著商事活動的高速性和頻繁性，諸多不安全的因素便會滲透到商業(yè)活動中來，追逐的利潤越高，危險越大。隨著社會分工越來越細，商事主體之間的聯(lián)系越來越緊密，彼此間的依賴日趨增強，社會化的生產迫切需要一個安全的交易環(huán)境。因此，“效益”和“安全”這兩個理念便成為了商法應當具有的價值。在“效益”這一價值理念的指引下，商法遵循商事自由和商事便捷的原則，并運用大量的任意性規(guī)范來激發(fā)商事主體的創(chuàng)造力，以適應現(xiàn)代市場經(jīng)濟的創(chuàng)新性要求，為社會經(jīng)濟發(fā)展注入新的活力。而在“安全”這一價值理念的指引下，商法遵循法定強制和公示外觀的原則，并運用適當?shù)膹娭菩砸?guī)范，以標準型的技術規(guī)范降低交易成本和風險，維護商事交易和社會經(jīng)濟的安全。

追求效益的商法已經(jīng)突破了傳統(tǒng)民法的價值理念，從而使得商事法律與經(jīng)濟發(fā)展之間的關系顯得更為密切。很大程度上，商法的價值理念便是體現(xiàn)了經(jīng)濟發(fā)展的觀念。商法對價值理念的選擇，決定了經(jīng)濟發(fā)展觀念的取舍，這是商法作為經(jīng)濟發(fā)展的制度動力的基本體現(xiàn)。

(二)美國商法的價值理念及其對經(jīng)濟發(fā)展的作用

1從美國證券法看美國商法的價值理念

從美國《1933年證券法》的立法簡史中，我們知道美國在制定《1933年證券法》的過程中發(fā)生了一場爭論。這場爭論的焦點就是：在聯(lián)邦的證券立法中是應該進一步加強政府干預，還是應該堅持私法自治、堅持市場經(jīng)濟的貿易自由和競爭?從當時的背景來講，1929年爆發(fā)的經(jīng)濟危機使人們對當時各州的藍天法不再信任而要求進行聯(lián)邦立法，認為聯(lián)邦立法應作進一步強有力的干預，來防止欺詐行為以保護投資者的利益。但信奉凱恩斯經(jīng)濟政策的羅斯福總統(tǒng)卻恰恰相反地反對對證券市場的過分干預。在這種思想的指導下，當時由托馬斯先生起草的、以加強政府的干預和管制為特色的第一部草案就沒有獲得通過。而改由山姆·雷本起草了美國現(xiàn)行的這部證券法。該部證券法沒有規(guī)定一種證券必須在質量上達到何種規(guī)格才能上市，而只是要求發(fā)行者對證券的質量進行充分合理的披露。美國整個證券規(guī)范體系都建構于其聯(lián)邦證券法所確立的發(fā)行交易注冊制?！跋硎茏曰砻?，主要基于提高資本市場效率的考慮，在應用中也確實取得了這樣的效果”，“美國聯(lián)邦證券法采用注冊制，放棄實質監(jiān)管，即拒絕大包大攬式的全方位保護，傾向于盡可能將市場買賣雙方置于同一條船上，通過信息披露要求來幫助投資者對融資項目進行評估，以及防止欺詐迷惑的行為”。政府主管部門有權取消證券的登記，但是所依據(jù)的理由必須是披露不夠或者有誤導的傾向，而不能是因為證券的質量有問題。也就是說，買賣還是自由的，不管某種東西的質量多么糟糕，它的主人都有權把它拿到市場上去出售，政府無權干涉。但是由于證券這種商品的特殊性，政府要求你把它的質量充分地公開，以防止欺騙，使市場健康運行。這種思想是堅持以市場為主，政府只在不得已之處進行干預，起一種輔的作用，作為對自由經(jīng)濟的補充。據(jù)此可以看出，《1933年證券法》充分體現(xiàn)了尊重私法自治的精神，堅持了市場經(jīng)濟的貿易自由，只是從法律上嚴格規(guī)定了證券發(fā)行的可靠性和真實性，以便投資者在證券市場上能夠作出理性的選擇，保護投資者的利益。所以該法又被稱之為“證券真實法”。1999年美國再次通過《金融服務現(xiàn)代化法案》，允許金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營，進一步放寬金融監(jiān)管。

正如有學者所歸納的那樣，美國證券法“以寬泛的證券定義適應經(jīng)濟發(fā)展需要，從有利于投資者保護的角度，將不斷推陳出新的金融創(chuàng)新產品納入監(jiān)管范圍；以非實質性審查的注冊登記制度為證券發(fā)行提供沒有法律障礙的市場準入，為金融創(chuàng)新提供良好的生存環(huán)境；以完全信息披露保護投資者的利益，借助規(guī)范的證券信用評級，引導投資者自由決策并培養(yǎng)其成熟的投資理念，不斷地為金融創(chuàng)薪產品提供良好的投資群體來源；以眾多的但明顯偏重于機構投資者的立法豁免，培養(yǎng)機構投資者投資群體，形成穩(wěn)定的資本市場；以松弛得當、權利義務配置相均衡的公募發(fā)行和私募發(fā)行法律框架，促進兩個市場的取長補短，共同繁榮，為金融創(chuàng)新提供廣闊的發(fā)展空間；以主營機構SEC充分的執(zhí)法權限和遵循先例的法院務實的司法操作，進行法律的及時立、改、廢以及以市場為價值取向的法律解釋，有效保證法律的時代性和靈活性?！泵绹C券法這種注重市場主體自律、鼓勵商事主體創(chuàng)新的立法理念，正是美國商法的一個縮影。追求“效益”價值，這是美國實用主義商法的目標，體現(xiàn)了自由經(jīng)濟的優(yōu)點。在商法的這一理念指引下，美國經(jīng)濟充滿了活力，各種創(chuàng)新型產品不斷涌現(xiàn)，使美國在很多領域占據(jù)世界巔峰。對于這一成就的取得，美國商法功不可沒。

2經(jīng)濟危機：美國商法之所失

盡管此前很多學者認為美國證券法權利義務配置比較均衡，既注重發(fā)揮商事主體的創(chuàng)造力，又注重保護投資者的合法權益。然而，相對寬松的美國商法在促進金融創(chuàng)新的過程中，卻逐漸有失偏頗，重效益輕安全的立法理念，隱藏了巨大的不公平和欺詐的隱患，最終釀成了大禍，一場百年不遇的經(jīng)濟危機席卷而來。

在美國商事法律中，住房抵押貸款大致可以分為五類：(1)優(yōu)級貸款，對象為消費者信用評分最高的個人，月供占收入比例不高于40％及首付超過20％以上；(2)Alt－A貸款，對象為信用評分較高但信用記錄稍弱的個人；(3)次級貸款，對象為信用分數(shù)較差的個人；(4)住房權益貸款，對已經(jīng)抵押過的房產，若房產總價扣減凈值后仍有余額，則可以申請再抵押；(5)機構擔保貸款，指經(jīng)由政府住房按揭貸款支持機構擔保的貸款。1995年以來，由于美國房地產價格持續(xù)上漲，同時貸款利率相對較低，導致金融機構大量發(fā)行次級按揭貸款。同時，在商法認可信貸資產證券化這種金融創(chuàng)新工具的背景下，金融機構便將按揭貸款打包，并據(jù)此發(fā)行不同等級的按揭支持證券，這些按揭支持證券的信用評級從AAA級、BBB級一直到權益級均有。一些金融機構再行購買按揭支持證券，將之形成新的資產池，進行下一步的證券化操作，如此一直進行下去，在資產支持證券的基礎上不斷發(fā)展出新的資產支持證券。隨著層層疊疊不斷衍生的資產支持證券的發(fā)行，杠桿作用不斷拉大。如果作為原始基礎資產的按揭貸款不出現(xiàn)大量違約，則收益就比較可觀；反之，若原始基礎資產池出現(xiàn)惡化，則后續(xù)多次衍生的資產支持證券就將面臨極大的損失。從2005年起，美國利率水平開始逐步提高，房價從2006年起出現(xiàn)回落，貸款不良率開始上升，進而導致證券化資產質量惡化，持有大量資產支持證券的金融機構出現(xiàn)巨額虧損，美國經(jīng)濟遭受重挫。

