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摘要：改革開放以來，國家經濟快速發(fā)展，企業(yè)經營逐漸趨向規(guī)?；?、專業(yè)化、國際化，對其決策經營提出了更高的要求。其中，財務分析運用變得更加重要，它可以為企業(yè)經營決策提供科學性建議，提升企業(yè)經營決策的效率。

關鍵詞：財務分析；企業(yè)；經營決策；作

用財務分析在企業(yè)的經營決策中發(fā)揮著越來越重要的作用，它可以為企業(yè)的經營決策提供相應的財務依據，提升經營決策的科學性與高效性。

1財務分析的內容及方法

1.1償債能力指標。償債能力指標是衡量企業(yè)財務管理能力的一個重要標準，其主要是指企業(yè)對應償還債務的及時償還能力。償債能力指標從時間跨度上劃分為短期償債能力指標和長期償債能力指標，衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金流動負債比率三項。短期償債能力，是指企業(yè)流動性較高的資產對短期債務及時償還的能力，是衡量企業(yè)當下綜合財務狀況（尤其是流動資產變現能力）的重要標準[1]。企業(yè)短期償債能力的衡量指標，主要有流動比率、速動比率和現金流動負債比率三項。企業(yè)長期償債能力指標是指企業(yè)對長期債務及時償還的能力。目前主要從資金結構的構成、穩(wěn)定以及企業(yè)的長期盈利狀況來衡量企業(yè)長期償債能力。分析長期償債能力的指標，主要有資產負債率（也叫負債比率）、產權比率（也叫負債權益比率）、帶息負債率、利息費用保障倍數（也叫已獲利息倍數）。1.2運營能力指標。運營能力是指企業(yè)在現有的外部經營環(huán)境下，綜合運用內部人力資源和生產資料，使其對公司的經營目標發(fā)生作用的大小。運營能力指標主要由人力資源運營能力指標和生產資料運營能力指標構成。其中人力資源運營能力一般通過勞動效率指標進行衡量。勞動效率是指企業(yè)營業(yè)收入或凈產值與平均職工人數的比率。對企業(yè)勞動效率進行考核評價主要是采用比較的方法。這種比較可以是縱向的，也可以是橫向的。例如，將企業(yè)現實勞動效率與相同生產條件下的其他企業(yè)的生產效率進行比較，也可以將目前的生產力水平與歷史時期的生產效率進行比較，從而對企業(yè)目前的生產效率有一個大體的了解。生產資料的運營能力是企業(yè)對其擁有資產的統(tǒng)籌、周轉以及利用的能力。這一指標可以通過資產的周轉速度、資產運行狀況、資產管理水平等多種因素進行衡量。1.3盈利能力指標。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力。盈利能力就是指公司在一定時期內賺取資產資金的能力，其高低可以通過利潤率進行體現，兩者之間存在著同向變動的關系。分析盈利能力可以推動企業(yè)改善其經營管理戰(zhàn)略，利于及時發(fā)現問題，及時止損[2]。由于盈利能力與利潤率之間存在著同向變動關系，因此可以通過分析盈利能力，來體現利潤率的變化。盈利能力指標，主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現金保障倍數、總資產報酬率、凈資產收益率和資本收益率六項。其包含種類繁多，在實際的運用過程中，上市公司主要采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產等，從側面體現盈利能力。1.4具體解決方法。1.4.1比較分析法。比較分析法是指對企業(yè)相同含義的數據進行比較，這種比較一般是以時間為變量，比較不同時間段內指標的變化狀況，可以分析指標變化的幅度、數量等。比較分析法主要有重要財務指標的比較、會計報表的比較等幾種方式。不同時期財務指標的比較主要有兩種方法：定基動態(tài)比率，這是一種動態(tài)比率，與環(huán)比動態(tài)比率的不同之處是，其分析數據來源于某一期。環(huán)比動態(tài)比率，這種比率需要分析每一期數據，這也是一種動態(tài)比率。會計報表的比較；會計報表項目構成的比較。這種分析方式以會計報表為基礎，它要求財務分析人員對會計報表中涉及到的各種比率進行分析，然后得到其變化速率、幅度等各項數據。1.4.2比率分析法。比率分析法是指通過分析各種數據所占比率的大小以及變化等進行分析的方式。其主要包含構成比率、效率比率和相關比率等幾種類型。構成比率。構成比率又稱結構比率，是分析某項數據所占整體份額大小的方式，它可以反映部分與總體的關系。效率比率。效率比率是分析財務活動盈利能力大小的指標，反映投入與產出的關系。相關比率。相關比率是將某一項目與其相關項目進行比較，可以幫助企業(yè)優(yōu)化選擇，提升資本回報率。

