導語：如何才能寫好一篇企業(yè)投融資，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

在企業(yè)發(fā)展中需要保持企業(yè)投融資發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一致，在企業(yè)成長過程中一般會采用集中投資和采用內部融資為主的戰(zhàn)略，在企業(yè)的成長過程中，集中化投資是企業(yè)發(fā)展中最為重要的戰(zhàn)略發(fā)展模式。在企業(yè)走向才成熟以后會采取多元化戰(zhàn)略模式，由此可見企業(yè)投融資戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展的重要發(fā)展策略。所以說企業(yè)必須要發(fā)展好企業(yè)投融資戰(zhàn)略。

一、企業(yè)投融資戰(zhàn)略研究現(xiàn)狀分析

在世界經(jīng)濟的發(fā)展前提下，財務管理的方法和理論已經(jīng)取得了重要的進步，但是從現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展較為復雜的情況下看，財務管理只是適用于以往的企業(yè)發(fā)展情況，因此找出一個適合企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略必須要從企業(yè)現(xiàn)實管理出發(fā)，以企業(yè)投融資戰(zhàn)略方法為指導，對企業(yè)財務關聯(lián)理論和方法進行全面完善。在我國已經(jīng)有很多學者開始對企業(yè)管理戰(zhàn)略進行分析。

（一）企業(yè)財務管理分析

上世紀我國企業(yè)管理學家，首次提出將財務管理理論擴展到財務戰(zhàn)略方面，要讓財務管理和企業(yè)戰(zhàn)略相互結合。學者對財務戰(zhàn)略的定義大體為，為了保證企業(yè)資金有效運行流動和實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略，提高企業(yè)財務競爭優(yōu)勢，要在保證企業(yè)全面發(fā)展的情況下對企業(yè)資金進行全方位長期性的規(guī)劃，以保證企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略可以正常運行。在企業(yè)資金運行的各個環(huán)節(jié)中和企業(yè)最為密切且效果最為明顯的便是投融資戰(zhàn)略。

（二）投融資戰(zhàn)略分析

通過上述說明我們不難發(fā)現(xiàn)和企業(yè)總體戰(zhàn)略最為密切的便是資金的籌集與投放，所以說財務戰(zhàn)略最核心的部分便是投融資戰(zhàn)略，但是就目前研究情況來看，我國對投融資戰(zhàn)略分析方面尚不全面。尤其是改革開放以前，在計劃經(jīng)濟體制影響下，企業(yè)財務管理存在一定的滯后性，因為當時的企業(yè)多數(shù)的資金都是靠國家政府撥款，所以企業(yè)很少對企業(yè)財務進行管理，所以說企業(yè)在投融資戰(zhàn)略管理上存在一定的缺陷。在改革開放以后中國經(jīng)濟迅速騰飛到因為之前對企業(yè)投融資戰(zhàn)略分析存在一定滯后性，因此我國企業(yè)投融資戰(zhàn)略分析存在一定滯后性。

二、企業(yè)投融資戰(zhàn)略類型分析

企業(yè)戰(zhàn)略一般包括四種類型即：企業(yè)戰(zhàn)略一體化、企業(yè)加強型戰(zhàn)略、企業(yè)多元經(jīng)營戰(zhàn)略和企業(yè)防御型戰(zhàn)略這四種。企業(yè)戰(zhàn)略的主要組成部分是投融資戰(zhàn)略，它和企業(yè)的發(fā)展密不可分，并且投融資戰(zhàn)略可以還分為三種類型。

（一）擴張性投融資戰(zhàn)略

擴張性投融資戰(zhàn)略主要是實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)迅速擴展為目的的，它的開展要在企業(yè)一體化戰(zhàn)略的前提下開展下去，在投融資戰(zhàn)略實施過程中為了保證其正常運行必須要將多數(shù)的資金進行留存，而對于在企業(yè)擴展存在的資金短缺的情況必須要及時的對資金進行籌集。在籌集過程中不是采用企業(yè)股權籌集而是采取負債的方式。

（二）穩(wěn)定性投融資戰(zhàn)略

穩(wěn)定性投融資戰(zhàn)略的實施可以實現(xiàn)企業(yè)績效不斷提高和資金規(guī)模穩(wěn)定發(fā)展的前提條件，它具有一定的穩(wěn)定擴展的性質。在實施穩(wěn)定性投融資戰(zhàn)略的時候，一般會對企業(yè)現(xiàn)有的資金進行優(yōu)化和配置，做好提高企業(yè)資金高效利用率的工作，在整個過程中，一般是將企業(yè)利潤的累積作為企業(yè)穩(wěn)定擴展的重要基礎資金來源?！斑m度資金負債、中度的經(jīng)濟收益、適度分配”等特征是穩(wěn)定性投融資戰(zhàn)略實施的重要特性。

（三）防御型投融資戰(zhàn)略

防御型投融資戰(zhàn)略是防止財務出現(xiàn)危機和保證投融資戰(zhàn)略實施的重要方法，實行防御型投融資戰(zhàn)略主要目的是減少財務危機發(fā)生幾率，防御型投融資戰(zhàn)略一般將減少現(xiàn)金利用作為防御型的主要任務?？梢圆扇∠鳒p的方式和盤活存量資金的方式，來節(jié)約企業(yè)成本，做好人力資源管理工作，從而增加企業(yè)市場競爭能力，這個方案的制定主要的特點為“低負債、低收益和高利潤分配”。不論是那種方案的實施都遵循著一定的規(guī)律，那就是在提高企業(yè)經(jīng)濟效益的前提下，選擇合適的投融資方案。

三、企業(yè)投融資戰(zhàn)略主要管理內容分析

因為現(xiàn)代企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展上常常會出現(xiàn)企業(yè)財務管理漏洞，尤其是企業(yè)投融資戰(zhàn)略方面，所以說企業(yè)投融資戰(zhàn)略得到了很多人的關注。人們從資金投放和籌集方面對企業(yè)投融資進行分析，并且還對融資的目的方面進行了全面分析，主要有，投資規(guī)模、投資方向以及投資結構等方面研究。并且還對投資效果進行研究，發(fā)現(xiàn)投資效果會影響企業(yè)目標實現(xiàn)。如果不能按照規(guī)定時間和規(guī)模對所有的資金進行規(guī)劃必定會影響投資目標的實現(xiàn)。

（一）企業(yè)投資戰(zhàn)略分析

企業(yè)戰(zhàn)略主要是從企業(yè)戰(zhàn)略的投資方向以及投資規(guī)模進行分析的，并且還有符合資源優(yōu)化戰(zhàn)略目標要求，企業(yè)投資戰(zhàn)略是企業(yè)管理的重點內容，它對企業(yè)的有限資源和資金分配有著重要的決定意義。企業(yè)戰(zhàn)略主要包括固定資產(chǎn)投資方向和企業(yè)規(guī)模設定等方面，還有就是企業(yè)對外擴大投資等。企業(yè)投資戰(zhàn)略還包括對新產(chǎn)品的開發(fā)。總之企業(yè)投資展覽會包含很多方面。

（二）企業(yè)融資戰(zhàn)略分析

在企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略中投融資戰(zhàn)略是不可缺少的一部分，因為企業(yè)融資不僅是企業(yè)戰(zhàn)略和投資戰(zhàn)略實施的前提條件，并且籌集的資金還對企業(yè)的經(jīng)營成本產(chǎn)生影響，從而波及到企業(yè)競爭實力。企業(yè)融資戰(zhàn)略要根據(jù)企業(yè)內外部財務環(huán)境現(xiàn)狀和企業(yè)發(fā)展趨勢，對企業(yè)資金籌集整體目標和整體結構進行籌劃，以達到提高企業(yè)提高企業(yè)長期競爭實力的目的。具體資金籌集實施計劃不是企業(yè)融資戰(zhàn)略，因為企業(yè)融資戰(zhàn)略是時刻企業(yè)發(fā)展環(huán)境不斷變動的，它具有一定的靈活性和可靠度，并且企業(yè)融資戰(zhàn)略還可以降低企業(yè)的總資產(chǎn)投資成本。投資戰(zhàn)略的實施必須要在保證企業(yè)融資效益和企業(yè)整體融資的方法基礎上，來完成的。

（三）投融資戰(zhàn)略管理程序分析

投融資戰(zhàn)略和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略很相似，企業(yè)投融資戰(zhàn)略管理程序一般包括三部分，投融資戰(zhàn)略規(guī)劃、投融資戰(zhàn)略實施以及戰(zhàn)略評價?？傮w來說，企業(yè)投融資戰(zhàn)略必須在企業(yè)戰(zhàn)略的總目標以及企業(yè)外部環(huán)境因素來制定相應的措施，設計好總體戰(zhàn)略方案。在投融資戰(zhàn)略實施過程中，要對投資方案進行全方位的評價，并且還要和企業(yè)制定的目標進行及時的矯正從而保證企業(yè)戰(zhàn)略的正確性。在企業(yè)實施投融資戰(zhàn)略方案以后，要對企業(yè)內外部條件進行全方位控制，及時的修訂投融資戰(zhàn)略。不論怎樣企業(yè)投融資戰(zhàn)略必須要在和企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略相結合，不能讓企業(yè)投融資戰(zhàn)略在企業(yè)整體戰(zhàn)略中獨立出來，要始終將企業(yè)投融資戰(zhàn)略作為企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略的一部分。

篇2

四萬億規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃的出臺，IPO重啟，創(chuàng)業(yè)板開閘，讓經(jīng)濟危機大背景下的投融資環(huán)境更趨復雜。為了進一步了解國內企業(yè)在新形勢下的投融資計劃，對未來的經(jīng)濟預期，以及是否呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，對滬深兩市的1574家上市公司以及500家各行業(yè)重點非上市公司進行了調研，以期對經(jīng)濟危機下國內企業(yè)的投融資趨勢進行解讀。