3金融危機所暴露的美國商法的缺陷

對于此次金融危機，美國商法干預不力是一個很重要的原因。具體而言，此次金融危機源于以下商事法律制度上的不足：

(1)法律制度的價值導向被扭曲。美國1977年的《社區(qū)再投資法》(CommunityReinvestmentAct，CRA)旨在鼓勵商業(yè)銀行和信貸機構對借款人提供服務，20世紀90年代美國政府加強了CRA的實施，事實上構成了對銀行發(fā)放高風險貸款的鼓勵；1980年《儲蓄機構放松管制和貨幣控制法》(DepositoryInstitutionDeregulationandMonetaryControlAct)取消了對存款利率和某些貸款利率的限制，擴大了存款機構的資金來源業(yè)務范圍，放松了對金融的微觀控制；1982年《可選擇抵押交易評價法》(AlternativeMoagageTransactionParityAct)廢除了各州關于銀行和其他金融機構只能發(fā)放串通固定利率貸款，促成了很多新型貸款種類的誕生，客觀上縱容金融機構發(fā)放高風險貸款；1986年《稅改法》(TaxReformAct)取消了對消費信貸利息的所得稅扣減，但保留了抵押貸款的利息扣減，為鼓勵消費信貸向抵押信貸的轉向創(chuàng)造了法律環(huán)境，客觀上導致次級貸款規(guī)模擴大；1992年《聯(lián)邦住宅企業(yè)財務安全和穩(wěn)健法》(TheFederalHousingEnterpisesFinanoialSafetyandSoundnessAct)規(guī)定核心資本充足率不得低于最低資本，但由于公司資本杠桿率過高，導致核心資本與持有抵押和擔保的MBS總值之比常常不足2％，這意味著一旦公司遇到風險，公司股本不足以彌補虧損，就會將風險損失轉移給投資者和相關金融機構；1999年《金融服務現(xiàn)代化法案》提出金融法律發(fā)展環(huán)境的“效率與競爭”觀念，促進銀行、證券和保險之間的聯(lián)合經(jīng)營，加強金融機構的競爭，由此便刺激金融機構在完全市場導向的環(huán)境中忽略了對自身風險的控制。

(2)監(jiān)管黑洞大量存在。盡管美國被認為是世界上金融監(jiān)管相對比較完善的國家，但是仍然存在諸多監(jiān)管缺失。首先，在銀行放貸環(huán)節(jié)，投資銀行、評級機構和按揭貸款機構通過收取前端的放貸手續(xù)費而獲取了暴利，卻無需接受任何人對放貸環(huán)節(jié)的監(jiān)管，以致放貸機構在利益的巨大誘惑下忽視了對放貸質量的控制；其次，在風險控制上，諸多金融衍生產品都被置于表外，而沒有被納入表內計算，極大地偽裝和掩蓋了杠桿的真實水平，低估了市場所需的流動性水平，監(jiān)管部門很難詳實地把握這些創(chuàng)新性產品的風險程度；再次，很多創(chuàng)新性金融產品都被置于場外交易市場，相對場內交易市場而言，監(jiān)管相對寬松，以致這些產品的風險得不到及時有效的控制；還有，今年的金融創(chuàng)新超越了監(jiān)管系統(tǒng)能夠衡量和控制風險的能力，這些金融創(chuàng)新大多利用了“杠桿作用”，少量的資金通過杠桿作用便可以進行十幾倍甚至幾十倍上百倍的交易。杠桿交易在可能帶來巨額收益的同時也面臨著極其巨大的風險，然而監(jiān)管當局控制杠桿風險的能力極為有限，一旦證券化底層資產情況惡化，系統(tǒng)的漏洞便會放大潛在損失的不確定性，加劇危機所帶來的壓力。諸如此類監(jiān)管黑洞，大量地分布于美國的金融監(jiān)管之中，而未能引起足夠的重視。

(3)諸如信用評級制度之類規(guī)范中介機構的規(guī)范存在重大缺陷。作為美國資產證券化中保護投資者的一個重要舉措，信用評級制度發(fā)揮著重要作用。通過對資產支持證券的信用評級，投資者得以知曉某一資產支持證券的質量。但是，在信用評級時，評級機構是使用信貸資產歷史上的違約率來評價這一資產的質量。然而歷史終究是歷史，歷史數(shù)據(jù)未必能反映未來的情況，某一信貸資產目前及將來可能發(fā)生的違約率極有可能偏離歷史數(shù)據(jù)。此外，信用評級機構是對委托人的資產進行評估，評級費用由委托人承擔，必然在評級機構和委托人之間形成利益共同體，評級結果的客觀性、公正性、真實性值得懷疑。歸結起來，美國的注冊制要得以有效運行，必須建立在類似信用評級機構等中介機構客觀中立的基礎之上，而這又依賴于相應商事法律制度的保障。

總的來看，一方面，由于美國商法一貫堅持的注冊制，因而金融機構在發(fā)行按揭支持證券時，程序相對簡便，商法對于層層建立起來的資產支持證券的杠桿風險估計不足，未能施以有效的干預措施，在一味追求效益的過程中忽略了安全的維護；另一方面，對手商事主體不斷創(chuàng)造出來的新型商事活動，商法未能及時予以應對，在鼓勵創(chuàng)新的同時，配套的風險防范措施未能及時跟上，這也是法律固有的滯后性弱點所致。

(三)經(jīng)濟發(fā)展觀念的取舍；徘徊于政府與市場之間

從這場經(jīng)濟危機中我們發(fā)現(xiàn)：自由經(jīng)濟自有其優(yōu)越之處，商事主體的創(chuàng)造力得到最大的激發(fā)，社會經(jīng)濟生活充滿活力，整個社會獲得巨大的經(jīng)濟收益。商事法律制度堅持“效益優(yōu)先”的價值理念，必然能夠促使高效益和高回報的商行為的誕生。然而，高收益和高回報也必然伴隨著高風險，尤其是杠桿交易能夠將一般交易中的風險放大幾十倍甚至上百倍，由此給社會經(jīng)濟造成難以彌補的重創(chuàng)，這是自由經(jīng)濟的本質所在。

只依靠市場力量而不加任何約束，經(jīng)濟活動就會擔當起巨大的道德風險：即在高杠桿率的經(jīng)濟游戲中，某些個人或一部分群體通過不透明的交易活動獲取巨額利潤，而在此期間所積聚的風險卻得不到有效控制，一且風險暴露，所造成的損失卻是由整個社會來承擔。因此，零約束的經(jīng)濟活動與完全約束的經(jīng)濟活動所產生的后果將十分相似，都是以犧牲社會整體利益為代價來獲取部分群體的收益。在高效益、高風險和低效益、低風險之間，人們一直在探求“黃金平衡點”，即如何在利用市場力量實現(xiàn)效益的同時，又能夠對高效益背后的高風險加以有效控制，從而防止經(jīng)濟生活的大起大落，維持經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定和持續(xù)。這是政府與市場關系中難以把握之處，政府干預太多是壞事，但過于放任同樣不是好事。政府與市場的關系是一個博弈的過程。如何保持效率與安全的平衡，則是一道哲學難題。

需要特別指出的是，處理政府與市場的關系，或者效率與安全的關系，絕對不是一時之事。面對這場金融危機，目前人們大多是從經(jīng)濟手段上尋求解決途徑。然而經(jīng)濟手段只是權宜之計，不可能得到穩(wěn)定和長久的實施。筆者認為，要真正挽救危機，防止危機不定期地出現(xiàn)，維持美國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，還是應當從完善商事法律制度著手，糾正目前商事領域過于追求風險利益的價值導向，適當加大監(jiān)管力度，尤其是將那些監(jiān)管黑洞納入法律制度規(guī)范中來，規(guī)范中介機構的不良行為，以維持商事交易的公平和安全?；诜芍贫鹊姆€(wěn)定性及其對社會經(jīng)濟發(fā)展的巨大作用，只有在法律制度上有效解決了效益與安全兩大價值理念的關系，才算徹底解決了這一世界性難題。筆者相信，效益與安全之爭將止于法律制度上的有效解決。

四、從中國商法的制度價值思考中國經(jīng)濟的發(fā)展方向

(一)中國商法的價值誤區(qū)

建國以來，中國的計劃經(jīng)濟體制對中國社會和經(jīng)濟發(fā)展的影響極其巨大。政府在很長一段時期內充當了經(jīng)濟活動的組織者和實施者，市場主體缺乏有效競爭，無論是政府還是企業(yè)，都習慣了通過政府的力量來安排經(jīng)濟發(fā)展的進程。盡管改革開放以來，中國的經(jīng)濟體制改革取得了巨大成就，然而中國目前的市場經(jīng)濟體制尚未被世界上的主要國家完全認同。中國政府面對這么一個人口大國、經(jīng)濟大國，向來都提出在推進社會主義市場經(jīng)濟持續(xù)、快速、健康發(fā)展的同時，穩(wěn)定是大局。這種思維直接決定了中國目前的經(jīng)濟發(fā)展觀念，并在一系列法律制度中體現(xiàn)出來，中國的商法也不例外。

