導(dǎo)語(yǔ)：公司經(jīng)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展與進(jìn)步，乳制品行業(yè)也面臨較為激烈的競(jìng)爭(zhēng)。為了使管理者和投資者更好地了解企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況，做出正確的適合企業(yè)未來(lái)發(fā)展的決策和投資決策，就需要重視對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析。文章以河南科迪乳業(yè)為研究對(duì)象，對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，并從其償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力四個(gè)方面進(jìn)行分析，找出企業(yè)存在的問(wèn)題，提出解決措施，為財(cái)務(wù)報(bào)告使用者進(jìn)行投資決策提供依據(jù)。

關(guān)鍵詞：科迪乳業(yè)；財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)務(wù)分析

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐漸完善，企業(yè)的財(cái)務(wù)環(huán)境也發(fā)生了較大的變化，企業(yè)除了面對(duì)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之外，還面臨著外資企業(yè)的沖擊。如何讓企業(yè)在同行業(yè)中立足，將企業(yè)做強(qiáng)做大，成為現(xiàn)代企業(yè)管理者首要考慮的問(wèn)題，因而財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中變得越來(lái)越重要。因此企業(yè)應(yīng)該重視財(cái)務(wù)報(bào)表的作用，發(fā)現(xiàn)和解決企業(yè)發(fā)展中的問(wèn)題，減少市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的不利影響，使企業(yè)獲得更為長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。在此背景下，本文以科迪乳業(yè)為研究對(duì)象，對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。首先，以此分析研究結(jié)論能夠給科迪乳業(yè)提供參考意見(jiàn)，促進(jìn)其更好更快發(fā)展。其次，希望本案例可以為同行業(yè)同類(lèi)企業(yè)提供借鑒，從而促進(jìn)乳業(yè)企業(yè)的發(fā)展，以提高行業(yè)抵擋風(fēng)險(xiǎn)的能力。

一、河南科迪乳業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析

（一）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析

資產(chǎn)負(fù)債表的分析不僅能體現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，還能夠預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。常見(jiàn)的分析過(guò)程如下：1.資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)。從宏觀角度講，企業(yè)的資產(chǎn)呈上升趨勢(shì)，其內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化表現(xiàn)為流動(dòng)資產(chǎn)呈上升趨勢(shì)，非流動(dòng)資產(chǎn)下降。2.流動(dòng)資產(chǎn)。企業(yè)貨幣資金呈上升趨勢(shì)表明企業(yè)的即期支付和應(yīng)變能力比較強(qiáng)，但應(yīng)關(guān)注貨幣資金的投向。應(yīng)收賬款金額呈下降趨勢(shì)。主要原因是企業(yè)為了持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，避免企業(yè)資金缺失無(wú)法運(yùn)行從而回籠資金加大對(duì)應(yīng)收賬款的收回。存貨先上升后下降是因2017年加大對(duì)產(chǎn)品的生產(chǎn)而2018年得到暢銷(xiāo)。3.非流動(dòng)資產(chǎn)。固定資產(chǎn)占非流動(dòng)資產(chǎn)比率增加主要是由于企業(yè)為了提高低溫產(chǎn)品生產(chǎn)能力，對(duì)設(shè)備進(jìn)行擴(kuò)建。4.流動(dòng)負(fù)債。2018年的短期借款比2017年有所增加，主要是企業(yè)借大量資金來(lái)維持生產(chǎn)。應(yīng)付票據(jù)呈上升趨勢(shì)，主要是購(gòu)買(mǎi)貨物付款時(shí)，用應(yīng)付票據(jù)的方式替代了現(xiàn)金的支付。預(yù)收賬款呈上升趨勢(shì)，表面企業(yè)的銷(xiāo)量增加使預(yù)收賬款增加，同時(shí)企業(yè)負(fù)債也有所增加。應(yīng)付職工薪酬三年來(lái)呈上漲趨勢(shì)，原因是產(chǎn)品銷(xiāo)量好使增加的生產(chǎn)和銷(xiāo)售人員的應(yīng)付職工薪酬都有所增加。

（二）利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析

公司的營(yíng)業(yè)收入從2017年至2018年的上升幅度逐漸變小，主要原因是因?yàn)殇N(xiāo)售能力下降使公司營(yíng)業(yè)收入上升速度緩慢。三大費(fèi)用分析上，銷(xiāo)售費(fèi)用近三年來(lái)呈上升趨勢(shì)，原因是小白奶暢銷(xiāo)使銷(xiāo)售區(qū)域和銷(xiāo)售渠道改變。管理費(fèi)用近三年來(lái)上升的原因是對(duì)洛陽(yáng)巨爾乳業(yè)的并購(gòu)，造成員工數(shù)量的增加從而使應(yīng)付職工薪酬增加，而財(cái)務(wù)費(fèi)用三年來(lái)變動(dòng)不大。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)近三年來(lái)一直呈上升趨勢(shì)，主要是推出透明袋小白奶使銷(xiāo)售收入大幅度上升。凈利潤(rùn)在2017年呈現(xiàn)上升的原因是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加從而使利潤(rùn)總額增加。2018年凈利潤(rùn)增加幅度小，一方面是營(yíng)業(yè)成本的增加和固定資產(chǎn)引起的折舊增加，另一方面則是銷(xiāo)售能力的逐漸下降。