大部分企業(yè)看好未來經(jīng)濟走勢

從調查結果來看，近75%的企業(yè)認為在經(jīng)濟危機的形勢下機遇與挑戰(zhàn)并存，只有13.4%的企業(yè)認為經(jīng)濟危機是個挑戰(zhàn)，可見國內企業(yè)面對經(jīng)濟危機大部分還是保持著較為理性的態(tài)度。

一方面席卷全球的金融風暴給我國高度依賴出口的經(jīng)濟增長模式帶來了負面影響，但另一方面在全球經(jīng)濟一體化的大背景下，國際產(chǎn)業(yè)轉移、生產(chǎn)要素流動加快等，又使國內企業(yè)面臨著千載難逢的發(fā)展機遇。同時政府的四萬億財政刺激計劃以及擴大內需等政策的實施，使得企業(yè)更多地是在危機中尋找機會以及抓住機遇迅速崛起。

另外，調查結果顯示，對于未來一年經(jīng)濟走勢的預期，具有一定的地域性特征。華東地區(qū)的企業(yè)相對樂觀，選擇機遇的企業(yè)數(shù)量遠遠超過選擇挑戰(zhàn)的企業(yè)。而西北、西南地區(qū)的企業(yè)則顯得較為悲觀，選擇挑戰(zhàn)的企業(yè)數(shù)量是選擇機遇的企業(yè)數(shù)量的四倍?？梢娙A東地區(qū)的企業(yè)在面對危機時心態(tài)積極，西部地區(qū)企業(yè)則略顯悲觀，華南華中華北地區(qū)企業(yè)則趨勢不明。

除了具備地域特征外，調查結果顯示，對未來的經(jīng)濟預期行業(yè)差別也很大?；瘜W原料及化學制品制造業(yè)、電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)等行業(yè)內企業(yè)普遍傾向悲觀，信息技術業(yè)、交通運輸倉儲業(yè)、社會服務業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)等則相反，大部分企業(yè)對未來持樂觀態(tài)度。

究其原因，經(jīng)濟危機帶來的通貨膨脹使煤炭、鐵礦石、有色金屬等資源類商品的價格大幅上揚，降低了中下游企業(yè)的利潤，所以對于電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)等行業(yè)來說普遍對未來預期偏悲觀。相反，信息技術產(chǎn)業(yè)、交通運輸倉儲業(yè)、社會服務業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)都屬于人力資本密集行業(yè)，且在國家產(chǎn)業(yè)振興計劃的范疇內，因此受經(jīng)濟危機的影響相對較小，自然對前景比較看好。

當被問及經(jīng)濟危機帶來的最大挑戰(zhàn)是什么，近76%的企業(yè)選擇了市場因素?？磥斫?jīng)濟危機帶來的外部環(huán)境的惡化，市場的不確定性，永遠是懸在企業(yè)家們頭上的達摩克利斯之劍。

另外，危機之下企業(yè)紛紛采取措施控制成本。此次調查發(fā)現(xiàn)，在具體的控制成本的措施中，選擇縮減日常開支的公司占比最高（30.6%），縮減采購成本緊隨其后，再然后依次是縮減固定資產(chǎn)投資、縮減銷售與營銷投入、延緩擴張步伐。

縮減日常開支是最為直接和最具執(zhí)行性的控制成本的手段之一，因而成為企業(yè)的首選。而后面三種方式都是企業(yè)萬不得已時才會采用的手段：固定資產(chǎn)投資是公司產(chǎn)品成本較大的一部分，但縮減它意味著一系列產(chǎn)品線的閑置和棄用，不便實施；人力成本的縮減意味著裁員計劃，在經(jīng)濟危機中拋棄員工實為下策；至于銷售與營銷成本的縮減，則會直接影響產(chǎn)品的銷路。對于減少新產(chǎn)品的推出、減少研發(fā)投入以及出售部門及部分業(yè)務這三種方式，選擇的企業(yè)就更少了，這顯示出部分企業(yè)盡管在經(jīng)濟危機中深受影響，但并沒有放棄對未來的投入，而是選擇在經(jīng)濟危機中蓄勢。

半數(shù)企業(yè)已制定投資計劃

此次調研中，50%的企業(yè)表示今后一段時期會有新的投資計劃。通過對這些企業(yè)所在行業(yè)進行的統(tǒng)計，我們發(fā)現(xiàn)投資意向較明朗的主要集中分布在房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和社會服務業(yè)，而建筑業(yè)、電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)、非金屬制造業(yè)等則投資意向較少。這與前文所述的各行業(yè)對未來經(jīng)濟的預期情況是一致的。同老百姓的衣、食、住、行緊密相關的一些產(chǎn)業(yè)受經(jīng)濟危機影響較小，對未來的發(fā)展預期也較為樂觀，因此投資相對比較主動；而嚴重依賴于資源類產(chǎn)品供應的產(chǎn)業(yè)在這方面則略顯消極。

金融危機中，日常消耗品的需求是剛性的，老百姓不可能因為危機的到來而明顯減少日常開支，相應行業(yè)受到的沖擊也就相對較小，會仍然按既定計劃推行投資。而對于資源依賴型行業(yè)，金融危機帶來的影響是致命的，減少投資緩解現(xiàn)金流的壓力是其主要考慮的問題。

對于投資方式的選擇，絕大部分企業(yè)選取的是最穩(wěn)妥的國內同行業(yè)投資，其次是國內跨行業(yè)投資，至于去海外投資，選擇的企業(yè)都很少。

由此可見，在經(jīng)濟危機的沖擊下，大部分公司還是將穩(wěn)健放在首位，在保證這一點的前提之下進行一些主營業(yè)務的拓展，并盡量規(guī)避跨行業(yè)投資帶來的風險。對于去海外抄底這種極具鼓動性的觀點大部分公司還是持保留意見。少數(shù)企業(yè)僅有的出國投資計劃主要是迫于原有合同或計劃的執(zhí)行。當然除了出于規(guī)避風險的考慮，對大陸市場堅定的長期的看好也是企業(yè)并沒有海外投資計劃的原因之一。

另外，我們還有一個有趣的發(fā)現(xiàn)，不同地域的企業(yè)進行投資所考慮的因素也不盡相同。對于西南、西北地區(qū)的企業(yè)來說，政策環(huán)境和治安因素是他們考慮的重點。這可能跟地域文化以及當?shù)厝说乃枷胗^念有關。

在此次調查的被看好行業(yè)中，排在第一的是節(jié)能環(huán)保業(yè)，其次是基礎建設、金融服務和生物科技業(yè)。近兩年由于國家大力倡導和扶持節(jié)能環(huán)保業(yè)，導致很多企業(yè)都十分看好該行業(yè)。除此之外新能源也是一個經(jīng)常被大家提及的行業(yè)。實際上，無論是節(jié)能環(huán)保、生物科技還是新能源，本身都屬于技術密集型行業(yè)，進入門檻較高，但是企業(yè)目前都普遍看好，從一定程度上來講，還是與政府的產(chǎn)業(yè)扶持政策及媒體宣傳有關。

在適合投資的城市當中，上海和北京的被選率最高，而亞太地區(qū)的其他幾大城市并沒有當選?？梢妵鴥绕髽I(yè)選擇投資城市時比較謹慎，沒有特別考慮海外投資，同時也說明國內市場對企業(yè)的吸引力正在加大。在適合做運營總部的城市當中，上海和北京同樣高票當選，深圳和香港緊隨其后。對于企業(yè)選擇總部的考慮因素，大部分企業(yè)選擇的是市場需求大，其次是上下游產(chǎn)業(yè)鏈完整，再依次是政策優(yōu)勢、基礎設施、人才優(yōu)勢等。這再一次印證我們的判斷，市場需求以及市場成熟度是企業(yè)考慮問題的基礎。

向金融機構借貸，國內企業(yè)融資首選

從本次調研數(shù)據(jù)來看，有融資需求的公司剛好占到一半。這些企業(yè)大部分分布在農(nóng)林牧漁、交通運輸倉儲、房地產(chǎn)、建筑、金融保險等行業(yè)，而計算機軟件開發(fā)與咨詢業(yè)、信息技術業(yè)和傳播與文化產(chǎn)業(yè)等需融資企業(yè)的比例較小。這同行業(yè)特點直接相關。交通運輸、地產(chǎn)、金融保險業(yè)等屬于資本密集型行業(yè)，對資金需求大，而計算機軟件開發(fā)與咨詢業(yè)、信息技術業(yè)和傳播與文化產(chǎn)業(yè)則屬人力密集型行業(yè)，對資金的要求不高，在資金鏈出現(xiàn)問題時甚至可以通過裁員來緩解，因此融資的需求并不明顯。同時我們發(fā)現(xiàn)上市公司中選擇要融資的比例是53.13%，超過50%，而非上市公司只有38.36%，還不到總數(shù)的一半，充分說明上市公司再融資需求明顯高于非上市公司。

融資用途方面，企業(yè)選擇最多的是“規(guī)模擴張和結構優(yōu)化”，占有效樣本的55.22%。這說明大部分企業(yè)的市場預期還是較為樂觀，欲借經(jīng)濟危機的契機洗牌，做大做強自身業(yè)務。