2企業(yè)經營決策中財務分析的作用

2.1推動制定科學財務政策。財務政策是企業(yè)經營決策的一個重要依據，良好、規(guī)范的財務分析可以推動科學的財務政策的制定[3]。企業(yè)日常經營業(yè)務較為繁瑣，資金往來較為頻繁。生產、經營、銷售、人力等幾個方面都與財務政策息息相關，良好的財務政策可以幫助企業(yè)進行資源統(tǒng)籌，提升資源的利用效率。例如，企業(yè)經過嚴謹的財務分析得到科學的財務政策，這份財務政策與企業(yè)現實的經濟水平、發(fā)展水平等契合，如果此時企業(yè)財務分析狀況良好，那么企業(yè)就可以選擇擴大經營規(guī)?；蛘唛_發(fā)新產業(yè)，增加企業(yè)的收入來源。如果企業(yè)此時的財務分析狀況不樂觀，那么企業(yè)就可以對各個生產經營環(huán)節(jié)進行分析，減少對盈利狀況較差的產業(yè)的投入，提升資金資源的利用效率，擴大企業(yè)的核心競爭力，調整企業(yè)的收入構成。同時，科學財務政策的制定也是對財務部門工作人員的約束與規(guī)范，可以為其提供相應的工作依據，降低其工作的難度與不可預測性，推動與其他部門工作人員的業(yè)務對接，促進公司內部運營的連續(xù)性與有序性，利于公司發(fā)展。2.2以財務分析為基礎，科學防范風險。財務分析可以為公司提供相應的風險預警，運營決策人員可以根據相應的風險預警，對經營決策政策進行調整，做到良好的風險規(guī)避，降低企業(yè)損失，提升其應對風險的能力。例如，公司收入的各項來源及其比重都會在財務報表中有所顯示，財務人員可以分析比較各季度財務報表，準確掌握各項業(yè)務收入比重的變化情況。當公司主營業(yè)務收入呈現大幅度下降趨勢時，此時公司工作人員應及時調整公司的運營決策，一方面可以適量減少對主營業(yè)務的投入，增大對發(fā)展?jié)摿Υ蟮男屡d業(yè)務的投入，增強公司發(fā)展的綜合優(yōu)勢；另一方面，公司可以對主營業(yè)務的內部構成進行調整，分析其盈利能力下降的原因，如果是暫時性的，公司可以不進行大規(guī)模的調整，如果短期內無法恢復，公司可以利用其它方式進行彌補，全面綜合的對風險進行防范[4]。同時，進行財務分析有利于經營決策人員掌握真實的公司財務狀況，避免進行決策時的盲目性，在公司財務狀況允許的前提下，優(yōu)化經營決策，從源頭減少非系統(tǒng)性風險的產生，提升公司經營決策的科學性。