以金融機構的退出機制為例，我國商法重視安全的價值理念喟然可見。我國《證券法》第153條規(guī)定“證券公司違法經(jīng)營或者出現(xiàn)重大風險，嚴重危害證券市場秩序、損害投資者利益的，國務院證券監(jiān)督管理機構可以對該證券公司采取責令停業(yè)整頓、指定其他機構托管、接管或者撤銷等監(jiān)管措施。”2008年4月23日公布并實施的《證券公司風險處置條例》規(guī)定了停業(yè)整頓、托管、接管、行政重組、撤銷、破產清算與重整等處置方式。從這些處置方式的性質來看，盡管較之過去已經(jīng)在盡可能地通過市場化的方式解決問題證券公司的問題，但是仍然體現(xiàn)出較強的行政干預色彩。正如《條例》第37條所規(guī)定的，“證券公司被依法撤銷、關閉時，有《企業(yè)破產法》第二條規(guī)定情形的，行政清理工作完成后，國務院證券監(jiān)督管理機構或者其委托的行政清理組依照《企業(yè)破產法》的有關規(guī)定，可以向人民法院申請對被撤銷、關閉的證券公司進行破產清算?！陛^之于《保險法》第86條“保險公司不能支付到期債務，經(jīng)保險監(jiān)督管理機構同意，由人民法院依法宣告破產”的規(guī)定，《條例》并未明確要求經(jīng)證監(jiān)會同意證券公司才能破產，應當認為是一種進步。然而，整體而言，中國問題金融機構的退出機制依然表現(xiàn)出以下特點：

其一，過分注重政府行政手段的運用。我國政府對金融機構的運行表現(xiàn)出無微不至的關懷，從市場準人的審批，到市場退出的行政干預，監(jiān)管部門習慣于用行政手段處理金融機構的問題。諸如撤銷、行政清理、行政接管。、行政重組到形似市場化的托管，都是行政處理問題金融機構的主要手段。這與西方先進國家以市場手段為主、行政手段為輔的處理方式相比，存在很大的差別?！皬膰獾慕?jīng)驗來看，處理問題金融機構通常堅持多購并重組、少破產原則，但對于問題嚴重的金融機構決不姑息遷就，堅決實施破產清算、逐出市場?！狈从^我國，監(jiān)管部門似乎對問題金融機構存在姑息遷就之嫌，希望通過托管、接管等方式化解金融機構已經(jīng)出現(xiàn)的市場風險，而不是嚴格、及時地促使其退出市場并在所有金融機構之間形成優(yōu)勝劣汰的競爭環(huán)境。雖然托管后，托管方可以對被托管方實施兼并重組，但是此種兼并還很難實現(xiàn)優(yōu)化金融資源配置的效果，因為監(jiān)管部門在選擇托管方時，并非采用市場化的競爭機制，托管方的確定很大程度上取決于監(jiān)管部門的態(tài)度，因此托管方對被托管方的兼并重組只是托管的后續(xù)結果，并非市場競爭的效果，這樣出現(xiàn)“以弱并弱”的情況也就不足為奇了。

其二，金融機構退出后的損失很大程度上由政府承擔。上個世紀90年代中期以來，我國先后爆發(fā)了中銀信托投資公司、中國農村發(fā)展信托投資公司經(jīng)營失敗，海南34家城市信用社危機，海南發(fā)展銀行關閉以及廣東國際信托投資公司、廣州國際信托投資公司破產等事件，除廣東國際信托投資公司外，都是由國家保證個人的存款?！斑@種所謂的政府主導型的市場退出，實際上就是等于銀行在經(jīng)營中把營利留給自己，把風險交給國家來承擔，這也正是商業(yè)銀行不良資產一直居高不下的原因之一?！北M管我國尚未建立存款保險制度，但是我國實際上并不缺乏“金融公共安全網(wǎng)”，我國政府對存款人進而對金融機構的保護程度實際上大大超過了發(fā)達國家，每當出現(xiàn)金融風波時，中國人民銀行總會對問題銀行提供大量的緊急救助款，或者對收購方提供大量的資金支持，以渡過金融風波的難關?！?004年，南方證券、漢唐證券先后爆發(fā)風險，人民銀行分別提供了約70億元和10億元的金融穩(wěn)定再貸款，收購兩家公司的個人債權和彌補客戶保證金缺口，而這些再貸款最終會轉換為全社會的隱性負債，使全社會為這些治理失敗的證券公司買單。”

從我國問題金融機構的退出機制來看，我國商法相對保守。國家和監(jiān)管部門對商事主體的干預較為頻繁，干預的領域也較為寬泛。對于類似于金融這樣尚無把握的領域，習慣給與政府的特別關懷。盡管近年來我國越來越強調商主體的市場化，但是從市場準入到市場運營再到市場退出，依然保留著大量政府干預的痕跡，這無不反映出我國商法追求“安全”的價值理念。

(二)中國商法應當防止在過度追求安全價值中喪失創(chuàng)新效益

考察當前金融危機對中國的影響，盡管中國的進出口受到巨大影響，金融機構損失較為慘重，國內金融市場的信用也受到重創(chuàng)，但是我們依然慶幸中國經(jīng)濟所受的影響較之美國而言相對較小，甚至有媒體稱“中國率先走出金融危機大有可期”。對于此種局面的出現(xiàn)，中國商法的“功勞”也是不可低估的。在“安全”理念的指引下，中國商法相對保守，體系較為封閉，資產證券化業(yè)務未能充分展開，國內機構所能投資的證券種類和范圍相對有限，因此也躲過了滋生于資產證券化的美國次貸危機所引發(fā)的全球性金融危機。

然而，正如學者所指出的，“中國之所以在此次金融危機中沒有受到巨大的直接沖擊，并非是由于中國的金融體系非常嚴密，金融監(jiān)管和金融立法非常完善，而恰恰是中國金融市場尚不足夠發(fā)達，還沒有完全對外開放、完全融入全球經(jīng)濟中，才使得我們沒有趕上金融泡沫的破滅。事實上，面對金融危機的到來，我們還有許多監(jiān)管與立法空白處，如果不及時加以彌補，我們將無法從容應對金融危機給中國帶來的后續(xù)、深遠的影響。”對此，我們需要深刻反思。偏重安全價值的中國商法在經(jīng)濟危機時刻表現(xiàn)出來的抵抗能力，究竟是禍還是福?中國商法在經(jīng)濟危機中的所得是否足以彌補其所失?中國商法將安全價值凌駕于效益價值之上，在經(jīng)濟危機時刻發(fā)揮了重要作用。但是從長遠來看，對中國經(jīng)濟的發(fā)展是有害的。

首先，過分注重安全價值，將限制商主體的市場競爭，不利于培養(yǎng)商主體的市場創(chuàng)新意識。比如，對證券公司、銀行等金融機構采取行政指定的托管方式，很有可能無法化解金融機構的風險，反而加劇風險的積累，因為在行政指定托管機構時，并未引入市場競爭機制。被指定的托管機構未必具有并購和重組被托管金融機構的市場需求，其接受行政指令對問題金融機構開展托管，很有可能將問題金融機構的風險橫向轉移到托管機構身上，拖垮原來經(jīng)營穩(wěn)健的托管機構。相反，對于那些有并購重組的需求卻未被指定開展托管的金融機構，則喪失了一次較好的發(fā)展機會，不利于金融機構在競爭中壯大自身實力。通過行政化的方式化解的金融風險，只是短暫的表面風險，其實質很有可能只是延緩了系統(tǒng)性風險的爆發(fā)時間，不利于整個金融行業(yè)的發(fā)展壯大。

其次，過分注重安全價值，固守傳統(tǒng)觀點，將喪失諸多發(fā)展機會。比如，在職工持股會能否作為管理層收購主體這一問題上，我國商法未明確職工持股會的法律地位和性質，原外經(jīng)貿部曾《外經(jīng)貿股份有限公司和有限責任公司內部職工持股試點暫行辦法》，另外北京、上海等地方也出臺了關于職工持股會的相關辦法，均規(guī)定職工持股會得以法人形式運作，有些地方明確規(guī)定職工持股會為社會團體法人，但鑒于職工持股會的社會團體法人性質，其開展管理層收購的適用范圍、融資方式、對外投資等均受到限制，事實上排除了職工通過職工持股會這種形式參與公司收購的可能性，弱化了職工參與公司治理的激勵機制，不利于在公司與職工之間形成利益共同體，也不利于公司的持續(xù)發(fā)展。再如，我國目前以獨資、合伙和公司的組織形式為主導的企業(yè)組織形式比較單一，人們選擇企業(yè)形式的范圍較窄。盡管我國社會實踐中出現(xiàn)了“合作社”這種組織形式，但是因為其法律地位不甚明確，也常常被作為私營企業(yè)或公司企業(yè)來對待。在這樣的法律環(huán)境中，人們無法通過“合作社”這種創(chuàng)新組織形式，探索適合中國社會的商事活動模式。