同時對比上市公司和非上市公司，可以發(fā)現(xiàn)前者更重視研發(fā)，非上市公司相對來說更重視市場。

融資方式上，無論是上市公司還是非上市公司，向金融機構借款都是主流選擇，占比分別是43.91%和38.24%?？梢?，在經(jīng)濟危機的形勢下，大部分企業(yè)選擇的還是最為傳統(tǒng)的融資方式。一方面由于國家擴大內需的政策，十大產(chǎn)業(yè)振興計劃的出臺，企業(yè)通過金融機構借款相對容易，但同時也是國內企業(yè)融資渠道單一所致，我國資本市場發(fā)展的空間還很大。

此外，融資趨勢還具有一定的地域性。華中、西南和東北對融資的需求較大，華東地區(qū)則較少。說明在中部崛起和振興老工業(yè)基地的政策刺激之下作為承接東部產(chǎn)業(yè)轉移的華中、西南和東北地區(qū)對資金的需求比較旺盛。

投資臺灣，亟待突破政策瓶頸

對于大陸投資者而言，臺灣始終是一片陌生而又充滿新鮮感的地區(qū)。隨著上臺后兩岸關系的改善，大陸企業(yè)投資臺灣的難度有所降低。而隨著近期大陸政府推出的八項惠臺新舉措，以及兩岸經(jīng)濟合作架構協(xié)議的構建，兩岸的經(jīng)濟合作更是呈現(xiàn)出政府主導的繁榮。不過從此次調查的企業(yè)來看，企業(yè)向臺灣投資的熱情還有待助力。在調查的408家企業(yè)中，只有29家企業(yè)明確表示愿意到臺灣投資，僅占有效訪問量的7.8%，有343家企業(yè)表示一定時期內不會到臺灣投資， 占有效訪問量的92.2%。

對于投資臺灣的方式，從調查數(shù)據(jù)來看普遍偏保守。60%以上的企業(yè)選擇與當?shù)仄髽I(yè)合作，僅有5%的企業(yè)選擇了獨資。對于切入一個陌生的市場，與當?shù)仄髽I(yè)合作的方式無疑比較保險。合作方可以有效地幫助投資方充分熟悉臺灣市場，盡可能幫助其降低投資風險并盡快融入當?shù)厥袌?。另外，還可以借鑒當?shù)仄髽I(yè)的管理經(jīng)驗和營銷優(yōu)勢，使大陸企業(yè)更加穩(wěn)妥扎實的經(jīng)營。

對于投資臺灣選擇切入的行業(yè)，從調查數(shù)據(jù)來看，并沒有顯著特點，基本涵蓋了各行各業(yè)，百貨批發(fā)零售所占的比例最大，也只有17.39%。另外，對于熱門的臺灣旅游業(yè)，在本次調查中卻未出現(xiàn)。究其原因有二，一是本次調查的樣本總體基本來自于A股上市公司，其中制造業(yè)占到了半數(shù)以上，并沒有過多涉及到餐飲旅游業(yè)，所以對于該行業(yè)的樣本量有一定欠缺。另外，目前到臺灣經(jīng)營旅游項目存在一定的政治風險，展開旅游所需的各種成本偏高，也在一定程度上限制了企業(yè)投資該行業(yè)的意向。

此外，調查還發(fā)現(xiàn)，對于那些有意向去臺灣投資的企業(yè)，將近80%選擇的首要考慮因素是開拓市場，可見單純從市場角度來看，臺灣對于大陸企業(yè)而言還是有很大的吸引力的。其次的考慮因素有完善的基礎配套設施和當?shù)馗咚刭|的人才?？梢?，臺灣的軟硬件基礎實力還是得到大家的認可的。

既然從市場的層面來講，臺灣對于大陸投資者具有誘惑力，那么是什么因素導致大部分大陸企業(yè)并沒有將投資臺灣真正提上日程呢？通過進一步的調查發(fā)現(xiàn)不熟悉當?shù)卣叻ㄒ?guī)是大陸企業(yè)投資臺灣的第一制約因素。另外，當問到是否了解臺灣當局對大陸企業(yè)投資臺灣的政策時，有69%的企業(yè)表示并不了解臺灣當局對大陸企業(yè)的優(yōu)惠政策，僅有4%的企業(yè)表示非常了解相關的法律法規(guī)。這也從一個側面反映出在目前資訊發(fā)達，傳播渠道眾多的時期，兩岸的信息溝通仍然不通暢。臺灣當局對內地企業(yè)的招商引資宣傳乏力，或者渠道不通暢，導致臺灣成為大部分大陸企業(yè)的投資盲點。可見信息上的不對稱在一定程度上限制了大陸企業(yè)在臺灣的投資，同時也說明兩岸的政治隔閡直接影響到經(jīng)濟上的合作。

篇3

無

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(82)融資寶典全國銀行中小企業(yè)融資產(chǎn)品總攬（13） 于娜

(85)談判技巧與實踐指引 無

(85)展會資訊 無

(86)商務部、國資委、中小企業(yè)投融資雜志社聯(lián)合舉辦行業(yè)信用企業(yè)推薦活動 無

(87)廣東省工商行政管理局、中小企業(yè)投融資雜志社聯(lián)合舉辦“守合同重信用”企業(yè)公示活動 無

(88)首屆中國國際養(yǎng)生保健節(jié)在穗舉行廣東省保健行業(yè)協(xié)會投融資專業(yè)委員會成立 無

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nbsp; (89)廣東省皮具箱包流通協(xié)會啟動珠三角聯(lián)席會議 符崇道

(90)營造高鐵愛心驛站廣州南站愛心專區(qū)正式啟動 蘇雁影

(90)第三屆中國（廣東）-東盟戰(zhàn)略合作論壇暨中國·越南（深圳-海防）經(jīng)貿區(qū)推薦會在穗召開 方舒明 于娜

(91)革命老區(qū)紅安百億元打造中部輕紡服裝城 侯燕

(91)第四屆友邦保險高端財富論壇廣州站開講 符崇道

(92)廣東銀行業(yè)召開培訓工作會議 融資規(guī)劃師培訓引業(yè)內關注 無

(93)建立開放式辦學體系，推進辦學模式改革 廣東省外貿職業(yè)教育集團正式成立 岑潔珊

(94)文搏四海，法行天下——中山大學首屆博研沙龍在番禺舉行 唐道銀 苗俊峰

(96)清遠舉辦第五屆中小企業(yè)服務周 無

(97)廣東銀行業(yè)舉辦服務禮儀大賽 無

篇4

【關鍵詞】高新技術企業(yè) 融資 風險管控 技術 市場 政府

一、引言

高新技術企業(yè)在經(jīng)濟領域發(fā)揮著關鍵的作用，已經(jīng)成為技術創(chuàng)新領域的“領頭羊”。同發(fā)達國家相比，我國高新技術企業(yè)起步比較晚，尤其是投融資困難日益成為制約高科技企業(yè)發(fā)展的主要因素。

二、我國高科技企業(yè)投融資現(xiàn)狀

近年來，由于宏觀經(jīng)濟增長放緩的影響，我國高新技術企業(yè)的發(fā)展規(guī)模有縮小的趨勢，相當多的企業(yè)出現(xiàn)了財政拮據(jù)，個別企業(yè)甚至資本鏈中斷，生產(chǎn)經(jīng)營難以為繼。

我國高技術成果的轉化應用尚處于初始階段，從現(xiàn)有的情況看，我國每年的國家級科技創(chuàng)新成果有3萬多項，由于受到資金短缺的限制，80%的科技成果只能局限在實驗室里不能轉化，經(jīng)過規(guī)劃決策投入生產(chǎn)的高科技項目僅占50%，投產(chǎn)后取得盈利的更低到只占10%-15%，不僅遠遠低于發(fā)達國家60%-80%的水平，也低于部分中等發(fā)達國家30%-40%的水平，而最終經(jīng)過生產(chǎn)經(jīng)營形成規(guī)模的不足5%，中國高科技產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值及其附加產(chǎn)值僅占工業(yè)總產(chǎn)值的8%左右，這個比例同國際平均水平比也是相當?shù)偷?。近年來，我國高度重視高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，逐步加強了對高新科技產(chǎn)業(yè)的扶持力度，加大了對高新技術企業(yè)的資金投入，但由于高新技術企業(yè)數(shù)量眾多，發(fā)展不均衡，經(jīng)營管理方式良莠不齊，往往使得政府無所適從，無法形成對高新技術產(chǎn)業(yè)扶持的統(tǒng)一專業(yè)模式，致使我國高新技術企業(yè)的發(fā)展一直在較低的水平徘徊。面對這種困局，高科技企業(yè)如何克服目前的投融資困難，促進企業(yè)大發(fā)展是很嚴峻的一個問題。

三、我國高科技企業(yè)投融資困難原因分析

因為高新技術產(chǎn)業(yè)是一個高投入、高產(chǎn)出、高收益也是高風險的行業(yè)，多數(shù)商業(yè)銀行、信貸機構對高新技術企業(yè)巨大的前期投入望而卻步，高風險性也使得企業(yè)融資面對很大的阻力。高科技企業(yè)的主導人主要是擁有專利權或者持有特種技術的科研型人才，這些人對商業(yè)經(jīng)營并不十分精通，導致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的空間受到很大的局限，大多數(shù)高新技術企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營僅僅依靠自有資金，導致投融資的渠道相對單一。目前我國高新技術企業(yè)的投融資風險問題主要有以下五點：

（一）高新技術企業(yè)投融資存在技術和市場風險

從風險類型上來說，高新技術企業(yè)在生產(chǎn)過程中主要面對的首先是技術風險。當前，科學成果從發(fā)現(xiàn)到技術創(chuàng)新再從技術創(chuàng)新到生產(chǎn)應用的周期驚人地提速，高新技術成果完成后，因為沒有受到生產(chǎn)和市場的的檢驗，所以企業(yè)擬采用新技術運用于生產(chǎn)的安全與效率存在不確定性，技術應用過程中能否給企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟效益也存在不確定性，因此高新技術企業(yè)在運營過程中存在較高的技術風險。