（三）現(xiàn)金流量表分析

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量增減的原因在于該企業(yè)推出新產(chǎn)品深受大眾喜愛(ài)，產(chǎn)品得到暢銷(xiāo)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)呈上升趨勢(shì)，原因用現(xiàn)金支付所購(gòu)買(mǎi)商品。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入在2018年出現(xiàn)同比減少，原因是2017年使用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)了固定資產(chǎn)以及無(wú)形資產(chǎn)。投資活動(dòng)現(xiàn)金流出在2017年增長(zhǎng)主要原因是對(duì)冷鏈物流項(xiàng)目的投入以及對(duì)低溫產(chǎn)品的生產(chǎn)。2018年投資現(xiàn)金同比減少主要是2017年用現(xiàn)金加大對(duì)無(wú)形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)?；I資現(xiàn)金流入小計(jì)在2017年降低的原因是2016年為改擴(kuò)建籌集資金過(guò)多所致，2018年增加主要為取得借款收到的現(xiàn)金同比增加所致。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~近三年呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，主要原因是推出新產(chǎn)品小白奶深受大眾喜愛(ài)，銷(xiāo)售額增加導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入增加；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在2017年減少主要原因是加大生產(chǎn)低溫乳制品以及增加冷鏈物流。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2018年增加，主要是為了增加冷鏈物流用現(xiàn)金支付的原因?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2017年減少，主要是2016年籌集資金。2018年增加的原因是籌集資金加大了現(xiàn)金的流入。

二、河南科迪乳業(yè)股份有限公司相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

（一）償債能力分析

對(duì)償債能力進(jìn)行分析，可以有效度量企業(yè)在資金方面和財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。1.短期償債能力?？频先闃I(yè)流動(dòng)比率低于同行業(yè)平均水平，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力不高。速動(dòng)比率低于同行業(yè)近三年來(lái)平均水平，說(shuō)明該企業(yè)沒(méi)有辦法保障按時(shí)償還債務(wù)?？频先闃I(yè)的現(xiàn)金比率過(guò)高，說(shuō)明該公司通過(guò)負(fù)債方式籌集的流動(dòng)資金未得到充分利用，需要合理使用資金。2.長(zhǎng)期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)通常在0.4~0.6之間，對(duì)科迪乳業(yè)來(lái)說(shuō)是可以接受的，企業(yè)應(yīng)使資產(chǎn)負(fù)債率提升，為企業(yè)提高收益。科迪乳業(yè)股東權(quán)益比率先上升又下降，說(shuō)明該企業(yè)償債能力先增強(qiáng)后變?nèi)酰L(zhǎng)期償債能力有減弱的趨勢(shì)。三年來(lái)科迪乳業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率呈增長(zhǎng)趨勢(shì)表明企業(yè)的償債能力下降，需要合理地處置債務(wù)。

（二）盈利能力分析

毛利率可以反映一個(gè)企業(yè)在盈利方面的好壞。該企業(yè)毛利率下降，說(shuō)明該企業(yè)盈利不好，結(jié)合其存貨周轉(zhuǎn)率上升分析，主要原因是該企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)水平降低，“網(wǎng)紅奶”銷(xiāo)量大毛利低，其次就是固定成本高。凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱，該企業(yè)呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)處于上升趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)同時(shí)增加，凈資產(chǎn)的盈利能力帶企業(yè)向好的方面發(fā)展。成本費(fèi)用率下降趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)利潤(rùn)有所降低，原因是成本費(fèi)用高，效益沒(méi)有得到提升。

（三）營(yíng)運(yùn)能力分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率能反映應(yīng)收賬款回收速度快慢和管理效率高低。企業(yè)該指標(biāo)低于同行業(yè)近三年平均水平，表明該企業(yè)的賬款回收緩慢，應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收效率。存貨周轉(zhuǎn)率三年來(lái)呈上升趨勢(shì)且遠(yuǎn)高于行業(yè)三年來(lái)平均值，主要原因是“網(wǎng)紅小白奶”這一明星產(chǎn)品的暢銷(xiāo)，使存貨轉(zhuǎn)化為流動(dòng)資金的能力變強(qiáng)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是指固定資產(chǎn)對(duì)收入的貢獻(xiàn)，企業(yè)三年來(lái)呈下降趨勢(shì)說(shuō)明該企業(yè)在擴(kuò)建時(shí)沒(méi)有充分考慮資產(chǎn)的利用效率，應(yīng)當(dāng)合理有效地利用資產(chǎn)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以說(shuō)明企業(yè)銷(xiāo)售能力的強(qiáng)弱，企業(yè)低于同行業(yè)三年來(lái)平均水平，主要是固定資產(chǎn)投資增加，資金的需求加大了企業(yè)的融資與負(fù)債，資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。