再次，過分注重安全價值，將導致行政職權的膨脹，不利于提高商主體的國際競爭力。當安全和效益這兩種價值發(fā)生沖突時，立法者和監(jiān)管者習慣性地強調安全的重要性，盡管他們也知道“經(jīng)濟發(fā)展才是最穩(wěn)定、最可靠、最持久的經(jīng)濟安全”，但是從實驗經(jīng)濟學的“易得性”來看，易感受到的是危機，而不是穩(wěn)定。畢竟在整個經(jīng)濟發(fā)展過程中，經(jīng)濟波動和經(jīng)濟危機不是常態(tài)。如同照顧病人一樣，要多休息少運動，要服用抗生素，從而戰(zhàn)勝病魔，但這種特別的護理措施只能短期使用。如果對于一個正常人，一直采用限制運動、服用藥品的方法，則必將害及健康。因此，中國商法長時期地保持限制、謹慎、重安全輕效益的價值理念，為行政職權在商事領域占據(jù)一片天空，容易導致行政職權的進一步擴張，習慣性地用行政手段干預市場交易，不利于商主體適應市場化的競爭環(huán)境，從而必將在激烈的國際競爭中被淘汰。

曾有一位著名學者說過：當看到美國的汽車在高速公路上發(fā)生重大交通事故時，我們不應當慶幸自己躲過了此種重大事故，因為我們依然處于馬拉車的時代。同理，在美國爆發(fā)慘重的經(jīng)濟危機的時候，我們應為中國商法的過分保守感到悲哀。英美發(fā)達國家通過商事創(chuàng)新活動所獲取的巨大經(jīng)濟效益，正是我國商法最大的缺憾。經(jīng)濟危機未在中國發(fā)生，給中國所避免的損失是十分有限的，中國在經(jīng)濟危機之前未能積極參與經(jīng)濟創(chuàng)新活動所喪失的效益才是更為巨大的。中國商法有必要反思自身對經(jīng)濟發(fā)展的作用，以便在下一輪全球經(jīng)濟發(fā)展中充分分享發(fā)展收益。

(三)中國商法應當在安全和效益兩大價值中作出科學抉擇

1978年以來，我國經(jīng)濟平均每隔5到10年就要出現(xiàn)一次經(jīng)濟波動，如何實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展一直困擾著我國的理論和實踐工作者。從商法對經(jīng)濟發(fā)展的影響來看，應當深刻反恩我國商法的立法價值理念。

筆者認為。偏重安全價值的我國商法，在很大程度上通過行政干預的方式來作用于社會經(jīng)濟生活。在此種商法環(huán)境中，商主體和商事交易的自治程度遠遠不夠，社會經(jīng)濟的發(fā)展方向很大程度上取決于國家和監(jiān)管部門的意愿。政府通過制定經(jīng)濟發(fā)展目標，強制性地向商主體下達發(fā)展指標，商主體在實施商行為時，直接或間接地受到行政的干預。因此，商事活動很有可能偏離了本應遵循的發(fā)展軌道，在行政干預的作用下被強行拉升、畸形發(fā)展，一旦行政干預在某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)障礙，商主體及其商行為都將受到牽連，于是便出現(xiàn)了較大的經(jīng)濟波動。

為了保持經(jīng)濟的持續(xù)和穩(wěn)定發(fā)展，避免大起大落，我國商法應當注重協(xié)調效益與安全兩大價值的關系。從本質上講，效益與安全具有共同的目標，即都是為了實現(xiàn)經(jīng)濟生活的持續(xù)和穩(wěn)定發(fā)展。從經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律來看，以效益價值主導的自由競爭機制，能夠提高商主體及其商行為的效率，形成資源的有效配置，從而促進經(jīng)濟的發(fā)展；而對于商主體無法自身解決或者解決成本過高的領域，則由國家通過適當?shù)母深A來保障商事交易的安全。因此，總的來看，效益價值應當是第一位的，但是不能忽略安全的維護。兩者的關系說來簡單，要真正落實卻存在很大的難度。商法理論和具體商事制度的研究，都應當著眼于兩者的這種關系，在具體的商事法律制度的語境中，將權利義務配置得當，兼顧效益與安全的實現(xiàn)。

從2006年《公司法》的修改來看，新《公司法》的立法體系與法律結構有了很大的改觀，立法理念體現(xiàn)了鼓勵投資、簡化程序、提高效率的精神，取消了諸多不必要的國家干預條款，廢除了股份公司設立的審批制，減少了強制性規(guī)范，強化了當事人意思自治，突出了公司章程的制度構建作用，為進一步完善公司治理結構、加強對股東權益的保護提供了制度保障，對于保護自由市場和鼓勵投資方面起到了積極的作用。應當認為，新《公司法》在很大程度上扭轉了效益與安全的關系，開始注重商主體的自治，提高了效益價值在公司法中的地位。當然，這種轉變還只是一個開始，《公司法》中仍然存在諸多有待改善之處。

相比之下，我國現(xiàn)存的商事法律中尚有諸多未能體現(xiàn)商主體自治的制度，監(jiān)管過嚴的問題還十分嚴重。在商法的發(fā)展方向上，應當注意尊重商主體的自治，同時也不能放松對市場的監(jiān)管，但無論如何，監(jiān)管只是自治的有效補充，絕不能以監(jiān)管來犧牲自治。在現(xiàn)階段，我國的商法理論研究應當稍微側重對效益價值的強調，只有這樣，社會經(jīng)濟才能按照其固有的規(guī)律持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。

(四)中國商法應當關注中國的金融問題

篇8

關鍵詞 住房反向抵押貸款；以房養(yǎng)老；養(yǎng)老產業(yè)；政策

[中圖分類號]F832.45 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0461（2015）08-0010-07

我國老年人數(shù)量的不斷增加、家庭模式的不斷演變以及政府財政在養(yǎng)老方面存在的資金壓力，都要求我們急需創(chuàng)新和發(fā)展養(yǎng)老模式。如何將社會財富最大限度地變現(xiàn)為老年人的養(yǎng)老增添一份厚度，也許是解決養(yǎng)老問題的最好辦法之一。盛行于歐美的“以房養(yǎng)老”模式提倡將老年人的住房抵押給金融機構，通過市場化運作解決一部分的養(yǎng)老金問題。這為傳統(tǒng)的政府解決養(yǎng)老金問題減輕了一定的壓力，有利于社會養(yǎng)老事業(yè)可持續(xù)性發(fā)展。住房反向抵押貸款是“以房養(yǎng)老”模式的最為主要的形式。

住房反向抵押貸款是指老年人將自有產權房抵押給特定機構后，特定機構在綜合評估借款人的年齡狀況、預期余命、房產評估價值和貸款結束后的房產價值等內容后，與借款人簽訂合同并在固定的時期或一次性給付借款人一定的生活費用，待借款人過世、永久搬離住所或出售房屋后將房產收現(xiàn)，實現(xiàn)彌補支付給借款人的貸款本息。[1] 在合同期間，借款人除可以獲得金融機構一定的生活費用外，還可以繼續(xù)居住在自己的抵押房產內養(yǎng)老。

一、我國推行住房反向抵押貸款業(yè)務的困境

（一）金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的限制

我國的銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)是分開經(jīng)營的，相互之間缺乏應有的融合發(fā)展。2003年，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的成立正式標志著我國“一行三會”的分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管模式的確定。2005年實行的新《證券法》明確提出“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)和保險業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營和管理，證券公司于銀行、信托、保險業(yè)務機構分別設立”。