高新技術存在著高前瞻性、高替代性和高競爭性，高新技術企業(yè)的市場運作環(huán)節(jié)中，由于上述特性而給企業(yè)帶來了很大的收益與損失的不確定性。高新技術應用到生產(chǎn)經(jīng)營的過程是一項復雜的過程，高新技術企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務都是市場上從來沒有出現(xiàn)過的，而市場經(jīng)濟下市場的供求又是瞬息萬變的，高新技術產(chǎn)品獨有的效用和功能得到消費者購買認同也需要一個過程，導致其資金籌措難度加大。

（二）高新技術企業(yè)投融資渠道狹窄

高新技術企業(yè)投融資渠道少，嚴重依賴企業(yè)自身積累公積金、私人借貸和銀行貸款，在企業(yè)初創(chuàng)的種子期，由于企業(yè)沒有進行規(guī)?；a(chǎn)經(jīng)營，銀行又不予重視，資金的需求量不大，資金來源只能投入自有資金、或向親戚朋友私人借貸資金，這兩種形式融資量不大，方式陳舊。銀行貸款雖然能投入大量資金，但是銀行貸款利率高、程序復雜、手續(xù)繁瑣、擔保要求嚴格，貸款門檻高造成企業(yè)負擔重。高新技術企業(yè)進入成熟期，產(chǎn)品在市場上占有較大的份額，企業(yè)總體已經(jīng)形成相當規(guī)模，公司的品牌價值得到市場確認，投融資結構相對比較合理。但是由于高新科技企業(yè)自身的的性質和特點的限制，負債率仍然較高，可抵押的資產(chǎn)并不多，投融資難問題依然嚴重。如果不及時調整投融資結構和加強資本良性運作，整個產(chǎn)業(yè)的生存和發(fā)展都將面臨嚴重的危機。

（三）政府的扶持力度有待加強

高科技企業(yè)是綜合了技術密集型、資本密集型和風險密集型為一體的新型經(jīng)濟體，因此，針對企業(yè)投資投資量大，風險高的特點，對高新技術企業(yè)的投融資采取政府參與的模式會明顯提升企業(yè)的工作效率。鑒于高新技術產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的核心地位，各國政府都千方百計從各方面為高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投融資創(chuàng)造條件。雖然對高新科技企業(yè)的支持在我國已經(jīng)引起政府的高度重視，但由于我國高新科技企業(yè)起步晚，加上高新技術開發(fā)研制周期較長、研究失敗的風險較大，政府還沒有形成一個承擔這個機制的制度，沒有建立起大型專項的高新技術企業(yè)發(fā)展基金，也沒有專門發(fā)展支持高科技產(chǎn)業(yè)政策，法規(guī)，政府的支持基本上停留在宣傳和指導基礎層面上。政府建立的信用擔保制度剛剛起步，需要進一步完善，還沒有起到應有的作用，也沒有為高技術企業(yè)的發(fā)展提供方便的融資渠道。

四、高新技術企業(yè)投融資風險管控對策

（一）加強技術風險和市場風險的防范措施

風險其實并不可怕，可怕的是沒有防范控制風險的有效措施。高新技術開發(fā)是探索性很強的工作，企業(yè)決策者要充分把握技術和市場兩條線，運用經(jīng)濟管理學知識全面、系統(tǒng)的分析研究和生產(chǎn)銷售各個過程中不同因素對技術風險和市場風險的影響。在創(chuàng)新過程中采用科學的方法，如風險指數(shù)分析法等相關專業(yè)知識定量分析、預測、歸納總結技術風險和市場風險，對企業(yè)經(jīng)營管理中的可控制因素如信息、技術、資金、人員等加強測評、監(jiān)控、管理與檢查，對企業(yè)經(jīng)營管理中的不可控制因素所造成的后果也要做好應對的準備工作。進行細致的市場研究，對用戶需求做好全面的理解，使企業(yè)研究生產(chǎn)瞄準和滿足這些需求。針對不同的風險因素或風險環(huán)節(jié)采取作出正確的、精準的決策，這樣企業(yè)承擔的風險也就相對減少，技術創(chuàng)新和市場需求就會相得益彰，企業(yè)投融資工作就會水到渠成，企業(yè)發(fā)展就會更上一層樓。

（二）建立資本市場體系為主體的投融資體系

因為資本市場存在著多層次性，這樣就給不同規(guī)模和所有制高新技術企業(yè)融資創(chuàng)造了有利條件。一般情況下，高新技術企業(yè)發(fā)展到規(guī)模和資金條件達到一定程度卻無法進入更高一級的資本市場時，低一層次的資本市場就會為它們提供良好的融資渠道，同時，低一層次的資本市場還能起到類比，推薦的作用，能把經(jīng)營管理好，銷售業(yè)績突出的企業(yè)推薦到更高層次的資本市場。因此，多層次的市場結構不僅能滿足不同規(guī)模企業(yè)的資金需求，而且能保證企業(yè)的質量要求，為企業(yè)的穩(wěn)定，快速，健康的發(fā)展提供有力的保證。多層次資本市場還可以滿足高新技術企業(yè)不同發(fā)展階段的融資需求，高新技術企業(yè)的發(fā)展一般可以分為四個階段，分別是種子期、創(chuàng)建期、成長期和成熟期，在不同的發(fā)展階段，企業(yè)所需要的的資金規(guī)模、資金類型都會各異，這就更加要求資本市場的多層次性，以滿足企業(yè)不同階段的資金需求。再次，政府的支持配合也是一個重要因素，這主要體現(xiàn)在對中小型企業(yè)稅收優(yōu)惠、協(xié)調商業(yè)銀行低息、貼息貸款等；對于投資量巨大，風險超高的戰(zhàn)略性高技術產(chǎn)業(yè)，如航空航天企業(yè)，政府應采取直接投資方式予以扶持。

（三）建立高新技術企業(yè)發(fā)展基金

在政府預算中建立高科技企業(yè)發(fā)展基金。為了避免資本盲目投資，主要是支持有前景、有市場競爭潛力的高科技企業(yè)作為初創(chuàng)基金。由于高新技術企業(yè)在種子階段主要任務是是產(chǎn)品研發(fā)，需要資金用于科研，因此這段時間的企業(yè)資金需求相對較大。因為處于業(yè)務發(fā)展的早期階段，沒有固定資產(chǎn)抵押，無形資產(chǎn)的比例相對較大，而無形資產(chǎn)是不能作為抵押物用來貸款的，這就很難從銀行和其他金融機構獲得融資貸款，所以高新技術企業(yè)種子階段主要是內部積累投資和利用政府資金發(fā)展資金解決資金缺口，促進高新技術企業(yè)進一步全面發(fā)展。

（四）加強政府有關法規(guī)及政策的執(zhí)行力度

首先，國家應出臺相關政策法規(guī)，大力完善資本市場結構，引導多層次資本市場體系建設，引進高新技術企業(yè)直接融資新市場，逐步降低新興市場高新技術企業(yè)融資門檻，簡化上市流程，提高服務效率。政府應重建社會信用體系，努力執(zhí)行《合同法》和《破產(chǎn)法》等法律法規(guī)，加強企業(yè)還貸能力，也提高企業(yè)的效率，降低融資成本，明晰貸款機制，在重組金融服務的過程中嚴格保護高新科技企業(yè)，消除銀行與企業(yè)之間的信用壁壘，防范和化解高新技術企業(yè)融資過程中可能出現(xiàn)的各種風險。

（五）通過互聯(lián)網(wǎng)破解高新科技企業(yè)投融資難題

互聯(lián)網(wǎng)投融資是互聯(lián)網(wǎng)金融服務的重要服務板塊，互聯(lián)網(wǎng)投融資改變了傳統(tǒng)投融資運作模式，互聯(lián)網(wǎng)和市場深度結合，涉及到商品價值優(yōu)質化、業(yè)務流程迅捷化、數(shù)據(jù)挖掘快速化、產(chǎn)品服務全面化等方方面面。通過網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上信托，網(wǎng)貸機構，眾籌機構，銀企網(wǎng)絡中介等為高新企業(yè)投融資方便快捷，不但服務的廣度覆蓋面大，而且服務深度廣，通過互聯(lián)網(wǎng)使金融服務機構與高新科技資源資源充分對接，讓原先只被傳統(tǒng)金融服務所覆蓋的高新科技企業(yè)，真正享受到普惠的金融服務。

篇5

【關鍵詞】新興技術 投融資 對策

一、新興技術企業(yè)投融資概述

投資和融資是新興技術企業(yè)的其經(jīng)營和發(fā)展過程中比較重要的兩種資金運作方式，不管是新興技術企業(yè)投資還是融資，其最終的目的都是為了實現(xiàn)新興技術企業(yè)的經(jīng)濟效益有所提升，并且提升新興技術企業(yè)市場競爭力。新興技術企業(yè)投資可以分為對內投資以及對外投資。新興技術企業(yè)投資主要指的是新興技術企業(yè)引進先進生產(chǎn)技術以及設備，還有開拓市場以及擴大銷售等等方面的投資。新興技術企業(yè)在進行投資之前一定要對客觀市場環(huán)境做好把握，客觀評價新興技術企業(yè)自身的經(jīng)濟實力，并且做好相關投資報告工作。新興技術企業(yè)融資指的是新興技術企業(yè)在對自身做出全面考慮的時候需要向外界引進資金用于生產(chǎn)和經(jīng)營，轉向債權人以及投資者實施資金籌集，以及充分利用新興技術企業(yè)資金累積用作新興技術企業(yè)的日常經(jīng)營和發(fā)展中。目前我國新興技術企業(yè)大部分的融資對象是通過銀行借貸以及發(fā)行新興技術企業(yè)債券或者是股票的方式進行融資。