（四）發(fā)展能力分析

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)率先上升后下降，主要原因是小白奶的暢銷(xiāo)和銷(xiāo)售能力提高導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)增加，而后市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力加大，產(chǎn)品沒(méi)有得到有效的銷(xiāo)售。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明資金沒(méi)有很好利用。總資產(chǎn)增長(zhǎng)率可以判斷企業(yè)總資產(chǎn)收益情況，該企業(yè)三年來(lái)先下降后又恢復(fù)波動(dòng)較大，2017年至2018年資產(chǎn)增長(zhǎng)主要依賴(lài)于負(fù)債的增長(zhǎng)，所有者權(quán)益波動(dòng)不大，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視未來(lái)發(fā)展。近三年來(lái)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率變化較大，呈現(xiàn)先上升后下降，主要是成本費(fèi)用的支出過(guò)多。

三、河南科迪乳業(yè)股份有限公司經(jīng)營(yíng)存在的問(wèn)題和解決措施

（一）存在的問(wèn)題

企業(yè)存在短期償債能力較弱、成本費(fèi)用較高和盈利能力變?nèi)醯葐?wèn)題。通過(guò)對(duì)行業(yè)三年來(lái)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率與同行業(yè)三年來(lái)對(duì)比，分析出企業(yè)短期償債能力弱，企業(yè)負(fù)債明顯過(guò)高，呈上升趨勢(shì)，短期借款數(shù)額較大同時(shí)公司需要每年進(jìn)行利息償還，本金償還也給科迪乳業(yè)帶來(lái)了更大的資金壓力。明星產(chǎn)品小白奶的熱銷(xiāo)加大對(duì)生產(chǎn)和銷(xiāo)售人員的需求，而2018年團(tuán)隊(duì)銷(xiāo)售能力下降，成本增加。企業(yè)的盈利能力從2016年至2018年隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，盈利能力反而降低。企業(yè)只注重?cái)U(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和加大對(duì)產(chǎn)品的生產(chǎn)，而未注重市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力增加和企業(yè)銷(xiāo)售能力下降等問(wèn)題。

（二）解決措施

一方面，要合理使用資金，增強(qiáng)短期償債的能力，其次是要減少成本費(fèi)用提高盈利，最后是要增加技術(shù)投入，加強(qiáng)內(nèi)部控制管理。企業(yè)要重視各項(xiàng)資金的運(yùn)用，各部門(mén)之間要相互配合，定期對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行清點(diǎn)，讓企業(yè)的資金都有效運(yùn)用起來(lái)。另一方面，降低各項(xiàng)費(fèi)用支出以降低成本，可以通過(guò)減除不必要的人工支出，用于當(dāng)下流行的網(wǎng)絡(luò)帶貨和開(kāi)一些街道的特許經(jīng)營(yíng)店來(lái)增強(qiáng)企業(yè)的知名度和盈利能力。企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加技術(shù)投入和加強(qiáng)控制內(nèi)部管理，引進(jìn)新的技術(shù)和新鮮的思想。

四、結(jié)語(yǔ)

本文針對(duì)科迪乳業(yè)三年來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，并分析了各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)?？梢钥闯龉窘陙?lái)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況從財(cái)務(wù)分析中，還對(duì)科迪乳業(yè)三年來(lái)經(jīng)營(yíng)成果做出評(píng)價(jià)，而后提出自己的見(jiàn)解。首先，公司應(yīng)多關(guān)注資金的運(yùn)營(yíng)效率，合理使用資金，要讓資金運(yùn)用起來(lái)不要擱置。同時(shí)要提高銷(xiāo)售人員質(zhì)量，健全應(yīng)收賬款制度，提高企業(yè)知名度，樹(shù)立企業(yè)形象。其次，科迪乳業(yè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中凈資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)明顯不足，可以看出盈利呈下降趨勢(shì)，原因是同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)增加，消費(fèi)者選擇增多。另外成本費(fèi)用增加，銷(xiāo)售能力下降。最后，公司應(yīng)當(dāng)考慮如何提升企業(yè)品牌影響力，創(chuàng)作出新的商品，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)要正視自身盈利情況，充分合理運(yùn)用自己的財(cái)務(wù)分析，做出適合企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展的決策，加速企業(yè)的發(fā)展。

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作者：趙雪瑩 杜金柱