這種分業(yè)經(jīng)營的發(fā)展模式勢必會限制住房反向抵押貸款的發(fā)展空間，影響整個貸款市場。因為，住房反向抵押貸款是一種綜合性業(yè)務，涉及銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)和房地產業(yè)等相關領域。特別是實行年金制支付方式的住房反向抵押貸款需要將貸款一次性投入到保險公司，再通過保險公司向借款人支付年金。這種模式運行的前提條件就是銀行業(yè)與保險業(yè)的深度合作。此外，為了規(guī)避住房反向抵押貸款的風險，貸款機構可能會將貸款投入到證券市場，實行住房反向抵押貸款的證券化。這種業(yè)務屬于銀行業(yè)、保險業(yè)與證券業(yè)之間的業(yè)務，需要三者的交叉進行。

（二）傳統(tǒng)思想觀念的阻擾

住房反向抵押貸款的理念是將自有房產抵押出去，實現(xiàn)老年人的自我養(yǎng)老。然而在中國，這些新的理念與我國傳統(tǒng)社會的思想和觀念都是很難相容的。在中國，家的概念深入人心，家庭是父母與子女共同生活和扶持的堡壘。一旦失去了家，社會倫理也就會出現(xiàn)危機。如果老年人辦理了住房反向抵押貸款業(yè)務，社會將會誤以為其子女不孝，或者被拋棄，遭致社會輿論的強大壓力。子女贍養(yǎng)父母是中國幾千年來亙古不變的傳統(tǒng)，而繼承父母的遺產也是子女引以為豪或者說是天經(jīng)地義之事。而如果將自己的房產抵押出去，將遭致兒女和親戚的詬病。況且房產是一個家庭資產的最大部分，且在當下由于房價的一再上漲出現(xiàn)買房難的局面。很多青年人也存在啃老的現(xiàn)象，老年人也希望將自己的財產遺留給自己的子女。此外，中國居民喜歡儲蓄的行為特征也促使老年人對住房反向抵押貸款失去興趣。由于老年人在青年時代已經(jīng)存足了養(yǎng)老金，加上大部分老年人還是愿意與年輕人居住，享受天倫之樂，在老年階段就沒有了養(yǎng)老的后顧之憂。

住房反向抵押貸款在西方國家已經(jīng)較為成熟，而在我國還是一項嶄新的事物。由于人們對其了解甚微，在短時間內還很難接受這種對我國傳統(tǒng)文化形成沖擊的養(yǎng)老模式。這無疑對發(fā)展我國養(yǎng)老產業(yè)產生不小的阻礙。目前，國內公眾對住房反向抵押貸款的支持率非常低。根據(jù)中國社會科學院所做的調查顯示，城市居民只有28.6%的民眾表示支持“以房養(yǎng)老”政策，有55%的民眾明確表示不會接受這種養(yǎng)老模式，這一數(shù)字接近支持率的兩倍。相對來說，擁有兩套及以上住房的受訪者對這一模式支持率更高一些，達到了39.6%，但仍然低于43.8%的不支持的比例。[2]

住房反向抵押貸款在我國一些大城市試行了幾年，但最后卻都沒有取得成效。對此，研究我國民眾為什么不愿意接受住房反向抵押貸款顯得非常迫切。根據(jù)中國社科院的調查顯示，導致民眾不愿接受住房反向抵押貸款的最大的原因在于城市民眾對房產的傳統(tǒng)情結和不舍：約有60%左右的受訪者認為“房子應該留給子女”，20.5%的民眾表示接受不了一生做房奴的事實。相對來說，住房反向抵押貸款過程中的規(guī)范和利益問題并不是最大的原因（如圖1所示）。

（三）法律制度的不完善

法律制度不僅可以彌補道德的缺陷，約束人們的各種行為，而且還可以產生強大的法治效應，使各種經(jīng)濟行為有法可依，提升經(jīng)濟運行的效率和質量。

在住房反向抵押貸款領域，我國至今還沒有正式開展這一項業(yè)務，相關的法律制度更是一片空白。制定住房反向抵押貸款相關的法律制度，既是防止各種違法事故、防范風險的重要保證，也是政府對住房反向抵押貸款市場進行調控的合法依據(jù)。我國政府應該借鑒國外相關的經(jīng)驗，及早制定出《消費信貸法》、《金融消費者保護法》、《住房反向抵押貸款擔保法》等法律法規(guī)，為住房反向抵押貸款業(yè)務的發(fā)展提供法律依據(jù)。在傳統(tǒng)的信用貸款方面，我國至今也還沒有建立完整的個人征信體系，也沒有相關的法律制度，各商業(yè)機構還無法收集客戶的資料和信息，金融機構將面臨較大的道德風險；現(xiàn)行的法律制度大多針對法人，很少有針對金融消費者個人的法律制度，將無法有效保護金融消費者的權益和控制消費者的違約行為；甚至在消費信貸方面也沒有制定專門的信貸法，使得現(xiàn)實生活中經(jīng)濟糾紛和矛盾逐漸增多。

此外，我國目前的信貸制度和立法基本上是從金融部門及其管理部門的角度出發(fā)，側重于對消費金融機構的風險控制，而對消費者利益的保護、金融機構以及商戶等其他相關者的權利、義務規(guī)范都幾乎沒有涉及。

（四）風險擔保制度的缺失

住房反向抵押貸款是一項風險極大的新興業(yè)務，市場機制很難從根本上規(guī)避這些風險，需要政府部門積極配合與支持。通過政府政策和法律制度的約束、金融工具的創(chuàng)新等舉措都可以分散住房反向抵押貸款中的風險，有利于保障消費者和貸款機構的經(jīng)濟利益，激發(fā)他們參與的積極性。我國目前還沒有完善的風險擔保機制，各種風險都集中在了貸款機構，造成商業(yè)銀行等金融機構不太愿意加入住房反向抵押貸款等高風險業(yè)務之中。國際上一些國家都在此方面進行了大量的實踐，并取得了較好的成績。美國在20世紀90年代推出的住房反向抵押貸款就附有政府的風險擔保信用制度，扭轉了之前市場上的頹勢，提高各貸款機構和消費者的信心和參與程度。此外，美國私人機構進行的住房反向抵押貸款證券化也很好地規(guī)避了風險，這也得益于美國良好的金融市場環(huán)境和信用擔保制度。英國在信用貸款方面也制定了比較完善的擔保制度，包括最高額擔保制度、信托擔保制度、浮動擔保制度等。英國建立了完備的擔保機構，包括專門性擔保機構和商業(yè)銀行兩大類，且商業(yè)銀行的擔保業(yè)務占90%以上。

（五）配套政策不到位

住房反向抵押貸款內在的社會屬性和利他屬性決定了其具有很強的政策性。政府必須為業(yè)務的開展提供配套的政策支持。國外的發(fā)展經(jīng)驗表明，沒有政府的支持，住房反向抵押貸款很難進行，即使開展了也沒有多大的成效。我國政府歷來非常重視對養(yǎng)老問題的研究和途徑探索。在住房反向抵押貸款方面，政府也早已關注，并下發(fā)了相關的文件。早在2003年3月，國務院總理對孟曉蘇博士的《關于建立反向抵押貸款的壽險服務――健全老年人社會保障制度的一個建議》做出批示。之后，保監(jiān)會等機構開展了調研，并于2003年8月將《關于開辦反向抵押貸款有關問題的報告》呈送給國務院。2013年，國務院印發(fā)了《關于加快發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)的若干意見》，明確提出了“開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點”。2014年3月，中國保險監(jiān)督管理委員會下發(fā)了《關于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點的指導意見（征求意見稿）》，計劃在北京、上海、廣州和武漢四城市率先試點以房養(yǎng)老業(yè)務。這些都為我國開展住房反向抵押貸款業(yè)務提供了宏觀的政策支持。

然而，宏觀的政策并不能為業(yè)務的開展提供具體的幫助，在實際的業(yè)務運行中，需要政府更加明細的規(guī)定和支持，例如土地政策、稅收減免、財政資金支持、業(yè)務監(jiān)管、法律制度、風險擔保等政策。

以美國為例，美國在住房反向抵押貸款中制定非常詳細的政策法規(guī)。在財稅方面，美國聯(lián)邦住房管理局與1989年就專門設立了住房反向抵押貸款的管理部門，并為借款人進行投保，借款人可以獲得事先向其承諾的所有資金；聯(lián)邦政府為住房反向抵押貸款提供了利率保障，規(guī)定采取固定利率加浮動利率的可調整利率計息方式，有力地防范了利率風險；為了規(guī)避房價波動帶來風險，美國政府規(guī)定了抵押房產的最高價值限制，并定期對這一限制做些調整；美國政府對貸款機構收取借款人的費用做了限制，規(guī)定貸款本金與費用之和必能超過房屋評估價值的80%；此外，美國政府還采取了減免稅費的政策，免除了政府風險抵押貸款中的個人房產的財產稅和減免了貸款合同到期后出售抵押房產的營業(yè)稅等。在法律和風險防范方面，美國也制定了較為完善的法律制度和風險防范機制。