二、新興技術企業(yè)投融資管理存在的問題

（一）未對投資環(huán)境以及投資規(guī)模做好充分把握。

很多新興技術企業(yè)在實行投融資之前都沒有對客觀市場環(huán)境做到很好的把握，并且也沒有結合當前市場經(jīng)濟的特殊性以及發(fā)展規(guī)律。并且還有很多新興技術企業(yè)在實行投融資之前也沒有對新興技術企業(yè)自身的實際情況做到很好的把握和評估，沒有真正把新興技術企業(yè)投融資和新興技術企業(yè)自身發(fā)展結合起來，最終導致盲目性投資進而導致失敗，給新興技術企業(yè)帶來較大的經(jīng)濟損失。新興技術企業(yè)過分追求經(jīng)濟效益快速增長，并沒有真正考慮到新興技術企業(yè)自身發(fā)展以及未來的市場戰(zhàn)略目標，導致投資數(shù)額太大，遠遠超出了新興技術企業(yè)可承受的范圍，最終導致新興技術企業(yè)出現(xiàn)資金斷裂的情況，導致其他業(yè)務都無法順利開展。

（二）投資結構不合理。

隨著市場經(jīng)濟不斷加劇，新興技術企業(yè)投入了大量的資金用于購買新型設備以及吸納高素質人才等方面。但是，很多新興技術企業(yè)卻錯誤地認為只要擴大新興技術企業(yè)生產(chǎn)招收越多的高素質人才就是保證新興技術企業(yè)提升市場競爭力的保障。大部分的新興技術企業(yè)都沒有考慮到一味的增加產(chǎn)品將會導致產(chǎn)品市場過于飽和，因此，相關產(chǎn)品的市場價格也是不斷下降的，相比之下，新興技術企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品將無法適應市場的需求，最終導致新興技術企業(yè)陷入尷尬的境地，無法維持長期可持續(xù)發(fā)展。

三、新興技術企業(yè)投融資管理對策

（一）積極拓寬融資渠道。

不斷拓展新興技術企業(yè)融資渠道，有效強化新興技術企業(yè)融資意識，改變當前較為單一的新興技術企業(yè)融資模式，轉變新興技術企業(yè)融資籌資思路。新興技術企業(yè)不僅僅要做到對自身經(jīng)驗方面的積累，同時也應該充分運用新興技術企業(yè)經(jīng)營盈余進行擴大生產(chǎn)，不斷強化新興技術企業(yè)融資意識。

（二）強化信用制度建設。

加強對新興技術企業(yè)建設信用制度，是有效保障新興技術企業(yè)能夠順利實現(xiàn)融資的基礎條件之一。針對新興技術企業(yè)而言，應該建立起良好的信用體制，不斷完善新興技術企業(yè)自身財務管理方面的相關規(guī)章制度，不斷健全新興技術企業(yè)自身的財務內部控制以及外部環(huán)境管理，提升新興技術企業(yè)信用程度。轉變經(jīng)濟發(fā)展理念，創(chuàng)新新興技術企業(yè)發(fā)展思路，以市場需求作為新興技術企業(yè)生產(chǎn)以及經(jīng)營的準繩，不斷完善新興技術企業(yè)自身生產(chǎn)建設，吸納高素質人才，有效完善新興技術企業(yè)內部管理以及內部控制制度，生產(chǎn)出更加迎合市場發(fā)展的高質量產(chǎn)品。

（三）政府應加大對新興技術企業(yè)投資融資的政策支持力度。

政府牽頭，創(chuàng)建新興技術企業(yè)優(yōu)惠融資和投資的金融機構，為緩解新興技術企業(yè)嚴峻的市場形勢提供必要支持和引導。同時還可以考慮創(chuàng)建基金發(fā)展會，為新興技術企業(yè)發(fā)展投融資提供必要的支持。并且還應該進一步完善我國新興技術企業(yè)的投融資信用擔保制度，不斷健全當前我國新興技術企業(yè)在信用方面的評級制度，降低新興技術企業(yè)投融資門檻，加快推進資本利率實現(xiàn)市場化運作，高效配置新興技術企業(yè)資源，有效解決新興技術企業(yè)投融資難題。

四、小結

新興技術企業(yè)投融資難題不僅僅關系到新興技術企業(yè)自身的發(fā)展，同時也關系到我國未來經(jīng)濟社會的發(fā)展以及人民就業(yè)方面的問題，因此，破解新興技術企業(yè)投融資管理難題，需要全社會以及各行各業(yè)的支持。

參考文獻：

[1]馬瑞清，安迪?莫（Andy Mo），珍妮絲?馬（Janice Ma）. 新興技術企業(yè)融資與投資[M].中國金融出版社，2011，5.

篇6

【關鍵詞】投融資 組合模型 優(yōu)化

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)的投資規(guī)模的也相應的得到看擴大，企業(yè)的資本結構不合理和融資難的問題，逐漸成為了制約我國企業(yè)發(fā)展的的關鍵要素，而且也成為了現(xiàn)實生活中和理論研究的熱點問題。隨著房地產(chǎn)的快速發(fā)展和制造業(yè)的疲軟，企業(yè)的投融資問題顯得日益的迫切而且重要。

一、企業(yè)投融資模型的建立

企業(yè)投融資的定義是指在企業(yè)的正常運營中的兩種不同的類型，其目的都是通過投融資行為來使企業(yè)的實力發(fā)展壯大，其過程都是通過一定的策略和模型使企業(yè)能夠獲得更好的經(jīng)濟效益。在財務管理工作中，投資分為對企業(yè)外的其它企業(yè)進行投資，和對企業(yè)內部的投資。在企業(yè)進行投資的過程中，要選擇使用可能的組合形式，然后通過不同投資組合的比較，時刻要牢記的是要挑選其中最佳的投資組合。

企業(yè)的投資是指企業(yè)通過自己的資產(chǎn)進行投資，并且承擔相應的風險，以實現(xiàn)企業(yè)能夠合法的獲得更多的資金回報或者權益的經(jīng)濟活動。對于企業(yè)的投資來說有投入和產(chǎn)出兩個過程，對于投資企業(yè)來說，其投入過程需要特別的謹慎小心，因為稍有不慎都有可能使投資效益為零，使資金白白的流失。所以在企業(yè)進行投資的過程中要客觀合理的分析投資環(huán)境、自身的力量，對投資項目要做好仔細的市場調查，避免投資失敗的事情發(fā)生。

企業(yè)的融資是企業(yè)在自己的發(fā)展過程中，根據(jù)企業(yè)未來發(fā)展的需要，通過一定的方式利用企業(yè)內部或者外部的資金的一種經(jīng)營好的。對于企業(yè)來說，維持足夠的現(xiàn)金流非常重要，是企業(yè)能夠正常生存和發(fā)展的需要，如果缺少足夠的資金，企業(yè)將難以獲得較大的發(fā)展。

從企業(yè)的投資角度來說，投資應該能夠達到兩個目標：安全性；盈利性。其中安全性是企業(yè)進行投資的首要目標，只有資金的安全性得到滿足的其他下，企業(yè)才應該追求第二個目標——盈利性。本文將用相對投資效果來表示企業(yè)的盈利性目標，用投資組合風險表示安全性目標，以此來研究在投資組合中實現(xiàn)相對投資效果的盡可能的大，而風險組合盡可能小的投資組合模型問題。

為了方便研究，進行以下假設：各投資決策的效果是不可觀測的，可以進行描述和估計；投資都發(fā)生在各期的初期，而且在每期的末尾都會對改對應的投資效果進行評價；企業(yè)投資了N家風險企業(yè)，而且連續(xù)向這N家企業(yè)投資了M期。假定企業(yè)期望的資本回報率的值為F（x），其中的資金風險為VAR（x）來建立模型，其中目標函數(shù)F（x）表示的意義為在對所有不確定的環(huán)境下資金回報率的平均值。通過對模型進行求解，采用試算的方法，在對所有的變量都取確定值的基礎上，其收益和風險評估數(shù)值都通過賦予確定的數(shù)值來計算，而且將目標偏差引入到次模型中，對目標的期望的收益和風險應用模糊運算的方法來分析。

二、組合模型的優(yōu)化分析

企業(yè)的投融資組合模型通常采用下列方法來進行分析：

灰色系統(tǒng)的理論方法?；疑到y(tǒng)的理論是由我國著名學者鄧聚龍?zhí)岢鰜淼囊环N方法，它主要通過分析離散序列之間的相關程度來進行判斷，這種方法具有利用的數(shù)據(jù)較少，而且可以進行多因素進行分析的特點，一般來說可以達到比較不錯的效果。要用灰色系統(tǒng)的方法進行分析，須滿足三個條件：同等機性、同級性、無因次性，為了能夠得到盡可能正確的結果，分析所需要的各項指標應當希望越大越好。

資料分析的方法。可以通過利用一個生產(chǎn)廠商的生產(chǎn)邊界進行評估其生產(chǎn)的能力，假如一個廠商的實際產(chǎn)出大于其預估的最大產(chǎn)出，就表示其具有比較高的生產(chǎn)效率，值得進行投資；如果其實際產(chǎn)出落后于其預估的最大產(chǎn)出，那么就表示其生產(chǎn)效率比較低下，進行投資就存在一定的風險。對于廠商來說，其生產(chǎn)效率的高低可以通過實際產(chǎn)出和預估的最大產(chǎn)出的比值進行判斷。也就是說，可以將廠商的總效率分為實質要素投入產(chǎn)出相關的技術效率和最佳要素相關的配置效率，通過單位等量曲線來判斷其技術效率和配置效率。