3如何有效為企業(yè)經營決策提供保障

3.1推動企業(yè)經營決策的制定。企業(yè)的經營決策是其發(fā)展的準則與依據，影響著一定時期內企業(yè)具體經營方針的制定等。但是經營決策的制定是一個復雜的過程，受到經濟環(huán)境、政策等多種因素的影響，應綜合考慮多方面因素，其中，財務分析可以為其提供相應的科學依據，推動企業(yè)經營決策的制定，提升其科學性。例如，財務分析可以為企業(yè)調整未來經營方向提供依據，財務部門通過進行經濟分析可以了解各項業(yè)務目前的盈利狀況，對于那些高增長型的業(yè)務可以增大投入，更新設備，擴大其經營規(guī)模。對于那些盈利能力減弱的業(yè)務，可以逐步縮小生產規(guī)模，減少投入，逐步形成業(yè)務的更新換代，保持公司經營的生命力與活躍力，形成良好的發(fā)展態(tài)勢[5]。運用財務分析進行企業(yè)經營決策的制定，可以推動企業(yè)的發(fā)展策略與公司真正的財務實力契合，增加企業(yè)經營決策的可行性，降低其實施難度。3.2推動企業(yè)經營決策的執(zhí)行。財務分析不僅可以推動企業(yè)經營決策的制定，也可以推動企業(yè)經營決策的執(zhí)行。一方面，相關工作人員可以通過財務分析了解經營決策執(zhí)行的進度，發(fā)揮良好的監(jiān)督作用。當財務報表顯示相關資金的輸入輸出有異常時，可以及時與決策執(zhí)行人員進行溝通，出現意外情況及時糾正，保證經營決策的嚴格執(zhí)行。另一方面，經營決策執(zhí)行的效果可以通過財務分析進行直觀反應，工作人員可以通過財務分析狀況及時對經營決策進行調整，當財務分析顯示的決策實行效果沒有達到預期效果時，可以及時調整，最大限度的提升企業(yè)的盈利能力。