目前，我國政府在這些政策方面還處于空白狀態(tài)，政府還要制定出具體的政策，及時把握業(yè)務開展時機和市場需求。其中，我國房屋產權70年的時間限制條件，就對住房反向抵押貸款極為不利。住房反向抵押貸款的運行周期長，且抵押的房屋大多為居住已久的舊房，在貸款到期后，很有可能抵押房屋的使用時間已經(jīng)超出了70年，這對貸款機構通過變現(xiàn)抵押房產實現(xiàn)回收貸款產生巨大的風險，貸款機構將面臨無法收回貸款的局面。

（六）市場機制不完善

發(fā)展住房反向抵押貸款既需要政府的支持，也需要市場機制發(fā)揮效應。我國目前的市場機制還處于不斷完善的發(fā)展過程中。包括房地產市場機制、金融市場機制、養(yǎng)老市場機制等都遠沒有成熟和穩(wěn)定。

在住房市場方面，目前我國房地產的價格還處于不穩(wěn)定狀態(tài)；二手房市場發(fā)展也不完善，且住房的產權存在不明晰的情況，對開展此項業(yè)務造成了障礙。

在金融市場方面，目前我國的金融市場還比較初級，金融工具不健全、金融中介機構缺失、二級市場發(fā)育不足、利率市場化進程還處于探索階段，這些都不利于住房反向抵押貸款業(yè)務的開展。

在養(yǎng)老市場方面，目前，我國養(yǎng)老產業(yè)化還處于起步階段，養(yǎng)老市場機制不完善，主要表現(xiàn)在養(yǎng)老服務水平有待提高、養(yǎng)老機構參差不齊、缺乏市場競爭機制和養(yǎng)老產品不足等方面。雖然經(jīng)過多年的努力，我國養(yǎng)老產業(yè)出現(xiàn)了一些生機，獲得了一定的發(fā)展。但是，大部分養(yǎng)老機構提供的服務主要以居住養(yǎng)老服務為主，且這些機構主要是政府主導的公辦機構，甚至為政府直接運作，民間機構經(jīng)營的比較少。由于在機構的選址、產品的定價、服務質量等方面受諸多因素的限制，民營養(yǎng)老機構運營不太理想，相當一部分的養(yǎng)老機構在經(jīng)營中遇到很多困難。[3] 養(yǎng)老市場的規(guī)范和完善，還需要政府加大對民營養(yǎng)老機構的扶持和政策優(yōu)惠。

二、住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式的優(yōu)化路徑

（一）制定更加具體和系統(tǒng)性的政策

政府的作用是開展住房反向抵押貸款的關鍵所在，這是由住房反向抵押貸款的社會屬性和福利性決定的。政府有責任承擔社會養(yǎng)老的重任，市場機制只是政府分散養(yǎng)老壓力、發(fā)揮養(yǎng)老績效的途徑。國外的養(yǎng)老實踐也證明，養(yǎng)老是一項復雜的社會工程，任何以營利為目的的市場機制都不可能從根本上解決養(yǎng)老問題。只有政府與市場的“雙拳組合”才可以有效地承擔這份使命。住房反向抵押貸款具有很強的社會公益性質，因此，政府在住房反向抵押貸款貸款中的角色至關重要。國外諸多國家在開展住房反向抵押貸款時，都非常重視政府在其中的重要作用，為我國政府發(fā)揮應有的作用提供了參考。

借鑒國外住房反向抵押貸款的政策措施，完善我國自身的政策配套支撐，是我國推行住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式的基本前提，否則貸款機構將不敢涉足，借款人也吃不下定心丸。

1. 制定和完善相關配套的法律法規(guī)

住房反向抵押貸款的對象為老年人，其業(yè)務知識、抗風險能力和維權意識較為薄弱，如果沒有政府必要的市場監(jiān)管將很難避免其利益遭受損害。

（1）住房反向抵押貸款的開展與現(xiàn)行的一些法律制度存在一些抵觸，政府需對其進行調整。土地制度是住房反向抵押貸款開展的主要障礙，主要表現(xiàn)為政府對土地使用權的期限問題。住房反向抵押貸款的貸款本息需要貸款機構在貸款結束后通過變現(xiàn)抵押房產來實現(xiàn)，但我國的土地使用權限定在70年的范圍內，這將使貸款機構面臨重大的損失。對于土地上的建筑物的使用期限并沒有做出具體的說明。我國《物權法》規(guī)定了“住宅建設用地使用權期限屆滿時，自動延續(xù)”，但卻沒有對到期后業(yè)主續(xù)期的土地價格問題做出規(guī)定。這樣就可能導致兩方面的問題：一是如果續(xù)期費用不能達成一致，國家將收回土地使用權，貸款機構面臨巨大損失；二是房屋所有者為了保持住房的產權，繼續(xù)向政府繳納土地使用費，但這部分費用在貸款期初如何確定還是一個疑問。[4]我國《城市房地產管理法》規(guī)定，土地使用權到期后國家將無償收回土地，但對是否補償土地之上的建筑物沒有做出相應的規(guī)定。按照1990年國務院頒布的《有償城鎮(zhèn)土地使用權出讓轉讓條例》，在收回土地使用權的同時，地面上的建筑物無償歸國家所有。假若如此，住房反向抵押貸款業(yè)務就失去了根基而無法進行。

（2）制定和完善住房反向抵押貸款的政策和法律。對住房反向抵押貸款業(yè)務中的具體事項做出規(guī)定是政府作用的重要體現(xiàn)，具體包括：一是要對住房反向抵押貸款業(yè)務的主體進行規(guī)定，明確住房反向抵押貸款申請人、貸款機構和參與機構的相應資格、權利和義務，并建立相關的登記制度，達到規(guī)范市場的作用。二是制定住房反向抵押貸款運行中的法制制度，明確各個運行機構開展住房反向抵押貸款的市場準入、市場退出程序，對住房反向抵押貸款的操作程序、業(yè)務監(jiān)管等進行規(guī)范和立法。三是完善與住房反向抵押貸款相關的配套法規(guī)，如房產評估制度、住房反向抵押貸款保險制度、利率市場化制度等。

（3）加強對住房反向抵押貸款市場主體的監(jiān)管。通過建立專門的評估機構對執(zhí)行情況進行評估，完善住房反向抵押貸款市場功能。具體而言，一是針對市場上信息不對稱現(xiàn)象，有針對性地加強對市場主體，特別是貸款中介機構和貸款機構的監(jiān)管，明確貸款機構的信息披露義務與貸款人的貸前咨詢義務，規(guī)范中介機構評估與服務過程的行為。二是加強對各項法律法規(guī)的執(zhí)行監(jiān)管力度。通過建立專門的評估機構對執(zhí)行情況進行評估，對執(zhí)行不力的情況及時進行糾正，并完善監(jiān)督與反饋機制以確保住房反向抵押貸款政策法規(guī)的有效執(zhí)行。三是及時對住房反向抵押貸款市場風險進行觀測和評估，及時發(fā)現(xiàn)問題，防范各種可預知風險。

2. 維護房地產市場的穩(wěn)定

貸款機構損失概率對住房價格升值率異常敏感。房屋價格的微小變動都將對住房反向抵押貸款的貸款機構或借款人帶來較大的損失。因此，穩(wěn)定的房地產市場和較小的房價變動對開展反向抵押貸款業(yè)務至關重要。對此，政府應該采取有效的對策維護好房地產市場，可從以下方面進行：

（1）采取土地宏觀政策對房地產的供給與需求進行結構性調整。我國房地產存在著嚴重的供給與需求的結構性矛盾。土地作為一種稀缺資源，其供給必將受到一定限制和約束，土地市場直接反映了土地供給狀況，構成了市場運行基礎。土地的供給在很大程度上嚴重影響了房產價格。為此，政府需要通過土地制度改革，加快構建和完善土地管理市場，強化政府對土地的審批和供應管理。為了刺激房地產的需求，政府應該構建完善的住房供應體系，形成包括經(jīng)濟適用房、廉租房等多樣化的住房體系?；谖覈?jīng)濟發(fā)展水平、土地資源、居民消費能力等因素的考慮，未來我國房地產業(yè)應采取以保障性住房為主的開發(fā)模式。這需要規(guī)范和完善住房保障體系，制定計劃，采取包括征收房產稅、控制土地供應量、完善保障性住房分配制度等措施。此外，還要促進房屋租賃業(yè)務和二手房市場的發(fā)展，刺激和帶動租房消費，加強存量房和二手房的有效流動，降低房屋空置率，有效利用存量房的價值和作用。