演化式內神經(jīng)的網(wǎng)絡方法。演化式內神經(jīng)網(wǎng)絡的方法是結合了倒傳遞神經(jīng)網(wǎng)絡和遺傳算法的優(yōu)點，它將倒傳網(wǎng)絡的架構、網(wǎng)絡的層數(shù)和相關的參數(shù)進行數(shù)學編碼，進而產(chǎn)生原始的數(shù)據(jù)群，然后將這些數(shù)據(jù)群放到網(wǎng)絡里，運用遺傳算法來進行復制、突變、，從而產(chǎn)生出令人滿意的參數(shù)。

在企業(yè)的投融資過程中，除了選擇優(yōu)秀的投融資模型，還要明確其進行投融資的目標，要根據(jù)企業(yè)的實際情況和投融資的目標來決定投融資方案，在方案確定了之后，再進行投融資的組合模型分析后，最終確定最佳的金融活動方案。在投融資活動的時候，還要盡可能的考慮項目合作的方式，這種方法可以降低和合作企業(yè)自己的關聯(lián)度，使企業(yè)能夠保持一定的獨立性，從而降低企業(yè)金融活動的風險，進而提高企業(yè)的投融資效率。在企業(yè)進行投融資時候，要注意維護市場的公平、公正的競爭環(huán)境，改善企業(yè)自己的投融資環(huán)境。對于每一個企業(yè)來說，要嚴格的遵守金融活動的有關法律法規(guī)。

三、結束語

企業(yè)的投融資組合模型可以用來指導企業(yè)投融資活動的一個標準的系統(tǒng)，它可以幫助企業(yè)理性的對預定的金融活動進行分析，使企業(yè)的金融活動能夠有效的運作，同時它還可以降低企業(yè)金融活動的風險，幫助企業(yè)實現(xiàn)盈利。在越來越多的實踐中已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，其方法取得了良好的效果，受到了金融企業(yè)的大力歡迎。

參考文獻：

[1]李荔.企業(yè)投融資組合的模型優(yōu)化研究[J].時代金融（下旬）， 2012.

[2]郭洋，方華.項目融資風險控制與收益分析[J].金融經(jīng)濟，2012.

[3]朱坤林.中小企業(yè)融資理論綜述[J].商業(yè)研究，2011.

篇7

關鍵詞：金融創(chuàng)新；企業(yè)投融資；決策建設

一、金融創(chuàng)新事項研究

（一）金融市場的創(chuàng)新

通過發(fā)展金融創(chuàng)新事項，就是要將創(chuàng)新的市場進行研究與分析，將原有的金融大環(huán)境中的詬病去除，確保在真正的創(chuàng)新市場中完成金融體系建設。

通過轉換原有的金融市場，就要將金融體系中存在的借貸途徑進行適當延伸，使借貸的方式、方法經(jīng)過科學的轉換，變成真正能夠為國家各個企業(yè)帶來“經(jīng)濟福利”事項的重大舉措，使大、中、小型企業(yè)都能夠通過金融體系的創(chuàng)新而獲得更好的經(jīng)濟投資源頭；把握重點事項，加快創(chuàng)新拓展，真正將金融體系內部建設與國家宏觀經(jīng)濟調控相結合，使更多的注意事項能夠不斷呈現(xiàn)出來，真正將經(jīng)濟市場的投融資決策進行良性的督導。

（二）金融企業(yè)組織的創(chuàng)新研究

對于金融企業(yè)來說，內部的組織建設創(chuàng)新是一個較大的話題，它的發(fā)展將使得金融事項由內而外地加快創(chuàng)新建設步伐，確保整個經(jīng)濟大環(huán)境在國有銀行、跨國銀行、民間銀行的帶動下不斷前進；進行內部組織的創(chuàng)新調整，就需要將其內部的人才管理、經(jīng)濟管理、貸款發(fā)放、存款轉換、流動資金的使用等進行有效關注，將每個細節(jié)、流程中的創(chuàng)新建設標準統(tǒng)一起來，對社會經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展發(fā)展作出自己的貢獻。

（三）金融管理方式的創(chuàng)新研究

金融管理方式的創(chuàng)新轉換，不僅是對人力資源管理、內部經(jīng)濟管理來說的，更多的是對經(jīng)濟市場大環(huán)境中的經(jīng)濟事項管理而言。如何對創(chuàng)新的經(jīng)濟市場進行有效的管理，這是一個較為復雜的過程，必須將企業(yè)、事業(yè)單位、工程施工等諸多經(jīng)濟發(fā)展建設體系相融合，使更多可推動經(jīng)濟進步發(fā)展的環(huán)節(jié)真正實現(xiàn)良性循環(huán)與創(chuàng)新發(fā)展，將自身建設與外部發(fā)展結合起來，使經(jīng)濟資源的建設能夠為社會整體的經(jīng)濟建設做出貢獻。

二、企業(yè)投融資決策的事項研究

（一）投資建設具體事項研究

企業(yè)在投資過程中，需要對資金的來源進行研究，選取最可靠的經(jīng)濟資源，確保自身建設可在金融創(chuàng)新體系下加速發(fā)展。主要從以下幾方面加強努力：

首先，企業(yè)在制定投資建設過程中，應該加強對建設、生產(chǎn)制造過程中的各個事項的細節(jié)研究，制定統(tǒng)一的發(fā)展投資標準，對人力資源管理、材料設備管理、技術創(chuàng)新管理等事項進行有效地關注，真正將全面性的造價控制進行有效地關注，把握良好的經(jīng)濟投資手段，使更多的經(jīng)濟事項能夠通過對企業(yè)內部的影響而有所進步；其次，在進行有效的造價控制研究過程中，要注意對金融市場中的籌資力度的影響，使投資過程中的各個事項能夠符合經(jīng)濟大環(huán)境中的建設標準，使自己在下一步的投資建設過程中，不斷開創(chuàng)新的途徑。

（二）融資建設具體事項研究

制定完整的投資建設計劃、對金融市場的影響全面關注之后，就要對融資的事項進行全面研究，在融資過程中，通過對金融體系借貸、民間籌資等環(huán)節(jié)的廣泛關注，使融資事項能夠完善地進行下去。

這就要求企業(yè)領導層能夠真正從經(jīng)濟大環(huán)境出發(fā)，將重點放在金融籌資方面，認清金融大環(huán)境的創(chuàng)新變革現(xiàn)狀，抓住機遇，在較好的時間段內進行有效地經(jīng)濟金融借貸活動，將更多的資金能夠為我所用。但是，由于金融市場時刻在轉變，只有不斷創(chuàng)新的技術作為支撐，企業(yè)內部的領導及技術性的人員才能真正掌握經(jīng)濟信息，根據(jù)自身的實際情況，不斷滲透創(chuàng)新技術，為自身的融資事項打好基礎。

三、金融創(chuàng)新對企業(yè)投融資決策的影響

（一）開拓新興市場

金融體系及金融環(huán)境進行有效地創(chuàng)新，就會影響整個經(jīng)濟大環(huán)境，其中，對企業(yè)的投融資事項影響也是比較大的。尤其是在開拓新興市場方面，在進行金融的創(chuàng)新轉換過程中，通過金融系統(tǒng)對經(jīng)濟大環(huán)境的完善轉換，使更多的經(jīng)濟資源能夠滲透到金融機構的建設中去，通過民間的存款、建設、流動資金的重新整合、創(chuàng)新市場的開辟等諸多活動，使企業(yè)在進行經(jīng)濟籌資過程中，能夠在新型市場中尋求更利于自己發(fā)展、最適合自己運用的籌資方式，使企業(yè)自身在投融資的決策建設過程中，能夠快速、靈活地進行自我轉換，使更多的經(jīng)濟建設事項能夠不斷完善起來。

通過金融市場的創(chuàng)新與開拓，就會使企業(yè)的籌資建設范圍不斷提升，在進行有效的經(jīng)濟建設過程中，能夠真正將內部的經(jīng)濟建設與系統(tǒng)性的發(fā)展目標結合起來，如果對經(jīng)濟大市場有一個較好的判斷，就會使領導層在進行經(jīng)濟戰(zhàn)略事項研究過程中，不斷進行有效地創(chuàng)新，把握重點事項，將自主創(chuàng)新研發(fā)的技術進行有效地使用。

（二）建立新興產(chǎn)業(yè)模式

金融環(huán)境得到有效地創(chuàng)新之后，就需要企業(yè)加快經(jīng)濟建設背景下的創(chuàng)新發(fā)展，而企業(yè)內部的投融資決策事項也會隨著發(fā)生較大的變化。

首先，在進行新型的金融機構發(fā)展事項創(chuàng)新過程中，可能帶來企業(yè)內部的產(chǎn)業(yè)結構與發(fā)展模式變化，這樣的現(xiàn)象說明“變則通”的道理，將創(chuàng)新的技術進行有效地使用，在進行新興發(fā)展事項的研究過程中，真正實現(xiàn)內部生產(chǎn)建設中的主導模式變革，使其能夠不斷地適應外部經(jīng)濟的發(fā)展變化；其次，在進行與經(jīng)濟大環(huán)境的對比過程中，企業(yè)領導層與技術高層人員的高度重視，就會將新興產(chǎn)業(yè)中的經(jīng)濟事項滲透到投融資的建設中去，把握較好的投資與融資事項，對金融系統(tǒng)中的融資形式發(fā)展進行有效運用，將自身的投資事項能夠真正建立在較好的經(jīng)濟發(fā)展事項中去，使金融新興模式能夠真正為企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展做出貢獻。