4財務分析中存在的不足及應對策略

4.1財務分析的局限性。財務分析在分析企業(yè)經營狀況中發(fā)揮著重要的作用，但是由于其自身的缺陷，使企業(yè)財務分析不可避免的存在局限性。下面分別從償債能力、營運能力、盈利能力三個方面分析財務分析的局限性，并提出相應的改進措施。4.1.1償債能力財務指標分析。償債能力主要指標有流動比率、速動比率和利息保障倍數。但這些指標在評價短期償債能力時也是不完美的。我們以其中的流動比率指標進行分析，流動比率是用以衡量企業(yè)流動資產充足率的重要參考標準。但是它不能作為衡量企業(yè)短期變現能力的絕對標準。一是企業(yè)償還短期債務的流動資產所占資產比率較高，并不是指企業(yè)有充足的資金進行債務的償還。還應考慮各項流動資產的變現能力。因此，分析流動比率時，應將流動資產的比率與其變現能力結合起來，可以設計一個將二者結合的計算系數，只有這樣，得到的流動比率才能比較科學的表示企業(yè)運用流動資產償還短期債務的能力。二是計價基礎的不一致可能會導致在計算該比率時出現偏差，無法實現統(tǒng)一。計算流動比率時，分母中的短期債務一般采用到期值計價，但是分子上的公司現存流動資產有的采用現值計價（如現金、銀行存款），有的采用歷史成本計價（如存貨、短期投資），還有的采用未來價值計價（如應收賬款）。分子與分母在計算過程中用到的資產或者是負債的計算單位不同，可能會導致兩者在計算或者是最后的換算過程中出現不一致。因此在分析流動比率時，應盡可能得使分子與分母的計算單位一致，增強其科學性[6]。三是該比率是一個靜態(tài)數據，在每日內無法隨著企業(yè)內部實際狀況的變化而改變，不利于展現各種細節(jié)性的變化，為了彌補這一缺陷，企業(yè)財務分析人員要注意分析期前后的流動資產和流動負債的變動情況，隨時關注企業(yè)資產的流動性變化狀況。通過對流動性變化狀況的分析，可以發(fā)現企業(yè)的資產使用中存在的問題，可以根據對問題的分析及時調整企業(yè)內部的經營策略與財務策略。4.1.2運營能力財務指標分析。運營能力指標包括人力資源運營能力指標和生產資料運營能力指標。其中企業(yè)財務分析人員主要通過檢測存貨周轉率來觀察生產資料運營能力狀況，存貨周轉率可以有效的衡量企業(yè)的庫存狀況以及產品的銷售狀況，對財務人員分析企業(yè)的經營能力與產品的市場占有率等發(fā)揮著至關重要的作用。在具體的運用過程中，存貨的計價方式是影響存貨周轉率核準的一個重要因素，因此，在分析企業(yè)不同時期或不同企業(yè)的存貨周轉率時，財務分析人員應統(tǒng)一運用標準化的存貨計價方式。但是，受資產報酬率與企業(yè)實際運營需求的影響，部分管理層會希望降低存貨水平和周轉期從而優(yōu)化其資產報酬率，這樣通過人為操作對其進行影響，可能會降低其準確度，可能會使該指標不能準確地反映存貨資產的運營效率，這時企業(yè)運營能力就不可單純的依靠存貨周轉率，應同時綜合考慮多種參考因素，提升其準確性與可信性。同時，因存貨水平變化而附加的其他成本也應納入考察范圍。舉例來說，如果企業(yè)生產產品的庫存過低，這樣就不能保證為客戶提供充足的貨源，可能會發(fā)生違約、到期無法提供充足的訂單貨物等問題，這樣會大大降低企業(yè)在商場上的口碑以及在顧客心中的可信度，長此以往，不利于企業(yè)的長期、穩(wěn)定與可持續(xù)發(fā)展。4.1.3盈利能力財務指標分析。盈利能力分析可以通過企業(yè)銷售過程中的利潤率來進行分析。銷售利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額與產品銷售凈收入的比值，其反映的是企業(yè)一定時期的獲利能力。銷售能力與盈利能力存在著同向變化的關系，即利潤率越高則企業(yè)的盈利能力就越強，利潤率越低則企業(yè)的盈利能力就越弱。值得注意的是，利潤率只是反映一定時期內的整體盈利能力，無法反映這一段時間內每個時間段內盈利能力的變化。4.2加強財務分析人員的綜合素質。財務分析人員是財務分析的主體，其綜合素質直接影響著企業(yè)財務分析的質量。因此，應加強財務分析人員的素質與水平，主要可以從以下幾個方面入手。第一，企業(yè)在招聘財務人員時，應注重對其專業(yè)能力的考察，這樣可以減少企業(yè)后續(xù)進行人才培養(yǎng)的成本。第二，引用師徒制，財務工作是一個理論與實踐并重的工作，大部分財務人員都會因為工作經驗不足等原因，無法及時恰當處理各種突發(fā)情況，產生工作疏漏。師徒制的運用可以彌補這一缺陷，公司可以將老員工與新員工進行配對，新員工前期在老員工的指導下熟悉工作流程，同時獲得一定的工作經驗，提升自身財務分析的能力[7]。4.3定期開展專業(yè)素質培訓活動。財務分析注重實時性，追求與時俱進。這是一個不斷發(fā)展的世界，財務分析方法與技巧也處于不斷革新的狀態(tài)中，為此，公司應定期開展專業(yè)素質培訓活動，推動員工的工作能力水平與時俱進。一方面，可以邀請專業(yè)老師進行授課，將財務分析的先進技術與注意事項進行講解，同時員工也可將工作中遇到的問題進行記錄，請求老師解答。另一方面，公司內部可以開設網絡學校，要求員工一年內修完相應學分，這樣可以督促員工將財務學習貫穿到日常生活的全過程，提高員工培育素質的積極性。4.4增加企業(yè)財務危機預警分析。風險與收益往往相伴而生，風險不可消除，但可以通過合理的方式進行規(guī)避，為了增強企業(yè)財務分析的科學性與適用性，企業(yè)應增加財務危機預警分析，建立相應的預警機制。例如，企業(yè)內部可以成立專門的財務風險分析部門，針對每日的資金波動、資金鏈狀況、備用資金使用狀況進行登記、分析，一旦發(fā)現異常情況，立即向上級部門匯報，上級部門可以針對問題召開緊急會議，提出相應的解決措施，防止風險進一步惡化。

5結束語

財務分析是企業(yè)經營決策的一個重要環(huán)節(jié)，對企業(yè)未來經營策略的制定、核心競爭力的提升等發(fā)揮著至關重要的作用。為此，企業(yè)應完善自身財務分析系統(tǒng)，提升財務分析的科學性，推動企業(yè)長期、穩(wěn)定、良好發(fā)展。但是這個過程不是一蹴而就的，必須遵循相應的科學規(guī)律，循序漸進。

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作者:達瑞胡 單位:塔思琦（上海）商業(yè)有限公司