（2）制定合理的利率和信貸政策。合理的市場利率也是穩(wěn)定住房市場的關鍵。在具體的業(yè)務過程中，政府應該關注利率與信貸政策對房地產的重要影響，制定出區(qū)域差異化的房地產信貸政策，及時發(fā)現(xiàn)問題并進行調整。同時， 還應該促進金融業(yè)的發(fā)展和穩(wěn)定。大力發(fā)展金融創(chuàng)新，推出實用性的產品和工具；加快房地產金融市場的多元性發(fā)展，積極發(fā)展房地產信托基金，為房地產的開發(fā)、房屋購買、租賃和管理等提供全方位的金融支持。

（3）加快房地產業(yè)與其他產業(yè)的融合發(fā)展。推動房地產業(yè)與其他產業(yè)的融合發(fā)展，不僅是其他產業(yè)的發(fā)展需要，也是房地產業(yè)進一步發(fā)展的必然趨勢。[5] 隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展和居民生活水平的提高，推動和加強諸如養(yǎng)老地產、商業(yè)地產、物流地產、旅游地產等相關產業(yè)的發(fā)展是解決房地產業(yè)發(fā)展瓶頸、促進房地產業(yè)順利轉型的有效途徑。房地產市場日益成熟，對企業(yè)運營效率和產品質量提出了更高的要求，從而使研發(fā)領域成為企業(yè)新的利潤增長點，研發(fā)一體化成為很多房地產企業(yè)的必然選擇。[6] 房地產開發(fā)企業(yè)必須轉變經(jīng)營發(fā)展模式和盈利模式，采取綜合性、一體化的生產和經(jīng)營模式，在產品、技術和服務上進行創(chuàng)新與融合。

（4）實施逆周期的風險調控機制。要構建信息完備的信息監(jiān)控系統(tǒng)，收集各種反映住房市場的指標，根據(jù)信息指標來判斷房地產的發(fā)展態(tài)勢，并運用逆周期調控政策，平衡房地產經(jīng)濟周期的波峰和波谷，延長房地產周期，實現(xiàn)住房市場的平穩(wěn)發(fā)展。

3. 采取財稅減免等優(yōu)惠政策

對于參與住房反向抵押貸款的市場主體來說，盈利依然是其最為主要的目的，借款人也同樣希望得到最大數(shù)額的資金支持。政府應該在其中通過優(yōu)惠的政策鼓勵這種養(yǎng)老模式。如果借款人或貸款機構在參與住房反向抵押貸款中不能獲取預期收益，將難以達成交易。政府有義務通過消費補貼來彌補市場的失靈。具體來說，政府應該給予優(yōu)惠的財政貼息；在保障借款人其他收入的前提下，對借款人在此業(yè)務中獲取的收益免除稅收；采取一定財政補貼政策，對參與住房反向抵押貸款業(yè)務的借款人進行財政補貼，一次性發(fā)放給借款人，刺激其參與的積極性。

（二）設計適合自身實際情況的產品

社會的多樣性產生了多樣性的需求，住房反向抵押貸款也需要迎合不同需求群體。在產品上做文章，通過產品的調整或改進不僅可以滿足不同需求的消費者，而且還可以增強市場競爭力。不同的老年人群體存在著收入差距、房產價值差異、年齡結構差異、貸款用途差異等差異性，因此，住房反向抵押貸款需要多樣化、多層次的產品體系來滿足不同老年人消費群體。

多樣化的產品體系是住房反向抵押貸款社會需求的保證。由于國情不同，各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展情況也不同，住房反向抵押貸款的產品類型也可以出現(xiàn)創(chuàng)新和差異化。通過借鑒美國等國家的發(fā)展經(jīng)驗，設計我國住房反向抵押貸款產品的屬性，關系著該養(yǎng)老模式在我國的發(fā)展前景。

美國的住房反向抵押貸款在產品類型上體現(xiàn)了多樣化、多層次的顯著特征。目前，美國對低、中、高檔的老年人群體分別設計了相應了產品：房產價值轉換抵押貸款、住房保留計劃和財務自由計劃等三類。

對國外的住房反向抵押貸款產品進行借鑒后，有必要根據(jù)自己的國情設計出具有自身特色的產品是我國開展住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式的靈魂。

1. 推行部分產權和全部產權抵押相結合的貸款產品

目前，我國國內住房存在一些特殊情況，一些福利房、集資房、經(jīng)濟適用房和安置房等可能由于一些原因沒有明細的產權，或者擁有部分產權。對此，貸款機構要與政府、單位等共同研究商定此類房產是否可以抵押、抵押的方式和貸款額度如何等。也可以通過政府制定特殊的政策，規(guī)定特殊性質房屋的產權抵押問題，建議借鑒英國住房價值轉換計劃（Home Reversion）和新加坡房屋契約回購計劃的做法，實行政府與貸款機構共同推出部分產權抵押的住房反向抵押貸款產品，通過政府的擔保解決一些特殊群體的養(yǎng)老問題，擴大社會消費需求。

2. 實行借款人的退出機制

在推行住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式的初期，社會上持觀望態(tài)度的人群較多，將住房抵押出去并最后放棄住房產權，對于一些思想較為保守的老年人來說還難以接受。實行中途可以退出的住房反向抵押貸款產品，對刺激這些人群的消費需求較為有利。但開展這種產品時，需要在合同中明確規(guī)定一些特殊條例，如中途可以選擇退出，但必須在償還貸款機構全部貸款本息和相關費用后才有效；對可以選擇退出和不可選擇退出的產品進行差異化定價等。貸款機構要對此制定相關的退出制度和機制。

3. 設計區(qū)域化差異的產品

區(qū)域差異是我國經(jīng)濟發(fā)展過程中較為明顯的特征，不同區(qū)域的家庭在經(jīng)濟水平、住房狀況、生活水平和消費習慣等方面都可能存在差異，其養(yǎng)老需求和生活支出情況也會存在不同。因此，在不同的區(qū)域推出不同的產品，有利于切合當?shù)氐膶嶋H，達到細分市場的效果，有利于產品的可持續(xù)發(fā)展。當前，保監(jiān)會確定在全國四城市實行住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式，這是實行差異化市場的契機。在開展業(yè)務時，四地完全有可能根據(jù)自己區(qū)域的特殊情況設計不同的產品。

4. 貸款支付方式更為靈活

美國等國家較為流行的住房反向抵押貸款支付方式一般為一次性支付、信用額度支付、終生年金支付等方式。這樣的方式固然有其合理性。但也可以從消費者心理角度考慮，借鑒法國Viager系統(tǒng)的形式，采取首付形式的付款形式，這樣可以衍生出更多的支付形式，例如首付+信用額度、首付+終生年金、首付+不定期支付等多種支付形式。之所以采取首付形式，是因為首付一筆資金可以讓借款人嘗到業(yè)務的甜頭，有利于滿足消費者的好奇心和滿足感。

（三）加快養(yǎng)老產業(yè)的發(fā)展

住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式旨在通過養(yǎng)老市場化運作，為老年人的養(yǎng)老提供資金支持。因此，市場化機制是住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式的必備條件；住房反向抵押貸款可以納為養(yǎng)老產業(yè)運作模式之一。促進養(yǎng)老產業(yè)的發(fā)展，必然有利于住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式的鞏固和發(fā)展。

（1）加快形成養(yǎng)老產業(yè)鏈。產業(yè)鏈是產業(yè)發(fā)展主渠道。作為社會性、綜合性較強的養(yǎng)老產業(yè)，需要全方位的產業(yè)鏈條加以引導和支撐。要積極引導養(yǎng)老機構開發(fā)多樣性、多層次、多功能的養(yǎng)老服務產品和項目，逐步形成養(yǎng)老、醫(yī)療、研發(fā)、教育、娛樂等為一體的產業(yè)服務結構；推進養(yǎng)老關聯(lián)產業(yè)的配合發(fā)展，盡可能滿足老年人對養(yǎng)老服務的所有需求。

（2）構建多層次的養(yǎng)老服務機構。應根據(jù)老年人的實際生活情況，按照收入狀況將養(yǎng)老機構的老年人群體分為低收入老年人、中等收入老年人和高等收入老年人三類。低收入老年人納入公立養(yǎng)老服務機構，通過政府補貼等優(yōu)惠辦法解決實際困難；中等收入和高收入老年人則通過市場機制解決，適當?shù)貙嵭惺袌鰞r格，為其提供多層次養(yǎng)老產品和服務，并收取必要的養(yǎng)老費用。這樣，養(yǎng)老產業(yè)就可以實現(xiàn)政府與市場、公益與盈利相結合的理想結構，既體現(xiàn)了養(yǎng)老的社會功能，又實現(xiàn)了產業(yè)化的市場效果。