（三）經(jīng)濟發(fā)展新方向規(guī)劃

金融創(chuàng)新事項完善并建立起來之后，就需要各個企業(yè)在發(fā)展進程中，不斷進行自我內部的調節(jié)，真正將自己的經(jīng)濟發(fā)展事項進行創(chuàng)新研究，將投融資的方向進行有效地轉換，以此更好地適應經(jīng)濟環(huán)境的變化。

把握經(jīng)濟金融發(fā)展事項中的各項經(jīng)濟重點事項的特征，使企業(yè)內部的經(jīng)濟發(fā)展與社會的整體進步結合在一起，掌握經(jīng)濟進步創(chuàng)新發(fā)展的脈絡，不斷確立自己的新型發(fā)展方向，并加強建設，使自己的投資能夠奠定較好的經(jīng)濟基礎，不斷建立融資事項，把握市場經(jīng)濟中最重要的內容，才能取得更好地進步。

篇8

據(jù)統(tǒng)計，四家企業(yè)通過市場化運作，已完成融資3.05億元，已完成和啟動政府公益性項目建設22個(其中已完成3個)，已完成項目投資1.53億元，有力地推進了城市建設、交通建設和城市公用事業(yè)的發(fā)展。事實證明，市委、市政府的決策正確、具有戰(zhàn)略眼光?，F(xiàn)將調查情況簡要報告如下：

一、不等不靠，快速完成新企業(yè)的組建

四家企業(yè)在正式確定班子主要成員后，不等不靠，克服各種困難，迅速籌備公司組建工作。一是各自完成了辦公場所的選址及裝修，其中公用事業(yè)公司已經(jīng)擁有了辦公樓產(chǎn)權；二是搭建了企業(yè)基本組織架構，各企業(yè)普遍組建了1-3個實體子公司；三是經(jīng)營管理人員基本到位，聘請了部分高中級人才；四是健全了內部管理制度，初步建立了精干高效的經(jīng)營管理機制。

二、攻堅克難，千方百計破解融資難題

四家企業(yè)均能夠發(fā)揮各自優(yōu)勢，努力開拓融資渠道，著力破解融資難題。

一是積極做好銀行信貸融資。目前總共3.05億元的融資(其中高鐵公司1.7億元、公司1.1億元、交司2500萬元)全都通過銀行信貸獲得。為進一步擴大銀行信貸融資規(guī)模,四家企業(yè)根據(jù)各自的實際，正積極主動地與各銀行探索破解融資難題，得到了銀行長期的大力支持。如公司已就七個項目融資與各有關銀行達成了一定的合作共識，計劃今年完成融資2-3億元，力爭5億元。

二是創(chuàng)新思路，千方百計謀求多方式多渠道的融資。高鐵公司緊密跟蹤上海同濟大學城市規(guī)劃設計院的亞洲開發(fā)銀行3億美元城市基礎設施貸款項目，并爭取年內發(fā)行一期信托產(chǎn)品。交司與深圳華龍證券公司就發(fā)行企業(yè)債券進行了深入洽談，并積極探索交通建設投資基金等新的融資模式。同時，各企業(yè)積極吸納社會資本和戰(zhàn)略投資者參與，努力引進多元投資主體。

三、不辱使命，良好完成各項公益性項目建設任務

四家企業(yè)均能勇于承擔項目建設重任，保質保量完成市委、市政府交辦的工作任務。

一方面，堅持先進理念謀劃、高起點規(guī)劃的原則，精心設計項目方案。高鐵公司和公司分別承擔了高鐵新區(qū)、市行政中心兩個全市重要建設任務，為了高品位、高質量的建成，并力求做到百年不落后，兩家企業(yè)均組織人員多次到外地考察學習，多次同上海同濟大學等規(guī)劃設計名校就項目規(guī)劃設計進行交流溝通，科學規(guī)劃設計項目方案。交司圍繞“打造我市主城區(qū)到周邊市縣一小時經(jīng)濟圈和各鄉(xiāng)鎮(zhèn)間半小時交通網(wǎng)絡”建設任務，進行了深入調研，并擬定了相關方案。

另一方面，舉全力快速推進項目建設。各企業(yè)積極主動地做好承建項目開工前的選址、征地、清表、方案設計等工作，為及時啟動項目建設做好充分準備。同時，以“大干快上，勇爭第一”的敬業(yè)精神，著力推進項目建設，確保項目建設的進度和質量。公司于今年年初，在短短1個月的時間內，快速高效完成了何家?guī)X公園、中山路景觀工程改造和孔目江兩岸景觀工程改造三個項目。目前，四家企業(yè)已啟動的19個項目(高鐵公司5個、交司4個、公司7個、地司3個)正在按計劃快速推進。

四、著眼長遠，積極探求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展之路

四家企業(yè)在做好公益性項目建設任務的同時，著眼企業(yè)長遠發(fā)展，積極探求經(jīng)營多元化，效益最大化，努力謀求企業(yè)做大做強，實現(xiàn)可持繼發(fā)展。

一是搞好土地收儲和開發(fā)增值。各企業(yè)均收儲了一定的土地，并用其對外融資或房地產(chǎn)開發(fā)，實現(xiàn)土地增值。增值資金又用于再行收儲土地，形成收儲、融資、開發(fā)、再收儲的良性循環(huán)。

二是搞好資源整合和融資開發(fā)。各企業(yè)充分利用政府扶持和優(yōu)惠政策，積極搞好優(yōu)質資源整合，并將整合的優(yōu)質資源用于融資或開發(fā)盈利。交司還積極整合公路系統(tǒng)的土地資源，用于開發(fā)、融資。

公司積極整合110多個市直一二級單位的資產(chǎn)，將注冊資本由成立之初的3000萬元增資到1億元,以提升企業(yè)對外融資或合作的能力，為破解融資瓶頸提供資源保障，同時積極挖掘城市公用資源的開發(fā)利用潛力，計劃整合城市地下管網(wǎng)資源，輔設城市地下公用管道進行出租經(jīng)營。地司充分利用主管部門的職能優(yōu)勢，注冊成立了金地拍賣有限公司，增加了土地拍賣業(yè)務。

三是發(fā)展相關產(chǎn)業(yè)，拓展新的盈利渠道。四家企業(yè)均在已成立或計劃成立房產(chǎn)開發(fā)公司的同時，結合各自特點，積極拓展瀝青混凝土、廣告、巖礦開采、經(jīng)銷等業(yè)務。

五、存在的主要問題和不足

一是缺乏優(yōu)質資產(chǎn)，同時受國家宏觀金融政策調整的影響，融資壓力較大；

二是公益性項目收益較少，工程建設資金運轉困難;

三是各有關部門的資源整合和企業(yè)與部門之間的互動有待進一步加強；

四是高中級專業(yè)人才缺乏。

六、對策和建議

1、壯大資本實力。加快有關國有資產(chǎn)注入，擴充資本增量；優(yōu)化資本結構，積極引進外來投資、民營資本參股，在實行股份制改造的同時，擴大資本總額，提高貨幣資金比例，增強投融資實力。

篇9

一、企業(yè)投融資管理中存在的不足之處

（一）企業(yè)的融資方式單一

目前，我國大部分企業(yè)為了能夠盡量減少企業(yè)融資的風險，運用的都是內部性的融資方式，無法給企業(yè)引入新的資源，只是循環(huán)利用企業(yè)的自身資產(chǎn)在原地周轉，給企業(yè)資金的周轉帶來一定的阻礙作用。雖然這在一定程度上防止了因為借貸款而帶來的利益賠償問題，但是這樣的融資方式對企業(yè)規(guī)模的擴大造成了一定的影響。企業(yè)在實際生產(chǎn)運營中，單純地依靠內部的單一融資形式是遠遠不夠的，因為在引用內部融資的過程中，會導致企業(yè)在新項目的開展過程中因為資金欠缺對企業(yè)造成經(jīng)濟危機，甚至嚴重的會造成企業(yè)破產(chǎn)的后果。而外部融資由于其自身的特性，受到外界的干擾因素較多，歸根到底就是外部融資的條件要求較高。通過對我國在工商局已注冊的企業(yè)進行研究發(fā)現(xiàn)，屹立在該行業(yè)的企業(yè)大部分都是中小型企業(yè)，其所擁有的特征就是規(guī)模小、抵抗經(jīng)濟危機能力較差等，銀行通過對其特性的分析，無法較好地對其提供貸款資金，進而減少了外部融資的方式。例如，某產(chǎn)品企業(yè)向銀行貸款200萬用以購買生產(chǎn)需要的材料，但因為企業(yè)的自身特性，再加上其成立時間短、知名度不高，以及其財務賬上的資產(chǎn)負債率高達85%，同時該企業(yè)的資金流動率與速凍率也相對較低，進而致使銀行無法為該企業(yè)提供貸款資金，因此企業(yè)的借貸款失敗。此外，銀行對于借貸企業(yè)的要求也較高，對借貸審核的程序也進行嚴格的管控。例如，企業(yè)進行借貸時，銀行會對該企業(yè)的實際情況進行詳細的評估，但是銀行所運用的評估形勢較為硬性，這在一定程度上影響了企業(yè)向銀行貸款的進度，進一步堵塞了企業(yè)引入外部資金的形式。

（二）企業(yè)的投資結構不合理

投資結構不合理與不科學化是我國大部分企業(yè)在管理運營中出現(xiàn)的主要問題之一，由于企業(yè)有關管理者對投資結構的認識不夠、對市場的經(jīng)濟動態(tài)變化掌握得不徹底，導致了盲目性的投資，繼而對企業(yè)的發(fā)展造成嚴重的阻礙作用。

（1）企業(yè)的資產(chǎn)結構不合理。企業(yè)的資產(chǎn)結構分為兩大模塊，固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)，其中覆蓋了土地、房屋建筑、生產(chǎn)技術、裝備設施以及企業(yè)資金等。根據(jù)當代企業(yè)發(fā)展的實際情況來進行分析，企業(yè)資金在企業(yè)總資產(chǎn)中占據(jù)著較大比例，其中大部分被應用于開拓企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模、購買儀器設備以及聘請優(yōu)秀技術人才等有關業(yè)務中，這就延長了企業(yè)的發(fā)展線，減少了企業(yè)的資產(chǎn)回收率，削弱了企業(yè)的實際經(jīng)營實力，降低了企業(yè)在市場行業(yè)的競爭力。

（2）企業(yè)的負債結構不合理。將我國某一企業(yè)作為例子，該企業(yè)為了可以引入更多的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)到其工業(yè)園，為那些創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在銀行的貸款中做出擔保，在處理客戶資金短缺的同時也把自身的經(jīng)濟風險與客戶的資產(chǎn)風險結合在一起，這對企業(yè)的資金管理帶來了很大的資產(chǎn)風險，同時也加大了向銀行或是其他機構投資融資的困難度。

（3）企業(yè)的資本結構不合理。當前，我國許多企業(yè)對資本的概念并不是很清楚，相對較為模糊，特別是私營企業(yè)，在其發(fā)展進程中由于自身規(guī)模與資金等因素的束縛，只是看重資金的數(shù)額，并沒有重視資金的質量，進而造成企業(yè)資本結構的混亂與不合理等問題。以往的企業(yè)管理者認為，企業(yè)資金越充足就代表其實力越強，這一觀念對企業(yè)的不斷壯大與發(fā)展產(chǎn)生了一定的阻礙作用。科技水平和社會生產(chǎn)力的飛速發(fā)展對企業(yè)的發(fā)展提出了越來越高的要求，不但要求其擁有強大的資金發(fā)展空間，還要求其具備完善的資金管理制度。只有這樣，才能符合時展的要求，反之，則無法在現(xiàn)代競爭激烈的市場行業(yè)中站穩(wěn)腳跟，進而會逐漸被其行業(yè)所淘汰而銷聲匿跡。

二、提高企業(yè)投融資管理的措施

（一）增加企業(yè)的融資渠道

因為內部融資的風險較小，且自主性相對較高，因此企業(yè)優(yōu)選的融資形式便是通過內部融資，但是在現(xiàn)代經(jīng)濟飛速發(fā)展的環(huán)境下，企業(yè)的規(guī)模在不斷壯大，對生產(chǎn)設備與技術人才的要求也越來越高，單純地依靠內部資源已經(jīng)無法滿足現(xiàn)代企業(yè)對資金方面的需求。外部融資漸漸成為企業(yè)融資的主要方式。擴大企業(yè)融資最有效的方法就是啟動外部融資，根據(jù)企業(yè)的實際發(fā)展狀況，在外部資源與內部資源二者之間找到相互制約的平衡點。將企業(yè)獲得的部分利益用作內部資源以外，還應合理有效地發(fā)揮外部資源的作用。例如，外債、股票與銀行貸款等外部融資方式，拓寬企業(yè)的外部融資渠道，盡量改善企業(yè)單一化的融資狀況。在企業(yè)拓寬融資渠道的過程中，首先要做的就是提高企業(yè)自身的實力，如完善企業(yè)內部資金的財務管理體系，為企業(yè)向銀行貸款做好鋪墊；與此同時，銀行也應當合理地調整企業(yè)的貸款制度，為企業(yè)引入外部資源提供一定的幫助。

（二）優(yōu)化企業(yè)投資結構

企業(yè)要想為自身發(fā)展獲得更多的經(jīng)濟效益，就應當結合自身的基本狀況，優(yōu)化投資結構，以利于企業(yè)的長期發(fā)展，詳細的實行措施可以概括成如下內容：

（1）制定合理的投資方案。企業(yè)的有關負責人應當具有長遠發(fā)展的認識，確定企業(yè)的未來發(fā)展方面，杜絕看重短期利益，應以企業(yè)的整體發(fā)展為出發(fā)點，制定合理與科學的項目投資方案，并且做好策劃書。

（2）增加企業(yè)調研力度。在上述條件下，企業(yè)還應加大力度展開調研工作，對企業(yè)的相關項目與業(yè)務進行定期的管理與增加，提高企業(yè)投資的成功率。

三、結束語

篇10

【關鍵詞】 節(jié)能企業(yè) 融資渠道 債券

近年來，盡管我國節(jié)能產(chǎn)業(yè)投資和融資逐漸增多，但是投融資方式還是比較單一。就山西省來看，主要表現(xiàn)在以下三個方面：

一、節(jié)能企業(yè)發(fā)債渠道未被有效利用

節(jié)能產(chǎn)業(yè)融資的渠道依然單一是目前迫在眉睫的問題，盡管在國家強力推進發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)大背景下，環(huán)保投資額有望加大到17萬億，但國家地廣人稠，平均到各省各地的資金不過杯水車薪。調查顯示，就我省來看銀行貸款仍然是節(jié)能企業(yè)最主要的融資渠道，占80%以上。融資渠道中居第二位的是民間資本渠道，占總籌集資金的10%；政府財政支持居第三位為4%；上市融資和發(fā)行債券分別占3%和2%。此外，節(jié)能企業(yè)僅有1%的資金由上級節(jié)能企業(yè)直接注資，或采用委托貸款和信托貸款等方式。

眾所周知，過度的依賴銀行不是長久之計，銀行不會一直貸款下去，也不會給所有的節(jié)能企業(yè)都融資，另外銀行貸款申請難、審批難、利率偏高，對不動產(chǎn)等抵押物額度要求高，擔保額度小，貸款期限短等問題一直困擾著眾多企業(yè)。所以大部分的節(jié)能企業(yè)需要拓寬自己的融資渠道，信托貸款、基金貸款，發(fā)行債券都是不錯的融資渠道。

節(jié)能企業(yè)債券社會融資規(guī)模呈上升趨勢，但近幾年呈曲折上升，且整體上升幅度不大，證明發(fā)行債券的前景良好但債券發(fā)行未深入到實處。而通過圖三發(fā)現(xiàn)近十年來，債券融資額占社會融資額的比例雖有明顯上升，但仍不足5%，說明企業(yè)發(fā)行債券的渠道未被有效利用。

對于節(jié)能企業(yè)的投融資問題，經(jīng)過對節(jié)能企業(yè)的調查，發(fā)現(xiàn)發(fā)債渠道未被有效利用為了一大障礙，由于節(jié)能企業(yè)上市和發(fā)行債券等直接融資難度較大，節(jié)能企業(yè)發(fā)行債券等多種渠道未被充分利用，對于這一問題，48%的節(jié)能企業(yè)認為準入門檻高，35%的節(jié)能企業(yè)認為發(fā)行成本較高，20%的節(jié)能企業(yè)認為政府支持力度不夠，5%的節(jié)能企業(yè)認為會計制度不完善。還有15%節(jié)能企業(yè)認為是節(jié)能企業(yè)自身組織架構不完善、盈利模式不清晰等原因造成的。

二、節(jié)能企業(yè)上市融資的較少

2014年上半年股市處于牛市階段，2014年6月末股票市價總值占GDP比重超過50%，至2014年9月末，全國已有上市公司2613家，累計融資156000多億元。但根據(jù)大智慧數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國現(xiàn)有節(jié)能環(huán)保概念的上市公司172家，數(shù)量占兩市上市公司的6.78%，總體來看，節(jié)能上市的公司為數(shù)相對較少。

根wind咨詢數(shù)據(jù)，受國家宏觀政策利好，截止2014年末節(jié)能行業(yè)絕對漲幅3.8%。上證指數(shù)同期漲幅-7.5%，相對漲幅8.1%。作為發(fā)展中的大國，節(jié)能減排工作面臨的最嚴峻問題就是資金問題。近幾年，我們國家在節(jié)能減排方面做了很多工作，這些工作得到社會的廣泛關注。盡管投資力度加大，但節(jié)能減排工作是一項艱巨的任務，需要長期不懈的努力。由表二可見節(jié)能企業(yè)上市公司股票的盈利狀況，節(jié)能減排投融資在上市融資較少等方面存在的問題日益顯現(xiàn)出來，總股本數(shù)相對較少，要求相關上市公司上市融資有待加強，融資模式有待完善。

三、信托渠道未被有效利用

我們國家節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)的發(fā)展比發(fā)達國家起步晚，目前節(jié)能減排融資主要的方式是傳統(tǒng)的商業(yè)貸款，還沒有專門的針對節(jié)能減排項的金融產(chǎn)品。正是上述特點使得融資領域中市場競爭機制不強，投資效率不高。 因而信托這一渠道可以充分利用，進而利用其來籌集資金。

所謂的信托，是指以信用為基礎，涉及投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人三方當事人的一種金融制度。信托募集資金主要有兩個通道，一個是依靠銀行，就是努力打開銀行渠道，讓投資者在銀行認識信托產(chǎn)品。另一個是依靠資本市場，就是依托資本市場，開發(fā)流動性好的產(chǎn)品。在資本市場上，節(jié)能企業(yè)的融資方式和渠道效果一直不太明顯。

在資本市場與節(jié)能減排企業(yè)的相互關系中，市場機制的作用下，由于節(jié)能減排技術與項目資金未能有機結合，未充分利用技術與資金資源達到資本的乘數(shù)效應作用，使得市場資金融資規(guī)模上升不太明顯，近幾年還有下降趨勢。