（3）完善社區(qū)養(yǎng)老與居家養(yǎng)老服務。社區(qū)和家庭都是養(yǎng)老的基本單元，社區(qū)為家庭提供最為直接的服務體驗，各種環(huán)境和服務設施都是老年人養(yǎng)老的潛在資源。家庭是社區(qū)的組成單位，是社區(qū)形成和發(fā)展的支撐和動力。發(fā)展住房反向抵押貸款，必須加快發(fā)展社區(qū)服務和居家養(yǎng)老服務，這是因為，住房反向抵押貸款也是以社區(qū)和家庭為主要依托。借款人將住房抵押出去，但依然需要繼續(xù)居住在家，并且需要社區(qū)的悉心關照。因此，社區(qū)服務對住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式同樣重要。完善社區(qū)養(yǎng)老，應該建立社區(qū)的網(wǎng)絡化服務，通過信息技術和網(wǎng)絡技術監(jiān)控、管理和控制各種因素，形成虛擬的養(yǎng)老社區(qū)，將服務的各個領域和環(huán)節(jié)納入網(wǎng)絡服務體系中，實行全程網(wǎng)絡化服務。此外還要加快建設各種實物性的基礎設施，如社區(qū)內的娛樂設施、醫(yī)療設施、老年大學、心理疏導和溝通中心等。居家養(yǎng)老服務是住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式的一部分。完善居家養(yǎng)老服務，是提升住房反向抵押貸款產品價值的重要方式，也體現(xiàn)了住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式的人文關懷。加快居家養(yǎng)老模式的發(fā)展，應該向幼兒園管理模式那樣，建立社區(qū)的“托老所”制度，在社區(qū)內預留一定的土地建立托老所，完善各種服務形式。根據(jù)社區(qū)內老年人的數(shù)量規(guī)劃合理的床位數(shù)，實現(xiàn)人數(shù)與床位的合理配置。

（4）加快建設養(yǎng)老服務人才體系。養(yǎng)老人才是實現(xiàn)養(yǎng)老服務和住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式的智力支撐。我國老年人隊伍龐大，養(yǎng)老產業(yè)的發(fā)展前途較好，而人力資源是這方面最大的困難之一。當前，我國養(yǎng)老人才主要特點為學歷普遍低端化、服務意識和態(tài)度不佳、服務水平和質量不高、專業(yè)知識欠缺、人文關懷不足等，因此，應該建立一支專業(yè)化、服務性、人性化的服務團隊，可以通過在高校開設養(yǎng)老產業(yè)專業(yè)課程、養(yǎng)老服務培訓機構、社區(qū)宣傳和機構內部教育與培訓等途徑加以推進。

（四）完善和規(guī)范市場機制

1. 完善房地產市場機制

房地產市場是住房反向抵押貸款養(yǎng)老模式賴以存在的基礎，住房市場的價格變動對貸款機構的利益影響非常敏感，有必要通過健全房地產市場機制，穩(wěn)定住房價格；發(fā)展和完善二手房市場，推動房地產市場的關聯(lián)領域。

（1）穩(wěn)定房地產價格。按照現(xiàn)代經(jīng)濟學的觀點，在不考慮其他因素的情況下，價格的影響因素主要包括市場的供給與需求兩方面。房地產市場也一樣，其價格的高低直接反映了房地產市場的供求狀況。近年來，我國房地產的價格一直處于快速上升的階段，住房市場呈現(xiàn)出一派繁榮的景象。然而，由于各種條件的限制，例如，居民的收入水平增長較慢、住房市場的飽和等，目前我國住房市場的價格基本上處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)。維持這種態(tài)勢可以從以下幾點考慮：逐步提高居民的收入水平、構建房價監(jiān)控機制和風險控制機制、合理供應土地資源等措施。

（2）健全和完善二手房市場。我國房地產市場具有一手市場活躍、二手市場較落后的特征。通過發(fā)展住房中介、推行二手房優(yōu)惠政策、合理規(guī)范存量住房的登記和管理、實行二手房配套優(yōu)惠等舉措，刺激和鼓勵居民購買二手房，加快二手房市場的流通，是開展住房反向抵押貸款業(yè)務的重要保障，可以為貸款機構將收回的抵押房產變現(xiàn)提供便利。

2. 完善金融市場機制

（1）積極發(fā)展多樣化的金融產品和工具。成熟的金融市場是住房反向抵押貸款運行的主要條件。住房反向抵押貸款是一種創(chuàng)新型的金融工具和產品。因此，開展住房反向抵押貸款需要建立在強大的金融產品體系之上。美國作為當今世界上市場化最為完善、金融工具最為成熟的國家之一，在住房反向抵押貸款方面取得成功也是具有其必然性的。

（2）完善金融二級市場。金融二級市場具有規(guī)避風險的重大作用，開展住房風險抵押貸款，有必要通過金融二級市場規(guī)避一些風險，例如，通過開展住房反向抵押貸款的證券化業(yè)務就可以有效地規(guī)避貸款機構流動性不足的風險，減少其利益損失。

（3）推進利率的市場化改革。利率的變動對住房反向抵押貸款具有很大的不確定性，可能會帶給貸款機構巨大的市場風險。目前，我國的利率普遍實行的是固定利率，這對運行周期長達數(shù)十年的住房反向抵押貸款業(yè)務來說存在很大的隱患。因此，要通過改革現(xiàn)有的固定利率制，實行浮動利率制，并將浮動利率制度結合在住房反向抵押貸款產品中，有效地規(guī)避和減少利率風險。

3. 完善養(yǎng)老市場機制

養(yǎng)老產業(yè)化的發(fā)展和住房反向抵押貸款都需要廣闊的市場作為保障。養(yǎng)老市場的完善與否，決定了住房反向抵押貸款業(yè)務的開展廣度和深度。完善養(yǎng)老市場，應該實行鼓勵多樣化的養(yǎng)老模式、加快養(yǎng)老產品的推出、制定較為合理的養(yǎng)老產品和優(yōu)惠政策、健全養(yǎng)老產業(yè)鏈條等措施。

（五）優(yōu)化住房反向抵押貸款的發(fā)展戰(zhàn)略

1. 合理選擇住房反向抵押貸款產品的開展順序

不同的貸款產品具有不同的風險和發(fā)展條件。我國開展住房反向抵押貸款業(yè)務，需要從自身的條件考慮，不可直接復制美國等國家的現(xiàn)成做法。從產品的支付屬性來看，一次性支付的住房反向抵押貸款產品對未來利率波動和房價的波動較為敏感，對貸款機構來說具有較大的風險；而信用額度支付的產品則可以通過分期支付緩解一定的未來不確定性，具有很好的緩沖作用。因此，基于我國市場機制還不太完善、利率變動不穩(wěn)定等因素的考慮，我國開始應該比較適合開展信用額度支付或年金支付的住房反向抵押貸款業(yè)務，不宜開展一次性躉領支付的產品。從有無贖回權的角度考慮，有贖回權住房反向抵押貸款產品的定價面臨的風險較大，考慮的風險因素較多，定價一般較低，也就是借款人領取的貸款額較低，因此其市場需求可能不太樂觀。對此，我國可以實行兩者兼營的模式，但應該以無贖回權的住房反向抵押貸款為主要品種。

2. 合理推行區(qū)域化的發(fā)展戰(zhàn)略

不同的地區(qū)由于其歷史原因、文化習慣、經(jīng)濟發(fā)展水平等因素存在不同的市場需求。住房反向抵押貸款貸款具有很高的市場風險，因此需要考慮市場的規(guī)模和存在的風險。在經(jīng)濟發(fā)展不平衡的背景下，我國住房反向抵押貸款業(yè)務應該選擇市場需求旺盛、發(fā)展?jié)摿^好的地區(qū)。一般而言，住房反向抵押貸款的市場需要考慮經(jīng)濟發(fā)展水平的高低、市場利率情況、老年人的規(guī)模和居住狀況、業(yè)務的相關配套設施等因素。因此，在選擇區(qū)域時，一般可以選擇房屋價格升值與利率相匹配的區(qū)域；老齡化程度、貧困率、住房自有率較高的區(qū)域；資產評估機構較為發(fā)達、社區(qū)服務較為完善等區(qū)域。

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